Биржевая торговля, ее специфика и значение

Рейтинг лучших брокеров для торговли акциями за 2023 год:

☆☆☆☆☆
★★★★★

Evotrade

Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

Регистрация
☆☆☆☆☆
★★★★★

BINARIUM

Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Регистрация

В этой статье раскрыты следующие темы:

Особенности аукционной и биржевой торговли, характеристика их участников.

Аукционная торговля-продажа товаров с публичных торгов, при которой продаваемая вещь передается в собственность покупателю, предложившему за нее наивысшую цену.

В аукционе участвуют 3 субъекта взаимодействий:

Аукционатор — лицо, передающее товар аукционисту по договору для его последующей реализации на аукционе в соответствии с условиями договора и правилами аукциона.

Аукционист — лицо, проводящее аукцион. Аукционеры — участвующие в аукционе потенциальные покупатели.

Аукцион — продажа публичных товаров, представляет собой публичный торг. Это соревнование покупателей за право приобретения товаров, выставляемого на аукционную продажу. Товары, выставляемые на аукцион, имеют стартовую цену и обычно предполагаются к продажи лотами.

Стартовая цена — начальная цена, назначаемая аукционатором и аукционистом в аукционном договоре, с которого начинается торг во время проведения аукциона.

Лот — неделимая партия товаров, выставляемая на аукционную продажу. Все лоты под номерами обычно выставляются для предварительного осмотра до начала аукциона. Товар (лот) считается проданным после 3-го удара молотком аукциониста тому аукционеру, который предложил наивысшую цену. На международные аукционы выставляются пушнина, скаковые лошади, пряности, чай, табак, шерсть, ряд других товаров, включая антиквариат.

Аукционы по каждому товару имеют свою специфику и свою частоту проведения: один или несколько раз в год.

Биржевая торговля (или трейдинг) – это процесс заключения биржевых сделок. Трейдеры заключают сделки, пытаясь извлечь выгоду от таких операций.

Биржа – это посредник при заключении сделки. Есть много трейдеров желающих продать или желающих купить, биржа – то место где эти заявки сопоставляются и исполняются.

Участники биржевой торговли могут проводить между собой любые операции по поводу купли-продажи биржевого актива, например брать в ссуду деньги, ценные бумаги, брать в залог товар и т.п., но собственно биржевая торговля — это всегда только купля-продажа соответствующего актива.

В результате непосредственно биржевая торговля сводится к купле-продаже биржевых активов биржевыми посредниками, однако это не означает, что она не имеет тесных взаимосвязей с другими видами рыночных операций, активов, рынков и их участников.
Такое понимание биржевой торговли отражает ее специфику и отличия от других видов и форм торговли. Что же касается связи со всеми другими атрибутами рыночных отношений, то они так же естественны для биржевой торговли, как сама эта торговля есть необходимая составная часть рынка вообще.

Торговля, осуществляемая на бирже, или биржевая торговля, в отличие от любых других видов торговой деятельности имеет следующие основные черты:

приуроченность к определенному месту и времени, т.е. биржевая торговля проводится только в специально отведенном для этого процесса месте и только в установленные часы работы биржи;

подчиненность установленным правилам биржевой торговли. Каждая биржа вырабатывает свои Правила торговли на данной бирже и все участники биржевой торговли обязаны соблюдать эти Правила. Несоблюдение Правил наказывается штрафами или исключением из членов биржи;

публичность, т.е. биржевая торговля ведется в присутствии всех членов биржи или с их ведома;

гласность, т.е. результаты биржевой торговли являются открытыми для широкой публики, сведения о них поступают в общество через средства массовой информации;

регулируемость со стороны государства и общественности; государство через свои законодательные и нормативные акты устанавливает правила, в соответствии с которыми биржи строят свою деятельность;

концентрация спроса и предложения по товарам, реализуемым на бирже, ибо биржа — это самое подходящее место, где легко можно найти покупателя на продаваемый товар или продавца необходимого вам товара. На этой основе складываются представительные биржевые (рыночные) цены на товары.

6.Закон РФ «О защите прав потребителей».структура и основные положения.

Настоящий Закон регулирует отношения, возникающие между потребителями и изготовителями, исполнителями, импортерами, продавцами при продаже товаров (выполнении работ, оказании услуг), устанавливает права потребителей на приобретение товаров (работ, услуг) надлежащего качества и безопасных для жизни, здоровья, имущества потребителей и окружающей среды, получение информации о товарах (работах, услугах) и об их изготовителях (исполнителях, продавцах), просвещение, государственную и общественную защиту их интересов, а также определяет механизм реализации этих прав.
8.понятие спроса и предложения,рыночное равновесие.расчет емкости рынка.

Спрос-потребность,подкрепленная покупательной способностью потребителя.

Спросом называется общий объем продаж товара или услуги, который будет куплен по конкретной цене за определенный период.

Предложение— это количество товара или предложение услуги, которое производители готовы продать по определенной цене за определенный период.

Существует много методов расчета емкости рынка, но, как показывает опыт, во-первых, на практике применяется достаточно узкое количество методов, во-вторых, не существует универсального способа расчета емкости для любого рынка или сегмента — каждая группа товаров нуждается в индивидуальном подходе. Следует также отметить, что емкость рынка – величина расчетная или прогнозируемая, а поэтому может иметь погрешности.

Расчет ёмкости рынка, основанный на расчете затрат потребителей. Формула для расчета.

Расчет ёмкости рынка, основанный на нормах (нормативах) потребления определенных товаров. Статистической основой для расчетов служат годовые нормы потребления на одного жителя и общая численность населения. Таким образом, итоговая цифра емкости получается путем перемножения нормы потребления на одного жителя на значение общей численности населения. Полученные данные можно сравнить с фактическим среднегодовым уровнем потребления продукции на душу населения и сделать соответствующие выводы.

Расчет ёмкости рынка, основанный на расчете приведения объемов продаж для различных регионов. В расчетах используются данные о реальном объеме реализации продукции в одном регионе и факторы, определяющие продажи. С помощью факторов, определяющих продажи, определяются коэффициенты приведения продаж одного региона к другому (коэффициенты приведения численности населения, средней заработной платы, урбанизации, цены, особенности потребления и т. д.).

Метод экспертных оценок. Его можно разделить на следующие подвиды: • Метод средней оценки по индивидуальным оценкам экспертов; • Метод пессимистических, оптимистических и наиболее вероятностных мнений; • Метод комиссии; • Метод «Дельфи». Более подробно указанные методы описаны ниже.

11.Сущность понятия «емкость рынка» и определение емкости товарного рынка

Ёмкость рынка — это объем тех товаров или услуг, которые предлагаются и приобретаются в пределах рынка (рыночного сегмента). Емкость рынка — объем сделок купли-продажи товаров или услуг, совершенных на определенной территории (территориальный рынок) или в отдельной отрасли (отраслевом рынке).

Емкость рынка характеризуется размером покупательского спроса, равным величине товарного предложения. В каждый данный момент времени емкость рынка имеет количественную определенность, т.е. объем предложения и спроса выражается в стоимостных и натуральных показателях продаваемых, а следовательно, и покупаемых товаров или услуг.

Дата добавления: 2015-09-11 ; просмотров: 2 | Нарушение авторских прав

Отличительные черты биржевой торговли

Каждому виду реализуемой продукции соответствуют свой канал сбыта и организационная форма оптовой торговли. Наиболее распространенными можно считать следующие формы оптовой торговли: организуемая производителем; осуществляемая независимыми оптовыми торговыми компаниями; выполняемая частными оптовыми посредниками; через биржи, аукционы, ярмарки.

Биржевая торговля выросла из обычного локального рынка и ярмарки. Для рынка характерны следующие черты: торговля производится регулярно; ее основой являются гласно проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров, являющихся объектом купли-продажи; товар обязательно присутствует при проведении торга; обычно торговля ведется небольшими партиями, и после операций купли-продажи товар сразу же передается из рук в руки, что исключает необходимость оформления специальных документов, подтверждающих смену собственника; цена на товар устанавливается на основе спроса и предложения; покупатель товара, как правило, является его же потребителем; локальные рынки обслуживают в основном небольшие территории.

Основными чертами ярмарки являются: ее эпизодический характер; ведение торговли в форме гласного торга; торговля специфическими товарами по образцам, описанию, каталогам. В связи с продажей товара крупными партиями с отсроченным сроком передачи его покупателю необходимы специальная документация, подтверждающая передачу права собственности на товар, особые нормы и правила проведения торга и органы, регулирующие и разрешающие споры. В этом случае цена на товар устанавливается в результате спроса и предложения, покупателем на ярмарке вместо конечного потребителя выступает перекупщик. Ярмарки обслуживают большие территории и являются стимулом развития международного торгового оборота.

Биржевая торговля вобрала в себя черты как обычной рыночной, так и ярмарочной торговли, она организуется торговцами для облегчения самого процесса торговли, для выработки ее более эффективного механизма, а впоследствии для защиты (хеджирования) интересов как продавцов, так и покупателей от неблагоприятных изменений цен. Таким образом, биржевая деятельность представляет собой самостоятельную форму коммерческой деятельности с целью получения прибыли. Она концентрируется в местах производства и потребления товаров, т.е. в крупных промышленных и торговых центрах; ведется по специфическим видам товаров, так называемым биржевым товарам, крупными партиями; ведется в отсутствие товара по образцам, описанию, каталогам, а также контрактами или договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоров в будущем; проводится регулярно, учитывает возможность концентрации спроса и предложения, продавцов и покупателей во времени и пространстве; отличается гласностью торгов; характеризуется свободным ценообразованием; ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени и в интересах непосредственных производителей и потребителей товаров; предусматривает отсутствие прямого государственного воздействия на процесс биржевого торга; ведется по единым исторически сложившимся и законодательно утвержденным правилам, действие которых регулирует складывающийся рынок; осуществляется при наличии определенных требований к условиям поставки проданных товаров; вырабатывает два основных стандарта, характеризующих качество и цену товара, являющегося объектом купли-продажи.

Биржа как классический институт рыночной экономики, формирующий оптовый рынок товаров, имеет организационную, экономическую и юридическую основы. Она представляет собой хорошо оборудованное «рыночное место», предоставляемое в распоряжение профессионалов биржевого торга — брокеров и дилеров.

3. Понятие биржи и история ее возникновения

Биржа являются организованным рынком (см характеристики организованного рынка), происхождение которые идет от караванной торговли. Но характерными чертами караванной торговли является нерегулярность, отсутствие постоянного места торговли и правил торговли. Более совершенной формой стала ярмарочная торговля (в переводе с немецкого яз. — «ежегодный рынок»). На ярмарках действовали внутренние правила и ярмарочный суд и соблюдалась регулярность. С открытием Америки появились специализированные постоянные оптовые магазины — прорадители бирж.

Существует несколько версий происхождения термина «биржа». Одна говорит, что «биржа» — название площади в Древней Греции, другая — что в Древнем Риме так назвалась кожаная сумка, кошелек (это подтверждает и греческое происхождение слова birza — сумка, кошелек). Одна из версий приписывает появление этого термина конкретной личности: в бельгийском городе Брюгге была особая площадь для торговли, которая носила название «де бурсе», по имени крупной маклерской конторы господина, Ван де Бурсе. г. Ван де Бурсе собирал в своем доме купцов для торгов, и возможно, это и повлияло на название данной формы торговли.

Подобие современной биржи возникло в Европе в период первоначального накопления капитала и интернационализации торговых операций. Наиболее ранней формой биржевых операций стала торговля деньгами и векселями, но для появления фондовых бирж тогда еще не было условий: отсутствовали ее объекты — акции и облигации.

В начале XVI в. эволюция торговых операций привела к возникновению фондовой и товарной бирж. При этом первыми сформировались товарные биржи, на которых и началась впоследствии торговля фондовыми ценностями. Расположение товарных бирж тяготело к крупным мануфактурам и портам — центрам международной торговли.

Особое значение имеет появление в 1602 биржи в Амстердаме, где торговались товары с Востока (специи, табак) и с Севера (хлеб, соль сукно). На Амстердамской бирже впервые поводились торговля ценными бумагами: государственными облигациями Голландии, Англии, Португалии, акциями Голландской, Британской Ост-Индской и позднее Вест-Индской компаний.

После революции в Англии в 1688 года, ликвидировавшей остатки феодальных отношений в стране, начинается оживленное грюндерство (учредительство), в Англии появляются всевозможные акционерные компании, организуется английский банк, акции этих компаний выходят на биржу. В тот период в Англии уже существовала Лондонская биржа, которая в XVI в. была малозаметна по сравнению с Амстердамской. В XVII в. начинается ее рассвет, что, как и в случае с Амстердамской биржей, было связано с возникновением крупной торговой компании (В 1711 г. учреждается Южно-океанская торговая компания. Акционерная компания должна была передать правительству мобилизованные с помощью выпуска акций средства в размере 10 млн.ф.ст. В обмен компания получала исключительное право торговли с Южной Америкой и целый ряд других привилегий).

Во Франции формирование фондового рынка началось также в XVIII в. Франция сосредоточила значительные денежные средства, которые требовали эффективного применения. Объектом спекуляции стали акции Ост-Индской компании, продаваемые на одной из первых Парижских бирж. Спецификой первой французской биржи было отсутствие механизма гласного объявления цен и процедуры биржевой торговли и только в 1777 г. это было исправлено.

В России первая биржа появилась 1705г., в Японии (торговля рисом) — в 1730, в США — 1848г. с Чикаго.

Биржевая и аукционная торговля

Биржи: основные понятия, история, классификация

Биржа — это особый вид организованного оптового рынка и в то же время это место, іде регулярно происходит собрание заинтересованных лиц с целью заключения оптовых торговых сделок. В этом смысле биржа является саморегулирующейся организацией, которая самостоятельно устанавливает правила биржевых торгов. Процесс торгов на бирже осуществляется под общественным контролем (в России и в европейских странах — под контролем государства).

Биржа — это юридическая организация, которая ставит своей целью не только торговлю ценностями, но и установлением цеп на эти ценности. Различия между биржей и рынком носят принципиальный характер:

o на бирже осуществляется оптовая торговля товаром по образцам или утвержденным стандартам, причем партии товара взаимозаменяемы и не обязательно имеются в наличии.
o на бирже, в отличие от рынка, торгуют организации;
o биржа официально устанавливает курсы и котировки.

Биржевой курс — это рыночная биржевая цена товара, определенная под влиянием соотношения спроса и предложения на бирже.

Биржевая котировка — выяснение биржевой цепы в ходе биржевых торгов по определенным правилам, она обязательно регистрируется службами биржи и публикуется в средствах массовой информации. Биржевая котировка ведется по каждому виду товара и по видам сделок по каждому сроку исполнения.

Задачи биржи — не снабжение экономики сырьем, капиталом и валютой, а организация, упорядочивание и унификация рынков сырья, капиталов и валюты.

Биржевой товар. В Законе Российской Федерации от 24 февраля 1994 г. «О товарных биржах» дается следующее определение: «Биржевой товар это не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент (документ, содержащий условия морской перевозки) на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле».

Торговля на бирже товарами в разных формах требует специального отбора биржевого товара. Подразумевается торговля товаром в его отсутствии. При этом торговля может осуществляться как наличным товаром (т.е. товаром, который уже выпущен), так и произведенным к определенному сроку, т.е. договорами на поставку товара в будущем.

Основные требования к биржевому товару. Чтобы товар был отобран для торговли на бирже, он должен отвечать ряду основных требований:

o должен быть массовым,т.е. выпускаться в большом объеме, производиться и покупаться большим количеством потребителей;
o должен обладать свободным ценообразованием,т.е. цена на товар должна свободно устанавливаться в зависимости от конъюнктуры рынка и ценовых факторов (экономических, социальных, политических и форс мажорных);
o должен отвечать определенным требованиям к качеству, условиям хранения, транспортировки и измерения, т.е. на биржевой товар вводится биржевой стандарт.

Роль биржевого стандарта заключается в установлении одинакового уровня показателей для биржевых товаров.

Биржевой товар предприятия представляет собой лишь товар первичной переработки, т.е. это может быть сырье или полуфабрикат.

Для оценки уровня качества товара и возможности выставить его на торги на бирже существует третейский суд с привлечением независимых экспертов. Биржевой стандарт охватывает такие требования, как количество: объем продажи (партия) должны быть кратны биржевой единице. Биржевая единица — минимальный объем партии для продажи конкретного товара на бирже. Биржевая единица устанавливается стандартным биржевым контрактом, таким образом партии не могут определяться продавцом и покупателем произвольно.

И производитель, и потребитель, осуществляя сделки через биржу, заранее планируют объем поставки и заказов товара в соответствии с биржевыми единицами.

Для понимания причин появления и сути биржевой торговли необходимо познакомиться с историей бирж.

Историки отмечают, что еще во II в. до н.э. купцы в Древнем Риме регулярно собирались в определенном месте для заключения сделок, выяснения цен и обмена информацией. На таких собраниях складывались определенные нормы заключения сделок, постепенно увеличивалось количество услуг, которые предоставляла торговая площадка.

Принято считать, что первые биржи, как организаторы оптовой торговли, появились в Италии еще в XIII в. Место собраний торговцев называлось по-разному: в Лионе это была «площадь обменов», в ганзейских городах — «купеческая гильдия». Купцы обращались к администрации города с просьбой выделить им здание для ведения торговых переговоров, поскольку им неудобно собираться на улице в непогоду. Именно такие здания для переговоров стали называть биржами. На биржах договаривались о крупных сделках, т.е. на них велась оптовая торговля. Обычно сделки заключались через посредников, товар во время переговоров присутствовал в виде образцов. Постепенно разрабатывались общие для всех правила торговли. Па этом этапе биржевая торговля лишь устанавливала связь между купцом и производителем или потребителем. Учреждение бирж шло крайне медленно и ограничивалось преимущественно ведущими для международной торговли портами.

В XVI в. биржи возникли в Антверпене, Тулузе, Гамбурге и Лондоне. Промышленная революция вызвала громадное расширение спроса на сырье и продовольствие, привела к увеличению объема и номенклатуры торговли, усилила требования к однородности товара и регулярности поставок. Необходимость удовлетворения этих требований машинного производства привела к преобразованию бирж, приспособления их к новым условиям. Биржи постепенно превратились в центры международной торговли.

Происхождение слова «биржа» связывают с латинским словом «кошелек». Второй вариант происхождения этого термина более красочен и связан с крупной торговой площадкой в Брюгге (город во Фландрии). Хозяин гостиницы, предназначенной для купцов, носил фамилию Ван дер Бурсе, а на вывеске гостиницы были нарисованы три кошелька. Его фамилия и герб дали название торговой площадке-бирже.

Старейшей фондовой биржей мира, которая существует и в настоящее время, является Амстердамская фондовая биржа, созданная в 1611 г. Эта биржа была универсальной, т.е. на ней заключались сделки, связанные как с поставкой товара, так и с ценными бумагами. Первоначально на ней продавались акции только голландской Объединенной Ост-Индской компании, затем стали продаваться облигации правительства Голландии и облигации, выпущенные администрациями городов для финансирования муниципальных расходов, а также акции зарубежных акционерных обществ.

Торговые собрания па Амстердамской бирже проводились ежедневно в течение двух часов, на сессии присутствовали около четырех тысяч участников, среди которых немалую часть составляли посредники (маклеры и присяжные). Торговля велась по строгим правилам, каждый товар — в отдельной секции. На этой бирже вращались акции Ост-Индской компании, поэтому Амстердамскую биржу принято называть первой фондовой биржей мира.

В начале XVIII в. центр мировой торговли переместился в Лондон. В это время на бирже уже говорили о «быках» и «медведях», игроках, которые тянут цены на рынке то вверх, то вниз. Биржи за четыре столетия своего существования прошли долгий путь развития: от оптового рынка, где велась торговля однородными, взаимозаменяемыми товарами, до крупнейшего рынка, где торговля ведется большими партиями товаров с определенными характеристиками без их фактического предъявления, по контрактам.

Следующим этапом в развитии биржевой торговли явилось возникновение фьючерсной (оптовой, заочной, безналичной) торговли. Хаос в сфере спроса и предложения, проблемы перевозок и хранения заставили фермеров и торговцев Среднего Запада США в конце XIX в. заключать контракты с последующей поставкой товаров (после уборки урожая). К концу XIX в. фьючерсная торговля набрала обороты и появилась необходимость форматизации торговой практики, стандартизации контрактов, установления правил поведения и расчетов, порядка разрешения споров, процедуры улаживания разногласий. А с началом XX в. фьючерсная торговля стала разрастаться все больше.

В развитии мирового рынка ценных бумаг большую роль играют фондовые биржи. Биржевое дело на рынке ценных бумаг характеризуется рядом особенностей, связанных со специфическим биржевым товаром — ценными бумагами, а также с обязательным условием профессиональной подготовленности непосредственных участников торгов, строгой регламентацией биржевых операций.

В настоящее время в мире насчитывается около 200 бирж, функционирующих более чем в 60 странах. 31 биржа входит в Международную федерацию фондовых бирж, штаб-квартира которой расположена в Париже. Годом рождения Нью-йоркской фондовой биржи считается 1792 г., хотя название это появилось только в 1863 г. Первая фондовая биржа Америки была образована в 1791 г. в Филадельфии.

Классификация бирж

Биржи классифицируются по следующим признакам:

1) по видам биржевого товара;
2) принципам организации биржи (роль государства в организации биржи);
3) правовому положению (статус биржи);
4) участникам биржевых торгов;
5) составу товаров для участия в биржевом торге;
6) I! зависимости от места и роли в биржевой торговле;
7) по сфере деятельности;
8) в зависимости от преобладающего вида биржевых сделок.

Но виду биржевого товара выделяют:

o товарные (товарно-сырьевые);
o фондовые;
o валютные биржи.

Фондовая биржа — это постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг (фондовая биржа требует соответствующей лицензии). Валютная биржа организовывает и обслуживает рынок иностранной валюты.

По принципу организации деятельности биржи бывают:

o публично-правовые;
o частноправовые (частные);
o смешанные.

Участники публично-правовых бирж — государственные организации, контроль биржи также осуществляется государством. Публично-правовые биржи характерны для европейских стран.

Частноправовые биржи принадлежат биржевой корпорации (узкому кругу лиц). Частноправовые биржи характерны для англо-саксонских стран. Уставной капитал биржи делится на определенное количество паев, каждый член биржи должен быть владельцем хотя бы одного пая.

Членами смешанных бирж могут быть и частные фирмы, и государственные организации.

По форме участия биржи делятся:

o на закрытые(в торгах принимают участие только члены биржи, они же биржевые посредники);
o открытые,которые бывают двух типов:
- 1) частно-открытая биржа, т.е. контрагентов на такой бирже не обязывают пользоваться услугами посредников (брокеров);
- 2) открытая биржа смешанного типа — в торгах могут принимать участие и брокеры, и покупатели, и продавцы.

Для биржи, защищающей интересы оптовой торговли, закрытый характер биржи предпочтителен.

По номенклатуре товара биржи подразделяются на универсальные и специализированные.

Суть специализации — привлечение производителей и потребителей к определенной товарной группе.

В зависимости от места и роли в биржевой торговле:

o международные — обслуживают конкретные мировые валютные и фондовые рынки. В их работе участвуют представители разных государств. Обеспечение свободного перевода прибыли, заключение спекулятивных сделок, которые дают возможность получения прибыли на разнице цен на биржах разных государств;
o национальные — в пределах одного государства.

Валютный, торговый и налоговый режимы данного государства не допускает лиц и фирм нерезидентов к торгам.

По сфере деятельности: центральные; межнациональные; региональные.

По характеру заключения сделок: реальные (товар, цены); фьючерсные; оценочные.

Фьючерсная сделка предлагает передачу акций или товара с уплатой денежной суммы через определенный срок после заключения сделки. Опционный контракт — это стандартный биржевой договор па право продать биржевой актив по цене исполнения на определенную дату с уплатой за это право определенные премии.

Платежные документы — объекты, обладающие свойством заменимости и пригодные для совершения сделок с товаром, которого нет в данный момент в данном месте, но который мог бы быть передан покупателю в другое время и в другом месте.

Товарная биржевая торговля

Общие сведения о бирже

Биржа – организация, которая занимается регулярным проведением сделок по покупке-продаже товара, ценных бумаг, валюты.

На товарной бирже осуществляется продажа товаров массового производства, которые отвечают стандартным требованиям.

Биржа может быть товарно-фондовой или смешанной, где происходит продажа всех возможных видов товара, такие биржи называются универсальными. Если биржа занимается продажей товаров и ценными бумагами, ей необходимо получить две лицензии.

Биржевые сделки могут проходить не только в специально отведенном месте, но и через социальные сети, что сокращает расходы и время.

Понятия биржевого товара

Биржевой товар – это товар, который является объектом биржевой торговли.

Товар должен соответствовать следующим требованиям:

быть в массовом производстве;
быть стандартизированным, и отвечать всем требованиям качества представляемого товара на торгах;
цена должна формироваться свободно, и не быть привязанной к цене аналогичного товара;
быть транспортабельным;
иметь хорошую сохраняемость.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Все товары, которые реализуются через биржевые торги условно можно поделить на два вида, это:

сельскохозяйственная группа продукции, к которой относят: зерно, сахар, кофе, чай и т.д.
промышленное сырье и продукция его переработки. К ним относятся: цветные металлы, драгоценные металлы, энергоресурсы.

Необходимо отметить, что помимо товара, который продается на бирже, происходят еще операции по продаже ценных бумаг, облигаций, акций крупных банков и акций производственных предприятий, банковских сертификатов.

Стандартные биржевые операции

К основные операциям, которые происходят на бирже, относятся:

Клиринговые операции. В момент совершения сделок, могут возникнуть форс-мажорные обстоятельства, долговые обязательства среди участников, которые готовы приобрести товар. Для этого, в конце проведенных торгов приглашается расчетная палата, которая производит анализ сделки и определяет маржу для всех участников биржевых торгов. Данная операция позволит избежать круговых расчетов между сторонами.
Фьючерсные и форвардные контракты. Это соглашение между участниками биржевых торгов на приобретение или продажу конкретного товара в будущем. Форвардные операции, это соглашение между сторонами сделки на приобретение товара в будущем по заранее оговоренной цене. Расчет по данному виду операций происходит в момент его совершения.
Опционы. При совершении купли-продажи фьючерсных контрактов существует риск, который увеличивает возможность спекулятивных действий. Опцион этот риск сокращает. В данном случае клиент имеет право, но он не обязан приобрести или продать фьючерс, если ему это не выгодно.
Хеджирование. Основной функцией фьючерсного рынка является переброска рисков с тех, кто хочет их избежать, на тех, кто готов их принять. Данному процессу способствует стандартизированность контрактов и высокая ликвидность рынков. Ликвидность позволяет реализовывать товар по фиксированной цене независимо от ее изменений в будущем.
Спекуляция. Если хеджер заинтересован в стабильности рынка, то спекулянт – в колебании. Размер маржи при заключении сделки не велик и у спекулянта появляется больше возможностей для маневрирования. Спекулянт не заинтересован в приемке определенного товара. Спекуляциоными действиями могут заниматься как профессионалы, так и частные лица, которые отдали распоряжения брокерам.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Биржевая торговля

Добавлено в закладки: 0

Что такое биржевая торговля? Описание и определение понятия.

Биржевая торговля – это созданная специально организованная торговля товарами, валютой, ценными бумагами, при посредничестве бирж. Сделки на бирже выполняются без предварительного осмотра, обычно, на партии товаров определенного (базисного) сорта. На биржевой торговле предметом купли-продажи лишь приблизительно 10% выступает реальный товар, оставшиеся 90% – фьючерсы. Участникам биржевой торговли доступны какие-либо операции, которые касаются купли-продажи биржевого актива (получение ссуды, покупка товара в залог, покупка ценных бумаг, товара), но выполнять сделки они могут лишь с помощью биржевых посредников.

Торговля акциями на бирже — это процесс перехода прав собственности на акции и прочие ценные бумаги на биржах (организованных торговых площадках). Первичное размещение эмиссии акций дает возможность получить средства для деятельности предприятия. Вторичный оборот только меняет собственников акций, но прямого дохода предприятию не приносит. Но биржевая котировка акций дает возможность определить истинную цену предприятия. Биржевая торговля является весьма рисковым занятием. Так что тем, кто хочет ею заняться, надо быть везунчиками.

Кроме первичной эмиссии, предприятия могут выпускать добавочные эмиссии акций соответственно с решением общего собрания акционеров. Это обычно происходит в итоге потребности захвата новых рынков сбыта, укрупнения предприятия и так далее.

В последнее время большую популярность получил метод торговли акциями на бирже через Интернет, так называемый интернет-трейдинг. Процедура продажи и покупки акций в этом случае значительно упрощается. Необходимо определенное программное обеспечение, предоставляемое обычно непосредственно биржей или брокером.

С переходом на электронные носители увеличилась скорость. Но, кроме того, стали активно развиваться методы внутридневной торговли, возникли механические торговые системы, которые ориентированы на краткосрочные торговые операции, проводящиеся в огромных количествах в автоматическим режиме с высокой частотой.

Биржевые термины

Low — это самая низкая цена за оговоренный период
High — это самая высокая цена за оговоренный период
AON (all or none) — «все или ничего», добавочное условие для Limit-ордеров. Данным условием указывают согласие лишь на полное выполнение своего заказа (без частичного закрытия).
ADR (American Depository Receipt) — это сертификат на акции иностранной компании, которые хранятся в американском банке.
Averaging down (усреднение) — это добавление к убыточной позиции определенного количества того же актива по более выгодной цене для улучшения средней цены.
Average price — это средняя цена одной акции в открытой позиции.
Bear (медведь) — это трейдер, который ожидает уменьшения цен на торгуемые им активы.
Ask (ask price) — это предложение о продаже определенной акции по данной цене, то есть это та цена, по которой каждый желающий сможет приобрести актив.
Beta — это бэта, показатель относительной волатильности цены акции в отношении к другим активам на рынке, является мерой рыночного риска.
Bear Market — это рынок, на котором есть тенденция падения цен.
Bid (bid price) — это предложение о покупке определенного актива по данной цене, то есть это та цена, по которой каждый желающий может продать актив.

Устаревшие биржевые термины

Некоторые биржевые термины уже устарели. Биржевые термины, которые использовались до Октябрьской революции в Российской империи:

Ultimo — это день ликвидации биржевых сделок
фр. A la hausse — «на повышение»
фр. A la baisse — «на понижение»

Мы коротко рассмотрели бирж ев ую торговлю, термины, связанные с ней. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Основные функции биржи. Цели биржевой торговли. Организация биржевых торгов. Биржевая психология и её влияние на движение капитала. Методы биржевого анализа. Фундаментальный анализ. Технический анализ. Биржевой анализ объёмов. Анализ биржи. Характеристика наиболее распространённых бирж мирового пространства. введение. Экономика в последнее время стала укреплять свои позиции как наука.

ФОНДОВЫЕ БИРЖИ: ПОНЯТИЕ, СТРУКТУРА И ВИДЫ ОПЕРАЦИЙ.

Понятие «Биржа». Сущность биржи и её виды.
1. Понятие «Биржа». Сущность Биржи.
2. Структура биржи.
3. Главная особенность биржевой торговли.
4. Классификация бирж.
5. Основные функции биржи.
6. Цели биржевой торговли.
7. Организация биржевых торгов.
8. Биржевая психология и её влияние на движение капитала.
Методы биржевого анализа.
1. Фундаментальный анализ.
2. Технический анализ.
3. Биржевой анализ объёмов.
Анализ биржи.
1. Характеристика наиболее распространённых бирж мирового пространства.

Экономика в последнее время стала укреплять свои позиции как наука. Общество развивается, с каждым днём ускоряя темпы. И в этом движении экономика является одним из главнейших компонентов. Невозможно представить себе цивилизованного человека, который бы ничего не понимал в современной экономике. Эта наука постепенно становится основой жизни, проникает во все сферы человеческой деятельности. Знание экономики жизненно необходимо любому, потому что без информированности в экономической области невозможно выжить в современном обществе. Экономика изучает самые разнообразные процессы и явления: от инфляции до налоговой политики, от государственного бюджета до денежного обращения и т.д.

Немаловажную роль в современной экономике играет фондовая биржа. Эволюционно она происходит от рынка ценных бумаг. В процессе преобразования на этом рынке появился первичный рынок, на котором размещались новые ценные бумаги, и вторичный, на котором размещались ценные бумаги после купли-продажи. Продавцам и покупателям необходимо было место для заключения сделок. Им как раз и стала фондовая биржа. Механизм её функционирования довольно сложен и он усложняется по мере развития фондовых бирж. Актуальность данной проблемы такова, что невозможно на сегодняшний день представить развитое государство, которое не имеет фондовых бирж. Фондовая биржа – это центр экономической жизни государства; это место, где совершаются сделки с ценными бумагами, где конвертируются различные валютные единицы; где цены на золото или нефть изменяются ежесекундно. Фондовая биржа – это намного большее, чем думают многие. От того, какие сделки заключат дилеры или брокеры зависит экономика государства. На фондовой бирже происходят процессы мирового масштаба. Её роль в формировании национальной экономики трудно переоценить.

В своей курсовой работе я ознакомлю с основными функциями фондовой биржи; опишу различные фондовые индексы, по которым рассчитывается курс ценных бумаг; изучу процессы хеджирования и спекуляции на фондовой бирже; попытаюсь освятить структуру управления фондовой биржи и то, какие условия должен выполнить человек, чтобы стать участником торгов. Особое место я уделю листингу на фондовых биржах, потому что этот процесс очень важен в наши дни. Также речь пойдёт и о компьютеризации фондовых бирж. Немаловажны также методы анализа фондовых бирж: технический и фундаментальный по той причине, что способность анализировать имеет в условиях торгов решающее значение. Кроме того, курсовая работа включает в себя несколько приложений, которые помогут лучше уяснить информацию.

Данная курсовая работа основана на материалах литературных источников, справочной правовой системы «Референт» и глобальной сети Интернет.

ПОНЯТИЕ «БИРЖА». СУЩНОСТЬ БИРЖИ И ЕЁ ВИДЫ

Понятие «Биржа». Сущность биржи.

С правовой точки зрения биржа – это юридическое лицо, которое создаётся с целью обеспечения бесперебойного функционирования товарных и валютных рынков, ценных бумаг и производственных финансовых инструментов.

Биржа — это место заключения сделок между покупателями и продавцами, чаще всего с использованием услуг посредников. Такие посредники представляют на бирже интересы как производителей товаров и владельцев ценных бумаг, так и интересы их покупателей.

Представляет собой организованный рынок, где действуют правила совершенной конкуренции. Цены формируются исключительно под влиянием спроса и предложения и публикуются ежедневно. Их фиксация с последующей публикацией производится в начале и в конце рабочего дня.

Всем участникам рынка предоставляются одинаковые условия для совершения сделок и осуществления торговых операций. Все участники рынка подчиняются единым правилам, которые установлены на бирже. Биржевые сделки проводятся по принципу аукциона по купле – продаже сырья, товаров, ценных бумаг и валюты.

По своей структуре биржи формируются преимущественно как акционерные общества, чаще всего закрытого типа. Акции компаний такой организационно-правовой формы не находятся в свободной продаже. Благодаря этому, руководящие органы биржи принимают активное участие в отборе кандидатов, желающих приобрести акции. Таким образом, исключается возможность попадания в число акционеров компании случайных лиц.

Высший орган управления биржи – общее собрание членов биржи. Проводится один раз в год. Именно общим собранием осуществляются важнейшие функции для обеспечения эффективной работы биржи: принимается устав и другие учредительные документы, с последующим внесением в них изменений и дополнений, осуществляется избрание биржевого совета, создание и закрытие филиалов, рассмотрение и утверждение годовых отчётов. Общим собранием определяются стратегическое направление развития биржи и её цели на определённый период.

Общим собранием избирается совет директоров, призванный осуществлять административно-хозяйственную и коммерческо-финансовую деятельность. Совет директоров в свою очередь формирует правление компании – исполнительную дирекцию и различные комитеты. Обычно, это комитеты по правилам биржевой торговли, по стандартам и качеству, котировальный комитет, информационные службы, арбитражная комиссия. Целью формирования комитетов является выполнение ими заранее определённых функций по подготовке и проведению биржевого процесса.

Структурной единицей биржи выступают различные брокерские конторы и фирмы. Их функции заключаются в посредничестве между продавцами и покупателями товара, подаче в торговую систему биржи заявок на покупку или продажу товара, что обеспечивает заключение сделок.

Дилеры (джобберы), как участники биржи, занимаются биржевым посредничеством за свой счёт и от своего имени. Ими могут быть как физические, так и юридические лица. Они проводят биржевые операции в роли участников сделок.

Основными участниками биржевых торгов являются:

дилеры, которые торгуют самостоятельно, используя собственные деньги;

брокеры, которые торгуют по поручению клиентов и получают комиссионные;

специалисты, которые осуществляют анализ и консультационную деятельность;

организаторы торгов, которые обеспечивают осуществление биржевого процесса;

технические специалисты, сопровождающие биржевую деятельность;

руководители биржи, которые обеспечивают контроль над соблюдением действующего законодательства и правил биржи.

Биржевая торговля не подразумевает физического присутствия на момент совершения сделки предметов торга – товаров и ценных бумаг. Наличие на складах товаров соответствующего качества и в достаточном количестве, равно как и ценных бумаг в банках с правом собственности на них, подтверждается соответствующими документами.

Плюсы от торговли на бирже есть у всех участников биржевых сделок:

поставщики на бирже выгодно реализовывают свои товары;

покупатели получают свободный доступ к информации о товарах и ценах, имеют возможность использовать для своей выгоды свободную конкуренцию между продавцами;

биржевые игроки получают комиссионные за проведённые сделки.

Правовое положение биржи

На начальных этапах развития биржевой торговли, созданные биржи чаще всего регистрировались как акционерные общества или общества с ограниченной ответственностью. Отсутствие жесткой правовой основы, регламентирующей создание и функционирование биржи, предоставляло учредителям большую свободу при подготовке регистрационных документов. Учредители могли заложить наиболее выгодный для них механизм управления компанией и распределения полученной прибыли.

С развитием биржевой торговли, все чётче стал вырисовываться некоммерческий характер бирж, с соответствующим изменением их организационно-правовой формы.

На сегодняшний день руководители бирж преимущественно избирают форму акционерного общества, некоммерческой ассоциации и некоммерческого партнёрства. Это соответствует регламентирующему деятельность бирж законодательству.

В мировой практике принято классифицировать биржи по нескольким признакам.

1. По виду товара (актива), биржи подразделяются на фондовые, валютные и товарные (товарно-сырьевые).

1.1. Фондовые биржи – это организаторы торговли на рынке ценных бумаг. Предметом деятельности таких бирж является обеспечение необходимых условий обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

1.2. Валютные биржи оказывают большое влияние на деятельность рынков в мире финансов. Предметом торговли на валютных рынках выступают различные валюты. Деятельность таких структур состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов иностранной валютой.

1.3. Отличительной особенностью товарных (товарно-сырьевых бирж) является их преимущественное влияние на формирование оптовых рынков. Именно товарные биржи регулируют торговлю такими товарами высокого спроса, как газ, нефть, золото, серебро, пшеница и многие другие.

2. По принципу организации биржи принято разделять на публично – правовые (государственные), частно – правовые и смешанные.

2.1. Публично — правовые биржи создаются на основе Закона о биржах, их деятельность контролируется государством. Членом государственной биржи может быть любой предприниматель, занесенный в торговый реестр и имеющий определённый торговый оборот.

2.2. Доступ к частно – правовым биржам имеет узкий круг лиц, входящих в биржевую корпорацию. Такие структуры характерны в большей степени для США и Англии. Число членов в таких биржах ограничено. Они являются паевыми обществами. Уставной капитал таких формирований делится на определённое количество паев (сертификатов). Совершать сделки в помещении биржи имеют право только владельцы хотя бы одного пая, обеспечивающего членство на бирже.

2.3. Смешанные биржи наиболее распространены среди фондовых бирж. Их специфической особенностью считается то, что часть акций компании находится в руках государства. Это позволяет направлять в органы управления биржи представителя исполнительной власти для контроля деятельности компании.

3. По форме участия в биржевых торгах биржи бывают открытого типа и закрытого типа.

3.1. Специфика бирж открытого типа обусловлена тем, что клиенты могут заключать здесь контракты как самостоятельно, так и при помощи посредников.

3.2. На закрытых биржах сделки могут осуществляться только между биржевыми маклерами и брокерами, которые выступают от имени участников биржи или разовых покупателей.

4 По видам товаров, выступающих объектом биржевого торга, принято подразделять биржи на универсальные (общего типа) и специализированные.

Деление по такому признаку относится преимущественно к биржам товарного типа. На универсальных биржах торгуются разнообразные товары широкого круга.
Для торговли на специализированных биржах характерна товарная специализация или специализация по группам товара. Суть специализации сводится к тому, что на биржу привлекаются непосредственные производители и потребители определённой группы товаров. Благодаря этому, достигается высокая степень концентрации такого товара на бирже, и за счёт этого увеличивается биржевой торговый оборот.

5 По месту и роли в мировой торговле биржи бывают международные и национальные.

5.1. Международные биржи представляют собой особый вид постоянно действующего рынка, который охватывает несколько государств. Здесь совершаются сделки купли-продажи на определённые биржевые товары. В работе таких бирж могут принимать участие представители разных стран. Их отличительная особенность в том, что они обеспечивают свободный перевод прибыли, полученной от заключения биржевых сделок. Именно на таких биржах заключаются спекулятивные (арбитражные) сделки, принцип которых состоит в извлечении прибыли из разницы котировочных цен на биржах разных стран. В странах, где расположены международные биржи, соблюдается особый валютный, торговый и налоговый режимы, регулирующие их деятельность.

5.2. Национальные биржи распространяют свою деятельность в пределах одного конкретно взятого государства. В организации работы таких компаний учитываются особенности развития производства, обращения и потребления товаров государства, на территории которого функционирует биржа. Возможность осуществления арбитражных сделок, а также участие лиц – нерезидентов страны, где расположена биржа, ограничивается валютным, торговым и налоговым режимами государства.

6 По типу сделок все биржи классифицируются на биржи реального товара, фьючерсные, опционные и смешанные.

6.1. Для бирж реального товара характерна торговля массовыми, однородными, сравниваемыми по качеству товарами. Сделки совершаются при отсутствии товара, на основе его описательной характеристики. Отличительной чертой биржи реального товара является обязательная отгрузка и получение товара после совершения сделки, то есть обязательная фактическая смена собственника, передача товара от продавца к покупателю. Такие биржи не часто встречаются на сегодняшний день. Они имеют незначительные обороты и чаще всего представляют собой одну из форм оптовой торговли товарами местного значения.

6.2. Фьючерсные биржи представляют собой своеобразные финансовые институты обслуживающие торговлю. Объектом сделки на фьючерсной бирже выступает право на товар (контракт). Характерной особенностью торговли на фьючерсных биржах является фиктивный характер сделок. По правилам торговли контрактами за продавцом сохраняется выбор – отгрузить товар или откупить срочный контракт до наступления срока отгрузки товара. За покупателем сохраняется выбор – принять товар или перепродать контракт до наступления срока поставки. Связь с рынком реального товара на фьючерсных биржах обеспечивается при помощи хеджирования (страхования). Для фьючерсной торговли характерна обезличенность сделок и заменимость её контрагентов.

6.3. Характерной особенностью опционных бирж является осуществление усиленного страхования участников биржевой торговли. Биржи такого типа дают возможность покупателям опционов ограничить возможные убытки при заключении биржевых сделок.

6.4. На биржах смешанного типа заключаются сделки с реальным товаром, фьючерсные и опционные.

1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов.

Эта функция включает в себя несколько важнейших организационных элементов.

Прежде всего, для эффективного проведения биржевых торгов необходим биржевой зал, достаточно большой, чтобы вместить значительное количество участников – продавцов и покупателей. Благодаря использованию современных средств связи, присутствие участников торгов в биржевом зале не обязательно. Торговлю можно осуществлять при помощи электронных торговых терминалов, работу которых обязана обеспечить биржа.

Для организации торговли требуется разработка биржевых правил, обязательных для всех участников торгов в зале.

Качественное проведение сделок на техническом уровне предусматривает соответствующее материально – техническое обеспечение рабочих мест участников в биржевом зале, высокоэффективное компьютерное обеспечение всех процессов на бирже.

Не менее важным фактором для проведения качественных торгов является обеспеченность биржи высококвалифицированным персоналом. Члены биржи должны знать и соблюдать правила биржевой торговли, иметь необходимые практические навыки во всех биржевых процессах.

2. Разработка биржевых контрактов.

На бирже происходит формирование единых стандартных требований к качественным характеристикам товаров, а также к размерам (объёмам) партий активов, выступающих предметами торга. Разрабатываются единые требования к расчётам по биржевым сделкам.

3. Осуществление биржевого арбитража.

Данная функция имеет очень большое значение. Разрешение споров, возникающих в процессе биржевых торгов, позволяет выявить нечестных торговцев, осуществляющих мошеннические действия на бирже. Как способ улаживания ошибок, возникших в процессе неправильно зафиксированных сделок, технических сбоев или человеческого фактора, обеспечивает возможность исключения подобных нарушений в будущем.

4. Выявление и регулирование биржевых цен.

Эта функция считается одной из важнейших. Биржа выявляет и регулирует цены на все виды биржевых товаров, принимает участие в их формировании. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки. Котировка – это та цена, по которой продавец хочет продать свой товар, а покупатель готов его купить.

5. Хеджирование участников биржевой торговли.

Функция хеджирования (страхования) участников рынка обеспечивает не столько торговлю, сколько обслуживание торгового процесса. Хеджирование представляет собой особый вид страхования участников биржевых торгов от неблагоприятных для них колебаний цен. Происходит путём заключения специальных сделок. Существование такой функции положительно сказывается на отношении участников торгов к бирже, вызывает доверие и привлекает рыночных спекулянтов.

6. Спекулятивная биржевая деятельность.

Представляет собой особый вид коммерческой деятельности. Цель такой деятельности – получение прибыли от игры на разнице в ценах купли-продажи биржевых товаров.

7. Фиксирование цен.

В течение каждого рабочего дня на бирже фиксируются цены на товары, регистрируются курсы валют и ценных бумаг, с последующей публикацией этой информации.

8. Гарантирование исполнения сделок участников рынка.

Достигается путём взаимозачёта требований и обязательств участников биржевых торгов при помощи безналичного расчёта.

9. Информационная функция.

Биржи предоставляют важную финансовую информацию в СМИ о ситуации на рынке, ценах на товары и курсах валют, прогнозах экономического развития. Такая деятельность приносит значительный доход биржам, достигающий в некоторых случаях до 30% прибыли.

10. Организация инвестиционного процесса.

Размещённые биржевиками акции и облигации обеспечивают корпорациям значительное финансирование, которое используется для развития и расширения производственной и коммерческой деятельности.

1 Создание специального зала оборудованного и оснащённого таким образом, чтобы можно было комфортно и качественно вести торговлю.

2 Осуществление оценки качества ценных бумаг. Только ценные бумаги высокого качества могут стать предметом торгов.

3 Установление оптимальной цены для конкретно взятого товара, котировки ценных бумаг.

4 Структурирование рынка с учётом правил биржевой торговли, которые действуют для всех участников торгов.

5 Обеспечение выполнения требований и обязательств по совершённым сделкам, открытости и прозрачности спекулятивных операций.

Биржевые операции осуществляют члены биржи путём самостоятельного участия в торговле или при помощи своих представителей, биржевые брокеры при наличии поручения от членов биржи.

Клиент, который пожелал продать или купить товар на бирже, обращается в брокерскую контору, которая является членом биржи. Клиент заполняет бланк-приказ и передаёт его брокеру, при этом имеет право сопровождать такой приказ комментариями, например о минимальной или максимальной цене, количестве товара и др. В операционном зале биржи находится биржевое кольцо. Именно здесь происходят торги. Уполномоченные брокеры передают заявки представителю брокерской фирмы, который будет принимать непосредственное участие в торгах.

Принимают участие в торгах и биржевые маклеры, задачи которых заключаются в непосредственном ведении торгов и фиксации сделок.

Торг начинается ведущим маклером. Маклер сообщает всем участникам о товарах, выставленных на продажу. Чтобы подтвердить свой интерес и желание приобрести конкретный товар, брокеры поднимают вверх руку с карточкой. Ведущий маклер оглашает весь список имеющихся предложений и начинается обсуждение.

Идеальна ситуация, когда находится брокер-покупатель, готовый приобрести всю партию товара. Сделка сразу же фиксируется маклером в регистрационной карте и с этих пор считается заключённой. Если такая ситуация не происходит, то рассматриваются и обсуждаются предложения брокеров-покупателей, готовых приобрести часть товара. В случае, когда договорённости на этом этапе не достигнуты, сделка откладывается, и рассматриваются следующие предложения.

Биржевая психология и её влияние на движение капитала

Биржевая психология оказывает очень значительное влияние на движение капиталов. Наибольшее влияние на отток и приток капиталов оказывают два основных психологических фактора: прогнозирование и преувеличение.

Прогнозирование формируется в результате анализа срочных сделок с целью предугадать поведение рынка в определённом временном промежутке. Прогнозирование применяют участники рынка с целью получения прибыли и заключения выгодных сделок. Возникает также как результат или следствие какого- то события, пусть даже ещё не случившегося. Участники биржи анализируют и пытаются предугадать, как событие повлияет на рыночную ситуацию, что будет происходить с ценой.

Преувеличение формируется, как следствие выхода новостей и неправильной передачи информации от одного лица к другому. В процессе передачи, информация зачастую искажается и преувеличивается.

Поведение биржи напрямую зависит от психологии участников биржевой торговли, поэтому ей нужно уделять особое внимание.

Для успешной торговли на бирже необходимо постоянно осуществлять анализ биржевой конъюнктуры и уметь прогнозировать изменение цен на товары и ценные бумаги, вращающиеся на бирже. Существует два основных способа анализа биржевой конъюнктуры: фундаментальный и технический.

Фундаментальный анализ — это метод предсказания будущих движений котировок ценных бумаг и цен на товары на основе экономических, политических и других значимых факторов, влияющих на спрос и предложение на товары или ценные бумаги.

Фундаментальный анализ включает четыре основных блоков анализа:

2) отраслевой анализ;

3) анализ финансового положения эмитента, качества управления;

4) исследование качества биржевого актива. Нескомпенсированное увеличение предложения товаров

или ценных бумаг приводит к снижению цены, а нескомпенсированное повышение спроса приводит к росту цены. Сложность фундаментального анализа заключается в сложности осуществления точной оценки экономических и финансовых показателей.

Фундаментальный анализ применяется для исследования финансово-экономического состояния компаний. С его помощью можно достичь двух целей:

o осуществить отбор эмитентов, акции которых могут принести наибольшую прибыль;

o определить «справедливую» или, как еще говорят, «внутреннюю» стоимость акций.

В рамках фундаментального анализа производится углубленное изучение информации о текущем состоянии компании и перспективах ее развития, материалов, которые компания публикует о себе, бухгалтерских отчетов о прибыли и убытках. Также учитывается ряд макроэкономических показателей, таких как инфляция, процентная ставка Центрального банка, уровень деловой активности. При этом аналитик-фундаменталист абстрагируется от поведения рыночных котировок акций, не принимая их во внимание. Поэтому фундаментальный анализ прекрасно дополняет технический анализ, базирующийся на изучении динамики рыночной цены и объема торгов.

Фундаментальный анализ включает широкий набор различных методов определения инвестиционной привлекательности отраслей и эмитентов. Их можно разделить на две большие группы по своему функциональному назначению. Первая группа предназначена для отбора акций компаний, характеризующихся устойчивыми финансово-экономическими показателями и имеющих высокий потенциал для дальнейшего развития. Другая группа представлена методиками нахождения «справедливой» стоимости акции.

В фундаментальном анализе широко используется следующий набор макроэкономических показателей, влияющих в среднесрочном периоде на конъюнктуру рынка: валовый национальный продукт, паритет покупательной способности, уровень процентных ставок, уровень безработицы и инфляции, состояние платежного баланса страны, различные сводные индексы (промышленный, делового оптимизма). Кроме того, существует ряд краткосрочных факторов — форс-мажорные, политические события, высказывания глав государств. Одной из важнейших задач, стоящих перед участником биржевой торговли, является разделение всех компаний-эмитентов на две группы; «фундаментально сильные» и «фундаментально слабые». Классический фундаментальный анализ не дает точного ответа на этот вопрос. Каждый инвестор самостоятельно формирует список наиболее важных для него критериев, основываясь на собственных инвестиционных предпочтениях. В первую очередь требуется выяснить, чем занимается данная компания и какой вид деятельности приносит ей основной доход. В идеале инвестор должен хорошо разбираться во всех отраслях, представленных на фондовом рынке. Если же это не так, то лучше всего сосредоточиться па работе с бумагами из наиболее понятных видов бизнеса, избегая вложений в те отрасли, относительно которых отсутствует четкое понимание их «внутренней кухни».

Технический анализ — это метод предсказания изменения цены на биржевой товар, путем изучения графиков, исторических изменений на рынке. Ряд аналитиков па основании изучения изменения цен на бирже предложили три постулата, которые и были положены в основу основных методов технического анализа:

1) движение цен на рынке учитывает все возможные изменения. Согласно этой аксиоме вся информация, влияющая на цену товара, уже учтена в самой цене и объеме торгов и нет необходимости отдельно изучать зависимость цены от политических, экономических и прочих факторов. Достаточно сосредоточиться на изучении динамики цены/объема и получить информацию о наиболее вероятном развитии рынка;

2) модели движения цен действительно существуют (известные модели действительно повторяются на регулярной основе). Цепы изменяются не просто случайным образом, а следуют при этом некоторым трендам (тенденциям), т.е. временные ряды цен можно разбить на интервалы, в которых преобладают изменения цен в определенных направлениях;

3) история повторяется (психология человека не изменилась). Имеет смысл применять графические модели (фигуры) изменения цен, разработанные на основе анализа исторических данных, поскольку изменения цеп отражают довольно устойчивую психологию рыночной толпы -на схожие ситуации участники реагируют схожим образом. Но повторяется и характер движения. Известно, что цена во многих случаях возрастает относительно плавно, а падает скачками (это происходит из-за закрытия «коротких позиций»).

Технический анализ — прогнозирование изменений цен в будущем на основе анализа изменений цен в прошлом. В его основе лежит анализ временных рядов цен — «чартов» (от англ. chart). Помимо ценовых рядов, в техническом анализе используется информация об объемах торгов и другие статистические данные. Наиболее часто методы технического анализа используются для анализа цен, изменяющихся свободно, например, на биржах.

В техническом анализе разработано множество различных инструментов и методов, но все они основаны на одном общем предположении — путем анализа временных рядов посредством выделения трендов (на основе паттернов и/или технических индикаторов) возможно спрогнозировать поведение цен в будущем.

Предпосылками к возникновению технического анализа были наблюдения изменений цен па биржах па протяжении веков. Самый старый инструмент из арсенала технического анализа — диаграммы «японские свечи», разработанные японскими торговцами рисом в XVII-XVIII вв. В конце XIX в. американский журналист Ч. Доу опубликовал серию статей о рынках ценных бумаг, которые легли в основу теории Доу и послужили началом бурного развития методов технического анализа в начале XX в. Развитие компьютерных технологий во второй половине XX в. способствовало усовершенствованию инструментов и методов анализа, а также появлению новых методов, использующих возможности вычислительной техники.

Технический анализ не рассматривает причины того, почему цена изменяет свое направление (например, вследствие низкой доходности акций, колебаний цен на другие товары или изменения иных условий), но учитывает лишь тот факт, что цена уже движется в определенном направлении.

С точки зрения аналитика, доход может быть получен на любом рынке, если верно распознать тренд и открыть позицию в направлении тренда, а затем вовремя закрыть торговую позицию. Так, если цена упала до нижнего предела, надо пользоваться случаем и открывать позицию на покупку, а если цена выросла до верхнего предела и развернулась — открывать позицию на продажу. Возможен также учет объемов торгов.

Помимо трендов, в техническом анализе рассматриваются и анализируются так называемые паттерны — типовые рисунки, «фигуры», формирующиеся на графиках. Наиболее известными являются «Флаг», «Двойная вершина», «Тройная вершина». Разновидностью тройной вершины является фигура «Голова и плечи», у которой первая и третья вершины ниже второй. Достаточно большое разнообразие различных треугольников.

К основным инструментам технического анализа относятся:

o график «крестиков и ноликов»;

o японские свечи;

o показатели среднего движения курса (Moving Average — MA).

Выводы, полученные на основании технического анализа, могут расходиться с выводами, получаемыми от фундаментального анализа. В основном фундаментальный анализ основывается на том, что реальная стоимость товара (ценной бумаги, валютной пары) отличается от рыночной цены — она переоценена или недооценена. Если можно рассчитать «верную» цену, то можно предполагать, что рынок «скорректируется» до нужного уровня (коррекция может происходить вверх или вниз). Поэтому рекомендации фундаментального анализа могут противоречить рекомендациям технического анализа.

Необходимо отметить, что оба метода не учитывают возможного искажения рыночной конъюнктуры пользователями инсайдерской информации. Особенно это актуально и условиях отсутствия закона об инсайдерах. Федеральный закон от 01.01.01 г. «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» и окончательно вступит в силу в 2013 г.

В качестве первичной информации для технического анализа используют следующие статистические показатели торгов:

o цена, по которой совершаются сделки;

o объем торгов и ликвидность инструментов;

o показатели спроса и предложения.

На основе указанных показателей либо вычисляют технические индикаторы, либо ищут паттерны. Торговые решения принимаются на основе совмещения первичной и вычисляемой информации. Технический анализ (ТА) — это совокупность методов определения подходящего момента для покупки или продажи каких-либо активов (чаще всего ценных бумаг или валюты).

Анализ объемов торговли набирает популярность. Сторонники этого метода аргументируют свой выбор тем, что фундаментальный и технический способы рассматривают следствия, тогда как анализ объемов – причины формирования цены.

Объем – это количество контрактов, которое было продано или куплено за определенный период. График объемов оформляется в виде гистограммы:

Анализ объемов заключается в том, чтобы выявить, на каких ценовых уровнях наблюдалась наибольшая заинтересованность. При исследовании объемов становится заметно, что цена актива идет от одного большого объема к следующему.

Выделяют два вида биржевого анализа объема рынка: горизонтальный и вертикальный.

При вертикальном анализе в виде столбиков гистограммы отображается число операций, произведенных за один период таймфрейма. Индикатор вертикального анализа имеет привычный вид:

Горизонтальный анализ аккумулирует данные не за период, а для определенного ценового уровня.

Горизонтальный анализ показывает соотношение купленных и проданных контрактов. Примерно по той же схеме работает другой популярный индикатор объемов – индикатор рыночных настроений.

Этот индикатор не дает информации по абсолютному количеству заключенных сделок за промежуток времени или на ценовом уровне, зато позволяет проанализировать психологический настрой участников рынка. Общее количество заключенных сделок за период принимается за 100%, после чего сделки делятся на «медвежьи» и «бычьи» и предстают перед трейдером в виде соотношения.

АНАЛИЗ БИРЖИ

Характеристика наиболее распространённых бирж мирового пространства

На сегодняшний день в мире насчитывается большое количество бирж. Только фондовых можно насчитать более 200. Однако не каждой бирже владельцы готовы доверить свои активы. Существует рейтинг наиболее популярных и востребованных бирж. Рассмотрим некоторые из самых известных компаний.

NYSE – Нью-Йоркская Фондовая Биржа.

Крупнейшая в мире компания по биржевому обороту, который составляет около $60 млрд. в день и самая старинная биржа в США. Её капитализация составляет $21 трлн., в обращении находятся более 2000 акций. Торги ведутся по принципу аукциона. Главная фигура торгов – специалист биржи, который ведёт торги по одной или нескольким акциям одновременно. В его задачу входит ведение торгов, определение цены акции на начало дня и обеспечение стабильности рынка.

NASDAQ – Автоматизированные Котировки Национальной Ассоциации Профессиональных Участников Рынка Ценных Бумаг.

Эта компания представляет собой крупнейшую электронную биржу с ежедневным оборотом около 1.8 млрд. акций и суммарной капитализацией $4 трлн. Здесь обращаются акции преимущественно компаний, специализирующихся на высокотехнологических разработках (программное обеспечение, связь, электроника). В общей сложности на бирже торгуется около 3200 компаний. NASDAQ – одна из трёх крупнейших фондовых бирж США.

CME (Chicago Mercantile Exchange) – Чикагская Товарная Биржа.

Одна из крупнейших товарно-сырьевых бирж мира. Объём торгов на сегодняшний день составляет 524,2 млн. контрактов и 326,7 млн. на Globex. Предметом торговли на CME преимущественно выступают валютные фьючерсы, товарные фьючерсы на свинину, древесину, крупный рогатый скот.

Биржевая торговля и её виды

Биржевая торговля – это процесс покупки и продажи различных товаров на бирже. Также, биржевой торговлей можно назвать трейдинг. (от англ. Trade – торговать). Так называется процесс, когда на бирже заключаются торговые сделки. Люди, которые заключают сделки, называются трейдерами. При заключении сделок они пытаются добиться выгоды.

Сама биржа является площадкой для заключения торговых сделок. Можно сказать, что биржа выступает в качестве посредника при торгах. Люди, которые хотят купить или продать товар, сходятся именно на бирже. У биржи существуют определенные правила, которым должны подчиняться участники торгов. В обратном случае они могут больше никогда не попасть на биржу.

Лучшие брокеры без обмана

☆☆☆☆☆
★★★★★

Evotrade

Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

Регистрация
☆☆☆☆☆
★★★★★

BINARIUM

Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Регистрация

Правила могут нести в себе следующие пункты:

Порядок ведения и виды сделок;
Порядок регистрации сделок;
Соблюдение биржевой дисциплины;
Контроль над ценообразованием и другие.

Каждая биржа существует по подобным правилам. Правила являются залогом ведения честной и безопасной торговли.

Виды бирж

Существуют несколько основных видов бирж. Некоторые виды могут разделяться на подвиды, обычно интересные узкому кругу трейдеров. Рассмотрим, какие же виды бирж существуют.

Фондовая биржа. Один из главных видов бирж. На фондовой бирже проходит большой объем торговли ценными бумагами. Такой бирже соответствует высокая ликвидность. Именно здесь происходит основное ценообразование различных акций, облигаций и других ценных бумаг. Участники фондовой биржи набираются опыта в трейдинге и поднимают свой профессиональный уровень.
Валютная биржа. Как понятно из названия, на такой бирже проходят сделки по купле или продаже валюты. У каждой страны есть своя национальная валюта. Курсы валют формируются исходя из спроса и предложения валюты в конкретный момент времени. Основная задача состоит в определении стоимости национальной валюты. Этой бирже свойственна высокая ликвидность, но в последнее время популярность валютных бирж снижается, из-за появления глобального аналога в виде Forex, о котором поговорим позднее.
Товарная биржа. На такой бирже заключаются сделки по поводу купли и продажи разных видов товаров. Товары действительно могут быть самые разнообразные. Товарные биржи классифицируются на два подвида: Универсальные и Специализированные. На первом из них проходят не только товарные торги, но и другие, например, валютные или фьючерсные. В основном такие биржи выступают крупными мировыми площадками. На специализированных биржах сделки проходят по какому-то конкретному товару. Например, Лондонская биржа металлов проводит операции только с драгоценными и цветными металлами.
Фьючерсная биржа. Фьючерс представляет собой срочный контракт по купле или продаже какого-то актива. Другими словами, фьючерс ‒ это соглашение между покупателем и продавцом о цене конкретного товара в будущем. Активами могут являться различные товары, ценные бумаги и даже национальные валюты.
Опционная биржа. Такие биржи специализируются на торговле опционными договорами.

За действиями на всех видах бирж следят, как правило, государственные органы надзора.

В каждой стране к биржам и ее участникам предъявляются различные требования. Так, на Нью-Йоркской бирже ее членами могут являться только физические лица. То есть, чтобы какая-либо компания была представлена на бирже, то на ней должен находиться сотрудник этой организации. Он считается официальным представителем компании. Для этого многие фирмы специально приобретают место для своих представителей, чтобы являться ассоциированным участником торгового процесса. Если этот сотрудник будет уволен, то его место должен будет занять другой сотрудник этой компании.

Однако в других странах участникам могут быть предъявлены и другие условия. Например, вместо физических лиц членами биржи могут быть только юридические. В частности, Лондонская фондовая биржа, которая считается частной компанией с 1926 года, не допускает к торговле физические лица. Акционерами этой биржи могут стать только брокерско-дилерные компании и фирмы. Каждый такой член биржи обладает одним голосом. В Токио биржа организована таким же способом. Тут членом биржи могут являться только разнообразные инвестиционные институты.

Методы организации биржевой торговли

От степени развития фондового рынка в целом, количества акций, облигаций и других ценных бумаг, находящихся в обороте, сигналов на покупку или продажу, количества участников торгового процесса, роста и падения цен, зависят методы ведения торгового процесса, связанного с ценными бумагами. Существует два основополагающих способа организации этого процесса: простой аукцион, двойной аукцион. Они имеют отличия друг от друга в плане количества продавцов и покупателей, их конкуренции между собой, спроса и предложения ценных бумаг.

Когда фондовый рынок только начинает развиваться, число его участников довольно небольшое, количество находящихся в продаже ценных бумаг невелико. На таком рынке торговля происходит по первому принципу, то есть простой аукцион. На более развитых биржах торговля ценными бумаги осуществляется по второму принципу, когда покупатель и продавец сходятся на приемлемой для обоих цене.

Рассмотрим теперь, что такое рынок Forex. Само слово Forex состоит из двух частей: FOReign и Exchange. Добавим слово market – получится международный валютный рынок. На Forex трейдеры оперируют прежде всего национальными валютами.

Количество участников торговли на Forex неумолимо растет. Структура такого рынка заметно отличается от привычной фондовой или фьючерсной биржи. Здесь малое количество спекулянтов, которые заставляют колебаться цены. Цены устанавливаются сами собой, в зависимости от предложений многих брокеров и дилеров. Каждую секунду участник Forex получает самую выгодную цену из тех, которые может предложить сама биржа. Благодаря этому валютный рынок Forex очень привлекателен для трейдеров.

Структура рынка Forex

Трейдеров на Forex огромное количество. Однако это не означает, что тут творится полная анархия. Тут все системно упорядочено:

Сначала идут крупные международные банки, которые оказывают наибольшее влияние на весь процесс, торгующие через EBS-системы или другие электронные аналоги.
Далее следуют мелкие и средние банки.
Маркет-мейкеры, различные хэдж-фонды и коммерческие фирмы.
Простые трейдеры, которыми могут стать кто угодно.

Биржевая торговля, ее специфика и значение

Что собой представляет биржевая торговля? Какова структура биржевых участников? Какие бывают типы биржевой торговли? Все ответы на данные вопросы без лишней «воды», вы узнаете из данной полезнейшей статьи. Вперёд!

Посетите любой портал трейдеров. Без шуток – посетите прямо сейчас! Что же предстанет вашему взору? Форекс индикаторы, стратегии, скрипты и советники. И всюду будет информация, связанная с Форексом! Но ведь он – только часть финансовой системы всего мира! В данной статье я расскажу не только о валютном рынке, но и о рынках акций фьючерсов и опционов.

Для начала немного истории. Европа, 16 век. Мало кто знает, что физик Ньютон был
большим любителем играть на бирже. Играл он не очень удачно. Даже совсем неудачно. Один раз, после крупного проигрыша, он произнес знаменитую фразу:
— Я могу прогнозировать движение космических тел, но не могу прогнозировать безумство людской толпы (движение цен и поведение спекулянтов).

Также вошла в историю знаменитая «тюльпановая лихорадка», случившаяся в Голландии, кажется в 17 веке (точную дату лень искать). Дело дошло до того, что за горсть тюльпановых луковиц отдавали корабли и поместья.… Потом, как это всегда бывает, произошёл биржевой крах.

Со временем лидером биржевой торговли стали Соединенные Штаты Америки. И это не удивительно – единое государство, отсутствие разрушительных войн (на территории США) сделали данную страну мировой базой биржевых спекулянтов. Кстати, в области Форекса в США одно из самых строгих законодательств в мире. Более того, даже если американский гражданин откроет торговый счет, допустим, у европейского брокера, то власти США могут потребовать наличие у данного брокера американской лицензии. В случае отсутствия таковой – суды, штрафы, конфискация имущества. Поэтому большинство неамериканских брокеров просто боятся открыть счета гражданам США (и правильно делают). Была одна компания с русскоязычными основателями, называлась «Броко». Так их засудили на несколько сотен тысяч долларов за то, что они открыли счета трём (!) американским гражданам не имея брокерской лицензии США.

Наверняка, вы уже догадались, что бумы, кризисы, депрессии, рецессии – были раньше, случаются сейчас и будут в будущем. Я это говорю к тому, что и доллар США когда то рухнет! Надо просто к этому хорошо подготовиться.

С историей разобрались теперь давайте перейдем к самой сути вопроса.
Биржевая торговля (часто называют просто «трейдинг») – это заключение сделок с акциями, валютами, фьючерсами, опционными и прочими финансовыми инструментами.

Биржа – есть посредник, организующий процесс заключения сделок. Всегда имеются продавцы и покупатели, биржа – это по сути большой «базар», который сводит и тех и других воедино.
Давайте перейдем к рассмотрению наиболее популярных финансовых рынков.

1) Валютный рынок (он же Форекс)
Особенность торговли валютой заключается в том, что она происходит круглосуточно. Начало – в раннее утро понедельника, конец – ночь пятницы. Торговля ведется без остановок за счет того, что торги открываются в Новой Зеландии, далее подключаются биржи Австралии, Японии, потом Европы и США. Непрерывность торговли достигается за счет того, что в любое время суток хоть какая-то крупная биржа работает.

Кстати, для любителей истории напомню, что Форекс (валютный рынок, FOREX) появился достаточно недавно – в 1973 году. До этого курсы валют были фиксированы друг к другу (и к золоту) и, следовательно, зарабатывать на колебаниях валютных курсов было почти невозможно. Да и частных трейдеров в эту сферу не пускали. Подробнее читайте статью «история создания Форекса».

2) Рынок акций.
Тут есть некоторые отличия от валютного рынка. Например, большинство мировых бирж функционируют стандартный восьми часовой рабочий день. Всю как в офисе, только нет перерыва на обед.
Акции даже очень крупных компаний (например, «Майкрософт», «Гугл», «Эксон мобил» и т.п.) менее ликвидный товар, чем основные валюты. Это значит, что объёмы торгов на акциях в сотни и тысячи раз меньше, чем на Форексе.
На российских биржах (РТС и ММВБ), кстати, они объединились, крупнейшей компанией является «Газпром». Это наше «национальное достояние». Потом идет «Сбербанк», «ВТБ» и дальше всякая мелочёвка.

3) Рынок фьючерсов.
Или товарный рынок. Это нефть, золото, пшеница, газ, кофе, и, даже, свинина!

Отличие от реального рынка в том, что в большинстве случаев сделки происходят «как бы виртуально», без поставки товара. Например, трейдер покупает нефть по цене «х» и если цена вырастет, он её продаст по цене «у», разницу положит себе в карман. То есть суть не в том, что бы получить физический товар (хотя такое тоже бывает), главная суть в спекулятивной наживе.
4) Опционы
Достаточно сложная тема. Если объяснять на бытовом уровне, то хорошей аналогией будут ставки на спортивные события. Уверен, многие читатели увлекаются спортивными ставками. Если угадали события правильно – заработали деньги, в противном случае потеряли ставку. На опционном рынке в роли «спортивного события» выступает динамика всё тех же валют, акций и фьючерсов (читайте статью про коды фьючерсов). На самом деле это очень обширная тема, для которой я постараюсь уделить отдельную статью. В любом случае не рекомендую ввязываться в опционы новичкам – слишком сложная эта тема.

Уважаемые читатели, мы с вами рассмотрели основные виды (товары) для биржевой торговли:
1) Валюты
2) Акции
3) Товары
4) Опционы

Да, есть ещё один важный момент. В книжках, часто пишут, что спекулянты помогают рыночной экономике установить «справедливую» цену на тот или иной актив. Так же биржевые торговцы создают ликвидность (возможность мгновенно обменивать валюты, товары и акции на деньги), что тоже хорошо для экономики.

Все эти «преимущества» — чепуха. На самом деле суть финансового сектора в том, что бы выкачивать деньги из реального сектора экономики. Как это происходит я расскажу в одной из своих статей. Мы, простые трейдеры можем либо пытаться зарабатывать вместе с акулами финансового капитализма, либо идти работать в офис или на завод. Пускай каждый сам сделает свой выбор.

Рекомендую изучить тематический видеоролик:

2. Взаимоотношения предприятий с биржами. Особенности биржевой торговли

Биржа – это особая форма оптового рынка, на котором в качестве товаров фигурируют средства производства и предметы потребления (товарная биржа), ценные бумаги (фондовая биржа), иностранная валюта (валютная биржа).

Обеспечивая концентрацию спроса и предложения во времени и пространстве, биржа создает благоприятные условия для ценовой конкуренции, способствует формированию рыночных цен (цен котировки), не зависящих от отдельного продавца и покупателя и учитывающих результаты всех совершенных на бирже сделок. В то же время биржевой механизм позволяет продавцу и покупателю оперативно реагировать на изменения спроса и предложения.

В организации биржевой торговли существует несколько особенностей:

• процесс торгов всегда происходит в одном и том же месте в одно и то же заранее определенное время;

• все сделки совершаются по определенным, обычно законодательно утвержденным правилам, которые регламентируют взаимоотношения продавцов, покупателей, посредников, характеристики биржевых товаров, порядок исполнения контрактов и т.д.;

• для упрощения процесса торгов широко используется система биржевых стандартов по качеству, месту и срокам сдачи и приема товаров, способам исчисления цен и иным условиям сделок.

Главная отличительная черта биржевых товаров – простота и стандартизированность. На товарных биржах, например, обычно представлены особые группы качественно однородных, взаимозаменяемых товаров (так называемых биржевых товаров), предлагаемые в соответствии со стандартами качества: маслосемена и продукты их переработки, зерновые, живой скот и мясо, сахар, кофе, текстиль и какао-бобы, лес, пиломатериалы, каучук, нефть, газ, топливо, цветные, черные и драгоценные металлы.

Для упрощения операций стандартизуется также и объем товаров, который может быть продан по одному контракту. Такое минимальное количество товаров называется биржевой единицей. Фактические объемы поставок (лоты), предусматриваемые в контрактах, должны быть кратны биржевой единице.

Основы функционирования биржевого рынка

Биржевая торговля — одна из форм организованного рынка, т.е. рынка, функционирующего по установленным правилам, записанным в тех или иных нормативных актах. Возникновение организованного рынка в различных формах, или различных форм организованных рынков, объясняется потребностями развития как собственно производства, так и сферы обращения, которая связывает производителей между собой и с конечными потребителями товаров и услуг.

Понятие рынка вообще включает все множество процессов, происходящих в условиях производственных отношений, основывающихся на фундаменте частной собственности на капитал. Однако с точки зрения биржевой деятельности под рынком будем подразумевать только отношения, связанные с процессом купли-продажи. В этом смысле организованный рынок — это организованные определенным образом отношения по поводу купли-продажи любого рода активов: товаров, услуг, ценных бумаг и др.

В зависимости от того, какой вид актива обращается на рынке, последний может иметь специфические черты своей организации, но тем не менее любому организованному рынку обычно присущи следующие черты:

наличие утвержденных правил торговли, расчетов и поставки активов;

существование организации, руководящей работой рынка;

концентрация спроса и предложения во времени и в пространстве;

регулирование со стороны государства и общественных организаций работы рынка.

Организованный рынок — это, иначе говоря, упорядоченный рынок, но степень этой упорядоченности может быть разной, что находит свое отражение прежде всего в правилах торговли, которые могут в разной мере регламентировать процессы купли-продажи того или иного товара или любого другого актива.

Правила торговли вырабатываются многолетним опытом работы, но должна быть некая организация, которая эти правила опишет, утвердит, доведет до сведения всех участников данного рынка, будет контролировать их соблюдение. Форма этой организации может быть разной, но она обязательно должна быть.

Организованный рынок не состоится, если число его участников не достигнет определенного числа. Можно разработать правила торговли, создать необходимую организацию, но отсутствие достаточного числа продавцов и покупателей сведет на нет все усилия организаторов рынка будь то вновь организуемый рынок или давно действующий, но не поспевающий за изменениями конъюнктуры.

Государство всегда проводит определенную политику в отношении рынка. Это может касаться только чисто фискальной стороны дела, т.е. получения налогов от рыночной деятельности, или иметь целью стимулирование развития рынков тех или иных активов. И в том и в другом случаях имеет место регулирующее воздействие государства, которое практически невозможно или трудно выполнимо в случае неорганизованного, стихийного рынка, не поддающегося достаточному контролю ни со стороны государственных органов, ни со стороны организаций самих торговцев.

Организованные рынки можно классифицировать в зависимости от:

· вида торгуемого актива;

В зависимости от вида торгуемого, актива организованные рынки делятся на:

· организованные товарные рынки;

· рынки ценных бумаг (как правило, организованные рынки);

· рынки банковских ссуд;

По уровню организованности рынки условно можно классифицировать как:

· малоорганизованные, на которых правила торговли регулируют далеко не все стороны процесса торговли;

· организованные, на которых правила торговли регулируют все основные элементы процесса торговли;

· высокоорганизованные, на которых правила торговли регулируют практически весь процесс торговли.

По происхождению организованные рынки могут быть:

· самоорганизованными, т.е. их организовали сами участники процесса торговли;

· централизованными, т.е. рынок организован по инициативе государства. По форме торговли могут различаться:

· организованные оптовые рынки;

· организованная розничная торговля;

В историко-научном плане следует отметить, что деление рынков на организованные и неорганизованные имело более важное значение примерно до 30-х годов нашего века. За последние пятьдесят лет совершенно очевидным стал тот факт, что во всех развитых странах рынок практически полностью стал организованным, управляемым и контролируемым. Это не означает, что неорганизованных, неконтролируемых рынков нет. Последние будут существовать, пока живо само рыночное хозяйство. Просто роль и значение организованных рынков таково, что они определяют в настоящее время весь рыночный процесс.

Такое понимание биржевой торговли отражает ее специфику и отличия от других видов и форм торговли. Что же касается связи со всеми другими атрибутами рыночных отношений, то они так же естественны для биржевой торговли, как сама эта торговля есть необходимая составная часть рынка вообще.

Без биржевой торговли, так же, как и без деления торговли товарами на оптовую и розничную, был бы невозможен прогресс в рыночных отношениях. А в настоящее время вообще можно достаточно серьезно утверждать, что биржевая торговля — это главная форма торговли с точки зрения своих масштабов, объемов, участников. Но это совсем не означает второстепенности других организованных рынков, других товаров и услуг.

· приуроченность к определенному месту и времени, т.е. биржевая торговля проводится только в специально отведенном для этого процесса месте и только в установленные часы работы биржи;

· подчиненность установленным правилам биржевой торговли. Каждая биржа вырабатывает свои Правила торговли на данной бирже и все участники биржевой торговли обязаны соблюдать эти Правила. Несоблюдение Правил наказывается штрафами или исключением из членов биржи;

· публичность, т.е. биржевая торговля ведется в присутствии всех членов биржи или с их ведома;

· гласность, т.е. результаты биржевой торговли являются открытыми для широкой публики, сведения о них поступают в общество через средства массовой информации;

· регулируемость со стороны государства и общественности; государство через свои законодательные и нормативные акты устанавливает правила, в соответствии с которыми биржи строят свою деятельность;

· концентрация спроса и предложения по товарам, реализуемым на бирже, ибо биржа — это самое подходящее место, где легко можно найти покупателя на продаваемый товар или продавца необходимого вам товара. На этой основе складываются представительные биржевые (рыночные) цены на товары.

Для успешного осуществления биржевых операций необходимо знать, что правила биржевой торговли на разных биржах определяются ими самостоятельно. Поэтому необходимо обладать точной информацией, чтобы учесть все детали правил работы конкретной биржи. К тому же многие биржи регулируются не только своими правилами, но и указаниями государственных учреждений, что требует от участников торговли специальных знаний.

Согласно Закона РФ «О товарных биржах и биржевой торговле»правилами биржевой торговли должны регулироваться порядок проведения биржевых торгов; виды биржевых сделок; перечень основных структурных подразделений биржи; порядок информирования участников биржевой торговли о биржевых сделках на предшествующих биржевых торгах и котировке биржевых цен; порядок взаимных расчетов членов биржи и других участников биржевой торговли при заключении биржевых сделок; меры по контролю над процессом ценообразования в целях недопущения резких суточных колебаний, сговора или распространения ложных слухов с целью воздействия на цены; размеры отчислений, сборов, тарифов и других платежей и порядок их взимания биржей и некоторые другие вопросы.

Правила совершения биржевых операций часто называют Регламентом биржи, который призван обеспечить защиту коммерческих интересов всех участников биржевых торгов, создать условия для эффективной и честной работы.

Основные разделы биржевых правил можно свести к положениям:

1. Порядок проведения биржевых торгов. В этом разделе правил регламентируются место проведения торгов, торговые сессии и часы работы.

Биржевыми сессиями обычно называют торги в официально отведенное администрацией биржи время, в течение которого участники биржевых торгов имеют право заключать сделки. Установление времени торговой сессии имеет большое значение. Расписание торгов составляется таким образом, чтобы учесть режим работы других бирж, торгующих аналогичным товаром. Это дает возможность участникам торгов, используя информацию о ценах на других рынках, проводить арбитражные операции. Так, например, на Лондонской бирже металлов каждая сессия отводится одному товару и длится всего 5 мин. Секретарь биржи поднимает табличку с наименованием металла и сопровождает ее словами: «Медь, джентльмены, медь». Медь продается с 12 часов до 12 часов 05 минут; с 12 часов 05 минут до 12 часов 10 минут — свинец; с 12 часов 10 минут до 12 часов 15 минут — цинк.

Все торги проходят в биржевом зале на определенной торговой площади. Торговый зал оборудуется всеми средствами связи. Всем участникам биржевых торгов обеспечивается возможность доступа к информации биржевой компьютерной системы.

2. Виды биржевых сделок.Биржи определяют характер сделок, которые могут осуществляться на данной бирже. Так, например, на Российской бирже заключаются сделки с реальным товаром, ценными бумагами ифьючерсные сделки. Не вдаваясь в характер и особенности заключаемых сделок, следует отметить лишь то, что биржа определяет стандартные контракты по каждому виду сделок, объемы сделок, стандартные данные поставок.

После окончания торговой сессии сделки оформляются соответствующим образом и регистрируются биржей. Для этих целей могут использоваться специальные компьютерные системы.

Сделки, заключенные в устной форме, имеют силу твердого контракта, оформляемого в письменной форме после завершения биржевого торга.

Подписанные и зарегистрированные на бирже контракты передаются клиентам против уплаты брокерских вознаграждений.

3. Биржевая информация. Предоставление ее биржей имеет большое значение для участников торгов.

Точная, своевременная и полная информация о заключенных сделках позволяет анализировать состояние рынка, принимать верные решения.

Последнее изменение этой страницы: 2020-04-20; Нарушение авторского права страницы

Особенности торговли на российской бирже

Российская фондовая биржа – достаточно интересная площадка, которая практически ничем не уступает, а в некоторых качествах даже превосходит финансовые рынки США. Однако прежде чем с головой окунуться в трейдинг, каждому инвестору следует детально изучить все подводные камни этой площадки для того, чтобы определить основные преимущества и недостатки.

Невзирая на тот факт, что ММВБ и Forts − относительно молодые биржи, они достаточно преуспели в своём развитии, следовательно, вкладчик может без особого труда определить для себя целую обойму сильных сторон этих площадок.

Стабильный и достойный заработок на отечественных фондовых биржах

Ни для кого не станет откровением тот факт, что в Америке термин «капитализм» и все его механизмы реализации известны местным жителям с пелёнок. К сожалению, психология нашего человека устроена совершенно по другому принципу, в связи с этим можно констатировать факт, что NYSE обгоняет в развитии российские площадки примерно на 15 лет. При этом мы говорим не только о капитализации, но и о разработке торговых роботов, которые заполонили фондовые биржи.

Тем не менее, этот, казалось бы, на первый взгляд недостаток, всё же можно обратить в свою пользу. Дело в том, что чрезмерно большое количество торговых алгоритмов существенно усложняет трейдинг для частных инвесторов, поэтому на отечественных рынках новичку работать, а главное − генерировать прибыль гораздо проще.

Российские биржи – идеальные площадки для скальперов

Спросите любого эксперта в финансовой сфере, и он вам подтвердит, что именно российские площадки являются на сегодняшний день самыми дешевыми. Незначительная комиссия, которая практически незаметна, кроме того, этот аспект позволяет в полной мере использовать скальпинг для получения прибыли. В то время, как аналогичные стратегии на американских и европейских биржах вам обойдутся слишком дорого.

Тем не менее, подменять понятия не нужно, так как если торговля является более дешевой, это не означает, что она автоматически становится проще и легче. Просто брокеры на отечественных рынках лояльней относятся к своим клиентам, прежде всего, из-за незначительного спроса на их услуги.

Кроме того, ограниченный выбор инструментов для торговли также сокращает обучение новичков, в то время как на более продвинутых рынках ассортимент практически безграничен. Также стоит подчеркнуть, что фондовый рынок России предоставляет несколько эффективных платформ для трейдинга совершенно бесплатно, естественно, что это тоже значительное преимущество.

Основные недостатки российских фондовых бирж

Разумеется, что первостепенным аспектом, который немедленно нуждается в доработке, является выбор инструментов для трейдинга. Конечно же, ММВБ предоставляет огромное количество различных акций, однако действительно ликвидными активами можно назвать лишь единицы. Как следствие, вкладчик вынужден постоянно бороться с проскальзыванием, не говоря уже о том, что ограниченный ассортимент акций существенно сужает количество возможных сделок.

Кроме того, многие отечественные трейдеры перестают прогрессировать, так как фокусируются исключительно на нескольких активах. Естественно, что в итоге получить действительно ценный опыт на таких площадках гораздо сложнее, нежели чем на более прогрессивных рынках.

Практически все торговцы пытаются работать в среднесрочной сфере, но из-за ограниченного количества ликвидных инструментов им рано или поздно приходится заключать сделки, которые определенно выходят за рамки предварительно выбранной системы.

Также тяжело обойти стороной скудный ассортимент платформ для торговли. Практически все брокерские фирмы предлагают идентичное программное обеспечение. Исключением можно считать только UT. Прежде всего, отечественным компаниям пора открыть историю сделок, ведь удерживая информацию до открытия сессии, они существенно снижают аналитический потенциал трейдера.

Понятное дело, что свою лепту в слабое развитие фондовых бирж вносят глобальные факторы, в частности, нежелание западных инвесторов работать с Россией. Таким образом, в случае политического коллапса удерживать местные площадки попросту будет некому.

Вот собственно мы и ознакомились со спецификой торговли на российских фондовых рынках, естественно, что говорить о том, что они малоэффективны, никто не имеет права, однако данная сфера еще слабо развита. Из такого положения можно извлечь как выгоду, так и столкнуться с серьёзными недостатками.

Характеристика биржевой торговли

Как уже отмечалось, размещение заказов для государственных и муниципальных нужд возможно на товарных биржах на сумму, превышающую пять миллионов рублей.

Под товарной биржей понимается организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам.

Товарные биржи обладают следующими особенностями:

— порядок проведения торговых операций обусловлен четкими, определенными правилами;

— торговые операции осуществляются гласно, публично и открыто (прозрачно);

— обязательное наличие оборудованных соответствующим образом торговых площадок, складских и офисных помещений;

— наличие современной, устойчивой связи и необходимой информации.

На товарных биржах идет торговля товарами, которые характеризуются следующими чертами:

— как правило, это товары массового производства;

— товары должны соответствовать установленным образцам и стандартам (быть качественно однородными, количественно определенными по числу, размеру и массе);

— биржевой товар можно заменить на любой другой аналогичный товар, относящийся к одной партии.

Наиболее широко на товарных биржах представлена продукция сельского хозяйства, сырье и промышленная продукция первых переделов.

Особенностью биржевой торговли является то, что товар продается и покупается без его предъявления и без осмотра.

Товарные биржи по существу выполняют функцию посредника в процессе организации горизонтальных хозяйственных связей, соединяют продавцов и покупателей. В результате биржевых торгов формируются оптовые рыночные цены на биржевые товары. Товарные биржи подразделяются на закрытые и открытые. Такое деление товарных бирж предопределяет состав участников биржевой торговли. В соответствии с российским законодательством участниками биржевой торговли являются члены биржи, постоянные и разовые посетители. На закрытых товарных биржах функционируют биржевые посредники (брокеры). На открытых товарных биржах помимо брокеров могут принимать участие и постоянные, и разовые посетители.

Члены биржи, являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, осуществляют биржевую торговлю:

— непосредственно от своего имени и за свой счет;

— от имени клиента и за его счет;

— от своего имени за счет клиента;

— от имени клиента за свой счет.

Члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, участвуют в биржевой торговле:

— непосредственно от своего имени только при торговле реальным товаром;

— исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество;

— через организуемые ими брокерские конторы;

— на договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами, осуществляющими свою деятельность на данной бирже.

Биржевые сделки совершаются в ходе биржевых торгов через биржевых брокеров. Биржевыми брокерами являются служащие или представители предприятий, учреждений и организаций-членов биржи и биржевых посредников, а также независимые брокеры.

Членами биржи не могут быть высшие и местные органы государственной власти и управления, которые и выступают в роли уполномоченных органов и заказчиков в части государственных и муниципальных закупок.

Уполномоченные органы и заказчики не могут осуществлять биржевые сделки, так как в соответствии с Федеральным законом № 94-ФЗ они могут привлекать на основе договора юридическое лицо (специализированную организацию) для осуществления функций по размещению государственного или муниципального заказа только путем проведения торгов в форме конкурса или аукциона.

Имеется и еще ограничения для участия уполномоченных органов в биржевой торговле. Дело в том, что в процессе биржевых торгов заключается биржевая сделка, то есть договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара. Заключение сделок на товарной бирже осуществляется на основе типовых биржевых контрактов. Уполномоченные же органы осуществляют функции по размещению заказов для государственных или муниципальных заказчиков за исключением подписания государственных или муниципальных контрактов.

В качестве разового посетителя биржевых торгов осуществлять закупки для государственных и муниципальных нужд может только заказчик. При этом он может совершать биржевые сделки только на реальный товар, от своего имени и за свой счет. Итогом биржевой торговли в ходе биржевых торгов являются поставки биржевых товаров.

Рис. 8.3 – Основные виды биржевых сделок

На товарной бирже сделки представлены в двух видах. Во-первых, сделки с реальным товаром, то есть с поставкой товара со склада. Во-вторых, сделки без реального товара, то есть с поставкой товара в будущем. На рис. 8.3 представлены основные виды биржевых сделок.

Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций.

Сущность биржевой торговли функции и виды современных бирж

Условие задачи:

Переход России на рубеже 80–90-х годов к рыночной экономике потребовал не только изменения существовавшего рынка и его взаимосвязанных частей, но и формирования новых рынков, не существующих в плановой экономике. Если рынки труда, финансовые ресурсов, товаров изменялись, то такие рынки, как рынок ценных бумаг, валюты, страхования, были созданы заново. Радикальные изменения существовавших рынков и образование новых привели к изменению традиционных организационных форм торговли, послужили объективной основой возрождения в России биржевой торговли и бирж – товарных, фондовых, валютных. В этой связи биржевая деятельность является самостоятельной формой коммерческой деятельности, ориентированной на получение прибыли и представляющей собой целенаправленные виды работы по подготовке и проведению торговли особыми видами товаров по специально установленным правилам.

Единая рыночная основа формирования бирж объективно предполагает общие закономерности биржевой деятельности, связанные как с сущностью этой деятельности, так и с формами ее организации.

Целью данной работы является раскрытие понятия о биржах. В ходе работы рассматриваются следующие вопросы: сущность биржевой торговли, функции и виды современных бирж.

1. Сущность биржевой торговли

Основой биржевой деятельности является биржевая торговля. Возникновение биржевой торговли объясняется потребностями развития как производства, так и торговли. При этом торговлю следует рассматривать в качестве связующего звена между производством и внешней средой. Четкая и слаженная организация производства предусматривает обеспечение его всеми необходимыми элементами: рабочей силой, предметами и средствами труда. В то же время производство никогда не организуется ради самого процесса производства. Оно служит для удовлетворения потребностей общества, следовательно, произведенный продукт должен быть доведен до конечного потребления. Связь производства с торговлей можно представить следующим образом (Рис. 1).

Рис. 1. Связь производства с торговлей

Производство и торговля тесно взаимосвязаны между собой. Можно сказать, что торговля начинает и заканчивает производство. Поэтому производство и торговля предъявляют друг к другу определенные требования. Производству необходимо, чтобы определенные товары в согласованном объеме, ассортименте и нужного качества были поставлены к установленному сроку. В то же время торговля определяет: какую продукцию производить, в каком объеме и к какому сроку, для какого потребителя и т.д.

Как правило, с производством связана оптовая торговля, основными функциями которой являются:

1) изучение экономической конъюнктуры рынка и прогнозирование основных тенденций ее изменения;

2) работа с продукцией по достаточно широкой номенклатуре;

3) разбивка партий товаров на более мелкие по желанию потребителя;

4) упаковка партий товара;

5) хранение товара;

6) его доставка (транспортировка) до места назначения;

7) предоставление кредита клиентам в товарной форме;

8) предоставление арендных услуг;

9) предоставление информации и консультационных услуг (например, ценовой и технической информации, рекомендаций по установке, обслуживанию и продаже изделий).

В зависимости от особенностей товарных рынков и степени развития оптовой торговли диапазон функций может меняться.

В сфере торговли средствами производства функции оптовой торговли зачастую выполняют сами фирмы-производители. (Это в основном касается машиностроительных компаний.) Однако, промышленные компании, производящие широкий ассортимент продукции с учетом масштабов и сложностей функционирования товарного рынка, стремятся воспользоваться посредническими! услугами независимых оптовых торговых фирм и агентов.

Рис. 2. Основные формы оптовой торговли

Биржевая торговля выросла из обычного локального (местного) рынка и ярмарки. Для рынка характерны следующие черты: торговля производится регулярно (ежедневно); ее основой являются гласно (публично) проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров, являющихся объектом купли-продажи; товар обязательно присутствует при проведении торга; обычно торговля ведется небольшими партиями и, после операций купли-продажи товар сразу же передается из рук в руки, что исключает необходимость оформления специальных документов, подтверждающих смену собственника; цена на товар устанавливается на основе спроса и предложения; покупатель товара, как правило, является его же потребителем; локальные рынки обслуживают в основном небольшие территории.

Основными чертами ярмарки являются: ее эпизодический характер (ярмарки обычно проводятся один раз в год); ведение торговли в форме гласного (публичного) торга; торговля специфическими товарами по образцам, описанию, каталогам (причем товар, как правило, не присутствует). В связи с продажей товара крупными партиями с отсроченным сроком передачи его покупателю необходимы специальная документация, подтверждающая передачу права собственности на товар (договоры, контракты), особые нормы и правила проведения торга и органы, регулирующие и разрешающие споры. В этом случае цена на товар устанавливается в результате спроса и предложения, покупателем на ярмарке вместо конечного потребителя выступает перекупщик (посредник). Ярмарки обслуживают большие территории и являются стимулом развития международного торгового оборота.

В общей форме место биржевой торговли в системе рыночных отношений представлено на рис. 3.

Рис. 3. Рыночные характеристики биржевой торговли

Биржевая торговля имеет дело с активами, относящимися либо к группе капиталов (например, ценные бумаги, валюта), либо к группе товаров (например, цветные металлы, сельскохозяйственные товары). Основная операция при биржевой торговле – это купля-продажа соответствующих активов. Участники биржевой торговли могут проводить между собой любые операции по поводу купли-продажи биржевого актива, например брать в ссуду деньги, ценные бумаги, брать в залог товар и т.п., но собственно биржевая торговля – это всегда только купля-продажа соответствующего актива.

Без биржевой торговли, так же, как и без деления торговли товарами на оптовую и розничную, был бы невозможен прогресс в рыночных отношениях. А в настоящее время вообще можно достаточно серьезно утверждать, что биржевая торговля – это главная форма торговли с точки зрения своих масштабов, объемов, участников. Но это совсем не означает второстепенности других организованных рынков, других товаров и услуг.

• приуроченность к определенному месту и времени, т.е. биржевая торговля проводится только в специально отведенном для этого процесса месте и только в установленные часы работы биржи;

• подчиненность установленным правилам биржевой торговли. Каждая биржа вырабатывает свои Правила торговли на данной бирже и все участники биржевой торговли обязаны соблюдать эти Правила. Несоблюдение Правил наказывается штрафами или исключением из членов биржи;

• публичность, т.е. биржевая торговля ведется в присутствии всех членов биржи или с их ведома;

• гласность, т.е. результаты биржевой торговли являются открытыми для широкой публики, сведения о них поступают в общество через средства массовой информации;

• регулируемость со стороны государства и общественности; государство через свои законодательные и нормативные акты устанавливает правила, в соответствии с которыми биржи строят свою деятельность;

• концентрация спроса и предложения по товарам, реализуемым на бирже, ибо биржа – это самое подходящее место, где легко можно найти покупателя на продаваемый товар или продавца необходимого вам товара. На этой основе складываются представительные биржевые (рыночные) цены на товары.[2]

Итак, понятие биржевой торговли включает то, что объединяет ее с другими формами торговли, и то, что отличает ее.

Таблица 1. Сравнительные характеристики организации торгов

В табл. 1. приведены сравнительные характеристики ряда основных форм товарной торговли, из которых следует, что биржа отличается от каждой другой формы торговли по нескольким характеристикам, но каждый раз это могут быть разные показатели. Например, от торговли с оптовых баз биржа отличается по характеру торгов и по наличию самого товара, а от магазинной торговли биржа отличается еще и по размеру партии товара.

2. Функции современной биржи

В функциях биржи отражается деятельность, присущая только ей самой и которой не занимаются обычно любые другие организации торговли.

Основными функциями биржи являются следующие.

1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов (рис. 4). Данная функция включает:

• организацию биржевых торгов;

• разработку правил биржевой торговли;

• материально-техническое обеспечение торгов;

• обучение персонала биржи;

• разработку квалификационных требований для участников торгов.

Для организации торговли биржа прежде всего должна располагать хорошо оборудованным «рыночным местом» (биржевым залом), которое могло бы вмещать достаточно большое количество продавцов и покупателей, ведущих открытый биржевой торг. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия торгующих в одном месте, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли.

Организация торговли требует от биржи разработки и строгого соблюдения правил торговли, т.е. норм и правил поведения участников торга в зале.

Материально-техническое обеспечение торгов включает оборудование биржевого зала, рабочих мест участников торгов, компьютерное обеспечение всех процессов на бирже и т.д.

Для ведения биржевых торгов биржа должна располагать высококвалифицированным штатом сотрудников.

Члены биржи, принимающие участие в биржевых торгах, должны знать правила работы на бирже, иметь необходимые знания и практические навыки во всех сферах деятельности, связанных с биржевой торговлей.

Рис. 4. Функции современной биржи

2. Разработка биржевых контрактов. Данная функция биржи включает:

• стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров;

• стандартизацию размеров партий актива, лежащего в основе контракта;

• выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам (включая условия и сроки поставки по контрактам, взаиморасчеты и расчеты с биржей).

3. Биржевой арбитраж, или разрешение споров, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов. Данная функция биржи имеет очень большое значение. С одной стороны, как мера выявления торговцев, которые пытаются действовать путем обмана, мошенничества и т.п. С другой стороны, как способ улаживания ошибок, возникающих в ходе торгов из-за неточности записей о сделках, сбоев в системе компьютерного обеспечения и других чисто человеческих или технических ошибок.

4. Ценностная функция биржи. Данная функция биржи имеет два аспекта. Первый – это то, что задачей биржи становится выявление «истинно» рыночных цен, но одновременно и их регулирование с целью недопущения незаконных манипуляций с ценами на бирже.

Второй аспект – это ценопрогнозирующая функция биржи:

а) выявление и регулирование биржевых цен. Биржа участвует в формировании и регулировании цен на все виды биржевых товаров. Концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключают влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. При этом под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы: регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цены биржевых товаров.

б) ценообразующая и ценопрогнозирующая функция. Сосредоточение на бирже продавцов и покупателей товаров, массовый характер биржевых сделок и их огромные масштабы в силу того, что торговля ведется обычно крупными партиями товаров, превращает биржевые цены в представительные рыночные цены на биржевые товары, которые обычно лежат в основе образования цен на многие другие товары. В результате биржевые цены выполняют функцию ценообразования, становятся его базисом наряду со ставками заработной платы, нормами амортизационных отчислений и т.п. На бирже торгуют товарами (контрактами) с поставкой через несколько месяцев после даты заключения сделки, тем самым происходит процесс ежедневного прогнозирования цен на будущие даты поставки товара, т.е. имеет место реальное ценопрогнозирование и не только цен на биржевые товары, но и на все те активы, которые основаны на этих биржевых товарах.[3]

5. Функция хеджирования, или биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Биржа создает условия для того, чтобы покупатели и продавцы реального (наличного) товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как непосредственно, так и через посредников.

Функция хеджирования основывается на использовании механизма биржевой торговли фьючерсными контрактами. Суть этой функции состоит в том, что торговец-хеджер (т.е. тот, кто страхуется) должен стать одновременно и продавцом товара, и его покупателем. В этом случае любое изменение цены его товара нейтрализуется, так как выигрыш продавца есть одновременно проигрыш покупателя и наоборот. Такая ситуация достигается тем, что хеджер, занимая, например, позицию покупателя на обычном рынке, должен занять противоположную позицию, в данном случае продавца, на рынке биржевых фьючерсных контрактов. Обычно производители товара хеджируются от снижения цен на их продукцию, а покупатели – от повышения цен на закупаемую продукцию.

6. Спекулятивная биржевая деятельность. Это форма коммерческой деятельности на бирже, имеющая целью получение прибыли от игры на разнице в ценах купли-продажи биржевых товаров. Спекулятивная функция биржи неразрывно связана с ее функцией хеджирования. Риск, от которого избавляется хеджер на бирже, принимает на себя спекулянт. Спекулянт – это не обязательно профессиональный биржевик. Это любое лицо, компания, которые желают получить прибыль, действуя по принципу: «купить дешевле, продать дороже».

7. Функция гарантирования исполнения сделок. Достигается с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

8. Информационная функция биржи. Биржа предоставляет в средства массовой информации многочисленные данные о биржевых ценах, компаниях, торгующих на бирже, о рыночной конъюнктуре, прогнозах по различным рынкам и т.д. Информационная деятельность современной биржи настолько значительна, что до 30% своих доходов в развитых странах биржи получают от продажи биржевой информации.

Изучению особенностей работы бирж, их структуры, состава органов управления помогает их классификация, т.е. объединение в определенные группы, соответственно выбранному признаку классификации. (Под признаком классификации следует понимать характерные, отличительные особенности, присущие биржам, которые позволяют объединять их в определенные группы.) Признаками классификации бирж являются:

· вид биржевого товара;

· принцип организации (роль государства в организации биржи);

· правовое положение (статус биржи);

· участники биржевых торгов;

· состав товаров, являющихся объектом биржевого торга;

· место и роль в международной торговле;

· преобладающий вид биржевых сделок.

1. В мировой практике в зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные (товарно-сырьевые), фондовые, валютные биржи. В России товарную биржу рассматривают как организацию с правами юридического лица, «формирующую оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам».[4]

Создание акционерных обществ, рост выпуска предприятиями акций, использование государством ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и финансирования государственных программ и долга приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость регулирования их движения со стороны государства. По мере формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных органов, в основные функции которых включают организацию торгов, контроль и регулирование оборота ценных бумаг и движения имущества и др. Такими органами являются фондовые биржи, существование которых обусловлено мировой практикой функционирования финансовых рынков.

Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании, производства, государственных программ и долга.

В России фондовую биржу считают организатором торговли, являющимся некоммерческим партнерством, осуществляющим свою деятельность на основании лицензии фондовой биржи.[5] В отличие от других стран в России торговлю ценными бумагами активно ведут как товарные, так и валютные биржи, в составе которых для этого создаются фондовые отделы. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» они признаются фондовыми биржами и к ним предъявляются те же требования, что и к фондовым биржам за исключением вопросов создания и организационно-правовой формы. За рубежом современные фондовые биржи превратились не только в органы, регулирующие национальные финансовые рынки стран, где они размещаются, но и в организации, определяющие формы, направления и характер развития международных хозяйственных связей.

Для организации и обслуживания рынка иностранной валюты создаются специальные валютные биржи, которые в силу своей специфики и роли на современном этапе наиболее жестко контролируются со стороны государства (в лице Банка России) в отличие от других видов бирж. Мировой опыт свидетельствует, что торговля валютой объединяется с торговлей ценными бумагами и проводится на фондовых биржах.

Основное количество бирж, возникших в России в 1990–1991 гг., пришлось на товарные и товарно-фондовые. Чисто фондовых и валютных бирж практически не было.

Товарные биржи преобладают и в настоящее время. На 1 марта 1997 г. лицензию на организацию биржевой торговли в комиссии по товарным биржам получили 84 товарные биржи, из них в Москве – 25, в Санкт-Петербурге – 4, в 8 городах России по 2 биржи.

Фондовых бирж насчитывается около 20, а валютных – 8. Наиболее активные торги ценными бумагами проводятся на московских фондовых биржах, в Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Самаре, Нижнем Новгороде, Новосибирске, Владивостоке, Екатеринбурге, Челябинске и Саратове.

Из валютных бирж самая крупная Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Однако она проводит торги не только валютой, но и государственными и корпоративными ценными бумагами. В 1997 г. ММВБ получила лицензию комиссии по товарным биржам на право проведения торгов с фьючерсными контрактами (на право создания секции срочного рынка).

2. По принципу организации (роли государства в создании бирж) за рубежом различают три вида бирж:

• публично-правовые (государственные биржи);

• частноправовые (частные биржи);

Биржи, носящие публично-правовой характер, контролируются государством и создаются на основе Закона о биржах. Членом такой биржи может стать любой предприниматель данного района, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота. Лица, не являющиеся членами биржи, также допускаются к совершению сделок согласно приобретаемым ими разовым билетам.

Такие биржи распространены в Европе (Франции, Бельгии, Голландии).

Биржи, имеющие частноправовой характер, присущи Англии, США. На эти биржи открыт доступ только узкому кругу лиц, входящих в биржевую корпорацию. Число членов таких бирж ограничено. Биржи этого вида, как правило, являются паевыми обществами. Их уставный капитал делится на определенное количество паев (сертификатов). Каждый член биржи должен быть владельцем хотя бы одного пая (сертификата), который дает ему право заключать сделки в помещении биржи.

Смешанные биржи также характерны для континентальной Европы. Наибольшее распространение они получили среди фондовых бирж. Например, Венская фондовая биржа. Для таких бирж характерно то, что в руках государства находится часть акций биржи (если она создана в форме акционерного общества), что дает ему право направлять в органы управления представителей исполнительной власти и таким образом контролировать деятельность биржи.

Исторически биржи в России имели статус публично-правового института, находящегося под контролем или в непосредственном ведении специальных государственных органов управления. Такой статус российских бирж обусловливался неразвитостью торгово-посреднической деятельности в то время и недостатком крупных частных капиталов, способных обеспечить нормальное функционирование создаваемых бирж.

При организации бирж в России в 1990–1991 гг. была сделана попытка придать им статус частноправового института, в деятельности которого велика роль самоорганизации и самоуправления биржевого сообщества. Биржи создавались не как государственные организации, занимающие определенное место в иерархии государственного управления по типу органов бывшего Госснаба, а как акционерные общества, хотя в первые годы своего существования они использовали государственную собственность. Российские биржи относят к частным в силу того, что они руководствуются наряду с официальным законодательством собственными правилами самоуправления, устанавливающими обязанность Биржевого совета (комитета) отчитываться только перед Общим собранием ее членов, которое признается высшим органом управления биржей.

3. Созданные биржи в основном регистрировались как акционерные общества или товарищества с ограниченной ответственностью.

На периферии биржи учреждались как товарищества (общества) с ограниченной ответственностью (Воркутинская товарная биржа, Алтайская товарная биржа, Приволжская товарно-сырьевая биржа, Кузбасская международная товарно-сырьевая биржа и т.д.), что объяснялось уровнем деловой и экономической культуры, традициями, а также отсутствием жесткой правовой основы, регламентирующей их создание и функционирование. Это предоставляло учредителям биржи большую свободу при подготовке необходимых документов, позволяло заложить такой механизм управления и распределения прибыли, который в наибольшей степени устраивал бы их. Учредителей привлекало и то, что биржа в форме товарищества могла быть зарегистрирована в местных органах власти. Отдельные биржи регистрировались как частные индивидуальные предприятия (например, биржа «Алиса»).[6]

По мере развития биржевой торговли все более проявлялся некоммерческий характер бирж. Поэтому менялась их организационно-правовая форма. В настоящее время только валютные биржи остаются акционерными обществами, товарные биржи преимущественно избирают форму некоммерческой ассоциации, а фондовые – в законодательном порядке должны иметь форму некоммерческого партнерства.

4. По форме участия посетителей в торгах биржи могут быть закрытыми и открытыми.

В торгах на закрытых биржах принимают участие ее члены, выполняющие роль биржевых посредников, поэтому доступ непосредственных покупателей и продавцов в биржевой зал закрыт. Современные биржи за рубежом в основном являются закрытыми, так как биржевая торговля связана с высокими рисками и требует высокого профессионализма.

В торгах на открытых биржах кроме постоянных членов и биржевых посредников могут принимать участие и посетители. При этом открытые биржи бывают двух типов:

• чисто («идеально») открытая биржа, на которой контрагентов не обязывают пользоваться услугами посредников. Их может и не быть, так как на таких биржах обеспечивается свободный доступ в биржевое кольцо продавцов и покупателей, т.е. она характеризуется прямыми связями производителей и потребителей (продавцов и покупателей);

• открытая биржа смешанного типа, на которой непосредственно с продавцами и покупателями сделки могут заключать две группы посредников:

а) брокеры, работающие от имени и за счет клиента;

б) дилеры, осуществляющие операции на бирже от своего имени и за свой счет.

Степень открытости бирж непосредственно связана с ее торговой стратегией. Чаще всего открытость биржи используется в рекламных целях или для оживления торгов. К тому же открытость бирж можно объяснить неразвитостью биржевого механизма, позволяющего участвовать в торгах непрофессиональным участникам биржевого рынка.

Совершенствование биржевой торговли приводит к более закрытому характеру деятельности, ориентирует на рост профессионализма, формирование деловых связей на основе взаимного доверия между торгующими, для которого необходимы ограничение числа случайных посетителей и постоянная совместная работа на бирже. Кроме того, закрытый характер биржи соответствует ее концепции как организации (ассоциации) торгующих (посредников), создаваемой для обеспечения торговли и удовлетворения их интересов, а не для привлечения инвестиционного капитала. Поэтому для биржи, защищающей интересы торговли, закрытый характер более предпочтителен.

В настоящее время в России валютные и фондовые биржи являются закрытыми, а товарные могут быть как закрытыми, так и открытыми, хотя в соответствии с уставом большинство товарных бирж относится к закрытым.

5. По номенклатуре товаров, являющихся объектом биржевого торга, они подразделяются на универсальные (общего типа) и специализированные. Такое деление бирж преимущественно используется для классификации товарных бирж.

На универсальных биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров.

Специализированные биржи имеют товарную специализацию или специализацию по группам товаров. Среди них выделяют биржи широкого профиля и узкоспециализированные.

При создании товарных бирж прослеживалась тенденция к их специализации, что было особенно характерно для бирж, создаваемых в местах наибольшей концентрации промышленного производства.

Суть специализации сводится к тому, что на биржи или в ее специализированные секции привлекаются непосредственные производители и потребители той или иной товарной группы. Так достигается высокая степень концентрации соответствующего товара на бирже и увеличивается биржевой торговый оборот.

Товарные биржи, возрождавшиеся в России, являлись преимущественно универсальными. Это объективно было связано с необходимостью максимальной концентрации товаров в условиях ограниченного рыночного объема товарных ресурсов. Однако по мере развития биржевой торговли потребовалась специализация товарных бирж. При этом она зависела от ряда факторов:

а) места возникновения биржи;

б) учредителей и членов биржи, а также взаимосвязей между ними.

В настоящее время из 84 зарегистрированных товарных бирж 11 специализируются на торговле продукцией агропромышленного комплекса, 9 – на торговле металлом.

Как показывает мировая практика, преимуществами специализированных бирж являются: снижение издержек торговли, ослабление диктата монополизированных производителей, выявление цены, на которую могут ориентироваться продавцы и покупатели (производители и потребители), квалифицированная отработка биржевого стандарта, а затем фьючерсного контракта на продукт специализации биржи.

6. В зависимости от места и роли бирж в мировой торговле, выполняемых функций и ориентации на рынок их принято делить на международные и национальные.

Международные биржи представляют собой особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающего несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары.

Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. В работе таких бирж могут участвовать представители деловых кругов разных стран. Отличительными особенностями международных бирж являются обеспечение свободного перевода прибыли, получаемой по биржевым операциям, а также заключение спекулятивных (арбитражных) сделок, которые дают возможность получения прибыли на разнице котировальных цен на биржах разных стран. Страны, где расположены международные биржи, должны соблюдать соответствующий валютный, торговый и налоговый режимы, обеспечивающие их деятельность. Международные биржи подразделяются на товарные, фондовые и валютные.

Международные товарные биржи в основном сосредоточены в трех странах: Англии, США и Японии. На долю этих стран в 90-х годах приходилось 98% всего международного биржевого оборота. К международным товарным биржам относят: в Англии – Лондонскую биржу ФОКС (Фьючерс энд Опшнс эксчейндж), Лондонскую биржу металлов и др.; в США – биржи, расположенные в Нью-Йорке и Чикаго; в Японии – биржи, совершающие сделки с товарами, обращающимися на мировом рынке. Международными товарными биржами считают и некоторые биржи, обслуживающие региональные рынки, на которых совершаются сделки по отдельным видам товаров, например, Виннипегская (США), Парижская, Сиднейская, Сянганская (Гонконгская) биржи.

К международным фондовым биржам относят Нью-Йоркскую, Лондонскую, Токийскую фондовые биржи.

Национальные биржи действуют в пределах одного отдельно взятого государства, учитывают особенности развития производства, обращения и потребления товаров, присущие данной стране. Валютный, налоговый и торговый режимы данного государства препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм – нерезидентов страны местонахождения биржи.

Многие из бирж, действующих в России, называются международными (например, Московская международная фондовая). Думается, в настоящее время в нашей стране подобные учреждения считать международными нельзя, так как ни валютный, ни торговый и налоговый режимы, действующие сейчас в России, не обеспечивают свободного перемещения прибыли, получаемой в процессе биржевой торговли. А участие в торгах или даже в составе членов отдельных иностранных компаний не дает основания относить такие биржи к международным.[7]

7. В зависимости от сферы деятельности биржи в нашей стране можно условно разделить на центральные (столичные), межрегиональные и региональные (локальные). Российские биржи, их размещение и характер деятельности почти не ориентируются на региональные особенности товарных и фондовых рынков, экономическое районирование страны.

8. По характеру заключаемых биржевых сделок мировая практика выделяет следующие виды бирж:

Биржа реального товара характерна для начального этапа биржевой торговли, ее отличительными чертами считают регулярность возобновления торга, приуроченность торговли к определенному месту и подчиненность установленным правилам, торговлю массовыми, однородными, сравниваемыми по качеству товарами. На биржах реального товара совершение сделок осуществляется при отсутствии товара как такового на основе его описательной характеристики. При этом имеют место встречные предложения покупателей и продавцов. Самой существенной чертой биржи реального товара являются обязательная поставка и получение товара после проведения торгов, т.е. фактическая смена собственника и перемещение проданного товара от продавца к покупателю.

В настоящее время за рубежом биржи реального товара сохранились лишь в некоторых странах и имеют незначительные обороты. Они представляют собой, как правило, одну из форм оптовой торговли товарами местного значения, рынки которых отличаются низкой концентрацией производства, сбыта и потребления или создаются в развивающихся странах в попытке защитить национальные интересы при экспорте важнейших для этих государств товаров. Считают, что в экономически развитых странах бирж реального товара почти не осталось, хотя во всех западноевропейских государствах до сих пор существуют товарные биржи, объединяющие торговцев, посредников, транспортные и перерабатывающие фирмы. Сегодня эти биржи занимаются в основном разработкой типовых контрактов, а также сбором информации о рынках реальных товаров.

Расширение биржевой торговли привело к созданию бирж нового типа фьючерсных бирж. Их образование отражает превращение биржи из рынка реального товара в рынок прав на товар. Основными признаками фьючерсной торговли являются:

• фиктивный характер сделок;

• связь с рынком реального товара через страхование (хеджирование), а не через поставку товара;

• заранее строго определенная и унифицированная, лишенная каких-либо индивидуальных особенностей, потребительная стоимость товара, согласованное количество которого отражается в биржевом контракте, который становится объектом торговли и представляет собой право на товар;

• полная унификация условий поставки товара;

• обезличенность сделки и заменимость ее контрагентов, обеспечиваемая Расчетной палатой биржи.

Фьючерсные биржи являются своеобразными финансовыми институтами, обслуживающими торговлю. Чаще всего они создаются в местах наибольшей концентрации денежных ресурсов, т.е. в ведущих финансовых центрах.

Без банковского кредитования, достаточной массы свободных денежных средств фьючерсная торговля невозможна. Превращение биржи из рынка товаров в рынок прав на товары, из рынка реального товара в рынок фиктивного капитала – это неотъемлемая часть процесса усиления финансового капитала.

Будучи специфическим финансовым институтом, обслуживающим потребности фондовых, валютных и товарных рынков, фьючерсная биржа представляет собой рынок цен соответствующих товаров и оказывает существенное влияние и на биржевые котировки, и на фактические цены конкретных сделок с реальным товаром (через хеджирование), и в конечном счете на конкурентоспособность фирм.

Фьючерсная биржа как финансовый институт дополняет и удешевляет банковское кредитование фирм на стадии реализации и последующего хранения товара.

Опционные биржи также играют большую роль в мировой экономике. Они используются для усиления страхования участников биржевой торговли, так как дают возможность покупателям опционов ограничить возможные убытки при заключении биржевых сделок.

Если фьючерсные биржи возникли уже давно (в США они активно работают с 1865 г.), то опционные биржи появились совсем недавно (в 80-х годах XX в.). Поэтому на многих биржах могут заключаться как фьючерсные, так и опционные сделки (Лондонская биржа ФОКС). Для российских бирж возможно заключение на одной бирже всех видов сделок: с реальным товаром, фьючерсных и опционных. Поэтому их можно отнести к смешанным биржам.

На 1 марта 1997 г. в России зарегистрированы биржа опционов и фьючерсов в Москве, Санкт-Петербургская фьючерсная биржа, секция срочных контрактов на Московской межбанковской валютной бирже. Торговлю фьючерсами и опционами проводят и другие биржи (например, Российская биржа, Московская центральная фондовая биржа, Московская финансово-фьючерсная биржа, Сибирская фондовая биржа и др.).[8] Виды бирж можно представить следующим образом (табл. 2.).

В условиях переходного периода экономика России претерпевает кардинальные изменения. Фактически с нуля создавалась инфраструктура товарного рынка, без которой невозможно эффективное функционирование современного производства.

Одним из основных элементов инфраструктуры товарного рынка являются товарные биржи как самостоятельная форма коммерческой деятельности, ориентированной на получение прибыли производителями продукции, а также биржевыми торговцами.

На этих биржах осуществляются работы по подготовке и проведению торговли особыми видами товаров по специально установленным правилам.

Единая рыночная основа для всех бирж как в России, так и за рубежом объективно предполагает общие закономерности ее деятельности, касающиеся одновременно и сущности этой деятельности, и форм ее организации. Однако по характеру своей деятельности и организации работы каждая биржа имеет свои особенности, отличающие ее от других, но не влияющие на целостность функционирования правил биржевой торговли.

Биржевая деятельность представляет собой самостоятельную форму коммерческой деятельности с целью получения прибыли. Она:

• концентрируется в местах производства и потребления товаров, т.е. в крупных промышленных и торговых центрах;

• ведется по специфическим видам товаров, так называемым биржевым товарам, крупными партиями;

• ведется в отсутствие товара по образцам, описанию, каталогам, а также контрактами или договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоров в будущем;

• проводится регулярно, учитывает возможность концентрации спроса и предложения, продавцов и покупателей во времени и пространстве;

• отличается гласностью торгов, т.е. все желающие могут получить исчерпывающую информацию об объемах заключенных в процессе торгов сделок и складывающихся ценах;

• характеризуется свободным ценообразованием, т.е. цены формируются в соответствии со спросом и предложением, имеющей место конкуренцией, они непостоянны и чутко реагируют на изменяющуюся конъюнктуру рынка;

• ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени и в интересах непосредственных производителей и потребителей товаров. «Биржевое посредничество в биржевой торговле осуществляется исключительно биржевыми посредниками – брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами. Биржа как таковая не вправе выступать в качестве биржевого посредника»;

• предусматривает отсутствие прямого государственного воздействия на процесс биржевого торга;

• ведется по единым исторически сложившимся и законодательно утвержденным правилам, действие которых регулирует складывающийся рынок (с использованием типовых документов для оформления и совершения сделок);

• осуществляется при наличии определенных требований к условиям поставки проданных товаров;

• вырабатывает два основных стандарта, характеризующих качество и цену товара, являющегося объектом купли-продажи.

В зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные и товарно-сырьевые, фондовые, валютные биржи и биржи труда.

Список использованной литературы

1. Биржевая деятельность / Под ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 240 с.

2. Биржевое дело / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2000. –304 с.

3. Гинзбург А.И., Михейко М.В. Рынок валют и ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2004. – 251 с.

4. Дегтярева О.И. Биржевое дело. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 680 с.

5. Каменева Н.Г. Организация биржевой торговли. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. – 303 с.

[1] Биржевая деятельность / Под ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2000. С.5-6

[2] Биржевое дело / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. — М.: Финансы и статистика, 2000. С.10-11.

[3] Каменева Н.Г. Организация биржевой торговли. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. — 303 с.

[4] Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20 февраля 1992 г. – Р.1. – Ст. 2. – П.1.

[5] Временное положение о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг. Утверждено постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг 19 декабря 1996 г. № 23.

[6] Дегтярева О.И. Биржевое дело. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 680 с.

[7] Гинзбург А.И., Михейко М.В. Рынок валют и ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2004. – 251 с.

[8] Биржевое дело / Под ред. В.А. Галанова. С.30-33.

Биржевая торговля, ее специфика и значение

Торговля на бирже — это торговля товарами, акциями,ценными бумагами, организуемая и проводимая биржей в заранее определённом месте при посредничестве бирж.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля на бирже – это торговля, организуемая и проводимая биржей в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля на бирже — это торговля товарами, валютой и ценными бумагами при посредничестве бирж. На биржах совершаются договора на стандартные политической партии продукта.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля на бирже — это торговля товарами, валютой и ценными бумагами при посредничестве бирж. На биржах совершаются договоренности на стандартные политической партии продукта определенного (базисного) сорта без предварительного осмотра. Примерно в 5-10 % случаев предметом купли продажи.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Объекты биржевой торговли

Объектами торговли на бирже выступают в настоящее время примерно 70 видов продукции, на долю которых приходится около 30 % международного товарооборота. Оборот международных товарных бирж по всем видам операций оценивается в 3,5-4,0 трлн.; ежегодно(это только по международным биржам). На долю сельскохозяйственных и лесных товаров приходится две трети товаров, обращающихся на бирже.

На первом месте стоят маслосемена, продукты их переработки — льняное и хлопковое семя, соевые бобы, соевое масло.

На втором месте — пшеница, кукуруза, овес, рожь, ячмень, рис.

Третье место занимают — живой скот и мясо.

В группе промышленного сырья и продукции его переработки более половины приходится на топливные товары: сырая нефть, дизтопливо, мазут, бензин, газ-пропан. Другую половину составляют цветные и драгоценный металлы: медь, свинец, олово, цинк, золото, серебро, платина, палладий.

Кроме товаров торговля на бирже распространяется на некоторые другие сектора рынка — рынок капитала (фондовая биржа) и рынок валют (валютная биржа).

Акции, биржевые инструменты

Акции — это ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами без установленного срока обращения. Акция удостоверяет внесение ее владельцем доли в акционерный капитал (уставный фонд) общества. Акция дает следующие права:

— на получение части прибыли в виде дивидендов;

— на продажу на рынке ценных бумаг;

— на участие в управлении акционерным обществом;

Префы дают право на получение заранее установленных дивидендов, но лишают права участвовать в управлении посредством голосования в ходе принятия решений на собраниях акционеров.

Обыкновенные (простые) акции позволяют получать дивиденды, определяемые по итогам хозяйственной деятельности года и дают право голоса на собрании акционеров.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Фьючерсные контракты

Фьючерсный контракт (фьючерс) — это соглашение, дающее инвестору право купить или продать продукт или финансовый инструмент по заранее оговоренной цене в определенный срок. Фьючерсные сделки являются производными от различных активов, включая товары и финансовые инструменты. Используйте фьючерсные контракты, чтобы инвестировать в сельскохозяйственные товары, нефть, энергетическое сырье, базовые и ценные металлы, облигации, валюты, биржевые индексы и другие активы

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля золотом

Во времена золотого стандарта курс мировых валют был привязан к золоту. Затем, в период Великой депрессии в США в 30-е годы прошлого века, большинство стран вынуждены были отказаться от привязки своих валют к золоту, в надежде, что это поможет им преодолеть спад в экономике. Затем золото (gold) снова стало непосредственным участником монетарной системы, когда в 1944г. в Бреттон-Вудском соглашении были зафиксированы новые принципы денежно-валютной политики ведущих стран: доллар Соединенных Штатов стал главной резервной валютой, и курс всех остальных валют стран-участниц привязывался к доллару, а сам доллар, в свою очередь, привязывался к золоту. Этот так называемый золотовалютный стандарт просуществовал до 1971г., когда президент США Никсон отменил конвертируемость доллара в золото. Вваясь, тем не менее, специфическим товаром, который взолотой стандарт курса мировых валютходит как составная часть в резервы валюты и валюты почти все настоящее время цена золота, как и любого другого сырьевого продукта, зависит только от спроса и предложения. Остах центробанков мира, золото в своей цене чутко реагирует на все политические и экономические события.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля платиной

Платина – стойкий к коррозии и действию кислот металл. Каждый год в мире добывается немногим больше 180 тонн платины. Лидерство среди продуцентов данного вида сырья по данным рейтингов запасов сохраняется за ЮАР (около 74% мировой добычи). Довольно крупными мировыми продуцентами платины являются Россия (14%), Зимбабве (5%), Канада (3%), Колумбийская республика (4%) и США (2%). Размер мировой торговли около 20,6 млрд.долл. Основные торгуемые сегменты — платина необработанная (62%), полуобработанные и порошковидные формы (38%). Основные импортеры платины – Индия (17%), Япония (22%), Китай (13%), Швейцария (13%), Гонконг (12%), США (10%), Республика Германия (9%) и Великая Англия (6%). Совокупный импорт выше перечисленных стран в денежном эквиваленте — более 90%. Позиции основных экспортеров платины занимают ОАЭ (23%) Швейцария (15%), ЮАР (17%), США (8%) и Великая Великобритания (11 %). Совокупный экспорт этих стран немногим больше 60% мировых показателей. В конструкции спроса на платину первое место за изготовлением ювелирных предметов торговли (43%), 18% — занимает производство автокатализаторов, 6% — химическая отрасль и инвестиционный спрос, 5% — стекольная отрасль, 3 % — медицина и биотехнологии, 2% — нефть.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля палладием

Палладий является драгоценным металлом серебристо-белого цвета, мягким, ковким и имеющим свойства высокой стойкости к потускнению и коррозии. Им активно торгуют на биржевом и внебиржевом рынках. Мировая добыча палладия в год становит около 200 тонн. По рейтингам самым крупным продуцентом этого вида сырья является Россия (43%). Немного меньше доля добычи, по сравнению с мировым эквивалентом, у ЮАР (39%).Остальные страны имеют более скромные объемы: 6% — США, 4% — Канада, 2% — Зимбабве. Львиная доля импорта палладия принадлежит США (55%), Великой Англии (44 %), Японии, Республики Германии и Швейцарии. Совокупная доля импорта этих стран – примерно 80% (в денежном выражении). Основной экспортер палладия – Россия (26%). Заметные позиции по вывозу у таких стран, как Швейцария, Великая Англия и США. Одной из особенностей мировой торговли палладием является тенденция довольно значительного преимущества реэспорта. Структура спроса распределена следующим образом: основное количество палладия (около 52%) идет на производство автокатализаторов, 16 % — для нужд электроники, 10% приходится на ювелирную промышленность и 8% — зубоврачебную отрасль. Колебание цен на палладий имеет аналогичные линии с изменениями цен на серебро. Стоимость напрямую зависит от спадов и подъемов развития всемирной промышленности. Важным обстоятельством влияния на ценообразование является курс доллара, а также цены на золото, нефть и другие промышленные сырьевые товары. Исходная стоимость производства тройской унции палладия исчисляется в рамках от 92 до 116 американских долларов.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля серебром

Серебро — наиболее волатильный металл. За историческими традициями торговля им равнялась торговле золотом. Как результат — образование волатильного и выгодного рынка с невысокими ценами. На данный момент фьючерсные операции серебра считаются оптимальным способом диверсификации портфеля, а предоставляемый брокерскими фирмами финансовый левередж инвестиции позволяет реализовывать операции с довольно небольшим капиталом. На фьючерсных торгах серебро оценивается за тройскую унцию в американских долларах. Торговля серебром имеет повышений спрос у трейдеров, которые работают на продажах, на коротких позициях. Одно из преимуществ фьючерсных операциях — маржинальная торговля с поддержкой брокерских платформ. Мировое производство золота – примерно 650 миллионов унций серебра, 50 миллионов — от продаж частных лиц и 200 миллионов — из вторичной переработки. Основное использование серебра – для электронной промышленности (45%), ювелирного дела (30%), фотографии (20%), инвестиционных целей (5 %). Размеры мировых запасов этого металла насчитывают немногим больше 300 миллионов унций. Основные производители серебра – Перу, Мексика, Китай, Австралия, Республика Чили. по сравнению с другими рынками рынок серебра весьма небольшой. Но серебро — продукт, который продается в течение 24 часов в день на мировых товарных биржах Великой Великобритании, США, Федеративной Республики Германии. Основной фактор влияния на цену серебра — соотношение спроса и предложения. В последние десятилетия, спрос значительно опережает добычу. Как следствие — участники рынка вынуждены использовать существующие запасы для удовлетворения спроса. А так, как источники серебра снижаться, цены на него в основном увеличиваются. Кроме того, влияние на рост (снижение) цен оказывают инфляция, колебания в дефицитах и процентных ставках.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Биржевая торговля нефтью

Нефть – это маслянистая горючая жидкость, которая отличается довольно высокой теплотворностью. В случае горения она выделяет намного больше тепловой энергии, если сравнивать с иными горючими смесями. Разведанные и исследованные мировые запасы нефтепродуктов (кроме тех, которые считаются прогнозированными) оцениваются специалистами примерно в 140 млрд. т. Огромная доля мировых запасов (около 64%) располагается на Ближнем, а также Среднем Востоке. Вторые позиции по размерам месторождений за Африкой (почти 15%). Среди стран, богатых на нефть, Саудовская Аравия (25%), Ирак (10,8%), ОАЭ (9,3%), Кувейт (9,2%), Иран (8,6%) и республика Венесуэла (7,3%). Запасы, сосредоточенные на территории стран СНГ, составляют немногим больше 6% мировых. Доля США примерно около 3%, Норвегии — меньше 1%. В начале нынешнего века мировая добыча нефти насчитывала около 3,56 млрд. т. Самая заметная динамика увеличения размеров выработки у таких производителей как, Россия (7,1%), Норвегия (6,6%), Ирак (6,2%) и ОАЭ (7,2%). Страны, во владении которых располагаются преобладающие нефтяные запасы, в основном экономически слаборазвитые, имеющие низкий уровень использования энергоресурсов. Таким образом, все неиспользованное сырье они экспортируют. Основные производители нефтепродуктов — США (почти 24% совокупного мирового объема), Япония (примерно 6%), Китай (около 5,2%) и Россия (почти 4,8%). Общий ежегодный объем вырабатываемых нефтепродуктов достигает 3,4 млрд. тонн. Крупнейшие экспортеры этой сферы — Россия, Голландия, США, Корея, Саудовская Аравия, республика Венесуэла и Кувейт. Основные импортеры — США, Федеративная Республика Германия, Голландия, Сингапур, Япония и Франция. Размер рынка нефтепродуктов в год примерно 700 млн. т. США, Голландия, Сингапур и Китай одновременно и экспортеры, и импортеры нефтепродуктов (продуктов первичной нефтепереработки). Лидерство по пропускной способности нефтяной промышленности в сутки за США (2,27 млн. тонн черного золота), странами бывшего СССР (1,15 млн. т/с), Японией (660 тыс. т/с) и Китайской Народной Республикой (595 тыс. т/с). Соотношение уровня добычи и потребления черного золота в мире – это определяющий фактор ее ценообразования. Конечно, в ситуации превышения добычи (или предложения) черного золота над потреблением (или спросом) цены на нефть опускаются, и, наоборот, в случае превышения этих показателей, — растут.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Биржевая торговля бензином

Бензин – горючее соединение лёгких углеводородов, температура кипения которого в пределах 30 — 200 °C. Это товар разгонки и сортировки фракций черного золота. Выделяют бензин I и II сорта, керосин, керосин обыкновенный, отбор масляных фракций и остаток (мазут). Совсем недавно, немногим больше ста лет назад, бензин использовался как антисептическое средство и в качестве топлива для примусов. Поэтому из черного золота добывали исключительно керосин, все остальное утилизировали. Однако ситуация коренным образом изменилась с изобретением двигателя внутреннего сгорания. С того времени бензин — один из главных продуктов нефтепереработки. Он употребляется в качестве топлива в двигателях и при изготовлении парафина. Используются также его свойства как растворителя, горючего материала, сырья для нефтехимии. Сразу несколько факторов влияют на динамику ценообразования рынка бензина. Кроме общемировых тенденций существует большое количество внутренних детерминант: сезонность, увеличение стоимости естественных монополистов (металлургии и электроэнергии), непредвиденный дефицит топлива на внутреннем рынке стран или модернизация нефтеперерабатывающих предприятий. Львиную составляющую цены на автомобильный бензин формирует распределение системы налогов. Также на ценовую политику влияет стоимость электроэнергии. Котировки могут изменяться и под влиянием продажи (покупки) на бирже крупных пакетов акций. Кроме того, не следует уменьшать и воздействие политических событий, а также возможности артельного сговора вертикально интегрированных нефтяных предприятий.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Газ на бирже

Природный газ – это естественная смесь газообразных углеводородов, в составе которой основную массу составляет метан (80-97%). Образуется газ в земных недрах при долговременном анаэробном (без участи воздуха) разложении органических веществ. Энергетические, физико-химические и экологические показатели газа делают его крайне перспективным топливом. В осадочной оболочке земной коры сосредоточены огромные месторождения Природного газа. Громадными запасами обладают Россия, Иран, почти все страны Персидского залива, Канада и США. Среди государств Европы хорошие позиции по объемах залежей у Нидерландов. Природный газ находится на глубине примерно 1000 метров и больше. Он используется в химической отрасли как исходное сырье для получения разнообразных органических веществ, в том числе и пластмасс. В прошлом веке наиболее широко Природный газ использовался для освещения. Природный газ весьма эффективный энергоноситель и очень ценное химическое сырье. Он имеет ряд превосходств перед иными видами топлива и сырья. Прежде всего, стоимость добычи Природного газа довольно умеренная по затратах, отопление им населенных пунктов не имеет негативных воздействий на экологию, работа на Природном газе делает возможным автоматизацию процессов горения. Хорошим показателем является и то, что при сжигании достигается более точная регулировка температурного режима, таким образом, возможным становится экономия средств. Но Природный газ имеет также ряд отрицательных свойств. Например, газ и воздух в определенных количественных соединениях чреват пожарами и взрывами. Так как при внесении в такие соединения огня случается возгорание.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Спотовые цены на европейских газовых площадках после достижения максимальных значений в середине марта немного снизились, но по-прежнему остаются высокими. В пятницу, 13 мая, спотовая цена на газ на наиболее ликвидной европейской площадке — британской National Balancing Point (NBP) — составила 333 долл. за 1 тыс. куб. м. В континентальной Европе на французской PEG Nord цена на газ поднялась до 342 долл. за 1 тыс. куб. м, на голландской TTF — до 345 долл. В марте под влиянием сокращения поставок углеводородов из Ливии и катастрофы в Японии спотовые цены на газовых площадках взлетели вверх и даже превысили прогнозную цену по долгосрочным контрактам «Газпрома» на текущий год (352 долл. за 1 тыс. куб. м). Теперь опасения по поводу ситуации на Ближнем Востоке и в Японии поутихли, однако цены на газ по-прежнему остаются достаточно высокими.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Медь на бирже

На ценообразование и динамику изменений цен на медь оказывают влияние не только фундаментальные закономерности рынка, но и внешние спекуляции, например, интенсивные денежные инвестиции различных фондов и отдельных финансовых игроков. Основной фактор, который формирует спрос купрума в мировой торговли, — потребность в проводах и кабелях. Главный регион, который потребляет практически половину всей изготовляемой в мире купрума, — Азия. Позиции лидера по объемам потребления занимает Китай (21%). Другими крупнейшими потребителями являются США, Италия, Федеративная Республика Германия (ФРГ), Корея, Япония и Россия. Их совокупная часть около 41%. Латиноамериканские страны, в том числе, Республика Чили (16%), фактически формируют мировое предложение купрума. Основные продуценты — Республика Чили, Китай, Япония, США и Россия. Мировой лидер между медных компаний – Codelco (Республика Чили) — поставляет около 12% от общемирового объема. Как и все рынки цветных металлов, рынок купрума испытывает циклические колебания. Интенсивный рост тарифов на медь часто спровоцирован скоплением спекулятивных средств. Повышенная активность игроков и излишнее предложения металла – решающая детерминанта высокого уровня цен. Львиная доля вырабатываемой в мире купрума применяется для изготовления силовых кабелей, телефонных и телеграфных проводов, а также употребляется в электротехнической продукции (генераторах, электродвигателях, коммутаторах). Около трети всей купрума используется в строительной промышленности. Значительные объемы этого металла идут на нужды электроники. Поскольку медь имеет свойства высокой прочности и приспособленности к механической обработке, 22% используется в трубной отрасли. В некоторых странах трубы из купрума — основной материал, необходимый для газоснабжения (Франция, Великобритания, Австралия). Используется купрума и для водоснабжения и отопления (Великая Великобритания, США, Швеция, Гонконг).

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Алюминий на бирже

Мировой рынок алюминия – наиболее интенсивно развивающийся из товарных рынков. Это вызвано постойным увеличением спроса на этот металл. Торговля алюминием имеет цикличный характер и очень зависима от мировой конъюнктуры. По величине производства и масштабам потребления алюминий занимает первые позиции в цветной металлургии. Основное минеральное сырьё для алюминиевой промышленности — боксит. Его резервы в мире расположены довольно неравномерно и в ограниченном количестве. Существуют несколько районов, обогащенных им: Западная и Центральная Африка, Южная Америка, Карибский регион, Океания и юг Азии, Китай, Средиземноморье, Урал. Крупнейшее предприятие по изготовлению алюминия — Братский алюминиевый завод (4% мирровых объемов). Мировое производство алюминия в год — примерно 14 млн. тонн. Применяется в качестве конструкционного материала, так как обладает свойствами лёгкости, податливости штамповке, коррозионной стойкости. Основной изъян — плохая прочность, Следовательно, его сплавляют с незначительным количеством купрума и магния. Главными потребителями алюминия являются такие отрасли, как авиационная, электротехническая, автомобильная машиностроительная, химическая. Благодаря свойствам употребляется и в тепловом оборудовании. Так, как алюминий и его сплавы не теряют прочность при сверхнизких температурах, их применяют в криогенной технике. Ценообразование на мировом рынке алюминия достаточно сложное и зависит от ряда факторов: размера и цен на потребляемую при производстве энергию и цен на первичный алюминий.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Никель на бирже

Ni – один из немногих металлов, параметры производства и потребления которого говорят об уровне развития страны. Это серебристо-белый металл, стойкий к воздействию воздуха и воды. Он довольно распространён. В земной коре его масса составляет примерно 0,01 %. Основные месторождения никелевых руд в Канаде, Российской Федерации, Кубе, ЮАР, и Украине. Ni владеет довольно уникальными свойствами: добавка в сплавы увеличивает прочность, стойкость к износу, коррозии, повышает электро- и теплопроводность, улучшает магнитные и каталитические характеристики. С начала ХІХ века Ni используется в качестве легирующей добавки к стали. Такое применение и поныне остается основным. При производстве реактивных двигателей сплавы никеля не имеют замены. Уникальные свойства позволяю применять фактически во всех отраслях. Ежегодное мировое производство никеля немногим больше 1 млн. тонн. Крупнейший продуцент этого металла – Россия. Ее суммарный процент всемирного производства достигает 20,4%. Цены на Ni прямо пропорциональны от размеров его изготовления и потребления. До середины XX века цены на Ni были довольно стабильными и относительно невысокими — 1 700 дол/т. Но позже, под влиянием продуцирования нержавеющей стали в Европе и Японии, цены начали очень заметно повышаться. Ситуацию не только не изменило введение в действие контракта на Ni в 1979 г. на Лондонской бирже, но еще и значительно усугубило, сделав объектом внушительных биржевых спекуляций. По прогнозам Analystov в ближайшие годы мировое потребление никеля будет расширяться ориентировочно на 4,1 % в год. Хотя дальнейшее увеличение никелевой отрасли ограничено недостатком собственных капиталов.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Цинк на бирже

Цинк в природе как самородный металл не встречается. Цинк добывают из полиметаллических руд, содержащих 1-4 % Zn в виде сульфида, а также Cu, Pb, Ag, Au, Cd, Bi. На протяжении нескольких лет цинк пользуется повышенным спросом. Причина в обширности сферы применения. В частности, этот металл используют в трубной промышленности, фармацевтике, авиации, металлургии и строительстве. Однако чаще всего цинк применяется как способ избегания коррозийных процессов. Примерно половина продуцируемого цинка идет на нанесение антикоррозионных покрытий. Приблизительно пятая часть используется при изготовлении латуни. Почти 15% — для литья деталей. Цинк очень стойкий к коррозии. Если сравнивать этот атрибут с аналогичным свойством железа, то цинк в 10 раз медленнее поддается разрушению под влиянием воздействия с внешней средой. Это качество широко используется. Например, при изготовлении кузовов автомобилей. С каждым годом увеличиваются размеры потребления оцинкованной стали. В частности, для изготовления несущих каркасов зданий, различных опорных конструкций. В последние годы на мировом рынке наблюдаются повышенные запросы на цинк. Следствием этого является ситуация наличия дефицита этого металла на мировом рынке и, соответственно, значительное увеличение цен. Для избегания такого состояния и наращивания уровня производства главные продуценты начали инвестировать средства в разработку новых месторождений. По научно обоснованным и доказанным практикой данным мировые запасы цинка составляют около 350 млн. т. Месторождения находятся в 70 странах, обеспеченность запасами с учетом роста нужды в нем составляет более 40 лет. Крупные запасы цинковых руд располагаются в Российской Федерации, Казахстане, Австралии, Китае и Канаде. Крупнейшие продуценты и экспортеры цинка –Австралия, Китай и Канада.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Мясо на бирже

Увеличение населения планеты и экономическое развитие обусловливают стабильный рост объемов производства свинины, говядины и мяса птиц. В компании мирового производства мяса свинина занимает лидирующие позиции — 39,1 %. На мясо птицы приходится 29,3 %, говядину — 25,0 %, баранину — 4,8 %, прочие сорта — 1,8 %. Цены на мировом рынке зависят от множества факторов, включая, качество, условия поставки, поэтому часто колеблются. Основные страны-экспортёры мировой торговли говядиной и телятиной – это Австралия, Новая Зеландия (около 25 % объёма поставок) и Бразилия, Уругвай, Аргентина, Евро союз и США. Основные импортёры — Япония, Корея, Иран и Египет. Основную долю на рынке мировом свинины (5095,3 тыс. т.) экспортирует Европа — 74,1 %. Главные позиции в экспорте у Дании (951 тыс. т или 18,7 %) и Нидерландов (635 тыс. т или 12,5 %). Остальные страны порознь взятые продают меньше, чем 500 тыс. т. Их часть в мировом экспорте составляет менее 10 %. Основной экспорт баранины и ягнятины обеспечивают Новая Зеландия и Австралия. Основная часть экспортирования за Европейский союз и США. Современный рынок мяса характеризуется относительно небольшими изменениями спроса и предложения.

На конъюнктуру мирового рынка мяса влияют изменения в географии и динамике производства, снижение спроса, неопределенность цен, ограничения торговли, вызванные заболеваниями животных (птичий грипп, коровье бешенство, ящур), отсутствие четких закономерностей политики основных стран-экспортеров, а также колебания спроса на определенные сорта мяса. Как следствие — необходимость учета всех факторов на профессиональном уровне.

Фьючерсные сделки на свинину долгое время оставались в тени, но теперь, при падении цен на другие сырьевые товары, свинина в этом году стала самым популярным товаром на рынках сырья. Как сообщает The Wall Street Journal, при поддержке стабильного спроса и ограниченного предложения цены на свинину c начала года выросли на 19%. Это самый большой прирост среди всех товаров сырьевого индекса Dow Jones-UBS, который за указанный период упал почти на 10%. investments.com

Как отмечает РБК-ТВ, популярность свинины объясняется падением цен на все остальные сырьевые товары — от кофе до золота. А управляющим активами нужны доходы. На 12-миллиардном рынке фьючерсных сделок на свинину инвесторы одновременно зарабатывают и весело проводят время.

Подъем цен позволяет фермерам лучше справляться с повышением затрат на кормовое зерно, которое подорожало из-за сильной засухи в прошлом году. Рост издержек мясокомбинатов компенсируется повышением розничного спроса на свинину: она дешевле говядины. Как отмечают аналитики, американские потребители разлюбили говядину — ковбоям придется нелегко.

Рост фьючерсных контрактов подстегнула сделка по поглощению крупнейшего в мире производителя свинины Smithfield Foods. За 4 млрд 700 млн долл. его выкупила китайская компания Shuanghui International Holdings. Сделка породила спекуляции о том, что поставки свинины из США в Китай вырастут. 21 июня количество контрактов на свинину впервые за всю их 50-летнюю историю превысило число контрактов на живой скот.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Пшеница на бирже

Пшеница – главная зерновая культура. Спрос на нее обусловлен потребительскими предпочтениями в питании. Как правило, пшеница употребляется в той стране, где выращивается. Однако, в меру развития мирового рынка зерновых и процессов глобализации, размеры международной торговли пшеницей растут. Мировой рынок пшеницы контролируется такими крупнейшими экспортерами, как США, Канада, Австралия, Аргентина и Евросоюз. Суммарное производство пшеницы здесь в среднем 200 млн. т ежегодно, тогда, как мировое производство пшеницы концентрирует, ориентировочно, — 680 млн. т. Мировой экспорт охватывает почти 80 млн. тонн зерна. Главный экспортер – США. Часть этой страны на мировом рынке зерна — около 26%. При этом на экспорт идет половина выращиваемой пшеницы. Несколько другая ситуация в странах Евро союз, где фактически все выращенное зерно уходит на внутренние рынки. Основными импортерами пшеницы являются Египет, Япония, Бразилия и Евросоюз (общий объем закупок — около 110 млн. тонн).

Для получения прибыли в сфере мировой торговли пшеницей важно не только иметь профессиональные знания, владеть определенными навыками и умениями, но и своевременно, оперативно получать наиболее важную информацию. Тщательный анализ соотношения спроса и предложения, соотношение экспортирования и импорта на мировом рынке зерновых обеспечивает адекватное прогнозирование расположения акцентов, а, следовательно, и возможности получения прибыли.

Нормализация» цен на пшеницу идет быстрее, чем мы ожидали в начале года, и происходит вопреки сохраняющемуся беспокойству в отношении урожаев в 2013г. в ряде ключевых регионов, выращивающих эту культуру. Мы полагаем, что вслед за распродажами, вызванными отчетом Министерства сельского хозяйства США (USDA) по запасам, цены первоначально стабилизируются возле текущих уровней. Пшеница будет торговаться в боковом диапазоне, отражая негативное влияние новостей в отношении дальнейших перспектив урожаев в США и других странах на настроения инвесторов. После этого мы ожидаем возобновления нисходящего тренда. Однако мы отмечаем наличие рисков повышения, поскольку сохраняется большая вероятность, что урожаи не оправдают текущих ожиданий по меньшей мере в одном из крупных регионов-производителей пшеницы», — отмечают аналитики bank Credit Suisse (Switzerland).

Согласно текущим прогнозам USDA, в 2013г. объемы производства пшеницы в США вырастут на 13,5%, до 61,8 млн т. Мартовский выпуск отчета WASDE указывает, что восстановление производства после сильной засухи на центральных и южных равнинах является ключом к улучшению урожайности твердой красной озимой пшеницы.

Возможно, этот прогноз и подтвердится, отмечают в Credit Suisse (Switzerland), однако пока что за зимний период условия произрастания улучшились ненамного. В настоящий момент всего 34% озимого урожая пшеницы оценивается как имеющий хорошее или отличное качество. Это значительно ниже исторического диапазона значений для текущего времени года и указывает на вероятность того, что урожайность будет ниже ожиданий, считают в банке.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

За пределами США наибольшее внимание привлекают Россия и Китай. В России в прошлом году неблагоприятные погодные условия привели к падению производства пшеницы на 33% в годовом исчислении. Ожидается, что результирующее сокращение экспорта составит 51,4%. Аналитики указывают, что цифры по экспорту были урезаны на фоне намерения российского правительства пополнить стратегические резервы зерна. Надо сказать, что ранее дефицит российской пшеницы подтолкнул цены на пшеницу к уровням выше 9 долл./бушель. Влияние сокращения производства в России будет ощущаться тем сильнее, что оно усилится ожидаемым увеличением импорта (+173%), вследствие чего чистые объемы экспорта пшеницы в целом упадут на 89% в годовом исчислении. Результирующее отклонение в 11,1 млн т эквивалентно сужению мирового рынка на 8,4%. Хотя этот факт уже заложен в цены, это не отменяет того, что рынок остается менее защищенным перед новыми шоками предложения. Возможностью еще больше усугубить дефицит на рынке обладает Китай. Бюро USDA в Китайской Народной Республике (КНР) (КНР) продолжает выражать обеспокоенность официальной китайской оценкой урожая пшеницы (121 млн т). В своем отчете WASDE Министерство сельского хозяйства США использует именно эту оценку национального бюро статистики Китая (NBS). Однако USDA в Китайской Республике (КНР) отмечает, что если учесть заражение пшеницы в ряде провинций, более точная цифра составит около 108 млн т. Если неофициальные цифры окажутся ближе к реальному положению дел, это приведет к нормированию потребления и, возможно, вызовет сокращение конечных запасов пшеницы, которые сейчас составляют почти 56 млн т. Кроме того, вырастут объемы импорта. Согласно текущим прогнозам рост составит 9% (3,2 млн т), однако нельзя исключить пересмотров в сторону повышения. На фоне нормализации цен и перспектив ограниченного урожая в 2013г. заметно выросли текущие и форвардные экспортные продажи пшеницы в США. Принимая во внимание все вышесказанное, аналитики bank Credit Suisse отмечают наличие риска более значительного, чем прогнозируется (27,9 млн т) сокращения объемов экспорта из США. Кроме того, для нормирования спроса может потребоваться рост цен, полагают в банке.

Соевое масло на бирже

Соевое масло — жидкое растительное масло, производимое из семян сои. Соевое масло занимает главные позиции среди всемирно продуцируемых растительных масел. Основная сфера его применения – пищевая промышленность. Например, соевое масло используют как сырье при изготовлении маргарина, хлеба, майонеза, немолочных сливок. В этом масле содержатся ненасыщенные (альфа-линоленовая, линолевая, олеиновая) и насыщенные (стеариновая и пальмитиновая) жирные кислоты. Важной сферой применения соевого масла считается производство разных непищевых продуктов, в том числе, чернил, пластификаторов, цветных карандашей, красок и соевых свечей. Ценным ингредиентом, получаемым из семян сои, наравне с жирным маслом, является лецитин. Он используется для нужд кондитерской отрасли и фармацевтики.

Особенностью мирового рынка соевого масла являются специфические корреляционные связи производства, импорта и экспортирования. Например, ряд стран с высокими объемами изготовления не экспортируют сою, а те государства, которые осуществляют экспорт, не являются крупными продуцентами. Позиции лидеров по импорту сои уверенно занимают Китай (33,151 млн. тонн), Нидерланды (4,191 млн. т.) и Япония (4,161 млн.). Среди иных крупных стран-импортеров следует отличить Германию, Мексику, Испанию, Аргентину, Индонезию, Бельгию, Таиланд и Италию. Основные мировые экспортеры сои — это США (30-40%), Бразилия (7-21%), Аргентина (6-16%).

При наличии стабильного спроса на мировом рынке соевого масла наблюдается постепенное увеличение цен импорта и экспортирования. При этом во всемирном масштабе, средние цены импорта почти на 9% выше средних цен экспортирования. Повышение цен на импорт и экспорт характерно и для Европы, но здесь свойственно небольшое превышение цен экспортирования над импортом.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Соевые бобы на бирже

Почти половину мирового продуцирования масличных культур занимает соя. Этот товар считают важным источником белка, кальция и витаминов (их содержание примерно такое же, как у молока). Поэтому ее используют как альтернативу молоку. Соевые бобы весьма питательны. Белка в них примерно 35-45% сухого веса, масла — 18-25%, углеводов — 10-25%. Соевый белок достаточно сбалансирован по уникальным аминокислотам, за исключением метионина и цистеина. В масле много насыщенных (стеариновой и пальмитиновой) и ненасыщенных (линоленовой и олеиновой) жирных кислот. Кроме этого, важными составляющими сои считаются ингибиторы протеаз, фитиновые кислоты и генестеин — вещества, которое на ранних стадиях останавливают развитие отдельных сердечно-сосудистых заболеваний и раковых клеток. Экспорт сои занимает практически 75% от мировой торговли другими масличными продуктами — рапсом, арахисом, подсолнечником. Соевая масса употребляется в качестве источника кормового белка для питания домашних скота и птицы. Соевое масло – самое популярное в мире пищевое масло. За ним сохраняется приблизительно 29% от изготовления и потребления масла. В то время как у наиболее сильного конкурента (пальмового масла) эти показатели – на уровне около 20% объемов мирового производства. Соевое масло, равно как и пальмовое, занимает примерно 20% всемирной торговли. Лидерами по выращиванию сои являются США, Бразилия, Китай и Аргентина. Хотя США – самый крупный мировой продуцент соевых продуктов, это государство значительно меньшими объемами экспортирует соевую массу и соевое масло, чем Бразилия и Аргентина. К примеру, Бразилия занимает первые позиции в мире по экспортированию соевой массы и вторые по вывозу соевого масла. Аргентина наоборот, лидер по экспортированию соевого масла и только на втором месте – по показателям вывозу соевой массы. Основной импортер соевых бобов – это Япония. В США 88% соевых бобов идут на изготовление масла. Оно употребляется непосредственно в пищу, применяется при получении маргарина и майонеза, используется в составе фармацевтических препаратов. А также при производстве дезинфицирующих средств, пластмасс, красок, лаков, клеев, уплотняющих составов, мыла.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Валютные пары, биржевой инструмент

Валютный рынок Forex Форекс представляет собой приобретение одной валюты и, одновременно, продажу другой. На сегодняшний день валютный рынок уверенно занимает позиции мирового лидера – финансового рынка, который в разы крупнее фондового. Величина дневного оборота валютного рынка Forex Форекс превосходит сумму в 3 триллиона долларов Соединенных Штатов. Валютный рынок Forex считается внебиржевым рынком, на котором все операции реализовываются через брокеров. Торговля ведется постоянно, то есть 24 часа в сутки и пять дней в неделю. С помощью брокеров возможной становится торговля практически каждой иностранной валютой. Валюты, как правило, обозначают тремя буквами. Из них первые две означают государство, а третья – название самой валюты. Самыми ликвидными из числа мировых валют считаются: американский доллар (USD), валюта Японии (JPY), британский фунт (GBP), евро (EUR), а также швейцарский Франк (CHF). Стоимость конкретной валюты неизменно колеблется в отношении другой. То есть, она может увеличиваться или уменьшаться.

Валютами стабильно торгуют в парах. Так как валюты котируются по относительно друг к друга, то их названия разъединены знаком ( / ) и обозначаются таким образом: EUR/USD.Такие пары представляют отношения стоимостей валют, которые составляют соответственную пару. Например, стоимость пары EUR/USD передает то, какое именно количество USD Вы сможете приобрести за 1 EUR. В паре первую валюту называют базовой, а вторую — валютой котировки (иными словами, котируемой валютой). Евро считается базовой валютой по отношению к прочим мировым валютам.Имеются также валютные пары, которые составляют группу majors, по которым происходит примерно 75% всех операций на валютном рынке. К таковым относят EURUSD, USDCHF, GBP — USD и USD JPY. Доллар Соединенных Штатов Америки наличествует во всех перечисленных парах, следовательно, если валютные пары включают доллар, значит, эту пару считают основной валютной парой. Согласно статистическим данным доллар Соединенных Штатов Америки присутствует почти в 90% всех сделках и торговых операциях на валютном рынке Forex, в то время, как евро практически в 37%, японская йена – в 20% и британский фунт стерлингов в 17%. На валютную пару EUR/USD доводится 28% на валютном рынке Форекс, на пару USD-JPY – практически 17% и GBP / USD – почти 14% всех сделок. Те из валютных пар, в состав которых не входит доллар США, получили название «кросс валютными парами». Еще одно их название – кросс курсы. Самыми активно торгующимися считаются такие валютные кросс курсы.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Каждая из перечисленных валютных пар обладает своими характерными чертами, а также подвержена воздействию разнообразных факторов. Для профессионального трейдера или инвестора крайне важно понимать эти особенности и осуществлять торговлю и инвестирование, учитывая их.

Фондовый рынок

Рынок акций — это механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов фондовых ценностей, т.е. Ценных бумаг. Понятия рынка акций и рынка ценных бумаг совпадают. Согласно определению, продуктом, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования. Следует отметить, что практически все рынки находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Опционы, финансовые инструменты

Опцион — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива (продукта, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона.

Опцион — это один из производных финансовых инструментов. Различают опционы на продажу, на покупку и двусторонние. Опционы и фьючерсные сделки во многом сходные финансовые инструменты, но имеют некоторые принципиальные отличия.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Облигации, ценные бумаги

Облигация — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Общим выгодой по облигации являются сумма выплачиваемых процентов (купонов) и размер снижения цены при покупке.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, являясь эквивалентом займа. Иногда их выпуск носит целевой характер — для финансирования конкретных программ или объектов, профит от которых в дальнейшем служит источником для выплаты выгоды по облигациям.

Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование. Облигации позволяют планировать как уровень расходов для эмитента, так и уровень доходов для покупателя, но не требуют оформления обеспечения долга и упрощают процедуру перехода права требования к новому кредитору. Фактически на рынке облигаций осуществляются средне- и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Процесс торговли на бирже

Торговля акциями на бирже — процесс перехода прав собственности на акции и другие ценные бумаги на организованных торговых площадках (биржах). Первичное размещение денежной эмиссии акций позволяет получить средства для деятельности предприятия. Вторичный оборот лишь изменяет собственников акций, но не приносит прямого наживы предприятию. Однако биржевая котировка акций позволяет определить истинную цену предприятия.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Помимо первичной эмиссии ценных бумаг, предприятия могут выпускать дополнительные выпуска акций в соответствии с решением общего собрания акционеров. Обычно это происходит в результате потребности укрупнения предприятия, захвата новых рынков сбыта и т. д. Правила торговли на бирже — локальный нормативный акт, которым зафиксированы обычаи делового оборота, сложившиеся в торговле на бирже.Большую популярность в последнее время получил способ торговли акциями на бирже через Интернет, так называемый интернет-трейдинг. В этом случае процедура покупки и продажи акций сильно упрощается. Требуется определенное программное обеспечение, обычно предоставляемое брокером или непосредственно биржей.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Стать спекулянтом на валютной или рынку акций проще, чем кажется. Для этого нужны деньги и договор с компанией, обеспечивающей доступ к торговой площадке. Однако стать удачливым спекулянтом куда сложнее. Прежде чем начать торговлю реальными ценными бумагами или валютой, профессионалы рекомендуют потренироваться — инвестиционные организации предоставляют возможность попробовать свои силы в виртуальных торгах. Любому человеку, желающему разобраться, как играть на биржах, для начала необходимо определиться, на каких именно финансовых инструментах он собирается зарабатывать — на валюте или на ценных бумагах.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Если это валюта — то необходимо стать участником валютного рынка. Работа на нем заключается в постоянной покупке и продаже валют разных стран с целью заработать на курсовой разнице.

Если начинающий инвестор хочет заработать, торгуя акциями или облигациями российских эмитентов, ему необходимо стать трейдером Российской Торговой Системы (РТС) (РТС) или фондовой секции Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ).

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

По сравнению с торговлей ценными бумагами на фондовому рынку, работа на Forex имеет существенные отличия. «Торговля на нем ведется круглосуточно, начинаясь в понедельник в час ночи по московскому времени, когда наступает утро в Австралии, и, заканчиваясь в час ночи в субботу»,- рассказывает дилер фирмы «валютный рынок Forex клуб» Николай Евдокимов.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Поэтому «валютные» спекулянты имеют больше возможностей отреагировать на те или иные события, способные повлиять на котировки валют, чем спекулянты на рынке акций. С другой стороны, меньшая подвижность рынков акций позволяет его спекулянтам чувствовать себя более спокойно, зная, что за ночь с их ценными бумагами ничего не случится, поскольку биржи не работают.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Возникновение и развитие биржи

Биржа возникла в ХIII-ХV веках в Северной Италии, но широкое применение в деловом мире получила в ХVI веке в Антверпене, Лионе и Тулузе, затем в Лондоне и Гамбурге. С ХVII века биржи уже действовали во многих торговых городах европейских государств. Под биржами подразумевались здания, где собираются деловые люди и причастные к торговле лица для ведения переговоров и заключения оптовых торговых сделок в соответствии с установленными правилами. Первые биржи были лишь товарные, значение которых состояло в том, что они заменили куплю-продажу наличным продуктом из рук в руки на покупку по образцам через биржевых посредников.

Говоря о Российской Федерации, надо отметить, что становление биржевых учреждений напрямую связано с Петром I, ознакомившимся с деятельностью голландских бирж во время своего “стажерства” в качестве корабела на верфях Нидерландов. Именно по инициативе царя в Российской Федерации возникли первые торгово-маклерские учреждения. И воля реформатора предварила тот период, когда объективная необходимость расширения товарно-денежных отношений загодя создает механизм, который будет способствовать этим процессам в Отечестве.Первая товарная биржа была учреждена еще в 1703 году, но объективные условия не способствовали ее развитию. Через двадцать лет волевым указом 1723 года государь предписывал “приневолить” купцов к посещению этих новых коммерческих учреждений. Таким образом, в отличие от Запада инициатива создания биржи принадлежала не торговцам, а государству.

Первая российская биржа была открыта в Санкт-Петербурге в 1724 году. Создание же Московской биржи связано с декретом Екатерины II “Об утверждении плана построения Гостиного двора с биржей при нем”, подписанного императрицей в 1789 году. Однако практическая деятельность Московской биржи, расположенной на Ильинке, началась лишь после войны 1812 года. В числе первых российских бирж была Одесская, основанная в 1796 году. Заметное развитие биржевого движения в Российской Федерации произошло в 30-40-х прошлого столетия, когда рост фабрично-заводских и кустарных предприятий стимулировал расширение торгово-рыночных отношений. В эти годы возникли биржи в Кремчуге, Рыбинске, Нижнем Новгороде и других торговых центрах Российской Федерации.

Основным же периодом утверждения биржевой деятельности в Российской Федерации были 60-70-е годы, что непосредственно было связано с всплеском экономического подъема в стране в связи с реформами 1861 года, когда биржи возникли практически во всех крупных городах Российской Федерации. Вся деятельность биржевых учреждений регламентировалась положениями Устава. В нем строго определялась процедура, условия и правила заключения сделок, права и обязанности участников. К 1917 году в Российской Федерации было зарегистрировано 115 торговых и универсальных бирж и соответствующее число биржевых комитетов. После Октябрьской революции деятельность биржевых комитетов, как и самих бирж, была прекращена: они не вписывались в теорию и практику “военного коммунизма”. Однако НЭП восстановил биржи в правах. Первые товарные биржи в стране советов возникли в конце 1921 года (Вятская, Нижегородская), четыре месяца 1922 года были периодом наиболее быстрого роста их числа.

К августу 1922 года, когда вышло постановление Совета труда и обороны о биржах, ставшее основой их существования, их число достигло 50. К 1923 году их насчитывалость 79, а к 1924 г. — 96. Самое большое значение в биржевом обороте имела Московская товарная биржа, оборот которой достиг 39.3% всего биржевого оборота, а затем Ленинградская (9.1%), Харьковская (8.1%), на остальные 109 бирж приходилось — 43.5%. Большинство бирж, в соответствии с резолюцией IX съезда Советов, возникли как государственные, кооперативные или государственно-кооперативные. Однако в некоторых случаях в зарождении участвовала частная торговля (так, Воронежская биржа возникла как “Обьединенная биржа государственных, кооперативных и общественных учреждений и организаций и частных предприятий”).

Поскольку юридическая природа советских товарных бирж вызывала споры, разьяснениями комвнуторга от 18.01 и 17.02.23 года, биржи были признаны общественными организациями. Как компании общественные, товарные биржи пользовались относительной независимостью, устанавливая внутреннюю компанию и распорядок работы биржевых институтов — маклериата, котировальной, арбитражной коммиссии и др.Основным принципом фирмы товарной биржи была выборность ее органов. Комвнуторгу сообщались данные о личном составе избранного биржевого комитета. В целом конкретные мероприятия деятельности бирж можно разбить на следующие группы: деятельность бирж как органа защиты интересов торговли; создание центрального рынка; выявление состояния рынка и цен; содействие развитию более высоких форм торговли.

В 1930 году деятельность советской биржи прекратилась. Утверждавшаяся в стране тоталитарная командно-распределительная система не нуждалась более в механизме свободного рыночного регулирования. За плановыми основами народного хозяйства стояла железно регламентная принудительная система контролируемого производства и распределения, держащая в руках свободу и права человека, его материальные и духовные потребности. Очередное возрождение биржи в наши дни диктуется жизненными требованиями возвратиться наконец к разумным методам хозяйствования, апробированным опытом истории человечества. Первой Мосгорисполкомом 19 мая 1990г. была зарегистрирована МТБ. Сегодня в Российской Федерации уже около 400 бирж различной специализации, в том числе биржа труда в Москве. В нашей стране самое большое количество бирж, но обороты их коммерческой деятельности самые малые. Однако среди действующих бирж много и крупных, с относительно большим торговым оборотом, в числе которых Российская товарно-сырьевая биржа, Дальневосточная товарная биржа, Байкальская товарно-сырьевая биржа, деятельность которой охватывает Читинскую, Иркутскую области и Бурятскую АССР, Всероссийская биржа АПК в Рязани и другие. В числе членов этих бирж крупные промышленные предприятия и зарубежные организации.

Сам факт вторичного возрождения биржи после ее ликвидации в 1930 г. — достаточное основание для утверждения, что оно идет от самой жизни как безотлагательное явление насущных экономических потребностей общества. Оптовая торговля на бирже, —проверенная веками прогрессивная форма коммерческого посредничества. По этому пути идут все цивилизованные народы. Нет сомнения, что, преодолев все трудности и препятствия, и Россия не только практически реализует эту форму коммерческих отношений, но и сама включится в мировую систему торговли на бирже.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Лицензия на организацию биржевой торговли

Торговля на бирже может осуществляться на биржах только на основе лицензии, выдаваемой в установленном порядке Комиссией по товарным биржам.

Для получения лицензии в Комиссию представляются следующие документы:

— устав товарной биржи;

— учредительный договор или заявка на регистрацию либо иной соответствующий документ, если он предусмотрен при создании товарной биржи;

— свидетельство о государственной регистрации товарной биржи;

— правила торговли на бирже;

— документ, подтверждающий внесение в уставный капитал товарной биржи не менее 50 процентов объявленной суммы; документ, удостоверяющий право пользования соответствующим помещением для проведения торгов;

— список основателей и распределение между ними долей (в процентах) в уставном капитале товарной биржи с указанием для физ. лиц их должностей по всем местам работы.

— Документы, прилагаемые к заявлению на лицензию, представляются прошитыми и скрепленными печатью биржи либо нотариально заверенными. За достоверность сведений, представленных для получения лицензии, заявитель несет ответственность, предусмотренную действующим законодательством. Комиссия принимает решение о выдаче лицензии в течение двух месяцев со дня подачи заявления со всеми необходимыми документами. Комиссия вправе отказать в выдаче лицензии в случае представления ненадлежащим образом оформленных документов, а также их несоответствия требованиям законодательства и возвратить указанные документы заявителю для переоформления. Повторное рассмотрение документов осуществляется Комиссией в течение одного месяца со дня получения нового заявления на выдачу лицензии.

— Товарная биржа вправе обжаловать в судебном порядке решение Комиссии об отказе в выдаче лицензии.-

— При принятии решения о выдаче лицензии Комиссия руководствуется заключением экспертизы документов товарной биржи, представленным в письменной форме членом Комиссии, которому они направлялись на рассмотрение.

— Каждый член Комиссии вправе ознакомиться с документами товарной биржи, поступившими на рассмотрение.

— Вопрос о выдаче лицензии рассматривается Комиссией в присутствии заявителя.

Письменное уведомление о дате рассмотрения документов заявитель должен получить не менее чем за 3 дня до проведения заседания Комиссии.

При соблюдении сроков уведомления заявителя о дате проведения заседания Комиссия вправе принимать решение о выдаче лицензии в отсутствие заявителя.

Лицензия выдается товарной бирже в течение 15 дней после принятия решения, в одном экземпляре, при предъявлении документа, подтверждающего перечисление разового сбора.

Товарная биржа получает право на фирму торговли на бирже с даты принятия решения о выдаче ей лицензии.

— В случае утери лицензии на основании имеющихся в Комиссии документов товарной бирже выдается дубликат.

Обо всех изменениях в своих учредительных документах и правилах торговли на бирже товарная биржа в течение 15 дней после их принятия должна сообщить в Комиссию. При несоответствии внесенных изменений нормативным документам, регламентирующим деятельность товарных бирж, Комиссия в месячный срок направляет бирже официальное предписание о приведении учредительных документов в соответствие с нормативными.

По материалам проверок и официальным уведомлениям Комиссия направляет товарной бирже официальное предписание об устранении отмеченных в них нарушений.

Товарная биржа после получения предписания обязана в 3-дневный срок проинформировать Комиссию о его получении, а в месячный срок — об устранении отмеченных в нем нарушений.

При неисполнении товарной биржей в месячный срок официальных предписаний Комиссия направляет материалы в Третейский суд.

В случае аннулирования лицензии в судебном порядке товарная биржа за повторную выдачу лицензии уплачивает разовый сбор в пятикратном размере.

Комиссия по товарным биржам вправе запрашивать у высших и местных органов государственной власти и управления, а также банков, других предприятий, учреждений и организаций информацию, подтверждающую достоверность сведений, сообщаемых заявителем.

Порядок выдачи, аннулирования и приостановки действия лицензии определяется Положением о лицензировании товарных бирж.

Правила биржевой торговли

В правилах торговли на бирже должны быть определены:

— порядок проведения биржевых торгов;

— виды биржевых сделок;

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

— наименования товарных секций;

— порядок информирования участников торговли на бирже о предстоящих биржевых торгах;

— порядок регистрации и учета биржевых сделок;

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

— порядок котировки цен биржевых товаров;

— порядок взаимных расчетов членов биржи и других участников торговли на бирже при заключении биржевых сделок;

— меры, обеспечивающие порядок и дисциплину на биржевых торгах, а также порядок и условия применения этих мер;

— меры, обеспечивающие соблюдение членами биржи, другими участниками торговли на бирже решений органов государственной власти и управления по вопросам, относящимся к деятельности бирж, учредительных документов биржи, правил торговли на бирже, решений общего собрания членов биржи и других органов управления биржей;

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

— размеры отчислений, сборов, тарифов и других платежей и порядок их взимания биржей.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Участники биржевой торговли

Участниками торговли на бирже являются члены биржи, постоянные и разовые посетители. Иностранные юридические и физические лица, не являющиеся членами бирж, могут участвовать в торговле на бирже исключительно через биржевых посредников. Члены биржи, являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, осуществляют биржевую торговлю непосредственно от своего имени и за свой счет, или от имени клиента и за его счет, или от своего имени за счет клиента, или от имени клиента за свой счет.

Члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, участвуют в торговле на бирже:

— непосредственно от своего имени — только при торговле реальным продуктом, исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество;

Основными участниками биржевых торгов являются:

дилеры, которые торгуют по поручению клиентов, за комиссионные;

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Брокеры, которые торгуют по поручению клиентов за комиссионные вознаграждения;

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

специалисты, которые занимаются анализом и проводят консультации;

маклеры, которые играют на рынке;

организаторы торгов, которые обеспечивают осуществление биржевого процесса;

руководители биржи, которые отвечают за соблюдение действующего законодательства и правил работы биржи;

сотрудники аппарата биржи, которые технически сопровождают биржевую деятельность.

Гарантии свободных цен в биржевой торговле

Биржа имеет право на самостоятельное и свободное установление:

— отчислений в пользу биржи от комиссионных, получаемых биржевыми посредниками в вознаграждение за посреднические операции на бирже;

— сборов, тарифов и других платежей, взимаемых в пользу биржи с ее членов и других участников торговли на бирже за услуги, оказываемые биржей и ее подразделениями;

— штрафов, взимаемых за нарушение устава биржи, правил биржевой торговли и других правил, установленных внутренними документами биржи.

Бирже запрещается устанавливать:

— уровни и пределы цен на биржевой товар в торговле на бирже;

— размеры вознаграждения, взимаемого биржевыми посредниками за посредничество в биржевых сделках.

Разрешение споров на товарной бирже

Споры, связанные с заключением биржевых сделок, рассматриваются в биржевой арбитражной комиссии, в суде, Третейском суде.

Биржевая арбитражная комиссия создается как орган, осуществляющий примирение сторон или выполняющий иные функции Арбиртажного суда. Положения о биржевой арбитражной комиссии и о порядке рассмотрения споров утверждаются биржей в соответствии с законодательством.

Методы организации биржевой торговли

В зависимости от степени развития фондовой биржи, количества обращающихся ценных бумаг, поступающих заказов на покупку и продажу, числа участников торговых операций, динамики изменения цен применяются различные способы проведения торговли ценными бумагами. Различают два основных способа компании торговли ценными бумагами: простой и двойной аукционы, каждый из которых имеет свои разновидности. При зарождающемся рынке акций, когда число покупателей и продавцов невелико, а также при небольшом количестве предлагаемых для продажи ценных бумаг торговля осуществляется по принципу простого продажи с молотка. На развитых рынках акций торговля ценными бумагами происходит по принципу двойного конкурса.

Простой аукцион

Простой конкурс представляет собой компанию торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели проводят эпизодические концессии напрямую между собой. Он характеризуется нерегулярностью проведения операций и отсутствием развитой сети посредников при осуществлении торговли. Простой тендер в зависимости от спроса и предложения может быть организован в виде:

Простой конкурс продавца предполагает наличие на рынке ограниченного количества продавцов, которые предоставляют для продажи ценные бумаги, и относительно большой спрос со стороны покупателей, которые конкурируют между собой. Продавец предлагает для реализации финансовый актив, устанавливая стартовую (начальную) цену, ниже которой он не продаст ценные бумаги. Стартовая цена является нижней границей стоимости финансовых активов, от которой начинаются торги. При наличии большого числа покупателей уровень стартовой цены не имеет принципиального значения, так как реальная цена определится в ходе конкурентных торгов. В процессе проведения продажи с молотка цена постоянно растет в результате конкуренции между покупателями. В конце концов остается один покупатель, предложивший максимальную цену за выставленный пакет акций. Сделка заключается между продавцом и победителем конкурса, готовым заплатить наивысшую цену. Именно по такой системе осуществлялась продажа пакетов акций предприятий в процессе приватизации в Российской Федерации. Данный тип фирмы торговли получил название «английский тендер».

Простой конкурс покупателя предполагает, что на рынке существует достаточно много продавцов при ограниченном числе покупателей. В этом случае покупатель выбирает наилучшее предложение со стороны продавцов, которые вынуждены снижать цены, чтобы реализовать финансовый актив. Такая ситуация возникает на рынке, когда для реализации предлагаются акции предприятия, финансовое состояние которого не очень хорошее, и владельцы ценных бумаг стремятся от них избавиться. Тендер проходит путем последовательного снижения продавцом цен на акции. Победителем становится тот покупатель, который первым согласится на предлагаемую цену. В мировой практике, когда торги идут по принципу снижения цен на выставленные ценные бумаги, данный вид тендера называют «голландским продажей с молотка».

Одной из форм простого продажи с молотка является закрытый тендер, на котором продавец объявляет о продаже определенного числа ценных бумаг в течение ограниченного периода времени. Покупатели подают заявки на приобретение данного актива, указывая соответствующие цены. Инвесторы не знают информации об общем числе подаваемых заявок, предлагаемом другими покупателями уровне цен и количестве ценных бумаг, которые желают приобрести другие участники конкурса. В период проведения тендера заявки накапливаются, после чего информация о количестве ценных бумаг, на которые поданы заявки, и уровне цен обрабатывается и сообщается продавцу, который принимает решение о приемлемом уровне цены. Ценные бумаги приобретают инвесторы, чьи предложения по цене были выше цены, устраивающей продавца, или равны ей. Данная форма проведения продажи с молотка использовалась в Российской Федерации при продаже акций приватизированных предприятий на чековых конкурсах и на специализированных денежных тендерах, а также применяется в настоящее время при первичном размещении гос. облигаций.

Двойной аукцион

Наибольшее распространение в мировой практике получила фирма торговли в форме двойного конкурса, при котором идет одновременная конкуренция как со стороны продавцов, так и со стороны покупателей. Двойной конкурс может существовать только при наличии на рынке большого количества ценных бумаг, обладающих высокой степенью ликвидности, значительного числа участников рынка акций, заинтересованных в проведении операций по данным ценным бумагам, а также при существовании хорошо организованной инфраструктуры фондовой биржи. В странах с развитым рынком акций биржевая и внебиржевая торговля ценными бумагами проходит в форме двойного тендера. Компания торговли в этом случае предусматривает одновременное поступление заявок на покупку и продажу финансовых активов по определенным ценам. Перед организаторами торговли ставится задача максимального удовлетворения поступающих заказов по приемлемым для участников торгов ценам и обеспечение эффективного функционирования рынка.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Операционный механизм биржевой торговли

При осуществлении сделок купли-продажи акций через систему торговли на бирже продавец и покупатель практически никогда не встречаются между собой, а действуют через посредников, которые на профессиональном уровне обеспечивают исполнение их заказов. Клиент, желающий продать ценные бумаги, передает заявку своему брокеру, находящемуся в брокерской фирме. Заявка может быть подана в устной форме, по телефону, по компьютерной связи, в письменной форме или каким-либо другим способом, согласованным между клиентом и брокерской фирмой. Брокерская компания располагается на весьма отдаленном расстоянии от биржи, где находятся лишь ее представители. Поэтому организация передает заказ клиента своему агенту, находящемуся в торговом зале биржи, по компьютерным системам связи или по телефону. Обработав полученный заказ, представитель организации направляет его брокеру для исполнения, который будет искать наилучшие пути его реализации.

Аналогичным образом поступает инвестор, желающий приобрести ценные бумаги, отдавая поручение своему брокеру.

На бирже лицами, непосредственно занятыми исполнением поручений клиентов, являются брокеры. Обычно различают два типа брокеров, работающих на бирже: «комиссионные брокеры» и «брокеры торгового зала» (на фондовой бирже NYSE их называют «двухдолларовые» брокеры, так как раньше за исполнение заявки они получали 2 дол. за лот (100 штук ценных бумаг). Комиссионный брокер — это сотрудник брокерской компании, работающий в торговом зале биржи и исполняющий поручения клиентов. Если поручений немного, то он сам занимается их выполнением. Если же заявок поступило много или комиссионный брокер занят, то тогда он прибегает к услугам брокера торгового зала. Эти брокеры не состоят в штате какой-либо организации. Они являются независимыми бизнесменами и получают комиссионные за то, что помогают брокерской конторе выполнять поручения клиентов.

Комиссионные брокеры получают вознаграждение от компании, в которой они работают, в виде фиксированной ставки или в виде комиссионных процентов от количества проданных (купленных) ценных бумаг.

Брокеры торгового зала получают комиссионное вознаграждение от брокерских фирм, чьи поручения они выполнили, в виде комиссионных на каждые 100 единиц ценных бумаг. Так, на фондовой бирже NYSE двухдолларовые брокеры имеют 1—1,5 дол. за каждые 100 акций, по которым состоялась сделка.Если брокеры оставили лимитные приказы у специалиста, то они комиссионных не получают, а вознаграждение зарабатывает специалист, когда им будут реализованы оставленные у него заявки. Ведущей фигурой на бирже является специалист (дилер), который продает и покупает закрепленные за ним ценные бумаги за свой счет, а также исполняет лимитные поручения клиентов. В связи с тем что на бирже котируется большое число ценных бумаг самых различных эмитентов, невозможно досконально знать рынок по всем видам ценных бумаг. Поэтому на бирже выделяется отдельная группа торговцев, которые специализируются на сделках с определенным видом ценных бумаг. На Нью-Йоркской бирже зарегистрировано около 400 специалистов, на Торонтской — около 450 специалистов.

Выполняя эти функции, специалисты обеспечивают эффективное функционирование рынка акций, делают его лик- видным, позволяющим достаточно быстро и без существенных потерь реализовать имеющиеся у владельцев акции. Выставляя собственные котировки, специалист обязан действовать как дилер, т.е. покупать и продавать акции по объявленным ценам, за счет чего обеспечивается ликвидность рынка, его глубина и преемственность цен. Для того чтобы покупать акции по объявленной котировке, специалисту необходимо иметь достаточные денежные средства, обеспечивающие исполнение сделок по продаваемым брокерами ценным бумагам.

Особую группу на бирже составляют трейдеры, которые проводят операции только за свой счет. Исполнением заявок клиентов они не занимаются. Trader осуществляет чисто дилерские операции,, покупая и продавая ценные бумаги от своего имени и за собственные средства. В отличие от специалистов, трейдеры не выступают в роли посредников и могут совершать операции с любыми видами ценных бумаг.

Биржевая торговля:понятие,виды,роль в организации торговли

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ПЕРМСКИЙ ИНСТИТУТ ( ФИЛИАЛ )

федерального государственного бюджетного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«Российский государственный торгово-экономический университет »

Кафедра Экономического анализа и статистики

По дисциплине “ Экономика отрасли ” на тему:

Биржевая торговля: понятие, виды, роль в организации торговли

Выполнил студент 2 курса, группы ЭП – 21

Специальность « Экономика и управление

на предприятии ( по отраслям )»

22 декабря 2011 года

_________________ ( подпись студента )

_______________________ Пфлюг В.П

Теоретические основы биржевой торговли ………………… ………. … 5

Понятие биржевая торговля, её сущность …………………… . … ……5
Классификация биржевой торговли …………………………… ……..9
Роль биржевой торговли в экономике ………………………… …….16 Современные проблемы биржевой торговли ………………………… 20

2.1 Чего ждать от российского рынка акций в новогодние праздники..20

2.2 Интуиция при торговле на бирже …………………………………… .23

3. Тенденции развития биржевой торговли ……………………………… ..28

Список использованной литературы ………………… ……………………37

Под товарной биржей понимается организация с правыми юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых заранее в определенном месте и в определенное время по установленным ею правил. Товарная биржа может иметь филиалы и другие обособленные подразделения, учреждаемые в соответствии с законодательством.

Биржи могут создавать союзы, ассоциации и иные объединения для координации своей деятельности, защиты интересов своих членов и осуществления совместных программ, в том числе для организации совместных торгов. Но запрещается создание биржевых союзов, ассоциации и других объединений, если их образование противоречит требованиям антимонопольного законодательства Российской Федерации и Закону » О товарных биржах и биржевой торговле » , а также являются недействительным соглашения и действия бирж, имеющие целью или влекущие за собой устранение либо ограничение конкуренции в биржевой торговле.

Товарные биржи способствуют обеспечению непрерывности процесса расширенного воспроизводства и ускорению кругооборота общественного продукта. Сокращение времени обращения товаров повышает эффективность использования основных фондов, трудовых ресурсов, уменьшает потребность в оборотных средствах, банковском кредите и тем самым позволяет увеличить ресурсы, направляемые в другие отрасли хозяйства.

В данной работе отражены важнейшие проблемы, стоящие перед товарными биржами на современном этапе и в перспективе. Хорошо налаженная работа товарных бирж должна оказать существенное влияние на весь процесс формирования экономики рыночного типа и на эффективность народного хозяйства как всей страны в целом, так и отдельных регионов и республик.

Целью данной работы является раскрытие понятия о биржах. В ходе работы рассмотрим следующие вопросы: сущность биржевой торговли, функции и виды современных бирж.

В соответствии с целью в курсовой работе необходимо решить следующие задачи:

1. Узнать что такое биржевая торговля ;

2. Рассмотреть классификацию биржевой торговли и бирж ;

3. Дать оценку биржевой торговли в современной мировой экономике ;

4. Выявить тенденции биржевой торговли.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы. Первая глава носит теоретические основы. В нее входит понятие, виды и роль биржевой торговли в мировой экономике. Вторая глава выявляет актуальные проблемы биржевой торговли. Третья глава представляет тенденции развития биржевой торговли. В заключении содержательные выводы по главам.

1. Теоретические основы биржевой торговли

Понятие биржевая торговля, её сущность

Биржа в классическом понимании это: 1 ) место, где регулярно в одно и тоже время проводят торги по определенным товаром 2 ) объединение торговцев и биржевых посредников, которые сообща оплачивают расходы по организации торгов, устанавливают правила торговли, определяют санкции за их нарушение ; абсолютное большинство бирж — это не прибыльные организации, члены биржи получают выгоду не от ее функционирования, а от своего участия в торгах.

Основой биржевой деятельности является биржевая торговля. Возникновение биржевой торговли объясняется потребностями развития, как производства, так и торговли. При этом торговлю можно рассматривать в качестве связующего звена между производством и внешней средой. Четкая и слаженная организация производства предусматривает обеспечение его всеми необходимыми элементами: рабочей силой, предметами и средствами труда. В тоже время производство никогда не организуется ради самого процесса производства. Оно служит для удовлетворения потребностей общества, следовательно, производственный продукт должен быть доведен до конечного потребления.

Биржевая торговля выросла из обычного локального ( местного ) рынка и ярмарки. Для рынка характерны следующие черты: торговля производится регулярно ( ежедневно ); её основой являются гласно ( публично ) проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров, являющихся объектом купли-продажи ; товар обязательно присутствует при проведении торга. Обычно торговля ведется небольшими партиями и, после операций купли-продажи товар сразу же передается из рук в руки, что исключает необходимость оформления специальных документов, подтверждающих смену собственника ; цена на товар устанавливается на основе спроса и предложения ; покупатель товара, как правило, является его же потребителем ; локальные рынки обслуживают в основном небольшие территории.

Основными чертами ярмарки являются: её эпизодический характер ( ярмарки обычно проводятся один раз в год ); ведение торговли в форме гласного ( публичного ) торга ; торговля специфическими товарами по образцам, описанию, каталогам ( причем товар, как правило, не присутствует ) . В связи с продажей товара крупными партиями с отсроченным сроком передачи его покупателю необходима специальная документация, подтверждающая передачу права собственности на товар ( договоры, контракты ) , особые нормы и правила проведения торга и органы, регулирующие и разрешающие споры. В этом случае цена на товар разрешается в результате спроса и предложения, покупателем на ярмарке вместо конечного потребления выступает перекупщик. Ярмарки обслуживают большие территории и являются стимулом развития международного товарного оборота.

Биржевая торговля вобрала в себя черты как обычной рыночной, так и ярмарочной торговли, она организуется торговцами для облегчения самого процесса торговли, для выработки её более эффективного механизма, а впоследствии для защиты интересов, как продавцов, так и покупателей от неблагоприятных изменений цен. [ 6 ]

Биржевая торговля имеет дело с активами, относящимися либо к группе капиталов ( например, ценные бумаги, валюта ) , либо к группе товаров ( например, цветные металлы, сельскохозяйственные товары ) . Основная операция при биржевой торговле — это купля-продажа биржевого актива, например, брать в ссуду деньги, ценные бумаги, брать в залог товар и т.п., но собственно биржевая торговля — это всегда только купля-продажа соответствующего актива.

Участвовать в биржевой торговле, т.е. покупать или продавать актив на бирже, могут любые участники рынка, но делать они это могут, как правило, только через биржевых посредников. В результате непосредственно биржевая торговля сводится к купле-продаже биржевых активов биржевыми посредниками, однако это не означает, что она не имеет тесных взаимосвязей с другими видами рыночных операций, активов, рынков и их участников.

Такое понимание биржевой торговли отражает ее специфику и отличия от других видов и форм торговли. Что же касается связи со всеми другими атрибутами рыночных отношений, то они так же естественно для биржевой торговли, как и сама эта торговля, есть необходимая составная часть рынка вообще. [ 8 ]

Без биржевой торговли, так же, как и без деления торговли товарами на оптовую и розничную, был бы не возможен прогресс в рыночных отношениях. А в настоящее время вообще можно достаточно серьезно утверждать, что биржевая торговля — это главная форма торговли с точки зрения своих масштабов, объемов, участников. Но это совсем не означает второстепенности других организованных рынков, других товаров и услуг. [ 5 ]

Торговля, осуществляемая на бирже, имеет следующие основные черты:

прирученность к определенному месту и времени, т.е. биржевая торговля проводится только в специально отведенном для этого процесса месте и только в установленные часы работы биржи ; подчиненность установленным правилам биржевой торговли. Каждая биржа вырабатывает свои правила торговли на данной бирже и все участники биржевой торговли обязаны соблюдать эти Правила. публичность, т.е. биржевая торговля ведется в присутствии всех членов биржи или с их ведома ; гласность, т.е. результаты биржевой торговли являются открытыми для широкой публики, сведения о них поступают в общество через средства массовой информации ; регулируемость со стороны государства и общественности ; государство через свои законодательные и нормативные акты устанавливает правила, в соответствии с которыми биржи строят свою деятельность ; концентрация спроса и предложения по товаром, реализуемым на бирже, ибо биржа — это самая подходящая место, где легко можно найти покупателя на продаваемый товар или продавца необходимого вам товара. На этой основе складываются представительные биржевые ( рыночные ) цены на товары. [ 7 ]

Таким образом биржевая торговля – это место, где регулярно в одно и тоже время проводят торги по определенным товаром. Участвовать в биржевой торговле, означает покупать или продавать актив на бирже.

1.2Классификация биржевой торговли.

Наименование » биржевая » торговля ведет свое происхождение от названия организации, осуществляющей эту торговлю, – биржи. В этом смысле можно утверждать, что биржевая торговля с самого своего зарождения, – это организованная торговля, ибо ее специально создавала особая организация, получившая название биржи.

Изучение особенностей работы бирж, их структуры, состава органов управления помогает их классификация, т.е. объединение в определенные группы, соответственно выбранному признаку классификации.Под признаком классификации следует понимать характерные, отличительные особенности, присущие биржам, которые позволяют объединить их в определенные группы. К признакам классификации бирж относятся: вид биржевого товара ; принцип организации ( роль государства в организации биржи ); правовое положение ( статус бирж ); форма участия посетителей в биржевых торгах ; номенклатура товаров, являющихся объектом биржевого торга ; место и роль в мировой торговле ; преобладающий вид биржевых сделок ; характер деятельности.

1. В мировой практике в зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные и товарно-сырьевые, фондовые, валютные биржи и биржи труда. Товарная биржа – организация с правом юридического лица, « формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в сфере гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам » . По мере формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных органов, основной функцией которых является контроль и регулирование оборота ценных бумаг, движение имущества и т.д. Так были созданы фондовые биржи. Фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании государственных программ и долга.

Валютные биржи создаются для организации и обслуживания рынка иностранной валюты. Они наиболее жестко контролируются со стороны государства ( в лице Банка России ) в отличие от других видов бирж. Мировой опыт показывает, что в дальнейшем торговля валютой вряд ли будет обособлена от торговли ценными бумагами.

Основное количество бирж, возникших в России пришлось на товарные и товарно-фондовые. Смешанные товарно-фондовые биржи появились как результат деятельности посредников, цель которых получить выгоду от одновременной работы на одном рынке одновременно как с товарами, так и с ценными бумагами. Дальнейшее развитие рынка и усиление конкурентной борьбы в экономике России потребует специализации бирж. Это будет результат развития самого рынка независимо от вмешательства государства в рыночные отношения.

2. По принципу организации ( роли государства в создании бирж ) различают два вида бирж:

публично-правовые ( государственные биржи ); частно-правовые ( частные биржи );

Биржи, носящие публично-правовой характер, в России контролируются государством и создаются на основе Закона РФ « О биржах » . Членом такой биржи может стать любой предприниматель данного района, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота. Лица, не являющиеся членами биржи, также допускаются к совершению операций согласно приобретаемым ими разовым билетам.

Биржи, имеющие частно-правовой характер, доступны только узкому кругу лиц, входящих в биржевую корпорацию. Число членов таких бирж ограничено. Биржи такого вида являются паевыми обществами. Их уставной капитал делится на определенное количество паев ( сертификатов ) . Каждый член биржи должен быть владельцем хотя бы одного пая ( сертификата ) , который дает ему право заключать сделки в помещении биржи.

Биржи в России имели статус публично-правового института, находящегося под контролем или в непосредственном ведении специальных государственных органов управления.

3. Созданные биржи в основном регистрировались как акционерные общества или товарищества с ограниченной ответственностью. Это предоставляло учредителям биржи большую свободу при подготовке необходимых документов, позволяло заложить такой механизм управление и распределение прибыли, который устраивал бы их. Учредителей привлекало и то, что биржа в форме товарищества могла быть зарегистрирована в местных органах власти.

4. По форме участия посетителей в торгах биржи могут быть открытыми и закрытыми. В торгах на открытых биржах участвуют ее постоянные члены, исполняющие роль биржевых посредников, поэтому доступ непосредственных покупателей и продавцов в биржевой зал закрыт. Для закрытых бирж характерным признаком является наличие специализированной системы органов сбора и до биржевой обработки заказов , т.е. существование периферийных служб бирж.

В торгах на открытых биржах, кроме постоянных членов и биржевых посредников, могут принимать участие и посетители. Степень открытости биржевого собрания непосредственно связана с торговой стратегией, чаще всего открытость биржи используется в рекламных целях или для оживления торгов. К тому же открытость бирж можно объяснить неразвитостью биржевого механизма, позволяющего участвовать в торгах непрофессиональным участникам биржевого рынка.

В соответствии суставами большинство товарных бирж в нашей стране являются закрытыми, хотя для увеличения биржевого оборота иногда привлекаются к торгам и непосредственные клиенты путем ( продавцы или покупатели ) наделения их статусом разового или постоянного посетителя для заключения сделок. 5. По номенклатуре товаров, являющихся объектом биржевого торга, они подразделяются на универсальные ( общего типа ) и специализированные.

На универсальных биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных торгов.

Специализированные биржи имеют подтоварную специализацию или специализацию по групповым товарам. Специализация заключается в том, что в акционеры привлекаются непосредственные производители той или иной товарной группы. Преимуществами специализированных бирж является: снижение издержек торговли, ослабление диктата монополизированных производителей, выявление цены, на которую могут ориентироваться, обработка биржевого стандарта, а затем фьючерсного контроля на продукт специализации биржи.

6. В зависимости от места и роли бирж в мировой торговле, выполняемых функций и ориентации на рынке их принято делить на международные и национальные.

Международные биржи представляют собой особый вид постоянно действующего потового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары. Особенностью международных бирж является обеспечение свободного перевода прибыли, получаемой по биржевым операциям, а также заключение спекулятивных сделок, которые дают возможность получения прибыли на разнице котировальных цен на биржах разных стран.

Национальные биржи действуют в пределах одного отдельно взятого государства, учитываются особенности развития производства обращения и потребления материальных ресурсов, присущие данной стране. Валютный, налоговый и торговый режимы данного государства препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм – нерезидентов страны место нахождения биржи.

7. В зависимости от сферы деятельности биржи в нашей стране можно разделить на центральные ( столичные ) , межрегиональные и региональные ( локальные ) .

Территориальное положение бирж в стране должно соответствовать центрам торговых связей и транспортных путей. Межрегиональные биржи, как правило, объединяют районы производства и потребления товаров. Большинство бирж в России следует отнести к локальным или региональным.

8. по характеру операций мировая практика биржевой торговли выделяет следующие виды бирж:

реального товара ; фьючерсные ; опционные ; смешанные.

Фьючерсные биржи. Они отражают превращение биржи из рынка реального товара в рынок прав на товар. Фьючерсные биржи являются своеобразными финансовыми институтами, обслуживающими торговлю. Без банковского кредитования, достаточной массы свободных денежных средств фьючерсная торговля невозможна. Опционные биржи. Используются для страхования участников биржевой торговли, так как дают возможность покупателям опционов ограничить возможные убытки при заключении биржевых сделок. Для российских бирж возможно заключение на одной бирже всех видов сделок: с реальным товаром, фьючерсных и опционных. Поэтому их можно отнести к смешанным биржам. [ 4 ]

1.3 Роль биржевой торговли в современной мировой экономике

Анализ развития института биржи в рыночной экономике в различных странах в процессе эволюции хозяйственных отношений показывает, что биржевой рынок не остается статичным, с раз и навсегда оформившимися организационно-структурными подразделениями, объектами и инструментами торговли, а является сложной самоорганизующейся системой, которая находится в постоянном развитии и самоусовершенствовании.

Роль биржи в развитии национальных экономик и в системе мирохозяйственных связей значительна, она выходит далеко за рамки показателей биржевого оборота в объемах операций на рынках. Биржи являются своеобразными катализаторами развития торговли и промышленности, тем центром, вокруг которого формируется инфраструктура рынка. Причем необходимо отметить, что биржа не только выполняла и выполняет роль института, имеющего вторичное значение и обслуживающего интересы промышленности и сферы обмена, но имеет и самостоятельное значение, главный эффект которого – стимулирование спроса, посредством которого получает мощный стимул к развитию промышленность, аграрный рынок, строительство, торговля, связь, кредитно-финансовые рынки. [ 15 ]

Роль биржи в системе хозяйственных отношений проявляется практически идентичным образом на различных исторических этапах и носит характер закономерностей. Их проявление состоит в следующем:

а ) на начальном этапе реформирования экономики появляются товарные биржи, торгующие наличным товаром ; в этот период интенсивно возрастает численность бирж, а срочная биржевая торговля отсутствует ;

б ) сформировавшаяся сеть товарных бирж выступает в роли центра формирования сбытовой сети и новых хозяйственных связей ;

в ) биржа становится катализатором образования рыночной инфраструктуры и « локомотивом » преобразований. В теоретическом плане данное положение раскрывается в принципе « биржевого мультипликатора » , феномен которого заключается в следующем: первоначально биржа как высокоорганизованный формальный рынок требует развития соответствующей институциональной структуры и формирования новой системы экономических отношений на качественно новом уровне.

Далее в процесс институциональных преобразований вовлекается сфера производства, формируется соответствующий кадровый потенциал, что, в конечном счете, ведет к качественным изменениям в самом биржевом рынке, делая его более эффективным. Таким образом, эффект мультипликатора состоит в том, что биржа дает импульс развитию сразу многим сферам экономики, оказывая прямое и косвенное влияние на экономический рост ;

г ) следующей фазой, наступающей после формирования биржевого рынка наличного товара, следует развитие фьючерсного рынка ;

д ) на определенном этапе конкуренция на биржевом рынке обостряется, происходит концентрация и интеграция биржевых рынков в единую систему ;

е ) на заключительном этане ( если биржи выдержали конкурентную борьбу ) происходит интеграция отечественных бирж в систему электронной международной биржевой торговли.

Таким образом, можно констатировать, что товарный биржевой рынок имеет для хозяйственных отношений большое значение, во-первых, как организующее звено и центр налаживания кооперационных связей между продавцами и покупателями, и, во-вторых, как катализатор развития промышленности и торговли, рыночной инфраструктуры, институт, уменьшающий издержки обращения, придающий импульс развитию научно-технического прогресса и стимулирующий спрос.

Третьим позитивным фактором влияния биржевого рынка на систему экономических отношений является фактор сокращения транспортных и сопутствующих издержек. Проявляется данный эффект следующим образом: в современных условиях весьма редко производство и потребление какого-либо товара сосредоточено в одном регионе. Как правило, крупные предприятия, выпускающие массовый однородный товар ( металлы, хлопок, кофе, нефть и нефтепродукты и т.п. ) используют каналы прямого сбыта, то есть исключают из товаропроводящей цепи розничную торговлю. Названные товары являются продуктами сырьевой группы, и, следовательно, спрос на них является массовым, а закупки – оптовыми, осуществляемые крупными партиями. Реализовывать товары сырьевой группы удобно через товарные биржи, так как совершение биржевых сделок на отсутствующий товар дает возможность избежать непроизводительных расходов по перевозке товара в место торговли. Вместе с тем предотвращаются затраты на страхование грузов, погрузочно-разгрузочные работы, сопровождение и охрану товаров. Кроме того, заключая на товарных биржах сделки на срок, предприятия могут планировать свое производство, формируя заблаговременно « портфель заказов » . [ 12 ]

Важнейшую роль в системе хозяйственных отношений выполняет биржа как концентратор спроса и предложения на товары сырьевой группы. Так как эти товары особого плана, то есть входят составными частями в издержки производства практически во все другие товары, то цены на них очень важны для всех субъектов рынка. Из этого обстоятельства следует значимость биржевого ценообразования: концентрация биржевого торга в одном пункте дает возможность в течение непродолжительного времени устанавливать равновесную цену, в наибольшей степени отвечающую текущим условиям рыночной конъюнктуры.

Так, на бирже учитываются запасы, не только находящиеся на рынке, но и запасы перспективного производства, ожидаемые к поступлению в ближайшем будущем. В то же время биржевым предпринимателям хорошо известны размеры потребления того или иного товара, то есть емкость конкретного рынка. Этот фактор детерминирует гибкость биржевого рынка и его хорошие прогностические возможности ( биржа – как опережающий индикатор состояния рынков ) . [ 1 ]

2. Современные проблемы биржевой торговли

2.1 Чего ждать от российского рынка акций в новогодние праздники ?

С 2005 г. продолжительность новогоднего отдыха россиян составляет в среднем 11-12 календарных дней. Биржи ММВБ и РТС также не работали в это время.

В результате ход торгов на российском фондовом рынке в период с середины декабря до середины января все последние годы развивался по одному и тому же довольно малоинтересному сценарию: за две недели до Нового года активность на бирже резко снижалась, наступала стагнация, и подавляющее большинство участников торговли переставали совершать какие-либо операции. Затем следовали двухнедельные каникулы, во время которых наши биржевые площадки были закрыты, при том что Запад начинает торговлю уже со 2 января. А при возобновлении торгов на российских биржах 11-12 января наш рынок сразу открывался с большим гэпом ( в этом и в прошлом году — « бычьим » , но бывали и « медвежьи » разрывы ) .

В предстоящий новогодний период есть все основания полагать, что этот скучный сценарий не повторится. По информации, которую еще месяц назад озвучил первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев, российские биржи начнут работать с 3 января. Синхронизация нашей биржевой торговли с западными площадками, скорее всего, исключит возможность гэпа — для него просто не будет никаких предпосылок. Также произойдет активизация участников рынка и в предновогодние недели: если раньше почти все закрывали позиции перед затяжными каникулами в опасении непредсказуемого открытия, то теперь это теряет смысл — продолжительность новогоднего перерыва в торгах соизмерима с обычными выходными.

Таким образом, несколько дополнительных торговых дней в начале года фактически окажут серьезное воздействие на существенно более продолжительный временной промежуток.

Возможность биржевой торговли в первые дни января повышает шансы и на развитие новогоднего ралли, которого инвесторы ждут каждый год и которого не было уже очень давно. В пользу предпочтительности такого направления тренда свидетельствует и текущая техническая картина рынка. К настоящему моменту индекс ММВБ в значительной степени скорректировал падение конца сентября — начала октября, достиг отметки 1552 пункта и вновь готов к снижению с ближайшими целями 1400 и 1360 пунктов. Впрочем, не исключен уход и заметно ниже, вплоть до тестирования минимума этого года — 1242 пункта. Такой вариант возможен и по отдельным бумагам: незакрытые « бычьи » гэпы по Сбербанку в районе 66 руб. и по « Роснефти » на уровне 200 и 186 руб. повышают вероятность возврата в эти ценовые диапазоны. Скорее всего, развитие нисходящей тенденции с указанными ориентирами мы будем наблюдать до конца ноября и в первой половине декабря. И именно достижение этих целей по индексу и по конкретным инструментам является благоприятным моментом для открытия краткосрочных и среднесрочных длинных позиций. Зарождение новой волны повышения, скорее всего, придется как раз на предновогодний период и получит развитие в начале 2012 г. с перспективой преодоления октябрьского максимума по индексу ММВБ и выходом в диапазон значений 1600-1750 пунктов.

Конечно, нельзя исключать реализации и других вариантов ценовых движений. Но несомненно одно: решение о работе бирж в новогодние каникулы сломает ставшую уже привычной последовательность рыночных событий в этот период. И скорее всего значительная часть биржевых игроков воспользуется предоставленными возможностями для участия в торгах. Тем более что совершать сделки можно из любой точки земного шара, а функционал современных систем интернет-трейдинга и применение торговых приводов и технологий робототехники позволяет не утруждать себя многочасовым сидением за терминалом. Таким образом, многие совместят полноценный новогодний отдых, в том числе и вдали от родины, с активной биржевой торговлей.

По всей видимости, положительный эффект от новогодних торгов оценят почти все: трейдеры получат более интересный и менее « разорванный » рынок, биржа и брокеры заработают дополнительную комиссию ( и немалую, порядка нескольких процентов от годового объема ) . Пожалуй, исключением в этом ряду довольных будут лишь сотрудники биржи и брокерских компаний, которым придется провести новогодние каникулы на рабочих местах в родных стенах офисов. Утешением для них может служить лишь то, что их коллеги во всем мире также будут работать в эти дни ( как, впрочем, и в прошлые годы ) .

Российская национальная биржевая торговля в новогодний период утрачивает свои особенности.

Мнения экспертов банков и инвесткомпаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов. [ 10 ]

2.2 Интуиция при торговле на бирже.

Среди трейдеров, как правило, можно выделить 2 основные группы – это системные трейдеры ( которые торгуют, используя какую-либо систему ) и трейдеры-интуиты ( которые не имеют как таковой системы, но тем не менее торгуют на том же самом рынке, используя интуицию ) . И если с трейдерами-системщиками всё более-менее понятно – их цель выявить некоторую закономерность рынка и использовать её для получения прибыли, то с трейдерами-интуитами дела обстоят намного интересней. Попробуем разобраться, что же такое интуитивная торговля – это игра 50% на 50% или торговля, имеющая некоторые закономерности, которые, в отличие от системной торговли, не могут быть описаны так же просто. Что такое интуиция Перед тем, как переходить к интуитивной торговле, сначала стоит разобраться с самим понятием интуиции в широком смысле. Интуиция – это возможность предвидеть какое-либо событие, прислушиваясь к своим внутренним ощущениям. Причём было доказано учёными, что большинство людей способны развить интуицию и предвидеть будущее с довольно высокой точностью угадывания событий. Кстати, в экстремальных ситуациях человек обучается очень быстро ( достаточно 2-4 недели ) . А раз интуиция существует, то многие трейдеры задавались вопросом – а можно ли развить интуицию и как это сделать ? Практика показывает, что развить интуицию можно, но сделать это гораздо сложнее, чем может показаться на первый взгляд. И тем более, никто не гарантирует, что интуиция будет работать всегда одинаково хорошо. Ведь не исключён такой вариант, что торгуешь вроде как по интуиции ( по крайней мере, так думаешь ) , а на самом деле просто тыкаешь на кнопки с шансами 50% на 50%. Хотя учёными был замечен один интересный момент. В ходе исследований, были выявлены некоторые закономерности, как у успешных трейдеров, так и у трейдеров неудачников. После того, как были получены результаты ( выявлены причины успеха и причины неудачи ) , учёные собрали группу трейдеров неудачников и провели несколько специальных занятий, целью которых было изменить привычки трейдеров из негативных на позитивные. Эксперимент оправдал ожидания учёных. Более половины неудачников стали торговать прибыльно. Хотя, конечно же, остались и те, у кого изменений в торговле не наблюдалось. Есть ещё один интересный момент. Трейдеры-интуиты почти всегда опережают по прибыльности торговли трейдеров-системщиков. Хотя традиционно считается, что системная торговля более надёжная, но надёжность на рынке – понятие относительное. Ведь, по сути, та система лучше, которая показывает наименьшую просадку за длительный период времени. А если интуит показывает минимальную просадку и при этом зарабатывает гораздо больше, чем любая система ? Нужна ли ему система Рынок и интуиция. Разными учёными ( в том числе и доктором Биллом Вильямсом, автором книг Торговый хаос ) было доказано, что рынок – это хаотическая система, а не линейная. Тут стоит вспомнить физиологию человека. У человека есть два полушария – левое и правое. При этом левое полушарие отвечает за логические действия ( линейный мир ) . А правое – за нелогические ( хаотический мир ) . Так как рынок является именно хаотическим, то и думать надо правым полушарием. Возникает вопрос, как это сделать, ведь в повседневной жизни мы настолько привыкли думать левым полушарием, что думать по-другому просто не можем. Но все же, если у нас получится активировать правое полушарие, то мы сможем предвидеть большинство движений рынка и, соответственно, хорошо на этом заработать. Остаётся только один вопрос – а как же его активировать Учёными было доказано, что наше левое полушарие излучает значительно более сильные импульсы, чем правое. Поэтому, чтобы активировать правое полушарие, надо деактивировать левое. Как это можно сделать ? Самый простой и наиболее распространённый метод – это медитация. При медитации у человека расслабляется левое полушарие и поэтому начинает более активно работать правое. В свою очередь, рынок для правого полушария является естественной средой и поэтому заработать в таком случае не представляет никакой сложности. Как заметить интуицию. Хотя за интуицию отвечает не левое или правое полушарие, а отдел, который находится за ними и немного ниже. Именно этот раздел мозга способен улавливать нужные сигналы. Кстати, у разных людей они выражаются по-разному. У одних может чесаться правая или левая рука. У других это тепло или холод в какой-либо части тела. У третьих дёргается глаз. Четвёртые чихают. Всё это – проявление интуиции на физическом уровне. Например, у Джорджа Сороса при заключении нехороших сделок, появлялась боль в спине. Хотя как только он приводил все сделки в порядок, то и спина тоже переставала болеть почти сразу. Но в большинстве случаев интуиция не так заметна. Обычно это более слабые сигналы или желания. Например, если человек садится торговать в расслабленном состоянии и ему « видится » долгий подъём в гору, то это можно интерпретировать как долгий рост акции, по которой он собирается торговать. Если трейдер-интуит ощущает падение чего-либо куда-либо, то это может быть связано с падением акции. Если « привиделось » спокойное море, то и рынок, скорее всего тоже будет спокойным. Вообще, работа с интуицией заключается в двух шагах. Первое – получение сигнала ( для этого надо погружаться в определённое состояние ) . Второе – правильная интерпретация данного сигнала ( выполняется с помощью обычной логики ) . Эмоции и интуиция.

Так как интуит должен прислушиваться к своим чувствам и желаниям, то возникает проблема – появившееся желание это сигнал или это лишь обычные эмоции, такие как страх, жадность, неуверенность. Ведь торговля, основанная на эмоциях, заранее обречена на провал. Решение данной проблемы всё же существует. Дело в том, что когда погружаешься в медитацию, то перестаёшь обращать внимание на эмоции. Они просто исчезают. Вот только возникает другая проблема – сигналы тоже появляться не хотят. Вывод – надо долго практиковаться. За 2-3 месяца интуитом никак стать не получится. Отговорка – « Я интуитивный трейдер » .

Бывают такие случаи в жизни, когда какой-нибудь знакомый начинает приставать и просить научить торговле. Но учить то совсем не хочется, по крайней мере, именно этого человека. И тогда в качестве отговорки очень удобно ссылаться на интуицию. Вроде и не сказал « да иди ты куда подальше » , но и дал понять, что учить ты не сможешь, так как интуицией человек должен обладать с рождения. А раз нет, то нет. Удобная отговорка на самом деле и используется трейдерами довольно часто. Просто не каждый хочет делиться с кем попало своей прибыльной системой. Интуиция и угадайка. Абсолютное большинство трейдеров не торгуют интуитивно. Более того, среди тех, кто утверждает, что он торгует интуитивно, большинство даже не представляет, что же такое интуиция и как она работает. А также, в каком состоянии должен находиться человек, чтобы слышать свою интуицию. Ведь интуит настраивается примерно также как и экстрасенс. Зачастую на это уходит много времени и далеко не каждый сможет выдержать 2 часа только для того, чтобы получить сигнал и открыть 1 сделку. Обычно трейдер открывает позицию наугад, а потом оправдывается – « я торгую интуитивно » . Возникает простой вопрос – « а по какому методу ты торгуешь ?» И в ответ ни разу не приходилось слышать вразумительного ответа, вроде « я торгую по методу Сильва » или что-то подобное. Скорее приходится слышать – « а что, по интуиции ещё и книги бывают ?» . Вот тут то и становится всё на свои места. Это трейдер-игроман, а не трейдер-интуит. [ 11 ] 3 . Тенденции развития биржевой торговли

Рассматривая экономическую роль биржи, нельзя не отметить и тот факт, что биржевые торги происходят в обстановке открытости и публичности, в строгом соответствии с правилами биржевой торговли. Это обстоятельство облегчает функционирование рыночного механизма, снижает трансакционные издержки. Выводимые на биржах котировальные цены передаются через средства массовой информации и компьютерные сети во все регионы и за пределы отдельной страны ; эти котировки принимаются за базу для расчетов представителями торговли и промышленности. При этом биржевые площадки, имеющие международное значение, оказывают своими котировками регулирующее и направляющее воздействие на всю мирохозяйственную систему. [ 14 ]

Основной движущей силой биржевой торговли является спекулятивный мотив. Биржевая спекуляция в известных пределах оказывает благотворное влияние, с одной стороны, на выравнивание региональных ценовых диспропорций ( за счет совершения арбитражных операций ) , и, с другой, способствует созданию необходимых запасов и стабилизации цен на конкретный вид товара. Таким образом, происходит выравнивание соотношения спроса и предложения в пространстве и во времени.

Положительное влияние на экономику оказывают и срочные биржевые сделки. Форвардные и фьючерсные сделки, производимые на товарных биржах, способствуют снижению коммерческого риска, который присущ всяким торговым операциям. Применяя комбинации из биржевых и внебиржевых сделок, продавцы и покупатели страхуют себя от неизбежных повышений или снижений цены на контрактируемый товар посредством хеджирования.

Обратимся теперь к анализу закономерностей в эволюционном развитии товарных биржевых рынков. Тенденции развития товарной биржевой торговли представим в виде схемы ( см. рис.1 ) .

Рис.1. Тенденции развития биржевого товарного рынка.

Центральный вектор на схеме указывает тенденцию развития биржевого рынка и эволюцию форм биржевой торговли. Причем направление тенденции развития биржевого рынка не находится в жесткой взаимосвязи с хронологией биржи. Это означает, что в том случае, когда биржевой рынок в экономической системе по каким-либо причинам разрушается, прерываются традиции его функционирования, то возобновление его деятельности происходит с наиболее простых форм, то есть биржевой рынок должен снова пройти все свои основные этапы ( хотя, возможно, в ускоренном темпе ) . Следует также подчеркнуть, что, несмотря на то, что форвардная и фьючерсная формы торговли являются более высокой степенью развития биржевого рынка, простые формы также полностью не утрачивают своего значения. Так, например, биржевая торговля наличным товаром обслуживает потребности вновь созданных предприятий, которые на начальном этапе своей деятельности не сформировали необходимой системы кооперационных связей. В то же время с развитием фьючерсного рынка не отмирает и форвардная торговля, которая оставляет возможности для заключения нестандартных биржевых сделок. [ 13 ]

Особо важным и нуждающимся в отдельном рассмотрении нам представляется вопрос об изменении роли товарных бирж и постепенного их превращения в финансовые институты.

Анализ структурных сдвигов в биржевой торговле за последние десятилетия в мировой практике, а также опыт функционирования российских бирж последних лет показывает, что это объективная закономерность. Экономические предпосылки процесса трансформации товарных бирж в финансовые институты складываются из следующих составляющих:

1 ) в условиях стабилизации экономики продавцы и покупатели, оперирующие реальным товаром, постепенно отказываются от услуг биржи как простого посредника при заключении сделки. Это происходит по вполне очевидной причине: предприятия-продавцы и предприятия-покупатели со временем налаживают между собой личные контакты и действуют впоследствии уже на основе двусторонних договоров. Тем самым из товаропроводящей цепочки выпадает биржа и брокерская фирма, и, соответственно, покупатель и продавец получают сравнительно большую прибыль от сделки, так как не несут издержек на комиссионные брокерам и не уплачивают биржевого сбора ;

2 ) в то же время и у предприятий-продавцов и у предприятий-покупателей появляется новая потребность – в страховании сделок ( хеджировании ) от изменения цен на контрактируемые товары. Реализация этой потребности требует иной организации биржевой торговли – торговли на срок: форвардной и фьючерсной, так как только срочные сделки обеспечивают хеджирование. Таким образом, спрос рождает предложение, – чем больше предприятий, нуждающихся в хеджировании, тем больше будет образовываться фьючерсных бирж и тем большие объемы оборотов будут наблюдаться на таких биржах. Так, например, в реформируемой экономике Китая с 2005. образовалось около 40 товарных бирж, а только за 2007-2009 гг. начали работу сразу 11 фьючерсных товарных бирж, что говорит о высокой потребности страны в такого рода экономических институтах ;

3 ) для увеличения своих доходов товарные биржи и биржевые фирмы стремятся расширить круг операций, предлагаемых своим клиентам, а также ввести в практику новые, удобные для промышленных и биржевых предпринимателей, товарно-финансовые инструменты. Сюда в полной мере можно отнести операции бирж с драгоценными металлами, хлопком, зерновыми культурами, нефтью и продуктами ее переработки, другими биржевыми товарами, базирующихся на форвардных и фьючерсных операциях.

В полной мере критериям биржевого товара отвечает и такой специфический актив, как иностранная валюта. Наиболее крупные российские биржевые организации – такие, как МТБ, РТСБ и Московская торговая палата освоили этот финансовый инструмент, который стал приносить доход брокерским фирмам-членам биржи. Следует отметить, что объем сделок по контрактам на поставку валюты постоянно увеличивался, что связано с освоением коммерческими банками этого вида финансового рынка. [ 3 ]

Таким образом, объективной тенденцией в развитии товарных бирж и их инфраструктуры будет, по-видимому, являться потребность в постоянном усложнении операций, которые базируются на срочных сделках. Это, в первую очередь, опционные сделки в их различных формах и операции с биржевыми индексами. Наряду с усложнением биржевых операций все более размывается граница между собственно товарными и финансовыми инструментами, а также между товарными биржами и некоторыми чисто финансовыми институтами – такими, как валютная и фондовая биржи.

Рассмотрение товарного биржевого рынка было бы неполным без анализа роли последнего. Позитивное влияние биржевого рынка на систему экономических отношений значительно и многогранно, что находит свое выражение в следующих факторах:

во-первых, совершение биржевых сделок на отсутствующий товар дает возможность избежать непроизводительных расходов по перевозке товара в место торговли. Вместе с тем предотвращаются затраты на страхование грузов, погрузочно-разгрузочные работы, сопровождение и охрану товаров ; во-вторых, биржевой рынок сближает спрос и предложение товаров. Концентрация биржевого торга в одном пункте дает возможность в течение непродолжительного времени устанавливать равновесную цену, в наибольшей степени отвечающую текущим условиям рыночной конъюнктуры ; в-третьих, биржевой рынок является центром сбора и переработки коммерческой информации о ценообразующих факторах на отдельные виды товаров ; другими словами, биржи являются тем элементом рынка, который трансформирует полученную разноплановую информацию в конкретные цены товаров, причем учитываются как сведения о настоящих событиях, так и прогнозная информация. Так, на бирже учитываются запасы, не только находящиеся на рынке, но и запасы перспективного производства, ожидаемые к поступлению в ближайшем будущем. В то же время биржевым предпринимателям хорошо известны размеры потребления того или иного товара, то есть емкость конкретного рынка. Этот фактор детерминирует гибкость биржевого рынка и его хорошие прогностические возможности ( биржа – как опережающий индикатор ); в-четвертых, торги на биржах происходят в обстановке открытости и гласности, в строгом соответствии с правилами биржевой торговли. Это обстоятельство облегчает функционирование рыночного механизма, снижает трансакционные издержки. Выводимые на биржах котировальные цены передаются через средства массовой информации и компьютерные сети во все регионы и за пределы отдельной страны ; эти котировки принимаются за базу для расчетов представителями торговли и промышленности. При этом биржевые площадки, имеющие международное значение, оказывают своими котировками регулирующее и направляющее влияние на всю мирохозяйственную систему ; в-пятых, биржевая спекуляция в известных пределах оказывает благотворное влияние, с одной стороны, на выравнивание региональных ценовых диспропорций ( за счет совершения арбитражных операций ) , и, с другой, способствует созданию необходимых запасов и стабилизации цен на конкретный вид товара. Таким образом, происходит выравнивание соотношения спроса и предложения в пространстве и во времени ; в-шестых, срочные ( фьючерсные ) сделки, производимые на товарных биржах, способствуют снижению коммерческого риска, который присущ всяким торговым операциям. Применяя комбинации из биржевых и внебиржевых сделок, продавцы и покупатели страхуют себя от неизбежных повышений или снижений цены на контрактируемый товар посредством хеджирования. [2 ]

В то же время нельзя не отметить и того обстоятельства, что биржевым рынкам присущи определенные негативные стороны, упоминавшиеся нами выше, − в частности, чрезмерная спекуляция и сопряженные с ней действия дезинформирующего и мошеннического характера со стороны отдельных спекулянтов и брокерских фирм. Однако отмеченные негативные моменты, связанные с функционированием биржевых рынков, не могут перечеркнуть их положительные стороны ; с помощью определенных мер государственного регулирования и биржевого саморегулирования возможно и необходимо сгладить или полностью ликвидировать дефекты этих специфических рынков. [ 14 ]

Основным содержанием деятельности товарной биржи является создание наиболее благоприятных условий для заключения торговых сделок в сфере оптовой торговли товарами во время проведения гласных публичных торгов, организуемых в определенном месте и в установленное время. Оптовая торговля товарами на бирже называется биржевой торговлей, а товары, являющиеся объектами биржевых торговых сделок, — биржевыми товарами.

Биржевая торговля – это торговля, организуемая и проводимая биржей в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам.

Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведенное время — во время проведения биржевого сеанса ( или биржевой сессии ) и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам.

Биржевая торговля организуется для облегчения самого процесса торговли, для выработки ее более эффективного механизма, а впоследствии для защиты интересов как продавцов, так и покупателей от неблагоприятных изменений цен ( хеджирование ) . Она осуществляется путем: совершенствования биржевых сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента ( брокерской деятельности ); совершения биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже ( дилерской деятельности ) .

Биржевая торговля концентрируется в крупных промышленных и торговых центрах, ведется по биржевым товарам, крупными партиями, ведется в отсутствии товара по образцам, описанию, каталогам, а также контрактами или договорами на их поставку в будущем, проводится регулярно, отличается гласностью торгов, характерно свободное ценообразование, ведется биржевыми посредниками, в интересах производителей или покупателей, предусматривает отсутствие прямого государственного вмешательства на процесс биржевого торга, но в соответствии с установленными законодательными документами.

Биржа выполняет следующие функции:

выявление реального соотношения спроса и предложения ; формирование равновесных цен и ориентация на них внебиржевого рынка ; способствование увеличению товарной массы в сфере товарного обращения ; стабилизация цен и предотвращение коммерческих спекуляций на разнице цен.

Без биржевой торговли, так же, как и без деления торговли товарами на

оптовую и розничную, был бы невозможен прогресс в рыночных отношениях. А

в настоящее время вообще можно достаточно серьезно утверждать, что

биржевая торговля – это главная форма торговли с точки зрения своих

масштабов, объемов, участников. Но это совсем не означает

второстепенности других организованных рынков, других товаров и услуг.

1 ) . Васильев Г.А., Камнева Н.Г. Товарные биржи: Учебник. – М.: Высшая школа, 2008. – 111 с.

2 ) . Галанова В.А., Басова А.Н. Биржевое дело: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 448с.

3 ) . Галенов А.В., Боясов Н.А. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 173 с.

4 ) . Гальпирин В.М., Гребенников П.Н., Леусский Макроэкономика: Учебник – СПб: издательство СПбГУЭФ, 2009. 325с.

5 ) . Грязнова А.Г. Биржевая деятельность – М.: Финансы, 2010. – 514с.

6 ) . Дегтярова О.Н., Кандинская О.А. Биржевое дело. – М.: ЮНИТИ, 2010. – 680с.

7 ) . Камнев Н.Г. Организация биржевой торговли – М.: Биржа и банки, 2010. 220с.

8 ) . Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело – М.: ЮРИСТЪ, 2009. — 258с.

9 ) . Резго Г.Я., Кетова Н.А. Биржевое дело – М.: Финансы и статистика, 2009. – 272с.

10 ) . Романовский В. Чего ждать от российского рынка акций в новогодние праздники // Ведомости. – 2011. — № 7- с. 21-22.

11 ) . Токарев М. Инструкция при торговле на бирже // Русский Трейдер. – 2011ю — № 3 – с. 25-27.

12 ) . Филлипов А.М. Товарные биржы – М.: Деньги и кредит: 2009. – 206с.

13 ) . Эльдер А. Основы биржевой игры – М.: Светочь 2008. – 321с.

14 ) . Якубов А.В. Биржи и их роль в рыночной экономике: методическое пособие – М.: БГЭУ, 2009. – 320 с.

15 ) . Интернет – ресурс – режим доступа. www . Alleng . Ru

Лучшие брокеры с бонусами:

☆☆☆☆☆
★★★★★

Evotrade

Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

Регистрация
☆☆☆☆☆
★★★★★

BINARIUM

Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Регистрация

Добавить комментарий

Рейтинг лучших брокеров 2023:

☆☆☆☆☆
★★★★★

BINARIUM

Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Регистрация

Читайте также:

I Однословная характеристика I ПОДЗЫВАТЬ.
I Часто ли я чувствую себя в изоляции от людей, часто ли я боюсь людей, в особенности фигур, наделенных властью, автрритетом?
I. Краткая характеристика физико-химических и токсических свойств метилового спирта.
II. Особенности эмоционального развития дошкольника.
PAGE73. КРИМИНАЛИСТИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА КРАЖ
V2: Анатомия венозной системы. Кровообращение плода и особенности кровеносного русла плода.
V2: Анатомия сердца. Иннервация и васкуляризация сердца. Особенности строения сердца новорожденного.
VIII. Особенности осуществления государственного учета отдельных видов объектов учета
А) Характеристика методів візуалізації сечової системи, показання до застосування, їх можливості та обмеження.
А. Общая характеристика