Дивиденты Татнефть в 2021 г за 2020 г

В июле этого года «Татнефть» выплатила 32,4 руб. на акцию (75 млрд руб.). Технически это была нераспределенная часть дивидендов за 2020 год, однако, согласно нашим расчетам, выплаты производились из свободного денежного потока за 1П19 (руководство компании в целом это подтвердило в ходе телефонной конференции, посвященной результатам за 1К19). С учетом промежуточного дивиденда в размере 40,11 руб. на акцию выплаты за текущий год увеличиваются до 72,5 руб. на акцию (т. е. в общей сложности до 169 млрд руб., или $2,6 млрд), если исходить из свободного денежного потока за 9М19 (т. е. имеющихся в распоряжении денежных средств). Предполагаемая доходность промежуточных дивидендов составляет 4,5% по обыкновенным акциям и 4,9% — по привилегированным (а совокупная доходность за 9М19 — соответственно 10,1% и 11,0%).

Объявленный промежуточный дивиденд существенно превышает наши оценки и означает, что за 9М19 компания выплатит акционерам $2,6 млрд. Это выше нашей оценки свободного денежного потока за первые три квартала, равной $1,9 млрд. Не исключено, что в последних дивидендных выплатах частично учитывается свободный денежный поток за 4К19, а это значит, что следующая дивидендная выплата может уменьшиться примерно до 10 руб. на акцию. Как бы то ни было, благодаря выплате неожиданно щедрых промежуточных дивидендов доходность обыкновенных акций «Татнефти» за этот год превысит 11%, а привилегированных — 12%. Таким образом, бумаги компании становятся одной из самых привлекательных ставок на дивиденды в секторе.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Решение Совета директоров

Совет директоров Татнефти принял решение о созыве внеочередного общего собрания акционеров и рекомендовал выплатить дивиденды за 6 месяцев 2020 года

5 августа 2020 года Совет директоров Татнефти (заочным голосованием) инициировал созыв внеочередного общего собрания акционеров и рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по результатам 6 месяцев 2020 года в размере 40,11 руб. на одну привилегированную и обыкновенную акцию (4011% от номинальной стоимости акций), что в совокупности составляет около 100% от чистой прибыли ПАО «Татнефть» по РСБУ за указанный период. При определении размера дивиденда за 6 месяцев этого года Совет директоров полагался на дивидендную политику Компании, исходил из результатов деятельности за отчетный период, учитывал прогноз свободного денежного потока и доступные источники финансирования операционной и инвестиционной деятельности Группы Татнефть. Совет директоров предложил внеочередному общему собранию акционеров утвердить 27 сентября 2020 года как дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по итогам 6 месяцев 2020 года.

Внеочередное общее собрание акционеров будет проведено в форме заочного голосования 13 сентября 2020 года. Список лиц, имеющих право на участие во внеочередном общем собрании акционеров будет определен по состоянию на 19 августа 2020 года.

Заявление о прогнозах и ограничении ответственности: Настоящий пресс-релиз содержит определенные заявления в отношении будущих событий и ожиданий, которые являются прогнозами по своей природе. Любое заявление в данном пресс-релизе, которое не является историческим фактом, является заявлением о прогнозах и включает в себя известные и неизвестные риски, неопределенности и другие факторы, которые могут изменить реальные результаты, свершения и достижения, изложенные в таких прогнозах. ПАО «Татнефть» не принимает на себя никаких обязательств обновлять такие прогнозы для отражения реальных результатов, изменений в предположениях или изменениях в факторах, влияющих на данные заявления. Суммы и проценты, указанные или на которые даны ссылки в настоящем пресс-релизе, могут быть приведены с учетом округления и, соответственно, они могут отличаться от фактических показателей и результатов, содержащихся в отчетных документах общества. ПАО «Татнефть» не принимает на себя каких-либо обязательств корректировать или возмещать любые суммы, которые могут составлять разницу между указанными в настоящем пресс-релизе и соответствующих отчетных документах, и все выплаты осуществляются ПАО «Татнефть» исключительно в соответствии с решениями компетентных органов управления общества в размере и порядке, указанных в таких решениях.

«Татнефть» определилась с дивидендами за первое полугодие 2020 года

На дивиденды компания направит 100% полученной в январе-июне прибыли — 93,3 млрд рублей.

« Татнефть» направит на дивиденды 100% полученной в первом полугодии прибыли — 93,3 млрд рублей. Выплаты по привилегированным акциям составят 5,9 млрд рублей, по обыкновенным — 87,4 млрд. Решение принято на общем собрании акционеров.

Размер дивиденда на одну акцию — 40,11 рублей или 4011% к номиналу, следует из сообщения компании.

Направить на дивиденды 100% чистой прибыли по итогам первого полугодия 2020 года совет директоров ПАО « Татнефть» предложил в начале августа. Ранее в июле « Татнефть» направила на дивиденды 100% чистой прибыли компании по РСБУ в 2020 году — 197,5 млрд рублей и стала второй по объему средств, направленных на дивиденды, уступив по этому показателю только « Роснефти».

«Татнефть» выплатит дивиденды за первое полугодие

Москва, 16 сентября — «Вести.Экономика». «Татнефть» выплатит дивиденды за первое полугодие 2020 г. в размере 40,11 руб. на все виды акций. Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов, закроют 27 сентября.

Уставный капитал «Татнефти» составляет 2 млрд 326,199 млн руб., он разделен на 2 178 691 000 обыкновенных и 147 509 000 привилегированных акций номиналом 1 руб. каждая.

Всего на выплату дивидендов направят 93,3 млрд руб., сообщает «Транснефть».

Чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ составила в первом полугодии 93,312 млрд руб., что на 0,6% меньше показателя в первом полугодии прошлого года. Таким образом, компания направит на выплату дивидендов почти 100% чистой прибыли по РСБУ. В целом размер выплат увеличится на 32,5% в годовом выражении.

«При определении размера дивидендов за шесть месяцев этого года совет директоров полагался на дивидендную политику компании, исходил из результатов деятельности за отчетный период, учитывал прогноз свободного денежного потока и доступные источники финансирования операционной и инвестиционной деятельности группы «Татнефть», — отмечает компания.

За первое полугодие 2020 г. «Татнефть» выплатила дивиденды в размере 30,27 руб. на акцию, направив на это 70,414 млрд руб. — 75% от прибыли компании по РСБУ за первое полугодие 2020 г. (93,898 млрд руб.).

За 2020 г. «Татнефть» (с учетом промежуточных дивидендов) выплатила 84,91 руб. на акцию, направив на эти цели 100% чистой прибыли по РСБУ за прошлый год, которая составила 197,5 млрд руб.

В 2020 г. «Татнефть» внесла изменения в дивидендную политику, установив целевой уровень дивидендных выплат в размере 50% прибыли по МСФО или РСБУ в зависимости от того, какая сумма окажется больше. Помимо годовых дивидендов совет директоров может предложить выплатить промежуточные дивиденды за I квартал, первое полугодие и первые девять месяцев, ориентируясь на свободный денежный поток.

К выплате промежуточных дивидендов «Татнефть» вернулась в 2020 г. впервые с 2004 г., выплатив дивиденды за первые девять месяцев 2020 г., составившие 75% прибыли по РСБУ.

Власти Татарстана имеют 36% обыкновенных акций «Татнефти», в программе ADR обращаются 24%, доля казначейских акций составляет 3%.

Дивиденды «Татнефти» за 2020 год ожидаются на уровне 2020-го

Поскольку большинство инвесторов считает акции «Татнефти» главным образом ставкой на самые высокие дивиденды в российском нефтегазовом секторе, располагаемый FCF является крайне важным показателем.

По итогам 1П19 FCF достиг 58.3 млрд руб., что составляет лишь 40% от консенсус-прогноза Bloomberg на 2020 (около 150 млрд руб., что близко к прогнозу «Татнефти», представленному в стратегии развития до 2030 года).

Во 2П19 на FCF положительно скажутся реализация складских запасов и сокращение капзатрат на 10 млрд руб. против прогнозов (учитывая, что ограничения ОПЕК+ должны быть сохранены).

Однако до конца 2020 «Татнефти» предстоит закрыть две сделки: покупку сети АЗС в Санкт-Петербурге и активов СИБУРа в Тольятти, специализирующихся на производстве синтетических каучуков. Оценка приобретаемых активов в рамках этих сделок не разглашалась, и мы полагаем, что сделки не окажут значительного негативного влияния на FCF Татнефти, — но давление на дивиденды все же возможно.

Тем не менее мы отмечаем, что за 1П19 совет директоров «Татнефти» рекомендовал дивиденды в размере 40.11 / акц., что соответствует выплате 160% FCF. Мы рассматриваем это как свидетельство приверженности политике высоких дивидендов, и сохраняем ожидания дивидендов Татнефти за 2020 год на уровне 2020 (доходность 11% по обыкновенным акциям и 13% по привилегированным).

Дивиденды-2020: кому досталась четверть триллиона рублей?

Пять компаний Татарстана выплатили акционерам денег больше доходной части бюджета республики. СИНХу перепал миллиард долларов

Дивидендную кампанию – 2020 смело можно назвать аттракционом невиданной щедрости или парадом рекордов. Традиция отдавать на дивиденды 30% чистой прибыли осталась в прошлом. Сегодня среди компаний РТ моветон все, что меньше половины, а писк сезона 2020-2020 — это 70%, 100% и даже 150% от прибыли за последний год. О том, кто объявил рекордные дивиденды, кто решил воздержаться от выплат и насколько меньше налогов заплатил республике ТАИФ, — в материале «БИЗНЕС Online».

Историческое решение было принято на годовом общем собрании акционеров ПАО «Татнефть». Оно постановило направить на дивиденды всю чистую прибыль компании по РСБУ, или 197,5 млрд рублей Фото: tatarstan.ru

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ — ХОРОШЕЕ СЛОВО, НО НЕФТЬ — НАШЕ ВСЕ. КАК ОТ 30% ДОЙТИ ДО 100%

Историческое решение было принято на годовом общем собрании акционеров ПАО «Татнефть», прошедшем 21 июня. Оно постановило направить на дивиденды всю чистую прибыль компании по РСБУ, или 197,5 млрд рублей. Беспрецедентное повышение планки по итогам года стало приятной неожиданностью для миноритариев, ведь в течение года им поквартально выплачивались дивиденды из расчета 75% от прибыли.

Впрочем, к этой высокой планке «Татнефть» последовательно шла последние три года. До 2020-го компания выплачивала акционерам 30% прибыли, как и другие предприятия, в которых республике принадлежат крупные пакеты. Скажем, по итогам 2015-го бенефициарам перепало 25,5 млрд рублей, но год спустя последовал неожиданный ход: совет директоров, возглавляемый президентом РТ Рустамом Миннихановым, рекомендовал выплатить в виде дивидендов ровно половину чистой прибыли по МСФО. Поскольку, несмотря на все пертурбации нефтяного рынка, чистая прибыль группы перевалила 107 млрд рублей, распределению подлежало почти 54 млрд рублей.

Весной прошлого года эта логическая цепочка продолжилась. По результатам 2020-го нефтяники выплатили акционерам уже 93 млрд рублей — три четверти прибыли группы по международным стандартам. И вот теперь очередной даже не шаг — прыжок. Сумма дивидендов увеличилась более чем в 2 раза, и, скорее всего, это последний раз, когда она выросла в разы. Вряд ли чистая прибыль будет подниматься такими темпами, а вот высота в 200 млрд рублей может покориться акционерам уже следующим летом. По крайней мере в начале августа совет директоров «Татнефти» рекомендовал направить на дивиденды все 100% чистой прибыли по РСБУ по итогам первого полугодия — 93,3 млрд рублей.

У «Татнефти» нет контролирующего акционера, но 36% голосующих акций находится в руках компании «Связьинвестнефтехим», на 100% принадлежащей минземимуществу РТ. То есть правительству РТ полагается около 60 млрд рублей (с учетом уплаты 13-процентного налога на дивиденды).

Можно прикинуть и общий взнос нефтяников в закрома государства. В бюджеты всех уровней в прошлом году компания перечислила в виде налогов и сборов 371 млрд — на 20% больше, чем годом ранее. При этом отчисления в бюджет Татарстана выросли на 41% и составили почти 52 млрд рублей.

Итого на круг вместе с дивидендами республика получила от «Татнефти» около 102 млрд — это без учета всевозможных «пожертвований», взносов в ГЖФ, финансирования спортивных команд и т. д. Для сравнения: вся доходная часть прошлогоднего бюджета РТ составляла около 209 млрд рублей, то есть гендиректор компании Наиль Маганов и К о добыли из недр почти половину доходов казны. В текущем году при планируемых доходах бюджета в 242 млрд рублей вклад «Татнефти» вполне может превысить и 50%.

ТАИФ в 2020 году в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды заплатил 62 млрд рублей, при этом республике досталось 17,4 млрд рублей — чуть меньше, чем годом ранее Фото: president.tatarstan.ru

ТАИФ ВЫПЛАТИЛ В БЮДЖЕТ ТАТАРСТАНА МЕНЬШЕ, ЧЕМ В 2020 ГОДУ

Группа «ТАИФ», второй столп татарстанской экономики, в 2020 году в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды заплатила 62 млрд, при этом республике досталось 17,4 млрд рублей — чуть меньше, чем годом ранее. Напомним, что в местный бюджет идет львиная доля (85%) налога на прибыль. И более скромный объем прибыли ТАИФа может объясняться тем, что холдинг «ТАИФ-НК» чувствовал себя в прошлом году не лучшим образом из-за опережающего роста цен на нефть. Впрочем, с учетом «Казаньоргсинтеза» (КОС) и «Нижнекамснефтехима» (НКНХ) картина выглядит куда лучше.

Совет директоров «Нижнекамскнефтехима» рекомендовал направить на дивиденды небывалые 36,5 млрд рублей — четверть накопленной за прошлые годы прибыли Фото: tatarstan.ru

КАК «НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ» УСТРОИЛ ПЕРЕПОЛОХ НА БИРЖЕ

С последним вообще произошла история, аналогов которой в Татарстане не припоминается, во всяком случае, когда речь идет о таких огромных суммах. Выручка «Нижнекамскнефтехима» установила новый рекорд, увеличившись на 16,5% до 188,9 млрд рублей по РСБУ по итогам прошлого года. Чистая прибыль компании до исторического максимума не дотянула, но все же подросла на пару процентов, достигнув 24,3 млрд рублей. К рекордам нефтяников и нефтехимиков все привыкли за последние годы, никакого ажиотажа отчетность компании не вызвала.

Однако хозяева НКНХ смогли поразить общественность. Более того, мартовское решение совета ввергло владельцев акций ПАО и их продавцов в состояние, близкое к шоку, ведь совет рекомендовал направить на дивиденды небывалые 36,5 млрд рублей — четверть накопленной за прошлые годы прибыли.

Акции нефтехимиков на таких новостях также взлетели на 52% выше уровня открытия до рекорда 104,4 рубля за обычную бумагу. (Предыдущий потолок был установлен более двух лет назад — в октябре 2020-го цена обыкновенной акции достигла 82,6 рубля.) Еще круче был мартовский взлет привилегированных акций НКНХ: за два часа они подорожали на 63% до 76 рублей! Постепенно ажиотаж рассосался, к концу апреля котировки «обычки» снизились до уровня открытия 11 марта — около 65 рублей, а в начале июля держались у отметки 73 рубля за бумагу. А вот цена «префов» спланировала до «предстартового» уровня лишь к концу мая, затем опять бодро пошла вверх и на 8 июля торговалась около 68 рублей за бумагу.

Почему рынок так взволновала новость об аукционе щедрости от НКНХ? Все уже привыкли воспринимать его как скупого рыцаря. Песня о необходимости экономить, концентрируя ресурсы для проекта этиленника, постоянно звучала из уст ключевых менеджеров ТАИФа, чем и обосновывались скромные выплаты акционеров, а то и полное их отсутствие. Что ж, их логику отсутствия понять можно: ведь четверть акций находилась то в руках правительства РТ, то у «Татнефти», а значит, соответствующая доля выплат ушла бы по этому адресу.

Теперь же практически все дивиденды (миноритариев с их незначительными пакетами мы не считаем, хотя и некоторые из них смогли неплохо заработать) пойдут головной компании «ТАИФ». Более того, поскольку у нее на руках свыше 50% акций, то и 13-процентный налог с рекордных дивидендов не нужно будет платить, что, кстати, пришлось бы делать «Связьинвестнефтехиму» или «Татнефти».

Если бы Татарстан сохранил у себя блокпакет «Нижнекамскнефтехима», он мог бы получить 7,9 млрд рублей. Напомним, что сначала республика продала пакет НКНХ «Татнефти» за 19,9 млрд в начале 2020-го, а в декабре того же года нефтяники перепродали акции ТАИФу за 32 млрд рублей.

Сенсации совет директоров КОСа не преподнес, хотя в другое время его решение выглядело бы революционным, но не на фоне щедрости «Нижнекамскнефтехима» или «Татнефти» Фото: tatarstan.ru

«КАЗАНЬОРГСИНТЕЗ» ОТДАЛ «НА РАЗГРАБЛЕНИЕ» 70% ПРИБЫЛи

Картина с финансами ПАО «Казаньоргсинтез» в чем-то схожа, а в чем-то сильно расходится с той, что мы наблюдаем на НКНХ. Самое незначительное отличие заключается в том, что крупнейший в стране производитель полиэтилена низкого давления установил новый рекорд и по чистой прибыли, которая взлетела на 31% до 19,9 млрд рублей по РСБУ, и по выручке, увеличившейся на 9,7% до 79 млрд рублей. Но при этом и валовая прибыль КОСа выросла на 4,4 млрд до 31,1 млрд рублей, в то время как у НКНХ она увеличилась на 0,3% до 46,5 млрд рублей. То есть, в отличие от «старшего брата», казанцы смогли существенно нарастить свою маржу.

Сенсации совет директоров КОСа не преподнес, хотя в другое время его решение выглядело бы революционным, но не на фоне щедрости «Нижнекамскнефтехима» или «Татнефти». Общее собрание акционеров утвердило предложение СД выплатить в виде дивидендов рекордные 13,9 млрд рублей, или 70% от чистой прибыли. Взрывной реакции на столь приличный объем «дивов» со стороны игроков не последовало. Возможно, спекулянтов смущает и так немаленький рост акций КОСа за последние три года, с опережением по стоимости НКНХ, а потенциал («апсайд») подъема котировок выглядит очень слабым.

АББ решил не распределять прибыль, хотя она выросла в 3,4 раза до 2,7 млрд рублей Фото: «БИЗНЕС Online»

Зато может порадоваться правительство РТ, в руках которого пока еще находится пакет «Казаньоргсинтеза». В первую очередь речь идет о СИНХе: ему в отчетном году принадлежала доля в 14,3%. Теперь гендиректор компании Валерий Сорокин поэтапно выкупает себе еще и подаренные Ак Барс Банку (АББ) в 2015 году 16,09%. К слову, сам АББ решил не распределять прибыль, хотя она выросла в 3,4 раза до 2,7 млрд рублей. Такое решение выглядит в общем-то логичным. Банку предстоит очень много сделать, чтобы выйти на запланированные показатели рентабельности. Да и в целом платить дивиденды при том объеме вливаний, которые провела республика во спасение банка, как-то не комильфо.

РЕКОРДНЫе ВЫПЛАТы связистов и машиностроителей

Что еще лежит в портфеле Татарстана и приносит ему доход? В апреле общее собрание акционеров ПАО «Таттелеком» предложило направить на дивиденды рекордные 403 млн рублей — половину чистой прибыли по РСБУ. Напомним, что и выручка (8,3 млрд), и прибыль (805 млн) главного связиста РТ практически не изменились по сравнению с предыдущим годом. СИНХ в капитале «Таттелекома» контролирует 87,2% и не только может рассчитывать на 351 млн рублей дивидендных выплат, но и, как ТАИФ в своем случае, не обязан платить налог с такого дохода.

Главный местный строитель агрегатов для перекачки газа, Казанское моторостроительное производственное объединение (КМПО), нарастил выручку в 1,3 раза почти до 12 млрд, а чистую прибыль — в 1,9 раза до 970 млн рублей. Как и годом ранее, акционеры компании в июне согласились выплатить себе половину чистой прибыли, что составило 487 млн рублей. Это рекордная сумма дивидендов, которую когда-либо выдавало КМПО. Несмотря на то что в 2020 году прибыль предприятия была больше (1,23 млрд), тогда на одну акцию полагалось 71,9 рубля, а по итогам прошлого года причитается уже 76,8 рубля на бумагу.

Правительству РТ здесь полагается 49% выплат — 239 млн рублей брутто или 207 млн рублей нетто.

Акционеры «Татнефтехиминвест-холдинга», несмотря на 3,7 млрд рублей прибыли, приняли решение не платить дивиденды по итогам 2020 года Фото: tatarstan.ru

«ТАТНЕФТЕХИМИНВЕСТ-ХОЛДИНГ»: миллиард от «дочек» на дивиденды не пошел

Акционеры «Татнефтехиминвест-холдинга» (ТНХИ-Х), несмотря на 3,7 млрд рублей прибыли, приняли решение не платить дивиденды по итогам 2020 года. ТНХИ-Х подчеркивает, что полученный компанией профит на деле «бумажный», то есть большей частью складывается за счет переоценки активов. Видимо, речь идет о прочих доходах в отчетности холдинга, которые внезапно подскочили с 943 млн до 4,62 млрд рублей. Хотя, судя по той же финансовой отчетности, на 700 млн с гаком выросли и реальные доходы в виде бонусов от участия в других предприятиях (1,06 млрд рублей). Так или иначе, но дивидендов в текущем году акционерам «Татнефтехиминвест-холдинга» не видать.

Напомним, что СИНХ контролирует чуть менее 49% капитала ТНХИ-Х и годом ранее ему было выплачено 163 млн в виде дивидендов.

В 2020 году «Татспиртпром» перечислил в бюджеты всех уровней 20,1 млрд рублей, из них акцизов — 15,7 млрд рублей Фото: «БИЗНЕС Online»

«ТАТСПИРТПРОМ» ЗАЛЬЕТ татарстанский БЮДЖЕТ АКЦИЗОМ

К сожалению, многие компании из портфеля СИНХа перестали раскрывать свои финансовые показатели для общественности. Крайне неохотно делясь собственными экономическими достижениями, они лишь рапортуют о своих производственных успехах. Так, мы не смогли получить такие данные от «Татспиртпрома» и международного аэропорта «Казань».

А посему нам остается лишь отметить «взнос» лидера российского алкогольного рынка в государственную кубышку. В 2020 году «Татспиртпром» перечислил в бюджеты всех уровней 20,1 млрд рублей, из них акцизов — 15,7 млрд рублей.

И тут есть важный нюанс. С 1 января 2020 года в силу вступили поправки в Налоговый кодекс, предусматривающие отмену налога на движимое имущество для юридических лиц. Чтобы компенсировать выпадающие доходы субъектов РФ, российские власти увеличили с 50% до 80% отчисление в региональные бюджеты акцизов на напитки крепче 9%. Согласно пояснительной записке минфина РФ, к 2024 году норматив зачисления акциза на крепкий алкоголь вообще повысится до 100% в пользу регионов. Но радоваться республике особо нечему — распределение будет идти пропорционально объемам легальных продаж алкоголя в регионе, а не производства.

ПАО «КАМАЗ» рекомендовало годовому общему собранию акционеров не выплачивать дивиденды. Сенсации не случилось, и 3 июля акционеры подавляющим большинством утвердили это решение Фото: «БИЗНЕС Online»

КАМАЗ БЕЗ ДИВИДЕНДОВ, НО с июньским ВЗЛЕТОМ КОТИРОВОК

Далее следует машиностроительный кластер. Сначала — о крупнейшем производителе тяжелых грузовиков на территории СНГ. В отличие от двух предыдущих лет, по итогам 2020 года совет директоров ПАО «КАМАЗ» рекомендовал годовому общему собранию акционеров не выплачивать дивиденды. Сенсации не случилось, и 3 июля акционеры подавляющим большинством утвердили это решение. Впрочем, оно было ожидаемым, в любом случае серьезные доходы держателям камазовских акций не светили. Ведь прибыль на этот раз автогигантом была получена чисто символическая: 27,2 млн рублей — в 111 раз меньше, чем годом ранее. И на рекомендацию СД, и на ее утверждение котировки акций КАМАЗа отреагировали спокойно: дневными движениями в пределах 4%.

Как показывает практика, нераспределенная прибыль обеих колесовских компаний может резко похудеть, несмотря на озвученное решение акционеров Фото: tatarstan.ru

КОМЗ И «ЭЛЕКОН» ОСТАВИли ПРИБЫЛЬ НА РАЗВИТИЕ, но есть нюанс

Наконец, отдельный пул татарстанских организаций, связанных с гендиректором оборонного концерна «Радиоэлектронные технологии» (КРЭТ) Николая Колесова. В свой обзор мы включаем два крупнейших предприятия. Выручка первого, АО «Казанский оптико-механический завод» (КОМЗ), выросла с 2,9 до 5,3 млрд рублей, а чистая прибыль — с 99 до 948 млн рублей. Но июньское собрание акционеров постановило: прибыль, полученную по результатам 2020 финансового года, оставить в распоряжении компании.

Однако, если принять во внимание историю прошлых лет, в этом фокусе надо следить за руками: как показывает практика, нераспределенная прибыль обеих (вместе с «Элеконом») колесовских компаний может резко похудеть, несмотря на озвученное решение акционеров. Так, «нераспределенка» за 2020-й в один прекрасный момент вдруг просела с 2,23 млрд до 326 млн рублей. Теперь ее снова удалось нарастить с учетом прошлогоднего профита (948 млн) до 1,27 миллиарда. Будет ли увеличиваться эта сумма далее или ее львиная доля снова уйдет на нужды бенефициаров, мы узнаем из отчетности за 2020 год.

Вышеупомянутое АО «Завод Элекон» провело прошлый год не столь удачно. Если выручка компании увеличилась с 6,2 до 7 млрд рублей, то чистая прибыль из-за подскочивших неких прочих расходов просела с 2 до 1,7 млрд рублей и тоже осталась не распределена. И, как и в случае с КОМЗом, только финотчет-2020 может ответить на вопрос, была ли поделена прибыль между бенефициарами завода (если к тому моменту КОМЗ и «Элекон» не перестанут раскрывать отчеты, прикрывшись исполнением гособоронзаказа, как это сделали, например, ПОЗиС или Зеленодольский завод им. Горького).

Напомним, что за 2020 год «нераспределенка» «Элекона» сократилась с 6 до 3,7 млрд рублей. По итогам прошлого года накопленная прибыль выросла на весь объем чистой прибыли (1,7 млрд) до 5,4 млрд рублей.

Ведущие татарстанские компании, раскрывающие свою финансовую кухню, поделились на две группы: одна начисляла рекордные дивиденды в пользу своих акционеров, другая их придерживала до лучших времен. Их акционерам суммарно выплатили 249 млрд рублей — столько же, сколько планирует получить в текущем году бюджет Татарстана. Правительству РТ от рассмотренных нами компаний причиталось около 64 млрд рублей дивидендов (примерно $1 млрд), из них около 60 отдала «Татнефть».

«Татнефть»: риски снижения дивидендов в 2020 г

ведущий аналитик ИК «Велес Капитал»

Финансовые результаты Татнефти за I квартал 2020 г. превзошли ожидания рынка в части EBITDA и чистой прибыли, но оказались ниже по выручке. В отчетном периоде EBITDA компании выросла на 55% к/к до 87 млрд руб. (консенсус-прогноз: 80 млрд руб.) благодаря положительному влиянию лага экспортных пошлин и изменений в налоговом законодательстве, вступившим в силу с начала 2020 г. Чистая прибыль увеличилась на 60% к/к до 60 млрд руб. (консенсус-прогноз: 55 млрд руб.) как следствие роста операционного дохода.

Свободный денежный поток Татнефти вырос на 23% г/г до 42 млрд руб. в результате роста EBITDA и снижения капзатрат на 37% к/к до 19 млрд руб., однако необходимо принимать во внимание, что прогноз капитальных затрат компании на текущий год составляет 144 млрд руб., что почти в полтора раза выше показателя за 2020 г.

Менеджмент Татнефти сообщил, что свободный денежный поток, как и ранее, будет решающим фактором при определении дивидендов, и в текущем году он видит его не ниже, чем в 2020 г. Это позволяет надеяться, как минимум, на такие же дивиденды в текущем году. Напомним, что в прошлом году акции Татнефти были среди лидеров сектора по дивидендной доходности, уступив лишь привилегированным акциям Сургутнефтегаза. Однако в текущем году мы видим высокие риски снижения дивидендов из-за резкого роста капзатрат (x1,5 г/г), ограничений добычи в рамках ОПЕК+ и ухудшения конъюнктуры в конце I полугодия текущего года, в результате чего у нас нет уверенности, что FCFF будет не ниже уровня 2020 г., и что Татнефть будет поддерживать высокий уровень дивидендных выплат. В 2020 г. компания распределила между акционерами 100% чистой прибыли по РСБУ, а целевым уровнем является не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей.

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Подробнее

Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Совет директоров Татнефти предложил направить всю чистую прибыль за 1-е полугодие 2020 г. на дивиденды

Совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды за 1-е полугодие 2020 г. в размере 40,11 руб./акцию

Альметьевск, республика Татарстан, 6 авг — ИА Neftegaz.RU. Совет директоров Татнефти инициировал созыв внеочередного общего собрания акционеров (ВОСА) и рекомендовал выплатить дивиденды за 1 е полугодие 2020 г. в размере 40,11 руб./акцию.
Об этом Татнефть сообщила 6 августа 2020 г.

Уставный капитал Татнефти составляет 2 326 199 200 руб., он разделен на 2 178 690 700 обыкновенных и 147 508 500 привилегированных акций номиналом 1 руб.
Таким образом дивиденды за 1 е полугодие 2020 г. составят 4011% от номинальной стоимости акций.
В совокупности на выплату дивидендов будет направлено 93,3 млрд руб., что составляет около 100% от чистой прибыли Татнефти по РСБУ за 1 е полугодие 2020 г.

При определении размера дивиденда за 1 е полугодие 2020 г. совет директоров Татнефти опирался на дивидендную политику компании и исходил из результатов деятельности за отчетный период.
Также учитывался прогноз свободного денежного потока и доступные источники финансирования операционной и инвестиционной деятельности Татнефти.
Напомним, что в 2020 г. Татнефть внесла изменения в дивидендную политику, зафиксировав целевой уровень дивидендных выплат в 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ в зависимости от того, какая сумма будет больше.
При этом, помимо годовых дивидендов, совет директоров может предложить утвердить промежуточные дивиденды по итогам 1 го квартала, 1 го полугодия и 9 месяцев, ориентируясь на свободный денежный поток.

За 1 е полугодие 2020 г. Татнефть выплатила дивиденды в размере 30,27 руб./акция.
В общей сложности Татнефть направила на дивиденды 70,414 млрд руб., что составляло почти 75% от прибыли компании по РСБУ за 1 е полугодие 2020 г. (93,898 млрд руб).
Всего за 2020 г. Татнефть с учетом промежуточных дивидендов выплатила 84,91 руб./акцию, направив на эти цели 100% чистой прибыли по РСБУ за 2020 г. (197,5 млрд руб.).
По итогам 1 го полугодия 2020 г. 100%-ный уровень сохраняется, а рекомендованные выплаты на 32,5% превышают уровень 1го полугодия 2020 г.

Совет директоров предложил ВОСА утвердить 27 сентября 2020 г. как дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по итогам 1 го полугодия 2020 г.
Само ВОСА будет проведено в форме заочного голосования 13 сентября 2020 г.
Список лиц, имеющих право на участие в ВОСА будет определен по состоянию на 19 августа 2020 г.

«Татнефть» — в фазе консолидации

Инвестиционная идея

Капитализация «Татнефти» превышает рыночную стоимость «Сургутнефтегаза» и даже «Газпром нефти», при том, что ее добыча остается меньше в два и три раза соответственно. Котировки поддерживает щедрая дивидендная политика компании.

• Благодаря росту экспортных цен во 2 и 3 кварталах 2020 года, ослаблению курса рубля и увеличению объемов и стоимости продукции НПЗ, «Татнефть» по итогам года сумела значительно нарастить финансовые показатели.
• В прошлом году «Татнефть» пересмотрела дивидендную политику, подняв минимальную величину дивидендов до 50% от чистой прибыли.
• Новая «Стратегия развития Группы «Татнефть» до 2030 г.» предполагает рост объемов добычи нефти на треть от текущего уровня при 100% восполнении запасов. Однако, достижимость этих целей вызывает сомнения ввиду ограниченной ресурсной базы.
• Благодаря росту рыночной капитализации, по мультипликатору EV/EBITDA «Татнефть» достигла среднеотраслевых значений, и поэтому мы считаем, что возможности дальнейшего роста акций компании ограничены
• 36% голосующих акций «Татнефти» контролируется правительством Республики Татарстан, которое также является держателем «золотой акции» с правом вето при принятии стратегических решений.

С учетом всех факторов мы сохраняем рекомендацию «Держать» по обыкновенным и привилегированным акциям «Татнефти».

Код в торговой системеTATN, TATNPРыночная капитализация26 418Стоимость компании (EV)25 692Кол-во обыкн. акций2 178 690 700Free float32%Кол-во привилег. акций147 508 500Free float100%МультипликаторыP/S1,85P/E7,90EV/EBITDA5,18NET DEBT/EBITDA-0,16Рентабельность EBITDA32,29%Финансовые показатели, млрд руб.20202020Изм.Выручка910,5681,233,67%EBITDA294,0185,358,66%Чистая прибыль211,8123,172,01%Чистый долг-50,54,0—

Краткое описание эмитента

ПАО «Татнефть» им. В. Д. Шашина и его дочерние общества (в совокупности – Группа «Татнефть») входит в число крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России. Предприятия Группы занимаются исследованием и разработкой нефтяных месторождений, добычей нефти, производством нефтепродуктов и дальнейшей реализацией нефти и нефтепродуктов. С конца 2020 года в составе Группы интегрируется еще и банковский сегмент, который включает в себя ПАО «Банк ЗЕНИТ» и его дочерние предприятия.

Добыча нефти и газа, нефтеперерабатывающее производство Группы «Татнефти» в основном сосредоточены в Республике Татарстан. За пределами РТ «Татнефть» ведет бурение в Самарской, Ульяновской, Оренбургской областях и в Республике Калмыкия. Ввиду относительной выработанности основных добывающих месторождений «Татнефти» значительная часть нефти добывается с использованием различных технологий повышения нефтеотдачи пластов.

За 2020 год предприятиями Группы «Татнефть» добыто 29 534 тыс. т. нефти, что на 2,1% больше 2020 года. Более 60% продаваемой нефти поставляется на экспорт через трубопроводную систему «Транснефти». Комплексом нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов «ТАНЕКО» произведено 8 917,7 тыс. т нефтепродуктов, рост год к году на 5,4%. Сеть фирменных АЗС «Татнефть» насчитывает 711 станций, в том числе 602 в Российской Федерации и 109 – за ее пределами (Беларусь и Украина).

В сентябре 2020 года Совет директоров утвердил цели Стратегии развития Группы «Татнефть» до 2030 года, согласно которым предполагается на 1/3 увеличить объемы добычи нефти при 100% восполнении запасов, почти удвоить переработку и на 1/3 увеличить капитализацию компании.

По данным Московской биржи, в свободном обращении находится 32% обыкновенных и 100% привилегированных акций компании. Депозитарные расписки «Татнефти» (28,5% обыкновенных акций) включены в листинг London Stock Exchange и торгуются в системе Xetra, входящей в группу компаний Deutsche Börse.

Почти 36% голосующих акций «Татнефти» контролируется правительством Республики Татарстан, которое также является держателем «золотой акции», что дает ему право налагать вето на определенные важные решения.

Финансовые результаты «Татнефти»

Благоприятная рыночная конъюнктура – высокие цены на нефть, ослабление рубля и рост цен на нефтепродукты – сработала на руку компании. По данным итоговой консолидированной отчетности «Татнефти» по МСФО выручка от реализации и прочие доходы от небанковской деятельности в 2020 году составила 910 534 млн рублей, что на 33,7% больше прошлого года. Показатель EBITDA увеличился на 58,7% до 294 010 млн рублей. Рентабельность по EBITDA за период составила 32,3%.

Чистая прибыль акционеров выросла на 72,0% и составила 211 812 млн рублей. Свободный денежный поток вырос на 40,4% до 147 811 млн рублей. Показатель чистого долга «Татнефти» обосновался в отрицательной области, и по состоянию на 31.12.2020 г. был равен минус 50 452 млн рублей.

Ниже представлен наш прогноз основных финансовых показателей ПАО «Татнефть» на 2020 г.

к содержанию ↑

Дивиденды «Татнефти»

«Татнефть» традиционно платит одинаковые дивиденды как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям. 30 января 2020 года Совет директоров «Татнефти» утвердил изменения в дивидендную политику компании, узаконив принятую с 2020 года практику выплаты повышенных дивидендов. Теперь на дивиденды будут направлять не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, какая из них является большей.

По итогам первой половины 2020 года «Татнефть» выплатила промежуточные дивиденды в размере 30,27 рублей на одну акцию. Мы предварительно рассчитали размер дивидендов за год исходя из 50% прибыли по МСФО (она больше, чем по РСБУ). Минимум, что могут получить акционеры за 2020 год, 45,52 рубля на акцию (всего, без вычета промежуточных дивидендов). Но, учитывая заинтересованность руководства компании в поддержании ее стоимости, может быть и больше. Совет директоров будет рассматривать этот вопрос в конце апреля.

Сравнительные коэффициенты

Для сравнения мы использовали показатели компаний отрасли, сопоставимых по капитализации и производственным параметрам.

к содержанию ↑

Оценка

Из-за значительного роста стоимости акций капитализация «Татнефти» достигала 1,8 трлн рублей, и сейчас составляет 1,67. Она превышает рыночную стоимость «Сургутнефтегаза» (1,22 трлн руб.) и даже «Газпром нефти» (1,54 трлн руб.). При этом добыча и переработка «Татнефти» остается на уровне более чем в два раза ниже, чем у «Сургутнефтегаза», и более чем в три раза, чем у «Газпром нефти».

В связи с ростом рыночной капитализации по мультипликатору EV/EBITDA «Татнефть» достигла среднеотраслевых значений. В связи с этим, несмотря на низкую долговую нагрузку (отрицательное значение чистого долга) на наш взгляд, возможности дальнейшего роста акций компании ограничены.

Несмотря на большой free float по акциям компании, ПАО «Татнефть» полностью контролируется правительством Республики Татарстан, которому принадлежит «золотая акция», дающая право вето при принятии стратегических решений. Этот фактор мы учли при оценке компании. Рассчитывая целевую стоимость «Татнефти» по прогнозному мультипликатору EV/EBITDA на 2020 год, мы применили дисконт в размере 10%.

Наша итоговая прогнозная стоимость ПАО «Татнефть» им. В. Д. Шашина составляет $27 893 млн. Целевая цена акций находится на уровне $12,2 или 795,7 рублей по обыкновенным и $9,3 или 610,1 рублей по привилегированным акциям. Ориентиры расположены не лишком далеко от текущих значений, в связи с чем мы сохраняем рекомендацию «Держать» по акциям «Татнефти».

Технический анализ

В прошлом году акции «Татнефти» продолжили ралли, и только в 4 квартале перешли в фазу консолидации. Всего за 2020 год капитализация «Татнефти» выросла в полтора раза, обыкновенные акции подорожали на 54,1%, привилегированные – на 43,0%. С начала 2020 года к настоящему моменту обыкновенные акции прибавляют 2,2%, а привилегированные растут на 10,1% на фоне роста индекса МосБиржи на 8,1%.

На недельном графике обыкновенных акций «Татнефти» мы видим консолидацию в диапазоне 670-850 с возможным сужением амплитуды колебаний. Пока фигура не завершена выходом за пределы диапазона, она может нести в себе признаки как разворота, так и продолжения тенденции.

Источники: Thomson Reuters, Московская биржа, ИК «ФИНАМ»

Дивиденты Татнефть в 2020 г за 2020 г

21:40 • Новости Происшествия • Житель Башкирии зарезал жену и покончил с собой

21:40 • Новости Происшествия • В отношении экс-главы управления образования Казани возбудили дело о взяточничестве

21:30 • Новости Украины • Падение с моста могло быть не случайным: открылись шокирующие подробности спасения ребенка на Житомирщине

21:20 • Новости Мира • В магазинах Австралии вновь находят иголки в ягодах и фруктах, полиция ведет расследование (ФОТО)

21:18 • Новости Дня • Псих или террорист: в Германии не знают, как квалифицировать действия сирийского мигранта

21:18 • Новости Дня • На месте уникальной усадьбы боспорского царя недалеко от Керчи появится музей

21:16 • Фондовый рынок • Анализ временного ряда эквити

20:56 • Новости Украины • Правозащитники потеряли связь с двумя украинскими узниками Кремля: Москалькову просят помочь

20:48 • Новости России • В ночь на среду можно будет наблюдать первый из двух ярких октябрьских звездопадов

20:44 • Новости Дня • В Париже у японского бизнесмена похитили часы стоимостью 800 тысяч евро

20:44 • Новости Дня • В Госдуме одобрили законопроект о возмещении ущерба обманутым дольщикам ЖСК

20:42 • Фондовый рынок • Шаманы Эквадора

20:42 • Фондовый рынок • Как решается эта задача?

20:30 • Новости Происшествия • На Украине рабочего залило расплавленным металлом

20:22 • Новости Украины • Смертельное ДТП с полицейскими под Николаевом: появилось видео с места трагедии

20:22 • Новости Украины • И снится рокот космодрома: в Одесской мэрии тоже хотят осваивать космос

20:14 • Новости России • «Охота на ведьм» в эфире государственного ТВ: в Чечне назвали «приверженцами чертей» тех, кто читает молитву Оптинских старцев

20:12 • Новости Москвы • Хохлатая чернеть и белоспинный дятел: каких еще птиц обнаружили в столице участники EuroBirdwatch 2020

20:08 • Новости Дня • «Это символ мотивации»: статуя Ибрагимовича презентована в Мальме

20:08 • Новости Дня • Не «18+»: в России появится новая возрастная маркировка

20:06 • Фондовый рынок • Рынок РЕПО ФРС постепенно стабилизируется

20:06 • Фондовый рынок • Топ-24 поста месяца. 5 блогов, на к-е стоит подписаться. Скоро Новосибирск! СмартЧат

19:56 • Новости Армении • В Армении изобрели «умные» теплицы

19:54 • Новости Происшествия • Россияне бросили маленьких детей без еды в полной мух и мусора квартире

19:54 • Новости Происшествия • Стало известно о движущемся из Берлина в Москву радиоактивном поезде

19:46 • Новости Украины • Разведение войск на Донбассе: ВСУ покинут территорию, которую отвоевали за три года

19:46 • Новости Украины • Пойдут к Зеленскому: шахтеры собираются на Киев из-за долгов по зарплате

19:38 • Новости Москвы • Снегоуборочная техника и аварийные бригады: как столица подготовилась к зиме

19:34 • Новости Дня • Путин обсудил с членами Совбеза ситуацию в Сирии

19:34 • Новости Дня • США в Минске никто не ждет, однако они могут повлиять на Украину, считает Песков

Дивиденды «Татнефти» за 2020 год ожидаются на уровне 2020-го

Поскольку большинство инвесторов считает акции «Татнефти» главным образом ставкой на самые высокие дивиденды в российском нефтегазовом секторе, располагаемый FCF является крайне важным показателем.

По итогам 1П19 FCF достиг 58.3 млрд руб., что составляет лишь 40% от консенсус-прогноза Bloomberg на 2020 (около 150 млрд руб., что близко к прогнозу «Татнефти», представленному в стратегии развития до 2030 года).

Во 2П19 на FCF положительно скажутся реализация складских запасов и сокращение капзатрат на 10 млрд руб. против прогнозов (учитывая, что ограничения ОПЕК+ должны быть сохранены).

Однако до конца 2020 «Татнефти» предстоит закрыть две сделки: покупку сети АЗС в Санкт-Петербурге и активов СИБУРа в Тольятти, специализирующихся на производстве синтетических каучуков. Оценка приобретаемых активов в рамках этих сделок не разглашалась, и мы полагаем, что сделки не окажут значительного негативного влияния на FCF Татнефти, — но давление на дивиденды все же возможно.

Тем не менее мы отмечаем, что за 1П19 совет директоров «Татнефти» рекомендовал дивиденды в размере 40.11 / акц., что соответствует выплате 160% FCF. Мы рассматриваем это как свидетельство приверженности политике высоких дивидендов, и сохраняем ожидания дивидендов Татнефти за 2020 год на уровне 2020 (доходность 11% по обыкновенным акциям и 13% по привилегированным).

«Татнефть» — консолидация продолжается

Инвестиционная идея

Капитализация «Татнефти» сопоставима с рыночной стоимостью «Сургутнефтегаза» и даже «Газпром нефти», при том, что ее добыча остается меньше в два и три раза соответственно. Котировки поддерживает щедрая дивидендная политика компании. Однако, вряд ли она сможет в дальнейшем обеспечивать высокий темп роста дивидендов.

• В прошлом году «Татнефть» пересмотрела дивидендную политику, подняв минимальную величину дивидендов до 50% от чистой прибыли. По факту компания платит уже 100% чистой прибыли по РСБУ.
• Новая «Стратегия развития Группы «Татнефть» до 2030 г.» предполагает рост объемов добычи нефти на треть от текущего уровня при 100% восполнении запасов. Ввиду ограниченной ресурсной базы, достижимость этих целей вызывает сомнения, если только компания не начнет активнее выходить на зарубежные проекты.
• Из-за высокой оценки компании рынком по основным мультипликаторам «Татнефть» немногим отличается от сопоставимых компаний, и поэтому мы считаем, что возможности дальнейшего роста акций ограничены.
• 36% голосующих акций «Татнефти» контролируется правительством Республики Татарстан, которое также является держателем «золотой акции» с правом вето при принятии стратегических решений.

С учетом всех факторов мы сохраняем рекомендацию «Держать» по обыкновенным и привилегированным акциям «Татнефти».

Основные показатели акций

Код в торговой системе

Стоимость компании (EV)

Кол-во обыкн. акций

Кол-во привилег. акций

Мультипликаторы

Финансовые показатели, млрд руб.

Краткое описание эмитента

ПАО «Татнефть» им. В. Д. Шашина и его дочерние общества (в совокупности – Группа «Татнефть») входит в число крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России. Предприятия Группы занимаются исследованием и разработкой нефтяных месторождений, добычей нефти, производством нефтепродуктов и дальнейшей реализацией нефти и нефтепродуктов. С конца 2020 года в составе Группы интегрируется еще и банковский сегмент, который включает в себя ПАО «Банк ЗЕНИТ» и его дочерние предприятия.

Добыча нефти и газа, нефтеперерабатывающее производство Группы «Татнефти» в основном сосредоточены в Республике Татарстан. За пределами РТ «Татнефть» ведет бурение в Самарской, Ульяновской, Оренбургской областях и в Республике Калмыкия. Ввиду относительной выработанности основных добывающих месторождений «Татнефти» значительная часть нефти добывается с использованием различных технологий повышения нефтеотдачи пластов.

Около 60% добываемой группой нефти продается на экспорт. Порядка 70% экспорта нефти идет посредством управляемой «Транснефтью» системой трубопроводов «Дружба.

За девять месяцев 2020 года предприятиями Группы «Татнефть» добыто 22 352 тыс. т. нефти, что на 2,6% больше, чем за тот же период 2020 года. Комплексом нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов «ТАНЕКО» произведено 7 281,5 тыс. т нефтепродуктов, рост год к году составил 11,3%.

Розничная сеть компании включает 713 АЗС с объемом реализации 1,9 млн тонн в год. В текущем году «Татнефть» договорилась о покупке сети из 75 автозаправочных станций (АЗС) и терминала в Санкт-Петербурге у финской корпорации Neste. Принятая на этой неделе программа развития розничного бизнеса предполагает расширение сети АЗС «Татнефти» почти в 1,5 раза, до 1100 единиц.

В сентябре 2020 года Совет директоров утвердил цели Стратегии развития Группы «Татнефть» до 2030 года, согласно которым предполагается на 1/3 увеличить объемы добычи нефти при 100% восполнении запасов, почти удвоить переработку и на 1/3 увеличить капитализацию компании.

По данным Московской биржи, в свободном обращении находится 32% обыкновенных и 100% привилегированных акций компании. Депозитарные расписки «Татнефти» (28,5% обыкновенных акций) включены в листинг London Stock Exchange и торгуются в системе Xetra, входящей в группу компаний Deutsche Börse.

Почти 36% голосующих акций «Татнефти» контролируется правительством Республики Татарстан, которое также является держателем «золотой акции», что дает ему право налагать вето на определенные важные решения.

Финансовые результаты

Несмотря на небольшое снижение продаж во втором квартале, вызванных инцидентом с загрязнением нефтепровода «Дружба», в целом за первую половину года, как видно из промежуточной консолидированной отчетности по МСФО, «Татнефть» увеличила выручку от реализации по небанковской деятельности относительно прошлогодних данных на 6,5% — до 449,66 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 14,8% до 164,38 млрд руб. Рентабельность по EBITDA за период составила 36,5%.

Чистая прибыль акционеров выросла на 8,7% и составила 114,29 млрд рублей. Свободный денежный поток вырос на 9,8% до 53,1 млрд руб. Показатель чистого долга «Татнефти» прочно обосновался в отрицательной области, и по состоянию на 30.06.2020 г. был равен минус 47,8 млрд руб.

Ниже представлен наш прогноз основных финансовых показателей ПАО «Татнефть» на 2020 г.

«Татнефть» выплатит акционерам всю чистую прибыль за I полугодие 2020 года в сумме 93,3 млрд рублей

Фото: Салават Камалетдинов/архив

(Казань, 17 сентября, «Татар-информ»). Собрание акционеров «Татнефти» поддержало предложение совета директоров компании направить на выплату дивидендов 100% от чистой прибыли за 6 месяцев 2020 года по РСБУ. Об этом сообщает пресс-служба компании.

«Состоялось внеочередное общее собрание акционеров ПАО „Татнефть“, где в форме заочного голосования принято решение об утверждении дивидендов по итогам 6 месяцев 2020 года в размере 40 рублей 11 копеек на акцию», — отмечено в сообщении.

Ранее совет директоров «Татнефти» рекомендовал выплатить дивиденды за шесть месяцев 2020 года в размере 100% от чистой прибыли за этот период. При определении размера дивидендов совет директоров исходил из результатов деятельности за отчетный период, учитывал прогноз свободного денежного потока и доступные источники финансирования операционной и инвестиционной деятельности группы «Татнефть». По итогам первого полугодия выручка «Татнефти» по российским стандартам (РСБУ) составила 399,7 млрд рублей, чистая прибыль – 93,3 млрд рублей. По итогам 2020 года группа «Татнефть» трижды выплачивала дивиденды за шесть, девять и 12 месяцев работы, направив на выплату акционерам 100% чистой прибыли по РСБУ.

Выступая на встрече с кандидатами в Госсовет Татарстана от «Единой России», Президент Татарстана Рустам Минниханов отметил, что благодаря дивидендам «Татнефти» в республике в течение нескольких лет будет реализована масштабная программа по благоустройству всех дворов многоквартирных домов.

Татнефть: еще меньше затрат и больше дивидендов

Татнефть ап 3 вып.

Покупка от уровня 654 ₽ с целью в 750 ₽ на срок 365 дней . Потенциальная доходность сделки = 15,00%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 523,00 ₽.

Акции Татнефти самые доходные на российском рынке за 10 лет. И в ближайшие годы, как минимум, останутся в числе лидеров. Особенно привлекательны префы компании, которые могут сравняться по стоимости с обычными акциями.

Почему префы Татнефти будут дорожать:

1. Сократятся капзатраты
2. Еще больше вырастут дивиденды
3. Префы могут быть выкуплены.

Сокращение капзатрат

По итогам 2020 года капекс Татнефти составил 97.9 млрд руб. В 2020 он сократится примерно до 85 млрд, хотя аналитики Bloomberg ждут 120–150 млрд. А с 2020 года затраты сократятся в несколько раз. Останется только поддерживающий capex.

Большие дивиденды

В 2020 году акционеры получат 95–100 рублей на акцию. Такие выплаты станут возможны благодаря рекордному денежному потоку в 160 млрд руб или больше и щедрости компании, которая направит на выплаты 100% от чистой прибыли.

Рост дивидендов продолжится и в 2020 году из-за сильного сокращения капитальных затрат.

Также руководство компании планирует пересмотреть дивидендную политику в сторону повышения выплат, заявляя, что доходность должна быть существенно выше отрасли.

Выкуп префов

Руководство Татнефти считает, что префы способны догнать и обогнать в цене обычные акции и планирует выкупить бумаги, сообщают источники. В том, что выкуп или конвертация произойдет, сомнений нет. Осталось только дождаться объявления.

Вся информация в разделе Аналитика https://place.moex.com/analytics (далее — Сайт) носит исключительно образовательный и научный характер и не является рекомендацией или предложением к совершению сделок с финансовыми инструментами. Вы можете следовать или не следовать прогнозам на свой страх и риск. Компании и аналитики, прогнозы которых размещены на Cайте, являются независимыми от создателей Сайта лицами. Сайт является агрегатором информации, полученной от компаний и аналитиков по договорам о предоставлении контента, с указанием источника предоставления информации. Клиенты брокеров могут получать по подписке иные рекомендации, а также раньше или позже того, как они были опубликованы на Сайте. Сайт не берет на себя обязательство корректировать аналитические данные и инвестиционные идеи в связи с утратой актуальности содержащейся в них информации, а также при выявлении несоответствия приводимых данных действительности. ПАО Московская Биржа не несет ответственности за содержание и последствия использования размещенной информации, в том числе за любые возможные убытки от сделок с финансовыми инструментами.

Если вы не согласны с данными условиями, немедленно покиньте Сайт и не используйте размещенную на нем информацию.

Дивиденты татнефть в2020за 2020 год когда будут выплачивать

Дивиденты татнефть в2020за 2020 год когда будут выплачивать

В 2020 г. около 40 из заработанных 70 млрд руб. пойдет на выплаты процентов по обязательствам, а оставшиеся будут потрачены исключительно на необходимые капитальные инвестиции и гашение долга, который превышает 420 млрд руб.

Поэтому на выплаты дивидендов по обыкновенным акциям в ближайшие годы рассчитывать не стоит. А вот на дивиденды по привилегированным акциям по уставу направляется 20% от чистой прибыли по МСФО.

Этот показатель имеет высокую зависимость от изменений валютных курсов год-к-году из-за того, что на балансе Мечела находятся обязательства на 1,2 млрд евро и $770 млрд. Если курс доллара на 31 декабря 2020 г. остановится на отметке 67, а евро – на уровне 77, то при таком раскладе Мечел получит около 2,3 млрд руб.

убытка от переоценки валютных обязательств в IV квартале.

Совокупная прибыль за год будет в районе 11,95 млрд руб., а размер дивидендов на одну привилегированную акцию около 17,2 руб., что соответствует текущей доходности около 17,4%.

Дивиденды Сбербанка в 2020 году

было выплачено 12 руб.

прибыли, согласно прогнозов РБК, можно сделать вывод, что в текущем периоде платежи вырастут до 18,55 руб.

Когда сбербанк выплачивает дивиденды в 2020 годуСогласно дивидендной политике банка, срок выплаты держателям акций определяется с даты отсечки и не может превышать 10–25 дней после закрытия реестра.

Сами выплаты проводятся на протяжении 30 дней. Окончательное решение о размере и сроках выплат принимается на Годовом собрании акционеров на основании рекомендаций Наблюдательного совета, после чего соответствующая информация публикуется на официальном сайте, в отрытых СМИ, серверах раскрытия информации.

Читайте так же: Сбербанк Онлайн: вход в личный кабинетДата закрытия реестраВ последние 5 лет реестр акционеров закрывался 12–26 июня, а выплаты проводились в июле-августе.Дивиденды Сбербанка по годамГод выплатыПо итогам годаОбщий размер объявленных дивидендов, руб.Обыкновенные ​акции, руб.

Новости рынков | Высока вероятность снижения дивидендов Татнефти по итогам 2020 года — Велес Капитал

за баррель составляет 256 млрд руб., что соответствует дивидендам в размере 55 руб.

на акцию по итогам всего 2020 г.

из расчета 50% чистой прибыли по МСФО. Исходя из текущих котировок, это соответствует дивидендной доходности на уровне 7% и 10% для обыкновенных и привилегированных акций соответственно.

Доходность «префов» находится выше среднеотраслевого значения, которое, по нашим оценкам, составит 7% в 2020 г., поэтому мы считаем, что этот вид акций компании можно рассматривать как выгодное вложение для инвесторов, которые ориентируются на акции с высокой дивидендной доходностью.

Реализация этого сценария в первую очередь обусловлена возможным влиянием США на добычу

Дивидендные акции Татнефть

Рост EBITDA (показатель объема прибыли до вычета банковских процентов, налогообложения, амортизации) на 80% по отношению к 9 месяцам годом ранее – это лучшая динамика среди российских компаний нефтегазовой отрасли.

Размер дивиденда, начисленного на одну привилегированную акцию, составит 52 рубля 53 копейки.

Или более 10% годовых. С учетом уже выплаченных промежуточных дивидендов за 6 месяцев 2020 года: 30 рублей 27 копеек; в январе 2020 года, инвесторы получат от компании: 22 рубля 26 копеек, на одну привилегированную акцию.

09.01.2020 года – день отсечки или формирования списка акционеров, для дивидендов по итогам 2020 года.

Дивиденды Сбербанка за 2021 год в 2020 году. Когда выплата, дата отсечки

было выплачено 12 руб.

прибыли, согласно прогнозов РБК, можно сделать вывод, что в текущем периоде платежи вырастут до 18,55 руб.

Когда сбербанк выплачивает дивиденды в 2020 годуСогласно дивидендной политике банка, срок выплаты держателям акций определяется с даты отсечки и не может превышать 10–25 дней после закрытия реестра.

Сами выплаты проводятся на протяжении 30 дней.

Окончательное решение о размере и сроках выплат принимается на Годовом собрании акционеров на основании рекомендаций Наблюдательного совета, после чего соответствующая информация публикуется на официальном сайте, в отрытых СМИ, серверах раскрытия информации.

Дата закрытия реестраВ последние 5 лет реестр акционеров закрывался 12–26 июня, а выплаты проводились в июле-августе.Дивиденды Сбербанка по годамГод выплатыПо итогам годаОбщий размер объявленных дивидендов, руб.Обыкновенные ​акции, руб.

на одну акциюПривилегированные акции, руб.

«Татнефть» выиграет от слабого рубля. Ее назвали самой выгодной в секторе

По итогам девяти месяцев 2020 года показатель EBITDA компании вырос на 80% в годовом выражении.

Это самый высокий показатель среди российских нефтегазовых компаний за этот период, указал Сидоров.Прогноз по EBITDA «Татнефти» на ближайшие годы аналитики повысили в среднем на 16%.

Это стало возможным благодаря более низкому прогнозу операционных затрат, динамика которых в последних кварталах приятно удивила экспертов.Объем нефтепереработки «Татнефти» по итогам девяти месяцев вырос на 13% в годовом выражении.

Реализация такого сценария сделает «Татнефть» одной из самых быстрорастущих компаний в российском нефтегазовом секторе.«Наличие амбициозного

«ГАЗПРОМ НЕФТЬ» ПРОДОЛЖИТ ПРАКТИКУ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ НА УРОВНЕ 35% ПРИБЫЛИ МСФО – ДЮКОВ Совет директоров «Русагро» рекомендовал направить на выплату дивидендов по итогам 2020 г.

3 млрд 449,838 млн руб. С учетом того, что компания уже выплатила промежуточные дивиденды за первое полугодие 2020 г.

в размере 1 млрд 26,426 млн руб., общая сумма выплат за 2020 г. может составить 4 млрд 476,264 млн руб., говорится в материалах компании. Новатэк» повысит дивиденды за 2020 г — зампред правления Конечно, будет повышение, поскольку прибыльность компании повысилась.

Мы платим по крайней мере 30% чистой прибыли. Дивиденды будут обсуждаться на следующей неделе. Мы одобрим их на совете директоров — зампред правления и финансовый директор компании Марк ДжетвейСД Новатека рассмотрит дивиденды за 2020 г на заседании 19 марта 2020гНаблюдательный совет Сбербанка 16 апреля обсудит дивиденды за 2020 год«РОСТЕЛЕКОМ»

Лучшие российские дивидендные акции 2020 года

Эксперты считают, что он должен составлять, как минимум, пять лет.

Будущему инвестору нужно определить тенденцию изменения размера выплат за это время:

1. практически без перемен.
2. стабильный рост;
3. регулярное снижение;

Понятно, что стоит отдать предпочтение компании, ежегодно увеличивающей дивиденды акционерам.

Для анализа истории выплат следует использовать публикуемые данные по компаниям, входящим в .

При покупке акций нужно обратить внимание и на дивидендную политику эмитента.

В учредительных документах должно быть четко прописано, какая часть прибыли и при каких обстоятельствах будет выплачена акционерам.

Размер этой части может варьироваться от 10% до 80%, поэтому у инвесторов в обиходе есть такие определения, как дивидендная или высокодивидендная компания.

В качестве примера можно привести МТС, так как она является одним из лидеров в РФ по доходности акций.

Сколько может выплатить дивидендов «Башнефть» в 2020 году: прогнозы экспертов

Однако на практике, доля прибыли, направляемая на дивидендные выплаты, составляла 43-50%, что в денежном выражении составляло 113–211 руб.

на акцию. По срокам перечисления прибыли исключением стал только 2020 г., когда выплаты были осуществлены по результатам III квартала и 2020 г.

Справочно! суммарно 159 руб. на акцию. На протяжении 2020 г. прогнозы аналитиков по поводу размеров дивидендов «Башнефти» в 2020 году были довольно противоречивыми. Это было связано со структурой акционерного капитала и ситуацией на нефтегазовом рынке.

Рис. 1. Ситуация на нефтегазовом рынке позволила «Башнефти» закончить год с высокой прибылью С одной стороны, 25% акций компании принадлежит Республике Башкортостан.

Дивиденды Татнефти в 2020 году: чего ждать от главной нефтяной компании Татарстана?

Инвестпривет, друзья! Компания Татнефть традиционно выплачивает полугодовые дивиденды. Нынешние выплаты – рекордные. Татнефть наращивает дивиденды год от года, что, естественно, радует акционеров. Давайте разбираться, какие дивиденды за 2020 год Татнефть будет выплачивать в ближайшее время.

Дивидендная политика Татнефти

Наверно, нет нужды объяснять, что за компания такая – Татнефть. Это одна из ключевых компаний нефтегазовой отрасли. По добыче нефти стоит на 4 месте среди российских компаний. Штаб-квартира находится в Альметьевске. Основная добыча сфокусирована в Татарстане.

В последнее время Татнефть делает значительный акцент на обработке добытой нефти, что помогает диверсифицировать бизнес и поднять доходы.

У компании имеется два вида акций – привилегированный и обыкновенные. Дивидендная политика определена только в области префов. В соответствии с ней, Татнефть выплачивает акционерам не менее 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ – в зависимости от того, какая величина будет выше. По факту в последние годы компания выплачивала порядка 70-80% чистой прибыли по МСФО.

Несмотря на то, что в дивполитике говориться только о привилегированных акциях, Татнефть по обоим типам акций выплачивает одинаковые дивиденды.

Обычно Татнефть платит дивиденды два раза в год – по итогам 6 либо 9 месяцев и годовые. Иногда выплаты могут объединяться.

В дивидендной политике предусмотрена возможность выплаты дивидендов и по итогам 3 месяцев. В кулуарах уже давно ведутся разговоры о переходе к поквартальным выплатам. Будет так или нет – покажет время.

Но уже по итогам 2020 года было совершено три выплаты – за 6 месяцев, 6+9 месяцев и итоговые годовые. В 2020 году, скорее всего, будет проведена аналогичная схема.

Если посмотреть дивидендную историю Татнефти, то видно, что компания каждый год старается увеличивать размер дивидендов в абсолютном отношении. Правда, удается это не всегда.

Дивиденды в 2020 году

В этом году ожидаются повышенные дивиденды. Так, компания увеличила свою прибыль за 1 квартал на 43,7% по сравнению с 1 кварталом прошлого года – до 60,26 млрд рублей. По некоторым оценкам, к концу 2020 года прибыль Татнефти может составить 229,8 млрд рублей против 211,5 млрд рублей в 2020 году и 123,8 млрд рублей в 2020 году.

Ближайшая выплата дивидендов состоится 5 июля – Татнефть выплатит в виде дивидендов 32,38 рублей на одну акцию каждого типа.

При цене привилегированной акции в 641,1 рубль это дает доходность 5,05%, а при цене обыкновенной в 771,1 – 4,2%.

Кроме того, в 2020 году нас ожидает как минимум еще одна выплата. В ноябре компания может выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев. Расчетная стоимость – 29 рублей. Также ожидается финальная выплата дивидендов в январе 2020 года. Прогноз – 22,26 рублей.

Таким образом, всего за 2020 год акционеры Татнефти могут заработать 83,7 рублей на дивидендах. При текущих котировках это дает годовую доходность 10,8% для обыкновенных и 13,05% для привилегированных акций.

Как и где купить акции Татнефти

Акции Татнефти торгуются на Московской бирже. Просто так их купить нельзя – нужно найти подходящего брокера, открыть у него счет и только потом можно переходить к покупке акций. Брокер подойдет любой российский с доступом к Мосбирже, к примеру, Тинькофф.

Нужно учесть, что акции Татнефти продаются лотами. В одном лоте находится 10 акций Татнефти. Следовательно, минимальная сумма к покупке при текущих котировках – 6411 рублей при покупке привилегированных и 7711 рублей – обыкновенных акций.

Дата закрытия реестра акционеров – 5 июля, последний день для покупки под дивиденды – 3 июля, потому что Т+2.

При выплате дивидендов нужно уплатить подоходный налог. Ваш брокер уже является налоговым агентом, поэтому на выходе вы получите дивиденды, «очищенные» от налогов. Ставка для резидентов РФ составляет 13%. Следовательно, вы получите на руки не 32,38 рублей, а только 28,17 рублей с одной акции (или 281,7 рублей с одного лота).

Стоит ли приобретать акции Татнефти?

Чтобы разобраться в ответе на этот вопрос, посмотрим на отчетность. Как я уже писал выше, Татнефть показывает хорошую динамику роста прибыли. Вот данные из финансовой отчетности по МСФО за 4 последних года. Цифры указаны в млрд рублей.

Как видите, всё растет, всё зеленеет

Самые большие дивиденды в 2020 году

На дворе уже месяц март, а значит вместе с началом весны наступает пора активной подготовки к дивидендному сезону, который формально стартует уже в мае и продлится пару месяцев уж точно.

На какие бумаги стоит обратить внимание, а какие лучше избегать в своём инвестиционном портфеле? Где мы ожидаем увидеть двузначную дивидендную доходность, а где дивидендов может и не быть вовсе? Попробуем разобраться в этом вместе, заглянув в финансовые отчётности компаний, которые предлагает сервис financemarker.

В рамках данного поста я хочу выделить те инвестиционные идеи, которые уже в этом году порадуют щедрыми дивидендами и это не должно стать разовым явлением (как это зачастую случается).

Для консервативных и долгосрочных инвесторов именно такие бумаги должны занимать подавляющую часть портфеля, так как стабильность их выплат высокая, финансовое положение этих компаний не вызывает вопросов, а дивидендная доходность зачастую двузначная. Итак, поехали:

МРСК ЦП и МРСК Волги

На сегодняшний день эти две компании успели отчитаться только по РСБУ за 2020 год, однако эта бухгалтерская отчётность вряд ли кого-то из акционеров смогла порадовать.

Собственно, как и во всех других сёстрах МРСК, чистая прибыль в минувшем году во всех них была занижена, и складывается стойкое ощущение, что сделано это было преднамеренно.

Понятное дело, что и котировки акций МРСК ЦП и МРСК Волги не нашли никакого повода для радости, а потому продолжают находиться вблизи полуторагодовалых минимумов.

Однако этой ситуацией нужно хладнокровно брать и пользоваться! Впереди, уже совсем скоро, нас ждёт финансовая отчётность по МСФО, где как известно “нарисовать” правильные цифры практически невозможно, и есть все основания рассчитывать на 12-13 млрд рублей чистой прибыли в МРСК ЦП и 6,0-6,5 млрд в МРСК Волги.

С учётом корректировок в соответствии с дивидендной политикой, акционеры вправе ожидать двузначную дивидендную доходность за 2020 год! И вряд ли кто-то подвергает большому сомнению, что высокая доходность сохранится и в будущем.

Московская биржа

В то время, как минувшей осенью котировки акций Мосбиржи рухнули до трёхлетних минимумов в район 80 рублей, на решении компании не выплачивать промежуточные дивиденды за первое полугодие, я радостно наращивал свою позицию в этих бумагах, совершенно не понимания такую иррациональность рынка и поводов для серьёзного беспокойства.

Посудите сами: акции компании падают (причём на величину, превышающую потенциальный промежуточный дивиденд), при этом от полноценных годовых выплат никто не отказывается, а значит почему бы их не прикупить с реализацией позитивного сценария уже через несколько месяцев? Не понимаю.

В итоге всё так и случилось: чистая прибыль Мосбиржи по МСФО по итогам 2020 года скромно снизилась всего на 2,6% до 19,7 млрд рублей, долгожданное восстановление заложенного во 2 кв. 2020 года резерва по случившейся операционной ошибке состоялось (напомню, Мосбиржа выиграла дело в кассационном суде), и без учёта резервов прибыль в минувшем году и вовсе даже выросла бы на 2,5%!

Более того, наблюдательный совет Московской биржи принял предварительное решение рекомендовать акционерам утвердить выплату дивидендов за 2020 год в размере 7,7 руб. на одну акцию, что означает норму выплат почти 90% от чистой прибыли и по текущим котировкам сулит дивидендную доходность выше 8% и с большими перспективами дальнейшего роста в обозримом будущем.

Газпром

Понимаю, дивидендная идея достаточно противоречивая. Всё-таки это государственная компания (а некогда даже народное достояние!), со всеми вытекающими рисками для миноритариев, не заинтересованности мажоритария в слишком щедрых дивидендах, достаточно слабом корпоративном управлении и постоянных скандалах о расхищении гос.собственности.

Однако при всём при этом нельзя не признавать аномально дешёвую оценку акций компании на рынке (около 3х по EV/EBITDA), что на фоне окончания масштабных инвестиционных проектов (Сила Сибири, Турецкий Поток, Северный Поток – 2 и др.

) и их запуска неминуемо должно переоценить акции Газпрома гораздо выше текущих уровней.

Когда это произойдёт: через год, два или три – точно вряд ли кто-то сможет ответить, однако я почти уверен, что дивиденд 20+ мы увидим уже в течение ближайших нескольких лет.

Ну а чтобы это ожидание не было для вас столь утомительным, предлагаю порадоваться дивидендным выплатам за 2020 год в размере 10,43 рубля на акцию, что по текущим котировкам сулит доходность почти в 7%.

НЛМК и Северсталь

Однозначно достойны попадания в дивидендный инвестиционный портфель бумаги НЛМК и Северстали, привлекательность которых нисколько не пострадала даже на фоне грядущих инвестиционных программ у этих двух компаний.

О российских сталеварах я подробно рассказывал вот тут, буквально несколько недель тому назад, можете почитать. А в рамках данной статьи я лишь актуализирую красивые дивидендные расклады по этим двум замечательным дивидендным историям и ещё раз порекомендую их покупке на возникающих коррекциях на российском рынке.

Газпромнефть, Башнефть, Татнефть

Среди нефтедобывающих российских компаний отмечу акции Газпромнефти, а также префы Башнефти и Татнефти.

Первая из этих трёх перечисленных компаний – это яркий пример всё ещё растущего бизнеса и увеличивающейся с каждым годом нормы выплат.

Несмотря на то, что в дивидендной политике Газпромнефти предполагается направлять акционерам не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, эту цифру менеджмент планирует увеличивать вплоть до 50%.

И уже по итогам 2020 года мы с вами можем рассчитывать на выплаты “чуть более 35% от чистой прибыли”, как заявил недавно финансовый директор компании Алексей Янкевич в ходе телеконференции, приуроченной к выходу годовой финансовой отчётности по МСФО за 2020 год.

После нехитрых расчётов мы получаем по Газпромнефти ожидаемый дивиденд в размере почти 30 рублей на акцию и див.доходность около 8%. Повторюсь, с перспективой дальнейшего роста!

А вот привилегированные акции Башнефти и Татнефти – это уже бывалые дивидендные фишки. Правда, если по префам Татнефти дивиденды достаточно прозрачные и согласно обновлённой див.

политике рассчитываются минимум исходя из 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей из этих двух величин, то в случае с Башнефтью дивидендная политика как таковая просто напросто отсутствует и никакой конкретики нет.

Не верите? Тогда загляните на официальный сайт компании и убедитесь в этом сами! После перехода башкирской компании под крыло Роснефти корпоративное управление, мягко говоря, оставляет желать лучшего.

В случае с Башнефтью вы вправе закладывать в возможный сценарий любую норму выплат, и исходя из этого рассчитывать потенциальную доходность.

Я, пожалуй, в этом смысле буду оптимистом и в своём базовом сценарии закладываюсь на 50% от чистой прибыли по МСФО (как и в Роснефти), что означает 273 руб. на одну привилегированную акцию Башнефти и див.

доходность почти 15% по текущим котировкам. Если в ближайшем будущем в компании утвердят ещё и вменяемую див.политику, то цены ей не будет!

Сбербанк (привилегированные)

Без всяких сомнений Сбербанк остаётся крупнейшим и самым прогрессивным российским банком, во главе с Германом Грефом получивший сильный импульс в своём развитии. С каждым годом банк №1 уверенно движется к своей заветной цели – заработать 1 трлн рублей (по прогнозам самого менеджмента это может произойти уже по итогам 2020 года), а вместе с этим ежегодно увеличиваются и дивиденды.

Вкупе с санкционными и политическими рисками, оказывающими давление на котировки акций Сбербанка, дивидендная доходность неизменно растёт и по префам уже практически достигает двузначных показателей по итогам 2020 года.

МТС и Ростелеком

Среди российских телекомов традиционно хочется отметить бумаги МТС и привилегированные акции Ростелекома.

Обе компнаии стабильно платят высокие дивиденды и вряд ли ситуация изменится в ближайшие годы.

Группа ЛСР

Наконец, нельзя не отметить Группу ЛСР, которая главным образом специализируется на строительстве недвижимости и уже четыре года кряду выплачивает дивиденд на акцию в размере 78 руб. Наверняка, не меньшую цифру мы увидим и по итогам минувшего 2020 года, что по текущим котировкам будет сулить див.доходность порядка 12%.

В стабильности этих выплат сомневаться также не приходится – компания с финансовой точки зрения очень хорошо стоит на ногах, а изменения законодательной базы в долевом строительстве и снизившиеся за последние годы процентные ставки в стране обязательно поддержат операционные и финансовые показатели ЛСР.

Представленная информации носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Аналитика и обзоры рынков акций, облигаций, валют и нефтепродуктов, сигналы на фондовых и валютных рынках

Нашими фаворитами в секторе на данный момент являются Лукойл и Татнефть.

Акции Лукойла можно продать по текущей оферте с доходностью 4,5% до конца августа (хотя выкуп будет частичным), а новая программа выкупа и финансовые результаты за 2К19 могут стать следующими триггерами роста акций (на 9-10% до конца года).

Акции Татнефти предполагают привлекательные дивидендные выплаты до конца года: доходность промежуточных дивидендов за шесть и девять месяцев 2020 г. может составить 7% по обыкновенным и 8% – по привилегированным акциям.

Средняя цена нефти Brent во 2К19 выросла до $69/барр. по сравнению с $63/барр. в 1К19, но в годовом сопоставлении снизилась на 7% относительно рекордных уровней 2К18. Нефть марки Urals показывала сходную динамику, средняя цена за 2К19 была на уровне $68,5/барр.

Поставки российской нефти на экспорт были частично ограничены в связи с загрязнением нефти в нефтепроводе «Дружба» и полностью восстановились, по информации Транснефти, в начале июля, что может негативно сказаться на экспортной выручке российских производителей нефти за последний квартал.

Добыча нефти российских компаний во 2П19 будет по-прежнему ограничена условиями соглашения ОПЕК+. Таким образом, компании не смогут реализовать имеющийся потенциал наращивания добычи за счет новых проектов и будут продолжать фокусировать свои усилия на улучшении операционной эффективности.

Новатэк первым среди компаний сектора опубликовал операционные результаты и представит финансовую отчетность 24 июля.

Рост выручки продолжится на фоне увеличения объемов реализации газа во 2К19 до 18,74 млрд куб м (+12,7%) за счет роста добычи газа и выхода проекта Ямал СПГ на полную мощность. Увеличение экспорта СПГ (до 3,63 млрд куб. м против 0,65 млрд куб.

м во 2К18) также будет позитивным фактором для выручки и EBITDA компании. Мы ожидаем, что EBITDA маржа компании сохранится на уровне около 50% (1К19: 50,4%).

Отчетность по МСФО Роснефти и Газпром нефти ожидается в первой половине августа, остальных компаний – в конце августа.

Лукойл и Татнефть, по нашим ожиданиям, могут сохранить лидерство среди российских компаний по удельным показателям EBITDA и FCF на баррель добычи по итогам первого полугодия 2020 г.

Примечание: СургутНГ – РСБУ, остальные компании – МСФО отчетность. Показатель чистой прибыли на баррель для Новатэка не включает прибыль от продажи 10% доли в проекте Арктик СПГ 2.

Источник: данные компаний, расчеты ITI Capital

Лучшую дивидендную доходность по промежуточным выплатам до конца года могут принести бумаги Газпром нефти и Татнефти

• Глава Татнефти Наиль Маганов сообщил ТАСС, что прогноз денежного потока компании позволяет говорить о возможности как минимум сохранять высокий уровень дивидендных выплат в 2020 г. По итогам 2020 г. Татнефть направила на дивиденды 84,91 руб./акция, в том числе 52,53 руб. за 9М19, что соответствовало 100% чистой прибыли компании по РСБУ. При сохранении промежуточных дивидендов на уровне прошлого года дивидендная доходность по обыкновенным акциям может составить 7%, по привилегированным – 8,2%
• Газпром нефть подтверждала стремление обеспечивать рост дивидендов в абсолютном выражении, что в условиях волатильности чистой прибыли дает более четкие ориентиры для инвесторов по сравнению с политикой выплаты определенной доли прибыли. Промежуточный дивиденд за 9М19 может составить порядка 24 руб./акция по сравнению с 22,05 руб. за 9М18, что предполагает доходность на уровне 6%

Лукойл: выкуп акций продолжится

• В июне компания завершила выкуп своих акций по программе, запущенной в сентябре 2020 г. Общий объем выкупа составил 36,6 млн акций на общую сумму $2,95 млрд. Согласно решению ГОСА, Лукойл погасит 35 млн выкупленных акций, после чего объявит параметры новой программы выкупа (ожидается в сентябре)
• До 14 августа акционеры Лукойла могут предъявить акции к выкупу по оферте, в рамках которой ПАО «Лукойл» приобретает 35 млн акций у Lukoil Overseas по цене 5450 руб./акция, что на 4,8% выше цены закрытия на 19 июля 2020 г. В зависимости от количества предъявленных к выкупу акций, каждый акционер может рассчитывать на выкуп минимум на 8% своего пакета (если будут предъявлены все акции, находящиеся в свободном обращении). Чем меньше заявок, тем больше будет доля выкупаемых акций, а выплаты завершатся не позднее 28 августа
• До конца года котировки Лукойла могут вырасти до 5700 руб. (+9%), по нашим оценкам, в том числе в случае хороших финансовых результатов за 2К19

Татнефть: устойчивый бизнес и высокие дивиденды

• Объем программы капитальных вложений Татнефти в 2020 г. увеличится до 127,3 млрд руб. (+40% г/г) в рамках реализации обновленной стратегии компании, что может снизить показатель свободного денежного потока
• Тем не менее, менеджмент компании обещает сохранить высокие дивидендные выплаты, что вполне вероятно, на наш взгляд, в связи с устойчиво сильными показателями операционной деятельности компании

Новатэк: проект Арктик СПГ 2 продвигается

• Новатэк привлек к участию в проекте китайские CNPC и CNOOC и консорциум японских компаний Mitsui и JOGMEC; три новых участника получили по 10% в Арктик СПГ 2. О закрытии сделок было объявлено 22 июля, поэтому на прибыль за 2К19 они не повлияют
• Новатэк может получить лицензию на крупное Солетско-Ханавейское месторождение в ЯНАО (с запасами газа по категории C1+C2 154,7 млрд куб. м и прогнозными ресурсами 1,8 трлн куб. м), поскольку условия лицензии предусматривают требование по сжижению добытого газа на заводе в ЯНАО. Это позволит компании обеспечить ресурсную базу для проекта Арктик СПГ 2
• Рост акций на 15% с начала года, на наш взгляд, уже учитывает прогресс в привлечении партнеров в проект (а также начало выплаты дивидендов проектом Ямал СПГ), принятие окончательного инвестиционного решения по Арктик СПГ 2 в 3К19 вряд ли станет существенным триггером роста

Роснефть: в ожидании позитивных триггеров

• Объявленная в прошлом году программы выкупа акций объемом $2 млрд так и не началась, поскольку одним из условий выкупа было снижение котировок до уровня, который так и не был достигнут
• Динамика свободного денежного потока в последние два квартала была негативной, а размер чистого долга с начала года не изменился из-за более существенного сокращения денежных средств по сравнению с общим долгом. Компания также анонсировала цель по снижению чистого долга и погашению торговых обязательств на сумму не менее $2 млрд. к концу 2К19, поэтому инвесторам будет важно увидеть результат выполнения этой задачи
• Акции Роснефти показывают негативную динамику с начала года на фоне отсутствия позитивных новостей, сильные результаты за 2К19 могут вернуть инвесторам доверие к бумагам, потенциал роста по которым в годовой перспективе оценивается аналитиками в 26%

Газпром нефть: модернизация НПЗ вместо роста добычи

• Для Газпром нефти продление обязательств России по сокращению добычи в рамках ОПЕК+ наиболее болезненно, поскольку значительный потенциал роста за счет запуска новых месторождений остается нереализованным, и цель по достижению 100 млн тнэ добычи углеводородов теперь сдвинута на 2025 г. (в 2020 г. добыча с учетом доли в СП составила 92,9 млн тнэ). Добыча углеводородов за 1К19 выросла на 4,7% г/г благодаря газовым проектам, доля которых в общей добыче достигла 34%
• Компания намерена в ближайшее время представить обновление стратегии по участию в разработке нефтяных активов Газпрома, что может создать дополнительный потенциал для роста стоимости акций Газпром нефти в среднесрочной перспективе
• В текущем и следующем году компания увеличит инвестиции в сегмент переработки в соответствии с программой модернизации НПЗ, что будет создавать давление на денежные потоки Газпром нефти в 2020–20 гг., но дивидендные выплаты не должны пострадать

Газпром: ожидаемое увеличение дивидендов против снижения цен на газ

• Акции Газпрома после дивидендной отсечки продолжили снижение, потеряв за прошлую неделю 12% при дивидендной доходности около 7%. Лидерство Газпрома по динамике котировок с начала года сохраняется (+40%), а потенциал роста по консенсус-прогнозу остается одним из лучших в отрасли (+22% в ближайшие 12 мес.)
• Экспорт газа в дальнее зарубежье с начала года по 15 июля 2020 г. снизился на 5,6% г/г, до 102,8 млрд куб., а добыча выросла до 276,3 млрд куб. м газа (+2,3% г/г). Рост предложения газа, включая СПГ, на рынке Европы и высокие уровни запасов в ПХГ продолжают оказывать давление на спотовые цены газа. При сохранении текущих рыночных тенденций, а также в связи с влиянием низких нефтяных цен 4К18–1К19, цены по экспортным контрактам Газпрома и экспортная выручка могут снизиться во 2К19–3К19
• Новости в отношении срока запуска Северного потока–2 и условий нового транзитного контракта с Украиной будут по-прежнему находиться в центре внимания инвесторов

Сургутнефтегаз: негативное влияние укрепления рубля

• Чистая прибыль компании в значительной степени зависит от курса доллара, который на 30 июня 2020 г. снизился на 9% относительно уровня начала года. Это создает существенные риски того, что убыток от переоценки валютных депозитов превысит операционную прибыль компании за 1П19

Немного о прогнозах на 2020 г

Если вы увлекаетесь Американским рынком, у меня есть предположение, что в этот раз инвертированная кривая вам мало что скажет, так как про нее написали практически все. Но мой пост о нашем рынке. Российский рынок дешев всегда. И этому есть логичное обоснование: рост доходов чуть выше нуля, темпы роста ВВП чуть выше нуля, динамика розничных продаж чуть выше нуля.

Однако, я думаю, что потребительский сектор в 2020 году выйдет в более приемлемый рост.

Если пройтись по другим секторам, то в нефтегазе думаю, что лучшая идея — Башнефть.

Сколько может выплатить дивидендов «Сургутнефтегаз» в 2020 году: прогнозы экспертов

› › › По мнению экспертов, «Сургутнефтегаз» в 2020 году может выплатить дивиденды в размере 6–9,08 руб. на привилегированную акцию. Для этого будет направлено не менее 10% прибыли.

Выплаты акционерам начнутся с 1 августа 2020 г. Прогноз по размеру дивидендов «Сургутнефтегаза» сделан на основании инсайдерской информации и экспертного мнения автора. Окончательные данные по выплатам, в том числе дата закрытия реестра акционеров и сроки перечисления прибыли акционерам, будут известны после проведения годового собрания акционеров.

Согласно дивидендной политике «Сургутнефтегаза», утвержденной в последней редакции в октябре 2020 года: На выплату дохода держателям привилегированных акций направляется не менее 10% чистой прибыли из расчета доли ценных бумаг в уставном капитале – 25%.

Дивиденды Сбербанка за 2020 год в 2021 году.

Когда выплата, дата отсечки.

Share Выплата дивидендов в Сбербанке осуществляется в конкретную дату и на уровне рассчитанной дивидендной доходности.Поскольку государство выступает держателем свыше 50% акций Сбербанка, то и половина прибыли по акциям пойдет в госбюджет.

Размер дивидендов Сбербанка в 2020 году

1 Размер дивидендов Сбербанка в 2020 году2 Когда сбербанк выплачивает дивиденды в 2020 году3 Дата закрытия реестра4 Дивиденды Сбербанка по годам5 Размер чистой прибыли Банка, направленной на выплату дивидендов6 Дивидендная политика Сбербанка7 Дивиденды Сбербанка в 2020 году на одну акцию — последние новости8 Как купить акции СбербанкаПо прогнозам экспертов, Сбербанк в 2020 году выплатит дивиденды в размере 13,56–18,73 руб. на акцию, направив на эти цели 43–45% чистой прибыли.

Получить прибыль акционеры

Совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды за третий квартал 2020 года в размере 22,26 руб. на акцию

Евразия Журнал Новости

Blog Banner AdvertsRDCR 2020 Dual 728KDR 2020 750 Dual

Новости Нефть и Газ России — Ноябрь 14, 2020 67 0 13 ноября 2020 года Совет директоров ПАО «Татнефть» заочным анием принял решение о созыве внеочередного общего собрания акционеров с вопросом об утверждении дивидендов по итогам 9 месяцев 2020 года и порядка их выплаты, а также рекомендовал акционерам

Совет директоров ПАО «Татнефть» рекомендовал выплатить дивиденды за третий квартал 2020 года в размере 22,26 руб.

13 ноября 2020 года Совет директоров ПАО «Татнефть» заочным анием принял решение о созыве внеочередного общего собрания акционеров с вопросом об утверждении дивидендов по итогам 9 месяцев 2020 года и порядка их выплаты, а также рекомендовал акционерам утвердить дивиденд на каждую привилегированную и обыкновенную акцию Компании по итогам 9 месяцев текущего года в размере 52 руб.

53 коп. (5253% от номинальной стоимости) с учетом уже утвержденного по итогам 6 месяцев 2020 года дивиденда в размере 30 руб. 27 коп. на акцию. Таким образом, рекомендованный Советом директоров дивиденд за 3 квартал 2020 года составляет 22 руб. 26 коп. на каждую привилегированную и обыкновенную акцию Компании.

Общий размер дивидендов, рекомендованных для утверждения внеочередным общим собранием акционеров, составляет около 75% от чистой прибыли по РСБУ за отчетный период.

При принятии решений Совет

Когда начнутся выплаты дивидендов татнефть за 2020 год

Совет директоров «Татнефти» рекомендовал направить на дивиденды по итогам 2020 года с учетом ранее произведенных выплат за 6 и 9 месяцев 2020 года 84,91 рубля на обыкновенную и привилегированную акцию, говорится в сообщении компании.

Совет установил 5 июля 2020 года датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. Годовое собрание акционеров состоится в Альметьевске 21 июня.

Рекомендованный размер дивидендов соответствует 100% чистой прибыли компании по РСБУ за 2020 год, отмечается в сообщении. Прибыль «Татнефти» по РСБУ выросла в 2 раза по сравнению с 2020 годом, до 197,5 млрд рублей.

По итогам шести и девяти месяцев компания выплатила 52,53 рубля на акцию.

Также совет директоров рассмотрел другие вопросы повестки.

Сроки выплаты дивидендов татнефть в 2020 году

Также скользким моментом является капитальные затраты (CAPEX) по новой инвестиционной программе. Мы рассматриваем риск увеличение CAPEX по намеченным проектам. К тому же на текущий момент, по нашему мнению, цена Норникеля (13 160 руб.) немного завышена.

14.
Сбербанк-ап

Дивидендная политика Сбербанка предусматривает последовательное увеличение размера дивидендных выплат до уровня 50% от чистой прибыли по МСФО, при условии достижения к 2020 г.

и удержания на среднесрочном горизонте целевого уровня достаточности базового капитала на уровне 12,5%. За 2020 г. компания отправила на дивиденды порядка 36% от ее чистой прибыли. По итогам III квартала 2020 г.

достаточность базового капитала первого уровня составляет 11,9% (11,2% на начало года).

По итогам 9 месяцев 2020 г.

Любое заявление в данном пресс-релизе, которое не является историческим фактом, является заявлением о прогнозах и включает в себя известные и неизвестные риски, неопределенности и другие факторы, которые могут изменить реальные результаты, свершения и достижения, изложенные в таких прогнозах.

При условии роста коэффициента «чистый долг/EBITDA» выше значения 1.0х компания предполагает выплату дивидендов на уровне 50% размера свободного денежного потока.

С 2020 г. цены на стальную продукцию неуклонно росли, однако со II квартала 2020 г. началась постепенная коррекция. На текущий момент падение с максимумов марта 2020 г. составляет около 20%.

Когда начнутся выплаты дивидендов татнефть за 2020 года

8.

Можно наблюдать рост этих выплат с течением времени.

Любопытно узнать, если дивиденды все время растут, то когда наступит такой момент, когда инвестор сможет вернуть свои деньги, которые были потрачены на акцию в 2009 году?

Для этого ежегодно выплачиваемые дивиденды предлагается складывать, ровно так, как это сделал бы инвестор, откладывая полученные деньги в копилку. На рисунке ниже приведена табличка с накопительной суммой дивидендов по годам, а также наглядный график.

Картинка получилась весьма привлекательная. Из нее следует, что инвестор вернет вложенные средства через семь лет, даже если не будет акцию продавать.

Акции Татнефть: ложка дёгтя в бочке меда

По сложившейся традиции следует вспомнить ближайший экономический кризис.

Дивидендная политика Северстали предполагает, что если коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет находиться ниже значения 0.5х, то размер выплаченных дивидендов может превысить 100% размера свободного денежного потока (FCF).

Сроки выплаты дивидендов татнефть в 2020 году последние новости

Согласно уставу, на выплаты компания направляет 50% от максимальной из двух величин: скорректированной прибыли по МСФО и скорректированной прибыли по РСБУ.

Прибыль по МСФО корректируется на разницу амортизаций, которые начисляются в соответствии с российскими и международными стандартами отчетности. Этот пункт дивидендной политики играет для ФСК ЕЭС значительную роль, так как амортизация по РСБУ существенно превосходит аналогичный показатель по МСФО.

В частности, в 2020 г.

Совет директоров «Татнефти» рекомендовал направить на дивиденды за 9 месяцев 2020 75% чистой прибыли по РСБУ. Выплата на одну акцию, как обыкновенную, так и привилегированную, составит 22,26 руб.

С учетом выплаченных ранее дивидендов за первое полугодие общая сумма дивидендов «Татнефти» за 9 месяцев 2020 года составит 52,53 руб на акцию.

Поскольку фактические выплаты дивидендов будут произведены в начале 2020 года, при определении размера дивидендов по итогам 9 мес 2020 года совет директоров учитывал прогноз движения денежных средств компании до конца года.

Окончательное решение о выплате и размере дивидендов будет принято на внеочередном общем собрании акционеров 21 декабря в виде заочного ания.

Дата закрытия реестра акционеров на получение дивидендов – 9 января 2020 г.

Татнефть» подтвердила предыдущий прогноз по капитальным затратам на 2020 г. в размере 147 млрд руб. Мы отмечаем хорошую дисциплину компании в части соблюдения прогнозов и отсутствие роста прогноза инвестпрограммы, несмотря на существенную девальвацию рубля в текущем году.

Принимая во внимание полуторакратный рост инвестпрограммы в 2020 г. (с ожидаемых 99 млрд руб. в 2020 г. до 147 млрд руб.

), вероятное снижение добычи компании из-за ОПЕК+, а также риски того, что цены на нефть не восстановятся (в частности, из-за возможного вмешательства США), мы видим высокую вероятность снижения дивидендных выплат по итогам 2020 г.

Последние 2 года «Татнефть» превышала установленную политикой компании норму дивидендных выплат (75% чистой прибыли по МСФО в 2020 г., 67% в I полугодии 2020 г.

На Московской бирже торгуются два типа акций «Татнефти» — обыкновенные и привилегированные. Стоимость одной обыкновенной акции на 13 ноября составляет 801,60 руб, привилегированной — 563,00 руб. Таким образом, если вы купили акции по этой цене, дивидендная доходность составит 2,78% и 3,95% соответственно.