Биржевая торговля углем

«>Сетки и проволока — 03/02/17
Вторсырье активно используется в самых разных областях производства. Переработкой отходов для изготовления такого продукта занимаются крупнейшие завод …

«>Производство и переработка вторичного полипропилена — 02/02/17
Оцинкованный листовой прокат применяется для изготовления различных профилей и деталей методом колодного профилирования, штамповки и вырезки. …

«>Листовой прокат — 27/01/17
Каждый, кто более-менее разбирается в технике, понимает, что ни один агрегат не будет работать без смазки. На российский рынок более чем 1000 видов ма …

ФАС инициирует запуск биржевых фьючерсов на уголь

МОСКВА, 3 октября. /ТАСС/. Индексные фьючерсы на уголь могут быть запущены на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже. Об этом сообщил замглавы ФАС Анатолий Голомолзин, выступая на Российской энергетической неделе.

«Мы в ближайшее время готовы запустить индексные контракты на уголь», — сказал он.

Голомолзин отметил на примере нефтяных фьючерсов, что существующая нормативная база позволяет на данном этапе формировать индикаторы цен. «Но этого недостаточно, чтобы на их основе построить индексы и даже сформировать индексные контракты», — сказал замглавы ФАС.

Поэтому в ближайшее время ведомство планирует внести изменения в соответствующее постановление правительства, добавил он.

В конце 2020 года на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже были запущены торги фьючерсом на российскую экспортную нефть Urals. Но стать бенчмарком российская Urals пока не смогла, объемы торгов малы, признавал глава биржи Алексей Рыбников.

Торги металлопродукцией

РАСПИСАНИЕ ТОРГОВ УГЛЕМ И КОКСОМ на внутренний рынок

+ РЕЕСТРЫ ЗАЯВОК

Заявки подаются с помощью предварительно установленного программного обеспечения Lo_Demand_Metal при наличии электронной цифровой подписи (ЭЦП).

СРОКИ ПОДАЧИ заявок: на покупку — за 4 рабочих дня до торгов, на продажу — за 2 рабочих дня до торгов. Заявки подаются до 18.00, в пятницу — до 16.45. При исчислении сроков подачи день подачи заявки и день торгов не считаются.

ПРИЕМ ЗАЯВОК по углю и коксу курирует Зданович Ольга Владимировна, тел. +375 (17) 309 32 84,
E-mail: Отправить письмо.

● Для возврата к Расписанию торгов нажмите кнопку слева «Расписание торгов и заявки»

Информация, размещенная на этом сайте, предназначена исключительно для личного пользования заинтересованными лицами. Любое воспроизведение, передача третьим лицам,

размещение в свободном доступе (опубликование) в сети Интернет, использование в средствах массовой информации или иное распространение данной информации,

производимое без предварительного письменного разрешения ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа», запрещено, если иное не предусмотрено соглашением.

© ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа», 2005-2020. Все права защищены.

Уголь — на биржу

Распоряжением Кабинета Министров от 26.10.11 г. одобрена Концепция перехода на биржевую форму продажи угля. О том, что ждет украинскую угледобычу после практического внедрения Концепции, «ЭнергоБизнесу» рассказал глава Биржевого комитета Украинской энергетической биржи Игорь КУЧЕРЕНКО.

— Игорь Борисович, какие шаги предусматривает Концепция перехода на биржевую форму продажи угольной продукции и как они отразятся на рынке угля?

— Концепция предусматривает выполнение основных организационных мероприятий, касающихся приватизации предприятий угольного и энергетического секторов экономики, а также ряд изменений действующего законодательства.

Сама Концепция должна быть полностью реализована в течение 2012 г. и является логическим продолжением Программы экономических реформ Президента на 2010-2014 гг. По сути, это одна из важнейших составляющих реформ в отрасли, которая должна вывести ее из хронически дотационного состояния.

Внедрение биржевых технологий позволит получить объективный механизм формирования цены на украинский уголь. Установление рыночной цены будет иметь положительное влияние на экономическое состояние угольной отрасли в целом, следовательно, сделает ее интересной для инвесторов. Необходимо также отметить, что использование биржевых технологий при реализации угольной продукции упростит сам процесс купли-продажи, сделает его более открытым и прозрачным.

— Почему инициатива биржевых торгов исходит от государственных органов?

— Думаю, что это связано, прежде всего, с тем, что биржевая торговля — один из наиболее эффективных методов борьбы с коррупцией. Биржа — действенный антимонопольный инструмент, а цена, сформированная на биржевых торгах, согласно Налоговому кодексу, считается рыночной.

Кроме того, сегодняшняя модель перекрестного субсидирования, когда прибыльные шахты дотируют глубоко убыточные, полностью отбивает стремление к эффективной работе и не может долго существовать. Внедрение биржевых технологий должно создать условия для здоровой конкуренции между шахтами, установить объективную рыночную цену на их продукцию и дать стимулы для развития.

Однако тут приходится говорить о переходном этапе реформирования рынка, без которого, на мой взгляд, не обойтись. Многие государственные производители просто не готовы самостоятельно осуществлять реализацию угля, будь то биржевая торговля или прямые договора.

Среди причин этого можно назвать отсутствие сбытовых подразделений, ценовая и качественная неконкурентоспособность. Отказаться от угля этих производителей рынок тоже сейчас не готов, ведь это значит оставить огромное количество людей без работы, а потребителей — без угля. На этом этапе должны быть предусмотрены механизмы, которые обеспечат реализацию продукции этих производителей, то есть механизм поддержки государственных шахт, себестоимость продукции которых значительно выше рыночной цены на уголь.

На сегодня также существуют определенные барьеры торговли между шахтами и малыми потребителями угля. С введением биржевого механизма они будут устранены. И главное — повышается прозрачность, а значит, реформируется экономика, выполняются государственные обязательства перед международными организациями, приходят крупные инвесторы.

— Концепция затрагивает, прежде всего, государственные шахты. А как к биржевым торгам относятся частные компании?

— Концепция предусматривает добровольное участие в биржевых торгах углем всех участников рынка, включая государственные, частные, а также иностранные предприятия. Крупные частные компании заинтересованы в биржевых торгах, как потенциальном инструменте расширения круга потребителей и увеличения объемов сбыта продукции.

Биржевые торги могут быть интересны топ-менеджменту вертикально интегрированных компаний, чтобы понимать разницу между рыночной и трансфертной ценой своей продукции. Многие зарубежные компании используют биржевые цены в качестве индикатора и ориентира для ценообразования по прямым договорам.

Доступ к ресурсу на равных условиях могут получить и добросовестные покупатели: трейдеры — для перепродажи и потребители, которым уголь нужен в производственной деятельности: металлургические, сахарные и содовые заводы, производители цемента, кирпича и другие. К тому же на украинском рынке иногда возникают ситуации, когда потребителям срочно нужно купить определенные объемы угля, не предусмотренные долгосрочными контрактами.

Последнее время среди крупных частных компаний стал популярен выход на зарубежные фондовые площадки. При выходе на IPO к нашим игрокам зарубежные инвесторы предъявляют требование по ведению прозрачного бизнеса. Механизм продажи угля посредством биржевой торговли помогает достичь максимальной прозрачности, что, в конечном счете, повышает стоимость добывающей компании.

При Украинской энергетической бирже (УЭБ) функционирует рабочая группа, в которую входят представители биржи и ведущие участники рынка, среди которых как частные, так и государственные компании. Работа группы направлена на совместное построение новой модели рынка, доработку механизмов и правил торгов с учетом интересов всех участников биржевых торгов углем. На последнем заседании рабочей группы, 31 января, участники активно обсуждали вопрос разработки регламента торгов, также был определен вектор развития биржевой торговли на УЭБ.

На базе Электронной торговой системы ТБ «Украинская энергетическая биржа» уже проходят электронные имитационные (тестовые) торги угольной продукцией с участием ведущих производителей и потребителей угля. И поскольку основополагающий принцип нашей компании — «УЭБ работает в интересах участников рынка», мы приглашаем всех принять участие в биржевых торгах углем.

— Кто может быть участником торгов?

— Участвовать в биржевых торгах могут все без исключения участники рынка. Это могут быть как государственные, так и частные производители, посредники, крупные и мелкие покупатели угля и даже бытовые потребители. Чтобы стать участником биржевых торгов, необходимо пройти аккредитацию и обучение работе в Электронной торговой системе на ТБ «УЭБ».

На заседаниях рабочих групп прозвучали мнения, что среди участников рынка встречаются недобросовестные организации. Мы, со своей стороны, как биржа, будем внедрять ряд мер, которые исключают или существенно ограничивают участие в биржевых торгах таких организаций.

— Как сегодня функционирует мировой рынок угля, какое место биржи на нем? В каких странах уже успешно функционирует биржевая торговля угольной продукцией?

— Международная торговля углем осуществляется в рамках долгосрочных контрактов и на спотовом рынке. Биржевая торговля угольной продукцией, особенно энергетического назначения, широко распространена в мире. В последнее десятилетие стали развиваться биржи по торговле производными финансовыми инструментами и электронные торговые площадки.

Среди самых крупных мировых площадок можно выделить электронную платформу Global Coal, созданную для физической торговли углем. Уголь торгуется на таких известных площадках, как NYMEX (New York Mercantile Exchange), ICE (Intercontinental Exchange), EEX (European Еnergy Exchange), ASX (Аustralian Stock Exchange). Развитие современных электронных форм биржевой торговли в последнее время привело к резкому увеличению непосредственных покупателей на торговых площадках и усиленному росту количества краткосрочных контрактов.

В СНГ также существует биржевая торговля. В России уголь продавался на Московской фондовой бирже (МФБ) и Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПБМТСБ), но пока торги не приобрели системного характера. Биржевые торги углем происходят также на Белорусской универсальной товарно-сырьевой бирже (БУТБ), на Узбекской республиканской товарно-сырьевой бирже (УзРТСБ). В этом году правительство Казахстана добавило в перечень биржевых товаров уголь.

— Что Вы можете возразить противникам Концепции и критикам биржевой торговли углем в целом?

— Первым принципом Концепции биржевой торговли углем является добровольность. Это основополагающая черта всех рыночных механизмов, в том числе и биржи.

Стоить заметить, что в новой модели рынка должны быть учтены интересы всех участников. Биржевая торговля не исключает другие способы реализации угольной продукции. На первых порах она должна стать дополнительным инструментом торговли, и когда участники рынка увидят реальные преимущества, предоставляемые биржей, они перейдут к новой модели полностью.

Есть справедливые опасения, что коррупционные схемы могут существовать и при торговле углем на голосовых торгах. В таких условиях необходимо внедрять электронную биржевую торговлю углем, именно она позволит исключить разнообразные теневые схемы.

Наконец, бирж может быть несколько, и участники рынка смогут сами решить, где им лучше работать. Конечно, в таких условиях ликвидность рынка может быть размыта, поскольку на нем присутствует и так небольшое количество игроков, но тут свою роль должна сыграть здоровая конкуренция среди бирж. Я уверен, что участники выберут ту биржу, которая предложит более лояльные и справедливые условия и сможет обеспечить построение цивилизованного биржевого рынка.

— Какой характер будет носить биржевая торговля в Украине? Будут ли это аукционы в торговом зале, биржевые торги с удаленного доступа, рынок физического товара или срочный рынок?

— Уверен, что на данном этапе развития рынка уже можно говорить о биржевых торгах физическим товаром на электронной площадке. Должен сформироваться цивилизованный спотовый рынок краткосрочных контрактов, где продавцы будут выставлять свои объемы, а потребители и иностранные трейдеры смогут зайти на площадку через Интернет с любой точки мира и купить необходимый им объем угольной продукции по рыночной цене на оговоренных условиях поставки.

Торги необходимо сделать прозрачными и максимально устранить возможность сговора. Для этого нужно создать условия, когда участники видят заявки, содержащие только обезличенные ценовые предложения других участников торгов.

Электронные торги должны проходить по аукционному принципу, а победители определяться по окончании времени торгов по принципу лучшей цены и времени подачи заявки. Цены должны определять исключительно сами покупатели и продавцы в ходе торгов.

Развитый спотовый биржевой рынок позволит в будущем выделить марки угля, торговля которыми имеет наибольшую ликвидность, и запустить торговлю фьючерсными контрактами. Срочный рынок (рынок деривативов) даст возможность участникам прогнозировать цену угля на будущее, хеджировать свои риски и гарантирует выполнение обязательств контрагентами.

Если мы хотим в ближайшем будущем иметь цивилизованный развитый рынок угля, нужно начинать биржевую торговлю уже сейчас, поскольку на его формирование требуется время.

Тенденции развития конкурсной торговли на рынке угля Текст научной статьи по специальности « Экономика и экономические науки»

Аннотация научной статьи по экономике и экономическим наукам, автор научной работы — Васильев Ю.Н.

Организованные отраслевые рынки на определенном этапе развития формируют инфраструктуру, позволяющую наиболее эффективно осуществлять сделки по купле-продаже продукции, работ, услуг. К основным субъектам такой инфраструктуры относятся биржи, электронные торговые площадки и иные институты, осуществляющие функции организации конкурсной торговли. Рассмотрены вопросы, связанные с осуществлением мировой торговли углем на конкурентных принципах. Выделен ряд направлений реализации продукции ТЭК, в частности угля, с использованием инструментов конкурсной торговли. Представлена схема организации закупок посредством электронных торговых площадок. Приведены данные об объемах торговли углем на электронных торговых площадках РФ.

Похожие темы научных работ по экономике и экономическим наукам , автор научной работы — Васильев Ю.Н.,

Текст научной работы на тему «Тенденции развития конкурсной торговли на рынке угля»

Ю.Н.ВАСИЛЬЕВ, канд. экон. наук, доцент, yur_vas@mail.ru Национальный минерально-сырьевой университет «Горный», Санкт-Петербург

Yu.N.VASILYUEV, PhD in ec., associate professor, yur_vas@mail. ru National Mineral Resources University (Mining University), Saint Petersburg

ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ КОНКУРСНОЙ ТОРГОВЛИ

Организованные отраслевые рынки на определенном этапе развития формируют инфраструктуру, позволяющую наиболее эффективно осуществлять сделки по купле-продаже продукции, работ, услуг. К основным субъектам такой инфраструктуры относятся биржи, электронные торговые площадки и иные институты, осуществляющие функции организации конкурсной торговли.

Рассмотрены вопросы, связанные с осуществлением мировой торговли углем на конкурентных принципах. Выделен ряд направлений реализации продукции ТЭК, в частности угля, с использованием инструментов конкурсной торговли. Представлена схема организации закупок посредством электронных торговых площадок. Приведены данные об объемах торговли углем на электронных торговых площадках РФ.

Ключевые слова: мировая торговля углем, спотовые поставки угля, конкурсная торговля углем, электронная торговая площадка.

THE TENDENCIES OF COMPETITIVE TRADE DEVELOPMENT

ON THE COAL MARKET

On the different stages of development organized sectorial markets form some infrastructure allowing to make such transactions as production, work and service sale and purchasing more efficient. Stock exchange companies, electronic trading facilities and some other institutes, performing functions of competitive trade arrangement, are the main subjects of this infrastructure.

The issues connected with the world coal trade practice on the base of the competitive principals are considered in the paper. Some ways of selling fuel and energy complex production are emphasized. Coal sale with policy tool of competitive trade implementation is one of them. The scheme of arranging purchasing with the help of electronic trading facilities is presented. The data of coal trade volume on the Russian electronic trade facilities are given.

Key words: world coal trade, spot coal deliveries, competitive coal trade, electronic trading facility.

Известно, что одним из принципиально новых ориентиров государственной энергетической политики является формирование в отраслях топливно-энергетического комплекса организованной и открытой системы торговли энергоресурсами. Основной целью государственной энергетической политики на долгосрочную перспективу должно стать формирование международных правовых,

экономических, финансовых, торговых стандартов и систем[4, с.27].

Годовой объем торговли каменным углем в мире составляет около 15 % объема его мирового производства. Тенденциями мировой торговли углем являются постоянный рост объемов торговли энергетическими углями, стабилизация объемов торговли коксующимися углями в течение длительно-

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Рис. 1. Динамика объемов международной торговли углем 1 — общий по всем видам углей; 2, 3 и 4 соответственно каменный энергетический, коксующийся и бурый

го времени и их увеличение в связи с развитием черной металлургии в развивающихся странах (рис.1) [3, с.36].

Международная торговля углем осуществляется в рамках долгосрочных контрактов и по спотовым поставкам, причем большая часть в рамках долгосрочных контрактов. Понятие спотовых контрактов охватывает в международной торговле углем практически все сделки, которые не предусматривают долгосрочных отношений. Спотовый контракт заключается на поставку одной партии товара, части или серии партий и может быть использован как мелкими поставщиками и покупателями, не строящими постоянных отношений, так и контрагентами, находящимися в долгосрочных отношениях.

В последние годы растет применение угольных спотовых контрактов, что обусловлено стремлением покупателей к гибкости в поставках в условиях неопределенности спроса, а также увеличением числа новых игроков на международном рынке торговли углем вследствие роста спроса на уголь со стороны электростанций в развивающихся и развитых странах. К спотовым контрактам относят и контракты, заключаемые по итогам проведения конкурсных процедур (торгов).

Федеральный закон «О размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных

и муниципальных нужд» от 21 июля 2005 г. № 94-ФЗ устанавливает, что торгами являются исключительно конкурс и аукцион, в том числе в электронной форме. Под процедурами, которые проводятся без проведения торгов, понимается запрос ценовых котировок, закупка у единственного поставщика (исполнителя, подрядчика), на товарных биржах. Необходимо отметить, что закупка на товарных биржах отнесена к процедурам, производимым без проведения торгов. По нашему мнению, это не означает неконкурентности при реализации продукции на товарных биржах и такое выделение произведено в законе по причине проведения закупки не путем организации заказчиком специальной конкурсной процедуры, а путем покупки товара на специализированном оптовом рынке (бирже).

Существует ряд направлений реализации продукции ТЭК, и в частности угля, с использованием инструментов конкурсной торговли [2]: поставки для государственных и муниципальных нужд, для нужд естественных монополий, биржевые торги, поставки в государственный резерв, Северный завоз, обеспечение бесплатным (пайковым) углем.

Не вызывает сомнений актуальность внедрения конкурсных закупок угля в сферу топливообеспечения. Исследователями отмечается, что за счет внедрения конкурсных

ISSN 0135-3500. Записки Горного института. Т.205

Рис.2. Порядок обмена информацией при проведении электронного аукциона

закупок угля возможно широкое развитие альтернативных вариантов углеобеспечения в целях привлечения альтернативных по-ставщиков[1, с.100].

Организация конкурсной торговли углем путем организации открытых аукционов в электронной форме позволяет в значительной мере повысить эффективность топливоснабжения за счет оптимизации (минимизации) цены приобретаемого топлива. Кроме того, на этапах подачи документов для участия в аукционе, проводимом теплоэлектростанцией (ТЭС), угольная компания автоматически принимает все заявленные условия поставки, отражая интересы энерге-

тической компании. В дальнейшем эти условия поставки формируют положения соответствующего договора на поставку угольного топлива, что является дополнительной мерой по предотвращению со стороны ТЭС дискриминационных действий угольных компаний-поставщиков [1, с. 101].

При проведении аукциона в электронной форме посредником при осуществлении документооборота является электронная площадка, осуществляющая координационные функции, а также функции, близкие к регулирующим (рис.2).

Выделяют факторы, ограничивающие практическую ценность проведения аукцио-

Мировые электронные площадки по купле-продаже угля

Торговая площадка Тип Характеристика

Global Coal ЭТП Наиболее успешная из подобных площадок. Основная цель — предоставление услуг по электронной торговле углем в режиме реального времени. Обслуживает Атлантический и Азиатско-Тихоокеанский регионы

Imixing.com Электронная биржа Обращение как угольных контрактов, так и контрактов на горное оборудование. Продажу угля на бирже осуществляют более 60 компаний

Arcoenergy.com Сайт Первый В2В-сайт, созданный для торговли углем. Функции мониторинга транспортировки купленного угля в любой точке мира

Kennecottdirect. com Сайт Обслуживание жилищно-коммунального хозяйства. Акцент электронной торговли на незначительных объемах продаж нереализованного угля

Oz-coal.com Сайт Предмет продажи — австралийский уголь. Основная функция предоставление покупателям информации о свободных объемах угля, а также угля, имеющего нестандартные качественные характеристики. Функции подбора и транспортировки угля, включая финансирование и страхование

Объемы торгов углем для государственных нужд на некоторых российских электронных площадках

Организация Объем продаж угля, тыс. руб.

2011 9 мес. 2012 г.

ЗАО «Сбербанк-АСТ» 29471,7 285712,3

ОАО «Единая электронная торговая площадка» 91573,3 66060,2

РТС-тендер 78008,8 25241,1

Агентство по государственному заказу Республики Татарстан — 3209,9

ЗАО «ММВБ-Информационные технологии» 5500 —

Данные подсчитаны по материалам официальных сайтов.

нов на поставку угля для ТЭС России. К таким факторам относят следующие [1, с.101]:

• высокий уровень концентрации практически всех угольных рынков ТЭС, обусловленный низкой степенью взаимозаменяемости углей на конкретном котельном оборудовании и существующей структурой собственности угольных активов;

• различная территориальная удаленность угольных компаний от конкретной ТЭС и, следовательно, широкий диапазон варьирования транспортной составляющей в структуре цены франко — склад ТЭС;

• отсутствие на ТЭС технических возможностей по углесмешению.

Как субъекты рынка, осуществляющие посреднические функции при конкурсной торговле, на рынке угля также стали развиваться электронные торговые площадки (ЭТП), внебиржевые рынки производных финансовых инструментов и фьючерсных бирж. В основу ЭТП положена идея биржевой электронной торговли. В настоящее вре-

мя в мире функционирует ряд специализированных торговых площадок и Web-сайтов, осуществляющих электронную торговлю углем (табл.1).

В России в настоящее время функционирует более пятидесяти ЭТП, разделяемые на группы: федеральные, регионов России, муниципальных образований, коммерческие торгово-закупочные системы, системы электронных аукционов, ЭТП по реализации имущества. По нашим данным, в России отсутствуют специализированные площадки по продаже угля. Среди российских ЭТП особое место занимают пять федеральных торговых площадок, утвержденных Приказом Минэкономразвития России от 26.10.2009 г. № 428 в качестве площадок для проведения электронных аукционов государственными и муниципальными заказчиками.

Закупки угля для государственных нужд осуществляются в обязательном порядке на одной из указанных площадок (табл.2).

Электронные площадки, специализирующиеся на торговле углем, в настоящее время осуществляют следующие типы операций:

• обеспечение среды для торговли в реальном времени стандартизованными угольными контрактами;

• обеспечение среды для трансакций в случаях, когда качественная спецификация или условия поставки угля выходят за рамки стандартизованных контрактов;

• содействие производителям в процессе проведения конкурсной торговли;

• предложение информационной базы и других ресурсов по угольной отрасли.

В настоящее время развитие электронной торговли углем ограничивают следующие факторы[1, с.103]:

• неоднородность угля как товара;

• индивидуальные требования потребителей угля, обусловленные различием технологий его использования;

• отсутствие типового договора на поставку угля, обусловленное различием стратегий маркетинга и способов доставки угля потребителям.

Тем не менее преимущества электронной торговли углем неоспоримы [1, с.104]:

• оптимизация поставок угля (минимизация цены угля);

• быстрое осуществление торговых операций;

• улучшение организации информационных потоков;

• повышение эффективности интеграции закупочной деятельности с другими сферами управления.

Нужно отметить также, что в соответствии с Долгосрочной программой развития угольной промышленности России на период до 2030 г., организация биржевой торговли угольным топливом в РФ, наряду со стимулированием практики заключения долгосрочных контрактов на поставку угля и угольной продукции, является средством развития внутреннего рынка угольной продукции и укрепления позиций России на мировом рынке угля.

Во исполнение положений Долгосрочной программы Правительством РФ в августе 2012 г. утверждено распоряжение, вклю-

чающее уголь в перечень биржевых товаров, в отношении которых внебиржевые сделки, в том числе долгосрочные договоры поставки, подлежат обязательной регистрации товарной биржей. В связи с этим все производители угля, объемы реализации которых за 2011 г. составляют более 1 млн т угля, обязаны регистрировать все внебиржевые сделки с углем, который допущен к торгам российскими товарными биржами.

Развитый спотовый биржевой рынок позволит в будущем выделить марки угля, торговля которыми имеет наибольшую ликвидность, и организовать торговлю фьючерсными контрактами. Срочный рынок (рынок деривативов) даст возможность участникам прогнозировать цену угля на будущее, хеджировать свои риски и гарантирует выполнение обязательств контрагентами.

В настоящее время торговля углем развивается как в части поставок по долгосрочным контрактам, так и в сфере спотовых поставок. Одним из способов заключения спо-тового контракта является проведение конкурсных процедур, в частности аукционов. Конкурсная торговля углем в последние годы развивается путем электронизации процедур и появления таких субъектов рынка, как электронные торговые площадки. Реализация продукции через ЭТП имеет определенные преимущества перед другими способами купли-продажи угля. На мировом рынке успешно функционирует ряд площадок, специализирующихся на торговле углем, в то время как в РФ через ЭТП уголь продается в основном для государственных нужд. В настоящее время также успешно осуществляется процесс организации биржевой торговли углем в РФ.

1. Алешинский Р.Е. Новые энергетические компании на угольных рынках России. М., 2007, 243 с.

2. Васильев Ю.Н. Использование инструментов прокьюремента при реализации продукции топливно-энергетического комплекса. СПб, 2012. 148 с.

3. Уголь в экономике России / Под общ. ред. Г.Л.Краснянского. М., 2010. 383 с.

4. Череповицын А.Е. Концептуальные подходы к разработке инновационно-ориентированной стратегии развития нефтегазового комплекса. СПб, 2008. 198 с.

Фьючерс на уголь — (UCXMc1)

Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день

Позиция успешно добавлена:

• Пред. закр.: 43,55
• Открытие: 43,55
• Дн. диапазон: 43,55 — 43,55

Обзор – Фьючерс на уголь

• 1 день
• 1 неделя
• 1 месяц
• 3 месяца
• 6 месяцев
• 1 год
• 5 лет
• Макс.

Новости по Фьючерс на уголь

За январь – сентябрь 2020.

При этом объем экспорта нефти в январе-августе вырос на 2,4%

Преодолеть последствия изменения климата поможет не перераспределение ресурсов от богатых стран к бедным, а естественный ход экономического развития

Аналитика по Фьючерс на уголь

Китай представил американской делегации во главе с министром торговли Вильбуром Россом план по закупкам продукции из США на общую сумму $70 млрд. Согласно этому плану, китайские.

На минувшей неделе США приняли решение о возобновлении санкций в отношении Ирана. Вторичные санкции в отношении европейских компаний, ведущих дела с Ираном, могут стоить миллиарды.

Техническое резюме

Начните торговать с ведущими брокерами

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

• Размещение ссылок, рекламы и спам;
• Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
• Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
• Разжигание межнациональной и расовой розни;
• Комментарии, состоящие из заглавных букв.
• Допускаются комментарии только на русском языке.

Биржевая торговля углем – это уже реальность (Деловой Казахстан № 32(379) от 06.09.13 г.

С 1 января 2013 года уголь для нужд «коммунальщиков» в Казахстане закупается через товарные биржи*. По словам начальника управления по работе с клиентами Товарной биржи «ЕТС» Ракыма Сагади, использование биржевых технологий при реализации угольной продукции упрощает сам процесс купли-продажи, делает его более открытым и прозрачным, а установление рыночной цены окажет положительное влияние на экономическое состояние угольной отрасли в целом.

– Как известно, биржевая торговля угольной продукцией широко распространена в мире. Могли бы вы подробнее рассказать о преимуществах, которые получают участники торгов, бизнес и государство?

– Участникам торговля на бирже предоставляет свободный доступ к организованной площадке, где можно продать и купить уголь. Под организованностью подразумеваются определенные правила торговли, исполнения сделок, которые заранее известны участникам торгов и определены биржей и ее клиринговым центром (КЦ). Соответственно преимущества отсюда и вытекают – участникам торгов понятны правила заключения, исполнения сделок, а сама биржа через КЦ выступает гарантом по исполнению заключаемых сделок (в определенных режимах торговли).

Второй момент, это существование гарантий исполнения заключенных на бирже сделок. Данная схема схожа с действием аккредитива на внебиржевом рынке, когда контрагенты не знакомы. К примеру, продавец не знает покупателя, но он хочет продать ему какой-то товар. При этом одна из степеней защиты рисков продавца – это открытие аккредитива. Аналогичная схема реализуется на бирже через КЦ.

Также важнейшим преимуществом, несомненно, является прозрачность формирования цены, особенно, когда имеют место перекосы формирования цены за счет разобщенности по довольно широкой территории Казахстана, за счет неликвидности рынков отдельно взятых регионов, где одна доминантная компания фактически формирует рынок. На бирже этого не происходит ввиду большого количества продавцов и покупателей. Это, как вы знаете, делает рынок более конкурентным, а также позволяет сформировать цену на уровне равновесия спроса и предложения.

Касательно преимуществ для государства: в случае, когда торговля идет через товарные биржи, регулирование товарных рынков происходит за счет «невидимой руки» рынка. То есть, при наличии ликвидных биржевых торгов – нет необходимости в дополнительном административном регулировании. Другими словами, появится возможность для реального регулирования этих рынков, в том числе их эффективного, справедливого налогообложения.

– Кто является и может быть участником торгов?

– Согласно Закону «О товарных биржах» участники торгов – это юридические лица, имеющие соответственную лицензию на занятие брокерско-дилерской деятельностью. Если же мы говорим об участниках биржевой торговли, это более широкое понятие, кроме брокеров и дилеров участниками могут быть клиенты брокерских компаний, за счет которых, собственно, и происходит биржевая торговля. В данном случае, я имею в виду коммунальные предприятия, посреднические компании, которые торгуют углем, это и сами компании, разрабатывающие угольные карьеры. Фактически любой участник внебиржевой торговли углем может стать участником биржевой торговли.

– Расскажите, пожалуйста, по какому механизму будут проходить торги углем, как будет определяться победитель и лучшая цена?

– В данном случае, в рамках изменений, внесенных в Закон «О товарных биржах», предусмотрено три режима торгов: двойной встречный анонимный аукцион (ДВАА), стандартный аукцион и режим классической биржевой торговли. Наиболее жесткий режим торговли, но в то же время имеющий гарантии со стороны биржи, – это ДВАА. Данный режим позволяет организовать биржевую торговлю по конкретному товару на конкретных условиях оплаты и поставки. Соответственно, сама торговля на бирже происходит путем выставления заявок от брокеров, которые действуют по поручению своих клиентов. Они выставляют заявки как на покупку, так и на продажу. То есть, те заявки, которые объявляются встречными, а их цены соответствуют друг другу, «схлопываются» и биржевая сделка считается совершенной.

На Товарной бирже «ЕТС» пилотные сделки в режиме ДВАА были запущены в прошлом году, и, судя по реакции, новый инструмент заинтересовал наших клиентов. Таким образом, на сегодня мы полностью готовы обслуживать участников торгов в рамках данного режима, кроме того, специалисты биржи проводят бесплатные семинары по обучению торговли в режиме ДВАА.

От двойного встречного стандартный аукцион отличается тем, что в нем инициатор-заказчик аукциона один, а претендентов – много.

В классическом режиме – торговая система используется как доска объявлений, где каждый видит свои выставленные заявки, заявки других брокерских компаний и, соответственно, ищет контрпредложения, а после договаривается обо всех других существенных условиях по сделке. Потому что «классика» – это довольно общий инструмент, в отличие от двойного встречного анонимного аукциона, в котором прописаны все условия (оплаты, поставки и качества).

– Расскажите, пожалуйста, о том, какие риски покрывает двойной встречный анонимный аукцион?

– Данный режим торгов позволяет участникам и их клиентам закрыть риски, возникающие в ходе хозяйственной детальности, а именно в рамках договорных отношений и их исполнения. Продавцу товара ДВАА позволяет полностью исключить риск неоплаты за отгруженный, согласно биржевой сделке, товар. В то же время покупатель товара при использовании режима двойного встречного анонимного аукциона избегает рисков, связанных с перечислением предоплаты продавцу, – он может использовать перечисленную денежную сумму, не отгружая товар.

Таким образом, оба участника: и продавец, и покупатель получают возможность использовать стандартные условия договора по конкретному биржевому товару с определенным базисом поставки. Это позволяет стандартизировать торговлю и повысить ее ликвидность, другими словами, любой участник имеет возможность купить или продать товар в любом количестве по рыночной цене.

(* В соответствии с пунктом 7 «Перечня биржевых товаров и минимального размера представляемых партий, которые реализуются через товарные биржи», утвержденного Постановлением Правительства Республики Казахстан от «06» апреля 2011 года № 375 (далее – Перечень), «Уголь каменный; брикеты, окатыши и аналогичные виды твердого топлива, полученные из каменного угля (Код ТН ВЭД ТС – 2701)», включены в перечень биржевых товаров с минимальным размером представляемых партий – 3 000 тонн, которые реализуются через товарные биржи (прим. Для закупа коммунальными юридическими лицами, начиная с 1 января 2013 года)).

Энциклопедия маркетинга

Каталог консалтинговых компаний

Библиотека маркетолога

Российский и международный рынок угля

Поленов Д.Ю. аспирант НИТУ МИСиС
Российский экономический интернет-журнал №1 за 2020 год

Россия является шестым по величине производителем угля в мире (после Китая, США, Индии, Австралии, Индонезии). Несмотря на непростую экономическую ситуацию в 2015 году и падение цен на уголь, российская угольная промышленность не только выжила, но и показала рост производства. Общий объем производства угля в 2015 составил 373 млн тонн (в 2014 году — 358 млн тонн), из них 155 млн тонн (в 2014 году — аналогично) отправлено на экспорт.

По величине мировых запасов уголь превосходит все остальные виды ископаемого топлива. Коэффициент кратности запасов R/P (отношение оставшихся запасов к годовой добыче) для угля составляет более 122 лет, для нефти — 42 года, для газа — 60 лет. К тому же запасы угля распределены равномерно по всему земному шару, что исключает перебои в поставках данного топлива [3].

Россия обладает вторыми по величине запасами угля в мире: 173 млрд тонн (в США — 263 млрд тонн). Угольная индустрия объединяет более 240 угольных участков, в том числе 96 с подземным способом добычи и 150 с открытым. Основные запасы угля расположены в Кузнецком бассейне (52 %), Канско-Ачинском бассейне (12 %), Печорском бассейне (5%), Южно-Якутском бассейне (3 %). Доказанных запасов угля в России хватит на 800 лет использования [2].

Около 150 000 россиян работают в сфере добыче угля. По состоянию на конец 2015 года функционируют 192 предприятия, осуществляющие добычу (переработку) угля. Угольные предприятия являются градообразующими для более чем 30 городов и поселков общей численностью более 1,5 млн человек [2, 16, 22].

В таблице 1 приведены объемы производства основных угольных компаний РФ. Из таблицы видно, что в тройку крупнейших угольных компаний входит Сибирская угольная энергетическая компания (один из крупнейших в мире производителей угля), УК «Кузбассразрезуголь» (крупнейшая в России компания по добыче угля открытым способом) и Холдинговая компания «СДС-Уголь» (около 88 % добываемого угля поставляет на экспорт).

Таблица 1. Объемы производства основных угольных компаний РФ

В качестве характеристики российской угольной промышленности следует заметить, что крупнейшие угольные компании — частные, что является предпосылкой к их высокой конкурентоспособности. Угольная отрасль работает в условиях рыночного ценообразования, финансирование инвестиционных проектов осуществляется за счет собственных и привлеченных средств (около одной третьей общего объема инвестиций) [4, 10, 15].

Анализируя себестоимость российского угля, необходимо упомянуть, что важным фактором в составе затрат являются большие расходы на железнодорожные перевозки. Для сравнения, в других ведущих странах-производителях угля места добычи расположены близко к крупным морским портам, таким образом затраты на транспортировку являются минимальными. Основная масса угля внутри РФ доставляется из Кузбасса по железной дороге. Среднее расстояние перевозки по железной дороге от кузбасских месторождений до портов Балтийского и Черного морей составляет 4500-5000 км, до восточных портов — 6000 км. Для справки: цена фрахта из Австралии в Китай составляет ориентировочно $ 9/т угля, из Бразилии — $ 22/т, стоимость перевалки в портах — $ 2-4/т. Для сравнения, железнодорожный тариф на перевозку угля из Сибири до дальневосточных портов в 2014 году составлял больше $ 35/ т [1, 8].

Отдельно следует упомянуть, что важным конкурентным преимуществом для российских предприятий-экспортеров угля в 2015 году стал «слабый» рубль. В долларовом выражении снизилась себестоимость производства и стоимость транспорта. Экспортировать становится выгодно, пока рублевая инфляция не покроет создавшуюся разницу [8].

Средняя структура себестоимости добычи угля в 2015 году приведена в таблице 2 [10]. Из таблицы видно, что большую часть денежных производственных затрат составляют материальные затраты (в особенности на топливо и энергию) и расходы на оплату труда.

Таблица 2. Средняя структура себестоимости добычи угля

Анализируя мировой рынок, следует упомянуть, что уголь, поставляемый на экспорт, в основном представлен высококачественными коксующимися и энергетическими углями. Международная торговля бурым углем практически отсутствует.

Примерно 2/3 стали в мире, получают из чугуна, который выплавляется в доменных печах с использованием кокса, который производится из коксующегося угля. Коксующийся уголь характеризуется низким содержанием серы и фосфора. Поэтому такой тип угля является редким и дорогим [1, 3].

На основе энергетического угля работают более 29 % мощностей электростанций в мире.Главными характеристиками энергетического угля являются теплотворная способность (калорийность) и содержание серы. Весь уголь, добываемый в Кузбассе, независимо от марок, отличается низким содержанием серы. В России преимущественно потребляется уголь калорийностью5100 ккал/кг. Для справки: в Китае и Южной Корее потребляется уголь с калорийностью 5500 ккал/кг, Япония и Западная Европа используют уголь калорийностью 6000 ккал/кг [1,3, 23].

В мировом предложении угля и формировании мировых цен на уголь ключевую роль играют пять стран, которые обеспечивают 70-80% экспорта: Австралия, Индонезия, Россия, Китай и ЮАР. Спрос же на уголь определяют развивающиеся страны: в первую очередь, Китай и Индия. Основные потребители угольной продукции — Япония, Китай (включая Тайвань) и Южная Корея. Крупнейшими импортерами угля на азиатском рынке являются Япония, Южная Корея, Индия и Тайвань, а на европейском рынке Германия и Великобритания [3].

Основные сделки купли-продажи угля представлены в мире в виде долгосрочных контрактов, спотовых сделок и производных финансовых инструментов.

Долгосрочные контракты между производителями и потребителями угля, как правило, заключаются в случае возникновения договоренности о поставках угля определенного качества и состава, бесперебойные поставки которого может осуществлять именно данный производитель.

Наибольшее распространение на рынке угля получили сделки спот. Поставка угля при таких сделках производится в течение 90 дней, а оплата — по текущим рыночным ценам.

Фьючерсные, форвардные, опционные контракты и сделки типа своп с углем заключаются на ведущих мировых биржах. Такие сделки традиционно не предусматривают физическую поставку угля, а расчеты производятся только в денежной форме. Основными участниками рынка производных финансовых инструментов являются специалисты по управлению ценовыми рисками и спекулянты. Присутствие элемента спекуляции позволяет обеспечить высокую ликвидность рынка производных инструментов по углю [3, 17, 23].

Главными площадками по торговле угольными деривативами являются ICE (Intercontinental Exchange; Атланта, США) и NYMEX (New York Mercantile Exchange; Нью-Йорк, США) c долями торговли 32 % и 68 % соответственно.

Также были предприняты попытки организовать торговлю фьючерсами на уголь с физической поставкой на ASX (Australian Securities Exchange; Сидней, Австралия) в 2009 году, но из-за отсутствия ликвидности в 2010 году угольные деривативы были изъяты из листинга.

Аналогично неудачной оказалась попытка организовать торговлю деривативами на уголь на EEX (European Energy Exchange AG; Лейпциг, Германия) с денежными расчетами в евро. Листинг данных контрактов прекращен в феврале 2020. Тем не менее, на бирже остается активным листинг для контрактов с расчетами в долларах США [11, 12, 13, 14].

Основными разновидностями цен на мировом рынке угля являются цены БОВи CIF[24]. Цена FOB (free on board, франко-борт судна) — цена угля плюс расходы на внутреннюю транспортировку от шахты до терминала порта отгрузки в экспортирующей стране. Цена CIF (Cost, Insurance and Freight, стоимость, страхование и фрахт) — включает цену FOB плюс все затраты на международную транспортировку до терминала порта назначения в импортирующей стране.

Цены по всем видам сделок купли-продажи угля определяются с использованием индексов, определяемых международными ценовыми агентствами. Список ключевых индексов на уголь приведен в таблице 3 [3, 20, 23]. Из таблицы видно, что мировой рынок угля делится на два крупнейших сегмента: азиатско-тихоокеанский и атлантический.

Таблица 3. Список ключевых ценовых индексов на уголь

Текущая ситуация на мировом рынке характеризуется превышением предложения угля над спросом, что привело к долговременному снижению цен, и негативному влиянию на предприятия-экспортеры. Для справки: поставки угля из Индонезии могут упасть на 17 % в течение 2020 года в связи с тем, что крупнейший поставщик угля в мире терпит убытки и сокращает добычу. Индонезия будет экспортировать менее 300 млн тонн в 2020 против 360 млн тонн в 2015. Денежные потоки около 60-70 % производителей индонезийского угля недостаточны для поддержания бизнеса [21].

Главным ориентиром угольных цен на мировом рынке являются цены на энергетический уголь, так как данный вид угля используется для производства электроэнергии и может конкурировать с нефтью и газом [3, 6]. В качестве иллюстрации энергетического характера угля на рисунке 1 представлена динамика цен фьючерсов на нефть и уголь (NYMEX) [11]. Из рисунка видно, что графики цен на нефть и уголь показывают довольно схожую динамику.

Рис. 1. Динамика цен фьючерсов на нефть и уголь (NYMEX)

Для определения величины взаимосвязи изменений цен на нефть и уголь на рисунке 2 показаны величины изменения цен фьючерсов на уголь и нефть за одинаковые периоды времени по данным NYMEX за 2011-2015 годы [11]. Коэффициент корреляции изменений цен равен 0,83. Таким образом, можно сделать вывод о высокой взаимосвязи цен фьючерсов на нефть и уголь. В будущем такая корреляция может продолжиться.

Рис.2. Изменения цен фьючерсов на уголь и нефть за одинаковые периоды времени (NYMEX)

Как считают некоторые эксперты, нижним пределом цен на нефть на мировом рынке является себестоимость добычи сланцевой нефти в США (в среднем $ 20-30 за баррель на начало 2020), а верхний потолок соответственно представлен ожиданием быстрого роста добычи из сланцев при росте цен. То есть, в ближайшем будущем цены будут формироваться преимущественно в коридоре $ 20-40 за баррель с корректировкой на текущую себестоимость добычи сланцевой нефти в США [7].

Возможным риском для развития угольной отрасли является вероятность промышленного освоения технологии плазменного разрыва пласта (гидроразрыв пласта не применим, так как сланцевые месторождения находятся в горной местности вдали от источников воды) в Китае и возникновения китайского сланцевого бума [7].

Кроме того известно, что при сжигании угля на электростанциях происходят значительные выбросы углекислого газа в атмосферу и появление парникового эффекта. Из ископаемого топлива уголь является наиболее проблематичным с точки зрения изменения климата, поскольку у него самое высокое содержание углерода.

В целях предотвращения глобального потепления в 2015 году ООН было принято климатическое соглашение, которое должно быть подписано минимум 55 странами из 196 в период с 22 апреля 2020 по 21 апреля 2020 года. Данное соглашение предусматривает ограничение сжигания ископаемого топлива и создание новых возобновляемых источников энергии в соответствии с базовым сценарием и сценарием «Мир — 2 по Цельсию» (недопущение перегрева планеты выше 2 градусов Цельсия (3,6 по Фаренгейту) по сравнению с доиндустриальным уровнем).

В связи с начатой борьбой с глобальным потеплением 15 января 2020 года Администрация Президента США объявила о прекращении выдачи новых займов для угольных предприятий на федеральных землях (40 % добычи угля в США).Предполагается, что в течение переходного периода (20 лет) угольная отрасль США будет существенно сокращаться.

Планы по сокращению выбросов CO2 также создают и другую угрозу для угля в развитых странах: место угольных компанийна рынке пытаются занять нефтяные компании (Бритиш Петролиум, Шелл, Эксон) путем предложения прогрессивной шкалы налогов на выбросы CO2 [9, 18, 19].

В качестве одного из вариантов по снижению выбросов CO2 на угольных электростанциях предложено улавливать и складировать углекислый газ посредством его инъекций в углеродные массы. Одним из таких проектов станет первый в истории завод по складированию углекислого газа в промышленном масштабе (Баундэри Дам, Канада), строительство которого запущено в октябре 2015 года. В качестве особенностей для предприятий такого типа необходимо отметить потребность в значительном количестве электрической энергии, опасность утечки складированного CO2 [20].

Анализируя российский рынок угля, следует упомянуть, что Россия является третьим по величине поставщиком угля на экспорт (после Австралии и Индонезии). Доли поставок в Европу и Азию приблизительно составляют 56 % и 44 % соответственно [15].

Важные направления экспорта: Южная Корея, Китай, Япония, Европа, Турция и Индия. Доля России на рынке угля Европы составляет 32 %, а на рынке Азии только 5 %[6, 16].В Европу поставки российского угля идут преимущественно из западных портов: Мурманск, Усть-Луга (Ленинградская область), порт Риги. В Азию поставки идут преимущественно из восточных портов: Ванино (Хабаровский край), Восточный (Приморский край), порт Раджин (КНДР). Транспортировка угля по морю осуществляется балкерами.

Определением экспортных цен на российский уголь занимается международное Агентство «Аргус». Экспортные цены на российский уголь рассчитывается на основе цен на уголь в портах Северо-Западной Европы ^ШАРА) и в портах Южной Кореи (CIF Южная Корея), которые публикуются ежедневно в издании «Аргус Коал Дэйли Интернешнл».

Для торговли российским углем часто используется цена FCA [24]. Цена FCA (freecarrier, франко-перевозчик) — товар доставляется основному перевозчику заказчика к указанному в договоре терминалу отправления, экспортные пошлины уплачивает продавец. Для расчетов цен FCA Кузбасс учитывается цена фрахта, стоимость работы стивидоров, стоимость железнодорожной перевозки из Кузбасса до морских портов и пограничных переходов, сопутствующие расходы [23].

На рисунке 3 показана динамика цен российского угля, отправляемого на экспорт на условиях ЕОВВосточный [10]. Из рисунка видно, что с 2011 по 2015 годы цены на экспорт российского угля упали практически на 50 %.

Рис. 3. Динамика цен российского угля, отправляемого на экспорт на условиях FOB Восточный

На внутреннем рынке РФ основными потребителями угля являются тепло- и электрогенерирующие станции, предприятия жилищно-коммунального сектора и обогатительные фабрики. Большинство тепло- и электрогенерирующих станций с момента постройки были направлены на потребление бурого и каменного угля низкой и средней калорийности (около 5 100 ккал/кг), находящегося в непосредственной близости от таких станций, что является причиной низкого внутреннего спроса на высококалорийные марки угля и дает возможность отправлять высококалорийный уголь на экспорт. Однако в результате модернизации существующих мощностей и строительства новых высокоэффективных угольных электростанций в перспективе может увеличиться спрос на высококалорийный уголь [1, 2].

Следует упомянуть, что в России есть потенциал для увеличения доли угля в энергетическом балансе страны за счет замены углем более дорогостоящего мазута. Кроме того существует потенциал для передачи дешевой электроэнергии из Сибири в зону Европы и Урала и возможность развития электросетевых связей между территориями страны [1, 16].

Для определения внутренних цен на российский энергетический уголь используются индексы Металл Эксперт. Цены корректируются для каждого региона в зависимости от марки угля, его калорийности и стоимости доставки [1].

Также котировки цен на внутреннем рынке РФ публикует агентство «Аргус Медиа». «Аргус» котирует энергетический уголь: низколетучий марки Т (6000 ккал/кг.), высоколетучий широко распространенной марки Д (5100— 5400 ккал/кг), сортовой уголь ДПК (5 200-5 400 ккал/кг) и уголь марки СС (5700 ккал/кг.).Уголь марки Т используется некоторыми электростанциями в европейской части РФ, а также производителями цемента и предприятиями металлургии. Угли марки Д и ДПК повсеместно используются на электростанциях и предприятиях ЖКХ. Уголь марки СС используется некоторыми электростанциями совместно с другими марками для улучшения экономики электрогенерации [23].

Согласно большинству экспертных прогнозов мировой спрос на уголь, как ожидается, будет расти не менее чем на 0,8 % в год между 2015 и 2035. Потребление угля в странах, не входящих в ОЭСР, увеличится (ориентировочно на 1,1 млрд. тонн нефтяного эквивалента), что частично будет компенсировано снижением потребления угля в странах ОЭСР (–0,4 млрд. тонн нефтяного эквивалента). Темпы роста потребления угля самые высокие по сравнению с другими источниками энергии и уголь как дешевое и доступное топливо является стимулом быстрого экономического роста развивающихся стран. В 2040 году, ожидается, что страны азиатско-тихоокеанского региона будут потреблять 4/5 экспорта угля. И к 2030 их энергопотребление вырастет на 33 %. Сейчас уголь составляет 48 % энергетического баланса для данного региона. Прогноз динамики потребления угля по странам представлен на рисунке 4[2, 5].Из рисунка видно, что страны ОЭСР будут существенно сокращать потребление угля после 2020 года, Индия и другие развивающиеся страны будут увеличивать потребление угля, для Китая ожидается рост потребления угля с выходом на постоянный уровень потребления после 2025 года.

Рис. 4. Прогноз динамики потребления угля по странам

Что касается динамики добычи угля в РФ — в Программе развития угольной отрасли России до 2030 года заложены два сценария: увеличение добычи к 2030 году до 480 млн тонн (технологическая модернизация) и 410 млн тонн (консервативный сценарий) [4].

В результате проведенного анализа установлено следующее:

• уголь является стратегически важным сырьем для мировой энергетики и металлургической отрасли. Общий спрос на уголь в мире в ближайшие двадцать лет будет расти, в первую очередь, за счет увеличивающихся потребностей развивающихся стран в дешевой энергии;
• в развитых странах наоборот наблюдается тенденция к снижению добычи и экспорта угля вследствие вызываемых данным топливом климатических проблем. Доля развитых стран на рынке будет освобождаться для других стран-экспортеров;
• угольная отрасль в России обладает значительными запасами высококачественного угля и в условиях изменения конъюнктуры рынка у нее есть значительные возможности для роста, как в направлении экспорта, так и на внутреннем рынке. Большой вклад в развитие угольной отрасли будет внесен реализацией инвестиционных проектов по развитию транспортной инфраструктуры, освоению новых месторождений, созданию углепромышленных кластеров в Сибири и на Дальнем Востоке. Рост экспорта российского угля ожидается преимущественно в направлении азиатскотихоокеанского региона.

Библиографический список

3. Формирование международных цен на уголь. Доклад секретариата Энергетической Хартии, 2010 (Брюссель, Бельгия).

4. Программа развития угольной промышленности России на период до 2030 года.

6. Международное энергетическое агентство (IEA). Мировой энергетический прогноз 2015.

7. Интервью Мовчана А.А. (директор программы «Экономическая политика» Московского Центра Карнеги)

8. Марат Атнашев (бывший вице-президент «Евраза»): что ждет российскую металлургию.

10. Итоги работы угольной промышленности России // Уголь. 2012-2015. №3.

Рынок угля России: готовность к биржевой торговле

Компания MAXConference провела конференцию «Рынок угля России: на пути к организованной торговле» в Москве 18 июня 2015 года. Генеральным партнером мероприятия выступилаСанкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа(СПбМТСБ).Конференция прошла при поддержке Федеральной Антимонопольной Службы РФ и Минэнерго России.

В мероприятии приняли участие представители крупнейших угольных компаний, потребители угля в различных отраслях промышленности, трейдеры и ведущие аналитики рынка.

Конференция была посвящена обсуждению инструментов торговли углем, трансфертному ценообразованию, перспективам потребления угля на внутреннем рынке, возможностям развития биржевой торговли угля в свете выполнения Постановления Правительства РФ №623. Постановление предписывает внебиржевую регистрацию договоров с углем на бирже и вступит в силу уже в конце 2015 года.

От лица Минэнерго выступил Олег Карасев , начальник отдела Департамента угольной и торфяной промышленности. Он рассказал о концепции ценовых индикаторов на твердое топливо и его производные на российских биржевых и электронных торговых площадках. Согласно концепции ценовые индикаторы будут способствовать повышению прозрачности ценообразования на рынке угля, появлению стандартизированных качественных характеристик угля, снижению возможности монопольного искажения цены и повышению эффективности расходования бюджетных средств при закупках угля .

Дмитрий Махонин , начальник управления контроля ТЭК ФАС России, в своем выступлении отметил, что ведомство примет активное участие в формировании ценовых индикаторов в тесном сотрудничестве с угольным бизнесом, а именно, будет проводить анализ рынка игроков отрасли раз в два года. По мнению ФАС, регистрация внебиржевых сделок поможет снизить административные барьеры и нагрузку для бизнеса. При регистрации внебиржевой сделки на бирже у ФАС будет иметься вся необходимая информация по сделке, что позволит сократить количество запросов по сделкам, направляемых в компании от регулятора.

Первый Вице-президент СПбМТСБ Михаил Темниченко рассказал о стратегии работы биржи на рынке угля, о создании сервиса для угольщиков по выполнению Постановления Правительства РФ №623.Директор по региональной политике СПбМТСБ Всеволод Соколов в рамках дискуссии, состоявшейся в заключительной части конференции, заверил участников, что новые сервисы СПбМТСБ обеспечат большую гибкость: предоставят гарантии обеспечения сделок, стандартизацию торговли, возможности для проведения конкурсов и тендеров.

Про экспортную конъюнктуру рынка российского угля рассказали Александр Ковальчук, генеральный директор Института конъюнктуры угля и Наталья Круть, заместитель руководителя проекта по производству информационного сервиса «Промышленные грузы». Ковальчук в оценке перспектив экспорта угля в страны азиатского тихоокеанского региона отметил, что КНР, Южная Корея, Япония, Тайвань и Малайзия продолжают увеличивать объемы импорта российского энергетического и коксующегося угля. На атлантическом рынке угля основными потребителями остаются Германия и Великобритания. Эти страны, несмотря на соблюдения экологических требований, пока не уменьшают объемы импорта российского угля.

Проблемы внутреннего рынка угля анализировались в докладах Александра Андреева, управляющего партнера MMI (Metals and Mining Intelligence)-PRO, Даяна Ахмерова, генерального директора Баштрейднефти, и Владимира Лебедева, генерального директора Смоленскрегионтеплоэнерго.Лебедев, на опыте использования угля в качестве топлива на Дорогобужской ТЭЦ, сказал, что в целях снижения себестоимости тепловой энергии, вырабатываемой угольными котельными, улучшение экологической ситуации в Смоленской области и сохранения конкурентной способности ТЭЦ, в настоящий момент рассматривается возможность перевода угольных котельных на газовое топливо. Тем не менее, топ-менеджер рассказал и об условиях для продолжения использования угля как топлива.

Даян Ахмеров , генеральный директор Баштрейднефти акцентировал внимание на том, что при поставке потребителям угля от конкретного производителя зачастую не исполняются условия отбора проб угля и отсутствует современная схема приемки угля по качеству и количеству.

Отдельную благодарность выражаем докладчикам, модератору, экспертам дискуссий из организаций: Институт проблем естественных монополий (ИПЕМ), СПбМТСБ, Минэнерго России, ФАС России, Институт конъюнктуры рынка угля, PwC в России, Промышленные грузы, Центр охраны дикой природы, Газпромбанк, MMI ( Metals & MiningIntelligence )- PRO , Баштрейд, Смоленскрегионтеплоэнерго, Распадская угольная компания.

Приглашаем всех участников продолжить сотрудничество! Предложения принимаются по тел. +7(495) 775-07-40 или e-mail: [email protected]

Уголь

Что такое уголь?

Уголь — горючий материал, главная составная часть которого — углерод. Разновидности угля могут быть природными и искусственными. К первым относятся: торф, лигнит, каменный уголь, антрацит; ко вторым: кокс, ретортный уголь, древесный уголь, брикет.

Ретортный уголь, остаток каменного угля при получении светильного газа; тяжел, плотен, без примесей, стального цвета, идет на устр. гальванических батарей. Древесный уголь, получается или обжиганием в кучах при неполном сгорании дерева, или сухою перегонкой дерева, то есть при накаливании его без доступа воздуха. Древесный уголь употребляется для металлургического производств (выплавка железа), в кузницах (ковка железа), для сварки железа. Способность угля поглощать газы и многие жидкости позволяет применять его как средство для очищения жидкостей от сивушного масла, красящих веществ.

Антрацит — ископаемый уголь. Принадлежит к каменноугольным породам, содержит 90-94% углерода. Цвет от бархатно- до железно-черного с сильным блеском стеклянным или полу-металлическим; тверже бурых и обыкновенных каменных углей. Хороший горючий материал, но горит только при сильной тяге воздуха, без пламени (или с весьма слабым); без запаха и дыма.

Каменный уголь — твёрдое горючее полезное ископаемое растительного происхождения; разновидность углей ископаемых с более высоким содержанием углерода и большей плотностью, чем у бурого угля. Представляет собой плотную породу чёрного, иногда серо-чёрного цвета с блестящей, полуматовой или матовой поверхностью. Содержит 75-97% и более углерода; 1,5-5,7% водорода; 1,5-15% кислорода; 0,5-4% серы; до 1,5% азота; 2-45% летучих веществ; количество влаги колеблется от 4 до 14%; золы — обычно от 2-4% до 45%. Высшая теплота сгорания, в пересчёте на сухое беззольное состояние К. у., не менее 30,5-36,8 Мдж/кг.

Каменный уголь образуются из продуктов разложения органических остатков высших растений, претерпевших изменения (метаморфизм) в условиях давления окружающих пород земной коры и сравнительно высокой температуры. С возрастанием степени метаморфизма в горючей массе каменного угля последовательно увеличивается содержание углерода и одновременно уменьшается количество кислорода, водорода, летучих веществ; изменяются также теплота сгорания, способность спекаться и др. свойства. На изменении этих качеств, определяемых по результатам термического разложения угля (выход летучих веществ, характеристика нелетучего остатка), строится принятая промышленная классификация каменного угля по маркам: длиннопламенные (Д), газовые (Г), газовые жирные (ГЖ), жирные (Ж), коксовые жирные (КЖ), коксовые (К), отощенные спекающиеся (ОС), тощие (Т), слабоспекающиеся (СС), полуантрациты (ПА) и антрациты (А). Иногда антрациты выделяются в отдельную группу. Для коксования используются в основном К. у. марок Г, Ж, К и ОС, частично Д и Т. По мере перехода каменного угля от марки Д к маркам Т-А происходит уменьшение влаги в рабочем топливе от 14% у К. у. марки Д до 4,5-5,0% у марок Т-А; уменьшение содержания (в горючей массе) кислорода от 15% до 1,5%; водорода — от 5,7% до 1,5%; содержание серы, азота и золы не зависит от принадлежности к той или иной марке. Теплота сгорания горючей массы каменного угля последовательно возрастает от 32,4 Мдж/кг (7750 ккал/кг) у марки Д до 36,2-36,6 Мдж/кг (8650-8750 ккал/кг) у марки К и снижается до 35,4-33,5 Мдж/кг (8450-8000 ккал/кг) у марок ПА и А.

По размеру получаемых при добыче кусков К. у. классифицируется на: плитный (П) — более 100 мм, крупный (К) — 50-100 мм, орех (О) — 26-50 мм, мелкий (М) — 13-25 мм, семечко (С) — 6-13 мм, штыб (Ш) — менее 6 мм, рядовой (Р) — не ограниченный размерами. Принадлежность к марке и крупность кусков каменного угля обозначаются буквенными сочетаниями — ДК и пр.

Что мне нужно, чтобы продать/купить угольную продукцию на Бирже?

Вам необходимо аккредитоваться на бирже и следовать дальнейшим инструкциям.

Какие у меня гарантии как у Продавца угольной продукции?

Вы, как Продавец, в случае, когда вы являетесь автором позиции на продажу, получаете гарантии подписания контракта, после торгов их победителем, так как Покупатели перед торгами вносят на счет Биржи гарантийный взнос на сумму которого они будут оштрафованы, если не подпишут договор купли-продажи.

Какие у меня гарантии как у Покупателя угольной продукции?

Вы как Покупатель, в случае, когда вы являетесь автором позиции на покупку, получаете гарантии подписания контракта Продавцом, после торгов, так как продавцы перед торгами вносят на счет Биржи гарантийный взнос на сумму которого они будут оштрафованы, если не подпишут договор купли продажи. Также вы можете получить гарантии поставки товара в полном объеме, необходимого качества и в срок. Для этого Биржей предусмотрен механизм, при котором Продавец не получает оплату за товар до тех пор, пока товар не будет принят. Биржей утверждены квалификационные требования к участникам биржевых торгов (поставщиков угольной продукции) по секции «Угольная продукция» и механизм проверки подлинности и качества угольной продукции выставляется на биржевые торги. Кроме того биржей предусмотрен механизм отмены результатов электронных биржевых торгов в случае заключения соглашения с рисковым поставщиком.

Биржевой рынок угля – mission is possible

Ранее в Украине не создавались стимулы для повышения энергоэффективности теплогенерирующих компаний, а за время правления беглого президента выделение бюджетных средств на угольную промышленность достигло рекордных показателей, так что об экономии и эффективном использовании угля предпочли забыть. Украинские предприятия не могут быстро перейти на использование не антрацитовых марок угля, на котором работают сегодня практически половина всех генераций. К тому же, на рынке угля работает всего несколько участников, что создает олигопольную модель его функционирования, среди которых самым крупным вертикально-интегрированным участником является ДТЭК, антрацитовые шахты которого сконцентрированы на неподконтрольных Украине территориях. Поставки угля с мирового рынка не могут оперативно покрывать потребности внутреннего рынка, спрос на котором динамически колеблется, что неминуемо создает дефицит энергоносителей, а в период отопительного сезона этот вопрос стоит особенно остро.

Причинами такой критической ситуации стала потеря контроля над всеми шахтами, добывающими антрацитовый уголь, не диверсифицированные риски по источникам поставок (закупок) угля и зависимость от узкого круга поставщиков, административный принцип ценообразования, невозможность сформировать баланс спроса и предложения на основании реальной рыночной информации и отсутствие стратегического видения развития данного рынка.

Первые попытки избежать манипуляций с ценообразованием на украинский уголь были предприняты с введением порядка формирования цены на основе формулы, так называемой, «Роттердам+». Этот порядок был утвержден постановлением Нацкомиссии по регулированию рынка энергетики и коммунальных услуг (НКРЭКУ) в марте 2020 года и начал действовать с апреля того же года, когда регулятор впервые рассчитал ОРЦ на второй квартал 2020 согласно новому порядку.

Порядок расчета предполагает, что в тариф для тепловых электростанций закладывается средняя цена угля по импортному паритету за последние 12 месяцев, которая учитывает цену угля газовых марок в портах Амстердам—Роттердам—Антверпен (АРА) с учетом его доставки в Украину. Это и есть «плюс» в формуле. Импортный паритет конечной цены на уголь должен был убрать зависимость украинских энергогенерирующих компаний от поставок угля с неконтролируемых территорий. Нацкомиссия планировала, что в случае форс-мажора генерирующие компании смогут диверсифицировать свои поставки, закупив уголь за границей за счет того, что цена уже включает доставку. Однако этого не произошло, а генерирующие компании воспользовались формулой для обоснования роста цен на электроэнергию. (Фактическая цена на уголь оставалась фиксированной – 1730 грн).

Еще в 2012 году, в то время, когда Петр Порошенко был Министром экономического развития и торговли, была утверждена концепция развития биржевой торговли углём, но ее внедрению постоянно противостояли лоббистские группы энергетического рынка, которым выгодно неэффективное функционирование рынка, что позволяет получать высокую коррупционно-«теневую» маржу на двух рынках – угольном и энергетическом.

В странах Евросоюза (и не только) все страны работают над тем, чтобы сделать энергетические рынки своей страны более прозрачными и даже принудительно внедряют требования к участникам рынка о раскрытии (репортинг) информации по контрактам, заключенным вне бирж. Одним из таких примеров является Регламент ЕС «О единстве и прозрачности энергетического рынка» (Regulation of Energy Market Integrity and Transparency No 1227/2011 of 25 October 2011, REMIT), сфера действия которого может распространяться и на другие рынки, а не только на рынок газа и электроэнергии. К примеру, в Германии положения REMIT были распространены и на рынок нефтепродуктов. Следует отметить, что указанный Регламент, как и другие подобные нормативные акты ЕС, направленные на обеспечение прозрачности в топливно-энергетическом секторе, взяты за основу и действуют далеко за пределами ЕС – в Австралии, Гонконге, Японии, Сингапуре и в других странах мира.

На наш взгляд, внедрение биржевой торговли углем позволит сформировать справедливые и реальные цены на рынке угля за счет широкого круга участников (в том числе, нерезидентов) и, как следствие, повышения уровня конкуренции. И это будет рыночное и прозрачное ценообразование. Рынок угля наконец-то перестанет быть стихийным и «теневым». Такой рынок будет понятен как иностранным, так и внутренним инвесторам. В том случае, когда принцип формирования цены становится понятным и прогнозируемым, у инвесторов появляется больше возможностей и законных инструментов по управлению своими рисками.

При правильном построении функционирования данного рынка в Украине есть все шансы построения прозрачного рынка электроэнергии, ценообразование на котором напрямую зависит от рынка угля.

В качестве примера могу привести внедрение системы публичных закупок ProZorro, которая тоже многим пришлась не по вкусу, но сделала рынок госзакупок прозрачнее и существенно снизила коррупционные риски в секторе государственных закупок. По моему мнению, если государство заинтересовано в экономическом эффекте, нужно принудительно внедрять общепринятые механизмы прозрачности и на рынке угля.

Модель перекрестного субсидирования, когда прибыльные шахты дотируют глубоко убыточные, полностью отбивает стремление к эффективной работе, истощает государственный бюджет и не создает стимулов к технологической модернизации добычи.

На сегодняшний день остро назрела необходимость реформирования рынка угля как в вопросе ценообразования, так и в вопросах технологий добычи и повышения эффективности использования энергоресурсов. Среди причин этого можно назвать отсутствие сбытовых подразделений, ценовую и качественную неконкурентоспособность. Отказаться от угля этих производителей рынок тоже сейчас не готов, ведь это значит оставить огромное количество людей без работы, а потребителей — без угля. На этом этапе должны быть предусмотрены механизмы, которые обеспечат реализацию продукции этих производителей, то есть механизмы поддержки государственных шахт, себестоимость продукции которых значительно выше рыночной цены на уголь.

На сегодня также существуют определенные барьеры торговли между шахтами и малыми потребителями угля. С введением биржевого механизма они будут устранены. И главное — повышается прозрачность, а значит, реформируется экономика, выполняются государственные обязательства перед международными организациями, приходят крупные инвесторы.

Для реформирования данной ненормальной ситуации следует, в первую очередь, привести правовое поле в соответствие с вызовами рынка. Необходимо принять такой закон о рынке угля, который бы регулировал его функционирование и стимулировал бы его развитие.

Закон должен определить государственную политику на рынке угля, которая бы создала благоприятные условия для обеспечения экономики качественным углем в достаточных количествах и по рыночным ценам. Немаловажным фактором такого закона должно стать определение зон ответственности и органов власти, которые должны придерживаться принципов развития рыночных отношений.

Государство должно избавиться от устаревшей модели рынка с «контролируемыми» участниками и максимально быстро переходить на рыночные рельсы ценообразования и методы регулирования рыночных отношений. Необходимо создать возможность для развития конкуренции и равноправного участия для всех и каждого участников рынка. Для этого необходимо создать стимулы по повышению энергоэффективности в частности и общей конкурентоспособности предприятий в целом.

На сегодня рынок угля крайне тенезирован, и даже политизирован. Многие политики говорят о чудовищной разнице между уровнем себестоимости и фактической ценой закупки государством. Некоторые политики объясняют это тем, что налоговая нагрузка очень велика, некоторые обращают внимание на непрозрачный механизм ценообразования и выход предлагают каждый свой.

На самом деле, вопрос состоит в том, чтобы выявить реальный уровень цен на рынке. Для этого необходимо максимально быстро диверсифицировать источники получения угля – как внутренние, так и зарубежные. И в этом как раз и сможет помочь биржевая торговля.

Такой шаг позволит шахтам существенно снизить репутационные риски и повысить прибыльность их деятельности, и как результат, стать инвестиционно-привлекательными и получать финансирование на более выгодных условиях. И с либерализацией экономических отношений в угольной отрасли «принудиловка» к биржевой торговле потеряет свой смысл, так как это станет нормой для бизнеса – прозрачность и эффективность деятельности. Если говорить о внебиржевом рынке, то здесь биржа тоже может стать инструментом для анализа цен и их прогнозирования, как это происходит по аналогии и в соответствии с тем же REMIT. Для чего это нужно? Бирже такая информация интересна в качестве дополнительного источника рыночной информации, который будет отражать не стандартизированные сделки, а участники рынка получают возможность повлиять на ценообразование на рынке угля, так как эти сделки будут учитываться при формировании индикатива цены. Но при этом значительно сократится возможность для манипуляций ценами за счет установления в методиках расчетов критериев к сделкам, чтобы их цены были учтены при расчете рыночных индикаторов, как это и происходит в мире.

Также такой подход будет способствовать:

1) построению биржами более эффективной системы управления рисками с учетом тенденций, происходящих на внебиржевом рынке;

2) своевременному принятию как биржами, так и регуляторами энергетических рынков необходимых мер по предотвращению манипуляций и негативному влиянию на рынок;

3) разработке биржами и внедрению новых инструментов и услуг для участников как биржевого, так и внебиржевого рынков;

4) формированию единого центра ликвидности и репрезентативных ценовых индикаторов.

Наши соседи из стран-членов СНГ много преуспели в развитии биржевых рынков. Немного стыдно, но приходится приводить в примеры Беларусь, Казахстан, и даже Узбекистан продвинулся в развитии прозрачных биржевых торгов дальше нас. В этих странах на правительственном уровне приняты и реализуются решения по биржевой торговле углем или, по меньшей мере, репортингу внебиржевых сделок. У нас и этого нет.

В украинской практике уже существует пример успешного использования биржевых торгов для реализации нефтепродуктов государственной компанией Укргаздобыча. Всего за 1 год реализации нефтепродуктов на биржевых электронных торгах, госкомпания получила дополнительный доход в сумме более 200 млн грн.

Поэтому я верю, что всё возможно, была бы только политическая воля и желание руководства нашей страны. Но без желания бизнеса и его социально-экономической активности ничего не поменяется. Именно мы должны служить примером развития рыночных отношений и биржевой торговли для наших соседей и других развивающихся стран.

Спекулянты подсели на кокс

Производитель энергетического угля Кузбасская топливная компания (КТК) 19 апреля начала road show перед первичным размещением акций в РТС и на ММВБ. Организаторы оценили компанию в $649,9–877,8 млн. Объем, предлагаемый рынку, — 38,5%. КТК — небольшой производитель угля, но с серьезными амбициями. Это размещение станет первым после кризиса в отрасли.

Еще полтора года назад инвесторы опасались, что многие шахты просто придется закрывать. Кому нужен уголь, если от краха мировой экономики спасут только тушенка и золото в слитках? Сейчас от паникеров не осталось и следа. Акции ряда компаний настолько быстро восстановились, что уже замаячила перспектива обновления ценовых вершин 2008 года, а это как-никак исторические максимумы. Популярные на бирже угольщики «Распадская» и «Белон» выросли на 600–800%. Угли — отрасль, где власть захватили самые агрессивные «быки».

IPO Кузбасской топливной компании может еще более «разогреть» акции сектора. Если инвесторы встретят его «на ура», то стоит ожидать неплохого подъема и в других компаниях, но, как ни странно, это самое время зафиксировать прибыль по бумагам «Распадской» и «Белона» и присмотреться к «Южному Кузбассу».

Азия гуляет

Угольный сектор условно разделен на две лиги. «Второй дивизион» — это бурый уголь, или энергетический. Его сжигают на тепловых электростанциях, а кое-где им отапливают дома. На бирже энергоугли не в фаворе. К примеру, «СУЭК-Красноярск» при добыче 18 млн тонн стоит лишь 54 млрд руб., то есть тонна добычи бурого угля оценивается в семь раз ниже, чем коксующегося. Да и купить акции компаний, добывающих энергетические угли, довольно проблематично. СУЭК только-только готовится к IPO, на биржах можно найти только его «дочки» «СУЭК-Красноярск», «СУЭК-Кузбасс» и «Приморскуголь», но нужно учитывать, что их free float не превышает 5%. Акции «Кузбассразрезугля» котируются в RTS Board, компания не публикует ежеквартальную отчетность, планов по выходу на организованные площадки у нее пока нет.

К высшей лиге относится коксующийся уголь. Его используют в черной металлургии для выплавки стали из железной руды. Лишь немногие российские меткомбинаты оборудованы специальными электропечами и могут обойтись без него. Большинство компаний для выплавки стали из железной руды используют кокс 1 .

Рынки металлургического сырья сейчас активно восстанавливаются. Растут в цене уголь и железная руда. ArcelorMittal — крупнейшая стальная империя на планете — ожидает уже в 2012 году превышение своих показателей 2008 года. Вызвано это будет прежде всего ростом потребления стали в Индии, где сейчас на одного человека приходится всего 44 кг потребления стали, тогда как в Китае — 280 кг, а в США — вообще 700 кг. Помимо индийского роста потребления на рынок оказывают влияние все тот же растущий Китай и Япония, которые не обеспечены в полной мере своими рудой и углем.

При этом 70% мирового производства руды контролируются тремя горнорудными гигантами — бразильским Vale и австралийскими BHP Billiton и Rio Tinto. Мало того что рынок добычи руды представляет собой олигополию, так еще и Billiton и Rio Tinto создали совместное предприятие — по сути, картельное соглашение. Цель — поставить китайских металлургов в невыгодное положение на переговорах. Понятно, что в таких условиях цены на руду просто взлетели после кризисной просадки .

В конкуренции по потере совести не отстают и угольщики, справедливо полагая, что Китай будет вынужден форсировать покупки на фоне восстановления производства стали после провала в 2008–2009 годах. Таким образом, отношения между металлургами и их поставщиками жестко монополизированы по географическому признаку. Азия платит — гуляют все: цены на уголь и железную руду вот-вот достигнут пиков 2008 года.

Уголь в разрезе

Китай, выплавляющий половину стали в мире, имеет огромное влияние на рынок и прямо или косвенно взвинчивает цены не только на сырье, но и на металл. Как следствие, акций металлургов растут. Если на российском фондовом рынке в 2009 году наблюдалось серьезное повышение акций НЛМК и ММК, то 2010-й стал годом вертикально интегрированных металлургов — «Северстали», Evraz Group и «Мечела». Эти компании помимо сталепрокатных производств владеют горно-обогатительными комбинатами и угольными шахтами .

Сначала на бирже росли просто стальные «фишки», а сейчас их догоняют интегрированные компании, у которых есть свой коксующийся уголь и железная руда. Естественно, обделенные сырьем металлурги торопятся закрыть потребности. ММК в прошлом году увеличил долю в независимом производителе коксующегося угля «Белоне». После этого «Белон» полностью свернул экспорт и переориентировал поставки на Магнитогорский меткомбинат. Более того, «Белон» намерен форсированными темпами увеличить производство коксующегося угля — с 3,6 млн до 8 млн тонн, что практически соответствует уровню добычи нынешнего лидера — «Распадской». Кстати, «Распадская» также не свободный игрок рынка, а аффилированная с Evraz Group компания.

Да и вообще на российском рынке из независимых производителей коксующегося угля остался лишь «Сибуглемет». Как раз своего уголька не хватает НЛМК, и, судя по всему, конец независимости «Сибуглемета» — дело времени. Как показывает практика, судьба всех российских угольщиков — быть частью металлургических холдингов. Однако на этой инвестидее не заработать: «Сибуглемет» — непубличная компания.

Российский кокс интересен не только отечественным металлургам. Кузбасские угли заинтересовали и ArcelorMittal, в 2008 году у «Северстали» были куплены шахты бывшего «Кузбассугля». Но когда цены на уголь упали, Arcelor был вынужден прекратить добычу. Ведь себестоимость тонны угля у них выше $100, а цена падала до $40. У «Распадской» этот показатель всего $19, и при такой себестоимости ей не страшны никакие кризисы. Даже если вся мировая экономика встанет, дешевые угли «Распадской» всегда найдут своего покупателя.

Неразработанные запасы угля в России еще остались в Туве. Это так называемый Улуг-Хемский бассейн, включающий четыре крупнейших месторождения: Элегестское, Межегейское, Каа-Хемское и Ээрбекское, с совокупными запасами в размере 14 млрд тонн коксующегося угля. Элегестское куплено Енисейской промышленной компанией (ЕПК), структурой Сергея Пугачева, еще в 2002 году. Не так давно Evraz Group купила Межегейское месторождение всего за 950 млн руб. Evraz участвовал в аукционе на это месторождение еще два года назад. В июле 2008-го компания предложила за лицензию 16,9 млрд руб. при стартовой цене 350 млн руб. Тогда тоже коксующиеся угли были в фаворе, но Evraz Group опомнилась и не стала платить, ведь в январе 2009 года столько на бирже стоила вся «Распадская».

Не оставляет попыток купить хотя бы одно из двух тувинских месторождений и «Северсталь». Недавно Алексей Мордашов даже обсуждал этот вопрос с премьером. Но огромные запасы Тувы отрезаны от потенциальных потребителей. Необходимы миллиарды на строительство железнодорожной ветки от Транссиба в горную Республику Тува. ЕПК уже строит ветку Кызыл—Курагино, но ее мощностей будет недостаточно для всех проектов.

Уголь на бирже

На ММВБ можно купить бумаги трех «чистых» угольщиков — так сказать, трех сортов . Есть ликвидная угольная «фишка» «Распадская» с капитализацией $6 млрд, есть представитель второго эшелона — «Белон», и есть неликвид — «Южный Кузбасс». Последний, как и «Белон», помимо коксующегося угля производит и энергетический уголь.

На чистом коксе сидит лишь «Распадская», однако при детальном изучении можно увидеть, что эта компания стоит больше 50 годовых прибылей 2009 года и 11 прибылей рекордного 2008 года. Капитализация «Распадской» уже в 12 раз выше годовой выручки, и однозначно эта компания не может быть признана дешевой. Гендиректор и совладелец Evraz Group Александр Абрамов называл «Распадскую» «царской» компанией, и действительно она царит на рынке. Ее капитализация, к примеру, превысила стоимость «Мосэнерго» — крупнейшей теплогенерирующей компании в стране. Так что если вы не успели купить акции «Распадской» по 25, 35 или хотя бы по 55 руб., то лучший совет — ждать следующего краха рынка, а до этого ни в коем случае не покупать.

Однако все же есть один сценарий, который даже по текущим баснословным ценам может сделать бумаги «Распадской» спекулятивно интересными. В уже упоминаемом благополучном 2008 году Evraz Group вынашивала планы объединения своих угольных активов, в результате образовался бы крупнейший отраслевой игрок. Но рыночную капитализацию имела лишь «Распадская», тогда как «Южкузбассуголь» на 100% контролировался Evraz Group. В итоге менеджмент «Распадской», опасаясь несправедливой оценки «Южкузбассугля», заблокировал сделку. Кто знает, может, идея слияния вновь станет актуальной, что однозначно вызовет интерес к акциям на рынке, но это уже будет самый последний сигнал к фиксации прибыли по «Распадской».

Небольшой «Белон» в принципе интересен долгосрочным инвесторам, ведь ММК развил кипучую деятельность по наращиванию добычи угля, и компания планирует значительно повысить свои показатели. Значит, и капитализация будет идти вверх. С другой стороны, руководство ММК пока не дает однозначных комментариев по судьбе акций компании. Рыночные аналитики опасаются, что «Магнитка» может объявить выкуп акций, и если удастся собрать 95%, то не исключены делистинг и принудительный выкуп (squeeze out).

Несколько в стороне от прошедшего ралли стоят акции «Южного Кузбасса» — «дочки» «Мечела». Простые расчеты говорят о серьезной недооценке этой компании. Владелец же «Южного Кузбасса» стальная группа «Мечел» по структуре выручки из стальной давно превратилась в угольную . Помимо «Южного Кузбасса» «Мечел» контролирует «Якутуголь» и «Эльгауголь». Более того, недавно была приобретена американская компания Bluestone Coal. Сумма сделки — $425 млн, хотя первоначально компания продавалась за $4 млрд. Все это сделало «Мечел» крупнейшим производителем угля в России. Весь его уголь, включая Bluestone Coal и Коршуновский ГОК, «упакован» в специальный холдинг «Мечел-майнинг». В 2008 году планировалось провести IPO этой компании, но по известным причинам «Мечелу» стало не до размещений «дочек».

До кризиса «Мечел-майнинг» был оценен в $20 млрд и в случае успешного IPO КТК тема размещения акций «Мечел-майнинга» может вновь всплыть. Логично предположить, что на фоне непрекращающегося роста руды и угля продавать его акции будут очень дорого. Следовательно, и стоимость торгуемых «дочек» может неплохо подрасти. И если Коршуновский ГОК уже восстановил свою стоимость, то в «Южном Кузбассе» только появились крупные покупатели. Дополнительным стимулом к покупке акций «Южного Кузбасса» является заявление старшего вице-президента группы «Мечел» Владимира Полина о том, что компания в 2010 году ожидает увеличение добычи угля на 70% — до 30 млн тонн. В том числе добыча в «Южном Кузбассе» должна вырасти до 16 млн тонн.

В целом угольный сектор уже сейчас выглядит очень дорогим, идеи остались лишь в бумагах второго-третьего эшелонов. Конечно, IPO «Мечел-майнинга» и КТК, а также реструктуризация СУЭКа могут вызвать еще одну волну роста, однако заработок на росте от этих размещений — уж очень рискованная операция. Тем не менее интерес инвесторов к коксующимся углям не прекращается, и об этом говорит хотя бы тот факт, что даже Михаил Прохоров купил себе небольшую угольную компанию «Колмар» в Якутии. В 2009 году компания добыла 1 млн тонн коксующегося угля, но в планах увеличение добычи к 2012-му до 8 млн тонн и IPO.

1 Кокс (нем. koks, от англ. coke ) — искусственное твердое топливо повышенной прочности; получается при нагревании до высоких температур (950–1050 оС) без доступа воздуха природных топлив или продуктов их переработки. В зависимости от вида сырья различают каменноугольный, электродный пековый и нефтяной. Основное количество кокса производится из коксующегося угля. Каменноугольный кокс применяют главным образом в доменном процессе для выплавки чугуна.

УГОЛЬ КУЗБАССА

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ НАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКИЙ ЖУРНАЛ

Обзор СМИ

Уголь готовят к бирже
17.05.2020

Минэнерго начало разработку механизмов биржевых торгов углем. Эксперты считают, что основные трудности в вопросе начала организованной торговли углем связаны с отсутствием норм стандартизации продукции. Но в Федеральной антимонопольной службе уже осенью ждут от Минэнерго итоги работы по их созданию. Согласно данным сайта госзакупок, Министерство энергетики выставило на тендер разработку «научно обоснованных предложений по совершенствованию биржевых механизмов реализации угля и продукции его переработки в РФ». Стоимость работ оценивается в 3 млн рублей. Итоги тендера будут поведены 10 июня, а работа должна быть завершена не позднее 30 октября. Конкурсная документация утверждена заместителем министра энергетики Анатолием Яновским.

В работе должны быть представлены анализ действующей системы ценовых индикаторов, «разработка научно обоснованных предложений по актуализации формульного аппарата», «методики расчета биржевых индикаторов цены на твердое топливо и его производные на биржевых и электронных торговых площадках» в части учета в цене угля: теплотворной способности угля; содержания влаги; содержания золы; содержания серы; пластометри-ческого показателя; выхода летучих веществ; фракции угля и «разработка научно обоснованных предложений по внесению изменений в методику расчета биржевых индикаторов цены на твердое топливо и его производные на биржевых и электронных торговых площадках».

Как сообщили «Известиям» в Минэнерго, ведомство поддерживает развитие биржевой торговли углем.

— В настоящий момент создана основа для формирования СПбМТСБ ценовых индикаторов на уголь и угольную продукцию с определенными качественными характеристиками для групп энергетического, коксующегося, бурого угля и антрацита, а также взаимозаменяемых марок угля, — отметили в ведомстве. По словам вице-президента Санкт-Петербургской товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ) Михаила Темниченко, именно вопрос стандартизации продукции затрудняет на сегодня выход угля на биржу. — Действительно, сегодня у регуляторов вновь становится актуальной тема биржевых торгов углем, однако пока никакой конкретики в этом вопросе нет. Мы пытались что-то сделать в формате спотовых торгов, но это было трудно из-за сложности определения параметров качества продукта. Уголь сложно стандартизировать, — пояснил собеседник, отметив, что без особого давления вряд ли компании пойдут на биржу. — Сегодня для них в этом нет никакого смысла. Компании торгуют по прямым контрактам. Зачем им менять бизнес-процедуры? В общем, идея существует, но во что это воплотится, пока непонятно. По словам Дмитрия Махонина, начальника управления контроля ТЭКа ФАС России, действительно рабочей группой при Минэнерго сегодня ведется работа по стандартизации угольной продукции. По его мнению, если на тот или иной вид нефтепродуктов существуют ГОСТы, то для угля их нет. Сейчас Минэнерго как раз и работает в этом направлении. Результатов в ФАС ждут осенью. — Ближе к осени мы сформируем внебиржевой индекс, на основе которого можно будет перейти к началу организованной торговли, — уточнил собеседник. В энергетическом ведомстве подтвердили эту информацию. В частности, «Известиям» сообщили, что в 2020 году Минэнерго совместно с ФАС и при участии АНО «ИПЕМ», Минэкономразвития и других заинтересованных органов продолжит работу по совершенствованию положений концепции в части расчета индикаторов внутреннего рынка угля и угольной продукции. — Реализация запланированных мероприятий позволит создать базу для начала организованных торгов углем на биржевых площадках России, — отметили в Минэнерго. Напомним, что в программе развития угольной промышленности на период до 2030 года предусмотрено создание биржевых механизмов торгов углем. Однако конкретных дат не указано. На сегодня биржевые торги углем на российской сырьевой бирже не ведутся. Торговля внутри России идет по прямым контрактам. С конца 2015 года компании, торгующие углем, правительство обязало регистрировать все небиржевые сделки. Сегодня СПбМТСБ осуществляет регистрацию внебиржевых договоров, предусматривающих переход права собственности на следующие товары: угли коксующиеся, каменные, бурые и антрацит при объеме добычи за предшествующий год свыше 1 млн т при условии, что объем внебиржевого договора составляет не менее 60 т. По данным биржи, в 2015 году по внебиржевым сделкам было продано 357 млн т угля, что на 18% больше, чем в 2014-м. Всего было зафиксировано 65 участников, заключивших 16,435 тыс. договоров. По данным Минэнерго, в 2015 го ду добыча угля составила 373,4 млн т и увеличилась на 4% относительно 2014 года. Спрос на угольную продукцию на внутреннем рынке с учетом импортных поставок увеличился до 197,5 млн т (+1,3% к 2014 году), в том числе российского угля — до 174,6 млн т (+2,9% к 2014 году).

По словам аналитика Conomy Александра Янсона, сегодня сравнение цен на уголь затруднительно ввиду существования большого количества марок угля, отличающегося по своим качествам и имеющего значительный ценовой разброс. Кроме того, российская система классификации угля отличается от международной, в частности, она не учитывает содержание золы и серы — основных факторов, влияющих на объективную оценку качества угля. — Тем не менее российский экспортный уголь в большинстве своем соответствует требованиям Стандартного европейского соглашения по углю (SECA), которое является одним из основных критериев качества продукции в угольной промышленности, — говорит собеседник. По его словам, выведение угля на биржу, вероятно, положительно скажется на ценах, так как приблизит их к среднемировым, которые обычно выше. С другой стороны, для угольных компаний не менее важно сохранение объемов поставок и доли рынка, и более гибкая ценовая политика при наличии преимуществ девальвации способствует этому. — Выведение угля на биржу также, вероятно, сделает внутренние цены (пусть даже выраженные в рублях) более чувствительными к изменению среднемировых цен, что должно в целом положительно сказаться на компаниях отрасли, — заключил эксперт.

В компаниях «Кузбассразре-зуголь», СУЭК, «Мечел», Evraz не ответили на вопросы «Известий». В «Северстали» лишь заявили, что после выбытия шахты «Северная» (после аварии на шахте в феврале этого года) пока компания практически не продает уголь на сторону — почти весь объем идет на нужды Череповецкого меткомбината.

Новая форма торговли углем через биржу

Развитие атомной и биоэнергетики существенно потеснили рынок традиционных энергоресурсов. В их числе уголь, но по-прежнему в нем нуждаются сотни тысяч потребителей. Разрыв внутренних деловых связей осложнил поставу ценного сырья. И более того создал в некоторых регионах систематическую аварийную ситуацию. Не последнюю роль играет и качество поставляемого угля.

У многих еще сохранились в памяти первые попытки 90 – х на телевидении организации товарно – сырьевых бирж. Они просуществовали недолго, да и причины их появления вызваны иными экономическими проблемами того времени. Банально шла торговля товарами и сырьем, в том числе и углем от монополии.

Широкое распространение Интернет открыла огромный потенциал для коммерции. В настоящее время появились как государственные, так и частные компании поставщики, не говоря о потребителях. У конечных потребителей, как и прежде уголь в качестве основного сырья для производства тепловой и электроэнергии. Но что примечательно с появлением он-лайн бирж как торговой площадки расширился не только круг поставщиков сырья, но и возможность ускорить процесс заключения сделок. Сегодня все решает время, и скорейшая отгрузка угля потребителю является одним из основных факторов появления угольной торговой площадки. Так образовалась и успешно действует биржа угля «Сoalex» http://coalex.ru/sell.

Преимущество биржи угля

Надо отметить, что биржа COALEX это многофункциональный портал как онлайн биржа покупки продажи угля, который кроме возможности совершения сделок прямо из офисов компаний, имеет ряд дополнительных сервисов:

• Предложение по угольному оборудованию
• Актуальная новостная информация
• Регистрация участников

Ее функционал выгоден обеим категориям. Покупатель всегда видит полный перечень всех российских поставщиков независимо от форм собственности фирм и организаций. Причем отражается только актуальные заявки от производителей и поставщиков. Для поставщиков онлайн торговля предоставляет неоспоримое преимущество перед обычными сделками.

Все необходимые договора заключаются прямо на бирже. Договор имеет абсолютно такую юридическую силу, как и обычные соглашения. Предложения поставщиков при помощи рассылки сервиса биржи достигают практически всех потенциальных покупателей. Есть возможность модернизировать свои основные средства производства – горно-шахтное оборудование.

Чтобы работать на бирже, необходима регистрация на сайте. Зарегистрировавшись можно искать делового партнера, как среди покупателей, так и поставщиков. При этом существенно то, что угольная биржа выпутает гарантом сделок т.к. она регистрирует все заявки. Но самым заметным и надежным становиться собственный сервис биржи Агент Coalex. Благодаря ему любой клиент, воспользовавшись подобной услугой, по сути, снимает с себя бремя поиска и подбора конкретного контрагента. Эксперты угольной биржи оценят и подберут оптимальное решение индивидуально для каждого клиента.

СУЭК начинает торговлю углем на бирже

Как сообщили информационному агентству Дейта.RU в пресс-службе Владивостокского филиала СУЭК, на продажу будет выставлено 100 тысяч тонн угля на общую сумму 42 миллиона рублей (с учетом НДС).
Потребителям будет предложено 5 марок угля, используемых для нужд жилищно-коммунального хозяйства: бурый – рядовой и рассортированный, рядовой каменный и две марки каменного сортового. Всего будет сформировано 100 лотов по 1 тысяче тонн угля по фиксированным ценам.

ОАО «Сибирская угольная энергетическая компания» (СУЭК) — крупнейшее в России угольное объединение. Компания обеспечивает около 31% поставок энергетического угля на внутреннем рынке и примерно 25% российского экспорта энергетического угля. Филиалы и дочерние предприятия СУЭК расположены в Красноярском, Приморском и Хабаровском краях, Иркутской, Читинской и Кемеровской областях, в Бурятии и Хакасии.

В 2006 году предприятия СУЭК добыли 89,7 млн. тонн и поставили потребителям 85,7 млн. тонн угля. Объем экспорта СУЭК в 2006 году составил 23,7 млн. тонн угля. На предприятиях СУЭК работает около 43 тыс. человек.
ОАО «СУЭК» является крупнейшим частным акционером ряда энергокомпаний Сибири и Дальнего Востока.