Акции компаний и облигации как объект торговли на рынке

Рейтинг лучших брокеров для торговли акциями за 2021 год:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Лучший брокер Форекса! Удобная платформа и высокая прибыль до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

В этой статье раскрыты следующие темы:

Как торговать Облигациями на бирже — Черный список и стратегии

Облигации являются, пожалуй, самым известным инструментом фондового рынка, оставляя на втором месте акции. Связано это в первую очередь с тем, что история этих ценных бумаг в нашей стране известна еще с царских времен и тогда эти активы были более ходовыми, нежели акции предприятий. Причиной тому было то, что зажиточные слои населения предпочитали кредитовать через облигации реальные компании, а не держать средства на банковских счетах, система сохранности которых была крайне далека от современных стандартов.

Возвращаясь к современной экономике, стоит отметить, что облигации играют огромную роль в финансовых отношениях.

Торговые стратегии и механика торговли облигациями

Несмотря на то, что облигации, как правило, не имеют спекулятивной ценности и очень редко позволяют заработать от разницы цен купли и продажи, существуют определенные принципы и правила, которые следует знать, чтобы заработать на этих активах. Ниже будут описаны базовые основы проведения сделок, которые используются в большинстве паевых инвестиционных фондов.

Торговля облигациями — Мониторинг риска

Насколько бы не был надежен рейтинг эмитента облигации, вероятность дефолта по его бумагам есть всегда. Сортируя облигации согласно их рискованности, принято выделять 3 различные группы: рейтинговые риски, отраслевые риски и корпоративные риски.

На отечественном рынке можно выделить 20 типов отраслей.

Портфель должен строиться из соотношения от 2 до 55% одной отрасли в портфеле. Наглядный пример: череда банкротств коммерческих банков и системный кризис в финансовой сфере. В связи с этим, общий процент банковских бондов не должен превышать 5%.

В отличие от спекулятивных инструментов, технический анализ слабо применим к торговле облигациями, однако есть некоторые числовые значения, которые все же можно проанализировать.

При анализе рейтингов, можно использовать оценки как для формирования неких средних значений. К примеру, международный рейтинг Fitch ВВВ+ и международный рейтинг Moodi’s Ваа1 можно присвоить абстрактное значение 10.

Когда на рынке появится облигация с рейтингом Fitch ВВВ+ (наше значение 10) и значением по Moodi’s Ваа2 (условное значение 11), в итоге получается значение 10.5 (учитывается, что оценку проводили только 2 организации).

  • Если оценок по облигации больше, вычисляем среднее согласно правилам математики.

Рейтинг дает нам возможность рассчитать число бондов, которые мы внесем в наш план на покупку. К примеру, торговля облигациями на ММВБ — параметр 12 получает пропорцию до 90% (это «ВТБ», «ГМКНорник»). Рейтингом 15 обладают облигации «PSB», «Московский индустриальный» (не выше 35%). Все что получает рейтинг выше 16 к покупке мы не рассматриваем и стараемся как можно скорее продать.

Также ограничения касаются отраслей и наименований эмитентов. Каждая отрасль имеет заранее определенное место в нашем портфеле. К примеру, финансовые организации и банки имеют ограничение 5% и не более 10-ти наименований эмитентов. Эту разбивку следует проводить по своему усмотрению и состоянию рынка на текущий момент.

Черный список

Отдельным условием для разграничения был сформирован блэк-лист. В него добавляются бумаги эмитентов, с условной оценкой ниже 3 и при условии, что эмитент допускал реструктуризации или задержки по выплатам в последние 3 года. Согласно этим параметром, в него включены около 100 наименований, среди которых можно встретить «ВЭБ», «УралСиб», «ЕВРАЗ» и другие.

Пороги доходности

Крайне важным считает определенный порог доходности к оферте или погашению. Если облигация не переступает через эту границу, рассматривать ее для покупки мы не будем. Рассчитать его совсем не трудно. Беру первые 15 наиболее доходных бондов за прошедший день и по замыкающему ставим этот лимит. Как результат получаем 8% — 10 % за последний квартал, с учетом того, что мы не рассматриваем сверхрисковые бумаги.

Условия продажи

Чтобы продать уже имеющиеся бумаги в портфеле, следует учесть доходность облигации к дате погашения, или оферте, если так цена выше, и умножается в 2.5, если время нахождения бумаги в портфеле составило меньше 30 дней. Если облигация находилась в портфеле от 30-ти до 60-ти дней, то доходность следует умножить на 1.5. Все бонды, находящиеся у нас во владении свыше 60-ти дней предлагаются к продаже + 2 % рыночной цены.

Важный нюанс. Отдельно считается доходность, вычисленная по высшей границе линий Боллинжера. Приказы на продажу следует выставлять именно по ней.
Часть портфеля, составленного из бумаг по аномально низкой цене, на продажу не выставляются.

В итоге мы получаем правило, согласно которому – средний срок владения облигацией составляет 80 дней, благодаря чему, мы все время перетасовываем свой портфель.

Арбираж

При появлении выпуска облигации с большей доходностью, необходимо переоценить свой портфель. Анализ стоит проводить среди бумаг, обладающих большей прибылью при продаже, чем сумма к оферте. Меньший срок погашения и рейтинг больший или равный, говорит о том, что нам следует добавить облигацию к себе в портфель и избавиться от менее привлекательной бумаги, с инвестиционной точки зрения. Соответственно, следует учесть лимиты, изложенные в первом параграфе этой статьи. В сухом остатке портфель становится более доходным, коротким, надежным и в конечном итоге качественным.

  • Здесь буден приведен реальный пример.

В портфеле лежат акции Мечела, доходностью 8,4% годовых и датой погашения в 2021 году. В этот момент на рынке происходит размещение бумаги ГМКНорник, с доходностью 6,8% и датой погашения в 2020 году. Понятно, что руководствуясь вышеизложенными параметрами мы избавимся от бумаг рискованного Мечела и переложимся в более надежный актив.

Торговля облигациями подразумевает постоянный мониторинг новых выпусков бумаг и вечный поиск золотой середины меду доходностью и риском.

Торговля облигациями сегодня

Выпуск «обычных» облигаций регулируется законодательством и контролирующим органом — в России это Центральный банк, принявший функции после упразднения Федерального службы по финансовым рынкам. Но в любой стране есть два правила: это запрет на выпуск облигаций, не обеспеченных реальными активами, и тех, чья номинальная стоимость выше себестоимости эмитента.

Эти ограничения удалось обойти на биржах, где присутствуют свои, биржевые облигации. Здесь нет строгого контроля со стороны регулятора — торговля облигациями, правомерность и законность регулируются самой биржей — очень гибки условия, ставки, методы выплат и погашения, взаимоотношения эмитента и владельца. Ценная бумага может быть выпущена на неопределенный срок и торговаться как на своей площадке, так на чужих.

Обвал рынков облигаций, особенно, государственных и муниципальных, неизменно влечет за собой крах экономической модели, а отказ по их выплатам вызывает сильнейшие кризисы в истории стран.

  • Российский кризис 1998 года вызван тем, что государство не смогло гасить ценные бумаги, доходность по которым превышала 140%. Потери инвесторов тогда составили 50 млрд. долл. США.
  • В 2015 году Китай массово отказался от американских бумаг, итог чего стал кризис в Азии. А поводом стало падение гособлигаций США, которые в одночасье потеряли 7.4%, показывая серьезный кризис ликвидности. Двумя годами ранее, в 2013 году, потери инвесторов составили 280 млрд. долл. США. В 1994 году — 150 млрд. долл. США, в 2003 — 155 млрд. долл. США.

В настоящее время по всему миру выпущены облигации на сумму свыше 500 млрд. долл. США.

Объяснение одно: у органов государственной и муниципальной власти нет других инструментов (кроме кредитования), для погашения бюджетного дефицита (компании фиксируют будущие выплаты). Владельцам облигаций доход приносят как сами бумаги на момент их погашения, так и купоны — промежуточные выплаты.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Лекция №13 Ценные бумаги: акции, облигации. Фондовый рынок.

План:

1. Ценные бумаги и их виды

2. Рынок ценных бумаг. Первичный и вторичный рынок.

3. Фондовая биржа и её функции

1. Ценные бумаги и их виды

Ценная бумага— это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Эмитент — юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Владелец — лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

Суть ценной бумаги состоит в том, что у владельца актива сам актив отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Посредством обращения ценных бумаг выполняется ряд общественно значимых функций:

— перераспределяются денежные средства между: отраслями и сферами экономики; населением и сферами экономики; населением и государством; группами и слоями населения; территориями и странами и т.п.;

— предоставляются определенные дополнительные права ее владельцам помимо права на капитал (актив). Например, право на участие в управлении; право на первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;

— обеспечивается получение дохода на капитал и/или возврат самого капитала.

Ценные бумаги характеризуются такими инвестиционными качествами как:

1) Доходность — способность ценной бумаги приносить доход, относительно инвестиций в нее.

2) Ликвидность – способность ценной бумаг быть быстро проданной без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

3) Рискованность – возможность потерь.

Существует большое количество видов ценных бумаг и их классификаций. Ценные бумаги подразделяются на ценные бумаги первичного и вторичного рынков ценных бумаг, на долевые и долговые, на документарные и бездокументарные. Ценные бумаги можно также классифицировать в зависимости от их эмитентов.

Долевые ценные бумаги – это финансовый инструмент, закрепляющий права его владельца на долю имущества компании-эмитента и право распоряжаться своими долями по определяемой или установленной цене (получение части прибыли, части имущества при ликвидации, участие в управлении). То есть долевые ценные бумаги, по сути, удостоверяют право владельцев на участие в акционерном капитале и дают им конкретные права.

Долговые ценные бумаги– это ценные бумаги, выражающие отношения займа и предоставляющие собой долговые обязательства, гарантирующие их владельцам возврат денежных средств в установленный срок, как правило, с фиксированным доходом.

Документарные ценные бумаги — это документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (п. 1 ст. 142 ГК РФ).

Под бездокументарной ценной бумагой понимаются обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением специальных правил учета этих прав в соответствии со ст. 149 ГК РФ (п. 1 ст. 142 ГК РФ).

На первичном рынке ценных бумаг их продажа осуществляется эмитентами.

Традиционными бумагами первичного рынка являются акции, облигации и векселя.

Акция – ценная бумага, свидетельствующая о внесении известного пая (доли) в капитал акционерного общества и дающая право на получение части прибыли в виде дивиденда.

Основными видами акций являются привилегированные и простые, именные, обыкновенные акции.

Привилегированные, преференциальные акции (префакции) дают право на получение дивиденда в виде фиксированного, заранее определенного процента. При распределении прибыли среди акционеров в первую очередь выплачиваются доходы по привилегированным акциям. Стоимость этих акций может погашаться по истечении срока их действия. Как правило, привилегированные акции не дают их держателям право голоса при решении проблем акционерного общества.

Простые, именные, обыкновенные акции не имеют заранее определенного дивиденда, он становится известен только после подведения годового баланса акционерной компании. Распределение прибыли между владельцами этих акций производится пропорционально вложенному капиталу, в соответствии с количеством приобретенных акций. Простые, именные, обыкновенные акции дают их держателям право голоса во время проведения собраний акционеров.

Облигация – это ценная бумага, являющаяся разновидностью долгового обязательства. В отличие от владельцев акций владельцы облигаций не являются собственниками акционерной компании. Лица, купившие облигации выступают кредиторами компаний. Они могут получить свои деньги обратно в любое время, продав эти ценные бумаги.

Существует большое количество разновидностей облигаций.

Облигация в “классическом” виде приносит ее держателю фиксированный, регулярный денежный доход. На них имеется купон, являющийся свидетельством права владельца на получении процента по наступлению соответствующих сроком.

Облигации бывают конвертируемые и неконвертируемые. Конвертируемые облигации обмениваются на акции, выпустившей их компании.

Акции и облигации могут быть как документарными, так и бездокументарными ценными бумагами.

Вексель – письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющее право последнему требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в векселе.

Лицо, в пользу которого выписан вексель, может не дожидаться срока оплаты векселя и использовать его для платежей по своим обязательствам или учесть его в банке.

При передаче векселя необходимо соблюдать определенные формальности, предусмотренные вексельным законодательством. На оборотной стороне векселя имеется место для специальной передаточной надписи – индоссамент, удостоверяющей переход прав по этому документу другому лицу. При передаче векселя должна быть выдержана непрерывность передаточных надписей. Кроме передаточной функции индоссамент выполняет гарантийную функцию. Лицо, передающее вексель берет на себя ответственность за погашение обязательств по векселю перед всеми последующими владельцами.

В том случае, если должник отказывается производить платеж по векселю, держатель векселя в установленном законом порядке должен опротестовать вексель, т.е. оформить факт отказа в нотариальной конторе. Своевременное совершение протеста позволяет векселедержателю предъявить иск к любому лицу, отвечающему за платежи по векселю.

Наиболее распространенными типами векселей являются простые, переводные (тратты) и коммерческие векселя.

Простой вексель – это долговое письменное обязательство без специального обеспечения. В простом векселе может быть предусмотрена оплата по требованию, а также поставлены подписи поручителей. Большинство коммерческих банков выдает ссуды под простые векселя.

Переводной вексель (тратта) – один из основных расчетных документов во внешней торговле. Переводный вексель представляет собой безусловный письменный приказ одного лица другому уплатить по предъявлении этого документа в назначенный срок сумму денег предъявителю или указанному в документе лицу. Тратта выписывается (выставляется) и подписывается не должником, а кредитором. При торговых сделках продавец является должником в отношении банка и кредитором в отношении покупателя. При помощи тратты продавец переводит долговое требование на третье лицо (банк).

Коммерческий вексель – это вексель, выдаваемый под залог товаров.

На вторичном рынке продажа и покупка, выпущенных в обращение ценных бумаг, осуществляется финансовыми посредниками.

В 1980-ые годы процентные ставки и курсы ценных бумаг на фондовых рынках изменялись чаще и быстрее, чем в прошлом. Это привело к росту рынков, функционирование которых основано на будущих изменениях курсовой стоимости ценных бумаг и к появлению новых разновидностей ценных бумаг, которые рассматриваются как вторичные по отношению к традиционным ценным бумагам. Наибольшее распространение из “вторичных” ценных бумаг получили опционы и фьючерсы.

Опцион (опционный контракт) – это соглашение, заключенное между двумя сторонами, одна из которых выписывает и продает опцион, а другая покупает его, получая на оговоренный срок право в зависимости от вида опциона либо купить по фиксированной цене в определенное время ценные бумаги у лица, выписавшего опцион, либо продать их ему. Существуют несколько разновидностей опциона: опцион продавца, опцион покупателя, двойной опцион и т.п. Реализация опциона не обязательна и имеет место в тех случаях, когда это выгодно держателю.

Фьючерс (фьючерсный контракт)также является разновидностью срочных сделок. Он предполагает уплату денежной суммы за ценные бумаги через определенный срок после заключения сделки по цене, установленной в договоре. Основной целью фьючерсной сделки является получение разницы в стоимости ценных бумаг, возникающей к ликвидационному сроку (сроку погашения сделки). В отличие от опциона, фьючерс является обязательством купить эти ценные бумаги по ценам и в сроки, зафиксированные в контракте. Таким образом, лицо планирующее приобрести ценные бумаги в будущем, может избежать риска, связанного с тем, что цена на них возрастет. Однако, если цены упадут, то покупатель утрачивает возможность приобрести эти ценные бумаги по низким ценам.

Опционные и фьючерсные контракты могут быть перепроданы третьим лицам. В результате они превращаются в ценные бумаги, которые создают свои собственные рынки, на которых определяется их курсовая стоимость и доходность.

В соответствии с международной практикой эмитентами ценных бумаг выступают: федеральные правительства, правительства местных органов власти и корпорации (акционерные общества).

В любой стране значительную часть рынка ценных бумаг занимают ценные бумаги федерального правительства.

Ценные бумаги федерального правительства выпускаются в основном в виде облигаций и векселей. Они делятся на две основные категории: рыночные и нерыночные.

Рыночные ценные бумаги предназначены для перепродажи третьим лицам. Главная цель их эмиссии – покрытие бюджетного дефицита, а также создание ликвидных активов для коммерческих предприятий.

Большая часть этих ценных бумаг находится у относительно небольшого количества дилеров. В роли дилеров выступают отделения крупных коммерческих банков, финансово-промышленные корпорации и фирмы, специализирующиеся на купле-продаже ценных бумаг федерального правительства. Дилеры торгуют в основном с холдинг-банками, страховыми компаниями, корпорациями, пенсионными фондами, иностранными фирмами, иностранными коммерческими и центральными банками.

Нерыночные ценные бумаги не предназначены для перепродажи третьим лицам. Они не имеют вторичного рынка. Главная цель их эмиссии – создание дополнительных ликвидных активов для организаций, выполняющих какие-либо общественные функции

В России в настоящее время обращаются следующие основные виды ценных бумаг федерального правительства:

1. Государственные краткосрочные облигации (ГКО)

2. Облигации федерального займа (ОФЗ)

3. Казначейские обязательства (КО)

4. Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ)

5. Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ)

Большая часть ценных бумаг федерального правительства РФ эмитируется для покрытии бюджетного дефицита.

Ценные бумаги местных органов власти получили общее название муниципальные облигации. В РФ их эмитентами являются органы исполнительной власти субъектов федерации и муниципальных образований. Значительную их часть составляют целевые облигации, которые выпускаются для финансирования частных предприятий. Например, московский жилищный заем и аналогичные займы в других городах России. Доход от муниципальных облигаций не облагается федеральным подоходным налогом, что делает эти ценные бумаги особенно привлекательными для лиц с высокими доходами.

Ценные бумаги корпораций (акционерных обществ)в отличие от ценных бумаг федерального правительства и местных органов власти могут выпускаться как в виде долговых обязательств (облигаций, векселей), так и долевых ценных бумаг (простых и привилегированных акций).

Эмиссия ценных бумаг для корпорации — это, прежде всего, способ привлечения денежных средств с меньшими издержками, ем банковский процент.

2. Рынок ценных бумаг. Первичный и вторичный рынок.

Рынок ценных бумаг — часть финансового рынка, на котором продаются и покупаются разные виды ценных бумаг, выпущенных (эмитированных) хозяйствующими субъектами и государством.

Дата добавления: 2020-02-28 ; просмотров: 4443 | Нарушение авторских прав

Чем отличается акция от облигации? Рынок ценных бумаг

Чем отличается акция от облигации? Это частый вопрос. Разберемся подробнее. Видов инвестирования существует довольно много, однако нельзя с полной уверенностью утверждать, какой из них наиболее выгодный и безопасный. Можно выделить наиболее распространенные способы инвестирования – это акции и облигации. Ими предпочитает пользоваться большинство вкладчиков. Однако далеко не все могут четко понимать разницу между двумя этими видами ценных бумаг.

Что это такое?

Акции, равно как и облигации, входят в перечень инструментов финансового рынка ценных бумаг. Для многих организаций они выступают в качестве средства существенного пополнения основного капитала. Инвесторы используют данные бумаги в качестве инструмента для получения прибыли. Однако, следует учитывать, что акции и облигации работают по-разному.

Чем отличается акция от облигации?

Приобретая акции, у инвестора появляется доля в активах организации, и он имеет право получать определенную долю от прибыли. При покупке облигации инвестор получает статус кредитора компании.

Акции

Под акцией понимается инвестиционная бумага, выпуск которой производится определенной организацией, которая представляет собой акционерное общество, либо была преобразована в него. Стоимость акций различается в зависимости от компании и имеет свойство меняться с течением времени. Приобретая определенное количество акций, инвестор, тем самым, пополняет уставной капитал компании, размер которого как раз равен сумме стоимости всех акций.

Держатель акций обладает правом получать доходы или дивиденды, которые образуются из нераспределенной прибыли акционерного общества. Получается, что продажа акций является, по сути, передачей части имущества компании сторонним инвесторам. Они разделяются на привилегированные и обычные. К примеру, пользуются популярностью акции «Газпрома».

Следует учитывать, что приобретение акций относится к рискованным для инвестора предприятием. Стоимость акций напрямую зависит от положения компании на рынке и может увеличиваться или уменьшаться. Предприятие довольно часто необъективно оценивает рынок, что приводит к снижению стоимости акций.

Виды акций и облигаций довольно многообразны.

Облигации

Как и акции, облигации также относятся к ценным бумагам. Их выпуск производится по инициативе предприятия и преследует цель улучшения своего финансового благосостояния. Если у организации возникает дефицит собственных средств, она выпускает облигации и предлагает приобрести их не только юридическим, но и физическим лицам. Срок действия облигаций ограничен. Инвестор с приобретением облигаций обретает право на получение фиксированного процента от прибыли компании. Когда срок действия облигации истекает, предприятие возвращает держателю ее начальную стоимость.

Таким образом, облигацию можно определить как долговую бумагу. Приобретение и хранение облигаций является своего рода кредитованием организации. Инвестор при этом получает фиксированный доход.

Если оценивать риски, то облигации являются менее опасным вложением денег. Это обусловлено тем, что у них низкая волатильность. Однако полностью риск не исключается, так как присутствует вероятность, что у предприятия не окажется средств, чтобы расплатиться с инвесторами. Рассмотрим, чем отличается акция от облигации.

Основные различия

Такие инвестиционные бумаги как облигации и акции следует сравнивать по следующим параметрам:

Непосредственное участие в деятельности компании. Держатели акций обладают потенциальной возможностью принимать участие в политике акционерного общества. Держатели облигаций не имеют права голоса в компании-эмитенте, так как являются только кредиторами.

Статус инвестора. Акционер выступает в роли совладельца компании, в то время, как держатель облигаций является, по сути, кредитором.

Доходность. Прибыль, получаемая от акций, как правило, несравнимо выше облигационной.

Риск. При объявлении себя банкротом, в первую очередь компания производит расчет по облигациям. Акционеры рискуют остаться ни с чем, потеряв свои вложения. Однако эксперты называют оба вида ценных бумаг рискованными. Сравнение акций и облигаций проводится довольно часто.

Таким образом, приобретение акций может за короткий срок преумножить вложенные средства инвестора или, наоборот, резко обесцениться. Надежность облигаций оценивается намного выше. Но и доходность, хоть стабильна, но минимальна. Акции лучше приобретать, обладая определенным багажом знаний в области ценных бумаг. Для начинающих инвесторов оптимальным станет приобретение облигаций.

Рынок ценных бумаг акции и облигации

Фондовый рынок входит в состав финансового рынка, где в качестве товара используются инвестиционные бумаги. Таким образом, фондовый рынок является синонимом рынка ценных бумаг. Перераспределение денежных средств между различными секторами экономики обеспечивается фондовым рынком.

Понять механизмы действия фондового рынка можно рассмотрев пример. Компания, производящая какой-либо товар, начинает испытывать финансовые трудности и не может продолжать выпуск своей продукции. Она инициирует выпуск ценных бумаг и выводит их на рынок. Другая компания приобретает бумаги с целью получения прибыли в дальнейшем. Так работает фондовый рынок, перераспределяющий денежные средства между различными экономическими сферами.

Рынок инвестиционных бумаг функционирует по определенным правилам, а именно:

1. Основная задача фондового рынка – свести продавцов и заинтересованных в приобретении ценных бумаг лиц для их взаимовыгодного сотрудничества.

2. Не менее важно то, что на фондовом рынке собираются свободные денежные средства, позволяя инвесторам сделать выбор из множества компаний-эмитентов. Это дает возможность накопить денежную массу на бирже.

3. Распределительная функция, о которой упоминалось выше, также не менее важна для нормальной работы фондового рынка. Это позволяет регулировать концентрацию денежной массы между разными секторами экономики.

Выпуск облигаций, инициированный со стороны государства, позволяет восполнить дефицит в бюджете.

Рынок ценных бумаг представлен несколькими субъектами, к которым относятся:

1. Эмитенты. Это предприятия, которые выпускают инвестиционные бумаги.

2. Инвесторы. Покупатели ценных бумаг, целью которых является инвестирование.

3. Специалисты — участники фондового рынка. Это лица, которые профессионально участвуют на рынке, например, брокеры, трейдеры, дилеры и т. д.

Приобретение и продажа

После становления коммерческого рынка стал особенно популярным выкуп ценных бумаг с целью инвестирования. На инвестиционном рынке представлено большое количество предложений от акционерных обществ по приобретению акций и облигаций.

Как происходит продажа акций и облигаций?

Корпорациями продаются ценные бумаги с целью обеспечения дополнительного капитала. Если акционерным обществом принято решение продавать акции, оно находит фирму, которая выкупает весь пакет целиком, а затем перепродает их частным лицам или другим предприятиям. Это специальные фирмы, которые носят название инвестиционного банка. Их специализация — гарантированный выпуск ценных бумаг, то есть, они обязаны продать акции клиента по определенной цене. Они будут нести потери, если торговля слабая, и получают доход, если спрос велик. Часто несколько фирм образуют синдикат и риски делят. Тех, кто покупает ценные бумаги в надежде на рост их стоимости, называют инвесторами. Есть еще спекулянты, которые хотят получить доход от продажи быстро. Вкладчики периодически получают дивиденды.

«Газпром»

Рассмотрим возможности вложения финансовых средств на примере «Газпрома», который является одной из самых активно и стабильно развивающихся компаний, показывающих положительную динамику в отношении доходности уже на протяжении многих лет. Покупка акций данной компании считается одним из самых распространенных способов получить единовременный или пролонгированный доход в России.

Главное правило любых инвестиций – обладание определенным количеством узкоспециализированных знаний в финансовой сфере, так как это поможет не потерять вложенные средства. Однако, и не будучи специалистом в данной сфере, возможно инвестировать, например, воспользовавшись услугами брокеров.

Акции «Газпрома» считаются перспективным вложением, и специалисты предрекают дальнейшую значительную прибыль. Однако приобрести акции напрямую у компании невозможно. Сделать это можно только посредством брокера, например, через «Газпромбанк» или «Сбербанк». Следует учитывать, что процент от прибыли может быть разным у каждого брокера, равно как и условия ее получения и выведения средств.

Стоимость акций и облигаций

Немаловажным фактором при определении дохода остаются и дивиденды. Кроме ожидаемых выгод обыкновенные акции подвержены финансовому риску. Если компания-эмитент обанкротится, то акционеры с простыми акциями не смогут претендовать на имущество предприятия. Первыми в списке претендентов стоят держатели привилегированных акций и кредиторы.

Привилегированная акция — это ценная бумага с определенной привилегией. Это фиксированный размер дивидендов и/или ликвидационная стоимость имущества. Размер дивидендов имеет стоимостное или процентное выражение.

Номинальную стоимость по облигациям трактуют как основную сумму долга, возвращаемую по окончанию срока займа. Рыночная стоимость подвергается изменениям, это зависит от роста ставок на бирже. Номинальная стоимость, купонный доход и срок обращения облигации указываются на ее лицевой стороне. Доходность облигации состоит еще и в том, что ее инвестор покупает, как правило, по цене ниже номинальной, а погашается она по номиналу. Так работают дисконтные облигации.

Что касается стоимости акций «Газпрома», то стабильность их под большим вопросом. В 2008 году ввиду экономического кризиса их стоимость упала почти в три раза и до сих пор остается на том же уровне.

Инвестирование в ценные бумаги может, безусловно, приносить значительную прибыль, однако следует учитывать риски и возможную долгосрочность подобных вкладов.

Мы рассмотрели, чем отличается акция от облигации.

Акции и облигации: понятия и виды

Акции и облигации

Акции и облигации одни из самых популярных ценных бумаг на мировых фондовых биржах. Акции и облигации способны принести существенную выгоду своим владельцам и выпускающим их компаниям.

Давайте выясним, чем же привлекают инвесторов данные ценные бумаги, в чём заключается их сущность и какие виды существуют.

Рассмотрим основные виды акций и облигаций

Акции: понятие, выгоды для эмитента и инвестора

Акция удостоверяет право акционера, купившего данную бумагу на членство в акционерном обществе. С приобретением акций инвестор не только ожидает определенного дохода, но и рассчитывает свою выгоду от участия в жизни акционерного общества.

С другой стороны, эмитент также остается в выигрыше, поскольку выпуск и продажа акций дает ряд существенных выгод.

Для эмитента преимуществом выпуска является:

  1. Возможность расширить свой уставный капитал за счет привлечения средств физических лиц. Таким образом, сбережения граждан превращаются в активы компаний, способные принести доход;
  2. Самостоятельное определение величины дивидендов. Компании вправе решать — выплачивать дивиденды или нет, а также определять величину дивидендов самостоятельно;
  3. Организация, выпускавшая акции освобождается от возмещения убытка по обыкновенным акциям в случае банкротства и ликвидации.

Инвестор, приобретая акции, вправе рассчитывать на:

  • Прямое участие в жизни акционерного общества. Иногда именно этот момент привлекает инвесторов больше всего, поскольку становится возможным принимать участие в голосовании и отдавать свой голос в пользу определенных решений;
  • Прибыль от удачной перепродажи ценных бумаг в случае роста их стоимости на фондовом рынке;
  • На определенные льготы, в частности, на скидки или бонусы от акционерного общества;
  • В случае ликвидации фирмы, на определенную долю имущества компании, либо её эквивалентную стоимость, которая формируется после окончательных расчетов с кредиторами.

Виды акций

Различают два основных типа акций: обыкновенные (наиболее распространенные) и привилегированные.На фондовых биржах лидируют обыкновенные акции, поскольку большинство корпораций выпускает обыкновенные акции в подавляющем объеме. Данный тип ценных бумаг предоставляет акционерам обычные права и дополнительные привилегии исключены.

Обыкновенные акции позволяют:

  1. Вносить свой голос в принятие решений на собраниях;
  2. Легко и быстро приобретать акции и избавляться от них в нужный момент;
  3. Увеличить свой доход за счет роста рыночной цены акции;

Немаловажным фактором остаются и дивиденды. Кроме ожидаемых выгод, обыкновенные акции не защищены от финансового риска. В случае банкротства компании-эмитента, акционерам с простыми акциями не приходится претендовать на имущество предприятия. Первыми в списке претендентов будут кредиторы и держатели привилегированных акций.

Когда речь идет о привилегированной акции, подразумевается ценная бумага с определенной привилегией. К привилегиям относят фиксированный размер дивидендов и/или ликвидационную стоимость имущества. Размер дивидендов по такой акции выражается в стоимостном или процентном выражении.

Лица, в распоряжении которых привилегированные акции, имеют ограниченные права на собраниях. В частности, они не принимают участие в голосовании, если на повестке изменения в уставе, ликвидация, либо реорганизация общества.

Инвестиции в акции являются одним из самых прибыльных видов вложений.

Понятие и виды облигаций

Облигации защищены финансово. Облигация обычно гарантирует владельцу фиксированный доход (его ещё называют купонным) и возврат суммы долга при наступлении даты погашения.
Облигация – это долговое обязательство, возникающее между эмитентом и инвестором. Инвестиции в облигации защищены законом, то есть эмитент обязан возместить номинальную стоимость ценной бумаги инвестору.

Номинальная стоимость трактуется как основная сумма долга, которая возвращается по истечении срока займа. Рыночная стоимость изменяется в зависимости от роста ставок на бирже. Номинальная стоимость, размер купонного дохода и срок обращения облигации указаны на её лицевой стороне. Доходность облигации заключается ещё и в том, что она продается инвестору, как правило, по цене ниже номинальной, а погашается по номиналу. Это свойство присуще дисконтным облигациям.

Виды облигаций

  1. Дисконтные – не предусматривают другого дохода, кроме как разница между ценой покупки и погашения.
  2. Купонные – предусматривают выплату процента от стоимости облигации.
  3. Необеспеченные – не содержат в себе право требования погашения стоимости при ликвидации компании. Такие облигации пользуются спросом, если компания надежна и платежеспособна.
  4. С глубоким дисконтом – разновидность дисконтных и купонных облигаций.

Особенность в том, что предполагаются купонные выплаты, но они невысоки, зато продаются такие акции по цене, ниже номинальной.Кроме того, облигации классифицируются по эмитенту, производившему выпуск акций. В роли эмитента может выступать: государство, муниципальное образование, корпорация или субъект РФ.

Существуют различия по периоду погашения: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации.

В завершение хочется сказать, что при грамотном изучение акций и облигаций вы сможете извлекать максимальную выгоду от данных ценных бумаг. А чтобы грамотно заниматься инвестированием необходимо постоянно практиковаться и наполнять свою голову знаниями из данной области. Одними из лучших источников, таких знаний могут послужить книги. О лучших книгах про инвестиции читайте здесь.

Цитата про акции и облигации:

Я никогда ничего не покупаю, если не могу на одной бумаге описать мои объяснения и причины. Я могу ошибаться, но я буду знать ответ этому. «Я плачу 32 миллиарда долларов за компанию Coca-Cola, потому что…» И если вы не можете ответить на этот вопрос, вам не стоит покупать эти ценные бумаги. Но если вы ответите на этот вопрос и сделаете это несколько раз, вы заработаете много денег.

© Уоррен Баффетт

Акции компаний и облигации как объект торговли на рынке

Во-вторых, оценка перспективности компании. Оцените факторы, которые говорят в пользу роста или падения. Но опять же, учесть все риски заранее невозможно.

В-третьих, добавление в портфель облигаций. Они будут приносить стабильный доход и это смягчит возможные падения»

Защиту финансовых операций можно поделить на 4 уровня:

  • Уровень Центробанка: все операции на Московской бирже регулируются регламентами, которые утверждаются Центральным Банком России.
  • Уровень Национального клирингового центра: гарантия, чтобы деньги гарантированно поступили от покупателя к продавцу.
  • Уровень брокерской компании: компания допускает к сведениям о клиентах только тех сотрудников, которые непосредственно работают с вашим счётом.
  • Уровень программного обеспечения: операции внутри приложений от брокеров защищены специальными алгоритмами шифрования и проходят только по защищенным каналам.
  • Биржа работает по принципу саморегулирующегося рынка: цена на акции компании зависит от спроса.
  • На Московской бирже продаются акции российских компаний и валюта, на Санкт-Петербургской – акции иностранных компаний.
  • Чтобы начать торговать на бирже, нужно открыть счёт в лицензированной брокерской компании.
  • Все сделки на бирже происходят онлайн.
  • Инвесторы зарабатывают на фиксированном доходе от облигаций и на покупке-продаже ценных бумаг.
  • Лучше не вкладываться в одну компанию, а распределить вложения по разным ценным бумагам.
  • Попробовать свои силы, не тратя при этом деньги, можно на специальном демо-счете.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.

Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.

Стратегия торговли облигациями на российской бирже

Безусловно, без теоретических знаний добиться успеха в трейдинге крайне сложно, однако и нехватка практических навыков также может стать причиной потери депозита. Соответственно, чтобы сохранить свои инвестиции нужно одновременно развиваться в обоих направлениях.

Что собой представляет практика торговли на рынке облигаций ? В первую очередь, это умение работы с торговым терминалом QUIK, через который собственно и осуществляется заключение сделок. Помимо этого, необходимо освоить основные приемы отбора облигаций.

Обзор терминала QUIK

Открытие торговой платформы приводит многих новичков в замешательство, поскольку терминал существенно отличается от софта, который используется на рынке бинарных опционов или Forex. По большому счету QUIK – это громадная таблица, в которую вносятся торгуемые облигации. Некоторые ценные бумаги периодически исчезают из списка, а вместо них вносятся новые активы. Иными словами, перечень торговых инструментов постоянно пополняется.

Чтобы открыть перечень доступных облигаций, инвестору необходимо открыть вкладку «Таблица», после чего выбираем раздел «Текущая таблица».

Как вы видите, открылось окно создания новой таблицы. Наша задача выбрать именно облигации, поэтому ищем в левой таблицы следующие наименования «D Облигации» и «T0 Облигации». Собственно эти два списка нам потребуются. Помните, что названия списков могут отличаться в зависимости от брокера, с которым вы торгуете.

Теперь необходимо сформировать критерии таблицы. Какие параметры следует добавить. Для начала возьмем «Полное название бумаги» и «Краткое название бумаги», чтобы почувствовать разницу. Также следует добавить «ISIN бумаги». Некоторые облигации имеют практически идентичные названия, в таком случае отличить их можно именно по ISIN. ISIN – уникальный номер облигации, который присваивается активу биржей. Разумеется, что искать нужную бумагу по коду гораздо проще, нежели по названию.

После этого следует выбрать следующие критерии: «Дата погашения», «Номинал», «Лучший спрос», «Лучшее предложение», «Цена последней сделки», «Оборот в деньгах», «Процент», «Накопленный купонный доход», «Размер купона», «Дата выплаты купона», «Длительность купона», «Дюрация», «Доходность последней сделки», «Тип облигации».

Анализируем установленные критерии выбора облигации

Начнем анализировать подобранных критериев с первых двух столбиков нашей таблицы – «Полное название облигации» и «Краткое название облигации». В чем же суть этих параметров? Один и тот же эмитент разбивает выпуск облигаций на несколько серий. Соответственно, чтобы определить, к какой серии относится тот или иной актив, следует взглянуть в указанные выше столбцы.

Параметр «Дата погашения». В целом, тут все понятно без лишних объяснений, в этом столбце указывается конкретное число день, месяц и год, в который произойдет выплата дивидендов инвестору, удерживающему ценную бумагу. Кликнув по этому параметру ПКМ можно отфильтровать таблицу. Например, чтобы сверху были показаны облигации, по которым очень скоро произойдет погашение.

Спрос и предложение облигации позволяют определить спред между покупкой и продажей. Далеко не все бумаги ликвидные, поэтому важно не покупать такие облигации, которые вы в дальнейшем не сможете продать. Откроем стакан и посмотрим заявки на покупку и продажу. У некоторых облигаций может и вовсе не быть заявок, или например, есть 2-3 заявки на приобретение. Конечно же, в такие инструменты лучше не инвестировать.

Самым ликвидным инструментом на рынке облигаций являются облигации федерального займа с ближайшей датой погашений. По таким активам просматривается колоссальный торговый объем, не говоря уже о том, что здесь и спред минимален.

Отсортировав облигации по обороту, можно прийти к выводу, что эта ценная бумага характеризуется, куда большими вложениями, нежели сегмент акций. По некоторым торговым инструментам оборот достигает практически миллиарда рублей.

Однако делать какие-либо выводы исходя исключительно от оборота, все-таки не стоит. Дело в том, что этот параметр динамично изменяется. Поэтому если сегодня облигация демонстрирует оборот на 900 миллионов, то скорее завтра будет 0.

Как влияет НКД на выбор облигации?

НКД – еще один очень важный параметр. При покупке облигации, у которой близится дата начисления дивидендов, вам придется выплатить внушительную сумму предыдущему владельцу, поскольку он удерживал ценную бумагу продолжительное время. Например, если НКД 33,9 р. при этом размер купона 34,9 р. то значит не за горами начисление профита. Как только инвесторы получат свои деньги, НКД снова обнулится.

По некоторым облигациям примерно за 1-2 дня до выплаты купона, закрывается торговля ценной бумагой. Затем эмитент перечисляет инвесторам денежные средства, а после этого снова открываются торги с обнуленным НКД.

В период закрытия торгов эмитент проводит подсчет реестра. Эмитент поименно знает держателей облигаций. Денежные средства переводятся на счет брокерских фирм, а уже компания распределяет деньги по депозитам трейдеров.

Несколько слов необходимо сказать о процедуре налогообложения торговли облигациями. Каждая сделка облагается 13% налогом. Однако кто именно будет уплачивать эту сумму, зависит от характера торговой операции. Например, если вы решитесь дождаться срока погашения, то издержки покрывает эмитент. Если же, вы решили перепродать облигацию, то в таком случае налог выплачивает брокер, а после издержки взимаются непосредственно с трейдера.

В принципе, это основные параметры, на основе которых проводится отбор и поиск ценных бумаг. Разумеется, что торгуя на рынке облигаций в обязательном порядке необходимо держать в голове проанализированные критерии, чтобы не ошибиться с выбором актива.

Рынок ценных бумаг, акции, облигации

Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой — его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Фондовый рынок — это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:

— собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);

— органы государственного регулирования и надзора (Комиссия по ценным бумагам, Центральный банк, Минфин и т.д.);

— саморегулирующиеся организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции, например, НАСД (США) и т.п.);

Облигации — долговые обязательства акционерных обществ, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустившая их компания является должником и обязуется выплатить владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлении срока выплаты — погасить свой долг перед владельцем облигации. В любом случае облигация представляет собой долг, а ее держатель является кредитором (но не совладельцем, как акционер).

По Российскому законодательству акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Вексельпредставляет собой разновидность письменного долгового обязательства векселедателя безоговорочно уплатить в определенном месте сум­му, указанную в векселе, его владельцу (векселедер­жателю) при наступлении срока исполнения плате­жа или по его предъявлении. Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку про­извести платеж указанной в нем суммы чекодержа­телю. Плательщиком по чеку может быть только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. При этом отзыв чека до истечения срока для его предъявления не допускается. Следует отметить, что выдача чека не погашает денежного обязательства должника, во исполнение которого он вынужден выписывать чек. Депозитные и сберегательные сертификаты — это всякий документ, право требования по которому может уступаться одним лицом другому, одновре­менно являющийся обязательством банка по выпла­те размещенных у него депозитов.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Увлечёшься девушкой-вырастут хвосты, займёшься учебой-вырастут рога 9673 — | 7608 — или читать все.

Рынок ценных бумаг, акции, облигации

Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой — его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Фондовый рынок — это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:

— собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);

— органы государственного регулирования и надзора (Комиссия по ценным бумагам, Центральный банк, Минфин и т.д.);

— саморегулирующиеся организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции, например, НАСД (США) и т.п.);

Облигации — долговые обязательства акционерных обществ, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустившая их компания является должником и обязуется выплатить владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлении срока выплаты — погасить свой долг перед владельцем облигации. В любом случае облигация представляет собой долг, а ее держатель является кредитором (но не совладельцем, как акционер).

По Российскому законодательству акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Вексельпредставляет собой разновидность письменного долгового обязательства векселедателя безоговорочно уплатить в определенном месте сум­му, указанную в векселе, его владельцу (векселедер­жателю) при наступлении срока исполнения плате­жа или по его предъявлении. Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку про­извести платеж указанной в нем суммы чекодержа­телю. Плательщиком по чеку может быть только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. При этом отзыв чека до истечения срока для его предъявления не допускается. Следует отметить, что выдача чека не погашает денежного обязательства должника, во исполнение которого он вынужден выписывать чек. Депозитные и сберегательные сертификаты — это всякий документ, право требования по которому может уступаться одним лицом другому, одновре­менно являющийся обязательством банка по выпла­те размещенных у него депозитов.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: При сдаче лабораторной работы, студент делает вид, что все знает; преподаватель делает вид, что верит ему. 9219 — | 7263 — или читать все.

91.105.232.77 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Часть 1. Об относительной динамике акций и облигаций.

Когда котировки выходят за свои исторические максимумы, бывает очень сложно определить, когда и где цена остановится и развернётся. С марта 2013 года, когда американские акции по индексу S&P 500 вышли на свой исторический максимум от 2007 года (1560 п.п.), большинство участников рынка ожидало коррекцию. В любом снижении за уровнем максимума 2007 года трейдерам мерещились модели перелома тенденции, по блогосфере разлетались устрашающие посты про начало Армагеддона на “перекупленной Америке”, многие участники рынка пытались уловить этот “максимум” и заработать на повторе сценариев 2000 и 2007 годов. Однако все эти псевдо развороты (а их с тех пор было уже 5 штук в течение года) непременно выкупались и несли котировки американских акций дальше ввысь. Много разочарований, непониманий и путаницы возникало. А вся причина в том, что рынок, вышедший на исторические высоты, сам по себе автономно, с точки зрения технического анализа, рассматривать очень сложно. Этим пытаются заниматься Эллиотчики, но не думаю, что и они в этом деле весьма преуспели.

Совсем иные результаты возникают, когда мы анализируем рынок акций не отдельно, а в непосредственной межрыночной связи с другими рынками: валютным, товарным и рынком облигаций. Все эти рынки тесно переплетены между собой и проявляют определённые закономерности взаимного развития. По сути, межрыночный анализ техническими способами отражает ключевые фундаментальные связи между этими четырьмя рынками, не углубляясь в детали этих сугубо экономических процессов. И часто сигналы, которые нельзя увидеть и определить на одном конкретном рынке, могут проявиться на рынке, смежном с исходным.

Классическая межрыночная связь (согласно Джону Мерфи) идёт по цепочке: Валютный рынок – Товарный рынок – Рынок облигаций – Рынок акций. Однако, в связи с тем, что причинно-следственные связи сильно переплетены между собой, зачастую бывает сложно проводить анализ строго в такой последовательности. Рыночные реалии могут в моменте проявляться одновременно на всех четырёх сегментах. Однако, мы будем близки к истине, если скажем, что более связанными между собой (даже в выше обозначенной последовательности) являются рынки Акций и рынки Облигаций.

Согласно Джону Мерфи, связь между ценами акций и ценами облигаций прямая (между ценами акций и доходностями облигаций – обратная). Однако, данная закономерность проявляется лишь в инфляционной среде. При дефляции, которая наблюдается с 1998 года, облигации и акции скоррелированы отрицательно. Причиной смещения финансового мира от инфляционной среды к дефляционной послужил Азиатский валютный кризис, когда центральные банки подняли процентные ставки для поддержания своих валют. Данное обстоятельство создало угрозы глобальной дефляции и поспособствовало перемещению денег из акций в облигации. Именно с тех пор мы и наблюдаем глобальный боковик на американском рынке акций, крупнейший бычий рынок казначейских облигаций, и безудержное падение процентных ставок в США. Именно это и разорвало привычную прямую связь между акциями и облигациями, которая длилась в течение многих лет.

На рисунках 1 — 4 отражена взаимосвязь акций и облигаций до 1998 года и после.

Рис. 1. S&P 500 VS 30 Year Bonds, Weekly. 1980 — 1990 гг. Прямая связь.

Рис. 2. S&P 500 VS 30 Year Bonds, Weekly. 1980 — 1995 гг. Прямая связь.

Рис. 3. S&P 500 VS 30 Year Bonds, Weekly. 1980 — 1998 гг. Прямая связь.

Рис. 4. S&P 500 VS 30 Year Bonds, Weekly. 1998 — 2014 гг. Обратная связь.

Возвращаясь к началу 2013 года, когда индекс S&P 500 достиг своего исторического максимума 2007 г. на значении 1560 пунктов и многие писали о скорой коррекции, необходимо было проанализировать смежный с рынком акций рынок облигаций (рис. 5).

Рис. 5. S&P 500 VS 30 Year Bonds, Weekly. 2013 г.

На рис. 5 в верхней части представлен индекс S&P 500, а в нижней – цена 30-ти летних американских облигаций.

Как видим, акции достигли своего исторического максимума 2007 года. Облигации вышли на новые максимумы и стали снижаться, пробив свою локальную линию поддержки вниз.

Помня о том, что в настоящее время связь между облигациями и акциями обратная, следовало ожидать повышения рынка акций (так как здесь осуществлялся переход денег из облигаций в акции).

Однако, данный анализ мог указать нам только на то, что рынок акций продолжит расти. Но до каких значений продолжится этот рост, облигации нам не указывают напрямую. А ведь важно знать не только, КУДА пойдёт рынок, но КОГДА и ДО КАКИХ ПОР.

Более того, даже бегло взглянув на ценовой график облигаций, можно понять, что классический трендовый анализ достаточно затруднителен на нём. Цена спокойно могла “пилить” нашу линию тренда сколь угодно много раз, не давая нам никакой прогностической возможности.

Всё вышеизложенное может привести к заключению, что межрыночный анализ не работает, ну, или, по крайней мере, далеко не однозначен. Однако, это не так. Есть инструмент, устраняющий все выше описанные сложности и позволяющий практически однозначно сравнивать межрыночную связь между акциями и облигациями. Это относительный коэффициент Акций и Облигаций (рис. 6).

Рис. 6. S&P 500 VS Stocks/Bonds Ratio, Weekly. 2013 г.

График отношения цены Акций к цене Облигаций представлен в верхней части рис. 6. В нижней части представлен индекс S&P 500.

Если Stock/Bond Ratio растёт, это означает, что акции выглядят сильнее облигаций и целесообразнее избавляться от вторых и владеть первыми. И наоборот, если Stock/Bond Ratio падает.

Так вот в начале 2013 года, когда индекс S&P 500 стоял на своих исторических максимумах, стоило провести классический технический анализ относительной силы рынков акций и облигаций. Как видим, по данному показателю акциям ещё было куда расти.

Stock/Bond Ratio находился в чётко выраженном восходящем канале на значениях 10,8. Незадолго до достижения индексом S&P 500 своего исторического максимума, Stock/Bond Ratio пробил свою боковую консолидацию, факт чего указывал на то, что цена пойдёт к верхней границе канала и предыдущему максимуму на уровне 14. А это апсайд в 30%!!

Таким образом, анализ данного относительного коэффициента, во-первых, однозначно давал нам сигнал на продолжение роста по акциям (ни о какой коррекции и речи быть не могло), а во-вторых, он давал нам целевой ориентир, до каких пор рынок акций будет расти – как минимум, до максимума (и верхней границы канала) по Stock/Bond Ratio.

Подводя итог, можно резюмировать. В межрыночном анализе использование относительных коэффициентов силы различных рынков более эффективно, нежели исследование самих этих рынков.

Как мы увидим из следующей части статьи, коррекцию “на Америке” стоило искать только года спустя.

Акции компаний облигации объекты торговли на рынке

Содержание статьи

Облигация является долговой ценной бумагой, согласно которой эмитент обязуется возвратить инвестору занятую у него сумму, а также выплачивать процент в течение определенного времени.Покупка облигации означает, что вы даете деньги в долг эмитенту.Облигация выпускается на ограниченный срок, в течение которого эмитент выплачивает держателю облигации процент от номинальной стоимости.

Виды облигаций Облигации бывают процентные и дисконтные.По процентным облигациям в течение срока обращения облигации эмитент выплачивает периодический процент, называемый купоном. ниже номинальной стоимости облигации, а погашаются они по номинальной стоимости.Подавляющее большинство облигаций, обращающиеся на российских биржах, являются процентными. Таким образом, доход держателя облигации составляет дисконт – разница между ценой выпуска и номинальной стоимостью.

По типу эмитента облигации бывают государственные, муниципальные, корпоративные.Корпоративные облигации выпускают корпорации (промышленные группы и институты).

Член коллегии адвокатов

Государственные облигации выпускает Министерство финансов РФ (ОФЗ) и министерства финансов субъектов РФ (субфедеральные облигации).Облигации считаются менее рискованным инструментом чем акции, но при этом, существуют как внешние риски, влияющие на деятельность компании-эмитента, так и внутренние события, влияющие на цену, а следовательно, на доходность облигаций.

Цены облигаций могут изменяться в зависимости от макроэкономических событий и событий, влияющих на деятельность компании – эмитента.Кредитный риск облигаций — это риск неплатежа или задержки выплат купонов и/или основной суммы облигации.В зависимости от уровня риска того или иного эмитента рейтинговые агентства присваивают эмитентам определенные рейтинги надежности.Рыночный риск облигаций — это риск изменения стоимости облигации в результате динамики уровня стоимости или волатильности текущей рыночной доходности.

Налогообложение – ставка налога на доходы физических лиц резидентов РФ составляет 13%.Налогообложение операций с ценными бумагами регламентируется статьей 214.1 части 2 Налогового Кодекса РФ.Заниматься покупкой и продажей облигаций на бирже может абсолютно любой человек. Что для этого необходимо? компанией, которая обладает соответствующей лицензией участника рынка ценных бумаг.

После того как вы подпишите этот договор, компания-брокер должна будет открыть для вас счет, с помощью которого вы сможете начать торговлю ценными бумагами.Для торговли на бирже существуют системы интернет-трейдинга, позволяющие торговать самостоятельно.Также есть возможность подать поручение персональному менеджеру вашего брокера.

Торги аукционы по банкротству — что это

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.Данный курс позволяет сформировать целостный практический взгляд о рынке высокодоходных облигаций (ВДО), его возможностях для начинающего инвестора, помогает обрести необходимые первичные навыки анализа эмиссионных документов, дает ориентиры для собственного изучения и алгоритм действий, позволяющие воспользоваться преимуществами нового рынка, а также лучше контролировать риски Вы узнаете о тех практических знаниях, которые, с одной стороны, используют представители эмитентов при создании облигаций в целях успешного размещения, а с другой, — профессиональные инвесторы, в целях отбора лучших вариантов для инвестиций Курс на 90% носит практический характер.

Одним из способов вложения средств с целью сохранить свои активы и получить прибыль с ограниченными рисками являются инвестиции капиталов в ценные бумаги.В нашей статье мы ответим, что такое ценные бумаги, какие их виды существуют, преимущества подобных вложений, а также возможные риски.Так называется категория надлежащим образом оформленных документов, которые подтверждают имущественные права на собственность или активы других лиц.

Одним из способов вложения средств с целью сохранить свои активы и получить прибыль с ограниченными рисками являются инвестиции капиталов в ценные бумаги.В нашей статье мы ответим, что такое ценные бумаги, какие их виды существуют, преимущества подобных вложений, а также возможные риски.Так называется категория надлежащим образом оформленных документов, которые подтверждают имущественные права на собственность или активы других лиц.В России выпуск и оборот этих документов определён законом «О рынке ценных бумаг».Производные — бумаги, стоимость которых зависит от цены основных бумаг.При этом, стоимость производных ценных бумаг, находится в зависимости от цены на базовый актив.

Новости Туниса, обзор СМИ — dahab.pro

Данный вид документов, за счёт быстрого реагирования на изменение стоимости базовых активов, является основным предметам сделок на рынке, где торгуют ценными бумагами. Лица, вкладывающие средства для приобретения ценных бумаг, получают права на часть прибыли.Они подтверждают права на действия купли или продажи, с основными ценными бумагами и являются финансовыми инструментами. Это выражается в выплате дивидендов и праве на имущество, цена которого соизмерима стоимости приобретённых акций.А также они имеют возможность участвовать в управлении активами компаний или предприятий, акции которых приобрели.Кроме того, стоимость активов инвестора увеличивается вместе с ростом цены на акции в случае успешной деятельности компании.

Данные активы имеют возможность выпускать только акционерные общества с частным или государственным капиталом.Срок действия акций продолжается на всем протяжении существования компании, которая её выпустила.Каждая такая ценная бумага, является эквивалентом стоимости одной доли в капитале предприятия.

Цель выпуска подобных акций — пополнить капитал компании, без увеличения акционеров, которые обладают правом голоса.Стоимость обыкновенных акций на рынке, обычно отличается от акций привилегированных.Цена этого актива, зависит от того, в качестве чего он рассматривается, цена бывает: На данный момент, акции компаний выпускаются на бумажных носителях и в электронном виде.

Лучшие брокеры без обмана
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Огромный выбор торговых инструментов! Заработает каждый!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Финансовая организация — это. Определение

Такой бездокументарный вариант выпуска даёт возможность приобретать и продавать эти активы через интернет.Это предоставляет возможность инвесторам вкладывать свои средства на рынке акций и зарабатывать за счёт разницы цены. Доходность — стабильность и объем получаемых доходов на протяжении инвестиционного срока.Выплаты по дивидендам, облигациям или купонные доходы.Капитальная доходность — увеличение стоимости ценных бумаг за весь период вложений.

Ликвидность — спрос на конкретный вид актива, возможность быстро его реализовать. Что такое турбо опционы и как на них быстро заработать: читайте здесь.Как купить государственные американские облигации: приобретать активы в виде ценных бумаг без рисков имеется, если вкладывать средства в краткосрочные долговые обязательства, которые принимает на себя государство.

То есть попросту приобретать казначейские векселя на срок до нескольких месяцев.Но такие инвестиции бывают очень редко и доход по ним незначительный.Остальные ценные бумаги определяют на категории, по рискам: Нужно отметить, что чем выше риски при операциях вложений в ценные бумаги, то, как правило, больше доход.

Основным риском при инвестиции в эти активы является неполучение дохода или потери средств в результате неправильного прогноза движения цены актива или снижения их стоимости на рынке.

Коды оквэд расшифровка 2020 год

Суммарный объем добычи рядового угля составил 3,2 млн тонн, при этом: — шахта Распадская вышла на средний уровень добычи в 640 тыс.Тонн/мес; — шахта Распадская-Коксовая достигла максимального на текущий момент уровня добычи методом КСО в 60 тыс.Тонн/мес; — разрез Распадский сумел сохранить достигнутый в 3 квартале 2020 года уровень добычи в 390 тыс.Тонн/мес, что соответствует его максимальной технологической мощности на текущий момент.Реализация угольного концентрата выросла на 13% кв/кв и составила 1,6 млн тонн в результате роста спроса как на внутреннем рынке, так и на экспортных направлениях.

Доля отгрузок на внутренний рынок выросла до 46% (42% в 3 квартале 2020 года) от общего объема реализации угольного концентрата.При этом, общее оживление рынка угля спровоцировало дефицит вагонов в регионе, что отразилось на объеме отгрузок.Объем реализации угольного концентрата на внутреннем рынке вырос на 24% кв/кв и составил 748 тыс. Рост объема реализации угольного концентарта на внутреннем рынке вызван возобновлением поставок одному из крупных металлургических предприятий в связи с перенаправлением им собственных объемов добычи на экспорт.Объем реализации рядового угля снизился на 87% кв/кв и составил 13 тыс. Снижение обусловлено сокращением отгрузок окисленных углей, в связи с тем, что компания сфокусировалась на более приоритетных продажах угольного концентрата в условиях растущего рынка.

Средневзвешенные цены реализации угольного концентрата выросли как на внутреннем рынке, так и на экспортных направлениях на фоне роста мировых цен на коксующиеся угли.Добыча рядового угля предприятиями компании в 2020 году выросла на 2% г/г и составила 10,5 млн тонн, несмотря на остановку шахты МУК-96 и вынужденную остановку со 2 полугодия 2015 года добычи угля на поле №1 шахты Распадская-Коксовая.

Объем реализации угольного концентрата снизился всего на 4% г/г и составил 6,2 млн тонн, несмотря на то, что в 4 квартале 2020 года наблюдался дефицит вагонов в регионе, что ограничило возможности по отгрузке.Объем реализации угольного концентрата на внутреннем рынке снизился на 9% г/г до 2,6 млн тонн в связи с остановкой добычи на поле №1 шахты Распадская-Коксовая. Снижение обусловлено сокращением отгрузок окисленных углей, в связи с тем, что Компания сфокусировалась на более приоритетных продажах угольного концентрата в условиях растущего рынка.Доля экспорта в структуре продаж угольного концентрата в 2020 году составила 58%, или 3,6 млн тонн, из которых 91% пришлись на отгрузки в страны Азиатско-Тихоокеанского региона и 9% — в Европу. Средневзвешенные цены реализации угольного концентрата выросли как на внутреннем рынке, так и на экспортных направлениях на фоне роста мировых цен на коксующиеся угли.Генеральный директор ООО «Распадская угольная компания» Сергей Степанов прокомментировал результаты: «Результаты 2020 года для Компании можно назвать успешными.

Раздел 2 / Международный учет МСФО

Во-первых, я бы хотел отметить оживление рынка коксующихся углей, произошедшее во втором полугодии 2020 года.Во-вторых, на этом фоне мы третий год подряд достигаем отметки в 10 млн тонн по добыче рядового угля.Основные добывающие активы: шахта Распадская и Разрез Распадский показывают надежную и стабильную работу.

Шахта Распадская сумела на 3% превысить свой прошлогодний рекорд по добыче (среди шахт в России) и достичь отметки в 5,6 млн тонн.Разрез Распадкий увеличил добычу на 25% г/г и достиг отметки в 4,4 млн тонн, что еще раз говорит не только о высоком потенциале наших активов, но и о значительной гибкости по управлению объемами добычи, что немаловажно в условиях нестабильных рынков».

Универсальная десятичная классификация. 33

ПАО «Распадская» объединяет группу предприятий единого территориально-производственного комплекса в Кемеровской области Российской Федерации: три шахты, один разрез, обогатительную фабрику, а также предприятия транспортной и производственной инфраструктуры.Входит в состав вертикально интегрированной металлургической и горнодобывающей компании ЕВРАЗ., я в портфель набирал акции от 15 до 27 рублей за акции Распадской, по началу пересиживал убытки, но покупая на лоях 2008 года в 2014 году понимаешь, что в итоге получишь тысячи процентов, если конечно ты покупаешь не покупаешь акции 3-го эшелона с оборотом 2000 руб в день.Распадская — это прежде всего инвестиционная идея, котировки обрушились после взрыва шахты, но сейчас шахта восстановлена и отчеты за первый квартал это наглядно покажут, поэтому приходит инвестор в бумагу.Теперь эти шортисты будут сидеть до 100 рублей, потом до 200 рублей и все они умрут )) У меня лонги от 23 рублей, мне не критично )) буду сидеть до 250-100 рублей, пусть даже 10 лет. В 2008 году акции компании Распадская стоили 250 рублей, после чего был обвал и я начал скупать бумаги на 25 рублях, просадка просиживал до 16 рублей, потом бумага полетела на 50 руб., но я вышел ранее на 32.

ТОП-4 самых крутых стратегий для торговли облигациями

Приветствую вас, дорогие читатели блога! Сегодня я слегка приоткрою вам одну заветную тайну. Хотите знать почему миллиардные состояния делаются не на форексе с его волатильностью в сотни и тысячи пунктов, а на облигациях с прибыльностью в считанные проценты?

Статей на эту тему очень мало: миллиардерам некогда делиться своими секретами, да и незачем. Однако, рано или поздно всё тайное становится явным. Представляю вам долгожданный ТОП самых крутых стратегий, без которых прибыльная торговля облигациями лишена смысла: пирамидинг и еще три «секретные» стратегии для спекуляций!

Кривая, которая вывезет всегда

Интересно, что долговые инструменты не так популярны на фондовом рынке среди частных инвесторов, как акции или фьючерсы. Многие не знают, что понятие «стратегия» точно так же применимо к облигациям, как и к другим инструментам. Принципиальная разница заключается в том, что если классический трейдинг исходит из цены инструмента, то главный показатель для бондов — доходность. Отправной точкой для большинства стратегий торговли является кривая бескупонной доходности (КБД).

В общем случае, это синтетический показатель, формально аналогичный распределению доходностей бескупонных облигаций в зависимости от срока погашения. Поскольку на рынке могут отсутствовать такие бумаги со сроками погашения, требуемыми для построения графика, они моделируются с помощью специальных расчётов.

Доходность вычисляется в приближении текущей покупательной способности национальной валюты. Инвестору не обязательно знать эти тонкости, ему важно уметь грамотно пользоваться графиком. В идеальном случае график имеет приблизительно такую форму:

Прибыльность долгосрочных облигаций должна быть выше, чем краткосрочных. Это объясняется тем, что для обеспечения развития производства центральные банки стараются держать невысокую учётную ставку. Чтобы бонды находили покупателя, их прибыль должна превышать доходность банковских депозитов. К тому же, при увеличении временного отрезка возрастает и неопределённость, т.е. риск. Премией за риск как раз и является повышение доходности облигаций с увеличением срока до погашения.

В то же время, постепенно покупательная способность денег снижается, они «дешевеют» благодаря инфляции. Этот процесс отражается в том, что рост кривой доходности замедляется по мере роста срока до погашения. Однако, когда в экономике кризис, кривая доходности может иметь довольно сложную форму.

В следующем примере доходность сначала активно растёт, затем почти так же активно падает. Ее рост связан с ожиданиями повышения учётной ставки для борьбы с инфляцией. Но длительное сохранение высокой ставки чревато экономическим спадом, поэтому на дальнейший период инвесторы закладывают более высокую вероятность снижения ставки.

Чем более сложная форма кривой, тем грамотнее должна быть стратегия торговли.

Краткий обзор торговых стратегий

Сдвиг или наклон кривой

При изменении уровня инфляции растёт вероятность изменения ставки рефинансирования. Если это происходит, соответственно, разворачивается вверх и КБД, т.к. она учитывает растущую доходность новых выпусков облигаций. На ожидании повышения кривой продаём находящиеся в обращении бумаги, до погашения которых остаётся больше времени, т.к. в случае повышения ставки их цена упадёт по сравнению с более краткосрочными.

Справедливо и обратное: на ожидании снижения кривой покупаем бумаги с более длительным периодом до погашения и продаём более краткосрочные, поскольку в случае снижения ставки новые выпуски будут иметь более низкую доходность.

Спрэд к собственной кривой

Все облигации одного эмитента в общем случае должны находиться на одной кривой. Это происходит по той причине, что продажа менее прибыльных бондов с целью покупки более выгодных сбивает цену на первые и поднимает на вторые, что в итоге приводит к временному выравниванию доходностей. На этом основана простая стратегия, называемая спредом к собственной кривой.

Суть её в том, что если по какой-то причине часть бумаг оказываются на короткое время выше кривой, их нужно покупать, пока они не успели сравняться по доходности с остальными. При постоянном купоне снижение доходности происходит в результате роста цены, поэтому надо успеть купить дешевле. Наоборот, активы, оказавшиеся ниже кривой, продают, поскольку последующий рост доходности произойдёт за счёт снижения цены.

Предположим, имеются две сравнимые облигации, т.е. бумаги одного эмитента и с одинаковой дюрацией (срок, необходимый для возврата средств, инвестированных в облигацию). Спред доходности между ними обычно изменяется в очень узких границах.

Если по какой-то причине спред резко сужается, следует продавать тот бонд, доходность которого относительно сравниваемой аномально упала. Наоборот, при резком расширении спреда следует покупать ту, доходность которой относительно другой необычно резко выросла. Обычно пользуются шкалой, на которой 1% приравнивается к 100 базисным пунктам.

Одна из причин резких колебаний доходности отдельно взятой облигации заключается в том, что чувствительность цены к спреду доходности между купоном и КБД не симметрична.

Рост цены при положительном спреде немного больше, чем снижение при отрицательном. Приблизительно эту чувствительность можно описать величиной, которая называется модифицированной дюрацией (МД). Это производная рыночной цены по текущей бескупонной доходности. Она прямо пропорциональна обыкновенной дюрации и обратно пропорциональна ожидаемой доходности к погашению.

Не вдаваясь в математические детали, можно интерпретировать этот показатель как изменение цены в процентах при изменении бескупонной доходности на 1%. Например, если МД=5 лет, то снижение доходности на 1% приводит к росту цены облигации на 5%.

В результате, допустим, снижения ставки рефинансирования КБД резко меняет свою форму и некоторые облигации оказываются по своей доходности максимально высоко над кривой. Это приводит к значительному росту цены, и, как следствие, уменьшению выгодности. С другими бумагами, которые оказались ближе к кривой, подобных скачков не наблюдается.

Лесенка облигаций

Если с выбором наиболее доходных сделок, так сказать, «по тренду», помогает КБД, то как обеспечить равномерный денежный поток с течением времени? Для этого формируя портфель облигаций, выбирают выпуски одного эмитента, но со сроками погашения, между которыми выдерживается постоянный интервал.

При очередном погашении средства реинвестируются в новые покупки. Для этого выбираются бонды, срок погашения которых позже наиболее долгосрочных в портфеле на заданный интервал. Говорят, что новые выпуски добавляют «в хвост» линейки. Эта стратегия позволяет поддерживать постоянную дюрацию портфеля.

Пирамидинг РЕПО

Трейдинг на облигациях не отличается доходностью, сравнимой с другими ценными бумагами. Однако, есть способ её повысить. Главное условие – она должна быть выше, чем текущая ставка краткосрочного финансирования РЕПО. Это позволяет использовать кредитное плечо, которое, например, на Московской бирже (ММВБ) может достигать величины 60!

Смысл сделок РЕПО заключается в получении кредита под залог ценных бумаг. Пока доходность портфеля превышает текущую величину ставки РЕПО, установленную ЦБ РФ, можно наращивать объём покупок. На данный момент ставка РЕПО меняется от 5.50 до 7.25% годовых в зависимости от продолжительности сделки.

Предположим, доходность выпуска составляет 9%, т.е. она в любом случае выше, чем ставка РЕПО. Тогда можно привлечь кредит под залог тех бондов, которые уже имеются в портфеле. Купленные за счёт этого кредита новые облигации, в свою очередь, также можно использовать в качестве залога уже под новый кредит и т.д.

Однако, число лотов на каждом уровне будет постепенно снижаться за счёт дисконта (это величина, на которую привлекаемый кредит будет меньше, чем текущая оценка позиции). Таким образом, возможность наращивать портфель в какой-то момент ограничивается нехваткой обеспечения. Описанная стратегия называется пирамидинг, благодаря сходству числа накапливаемых лотов ценных бумаг с формой пирамиды.

Однако, пирамидинг связан с повышенным риском, т.к. нельзя исключить вероятность изменения ставок РЕПО, которые могут превысить доходность облигаций, что сделает схему убыточной. Впрочем, такие события происходят не так уж часто и обычно инвестор успевает закрыть все сделки без серьёзных потерь.

По РЕПО я скорее всего подготовлю отдельную стать, пока могу только сказать, что кредитование РЕПО можно запросить у своего брокера. Минимальный капитал, с которым брокеру будет интересно работать с вами — от миллиона рублей.

Послесловие

Если говорить о риске, то при торговле облигациями он значительно ниже, чем на рынке Forex. Причина — в намного более высокой предсказуемости долгового рынка, особенно государственных (их доходность определяется лишь ставкой рефинансирования ЦБ). Таким образом, возможно получать хорошие прибыли на самом консервативном из инструментов. Это ещё раз показывает, как важны в трейдинге постоянство и системность.

Меня часто спрашивают, как поступать в период финансовой нестабильности, куда вкладывать деньги. Как видите, очень хорошим вариантом могут быть долговые инструменты. Среди них особое место занимают облигации федерального займа (ОФЗ), т.к. они выпускаются Министерством финансов РФ и являются самым надёжным финансовым инструментом в России.

Кстати, в настоящее время в российском правительстве обсуждается тема о предоставлении российским гражданам возможности приобретать ОФЗ напрямую, т.е. без посредничества брокерских компаний. Подписывайтесь на обновления моего блога, чтобы своевременно узнавать важные для инвесторов новости!

В публикации использованы материалы из вебинара Московской биржи и Сергея Лаухина

Типы ценных бумаг на фондовом рынке – акции, облигации, фьючерсы и опционы

Ценные бумаги продаются и покупаются на фондовых рынках. Сами по себе они не представляют материальной ценности (в отличие, например, от слитков золота или шкатулки с драгоценностями), а лишь подтверждают право своего владельца на обладание реальными активами.

Вообще же на современном фондовом рынке ценные бумаги существуют в большинстве своем даже не в бумажном виде, а в форме электронных записей.

Наиболее распространенные среди российских инвесторов ценные бумаги – акции, облигации, фьючерсы и опционы. Покупать и продавать их могут обычные граждане, причем совсем не обязательно из категории ультрасостоятельных. Акции некоторых компаний иногда стоят всего несколько рублей – при желании вы можете приобрести их в личное пользование.

Вопрос только в целесообразности подобных инвестиций: специалисты Альфа-Банка рекомендуют для начала относительно серьезных операций на фондовой бирже иметь на счете хотя бы 30 тыс. рублей. Получив прибыль с этих денег, вы сможете «почувствовать» ее. При меньших суммах ощущение дохода будет практически нулевым.

Впрочем, даже 30 тыс. – скорее, лишь начальный капитал. По словам Сергея Рыбакова, Директора по продажам услуг «Альфа-Директ», средний счет клиента в программе интернет-трейдинга «Альфа-Директ» – более 500 тыс. рублей. Именно с помощью этой программы можно покупать и продавать ценные бумаги на главных российских биржах РТС и ММВБ.

А теперь рассмотрим каждый из основных видов ценных бумаг отдельно.

Акции – рост вместе с компанией

Это, пожалуй, одни из главных ценных бумаг фондового рынка. Акции выпускаются компаниями (акционерными обществами открытого или закрытого типа – ОАО или ЗАО). Акция равна одной части капитала компании, а их количество у инвестора соответствует его доле в уставном капитале акционерного общества.

Если человек владеет более 50% акций компании, его называют мажоритарным (то есть основным) акционером. Все остальные, в том числе и те, кто приобрел доли процентов акционерного капитала компании, называются миноритарными акционерами. У акционерного общества может быть как один акционер – основной и единственный его владелец, так и десятки тысяч миноритариев (когда акции компании торгуются на фондовой бирже).

Любой обладатель акции – будь то мажоритарный акционер или миноритарий – фактически становится совладельцем компании и даже может принимать участие в управлении ею на собрании акционеров (определять стратегию развития, избирать директоров, одобрять дивидендную политику). Сила его голоса на собрании акционеров прямо пропорциональна его доле в капитале компании. Заработать на акциях можно двумя способами – ожидая дивидендов или умело торгуя ценными бумагами на фондовой бирже.

Дивиденды – это части чистой прибыли акционерного общества, которое выпустило акции. Однако даже если по итогам года компания получила прибыль, она может решить (на общем собрании акционеров) не выплачивать с нее дивиденды, а направить их на развитие бизнеса.

Более того, как поясняет Руководитель по продажам «АльфаДирект» Альфа-Банка Валерий Кремнев, «дивиденды по акциям не слишком значительны, поэтому их редко рассматривают в качестве серьезного источника дохода».

Правда, только в случае, если речь идет об обыкновенных акциях. Дело в том, что эта ценная бумага бывает двух видов – обыкновенные и привилегированные акции (профессиональные инвесторы еще называют их «префы»). Как и обыкновенные акции, «префы» может приобрести любой желающий (если, конечно, компания их выпускает). Доход держатель «префов» получает в форме дивидендов, которые выплачиваются по фиксированной ставке. Также в случае банкротства компании обладатель «префов» получит причитающуюся ему сумму раньше, чем держатель обыкновенных акций.

Что же касается обладателя обыкновенных акций, то он получает основную прибыль за счет изменения рыночной стоимости этих бумаг. За акциями стоят реальные деньги компании, что отражается на их цене. Если предприятие работает успешно, его активы увеличиваются, соответственно, растет и стоимость его акций. Возможность получения прибыли инвестором в этом случае, если сильно упростить, заключается в том, чтобы купить акции подешевле и продать их впоследствии подороже.

Предположим, вы приобретаете в начале года акции некой компании, и за 6 месяцев они вырастают в цене на 30%. Таким образом, продав их через полгода, вы получите прибыль в 60% годовых. Однако, вполне возможна и обратная ситуация: стоимость акций не выросла, а упала. Вы можете продать их, потеряв 30% от первоначально вложенного капитала, или держать в своем активе, дожидаясь лучших времен и их роста в будущем (который, правда, не гарантирован).

Но заработать на фондовом рынке можно, даже если стоимость акции падает. В этом случае речь идет об игре на понижение. Суть ее в том, что трейдер (инвестор) берет у своего брокера акции взаймы и продает их на рынке по высокой цене. Затем стоимость акций падает, и он покупает их на рынке, но уже в большем количестве. Трейдер возвращает брокеру те акции, которые у него занимал, а ценные бумаги, купленные сверх этого количества по более низкой цене, оставляет себе в качестве прибыли.

Также важно учитывать, акции какого эмитента (компании, выпустившей ценные бумаги) вы собираетесь приобрести. В зависимости от этого на фондовом рынке существует разделение акций на 3 основных типа – голубые фишки, акции второго эшелона, акции третьего эшелона.

Так называемые голубые фишки – акции крупных, стабильных, устойчивых компаний, чьи ценные бумаги обладают высокой ликвидностью (их легко можно купить и продать в любой момент). К голубым фишкам, например, относят акции Газпрома, ЛУКОЙЛа, Роснефти.

Акции второго эшелона – бумаги менее крупных компаний, их поведение (рост или падение) сложнее предсказать, их ликвидность значительно меньше, чем у голубых фишек, а риск вложения в них существенно выше. Инвестор, приобретающий акции этого типа, рассчитывает на более высокую прибыль, чем по голубым фишкам, однако он должен быть готов и к крупным потерям.

К акциям второго эшелона относятся бумаги «Аэрофлота», КамАЗа, «Магнита», «М.видео» и др. И наконец, акции третьего эшелона – настоящие темные лошадки фондового рынка. Это небольшие компании, а ликвидность их бумаг еще ниже, чем у акций второго эшелона. Непрофессиональным инвесторам покупать бумаги таких компаний не рекомендуется.

Облигации – гарантия дохода

Облигации относятся к категории долговых ценных бумаг. Они выпускаются компанией (а также государством или местными органами власти) и выступают своего рода альтернативой кредитам. То есть, покупая облигации, инвестор, по сути, дает эмитенту деньги в долг без права принимать участие в управлении бизнесом (или страной). Иными словами, облигационер (держатель облигации) – это кредитор, но не совладелец компании.

У облигаций, в отличие от акций, существует определенный срок жизни (обычно от одного до трех лет). На протяжении этого времени инвестор получает от эмитента определенные проценты по фиксированной или плавающей ставке. Эта ставка и определяет доходность облигации. А когда срок «жизни» облигации подойдет к концу, эмитент должен выкупить ее у инвестора по ее начальной стоимости (то есть фактически вернуть одолженные деньги).

Облигации бывают двух видов – купонные и дисконтные. Купонные облигации предполагают регулярную (раз в год или в квартал) выплату купонов (то есть процентов по ним). К примеру, номинальная стоимость облигации составляет 10 тыс. рублей. Эмитент гарантирует ее доходность в 10% с ежеквартальными выплатами. В результате за год инвестор получит прибыль в 1000 рублей выплатами по 250 рублей каждые три месяца.

Эти выплаты эмитент обязан сделать, даже если у его компании вообще не будет прибыли за данный период времени. Причем владельцы облигаций имеют преимущество перед акционерами – купонные выплаты включены в часть издержек предприятия и погашаются в первую очередь.

Особенности ценных бумаг на отечественном фондовом рынке

«Облигация – долговая бумага, подразумевающая обязательный выкуп, – поясняет Валерий Кремнев, Руководитель по продажам «Альфа-Директ» Альфа-Банка. – У вас есть фиксированная доходность, как в депозите, и вы можете быть уверены, что по истечении ее срока деньги вам будут возвращены с этой доходностью. Особенно если выбирать первоклассных эмитентов (Газпром, ЛУКОЙЛ, РЖД) – компании, которые не испарятся в один момент. Такой инструмент подходит для долгосрочных вложений инвесторов с невысокими требованиями к доходности и стремлением к низкому риску».

Однако, облигации могут быть и без фиксированного дохода или с нулевым купоном. В этом случае они изначально продаются с большим дисконтом (поэтому они и называются дисконтными), а затем эмитент выкупает их по номинальной стоимости. Таким образом, доход по дисконтной облигации равен разнице между текущей стоимостью покупки и номинальной стоимостью. В качестве примера дисконтных облигаций можно привести ГКО (государственные казначейские обязательства).

В отдельную группу выделяют еще один вид облигаций – еврооблигации (или евробонды). Эти ценные бумаги выпускаются в валюте, являющейся иностранной для ее эмитента (например, российские, как, впрочем, и многие другие компании мира, выпускают еврооблигации в евро или долларах). Такие бумаги выпускают, как правило, крупные и надежные компании (или страны). А «евро» в слове «еврооблигация» – дань традиции, поскольку первые еврооблигации появились в Европе.

Облигации относятся к ценным бумагам с невысоким уровнем риска. Помимо гарантированной доходности, они обладают и еще одним важным преимуществом: их держатели лучше, чем, например, акционеры, защищены в ситуации банкротства и ликвидации эмитента. Облигационеры имеют первостепенное право на получение причитающихся им на момент банкротства компании купонных выплат, а также номинальной стоимости облигаций. Однако если у банкрота вообще нет денег ни на какие выплаты, потери несут и держатели облигаций.

Попадая на фондовый рынок, цена облигации может в значительной степени меняться под воздействием различных факторов – начиная с состояния дел в компании на текущий момент и заканчивая политической обстановкой в стране. Так что опытный инвестор может извлекать дополнительный доход и за счет игры со стоимостью облигаций на бирже.

Стрижем доход с купонов

В те времена, когда облигации только входили в оборот, к ним прилагались купоны, на которых указывались процент доходности и дата его выплаты. Инвестор должен был предъявлять их для получения денег. После того как причитающиеся держателю облигаций средства выплачивались, купон отрезался. Именно отсюда и пошло выражение «стричь купоны».

Фьючерсы и опционы – инструменты для профессионалов

Эти два вида ценных бумаг предназначены для профессиональных инвесторов. Фьючерсы и опционы относятся к так называемым вторичным или производным инструментам рынка (их также еще называют деривативами).

Фьючерсы – договоры, по которым определенный актив (акции, облигации, нефть, металлы и т.д.) должен быть продан одной стороной и куплен другой по установленной цене в оговоренный срок в будущем. При этом инвестор, приобретающий фьючерсы, вовсе не обязан оплачивать всю сумму сделки. Ему достаточно внести лишь гарантийное обеспечение, долю от фьючерса.

Такие договоры могут заключаться на куплю-продажу нефти, зерна, сахара, промышленных металлов (товарные фьючерсы), валюты (валютные фьючерсы), фондовых индексов (индексные фьючерсы). Стоимость фьючерса зависит от цены базисного актива, который лежит в его обеспечении (тех самых нефти, сахара, акций и т.п.), срока, оставшегося до момента исполнения контракта, а также ожиданий торгующих на рынке игроков. Как и в случае с акциями, доходность по фьючерсам инвесторы получают как за счет роста этих ценных бумаг, так и их падения (при игре на понижение).

«С фьючерсами обычно спекулируют, покупая на срок от нескольких минут до нескольких дней», – отмечает Сергей Рыбаков.

Опцион также подразумевает совершение сделки в будущем. Но, в отличие от фьючерса, он лишь предоставляет право на покупку-продажу, а вовсе не обязывает к ней. Покупатель и продавец могут отказаться совершать сделку по опциону.

Основные виды опционов – «колл» (право на покупку) и «пут» (право на продажу). Для покупки опциона, как и в случае с фьючерсом, инвестору не нужно иметь на руках всю сумму контракта. Ему достаточно отдать продавцу лишь часть цены, так называемую премию.

«Опционы – это особенный, сложный инструмент инвестиций, с помощью которого можно выстраивать как малорисковые стратегии с невысокой доходностью, так и высокорисковые стратегии с потенциально большой доходностью», – добавляет Сергей Рыбаков.

Однако, специалисты ни в коем случае не рекомендуют начинающим инвесторам вкладывать деньги во фьючерсы и опционы. Для принятия правильных решений во время торговли ими нужно обладать базовыми знаниями о рынке и большим опытом работы с подобными инструментами.

Портфель финансовой стабильности

Задумываясь о приобретении той или иной ценной бумаги, нельзя забывать о главном принципе инвестора – диверсификации. Чтобы избежать потерь, связанных с риском вложений в один актив, инвестору нужно сформировать портфель, в котором ценные бумаги с разным уровнем риска и доходности могли бы уравновесить друг друга.

bond-invest.ruКак инвестировать в облигации, не имея опыта

Перспективы рынка облигаций и прогнозы

Для анализа рынка целесообразно использовать только официальные данные, в частности, приведенные «Национальным Рейтинговым Агентством». Эксперты говорят о том, что тенденции рынка остаются неизменными: процентные ставки по более качественным и надежным облигациям продолжают снижаться, а более рисковые ценные бумаги незначительно падают в цене. Начиная с середины 2013 года, замедлился процесс эмиссии новых ценных бумаг; кроме того, у тех облигаций, который были выпущены, сроки до погашения или оферты существенно сократились.

Сейчас рынок облигаций, так же, как и банковский сектор, испытывает определенное давление: это связано со сворачиванием программ ФРС США (напомним, Штаты на время «выключили» печатный станок), а также с резким снижением курса рубля. Следовательно, по прогнозам экспертов, сейчас ставки доходности по облигациям снижаться не будут.

Наиболее качественными финансовыми инструментами, как и раньше, считаются муниципальные и субфедеральные облигации (последние занимают небольшую долю рынка). Вместе с тем, с июля месяца, после банкротства американского города Детройта, россияне стали несколько осторожнее инвестировать в субфедеральные облигации, несмотря на то, что уровень автономности регионов и местных бюджетов в России намного ниже, чем в США.

Крупные регионы, в которых нет дефицита бюджета, сейчас предпочитают не выходить на рынок, а мелкие эмитенты либо обращаются к банковскому кредитованию, либо все же выпускают облигации, но они не пользуются особым спросом. Крупнейший заемщик в субфедеральном сегменте – Москва – сокращает свои долги и выпускает все меньше облигаций. Что касается остальных субфедеральных бумаг, то их ликвидность с каждым годом снижается, так как с 2011 года регионы перестали пользоваться льготными кредитами Министерства финансов.

Что касается облигаций федерального займа (ОФЗ), то ими, в первую очередь, интересуются иностранцы, которые приобретают ценные бумаги напрямую с помощью EuroClear без участия российских посредников. Средняя доходность по ОФЗ зависит от срока погашения или оферты и составляет от 5,69 до 7,52%, при этом инвестиции в государственные облигации считаются наиболее надежными.

Корпоративные облигации также пользуются существенным спросом на рынке, но сейчас происходит замена ключевых игроков: вместо мелких и средних компаний, которым теперь вообще невыгодно выходить на рынок, на первый план выступают крупные корпорации. Растет и доля банковских ценных бумаг, эмитентами которых выступают крупные кредитные организации. На облигациях частных эмитентов можно заработать больше, чем на муниципальных и государственных. При этом инвесторы должны помнить о налогообложении – на сегодняшний день при покупке корпоративных облигаций необходимо оплачивать налог в размере 13% с купонного дохода и с дисконта. Однако правительство рассматривает пакет поправок в НК РФ, который, в случае его принятия, освободит инвесторов от уплаты налога (при выполнении определенных условий).

Кроме того, важно тщательно проанализировать финансовые показатели эмитента (полученный объем прибыли, задолженность и т.д.). Самостоятельно частному инвестору выполнить такой анализ непросто, поэтому эксперты советуют обращаться при покупке ценных бумаг к профессиональным посредникам

Тем более что без их участия купить облигации не получится.

Плюсы и минусы

Вложение в облигации должно производиться потенциальным инвестором только после того, как он тщательно проанализирует не только преимущества, но также и недостатки подобных капиталовложений.

  • Надежность. Традиционно облигация считается одной из наиболее надежных форм инвестиций, которые имеют минимальные риски инвестирования.
  • Доступность. Чаще всего номинальная стоимость облигаций составляет одну тысячу рублей. Таким образом, даже те инвесторы, которые обладают сравнительно небольшим стартовым капиталом, могут сформировать максимально разнообразный облигационный портфель. За счет того, что в него попадут ценные бумаги от разных эмитентов диверсификация рисков будет максимальной.
  • Ликвидность. За счет того, что торговля облигациями производится в том числе на вторичном рынке, инвестор в любой момент может без труда конвертировать их в деньги без каких-то существенных финансовых потерь.

Главным минусом облигации является невысокий уровень доходности. Однако если смотреть на существующий уровень процентных ставок по банковским депозитам, то облигации принесут своему владельцу большую прибыль. А вот серьезного сравнения с потенциальной прибыльностью акций или торговых операций с валютными парами они, конечно, не выдерживают.

Депозит или облигации

Если ставить вопрос: «Что приносит большую прибыль облигации федерального займа или вклад?», то однозначно выгоднее вложиться в облигации.

Но здесь не нужно слепо смотреть только на доходность. Следует просто включить голову и проанализировать несколько других факторов:

  1. Срок вложений.
  2. Имеющуюся на руках сумму.
  3. Преследуемую цель.
  4. Временные затраты на открытие счета.

Например, на руках у вас есть 30 тысяч рублей и вы планируете вложить их на 3 месяца. В банке вам дают 6% годовых, по облигациям можно получать — 10%. Если перевести в деньги: вклад принесет около 1,5% или 450 рублей. Облигации — 2,5% или 750 рублей. Разница в 300 рублей. Не думаю, что вы готовы ради нескольких дополнительных сотен открывать счет у брокера, переводить деньги, покупать бумаги и потом их продавать. Слишком много лишних движений за такую ничтожную дополнительную прибыль.

Или, у вас есть 10 000. Можно вложить на несколько лет. Разница в годовой доходности в процентах может составить 30-50 и даже 100%. Очень хорошо. Но в абсолютной прибыли мы опять видим не очень существенное различие. Опять буквально пару сотен рублей сверху при вложениях в облигации.

Поэтому перед принятием решения нужно взвесить все за и против.

Рекомендации для начинающих инвесторов как купить облигации

Самостоятельно участвовать в торгах на бирже частное лицо не может. Облигации в данный момент выпускаются в виде электронной записи, то есть в бездокументарной форме. Приобрести их могут брокеры через торговые терминалы на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Следовательно, частное лицо должно обратиться к посреднику (брокеру), заключив с ним договор на оказание услуг. Технически процесс приобретения ценных бумаг выглядит следующим образом: инвестор открывает 2 счета, на одном из которых размещаются средства для покупки облигаций, на втором (счет «депо») – сами облигации. Если счета уже были открыты, необходимо сообщить реквизиты брокеру.

При совершении сделки брокер отмечает в реестре факт перехода ценных бумаг от одного владельца к другому; параллельно учет ведется и в депозитарии: ставится отметка о поступлении облигаций на именно депо счет.

Несомненно, посредник будет пытаться дать вам советы: какие именно облигации следует покупать. Прислушиваясь к его мнению, не забывайте проверять предоставленную вам информацию с помощью ресурсов, о которых мы говорили вначале. Кроме того, придерживайтесь следующих правил частного инвестора:

  • Облигации лучше всего приобретать при размещении. Тогда можно получить максимальный дисконт. К примеру, в первый день торгов стоимость облигаций сотового дискаунтера Tele2 за один день увеличилась на 100 базисных пунктов.
  • Необходимо помнить, что максимальные риски всегда сконцентрированы в сфере девелопмента, агропромышленного и машиностроительного комплекса, в сетевом бизнесе. Минимальные риски присутствуют в отраслях телекоммуникационного, нефтегазового бизнеса. Умеренные риски в энергетическом и транспортном бизнесе.
  • Выбирая между вложением валюты в банк и покупкой еврооблигаций (облигаций российских компаний в валюте) этого же банка, выбор стоит делать в пользу облигаций. На примере Сбербанка: его еврооблигации торгуются с доходностью от 4,7% годовых до 5,8% (срок размещения – 3 и 7 лет, соответственно), в то время как процент по депозитам не превышает 3% годовых.
  • Имея сбережения в рублях, не стоит их конвертировать и размещать в еврооблигации. Ценные бумаги в рублях дают возможность получить доходность на 150 – 250 базисных пунктов выше по сравнению с евробондами.

Очень важно отдавать себе отчет, что ответственность за вложенные средства лежит только на вас, как инвесторе. Даже сотрудничая с посредником, окончательное решение о приобретении ценных бумаг того или иного эмитента должны принимать вы

Инвестиции в государственные облигации. Выгодно и надежно

Не только банковские вклады обеспечивают высокую надежность инвестиций — государственные облигации, не популярные у широкого круга граждан, могут составить им полноценную альтернативу.

Облигации федерального займа (ОФЗ) — это ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов. Они привлекают инвестиции граждан и удостоверяют, что эмитент (выпустившая облигацию организация, в данном случае Минфин) обязуется вернуть инвестору в указанный срок стоимость облигаций и выплатить проценты по ним. ОФЗ относятся к консервативным инструментам, поскольку дают гарантированную прибыль.

Российские гособлигации являются купонными — по ним выплачиваются проценты с определенной периодичностью (чаще всего 1 раз в полгода) на протяжении всего срока. По типу купонного дохода облигации федерального займа делятся на несколько категорий:

  • ОФЗ-ФД с фиксированным доходом, который устанавливается при выпуске облигаций.
  • ОФЗ-АД с выплатой основного долга частями.
  • ОФЗ-ПК с переменным доходом, который определяется каждый купонный период. На величину дохода рыночных ОФЗ влияет ставка Ruonia или уровень инфляции.

Сравним выгоды банковских вкладов и инвестирования в ОФЗ:

  • Доходность. По состоянию на ноябрь 2020 г. максимальная доходность банковского депозита составляет 9,75% (вклад на 3 года от Кредит Европа Банка). Процентные ставки по гособлигациям могут быть выше. Например, ОФЗ-ПК Россия 24018 с погашением в декабре 2020 г. имеет купонную ставку 10,89% годовых, а Россия 29011 с погашением в 2020 г. — 11,12%
  • Риски. На суммы менее 1,4 млн. руб. риски банковского вклада и гособлигаций примерно одинаковые: в обоих случаях их выплату гарантирует государство. Если размер инвестиций больше, ОФЗ выглядят более безопасно: их надежность определяет кредитный рейтинг государства, а в случае с депозитом придется надеяться, что банк не лишится лицензии. Более высокие гарантии предлагают только гособлигации европейских стран, однако доходность по ним в несколько раз ниже.
  • Сроки. Срок действия облигаций может быть разным: краткосрочные выдаются на 1–5 лет, долгосрочные могут иметь срок действия до 30 лет. Банковские вклады позволяют получить свои деньги быстрее — минимальный срок вклада составляет 1–3 месяца, максимальный — 3 года.
  • Сумма входа. Банки ограничивают минимальную сумму депозита. По наиболее выгодным вкладам она может составлять 100 000 руб. и более. Стоимость одной гособлигации — 1000 руб.
  • Досрочное изъятие. Если вам срочно потребовались деньги, вложенные в облигации, вы можете не ждать срока погашения долга, а продать их, однако цена данной ОФЗ на бирже может упасть ниже номинальной. Досрочное изъятие банковского депозита грозит только потерей доходности — проценты на условиях «до востребования» обычно меньше 1% годовых.
  • Налоги. При погашении ОФЗ доходность между стоимостью их покупки и номиналом облагается налогом 13%. Купонный доход налогом не облагается. Проценты с рублевых банковских вкладов, доходность которых не превышает ставку рефинансирования +5%, не облагаются налогом.

В какие гособлигации выгодно вложить деньги?

Финансовая ситуация на последний квартал 2020 г. делает вложение в краткосрочные облигации федерального займа наиболее выгодными. В настоящее время по ним предлагаются ставки не ниже, чем у самых надежных банков, а среднесрочные бумаги гарантируют доходность, сравнимую со средними банковскими процентными ставками. Между тем ставка рефинансирования снижается, а вместе с ней проценты по депозитам, поэтому такие выгодные условия через год или два уже можно не застать.

Как вложить деньги в государственные облигации?

Как положить деньги в банк, знает, наверное каждый. Где купить облигации — вопрос более сложный для неподготовленного частного лица. Чтобы инвестировать в ОФЗ, необходимо открыть брокерский счет или воспользоваться услугами доверительного управления управляющей компании.

Начинающим инвесторам будет целесообразно не спекулировать на рыночной стоимости облигаций, а придерживаться пассивной стратегии: купить облигации государственного займа и получить по ним не только купонный доход, но и налоговый вычет. По программе стимулирования развития национальных бирж РФ с 2015 г. каждое физическое лицо, открывшее инвестиционный счет (ИИС), имеет право на возврат НДФЛ в размере 13% от вложенной на счет суммы но не более 400 тыс. руб. в год). Ежегодно добавляя на ИИС указанную сумму, частный инвестор сможет получить 52 000 руб. налогового вычета.

Надежный портфель

Оптимального соотношения риска и доходности можно добиться, если инвестировать в несколько бумаг одновременно. Финансовый советник ФГ БКС Сергей Скоробогатов предлагает совместить в портфеле три бумаги: ОФЗ, облигации Внешэкономбанка и розничной сети «О’Кей» Из этого сочетания можно получить достаточно консервативный инструмент с доходностью выше банковского депозита, говорит Скоробогатов.

Средняя доходность по такому портфелю составит 9,6%. Если же покупать бумаги на три года через индивидуальный инвестиционный счет (см. главу «Как купить облигации?»), то можно получить налоговый вычет в размере 13%.

Ниже список корпоративных облигаций, которые эксперты «КИТ Финанс Брокер» (1-4 строки) и УК «Сбербанк Управление активами» (5-7 строки), назвали подходящими для инвесторов.

Для тех, кто собирается инвестировать крупные суммы в долларах, управляющий директор УК «Сбербанк Управление активами» Евгений Коровин предлагает рассматривать, например, облигации Вымпелкома (доходность 4,8%; купон, выплачиваемый два раза в год – 7,7%), бонды мексиканской государственной нефтегазовой компании Petroleos Mexicanos (5%; 6,4%) или бразильской корпорации Vale Overseas Ltd (4,6%; 5,9%). Все перечисленные бумаги с погашением в 2021 году. Любые аналогичные бумаги с подобными параметрами, по мнению Евгения Коровина, могут быть интересны в качестве объекта инвестиций.

Сущность явления

Облигация – это разновидность ценных бумаг, которая подтверждает передачу инвестором определенной суммы эмитенту (компании, муниципальному образованию или государству) на условиях возвратности. Достаточно точным будет сравнение облигации и долговой расписки.

Кроме того, в различных финансовых источниках можно встретить сравнение облигаций и банковских вкладов. Эта логика не лишена оснований. Ведь и в первом, и во втором случае инвестор одалживает свои денежные средства под проценты. Разница состоит только в заемщике. По вкладам заемщиками выступают банки, а по облигациям компании, муниципалитеты и государства, выпустившие данные ценные бумаги.

Эмитенты занимаются выпуском облигаций, чтобы привлечь внешние инвестиционные потоки для реализации того или иного проекта. Каждая ценная бумага имеет собственный срок существования. После его истечения ценная бумага подлежит обязательному погашению. То есть в этот момент эмитенты должны выплачивать номинальную стоимость по своим облигациям.

Инвестор, покупая рассматриваемые ценные бумаги, заранее знает их срок погашения, существующую процентную ставку и периодичность получения процентов. Следовательно, инвестирование в облигации дает возможность заранее просчитать будущую прибыль и подобрать оптимальную инвестиционную стратегию.

Правила вложений в ценные бумаги

Несмотря на все вышеперечисленные преимущества, инвестиции в ценные бумаги, все-таки, подразумевают соблюдение ряда правил. Понадобится также следить за определенными показателями.

Следует различать доходность ценной бумаги по отношению к номиналу и к погашению. Брокерские приложения, как правило, снабжаются ценой к погашению или рыночной доходностью. Этот показатель указывает на тот процент годовых, который вы получите, если бумага сохранится у вас до истечения срока ее «годности». Цифра зависит от последних сделок и может изменяться также как и сам ценник бумаги. Если на бирже недостаточно заявок на продажу, стоимость ее может варьироваться

Необходимо обращать внимание на подобные тонкости, оценивая всякую покупку

Помимо цены, существует ряд других факторов, которые влияют на выгодность каждой бумаги. Среди них – время, по прошествии которого, бумага вырастет в цене. Однако за это время могут произойти непредвиденные события общего характера, чье влияние на цену инвесторского приобретения, как правило, бывает не самым позитивным. Среди подобных событий – очередной набор санкций, изъятие части средств из данного рыночного «пула» и так далее

Важно учитывать как позитивное, так и негативное влияние времени на работу с ИИС

Наличие оферты в списке параметров ценной бумаги – важный плюс в ее копилку. Напомним, что оферта – это определенные условия, которые продавец предлагает покупателю. Среди них – возможность досрочного погашения стоимости покупки. Это окажется важным, если вы надумаете-таки продать ценные бумаги из-за рыночных сложностей.

Знать, ликвидна ли ваша ценная покупка, нужно для того, чтобы при необходимости иметь возможность реализовать ее на рынке. Здесь поможет оценка всех торгов по тому типу бумаг, который вас интересует.

Сведения о высокой доходности ценной бумаги не всегда свидетельствуют в ее пользу. Иногда этот показатель говорит о том, что данный лот просто не пользуется популярностью у покупателей-инвесторов. Высокая ставка может также указывать на тот факт, что компания, выпустившая ценную бумагу, переживает не лучшие времена и, к примеру, обременена долгами.

Зная, как правильно инвестировать в облигации, помните, что услуги брокеров часто обходятся дешевле, чем услуги управляющих компаний. Однако, при совершении целого ряда сделок с помощью специалиста-брокера, сумма эта оказывается довольно внушительной. Поэтому, совершать покупки ценных бумаг лучше единожды, чтобы заплатить всего один раз.

Главные характеристики

В принципе мы уже неоднократно касались их выше по тексту, тем не менее давайте обозначим и разберем их отдельно. Основными характеристиками облигаций являются:

Под номиналом или номинальной стоимостью понимают цену погашения ценной бумаги, которая в обязательном порядке должна быть выдержана эмитентом. Облигации российских эмитентов чаще всего выпускаются с номиналом тысяча рублей.
Цена или инвестиционная стоимость облигации может не совпадать с номиналом. Под ней принято понимать сумму, по которой инвестор может приобрести ценную бумагу.

Под датой погашения понимается конечный срок существования облигаций. В момент его достижения обязанностью эмитента является выкуп ценной бумаги по установленному номиналу. Дополнительно нужно упомянуть про оферту. Так называется дата, которая может быть установлена эмитентом при выпуске ценной бумаги. При ее наступлении он может досрочно погасить облигацию.

Под купонами рассматриваемых ценных бумаг принято понимать деньги, которые эмитент должен с установленной периодичностью выплачивать инвестору.

Как инвестировать в облигации

Торговля облигациями происходит на фондовых биржах. Например, в Москве это ММВБ или Московская фондовая биржа. Прежде чем вложить деньги в облигации, инвестору необходимо иметь клиентский счет, открытый в любой брокерской компании. Вторым условием покупки является наличие на компьютере специального программного обеспечения – специальной торговой платформы.

Облигациями принято торговать поштучно. Российские облигации почти всегда имеют номинальную стоимость в 1000 рублей. Инвестиционная же стоимость всегда отталкивается от номинала. Торги данными ценными бумагами производятся в режиме Т+ и Т+0. При этом Т+0 означает, что взаиморасчеты и поставка по заключенной сделке будут произведены в день ее заключения. Т+1(2) 0 означает, что взаиморасчеты и поставка по заключенной сделке будут произведены на следующие сутки (через сутки соответственно) после заключения сделки.

Режим Т+0 характерен для сделок с корпоративными, субфедеральными и муниципальными облигациями. Т+1 работает для ОФЗ. Режим Т+2 характерен для еврооблигаций.

Цены на облигации на фондовой бирже принято выражать в процентах от номинальной стоимости. Например, 95, 97,7 или 105%. То есть если наша ценная бумага выпущена с номиналом 1000 рублей, то при цене 96,5% ее инвестиционная (рыночная) стоимость составляет 965 рублей.

Необходимо помнить, что при приобретении облигаций, кроме инвестиционной стоимости, вы будете должны уплатить НКД или накопленный купонный доход. В данном случае речь идет о купонном доходе, который накопился к дате заключения сделки. НКД имеет рублевое выражение. Возвращаясь к нашему примеру, если цена ценной бумаги составляет 96,5%, а НКД 15 рублей, то общая сумма к выплате составляет 980 рублей.

Для оптимизации издержек инвестиции в облигации лучше всего производить непосредственно после выплаты купона. Такая стратегия избавит вас от необходимости оплачивать продавцу ценной бумаги НКД.

Инвестор посредством торгового терминала всегда может выбрать подходящие ему облигации. При этом следует ориентироваться на их основные характеристики, которые мы подробно рассматривали выше по тексту.

Облигации можно покупать по текущей рыночной стоимости. В случае если она вас не устраивает, вы можете выставить заявку с той ценой, которая бы вас устроила. После этого нужно выставить количество облигаций, которые вы готовы приобрести по данной стоимости. Теперь вам осталось лишь выставить заявку в стакан и ожидать исполнения сделки.

Следует помнить, что за 4–7 суток, оставшихся до выплаты купона или финального погашения облигации, торги по данной ценной бумаге будут заморожены. Это делается с целью формирования точных списков собственников данных инвестиционных активов. Естественно, что в это время торговля замороженными ценными бумагами не производится.

Какие действия предпринимают инвесторы в тех или иных ситуациях на рынке

Решаясь инвестировать свой капитал в облигации, вы должны знать, как вам вести себя в различных рыночных ситуациях:

  1. Если в ближайшее время ожидается рост уровня ссудного процента, происходит подъем деловой активности, а заемные средства начинают расти в цене, значит, вам необходимо заменить все долгосрочные облигации краткосрочными
  2. Когда в экономике намечается спад, то правильнее будет перевести свои вклады в вид долгосрочных облигаций
  3. В случае, если в ближайшее время возможно снижение ставок ссудного процента, то стоит приобрести облигации, которые имеют меньшую купонную доходность. Это связано с тем, что когда деловая активность начнет падать, курс ценных бумаг вырастет намного быстрее

Что выгоднее акции или облигации

Если верить статистике, иногда на финансовом рынке выгоднее иметь дело именно с облигациями, а не с более известными ценными бумагами – акциями. К примеру, с 2000 года на протяжении двух лет облигации США приносили значительно более высокую прибыль, чем акции, но, стоит отметить, что последние через год вернули свои ведущие позиции.

Акции остаются более популярным способом инвестирования, но и они не дают стопроцентной гарантии прибыльности и сохранности вложенных в них средств. Облигации также дело рисковое, и по сравнению с банковскими депозитами шанс все потерять увеличивается в десятки раз. Но ведь и возможность получить прибыль здесь тоже куда выше, а это далеко не последний фактор, имеющий значение при выборе способа инвестирования.

Особенности займа, подкрепленного ценными бумагами

Если ставки по процентам на финансовом рынке падают, определенные облигации получают прирост цен, и наоборот. То есть ценность этих бумаг находится в прямой противоположности от изменения процентов по их ставкам. Колебания цен вообще не оказывают воздействия на облигации, если последние сохраняются к моменту погашения. К инвестору в этом случае возвращается все, что ему причиталось изначально – номинальная стоимость и проценты. Это касается в первую очередь простых бумаг, если, конечно, эмитент в силу различных причин не утрачивает способность исполнять взятые на себя обязательства. Иначе обстоит дело с паевым фондом облигаций – здесь не конкретизируется размер дохода вкладчиков, учитывая, что стоимость активов фонда находится в постоянном движении.

Однако экономия на налогообложении может быть настолько существенной, что покроет разницу в процентах и выдвинет такие облигации на первый план по доходности. К тому же здесь присутствует минимальный риск на случай возникновения форс-мажорных обстоятельств.

Оптимальные сроки для займа

Говоря про сроки инвестирования в облигации, стоит отметить, что долгосрочные вклады актуальны тогда, когда за них предлагаются наиболее высокие процентные ставки. Именно в этот момент наблюдается обрушение цен на долгосрочные облигации и их становится выгодно приобретать. Следующая волна понижения ставок по процентам приведет к более существенному росту цен на эти облигации, в отличие от краткосрочных. Если следовать такому раскладу, то доход можно получать вне зависимости от процентных ставок по займам, от самого прироста цен. И все бы хорошо, но возможет обратный эффект. Поэтому в плане быстрого и стабильного дохода представляют интерес все-таки среднесрочные и краткосрочные облигации.

Кроме этого, эксперты не рекомендуют вкладывать все свои средства в долгосрочные облигации. Дело здесь вот в чем – инфляцию еще никто не отменял, и это явление крайне негативно сказывается на доходности от вложения в облигации на длительный срок. Здесь вопрос акции или облигации решается в пользу первых, поскольку именно они более стойкие к обесцениванию.

Облигации как финансовый инструмент несут меньший риск, но рассчитаны они лишь на относительно долгосрочные вложения, которые дают в итоге совсем небольшую прибыль. Рынок акций же, хотя и славится постоянными сотрясениями, несет в себе более реальную возможность заработать хорошие деньги, поэтому часть накоплений все же стоит инвестировать именно в него.

Зачем покупают акции

Ну а теперь давайте выясним, какие цели преследуют держатели акций, когда формируют свой инвестиционный портфель ценных бумаг:

  1. Преимущественное число вкладчиков инвестируют свой капитал в акции простого вида, преследуя при этом исключительно спекулятивные цели. Их волнует, как подороже перепродать приобретенные бумаги в будущем.
    Стоит сказать, что спекулятивная прибыль от таких операций зачастую в разы выше, нежели дивиденды, получаемые акционерами компании. Что выгоднее – разово получить сверхдоход от продажи или иметь стабильный пассивный доход в виде небольших дивидендов – решать только вам
  2. При выборе типа акций все зависит от того, какой инвестиционной стратегии придерживается вкладчик. К примеру, если вы готовы рисковать ради получения более высокого дохода от владения ценной бумагой, то вам имеет смысл приобретать простые акции. Если же риск – это не ваше, вы придерживаетесь принципа «тише едешь — дальше будешь», то вам подойдут привилегированные акции с несколько меньшей доходностью. Те, кто теряется, что лучше приобрести, — простые или привилегированные акции, должны понимать, что обычные акции обеспечивают более высокие дивиденды, но шансов на получение этого вида дохода у вас будет больше, если вы выберете привилегированные акции.

Так как сегодняшний обзор нацелен на то, чтобы рассказать вам все азы торговли акциями для начинающих, думаю, будет не лишним сказать о рыночной стоимости этой ценной бумаги. Именно этот критерий интересует всех инвесторов. Рыночная цена формируется во время торгов на фондовом рынке под влиянием спроса и предложения на определенные ценные бумаги.

Информация, необходимая инвестору для анализа эмитентов облигаций

Начинающему инвестору в первую очередь необходимо ознакомиться с тем, что такое облигация, узнать основные ее виды, характеристики и способы получения дохода. Следующим шагом следует перейти к анализу рынка. Дело в том, что рынок облигаций России достаточно большой: на нем присутствуют более 300 эмитентов, в обороте около 700 эмиссий на общую сумму свыше 200 млрд. долларов США. Получить информацию о том, какие облигации вращаются на рынке, дату их погашения, номинальную стоимость, размер купона и прочие характеристики можно на сайте бирже в соответствующей секции или на сайте, представленном группой «Интерфакс» — http://www.rusbonds.ru/. Интернет проект информационного агентства более емкий, с его помощью можно увидеть основные показатели облигаций, используя ряд фильтров:

  • Сектор рынка (государственные облигации, муниципальные, корпоративные, еврооблигации).
  • Вид купона (дисконт, индексируемый, фиксированный и т.д.).
  • Отрасль, к которой относится эмитент (банки, нефтегаз, легкая промышленность, финансы, транспорт, строительство и т.д.).
  • Наличие или отсутствие обеспечения.
  • Период обращения.
  • Возможность конвертации.
  • Наличие рейтинга у эмитента.
  • Наличие амортизации.

Указав нужные значения, вы сможете найти предложения всех интересующих вас эмитентов. В таблице будут отражены:

Эмиссия.
Дата погашения облигации.
Дата оферты.
Размер купона (в рублях, в процентах, часть купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости – НКД).
Цена в % от номинала.
Эффективная доходность, выраженная в процентах годовых

Это один из наиболее важных показателей, тем не менее, он не может рассматриваться как единственный, на который стоит обращать внимание.
Объем торгов за неделю (количество сделок и объемы в млн. рублей).
Денежный эквивалент всех выпущенных облигаций, находящихся в обращении (в млн

рублей).
Коэффициент оборачиваемости облигаций (как часто облигации продаются/покупаются).

Помимо приведенного выше сайта, желательно использовать и другие источники. В частности, РБК-Рейтинг дает возможность ознакомиться с уровнем риска по выпускам облигаций (в свободном доступе имеется информация по состоянию на 31.07.2013 года)

Владея данной информацией, можно приступать к выбору эмитента, но предварительно желательно оценить перспективы рынка и ознакомиться с прогнозами, о которых мы расскажем более детально.

Акции компаний и облигации как объект торговли на рынке

ВНИМАНИЕ! Приведённые в данном обзоре примеры не являются инвестиционными идеями или рекомендациями к действию!

ЕЩЁ РАЗ. ПРИМЕРЫ -ЭТО НЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ. ЭТО ТОЛЬКО ПРИМЕРЫ С ЦИФРАМИ ДЛЯ НАГЛЯДНОСТИ .

Итак. Я хотел бы вам поведать о торговле облигациями, которую лично я уже практикую не первый год.
Способов на самом деле очень много. Я вам расскажу о трёх способов, где ваш риск будет равен нулю или будет максимально к нему приближен.
Любителям срывать на форексе по 50% в день скажу сразу этот пост не для вас и дальше можете не читать:)

Рассказывать о самих облигах не буду — прочитать можно и в гугле, но технология покупки/продажи полностью аналогична покупке акций на ММВБ.
перед началом работы по этим методам создайте таблицу со всем списком облигаций.

Способ первый. Доходность к погашению.
Находим в нашем списке облигации, которые торгуются ниже 90% от наминала и смотрим когда у них погашение. ВЫбираем у тех, у которых погашение как можно ближе к текущей дате. Я вот на сегодняшний день, в качестве примера, выбрал облигации НТС (Кто не знает это владельцы Пятёрочки, Патерсона, Столицы и д.р. супермаркетов)
Смотрим:

Видим: облига торгуется по 80% от наминала (наминал 100) Купон 74,79% (7,4%). погашение 26 апреля этого года. Это значит, что, купив её, 26 апреля у вас её выкупят по 100% и заплатят купон не ниже 74,79р (он ещё подрастёт). При покупке платите НКД 40,27 — при продаже вам его возвращают! А теперь можете сами подсчитать, сколько вы заработаете за 2,5 месяца:)
Риск: Риска, как правило, нет. У вас гарантированно выкупают облигацию, если компания не говно. Узнать о компании подробно вы можете на сайтах разных брокеров в разделах типа «задать вопрос аналитику».

Способ второй. Оферта
Тут ещё проще. Находим снова дешёвую облигацию и смотрим в ней дату оферты как можно ближе к текущей дате.

Я взял СУ-155 (строители в мкс) — на сегодняшний день просто интереснее ничего не было под рукой, но и тут довольно забавно всё выглядит. Значит, берём облигу по 98,40 и 16 февраля у нас, её выкупают по 100%+Купон. всё. Деньги в кармане.
Риски: по таким говнооблигам как СУ редко, но бывают технические дефолты и компания тупо не выкупает у вас облиги. То есть в худшем случае вы остаётесь просто с облигами.

Способ третий.
опишется на конкретном примере в ближайшее время

И запомните главное. Покупая облигацию вы становитесь КРЕДИТОРОМ компании — вы даёте ей свои деньги в долг под %% Это значит, что в случае дефолта вы имеете полное право в судебном или досудебном порядке требовать с эмитента деньги, которые вы ему одолжили. При этом владельцы акций остаются в полном пролёте!
Надеюсь хоть кому-нибудь это поможет!

п.с. В зрительном зале я так понял многие попадали на облигациях поэтому добавлю — Эмитента нужно выбирать не по методу тыка, а по результатам его деятельности. Главное-это минимальная долговая нагрузка. Если лень расчитывать все коэф. самостоятельно, то я уже писал — задайте вопрос аналитикам на сайте любого брокера! Можно на прямую спрасить — заплатит этот эмитент или нет:)

пы.пы.сы. За здоровую критику только благодарен! ЗА обывательский язык прошу прощения — литературному писанию не обучен. Ваши вопросы выслушаю в коментариях!

ВНИМАНИЕ! Приведённые в данном обзоре примеры не являются инвестиционными идеями или рекомендациями к действию!

Акции компаний и облигации как объект торговли на рынке

Скорректированные предложения Банка России по регулированию рынка частных инвестиций представил на состоявшемся в минувшую пятницу, 9 сентября, совете Московской биржи первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов, рассказали РБК участники встречи. Регулятор предлагает разделить частных инвесторов на три класса в зависимости от объема средств на брокерском счете. Речь идет о так называемых неквалифицированных инвесторах, сбережения которых не превышают 6 млн руб.

В первый класс, по мнению регулятора, могут быть отнесены инвесторы, располагающие суммой от 1,4 млн руб. Согласно презентации ЦБ (есть в распоряжении РБК), таким частным трейдерам разрешат вкладывать во все инструменты фондового и срочного рынков, но при этом ограничат размер кредитного плеча. «Клиент не может потерять больше, чем вложил», — говорится в презентации ЦБ. Во второй класс войдут те, у кого есть больше 400 тыс. руб. Они смогут торговать акциями, облигациями и валютой, но без использования заемных средств. Всем остальным частным инвесторам (с суммой счета менее 400 тыс. руб.) придется согласовывать свои сделки с финансовым советником (брокером).

Согласно поправкам в закон «О рынке ценных бумаг», которые в июне 2020 года были приняты Госдумой в третьем чтении, в роли финансовых советников могут выступать представители брокеров, управляющих компаний, финансовых консультантов. Они должны будут войти в саморегулируемую организацию и соответствовать квалификационным требованиям ЦБ.

Без участия финансового советника частные инвесторы с суммой менее 400 тыс. руб. смогут покупать только ОФЗ, вкладывать деньги в депозиты, депозитные сертификаты, инвестировать в простые страховые продукты, добровольное пенсионное страхование, а также держать сбережения в кредитных потребительских кооперативах. Торговать акциями или валютой на бирже инвесторы, попавшие в третий класс, самостоятельно уже не смогут.

Также, согласно документу, вне зоны доступности для неквалифицированных инвесторов оказались и ПИФы, вкладчиками которых сейчас, по оценке гендиректора УК «Альфа-Капитал» Ирины Кривошеевой, являются более 400 тыс. граждан. Их суммарные активы (без учета интервальных и закрытых фондов), по данным Национальной лиги управляющих на начало сентября, превышали 122 млрд руб. «В наших фондах в среднем пайщики держат по 150 тыс. руб. В среднем по рынку этот показатель ниже — около 100 тыс. руб.», — говорит Кривошеева.

По ее словам, отсутствие ПИФов в числе разрешенных для неквалифицированных инвесторов инструментов не означает, что​ ЦБ планирует ограничить доступ граждан на рынок коллективных инвестиций. Она напоминает, что недавно регулятор обнародовал новую структуру паевых инвестиционных фондов, предусмотрев несколько категорий ПИФов для неквалифицированных инвесторов. При этом они смогут стать и пайщиками фондов недвижимости, в которые до сих пор было разрешено вкладывать только квалифицированным инвесторам.​

«В целом риторика ЦБ стала менее жесткой, регулятор явно готов обсуждать готовящиеся изменения на инвестиционном рынке», — считает начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук, который входит в совет Московской биржи. Он отмечает, что в новых предложениях ЦБ смягчены требования к частным инвесторам, которым все-таки разрешат вкладывать в опционы и фьючерсы, использовать кредитное плечо. Ранее регулятор предлагал запр​етить частным инвесторам с капиталом менее 6 млн руб. приобретать «сложные инвестиционные инструменты», в составе которых есть деривативы, а также совершать необеспеченные сделки (сделки с использованием заемных средств брокера). Вкладывать в производные и другие риск​ованные инструменты неквалифицированным инвесторам планировалось разрешить только с согласия независимого инвестиционного советника. В случае убытков этот советник должен компенсировать понесенный инвестором ущерб, если он вложил деньги в инструменты с неприемлемым для того уровнем риска.

«Попр​авки ЦБ, по сути, лишают людей с капиталом 200–300 тыс. руб.​ возможности работать на фондовом рынке, при этом 400 тыс. руб. — это максимальная сумма для ИИС [индивидуального инвестиционного счета]​. Похоже, что регулятор решил убить этот проект», — говорит президент, председатель правления «Финама» Владислав Кочетков.

По данным Московской биржи на начало сентября, граждане открыли 143 тыс. индивидуальных инвестиционных счетов. Эксперты отмечают, что, вводя ограничения для неквалифицированных инвесторов, ЦБ в то же время сохранил возможность для граждан вкладываться в кредитные потребительские кооперативы. «Под видом таких организаций часто скрываются финансовые пирамиды», — говорит Кочетков.

«Государство планирует ограничить свободу доступа населения к финансовым рынкам. Такое впечатление, что в ЦБ активно работает лобби букмекеров и подпольных казино. Ведь получается, что рядовой гражданин не сможет купить акции «Газпрома» через российского брокера, зато может купить квартиру на стадии фундамента, сходить в казино в игорной зоне, накупить лотерей или, скажем, взять кредит в МФО», — добавил финансист.

Сергей Романчук считает, что частные инвесторы, у которых менее 400 тыс. руб., все же смогут при желании самостоятельно купить акции или фьючерсы. «Регулятор рассматривает возможность дать таким инвесторам «право на риск», ограничив объем операций суммой 50 тыс. руб.», — рассказал он (эта сумма обозначена в презентации ЦБ).

В августе Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направила в Банк России письмо, в котором отметила, что в результате ранее озвученных предложений регулятора может резко снизиться объем биржевого срочного рынка, на котором доминируют физические лица, обладающие небольшими суммами. По данным ассоциации, у 70% активных инвесторов на этом рынке размер обеспечения не превышает 100 тыс. руб. Глава НАУФОР Алексей Тимофеев привел РБК расчеты, согласно которым в случае введения новых требований ЦБ только 2% активных инвесторов могут попасть в категорию квалифицированных, получив тем самым право работать с плечом и покупать производные инструменты.

По данным Московской биржи, в августе число активных, совершающих минимум одну сделку в месяц частных инвесторов на фондовом рынке составляло 83,8 тыс. человек.​ Общее число зарегистрированных на бирже граждан на конец августа превышало 1,37 млн человек. При этом, как говорится в материалах биржи, в первом полугодии 2020 года доля инвесторов-физлиц в объемах торгов акциями составляла 35%, а на рынке деривативов — 45%.

Дополнительная градация неквалифицированных инвесторов, разделяющая их на три класса в зависимости от суммы денежных средств на брокерском счете, была предложена по результатам обсуждения предложений ЦБ с участниками рынка, сообщили РБК в пресс-службе ЦБ. Представитель регулятора также добавил, что после завершения анализа поступивших предложений к концу октября будет завершена подготовка ответов на вопросы консультативного доклада, что ляжет в основу «дорожной карты» по совершенствованию регулирования в этой сфере.

Лучшие брокеры с бонусами:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Инвестируй в акции торговых компаний и получай до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Добавить комментарий