Акции компаний здравоохранения

Акции фармацевтических компаний США

Объем мирового фармацевтического рынка на сегодня составляет порядка $1 трлн. Сумма кажется большой? Нет и еще раз нет! Рынок растет, и за следующие 5 лет аналитики прогнозируют его удвоение. А вместе с ростом рынка, будет расти и стоимость акций компаний, работающих в этом секторе.

Тогда что же происходит с фармацевтической отраслью? Сильное влияние на нее влияют следующие тренды:

1. Страховая медицина. Человек ежегодно платит большие деньги за медицинскую страховку. Затем попадает в больницу по любой причине (перелом или боли в желудке). Доктора знают, что его лечение будет полностью оплачено страховой компанией и могут не экономить на пациенте. А уж сам пациент тем более не заинтересован в этом. В свою очередь фармацевтические компании, особенно работающие на американском и европейских рынках, прямо заинтересованы выпускать не дешевые подделки, а инвестировать средства в инновационные разработки.
2. Быстрый рост среднего класса в развивающихся странах. Когда человек уже решил вопрос с питанием и жильем, он начинает задумываться о здоровье, качестве и продолжительности жизни. При этом не просто задумываться, а платить.Огромные рынки Китая, Индии и других азиатских стран еще фактически пусты и готовы к быстрому росту в ближайшие годы. А в странах Африки еще ничего даже не начиналось. Это отложенный спрос, который будет реализован в следующие десятилетия.
3. Будущее, которое уже рядом. Сейчас выглядит как научная фантастика, однако, это станет реальностью уже через 15-20 лет. После окончательной расшифровки генома человека лечение перейдет на качественно иной уровень. Каждый из нас (не бесплатно), сможет заказать именно то лекарство, которое идеально подходит нашему генотипу. Как это будет приблизительно выглядеть на практике? Простейший случай. У Вас часто болит голова? Вы больше не покупаете аспирин. Именно для Вас будут разработаны таблетки, которые с одной стороны максимально быстро уберут головную боль, а с другой стороны наименее болезненно скажутся на Вашей печени. В будущем проблема должна исчезнуть сама собой. Доктор выписывает, а фармацевтическая компания сразу же производит нужный именно Вам препарат. Критики сейчас скажут, что это дорого. Конечно! Никто не спорит. Но! Люди и не против платить дорого за то, чтобы как можно дольше оставаться здоровыми. На здоровье мало кто будет экономить, имея деньги. Это приведет к еще большему росту котировок акций компаний данного сектора.

Что важно понимать при инвестировании в акции фармацевтики?

На американском рынке каждый год появляются сотни небольших компаний, разрабатывающих «прорывные» препараты и лекарства. Единицы из них действительно достигают успеха, и цена их акций взлетает в десятки и сотни раз. Однако гораздо большее количество небольших компаний в этом секторе так ничего и не добиваются и становятся банкротами.

Угадать какая из компаний будет успешной крайне тяжело даже профессиональным инвесторам. Поэтому следует обратить внимание именно на крупные корпорации, занимающиеся фармацевтикой и биотехнологиями уже не первый год. Кратко о плюсах данного решения:

• Компании прибыльны. Их выручка и доходы постоянно растут. В основе этого лежат уже выпускаемые препараты и полученные ранее лицензии.
• Компании имеют деньги на разработку десятков препаратов. То есть, в отличие от небольших фирм, они не складывают все яйца в одну корзину. И даже если разработка десяти лекарств не даст ничего, то одиннадцатое с лихвой окупит затраты и даст прибыль.
• Компании имеют возможность покупать успешных новичков. Выше мы писали, что только единицы из новых фирм достигают успеха. И на волне успеха они часто покупаются крупными фармацевтическими корпорациями, которые могут мгновенно нарастить производство и еще больше увеличить размер получаемой прибыли.

К таким крупным и известным американским компаниям стоит отнести Pfizer, Gilead Sciences, Johnson & Johnson. Каждая из них планомерно увеличивает прибыль и имеет отличные перспективы в будущем.

Информационно-аналитические услуги и материалы предоставляются ООО ИК «Фридом Финанс» в рамках оказания указанных услуг и не являются самостоятельным видом деятельности.

Компания оставляет за собой право отказать в оказании услуг лицам, не удовлетворяющим предъявляемым к клиентам условиям или в отношении которых установлен запрет/ограничения на оказание таких услуг в соответствии с законодательством Российской Федерации или иных стран, где осуществляются операции. Также ограничения могут быть наложены внутренними процедурами и контролем ООО ИК «Фридом Финанс».

5 интересных инновационных акций в сфере здравоохранения

Длинный список недооцененных акций в области наук о жизни, подпитываемый генетическим тестированием и расходами на исследования в области лекарственных средств, готов к долгосрочному значительному росту. Считается, что эти акции растут вместе с бумом в сфере здравоохранения. В список этих акций включены такие компании, как Illumina (ILMN), лидер в области технологий секвенирования генов; Thermo Fisher Scientific (TMO), которая продает множество лабораторных инструментов и оборудования; Agilent Technologies (A) и Danaher (DHR), которые также продают лабораторное оборудование, диагностические инструменты и продукты за пределами наук о жизни; и Bio-Techne (TECH), которая производит белково-научные наборы и новые тесты «жидкой биопсии».

5 инновационных акций сферы здравоохранения

• Illumina; технология секвенирования генов
• Thermo Fisher Scientific; лабораторные инструменты и оборудование
• Agilent Technologies; лабораторное оборудование, диагностические инструменты
• Danaher; лабораторное оборудование, диагностические инструменты
• Bio-Techne; белково-научные комплекты и тесты на жидкую биопсию

«Самый здоровый цикл финансирования за последние годы»

Поскольку генный анализ и другие технологии открывают новые рынки в сфере здравоохранения, компании, специализирующиеся в области наук о жизни, находятся сегодня в идеальном положении, поскольку они производят лабораторные инструменты, научно-исследовательское оборудование и товары повседневного спроса. Они также выиграли от увеличения финансирования со стороны как частного сектора, так и правительства. Науки о жизни — «одна из немногих областей, где мы видим двухпартийную поддержку в Конгрессе», — отмечает Чарльз Куммет (Charles Kummeth), генеральный директор BioTechne.

Национальные институты здравоохранения увеличили свой бюджет на 5% по сравнению с прошлым годом до показателя в $39 млрд на 2020 год. Между тем, согласно прогнозам, Китай будет увеличивать расходы на биологические науки на 10% в год, что в перспективе превысит расходы США в процентах от ВВП к началу 2020-х годов. Что касается частного сектора, фармацевтические компании увеличивают расходы на R&D, увеличивая этот показатель на 3% в год и, по оценкам Bank of America, в 2020 году эти расходы достигнут показателя в $177 млрд.

Вот более внимательный взгляд на две из списка акций, приведенного выше.

Секвенирование генома

Illumina собирается занять лидирующую позицию на рынке для секвенирования всего генома, на котором она контролирует долю более чем в 75%. Согласно Morningstar, более 90% секвенированного генетического материала генерирует Illumina. Геномика играет центральную роль в поиске генетических мутаций и оценки эффективности лечения, связанного с различными заболеваниями. База компании Illumina для секвенирования всего генома является стандартной платформой для глобально финансируемых исследований населения, в рамках которых ожидался запуск более чем 6 млн проектов. На самом деле, на данный момент было запущено только около 500 тыс, согласно исследованию Leerink. Настроения относительно будущего Illumina остаются бычьими и оптимистичными, хотя акции торгуются с 48-кратной оценкой прибыли.

Нишевый продукт

В течение последних пяти лет компании Thermo Fisher удавалось сообщать о росте выручки на 11% ежегодно, достигнув $24,1 млрд в 2020 году за счет органического роста и приобретений. Компания, которая продает широкий спектр продуктов от научных приборов до расходных материалов, говорит, что ее поставки соответствуют «очень специфическому набору требований в отрасли». Генеральный директор Марк Каспер (Marc Casper) говорит аналитикам, что, хотя Китай является производственным центром и основным конечным рынком сбыта для компании, Thermo пока не ощущает влияния тарифов, учитывая, что значительная часть ее продукции, продаваемой в Китае, не подвержена таможенным пошлинам.

Акции Thermo также выглядят привлекательными с точки зрения оценки, торгуясь с кратностью в 20 оценок прибыли, что ниже среднего показателя по отрасли.

Заглядывая вперед

Важно отметить, что появляющиеся технологии и исследования могут резко изменить направление таких компаний, а это означает, что не все эти акции являются надежной ставкой на долгосрочное процветание. Кроме того, высокие ожидания по акциям отражаются в высоких оценках, в среднем в 25 раз превышающих прибыль за 2020 год. Любая небольшая потеря дохода может привести к падению таких акций.

ETF Фонды: акции компаний Здравоохранения

Автор: Сергей Рэй · Опубликовано 03.05.2020 · Обновлено 05.05.2020

В предыдущем материале мы касались вопроса инвестиций в акции отрасли Здравоохранение. Тогда речь шла о биотех компаниях. Акции направления Здоровье (Health care) показали один из худших стартов с начала 2020 года, по сравнению с широким рынком, например в сравнении Индексом с S&P500.

Но, как говориться, кому война, а кому мать родная. Тем заманчивее рассмотреть, а не может ли это быть хорошим поводом подзаработать на скором рывке вчерашних отстающих, среди бегущих?

Например, крупнейший индексный фонд сектора здравоохранения Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) – это индексный биржевой фонд из семейства фондов SPDR, фонд из так называемого семейства «пауков» (SPDR созвучно слову Spider – спайдер в англ: Паук). Данный фонд показал с начала 2020 года один из худших результатов 3,82% роста, по сравнению с ростом в 18,2%, Индекса S&P500, по состоянию на 30 апреля 2020 года.

Результаты работы акций фонда представлены в таблице:

XLV был образован в конце 1998 года.

За последние 10 лет результат фонда Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) составил 15,98% годовых в среднем. С начала года, рост составил 3,82%, при росте рынка в целом более 18%. Очень вероятно, что сейчас хорошее время для покупки небольших пакетов акций данного фонда. Тем более, что крупнейшие инвестиции фонда сосредоточены в известнейших холдингах в медицинской сфере:

Возможно, есть среди других ETF и более выдающиеся результаты, но, недаром сектор Здравоохранения принадлежит к категории «защитных активов». Это означает меньшую волатильность по сравнению с другими отраслями, но и более осторожный рост с другой стороны.

Но есть один фонд из Отрасли Здравоохранение, который показал куда лучший результат по сравнению с индексом широкого рынка, это фонд:

ARK Genomic Revolution ETF (ARKG) – это фонд, специализация которого, инвестиции в компании, развивающие новые направления в медицине, направленные на клеточную и геномную терапию.

ARKG – более молодой фонд, существует на рынке с конца 2014 года. За 3 года среднегодовой результат фонда составил 23,92%, с начала года рост капитализации этого ETF составила более 35%

Основные активы фонда распределены в следующие сектора и холдинги:

Аналитики отмечают риски, связанные с вложениями денег в этот фонд. Фонд не стремится копировать индекс, поэтому, не совсем подходит для пассивного инвестирования. Инвестору нужно следить — в какие компании вкладывает деньги фонд. Более высокая комиссия – 0,75% годовых, против 0,13% комиссии в XLV. А также, более низкая ликвидность фонда и наличие более высокого среднего спреда в 0,15% годовых.

Плюсом этого ETF является наличие в нем интересной идеи, объединяющей инвестиции в инновационные компании, которые производят исследования и разработку лекарств направленных на борьбу не с симптомами, а на борьбу и предотвращение самих заболеваний. Это компании с программами исследований генома или генетики человека.

Возможно, инвестиции в сектор Здравоохранение будут качественнее, если сочетать устойчивость и ликвидность фонда XLV и инновационность ARKG.

Следите за публикациями на myfinway.ru

Подписывайтесь на канал myfinway в Telegram и на Яндекс Дзен

Акции и скидки

Акция! Имплантация за 5000 руб.

В сети медицинских центров ЕвроМедклиник24 проходит акция на зубную имплантацию.

Акция! Интимная пластика от 11 000 руб.

Только в клинике Медицина и Красота на Павелецкой — интимная пластика от 11 000 руб.!

Гастроскопия и Колоноскопия со скидкой 30%!

Гастроскопия — золотой стандарт диагностики патологических состояний желудка, двенадцатиперстной, толстой и прямой кишки, это исследование позволит за считанные минуты детально и объективно оценить состояние органов желудочно-кишечного тракта.

Скидка на лазерную эпиляцию на александритовом лазере Candela 35%

В клинике Медицина и Красота на Павелецкой действует выгодное предложение на лазерную эпиляцию на александритовом лазере Candela.

Тотальное снижение цен на интимное лазерное омоложение, интимную пластику и интимный филлинг

Тотальное снижение цен на интимное лазерное омоложение, интимную пластику и интимный филлинг препаратами допущенными к применению в гинекологии. При покупке услуги — лазерное отбеливание идет в подарок.

Акция! LPG-массаж на оригинальном аппарате INTEGRAL Cellu M6

Только в клинике «Медицина и Красота на Павелецкой» действует выгодное предложение на LPG-массаж!

Скидки на обследование и лечение в клинике ЭДЕМ

Скидки на обследование и лечение в МЦ «ЭДЕМ» по адресу: м. Арбатская, Малый Кисловский переулок д. 9 стр. 3.

Скидки на обследование и лечение

Скидки на обследование и лечение в МЦ «ЭДЕМ» по адресу: м. Киевская, Большая Дорогомиловская д. 9 корп. 2.

Акция! Консультация терапевта 800 руб!

В медицинском центре Доктор с Вами проходит акция на консультацию терапевта.

Лечение заболеваний шейки матки со скидкой 30%!

Клиника Медицина и Красота на Павелецкой предлагает 30 % скидку на лечение заболеваний шейки матки.

Акция Департамента здравоохранения Москвы к Всемирному дню сердца 2020

Всемирный день сердца, отмечаемый 29 сентября, учреждён Всемирной федерацией сердца при поддержке Всемирной организации здравоохранения, и проводится ежегодно с 1999 года.

В целях информирования жителей столицы об опасности, которая вызвана эпидемией сердечно-сосудистых заболеваний в мире, а также о существенном вкладе профилактических мер в предотвращение ишемической болезни сердца и мозгового инсульта среди москвичей Департамент здравоохранения города Москвы проводит Акцию, приуроченную к Всемирному дню сердца.

С 30 сентября по 5 октября 2020 года будут организованы «Дни открытых дверей» в медицинских организациях государственной системы здравоохранения города Москвы.

«Дни открытых дверей» в медицинских организациях государственной системы здравоохранения города Москвы, оказывающих первичную медико-санитарную помощь взрослому и детскому населению.

«Дни открытых дверей» в медицинских организациях, оказывающих медицинскую помощь в стационарных условиях взрослому и детскому населению.

«День открытых дверей» с консультациями врачей-специалистов кардиологов 1 октября 2020 года с 12:00 до 14:00 в ГБУЗ НИИ СП им. Н.В. Склифосовского по адресу: Москва, пл. Б. Сухаревская, д.З;

«День открытых дверей» с консультациями ведущих специалистов — кардиологов 2 октября 2020 года с 9:00 до 14:00 в Центре атеротромбоза ГБУЗ города Москвы «Городская клиническая больница имени И.В. Давыдовского Департамента здравоохранения города Москвы» по адресу: Москва, ул. Яузская, д 11, кор. 4., эт. 5

Запись будет проводиться по телефону 8 (499) 638-34-49. Пациентам при себе иметь паспорт, медицинский полис.

«День открытых сердец» с консультациями специалистов детских кардиологов пациентов с артериальной гипертензией и нарушением ритма и проводимости сердца 2 октября 2020 года с 15:00 до 18:00 в ГБУЗ города Москвы «Детская городская клиническая больница № 9 имени Г.Н. Сперанского Департамента здравоохранения города Москвы» по адресу: Москва, Шмитовский проезд, 29

Лекция для врачей и родителей «Артериальная гипертензия у детей» 3 октября 2020 года с 15:00 до 17:00 в ГБУЗ города Москвы «Детская городская клиническая больница № 9 имени Г.Н. Сперанского Департамента здравоохранения города Москвы» по адресу: Москва, Шмитовский проезд, 29

«День открытых дверей» с консультациями специалистов детских кардиологов, консультативным приемом детей с врожденными пороками сердца и нарушениями сердечного ритма и Школа для родителей с 10:00 до 14:00 5 октября 2020 года в ГБУЗ города Москвы «Детская городская клиническая больница имени З.А. Башляевой Департамента здравоохранения города Москвы» по адресу: Москва, ул. Героев Панфиловцев, д.28;

«День открытых дверей» с консультативным приемом детей с врожденными пороками сердца и нарушениями сердечного ритма с 10:00 до 14:00 5 октября 2020 года в отделении экстренной кардиохирургии и интервенционной кардиологии ГБУЗ города Москвы «Морозовская детская городская клиническая больница Департамента здравоохранения города Москвы» по адресу: Москва, 4-ый Добрынинский переулок, д. 1/9, корп. 1А (Новый корпус). Для консультации в день приема в регистратуре с 9:30 до 12:00 необходимо оформить карту в корпусе 21 ГБУЗ города Москвы «Морозовская детская городская клиническая больница Департамента здравоохранения города Москвы». При себе иметь ксерокопии свидетельства о рождении/паспорта, медицинского полиса ОМС пациента, родителям и законным представителям пациента обязательно при себе иметь паспорт.

Тематические лекции и школы здоровья для населения к Всемирному дню сердца с 30 сентября по 5 октября 2020 года

Госкорпорация «Росздрав»

Вот такую новость хочется обсудить: президент Путин порассуждал о возможности создания госкорпорации в сфере здравоохранения.

Вот цитата из президента: «Я не фигурально выражаюсь, а предметно. Сергей Владиленович [Кириенко] когда-то создал корпорацию — корпорацию «Росатом». Вот она функционирует достаточно эффективно, весьма эффективно. В таком варианте министерство занимается контролем, проверками, методиками и так далее, а само здравоохранение как система оказания важных для человека услуг работает именно как корпорация — со всеми зданиями, сооружениями, показателями».

И первое, что приходит в голову, когда читаешь эти слова Путина, это мысль: «а сейчас-то как, по-другому, что ли»? Российское здравоохранение уже давно работает как госкорпорация, всё больше и больше становясь ей. Государство гласно и негласно уже не только систему здравоохранения карёжит, но и пытается вмешиваться в то, куда оно вообще лезть не должно — в саму медицину.

Чиновники уже давно считают врачей своими подчинёнными и пытаются ими управлять, а когда не выходит, то самих врачей и обвиняют в неуправляемость и вообще во всех грехах (как в недавней истории с врачами в онкоцентре). Поэтому не совсем понятно, как именно Путин видит здравоохранение в виде госкорпорации.

Возможно, слыша стоны о том, что система здравоохранения в регионах является недофинансированной, и от нехватки средств страдает вся система, от лекарственного обеспечения до ремонта зданий, Путин решил, что правильнее и эффективнее будет сосредоточить всё управление в одном месте.

Надо сказать, что для этих мыслей у президента есть основания: проект федерального бюджета предусматривает беспрецедентный рост расходов на здравоохранение: с 660 млрд рублей в 2020 до 990 млрд рублей на 2020 год. И Путин реально боится, что отдай он эти деньги регионам, они их бездарно п…. (пустят коту под хвост). Вот, что для президента госкорпорация в сфере здравоохранения.

А ещё, почитав эту новость я подумал вот что: кажется, что президент вообще (ну совсем!) не понимает, ни как работает здравоохранение в России, ни как оно должно работать. Кажется, что живущий в полном отрыве от реальности президент России, мыслями по-прежнему в далёких 70-х, когда трава была зеленее, солнце ярче, а медицина бесплатная и все довольны.

И он искренне считает, что чем более управляемой сверху будет любая система, тем эффективнее она будет работать. И он абсолютно уверен, что система медицинского страхования существует, чтобы «обеспечивать бесплатность здравоохранения». А ведь это рассуждение абсолютно из мира социализма-коммунизма, и страховая система нужна совсем не для этого.

И он абсолютно уверен, что медицинская помощь улучшится, если по всем уголкам России понастроить ФАПов. И увы, все кто президента окружают, либо тоже в этом уверены, либо не хотят расстраивать хозяина.

А расстроить, к сожалению, надо. И надо уже объяснить Путину, что здравоохранение — это система, которая будет только тогда нормально работать, когда все её части ощущают не только давление и контроль, но имеют высокую степень свободы (особенно самая важная часть этой системы — врачи, работу которых не должны определять и не должны проверять ни чиновники Минздрава, ни следователи с прокурорами).

Надо объяснить президенту, что граждане, то есть потребители системы здравоохранения, тоже должны участвовать в её организации и надо вернуть им право самим решать судьбу своих средств, идущих в фонд ОМС (параллельно скажите Путину, что не существует в мире нигде и никогда бесплатной медицины, что и в России её нет, и граждане всё равно платят, только не сами). Много чего надо понять президенту… Но боюсь, что он так и не узнает и не поймёт…

Эмитенты

Краткое наименование: LIFE
Код ценной бумаги: iФармсинтз
Ход торгов

ОАО «Фармсинтез» 24 ноября 2010 года разместило акции на Рынке инноваций и инвестиций ММВБ. Размещен весь объем акций ОАО «Фармсинтез», предложенный инвесторам в рамках IPO.

Организатором и листинговым агентом выпуска выступило ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ».
Соорганизаторы выпуска – ООО «ВЕЛЕС Капитал», ФК «Открытие», ИК «ФИНАМ», ОАО «Itinvest».

Книга заявок на участие в IPO была закрыта 18 ноября. Объем спроса превысил предложение примерно на 25%. Цена одной акции, определенная эмитентом, составила 24 руб. В рамках IPO инвесторы приобрели 22 млн акций допэмиссии, или 30% уставного капитала ОАО «Фармсинтез». Таким образом, в ходе IPO ОАО «Фармсинтез» привлекло 528 млн руб., а его рыночная капитализация на день размещения акций составила 1 716 млн руб.

Все привлеченные от IPO средства будут направлены на инвестиционную программу: строительство нового завода готовых лекарственных форм в Ленинградской области, завершение в Европе клинических испытаний разработанных лекарственных препаратов для вывода их на рынки Европы и США, а также приобретение производственных и научно-исследовательских компаний за рубежом и экспансия в российские регионы и страны СНГ. Кроме того, в планах «Фармсинтеза» – вывод бумаг на американскую биржу высокотехнологичных компаний NASDAQ, условия допуска к торгам на которой являются одними из самых жестких в мире.

ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» работает на российском фондовом рынке с 1993 года и специализируется на предоставлении комплекса финансовых услуг для корпоративных клиентов. Обеспечивает брокерское обслуживание на всех биржевых площадках с индивидуальным сервисом и расширенным инструментарием, в т.ч. на товарном рынке, а также организацию облигационных займов; организует вывод на биржи акций открытых акционерных обществ, включение их в котировальные списки, проведение IPO. Национальным Рейтинговым Агентством (НРА) компании присвоен индивидуальный рейтинг надежности на уровне «АА +» (очень высокая надежность, первый уровень).
В 2009 году ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» выступило организатором первичного публичного предложения акций ОАО «Институт Стволовых Клеток Человека», ставшего первым IPO в России после кризиса и первым IPO в секторе РИИ ММВБ. По мнению ряда экспертов, данное IPO стало самым успешным пост-кризисным IPO на российском рынке ценных бумаг.

ОАО «Фармсинтез» создано в 1996 году. Компания занимается производством и реализацией как оригинальных готовых лекарственных средств, так и активных фармацевтических субстанций, а также разрабатывает новейшие лекарственные средства, методы их доставки в организм и инновационные технологии получения их ингредиентов для последующей реализации в России, СНГ, странах Евросоюза и Северной Америке. Компания располагает современным научно-производственным комплексом, введенным в эксплуатацию в 2001 году.

Лекарственные препараты, разрабатываемые ОАО «Фармсинтез», реализуются на всей территории СНГ. На рынке химических соединений и активных фармацевтических субстанций ОАО «Фармсинтез» активно сотрудничает с североамериканскими и европейскими компаниями.

Среди готовых лекарственных средств, производимых компанией, – индуктор интерферона Неовир, производимый в соответствии с европейскими требованиями к качеству и применяемый в целях иммунокорригирующей терапии; препарат Сегидрин, используемый в комплексной паллиативной терапии онкологических больных; оригинальный препарат Феназид для лечения больных туберкулезом.

Инновационный химический производственный комплекс, предназначенный для изготовления активных фармацевтических субстанций и других химических соединений, построен в промышленной зоне недалеко от Санкт-Петербурга. Проектирование комплекса осуществлялось совместно со специалистами Санкт-Петербургского Государственного Технологического Института, немецкой технологической компании Linde и ФГУП «Российский Научный Центр «Прикладная химия».

В июле 2010 г., в целях проведения первичного публичного предложения акций и согласно решению общего собрания акционеров, было осуществлено преобразование компании из ЗАО «Фармсинтез» в ОАО «Фармсинтез» и увеличен уставный капитал общества на сумму 131 млн руб. до 378 596 325 руб. путем выпуска 26,2 млн обыкновенных именных бездокументарных акций.

• Фармсинтез пошел в Европу 17.01.11

Настоящий раздел сайта носит исключительно информационно-ознакомительный характер и не является предложением о проведении операций на рынке ценных бумаг. Информация, размещенная в данном разделе сайта, не может рассматриваться как рекомендация для принятия инвестиционных решений. Компании, входящие в Группу «Московская Биржа», руководство и их сотрудники не несут ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании информации, содержащейся в данном разделе сайта, а также за прямые или косвенные потери и/или ущерб, возникший в результате использования этой информации или какой-либо ее части. Приобретение ценных бумаг, представленных в данном разделе, связано с высокой степенью рыночных, кредитных и операционных рисков и не предусматривают каких-либо гарантий со стороны компаний, входящих в Группу «Московская Биржа».

Ни одна из компаний Группы «Московская Биржа» не предлагает и не предоставляет инвестиционных консультаций лицам, получающим в данном разделе сайта информацию. Перед принятием инвестиционных решений потенциальным инвесторам следует получить консультации у профессиональных участников рынка ценных бумаг и консультантов.

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Лучше рынка будут акции компаний секторов технологий и здравоохранения

Фондовые индексы США завершили торги в четверг на околонулевых отметках (S&P500: -0,02%) на фоне распродажи в финансовом и потребительском секторах и ралли в акциях медиакомпаний. Финансисты пострадали из-за страховых компаний, которым предстоят гигантские выплаты в связи необходимостью компенсировать ущерб от ураганов.

Лидером роста стал сектор здравоохранения, прибавивший около 1%. Причиной восходящей динамики этого сегмента стало усиление спроса на медикаменты. Позитива от статистики, зафиксировавшей рост производительности труда, оказавшийся выше ожиданий, не хватило, чтобы рынки закрылись в плюсе.

Ралли государственных облигаций последовало за заявлением президента ЕЦБ Марио Драги, о том, что регулятор примет решение о дальнейшей судьбе программы количественного смягчения в октябре.

Глава Walt Disney (DIS) Боб Айгер анонсировал, что прибыль компании на акцию в 2020 году будет примерно на уровне предыдущего года. Также было объявлено, что франшизы Marvel и Star Wars будут эксклюзивно представлены на будущих стриминговых сервисах компании. Эти новости привели к снижению курса акций DIS на 4,37%.

Акции General Electric (GE) потеряли 3,61%, после того как JP Morgan подтвердил их рейтинг на уровне «ниже рынка».
После сообщений о том, что в производстве iPhone наблюдаются сбои, акции Apple также немного понизились (-0,4%).

Ураган «Харви» стал причиной переноса срока рассмотрения вопроса о повышении потолка госдолга США, приближающийся к Флориде ураган Ирма и еще два подобных атмосферных явления, образовавшихся в Атлантике, могут стать драйверами для дальнейшего падения цен не только страховых компаний, но и всего рынка в целом.

За последние две недели страховщики (SPDR S&P Insurance ETF (KIE)) уже потеряли в среднем порядка 7%. Фьючерс на индекс S&P500 за несколько часов до открытия снижается на 0,2%, и мы ждем, что в течение торгов оптимизма не прибавится: не будет стимулов для роста в виде публикаций статистики, а неопределенность относительно масштабов разрушений от стихийных бедствий будут давить на инвесторов. На этом фоне лучше рынка будут двигаться котировки компаний секторов технологий и здравоохранения. По итогам дня S&P500 потеряет порядка 0,3%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Акции в поликлиниках и больницах Москвы: Экскурсия по роддому, консультация профессора и мастер-класс «скорой помощи»

Многим москвичам больше не нужно заранее записываться к врачу и ждать приема. Теперь при желании можно прийти в любую поликлинику или больницу и побывать на консультации у профессора медицины, пройти обследование, получить направление на лечение. И все — за один день по акции «Дни открытых дверей». В департаменте здравоохранения Москвы рассказали, какие услуги могут получить горожане и как узнать о таких акциях.

С СОБОЙ ПРИНОСИМ ПАСПОРТ И ПОЛИС

Дни открытых дверей проходят в поликлиниках и больницах по всей столице круглый год. До конца июля, к примеру, можно побывать на более чем 150 таких акциях. Их расписание и условия участия можно посмотреть на сайте Департамента здравоохранения Москвы в специальном календаре дней открытых дверей «Входите, открыто!».

Чаще всего врачи принимают участников акции просто по паспорту и полису ОМС, без записи. Но, например, на экскурсию в роддом можно попасть только по предварительной регистрации по телефону или в интернете. Если у вас есть ранее выданные направления или заключения лечащих врачей и результаты предыдущих исследований, то стоит захватить их с собой. Еще нюанс — если хотите во время акции сдать кровь на анализ, тогда лучше приходить натощак.

В ШКОЛЕ ЗДОРОВЬЯ БОЛЕТЬ НЕКОГДА

В некоторых поликлиниках в «Дни открытых дверей» можно попасть в школу для пациентов. На выбор — школа молодых родителей, матерей, школа инсульта или просто школа здоровья. К примеру, в школе матерей врачи женской консультации научат беременных не бояться родов и ухаживать за новорожденными. А в обычной школе здоровья расскажут о том, как сохранить хорошее самочувствие, правильно питаться и каким спортом заниматься. Посетители, в семьях которых есть тяжелобольные родственники, смогут научиться правильному уходу за ними. В специальных школах инсульта объясняют, как помочь своим сердцу и сосудам, как распознать инсульт и вовремя помочь больному.

НА ПРИЕМЕ У ВРАЧА ДАДУТ НАПРАВЛЕНИЕ В СТАЦИОНАР

Во время акции можно сходить на бесплатную консультацию не просто к терапевту, а к так называемым узким специалистам. В обычные дни прием у таких врачей расписан на недели вперед. А для участников «Дней открытых дверей» работают уролог, кардиолог, офтальмолог, невролог, травматолог, проктолог, гинеколог, эндокринолог, хирург, нарколог, психиатр, психотерапевт, детский и взрослый психолог по медицинским и социальным вопросам. В каждой поликлинике — свои специалисты. Это могут быть как обычные врачи, так и профессора, кандидаты наук, заведующие отделениями, главврачи и их заместители.

При необходимости пациенту сразу сделают дополнительные обследования. Например, ЭКГ, Эхо сердца, УЗИ брюшной полости или почек, рентген суставов, биомикроскопию (осмотр глазного дна с узким и широким зрачком. — Прим.авт.), УЗИ глаза, проверку остроты зрения и измерение внутриглазного давления, промывание слезных путей.

Кроме того, можно сдать общий и биохимический анализы крови, измерить сахар в крови, определить уровень холестерина и даже пройти гормональное исследование (по назначению врача). Желающим проведут психологическое анкетирование и тестирование с расшифровкой результатов. В тот же день при необходимости может быть назначено лечение или выдано направление на госпитализацию в стационар клиники. То есть, если со здоровьем будут проблемы, то пациента не оставят без помощи.

БУДУЩИЕ МАМЫ УВИДЯТ СЕМЕЙНЫЕ ПАЛАТЫ

Отдельную программу готовят для беременных и их родственников. Сотрудники роддомов водят посетителей на экскурсии по приемным отделениям, родильным залам, палатам для мам и детей. Акушерки и гинекологи рассказывают о правилах госпитализации, вертикальных родах, гимнастике во время беременности и технике дыхания при родах. Будущие мамы узнают, как собраться в роддом, какие вещи пригодятся, а какие — лучше оставить дома. Специалисты по грудному вскармливанию и детские медсестры объяснят, как ухаживать за новорожденным, что нужно ребенку в первые дни дома.

ЧТО ЕЩЕ

В парке «Зарядье» — встречаемся с врачами, на ВДНХ — измеряем давление

Для тех, кто заботится о своем здоровье, в столице проводят еще и выездные акции:

— в парке «Зарядье» открылся лекторий «Бегу к врачу». Каждый месяц здесь устраивают лекции главных специалистов столичных медцентров. К примеру, врачи «скорой помощи» научат оказывать первую помощь при травмах или чрезвычайных ситуациях. После этого желающие могут задать вопросы. Попасть сюда можно по предварительной записи на сайте департамента здравоохранения Москвы;

— в нескольких местах столицы по выходным проходят бесплатные обследования в рамках проекта «Пульс города». Например, на ВДНХ , в парках «Сокольники», «Фили» и «Музеон» можно прийти в выездной диагностический пункт и измерить давление, уровень сахара в крови, пройти проверку родинок, проконсультироваться у врача. Расписание можно узнать на сайте проекта;

— отдельно врачи столичных поликлиники, больниц и медцентров принимают пациентов во время акций, посвященных дню профилактики болезней. Например, во время Всемирного дня борьбы против рака, Всемирного дня здоровья или Всемирного дня без табака. Узнать об этом можно на сайте департамента здравоохранения Москвы в специальном разделе;

— в районных поликлиниках постоянно работают кабинеты по отказу от курения, центры здоровья для детей и взрослых. При достижении определенного возраста раз в несколько лет москвичи в своей районной поликлинике могут пройти бесплатную диспансеризацию. А в промежутках между диспансеризациями желающие могут побывать в поликлинике на профилактическом осмотре (условия — на сайте департамента здравоохранения Москвы в разделе «Здоровый образ жизни»).

Сколько дивидендов принесли акции компаний из области здравоохранения

Когда в «нулевых» российские компании, имевшие отношение к здравоохранению, размещались на отечественных и зарубежных биржах, покупатели их акций были уверены, что совершают очень хорошие сделки. Статистика, казалось, говорила сама за себя. За предыдущие полвека отрасль показала за рубежом просто блестящие результаты.

Конечно, все осознавали, что развивающийся рынок в России это не то же самое, что американский. Но игнорировать некоторые факты было невозможно. Так, за полвека с момента создания в 1957 году индекса S&P500 входившие в него акции из сектора здравоохранения показали около 13,7% годовых, против 10,9% годовых у индекса в целом. Это был лучший результат из всех 10 отраслей, представленных в S&P500.

В числе 20 компаний с наивысшей доходностью из тех, что входили в индекс в момент его создания и сохранились в нем, не претерпев слияний, поглощений и т. п. до нового тысячелетия, 5 представляло сектор здравоохранения. Акции Abbott Labs, Merck, Bristol-Myers Squibb, Pfizer Inc и Shering-Plough были по-настоящему «звездными» инвестициями, в течение полувека приносившими 14,22–15,86% годовых. Все-таки на дистанции в 50 лет 15% годовых соответствует росту в 1084 раза. Купив таких акций на $1 тыс. в юности, на пенсию можно выйти миллионером.

Понятно, что так везет не всем, но западные инвесторы, участвовавшие в IPO компаний развивающихся рынков из сектора здравоохранения, вполне могли рассчитывать на достойный результат портфеля в целом. Те же российские фармацевтические компании показывали великолепную рентабельность.

ROE (Return On Equity – рентабельность собственного капитала) случалась на уровне 20–40%, и кому-то казалось, что это в порядке вещей. А о том, что заработанные деньги удавалось успешно вкладывать в дело, свидетельствовали опять же двузначные темпы роста. Хороший бизнес на быстро расширяющемся рынке в растущей экономике – выбор выглядел бесспорным.

Реальность оказалась не столь однозначной.

Первой 22 января 2003 года по $9 разместила свои акции на ММВБ «Аптечная сеть 36,6». На прошлой неделе они котировались по 5,05 руб. По текущему курсу это $0,07. Доходность для инвесторов оказалась двузначной, но вот только отрицательной.

Компания быстро расширялась, но рентабельностью не блистала. Следствием этого стали еще несколько SPO и разочарование миноритариев. В 2002 году ее прибыль была $3,3 млн при продажах $118,7 млн. К 2020 году выручка выросла примерно до $850 млн, но и чистый убыток был около $230 млн.

Вторым 25 апреля 2006 года прошло IPO «Верофарма» по $28 за акцию. Компания была в свое время основана мажоритариями «Аптечной сети 36,6», но ее финансовые результаты выглядели лучше. В 2006 году чистая прибыль была $18,4 млн, а в 2012 – уже около $39 млн. А вскоре та самая американская Abbott приобрела подавляющую часть акций «Верофарма», и компания покинула биржу.

Свой последний год на бирже акции «Верофарма» торговались в диапазоне 700–1500 руб. Четыре с небольшим года назад прошли последние сделки с ними. Они стоили тогда около 1270 руб. Курс доллара в то время летал от 50 до 80 руб. и обратно, но ни $25 за акцию, ни тем более $15 не похожи на удачную для долгосрочного инвестора сделку.

3 мая 2007 года по $58,2 разместился «Фармстандарт». И, как и у «Верофарма», его акции не продержались на бирже и 10 лет. 24 марта 2020 года прошел их делистинг на Московской бирже. А еще раньше они покинули LSE. В результате он вновь стал полностью частной компанией.

Мажоритарный акционер Augment выкупал его акции по 1,05 тыс. руб., последние сделки на бирже шли по 1,04 тыс. руб. По тогдашнему курсу это было примерно $17. Но на деле потери инвесторов были не столь велики. Ранее «Фармстандарт» выделил часть бизнеса в компанию «Отисифарм», вызвав, к слову, недовольство этой операцией у миноритариев. Но при этом последним на каждую акцию «Фармстандарта» досталось по 4 акции новой компании. Ее делистинг прошел этой весной. Акции выкупались по 202 руб. Это добавило бывшим миноритариям «Фармстандарта» еще около $13.

Дивидендов компания не платила, так что участники IPO «Фармстандарта» потеряли примерно половину вложенных денег. И это очень контрастирует с успешным в целом развитием собственно бизнеса компании, прибыль которой за 10 лет выросла по скромным оценкам в 5 раз. В 2007 году ее прибыль составляла около 3,2 млрд руб. В 2020 году прибыль одной лишь «Отисифарм» составила 7,2 млрд руб. В 2020 году прибыль «Фармстандарта» составляла 8,2 млрд руб.

Рынок невезения

Позднее, в 2010-х годах, тоже проходили размещения компаний, связанных со здравоохранением. Времени прошло меньше, но пока и здесь трудно найти «историю успеха», которая оказалась бы для миноритариев схожей с достижениями американских акций из той же отрасли. А вот обратные случаи найти совсем несложно.

«Протек» размещался в апреле 2010 года по $3,5 за акцию. Сейчас они торгуются на Московской бирже по 79 руб. «Фармсинтез» в ноябре 2010 года провел IPO по 24 руб. за акцию. Сейчас она стоит 6,35 руб.

Как в нулевых, так и сейчас, снижение котировок таких акций может быть обусловлено реальными проблемами бизнеса, но порой прямой связи может и не просматриваться. Здесь стоит уже говорить о репутации компаний и сектора в целом. И в этом российские компании из области здравоохранения отличаются не только от американских аналогов, но и от компаний из других секторов экономики.

Конечно, не слишком удачные относительно рынка результаты участников IPO – не новость. Существует немало исследований, показывающих, что в среднем в любой стране мира выгоднее покупать акции не на размещении, а гораздо позднее. Но в случае с российскими фармацевтическими акциями это была бы, пожалуй, только кризисная зима 2008–2009 года (в то время для успеха достаточно было купить почти любые акции).

И само собой, IPO существует именно для того, чтобы подороже продать акции. Но все же случаи долгосрочного роста таких акций не единичны. И в России в других сектора экономики есть акции, размещенные в «нулевых» и показавшие достойные результаты.

Тем не менее, сектор, демонстрировавший и демонстрирующий в других странах превосходные результаты на фондовом рынке, у нас оказывается едва ли не худшим. Для того чтобы такой парадокс мог существовать, должны были сойтись несколько причин.

Одна, вполне очевидная, связана с условиями, в которых в последние десять лет работает бизнес. Застой в экономике (ВВП за эти годы практически не вырос) и ужесточение государственного регулирования затрудняют работу на фармрынке. Но это, конечно, не означает, что получение и рост прибыли становятся невозможными. Некоторым публичным компаниям вполне удается успешно вести дела. Но тут вступает в силу другая причина.

Долгие годы российский фондовый рынок становится все менее и менее интересным для успешных компаний. Если в «нулевые» годы на фоне растущих котировок акций компании выходили на рынок, то сейчас идет обратный процесс. Оценки российских акций настолько низки, что делиться по таким ценам долей успешного бизнеса кажется разумным немногим.

При этом поддержание компанией публичного статуса стоит денег и усилий. Ей приходится соответствовать требованиям, которые не предъявляются к частным компаниям. И даже те, кто уже вышел на рынок, начинают воспринимать миноритарных акционеров, как ненужных и нервирующих мажоритариев и менеджмент нахлебников. Это, естественно, отражается и на корпоративном управлении, что влияет уже на отношение рынка к этим акциям. А главное, что это ведет к уходу с биржи акций именно успешных компаний, что довольно ярко и продемонстрировали российские фармацевты.

Акции компаний здравоохранения

123100, г. Москва,1-й Красногвардейский проезд, д. 15,МФК «Башня Меркурий Сити», 18 этаж123100, г. Москва,1-й Красногвардейский проезд, д. 15,МФК «Башня Меркурий Сити», 18 этаж

© 2011 – 2020 ООО ИК «Фридом Финанс»

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает финансовые услуги на территории Российской Федерации в соответствии с государственными бессрочными лицензиями на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельности, а также деятельности по управлению ценными бумагами. Государственное регулирование деятельность компании и защиту интересов ее клиентов осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам России.
Владение ценными бумагами и прочими финансовыми инструментами всегда сопряжено с рисками: стоимость ценных бумаг и прочих финансовых инструментов может как расти, так и падать. Результаты инвестирования в прошлом не являются гарантией получения доходов в будущем. В соответствии с законодательством компания не гарантирует и не обещает в будущем доходности вложений, не дает гарантии надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов. Услуги по совершению сделок с зарубежными ценными бумагами доступны для лиц, являющихся в соответствии с действующим законодательством квалифицированными инвесторами и производятся в соответствии с ограничениями, установленными действующим законодательством.
Информационно-аналитические услуги и материалы предоставляются ООО ИК «Фридом Финанс» в рамках оказания указанных услуг и не являются самостоятельным видом деятельности. Компания оставляет за собой право отказать в оказании услуг лицам, не удовлетворяющим предъявляемым к клиентам условиям или в отношении которых установлен запрет/ограничения на оказание таких услуг в соответствии с законодательством Российской Федерации или иных стран, где осуществляются операции. Также ограничения могут быть наложены внутренними процедурами и контролем ООО ИК «Фридом Финанс».

XLV: аналитики рекомендуют ETF здравоохранения

Октябрь 21, 2015 Автор: swens

Здравоохранение стало лидером роста среди секторов S&P 500 на прошлой неделе, поднявшись на 2%. По мнению некторых экспертов, сейчас самое время покупать ETF отрасли.

Эрин Гиббс, руководитель направления инвестиций в акции S&P Investment Advisory Services, заявила, что ожидает, что сектор продолжит демонстрировать силу в 2015 г. и что здравоохранение является единственным сектором в S&P, который покажет двузначный рост три года подряд.

«Он не только был лидером роста за последние два года, но и останется одним из самых сильных секторов на будущее, — сказала Гиббс каналу CNBC. — Он не испытывает дефляционного давления, наблюдаемого во многих других отраслях».

Кроме того, Гиббс указывает, что акции компаний здравоохранения в настоящее время торгуются по привлекательной цене, исходя их 16,4 раза ожидаемой прибыли. Для сравнения, по ее словам, S&P 500 торгуется, исходя из 17,2 раза ожидаемой прибыли.

«Каждый раз, когда сектор торговался ниже 17 ожидаемой прибыли за последние два года, он представлял из себя выгодное вложение,» — сказала Гиббс.

Акции компаний здравоохранения испытали сильный откат в прошлом месяце, вызванный распродажами в секторе биотехнологий, упавшем примерно на 5% в сентябре.

В то же время технический аналитик Oppenheimer Ари Вальд ожидает рост индекса акций здравоохранения еще на 5%, что позволит ему вернуться уровню июльского пробоя в районе 850. В июле индекс достиг максимума в 892 пункта.

«Индекс находится в зоне сильной перепроданности, самой глубокой с 2011 г. И мы ожидаем, что он стабилизируется», — сказал Вальд. По его наблюдениям, около 30% акций здравоохранения находятся в восходящем тренде.

Health Care Select Sector SPDR (XLV): В портфеле этого самого большого фонда, ориентированного на здравоохранение, находятся акции, как фармкомпаний, так и производителей медоборудования. C начала года ETF потерял 0,23% при этом SPY упал на 2,17%.

Сектор здравоохранения

Что такое «сектор здравоохранения»

Сектор здравоохранения состоит из компаний, которые предоставляют медицинские услуги, производят медицинское оборудование или лекарства, предоставляют медицинскую страховку или иным образом облегчают оказание медицинской помощи пациентам.

РАЗВЛЕЧЕНИЯ «Сектор здравоохранения»

Сектор здравоохранения является одним из крупнейших и наиболее сложных в экономике США, на который приходится около пятой части валового внутреннего продукта (ВВП), согласно ОЭСР. Некоторые из самых качественных услуг в мире можно найти в США, но с точки зрения общего здоровья населения США отстают от других богатых развитых стран. Ожидаемая продолжительность жизни составляет 78. 8 лет, по данным ОЭСР, ниже среднего уровня в клубе 80. 6 (35 членов ОЭСР в основном богаты промышленно развитыми странами в Европе и Северной Америке).

Несмотря на эти подрезультатные результаты, США тратят гораздо больше, чем на любую другую страну по здравоохранению, измеряемую на душу населения: 9 892 доллара США (по сравнению с ВВП на душу населения в 52 521 доллара США) в два с половиной раза выше среднего показателя по ОЭСР. (См. Также Почему в США нарушена медицинская помощь )

Эта ситуация привела к ряду попыток национальной реформы: неудачная попытка демократов во время администрации Клинтона, радикальная перестройка, проведенная тем же во время правления Обамы (Закон о доступной помощи) и ряд (пока) неудачных попыток республиканцев в первые месяцы правления Трампа. Инвесторы в секторе здравоохранения сталкиваются со значительным политическим риском в результате этого толчка: в среднесрочной перспективе США могут правдоподобно перейти к системе единого плательщика, в которой федеральное правительство становится единственным страховым провайдером, или децентрализованной системы, в которой государства имеют гораздо больше возможностей для структурирования и регулирования своих систем здравоохранения.

В то же время сектор здравоохранения пользуется почти неэластичным спросом: поскольку на их долю поставлено их здоровье и потенциальная жизнь, пациенты готовы заплатить почти любую цену за лечение, что позволяет многим компаниям в этом секторе чтобы заработать высокую прибыль.

Отрасли промышленности в секторе здравоохранения

Сектор здравоохранения содержит разнообразные отрасли промышленности: от исследований до производства до управления объектами.

Наркотики

Производители лекарств могут быть также разбиты на биотехнологические фирмы, крупные фармацевтические фирмы и производители непатентованных лекарств. Биотехнологическая промышленность состоит из компаний, которые занимаются исследованиями и разработками для создания новых лекарств, устройств и методов лечения. Многие из этих компаний являются небольшими и не имеют надежных источников дохода. Их рыночная стоимость может зависеть полностью от ожидания того, что лекарство или лечение получат одобрение регулирующих органов, а решения FDA или решения в патентных делах могут привести к резким двузначным колебаниям в ценах акций.Примеры (более крупных) биотехнологических фирм включают Gilead Sciences Inc. (GILD) и Celgene Corp. (GELG).

Крупные фармацевтические фирмы также занимаются исследованиями и разработками, но, как правило, больше ориентируются на производство и маркетинг существующего портфеля лекарств, чем типичная фирма-биотехнология. Эти компании, как правило, имеют более надежные потоки доходов и более диверсифицированный «трубопровод» наркотиков на этапах исследований и разработок, что делает их менее зависимыми от пробных или пробных проб наркотиков и их акций менее волатильными. Примерами крупных фармацевтических фирм являются Novartis AG (NVS) и GlaxoSmithKline plc (GSK).

Некоторые фармацевтические фирмы специализируются на непатентованных лекарствах, которые идентичны лекарственным средствам с названиями, но больше не пользуются патентной защитой. В результате часто наблюдается конкуренция в производстве идентичных препаратов, что ведет к снижению цен и снижению прибыли. Примером универсальной фармацевтической фирмы является Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA).

Медицинское оборудование

Производители медицинского оборудования варьируются от фирм, выпускающих стандартные, знакомые продукты — скальпели, щипцы, повязки, перчатки — для тех, кто проводит передовые исследования и производит дорогостоящее высокотехнологичное оборудование, такое как МРТ-машины и хирургические роботы. Medtronic plc (MDT) является примером производителя медицинского оборудования.

Управляемое здравоохранение

Управляемые медицинские компании предоставляют полисы медицинского страхования. Фирмами «большой пятерки», которые доминируют в этой отрасли, являются UnitedHealth Group Inc. (UNH), Anthem Inc. (ANTM), Aetna Inc. (AET), Humana Inc. (HUM) и Cigna Corp. (CI).

Здравоохранение

Предприятия здравоохранения работают в больницах, клиниках, лабораториях, психиатрических учреждениях и домах престарелых. Например, Лаборатория Corp. of America Holdings (LH), которая обслуживает объекты, которые проводят анализы крови и другие анализы; и HCA Healthcare Inc. (HCA), которая управляет больницами и другими медицинскими учреждениями в США и Великобритании.

Игры для взрослых: самые доходные акции фармацевтических компаний

Спрос на фармацевтическую продукцию всегда был основой стабильности производителей таковой. Расходы на лекарственные средства продолжают расти. Так, согласно прогнозу, опубликованному аналитической компанией «IMS Health», к 2015 г. они достигнут почти 1,1 млрд дол. США. Прогнозируется значительный прирост объема продаж препаратов, применяемых при артрите, депрессии среднего возраста, астме, синдроме дефицита внимания/гиперактивности и т.д.

Львиную долю прибыли, получаемой фармацевтическими компаниями, руководство таковых вкладывает в развитие R&D, а также направляет на выплату дивидендов акционерам. Таким образом, анализ стабильности объема дивидендов, выплачиваемых компаниями, является одним из ключевых аспектов, на которые обращают внимание инвесторы, делая свой выбор в пользу той или иной из них. Кроме того, необходимо учитывать и другие факторы: динамика изменения объема продаж инновационных лекарственных средств и количество судебных исков, предъявляемых потребителями относительно продукции компании.

Крупнейшие игроки Большой Фармы в основном стабильно выплачивают дивиденды акционерам. Однако согласно показателю доходности по дивидендам отмечается неоднородность среди фармацевтических компании (таблица).

«AstraZeneca» является лидером в разрезе доходности по дивидендам. При этом она — одна из наименьших в этом списке с точки зрения рыночной капитализации. Основу продуктового портфеля компании составляют рецептурные препараты для лечения распространенных заболеваний, наиболее продаваемыми из которых являются: Crestor™/Крестор (розувастатин кальция) — для контроля уровня холестерина в крови; Prilosec ® /Прилозек ® (омепразол) — для лечения язвенной болезни; Nexium ® /Нексиум ® (эзомепразол) — от изжоги; Rhinocort (будезонид), Symbicort (будезонид + формотерол) — для терапии астмы. Кроме того, «AstraZeneca» выпускает зубные имплантаты и изделия медицинского назначения.

Оптимистичные финансовые результаты компании по итогам I кв. 2011 г. обусловили рост стоимости акций, однако лишь на непродолжительный период. Сейчас этот показатель вернулся к среднему значению. Отношение рыночной капитализации «AstraZeneca» к ее годовой прибыли является наиболее низким среди представленных в этом списке компаний, с чем связан тот факт, что последние 2 года выплата дивидендов проводилась нерегулярно.

История английской фармацевтической компании «Glaxo­Smith­Kline» насчитывает уже более 100 лет. Большинство маркетируемых ею лекарственных средств являются рецептурными. Наиболее продаваемые препараты «Glaxo­Smith­Kline»: Advair ® (салметерол +флутиказон) — для лечения астмы; Augmentin™/Аугментин™ (амоксициллин + клавулановая кислота) — для терапии респираторных инфекций; Levitra ® /Левитра™ (варденафил) — для лечения эректильной дисфункции; Valtrex ® /Вальтрекс ® (валацикловир) — от герпеса; продукты для здоровья — зубная паста Sensodyne; Nicorette и Nicoderm.

Сейчас на завершающих стадиях клинических исследований находится большое количество препаратов компании, однако наряду с этим в 2012 г. ожидается истечение срока патентной защиты многих ее препаратов. Важным достижением «Glaxo­Smith­Kline» является рост объема ее продаж на развивающихся рынках, доход от которых в 2010 г. составил 3,6 млрд фунтов стерлингов (5,8 млрд дол.). Кроме того, компания достигла значительного успеха в сфере разработки вакцин. Так, в 2010 г. объем продаж вакцин в натуральном выражении составил около 2,5 млрд доз.

При этом доходность по дивидендам остается на достаточно высоком уровне, несмотря на не очень сильный платежный баланс, что обусловлено относительно высоким соотношением внешней задолженности к собственному капиталу компании и низким коэффициентом обеспеченности процентов по кредитам.

Следует отметить, что за последние 3 мес акции «Glaxo­Smith­Kline» возросли на 12,2%, что способствовало увеличению отношения рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли до 37,8. Кроме того, высокая доходность по дивидендам не характеризуется стабильностью в долгосрочной перспективе.

В 2011 г. и последующие несколько лет «Bristol-Myers Squibb Company» ожидает повышение конкурентного давления со стороны генерических версий препаратов, сроки патентной защиты которых истекают (например Plavix/Плавикс (клопидогрел). Однако достаточное количество свободных средств, сильный бухгалтерский баланс и большой потенциал продуктового портфеля компании, как ожидается, позволят ей компенсировать потери, связанные с окончанием срока патентной защиты некоторых лекарственных средств. Однако предстоящее снижение дохода может вызвать настороженность со стороны инвесторов.

Тем не менее «Bristol-Myers Squibb Company» продолжает оставаться финансово стабильной и предлагает своим акционерам достаточно высокий уровень доходности по дивидендам.

Компания «Merck&Co.» маркетирует большой перечень рецептурных препаратов. В состав ее продуктового портфеля входят: Singulair ® /Сингуляр ® (монтелукаст) — для лечения астмы; Remicade™/Ремикейд™ (инфликсимаб) — для терапии артрита; Gardasil ® — вакцина для профилактики инфицирования вирусом папилломы человека; Propecia/Пропеция (финастерид) — от облысения. Приобретение «Schering-Plough» открыло компании «Merck&Co.» доступ к линейке брэндов, принадлежащих к сегменту продуктов для здоровья: Dr. Scholl’s, Lotrimin и Coppertone.

Стоимость акций «Merck&Co.» продолжает значительно варьировать. Это может быть обусловлено тем, что компания еще окончательно не оправилась от недавнего мирового экономического кризиса. Сегодня уровень ее доходности по дивидендам достаточно высок, потому инвестирование в акции «Merck&Co.» может быть выгодно в долгосрочной перспективе.

«Pfizer» выпускает широкий спектр препаратов, наиболее продаваемыми из них являются: Lipitor™/Липитор™/Липримар™ (аторвастатин) и Viagra™/Виагра (сильденафил). Также продуктовый портфель компании включает большой перечень продуктов для здоровья, например: Advil ® /Адвил (ибупрофен) — для устранения болевого синдрома; поливитамины Centrum ® . Широкую огласку в кругах инвесторов получило решение, принятое компанией в 2009 г., о сокращении дивидендов, что было обусловлено необходимостью получения дополнительных свободных средств для приобретения «Wyeth». Еще одним источником возможного риска может служить тот факт, что в 2011 г. срок патентной защиты блокбастера Lipitor истечет, и он столкнется с конкуренцией со стороны генериков. Наряду с этим «Pfizer» ведет активную модернизацию бизнеса. Так, анонсировано уменьшение расходов на R&D-сегмент, сокращение рабочих мест, введена в действие многомиллиардная программа по выкупу акций компании. Все эти действия призваны оздоровить огромную корпорацию.

Компания имеет умеренно сильный бухгалтерский баланс со средним уровнем отношения рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли и коэффициентом обеспеченности процентов по кредитам.

Швейцарская фармацевтическая компания «Novartis» производит широкий перечень продукции: безрецептурные препараты; продукты для здоровья; средства для животных. Одними из наиболее известных лекарственных средств этого производителя являются Ritalin ® (метилфенидата гидрохлорид) и те, которые применяют при гипертонии и эпилепсии. Кроме того, эта компания маркетирует такие брэнды, как Ex-lax, Maalox, No-Doz и Theraflu.

Недавно за 50 млрд дол. «Novartis» приобрела офтальмологическую компанию «Alcon Inc.», что позволило ей расширить свое присутствие в сегменте препаратов для терапии патологии органа зрения.

В течение долгого времени «Novartis» демонстрирует стабильные финансовые результаты. Так, бухгалтерский баланс компании показывает низкий уровень задолженности по отношению к объему собственного капитала, а также высокие показатели доходности по дивидендам. Кроме того, следует отметить, что «Novartis» имеет широкий продуктовый портфель. Однако сроки патентной защиты некоторых наиболее продаваемых препаратов компании истекают в ближайшее время и это несет некоторый риск в краткосрочной перспективе, но одновременно дает инвесторам возможность сделать удачные капиталовложения в расчете на стабильный доход в будущем.

За последние 3 мес прирост стоимости акций «Novartis» достиг 12,5%. При этом отношение рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли находится на уровне 14,6. Доходность по дивидендам характеризуется стабильным ростом, однако сейчас не лучшее время для вложений в акции компании, поскольку их стоимость достаточно высока.

Несмотря на то что продуктовый портфель компании не имеет много бестселлеров, большой объем продаж препарата Humira™/Хумира™ (адалимумаб) и других ведущих лекарственных средств наряду с несколькими ранее проведенными поглощениями дали «Abbott Laboratories» возможность диверсифицировать свой бизнес и таким образом повысить уровень капитализации компании. При этом детальное рассмотрение ее баланса свидетельствует о наличии некоторых трудностей, например, значительной задолженности.

Сложно добиться значительных результатов, повторяя стратегию, которая используется большинством игроков фармацевтического рынка. Это подтверждает деятельность компании «Johnson&Johnson», которая несколько замедлила темпы своего развития в течении последних 2 лет. Не в последнюю очередь это было обусловлено несколькими случаями отзыва с рынка продукции, не прошедшей контроль качества. Тем не менее, несмотря на временные трудности, компания продолжила работу по диверсификации своего бизнеса, что позволило ей обеспечить большой доход и, таким образом, сильную финансовую позицию.

«Johnson&Johnson» производит большое количество лекарственных средств, среди которых можно выделить: Remicade™/Ремикейд™ (инфликсимаб) и Simponi™ (голимумаб) — для лечения артрита. Продукты для здоровья, которые производит компания, — включая такие торговые марки, как Clean&Clear, Neutrogena, Aveeno, Neosporin, Band-Aid, Listerine, Lubiderm, Visine, Tylenol, Zyrtec — и составляют значительную часть ее продуктового портфеля наряду с изделиями медицинского назначения и препаратами.

«Johnson&Johnson» ведет активную М&А-деятельность. Так, важным событием в работе компании стало достижение соглашения о поглощении компании «Synthes» за 21 млрд дол. Эта сделка позволит «Johnson&Johnson» укрепить свои позиции на рынке в сегменте ортопедической продукции. Кроме того, руководство компании продолжает вкладывать значительные средства в развитие R&D, поскольку делает основную ставку на доходы от продаж оригинальных препаратов.

Сейчас стоимость акций «Johnson & Johnson» находится на максимальном уровне за последние 52 нед. При этом дивиденды, выплачиваемые компанией, являются одними из наиболее высоких среди компаний, представленных в данном списке. Кроме того, отношение рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли находится на отметке 15,2.

Таким образом, большой объем дивидендов «Johnson&Johnson» и их рост в течение последних десятилетий позволяет рассчитывать на стабильный доход от акций компании в долгосрочной перспективе, несмотря на относительно невысокий уровень доходности по дивидендам.

Дивидендную доходность определяют таким образом:

Дивидендная доходность = (годовой дивиденд на акцию/цена акции)•100%.

Отношение рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли (англ. — PE ratio, P/E, earnings multiple) является одним из основных показателей, используемых при сравнительной оценке инвестиционной привлекательности акционерных компаний. Меньшее его значение свидетельствует о том, что прибыль определенной компании оценивается на рынке ниже, чем прибыль той, для которой коэффициент выше.

« Оцените, пожалуйста, публикацию
Загрузка.