Акции компаний сша в it-секторе

Рейтинг лучших брокеров для торговли акциями за 2020 год:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Лучший брокер Форекса! Удобная платформа и высокая прибыль до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

В этой статье раскрыты следующие темы:

Риски со всех сторон. Стоит ли сейчас инвестировать в акции глобальных компаний

В первом квартале фондовый рынок видел все — от мощного ралли, которое стало самым сильным за несколько десятилетий, до самого крупного однодневного маневра в индексе волатильности VIX за последние 10 лет. Это показало, что продажа волатильности была самым активным видом торговли на финансовых рынках, где происходили всевозможные драматические события.

В начале 2020 года прогнозы по инфляции приводили к росту ставок и укрепляли уверенность ФРС в заявленной ею траектории монетарной политики, однако неудовлетворительные цифры в итоге поколебали этот настрой.

Технологические компании впервые за несколько лет столкнулись с серьезными проблемами, поскольку разыгрался нешуточный скандал, связанный с использованием Facebook персональных данных пользователей, что шокировало инвесторов по всему миру. Кроме того, США и Китай, кажется, имеют острые разногласия на тему торговли, что может стать серьезным риском для роста мировой экономики. Также, вопреки ожиданиям, в странах G10 со второго квартала 2020 года наблюдается ухудшение макроэкономических показателей: они показали чуть ли не самую слабую динамику с 2013 года.

Это основные факторы, омрачающие сезон отчетности за первый квартал, который уже не укрепит уверенность инвесторов в будущем. Наша собственная стратегия приобрела в феврале умеренно оборонительный характер, и, как следствие, мы по-прежнему негативно смотрим на перспективы рынка акций и считаем, что соотношение риска и доходности находится на довольно низком уровне.

Сигнал из Кремниевой долины

В феврале в американском секторе технологий наблюдалась коррекция, как и на фондовом рынке в целом: падение составило 11% за две недели. Однако сильная тяга к росту в итоге привела к тому, что инвесторы снова подняли цены на акции технологических компаний, поэтому в середине марта в секторе наблюдался новый исторический максимум. Потом скандал с Facebook вызвал мощную волну распродаж, которая усилилась в связи с негативными заявлениями Дональда Трампа относительно компании Amazon.

Тем не менее технологический сектор все еще довольно силен. Акций IT-компаний торгуются всего лишь на 8% выше среднего уровня с 1994 года, а индекс S&P 500 превышает среднее значение на 21%. В марте 2020 года акции компаний технологического сектора США оценивались на 22% выше индекса S&P 500, но эта разница объяснима, поскольку сектор с 1994 года показывал среднегодовой прирост прибыли 8,3% по сравнению с 4,7% у индекса S&P 500. Ведь история — это одно, а перспективы технологий — совсем другое.

Последние 15 лет были по-своему уникальны, потому что люди в этот период стали уделять меньше внимания защите личной информации. Так, они отдали свои персональные данные бесплатным онлайн-сервисам, таким как Google, Facebook, Twitter и LinkedIn, и подписали пользовательские соглашения на Apple и Amazon, в связи с чем их личную информацию можно использовать самыми разными способами. Через некоторое время ситуация может в корне измениться, и люди вновь станут больше интересоваться конфиденциальностью.

Скандал с Facebook показал широкой общественности, в чем проблема технологических компаний, использующих персональные данные. Евросоюз уже длительное время применяет довольно жесткие регулятивные меры в отношении ключевых американских IT-корпораций: Facebook был оштрафован за сокрытие информации при покупке мессенджера WhatsApp, компания Apple преследовалась за уклонение от уплаты налогов в Европе (в декабре 2020 года она достигла соглашения с ЕС о начале выплат $15,4 млрд), Google был оштрафован на рекордные $2,7 млрд по первому делу о нарушении антимонопольного законодательства, а компания Amazon заплатила €250 млн в качестве штрафа за уклонение от уплаты налогов.

Другие страны наблюдают за действиями европейских властей и рассматривают возможность ужесточения надзора за высокотехнологичными компаниями, которые используют персональные данные. Мы ожидаем, что «Общий регламент по защите данных», который вступит в силу 25 мая 2020 года, и налог на выручку IT-компаний, который будет введен с целью компенсировать влияние налоговых арбитражных операций с помощью трансфертного ценообразования, станут началом более жестких мер контроля.

Лучшие брокеры без обмана
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Огромный выбор торговых инструментов! Заработает каждый!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Скорее всего, в дальнейшем успешные высокотехнологичные компании все больше будут создавать технологические решения без использования персональных данных — это могут быть аккумуляторы, робототехника или решения по автоматизации. Мы рекомендуем инвесторам избегать вложений в крупные технологические компании, которые используют большие объемы персональных данных, и переключиться на более мелкие, нишевые истории.

Инвестируйте в тренды

Согласно нашему исследованию, самыми горячими темами на рынке акций во втором квартале являются новые технологии в производстве аккумуляторов, прорывы в фармацевтической промышленности, электронная коммерция, энергетическая инфраструктура США и кибербезопасность. Эти сегменты — потенциальные лидеры по доходности.

Вместе с тем мы выявили и наименее привлекательные темы: широкий IT-сектор США, путешествия и досуг, компании Индии и Вьетнама, а также эмитенты, преуспевшие в обратном выкупе акций.

В целом, глобальный индекс MSCI оценивается выше среднего, а множество ключевых макроэкономических рисков не за горами, поэтому соотношение риска и доходности в ближайшие два года уже не будет столь привлекательно для рынка акций. Мировые процентные ставки поднялись, а значит, у акций появилось больше альтернатив.

Поскольку в ближайшие два года есть вероятность рецессии, не стоит придерживаться агрессивной стратегии и держать слишком много средств в акциях компаний. Портфели должны быть более сбалансированы и ориентированы на защитные секторы экономики. В более долгосрочной перспективе (5-7 лет) акции, вероятно, окажутся в более выгодном положении, чем облигации, если только не наступит длительный период дефляции и слабого роста.

Пока же мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на защитные секторы фондового рынка, такие как медицина и товары народного потребления, а также чувствительные к изменению процентных ставок отрасли, включающие в себя коммунальные услуги и телекоммуникации, поскольку во втором квартале возможна реализация прогноза по повышению процентных ставок.

Покупаем Америку

Почему российские инвесторы делают ставку на американский рынок

В погоне за высокой доходностью все больше клиентов российских брокеров выбирают акции компаний США. Стоит ли пытаться заработать на них непрофессиональному инвестору и о чем нужно помнить, Банки.ру спросил у профессиональных участников фондового рынка.

Как инвестировать

Еще несколько лет назад инвестиции в американские или европейские компании были исключительно уделом состоятельных граждан, которые для этого открывали валютные счета в иностранных юрисдикциях, например на Кипре. Сейчас попытаться заработать на акциях Facebook или Apple может даже непрофессионал с тысячей долларов. Достаточно открыть брокерский счет или ИИС у отечественного брокера — и можно торговать.

Правда, список потенциальных кандидатов на покупку ограничен исключительно российскими фондовыми площадками — Московской и Санкт-Петербургской биржами. Но это уже более 500 эмитентов. В основном акции американских компаний — если говорить об акциях, — котировки бумаг которых выставляются в Питере. Для сравнения: число компаний, акции которых торгуются на Московской бирже, — немногим более 200. «На российском рынке есть акции и облигации, которые могут показывать хорошую доходность на горизонте в один-два года, но разнообразие зарубежных инструментов в любом случае дает новые, зачастую более интересные возможности для инвестиций», — говорит начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер» Константин Бушуев.

Единственное условие — все сделки проводятся в долларах, ведь мы имеем дело с иностранными акциями. Если вы открыли брокерский счет, то можно перевести на него валюту, например, через интернет-банк. В случае ИИС придется вносить рубли, а затем конвертировать их по биржевому курсу в доллары. Минимальный лот — 1 тыс. долларов, плюс придется заплатить комиссию брокеру за сделку. Но все равно курс покупки выгоднее, чем в обменнике банка.

Все инвестиционные доходы начисляются также в валюте. Поэтому с точки зрения диверсификации инвестиций иностранные акции подходят как нельзя лучше. Однако нужно помнить, что за прибыль с иностранных инвестиций придется заплатить налог. Риск заключается в том, что если к моменту выплаты налогов курс рубля к доллару упадет, то придется еще заплатить налог, связанный с доходом от переоценки валюты.

«В этом году рынок США растет явно лучше российского»

В отличие от волатильного российского рынка, фондовый рынок США стабильно растет. С начала года индекс S&P 500 (отражает котировки крупнейших по капитализации компаний США) вырос почти на 18%, промышленный индекс Dow Jones поднялся на 22%. «Среднегодовой прирост американского рынка акций S&P 500 за 100 лет составляет 7% — в два раза выше среднегодовой доходности облигаций, недвижимости и других активов», — говорит начальник управления инвестиционных стратегий «БКС Брокер» Юрий Скоркин.

По словам управляющего директора компании «Атон» Андрея Ревенко, если коррекция на рынке США и будет, то скорее незначительная. Начальник департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс» Игорь Клюшнев согласен, что американский фондовый рынок не является безрисковым: он может как расти, так и снижаться. «Но в последние годы он растет стабильнее и спокойнее, чем рынки в Европе или Азии», — отмечает эксперт. Он указывает, что технологический сектор США в этом году уже вырос на 25%. «Лидер индекса DJ-30, компания Boeing подорожала примерно на 80%, акции Apple выросли на 45%, зато Ford прибавил всего около 3%. Все неравномерно, но в этом году рынок США растет явно лучше российского», — заключает Клюшнев.

Индекс Московской биржи с начала 2020 года

Источник: Московская биржа

Действительно, если посмотреть на кривую российского фондового индекса, то окажется, что с начала года рынок пережил серьезное падение (индекс Мосбиржи упал на 17%), в середине года он торговался в пределах 1 880—1 900 пунктов. В целом за год потери российского рынка акций составили 6%. Это отразилось на динамике стоимости индексных ПИФов, убытки которых, по данным НЛУ, с января в среднем составили 3,73% (правда, за три года они заработали свыше 80%). Неплохие результаты показали фонды акций, некоторые управляющие заработали для клиентов 15—20% доходности. В среднем доходность ПИФов акций с начала года была в пределах 9%.

Какую стратегию выбрать

Опрошенные Банки.ру управляющие и брокеры отмечают, что главная сложность для непрофессионального инвестора при выборе иностранных компаний заключается в его слабой информированности. Кроме общеизвестных брендов вроде Amazon или Disney, российским частным инвесторам в общем-то известно не так много американских компаний. О деятельности большинства американских компаний наши инвесторы имеют смутные представления. В отличие от тех же российских эмитентов, о которых ежедневно в Интернете выходят десятки аналитических обзоров, комментариев в СМИ. «Вряд ли частному инвестору стоит заниматься самостоятельным выбором отдельных ценных бумаг, особенно на западных площадках, поскольку их там огромное множество. Проанализировать финансовую отчетность даже 1% торгуемых компаний очень сложно», — подчеркивает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин.

Управляющий директор по инвестициям «ТКБ Инвестмент Партнерс» Владимир Цупров советует начинающим инвесторам присмотреться к иностранным индексным фондам ETF либо доверить средства квалифицированному управляющему. «Многие любят также покупать западные акции «от фонаря», типа портфеля акций IT-компаний или фармакологии. С нашей точки зрения это крайне неэффективная стратегия», — предупреждает управляющий.

Финансисты предлагают несколько вариантов инвестирования. Например, можно купить акции одного-двух эмитентов на долгий срок, на 5—10 лет, и попытаться заработать на их росте. Ориентироваться при этом, по словам Андрея Ревенко из «Атона», стоит на компании, которые являются лидерами в своем секторе. Игорь Клюшнев уверен, что инвестировать в американские акции можно и 100% капитала, так как на рынке реально найти и очень надежные компании, акции которых торгуются на бирже более 100 лет, — General Electric, IBM и др.

Другой подход — покупать в портфель большое число эмитентов, акции которых слабо коррелируют друг с другом, и периодически проводить «ребалансировку», чтобы доля одной бумаги не сильно превышала долю других. Это существенно снизит риск волатильности. Однако, напоминает Эдуард Харин, инвестору придется потратиться на комиссии брокеру. «При покупке ETF фондов клиент обычно платит низкие комиссии за управление, однако на другой чаше весов — отсутствие управления, а ребалансировки внутри индекса часто носят сугубо технический характер», — поясняет он. Активно управляемые фонды, по словам Харина, имеют более высокие комиссии, но предоставляют инвестору возможность получить доходность выше индекса.

Что покупать

Как и в этом году, многие участники рынка ожидают дальнейшего роста бумаг IT-компаний, а также компаний финансового сектора. «Сектор технологий был самым доходным по итогам нескольких последних сезонов отчетов и является лидером роста 2020 года. В следующем году также жду, что они будут среди лидеров роста», — говорит Игорь Клюшнев из ИК «Фридом Финанс». Юрий Скоркин из «БКС Брокер» приводит в пример несколько инвестиционных идей: в частности, по его словам, дальнейший рост акций может показать Amazon, которая постоянно направляет большую часть выручки на разработку новых технологий, сервисов. Еще один вариант — акции производителя полупроводников для мобильных гаджетов Lamresearch. Компания также делает станки для производства чипов для мобильных устройств. «Рост мобильных гаджетов повышает спрос на потребление контента: фильмы, мультфильмы, видеоигры», — указывает Скоркин. На американском рынке есть огромные корпорации, занимающиеся производством видеоигр, контента. Это Electronic Arts, Disney, Netflix. Все эти компании, считает эксперт, будут оставаться привлекательными с ростом покупательной способности молодого поколения.

По словам опрошенных Банки.ру аналитиков, финансовый сектор может также стать лидером роста в 2020 году под влиянием налоговой реформы, дерегулирования, которое обещает новый глава ФРС Джером Пауэлл. Положительный эффект также окажет повышение ставки рефинансирования. «Стабильную прибыль всегда генерируют акции платежных систем. Они уже многие годы показывают стабильный рост», — приводит пример заместитель директора аналитического департамента «Альпари» Анна Кокорева. Например, по ее словам, акции Mastercard демонстрируют стабильный рост, только в этом году они выросли на 40%.

На волне роста рынка криптовалют аналитик также советует присмотреться к производителям видеокарт, например NVidia. «Видеокарты этого производителя идут нарасхват у желающих майнить биткоины, и пока это сильный драйвер для роста акций компании», — говорит Кокорева.

Константин Бушуев из «Открытие Брокер», помимо IT-компаний, рекомендует обратить внимание на компании в секторе драгоценных металлов, энергетическом секторе и сегменте новых финансовых технологий. «С учетом ожиданий по росту глобальной экономики можно рассчитывать на горизонт инвестиций в несколько лет», — считает он.

Купить акции ETF США IT-сектор — цена и котировки

Обновления котировок и цен на Акции раз в 30 минут.

За неделю -0.39162 %

За месяц -2.47316 %

За неделю -0.39162 %

За месяц -2.47316 %

Компании IT-индустрии США – это символ успеха, они остаются самыми привлекательными для долгосрочного инвестирования. Выгодный способ инвестиций в IT-отрасль США – купить акции ETF США IT-сектора.

ETF – простой и выгодный способ вложения в иностранные акции. Он заключается в покупке портфеля акций, подобранных по определенному принципу и полностью повторяющих структуру определенного финансового индекса. В ETF могут входить десятки и сотни компаний, представляющих «весь рынок» отрасли или страны. ETF США (IT-сектор) доступен на Московской фондовой бирже под обозначением — FXIT. Структура фонда наиболее релевантна индексу MSCI USA. В него входят более 90 успешных IT компаний. Наибольший удельный вес у Apple — 16,3%, Microsoft – 10,3%, Facebook – 7,1%, Alphabet (Google) – 5,5%.

Рост американского IT-сегмента составил с начала 2012 г более 69 %. Цена акции ETF США (IT-сектор), с наибольшей долей в портфеле FXIT, за 2020 году превысила усредненные прогнозы аналитиков.

Доходность фонда FXIT обгоняет индекс американского «широкого рынка», цена на акции ETF США IT-сектора движется вверх. IT-рынок меньше, чем другие сегменты, подвержен негативным влияниям, развиваясь по собственным законам прорывов и инноваций. И, поскольку IT-технологии стремительно развиваются — растут ИТ-компании, их капитализация увеличивается, гарантируя высокую доходность держателям акций.

Котировки акций ETF США IT-сектора в 2020 году хорошо растут на фоне успешной отчетности. FXIT входит в топ-3 лучших ETF на Московской бирже по доходности. Преимущества этого ETF:

  • валюта фонда — доллар США;
  • вложения в IT-лидеров с мировой известностью;
  • высокая доходность;
  • низкий порог входа.

Инвестируя в фонд, вы покупаете не просто «кусочек» Apple, Microsoft или Facebook, а «весь IT» рынок США! Это – очень отличный вариант инвестиций.

Акции компаний сша в it-секторе

Подписаться на FXIT Подписан на FXIT Отписаться от FXIT

Подписаться на FXIT Подписан на FXIT Отписаться от FXIT

FXIT График акций

Одним из наиболее простых индикаторов стоимости акций Яндекса за последние 4 г. является MSCI индекс акций IT-сектора США, а именно 1/2 котировки ETF на него, который торгуется на Мосбирже под тикером FXIT.

Начну с того, что я только начинаю изучать ТА 🙂 Поэтому отнеситесь с поправкой на это к данному посту. В оптимистичном сценарии вижу формировании двойной впадины ориентировочно в конце декабря/начале января. Соотв-но, если фигура подтвердится (закрытие на 4550 и выше) — войду в лонг. На уровне 4890 возможно встретим сопротивление, поскольку окно вниз от 10.

Вложения в американский ИТ-сектор оправдывают себя

FinEx MSCI USA IT ETF


Краткое описание инструмента

  • ETF – это биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий динамику активов, входящих в его портфель, и с максимальной точностью повторяющий доходность соответствующего индекса.
  • FinEx MSCI USA Information Technology UCITS ETF с высокой точностью отслеживает динамику соответствующего индекса MSCI USA IT и позволяет инвестировать сразу в целый портфель из акций 91 компании сферы информационных технологий.
  • Инструмент такого рода является простым и удобным способом вложения российских инвесторов в американский хай-тек, тем более что торгуется на Московской бирже в рублях.
  • Особенный интерес данный инструмент представляет для инвесторов, не располагающих временем, возможностями и профессиональными навыками для поиска отдельных акций и самостоятельного формирования портфеля, но интересующихся актуальными вложениями в американском высокотехнологичном секторе.
  • FinEx MSCI USA IT UCITS ETF за период с нашей первоначальной рекомендации в апреле уже принес доходность в размере порядка 7,5% и превзошел наш целевой уровень.
  • Мы рекомендуем иметь вложения в FinEx MSCI USA IT UCITS ETF в среднесрочной перспективе и ожидаем увидеть доходность в размере 9,5% от уже достигнутых уровней до конца года.

Мы сохраняем по FinEx MSCI USA IT UCITS ETF рекомендацию «Держать».

Основные сведения

Заявленный уровень расходов

Динамика ETF

Факторы роста

Компании сферы хай-тека и информационных технологий интересны инвесторам давно, и за последнее время высокотехнологичные отрасли существенно опережали рынок по доходности (для сравнения, индекс S&P 500 за последний год принес доходность в размере порядка 19%, а основополагающий индекс рассматриваемого нами ETF – свыше 35%).

Многим импонирует тот факт, что технологии не стоят на месте, и на динамику акций в этом секторе влияют не только финансовые показатели компаний, но и технологические инновации, прорывы в разработках.

Порядка 60% в данном ETF занимают 10 крупнейших компаний, чья деятельность связана с ИТ. В частности, 16,3% присвоено высокотехнологичному гиганту Apple, акциям Microsoft – 10,3%, Facebook – 7,1%, Alphabet (Google) – 5,5%. Далее по списку идут другие ведущие представители ИТ-сектора, стабильно имеющие высокие инвестиционные рейтинги от брокерских компаний.

Мы констатируем, что данный ETF в текущем году демонстрирует уверенный рост на фоне удачного для хай-тека сезона квартальных отчетностей. Компании, имеющие наибольшие доли в FXIT, отчитываются за прошлый квартал весьма неплохо – в частности, Apple, Microsoft, Facebook, Alphabet сумели превзойти усредненные прогнозы по прибыли на акцию:

Как вложиться во всех «гигантов» IT-сектора США?

Инвесторов привлекают вложения в акции таких «гигантов» high-tech индустрии США, как Apple, Microsoft, Facebook. Вкладываться в них действительно стоит, но как купить «весь американский IT сектор целиком», чтобы минимизировать риски того, что акции одного из лидеров индустрии могут начать снижаться в цене? На помощь приходит фонд FXIT, который позволяет купить акции более 90 крупнейших компаний IT сектора США в одном портфеле, не переплачивая комиссии за покупку акций каждой отдельной компании сектора. Порог входа минимальный – 2780 руб.*

В состав FXIT (IT акции США) входят акции более 90 лидирующих компаний IT сектора США, крупнейшими из которых являются такие «гиганты», как Apple, Microsoft, Facebook, Google/Alphabet, Cisco, Intel, Visa. Для инвесторов фонд FXIT – это единственная возможность вкладывать средства в акции американского high-tech напрямую на Московской Бирже через любого брокера.

С момента создания в 2013 году фонд FXIT оправдал надежды инвесторов. За три года доходность фонда по индексу сектора высоких технологий США (аналог NASDAQ) составляет 189% и продолжает расти.

Комиссия фонда FXIT минимальна и составляет 0,9% без скидок и надбавок, что значительным образом отличается от комиссии 5% при самостоятельной покупке акций тех же самых компании IT сектора США, т.е. экономическая выгода составляет целых 4,1%.

За три года с момента основания фонда в 2013 году среднегодовая доходность FXIT на индекс крупнейших высокотехнологичных компаний США составила 13,59% в долларах США и 45% в рублях.

При этом валюта фонда FXIT – доллар США, поэтому в условиях ослабления рубля владелец акций фонда имеет возможность извлечь дополнительную прибыль из курсовой разницы.

Таким образом, покупка биржевого фонда FXIT автоматически диверсифицирует активы в рамках одного сектора – высокотехнологичных компаний США – и позволяет избежать повышенной концентрации в отдельных зарубежных технологических компаниях и снизить рыночный риск. Кроме того, в условиях ослабления рубля, наличие в рублевом фонде долларовых инструментов может дать дополнительное преимущество.

* биржевая цена на 12.12.16

*Приобрести доли фонда можно у крупнейших брокеров:

Что покупать, когда рынок акций США приблизился к максимумам?

Рынок США выглядит перегретым, в цену заложены уже все ключевые фактора роста; после бурного роста в преддверии традиционной коррекции в мае (sell in May and Go away) привлекательным выглядит шорт на индекс S&P 500. Также мы рекомендуем тактические покупки акций защитных секторов.

Ралли американских акций приближается к критическому уровню

Несмотря на то, что замедление мировой экономики требует дополнительных стимулирующих мер, отдельные акции на глобальном рынке продолжают расти максимальными темпами за десятилетие. В страновом разрезе по динамике с начала года среди лидеров остаются Китай (+22%), Италия (+18%), Россия, $ (+17%) и США (+16%).

S&P 500 впервые с 27 августа 2020 г. пробил отметку 2900 п. Индекс находится лишь в 1,1% от исторического максимума в 2940 п. и в 100 б.п. (3,1%) от верхней границы 12-месячного консенсус-прогноза в 3000 п. Исторический максимум капитализации S&P 500 составляет порядка $2,7 трлн, тогда как сейчас показатель составляет $2,6 трлн, не дотягивая до него около $80 млрд.

Мы считаем, что рынок перекуплен и после тестирования уровня 2940 п. (21 сентября 2020 г.) должен произойти технический разворот. RSI 14 дней близок к 70 п. С этого уровня показатель может опуститься к 50-дневной скользящей средней, которая составляет 2800 п. К концу месяца мы ожидаем коррекции. В таком случае актуальным выглядит шорт на S&P 500 или формирование длинной позиции по VIX.

На прошлой неделе МВФ ухудшил прогноз мирового роста на 2020 г. до 3,3%, с 3,5%. Торговая напряженность и ухудшающаяся деловая уверенность оказывает негативное влияние на все страны. Несмотря на то, что все больше крупных инвесторов начинают подвергать сомнению перспективы ралли этого года, аппетит к риску остается высоким в разрезе отдельных активов и регионов. По словам главы Минфина США Стивена Мнучина, американо-китайские торговые дискуссии приближаются к финалу. Два раунда телефонных переговоров еще состоятся на этой неделе, и будут посвящены сугубо техническим вопросам. Ралли на фондовом рынке США продолжается благодаря высокой прибыли банков (JPM, Wells Fargo, PNC Financials) и дорожающим акциям нефтегазовых компаний. В лидеры вышел финансовый сектор благодаря отчетности ведущих американских финансовых компаний за первый квартал, повышению ставок в прошлом году, а также росту кредитования.

Что покупать из акций США?

С начала года активно росли информационные технологии (+27%), нефтегазовая отрасль (+23%), промышленность (+22%) и потребление товаров второй необходимости (+20%). Хуже S&P 500, который с начала года вырос на 16%, оказались защитные сектора, такие как электроэнергетика и медицинские (+10%) и коммуникационные услуги. Важно отметить, что именно защитные сектора показали максимальный рост при просадке в четвертом квартале 2020 г. За последние три года максимальную среднюю доходность показала тяжелая промышленность (industrials), потребление товаров первой необходимости (consumer staples) (+36%), информационные технологии (IT) (+25%) и потребление товаров второй необходимости (consumer discretionary) (+23,5%). Худшую динамику показала нефтегазовая промышленность (+4%) из-за волатильности на нефтяном рынке.

Средняя доходность защитных секторов за три года составила 12% против 19% в целом по S&P 500

Вопреки тому, что защитные сектора (медицинские услуги, первичное потребление, электроэнергетика и коммуникационные услуги) как правило на длинном отрезке растут медленнее, они демонстрируют максимальный рост цены с локальных минимумов (за 52 недели) до локальных максимумов (за 52 недели). Так, например, сектор электроэнергетики (utilities) в среднем вырос на 157%, consumer discretionary — на 154%, информационные технологии — на 130%, коммуникационные услуги (communication services) — на 130%.

После ралли в течение последних трех месяцев в разрезе секторов фондового рынка США двузначный потенциал роста до конца года сохраняют лишь нефтегазовая отрасль, медицинские (+14%) и коммуникационные услуги (+10%). Ограниченный потенциал роста сохраняет лишь IT-сектор (+2%), что соответствует динамике всего индекса, а также consumer staples. Максимальный потенциал у акций Abiomed (+54%), Cigna (+52%), Jefferies (+47%), Marathon Petroleum (+46%) и CVS Health (+36%).

Самые недооцененные компании США

На фоне перегретого рынка наиболее привлекательно выглядят идеи с максимальным потенциалом роста в защитных секторах, особенно бумаги компаний в этом портфеле. Они находятся на локальных минимумах и меньше подвержены негативной динамике в случае общей коррекции.

Фонд ETF FXIT — цена, динамика, описание и доходность фонда

FinEx Акции ИТ-компаний США
  • Изменение за указанный период: %
  • Изменение в годовых: %

ETF акций IT-сектора США (FXIT) — это возможность зарабатывать на росте компаний-гигантов, которые меняют мир вокруг нас: Apple, Google, Microsoft, Facebook, Intel, Visa, IBM, Oracle (более 90 компаний). Большинство инновационных компаний уже есть или со временем окажутся в этом индексе. Точно следует за индексом MSCI ИТ-сектора США (MSCI US Information Technology Index). Долларовые вложения.

Вам могут быть интересны эти фонды
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 — 2020. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России

Покупаем Америку

Почему российские инвесторы делают ставку на американский рынок

В погоне за высокой доходностью все больше клиентов российских брокеров выбирают акции компаний США. Стоит ли пытаться заработать на них непрофессиональному инвестору и о чем нужно помнить, Банки.ру спросил у профессиональных участников фондового рынка.

Как инвестировать

Еще несколько лет назад инвестиции в американские или европейские компании были исключительно уделом состоятельных граждан, которые для этого открывали валютные счета в иностранных юрисдикциях, например на Кипре. Сейчас попытаться заработать на акциях Facebook или Apple может даже непрофессионал с тысячей долларов. Достаточно открыть брокерский счет или ИИС у отечественного брокера — и можно торговать.

Правда, список потенциальных кандидатов на покупку ограничен исключительно российскими фондовыми площадками — Московской и Санкт-Петербургской биржами. Но это уже более 500 эмитентов. В основном акции американских компаний — если говорить об акциях, — котировки бумаг которых выставляются в Питере. Для сравнения: число компаний, акции которых торгуются на Московской бирже, — немногим более 200. «На российском рынке есть акции и облигации, которые могут показывать хорошую доходность на горизонте в один-два года, но разнообразие зарубежных инструментов в любом случае дает новые, зачастую более интересные возможности для инвестиций», — говорит начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер» Константин Бушуев.

Единственное условие — все сделки проводятся в долларах, ведь мы имеем дело с иностранными акциями. Если вы открыли брокерский счет, то можно перевести на него валюту, например, через интернет-банк. В случае ИИС придется вносить рубли, а затем конвертировать их по биржевому курсу в доллары. Минимальный лот — 1 тыс. долларов, плюс придется заплатить комиссию брокеру за сделку. Но все равно курс покупки выгоднее, чем в обменнике банка.

Все инвестиционные доходы начисляются также в валюте. Поэтому с точки зрения диверсификации инвестиций иностранные акции подходят как нельзя лучше. Однако нужно помнить, что за прибыль с иностранных инвестиций придется заплатить налог. Риск заключается в том, что если к моменту выплаты налогов курс рубля к доллару упадет, то придется еще заплатить налог, связанный с доходом от переоценки валюты.

«В этом году рынок США растет явно лучше российского»

В отличие от волатильного российского рынка, фондовый рынок США стабильно растет. С начала года индекс S&P 500 (отражает котировки крупнейших по капитализации компаний США) вырос почти на 18%, промышленный индекс Dow Jones поднялся на 22%. «Среднегодовой прирост американского рынка акций S&P 500 за 100 лет составляет 7% — в два раза выше среднегодовой доходности облигаций, недвижимости и других активов», — говорит начальник управления инвестиционных стратегий «БКС Брокер» Юрий Скоркин.

По словам управляющего директора компании «Атон» Андрея Ревенко, если коррекция на рынке США и будет, то скорее незначительная. Начальник департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс» Игорь Клюшнев согласен, что американский фондовый рынок не является безрисковым: он может как расти, так и снижаться. «Но в последние годы он растет стабильнее и спокойнее, чем рынки в Европе или Азии», — отмечает эксперт. Он указывает, что технологический сектор США в этом году уже вырос на 25%. «Лидер индекса DJ-30, компания Boeing подорожала примерно на 80%, акции Apple выросли на 45%, зато Ford прибавил всего около 3%. Все неравномерно, но в этом году рынок США растет явно лучше российского», — заключает Клюшнев.

Индекс Московской биржи с начала 2020 года

Источник: Московская биржа

Действительно, если посмотреть на кривую российского фондового индекса, то окажется, что с начала года рынок пережил серьезное падение (индекс Мосбиржи упал на 17%), в середине года он торговался в пределах 1 880—1 900 пунктов. В целом за год потери российского рынка акций составили 6%. Это отразилось на динамике стоимости индексных ПИФов, убытки которых, по данным НЛУ, с января в среднем составили 3,73% (правда, за три года они заработали свыше 80%). Неплохие результаты показали фонды акций, некоторые управляющие заработали для клиентов 15—20% доходности. В среднем доходность ПИФов акций с начала года была в пределах 9%.

Какую стратегию выбрать

Опрошенные Банки.ру управляющие и брокеры отмечают, что главная сложность для непрофессионального инвестора при выборе иностранных компаний заключается в его слабой информированности. Кроме общеизвестных брендов вроде Amazon или Disney, российским частным инвесторам в общем-то известно не так много американских компаний. О деятельности большинства американских компаний наши инвесторы имеют смутные представления. В отличие от тех же российских эмитентов, о которых ежедневно в Интернете выходят десятки аналитических обзоров, комментариев в СМИ. «Вряд ли частному инвестору стоит заниматься самостоятельным выбором отдельных ценных бумаг, особенно на западных площадках, поскольку их там огромное множество. Проанализировать финансовую отчетность даже 1% торгуемых компаний очень сложно», — подчеркивает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин.

Управляющий директор по инвестициям «ТКБ Инвестмент Партнерс» Владимир Цупров советует начинающим инвесторам присмотреться к иностранным индексным фондам ETF либо доверить средства квалифицированному управляющему. «Многие любят также покупать западные акции «от фонаря», типа портфеля акций IT-компаний или фармакологии. С нашей точки зрения это крайне неэффективная стратегия», — предупреждает управляющий.

Финансисты предлагают несколько вариантов инвестирования. Например, можно купить акции одного-двух эмитентов на долгий срок, на 5—10 лет, и попытаться заработать на их росте. Ориентироваться при этом, по словам Андрея Ревенко из «Атона», стоит на компании, которые являются лидерами в своем секторе. Игорь Клюшнев уверен, что инвестировать в американские акции можно и 100% капитала, так как на рынке реально найти и очень надежные компании, акции которых торгуются на бирже более 100 лет, — General Electric, IBM и др.

Другой подход — покупать в портфель большое число эмитентов, акции которых слабо коррелируют друг с другом, и периодически проводить «ребалансировку», чтобы доля одной бумаги не сильно превышала долю других. Это существенно снизит риск волатильности. Однако, напоминает Эдуард Харин, инвестору придется потратиться на комиссии брокеру. «При покупке ETF фондов клиент обычно платит низкие комиссии за управление, однако на другой чаше весов — отсутствие управления, а ребалансировки внутри индекса часто носят сугубо технический характер», — поясняет он. Активно управляемые фонды, по словам Харина, имеют более высокие комиссии, но предоставляют инвестору возможность получить доходность выше индекса.

Что покупать

Как и в этом году, многие участники рынка ожидают дальнейшего роста бумаг IT-компаний, а также компаний финансового сектора. «Сектор технологий был самым доходным по итогам нескольких последних сезонов отчетов и является лидером роста 2020 года. В следующем году также жду, что они будут среди лидеров роста», — говорит Игорь Клюшнев из ИК «Фридом Финанс». Юрий Скоркин из «БКС Брокер» приводит в пример несколько инвестиционных идей: в частности, по его словам, дальнейший рост акций может показать Amazon, которая постоянно направляет большую часть выручки на разработку новых технологий, сервисов. Еще один вариант — акции производителя полупроводников для мобильных гаджетов Lamresearch. Компания также делает станки для производства чипов для мобильных устройств. «Рост мобильных гаджетов повышает спрос на потребление контента: фильмы, мультфильмы, видеоигры», — указывает Скоркин. На американском рынке есть огромные корпорации, занимающиеся производством видеоигр, контента. Это Electronic Arts, Disney, Netflix. Все эти компании, считает эксперт, будут оставаться привлекательными с ростом покупательной способности молодого поколения.

По словам опрошенных Банки.ру аналитиков, финансовый сектор может также стать лидером роста в 2020 году под влиянием налоговой реформы, дерегулирования, которое обещает новый глава ФРС Джером Пауэлл. Положительный эффект также окажет повышение ставки рефинансирования. «Стабильную прибыль всегда генерируют акции платежных систем. Они уже многие годы показывают стабильный рост», — приводит пример заместитель директора аналитического департамента «Альпари» Анна Кокорева. Например, по ее словам, акции Mastercard демонстрируют стабильный рост, только в этом году они выросли на 40%.

На волне роста рынка криптовалют аналитик также советует присмотреться к производителям видеокарт, например NVidia. «Видеокарты этого производителя идут нарасхват у желающих майнить биткоины, и пока это сильный драйвер для роста акций компании», — говорит Кокорева.

Константин Бушуев из «Открытие Брокер», помимо IT-компаний, рекомендует обратить внимание на компании в секторе драгоценных металлов, энергетическом секторе и сегменте новых финансовых технологий. «С учетом ожиданий по росту глобальной экономики можно рассчитывать на горизонт инвестиций в несколько лет», — считает он.

Риски со всех сторон. Стоит ли сейчас инвестировать в акции глобальных компаний

В первом квартале фондовый рынок видел все — от мощного ралли, которое стало самым сильным за несколько десятилетий, до самого крупного однодневного маневра в индексе волатильности VIX за последние 10 лет. Это показало, что продажа волатильности была самым активным видом торговли на финансовых рынках, где происходили всевозможные драматические события.

В начале 2020 года прогнозы по инфляции приводили к росту ставок и укрепляли уверенность ФРС в заявленной ею траектории монетарной политики, однако неудовлетворительные цифры в итоге поколебали этот настрой.

Технологические компании впервые за несколько лет столкнулись с серьезными проблемами, поскольку разыгрался нешуточный скандал, связанный с использованием Facebook персональных данных пользователей, что шокировало инвесторов по всему миру. Кроме того, США и Китай, кажется, имеют острые разногласия на тему торговли, что может стать серьезным риском для роста мировой экономики. Также, вопреки ожиданиям, в странах G10 со второго квартала 2020 года наблюдается ухудшение макроэкономических показателей: они показали чуть ли не самую слабую динамику с 2013 года.

Это основные факторы, омрачающие сезон отчетности за первый квартал, который уже не укрепит уверенность инвесторов в будущем. Наша собственная стратегия приобрела в феврале умеренно оборонительный характер, и, как следствие, мы по-прежнему негативно смотрим на перспективы рынка акций и считаем, что соотношение риска и доходности находится на довольно низком уровне.

Сигнал из Кремниевой долины

В феврале в американском секторе технологий наблюдалась коррекция, как и на фондовом рынке в целом: падение составило 11% за две недели. Однако сильная тяга к росту в итоге привела к тому, что инвесторы снова подняли цены на акции технологических компаний, поэтому в середине марта в секторе наблюдался новый исторический максимум. Потом скандал с Facebook вызвал мощную волну распродаж, которая усилилась в связи с негативными заявлениями Дональда Трампа относительно компании Amazon.

Тем не менее технологический сектор все еще довольно силен. Акций IT-компаний торгуются всего лишь на 8% выше среднего уровня с 1994 года, а индекс S&P 500 превышает среднее значение на 21%. В марте 2020 года акции компаний технологического сектора США оценивались на 22% выше индекса S&P 500, но эта разница объяснима, поскольку сектор с 1994 года показывал среднегодовой прирост прибыли 8,3% по сравнению с 4,7% у индекса S&P 500. Ведь история — это одно, а перспективы технологий — совсем другое.

Последние 15 лет были по-своему уникальны, потому что люди в этот период стали уделять меньше внимания защите личной информации. Так, они отдали свои персональные данные бесплатным онлайн-сервисам, таким как Google, Facebook, Twitter и LinkedIn, и подписали пользовательские соглашения на Apple и Amazon, в связи с чем их личную информацию можно использовать самыми разными способами. Через некоторое время ситуация может в корне измениться, и люди вновь станут больше интересоваться конфиденциальностью.

Скандал с Facebook показал широкой общественности, в чем проблема технологических компаний, использующих персональные данные. Евросоюз уже длительное время применяет довольно жесткие регулятивные меры в отношении ключевых американских IT-корпораций: Facebook был оштрафован за сокрытие информации при покупке мессенджера WhatsApp, компания Apple преследовалась за уклонение от уплаты налогов в Европе (в декабре 2020 года она достигла соглашения с ЕС о начале выплат $15,4 млрд), Google был оштрафован на рекордные $2,7 млрд по первому делу о нарушении антимонопольного законодательства, а компания Amazon заплатила €250 млн в качестве штрафа за уклонение от уплаты налогов.

Другие страны наблюдают за действиями европейских властей и рассматривают возможность ужесточения надзора за высокотехнологичными компаниями, которые используют персональные данные. Мы ожидаем, что «Общий регламент по защите данных», который вступит в силу 25 мая 2020 года, и налог на выручку IT-компаний, который будет введен с целью компенсировать влияние налоговых арбитражных операций с помощью трансфертного ценообразования, станут началом более жестких мер контроля.

Скорее всего, в дальнейшем успешные высокотехнологичные компании все больше будут создавать технологические решения без использования персональных данных — это могут быть аккумуляторы, робототехника или решения по автоматизации. Мы рекомендуем инвесторам избегать вложений в крупные технологические компании, которые используют большие объемы персональных данных, и переключиться на более мелкие, нишевые истории.

Инвестируйте в тренды

Согласно нашему исследованию, самыми горячими темами на рынке акций во втором квартале являются новые технологии в производстве аккумуляторов, прорывы в фармацевтической промышленности, электронная коммерция, энергетическая инфраструктура США и кибербезопасность. Эти сегменты — потенциальные лидеры по доходности.

Вместе с тем мы выявили и наименее привлекательные темы: широкий IT-сектор США, путешествия и досуг, компании Индии и Вьетнама, а также эмитенты, преуспевшие в обратном выкупе акций.

В целом, глобальный индекс MSCI оценивается выше среднего, а множество ключевых макроэкономических рисков не за горами, поэтому соотношение риска и доходности в ближайшие два года уже не будет столь привлекательно для рынка акций. Мировые процентные ставки поднялись, а значит, у акций появилось больше альтернатив.

Поскольку в ближайшие два года есть вероятность рецессии, не стоит придерживаться агрессивной стратегии и держать слишком много средств в акциях компаний. Портфели должны быть более сбалансированы и ориентированы на защитные секторы экономики. В более долгосрочной перспективе (5-7 лет) акции, вероятно, окажутся в более выгодном положении, чем облигации, если только не наступит длительный период дефляции и слабого роста.

Пока же мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на защитные секторы фондового рынка, такие как медицина и товары народного потребления, а также чувствительные к изменению процентных ставок отрасли, включающие в себя коммунальные услуги и телекоммуникации, поскольку во втором квартале возможна реализация прогноза по повышению процентных ставок.

20 самых перспективных IT-компаний США

За последние пять лет котировки американских технологических компаний подскочили на 131%. В этом году рост замедлился. Аналитики уверены, что сейчас наступил оптимальный момент для вложений в IT-бизнес Соединенных Штатов

Осень 2020 года прошла под знаком стремительного удешевления технологических компаний. Кажется, впервые гиганты американского IT-рынка дешевели настолько быстро. С конца сентября на бирже в Нью-Йорке произошло несколько обвалов, и каждый раз причиной становились компании хай-тек-индустрии. Только за октябрь фондовые рынки США потеряли $5 трлн.

Несмотря на серию снижений сектор информационных технологий, который объединяет 66 IT-компаний из биржевого индекса S&P, поднялся на 8% с начала года. Если же посмотреть динамику за несколько лет, то картина получится еще более впечатляющей.

За три года сектор информационных технологий вырос на 69%, за пять лет — на 131%, а за десять лет — на невероятные 513%, подсчитали в Market Watch.

Вывод, которые кажется очевидным в такой ситуации: бум на рынке IT закончился, инвесторы больше не верят в бурный рост технологических компаний. Аналитики думают по-другому. У 20 компаний сферы информационных технологий потенциал роста превышает 24%.

Это означает, что профильные аналитики верят: бурный рост продолжится, а осеннее замедление останется небольшим эпизодом в триумфальном восхождении IT-гигантов.

Больше всего аналитики верят в Micron Technology — разработчика чипов памяти, которые используют множество производителей компьютеров. Потенциал роста акций этой компании составляет 65,6%.

Второе место занял изготовитель жестких дисков Western Digital — аналитики верят в рост котировок на 54,9%. Тройку лидеров дополнила NVIDIA, которая собирает видеокарты, а также процессоры для добычи криптовалют. Эти бумаги могут подорожать на 44,56%.

Большой потенциал этих компаний во-многом связан с недавними обвалами. Только на прошлой неделе акции NVIDIA обесценились на 19%, а сначала года акции потеряли 22,3%. Micron Technology с начала года подешевела на 14,6%, Western Digital — на 48,9%.

Почему новые пошлины США ударили по американскому IT-рынку

Торговая война США и Китая начала сказываться и на американском фондовом рынке. Акции IT-компаний продолжили снижаться и потянули вниз все торги, вызывая тревогу на Уолл-Стрит. Означает ли это начало нового этапа в борьбе гигантов рынка за выживание и насколько близок крах?

Телеканал «Царьград» неоднократно анализировал ситуацию с капитализацией крупнейших мировых IT-компаний, акции которых торгуются на американском фондовом рынке. Ситуация эта представляет интерес не только с познавательной точки зрения. Гиганты вроде Apple, Google и Amazon фактически контролируют мировой рынок высоких технологий, между тем нестабильность этих корпораций вызывает все больше тревог у инвесторов.

Новым трендом, который затрагивает уже буквально все сферы, стала геополитика. Все чаще приходится слышать, что то или иное громкое событие в мире экономики и финансов происходит из-за нынешнего курса США и торговой войны, развязанной администрацией Дональда Трампа против Китая.

Не стал исключением и американский фондовый рынок. В пятницу основные индексы снижались, в понедельник ситуация выглядела не лучше. И хотя нынешнее падение внешне выглядит более слабым, чем в августе, внутренне оно уже реализует потенциал снижения, который копился долгое время. Таким образом, высокотехнологичные компании не только оказались зависимы от интриг фондового рынка, но и впутались в паутину мировой политики, которая проверяет их на прочность.

Трамп ставит лидеров рынка под удар

В понедельник, 24 сентября, президент США Дональд Трамп объявил о введении таможенных пошлин на товары из Китая в размере 10% общей стоимостью в 200 млрд долларов ежегодно. Пекин также был предупрежден, что если он попытается ответить на эти пошлины, то в отношении него будет введен дополнительный пакет торговых ограничений на сумму в 267 млрд долларов.

По мнению главы Белого дома, Китай окончательно «зарвался» на краденых у США объектах интеллектуальной собственности, концепциях и технологиях, и это теперь позволяет Поднебесной «паразитировать» на американском рынке. При этом Трамп предупредил, что намеренно выбирает наиболее жесткие сценарии для Китая, чтобы склонить его к обоюдовыгодному соглашению.

Впрочем, уже известно, что Трампу ради политических очков перед предстоящими в ноябре промежуточными выборами в Конгресс необходимо как-то решать поставленный им же самим вопрос о гигантском торговом дефиците с Китаем. И, вероятнее всего, «обоюдовыгодное» соглашение в итоге будет на руку только Вашингтону.

Президент США Дональд Трамп. Фото: www.globallookpress.com

Еще один важный момент. Трамп отметил, что торговые пошлины пока не будут затрагивать товары американских компаний, произведенные в Китае. Речь идет прежде всего, конечно, о продукции Apple. Аналитики рынка предсказывают, что самая дорогая в мире по рыночной капитализации компания не будет долго терпеть «стояния над пропастью» и попытается как-то смягчить удар, нанесенный с родины Apple.

Остальные компании IT-сектора тоже не поверили Трампу – точнее, не поверили инвесторы. Еще с пятницы, 21 сентября, вниз поползли котировки ценных бумаг рыночного «консорциума» FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google). Акции Apple потеряли 1,1% стоимости, бумаги Facebook ослабли на 1,9%, Amazon утратил 1,5% капитализации, бумаги Alphabet снизились на 1,6%.

Решение Трампа об усилении давления на Пекин напугало и другие высокотехнологичные компании США. Часть из них боятся утраты китайского рынка, некоторые – опасаются отдаления перспективы выхода на него и серьезного роста издержек при производстве.

Аналитики Bloomberg накануне связали ухудшение настроений на Уолл-стрит именно с новыми этапами торговой войны США и Китая. Эффект для сектора индекса NASDAQ был молниеносен.

Вы думали, что технологический сектор, ставший лидером «бычьего ралли» на рынке в последние девять лет, станет бенефициаром более широких индексов и окажет давление на отчеты и инвесторов? На самом деле это уже не так,

– заявляют аналитики, характеризуя все большую тенденцию рынка IT к проседанию.

Bloomberg отмечает, что у акций высокотехнологичных компаний выдался трудный месяц – в целом они снизились на 1,2% в сравнении с промышленными (+3,8%) или финансовыми (+1,8%) предприятиями.

Фото: Stuart Monk / Shutterstock.com

Проблем становится больше

Удивительно, как политико-экономическая риторика и резкие движения администрации Трампа уже начали менять рыночную тенденцию, которая формировалась годами. В последние 10 лет компании IT-сектора произвели революционные изменения в жизни каждого человека – мы привыкли пользоваться соцсетями и покупать iPhone, писать посты в Twitter и Instagram; активно развивается интернет-торговля, одним из мировых флагманов которой все еще остается Amazon.

Все это обусловило резкий рост акций IT-компаний на протяжении десятилетия. Но аналитики Bloomberg и журналисты CNN еще летом указывали на тревожные тенденции фондового рынка, который начинает трезветь и все более четко осознавать, что «пузырь» высокотехнологичных компаний не сможет раздуваться бесконечно.

Что, в сущности, произошло? IT-компании, каждая в своей сфере, в свое время предложили рынку революционные технологии и востребованные обществом сервисы, гаджеты и даже просто идеи. Период с середины 2000-х годов поэтому можно смело считать уже не только «железным», но и программным шагом вперед. Когда капитализация лидеров отрасли достигла заоблачных высот, начали оправдываться первые опасения аналитиков рынка. Apple, например, по состоянию на 2020 год является самой дорогой в мире корпорацией с капитализацией свыше 1 трлн долларов.

Эксперты предостерегли: все более вероятным становится крах мировых IT-компаний по аналогии с лопнувшим в 2000 году «пузырем доткомов», когда на дно пошли все гиганты отрасли, так как их капитализация оказалась не подкреплена ничем, кроме фантазий основателей и доверчивости инвесторов.

Стратегия выживания

В то же время на фондовый рынок США в секторе таких компаний сегодня влияет и еще один фактор. Речь идет о перераспределении бумаг компаний внутри рынка посредством реорганизации Глобального стандарта классификации отраслей (ГСКО, англ. Global Industry Classification Standard, GICS). Эту реорганизацию провел индексный провайдер S&P Dow Jones Indices, она затронула основных гигантов рынка, включая Facebook, Netflix и Alphabet.

После реорганизации телекоммуникационный сектор станет сектором чисто коммуникационных услуг, параллельно с ростом доли в индексе с 2% до 11%. При этом произойдет снижение доли этих компаний в технологическом секторе с 26% до 20%, в потребительском секторе таких бумаг останется 11%, а не 13%.

Фото: Bart Sadowski / Shutterstock.com

Так, например, компании AT&T, Verizon Communications и Facebook теперь будут представлены в новом секторе коммуникационных услуг. Акции eBay также покинули технологический сектор и вошли в потребительский.

Как отмечает Bloomberg, произошла интересная рокировка компаний в рамках фондового рынка. Аналитики агентства окрестили этот процесс «Tech De-FANGed», что можно перевести как избавление технологического сектора от компаний группы FANG (с одной «A», исключен Amazon).

Аналитики также называют инициированное S&P перемещение на фондовом рынке адаптацией компаний и сектора к новым геополитическим и экономическим условиям. Теперь в случае резких ударов по IT-сектору будет проседать не только технологический сектор индекса, а сразу несколько и не так значительно, удар будет распределен по рынку, а не придется в одно место.

Впрочем, перераспределение тоже не прошло гладко – акции понижались, в том числе на фоне изменений в классификации.

Инспекторы S&P Global Inc. и MSCI Inc. заявляют, что создание новой группы поможет рынку согласовываться с экономикой сегодняшнего дня, когда интернет и смартфоны играют огромную роль в повседневной жизни людей. Для инвесторов это переупорядочение, вероятно, выявит и скрытый риск в позиционировании сектора,

– считают аналитики Bloomberg.

При всей сегодняшней нервозности рынка, утратой Facebook огромной части своей капитализации на фоне скандала с утечкой данных и отчетности, проблемами с руководством и общим снижением котировок, у IT-сектора все еще есть шанс устоять продолжительное время даже при условиях резких движений со стороны Дональда Трампа.

Однако не стоит забывать, что «пузырь» новых доткомов сегодня продолжает расширяться и рано или поздно даже по простой рыночной логике этому придет конец. Сегодня кризис становится ближе из-за политики, но рынок включает защитные механизмы. Однако сути это не меняет – прогресс не стоит на месте, а мировые лидеры отрасли уже давно не предлагают ничего принципиально нового, кроме тех же фантазий и футуристических идей.

IT-сектор США. Выбираем фаворита

В данном обзоре мы оценим тяжеловесов сектора информационных технологий США и выберем фаворита для включения в инвестиционный портфель.

Выборка состоит из 4 компаний: Apple, Microsoft, Intel и IBM. Акции этих эмитентов обращаются не только на американских площадках, но и на Санкт-Петербургской бирже, а значит, доступны для покупок на индивидуальный инвестиционный счет.

В выборку не вошли представители интернет-сегмента, ибо это тема для отдельного обзора. Пока остановимся на производителях «железа» и поставщиках связанных с ним IT-услуг.

Продуктовая линейка этих компаний не единообразна, но в целом их можно отнести к единому сегменту со схожими масштабами бизнеса и капитализацией.

По итогам II финквартала (I календарного) Apple рапортовал о 25,3% приросте чистой прибыли (г/г), до $13,8 млрд. Выручка увеличилась на 15,6% и составила $61,1 млрд.

Продажи iPhone, iPad и Маков не оправдали ожиданий рынка. В первом случае имеем лишь 2,8% прирост относительно аналогичного периода прошлого года. Зато на 31% взлетела выручка сегмента услуг, до $9,2 млрд. Apple сумел создать комплексную «яблочную» экосистему, которая позволяет надеяться на сегмент услуг в качестве надежного источника доходов.

В географическом разрезе блеснул Китай с 21,4% ростом выручки. Это важное направление в бизнесе Apple, который упорно конкурирует с местными производителями смартфонов. Фактор риска для продаж в Китае – высокая цена девайсов Apple.

Впрочем, это вообще риск для Apple. В этом плане отметим «тревожный звоночек» в отчетности Apple – резкий рост запасов, которые во II финквартале превысили $7 млрд. Это может означать переизбыток непроданных моделей iPhone «на руках» у компании.

Отметим дружественную политику Apple в отношении акционеров. Налоговая реформа, одобренная в конце прошлого года, позволила компании репатриировать гигантские объемы зарубежного «кэша» по льготной ставке. Часть средств уже была потрачена на дивиденды и программы buyback.

На данный момент дивдоходность Apple составляет не слишком впечатляющие 1,6% годовых, но не забываем о байбеках. После выхода отчетности Apple анонсировал новую программу buyback на $100 млрд.

По итогам III финквартала компания рапортовала о 35% приросте чистой прибыли относительно аналогичного периода прошлого года, до $7,4 млрд. Выручка выросла на 15,6% и составила $26,82 млрд. Был представлен позитивный прогноз на текущий IV финквартал: ожидается выручка в диапазоне $28,8-29,5 млрд.

Блеснуло «облачное» направление. Office (относится к сегменту Productivity and Business Process) удалось перевести на модель SAAS — программное обеспечение как услуга, то есть по подписке. Услугой Office365 пользуются 135 активных коммерческих подписчиков и 30,6 млн частных пользователей. Согласно прогнозу инвестдома Evercore ISI, к 2021 году выручка от Office 365 может достигнуть $32 млрд.

Не забываем и про «облачную» платформу для бизнеса Azure (относится к сегменту Intelligent Cloud), которая наступает на пятки Amazon Web Services. В III финквартале выручка Azure взлетела на 93%. Пока на Azure приходится около 20% рынка по сравнению с 60% у AWS, но такими темпами Microsoft может сократить разрыв.

Согласно оценкам исследовательской компании IDC, к 2021 году публичные глобальные расходы на «облачные» услуги составят $266 млрд по сравнению с $128 млрд в 2020 году.

По итогам I квартала чистая прибыль компании взлетела на 32% (г/г). Выручка увеличилась на 9% и составила $16,07 млрд.

Наибольший прирост пришелся на сегмент Data Center Group. Речь идет об увеличении выручки на 24%, до $5,2 млрд. Наблюдается трансформация от специализации на компьютерных процессорах в сферу дата-центров, «облака», искусственного интеллекта и «интернета вещей» (в I квартале 49% общей выручки Intel).

Помимо этого, компания улучшила финансовый прогноз по выручке на 2020 год – на $2,5 млрд, до $67,5 млрд.

По итогам I квартала компания рапортовала о втором отчетном периоде роста выручки (г/г) после 6 лет падения. Показатель увеличился на 5%, до $19,07 млрд. Был зафиксирован 65% прирост продаж сегмента услуг в сфере безопасности, 25% увеличение – в «облачном» сегменте.

В последние годы компания трансформируется, переходя на более маржинальный сегмент услуг в области «облака», кибербезопасности и дата-аналитики, все больше отходя от «железа».

Несмотря на это, в I квартале маржа валовой прибыли компании сократилась до 43,7% по сравнению с 44,5% за аналогичный период прошлого года. Intel объясняет это единовременными факторами. Помимо этого, корпорация так и не улучшила прогноз по прибыли на 2020 год.

Динамика финансовых показателей

По приросту чистой прибыли лидируют Apple и Intel – около 8% среднегодового увеличения eps за 5 лет. IBM, напротив, аутсайдер со среднегодовым падением показателя на 4%.

Помимо этого, Apple наиболее активно генерирует свободные денежные потоки (FCF, операционные потоки минус капзатраты). Полученные средства могут быть использованы на реализацию новых инвестпроектов и вознаграждение акционеров.

Соответственно, запасы «кэша» и краткосрочных инвестиций у Apple весьма солидны — $72,3 млрд. В лидерах в этом плане Microsoft c $132,2 млрд. В тоже время Intel – безусловный аутсайдер с $5,6 млрд.

Оценка по мультипликаторам

По рыночным мультипликаторам в рамках выборки наиболее «дешев» IBM. К примеру, показатель P/E компании равен 12,1 при медианном значении в 16,6 по группе сопоставимых компаний.

При этом дивидендная доходность IBM составляет вполне солидные 4,4% годовых при вполне нормальном (невысоком) уровне выплат из чистой прибыли в 49%.

Форвардные мультипликаторы (с учетом будущих доходов, данные Reuters) дают схожую картину. Отмечу, что согласно обоим видам мультипликаторов, наиболее «дорог» Microsoft.

Для подтверждения адекватности выводов, полученных по мультипликаторам, посмотрим более детально на финансовые показатели компаний. Дело в том, что о низкие (высокие) значения мультипликаторов частенько оправданы слабыми (сильными) фундаментальными характеристиками предприятия.

Сравнительно низкая операционная маржа и высокий уровень задолженности IBM, а также слабые ожидания по приросту прибыли на акцию явно оправдывают формальную недооценку компании по мультипликаторам.

В этом плане наиболее интересны Apple и Intel. Показатель PEG Apple (P/E с учетом ожиданий по приросту прибыли на акцию) самый низкий и равен 1,11. При прочих равных условиях, подобное значение PEG играет в пользу покупки акций.

Предполагаемый потенциал роста

Посмотрим, насколько акции недооценены относительно медианных таргетов аналитиков (на 12 месяцев). Согласно этому критерию, по Apple не столь уж и интересен (+6% потенциал относительно уровня закрытия 24.05.2020). При этом наиболее недооцененным выглядит IBM (+16%).

Вывод

По совокупности факторов наиболее интересным выглядит Apple, но тут уровни явно высоковаты. Для покупок ждала бы $165.

IBM – пока стагнирующий в плане фундаментальных показателей вариант. Но тут наблюдается явная недооценка к консенсус-таргету аналитиков.

В принципе, перед нами интересная дивидендная история, которую можно добавить в инвестиционный портфель уже на текущих уровнях. Ближайшая экс-дивидендная дата – 8 августа. Предполагаемый размер квартальных выплат — $1,53 на акцию.

Прогноз дивидендных выплат IBM от Reuters

Оксана Холоденко,
эксперт по международным рынкам БКС Брокер

Обзор ETF: разбираемся с ИТ-сектором США

Хорошие квартальные результаты американских IT-компаний и невысокая степень влияния на их котировки фондового рынка США в целом позволяют рекомендовать покупку ETF FXIT на долгосрочную перспективу

Последние два месяца я избегал рекомендаций по ETF, связанным с рынком США, так как считаю, что он сейчас растет на обещаниях президента Трампа, которые не спешат воплощаться в жизнь. Более того, импичмент нового главы Белого дома его же командой расценивается как реальная угроза. И все же на этот раз предлагаю присмотреться к ETF на индекс сектора информационных технологий США (FXIT). Для данной рекомендацию у меня есть несколько резонов.

Во-первых, FXIT не подвержен сильному влиянию остального фондового рынка США. Коэффициент Beta между доходностью FXIT и индекса S&P500 составляет всего 0,26. Это значит, что в случае сильного обвала S&P500 цена FXIT просядет значительно меньше. Иными словами, покупка FXIT не означает прямой инвестиции в S&P500 или NASDAQ.

Во-вторых, FXIT по своей структуре привязан к ведущим компаниям ИТ-сектора США, потенциал роста которых не ограничивается даже ближайшим десятилетием. Вот перечень этих компаний:

Финансовые результаты этих же компаний за последний отчетный квартал обращают на себя внимание тем, что прибыль на акцию по сектору превзошла средние ожидания аналитиков. Лишь по трем эмитентам выручка недотянула до консенсуса, но относительный размер отклонения незначителен.

О каждой из этих компаний можно многое сказать, но в контексте данного анализа важно лишь то, что отрасль динамично развивается, обгоняя ожидания. Таким образом, фон для данного ETF явно позитивный.

В-третьих, с 2015-го FXIT по итогам года всегда демонстрировал стабильно положительный результат. Средняя недельная доходность за этот период составила 0,1972%, что в пересчете на годовую доходность означает +10,25% в долларах США. Попробуйте найти такой депозит!

Стандартное отклонение недельной доходности составляет 2,28%, при этом результат не предрасположен надолго выходить за эти границы. На мой взгляд, мера риска вполне приемлема.

Итак, ИТ-компании США, которые по большому счету являются глобальными игроками, представляют собой хорошую цель для инвестирования даже в наши неспокойные времена. Я рекомендую покупать FXIT по текущей цене 3001 руб. с перспективой роста до 3300 руб. в горизонте 2020 года.

*С начала обращения 24 февраля 2020 года.

РЫНОЧНЫЕ СЕКТОРА

Фондовый рынок США поистине огромен — на биржах уже торгуются свыше 5 тысяч акций! И кочегары там, и плотники)) А также строители, горнодобывающие компании, IT-гиганты, производители одежды, мебели, пищевых продуктов и всего-всего, что может потребоваться как маленькому, упитанному розовощекому американцу, так и бизнес-вумен в полном расцвете сил и фаст-фуда))

Для того, чтобы легче было отслеживать положение дел, да и не смущать инвесторов огромными объемами информации, все акции были разделены на девять основных секторов экономики, причем каждый сектор, в свою очередь, делится на несколько индустрий — “подсекторов”, в итоге выходит, что всех посчитали и распределили)) Предлагаю окунуть пальцы ног в пахнущие гамбургерами и картошкой фри воды финансовой системы США, и вкратце оглянуть своими трейдерскими взорами сектора экономики США!

Финансовый сектор (Financial)

Из всех рыночных секторов сектор финансов самый крупный — общая капитализация входящих в него компаний, разделенных на восемь индустрий, составляет почти 39 процентов капитализации всего фондового рынка, превышая 7 триллионов долларов! В данный сектор входят как компании, занимающиеся кредитованием, так и многие другие, занимающиеся инвестициями, страхованием, управлением активами. В общем — “проклятые капиталисты” во всей красе! Для отслеживания динамики данного сектора существует индекс финансового сектора, в который входят 84 гиганта данной отрасли. Для желающих торговать всем сектором финансов был создан специальный ETF с тикером XLF!

Сектор технологий (Technology)

Являясь вторым по величине, технологический сектор занимает около 19.4% рынка, или 5.37 триллионов долларов общей капитализации. Представлен как компаниями, производящими программное обеспечение, так и производителями офисного оборудования и материалов, консалтинговыми ИТ-корпорациями и другими компаниями — достаточно сказать, что и Apple, и Facebook, и Google, и Microsoft, а также многие другие гиганты в сфере ПО, компьютеров и многого другого — все из сектора информационных технологий. Делится сектор на 7 индустрий, в него входят 1194 компании, и сектор также имеет свой ETF — XLK))

Промышленный сектор (Industrials)

Крепкие хозяйственники, промышленники, строители, тяжелая промышленность, пятилетка за три года! О чем это я… Ах, конечно — о промышленном секторе фондового рынка США! Имеющий капитализацию более трех триллионов (если быть точнее — 3.29 трлн), представлен данный сектор 10 индустриями и 806 компаниями, некоторые из которых — корпорации поистине устрашающего размера! Для желающих почувствовать, что такое скальпинг портфелем из 806 акций — специально для Вас создан ETF (Exchange Traded Fund, или фонд, торгуемый на бирже, если кто забыл или не знал) с тикером XLI!

Энергетический сектор (Energy)

Обладая капитализацией в 4.47 триллиона долларов, сектор энергетики уступает лишь финансовому и сектору технологий. В данный сектор входят компании, занимающиеся добычей, переработкой, транспортировкой угля, нефти, природного и сланцевого газа, а также производством оборудования для добычи и переработки этих ископаемых. Включает в себя 729 компаний, разделенных на 6 индустрий, ну и ETF-фонд с названием XLE :))

Сектор сырья и материалов (Materials)

Сырьевой сектор по праву можно назвать одним из важнейших в экономике США (и мировой), так как в него входят компании, производящие или перерабатывающие то, из чего состоит, по сути, дневной обиход человека: бумагу, упаковку, резину и пластик, винил (используется не только для грамофонных пластинок!), сталь, краски, стройматериалы и многое, многое другое — в общем, вы поняли… Сектор немаленький — аж 10 индустрий и 477 компаний (правда, капитализация не самая большая из секторов — 1.9 трлн. долларов) и одного биржевого фонда по имени XLB…

Сектор здравоохранения (Healthcare)

Экономический сектор здравоохранения состоит из компаний, занятых производством лекарственных препаратов (да, и таких лекарств, чувааааак!)) в некоторых штатах легализовано вы сами знаете что! ), разработками и поиском вакцин от различных на сегодняшний день неизлечимых болезней, производством различной медицинской техники, а также различные госпитали и прочее… В сектор входит 1164 компании с общей капитализацией 4.5 триллионов долларов. Сектор здравоохранения состоит из 7-ми основных индустрий, фонд данного сектора называется XLV.

Сектор коммунальных услуг (Utilities)

Сектор коммунальных услуг является самым маленьким по капитализации сектором США, но невероятно важным в жизни американцев. Компании данного сектора занимаются производством и поставкой электроэнергии, природного газа, воды, кабельного телевидения, канализационного обеспечения, отопления и прочих социальных потребностей — без компаний этого сектора мы бы читали при свечах, не смотрели бы телевизор . Сектор делится на четыре индустрии, в которые входят порядка 165 компаний с общей капитализацией 1.1 триллион долларов, и традиционно (правда, непонятно, для кого)) ) XLU является “секторным” биржевым фондом.

Потребительский сектор (Consumer retail)

Компании потребительского сектора, коих всего 473 c общей капитализацией 4.24 млрд долларов, занимаются производством автомобилей, жилищным строительством, производством бытовой техники, текстиля и одежды, а также гостиницы, казино, рестораны, СМИ и тд… По капитализации потребительский сектор занимает четвёртую позицию на рынке США. Сектор делится на десять индустрий, биржевой фонд XLY, имеющий в своем составе 84 компании из сектора, был создан компанией SPDR (интересные парни, скажу я вам)) )!

Сектор потребительских товаров и услуг (Consumer goods)

Компании сектора потребительских товаров, коих 491 c общей капитализацией 3.34 трлн долларов, занимаются: переработкой и производством пищевых продуктов, алкогольных и безалкогольных напитков, табачных изделий, различных бытовых изделий и т.д. — в общем — все, что можно пить, а можно есть, а также напиваться)) Сектор делится на 10 индустрий — можно сказать, “средний” делитель, как видно, большинство секторов делятся на 9-11 индустрий)) Секторный ETF с тикером XLP (создатель его — угадайте, кто?)) ) состоит из 40 акций данного сектора.

Да уж, даже простое описание секторов вызывает легкую усталость в пальцах рук, представьте, каково разнообразие самих акций! Опять подтверждаем тезис: финансовые рынки — это место неограниченных возможностей и… инструментов для торговли!))

Так же предлагаю ознакомиться с видео материалом, в котором наш хороший трейдер рассказывает как он использует информаци о рыночных секторах в торговле Анализ секторов и финансовых показателей

Лучшие брокеры с бонусами:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Инвестируй в акции торговых компаний и получай до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Добавить комментарий