Биржевая торговля и реклама

«Nymex» – это Нью-Йоркская товарная биржа, которая специализируется на торговле фьючерсами и опционами на различные товары, в том числе и драгоценные металлы.

Биржа «Comex» является одним из подразделений Нью-Йоркской товарной биржи, которое фокусируется, в основном, на торговле андерлаингом и опционами, по которым выступают, в частности, золото, серебро, платина и палладий.

Основными субъектами торговли на Нью-Йоркской товарной бирже являются крупнейшие мировые компании, которые представлены собственными брокерами-представителями, которые, непосредственно, осуществляют торговлю на бирже в интересах своей компании.

Товарными группами, по которым проходят торги на Нью-Йоркской бирже являются фьючерсы и опционы на следующие товары:

• золото;
• серебро;
• платина;
• палладий;
• электрическая энергия;
• природный газ;
• сельскохозяйственная продукция и многие другие.

Это важно! Вместе с тем, на Нью-Йоркской товарной бирже активно ведётся торговля обязательствами на поставку товаров, а также контрактами на разницу цен.

«Comex» и «Nymex» являются основными торговыми площадками Нью-Йоркской биржи.

«Nymex» специализируется на торговле энергоносителями и такими драгметаллами как:

На торговой площадке «Comex» проводятся торги на чёрные и цветные металлы, среди которых, в частности:

Формирование цены на Нью-Йоркской товарной бирже происходит на основании проведённых торгов. Цены в розничной торговле и глобальная ситуация в мире являются основными факторами динамики цены на биржевые товары.

Лондонская биржа металлов

Лондонская биржа металлов по праву считается одной из самых влиятельных организаций делового центра Лондона. Эта биржа специализируется на торговле различными металлами, ввиду чего она хорошо известна в обществе горной металлургии, металлов и различных финансовых сообществах.

Лондонская биржа металлов является одной из ведущих мировых бирж, которая специализируется как на фьючерсных, так и на опционных сделках.

Металлы, которые выступают предметами торгов на Лондонской бирже металлов:

• медь;
• первичный алюминий;
• свинец;
• цинк;
• никель;
• олово;
• алюминиевый сплав;
• платина;
• палладий.

Одной из основных особенностей торговли на Лондонской бирже металлов является отсутствие непрерывного ценообразования.

Между тем, стоит также акцентировать внимание наших инвесторов (потенциальных трейдеров ЛБМ) на том, что торги на Лондонской бирже проводятся ежедневно кроме субботы, воскресенья и праздничных дней.

Количество ежедневных специальных торговых сессий – две.

Место проведения сессий – большой зал, в центре которого расположены четыре скамьи с десятью местами для сидения каждая. Эти скамьи предназначены для членов биржи, которые могут непосредственно присутствовать во время проведения торгов в зале или же направлять своих представителей.

Данные скамьи изогнуты по кольцу, и представляют собой ринг и биржевое кольцо-место заключения сделок.

В одном биржевом кольце поочерёдно совершаются сделки по нескольким металлам.

Торговля по каждому металлу проводится в течение пяти минут.

Итоги утренней сессии Лондонской биржи металлов являются официальными ценами биржи.

Итоги дневной сессии официально не объявляются.

Важно отметить, что самое большое количество сделок заключается вне биржи путём заключения сделок купли-продажи биржевых контрактов брокерами под вою ответственность.

Несомненной особенностью Лондонской биржи является характер данного рынка, который позволяет определить как физический ввиду того, что данная биржа всегда выступает гарантом реальной поставки товаров. Даже несмотря на название некоторых сделок, которые имеют фьючерсный характер, поставка товара совершается и по ним в том числе.

Тем не менее, процент контрактов с реальной поставкой товара едва достигает двух процентов.

Учитывая тот факт, что поставки драгоценных металлов всегда максимально точно отражают спрос и предложение реального рынка драгметаллов, данные о фактическом изменении запасов драгоценных металлов на складах Лондонской биржи металлов играют важнейшую роль при формировании их биржевых котировок.

Биржевая торговля в России

Специфичной особенностью биржевой торговли является положительный эффект, который она оказывает на развитие конкретного рынка в целом.

В частности биржевая торговля обеспечивает:

• высокую ликвидность торгуемых на бирже товаров;
• снижение уровня рисков неисполнения обязательств субъектами сделок;
• постоянное наличие реального представления о рынке, которое обеспечивается благодаря непосредственной реакции биржевых котировок на рыночную ситуацию.

Это важно! Эксперты всегда отмечают уникальную полноценность любого рынка при наличии в нём биржевого сектора.

В России биржевая торговля драгоценными металлами находится в зачаточном состоянии.

Российское правительство стало обращать внимание на развитие рынка драгоценных металлов и необходимость создания в этом контексте национального биржевого рынка только в конце девяностых годов прошлого века. Тем не менее, на сегодняшний день разработка данной проблемы на федеральном уровне оставляет желать лучшего ввиду отсутствия чётких и слаженных механизмов практической реализации элементов биржевой торговли драгметаллами в России.

В то же время, эксперты и аналитики отрасли постоянно настаивают на существовании двух альтернативных путей формирования биржевого рынка в России:

1. Первый заключается в создании отдельной биржи драгоценных металлов, которая бы в своей структуре выделяла несколько секций: золотого, серебряного и платинового рынков; срочной торговли и других.
2. Второй путь заключается в организации секции торговли драгоценными металлами в рамках уже существующей Московской Межбанковской Валютной Биржи (ММВБ).

Создание отдельной биржи драгоценных металлов с обособленными секциями является более фундаментальным и в то же время более длительным и дорогостоящим способом организации биржевой торговли драгметаллами в России.

В то же время, второй путь организации торговли драгметаллами в рамках ММВБ является более экономичным во временном и финансовом аспектах.

Каждый из способов имеет свои преимущества и недостатки. Конечно, первоначально достаточно сформировать по крайней мере небольшую секцию торговли драгметаллами, которая со временем может перерасти в отдельную национальную биржу, способную конкурировать с гигантами мировой биржевой торговли драгоценными металлами.

Среди проблем организации биржевой торговли драгоценными металлами в России эксперты выделяют:

1. Отсутствие чёткого и систематизированного правового регулирования данной отрасли на федеральном уровне.
2. Нерешённость вопросов сертификации программных продуктов, необходимых для обеспечения нормального функционирования биржевой торговли драгоценными металлами в России.
3. Отсутствие лицензии на проведение операций с драгметаллами у ММВБ.
4. Наличие ряда других проблем, которые, безусловно, станут более явными в процессе разработки основ законодательного регулирования биржевой торговли драгоценными металлами в России.

В целом, биржевая торговля драгоценными металлами является одним из самых перспективных направлений инвестиций в данной отрасли. Сочетание таких важных аспектов как выгода, которую получают инвесторы-трейдеры, и обеспечение правильного функционирования физического рынка драгметаллов, которое проявляется благодаря взаимосвязи физического и биржевого рынков, помогает сформировать уникальную привлекательность биржевого рынка драгметаллов.

Популяризация биржевой торговли драгоценными металлами, несомненно, положительно скажется на функционировании всего рынка.

Как торговать на бирже? Секреты биржевой торговли. Советы начинающим трейдерам

Человеку, далекому от торговли на бирже, очень трудно бывает сделать первые шаги. Вопросов возникает множество, ответы на них приходится собирать в Сети по крупицам, если только сразу не найти хорошего проводника в мир финансов. Уже состоявшийся трейдер может сократить этот путь в десятки раз. Но как его найти? Кто действительно может научить тому, как торговать на бирже постоянно в плюс, чтобы регулярно увеличивать свой депозит? Некоторые моменты будут прояснены в этой статье

С чего начать новичку в торговле?

Буквально отовсюду на нас сыпется реклама «Форекса» – ее гораздо чаще можно встретить, чем предложения брокеров для торговли фьючерсами и акциями на фондовой бирже. Почему так происходит. Дело в том, что торговля валютными парами на международном валютном рынке «Форекс» доступна буквально всем людям. Ее можно начать с минимальным количеством денег. А для того чтобы научиться и вовсе деньги не нужны – очень многие брокеры предлагают открытие демонстрационного счета бессрочно. Точно так же скачивается платформа для торговли и котировки в ней такие же, как на реальном счете и все функции точно такие же, просто счет виртуальный, настоящих денег на нем нет. Поэтому, если человек не знает, как торговать на бирже, он может попробовать свои силы, не боясь потерять сбережения.

Сколько времени учиться на демосчете и когда переходить на реальный?

Мнения опытных трейдеров на этот счет немного разнятся. Но все советуют не засиживаться на демосчете, поскольку торговля на нем все-таки отличается от торговли в реале. Не функциями платформы и не котировками, между реальным и демосчетом стоит куда большее различие – психологическая составляющая. Как правило, выучить правила торгов на бирже и научиться пользоваться двумя-тремя популярными индикаторами не составляет труда. Многие начинающие трейдеры практически сразу начинают показывать хорошие результаты на демосчете, а в реале начинают сливать. Не стоит обвинять в этом брокера. Главной помехой на пути стабильного заработка становится именно психологический аспект. По общему мнению, работа над психологией не заканчивается никогда.

Открытие демосчета нас ни к чему не обязывает. Поэтому особенно задумываться на этом этапе над выбором брокера не стоит. Но впоследствии этот выбор становится очень важным. В Сети можно найти множество советов начинающим трейдерам, огромное количество обзоров, где перечислены основные моменты условий торговли у разных брокерских компаний. Они различаются, например, по величине начального депозита. Самые демократичные предлагают открыть центовый счет на 10 долларов. Деньги вполне реальные, торговля ведется центами или даже долями центов. Говорить здесь о существенной прибыли, конечно, не приходится, но центовый счет может стать мостиком при переходе с демонстрационного счета на реальную торговлю.

Лучшие рынки для торговли

Когда первый опыт торговли уже получен и графики цены не кажутся абракадаброй с непонятными всплесками то вверх, то вниз, можно подумать о лучших активах и более тщательном выборе брокера и биржи. Серьезным инвесторам, ищущим лучшие способы вложения и умножения своего капитала, предоставляется выбор из трех вариантов: торговля на российском, европейском и американском рынках. Есть и более экзотические варианты: Индия, Азия, Австралия. На практике мало кто всерьез рассматривает эти рынки. Причина кроется в волатильности, ведь чем волатильнее рынок, тем выгоднее на нем работать. В этом смысле самыми лучшими считаются европейский и американский рынки. Хотя торговля акциями и фьючерсами на Московской бирже также пользуется большой популярностью у отечественных трейдеров. О том, с чего начать торговлю на бирже ММВБ, есть много специальных обучающих материалов.

Чем лучше торговать?

Выбор стоит между акциями, товарными фьючерсами, опционами или валютными парами на рынке «Форекс». Агентство Bloomberg транслирует котировки огромного количества финансовых продуктов. Речь идет о миллионах акций. Невольно растеряешься, задумавшись о том, с чего начать торговлю на бирже. Реально ли торговать всеми предложенными активами? Конечно же, нет. Только на то, чтобы просмотреть их, уйдет не один месяц. «Форекс» в этом смысле проще, он не ставит трейдера перед таким огромным выбором. Большинство брокеров поддерживают возможность торговать несколькими десятками основных валютных пар. Из них наибольшей популярностью пользуются до десяти активов: EURUSD, GBPUSD, USDCHF, USDJPY, USDCAD, AUDUSD и их кроссы. Как правило, человек, работающий на рынке «Форекс», успевает просмотреть основные пары перед началом торгов и выбрать наиболее перспективные на текущий день, неделю. Торговля же акциями на фондовом рынке требует другого подхода.

Выбор актива на рынке акций

Чтобы как-то ориентироваться на огромном пространстве активов, предлагается сначала выбрать для себя определенный сегмент рынка, хорошо его изучить, почитать отзывы и советы о том, как торговать на бирже выбранными активами и работать дальше только с ними. Какие сегменты наиболее выгодны в торговле? На рынке собственности equity наиболее популярна торговля акциями различных компаний stock. Многие охотно и успешно занимаются бондами (облигациями), как государственными, так и корпоративными долговыми бумагами. Волатильным и выгодным считается рынок фьючерсов на валютные пары. Последние могут быть и товарными, например, на золото, серебро, нефть, газ – они называются commodity. Также успешно торгуются фьючерсы на валютные индексы, в основном, конечно, на доллар.

Даже после предыдущих советов начинающим трейдерам по сегментированию рынка получается довольно внушительный список. И опять непонятно, как же из него выбрать, чем все-таки лучше торговать. На этот вопрос однозначного ответа нет. Многие трейдеры успешно торгуют на «Форексе» валютными парами. Есть и такие, которые считают, что торговля на «Форексе» не идет ни в какое сравнение с фьючерсами и акциями, где волатильность гораздо выше и заработать можно намного больше. Нужно не забывать, что большая волатильность – это тоже палка о двух концах, она позволяет хорошо заработать, но также быстро можно все потерять. Многое тут будет зависеть от индивидуальных качеств трейдера: характера, навыков, личных предпочтений. Если вы уже выбрали подходящий для себя вариант торговли, остается только работать над совершенствованием своих навыков именно в этом сегменте рынка. Поверьте, рынок всегда дает большое поле для деятельности, улучшать результаты торговли можно до бесконечности. Для новичков будут не лишними несколько советов о том, как стать трейдером — они собраны в следующем разделе.

Советы начинающим

Какие-то из следующих секретов биржевой торговли могут показаться элементарными, а какие-то сомнительными, но все они скреплены судьбами и потерями миллионов трейдеров. Прежде чем стать успешным, каждый прошел свой путь, как правило, через слив депозита и личные драмы:

1. Не используйте для торговли все сбережения. Вложите в новый бизнес только такую сумму, потерять которую вы сможете без драматизма и существенного ущерба для семьи.
2. Научитесь спокойно относиться к убыткам, они не должны мешать вам спать, так же, как и удачные дни на рынке.
3. Не думайте о прибыли во время торговли.
4. Не меняйте своих решений в процессе торгов. Проанализируйте ситуацию, примите решение, в котором четко обозначены моменты закрытия позиции, как в плюс, так и в минус, и не отступайте под натиском рынка.
5. Научитесь принимать собственные решения и не вестись на чужие суждения. Торговля – дело почти интимное, нужно учиться, но в процессе обучения должен выработаться собственный стиль торговли и собственная стратегия.

Иногда участнику биржевых торгов полезно просто отдохнуть от торговли. Не впадайте в отчаяние, если ничего не получается и все сделки убыточные. Кажется, что информации уже получили вагон, а толку ноль. Если вы себя в этом узнаете, сделайте перерыв. Забудьте про прибыли, не ждите от рынка ничего. Через время вернетесь спокойным и уравновешенным и все пойдет как по маслу. Этот совет будет особенно кстати для тех, кто совершенно не может терпеть просадку. Стоит цене пойти не в том направлении и нервы начинают сдавать, сделка немедленно закрывается, а буквально через короткое время цена идет туда, куда вы рассчитывали. Перерыв на пару недель окажет неоценимую помощь в такой ситуации.

Когда придет первый успех

На первых порах трейдинг никак не сможет стать основным занятием, даже если вы получаете от процесса удовольствие. По поводу сроков на становление мнения существуют разные, но все опытные и успешные трейдеры ведут речь о годах. Поэтому, если вы пришли на биржу только что, не надо думать, что трейдинг вам не доступен, если пока ничего не получается. Должно пройти время, без личного опыта, по общему мнению, сколько ни учись, а трейдером не станешь. Слишком много нюансов в торговле, которые невозможно воспринять за короткий срок. Можно ли стать инженером за полгода? Трейдинг – профессия такая же сложная и требует времени. Конечно, пройдя обучение у трейдера, который давно и успешно торгует, собственный процесс становления можно значительно ускорить. Но как минимум несколько месяцев понадобится, чтобы чувствовать себя на бирже уверенно.

Минимум инструментов и индикаторов для начала

Постарайтесь не распыляться на множество активов поначалу, а в торговле используйте минимум индикаторов. Лучше научитесь пользоваться одним-двумя из них, но изучите их досконально. От этого толку будет больше, чем от прыганья по разным стратегиям и разным инструментам. Известный трейдер Александр Элдер, да и не только он, советует применять по одному индикатору из разных групп: один осциллятор (например, Стохастик или MACD), один трендовый – полосы Боллинджера или скользящие средние, и один индикатор объемов. Это минимальный набор, который всегда присутствует на любой платформе у любого брокера. По общему мнению, даже на этом наборе стандартных индикаторов можно построить множество прибыльных стратегий на разных таймфреймах и для разных инструментов. Информации о том, как торговать на бирже при помощи этих индикаторов, много – если досконально изучить работу основных, успехи в торговле не заставят себя ждать.

Если вы торгуете валютными парами, возьмите для начала одну-две пары, не больше. Когда результат будет стабильно положительным, можно начинать постепенно увеличивать количество инструментов. Для тех, кто торгует акциями или товарными фьючерсами, совет также актуален: выбирайте активы из одной товарной группы, которые могут между собой коррелировать. Приведем пример того, как торговать акциями на бирже, используя корреляцию между активами. Если в группе бобовых заметен явный рост цены по всем инструментам, кроме сои, есть смысл приготовиться к продажам по этому товару – очевидно, что при малейшем намеке на нисходящее движение в группе соя первой ринется вниз.

Следующие несколько советов могут стать основой успешной стратегии, так как сами по себе дают ценную подсказку для открытия позиций. Есть некоторые закономерности в поведении цены в зависимости от открытия текущего дня или закрытия предыдущего. Например, если цена открылась вверх, то с большей долей вероятности она и дальше будет идти вверх. Также рекомендуется открывать длинные позиции в том случае, если цена закрепилась выше закрытия вчерашнего дня и наоборот. Это правило, по сути, применимо к любым таймфреймам – если вы скальпируете на минутках, его тоже можно адаптировать под свою торговлю.

Выбираем стиль торговли и таймфрейм

Теперь о таймфреймах, или о том, как торговать на фондовой бирже и на «Форексе» лучше — внутри дня, среднесрок или долгосрочно. Основная задача трейдера – получить прибыль, какой она будет – это уже другой вопрос. Не нужно ставить себе заведомо невыполнимые цели в надежде получить сверхприбыли. Очень многих новичков интересует вопрос, сколько же можно «поднять» процентов за неделю, месяц, год. Не стоит на этом фокусироваться. На первом этапе большим достижением будет, если вы научитесь не терять свои деньги. Что касается процентов, никакой четкой статистики здесь нет. Все зависит от человека, от стратегии, торгуемого актива и еще многих вещей. Известно, что торговля на маленьких таймфреймах может принести большую прибыль в процентах, но она изматывает, как физически, так и психологически. Сидеть целый день в крайнем напряжении – надолго ли вас хватит? Такой подход может быть выгоден на короткий срок, чтобы как говорят трейдеры, «разогнать» депозит до суммы, с которой комфортно будет торговать в дальнейшем.

На длительном сроке скальпинг или краткосрочная торговля может привести к истощению нервной системы. Хотя есть известные в трейдерских кругах рунета люди, которые не изменяют этому стилю торговли и получают от этого видимое удовольствие и хороший доход. Если вы только что пришли в трейдинг и не знаете, чем отличается трейдер от брокера (трейдер – это человек, торгующий на бирже, а брокер – это компания, предоставляющая посреднические услуги для трейдеров), не старайтесь заключить побольше сделок. Пусть это будет одна сделка в день, но качественная. Представьте, что вы охотник, долго выслеживающий свою добычу. Смотрите, следите, выжидайте и, наконец, в нужный момент «выстреливайте» прибыльной сделкой. Такой стиль торговли принесет удовлетворение на первых порах, со временем вы сами поймете, что вам больше всего нравится.

С большим депозитом больше возможностей

Наконец, расскажем о том, как стать трейдером и работать без участия брокерских компаний. Некоторые новички сразу интересуются такими продвинутыми вопросами. Как торговать на бирже без брокера, если вы трейдер с весьма скромными средствами. Нужно сразу определиться, что такая возможность существует лишь для тех, кто владеет довольно крупным капиталом. Ведь брокер не просто богатеет на наших потерях, но и приносит трейдерам массу возможностей: предоставляет котировки и кредитное плечо, благодаря которому трейдер с минимальным депозитом может участвовать в торгах. Брокер дает возможность пользоваться своей платформой, уже подогнанной под основные требования.

Многие обвиняют брокерские компании в манипуляциях котировками – ведь все ордера мелких трейдеров у них как на ладони. Все это имеет под собой основания. Поэтому крупные инвесторы и ищут возможность выйти на международный рынок без посредничества брокера. Однако стартовый капитал для торговли без посредника должен составлять не менее $10 000 000. Понятно, что подавляющее большинство трейдеров без участия брокерской компании вовсе не имело бы возможности принимать участие в торгах.

Нужно, однако, понимать, что No Dealing Desk, как называют торговлю без брокера, не является гарантией того, что ваши ордера не будут прочитаны. Фактически реальная торговля без брокера доступна только очень крупным инвесторам, способным потратить немалые деньги на соответствующее программное и аппаратное обеспечение и имеющим миллионы долларов для выхода на рынок напрямую. Все остальное — съем отдельного торгового сервера у брокера или любые другие варианты — никаких особых привилегий и плюсов не дают.

Биржевая торговля

Новичок

Новичок

С чего начать торговлю на бирже: руководство для чайников
Фраза «он сколотил состояние на бирже» воплощена во многих современных кинофильмах и художественных произведениях. Биржевая торговля действительно может стать одним из путей к обогащению, если вы возьмете на себя смелость ею заняться. Однако, помимо смелости, потребуется целый ряд других личностных качеств и серьезная подготовка.

Прежде чем вы начнете купаться в деньгах и славе, придется разобраться в основных биржевых понятиях и правилах торговли. Как будут разворачиваться события дальше, зависит от вашей настойчивости и желания учиться.

Приступая к торговле на бирже, уделите внимание финансовой защищенности.Как можно ее обеспечить?
Понятие биржи и биржевой торговли
Сегодня биржа является неотъемлемым звеном рыночных механизмов, юридическим лицом, обеспечивающим работу рынка различных финансовых инструментов (товаров, валют, ценных бумаг и др.). Торги осуществляются с определенной регулярностью и в строго определенном месте: на реальной (в крупных финансовых и промышленных центрах) или на виртуальной площадке. Торговля на бирже предусматривает унификацию требований к условиям заключаемых сделок и качеству товара. Торги ведутся на основе встречных предложений сторон.

К основным задачам биржи можно отнести организацию и упорядочивание рынков валют, товаров и капитала, упрощение торговых процессов, выравнивание спроса и предложения с целью стабилизации цен и защиты интересов продавцов и покупателей от неблагоприятных ценовых изменений.

Первая биржа начала работу в XV веке во Фландрии (Бельгии), в городе Брюгге. На центральной площади города проводились вексельные торги. Рядом с местом ярмарки располагался дом известной семьи ван дер Бюрс. На гербе семейства изображался кошелек. Эти торги в итоге получили название Borsa, а впоследствии это слово превратилось в привычную «биржу».

Торги на бирже отличаются гласностью, открытостью и свободным ценообразованием. Операции осуществляются без государственного вмешательства, но в соответствии с требованиями законодательства. Основной источник дохода подобных структур — комиссионные сборы со сделок.

Биржевая торговля акциями или другим товаром предоставляет участникам сделок широкие возможности для заработка. Получать стабильный доход могут как опытные игроки, так и начинающие трейдеры. К числу крупнейших отечественных и зарубежных торговых площадок можно отнести Чикагскую, Токийскую и Сиднейскую товарные биржи, Нью-Йоркскую хлопковую, Лондонскую биржу металлов, Европейскую опционную (Амстердам), Немецкую срочную (Франкфурт) и Сингапурскую валютную биржи, Европейско-американскую NYSE–Euronext и Московскую фондовую биржи.

По теме:
Бесплатные видеоуроки для начинающих трейдеров.
Какую торговую платформу лучше выбрать для игры на бирже?
Каждый ли сможет стать гуру в сфере торговли на бирже?
Зачастую решение стать трейдером бывает продиктовано кажущейся простотой этой профессии и верой в рекламные обещания. Однако многих ждут не только горькое разочарование, но и значительные финансовые потери. Конечно, у игрока рынка никто не потребует диплом вуза и не заставит проходить конкурсный отбор, но это не означает, что можно обойтись без подготовки.

Так с чего же начать работу? В первую очередь, с получения необходимых знаний. Успешный трейдинг невозможен без понимания рынка, без умения проводить технический и фундаментальный анализ, ведь именно от подобных знаний зависит способность трейдера построить прибыльную стратегию. Нужно уметь управлять капиталом и создавать собственную торговую систему, а также по мере необходимости оптимизировать ее. Кроме того, важно правильно выбрать биржевого брокера и научиться пользоваться ПО торгового терминала.

Кроме знания основ торговли, необходимо обладать целым рядом личностных качеств. Трейдер должен быть эмоционально устойчивым, независимым, дисциплинированным, умеющим работать в команде и быстро принимать решения, готовым идти на риск. От него требуются математические способности, социальные и коммуникативные навыки.

Постижение основ и правил торговли на бирже
Чтение специализированной литературы по биржевой тематике обычно начинают с мировых и отечественных бестселлеров. Это, например, А. Элдер «Как играть и выигрывать на бирже», Э. Найман «Малая Энциклопедия Трейдера», Э. Лефевр «Воспоминания биржевого спекулянта», Д. Швагер «Биржевые маги», М. Ковел «Черепахи-трейдеры», Б. Стинбарджер «Самоучитель трейдера. Психология, техника, тактика и стратегия», Л.Коннорс и Л.Рашки «Секреты биржевой торговли» и многие другие книги публицистического характера, помогающие прежде всего проникнуть в атмосферу и психологию ведения торгов.

Получить необходимую информацию, а также задать вопросы более опытным коллегам можно на многочисленных специализированных ресурсах. Лучшими библиотеками для трейдеров можно назвать fxmail.ru, trader-lib.ru, biblio-trade.com. Посвящены этой тематике и сайты:

• russian-trader.com — «Русский трейдер»;
• i-Trading.ru — портал с бесплатными и платными обучающими материалами;
• elitetrader.ru — «ЭлитТрейдер»;
• megafx.ru — сайт по стратегиям Форекса;
• strategy4you.ru — еще один ресурс по стратегиям;
• mql4.com/ru — торговые системы и тестирование торговых стратегий в MetaTrader;
• 2stocks.ru/2.0 — все для начинающего инвестора;
• investopedia.com — комплексный англоязычный ресурс.

Пообщаться с единомышленниками можно на форуме для трейдеров (forum.plan.ru), а изучить список коллег — на Бирже трейдеров (b-traders.ru). Чтобы торговля была успешной, важно быть в курсе всех финансовых новостей. Получать информацию о текущих событиях можно на новостных порталах ru.reuters.com, vedomosti.ru, quote.rbc.ru и rbcdaily.ru или в установленном торговом терминале MetaTrader 4 или 5, где в ленте автоматически транслируются наиболее значимые события, публикуемые в авторитетных источниках. Подборку наиболее актуальных новостей и аналитики, а также полезной литературы по трейдингу можно получить на сайте mafn.ru.

И наконец, следует привыкать искать информацию из первых рук, то есть на сайтах Центробанка РФ (cbr.ru), ЕЦБ (www.ecb.europa.eu), ФРС США (federalreserve.gov), а также на порталах ведущих мировых бирж и финансовых информационно-аналитических агентств.

Выбор площадки для торговли на бирже
С чего начать торговлю на бирже, когда базовые знания получены? В первую очередь нужно определиться с типом торговой площадки. Она может быть товарной, валютной или фондовой.

Товарная биржа представляет собой оптовый рынок товаров, работающий по принципу свободной конкуренции. Здесь можно приобрести массовую взаимозаменяемую продукцию стандартного качества: энергетическое и промышленное сырье, металлы, текстиль, зерно и продукты переработки, продукцию животноводства, пищевкусовые товары. Такие торговые площадки бывают универсальными и специализированными, то есть работающими только с определенными видами товаров.

Валютная биржа — это площадка, на которой осуществляется купля и продажа национальных валют (согласно их котировкам) с целью перераспределения валюты между разными отраслями экономики, а также для установления рыночного курса валют.

Фондовая биржа регулирует работу рынка ценных бумаг. Она обеспечивает удобную площадку для купли-продажи ценных бумаг, установку равновесной цены, посредничество при переводе финансовых средств. В рамках этой площадки осуществляется решение споров. Всем игрокам гарантируется выполнение сделок.

У начинающих трейдеров популярностью пользуется торговля на фондовых и валютных биржах, а также на международном валютном рынке Форекс.

С 2014 года в Российской Федерации отменено разделение бирж на фондовые, валютные и товарные. Их деятельность регулируется Федеральным законом «Об организованных торгах» и другими нормативно-правовыми актами.

Обучение торговле
Технологии эффективной торговли предусматривают наличие специальных знаний у игрока. Чтобы их получить, начинающему трейдеру необходимо пройти обучение, во время которого он узнает, как анализировать рынок и эффективно управлять капиталом, а также использовать индикаторы технического анализа и выбирать тип управления. Кроме того, он должен сформировать собственную манеру игры, положенную в основу первоначальной стратегии.

Для этого ему нужно ориентироваться в классических торговых стратегиях («японские свечи», «скальпинг», «скользящие средние» и др.), знать и понимать стратегии, которые используются в течение одной сессии или приносят максимальный доход в пунктах. Оптимальным решением для новичков, очевидно, являются простые стратегии.

Существует несколько распространенных вариантов обучения биржевой торговле. Наиболее выгодным с финансовой точки зрения является самостоятельное обучение. К счастью, сейчас в Сети можно найти много достойной литературы и даже бесплатные обучающие видеокурсы. Но основные недостатки такого метода — отсутствие практики во время обучения и невозможность уточнить те моменты, которые остались не понятыми. Подходить к началу торгов нужно с разработанной торговой стратегией, но самостоятельное обучение в этом не поможет.

Частично решить эти проблемы помогают краткосрочные дистанционные или очные курсы, которые позволяют получить базовые знания о биржевой торговле. Для более углубленного изучения вопроса можно выбрать длительные курсы, на которых слушатели изучают все нюансы биржевого дела.

Цена обучения зависит от продолжительности курсов, репутации компании, которая их проводит, количества времени, уделяемого практической части обучения. При этом многие брокеры проводят краткосрочные курсы для новичков совершенно бесплатно, так как заинтересованы в расширении клиентской базы и увеличении количества «историй успеха».

Предлагают бесплатное обучение FxClubAcademy, «АЛОР+» (краткие курсы), «1000%» (вебинары). На сайте «Финам» можно найти множество очных и дистанционных учебных курсов и семинаров для трейдеров с разным уровнем подготовки. Многие курсы, особенно для новичков, являются совершенно бесплатными. Есть и платные программы, например, стоимость пятидневного курса «Уровень «Начинающий» — хит! Для оптимального старта» составляет 3000 рублей, а трехдневного практического курса «Практический трейдинг с Сергеем Погудиным» — 5000 рублей.

Специалисты ресурса Finister предлагают клиентам обучающие программы в формате скайп-конференций. Курс включает от 6 до 15 занятий, стоимость — 150–350 долларов в зависимости от темы и продолжительности обучения. Учебные центры БКС и Mtrading предлагают широкий выбор бесплатных и платных очных и виртуальных курсов.

Изучить правила торговли помогает Московская биржа, которая представляет на своем сайте список обучающих курсов и семинаров, проводимых авторитетными компаниями в различных городах страны.

Выбор брокера и открытие счета
Чтобы осуществлять торговые операции на бирже, необходимо найти подходящего именно вам брокера. Брокерская компания ведет депозитарий и учет клиентских операций, перечисляет в налоговую службу подоходные налоги, предоставляет своим клиентам кредитное плечо и аналитические данные.

При выборе брокера следует обратить внимание на такие критерии:

1. Размер минимального депозита. Он важен для тех игроков, которые хотят в начале своего карьерного пути торговать скромными суммами.
2. Размер комиссии. Он особенно важен для тех, кто отдает предпочтение не долгим инвестициям, а частым сделкам. Чаще всего у российских брокеров комиссия составляет от 0,04 до 0,1%. Некоторые брокеры устанавливают фиксированную плату за обслуживание депозитов или право пользования торговым терминалом.
3. Предоставляемые терминалы. Некоторые брокеры предоставляют своим трейдерам торговые терминалы (программы с различным количеством доступных функционалов), на которых можно работать только с одного компьютера, хотя многие опытные трейдеры считают, что именно с таких терминалов удобнее всего совершать сделки. Другие брокеры предоставляют своим клиентам возможность доступа к удобным браузерным web-интерфейсам.
4. Легкость вывода средств. Чем крупнее брокер, тем больше у него свободных средств и тем быстрее удастся получить свои деньги. В среднем их вывод занимает от нескольких дней до нескольких недель, хотя бывают исключения — период выведения измеряется часами.
5. Наличие промо-кампаний и акций. На него следует обращать внимание тем, кто собирается играть на понижение или «с плечом».
6. Надежность брокера. Опытные игроки рекомендуют выбирать брокеров, предоставляющих возможность хеджирования (страхования) сделок.

Торговля на бирже через брокера начинается с открытия счета. Многим эта процедура кажется сложной, но на самом деле она сродни открытию счета в банке и справиться с ней сможет каждый.

Трейдеру необходимо прийти в офис брокера, взяв с собой паспорт гражданина РФ, документ, который подтверждает адрес пребывания гражданина (если он отличается от адреса регистрации), а также необходимые денежные средства для депозита (обычно порядка 22000 рублей). Сотрудники брокерской компании оформляют все документы, клиент вносит деньги в кассу и получает копии бумаг, а также логин и пароль для входа в торговую программу. Все эти операции могут быть проделаны удаленно, если трейдер и брокер находятся в разных городах.

Как видно из всего вышесказанного, торговля на московской или любой другой бирже может приносить серьезные доходы только тем трейдерам, которые грамотно выстраивают торговые стратегии и сотрудничают с надежными брокерами. Биржевые торги — это сложный процесс, требующий специальных знаний и особых психологических качеств. Обучение трейдера не заканчивается никогда, ему нужно все время совершенствовать свое мастерство, осваивая новые нюансы игры.

Что следует учесть новичкам при начале торговли на бирже?
С этим вопросом мы обратились к аналитику Mtrading Сергею Антипову:

«Для получения стабильного дохода в долгосрочной перспективе начинающие участники торгов должны серьезно планировать свои действия. Погоня за быстрыми деньгами без необходимых знаний, терпения и поддержки авторитетного брокера приведет к потере вложенных средств. Чтобы сохранить увлеченность биржевой торговлей и стать настоящим трейдером, помните, что за словосочетанием «биржевая игра» стоит на самом деле серьезная кропотливая работа».

Mtrading работает на отечественном рынке более 15-ти лет и предоставляет услуги торговли контрактами на разницу индексов, акций, сырья и др. Новичкам предлагается уникальная образовательная программа, которая позволяет освоить основы заработка на бирже всего за несколько недель.

Mtrading гарантирует раздельное хранение денег клиентов и компании, а также хеджирование сделок своих трейдеров на внешнем рынке. Этот брокер выбирает для хранения финансовых средств наиболее надежные банки и осуществляет постоянный контроль над операционными и валютными рисками.

Предупреждение: торговля финансовыми инструментами сопряжена с риском потери вложенных вами денежных средств.

Что будет с долларом в 2020 году: прогнозы аналитиков
Как играть на фондовом рынке: варианты и нюансы обучения
Что такое биржа Форекс и как научиться трейдингу с нуля?

АВТО И МОТОБЕЗОПАСНОСТЬ И ОХРАНАБИЗНЕС И ФИНАНСЫДИАГНОСТИКА И АНАЛИЗЫДИЗАЙН ИНТЕРЬЕРОВДОМ И БЫТЖИЛАЯ НЕДВИЖИМОСТЬЗАКОН И ПРАВОЗЕМЕЛЬНЫЕ УЧАСТКИ И ПОСЕЛКИИНВЕСТИЦИИКРАСОТА И КОСМЕТОЛОГИЯЛИЧНЫЙ КОШЕЛЕКМЕБЕЛЬ ДЛЯ ДОМА И ОФИСАМЕДИЦИНА И ЗДОРОВЬЕОПТОВЫЕ ПОСТАВКИОТДЫХ И РАЗВЛЕЧЕНИЯПРЕПАРАТЫ И ФАРМАКОЛОГИЯПРОИЗВОДСТВО И ПРОМЫШЛЕННОСТЬСЕМЬЯ И ДЕТИСОБЫТИЯ, ПРАЗДНИКИ И МЕРОПРИЯТИЯСПОРТ И ЗОЖСТРОИТЕЛЬСТВОТЕХНИКА И ТЕХНОЛОГИИТОВАРЫ, УСЛУГИ, СЕРВИСУЧЕБА И ОБРАЗОВАНИЕЦИФРОВОЙ МИР
ПЯТНИЦА, 13.05.2020 13:18:52
Полезно знать
Мир биржевой торговли открыт практически каждому. Хотя удержаться в нем и добиться успеха — удел немногих. Станут ли торги на бирже или на внебиржевом валютном рынке Форекс вашей профессией, покажет время.

Организация биржевой торговли

Для успешного осуществления биржевых операций необходимо знать, что правила биржевой торговли на разных биржах определяются ими самостоятельно. Поэтому необходимо обладать точной информацией, чтобы учесть все детали правил работы конкретной биржи. К тому же многие биржи регулируются не только своими правилами, но и указаниями государственных учреждений, что требует от участников торговли специальных знаний.

Согласно Закону РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» правилами биржевой торговли должны регулироваться порядок проведения биржевых торгов; виды биржевых сделок; перечень основных структурных подразделений биржи; порядок информирования участников биржевой торговли о биржевых сделках на предшествующих биржевых торгах и котировке биржевых цен; порядок взаимных расчетов членов биржи и других участников биржевой торговли при заключении биржевых сделок; меры по контролю над процессом ценообразования в целях недопущения резких суточных колебаний, сговора или распространения ложных слухов с целью воздействия на цены; размеры отчислений, сборов, тарифов и других платежей и порядок их взимания биржей и некоторые другие вопросы.

Правила совершения биржевых операций часто называют Регламентом биржи, который призван обеспечить защиту коммерческих интересов всех участников биржевых торгов, создать условия для эффективной и честной работы.

Основные разделы биржевых правил можно свести к положениям:

1. Порядок проведения биржевых торгов. В этом разделе правил регламентируются место проведения торгов, торговые сессии и часы работы.

Биржевыми сессиями обычно называют торги в официально отведенное администрацией биржи время, в течение которого участники биржевых торгов имеют право заключать сделки. Установление времени торговой сессии имеет большое значение. Расписание торгов составляется таким образом, чтобы учесть режим работы других бирж, торгующих аналогичным товаром. Это дает возможность участникам торгов, используя информацию о ценах на других рынках, проводить арбитражные операции. Так, например, на Лондонской бирже металлов каждая сессия отводится одному товару и длится всего 5 мин. Секретарь биржи поднимает табличку с наименованием металла и сопровождает ее словами: «Медь, джентльмены, медь». Медь продается с 12 часов до 12 часов 05 минут; с 12 часов 05 минут до 12 часов 10 минут — свинец; с 12 часов 10 минут до 12 часов 15 минут — цинк.

Все торги проходят в биржевом зале на определенной торговой площади. Торговый зал оборудуется всеми средствами связи. Всем участникам биржевых торгов обеспечивается возможность доступа к информации биржевой компьютерной системы.

2. Виды биржевых сделок. Биржи определяют характер сделок, которые могут осуществляться на данной бирже. Так, например, на Российской бирже заключаются сделки с реальным товаром, ценными бумагами и фьючерсные сделки. Не вдаваясь в характер и особенности заключаемых сделок, следует отметить лишь то, что биржа определяет стандартные контракты по каждому виду сделок, объемы сделок, стандартные данные поставок.

После окончания торговой сессии сделки оформляются соответствующим образом и регистрируются биржей. Для этих целей могут использоваться специальные компьютерные системы.

Сделки, заключенные в устной форме, имеют силу твердого контракта, оформляемого в письменной форме после завершения биржевого торга.

Подписанные и зарегистрированные на бирже контракты передаются клиентам против уплаты брокерских вознаграждений.

3. Биржевая информация. Предоставление ее биржей имеет большое значение для участников торгов.
Точная, своевременная и полная информация о заключенных сделках позволяет анализировать состояние рынка, принимать верные решения.

Биржевая информация может быть текущей и сводной.

Точная, своевременная и полная информация о заключенных сделках позволяет анализировать состояние рынка, принимать верные решения.
Биржевая информация может быть текущей и сводной.

Текущая информация — это информация о последних сделках, заключенных на бирже. Подобная информация необходима для быстрой оценки изменения ситуации на рынке в текущий момент. На многих биржах эта информация выводится на электронное табло в виде бегущей строки и называется «тикерной информацией». Эта информация на фондовой бирже содержит следующие данные: символ компании; вид акций, являющихся объектом сделки; количество акций в сделке и цену одной акции.

На Центральной Российской универсальной бирже (ЦРУБ) текущая информация отражается на электронном табло в виде предложения на покупку и продажу ценных бумаг и результатов последней сделки (цена и количество проданных ценных бумаг данного вида). По «тикерной информации» достаточно сложно отслеживать ситуацию на рынке, поэтому предпочтительно получать информацию через индивидуальную информационную систему.

Участники торгов на ММВБ по государственным краткосрочным бескупонным облигациям через компьютер получают информацию, содержащую:

• текущую цену спроса на облигацию;
• текущую цену предложения на облигацию;
• цену открытия;
• высшую цену текущего дня;
• цену закрытия предыдущего дня;
• разность на данный момент последней цены и цены открытия;
• доходность на данный момент;
• объем зарезервированных в торговой системе средств;
• объем заключенных на данный момент сделок.

Текущая информация обычно составляет коммерческую тайну и доступ к ней обеспечивается только для участников торгов, аккредитованных на данной бирже.

Сводная информация отражает окончательные итоги биржевого дня. На той же ММВБ по итогам торгов ежедневно участники торгов получают информацию, содержащую сведения об обороте по ценным бумагам в рублях и единицах; цены сделок — последнюю, минимальную, максимальную; цены заявок — максимальную покупки, минимальную продажи; котировки закрытия на покупку и продажу; средневзвешенную цену; доходность к погашению; количество заключенных сделок. Сводная информация используется участниками торгов для проведения технического анализа. На основе полученных и обобщенных данных о состоянии рынка принимаются решения о соответствующем поведении на следующих биржевых торгах.

4. Порядок взаимных расчетов членов биржи и других участников биржевой торговли. Он определяет взаимные права и обязанности участников торгов, обеспечивает защиту их интересов.

Существующие системы расчетов весьма различны. Эти различия связаны как с национальными особенностями правил расчетов, так и с особенностями организации расчетов на конкретной бирже.

Например, в США расчеты осуществляются через Национальную клиринговую корпорацию. Нормальный срок поставки в США составляет пять рабочих дней после совершения сделки. В этот период осуществляется поставка ценных бумаг и совершается платеж. С 1995 г. Лондонская фондовая биржа также перешла на пятидневный срок улаживания вопросов поставки и расчетов по ценным бумагам.

В Японии наиболее распространенной системой расчетов является регулярное исполнение. Поставка осуществляется на третий рабочий день после заключения сделки. Для улаживания всех вопросов по сделкам с ценными бумагами каждая биржа открывает специальный счет в Центральном депозитарии — Японском депозитарном центре.

В России основная доля операций с корпоративными ценными бумагами осуществляется на внебиржевом рынке через Российскую торговую систему, правилами которой предусматривается срок осуществления платежа в течение двух банковских дней, следующих за днем представления документа, удостоверяющего перерегистрацию ценной бумаги на имя покупателя.

Биржевые правила — это свод положений, регулирующих прежде всего отношения участников торгов по поводу купли-продажи биржевого товара, которые могут содержать сотни страниц текста, постоянно пересматриваемого в зависимости от изменения условий законодательной среды и рынка, внедрения новых торговых технологий.

Рассмотренные положения, естественно, раскрывают далеко не весь перечень вопросов, которые регулируются правилами биржевой торговли и дают лишь общее представление об их характере.

Контроль за исполнением требований правил биржевой торговли возлагается на биржевой комитет, который проводит рассмотрение случаев нарушения биржевых правил участниками биржевых торгов.

Участники биржевых торгов, допустившие нарушение правил биржевой торговли, подвергаются различного рода наказаниям. За наиболее серьезные, такие, как распространение ложной информации, мошенничество и обманные действия, умышленное уклонение исполнения взятых на себя обязательств, участники биржевых торгов, их допустившие, исключаются из членов биржи.

Администрация биржи о случаях нарушения правил извещает участников торгов с указанием принятых мер, наименований компаний или физических лиц, допустивших нарушения.

Участники биржевой торговли

Участниками биржевых торгов являются члены биржи и лица, имеющие в соответствии с законом и правилами биржевой торговли право участвовать в биржевых торгах.

Состав участников биржевой торговли определяется в зависимости от вида биржи (фондовая или товарная) и принятыми законодательными актами.

Присутствующих в биржевом зале можно условно разделить на группы:

• заключающие сделки;
• организующие заключение биржевых сделок;
• контролирующие ход ведения биржевых торгов;
• наблюдающие за ведением торга.

Операции на биржах проводят только профессиональные участники, имеющие четкую специализацию по различным видам биржевой деятельности. Посредников в биржевых операциях называют по-разному: биржевые маклеры, куртье, комиссионеры, брокеры, маркет-мейкеры, дилеры. Все они работают либо за вознаграждение, выраженное в процентах или долях процента от общей суммы сделки, либо за свой счет.

Состав участников, заключающих сделки на товарных биржах, определяется правилами биржевой торговли и может отличаться в зависимости от того, какой является биржа — открытой или закрытой.

На открытой бирже заключать сделки в помещении биржевого дела имеют право

• члены биржи и их представители;
• брокеры, аккредитованные на бирже;
• постоянные и разовые посетители, получившие право на участие в биржевых торгах.

На закрытой бирже заключать сделки имеют право:

• члены биржи и их представители;
• брокеры, аккредитованные на бирже.

Разовые и постоянные посетители ограничены в своих правах как участники биржевой торговли по сравнению с членами биржи и их представителями.

Во-первых, согласно законодательству постоянному посетителю предоставляется право на участие в биржевых торгах на срок не более трех лет.

Во-вторых, число постоянных посетителей не должно превышать 30% общего числа членов биржи. Кроме того, постоянные посетители не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей.

Если постоянные посетители имеют право на биржевое посредничество, то разовые посетители его лишены, так как они имеют право на совершение сделок только на реальный товар от своего имени и за свой счет.

Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. Порядок вступления в члены фондовой биржи и их количество определяются правилами фондовой биржи. В отличие от товарной на фондовой бирже временное членство, а также неравноправное положение членов биржи, сдача мест в аренду и их передача в залог лицам, не являющимся членами данной биржи, запрещена.

Состав и количество посредников, участвующих в биржевых торгах, схемы взаимодействия со своими клиентами могут быть различными и часто зависят от уровня развития биржевой торговли и сложившихся традиций, характерных для данной страны и биржи. На биржах США торговцы, действующие непосредственно в операционном зале, делятся на несколько категорий. Например на Нью-Йоркской фондовой бирже (НФБ) существуют четыре категории членов: комиссионные брокеры, специалисты, брокеры торгового зала («двухдолларовые брокеры»), зарегистрированные трейдеры.

Комиссионные брокеры могут работать только по поручению клиентов. Операции за свой счет им запрещены.

Специалисты — дилеры работают за свой счет и от своего имени. Им запрещено выполнять брокерские функции, кроме заявок других членов биржи.

«Двухдолларовые брокеры» выполняют поручения комиссионных брокеров, если они не успевают выполнять заказы.

Зарегистрированные трейдеры также являются дилерами, но в отличие от специалистов не отвечают за определенные акции.

На Лондонской фондовой бирже участниками торгов являются:

• брокерско-дилерские фирмы, основная функция которых — исполнение поручений клиентов на куплю-продажу ценных бумаг и совершение операций за свой счет;
• маркет-мейкеры — члены биржи, обязующиеся котировать определенные ценные бумаги в течение рабочего дня.

Брокеры-дилеры являются посредниками между маркет-мейкерами по гилтам.

В РФ основными участниками торгов на фондовой бирже являются брокеры и дилеры. Их деятельность регламентируется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг Характер и виды работ, выполняемых брокерами и дилерами, зависят от наличия лицензии.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг выделяет три вида брокерской и два вида дилерской деятельности.

Брокерская деятельность может быть:

• по осуществлению операций с ценными бумагами за исключением операций с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. Запрещено работать со средствами физических лиц;
• по проведению тех же операций, что и в первом случае, только разрешается оперировать средствами физических лиц;
• по осуществлению операций с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований.

Дилерская деятельность может быть;

• по проведению операций с ценными бумагами, кроме государственных ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных образований;
• по осуществлению операций с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований.

Брокерская и дилерская работа может проводиться совместно при условии наличия лицензий на осуществление соответствующих видов деятельности.

Подобная жесткая регламентация деятельности по операциям с ценными бумагами призвана обеспечить добросовестное и квалифицированное исполнение поручений клиентов, исключить случаи злоупотребления при использовании средств клиентов. Так, брокерскую лицензию на право работы со средствами физических лиц можно получать лишь по истечении двух лет работы на фондовом рынке с лицензией, дающей право работать с не государственными ценными бумагами. Получение лицензии на право осуществления той или иной из перечисленных видов деятельности на фондовом рынке обусловлено ФКЦБ выполнением ряда требований.

Финансовые требования к величине собственного капитала, минимальная сумма которого должна быть в пределах от 50 до 450 тыс. ЭКЮ в зависимости от вида осуществляемой деятельности.

В штате юридического лица, ведущего брокерскую или дилерскую деятельность, должны находиться аттестованные специалисты, а также юрист-контролер, исключительной компетенцией которого является осуществление контроля за соответствием брокерской и дилерской деятельности требованиям законодательства. Работа на фондовом рынке без соответствующей лицензии категорически запрещена.

За нарушение этого требования предусматривается уголовная ответственность вплоть до лишения свободы сроком до 3 лет. Вторую группу, организующую заключение биржевых сделок, представляют прежде всего сотрудники биржи, находящиеся (работающие) в зале. Они создают необходимые условия участникам торгов для совершения сделок.

К последним относятся:

• маклеры, ведущие биржевой торг;
• операторы (помощники маклера), фиксирующие заключение сделок в своем кругу;
• сотрудники расчетной группы отдела организации биржевых торгов, помогающие брокерам оформить заключенную сделку;
• работники отдела (бюро) экспертизы биржи, организующие проведение экспертизы товаров, выставляемых на торг, и оказывающие необходимую консультацию участникам торгов;
• работники юридического отдела биржи, консультирующие при оформлении заключенных сделок и составлении биржевых договоров.

Группу, контролирующую ход ведения торга, составляют Государственный комиссар и представители биржи. Государственный комиссар на бирже осуществляет непосредственный контроль за соблюдением законодательства биржей и биржевыми посредниками.

Поэтому он имеет право:

• присутствовать на биржевых торгах;
• участвовать в общих собраниях членов биржи и в общих собраниях членов секций (отделов, отделений) биржи с правом совещательного голоса;
• знакомиться с информацией о деятельности биржи, включая все протоколы собраний и заседаний органов управления биржи и их решения, в том числе конфиденциального характера:
• вносить предложения и делать представления руководству биржи;
• вносить предложения в Комиссию по товарным биржам.

Кроме Государственного комиссара ход биржевого торга могут контролировать члены биржевого комитета (совета), члены Ревизионной комиссии, старший маклер и начальник отдела организации торгов биржи.

Группу, наблюдающую за ведением биржевого торга, составляют так называемые гости. В их состав включаются представители прессы (постоянно аккредитованные на бирже или разовые), а также разовые посетители, не получившие права на заключение сделки, но имеющие право дать необходимое указание брокеру, выполняющему их поручения.

Права и обязанности участников биржевой торговли определяются внутрибиржевыми нормативными документами, прежде всего уставом биржи, Правилами биржевой торговли, которые разрабатываются на основе Законов Российской Федерации «О товарной бирже и биржевой торговле» и «О рынке ценных бумаг».

Листинг. Биржевой товар — допуск к торгам на бирже

Процесс обращения фондовых ценностей на всех официально зарегистрированных фондовых биржах может осуществляться только с такими ценными бумагами, которые успешно прошли специальную биржевую процедуру, известную под названием «листинг», т.е. буквально «включение в список». Всякой компании необходимо внести таким путем в лист (список) соответствующей биржи свои ценные бумаги, что является обязательной предпосылкой для допуска к торговле на ней.

Иногда фондовые биржи не только не допускают фондовые ценности, отсутствующие в листах (списках), к процессу обращения в своих помещениях, но под страхом самых суровых санкций категорически запрещают зарегистрированным на них членам осуществлять какие-либо операции с такими ценностями даже по инициативе клиентов. Все сделки с не внесенными в биржевые листы ценными бумагами подлежат обсуждению и исполнению исключительно в частном порядке только между самими участниками и вне помещения биржи; при этом биржа не несет ответственности за надежность и законность таких сделок, как не попадающих под ее юрисдикцию и не отвечающих принятым на ней правилам и положениям.

Листинг конкретных видов ценных бумаг, т.е. факт их появления в биржевых списках, по существу, означает разрешение на участие их в торгах и дает им все привилегии, которыми наделяется любая иная ценная бумага, уже задействованная в биржевой торговле. С чисто юридической точки зрения никакой продавец изначально не обязан вносить свои акции и иные ценные бумаги в те или иные биржевые листы; он лишь имеет на это право, которое вовсе не обязательно к реализации. Тем не менее биржевая торговля превращается в выгодное и привлекательное мероприятие, поэтому, как правило, большинство компаний всегда стремится разместить свои ценные бумаги на какой-либо одной или даже нескольких различных биржах. Причиной этому служат определенные преимущества, вытекающие из реализации данного права на практике.

Прежде всего процесс обращения фондовых ценностей происходит под постоянным контролем и непосредственно регулируется самой биржей, которая таким образом предохраняет заключаемые на ней сделки от появления на них элементов мошенничества и злоупотреблений. Это приводит к высокой маркетабельности, т.е. годности для реализации на рынке, повышенному уровню ликвидности ценных бумаг, а также к относительной стабильности цен на них.

Инвестор, покупающий ценные бумаги, включенные в котировальный лист биржи, может быть уверен в том, что сможет регулярно иметь достоверную и своевременную информацию о компании-эмитенте и рынке ее ценных бумаг. Он получает таким образом возможность оценить перспективы экономического развития эмитента и качество его ценных бумаг. Покупатели (владельцы) ценных бумаг, прошедших листинг и имеющих рыночную котировку, как правило, имеют преимущество в резервировании под их обеспечение по сравнению с ценными бумагами такой котировки не имеющими. Таким образом, можно утверждать, что всякий инвестор, решивший вложить средства во внесенные в листы фондовые ценности, автоматически приобретает полный набор всех средств защиты, предлагаемый фондовыми биржами. Однако фондовая биржа не гарантирует стабильную доходность инвестиций в ценные бумаги компаний, прошедших листинг.

Целый ряд несомненных выгод от внесения своих ценных бумаг в биржевые листы фондовых бирж извлекают и сами компании-эмитенты. Так, они получают куда большую известность и популярность (паблисити) среди лиц, занятых в сфере инвестиций. Как правило, банки, финансовые институты и сами брокеры крайне неохотно соглашаются заниматься подпиской на новые выпуски акций и иных ценных бумаг тех компаний, которые отвечают отказом на предложения о внесении таких бумаг в биржевые листы хотя бы на одной официально зарегистрированной бирже. Котировка акций на бирже позволяет компаниям занять устойчивые позиции на рынке.

Биржа — это система поддержки рыночной стоимости акций. При поглощении и слиянии компаний оценка их активов опирается на курсовую рыночную стоимость акций, а не на книжную, балансовую, которая у таких компаний, как правило, ниже. Листинг в ряде стран является основанием для предоставления компании определенных, более существенных скидок при налогообложении. И наконец, компаниям, состоящим в таких листах, как правило, легче бывает добиться доверия и расположения банков и финансовых институтов в случаях возникновения у них потребности в займах и кредитах, а также облегчает для компаний размещение новых выпусков облигаций, конвертируемых в списочные (листинговые) акции.

Таким образом, листинг — это система поддержки рынка, которая создает наиболее благоприятные условия для организованного рынка, позволяет выявить наиболее надежные и качественные ценные бумаги и способствует повышению их ликвидности.

В нашей стране листинг пока не оказывает сколь-нибудь значительного влияния на оценку качества ценной бумаги, как с точки зрения инвестора, так и оценку эмитента, с точки зрения партнера. Однако все чаще в нормативных документах упоминаются ценные бумаги, имеющие рыночную котировку, т.е. допущенные к торгам на бирже. Вместе с тем следует отметить, что развитие процесса листинга на отечественном фондовом рынке в целом соответствует мировой практике. В Законе «О рынке ценных бумаг» отмечается, что листинг проводится фондовыми биржами в соответствии с ее внутренними документами.

Процедура листинга на бирже должна обеспечивать:

• создание равных возможностей для участников торговли и их клиентов при получении информации, которая должна раскрываться в соответствии с правилами листинга и делистинга ценных бумаг;
• своевременное исключение из списка ценных бумаг, прошедших листинг, утративших соответствие установленным требованиям;
• необходимые меры, предотвращающие манипулирование ценами.

Временное положение о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в декабре 1996 г., определяет, что биржи вправе устанавливать листинг первого и второго уровней. При этом на листинг первого уровня может претендовать только эмитент, а на листинг второго уровня — как эмитент, так и участник торговли.

Процедура листинга ( для первого и второго уровней) должна включать следующие этапы:

• предварительный;
• экспертиза;
• соглашение о листинге;
• поддержание листинга;
• делистинг.

Предварительный этап заключается в том, что биржа вырабатывает требования, предъявляемые эмитенту и его ценным бумагам.

В соответствии с Временным положением требования устанавливаются для первого и второго уровней листинга. Часть требований является общей для двух уровней, но часть требований различается.

Общими требованиями являются:
1. Ценные бумаги должны быть выпущены и зарегистрированы в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации и иными нормативными документами.
2. Отчет об итогах выпуска ценных бумаг должен быть зарегистрирован в установленном порядке.
3. Ценные бумаги должны быть свободно обращаемыми.
4. Наличие в торговой системе на постоянной основе котировок не менее чем двух маркет-мейкеров.
5. Для акций акционерных обществ: во владении заинтересованных лиц должно находиться не более 60% голосующих акций акционерного общества.
6. Эмитенты ценных бумаг принимают обязательство по соблюдению установленных законами и биржей требований по раскрытию информации в определенных порядке и объеме.

К требованиям, имеющим отличия, относят:
1. Количество акционеров или участников общества должно быть для первою уровня не менее 1000, для второго — не менее 500.
2. Размер собственного капитала эмитента ценных бумаг должен составлять для первого уровня не менее 10 млн ЭКЮ, для второго — не менее 6 млн ЭКЮ.
3. Срок существования эмитента, чьи ценные бумаги проходят листинг, должен быть для первого уровня не менее 3 лет и 2 лет для второго уровня.

Кроме того, для поддержания котировального листа в качестве дополнительного требования организатор торговли устанавливает минимальный объем продажи ценных бумаг эмитента в среднем за месяц по итогам каждого отчетного полугодия . Указанный объем для листинга первого уровня не может быть менее 40 тыс. ЭКЮ, для второго — 20 тыс. ЭКЮ.

Инициатором листинга выступает эмитент или участник торговли (заявитель), который подает письменное заявление на имя биржи и другие установленные документы, необходимые для принятия решения о допущении ценных бумаг к торгам.

Как правило, представляются учредительные документы, справка об оплаченном уставном капитале, копии проекта эмиссии установленного законом образца, если акционерное общество функционирует более одного года или является правопреемником другого юридического лица, то дополнительно представляются бухгалтерский баланс и отчет о распределении прибыли за последний финансовый год, заверенный независимыми аудиторами. Как правило, биржа оставляет за собой право требовать от эмитента предоставления других документов и информации, необходимой для проведения экспертной оценки и допуска ценных бумаг к котировке.

Заявление участник торговли подает после ознакомления с требованиями, предъявляемыми биржей. Они основываются на минимальных требованиях, установленных Временным положением.

Второй этап носит название «экспертиза». Его суть состоит в том, что биржа собственными силами (для проведения экспертизы документов, представленных эмитентом или участником торговли, формирует котировальный комитет (отдел листинга), включающий представителей биржи, участников торговли и независимых экспертов) или силами привлеченных аудиторских фирм проводит рейтинг (устанавливает оценку качества) как ценных бумаг, так и их эмитента. Итогом данного этапа является включение ценных бумаг в котировальный лист и уведомление об этом заявителя.

При отказе во включении ценных бумаг в котировальный лист биржа уведомляет заявителя с обоснованием причин отказа.

Соглашением о листинге определяются обязанности сторон: заявителя и биржи. Биржа берет на себя обязательство поддерживать рынок тех ценных бумаг, которые включены в котировальный лист и все изменения в них регулярно публикуются в периодическом общероссийском печатном издании с тиражом не менее 50 тыс. экземпляров, а также распространяется в установленном порядке среди участников торговли.

Эмитенты обязуются предоставлять бирже отчеты о результатах своей деятельности.

Поддержание листинга заключается в выполнении сторонами установленных обязательств и уплате заявителем установленных взносов.

Делистинг — это исключение ценных бумаг из котировального листа биржи. Оно может производиться по следующим причинам:

• заявление участника торговли об исключении ценных бумаг из котировального листа;
• принятие регулирующим органом решения о признании выпуска ценных бумаг несостоявшимся;
• вступление в силу решения суда о недействительности выпуска ценных бумаг;
• ликвидация эмитента ценных бумаг;
• истечение сроков запуска ценных бумаг к обращению через биржу;
• невыполнение заявителем соглашения о листинге;
• несоответствие показателей деятельности эмитента установленным требованиям для включения в котировальный лист.

Процедура делистинга имеет место и в зарубежной практике.

С целью защиты интересов инвесторов биржа может временно или навсегда исключить ценные бумаги акционерного общества из котировочного листа. Правилами допуска акций корпорации к котировке, действующими на Нью-Йоркской фондовой бирже, за ней закрепляется право приостановить котировку акций компании или вообще исключить ее из числа котирующихся, если появятся обстоятельства, которые совет директоров сочтет достаточно основательными для принятия такого рода мер. Они могут быть приняты по отношению к фирмам, отвечающим всем «количественным требованиям», но имеющим неблагоприятное финансовое состояние, поскольку банкротство компании — это удар и по репутации биржи, где котировались ее акции.

Существуют три формы временного прекращения котировки на бирже:

• отсрочка начала торговли — до открытия торгов биржа может приказать трейдерам сбалансировать заказы на покупку или продажу и тем самым определить более справедливую цену, если по какому-либо виду акций поступило необычайно большое количество заказов на покупку или продажу;
• перерыв в торговле объявляется в любое время, чтобы сообщить какую-либо важную новость;
• приостановка торговли на одну сессию и более используется, когда нужно время, чтобы разобраться в каком-то важном событии, или при нарушении компанией соглашения о листинге до устранения такого нарушения или принятия решения о делистинге ценных бумаг компании-эмитента.

При допуске к биржевой торговле ценных бумаг в Германии решающую роль играют кредитные институты. Они являются универсальными банками, их деятельность распространяется на осуществление банковских операций, включая торговлю ценными бумагами, хранение и управление ценными бумагами. Банк, занимаясь подготовкой документа на допуск, принимает на себя руководство по осуществлению этой процедуры. Предприятие-эмитент должно просуществовать по крайней мере три года, прежде чем оно сможет подать ходатайство о допуске своих ценных бумаг к официальной котировке на бирже. Вместе с подачей ходатайства должна быть представлена официально заверенная выписка из торгового реестра, последняя регистрация устава, а также годовые балансы и оплата за три года деятельности.

Эмиссия должна достигать предположительной курсовой стоимости в размере 2,5 млн немецких марок. Для обеспечения достаточного уровня спроса на акции, допуск которых предусматривается, необходимо разместить на рынке по крайней мере 25% уставного капитала. Ценные бумаги должны свободно обращаться на рынке, поэтому их деление по достоинству должно учитывать потребности биржевой торговли, а печатное оформление защищено от фальсификации.

Для проверки соответствия параметра выпуска ценных бумаг установленным критериям, а также постоянного анализа инвестиционных качеств ценных бумаг на биржах созданы специальные отделы. Зачастую такой отдел носит название отдела листинга, который параллельно решает следующие задачи: осуществляет экспертизу соответствия показателей, указанных в заявке эмитента, формальным критериям, установленным биржей, и выносит свои рекомендации.

Виды биржевых поручений

Биржа — это царство посредников, поэтому процесс введения приказов на покупку и продажу предусматривает два этапа. Во-первых, это получение приказа от клиента брокером, который связан с ним договором и должен выполнить данное поручение. Во-вторых, это введение брокером заявки в биржевой торг.

Осуществление торговли на биржевом, регулируемом или стихийном рынках предполагает наличие механизмов введения торговых поручений на покупку и заказов на продажу в процесс торга. На биржевом рынке их оформление на покупку и продажу формализовано и имеет определенные стандарты.

Технология биржевой торговли ценными бумагами предполагает, что имеющийся спрос оформляется согласно правилам работы биржи торговым поручением на покупку, а предложения — заявкой на продажу ценных бумаг (заказом на продажу).

Современный инвестор имеет возможность дать разнообразные поручения своему брокеру по заключению сделок с ценными бумагами, котирующимися на бирже. Торговые поручения подаются либо накануне биржевого торга, либо в процессе его.

Приказ, оформляемый в форме торгового поручения, — это конкретная инструкция клиента через брокера, поступающая к месту торговли. Обязанность брокера выполнить все указания, содержащиеся в нем, и как можно лучше исполнить его в процессе биржевого торга.

Торговое поручение может оформить любое физическое лицо или юридическое лицо (клиент), имеющий договор с брокером, который может выполнить данный заказ на бирже. Однако, чтобы заказ был исполнен, клиент должен предоставить гарантии оплаты приобретаемых ценных бумаг. Такими гарантиями могут быть представление брокеру простого векселя на полную сумму сделки либо перечисление на счет брокера суммы в определенном проценте от суммы сделки.

Эта сумма является залогом и может быть использована брокером, если клиент не выполнит свои обязательства, либо открытие брокеру текущего счета (с правом распоряжения) на сумму, составляющую определенный процент от суммы сделок, поручаемых брокеру в течение полугодия. Можно также предоставить брокеру аккредитив на полную сумму сделки или страховой полис. Однако самым эффективным средством расчета является банковская гарантия, содержащая безусловное обязательство банка оплатить все его задолженности по первому требованию брокера. Такая форма расчетов не отвлекает финансовые ресурсы из оборота брокера или его клиента и максимально приближает время совершения сделки и время платежа.

Если клиент направляет брокеру торговое поручение с указанием продать ценные бумаги, то одновременно он должен направить брокеру сами ценные бумаги, предназначенные для продажи, или сохранную расписку (заверенную руководителем и главным бухгалтером). Расписка содержит обязательство выдать ценные бумаги по первому требованию брокеру или другому лицу, имеющему доверенность от брокера.

Техника передачи биржевых торговых поручений весьма разнообразна: можно воспользоваться услугами курьера, отправить заказное письмо по почте, послать заверенную телеграмму или телекс, использовать телефакс. Если есть взаимосогласованный документ, подтверждающий периодическую силу заявок по телефону или сетям компьютерной связи, то возможно и таким путем передавать информацию своему брокеру. Инвестор может поручить брокеру не только купить те или иные ценные бумаги наиболее предпочтительного, с точки зрения эмитента, но и оговорить в заявке условия, при которых должна состояться сделка. Поэтому’ текст заявки должен содержать необходимую информацию для брокера. С целью успешной реализации приказа заявка должна содержать пять групп указаний.

В ней определяется вид торгового поручения, указывающий на положение клиента в сделке как покупателя или продавца (заказ или предложение), указан номер договора, код брокера, вид ценной бумаги, ее точное наименование, которое фигурирует в курсовом бюллетене. Кроме того, если бумаги котируются по сериям, как, например, «Облигации государственного сберегательного займа», то следует указать и серию.

Подавая заявку на акцию, необходимо уточнить ее категорию, например простая или привилегированная акция. Если эмитент имеет несколько выпусков облигаций, обязательно уточняется год выпуска ценной бумаги, указанной в заявке. Объединение этих распоряжений не случайно.

Общее правило по кассовым сделкам «спот» на ведущих фондовых биржах мира состоит в том, что биржевая заявка действительна на всех биржевых торгах того месяца, в течение которого была подана. После последних биржевых торгов текущего месяца она теряет силу. Если брокер получил «контингентный» заказ, то он должен одновременно покупать одни ценные бумаги и продавать другие фондовые ценности.

В ней должно быть указано количество ценных бумаг, т.е. определен объем заявки. В связи с классификацией приказов они различаются на: заявки, в которых указан лот (lot round); партия ценных бумаг, являющаяся единицей сделок, обычно сто акций или неполный лот (odd lot); любое количество акций, меньшее единицы сделок, например менее 100 акций или приказ на покупку нестандартной партии ценных бумаг. Конкретная величина лота, принимаемая на бирже, называется фасовкой, или торговой мерой.

В каждой заявке должен быть определен срок ее исполнения: текущее заседание биржи, перенос сроков, условия продления этих сроков и тип сделки (кассовая сделка — «спот». срочная сделка — «форвард»; опцион -«кол», опцион — «пут»).

Однако клиент всегда может изменить срок действия торговых поручений.

Рассматривая классификацию приказов по времени действия торгового поручения, можно выделить:

• распоряжение, действующее один день;
• заявку, действующую одну неделю;
• приказ, действующий до момента исполнения или истечения его срока — открытый приказ;
• по открытию или закрытию.

Заказы, подлежащие исполнению в течение дня, в котором они переданы, и заказы, в которых не указаны сроки, считаются дневными. В отличие от дневных открытые заказы остаются в силе до тех пор, пока они не исполнены или отменены. Брокеры обычно ограничивают срок таких заказов тринадцатью, шестьюдесятью или девяноста днями, а затем спрашивают своих клие1ггов, желают ли те продлить сроки.

Приказы «на момент закрытия» могут быть введены на любое время рабочего дня, но будут выполнены настолько близко по времени закрытия биржи, насколько позволяют условия сделки. Приказ, выполняющийся при открытии, должен быть в течение нескольких минут после открытия биржи введен в систему биржевого торга до определенного, строго фиксированного часа. На некоторых биржах торговые поручения на приобретенные акции, связанные с реализацией права акционера на преимущественное приобретение дополнительных акций при увеличении уставного капитала, обычно действуют в течение всего периода подписки на акции.

Если же сделка срочная, то обычно заявка действительна до даты текущей ликвидации сделки, т.е. текущего расчета, если участник сделки не ограничил срок действия своей заявки более ранней датой. На некоторых биржах существуют исключения, например заявки на куплю-продажу по первому и последнему курсам действительны лишь в течение одного заседания биржи.

Важным условием каждой заявки является уровень цены.

Приказы классифицируются по типу:

• рыночный приказ;
• приказ, ограниченный условиями;
• стоп-заказ.

Именно типы приказов отражают конкретную стратегию клиента на фондовом рынке.

Если клиент поручает брокеру купить или продать определенное количество ценных бумаг по текущему рыночному курсу, купить или продать конкретные ценные бумаги на фиксированную сумму по усмотрению брокера либо предоставляет право брокеру действовать в рамках установленной клиентом суммы, оставляя выбор ценных бумаг, их количество, направление сделки, цену на усмотрение брокера, то брокер имеет право «брать» цену с рынка, т.е. выполнять данную заявку как рыночную. Если клиенту необходимо купить ценные бумаги в целях увеличения капитала в течение длительного периода, то текущая цена не может быть существенным фактором, и подается рыночный приказ.

Брокер в любом случае постарается получить наилучшую возможную цену.

При этом он имеет право заявки, поступающие до открытия биржи, выполнить полностью по первому котируемому курсу, а заявки, поданные в ходе заседания биржи, исполнить с учетом возможности рынка с момента ее поступления. Все заказы, где нет цены, считаются рыночными, с другой стороны, клиент, который имеет краткосрочные цели и хочет получить доход от перепродажи ценных бумаг, устанавливает ценовой лимит, т.е. цену, по которой должна состояться сделка, если брокер не сможет получить лучшую.

В этом случае он предлагает брокеру купить ценные бумаги по фиксированному курсу или ниже или продать ценные бумаги по фиксированному курсу или выше. Трудно ожидать, что такие заказы будут исполняться сразу же по прибытии на биржу, поэтому они заносятся в книгу лимита заказов.

Если котируемый курс выше установленного в заявке лимита при продаже и ниже при покупке, то заявки исполняются, и торговля ценными бумагами для клиента осуществляется непрерывно. Однако лимитный заказ позволяет остановить торговлю ценными бумагами для клиента, как только их цена выходит из определенного интервала. К такому приему клие1гг прибегает в том случае, если желает, чтобы брокер продавал его акции, но до тех пор, пока цена снизится до установленного в лимитном заказе предела с целью сокращения убытков от падения цены. Напротив, если цена акции растет, а инвестор желает приобрести эти ценные бумаги, то его брокер покупает их в тот момент, когда курс ценной бумаги совпадает с «лимит-ценой», на которой клиент просил остановить покупку ценных бумаг.

Одной из особенностей «стоп-заказа», название которого произошло от выражения «stop loss» — ограниченные потери, является возможность его использования для хеджирования от возможных потерь (убытков) или от возможного сокращения «бумажной прибыли». Одно из правил работы с ценными бумагами гласит: «Нельзя покупать ценные бумаги при самом высоком курсе, а продавать при самом низком». С помощью «стоп-заказа», или, как его еще называют, порогового поручения, клиент устанавливает свой, приемлемый для него минимальный уровень при продаже и максимальный -при покупке. Например, если клиент купил акции по 90 единиц, рассчитывая их продать по большей цене, однако вопреки его прогнозам курс акции пошел вниз, то его брокер имеет «стоп-цену» продажи — 88 единиц, таким образом, клиент знает, что его максимальные потери от падения курса не будут превышать 2 единицы.

Торговое поручение на продажу «стоп-заказ» ценной бумаги превращается в рыночное торговое поручение в тот момент, когда она продается по котируемому курсу, равному или более низкому чем цена «стоп-заказ».

Если спекулянт совершает срочную сделку, рассчитывая на понижение курса, и имеет договор, по которому к концу месяца должен поставить ценные бумаги по 80 единиц, а курс неожиданно для него пошел вверх, то его брокер имеет «стоп-цену» покупки 82 единиц, таким образом, он ограничивает свои потери 2 единицами.

Аналогично «стоп-заказ» используется и для сокращения потерь прибыли. Инвестор, имея некоторую «бумажную прибыль», которую не хочет превратить в наличность, в частности, потому, что рассчитывает на рост курса, вместе с тем страхует себя от ее потери. При падении курса его брокер имеет поручение продать акции при достижении курсом порогового значения.

Например, инвестор приобрел ценные бумаги за 60 единиц, в настоящее время биржевой курс — 70 единиц и есть надежда на рост курса, «бумажная прибыль» составляет 10 единиц. Однако если курс упадет до 68 единиц, брокер продаст ценные бумаги, таким образом, «недополученная прибыль» не будет превышать 2 единиц. Следовательно, инвестиционные цели клиента всегда конкретны, между тем, вводя приказ просто как рыночный или лимитный, брокер не может учесть их в полной мере.

Поэтому существует пятый вид классификации приказов — по конкретным распоряжениям (иди особым реквизитам):

• приказ на собственный выбор;
• «связанный заказ»;
• «лучший приказ»;
• приказ на выполнение по возможности, остальное отменить и выполнить или отменить;
• не понижать, не повышать;
• приказ «или-или»;
• приказ «с переключением», «сначала . а затем . »
• «все или ничего»;
• приказ «приму в любом виде»;
• приказ «проявить внимание».

Приказ на собственный выбор передается в том случае, если между брокером и его клиентом установились доверительные отношения и клиент полагается на знание брокером конъюнктуры фондового рынка.

В заявке клиента может быть указано:

• купить определенные ценные бумаги на фиксированную сумму по усмотрению брокера;
• продать определенные ценные бумаги по усмотрению брокера.

Клиент может передать «дискретное поручение», предоставляющее брокеру право действовать в рамках конкретной суммы. Причем в этом последнем случае выбор ценных бумаг, их количество, направление сделки, цены и время выполнения выбирает брокер. Такой заказ фактически означает передачу брокеру всех полномочий в области принятия инвестиционных решений. Неограниченные полномочия требуют высокой квалификации и безупречной репутации брокера.

Близок по значению к дискретному поручению и «связанный заказ». Он предполагает, что брокер исполнит для клиента в течение одной биржевой сессии ряд сделок по покупке и продаже ценных бумаг. Иногда клиент назначает разницу, которая должна быть между курсом продажи и покупки.

Иные виды приказов ограничивают полномочия брокера и, по существу, требуют от него знания нынешней конъюнктуры фондового рынка для успешного определения курса и время проведения сделки.

«Лучший приказ» обязывает брокера всегда стремиться получить цену, лучшую, чем цена ограниченного приказа. Приказ, оцененный как «лучший», показывает, что цена ограниченного приказа выше рыночной (при покупке) или ниже (в случае продажи).

Если брокер получил приказ выполнить по возможности, остальное отменить, приказ выполняется немедленно либо полностью, либо частично, а невыполненная часть отменяется. Возможна и более жесткая форма приказа — выполнить или отменить. Этот приказ исполняется полностью и немедленно по получении, иначе он должен быть отменен.

Приказ «не понижать» содержит указания о том, чтобы ограничения по приказу не были снижены на сумму дивиденда в случае, если с ценными бумагами производятся сделки без выплаты дивидендов наличными. Приказ «не понижать» применяется только к обычным наличным дивидендам.

Приказ «не повышать» определяется как ограниченный приказ на покупку, стоп-приказ на продажу или стоп-ограниченный приказ на продажу, который не должен быть повышен на сумму акций, покупаемых без дивидендов.

Клиенту, в частности, предоставляется право поставить в зависимость заключение одной сделки от заключения или незаключения другой. Приказ «или-или» предполагает, что заключение одной из сделок автоматически отменяет все остальные заказы. Приказ «с переключением» означает, что выручка от продажи одних ценных бумаг может быть использована для покупки других. Несколько иначе формулируется, но близок к нему по значению приказ «сначала. а затем. », выполнение этого приказа также предполагает покупку и продажу ценных бумаг в последовательности, обязательной для брокера «сначала продать, а затем купить» ценные бумаги или наоборот.

Например, клиент может пожелать сначала совершить продажу, чтобы иметь денежный резерв для торговли ценными бумагами, а затем совершить покупку. Приказ «все или ничего» означает, что брокер должен купить или продать все акции, указанные в заказе, прежде чем клиент согласится с исполнением заявки. Приказ «приму в любом виде» предполагает, что клиент примет любое количество ценных бумаг из указанных им в заявке вплоть до заказанного максимума.

Приказ «проявить внимание» помогает клиенту обратить внимание брокера на важность сделки. Полагаясь на мнение и опыт брокера, клиент в то же время ориентирует брокера на наиболее важные из числа передаваемых ему заявок.

После получения заявок от своих клиентов брокер осуществляет регистрацию (прием) торговых поручении и введение их в биржевой торг.

Предварительной фазой торгов, которая на профессиональном языке называется игрой квалифицированными заявками, является период регистрации (приема) заявок. В это время брокер анализирует ситуацию, складывающуюся на рынке, просматривает все поданные заявки, вносит в них коррективы по любым параметрам, необходимые с его точки зрения, уточняет состав открытых приказов.

Однако следует иметь в виду, что формирование заявок на куплю-продажу ценных бумаг осуществляется брокером на основе приказов клиентов. Они несут полную ответственность за соответствие поданных заявок этим поручениям. Исполнение заявок осуществляется в процессе биржевого торга. Есть определенные особенности, отличающие процесс исполнения заявок в ходе биржевой сессии от биржевого оборота. И к ним относится тот факт, что на ведущих биржах мира сделки в основном совершаются с ценными бумагами, прошедшими процедуру листинга.

Механизм биржевой торговли

Технический прогресс, развитие биржевого дела не изменили основу организации биржевой торговли. К ней относится строгое требование к тому, чтобы сделки совершались только в определенном месте -биржевом зале. Большое значение придается правильному расположению и техническому оснащению биржи. Считается, что это в значительной степени определяет объем проводимых операций купли-продажи, величину накладных расходов и в конечном итоге конкурентоспособность биржи как формы торговли.

Особые требования предъявляются к биржевому операционному залу в котором проводятся биржевые торги.

Наиболее важными можно считать следующие:
1. Биржевой зал должен быть достаточно вместим. На зарубежных биржах операционный зал рассчитан на 2-3 тыс. человек, причем каждому участнику биржевого торга создаются все необходимые условия для осуществления купли-продажи.

2. На большинстве бирж мира торговля ведется сразу несколькими видами товаров. Для заключения сделок но каждому из них отводится отдельный зал или участок в большом зале, пол которого ниже, чем пол зала. Поэтому место, где заключаются сделки, называется биржевой ямой, полом или биржевым кольцом.

Биржевое кольцо должно быть устроено таким образом, чтобы создать равные возможности для всех участников торга. Вот почему на зарубежных биржах оно представляет собой не полностью замкнутую круговую арену с возвышающимся амфитеатром несколькими рядами (например, как зрительный зал в цирке). Такой принцип построения биржевого кольца дает возможность хорошо видеть участников торга ведущему, своевременно улавливать их реакцию при объявлении товара, выставляемого для продажи, и его цены. В настоящее время у российских бирж пока нет специально nocf роенных помещений для проведения биржевых торгов. Часто для этого использовались достаточно вместительные конференц-залы.

3. В центре или у края кольца или ямы имеется возвышение, на котором находятся служащие биржи, ведущие биржевой торг и регистрирующие сделки и цены.

4. Следующее требование к биржевому залу заключается в том, что в зале должны быть специально оборудованные места для тех, кто получил право торговать на бирже. Они, как правило, называются местами или кабинами брокеров и располагаются по периметру зала. Таких кабин может насчитываться до 400-500.

5. Для доведения необходимой информации до брокеров в операционном зале оборудовано специальное информационное табло. На зарубежных биржах на таком табло дается информация не только о сделках и ценах, зарегистрированных в данном кольце (яме), но и аналогичная информация по остальным товарам этой биржи и по другим товарным, фондовым и валютным биржам, а также сведения, которые могут повлиять на движение цен (о погоде, забастовках, отгрузках товаров, политических событиях и т.д.).

6. Биржевой зал и каждое биржевое место оборудованы техническими средствами (телефонной, телефаксной связями), а также компьютером с выходом на электронное табло биржи для оперативной связи брокеров с клиентами и персоналом биржи.

7. Рядом с биржевым залом размещаются отделы работников стационарного аппарата биржи и хранилища информации о торгах.

8. В биржевом зале предусматриваются рабочие места для представителей информационных агентств, передающих оперативные биржевые новости.

В биржевом кольце (яме) торговля ведется в строго определенное время, которое называют биржевой сессией. Опыт работы зарубежных бирж показывает, что это время не может быть установлено произвольно, оно должно учитывать наличие бирж соответствующего товара в других странах или временных поясах. Так, время проведения сделок с нефтью и дизельным топливом на биржах США и Англии установлено таким^рбразом, чтобы окончание торговли в Лондоне совпало с ее началом в Нью-Йорке. Это продлевает время заключения сделок, что способствует росту биржевых операций. Для этого биржи часто заключают специальные соглашения.

Торговлю в биржевом кольце (яме) ведут брокеры или члены биржи, физически там присутствующие. За рубежом для работы в кольце допускаются только те брокеры, которые выдержали соответствующие квалификационные испытания.

Зарубежная практика показывает» что брокеры, присутствующие в биржевом зале, заключают сделки либо за свой счет (в США их называют «местными», а в Англии — дилерами), либо для клиентов (в США — «брокерами на полу», а в Англии — брокерами).

Основная часть сделок заключается «брокерами на полу» (брокерами), которые работают в интересах клиентов — не членов биржи. При этом существенным моментом является передача заказов клиентов брокерам, присутствующим в кольце. Клиент может передавать его по телефону или заранее перед началом торга. Самым важным в заказе клиента является цена.

Мировая практика выработала два метода ведения биржевого торга: публичная торговля (сделки заключаются путем выкриков, дублируемых сигналами, которые подаются рукой и пальцами) и торговля шепотом. Следует подчеркнуть, что торговля шепотом имеет довольно ограниченное распространение, преимущественно в странах Юго-Восточной Азии и Японии.

При заключении сделок подачей рукой и пальцами положение руки обозначает продажу или покупку. Например, если ладонь обращена к брокеру, то это означает, что он покупает, а если от него — то продает. Когда брокер руки и пальцы держит в горизонтальном положении, он пальцами показывает, насколько его предложение выше или ниже последней цены, отображенной на информационном табло.

Руки и пальцы, поднятые вертикально вверх, показывают число контрагентов, которые брокер покупает или продает по предложенной цене. Такая система заключения сделок необходима для более точной работы ведущего торг в связи с тем, что в биржевом зале обычно собирается большое количество брокеров-продавцов и брокеров-покупателей. На российских биржах эта система проведения биржевого торга пока не применяется, потому что на один товар, как правило, приходится один продавец и один покупатель. Поэтому биржевой зал предназначен для того, чтобы свести брокера-продавца и брокера-покупателя и дать им возможность обговорить условия сделки.

Публичная биржевая торговля за рубежом основана на принципе двойного аукциона, для которого необходимо, чтобы покупатели повышали цену спроса, а продавцы понижали цену предложения. Совпадение предложений продавца и покупателя является основанием для заключения сделки. Особенностью современной биржевой торговли за рубежом при большом числе продавцов и покупателей является небольшая разница между ценами предложения и спроса (0,1% уровня цены). Это облегчает заключение сделок, способствует росту объема оборота биржи, снижает накладные расходы на ведение торговых операций.

Кроме того, при биржевом торге, особенно в США, под влиянием законодательства стали ограничивать размер колебаний цен. Например, в США для зерновых он составляет 0,25 цента за 1 бушель; 0,01 цента за 1 кипу хлопка; 1 цент за 1 баррель нефти и т.д.; в Англии: для алюминия и меди — 50 пенсов за 1 т, цинка и свинца — 25 пенсов за 1 т и т.д. Максимально допустимые в течение дня колебания цен, превышение которых ведет к прекращению торговли, установлены только в США.

Такая мера необходима для предотвращения паники на бирже, она дает время торговцам лучше оценить влияние рыночной конъюнктуры на цены, сделать более упорядоченными расчеты, не допустить неоправданных банкротств. Основанием для заключения сделки является устное согласие брокера. Зарубежная практика показывает, что после высказанного устного согласия каждый брокер тут же фиксирует покупку или продажу, число контрактов, цену, время совершения сделки и фамилию брокера-контрагента в своем блокноте. По Правилам биржевой торговли после окончания торгов в строго установленное время (например, не позднее утра следующего дня) брокеры обмениваются письменными контрактами для того, чтобы сделка приобрела юридическую силу. В обязанности работников биржи и специальных биржевых комитетов входит контроль за правильностью заключения сделок.

На зарубежных биржах используются специальные компьютерные системы для регистрации сделок и их фиксации в информационных банках данных вне биржи.

Процедура биржевого торга, сложившаяся на товарных и фондовых биржах России, имеет следующий вид.

Маклер зачитывает наименование биржевого товара и его цену при поступлении заявок. Брокер проявляет интерес к товару, объявленному маклером, путем возгласа или поднятия руки. Брокер, выставивший товар на продажу, и брокер, проявивший к нему интерес, оговаривают между собой дополнительные условия сделки. При достижении согласия брокеры (брокер-продавец и брокер-покупатель) подписывают заявку, в которой заявлен товар, являющийся объектом сделки. С этого момента сделка считается заключенной. Подписанная двумя сторонами заявив передается маклеру, который регистрирует ее совершение своей подписью на заявке и проставляет время и дату регистрации. После этого оператор на кругу вводит информацию о зарегистрированной сделке в банк данных.

Если к товару, объявленному маклером, присутствующие не проявляют интерес, брокер, заявивший эту позицию (брокер-продавец), имеет право изменить цену заявленного товара и сообщить об этом биржевому собранию через маклера. Для этого он поднимает руку или передает информацию маклеру в письменном виде.

Если к той или иной позиции проявляется интерес более чем одним брокером, маклер проводит конкурсный торг, на котором заявленная цена может быть изменена при наличии:

• нескольких брокеров-покупателей, когда право совершить сделку получает тот, кто предложил большую цену;
• нескольких брокеров-продавцов, если право совершить сделку получает тот, кто предлагает наименьшую цену.

Брокеры, достигшие согласия о совершении сделки, минуя изложенную процедуру торга, обязаны зарегистрировать ее у маклера, который перед ее регистрацией объявляет на кругу условия совершения сделки.

Если брокер, заявивший позицию, или брокер, уполномоченный совершить сделку вместо заявителя, отказывается от совершения или регистрации сделки на условиях, определенных в заявке, это расценивается как отказ от совершения сделки на заявленных условиях, признается нарушением правил торговли и наказывается штрафом.

Если брокер-продавец в момент оглашения позиции товара, к которой проявлен интерес, не отреагировал или отсутствует на кругу, то по этой позиции торг откладывается. С целью повышения эффективности функционирования биржи применяются программы автоматизации организации и проведения биржевых торгов.

В настоящее время автоматизированы следующие функции:

• сбор и регистрация заявок, поступающих на торги;
• контроль за правильностью оформления заявок на соответствие правилам биржи;
• сбор и регистрация клиентских заявок;
• организация связи брокера с клиентами (продажа клиентских заявок);
• подбор списка заявок, удовлетворяющих данному спросу и предложению;
• обеспечение возможности проведения торгов брокерами между сессиями (электронные торги);
• информационное обеспечение брокерских фирм и служб биржи (о наличии, характеристиках, условиях поставки, оплате и цене товаров; о предстоящих торгах, ходе торгов и прохождении брокерских заявок; о документах, принятых биржевым советом; о решении руководства биржи, осуществлении поставки или приеме товара; о внесении маржи; информация различных служб биржи о справочных материалах по результатам зарегистрированных сделок; о деятельности брокерских фирм; об объемах заключаемых сделок; о заявках и торгах на других биржах);
• информационное обеспечение торгов: создание списка товаров, выставляемых на торги; отображение информации на табло (о сделках, ценах, котировках, других условиях, влияющих на цены, о решениях руководства биржи); решения биржевого совета; рекламные объявления о биржевой деятельности по разным периодам и товарам; оперативное внесение изменении в заявки; прием срочных заявок; снятие заявок отсутствующих брокеров; выставление заявок на другие биржи; фиксирование факта сделки и времени ее заключения; оформление заключенных сделок (регистрация сделки); контроль заключенных сделок на соответствие правилам биржи; выдача информации о правильности сделки и времени ее заключения; передача результатов торгов в другие подразделения биржи; прием срочных заявок от брокеров и включение их в текущие торги; формирование архива сделок, а также заявок, не нашедших спроса (предложения); выдача архивных материалов; организация сделки по заявкам, поступившим с других бирж.

Биржевая торговля и реклама

Важной формой оптовой торговли является биржевая торговля. На бирже товары продаются без осмотра, торговые сделки не заключаются. Товарные биржи осуществляют куплю и продажу не товаров как таковых, а контрактов на их поставку. При этом ведется свободная купля и продажа контрактов. Сделки заключаются только профессиональными посредниками — брокерами. Базисные рыночные цены устанавливаются биржевой котировкой и формируются под влиянием реальных соотношений спроса и предложения. Покупатель дает брокеру поручение на совершение биржевой сделки, в котором определяются конкретный товар, срок его поставки, цена.

Первые биржи, имевшие собственное помещение для проведения торгов, появились приблизительно в 16 веке в Италии, Голландии, а позднее и в других европейских странах. В России их создание началось по указу Петра I с основания в 1703 году Санкт-Петербургской биржи.

Современные товарные биржи — это организации, создаваемые для проведения гласных публичных торгов, которые проходят по специально установленным правилам в заранее определённом месте и в определённое время.

Черты биржевой торговли:

— регулярность возобновления биржевых торгов, их высокая организованность, подчиненность биржевой торговли установленным правилам, проведение торгов в строго отведенное время и месте.

— для организации биржевой торговли проводится большая предварительная работа по установлению стандартов на товары, их заменяемости, разработке типовых контрактов, котировке цен, рекламно-информационной деятельности и др.

— биржевая торговля осуществляется массовыми однородными товарами, качественно сравнимыми, отдельные партии которых должны быть взаимозаменяемыми. В процессе торговли устанавливаются минимальные партии продаваемых товаров.

Цель проведения биржевых торгов состоит в заключении сделок. Предметом сделки являются товары или контракты на их поставку. В зависимости от того, что является предметом сделки, их делят на две группы:

· сделки с реальным товаром;

· сделки без реального товара.

При заключении сделок с реальным товаром продавец и покупатель согласуют в договоре условия поставки товаров (количество поставляемых товаров, их качество, цену). Кроме того, в нём определяется срок поставки. В случае немедленной передачи товаров со склада биржи или продавца происходит заключение сделок, которые называются простыми (спот или кэш). Если же на бирже заключён договор, по условиям которого товары будут поставлены в будущем, то такая сделка называется форвардной. Такие сделки являются срочными, т.к. срок исполнения обязательств по ним отсрочен. Поэтому предметом этой сделки могут быть не только товары, имеющиеся в наличии у продавца, но и те, которые будут произведены к установленному сроку.

Одним из наиболее распространённых видов сделок без реального товара являются фьючерсные сделки. Они предполагают заключение стандартного контракта на поставку биржевого товара в будущем. Контракт является стандартным, поскольку его основные условия (размер партии товара, качество, срок поставки) не согласуются сторонами, а устанавливаются биржей. Цена товара определяется в процессе открытого торга. Возможны два способа ликвидации фьючерских контрактов: поставка соответствующих товаров или заключение обратной сделки.

Особым видом сделки, как с реальным товаром, так и с фьючерсным контрактом является опционная. Такая сделка даёт право, но не обязанность на покупку или продажу биржевого товара или фьючерсного контракта по установленной цене в течение согласованного срока. Приобретая опцион (опционный контракт), покупатель уплачивает продавцу определённую сумму (премию).

Кроме перечисленных, на бирже могут заключаться и другие сделки, предусмотренные правилами биржевой торговли. Такие правила устанавливаются самой биржей. В них должны быть определены: порядок проведения биржевых торгов, виды биржевых сделок, наименование товарных секций, перечень основных структурных подразделений биржи, порядок информации участников о предстоящих биржевых торгах, порядок регистрации и учёта биржевых сделок, порядок расчётов при заключении сделок и другие правила, позволяющие организовывать и регулировать биржевую торговлю.

Биржевые торги проходят в специальном зале, разделённом на товарные секции. В каждой секции ведётся торговля определённым видом товара. Сам товар в биржевом зале не выставляется. Предполагается, что он должен быть однородным, а его качество соответствовать определённому стандарту. По требованию участника биржевой торговли биржа обязана организовать экспертизу качества реальных товаров, реализуемых через торги.

Осуществление торговых операций на бирже производится через биржевых посредников — брокерские фирмы, брокерские конторы и независимых брокеров. Брокеры являются постоянными посетителями биржи, обладающими местом на ней. Брокеры участвуют в торгах, заключая сделки на продажу или покупку оптовых партий товаров от своего имени, но по поручению и за счёт клиентов. За это они получают комиссионное вознаграждение.

Посредниками при осуществлении покупки и продажи оптовых партий товаров на товарно-сырьевых биржах могут выступать дилеры. Их отличие от брокеров заключается в том, что они действуют от своего имени и за свой счёт.

Ведущими биржевых торгов являются маклеры, а заключение сделок фиксируют их помощники — операторы.

В последующем оформление заключённых сделок принимают участие служащие биржи (работники отдела регистрации биржевых сделок, расчётной палаты, юридического отдела).

Споры, связанные с заключением биржевых сделок, рассматриваются в биржевой арбитражной комиссии, в суде или арбитражном суде.

Биржевая торговля регулируется законом Российской Федерации от 20 февраля 1992г. » О товарных биржах и биржевой торговле».

Настоящие объемы биржевой торговли увеличивают доли денежных ресурсов и ценных бумаг за счет сокращения доли сырья, материалов и товаров. Набирает обороты отечественная фьючерская торговля контрактами на валюту, ценными бумагами. В России рынок контрактов только формируется и находится на начальном этапе своего развития.

25. Биржевая торговля. Виды бирж

25. Биржевая торговля. Виды бирж

Биржа – это объединение продавцов, покупателей и посредников с целью создания условий для торговли, увеличения, удешевления торговой операции; она является организатором торгов. Биржа позволяет сконцентрировать спрос и предложение на товар в одном месте и в одно время и тем самым быстро и наиболее верно оценить его цену. Биржа помогает получить информацию о конъюнктуре товарного рынка в данный момент в данной местности.

Участниками биржевой торговли являются:

Посетители биржевых торгов – юридические и физические лица, не являющиеся членами биржи, имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и временными (разовыми) (п. 1 ст. 21 Закона РФ от 20 февраля 1992 г. № 2383-I «О товарных биржах и биржевой торговле»).

Постоянные посетителине участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей; пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определяемом соответствующим органом управления биржи. Постоянные посетители, являющиеся брокерскими фирмами, брокерскими конторами или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество. Предоставление постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более 3 лет не допускается; число постоянных посетителей не должно превышать 30 % от общего числа членов биржи.

Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет (ст. 21 Закона РФ «О товарных биржах и биржевой торговле»).

Биржи классифицируются:

а) коммерческие организации (извлекают прибыль и распределяют ее между учредителями);

б) некоммерческие организации (не ставят целью извлечение прибыли);

2) по степени вмешательства государства:

а) свободные (свободное осуществление условия доступа на биржу);

б) регламентируемые (строго регламентируются государством);

б) закрытые (принимают участие только специальные субъекты);

Торговля на бирже (биржевая игра) для новичков – пошаговое руководство как начать играть на бирже в Интернете + 9 советов как правильно торговать и зарабатывать

Здравствуйте, уважаемые читатели финансового журнала «RichPro.ru»! Сегодня мы поговорим о торговле на бирже для новичков и начинающих трейдеров, с чего начать игру на бирже в Интернете, как научиться играть (торговать) успешно.

Ведь уже несколько лет популярность торговли на бирже непрерывно растет. В этой связи все больше новичков хотят начать зарабатывать на бирже. Но многие теряются, не зная с чего начать.

Именно поэтому нами была написана эта статья, из которой вы узнаете:

• Как правильно играть и зарабатывать на бирже;
• Каковы особенности игры на бирже через Интернет;
• С чего стоит начать новичку;
• Какого брокера лучше выбрать для торговли на бирже.

Представленная публикация поможет новичкам разобраться в основах торговли на бирже. В итоге начать биржевую игру можно будет с большей уверенностью.

Итак, как приступить к торговле и научиться зарабатывать, читайте в нашей статье.

1. Основы торговли на бирже — какие бывают биржи и как на них торговать ��

В связи с тем, что популярность бирж непрерывно растет, все большее количество людей задаются вопросом, реально ли на них зарабатывать. На самом деле получить прибыль, используя биржу могут те, кто умеет анализировать риск, обладает достаточными знаниями и небольшим везением, а также имеет высокую стрессоустойчивость.

При сочетании вышеназванных факторов биржа вполне способна заменить трейдеру сразу несколько сфер жизни: работу, увлечение и азартные игры.

Выделяют несколько типов бирж:

1. Валютные биржи. На валютных биржах торговля ведется разнообразными валютами и их сочетаниями.
2. Фондовые биржи. На фондовых рынках совершаются операции с ценными бумагами, самыми популярными среди которых являются облигации и акции.
3. Товарные биржи. Товарные рынки позволяют совершить сделки с различными продуктами, в том числе с нефтью и золотом.
4. Рынки производных финансовых инструментов – фьючерсов, опционов и прочих.

В России на сегодняшний день действуют несколько фондовых бирж. Наибольшей популярностью и стабильностью среди них отличается Московская биржа, которая образовалась в 2011 году после слияния ММВБ и РТС. Здесь осуществляются операции с акциями, а также производными финансовыми инструментами на них и индекс (опционами и фьючерсами).

Среди международных бирж самой популярной можно назвать Форекс. Здесь ведется торговля иностранными валютами в безналичной форме, а также другими активами. Более подробно о том что такое Форекс и как на нём заработать, мы уже писали в прошлом выпуске.

Биржа играет роль посредника между продавцом и покупателем. Участники торгов выставляют свои заявки на совершение операции. После этого все предложения обрабатываются на бирже, и игроки сводятся вместе.

Прежде чем начать торговать, в обязательном порядке следует выбрать рынок и биржу.

При этом основываются на следующих основных критериях:

• продаваемых активов;
• местоположения;
• уровня риска;
• кредитного плеча.

Когда биржа будет выбрана, необходимо осуществить выбор брокера, который позволяет взаимодействовать с ней. При этом также прослеживается зависимость от огромного количества критериев.

Среди них можно выделить следующие качества брокерской компании:

• надежность;
• престижность;
• удобство и качество сотрудничества с брокером.

Когда посредник будет выбран, можно приступать к торговле. Прежде всего, следует провести анализ ситуации на рынке и составить прогноз движения актива. Далее при помощи сети интернет можно выставлять ордера, открывать и закрывать позиции, ориентируясь на полученные в ходе анализа прогнозы.

Важно понимать, что успех трейдинга невозможен без ответственного и внимательного отношения к нему. Более того, новичкам рекомендуется перед выходом на биржу изучить основы ее работы. Это поможет снизить вероятность потери денежных средств. Кстати, мы уже затрагивали тему обучения Форекс в прошлой статье.

2. Игра на бирже через Интернет — особенности биржевой онлайн-торговли ��

С развитием информационных технологий внешний вид бирж очень сильно изменился. Раньше с целью совершения торговых операций трейдеры собирались в одном большом здании. Торговля на бирже велась при личном контакте, а также в телефонном режиме.

Сегодня нет такой необходимости. Любой желающий может заняться трейдингом, не выходя из дома. Для этого достаточно иметь компьютер и выход в интернет. Более подробно про трейдинг — что это такое и как он происходит, мы писали в отдельном материале.

При этом торговля в режиме онлайн на фондовых биржах и Форексе предполагает возможность оперативного изучения всех типов новостей, а также использования свежей аналитики от экспертов. Это оказывает неоценимую поддержку участникам рынка с любым опытом – от новичка до профессионала.

Более того, при торговле через интернет трейдер может использовать широкий функционал торговых платформ. Есть возможность отслеживать изменения курсов на графиках в режиме онлайн, применять разнообразные индикаторы и графические инструменты, которые при необходимости могут быть наложены на график.

Отличным вариантом для проведения торгов на Форексе является платформа MetaTrader 4/5. Здесь представлен весь необходимый трейдеру функционал.

Однако у торговли в режиме онлайн имеется и недостаток. Трейдер лишает возможности видеть реальные котировки. Некоторые брокеры применяют мошеннические схемы и предоставляют трейдерам данные с некоторым запозданием. Это лишает трейдера возможности совершить сделку по рыночным ценам, брокер при этом может поворачивать ситуацию в нужную ему сторону.

Поэтому, чтобы сохранить свои деньги, не стоит доверять брокерам, которые имею сомнительную репутацию даже в том случае, когда у них очень заманчивые предложения.

3. Как заработать на бирже — ТОП-4 реальных варианта заработка ����

Некоторые считают, что единственный вариант зарабатывать деньги на бирже заключается в совершении спекулятивных операций. Однако такое мнение в корне не верно . Существует как минимум четыре способа получать прибыль на бирже. Рассмотрим их более подробно.

Вариант 1. Самостоятельное ведение торговли

Примерно 90% участников биржи осуществляют торговлю самостоятельно . Они открывают и закрывают позиции в расчете на определенное изменение курсов и получение прибыли.

Важно понимать, что самостоятельный трейдинг не возможен без изучения основ работы в торговом терминале, а также получения хотя бы минимального знания теории торгов и анализа.

Например, трейдер открывает счет у брокера и вносит на него сумму, равную 1 000$. Используя основы технического анализа, трейдер осуществляет торговые операции. Через 30 дней баланс депозита составляет 1 300$. Таким образом, прибыль за этот период составляет 30 %.

Вполне естественно, что на начальном этапе у новичков неизменно возникает вопрос: сколько можно заработать, торгуя на Форексе самостоятельно. Тем более интернет пестрит заверениями о возможности получать более 300 % прибыли ежемесячно.

Профессиональные трейдеры объясняют новичкам, что такой уровень дохода означает слишком высокий риск. А это ведет к тому, что вероятность полной потери средств значительно возрастает. При нормальном же уровне риска профессионалы зарабатывают порядка 10—30% ежемесячно.

Вариант 2. Передача средств в доверительное управление

Кстати, торговать финансовыми активами (валютой, акциями, криптовалютой) напрямую можно на бирже. Главное — выбрать надежного брокера. Одной из лучших является эта брокерская компания .

Тем, кто еще не имеет достаточных знаний или психологически не готов самостоятельно торговать, нет необходимости отказываться от получения дохода на бирже. Они могут передать денежные средства в доверительное управление профессионалам. В этом случае трейдер будет торговать, используя средства инвестора, забирая себе часть полученной прибыли.

Средний уровень доходности ПАММ-счета составляет около 10%. Изучая статистику, можно заметить, что многие трейдеры показывают гораздо более высокий уровень прибыли.

Но не стоит забывать, что слишком высокие значения зачастую показывают, что трейдер ведет агрессивную торговую политику. Это неизбежно означает, что риск потери средств очень велик.

Поэтому не стоит покупаться на большие значения доходности и рисковать вложенными средствами. Тем более традиционно вложения в ПАММ-счета не застрахованы . Иными словами, никто не дает гарантии, что управляющий не сольет депозит. Деньги при этом инвестору возвращены не будут.

Вариант 3. Участие в партнерских программах

Партнерские программы позволяют зарабатывать владельцам популярных сайтов, а также тем, кто умеет привлекать клиентов различными способами. Брокеры находятся в постоянном поиске новых клиентов. Поэтому они платят неплохие деньги всем, кто их рекламирует.

Чтобы успешнее привлекать клиентов, лучше всего использовать для этих целей всевозможные финансовые сайты, а также ресурсы о биржевой торговле. Практика показывает, что именно такие сайты дают наибольшую отдачу по партнерским программам от брокеров.

Если вы решили зарабатывать на партнерских программах, лучше всего выбрать одного из крупнейших брокеров.

Их явными преимуществами являются следующие:

• высокая оплата за привлеченных клиентов;
• предоставление качественных рекламных материалов;
• возможность привлечь клиентов интересными торговыми предложениями.

Советуем вам также почитать нашу статью про заработок на партнерках с нуля более подробно, где мы рассказали о популярных видах партнерских программ, правилах работы с партнерками, а также привели пошаговую инструкцию по заработку на партнёрках для начинающих с нуля.

Вариант 4. Обучение торговле на бирже

Такой способ заработка лучше всего подходит опытным трейдерам. Профессионалы, которые много лет достаточно успешно занимаются трейдингом и получают высокую доходность по своим счетам, могут начать преподавательскую деятельность. Чаще всего с этой целью используются онлайн или оффлайн курсы для начинающих.

Успех в области преподавания наиболее вероятен для тех трейдеров, которые разработали собственную торговую стратегию и готовы поделиться ею с менее опытными коллегами. При этом обязательно наличие доказательств успешности торгового плана.

Также желательно иметь высшее экономическое или финансовое образование.

Получается, что заработать на бирже вопреки расхожему мнению можно не только с применением спекулятивных операций. Возможности, которые предлагает рынок гораздо более безграничны и многогранны.

4. С чего начать игру на бирже — определяемся с торговой стратегией

Важным этапом для начала торговли на бирже является выбор подходящей стратегии. Трейдер может найти огромное количество вариантов. Тем не менее, основных стратегий пять. Они могут с успехом применяться практически на любой бирже – как при торговле валютами и ценными бумагами, так и для работы с товарами.

Стратегия 1. Торговля по тренду

Тренд представляет собой направление движения котировок. Он отражает мысли и ожидания огромного количества участников рынка, которые осуществляют торговые операции на бирже.

Торговля в направлении тренда представляется наиболее логичным вариантом. Если ставить позиции против него, рынок сметет трейдера и даже не заметит.

Примером торговли по направлению тренда является трейдинг в пределах равноудаленного канала.

Сделку следует открывать в случае пробоя границы канала. При этом важно отсеивать ложные сигналы. Поэтому сделку нужно выставлять только после закрытия свечи, иначе движение может пойти в обратном направлении и образовать лишь тень свечи. Такое поведение рынка и называют ложным сигналом.

Выставляя сделки в направлении тренда, можно определять его самостоятельно и, занимаясь анализом рынка, выявлять лучшие моменты для открытия и закрытия позиции. Новички могут также воспользоваться предоставляемой крупнейшими брокерами своим клиентам аналитикой.

Стратегия 2. Использование инвестиций

Инвестиционная стратегия предполагает использование одного из вариантов инвестирования средств на Форекс. Чаще всего в качестве такого варианта предлагаются ПАММ-счета. Подобный сервис есть у многих крупных брокеров. Используя его, можно проанализировать возможные объекты вложения, выбрать наиболее подходящий, вложить в него деньги и получать ежемесячный доход.

При выборе важно обращать внимание на несколько показателей. Наиболее значимым является доходность ПАММ-счета. Но не стоит забывать, что она отражает не только величину прибыли, которая может быть получена при инвестировании, но и уровень риска .

Поэтому специалисты не советуют вкладывать деньги в счета, которые обещают доходность свыше 30 %. Трейдеры, управляющие средствами в этом случае нередко ведут крайне агрессивную политику. Это значит, что можно с легкостью потерять все вложенные средства.

Однако под инвестиционными стратегиями понимают не только пассивный доход. Это может быть также и торговля на длительном периоде (в некоторых случаях превышающих месяц, а иногда и год).

Для определения момента входа на рынок, а также направления заключаемой сделки в этом случае обычно используется фундаментальный анализ. Он позволяет составить наиболее полное мнение о рыночной ситуации и сделать достаточно долгосрочные прогнозы развития. Однако такая торговля на бирже не подходит для начинающих трейдеров, так как сформировать полноценное мнение о рыночной ситуации – задача очень сложная.

Стратегия 3. Торговля на бирже с применением паттернов

Паттерн представляет собой фигуру, которая складывается на графике, отражающем цены. Такие фигуры показывают, развернется тренд или продолжит двигаться в том же направлении.

Паттерны представляют собой отличную стратегию для начинающих. Определить их бывает достаточно просто, для определения точек входа и выхода с рынка не требуется иметь большой опыт торговли.

Существует огромное количество паттернов. Наиболее популярны фигуры «Голова и плечи» и «Прямоугольник».

Фигура Голова и плечи представляет собой особое сочетание трех вершин. Средняя из них имеет наивысший максимум, а две другие, которые находятся по бокам от нее – примерно одинаковый.

В этом случае целесообразно открывать сделку на продажу, установив Take Profit на расстоянии, равном тому, которое образовалось между головой и уровнем шеи. Для сделок на покупку применяется обратная фигура – перевернутая Голова и плечи.

Форма фигуры «Прямоугольник» понятна из названия.

В этом случае стоимость на графике после некоторого движения в определенном направлении входит в коридор, ограниченный сверху и снизу практически горизонтальными линиями. Как только такой коридор будет пробит, можно открывать сделку. Фиксировать прибыль следует через количество пунктов, которому равна ширина коридора.

Особенности использования паттернов в торговле представим в виде таблицы.

Стратегия 4. Контр-трендовая

Некоторые трейдеры предпочитают вести торговлю в направлении противоположном тренду. Суть такой стратегии заключается в следующем: если цена на рынке падает, нужно открыть сделку на покупку. Если движение продолжится, следует поставить еще одну сделку в том же направлении. При развороте тренда можно закрыть позиции, зафиксировав прибыль.

Основной минус такой стратегии заключается в том, что рынок может очень долго двигаться, не изменяя направления. Просадка счета в этом случае будет довольно существенной. Это значит, что для поддержания на плаву потребуются дополнительные вливания средств.

Торгуя против движения тренда, трейдер осознанно идет на огромный риск. В связи с этим значительно повышается вероятность слива депозита.

Стратегия 5. Торговля на новостях

Торговля на бирже с использованием новостей является очень простой. При этом она приносит достаточно существенную прибыль. Для трейдинга таким способом не нужны особые знания.

Для получения прибыли достаточно отслеживать новости и определять их влияние на рынок. Но стоит учитывать, что действительно значимые новости выходят достаточно редко . Поэтому лучше всего использовать в торговле и другие стратегии.

Таким образом, начиная торговать на бирже, важно определиться с используемой стратегией. Разумное сочетание нескольких из них поможет увеличить прибыль и значительно снизить уровень риска.

5. Как играть на бирже в Интернете — пошаговое руководство для новичков и начинающих трейдеров ��

Каждый трейдер, торгуя на бирже, проходит определенные шаги. Ниже мы подробно рассмотрим каждый из них. Новичкам следует помнить о необходимости соблюдения последовательности 8 шагов. Только так можно стать профессионалом. Те же, кто пропускает хотя бы один шаг, рискует не заработать на бирже ничего.

Шаг 1. Выбор брокера для игры на бирже

Почти каждый день в Интернете появляются новые компании, предлагающие брокерские услуги. Поэтому на сегодняшний день брокеров огромное количество. В связи с этим новичку бывает непросто сделать правильный выбор в пользу одной компании. Многие успешные трейдеры торгуют через этого брокера .

Чтобы решить, с кем начать сотрудничество, важно изучить и сравнить торговые условия различных компаний, а также уточнить, предоставляют ли они новичкам возможность обучаться.

Например, с лучшими Форекс брокерами с лицензией ЦБ РФ можно ознакомиться в одном из наших прошлых материалов. А сейчас обратим внимание на несколько популярных брокеров, предоставляющих свои услуги в том числе и на фондовом рынке.

Финам – одна из самых надежных брокерских компаний в России. Многих пугает, что порог минимального входа здесь составляет 30 000 рублей. Но стоит понимать, что взамен предоставляется не только надежность, но и обучение высокого уровня.

Finam – идеальный вариант для тех, кто желает не играть на бирже, а зарабатывать реальные деньги.

Открытие Брокер предоставляет трейдерам очень интересную услугу – торговля с экспертами. Воспользоваться ею очень просто.

После открытия счета достаточно выбрать оптимальный способ сотрудничества, например, открытие сделок по предоставленным брокером сигналам.

Естественно, брокер не запрещает трейдерам и самостоятельно принимать торговые решения. Также можно передать деньги в доверительное управление профессионалам.

Основное направление деятельности компании West Capital состоит в торговле акциями. Специалисты брокера ведут непрерывный анализ рынка. На основании полученных результатов они формируют рекомендации для своих клиентов по поводу того, какие ценные бумаги можно приобрести, а от покупки каких следует воздержаться.

Информацию West Capital черпает из надежных источников. Поэтому трейдеру достаточно просто достичь высокого уровня прибыли. В интернете огромное количество отзывов, которые подтверждают это.

Кстати, компания помогает зарабатывать не только на рыночных спекуляциях. Некоторые через брокера приобретают акции с целью получения дивидендов.

Помимо сравнения предоставляемых условий при выборе брокера важно уточнить, насколько новым является предоставляемое им программное обеспечение. Целесообразно также уточнить, как долго компания работает на рынке, а также каковы отзывы о ней трейдеров.

Шаг 2. Регистрация Личного кабинета

Когда брокер для сотрудничества будет выбран, следует зарегистрироваться на его сайте. Чаще всего процедура не отнимает много времени и проходит за несколько минут. При этом потребуется указать ФИО, электронный адрес и контактный мобильный телефон. Данные нужно указать реальные , так как впоследствии они могут быть использованы для вывода денег.

По окончании процесса регистрации клиенту может позвонить менеджер брокера, чтобы предложить бесплатную консультацию. Так происходит далеко не во всех компаниях, но именно личный разговор помогает наладить контакт между клиентом и брокерской фирмой.

Новички должны понимать, что торопиться с началом торговли не стоит. Сначала потребуется пройти еще несколько не менее важных этапов.

Шаг 3. Скачивание с официального сайта брокера торгового терминал и его установка на компьютер

Торговый терминал представляет собой специализированную платформу . Она позволяет подключиться к бирже и осуществлять на ней сделки.

Скачивать терминал следует на сайте брокера, с которым трейдер принял решение работать. Если скачать его на ресурсах других компаний, не получится авторизоваться, а значит, вести торги будет невозможно.

Шаг 4. Торговля на DEMO-счете (тренировка)

Когда брокер будет выбран, можно начать практиковаться в торговле. С этой целью следует открыть демо-счет на круглую сумму, например 1000 долларов.

После этого необходимо вести на нем торговлю в соответствии с выбранной стратегией. Через месяц можно проверить результат. Если по счету достигнута прибыль , можно считать, что трейдер готов к торговле реальными деньгами. Если же в итоге на счете образовался убыток , с реальными торгами стоит повременить. Скорее всего, опыта и знаний у трейдера еще недостаточно, и рисковать настоящими деньгами пока не стоит.

Шаг 5. Открытие реального торгового счета

Если после торговли на демо-счете становится ясно, что трейдер готов работать с реальными деньгами, можно открывать соответствующий счет. Для этого достаточно нескольких нажатий кнопки мыши на сайте брокера.

В некоторых компаниях требуется дополнительно пройти верификацию, то есть подтверждение личности. С этой целью необходимо в соответствующее поле загрузить скан или качественную фотографию паспорта.

Когда счет будет открыт, можно приступать к открытию реальных сделок. Для этого потребуется внести на него денежные средства.

Шаг 6. Получение 1-ой прибыли от биржевой игры

Если соблюдать все правила успешной торговли, придерживаться выбранной стратегии, трейдинг приведет к положительному результату. А значит, на счете появится первая прибыль.

Для этого главное никуда не торопиться, не рисковать слишком сильно. Кроме того, для трейдера важно оставаться спокойным в любой ситуации.

Шаг 7. Увеличение размера торгового капитала

Для получения стабильного положительного результата следует увеличивать количество средств, используемых в торговле. Сделать это можно двумя способами: не снимать полученную прибыль и вносить дополнительные средства на счет.

Однако опытные трейдеры не рекомендуют новичкам вливать на счет дополнительные средства, пока первоначальная сумма на нем НЕ удвоится.

Прибыль в размере 100% позволяет убедиться в том, что приобретен достаточный опыт, а торговая стратегия выбрана правильно.

Шаг 8. Получение стабильной прибыли на рынке

После того как первоначальная сумма на счете удвоена, целью трейдера становится стабильность прибыли. Чтобы добиться ее, важно уделять трейдингу максимум внимания. Кроме того, следует свести к минимуму эмоциональный фактор.

Любой новичок должен понимать, что стать быстро профессионалом еще никому не удавалось. Поэтому важно никуда не торопиться, проходить шаги обдуманно и не спеша. К следующему шагу можно переходить только после того, как будет успешно освоен предыдущий.

Способности каждого человека индивидуальны, поэтому нельзя точно сказать, сколько потребуется времени для достижения цели. Однако при серьезных намерениях и стараниях рано или поздно положительный результат в любом случае будет достигнут.

Рекомендуем также прочитать нашу статью о том, как торговать на бирже криптовалют.

6. 5 важных рекомендаций по выбору надежного брокера ��

Выбрать брокера довольно сложно. Поэтому важно подойти к этому вопросу с максимальной ответственностью. Критериев, на которые следует обратить внимание довольно много. Приведем те, которые актуальны для новичков.

1) Особенности осуществления сделок — спред, кредитное плечо, размер лота — имеют принципиальное значение для опытных трейдеров. Новичкам гораздо важнее получать образование, учиться основам анализа и построения стратегий.

Поэтому нужно выбирать брокера, который бесплатно предоставляет качественные учебные материалы.

Важно также, чтобы образование ориентировалось на разный уровень знаний. Информация не должна быть предназначена только для начинающих или опытных. В этом случае появляется возможность постепенно повышать свой уровень знаний.

2) Существуют брокеры, которые предлагают трейдерам торговать на новых платформах. По большей части это касается иностранных компаний. Но не стоит целиком полагаться на непроверенные программы.

Большинство специалистов склонно к мнению, что лучшая платформа на сегодняшний день — МетаТрейдер. Ведь не зря же именно МТ4 и MT5 применяется большинством крупных брокеров.

3) Также стоит обратить внимание на наличие бонусов и акций. Не стоит целиком и полностью доверяться заманчивым предложениям, лучше быть настороже. Следует помнить, что ни один брокер не выдает бонусы просто так. Чтобы их обналичить, потребуется совершить огромное количество операций.

4) Крайне осторожным следует быть с так называемыми бонусами на депозит. Они выдаются при внесении средств.

Следует помнить, что при получении такого бонуса брокер на некоторое время замораживает его вместе с внесенными на счет деньгами. Трейдеру придется выполнить определенное условие, чтобы снять не только бонус, но и внесенный депозит.

Новичок оказывается в ловушке, так как он не имеет возможности получить свои деньги длительное время.

5) Не стоит при выборе брокера ориентироваться только на отзывы о нем. Важно помнить, что в основном они отрицательные. Многие новички относятся к торговле на бирже несерьезно, очень быстро сливают депозит. Естественно, в этом они обвиняют брокерскую компанию.

Кроме того, нередко отрицательные отзывы являются черной рекламой. Это происки конкурентов, которые заказывают их, чтобы отвлечь внимание от других брокеров и привлечь его к себе.

Вместо изучения отзывов лучше проанализировать имеющиеся у брокерской компании лицензии. Также не помешает изучить, где зарегистрирован брокер, насколько законно его функционирование.

Таким образом, выбор брокера – непростая задача. Однако лучше потратить на него немного времени, чем в будущем сожалеть о потерянных деньгах.

7. Лучшие и надежные брокеры для торговли на бирже ��

На финансовом рынке свои услуги предлагает огромное количество брокерских компаний. Самостоятельно выбрать среди них подходящую трейдеру бывает непросто. Именно поэтому полезно пользоваться рейтингами, составленными специалистами, например , представленным ниже.

Брокер №1. Forex Club

Многие эксперты советуют начинать торговлю через брокерскую компанию ForexClub , поскольку она работает на рынке уже давно, надёжна, имеет положительные отзывы и всегда выплачивает заработанные деньги своим клиентам.

Ну а далее рассмотрим альтернативных дилинговых центров (брокеров).

Брокер №2. Альпари (Alpari)

Альпари — уникальный брокер. Он идеально подходит для тех трейдеров, которые желают передавать свои знания новичкам. С самого момента образования компания Альпари вкладывает значительные средства в образовательные программы. С целью преподавания новичкам нанимаются опытные трейдеры.

Найти занятие по душе сможет любой профессионал:

• можно преподавать основы трейдинга тем, кто решил попробовать торговать на Форексе или заработать на бинарных опционах;
• можно преподавать основы различных типов анализа;
• можно составлять обзоры рынка.

Идеальный вариант — вести курсы по собственной торговой стратегии.

Однако стать преподавателем в Альпари — задача не из легких. Потребуется убедить представителя компании в наличии следующих черт:

• отличные навыки и история трейдинга;
• глубокие теоретические познания;
• навыки преподавания;
• желание сотрудничать на длительном периоде.

Компания Альпари предлагает инвесторам огромный выбор ПАММ-счетов. Это прекрасный способ заработка на бирже для новичка. ПАММ-инвестиции предполагают передачу средств в доверительное управление более опытному трейдеру.

Брокер №3. Альфа-форекс (Alfa-Forex)

Компания Альфа-форекс обладает рядом преимуществ по сравнению с другими аналогичными компаниями.

Среди них можно выделить следующие:

• качественная и обширная аналитика, которая идеально подходит для применения в самостоятельном трейдинге;
• низкий уровень спреда;
• высокий уровень поддержки клиентов.

Все названные качества позволяют эффективно использовать Альфа-форекс начинающим трейдерам. Брокер предлагает по своим счетам кредитное плечо на уровне 1:200. Этот уровень вполне приемлем для торговли. Однако при маленьком депозите рассчитывать на ощутимую прибыль не имеет смысла.

У Альфа-форекс репутация надежного брокера, которому можно доверять. Любой трейдер может быть уверен, что внесенные на счета в этой компании средства никуда не исчезнут.

Брокер №4. Финам (Finam)

Многие считают, что брокерская компания Финам – не лучший выбор для самостоятельной торговли. Максимальное кредитное плечо здесь составляет всего 1:40. Минимальный депозит при этом довольно высок (особенно для новичка) – 30 000 рублей.

Однако такие жесткие условия объясняются достаточно просто. Финам – один из немногих брокеров, который имеет лицензию Центрального банка РФ.

Идеальный вариант заработка с этим брокером, который подойдет даже новичку – привлечение клиентов в эту компанию. Несложно понять, что Финам – один из самых надежных брокеров. Поэтому реферальная сеть, созданная на базе этой компании, может долгие годы приносить стабильный доход.

Брокер №5. InstaForex (Инстафорекс)

Инстафорекс – прекрасный выбор для тех, кто хочет вести самостоятельную торговлю. Новичкам придется по вкусу неограниченный минимальный депозит. Торговать реальными деньгами можно, начиная с любой суммы. Конечно, если внести немного денег, то и прибыль будет невысока. Но пробовать свои силы вполне можно.

Еще один плюс Инстафорекса – возможность выбора кредитного плеча. Для опытных трейдеров с очень большим депозитом подойдет величина 1:1, новички могут выбрать плечо 1:1000.

Брокер работает на рынке уже больше семи лет. За это время наработано большое количество клиентов. Это дает возможность предполагать, что еще много лет компания будет сохранять лидирующие позиции.

Брокер №6. Adamant Finance (Адамант Финанс)

Adamant Finance идеально подходит для трейдеров, использующих различные стратегии.

На выбор здесь представлено несколько счетов:

• счета со спредом (Classic) придутся по вкусу тем, кто торгует с использованием среднесрочных и долгосрочных стратегий;
• счета с заменой спреда комиссией (MarketPro или MarketPrime) подойдут для трейдеров, использующих скальпинг. Отсутствие спреда позволяет торговать даже на очень маленьких временных периодах.

Для счета со спредом у этого брокера минимальный депозит равен всего 1 доллару. Для счетов с комиссией – 125$ для MarketPro и 250$ для MarketPrime. Использование второго варианта позволяет снизить комиссию.

Используя представленный рейтинг, можно подобрать брокера, идеально подходящего для конкретного случая.

8. Как торговать на бирже и выигрывать — ТОП-5 проверенных советов ��

Чтобы торговля на бирже была успешной и регулярно приносила прибыль, новичкам следует прислушиваться к советам более опытных трейдеров. Ниже приведем некоторые из них.

Совет 1. Важно использовать правильный размер сделки

При открытии новой позиции трейдеры в обязательном порядке ограничивают свои убытки. Для этого используется уровень Stop Loss. Как только цена до него дойдет, сделка будет закрыта.

В процессе торговли и разработки стратегии необходимо следить, чтобы размер потерь от одной сделки не превышал 2% депозита. В этом случае после закрытия убыточной сделки на счете останутся средства, достаточные еще для 49 сделок. Если разработанная стратегия эффективна, такого запаса вполне достаточно для выхода в плюс.

Более того, крупные потери средств ведут к потере спокойствия. В нестабильном эмоциональном состоянии новички зачастую начинают ошибаться, открывают заведомо убыточные сделки и, в конце концов, сливают свой депозит.

Совет 2. Концентрируйтесь на закрытии позиций

Эффективная торговая стратегия должна четко указывать, когда трейдеру следует открыть позицию, а когда закрыть. Важно понимать, что не каждая сделка приносит прибыль . Результатом части из них становится убыток .

Нередко новички ничем не ограничивают размер потерь. Они не закрывают убыточные позиции, ожидая разворота рынка. Такое ожидание очень часто приводит к сливу депозита.

Более спокойным можно быть, когда сделка выведена на безубыточный уровень. То есть Stop Loss равен или превышает цену открытия сделки. Однако и в этом случае трейдера подстерегает опасность. Например , на нестабильном рынке после выходных могут возникать гэпы — разница в цене закрытия в пятницу и открытия в понедельник.

Совет 3. Следите за рыночной ситуацией

Даже те трейдеры, которые не используют в торговле новостные стратегии, должны быть в курсе важнейших финансовых новостей. Важно знать, какие приближаются экономические события.

Такой подход позволяет в процессе трейдинга избежать ненужных уровней Stop Loss, которые могут возникнуть при неожиданных направлениях движения цены. Кроме того, отслеживание новостей поможет исключить ложные сигналы. Накануне значимых событий рынок чаще всего входит в боковой тренд. В этот период к трендовым сигналам прислушиваться не советуют .

Совет 4. Всегда анализируйте полученные результаты

Может случиться, что при закрытии нескольких позиций подряд был получен убыток . В такой ситуации начинающие трейдеры очень часто продолжают торговлю. Многие из них при этом наращивают объем сделки в надежде, что отыграются. Профессионалы поступают по-другому. Они останавливаются и анализируют ситуацию.

Важно понимать, что хорошее знание теории не является показателем качества торговли. Мерилом успеха является только практический результат . Если в результате торговли на счете образуется прибыль , трейдинг удачен. Убыток же подтверждает, что спекулянт движется не в том направлении.

Совет 5. Трейдинг должен основываться на письменных планах

Большинство профессиональных трейдеров советуют составлять планы в письменном виде. Также на основании письменных пометок можно тренироваться.

Для этого случайным образом выбирается участок графика, анализируется с использованием стратегии трейдера. Прогноз фиксируется в письменном виде. График проматывается вперед, и трейдер проверяет правильность своих прогнозов.

Таким образом, опытные трейдеры дают новичкам очень полезные советы. Важно прислушиваться к ним и уметь использовать в работе.

9. Часто задаваемые вопросы (FAQ) по биржевой торговле ��

В самом начале трейдинга у новичков неизбежно возникает большое количество вопросов. Чтобы вам не тратить время на поиск ответов на них, мы приведем их в нашей публикации.

Вопрос 1. Какой минимальный капитал необходимо иметь новичкам для игры на бирже?

Многие новички попадают на Форекс, открывая счета у брокеров, где первоначальный депозит минимален. Он может составлять всего 1 доллар, некоторые брокеры и вовсе предлагают попробовать торговать, не имея первоначального капитала. Правда такой трейдинг сложно назвать работой. Скорее это обычная игра.

�� Более того, можно найти брокерские компании, которые сами дарят деньги (бонусы) за открытие счета.

Помимо денег начинающему трейдеру дают бесплатный терминал, возможность пользоваться аналитическими материалами, советниками, а также индикаторами. При этом для открытия счета не понадобится никаких документов.

Как такое возможно? Трейдеру в этом случае запрещается снять деньги со счета до того момента, пока не будут внесены реальные средства и совершено большое количество сделок.

Однако гораздо чаще брокеры таким образом привлекают самоуверенных новичков, которые очень быстро сливают свой депозит. Они уверены в своей правоте, поэтому слив бонус, вносят на счет реальные деньги, которые также сливают. Схема может длиться бесконечно.

Если у трейдера нет денег для первоначального капитала, он может использовать и другие предложения брокерских компаний:

1. центовые счета, на которых размер лота меньше в сто раз;
2. большое кредитное плечо, которое позволяет трейдеру использовать в торговле суммы, превышающие его капитал во много раз.

Такие предложения нередко создают иллюзию, что вложив даже очень маленькую сумму, любой желающий на Форексе может сколотить целое состояние. Именно такое ошибочное мнение чаще всего становится причиной крупных провалов.

Важно понимать, что у торговли с минимальным депозитом есть свои достоинства и недостатки.

Среди плюсов можно назвать:

• возможность обучаться в режиме реальной торговли;
• новичку не удастся проиграть огромную сумму, ошибившись из-за неопытности;
• есть возможность, не рискуя большими деньгами, проверить качество работы терминала, как выполняются заявки и прочие важные для торговли моменты.

Можно выделить и достаточное количество недостатков , которые соответствуют торговле на минимальном депозите:

• невозможно зарабатывать ощутимую прибыль;
• нередко трейдер, пользующийся услугой минимального депозита разочаровывается в Форексе. Даже при успешной торговле он не может преодолеть психологические ощущения игры и мошенничества.

Однако далеко не все новички мечтают работать на Форекс. Валюта их не привлекает, их целью становится торговля акциями. Одним из рынков, где можно найти минимальные депозиты, является Фортс. Он представляет собой срочный рынок на Московской бирже. Здесь торгуются фьючерсы.

Несмотря на то, что для открытия счета на Фортс понадобится предъявить документы, а с полученной прибыли – заплатить налог, для торговли не понадобятся огромные денежные суммы.

Дело в том, что фьючерсы являются высокоспекулятивными бумагами. Брокеру для обеспечения оборота важно наличие большого количества трейдеров, обеспечивающих рынку капитал. Поэтому кредитное плечо здесь очень часто предлагается просто огромное (что является большим преимуществом для опытных игроков).

Минимальный депозит на Фортс определяется гарантийным обеспечением, которое необходимо для покупки контракта. Самый дешевый фьючерс стоит около 1 000 рублей. Однако, входя на рынок, следует понимать, что сумма на счете должна позволять выдержать несколько неудачных сделок и заплатить комиссию брокеру.

Однако тут все зависит от условий брокера. Самые успешные из них устанавливают минимальный капитал на уровне не ниже 10 000 рублей. Это позволяет отсеить мелких инвесторов, работать только с крупными спекулянтами.

Таким образом, найти брокера, который позволяет торговать на бирже с очень маленьким депозитом нетрудно . Но не стоит забывать, что цель большинства из них – привлечь как можно больше новых клиентов и капитала. Трейдер же должен стремиться не открыть минимальный депозит, а суметь сохранить его и приумножить.

Вопрос 2. Как научиться торговать акциями на фондовой бирже начинающему с нуля?

Стать успешным трейдером можно только в том случае, если упорно двигаться вперед и повышать уровень своего образования. Поэтому важно, чтобы новичку были доступны качественные образовательные материалы.

Преимущество биржи перед другими способами заработать заключается в том, что с годами она не утрачивает своей актуальности. Трейдеры на протяжении всей жизни ведут торговлю, разрабатывают и оттачивают стратегии, которые можно использовать в течение многих лет.

Брейн Рейнкенсмейер является успешным специалистом по трейдингу. Он составил рейтинг лучших способов научиться торговать на бирже для новичков. Давайте ознакомимся с ним.

1. Откройте счет. Для этого следует найти онлайн брокера, ознакомиться с условиями, которые он предлагает клиентам. Немаловажно уточнить, какие учебные материалы и аналитические инструменты компания предлагает только клиентам. Многие брокеры дают возможность попробовать свои силы в торговле на демо-счете, оперируя игровыми деньгами.
2. Изучайте литературу. Книги гораздо дешевле различных занятий с преподавателями, которые предлагаются в интернете. При этом они содержат гораздо больше полезной информации. К чтению важнейших моментов можно обращаться неограниченное количество раз.
3. Читайте статьи. Именно они являются прекрасным источником информации. В интернете довольно много ресурсов предлагают статьи по вопросам трейдинга, различным его направлениям. Найти их несложно – достаточно воспользоваться привычным поисковиком.
4. Воспользуйтесь помощью наставника. Желательно найти реального человека среди друзей и знакомых, который обладает качественными знаниями по теории биржевых торгов. С хорошим наставником всегда можно посоветоваться, он поможет найти нужную литературу по тому или иному вопросу, пояснит непонятные моменты. Именно наставник окажет поддержку в те дни, когда рынок становится слишком непредсказуемым. Помните: все успешные трейдеры в начале своего пути пользовались помощью наставника.
5. Изучайте опыт великих. Это поможет найти вдохновение, лучше понять перспективу, найти силы для перспективного развития. Среди великих трейдеров можно выделить следующих: Уоррен Баффет, Питер Линч, Бенджамен Грехем, Пол Тюдор Джонс, Джесси Ливермор. Неплохо ознакомиться с произведением Джека Швагера «Волшебники рынка» и Александра Элдера «Как играть и выигрывать на бирже».
6. Непрерывно следите за рынком. Для этого можно изучать аналитику, предлагаемую вашим брокером и другими ресурсами. Это позволяет критически оценивать мнение более опытных трейдеров, повышать уровень образованности. Не меньшее значение имеет просмотр специализированных телевизионных каналов, не забывайте следить за новостями в области экономики.
7. Пользуйтесь платными подписками. Многим начинающим трейдерам гораздо полезнее следить за мнением профессионалов рынка, пытаясь сравнивать его со своим. Это гораздо легче, чем пытаться применить только что полученные знания на практике. В интернете огромное количество ресурсов предлагают платные подписки.
8. Посещайте семинары и уроки. Такой вариант поможет прийти к лучшему пониманию рынка в целом и отдельных видов инвестиций. Чаще всего занятия построены на изучении отдельных аспектов инвестирования, торгового опыта преподавателя. Далеко не все семинары и уроки платные. Есть и бесплатные предложения, которые помогут начинающему трейдеру понять, в правильном ли направлении он движется.
9. Начните торговать. Не стоит бояться сделать первый шаг. Следует отважиться и открыть хотя бы одну сделку. Если торговать реальными деньгами нет возможности или просто страшно, откройте демо-счет и тренируйтесь на виртуальных средствах. При этом стоит помнить, что одной из самых частых ошибок новичков является открытие сделок слишком большого объема. Нередко именно это становится причиной того, что новички теряют огромные деньги или даже сливают депозит полностью. Правильный расчет объема сделки и распределение риска имеют огромное значение.
10. Подпишитесь на бесплатную новостную рассылку. В этом случае вам на почту каждый день будет приходить обзор важнейших событий рынка. Это позволит быть в курсе всех новостей.

Также рекомендуем просмотреть видеоролик про заработок на акциях:

Вопрос 3. Как и с чего начать торговать на Московской бирже?

ММВБ существует в России с 1992 года. В 2012 году произошло ее объединение с биржей РТС. В результате образовалось ОАО «Московская биржа». Очень быстро она заняла лидирующие позиции в нашей стране по количеству клиентов и объему торгов. На сегодняшний день она входит в рейтинг двадцати крупнейших мировых бирж.

На Московской бирже происходит торговля огромным количеством различных инструментов:

• ПИФами;
• ценными бумагами;
• опционами;
• фьючерсами;
• валютами;
• драгметаллами и др.

Клиенты биржи осуществляют свои операции через торговые терминалы, предоставленные им брокерами. С особым трепетом на бирже относятся к безопасности данных. Поэтому все операции в обязательном порядке подтверждаются электронным ключом.

Начать торговать на Московской бирже под силу, в том числе, частному инвестору. Правда, напрямую они этого сделать не могут . Придется найти посредника – брокера. (Полный их список представлен на сайте биржи).

Далее следует осуществить определенную последовательность действий:

1. выбрать тариф для обслуживания среди вариантов, предложенных брокерской компанией;
2. заключить договор с брокером, посетив офис или напрямую через интернет сайт;
3. выбрать программное обеспечение (наиболее популярные программы – MetaTrader и QUIK), установить их себе на компьютер;
4. пополнить торговый счет.

Обратите внимание! Любой новичок должен помнить, что внесенные на бирже средства не застрахованы. То есть ответственность за все совершенные сделки и полученные по ним убытки ложится на трейдера.

Именно поэтому перед тем, как начать торговать реальными деньгами, следует изучить теоретические основы трейдинга. Чтобы усвоить теорию, можно воспользоваться курсами, которые обычно предлагают пройти брокеры, либо воспользоваться предложениями в интернете.

Вопрос 4. Как зарабатывать на бирже много денег?

Профессиональные трейдеры подготовили для новичков 4 совета. Если прислушаться к ним, вероятность успеха и прибыльности торговли значительно повысится. Кратко остановимся на них.

Совет 1. Не стоит сразу вкладывать в торговлю большие суммы

Новички после нескольких удачных сделок нередко становятся слишком самоуверенными. Возомнив себя профессионалами, они думают, что смогут быстро заработать деньги, обманув рынок. Итог зачастую один — потеря всех вложенных средств.

Новичку не стоит вкладывать сразу большие деньги. Лучше всего внести на счет сумму, потеря которой не обернется катастрофой.

На первых порах вполне достаточно капитала в размере около 300$. Прежде чем пополнять счет на большую сумму следует приобрести побольше опыта и знаний, постараться приумножить существующий депозит.

Совет 2. Новичкам не рекомендуется пользоваться большим кредитным плечом

Уже через несколько дней после начала торговли начинающие трейдеры осознают, что самоконтроль — это непросто.

До того момента, пока новичок не научится грамотно контролировать свои действия и эмоции, не стоит использовать в процессе трейдинга большое плечо.

Если не прислушиваться к этому совету, велик риск в нестабильном психологическом состоянии выставить позицию очень большого объема, которая приведет к краху депозита.

Совет 3. Прежде чем начать торговать реальными деньгами, следует попрактиковаться на виртуальных

Большинство брокеров предоставляет возможность любому желающему торговать на демо-счете. Используя его, новичок, не рискуя настоящими деньгами, может на практике проверить насколько он эмоционально подготовлен к трейдингу. Более того, это поможет проанализировать, насколько эффективна выбранная торговая стратегия.

При этом не стоит бояться упустить удачные возможности. Рынок существует много лет и никуда не денется. В то же время неподготовленность к торгам может стать причиной провала.

Совет 4. Максимально исключите в процессе торговли эмоциональную составляющую

Те, кто еще ни разу не пробовал торговать на бирже, считают, что способны сохранять спокойствие в любой ситуации. Более опытные трейдеры знают, как трудно не потерять самообладания даже профессионалу.

Именно поэтому важно записать на бумаге разработанную стратегию и не отступать от нее ни на шаг, даже если кажется, что рынок дает уникальный шанс.

Следование советам более опытных трейдеров поможет новичку обрести уверенность в процессе торговли. Более того, возрастет шанс не только сохранить вложенные средства, но и приумножить первоначальный капитал.

10. Заключение + видео по теме ��

Таким образом, изучить основы трейдинга и начать торговать на бирже под силу практически любому. Важно приложить для этого максимум усилий и сосредоточиться на достижении поставленных целей.

Мы, в свою очередь постарались рассмотреть основы торговли на бирже и дать вам практические рекомендации, как начать играть на бирже.

В завершении темы рекомендуем посмотреть полезный видеоролик о том, как новичку начать торговать на бирже и при этом не слить свой депозит:

Биржевая торговля и реклама

Что собой представляет биржевая торговля? Какова структура биржевых участников? Какие бывают типы биржевой торговли? Все ответы на данные вопросы без лишней «воды», вы узнаете из данной полезнейшей статьи. Вперёд!

Посетите любой портал трейдеров. Без шуток – посетите прямо сейчас! Что же предстанет вашему взору? Форекс индикаторы, стратегии, скрипты и советники. И всюду будет информация, связанная с Форексом! Но ведь он – только часть финансовой системы всего мира! В данной статье я расскажу не только о валютном рынке, но и о рынках акций фьючерсов и опционов.

Для начала немного истории. Европа, 16 век. Мало кто знает, что физик Ньютон был
большим любителем играть на бирже. Играл он не очень удачно. Даже совсем неудачно. Один раз, после крупного проигрыша, он произнес знаменитую фразу:
— Я могу прогнозировать движение космических тел, но не могу прогнозировать безумство людской толпы (движение цен и поведение спекулянтов).

Также вошла в историю знаменитая «тюльпановая лихорадка», случившаяся в Голландии, кажется в 17 веке (точную дату лень искать). Дело дошло до того, что за горсть тюльпановых луковиц отдавали корабли и поместья.… Потом, как это всегда бывает, произошёл биржевой крах.

Со временем лидером биржевой торговли стали Соединенные Штаты Америки. И это не удивительно – единое государство, отсутствие разрушительных войн (на территории США) сделали данную страну мировой базой биржевых спекулянтов. Кстати, в области Форекса в США одно из самых строгих законодательств в мире. Более того, даже если американский гражданин откроет торговый счет, допустим, у европейского брокера, то власти США могут потребовать наличие у данного брокера американской лицензии. В случае отсутствия таковой – суды, штрафы, конфискация имущества. Поэтому большинство неамериканских брокеров просто боятся открыть счета гражданам США (и правильно делают). Была одна компания с русскоязычными основателями, называлась «Броко». Так их засудили на несколько сотен тысяч долларов за то, что они открыли счета трём (!) американским гражданам не имея брокерской лицензии США.

Наверняка, вы уже догадались, что бумы, кризисы, депрессии, рецессии – были раньше, случаются сейчас и будут в будущем. Я это говорю к тому, что и доллар США когда то рухнет! Надо просто к этому хорошо подготовиться.

С историей разобрались теперь давайте перейдем к самой сути вопроса.
Биржевая торговля (часто называют просто «трейдинг») – это заключение сделок с акциями, валютами, фьючерсами, опционными и прочими финансовыми инструментами.

Биржа – есть посредник, организующий процесс заключения сделок. Всегда имеются продавцы и покупатели, биржа – это по сути большой «базар», который сводит и тех и других воедино.
Давайте перейдем к рассмотрению наиболее популярных финансовых рынков.

1) Валютный рынок (он же Форекс)
Особенность торговли валютой заключается в том, что она происходит круглосуточно. Начало – в раннее утро понедельника, конец – ночь пятницы. Торговля ведется без остановок за счет того, что торги открываются в Новой Зеландии, далее подключаются биржи Австралии, Японии, потом Европы и США. Непрерывность торговли достигается за счет того, что в любое время суток хоть какая-то крупная биржа работает.

Кстати, для любителей истории напомню, что Форекс (валютный рынок, FOREX) появился достаточно недавно – в 1973 году. До этого курсы валют были фиксированы друг к другу (и к золоту) и, следовательно, зарабатывать на колебаниях валютных курсов было почти невозможно. Да и частных трейдеров в эту сферу не пускали. Подробнее читайте статью «история создания Форекса».

2) Рынок акций.
Тут есть некоторые отличия от валютного рынка. Например, большинство мировых бирж функционируют стандартный восьми часовой рабочий день. Всю как в офисе, только нет перерыва на обед.
Акции даже очень крупных компаний (например, «Майкрософт», «Гугл», «Эксон мобил» и т.п.) менее ликвидный товар, чем основные валюты. Это значит, что объёмы торгов на акциях в сотни и тысячи раз меньше, чем на Форексе.
На российских биржах (РТС и ММВБ), кстати, они объединились, крупнейшей компанией является «Газпром». Это наше «национальное достояние». Потом идет «Сбербанк», «ВТБ» и дальше всякая мелочёвка.

3) Рынок фьючерсов.
Или товарный рынок. Это нефть, золото, пшеница, газ, кофе, и, даже, свинина!

Отличие от реального рынка в том, что в большинстве случаев сделки происходят «как бы виртуально», без поставки товара. Например, трейдер покупает нефть по цене «х» и если цена вырастет, он её продаст по цене «у», разницу положит себе в карман. То есть суть не в том, что бы получить физический товар (хотя такое тоже бывает), главная суть в спекулятивной наживе.
4) Опционы
Достаточно сложная тема. Если объяснять на бытовом уровне, то хорошей аналогией будут ставки на спортивные события. Уверен, многие читатели увлекаются спортивными ставками. Если угадали события правильно – заработали деньги, в противном случае потеряли ставку. На опционном рынке в роли «спортивного события» выступает динамика всё тех же валют, акций и фьючерсов (читайте статью про коды фьючерсов). На самом деле это очень обширная тема, для которой я постараюсь уделить отдельную статью. В любом случае не рекомендую ввязываться в опционы новичкам – слишком сложная эта тема.

Уважаемые читатели, мы с вами рассмотрели основные виды (товары) для биржевой торговли:
1) Валюты
2) Акции
3) Товары
4) Опционы

Да, есть ещё один важный момент. В книжках, часто пишут, что спекулянты помогают рыночной экономике установить «справедливую» цену на тот или иной актив. Так же биржевые торговцы создают ликвидность (возможность мгновенно обменивать валюты, товары и акции на деньги), что тоже хорошо для экономики.

Все эти «преимущества» — чепуха. На самом деле суть финансового сектора в том, что бы выкачивать деньги из реального сектора экономики. Как это происходит я расскажу в одной из своих статей. Мы, простые трейдеры можем либо пытаться зарабатывать вместе с акулами финансового капитализма, либо идти работать в офис или на завод. Пускай каждый сам сделает свой выбор.

Рекомендую изучить тематический видеоролик:

Официальный блог
Максима Захарова

Биржевая торговля – интересный и прибыльный бизнес

Практически любой бизнес – это некая свобода, финансовая независимость, реализация себя и своих талантов. Но любое дело требует внимания и некоторых усилий, и часто, в самом начале денежных вложений. Если говорить о биржевой торговле как о бизнесе, то основным преимуществом такого вида деятельности будет простота реализации деятельности, несравнимо высокая прибыль при небольших вложениях и свобода.

Занимаясь торговлей на бирже вам не придется содержать штат сотрудников, согласовывать вид деятельности в соответствующих органах, покупать и оформлять какие-то лицензии, иметь дела с государственными службами, такими как пожарные, СЭС и др. Вам даже бухгалтерию не придется вести для уплаты налогов. Сейчас вся торговля ведется через интернет, а налоги за вас уплачивает ваш брокер автоматически. Обычный домашний компьютер и интернет – это все, что вам нужно. Ну а как же риски?

Как-то раз в одном из своих интервью, которое я давал для инвестиционной компании Церих (Интервью с победителем конкурса «Лучший Частный Инвестор 2014»), отвечая на вопрос про риски, я сравнил биржевую торговлю с бизнесом и сказал о том, что риски, связанные с реальным бизнесом зачастую выше и менее контролируемы. И это вполне обоснованно. Ведь открыв, например, магазин по продаже чего-либо и закупив товара на N-ную сумму, вы можете с легкостью прогореть и на это может повлиять множество факторов и многие из них от вас зависеть не будут. Ну например, основной товар, который продается в вашем магазине станет неактуальным или подпадет под очередной запрет. Либо у населения упадет спрос на ваши услуги. Таких примеров можно привести массу. На финансовом рынке вы можете своевременно контролировать убытки, закрывая неэффективные позиции с минимальным ущербом. И главное, что это зависит только от вас и ни от кого больше.

Что же касается прибыли, то здесь все в руках трейдера. Возможности практически безграничны. Представьте, что вы сможете зарабатывать, например, 10% в день. Используя в торговле фьючерсные контракты, это вполне возможно и совсем далеко не предел. Скажем вложили вы 100 тысяч рублей в торговлю и начали эффективно ими управлять, при этом получая весьма хороший доход. А что можно стоящего открыть в физическом бизнесе на эту сумму? Правильно , ничего . Опять же, еще один плюс торговли на рынке ценных бумаг.

А что касается свободы и тут биржа впереди. Высыпаемся, смотрим что там на бирже интересного, при необходимости открываем позицию, ставим стопы и спокойно отправляемся заниматься своими делами, время от времени поглядывая за ситуацией. А что уж там говорить, когда речь идет об использовании торгового робота, который дает полную свободу. Главное этой свободой не увлечься очень сильно . Будет ли у вас такая свобода если вы владеете рестораном или даже ларьком? Сомневаюсь..

Есть конечно и неоспоримые минусы биржи как вида деятельности. Ведь зачастую нет этого бизнес азарта, нет общения с людьми и трейдер почти всегда остается в тени и неизвестности, потому что до сих пор в нашей стране к торговле на бирже относятся скептически, а на фоне существования различных пирамид, считают биржу очередной уловкой и сравнивают торговлю с игрой в казино. Такому настроению способствует и то, что люди нашу биржу путают с ФОРЕКС, который так хорошо разрекламировал себя и на котором так много новичков обожглись . Я считаю это большим недочетом Московской Биржи, которая мало и слишком тихо заявляет о себе.

Подписывайтесь на обновления и добавляйтесь в друзья (вопросы, советы и т.п.):

Биржевая торговля — это просто

Эксперт

Павел Пахомов
Руководитель Аналитического центра
Санкт-Петербургской биржи

В предыдущей статье мы пытались с вами ответить на вопрос: «Кто я — инвестор или спекулянт?» Надеюсь, что удалось кое-что в этом вопросе прояснить. А сегодня я постараюсь развеять миф о том, что биржа — это нечто страшное, не для простых смертных.

Независимо от того, будете ли вы инвестировать свои средства на длительный срок и совершать достаточно редко отдельные операции по покупке/продаже акций и других активов или же решитесь активно спекулировать, заключая при этом большое количество сделок, вам в любом случае при самостоятельной торговле придется совершать все эти сделки на биржевых торгах. Как это ни странно, многих останавливает страх перед биржей как перед чем-то очень сложным. Это большая ошибка, и сейчас я попытаюсь развеять эти страхи.

О том, как выбрать брокера, мы уже говорили и здесь мы этого касаться не будем. Считаем, что мы брокера выбрали и подписали с ним договор о брокерском обслуживании. А что дальше?

При открытии счета брокер обязательно спросит вас: на каких рынках (или с какими инструментами) вы собираетесь работать? Большинство инвесторов, конечно же, ограничивается рынком акций, поскольку прежде всего акции позволяют приумножать капитал в долгосрочной перспективе, это, собственно, и есть инвестирование. Однако кроме рынка акций есть еще и другие биржевые рынки, на которых торгуются такие финансовые инструменты, как облигации, производные инструменты — фьючерсы и опционы. Есть также еще и рынок биржевых фондов — ETF (Exchange Traded Fund), где торгуются паи (акции) самых различных паевых фондов. Рассмотрим все это подробнее.

Словарик

Трейдинг — операции по покупке и продаже ценных бумаг или товаров с целью последующего извлечения прибыли от разницы в курсе.

Демосчет — тренировочный счет для работы на бирже, не предполагающий внесения реальных денег.

Рынок облигаций

Облигация — долговая ценная бумага, которая гарантирует инвестору (покупателю) возврат вложенного капитала и процентов на него. Фактически облигация — это депозит, но только деньги вы даете не банку, а эмитенту облигации, который выступает в качестве заемщика этих денег. Эмитентами могут быть самые разные юридические лица, начиная от государства (в лице Министерства финансов или Центрального банка), отдельных областей или городов (муниципальные облигации) и вплоть до отдельных компаний и корпораций.

Понятно, что инвесторы кому-то верят больше (например, государству), а кому-то меньше (например, компании «Тютькин корпорейшн»), и от этого зависит процентная ставка (уровень доходов) на вложенный капитал. Здесь зависимость строго обратная — чем выше доверие, тем ниже процентная ставка и наоборот. Если никто не знает, что это за компания «Тютькин корпорейшн», а она (компания) просит у вас в долг, то вы будете давать свои деньги с особой осторожностью и под максимально большие проценты. А вот если Министерство финансов Российской Федерации попросит у вас в долг, то вы понимаете, что это даже надежнее, чем в любом банке, и поэтому многие готовы дать в долг такому эмитенту деньги даже под минимальные проценты.

Вот так работает этот рынок. Конечно же, облигации можно покупать в качестве альтернативы банковским депозитам, и они будут вам приносить стабильный доход на вложенный капитал. Вот только если вдруг вы прельститесь высокими ставками по каким-то облигациям неизвестного вам эмитента, а он потом обанкротится и не вернет долг, то вам уже никто не компенсирует потери денежных средств.

В отличие от банковских депозитов, где есть гарантия возврата вкладов в пределах 1,4 млн рублей, если банк, входящий в систему государственного страхования вкладов, обанкротится. Поэтому, конечно же, частный инвестор может самостоятельно торговать на рынке облигаций, но этот рынок достаточно сложен и в нем надо хорошо разбираться. Если же у вас нет соответствующих знаний, то лучше при инвестировании средств в облигации воспользоваться услугами профессиональных управляющих или, по крайней мере, хорошенько проконсультироваться с компетентными специалистами.

Рынок производных финансовых инструментов (ПФИ)

Рынок паев (акций) биржевых фондов ETF

Этот сегмент биржевого рынка только-только начинает развиваться в России. Пока всего лишь несколько акций таких фондов (в общей сложности 12) торгуются на Московской бирже. Однако это ETF, которые управляются малоизвестной компанией, и их инвестиции направлены в основном на российский рынок. Но с другой стороны инвестиции в ETF — это широко распространенный способ инвестирования, который сочетает в себе как все преимущества, связанные с профессиональным управлением инвестиционным портфелем, так и плюсы от самостоятельной торговли.

Допустим, вас привлекают инвестиции в компании технологического сектора. В России таких компаний очень и очень мало, а если вы захотите купить акции таких компаний на американском рынке, то сразу же «сойдете с ума», поскольку таких компаний там сотни и сотни. Какая из них лучше? Какая хуже? Что купить — акции NVidia (производитель видеокарт), которые взлетели за последние 1,5 года на 700 %, или же акции Micron Technology (производство микрочипов), которые подорожали за последние 2 года в 4,5 раза?

А любитель видеоигры Warcraft может купить, например, акции ведущего разработчика видеоигр Activision Blizzard, подорожавшие только за последний год на 100 %? Не правда ли, глаза разбегаются, и, естественно, во всем этом необходимо серьезно разбираться. И тут на помощь вам приходят профессионалы. Вместо того чтобы самостоятельно копаться и разбираться, какую акцию купить, вы просто покупаете акцию фонда, который инвестирует средства именно в акции технологического сектора. Причем вы акцию такого биржевого фонда можете также легко и просто купить на биржевых торгах.

В мире существуют десятки и сотни биржевых фондов ETF, заточенных на инвестиции как в отдельные отрасли, так и в отдельные индексы самых разных стран. Наиболее уважаемые и авторитетные фонды управляются такими всемирно известными управляющими компаниями, как Vanguard, iShares и SPDR. Под управлением этих компаний находятся не то что миллиарды, а триллионы долларов!

График

Как работает и зарабатывает фонд, инвестирующий в акции технологического сектора, под управлением управляющей компании SPDR.

Из графика видно, что среднегодовая доходность в последние 7-8 лет в этом фонде составляет порядка 10 %. И это в долларах США.
Уже в самое ближайшее время у российских инвесторов появится возможность приобретать акции таких фондов. Рынок иностранных биржевых инвестиционных фондов уже очень скоро будет запущен НП РТС.

Как видите, российскому инвестору есть где развернуться, поэтому главное — «набраться храбрости» и выйти на биржу.

Инструкция: как выйти на биржу

1. Выбрать брокера и подписать с ним договор. Мы об этом с вами говорили уже много раз и считаем, что этот шаг уже сделан.

2. Подключиться к информационно-торговой системе или иначе биржевому терминалу — его вам предоставит брокер, это будет вашим личным «окном на биржу». Не знаете, как им пользоваться? Ваш брокер всегда с радостью поможет вам. Он кровно заинтересован в том, чтобы вы могли совершать сделки, так как с каждой сделки он будет получать комиссионное вознаграждение. Практически у каждого брокера есть курсы, на которых учат пользоваться торговым терминалом. Ну и вообще, в наш век, когда все уже умеют нажимать кнопочки, освоение торгового биржевого терминала ни у кого не вызывает затруднений. С помощь торгового терминала вы сможете совершать сделки — покупать, а также контролировать свои деньги и все свои действия. И все это в режиме реального времени!

Кстати, если вы категорически против работы с торговым терминалом, то можете ограничиться общением с брокером по телефону и отдавать все приказы на покупки и продажу ценных бумаг банально по телефону. В этом никаких трудностей нет.

3. Пройти небольшой обучающий курс, в котором рассказывается, что такое технический и фундаментальный анализ и как правильно принимать инвестиционные решения. Это можно сделать у брокера или же самостоятельно. Курс этот действительно небольшой и занимает обычно 5-10 дней. Он необходим для осмысленной торговли. Как только вы прошли такой курс, можно идти в бой.

4. Начинать торговать и совершать сделки. Только начинайте всегда с маленьких сумм. Сначала просто попробуйте. Освойтесь. Научитесь правильно вводить заявки, правильно контролировать свои сделки — купили ли вы то, что хотели? По той ли цене? В том ли количестве? При биржевой торговле бывает очень много технических ошибок — банально перепутал «педали» и вместо того, чтобы купить, продал. Такое случается сплошь и рядом.

Очень часто брокеры предлагают «поторговать» на демосчете, то есть без денег. Запомните: на демосчете научиться торговать нельзя! На демосчете можно научиться нажимать нужные кнопочки, но не более того. Учиться торговать нужно обязательно на живых деньгах. Единственное — эти деньги должны быть небольшими. Положите на счет 5-10 тысяч рублей и тренируйтесь. Когда почувствуете уверенность в своих действиях, начинайте постепенно увеличивать сумму и доводите ее до желаемой. Вообще трейдинг не любит резких движений.

Еще одно правило, о котором необходимо помнить: чем больше «дергаетесь», то есть чем больше совершаете сделок, тем больший уровень подготовки требуется. Поэтому делайте все постепенно и не спеша, шаг за шагом осваивая все тонкости трейдинга. Вы необязательно станете хорошим трейдером, но, испытав себя в трейдинге, обязательно станете хорошим и правильным инвестором.

Базовые понятия биржевой торговли

Опубликовал Юрий ВПотоке, Октябрь 28, 2011г., в 19 : 39 ПП Распечатать

Базовые понятия биржевой торговли

В первую очередь – для начинающих!

Для простоты системы полностью исключаю фундаментальный анализ – различные «объективные» макроэкономические показатели, новости и тому подобное.

Вся торговля – исключительно по графику.

График акции, фьючерса или другого финансового инструмента – это наглядное отображение психологии биржевой толпы, это объективная реальность. И этой реальности достаточно для успешной биржевой торговли.

Если Вам хорошо известны основные базовые понятия, то раздел «Базовые понятия» можете просто пропустить или просмотреть «по диагонали».

При этом раздел «Базовые знания» с подробной расшифровкой наиболее значимых для системы торговли понятий очень рекомендую внимательно прочитать, поскольку на них основывается предлагаемая мной Система Торговли.

Базовые понятия

Рассмотрим необходимый минимум понятий. Их я выделяю примерно столько же, сколько букв в алфавите. Поэтому, кто с «нуля», не пугайтесь: в школе (или к школе) буквы выучили – и здесь разберётесь!

Здесь сначала краткие пояснения, характеристики необходимых понятий.
Некоторые простейшие понятия, которые могут быть не совсем понятны новичкам, подробнее рассмотрены здесь же, чуть ниже.

Все понятия, важные с точки зрения системы торговли, будут рассмотрены отдельно в разделе «Базовые знания».

Акция – формально, это кусочек собственности предприятия со всеми вытекающими последствиями. Для Дела Биржевой Торговли, акция – это просто финансовый инструмент, которым можно торговать на основе анализа графика, делать деньги, покупая дешевле и продавая дороже (можно и наоборот, сначала продавая дороже, а затем, покупая дешевле).

Голубые фишки – самые ликвидные акции.

Для нашего рынка, торговый оборот по таким акциям составляет более 1 миллиарда рублей в день. Например, традиционно к голубым фишкам относят Газпром, Сбербанк, Лукойл, Роснефть, Норникель.

Фьючерс (фьючерсный контракт) – финансовый инструмент, привязанный к к акции, индексу, к драгоценному металлу, к сырью (нефти, сахару, свинине), или к какому-либо другому финансовому инструменту. Фьючерс – это своего рода прогноз или оценка участниками рынка будущей стоимости актива, к которому привязан соответствующий фьючерс. Для Дела Биржевой Торговли, фьючерс – это просто финансовый инструмент, которым можно торговать на основе анализа графика, делать деньги, покупая дешевле и продавая дороже (можно и наоборот, сначала продавая дороже, а затем, покупая дешевле). Принципиальной разницы с акцией нет. Все технические нюансы, которые желательно знать, описаны отдельно в приложении к этой книге.

Финансовый инструмент – то, чем можно торговать на бирже по графику. Это может быть акция, фьючерс, валютная пара и т.д.

Индекс – условное число, отражающее некое среднее значение соответствующего набора акций.

В наших целях важно знать индекс ММВБ и индекс РТС – это соответствующие индексы ведущих Российских бирж ММВБ (Московской Межбанковской Валютной Биржи) и РТС (Российские Торговые Системы). Каждый из них отражает среднее значение акций, которые торгуются на соответствующей бирже.

В зависимости от важности акции (точнее говоря, значимости предприятия, выпустившего эти акции), доля этих акций в расчёте индекса может быть от 0 до 10-15% (для «самых голубых» фишек).

ФОРТС – фьючерсы и опционы РТС – раздел биржи РТС, где торгуются фьючерсные и опционные контракты.

Свеча, как способ отображения цен на графике – здесь же, ниже, см. подробнее.

Торговый терминал – специальная программа для совершения сделок на бирже (через брокера). Наиболее популярен торговый терминал Quik для торговли акциями, фьючерсами и другими финансовыми инструментами на Российских биржах (через брокеров России). В этой же программе отображаются графики финансовых инструментов, выводятся заявки, стоп-заявки, отображаются сделки, активы биржевого счёта трейдера и другое.
Подробнее разобраться с Quik-ом, и быстро освоить работу с ним можно с помощью видеокурса «Quik за 2 часа».

Стакан котировок – в торговом терминале наглядный способ отображения заявок на покупку и продажу.

Спрэд – разница между лучшим предложением на покупку и на продажу. Если Вы хотите купить сразу, то будете покупать по самой низкой из имеющихся в данный момент предложений на продажу. Если Вы хотите продать сразу, то будете продавать по самой высокой из имеющихся в данный момент предложений на покупку. Соответственно, возникают потери на спрэде при совершении сделок купли-продажи. В стакане котировок лучшие предложения находятся в середине.

Лонг или длинная позиция – покупка с целью потом продать дороже.

Шорт или короткая позиция – продажа с целью потом купить дешевле.
На бирже можно делать деньги не только на росте, но и на падении. Можно не углубляться «как это так» и «почему». Просто сначала трейдер продаёт дорого, а потом покупает дёшево, и, спекулятивная разница будет доходом. Просто примите это правило биржевой торговли и пользуйтесь им!
Кто желает детальнее понять, как можно сначала продать, а потом купить – ниже будет подробнее расмотрено.

Ликвидность – возможность быстро купить или продать в узком диапазоне цен. Соответственно, должен быть малый спрэд с хорошими объёмами на покупку и на продажу – подробнее в разделе «Базовые знания».

Волатильность – размах колебаний цены в выбранном интервале времени. Очень важное понятие – подробнее в разделе «Базовые знания».

Тренд – устойчивое изменение цены финансового инструмента в определённом направлении. Для финансовых инструментов характерно нелинейное изменение цены, или, другими словами, цены всегда колеблются, образуя спады и пики.
Восходящий (растущий) тренд характеризуется тем, что каждый следующий пик выше предыдущего, и каждый следующий спад также выше предыдущего спада.
Нисходящий (падающий) тренд характеризуется тем, что каждый следующий пик ниже предыдущего, и каждый следующий спад также ниже предыдущего спада.
Подробнее о значимости тренда и о видах трендов в разделе «Базовые знания».

Уровень поддержки – это такой уровень, при приближении к которому, падение замедляется и происходит хотя бы локальный разворот тренда на рост.

Уровень сопротивления – это такой уровень, при приближении к которому, рост замедляется и происходит хотя бы локальный разворот тренда на падение.

Варианты взаимодействия цены и уровня: разворот, пробой и ложный пробой. Если уровень сыграл свою роль, то говорят о развороте тренда. Если уровень не устоял, и произошёл ценовой прорыв уровня, то говорят, что произошёл пробой уровня. Ситуация, когда после пробоя уровня цена быстро вернулась обратно, называют ложным пробоем.
Подробнее об уровнях поддержки и сопротивления, а также о вариантах взаимодействия цены и уровня в разделе «Базовые знания».

Тэйк-профит – цель прибыли, уровень цены, на котором сделка закрывается по цели.
Можно выставлять цель заранее, введя соответствующую заявку: либо обычную, которая, как правило, действует только до конца торговой сессии (торгового дня), либо используя стоп-заявку.

Стоп-лосс – фиксация убытка, или закрытие сделки с убытком.

Стоп-заявка – заявка по условию достижения рынком определённой цены. Эта определённая цена называется сигнальной ценой. На практике чаще используется для автоматического закрытия сделки, если цена пошла против выбранного направления.

Например. Вы купили Газпром по цене 200 рублей. Но, если цена пойдёт вниз, Вы должны закрыть сделку, понеся допустимые убытки. Например, Вы решили, что ниже 195руб – это уже не приемлемо! Соответственно, выставляете стоп-заявку на продажу, и указываете сигнальную цену 194,99руб. Если так получится, что вместо роста, акции Газпрома упадут до уровня 194,99руб (или ниже), Ваши акции автоматически будут проданы, не зависимо от того, где Вы сейчас находитесь и видите ли Вы, что происходит на рынке.

Точно также можно совершать покупку по достижению определённой цены.
Также стоп-заявки можно использовать для автоматического открытия позиции (входа в рынок), в случае достижения рынком определённого уровня (соответствующей сигнальной цены).
В стоп-заявке, в отличии от обычной, как правило, есть опция «срок действия» – соответственно, можно указать любой срок действия. К примеру, я всегда указываю «до отмены». И всегда помню: либо она исполнится по достижению сигнальной цены, либо я сам сниму стоп-заявку.

Рабочий интервал – выбранный масштаб отображения графика, когда одна свеча = рабочему интервалу времени. Например, я считаю своим рабочим интервалом 1 час, поэтому обычно на моём графике открыты часовые свечки.

Гэп – ценовой разрыв в графике. На этом уровне цен не было никаких сделок купли-продажи. Если финансовый инструмент ликвидный, то гэп может возникать только в перерыв. Например, в случае сильного восходящего тренда, цена открытия следующего дня может оказаться выше максимальной цены предыдущего дня. Подробнее об особенных гэпах в бонусе к разделу «Базовые знания».

Свеча

Как обычно отображаются данные
на графиках финансовых инструментов

Поскольку, на ликвидных финансовых инструментах сделки происходят каждую секунду (да ещё и не по одной), то отобразить все сделки на графике не представляется возможным – никакого экрана не хватит, или придётся смотреть лишь на малые отрезки и никак не получится охватить взглядом крупный масштаб.

Выделяют и считают особо важными 4 цены в выбранном интервале времени: цена открытия (open), цена закрытия (close), минимум (low), максимум (high). И эти четыре цены находят своё наглядное изображение в виде свечи.

Если от открытия до закрытия периода был рост (цена закрытия больше цены открытия), то тело свечи белое. Если, наоборот, от открытия до закрытия периода шло снижение (цена закрытия меньше цены открытия), то тело свечи чёрное.

Наглядно это выглядит так:

Вертикальные палочки выше и ниже тела свечи называют тенями.

Понятно, что минимальная цена всегда снизу, а максимальная цена всегда сверху (в отличие от цен открытия и закрытия).

В зависимости от того, как относительно друг друга располагаются цены открытия и закрытия, тело свечи может быть большим или маленьким, и может совсем вырождаться в одну горизонтальную чёрточку (если цена открытия и закрытия равны).

В зависимости от того, насколько отстоят минимум и максимум свечи от цен открытия и закрытия, тени могут быть длинными, а могут и полностью исчезать.

График, отображаемый на экране, состоит из нескольких свечей – в зависимости от выбранного растяжения/сжатия, обычно отображается около сотни свечей. Хотя может быть и в несколько раз больше или в несколько раз меньше.

Каждая свеча в свою очередь отображает определённый интервал. Часто используется график, каждая свеча которого отображает один день. Достаточно популярны из более крупных интервалов: неделя и месяц. Из более малых масштабов популярны периоды час, 4 часа, 5 минут и 15 минут. В торговом терминалы Вы можете выбрать и другие доступные интервалы.

Лонг и шорт

Короткая (short) и длинная (long) позиции. Во-первых, «короткая» и «длинная» – условные названия. В длинной позиции при желании можно находиться, к примеру, несколько секунд. В короткой позиции при желании (и соответствующей ситуации на рынке) можно находиться несколько месяцев.

Длинная позиция – это покупка финансового инструмента (акции, фьючерса и т.д.) в расчёте на рост его стоимости, с целью его последующей продажи. Длинная позиция – это всегда попытка получить доход на росте котировок. Тех, кто делает деньги на росте называют быками.

Короткая позиция – это продажа заёмных акций (взятых у брокера под гарантийное обеспечение…) или заключение контракта на продажу на срочном рынке в расчёте на падение стоимости биржевого актива, с целью его последующей покупки. При покупке акций, ранее взятых у брокера взаймы, заём по акциям гасится, а в случае снижения цены акции получается прибыль за счёт того, что сначала была продажа по более высокой цене, а затем была покупка по более низкой. При покупке фьючерсного контракта, который до этого был продан, происходит взаимопогашение контрактов, у трейдера короткая позиция закрывается автоматически. С акциями тоже всё просто, тоже всё происходит автоматически, но сопутствующие издержки значительно выше и есть некоторые ограничения по таким сделкам. Короткая позиция – это всегда попытка получить доход на снижении котировок. Тех, кто делает деньги на падении, называют медведями.

Почему на акциях не всегда можно шортить?

К примеру, у брокера может не оказаться в наличии тех акций, по которым трейдер захотел открыть короткую позицию. В ситуации перед закрытием реестра акционеров (обычно, такое происходит раз в год) не только не откроешь шорт, но имеющиеся короткие позиции (шорты) приходится закрывать. Да и сам перечень акций, по которым возможны шорты, ограничен и у разных брокеров отличается. Считаю, что подробнее в эти нюансы здесь вдаваться не имеет смысла, поскольку ФОРТС явно удобнее использовать для шортов. Зачем крутить вручную отвёрткой, если можно использовать шуруповёрт?

И всё же очень многие начинающие трейдеры недоумевают: «Как это сначала продать, а потом купить?». Вот как я объяснял своему другу. Вот, Серёг, ты занимаешься пиломатериалом. Дашь мне досок взаймы, а я тебе завтра верну? «Дам» – отвечает. А у меня есть клиент, готовый дорого купить эти доски. Я ему продаю. Завтра еду и покупаю на базе точно такие же доски дешевле, чем продал и возвращаю тебе долг. «Я получил доход?» – спрашиваю. «Да» – соглашается мой друг. На бирже примерно также, только можно полностью выбросить из головы все эти займы и прочее, так как всё просто: продал, а потом купил. Всё остальное произойдёт автоматически. Только, на рынке акций надо учитывать плату за заём, а на рынке ФОРТС платы за заём нет.

Сколько именно придётся платить за заём, узнавайте у своего брокера или смотрите свой тарифный план – вся эта информация есть в свободном доступе на сайтах брокеров. Обычно, если сделка прошла внутри дня, за такой заём брокер совсем ничего не берёт, а, если ночь продержите короткую позицию, то возьмёт именно за эту ночь (если несколько ночей, то соответственно, за несколько ночей). Как правило, процент за пользование заёмными акциями ниже ставки рефинансирования ЦБ, т.е. весьма дёшев.

Прочитать дополнительный бонус к этой статье и массу другой важной информации о Деле Биржевой Торговли можно, подписавшись на новый бесплатный электронный журнал “Дело Биржевой Торговли“.

Биржевая торговля

Главные организаторы торговли на рынке ценных бумаг — биржи и торговые площадки.

Именно на биржах проходит основной оборот торгов по наиболее ликвидным ценным бумагам высококлассных эмитентов. Поэтому биржи являются основным структурным элементом рынка пенных бумаг. Биржа берет на себя организацию ликвидности рынка и обеспечение гарантий совершения сделок как продавцам по поставке денег за проданные бумаги, так и покупателям по поставке купленных активов.

В этом вопросе на примере четырех конкретных бирж будут отражены общие принципы устройства биржевой торговли и некоторые специфические отличия. Более подробно будет рассмотрена Фондовая биржа ММВБ.

Различия между биржами и торговыми площадками незначительны и стираются по мере развития рынка. Исторически сложилось так, что первые биржи функционировали по системе открытого выкрика и представляли собой площадку, где в определенное время собирались брокеры и дилеры и наперебой предлагали друг другу цены покупки и продажи за торгуемый актив. Если покупателя (или продавца) удовлетворяли цена и предлагаемый контрагентом объем товара, то два торговца записывали свою сделку и сдавали квиточки с такими записями, называемые тикетами, официальному лицу, называемому маклером, наблюдающему за ходом торгов и регистрирующему сделки.

В современном мире таких бирж практически не осталось. Электронные средства коммуникаций и компьютерные системы обусловили развитие электронных торговых систем. При этом изменились роли и функции участников торгов.

В качестве примера приведем старейшую мировую торговую площадку — Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE, www.nyse.com) 11 Твардовский, В.В. Секреты биржевой торговли: торговля акциями на фондовых биржах/ В. Твардовский, С. Паршиков. — 4-е изд., — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 550 с.: табл. С. 53.

. Это пример биржи, торги на которой поддерживаются так называемыми специалистами. Специалист — это участник торгов, который наблюдает за ходом торговли по конкретной бумаге, за которую отвечает. За каждой бумагой закреплен один специалист. Но сам специалист может работать с несколькими бумагами и отвечать за них.

Первейшая обязанность специалиста — обеспечение ликвидности данной бумаги путем поддержания двусторонних котировок и исполнения сделок по этим котировкам. Специалист берет на себя обязательство поддерживать спред (разность котировок на продажу и покупку) на уровне не более определенного. Если нет желающих продать бумагу, то специалист обязан выставить и держать предложение на продажу бумаг. Если нет желающих купить бумагу, то специалист обязан выставить и держать предложение на покупку бумаг.

Таким образом, на биржах, организованных по принципу работы специалистов, участники торговли видят только вершину айсберга. А именно: самую высокую цену на покупку (bid, bid price — бид, иена спроса) и размер покупаемого лота (bid size), с одной стороны, а также самую низкую цену на продажу (ask, offer, ask price — аск, офер, иена предложения) и размер продаваемого лота (ask size), с другой. Кроме того, им доступна информация о ценах и объемах последних сделок. Ничего более ни широкой общественности, ни прочим профессиональным участникам торгов не доступно. Неизвестно также, кто стоит за текущим спросом и предложением — другой участник торгов или сам специалист. Например, если текущие котировки суть 51,125 X 500 на 51,625 X 1000, то это означает, что существует покупатель (или покупатели), который готов заплатить цену за бумагу 51,125 долл. и взять по этой цене 500 бумаг. А также существует продавец (или продавцы), готовый продать не более 1000 бумаг по цене 51,625 долл. за каждую.

Специалист поддерживает ликвидность рынка даже тогда, когда на рынке отсутствует спрос или предложение. Если участник торгов хочет купить 800 бумаг по текущему предложению, а на продажу есть только 500, то специалист продаст дополнительные 300 из собственного запаса. Следовательно, на рынке всегда можно купить или продать требуемое количество акций, чем и достигается его ликвидность. А отвечает за это именно специалист.

Казалось бы, на специалиста возложены довольно жесткие функции по поддержанию рынка и ликвидности конкретной бумаги.

Что же заставляет его исполнять эти функции? Во-первых, специалист — единственный, кто видит весь рынок и понимает, в какую сторону он будет двигаться. Это позволяет ему извлекать выгоду из таких движений в свою пользу. Во-вторых, он не платит таких биржевых комиссий, какие платят все остальные участники рынка. Это позволяет ему совершать свои операции очень дешево. В-третьих, самое важное, поддерживая цену и ликвидность бумаги, он является основным покупателем и продавцом. купив у кого-либо бумаги по одной цене, он тут же выставляет заявку на продажу по более высокой. Чтобы яснее понять, как работает специалист, можно представить себе определенную аналогию между ролью специалиста на бирже и валютным обменным пунктом.

Рассмотрим другой пример организованной торговой площадки — NASDAQ. Это пример так называемого дилерского рынка. Там отсутствует единый специалист по каждой торгуемой бумаге. Вместо этого присутствуют маркетмейкеры и дилеры. Дилер — это участник торгов, который может выставлять заявки и совершать сделки на рынке. Маркетмейкер в отличие от дилера имеет помимо прав и обязанности. В частности, обязанности маркетмейкера состоят в поддержании двусторонних котировок. Следовательно, такой участник обязан присутствовать на рынке по каждой бумаге, по которой он числится маркетмейкером. Это означает, что маркетмейкер обязан выставлять котировки на покупку либо на продажу, и если другой участник рынка обращается к нему с предложением осуществить сделку на объявленных условиях, то последний просто обязан это сделать. В электронной системе NASDAQ поэтому видны не только лучшие предложения по какой-либо бумаге, но и вся глубина рынка, т.е. вообще все предложения на покупку и на продажу а также имя дилера, выставившего каждое конкретное предложение. Сами сделки могут заключаться как по телефону, так и по электронной системе, с которой связан каждый маркетмейкер.

Ранее участвовать в торгах могли только члены NASD. В настоящее время ситуация изменилась, и многие клиенты, имеющие системы прямого доступа на рынок, могут выставлять свои заявки непосредственно в систему. Когда клиент брокера-дилера желает совершить сделку в такой системе, его брокер либо выставит клиентскую заявку на рынок от своего имени (в случае лимитированной заявки), либо проведет сделку с другим участником торгов (в случае рыночной заявки).

Дилерский рынок наилучшим образом отвечает рыночным требованиям в случае малоликвидных акций и низкого объема торгов. Однако при росте количества участников торгов и объемов, совершаемых ими сделок, он становится неэффективным по сравнению с рынком специалиста. Более того, при таком построении торгов заявка клиента может быть удовлетворена отнюдь не по самой лучшей цене, существующей в данный момент на рынке.

Аналогом дилерского рынка NASDAQ в России является секция классического рынка фондовой биржи РТС (www.rts.ru) 11 Твардовский, В.В. Секреты биржевой торговли: торговля акциями на фондовых биржах/ В. Твардовский, С. Паршиков. — 4-е изд., — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 550 с.: табл. С. 55.. Российская Торговая Система — крупнейший организатор торговли ценными бумагами в РФ. 22 Корчагин, Ю.А. Рынок ценных бумаг/ Ю.А. Корчагин. — Россов н/Д: Феникс, 2007. — 495 с.: табл. — (Высшее образование). С. 154. Первоначально РТС позиционировалась как торговая система. Запуск первых торгов состоялся в 1995 г., когда участники получили возможность вводить свои индикативные заявки в электронную систему, а договаривались о деталях и заключали сделки непосредственно по телефону. Сегодня фондовая биржа РТС — наиболее динамично развивающаяся площадка фондового рынка. Помимо основной секции (теперь так называемый классический рынок) — собственно торговой системы РТС, сохранившейся со старых времен, — торговля ведется и на других площадках. Это:

• — секция гарантированных котировок (СГК) РТС, где идет биржевая торговля по наиболее ликвидным бумагам корпоративныхэмитентов;
• — секция срочного рынка FORTS, где происходит торговляэмитентов и основные фондовые индексы;
• — секция торговли облигациями RTS Bonds;
• — организация торгов акциями ОАО «Газпром» (совместный
  проект РТС и фондовой биржи «Санкт-Петербург»).1 1 Твардовский, В.В. Секреты биржевой торговли: торговля акциями на фондовых биржах/ В. Твардовский, С. Паршиков. — 4-е изд., — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 550 с.: табл. С. 55.

В основной секции участники торгов выставляют котировки и заключают сделки по акциям, выбирая валюту расчета и способ исполнения обязательств. Как правило, поставка ценных бумаг покупателю происходит на третий день после заключения сделки, хотя возможны и варианты, когда перерегистрация бумаг длится две недели и более. Основные игроки здесь — дилеры и маркетмейкера, клиентами которых являются крупные западные фонды и институциональные инвесторы. Основная валюта цены сделки — доллар США. Расчеты по сделкам проходят в основном в долларах США, но могут также проходить и в рублях. Мелкому частному инвестору на этом рынке делать нечего. Большие размеры торгуемых лотов и существенные накладные расходы делают его присутствие здесь экономически невыгодным. Кроме того, эта площадка недоступна для Интернет — трейдинга.

В СГК торговля ведется лотами поменьше. Здесь расчеты проводятся только в национальной валюте. Использование электронной системы обеспечивает немедленное заключение сделок, а клиринговый центр РТС гарантирует их исполнение, поскольку введено обязательное полное предварительное депонирование денежных средств и ценных бумаг в расчетном банке и расчетном депозитарии. Торговля в этой секции ведется только по ценным бумагам, входящим в список для СГК. Подключение к торгам может быть осуществлено и посредством специального Интернет — шлюза, разработанного биржей и позволяющего наладить Интернет — трейдинг. Основное неудобство для частных инвесторов при торговле в системе СГК состоит в относительно низкой ликвидности рынка. В качестве преимущества перед Фондовой биржей ММВБ, о которой речь пойдет ниже, следует указать на использование биржей РТС собственных символов (тикеров) для обозначения различных бумаг.

В секции срочного рынка FORTS проходит торговля фьючерсами и опционами. В качестве базовых активов используются акции корпоративных эмитентов (РАО ЕЭС, ОАО «Сургутнефтегаз», НК «ЛУКОЙЛ», ОАО «Газпром». ОАО «Ростелеком», ГМК «Норильский никель»), кроме того, в качестве базовых активов используются Курс доллара США и Индекс РТС. Возможность торговать через Интернет, открывать позиции и в длинную, и в короткую сторону, а также работать с малыми суммами гарантийного обеспечения сделали эту площадку очень популярной среди российских спекулянтов.

В секции RTS Bonds торговля может вестись государственными, муниципальными, корпоративными облигациями и еврооблигациями. Перейдем к описанию крупнейшей российской торговой площадки — Московской межбанковской валютной биржи или ММВБ (www.micex.com) 11 Твардовский, В.В. Секреты биржевой торговли: торговля акциями на фондовых биржах/ В. Твардовский, С. Паршиков. — 4-е изд., — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 550 с.: табл. С. 57., которая являет собой пример иного построения механизма торгов. Одновременно это и самая крупная на сегодняшний день площадка, на которой проходит самый значительный оборот торгов по различным инструментам. Поэтому рассмотрим принципы организации торгов на ней более подробно.

На основе ММВБ создана общенациональная система торгов во всех основных сегментах финансового рынка — валютном, фондовом, срочном, торговли государственными ценными бумагами. Соответственно торговля по разным классам финансовых инструментов ведется в различных секциях биржи.

К торговле на ММВБ подключены региональные валютные биржи, объединенные с ММВБ в единую межрегиональную систему торговли. Торговыми представителями ММВБ в регионах являются Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ), Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ), Уральская региональная валютная биржа (УРВБ), Нижегородская валютно-фондовая биржа (НВФБ). Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа (АТМВБ). Ростовская валютно-фондовая биржа (РВФБ) и Самарская валютная межбанковская биржа (СВМБ). До 2005 г. торговля акциями, корпоративными и государственными облигациями осуществлялась в секции фондового рынка ММВБ. С 2005 г. торговля этими инструментами перенесена в специально созданную Фондовую биржу ММВБ.

Предоставление максимально возможных гарантий исполнения сделок — главный принцип работы биржи. Расчеты по биржевым сделкам осуществляются по принципу поставка против платежа через специализированные организации — Расчетную палату (РП) ММВБ и Национальный депозитарный центр (НДЦ), выполняющий клиринговые функции по бумагам. Мы уже касались в предыдущей главе роли и функций расчетных и клиринговых палат. Отметим лишь, что принцип поставка против платежа означает, что при совершении сделок переход как денежных средств, так и ценных бумаг между участниками сделки происходит одновременно.

В системе построения торгов ММВБ отсутствует как институт специалистов, так и институт маркетмейкеров. Все сделки осуществляются автоматическим исполнением совпадающих пар заявок. Иными словами, если в системе имеется заявка на покупку 100 акций по определенной цене и поступает заявка на продажу, скажем. 250 таких же акций по той же самой цене, то они исполняются в совпадающем объеме. В нашем примере будет куплено и продано 100 акций, а в торговой системе останется неисполненная заявка на продажу 150 бумаг. Приоритетом при исполнении заявок является цена (в первую очередь исполняются заявки по более лучшей цене), а затем время выставления заявки. При равных ценах в первую очередь будет исполнена заявка, которая была выставлена раньше.

Участники торгов на ММВБ в отличие, например, от NYSE видят большую глубину рынка, в частности первые десять лучших цен на покупку и десять лучших цен на продажу с теми объемами, которые покупаются и продаются. При этом в отличие от классического рынка РТС или NASDAQ участники лишены возможности знать кто конкретно стоит за той или иной заявкой. У такой системы торгов есть масса плюсов, но имеются и недостатки. В частности, если бумага слаболиквидна, то заявка на покупку может провисеть в торговой системе достаточно долго, и нет гарантии, что она будет исполнена.

В настоящий момент торговля на Фондовой бирже ММВБ производится в течение торгового дня, который делится на следующие периоды:

• — предторговый период (с 10:15 до 10:30 по московскому времени);
• — регулярная торговая сессия (с 10:30 до 18:45);
• — послеторговый период (с 18:45 до 19:00)1 1 Твардовский, В.В. Секреты биржевой торговли: торговля акциями на фондовых биржах/ В. Твардовский, С. Паршиков. — 4-е изд., — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 550 с.: табл. С. 58..

В предторговый период игроки могут выставлять только лимитированные заявки, которые накапливаются в торговой системе до 10:29:55. Заметим, что заявки, выставленные в этот период другими участниками торгов, не видны. Другими словами, брокер вынужден ставить свою заявку вслепую. В заключительные секунды периода прием заявок прекращается, и накопленные заявки спариваются по принципу удовлетворения максимального объема.

Во время регулярной сессии идет обычная торговля. Наконец, в послеторговый период участники могут осуществлять сделки по единой цене, совпадающей со средневзвешенной ценой последних 15 минут регулярной сессии. При этом заявка может быть подана только как рыночная, без указания цены. Эти заявки накапливаются в торговой системе в течение 15 минут. Все сделки в послеторговый период проводятся в последнюю секунду периода по принципу очередности выставления заявок по времени.

Кроме того, следует упомянуть еще о возможности торговли в режиме переговорных сделок. Обычно в этом режиме торгуются крупные пакеты акций между членами биржи. Участник торгов выставляет адресную (в адрес другого конкретного участника торгов) или безадресную (в адрес всех прочих участников) заявку. Если потенциального контрагента устраивает цена, объем сделки и срок поставки активов, то стороны заключают такую сделку, а биржа ее регистрирует. Такой режим доступен только участникам торгов, но не их клиентам.

И последнее, что важно знать при торговле на бирже, это понятие лота ценных бумаг. Торговля на любой биржевой площадке происходит лотами ценных бумаг, т.е. партиями, кратными определенному числу. Стандартный лот включает в себя 100 бумаг. Но при высокой цене на бумагу лот может включать и 10 бумаг, и даже одну бумагу.

Заканчивая обсуждение биржевых принципов заключения сделок, будет уместным упомянуть о процедуре допуска бумаг к обращению на биржевых торговых площадках. Такая процедура называется листингом. Каждая фондовая биржа выдвигает свои условия листинга ценных бумаг. Обязательное требование: форма существования компании, которая претендует на допуск ее бумаг к торгам, — открытое акционерное общество (ОАО). Биржи устанавливают и иные требования к кандидатам:

• — размер собственного капитала;
• — размер чистых активов;
• — минимальный срок осуществления коммерческой деятельности;
• — минимальное количество акционеров;
• — безубыточность баланса за определенный период.

Пороговые значения данных требований варьируются от биржи к бирже.

После допуска к торгам, когда пройдена процедура листинга, возникают дополнительные требования — уже к торгуемым бумагам. Это может быть, например, требование, чтобы средневзвешенная цена за определенный период времени (месяц или квартал) не опускалась ниже установленной границы. На российских торговых площадках это правило пока не используется. На западных же торги акциями, потерявшими свою стоимость, могут быть приостановлены, и. если эмитент не примет надлежащих мер, эти акции могут быть исключены из списка торгуемых инструментов.

Либо чтобы минимальный оборот бумаг на бирже за конкретный период времени (например, квартал) был не ниже определенного уровня.

Если после допуска к торгам эмитент или его бумага по какому-либо требованию не удовлетворяют нормативам, то биржа может инициировать процедуру делистинга, т.е. исключения бумаг из списка торгующихся. Такое тоже бывает, поэтому надо покупать с осторожностью бумаги тех компаний, оборот по которым очень мал.

На российских торговых площадках это правило пока не используется. На западных же торги акциями, потерявшими свою стоимость, могут быть приостановлены, и. если эмитент не примет надлежащих мер, эти акции могут быть исключены из списка торгуемых инструментов.

Биржевая деятельность

Биржевая торговля – это торговля финансовыми инструментами при посредничестве бирж. Торговля на бирже – это торговля товарами, акциями, ценными бумагами, организуемая и проводимая биржей в заранее определённом месте при посредничестве бирж.

Биржевая торговля концентрируется в крупных промышленных и торговых центрах, ведется по биржевым товарам, крупными партиями, ведется в отсутствии товара по образцам, описанию, каталогам, а также контрактами или договорами на их поставку в будущем, проводится регулярно, отличается гласностью торгов, характерно свободное ценообразование, ведется биржевыми посредниками, в интересах производителей или покупателей, предусматривает отсутствие прямого государственного вмешательства на процесс биржевого торга, но в соответствии с установленными законодательными документами.

1. предоставление места для торговли (место встречи покупателей и продавцов);

2. организация биржевого торга;

3. установление правил торговли, в том числе стандартов на товары, реализуемых через биржу;

4. разработка типовых контрактов;

6. урегулирование (арбитраж) споров;

7. информационная деятельность;

8. предоставление определенных гарантий исполнения обязательств участниками торгов.

В зависимости от торгуемых активов (инструментов) биржи подразделяются на: товарные, фондовые, валютные, фьючерсные, опционные.

Товарная биржа постоянно действующий оптовый рынок чистой конкуренции, на котором по определенным правилам совершаются сделки купли-продажи на качественно однородные и легко взаимозаменяемые товары.

Фо́ндовая би́ржа — некоммерческая организация, предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Валю́тная би́ржа — это элемент инфраструктуры валютного рынка, деятельность которой состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых участники заключают сделки с иностранной валютой. Валютная биржа организует работу базовых элементов инфраструктуры валютного рынка: торговой системы (механизм поиска контрагента), клиринговой и расчётной систем (механизм исполнения сделки).

Фьючерсная биржа (иногда Биржа деривативов) — биржа, торговля на которой ведётся фьючерсными контрактами — контрактами на поставку биржевых товаров или ценных бумаг в будущем.

Опционная биржа – биржа, специализирующаяся на котировке долговых финансовых обязательств.

1) В зависимости от биржевого товара выделяют: товарные (товарно-сырьевые) биржи, фондовые биржи и валютные биржи.

2) По принципу организации: публично-правовые (государственные) биржи, частно-правовые (частные) биржи и смешанные (частный капитал + государственный) биржи.

3) По форме собственности: ОАО, ООО.

4) По форме участия посетителей торгов: закрытые, открытые.

5) По номенклатуре товара: универсальные (общего типа), специализированные.

6) По месту и роли бирж в мировой торговли: международные, национальные.

7) В зависимости от сферы деятельности биржи в РФ: центральные (столичные), межрегиональные, региональные.

8) По характеру заключенных биржевых сделок: биржи реального товара, фьючерсной, опционной, смешанной. 2. Регулирование биржевого дела.

Регулирование биржевого рынка – это упорядочение работы его участников и операции между ними. Биржа может иметь как внешнее, так и внутреннее регулирование.

Внутреннее регулирование – подчинить деятельность собственным нормативным документам (уставу, правилам) и другим документам внутреннего характера.

Внешнее регулирование – подчиненность деятельности биржи нормативным аспектам государства и международным соглашениям.

Цели биржевого регулирования:

1) Поддержание порядка, создание нормативных условий для всех участников рынка.

2) Защита участников рынка от мошенничества.

3) Обеспечение процесса биржевого ценообразования (на основе спроса и предложения).

Основные законодательные акты, регулирующие Российский биржевой рынок:

– Гражданский кодекс РФ, часть 1 от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ и часть II от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ;

– Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (в новой ред.).

Регулятивные органы – федеральные органы исполнительной власти по рынку ценных бумаг:

– Федеральная Служба по Финансовым Рынкам (ФСФР) в 2013 году упразднена;

– Центральный Банк Российской Федерации (ЦБ РФ);

– Министерства Финансов Российской Федерации (Минфин). 3. Организационная структура биржи

К органам управления биржи относятся:

1) Общее собрание учредителей и членов биржи – высший орган, как правило, собирается один раз в год, если нет исключительных ситуаций. Он обеспечивает: осуществление общего руководства биржей; определение целей и задач биржи, стратегии ее развития; утверждение и изменение учредительных документов и т.д.

2) Биржевой комитет – осуществляет текущее управление биржей, является контрольно-распорядительным органом. Заседания биржевого комитета обычно проходят 1 раз в неделю.

3) Правление биржи – исполнительный орган, выполняет функции не вошедшие в компетенцию общего собрания и биржевого комитета.

1) Ревизионная комиссия – осуществляет документальную проверку финансово-хозяйственной деятельности биржи, ее торговых, валютных др. операций, подготавливает отчет для заслушивания на общем собрании членов биржи.

2) Котировальная комиссия – для учета цен при заключении сделок, устанавливает базу биржевого бюллетеня.

3) Арбитражная комиссия – для разрешения споров, связанных с заключением биржевых сделок (качество, сроки, платежи и т.д.)

4) Расчетно-клиринговая палата – для оперативного и точного проведения расчетов по биржевым сделкам.

5) Маклериат обеспечивает осуществление биржевой торговли в биржевом зале.

6) Справочно-информационный отдел обеспечивает получение, хранение и обработку всей информации и является источником сведений о работе биржи.

7) Комиссия по приему членов рассматривает заявления о приеме новых членов биржи.

8) Бюро товарных экспертиз создается с целью проведения необходимой работы для подготовки товаров к биржевой торговле.

9) Отдел рекламы занимается привлечением клиентов на биржу.

10) Отдел маркетинга изучает потенциальные возможности торговли новыми биржевыми товарами, оценивает эффективность введения новых контрактов, определяет возможные рынки сбыта.

11) Отдел экономического анализа осуществляет контроль за конъюнктурой рынка продукции, подготовку конъюнктурных обзоров.

12) Комиссия по биржевой этике занимается внутренними дисциплинарными вопросами биржи.

13) Тарифно-транспортный отдел организует и обеспечивает доставку продукции, консультирует по вопросам, связанным с транспортировкой. 4. Биржевой товар.

Под биржевым товаром понимается не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле. Биржевым товаром не могут быть недвижимое имущество и объекты интеллектуальной собственности.

Не любой товар продается и покупается на рынке, а только который отвечает требованиям:

1) Торговля ведется в отсутствие товара, а следовательно, продаваемый и покупаемый товар должен быть стандартным.

2) На бирже торгуют крупными партиями товара.

3) Биржевыми товарами могут быть товары, цены на которые свободно устанавливаются в соответствии со спросом и предложением, а также конкуренцией.

Характеристика биржевого товара:

Объектом торговли на фондовом рынке являются ЦБ, валютном рынке – национальные валюты, на товарной бирже – порядка 70 видов товара. Это товары, прошедшие первичною переработку сырья и материалов и делится на 2 группы:

1) 50 видов с/х и лесных товаров, продукты их переработки:

– Зерновые (пшено, кукуруза)

– Масло, семена (соевые, льняные)

– Живые животные и мясо (рогатый скот и свинина)

– Текстильные товары (хлопок, шерсть, шелк)

– Пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао, бобы, растительное масло, арахис и концентрат апельсинового сока)

– Лесные (пиломатериалы, и фанера 10-12 мм)

2) Минеральное сырье и полуфабрикаты, около 20 видов:

– Цветные металлы (никель, медь, олово, алюминий)

– Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий)

– Товары нефтяного комплекса (нефть, газ, бензин, мазут и т.д.) 5. Базисные рынки биржевой торговли: РЦБ. Ценные бумаги как биржевой товар.

В зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные, фондовые и валютные биржи.

Фондовая биржа – это организатор торговли на рынке ценных бумаг. РЦБ – это система экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. РЦБ это:

а) часть финансового рынка (на ряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком, рынком золота);

б) механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов специфического товара;

в) часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг.

1) эмитенты (лица, привлекающие денежные средства, путём выпуска (эмиссии) ценных бумаг);

2) инвесторы (государство, корпоративные, коллективные инвесторы, физические лица – лица, имеющие временно свободные денежные средства, заинтересованные в их приумножении, путём приобретения цен бумаг);

3) профессиональные участники (физические и юридические лица, для которых работа на РЦБ является профессиональным видом деятельности) – обеспечивают функционирование инфраструктуры РЦБ.

4) Саморегулируемые организации – некоммерческие организации созданные профессиональными участниками РЦБ на добровольной основе.

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

ЦБ отвечают следующим требованиям: 1. обращаемость; 2. доступность для граждан; 3. стандартность и серийность; 4. документальность; 5. регулирование и признание государством; 6. рыночность; 7. ликвидность; 8. риск. ЦБ являются массовыми, стандартными и взаимозаменяемыми, продаются и покупаются по свободным ценам. Поэтому они отвечают требованиям, предъявляемым к биржевым товарам. 6. Базисные рынки биржевой торговли: Валютный рынок. Валюта как биржевой товар.

В зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные, фондовые и валютные биржи.

Валютная биржа – постоянно действующий организованный рынок национальных валют. На ней осуществляется свободная купля-продажа национальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения.

Валютный рынок состоит из: биржевого и межбанковского рынков. Функции валютного рынка:

1) обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;

2) формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;

3) инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономической политики.

Валюта – все иностранные денежные единицы, выраженные в них ценные бумаги, средства платежа, а также драгоценные металлы. Биржевая торговля иностранной валютой может быть организована лишь в том случае, если валюта является свободно конвертируемой, т. е. отсутствует государственное ограничение на ее куплю-продажу населением и организациями.

Операции с валютой делятся на следующие виды:

1) Кассовые (сделки «спот») – сделка, при которой покупатель получает от продавца иностранную валюту сразу, как правило, не позднее чем через два рабочих дня после платежа в национальной валюте.

– форвардные – продажа или покупка определенной суммы валюты с интервалом во времени между заключением и исполнением сделки по курсу дня заключения сделки;

– фьючерсные – срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок;

– опционные – сделка между покупателем опциона и продавцом валюты, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.

3) Операции «своп» – наличная покупка иностранной валюты в обмен на отечественную валюту с обязательством последующего выкупа. 7. Базисные рынки биржевой торговли: Товарный рынок.

В зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные, фондовые и валютные биржи.

Товарные биржи относятся к торговым посредническим структурам и представляют собой организованные рынки биржевых товаров, с установленными правилами торговли. Товарный рынок – это сфера товарного обмена, где проявляются отношения по поводу купли-продажи товаров и имеет место конкретная хозяйственная деятельность, связанная с реализацией товаров.

Товарный рынок состоит из товаров:

1) Производственного потребления (рынок средств производства – совокупность средств и предметов труда, используемых в процессе производства материальных благ).

2) Личного потребления (рынок предметов потребления):

Роль товарного рынка определяется следующими факторами:

1) рациональное сосредоточение и концентрация товарных ресурсов;

2) качество и конкурентоспособность товаров, влияющих на спрос и предложение;

3) приспособление структуры производимых товаров и их объема через цены к платежеспособному спросу;

4) оздоровление рыночной среды путем освобождения ее от убыточных предприятий.

Развитие товарных рынков привело к разделению их на рынки реального товара и рынки прав на товар. 8. Субъекты рынка ценных бумаг. Деятельность по организации торговли как вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

1) эмитенты (лица, привлекающие денежные средства, путём выпуска (эмиссии) ценных бумаг);

2) инвесторы (государство, корпоративные, коллективные инвесторы, физические лица – лица, имеющие временно свободные денежные средства, заинтересованные в их приумножении, путём приобретения цен бумаг);

3) профессиональные участники (физические и юридические лица, для которых работа на РЦБ является профессиональным видом деятельности). Профессиональные участники обеспечивают функционирование инфраструктуры РЦБ. Законодательством «о РЦБ» установлено 7 видов профессиональной деятельности: брокерская; дилерская; по доверительному управлению; клиринговая; депозитарная; по ведению реестра ценных бумаг; по организации торговли на РЦБ.

4) Саморегулируемые организации – некоммерческие организации созданные профессиональными участниками РЦБ на добровольной основе.

Деятельность по организации торговли на РЦБ – это деятельность предоставляющая услуги непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами, между участниками РЦБ. 9. Сущность, виды и экономическая оценка целесообразности сделок на фондовой бирже.

Биржевая сделка – это взаимное согласие о передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, которая достигается участниками в ходе биржевой торговли.

При заключении сделки на бирже необходимо учитывать 4 ее стороны:

1) организационную – показывает порядок к действию и исполнению документов при заключении сделки;

2) экономическая – она указывает на цель заключения сделки, ее эффективность и риски, которые следует учитывать при заключении сделки;

3) правовая – устанавливает права и обязанности сторон по сделки и их имущественную ответственность;

4) этическая – отражает общественные отношения к сделке, т.е. это сторона отражает степень доверия к сделкам с биржевым товаром.

Сделки на фондовой бирже делятся в зависимости от срока их исполнения на:

1) Кассовые – исполнение немедленно.

2) Срочные – по которой продавец обязуется определить ЦБ к установленному сроку, а покупатель принять и оплатить в течение 3-х месяцев со дня заключения сделки. Срочные сделки различаются в зависимости от цены, по которой будет происходить расчет:

– по рыночной цене на момент заключения сделки;

– по рыночной цене на момент исполнения сделки.

Инвестор в условиях свободы экономического выбора покупает только такие активы, которые обеспечивают ему наивысшее из альтернатив наращивание капитала (доходность) при устраивающем его уровне риска. Заемщик – эмитент для привлечения денег инвестора готовит проспект эмиссии с обоснованием целесообразности, т.е. обещает высокую доходность и низкий риск. 10. Листинг ценных бумаг. Экономический смысл процедуры. Оценка эффективности листинга.

Листинг – это зачисление ценных бумаг, в котировальный список. Для эмитента листинг представляет ряд преимуществ:

1) повышение ликвидности цен бумаг;

2) преимущества при получении банковских кредитов;

3) устойчивая позиция на РЦБ.

Листинг привлекателен, т.к. понижает вероятность мошенничества и злоупотребления; обеспечивает достоверной и своевременной информацией об эмитенте (фондовая биржа однако не гарантирует доходности инвестиций). Правила прохождения листинга и перечень документов предоставляемых эмитентом устанавливают сами биржи.

Процедура листинга включает этапы:

1) Предварительный – состоит в том, что биржа вырабатывает требования, предъявленные к эмитенту к его ЦБ.

3) Соглашение о листинге

4) Поддержание листинга

5) Делистинг – исключение из списка, если:

– эмитент объявлен банкротом;

– выявлено несоответствие ценных бумаг минимальным требованиям листинга;

– эмитент сам подаёт заявление об исключении;

– не предоставлен ежегодный отчёт, в предусмотренные сроки или эмитентом дана не полная информация о себе.

Процедура листинга ЦБ включает в себя прелистинг – определятся принципиальная возможность проводить листинг ЦБ данного эмитента. Факт прелистинга не разглашается. 11. Профессиональные участники рынка ценных бумаг в биржевом обращении ценных бумаг.

Профессиональные участники – физические и юридические лица, для которых работа на РЦБ является профессиональным видом деятельности. Профессиональные участники обеспечивают функционирование инфраструктуры РЦБ. Законодательством «о РЦБ» установлено 7 видов профессиональной деятельности:

1) Брокерская – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а так же доверенности на совершение таких сделок (при отсутствии указания на полномочия поверенного или комиссионера в договоре).

2) Дилерская – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт, путём публичного объявления цен покупки и продажи определённых ценных бумаг, с обязательством покупки и продажи этих цен бумаг по объявленным ценам.

3) По доверительному управлению – осуществляется от своего имени за вознаграждение в течении определённого срока доверительного управления переданными во владение, но принадлежащим другому лицу, в интересах этого лица (или указанных этим лицом 3-их лиц) ЦБ и денежными средствами.

4) Клиринговая – деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним.

5) Депозитарная – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг учёту и переходу прав на ценные бумаги.

6) По ведению реестра ценных бумаг – сбор, обработка их хранение и предоставление доказательств, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

7) По организации торговли на РЦБ – это деятельность предоставляющая услуги непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами, между участниками РЦБ. 12. Брокерская и дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами на организованном рынке ценных бумаг.

Брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а так же доверенности на совершение таких сделок (при отсутствии указания на полномочия поверенного или комиссионера в договоре). Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером (помогает клиентам за вознаграждение покупать и продавать бумаги).

По договору поручения брокер действует в качестве поверенного, т.е. заключает сделку от имени клиента, и за счёт клиента. По договору комиссии брокер действует в качестве комиссионера, т.е. заключает сделку от своего имени, но за счёт клиента.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт, путём публичного объявления цен покупки и продажи определённых ценных бумаг, с обязательством покупки и продажи этих цен бумаг по объявленным ценам. Таким образом дилеры (профессиональный участник РЦБ, осуществляющий дилерскую деятельность) формируют уровень цен на организационном РЦБ.

Деятельность по доверительному управлению – осуществляется от своего имени за вознаграждение в течении определённого срока доверительного управления переданными во владение, но принадлежащим другому лицу, в интересах этого лица (или указанных этим лицом 3-их лиц):

2) денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

3) денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. 13. Депозитарная деятельность и деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг на организованном рынке ценных бумаг.

Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг учёту и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо.

Между клиентом и депозитарием заключается депозитарный договор – основание для возникновения прав и обязанностей клиента (депонента) и депозитария, при оказании депозитарных услуг клиенту. Депозитарный договор заключается в письменном виде и содержит:

1) предмет договора;

2) существенные условия (в т.ч. обязанности депозитария; порядок оказания депозитарных услуг; сроки их выполнения; формы отчётности; размер и порядок оплаты услуг и т.д.).

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – сбор, обработка их хранение и предоставление доказательств, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Данным видом деятельности может заниматься только юридические лица. Юридическое лицо, осуществляющее данный вид деятельности не в праве осуществлять сделки с ценными бумагами, зарегистрированными в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Держателем реестра может быть эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента. В случае, если число владельцев превышает 500, держателем реестра должна быть независимая специализированная организация, являющаяся профессиональным участником рынка ценных бумаг и осуществляющая деятельность по ведению реестра. 14. Деятельность по определению взаимных обязательств на организованном рынке ценных бумаг.

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним.

Клиринговая организация – профессиональный участник рынка, которому предоставляется право учета сделок, осуществляемых участниками операций с ценными бумагами, с целью проведения взаиморасчетов.

Клиринговая организация осуществляет свою деятельность на основании лицензии и договора с участникам РЦБ. Клиринговой организации запрещено заниматься иной профессиональной деятельностью на РЦБ кроме деятельности в организации торговли и депозитарной деятельностью. Клиринговая организация осуществляет расчеты по сделках с ценными бумагами, обязана сформировать специальные фонды для уменьшения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами (минимальный размер специальных фондов устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (в настоящее время Федеральной службой по финансовым рынкам) по согласованию с ЦБ РФ). 15. Виды заявок на совершение сделок на фондовой бирже.

Существуют различные виды заявок, которые соответствуют различным целям инвестора.

Любая заявка является Day Order (Дневная заявка). Она действительна в течение текущего рабочего дня и автоматически снимается, если не была исполнена. Также заявка может быть выставлена как открытая заявка, которая остается активной, пока не будет исполнена или отменена по поручению клиента.

1) Рыночная заявка – это наиболее простой вид заявки. В ней не требуется установление цены, и заявка будет исполнена по текущей цене, которая была на момент постановки заявки. Эта заявка всегда будет исполнена, но инициатор не может точно знать по какой цене будет выполнена заявка.

2) Лимитированная заявка – используется, когда инвестор желает купить или продать ценные бумаги по какой-то конкретной цене. Лимитированная заявка на покупку может быть исполнена по указанной цене или ниже, и лимитированная заявка на продажу может быть исполнена по указанной цене или выше.

3) Стоп заявка (на покупку, на продажу) – становится рыночной заявкой на покупки или продажу, когда рыночная цена достигла или прошла какую-то указанную заранее цену. Эта цена, которую указывает инвестор, называется стоп цена. Если заявка стала активной, то ее исполнение гарантированно, но не гарантированна цена исполнения.

4) Лимитированная стоп заявка (на покупку, на продажу) – похожа на стоп заявку в том, что стоп цена – цена активации заявки. Однако после активации лимитированная стоп заявка становится лимитированной заявкой на покупку или продажу и может быть исполнена только по указанной цене или лучше. Это комбинация стоп заявки и лимитированной заявки. Лимитированная стоп заявка исключает риск стоп заявки, когда инвестору не гарантируется цена исполнения, но появляется риск, когда заявка может вообще не исполнена. Инвестор может «упустить рынок». 16. Информационная инфраструктура организованного рынка ценных бумаг.

Раскрытие информации (на рынке ценных бумаг) – система осуществляемых эмитентами мероприятий, направленных на информирование акционеров, государственных органов и других участников рынка ценных бумаг о своем финансово-экономическом положении, предпринимаемых действиях и других сведениях, предусмотренных законодательством РФ и нормативными актами об акционерных обществах, рынке ценных бумаг и эмиссии ценных бумаг.

Раскрытие информации может осуществляться путем:

1) Публикации сведений в ленте новостей, сети Интернет, средствах массовой информации.

2) Направления информации в соответствующие органы государственной власти.

3) Направления информации в адрес акционеров эмитента, участников рынка ценных бумаг.

4) Предоставления доступа к сведениям, хранящимся по месту нахождения эмитента или иному адресу.

Информационную инфраструктуру составляют:

1) Информационные и аналитические агентства.

2) Аналитические издания и деловая пресса. 17. Функционирование валютной биржи.

Валютная биржа – постоянно действующий организованный рынок национальных валют. На ней осуществляется свободная купля-продажа национальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Валютный рынок состоит из: биржевого и межбанковского рынков.

Биржевые торги на валютной бирже проводятся в соответствии с Уставом биржи, а также законодательством РФ, регулирующим проведение валютных операций. Валютная биржа является закрытой. Право участвовать в торгах на ней имеют ее учредители, а также организации, принятые в члены биржи.

Участникам торгов разрешено осуществлять операции двух видов:

– от своего имени по поручению клиентов;

– от своего имени и за свой счет.

Операции с валютой делятся на следующие виды:

1) Кассовые (сделки «спот») – сделка, при которой покупатель получает от продавца иностранную валюту сразу, как правило, не позднее чем через два рабочих дня после платежа в национальной валюте.

– форвардные – продажа или покупка определенной суммы валюты с интервалом во времени между заключением и исполнением сделки по курсу дня заключения сделки;

– фьючерсные – срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок;

– опционные – сделка между покупателем опциона и продавцом валюты, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.

3) Операции «своп» – наличная покупка иностранной валюты в обмен на отечественную валюту с обязательством последующего выкупа. 18. Сущность, виды и экономическая оценка целесообразности сделок на валютной бирже.

Валютная биржа – постоянно действующий организованный рынок национальных валют. На ней осуществляется свободная купля-продажа национальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Биржевая сделка – соглашение о купле-продаже, взаимной передаче прав и обязанностей между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе торгов.

Виды сделок с валютой:

1) Кассовые (сделки «спот») – сделка, при которой покупатель получает от продавца иностранную валюту сразу, как правило, не позднее чем через два рабочих дня после платежа в национальной валюте.

– форвардные – продажа или покупка определенной суммы валюты с интервалом во времени между заключением и исполнением сделки по курсу дня заключения сделки;

– фьючерсные – срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок;

– опционные – сделка между покупателем опциона и продавцом валюты, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.

3) Операции «своп» – наличная покупка иностранной валюты в обмен на отечественную валюту с обязательством последующего выкупа.

Значение валютного рынка:

1) обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;

2) формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;

3) инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономической политики. 19. Механизм заключения сделок с валютой.

Сделки с валютой могут совершаться как на биржевом, так и внебиржевом (межбанковском) валютном рынке. Биржевые торги на валютной бирже проводятся в соответствии с Уставом биржи, а также законодательством РФ, регулирующим проведение валютных операций. Валютная биржа является закрытой. Право участвовать в торгах на ней имеют ее учредители, а также организации, принятые в члены биржи.

Участникам торгов разрешено осуществлять операции двух видов:

– от своего имени по поручению клиентов;

– от своего имени и за свой счет.

Порядок заключения валютных сделок на бирже представлен следующим образом:

1) Клиент принимает решение о покупке или продаже иностранной валюты и выбирает участника торгов, через которого будут осуществляться сделки.

2) Соглашение между клиентом и участником торгов.

3) Блокирование средств клиента для выполнения сделок.

4) Формирование заявки клиента. Для покупки (или продажи) иностранной валюты клиент представляет участнику торгов заявку.

5) Открытие в уполномоченном банке специального счета клиента.

6) Заявка участника торгов на покупку и (или) продажу иностранной валюты.

7) Биржевой торг на валютной бирже проводится в форме аукциона, который ведет курсовой маклер. В его обязанности также входит определение текущего курса иностранной валюты к рублю.

8) Регистрация операций по купле-продаже.

9) Расчет по сделкам. 20. Функционирование товарной биржи.

Товарные биржи относятся к торговым посредническим структурам и представляют собой организованные рынки биржевых товаров, с установленными правилами торговли. Товарный рынок – это сфера товарного обмена, где проявляются отношения по поводу купли-продажи товаров и имеет место конкретная хозяйственная деятельность, связанная с реализацией товаров.

Товарный рынок состоит из товаров:

1) Производственного потребления (рынок средств производства – совокупность средств и предметов труда, используемых в процессе производства материальных благ).

2) Личного потребления (рынок предметов потребления):

При проведении операций с товарами на бирже предусмотрены:

1) Сделки с реальным товаром:

– сделки с немедленной поставкой (с коротким сроком поставки);

– форвардные или срочные сделки, т.е. взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки;

2) Сделки без реального товара (фьючерсные, опционные).

При этом используется один из методов ведения биржевого торга:

1) публичная торговля – это когда сделка заключается путем выкриков, дублируя сигналами рукой;

2) торговля шепотом имеет ограниченное распространение, в основном в странах Юго-Восточной Азии и Японии.

Товарная биржа – это добровольное объединение юридических и (или) физических лиц для гласных публичных торгов товарами в определенном месте, в определенное время по заранее установленным правилам.

Товарная биржа является юридическим лицом, осуществляющим свою деятельность, включая внешнеэкономическую, на основе хозяйственной самостоятельности в соответствии с настоящим Законом и уставом биржи.

Биржи могут создавать союзы, ассоциации, иные объединения.

Запрещается создание биржевых союзов, ассоциаций и иных объединений и заключение между биржами соглашений, имеющих своей целью ликвидацию либо ограничение конкуренции в биржевой деятельности.

Основными задачами и функциями товарной биржи являются:

· создание условий для проведения биржевых торгов;

· регистрация биржевых сделок;

· выявление спроса и предложения товаров;

· котировка и ее публикация;

· изучение факторов, влияющих на динамику биржевых цен;

· формирование биржевой инфраструктуры.

Биржа не имеет права на деятельность, непосредственно не связанную с организацией и проведением биржевой торговли, а также не имеет права вкладывать свой капитал в небиржевые коммерческие структуры.

Товарная биржа может создаваться в любой организационно-правовой форме.

Учредителями товарной биржи могут быть юридические и (или) физические лица. Суммарная доля иностранных учредителей не должна превышать 25 процентов.

Товарная биржа действует на основании устава. 21. Сущность, виды и экономическая оценка целесообразности сделок на товарной бирже.

Биржевая сделка – взаимное соглашение о передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, которое достигается участниками торгов в ходе биржевого торга, регистрируется на бирже в установленном порядке и отражается в биржевом договоре.

Биржевой операцией признаётся соглашение, которое отвечает совокупности указанных ниже условий:

а) если она представляет собой куплю-продажу, поставку и обмен товаров, допущенных к обороту на товарной бирже;

б) если ее участниками есть члены биржи;

в) если она представленная в регистрацию и зарегистрирована на бирже не позднее следующего за осуществлением соглашения дня.

Содержание биржевого соглашения (за исключением наименования товара, количества, цены, места и срока выполнения) не подлежит разглашению. Соглашение считается заключенным с момента его регистрации на бирже.

Любая сделка имеет следующую принципиальную схему, охватывающую ее жизненный цикл:

1) введение заявок в систему биржевой торговли,

2) заключение сделки – сделки могут заключаться непосредственно между продавцом и покупателем т.е. напрямую или через посредника,

3) сверка параметров сделки – необходима при заключении неутвержденной сделки (совершаемая по телефону или устно). Утвержденные сделки (совершаемые в письменной форме) не требуют дополнительного согласования условий,

5) исполнение сделки.

В зависимости от объекта торга бывают:

1) Сделки с реальным товаром:

– сделки с немедленной поставкой (с коротким сроком поставки);

– форвардные или срочные сделки, т.е. взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки;

2) Сделки без реального товара (фьючерсные, опционные).

Также можно классифицировать сделки в зависимости от вида товара:

1) Сделки с товарами производственного потребления (средства и предметов труда).

2) Сделки с товарами личного потребления (рынок предметов потребления):

Роль сделок на товарном рынке:

1) рациональное сосредоточение и концентрация товарных ресурсов;

2) качество и конкурентоспособность товаров, влияющих на спрос и предложение;

3) приспособление структуры производимых товаров и их объема через цены к платежеспособному спросу;

4) оздоровление рыночной среды путем освобождения ее от убыточных предприятий.

Закон РФ от 20 февраля 1992 г. N 2383-I “О товарных биржах и биржевой торговле”. 22. Техника проведения биржевого торга и расчеты по сделкам на товарной бирже.

Основа биржевой торговли остается не изменой до сих пор, остались требования, что сделки должны совершаться в определенном месте – биржевом зале. В биржевой «яме» (для заключения сделок по каждому товару, отводится участок в большом зале, пол которого ниже, чем пол самого зала) торговля ведется в строго определенное время и называется биржевой сессией.

Мировая практика выработала 2 метода ведения биржевого торга:

1) публичная торговля – это когда сделка заключается путем выкриков, дублируя сигналами рукой;

2) торговля шепотом имеет ограниченное распространение, в основном в странах Юго-Восточной Азии и Японии.

Процедура биржевого торга сложившаяся на товарных рынках России имеет следующий вид: маклер зачитывает наименование товара и его цену при поступлении заявок, брокер проявляет интерес к товару путем возгласа или поднятием руки.

Брокер продавец и брокер покупатель, проявляя интерес к товару, оговаривают между собой детали сделки, после достижения соглашения брокеры подписывают заявку в которой указан товар, с этого момента сделка считается заключенной.

Подписанная двумя сторонами заявка передается маклеру, который регистрирует ее совершение своей подписью и проставляет время и дату регистрации, после этого оператор вводит информацию о сделке в банк данных биржи. 23. Биржевые индексы.

Биржевые индексы (фондовые индексы) – это специальные математические показатели отражающие динамику курса фондового рынка, секторов рынка или иной репрезентативной группы активов (ценных бумаг, товаров или деривативов), обращающихся на рынке. На рынке Форекс, как и на фондовой бирже, также есть индексы, например индекс доллара США.

Российские биржевые индексы

Российские биржевые индексы РТС (биржа RTS)- Индекс РТС и семейство РТС, фьючерсный контракт на индекс РТС.

Биржевые индексы ММВБ (биржа MICEX) – Индекс ММВБ и фьючерс на него, Индекс ММВБ и РТС.

Все фондовые индексы рассчитываются как средняя величина из цен ценных бумаг, корпорации, включенных в выборку. Разработчики индексов применяют следующие методы расчета средней величины:

1) метод простой средней арифметической (рассчитывается индекс Доу-Джонса):

I=(P1+P2+…+Pn)/n, где: P1, P2…Pn – цены акций корпорации, n – количество исследуемых акций.

2) метод средней геометрической (так рассчитывается FT и VLCA):

3) метод средней арифметической взвешенной (так рассчитывается индекс S&P):

I=(P1*n1+P2*n2+…+Pk*nk)/(n1+n2+…+nk), где: P1, P2…Pn – цены акций, n1+n2+…+nk – число акций (объем продаж).

Большинство индексов взвешивается по капитализации, т.е. изменение цены компании умножается на её размер (капитализацию). Такое взвешивание ведёт к тому, что крупные компании воздействуют на индекс существеннее, чем мелкие.

Индекс, показывающий определённую комбинацию переменных, таких как цена и число акций, в статистике называется композитным числом.

Биржевые индексы делятся на две основные категории: индексы с широкой и узкой базой.

Широкие биржевые индексы отражают состояние большого числа акций и, как правило, также учитывают показатели «голубых фишек» (blue chip). Узкие фондовые индексы охватывают какую-либо часть рынка и характеризуют состояние лишь сегментов рынка.

Применение биржевых индексов

Применение биржевых индексов для анализа рынка, трейдинга и сравнения эффективности инвестиционных стратегий:

– ни одна компания не может быть длительно оторвана от экономического состояния страны, своей отрасли, сопоставление динамики биржевых цен отдельной акции с состоянием широкого и/или узкого биржевого индекса может подсказать трейдеру будущее поведение акций компании;

– сравнение узких индексов, отражающих биржевые цены акций крупных и мелких компаний;

– соотнесение между собой индексов различных стран или секторов биржевого рынка;

– сопоставление работы фонда (или портфеля) с биржевыми или иными индексами так, что это позволяет оценить достижение управляющего фондом в сравнении с бенчмарк (benchmark – базовым индексом).

Многие биржевые индексы являются базисом для фьючерсов и опционов. Деривативы на биржевые индексы в первую очередь используют для кратко- и среднесрочной торговли или хеджирования (включая страхование валютных рисков). Работают с индексными фьючерсами и опционами, как частные, так и международные институциональные инвесторы. 24. Фундаментальный анализ в биржевой торговле.

Фундаментальный анализ – это анализ факторов, влияющих на стоимость ЦБ. Он призван ответить на вопрос, какую бумагу следует купить или продать, а технический анализ – когда это следует сделать.

Заказчиком является инвестор, исполнители – консалтинговая компания. Цель – приобрести недооцененные активы с перспективой роста фондовой активности. Этот анализ используется при стратегическом инвестировании. Объектом анализа является эмитент (кто выпускает этот актив)

1. Изучается инвестиционная привлекательность страны (законодательство, политическое и экономическое состояния, уровень инфляции, безработица, наличие рыночной инфраструктуры).

2. Изучается отрасль (экономическая активность, динамика спроса и предложения соответствующей продукции на рынке, импорт аналогичной продукции, рост активов).

3. Изучение производственной и финансовой ситуации на предприятии-эмитенте. Анализ отчетности и расчет финансовых коэффициентов позволяет определить финансовое состояние предприятия. Показатели: платежеспособность, финансовая устойчивость, показатель деловой активности (коэффициент оборачиваемости запасов, собственных средств), показатель рентабельности.

Находятся предприятия, у которых все хорошо, но есть какой-то недостаток (например, нет заказов) и поэтому рыночная стоимость акций неоправданно занижена. Информацию получают от человека, который владеет хотя бы 1% акций этого предприятия и поэтому получает всю информацию об эмитенте.

Приобретение контрольного пакета акций такого предприятия и смена совета директоров через собрание акционеров позволит поднять рыночную стоимость активов. 25. Технический анализ на биржевом рынке.

Технический анализ – когда следует купить или продать ЦБ.

Технический анализ – метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движения рынка за предыдущие периоды времени.

В рамках технического анализа определена следующая классификация:

– методы использующие фильтрацию или математическую аппроксимацию;

– теория циклов (занимается циклическими колебаниями не только цен, но и природных явлений);

– вероятностные методы (используют теорию вероятностей и математической статистики);

– аналитический метод (основан на использовании чисел Фибоначчи).

Источники информации: графики изменения цен на товары, графики объема операции (количество товаров, деньги); незакрытые контракты – фьючерсы.

Прогнозирование основано на:

1. История повторяется (можно найти аналогию с прошлым, понимание будущего лежит в изучении прошлого).

2. Цены двигаются направленно. Главной задачей технического анализа является именно определение трендов для использования в торговле. Выявляются тренды (закономерные изменения цен). Их 3 вида: медвежье падение – движение цены вниз; бычий подъем – движение цены вверх; боковой тренд – цены практически не двигаются. Тренд должен подтверждаться другими индикаторами: фондовыми индексами, объемами сделок, информацией об эмитенте. Если тренд сопровождается уменьшением объема, то произойдет смена тренда.

3. Движение рынка учитывает все. Любой фактор, влияющий на цену, заранее учтен и отражен в ее графике. Поэтому изучение графика цен – все, что требуется для прогнозирования.

На основе информации инвестор принимает решение о моменте покупки и продажи бумаги. 26. Кассовые и срочные сделки.

Все биржевые сделки, в зависимости от срока исполнения договора, можно классифицировать на кассовые и срочные. ЗАКОН РФ от 20.02.1992 N 2383-1 “О ТОВАРНЫХ БИРЖАХ И БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ”

Кассовые сделки – сделки с немедленным сроком исполнения договора. Кассовые сделки в литературе часто называются сделками СПОТ. Они совершаются “в форме купли-продажи немедленно и за наличные деньги с вручением бумаг из рук продавца в руки покупателя. Необходимо отметить, что “немедленный срок исполнения” кассовых сделок носит условный характер и реально на бирже таких сделок не заключают. Немедленная поставка биржевого актива происходит не сразу после получения встречного исполнения обязательства, т.е. уплаты денег за биржевой товар, а спустя несколько дней, через небольшой промежуток времени, указанный в правилах бирж. Действительно, при кассовой сделке может потребоваться значительное время для исполнения договора, что может быть обусловлено наличием установленного порядка, к примеру соблюдением установленной процедуры передачи именных ценных бумаг и т.д. Сроки поставки по кассовым сделкам устанавливаются самими биржами. В пункте 15.8 Правил проведения торгов по ценным бумагам на ММВБ говорится, что “продавец осуществляет поставку ценных бумаг на счет депо покупателя в депозитарии на пятый рабочий день после даты заключения сделки”. Аналогичную трактовку кассовых сделок дает и Центральный банк РФ, указывая, что исполнение кассовой сделки осуществляется сторонами не позднее второго рабочего дня после дня ее заключения. Фактически, как и при срочных сделках, при кассовых сделках также момент заключения договора отстает от момента его исполнения, но, в отличие от срочных сделок, этот срок достаточно короткий. Кроме того, особенность кассовых сделок заключается в том, что по кассовым сделкам происходит именно реальная поставка биржевого актива, тогда как по срочным сделкам в 97% случаев договор исполняется взаиморасчетом между сторонами. Кассовые сделки служат преимущественно действительному спросу, сделки на срок – спекуляции.

Срочные сделки в литературе называются также деривативами, или производными инструментами. Срочные сделки характеризуются тем, что момент заключения сделки и момент ее исполнения не совпадают, исполнение обязательства по таким сделкам отстает от заключения во времени. Именно в этом и заключается отличие срочных сделок от кассовых. Промежуток времени между заключением договора и его исполнением у срочных сделок намного больше, нежели у кассовых. Об этом говорит и указание Центрального банка – “исполнение кассовой сделки осуществляется сторонами не позднее второго рабочего дня после дня ее заключения”, а “исполнение срочной сделки осуществляется сторонами не ранее третьего рабочего дня после дня ее заключения”.

Группа срочных сделок, в свою очередь, может быть разделена на три подгруппы.

1. Расчетные срочные сделки – сделки, исполнение которых осуществляется исключительно путем взаиморасчета между контрагентами. По таким сделкам сторона договора обязуется выплатить разницу между договорной ценой и котировочной биржевой, сформированной к сроку исполнения договора.

2. Поставочные срочные сделки – сделки, исполнение которых осуществляется путем реальной поставки биржевого актива через определенный срок, установленный биржей, по цене, определенной в момент заключения договора. Круг предметов такой сделки уже, чем у сделки на разницу, т.к. реальная поставка финансовых, погодных и президентских индексов невозможна, и они не могут выступать предметом поставочных срочных сделок.

3. Комбинированные срочные сделки – это сочетание двух предыдущих срочных сделок. Такую возможность дает действующее российское законодательство. Так, пункт 2.4 Постановления ФКЦБ N 9 говорит о возможности заключения расчетного фьючерсного контракта, сторона по которому может изменить условия поставки и превратить расчетный фьючерсный контракт в поставочный, и наоборот – изменить поставочный фьючерсный контракт на расчетный. 27. Фьючерская и опционная торговля на бирже.

Фьючерсный контракт – это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива в определенный момент в будущем по цене, установленный сторонами сделки в период ее заключения. Фьючерсный контракт – это тот же форвардный контракт, но обладающий рядом дополнительный свойств:

1. Это биржевые контракты, которые заключаются только на биржах, в то время как форвардные контракты могут заключаться и на внебиржевом рынке.

2. Это стандартные контракты по форме и содержанию, но не по цене.

3. Исполнение и все расчеты по контракту гарантированы биржей и расчетным органом, который обслуживает данную биржу.

4. Фьючерский. контракт имеет своей целью не куплю-продажу биржевого товара, а получение прибыли от сделок на фьючерсном рынке. За счет стандартизации достигается резкое ускорение процесса заключения сделки, увеличение числа заключаемых сделок, упрощение расчетов по ним.

Опционная сделка – это особая биржевая сделка, содержащая условие, в соответствии с которым один из участников приобретает право покупки или продажи определенной ценности по фиксированной цене в течение установленного периода, выплачивая другому участнику денежную премию за обязательство обеспечения при необходимости реализации этого права. Держатель опциона может либо исполнить контракт, либо не исполнить, либо продать его другому лицу.

Объектом опциона может быть как реальный товар, так и ЦБ или фьючерсные контракты. По технике осуществления различают 3 вида опционов:

– опцион с правом покупки или на покупку (колл);

– опцион с правом продажи или на продажу (пут);

Размер премии при прочих равных условиях зависит от срока окончания действия опциона: чем он продолжительнее, тем премия больше. В этом случае продавец опциона подвержен большему риску, а для покупателя опциона больший срок действия имеет большую страховую ценность, чем при малом сроке действия опциона. 28. Биржевые стратегии.

Любая биржевая стратегия основывается на использовании разницы в ценах для получения заданного (хеджевого) или спекулятивного (обычно неограниченного) дохода.

Биржевая стратегия может строиться на основе разновременности покупки и продажи фьючерсного контракта и на основе одновременности этих операций.

С точки зрения вида рынка биржевые стратегии могут быть:

– внутрирыночные это стратегии, которые осуществляются на рынке данного вида фьючерсного контракта. Если этот рынок сосредоточен на одной бирже, то он всегда внутрибиржевой. Если рынок данного вида фьючерсного контракта имеется на нескольких биржах, то возможны межбиржевые стратегии;

– межрыночные это стратегии, которые проводятся одновременно на рынках разных фьючерсных контрактов, ценообразование на которые осуществляется сходным образом, т. е. зависит от влияния одинаковых факторов, или когда цена одного актива зависит от цены другого актива.

Стратегия разновременности покупки и продажи фьючерсных контрактов – это обычная спекулятивная стратегия: купить дешевле, а потом продать дороже или, наоборот, сначала продать фьючерсный контракт, а потом его выкупить по более низкой цене.

Стратегия одновременной покупки и продажи фьючерсных контрактов основывается на том, что движение цен в пространстве, во времени разные, но взаимосвязанные активы, обычно не совпадает по своей скорости, а в ряде случаев может различаться и по направлениям. И если правильно спрогнозировать эти изменения цен, то можно получить прибыль от проведения соответствующей стратегии на рынке.

Наиболее типичными стратегиями на рынке фьючерсных контрактов, основанных на ценных бумагах, являются следующие: покупка (продажа) фьючерсного контракта с одним сроком поставки и одновременная продажа (покупка) этого же контракта с другим сроком поставки.

Обратная стратегия имеет место, если цена фьючерса с дальним сроком поставки возрастет быстрее, чем с ближним.

Возможны и более сложные варианты стратегии на соответствующую динамику цены: одновременная покупка (продажа) контракта на ранний месяц, продажа (покупка) двух контрактов на средний месяц и покупка (продажа) одного контракта на дальний месяц; покупка (продажа) фьючерсного контракта на одной бирже и продажа (покупка) такого же фьючерсного контракта (т. е. на тот же актив с тем же сроком исполнения) на другой бирже. Данная стратегия основывается на различиях в динамике цен на разных биржах. О применимости фьючерсных стратегий на российском рынке говорит пока рано. Хотя бы только потому, что цены на фьючерсы и цены на активы, которые лежат в базисе этих контрактов идут почти вровень, что не дает участникам даже почувствовать разницу между фьючерсным рынком и рынком базисных активов. Вообщем, можно сказать, что основными игроками на российском фьючерсном рынке являются пока спекулянты. 29. Роль и участие банков в биржевой торговле

Коммерческий банк является одним из участников фондового рынка, который в зависимости от поставленной цели определяет эффективный вид деятельности и решает, осуществлять ли эмиссионную, инвестиционную, брокерскую деятельность, покупать, продавать и хранить ЦБ или проводить иные операции с ними.

Целями проводимых банком операций с ЦБ являются:

– формирование увеличение капитала;

– привлечение заемных средств для использования в активных операциях и инвестициях;

– получение денежных доходов от операций с ЦБ и прибыли от инвестиций в фондовые инструменты;

– участие в уставном капитале АО для контроля над собственностью;

– использование ЦБ в качестве залога.

Основными фондовыми операциями банков являются: брокерские операции, эмиссия, управление инвестициями и фондами; депозитарная деятельность; учет векселей, хранение, кредитование под залог ЦБ, дилерская деятельность, консультационная деятельность.

Особое место занимает выдача гарантийных обязательств. Банки могут давать гарантии по размещению ЦБ в пользу третьих лиц и банки за это получают вознаграждение.

Банки работают не только со своим капиталом, но и со счетами клиентов. Банки оказывают брокерские услуги по размещению средств клиента на рынке ЦБ с целью расширения клиентуры, получения кредита под залог ЦБ, приобретенных на средства клиентов.

Фондовые операции банков осуществляются с учетом определенных правил:

– Операции должны проводиться на основе лицензий и лишь сертифицированными специалистами;

– Фондовые операции не должны противоречить действующему законодательству;

– Банки не могут выполнять функции инвестиционных фондов;

– Банки не могут заниматься депозитарной деятельностью, если они не являются участниками национальной депозитарной системы. 30. Свобода экономического выбора участников биржевой торговли, как условие функционирования бирж.

Экономический смысл рынка ценных бумаг состоит в том что инвестор вложивший деньги в бумажные активы должен иметь свободу экономического выбора, т.е. возможность в любой момент избавиться от этих активов и получить обратно деньги.

Свобода экономического выбора означает, что покупатель, продавец и посредники – профучастники рынка (брокеры, дилеры) поступают рационально и руководствуются только критериями экономической целесообразности (доходность, риск, время окупаемости операции).

Инвестор в условиях свободы экономического выбора покупает только такие активы, которые обеспечивают ему наивысшее из альтернатив наращивание капитала (доходность) при устраивающем его уровне риска. Заемщик-эмитент для привлечения денег инвестора готовит проспект эмиссии с обоснованием целесообразности, т.е. обещает высокую доходность и низкий риск.

Стратегии на рынке ценных бумаг:

1) Покупка инвестором в условиях свободы экономического выбора инвестиционно привлекательных активов.

2) Покупка недооцененных активов с перспективой роста рыночной стоимости.

3) Диверсификация и портфельное инвестирование.

5) Спекуляция, арбитражные сделки.

6) Поиск эмитентов с помощью фундаментального анализа.

Биржевая торговля в России

Понятие и типы бирж

Биржа является одним из основополагающих элементов финансового рынка, по смыслу является местом встречи продавца и покупателя на самые разнообразные товары – от акций и фьючерсов до зерна и топлива.

Существует несколько типов бирж, в зависимости от товара, который торгуется на конкретной площадке:

1. валютные биржи – организовывают торговлю валютой;
2. фондовые биржи – имеют специализацию на ценных бумагах, особенно на акциях и облигациях;
3. фьючерсные биржи – совершают сделки с фьючерсами, опционами и прочими срочными контрактами;
4. товарные биржи – ведут торги реальным товаром (газ, нефть, металлы и т.д.)

История возникновения биржевой торговли в России

Первая в России биржа создана по указу царя Петра I в 1703 году и открыта в Санкт-Петербурге. Поскольку идея вводилась в принудительном порядке и в условиях ограниченно развитой экономической системы, биржа не функционировала почти сто лет. Ситуация изменилась в начале XIX века, когда облигации Государственных займов начинают поступать в обращение, а с 1827 года акции. В течении всего XIX века биржи начинают появляться в крупных городах страны.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Следующими катализаторами развития бирж стали рыночные реформы 1861 года, развитие хлебной торговли, интенсивное развитие сети железных дорог и появление коммерческих банков. В итоге, к 1913 году общее количество бирж достигло 115, среди них преобладали товарные биржи, где доминировали торги сельскохозяйственной продукцией и сырьем.

В советский период биржи существовали в период НЭПа и основные функции заключались в определении спроса и предложения, котировке цен и регламентировании сделок.

В настоящее время можно считать, что после биржевого бума в постсоветский период биржи заняли свою функциональную нишу в рамках рыночных отношениях современной России.

Регулирование биржевой деятельности в России

Можно выделить два направления регулирования биржи: внешнее (государственное) и внутреннее (саморегулирование).

Основными государственными органами, непосредственно участвующими в регулировании торговли на бирже, являются:

• Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку;
• Федеральная комиссия по товарным биржам;
• Центральный банк Российской Федерации;
• Министерство финансов РФ.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Государственные органы контролируют деятельность бирж на основе действующего законодательства. Одной из функций выступает лицензирование как биржи и организаций ее инфраструктуры, так и индивидуальных посредников биржевого рынка.

Принцип саморегулирования биржи основывается на том, что каждая биржа имеет определенные внутрибиржевые нормативные акты, на которых основывает свою деятельности. К данным документам можно отнести: устав биржи, правила биржевой торговли и учредительный договор.

Особенности биржевой торговли в России

Крупнейшими биржами в России длительное время являлись Российская товарная биржа и Московская межбанковская валютная биржа. В 2011 году биржи объединились и появилась Московская биржа. Товаром на Московской бирже является валюта, золото, фьючерсные контракты и прочие финансовые инструменты.

Как и на каждой бирже в мире в России имеются свои фондовые индексы, основными являются ММВБ и РТС. Также есть отраслевые индексы. Наиболее технологичными рынками в России можно назвать: срочный, товарный, фондовый и валютный.

В настоящее время в России регулярная биржевая торговля сконцентрирована главным образом на операциях с валютой и ценными бумагами крупных компаний (включая акции и облигации), а также эмитируемых федеральными и местными органами.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Что такое биржевая торговля – Все, что нужно знать начинающему инвестору

Эта статья адресована тем, кто интересуется возможностью дополнительного заработка и планирует стать полностью финансово самостоятельным. Здесь без лишней воды мы разберемся в том, что такое биржевая торговля, и как научиться получать деньги на бирже. В последующих материалах мы будем разбирать тему именно Форекса и ПАММов.

Для начала дадим понятие биржевой торговли. Биржа – это торговая площадка, посредник при заключении сделок. Трейдеры, желающие продавать и покупать встречаются на площадке и заключают сделки.

Существует несколько биржевых рынков, познакомимся с ними:

• Форекс – площадка торговли валютой с круглосуточным режимом работы. Торги проходят с понедельника до пятницы, а технология торговли обусловлена чисто географическим аспектом: торги стартуют в австралийском Сиднее, далее в Японии, после этого следует Великобритания и потом США. Таким образом, получается непрерывный цикл торгов. Интернет позволяет трейдерам отслеживать котировки в режиме нон-стоп. Форекс – это биржевая торговля для начинающих, такова репутация этой площадки.

• Рынок ценных бумаг – торговля акциями. В отличие от Форекса, торговля здесь ведется с перерывом на ночь и продолжается с утра. Акционерный рынок не настолько популярен, как валютный. Акции торгуются в большинстве своем на территориях стран, их выпустивших. Тем не менее, этот рынок привлекает как трейдеров, так и инвесторов. В России популярность акционерного рынка растет, наиболее известные площадки, ныне объединившиеся РТС и ММВБ.

• Сырьевой рынок – помимо валютного и акционерного рынков, популярным видом биржевых торгов является купля-продажа сырьем, энергоносителями, металлами, продуктами питания и проч.

Основное призвание биржевых площадок заключается в формировании цен на фоне рыночной экономики, в создании объективных валютных обменных курсов и в росте капитализации корпораций. Однако благодаря наличию рычагов влияния на мировые цены, доверять биржевым индексам все же не стоит. Центробанки разных стран, систематически проводя валютные интервенции, радикально влияют на формирование обменных курсов.

Ошибки неопытных трейдеров

Принципы биржевой торговли не допускают горячности и поспешности в принятии решений. Разберем типичные ошибки трейдера и главные особенности торгов на примере всем известной валютной биржи Форекс:

• Ошибки трейдера на бирже стоят денег. Удачные торги в демо-режиме вовсе не означают дальнейшей удачи с реальными деньгами, обычно происходит наоборот. Поэтому спешить с переходом на реал не стоит. Следует набраться опыта, а для этого недели явно маловато. Психология биржевой торговли такова, что в биржевом демо-режиме сознание работает по-другому, нежели в жизни. Такое ощущение отсутствия страха потери денег создает привычки и стратегии, от которых в реальных торгах не будет прока.

• Главное стремление молодого трейдера к высоким результатам ошибочно, на начальном этапе торгов стабильность – намного важнее. Лучше зарабатывать меньше, но без риска остаться ни с чем, в этом главные особенности биржевой торговли. Не стоит пробовать превратить тысячу в миллион путем высокорисковой сделки, лучше работать над совершенствованием своей торговой системы.

• Будучи новичком, следует избегать денежных займов для торговли на Форексе. Всем известно, что такое долги. Груз висящего долга закрепощает психику и не способствует принятию верных решений. Правильнее привлечь инвестора и заработать проценты от сделки. Статистика показывает, что очень многие новички, работая с заемными средствами, все теряли.

Анализируйте свои неудачи

Начинающие трейдеры уделяют повышенное внимание анализу своих успехов, выпуская из вида собственные неудачи. На самом деле ошибки дают подчас больше пользы, поскольку, тщательный анализ провалов не даст совершить в будущем те же ошибки. Рассчитывать нужно не только ожидаемые доходы, но и возможные убытки. Научившись делать правильные выводы из ошибок в прошлом, можно рассчитывать на успех в будущем.