Биржевая торговля бумажным золотом

Особенность торговли золотом

Для начала стоит учесть, что далеко не все биржи сегодня предоставляют вообще такую возможность. То есть, перед началом торговли нужно будет узнать, на каких биржах торгуют золотом, потом – как вам лично получить к ним доступ. Некоторые трейдеры меняют свои планы уже на этой стадии, сталкиваясь с определёнными трудностями.

Итак, в чём же именно состоит специфика такой торговли? Речь идёт о следующем:

• Опытный трейдеры называют этот актив самым «эмоциональным». В отличие от торговли фьючерсами или игрой на бирже валют, он может менять цену даже просто в ожидании новостей. Всё достаточно просто – при дестабилизации ситуации на рынке многие банки стремятся наращивать золотые запасы. Соответственно, спрос вырастает, цены – тоже. И наоборот, экономические успехи или, скажем, открытие крупного месторождения могут «уронить» цены на этот продукт.
• Изменение цен на золото происходит на всех валютах мира. Это делает драгоценный металл в чём-то уникальным.
• Спрос на него может расти в связи с высокой конкуренцией. То есть, если много трейдеров захотят купить в один и тот же промежуток времени золото, один этот факт уже может повысить цены. И это тоже нужно учитывать, а, не видя перед собой общей рыночной картины, спрогнозировать такое бывает трудно.
• Существуют объективные трудности с получением информации по рынку этого драгметалла. А без таких сведений разобраться, как торговать золотом на бирже, невозможно, это будет частичное угадывание. Информацию покупают оптовые трейдеры за серьёзные деньги, но они, как нетрудно догадаться, очень редко ею делятся.

Объём инвестиций и заработка

Один лот золота стоил, по последним данным (2020 год), 160 тысяч долларов. Таким образом, при кредитном плече 1:100 для покупки вам понадобится 1600 долларов на счету. Или 320 долларов при кредитном плече 1 к 500. Но учтите, что чем больше кредитное плечо, тем выше риски. Кроме того, далеко не все биржи предоставляют такие условия.

Прибыль от торговли золотом напрямую зависит от того, сколько вы купили драгоценного металла и на какой срок будет заключена сделка. В отличие от валютных пар золото в 80% случаев восстанавливается в цене. А это значит, что риски здесь намного ниже, чем при торговле валютой. С другой стороны, уровень прибыли тоже ниже: обычно он колеблется в рамках 10-15%. Впрочем, тут многое зависит от конкретных условий сделки и того какую комиссию берёт биржа.

Плюсы и минусы торговли золотом на бирже

Отчасти преимущество торговли золотом уже были перечислены, так что остаётся собрать их воедино:

• стабильность;
• низкие риски;
• реальное обеспечение;
• возможность заключать долгосрочные сделки на крупную сумму.

Недостатков у этого способа торговли тоже хватает. Это:

• ограниченное количество бирж, торгующих золотом;
• нехватка информации;
• высокая цена лота.

Итог по торговле золотом как виду заработка

Золото – это один из основных биржевых активов, который влияет на многие другие. Он стабилен, в него предпочитают вкладывать деньги государства, банки и крупные финансовые организации. В случае с золотом не требуется дополнительное обеспечение, поскольку ресурс сам себя обеспечивает. В то же время как актив он обладает своей спецификой, кроме того, он переоценен. Всё это не мешает получать прибыль, но перечисленные факторы нужно принимать во внимание.

Какой рынок устанавливает цену на золото – бумажный или физический?

Следующая статья написана в формате вопросов и ответов. Через такой подход в статье поднимаются важные вопросы о ценообразовании на рынках золота и ставится цель объяснить, что цена на золото определяется бумажными рынками золота.

Генеральный директор (CEO) BullionStar Торгни Перссон (Torgny Persson) и аналитик в сфере драгоценных металлов Ронан Мэнли (Ronan Manly) придерживаются мнения, что из-за структуры современных рынков золота международную цену на золото задает, главным образом, торговая активность на бумажных рынках золота.

Вопрос: Международная цена на золото постоянно приводится в финансовых СМИ наряду с другими важнейшими финансовыми индикаторами. Что представляет собой международная цена на золото?

Обычно под международной ценой на золото понимают цену в американских долларах за тройскую унцию на 24-часовом глобальном оптовом рынке золота (XAU/USD). Золото торгуется по всему миру непрерывно в течение деловой недели, создавая континуум котировок международной цены на золото с вечера воскресенья по вечер пятницы по нью-йоркскому времени. В зависимости от контекста, под международной ценой на золото могут понимать котировку спотового рынка золота, например, лондонского, или же цену золотых фьючерсных контрактов ближайшего месяца поставки (front month) на Американской товарной бирже (US Commodity Exchange (COMEX)). Для контрактов ближайшего месяца поставки обычно характерны наивысший торговый объем и активность.

Иногда под международной ценой на золото также могут понимать эталонную цену LBMA Gold Price, определяемую во время ежедневных лондонских аукционов (утренних и послеобеденных). LBMA – это Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association).

Таким образом, «международная цена на золото» может означать спотовую, фьючерсную, либо эталонную цену на золото, но все три на сопоставимых промежутках времени должны быть примерно равными.

Вопрос: Откуда берется эта международная цена на золото?

Последние эмпирические исследования показали, что цена на золото диктуется торговлей на лондонском внебиржевом (OTC) спотовом рынке золота и торговлей золотыми фьючерсами на COMEX, и что «международная цена на золото» определяется комбинацией лондонских внебиржевых цен на золото и цен золотых фьючерсов на COMEX. См. статью Гауптфляйша, Путниньша и Люси (Hauptfleisch, Putniņš, and Lucey) «Кто задает цену на золото? Лондон или Нью-Йорк?» (Who sets the price of gold? London or New York) (2015).

Как правило, чем выше торговый объем и ликвидность на рынке какого-нибудь актива, тем больше этот рынок влияет на определение цены этого актива. Мировой рынок золота не исключение. Большая часть объема всемирной торговли золотом приходится на лондонский внебиржевой рынок и нью-йоркские торговые площадки: в 2015 г. 78% мирового торгового оборота золота приходилось на лондонский внебиржевой спотовый рынок, и еще 8% – на COMEX (см. Hauptfleisch, Putniņš, and Lucey (2015)).

Исходя из статистики лондонского золотого клиринга за 2020 г., суммарный торговый объем на лондонском внебиржевом рынке золота в этом году был эквивалентен как минимум 1.5 млн т золота, а торговый объем фьючерсных контрактов на 100 унций золота на COMEX достиг 57.5 млн контрактов, что эквивалентно 179,000 т золота. Таким образом, объем торговли золотом на лондонском внебиржевом рынке в 2020 г. примерно в 8.4 раз превысил объем торговли 100-унциевыми золотыми фьючерсными контрактами на COMEX.

Торговля нераспределенным золотом LBMA, 1.5 млн т в 2020 г.

Годовая торговля нераспределенным золотом LBMA: 1,500,000 т

Резервы слитковых банков LBMA: 100 т

Ежегодная торговля нераспределенным золотом в 15,000 раз превышает физические резервы

Тем не менее упоминаемое выше академическое исследование обнаружило, что, несмотря на более низкие торговые объемы, COMEX оказывает более существенное влияние на определение цены, чем лондонский внебиржевой рынок. Причина, скорее всего, в комбинации таких факторов, как доступность COMEX и большая длительность торговых сессий благодаря использованию платформы GLOBEX, большая прозрачность фьючерсных торгов в сравнении с внебиржевыми торгами и более низкие транзакционные издержки и легкость получения финансового плеча на COMEX. На лондонском внебиржевом рынке золота торговые сессии проходят только в течение лондонского делового дня, существуют препятствия для участия, поскольку это непрозрачный оптовый рынок без централизованного клиринга, и торговый спред диктуется небольшим числом маркет-мейкеров, слитковых банков – участников LBMA, и несколькими лондонскими товарными брокерами.

Однако самое важное то, что в случае и лондонского внебиржевого рынка, и COMEX торговая статистика во много раз превосходит размер базовых рынков физического золота в Лондоне и Нью-Йорке.

Вопрос: И все же, международную цену на золото определяет физический или бумажный рынок золота?

Международная цена на золото целиком определяется бумажными, т. е. нефизическими рынками золота. И лондонский внебиржевой рынок золота, и COMEX по своей структуре являются бумажными рынками. Спрос и предложение физического золота не играют никакой роли в определении цены на золото на этих рынках. Транзакции с физическим золотом на всех других рынках просто наследуют цену, обнаруженную на этих бумажных рынках.

На лондонском внебиржевом рынке, главным образом, происходят торги синтетическим нераспределенным золотом с денежными расчетами, без физической поставки золота. Такие транзакции имеют мало общего с какими-либо базовыми золотыми резервами, поскольку это де-факто золотые деривативные позиции. По определению, нераспределенные золотые позиции – это просто серия платежных требований к слитковым банкам, где держателем является необеспеченный кредитор банка, и банк берет на себя долговое обязательство выплатить этому держателю определенное количество золота. Держатель, в свою очередь, берет на себя кредитный риск в отношении слиткового банка. Таким образом, лондонский внебиржевой рынок золота – это всего лишь площадка для торговли золотыми кредитами.

Слитковые банки – участники лондонского внебиржевого рынка также используют торговлю золотом с частичными резервами для создания большого количества бумажного золота из ничего (аналогично коммерческому кредитованию), причем торговля осуществляется с финансовым плечом и непрозрачно, и это бумажное золото лишь частично обеспечено физическим золотом. Такое «золото», по сути, является синтетическим. Больше о торговле золотом с частичным обеспечением см. в статье «Золотого университета» BullionStar «Механизмы слиткового банкинга» (Bullion banking Mechanics).

Поскольку на COMEX торгуются лишь биржевые золотые фьючерсные контракты, то это, по определению, деривативный рынок. Денежные расчеты являются здесь нормой. Лишь каждый 2500-й золотой фьючерсный контракт, торгуемый на COMEX, сопровождается передачей гарантий на золото. Остальные контракты подразумевают денежные расчеты, а не расчеты физическим золотом. Т. е. 99.96% золотых фьючерсных контрактов на COMEX – это контракты с денежными расчетами. Подробнее см. в инфографике американского золотого рынка от BullionStar.

Поскольку на COMEX торгуются золотые фьючерсы, а в Лондоне – синтетическое нераспределенное золото, на обоих рынках золота, по сути, торгуются золотые деривативы, или бумажные золотые инструменты, а значит, международная цена на золото определяется на этих бумажных золотых рынках.

Все другие площадки для торговли золотом, помимо лондонского внебиржевого золотого рынка и COMEX, в основном используют цены, установленные бумажными золотыми рынками в Лондоне и Нью-Йорке. В их числе и рынки физического золота по всему миру, использующие международную цену на золото для своего внутреннего ценообразования.

Вопрос: Объясните немного подробнее структуру лондонского внебиржевого рынка и COMEX.

По определению, торговля фьючерсами – это торговля деривативами, т. е. ценными бумагами, чья стоимость происходит от базового актива, но отличается от него. Золотые фьючерсные контракты COMEX – это деривативы золота. Зарегистрированные на COMEX золотые запасы относительно невысоки, на COMEX поставляется очень мало физического золота, и ещё меньше физического золота изымается из авторизованных COMEX золотых хранилищ. Кроме того, в торговле золотом на COMEX используется существенный леверидж. Гауптфляйш, Путниньш и Люси (Hauptfleisch, Putniņš, and Lucey (2015)) пишут, что «такие сделки [на COMEX] непропорционально влияют на определение цены». Заметьте, что золотой фьючерсный рынок COMEX работает круглосуточно, но наивысшая ликвидность на нем наблюдается в американскую торговую сессию.

Что касается лондонского внебиржевого рынка золота, то здесь почти весь торговый объем представляет торговлю нераспределенным золотом, сводящуюся, как уже упоминалось выше, к платежным требованиям держателей позиций к слитковым банкам на определенное количество золота. Удовлетворение таких требований происходит очень редко. В основном сделки на лондонском внебиржевом рынке золота ограничиваются денежными расчетами. Трейдеры, спекулянты и инвесторы позиций нераспределенного золота практически никогда не получают поставку физического золота.

Данный факт подтверждается опубликованным в 2013 г. Меморандумом о взаимопонимании (Memorandum of Understanding) между Королевской налогово-таможенной службой (Her Majesty’s Revenue and Customs (HRMC)) и LBMA, где говорится, что на лондонском рынке золота «инвесторы приобретают права на металлы, хотя в большинстве случаев физическая поставка не осуществляется, и в 95% сделок происходит торговля нераспределенными металлами». Кроме того, в 2011 г. тогдашний генеральный директор LBMA Стюарт Мюррей (Stuart Murray) также подтвердил, что в Лондоне имеется «существенное количество нераспределенного золота».

В опубликованной в 2015 г. юридической оценке нераспределенного золота от уважаемой юридической компании Dentons нераспределенное золото описано как «синтетическое» золото и как деривативные транзакции.

Согласно Dentons: «Реальность торговли нераспределенными слитками такова, что покупатели и продавцы редко планируют физическую поставку. Нераспределенные слитки используются в качестве «синтетических» резервов золота, чья цена определяется исходя из Лондонского золотого фиксинга».

Хотя LBMA не публикует объемы торговли золотом на регулярной основе, она опубликовала обзор торговли золотом в первом квартале 2011 г., откуда видно, что в первом квартале 2011 г. на лондонском внебиржевом рынке золота торговалось 10.9 млрд унций золота (340,000 т). В тот же период клиринг на лондонском внебиржевом рынке составил 1.18 млрд унций золота (36,700 т). Т. е. соотношение торгового оборота к клирингу составляет 10:1. Ввиду отсутствия актуальных торговых данных по лондонскому внебиржевому рынку золота, можно применять то же приблизительное соотношение 10:1 к ежедневной статистике клиринга лондонского рынка золота, публикуемой ежемесячно и всегда необычайно высокой.

Например, средний дневной объем клиринга на лондонском рынке золота в январе 2020 г. составил 20.5 млн унций (638 т). Если применить соотношение 10:1, то объем торговли золотом составит 6,380 т в день, или 1.6 млн т в год.

Поскольку в Лондоне хранится лишь около 6,500 т золота – преимущественно статические резервы центральных банков, индексных фондов и других держателей,– торговая активность лондонского внебиржевого рынка совершенно не связана с базовыми физическими резервами золота. Более того, за всю историю добыто лишь около 190,000 т золота; из них, согласно оценкам, половина хранится в виде ювелирных изделий. Таким образом, 6,500 т золота, торгуемых ежедневно на лондонском внебиржевом рынке золота, никак не связаны с рынком физического золота, однако эта торговая активность влияет на определение мировой цены на золото и на цены сделок и транзакций с физическими слитками.

Показательно, что, согласно банкирам из слитковых банков – участников LBMA, учредившим публикацию статистики лондонского золотого клиринга, в частности бывшему председателю LMPCL Питеру Фаве (PeterFava) и Питеру Смиту (Peter Smith) из JPMorgan, статистика золотого клиринга LBMA включает такую торговую активность, как «спекулятивные форвардные ставки на цену золота с финансовым плечом (левериджем)» и «раскрытие спотовой цены инвестиционных фондов через нераспределенные позиции» – т. е. обычные ставки на цену золота. См. статью «Клиринг воздуха: Тренды и влияния лондонской клиринговой статистики» (Clearing the Air Discussing Trends and Influences on London Clearing Statistics) из журнала LBMA Alchemist, номер 32 (октябрь 2003 г.).

По сути, торговая активность на лондонском рынке золота в основном представляет огромные резервы искусственного, синтетического золота, где цена на золото определяется не физической, а бумажной торговлей. Синтетическое золото создается из ничего, как простая бухгалтерская запись, и оформляется как денежная транзакция между сторонами контракта. В такой транзакции нет покупки физического золота или маржинальных требований на золото. Таким образом, синтетическое «бумажное» золото поглощает спрос, иначе приходившийся бы на ограниченные резервы физического золота, а, следовательно, цена на золото не представляет этот спрос, поскольку спрос переносится с физического золота на синтетическое.

Аналогично, если субъект торгует на платформе COMEX фьючерсными контрактами на миллионы унций золота, ему не обязательно иметь физическое золото, однако такая транзакция непосредственно влияет на международную цену на золото. Международная цена на золото используется во множестве транзакций с физическим золотом по всему миру, а значит, это вполне реальное влияние.

Хотя объемы золотого клиринга и рыночные обзоры LBMA дают некоторые полезные исходные данные для расчета объемов лондонской торговли золотом, очень мало известно о том, сколько физического золота на самом деле торгуется на лондонском золотом рынке. Связано это с тем, что LBMA и ее банки-участники предпочитают не разглашать эту информацию. Нет отчетов ни о торговле на лондонском внебиржевом рынке золота, ни о позициях физического золота, ни о платежных обязательствах по нераспределенному золоту слитковых банков – участников LBMA, ни о том, сколько всего физического золота имеют эти банки для обеспечения своей системы торговли нераспределенным золотом с частичным обеспечением. Тем не менее торговля физическим золотом – это, по определению, очень небольшой процент от средних дневных торговых объемов на лондонском внебиржевом рынке золота. Подробнее о работе золотого рынка в Лондоне см. в инфографике BullionStar «Лондонский рынок золота» (London Gold Market).

Хотя одна из трех составляющих статистики лондонского золотого клиринга значится как «физические трансферы и поставки участниками клиринга LMPCL», LBMA не считает нужным публиковать детали этих 3 составляющих. Такая секретность – еще один пример того, как слитковые банки и центральные банки держат мировой рынок золота в неведении относительно размеров поставок физического золота.

Вопрос: Каким образом локальные рынки золота по всему миру используют международную цену на золото?

Локальные рынки золота по всему миру ориентируются на международную цену золота и обычно приводят свои локальные цены на золото в сравнении с международной ценой.

На рынке физического золота цена золотых монет и слитков определяется комбинацией спотовой цены и ажио. Ажио – это часть цены сверх номинальной стоимости содержащегося в монете или слитке драгоценного металла. Поскольку рынок физического золота является ценополучателем, его спотовые цены определяются международной ценой на золото.

Например, указанная на сайте BullionStar цена выпущенной Королевским канадским монетным двором в 2020 г. монеты «Золотой кленовый лист» (Gold Maple Leaf) в 1 тр. унцию золота – это спотовая цена золота в американских долларах плюс ажио.

Ажио золотых монет и слитков зависит от нескольких факторов. Во-первых, это естественные издержки на аффинаж и чеканку, в том числе стоимость производства, маркетинга, дистрибуции и страховки. Если продукт распространяется через оптовиков, то ажио будет отражать наценку оптовика. Еще одна составляющая ажио является полупеременной и отражает дисбаланс физического рынка, вызванный колебаниями спроса и предложения. Если спрос на золотую монету или слиток высокий, то ажио увеличивается. При высоком предложении ажио обычно ниже, чем при низком.

Как правило, ажио на золотые монеты выше, чем на слитки, а ажио на большие монеты и слитки ниже, чем на малые.

Вопрос: Какова роль Шанхайской биржи золота (Shanghai Gold Exchange (SGE)) в определении цены на золото, и влияет ли SGE, с ее активной физической торговлей, на международную цену на золото?

SGE – крупнейшая в мире биржа физического золота. Через нее проходят почти все китайские физические золотые слитки. Объемы торговли золотом и статистика изъятия золота на SGE впечатляют. В 2020 г. суммарный объем торговли золотом на SGE достиг 24,338 т, что на 43% больше, чем в 2015 г., когда этот показатель составил 17,033 т. Торговый объем SGE включает физические контракты, отложенные контракты, внебиржевые сделки с расчетами через SGE, а также торговый объем Шанхайской международной биржи золота (Shanghai International Gold Exchange (SGEI)). В 2020 г. изъятие физического золота из SGE составило 1,970 т, что на 24% меньше, чем зафиксированные в 2015 г. 2,596 т, но все равно достаточно много, учитывая, что эти цифры отражают количество фактического физического золота, изъятого их хранилищ SGE.

К концу 2020 г. совокупный торговый объем SGEI (международной биржи), стартовавшей в сентябре 2014 г., достиг примерно 9,000 т золота. Shanghai Gold Benchmark Price (Шанхайская эталонная цена на золото), или Shanghai Gold Fix (Шанхайский золотой фиксинг), – это проводящийся с 19 апреля 2020 г. аукцион 1-килограммовых золотых слитков чистоты 99.99, котируемых в юанях (RMB). До конца 2020 г., за 8 месяцев со старта, через Шанхайский золотой фиксинг прошло 569 т золота, т. е. в среднем больше 1.5 т в день.

Таким образом, для SGE характерны существенные объемы торговли (24,338 т в 2020 г.) и изъятия физического золота (1970 т в 2020 г.). Сравните эти годовые объемы торговли физическим золотом на SGE с раздутым лондонским внебиржевым рынком золота, где нормой являются торговые объемы, эквивалентные примерно 6,500 т золота в день. Такое сравнение подчеркивает то, что лондонский рынок золота имеет лишь частичное обеспечение, и что на физические транзакции может приходиться лишь очень небольшая часть этого рынка.

Но влияет ли торговля на SGE на международную цену на золото, определяемую на лондонском внебиржевом рынке и на COMEX, или же SGE – всего лишь ценополучатель?

Если кратко, то SGE не влияет на международную цену и действительно является ценополучателем. Не исключено, что SGE оказывает какое-то небольшое отложенное влияние на международную цену, но это требует дополнительных исследований. Китайский рынок золота – это закрытый рынок с рыночными трениями и искажениями. Золото может импортироваться в Китай, но, как правило, не может экспортироваться из Китая. Т. е. золото не может свободно перемещаться из Китая. Импорт золота в Китай строго контролируется посредством лицензий на импорт, выдаваемых лишь небольшому числу китайских и иностранных банков.

Но есть смысл взглянуть на ажио SGE, чтобы посмотреть, не сигнализируют ли их изменения о возможности последующих изменений международной цены на золото. Ажио на SGE растут, когда шанхайская цена на золото превышает международную. Ажио SGE – потенциальный индикатор влияния торговли на SGE на международную цену на золото. В ноябре и декабре 2020 г., когда увеличился импорт золота в Китай, ажио SGE резко выросли с менее чем 0.5% до более чем 3%. Тем не менее в тот же период международная цена на золото падала. Следовательно, в этом случае рост ажио SGE не влиял на международную цену на золото.

Приведенный пример дает лишь приблизительную оценку, однако недавнее исследование консалтинговой компании MetalsFocus (MF) «Связь китайской и международной цены на золото» (Links Between the Chinese and International Gold Prices) также показало, что корреляция между ценой LBMA Gold Price (AM) и ажио SGE незначительна, а в некоторых случаях вообще отрицательна, т. е. торговля на SGE не влияет на международную цену на золото. MF также подсчитала отложенную корреляцию, чтобы увидеть, влияют ли ажио SGE на последующие изменения в LBMA Gold Price из-за, например, «увеличения поставок слитков в Китай в последующие дни». Согласно MF, «ажио SGE оказывают скромное, но положительное и статистически значимое влияние на будущее поведение цены [LBMA Gold Price]», тем не менее корреляция еще не означает причинно-следственную связь. На функционирующих надлежащим образом финансовых рынках ценовая информация должна отражаться мгновенно, а не спустя несколько дней. Кроме того, объяснить рост LBMA Gold Price вслед за ростом ажио SGE можно также с помощью множества других переменных.

Как «бумажный» рынок влияет на цены золота?

22 августа 2020

Международная цена золота определяется только лишь «бумажным» рынком, то есть физические продажи золота в мире никак не влияют на формирование цен. Главными рынками определения цен являются Лондон и Нью-Йорк.

Таким образом получается, что принцип спроса и предложения физического золота не играет никакой роли в ценообразовании. Физический рынок драгметалла берёт для ориентира те цены, которые были рассчитаны на спотовом рынке в Лондоне и на бирже фьючерсов COMEX в Нью-Йорке.

Лондонский рынок золота включает в себя торговлю обезличенным драгметаллом. При этом сделка происходит за наличный расчёт и не предусматривает реальных поставок драгметалла. Такие сделки никак не привязаны к количеству реального золота на рынке, то есть происходит торговля деривативами, производными инструментами от физического золота. Покупатель получает лишь требование на поставку золота, которая вряд ли состоится, хотя банк обязуется это сделать. Таким образом, покупатель обезличенного золота в виде бумажного сертификата становится кредитором банка и берёт на себя риски банка.

Можно сказать, что рынок золота в Лондоне — это торговля бумажными сертификатами на поставку физического драгметалла. Здесь используется такой же принцип частичного резервирования, как и в обычной банковской системе. Небольшое количество физического золота позволяет продавать значительно больше требований на поставку, ведь считается, что все держатели сертификатов вряд ли захотят забрать свой драгметалл в один день. Иначе наступит коллапс.

На бирже COMEX в Нью-Йорке торгуются биржевые контракты на фьючерсы на золото, но это по сути тоже деривативы. Сделки проходят за наличный расчёт. Только лишь 1 из 25000 сделок осуществляется с последующей поставкой физического золота. Это означает, что 99,96% биржевых фьючерсных контрактов COMEX закрываются за наличный расчёт без поставок драгметалла. Золото остаётся лежать на складе. Оно никого не интересует, на его основе происходят сделки и извлекается денежная прибыль.

Помимо рынка золота в Лондоне и Нью-Йорке в мире есть и другие торговые площадки по продаже золота, в том числе и физического. Но они берут для своих расчётов уже готовые цены, которые были сформированы в Лондоне и Нью-Йорке. Таким образом получается, что «бумажное» золото, которое никак не связано с реальными запасами драгметалла и по сути ничем неограниченно, оказывает непосредственное влияние на цены физического золота, количество которого ограничено.

Актуальная цена на монету «Георгий Победоносец» — ЗДЕСЬ

Самая популярная монета в мире «Филармоникер» — ДАЛЕЕ

Как манипулируют на биржах ценами на золото и другие драгоценные металлы

| Опубликовал: svasti asta, посмотрело: 3 979 | QR код страницы

Содержание:

• 1 Что произошло в марте?
• 2 Почему это было сделано только сейчас?
• 3 Что теперь будет:
• 4 Обобщая вышесказанное, можно сделать выводы:

bulochnikov:

Моя статья от 2010го года на тему «Что с золотом». Не потеряла актуальности и ещё не скоро потеряет.

Я уже писал об этом способе манипулирования биржами. Причём, не только биржами золота, а вообще всеми биржевыми ценами в статье: «Советы старого барыги (Сразу несколько) от 06.10.2008 Которая в свою очередь была перепечаткой более ранней моей статьи на других форумах. Видимо, ещё не раз придётся перепечатывать. Ибо не устаревает.

↑ Что произошло в марте?

А произошло следующее: некто очень крупный вначале скупил несколько десятков тонн платины и палладия, на основе этого металла выпустил несколько сотен тонн виртуальных платины и палладия и выбросил их на свободный рынок. В результате вышеуказанных манипуляций мы наблюдали рост платины и палладия и их последующее резкое падение.

Потренировавшись на платине, этот некто очень крупный перешёл к рынку золота и серебра. Он закупил, в частности в Австралии, не менее 100 тонн золота, произвёл на основе него не менее тысячи тонн виртуального золота и выбросил часть его на свободный рынок золота. Цена золота вначале резко скакнула вверх, потом резко рухнула более чем на 10%. Потом цена золота плавно начала подниматься в силу естественных причин. Но как только цена золота поднималась на несколько процентов, этот некто опять заливал рынок порцией виртуального золота и цена вновь резко падала. И так несколько раз. Этот процесс невозможно отследить на графиках китко, так как это происходило за время, меньшее, чем сутки. И в реальном времени это было видно, а на накопительных графиках всё это исчезло.

Те же самые процессы происходили и на рынке серебра. Позже это же произошло и на рынке нефти и некоторых других комодов.

Всё это было синхронизировано с заявлениями Буша о том, что экономика США сильна и ничего ей не грозит доллар силён, как никогда, а также с очередным снижением ставки рефинансирования ФРС США.

Таким образом, на рынках драгметаллов и, вообще, комодов возникла новая реальность, ведущая к большим последствиям.

Почему надо было скупать металлическое золото, чтобы залить рынок виртуальным золотом?

Нельзя ли было просто выбросить на рынок сколько угодно виртуального золота?

Нельзя. Ибо во всех корпоративных законах всех цивилизованных стран существует ограничение на эмиссию «ценных» бумаг. В которых сказано, что стоимость реального актива должна быть не менее чем сколько то процентов от бумажных активов, выпущенных на их основе. Чистая МММ нигде не пройдёт. Эмиссия безо всякого обеспечения, это из области уголовного, а не корпоративного права.

↑ Почему это было сделано только сейчас?

— Политические: выборы в США.

— Экономические: падение доверия к доллару уже начало подрывать сами основы американской и мировой экономики. Надо было показать всему миру, что альтернативы доллару ещё хуже.

— Юридические: не было готово законодательство. Есть основания ПРЕДПОЛОЖИТЬ, что, скорее всего, в США (Впрочем, необязательно в США, может быть и в каком то занюханном Гондурасе. Достаточно это сделать в одном государстве мира, и все спекулянты реализуют свои планы через посредников – резидентов этого государства) в этом году была принята маленькая поправочка к законам или даже не поправочка, а просто новое толкование закона. Настолько незначительная, что осталась незамеченной широкой общественностью. А именно: законодательство о финансовых дериватах было распространено и на закупки всех комодов без реальных поставок товара. А ещё раньше, вначале 2000 годов, был принят в штатах закон, что в случае отказа или невозможности поставить реальный комод по биржевым сделкам, в качестве достаточной компенсации следует считать уплату разнице в цене по сделке.

То есть, покупка золота без поставки физ. мета стала приравнена к покупке фьючерса, опциона и прочих дериватов на этот ресурс. (Это же законодательное новшество было распространено и для всех остальных комодов тоже). Что сделало юридически безопасным спекуляцию с комодами по вышеприведенной схеме.

— Финансовые: необходимо было время, что бы сконцентрировать необходимые финансовые ресурсы для этой операции.

— Технические: надо было создать организационные структуры под эту операцию, к тому же хорошо спрятанные от глаз мировой общественности. Что бы всё произошло как бы само собой. Без вмешательства картеля.

И когда все причины сошлись во времени, операция была проведена.

↑ Что теперь будет:

1) Можно ли укатать рынок золота в ноль, заливая его миллионами тонн виртуального золота?

Нельзя. Нижняя цена упрётся в платёжеспособный спрос на физический металл. Чем ниже будет цена на металл, тем больше спрос на него. Теоретически, если золото упадёт до цены меди, то из него начнут делать сантехнику. Реального золота в мире точно на это не хватит. (Кстати: золото было бы идеальным металлом для сантехники. Не подвержено коррозии. Легко обрабатывается. И само по себе красивое. Если бы не цена).

Верхняя цена золота определится устойчивостью амерской экономики. Если золото поднимется недопустимо высоко, что станет уже опасным, его цену всегда опустят, залив рынок тысячами тонн виртуального металла.

Таким образом золото будет загнано в некий коридор. Ограниченный сверху и снизу. Наклон этого коридора будет определяться изменением потребности в реальном золоте. Которая в свою очередь будет определяться доверием к бумажным ценностям и потребностью промышленности и других потребителей. Внутри коридора будет большая волатильность, определяемая целями финкапа. Когда надо — больше, когда надо – меньше.

То есть, нельзя будет быстро и много нажиться на золоте, равно как и на других комодах, только купив ресурс. Но будет простор для спекулянтов. Однако рынок золота станет очень рискованным. Так как будет сильно зависеть от субъективного фактора. Когда большому дядьке вздумается выбросить тысячу – другую тонн бумажного золота на рынок, кто знает?

2) Как долго будет продолжаться эта ситуация?

Эта ситуация на мировых рынках золота и других комодах будет продолжаться до тех пор, пока и если не произойдёт следующее:

-Или США уйдут из Ирака. Сократят свои непосильные военные расходы, которые и финансируются за счёт эмиссии и финансовых пузырей. И оздоровят свою экономику. По опыту вьетнамской войны, для оздоровления послевоенной экономики потребуется лет 10. В этом случае золото и другие комоды потеряют свою привлекательность в качестве объекта сбережений.

— Или произойдёт мировой кризис и всё рухнет по дефляционному сценарию с последующей мировой войной как в 29-39 годах.

— Или так называемый картель скупит большую часть физического золота, применяя вышеописанную схему: Закупка физмета — выпуск под него виртуального золота – выброс его на рынок золота и продажа за доллары – скупка на поднявшийся доллар упавшего в цене золота – и далее сначала.

— Или финкап плюнет на золото и отпустит его в свободное плавание.

— Или произойдёт нечто такое, что лишит возможности финкап играть по вышеизложенной схеме.

— Или произойдёт разделение рынка физического и виртуального золота. (И других комодов). Но финкап будет противодействовать этому со всей силой. ( Кстати, на рынках драгметаллов уже произошло отрыв цены на виртуальный металл от цены реального металла. По биржевой цене, которая является ценой виртуальной, реальный драгмет купить не возможно. Ни в России, ни за бугром.)

Пока в настоящее время виртуальная экономика доминирует над реальной и диктует цены и поведение инвесторов. Ибо, как сказал, по моему, Гринспен, «виртуальная экономика неистребима, так как соответствует натуре человека».

(Ибо не хочет современный человек возиться с реальными ценностями. И набивать хранилища золотом, на вроде дядюшки Скруджа из мультика. Поэтому всегда купится на виртуальные ценности. Битики в компьютере несравненно удобнее реального золота)

↑ Обобщая вышесказанное, можно сделать выводы:

Демиурги (Кто такие «Демиурги, об этом как нибудь позже. А то длинно получится. Читать будет трудно) начали регулировать цены в мировом масштабе. В целях борьбы с кризисом. Может быт уже и создали госкомцен наподобие СССР. Только работает он рыночными методами (Плюс пропаганда). Вначале закупают комоды. Выпускают под них максимально возможное по закону количество деривативов (Думаю, раз в 10 больше реально закупленного). И по мере необходимого выбрасывают деривативы на рынок, валя цену до нужного уровня. (Клин клином вышибают. Борются виртуальными капиталами с виртуальными пузырями на бирже. Что бы до времени не прокалывать пузыри. Пока не созреют.) В марте отработали этот метод на серебре. Потом на золоте. А летом на нефти. (Смотри графики цен). Комоды загоняют в коридор. Верхний предел которого определяется целями (Про цели, стратегические и тактические, как ни будь позже) и возможностями демиургов. Нижний — платежеспособным спросом на физический комод. Кроме того, цель демиургов не допустить отрыва реальной цены от виртуальной. Хотя не всегда получается. Вот физмет уже реально нельзя купить по биржевым ценам.

В положении регулируемых цен весь теханализ (ТА) неадекватен. Надо, если есть возможность, отслеживать физический спрос. Или спекулировать в очень рискованном режиме.

И вообще — ТА это для лохов. (Умных и опытных лохов. Для финансового планктона — банальная пропаганда по телику.) Что бы были более управляемые.

Существуют несколько слоёв финансовых хищников. Внизу трейдеры, живущие спекуляцией. Вверху так называемые демиурги, живущие за счёт перераспределения эмиссионной ренты. А между ними средний слой, который грабит трейдеров, заманивая их капиталы сигналами теханализа. (Некоторые называют этот средний слой «картелем». Такие картели есть на всех основных комодах. На каждом — свой). И для этого засерают трейдерам мозги новыми способами ТА, по мере того, как старые перестают работать, и манипулируют биржевыми ценами по вышеописанной методике, создавая у спекулянтов иллюзию, что они наконец то поняли закон рынка. Как шулер: вначале даёт нажиться, а когда лох поставит крупную сумму, в одну партию раздевает его. Чем и живут. »

Тогда я не знал процент виртуализации биржевой торговли. Описал ситуацию качественно. Теперь автор даёт количественные характеристики этой самой виртуализации.

Похоже, убеждение в манипуляции всеми ценами на бирже, проникает в сознание широких масс экономистов. (Кроме, конечно, пропагандистов от финансовых групп, косящих под экономистов).

Начнем наш первый обзор с вечно актуальной среди золотых и серебряных инвесторов темы. Я имею в виду манипуляции рынком драгоценных металлов. Адриан Даглас (Adrian Douglas) член правления Золотого антитрестового комитета (Gold Antitrust Action Committee или GATA), некоммерческой организации, которая борется за свободу обращения драгоценных металлов, опубликовал подробный анализ ситуации под названием «Доказательства подавления цены на золото: золото и американский доллар».
Что говорит Даглас:

· Цена на золото подавляется с помощью механизмов частичного резервирования, практикуемых крупными банками, торгующими драгоценными металлами.

· На рынке золота в среднем продается 45 унций бумажного золота на одну унцию физического золота с помощью «общих счетов» (unallocated gold), то есть рынок обеспечен физическим металлом только на 2,3%.

· Цена на золото сегодня равнялась бы $54 тыс. за унцию, если бы режим частичного резервирования не существовал. В условиях этой системы цена на золото с обеспечением в 2,3% сокращена до $1200.

· Покупательная способность американского доллара переоценена в 45 раз.

· Единственный способ покончить с этой системой – покупать физические драгоценные металлы и хранить их вне рамок банковской системы.

То есть, покупая физическое золото на доллары, вы меняете нечто, обеспеченное золотом на 2.3% на 100% золото!

А вот что предпринимает государство, чтобы взять под контроль торговлю физическим золотом. Надо полагать, следующий ход будет ограничение этой торговли. Как это сделал Рузвельт в 30е годы. Торговлю виртуальным золотом ограничивать пока не предполагают, судя по всему.

По мере того как Америка превращается в полноценное государство развитого социализма, бюрократы все активней вторгаются во все сферы частной жизни граждан. Последний скандал по поводу новых правил налогообложения всех трансакций с драгоценными металлами – это яркое тому свидетельство. Новые поборы были тихонько включены в недавний билль о реформе здравоохранения и вступают в силу с 01.01.2012. С этого момента малые бизнесы и индивидуальные предприниматели будут обязаны заявлять обо всех сделках по покупке товаров и услуг на сумму более $600, включая сделки с драгоценными металлами.

ABC News цитирует «Пата Хеллера (Pat Heller), владельца известной дилерской фирмы Liberty Coin Service в Лансинг, Мичиган, у которого бывает до 1,000 покупателей и продавцов в неделю. » Многие из них пытаются защитить свои сбережения в эпоху экономической нестабильности, а другие – это такие же дилеры, как и я», говорит Хеллер.

С учетов цены на золото в районе $1200 за унцию Хеллеру придется заполнять от 10 до 20 тыс. налоговых форм в год после вступления закона в силу.
«Придется нанять двух человек, чтобы отслеживать все эти сделки, а это ударит по рентабельности», говорит предприниматель».

Большой Брат будет знать всех, кто не почитает бумажные доллары, по именам.»

Как торговать золотом

Когда доллар ослабевает, цены на золото, как правило, растут, потому что за ту же унцию нужно заплатить больше долларов. Какое влияние может оказывать изменение процентной ставки в США на стоимость золота и как можно торговать золотом.

Недавнее ралли по золоту кажется вам лишенным смысла? Давайте посмотрим на это таким образом: в качестве меры веса, унция составляет лишь небольшую часть фунта; однако в качестве меры монетарной ценности, за британский фунт можно купить только небольшую часть унции золота.

Немного истории

В 19 веке, в эпоху неоспоримости золотого стандарта, к деньгам было нейтральное отношение. В обращении находились банковские векселя, которые в любой момент можно было обменять на золото. Сегодня деньги представляют собой бумажные обязательства, которые никогда ранее не были менее прочными и более формальными, что является следствием агрессивных программ монетарного смягчения по всему миру.

Существуют постоянные попытки исказить историческую реальность путем заявлений о том, что золото является валютой прошлого и не имеет существенного отношения к современным деньгам. Но разве ценность находящейся в обращении валюты не зиждется, главным образом, на доверии общества? Разве не зависит ее стабильность по отношению к золоту от уверенности людей? Рост опасений по поводу будущей покупательной способности денег приводит к валютной лихорадке. Каждый раз, когда возникает такая лихорадка, на передний план выходит старое противоречие между реальными и номинальными деньгами, а величайшие умы мира пытаются разгадать тайну денег.

Цена на золото в любой конкретный момент времени зависит не только от спроса и предложения на него, но также от предполагаемой покупательной способности денег в настоящем и будущем. После окончания Второй мировой войны, доллар США стал общепризнанной основой международных платежей, и такие товары, как золото, продолжают котироваться в долларах. Когда доллар ослабевает, цены на золото, как правило, растут, потому что за ту же унцию нужно заплатить больше долларов. Какое влияние может оказывать изменение процентной ставки в США, которая, по сути, отражает стоимость доллара? Давайте попробуем выяснить.

Акции и золото

16 декабря 2015 года Правление Федерального резерва США впервые за почти десять лет повысило процентную ставку (красная точка на рис. 1). Как отреагировали цены на золото? В день объявления об этом решении, цены на золото (обозначены на рисунке как GLD) резко подскочили, но затем произошла быстрая коррекция.

Рис. 1. День принятия решения

Реакция золота на повышение процентной ставки Федеральным резервом США 16 декабря 2015 г.

Сначала всплеск, затем – быстрая коррекция.

Если хотите увидеть поведение цены на золото в сравнении с рынком акций (обозначен на рисунке как SPY), взгляните на рис. 2 (красные точки и эллипс указывают на дату, о которой мы говорим).

Рис. 2. Золото и акции

Есть ли корреляция между ценой на золото и акциями?

На первый взгляд – да, но надо разбираться, настоящая она или нет

С начала 2020 года цены на золото росли, явно указывая на корреляцию с американским рынком акций.

Но действительно ли это так, или только кажется? Давайте посмотрим на график на рис. 3, где изображены GLD и SPY.

Рис. 3. При ближайшем рассмотрении

Рынок акций с начала года по 11 февраля 2020 упал. Это сопровождалось ростом цен на золото (сильная отрицательная корреляция, отмеченная эллипсом).

Когда цены на золото росли, спекулянты хотели его покупать, что привело к резкому ралли спотовых и фьючерсных цен, которые успешно преодолели отметку 1200.

Фондовый рынок падал с начала года до 11 февраля, что сопровождалось ростом цен на золото (сильная отрицательная корреляция, обозначенная эллипсами). Чем больше росли цены на золото, тем более страстно алчные спекулянты хотели его приобрести, что инициировало резкое ралли спотовых и фьючерсных цен на золото, которые успешно пересекли отметку 1200.

Но затем, когда фондовый рынок развернулся в сторону ралли, золото продолжало расти (вторая половина графика на рис. 4), а фьючерсные контракты ближайшего месяца поставки установили годовой High на отметке около 1288 (GLD закрылся на 121.5 10 марта 2020 г.). Это было в тот день, когда президент Европейского Центрального банка Марио Драги объявил о дальнейшем урезании процентных ставок при одновременном увеличении программы монетарного смягчения.

Красными точками отмечены цены 11 февраля 2020 и 10 марта 2020 года. Как можно заметить, 11 февраля 2020 г. краткосрочное движение цены по SPY и GLD (начавшееся в начале этого месяца) указывало на укрепление сильной отрицательной корреляции. Но к 10 марта 2020 г. отрицательная корреляция уже сменила курс и утратила силу.

Рис. 4. Нет ничего незыблемого

Даже после начала ралли на рынке акций, ралли по золоту продолжалось. К 11 февраля 2020 г. краткосрочные (с начала месяца) движения SPY и GLD показали укрепление отрицательной корреляции, но к 10 марта 2020 г. она изменила направление и утратила силу

Несколькими днями позже, в момент завершения собрания FOMC 16 марта 2020 г. (красная точка и эллипс на рис. 5), председатель Федерального резерва Джанет Йеллен своей миролюбивой позицией и не повышением ставки не разочаровала рынки. Как отреагировали цены на золото?

Рис. 5. Нестабильная история

В марте 2020 г., когда Федеральный резерв США решил оставить процентные ставки без изменения, реакция рынка показала отсутствие сильной взаимосвязи между направлениями движения акций и золота

На рис. 5 видно ценовой тренд, начавшийся сразу после Low рынка акций 11 февраля 2020 г.

Этот график опять показывает нам отсутствие устойчивой, сильной и различимой взаимосвязи между направлениями движения цен SPY и GLD, не говоря уж о периодах времени вблизи важных для рынка событий. Возможно, инвесторы массово использовали золото для хеджирования своих позиций в акциях, но к настоящему времени уже очевидно, что потенциально сильная корреляция между акциями и золотом является нестабильной.

Как торговать эту взаимосвязь

Теперь, когда мы поняли основу структуры цены на золото, давайте посмотрим, как можно это понимание превратить в деньги на своем торговом счете . Помимо покупки физического золота, можно торговать этот металл посредством фьючерсных контрактов или в составе таких биржевых продуктов, как GLD.

Чтобы не прибегать к стратегиям, основанным на сложных вычислениях вероятностей, давайте немного глубже разберемся с GLD. Этот биржевой фонд (ETF) поддерживается Всемирным советом по золоту (WGC). Заметим, что ETF — одна из разновидностей биржевых продуктов. GLD — это ценная бумага, которая торгуется на бирже и отслеживает цену на золото. Каждая акция (технически — «блок») представляет собой одну десятую часть унции золота. Теоретически, поскольку в ETF в любое время могут создаваться новые блоки, максимальный размер такого фонда не ограничен. Более того, эмитент может сохранять привязку цены ETF к цене на золото за счет выпуска или выкупа акций. Можно также торговать опционами на GLD, в том числе — недельными.

Начинающему трейдеру торговля золота (через ETF и фьючерсы) может показаться крайне простой игрой. Но на самом деле, этот рынок очень глубокий, богатый и коварный. Допустим, вы прогнали все свои математические модели и провели технический анализ. Они показали что цена на золото встретит сопротивление на уровне 3.65% от текущей цены. Вы предпочитаете торговать золото с помощью ETF GLD, который в настоящий момент котируется по 118.61$. Поскольку ваша модель предсказывает, что цена имеет ограничение сверху на уровне 122.94$ (118.61*1.0365), то вы, оставляя небольшое пространство для погрешности, держите в уме уровень сопротивления 123$. Это — ваша краткосрочная цель на следующую неделю.

У вас нет на руках базовых акций GLD, а ваша модель предсказывает, что движение вверх до 123$ будет лишь временным. Хорошо было бы в такой ситуации продать 100 акций GLD по 123$ и откупить их позже. Но сегодня никто не купит у вас эти акции по 123$, поскольку на рынке их можно купить по 118.61$. Что делать? На удивление, выход есть! Вы можете продать опцион Колл с ценой страйк 123$ и сроком исполнения в пятницу следующей недели. Так как вы продаете опцион, то получаете премию. Допустим, что в нашем случае вы можете получить премию в размере 20$ (то есть, 0.20$*100, поскольку мультипликатор опционов равен ста).

Таки образом, вы заключили контракт на продажу GLD по 123$ (в день исполнения опциона, если он дойдет к этому уровню или превзойдет его) и получили за это премию. Если ваша модель окажется точной, и цена GLD не коснется уровня 123$ или не превзойдет его к моменту погашения в пятницу, то вы не продадите GLD по 123$, но «без какого-либо риска» заработаете определенную сумму в виде премии за опцион.

И вы думаете: «Почему бы не продать 10 опционов Колл и не получить 200$ (20$*10), или еще лучше — продать 100 опционов Колл и получить 2000$ (20$*100)? Если бы это было так просто! Когда вы продаете в шорт опцион Колл, то должны разместить маржинальное обеспечение в денежной форме (подробный расчет приведен на рис. 6, но конкретные цифры следует узнавать у брокера). Таким образом, для каждого проданного в нашем случае опциона Колл, вы должны иметь депозит не менее 1953$ на торговом счете у своего брокера. Если обратить внимание на приведенный расчет, то, чем выше цена GLD, тем сильнее маржинальные требования возрастают в реальном времени, пока ваша шортовая позиция еще открыта.

Рис. 6. Расчет маржи

При продаже опционов Колл нужно иметь на счете маржинальное обеспечение в денежном виде

Таким образом, для 10 проданных опционов вам придется зарезервировать 19 532$, а за 100 опционов — 195 320$. Предположим, что вы — достаточно состоятельный трейдер, и деньги для вас — не проблема. Существуют ли в таком случае риски, связанные с масштабированием шортовой позиции с 10 до 100 опционов Колл? Безусловно, существуют. В конце концов, без риска не получишь вознаграждения! Давайте рассмотрим бычий сценарий. Предположим, что вы продаете непокрытый опцион Колл (то есть у вас на руках нет базовых акций GLD). Предсказательная способность любой модели несовершенна. Что произойдет, если в момент покрытия опциона в пятницу цена GLD выстрелит вверх до 128$ (каким бы маловероятным ни казалось такое событие с точки зрения вашей модели) и закроется там? Теперь ваш опцион Колл — «в деньгах», поскольку цена закрытия GLD выше, чем ваша цена страйк 123$. Ваш опцион будет исполнен, если вы не закроете открытую позицию.

Взамен каждого опциона Колл, который вы продали, теперь у вас есть 100 акций GLD в шорт по 123$. Если вы продали 10 опционов, то имеете 1000 акций GLD в шорт по цене 123$, при том, что GLD уже фактически торгуется по 128$. Таким образом, вы остаетесь с позицией, убыток по которой составляет 5000$ ((123-128) *1000). Вам придется принять этот убыток и двигаться дальше или сохранить шортовую позицию в надежде на то, что цена сделает коррекцию, и вы сможете выйти с меньшим убытком. В любом случае, вам придется несладко. Теперь представьте, что было бы, если бы вы продали 100 опционов: у вас было бы 10000 акций в шорт и убыток по 5$ на каждой акции, что в сумме составляет 50 000$. Впечатляющая цифра! На рис. 7 показаны выплаты по шортовым опционам Колл на дату погашения.

Рис. 7. Окупаемость опциона Колл в шорт при экспирации

На каждый проданный опцион Колл вы получаете в шорт100 акций GLD по 123$.

Но если GLD торгуется выше 123$, вы останетесь с убытком.

Если на дату экспирации GLD закроется ниже 123$, опцион завершится потерей стоимости. Вы получаете премию

При лучшем развитии событий, если на момент погашения в пятницу цена GLD закроется ниже отметки 122$, ваши опционы окажутся «без денег» и завершатся потерей стоимости. Если вы продали 100 опционов, то полученная за них премия в размере 2000$ пополнит ваш счет. Всего за семь торговых дней, инвестиция (с учетом маржи) в размере 195 320$ принесет вам доходность 1.02% за период нахождения в позиции. Пересчитайте эту доходность на год!

Теперь обратимся к медвежьему сценарию. Допустим, ваша модель также предсказала, что, при медвежьем развитии событий, цена на золото не упадет более чем на 2.23% от текущего уровня. Если GLD сейчас торгуется по 118.61$, то расчетная нижняя граница цены составляет 115.97$.

Можно было бы просто торговать финансовый контракт, который позволит вам монетизировать это предсказание. Вы можете продать опцион Пут с исполнением в следующую пятницу по цене страйк 115$ (с допуском на погрешность), получив премию 16$ (0.16$*100) за каждый проданный опцион. Поскольку вы теперь — профессионал по опционам, то уже знакомы с маржинальными требованиями, приведенными на рис. 6 (2027$ за один Пут, 20 272$ за 10 Пут и 202 720$ за 100 проданных опционов Пут) и помните о сопутствующих рисках. Продавая Пут, вы рискуете получить позицию по акциям, если GLD закроется ниже вашей цены страйк 115$. Важно помнить, что именно покупатель имеет право исполнить опцион, а не продавец . Нельзя одновременно сохранить пирожное и съесть его — вы получили премию за опцион, поэтому должны отказаться от некоторых прав.

Чтобы избежать лишних объяснений, рисунке 8 приведен P/L счета и цену безубыточности для позиции с опционом Пут в шорт на дату погашения (красная линия обозначает убыток, зеленая — заработанные деньги).

Рис. 8. Окупаемость опциона Пут в шорт при экспирации

Если вы продаете Пут по 115$, то рискуете получить позицию, если GLD закроется ниже цены страйк.

Показаны P/L и цена безубыточности для позиции Пут в шорт при экспирации.

Красная линия – убыток, зеленая — прибыль

Окупаемость спреда

Давайте остановимся и на секунду задумаемся об этих двух сделках.

В первом случае вы продали опцион Колл по 123$ (эту цену можно рассматривать как потолок, ниже которого ваша сделка будет прибыльной), а во втором — продали опцион Пут с ценой страйк 115$ (это — «пол», выше которого ваша сделка будет прибыльной). Даты погашения в обоих случаях одинаковы. Вы открывали обе эти сделки, потому что ожидали, что в рассматриваемый период цена GLD будет ходить в диапазоне от 115$ и 123$. По сути, вы продали некий спред опционов, который называется «стрэнгл» для рейнджевого сценария. На дату погашения, окупаемость шортового стрэнгла будет выглядеть, как показано на рис. 9.

Рис. 9. Окупаемость стрэнгла в шорт при экспирации

Продав Колл по 123$ и продав Пут по 115$ с одинаковой датой исполнения, получим спред, который называется «стрэнгл» для рейнджевого сценария

Теперь вы можете торговать не только пресными односторонними опционами, а подняться на более высокий уровень опционных спредов, которые применяются для управления рисками и повышения доходности.

А еще есть фьючерсы на золото

Если вы торгуете фьючерсы, то можете предпочесть работать непосредственно с ценой на золото в виде фьючерсов на золото (и опционов на фьючерсы), потому что GLD, как и другие ETF, предполагают дополнительные комиссии, взимаемые эмитентом и приводящие к разнице в динамике цен между ETF и фьючерсами.

На рисунке 10 приведен график, иллюстрирующий цену GLD в сравнении с ценой фьючерсов на золото (корреляция за 12 месяцев по 24 мая 2020 года составляет 99.5%).

Рис. 10. GLD и фьючерс на золото

Еще одна возможность для торговли золотом – фьючерсы на золото и опционы на эти фьючерсы.

Как видно, цена GLD и цена фьючерса на золото имеют высокую корреляцию

И все-таки, оно блестит

Поскольку мы говорим о торговле золотом, стоит учитывать, что, хотя цены с начала 2020 года находились в узком диапазоне, и пока еще не было достойных этого металла движения, золото все же не утратило своего блеска. Оно продолжает торговаться как «мировые товарные деньги», а также служит посредником при валютных расчетах, хранилищем ценности, спасением от инфляции, а для многих инвесторов — безопасной гаванью, где можно укрыться от негативного влияния процентных ставок. В конце концов, можно смело утверждать, что золото не перестало быть влиятельным фактором мировой экономики. Научиться прибыльно торговать фьючерсами на золото и другими финансовыми инструментами можно на курсах для трейдеров от компании United Traders .

Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

Рынок драгоценных металлов

Общая информация

• Поставочные биржевые торги драгоценными металлами (золото, серебро) совершаются на Валютном рынке и рынке драгоценных металлов Московской Биржи с 21 октября 2013 года.
• НКО НКЦ (АО) выполняет функции центрального контрагента, осуществляет клиринг и расчеты по всем совершенным биржевым сделкам с золотом и серебром.
• Поставка драгоценных металлов осуществляется в обезличенном виде на металлические счета участников клиринга, открытые в НКЦ (местом поставки для целей совершения неторговых операций с обеспечением в драгоценных металлах считается г. Москва).
• Участникам клиринга – кредитным организациям доступны опциональные услуги: операции со слитками золота и серебра в хранилище НКЦ (внесение/снятие слитков с отражением по металлическим счетам участников), а также использование в качестве обеспечения обезличенные драгоценные металлы, находящиеся на металлических счетах участников у иностранных контрагентов в следующих локациях: г. Лондон (Великобритания), г. Цюрих (Швейцария).

Параметры торгуемых инструментов

• Сделки на биржевых торгах заключаются в российских рублях за грамм драгоценного металла.
• Время торгов – с 10:00 до 23:50 МСК в системном режиме с расчетами TOM (завтра). Участники торгов могут заключать адресные сделки (внесистемный режим) с расчетами TOD (сегодня), SPT (послезавтра) или с произвольной датой исполнения обязательств (LTV) сроком от Т+3 до 184 дней.
• В основном и внесистемных режимах участникам торгов доступны биржевые сделки своп: TODTOM (сегодня / завтра), TOMSPT (завтра / послезавтра), а также своп контракты со сроками исполнения завтра / 1 неделя (TOM1W), 1 месяц (TOM1M), 6 месяцев (TOM6M).
• Подробнее об инструментах, режимах и расписании торгов.

Риск-менеджмент

• Торги проводятся по существующей технологии с частичным обеспечением и возможностью использования единого обеспечения (единый лимит) в рублях, иностранной валюте и драгоценных металлах при заключении любых сделок на Валютном рынке и рынке драгоценных металлов (с иностранной валютой или драгоценными металлами) в разрезе расчетных кодов участников.
• Подробнее о риск-менеджменте на Валютном рынке и рынке драгоценных металлов.

Материалы

Контактная информация

По всем вопросам, связанным с подключением к торгам, совершением сделок и неторговых операций на биржевом рынке драгоценных металлов просьба обращаться в Департамент товарного рынка Московской Биржи по телефону: +7 (495) 363-32-32, доб. 5391

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Биржевая торговля золотом

Золото — это не лишь благородный металл, который делает нашу жизнь отличнее, будучи использованным в ювелирных украшениях и предметах роскоши, но и твердая валюта, какая никогда не теряла своей актуальности. Страны живут, соединяя эффективность внутреннего рынка с интересами международного партнерства, лавируя между выгодой и стабильностью. Операции на бирже золота позволяют подвести черту под деятельностью крупнейших компаний, обеспеченностью государств и рассказать о грамотности инвесторов. Это важная веха как в истории нашего общества, так и в политической и экономической его модели.

Особенности актива

Золото — это металл с уникальными свойствами, какой находится на планете в ограниченном количестве. В чистом виде он довольно мягкий, ковкий, пластичный. Его цвет — желтый и именно это свойство дало ему латинское обозначение Aurum. В весьма тонком листе оно немного отдает в зеленый, а в 999,9 пробе может владеть легкий красноватый. Золото относится к группе металлов, какая не подвержена коррозии и окислительным процессам, наряду с платиной, палладием, серебром, рутением, рутением, родием, осмием, ирридием.

Это металл с повышенной плотностью, потому слитки весят гораздо больше, чем нам может показаться. На ювелирном базаре используется золото различных проб, которые измеряются в числовом смысле или каратах. Самое низкопробное — 300 пробы, оно используется не во всех краях и содержит очень большой процент примесей. Наиболее расцветай считается 750 проба, в которой 75% благородного металла и 25% примесей, сообщающих металлу не свойственную ему прочность и внешние характеристики.

В банках и золотовалютных резервах золото хранится в слитках или монетах, какие соответствуют показателю 999,99 содержания золота, а это 24 карата или 1000 проба. Есть и еще более чистое золото — 99,999, но оно очень дорогое, так как процедура очистки весьма сложная и затратная.

Международный инструмент торгов

Мир должен чем-то руководиться при установлении цен, тарифов, сфер влияния, при экономическом расчете на длительный этап. Для этих целей и создана торговля золотом в мировом масштабе. Она осуществляется на бирже, в круглосуточном порядке по рабочим дням. Здесь предметом продажи и покупки становятся валюты, драгоценные металлы и нефть.

Торги — это сложный инструмент, какой позволяет ежедневно и даже ежечасно менять картину вселенной, следить за состоянием крупнейших экономик и ресурсов на планете. Для того, чтобы постичь эту систему нужны знания в области финансов, экономики, политики, а также эксперимент и знания о всех инструментах современного рынка. Валюта, какая лидирует на рынке — доллар и евро. Бумажные деньги — это отражение состоятельности страны, его резервов и влияния в мире. Не смотря на это, такие лоты как нефть и металлы почитаются более надежными.

История торгов показывает, что спрос на золото не ослабевает длинные годы и оно лишь растет в цене, подскочив в котировках почти в 4 раза за заключительные 15 лет. Его ценность и высокая цена обусловлена соотношением спроса и предложения. Добыча и производство незапятнанного золота — процесс трудоемкий, сложный. Множество месторождений уже отработаны, где-то золото скопилось в облике россыпи с большим процентом примесей, а где-то его добыча усложняется в связи с климатическими и географическими условиями. Если металл востребован, а добыча не может накрыть уровень спроса — цена растет. Многие золотодобывающие компании играют на ценовом показателе еще за пределами торгов, тая истинный объем добычи для повышения цен и получения больших доходов.

Биржи и трейдеры

Для торгов необходим инструмент — посредник, который учтет все интересы и будет верно работать изо дня в день, эту роль выполняют биржи. Функции по покупке золота зачастую доверены брокерам, какие представляют интересы компании или частного лица. Для получения барыши нужно быть полностью включенным в процесс торгов, отслеживать малейшие колебания курсов и котировок.

Торги начинаются на Новозеландской бирже, а заканчиваются на Чикагской в 5 часов по здешнему времени, успевая обогнуть весь земной шар. Рабочий этап делится на две сессии, на рубеже которых устанавливаются определенные смыслы. Около 20 лет назад золото было достаточно устойчивым активом, утилитарны не меняющимся в цене. Сейчас график его роста и падения вылит на волну, так он зависим от валют и иных волнений. Есть некие особенности, какие нужно знать, задумываясь о том, как торговать золотом. Непосредственно на бирже уже можно будет отследить сегодняшнюю ситуацию.

Биржевая стоимость золота на графике за год (в долларах США за унцию):

Золото — тот актив, какой дорожает наперекор валютам, таким образом, если ситуация нестабильна, инвесторы могут переводить оружия в более надежную, твердую валюту. Если золото идет в паре с долларом, как правило, оно подвигается в противоположном направлении на рынке: доллар растет — золото дешевеет. Для разбора рынка используются диаграммы, формулы, специальные расчеты.

Предугадать курс можно, но вечно есть доля риска. Наиболее непредсказуемым всегда был этап дневных торгов и для того, чтобы он стал более сквозным, были внедрены инструменты, основанные на договоренностях.

Это опционы, какие дают право на покупку (Call) и продажу (Put). В них обговорен вид базисного актива, сроки, каких следует придерживаться, стоимость опциона и его страйк.

Для трейдера биржа в порядке онлайн открывает отличные возможности. Золото, ввиду стабильности его удорожания, сделалось одним из самых заманчивых объектов на бирже. Для успеха в почине биржевого торговца нужно выбрать верную стратегию. Если выговор идет об открытых биржах, в которых попробовать силы может любой желающий, то стоит отметить Форекс. Это платформа, которая предоставляет круглосуточный доступ ко всем операциям. Тут можно покупать и продавать, прогнозировать курсы, использовать опционы и фьючерсы. Заключительные позволяют приобрести контракт с установленной ценой и объемом золота, а затем его выгодно перепродать.

Новенькие могут ознакомиться с работой системы с помощью демо-счета, а также добавочно почитать литературу на тему макроэкономики, торгов. Наблюдения и составление собственных отчетов позволят постигнуть систему и начинать чувствовать ее на интуитивном уровне. Минимальным лотом на сегодняшний день является 100 унций золота, эта размеры не входит в общепринятую систему мер и весов, однако прижилась в банковской и интернациональной системе торгов драгоценными металлами. Это внушительная сумма в денежном эквиваленте, но обзавестись ее можно с помощью кредитного плеча.

Официальный курс золота

В любой стране курс золота корректируется, не смотря на результаты торгов. В стоимость включена и экономическая составляющая, так, в России показатель устанавливает Центробанк. Стоимость 1 грамма золота устанавливается в подневольности от объема резервов государства, уровня экономики и спроса на золото внутри края. Для того, чтобы узнать о состоянии рынка драгоценных металлов на ныне, следует просмотреть таблицу котировок, а также курс по Центробанку. Отклонение от первоначальной позиции, по-иному говоря, изменение показателей в финансовом мире называют волантильностью. Если вы желаете сделать вложение в будущее, следите за показателями на биржах длительный этап, ожидая благоприятной ситуации.

Котировки ЦБ РФ на золото

Руководство к поступку

Для того, чтобы обогатиться за счет золота нужно что-то предпринять. Покупка слитков в банке выгодна как долгосрочное вложение, минус — в уплате НДС. Покупка золота высшей пробы в облике инвестиционных монет схожа по выгоде, но вы должны позаботиться о их сохранности или отворить ячейку в банке. Обезличенный металлический счет должен открываться лишь в стабильном банке.

Банковский вклад в золоте может приносить проценты, но тут вы целиком зависите от вашего банка, тогда как слиток можно попросту забрать и продать в другом месте. Если вы хотите быть долей золотодобывающей компании, вы можете приобрести акции на бирже. Тут вы поделите все риски с самой компанией. Для остальных операций вам потребуется приобрести золото или его эквивалент в виде контракта или фьючерса. Биржа предлагает различные варианты. Можно довериться и профессионалам, так, поместив средства в ПИФ (паевый инвестиционный фонд).

Как торговать золотом на бирже – обзор для трейдеров

Торговля золотом на бирже – это вид заработка, где трейдер зарабатывает на покупке и продаже золота. Нужно сказать, что в биржевой торговле существует три основных актива: доллар, нефть и золото. Именно цены на них определяют, что происходит с остальными трендами. И именно поэтому торговля золотом на бирже имеет особое значение. Это достаточно своеобразный способ заработка в силу своей специфики.

• Копирайтинг — 25 000 руб
• Копирайтинг — 25 000 руб
• Копирайтинг — 25 000 руб
• Копирайтинг — 25 000 руб

показать еще

Особенность торговли золотом

Для начала стоит учесть, что далеко не все биржи сегодня предоставляют вообще такую возможность. То есть, перед началом торговли нужно будет узнать, на каких биржах торгуют золотом, потом – как вам лично получить к ним доступ. Некоторые трейдеры меняют свои планы уже на этой стадии, сталкиваясь с определёнными трудностями.

Итак, в чём же именно состоит специфика такой торговли? Речь идёт о следующем:

• Опытный трейдеры называют этот актив самым «эмоциональным». В отличие от торговли фьючерсами или игрой на бирже валют, он может менять цену даже просто в ожидании новостей. Всё достаточно просто – при дестабилизации ситуации на рынке многие банки стремятся наращивать золотые запасы. Соответственно, спрос вырастает, цены – тоже. И наоборот, экономические успехи или, скажем, открытие крупного месторождения могут «уронить» цены на этот продукт.
• Изменение цен на золото происходит на всех валютах мира. Это делает драгоценный металл в чём-то уникальным.
• Спрос на него может расти в связи с высокой конкуренцией. То есть, если много трейдеров захотят купить в один и тот же промежуток времени золото, один этот факт уже может повысить цены. И это тоже нужно учитывать, а, не видя перед собой общей рыночной картины, спрогнозировать такое бывает трудно.
• Существуют объективные трудности с получением информации по рынку этого драгметалла. А без таких сведений разобраться, как торговать золотом на бирже, невозможно, это будет частичное угадывание. Информацию покупают оптовые трейдеры за серьёзные деньги, но они, как нетрудно догадаться, очень редко ею делятся.

Объём инвестиций и заработка

Один лот золота стоил, по последним данным (2020 год), 160 тысяч долларов. Таким образом, при кредитном плече 1:100 для покупки вам понадобится 1600 долларов на счету. Или 320 долларов при кредитном плече 1 к 500. Но учтите, что чем больше кредитное плечо, тем выше риски. Кроме того, далеко не все биржи предоставляют такие условия.

Прибыль от торговли золотом напрямую зависит от того, сколько вы купили драгоценного металла и на какой срок будет заключена сделка. В отличие от валютных пар золото в 80% случаев восстанавливается в цене. А это значит, что риски здесь намного ниже, чем при торговле валютой. С другой стороны, уровень прибыли тоже ниже: обычно он колеблется в рамках 10-15%. Впрочем, тут многое зависит от конкретных условий сделки и того какую комиссию берёт биржа.

Плюсы и минусы торговли золотом на бирже

Отчасти преимущество торговли золотом уже были перечислены, так что остаётся собрать их воедино:

• стабильность;
• низкие риски;
• реальное обеспечение;
• возможность заключать долгосрочные сделки на крупную сумму.

Недостатков у этого способа торговли тоже хватает. Это:

• ограниченное количество бирж, торгующих золотом;
• нехватка информации;
• высокая цена лота.

Итог по торговле золотом как виду заработка

Золото – это один из основных биржевых активов, который влияет на многие другие. Он стабилен, в него предпочитают вкладывать деньги государства, банки и крупные финансовые организации. В случае с золотом не требуется дополнительное обеспечение, поскольку ресурс сам себя обеспечивает. В то же время как актив он обладает своей спецификой, кроме того, он переоценен. Всё это не мешает получать прибыль, но перечисленные факторы нужно принимать во внимание.

Как покупать золото на бирже физическому лицу?

Золото достаточно длительное время являлось спорной инвестицией: с одной стороны, банки не возмещают вклады в золоте в случае своего банкротства, а с другой – золото является одним из самых надёжных способов сохранить свои средства. В отличие от валюты золото всегда будет цениться, так как его запасы не растут, а уменьшаются. Но как приобрести золото на бирже?

Наиболее распространённым способом приобретения золота на бирже является покупка золота через ПИФы – так называемые паевые инвестиционные фонды, обозначенные суффиксом «GOLD» – во время биржевых операций. Но оценить доходность, а также иные
плюсы и минусы в случае покупок золота у паевых инвестиционных фондов достаточно трудно. О ПИФах важно знать следующие нюансы:

1. Разница между покупкой и продажей всегда достаточно значительная, что снижает доходность.
2. Придётся платить процент управляющей компании (УК).
3. Невозможно сменить УК без продажи золота.
4. УК контролирует цены золота.

«Бумажное» золото практически всегда приобретается через ПИФы драгметаллов. Благодаря управляющим компаниям этот процесс плотно связан с комиссиями, скидками, надбавками и другими нюансами, на которые стоит обращать внимание при выборе такой компании. Ошибочный выбор может стать причиной значительного снижения доходности в будущем. Помимо прочего, такие компании приобретают ETF (торгуемые на бирже фонды). В большинстве случаев для приобретения ETF нужны брокеры, работающие с зарубежными биржами, но и на Московской бирже можно приобрести золото.

ETF – иностранные биржевые инвестиционные фонды, ценные бумаги которых торгуются на бирже. Инвесторы получают возможность вложиться в ценные бумаги, которые входят в тот или иной индекс через брокерский счет. На мировых биржах торгуются множество ETF, но на Московской бирже на данный момент представлен FinEx Gold ETF (USD). Покупаются ETF через инфраструктуру бирж и брокеров, то есть так же, как и акции.

Что нужно знать о торговле на бирже?

1. Сделки на биржевых торгах заключаются в российских рублях за грамм золота.
2. Длятся торги с 10:00 до 23:50 МСК. Происходит это в системном режиме с расчетами TOM (завтра). Брокеры могут заключать адресные сделки (внесистемный режим) с расчетами TOD (сегодня), SPT (послезавтра) или с произвольной датой исполнения обязательств (LTV) сроком от Т+3 до 184 дней.
3. Доступны следующие режимы сделок: TODTOM (сегодня / завтра), TOMSPT (завтра / послезавтра), а также контракты со сроками исполнения завтра / 1 неделя (TOM1W), 1 месяц (TOM1M), 6 месяцев (TOM6M).

На зарубежных биржах торгуются куда больше разнообразных ETF, чем, к примеру, на Мосбирже. Но в таком приобретении золота, без привлечения управляющей компании, есть плюсы. Например, в случае смены брокера не нужно продавать активы, а также за счёт отсутствия комиссий (кроме выплат самому брокеру) и огромного влияния УК на цену прибыльность золота растет.

Примечательно, что рынок акций и котировок золота находится в противофазе: опытные брокеры могут продавать активы и переживать «в деньгах», пока рынок нестабилен. Преимущество золота в том, что этот рынок достаточно стабилен.

Для того чтоб приобретать золото на бирже, нужно стать клиентом брокера. Физические лица могут покупать на бирже лишь в том случае, если заключен контракт, или же они сами являются брокерами. Посредника выбирают в зависимости от комиссий, разрешённых рынков, минимальной суммы инвестирования и удобства биржи.

7.2.3. Биржи драгоценных металлов и драгоценных камней

Биржа драгоценных металлов и драгоценных камней – это организованная, регулярно действующая торговая площадка по купле-продаже драгоценных металлов и драгоценных камней.

Согласно ст. 3 Закона о драгоценных металлах и драгоценных камнях биржа определена как «организация, предназначенная для совершения сделок, связанных с обращением: стандартных и мерных слитков аффинированных драгоценных металлов; необработанных драгоценных камней, прошедших сортировку; обработанных драгоценных камней, прошедших сертификацию; самородков драгоценных металлов; изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней, за исключением ювелирных и иных бытовых изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней; полуфабрикатов, содержащих драгоценные металлы, монет, содержащих драгоценные металлы».

По итогам торгов на бирже формируются цены на драгоценные металлы (золото, серебро, палладий и металлы платиновой группы) и драгоценные камни (алмазы, изумруды, рубины, сапфиры и александриты, а также природный жемчуг), которые затем публикуются в биржевых бюллетенях. Указанная биржа – это элемент инфраструктуры рынка драгоценных металлов и драгоценных камней.

Задача биржи состоит в выявлении рыночных цен на соответствующие активы. Сосредоточение на бирже продавцов и покупателей, массовый характер биржевых сделок и их масштабы в силу того, что сделки заключаются на крупные суммы, делают биржевые котировки наиболее репрезентативными рыночными ценами на драгоценные металлы и драгоценные камни.

Основной металл, который торгуется на бирже, – золото. Биржевые сделки могут проводиться с золотом как с физическим металлом, так и с ценными бумагами, обеспеченными золотом. Ценные бумаги, обеспеченные золотом, – это предмет торговли также на фондовых и фьючерсных биржах.

Биржевые операции с драгоценными металлами:

• • торговля драгоценными металлами;
• • торговля ценными бумагами, обеспеченными золотом;
• • хеджирование;
• • фьючерсные операции.

Торговля ценными бумагами, обеспеченными золотом, – это торговля облигациями Золотого федерального займа.

Представляет собой традиционную форму биржевых сделок и осуществляется по отработанной схеме и стандартным правилам.

Номинальная стоимость облигаций Золотого федерального займа выражается в рублях и определяется из стоимости 100 г золота на Лондонском рынке драгоценных металлов в слитках (второй фиксинг) в долларах США, переведенной но официальному курсу Банка России. Владельцами облигаций Золотого федерального займа могут быть юридические и физические лица. Погашение указанного займа может проводиться по выбору владельца в рублях в безналичной форме или в натуральной форме в виде слитков золота чистотой 99,99%.

Хеджирование (англ. heaging – ограждать) – это страхование рисков от неблагоприятного изменения цен на драгоценные металлы и драгоценные камни.

Участники сделки заключают договор не с целью приобретения товара, а для перераспределения рисков, связанных с возможным изменением цен на товары.

В хеджировании участвуют хеджер и спекулянт.

Хеджер по золоту – это обычно юридическое лицо, т.е. хозяйствующий субъект. Он стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на золото, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает ему возможность заранее зафиксировать цену на золото и сделать свои доходы или расходы предсказуемыми.

Спекулянт – это лицо, идущее на заранее рассчитанный и приемлемый для себя риск.

Существует две операции хеджирования: на повышение и на понижение.

Хеджирование на повышение – операция по покупке срочных контрактов. Оно применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цены на золото в будущем. Цель его – установить цену покупки золота намного раньше, чем хеджер будет покупать золото. При этом хеджер приобретает контракт, дающий ему право купить золото через какой-то срок по цене, установленной в контракте в день его приобретения.

Хеджирование на понижение – операция по продаже срочных контрактов. Оно применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного снижения цены на золото в будущем. Цель его – установить цену продажи золота раньше, чем хеджер будет продавать золото. В этом случае хеджер продает контракт, дающий ему право продать золото через какой-то срок по цене, установленной в контракте в день его продажи.

Хеджирование осуществляется с помощью форвардного контракта или опциона.

Форвардный контракт по золоту представляет собой обязательство для двух сторон (продавца и покупателя), т.е. продавец обязан продать, а покупатель – купить определенное количество золота по зафиксированной в контракте цене в установленный день.

Преимущество форвардной операции проявляется в отсутствии предварительных затрат на эту операцию и в защите от неблагоприятного изменения цен на золото.

Недостатком признаются потенциальные потери, связанные с риском упущенной выгоды.

Различают хеджирование покупкой и продажей контракта.

Хеджирование покупкой (хедж покупателя, длинный хедж) связано с приобретением контракта, что обеспечивает покупателю страхование от возможного повышения цен на золото в будущем.

При хеджировании продажей (хедж продавца, короткий хедж) предполагается осуществить продажу реальных драгоценных металлов или камней, но при этом быть защищенным от возможного снижения цен на них в будущем.

Фьючерсные операции проводятся либо с золотом как физическим металлом, либо с ценными бумагами, обеспеченными золотом.

Фьючерсные операции – это купля-продажа активов по пене, фиксируемой в момент заключения сделки с исполнением операции через определенный промежуток времени.

Здесь участвуют два субъекта: продавец и покупатель актива. При торговле золотыми фьючерсами важно:

• – предвидеть изменение цены золота в будущем по сравнению с датой ее покупки;
• – постоянно следить за изменением цены золота в течение всего срока действия фьючерса и, уловив нежелательную тенденцию, своевременно избавиться от фьючерсного контракта.

Механизм фьючерсных операций с золотом аналогичен фьючерсным сделкам с валютой. С помощью фьючерсов можно осуществлять два вида хеджирования: хеджирование существующей позиции по базисному активу и хеджирование будущей стоимости актива в случае, если операции по нему только планируются производиться. Покупатель фьючерса берет на себя обязательство купить по контрактной цене (курсу) либо в случае фьючерсов на процентные ставки занять по указанной ставке. Продавец соответственно условно обязан продать.

К основным достоинствам использования фьючерсных контрактов в целях хеджирования относятся:

• – отсутствие капиталовложений, так как размер отвлекаемых средств (т.е. маржи) минимален;
• – высокая корреляция ценовой чувствительности с базисным активом – и зачастую не только базисным. Ведь по фьючерсам на драгоценные металлы предлагается поставка сразу нескольких инструментов, родственных базисному. К тому же широко распространена практика «перекрестного» хеджирования, т.е. хеджирования одного актива срочным контрактом на другой актив;
• – стандартизированность, благодаря которой достигается практически неограниченная ликвидность.

Одновременно стандартизированность признается и недостатком. Ведь она исключает гибкость, и хеджирование фьючерсами никогда не бывает идеальным, т.е. полностью удовлетворяющим срочности и объему базового актива. Однако этот недостаток уходит, если осуществлять хеджирование форвардными контрактами.

В настоящее время получили распространение сделки – опционы с фьючерсными контрактами, в основе которых лежит золото. Торговля опционами с фьючерсными контрактами ведется практически на всех биржах драгоценных металлов параллельно с торговлей фьючерсными контрактами. Опционы с фьючерсными контрактами представляют собой производные ценные бумаги от производных ценных бумаг или, образно говоря, фиктивный капитал в квадрате. Их преимущество по сравнению с другими видами опционов – доступность цен, что облегчает заключение сделок, а также простота и дешевизна реализации опциона (емкость фьючерсного рынка больше, чем рынка реального товара).

Биржа драгоценных камней – это организованная, регулярно действующая торговая площадка по купле-продаже драгоценных камней.

Основной драгоценный камень, который на ней торгуется, – алмаз. Поэтому указанные биржи нередко называются алмазными биржами. Крупнейшая в России биржа – Московская алмазная биржа (МАБ).

Алмазные биржи представляют собой клубы участников рынка драгоценных камней, цель которых состоит в предоставлении удобной инфраструктуры для общения участников рынка, оформлении документов, ограждении членов биржи от недобросовестных предпринимателей, предоставлении возможности третейского разбирательства, услуги по сертификации, помещения для торговли и переговоров и т.п.

Алмазные биржи всего мира объединены во Всемирную федерацию алмазных бирж – ВФАБ (WFDB). В составе ВФАБ 26 бирж из 17 стран, в том числе и МАБ. Последняя является также членом Всемирной ювелирной конфедерации (CIBJO). Алмазные биржи считаются важнейшей составной частью внешнеэкономической системы страны.

В помещениях МАБ организованы депозитарий, биржевой зал, просмотровые и переговорные комнаты, оснащенные необходимым для работы с драгоценными камнями оборудованием. На площадке МАБ открыта международная геммологическая лаборатория, которая сертифицирует драгоценные камни и ювелирные изделия по международным стандартам. На площадке биржи действуют представительства зарубежных фирм и профессиональных организаций, желающих работать в России по продаже камней и ювелирных изделий.

Россия – страна с развитой алмазодобывающей, алмазообрабатывающей и ювелирной промышленностью, поэтому МАБ ставит перед собой следующие ключевые задачи, необходимость решения которых давно назрела в России:

• – создание эффективного инструмента сбыта и ценообразования для российских гранильных предприятий, особенно для предприятий среднего и мелкого бизнеса;
• – перенос в Россию оборота вторичного рынка российских алмазов и бриллиантов с существующих зарубежных рынков;
• – обеспечение российских производителей отечественными и импортными драгоценными камнями в нужном им количестве и ассортименте;
• – обеспечение информирования всех участников рынка драгоценных камней о ценах, тенденциях рынка и прогнозах сто развития;
• – обеспечение независимого сертификационного процесса для бриллиантов и драгоценных камней;
• – повышение спроса на ювелирные изделия с бриллиантами и драгоценными камнями путем поднятия качества изделий и уровня доверия потребителей.

Как торговать золотом на финансовых рынках

Многие современные трейдеры интересуются тем, как торговать золотом. Это совершенно закономерный вопрос, ведь стоимость драгоценного металла движется по глобальным трендам, что делает очень перспективной торговлю в долгосрочной перспективе. Кроме того, золото очень устойчиво к различным экономическим потрясениям, а значит, покупать и продавать его с целью заработать можно очень спокойно.

При этом торговля золотом на Форекс имеет свои особенности. Их следует знать для того, чтобы регулярно извлекать доход из колебаний его стоимости, которая находится в обратно пропорциональной зависимости к доллару США. Для работы с этим драгоценным металлом на Форекс необходимо выбрать в торговом терминале пару xau/usd.

Историческая привлекательность золота

Помимо очевидных технических перспектив, которые дарит возможность торговли золотом, здесь кроется и еще один важный психологический аспект. Дело в том, что этот драгоценный металл является предметом обожания еще из давних времен. Слово gold порождает в умах людей цепочку ассоциаций, связанных с успехом и роскошью. На протяжении многих веков человеческой истории золото добывалось из недр земли, его постоянно покупали, продавали и обменивали, оно становилось эталоном мечтаний из-за сочетания уникальных качеств: красоты, особых параметров структуры и, конечно же, редких месторождений, где его можно добывать.

Перед тем как торговать золотом, нужно понимать, что gold использовалось ведущими странами в качестве хранилища их богатства, его использовали в мировой торговле, как универсальный ресурс для взаимовыгодных расчетов. Отдельные физические лица покупают gold, чтобы гарантировать сохранность своего состояния, так как курс традиционных бумажных денег не стабилен и может преподнести массу неприятных сюрпризов. Ну, и конечно, сейчас есть много людей, которые хотят знать, как торговать золотом, спекулируя ним на Форекс.

Помимо того, в современном мире спрос на золото становится еще выше, так как оно представляет большую ценность для промышленного производства, ведь gold отлично проводит электрический ток, не поддается разъедающей коррозии и не вступает в реакцию с другими химическими элементами, что делает его одним из самых стойких и доступных металлов.

Где добывают золото

Золото встречается повсеместно, его добывают у истоков речных русел, в местах, где расположены жилы кварца, свинца, меди, там, где расположены месторождения железа и сульфатов, и так далее. Кроме того, очень много золота содержится в соленой морской воде, правда пока его добыча отсюда не ведется в виду дороговизны самого процесса, однако со временем это может стать перспективным направлением.

В 21 веке наибольшими поставщиками этого драгоценного металла на мировой рынок выступают такие крупные страны, как США и Россия, Китай и Австралия, а также страны Южной Африки. Поэтому, осваивая, как торговать золотом, нужно следить за новостями этих стран хотя бы в отношении объемов добычи драгоценного металла.

Привязанность курсов валют к золоту

Еще до начала XX века курсы всех мировых валют имели жесткую привязку к золоту, которое выступало мерилом их стоимости. Однако в период большого экономического кризиса, который разразился в США в начале 30-х годов, получив название «Великая депрессия», привязка валют к золоту была отменена, так как это позволяло многим ведущим странам более легко преодолеть проблемы в экономической сфере.

Но под конец завершения второй мировой войны золото вновь вернуло себе звание мерила для мировых валют. Это произошло в 1944 году, когда представители всех ведущих мировых стран заключили Бреттон-Вудское соглашение. Текст этого документа гласил, что отныне американский доллар получит жесткую привязку к золоту, в то время как все остальные валюты будут привязаны точным соотношением к доллару США. Таким образом USD стал играть роль своеобразного универсального стандарта, что устанавливало новые правила денежно-валютной политики на планете. Такое положение дел сохранялось до начала 70-х, когда экономическая ситуация в мире потребовала отмены золотовалютного стандарта, что и было сделано президентом США Ричардом Никсоном.

Современные принципы формирования цены на золото

На данный момент драгоценный металл, как все остальные сырьевые товары, регулируется рыночными условиями, то есть его цена зависит от количества продавцов и покупателей на рынке, постоянно изменяясь под давлением спроса и предложения. Поэтому каждый, кто уже работает с валютами на Форекс, технически знает, как торговать золотом.

При этом gold продолжает играть роль очень особенного товара, входящего в золотовалютный запас любого национального банка всех крупных стран. Из-за этого курс драгоценного металла всегда мгновенно отображает реакцию на серьезные экономические и политические ситуации, ведь банки, торгующие золотом, обеспечивают себе таким образом финансовую безопасность.

Где торгуют золотом

Перед тем, как торговать золотом, нужно знать, где это лучше делать. Собственно, gold в качестве торгового инструмента используется на всех основных биржевых площадках, хотя крупнейшими центрами по понятным причинам выступает Нью-Йорк и Лондон. Самым большим и старым рынком, где торгуют этим драгоценным металлом непосредственно как товаром, является последний из них, то есть Лондон. С 12.09.1919 здесь устанавливают фиксированную цену на gold, на которую ориентируются все трейдеры планеты и крупные участники: национальные банки, потребители, компании по добыче и так далее.

В свою очередь Нью-Йорк больше заинтересует тех, кому больше по душе торговать фьючерсами на золото, которые активно покупаются и продаются на NYMEX (название нью-йоркской товарной биржи). Кроме Нью-Йорка и Лондона можно обратить также внимание на Токио, Цюрих, Гонконг и Сидней.

Торговля золотом в России

Что касается Российской Федерации, то перед тем, как торговать золотом, следует уяснить, что для постсоветских граждан это оптимально делать лишь на Форекс. Непосредственные торговые операции с слитками хотя и проводят, но данная сфера никак не регулируется законодательством. В свою очередь банки берут за свои услуги в этом вопросе столь большие проценты комиссий, что сводят к нулю всю целесообразность покупок и продаж золота в России.

Правда, на данный момент внедряются аналоги зарубежных «золотых» инвестиционных счетов, но пока особо интересными такие предложения назвать сложно. Как вариант, можно заработать на золоте, инвестируя средства в ценные бумаги ювелирных заводов и предприятий, которые добывают драгоценный металл. Однако здесь неприятные сюрпризы может предоставить экономический фактор, ведь ситуация в стране и в мире далека от стабильной – компании могут стать банкротами, переживать кризис и так далее.

Кроме как на Форекс, золото торговать можно лишь на COMEX, используя в качестве торгового инструмента фьючерсы. COMEX входит в состав NYMEX и является биржевой площадкой, где граждане всего мира могут торговать золото по реальному курсу.

Инвестиции в золото

Осуществляя грамотные инвестиции, следует обязательно обратить внимание на золото или его фьючерсы, пару xau/usd – не суть важно. Главное, чтобы при диверсификации рисков инвестор понимал надежность и стабильность драгоценного металла, в обязательном порядке включая его в свой инвестиционный портфель.

Кроме того, ювелирные компании и заводы золотодобывающей отрасли используют фьючерсы на gold при хеджировании собственных рисков! Это также нужно иметь в виду, поскольку такой вариант инвестиций позволяет обезопасить свое положение всем коммерческим потребителям драгоценного металла.

Стратегии торговли золотом

При торговле драгоценным металлом можно использовать любые тактики и стратегии. Выбор наиболее подходящей из них нужно делать в соответствии с учетом конкретных целей и задач. Однако, наибольшей популярностью пользуются «ленивые» долгосрочные стратегии следования за трендом и краткосрочные, основанные на фундаментальных прогнозах. Для работы с gold на Форекс лучше выбирать дневные графики, где сигналы будут очень точными.

Наибольшее количество спекуляций происходит на паре xau/usd, которая выступает наиболее удобным, а, соответственно, и востребованным вариантом торговли золотом во всем мире. Здесь следует учесть, что глобальный тренд является нисходящим, поэтому в долгосрочной перспективе сейчас выгодно продавать xau/usd. Хотя на волнах ослабления доллара, а также при получении негативных экономических и политических известий, которые могут оказать большое влияние в планетарном масштабе, xau/usd можно активно выкупать, хорошо при этом зарабатывая, поскольку gold является активом-убежищем.

Таким образом, зная основные моменты того, как торговать золотом xau/usd, можно и нужно избрать этот торговый инструмент в качестве одного из основных, так как высокая волатильность и легкость прогнозирования его движения позволяют многим трейдерам очень хорошо зарабатывать, постоянно приумножая свои капиталы.

Особенности торговли золотом на Форексе

Особенности торговли золотом на Форексе

Золото и другие подобные активы выступают отличной альтернативой работе с валютами. Серебро, платина и палладий позволяют иметь хороший доход при сравнительно невысоком уровне риска. Однако лидером среди данной категории активов является золото. Оно одним из первых появилось на рынке, считаясь наиболее старым из инструментов проведения сделок. Ему отдают предпочтение многие инвесторы благодаря отсутствию резких колебаний и значительной выгоде от продажи.

Специфика форекс особенности торговли золотом

Данный металл относится к благородным, ведь его поверхность не окисляется и не подвержена коррозии. Издревле оно служило признаком богатства, использовалось в финансовых расчетах, помогало сохранять и приумножать капитал. Сегодня оно выступает в качестве регулятора экономических потоков, нередко в периоды кризисов заменяет деньги и является популярным способом вложения личных средств.

Специфика торговли золотом на бирже состоит в том, что в пользовательских терминалах работа с ним ведется при помощи CFD контрактов (договоров на разницу). Они не подразумевают получения прав владения товаром, а применяются в виде инструмента спекуляций. Трейдеры продают и покупают их, имея выгоду от изменения цены.

Сделки с активом производятся по аналогии с валютой, ведь металл образует на рынке две пары: с евро XAU/EUR и с долларом XAU/USD, но его движение мало похоже на колебания денежных единиц.

Пункты и размер маржи у него считаются по-иному. Измеряется оно в тройских унциях, 1 унция означает 31,103 г. Стандартный контракт составляет 1 лот, равный 100 унций. Стоит он примерно 160 тысяч долларов. Разумеется, у большинства трейдеров нет такой суммы, поэтому брокеры дробят лоты и предоставляют различной величины кредитное плечо, делая работу с золотом доступной каждому.

Особенности торговли золотом на Форексе состоят еще в том, что динамика его движения подвержена инерции. Господствующие тренды существуют по несколько лет, а глобальные и вовсе десятилетиями. Колебания совершаются в узком диапазоне, делая невыгодными внутридневные стратегии. Эффективны среднесрочные и долгосрочные вложения, напоминающие инвестирование.

Специфика торговли золотом на Форекс

Доход на финансовом рынке приносят только грамотно подобранные стратегии. Создать их для данного актива непросто. Он хорошо прогнозируется фундаментальным анализом и техническими индикаторами. Его будущее поведение способны подсказать действия основных его потребителей и влияющие на его движение инструменты.

Особенности торговли золотом Форекс

Они заключаются в том, что оно остро реагирует на важные экономические новости:

• уровень инфляции;
• решения банков;
• величину процентных ставок;
• заявления первых лиц государств.

Фундаментальные факторы играют огромную роль при спекуляциях с драгоценным металлом, ведь они нередко указывают на приближение кризиса, при наступлении которого инвесторы во всем мире выводят сбережения из валюты и вкладывают в золото. Оно является первым выбором во время нестабильности, войн, финансовых потрясений. Редко теряет в стоимости, а обычно, напротив, ее увеличивает.

Существует два простых правила, которым придерживаются трейдеры:

• покупать в кризис;
• продавать, едва ситуация начинает выправляться.

Есть и другие особенности торговли золотом на Форекс:

• прямая корреляция с нефтью – при росте ее котировок оно укрепляется, при падении – снижается;
• обратная корреляция с американским долларом – валюта США считается олицетворением современного мира, демонстрируя его стабильность и благополучие. По этой причине, если она теряет в стоимости металл ее набирает. И наоборот.
• зависимость от пары AUD/USD – в Австралии добываются самые крупные объемы золота, отчего за поставки рассчитываются в местной валюте. Неудивительно, что котировки этих двух активов ведут себя похожим образом;
• не меньшего внимания заслуживает пара USD/CHF – Швейцарию не относят к стране, скупающей драгоценные металлы в огромных количествах. Зато ее банки являются надежным убежищем для сбережений тысяч инвесторов, что необходимо учитывать.

Важную роль для эффективной работы играет выбор времени. Сделки ввиду высокой ликвидности можно проводить круглые сутки, но оптимально выбирать период выхода важных новостей и начало европейской и американской сессий.

Хорошую информацию дает анализ действий основных потребителей:

• предприятий;
• национальных банков;
• бирж;
• физических лиц.

Все вышеперечисленное делает золото отличным активом для получения прибыли, но вместе с тем тяжелым в плане необходимости учитывать большое количество факторов.

Золото всегда ценилось, еще в далеком прошлом. Когда государства только начинали зарождение, и цивилизация постепенно развивалась, становясь совершеннее во всех смыслах, золото применяли в качестве основной или даже единственной валюты. Со временем, спектр влияния золота на положение дел в экономиках мировых держав и небольших государственных формирований рос с небывалой скоростью.

Золото было применено, чтобы обеспечивать курс всех имеющихся в мире валют. До определенного времени даже доллар был зависим от курса и востребованности золота. Востребованность золота в банковских учреждениях обусловлено тем, что данный метал очень редкий. Только он обладает балансом цены и распространённости во всем мире. Конечно, существует и множество других металлов, которые очень ценны. Главная их проблема заключается в том, что их сложено использовать на практике. Так, например, палладий, ценнее золота, однако его стали использовать в банковских учреждениях позже, чем золото. Так что, золото бесспорный лидер в этом деле.

На Форекс особенности торговли золотом обсуждаются среди трейдеров. Золотом могут торговать сейчас все, у кого есть доступ к персональному компьютеру и сети Интернет. От возможности торговли золотом трейдера отделяет всего лишь учетная запись на сайте биржи форекс. Специфика торговли золотом на форекс отличается тем, что во время данного процесса необходимо учитывать те факторы, которые опускаются во время манипуляций с другими типами активов. Большинство людей даже не имеющих отношение к финансовому рынку Форекс знают, что золото весьма прибыльно как самостоятельный актив для инвестиций.

Особенности торговли золотом форекс включают в себя факторы, которые влияют на дальнейший статус торговой операции того или иного трейдера. Для того, чтобы поставить на поток заработок через манипуляцию золотыми активами, необходимо знать, как тут все устроено. О том, как же грамотно торговать на площадке Форекс, пойдет речь далее. Практика показала, что торговля золотом гораздо эффективнее и выгоднее, чем другими активами на площадке, такими, как иностранная валюта или нефть.

Особенности торговли золотом на Форекс. Причины того, почему золото лучше, чем остальные активы на бирже Форекс?

Если задать вопрос тому человеку, который не имеет никакого отношения к трейдерским операциям, что такое золото, он ответит, что это стабильность. Именно эта ассоциация приходит в голову, когда большинство людей слышат об этом ценном металле. Если взять доллар США как инструмент инвестирования денежных средств, то мы увидим, что данный актив за все время своего существования претерпел сильные изменения как в плане курса, так и уровня влияния во всем мире.

Доллар, как и любая другая национальная валюта, зависит от положения в стране, в которой и происходит эмиссия данной денежной единицы. Все, что связано с золотом, имеет под собой хорошую и надежную почву. Это касается не только биржевых операций, но еще и обыкновенных вкладов простых граждан. Граждане, имеющие крупные суммы денег на своем банковском счету, желают уберечь их от разного рода факторов, которые могут значительно урезать их капитал.

В качестве примера можно взять обесценивание национальной валюты в девяностых годах на территории России. Тогда практически все граждане потеряли просто космические суммы денег, когда их крупные суммы в рублях прекратили свое привычное существование и практически уменьшились в несколько раз. Для того, чтобы подобного не происходило, необходимо вкладывать свои средства в более надежный актив, не привязанный ни к каким политическим ситуациям и обстановке в мире. Этим активом по сей день остается золото.

Какие на Форекс особенности золота?

Форекс особенности золота:

1. Высочайший уровень ликвидности – это один из главных «козырей» золота. Любые инвестиции в данный актив окупаются и не несут даже самого минимального ущерба капиталу вкладчика.
2. Низкая волатильность, которая приводит к полному отсутствию скачков курса, как это бывает часто у той же криптовалюты. Биткоин вырос за год с стони долларов до двадцати тысяч. Подобный рост приводит к высоким прибылям тех, кто вложился в самом начале или в середине роста. Помимо этого, у вкладчиков есть серьезный риск потерять свои деньги в результате глубокой коррекции рынка. Данная особенность присутствует и у доллара, однако она не так сильно выражена, как в мире виртуальных валют. У золота же нет риска совсем. Вкладчик может зайти и выйти на рынок практически с одной и той же суммой, что он и вкладывал сюда.
3. В случае с торговлей золотом, у трейдера полностью отсутствует риск, в то время, как трейдеры, специализирующиеся на валютном сегменте рынка, рискуют потерять вложенные деньги в результате падения курса той валюты, в которую они вкладываются.
4. Рынок золота претерпевал изменения на протяжении всей истории человеческой цивилизации. Сейчас настало то время, когда золото превратилось в монолитный актив, в котором нет никаких скачков. Рынок золота абсолютно стабилен. Конечно, рынок серебра точно так же может похвастаться стабильностью, однако у него стоимость растет медленнее, чем у своего более дорогого собрата.
5. Что касается аналитиков, то и для нихтработа с золотыми вкладами будет гораздо легче. Все дело в том, что у золота проще прогнозировать те или иные изменения в курсе и статусе котировок.

Трейдеры, которые выбрали золото в качестве главного актива для манипуляций, считают, что кроме него на рынке Форекс нет ни одного актива, который бы сравнился по своей стабильности с золотом.

Трейдеры уже поймали закономерность того, что котировка на золото «приходит» всего два раза. Это можно определить по графику, что дарит трейдерам и аналитикам уникальную возможность зарабатывать на собственных прогнозах. Рынок золота более стабилен и предсказуем, чем любые другие. Ссылаясь на прогнозы, получение от анализа котировок, трейдеры выбрали наиболее выгодное время для своих операций – после обеда. Именно тогда и происходят изменения в курсе.

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Глобальный рынок золота. Где торгуется главная валюта планеты

Мировые золотые запасы пребывают в постоянном движении. Золото, как вечный универсальный актив продаётся и покупается в разных формах, включая электронные лоты. Однако, даже в случае покупки или продажи золота на бирже, которая будет представлена только в виде цифр, подразумевается, что владелец всегда сможет получить в своё распоряжение конкретный объём этого драгметалла. Именно на таком принципе строится международная торговля золотовалютными ценностями.

Планетарный рынок золота сегодня – это глобальный финансово-биржевой конгломерат с международными полномочиями, состоящий из ведущих мировых банков, крупных предприятий золотодобычи и производству, топовых держателей золотовалютных резервов. Именно в этой транснациональной неформальной корпорации ежесекундно формируется стоимость золота, от которой отталкиваются биржевые площадки, курсы валют и международные контракты.

Наиболее распространённая форма физического золота на международном рынке – это унифицированные слитки весом 12,5 кг с пробой 995 или 999 с клеймами известных аффинажных предприятий-производителей. Внутренние рынки могут использовать в обращении слитки весом от 5 грамм, золотые монеты и даже золотой песок.

Основные функции рынка золота

• определение и регулирование стоимости драгметалла;
• обеспечение международных сделок по купле-продаже;
• упорядочивание спроса и предложения;
• создание условий для аналитических исследований и прогнозов

Несмотря на то, что американская валюта давно уже отказалась от золотого стандарта доллар продолжает оставаться главным инструментом для международных финансовых операций. Поэтому взаиморасчёты на рынке золота в настоящее время проводятся с использованием доллара США, с помощью которого высчитывается стоимость тройской унции (31,1034768 грамма).

Ключевые особенности рынка золота заключаются в уникальных характеристиках самого предмета торгов. В отличие от акций, валют и сырья этот драгметалл всегда будет пользоваться спросом. Поэтому действующие в этой отрасли рыночные механизмы не обладают обычной для таких инструментов прямой зависимостью от внешних факторов. Умышленно и значимо повлиять на текущую стоимость золота не могут даже самые крупные страны и международные корпорации. Поэтому инсайдерская информация в этой рыночной нише облает предельно низкой ценностью.

Ещё одна особенность рынка золота, если речь идёт о торговле физическими золотыми слитками, заключается в том, что в данном случае имеют место оптовые сделки. А значит все риски влияния, связанные с присутствием мелких инвесторов, практически равны нулю. Например, на Лондонской золотой бирже минимальный лот составляет 1000 тройских унций, для приобретения которых в 2020 году понадобится $1 млн. 314 тыс.

Биржи драгоценных металлов

Этот сектор мирового золото рынка представлен специализированными площадками и сегментами крупных бирж. Именно здесь золото выступает как обычный актив, который постоянно покупается и продается с помощью биржевых сделок. Электронная купля-продажа главной валюты нашей цивилизации позволяет быстро получить прибыль даже на незначительной разнице в цене при работе с крупными лотами. А в период экономических кризисов золото на бирже моментально встаёт в «длинную позицию», обретая статус самого надёжного долгосрочного актива.

Заключать контракты на драгметаллы могут пользователи из разных стран в удалённом режиме. Поэтому этот рынок по праву считается самым активным сегментом международной торговли золотом, платиной и серебром.

Золото как средства уплаты долгов

Практически все страны рассчитываются между собой физическими золотыми слитками. Этим же товаром уплачиваются контрибуции, налагаемые на государства, проигравшие в военных конфликтах. Часть золотого запаса страны с нестабильной политической ситуацией или находящейся под угрозой вторжения может отдаваться на хранение в иностранные банки, например, в Швейцарию.

Центральные банки развитых государств стараются постоянно пополнять золотовалютные резервы именно на случай таких взаиморасчётов и критических ситуаций. В то время как ценность любой валюты может оказаться под сомнением, золото всегда можно рассматривать как универсальное средство платежа.

Сегодня США имеет золотой запас более 8000 тонн, ведущие страны Евросоюза – около 9000 тонн, Россия – почти 2000 тонн. Общий объём золотовалютных резервов на мировом рынке в 2020 году составил примерно 33 000 тонн.

Ювелирный рынок золота

Торговля золотыми украшениями, аксессуарами и сувенирами во все времена считалась прибыльным бизнесом. В настоящее время ювелирная промышленность, использующая этот драгметалл, занимает около 58% от всего потребления добытого и переработанного золота. Особая активность наблюдается в приёмке золотого лома, способной приносить до 500% прибыли профессиональным ювелирам.

Где торгуют золотом?

В основном, в Лондоне и Цюрихе, которые традиционно предлагают лучшие условия для заключения международных контрактов на драгметаллы. Британская столица считается главным «золотым городом» Европы, начиная с 18 века. А Цюрих обрёл этот статус сравнительно недавно – в 60-х годах прошлого столетия, когда владельцы золотоносных месторождений в Южной Африке стали поставлять свой товар напрямую в Швейцарию, игнорируя известную алчность английских банкиров.

Однако именно на лондонском рынке, начиная с 1919 года, дважды в день осуществляется фиксация стоимости этого металла. Каждый день здесь продают и покупают примерно 600 тонн золота.

Что касается небольших слитков 5-10 грамм, то такие изделия можно приобрести в филиалах многих крупных банков. Здесь же населению предлагаются памятные золотые монет, которые также могут рассматриваться как долговременные инвестиции.

Анализ рынка золота – реалии и перспективы

Состояние рынка золота в настоящий момент характеризуется умеренным давлением Центробанков ведущих стран на стоимость этого актива. Самым существенным фактором виляния останется финансовая политика Соединённых Штатов, как крупнейшего держателя золотовалютных резервов.

Однако в ближайшем будущем быстро развивающаяся экономика таких стран как Индия и Китай окажут существенное влияние на состояние мирового рынка золота. Сегодня ведутся активные исследования, связанные с возможностью добычи этого драгметалла в Мировом океане. Если проводимые эксперименты увенчаются успехом, то разведанные на суше запасы могут существенно прирасти богатейшими месторождениями в океанских глубинах. Соответственно стоимость золота начнёт снижаться, что приведёт к повышенной активности частных инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения. Однако положительные результаты таких изысканий могут появиться не ранее 2020 года.

По мнению аналитиков, рынок золота в 2020 году сохранит тенденцию повышения стоимости международного валютного актива. В случае ослабления доллара США внимание к главному «жёлтому металлу» неизбежно возрастёт. Так что в ближайшее время главная валюта нашей цивилизации сохранит и преумножит свою безусловную ценность.

Как устроена биржевая торговля в России

Мы довольно часто слышим новости о том, что происходит на зарубежных биржах. Лондонская биржа и NASDAQ, кажется, знакомы даже далеким от биржевой торговли пользователям Сети. Зачастую в этих новостях рассказывается об успехах зарубежных финансистов, в частности, в области технологий – рекордах скорости транзакций, производительности, или, наоборот, сбоях оборудования или программного обеспечения. В результате создается впечатление, что зарубежные площадки самые технологичные в мире.

А что у нас? Помимо повторяемых из года в год слов о необходимости создания в стране международного финансового центра, казалось бы, особенных телодвижений в этой области не происходит. С одной стороны – это так, с другой же – отечественный фондовый рынок значительно интереснее, чем об этом принято думать. И интересен он, в первую очередь, с технологической точки зрения.

Схема устройства фондового рынка

Будем двигаться от простого к сложному и, для начала, рассмотрим несколько упрощенную обобщенную схему работы биржевой отрасли РФ.

Биржа

Главным элементом системы является, собственно, сама биржа – площадка, на которой и совершаются операции купли/продажи. При этом времена, когда на бирже можно было встретить голосистых брокеров, выкрикивавших предложения лучшей цены, ушли далеко в прошлое.

Теперь вся основная активность биржи ведется в дата-центрах с мощными серверами, на которых размещено ядро торговой системы и программное обеспечение для всевозможного учета.

Ранее в России существовали две крупные биржи – ММВБ и РТС, однако в середине декабря 2011 года они объединились (по сути РТС была поглощена конкурентом). Получившаяся площадка сначала называлась ММВБ-РТС, а затем получила более благозвучное имя «Московская биржа» (Moscow Exchange).

На этой, самой крупной отечественной бирже осуществляется торговля ценными бумагами, валютой, фьючерсами, опционами, золотом, паями биржевых фондов и другими финансовыми инструментами. Еще стоит упомянуть о Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже, где ведется торговля нефтью, нефтепродуктами и фьючерсами на них.

В России, как и за рубежом (всем знаком индекс DowJones), есть свои фондовые индексы: Индекс РТС и Индекс ММВБ, а также существуют индексы различных секторов промышленности (так называемые отраслевые индексы). Самым популярным и интересным с технологической точки зрения является срочный рынок, также существуют валютный, фондовый и товарные рынки.

Брокеры

Торговать на бирже напрямую обычный человек просто так не может — так устроено законодательство всех стран и наша не является исключением. Чтобы совершать операции с ценными бумагами или другими финансовыми инструментами, необходимо воспользоваться услугами посредника – брокера, который имеет доступ на нужный рынок. Именно брокеру клиенты несут деньги, открывают у него счета и подают ему поручения на совершение той или иной сделки. То есть вы, с помощью торгового терминала или голосом по телефону, просите брокера купить для вас такую-то бумагу. И эта заявка отправляется на биржу, но от имени брокера, который затем уже в своей собственной системе вычислит вашу прибыль или убыток по сделке.

Инфраструктура брокеров заслуживает отдельного упоминания. Прежде всего, для того, чтобы заявка попала на биржу ее нужно туда отправить. Для этого используется специальное программное обеспечение – биржевые шлюзы, которые принимают заявки, отправляемые пользователями с помощью торговых терминалов через интернет, соединяются со шлюзами биржи и передают им данные и попутно, записывают их в базу данных.

Большое внимание уделяется и безопасности: каждая транзакция должна быть удостоверена пользователем, для этого, при онлайн-торговле используется электронная цифровая подпись (ЭЦП), которую брокеры должны встроить в свои продукты. Обычно «подпись» транзакций происходит один раз в месяц, когда пользователю в электронном виде предоставляется отчет, который он удостоверяет своим ключом.

Помимо этого, по закону, брокер обязан отчитываться перед клиентом по совершенным операциям, поэтому необходим и мощный бэк-офис. Заслуживает внимания и вопрос «железа» – к примеру, при разработке новой торговой системы ITinvest мы использовали продукты IBMDataPower, о чем отдельно расскажем в одной из следующих статей.

Клиенты

Фондовый рынок объединяет разные категории торговцев: тут и профессиональные трейдеры с многолетним опытом, и новички, и техногики, полагающиеся на специальные торговые алгоритмы.

Помимо профессионального бэкграунда, всех торговцев отличает приверженность тому или иному стилю торговли, которые выражаются в способе открытия и закрытия позиций (совершения сделок), длительности удержания позиций и так далее:

• Дневной трейдер (дейтрейдер) совершает сделки преимущественно внутри одной торговой сессии и не оставляет «незакрытых позиций» (напр. непроданных или невыкупленных бумаг) на ночь, опасаясь изменения рыночной конъюнктуры и непредсказуемых колебаний цен за то время пока биржа закрыта или его нет на рынке.
• Скальперы совершают множество сделок в течение небольшого промежутка времени: от пары секунд, до нескольких минут. Прибыль от каждой такой транзакции обычно невелика т.к. цена не успевает сильно измениться, что предполагает большое количество проводимых операций.
• Позиционные трейдеры совершают средние по длительности сделки, избавляясь от активов перед периодами уменьшения ликвидности (напр. праздниками).
• Среднесрочные трейдеры проводят несколько операций в год.
• Сделки долгосрочных инвесторов могут длиться по несколько лет, а закрывают они их только при изменении глобальных трендов на рынке.

В онлайн-трейдинге, в основном, встречаются первые три типа торговцев. При этом дейтрейдерами и скальперами обычно бывают обычные участники рынка, а различные фонды и финансовые организации придерживаются позиционной, среднесрочной или долгосрочной стратегий.

Чем торгуют

В общем и целом торговцев на бирже можно разделить и по типу используемого программного обеспечения. Одни, торгуют вручную с использованием торговых терминалов, как универсальных типа Quik, так и доступных только при работе с конкретным брокером (напр. SmartX), другие используют для торговли специальные программы – торговых роботов, которые реализуют заложенные в них стратегии торговли.

Для торговли и просмотра биржевых данных используют и мобильные устройства

Многие брокеры открывают доступ к своим системам для сторонних разработчиков посредством API, что положительно сказывается на количестве всевозможных программ и приложений для онлайн-торговли. Кроме того, используя API каждый клиент может разработать собственного торгового робота, реализующего уникальную стратегию поведения на рынке.

Кстати, если у вас вдруг возникло желание самому попробовать каково это, торговать на бирже, то это можно вполне безопасно осуществить благодаря услуге объединенной биржи под названием тестовый доступ. Пользователю предоставляется виртуальный счет, виртуальные деньги, и возможность использования реальной инфраструктуры – в том числе брокерского API.

На сегодня все. В следующих статьях мы более подробно рассмотрим такие темы, как API брокерских систем, важность скорости обработки заявок и технологии прямого подключения (минуя брокерские системы), протоколы передачи финансовых данных и многое другое. Следите за анонсами!