Форекс акции облигации

Лучший Форекс-брокер за этот месяц - Forex4you

В этой статье раскрыты следующие темы:

Купить облигации

На этой странице вы можете подобрать облигации и еврооблигации (облигации в иностранной валюте), подходящие вам по сроку инвестирования, степени риска, и оценить возможный доход, которые они могут принести. Ценные бумаги могут принести больший доход, чем банковский вклад, но инвестиции в них не застрахованы. Все данные по облигациям актуальны на 02.10.2020

ПОИСК

В настоящее время на российском финансовом рынке существуют различные варианты инвестирования собственных средств населения. Один из них — облигации для физических лиц. Механизм их использования предполагает покупку инвестором долговых обязательств эмитента в обмен на выплату фиксированных процентов до окончания срока погашения ценной бумаги. В случае, если она продавалась с дисконтом, выгоду инвестора составит разница между ценой ее покупки и номиналом.

Выпуск подобных обязательств осуществляют как частные юридические лица, так и государство, реализующее их при помощи федерального займа. Важно понимать, что доходность государственных бумаг (последняя крупная эмиссия которых была произведена в России в апреле 2020 года), как правило, в разы ниже, нежели, чем у небольших компаний. Обусловлено это ее зависимостью от риска: чем он ниже, тем меньше доходность, и наоборот. При этом прибыль инвестора при покупке долговых ценных бумаг чаще всего превышает доход по открытому депозиту в банке, но ниже, чем при вложении капитала в акции или деривативы.

Для того, чтобы купить долговые финансовые инструменты, необходимо открыть специальный брокерский счет. Пользователи Банки.ру имеют возможность не только ознакомиться с порядком продажи ценных бумаг и обслуживания индивидуального инвестиционного счета у брокера «Финам», но и подобрать наиболее подходящий вариант размещения денег на необходимую сумму с помощью корректировки тех или иных опций. Поиск актуальных предложений на нашем портале осуществляется по таким параметрам, как уровень риска, сумма и срок вложения. Дополнительно сервис позволяет произвести сортировку по виду эмитентов, с учетом типа собственности или сферы их деятельности. Карточка каждого продукта содержит информацию о прогнозируемой доходности инструмента, стоимости за одну штуку, дате погашения или оферты, условиях выплаты купона.

Сравним: Что выгоднее — акции или облигации?

Сравнение доходности и рисков акций и облигаций. Определяем что выгоднее — бонды или ценные бумаги. Таблица, показатели и выводы.

При знакомстве с фондовым рынком первое, с чем сталкивается инвестор — это акции и облигации. Понять, чем они отличаются друг от друга нетрудно, но не каждый может определить, какие виды активов покупать лучше в той или иной ситуации.

В рамках статьи мы рассмотрим, что выгоднее — акции или облигации в примерах, и какие из них стоит покупать, не заостряя внимания на сухой теории и определениях.

Сколько можно заработать на акциях и облигациях

На практике пассивные инвесторы, которые придерживаются правила “Купи и держи“, вкладывая средства в ценные бумаги, могут рассчитывать на прибыль в районе 20-40% годовых.

На долговых обязательствах (облигациях) заработок отличается, ведь теоретически он фиксированный. Нас интересует не только цена за бумагу, но и потенциальный доход, процент по ней.

В качестве примера возьмём еврооблигации российских компаний, в США процентная ставка значительно ниже, как следствие, доходность крайне мала по таким бумагам. Облигации «Тинькофф Банк-04-2020-евр»:

  • номинал — 1000 USD;
  • купон — 14%, выплаты 2 раза в год;
  • срок погашения — 2015 дней (6 июня 2020 года).

Таким образом, мы можем заработать только на этих облигациях по 14% в год, что значительно ниже, чем 20-40% прибыли по акциям компаний, но стабильно и выше, чем по вкладу в банке. На практике многие инвесторы получают около 20% с облигаций ежегодно.

Риски инвестиций в акции и облигации

Потерять на ценных бумагах компаний тоже можно немало. Особенно данный факт актуален в кризисные годы, когда фондовый рынок падает, дешевеют все акции. В качестве примера рассмотрим акции Nike в период кризиса в 2008-2009 годов:

Как видите, ещё в начале 2008 бумага стоила по 17.19 доллара, а к началу 2009 её цена была уже в районе 9.95. Получается, что стоимость просела практически в 2 раза. Те, кто покупал эти акции с кредитным плечом просто разорились и вылетели с рынка. Это вовсе не предел, случается, что бумаги падают в цене и на 90% в кризис.

В этом случае важно не паниковать и не продавать портфель, не выходить из позиции, переждать просадку. Через 1-2 года рынок, как правило, восстанавливается. Иногда, приходится ждать и дольше.

У облигаций риски тоже присутствуют. Существуют бонды с гораздо большей выплатой по купону — по 30% в год. К сожалению, компании, которые их предоставляют обычно имеют очень низкий кредитный рейтинг и могут попросту не исполнить своих обязательств.

В итоге, в облигациях есть риск — не получить выплат совсем при банкротстве или дефолте. Также существует рыночный риск снижения стоимости облигаций, в случае отсутствия спроса на них. Волатильность таких изменений ниже, чем в акциях, но всё же присутствует.

Стоит также отметить, что наиболее надёжными являются государственные облигации, обычно покупают именно их, поскольку риск дефолта в стране ниже, чем в компании. Но и доходность здесь 3-6%. Остальные виды облигаций сортируются по кредитному рейтингу, который присваивается авторитетными аналитическими агентствами.

Сравнение сроков инвестирования

Что касается акций, то купить и держать их можно неограниченное число времени. Разве, что пока не закроется компания.

С облигациями дело обстоит иначе. Они заранее выпускаются на определённый срок. К примеру, есть казначейские облигации США на месяц, на полгода, на год, на 5-10-30 лет. Таким образом, некоторые облигации закрываются в течение определенного срока.

Итоговое сравнение акций и облигаций

Для того, чтобы систематизировать вышеуказанную информацию, кратко перечислим основные особенности каждого типа ценных бумаг в виде таблицы.

Сравнение акций и облигаций

Критерий Акции Облигации
Предоставляемые права Доля в предприятии Право на получение долга с купонным доходом
Срок действия Нет ограничения Ограничен заранее установленным сроком (месяц, год, 5-50 лет)
Источники дохода Дивиденды и увеличение курсовой стоимости акций Купонный доход (процент) по облигациям
Волатильность (изменение цен) Может быть разной Очень низкая
Потенциальный доход Неограничен, на практике портфель может приносить 30-40% в год с разумным риском, либо во много раз больше при агрессивной торговле. Ограничен размером купонного дохода, на практике — до 20% в год.
Риски При портфельном инвестировании минимальные Минимальные
Сложность управления портфелем Требуется контроль и широкая диверсификация, поиск выгодных цен для покупки Минимум требований, достаточно купить и ждать купонный доход

Заключение

Таким образом, мы можем сделать вывод, что акции являются более рискованным инструментом, а облигации — более надёжным, но менее доходным. Что лучше в конкретном случае, может решить только инвестор самостоятельно в зависимости от его целей:

  • для максимального дохода лучше выбрать акции;
  • для простых инвестиций (низкий доход и риск) — облигации.

В ином случае, можно совместить в своём портфеле оба инструмента, как и делает большинство профессионалов. Если вы не разбираетесь в фондовом рынке, то точно стоит обратить внимание на облигации в первую очередь.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Ценные бумаги на фондовом рынке: акции, облигации, опционы, фьючерсы. Рекомендации по работе с ценными бумагами

Здравствуйте, уважаемые Читатели сайта «AboutCash.ru»! В данной статье, пойдет речь про ценные бумаги на фондовом рынке, их виды, назначении и другой важной информации по финансовым активам на фондовой бирже и возможности инвестировать в них.

Ценные бумаги на фондовом рынке

На фондовом рынке можно инвестировать через брокерские компании, предоставляющие услуги на финансовых рынках. Одной из таких компаний, является компания — Трейдернет.

1. Биржевые акции

Акции — это вид ценных бумаг, которые подтверждают право их владельцу принимать участие в управлении предприятием, получения дивидендов с прибыли и в случае ликвидации предприятия, правом на часть ее имущества. Ранее была опубликована статья, — Сколько зарабатывают на акциях, в которой можно почерпнуть информацию о возможных заработках на фондовом рынке.

Данный вид ценных бумаг, наиболее широко используется инвесторами при торговле на финансовых рынках. Акции имеют наибольшую волатильность и ликвидность. Спрос на хорошие акции всегда присутствует на рынке.

Основной торговой стратегией на фондовом рынке при покупке акций, является торговля по принципу «купил и держи».

2. Облигации

Различают два основных вида облигаций:

    1. Выпущенные государственными органами — государственные и муниципальные облигации.
    2. Выпущенные частными компаниями — корпоративные облигации.

Государственные облигации наиболее надежны и гарантируют возврат инвестиций владельцам облигаций, непосредственно государством.

3. Фьючерсы

Фьючерсы — это договор между покупателем и продавцом на поставку финансового актива в определенный срок по цене, договоренной между сторонами договора при его заключении.

4. Опционы

Опционы — это контракты, в которых подтверждается право купить/продать финансовый актив по договоренной точной цене в определенный период времени или на дату прописанную в условиях договора приобретаемого опциона.

Опционы на фондовом рынке являются наиболее агрессивным инструментов для инвестирования и не знание принципа работы опционов, много инвесторов потеряли весь свой капитал.

5. Валюта

Валютой являются денежные средства которые находятся в определенных государствах. Под инвестициями в валюту подразумевается покупка/продажа различных валютных пар с получением прибыли от роста/падения одной из приобретенных валютных пар.

На фондовой бирже торговля валютными парами менее распространена, чем на валютном рынке Форекс. На котором можно использовать самые различные торговые стратегии Форекс для заработка на спекуляциях.

Рекомендации по работе с ценными бумагами

Начиная свою торговую или инвестиционную деятельность на фондовой бирже, следует осознавать и понимать возможные торговые риски. При инвестировании в ценные бумаги их стоимость может не только расти, но и значительно снижаться уменьшая при этом капитал инвестора.

Особое внимание следует уделить использованию кредитного плеча. Его использование может привести к полной потери капитала трейдера при высокой волатильности на фондовом рынке. Рекомендуется вооюще не использовать кредитное плечо в своей торговле и инвестициях.

Заключение

Ценные бумаги являются основным инструментом для деятельности на финансовых рынках. Благодаря ценным бумагам, компании, которым нужен дополнительный капитал находят его не только среди крупных инвесторов, но и среди частных.

Знание принципа устройства фондового рынка и его инструментов, обязательно приведут к высокой прибыли и процветанию. Учитесь, практикуйтесь и зарабатывайте на финансовых рынках. На этом обзор заканчиваем и желаем всем успехов и высокой торговой прибыли!

Форекс акции облигации

Как это работает

В апреле 2020 года государство начало продажу облигаций ОФЗ-н. Буква «н» в их названии расшифровывается как «народные». Министерство финансов разрабатывало эти бумаги так, чтобы непрофессиональные инвесторы могли понять, в чем прелесть такого вида инвестиций.

Одна бумага стоит 1 тыс. руб., минимум, который можно приобрести — 30 штук. Вложенные деньги государство возвращает в апреле 2020-го, однако продать бумагу по цене приобретения можно в любой момент в офисе Сбербанка и ВТБ.

Раз в полгода инвестор получает процент от вложений — купонный доход. Этот процент постепенно увеличивается от 7,5% до 10,5% годовых, в среднем он составит 8,5% годовых. То есть покупка таких облигаций равносильна размещению трехлетнего банковского вклада со ставкой 8,5%. При этом в январе 2020 средняя ставка в топ-10 российских банков составила 7,83% и ближайшие два года будет только падать — вслед за снижением ключевой ставки ЦБ.

Трехлетние ОФЗ имеют самый высокий уровень надежности внутри России. Выплаты по ним гарантированы государством — как и по вкладам. Получаем инструмент, сопоставимый с депозитом по надежности, и более выгодный с точки зрения доходности.

Впрочем, мир облигаций гораздо богаче «народных» ОФЗ, и чтобы ими торговать, не нужно ходить в банковский офис, а достаточно открыть брокерский счет. Причем, зачастую, те же банки обещают по выпущенным ими облигациям гораздо большую доходность, чем по своим же депозитам. Но чтобы правильно выбрать бумагу, нужно знать детали.

Облигации против акций: что выбрать

Строго говоря, выбирать и не нужно.

Облигация — это ценная бумага, дающая право своему владельцу на получение заранее определенных сумм в оговоренные сроки. Покупая облигацию, инвестор фактически отдает деньги в долг под некоторый процент. У этих выплат есть фиксированный размер и срок. И то, и другое эмитент должен выплатить по закону.

Акции обычно позволяют больше зарабатывать, но и вероятность получить убыток при инвестициях в них выше. Поэтому сравнивать игру на акциях и облигациях бессмысленно: они дополняют друг друга. Если инвестор решил составить грамотный портфель, включающий акции, без облигаций ему не обойтись. Они — своеобразный амортизатор рисков. ​​

Из чего сделана облигация

У облигации есть три основных параметра:

  • номинал: сумма, которую эмитент обязуется выплатить владельцу облигации в конце срока ее действия. Выплата номинала называется погашением облигации.
  • купон: плата эмитента за право пользования деньгами владельца облигации до погашения. Измеряется в процентах к номиналу. Эмитент выплачивает купоны раз в полгода или раз в год.
  • дата погашения: дата, когда эмитент облигации полностью рассчитается с инвестором, т.е. выплатит номинал и последний купон.

Существует много разновидностей облигаций. У некоторых, например, вообще нет купонов: во время размещения их продают со скидкой, а доход инвестор получает в момент погашения — по полному номиналу. Есть бумаги с амортизацией долга, по ним эмитент выплачивает не только купоны, но и часть номинала. Есть бессрочные («вечные») облигации, по которым эмитент вообще не обязан выплачивать номинал, а платит только купоны. У облигаций с переменным купоном выплаты привязаны к какому-нибудь макроэкономическому параметру, например, ставке межбанковского кредитования. Пока мы остановимся на наиболее распространенных параметрах этого инструмента: бумага с фиксированным купоном и сроком выплаты.

Как считается доходность облигации

Таких доходностей используется две, и обе они, как правило, указаны на сайте биржи или в торговом терминале:

  • текущая доходность — это отношение ближайшего купона к текущей цене. Если в нашем примере эмитент платит купон 10% от номинала (т.е. 100 руб.), а облигация продается по 1000 руб., то текущая доходность облигации равна 100 руб. / 1000 руб. * 100% = 10%.
  • доходность к погашению — отношение к текущей цене всех будущих платежей (купонов и выплаты номинала в дату погашения). Измеряется в процентах годовых, поэтому от текущей доходности отличается не кардинально. Подходит для принятия долгосрочного инвестиционного решения.

Сколько стоит облигация

Облигации, как и акции, торгуются на бирже. Расчеты происходят в рублях или иностранной валюте, но курс этой бумаги обычно измеряется в процентах от номинала. Перейти от процентов к деньгам, впрочем, несложно: если на сайте биржи текущий курс бумаги равен 95,5%, а номинал — 1000 руб., то цена облигации 955 руб. На РБК Quote цена облигаций сразу рассчитана в рублях.

Бумага, за которую эмитент обещает 1000 руб., стоит 955 руб. Возможно ли такое вообще, и нет ли подвоха? Да, такое возможно, и да, подвох тоже вполне может быть.

Цена облигации зависит от трех факторов:

  1. Надежность эмитента. Основной риск инвестора, вложившегося в облигации — если дела у компании пойдут плохо, и она не сможет обслуживать долг, то есть вовремя выплатить купоны и номинал. Просрочка с выплатой называется дефолтом. Если эмитент банкротится, можно потерять значительную часть вложенных в облигации средств. За такой риск инвесторы требуют повышенной доходности. Если бумага обещает подозрительно большую доходность (например, 50%) — с эмитентом что-то не так. Надежность обычно определяют по кредитному рейтингу, которые рассчитываются специальными агентствами.
  2. Спрос на деньги. У денег, как ни странно, тоже есть «цена» — это процент, под который инвестор готов их одолжить, а эмитент облигаций — занять. Например, если свободных денег в экономике много, эмитенты смогут продать (разместить) облигации по более низкой ставке купона. Понять, много ли денег в экономике, можно в том числе по движению ключевой ставки, которую определяет Центробанк, по ставкам кредитования и депозитов. Цена облигаций движется в противоположном направлении по отношению к ставкам денежного рынка. Причина в фиксированном купоне. Представим себе в примере с нашей 1000-рублевой облигацией и 100-рублевым купоном (доходность 10%), что ставки по депозитам снизились с 10% до 8%. Держатели депозитов начнут искать более выгодный способ вложения капитала и обратят внимание на нашу бумагу. Спрос на нее вырастет, вырастет цена в рублях, а значит, доходность (отношение купона к цене) упадет. Закон, правда, работает и в обратную сторону: если ЦБ повышает ставку, банки увеличивают ставки по вкладам, инвесторы с большей охотой отдают деньги на депозит, спрос на облигации падает, их стоимость снижается.

Облигации как Оракул

Доходность облигаций зависит от сроков погашения. Если выстроить доходности государственных бондов с различными сроками погашения в один ряд, получится такой график:

Нормальной считается ситуация, когда линия наклонена влево, т.е. доходность краткосрочных облигаций ниже, чем долгосрочных. Появление вогнутой кривой доходности гособлигаций США (такая ситуация возникает, когда доходности коротких бумаг — с погашением через месяц, полгода или год — превышают доходность 10-летних и 20-летних) вот уже полвека является сигналом о приближающейся рецессии. Семи последним финансовым кризисам всегда предшествовала «вогнутость» кривой доходности гособлигаций. Как у каждого мощного индикатора-предсказателя, у кривой доходности есть свои недостатки: предсказать точные сроки начала рецессии по ней невозможно. По семи рецессиям лаг составлял от 6 до 17 месяцев, и дополнительных способов уточнить сроки экономисты пока не нашли.

Как на них заработать

Первый способ пассивный: купить облигации и получать купонные выплаты вплоть до погашения. Такой способ почти не требует усилий: если эмитент надежен, а рыночные ставки стабильны, инвестор поможет получить небольшую, но почти гарантированную реальную (то есть выше инфляции) доходность. На РБК Quote мы специально ограничили набор доступных инструментов несколькими выпусками с ближайшими датами погашения.

Более агрессивный путь — выбирать бумаги с ценой заметно менее 100% в расчете на то, что эмитент будет стабильно выплачивать купоны, а в конце срока вернет и номинал. Доходность таких облигаций заметно выше рыночных ставок, и риски тоже немалые. В какой-то момент они становятся сопоставимы с рисками инвестиций в акции, и возникает вопрос в целесообразности таких вложений.

Как определить надежность эмитента

Надежность эмитентов облигаций неодинакова.

  • Для инвестиций в рублях внутри России самыми надежными являются государственные бумаги, или облигации федерального займа (ОФЗ). Их выпускает Министерство финансов РФ. Сейчас на Московской бирже торгуется около 40 выпусков общим номиналом 6,16 трлн руб. ОФЗ различаются параметрами (с индексируемым по инфляции купоном, с плавающим купоном, с амортизацией и др.). Из-за минимальных рисков доходность этих бумаг также самая низкая.
  • Отдельно среди ОФЗ стоят так называемые «народные» облигации, или ОФЗ-Н. Это трехлетние облигации с погашением 29 апреля 2020 года и доходностью к погашению 8,5% годовых (при условии трехлетнего владения), эмитированы на сумму 15 млрд руб. Эти облигации позиционируются как альтернатива банковским вкладам — для развития у населения понимания особенностей биржевых инструментов.
  • Помимо федеральных властей, долговые бумаги выпускаются также регионами (такие облигации называются субфедеральными) и даже отдельные города. Муниципальные облигации, как правило, отличаются большей, чем федеральные, доходностью и низким (а то и нулевым) объемом торгов. Такие облигации покупают с расчетом держать их до самого погашения.
  • Корпоративные облигации выпускаются компаниями и банками. Их надежность ниже государственных, но и доходность выше. В середине 2020 года объем корпоративных облигаций в обращении составил 10 трлн руб.
  • Еврооблигации номинируются в иностранной валюте (обычно доллары или евро) и обращаются на международном рынке. Их выпускают как компании, так и государство. Общий объем торгующихся сейчас еврооблигаций незначителен. Например, за первые полгода 2020 года их было выпущено на сумму около 800 млн руб.

Итак, на облигациях можно зарабатывать, получая купоны, или купить дешевле, продать дороже. Кроме того, облигации могут быть государственными (федеральными, региональными, муниципальными) или корпоративными. От вида дохода и типа эмитента зависит налогообложение.

В случае с государственными облигациями инвестор полностью освобожден от уплаты налогов.

Если облигация корпоративная, 13%-ным налогом облагаются:

  • купоны облигаций, выпущенных до 1 января 2020 года;
  • все купоны, ставка по которым превышает ставку рефинансирования ЦБ на 5 процентных пунктов (т.е. для купонов более 12,75% на январь 2020 года). В этом случае налог платится с разницы между ставкой купона и ставкой рефинансирования плюс 5 процентных пунктов.
  • положительная разница между ценой продажи и ценой покупки облигации (если владелец решил избавиться от бумаги, не дожидаясь погашения).

В целом подходы к налогообложению дохода от облигаций и банковского вклада максимально похожи. И это еще один повод задуматься о том, как распорядиться накоплениями.

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. От латинского Recessus – отступление. Совокупность негативных явлений в экономике. Главный показатель рецессии – снижение валового продукта страны Лицо, выпускающее ценные бумаги (акции, облигации и др.). Эмитентами могут быть компании, госорганы и даже люди — например британский музыкант Дэвид Боуи выпускал собственные облигации

Форекс акции облигации

Так как ничего не понимаю в трейдерстве — начну с азов, для начала небольшой список определений.

Определение: Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага,
в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно
следующими признаками:

  • закрепляет совокупность имущественных и неимущественных
    прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с
    соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и
    порядка;
  • размещается выпусками;
  • имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

(Закон «О рынке ценных бумаг»)

Ценные бумаги делятся на базовые ценные бумаги (ЦБ), например, акции
и облигации и производные ценные бумаги, например, фьючерсы и опционы.

Базовые ЦБ

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права владельца
(акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде
дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть
имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее
держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный
условиями выпуска срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в
ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.
Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя,
если это не противоречит законодательству.

Вексель — документ, составленный по установленной законом форме и
содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство. Согласно
Гражданскому кодексу РФ вексель является ценной бумагой. Вексель
представляет собой разновидность кредитных денег. Вексель является не
эмиссионной ценной бумагой и обращается в основном на внебиржевом рынке

Варрант — (англ. warrant — полномочие, доверенность) имеет два вида
применения. Во-первых, варрант представляет собой сертификат, дающий
держателю право покупать ценные бумаги по оговоренной цене в течение
определенного промежутка времени или бессрочно. Иногда варрант
предлагается вместе с ценными бумагами в виде стимула для покупки их.

Фьючерсы.

Фьючерс — это соглашение о купле или продаже некоторого актива в
определенном количестве в зафиксированный срок в будущем по цене
оговоренной сегодня.

Фьючерс представляют две стороны покупатель и продавец.
Покупатель берет на себя обязательство произвести покупку в оговоренный
заранее срок. Продавец берет на себя обязательство произвести продажу в
оговоренный заранее срок. Эти обязательства определяются наименованием
актива, его количеством, сроком исполнения фьючерса и ценой,
оговоренной сегодня.

Фьючерсы бывают расчетные и поставочные. Поставочный фьючерс
предполагает физическую поставку актива, — заключение сделки с базовым
активом. Расчетный фьючерс предполагает только денежные расчеты между
участниками фьючерсного рынка и организатором торговли.

Фьючерс — исключительно биржевой товар, он торгуется только на
биржах. Внебиржевой срочный контракт с признаками фьючерса называется
форвардом, или форвардным контрактом.

Стандартное количество и стандартный актив.

Фьючерсы торгуются на строго определенное количество базового
актива, которое называется контрактом. Например, фьючерсный контракт на
свинец составляет 25 тонн металла. В торгах может принимать участие
только целое количество фьючерсов.

Актив также стандартизован. Например, нефть. На биржах торгуются
фьючерсы на несколько стандартных сортов нефти, например, на
американский сорт Light Sweet Crude фьючерсные контракты торгуются на
Нью-йоркской бирже NYMEX. Российская нефть имеет марку Urals, фьючерсов
на нее нет, а сама нефть торгуется с дисконтом в несколько долларов по
отношению к марке Brent.

Фиксированный срок фьючерса.

Поставка по фьючерсным контрактам производится в фиксированные сроки
— дата поставки. Дата поставки — это определенный срок, когда
покупатели непосредственно приобретают товар, а продавцы получают за
него деньги. Фьючерс прекращает свое существование по истечении срока
обращения.

Другие условия.

Тик — это минимальный шаг цены на фьючерсном рынке.

Например, для фьючерса на пшеницу тик составляет 5 центов за
метрическую тонну. Если текущая стоимость пшеницы составляет 120 фунтов
стерлингов, то эта сумма может измениться не меньше чем на 5 центов
(120,05 или 119,95 фунтов стерлингов). Движения в размерах менее
минимального тика не осуществляются.

Начальная маржа вносится за каждую
открытую позицию и меняется в зависимости от изменчивости цен на
базисные активы, но обычно она составляет от нескольких до десятков
проентов от стоимости базисного актива, описанного в контракте.
Начальная маржа по своей природе является скорее инструментом,
гарантирующим исполнение контракта, чем платежом за продаваемый актив.

Дополнительная маржа может быть затребована в случае резкого колебания цен на фьючерсном рынке, которое может дестабилизировать систему гарантий.

Вариационная маржа исчисляется ежедневно
по итогам торговой сессии для каждой открытой позиции клиента по
заданным формулам. Для открытой позиции покупателя вариационная маржа
равна разности между стоимостью контракта по котировочной цене данной
торговой сессии и стоимостью контракта по цене открытия данной позиции.
Это верно для позиций открытых сегодня. Если позиция была открыта
ранее, то вариационная маржа покупателя равна разности котировочной
цены “сегодня” и котировочной цены «вчера», умноженной на количество
купленных контрактов. Данная маржа ежедневно списывается со счета или
начисляется на счет участника торгов.

Стандартные обозначения.

Описание контрактов публикуется организатором торгов. В таблице
приведено описание фьючерсного контракта срочной секции биржи РТС

<>

<>

<>

<>

<>

<>

<>

<>

<>

<>

<>

<>

<>

<>

<>

<>

Код Объем контракта Расшифровка контракта Дата исполнения Цена страйк Базовый актив
ES3000F2 1 Опцион
колл на фьючерсный контракт на акции РАО «ЕЭС России», с котировками в
рублях и исполнением 17 июня 2002 г., последний день обращения и
последний день срока действия опциона — 14 июня 2002 г.
17.06.02 3 000 ESM2

Терминология.

Опцион дает право, но не обязанность, совершать покупку или продажу. Право на покупку каких-либо активов называется опцион колл. Право на продажу – опцион пут. Права на покупку или продажу принадлежат инвестору, приобретающему опционы, или держателю. Инвестор, продающий опционы – продавец опциона или подписчик.

Премия (или цена опциона) – это плата за право произвести куплю или продажу базового актива.

Продавец опциона дает согласие на выполнение условий опционного контракта, после выплаты ему премии покупателем опциона.

Продавцы колл-опционов берут на себя большой риск: они должны
произвести поставку товара по фиксированной цене взамен премии,
несмотря на рост или падение цен на рынке. Если цены поднимаются,
продавцам приходится покупать товар по высокой цене и затем поставлять
его по низкой цене себе в убыток. Цена, по которой опционный контракт
дает право на приобретение или продажу, называется ценой исполнения контракта или ценой страйк.

Продавцы пут-опционов также сталкиваются со значительным риском. Они
обязаны выплатить стоимость исполнения контракта за активы,
поставляемые им. Контракты на опционы пут целесообразно исполнять
только тогда, когда рыночные цены ниже, чем цена страйк.

Риск продавцов опционов можно сравнить с риском страховых компаний,
которые за небольшую премию страхуют дом от пожара, но, если дом
сгорит, компания должна будет выплатить большую сумму денег. Причина,
по которой страховые компании и продавцы опционов идут на такой риск, в
том, что дома горят редко и цены на рынке резко изменяются не часто.
Покупка опционов – занятие не для слабонервных, но для тех, у кого есть
солидный капитал для осуществления операций. Хотя многие консервативные
продавцы используют опционы (игроки такие опционы называют
«покрытыми», подразумевая, что риск по ним частично компенсируется
(покрывается) имеющимся в распоряжении инвестора базовым активом)
, основываясь на имеющихся у них активах, что является менее рискованным.

Для инвесторов, покупающих или держащих опционы, риск ограничивается
суммой премии. Если изменение цен на рынке невыгодно для инвестора, то
он может не исполнять опционный контракт и потерять при этом премию.
Следует помнить, что опцион дает право, но не обязанность, на
совершение операций.

Опционы, как и фьючерсы, характеризуются сроком действия. По истечении последнего дня срока действия операции с опционными контрактами не проводятся.

Существует несколько стилей опционов:

Американский стиль опционов – опционный контракт может быть исполнен держателем в любой день до окончания срока действия.

Европейский стиль опционов – опционный контракт может быть исполнен только в день истечения срока действия.

Азиатский стиль опционов – опцион исполняется по
средневзвешенной цене за весь период действия опциона на протяжении
всего времени с момента покупки. Операции с такими опционами проводятся
на внебиржевых рынках, типичны для валютных рынков и рынков металлов.

Обращение ценных бумаг на биржах и внебиржевых площадках

Ценные бумаги могут обращаться как на неорганизованных рынках (внебиржевой рынок), так и на организованных (различные биржи).

Биржа (голл. beurs, нем. Borse) – форма регулярно действующего
оптового рынка товаров, продающихся по стандартам и образцам (товарная
биржа), ценных бумаг (фондовая биржа) и иностранной валюты (валютная
биржа).

В узком смысле под биржей понимают организованный рынок, построенный
на аукционных принципах со 100% резервированием средств (поставка
против платежа). Примером биржи в узком смысле является ММВБ.

Для включения ценной бумаги в котировальные листы той или иной
биржи, эмитент должен удовлетворять формальным требованиям биржи, как
по финансовым показателям деятельности, так и по прозрачности ведения
бизнеса, предоставления и раскрытия информации и т.д.

Принципы организации бирж.

Рынок встречных заявок.

Участники рынка выставляют заявки, которые в анонимном виде доступны
другим участникам торгов. При совпадении цен двух встречных заявок
происходит сделка на величину пересекающегося в заявках объема.
Неисполненная часть заявки остается на рынке. Заявки, выставленные по
одной цене, исполняются в порядке поступления. Все участники торгов
равны между собой. По такому принципу организованы торги на Московской
межбанковской валютной бирже (ММВБ). Это наиболее современный,
прозрачный и «честный» способ торговли. Выставив заявку, участник
торгов уже не может отказаться от исполнения сделки при появлении
встречной заявки, и это снижает возможности для манипулирования рынком
со стороны крупных участников.

Если акция популярна и в торгах участвует большое количество
трейдеров, то этот способ торговли позволяет получить наилучшую цену с
минимальными спрэдами – разницей между покупкой и продажей. На рисунке
в качестве примера приведена очередь заявок на акции РАО ЕЭС на ММВБ.
Традиционно продажа показана сверху, а покупка снизу. Разница между
лучшими заявками на покупку (23 лота по цене 4,802 рубля) и продажу
(2152 лотов по цене 4,805 рублей) 0,3 копейки, что составляет всего
0,06 процента от текущей цены.

Недостаток такого метода торговли проявляется на акциях второго
эшелона, которые меньше интересуют инвесторов и привлекает меньшее
количество участников. Может оказаться что, придя на рынок, трейдер не
увидит вообще ни одной заявки. В такой ситуации говорят, что рынок
«теряет ликвидность».

Для акций второго эшелона более эффективен рынок маркет-мейкеров (калька с английского языка от market maker, буквально — делатель рынка).

Рынок маркет-мейкеров (market makers)

Известные примеры рынка маркет-мейкеров, это NASDAQ и Российская
торговая система (РТС). Выделяется специальная группа брокеров,
маркет-мейкеров (ММ), которая берет на себя дополнительные
обязательства по поддержанию ликвидности по определенным ценным
бумагам. Они обязаны выставлять двусторонние котировки, т.е.
одновременно выставить заявки и на покупку и на продажу акции, с
разницей в цене не более определенной величины. На одной акции могут
работать несколько маркет-мейкеров. Взамен ММ получает ряд привилегий:
(1) он торгует без комиссий, организатор торговли вообще не берет с
него деньги за сделки. (2) Остальные участники рынка могут совершать
сделки только с ММ. (3) Маркет-мейкер, вообще говоря, не обязан
совершать сделку по им же объявленной цене, которая видна в очереди
заявок. Он обязан либо совершить сделку, либо переместить свою заявку
на худшую цену. Такая организация торговли дает маркет-мейкерам широкие
возможности по манипулированию рынком. Огромная покупка по определенной
цене вполне может оказаться фикцией, направленой на обеспечение
наилучших условий продажи для клиентов маркет-мейкера.

Заявки маркет-мейкеров на покупку и продажу акций видны другим участникам рынка в персонифицированном виде.

Рынок специалистов

Сама известная и знаменитая биржа планеты, – Нью-йоркская фондовая биржа (NYSE), при организации торговли использует услуги специалистов.

Специалист, — это специальный участник рынка, который отвечает за
совершение сделок по определенной бумаге. Остальные участники торгов
подают заявки с указанием желаемой цены и объема сделки, которые
стекаются в книгу спроса и предложения специалиста (order book). Если
на рынке существует большой дисбаланс между спросом и предложением, то
специалист обязан выступить стороной сделки, т.е. купить (или продать)
акции на себя. Очередь заявок доступна только специалисту и в торговых
системах публикуются только значения bid и ask, наилучшие цены на
покупку и продажу, объявляемые специалистом.

Кроме собственно биржевой торговли, существуют так называемые
«постмаркет» (после рынка) и «премаркет» (до рынка), когда торговля
ведётся вне регулярной сессии. В США такая торговля ведется через
электронные торговые сети, такие как ISLAND или INCA.

Внебиржевой рынок

Все сделки с ценными бумагами заключенные вне бирж, считаются внебиржевыми. Часто говорят, что они заключены на внебиржевом рынке.
Главная особенность внебиржевого рынка, это появление дополнительного
риска отказа контрагента от сделки. Несмотря на то, что биржи не
гарантируют исполнение обязательств по сделкам совершенным в торговой
системе, на практике вероятность такого события крайне мала. Биржи
принимают специальные усилия, чтоб не допустить такого развития
событий. Они тщательно следят за финансовым состоянием участников,
создают специальные гарантийные фонды, расчеты по сделкам идут день в
день (на биржах работающих по принципу поставка против платежа,
например на ММВБ, расчеты ведутся день в день. В США реальные расчеты
по акциям идут на третий день после совершения сделки)
и т.д. На
внебиржевом рынке участники сделки остаются друг с другом один на один.
В случае конфликта сделка будет рассматриваться в суде.

Особенности заключения сделок через Интернет.

Удобства и риски. Цена и качество

Интерес частных инвесторов к самостоятельному инвестированию плавно
рос, пока Интернет не совершил переворот в технологии доступа к торгам
и не вызвал настоящий бум на рынке акций во второй половине 90-х годов.
Сейчас около половины жителей США имеют онлайновые инвестиционные счета.

Совершение сделок через Интернет.

достоинства

  • Качество и количество информации. Обычный онлайновый
    брокер, как правило, предоставляет клиенту сделки и котировки, графики,
    технический анализ, новости, комментарии аналитиков.
  • Скорость исполнения заявок. От минут у дисконтных брокеров, до секунд и долей секунд в системах прямого доступа.
  • Низкая цена доступа (комиссия брокера).
  • Доступ к рыночным котировкам.
  • Перерасчет состояния счета в режиме реального времени. Риск менеджмент онлайн.
  • Кредитование (маржинальные) операций онлайн.
  • Устранение «человеческого» фактора при торговле. Нулевой риск ошибки брокера.

недостатки

  • Риск недостоверной информации. Качество и количество информации.
  • Риск разрыва Интернет соединения.
  • Устранение «человеческого» фактора. Риск отдачи заведомо ошибочных приказов.

Жаргон, используемый трейдерами и аналитиками.

Быки – участники торгов, играющие на повышение курса акций. Отсюда происходят производные понятия, например, «бычий» рынок.

Медведи – участники торгов, играющие на понижение курса акций.

Длинная позиция (Long position) – покупка акций.

Короткая позиций, (Short position) – продажа акций,
которых нет в портфеле, с обязательством их последующего возврата.
Обычно сопровождается займом акций у брокера и их продажей на рынке. Go
short, sell short открытие короткой позиции.

Аск (ask), офер (offer) – цены продажи. Отсюда «взять с офера», «срубить офер» – купить по цене продажи.

Бид (bid) – цена покупки. Отсюда «налить по биду», «сливать» – продавать по цене покупки.

Спрэд (spread) – разница между ценой продажи и ценой покупки.

Пирамидиться (от «строить пирамиду») по рынку —
увеличивать позицию при движении рынка в сторону увеличения дохода по
позиции. Например, докупать, увеличивая длинную позицию, при движении
цены вверх.

Усредняться (разбавляться) – строить пирамиду
против рынка. То есть увеличивать позицию при движении рынка ПРОТИВ
позиции (например, увеличивать длинную позицию при снижении цены).

Скальп, скальпировать, — зарабатывать на каждом
движении цены. Обычно такая тактика сопровождается большим числом
сделок, в каждой из которых прибыль небольшая.

Мировой фондовый рынок

Мировые финансовые центры развивались вместе с экономикой. Величина
фондовых рынков отражает вклад того или иного региона в мировое
хозяйство.

Столица мировых финансов это Нью-Йорк. Здесь сосредоточена треть
мировой торговли акциями и значительная часть мировой фьючерсной
торговли. Крупнейшие биржи США: NYSE, NASDAQ, AMEX. Общая капитализация
рынка около $10 трлн. Дневной оборот – $70 млрд. Крупнейшие фьючерсные
биржи — CME, CBOT и NYMEX. Только по валютным фьючерсам дневной объём
торгов составляет около $40 млрд.

Европа

В Европе основной оборот рынка акций проходит в Лондоне, Франкфурте
и Париже. Дневной оборот — около $70 млрд., капитализация $5 трлн.
Кроме того, Лондон играет важную роль из-за фьючерсной биржи LIFFE, где
торгуются фьючерсы на металлы и нефть.

Россия – часть Европейского фондового рынка. Капитализация рынка –
около $100 млрд. Суммарные обороты ведущих Российских площадок: –
$200-300 млн.

В Азии крупнейшие биржи находятся в Токио, Гонконге и Сеуле. Занимая
примерно треть в мировой экономике, азиатский регион дает примерно
третью часть в мировой торговле акциями. На Азию приходится также
значительная часть мировой торговли нефтью.

Роль этого региона будет, в средне- и долгосрочной перспективе, только расти из-за бурного развития экономики Китая.

Акции или облигации: куда вложить свои деньги?

Доброго дня всем, кто решил забыть о нищете и стать успешным инвестором! Сегодняшний обзор я решил посвятить одной из наиболее насущных тем, в которой нужно ориентироваться каждому будущему инвестору в ценные бумаги. Все мы знаем, что основными товарами на фондовой бирже являются акции и облигации. Именно с их помощью мы можем в разы приумножить свои сбережения, заставить свои деньги работать на нас, а не просто пылиться на полке. Но вот скажите мне, как многие из вас знают, чем отличается акция от облигации, ведь по большому счету и та, и другая котируются на фондовом рынке и приносят своим держателям доход. Предлагаю вам вместе со мной разобраться во всех нюансах этих ценных бумаг, найти схожие и различающиеся черты между ними и выяснить, что вам ближе – инвестирование в акции, облигации или другие ценные бумаги.

Акции: что это такое и в чем их особенности?

Итак, сразу предлагаю разобраться с терминологией. Акциями мы с вами будем называть ценные бумаги, которые подтверждают факт нашего владения частью уставного капитала акционерного сообщества, а также предоставляют нам право на получение определенной части прибыли этой компании. В том случае, если компания будет объявлена банкротом и приступит к процессу ликвидации, мы, будучи держателями ее акций, будем иметь право на получение некоторой доли ее имущества.

Каждое акционерное сообщество формирует свой уставной капитал исключительно одним лишь выпуском акций. Причем, если компания выбирает для себя форму закрытого акционерного общества, то все выпущенные ею акции остаются внутри компании и распределяются между всеми учредителями в процентном соотношении. В свободной продаже на фондовом рынке акций такого предприятия вы не найдете, а потому простому человеку, что называется «с улицы», стать инвестором компании с формой собственности закрытого акционерного общества не удастся.

Если же фирма выбирает для себя открытую форму собственности, то все акции, которые будут эмитированы, либо проходят процедуру листинга, либо же сразу отправляются на фондовый рынок. Здесь стать держателем такой ценной бумаги может каждый желающий, у которого имеется достаточная для покупки доли предприятия сумма средств. Проблемы, как купить акции физическому лицу, в случае с привилегированной бумагой нет. Кроме того, приобретение определенного процента всех выпущенных долей позволяет инвестору участвовать в собраниях акционеров и решать, как в дальнейшем стоит развиваться компании.

Прежде, чем приступить к инвестированию в акции, будет не лишним разобраться с их категориями.

Какими бывают акции?

Все акции принято делить на две категории.

Обыкновенные или простые акции

Дают держателю право принимать участие в управлении фирмой, голосовать на совете директоров и получать дивиденды в процессе распределения чистой прибыли между всеми капиталовкладчиками компании. Сразу хочу заметить, что получение дивидендов – мероприятие не гарантированное. В данном случае все зависит от того, какой финансовый результат получило предприятие, и какое решение о распределении прибыли было принято советом директоров. В принципе, практически все частные инвесторы приобретают ценные бумаги акционерных сообществ открытого типа собственности ради получения дивидендов. Мало кого из них интересует возможность принимать участие в голосовании совета учредителей, решать судьбу компании или заниматься ее управлением.

Привилегированные акции

Предполагают первоочередное право инвестора на получение дивидендов или доли имущества компании в случае ее банкротства и ликвидации. Разница между простыми и привилегированными акциями заключается в том, что последние ограничивают права инвестора на участие в учредительских собраниях и управлении компанией в целом.

Кроме того, если доходность акций простого типа зависит напрямую от финансового результата фирмы и никак не регламентируется, то в случае с привилегированными ценными бумагами размер дивидендов строго оговаривается и носит гарантированный характер. К примеру, вы, как держатель привилегированной акции, можете рассчитывать на получение 10 копеек с одной ценной бумаги, либо вам могут выплачивать определенный процент от прибыли предприятия.

Нужно отметить, что держатели привилегированных ценных бумаг могут получать дивиденды не только из прибыли компании, но и из других источников. Простыми словами, вы имеете право на получение дивидендов даже в том случае, если фирма сработала в этом периоде себе в убыток.

Классификация по персонализации

Нужно сказать, что вопрос видов и классификации ценных бумаг – тема довольно обширная. Несмотря на то, что мы разобрали основные виды акций, эти ценные бумаги принято классифицировать еще и характеру персонификации. Так, акции могут быть:

  • Именными. Думаю, из названия всем понятно, что такие ценные бумаги принадлежат конкретному человеку. Особенностью таких долей является то, что они не могут быть перепроданы без предварительной процедуры перерегистрации
  • На предъявителя. В отличие от предыдущего вида, эти паи свободно перепродаются на вторичном рынке и не требуют внесения изменений в общий реестр акционеров. Должен заметить, что на сегодняшний день этот вид ценных бумаг постепенно отходит в прошлое и является отмирающим. На территории Российской Федерации все выпускаемые акции по закону являются именными.

Зачем покупают акции?

Ну а теперь давайте выясним, какие цели преследуют держатели акций, когда формируют свой инвестиционный портфель ценных бумаг:

  1. Преимущественное число вкладчиков инвестируют свой капитал в акции простого вида, преследуя при этом исключительно спекулятивные цели. Их волнует, как подороже перепродать приобретенные бумаги в будущем.
    Стоит сказать, что спекулятивная прибыль от таких операций зачастую в разы выше, нежели дивиденды, получаемые акционерами компании. Что выгоднее – разово получить сверхдоход от продажи или иметь стабильный пассивный доход в виде небольших дивидендов – решать только вам
  2. При выборе типа акций все зависит от того, какой инвестиционной стратегии придерживается вкладчик. К примеру, если вы готовы рисковать ради получения более высокого дохода от владения ценной бумагой, то вам имеет смысл приобретать простые акции. Если же риск – это не ваше, вы придерживаетесь принципа «тише едешь — дальше будешь», то вам подойдут привилегированные акции с несколько меньшей доходностью. Те, кто теряется, что лучше приобрести, — простые или привилегированные акции, должны понимать, что обычные акции обеспечивают более высокие дивиденды, но шансов на получение этого вида дохода у вас будет больше, если вы выберете привилегированные акции.

Так как сегодняшний обзор нацелен на то, чтобы рассказать вам все азы торговли акциями для начинающих, думаю, будет не лишним сказать о рыночной стоимости этой ценной бумаги. Именно этот критерий интересует всех инвесторов. Рыночная цена формируется во время торгов на фондовом рынке под влиянием спроса и предложения на определенные ценные бумаги.

О понятии «облигация» и особенностях этой ценной бумаги

Поскольку с первой частью обзора мы более-менее разобрались, самое время выяснить, что такое облигации. Итак, облигациями мы с вами будем называть долговую ценную бумагу, которая предполагает право ее держателя на обратную продажу в заранее оговоренный срок, а также право на получение предварительно установленного дохода (его еще называют купонным). Облигации любых видов могут распространяться между предприятиями и физическими лицами исключительно на добровольной основе. Кстати, иногда эти бумаги называют бондами, поскольку в английской интерпретации облигация звучит как bond. James Bond.

Чтобы вы понимали, в чем отличие облигаций от акций, предлагаю вам разобраться с такими особенностями этого вида ценных бумаг:

  • облигации приносят доход исключительно в течение конкретного периода, прописанного в бумагах
  • приносят своим владельцам стабильную фиксированную прибыль в виде процента от своей общей стоимости

Хочу обратить ваше внимание на то, что облигации могут выпускаться как предприятиями, так и целыми областями и даже странами. Уверен, что многие из вас слышали о Государственных Казначейских Облигациях. Именно они и являются долговыми ценными бумагами страны, за счет выпуска которых государство берет в долг деньги своих граждан.

Отличительные черты

В некотором роде выпуск долговых активов схож с процессом получения кредита. Главное отличие лишь в том, что предприятия и государства обращаются за помощью не к банку, а непосредственно к людям – частным инвесторам, у которых на руках имеется свободный капитал. Кстати, возможность продать бонд первоначальному эмитенту и получить тем самым установленный купонный доход никак не зависит от того, насколько прибыльной была работа эмитента, и какое решение было принято советом учредителей. Эмитент просто обязан выкупить свои долговые обязательства у держателей по прошествии заявленного срока и выплатить причитающиеся им проценты.

Однако, будьте готовы к тому, что если компания, выпустившая в оборот долговой документ, объявит себя банкротом и ликвидируется, то вернуть свои деньги и получить доход вы не сможете. Для того, чтобы вы не ошиблись в выборе ценной бумаги, в которую вложить средства, советую вам пользоваться несложной инструкцией по выбору и инвестированию в облигации.

Как определяется рыночная стоимость и доходность облигации?

Сразу же после выпуска долговых документов и начала их оборота на вторичном рынке стоимость пребывает в непрерывном движении. Хотя, в принципе, на первичном рынке тоже мало кто спешит продать бумагу по ее номинальной цене.

Главная причина всех этих колебаний – цикличность развития экономики и, как следствие, изменение процентных ставок. К примеру, во время фазы подъема кредитные средства существенно дорожают, все стремятся их занять, но никто не хочет запасаться ими. Как результат, мы имеем значительный рост процентных ставок. Благодаря действиям Центрального Банка, который всячески стремится избежать «перегрева» экономики и предотвратить масштабный будущий спад, увеличение ставок становится еще большим.

Все бумаги, которые будут выпущены в этот момент, будут иметь гораздо более высокие купонные ставки нежели те, что имели бонды из предыдущих выпусков. В таких условиях желание владельцев активов с небольшой доходностью избавиться от своих облигаций и приобрести новые, гораздо более высокодоходные, становится вполне естественным. Таким образом, курс старых бумаг с низкой ставкой начинает стремительно падать, эти облигации становятся доступными для новых покупателей.

В конечном счете, наступает такой момент, когда владельцам ценной бумаги приходится решать такую проблему: удастся ли более высокому доходу по новым облигациям покрыть потери, связанные с курсовой разницей старых и новых активов. Именно на данном этапе и прекращается падение курса низкодоходных облигаций. Когда же экономика государства переходит к фазе спада, все вышеописанные события происходят в обратном порядке.

Цены на облигации

Все облигации на рынке продаются и покупаются по рыночной цене. Ее процентным выражением является курс купли/продажи. В случае, если рыночная цена оказывается большей, чем номинал ценных бумаг, получается что облигация приобретается с премией. Если же цена ниже номинала, то речь идет о покупке с дисконтом.

Если мы с вами отбросим влияние спроса, предложения и прочих рыночных факторов, то рыночная цена облигации будет равняться ее расчетной цене. Именно эта расчетная цена и является оценкой всех будущих поступлений по приобретаемой облигации в условиях текущего состояния рынка. Проще говоря, это обобщенная величина, которая является эквивалентом всех поступлений по конкретной облигации, которые предстоит получить ее держателю в течение всего периода владения.

По большому счету держатели облигаций становятся в некотором роде банкирами. Они дают в долг предприятию или государству определенную сумму средств, покупая облигации. По прошествии срока займа, деньги им возвращаются обратно. Таким образом происходит погашение облигации, а ее держатели получают свой доход.

Состав поступлений от облигаций

Подводя итог всему вышесказанному, стоит отметить, что поступления от купленных облигаций состоят из двух элементов:

  • суммы средств, которая выплачивается в момент погашения выкупной цены
  • получаемого дохода

Отсюда делаем вывод, что расчетная цена бонда – это сумма величины выкупной цены и величины дохода, полученного от владения этой ценной бумагой.

Какие действия предпринимают инвесторы в тех или иных ситуациях на рынке?

Решаясь инвестировать свой капитал в облигации, вы должны знать, как вам вести себя в различных рыночных ситуациях:

  1. Если в ближайшее время ожидается рост уровня ссудного процента, происходит подъем деловой активности, а заемные средства начинают расти в цене, значит, вам необходимо заменить все долгосрочные облигации краткосрочными
  2. Когда в экономике намечается спад, то правильнее будет перевести свои вклады в вид долгосрочных облигаций
  3. В случае, если в ближайшее время возможно снижение ставок ссудного процента, то стоит приобрести облигации, которые имеют меньшую купонную доходность. Это связано с тем, что когда деловая активность начнет падать, курс ценных бумаг вырастет намного быстрее

Проводим сравнительный анализ двух ценных бумаг

Поскольку с теоретическим материалом мы познакомились, разобрались, что представляют собой такие понятия как «акции» и «облигации», пришло время поговорить о том, какие из этих ценных бумаг лучше приобрести. Для того, чтобы принять решение, направить инвестиции в акции или все-таки в облигации, нужно разобраться со сходствами и различиями этих активов.

К общим чертам, присущим как акциям, так и облигациям, нужно отнести то, что:

  • и те, и другие являются ценными бумагами
  • все они могут быть куплены и проданы на фондовой бирже

Что же касается отличий, то здесь дело обстоит куда более серьезно.

Акции Облигации
Могут выпускаться исключительно акционерными обществами В роли эмитентов выступают предприятия, государства и даже муниципалитеты
Держатели ценной бумаги получают дивиденды Получение дивидендов не предусматривается
Получение дивидендов не гарантируется и никак не регламентируется Гарантированная выплата доходов держателям вне зависимости от прибыли эмитента
При банкротстве и ликвидации предприятия выплаты акционерам производятся только после того, как закрываются задолжености перед кредиторами предприятия После объявления предприятия-эмитента банкротом, обязательства в первую очередь выполняются перед держателями облигаций
Держатели ценной бумаги имеют право принимать участие в управлении компанией Держатели ценной бумаги не имеют привилегии влиять на развитие фирмы-эмитента
Могут вращаться на бирже до тех пор, пока не будет ликвидирована компания-эмитент Имеют строго ограниченный срок погашения и оборота
Приносят наибольший доход своих владельцам, когда экономика растет Выгодны при падающем рынке
Обладают спекулятивным потенциалом. Цена ценной бумаги напрямую зависит от успеха эмитента Цена бумаги практически не изменяется

Чтобы вы могли принять окончательное решение, купить вам акции или облигации, примите во внимание, что у облигаций относительно небольшая доходность, но при этом минимальные риски. В свою очередь, владельцы акций могут получить в разы больший доход за счет владения более рискованными ценными бумагами.

Принимая решение, в какой вид ценных бумаг вкладывать свои сбережения, сначала решите, что для вас важнее – большие доходы или стабильность. Каждый из этих активов имеет место быть в нашем с вами инвестиционном портфеле, вопрос лишь в том, что вам ближе. На этом я с вами прощаюсь, до скорых встреч, дорогие друзья!

Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter. Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!

Forex и государственные облигации

Forex и государственные облигации

Трейдеры, торгующие на рынке Форекс, должны иметь представление не только о валютах, но и о других финансовых инструментах. Фьючерсы, опционы, акции и облигации тесно связаны с изменением курсов валют. В аналитических обзорах часто можно встретить упоминания о доходности государственных облигаций различных стран. Процентные ставки во всех экономически развитых странах находятся на очень низком или нулевом уровне и практически не влияют на колебания курсов валют.

В таких условиях повысилась роль доходности облигаций государственного займа. Стоимость и доходность государственных облигаций объективно отражает состояние экономики и финансов. Эти ценные бумаги свободно обращаются на биржах, а изменение их показателей взаимосвязано с международным валютным рынком. Особенно это заметно при отсутствии других макроэкономических факторов и новостей.

Что такое облигации

Любое государство имеет бюджет, то есть доходы и расходы. Вся деятельность государства требует постоянных расходов, а деньги на эти расходы поступают от налогов и других источников. Если же в какой-то момент расходов больше, чем доходов, то финансовые органы государства берут деньги в долг. Это точно такой же кредит, какой берут обычные заёмщики у банков. Только государственный долг оформляется в виде ценных бумаг — облигаций.

Облигации может купить любой желающий, а после выпуска они свободно обращаются на рынке. По облигациям государство выплачивает определённый процент. Обычно объём выпуска облигаций определяет Министерство финансов, а выпуск в обращение проводит казначейство. Государство гарантирует выкуп облигаций по номиналу, поэтому они всегда пользуются спросом. Американцы называют эти ценные бумаги Трежерис (treasury), а европейцы Бондами (bund).

Цели выпуска облигаций и сроки погашения

Выпуск государственных облигаций предназначен для решения ряда задач. Основная — это покрытие дефицита бюджета и краткосрочных кассовых разрывов. Государство может привлекать средства для финансирования целевых проектов, погашения других задолженностей, поддержки социальных программ. Выпуск облигаций, как привлечение денег частных инвесторов, считается лучшим средством, чем денежная эмиссия или заимствования у Центрального Банка. Кроме того, государственные долговые бумаги применяются как средство регулирования в монетарной политике.

В зависимости от назначения облигаций, они могут выпускаться на различные сроки от нескольких недель до 30 лет. Условно их можно разделить на три разновидности — краткосрочные до трёх лет, среднесрочные до десяти лет и долгосрочные свыше десяти. Самые распространённые на Западе бумаги — трёхлетки и десятилетки. Именно они влияют на графики Форекс и других инструментов. Способы выплаты дохода по облигациям тоже различаются. Есть ценные бумаги с фиксированным доходом и плавающим.

Корреляция доходности государственных облигаций и рынка Форекс

До кризиса 2008 года для основных валют наиболее важными факторами были процентные ставки и доходность по двухлетним и трёхлетним облигациям. Чем большую доходность можно было получить в стране, тем большие суммы денег перетекали в эту страну и её валюта росла. За последние годы влияние процентных ставок снизилось, а на курсы валют больше влияют десятилетние облигации. Особенно сильна связь между курсом доллара и доходностью американских безопасных активов, то есть десятилетних трежерис.

Десятилетние облигации отражают инфляционные ожидания. Главный критерий доходность, а не стоимость. Если возрастает доходность, то растут инфляционные ожидания. Эта информация влияет на действия Центрального Банка. Усиление инфляции вызывает повышение ставок и удорожание валюты. При падении доходности облигаций Центробанк будет ужесточать монетарную политику, что приведёт к снижению курса национально валюты.

Сопоставление доходности облигаций разных стран

Если сравнить график индекса доллара и 10-летних трежерис, то сразу видно сильную корреляцию. Однако на рынке Форекс торгуются пары валют, поэтому важно сопоставление доходности облигаций двух стран. Простейший пример — евро и доллар. Наибольшее влияние на курс евро оказывают немецкие бонды, поэтому следует сравнивать графики движения доходности трежерис и бондов.

Компании РФ из детального рейтинга Форекс брокеров устанавливают цену покупки и цену продажи валютной пары — спред. Разницу в доходности облигаций двух стран тоже называют спредом. Это значение используется в качестве индикатора. Спред всегда положительный в пользу одной страны, и отрицательный для другой. При расширении спреда валюта будет расти, а при сужении — падать. В последние годы это хорошо видно на примере курса доллара к евро и японской иене. За последние три года доллар значительно вырос по отношению к этим валютам. Доходность немецких и японских облигаций достаточно стабильна, а американских постоянно растёт.

Использование спреда доходности в прогнозировании

По любой валютной паре можно провести анализ и сравнение спреда доходности государственных облигаций. Эти сведения публикуются на специализированных сайтах. Для более точного анализа спред можно рассчитать самостоятельно на онлайн-графиках от TradingView. Для этого достаточно открыть в одном окне два графика доходности облигаций двух стран. Анализировать нужно не значение в данный момент, а динамику изменения спреда. Хотя считается, что анализ доходности облигаций пригоден только для долгосрочной торговли, его можно использовать для любого таймфрейма.

В динамике доходности тоже есть краткосрочные тренды, откаты и коррекции. Просто надо смотреть немного более высокий таймфрейм, чем для валютной пары. Так, для торговли на часовом графике, следует анализировать изменение доходности за несколько дней. Для дневного же графика анализируем изменения за несколько недель. Следует учитывать, что анализ спреда доходности облигаций — только один из инструментов, который работает в комплексе с другими.

В заключение статьи посмотрите обучающий ролик по облигациям

Надежные инвестиции
доступны каждому

Рынок сегодня | 02 октября 2020

У каждой облигации есть номинальная стоимость и рыночная цена.

Номинальная стоимость определяется при размещении. Большинство облигаций имеют номинал 1000 рублей.

Рыночная цена определяется на бирже в процессе торгов и котируется не в рублях, а в процентах от номинала облигации. Она может быть, как выше, так и ниже номинала.

Показывает, какую доходность получит инвестор, продержав облигацию до погашения.

Дата, при наступлении которой эмитент возвращает номинальную стоимость облигации держателю.

Это регулярный процентный платеж по облигации. Размер и даты выплаты купонов, как правило, известны заранее. Размер купона определяется в процентах от номинала.

Часто задаваемые вопросы

Фондовый рынок — это рынок, на котором происходят сделки по покупке и продаже ценных бумаг (акций, облигаций, производных финансовых инструментов и т.д.). Смысл рынка — в обращении ценных бумаг между участниками: у кого есть свободные деньги — тот покупает ценные бумаги с целью получить в дальнейшем доход; кому нужны деньги — тот продаёт ценные бумаги.

Не стоит путать фондовый рынок с фондовой биржей — площадкой для совершения сделок по ценным бумагам, где встречаются продавец и покупатель.

Еврооблигации — это облигации, номинированные в иностранной валюте. Они, как и все остальные, делятся на государственные и корпоративные. В настоящее время они доступны для инвестирования, в том числе и физическим лицам. Доходность еврооблигаций формируется из разницы между ценой покупки и продажи облигаций и из суммы купонного дохода, накопленного за период владения облигацией.

Облигация — это эмиссионная ценная долговая бумага, владелец которой получает доход от её продажи по номинальной цене (в случае покупки с дисконтом) и купонный доход (процент от номинальной стоимости). Также доход может быть получен из разницы между ценой покупки и продажи. Фактически, приобретая облигации, вы даёте корпорации или государству в долг, а они отдают его вам с процентами. Надёжность облигаций обусловлена тем, что в случае неисполнения обязательств эмитент признаётся банкротом, поэтому выплаты по облигациям всегда в приоритете.

Облигации федерального займа (ОФЗ) — рублёвые долговые ценные бумаги Российской Федерации, выпускаемые Министерством Финансов РФ. Приобретая ОФЗ, фактически вы даёте в долг максимально надёжному заёмщику — государству. Облигации выпускаются на ограниченный срок, в течение которого инвестор получает купонный доход — регулярные процентные выплаты. Размер и даты погашения купонов известны заранее, благодаря этому ОФЗ являются одним из самых популярных и простых инструментов для вложения средств. ОФЗ имеют наибольшую надёжность среди всех российских ценных бумаг. Облигации могут купить любые физические лица и бизнес-субъекты из числа резидентов и нерезидентов РФ. За счёт невысокого номинала (1000 рублей) перечень возможных покупателей значительно расширяется.

Доход от облигации складывается из двух компонентов.

  1. Изменение стоимости облигации по отношению к номиналу за определённый период времени. Владелец может купить облигацию с дисконтом, а затем продать по номиналу или рыночной цене. Также он может купить облигации по одной цене, а продать по более высокой (рыночная цена облигации тем выше, чем ближе срок её погашения).
  2. Регулярный фиксированный (купонный) доход — периодически выплачиваемые владельцу облигации проценты.

Очень важно правильно распределить капитал. Мы рекомендуем сочетать несколько инструментов в вашем инвестиционном портфеле: например, вложения в акции, облигации и валюты. Выбрать инструменты в портфель поможет наш интеллектуальный подборщик. В зависимости от сроков и первоначальной суммы система спрогнозирует потенциальную доходность по портфелю, подберёт оптимальные финансовые инструменты и рассчитает рекомендуемый объём сделок.

Также можно воспользоваться помощью профессионального эксперта, который поможет вам подобрать индивидуальный портфель облигаций и ответит на все интересующие вопросы, связанные с облигациями.

Купонный доход — это часть выгоды по облигации, которая рассчитывается пропорционально количеству дней, прошедших с момента выпуска купонной облигации, или с даты выплаты предыдущего купонного дохода. Купонный доход выплачивается с оговорённой периодичностью. В отличие от банковского депозита, даже при досрочном погашении облигации, этот доход не теряется.

Внести деньги на брокерский счёт можно двумя способами.

  1. Осуществить перевод средств на ваш брокерский счёт наличными в кассе «БКС Банка».
  2. Осуществить безналичный перевод денег на брокерский счёт со счёта любого банка (в случае «БКС Банка» без комиссии).

Рекомендуемая для старта сумма — от 50 000 рублей. Реквизиты вашего брокерского счёта указаны в уведомлении, которое вы получите в БКС после заключения договора, а также в личном кабинете «БКС Онлайн».

Новости рынка

Покупка на ИИС

+13% при покупке облигаций на индивидуальный счет

Индивидуальный инвестиционный счёт — вид брокерского счёта, владелец которого может получать не только доход от инвестиций в облигации, но и гарантированные налоговые льготы от государства

Поможет вам выбрать еврооблигации и грамотно сформировать портфель, исходя из ваших целей и предпочтений.

Сколько стоит работа с брокером

Профессиональный

Тариф для самостоятельной торговли. Подойдет как профессиональным трейдерам, так и начинающим.

Оборот в день, руб. Комиссия, %
До 100 000 0,0531
От 100 000 до 300 000 0,0413
От 300 000 до 1 000 000 0,0354
От 1 000 000 до 5 000 000 0,0295
От 5 000 000 до 15 000 000 0,0236
Свыше 15 000 000 0,0177
Минимальная сумма вознаграждения руб.
За день, в котором была сделка 35,4
За календарный месяц, в котором была сделка 177
Комиссия %
Урегулирование сделок 0,01
руб./мес.
Бесплатно
300
Бесплатно/200
За поручение, руб.
До 5 (включительно) Бесплатно
От 6 59
Маржинальные ставки i %
По деньгам 16,75
По бумагам 14
Плата за вывод денежных средств
Вывод рублей руб.
На следующий рабочий день 0
Вывод валюты
Сумма поручения, руб. Комиссия, %
До 300 000 000 0,0708
От 300 000 000 до 1 000 000 000 0,0295
От 1 000 000 000 0,01416
При выводе на банковский счет (кроме «БКС Банка») Комиссия
Доллар США 15 $
Евро 30 €

Пополните брокерский счет

С карты любого банка в приложении «Мой брокер»

Безналичным переводом по реквизитам со счета любого банка

В мобильном приложении БКС банка

или в личном кабинете «БКС Онлайн»

  • Москва, 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд
  • пн-пт: с 9:30 до 19:00
  • для трейдеров
    8 (800) 100-55-02

© 1995—2020. ООО «Компания БКС»

Облигации представляют собой структурированный продукт, привязанный к обязательствам компаний — ОАО АФК «Система» (XS0783242877), ПАО «Сбербанк» (XS0799357354), «Газпромбанк» (АО) (XS1040726587), АО Альфа-Банк (XS0832412505).

Номинальная стоимость ценной бумаги, стоимость может измениться в зависимости от рыночной ситуации.

Ставка не учитывает расходов на уплату брокерской и депозитарной комиссии, уплату налогов и иных расходов. Более подробно с тарифами и иными расходами вы можете ознакомиться в Регламенте оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС» и приложениях к нему.

«Нота №4» — структурированные облигации БрокерКредитСервис Стракчэрд Продактс ПиЭлСи (BrokerCreditService Structured Products Plc). Процентная ставка 14% годовых в долларах США выплачивается каждые 3 месяца. ISIN — XS1327118284. С проспектом ценных бумаг вы можете ознакомиться по ссылке.

Облигации представляют собой структурированный продукт, привязанный к цене акций. Даты возможных выплат купонного дохода: 11 марта, 11 июня, 11 сентября и 11 декабря каждого года, начиная с 11 марта 2020 года и до плановой даты погашения включительно.

Ставка не учитывает расходов на уплату брокерской и депозитарной комиссии, уплату налогов и иных расходов. Более подробно с тарифами и иными расходами вы можете ознакомиться в Регламенте оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС» и Приложениях к нему.

Выплата ставки происходит только, если стоимость всех базисных активов будет выше порогового уровня в дату оценки для целей выплаты купонного дохода, в случае снижения стоимости хотя бы одного базисного актива (далее – БА) ниже порогового уровня, ставка не выплачивается. При погашении облигаций осуществляется возврат номинальной стоимости в случае, если не произошло снижения стоимости хотя бы одного БА ниже порогового уровня. В случае снижения стоимости выплаты происходят пропорционально снижению стоимости БА, стоимость которого упала больше, чем стоимость остальных. Выплаченные купоны за предыдущие купонные периоды сохраняются.

Облигации относятся к категории облигаций с доходностью, привязанной к цене акций. Выплата основной суммы и процентов зависит от изменения стоимости акций.

Инвестирование в облигации сопряжено с риском полной или частичной потери суммы инвестиций, а также неполучения дохода по облигациям. Инвестирование в облигации предполагает принятие инвестором риска неблагоприятного изменения стоимости акций — базовых активов облигаций, а также риска наступления событий в отношении БА, предусмотренных Проспектом и Резюме проспекта ценной бумаги, с которым можно ознакомиться на www.gawling.com и на сайте Московской Биржи.

Для принятия решения об инвестировании в Облигации инвесторам рекомендуется внимательно ознакомиться с полным текстом Проспекта.

Перед тем, как принять решение, инвесторы должны проанализировать риски, описанные в «Уведомлении о рисках, связанных с приобретением иностранных облигаций», утвержденном ЗАО «ФБ ММВБ» (Распоряжение № 382-р от 26.03.2015), риски, описанные в Проспекте (со стр. 56), а также в «Декларации о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг ООО «Компания БКС».

«Нота №3» — структурированные кредитные облигации (нота) БрокерКредитСервис Стракчэрд Продактс ПиЭлСи (BrokerCreditService Structured Products Plc). Процентная ставка 4,75% годовых в долларах США выплачивается 12 июля и 12 января каждого года или в ближайший/следующий рабочий день, начиная с 12 июля 2020 года и до плановой даты погашения включительно. Плановая дата погашения 12 июля 2020 года. ISIN — XS1327117633. С проспектом ценных бумаг можно ознакомиться по ссылке. Облигации представляют собой структурированный продукт, привязанный к обязательствам трех банков — Внешэкономбанк, «Газпромбанк» (АО), ПАО «Сбербанк».

Номинальная стоимость ценной бумаги, стоимость может измениться в зависимости от рыночной ситуации.

Ставка не учитывает расходов на уплату брокерской и депозитарной комиссии, уплату налогов и иных расходов. Более подробно с тарифами и иными расходами вы можете ознакомиться в Регламенте оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС» и приложениях к нему.

Перед приобретением иностранных ценных бумаг, ознакомьтесь с Декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг (Приложение №14 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС»).

Сравним: Что выгоднее — акции или облигации?

Сравнение доходности и рисков акций и облигаций. Определяем что выгоднее — бонды или ценные бумаги. Таблица, показатели и выводы.

При знакомстве с фондовым рынком первое, с чем сталкивается инвестор — это акции и облигации. Понять, чем они отличаются друг от друга нетрудно, но не каждый может определить, какие виды активов покупать лучше в той или иной ситуации.

В рамках статьи мы рассмотрим, что выгоднее — акции или облигации в примерах, и какие из них стоит покупать, не заостряя внимания на сухой теории и определениях.

Сколько можно заработать на акциях и облигациях

На практике пассивные инвесторы, которые придерживаются правила “Купи и держи“, вкладывая средства в ценные бумаги, могут рассчитывать на прибыль в районе 20-40% годовых.

На долговых обязательствах (облигациях) заработок отличается, ведь теоретически он фиксированный. Нас интересует не только цена за бумагу, но и потенциальный доход, процент по ней.

В качестве примера возьмём еврооблигации российских компаний, в США процентная ставка значительно ниже, как следствие, доходность крайне мала по таким бумагам. Облигации «Тинькофф Банк-04-2020-евр»:

  • номинал — 1000 USD;
  • купон — 14%, выплаты 2 раза в год;
  • срок погашения — 2015 дней (6 июня 2020 года).

Таким образом, мы можем заработать только на этих облигациях по 14% в год, что значительно ниже, чем 20-40% прибыли по акциям компаний, но стабильно и выше, чем по вкладу в банке. На практике многие инвесторы получают около 20% с облигаций ежегодно.

Риски инвестиций в акции и облигации

Потерять на ценных бумагах компаний тоже можно немало. Особенно данный факт актуален в кризисные годы, когда фондовый рынок падает, дешевеют все акции. В качестве примера рассмотрим акции Nike в период кризиса в 2008-2009 годов:

Как видите, ещё в начале 2008 бумага стоила по 17.19 доллара, а к началу 2009 её цена была уже в районе 9.95. Получается, что стоимость просела практически в 2 раза. Те, кто покупал эти акции с кредитным плечом просто разорились и вылетели с рынка. Это вовсе не предел, случается, что бумаги падают в цене и на 90% в кризис.

В этом случае важно не паниковать и не продавать портфель, не выходить из позиции, переждать просадку. Через 1-2 года рынок, как правило, восстанавливается. Иногда, приходится ждать и дольше.

У облигаций риски тоже присутствуют. Существуют бонды с гораздо большей выплатой по купону — по 30% в год. К сожалению, компании, которые их предоставляют обычно имеют очень низкий кредитный рейтинг и могут попросту не исполнить своих обязательств.

В итоге, в облигациях есть риск — не получить выплат совсем при банкротстве или дефолте. Также существует рыночный риск снижения стоимости облигаций, в случае отсутствия спроса на них. Волатильность таких изменений ниже, чем в акциях, но всё же присутствует.

Стоит также отметить, что наиболее надёжными являются государственные облигации, обычно покупают именно их, поскольку риск дефолта в стране ниже, чем в компании. Но и доходность здесь 3-6%. Остальные виды облигаций сортируются по кредитному рейтингу, который присваивается авторитетными аналитическими агентствами.

Сравнение сроков инвестирования

Что касается акций, то купить и держать их можно неограниченное число времени. Разве, что пока не закроется компания.

С облигациями дело обстоит иначе. Они заранее выпускаются на определённый срок. К примеру, есть казначейские облигации США на месяц, на полгода, на год, на 5-10-30 лет. Таким образом, некоторые облигации закрываются в течение определенного срока.

Итоговое сравнение акций и облигаций

Для того, чтобы систематизировать вышеуказанную информацию, кратко перечислим основные особенности каждого типа ценных бумаг в виде таблицы.

Сравнение акций и облигаций

Критерий Акции Облигации
Предоставляемые права Доля в предприятии Право на получение долга с купонным доходом
Срок действия Нет ограничения Ограничен заранее установленным сроком (месяц, год, 5-50 лет)
Источники дохода Дивиденды и увеличение курсовой стоимости акций Купонный доход (процент) по облигациям
Волатильность (изменение цен) Может быть разной Очень низкая
Потенциальный доход Неограничен, на практике портфель может приносить 30-40% в год с разумным риском, либо во много раз больше при агрессивной торговле. Ограничен размером купонного дохода, на практике — до 20% в год.
Риски При портфельном инвестировании минимальные Минимальные
Сложность управления портфелем Требуется контроль и широкая диверсификация, поиск выгодных цен для покупки Минимум требований, достаточно купить и ждать купонный доход

Заключение

Таким образом, мы можем сделать вывод, что акции являются более рискованным инструментом, а облигации — более надёжным, но менее доходным. Что лучше в конкретном случае, может решить только инвестор самостоятельно в зависимости от его целей:

  • для максимального дохода лучше выбрать акции;
  • для простых инвестиций (низкий доход и риск) — облигации.

В ином случае, можно совместить в своём портфеле оба инструмента, как и делает большинство профессионалов. Если вы не разбираетесь в фондовом рынке, то точно стоит обратить внимание на облигации в первую очередь.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Инвестиции в Облигации — Доходность и особенности

Итак, сегодня мы рассмотрим вопрос, касающийся инвестиций в облигации, и постараемся ответить, есть ли смысл в них инвестировать физическим лицам? Важно понимать, что такие ценные бумаги принято называть долговыми. Они являются корпоративными и государственными займами. Суть облигаций в том, что компании проще привлечь средства путем выпуска облигаций, чем взять кредит в банке. Такой способ банально дешевле.

Если банк предложит кредит под 30%, облигации обяжут организацию платить только 15%.

Дешевые деньги – вот краеугольный камень существования облигационного финансового института.

Сбербанк, Яндекс, Google — все эти организации пользуются подобным видом кредитования. Данной возможностью активно пользуются не только крупные компании и банки, но и государство.

Инвестиции в облигации — актив не для всех

Если рекламу «выгодных» банковских вкладов, а тем более «выгодных» кредитов, можно крайне часто наблюдать во всех каналах СМИ, то рекламу того или иного выпуска облигаций вы не увидите. Весь фокус в том, что эмитенты не доходят до такого уровня. На их товар всегда есть множество потребителей, которые хотят максимально выгодно инвестировать свои деньги. Мало кто задумывается, что он может стать кредитором того же Сбербанка, или ГАЗПРОМа.

Торговля

Из чего складывается стоимость облигации?

Это стандартная котировка на рынке, как и у обыкновенных акций. Но облигации считаются более консервативным инструментом, в отличие от вышеупомянутых акций и других инструментов фондового рынка. Без преувеличения можно сказать, что это самый надежный актив из всех, что обращаются на бирже. Данный инструмент испытывает гораздо меньше колебаний. Сама цена складывается из котировки на рынке и купонного дохода. Механика повторяет стандартные займы. К примеру, вы одалживаете организации 1000$ на 1 год. Спустя отведенный срок вам вернут 1150$, из которых 150$, будет вашим доходом.

  • Существует один неприятный аспект, который кроется в налогообложении. Как в случае и с акциями, государство через брокера конфискует НДФЛ от общей суммы заработка на облигациях.

Если говорить о надежности инвестиции в облигации, то стоит взглянуть на объективные факторы. Первый из них – это валовой оборот, который эти ценные бумаги занимают на торговой площадке. На май, Московская Биржа публикует следующие цифры:

Фондовый рынок: 1 312 929 831 090р.
1) Акции и паи: 237 567 641 754р.
2) Корп. облигации: 580 727 357 033р.
ОФЗ (обращение): 258 821 932 405р.
Валютный рынок: 1 462 710 397 400р.
Срочный рынок: 471 645 984 682р.

Оборот только по корпоративным облигациям обгоняет оборот по акциям более чем в два раза. Аналогичная ситуация складывается и со срочным рынком фьючерсов и опционов. Только валютный рынок имеет более весомый оборот. Если сложить оборот по ОФЗ и корпоративным бумагам, получаются вовсе колоссальные суммы.

Такие цифры говорят только об одном: облигации это крайне популярный актив для инвесторов, который пользуется максимально высоким спросом.

Разумеется, основную долю генерируют именно крупные участники, но тогда стоит вопрос поставить иначе. Будут ли такие большие деньги вкладывать в неинтересный или низкодоходный инструмент? Ответ на этот вопрос очевиден.

Стереотипы в работе с долговыми бумагами

Существует несколько стереотипов, которые препятствуют активному инвестированию в облигации.

По неизвестной причине начинающими трейдерами тема облигаций обходится стороной.

Гораздо больше инвесторов интересуют вопросы линейной прибыли: «куда подойдет фьючерс на индекс РТС?», «где будет пара Евро\доллар завтра?» и так далее. Связано это с определенным стереотипом, существующим довольно давно, согласно которому облигации – это актив для институциональных инвесторов, таких как ПИФов и банков. На самом деле это не так.

Важно знать. Купонный доход это величина, которую погасит эмитент держателю в момент окончания отведенного срока.

Точно также неверным является утверждение, что для работы требуются многомиллионные инвестиции в облигации. Действительно, с таким оборотом активов можно легко разместить капитал свыше 100 млн. руб., без каких либо препятствий. С другой стороны, даже с суммой порядка 100 000 рублей можно заняться инвестициями в облигации с хорошим шансом получить доходность гораздо выше банковского.

  • Важно знать. Облигации не дают стопроцентной гарантии вашего дохода к дате погашения. Существует множество причин, по которым выплата может не состояться.

Некоторые эмитенты позволяют приобрести долговые бумаги, начиная от 1000 рублей (ГАЗПРОМ, Роснефть, Облигации Федерального Займа или ОФЗ).

Еще одним заблуждением является то, что доходности облигаций меньше банковских. Связано это с тем, что, как правило, сравнение идет между бумагами типа ОФЗ (что отчасти является правдой). На контрасте можно упомянуть преддефолтные облигации «ЮТэйр», которые летом 2015 года предлагали доходность 968% годовых (только задумайтесь) на фоне тотального кризиса доверия к эмитенту.

Доходность инвестиций в облигации

На рынке долговых бумаг всегда можно найти интересные решения, которые не потребует от инвестора угадывать движения рынка или вести активную торговлю, но в свою очередь будут весьма рискованными и предложат очень высокую доходность (100-200% годовых). Такие бумаги требуют особого подхода и аккуратности в работе, но все же это развенчивает миф о том, что облигации не могут принести серьезного дохода.

Откуда берется такая доходность от облигаций?

Все дело в том, что рыночная котировка облигации может в моменте подешеветь в несколько раз и будет обращаться с существенным дисконтом. Как раз в такие моменты обесцененные бумаги и скупают спекулянты, в надежде на скорый отскок, либо своевременное погашение облигации по ее номиналу, которые будет гораздо выше текущих цен. Можно провести всего пару сделок, вместо того чтобы вести активную торговлю, угадывать тренды, высчитывать уровни стопов и испытывать нервное напряжение.

Если говорить о более адекватных доходностях и определенной доле уверенности в эмитенте, можно взять в качестве примера «ГСС» (Гражданские Самолеты Сухого), которые предлагают 15-20% годовых.

Ранжируя свой портфель, начиная с преддефолтных облигаций и заканчивая ОФЗ, можно составить сбалансированный и жизнеспособный продукт, который в несколько раз обгонит банковский аналог.

Можно подойти к вопросу торговли совсем радикально и сформировать капитал, который условно можно назвать «венчурными инвестициями» и вложиться только в рискованные эмитенты из расчета, что одна из облигаций выстрелит и покроет убытки по большинству неудачных капиталовложений.

  • Важно знать. Есть облигации с дисконтом. Покупая облигацию по номиналу 80% ее стоимости, по окончанию ее срока будет погашено уже 100%.

Стоит ли инвестировать в облигации?

Решая этот вопрос трейдер должен обращать внимание на ситуацию в экономике. Надежные эмитенты, платежеспособность которых не находится под вопросом, всегда будут бороться с банками размерами своих ставок. В свою очередь, рискованные облигации могут быть интересны для инвесторов, которые ищут высокой доходности с наименьшими усилиями. Трейдеру достаточно сделать выбор в пользу той, или иной корпорации и ждать. Если эмитент выберется из долговой ямы, или хотя бы сохранит статус-кво, то это уже сулит доходность, которая может удвоить и даже утроить текущий счет депо.

  • С этого ракурса облигации во многом схожи с опционами, с той разницей, что анализировать следует не график цены, а статистику компаний и новости, которые публикуют по соответствующим инфоповодам.

Видео о подводных камнях облигаций

Если трейдер испытывает затруднения с внутридневной торговлей, или показатели этой торговли его не устраивают, он может найти себя, как участника фондовой биржи, именно на рынке облигаций. Частично снизится моральная ответственность за принятие решений, которые не всегда будут правильными. Это дает больший размах для фундаментальных исследований эмитентов.

Сегодня многие недооценивают инвестиции в облигации. Однако уже завтра такой возможности может не быть. Каждый день мир меняется. Принимаются новые законы, сменяются правящие режимы, появляются и исчезают разнообразные активы. Спешите воспользоваться теми возможностями, которые у вас есть!

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Купить облигации

На этой странице вы можете подобрать облигации и еврооблигации (облигации в иностранной валюте), подходящие вам по сроку инвестирования, степени риска, и оценить возможный доход, которые они могут принести. Ценные бумаги могут принести больший доход, чем банковский вклад, но инвестиции в них не застрахованы. Все данные по облигациям актуальны на 02.10.2020

ПОИСК

В настоящее время на российском финансовом рынке существуют различные варианты инвестирования собственных средств населения. Один из них — облигации для физических лиц. Механизм их использования предполагает покупку инвестором долговых обязательств эмитента в обмен на выплату фиксированных процентов до окончания срока погашения ценной бумаги. В случае, если она продавалась с дисконтом, выгоду инвестора составит разница между ценой ее покупки и номиналом.

Выпуск подобных обязательств осуществляют как частные юридические лица, так и государство, реализующее их при помощи федерального займа. Важно понимать, что доходность государственных бумаг (последняя крупная эмиссия которых была произведена в России в апреле 2020 года), как правило, в разы ниже, нежели, чем у небольших компаний. Обусловлено это ее зависимостью от риска: чем он ниже, тем меньше доходность, и наоборот. При этом прибыль инвестора при покупке долговых ценных бумаг чаще всего превышает доход по открытому депозиту в банке, но ниже, чем при вложении капитала в акции или деривативы.

Для того, чтобы купить долговые финансовые инструменты, необходимо открыть специальный брокерский счет. Пользователи Банки.ру имеют возможность не только ознакомиться с порядком продажи ценных бумаг и обслуживания индивидуального инвестиционного счета у брокера «Финам», но и подобрать наиболее подходящий вариант размещения денег на необходимую сумму с помощью корректировки тех или иных опций. Поиск актуальных предложений на нашем портале осуществляется по таким параметрам, как уровень риска, сумма и срок вложения. Дополнительно сервис позволяет произвести сортировку по виду эмитентов, с учетом типа собственности или сферы их деятельности. Карточка каждого продукта содержит информацию о прогнозируемой доходности инструмента, стоимости за одну штуку, дате погашения или оферты, условиях выплаты купона.

Отличие акции от облигации

Акции и облигации — самые популярные и доступные ценные бумаги на рынке. Они являются финансовыми инструментами, которыми пользуются инвесторы для получения прибыли. Для успешной деятельности в этой сфере, нужно знать, что такое акции и облигации, в чем их разница, каковы их особенности, преимущества и недостатки каждого из этих инвестиционных инструментов.

Принцип работы акции

Акции являются ценными бумагами, которые выпускаются при создании акционерных обществ. Они имеют определённую стоимость и подтверждают, что инвестор владеет долей уставного капитала АО, которая зависит от их суммарной стоимости. Акционер получает дивиденды – часть дохода предприятия или часть имущества при ликвидации АО. Если говорить простым языком, приобретая акцию, инвестор становится владельцем доли имущества компании.

Акции бывают двух видов:

Обыкновенные (простые) акции дают право владельцу участвовать в управлении АО и право получать дивиденды при распределении чистого дохода компании. Причём выплата дивидендов и их сумма не гарантирована. Решение о распределении прибыли принимается советом учредителей и зависит от финансового положения предприятия.

Фактически частные инвесторы не интересуются правом голоса, да и чтобы влиять на политику компании, нужно быть владельцем крупного пакета акций, что для большинства инвесторов не по карману. Получение дивидендов также не играет для многих основополагающей роли. Большая часть инвесторов предпочитает вкладывать деньги в обыкновенные акции с целью спекуляции: чтобы в дальнейшем перепродать их по более высокой стоимости. Чаще всего, прибыль от подобной сделки гораздо выше, чем дивиденды, распределяемые участникам акционерного общества.

Привилегированные акции предполагают первоочередные права на дивиденды или выплаты доли имущества при ликвидации АО, при этом владелец не имеет права участвовать в управлении компанией. Если сумма дивидендов по простым акциям не регламентирована и не гарантирована, дивиденды с привилегированных ценных бумаг фиксируются в абсолютном выражении или долей от прибыли. Кроме того, выплата дивидендов по ним производится как из прибыли, так и из других источников, то есть владельцу могут выплатить дивиденды, даже если компания сработала убыточно.

При сравнении можно сказать, что простые акции – более рисковые финансовые инструменты, однако, они могут быть намного доходнее (высокими дивидендами и спекулятивным доходом). Привилегированные же несут меньше рисков, но и меньше доходности. Вероятность получить дивиденды по привилегированным акциям больше, чем по простым, но по простым они могут быть выше.

Кроме этого, акции классифицируются по персонификации и бывают:

  • именными. В настоящее время, в соответствии с законодательством, все акции в России выпускаются именными;
  • на предъявителя. Являются по сути «отмирающим» видом ценных бумаг в мире и отличаются тем, что их можно перепродать на вторичном рынке без перерегистрации владельца в реестре акционеров.

У каждой акции может быть несколько видов стоимости:

Вид стоимости Описание
Номинальная Называется ещё «номиналом» и является стоимостью, которая обозначается на ценной бумаге. Из номинала всех эмитированных акций составляется уставный фонд АО
Эмиссионная Это стоимость, по которой акция впервые поступила в обращение. Эмиссионная стоимость может быть равна номинальной или быть выше неё
Рыночная Эта характеристика в первую очередь интересует инвесторов и является стоимостью, формируемой при торгах на фондовых биржах в соответствии с рыночным спросом и предложением конкретных активов

Принцип работы облигаций

Простыми словами, облигации являются долговыми ценными бумагами, дающими право её владельцу продать их обратно в установленный срок и право получать заранее оговоренный доход, называемый ещё «купонным доходом». У облигаций также имеется своя номинальная цена, однако, они могут продаваться по более низкой стоимости. Их совокупная доходность для инвесторов составляется разницей между ценой приобретённых облигаций и их номинальной стоимостью плюс купонный доход.

Понятие «облигация» в переводе на английский язык означает «bond», вследствие этого и в русском лексиконе облигации нередко называют бондами (к примеру, евробонды являются еврооблигациями). Облигации бывают «дисконтными», вообще не предполагающими процентный доход. Однако, их можно купить дешевле номинальной цены, а эмитент выкупит их по номиналу. Обычно срок обращения облигации составляет не меньше года, чаще всего – несколько лет.

Облигации могут выпускаться предприятиями (корпоративные), областями (муниципальные) и даже странами (государственные). Суть их выпуска аналогична получению займа, только компания или страна при этом занимает деньги не в банке, а у людей – частных инвесторов, имеющих капитал.

На обратную продажу облигаций эмитенту и получение установленного купонного дохода не влияет прибыльность деятельности эмитента и решение совета учредителей. Компания обязана выкупить свои облигации по истечении указанного периода и выплатить держателям проценты. Следует обратить внимание, если предприятие обанкротится и ликвидируется, держатели его облигаций не смогут вернуть свои вложения и получить доход.

Отличительные особенности

Акции отличаются от облигаций тем, что они закрепляют за владельцем часть собственности в АО и ими удостоверяется право владельца на:

  1. Долю в компании.
  2. Получение части дохода.
  3. Имущество компании при ликвидации.

Облигациями подтверждается право держателя на возврат денежных средств в будущем с выплатой премии (процента или дисконта). Основное отличие акции от облигации заключается в сути этих ценных бумаг: первые являются долевыми бумагами, а вторые – долговыми.

Принципиальными отличиями этих ценных бумаг являются:

  • участие в управлении. Долевые ценные бумаги дают возможность владельцу непосредственно участвовать в управлении предприятием, а долговые не предоставляют такой возможности, держатель облигации выступает в роли кредитора. Исключением являются привилегированные акции, предоставляющие владельцу право получать дивиденды в первую очередь, но не участвовать в управлении;
  • уровень доходности. Отличаются размерами доходов от владения. К примеру, процент долговых обязательств является фиксированным, а размер дивидендов, выплачиваемых акционерам может меняться и зависит от результата деятельности компании-эмитента. В том случае, когда компания работала не эффективно и понесла убытки, дивиденды могут совсем не выплачиваться;
  • вероятность рисков. Характеризуются разной степенью риска. Долговые бумаги считают самым безопасным способом вложений, так как номинальную стоимость облигации и срок обращения инвестор знает заранее. Когда закончится срок обращения, держатель получит определённую сумму. Дивиденды имеют прямую зависимость от доходов компании. Когда предприятие объявляет о своём банкротстве, оно выплачивает из резервного фонда задолженность держателям облигаций, и только потом акционерам, которые рискуют ничего не получить. Кроме того, амплитуда изменений стоимости акций намного больше в сравнении с облигациями.
  • методы размещения. Оба вида активов размещаются одинаковыми методами:
    • подпиской (сделками купли/продажи).
    • конвертацией (обменом одной ценной бумаги на другую у одного эмитента).

При этом распределение имеет существенные различия:

  1. Когда создаётся акционерное общество, акции распределяются между учредителями. Долговые бумаги так не выпускаются.
  2. Долевые бумаги при размещении оплачиваются по полной номинальной стоимости. Долговые бумаги часто размещаются дешевле номинала (со скидкой — дисконтом).

Рекомендуем ознакомиться с таблицей, в которой кратко отображены отличия акций и облигаций:

Отличительный признак Акции Облигации
Вид актива Эмиссионная (долевая) Долговая
Статус владельца Собственник Кредитор
Период обращения Не ограничен (до тех пор, пока функционирует компания) Ограничен
Приоритетность выплат Выплаты после погашения задолженности другим кредиторам Первоочередные выплаты
Право участвовать в управлении Есть (в случае с обыкновенными акциями) Нет
Эмитенты Акционерные общества Государственные и региональные власти, ООО, АО
Доходность Не гарантирована, не фиксирована Гарантирована и фиксирована
Зависимость доходности от прибыли компании Прямая зависимость Нет зависимости
Зависимость рыночной стоимости Текущие результаты и перспективы развития предприятия Средний уровень процентных ставок на денежном рынке
Вероятность рисков Высокая Низкая

Акции и облигации можно приобрести, открыв брокерский счёт. При этом инвестору откроется доступ к множеству российских и зарубежных ценных бумаг. Ещё одним вариантом является заключение договора с управляющей компанией для владения паевым фондом ценных бумаг.

Сходство акции и облигации:

  • основная цель выпуска этих активов – привлечение денежных средств в бизнес, хотя при этом используются разные подходы;
  • этими активами торгуют на фондовых рынках. Это самые доступные и ликвидные финансовые инструменты, которые можно купить/продать на бирже. Торговые операции можно произвести из любой точки мира, где есть доступ в интернет;
  • являются лучшим вариантом для инвестирования. Ценные бумаги могут стать источником дополнительного дохода для физических лиц.

Многие инвесторы задаются вопросом: что же выбрать для инвестирования – акции или облигации? При выборе инвестирования рекомендуется обратить внимание на следующие моменты:

  1. Длительность инвестирования.
  2. Возможные риски.

Необходимо учитывать, что делать вложения в акции намного рискованнее, но они могут быть выгоднее и принести больше прибыли. Облигации подходят для инвестиций, сохраняющих капитал и имеющих невысокий, но стабильный доход. Лучше воспользоваться оптимальным вариантом – диверсифицировать инвестиционный портфель разными видами финансовых инструментов: акциями, облигациями и другими ценными бумагами.

Forex и государственные облигации

Forex и государственные облигации

Трейдеры, торгующие на рынке Форекс, должны иметь представление не только о валютах, но и о других финансовых инструментах. Фьючерсы, опционы, акции и облигации тесно связаны с изменением курсов валют. В аналитических обзорах часто можно встретить упоминания о доходности государственных облигаций различных стран. Процентные ставки во всех экономически развитых странах находятся на очень низком или нулевом уровне и практически не влияют на колебания курсов валют.

В таких условиях повысилась роль доходности облигаций государственного займа. Стоимость и доходность государственных облигаций объективно отражает состояние экономики и финансов. Эти ценные бумаги свободно обращаются на биржах, а изменение их показателей взаимосвязано с международным валютным рынком. Особенно это заметно при отсутствии других макроэкономических факторов и новостей.

Что такое облигации

Любое государство имеет бюджет, то есть доходы и расходы. Вся деятельность государства требует постоянных расходов, а деньги на эти расходы поступают от налогов и других источников. Если же в какой-то момент расходов больше, чем доходов, то финансовые органы государства берут деньги в долг. Это точно такой же кредит, какой берут обычные заёмщики у банков. Только государственный долг оформляется в виде ценных бумаг — облигаций.

Облигации может купить любой желающий, а после выпуска они свободно обращаются на рынке. По облигациям государство выплачивает определённый процент. Обычно объём выпуска облигаций определяет Министерство финансов, а выпуск в обращение проводит казначейство. Государство гарантирует выкуп облигаций по номиналу, поэтому они всегда пользуются спросом. Американцы называют эти ценные бумаги Трежерис (treasury), а европейцы Бондами (bund).

Цели выпуска облигаций и сроки погашения

Выпуск государственных облигаций предназначен для решения ряда задач. Основная — это покрытие дефицита бюджета и краткосрочных кассовых разрывов. Государство может привлекать средства для финансирования целевых проектов, погашения других задолженностей, поддержки социальных программ. Выпуск облигаций, как привлечение денег частных инвесторов, считается лучшим средством, чем денежная эмиссия или заимствования у Центрального Банка. Кроме того, государственные долговые бумаги применяются как средство регулирования в монетарной политике.

В зависимости от назначения облигаций, они могут выпускаться на различные сроки от нескольких недель до 30 лет. Условно их можно разделить на три разновидности — краткосрочные до трёх лет, среднесрочные до десяти лет и долгосрочные свыше десяти. Самые распространённые на Западе бумаги — трёхлетки и десятилетки. Именно они влияют на графики Форекс и других инструментов. Способы выплаты дохода по облигациям тоже различаются. Есть ценные бумаги с фиксированным доходом и плавающим.

Корреляция доходности государственных облигаций и рынка Форекс

До кризиса 2008 года для основных валют наиболее важными факторами были процентные ставки и доходность по двухлетним и трёхлетним облигациям. Чем большую доходность можно было получить в стране, тем большие суммы денег перетекали в эту страну и её валюта росла. За последние годы влияние процентных ставок снизилось, а на курсы валют больше влияют десятилетние облигации. Особенно сильна связь между курсом доллара и доходностью американских безопасных активов, то есть десятилетних трежерис.

Десятилетние облигации отражают инфляционные ожидания. Главный критерий доходность, а не стоимость. Если возрастает доходность, то растут инфляционные ожидания. Эта информация влияет на действия Центрального Банка. Усиление инфляции вызывает повышение ставок и удорожание валюты. При падении доходности облигаций Центробанк будет ужесточать монетарную политику, что приведёт к снижению курса национально валюты.

Сопоставление доходности облигаций разных стран

Если сравнить график индекса доллара и 10-летних трежерис, то сразу видно сильную корреляцию. Однако на рынке Форекс торгуются пары валют, поэтому важно сопоставление доходности облигаций двух стран. Простейший пример — евро и доллар. Наибольшее влияние на курс евро оказывают немецкие бонды, поэтому следует сравнивать графики движения доходности трежерис и бондов.

Компании РФ из детального рейтинга Форекс брокеров устанавливают цену покупки и цену продажи валютной пары — спред. Разницу в доходности облигаций двух стран тоже называют спредом. Это значение используется в качестве индикатора. Спред всегда положительный в пользу одной страны, и отрицательный для другой. При расширении спреда валюта будет расти, а при сужении — падать. В последние годы это хорошо видно на примере курса доллара к евро и японской иене. За последние три года доллар значительно вырос по отношению к этим валютам. Доходность немецких и японских облигаций достаточно стабильна, а американских постоянно растёт.

Использование спреда доходности в прогнозировании

По любой валютной паре можно провести анализ и сравнение спреда доходности государственных облигаций. Эти сведения публикуются на специализированных сайтах. Для более точного анализа спред можно рассчитать самостоятельно на онлайн-графиках от TradingView. Для этого достаточно открыть в одном окне два графика доходности облигаций двух стран. Анализировать нужно не значение в данный момент, а динамику изменения спреда. Хотя считается, что анализ доходности облигаций пригоден только для долгосрочной торговли, его можно использовать для любого таймфрейма.

В динамике доходности тоже есть краткосрочные тренды, откаты и коррекции. Просто надо смотреть немного более высокий таймфрейм, чем для валютной пары. Так, для торговли на часовом графике, следует анализировать изменение доходности за несколько дней. Для дневного же графика анализируем изменения за несколько недель. Следует учитывать, что анализ спреда доходности облигаций — только один из инструментов, который работает в комплексе с другими.

В заключение статьи посмотрите обучающий ролик по облигациям

Стратегии торговли облигациями

Инвестирование в облигации, с одной стороны довольно простой способ вложить деньги и получать постоянный доход в виде купонного дохода. Многие так кстати и делают. С другой стороны существует множество различных стратегий по покупке долговых бумаг, нацеленных на определенный результат.

Поэтому перед началом торговли желательно ознакомиться с данными стратегиями и подобрать оптимальную для себя, в зависимости от ваших целей и текущей экономической обстановке в стране. Да, да. Экономика имеет определенное влияние на доходность облигаций. В первую очередь конечно же ключевая процентная ставка.

Итак, какие есть стратегии торговли облигациями на фондовом рынке, в том числе и на ММВБ.

Стабильная фиксированная доходность

Здесь все просто. Вы покупаете облигации с фиксированным купоном. На протяжении всего срока обращения облигации, получаете заранее известный доход в виде купона. Вас не волнует изменение процентной ставки и как следствие снижение или повышение цен на купленные бумаги.

На первом месте стоит надежность вложений и уровень доходности. Оптимальным балансом этих двух параметров выступают ОФЗ и облигации крупнейших российских компаний. Такая стратегия позволяет получать неплохую доходность, превышающую банковские вклады. И в тоже время достаточно надежно защищающая ваши вложения от дефолта эмитентов в будущем.

В конце срока обращения бумаги гасятся по номиналу. Здесь вас может ждать неприятный сюрприз.

Если бумаги были куплены по цене выше номинала, то в момент погашения вы получите меньшую сумму, чем изначально заплатили за бумаги.

Например , на рынке обращаются ОФЗ с погашением через 15 лет. Номинал 1 000 рублей. Рыночная цена — 115% от номинала или 1 150 рублей. Продержав бумагу до конца — вы получите убыток 150 рублей с бумаги или около 13%. Дабы этого избежать нужно продавать облигации не дожидаясь погашения. Обычно за 2-3 года. При приближении срока погашения, рыночная цена начинает стремиться к номиналу.

Никто же будет у вас покупать бумаги за 110% или даже за 101% от номинала, если погашение будет через 2-3 дня.

Риски. Снижение процентных ставок. В таком случае при сохранении уровня дохода, сама стоимость облигации будет снижаться.

Но в тоже время при обратной ситуации (когда ставки вырастут) — цена на ваши активы увеличится и вы получите дополнительный доход.

Эту информацию нужна инвесторам, не планирующим держать бумаги именно до окончания срока обращения.

Безрисковые вложения

Многие финансовые учреждения (банки, брокерские дома) предлагают инвестировать деньги в фондовый рынок со 100% гарантией сохранности средств. Такие структурные продукты не больше, чем маркетинговый ход. Беря с вас плату за такие продукты, они производят ряд нехитрых действий, которые можно выполнить самостоятельно.

Один из таких примеров связан с облигациями.

Есть 2 варианта.

  1. Все деньги вкладываются в надежные облигации. На полученную прибыль от купонного дохода покупаются более рискованные активы — акции. Цена на облигации практически не поменяется. И вы на 100% сохраняете свой капитал. Акции за это время могут вырасти, тогда вы получаете дополнительную прибыль. При падении котировок — вы все равно сможете немного заработать сверху.
  2. Сразу покупаются облигации и акции в определенной пропорции. Зависит от доходности облигаций. Например, если прибыль по купону за год составляет 10%, то 90% средств инвестируется в облигации. Остальные десять — в акции. За год, благодаря полученному доходу по купону — стоимость портфеля облигаций сравнится с первоначальными вложениями.

Тихая гавань

Стратегия предполагает разовые краткосрочные вложения в облигации. Используют в основном трейдеры, ведущие активную торговлю акциями и другими финансовыми инструментами на рынке. Причина вложений — либо временное прекращение торговли (отпуск), либо нет подходящих идей для входа в рынок.

Чтобы деньги не лежали на счете мертвым грузом, покупаются надежные долговые бумаги, способные приносить дополнительную копеечку.

Активный трейдинг

На рынке случаются ситуации, когда стоимость какой-либо бумаги существенно снижается без видимых причин. Причины конечно же есть, например крупный инвестор сбрасывает большой пакет облигаций. Или вышли неприятные, но не критичные новости по эмитенту.

В итоге можно наблюдать падение котировок на несколько процентов. Как правило, цена возвращается на прежний уровень через 1-2 недели. И купив бумаги на 3-5% дешевле в результате снижения, можно заработать на последующем росте котировок.

И не забываем про НКД, который даст дополнительную прибыль за время владения бумагами.

Ключевая процентная ставка

Как узнать, как изменится стоимость и доходность облигаций в будущем. Очень просто. Посмотрите на процентную ставку в стране. Ее изменение напрямую влияет на долговые бумаги. Исходя из предположения об изменении ставки можно спрогнозировать поведение цены на облигации.

У нас есть 3 варианта развития событий:

  1. Процентная ставка не изменится.
  2. Процентная ставка снизится.
  3. Будет расти.

По первому пункту все понятно. Нет изменений в экономике — все стабильно по облигациям.

Но как влияет ее изменение на долговые бумаги?

Когда эмитент выпускает новые облигации, он ориентируется на текущую процентную ставку. Совокупная годовая доходность по купонам обычно немного выше. Например, процентная ставка 10, тогда выпускаются бумаги с доходностью 12% годовых. Доходность может быть и выше и ниже. Все зависит от надежности эмитента. Бумаги 3-го эшелона дают гораздо большую доходность (так называемая плата за риск). Более надежные (голубые фишки) — могут позволить себе выпускать облигации под меньший процент.

А теперь представьте, что процентная ставка снизилась в 2 раза — до 5%. Теперь, новые выпуски бумаг можно размещать уже не под 12% годовых, а под 6. Логично.

Но в тоже время на рынке обращаются ранее выпущенные облигации, дающие доходность в 2 раза больше — 12%. Естественно, все захотят покупать более доходные бумаги. Но дураков продавать их по старой цене нет. Поэтому, стоимость «более доходных» облигаций начинает возрастать до уровня, когда доходность на вложенный капитал составит аналогичные 6% годовых.

Стоила бумага 1000 рублей и давала прибыль 12% годовых. После снижения процентной ставки ее стоимость возросла в 2 раза — до 2 000 рублей. Тогда ее доходность составит — 6% годовых.

Аналогичная, только противоположенная ситуация, произойдет при повышении ставки. Когда на рынок хлынут новые бумаги в более высокой доходностью, уже никто не захочет брать старые облигации, дающие низкую прибыль. И продавцы вынуждены будут снижать цены, чтобы уравновесить доходность своих бумаг в соответствии со средней по рынку.

Исходя их вышесказанного получаем следующее:

  1. При снижении процентной ставки — стоимость облигаций возрастает
  2. При увеличении — падает.

Сильное влияние на текущие цены оказывает длительность обращения бумаг. Цена по долгосрочным облигациям (со сроком погашения 10-15 лет) изменяется сильнее. Краткосрочные наименее подвержены влиянию.

Из вышеперечисленного вытекает 2 стратегии торговли:

  1. Если есть предпосылки к снижению процентной ставки — покупаем долгосрочные облигации. Во-первых, вы получаете прибыль в виде роста стоимости. Во-вторых, зафиксируете текущую высокую доходность на долгие годы.
  2. При тенденции к повышению ставки в стране — обращаем внимание на краткосрочные бумаги, с периодом обращения полгода-год. На таком коротком сроке — стоимость бумаг практически не меняется. После повышения ставки, на рынке будут выпущены более «прибыльные» бумаги, по сравнению с уже обращающимися.

Дефолтные облигации

Если эмитент облигаций не выплачивает купоны в установленный срок, наступает технический дефолт. В итоге, стоимость обращающихся на рынке бумаг начинает снижаться.

Обычно компании стараются избегать подобного рода проблем и всеми силами пытаются выплатить инвесторам положенную прибыль в 14-ти дневный срок. Покупка таких преддефолтных облигаций — возможность заработать хорошую прибыль за короткий срок.

Если проблемы с выплатами не решена, то котировки отправляются в свободное падение. Некоторые опытные игроки подбирают эти «мусорные» облигации. Если компания сможет решить свои финансовые проблемы, то такие бумаги выстреливают, увеличивая свою стоимость в несколько раз.

Полученная прибыль с одной или нескольких таких бумаг полностью окупает все вложения в проблемные облигации.

Для использования данной стратегии, нужно хорошо разбираться во всех тонкостях долгового рынка и быть хорошо информированным про дела компаний и их текущее финансовое положение. Новичкам — это прямой путь к разорению.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Что выбрать: акции или облигации

Как правило, такой вопрос мы часто слышим от новичков в инвестициях. Поскольку в наши цели входит создать для начинающих инвесторов всеобъемлющую базу материалов для старта в инвестициях, мы сегодня подробно ответим на этот вопрос, с графиками, примерами и картинками. А также расскажем, во что же лучше инвестировать: в акции или облигации?

Начнем с того, что дадим определение данным понятиям, а дальше уже разберем ключевые отличия и придем к выводу, во что же лучше инвестировать.

Чем отличаются акции от облигаций

Итак, акция – это ценная бумага, которую выпускает акционерная компания. Акция дает ее держателю право собственности на долю в такой компании, что, в свою очередь, наделяет держателя акции правом голосовать на собрании акционеров по важным для организации решениям, а также право на участие в распределении прибыли организации. Чем большим пакетом акций владеет акционер, тем большее влияние он может оказывать на принятие решений в организации и тем большую долю дивидендов сможет забирать. Акции — это ценные бумаги, которые обращаются на бирже, поэтому они имеют биржевую стоимость, которая может меняться постоянно в зависимости от ситуации на бирже и интереса инвесторов к данной ценной бумаге. Если компания, которая выпустила акции является перспективной и многообещающей – котировки ее акций с высокой вероятностью будут расти. И наоборот, если компания работает плохо – ее акции становятся никому не нужны и со временем дешевеют. Посмотрите примеры на графиках:

Компания «Аpple». Обороты компании и прибыль растут каждый год — это приводит и к росту котировок акций.

Компания “Автоваз”. Каждый год растут убытки компании — как следствие акции падают.

Облигация – это долговая ценная бумага, которую может выпустить юридическое лицо любой формы собственности. Т.е. компания не обязательно должна быть публичной. Кроме того, облигации могут выпускать не только компании, но и государство, а также отдельные субъекты федерации (подробнее о гос. бумагах мы писали в статье «Облигации федерального займа»). Облигации для предприятий – это способ привлечения займа. Вместо того, чтобы идти в банк за кредитом, например, на какой-нибудь свой проект, менеджмент предприятия может выпустить облигации на всю сумму займа и продать эти облигации на бирже. При этом предприятие получает заемный капитал, по которому также, как и по кредиту платит проценты, а в конце срока обязано все вернуть. А владельцы облигаций в свою очередь получают по сути долговую расписку, у которой есть срок погашения и периодические процентные выплаты (они еще называются купонные выплаты). В этом смысле облигации с точки зрения инвестора напоминают депозит: есть срок, на который мы замораживаем деньги и заранее утвержденные проценты, которые мы получим за этот срок.

Однако в отличии от депозита облигации обладают еще одним важным свойством. Поскольку облигация, как и акция является ценной бумагой и обращается на бирже – то у нее также, как и у акции есть рыночная (биржевая стоимость). Это позволяет инвесторам при благоприятной рыночной возможности покупать хорошие облигации дешево и увеличивать свою доходность еще и за счет разницы между ценой покупки и погашения облигации.

Например, в 2015 году была возможность купить облигации компании «Русгидро» по 85% от номинала (см. график ниже). Это означает, что в этот момент можно было купить облигации номиналом 1000 руб. за 85% от номинала, т.е. за 850 рублей. При этом погашение облигаций осуществляется по номиналу, т.е. при погашении инвестору вернут ровно 1000 руб. за каждую облигацию. Таким образом, инвестор уже в момент покупки выиграл дополнительно 15% к доходу. В итоге общая доходность такой облигации складывалась как ежегодная купонная доходность + 15%, заработанных еще при покупке.

Во что инвестировать: в акции или облигации

Чтобы понять, во что же выгоднее инвестировать: в акции или облигации, давайте рассмотрим подробнее их инвестиционные характеристики, такие как доходность, риски инвестирования, сроки и ликвидность.

Доходность инвестиций в акции и облигации

Доходность, в свою очередь, мы можем охарактеризовать следующими параметрами:

Потенциальный размер дохода:

для акций потенциальный доход не ограничен. Отдельные акции на длительной перспективе могут приносить даже тысячи процентов;

доходность надежных облигаций находится на уровне немного превышающем депозиты на 2-5%. Доходность дефолтных бумаг также не ограничена, но это высокорисковый инструмент, более рисковый, чем акции.

что касается средней доходности акций, то за 2020 год российский рынок вырос на 25%;

средняя доходность надежных облигаций (голубые фишки, гос. бумаги) была в 2020 году в диапозоне 10-12%.

котировки любых даже очень хороших акций подвержены колебаниям; Существуют методики оценки акций и расчета прогнозной цены. Но достижение этой цены не гарантировано. Поэтому инвесторы, выбирая акции, чаще говорят о «потенциале доходности», а не о какой-то конкретной цифре дохода с акции.

доходность облигаций точно известна в момент покупки.

доходность акций происходит из двух источников: основной — изменение рыночной цены акции, дополнительный – дивиденды;

доходность облигаций также происходит из двух источников: основной — купонный доход, дополнительный — изменение рыночной цены облигации.

Стоит отметить, что доходность любых инвестиций всегда тесно связана с рисками и чем большую доходность дает финансовый инструмент, тем более высокие риски он в себе несет. Давайте сравним акции и облигации по уровню возможных рисков.

Риски инвестиций в акции и облигации

Начнем описание рисков с акций. Вопреки расхожему мнению, чтобы потерять все на рынке акций нужно сильно постараться, поскольку акции как правило не падают до нуля. Такое возможно лишь в случае банкротства компании, но вероятность этого если мы работаем, например, с «голубыми фишками» крайне мала. Как правило, для оценки риска отдельной акции используют максимальный размер падения котировок за последние несколько лет. Такой риск может быть и всего 10% для относительно стабильных акций, и достигать 50% и даже 70% для отдельных самых рискованных акций. Также при покупке акций стоит учитывать и риск снижения всего рынка, когда падают все акции, как это было в 2008 году. Подробнее обо всех рисках инвестирования в акции и способах их минимизации мы писали в статье «Риски инвестирования»

С облигациями все наоборот. С одной стороны, мы имеем относительно низкую вероятность дефолта от 0,6% до 1% в целом по всему российскому рынку (см. статью «дефолт облигаций»). А с другой стороны, в случае дефолта облигаций их стоимость опускается как правило до цифр близких к 0. Поэтому мы рекомендуем обходить стороной облигации, где есть повышенный риск дефолта и работать преимущественно с надежными облигациями (облигации крупных надежных компаний, гос. облигации).

Сроки инвестиций в акции и облигации

Инвестиции в акции являются бессрочными. Инвестор может держать акции настолько долго, насколько компания, выпустившая их будет оставаться растущей и привлекательной. Есть примеры компаний, масштабы деятельности которых растут десятилетиями и как следствие их акции также растут. Например, на графике ниже представлены котировки акций компании Walt Disney с 1968 года.

Облигации, напротив, имеют конкретный срок погашения (есть правда и бессрочные облигации, но это скорее исключение из правил). На российском рынке можно найти разные облигации со сроками погашения от нескольких дней до нескольких десятков лет. Есть, например, облигации до 2065 года. Наиболее популярными являются облигации на сроки 1-5 лет.

Ликвидность инвестиций в акции и облигации

Ликвидность означает скорость, с которой мы можем какой-либо актив обменять на деньги. Поскольку и акции, и облигации являются биржевыми инструментами – то имеют хорошую ликвидность. При этом как среди акций, так и среди облигаций можно найти ценные бумаги с низкой ликвидностью – это означает, что их будет сложно как купить, так и впоследствии продать. Начинающим инвесторам мы обычно советуем избегать таких бумаг и учим как это делать. Стоит также отметить, что проблемы с ликвидностью у облигаций случаются все же чаще, поскольку многие инвесторы держат облигации до погашения. Нередко в обращении на бирже уже не остается облигаций определенных привлекательных выпусков.

Что лучше: акции или облигации

Итак, акции могут дать высокую доходность, но при этом их цена постоянно в движении и доходность может быть непредсказуема, облигации имеют в среднем более высокую надежность, всегда более предсказуемы в доходности, но при этом сама доходность существенно ниже. При этом как акций, так и облигаций на фондовом рынке много и все они очень разные. Например, на московской бирже сейчас обращается 322 акции и 1330 облигаций. Как же быть инвестору? Профессиональные инвесторы для решения этой дилеммы используют следующий подход:

Мы выбираем для инвестиций качественные акции и облигации. При выборе облигаций упор делается на надежность эмитента, а при выборе акций кроме надежности, еще и на перспективы компании.

Для того, чтобы с одной стороны снизить риски, а с другой стороны иметь при этом хорошую доходность, мы составляем инвестиционные портфели, состоящие как из акций, так и из облигаций. При этом в полноценный инвест-портфель включаются не менее 10 акций, и не менее 10 облигаций.

В итоге профессиональный инвестиционный портфель позволяет минимизировать риски, связанные с какой-либо отдельно взятой ценной бумагой. Доля облигаций в портфеле выполняет защитную функцию и направлена в первую очередь на сохранение капитала, а доля акций выполняет функцию роста и направлена на приумножение капитала.

Подробнее о том, как выбирать качественные акции и облигации и составлять полноценные инвестиционные портфели, Вы можете узнать из нашего бесплатного семинара. Записаться на ближайший семинар можно здесь.

Если статья Вам понравилась, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Прибыльных Вам инвестиций!

Рассказать другим про интересную статью

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачайте прямо сейчас

Рекомендуемые к прочтению статьи:

В этой статье мы разберем в деталях как работает механизм портфельного инвестирования. За счет чего сводятся к нулю риски, как достигается доходность и стабильность инвестиций.

30 Августа 2020

Индивидуальный инвестиционный счет — это гос. программа поддержки инвесторов. Узнайте почему открыть ИИС выгодно уже сегодня!

14 Декабря 2015

Акция — это не строчка в терминале, а доля в компании. Узнайте какие права дают Вам обыкновенные и привилегированные акции и что выгоднее инвестору?

Посмотреть записи по темам:

Поиск по дате публикации

«Компания Fin-plan ведет борьбу с тотальной финансовой безграмотностью. Это достойно уважения! Что касается обучения: все полученные знания я за полгода уже монетизировал, заработав больше, чем стоит обучение.»

Следуйте за нами:

Эксклюзивные материалы здесь:

Служба инвест-заботы о клиентах:
koshin@fin-plan.org

Все права защищены © 2015-2020 ИП Кошин В.В
ОГРН 316583500057741/ ИНН 583708408904

Примеры достижений касаются личных результатов, являются последствием личных знаний, знаний и опыта.
Мы не несем ответственность за результаты, полученные другими людьми, поскольку они могут отличаться в зависимости от различных обстоятельств.

Политика конфиденциальности

Настоящая Политика конфиденциальности персональной информации (далее — Политика) действует в отношении всей информации, которую ИП Кошин В.В. и/или его аффилированные лица, включая все лица, входящие в одну группу c ИП Кошин В.В. (далее — Консультант), могут получить о пользователе во время использования им любого из сайтов, сервисов, служб, программ и продуктов Консультанта (далее — Сервисы, Сервисы Консультанта). Согласие пользователя на предоставление персональной информации, данное им в соответствии с настоящей Политикой в рамках отношений с одним из лиц, входящих в Консультант, распространяется на все лица, входящие в Консультант.

Использование Сервисов Консультанта означает безоговорочное согласие пользователя с настоящей Политикой и указанными в ней условиями обработки его персональной информации; в случае несогласия с этими условиями пользователь должен воздержаться от использования Сервисов.

1. Персональная информация пользователей, которую получает и обрабатывает Консультант

1.1. В рамках настоящей Политики под «персональной информацией пользователя» понимаются:

1.1.1. Персональная информация, которую пользователь предоставляет о себе самостоятельно при регистрации (создании учётной записи) или в процессе использования Сервисов, включая персональные данные пользователя. Обязательная для предоставления Сервисов (оказания услуг) информация помечена специальным образом. Иная информация предоставляется пользователем на его усмотрение.

1.1.2 Данные, которые автоматически передаются Сервисам Консультант в процессе их использования с помощью установленного на устройстве пользователя программного обеспечения, в том числе IP-адрес, информация из cookie, информация о браузере пользователя (или иной программе, с помощью которой осуществляется доступ к Сервисам), время доступа, адрес запрашиваемой страницы.

1.1.3 Иная информация о пользователе, сбор и/или предоставление которой определено в Регулирующих документах отдельных Сервисов Консультант.

1.2. Настоящая Политика применима только к Сервисам Консультант. Консультант не контролирует и не несет ответственность за сайты третьих лиц, на которые пользователь может перейти по ссылкам, доступным на сайтах Консультант, в том числе в результатах поиска. На таких сайтах у пользователя может собираться или запрашиваться иная персональная информация, а также могут совершаться иные действия.

1.3. Консультант в общем случае не проверяет достоверность персональной информации, предоставляемой пользователями, и не осуществляет контроль за их дееспособностью. Однако Консультант исходит из того, что пользователь предоставляет

достоверную и достаточную персональную информацию по вопросам, предлагаемым в форме регистрации, и поддерживает эту информацию в актуальном состоянии.

2. Цели сбора и обработки персональной информации пользователей

2.1. Консультант собирает и хранит только те персональные данные, которые необходимы для предоставления Сервисов и оказания услуг (исполнения соглашений и договоров с пользователем).

2.2. Персональную информацию пользователя Консультант может использовать в следующих целях:

2.2.1. Идентификация стороны в рамках соглашений и договоров с Консультант;

2.2.2. Предоставление пользователю персонализированных Сервисов;

2.2.3. Связь с пользователем, в том числе направление уведомлений, запросов и информации, касающихся использования Сервисов, оказания услуг, а также обработка запросов и заявок от пользователя;

2.2.4. Улучшение качества Сервисов, удобства их использования, разработка новых Сервисов и услуг;

2.2.5. Таргетирование рекламных материалов;

2.2.6. Проведение статистических и иных исследований на основе обезличенных данных.

3. Условия обработки персональной информации пользователя и её передачи третьим лицам

3.1. Консультант хранит персональную информацию пользователей в соответствии с внутренними регламентами конкретных сервисов.

3.2. В отношении персональной информации пользователя сохраняется ее конфиденциальность, кроме случаев добровольного предоставления пользователем информации о себе для общего доступа неограниченному кругу лиц. При использовании отдельных Сервисов пользователь соглашается с тем, что определённая часть его персональной информации становится общедоступной.

3.3. Консультант вправе передать персональную информацию пользователя третьим лицам в следующих случаях:

3.3.1. Пользователь выразил свое согласие на такие действия;

3.3.2. Передача необходима в рамках использования пользователем определенного Сервиса либо для оказания услуги пользователю;

3.3.3. Передача предусмотрена российским или иным применимым законодательством в рамках установленной законодательством процедуры;

3.3.4. Такая передача происходит в рамках продажи или иной передачи бизнеса (полностью или в части), при этом к приобретателю переходят все обязательства по соблюдению условий настоящей Политики применительно к полученной им персональной информации;

3.3.5. В целях обеспечения возможности защиты прав и законных интересов Консультанта или третьих лиц в случаях, когда пользователь нарушает Пользовательское соглашение сервисов Консультант.

3.4. При обработке персональных данных пользователей Консультант руководствуется Федеральным законом РФ «О персональных данных».

4. Изменение пользователем персональной информации

4.1. Пользователь может в любой момент изменить (обновить, дополнить) предоставленную им персональную информацию или её часть, а также параметры её конфиденциальности, воспользовавшись функцией редактирования персональных данных в персональном разделе соответствующего Сервиса.

4.2. Пользователь также может удалить предоставленную им в рамках определенной учетной записи персональную информацию, воспользовавшись функцией «Удалить аккаунт» в персональном разделе соответствующего Сервиса При этом удаление аккаунта может повлечь невозможность использования некоторых Сервисов

5. Меры, применяемые для защиты персональной информации пользователей

Консультант принимает необходимые и достаточные организационные и технические меры для защиты персональной информации пользователя от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных неправомерных действий с ней третьих лиц.

6. Изменение Политики конфиденциальности. Применимое законодательство

6.1. Консультант имеет право вносить изменения в настоящую Политику конфиденциальности. При внесении изменений в актуальной редакции указывается дата последнего обновления. Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения, если иное не предусмотрено новой редакцией Политики.

6.2. К настоящей Политике и отношениям между пользователем и Консультант, возникающим в связи с применением Политики конфиденциальности, подлежит применению право Российской Федерации.

7. Обратная связь. Вопросы и предложения

Все предложения или вопросы по поводу настоящей Политики следует сообщать в Службу поддержки пользователей Консультанта: koshin@fin-plan.org

Отказ от ответственности

В соответствии с действующим законодательством РФ, Администрация сайта отказывается от каких-либо заверений и гарантий, предоставление которых может иным образом подразумеваться, и отказывается от ответственности в отношении Сайта, Содержимого и их использования.

Ни при каких обстоятельствах Администрация Сайта не будет нести ответственности ни перед какой стороной за какой-либо прямой, непрямой, особый или иной косвенный ущерб в результате любого использования информации на этом Сайте или на любом другом сайте, на который имеется гиперссылка с нашего cайта, возникновение зависимости, снижения продуктивности, увольнения или прерывания трудовой активности, а равно и отчисления из учебных учреждений, за любую упущенную выгоду, приостановку хозяйственной деятельности, потерю программ или данных в Ваших информационных системах или иным образом, возникшие в связи с доступом, использованием или невозможностью использования Сайта, Содержимого или какого-либо связанного интернет-сайта, или неработоспособностью, ошибкой, упущением, перебоем, дефектом, простоем в работе или задержкой в передаче, компьютерным вирусом или системным сбоем, даже если администрация будет явно поставлена в известность о возможности такого ущерба.

Пользователь соглашается с тем, что все возможные споры будут разрешаться по нормам российского права.
Пользователь соглашается с тем, что нормы и законы о защите прав потребителей не могут быть применимы к использованию им Сайта, поскольку он не оказывает возмездных услуг.
Используя данный Сайт, Вы выражаете свое согласие с «Отказом от ответственности» и установленными Правилами и принимаете всю ответственность, которая может быть на Вас возложена.

Оферта

ДОГОВОР-ОФЕРТА НА ОКАЗАНИЕ ИНФОРМАЦИОННЫХ УСЛУГ

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
1.1. Проект “Fin-plan.org” в лице индивидуального предпринимателя Кошина Виталия Владимировича, ОГРНИП 31658350005774, ИНН 583708408904 (далее Исполнитель) настоящей публичной офертой предлагает любому физическому или юридическому лицу, а также индивидуальному предпринимателю (далее Заказчик) заключить Договор-оферту (далее Оферта) на оказание информационных услуг по проведению онлайн-тренинга.

1.2. соответствии с пунктом 2 статьи 437 Гражданского Кодекса Российской Федерации (ГК РФ) в случае принятия изложенных ниже условий и оплаты услуг, лицо, производящее акцепт этой оферты, становится Заказчиком (в соответствии с пунктом 3 статьи 438 ГК РФ акцепт оферты равносилен заключению договора на условиях, изложенных в оферте).

1.3. Полным и безоговорочным акцептом настоящей оферты является осуществление Заказчиком оплаты предложенных Исполнителем Услуг. В отношении Услуг, предлагаемых Исполнителем по акциям (специальным предложениям при их наличии) с условиями оплаты частями полным и безоговорочным акцептом настоящей оферты является осуществление Заказчиком оплаты первой части от согласованной сторонами суммы.

1.4. Исполнитель и Заказчик предоставляют взаимные гарантии своей право- и дееспособности необходимые для заключения и исполнения настоящего Договора на оказание информационных услуг.

2. ОПРЕДЕЛЕНИЯ И ТЕРМИНЫ

2.1. В целях настоящей Оферты нижеприведенные термины используются в следующем значении:

Оферта – настоящий публичный договор на оказание информационных услуг Заказчику.

Сайт – интернет-сайты: https://fin-plan.org и http://invest-razum.ru, а так же все к ним относящиеся “поддомены”, используемые Исполнителем на праве собственности.

Информационные услуги – услуги Исполнителя по проведению Онлайн-тренинга для Заказчика в соответствии с выбранной Программой мероприятия и оплаченным Информационным Пакетом.

Онлайн-тренинг – информационная услуга Исполнителя, в которую в зависимости от выбранной Программы мероприятия и оплаченного Информационного Пакета входит:
А. Предоставление ограниченного доступа Заказчика к обучающим материалам Сайта (видео, статьи, файлы, ссылки) в соответствии с условиями Оферты. Объем обучающих материалов определяется Исполнителем самостоятельно и описан в Программе тренинга. Объем обучающих материалов и сами материалы могут быть изменены с целью актуализации информации в любой момент по решению Исполнителя.
Б. Участие Заказчика в тематических обсуждениях в формате онлайн скайп-сессий.
В. Предоставление Заказчику домашних заданий для отработки навыков и закрепления знаний.
Г. Проверка домашних заданий; сопутствующие аналитические услуги Исполнителя.
Д. Сопутствующие информационные услуги Исполнителя в форме консультаций (по почте, по телефону, по скайпу, личных консультаций). Форма и необходимость предоставления сопутствующих информационных услуг определяются Исполнителем самостоятельно.

Программа мероприятия – перечень вопросов, который будет раскрыт в ходе оказания информационной услуги (далее Программа).

Программы публикуются на Сайте. Информационный пакет – набор услуг, которые будут входить в дополнение к той или иной программе обучения (далее Пакет). Описание Пакетов публикуется на Сайте на странице соответствующей Программы.

3. ПРЕДМЕТ ОФЕРТЫ

3.1. Предметом настоящей Оферты является возмездное оказание Заказчику Информационных услуг силами Исполнителя в соответствии с условиями настоящей Оферты путем организации и проведения онлайн-тренингов.

3.2. Стоимость Информационной услуги различна для разных Программ и для разных Пакетов. Стоимость различных Пакетов информационной услуги определена на соответствующих интернет-страницах Сайта.

4. УСЛОВИЯ ОКАЗАНИЯ ИНФОРМАЦИОННОЙ УСЛУГИ

4.1. Исполнитель предоставляет ограниченный доступ Заказчику к Информационной услуге, размещенной на Сайте (предоставляет доступ в закрытую зону сайта, путем передачи паролей доступа), при условии 100 % предоплаты этой услуги. В случае оплаты в рассрочку или частями (при наличии соответствующей акции) доступ к материалам Онлайн-тренинга предоставляется постепенно по мере оплаты соответствующих частей пакета (в соответствии с параметрами акции).

4.2. Оплата Информационной услуги происходит путем перечисления Заказчиком денежных средств на расчетный счет Исполнителя одним из следующих способов:
— Оплата банковской картой или электронными деньгами (Яндекс Деньги) через интернет посредством интернет-эквайринга и/или сторонних платежных сервисов (Яндекс-касса).
— Оплата по реквизитам из п. 11 настоящей Оферты на расчетный счет Исполнителя.
— Оплата наличными в кассу Исполнителя.
— Оплата иными способами по предварительному согласованию с Исполнителем.

4.3. Участие в Онлайн-тренинге подтверждается заполнением соответствующей заявки на участие и внесением оплаты. Необходимые для доступа к материалам ссылки и пароли предоставляются Заказчику путем их направления на адрес электронной почты Заказчика, указанной им при заполнении заявки на участие в тренинге.

4.4. В случае, если в течение 2 рабочих дней Заказчик по той или иной причине не получил доступа к Информационной услуге, ему необходимо обратиться в службу поддержки Исполнителя в письменном виде по адресу: koshin@fin-plan.org или позвонить по телефону, указанному на Сайте в разделе «Контакты».

4.5. Исполнитель обязуется предоставить Заказчику Информационную услугу путем организации и проведения онлайн-тренинга в срок, указанный на Сайте, либо путем предоставления Заказчику доступа к закрытой зоне сайта в 2-х дневный срок с момента поступления денежных средств на счет Исполнителя.

4.6. Настоящий договор имеет силу акта об оказании слуг. Прием оказанных услуг производится Заказчиком без подписания соответствующего акта.

4.7. Исполнитель оставляет за собой право аннулировать участие Заказчика в тренинге без возврата внесенной платы в случае нарушения им правил поведения на тренинге. Указанными нарушениями являются: разжигание межнациональных конфликтов, оскорбление других участников тренинга, оскорбление ведущего и/или сотрудников обучающего проекта, неоднократное (более двух раз) отклонение от темы тренинга, реклама любого вида, нецензурные высказывания, распространение сведений, носящих заведомо ложных характер, а также иные действия, которые могут быть расценены ведущим как действия, оскорбляющие его и других участников тренинга.

4.8. Исполнитель оставляет за собой право аннулировать участие Заказчика в тренинге (без возврата уплаченных Заказчиком денежных средств) в случае установления факта передачи им материалов тренинга третьим лицам, распространения Заказчиком информации и материалов, полученных им в связи с участием в тренинге, третьим лицам, в том числе за плату. Использование информации и материалов допускается только в личных целях и для личного использования Заказчика.

5. РЕГИСТРАЦИЯ ЗАКАЗЧИКА НА САЙТЕ

5.1. Предоставление Заказчику Информационной услуги возможно при условии создания им на Сайте соответствующей учетной записи. Учетная запись (регистрационный аккаунт) создается в момент покупки и должна содержать реальные фамилию, имя, отчество Заказчика, адрес его электронной почты и телефон.

5.2. Регистрация учетной записи осуществляется путем заполнения регистрационной формы. В регистрационной форме необходимо указывать подлинные имя, отчество, фамилию, адрес электронной почты и доступный телефон.

5.3. Заказчик несет ответственность за конфиденциальность пароля. При установлении Заказчиком фактов несанкционированного доступа к своей учетной записи, он обязуется в кратчайшие сроки уведомить об этом обстоятельстве службу поддержки Исполнителя по адресу: koshin@fin-plan.org или по телефону, указанному на Сайте в разделе «Контакты».

6. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ ИСПОЛНИТЕЛЯ

6.1. Исполнитель обязуется предоставлять круглосуточный доступ Заказчику к Сайту с использованием учетной записи Заказчика (за исключением краткосрочных и редких случаев проведения профилактических работ на Сайте, хостинге Сайта) в течение всего времени существования Сайта.

6.2. Исполнитель несет ответственность за хранение и обработку персональных данных Заказчика, обеспечивает конфиденциальность этих данных в процессе их обработки и использует их исключительно для качественного оказания Информационной услуги Заказчику.

6.3. Исполнитель гарантирует предоставление Заказчику полной и достоверной информации об оказываемой услуге по его требованию.

6.4. Максимальная длительность онлайн-тренинга составляет 365 дней с момента оплаты. По истечении этого срока участие в скайп-сессиях, а также проверка домашних заданий (если эти услуги были приобретены в рамках соответствующего Пакета, но не были оказаны в течение 365 дней с момента оплаты) могут быть осуществлены лишь за дополнительную плату и при наличии у Исполнителя ресурсов и времени. При этом доступ к материалам онлайн-тренинга остается открытым для Заказчика в течение всего времени существования Сайта.

6.5. В случае, если Заказчик по независимым от Исполнителя причинам не смог воспользоваться материалами онлайн-тренинга информационная услуга считается оказанной.

6.6. Исполнитель оставляет за собой право в любой момент изменять длительность тренинга и условия настоящей Оферты в одностороннем порядке без предварительного уведомления Заказчика, публикуя указанные изменения на Сайте, не позднее 5 дней со дня их внесения (принятия). При этом, новые условия действуют только в отношении вновь заключенных договоров.

6.7. Исполнитель вправе заблокировать учетную запись Заказчика в случае нарушения им правил тренинга (п. 4.7, 4.8 настоящего Договора) без возвращения внесенной платы.

7. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ ЗАКАЗЧИКА

7.1. Заказчик обязан предоставлять достоверную информацию о себе в процессе создания учетной записи (регистрации) на Сайте.

7.2. Заказчик обязуется не воспроизводить, не повторять, не копировать, не продавать, а также не использовать в каких бы то ни было целях информацию и материалы, ставшие ему доступными в связи с оказанием Информационной услуги, за исключением личного использования.

7.3. Заказчик имеет право применять полученные знания и навыки на практике.

7.4. Заказчик обязан поддерживать в исправном техническом состоянии оборудование и каналы связи, обеспечивающие ему доступ к Сайту, иметь функционирующий доступ в Интернет входить на Сайт под своим аккаунтом одновременно только с одного устройства (персонального компьютера, планшета, телефона). Нарушение данного пункта может расцениваться как факт передачи доступа третьим лицам (п.4.8.) и повлечь за собой аннулирование доступа к материалам онлайн-тренинга.

8. РАССМОТРЕНИЕ ПРЕТЕНЗИЙ. ВОЗВРАТ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

8.1. Исполнитель не несет ответственности за непредставление (некачественное предоставление) Информационной услуги по причинам, не зависящим от Исполнителя.

8.2. Возврат денежных средств не осуществляется в случае, если Заказчик не применяет полученные теоретические знания на практике. Также возврат денежных средств не осуществляется после получения Заказчиком доступа к закрытому обучающему сайту (то есть получения паролей доступа к закрытой зоне сайта, где находятся записи тренинга), и расположенной на нем информации. Данные условия безоговорочно принимаются Сторонами.

8.3. Возврат денежных средств осуществляется Исполнителем в случае, если Заказчик совершил 100% предоплату получения Информационной услуги, но Исполнитель отказался от оказания информационной услуги Заказчику по любой из причин.

9. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ СТОРОН

9.1. Исполнитель и Заказчик, принимая во внимания характер оказываемой услуги, обязуются в случае возникновения споров и разногласий, связанных с оказанием Информационной услуги, применять досудебный порядок урегулирования спора (переговоры, переписка). В случае невозможности урегулирования спора в досудебном порядке стороны вправе обратиться в суд города Пенза.

9.2. За неисполнение либо ненадлежащее исполнение обязательств по настоящей Оферте, стороны несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. ГАРАНТИИ КАЧЕСТВА ИНФОРМАЦИОННОЙ УСЛУГИ

10.1. Заказчик, принимая условия настоящей Оферты, принимает на себя также риск неполучения/недополучения прибыли и риск возможных убытков, связанных с использованием знаний, умений и навыков, полученных Заказчиком в ходе оказания Информационной услуги.

10.2. Гарантируя успешность применения полученных знаний, умений и навыков, а также получение Заказчиком Информационной услуги определенной прибыли (дохода) с их использованием (реализацией) в определенном либо неопределенном будущем, Исполнитель не несет ответственности за неполучение прибыли (дохода), получение прибыли (дохода) ниже ожиданий Заказчика, а также за прямые и косвенные убытки Заказчика, поскольку успешность использования Заказчиком полученных знаний, умений и навыков зависит от многих известных и неизвестных Исполнителю факторов, таких как: целеустремленности, трудолюбия, упорства, уровня интеллектуального развития, творческих способностей Заказчика, других его индивидуальных качеств и персональных характеристик, что безоговорочно принимается обеими сторонами.

11. СРОК ДЕЙСТВИЯ ОФЕРТЫ. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Настоящая Оферта вступает в силу с момента опубликования на Сайте в сети Интернет и действует до момента отзыва/изменения Оферты Исполнителем.

Наименование организации Индивидуальный предприниматель КОШИН ВИТАЛИЙ ВЛАДИМИРОВИЧ

Расчетный счет 40802810400000005323

Банк АО «Тинькофф Банк»

Юридический адрес Банка Москва, 123060, 1-й Волоколамский проезд, д. 10, стр. 1

Корр. счет Банка 30101810145250000974

ИНН Банка 7710140679

БИК Банка 044525974

Согласие с рассылкой

Заполняя форму на нашем сайте — вы соглашаетесь с нашей политикой конфиденциальности. Также вы соглашаетесь с тем, что мы имеем право разглашать ваши личные данные в следующих случаях:

1) С Вашего согласия: Во всех остальных случаях перед передачей информации о Вас третьим сторонам наша Компания обязуется получить Ваше явное согласие. Например, наша Компания может реализовывать совместное предложение или конкурс с третьей стороной, тогда мы попросим у Вас разрешение на совместное использование Вашей личной информации с третьей стороной.

2) Компаниям, работающим от нашего лица: Мы сотрудничаем с другими компаниями, выполняющими от нашего лица функции бизнес поддержки, в связи с чем Ваша личная информация может быть частично раскрыта. Мы требуем, чтобы такие компании использовали информацию только в целях предоставления услуг по договору; им запрещается передавать данную информацию другим сторонам в ситуациях, отличных от случаев, когда это вызвано необходимостью предоставления оговоренных услуг. Примеры функций бизнес поддержки: выполнение заказов, реализация заявок, выдача призов и бонусов, проведение опросов среди клиентов и управление информационными системами. Мы также раскрываем обобщенную неперсонифицированную информацию при выборе поставщиков услуг.

3) Дочерним и совместным предприятиям: Под дочерним или совместным предприятием понимается организация, не менее 50% долевого участия которой принадлежит Компании. При передаче Вашей информации партнеру по дочернему или совместному предприятию наша Компания требует не разглашать данную информацию другим сторонам в маркетинговых целях и не использовать Вашу информацию каким-либо путем, противоречащим Вашему выбору. Если Вы указали, что не хотите получать от нашей Компании какие-либо маркетинговые материалы, то мы не будем передавать Вашу информацию своим партнерам по дочерним и совместным предприятиям для маркетинговых целей.

4) На совместно позиционируемых или партнерских страницах: Наша Компания может делиться информацией с компаниями-партнерами, вместе с которыми реализует специальные предложения и мероприятия по продвижению товара на совместно позиционируемых страницах нашего сайта. При запросе анкетных данных на таких страницах Вы получите предупреждение о передаче информации. Партнер использует любую предоставленную Вами информацию согласно собственному уведомлению о конфиденциальности, с которым Вы можете ознакомиться перед предоставлением информации о себе.

5) При передаче контроля над предприятием: Наша Компания оставляет за собой право передавать Ваши анкетные данные в связи с полной или частичной продажей или трансфертом нашего предприятия или его активов. При продаже или трансферте бизнеса наша Компания предоставит Вам возможность отказаться от передачи информации о себе. В некоторых случаях это может означать, что новая организация не сможет далее предоставлять Вам услуги или продукты, ранее предоставляемые нашей Компанией.

6) Правоохранительным органам: Наша Компания может без Вашего на то согласия раскрывать персональную информацию третьим сторонам по любой из следующих причин: во избежание нарушений закона, нормативных правовых актов или постановлений суда; участие в правительственных расследованиях; помощь в предотвращении мошенничества; а также укрепление или защита прав Компании или ее дочерних предприятий.

Вся личная информация, которая передана Вами для регистрации на нашем сайте, может быть в любой момент изменена либо полностью удалена из нашей базы по Вашему запросу. Для этого Вам необходимо связаться с нами любым удобным для Вас способом, использую контактную информацию, размещенную в специальном разделе нашего сайта.

Если Вы захотите отказаться от получения писем нашей регулярной рассылки, вы можете это сделать в любой момент с помощью специальной ссылки, которая размещается в конце каждого письма.

Акции и облигации: в чем разница (чем отличаются), что лучше и выгоднее

Фондовый рынок предлагает институциональным и частным инвесторам ценные бумаги 2 основных видов: акции и облигации . Эти финансовые инструменты являются распространенным видом вложений и используются в мировой практике на протяжении 1,5 сотни лет.

Понятие акций и облигаций — в чем разница

Гражданский кодекс Российской Федерации классифицирует акционерные общества как публичные , чьи акции свободно обращаются на фондовой бирже, и не публичные. Их ценные бумаги распространяются среди ограниченного количества лиц.

Ценные бумаги публичного акционерного общества (ПАО) предоставляют акционеру владеть долями в принадлежащем ПАО имуществе и получать дивиденды, выплачиваемые из прибыли от предпринимательской деятельности организации.

Владение акциями предполагает, что акционер участвует в голосовании на общем собрании выпустившего их эмитента. Какая часть имущества принадлежит акционеру после ликвидации предприятия, определяется пропорционально количеству голосов.

После первичного размещения стоимость финансовых инструментов на бирже может увеличиваться или уменьшаться, в зависимости от состояния инвестиционной атмосферы на рынке. Все риски, связанные с падением стоимости произведенных инвестиций несут акционеры, и их величина ограничиваются суммой потраченных денег на покупку ценных бумаг.

Что такое облигации , можно объяснить простым языком: это долговые договора, выпущенные эмитентом с целью финансирования объектов своей хозяйственной деятельности, которые в перспективе будут приносить прибыль. Эти договора обязывают организацию, выпустившую долговые обязательства, в назначенный срок погасить их.

Прибыль инвестора состоит из купонного дохода и дисконта. Первый представляет собой периодические выплаты несколько раз в год в заранее объявленном размере, а второй, — разницу между стоимостью при размещении и выкупе долговых обязательств.

Облигации могут иметь фиксированную ставку и плавающую , которая может колебаться в зависимости от изменения ставки рефинансирования, ставок межбанка и других финансовых составляющих фондового рынка. Использование плавающей процентной ставки бывает выгодно как заемщику, так и кредитору.

Заемщик получает кредит под меньший процент , чем он заплатил бы банку. При уменьшении индикатора, к которому привязан процентный доход кредитора, уменьшается плата за кредит. В обратной ситуации кредитор получает больший доход, чем тот, на который он рассчитывал первоначально. Около 30% кредитного рынка получает доход от плавающей ставки.

Долговые обязательства являются одним из механизмов кредитования, при котором доход инвестора и затраты эмитента заранее установлены. При этом упрощается процедура перехода права требования к другому кредитору. Эти долговые обязательства бывают разной продолжительности: кратко-, средне- и долгосрочными, 1-30 лет. Доходность по ним ниже, но при наступлении банкротства владельцы долгов получают компенсацию в первую очередь.

Отличие облигации от акции, механизм действия

Важно понимать при инвестировании в акции и облигации, в чем разница между этими 2 финансовыми инструментами. От этого понимания будет зависеть, ценные бумаги какого рода предпочтет приобретать инвестор и какой уровень прибыли он может получить. Механизм формирования, размер и время извлечения дохода зависят от выбранного вида инвестиций.

Как работают акции

При первичном размещении (IPO) этого вида инвестиционных инструментов на бирже, несмотря на номинал, установленный советом директоров, бывают ситуации, когда цена стремительно возрастает. Это дает предприятию большие средства для реализации их целей. Перед проведением IPO могут использоваться необъективные схемы оценки стоимости активов, что приводит к резкому возрастанию цены на ажиотажном спросе. В дальнейшем цена может упасть.

Но, если мнение участников рынка о хороших перспективах отрасли и предприятия-эмитента подтвердится, цена на бирже вырастет. Или, наоборот, при негативных ожиданиях упадет. При этом возрастает важность определения момента их приобретения .

Как работают облигации

Эмитент выпускает долговые обязательства с установленным сроком погашения, по истечении этого времени он обязуется возвратить заемные средства с заранее объявленной прибылью. Доход от их приобретения слегка превышает проценты по банковским депозитам. Это вложения с низким уровнем доходности и риска.

Выпуск этих долговых обязательств объясняется тем, что полученные таким образом средства будут намного дешевле полученных по банковским кредитам. Кроме того, банки предъявляют дополнительные требования к заемщикам, которые не всегда выполнимы. Да и размеры кредитов могут намного превосходить те, которые способен выдать банк.

Отличия

Можно объяснить, чем отличается акция от облигации, простыми словами:

  • приносят больше прибыли , но риск этого вида инвестиций выше;
  • дают право участвовать в руководстве деятельностью эмитента;
  • статус совладельца , акционера компании, во втором случае, — кредитора ;
  • претензии по этим финансовым инструментам удовлетворяются в последнюю очередь.

Кем быть совладельцем или кредитором

При желании поместить средства в инвестиционные инструменты требуется определиться, каков предпочтительный статус: совладелец или кредитор компании-эмитента. Права и возможности, предоставляемые акционерам и кредиторам их статусом, различаются.

Совладелец может голосовать на общем собрании акционеров, пропорционально количеству принадлежащих ему акций, не только за выплату дивидендов, но и по другим важным вопросам.

Кредитор в отношении своих финансов находится в лучшем положении: возврат его средств гарантируется наличием резервного фонда . Размеры купонных выплат установлены до начала эмиссии, средства от них поступают прямо на его счет и при их появлении можно их расходовать.

Выплаты по ценным бумагам

Решение о размерах дивидендов принимается акционерами на общем собрании. Собрание может принять решение не выплачивать доход при отсутствии прибылей, или если акционеры решат потратить деньги на расширение производства или другие цели.

Прибылью кредиторов является процентный доход, оговоренный в эмиссионных документах, и деньги, полученные при погашении облигаций по номинальной стоимости. Их выплаты установлены заранее, и на них можно рассчитывать при планировании бюджета.

Регулярность

Дивиденды выплачиваются 1 раз в год, возможны более частые сроки выплат или отсутствие выплат по решению общего собрания акционеров.

Процентный доход выплачивают с регулярностью 1 раз в месяц, квартал, полгода, год. Большая часть представленных кредитных бумаг имеет полугодовой срок выплаты купонов.

Размер выплат

Доходность производственной деятельности компании отражается на размерах прибыли на акцию. Размер выплат может меняться во времени и отсутствовать при убыточных результатах. Привлекательность инвестиционного инструмента уменьшается сразу после выплаты дивидендов.

Доходность облигаций жестко регламентируется эмиссионными документами. Цена инвестиционного инструмента может меняться в зависимости от времени выплаты купона и налогообложения.

Стоимость ЦБ

Эмитированные финансовые инструменты обладают номинальной стоимостью .

В процессе обращения цена их может колебаться в зависимости от конъектуры рынка, перспектив роста отрасли и эмитента, выплат дивидендов и купонов, времени до погашения, финансовых индикаторов.

Гарантии и риски

Акционеры не имеют гарантий относительно доходности фирмы, получения дивидендов, увеличения стоимости выпущенных бумаг и возврата их стоимости. Все риски, касающиеся владения акциями, лежат на инвесторах.

Кредиторам гарантируется возврат кредитных средств и получение процентного дохода. При ликвидации или банкротстве имеют преимущественное право в удовлетворении требований.

Сроки обращения

Акционер может владеть бумагами до ликвидации предприятия, бессрочно. Срок обращения кредитных бумаг ограничивается временем их погашения.

Принципиальные различия

Прибыльность инвестиций зависит от понимания того, в чем отличие акций от облигаций.

Доходность и рискованность этих 2 инструментов имеют принципиальные различия:

  • акционер рискует потерять вложенные средства, но может выиграть от больших дивидендов и роста стоимости;
  • кредитор довольствуется меньшей прибыльностью, но и риски его минимальны.

Какие инвестиции лучше

Решить, что лучше, инвестор должен самостоятельно или с помощью профессионалов фондового рынка, который поможет ему сделать правильный выбор.

Купить часть долга или часть бизнеса

Вопрос стоит так: что более выгодно, стать владельцем части долга или части бизнеса. Решение этого вопроса зависит от инвестора, предпочтет ли он рисковать и заработать больше или получить поменьше, но без риска.

Как вы зарабатываете

При инвестиции в бизнес акционер зарабатывает на дивидендах или может продать свой пакет акций при достижении им какой-то цены, а потом попытаться купить дешевле, то есть спекулировать на них.

Доход при этом будет состоять из дивидендов и разницы между первоначальной ценой и ценой при продаже.

Покупая часть долга, кредитор получает прибыль в виде выплат процентов по купону и дисконта между ценой эмиссии и погашения. Если компания заработает на инвестированных средствах суперприбыли, это никак не увеличит прибыль держателя долговых обязательств, он получит лишь оговоренные при эмиссии средства.

Банкротство

При банкротстве компании-эмитента сказывается различие между акциями и облигациями.

  • Кредиторы получат возврат своих средств самыми первыми, так как это гарантируется любым эмитентом: государством, юридическими лицами, органами местного самоуправления или исполнительной власти.
  • Акционеры могут лишиться всего при банкротстве фирмы, так как их претензии удовлетворяются после всех других требований.

Виды акций

Акции классифицируются на следующие:

  1. Обыкновенные акции , на которые начисляется прибыль, их владелец обладает правом 1 голоса на 1 акцию при голосовании на общем собрании. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли. Совет директоров имеет право рекомендовать общему собранию совладельцев размер дивидендов, а собрание может постановить уменьшить его или совсем не платить.
  2. Привилегированные , прибыль по которым гарантируется и имеет заранее установленную величину. Дивиденды на них полагается выплачивать раньше, чем на другие. Владельцам их принадлежат доли в уставном капитале организации, и они могут являться на общие собрания, но не могут голосовать, кроме важных случаев, как реорганизация или ликвидация. При ликвидации им принадлежат преимущественные права в распределении остатков имущества после кредиторов. Эмитент имеет возможность потребовать вернуть акции в любое время, компенсировав их стоимость и доход.

Привилегированные акции делятся на:

  1. Конвертируемые , которые определяют размер дохода при эмиссии и размещении. Имеют привилегии вместо права голоса. Их можно обменять на любые другие в течение заранее установленного срока.
  2. Кумулятивные , по которым долги по выделению дивидендов суммируются и при невыплате их владелец имеет право голосовать до проведения выплат.
  3. Учредительские , распределяющиеся среди учредителей, предоставляющие право играть руководящую роль и иметь дополнительные голоса на собрании акционеров, первоочередного получения акций при дальнейшей эмиссии.

Существуют классификации по размеру рыночной капитализации:

  • маленькие — 300 млн — 2 млрд долларов;
  • средние — 2-10 млрд долларов;
  • крупные — больше 10 млрд долларов.

Классификация по секторам отражает отрасли хозяйства, в которых действуют эмитенты: сельское хозяйство, нефтяной, сырьевой рынок, высокотехнологичные отрасли, машиностроение и т.д.

Классификация по регионам важна, так как может иметь как законодательные ограничения, так и дополнительные возможности. Можно инвестировать в России, в американские, европейские или азиатские рынки.

Важно решить, инвестировать ли в «голубые фишки» или во «второй эшелон».

Типы облигаций

Облигации можно классифицировать по нескольким признакам. Это может быть срок обращения, вид эмитентов, тип дохода, валюте, рейтингу и т.д.

По сроку обращения:

  • краткосрочные — до 12 месяцев;
  • среднесрочные — 1-5 лет;
  • долгосрочные — 5-30 лет.

По виду эмитента:

  • государственные;
  • муниципальные;
  • корпоративные.
  • дисконтная — продается по цене ниже номинала, ее стоимость повышается с приближением срока погашения;
  • с фиксированной ставкой;
  • с плавающей ставкой;
  • с амортизацией, по которой уплачивается не только купоны, но и часть номинала.

Ценообразование

То, чем отличаются механизмы ценообразования акции, облигации объясняется особенностями их обращения на бирже:

  1. В первом случае цена устанавливается соотношением между спросом и предложением на них. Оно диктуется ростом прибылей предприятия, перспективами развития отрасли.
  2. Во втором случае стоимость ориентируется на рейтинг надежности эмитента. Он присваивается специализированными агентствами. Для долгосрочных инвестиций самым высоким считается рейтинг AAA.

Что же выбрать

Чтобы решить, что выгоднее, акции или облигации , нужно подробно изучить оба инструмента.

Специфика инвестирования в фондовый рынок позволяет комбинировать вложения в разные виды инструментов.

Сходство и различия

Инструменты фондового рынка имеют сходство и различие. Они заключаются в особенностях их эмиссии, обращения, рисков и получения дохода.

Свойства облигаций

Кредитные бумаги государственного, муниципального или корпоративного образования обладают высокой привлекательностью из-за тех гарантий, которыми обеспечивается этот вид инвестиций.

Акции это доля в компании

Акционеры владеют долей в фирме, имеют возможность принимать участие в собраниях и при большом пакете влиять на решения корпорации. Это предполагает заинтересованность в приобретении больших пакетов бумаг. Кроме этого стимулирующим инвестиции обстоятельством являются высокие дивиденды и рост биржевой цены бумаг.

Разница между ценными бумагами

Эти ценные бумаги различаются условиями эмиссии, правами их держателей, разной степенью риска, механизмом образования дохода, его размером, уровнем ликвидности.

Сравнение

Общим является то, что они обращаются на фондовом рынке , их можно приобрести и продать по текущим ценам. Инвесторы рассчитывают получить прибыль при их покупке.

При этом цена облигаций остается на первоначальном уровне или увеличивается, так как эмитент гарантирует полный возврат средств из резервного фонда. Акции же могут сильно потерять в цене, возможно, до нуля при неудачном стечении обстоятельств.

Выводы

Рассмотрев основные виды инвестиционных инструментов, можно сделать выводы о специфики инвестиций на фондовом рынке.

Имея на руках свободные денежные средства и желая приумножить их, будет разумно диверсифицировать вложения и риски .

Соотношение между этими видами инвестиций определяется инвестором самостоятельно или с помощью консультантов фондового рынка.

Форекс акции облигации

Главная » Теория и практика » Акции и облигации: в чем разница и как торговать?

Акции и облигации: в чем разница и как торговать?

Акции и облигации — это основа фондового рынка, то, с чего начинался капитализм и рынок ценных бумаг. На основе этих инструментов создавались позднее другие виды ценных бумаг —опционы, CDO, свопы, фьючерсы и другие. Не теряют свою привлекательность акции и облигации и сегодня. Но прежде чем торговать ими нужно разобраться, что такое акция, что такое облигация, какая между ними разница и как тут можно заработать.

Понятие акции

Акция — это ценная бумага, подтверждающая долевое участие держателя акции (акционера), право на получение дохода в виде дивидендов и право на управление акционерным обществом. Каждая акция несет в себе часть капитала предприятия, чем больше акций есть у акционера — тем большая часть предприятия находится у него в собственности.

Акции выпускаются таких видов:

  • обычная — такая акция дает право на управление предприятием (одна акция = один голос), право на получение дивидендов из чистой прибыли предприятия. Размер дивидендов зависит от решения совета директоров и прямо пропорционален количеству акций у акционера;
  • привилегированная — закрепляют за акционером право на получение стабильной прибыли вне зависимости от результатов деятельности предприятия, право на первоочередную выплату дивидендов и выдачу имущества при ликвидации. Но могут быть ограничения на право управления предприятием. Все права и ограничения по привилегированным акциям прописываются в уставе акционерного общества.

Акционерное общество производит эмиссию акций и после проведения листинга и первичного распределения, акции попадают на вторичный фондовый рынок, где и происходит торговля акциями . Их могут использовать как средство для инвестиций и для спекуляций.

Инвестиционную привлекательность акции обуславливают дивиденды и курсовая разница. Спекуляции основываются на котировках акций на бирже — доход получают от разницы между ценой покупки и ценой продажи акции.

Понятие облигации

Облигация — это долговое обязательство. Подобно акции ее выпускают на рынок и продают. Лицо, купившее облигацию имеет право на получение от эмитента возмещения стоимости ценной бумаги в оговоренный срок. Кроме возврата стоимости облигации, держатель ценной бумаги может получить определенный процент от стоимости ценной бумаги — купона. То есть облигация — это некоторая разновидность кредита, который получает эмитент на фондовом рынке. Облигации часто выпускают под реализацию определенной программы, доход от которой будет позднее направлен на выплату дохода по ценным бумагам. Срок действия облигации может составлять от 1 года до 20-30 лет.

Облигации выпускаются не только предприятиями, но и государством, финансовыми учреждениями. Привлекательность облигации определяется легкостью в передаче от одного владельца к другому, отсутствием залога и возможностью планировать затраты и прибыль. Торговля облигациями происходит как на первичном рынке — ее можно выкупить непосредственно у эмитента, так и на вторичном рынке — множество облигаций свободно торгуются на различных фондовых биржах.

Доходность облигации определяют две составляющие:

  • купон (процент) — периодические выплаты оговоренного процента от стоимости облигации. Процент может быть, как фиксированным, так и плавающим, привязанным к межбанку или рефинансированию;
  • разница между ценой покупки и продажи;

Рыночная цена облигации определяется сроком до погашения, накопленным купонным доходом, процентными ставками на банковские депозиты.

Облигация может быть инструментом инвестиций и объектом спекуляций на фондовом рынке, где происходит торговля облигациями . Инвестиционный доход приносят как купонные выплаты, так и разница между покупкой и продажей.

На первый взгляд акции и облигации очень похожи. Но различий между ними достаточно.

Различия между акциями и облигациями

Сначала об общих чертах акций и облигаций:

  • выпускаются эмитентами на фондовый рынок;
  • служат для привлечения дополнительного капитала;
  • служат объектом спекуляций на фондовом рынке.

Различий же между ними гораздо больше:

  • риск — акции более высокорисковый инструмент, доход по ним зависит от результата работы предприятия. По облигации доход гарантирован и стабилен. Но при ликвидации предприятия акционеры имеют право получить часть имущества предприятия, держатели облигаций же могут остаться ни с чем;
  • доход — дивиденды значительно превышают доход от купонов;
  • права — облигация дает право только на возврат стоимости облигации, акция дает гораздо большие права — на получение дивидендов, на участие в управлении предприятием;
  • срок действия — у облигации точно указанный срок действия, акции выпускаются бессрочно;
  • эмитенты — облигации выпускаются государственными и муниципальными органами, финансовыми учреждениями, предприятиями, акции же выпускают акционерные общества.

Что касается инвестиций в акции и облигации, то облигации предпочитают начинающие инвесторы и спекулянты — риск по облигациям не высок, доход стабилен и понятен. Акции — это больше удел профессионалов. Чтобы более глубже разобраться в различиях между акциями и облигациями, понять их суть и научиться с ними обращаться — подписывайте на блог Школы трейдинга Александра Пурнова. А чтобы научится торговать этими ценными бумагами на фондовых биржах — записывайтесь на курсы в Школу Трейдинга.

Фьючерсы, акции, облигации: о чем говорят в утренних новостях?

Каждое утро на кухнях миллионов семей по всему миру играет телевизор. В 9 из 10 случаев это будет какая-нибудь утренняя программа, где встречаются гости, мелькают некие забавные сюжеты и со всей серьезностью показываются последние выпуски новостей. Статистика и тут не соврет: без сюжета про фондовые рынки ни один выпуск новостей неполноценен.

Сегодняшние торги стартовали с уверенного роста фьючерсов по драгоценным металлам» или «правительство одобрило инвестиционный пакет, содержащий контрольный пакет акций…

Для человека непосвященного – это лишь набор неведомых слов. А кто-то, пока Вы смотрели этот сюжет, сделал себе состояние и может позабыть о корпоративной этике и деловом костюме на всю жизнь.

Эти три вида бумаг (акция, облигация, фьючерс) и составляют большую часть фондового рынка и именно они отвечают за мировую экономику

На самом деле фондовый рынок прост. Есть 2 стороны, что и на обычном рынке: покупатель, продавец. Только продают они ценные бумаги, подкрепленные реальной валютой. С одной стороны каждая ценная бумага – это можно сказать некий чек на реальную сумму денег, с другой стороны каждая акция и облигация – это инструмент, который управляет расстановкой сил не только на фондовом рынке, но также в политике и привычной всем торговле.

Давайте поближе познакомимся с каждым видом ценных бумаг.

Акция

В хит-параде цитируемости, слово это займет первое место.

Акция – это долевая бумага, дающая право ее владельцу получать часть чистого дохода акционерного общества в виде дивидендов. Приобретая акции, Вы приобретает одновременно и часть самой компании. Акции можно покупать и продавать, играя на разнице их стоимости в разные промежутки времени. Допустим, днем купили пару акций за 500 рублей, вечером продали уже за 520 рублей. Но лучше инвестировать в акции долгосрочно – в перспективе их рост может составить сотни и даже тысячи процентов. Так, кстати, и делаются состояния на акциях!

Облигация

Начнем с того факта, что облигация несет в себе аналог займа: компания нуждается в средствах, выпускает облигации и привлекает новый капитал. Спустя некое время компания, выпустившая облигации обязуется вернуть сумму средств, плюс небольшой процент (купонный доход). Обычно он составляет до 10-15% годовых, что дает в долгосрочной перспективе ощутимый доход. В целом облигации – лучший способ сохранить сбережения и защититься от инфляции.

Фьючерс

Происходит название от английского «future», то есть «будущее». Собственно в этом переводе и кроется большая часть сути данного вида бумаг. Участники такой сделки договариваются о цене, по которой продавец продаст, а покупатель приобретет некий товар в будущем. Пример для ясности: фермер выращивает овощи. Но выращивая культуры, он не может быть абсолютно уверенным, что цена, по которой он реализует свою продукцию, покроет все затраты (труд, рассада, удобрения) и принесет прибыль. Риск присутствует всегда. Заключая фьючерсный контракт, фермер может прямо сейчас установить цену, по которой он в будущем продаст урожай. Это уменьшает любые риски, оставляет цену фиксированной и позволяет планировать свой бизнес.

Эти три вида бумаг и составляют большую часть фондового рынка и именно они отвечают за мировую экономику – то, как изменятся цены, что подорожает, а что подешевеет и кто в конечном итоге выиграет. Теперь Вы точно узнаете, какой смысл кроется за фразами голоса за кадром в рубрике утренних новостей…

Акции,облигации,фьючерсы + форекс

#26 pevgen

Не пойму, какое отношение рыночная стоимость имеет к внутренней стоимости акций, позволяющее определить на сколько расходятся цены с рынком? и тем более стоимость акции по отчетам на определенный период?

Продается доля в действующем бизнесе за 50 000$

Общепит, фудкорт в крупном ТЦ, итальянская и японская кухня.

Возврат инвестиций 12 месяцев , писать в личку.

#27 sefardskiy

Торговал на Plus 500 ,очень удобный и понятный интерфейс.Всё понятно и доступно, к сожалению теперь изредка могу туда сунуться,на территории России платформа заблокирована

И правильно, давно этот лохотрон надо было прикрыть.

То есть меньшую сумму не выгодно вкладывать в акции, я правильно понимаю?

В теории можете и с миллиона какое то время иметь хорошую прибыль, только не долго. Глядите, везет же в ЛЧИ некоторым.

Вы играли когда нибудь в покер? Так вот, чем больше у вас средств, тем дольше Вы сможете проигрывать, а именно-терпеть просадку инструмента в который Вы вложились. Причем в акциях вы действительно можете сидеть в минусе всю жизнь, а вот на срочном и валютном рынках Вас брокер закроет по «маржин колу» при отсутствии средств. При работе с фьючерсами должно быть ГО — которое выражается в приличной сумме страховки, которую с вас будут брать в виде денежных средств. Вы будете платить брокеру за каждую транзакцию и тд, вот именно по этой причине там нечего делать с маленьким депозитом.

Не надо уж выдумывать то. ГО никто не берет, и никто никого не заставляет торговать с эффектом плеча.

Не слушайте Вы его, это как минимум засланный брокером менеджер, ничего не заработаете со своим капиталом-это в лучшем случае, а в худшем останетесь на бобах. Пусть он сказки свои оставит для своих близких.

Можно подумать, что если с сотней тысяч он не заработает, то с десятком миллионов заработает.

Запомните, пока Вы сам не будете управлять своими средства, вы будете кормить брокера и даже если выпадет судьба, что Вы окажетесь в плюсе, то это еще не означает, что Вы получите свой выигрыш, если конечно его так можно будет называть (у каждого своя сумма). А для того чтобы иметь возможность без препятствий все забрать для этого нужно иметь свой инв.фонд, создание которого стОит $1 млн . Если бы ФК»Открытие» не было завязано на пенсионные фонды, ЦБ его бы не стал санировать и огромное количество трейдеров лишилось бы своих денег. И так у нас в стране все и во всем. Так что учитесь, и играйте на площадках США и Европы через их фонды, если уж так увлеклись этим процессом.

Через кого он будет торговать на Америке. Скоро и интерактив брокер перестанут работать с Россиянами.

#28 makingbeef

Калькулятором пользуюсь. Умножаю число акций на их рыночную стоимость и сравниваю с финансовой отчетностью компании. Если первая цифра меньше второй, значит компаний недооценена.

Но и это на первом этапе лишнее.

Возьмите ETF на акции, ETF на облигации и ETF на золото в удобной для вас пропорции и раз в год восстанавливайте соотношение активов в портфеле. Больше делать ничего не нужно.

Обыграете большую часть биржевых аналитиков.

ЕТF на акции и на облигации кого брать российских компаний ?,Да у них проценты грабительнские 3-4 в сравнение с зарубежными такими как iShares Core SPDR или взять тот же самый Vanguard такие проценты резут да еще вкладывать в российских рублях где и курс скачет и сам индекс ММВ есть такие аппетитные что 7 процентов пытаются содрать за какие то допуслуги. Чем обусловлены такие аморальные проценты ? Условиями инвестицинной работой? Я думаю что это просто жадность этих компаний.

Через кого он будет торговать на Америке. Скоро и интерактив брокер перестанут работать с Россиянами.

Вроде ник взяли сефардский то есть одно из колен израилева , умные вещи должны изрекать а тут такое. Как через кого американцам что вот так деньги перестали быть нужны? Вот так принципиально перестанут с российянами работать. Не путайте политизированное быдло с тремя копейками орущими «Крым наш» и при этом никогда не были в этом крыме и адекватных людей ,которые привыкли делать деньги.

Вложение в индексный фонд то бишь в ETF ММВБ принес за 8 лет в среднем 2,74 про xxTp://rostsber.ru/publish/stocks/index_fund_review_2020.htmlента

Сообщение отредактировал makingbeef: 08 October 2020 — 16:56

Бесплатные советы не даю . Так что больше не пишите . Реально задолбали.

#29 Larry_Livingston

Через кого он будет торговать на Америке. Скоро и интерактив брокер перестанут работать с Россиянами.

Я ему не предлагал торговать вообще, не то что в Америке. Вы читайте мысли между строк. Я сказал, что выиграть на рынке в одиночку трейдеру практически невозможно, а для того чтобы его мечты сбылись нужен свой инвестиционный фонд, имея который появится возможность выхода на иностранные площадки. Мой первый оппонент считая себя «успешным» начал сказки рассказывать про расчеты, коэффициенты и прочую лабуду при помощи которых ОН яко бы в таком «+», что может на печке лежать всю жизнь.

#30 pevgen

ЕТF на акции и на облигации кого брать российских компаний ?,Да у них проценты грабительнские 3-4 в сравнение с зарубежными такими как iShares Core SPDR или взять тот же самый Vanguard такие проценты резут да еще вкладывать в российских рублях где и курс скачет и сам индекс ММВ есть такие аппетитные что 7 процентов пытаются содрать за какие то допуслуги. Чем обусловлены такие аморальные проценты ? Условиями инвестицинной работой? Я думаю что это просто жадность этих компаний.

Вроде ник взяли сефардский то есть одно из колен израилева , умные вещи должны изрекать а тут такое. Как через кого американцам что вот так деньги перестали быть нужны? Вот так принципиально перестанут с российянами работать. Не путайте политизированное быдло с тремя копейками орущими «Крым наш» и при этом никогда не были в этом крыме и адекватных людей ,которые привыкли делать деньги.

Продается доля в действующем бизнесе за 50 000$

Общепит, фудкорт в крупном ТЦ, итальянская и японская кухня.

Возврат инвестиций 12 месяцев , писать в личку.

#31 makingbeef

У финэкса неплохие фонды и комиссии.
За ними англичане стоят.
Ну и потом, кто вам мешает тот же вангард покупать?

Разве в России можно напрямую купить индекс Вангуард. Наверняка есть какая то прокладка , которая снижает доходность. Пытался искать в интернете одни прокладки посредники которые вовсе ненужны. Сын например в Китае сказал что в Китае это можно осуществить вообще за мизер , но как в России режут уши это еще то.

Бесплатные советы не даю . Так что больше не пишите . Реально задолбали.

#32 pevgen

Разве в России можно напрямую купить индекс Вангуард. Наверняка есть какая то прокладка , которая снижает доходность. Пытался искать в интернете одни прокладки посредники которые вовсе ненужны. Сын например в Китае сказал что в Китае это можно осуществить вообще за мизер , но как в России режут уши это еще то.

Продается доля в действующем бизнесе за 50 000$

Общепит, фудкорт в крупном ТЦ, итальянская и японская кухня.

Возврат инвестиций 12 месяцев , писать в личку.

#33 legooo

ЕТF на акции и на облигации кого брать российских компаний ?,Да у них проценты грабительнские 3-4 в сравнение с зарубежными такими как iShares Core SPDR или взять тот же самый Vanguard такие проценты резут да еще вкладывать в российских рублях где и курс скачет и сам индекс ММВ есть такие аппетитные что 7 процентов пытаются содрать за какие то допуслуги. Чем обусловлены такие аморальные проценты ? Условиями инвестицинной работой? Я думаю что это просто жадность этих компаний.

Вроде ник взяли сефардский то есть одно из колен израилева , умные вещи должны изрекать а тут такое. Как через кого американцам что вот так деньги перестали быть нужны? Вот так принципиально перестанут с российянами работать. Не путайте политизированное быдло с тремя копейками орущими «Крым наш» и при этом никогда не были в этом крыме и адекватных людей ,которые привыкли делать деньги.
Вложение в индексный фонд то бишь в ETF ММВБ принес за 8 лет в среднем 2,74 про xxTp://rostsber.ru/publish/stocks/index_fund_review_2020.htmlента

#34 pevgen

Нет там никаких грабительских 7%. Выберите брокера нормального. Зачем ETF ММВБ,когда есть фьюч на ММВБ,который приносит 150-300% годовых

Какая прелесть))) С такой доходностью Набиуллина скоро у вас деньги занимать будет.

Продается доля в действующем бизнесе за 50 000$

Общепит, фудкорт в крупном ТЦ, итальянская и японская кухня.

Возврат инвестиций 12 месяцев , писать в личку.

Типы ценных бумаг на фондовом рынке – акции, облигации, фьючерсы и опционы

Ценные бумаги продаются и покупаются на фондовых рынках. Сами по себе они не представляют материальной ценности (в отличие, например, от слитков золота или шкатулки с драгоценностями), а лишь подтверждают право своего владельца на обладание реальными активами.

Вообще же на современном фондовом рынке ценные бумаги существуют в большинстве своем даже не в бумажном виде, а в форме электронных записей.

Наиболее распространенные среди российских инвесторов ценные бумаги – акции, облигации, фьючерсы и опционы. Покупать и продавать их могут обычные граждане, причем совсем не обязательно из категории ультрасостоятельных. Акции некоторых компаний иногда стоят всего несколько рублей – при желании вы можете приобрести их в личное пользование.

Вопрос только в целесообразности подобных инвестиций: специалисты Альфа-Банка рекомендуют для начала относительно серьезных операций на фондовой бирже иметь на счете хотя бы 30 тыс. рублей. Получив прибыль с этих денег, вы сможете «почувствовать» ее. При меньших суммах ощущение дохода будет практически нулевым.

Впрочем, даже 30 тыс. – скорее, лишь начальный капитал. По словам Сергея Рыбакова, Директора по продажам услуг «Альфа-Директ», средний счет клиента в программе интернет-трейдинга «Альфа-Директ» – более 500 тыс. рублей. Именно с помощью этой программы можно покупать и продавать ценные бумаги на главных российских биржах РТС и ММВБ.

А теперь рассмотрим каждый из основных видов ценных бумаг отдельно.

Акции – рост вместе с компанией

Это, пожалуй, одни из главных ценных бумаг фондового рынка. Акции выпускаются компаниями (акционерными обществами открытого или закрытого типа – ОАО или ЗАО). Акция равна одной части капитала компании, а их количество у инвестора соответствует его доле в уставном капитале акционерного общества.

Если человек владеет более 50% акций компании, его называют мажоритарным (то есть основным) акционером. Все остальные, в том числе и те, кто приобрел доли процентов акционерного капитала компании, называются миноритарными акционерами. У акционерного общества может быть как один акционер – основной и единственный его владелец, так и десятки тысяч миноритариев (когда акции компании торгуются на фондовой бирже).

Любой обладатель акции – будь то мажоритарный акционер или миноритарий – фактически становится совладельцем компании и даже может принимать участие в управлении ею на собрании акционеров (определять стратегию развития, избирать директоров, одобрять дивидендную политику). Сила его голоса на собрании акционеров прямо пропорциональна его доле в капитале компании. Заработать на акциях можно двумя способами – ожидая дивидендов или умело торгуя ценными бумагами на фондовой бирже.

Дивиденды – это части чистой прибыли акционерного общества, которое выпустило акции. Однако даже если по итогам года компания получила прибыль, она может решить (на общем собрании акционеров) не выплачивать с нее дивиденды, а направить их на развитие бизнеса.

Более того, как поясняет Руководитель по продажам «АльфаДирект» Альфа-Банка Валерий Кремнев, «дивиденды по акциям не слишком значительны, поэтому их редко рассматривают в качестве серьезного источника дохода».

Правда, только в случае, если речь идет об обыкновенных акциях. Дело в том, что эта ценная бумага бывает двух видов – обыкновенные и привилегированные акции (профессиональные инвесторы еще называют их «префы»). Как и обыкновенные акции, «префы» может приобрести любой желающий (если, конечно, компания их выпускает). Доход держатель «префов» получает в форме дивидендов, которые выплачиваются по фиксированной ставке. Также в случае банкротства компании обладатель «префов» получит причитающуюся ему сумму раньше, чем держатель обыкновенных акций.

Что же касается обладателя обыкновенных акций, то он получает основную прибыль за счет изменения рыночной стоимости этих бумаг. За акциями стоят реальные деньги компании, что отражается на их цене. Если предприятие работает успешно, его активы увеличиваются, соответственно, растет и стоимость его акций. Возможность получения прибыли инвестором в этом случае, если сильно упростить, заключается в том, чтобы купить акции подешевле и продать их впоследствии подороже.

Предположим, вы приобретаете в начале года акции некой компании, и за 6 месяцев они вырастают в цене на 30%. Таким образом, продав их через полгода, вы получите прибыль в 60% годовых. Однако, вполне возможна и обратная ситуация: стоимость акций не выросла, а упала. Вы можете продать их, потеряв 30% от первоначально вложенного капитала, или держать в своем активе, дожидаясь лучших времен и их роста в будущем (который, правда, не гарантирован).

Но заработать на фондовом рынке можно, даже если стоимость акции падает. В этом случае речь идет об игре на понижение. Суть ее в том, что трейдер (инвестор) берет у своего брокера акции взаймы и продает их на рынке по высокой цене. Затем стоимость акций падает, и он покупает их на рынке, но уже в большем количестве. Трейдер возвращает брокеру те акции, которые у него занимал, а ценные бумаги, купленные сверх этого количества по более низкой цене, оставляет себе в качестве прибыли.

Также важно учитывать, акции какого эмитента (компании, выпустившей ценные бумаги) вы собираетесь приобрести. В зависимости от этого на фондовом рынке существует разделение акций на 3 основных типа – голубые фишки, акции второго эшелона, акции третьего эшелона.

Так называемые голубые фишки – акции крупных, стабильных, устойчивых компаний, чьи ценные бумаги обладают высокой ликвидностью (их легко можно купить и продать в любой момент). К голубым фишкам, например, относят акции Газпрома, ЛУКОЙЛа, Роснефти.

Акции второго эшелона – бумаги менее крупных компаний, их поведение (рост или падение) сложнее предсказать, их ликвидность значительно меньше, чем у голубых фишек, а риск вложения в них существенно выше. Инвестор, приобретающий акции этого типа, рассчитывает на более высокую прибыль, чем по голубым фишкам, однако он должен быть готов и к крупным потерям.

К акциям второго эшелона относятся бумаги «Аэрофлота», КамАЗа, «Магнита», «М.видео» и др. И наконец, акции третьего эшелона – настоящие темные лошадки фондового рынка. Это небольшие компании, а ликвидность их бумаг еще ниже, чем у акций второго эшелона. Непрофессиональным инвесторам покупать бумаги таких компаний не рекомендуется.

Облигации – гарантия дохода

Облигации относятся к категории долговых ценных бумаг. Они выпускаются компанией (а также государством или местными органами власти) и выступают своего рода альтернативой кредитам. То есть, покупая облигации, инвестор, по сути, дает эмитенту деньги в долг без права принимать участие в управлении бизнесом (или страной). Иными словами, облигационер (держатель облигации) – это кредитор, но не совладелец компании.

У облигаций, в отличие от акций, существует определенный срок жизни (обычно от одного до трех лет). На протяжении этого времени инвестор получает от эмитента определенные проценты по фиксированной или плавающей ставке. Эта ставка и определяет доходность облигации. А когда срок «жизни» облигации подойдет к концу, эмитент должен выкупить ее у инвестора по ее начальной стоимости (то есть фактически вернуть одолженные деньги).

Облигации бывают двух видов – купонные и дисконтные. Купонные облигации предполагают регулярную (раз в год или в квартал) выплату купонов (то есть процентов по ним). К примеру, номинальная стоимость облигации составляет 10 тыс. рублей. Эмитент гарантирует ее доходность в 10% с ежеквартальными выплатами. В результате за год инвестор получит прибыль в 1000 рублей выплатами по 250 рублей каждые три месяца.

Эти выплаты эмитент обязан сделать, даже если у его компании вообще не будет прибыли за данный период времени. Причем владельцы облигаций имеют преимущество перед акционерами – купонные выплаты включены в часть издержек предприятия и погашаются в первую очередь.

Особенности ценных бумаг на отечественном фондовом рынке

«Облигация – долговая бумага, подразумевающая обязательный выкуп, – поясняет Валерий Кремнев, Руководитель по продажам «Альфа-Директ» Альфа-Банка. – У вас есть фиксированная доходность, как в депозите, и вы можете быть уверены, что по истечении ее срока деньги вам будут возвращены с этой доходностью. Особенно если выбирать первоклассных эмитентов (Газпром, ЛУКОЙЛ, РЖД) – компании, которые не испарятся в один момент. Такой инструмент подходит для долгосрочных вложений инвесторов с невысокими требованиями к доходности и стремлением к низкому риску».

Однако, облигации могут быть и без фиксированного дохода или с нулевым купоном. В этом случае они изначально продаются с большим дисконтом (поэтому они и называются дисконтными), а затем эмитент выкупает их по номинальной стоимости. Таким образом, доход по дисконтной облигации равен разнице между текущей стоимостью покупки и номинальной стоимостью. В качестве примера дисконтных облигаций можно привести ГКО (государственные казначейские обязательства).

В отдельную группу выделяют еще один вид облигаций – еврооблигации (или евробонды). Эти ценные бумаги выпускаются в валюте, являющейся иностранной для ее эмитента (например, российские, как, впрочем, и многие другие компании мира, выпускают еврооблигации в евро или долларах). Такие бумаги выпускают, как правило, крупные и надежные компании (или страны). А «евро» в слове «еврооблигация» – дань традиции, поскольку первые еврооблигации появились в Европе.

Облигации относятся к ценным бумагам с невысоким уровнем риска. Помимо гарантированной доходности, они обладают и еще одним важным преимуществом: их держатели лучше, чем, например, акционеры, защищены в ситуации банкротства и ликвидации эмитента. Облигационеры имеют первостепенное право на получение причитающихся им на момент банкротства компании купонных выплат, а также номинальной стоимости облигаций. Однако если у банкрота вообще нет денег ни на какие выплаты, потери несут и держатели облигаций.

Попадая на фондовый рынок, цена облигации может в значительной степени меняться под воздействием различных факторов – начиная с состояния дел в компании на текущий момент и заканчивая политической обстановкой в стране. Так что опытный инвестор может извлекать дополнительный доход и за счет игры со стоимостью облигаций на бирже.

Стрижем доход с купонов

В те времена, когда облигации только входили в оборот, к ним прилагались купоны, на которых указывались процент доходности и дата его выплаты. Инвестор должен был предъявлять их для получения денег. После того как причитающиеся держателю облигаций средства выплачивались, купон отрезался. Именно отсюда и пошло выражение «стричь купоны».

Фьючерсы и опционы – инструменты для профессионалов

Эти два вида ценных бумаг предназначены для профессиональных инвесторов. Фьючерсы и опционы относятся к так называемым вторичным или производным инструментам рынка (их также еще называют деривативами).

Фьючерсы – договоры, по которым определенный актив (акции, облигации, нефть, металлы и т.д.) должен быть продан одной стороной и куплен другой по установленной цене в оговоренный срок в будущем. При этом инвестор, приобретающий фьючерсы, вовсе не обязан оплачивать всю сумму сделки. Ему достаточно внести лишь гарантийное обеспечение, долю от фьючерса.

Такие договоры могут заключаться на куплю-продажу нефти, зерна, сахара, промышленных металлов (товарные фьючерсы), валюты (валютные фьючерсы), фондовых индексов (индексные фьючерсы). Стоимость фьючерса зависит от цены базисного актива, который лежит в его обеспечении (тех самых нефти, сахара, акций и т.п.), срока, оставшегося до момента исполнения контракта, а также ожиданий торгующих на рынке игроков. Как и в случае с акциями, доходность по фьючерсам инвесторы получают как за счет роста этих ценных бумаг, так и их падения (при игре на понижение).

«С фьючерсами обычно спекулируют, покупая на срок от нескольких минут до нескольких дней», – отмечает Сергей Рыбаков.

Опцион также подразумевает совершение сделки в будущем. Но, в отличие от фьючерса, он лишь предоставляет право на покупку-продажу, а вовсе не обязывает к ней. Покупатель и продавец могут отказаться совершать сделку по опциону.

Основные виды опционов – «колл» (право на покупку) и «пут» (право на продажу). Для покупки опциона, как и в случае с фьючерсом, инвестору не нужно иметь на руках всю сумму контракта. Ему достаточно отдать продавцу лишь часть цены, так называемую премию.

«Опционы – это особенный, сложный инструмент инвестиций, с помощью которого можно выстраивать как малорисковые стратегии с невысокой доходностью, так и высокорисковые стратегии с потенциально большой доходностью», – добавляет Сергей Рыбаков.

Однако, специалисты ни в коем случае не рекомендуют начинающим инвесторам вкладывать деньги во фьючерсы и опционы. Для принятия правильных решений во время торговли ими нужно обладать базовыми знаниями о рынке и большим опытом работы с подобными инструментами.

Портфель финансовой стабильности

Задумываясь о приобретении той или иной ценной бумаги, нельзя забывать о главном принципе инвестора – диверсификации. Чтобы избежать потерь, связанных с риском вложений в один актив, инвестору нужно сформировать портфель, в котором ценные бумаги с разным уровнем риска и доходности могли бы уравновесить друг друга.

Добавить комментарий