Акции компаний европы

Рейтинг лучших брокеров для торговли акциями за 2021 год:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Лучший брокер Форекса! Удобная платформа и высокая прибыль до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

В этой статье раскрыты следующие темы:

Акции компаний европы

Место Компания Объем реализации (млн руб.) Прибыль до налогообложения (млн руб.) Чистая прибыль (млн руб.)
Amplifon Италия Фармацевтика 23,41 3,3 0,71 0,033 1 31
Audi Германия Автомобилестроение 8,67 545 22,79 2,2 0,4 70***
BASF Германия Химическая промышленность 10 50 45,57 2,2 4,4 75***
BMW Германия Автомобилестроение 9,68 52 31,3 1,3 2,5 102
Christian Dior Франция Luxury 4,97 91 16,26 2,11 2,32 30***
Danone Франция Пищевая промышленность 15,61 49 31,76 1,3 2,66 6***
EADS Нидерланды — Франция — Германия Аэрокосмическая промышленность 31,09 21 17,19 0,22 1,05 100
L’Or?aL Франция Косметика 21,04 78,5 47,18 1,8 2,29 12
LVMH Франция Luxury 17,9 117 59,41 2,1 1,79 25***
Nestl?** Швейцария Пищевая промышленность 4,96 51,45 169,79 1,85 3,6 0***
Roche** Швейцария Фармацевтика 13,39 138 119,03 6,6 4,78 –5***
Sanofi Франция Фармацевтика 11,63 49,64 66,54 2,5 5,04 –9
Siemens Германия Машиностроение 8,47 70,2 53,52 2,7 3,85 55****

*Рассчитанная по чистой прибыли за 2010 год.
**Все данные в швейцарских франках.
***За первое полугодие 2011 года.
****За финансовый год, окончившийся 30 сентября 2011 года.

Borsa Italiana, Deutsche Boerse, Euronext, Finance, Yahoo.com, данные компаний, расчеты «Эксперта».

Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС 77-31428 от «07» марта 2008 г.
Выдано Федеральной службой по надзору в сфере массовых коммуникаций, связи и охраны культурного наследия

Talkin go money

Акции Северстали: дивиденды каждые три месяца! (Oct 2020).

Инвесторы, желающие получить дивиденды путем инвестирования в биржевые фонды (ETF), имеют много вариантов, но когда речь заходит о фондах, которые дают надежные дивиденды, пул вариантов меньше. Узнав больше об этих конкретных ETF, инвесторы могут быстро и дешево получить доступ к европейским акциям и здоровым регулярным платежам.

First Trust STOXX European Select Dividend Index Fund (FDD)

Первый целевой фонд STOXX European Select Dividend Index Fund (NYSEARCA: FDD FDDFT DJ STX Euro13. 59 + 0. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) направлена ​​на то, чтобы повторить результаты инвестиций, до сборов и расходов, индекса STOXX Europe Select Dividend 30. Этот базовый индекс, взвешенный по дивидендам, содержит 30 акций, содержащихся в индексе STOXX Europe 600. Долевые ценные бумаги, включенные в СЗД, обеспечивают сильные дивиденды и доступ к 18 странам.

Первое доверие STOXX European Select Dividend Index Fund предоставляет доступ к индексу акций, которые выбираются с помощью строгого процесса отбора. Чтобы быть включенными в индекс STOXX Europe Select Dividend 30 Index, акции должны обладать положительным пятилетним показателем дивидендов на акцию и соотношением дивидендов к прибыли на акцию (EPS) не более 60%. Кроме того, они должны иметь чистую дивидендную доходность, которая превосходит их регион или уезд.

По состоянию на 29 февраля 2020 года у FDD была 12-месячная скорость распространения и 30-дневная доходность SEC в 4,61% и 4,55% соответственно. Кроме того, FDD имела общие чистые активы в размере 160 млн. Долл. США. Соотношение валовых расходов и чистых затрат по FDD равнялось 0,60%, по состоянию на 1 февраля 2020 года.

iShares EURO Dividend UCITS ETF

iShares EURO Dividend UCITS ETF (NYSEARCA: IDVY) имеет целью отслеживание производительность EURO STOXX Select Dividend 30, которая состоит из 30 высокодоходных акций компаний, базирующихся на еврозоне. IDVY обеспечивает быстрый и недорогой доступ к диверсифицированному портфелю высокодоходных компаний в еврозоне. Этот ETF обеспечивает прямые инвестиции в ценные бумаги, включенные в дивиденды EURO STOXX Select Dividend 30. По состоянию на 17 марта 2020 года, IDVY имел доходность распределения 4 03% и чистые активы 688 миллионов евро. Фонд также имел общий коэффициент расходов 0,40%.

Портфолио PowerShares International Dividend Achievers

Портфолио PowerShares International Dividend Achievers (NYSEARCA: PID PIDPS Int Div Achv16. 01 + 0. 69% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) отслеживает индекс NASDAQ International Dividend Achievers Index, который содержит ценные бумаги компаний, у которых есть не менее пяти лет роста регулярных дивидендных выплат и были включены за пределы Соединенных Штатов.PID обычно инвестирует не менее 90% своих общих активов в ценные бумаги, содержащиеся в этом индексе. Как PID, так и NASDAQ International Dividend Achievers Index перестраиваются на ежеквартальной основе, а затем ежегодно восстанавливаются.

Посредством торговли PID, инвесторы быстро и легко получают доступ к диверсифицированному выбору глобальных ценных бумаг, которые имеют историю выдачи растущих дивидендов за последние пять лет. В дополнение к обычным акциям индекс содержит глобальные депозитарные расписки и американские депозитарные расписки. По состоянию на 18 марта 2020 года PID имел 12-месячную норму распределения и SEC 30-дневный доход 4,37% и 3,66% соответственно. Рыночная стоимость фонда составила 698 долларов США. 3 миллиона. Кроме того, фонд имел общий коэффициент расходов 0,55%, из которых 0,40% — плата за управление.

SPDR S & P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF

Цель SPDR S & P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF (OTC: SPYW. DE) заключается в том, чтобы тесно скопировать производительность индекса S & P Euro High Yield Dividend Aristocrats Index и, следовательно, отслеживать производительность конкретных высокодоходных ценных бумаг, представляющих компании, базирующиеся в еврозоне. Чтобы быть включенными в индекс, ценные бумаги должны иметь либо поддерживаемые, либо увеличенные дивиденды в течение 10 лет и более. SPYW обеспечивает быстрое, недорогое воздействие на некоторые из высокодоходных компаний, выплачивающих дивиденды в еврозоне.

По состоянию на 17 марта 2020 года доходность SPYW составила 3%, а ее активы под управлением составили 747 миллионов евро. Кроме того, общий коэффициент расходов фонда составлял 0,30%.

Дивидендные акции в Европе

TOP 200
# Компания Последняя дата выплат Сумма выплаты
1. Дивиденды Automatic Data Processing, Inc.
ADP
01.07.2020 0.39 $ 1.76%

Код для вставки без рекламы с прямой ссылкой на сайт

Код для вставки с рекламой без прямой ссылки на сайт

Код для вставки:

Скопируйте и вставьте этот код на свою страничку в то место, где хотите, чтобы отобразился калькулятор.

Время покупать европейские акции

Уоррен Баффет как-то сказал: «Надо быть жадным, когда все становятся трусливыми». Судя по ситуации на фондовых рынках, уже пора: европейский долговой кризис напугал всех так, что при реальной инфляции в 1-2% рынки торгуются на уровнях, соответствующих инфляции в 9-10%, а падение индекса немецкой биржи (DAX) за год составило более 30%.

И конечно, надо направляться туда, где «кровь течет по улицам», — сегодня это страны, еще в 1990-е годы названные PIGS, — Португалия, Италия, Греция, Испания. Ситуация в них очень серьезная — высокий и дорогой в обслуживании долг, высокая безработица, зависимость от ликвидности еврозоны, неэффективный бюджет, высокая социальная нагрузка, привычка населения к получению неадекватного уровня социальной поддержки в сочетании с политической активностью. Вот только размер разный: Греция, в сущности, незаметна на фоне экономики еврозоны, а Италия и Испания занимают в ней заметную роль — их доля 14% и 9% соответственно. Они же являются крупнейшими импортерами ЕС — 5% ВВП Германии и Франции приходится на импорт в Италию и Испанию. Дефолт таких экономик приведет к глубочайшей рецессии еврозоны, а их выход из евро — к рецессии оставшихся ее членов.

Но Европа не спешит спасаться. США «заливают свой пожар бензином», под дружный хор критиков обеспечив рынкам ликвидность и на ее фоне получив дешевый доллар и низкую стоимость заимствования (мировые рынки уверены в успехе: DJ сегодня стоит столько же, сколько и в начале года, а государственные долги США были в этом году лучшей инвестицией, чем золото). Европа же отказывается идти на печатание денег, и, возможно, скоро будет поздно: уже вовсю начала проявляться нехватка денег в промышленности. Из-за кризиса закрывается межбанковский рынок, американские и азиатские банки резко снизили свои лимиты на Европу, как следствие объемы tradefinance сократились в отдельных отраслях в разы.

Ситуация с Грецией (которая несомненно идет к дефолту, вопрос только, когда) все-таки остается управляемой, поскольку греческое правительство верит в помощь Европы — размер позволяет. У Италии и Испании таких шансов нет, поэтому, возможно, в ближайшем будущем они начнут играть свою игру: выход из зоны евро и частичный дефолт могут для них стать самым выгодным вариантом.

Рынки PIGS находятся под влиянием момента — нехватка ликвидности заставляет инвесторов продавать дешево, а жесткие ограничения глобальных фондов на принятие страновых рисков толкают их к сбрасыванию даже хороших активов в «плохих» странах. При этом в периметре PIGS есть много компаний, которые хорошо защищены от кризиса и даже дефолта страны, и стоят уже сегодня очень дешево. Например, Hellenic Telecommunications. Компания принадлежит на 40% Deutsche Telecom, объем бизнеса растет за 2011 год на 15%, DEBT/EBITDA составляет всего 2,7. Сфера мобильных телекоммуникаций контрциклична, бизнес растет в кризис. При этом акции компании торгуются с форвардным P/E

5,8, упав за год почти на 50%, а облигации с дюрацией меньше 4 лет показывают доходность 20% годовых.

Похожая компания — Coca Cola Hellenic. Колу пьют в самый тяжелый кризис, тем более в стране, где много туристов. Тем не менее компания с ROI 10%, стабильной прибылью и дивидендной доходностью почти 5% торгуется с P/E = 9,15. За 2011 год она потеряла в цене почти 50% и стоит сегодня на 3% меньше, чем 10 лет назад (притом, что продажи CCH выросли более чем в 2 раза).

Более глобально — итальянская ENI. Это энергетическая компания, работающая в 72 странах мира и мало зависимая от рынка Италии. В условиях мирового роста цен на энергию, который вряд ли может быть остановлен даже дефолтом PIGS, с долгом, деноминированным в основном в евро и соотношением DEBT/EBITDA = 5,6, что немного для компании, имеющей огромные фиксированные активы, с ростом прибыли в 2011 году на 6%. Акции компании торгуются по P/E

8,8 —на минимуме более чем за 10 лет, с дивидендной доходностью выше 8%.

Energias de Portugal S.A. Один из крупнейших операторов электроэнергии в ЕС и одна из крупнейших португальских бизнес-групп. 62% электроэнергии производится группой с помощью возобновляемых источников. Около 30% EBITDA генерируется в Южной и Северной Америке. Соотношение NetDebt/EBITDA = 4,1, при этом облигации компании торгуются с доходностью 9,5%, а акции — с ROE больше 12%, и P/E

7,9. Компания стоит на 15% дешевле, чем в начале 2009 года.

Упомянутые активы в будущем будут стоить значительно выше сегодняшних уровней. Но нельзя не оговориться, что в пике кризиса, который еще похоже не наступил, они могут стоить дешевле, чем сегодня, — тем, кто верит в markettiming, стоит подумать, прежде чем спешить делать покупки.

Routes to finance

АКЦИИ США ПОБЕДИЛИ ВСЕХ! Зачем инвестировать в акции американских компаний? Выгодные инвестиции (Oct 2020).

Европейский Союз содержит около 7% мирового населения и составляет около 20% мирового валового внутреннего продукта (ВВП), что делает его одним из самых важных направлений инвестиций в мире. От французского Sanofi SA (NYSE: SNY) до немецкого Deutsche Bank AG (NYSE: DB) сотни крупнейших компаний мира размещены в Европе. Международные инвесторы, которые ищут возможность легкого доступа к этим рынкам, могут захотеть инвестировать в европейские ETF.

Европейские ETF предлагают простоту и диверсификацию без многих сборов, связанных с паевыми инвестиционными фондами. Приобретая единую гарантию, международные инвесторы могут иметь доступ к сотням различных компаний, расположенных по всей Европе или к конкретным странам или отраслям. В этой статье мы рассмотрим преимущества и риски европейских ETF и некоторые популярные варианты.

Преимущества и риски инвестирования в европейские ETF

Европа может считаться одним из самых безопасных экономических регионов в мире, но кризис 2009 года показал, что он по-прежнему несет большой риск. И хотя Восточная Европа может иметь потенциал роста, очень немногие международные инвесторы будут покупать в Западной Европе свои перспективы роста. Но, несмотря на эти опасения, инвестиции в европейские ETF могут по-прежнему играть ключевую роль в любом портфеле.

Преимущества инвестирования в европейские ETF включают:

  • Знакомство . В Европе есть одни из самых узнаваемых компаний в мире, которые вкладывают в эти компании гораздо более удобные для многих инвесторов из США.
  • Диверсификация . Европа является очень экономически разнообразным регионом, что делает европейские ETF идеальным для диверсификации портфеля акций в основном в США, не подверженного риску развития на развивающихся рынках.
  • Низкий риск . Помимо редких времен кризиса, Европа, как правило, считается регионом с низким уровнем риска по отношению к развивающимся рынкам в Латинской Америке или Азии.

Риски инвестирования в европейские ETF включают:

  • Contagion . Структура Европейского Союза заставляет своих членов сильно зависеть друг от друга, что создает вероятность заражения, когда возникает кризис.
  • Медленный рост . Многие страны Западной Европы сталкиваются с перспективами более медленного роста, что делает их менее привлекательными для инвесторов, стремящихся к риску.

Самые популярные европейские ETF

Европейские ETF можно разделить на множество различных категорий, включая ETF с широким рынком, региональные ETF и ETF для конкретной страны. Существует также множество других вариантов, таких как ETF, основанные на классах активов, таких как Divided Fund WisdomTree Europe SmallCap Dividend Fund (NYSE: DFE). Ниже мы рассмотрим три наиболее популярных ETF из каждой из этих категорий.

Топ-3 крупнейших европейских ETFs:

  • MSCI European ETF (NYSE: VGK)
  • Индексный фонд iShares S & P Europe 350 (NYSE: IEV)
  • SPDR DJ Euro STOXX 50 ETF (NYSE: FEZ) > Топ-3 региональных европейских ETFs:

Индексный фонд iShares MSCI UK (NYSE: EWU)

  • Индексный фонд iShares MSCI EMU (NYSE: EZU)
  • SPDR DJ STOXX 50 ETF (NYSE: FEU)
  • Вверх 3 Европейские ETF-фонды по странам:

Индексный фонд iShares MSCI Germany (NYSE: EWG)

  • Индексный фонд iShares MSCI Switzerland (NYSE: EWL)
  • Индексный фонд iShares MSCI France (NYSE: EWQ)
  • Альтернативы Европейским ETFs

Европейские ETF могут предложить самый простой способ получить доступ к европейским рынкам, но это не единственный способ купить в регионе.

Международные инвесторы также могут приобретать американские депозитарные расписки (ADR) или покупать акции непосредственно через иностранных биржевых брокеров. Тем не менее, есть несколько вещей, которые инвесторы должны рассмотреть, прежде чем принимать эти маршруты.

Покупка и продажа акций на иностранных фондовых биржах может включать в себя некоторые сложные расчеты налогов и юридические соображения. Исследование отдельных иностранных акций также может оказаться затруднительным с переводом иностранных языков и переводами иностранной валюты. И хотя ADR решают некоторые из этих проблем, они обычно доступны только для очень крупных иностранных компаний и, как правило, несколько неликвидны порой.

Ключевые вещи, которые следует помнить о европейских ETF

Долгосрочно европейские акции интереснее акций компаний США

Рынок акций. Хорошие данные по экономике США, особенно касающиеся рынка труда, очень позитивно были восприняты рынком акций. Индекс S&P 500 снова обновил исторический максимум. И хотя вероятность повышения ставки ФРС до конца этого года уже оценивается рынком выше 72%, в текущем состоянии американской экономики это не несет никаких рисков для цен активов. Низкая безработица, конечно, создает проблемы для компаний, рост заработных плат ускорился, что скажется на рентабельности, но пока, судя по выходящим данным, это не создает рисков начала рецессии на обозримом горизонте.

Европейские индексы не неделе были более или мене стабильны. Данные выходили не столь впечатляющие, да и коррекция в евро также указывала на осторожность инвесторов. Но на наш взгляд, на длинном горизонте европейские акции продолжают оставаться интереснее акций компаний США. И нынешняя коррекция в евро дает возможность для покупок по более привлекательным ценам.

Рынок сырьевых товаров. На неделе каких-то значимых событий для рынка нефти не случилось, за исключением встречи лидеров государств России и Саудовской Аравии как крупнейших экспортеров углеводородов. Цена на нефть марки Brent за неделю практически не изменилась к цене открытия в понедельник и находится на отметке 55,7 долл. за баррель.

Согласно отчету EIA, на 29 сентября объем производства нефти в США увеличился на 14 тыс. баррелей, до 9561 тыс. баррелей в сутки. С тех пор добыча нефти, возможно, сократилась из-за урагана «Нейт» на выходных, но пока на цене нефти это не отразилось.

Но США – это далеко не единственный игрок на рынке нефти. Сокращение добычи нефти по сделке ОПЕК+ стало сказываться на балансе спроса и предложения. С июня 2020 года на рынке нефти наблюдается превышение спроса над предложением, что, видимо, и привело к росту цены на нефть за третий квартал на 16%.

Кстати, превышение спроса над предложением наблюдается и в промышленных металлах. Соответствующий индекс LME вырос на 2% на фоне роста импорта Китая (+13% в августе).

Золото снижается в цене уже 4-ю неделю подряд, потеряв на этот раз 0,6%. Это укладывается в рамки обычной реакции цены металла на усиление ожиданий по росту долларовых ставок. А усилились они прилично после выхода хороших данных по рынку труда США.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Как россиянину легко инвестировать в акции американских и европейских компаний?

Как россиянину легко инвестировать в акции американских и европейских компаний?

Нестабильность экономической ситуации в России приводит граждан страны к мысли об инвестировании денежных средств за рубежом. Таким образом, можно обезопасить свои деньги и даже приумножить капитал. Для вложения собственных средств на общую сумму менее 70 тысяч евро в год, не требуется разрешений. Более крупные инвестиции требуют создания юридического лица и разрешение на открытие банковского счёта за рубежом. Для простого инвестирования в фондовый рынок лучше это делать как физическое лицо, покупая акции американских и европейских компаний. Всемирно известные компании Microsoft, Amazon, Facebook, Apple и многие другие, постоянно развиваются, а стоимость их акций растёт. В конечном итоге задача инвестора состоит в правильном выборе инвестиционных идей и формировании сбалансированного портфеля. Ничего сверхсложного в этом нет, а в современном финансовом мире достаточно возможностей для выполнения.

Инвестирование в американские акции

Акции американских компаний продаются и покупаются на биржах США. Главная и самая старая биржа NYSE представляет в своём листинге акции тысяч компаний всех отраслей экономики. На бирже NASDAQ торгуются акции современных высокотехнологичных компаний. Преимущество американского фондового рынка в том, что он даёт возможность приобретать акции, как самых малых, так и самых крупных компаний. Доступны акции военного сектора, производства космических кораблей, генной инженерии, биотехнологий, компьютерной техники и других быстрорастущих направлений экономики.

На биржах других стран акции американских компаний доступны в виде депозитарных расписок. Именно в таком виде их можно купить на Санкт-Петербургской бирже. Единственный недостаток в том, что количество компаний ограничено. Здесь торгуется около 500 акций, входящих в индекс S&P500. Зато большой плюс в том, что открыть счёт и торговать акциями россиянину гораздо проще на российской бирже. Для покупки акций на американских биржах потребуются услуги зарубежных брокеров. Для российского частного инвестора есть три способа доступа на американский рынок. Самый простой способ — обратиться в российское представительство американской брокерской компании. Другие варианты — дочерние компании российских брокеров в США и американские интернет-брокеры.

Инвестирование в европейские акции

Инвесторам есть из чего выбирать на европейских фондовых рынках. В Европе более 20 бирж, где обращаются акции более 10000 компаний. Самая крупная, известная и старая — лондонская биржа LSE. Вторая по обороту — единая биржа Euronext, где котируются компании Франции и Бельгии, Португалии и Голландии. Не менее известна Франкфуртская биржа. Обычно на бирже каждой страны котируются акции местных компаний. Поэтому для инвестирования в акции БМВ или Люфтганзы надо иметь доступ на биржи Германии. И так для каждой страны соответственно, хотя это необязательное условие. Акции одной компании могут котироваться на разных биржах, имея различные стикеры, но единый идентификационный номер.

Российскому инвестору стоит покупать европейские акции для снижения рисков и разнообразия активов. Но доступ на европейский рынок более сложен, чем на американский. Брокеры зачастую не принимают граждан других стран. А к россиянам вообще особое отношение. Прямых запретов нет, но российских граждан не принимают по причине невозможности проверить легальность доходов инвестора. Кроме того информации о состоянии дел в компаниях мало. Европейские регуляторы менее требовательны к экономической отчётности, аналитических материалов недостаточно. В таких условиях есть смысл инвестировать в хорошо известные отрасли или компании. А возможность доступа на европейские фондовые рынки всё же есть.

Российские биржевые брокеры

Российское законодательство требует иметь статус квалифицированного инвестора людям, торгующим на зарубежных биржах. Получить этот статус заведомо невозможно для начинающего инвестора, так как надо иметь опыт работы в организациях, торгующих ценными бумагами. Однако это требование действительно только для торговли с территории России. То есть брокерский счёт размещён в российском банке. Если же брокерский счёт и посредническая компания находятся за рубежом, то российские законы на них не распространяются.

Российские инвестиционные фирмы создали схему, обеспечивающую доступ гражданам РФ на зарубежные биржи. Они регистрируют на Кипре или на Мальте дочернюю брокерскую компанию. Когда к ним приходит клиент, желающий инвестировать в американские или европейские акции, российские брокеры открывают ему счёт в зарубежном банке и обслуживают через формально иностранного брокера. Таким образом действуют компании Финам (Just2Trade), БКС (BCS Cyprus), Церих (Zerich Securities Ltd), Фридом Финанс (FFINRU Investments Ltd) и Атон (Atonline Ltd). Для начинающего российского инвестора сотрудничество с этими компаниями — наиболее подходящий способ покупки американских и европейских акций.

Зарубежные брокерские компании

Все российские компании покупают акции через американских и европейских биржевых брокеров. Большинство зарубежных брокеров не принимают клиентов из России. Сейчас осталось несколько компаний, где можно открыть брокерский счёт и покупать активы напрямую. Наиболее удобные из них — Interactive Brokers (США), Exante (Мальта) и Saxobank (Дания). Основное их преимущество — доступ ко многим мировым биржам и обслуживание на русском языке. Компании Lightspeed и Place Trade также принимают российских клиентов, но предоставляют доступ только к американским биржам. При желании можно найти и подобных европейских брокеров, но для успешной деятельности нужно знать языки. У всех зарубежных брокеров минимальные депозиты составляют от 5 до 10 тысяч долларов.

В итоге можно сказать, что при желании российский инвестор легко найдёт возможность вложить деньги в акции зарубежных компаний. Выбор зависит от возможностей и предпочтений. Конечно, лучший вариант — работа на американском или европейском рынке напрямую. Здесь меньше комиссии и все депозиты страхуются. А с российскими брокерами легче работать начинающим.

Акции компаний европы

Почти все крупнейшие брокеры предоставляют возможность инвестировать в акции компаний из США, Европы, Латинской Америки, Азии. Но воспользоваться этой услугой могут только квалифицированные инвесторы.

Допущенные к обращению в РФ акции, облигации и депозитарные расписки зарубежных компаний, в том числе из S&P 500 (Apple, Google, Twitter, Intel, Microsoft, Facebook и др.), а также ценные бумаги иностранных биржевых инвестиционных фондов (ETF) торгуются на Санкт-Петербургской бирже (СПБ) и ММВБ. Причем для работы на СПБ не нужно получать квалификацию инвестора.

Торги американскими и российскими акциями на СПБ проходят на одной торгово-клиринговой платформе с 10.00 до 23.00 по Москве. Все расчеты проходят через российский депозитарный центр, где они и учитываются. Но инвестор может вывести купленные бумаги в другой депозитарий. Центральным контрагентом по сделкам выступает Клиринговый центр МФБ.

Ликвидность акций на бирже поддерживают маркет-мейкеры, которые выставляют заявки на продажу/покупку акций в течение торговой сессии. Хранятся акции в DTC и Euroclear, их можно свободно купить и продать как на СПБ, так и на других биржах. Можно подать (до 23.20 МСК) и исполнить заявку по цене аукциона закрытия американской биржи. Расчеты и поставка бумаг происходят через три дня после заключения сделки.

В одном лоте одна акция. Но покупать акции штучно не лучший выбор, комиссии за межбанковские переводы валюты могут превысить сумму дивидендов и на счет упадет долг.

Для участия в торгах на СПБ достаточно выбрать брокера и заключить с ним договор. Затем тот регистрирует инвестора на бирже (это бесплатно), и можно начинать торговать. Список брокеров, которые предоставляют допуск на СПБ, приведен на сайте биржи. Изучите тарифы, ознакомьтесь с декларацией о рисках инвестирования в иностранные ценные бумаги и выбирайте.

Вот главные преимущества покупки акций через российского брокера на СПБ:

  • не надо получать статус квалифицированного инвестора – акции могут купить все желающие, заключившие брокерский договор, в том числе и договор ведения индивидуального инвестиционного счета (ИИС);
  • брокер выступает налоговым агентом, то есть он удержит 13% НДФЛ с прибыли от торговли, и вам не придется заполнять налоговую декларацию;
  • расходы на брокерское и депозитарное обслуживание невелики;
  • СПБ размещает на своем сайте информацию об эмитентах и их действиях;
  • порог входа ограничен минимальной суммой для открытия счета у брокера (у многих его вообще нет либо он составляет 10 000-30 000 руб. На ИИС за год можно внести максимум 400 000 руб.).

Но мы живем не в сказке, поэтому о неочевидном:

  1. СПБ не имеет статуса квалифицированного посредника (фактически она купила акции на американской бирже, вывела в российский депозитарий и продает участникам торгов), поэтому с суммы дивидендов на акции еще до поступления на счет в российский депозитарий будут удержаны 30% НДФЛ;
  2. Дивиденды выплачивают не все эмитенты и порой они скромные;
  3. Для расчета НДФЛ стоимость акций пересчитывается в рубли. Если курс валюты вырос с момента покупки акций до их продажи, может возникнуть ситуация, когда получив убыток в долларовой стоимости бумаг, вы будете иметь доход в рублевом эквиваленте и с него будут удержаны 13%.

Есть и другие варианты покупки иностранных бумаг, минуя процедуру квалификации.

У большинства российских брокеров есть «дочки» на Кипре. Их деятельность регулирует Кипрская комиссия по ценным бумагам и биржам. Работают эти компании как субброкеры, покупая бумаги через американских и европейских брокеров. Заключить договор с ними можно лично или через представителя. При этом надо заполнить анкету-тест клиента, на ее основе брокеры делят клиентов на розничных и профессиональных (последние не подпадают под действие компенсационного фонда). Подписанные документы можно принести в офис брокера, направить через курьера либо подписать в офисе «материнской» компании. Валюту на ввод/вывод стороны определяют сами, у всех «дочек» есть счета в долларах, евро и рублях. С брокером взаимодействовать будете по электронной почте (в том числе передавать сканы документов) или посредством систем интернет-трейдинга.

Работа через зарубежную «дочку» российского брокера дает ряд преимуществ:

  1. доступ к исчерпывающему выбору акций иностранных эмитентов;
  2. инвестор получит компенсацию до 20 000 евро из компенсационного фонда (Investment Compensation Fund (ICF)), если у брокера отзовут лицензию и суд вынесет решение о том, что он не в состоянии рассчитаться с клиентами;
  3. умеренные брокерские комиссии;
  4. минимальная пороговая сумма для открытия счета от 200 евро;
  5. правила предоставления брокерских услуг инвестор получит как на английском, так и на русском языках, а также его будут обслуживать на русском языке.

В то же время у этого варианта есть существенные недостатки:

  1. надо заполнять налоговую декларацию и платить налог самостоятельно;
  2. клиентом американского брокера выступает ваш брокер (его «зарубежная дочка»), а не вы, поэтому будет удержан налог с юридического лица в размере 15% от суммы дивидендов;
  3. в случае проблем у брокера выплату из компенсационного фонда получите не вы, а «дочка» брокера, которую она будет распределять уже по своему усмотрению;
  4. покупка и продажа акций, хранение и учет прав на них, сопутствующие расчеты, а также хранение ваших денег осуществляется на счетах «дочки», открытых у вышестоящих брокеров (депозитариях и банковских счетах) на условиях, определяемых уже ими. Порядок ведения таких счетов регулируется законами государств, на территории которых находится брокер (депозитарий, банк). А он вправе хранить ваши активы и за пределами Еврозоны, поэтому могут меняться и ваши права, связанные с этими активами.

Можно, конечно, открыть счет напрямую у зарубежного брокера, но не все работают с российскими инвесторами и порог входа у них достаточно высок (особенно у банков).

Комиссия брокера тоже выше, чем у российских брокеров и их зарубежных «дочек», тарифы могут быть фиксированными или зависеть от суммы сделки. Открыв счет у зарубежного брокера, все операции на торгах и с денежными средствами вам придется проводить самостоятельно в ручном режиме через торговый терминал. Большинство европейских и американских брокеров не работают с рублями. Не у всех есть сайт и документы на русском языке. Однако работа без субброкера снижает накладные расходы, а ваши средства будут застрахованы.

Налоговикам не надо сообщать об открытии брокерского счета. А вот о валютном счете в банке вне РФ придется уведомить их в течение месяца со дня его открытия. И потом до 1 июня сдавать им отчет о движении средств по нему за прошлый год.

Приобретаем европейские акции

Акции европейских компаний стремительно дешевеют. Правда, в отличие от украинских акций, европейские имеют солидные шансы отыграть потери – в относительно близкой перспективе. Причем, с большой выгодой для инвестора.

Фондовые рынки Европы лихорадит уже не первый год. Но сейчас, похоже, ситуация подошла к критической точке. Сводный европейский индекс Eurostoxx 50 за год потерял почти 20%, французский фондовый индекс CAC 40 просел на 18%, итальянский FTSE MIB – на 30%, а испанский IBEX 35 – на 32%. Даже сверхреспектабельный немецкий DAX потерял 10%. Легким испугом отделался только швейцарский Swiss Market Index, у которого падение за год составило всего 2%.

Конечно, по сравнению с просадкой индекса «Украинской биржи» – более 60% за год – это сущие мелочи. Но тенденция налицо – европейские акции продолжают дешеветь. Пока.

Но, как известно, любой актив стоит приобретать, когда он «на дне». Главный вопрос – когда будет достигнуто пресловутое дно. Аналитики советуют не горячиться и подождать еще пару месяцев.

«Для существенного изменения ситуации сейчас нет предпосылок, и мы можем увидеть индексы к концу лета еще ниже», – считает управляющий активами группы Concorde Денис Костюк.

Плавный разворот тренда может произойти осенью или ближе к концу года. Правда, лишь в том случае, если Греция останется в еврозоне, а испанские банки пополнят свежим капиталом. Несмотря на все самые пессимистичные высказывания, это является наиболее вероятным сценарием развития событий.

И потому инвестору, имеющему в запасе как минимум несколько десятков тысяч евро для спекуляций на европейских акциях, сейчас самое время присмотреться к этим активам.

Что покупать?
Учитывая неоднозначные прогнозы, акции европейских компаний стоит покупать с дальним прицелом. Можно вполне однозначно утверждать, что в ближайшие месяцы

фондовые рынки будут «плясать». Поэтому инвестору придется наблюдать как рост, так и снижение котировок. Главное – подойти к предприятию с «холодной головой» и не паниковать в моменты спада. Самые терпеливые (готовые ждать 3–5 лет) будут вознаграждены немалой доходностью.

Наиболее привлекательная перспектива у акций технологических компаний – как правило, на оптимистичных настроениях ценные бумаги таких компаний стремительно растут. Этот тренд несложно проследить на примере Infineon Technologies (немецкий производитель микросхем для телекоммуникаций). По данным bloomberg.com, 19 июня акции компании можно было приобрести за 6,31 евро, тогда как в марте – момент оптимистичных настроений и подъема рынка – котировки были на 20% выше.

Также стоит присмотреться к акциям компаний, которые ориентированы на конечного потребителя и розницу. К примеру, у производителей одежды или косметики известных брендов, несмотря на кризис, все хорошо.

«Компании, зависящие от потребителей быстроразвивающихся рынков стран БРИК, продолжат наращивать прибыль. Соответственно, это будет отражаться и на стоимости акций. В этом сегменте мы рекомендуем покупать акции ведущих отраслевых компаний. В мировом контексте мы советуем приобретать акции технологических компаний», – говорит аналитик рынка капиталов Erste Group Штефан Лингнау.

А вот с финансовым сектором аналитики категорически не рекомендуют связываться. Особенно это касается банков. За последний год акции UniCredit SpA просели на 73,63%, Intesa Sanpaolo SpA – на 40%, ING Groep NV – на 37,83%. Кстати, в десятку рейтинга самых надежных банков мира, составленного Bloomberg, ни один европейский банк не попал.

Кто поможет?
Процедура инвестирования в зарубежные акции очень недешевая сама по себе (в зависимости от схемы от 5 тыс. евро, в среднем 10% суммы инвестирования). Поэтому ввязываться в покупку акций с 10–15 тыс. евро не рекомендуется. Иначе прибыль от продажи акций даже не покроет расходы на оплату накладных расходов.

«Инвестору следует предварительно просчитать статьи своих будущих расходов на инвестиционную деятельность с помощью консультанта», – напоминает руководитель практик международного арбитража и рынков капитала юридической фирмы «Гвоздий и Оберкович» Александр Бондарь. Скорее всего, расходы будут включать затраты на получение лицензий, оплату банковских услуг на перевод средств, оплату комиссий иностранного брокера и/или управляющей компании, оплату налогов и удержаний в стране происхождения дохода и в Украине, перечисляет юрист. Поэтому инвестировать в Европе есть резон, имея на руках как минимум 50–80 тыс евро.

«Деньги» уже писали о том, что единственным законным способом приобретения акций за рубежом является получение индивидуальной лицензии Нацбанка и последующий перевод средств брокеру для покупки пакета акций определенного эмитента (см. номер от 12.01.2012, доступно на dengi.ua). Однако процедура получения лицензии для совершения всего одной сделки покупки акций на европейских биржах отнюдь не проста и занимает 25 дней.

Юристы предупреждают: НБУ очень часто отказывает в выдаче соответствующей лицензии, в том числе и по причине негативных заключений госорганов по борьбе с организованной преступностью.

«Законная торговля акциями иностранных эмитентов, которая требует получения резидентом индивидуальной лицензии НБУ на каждую одноразовую покупку акций, для украинских инвесторов практически невозможна», – говорит ведущий юрист, адвокат ЮК Moris Group Владислав Kувичкин.

Возможно, поэтому настолько активно используется «серая» схема инвестирования, предусматривающая использование оффшорных компаний и юрлиц-нерезидентов (см. инфографику).

Если инвестор заинтересован в длительной и регулярной работе на фондовых биржах, он может пойти совершенно законным, пусть и очень хлопотным путем. Речь идет об учреждении и вложении инвестиции в специально созданное иностранное предприятие, которое и будет выступать покупателем-продавцом акций. Либо передавать активы в управление иностранной компании по управлению активами. Разумеется, такие предприятия нередко создают и по уже описанной «серой» схеме.

Проще всего зарегистрировать компанию на Кипре, через которую и будут перечисляться средства на счета КУА. «Если исходить из критериев безопасности, конфиденциальности и относительной легальности, это наиболее удобный вариант», – полагает г-н Кувичкин.

Обойдется данное удовольствие (с учетом затрат на регистрацию компании и финансирования двух лет ее деятельности) примерно в 10–12 тыс. евро.

Как менялись котировки акций компаний с начала года*

*Евро за акцию, взяты 10 компаний разных отраслей из Top Gainers&Losers (формируют индекс EURO STOXX 50), данные www.bloomberg.com

Как это, «по-серому»

Процедура инвестирования в акции европейских компаний*
Шаг 1. Передача средств (50–100 тыс. евро) украинскому юрлицу

Шаг 2. Перевод суммы со счета украинского юрлица на счет офшорной компании

Шаг 3. Подписание договора между офшорной компанией и иностранной КУА об управлении средствами, операциях, которые будут проводиться, предполагаемой прибыли и сроках перевода средств обратно на счет юрлица-нерезидента.

Шаг 4. Перевод средств со счета офшорной компании на счет КУА, которая будет инвестировать в акции на европейских площадках

Шаг 5. Управление инвестициями в европейские ценные бумаги

Шаг 6. Перевод средств инвестиций и прибыли со счета КУА на счет офшорной компании

Шаг 7. Вывод суммы через офшорную компанию в Украину

До 10% суммы инвестиций составляют накладные расходы при инвестировании в европейские акции

*Схематично, по данным юридических компаний. Внимание: потребуются дополнительные действия инвестора (детальную информацию предоставляют юридические фирмы, консультирующие инвесторов).

ВНИМАНИЕ: данная схема противоречит ряду норм налогового законодательства, а также законодательства о валютном контроле и валютном регулировании.

Акции российских и мировых компаний

Участвуйте в торгах на фондовом рынке

Соберите портфель для долгосрочных инвестиций

© 1995–2020. ООО «Компания БКС»

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания БКС», лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

Акции компаний Европы совершили наибольшее падение с июля

Индекс цен на акции крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 600 в среду, 26 сентября, упал на 1,6 процента до 271,5 пункта, что стало наибольшим падением с июля 2012 года. Это произошло на фоне снижения большинства европейских фондовых индексов.

Так, индекс биржи в Мадриде IBEX 35 снизился на 3,58 процента. Немецкий DAX упал почти на два процента, британский FTSE 100 — на 3,13 процента, а французский CAC 40 — на 2,44 процента. Акции крупнейшего испанского банка Banco Santander SA подешевели на 4,1 процента, горнодобывающей Anglo American — на 3,9 процента, а ценные бумаги испанского строительного конгломерата Acciona потеряли 7,3 процента.

Как сообщает Bloomberg, биржи падают на фоне негативных новостей из США и Испании. Накануне во вторник руководитель Федерального резервного банка Филадельфии Чарльз Плоссер (Charles Plosser) заявил, что последние предпринимаемые ФРС США меры по стимулированию экономики вряд ли окажут необходимый эффект. Кроме того, индексы падают на фоне ожидаемого в четверг оглашения параметров государственного бюджета Испании.

Падение произошло и на азиатских биржах. Так, ведущий китайский индекс Shanghai Composite снизился до минимума с 2009 года, опустившись ниже планки в 2000 пунктов. Японский Nikkei упал на два процента, а гонконгский Hang Seng — на 0,83 процента.

Российские биржи в среду также закончили торги в «красной зоне». Индекс РТС снизился 2,5 процента до 1447 пунктов, а ММВБ упал почти на 3,5 процента до 1445,38 пункта. Доллар на Московской бирже подорожал к рублю на 40 копеек до 31,37 рубля, а евро — на 16 копеек 40,26 до рубля.

Торговая идея на акции крупных компаний Европы и США

Существует способ торговли опционами на оффшорных счетах, которые не допускают торговлю внебиржевыми деривативами, такими как опционы и фьючерсы. Просто используйте структурированные продукты!

Ниже приведен список акций, доступных через 2-летнюю ноту с автоколлом, которая является эквивалентом опциона пут на эти акции. С 70 %-м европейским барьером, вы можете увидеть ежегодную доходность по каждой акции.

Если вы хотите узнать больше о том, как сформировать для себя надежный и эффективный инвестиционный портфель, сообщите нам об этом.

Продукт: Phoenix Autocall Memory
Рейтинг эммитента: A
Срок: 2 года
Валюта: евро (европейские акции) или доллары США (американские акции)
Базовые активы: представлены в таблице ниже
Уровень автоколла: 100%
Наблюдение: ежеквартально
Купоны: накапливаются

Как купить акции физическому лицу на бирже?

Хотите купить акции Газпрома, Сбербанка, Аэрофлота, Лукойла, ВТБ в интернете самостоятельно, но не знаете с чего начать? Не переживайте: в России даже выпускники профильных ВУЗов не всегда знают, как начать торговать на бирже. В этой статье мы расскажем, как работает финансовый рынок и какие первые шаги следует сделать начинающему трейдеру.

Выбираем брокера

Акции ведущих российских компаний торгуются на Московской бирже. Однако частный инвестор не может напрямую выйти на биржу и совершить процедуру покупки/продажи акций. Для того, чтобы купить акции, например, акции Сбербанка, акции Газпрома и так далее, нужно открыть счет у брокера.

Брокер — это компания, которая обеспечивает инвесторам возможность совершать сделки на бирже. Также брокерская компания дает рекомендации, на какие акции следует обратить внимание. Кроме того, брокер является налоговым агентом, то есть рассчитывает необходимый к уплате налог, и перечисляет его государству.

Сейчас, как правило, выгоднее всего покупать акции через интернет, воспользовавшись торговым терминалом (специальной программой для покупки-продажи акций, которую предоставляет брокер). Сотрудники брокерской компании помогут Вам разобраться, как пользоваться этой программой. Можно покупать акции и по телефону.

В большинстве брокерских компаний можно открыть брокерский счет бесплатно.

Сумма минимального депозита варьируется в зависимости от компании, но многие брокеры позволяют своим клиентам начинать с минимальной суммы в 1 000 рублей.

Как правильно выбрать брокера и самый подходящий тариф, мы писали на нашем сайте в статье «Как выбрать брокера». В разделе «Брокеры» вы также можете ознакомиться с рейтингом брокерских компаний и прочитать отзывы реальных пользователей.

Открываем брокерский счет

После того, как вы определились с брокером, нужно подать заявку на открытие брокерского счета непосредственно в компанию. Это можно сделать на сайте выбранной Вами компании. И тогда специалист по работе с клиентами Вам перезвонит и уточнит, как нужно действовать дальше.

Сегодня многие брокеры предоставляют своим клиентам возможность открытия брокерского счета на Московской бирже в режиме онлайн, без посещения офиса для заключения договора. Вы можете прочитать об этой услуге подробнее здесь.

После открытия брокерского счета Вы можете давать поручения брокеру на покупку акций. Вы можете делать это при помощи голосовых поручений брокеру или через торговый терминал. Второй вариант значительно дешевле и удобнее, но предусмотрите некоторое время на изучение функционала торговой программы.

Есть еще один способ купить акции у компаний, которые эти акции выпускают. Например, в отделениях Газпромбанка можно купить акции Газпрома.

Процедура продажи акций аналогична покупке акций.

Советы начинающим трейдерам

По состоянию на 2020 год, к торгам на Московской бирже допущено около 300 обыкновенных и привелигированных акций различных компаний. Каждая бумага торгуется по своей собственной логике, ее динамика зависит от определенных факторов.

Вот почему новичкам будет удобнее начать инвестиции с покупки «голубых фишек» — таких ликвидных бумаг, как акции Газпрома, Сбербанка, Лукойла, Магнита и других гигантов российского рынка. По этим акциям вы легко найдете новости и аналитику, а также рекомендации опытных экспертов. На примере этих компаний вам будет проще изучить приемы технического и фундаментального анализа. Получив небольшой опыт, вы можете перейти на бумаги менее популярных компаний.

Главное, Вы должны очень четко понимать, что гарантий доходности от ваших вложений в акции нет. Акции могут снижаться в стоимости очень длительное время. И если Вам придется продать акции в неудачное время, то будет убыток. Ни государство, ни компания, чьи акции Вы покупали, ни брокерская компания, убыток этот возмещать не будут.

Однако снижение цены на акцию — это, как правило, временное явление. В долгосрочной перспективе мировые рынки всегда показывают рост. Главное, выбрать правильный момент для покупки и продажи акций. Для того, чтобы принять верное решение, читайте аналитику и прогнозы по рынку акций на InvestFuture.

Акции компаний европы

Совместный проект При поддержке

Телеком в зеркале фондового рынка

Финансовые аналитики, наиболее объективно оценивают положение дел в отрасли связи и пристально следят за важнейшими событиями, происходящими в бизнесе телекоммуникационных компаний мира. За последние несколько лет отношение участников фондового рынка к перспективам развития телекоммуникационного сектора сменилось с эйфорического на скептическое. Исключение составляют компании из России.

Общий обзор: тенденции рынка

И 2000 и 2001 год ознаменовались падением фондовых рынков большинства развитых стран мира. Восстановление фондовых индексов после обвала, сопутствовавшего трагическим событиям 11 сентября, и последующий рост котировок в конце 2001 года, как на американском, так и на европейском рынках, породили в инвесторах и аналитиках надежды, что 2002 год станет годом долгожданного подъема. Эти надежды не оправдались. Более того, в 2002 году падение продолжилось столь же быстрыми темпами, как в 2000, так и 2001 годах. С начала года и до 6 сентября Nasdaq потерял 33,59%, Dow Jones Industrial Average опустился на 15,91%, а индекс широкого рынка S&P 500 упал на 22,14%.

Диаграмма 1. Динамика американских фондовых индексов в 2002 году

Падение на европейских фондовых рынках было практически аналогичным американскому, а в Германии по масштабам даже превзошло его. В Японии потери были не столь значительными (индекс Nikkei упал на 13,41% с начала года), но это объясняется тем, что падение японского фондового рынка началось раньше, и в предыдущие годы было более глубоким.

Фондовые рынки развивающихся стран оказались более устойчивыми. Значительно упали котировки в Бразилии, но это связано с углублением экономического кризиса в стране. Неплохо держались рынки Кореи и Мексики, но необходимо учитывать высокой уровень инфляции в этих странах. Что касается России, то здесь ситуация продолжает оставаться гораздо более благоприятной относительно других стран. И хотя летом на российском рынке произошел откат относительно майских максимумов (в мае рост относительно уровня начала года достигал 65,70%), на фоне динамики индексов остальных стран мира индекс РТС демонстрирует замечательный рост.

Таблица 1. Изменение фондовых индексовв период с 31 декабря 2001 года по 6 сентября 2002 г.

Страна Индекс Изменение Страна Индекс Изменение
Россия РТС +30,66% Япония Nikkei -13,41%
США DJIA -15,91% Корея KOSPI +2,17%
США S&P 500 -22,14% Австралия All Ordinaries -9,46%
Германия DAX -32,45% Бразилия Bovespa -28.43%
Великобритания FTSE -21,28% Мексика Bolsa IPC -4,06%
Франция CAC -29,80% США Nasdaq -33,59%

Диаграмма 2. Динамика фондовых индексов стран мира в 2002 году

Одной из главных причин продолжающегося падения рынков является состояние мировой экономики и особенно экономики США, которая хотя и вышла из рецессии, как и предполагалось, все же разочаровывает темпами своего восстановления. Финансовые показатели корпораций, хотя больше и не ухудшаются, все еще далеки от идеальных. Кроме того, американский фондовый рынок в этом году серьезно пострадал от «энронии» — серии скандалов, связанных с практикой неправильного бухгалтерского учета в американских корпорациях. Только в августе влияние этого фактора постепенно сошло на нет, но ущерб, причиненный рынку, огромен. Вслед за Enron обанкротились такие гиганты как WorldCom, Global Crossing, Adelphia Communications. Главный же удар был нанесен по психологии инвесторов, которые все еще продолжают испытывать недоверие к топ-менеджерам корпораций, намеренно завышавшим финансовые показатели, и к аналитикам, способствовавшим формированию ложных представлений о финансовом положении компаний.

Инвесторы опасаются вкладывать деньги на фондовый рынок, а многие иностранные вкладчики выводят средства из американских активов и предпочитают альтернативные возможности вложения капитала, чему способствует в последние месяцы негативная динамика доллара относительно евро и йены. Теперь можно со значительной долей уверенности констатировать, что падение на фондовом рынке США будет зафиксировано уже по итогам третьего года подряд. На негативной территории, если не произойдет ничего экстраординарного, завершат год европейские и азиатские фондовые площадки.

Телекоммуникационные компании все еще являются значительной составляющей фондовых рынков развитых стран мира, но, к сожалению, по удельному весу все меньшей и меньшей. 2001 год стал годом обвала акций телекоммуникационных и сетевых компаний по всему миру (за исключением всего лишь нескольких стран, в том числе России) — их акции упали еще более значительно, чем рынок в среднем. Телекоммуникационный сектор и сектор производителей сетевого и телекоммуникационного оборудования были в числе лидеров по понижению среди всех секторов фондовых рынков США и Европы. Аналогичная ситуация складывается и в этом году. На Диаграмме 1 продемонстрирована динамика индексов сектора телекоммуникационных компаний (AMEX Telecommunications Index — на диаграмме Telecoms, с начала года упал на 53,45%) и сектора производителей сетевого и телекоммуникационного оборудования (AMEX Networking Index — на диаграмме Networkers, с начала года упал на 61,43%).

Очевидно, что их падение гораздо глубже, чем у рынка в целом. Падение на 53,45% телекоммуникационного сектора США говорит о том, что капитализация американских телекоммуникационных компаний с начала года упала более чем в 2 раза. И если учитывать схожую динамику и в 2001 и в 2000 годах, то можно констатировать, что капитализация телекоммуникационного сектора США с начала 2000 года упала в четыре раза (AMEX Telecommunications Index снизился на 75,62%), а капитализация сектора производителей сетевого и телекоммуникационного оборудования более чем в шесть раз (AMEX Networking Index снизился на 86,03%).

Если посмотреть на список пятисот крупнейших (по рыночной капитализации) компаний мира по данным на начало этого года, то налицо явная отрицательная динамика капитализации лидеров телекоммуникационного сектора по сравнению с началом 2001 года. В этом списке в 2002 году осталось лишь 38 телекоммуникационных и сетевых компаний, в то время как в 2001 году их было 50. Выбыли из списка такие компании (в скобках место в рейтинге на начало 2001 года) как Corning (99), JDS Uniphase (118), Juniper Networks (131), Cable & Wireless (133), Marconi (182), Voicestream Wireless (183), Tellabs (204), Ciena (207), Matsushita Communication (218), Global Crossing (278), Colt Telecom (340), ADC Telecommunications (364), Level 3 Communications (399), McLeodUsa (436), Sycamore Networks (486).

Добавились только Orange, Telecom Carso Global и Portugal Telecom. Позитивная динамика (рост места в рейтинге) наблюдается лишь у 9 компаний из 38, остальные опустились вниз, причем многие сразу более чем на 100 позиций. И это на фоне общего падения капитализации ведущих мировых корпораций. Данные были взяты на начало 2002 года, и можно с уверенностью утверждать, что к концу 2002 году присутствие телекоммуникационных компаний в этом списке сократиться еще сильнее. Так, компания Worldcom (215) уже успела разориться, а акции Ericsson (124) и Nortel Networks (313) упали до катастрофически низких отметок.

Таблица 2. Телекоммуникационные компании, входящие в число 500 крупнейших компаний мира по рыночной капитализации (на начало 2002 года)

Место в 2002 году Место в 2001 году Компания Страна Рыночная капитализация, млн. долл.
14 16 NTT DoCoMo,Inc. Япония 137 811
17 8 Vodafone Group Великобритания 126 535
18 17 SBC Communications США 125 499
19 21 Verizon Communications США 125 262
20 2 Cisco Systems США 123 953
30 12 Nokia Финляндия 102 241
47 53 Bellsouth США 69 232
51 40 Deutsche Telekom Германия 63 674
55 29 NTT Япония 62 648
59 34 China Mobile, Hong Kong Китай (Гонконг) 57 487
63 54 AT&T США 55 615
64 84 Telecom Italia Италия 55 523
69 61 Telefonica Испания 53 690
95 74 Telecom Italia Mobile TIM Италия 41 641
108 115 Telstra Австралия 36 943
116 39 France Telecom Франция 35 530
122 81 BT GROUP Великобритания 34 747
124 43 Ericsson Швеция 34 347
133 Orange Франция 32 969
136 130 Telefonos de Mexico L Мексика 32 421
140 102 Motorola США 31 605
155 80 Qualcomm США 28 875
179 103 AT&T Wireless Services США 24 210
193 286 Swisscom Швейцария 22 328
200 194 Cox Communications США 21 573
215 87 Worldcom США 19 968
220 270 SK Telecom Южная Корея 19 484
249 67 Alcatel Франция 17 431
276 95 Lucent Technologies США 16 190
287 223 Singapore Telecommunications Сингапур 15 371
307 252 Sprint Fon США 14 441
313 30 Nortel Networks Канада 14 160
328 297 Korea Telecom Corp Южная Корея 13 517
385 280 China Unicom Китай (Гонконг) 11 872
459 395 Japan Telecom Япония 9 993
467 Telecom Carso Global Мексика 9 837
481 238 Sprint PCS США 9 654
496 Portugal Telecom Португалия 9 380

В чем же причины столь глубокого падения телекоммуникационного сектора по всему миру? Одна из основных — неоправданный спекулятивный рост котировок в 1998-2000 годах, заложивший фундамент для нынешнего обвала. Телекоммуникационный сектор был одной из главных составляющих hi-tech бума и был одним из лидеров роста. Капитализация телекоммуникационных компаний взлетела в десятки раз, теперь она возвращается к нормальным значениям. И хотя телекоммуникационные компании серьезно отличались от зачастую фиктивных интернет-фирм и имели значительное число клиентов и реальные доходы, все же прогнозы и ожидания по поводу числа клиентов и доходов были явно неоправданными и необоснованно завышенными.

Охлаждение мировой экономики тоже сыграло значительную отрицательную роль в обвале телекома. Так, частные и, особенно, корпоративные пользователи стали сокращать затраты на телекоммуникационные услуги (и еще больше на оборудование), в то время как в бизнес-планах и производственных графиках корпораций был заложен рост. Инвестиции в сектор сократились практически до нуля. Многие услуги, на рост спроса на которые полагались эксперты, оказались востребованы пользователями далеко не в той степени, как предполагалось. Так, например, спрос на услуги высокоскоростного доступа в интернет оказался гораздо меньше прогнозируемого. В результате резко упали доходы корпораций, начались массовые увольнения. Так, по данным Challenger, Grey & Christmas, в телекоммуникационных и сетевых компаниях в 2001 году было уволено 292 756 сотрудников. Многие компании оказались либо на грани банкротства, либо уже обанкротились. Если в 2001 году разорились такие компании как PSINet, Covad Communications, Winstar Communications, Metricom, NorthPoint Communications, то в этом году обанкротились куда более крупные игроки — WorldCom, Global Crossing, Adelphia Communications на грани банкротства балансирует Qwest Communications.

Немалый вклад в обвал сектора и банкротства внес фактор «бухгалтерских» скандалов. Так, очень многие телекоммуникационные компании пользовались завышением своих показателей и приписками в период инвестиционного бума, стремясь понравиться инвесторам. В разорении WorldCom и Adelphia Communications этот фактор сыграл решающую роль. Масштаб банкротств в телекоммуникационном секторе в результате несомненно возрос. Если активы PSINet, по данным Bankruptcydata.com, на момент до объявления о банкротстве достигали $4 492 млн., а Winstar Communications $4 975 млн., то банкротство WorldCom вообще стало крупнейшим в истории корпоративной Америки (активы в $103 914 млн. до объявления о банкротстве), а разорения Global Crossing ($25 511 млн.) и Adelphia Communications ($24 409 млн.) вошли в десятку крупнейших банкротств за всю историю США на пятом и шестом местах соответственно (на втором месте печально знаменитый Enron ($63 392 млн.)).

На фоне всех этих неприятностей ситуация на российском телекоммуникационном рынке выглядит просто замечательно. Относительно начала года котировки большинства российских компаний значительно выросли, акции российских телекоммуникационных гигантов, котирующиеся на NYSE и Nasdaq, демонстрируют завидную устойчивость на фоне обвала акций американских и европейских телекоммуникационных компаний. Сказывается и продолжающий рост российской экономики, сопровождающийся ростом спроса на услуги этих компаний (а в случае с операторами мобильной связи и ростом абонентской базы) и повышением доходов. И хотя летом на российском рынке началось падение, и восстановилась корреляция с фондовыми рынками развитых стран, все же позитивные тенденции на российском рынке пока налицо. В сложившейся сложной обстановке на мировых финансовых рынках даже нулевой рост цен на акции можно считать значительным успехом, не говоря уже о подъеме котировок.

Телекоммуникационные компании России

В качестве отличительных особенностей, присущих российскому фондовому рынку (как и другим развивающимся рынкам) стоит отметить его общую низкую капитализацию. Так, капитализация 64 компаний, входящий в расчетный индекс РТС, по состоянию на 30 ноября 2001 г. равнялась $61 444 169 973, что составило 86,3% от суммарной капитализации акций РТС (приблизительно $71 млрд.) — эта сумма меньше капитализации одной только Cisco Systems($123,9 млрд. на начало 2002 г.). Другая отличительная особенность российского рынка — незначительный объем сделок в ходе торговой сессии (среднедневной объем на РТС в 2001 году составил всего $17,73 млн.). Далее следуют низкая ликвидность большинства акций российских компаний и непрозрачность корпоративной информации, затрудняющая реальную оценку стоимости акций отечественных эмитентов.

Между тем, на рынке наблюдаются и благоприятные тенденции. Так, если ранее четко прослеживалась его зависимость от фондовых рынков США и Европы и корреляция индекса РТС с фондовыми индексами развитых стран, в первую очередь США, то уже 2001 год стал исключением из этого правила — российский рынок рос вопреки негативной динамике рынков США, Европы и Японии. Между тем, начиная с лета текущего года, эта связь вновь стала явно прослеживаться.

Значительное число российских компаний (к телекоммуникационным фирмам это относится в меньшей степени) либо не размещали свои бумаги на российских (а тем более зарубежных) фондовых площадках, либо не являются акционерными обществами. Экономический рост, наблюдающийся в последнее время в России, как и рост фондового рынка, указывает в первую очередь на состояние дел в сырьевых отраслях (особенно нефтяной). Стоит только взглянуть на список российских «голубых фишек», как становиться очевидной огромная энергетическая и нефтяная составляющая общей капитализации российского фондового рынка.

Таблица 3. Лидеры продаж РТС за 2001 год

Название эмитента Объем в долл. Доля в РТС
РАО ЕЭС России 1 430 855 374 32.86%
НК ЛУКойл 725 091 164 16.65%
ЮКОС 574 956 978 13.20%
Сургутнефтегаз 392 647 482 9.02%
Норильский никель 225 700 846 5.18%

И все же российские телекоммуникационные компании присутствуют на фондовом рынке, как на внутреннем, так и на международном. При этом они довольно явно делятся на две группы. В первой гиганты, разместившие свои бумаги на иностранных площадках. К ним относятся Ростелеком, Мобильные ТелеСистемы (МТС), Вымпел-Коммуникации (ВымпелКом, торговая марка «Би Лайн») и Голден Телеком. Во второй группе компании меньшего размера, разместившие свои бумаги на российских площадках, в первую очередь на РТС (а также на ММВБ и др.). К этим компаниям относятся в основном региональные телекоммуникационные операторы, такие как МГТС, Петербургская телефонная сеть, Башинформсвязь, Уралсвязьинформ, Хантымансийскокртелеком, Тюменьтелеком, Уралтелеком и др. На РТС также котируются бумаги Ростелекома, но цена на них на РТС явно коррелируется с ценой на ADR этой компании на Нью-йоркской фондовой бирже (NYSE). Далее в обзоре эти две группы компаний будут рассматриваться отдельно.

Российские телекоммуникационные компании успешно развиваются в последнее время. Последние годы их рыночная капитализация непрерывно растет, что привело к тому, что уже пять российских телекоммуникационных компаний входят в первую сотню крупнейших компаний Восточной Европы. Всего в первой сотне восточноевропейских компаний одиннадцать телекоммуникационных фирм, представляющих кроме России также Польшу, Чехию, Венгрию, Эстонию и Литву.

Таблица 4. Телекоммуникационные компании, входящие в число 100 крупнейших компаний Восточной Европы по рыночной капитализации(на начало 2002 года)

Место в 2002 году Место в 2001 году Компания Страна Рыночная капитализация, млн. долл. Оборот, млн. долл.
7 1 TPSA Польша 4 394 4 231
10 10 Мобильные ТелеСистемы Россия 3 657 893
11 6 MATAV Венгрия 3 582 1 912
12 5 CESKY TELECOM Чехия 2 884 1 470
20 28 ВымпелКом Россия 1 492 422
29 33 Ростелеком Россия 905 937
41 30 Eesti Telekom Эстония 575 245
60 21 Ceske Radiokomunikace Чехия 333 70
62 40 Lietuvos Telekomas Литва 308 264
66 Северо-Западный GSM Россия 241 117
91 ЦентрТелеком Россия 140 106

Самые крупные из российских телекоммуникационных компаний публикуют финансовую отчетность по западным стандартам, что позволило им разместить свои акции на мировых финансовых площадках, в первую очередь на NYSE и на Nasdaq. Динамика их акций, котирующихся в виде депозитарных расписок (ADR) на NYSE и на Nasdaq, в течение 2002 года отражена на Диаграмме 3. С начала года по 6 сентября акции Вымпелкома упали на 7,06%, акции МТС понизились на 10,01%. На фоне общей динамики фондового рынка США это очень неплохие показатели, кроме того, стоит отметить значительный рост акций этих компаний в четвертом квартале 2001 года. Акции Ростелекома выросли в этом году на 17,6%, и это несмотря на не очень лестные отзывы западных аналитиков о перспективах и методах управления компанией. Акции Голден Телеком выросли на 19,45% — это тоже очень хороший показатель, особенно на фоне общей динамики рынка.

Диаграмма 3. Динамика акций российских телекоммуникационных компаний на NYSE и Nasdaq

Следует остановиться на особенностях этих компаний, влияющих на цену их акций и капитализацию в долгосрочном масштабе. Так, оценивая перспективы Ростелекома, аналитики отмечают неопределенную стратегию развития компании и отсутствие прогресса в повышении эффективности работы, что делает ее перспективы неопределенными. Ростелеком является крупнейшим в России оператором международной и междугородней связи, предоставляющим услуги дальней связи региональным операторам, обслуживающим конечных абонентов. Основные проблемы компании связаны с потерей доли рынка международной связи, большая часть которой приходится на московский регион, в связи с высокой конкуренцией со стороны альтернативных операторов (в частности специализирующихся на IP-телефонии). Отсутствие четкой долгосрочной стратегии компании и отсутствие выхода на конечных потребителей междугородней связи в регионах также являются крайне негативными факторами в глазах экспертов.

Оценивая состояние компании «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) аналитики Standard&Poor’s подчеркивают агрессивную финансовую политику компании, ведущие позиции на российском рынке услуг мобильной телефонной связи по показателю числа абонентов, хорошие финансовые показатели при умеренном размере задолженности и высокой ликвидности, а также эффективную стратегию развития бизнеса в российских регионах. К числу слабых сторон эксперты относят возможные сложности с получением лицензий в сервисных зонах, на которые общество планирует распространить свою деятельность, прогнозируемый риск, связанный с международной стратегией ОАО «МТС», которая включает в себя начало операций в Беларуси, а также конкуренцию со стороны двух других общенациональных операторов связи (имеется в виду в том числе возможный уход клиентов и снижение контролируемой МТС доли рынка в Москве в связи с началом работы третьего оператора мобильной связи — компании «Соник Дуо», входящей в группу «МегаФон»).

По состоянию на конец июня 2002 г. МТС имела 4,37 млн. абонентов, резко увеличив их число по сравнению с 31 декабря 2001 г., когда это показатель составлял 2,7 млн. (во многом благодаря присоединению «Кубань-GSM»). По оценкам Standard&Poor’s МТС вело целенаправленную работу по привлечению наиболее состоятельных клиентов, в результате чего ему удалось удержать показатель среднего дохода на одного абонента на уровне, превышающем среднеотраслевой. Использование системы авансовой оплаты абонентских услуг лимитирует риск возникновения просроченной задолженности. По состоянию на апрель 2002 г. МТС принадлежит 35% российского рынка, на долю компании приходится 65% доходов московского рынка. МТС является наиболее рентабельной из трех крупнейших российских операторов мобильной связи. Цена на акции компании давно находится на высоком уровне, и именно этот фактор препятствует дальнейшему росту котировок.

Оценивая состояние компании «Вымпел-Коммуникации» (ВымпелКом) эксперты Standard&Poor’s также отмечают агрессивную финансовую политику компании и заметно улучшившиеся в 2001 году ее финансовые показатели. В частности, резко возрос доход, а размер прибыли до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации (EBITDA) увеличился в период с 1 января по 30 сентября 2001 г. до 37% против 19% в декабре 2000 г. Компания является вторым по величине оператором сотовой связи на московском рынке. Развитию бизнеса способствуют капиталовложения, которые регулярно производят стратегические партнеры ВымпелКома — норвежская телефонная компания Telenor ASA (25% акций) и российская «Альфа-Групп» (25% акций), а также оказанная ими техническая, практическая и маркетинговая поддержка.

Главным риском, как и в случае с МТС, является конкуренция, усилившаяся с появлением на московском рынке третьего оператора мобильной связи (компании «Соник Дуо», входящей в группу «МегаФон»). К отрицательным моментам аналитики Standard&Poor’s также относят проекты ВымпелКома по расширению деятельности в регионах, которые предполагают значительные капиталовложения, что в ближайшие годы может привести к снижению среднего ежемесячного дохода с одного абонента. Также слабым местом ВымпелКома является отсутствие лицензии на предоставление услуг в Санкт-Петербурге. В то же время компания значительно продвинулась в деле увеличения числа абонентов (несмотря на то, что клиенты, привлекаемые по тарифным планам с предоплатой, характеризуются низким средним месячным счетом). Однако, средний ежемесячный доход на одного абонента по состоянию на 31 декабря 2001 года у ВымпелКома был ниже чем у МТС ($26 против $36). Учитывая все вышеизложенное и довольно высокий текущий курс акций ВымпелКома можно прогнозировать стабильное колебание цены на акции компании в ограниченном диапазоне, без ярко выраженных тенденций к росту или падению.

Что касается второй группы компаний, чьи акции котируются на РТС, то их бумаги не входят в число лидеров продаж на этой площадке. Это в основном региональные операторы связи. Как видно из данных Таблицы 5, доля всех этих компаний, за исключением Ростелекома и МГТС в общей капитализации РТС просто ничтожна, а сделки по ним совершаются нечасто. Поэтому провести правильный анализ акций со столь низкой ликвидностью и низким объемом торгов крайне сложно. И все же можно констатировать, что год пока проходит удачно для Ростелекома, Тюменьтелекома, Уралсвязьинформа, и, особенно, Петербургской телефонной сети (рост на 26,66% в текущем году). К главным неудачникам можно отнести Электросвязь Ростовской области (-18,92%) и Электросвязь Новосибирской области (-20,45%). Стоит отметить, что динамика акций телекоммуникационных компаний не соответствует динамике российского фондового рынка в целом. На фоне его общего роста акции телекоммуникационных компаний демонстрируют в основном отрицательную динамику. Это практически никак не сказывается на рынке, учитывая малые удельные веса этих компаний. Как известно, положение дел на российском фондовом рынке почти всецело зависит от состояния дел нефтяной, газовой и других сырьевых отраслей.

В заключение стоит упомянуть о кредитных рейтингах, присвоенных агентством Standard&Poor’s восьми российским телекоммуникационным компаниям. Лучший рейтинг присвоен МТС, за ним следует компания ВымпелКом. Это неудивительно, поскольку именно эти две компании являются лидерами телекоммуникационного рынка страны, наиболее приближенными к западным методам управления и ведения бизнеса. Также к более надежной категории «B» отнесены Ростелеком, Нижегородсвязьинформ (Связьинформ, Нижний Новгород), Уралсвязьинформ. А вот МГТС относиться к менее надежной категории «CCC». По мнению аналитиков Standard&Poor’s, положение этой компании находится в сильной зависимости от текущей экономической конъюнктуры.

Таблица 6. Кредитные рейтинги Standard&Poor’s, присвоенные российским телекоммуникационным компаниям

Название компании Дата присвоения (последнего изменения) В иностранной валюте / Прогноз В местной валюте / Прогноз
Вымпелком 21.12.2001 B/Стабильный B/Стабильный
МГТС 14.12.2001 CCC+/Стабильный —/—
МТС 21.12.2001 B+/Стабильный B+/Стабильный
Нижегородсвязьинформ 12.03.2002 B-/Стабильный B-/Стабильный
Ростелеком 30.04.2002 B-/Стабильный B-/Стабильный
Северо-Западный Телеком 11.12.2001 CCC/Стабильный CCC/Стабильный
Уралсвязьинформ 17.12.2001 B-/Стабильный B-/Стабильный
ЦентрТелеком 14.12.2001 CCC/Стабильный CCC/Стабильный

Расшифровка рейтингов:
B — более высокая уязвимость при наличии неблагоприятных деловых, финансовых и экономических условий, однако в настоящее время имеется возможность исполнения финансовых обязательств;
CCC — в настоящее время находится в опасности. Исполнение обязательств целиком зависит от благоприятных деловых, финансовых и экономических условий + или — показывают относительное положение внутри основных категорий рейтингов.
Стабильный прогноз означает, что возможное изменение рейтинга в ближайшие два-три года маловероятно.

Телекоммуникационные компании Европы

Среди ведущих телекоммуникационных компаний Европы наблюдается широкий разброс показателей в текущем году. К ярко выраженным неудачникам с точки зрения положения дел на фондовом рынке можно отнести шведского производителя устройств для мобильной связи Ericsson, чьи акции потеряли 86,21% стоимости с начала года. Инвесторы продолжают не верить в перспективы компании и избавляются от ее акций. Также крайне плохо дела шли у британского производителя телекоммуникационного оборудования Marconi, ADR на акции которых потеряли более 90% стоимости и были исключены из листинга на Nasdaq, так как упали ниже отметки в $1.

Почти одинаково плохо дела шли у французских компаний France Telecom (-71,20%) и Alcatel (-72,54%). Почти вровень с другими секторами рынка оказались потери у таких гигантов европейского телекоммуникационного рынка, как британская Vodafone (-40,73%), финская Nokia (-42,49%), немецкая Deutsche Telekom (-36,64%), испанская Telefonica (-33,56%).

Более скромные потери понесли британская British Telecom (-16,54%), а также португальская Portugal Telecom (-19,88%) и норвежская Telenor (-16,16%). И, наконец, надо отметить две компании, чьи дела обстояли наиболее удачно в 2002 году с точки зрения фондового рынка. Эта итальянская Telecom Italia (-5,76%), отметившаяся минимальными потерями в текущем году, и абсолютный лидер швейцарская компания Swisscom (+3,47%) — единственная из крупных европейских компаний, сумевшая продемонстрировать позитивную (хотя и минимальную, но на фоне остальных европейских лидеров и это достижение) динамику в текущем году.

Диаграмма 4. Динамика акций крупнейших телекоммуникационных компаний Европы с начала 2002 года

Телекоммуникационные компании США

Для телекоммуникационных компаний США год выдался крайне неудачным. Как уже указывалось выше, их суммарная капитализация с начала года упала больше чем в два раза. В секторе производителей телекоммуникационного и сетевого оборудования дела обстоят еще хуже. Так, один из былых лидеров американского телекоммуникационного рынка компания WorldCom разорилась, а Qwest Communications находится на грани банкротства.

Что касается отдельных подсекторов, то среди производителей сетевого оборудования вообще не осталось компаний со значимой капитализацией, за исключением все еще держащегося гиганта Cisco Systems. Его падение (-28,05%) можно считать незначительным на фоне обвала акций мелких конкурентов (Juniper Networks (-63,54%), JDS Uniphase (-67,86%). Для ведущих производителей телекоммуникационного оборудования год выдался еще более неудачным, а для Nortel Networks (-85,66%) стал продолжением катастрофы прошлого года. Канадскую компанию можно признать главным неудачником из телекоммуникационных гигантов в этом году, за исключением, кончено же, покойной WorldCom. На фоне Nortel дела Lucent Technologies (-65,44%) идут в целом неплохо, падение равняется среднему по сектору. Среди производителей оборудования для мобильной связи неплохо идут дела у Motorola (-18,08%), что связано со значительной диверсификацией бизнеса этой компании и лучшими делами в ее полупроводниковом отделении в сравнении с телекоммуникационным. А вот у «чистой» телекоммуникационной QUALCOMM (-43,44%) падение гораздо глубже. Среди ведущих поставщиков телекоммуникационных услуг нет ярких лидеров и неудачников — падение акций всех ведущих компаний (Bellsouth, AT&T, Verizon Communications, SBC Communications) в этом подсекторе приблизительно одинаковое и в целом немного ниже, чем у телекоммуникационного сектора в целом.

Диаграмма 5. Динамика акций крупнейших телекоммуникационных компаний США с начала 2002 года

Телекоммуникационные компании Азии и Латинской Америки

Коротко касаясь динамики акций ведущих латиноамериканских и азиатских телекоммуникационных компаний, можно отметить значительный разброс курсовых показателей этих компаний в 2002 году. Так значительный рост продемонстрировали акции индонезийской компании PT Telekom Indonesia (+40,85%), японской Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT) (+16,52%). Устойчиво вели себя бумаги австралийской Telstra (-0,23%) и корейской Korea Telecom (+9,54%). Значительно упали акции китайских (гонконгских) телекоммуникационных гигантов China Mobile (-25,46%) и China Unicom (-35,99%). Также в значительном минусе находятся акции мексиканского телекоммуникационного лидера Telefonos de Mexico (-15,22%) и чилийской компании Compania de Telecomunicaciones de Chile (-26,78%).

Диаграмма 6. Динамика акций крупнейших телекоммуникационных компаний Азии и Латинской Америки с начала 2002 года

10 лучших акций на 10 лет вперед

Какие акции выбрать для долгосрочного инвестирования? Invest Rating собрал рекомендации американских аналитиков и мнения российских экспертов.

Уоррен Баффет рекомендует покупать акции «навсегда». Хотя большинство инвесторов менее терпеливы, именно долгосрочное инвестирование имеет серьезное преимущество – оно способно нивелировать риск краткосрочных колебаний рыночной стоимости акций. Стоит помнить, что, если компания внедрила инновационные технологии, ей нужно время, чтобы они стали приносить прибыль. Кроме того, чем дольше вы удерживаете акции, которые снизились в цене, тем больше вероятность отыграть потери (при условии, что бизнес компании также пойдет в гору). С дивидендными акциями вы даже можете получить небольшую прибыль, пока выжидаете.

Акции следующих американских компаний выглядят привлекательными в долгосрочной перспективе. У каждой фирмы есть потенциал для того, чтобы в течение многих лет увеличивать объем продажи и прибыли темпами, значительно превышающими среднерыночные показатели. Это не слишком крупные компании, поэтому у них есть серьезный шанс в четыре раза увеличить свою рыночную стоимость в течение следующего десятилетия (то есть в годовом выражении прибыль составит 15%, что примерно вдвое больше прогнозируемой доходности, в том числе дивидендов, на широком рынке США).

Инвестирование на десятилетний срок не означает, что вы можете купить акции этих компаний, а потом забыть о них. Вам нужно будет внимательно следить за ними и, возможно, придется их продать, если у компании появятся проблемы. Тем не менее, если эти компании продолжат наращивать свои успехи, у них есть хороший шанс добиться превосходных результатов в долгосрочной перспективе, превратив краткосрочные падения котировок акций в слабые и отдаленные воспоминания.

1. Salesforce.com

Тикер: CRM

Цена акции*: $ 91.27

Рыночная капитализация: 3 281,79 Млрд

Есть в портфелях ПИФ, УК: Сбербанк Управление Активами

Прибыль на акцию**: $1,30

Коэффициент цена/прибыль: 67.90

Дивидендный доход: —

Профиль компании: Salesforce занимается разработкой корпоративных ИТ-решений.

Факторы роста: Являясь мировым лидером рынка CRM-систем, Salesforce также занимается разработкой технологий в сфере аналитики данных и цифрового маркетинга. Летом прошлого года компания приобрела Demandware, разработчика облачных приложений для онлайн-коммерции, за 2,8 млрд долларов, что позволило создать ей новое подразделение Salesforce Commerce Cloud. По данным аналитиков Уолл-стрит, к январю 2020 г. выручка компании превысит $10,1 млрд, в течение следующего десятилетия объем продаж должен возрасти в среднем на 12% в год.

Акция: С февраля 2009 года акции Salesforce выросли более чем в 11 раз. Согласно прогнозам Merrill Lynch, к 2020 году Salesforce может удвоить годовые доходы. Если компания сможет этого добиться, стоимость ее акций, вероятно, также удвоится.

Гонтарёва Инга

Директор Самарского филиала ООО ИК «Фридом Финанс»

CRM — Salesforce.com, Inc. — компания, которая является поставщиком корпоративных решений для облачных вычислений, а также оказывает профессиональные услуги. Компания демонстрирует уверенный рост финансовых показателей и входит в индекс S&P 500, что является хорошим знаком для инвесторов. По нашим прогнозам, компания продолжит наращивать выручку по 20-30% г/г и стабильно получать прибыль. Одним из основных способов развития бизнеса Salesforce является поглощение молодых и перспективных стартапов, чьи сервисы интегрируются в продуктовую линейку компании. Только за последний год корпорация поглотила 11 IT-компаний. Это позволяет диверсифицировать бизнес и развиваться в самых перспективных направлениях, предлагая самые востребованные функции для своих клиентов.

2. Adobe Systems

Тикер: ADBE

Цена акции: $142.85

Рыночная капитализация RUB: 3 961,85 Млрд

Есть в портфелях ПИФ, УК: КапиталЪ, Альфа-Капитал, УРАЛСИБ

Ожидаемая прибыль на акцию: $4,99

Коэффициент цена/прибыль: 28,15

Дивиденд: —

Профиль компании: Adobe продает компаниям и частным лицам программное обеспечение для графического дизайна, например, Photoshop, а также облачные сервисы и цифровые маркетинговые инструменты.

Факторы роста: решение многих творческих задач в рекламе, средствах массовой информации и других областях в значительной степени зависит от программного обеспечения Adobe, у которой нет сильных конкурентов в этой нише. Компания также развивает направление веб-аналитики и услуги цифрового маркетинга, а также переводит клиентов на модель подписки для своего пакета программных продуктов Creative Cloud, создавая долгосрочный и стабильный источник доходов.

Акция: с учетом коэффициента цена/прибыль акции не выглядят дешевыми. Но Adobe быстро растет. Аналитики Уолл-Стрит считают, что в финансовом году, который закончится в ноябре 2020 года, продажи вырастут на 22% и составят 7 млрд долларов. Прибыль должна увеличиваться еще быстрее, поднявшись на 33% — темп роста, который делает высокий коэффициент соотношения цены и прибыли приемлемым, считают аналитики брокера Canaccord Genuity. Хотя фирма не видит больших выгод от продажи акций в ближайшем будущем, у Adobe есть «все условия чтобы стать исключительный долгосрочной инвестиций», полагают в Canaccord.

3. Acuity Brands

Тикер: AYI

Цена акции: $166, 31

Рыночная капитализация (RUB): 406,00 Млрд

Есть в портфелях ПИФ, УК: нет данных

Ожидаемая прибыль на акцию: $9, 21

Коэффициент цена/прибыль: 18,34

Дивиденд: 0.53%

Профиль компании: Acuity производит осветительные приборы, светильники и системы управления для коммерческого, промышленного и бытового использования.

Факторы роста: Предприятия и потребители переходят на высокоэффективные светодиодные лампы, а цифровые сети и технология «умный дом» распространяются в США и за рубежом. Эти тенденции представляют в новом свете перспективы Acuity, ведущего производителя светодиодных ламп, светильников и высокотехнологичных систем освещения. Компания сделала несколько приобретений, чтобы расширить свою деятельность в таких областях, как программное обеспечение для освещения и технология автоматизации зданий. В целом аналитики прогнозируют, что доходы вырастут почти на 15% в год в течение следующих двух финансовых лет Acuity, которые заканчиваются в августе 2020 и 2020 года.

Акция: с учетом ожидаемого роста доходов, коэффициент цена/прибыль выглядит приемлемым.

Анатолий Полубояринов

Аналитик сервиса инвестиционных решений Conomy

Компанию Acuity Brands нельзя назвать дорогой, так как среднегодовой коэффициент цена/прибыль имеет среднерыночные значения. Её нельзя назвать и растущей, так как среднегодовой рост находится в пределах 5%, что примерно попадает под среднегодовой рост ВВП в США. Если предположить, что темпы роста экономики останутся на том же уровне, и что Acuity Brands не растеряет своих клиентов, то компания выглядит достаточно привлекательной на фоне убыточных конкурентов

4. Celegene

Тикер: CELG

Цена акции: $116.74

Рыночная капитализация RUB: 5 223,61 Млрд

Есть в портфелях ПИФ, УК: Брокеркредитсервис, Альфа-Капитал

Прибыль на акцию: $8,79

Коэффициент цена/прибыль: 13,23

Дивидендный доход: —

Профиль компании: Celgene делает противораковый препарат Revlimid и другие биотехнологические лекарственные средства.

Факторы роста: Благодаря Revlimid – препарату, который изменяет иммунную систему организма для борьбы с раком, – Celgene планирует увеличить оборот продаж до 21 млрд. долларов в 2020 году, по сравнению с 11,1 млрд. долларов в 2020 году. Изначально сертифицированный в 2006 году как препарат второй линии при множественной миеломе, распространенному типу рака крови, в 2015 году Revlimid получил одобрение для лечения пациентов на ранних стадиях заболевания, что расширило его продажи и рыночный потенциал. Revlimid также был одобрен для других целей, и Celgene теперь тестирует его для борьбы с некоторыми типами лимфомы и лейкемии. Другие продукты в линейке Celgene включают лекарства для лечения рака груди и псориаза. Кроме того, Celgene ожидает результатов в ближайшие несколько лет из более чем десяти пробных испытаний на более поздних стадиях — конвейер потенциально новых и продуктов с расширенным использованием, который выглядит «недооцененным», отмечает Bank of America Merrill Lynch.

Акция: акции выглядят дешевыми с учетом ожидаемым ростом прибыли.

Виталий Сметанин

персональный брокер по международным рынкам ФГ БКС

На наш взгляд, 10 лет – чрезмерно длинный горизонт инвестирования для этой бумаги, оптимальным был бы срок в пределах 5 лет. Выручка компании сильно зависит от одного ключевого препарата. На большом временном интервале есть риски выхода конкурирующего препарата. На горизонте 3-4 года патентная защита хорошая.

Целевая цена, по нашему мнению, составляет 140 долл. (12 мес.), потенциал роста – 20% годовых. В первую очередь обращаем внимание на следующие драйверы роста:

1) Компания практически не подвержена рискам, связанным с реформой здравоохранения, т.к. занимается болезнями, которые стандартная страховка не покрывает.

2) На стадии разработки находится 18 препаратов (3 стадия клинических исследований). Можно ожидать роста выручки на 15-20% за счет успешного ввода новых препаратов.

3) Сильные темпы роста выручки – 18% г/г.

4) Стабильное финансовое состояние. Денежные средства на счетах 8,8 млрд долл. Чистый долг 5,5 млрд долл., комфортный график погашения до 2045 г. Компания может расти за счет поглощений компаний, занимающихся разработкой препаратов от различных форм рака.

5. Danaher

Тикер: DHR

Цена акции: $84.51

Рыночная капитализация (RUB): 3 335,41 Млрд

Есть в портфелях ПИФ, УК: Райффайзен Капитал

Прибыль на акцию: $4.29

Коэффициент цена/прибыль: 20.04

Дивидендный доход: 0.6%

Профиль компании: Danaher владеет 29 предприятиями в сфере научно-исследовательских разработок, производства и вывода на рынок инновационных продуктов и решений для ряда отраслей, включая медицинскую промышленность и диагностику.

Факторы роста: Будучи крупным игроком, Danaher купила и продала более 400 компаний с 1984 года. В настоящее время компания планирует сосредоточиться на своих продуктах в сфере здравоохранения, которые пользуются большим спросом. Недавно она выделила часть своего производственного бизнеса в отдельную компанию Fortive (FTV) и объявила о планах покупки медицинской диагностической компании Cepheid за 4 млрд долларов. Это следующий шаг после сделки 2015 года по покупке производителя медицинских инструментов Pall за 13,8 млрд. долларов. Риск с Danaher состоит в том, что она может переплатить за свой рост, однако, пока такая стратегия себя оправдывает: за последние 15 лет акции Danaher годовая доходность акций составила 14,3%, что более чем в два раза превышает годовую прибыль Standard & Poor’s 500 в размере 6,7% в годовом исчислении (обе цифры включают дивиденды).

Акция: аналитики прогнозируют рост продаж на 4% — 5% в год в течение следующих двух лет, но прибыль должна расти быстрее, поскольку Danaher оптимизирует расходы и улучшает показатели компаний, которые она покупает. По прогнозам аналитиков Уолл-стрит, доходы в течение следующих двух лет будут расти на 10% в год.

Анатолий Полубояринов

Аналитик сервиса инвестиционных решений Conomy

По текущим котировкам компания не дорогая (P/E

6. First Republic Bank

Тикер: FRC

Цена акции: $ 93.23

Рыночная капитализация: (RUB) 806,85 Млрд

Есть в портфелях ПИФ, УК: нет данных

Профиль компании: Отделившийся в 2010 году от Bank of America, First Republic является банком для премиальных клиентов.

Факторы роста: привлекательные процентные ставки по ипотечным кредитам помогают привлечь состоятельных клиентов, которые затем расширяют линейку кредитов и пользуются другими финансовыми услугами банка. Первичная балансовая стоимость First Republic Bank выросла с конца 2013 года на 32%. Его клиенты обычно имеют безупречную кредитную историю, что приводит к низкому уровню дефолтов по кредитам. Имея всего 68 филиалов, расположенных в основном в Силиконовой долине, Лос-Анджелесе и Нью-Йорке, у банка есть достаточно возможностей для расширения.

Акция: В течение следующих пяти-десяти лет балансовая стоимость First Republic должна неуклонно расти, что приведет к стабильному росту цены акций, — говорит Крейг Горил, управляющий капиталом компании Cabot Wealth Management.

Анатолий Полубояринов

Аналитик сервиса инвестиционных решений Conomy

Если показанные компанией темпы роста прибыли и балансовой стоимости сохранятся, то её акции можно считать интересными для вложений. Среднегодовой рост прибыли и активов с 2010 года составляет 15 и 18 процентов соответственно. Текущий P/E = 21 (на уровне всего рынка), P/BV = 2 (здесь есть определенная переоценка, так как в среднем для банков этот показатель равен 1). При сохранении текущих темпов роста этот показатель станет среднерыночным через 4 года. Так что я считаю, что он оправданный. Но важно помнить, что доходность и рост в прошлом не гарантируют доходность и рост в будущем. С 2013 года компания выплачивает дивиденды, но дивидендная доходность не слишком привлекательна. Однако, как и все прочие показатели деятельности компании, она растет соразмерно прибыли компании.

7. Fortune Brands Home & Security

Тикер: FBHS

Цена акции: $63.17

Рыночная капитализация: (RUB) 546,53 Млрд

Есть в портфелях ПИФ, УК: нет данных

Прибыль на акцию: $3.47

Коэффициент цена/прибыль: 17,98

Дивидендный доход: 1.18%

Профиль компании: Fortune Brands производит товары для дома и охранные системы под брендами Moen, Therma-Tru и Master Lock.

Факторы роста: Помимо увеличения производства в США компания усиливает свои позиции на международном рынке – недавно она открыла завод Moen в Китае. Кроме то, Fortune активно расширяется благодаря приобретению компаний, за последние годы она купила производителя шкафов Norcraft и производителя сейфов SentrySafe. Даже если темпы строительства нового жилья замедлятся, Fortune сможет заработать благодаря своей сильной позиции на рынке ремонта, на долю которого приходится две трети всего объема продаж в сфере жилья.

Акции: Акции Fortune выглядят довольно дорогими, но P / E является разумным, учитывая, что по ожиданиям аналитиков, продажи в 2020 году вырастут на 7,7% до $5,5 млрд, а прибыль вырастет на 14,6%. Падение на рынке жилья, безусловно, повлияло бы на перспективы Fortune. Тем не менее, долгосрочные перспективы выглядят убедительно, говорит Чак Северсон, управляющий Baird MidCap Fund.

8. Idexx Laboratories

Тикер: IDXX

Цена акции: $167.40

Рыночная капитализация: (RUB): 820,52 Млрд

Есть в портфелях ПИФ, УК: нет данных

Профиль компании: Idexx продает оборудование для ветеринарных клиник, а также оказывает услуги по лабораторной диагностике.

Факторы роста: Будучи лидером в сфере диагностики заболеваний домашних животных, компания серьезно выигрывает от ежегодного роста расходов на ветеринарию, который составляет в США около 9%. Благодаря расширению линейки экспресс-тестов и других средств диагностики, компания планирует увеличивать доходы более чем на 10% в год, и рассчитывает на рост годовой прибыли в 15-20% в течение следующих нескольких лет. Idexx также стремится увеличить продажи за рубежом и развивает свое направление по диагностике скота в Европе и дистрибьюторскую сеть в Бразилии В январе 2020 года акции Idexx были включены в S&P 500.

Акция: По данным FinnNewsDaily, из 7 аналитиков Wall Street, оценивающих IDEXX Laboratories, 3 дают рекомендацию «покупать», 1 – «продавать», а 3 предлагают «держать» акции. Credit Suisse советует приобретать акции на длительный срок, т.к. Idexx создает «широкую, инновационную линейку продуктов», которая должна стимулировать двузначные (в процентах) темпы роста продаж в течение многих лет.

9. NVIDIA Corporation

Гонтарёва Инга

Директор Самарского филиала ООО ИК «Фридом Финанс»

«Компания предлагает технологии программируемых графических процессов, разрабатываемые для создания интерактивной графики на пользовательских и профессиональных компьютерных устройствах. Она оперирует в четырех сегментах: Графические процессоры (GPU), Профессиональная техника (PSB), Медиа- и процессоры передачи данных (MCP) и Бытовая техника (CPB).В начале мая компания презентовала новый серверный графический процессора (GPU) Tesla V100 на базе архитектуры Volta. Эксперты говорят о большом коммерческом потенциале новинки, в первую очередь в сфере технологий искусственного интеллекта (ИИ).Новый процессор предназначен для центров обработки данных, которые используют передовые технологии глубокого машинного обучения. Это очень перспективный сегмент рынка высокопроизводительных вычислений, и теперь NVIDIA является безусловным лидером этого рынка, предлагая самый совершенный процессор. Учитывая стоимость разработки Tesla V100, вряд ли у конкурентов в ближайшее время будет возможность представить аналогичный продукт.»

10. Vanguard S&P 500 ETF

Борис Кожуховский

финансовый консультант Консалтинговой группы «Личный капитал»

«На мой взгляд выбрать 10 лучших акций на десятилетие вперед достаточно сложная задача. Каждый год у той или иной компании будут происходить изменения, которые могут сказаться на ее будущем. Мир тоже не стоит на месте – появляются отрасли, которые становятся лидерами, локомотивами развития, хотя два-три года назад никто не мог этого предсказать. Поэтому, мы рекомендуем инвестировать не в отдельные акции, а через фонды. Таким образом вы сможете охватить весь рынок, вместе с его будущими лидерами. В американский рынок можно инвестировать через фонды, повторяющие индекс S&P 500, например, Vanguard S&P 500 ETF. Европейский и азиатские рынки могу быть доступны через один фонд Vanguard FTSE Developed Markets ETF, или через отдельные фонды акций Европы и Азии.»

* на 25.05.2020 по данным Investfunds.ru и Finanz.ru

** здесь и далее ожидаемые прибыль на акцию и дивиденд на 2020 г

Лучшие брокеры с бонусами:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Инвестируй в акции торговых компаний и получай до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Добавить комментарий