Акции компаний Венесуэлы

Рейтинг лучших брокеров за 2020 год:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Лучший брокер Форекса! Удобная платформа и высокая прибыль до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

В этой статье раскрыты следующие темы:

Наилучшие достижения показал рынок акций…

Саймон Блэк • 26.05.2020 • Комментариев: 1

Вопрос из викторины: Рынок акций какой страны показал самый большой рост?

Это не Соединенные Штаты. И не Канада. И не Китай.

Правильный ответ – Венесуэла. За последние 12 месяцев рынок акций этой страны вырос почти в 7 раз, с 11 700 пунктов по состоянию на лето прошлого года до рекордных 72 700 пунктов по состоянию на сегодня.

Просто удивительно, что страна, в которой люди буквально голодают, потому что у них нет достаточного количества продуктов питания, имеет рынок акций, показывающий рекордный рост.

Если смотреть в номинале, то покажется, что все те, кто инвестировал в акции венесуэльских компаний, оказались абсолютными гениями, и теперь они купаются в деньгах.

Но не забывайте, что венесуэльские акции номинированы в национальной валюте.

Венесуэльская валюта, боливар, имеет официальный курс примерно 10:1 к американскому доллару. Но так как в стране бушует гиперинфляция, курс черного рынка ближе к 6 000:1.

И этот курс черного рынка также увеличился семикратно за последний год.

Таким образом, инвесторы, купившие акции венесуэльских компаний прошлым летом, имеют измеряемую в боливарах доходность в сотни процентов.

Лучшие брокеры без обмана
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Огромный выбор торговых инструментов! Заработает каждый!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Но в пересчете на американские доллары они сработали в небольшой убыток.

И это еще одно из проявлений инфляции. Здесь мы видим, что могут увеличиваться не только розничные цены. Цены различных активов также растут вследствие инфляции.

Но не реальное богатство.

Подумайте над этим. Если стоимость вашего дома увеличивается на 2% в год, и в этот же год темп инфляции также исчисляется 2%, то ваше богатство остается неизменным.

А вот другой пример: если цены акций увеличиваются на 10%, то вам необходимо заплатить федеральный налог и налог штата на увеличение вашего капитала.

Возможно, у вас останется 7%. Затем вычтите из этой цифры инфляцию в 2% (или больше). И теперь вы потеряли уже половину своего заработка.

Окей, может быть это и не плохая доходность. Но попробуйте сопоставить ее с рисками, на которые вам приходится идти: разве 5% стоят этих рисков?

И это один из самых коварных эффектов инфляции: мы примиряемся с инфляцией, потому что мы полагаем, что наше благосостояние растет со временем, хотя обычно все происходит с точностью до наоборот.

Инфляция подобна раку. Она постепенно съедает все – покупательную способность ваших сбережений, ваши доходы и даже результаты вашего инвестирования.

И люди, которые изобрели такой порядок вещей, оказались чрезвычайно умны.

Вы заметили, что официальная статистика по инфляции, как правило, публикуется в помесячном разрезе?

Последний заголовок отчета Министерства труда об индексе потребительских цен, например, звучит так: “ИПЦ вырос в целом на 0,2% в апреле…”

Ну кто обеспокоится инфляцией в 0,2%? Она ведь близка к нулю. Никому нет до этого никакого дела.

Гораздо более честный способ публикации такой статистики должен был бы выглядеть следующим образом: “Цены выросли на 10% за последние 4 года.”

Так инфляция намного лучше заметна.

Статистики также нечасто публикуют данные по инфляции в сопоставлении с информацией о динамике зарплат.

Например, в отчете по инфляции не говорится о том, что “цены увеличились на 0,2%, при том что зарплаты выросли лишь на 0,1%.”

Или еще более лаконично: “благосостояние среднестатистического работника снизилось.”

Такой способ подачи информации был бы очень неудобен для политиков.

Но их мастерство достигает апогея, когда они устрашают людей снижающимися ценами.

Согласно общепринятой экономической теории, ужасающая “дефляция” – это чрезвычайно жуткий сценарий.

Считается, что, если цены упадут лишь на 1%, то никто не станет тратить деньги.

Предполагается, что люди будут сидеть на своих накоплениях и ждать дальнейшего падения цен, в результате чего экономика уйдет в пике.

Сказки о дефляции являются самыми абсурдными эпизодами современной экономической теории. И это говорит о многом.

Вместо того, чтобы поощрять народ скапливать сбережения, они умудрились убедить каждого, что небольшая инфляция – это вполне здоровое, нормальное явление.

Потеря 10% сбережений каждые 10 лет не кажется мне здоровым или нормальным положением дел.

Напротив, такой порядок выглядит как налог на богатство.

Опубликовано 25.05.2020 г.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Зачем госкомпании Роснефть покупать акции нефтекомпании в Венесуэле при.

падающем президенте Мадуро? Опять пролетим, как фанера при приходе американцев? На что надеются? Ваше мнение?

«СП»: — А зачем вообще «Роснефти» покупать нефть Венесуэлы? Сейчас в СМИ обсуждается следующая версия: Роснефть получила от государственной нефтегазовой компании Венесуэлы Petroleos de Venezuela SA (PDVSA) 49,9% акций ее американской «дочки» Citgo — крупнейшего владельца внутренней нефтеперерабатывающей инфраструктуры в США — в залог по контрактам предоплаты. Поэтому Россия якобы может поставить под свой контроль Citgo в случае негативного сценария с PdVSA.»

«Опять пролетим, как фанера при приходе американцев?» ну почему же опять пролетим? да и где это мы пролетали по нефти?.

Тут то как раз и есть смысл. Ни для кого пожалуй уже не секрет что в Венесуэле очередная цветная революция подростков. Чем закончится думаю понятно или вариант Ирана или вариант Сирии, возможен вариант Украины при котором весь экономический потенциал страны буквально выпивается досуха и утекает за рубеж при помощи марионеточного правительства. Но есть нюанс, и это именно пакет акций. В любом случае пакет акций дает право получения денег и долю на имущество. Абсолютно параллельно кто будет вместо Мадуро — завод качает — деньги капают. В условиях пройденного пика добычи углеводородов, сейчас каждая скважина с нефтью на счету. Но венесуэла это не только очередная нефтяная скважина, нельзя забывать что она под боком у США, таким образом Россия подбирается к границам США с точки зрения энергоресурсов. США может продолжать печатать доллары сколько угодно, пририсовывать бесконечное количество нулей к своему долгу и своим активам. Вот только эти нули в топку не засунешь и по батареям и проводам не прогонишь. сейчас будет выигрывать тот кто сделает ставку на энергоносители. Кто будет владеть энергией будет владеть миром ( и не в столь отдаленной перспективе) Что нужно для того чтобы овладеть энергией? Иметь свой источник и затруднить другим доступ к нему. Кто сейчас имеет свой источник? Да много кто, можно подумать на первый взгляд. Однако это не совсем так. Нефть кончается, поэтому все страны экспортеры нефти сейчас похожи на вспотевших игроков в покер, все понимают что на руках расклад полный фуфел, но ставки растут и надо либо сливаться либо блефовать до конца. если сольешься то потеряешь все, если блефовать до конца, то с каким исходом? Банк уже настолько велик, что выигравший не получит ничего кроме долговых расписок которые никто и никогда не сможет погасить. Китай зависит от угля, но он у них кончается, а перейти на нефть и газ промышленность Китая просто не в состоянии физически, во первых объем потребности промышленности Китая настолько большой, что он просто сожрет все добываемые объемы нефти и газа и ему не хватит. да и перевести всю промышленность с угля на жидкие углеводороды то же нужны деньги и время. Россия сделала ставку на атом, и в этом превзошла и опередила всех. То есть можно сказать, что источник энергии на будущее у России есть и это не нефть. что осталось сделать? затруднить доступ к энергии другим. И Венесуэла тому пример. Нужно вставлять Америке палки в колеса в любой точке мира где Америка попытается наложить лапу на нефть. Что сейчас успешно и происходит. Сирия, Катар, контроль над суэцем (совместно с китаем) санкционные войны, при которых Потребители вынуждены платить втридорога за американский газ и нефть, что только усложняет работу нефтегазовой отрасли США и разоряет мелких добытчиков. Именно поэтому наши лидеры так радуются каждому снижению стоимости бареля нефти. Потому что котировки котировками, но если себестоимость добычи бочки нефти 30 долларов, продать ее за 20 конечно можно но добыть новую уже нельзя. А это значит что нефтедобывающие компании будут сдуваться и лопаться, что в конечном итоге приведет к краху существующей экономической модели завязанной на нефть. Так что сейчас 6 лярдов зелени или 20 лярдов вложенных кем-то и куда-то это уже не столь важно. Какой смысл в этих нолях когда вопрос стоит в том, кто будет владеть энергией когда сдуется нефтяной пузырь?

Минфин США разрешил американским компаниям покупать венесуэльскую нефть до 28 апреля

Москва. 4 февраля. INTERFAX.RU — Министерство финансов США скорректировало условия санкций в отношении венесуэльской госкорпорации Petroleos de Venezuela (PDVSA), разрешив американским клиентам покупать у нее нефть и нефтепродукты до 28 апреля.

В прошлый понедельник США ввели санкции против PDVSA, которое министр финансов США Стивен Мнучин объяснил стремлением «предотвратить дальнейшее присваивание Мадуро (президентом страны — ИФ) венесуэльских активов и защитить их для населения страны».

В среду американский Минфин уточнил, что санкции будут сняты в случае демократической смены руководства Венесуэлы с передачей контроля «временному президенту Хуану Гуайдо или другому демократически избранному правительству».

В пятницу Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) — подразделение американского Минфина, отвечающее за правоприменение в области санкций, — опубликовало уточнение 655 к венесуэльским санкциям. Согласно OFAC, граждане и компании США вправе покупать нефть и нефтепродукты у PDVSA или юрлиц, на 50% и более контролируемых PDVSA, до 00:01 по Вашингтону (07:01 мск) 28 апреля.

Платежи за нефть и нефтепродукты, приобретенные до истечения этого срока, должны направляться на эскроу-счет в США. Начиная с 28 апреля для совершения подобных операций американским компаниям будет требоваться специальное разрешение Минфина.

Также были опубликованы разъяснения OFAC по ряду других сложных вопросов, включая торговлю бондами PDVSA.

«Мы рекомендуем проявлять осторожность», несмотря на предоставленное Вашингтоном время для сворачивания отношений американских компаний с Венесуэлой, заявил Dow Jones партнер юрфирмы Jacobson Burton Kelley PLLC Глен Келли.

По мнению партнера юрфирмы King & Spalding LLP Веры де Брито де Гьярфас, PDVSA вряд ли будет продавать нефть в США в феврале-апреле из-за требования OFAC держать деньги на заблокированном счете, который нынешние венесуэльские власти не смогут контролировать.

Американские санкции в отношении PDVSA предусматривают блокировку активов компании стоимостью $7 млрд. Кроме того, ожидается, что PDVSA недополучит $11 млрд за год в результате потерянного экспорта нефти.

Неясно и будущее американской нефтеперерабатывающей компании Citgo Petroleum, которую сейчас контролирует PDVSA.

Фактор Мадуро. Сколько потеряет из-за Венесуэлы «Роснефть» и ее акционеры

Влияние событий в Венесуэле на акции компании «Роснефть», которая инвестировала в экономику этой страны порядка $6 млрд, оказалось слабым: за четверг-пятницу они потеряли около 3% стоимости, оставаясь в рамках той коррекции, что началась еще в октябре прошлого года. Столь вялая реакция рынка обусловлена не только тем, что исход событий еще не ясен, но и тем, что эффект того или иного финала на деятельность российской компании может оказаться не столь однозначным, как представляется на первый взгляд.

Да, в нефтяную отрасль Боливарианской республики вложены большие средства, и судьба кредитов, предоставленных «Роснефтью» венесуэльской госкомпании PDVSA, судьба предоплат за недопоставленную нефть, судьба поставок венесуэльской нефти на предприятия «Роснефти» в Индии — все эти моменты вроде как оказываются под вопросом. Но, будем честными, они были под вопросом и до этих событий: задержки в расчетах и поставках, постоянная необходимость реструктуризации долгов и новых вливаний в терпящую крах экономику Венесуэлы были очевидны, и инвесторы учитывали их в стоимости акций «Роснефти».

Более того, возможная смена власти в Венесуэле, на мой взгляд, не уменьшает, а увеличивает шансы на погашение кредитов. Возврат иностранных инвесторов в страну приведет к восстановлению нефтедобычи и оздоровлению экономики, возможность платить по счетам только вырастет. Кроме того, в условиях рыночной экономики и демократической правовой системы принято платить по счетам и исполнять договорные обязательства, в отличие, кстати, от авторитарных режимов, где власти — полные хозяева своего слова, которые легко его дают и так же легко забирают обратно, при этом всегда есть оправдывающий такие действия форс-мажор.

Впрочем, вне зависимости от того, какая сила в итоге придет к власти в Венесуэле, даже при неблагоприятном для российской компании развитии событий касательно исполнения обязательств латиноамериканцев, масштабы возможных потерь не выглядят угрожающими для бизнеса «Роснефти». Достаточно сопоставить возможную потерю нескольких миллиардов долларов с выручкой корпорации, которая по итогам года явно превысит $120 млрд. Да, неприятно, но не смертельно. Да и в убыток эти кредиты никто не спишет — так и будут висеть на балансе.

В целом же Венесуэла, прямо скажем, очень небольшой внешнеторговый партнер для России. По данным ФТС, российский экспорт в латиноамериканскую страну за полный год с ноября 2020-го по октябрь 2020 года составил всего $100 млн, из него 72,2% — продукты растительного происхождения. Импорт в Россию из Венесуэлы за это же время составил $985 000, из которого 89,7% — пищевые продукты, напитки, табак. Для сравнения: с теми же США, в пику которым Кремль поддерживает режим Мадуро, экспорт за этот период составил $12,4 млрд, импорт — $13 млрд. Причем экспорт в основном представлен сырьем и металлами, а импорт — продукцией машиностроения.

Но дело даже не в деньгах — сейчас они, похоже, значат для России меньше, чем влияние в регионе. И уход крупного внешнеполитического союзника на американском континенте станет стратегической потерей Кремля. При этом для инвесторов никогда не было секретом, что российские госкомпании имеют двойственную природу. С одной стороны, они — коммерческие предприятия с акционерами, доходами, показателями эффективности и так далее, с другой — проводники внешней политики государства. И это учитывается в оценке капитализации госкомпаний, которая по факту значительно ниже сопоставимых зарубежных аналогов.

Более существенным риском для инвесторов в российский нефтяной сектор является восстановление нефтяной отрасли Венесуэлы после возвращения туда западных компаний. Это чревато значительным ростом предложения сырой нефти на рынке в ближайшие годы и падением нефтяных цен. На этом в перспективе можно потерять много. Не берусь судить, будут ли потери больше, чем на инвестициях в сохранение действующего режима, но возможно, что да. Однако пока Мадуро у власти, пусть даже в условиях двоевластия или обострения гражданского противостояния, экономике России и бизнесу «Роснефти» с этой стороны ничего не угрожает.

С точки зрения технического анализа у акций «Роснефти» достаточно прочная поддержка в районе 400 рублей за штуку, и чуть ниже — в районе 380 рублей — еще одна. Сейчас бумаги находятся в зоне 410 рублей за акцию и непохоже, чтобы они готовились к обвалу — для этого венесуэльского политического кризиса недостаточно.

Венесуэльские банки и компании пытаются спрятать деньги в России

Москва, 29 апреля — «Вести.Экономика». ЦБ РФ оценил объем средств, переведенный из Боливарианской Республики в Россию в конце 2020 г.

В конце 2020 г. венесуэльские банки, компании и граждане явно стремились подстраховаться на случай введения Вашингтоном санкций против Боливарианской Республики, и одной из «тихих гаваней» стала Россия.

Согласно статистике Банка России в IV квартале 2020 г. обязательства банков РФ перед нерезидентами из Венесуэлы выросли на 29% с $826 млн до $1,163 млрд. Из Боливарианской Республики в российские кредитные организации было переведено $337 млн.

«Вполне вероятно, что, опасаясь введения международных санкций и блокировки счетов и активов, крупнейшие венесуэльские компании постарались значительную часть свободных денежных средств перевести в банки дружественных стран, прежде всего России», — прокомментировал ситуацию РБК руководитель направления банковских рейтингов «Национальных кредитных рейтингов» (НКР) Михаил Доронкин.

Санкции Вашингтона в отношении президента Венесуэлы Николаса Мадуро действуют еще с лета 2020 г. При этом в начале 2020 г. Белый дом усилил санкционное давление на Каракас на фоне политического кризиса, развернувшегося в стране.

Как писали ранее «Вести. Экономика», власти Венесуэлы пытаются в судебном порядке вернуть у иностранных банков заблокированные средства. В общей сложности за рубежом застряло почти €5 млрд.

Венесуэла начала публиковать цены на свою нефть в юанях вместо долларов

ТАСС, 16 сентября. Венесуэла отказалась от публикации цен на свою нефть в долларах и начала использовать для этого юани. Об этом заявил в пятницу президент республики Николас Мадуро.

«Мы уже продаем нефть и всю нашу продукцию, используя валютную корзину, и уже определяем цену на нефть . в юанях», — сказал глава государства на рабочей встрече с членами правительства и Конституционной ассамблеи, которая транслировалась в эфире телеканала Venezolana de television.

«Нас вынудили. Три недели назад президент США Дональд Трамп ввел незаконные, необоснованные и вызывающие санкции в отношении Венесуэлы. Сейчас у нас несколько судов с нефтью в США, и нам за нее не могут заплатить из-за санкций», — отметил Мадуро. «Нам нужно защищать себя», — добавил президент.

По данным министерства нефтяной промышленности южноамериканской республики, по итогам недели торги венесуэльской нефтью закрылись на уровне 306,26 юаня ($46,76) за баррель.

На прошлой неделе Мадуро сообщил, что Венесуэла собирается использовать юани, евро, иены, рупии и другие валюты при международных расчетах, чтобы «освободиться от доллара».

В августе президент Трамп подписал указ о введении финансовых санкций в отношении Венесуэлы. В частности, американским компаниям запрещены сделки с новыми долговыми обязательствами и ценными бумагами, выпущенными правительством этой страны и государственной нефтяной компанией Petroleos de venezuela (PDVSA), со сроками погашения более 30 и более 90 дней соответственно.

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ: Пора присмотреться к коротким выпускам венесуэльской PDVSA

Рынок российских еврооблигаций за последнюю декаду подрос, доходности существенно снизились. Рост в некоторых эмитентах составил от 3 до 5% в сегментах категории BB и BBB.

При этом осторожность нужно соблюдать, так как по-прежнему сохраняются довольно высокие риски в отношениях России и Украины. Нельзя забывать про возможность секторальных санкций против России и ухудшение макроэкономических показателей во 2 и 3 квартале. Учитывая эти факторы, необходимо обращать внимание на еврооблигации с малым сроком до погашения и с хорошими экономическими показателями (пример с покупкой выпуска Газпромбанк 15 показателен, покупка при просадке по 101,59% при текущей цене 103,5%).

Также можно обратить внимание на иностранные выпуски: тут нужно отметить выпуски еврооблигаций венесуэльской компании PDVSA. В частности, у компании есть выпуск с погашением в октябре 2015 года, дающий отличную доходность к погашению 10,9% (купон 5%, текущая цена 92,45%).

Компания PDVSA cоздана в 1976 году в период национализации всего нефтегазового сектора. После либерализации рынка в 1990-е гг. в Венесуэлу вернулись крупные иностранные компании, создавшие с PDVSA целый ряд совместных предприятий. Однако Petroleo de Venezuela сохранило за собой монопольное право на добычу природного газа. По значимости для страны PDVSA аналогична российскому Газпрому или Роснефти.

Доказанные запасы углеводородов компании составляют 331млрд баррелей нефтяного эквивалента (б. н.э.) на конец 2012 г. (Роснефть — 38,4 млрд б. н.э., ЛУКОЙЛ — 17,3 млрд б. н.э.), из них разработанные — 19,7 млрд б. н.э. Среднесуточная добыча нефти в 2012 г. — 3 млн б. н.э (Роснефть — 4 млн б. н.э., ЛУКОЙЛ — 2,2 млн б. н.э.). При этом на экспорт направляется 2,6 млн б. н.э.

Финансовые результаты сопоставимы со средними отраслевыми показателями, например в 2012 году рентабельность по EBITDA составила 17,2% (Роснефть — 20%, ЛУКОЙЛ — 13%), долговая нагрузка находится на комфортном уровне 1,5 (Роснефть — 2,0, ЛУКОЙЛ — 0,3) по показателю Чистый долг/EBITDA.
На компанию приходится 50% доходов государственного бюджета и 90% экспорта Венесуэлы.

Андрей Богдашов,
старший персональный брокер ФГ БКС

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Какой самый волатильный месяц на российском рынке акций

Рынок США. Слухи из Китая провоцируют продажи

Fortum нарастит долю в немецкой Uniper. Что это значит

ВТБ отменяет вклады в евро

Чистая прибыль Распадской упала на 40%, но акции взлетели. В чем дело?

Рубль ускорил снижение из-за обострения внешнеторговых проблем

Гонконгская биржа отказались покупать Лондонскую. Акции британской площадки упали

Сегодня последний день с дивидендами торгуются акции НЛМК, Новатэка и Полюса

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Самый доходный фондовый рынок в мире

Эта страна попадает в заголовки новостей совершенно по другому поводу.

Итак, хотите знать, где можно стать миллионером за полгода?

Смотрите и удивляйтесь:

Это фондовый рынок Венесуэлы: 01 сентября 2020 года индекс IBVC был 11 962,25 пунктов, а сейчас 74 124,89 или рост в 6,2 раза. И это притом, что в стране голод и постоянные акции протеста против действующих властей, в которых постоянно гибнут люди.
А рынок себе растет… Но только номинально.

Если же смотреть реальный рост, то картина будет не такая радостная.
Инфляция за 2020 год составила 800% или практически съела бы весь рост капитала на бирже.
А курс доллара есть официальный банковский и другой на черном рынке, который сильно отличается. Так что пока на фондовом рынке Венесуэлы можно стать богатым только номинально, а не реально.

«Роснефть» подешевела на 1,5 триллиона рублей после сделок с Венесуэлой

На торгах в четверг они падали до минимальной с марта 2020 года отметки — 287 рублей за штуку, а за три недели стали дешевле на 14,5%.

Рыночная стоимость крупнейшей нефтяной компании РФ сократилась на 481 млрд рублей по сравнению с серединой ноября и почти на 1,5 триллиона рублей с пиков начала года.

В целом нефтегазовые акции чувствуют себя хорошо: ЛУКОЙЛ, например, за месяц подорожал на 10%, «Газпром нефть» — на 11%. Помогает рост нефтяных котировок до 2-летних максимумов и ожидания, что ОПЕК продлит сделку по сокращению добычи, отмечает старший аналитик AMarkets Артем Деев.

«Падение акций «Роснефти» может быть связано с негативным информационным фоном вокруг компании, который связан с ее международными проектами», — говорит Деев.

За последние 12 месяцев «Роснефть» увеличила долг до рекордных 3,8 триллиона рублей и потратила около 12 млрд долларов на приобретения, подсчитал Bloomberg.

Около 6 млрд долларов было выделено находившейся в тяжелейшем кризисе Венесуэле: деньги поступили венесуэльской нефтяной госкомпании PDVSA в виде предоплаты за поставки сырья. 3 ноября президент Николас Мадуро объявил о прекращении платежей по внешнему долгу и его реструктуризации, а в конце месяца Венесуэлу официально признали объявившей дефолт.

Хотя это может и не оказать непосредственного воздействия на обязательства PDVSA по поставкам «Роснефти», сомнения в отношении договоренностей усиливаются, сказал Bloomberg аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Александр Бурганский: «Роснефти может быть все сложнее возвращать средства в случае дефолта».

«Вот почему в нашей модели оценки «Роснефти» мы уже консервативно списали эти суммы», — заявил Бурганский.

Возможно, списать придется и 1,3 млрд долларов, вложенных в проекты в Ираке, говорит глава операций на фондовом рынке РФ «Фридом Финанс» Георгий Ващенко: иракское правительство оспаривает соглашение, которое «Роснефть» заключила с Курдистаном, настаивая на том, что местные власти не имеют полномочий распоряжаться минеральными ресурсами, а все сделки должны проходить через федеральный центр в Багдаде.

Глава иракского миннефти Джаббар аль-Луайби 20 октября заявил, что подобные соглашения являются «наглым вмешательством во внутренние дела Ирака и нарушением национального суверенитета».

Иракская сделка «съела» приблизительно четверть годовой прибыли «Роснефти». «В худшем случае эта сумма будет списана в убыток после 2020 года», — отмечает Ващенко.

«На повестке дня рынка много сомнений об эффективности корпоративного управления компанией. Такая система управления не вызывает доверия у инвесторов и других игроков рынка», — говорит Деев.

Вложения «Роснефти» выглядят так, будто компания выполняет не экономические, а политические инвестиции, говорит директор Центра развития ВШЭ Наталья Акиндинова.

Вложения в режим Мадуро, например, напоминают сделку Кремля с облигациями Виктора Януковича, когда за два месяца до его свержения и бегства из страны Россия пыталась спасти режим экстренным кредитом на 3 млрд долларов, говорит она, но понять происходящее можно: не слишком много в мире осталось стран, полностью поддерживающих Россию.

«Незадачливый инвестор»: сколько «Роснефть» вложила в Венесуэлу

Инвесторы знают, кто в России пострадает от кризиса больше всего: акции «Роснефти» падают, а The Bell подсчитывает, сколько госкомпания под руководством Игоря Сечина оставила в Венесуэле за последние годы.

  • Акции «Роснефти» на Московской бирже и в Лондоне подешевели на 2,7%. Главная причина — политический кризис в Венесуэле, которую «Роснефть» вот уже десять лет считает своим стратегическим партнером. Игорь Сечин привел в Венесуэлу пятерку крупнейших российских нефтяных компаний еще при Уго Чавесе в 2008 году, но партнеры «Роснефти» постепенно вышли из венесуэльских проектов, а сама госкомпания превратилась в одного из крупнейших внешних инвесторов Венесуэлы.
  • «Роснефть» похожа на «незадачливого инвестора», который продолжает вкладывать в актив, балансирующий на грани банкротства, писали в конце 2020 года аналитики Sberbank CIB в наделавшем шуму отчете, в котором инвесторам предлагалось «поговорить об Игоре». Тогда один из авторов отчета — аналитик Алекс Фэк — поплатился за свою смелость работой. Возможно, теперь пришла очередь «Роснефти» платить по счетам.
  • По расчетам Sberbank CIB, за несколько лет госкомпания «закопала» в Венесуэле $8,5 млрд, из которых больше $6 млрд в качестве предоплаты за будущие поставки нефти получила венесуэльская госкомпания PDVSA. На конец сентября 2020 долг венесуэльской компании перед российской составлял $3,1 млрд. «Если правительство Мадуро продержится, «Роснефть», скорее всего, продолжит быть чистым донором страны. Если режим рухнет, «Роснефть» может потерять там все свои активы», — прогнозировали аналитики Sberbank CIB.
  • Венесуэла и раньше платила нестабильно. По данным Reuters, Сечину еще в декабре 2020 года пришлось лететь на переговоры в Каракас. Во время встречи с Мадуро глава «Роснефти» упрекнул президента в задержке поставок для России, в то время как в Китай нефть отправлялась по расписанию, писало агентство.
  • «Роснефть» делала ставку и на собственную добычу в Венесуэле, но по состоянию на конец 2020 года ее добыча там была чуть больше 3 млн т. Для сравнения: всего в тот год «Роснефть» добыла 225 млн т.

Контекст. В среду, 23 января, лидер оппозиции Венесуэлы Хуан Гуайдо объявил себя временным президентом страны на многотысячном митинге. Оппозицию и Гуайдо признал и поддержал президент США Дональд Трамп. В ответ на это Мадуро заявил о разрыве отношений с США и потребовал от всех находящихся в стране американских дипломатов покинуть страну в течение 72 часов. Вашингтон на заявления не отреагировал. Россия и Турция поддержали избранного президента.

  • Во время столкновений уже пострадали более 150 человек, 14 участников столкновений погибли. Сопротивление протестующим оказала Национальная гвардия. Армия не поддержала выступление Гуайдо. «Солдаты нашей Родины не примут президента, которого навязывают для защиты темных интересов; самопровозглашенного и незаконного», — заявил министр обороны Владимир Падрино Лопес в собственном твиттере.
  • Общий вклад России в экономику Венесуэлы — $17 млрд, писал в 2020 году Reuters. Что случится с этими долгами, если режим Николаса Мадуро, которого поддерживает Москва, падет, The Bell писал здесь.

Ситуация в Венесуэле может подтолкнуть нефтяные цены наверх

Нефть добытая венесуэльской государственной нефтяной компанией PDVSA

© AFP/ Ramon Sahmkow

МОСКВА, 26 фев — ПРАЙМ. Инвесторам на нефтяном рынке следует пристально следить за ситуацией в Венесуэле. Предстоящие выборы и перспектива введения санкций со стороны США, вероятно, приведут к резкому ухудшению ситуации в нефтегазовом секторе страны, как минимум на время. Если худшее реализуется, весьма вероятно до лета, можно ожидать скачка нефтяных цен в пределах 10 долларов за баррель, сообщает Dow Jones.

“Ситуация в Венесуэле критическая и может еще больше ухудшиться”, — считает Виктор Сперандео из EAM Partners. “В стране начнется хаос, и добыча нефти станет невозможной”, — добавил он.

Подобный исход может увести котировки Brent в район 75 долларов за баррель против текущего уровня примерно 65 долларов за баррель.

Инвесторам, которые хотят открыть позиции, можно рассмотреть покупку ближайших фьючерсов на нефть Brent на CME. В пятницу котировки завершили сессию на уровне 67,31 доллара за баррель. Еще одним вариантом может стать покупка биржевого фонда United States Brent Oil (BNO), который следует за динамикой фьючерсов Brent. Трейдерам при этом стоит проявлять осторожность, так как рост цен может продлиться лишь несколько дней.

Президентские выборы в Венесуэле назначены на 22 апреля. При этом в стране наблюдается гиперинфляция. По расчетам Стива Ханке, профессора прикладной экономики Университета Джона Хопкинса, годовой уровень инфляции в Венесуэле составил 5 384%. В результате боливар, валюта Венесуэлы, почти обесценилась, а товары первой необходимости стали дефицитом.

Мадуро: Венесуэльская PDVSA будет совершать часть сделок за «петро»

Нефтедобыча в Венесуэле, которая ранее была высокой, с 2020 году существенно упала и продолжит снижаться даже в случае отсутствия санкций. Так, в январе добыча составила 1,6 млн баррелей в день против среднего значения 2020 года 2,2 млн баррелей в день, свидетельствовали недавние данные Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Дальнейшее падение добычи, скажем, до 1 млн баррелей в день, повлияет не только на Венесуэлу, но и на мировой рынок нефти. В прошлом месяце в британском банке Barclays прогнозировали падение нефтедобычи Венесуэлы после июня до 1,35 млн баррелей в день.

Ухудшающееся положение граждан Венесуэлы может стать основным катализатором иностранного вмешательства и борьбы с режимом. «Венесуэльский гуманитарный кризис продолжает усиливаться, голод и очевидное ограничение доступа к медицинской помощи приводят к росту смертности», — говорится в отчете Центра стратегических и международных исследований.

Бедственное положение граждан Венесуэлы, возможно, спровоцирует реакцию со стороны Белого Дома. «Госсекретарь Рекс Тиллерсон считает, что пришло время действовать», — отметил Джо Макмонигл, главный аналитик энергетического подразделения в Hedgeye Risk Management и бывший высокопоставленный чиновник Министерства энергетики США. Иными словами, США постараются найти способ вывести из игры венесуэльского президента Николаса Мадуро. «Мы уже наблюдаем, как соседние (с Венесуэлой) страны готовятся к глобальным изменениям», — добавил он.

Возможное свержение венесуэльского правительства мгновенно повлечет за собой проблемы для плановой экономики страны. Это может привести к падению экономической активности до нулевого уровня, по меньшей, мере, на короткое время, пока не будут проведены необходимые реформы.

«Полное свержение правительства приведет к реальным проблемам в стране, которые будут устранены только после принятия соответствующих мер, — говорит он. — Нефтедобыча может продолжиться, однако продажи нефти будут затруднены, поскольку покупатели не будут знать, с кем имеют дело». Так или иначе, поставки венесуэльской нефти на мировой рынок будут нарушены.

«Это окажет очень серьезное влияние (на цены), рост которых за короткое время может составить вплоть до 10 долларов за баррель», — отметил Макмонигл.

Перебои с поставками нефти из Венесуэлы окажут лишь косвенное влияние на нефть WTI. Это объясняется тем, что Венесуэла производит тяжелые сорта нефти и, в связи с этим, не составляет непосредственную конкуренцию легкой малосернистой нефти. Проблемы в венесуэльской нефтяной отрасли скорее скажутся на нефти Brent, которая является смесью более тяжелых сортов.

Как долго цены на нефть будут расти? «Около недели или несколько дней», — считает Адам Симински, аналитик CSIS.

Это связано с тем, что рост цен почти наверняка спровоцирует увеличение поставок нефти из Саудовской Аравии, традиционного регулятора уровня предложения на рынке, и, возможно, частичное задействование стратегических нефтяных резервов (SPR) США, считает он. В результате этого цены снизятся довольно быстро.

Нефтяной сектор Венесуэлы разваливается на глазах

Когда генерал-майор Национальной гвардии Мануэль Кеведо возглавил министерство нефти и энергетики Венесуэлы и нефтяную госкомпанию PDVSA в ноябре 2020 г., он обещал увеличить нефтедобычу на 1 млн баррелей в день и искоренить коррупцию. Но спустя полгода она сократилась на 23%, или 450 000 баррелей в день, воровство увеличилось, менеджеры массово покидают PDVSA, а ее работники призывают Кеведо уйти. С ними согласны союзники Венесуэлы – Россия и Китай. А пока еще работающие в стране западные компании, такие как Total и Chevron, нервничают все сильнее.

Перспективы страны, обладающей крупнейшими в мире запасами нефти, по-видимому, продолжат ухудшаться. По мнению аналитиков, к концу года добыча может упасть еще на 0,5 млн баррелей в день, что способно еще выше подтолкнуть цены на нефть. Вероятность этого увеличится, если США введут очередные санкции против Каракаса после президентских выборов 20 мая (потенциальных соперников президент Николас Мадуро уже изолировал), а иностранные партнеры по совместным предприятиям продолжат испытывать проблемы или уходить из страны. «Там не хватает машин, инструментов и вообще всего», — заявил на прошлой неделе аналитикам гендиректор Total Патрик Пуянне. По сообщению крупнейшей в мире нефтесервисной компании Schlumberger, добыча нефти в Венесуэле находится в «свободном падении».

Генерал-майор Кеведо, как большинство членов совета директоров PDVSA, лоялен Мадуро, но не обладает достаточными профессиональными знаниями. При этом недавно благодаря специальному указу он получил широкие полномочия, позволяющие ему менять все контракты практически по собственному желанию. В результате на прошлой неделе два менеджера Chevron были арестованы по обвинению в госизмене после того, как отказались подписывать контракты по завышенным ценам. Chevron добывает в Венесуэле 50 000 баррелей в день, но общая добыча с PDVSA, партнером по совместному предприятию, может достигать 150 000 баррелей. «Часть этой добычи теперь может быть под угрозой, – говорит Луиза Паласиос из консалтинговой фирмы Medley Global Advisors. – Нападать на Chevron и рубить сук, на котором сидишь, – такое никак нельзя назвать стабилизацией нефтедобычи».

По оценкам Medley, к концу года добыча в Венесуэле сократится с нынешних 1,5 млн до 1,1 млн баррелей в день. JPMorgan прогнозирует, что она может уменьшиться до 1,2 млн баррелей, но считает «очень высоким» риск падения ниже 1 млн баррелей.

Падение нефтедобычи до 30-летнего минимума еще больше уменьшило доходы правительства Мадуро, при котором ВВП уже сократился более чем на четверть и не первый год свирепствует гиперинфляция. Венесуэла допустила дефолт по облигациям на $70 млрд, из-за которого теперь отрезана от нового финансирования. От Каракаса отвернулись даже такие ключевые союзники, как Пекин. Китайские госбанки одолжили Венесуэле более $60 млрд в виде обеспеченных нефтью кредитов в 2007-2020 гг., но в прошлом году не выдали новых займов. Как сообщило агентство Reuters, в конце апреля истек двухлетний льготный период погашения оставшейся перед Китаем задолженности в размере $19 млрд.

Венесуэла также должна миллиарды долларов России и «Роснефти». Долг перед последней обеспечен 49% акций Citgo, нефтеперерабатывающего подразделения PDVSA в США. Китай и Россия пытаются заставить Мадуро найти замену Кеведо и принять меры для защиты их сотрудников от насилия и грабежей, утверждает агентство Argus. Тем временем Международная торговая палата постановила в конце апреля, что Каракас должен выплатить $2 млрд ConocoPhillips за принудительную национализацию ее активов в 2007 г.

«Экономика не является определяющим фактором для правительства Мадуро, но ему становится все сложнее применять необходимые ресурсы. США, между тем, все лучше понимают, как увеличить давление на Каракас», — говорит бывший сотрудник МВФ Роберт Хан, пристально следящий за ситуацией в Венесуэле.

Ключевым испытанием станут президентские выборы 20 мая. США, ЕС и 15 крупнейших стран Латинской Америки уже заявили, что не признают их результат, поскольку все кандидаты от оппозиции кроме одного к ним не допущены. Ожидается, что победа Мадуро, которая почти не вызывает сомнений, спровоцирует введение новых санкций. В качестве прелюдии США и еще 15 государств, включая Японию, в апреле договорились усилить наблюдение за венесуэльскими чиновниками, подозреваемыми в хищении государственных средств, предназначенных для закупки продовольствия. По данным США, коррумпированные чиновники с помощью подставных иностранных компаний присваивают себе до 70% средств.

Но еще больше проблем возникнет, если США решат ограничить закупки венесуэльской нефти, которые сейчас составляют почти 500 000 баррелей в день. «Нефтяное эмбарго США нанесет Венесуэле быстрый и серьезный удар, – говорится в недавнем докладе консалтинговой фирмы IPD Latin America. — [Но] похоже, что основные риски будут больше связаны с гуманитарными вопросами и возможным снижением безопасности в регионе».

PDVSA

Petróleos de Venezuela, S.A.
Тип государственное предприятие
Основание 1976
Расположение Венесуэла Каракас
Отрасль нефтяная промышленность
Продукция нефть, газ
Материнская компания Венесуэла
Дочерние компании Lagoven [d] , Maraven [d] и Corpoven [d]
Сайт www.pdvsa.com
Медиафайлы на Викискладе

Petróleos de Venezuela, Sociedad Anonima (PDVSA) — государственная нефтегазовая компания Венесуэлы, крупнейшая компания страны. Обладает монопольным правом на добычу нефти и природного газа на континентальном и морском шельфах Венесуэлы.

PDVSA имеет существенное влияние на экономическую, социальную и политическую сферы Венесуэлы. Компания регулярно инвестирует в различные правительственные программы в области здравоохранения, образования и т.п.

Содержание

История [ править | править код ]

Государственная нефтяная компания Petroleos de Venezuela SA (PDVSA), основанная в 1975 году, работала неэффективно, расходуя значительные средства на амбициозные проекты, жалование высокопоставленным работникам. Несмотря на высокие цены на нефть, вырос внешний долг страны.

В конце 1980-х резкое снижение нефтяных цен на мировом рынке привело к экономическому кризису в стране.

В 1989 президент Венесуэлы Карлос Перес, избранный на этот пост, начал осуществление программы экономической стабилизации и структурной перестройки в стране, разработанной по инициативе МВФ, однако предпринятая им шоковая терапия вызвала массовое недовольство населения, и Перес был отстранен от власти.

С приходом к власти Уго Чавеса (1999), был принят закон, предполагающий усиление роли государства и увеличение налогообложения в нефтяной сфере (2002). Доля государства в нефтеразведке и нефтедобыче была установлена на уровне не ниже 51 %. Значительно увеличена и плата за недра (роялти). Недовольный реформами персонал PDVSA начал бастовать, но в длившейся почти два года борьбе с забастовщиками Чавесу удалось одержать победу: в начале 2003 около 18 тыс. работников компании (то есть почти половина персонала) были уволены. Чавесу удалось полностью поставить деятельность компании под свой контроль.

В марте 2006 г. парламент Венесуэлы одобрил предложение правительства У.Чавеса о преобразовании сервисных контрактов по повышению КИН (исп. convenios operativos), заключенные PDVSA в 1992-1997 гг., в совместные предприятия с увеличением доли PDVSA до 60,0% и более. В 2007 году под давлением правительства У.Чавеса компании Chevron, Total и Statoil согласились внести изменения в соглашения о «стратегических ассоциациях» (исп. convenios de asociacion) по освоению месторождений сверхтяжелой нефти и битума в бассейне реки Ориноко (см. Битуминозные пески Ориноко), преобразовав их в совместные предприятия с преобладающей долей участия PDVSA (60,0-83,33 %). Компании ExxonMobil, ConocoPhillips, BP и Arco отказались принять это предложение правительства Венесуэлы и подали иски о компенсации убытков в международный арбитраж. Место компаний ExxonMobil и BP в стратегической ассоциации «Cerro Negro» заняла немецкая Veba Oil, согласившись на долю участия в 16,67%. Аналогичным образом правительство У.Чавеса предполагало поступить с участниками контрактов на ведение ГРР на условиях риска и раздела полученной прибыли (исп. convenios de asociación para la exploracion a riesgo y ganancias compart >[1]

Новый президент Николас Мадуро (с апреля 2013) в ноябре 2020 года он назначил главой PDVSA генерал-майора Национальной гвардии Мануэля Кеведо. Тот инициировал уголовное дело в отношении высокопоставленных сотрудников Chevron, обвинив их в завышении расценок. Весной 2020 года менеджеры Chevron стали покидать страну. [2]

28 января 2020 года, из-за политического кризиса в стране, Минфин США ввёл против PDVSA санкции. Были заблокированы активы компании на общую сумму 7 млрд долл. Тем не менее возможность покупать венесуэльскую нефть у американских компаний осталась. Однако вырученные PDVSA от продажи нефти денежные средства стали поступать на заблокированный счёт в США, к которому не было доступа у правительства Венесуэлы. Дочерняя компания PDVSA — Citgo Petroleum, занимающаяся нефтепереработкой в США, продолжила работу на территории страны. Минфин США также выдал иностранным компаниям разрешения, позволяющие временно работать с PDVSA в рамках перехода к закупкам нефти у других стран [3] [4] . 1 марта 2020 года Президент Венесуэлы Николас Мадуро принял решение закрыть офис PDVSA в Лиссабоне и перевести его в Москву [5] .

Деятельность [ править | править код ]

На 2009 год доказанные запасы нефти Венесуэлы составляли 7 % мировых запасов (11,2 млрд т); на 2020 — 18 %; крупнейшие месторождения страны — Маракайбо, Фалькон, Ориентал и Апуре).

Добыча нефти около 100 млн т в год.

Более 50 % нефти экспортируется. Крупнейшим импортером венесуэльской нефти являются США.

Доказанные запасы природного газа страны составляют 4,1 трлн м³ — второе место в Западном полушарии после США.

На территории Венесуэлы ежегодно добывается около 30 млрд м³ газа (в основном попутного нефтяного). [6]

Добыча газа — около 40 млрд м³.

В компании работает 40 тыс. человек. [ когда? ]

Чем зарабатывают предприниматели

Как и для граждан, для компаний чуть ли не основным бизнесом становится борьба за доступ к валюте по преференциальным курсам.

В исследовании EY 2015 года показано, что 82 опрошенных предприятия, работающих в Венесуэле, «добывали» доллары по разным курсам — как кому повезет и у кого какие связи с чиновниками. Многие международные компании-конкуренты выбивали соперников с венесуэльского рынка не из-за более высокого качества товаров или успешной маркетинговой политики, а в силу доступа к преференциальным курсам.

Автор книги «Crude Nation: How Oil Prices Ruined Venezuela» Рауль Гайегос приводит пример рынка бритв, на котором в мировом масштабе конкурируют бренды Gillette и Schick. В 2014-м Schick испытала проблемы с доступом к долларам. В итоге компания потеряла долю рынка, а Gillette за считанные месяцы довела свою до 75%.

Торг с властями за доступ к долларам влияет и на ценовую политику компаний (даже для товаров, не входящих в список precio justo). Например, осенью 2014 года испанский производитель одежды Inditex резко снизил цены на свои бренды Zara, Bershka и Pull & Bear. Причину такого хода колумбийская газета La Republica объяснила доступом к преференциальному курсу, испанская газета El Mundo — приказом властей о снижении цен на 50%. Возможно, сыграли оба фактора одновременно.

Вообще, произвольные приказы о снижении цен на те или иные товары чависты используют нередко. Например, осенью 2013 года Мадуро приказал снизить цену на электронику, при этом направил в магазины национальную гвардию, в декабре 2014-го — на игрушки и компьютеры, в декабре 2020-го — на детскую одежду.

Ром без бутылки

Как и в случае с населением, стратегией выживания в условиях высокой инфляции стало накопление как можно больших долгов.

«Мы создаем стоимость посредством накопления долгов» — так описал ситуацию Альберто Вольмер, владелец одного из крупнейших производителей рома в Венесуэле Santa Teresa.

Однако создавать что-то, а не дружить с властью из-за преференциального курса или выигрывать за счет инфляции тяжелее. Созданный нарушением естественного ценового регулирования спроса и предложения дефицит затронул не только потребительские товары, но и компоненты. То же производство рома сталкивается то с дефицитом бутылок, то пробок, то этикеток (частная компания—изготовитель бутылок была национализирована при Чавесе, и Santa Teresa вынуждена была сократить товарную линейку). Возможности импорта имеются, но они ограничены, во-первых, логистикой, во-вторых, обязанностью экспортеров (таких как все та же Santa Teresa) продавать 40% валютной выручки государству по официальному курсу.

Политика Мадуро привела к тому, что мелкий и средний бизнес массово сворачивается

Фото: Петр Кассин, Коммерсантъ

Конфискации и вмешательство властей в производственный процесс вредят бизнесу. Государство конфисковало треть земель Вольмера, а на 20% оставшихся земель приказало ему выращивать кукурузу вместо сахарного тростника (чавистам виднее, что нужно растить). В результате компания столкнулась с дефицитом патоки, необходимой для рома, и сократила производство.

Ценообразование и логистика

Основной производитель продовольствия в стране и крупнейший частный работодатель, компания Empresas Polar, испытывает те же проблемы. В отличие от Вольмера, пытавшегося как-то найти общий язык с чавистами, владелец Polar Лоренцо Мендоса с самого начала правления Чавеса стал жестким критиком режима. В линейке Polar много продуктов по регулируемым ценам (в отличие от рома), и компания вынуждена выпускать их в убыток. Например, на производстве флагманского товара, муки Harina PAN (70% венесуэльского рынка, используется для приготовления лепешек арепа, которые по значимости сравнимы с российским хлебом), компания начала терять деньги с 2006-го, три года спустя после введения системы precio justo Чавесом.

Мука (и многие другие продукты) продаются почти бесплатно. В начале 2015 года килограмм Harina PAN стоил 19 боливаров (что по курсу SIMADI составляло около 10 центов США, по рыночному курсу — около 7-8 центов).

Цены подняли только в мае 2020-го, через 15 месяцев после предыдущей адаптации справедливости в феврале 2015-го (к тому моменту мука подешевела до 4 и 2 центов соответственно). В мае «справедливые цены» повысили сразу до 190 боливаров. Но радость производителя была недолгой: девальвация и инфляция опять размыли цену до однозначных центов уже к осени 2020-го. Только в конце декабря 2020-го «справедливая цена» была поднята до 639 боливаров (около 20 центов).

Кроме производства товаров по регулируемым ценам себе в убыток компания сталкивается с задержками поставок сырья. Для кукурузной муки, понятно, нужна кукуруза, 60% кукурузы — импорт. Компания заполняет запросы для покупки долларов по преференциальному курсу и ждет одобрения властей. В конце декабря 2020 года у Polar было 365 таких запросов на $140 млн, необходимых для закупки сырья. Но задержки могут длиться годами, компания предсказуемо сокращает объемы производства.

Хунвейбины в Диснейленде

Перевозка товаров по precio justo превращается в спецоперацию. На маршрут каждой фуры и машины (их у Polar 1421, а точек дистрибуции — более 34 тыс.) надо получить согласие специального надзорного органа — Superintendencia Nacional de Silos y Depositos Agricolas (SADA). Смысл в том, чтобы не допустить складирования товаров и/или их перенаправления контрабандистам (в руках которых они все равно оказываются через bachaquero и по коррупционным каналам). Возникающие проволочки приводят к постоянным задержкам в дистрибуции.

Еще одно препятствие в деятельности — прогулы. По чавистским законам для увольнения сотрудников требуется согласие властей. Его добиться сложно, тем более классово чуждым компаниям. В итоге люди нередко просто не являются на рабочие места.

Еще одна проблема — бесчисленные проверки контролирующих органов. В основном их проводит Superintendencia Nacional para la Defensa de los Derechos Socioeconomicos (SUNDDE) — Национальный надзор по защите социоэкономических прав. В SUNDDE работают 27 тыс. волонтеров-инспекторов, надзирающих за каждым этапом жизни товара: от производства и упаковки до транспортировки и появления в магазинах.

Венесуэльские силовики могут в любой момент приказать компании снизить цены

Фото: Петр Кассин, Коммерсантъ

Действуя совместно с силовыми структурами, экономические хунвейбины могут отправить менеджеров под арест или приказать снизить цены.

С начала 2008-го по конец 2020 года Polar насчитала 3480 инспекций на своих предприятиях. Сотрудники стали называть компанию Диснейлендом, ведь все хотят ее посетить.

Наконец, производство регулярно останавливается из-за сбоев в электроснабжении.

Прозрачность против чавизма

В борьбе с чавистами компания выбрала стратегию максимальной прозрачности. Раз в 15 дней Alimentos Polar публикует на своем сайте подробный доклад, в котором описывает ситуацию с каждым товаром: объем производства, потери в производстве из-за тех или иных факторов, объем запасов.

Например, с 28 ноября по 11 декабря 2020 года произведено 1362 тонны маргарина при месячной норме производства 8 тыс. тонн. Причина снижения выпуска — в отсутствии импорта необходимого сырья (производство майонеза в 5,6 тыс. тонн ежемесячно по той же причине остановлено с марта 2020 года, овсяных хлопьев в 1,2 тыс. тонн — с сентября 2020-го).

793 тонны продовольствия не произведено из-за сбоев электроснабжения, 886 тонн — из-за прогулов.

Мелкие и средние бизнесы сворачиваются, причем массово. Крупные пытаются держаться. У них по определению больше ресурсов и возможных стратегий выживания.

Во-первых, предприятия пытаются компенсировать потери на товарах по нерегулируемым ценам. Отчасти это удается. Polar — непубличная компания и регулярной финансовой отчетности не публикует, но, по косвенным данным, в 2002 году выручка группы Empresas Polar (продовольственная ветвь Alimentos Polar, пивоваренные активы и франшиза Pepsi-Cola) составила $2,5 млрд, в 2011-м — $6,5 млрд, Насколько компания прибыльна — неизвестно.

Стратегия компенсации регулируемых товаров прибыльными позициями не всегда удается. Например, власти приказали Polar прекратить производство других видов муки, аргументируя это тем, что таким образом предприятие хочет обойти ценовые ограничения. Компания возразила, что данные продукты (например, мука из пшеницы) были в производственной линейке задолго до введения precio justo. Не помогло.

Национализированные компании плохо справляются даже с производством кукурузной муки

Во-вторых, в случае остановки производства Polar рискует попасть под экспроприацию своих предприятий и потерять активы.

В-третьих, Polar остается верна своим клиентам — если социалисты уйдут с политической арены, компания окажется доминирующим игроком на рынке, вероятно, в более дружественных к бизнесу условиях.

чавизм стал суперконкурентной средой для бизнеса, в которой выжили либо только самые близкие к власти, либо самые конкурентоспособные.

Та же Polar увеличила долю на рынке кукурузной муки по сравнению с дочавистским уровнем: было 50%, а теперь — 70%. Национализированные чавистами компании справляются с производством той же муки и других продовольственных товаров гораздо хуже, чем частные предприятия. Это, кстати, частично объясняет то, почему ранее Чавес, а теперь Мадуро всячески поносят Polar, но боятся ее национализировать. Страна может просто остаться без критически важных продуктов.

WSJ: США могут запретить покупку «Роснефтью» акций венесуэльской Citgo

Администрация президента США Дональда Трампа готова заблокировать попытки «Роснефти» получить контроль над критическими важными энергетическими активами в Соединенных Штатах, принадлежащими государственной венесуэльской компании Petróleos de Venezuela (PDVSA). Об этом пишет The Wall Street Journal со ссылкой на высокопоставленных американских чиновников.

PDVSA предложила «Роснефти» почти половину своих акций компании Citgo Petroleum Corp. в качестве обеспечения по кредитам на сумму $1,5 млрд, полученным от российской компании в 2020 году.

Некоторые законодатели США опасаются, что находящаяся под санкциями «Роснефть» может получить контрольный пакет акций компании, которая представляет примерно 5% мощности по переработке сырой нефти в США. Они призвали администрацию Трампа использовать полномочия, предоставленные в соответствии с законами в сфере национальной безопасности, и предотвратить продажу акций Citgo «Роснефти», знают собеседники издания.

«Роснефть», предвидя осложнения при покупке акций Citgo, попыталась выбрать новый залог для своих кредитов, сообщили два источника, знакомые с этим вопросом. По их словам, помимо участия в крупных нефтедобывающих проектах в Венесуэле, правительство президента Николаса Мадуро также обещало будущие поставки нефти в качестве обеспечения по российским кредитам.

Представители посольства России в Вашингтоне, Citgo, «Роснефти» и PDVSA не ответили на просьбы о комментариях.

Высокопоставленные чиновники США сообщили газете, что «Роснефть» не будет допущена к покупке акций Citgo. «Если «Роснефть» возьмет контрольный пакет акций, это может спровоцировать ряд юридических последствий для Citgo с точки зрения их статуса, — сказал высокопоставленный представитель администрации президента США. — Более того, это будет означать изменение иностранной собственности в капитале Citgo, и мы будем рассматривать это соответствующим образом».

Второй высокопоставленный американский чиновник сказал, что Минфин США «обеспечит защиту национальной безопасности США, и если это произойдет, я уверен, что Комитет по иностранным инвестициям в США проведет очень тщательный анализ». Министр финансов США Стивен Мнучин, чье министерство играет центральную роль в комиссии, уже пообещал, что комиссия расследует эту сделку. Если Россия «будет достаточно глупа, чтобы идти по этому пути», сказал третий высокопоставленный чиновник, у Минфина США также есть полномочия в соответствии с действующим режимом санкций против России, чтобы помешать продаже акций Citgo «Роснефти».

Лучшие брокеры с бонусами:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Инвестируй в акции торговых компаний и получай до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Добавить комментарий