Биржевая торговля бензином

Трейдеры лишние на биржевых торгах бензином?

«Роснефть» и Российский топливный союз (РТС), объединяющий конечных покупателей топлива для АЗС, на прошедшем 22 ноября биржевом комитете Федеральной антимонопольной службы (ФАС) предложили отстранить трейдеров от торгов нефтепродуктами в ходе основной биржевой сессии на базисах поставки нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ).

Это предложение отражено в протоколе совещания о ситуации на рынках нефти и нефтепродуктов (копия есть у РБК). Авторы идеи предложили не учитывать сделки трейдеров при расчете индексов биржевых цен по продаже топлива на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ). В протоколе совещания говорится, что предложение поддержали другие участники торгов. Теперь оно должно быть вынесено на обсуждение секции «Нефтепродукты» СПбМТСБ до 8 декабря. Начальник управления контроля ТЭК ФАС Дмитрий Махонин сказал, что служба пока не сформировала позицию по этому предложению. «Попытаемся поприсутствовать на заседании секции биржи, выслушать все за и против, а потом уже сформировать позицию», — отметил он.

В основе расчета всех индексов цен нефтепродуктов лежат договоры, заключенные в ходе биржевых торгов на базисах поставки крупнейших НПЗ России. Методики расчета публикуются в открытом доступе, что делает способы расчета индексов СПбМТСБ прозрачными, а индексы — легко верифицируемыми, говорится на сайте биржи. Сейчас трейдеры часто поставляют свой товар на базисах НПЗ нефтяных компаний в разных частях страны, что позволяет сэкономить на логистике поставок и хранении товара.

«Мы предлагаем запретить трейдерам продавать нефтепродукты на бирже на базисах НПЗ, чтобы иметь возможность покупать напрямую у производителя, а не у посредников. Трейдеры могут торговать нефтепродуктами на собственных базисах, а не на базисах нефтяных компаний», — пояснил РБК президент Российского топливного союза Евгений Аркуша. Он добавил, что конечные потребители бензина и дизельного топлива заинтересованы в том, чтобы покупать свой товар для автозаправочных станций (АЗС) напрямую у его производителей. Текущие биржевые торги анонимные, и покупатель, соглашаясь на сделку, не видит, приобретает он товар у нефтяной компании или у перепродавца, пояснил он. Он сослался на мнение ФАС, что такое ограничение может в ряде случаев привести к снижению биржевых индексов.

«Роснефть» на запросы не отвечает.

По словам вице-президента СПбМТСБ Антона Карпова, участвовавшего в совещании, сейчас на долю трейдеров приходится 3–5% объема торгов нефтепродуктами в зависимости от сезона. Он добавил, что авторы предложения считают, что в основную сессию топливом должны торговать только производители нефтепродуктов, а не те, кто является перепродавцами. Остальные могут продавать топливо в рамках другой сессии или в рамках внебиржевых торгов. «Звучало предложение ограничить продажу топлива трейдерами на бирже или полностью запретить, что поможет избежать технических ошибок при расчете индекса рыночной цены на топливо и позволит покупателям приобретать товар напрямую у производителей», — объяснил он. При этом представитель биржи воздержался от оценки предложения, подчеркнув, что СПбМТСБ будет выполнять решения, уже утвержденные регуляторами.

Объем продаж нефтепродуктов на СПбМТСБ в январе—сентябре 2020 года увеличился на 11,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, до 13,72 млн т, передавал «Интерфакс» со ссылкой на данные биржи. Продажи автобензина в январе—сентябре 2020 года по сравнению с соответствующим периодом 2020 года возросли на 10,1% — до 5,83 млн т, дизтоплива — на 5,2%, до 4,38 млн т.

Илья Мороз, генеральный директор компании «Солид» и некоммерческого партнерства «Совет по товарным рынкам», объединяющего независимых трейдеров, назвал предложение РТС и «Роснефти» нарушением закона «О защите конкуренции», отметив, что этот документ прямо запрещает «установление для приобретателей товаров ограничений выбора хозяйствующих субъектов, которые предоставляют такие товары». «Если ограничение на продажу товара для трейдеров будет введено, российский рынок нефтепродуктов в своем развитии будет отброшен на десять лет назад», — считает Мороз.

По его мнению, целесообразно не исключать все трейдерские продажи из базы расчета биржевых индексов, а решить существующие проблемы в работе системы — провести ее тонкую донастройку, допустив отклонения от рыночной цены не более чем на 5%.

Аналитик компании «Алгоритм Топливный интегратор» Виктор Костюков считает, что запрет или существенное ограничение трейдерам торговли топливом на бирже не повлияет на его цену в сторону снижения, поскольку цена на топливо растет при росте налоговой нагрузки. «Трейдеров на рынке немного, и их предложение несущественно влияет на биржевые индексы бензина и дизельного топлива. Наличие трейдеров на биржевой площадке сглаживает пики цен на торговой площадке, которые возникают благодаря снижению предложения нефтяными компаниями. В условиях дефицита посредники могут выставить ранее купленный товар, удовлетворив спрос, что в конечном итоге толкает цену вниз. А в ситуации переизбытка, наоборот, активно закупают нефтепродукты, что не позволяет ценам снижаться до критического уровня​», — отмечает эксперт. Он указывает, что не все трейдеры, торгующие на бирже, являются спекулянтами в чистом виде. В то же время благодаря перепродавцам биржа является рыночной площадкой с опцией хеджирования рисков и торговли фьючерсами, а не просто электронной площадкой по взаимодействию нефтяников и владельцев АЗС.

Трейдеры отказались продавать бензин с НПЗ

Члены некоммерческого партнерства СПТР, объединяющего трейдеров нефтепродуктов, решили отказаться от продажи бензина с базисов (станций отправления) нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) крупных нефтяных компаний, говорится в сообщении организации, поступившем в РБК.

«Совет по товарным рынкам» (СПТР) объединяет семь компаний, на которые приходится 35% всего биржевого оборота и 80% всех вторичных продаж, а также владельцев АЗС и промышленные предприятия.

«НП «СПТР» приняло решение полностью прекратить вторичные продажи на базисах НПЗ», — говорится в сообщении.

Члены объединения решили, что не будут продавать бензин с базисов НПЗ, пока действует соглашение между правительством и вертикально-интегрированными нефтяными компаниями по заморозке цен на бензин. «Соглашение о временном ограничении цен должно быть именно временным, и следует предпринять системные меры для скорейшего и досрочного окончания действия данного соглашения», — подчеркивается в сообщении.

В конце октября крупные нефтяные компании («Роснефть», «Газпром», «Газпром нефть», ЛУКОЙЛ, «Сургутнефтегаз», «Татнефть» и др.) пообещали правительству до конца года соблюдать достигнутую ранее договоренность о заморозке цен на топливо на уровне мая 2020 года. Взамен правительство отложило повышение акциза на бензин и прописало меры по поддержке нефтяных компаний в законопроект о «налоговом маневре».

​Заморозка цен на топливо существенно ударила по независимым трейдерам и владельцам АЗС, которые ранее жаловались Медведеву, что соглашение угрожает им банкротством.

Тем не менее в конце октября нефтяники согласились продлить заморозку цен на бензин до конца года.

По данным РБК, одним из параметров соглашения стало обязательство Федеральной антимонопольной службы, Центробанка и Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи предложить изменения в правилах биржевой торговли нефтепродуктами, которые включат предквалификацию участников торгов: до 31 марта 2020 года на них будут допускаться только сети АЗС и конечные промышленные и сельскохозяйственные мелкооптовые потребители. Как поясняется в протоколе, это делается «для исключения спекулятивных сделок на внутреннем рынке нефтепродуктов». Трейдеры опасаются, что запрет участвовать в торгах на полгода «убьет» бизнес владельцев независимых АЗС.

«Совет по товарным рынкам» (СПТР) в своем письме особо предостерегает от госрегулирования цен на топливо и от идеи ограничить доступ независимых трейдеров на биржу. «Монополисты — главные противники биржи, конкуренции и свободного рынка. Биржа — основа конкурентного рынка, она не может существовать в условиях дискриминационного доступа и фиксированных цен», — говорится в заявлении торгового союза.

Если независимых трейдеров отстранят от участия в биржевых торгах, вертикально-интегрированные нефтяные компании будут опираться на фиксированные цены и «будут сами определять, кому и сколько можно отпустить товара, а кому нет», предупреждает СПТР. При этом система планирования и инфраструктура ведущих нефтяных компаний все равно не позволит снабжать все регионы России из-за низкой рентабельности или угрозы санкций (из-за продажи бензина в Крыму). Способами борьбы с высокими ценами на бензин СПТР видит насыщение рынка, увеличение его ликвидности и создание срочного рынка.

За ограничения на продажу трейдерами нефтепродуктов с базисов НПЗ ранее выступали Российский топливный союз и компания «Роснефть». Если такие ограничения вступят в силу, то, например, с заводов «Роснефти» бензин сможет продавать только сама нефтяная компания и ее структуры, а трейдеры такую возможность потеряют, пояснял один из собеседников РБК.

По словам президента РТС Евгения Аркуши, «конечный потребитель хочет покупать бензин у производителя и по ценам производителя, а не у посредников по завышенным ценам». Он считает, что введение таких ограничений поможет снизить волатильность биржевых цен на топливо.

РБК направил запросы в пресс-службы ФАС и ЦБ по поводу возможности полного запрета на участие трейдеров в торгах топливом.

Трейдеров не допустят до торгов топливом до 31 марта

Лента новостей

Все новости »

СМИ написали о деталях соглашения о заморозке цен на топливо, которое сами трейдеры назвали убийственным. До конца марта на торги будут допускаться только сети АЗС, конечные промышленные и сельскохозяйственные мелкооптовые потребители

Фото: depositphotos.com

Обновлено в 13:14

Для заморозки цен на бензин нефтяных трейдеров временно отстранят от биржевой торговли. Это обсуждалось на совещании под председательством вице-премьера Дмитрия Козака, на котором крупнейшие российские нефтяные компании согласились заморозить цены на нефтепродукты на АЗС и в опте.

По данным РБК, до 31 марта 2020 года на торги будут допускаться только сети АЗС, конечные промышленные и сельскохозяйственные мелкооптовые потребители. Как поясняется в протоколе совещания, это делается «для исключения спекулятивных сделок на внутреннем рынке нефтепродуктов». Трейдеры назвали этот запрет убийственным.

Эта мера изначально звучала как наложение ограничений на спекуляции нефтепродуктами, то есть на покупку и последующую практически моментальную перепродажу. Когда переработчик — нефтяная компания — выставляет предложение и его тут же при помощи IT-решений, другими словами роботов, перехватывают и выставляют чуть дороже, и это действительно в текущих условиях недопустимо.

Однако нынешняя мера неожиданно трансформировалась в полное выдавливание трейдеров из торгов. Этого делать нельзя, считает президент Независимого топливного союза Павел Баженов:

Павел Баженов президент Независимого топливного союза «Хоть мы и представляем розницу, а не независимый трейдинг, тем не менее трейдеры выполняют достаточно позитивную функцию тем, что предоставляют товарные кредиты, тем, что брокерскую функцию выполняют. То есть, если исключить спекуляцию, а об этих мерах уже давно шла речь и подготовлено решение, этого вполне достаточно. Исключать трейдеров совсем из торгов — просто уничтожить само звено независимого трейдинга, потому что биржа — основная площадка по торговле нефтепродуктами. Если исключить трейдеров оттуда до весны, это просто банкротство большинства участников рынка, именно трейдеров. Тут речь идет о том, чтобы загнать максимальное количество — это и владельцы АЗС, и потребители — на биржу самостоятельно. Но важной функцией трейдеров было то, что они предоставляют финансовое плечо, а учитывая ту экономику, которую сегодня, скажем, розничный бизнес имеет, оборотные средства очень сильно вымыты сегодня у нас. Поэтому элементарно то, чтобы замораживать деньги на 30 дней, а покупка продукта на бирже предполагает именно такую заморозку средств, это только до отгрузки, и еще потом это надо реализовывать, то есть там все два месяца получается в итоге от момента «потратил» до момента «получил», это вряд ли можно назвать адекватной мерой».

Business FM поговорила с трейдерами. Вот что думает руководитель ООО «Волгатранснефть» Станислав Германов:

— Тут с каждым месяцем все непонятно получается по ценам самому рынку оптовому и розничному, поэтому сейчас тяжело сказать сразу, что будет дальше. Никто не знает. Пока только все устно обговорено, и в дальнейшем время покажет. Не готов вам ответить на такой конкретный вопрос, что будет дальше.

— Я имею в виду именно применительно к вашей компании. Если действительно до весны исключат вас из торгов, то как на вас это скажется?

— Торговля оптовая, она всегда как была, так и есть. Но здесь посмотрим, что будут с ценами творить, то есть сейчас розничные цены на заправках ниже, чем оптовые. Получается, люди не могут же брать розницей, если большие потребности у организаций, поэтому от безысходности будут пока работать, а дальше — не знаю.

В ответ на предложение правительства трейдеры заявляют, что уходят с биржи с сегодняшнего дня, то есть останавливают вторичные продажи на время действия соглашения по заморозке цен. Таким образом, во всех нефтяных биржевых каналах сбыта будет продавать только нефтяная компания. Трейдеры будут только закупать, но ничего перепродавать на бирже не станут.

Ситуацию комментирует управляющий партнер компании «Петролеум трейдинг» Максим Дьяченко:

Максим Дьяченко управляющий партнер компании «Петролеум трейдинг» «Вертикально интегрированные компании убеждают в этом правительство, переживают, что, если они снизят цены, все эти объемы купят трейдеры и как спекулянты перепродадут с наценками, чтобы нивелировать снижение. Мы превентивно уже с сообществом трейдеров договорились и с сегодняшнего дня прекратили, во-первых, продажи на базисах НПЗ, то есть это мы уже сделали. Порядка 10% с продаж — мы готовы пойти на эти потери, и мы так же, как нефтяные компании идут правительству навстречу, снижая цену, мы готовы тоже пойти навстречу правительству, понимая, что ситуация сложная и надо совместно работать над ее решением. Если говорить о том, к чему приведет запрет, во-первых, трейдеры финансируют торговые операции участников рынка — где-то по 40 млрд рублей в месяц. То есть, если эта ликвидность уходит с рынка, сразу же начинается коллапс. Такие регионы, как Якутия, Крым, еще много регионов, в которых нет вообще баз вертикально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК), сразу остаются без снабжения. Просто их сейчас снабжают исключительно трейдеры. Дальше начинается сворачивание банками лимитов на трейдеров, трейдеров — лимитов на конечных потребителей, у которых кассовый разрыв возникает. Трейдеры, чтобы получить деньги, подают на всех в суд. Соответственно, это приводит к широкому, массовому коллапсу в топливообеспечении нашей страны во многих регионах. Подобное решение равносильно крушению всей существующей, сложившейся за десять лет системы топливообеспечения. Многие компании просто даже не аккредитованы на бирже, они покупают через трейдеров. Многие компании покупают через какие-то свои торговые дома. У них также на балансе нет АЗС. Эту картину, кроме самих трейдеров, никто не видит. Мы об этом уже в компетентные органы сообщили. Я думаю, что запрета трейдеров не будет, а проблему, как я сказал, мы уже купировали самостоятельно».

Ранее правительство обсуждало возможность ввести для НПЗ лицензии на экспорт топлива при обязательстве поставлять определенные объемы на внутренний рынок, чтобы предотвратить рост цен на бензин и дизель. Совещание на эту тему вице-премьер Дмитрий Козак провел с нефтяниками 24 октября. Почему предложение не прошло?

Илья Мороз гендиректор некоммерческого партнерства «Совет по товарным рынкам» «Мера правительством озвучивалась такая: давайте мы введем лицензирование на экспорт нефтепродуктов. Но забыли сказать то, что трейдеры никоим образом не участвуют в этом, потому что присутствует в цене акциз, который и так уже автоматически останавливает этот экспорт. Это просто экономически невыгодно. Я думаю, что по этой причине и отказались от реализации этой меры, потому что она избыточна. Представьте, давайте мы по 50 купим и по 45 будем продавать. Эта мера абсурдная».

Козак поручил ФНС и ФАС провести внеплановые проверки независимых АЗС, где цены превышают зафиксированные больше чем на 4%. Итоговое соглашение между Минэнерго, ФАС и нефтяными компаниями должно быть подписано до 7 ноября.

Биржевая торговля нефтью и нефтепродуктами: количество или качество? Текст научной статьи по специальности « Экономика и экономические науки»

Аннотация научной статьи по экономике и экономическим наукам, автор научной работы — Западаев Иван Иванович

Статья посвящена анализу биржевого рынка нефтепродуктов в России. Актуальность темы обусловлена необходимостью создания надёжного индикатора цен на нефтепродукты . На первый план выдвигается вопрос о государственной заинтересованности в создании организованных товарных рынков, рассматриваются актуальные проблемы биржевой торговли нефтепродуктами в России, предложены методы, стимулирующие развитие бирж.

Похожие темы научных работ по экономике и экономическим наукам , автор научной работы — Западаев Иван Иванович,

Oil and Oil Products Exchange Market: Quantity or Quality

This article is devoted to the analysis of the oil products exchange market in Russia. The topicality of this theme is caused by the need for a reliable indicator of oil products prices. In this article the matter of state interest in establishing the organized commodity markets is put to the fore. The paper deals with topical issues of exchange trade of oil products in Russia and introduces methods of stimulating the exchange market development

Текст научной работы на тему «Биржевая торговля нефтью и нефтепродуктами: количество или качество?»

БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ НЕФТЬЮ И НЕФТЕПРОДУКТАМИ: КОЛИЧЕСТВО ИЛИ КАЧЕСТВО?

Биржевая торговля нефтью и нефтепродуктами в России совершила за прошедшие годы качественный скачок. Если в 2009 г. товарные биржи представлялись чем-то вроде торговых домов, которые обеспечивали встречу производителей с потребителями топлива и осуществляли контроль за сделками, то сейчас обсуждаются вопросы внедрения современных биржевых технологий. Кроме того, многократно возрос объем торгов — теперь через биржевые сделки проходит каждый десятый литр топлива, поставляемого на внутренний рынок.

Насколько эффективно происходит развитие биржевой торговли нефтепродуктами в России? Какие этапы предстоит пройти биржам на пути к становлению надежного индикатора конкурентных цен?

В соответствии с мировой практикой сейчас реальную цену на нефтепродукты определяют на специализированных биржах через механизм торговли срочными контрактами. Биржевые котировки мировых цен не могут быть использованы в качестве ориентиров для внутреннего рынка из-за разницы российских и мировых цен. Отечественные экспортеры нефти и нефтепродуктов ежегодно теряют часть прибыли из-за отсутствия системы прямого ценообразования, так как российская нефть и нефтепродукты более высокого качества продаются по усредненным ценам.

Актуальность данной тематики определила необходимость организации биржевой торговли нефтью и нефтепродуктами на территории России.

Фондовая биржа РТС организовала первые торги российскими энергоносителями. Секция биржи по торговле нефтепродуктами была создана на базе действующего рынка срочных инструментов (ФОРТС). В июне 2006 г. стартовали торги фьючерсными контрактами на нефть сорта Urals. Контракты не предусматривали возможность поставки реального товара. Между участниками производились только денежные расчеты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой нефти на дату исполнения контракта без физической поставки. Благодаря удобству работы с РТС, а также низким расходам на совершение сделки, фьючерсные контракты об-

рели популярность. РТС анонсировала запуск торгов фьючерсами на нефтепродукты, но ожидаемого успеха не последовало. Поставочные контракты на нефтепродукты не вызвали интереса у финансовых спекулянтов. Вместе с тем, торгуемые инструменты были слабо взаимосвязаны с реальным рынком нефти и нефтепродуктов в России. Биржевые торги на РТС не позволили решить ни одной задачи, поставленной правительством: секция РТС не оказала влияния на внутренний рынок нефтепродуктов в России.

Практика показала, что фьючерсный рынок может эффективно функционировать только при наличии ликвидного спотового рынка товара. Так в 2008 г. почти одновременно торговлю нефтепродуктами начали сразу три площадки — Межрегиональная биржа нефтегазового комплекса (МБНК), Санкт-Петербургская Международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ) и биржа «Санкт-Петербург». Каждая из бирж имеет свои преимущества. Цели и задачи их функционирования также несколько отличаются друг от друга [2].

Биржа «Санкт-Петербург» — одна из старейших биржевых структур была основана в январе 1991 г. в соответствии с решением президиума Ленинградского городского совета. За годы своей деятельности биржа организовывала торги различными товарами, такими как: продовольствие, стройматериалы, древесина, самолеты, корабли, телевизоры, металлы, акции, валюта и другие товары. В 2007 г. биржа подала документы для участия в конкурсе на выбор площадки для размещения заказов на поставку нефти и нефтепродуктов, организованном Министерством экономического развития и торговли РФ. 17 сентября 2008 г. на «Санкт-Петербурге» состоялись первые торги нефтепродуктами. Сейчас они проводятся регулярно.

Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа создана 23 сентября 2008 г. Создание торговой площадки проводилось под патронатом Министерства экономического развития (МЭР). Биржа изначально была нацелена на торги нефтепродуктами. Особенностью СПбМТСБ является ориентация на трубопроводные поставки по системе «Транснефтепродукта». Биржа практиковала несколько форм торгов, в частности, использование дискретного аукциона. Компании собирают заявки от покупателей и на их базе формируют цену товара. Торги на бирже проводились также в форме одностороннего аукциона. Каждый лот выставлялся на десять минут, покупатели могли повышать стартовую цену на сумму, кратную 10 рублям. На данный момент торги проводятся в форме двойного встречного аукциона. Это подразумевает, что продавец и покупатель выставляют желаемую цену и заключают сделку, если им удается сблизить позиции.

Первым крупным российским предприятием, принявшим участие в торгах СПбМТСБ, стала «Роснефть» в марте 2009 г. В феврале 2010 г. компания полностью прекратила проведение ежемесячных тендеров по реализации топлива на внутреннем рынке. В «Роснефти» приняли такое решение, руководствуясь положительными отзывами потребителей об удобстве торгов на бирже. Сейчас «Роснефть» реализует через СПбМТСБ свыше 100 тыс. т нефтепродуктов в месяц.

Некоммерческое партнерство «Межрегиональная биржа нефтегазового комплекса» (МБНК) создано в 2002 г. В состав биржевого совета входят представители как компаний учредителей, так и органов государственной власти. Регулярные торги нефтепродуктами МБНК начала 5 августа 2008 года. Торги проходят пять раз в неделю: в понедельник, вторник и четверг — по нефтепродуктам; по средам и пятницам — по маслам и нефтехимии. Особенностью биржи является широкий ассортимент товаров, выставляемых на торги: авиационный керосин, топливо для реактивных двигателей, бензины 80, 92, 95, 98-й, различные сорта дизельного топлива, мазут м-100, дорожный битум, моторные, индустриальные и технические масла, продукты нефтехимии. Количество участников торгов, аккредитованных на бирже на 1 февраля 2011 г., составило 629. В их число входят продавцы: «Газпром нефть», «Роснефть», «ТАИФ», «Лукойл», «Баш-нефть», «ТНК-BP», «Газпром нефтехим Салават», ЗАО «Альянс Ойл», ЗАО «Сибур-Газсервис», ООО «Сургутэкс». Покупателями выступают: независимые трейдеры, крупные торговые группы, торговые дома, оптовые компании, крупные предприятия, конечные потребители.

Еще одной особенностью МБНК является бесплатная аккредитация. Сделки на торгах осуществляются по технологии непрерывного двойного встречного аукциона. Такая технология позволяет отразить реальное соотношение спроса и предложения на торгах и обеспечивает движение цены в обе стороны и на повышение, и на понижение. С 2009 г. у МБНК подписаны соглашения об информационном взаимодействии с российскими и зарубежными информационными агентствами: «Кортес», «Интерфакс», «ИнфоТэк», «ОМТ-Консалт», Reuters, Argus [4].

Кроме того, торговые терминалы МБНК установлены в ФАС России, Минэнерго, что позволяет вести мониторинг хода торгов в режиме реального времени.

Торги нефтепродуктами проводятся также и на электронном портале eOil.ru. Эта площадка открылась 25 сентября 2006 г. и отличается от товарной биржи прежде всего тем, что на ней не проводится клиринга. Она создавалась без активного участия государства, поэтому ее известность ниже, чем у вышеуказанных бирж.

Общий объем реализации нефтепродуктов на трех биржах за первый год функционирования составил лишь 2% объема реализации производимые в России нефтепродуктов. Как свидетельствует мировой опыт, процесс переключения большей части рынка на биржевые торги занимает немалый промежуток времени. Тем не менее, заинтересованность в развитии биржевой торговли со стороны продавцов и покупателей позволила продемонстрировать целенаправленный рост объемов биржевых торгов.

За 2010 г. в РФ на биржах быио продано 7,87 млн. т основных нефтепродуктов. Крупнейшая площадка по объему торгов — ЗАО «СПбМТСБ», здесь быио реализовано 4,86 млн. т нефтепродуктов, или 61,7% суммарного объема торгов (эта цифра включает продажи в ходе торгов, аукционов «на повышение», адресных сделок). На НП «МБНК» реализовано 2,82 млн. т, что составило 35,8% совокупного объема торгов. Оставшиеся 194,3 тыс. т (или 2,5% объема) быши реализованы на бирже «Санкт-Петербург». Таким образом, сложилась биржевая инфраструктура, позволяющая успешно решать поставленные Правительством РФ задачи по доведению объемов биржевой реализации нефтепродуктов до 15% объемов производства. На данный момент основные игроки продают на биржах около 10% нефтепродуктов для российского рышка. Это хороший показатель, при поддержке государства биржи набирают обороты, но пока их работа далека от совершенства [9].

Проблемы и перспективы развития биржевой торговли широко обсуждаются на конференциях и круглых столах, организаторами которых выступают информационные агентства и министерства. Активными участниками этих обсуждений являются представители бирж, правительства, высокопоставленные руководители вертикально интегрированных нефтяных компаниях (ВИНК), работники ФАС. Основными в дискуссиях становятся вопросы признания биржевых цен индикативными с точки зрения антимонопольного законодательства. В частности ФАС при условии принятия биржевые цен «рышочными» предъявляет ряд дополнительных требований, затрагивающих объем продаж, количество сделок, состав участников и регулярность предложения товара.

Как заявила Н. Дианова, заместитель начальника управления контроля ТЭК ФАС, ФАС собирается добиваться законодательного запрета на совмещение оптовой и розничной торговли нефтепродуктами в рамках одного юридического лица. Такая инициатива позволит ограничить возможность трансфертного ценообразования в ВИНК, когда цена бензина, продаваемого своим «дочкам», существенно отличается от цены бензина, продаваемого независимым трейдерам. По словам Н. Диановой, «новация» данного законопро-

екта — введение названного запрета. Такая норма сделает рынок более прозрачным. «Мы хотели бы (и рынок хотел бы) видеть ту цену внутри нефтяной компании, по которой идет реализация нефтепродуктов в розничных сетях. Мы видим только входную цену — и далее уже на АЗС», пояснила Н. Дианова [7]. Над предложением «о запрете совмещения оптовой и розничной продажи топлива одной компанией» ФАС начала работать еще в апреле 2010 г. Тогда же руководитель ведомства Игорь Артемьев заявил, что справедливая цена на бензин установится в России не раньше 2015 г.

Около 85% сделок нефтяных компаний составляют внебиржевые контракты. Если ценообразование в этой сфере будет непрозрачным, если нефтяные компании будут поставлять товар своим «дочкам» по одной цене, а сторонним компаниям — по другой, это не будет способствовать справедливым рыночным условиям. Поэтому нефтяные компании должны поставлять прочим компаниям нефтепродукты по той же цене и по сходным условиям, что и своей «дочке». Чтобы отразить эти данные и сделать их статистически доступными, ФАС обяжет ВИНК регистрировать подобные сделки на бирже. Биржи, в свою очередь, должны публиковать соответствующие индексы.

Это вызывает у игроков рынка некоторое недоумение. Так, вице-президент ОАО «Фондовая биржа «РТС», Р.Ю. Горюнов отметил: «У государства имеются неоправданные ожидания, что биржевая торговля априори приведет к снижению цены на моторное топливо. Но это не обязательно случится. То, что мы создаем последние годы, — реально похоже на рынок. Но подобные решения лишают его всякой репрезентативности. Иначе говоря: либо биржа, либо формула» [5].

Следовательно, ВИНК придется снизить цены на нефтепродукты и ограничить участие на розничном рынке. Глава компании «Лукойл» заявил: «Мы сбалансированная компания и производим столько бензина, сколько продаем на своих заправках. Выходить на биржу, чтобы наши структуры закупали у нас топливо? Нам это не интересно».

Сегодня, реализуя нефтепродукты через собственные розничные сети, ВИНК обеспечивают и гарантируют качество продаваемого топлива — гарантией является бренд. ВИНК просто не могут позволить себе заниматься экономией в ущерб качеству. Однако если продажей топлива занимаются не ВИНК, а другие розничные сети, то отвечать за качество продукции и сервиса на АЗС некому. В этом случае снова возникает проблема обеспечения качества топлива.

Для создания полноценного биржевого рынка необходима ликвидность, поэтому к участию в торгах нужно привлечь государство. Следует сформировать маркет-мейкера, который в период отсутствия

ресурса на рынке будет обеспечивать участников биржи дополнительным объемом, нивелируя спекулятивное раздувание цен. Например, вследствие сезонных колебаний средняя цена на дизельное топливо в центральном регионе России в зимнее время с ноября 2010 г. по январь 2011 г. увеличилась на 5000 руб./т, составив 27800 руб./т [10].

Поддерживать регулярный спрос на бирже государство может с помощью, например, госзакупок. В частности, по мнению премьер-министра РФ В. Путина, бюджетные организации должны приобретать часть топлива для своих нужд на бирже. Это касается не только силовых ведомств — самых крупных покупателей нефтепродуктов, но и всех прочих министерств. Мерой может служить обязательство всех бюджетных организаций закупать на бирже не менее 50% необходимого им топлива. Этот прием нивелирует скачки цен, обеспечит регулярность продаж нефтепродуктов на бирже [1].

Целесообразно обозначить четкие условия, необходимые и достаточные критерии признания биржевой цены рыночной. На данный момент на биржах, как мы уже отмечали, продается около 10% от всего объема нефтепродуктов, реализуемого на внутреннем рынке. Наличие большого количества участников свидетельствует о возможности ведения конкурентных торгов и аккумулировании максимальных объемов биржевых торгов. Почему этого не происходит? Одна из причин кроется в доступности ресурса на бирже. Несмотря на немалый объем реализованных нефтепродуктов, который проходит через биржу (7,87 млн. т в 2010 г.), «качество» сделок оставляет желать лучшего. Не секрет, что среди общего количества среднестатистических по объемам и ценам сделок в отчетах нередко появляются такие, при заключении которых не исключено предварительное согласование. Например, в торговый день 5 мая 2011 г. был продан бензин АИ-92, производства КИНЕФ, по цене 28800 руб./т в размере 20 тыс. т, в то время как другие сделки по всем заводам по бензину АИ-92 совершались по цене около 33 тыс. руб./т в объеме до 1000 т [10]. Подобные торговые операции бросают тень на открытость и честность биржевых торгов. Объемы таких сделок превышают обычные. Подобные сделки вводят в заблуждение участников рынка и искусственно завышают объем торгов, делают цену нерепрезентативной. Мерой может служить введенный регулирующими органами максимально допустимый объем сделки в соответствии с наименованием продукта.

Кроме вопросов количества, качества и регулярности сделок нефтепродуктами, не менее важным является принятие биржевой цены как общепризнанного индикатора. Несмотря на слабые стороны, налицо тенденция усиления влияния деятельности биржи на

формирование цен на нефтепродукты. Сбытовые структуры и независимые покупатели ориентируются при заключении сделок на биржевые цены. Аналитики опираются на статистику изменения биржевых цен на определенные нефтепродукты и делают соответствующие выводы. Среди трейдеров появилось, например, такое определение, как «купил ниже биржевой цены». Эти аргументы свидетельствуют о повышении доверия государства к биржевым торгам. Ценовой индикатор нужен и Правительству РФ, и участникам рынка. Служба мониторинга ФАС может ориентироваться на этот параметр, сравнивая его с оптовыми ценами на НПЗ. Биржевые торги на внутреннем рынке решат проблему налогов, открытости, прозрачности. Возможно, сначала компании окажутся с более низкой прибыльностью — биржевые цены будут ниже привычного уровня. Однако со временем такое положение нивелируется, и впоследствии биржи вытеснят существующую систему двусторонних договоренностей.

Открытым остается вопрос анонимности проводимых на российских биржах торгов. Сейчас торги нефтепродуктами ведутся на базисах НПЗ или станциях отправления НПЗ, что позволяет с точностью определить продавца ресурсов. Участники торгов целенаправленно подают заявки на покупку, выставляя цену и объем спроса в «стакан» определенного торгового инструмента. При этом трейдер четко понимает, с какого НПЗ и у какой компании он приобретает ресурс — все это видно в названии и описании торгового инструмента. Поданная трейдером заявка — это его обоснованный выбор в пользу того или иного нефтепродукта определенного производителя. Выбирая торговый инструмент, трейдер может принимать во внимание качество топлива, удаленность НПЗ от покупателя и затраты на транспортировку, а также время, необходимое на отгрузку продукта и его доставку покупателю. Таким образом, биржевая торговля в неанонимном режиме отличается от торговли на внебиржевом рынке по большому счету только наличием удобного терминала и клиринга.

В 2010 г. 17742 биржевые сделки заключены на базисах НПЗ и станциях отправления НПЗ — т. е. базисах, которые позволяют точно определить производителя ресурса. Оставшиеся 694 сделки или 3,8% от общего числа заключенных на всех прочих базисах поставки, т. е. станциях назначения, что не может идентифицировать производителя. Свыше 95% сделок на базисах НПЗ и станциях отправления НПЗ свидетельствуют, что трейдерам удобнее приобретать нефтепродукты «на воротах» НПЗ. Торговля в неанонимном режиме дает участникам рынка ряд преимуществ. В частности, анализируя динамику цен предложения и сделок на определенном базисе, трейдеры могут составить подробное представление о поведении компа-

нии на биржевом рынке нефтепродуктов, а также соответствии биржевых и внебиржевых цен друг другу [6].

Взлет цен на дизельное топливо в четвертом квартале 2010 г. и в первые недели 2011 г. привел к очередной фазе противостояния ФАС и нефтяных компаний. Обвинив биржи в легализации завышенных цен на нефтепродукты, антимонопольное ведомство озвучило критерии, при соблюдении которых биржевые цены будут соответствовать ФЗ «О защите конкуренции». В частности, информация о лицах, подавших соответствующие заявки, и лицах, в интересах которых совершаются сделки, не раскрывается другим участникам торгов до их окончания. В таком случае фактически биржевой рынок нефтепродуктов возвращается к идее спотовой торговли в единых «стаканах». Основная идея торговли в едином «стакане» -следующая. Продавец выставляет заявку на продажу ресурса (например, бензина Регуляр Евро-92) на собственном базисе (на станции отгрузки НПЗ), а покупатель — выставляет цену и объем спроса на станции назначения. Естественно в одном «стакане» окажутся топлива нескольких НПЗ и спрос со стороны нескольких покупателей. Покупатель в процессе торгов не сможет определить, чей ресурс он приобретает, так как сделка будет автоматически заключена по лучшей цене с учетом затрат на доставку топлива к пункту назначения. Требуемая ФАС анонимность достигнута, но при детальном анализе вопроса становится понятно, что в нашем стакане больше дегтя, чем меда. Предметом биржевых торгов станут приведенные цены, т. е. цены с учетом затрат на перевозку нефтепродуктов железнодорожным транспортом. В этой связи на первый план выходит вопрос, с какой точностью терминал рассчитывает транспортные расходы. Берется ли базовый прейскурант РЖД, учитываются ли все возможные сделки, с какой частотой обновляются ставки аренды цистерн.

Полная унификация процесса биржевых торгов нефтепродуктами неосуществима из-за слишком больших различий в спецификациях и качестве производимых нефтепродуктов от завода к заводу. Бензин Ре-гуляр-92 с точки зрения экологии бывает четырех видов — классов 2, 3, 4 и 5. Это уже — четыре «стакана». Еще для каждого экологического класса существует несколько классов испаряемости. Получается примерно два десятка «стаканов» для одного Регуляр-92, что сопоставимо с количеством крупных НПЗ в России. Следовательно, идея формирования анонимных торгов не выдерживает критического анализа. Но тогда возникает вопрос, что делать бирже, несправедливо обвиненной в легализации завышенных цен? Ответ прост — проводить торги на базисе ж/д станции отгрузки НПЗ без явного указания названия завода [3].

Иным шагом на пути к повышению эффективности биржевых торгов может оказаться решение правительства о возможности включения в лицензию на новые месторождения требований о продаже на бирже части сырья и произведенных нефтепродуктов. На фоне общего снижения добычи и доходов ВИНКи все больше зависят от государства, в частности от госкредитов. Поэтому они вынуждены будут идти на компромиссы с властью. Преимуществом для компаний в данной ситуации будет возможное налоговое послабление и отсутствие претензий со стороны ФАС по ценам на нефтепродукты.

Вероятно, одновременное функционирование трех бирж следует считать необходимым условием для стартового этапа развития биржевой торговли нефтепродуктами в России. Впрочем, на это есть и другое мнение, ускорить и оптимизировать развитие биржевой торговли нефтепродуктами в России могло бы объединение трех бирж в одну торговую систему. С одной стороны, объединение опыта и преимуществ трех площадок могло бы способствовать росту объемов торгов, количества участников биржи, расширению базисов поставки, что ускорило бы процесс формирования справедливых индексов цен. В то же время «централизация» биржевого института противоречит правилам конкурентного рынка. Предпочтительнее, если рынок будет иметь возможность со временем выбрать одну из трех бирж, проголосовав за нее рублем [5].

Несмотря на поступательное развитие биржевого спотового рынка нефтепродуктов, дальнейшая работа параллельно должна вестись в направлении построения срочного рынка, то есть рынка фьючерсных контрактов на нефтепродукты. Торги производными финансовыми инструментами занимают центральное место в мировой практике ценообразования на нефть и нефтепродукты. Необходимость в создании фьючерсов на нефтепродукты на российских биржах была очевидна давно. Цены на нефтепродукты весьма изменчивы, поэтому участникам спотового рынка нужны инструменты для хеджирования рисков. Поставочный фьючерсный контракт позволяет нефтяным компаниям более эффективно планировать будущее производство.

Дополнительную ликвидность на биржу способны принести спекулянты, они смогут раздуть объемы торгов до величин, многократно превышающих запасы физического товара. Наиболее удобным объектом для спекулятивной торговли являются производные инструменты срочного рынка — фьючерсы и опционы. Использование производных инструментов позволяет снизить издержки участников рынка до несущественной величины, поскольку отпадает необходимость в хранении товара. Кроме того, нет необходимости оплачивать весь объем открытой позиции, достаточно внести лишь небольшое гарантийное обеспечение.

16 апреля 2010 г. Биржа «Санкт-Петербург» совместно с Группой РТС запустила торги расчетным фьючерсным контрактом на дизельное топливо. Это первый в России расчетный фьючерсный контракт на нефтепродукты, котируемый в рублях. Расчеты осуществляются путем перечисления вариационной маржи. В качестве цены исполнения принимается значения индекса «КОРТЕС-Газойль», который ежедневно рассчитывается информационным агентством КОРТЕС на базе отпускных цен на дизельное топливо 19 крупнейших НПЗ, расположенных в европейской части России. В. Махлин, генеральный директор ИАЦ «КОРТЕС» отмечает: «Биржа «Санкт-Петербург» -высокотехнологичная и прогрессивная площадка, давно и успешно занимающаяся организацией биржевых торгов на рынке фьючерсных контрактов. Появление фьючерса на нефтепродукты, торгуемые на российских биржах, способствует созданию в России по-настоящему справедливого индикатора и прогноза цен на нефтепродукты» [10].

При создании индекса на летнее дизельное топливо перед специалистами, во-первых, стояла задача разработать его с максимально прозрачной и доступной методологией расчета. Кроме того, требовалось создать индекс, отражающий реальную ситуацию на конкурентном спотовом рынке, на котором действуют единые и понятные принципы ценообразования. Важным был вопрос выбора определенного нефтепродукта, котировки которого должны учитываться при расчете индекса. В России летом спросом пользуется летнее дизельное топливо, а в холодное время года востребованы зимние сорта дизельного топлива. Выбор был сделан в пользу летнего дизельного топлива. Причины такого выбора заключались в следующем. Во-первых, цены на летнее дизельное топливо сопоставимы с ценами на котируемый на мировом рынке газойль. В частности, в период с 2006 по 2010 г. корреляция российских и мировых цен на дизельное топливо составила 0,93. Высокая корреляция индекса и европейских котировок подтвердила, что поведение индекса «КОРТЕС-Газойль» определяется понятными и объективными факторами рынка. Это связано с тем, что основой для установления оптовых цен на нефтепродукты в России служит экспортная альтернатива. Вторая причина — отсутствие необходимости введения поправок на зимние морозы в России.

Повышенный спрос на зимнее дизельное топливо в период холодов зачастую приводит к существенному росту цен на него независимо от поведения мировых котировок газойля. Для определения перечня нефтеперерабатывающих заводов, котировки на которых необходимо учитывать в расчете индекса, специалисты КОРТЕС осуществили районирование российского рынка и определили прин-

ципы ценообразования на нефтепродукты в каждой из географических зон. Решение рассчитывать индекс по котировкам летнего дизельного топлива в Европейской части России принято по двум причинам. С одной стороны, производители в Европейской части РФ при формировании цен на летнее дизельное топливо ориентируются на европейские котировки газойля (Северо-Западная Европа, Средиземноморье). С другой — рынок нефтепродуктов Сибири и Дальнего Востока в значительной степени монополизирован по сравнению с рынком Европейской части РФ. В результате в перечень НПЗ, котировки на которых учитываются при расчете индекса, были включены 19 предприятий нефтеперерабатывающей промышленности. Обозначенные принципы легли в основу методологии расчета нового индекса, который получил название «Кортес-Газойль».

В расчете индекса учитываются котировки летнего дизельного топлива, соответствующего техническому регламенту «О требованиях к автомобильному и авиационному бензину, дизельному и судовому топливу, топливу для реактивных двигателей и топочному мазуту», а также требованиям актуальных редакций нормативно-технической документации, по которой производится дизельное топливо. Котировки, используемые в расчете индекса «КОРТЕС-Газойль», соответствуют партиям товара объемом 60-1000 т. На данный момент уже все три российские биржы (МБНК, СПбМТСБ, биржа «Санкт-Петербург») проводят электронные торги на срочном рынке. Преимущества биржевой торговли фьючерсами отмечает В. Николаев, генеральный директор Биржи «Санкт-Петербург»: «Фьючерс на индекс «КОРТЕС-Газойль» позволяет участникам российского рынка нефтепродуктов получить возможность хеджировать рублевые операции на внутреннем рынке, инвесторы получают ликвидный инструмент для спекулятивных операций, а министерства и ведомства -индикатор прогнозных цен на дизельное топливо» [8].

Делая вывод, отметим, что биржевая торговля в России эффективно развивается. Очевидно, что совершенству нет предела, и в данном вопросе оптимизации важна непрерывность процесса. Чрезвычайно важно исключить возникновение дефицита предложения нефтепродуктов на бирже и, как следствие, «лихорадочного» изменения цен. Также нужно предоставить участникам торгов широкий спектр финансовых инструментов. Обеспечить возможность зарабатывать по официально утвержденным правилам, не нарушая Налоговый кодекс и антимонопольное законодательство РФ. Отечественные биржи находятся в шаге от признания надежного индикатора конкурентных цен, приобретая все больше сторонников.

Литература и информационные источники

1. Баранов В. Биржевой цене пора доверять //Нефтегазовая вертикаль. 2009. №18. С. 46-51.

2. Гусев Д. Биржам нужны равные условия //Нефтегазовая вертикаль. 2009. №14. С. 63-64.

3. Завьялов Д. На пути к индикатору // Нефть России. 2010. №7. С. 74-77.

4. Завьялов Д. Выводили нефть на биржу //Нефть России. 2010. М°5. С.24-27.

5. Музлова Г. Биржевая торговля нефтепродуктами: дорасти до индексов // Нефтегазовая вертикаль. 2009. №19. С. 52-54.

6. Пироженко А. Гарантированный объем открытых торгов повысит прозрачность рынка //Нефтегазовая вертикаль. 2009. №19. С. 55-59.

7. Савельев К. В поисках ценового индекса //Нефть России. 2010. Ме1. С. 62-66.

8. Строков П., Сергеев А. Рынок нефтепродуктов получит справедливый индикатор и прогнозный инструмент //Нефтегазовая вертикаль. 2010. №4. С. 56-59.

Биржевая торговля бензином

© АО «СПбМТСБ», 2008–2020. Все права защищены.

Перед использованием сайта необходимо ознакомиться с Пользовательским соглашением

Любое использование либо копирование материалов или подборки материалов сайта, элементов дизайна и оформления, если иное специально не оговорено на сайте, может осуществляться лишь с разрешения АО «СПбМТСБ» и только при наличии ссылки на АО «СПбМТСБ» как источника таких материалов и данных

Пользовательское соглашение

Перед использованием сайта необходимо
ознакомиться с Пользовательским соглашением

Раздел 1. Термины и определения

В настоящем пользовательском соглашении (далее – Соглашение) используются следующие термины и определения:

Раздел 2. Общие положения

2.1. Соглашение определяет условия использования, права и обязанности Пользователя, возникающие в ходе использования Сайта при получении доступа к Информации и Информационным услугам.

Состав доступной на Сайте Информации определяется Обществом по собственному усмотрению с учетом требований законов, нормативных актов Банка России и иных нормативных правовых актов Российской Федерации.

Порядок и условия использования Сайта для получения бесплатного доступа к Информации определяются Соглашением. Порядок и условия использования Информационных услуг определяются Соглашением, а также договорами, заключаемыми между Обществом и Пользователями.

2.2. Соглашение является публичной офертой в соответствии со ст. 437 Гражданского Кодекса Российской Федерации (далее – ГК РФ). Соглашение публикуется на Сайте и вступает в силу с момента опубликования.

Пользователь, приступивший к использованию Сайта, считается подтвердившим свое согласие с условиями Соглашения в порядке, предусмотренном ч. 3 ст. 434 ГК РФ.

2.3. В соответствии с законодательством Российской Федерации и заключенными договорами Общество является правообладателем Информации, включая, но не ограничиваясь, размещенную на Сайте Биржевую информацию, Индексы и иную Производную информацию.

Раздел 3. Условия предоставления доступа к Информации.

3.1. В соответствии с п. 1 ч. 3 ст. 6 Федерального закона от 27.07.2006 №149‐ФЗ «Об информации, информационных технологиях и о защите информации» Общество определяет порядок и условия доступа Пользователя к размещаемой на Сайте Информации.

3.2. Общество безвозмездно обеспечивает предоставление доступа к Биржевой информации, Индексам и иной Производной информации, подлежащей размещению на Сайте в соответствии с требованиями законов, нормативных актов Банка России, иных нормативных правовых актов Российской Федерации. Предоставляемая Информация подлежит использованию исключительно для собственных нужд Пользователя.

3.3. Все Индексы рассчитываются Обществом с использованием открытых методик, опубликованных на Сайте. Значения всех дополнительных параметров, используемых при расчете Индексов (коэффициенты, тарифы), раскрываются на Сайте в открытом доступе.

3.4. Биржевая информация, а также любые Материалы, размещаемые на Сайте, не являются рекламой и не могут расцениваться в качестве рекомендаций или предложений, направленных на стимулирование Пользователя Биржевой информации к заключению договоров купли-продажи с какими‐либо биржевыми инструментами, допущенными к организованным торгам.

3.5. Информация, размещаемая на Сайте, может содержать ссылки на сайты третьих лиц. При переходе по гиперссылкам, размещенным на Сайте, на внешние по отношению к http://spimex.com информационные ресурсы, Пользователь покидает Сайт. Общество не несет ответственность за недостоверность сведений, размещаемых внешними по отношению к http://spimex.com информационными ресурсами, а также за актуализацию и обновление соответствующей информации в их составе.

3.6. Общество не выступает в качестве представителя третьих лиц, указанных в пункте 3.5 настоящего раздела Соглашения. Размещение указанных ссылок преследует исключительно информационные цели и не должно рассматриваться в качестве советов, рекламы продуктов, рекомендаций, предложений, реализуемых какими‐либо третьими лицами.

3.7. Предоставление Информационных услуг Пользователю осуществляется на основании договора на оказание Информационных услуг, заключаемого между Пользователем и Обществом. Предоставляемая Информация подлежит использованию исключительно в соответствии с условиями договора на оказание Информационных услуг. Условия предоставления доступа к Информации, предоставляемой в соответствии с договором на оказание Информационных услуг, определяются указанным договором.

Раздел 4. Порядок использования Информации.

4.1. Пользователь вправе использовать Информацию, размещенную на Сайте, на условиях и с учетом ограничений, предусмотренных настоящим Соглашением.

4.2. Под использованием понимается любое воспроизведение, распространение, доведение до всеобщего сведения, перевод и другая переработка Информации, предусмотренной настоящим Соглашением, независимо от того, совершаются ли соответствующие действия в целях извлечения прибыли или без такой цели, осуществляется ли использование Информации в полном объеме или частично.

4.3. Информация может использоваться Пользователем при условии соблюдения ими следующих условий и ограничений:

4.3.1. Пользователю запрещается распространять Биржевую информацию, доводить ее до всеобщего сведения или предоставлять такую информацию третьим лицам.

4.3.2. Пользователю разрешается распространять, доводить до всеобщего сведения или предоставлять третьим лицам какую‐либо Производную информацию, в том числе Индексы, при условии получения предварительного письменного разрешения от Общества.

4.3.3. Использование Материалов, а также информации, указанной в подпункте 2 пункта 4.3.2 настоящего пункта Соглашения, допускается при условии указания на источник такой информации, в частности на Сайт Общества (гиперссылки на интернет – страницу Общества с уникальным сетевым адресом).

4.3.4. Пользователь не вправе совершать какие‐либо действия, направленные на технологическое извлечение или копирование информации с Сайта в обход средств доступа, непосредственно предоставляемых Пользователю на Сайте.

4.3.5. При воспроизведении Информации или ее ином использовании не допускается переработка ее оригинального текста. Сокращение или перекомпоновка частей Информации, снабжение иллюстрациями, комментариями или какими бы то ни было пояснениями, допускается только в той мере, в какой это не приводит к искажению смысла Информации.

4.3.6. Запрещается использование Пользователем Информации с целью извлечения прибыли.

4.4. Порядок и условия использования Информации, предоставляемой в соответствии с договором на оказание Информационных услуг, определяются указанным договором.

Раздел 5. Права интеллектуальной собственности

5.1. Вся Информация является объектом интеллектуальной собственности Общества. Исключительные права на Информацию, предоставляемую Обществом в связи с оказанием Информационных услуг сохраняются за Обществом.

5.2. Материалы, их подборка и взаимное расположение подлежат защите в соответствии с положениями законов, нормативных актов Банка России, а также нормативных правовых актов Российской Федерации. Использование Материалов допускается только с учетом соблюдения условий, предусмотренных разделом 4 настоящего Соглашения.

5.3. Исключительные права на использование товарных знаков, коммерческих обозначений и иных объектов интеллектуальной собственности, размещенных на Сайте, принадлежат Обществу или ее партнерам.

5.4. Общество, как правообладатель объектов интеллектуальной собственности, указанных в пункте 5.2 настоящего раздела Соглашения, вправе по своему усмотрению разрешать или запрещать третьим лицам использование объектов интеллектуальной собственности. При этом отсутствие запрета не считается согласием или разрешением на использование.

5.5. Положения Соглашения не могут и не должны быть рассмотрены в качестве передающих или предоставляющих Пользователю Сайта какие‐либо исключительные (лицензионные) права на использование Материалов.

Раздел 6. Обработка персональных данных

6.1. Пользователь дает Обществу свое согласие на обработку его персональных данных, указываемых Пользователем в соответствующей веб-форме Сайта.

6.2. Порядок и условия обработки персональных данных Пользователя определяются Политикой Акционерного общества «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» в отношении обработки персональных данных, опубликованной на Сайте.

Раздел 7. Ответственность

7.1. Любое неправомерное использование Информации, размещенной на Сайте, является нарушением прав Общества как правообладателя и/или третьих лиц и может повлечь за собой ответственность, предусмотренную законодательством Российской Федерации.

7.2. Общество не гарантирует непрерывность функционирования и круглосуточную доступность Сайта, сервисов и услуг, оказываемых посредством предоставления доступа к Сайту.

7.3. Общество не несет ответственности за:

7.3.1. убытки, причиненные авариями, сбоями или перебоями в функционировании Сайта, в том числе связанные с нарушениями в работе оборудования, систем связи или сетей, которые обеспечиваются, подаются, эксплуатируются и/или обслуживаются третьими лицами;

7.3.2. убытки, понесенные Пользователем в результате наличия вредоносных программ в оборудовании и программном обеспечении, используемом Пользователем для доступа к Сайту;

7.3.3. нарушение Пользователем настоящего Соглашения;

7.3.4. неправомерные действия третьих лиц, в том числе связанных с использованием данных Пользователя, а также с использованием сведений о Пользователе, если такие сведения стали доступны третьим лицам не по вине Общества;

7.3.5. косвенные, случайные, непреднамеренные убытки Пользователя (включая вред, вызванный потерей данных или ущерб, причиненный чести, достоинству или деловой репутации), возникшие в связи с использованием Сайта, в том числе при переходе по размещенной на Сайте внешней ссылке, обеспечивающей переход на сайт третьего лица.

7.3.6. косвенные, случайные, непреднамеренные убытки Пользователя (включая вред, вызванный потерей данных или ущерб, причиненный чести, достоинству или деловой репутации), которые вызваны недостоверностью информации, указанной или размещенной Пользователем в процессе регистрации на Сайте;

7.3.7. несоответствие требованиям законодательства российской Федерации информации и материалов, размещенных на Сайте Пользователем, нарушение вещных, неимущественных и иных прав третьих лиц, связанных с использованием Сайта Пользователем.

7.4. Ответственность Сторон договора на оказание Информационных услуг, определяется указанным договором, заключенным между Обществом и Пользователем.
Размер ответственности Сторон ограничивается суммой причиненного другой Стороне реального ущерба.

Раздел 8. Направление жалоб

8.1. Пользователь, который полагает, что какие‐либо информационные материалы, размещенные на Сайте, нарушают его права и законные интересы, должен направить соответствующую жалобу на электронный адрес Общества info@spimex.com.

8.2. Обществом рассматриваются жалобы, соответствующие указанным требованиям:

8.2.1. Жалоба содержит имя, фамилию и отчество заявителя/наименование, место нахождения и фактический адрес, контактную информацию.

8.2.2. Жалоба содержит подробное описание предполагаемого нарушения прав Пользователя.

8.2.3. Жалоба содержит контактную информацию для направления ответа: адрес электронной почты и телефон.

8.2.4. Жалоба содержит согласие на обработку персональных данных (для заявителя – физического лица).

Жалобы, не соответствующие указанным требованиям, не рассматриваются Обществом.

8.3. Жалобы рассматриваются Обществом в срок не позднее 30 календарных дней с даты поступления жалобы на электронный адрес Общества, указанный в пункте 8.1 настоящего раздела Соглашения.

Раздел 9. Заключительные положения

9.1. Любые споры, связанные с заключением, изменением, исполнением или прекращением настоящего Соглашения, подлежат разрешению в соответствии с законодательством Российской Федерации.

9.2. Общество вправе вносить изменения в условия Соглашения путем публикации на Сайте Соглашения в новой редакции. Соответствующие изменения вступают в силу с момента публикации на Сайте Соглашения в новой редакции.

9.3. Пользователь обязан периодически знакомиться с текстом Соглашения с целью изучения последних внесенных в него изменений. Продолжая использование Сайта после вступления в силу соответствующих изменений, Пользователь выражает свое согласие с условиями Соглашения в новой редакции.

«Роснефть» оценила долю перекупщиков на бирже при торгах топливом

МОСКВА, 19 ноября. /ТАСС/. Российские нефтяные компании при подписании соглашения по стабилизации ситуации на топливном рынке взяли на себя дополнительные обязательства и издержки, и недопустимо, чтобы эти издержки превратились в дополнительные доходы перекупщиков на бирже, говорится в заявлении «Роснефти».

Долю перекупщиков топлива на бирже компания оценивает примерно в 80%.

«Непрозрачная структура ряда биржевых сделок позволяет не раскрывать информацию о сделках, чем и пользуются недобросовестные участники рынка», — отмечается в заявлении.

При этом отдельные компании (например, «Солид — товарные рынки» и аффилированные с ней структуры, созданные бывшим сотрудником биржи) получают максимальные объемы биржевых продуктов на интересующих их базисах, подчеркивают в «Роснефти».

В компании также указывают, что аналогичная ситуация складывается в отдельных регионах, где ряд «независимых» сетей формирует незаконно завышенные цены и использует свои АЗС для реализации контрафакта для повышения доходности. Такая ситуация, по данным «Роснефти», характерна для таких регионов, как Приморье, Забайкалье, Иркутская область и других.

В заявлении отмечается, что «Роснефть» продолжает поставлять топливо на Санкт-Петербургскую международную товарно-сырьевую биржу (СПбМТСБ), но в то же время работает с ней по совершенствованию торговли, в том числе обсуждается дисквалификация участников торгов, связанных с фигурантами уголовных дел.

Возвращение на биржу

«Роснефть» обеспечивает до 40% всего предложения нефтепродуктов на бирже. 15 и 16 ноября компания остановила торги бензином и дизельным топливом, в результате чего цены на топливо возобновили рост, хотя до этого немного снижались.

В компании не объясняли свое решение, однако пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев обвинял трейдеров и брокеров в том, что они делают биржевую торговлю непрозрачной. По его словам, компания хочет добиться рыночного ценообразования и прозрачности сделок на бирже.

19 ноября «Роснефть» возобновила продажу моторного топлива, но только в адрес крупных промышленных потребителей и розничных сетей АЗС, осуществляющих поставку конечным потребителям.

В своем заявлении «Роснефть» подчеркивает, что проблем с обеспечением топливом потребителей и дефицита топлива в стране нет. «Ажиотаж, развернувшийся вокруг темы обеспечения внутреннего рынка нефтепродуктов, искусственно подогревается недобросовестными игроками», — отмечают в компании. С 15 ноября «Роснефть» существенно нарастила объемы поставок автомобильных бензинов и дизеля на внутренний рынок — в ноябре они составили 110% от норматива, установленного в соглашении, сообщили в компании.

Антон Карпов: «Биржа предоставляет наилучший механизм торговли и ценообразования»

В мае 2020 года Санкт-Петербургской Международной Товарно-сырьевой Бирже (СПбМТСБ) исполнилось 10 лет со дня основания. 7 мая 2008 года было зарегистрировано ЗАО «СПбМТСБ», а уже 23 сентября на бирже в секции «Нефтепродукты» стартовали первые торги дизельным топливом и авиакеросином. О развитии компании, ее перспективах, а также о новых инструментах на рынке нефтепродуктов, о развитии конкуренции в сфере газоснабжения рассказывает вице-президент СПбМТСБ Антон Карпов.

– Перед СПбМТСБ стоит ответственная и глобальная задача — создание организованного товарного рынка и прозрачного формирования справедливых цен на углеводороды. Антон Сергеевич, расскажите, что сделано в этом направлении? Что предстоит сделать?

СПбМТСБ развивается 10 лет. Мы начали с организации базового рынка нефтепродуктов. Сегодня организован ликвидный рынок углеводородов: нефтепродуктов, природного газа, нефти. Каждая пятая тонна нефтепродуктов, которая поставляется на внутренний рынок Российской Федерации, проходит через СПбМТСБ. Идет активное развитие рынка сжиженных углеводородных газов (СУГ). С 2014 года организована торговля на рынках газа, сформирована система биржевых индексов, в первую очередь на нефтепродукты, которые сегодня являются признанным ориентиром для участников, регуляторов и широкой общественности.

В перспективе у биржи — охват все большего числа рынков, развитие технологических инструментов, позволяющих производителям и покупателям решать гораздо более широкий спектр задач в области логистики и финансов.

— В названии СПбМТСБ есть слово «международная». В чем заключается его смысл, ведь ваша биржа занимается в основном внутренним рынком?

Идея международной биржи была заложена при основании СПбМТСБ. Вспомним обращение Президента России Владимира Путина в Послании Федеральному Собранию РФ в 2006 году: «…необходимо организовать на территории России биржевую торговлю нефтью, газом, другими товарами. Торговлю — с расчетом рублями. Наши товары торгуются на мировых рынках. Почему не у нас?»

У нас есть ряд международных проектов. Поставочный фьючерс на Urals — новый механизм ценообразования на российскую нефть. Готовим торги новыми фьючерсами на экспортное дизельное топливо и нефть ESPO (ВСТО).

С агентством «Аргус» мы реализовали проект расчета Территориальных индексов Netback на нефтепродукты на внутреннем рынке России, разработанные в соответствии с рекомендациями ФАС.

Готовимся к запуску экспортных торгов лесом — для этого у СПбМТСБ есть технологическая платформа и современная система клиринга.

— Чем СПбМТСБ отличается от зарубежных бирж? Есть какие‑то преимущества перед ними? Или наоборот — предстоит еще многому научиться?

У нас целый ряд преимуществ. Во-первых, большой объем торгов нефтепродуктами в процентах от рынка. По результатам 2020 года объем торгов составил 18,7 млн тонн. Это много в сравнении с западными коллегами. По газу также хорошие показатели — 20,3 млрд куб. м по итогам предыдущего года.

Во-вторых, система регистрации на бирже внебиржевых сделок — это уникальное преимущество, реализованное на российском рынке. Через эту систему — биржевые сделки плюс система регистрации внебиржевых сделок — видны практически все объемы производства и поставок, причем с ценами как для внутреннего рынка, так и для основных направлений экспорта. Это механизм, которого в мире больше ни у кого нет. Так что нам не только есть чему поучиться у зарубежных бирж, но и они также активно изучают наш опыт.

Фьючерс — это контракт, который обязывает купить или продать актив в будущем по фиксированной цене в определенный срок.

— Как СПбМТСБ влияет на формирование цен для конечного потребителя? Насколько цена на автомобильный бензин, реализуемый на бирже, отличается, условно говоря, от цены на заправке, например, «Газпром нефти», которая, кстати, является одним из учредителей СПбМТСБ?

Биржа не может и не должна влиять на формирование цен. Наша основная задача — организация торговой системы, технологической платформы и создание всех условий для эффективной торговли.

Безусловно, между оптовыми ценами на бензин и ценами реализации на АЗС есть различия и маржа, которая меняется на основании многих факторов, но ее оценка — дело специализированных изданий и аналитических агентств.

— Какие новые инструменты на рынке нефтепродуктов Вы можете отметить?

Во-первых, совершенствуя систему расчета и публикации ценовых индексов, СПбМТСБ выполняет одну из своих основных задач — развитие общепризнанных индикаторов на основные товары, производимые в Российской Федерации и других странах-членах ЕАЭС.

С 1 мая 2020 года в качестве основных ценовых показателей оптового рынка нефтепродуктов на СПбМТСБ используются Территориальные индексы, рассчитываемые для Европейской части России, Урала и Сибири, а также для Сибири и Дальнего Востока.

Территориальные индексы отражают среднюю биржевую цену нефтепродуктов на НПЗ, расположенных на соответствующем территориальном рынке нефтепродуктов. При их расчете не применяются корректирующие коэффициенты и не учитываются транспортные тарифы. Используется только информация о ценах и объе­мах договоров. Таким образом, Территориальные индексы наиболее точно показывают текущую среднюю биржевую цену на оптовом рынке нефтепродуктов.

Территориальные индексы цен нефтепродуктов СПбМТСБ являются сводными индикаторами цен производителей, отражающими общую динамику и средние уровни цен нефтепродуктов. Рассчитываются для трех крупнейших территорий: Европейская часть России, Урал и Сибирь, Сибирь и Дальний Восток.

Во-вторых, уже более двух лет СПбМТСБ реализует пилотный проект по развитию мелкооптовой торговли, и в июле текущего года в секции «Нефтепродукты» открыт сегмент мелкого опта. Он является максимально доступным для участников с небольшими объемами реализации топлива: плата за право участия в торгах для них составляет 5 тыс. руб. в год. Работа в данном сегменте адресована небольшим топливным компаниям, коммунальным службам, малым сетям АЗС.

Поставка биржевого товара осуществляется мелкими партиями (5, 10, 25 т) на условиях, предусматривающих транспортировку автомобильным транспортом. Сегмент мелкого опта предусматривает также передачу товара в резервуарах и организацию торгов с участием оператора товарных поставок.

В качестве мер по повышению ликвидности в сегменте мелкооптовой биржевой торговли СПбМТСБ не только расширила перечень базисов поставки, но и сформировала ряд балансовых пунктов — базисов поставки с максимально возможной концентрацией продавцов и покупателей. При заключении договора на балансовом пункте Продавец топлива может организовать транспортировку биржевого товара автомобильным транспортом до любого пункта назначения покупателя в рамках заданного балансового пункта.

Развитие структуры мелкооптовой торговли позволит увеличить ликвидность, что станет основой для запуска нового семейства мелкооптовых биржевых индексов, дающих прозрачность на этом направлении, важнейшем с точки зрения формирования розничных цен.

В-третьих, развивая инструменты торгов, биржа не забывает о тематике хеджирования (от англ. hedge — страховка, гарантия) ценовых рисков. 16 июля на СПбМТСБ запущен новый поставочный фьючерс на бензин «Регуляр-92». Этот инструмент создан по инициативе «Газпром межрегионгаза» при поддержке ФАС России и Банка России. Базис поставки — железнодорожная станция Аллагуват (Башкортостан). Возможность заключать контракты с поставкой в течение трех и более месяцев, отсутствие ограничений на базисы отгрузки — все это делает новый фьючерс удобным инструментом для управления ценовыми рисками и среднесрочного трейдинга нефтепродуктами.

1 августа 2020 года на СПбМТСБ состоялась первая поставка по данному фьючерсному контракту. Объем поставки составил 4 740 т бензина, для которых в качестве станций назначения покупателями указаны станции, распределенные по территории России, что свидетельствует о большом интересе со стороны участников рынка к данному фьючерсу как механизму поставки товара. До конца августа 2020 года поставщиком будет обеспечена доставка топлива на станции назначения, указанные покупателями.

— О поддержке государства. С какими государственными учреждениями и ведомствами приходится сотрудничать?

Биржа создана по инициативе государства, это нормально, и соответствует историческим традициям страны, ведь первую биржу в России основал Петр Первый. Сегодня государство поставило основную задачу развитие конкуренции. Данная задача утверждена соответствующим Указом президента Российской Федерации от 21 декабря 2020 года № 618 и «Национальным планом развития конкуренции в Российской Федерации».

Наши основные госучреждения — координаторы — ФАС России и созданный при нем Биржевой Комитет, Банк России, Минэнерго, Минприроды, Минпромторг.

— Какова роль административного ресурса в работе СПбМТСБ?

Мы разделяем работу с акционерами и систему организации и проведения торгов. Среди наших акционеров — основные ВИНК, которые являются и нашими клиентами, и партнерами. Мы взаимодействуем по многим направлениям, однако доступа к информации о сторонах сделок, информации, влияющей на ход торгов, они не имеют.

— На каких условиях проводятся сейчас торги природным газом? Разговоры о либерализации рынка газа ведутся уже давно, но по факту сроки отодвигаются. Что мешает?

Торги газом на СПбМТСБ организованы в 2014 году. На сегодня ведутся торги с поставкой на следующий месяц, на следующий день, на нерабочий день n.

По итогам 2020 года продавцами газа на торгах стали «Газпром» (с долей продаж в общей объеме — 86%) и независимые продавцы («НОВАТЭК» — 7,4%, «Роснефть» — 5,5%, «Газ-Ойл трейдинг» — 0,6%, «Янгпур» — 0,5%). Количество покупателей (промышленных предприятий и компаний отраслей электроэнергетики) составило 421 компанию. В «Национальном плане развития конкуренции в Российской Федерации» в сфере газоснабжения предусматривается переход к рыночному ценообразованию путем формирования биржевых и внебиржевых индикаторов цен на природный газ. Для реализации мероприятий, установленных Национальным планом, Биржей совместно с участниками рынка газа и государственными ведомствами организована работа по увеличению объемов продаж природного газа на организованных торгах, привлечению к торгам новых потребителей, запуску новых биржевых инструментов, что будет способствовать повышению ликвидности торгов газом и формированию прозрачных ценовых индикаторов на газ, обеспечит предпосылки для перехода к либерализированному рынку газа (подробнее см. Перечень мер…, — ред.).

Также отмечу Распоряжение Правительства РФ, подписанное 16 августа 2020 года, утверждающее План мероприятий («Дорожную карту») по развитию конкуренции в отраслях экономики Российской Федерации. Данный план предусматривает повышение доступности газотранспортной инфраструктуры магистральных газопроводов, обеспечение недискриминационного доступа независимых организаций к услугам по транспортировке газа. Намечено совершенствование порядка и формы раскрытия информации газораспределительными организациями, установление единого тарифа на транспортировку газа для всех поставщиков газа. Планируется увеличить объемы реализации природного газа на организованных торгах, закрепление минимальных величин природного газа, продаваемого на организованных торгах субъектами, занимающими доминирующее положение на рынке.

Перечень мероприятия по совершенствованию биржевой торговли газом на СПбМТСБ

• Для формирования полноценных индикаторов на открытом биржевом рынке газа должно продаваться не менее 20% от объема поставок на внутренний рынок (или 10% от уровня добычи), то есть 70–80 млрд куб. м/год. Поэтому первым шагом должно стать принятие решений, отменяющих паритетный принцип и увеличивающие разрешенные объемы биржевых продаж газа, добываемого «Газпромом» и его аффилированными лицами с 17,5 млрд куб. м/год до 35 млрд куб. м/год.
• Необходимо принять нормативный правовой акт, устанавливающий обязательную для «Газпрома» и независимых производителей минимальную величину продажи газа на организованных торгах.
• Внести в Правила поставки газа изменения, исключающие неравномерность (+10/ — 20%) отбора по суткам в течение месяца без применения штрафных санкций, а также предоставить потребителям газа возможность реализации невыбранных объемов/приобретения недопоставленных объемов на организованных торгах газом.
• Обеспечить формирование равных условий транспортировки газа, поставляемого по внебиржевым и биржевым договорам. Внесение изменений в систему тарифов на транспортировку газа, предусматривающих применение тарифов на услуги по транспортировке газа по магистральным газопроводам по схеме «вход-выход», ориентированных на торговлю на виртуальных балансовых пунктах.
• Необходимо обеспечить упрощенную процедуру доступа продавцов и покупателей биржевого газа к услугам по транспортировке газа по магистральным и распределительным газопроводам, а также информирование участников торгов о свободных мощностях по точкам входа и выхода из газотранспортной системы.
• Провести запуск новых биржевых инструментов с более длинным горизонтом торговли.
• Запустить торги производными финансовыми инструментами (фьючерсы, опционы, спарк-спреды).
• Создать условия для интеграции рынков газа и электроэнергии (свопы, спарк-спреды).

— Научились ли компании пользоваться биржевыми механизмами? Проводятся ли какие‑то курсы, тренинги для того, чтобы научить работать на бирже?

В целом освоили. Но процесс постоянно развивается. СПбМТСБ постоянно организует бесплатные курсы, кроме того, запущена программа повышения квалификации «Трейдер секции газ природный», ориентированная как на новых участников биржевого рынка, так и на опытных трейдеров, уже работающих на СПбМТСБ. Курс направлен на ознакомление слушателей с основами биржевой торговли, функционалом торговой системы и вопросами регулирования рынка.

— У Вас на сайте написано, что кроме непосредственного проведения операций, биржа — это еще и место для диалога. О каком диалоге идет речь?

Это широкий диалог с отраслями и участниками рынка. На нашей площадке проходят заседания Биржевого Комитета ФАС России, РТС, МАБ СНГ. Тут обсуждается текущий ход и механизмы торгов, перспективы развития, в том числе на международных рынках.

Кроме того, Биржу постоянно посещают делегации Госдумы, ключевых министерств и ведомств, иностранных бирж и компаний, в частности из Австрии, Германии, Великобритании, Китая. На встречах обсуждаются вопросы биржевой торговли и ценообразования на биржевые товары (на международном уровне).

Ведущие представители рынка читают у нас лекции для участников торгов и регуляторов.

— Расскажите о коллективе. Образно говоря, кто является тем человеком, на котором строится вся работа биржи? Биржевый брокер? Или сотрудник IT-отдела?

У нас уже большая команда, свыше 200 человек. Конечно, это и маклеры, и сотрудники по поддержке и развитию IT-инфраструктуры, специалисты по работе с клиентами, маркетингу, менеджмент, финансисты. Мы уже являемся многопрофильным холдингом, объединяющим биржевую площадку, электронную торговую площадку «ТЭК-Торг» и клиринговую организацию АО «Расчетно-депозитарная компания».

Все эти подразделения работают над решением интересных и непростых задач развития организованных торгов на товарном рынке.

Частичная или полная перепечатка материалов возможна только с письменного разрешения
ЦДУ ТЭК – филиал ФГБУ «РЭА» Минэнерго России
Все права защищены и охраняются законом. © 2002-2020 ФГБУ «РЭА» Минэнерго
(ЦДУ ТЭК – филиал ФГБУ «РЭА» Минэнерго России) +7 (495) 950-86-09

Обзор биржи СПбМТСБ

В России институциональным и частным инвесторам наиболее известны две биржи: Московская и Санкт-Петербургская фондовая биржа. Первая является крупнейшей биржей в России и включает в том числе наиболее ликвидные российские акции, которые можно купить с минимальным спредом; второй удалось найти свою нишу, предложив торги акциями американских компаний из индекса S&P500. При этом в области товарных активов российским лидером является биржа СПбМТСБ. Что на ней торгуется, какова структура биржи и кому она может быть полезна – ответы на эти вопросы в данной статье.

Обзор биржи СПбМТСБ

Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (АО «СПбМТСБ) – крупнейшая товарная биржа Российской Федерации, созданная в 2008 году. Можно сказать, что это обособленный вид биржи, функционирующий как организованный рынок купли-продажи реальных товаров. СПбМТСБ имеет лицензию, выданную Службой Банка России. Биржа является крупнейшим проектом, созданным при поддержке Игоря Сечина.

Учредителями биржи являются гиганты нефте- и газодобывающей отрасли. Среди корпораций-владельцев можно выделить такие, как «Татнефть», «Сургутнефтегаз», «Газпром нефть», «РЖД» и другие.

Главная задача СПбМТСБ — создание организованного товарного рынка, механизма формирования адекватных цен на ведущие сырьевые товары, производителями которых являются Россия и страны СНГ.

Структура биржи СПбМТСБ

Биржа СПбМТСБ обладает большим количеством секций (рынков) и направлений:

Рынок нефтепродуктов. Торги на бирже нефтепродуктов СПбМТСБ осуществляются по ведущим группам нефтепродуктов (разные виды бензина и масел, битума, дизельного топлива и т.д.) с широкой географией поставки. Тут производится 96% российского биржевого оборота нефтепродуктов, а ежедневные объемы торгов составляют десятки тысяч тонн. Для торгов доступны следующие режимы:

1. адресные сделки (заключение соглашения с уже известными контрагентами на согласованных условиях);

2. односторонний аукцион (торги в режиме «1 покупатель = несколько продавцов» или «1 продавец = несколько покупателей»);

3. встречный (двухсторонний аукцион — стороны торгов анонимно выставляют предложения о купле-продаже активов в электронном формате).

Рынок нефти. Торги СПбМТСБ сырой нефтью осуществляются в аналогичных режимах, что и на рынке нефтепродуктов. С 2014 года биржа торгует газом и лесом, с 2020 – фьючерсами на нефть Urals. Оборот нефтепродуктов в 2020 году на бирже составил более 17 млн. тонн.

Срочный рынок — включает в себя торговлю расчетными фьючерсами на нефтепродукты и индексы их цен. Объемы торгов варьируются от нескольких сотен до 1 500 фьючерсных контрактов в календарный день.

Природный газ. В торгах принимают участие крупные газодобывающие компании России, а также химической и металлургической промышленности. Основной актив – природный горючий газ.

Рынок лесоматериалов. В торгах принимают участие в основном лесхозы и арендаторы лесных участков, а также организации по лесопереработке.

Рынок энергоносителей, с/х и химической продукции

Работа биржи СПбМТСБ

Как следует из структуры биржи, она проводит торги на рынках нефти, газа, лесоматериалов и других реальных товаров, а также срочными контрактами. Ежедневные объемы торгов на питерской бирже нефтепродуктов СПбМТСБ превосходят 100 000 тонн нефти и 10 000 кубометров газа. Торги ведутся в рублях. По средним данным дневной оборот биржи составляет приблизительно 3-4 млрд. рублей (для сравнения – только на валютной секции Московской биржи дневной оборот превышает 1 трлн. рублей). Если сравнить реальный товарный рынок со срочной секцией СПбМТСБ, то на последней в 2020 году примерно та же сумма (2.5 млрд. рублей) составила не дневной, а годовой оборот – т.е. срочная секция на сегодня сильно неразвита и составляет лишь доли процента товарного рынка.

Торги организованы в электронном режиме, что заметно ускоряет процесс заключения сделок. Доступ к торговым площадкам можно получить, находясь в любой стране.

Контроль за операциями, осуществляемыми на бирже (расчеты и отгрузка ресурсов), проводится расчётно-депозитарной компанией (РДК) в соответствии с мировыми стандартами.

СПбМТСБ регулярно проводит обучение участников, организуя лекции, семинары и вебинары на тему освоения тонкостей биржевой торговли, описания биржевых механизмов. Кроме того, проводится обучение основам работы с торговой площадкой «Торг-i».

Электронная торговая площадка «Торг-i» помогает осуществлять операции по купле-продаже активов в онлайн-режиме. Площадка поддерживает функционал для работы с аукционами, котировками и т.д. Биржа также ведет несколько индексов (нефти, газа, угля), различающиеся в зависимости от локализации (национальные, территориальные, региональные). Информацию по ним можно найти здесь: http://spimex.com/indexes/oil_products/ . Интересно, что поведение ряда индексов находится в обратной корреляции по отношению к индексу РТС:

Процесс входа на биржу СПбМТСБ и совершения сделок

Допуск на биржевые торги СПбМТСБ ограничивается категориями участников:

Резиденты России (юридические лица и ИП, созданные в рамках законодательства России). Принимают участие в торгах по категориям: член биржи, член секции (рынка), временный член секции, посетитель торгов.

Нерезиденты России (иностранные юридические лица). Принимают участие в торгах по категориям: член биржи — нерезидент, член секции (рынка) — нерезидент, временный член секции — нерезидент, посетитель торгов — нерезидент.

Процесс входа на биржу СПбМТСБ:

1) Юридическое лицо или ИП обращаются в уполномоченный орган АО «СПбМТСБ» для принятия решения о присвоении статуса (категории). При этом заключаются:

• договор об оказании услуг по осуществлению организованных торгов;

• подписывается соглашение о неразглашении персональных данных

Инвестор становится членом биржи, членом секции, временным членом секции или посетителем торгов.

2) Затем юридическое лицо или ИП обязаны провести платеж в соответствии с тарифами биржи за доступ к организованным торгам.

3) Необходимо открыть счет в банке и заключить договор на клиринговое обслуживание в АО «СПбМТСБ». Тарифы на клиринговое обслуживание размещены на официальном сайте биржи.

4) Предоставить доверенности на уполномоченных сотрудников для участия в торгах от имени организации.

5) Заключается договор об оказании услуг по предоставлению инвестору-трейдеру АО «СПбМТСБ» программных средств для дистанционного доступа к услугам биржи.

Информация по допуску на организованные торги может быть запрошена по официальному телефону СПбМТСБ или по электронной почте. Для удобства на сайте биржи есть раздел видеоинструкций: http://spimex.com/participant/training-seminars/video-instructions/ .

Совершать сделки на бирже СПбМТСБ можно и частным лицам посредством обращения к брокерским компаниям. Торги напрямую от имени физического лица в соответствии с законодательством РФ невозможны. Заключая соглашение с брокером, инвестор подает с помощью торгового терминала или голосового сообщения поручение на приобретение или продажу финансового инструмента. Заявка отправляется брокером на биржу уже от его имени. Брокер определяет прибыль или убыток от совершенной сделки и сообщает об этом инвестору. Например, с биржей сотрудничает крупный брокер ITinvest .

Одними из ведущих брокеров по совершению сделок на бирже СПбМТСБ являются «Петролеум Трейдинг», ООО «Сургутэкс», АО «Газпром газэнергосеть», ООО «ТСБ-Брокер».

Нефтетрейдеры, торгующие мелким оптом, предлагают своим клиентам форварды с поставкой в определенное место, а сами одновременно с этим хеджируются на срочном рынке. Брокеры предлагают помощь в осуществлении этих операций. Для участия в организованных торгах необходимо:

1) За 1 рабочий день до участия в торгах обеспечить на позиционном регистре в АО «СПбМТСБ»:

• для покупателей — гарантийный взнос в размере не менее 5 % от суммы предполагаемой сделки;

• для продавца — гарантийный взнос в зависимости от ставки денежной обеспеченности.

2) установить на своем компьютере рабочее место участника торгов

Сами торги на рынке нефтепродуктов проходят в следующем порядке:

1) Накопление заявок покупателя;

2) Проведение двухстороннего встречного аукциона;

3) Заключение адресных договоров по фиксированной цене;

4) Выдача документов по итогу торгов

Внебиржевые сделки

Сервис ЗАО «СПбМТСБ» по удаленной регистрации внебиржевых сделок осуществляет регистрацию внебиржевых сделок с газом, сырой нефтью, нефтепродуктами и углем. Регистрация внебиржевых сделок по данным товарам реализуется бесплатно через систему «Личного кабинета» на официальном сайте СПбМТСБ. На основе зарегистрированной информации биржа ведет расчет внебиржевых индексов по нефтепродуктам для России. Информация о внебиржевых сделках регистрируется ведущими нефтяными корпорациями РФ.

Плюсы биржи СПбМТСБ

К основным плюсам биржи относятся следующие моменты:

доступность торговых площадок из любой точки мира;

наличие гаранта исполнения сделок;

широкий спектр секций и направлений для торгов, большое количество инструментов (товаров);

выгодные условия для инвесторов на срочном рынке (минимальный размер гарантийного обеспечения фьючерсного контракта и низкие комиссионные издержки);

электронная торговая площадка «Торг-i».

Отзывы о бирже СПбМТСБ

Среди трейдеров биржа не пользуется популярностью, поскольку торговать фьючерсами на нефть вполне можно и на Московской бирже. Кроме того, ряд трейдеров жалуется на очень низкую ликвидность срочной секции СПбМТСБ, а процедуру регистрации на бирже простой не назовешь. Почти полная ориентация на сырье предполагает определенную зависимость биржи от мировой цены на нефть и газ, хотя в 2015 году ее прибыль составила вполне приемлемые 12%.

Кстати — помимо СПбМТСБ, существует еще аналогичная ММТБ (московская международная товарно-энергетическая биржа) и товарная секция биржи Санкт-Петербурга, где торгуется в основном пшеница, хлопок, соя, кукуруза и дизельное топливо. Однако обороты и количество участников там еще очень невелико, так что пока они не является серьезными конкурентами СПбМТСБ.

Для инвестиционных стратегий предлагаемые биржей инструменты (товарные активы и фьючерсы на них) в любом случае вряд ли подходят. При ставке на рост нефти или газа более осторожным выбором может быть покупка диверсифицированного пакета акций этой отрасли (или приобретение отраслевого индекса через паевой фонд) за пределами биржи. Впрочем, Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа скорее рассчитана на институциональных инвесторов, тогда как «мелким» инвесторам и спекулянтам лучше выбирать для торгов Московскую или Санкт-Петербургскую фондовую биржу.