Биржевая торговля зерном
Биржевая торговля зерном
Заплатить налоги необходимо до 2 декабря. Если у вас есть вопросы о порядке уплаты или расчете налогов, присылайте их на editor@garant.ru. Ответы на самые популярные из них мы опубликуем на портале ГАРАНТ.РУ.
Программа, разработана совместно с ЗАО «Сбербанк-АСТ». Слушателям, успешно освоившим программу, выдаются удостоверения установленного образца.
Об актуальных изменениях в КС узнаете, став участником программы, разработанной совместно с ЗАО «Сбербанк-АСТ». Слушателям, успешно освоившим программу выдаются удостоверения установленного образца.
Обзор документа
Письмо Федеральной антимонопольной службы от 24 января 2020 г. N ЦА/4229/18 «По вопросу развития биржевой торговли агропродукцией»
В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 21.12.2020 N 618 «Об основных направлениях государственной политики по развитию конкуренции» развитие организованной (биржевой) торговли в Российской Федерации определено в качестве основополагающего принципа государственной политики по развитию конкуренции.
В целях реализации основных направлений государственной политики по развитию конкуренции Указом утвержден Национальный план развития конкуренции в Российской Федерации на 2020 — 2020 годы» (далее — Национальный план).
Одним из ожидаемых результатов реализации Национального плана в агропромышленном комплексе является расширение географии поставок и номенклатуры сельскохозяйственных товаров, реализуемых на организованных торгах.
Развитие биржевой торговли сельскохозяйственной продукцией, сырьем и продовольствием позволит сформировать объективные ценовые индикаторы, характеризующие ситуацию на соответствующих товарных рынках, которыми могут пользоваться как сельхозтоваропроизводители при планировании своей деятельности, так и органы государственной власти при принятии решений по регулированию отрасли, а применение производных биржевых инструментов позволит снизить колебание цен, обусловленное сезонным фактором, и создаст для всех сельскохозяйственных товаропроизводителей дополнительные механизмы снижения ценовых рисков.
В настоящее время работа по организации биржевой торговли сельскохозяйственной продукцией, сырьем и продовольствием ведется ФАС России в рамках подкомитета по развитию организованных торгов агропродукцией при Биржевом комитете ФАС России (далее — Подкомитет), в состав которого вошли представители ФАС России, Банка России, Федеральной налоговой службы, Минсельхоза России и Группы «Московская Биржа».
Подкомитет осуществляет свою работу в соответствии с утвержденным Планом мероприятий по развитию организованной торговли агропродукцией на АО «Национальная Товарная биржа» (Группа «Московская Биржа»)*.
Указанный план касается организации и развития биржевой торговли зерном и сахаром, а также содержит ряд мероприятий, направленных на стимулирование развития биржевой торговли сельскохозяйственными товарами в целом.
Одной из задач, которая обсуждается в рамках Подкомитета, является повышение ликвидности биржевых торгов**.
Таким образом, для выполнения поставленной задачи по развитию биржевой торговли агропродукцией необходима разъяснительная работа с сельхозтоваропроизводителями о выгодах реализации сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на бирже, а также проведение консультаций по механизму проведения торгов.
В связи с изложенным, ФАС России поручает УФАС России начать работу совместно с органами управления агропромышленного комплекса субъектов Российской Федерации по адвокатированию биржевой торговли агропродукцией, в том числе путем проведения заседаний общественных советов с приглашением широкого круга сельхозтоваропроизводителей по вопросу организации биржевой торговли агропродовольствием.
Также при проведении мероприятий по вопросу развития биржевой торговли агропродукцией необходимо учитывать следующее.
Правительство Российской Федерации своим постановлением от 23.07.2013 N 623 (далее — Постановление 623) утвердило Положение о предоставлении информации о заключенных сторонами не на организованных торгах договорах, обязательства по которым предусматривают переход права собственности на товар, допущенный к организованным торгам, а также о ведении реестра таких договоров и предоставлении информации из указанного реестра (далее — Положение)
Так, в соответствии с подпунктом г) пункта 2 Положения биржам, соответствующим требованиям законодательства Российской Федерации об организованных торгах, предоставляется информация о внебиржевых договорах в отношении пшеницы 3-го и 4-го класса при объеме реализации группой лиц производителя за предшествующий год свыше 10 тыс. тонн и объеме сделки более 60 тонн.
Предоставлению на биржу подлежит информация о внебиржевых договорах в отношении пшеницы 3-го и 4-го класса, заключенных производителями этих товаров, лицами, входящими в группу лиц с производителями, или лицами, действующими в интересах и за счет указанных лиц (пункт 6 Положения).
В соответствии с пунктом 8 Положения обязанность своевременного предоставления полной и достоверной информации о внебиржевом договоре возлагается на лицо, осуществившее отчуждение биржевого товара на внебиржевом рынке (далее — лицо, заключившее внебиржевой договор).
Таким образом, ответственность за предоставление информации лежит на производителе продукции или лице, входящем в группу лиц с производителем и осуществляющим реализацию биржевого товара. Также подлежат предоставлению сведения о заключенных производителем агентских договорах, когда стороной договора выступает агент, получающий вознаграждение за реализацию биржевого товара. Сделки по отчуждению биржевых товаров, приобретенных у третьих лиц, не подлежат регистрации на бирже.
На основании пункта 14 Положения, сведения, предусмотренные пунктом 13 Положения, предоставляются лицом, заключившим внебиржевой договор, бирже в электронном виде по форме и в соответствии с требованиями, которые установлены внутренними документами биржи, по каждому внебиржевому договору в срок не позднее 3 рабочих дней со дня определения сторонами внебиржевого договора всех сведений, предусмотренных подпунктами «a-к» и «м-т» пункта 13 настоящего Положения, а в случае внесения изменений во внебиржевой договор (дополнительное соглашение) — со дня изменения соответствующих сведений.
В настоящее время АО «НТБ» создан программный продукт, обеспечивающий регистрацию внебиржевых сделок на рынке зерна. Информация о данном продукте доступна по ссылке https://cloud.mail.ru/public/CnpX/ZQfEDyPfQ.
Информацию о внебиржевых сделках также может направляться в АО «Крымская биржа» и АО «СПбМТСБ».
Однако, согласно информации, представленной биржами по запросу ФАС России, в настоящее время требования о регистрации внебиржевых договоров в отношении пшеницы 3-го и 4-го класса практически не исполняются.
Нарушение порядка и (или) сроков предоставления информации о внебиржевых договорах, в том числе предоставление неполной и (или) недостоверной информации, а равно непредоставление такой информации в соответствии с пунктом 6 статьи 14.24 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях (далее — КоАП РФ) влечет наложение административного штрафа на граждан в размере от одной тысячи до двух тысяч пятисот рублей; на должностных лиц — от двадцати тысяч до тридцати тысяч рублей; на юридических лиц — от трехсот тысяч до пятисот тысяч рублей.
В соответствии со статьей 23.48 КоАП РФ полномочия по рассмотрению дел об административных правонарушениях, предусмотренных частью 6 статьи 14.24 КоАП, возложены на Федеральную антимонопольную службу и ее территориальные управления.
Учитывая изложенное, ФАС России в настоящее время начата работа по выявлению случаев нарушения требований Постановления 623, касающихся предоставления биржам информации о заключении внебиржевых договоров по реализации пшеницы, с целью привлечения нарушителей к административной ответственности в соответствии с нормами КоАП РФ.
Кроме того, учитывая, что полномочия по рассмотрению указанных административных правонарушений возложены на ФАС России и ее территориальные управления, ФАС России приступил к разработке проекта приказа по разграничению полномочий Центрального аппарата ФАС России и территориальных управлений ФАС России по рассмотрению дел об административных правонарушениях, предусмотренных частью 6 статьи 14.24 КоАП, касающихся порядка и (или) сроков представления информации о внебиржевых договорах по реализации пшеницы 3-го и 4-го класса.
В целях недопущения административных правонарушений, связанных с непредставлением информации о заключенных сторонами не на организованных торгах договорах, ФАС России письмом от 11.12.2020 N АГ/86325/17 проинформировал органы управления агропромышленного комплекса субъектов Российской Федерации о необходимости регистрации внебиржевых сделок в отношении пшеницы 3 и 4 классов, а также обратился с просьбой проинформировать сельхозтоваропроизводителей, осуществляющих деятельность на территории региона, о необходимости регистрации внебиржевых сделок на рынке зерна, регистрация которых предусмотрена в соответствии с Постановлением 623.
Кроме того, для получения информации об объемах производства и реализации пшеницы 3-го и 4-го класса, ФАС России направил запросы крупнейшим зернопроизводителям, действующим на федеральном уровне, запросив у них информацию о группе лиц и объемах реализации пшеницы с указанием класса за 2020 и 2020 годы.
В связи с изложенным, ФАС России поручает УФАС России начать широкомасштабную работу по разъяснению необходимости регистрации внебиржевых сделок по реализации пшеницы 3-го и 4-го класса, регистрация которых предусмотрена Постановлением 623.
По вопросам разъяснения положений Постановления 623 и их практического применения можно обращаться в ФАС России (контактное лицо — Разин Александр Олегович — заместитель начальника Управления контроля финансовых рынков, тел. (499) 755 23 23 доб. 088-189).
До выхода приказа по разграничению полномочий Центрального аппарата ФАС России и территориальных управлений ФАС России по рассмотрению дел об административных правонарушениях, предусмотренных частью 6 статьи 14.24 КоАП, ФАС России оставляет указанные полномочия за Центральным аппаратом.
Приложение: на 4 л.
* Контактное лицо Группы «Московская Биржа»: Киселев Сергей Викторович, Заместитель директора Департамента товарного рынка ПАО «Московская Биржа»; телефоны: в Москве: +7 (495) 363-32-32, доб. 25055, сотовый: +7 (903) 275-06-36, факс: +7 (495) 234-48-40, адрес электронной почты: Sergey.Kiselev@moex.com.
** Под ликвидностью биржевых торгов понимается возможность быстрой реализации товара на бирже без значительных потерь в цене, то есть реализовать такой объем товара, при котором не возникает трудностей с поиском партнера, а заключение отдельных сделок практически не влияет на уровень цен. При низкой ликвидности увеличивается разрыв между уровнем цен, удовлетворяющих продавцов и покупателей, возрастают накладные расходы, повышается возможность манипуляции ценами. Ликвидность на бирже обеспечивается привлечением максимально широкого круга участников торгов, адекватностью условий биржевого контракта требованиям продавцов и покупателей, умеренной величиной депозита и т.д.
А.Г. Цыганов |
Справка о проведении организованных торгов Группой «Московская Биржа»
Акционерное общество «Национальная товарная биржа» (далее — АО НТБ) (входит в состав Группы «Московская Биржа») с 2002 по 2020 годы включительно принимает участие в проведении государственных товарных и закупочных интервенций на рынке зерна, является уполномоченной биржей Минсельхоза России.
В декабре 2015 г. года Группа «Московская Биржа» запустила первые биржевые торги пшеницей (поставочный форвардный договор). Начиная с марта 2020 года АО НТБ проводит организованные торги зерном (пшеница, ячмень кормовой и кукуруза кормовая) на биржевой площадке АО НТБ, а также торги сахаром (категория ТС2) на базе технологической платформы ТКС «Урожай». Биржа активно работает с двумя производными финансовыми инструментами: поставочный форвардный договор, предусматривающий расчеты по сделкам от 3-х до 180-ти дней и поставочный СВОП договор — альтернативный кредитованию под залог товаров с применением торгово-клиринговой системы.
СВОП состоит из двух частей, при расчетах по первой части сделки продавец передает покупателю зерно, а покупатель продавцу стоимость такого зерна, при расчетах по второй части сделки расчеты проходят в обратном направлении, а также одна из сторон выплачивает другой т.н. СВОП-разницу, которая определяется исходя из цены СВОП-договора, выраженной в процентах годовых от суммы сделки. Биржа рассматривает СВОП-договоры не только как альтернативу кредиту под залог зерна, но и возможность оптимизации денежных»потоков для участников зернового рынка.
Поставка — одно из преимуществ, которое Биржа предоставляет для своих участников: покупатели (для рынка зерна) имеют возможность заключения сделки с транспортировкой зерна до указанной ими ж/д станции. Эта возможность реализована с помощью ООО «Национальная логистическая компания» — дочерняя структура ЗАО «Русагротранс». На рынке сахара предусмотрен самостоятельный вывоз товара покупателем со склада.
Центральный контрагент, НКО НКЦ (АО), выступая посредником между сторонами, гарантирует исполнение обязательств перед каждым добросовестным участником по сделкам с зерном, вне зависимости от исполнения своих обязательств другими участниками: для каждого продавца по сделке покупателем является НКО НКЦ (АО), также как для каждого покупателя по сделке продавцом является НКО НКЦ (АО). Кроме того, НКО НКЦ (АО) является Оператором товарных поставок (ОТП), который ведет товарные счета участников для учета товаров, являясь хранителем товаров для участников. НКО НКЦ (АО) является также клиринговой организацией, которая ведет учет денежных средств, поступающих от покупателя в оплату стоимости товара, а также учет гарантийных средств. Впервые в практике российского биржевого рынка реализована возможность для продавцов и покупателей вносить зерно и сахар в качестве гарантийного обеспечения для участия в торгах (до этого в качестве обеспечения принимались только деньги).
НКО НКЦ (АО) производит аккредитацию элеваторов и складов для хранения товаров, допущенных к биржевым торгам. Для участия в торгах АО НТБ предусмотрен двухуровневый доступ: брокеры (их 9) и их клиенты (их сейчас более 100), а также крупные участники (которые могут работать без брокеров) — на сегодняшний день их 5 (Новороссийский комбинат хлебопродуктов, Продимекс, Русагро, Доминант, Сюкден). На настоящий момент аккредитовано 42 элеваторов на рынке зерна и 9 складов на рынке сахара, более 30 объектов находятся в стадии аккредитации. Участники торгов и все их клиенты должны быть плательщиками НДС, т.к. стоимость товара при исполнении обязательств включает в себя НДС. В первом квартале 2020 г. планируется допуск к торгам неплательщиков НДС.
Сделки СВОП пользуются популярностью у участников торгов на Бирже. Так, по в период с января 2020 г. по ноябрь 2020 г. по сделкам СВОП и форвард на рынке зерна следующие показатели:
2020 г. | Договоры СВОП, руб. | Договоры форвард, т. |
---|---|---|
январь | — | |
февраль | — | |
март | 65 912 172,02 | — |
апрель | 222 396 015,62 | — |
май | 304 910 214,50 | — |
июнь | 497 754 319,75 | — |
июль | 333 308 612,50 | — |
август | 495 638 773,50 | 204,00 |
сентябрь | 706 388 472,25 | 1 088,00 |
октябрь | 774 594 654,40 | 204,00 |
ноябрь | 847 817 260,88 | 3 818,00 |
Обороты по сделкам СВОП/форвард на рынке сахара за тот же период составляют:
2020 г. | Форварды/свопы (комбинированные заявки), т. |
---|---|
январь | |
февраль | |
март | 380,00 |
апрель | 240,00 |
май | 240,00 |
июнь | 580,00 |
июль | 120,00 |
август | 440,00 |
сентябрь | 1 040,00 |
октябрь | 2 200,00 |
ноябрь | 2 120,00 |
АО НТБ предоставляет возможность регистрации внебиржевых договоров, предусматривающих переход права собственности на пшеницу 3-го и 4-го класса при объеме реализации за предшествующий год свыше 10 тыс. тонн и объеме внебиржевого договора более 60 тонн на своем официальном сайте по адресу: http://www.namex.org/ru/OTCreporting.
На сайте АО НТБ ежемесячно публикуются рейтинги участников, где можно увидеть наименования крупнейших финансовых брокеров России и агрохолдингов.
Биржа повсеместно организует мероприятия, посвященные насущным вопросам на рынке агропродукции. Основной задачей для Биржи является доведение до участников рынка информации о возможностях биржевых инструментов и их использовании участниками агрорынка, а также перспективах Биржи на ближайшее будущее. Так, например, взаимодействие с Биржевым комитетом ФАС России является для Биржи приоритетным направлением для взаимодействия с органами исполнительной власти РФ.
Обзор документа
Подготовлены рекомендации и разъяснения по вопросу развития биржевой торговли агропродукцией. Представляется важным отметить следующее.
В настоящее время работа по организации биржевой торговли с/х продукцией, сырьем и продовольствием ведется ФАС России в рамках подкомитета по развитию организованных торгов агропродукцией при Биржевом комитете.
Планируется начать работу по адвокатированию биржевой торговли агропродукцией, в т. ч. путем проведения заседаний общественных советов с приглашением широкого круга сельхозпроизводителей.
Правительством РФ утверждены правила предоставления информации о заключенных сторонами не на организованных торгах договорах, обязательства по которым предусматривают переход права собственности на товар, допущенный к организованным торгам, а также ведения реестра таких договоров и получения данных из него.
Ответственность за предоставление информации лежит на производителе продукции или лице, входящем в группу лиц с производителем и осуществляющим реализацию биржевого товара. Также направляются сведения о заключенных производителем агентских договорах, когда стороной договора выступает агент, получающий вознаграждение за реализацию биржевого товара. Сделки по отчуждению биржевых товаров, приобретенных у третьих лиц, не подлежат регистрации на бирже.
Сообщается о создании программного продукта, обеспечивающего регистрацию внебиржевых сделок на рынке зерна.
Информация о внебиржевых сделках также может направляться в АО «Крымская биржа» и АО «СПбМТСБ».
Проанализированы нормы об ответственности за непредоставление информации.
Дана справка о проведении организованных торгов Группой «Московская Биржа».
Проблемы развития биржевых механизмов на рынке зерна в России Текст научной статьи по специальности « Экономика и экономические науки»
Аннотация научной статьи по экономике и экономическим наукам, автор научной работы — Гладилин А.А.
В статье рассматриваются проблема развития биржевой торговли зерном в России и порядок использования инструментов страхования ценовых рисков . Указана необходимость создания реальных биржевых механизмов ценообразования и определены причины, препятствующие этому. Предлагается повышать уровень финансовой грамотности участников экономических процессов и внедрять зарубежный опыт использования срочных контрактов.
Похожие темы научных работ по экономике и экономическим наукам , автор научной работы — Гладилин А.А.,
Текст научной работы на тему «Проблемы развития биржевых механизмов на рынке зерна в России»
Финансы товарного рынка
Удк 336.764.2: 339.172(470.6)
проблемы развития биржевых механизмов на рынке зерна в России*
В статье рассматриваются проблема развития биржевой торговли зерном в России и порядок использования инструментов страхования ценовых рисков. Указана необходимость создания реальных биржевых механизмов ценообразования и определены причины, препятствующие этому. Предлагается повышать уровень финансовой грамотности участников экономических процесссов и внедрять зарубежный опыт использования срочных контрактов.
Ключевые слова: биржа, рынок зерна, фьючерсный контракт, ценовые риски.
Развитие сельского хозяйства является в настоящий момент одним из приоритетных национальных проектов, поддерживаемых государством. Потенциал России в области сельского хозяйства огромен. При этом все большую актуальность приобретают проблемы эффективной реализации зерна на внешних рынках и интеграции России в систему мировой торговли этим стратегически важным продуктом. Структурно российский экспорт зерна в объеме мировой классификации входит в зону Причерноморья, куда отнесен также ряд государств на территориях, сопредельных с Россией.
Черноморский регион занимает видное место в мировом производстве и экспорте пшеницы, о чем
* ^атья предоставлена Информационным центром Издательского дома «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ» при Ставропольском государственном аграрном университете.
А. А. ГЛАДИЛИН, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов, кредита и страхового дела E-mail: harderode@rambler. ru Ставропольский государственный аграрный университет
свидетельствуют данные 2010-2011 гг. (табл. 1), при этом доля России является преобладающей.
Однако, если в экономически развитых странах сбыт зерна на внешних рынках выступает как способ достижения равновесия спроса-предложения и стабилизации цен на внутреннем рынке в тех случаях, когда производство продукции превышает потребности, то в России он, к сожалению, из-за неразвитости ряда рыночных институтов превратился в фактор ценовой нестабильности зернового рынка.
В настоящий момент остается нерешенным один из ключевых вопросов рыночных реформ, который заключается во внутреннем ценообразовании на товарных рынках. Это привело к тому, что по сути цены на все основные российские товарные группы формируются за рубежом. С 06.06.2012 на Чикагской бирже запустили фьючерсный контракт на пшеницу Причерноморья (поставки с юга России и Украины), т. е. цены на зерно также продолжают формироваться за рубежом, и зернотрейдеры ориентируются на этот рынок.
В связи с этим важным механизмом создания конкурентной среды на рынке и формирования рыночных цен является биржевая торговля товарами.
Кроме того, важнейшей функцией биржевых рынков является возможность страхования рисков ценовых колебаний. Это особенно важно на товарных рынках с ярко выраженным сезонным характером, зависящих от таких трудно прогнозируемых факторов, как погодные условия.
Финансы товарного рынка
Примечание: по данным министерства сельского хозяйства США (US Department of Agriculture) (октябрь 2011 г.). * Страны бассейна Черного моря.
Производство и экспорт зерна в 2010-2011 гг.
Основные страны Производство Экспорт
Болгария* 3,6 0,58 — —
Казахстан* 9,95 1,59 2,7 2,5
Россия* (юг России) 45,3 7,25 6,3 5,84
Турция* 18 2,88 1,3 1,2
Украина* 17,5 2,8 3,8 3,52
Всего*. 106,65 17,07 14,1 13,07
ЕС-25 136,67 21,87 13,5 12,51
США 58,7 9,39 28 25,95
Канада 25,86 4,14 15 13,9
Австралия 21,5 3,44 16,7 15,48
Всего в мире. 624,9 100 107,9 100
Биржевой рынок зерна является старейшим биржевым рынком (в 1849 г. на СВОТ начались торги срочными контрактами на зерно, в дореволюционной России зерно торговалось на Московской бирже, Самарской хлебной бирже и др.). Биржевая торговля зерном организована в центрах производства и потребления. Мировой биржевой рынок зерна функционирует на основе технологий срочного рынка [1]. На международном зерновом рынке использование биржевых механизмов для страхования ценовых рисков является распространенной практикой (табл. 2).
В последнее время риски сельхозпроизводителей, связанные с ростом неблагоприятного изменения цен, значительно возросли. Влияние ценового риска (изменение цен на зерно) превосходит влияние всех остальных рисков, вместе взятых. Очевидно, что этим риском должен управлять сам производитель.
В настоящий момент сельхозпредприятия часто используют заключение договоров купли/продажи зерна в будущем по оговоренной заранее цене (форвардный контракт). Однако такая практика не дает гарантий исполнения обязательств сторонами в случае резкого изменения цен.
Первыми ощутили последствия нерешенных проблем на своих доходах хлеборобы южных регионов России, в частности, Краснодарского, Ставропольского краев, Ростовской области, собиравшие в «хорошие» годы по 7-9 млн т зерновых. Производители обвиняют в искусственном создании ценовых «качелей» трейдеров, которые
отказываются покупать зерно по устраивающим производителей ценам [4].
Между тем проблема является более сложной и требует комплексного учета и решения ряда факторов.
Во-первых, резко повышаются мировые цены из-за засухи не только в России, Казахстане и на Украине, но и в странах Европы, США, Канаде, Австралии. Во-вторых, у традиционных зарубежных покупателей российского зерна в Египте, Таджикистане, Узбекистане, Алжире и других странах, судя по всему из-за финансового кризиса, возникли трудности с деньгами на покупку зерна и это «давит» на рынки, делает цены на зерно волатильными.
Способом управления ценовыми рисками является их страхование с помощью заключения форвардного или фьючерсного контрактов [3].
Государство стремится создать рыночную систему ценообразования через биржевую торговлю, в первую очередь на стратегически важные товары, в том числе на зерно. Примером этому могут служить зерновые интервенции.
Фьючерсный контракт на зерно — новый для России инструмент. При этом он широко используется во всех крупных зернопроизводящих странах уже более 150 лет, где до 80 % зерна реализуется на биржах. В России биржевые технологии реализации зерна использовались только при зерновых интервенциях, однако они не имеют ничего общего с рыночным механизмом формирования цены и реализации зерна на базе фьючерсных контрактов.
В настоящее время на Национальной товарной бирже (НТБ), входящей в группу Московской меж-
Финансы товарного рынка
Доля основных зерновых бирж в общем обороте срочных контрактов
Страна Основные зерновые биржи Контракты на пшеницу доля в общем обороте бирж, %
США Чикагская торговая палата (CBOT) Фьючерсы, опционы 67,94
Торговая палата Канзас-Сити (KCBT) Фьючерсы, опционы 21,95
Зерновая биржа Миннеаполиса (MGE) Фьючерсы, опционы 8,18
Среднеамериканская товарная биржа (MACE) Фьючерсы, опционы 0,64
Канада Виннипегская товарная биржа (WCE) Фьючерсы, опционы 0,19
Франция Парижская срочная биржа (MATIF) Фьючерсы, опционы 0,17
Великобритания Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE) Фьючерсы, опционы 0,92
банковской валютной биржи (ММВБ), торгуются внутренние контракты на пшеницу 3, 4, 5-го классов с поставкой с элеваторов ЮФО (фьючерс EXW) и экспортные контракты на продовольственную пшеницу 3-4-го классов с поставкой в порт Новороссийск (фьючерс FOB). Срок «жизни» фьючерса — 12 мес. Сроки исполнения и по внутренним фьючерсам (EXW), и по внешним (FOB) установлены в следующие месяцы: июль, сентябрь, ноябрь. Таким образом, в любой момент должны торговаться одновременно 6 внутренних фьючерсов и 3 внешних (FOB — Новороссийск: июль, сентябрь, ноябрь). За 2 дня до срока исполнения фьючерса наступает «предпоставочный период», после которого начинается «период поставки». Период поставки для внутренних фьючерсов установлен в 15 дней, а для внешних — 30 дней [4].
Кроме этого в секции ФОРТС торгуется еще один фьючерсный контракт на пшеницу.
Инфраструктура биржевого рынка зерна представляет собой совокупность организаций, взаимодействие которых обеспечивает эффективное функционирование рынка.
Основным сдерживающим фактором развития российского биржевого товарного рынка является негативное отношение к срочному рынку со стороны крупных игроков (как к дополнительному каналу сбыта). В то время как срочный рынок — это механизм ценообразования, позволяющий осуществлять операции хеджирования, т. е. управления рыночным риском.
Другим не менее важным фактором является отсутствие поставочной и торговой инфраструктуры. В рамках текущего «запуска» контракта по югу России было очень трудно определить «надежные» элеваторы, так как, к сожалению, нет никаких гарантий, что поставляемая пшеница сохранится и будет удовлетворять критериям сортности. Более того, существует законодательное положение, которое говорит о том, что если элеватор по какой-либо причине откажется
выполнить отгрузку покупателю, то он в рамках фьючерсного контракта не будет нести никакой юридической ответственности, а экономические санкции будут применены к продавцу [2]. Далее, участники рынка очень сильно «привязаны» к транспортной системе. Учитывая огромный размер территории России и разброс элеваторов по стране, логистика и гарантии поставок — большая проблема (например, на Ставрополье имеется только один зарегистрированный зерноброкер, но о нем мало кто знает).
Еще одним важным фактором является отсутствие достаточного уровня финансовой грамотности у широких слоев населения, в связи с чем предприятия АПК практически не используют срочный рынок. В связи с этим рынок в настоящий момент является недостаточно ликвидным, несмотря на динамику торгов.
Таким образом, для эффективного функционирования зернового рынка следует особое значение придать развитию биржевой инфраструктуры, в том числе и на региональном уровне, а также активно повышать уровень экономической грамотности участников процесса производства и торговли зерном, внедрять и использовать зарубежный опыт работы с инструментами хеджирования рисков.
1. Буренин А. Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. 2-е изд. М.: Научно-техническое общество им. академика С. И. Вавилова. 2008. 512 с.
2. Гладилин А. А. Совершенствование методов развития малого предпринимательства в Ставропольском крае на основе многофакторной модели оценки общественно полезной направленности / Т. Г. Гришкова, А. А. Гладилин // Вестник Университета (государственный университет управления). 2010. № 20.
3. Четыркин Е. М. Финансовые риски. М.: Дело. 2008. 176 с.
Ростовская область станет центром российской биржевой торговли зерном
Презентация нового биржевого продукта для торговли зерном состоялась вчера в рамках конференции «Биржевой рынок зерна. Новые возможности для аграриев, переработчиков и экспортеров Ростовской области».
Как сообщил «Эксперту ЮГ» заместитель директора департамента товарного рынка ПАО «Московская Биржа» Сергей Киселёв , над принципами организации в стране биржевой торговли сельхозпродукцией они работают около двух лет. За это время в России создана и апробирована новая торговая система, определены её участники, совершены сделки форвардные (вполне традиционные для биржевого рынка) и своп, предусматривающие «обмен товара на деньги на определённый срок и под определённый процент, созданные Группой «Московская Биржа» в качестве прогрессивной альтернативы кредитованию под залог зерна (ставка размещения денежных средств — до 13% годовых)».
«Уже сейчас на товарных счетах сформирован значительный объём зерна (сотни тысяч тонн) — обеспечение под свопы,— уточнил Киселёв.— Основные объёмы по форвардам выполняются за счёт пшеницы, ячменя или кукурузы, зачисленных для обеспечения свопов (до 15 тысяч тонн в месяц). Аграрии, участники биржевого рынка, заявляют о планах по значительному увеличению свопов в новом сезоне — миллион тонн и более. Одна из актуальных задач биржи — аккредитация элеваторов и стимулирование выставления заявок на продажу».
Как рассказал представитель «Московской Биржи», при ней уже аккредитовано 52 российских элеватора. Их суммарная ёмкость хранения составляет почти 5 млн тонн. Заявки ещё 50-ти — на рассмотрении. Причём, аккредитацию проходят как линейные (расположенные на пересечении автомобильных и железных дорог), так и не линейные элеваторы в Ростовской области и на Кубани, что существенно расширяет возможности качественного хранения зерна в рамках новой торговой системы.
«Мы рассматриваем Ростовскую область как центральный регион России в сфере биржевой торговли зерном и другой сельхозпродукцией, — сказал Сергей Киселёв.— У Дона, по сравнению с другими субъектами РФ, есть ряд преимуществ. Здесь, в частности, расположено большое количество перевалочных пунктов, работающих без квот. Инфраструктура обеспечивает лёгкий и стабильный доступ для железнодорожного и автомобильного транспорта. В Ростове и соседних городах действуют крупнейшие в России и независимые экспортёры. Регион отличается высокой экономической активностью в части производства и экспорта сельхозпродукции. Кроме того, растёт доля малых портов Азово-Черноморского бассейна в экспорте, а это — стратегическое направление формирования спроса для биржевого рынка зерна».
Согласно презентации, для участия в биржевых торгах определены две группы продавцов. В первую входят мелкие и средние предприятия с оборотом до 1 млрд рублей. Они выставляют свою продукцию через работающих с биржей брокеров. Во вторую группу входят продавцы с объёмом выручки от 1 млрд рублей. Например, агрохолдинги. Для таких компаний предусмотрен прямой доступ к биржевой площадке.
Группы покупателей тоже две. Критерии распределения — аналогичные. Пока в рамках нового направления «Московской Биржи» продаются зерновые и сахар. Сергей Киселёв заявил, что работа над расширением товарных позиций идёт постоянно. До конца 2020 года добавятся подсолнечник и растительное масло, а в первой половине 2020 года — соя и, возможно, рапс.
Размещением позиций, приёмом заявок и регистрацией сделок занимается Национальная товарная биржа (АО «НТБ»). За контроль качества товара, его хранение на элеваторах, страхование и доставку покупателям отвечает НКО «Национальный Клиринговый Центр». Обе компании входят в структуру Группы «Московская Биржа».
«Создание организованной биржевой торговли определено в качестве основополагающего принципа государственной политики, направленной на развитие честной конкуренции, — отметила заместитель начальника Управления контроля агропромышленного комплекса ФАС России Ирина Епифанова. — Правительство РФ уполномочено до 1 февраля 2020 года утвердить план мероприятий, направленных на системное развитие торгов на товарных рынках. И Федеральная антимонопольная служба уже практически разработала этот план. Сейчас он находится в стадии согласования. Один из ожидаемых результатов от его реализации — расширение географии поставок и номенклатуры продаваемых (на организованных торгах) товаров».
По мнению Ефимовой, развитие биржевой торговли сельхозпродукцией способствует также формированию в стране собственных ценовых индикаторов, отражающих реальное состояние рынка (пока что большинство зернотрейдеров ориентируется на цены мировых бирж), упрощению поиска контрагентов, увеличению притока инвестиций в АПК и снижению колебаний цен, обусловленных сезонным фактором.
По словам начальника отдела анализа налоговых рисков и планирования налоговых проверок Контрольного управления ФНС России Варвары Бурлевич, переводу рынка сельхозпродукции на новые рельсы способствовала очистка агропромышленного сектора от недобросовестных налогоплательщиков. «Если бы её не было, то мы сегодня не собирались бы и о бирже не говорили бы, — подчеркнула Бурлевич. — Работа велась в нескольких направлениях: экспорт, внутреннее потребление и переработка и, отдельно, деятельность трейдеров. Отраслевой проект по пресечению в АПК незаконных схем был реализован с 1 июля 2020 года по 30 июня 2020-го. В результате, поступления в бюджет от указанных секторов (агропрома) выросли на 57,4 млрд рублей». Спикер отметила, что благодаря проделанной работе, рынок стал более понятным и прозрачным.
Представители госорганов напомнили, что практически год (с декабря 2020-го) при Биржевом комитете ФАС России работает подкомитет по развитию организованных торгов агропродукцией. В него входят специалисты четырёх федеральных ведомств — ФАС, ФНС, Центрального Банка и Минсельхоза. Среди задач подкомитета — поддержка проекта «Рынок зерна», стимулирование игроков рынка к проведению биржевых операций, контроль за регистрацией небиржевых сделок, участие в разработке механизмов нивелирования налоговых рисков. Кстати, с 26 ноября 2020 года возможность проведения биржевых сделок открыта и для компаний, которые не являются плательщиками НДС, что, безусловно, способствует расширению круга участников торгов.
«Развитие биржевой торговли ведёт к повышению уровня автоматизации нашей отрасли, её цифровизации, что, конечно же, является позитивным моментом, — считает Марина Турянская, директор ООО “Торговый дом «РИФ»” (крупнейший в России зернотрейдер). — Сельхозпроизводители и экспортёры должны стать ближе друг к другу. При этом, смущает, что “Московская Биржа” хочет заменить трейдеров, продающих сейчас сельхозпродукцию. В нашем понимании, сейчас, когда аграрии могут напрямую прийти к экспортёрам и продать свою продукцию, без опасения, что возникнет какая-то теневая схема (потому что рынок вычистили), бирже надо (не конкурировать с нами), а выполнять свои непосредственные функции: сбор баз банных, формирование цен, анализ данных по не биржевым продажам и так далее и так далее. Тогда такая работа действительно будет важной и эффективной».
«В рамках развития биржевой торговли важно решить вопрос с транспортировкой продукции, — отметил гендиректор ООО “Агрохолдинг Истра” Денис Козлов. — Особенно это актуально для районов, расположенных далеко от портов. Показательным был прошлый год, когда при стоимости зерна 5-6 рублей за килограмм стоимость перевозки до потребителей из Московского региона составляла от 30% до 50% к цене продукта, а из Сибири — почти 100% от цены, то есть, те же пять рублей. Отдельной проблемой были дефицит вагонов и сам регламент их получения. Возникала угроза срыва поставок. Эти сложности бирже надо учитывать и связанные с ними риски — нивелировать».
Как зарабатывать на «безжалостном» рынке зерновых культур
В 2020 году был собран рекордный урожай зерна – порядка 128 млн тонн. В планах аграриев в ближайшем будущем довести показатель до 150-160 млн, что сделает нашу страну безусловным мировым лидером по производству этой культуры. Названные объемы подразумевают рост продаж за границу и появление новых игроков, специализирующих на зарубежных поставках.
Условия для организации бизнеса по экспорту зерновых сейчас замечательные. Однако данное предпринимательство является более сложным, чем кажется. Тем, кто планирует стать международным зернотрейдером, точно будет полезна наша статья.
Только солдаты становятся генералами
Зернотрейдер Артур Колосков из Ростова-на-Дону советует начать с изучения регионального рынка и только после этого принимать решение о запуске своего бизнеса. «Попробуйте найти уже состоявшихся богатых экспортеров-перекупщиков и заключить с ними агентские договора, — говорит он. — Во-первых, вы наработаете необходимый опыт, во-вторых, сформируете собственную, пусть и небольшую клиентскую базу». По словам Колоскова, внутренний зерновой рынок поделен между крупными компаниями. Им принадлежат линейные элеваторы, портовые терминалы и ключевые перевозчики зерна.
С одной стороны, это усложняет правила игры — однако бывалые зернотрейдеры уверены, что при текущей благоприятной конъюнктуре у расторопных новичков имеются хорошие шансы на успех. Можно не только заработать агентское вознаграждение, но и получить приличную маржу за счет разницы между фермерской и биржевой ценами. Стоимость зерновых культур на региональных рынках (особенно в глубинке) при условии мгновенного расчета отличается на 5–15 % от фьючерсных котировок.
Как уйти от всесильного посредника
Чтобы иметь более высокую прибыль, разумно зарегистрировать свою фирму в одной из стран Причерноморья. Сделать это можно, к примеру, в Румынии в городах Брэила и Галаце, где формируется местная зерновая биржа. Компания должна иметь форму собственности SRL – российский аналог ООО, а также название и логотип, зарегистрированные в национальном Управлении по товарным знакам. Кстати, в Румынии началась масштабная реконструкция портовой инфраструктуры Дуная специально для приема и перегрузки зерна, что говорит о стремлении Бухареста стать европейским зерновым хабом. Эксперты утверждают, что открыть свое представительство в Турции или Египте будет сложнее.
Ответственная торговля
Приобретение зерна для последующего экспорта подразумевает заключение договора купли-продажи с российскими фермерами. Однако не факт, что такой контракт будет добросовестно исполнен. Форумы наполнены гневными отзывами обманутых зернотрейдеров. Чаще всего «кидают» небольшие компании. Чтобы избежать обмана, нужно придерживаться ряда правил.
«Откройте на продавца аккредитив против предоставления им товаросопроводительных документов, начиная с коносамента и заканчивая фитосанитарным сертификатом, — советует Артур Колосков. — В договоре пропишите график поставок, предварительно согласовав его с сюрвейерской компанией. Последняя должна появиться при погрузке по первому вашему зову. Продавец не несет ответственность за срыв поставки, если несвоевременно подали судно или вагоны. Его обязательства считаются исполненным с момента передачи зерна перевозчику».
Данный комментарий показывает, что торговля зерном требует от бизнесмена предельной ответственности, а от его команды – слаженной работы. Ошибка, допущенная крупной компанией, окажется компенсирована за счет других договоров. А вот новичку придётся быть предельно аккуратным и внимательным – у него нет таких обширных возможностей.
Как хеджировать риски
Экспортер зерна должен разбираться в хеджировании. Если бизнесмен держит в элеваторе купленное им осенью зерно, которое планирует продать зимой или ранней весной по более высокой цене, это называется «длинной позицией». Открытие «длинной позиции» — большой риск; цены на рынке могут упасть в любой момент.
«Проще всего продать 20-30 % объема с тем, чтобы выкупить весной. Это и называется хеджированием риска, — советует биржевой брокер Илья Бородавников. — Если к вам приходит фермер и просит денег, обещая с дисконтом отгрузить осенью энный объем зерна нового урожая, то, соглашаясь, вы открываете ему позицию по срочному фьючерсу. Другими словами, зернотрейдер может сначала купить будущий урожай дешево, а затем в пик спроса продать его дорого. Либо сначала продать еще не собранное зерно и только потом выкупить его у фермера, манипулируя «длинными» и «короткими» позиции. Нужно внимательно смотреть за котировками на зерновых биржах (в том числе на виртуальных площадках), где идет торговля по объявлениям».
Как стать зернотрейдером
Организация экспорта зерна подразумевает активную деятельность на внутреннем рынке — как в спекулятивных целях, так и для продаж за рубеж. Для подобного бизнеса нужно не так уж много места – 2-3 комнаты по 10-15 кв. метров. Важнее расположение: офис желательно разместить в центре региональной столицы. Так будет проще взаимодействовать с другими компаниями по документообороту и логистическим операциям.
«Бизнес по экспорту зерна по итогам сельскохозяйственного года обеспечивает от 40 процентов рентабельности, — поясняет Илья Бородавников, — значит, при займах на уровне 10 процентов годовых можно смело использовать банковские деньги. Я знаю людей (настоящих «акул» рынка), которые получали свыше 70 % прибыли при более высоких кредитных ставках, делая упор на коротких и безжалостных спекуляциях. Но новичкам лучше так не рисковать».
Артур Колосков призывает работать только со своими финансами. «Если денег нет, станьте агентом, — советуют зернотрейдер. – на этом рынке правят жесткие неписанные законы, да и банки не пойдут навстречу без двукратного залога. Если же есть лишние 5-7 млн рублей или состоятельный партнер, почему бы не попробовать?». Опытный предприниматель уверен, что инвестиции в зерновой бизнес окупаются за 2 года упорного труда.
Заключение
В России есть широкие возможности для экспорта зерна, но воспользоваться ими проще опытным и авторитетным торговцам, работающим с мелкими фермерами. Новичкам лучше обрести опыт в качестве агентов крупных зернотрейдеров – и уже после этого задумываться о выходе на внешний рынок.
На Московской бирже теперь можно торговать зерном
Сегодня, 23 декабря, национальная товарная биржа, которая входит в группу «Московская биржа», начинает биржевые торги зерном. Сообщается, что центральным контрагентом по сделкам и оператором товарных поставок выступит банк «Национальный клиринговый центр».
Этот банк входит в группу «Московская биржа». Перевозки осуществляет «Национальная логистическая компания», а хранить зерно планируется на аккредитованных элеваторах:
» На момент запуска рынка участникам торгов доступны поставочные форвардные контракты на пшеницу с минимальным размером лота в одну тонну и размером лота при доставке — 68 тонн. Базисным активом выступает пшеница от третьего до пятого класса. Срок исполнения контракта — от трех дней до полугода » – из сообщения Московской биржи.
Трейдерам новый рынок предоставляет ряд новых возможностей:
- Совершать форвардные сделки с гибкими датами расчетов от 3 дней до полугода;
- Предоставлять гарантии исполнения заключенных договоров обеими сторонами и гарантии сохранности зерна со стороны банка НКЦ;
- Предоставлять деньги под обеспечение товаром;
- Направить заявку экспедитору на доставку приобретенного зерна по железной дороге в любую точку России.
» За последние десятилетия Россия существенно нарастила производство зерна, превратившись из крупного импортера зерна в одного из мировых экспортеров. Создание зерновой биржевой площадки — это очередной этап становления в России современного зернового рынка, позволяющего обеспечить прозрачность и справедливость ценообразования, снизить уровень риска и повысить рентабельность зернового бизнеса.
Биржевой механизм позволит и мелким игрокам включиться в работу единого зернового рынка страны. В течение 2020 г. и ближайших последующих лет на биржу выйдут и другие традиционные биржевые товары, производимые и потребляемые агропромышленным комплексом » – сообщает замминистра сельского хозяйства Сергей Левин.
Больше информации о рынке зерна можно найти на сайте Национальной товарной биржи.
Зерно будут продавать на бирже
Площадкой для биржевой торговли зерном станет Национальная товарная биржа (НТБ, входит в группу Московской биржи) – через нее сейчас проводится закупка зерна в государственный интервенционный фонд. Меморандум об организации торгов вчера подписали Российский зерновой союз (РЗС), НТБ, Объединенная зерновая компания (ОЗК) и «Русагротранс». Их представители подтвердили подписание (копия есть у «Ведомостей»), представитель Минсельхоза сказал, что министерство пока его не подписало. В меморандуме перечислены организации, назначенные к подписанию, помимо Минсельхоза это еще ЦБ, Россельхозбанк, Федеральная антимонопольная служба, Московская биржа и Национальный клиринговый центр.
В 2006 г. у НТБ был неудачный опыт торговли зерновыми фьючерсами, но, как говорит представитель Московской биржи, теперь для торгов с последующим комплексом услуг есть нормативная база.
Работать это будет так. Зернопроизводитель регистрируется в системе самостоятельно или через аккредитованную структуру. Его зерно попадает в «биржевой стакан» – предложение с учетом доставки появляется у брокера. До отгрузки аккредитованной логистической структурой зерно может храниться либо на элеваторах ОЗК, либо у производителя, но тогда он сам должен будет доставить его до точки погрузки на железную дорогу.
Биржевой рынок зерна позволит покупать поставочные форварды с минимальным лотом 1 т зерна, но минимальная поставка – 65 т (один вагон). У покупателя будет доступ ко всем предложениям о продаже зерна, он также сможет выбрать пункт доставки, знает первый заместитель гендиректора «Русагротранса» Олег Рогачев. Биржевой рынок зерна позволит хеджировать поставки, надеется он, и получать фондирование под залог товара.
Покупка будет доступна в онлайн-режиме, а комиссия за выдачу логинов символическая, как и на остальных рынках биржи, говорит ее представитель.
Продажи должны начаться уже до конца 2015/16 сельскохозяйственного года, рассчитывает Рогачев. Представитель биржи называет более ранний срок – конец 2015 г.
Необходимо гарантировать поставку приобретенного через биржу зерна без потери его качества и точно в срок, рассуждает представитель ОЗК, тогда это будет современный и прозрачный механизм торговли. Добросовестных поставщиков отберет сама биржа, правила допуска будут определены позднее, знает ее представитель, для всех будут равные условия.
Хранением зерна займется ОЗК, у нее есть возможность хранить 2,6 млн т на 12 элеваторах и 14 перерабатывающих предприятиях, следует из ее годового отчета за 2013 г.
Доставку обеспечит специально создаваемая Национальная логистическая компания, она войдет в группу Московской биржи, говорит ее представитель, доли партнеров в ее капитале еще не утверждены.
Фактически заниматься логистикой будет «Русагротранс», утверждает Рогачев: за счет отдаления горизонта планирования стоимость логистики снизится для покупателя, скидка может составить до 15%.
Помимо «Русагротранса» есть масса более мелких перевозчиков, готовых предоставить более интересные условия, констатирует топ-менеджер птицеводческой компании, занимающийся закупками зерна. Сотрудник другой животноводческой компании опасается, что создание новых, по сути, финансовых инструментов может спровоцировать спекуляции на зерновом рынке. Цены на бирже могут быть выгоднее для производителей, чем при продаже через посредников, говорит руководитель сельхозкомпании средней руки из Ростова.
Биржевая торговля зерном позволяет избавиться от лишних посредников, формируя механизм реальных рыночных цен — эксперт, член коллегии Минсельхоза РК А.Культаев
Наш зерновой рынок все еще далек от совершенства, носит стихийный характер и зависит от внешнего рынка. Об этом заявил известный агроном-экономист, член коллегии Министерства сельского хозяйства РК Амантай Культаев:
— Низкая эффективность отечественного рынка зерна обусловлена многими объективными и субъективными причинами. В первую очередь, это отсутствие или неразвитость отдельных элементов инфраструктуры, прежде всего биржевой торговли зерном.
Сегодня оно реализуется по цепочке — фермер — мелкий трейдер (перекупщик) — крупный трейдер (зерновые компании) — элеватор — экспортер (или мукомольное предприятие, хлебозавод), которые диктуют фермеру свои цены и условия, тогда как при биржевой торговле достаточно одного брокера, услуги которого намного дешевле.
Осенью прошлого года было внесено предложение о включении в перечень товаров, обязательных для торговли на бирже, зерна и муки пшеничной, как стратегических продуктов. Однако оно не нашло поддержки ряда заинтересованных госорганов и бизнес-структур, и вопрос остался открытым.
Вместе с тем в преддверии вступления Казахстана в ТС с Россией и Беларусью Агентством РК по регулированию деятельности регионального финансового центра г.Алматы была создана товарная биржа «Евразийская товарная система» (ЕТС), где сейчас и идет торговля зерном.
ЕТС отвечает всем мировым стандартам биржевых технологий. Торговля на бирже ведется через Интернет в режиме on-line и, по сути, охватывает все регионы РК. Достаточно заключить договор с брокером в своем регионе и наблюдать за ходом торгов с точки, имеющей выход в Интернет. Торговля ведется как традиционным способом купли-продажи через электронную платформу, так и посредством производных товарных срочных инструментов, а именно, фьючерсов на пшеницу 3-го и 4-го классов, позволяющих проводить различные финансовые стратегии, в т.ч. страховать риски по изменению цены.
Как известно, основу продовольственной безопасности страны составляет зерновой рынок, и уровень развития зернового хозяйства определяет в той или иной мере экономическую мощь государства. Казахстан — один из ведущих игроков мирового рынка зерна, он занимает шестое место по экспорту зерна и первое — пшеничной муки. Но зернопроизводство остается все ещё экологически неустойчивым и низкопродуктивным.
Другая проблема — монокультура: посевная площадь пшеницы не уменьшается: 80% всей площади посевов и 85-90% — в структуре зерновых и зернобобовых. И это несмотря на проблемы со сбытом. Зернопроизводители твердят: «Сеяли пшеницу, сеем и будем сеять». Необходимо поднять крупнотоварное животноводство, которое ранее потребляло до 8-10 млн. тонн фуражного зерна, в т.ч. 4 млн. тонн комбикормов. В этом — основной и наиболее эффективный в социально-экономическом плане путь диверсифицированного развития отрасли, т.е. через всемерное повышение внутреннего спроса на зерно в той или иной мере решается проблема его сбыта, внутренний рынок насыщается продукцией животноводства, растут возможности ее экспорта.
Успешному развитию отечественного рынка зерна и повышению его экономической эффективности для зернопроизводителей способствовала благоприятная ситуация на мировом рынке в 2005-2008 годы — почти двукратный скачок цен на зерновые, далее ценовая волна охватила и другие виды сельхозпродукции. Но после 2009 года зернопроизводство для фермеров, особенно мелких, стало невыгодно. Фермерские цены на зерно колеблются в пределах его себестоимости, в отдельных хозяйствах — еще ниже. По оценке экспертов, не находит сбыта пять млн. тонн зерна, в том числе в сельхозформированиях накопилось около 1,8 млн. тонн зерна, которое с начала мая фермеры предлагают по 70-80 долларов за тонну (т.е. по бросовой цене).
Вследствие этого и безудержного роста монополистических цен поставщиков на материально-технические ресурсы для села доходность зернопроизводства резко упала. Так, затраты на один гектар посева зерновых в 2009 году выросли к уровню 2004-2006 годов в 1,8 раза.
В стране по сути до сих пор нет четкой внутренней торговой политики зерном и хлебопродуктами с учетом социальной значимости для населения. Несмотря на двукратное падение закупочных цен на пшеницу с осени 2009 года потребительские цены на хлеб и хлебопродукты во многих регионах остались прежними — на уровне осени 2007 года, когда закупочные цены на 1 тонну пшеницы 3 класса достигли 250-270 долларов.
В мировой практике сформированный и реально работающий классический зерновой рынок представлен зерновыми товарными биржами, системой госрегулирования, финансово-кредитным, налоговым и ценовым механизмом, внешними торговыми связями. Главными регуляторами взаимодействия элементов зернового рынка являются цены и система государственных программ (субсидирование, ценовые и другие компенсационные выплаты, госзакупки и т.д.).
Эти рычаги — взаимозависимы. Цены на зерно формируются непосредственно на рынке, где они складываются под воздействием конъюнктуры, предложения и спроса. Рыночная цена является равновесной величиной между ценой предложения и ценой спроса. В практике рыночных взаимоотношений интересы сторон сходятся в процессе торга на товарной бирже, ярмарке, выставке-продаже и т.п.
Товарная биржа сама не участвует в процессе купли-продажи, но создает необходимые и равные условия для всех участников: в заключении контрактов, решении спорных вопросов, предоставлении объективной информации об уровне цен предложения и спроса, контрактных цен. Основные функции биржи — формирование цен и слежение за рыночной конъюнктурой.
Во всех «зерновых» странах давно отработаны методы финансирования, товарного кредитования, страхования рисков, механизмы продвижения зерна при экспорте, чего все ещё нет в нашей стране. При этом одним из главных инструментов, позволяющих стабилизировать производство зерна и внутренний рынок в целом, являются форвардные и фьючерсные сделки. Суть их в том, что крестьяне большую часть урожая ежегодно продают задолго до жатвы, а потому защищены от стихии рынка.
Государство в лице АО «Продкорпорация» финансирует через разные механизмы кредитования госзакупки зерна и хлопка, и заключаемые при этом сделки, так же как и других инвесторов (производство сахарной свеклы, масличных культур и т.д.) по сути являются форвардными сделками, а не фьючерсами, как их ошибочно трактуют.
Форвардная сделка связана со взаимной передачей прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки. Она совершается между двумя участниками рынка и включает условия, отвечающие пожеланиям сторон, тогда как условия фьючерсных сделок, осуществляемых на биржах, заранее определены и стандартизированы. По форвардным сделкам прибыли или потери владельца контракта определяются на момент истечения его срока; по фьючерсным — расчет проводится ежедневно по итогам торгов. Биржевая торговля зерном, фьючерсные и форвардные сделки выступают неотъемлемыми элементами развитого зернового рынка.
Биржевая торговля сокращает многочисленных посредников, расширяет доступ даже мелких фермеров к рынкам материально-технических ресурсов, сбыта зерна и других видов сельхозпродукции, формирует механизм ценообразования и управления ценовыми рисками, хеджирование, маркерный региональный контракт на зерно, эффективное управление складскими запасами, заключение «длинных контрактов». При этом исключается возможность для оборота «черного нала», что способствует увеличению налоговых поступлений.
Но, несмотря на все очевидные преимущества, биржевая торговля, зерном — в частности, развивается в стране крайне медленно, что тормозит построение цивилизованного рынка. В 90-е годы в Казахстане недолго, но относительно активно работала зерновая биржа. Основной причиной прекращения биржевой торговли, при которой все сделки прозрачны, была незаинтересованность в этом существующих монопольных и теневых структур, официальное объяснение — объемы товарного зерна незначительны, и поэтому нецелесообразно торговать им на бирже.
Увы, и сейчас есть противники биржевой торговли зерном и продуктами его переработки, включения их в перечень обязательных товаров, реализующих только через биржу. Аргументы — неразвитость других элементов инфраструктуры рынка зерна и ряд противоречий в законодательстве. Но Казахстан, собираясь вступить в Единое экономическое пространство стран СНГ и далее в ВТО, будет вынужден перейти на западную, цивилизованную модель рынка сельхозпродукции, прежде всего, зерна.
На первом этапе биржевая торговля зерном и продуктами его переработки должна идти на добровольной основе. Обязательность следует распространить, прежде всего, на экспортные поставки, что более всего нуждается в прозрачности и влияет на цены на внутреннем рынке. Одновременно следует через действующую сеть распространения знаний Министерства сельского хозяйства РК, системы АО «Казагромаркетинг» и постоянно действующие обучающие курсы фонда «ДАМУ» вести широкомасштабную активную пропаганду, используя и СМИ. Так, через год-полтора можно добиться массового участия самих фермеров в электронных торгах, и работа товарной биржи будет отвечать международным требованиям.
Биржевая торговля зерном в начале XX в.
В последние годы правительство нашей страны обратило внимание на биржевую торговлю зерном. С этой целью на Московской бирже проводятся торги в рамках государственных закупочных интервенций для регулирования рынка сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия. А как осуществлялась биржевая торговля зерном сто лет назад?
С конца XIX в. в результате проводимой правительственной политики значительно увеличивается экспорт зерна из России. К 1913 г. русский хлебный экспорт достиг 647,6 млн пудов (10,36 млн тонн) на сумму 589,9 млн руб. (38,8% от общей суммы российского экспорта). Это привело к росту биржевых операций с зерном.
В конце XIX в. в период экономического подъема и увеличения хлебного экспорта наряду с многочисленными товарными биржами в России возникло несколько специализированных хлебных бирж, действовавших в крупных центрах внутренней и внешней торговли: Калашниковская в С.-Петербурге (1895 г.), Московская (1896 г.), Воронежская (1897 г.), Елисаветградская и Моршанская (1899 г.) и др. Внутренняя организация хлебных бирж практически не отличалась от товарных бирж, на базе которых они и были созданы. Возникнув как некое ответвление товарных бирж, хлебные биржи осуществляли обычные торгово-технические функции. Большинство сделок предусматривало операции с обезличенным хлебом, в чем, собственно, и заключалось основное отличие биржевой торговли от обычной. К сожалению, общих статистических данных о биржевой хлебной торговле не существует.
До начала XX в. единых биржевых правил ведения хлеботорговых операций фактически не было. Сделки осуществлялись на основе норм, принятых биржевым сообществом того или иного торгового центра в рамках общегосударственного законодательства и с учетом условий местных рынков. В 1905 г. Калашниковская биржа, задававшая тон всей хлебной биржевой торговле в стране, ввела особые правила, позднее принятые почти без изменений всеми хлебными биржами страны. С этого момента «партия товара, составляющая предмет биржевой сделки, должна быть по весу не менее 750 пудов или по стоимости не ниже 1 тыс. руб.». По мнению современников, это определение «далеко еще не устанавливает» строгие единицы сделок, так как не указано, что партия, превосходящая указанный объем, должна быть кратной указанному количеству.
Следует отметить, что сроки исполнения сделок в биржевых правилах практически не оговаривались. Так, например, в правилах Херсонской биржи указывалось, что «если срок поставки определен только названием месяца, то продавец обязан известить письменно покупателя о предполагаемом к сдаче товаре не позже двух часов пополудни предпоследнего числа установленного месяца». Таким образом, говорить о срочной торговле на российских хлебных биржах не приходится. Это же подтверждает и резолюция VI Всероссийского съезда представителей биржевой торговли и сельского хозяйства, состоявшегося в январе 1912 г.
Большинство делегатов съезда даже не сразу поняли, о чем говорится в решении. В результате была вынесена следующая резолюция: «…В виду отсутствия в настоящее время в империи элеваторов и других оборудованных складочных помещений и шоссейных дорог, отсутствия варрантной системы, невозможности установления более или менее определенных типов хлеба, вследствие чего представляется совершенно затруднительным обеспечение хлеба, и, принимая во внимание, что за границей, где срочные сделки практикуются, сделки эти имеют место только с обезличенным хлебом, а равно в виду выраженных на съезде крайних опасений, что введение срочных сделок вызовет весьма опасную игру зерновыми продуктами, которая гибельным образом может отозваться на сельском хозяйстве, цены на продукты которого будут регулироваться не действительным спросом и предложением рынка, а чисто спекулятивными условиями, — введение в России срочной биржевой торговли хлебом является нежелательным».
Главными действующими лицами при осуществлении биржевых сделок с хлебом были маклеры. Кроме них в таких сделках участвовали биржевые эксперты, приемщики и браковщики. Эксперты, которыми могли быть как маклеры, так и другие члены биржевого общества, назначавшиеся Биржевым комитетом, определяли качество зерна. Впервые институт экспертов учредило в 1901 г. Калашниковское биржевое общество. Тогда же была произведена пробная экспертиза партии зерна, отправленного в Англию. Когда лондонская Corn Trade Association потребовала обычного арбитража, ей предъявили заключение русской биржи. Убедившись в законности экспертизы, англичане отказались от своего требования.
Это была одна первых побед русского биржевого сообщества в сфере экспортной деятельности. К экспертам примыкали браковщики, которые назначались «для официального удостоверения добротности вывозимых за границу товаров» биржевыми комитетами по рекомендации купцов, занимавшихся экспортными операциями. Приемщики выполняли проверку и освидетельствование доставленной на железнодорожную станцию прибытия или отправления партии зерна. Проверялось все — качество, вес, примеси, сухость, цвет, тара и т. п. При этом они должны были вести наблюдение за товаром до погрузки его в вагоны, а по отношению к прибывшему товару — до сдачи его получателю. Приемщики несли имущественную ответственность за возможные убытки, которые могли бы произойти из-за неправильного определения качества хлеба при приемке.
2 мая 1910 г. был принят закон о биржевом контроле за вывозимым за границу зерновым хлебом. Этот закон предоставлял Биржевым комитетам право в течение пяти лет подвергать контролю вывозимый за границу зерновой хлеб. Контроль был установлен на ряде узловых железнодорожных станций, в пограничных пунктах и портах (Одессе, Николаеве, Таганроге, Херсоне и др.). В пользу Биржевых комитетов устанавливался особый сбор, не превышавший 1/30 коп. с пуда вывозимого зерна. Сумма сбора предназначалась на покрытие расходов на организацию контроля и устройство за границей защиты русских торговых интересов. Все операции Биржевых комитетов протекали под контролем Министерства торговли и промышленности. Срок действия закона о биржевом контроле истекал в марте 1915 г., поэтому в декабре 1914 г. Совет Министров продлил его действие на трехгодичный срок, до марта 1918 г.
Оживлению биржевой торговли зерном в 1910-х годах в определенной степени способствовала правительственная политика. Правда, она не носила характера постоянной поддержки, но некоторые законодательные акты и мероприятия властей стимулировали биржевую деятельность. Наиболее отчетливо это проявлялось в области тарификации хлебных перевозок. На железнодорожных линиях, проходивших через биржевые центры, вводились специальные льготные тарифы, что значительно облегчало доставку зерна.
Еще одной сферой внимания правительства была организация системы элеваторов. Дело в том, что несмотря на рост выдачи банковских кредитов под залог товаров и документов на них, инфраструктура для их массового применения еще не сложилась. В начале XX в. наиболее развитой сетью складских помещений располагали железные дороги, при которых действовали 62 элеватора и 198 зернохранилищ с общим объемом 42,4 млн пудов.
В 1910 г. для развития хлебной торговли и подтоварного кредита правительством был принят план строительства государственных элеваторов. Этот план предусматривал введение в эксплуатацию 84 элеваторов на 58,8 млн пудов. Контроль за выполнением этой программы был возложен на Государственный банк, в структуре которого был создан специальный Отдел сооружения и эксплуатации сети зернохранилищ. К 1917 г. план был выполнен только наполовину (построено 47 элеваторов на 29,2 млн пудов). Тем не менее, уже с 1913 г. государственные элеваторы начали вести операции по выдаче ссуд под залог хлеба. Элеваторы Государственного банка выдавали ссуды под свои складочные свидетельства в размере 80% биржевой стоимости зерна. Но эта деятельность, достигнув наивысшей точки в 1914 г., когда было выдано ссуд под залог зерна на 1,1 млн руб., была прервана Первой мировой войной, так и не получив сколько-нибудь широкого развития.
Биржевая торговля зерном
- Главная »
- Новости » Отраслевые новости » В России активность продажи зерна на бирже выше, чем в Лондоне
Зерновая биржа уже есть, сообщили «РГ» на Национальной товарной бирже, входящей в Группу ММВБ. И тем самым оперативно откликнулись на предложение главы Федеральной антимонопольной службы Игоря Артемьева развивать в России биржевую торговлю зерном.
Однако опрос экспертов показал, что все не так просто. Но о том, что этот вид торговли востребован в нашей стране, говорят объемы российского рынка фьючерсов на пшеницу. С момента начала торгов 9 апреля 2008 года по июль 2010 года на Национальной товарной бирже (НТБ) уже заключено свыше 300 тысяч контрактов на 100 миллиардов рублей. Больше, чем на одной из крупнейших в мире Лондонской международной бирже финансовых фьючерсов. В натуральном выражении такой оборот эквивалентен 20 миллионам тонн зерна. Немногим больше, напомним, Россия поставила в прошлом году на экспорт, став четвертым «по весомости» игроком на мировом рынке. При этом надо учесть, что инфраструктура фьючерсной торговли зерном полностью работает только в Южном федеральном округе. И пока в масштабах страны биржевая торговля зерном занимает на рынке всего 8 процентов.
По мнению Игоря Артемьева, непредсказуемость цен на зерно внутри России носит «спекулятивный характер и связана с длинными цепочками из посредников». Биржа, где можно было бы торговать зерном, мукой, «как это было еще в дореволюционной России», могла бы формировать более «справедливые и прозрачные цены», считает Артемьев. Премьер-министр Владимир Путин идею поддержал и поручил ФАС вместе с минэкономразвития и Федеральной налоговой службой воплотить ее в жизнь. Как стало известно «РГ», в антимонопольной службе и в минэкономразвития уже проходят рабочие встречи по подготовке предложений для правительства. Ведомства намерены привлечь к работе специалистов из отраслевых союзов, в том числе и Национальную товарную биржу (НТБ). Регулируя по инициативе минсельхоза рынок сельхозпродукции, сырья и продовольствия, она уже несколько лет проводит государственные зерновые интервенции. Кроме того, биржа успешно торгует на внутреннем рынке «контрактами» на будущие поставки зерна (фьючерсами).
Российский рынок фьючерсов не просто удобен, он необходим сельхозпроизводителям, говорят эксперты. В первую очередь с точки зрения страхования рисков от неблагоприятного изменения цен. Заключая на бирже фьючерсные контракты на поставку зерна будущего урожая, производитель может планировать свою хозяйственную деятельность, так как вне зависимости от изменения рыночной цены он получит за свой товар ту цену, по которой он заключал сделку. Например, по сентябрьским фючерсам с момента объявления запрета экспорта тонна зерна «ушла» в минус на 146 рублей. Но у производителя, заключившего фьючерсный контракт, скажем, в марте на поставку зерна в сентябре по мартовским ценам, есть гарантия, что зерно будет продано с выгодой. Конечно, говорят эксперты, аграриям надо учиться управлять ценовыми рисками — в этом главное назначение фьючерсных контрактов.
Другое дело — спотовый рынок. Он предполагает торговлю «живым» или, как еще говорят, «наличным» зерном. Здесь поставки осуществляются по принципу «деньги утром — отгрузка вечером». Именно за развитие прямых торгов между зернопроизводителями и потребителями ратует глава Федеральной антимонопольной службы Игорь Артемьев. Но, судя по мнению опрошенных «РГ» участников рынка, без острой полемики дело не обойдется. И одной из отправных ее точек станет вопрос о посредниках.
По мнению главы Российского зернового союза Аркадия Злочевского, если самоцелью биржи будет избавление от посредников, то это ни к чему не приведет. «Посредники — главные действующие лица в формировании товарных партий зерна, — пояснил он корреспонденту «РГ». — На них эксплуатация складов, «вход» на элеваторы, логистика, транспортировка. От них в конечном счете зависят поставки под запросы потребителей. А биржа, поскольку это не входит в ее функции, такой разветвленный сервис предложить рынку не в состоянии».
Не так категоричен начальник отдела фондового рынка одной из инвестиционных компаний, предоставляющей клиентам возможность торговли на зерновом рынке, Дмитрий Сисюкин. По его мнению, перспектива создания зерновой биржи, торгующей напрямую, без посредников, вовсе не безнадежна. Эксперт считает, что если место посредников между крестьянами и покупателями займет, к примеру, такой вид ценных бумаг, как складские свидетельства (гарантийные платежные расписки, подтверждающие реальное существование товара), то биржевой рынок зерна состоится. Имея на руках эти ценные бумаги, аграрии смогли бы не только приходить на биржу с зерном, но и, продавая или закладывая их, привлекать кредиты, страховать финансовые риски. Но законопроект о складских свидетельствах, который разработал Российский зерновой союз, уже более 10 лет не может получить хода. Его дважды отклонял Совет Федерации. Камень преткновения — вопросы налогообложения.
Для развития биржевой торговли зерном, считает Сисюкин, потребуются и единые стандарты перемещения и передачи зерна от продавцов до конечных покупателей. Такие правила, но только для фьючерсных сделок, уже действуют на Национальной товарной бирже. Но для спотового рынка потребуются другие. Например, по развитию системы уполномоченных элеваторов, куда производители, участвующие в торгах, могли бы напрямую гарантированно поставлять зерно. В этом случае биржевые торги можно было бы организовать на базе элеваторов. Но при условии их сертификации. Она необходима для обеспечения надежного и эффективного механизма поставки зерна по результатам биржевых торгов. Пока в стране сертификация добровольная. Но с 2003 года и по сегодняшний день из 1000 элеваторов добровольно сертифицировались лишь 65. Впрочем, сертификация элеваторов — опять только частичное решение проблемы. «Вдогонку нужен отдельный закон о товарных складах, где была бы прописана система контроля за деятельностью элеваторов», — добавляет Злочевский. Сейчас Российский зерновой союз такой законопроект также готовит.
Подобных организационных тонкостей, в том числе налоговых, которые надо законодательно утрясать, много. Только после этого, говорят эксперты, можно будет сформировать биржевой рынок зерна в России. Тогда, прогнозируют специалисты, действительно часть «паразитирующих» посредников покинут цепочку. И зерно обретет более «прозрачную» и справедливую цену.
Зерновая биржа – новые возможности страхования ценовых рисков
Кубань традиционно входит в число лидеров по внедрению передовых разработок, продуктов и технологий в различных отраслях народного хозяйства. Не являются исключением и инновационные для края фьючерсные схемы реализации зерновых. Начиная с сентября 2006 года, в России реализуется проект по организации рынка биржевых торгов зерном (сначала пшеницей 3 и 4 класса) с использованием механизма фьючерсных контрактов. Проект осуществляется ЗАО «Национальная товарная биржа» (НТБ), которая входит в группу ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» (ММВБ). В Краснодарском крае работа по этому направлению ведется с начала 2007 года, запуск торгов намечен на четвертый квартал 2007 года. Проект курируют Департамент по финансовому и фондовому рынку и Департамент сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности Краснодарского края.
Анализ влияния основных рисков предприятий АПК на рентабельность деятельности лучших зернопроизводящих предприятий России показал, что влияние ценового риска (изменение цен на зерно) превосходит влияние всех остальных рисков вместе взятых. Очевидно, что этим риском должен управлять сам производитель. Способом управления ценовыми рисками является их страхование с помощью заключения форвардного или фьючерсного контракта.
Сегодня сельхозпредприятия часто используют заключение договоров купли/продажи зерна в будущем по оговоренной заранее цене (форвардный контракт). Однако такая практика не дает гарантий исполнения обязательств сторонами в случае резкого изменения цен.
Фьючерс — это биржевой контракт о намерениях купить/продать зерно через 1-12 месяцев (торгуется круглый год), подкрепленный возвратным денежным залогом. В момент заключения фьючерсного контракта продавец и покупатель соглашаются с ценой, по которой будет произведены поставка в будущем, т.е. цена устраивает обе стороны.
Покупатель/продавец заключает фьючерсный контракт с биржей, который может быть закрыт досрочно, освобождая стороны от обязательств, либо доведен до поставки (в этом случае заключается стандартный договор купли/продажи зерна), по которому гарантировано исполнение обязательств сторонами по зафиксированной во фьючерсном контракте цене.
Фьючерсный контракт на зерно — новый для России инструмент. При этом он широко используется во всех крупных зернопроизводящих странах уже более 150 лет, где до 80% зерна реализуется на биржах. В России биржевые технологии реализации зерна использовались только при зерновых интервенциях, однако они не имеют ничего общего с рыночным механизмом формирования цены и реализации зерна на базе фьючерсных контрактов.
Фьючерс, используя определенные механизмы, позволяет компенсировать возможные потери, связанные с нежелательным изменением цен на рынке физического товара. Это значит, что продавец или покупатель зерна, заключая на бирже фьючерсный контракт, может быть абсолютно уверен, что этот контракт будет исполнен именно по той цене, по которой он был заключен. При этом существует множество вариантов не доводить контракт до поставки, т.е. закрыть его до наступления так называемого поставочного периода. Это позволяет не только застраховаться от колебания цен, но и получить дополнительную прибыль.
Инфраструктура биржевого рынка зерна представляет собой совокупность организаций, взаимодействие которых обеспечивает эффективное функционирование рынка. Кратко ее можно охарактеризовать следующим образом:
— Биржа — является организатором биржевой торговли фьючерсными контрактами на зерно, гарантом исполнения обязательств по сделкам, обеспечивает функционирование торговой системы, взаимодействие участников рынка (аккредитует брокеров и трейдеров, санкционирует участие элеваторов как базисов поставки, обеспечивает работу гарантийных поставщиков по контрактам);
— Брокер — организация, аккредитованная в специализированной секции биржи НТБ. Брокеры работают на фьючерсном рынке для получения дохода, обеспечивают ликвидность рынка, организуют доступ к участию в торгах своих клиентов — продавцов и покупателей. Брокеры принимают риски на себя в надежде получения прибыли;
— Продавец/покупатель зерна (сельхозпроизводитель, зернотрейдер, элеватор, переработчик) — стремится избавиться от риска убытков в связи с нежелательными изменениями цен в будущем;
— Элеватор — выступает в качестве посредника для хранения и отгрузки зерна в поставочный период. Так же элеватор может выступать как продавцом, так и покупателем зерна. Многие элеваторы Краснодарского края будут санкционированы Советом секции НТБ для включения в базисы поставки по контракту, а также могут выступать в роли гарантийного поставщика и зернотрейдера;
— Порт — является посредником при отгрузке зерна в поставочный период.
На первоначальном этапе планируется запустить торги двумя основными контрактами — это фьючерсы с условием EXW Южный федеральный округ (франко-элеватор) и FOB Новороссийск (франко-порт).
Возникает закономерный вопрос — сколько будет стоить участие в торгах? Затраты участника биржевых торгов можно разделить на 2 категории:
— Невозвратные, т.е. те деньги, которые перечисляются участником в оплату биржевого сбора, брокерской комиссии (по договору). По оценкам, общая сумма этих расходов не превысит 0,5-0,6% от суммы сделки, т.е. не более 1,5 долл. на 1 тонну зерна в случае поставки, просто при страховании без поставки — менее 0,2%;
— Возвратные — эти денежные средства, резервируемые обеими сторонами сделки на бирже, являются гарантийным обеспечением исполнения обязательств. Депозитная маржа (по контракту EXW — 150 руб. на 1 тонну) вносится для возможности совершения сделок по покупке/продаже фьючерсных контрактов и возвращается после закрытия обязательств, при этом доводить контракт до поставки не обязательно. В случае доведения контракта до поставки участникам договора поставки за 25 дней до покупки/продажи реального товара необходимо внести еще и поставочную маржу (по контракту EXW-450 руб. на 1 тонну). После совершения сделки поставочная маржа возвращается. В результате, для участия в торгах необходимо внести 2-2,5% возвратных средств от общей суммы предполагаемого контракта, а для реальной покупки/продажи зерна через биржу 7-7,5% возвратных средств от суммы сделки. Еще раз отметим, что при полном и своевременном исполнении участником торгов своих обязательств вышеуказанные суммы подлежат возврату.
Для того чтобы принять участие в торгах сельхозпредприятию необходимо подключиться к бирже или заключить договор с одним из брокеров: в Краснодаре это ОАО «Крайинвестбанк», ООО «БФ Вариант», в Ростове-на-Дону: ИБК «Старфин», ООО «Полис-инвест Брокер», а также Кубань-УстьЛабинск, Юг Руси, Астон, Алор инвест — представительство в Краснодаре.
Вопросами организации биржевого рынка зерна, как отмечалось выше? курируют Департамент по финансовому и фондовому рынку, Департамент сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности Краснодарского края и представительство ЗАО «НТБ» в Краснодарском крае: Малеев П. Ю. тел. (861)2797251.
Использование фьючерсных контрактов в работе сельхозпроизводителей, переработчиков, элеваторов позволяет страховать свой бизнес от ценовых рисков на рынке зерна, участвовать в формировании справедливой рыночной цены на зерно, более точно планировать и контролировать финансовые результаты деятельности, в некоторых случаях получать кредиты на более льготных условиях в банках.
Фьючерс для крестьянина
Новосибирск обещает стать центром национальной биржевой торговли зерном. Все предпосылки для этого, считают руководители Сибирской межбанковской валютной биржи (СМВБ) и Сибирской биржи (СБ), уже созданы. В конце марта в Барнауле была организована удаленная биржевая площадка СМВБ по торговле форвардными зерновыми контрактами, а спустя три недели стартовали торги фьючерсными зерновыми контрактами на Сибирской бирже в Новосибирске. Ожидается, что в начале июля СМВБ откроет еще одну площадку по спотовой торговле зерном в Новосибирске. В дальнейших планах биржевиков — формирование удаленных биржевых площадок в Омске, Красноярске, а затем во всех крупных городах Сибири.
Во всем мире около 90% зерна обращается в форме ценных бумаг, так называемых складских свидетельств, удостоверяющих право на зерно. Они выдаются товарным складом производителю или трейдеру, передавшему зерно на хранение. Таким образом, рыночный механизм зернового оборота традиционно основан на биржах, уполномоченных биржами складах и элеваторах.
Без посредников выгоднее
В России до сих пор ни одна биржа не торгует хлебом на регулярной основе. В основном зерно продается по прямым договорам через сложившиеся цепочки посредников. Цены в этом случае диктует не рынок, а перекупщик. В результате, отмечает начальник отдела Сибирской межбанковской валютной биржи Сергей Першин, цена на рожь и пшеницу в хозяйствах оказывается в полтора-два раза ниже цены, предлагаемой на элеваторах. Только за последние три года рентабельность производства зерна снизилась в 4,5 раза.
Биржа должна обеспечить зернопроизводителю свободный доступ на открытый рынок, позволить ему избежать цепочки посредников и тем самым повысить рентабельность сельскохозяйственного производства. По мнению Сергея Першина, биржевые торги послужат основой для оптимизации цен на зерно: «Производитель будет продавать зерно процентов на 40-60 дороже, чем он отдает его посредникам сегодня».
Попытки создания зерновых бирж в России предпринимаются ежегодно, но неизменно заканчиваются крахом. Достаточно распространены сегодня биржевые интернет-площадки, которые работают по принципу «доски объявлений». Однако, отмечают специалисты СМВБ, такой механизм низкотехнологичен. Он практически не предусматривает гарантий по сделкам.
Сибирский рынок зерна
Ежегодно юг Западной Сибири, относящийся к зоне рискованного земледелия, производит около 20% зерна в России, что соответствует 12-16 млн тонн в зависимости от урожайности года. Основными производителями зерна являются Алтайский край — 3,5-5 млн тонн зерна в год, Новосибирская область — 2-3,5 млн тонн, Омская — около 2 млн тонн, юг Красноярского края — до 2 млн тонн зерна в год. Такой объем зерна для населения зернопроизводящих краев и областей является избыточным.
В прошлом году сибирские сельхозпроизводители так и не смогли реализовать значительную часть урожая 2001 года. В этом году ситуация изменилась — уже к весне в Сибири возник острый зерновой дефицит. Аналитики связывают это со значительным увеличением российского экспорта пшеницы. «По разным оценкам, в этом году Россия экспортировала более 15 млн тонн зерна. Фактически мы отправили на экспорт все непотребленное зерно», — сказал «Э-С» генеральный директор ЗАО «Сибирская биржа» Лев Назаров. В 2001 году Россия отправила на экспорт всего 1,7 млн тонн пшеницы.
Сибирское зерно уходило в другие сибирские регионы, а также на Дальний Восток. А в прошлом году администрация Новосибирской области в качестве эксперимента попробовала продать 20 тыс. тонн зерна за рубеж. Половина партии ушла через порт Владивостока в Корею, другая часть — через порт Новороссийска во Францию. На востоке поставками новосибирской пшеницы на экспорт занималась корпорация Cargil, на юге — крупнейший зерновой экспортер России таганрогская АПК «Каравай плюс». По словам директора областного департамента агропромышленного комплекса Виктора Гергерта, последний раз сибирское зерно экспортировалось через порт Владивостока в 1917 году.
Эксперимент решили провести, чтобы выяснить, можно ли из качества сибирской пшеницы (в основном это твердые сорта) извлечь выгоду. Дело в том, что удаленность Сибири от морских торговых путей делает экспорт зерна за рубеж невыгодным — транспортные расходы на тонну зерна колеблются от 800 до 1000 рублей. И никто не пытался выяснить, возможно ли снизить транспортные расходы и выйти на богатые зарубежные рынки.
Полученный опыт побудил новосибирскую областную администрацию заняться реализацией идеи строительства во Владивостокском порту терминала по перевалке зерна. Финансовое обеспечение проекта берут на себя крупные операторы новосибирского зернового рынка. Предполагается, что зерно урожая уже нынешнего года будет отгружаться на экспорт из нового терминала, который будет обслуживать также трейдеров Омской области и Алтайского края.
Собственно биржевая торговля
Шагом к организованному зерновому рынку стало создание в Барнауле удаленной биржевой площадки СМВБ, где почти месяц — с 27 марта по 25 апреля — велась торговля форвардными контрактами на зерно нового урожая со сроками поставки с 15 августа по 1 октября 2003 года. Механизм расчетов по контрактам СМВБ предполагает оплату 30% суммы сделки в течение трех дней после ее заключения, 30% — в первой декаде июля, а окончательные расчеты и поставку — с середины августа по октябрь. 25 апреля биржевые маклеры провели на барнаульской площадке первые в истории России биржевые спотовые торги зерном. В первый день было продано 300 тонн пшеницы 3-го класса. Однако дальше этого дело не пошло. Торговля остановилась.
Торговля на барнаульской площадке должна возобновиться в июле, когда наступит срок второго платежа по контрактам. Есть опасение, что часть контрактов не будет исполнена уже на втором этапе платежей. В этом случае, сообщили «Э-С» на СМВБ, в Барнауле будет запущен механизм вторичного рынка, на котором будут торговать неисполненными инвестором форвардными контрактами, предоплата по которым будет составлять уже 60%. Впрочем, велика вероятность того, что часть контрактов не исполнят сами продавцы.
Еще одну площадку для торговли зерном биржа планирует открыть в Новосибирске в конце июня-начале июля. Затем — в Омске и Красноярске. Принципиальные договоренности о поддержке этих проектов региональными властями уже достигнуты.
В середине апреля о начале торговли фьючерсными контрактами на зерно мягкой продовольственной пшеницы 3-го класса с уровнем клейковины не менее 23% объявила Сибирская биржа, организованная на площадке Сибирской фондовой биржи, практически прекратившей свое существование. Сделки с ценными бумагами на СФБ происходят эпизодически, и, по признанию ее генерального директора Льва Назарова, «перспективы для изменения ситуации к лучшему весьма ограничены».
Участие в торгах на Сибирской бирже принимают 9 расчетных фирм Новосибирской области, Алтайского края и Хакасии. В отличие от форвардных контрактов, фьючерсы не предполагают предоплаты и исполняются поставкой зерна против денег на дату исполнения. При этом установленная цена фиксирована и меняться уже не может. Тем самым продавцы страхуют себя от падения цены ниже цены фьючерсной сделки. Сегодня на бирже продается от 300 до 1000 контрактов в день. Безубыточной биржа станет только в том случае, если количество сделок дойдет до уровня 10 тыс. контрактов в день.
Страхование рисков
Риск невыполнения форвардных контрактов по опыту региональных продовольственных корпораций, ежегодно кредитующих сельхозпроизводителей ГСМ и запчастями, может достигать 20-25%. А по результатам интервенционных закупок прошлого года, доля неисполненных сделок достигала 50%.
Для минимизации рисков СМВБ привлекает страховые компании. Сначала страховщики заключают с хозяйствами-производителями договоры страхования будущего урожая зерновых. Они предусматривают компенсацию сельхозпроизводителям ущерба от недорода в результате неблагоприятных погодных условий, болезней и стихийных бедствий. В этом договоре страхования третьей стороной выступает государство, которое компенсирует 50% затрат сельхозпроизводителей на страхование урожая. По данным СМВБ, базовая тарифная ставка по страховому договору составляет 5,54%.
Вслед за этим страховая компания, производитель и покупатель заключают договор поручительства, в котором страховщик выступает поручителем по биржевой сделке между инвестором и поставщиком. Тарифная ставка в этом случае не превышает 1% от суммы договора.
Биржа создаст нормальный рынок
Биржевая торговля зерном даст возможность регулировать ценообразование на зерновом рынке, без чего невозможен нормальный инвестиционный процесс, выстраивание паритета цен между сельхозпродукцией и средствами сельхозпроизводства. «У товаропроизводителя появится возможность прогнозировать цену и, соответственно, планировать себестоимость, снижать затраты. Какая-то стабильность появится», — отмечает Гергерт.
«Не надо забывать, что на этой бирже создается еще и финансовый инструмент, который должен стать привлекательным для финансовых структур, — отмечает директор одной из расчетных фирм Сибирской биржи ООО «Сибирский фондовый дом»Дмитрий Киричук. — Они могут извлекать из этого спекулятивные доходы, решать другие задачи. Наши клиенты — достаточно мощные финансовые структуры, которые могут составить серьезную конкуренцию крупнейшим предприятиям региона, непосредственно занимающимся производством и переработкой зерна. Вот когда они столкнутся, в хорошем смысле этого слова, на бирже, мы получим нормальный рынок, который позволит регулировать цены и позволит государству использовать этот механизм для решения своих задач».
Сами участники зернового рынка готовы принять правила игры и СМВБ, и СБ. «Мы будем работать на обеих биржах», — сказал генеральный директор ОАО «Мелькомбинат 1» (Новосибирск) Владимир Карнаухов.
В стратегических планах биржевиков — создание специализированной аграрной биржи, где будут торговать не только зерном, но и другими продуктами сельхозпроизводства.
Мосбиржа начала торги зерном
Национальная товарная биржа, входящая в группу «Московская биржа», 23 декабря начинает биржевые торги зерном. Центральным контрагентом по сделкам и оператором товарных поставок выступает банк «Национальный клиринговый центр».
Мосбиржа начала торги зерном
Банк также входит в группу «Московская биржа». Организатором перевозок выступает «Национальная логистическая компания» с участием сюрвейерских компаний. Хранение зерна происходит на аккредитованных элеваторах, сообщает Мосбиржа.
«На момент запуска рынка участникам торгов доступны поставочные форвардные контракты на пшеницу с минимальным размером лота в одну тонну и размером лота при доставке — 68 тонн. Базисным активом выступает пшеница от третьего до пятого класса. Срок исполнения контракта — от трех дней до полугода», — подчеркивает Мосбиржа.
Новый рынок предоставляет целый ряд возможностей: видеть заявки в одном окне котировок вне зависимости от местонахождения товара; учитывать требования к качественным характеристикам товара; совершать форвардные сделки с гибкими датами расчетов от трех дней до полугода и с частичным обеспечением в виде товара или денежных средств; предоставлять гарантии исполнения заключенных договоров обеим сторонам и гарантии сохранности зерна со стороны банка НКЦ; предоставлять деньги под обеспечение товаром; направлять заявку экспедитору на доставку купленного зерна по железной дороге на любую железнодорожную станцию России.
«За последние десятилетия Россия существенно нарастила производство зерна, превратившись из крупного импортера зерна в одного из мировых экспортеров. Создание зерновой биржевой площадки — это очередной этап становления в России современного зернового рынка, позволяющий обеспечить прозрачность и справедливость ценообразования, снизить уровень риска по кредитам производителям зерна и повысить рентабельность зернового бизнеса.
Биржевой механизм позволит и мелким игрокам, зачастую обладающим самыми передовыми технологиями переработки зерна, включиться в работу единого зернового рынка страны. В течение 2020 г. и ближайших последующих лет на биржу выйдут и другие традиционные биржевые товары, производимые и потребляемые агропромышленным комплексом», — отметил заместитель министра сельского хозяйства Сергей Левин.
«Биржевая торговля зерном приведет к росту ликвидности и прозрачности товарного рынка и тем самым будет способствовать развитию сельскохозяйственного сектора экономики, в котором Россия является одним из мировых лидеров. Нам удалось создать уникальную технологию торговли зерном, специально разработана новая торгово-клиринговая система.
Мы начинаем работу рынка с четырех аккредитованных элеваторов и ожидаем, что в перспективе их число многократно увеличится. Торговать на бирже смогут все основные дилеры зернового рынка, а также брокеры, уже работающие на рынках Московской биржи. Через посредничество дилеров и брокеров доступ на рынок будет обеспечен производителям, промышленным потребителям, экспортерам, трейдерам и инвесторам.
Мы планируем дальнейшее расширение линейки базисных активов сначала в сторону продукции агропромышленного комплекса, а затем и других товарных групп», — подчеркнул председатель правления Московской биржи Александр Афанасьев.
Подробная информация о рынке зерна размещена на сайте Национальной товарной биржи.
Национальная товарная биржа принимает участие в проведении государственных товарных и закупочных интервенций на рынке зерна с 2002 г., является уполномоченной биржей Минсельхоза. На НТБ обращаются поставочные фьючерсные контракты, проводятся спот торги на закупку и продажу сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия.
В состав акционеров ЗАО «Национальная товарная биржа» входят: Российский зерновой союз, Союз сахаропроизводителей России, ПАО «Московская биржа» и другие. ЗАО НТБ имеет лицензию Банка России на право организации биржевой торговли.
В России заработает зерновая биржа
Московская биржа начинает торговлю зерном. Сессии откроются уже со среды. Базисным активом является пшеница с первого по пятый класс, размер лота составляет 1 т, шаг цены — 1 руб. за 1 т.
Специальная платформа, созданная в рамках Московской биржи, будет учитывать специфику товарного рынка, позволит удаленно заключать сделки и отслеживать все стадии их исполнения, начиная с передачи зерна на элеватор и до момента доставки его покупателю. Финансовую ответственность за риски на этапе транспортировки возьмет на себя перевозчик. Меморандум о сотрудничестве в проекте «Биржевой рынок зерна» уже подписали Российский зерновой союз, Объединенная зерновая компания, «Русагротранс» и Национальная товарная биржа.
Проект биржевой торговли зерном оправдает ожидания, которые на него возлагают, уверен вице-президент Российского зернового союза Александр Корбут.
«Я вообще всегда относился с большим скептицизмом к любым биржевым проектам. Будет ли это сразу востребовано завтра — наверное, нет, в жизни так не бывает, чтобы кто-то сказал, и сразу все пошло. Но то, что появились участники, это уже большой плюс. Это сложный психологически процесс, но я думаю, он будет успешно пройден. Проект хорош, он реалистичен и имеет большие перспективы», — полагает Корбут.
Биржевые торги зерном окажутся невостребованными, если не привлекут достаточное количество покупателей, отметил директор аналитического центра «Совэкон» Андрей Сизов.
«Запуск биржевой торговли зерном для России давно назрел. В принципе, это начинание можно приветствовать как очередную попытку сделать рынок более цивилизованным, понятным и прозрачным. Вместе с тем, проблема может быть в том, что у нас, я так полагаю, будет мало покупателей, мало продавцов, и это небольшое количество размазывается по большому количеству базисов для поставки. Поэтому у меня есть все-таки сильное подозрение, что в таком виде это все может в очередной раз и не заработать», — подчеркнул Сизов в эфире «Коммерсантъ FM».
Управляющий директор IT-направления Московской биржи Сергей Поляков уже заявил, что торги зерном будут осуществляться с помощью облачных технологий.
Биржевая торговля зерном
До середины октября проект концепции биржевой торговли зерном в России будет готов и направлен в Правительство РФ. Об этом сообщил заместитель руководителя Федеральной антимонопольной службы (ФАС) Андрей Кашеваров, пишет «Российская газета».
Инициатива ФАС о создании зерновой биржи была одобрена Премьер-министром Владимиром Путиным. Цель — сократить число посредников между сельхозпроизводителями и конечными потребителями — мелькомбинатами. И тем самым сдерживать спекулятивный рост цен на продукты первой необходимости — хлеб и муку.
В ФАС уверены: зерновая биржа поможет свести число посредников до одного. А если еще будут проводиться специализированные торговые сессии для непосредственных производителей и потребителей зерна, а также заключаться экспортные сделки, это еще больше увеличит вероятность формирования объективных ценовых индексов.
Для проведения биржевых торгов ФАС уже предложила организовать в России Единую торговую систему и установить единого оператора. Гарантировать же исполнение контрактов и регулировать цены на бирже должна государственная Объединенная зерновая компания (ОЗК), контролирующая государственный зерновой интервенционный фонд.
Не секрет, что главная причина, по которой до сих пор проваливались попытки создать в российских регионах массовые рыночные зерновые биржевые площадки, отсутствие гарантий по реальному исполнению контрактов.
«В биржевой торговле зерном есть один существенный недостаток. Она обеспечивает только финансовую сторону сделки, но не гарантирует поставки товара «живьем», — пояснил А.Кашеваров. И добавил, что сегодня ни одна из трех российских бирж таких гарантий не дает. Зерновая биржа, по задумке ФАС, должна стать гарантом сделки. То есть в случае срыва участниками торгов контрактов самостоятельно приобрести зерно на свободном рынке и поставить клиенту. Гарантировать же обязательства участников торгов в отсутствии национального законодательства о складских платежных расписках (ценных бумагах, свидетельствующих о том, что производитель сдал на элеватор зерно для продажи) пока могут только запасы государственного интервенционного фонда и их единственный «куратор» — ОЗК. Следовательно, «вход» госкомпании на зерновую биржу, по мнению ФАС, неизбежен. Более того, это оживит интерес сотен небольших сельхозпроизводителей. Тех, кто за неимением крупных товарных партий, транспортных и складских схем по доставке зерна до конечного потребителя выходить на биржу даже не пытается. А потому основное бремя логистических рисков возлагает на посредников — зернотрейдеров.
В ФАС считают, что при круглогодичных единых биржевых торгах обязанности зернотрейдеров также возьмет на себя ОЗК.
«В данном случае, мы смотрим на ОЗК как на единого логиста. К примеру, 10 поставщиков небольших товарных партий могли бы поставлять свой товар через биржу на один крупный мелькомбинат под гарантии ОЗК. В свою очередь она заключала бы с элеваторами договоры, благодаря которым гарантированно приобретала у них зерно и производила взаиморасчеты», — говорит А.Кашеваров. При этом, по его словам, из государственного интервенционного фонда не уходило бы «ни зернышка».
Замруководителя ФАС соглашается, что пока идея — «сырая». Но именно «запуск» на биржу госкомпании до появления в стране федерального законодательства о «складских расписках», считает он, ускорит формирование биржевого рынка зерна в стране. То, что для появления на бирже государственной ОЗК в настоящее время нет правовых оснований, ФАС не смущает. «Если идею признать изначально работающей, то состыковать «правовые узлы» — уже юридическая техника», — говорит А.Кашеваров.
Между тем предложение ФАС по возложению обязанностей сотен ныне действующих зерно трейдеров на одного государственного агента не вызвало восторга в Российском зерновом союзе. Там, как известно, в трейдерах видят не спекулянтов, а, напротив, необходимых участников рынка, обеспечивающих четкую логистику. По мнению главы союза Аркадия Злочевского, если таких уже сложившихся посредников заменит госмонополист, то и та система, которая уже создана, разрушится.
Параллельно, как объяснил А.Кашеваров, ФАС намерена привлечь к «зерновому биржевому диалогу» Центробанк. «Нужно понять, каким образом поставочные фьючерсные контракты можно превратить в залоговые финансовые инструменты под выдачу банками долгосрочных кредитов сельхозпроизводителям», — говорит А.Кашеваров. «Если заемщик не исполняет свои обязательства перед банками, то они будут вправе реализовать зерно на аукционе. И в данном случае такой крупный финансовый институт, как биржа будет гарантировать им риски», — продолжает замглавы ФАС. При этом получается, что сельхозпроизводитель изначально для банка становится надежным заемщиком. Следовательно, кредиты для него обойдутся дешевле, что также снизит цены на конечный продукт. ФАС, по словам А.Кашеварова, обсудит эту идею с представителями ЦБ на следующей неделе. Что касается Минфина, то в этом ведомстве, по мнению чиновников из ФАС, должны ответить на вопрос, возможны ли налоговые стимулы для участников биржевых торгов. Речь идет об уплате НДС и сельхозналога при осуществлении сделок на бирже.
Что касается организации торгов, то ФАС предлагает внедрить на бирже спотовые опционы, которые предполагают заключение договоров на поставку зерна с отсрочкой исполнения на полгода-год. Это «гибридный» вариант между развитой в России расчетной фьючерсной торговлей и спотовой. Первая предполагает торговлю «контрактами» на поставки зерна без жестких обязательств. Вторая — работает по принципу «деньги утром — отгрузка «наличного» зерна вечером».
По мнению экспертов, в нынешней ситуации предложение ФАС может быть наиболее оптимальным решением. По словам финансового аналитика, руководителя проекта IDKstat Сергея Лобова, сейчас крупнейшие мировые биржи предпочитают торговать фьючерсами. Так, средний дневной объем торгов пшеницей в Чикаго 20 млн тонн. Тогда как ее производство в расчете на день не превышает на всей планете 1,9 млн тонн. Иными словами, объем торгов на Чикагской бирже превосходит производство пшеницы более чем 10 раз! Это также в 13 раз больше, чем на Парижской бирже, и в 400 раз, чем на Лондонской. То есть, по сути, крупнейшие мировые биржи раздувают финансовые «зерновые» пузыри, поясняют эксперты, что очень опасно, поскольку они могут лопнуть в любой момент.
В ФАС надеются, что им удастся избежать такого развития событий.
Создание зерновых бирж в России откладывается
Зерну нового урожая готовят новый способ продажи. Отраслевые союзы, биржевики, региональные власти думают над тем, как создать адекватный механизм биржевой торговли зерном. Пока, правда, все они выступают не единым фронтом, а отдельными группами. Соответственно процесс идет медленно и с большими проволочками.
Если бы у российского агропромышленного комплекса была система биржевой торговли зерном, то она могла бы избавить его от многих бед. Например, от несправедливых цен на зерновые, от отсутствия денег у крестьян, от закрытости рынка. Но, несмотря на очевидные плюсы, по мнению бизнеса, пока говорить о зерновых биржах можно только в сослагательном наклонении. «Сейчас зерновая торговля построена по принципу business to business, поэтому ни продавец, ни покупатель не хотят включать в свою цепочку еще и биржу», — объясняет настроения большинства торговцев руководитель департамента маркетинга ООО «Росхлебопродукт» (входит в группу «Агрос») Николай Демьянов.
Но желание сделать из России цивилизованную страну еще и в плане торговли зерном присутствует. «Сейчас наша страна постепенно становится на рельсы цивилизованного развития зернового рынка, — говорит президент АПК «Стойленская нива» Федор Клюка. — Процесс это непростой, во многом связанный с ситуацией на полях, урожаем, позицией правительства по вопросам регулирования сельскохозяйственных рынков и многими другими факторами. Поэтому пусть не сегодня, но зерновая биржа будет создана».
Аргументы же противников создания биржевой торговли зерном, по мнению аналитиков, выглядят несерьезными. «Скептики основываются на том, что российский рынок уникален и поэтому биржа — не для него, — говорит директор Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР) Дмитрий Рылько. — Но зерновые биржи созданы и работают во многих регионах, начиная от Америки и заканчивая Африкой. И я не думаю, что африканский рынок менее уникален, чем российский».
Биржевые регионы
Было бы неправильно говорить, что товарных бирж в новой рыночной России не существовало совсем. С завидным постоянством они создавались на протяжении последнего десятка лет. Например, только в одной Волгоградской области было организовано 15 биржевых площадок. По большому счету биржи предоставляли информацию о спросе и предложении на товар. Правда, особого успеха эти площадки не имели, и зерна туда сельхозпроизводители несли мало. Но, как правило, и сами биржи не делали ставку только на зерно. Так что назвать их зерновыми можно было с большой натяжкой.
Сейчас, похоже, пошла волна создания именно зерновых бирж. В этом прежде всего преуспевают регионы. Для зерна нового урожая в разных уголках России создаются и находятся в планах новые площадки. Мотивы для этого разные. С одной стороны, как говорят представители зернового рынка, сами биржевики инициируют их создание. «И это оправданно, ведь для них это хлеб, их деньги», — говорят аграрники. С другой стороны, возникновение биржевых площадок во многом происходит после вмешательства региональных властей. «Власти приветствуют открытие бирж, при этом указывают благую цель — избавление крестьян от посредников и перекупщиков, у которых оседают основные «зерновые» деньги, — говорят зерновики. — Но на самом деле они сами хотят контролировать торговлю зерном в регионе».
Несмотря на свою привязку к конкретному региону, биржи пытаются расширить поле деятельности. К примеру, в Орловской области идет создание Международной Орловской зерновой биржи, на которой, по задумке создателей, будут торговать не только орловским зерном, но и злаками из других областей России и стран СНГ. Соседние с Алтайским краем области присматриваются к опыту местной биржи, которая провела свои первые торги 22 апреля этого года. В Тамбовской области создана Биржа сельскохозяйственной продукции (БСП), которая намерена вести торги на своих 11 филиальных площадках, расположенных по всей России.
Но создаваемые с таким энтузиазмом региональные биржи аналитики не берутся называть именно биржами. «Существующие сегодня биржи имеют серьезный недостаток — на них отсутствует стандартизация торговли, из-за чего ликвидность операций на них очень низкая, — говорят в Российском зерновом союзе (РЗС). — Кроме того, отсутствие развитой биржевой инфраструктуры превращает эти торговые площадки в клубы по интересам». Как говорит Николай Демьянов из «Росхлебопродукта», именно по этим причинам объемы торгов на региональных биржах очень низкие.
Скептицизм по отношению к региональным площадкам нисколько не смущает самих их устроителей. По словам председателя совета директоров БСП Валерия Корнеева, его биржа имеет большой успех среди крестьян. «Результат налицо: куда бы мы ни приехали, где бы ни агитировали сельхозпроизводителей за биржевые торги, везде выражали готовность к работе, — говорит он. — Мы уже запланировали начало торгов на 15 августа».
Крестьян не только агитируют за биржевую торговлю. Эксперты рынка говорят, что их заставляют участвовать в торгах. «Очень сильно административное давление, и местные селяне понимают, что если они будут продавать зерно за пределами новоявленной торговой площадки, то рискуют поссориться с властями», — говорят они. На местах крестьянам выписывают рекомендации. Как сообщили собственному корреспонденту «Известий» Ирине Тарасовой в Волгограде в местной администрации, губернатор подписал постановление, по которому сельхозпроизводителям и всем участникам рынка агропромышленного комплекса рекомендовано осуществлять реализацию своей продукции через систему биржевой торговли.
Начало цивилизации
О том, что на биржи сельхозпроизводителей и зерновые компании придется «приводить за руку», еще зимой говорил президент РЗС Аркадий Злочевский. Но одновременно он высказывал надежду, что этого не потребуется и бизнес придет на биржевые площадки сам. Отчасти так оно и есть, и региональные рекомендации — не общий отличительный признак. Как утверждает Дмитрий Рылько, бизнес говорит, что ему нужны биржевые торги; главное — чтобы был понятный механизм. Такого же мнения придерживается Николай Демьянов. «Сельхозпроизводителей заманить на биржи можно только с помощью нормальной экономики, — говорит он. — Если они увидят, что биржа реально работает и зерно на ней торгуется успешно, то они на нее придут».
По мнению директора «Русагро-зерно» (входит в группу «Русагро») Антона Малинкина, биржевые торги начнут работать прежде всего тогда, когда будет законодательно закреплен регламент оборота складских свидетельств (варантов). С одной стороны, это гарантия, подтверждающая наличие зерна. С другой — способ без проблем продать зерно. Продавец может не только заключить фьючерсный контракт, застраховав себя от колебания цен, но и, поставив зерно на уполномоченный биржей элеватор, получить варант и передать его бирже.
И если пока законодатели не торопятся узаконить складские свидетельства, то отраслевые союзы начинают детальную разработку механизмов биржевых торгов зерном. Созданная при РЗС рабочая группа уже сделала черновой вариант концепции создания биржевого рынка срочных контрактов на зерно. Группа намеревается определить механизм и создать центральную биржевую площадку, на которой, по задумке разработчиков, и будут происходить все зерновые операции.
Пока идут споры и выработка определений вокруг базового актива и базиса поставки. Кто-то из участников «биржевой» группы говорит, что за базовый актив надо принимать сразу несколько товаров, то есть пшеницу различных классов, ячмень, рожь. Но есть мнение, что достаточно сосредоточить внимание на одном активе — пшенице 4-го класса, так как это наиболее ходовой вид. И уже к тем ценам, которые будут определяться в ходе торгов на этот сорт пшеницы, можно будет привязывать цены других видов зерна.
Определить базис поставки рабочей группе еще сложнее. Россия большая, и зернопроизводящие регионы в ней раскиданы от Юга России с его Краснодарским и Ставропольским краями до Сибири, где зерновыми славится Алтайский край и Омская область. Пока в концепции записано, что базис определяется по региональному принципу без разделения элеваторов, входящих в региональный базис поставки. Например, определяется базис поставки Ставропольский край; это означает, что поставка может быть осуществлена на любой уполномоченный элеватор, отнесенный к Ставропольскому краю.
Это на самом деле только первый этап работы. Как говорят разработчики, завершить проект удастся не скоро. Но уже сейчас разработчики опровергают популистский тезис о том, что в биржевых торгах будут непосредственно принимать участие и крестьяне, чтобы защитить себя от перекупщиков. По словам Дмитрия Рылько из ИКАРа, они будут пользоваться производными инструментами от биржевой торговли. «Например, на американских элеваторах из семи базовых контрактов шесть привязаны к бирже, то есть они ориентированы на те цены, которые есть на бирже, то же самое должно быть и у нас, — говорит он. — Точно так же, ориентируясь на биржевые цены, крестьяне смогут продавать свое зерно компаниям».
Куда податься крестьянину. На биржу
Первые товарные биржи появились в США в середине XVIII века в главном городе страны — Нью-Йорке. Строго говоря, это были ярмарки, на которые приезжали продавцы, имея товар «налицо». В условиях ярко выраженной сезонности в сельскохозяйственном производстве рынок испытывал массовый приток продавцов в определенное время года, что создавало идеальный рынок для покупателей, которые могли свободно диктовать цены. В исторических описаниях содержатся записи о том, что многие продавцы, не желая идти на кабальные условия, просто избавлялись от своей продукции, выбрасывая ее на улицу.
Настоящей революцией для оптовой торговли стало появление срочных контрактов, предполагавших поставку товара после сбора урожая.
Пионером этой практики считается крупнейшая торговая площадка Среднего Запада — Чикагская товарная палата (CBOT), которая благодаря своей зерновой истории превратилась к нынешнему времени в крупнейший рынок срочных контрактов. Появились такие контракты здесь, по всей вероятности, в 60-е годы XIX века. Но доказать это не представляется возможным — Великий чикагский пожар 1871 года уничтожил все архивные записи биржи. Впоследствии практика срочных зерновых контрактов распространилась и на другие товары — кофе и хлопок — и пришла на Восточное побережье США.
Америка не открыла рынок срочных контрактов. Появились они в странах Юго-Восточной Азии, и намного раньше. Известно, например, о такой практике в Японии в XVII веке. Впрочем, историки считают, что еще 6 тыс. лет назад китайские торговцы использовали так называемые «рисовые фьючерсы». История, таким образом, опровергает привычное представление о том, что срочные контракты — это продукт сообщества биржевых спекулянтов нового времени. Для экономистов наличие срочных контрактов — абсолютно естественный элемент рыночной инфраструктуры.
Сегодня в США десять торговых бирж, самыми крупными из которых являются две чикагские — CBOT и CME и три нью- йоркские — NYMEX, COMEX и CSCE. Регулируется оборот производных инструментов специальной федеральной комиссией по торговым фьючерсам (Commodity Futures Trading Commission).