Биржа на кончиках пальцев

Автор: Ильин В., Титов В.

Проблема рационального использования денежных накоплений, без сомнения, волнует всех. На смену вопросу: «куда вложить деньги? «, пришел вопрос: «как уберечь накопления от инфляции? «. Необходимо не только зарабатывать, но и надежно сохранять, приумножать заработанное. Это возможно лишь в случае, если мы сами войдем в рынок, научимся использовать жесткие рыночные условия себе во благо.

Эта книга поможет читателям ближе познакомиться с современным фондовым рынком и определить свое отношение к этому явлению. Это не книга для профессионалов, это популярный свод правил и современных особенностей биржевой игры для тех, кто хочет узнать о ней больше и испытать свои силы, применив полученные знания на практике. Цель авторов — дать всю самую необходимую информацию для того, чтобы вы могли сами? свободно и самостоятельно ориентируясь в специфике финансового мира, принимать верные решения. Помните, ленивых денег не бывает, но иногда у них бывают ленивые хозяева.

Хотелось бы вас поздравить, уважаемые дамы и господа, с удачно сделанным выбором — в ваших руках еще одна интересная и полезная книга о том, как зарабатываются (и конечно, как подчас теряются) большие и маленькие деньги.
Люди торгуют давно — и торгуют всем, что попадается им на глаза. Торгуют золотом, лесом, рыбой, нефтью, компьютерным программным обеспечением, парикмахерскими услугами, знаниями и секретами. Принцип один и тот же = купить дешевле, чтобы потом продать дороже и получить некую обычно заранее известную прибыль. И во имя того, чтобы сделать это лучше, чем сделали другие, сломано немало копий = потрачена масса времени, оформлена тьма договоров, накладных и счетов-фактур, проведены сотни тысяч маркетинговых исследований, приняты на работу и уволены миллионы наемных рабочих.

Оглавление
Предисловие
Глава 1 Введение
Глава 2 Экскурс в историю фондового рынка
2 1 «Ты помнишь, как все начиналось?»
2 1 1 Грабли фондового рынка
(исторический экскурс)
2 2 Особенности национальной истории
фондового рынка
2 2 1 Новейшая история российского
фондового рынка
Глава 3 В чем ценность ценной бумаги?
3 1 Экономическая база
3 2 Правовые основы
3 2 1 Инвестиционные риски
Защита прав частного инвестора
3 3 Привлекательность российских акций
3 4 Участники фондового рынка
3 4 1 Эмитенты
3 4 2 Биржи
3 4 3 Брокеры
3 4 4 Инвесторы и спекулянты
3 5 Принципы работы фондового рынка
3 5 1 «Биржа — игра на деньги»
Глава 4 «Семь раз отмерь »
Принципы информационного анализа
4 1 «Вот инсайд гол забил,
получив точный пас »
4 2 Аналитика Думайте сами
4 3 Основы фундаментального анализа
4 3 1 Финансовый анализ эмитента
4 3 2 GAAP & IAS
4 3 3 Финансовые показатели
4 4 Влияние внешних факторов
4 4 1 Макроэкономические показатели США
4 4 2 Рынок нефти
4 4 3 Индексы и рейтинги
4 4 4 Политика
4 5 Основы технического анализа
4 5 1 Введение
4 5 2 Постулаты технического анализа
4 5 3 Сопротивление и поддержка
4 5 4 Применение средних
4 5 5 Индикаторы направления движения
4 5 6 Осцилляторы
4 5 7 Показатели объема
4 5 8 Комплексный технический анализ
4 5 9 «Инакомыслящие» индикаторы
Я бы в трейдеры пошел
5 1 Выбор биржевой площадки и брокера
5 2 Бюрократические процедуры Оформлен договоров
5 2 1 Электронный документооборот
5 2 2 Налогообложение
5 3 Управление счетом Участие в торгах
5 3 1 Интернет-трейдинг в действии
5 3 2 Маржинальное кредитование
Альтернативные финансовые инструменты для частного инвестора
6 1 Векселя и облигации
6 2 Валютный рынок Форекс
6 3 Фьючерсы
6 4 Фондовый рынок для занятых (ПИФы, доверительное управление и НГПФ)
7 1 Лирика фондового рынка
7 1 1 «Легенда о Галилее»
7 1 2 «Женитьба инвестора»
7 1 3 Рождение российского ФР
7 2 Словарь биржевого сленга
7 3 Сборник популярных советов начинающему трейдеру

Биржевая торговля: удовольствие на кончиках пальцев

Данные анализа мозговой активности частных инвесторов, игравших на симуляторе биржевых торгов, и реальной биржевой статистики говорят о том, что простые люди, торгующие на фондовом рынке, не ищут долгосрочных вложений, а охотятся за мгновенным выигрышем и удовольствием, которое их мозг получает от такого выигрыша. В их мотивации вообще оказалось мало рационального: частные инвесторы предпочитают получить меньше, но здесь и сейчас, а не ждать выгоды, которая может появиться через несколько лет

За последние 20 лет было собрано огромное количество данных о том, как индивидуальные инвесторы управляют своими финансовыми портфелями. Часто они ставили экономистов в тупик, не соответствуя элементарным моделям рациональной торговли.
Группа американских экономистов во главе с Кери Фридманом из Университета Южной и Калифорнии и Николасом Барберисом из Йеля выбрала необычный способ наблюдения за поведением биржевых игроков: с помощью магнитно-резонансной томографии (МРТ)они исследовали нейронную активность мозга во время того, как участники эксперимента играли на симуляторе биржевых торгов. С помощью полученных данных ученые попытались понять, как инвестор принимает решения, торгуя на фондовом рынке.

В ходе наблюдений было подтверждено: поведение инвесторов часто связано с «эффектом диспозиции» — они больше склонны продавать акции, когда бумаги торгуются с прибылью к цене приобретения, чем когда их стоимость относительно этой цены падает.
Классическая экономическая теория предполагает, что инвестор получают выгоду от того, как он вкладывает свои средства в течение жизни, с учетом его настоящего состояния и ожиданий в будущем. Однако так свою стратегию строят только профессиональные игроки, например, хедж-фонды.
Индивидуальные инвесторы выбирают более прямолинейную стратегию: для них важно, сколько они заработали здесь и сейчас. Это так называемая теория получения выгоды от реализации — человеку важнее получить моментальную выгоду, которую он осознает, чем продавать бумаги во время падения рынка, сократив свои убытки. Проблема такой логики состоит в том, что стараясь любой ценой избежать краткосрочных потерь, инвестор, в итоге, теряет еще больше.
Но не стоит сразу винить розничных инвесторов в глупости или недальновидности. В отличие от хедж-фондов или институциональных инвесторов, часто они и не ищут долгосрочных вложений, все, что им нужно — удовольствие от мгновенного выигрыша.

Как забраться в мозг трейдеру

Исходные данные: Инвесторам дали возможность торговать тремя бумагами — А, В и С в рамках двух сессий, продолжительностью 16 минут каждая, с перерывом в одну минуту. За одну сессию совершалось 108 сделок. В эксперименте приняли участия 22 мужчины в возрасте 16-60 лет.

• В начале сессии каждый игрок получал $350 и должен был купить по одной бумаге каждого вида по цене $100, в итоге на руках у игрока оставалось $50.
• Перед участником было несколько экранов. На одном из них отображалось обновление цены акции после каждой сделки, а на втором он должен был принимать решение о том, что он с ней делает. Процесс анализа информации и принятия решений был сознательно разделен.
• Игра начинается с девятой сделки, до этого участникам эксперимента дают только сообщения о цене для того, чтобы они смогли выстроить свою стратегию.
• Больше одной акции одного типа игрок иметь не может. Короткие продажи также запрещены. Инвестиционное решение сводится к покупке или продаже бумаги.
• Цена на акцию формируется не случайно — она зависит от состояния рынка. Если оно нормально, то с вероятностью 55% акция вырастет в цене и с вероятностью 45% — подешевеет. Если рыночные условия неблагоприятны, вероятность того, что стоимость акции упадет, наоборот, больше, а того, что она вырастет — меньше.
• Итоги обеих сессий суммировались. По итогам торгов «прибыль» участников составила от $43 до $57,3.

Во время эксперимента нейронная активность мозга трейдеров была исследована с помощью МРТ. Фактически эксперты оценивали изменения магнитных полей, вызванные приливом богатого кислородом гемоглобина в те или иные участки мозга. При этом сам мозг был разделен на небольшие трехмерные разделы — воксели, в каждом из которых сконцентрированы тысячи нейронов. Ученые отслеживали активность внутри вокселей, а также взаимодействие между ними.

Идеальная и реальная модели

• В рамках предложенной модели рациональный инвестор, скорее всего, должен избавляться от бумаг, которые падают в цене, а растущие держать. Инвестор, ищущий моментальной выгоды, напротив, будет продавать дорожающую бумагу и держать дешевеющую. Он хочет получить выгоду здесь и сейчас, а потери — отсрочить.
• Результаты МРТ показали, что все участники эксперимента оказались инвесторами, ищущими быстрой наживы, ни одного долгосрочного инвестора среди них не было.

Среди участников эксперимента рациональных инвесторов не оказалось

• Сама модель эксперимента предполагает, что продавать бумаги, растущие в цене, не выгодно. В итоге, 77,9% решений о том, чтобы держать растущие в цене бумаги, были оптимальными, а вот 66,7% решений об их продаже — неоптимальными. Обратная ситуация с дешевеющими бумагами: 79,2% решений их продать были оптимальными, а 80,3% решений о том, чтобы их держать, — нет.

Игроки редко принимали оправданные долгосрочной стратегией решения

• Тесты подтвердили — когда человек продает ради краткосрочной выгоды, активность в вентромедиальной префронтальной коре головного мозга (она, в частности, отвечает за эмоциональную оценку ситуации), растет.

МРТ наглядно доказала эффект диспозиции

• Эксперимент также выявил прямую корелляцию роста активности в вентромедиальной префронтальной коре головного мозга во время принятия решения о продаже с выгодой, которую инвестор может получить от реализации бумаги.

Чем больше выгода, тем выше активность мозга

• Еще одно подтвержденное предположение: человек, продающий растущую в цене акцию, получает больше удовольствия, чем человек, решивший подождать.

Инвестор получает быстрое удовольствие от продажи бумаги

Виктор Ильин, Валерий Титов «Биржа на кончиках пальцев»

Есть желание узнать много нового о фондовом рынке? В этом Вам поможет книга “Биржа на кончиках пальцев”. Издание раскрывает всю правду становления фондовой биржи, а также раскрывает секреты торговли трейдеров, в частности рассказывает суть вынесения окончательного решения по открытию ордера либо отказа от него.

Издание авторов Ильина и Титова “Биржа на кончиках пальцев” даст ответы на большинство вопросов со стороны начинающих инвесторов и трейдеров. Как рационально накапливать деньги? Вот основной вопрос, который мучает большинство участников финансового рынка. В наше время всё меньше задают вопрос: “куда инвестировать средства?”. Чаще можно услышать “каким образом, инвестиции можно спасти от инфляции?”. То есть, важно не только знать, как зарабатываются деньги, но и сберечь, то, что уже есть.

Это достижимо только тогда, когда трейдер правильно входит в рынок и в собственных целях правильно применяет к рынку жесткие условия. Книга “Биржа на кончиках пальцев” не только знакомит читателя с фондовым рынком, но и, помогает определить своё отношение к этому явлению.

Вместе с тем, отметим, что в работе В. В. Ильина, В. В. Титова профессиональный трейдер не найдет для себя ничего нового, скорее, повторит уже наработанные знания в реалиях современной биржевой торговли.

Какую цель преследуют авторы?

Отметим еще раз, что издание “Биржа на кончиках пальцев” создано, прежде всего, для тех, кому не понятен фондовый рынок, но они хотят узнать о нём как можно больше. И даже попробовать торговлю на фондовой бирже. Главной целью издания является ознакомление читателя с базовой информацией, позволяющей трейдеру-новичку распознавать настроение рынка и точно входить в него.

Эти труды позволят узнать, как правильно вести управление вашими средствами. Помимо этого, после прочтения этого издания, трейдер сможет преумножать вложенные средства, а также грамотно распоряжаться ними, продолжая торговать на фондовой бирже.