Участники биржевой торговли

Рейтинг лучших брокеров для торговли акциями за 2021 год:
  • Evotrade
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    Evotrade

    Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

В этой статье раскрыты следующие темы:

ТЕМА 2. УЧАСТНИКИ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ, ПОСЕТИТЕЛЬ ТОРГОВ, БИРЖЕВЫЕ БРОКЕРЫ

Юридические лица, физические лица, посетитель торгов, истечение срока аккредитации, ликвидация или реорганизация, заявление посетителя торгов; посетители торгов.

Основание для прекращения регистрации клиента биржевого брокера, биржевые брокеры, этика поведения участников биржевой торговли.

Принципы отношений участников биржевой торговли, члены биржи, биржевые комитеты, предметы и виды биржевых сделок, обеспечение исполнения обязательств по биржевым сделкам, порядок подачи, корректировка, отзыв, удовлетворение заявок.

К биржевой торговле в операционный зал допускаются участники торгов. К ним относятся биржевые посредники, которыми являются уполномоченные биржевым комитетом лица, как из числа членов биржи, так и специально для этого нанятые, имеющие опыт биржевой работы. Ими могут быть брокеры, дилеры, трейдеры, клерки, маклеры и др. Кроме того, в операционный зал допускаются лица: персонал биржи, главный управляющий, председатель правления, государственный комиссар и ответственный член биржевого совета, а также лица, присутствие которых разрешено биржевых советом.

Биржевой посредник проводит работу по формированию своей постоянной клиентуры, в интересах которой он совершает сделки. Биржевой посредник также заключает сделки для предприятий или организаций, не являющихся его постоянными клиентами.

Биржевые операции на условиях биржевых торгов могут осуществляться только через биржевых посредников, к которым относятся:

ü брокеры — члены биржи, которые заключают контракты на продажу и покупку товаров по заказам клиентов и получают за свою работу комиссионное вознаграждение;

ü дилеры — члены биржи, осуществляющие биржевое или торговое посредничество за свой счет и от своего имени. Они обладают местом на бирже, их доходы образуются за счет разницы между покупкой и продажной ценой биржевого товара, а также за счет изменения курсов ценных бумаг и валют;

ü трейдеры (биржевые спекулянты) — члены биржи, торгующие для себя;

Лучшие брокеры без обмана
  • Evotrade
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    Evotrade

    Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

ü маклеры (джобберы) — биржевые посредники, которые покупают и продают только для себя и за свой счет в отличие от брокеров, заключающих сделки и для клиентов за их счет;

ü маклеры, ведущие биржевой торг;

ü операторы (помощники маклера), фиксирующие заключение сделок в своем кругу;

ü клерки — служащие, выполняющие различные обязанности в торговом зале биржи. «Телефонный» клерк принимает заказы от фирмы или непосредственно от клиентов. Ранер (клерк-посыльный) переносит заказы от «телефонного» клерка к брокеру фирмы и обратно. Часто он не бегает, а передает информацию жестами. Каждый дилер или трейдер может нанять себе клерков-помощников, но часто они выполняют все функции сами. На некоторых биржах брокеры тоже обходятся без клерков, и сами связываются по телефону с клиентами.

На Чикагской товарной бирже клерки имеют желтые пиджаки. Они должны располагаться вне ямы.

В яме среди брокеров и трейдеров находится только клерк в голубом пиджаке — это учетчик цен. У него рация, и при каждом изменении цены контракта он обязан сообщить об этом по рации.

В торговом зале находятся и клерки в светло-зеленых пиджаках с черными заплатами на спине. Это контролеры, информирующие о сделках, ранее совершенных, а затем признанных ошибочными. Их задача — найти участников таких сделок и устранить ошибки. Есть в зале также клерки-сыщики, следящие за соблюдением правил торговли.

Служащими товарных бирж (клерки и другие) являются физические лица, участвующие в деятельности на основе трудового Договора в форме контракта.

Условия труда служащих биржи регулируются трудовым договором в форме контракта в соответствии с законом РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» и иными законодательными актами.

Служащим биржи запрещается участвовать в биржевых сделках и создавать собственные брокерские фирмы, а также использовать служебную информацию в собственных интересах.

К служащим бирж кроме клерков и операторов относятся:

ü сотрудники расчетной группы отдела организации биржевых торгов, помогающие брокерам оформить заключенную сделку;

ü работники отдела (бюро) экспертизы биржи, организующие проведение экспертизы товаров, выставляемых на торг, и оказывающие необходимую консультацию участникам торгов;

ü работники юридического отдела биржи, оказывающие необходимую консультацию при оформлении заключенных сделок и составлении биржевых договоров;

ü помощники брокеров, имеющие право присутствовать в биржевом зале, но не имеющие права на заключение сделок.

Согласно Закону «О товарных биржах и биржевой торговле» государственный комиссар на бирже осуществляет непосредственный контроль за соблюдением законодательства биржей и биржевыми посредниками.

Поэтому он имеет право:

¾ присутствовать на биржевых торгах;

¾ участвовать в общих собраниях членов биржи и общих собраниях биржи с правом совещательного голоса;

¾ знакомиться с информацией о деятельности биржи, включая все протоколы собраний и заседаний органов управления биржи, в том числе конфиденциального характера;

¾ вносить предложения и делать представления руководству биржи;

¾ вносить предложения в Комиссию по товарным биржам;

¾ осуществлять контроль за исполнением решений Комиссии по товарным биржам.

Кроме государственного комиссара ход биржевого торга могут контролировать члены биржевого комитета (совета), члены ревизионной комиссии, старший маклер и начальник отдела организации торгов биржи.

Посетители биржевых торгов — это юридические и физические лица, не являющиеся членами биржи и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми.

Постоянные посетители, являющиеся брокерскими конторами или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество. Они пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи. Предоставление постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более 3-х лет не допускается. Число постоянных посетителей не должно превышать 30% от общего числа членов бирж.

Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар от своего имени и за свой счет.

Биржевые брокеры совершают биржевые сделки в ходе биржевых торгов через брокеров. Биржевыми брокерами являются служащие или представители предприятий, учреждений и организаций — членов биржи и биржевых посредников, а также независимые брокеры.

Биржевые посредники, биржевые брокеры вправе создавать брокерские гильдии, в частности, при биржах. Брокерские гильдии и их ассоциации создаются в порядке и на условиях, установленных законодательством для общественных объединений (организаций).

Отношения между биржевыми посредниками и их клиентами определяются на основе соответствующего договора, так как биржа в пределах своих полномочий может регламентировать их взаимоотношения, применять в установленном порядке санкции к биржевым посредникам, нарушающим предусмотренные ею правила взаимоотношений биржевых посредников с их клиентами. Биржевые посредники вправе требовать от своих клиентов внесения гарантийных взносов на свои расчетные счета, открытые в расчетных учреждениях (клиринговых центрах), а также предоставления прав на распоряжение ими от имени биржевого посредника в соответствии с данным ему поручением.

Все торги осуществляются в сердце товарной биржи — в биржевом зале. Биржевой зал должен быть достаточно вместительным. На зарубежных биржах операционный зал рассчитан на 2-3 тыс. человек, причем каждому участнику биржевого торга создаются все необходимые условия для осуществления купли-продажи. Он разделен на секции, и торговля каждым видом товара осуществляется только в той секции, которая для этого предназначена.

На большинстве бирж мира торговля биржевым товаром ведется сразу несколькими видами товаров по секциям. Для заключения сделок по каждому из них отводится отдельный зал или участок в большом зале, пол которого ниже, чем пол зала. Кроме того, в каждой секции торговцы данным товаром разделены на группы.

Для визуальных удобств место торговли каждым видом товара спланировано в виде ступенчатой ямы. Поэтому место, где заключаются сделки, называется биржевой ямой, питом, рингом или биржевым кольцом. Биржевое кольцо должно быть устроено таким образом, чтобы создать равные возможности для всех участников торга. Вот почему на зарубежных биржах оно представляет собой не полностью замкнутую круговую арену с возвышающимися несколькими рядами — амфитеатром (например, как зрительный зал в цирке). Такой принцип построения биржевого кольца дает возможность хорошо видеть участников торга ведущему, своевременно улавливать их реакцию при объявлении биржевого товара, выставляемого для продажи, и его цены.

В настоящее время у российских бирж пока нет специально построенных помещений для проведения биржевых торгов. Исключение составляет Челябинская универсальная биржа. В центре или у края кольца или ямы имеется возвышение, на котором находятся служащие биржи, ведущие биржевой торг и регистрирующие сделки и цены. Брокер, представляющий солидную фирму, всегда стоит на верхней ступени ямы. У него в руках много заказов, его должны видеть все торговцы и он должен видеть их. Кроме того, хорошее место облегчает связь с ним представителей фирмы.

Место трейдера — на нижних ступеньках или на дне ямы. В яме среди брокеров и трейдеров (дилеров) находится только клерк — учетчик цен. У него рация, и при каждом изменении цены контракта он обязан сообщать об этом по рации. Новая цена заносится в компьютерную систему и затем появляется на электронном табло, отражающем ход торговли данным товаром. Участники сделки должны напоминать учетчику о последней цене, иначе сделка будет аннулирована.

На зарубежных биржах на таком табло даются информация не только о сделках и ценах, зарегистрированных в биржевом кольце, но и аналогичная информация по остальным товарам этой биржи и по другим товарным, фондовым и валютным биржам, а также сведения, которые могут повлиять на движение цен (о погоде, отгрузках товаров, политических событиях и т. д.). Средняя цена при закрытии рассчитывается по сделкам, которые совершаются за последние 30 с биржевой торговли конце дня. Получив заказ, брокер громко объявит, что он продает 5 контрактов, и назовет текущую цену. Как только найдется покупатель, будет оформлена сделка, клерк- посыльный сообщит об этом представителю брокерской фирмы, тот передаст информацию о сделке в фирму, а она уже — клиенту. На весь процесс от заказа до получения ответа может быть затрачено лишь несколько минут.

Сложнее выполнить заказ, если клиент требует продать контракты по цене не ниже или купить по цене не выше заданной. Брокер обязан помнить об этих заказах и, если на рынке появится цена, указанная в заказах, выполнить их.

В биржевой практике встречаются и более сложные случаи формулирования заказа. Торговый зал биржи специально оборудован. Рядом с каждой секцией располагаются ряды телефонов и компьютеров, используемых для приема и передачи информации. Устойчивая связь имеется со всеми регионами земного шара. На каждом углу торгового зала размещено табло с указанием даты и времени дня. Кроме цифрового изображения времени (часы, минуты) каждый получасовой временной отрезок имеет буквенное обозначение. Через каждые полчаса раздается гонг и меняется временной отрезок. Буквенное обозначение времени используется при регистрации сделок.

В каждой секции установлены телемониторы, на которых постоянно отображается информация о ценах на товары в данной и в других секциях. Та же информация появляется на электронных табло, расположенных на стенах торгового зала. Кроме того, в торговом зале могут быть табло, позволяющие получить информацию от других бирж, о важнейших биржевых новостях, а также о событиях внутренней жизни биржи. Значительная часть информации на табло представляется с использованием принятой на данной бирже символики. Свои символы имеют все товары, месяцы, годы.

Под торговым залом современных бирж расположены компьютерные системы, устройства автоматической телефонной, телеграфной и телефаксной связи, хранилища информации за прошедшие периоды, рабочие места представителей информационных агентств, передающих оперативные биржевые новости.

В настоящее время на многих международных биржах применяется новая технология биржевой торговли, разработанная Чикагскими биржами, получившая название «Глобэкс». Она сохраняет прежние правила торговли, но осуществляется на базе автоматизированного рабочего места брокера или трейдера, персональных компьютеров, мощных вычислительных сетей, спутниковой связи и. т. д.

Система «Глобэкс» позволяет члену биржи торговать, не выходя из дома, продлить время торговли до 24 часов в сутки, подключить к торгам клиентов со всего мира. Она представляет собой объединения мировой экономики в единую систему. Некоторые новые европейские и азиатские биржи, созданные в последние годы, даже не осваивали методы проведения торгов в биржевом зале, а сразу внедряли электронную биржевую торговлю.

Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

Financial-Helper.RU

Ваш помощник в мире финансов

Участники биржевой торговли

Для заключения биржевой фьючерсной сделки прежде всего определяют его участников. К ним относятся:

1. Клиенты, желающие принять участие в процессе торговли. Ими могут быть члены любой биржи, постоянные или разовые ее посетители, как физические, так и любые юридические лица, включая институциональных инвесторов, к которым относятся инвестиционные институты, банки, холдинговые и финансово-холдинговые компании, фонды имущества, страховые компании .

2. Посредническая фирма — это юридическое или физическое лицо, самостоятельно или по поручению клиента принимает участие в процессе биржевого торга или заключает сделки вне его и осуществляет все расчеты по ним с клиентами и членами Расчетной палаты в соответствии с Правилами биржевой торговли. При регистрации в качестве участника торговли фьючерсными контрактами биржа предъявляет к посреднических фирм ряд требований:

  • приобретение определенного количества акций Биржи, дающее право торговать на свой счет и / или по поручениям клиентов;
  • заключения договора о расчетном обслуживании;
  • владение необходимыми средствами для формирования риск-капитала и гарантийного фонда;
  • получение квалификационного допуска.

3. Расчетная палата (СП) является сердцевиной всех расчетов по фьючерсным контрактам, ключевым техническим звеном в организации фьючерсной торговли. Расчетная палата призвана обеспечить финансовую устойчивость рынка фьючерсных контрактов, защиту интересов клиентов, контроль за биржевыми операциями. Она выступает как третья сторона в сделках по всем контрактам, то есть покупатели и продавцы принимают на себя финансовые обязательства не один перед одним, а перед Расчетной палатой. Будучи участником любой сделки, она принимает на себя ответственность как гаранта.

Расчетная палата:

  • регистрирует в результате биржевых торгов сделки;
  • определяет и взимает залоговые суммы по заключенным контрактам;
  • определяет и перечисляет суммы выигрышей и проигрышей членов Расчетной палаты при отклонении текущей биржевой цены от контрактной;
  • осуществляет ликвидацию взаимопогашеных контрактов и расчеты по ним;
  • организует и гарантирует исполнение фьючерсных контрактов.

Расчетная палата обычно представляет собой либо структурное подразделение биржи, или самостоятельную коммерческую организацию, основанную биржей или группой биржи. Она обслуживает расчеты по фьючерсным контрактам сразу нескольких бирж, так как в этом случае возрастает число ее клиентов — членов палаты, а значит, растут и обороты, прибыли, резервные и страховые фонды, повышается устойчивость цен во фьючерсной торговле отдельными видами контрактов при неблагоприятных изменениях рыночной конъюнктуры.

4. Члены Расчетной палаты, то есть юридические лица, ее организующие и выполняющие задачи клиентов по купле-продаже фьючерсных контрактов и проведению необходимых расчетов, связанных с ней. Все члены Расчетной палаты открывают в ней свои счета, с помощью которых осуществляются мгновенные расчеты между посреднической фирмой и биржей, между посреднической фирмой и Расчетной палатой, между посредническими фирмами по купле-продаже контрактов.

5. Биржа, организующая торговлю фьючерсами и контролирует весь процесс торговли.

Научная электронная библиотека

Топсахалова Ф. М.-Г.,

2. Участники биржевой торговли

Основными участниками биржевых торгов являются:

  • дилеры, которые торгуют по поручению клиентов, за комиссионные;
  • брокеры, которые торгуют по поручению клиентов за комиссионные вознаграждения;
  • специалисты, которые занимаются анализом и проводят консультации;
  • маклеры, которые играют на рынке;
  • организаторы торгов, которые обеспечивают осуществление биржевого процесса;
  • руководители биржи, которые отвечают за соблюдение действующего законодательства и правил работы биржи;
  • сотрудники аппарата биржи, которые технически сопровождают биржевую деятельность.

Одним из главных участников биржевых торгов является брокерская контора или брокер. Брокерская деятельность регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». Она предполагает совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения (комиссии) или доверенности. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью именуется брокером.

Брокеры являются членами фондовой биржи или их представителями. В их обязанности входит исполнение поручений клиентов инвесторов по совершению биржевых сделок путем нахождения контрагентов, защите интересов своих клиентов, осуществлению всех процедур регистрации и оформлению сделок. Брокер выполняет определенные приказы клиента. Таким приказом может быть, например, «Купить по минимальному курсу, продать по максимальному курсу» или «Купить по любому курсу». Различают лимитный и рыночный приказы. Лимитный приказ определяет конкретную цену покупки или продажи.

Рыночный приказ позволяет брокеру самостоятельно выбирать наилучшую возможную цену. Стоп-приказ фиксирует, уточняет цену, по которой сделка может состояться.

Если брокер выступает как комиссионер, по договору комиссии они может хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги, или полученные в результате продажи ценных бумаг. Эти денежные средства хранятся на забалансовых счетах.

Кроме операций с ценными бумагами, брокерские конторы оказывают информационные и консалдинговые услуги. Они могут представлять информацию о конъюнктуре рынка ценных бумаг, спросе и предложении их отдельных видов, проводить консультации по отдельным фондовым операциям. Период между жатой заключения сделки и оплатой ценной бумаги не может превышать 90 дней. Исполнение договора считается передача клиенту официального извещения брокера о заключении сделки.

Если для покупки ценных бумаг привлекаются заемные средства, клиент обязан уведомить об этом финансового посредника. Доля заемных средств не может превышать 50% общей стоимости приобретаемых ценных бумаг. Кредит на покупку может быть предоставлен как профессиональным участникам РЦБ, если он имеет право на проведение банковских операций, так и банком.

До полного погашения кредита посредник не может передавать клиенту ценные бумаги.

Участники биржевой торговли

Читайте также:

  1. I. Участники соревнований
  2. II. УЧАСТНИКИ
  3. III. Участники сертификации
  4. IV. Участники сборов
  5. V. Участники соревнований. Заявки
  6. Банки как участники налоговых правоотношений
  7. БИРЖЕВОЙ ТОВАРНЫЙ РЫНОК
  8. Бюджетный процесс. Стадии бюджетного процесса в РФ. Участники бюджетного процесса.
  9. Виды торговли.
  10. Вопрос №38. Участники производства по делам об административных правонарушениях.
  11. Вопрос. Бюджетный процесс: понятие, стадии и принципы. Участники бюджетного процесса
  12. Государственные органы как участники налоговых правоотношений

Валютные биржи (понятие, общая характеристика).

Фондовые биржи (понятие, общая характеристика).

Товарные биржи (понятие, общая характеристика).

Устройство бирж

В разных странах и даже в пределах одной страны устройство бирж сильно разнится. Однако, несмотря на различия, удаётся выделить и очертить типичные организационно-структурные признаки построения товарных бирж.

С точки зрения организационно-правовой формы биржи формируются преимущественным образом в виде акционерных обществ. В то же время это могут быть и товарищества, общества с ограниченной ответственностью, смешанные товарищества и даже частные предприятия.

Чаще всего биржи представляют собой акционерные общества закрытого типа (ЗАО). Их акции не подлежат свободной продаже. Тем самым руководящие органы биржи имеют возможность отбирать желающих стать акционерами по своему усмотрению, не допускать проникновения в акционерное общество случайных лиц. Такой подход в известной степени оправдывается тем, что биржа оперирует многомиллионными суммами, и поэтому риск проникновения в это дело незнакомых, случайных людей с неизвестной репутацией желательно свести к минимуму.

В соответствии с организационно-правовыми формами хозяйствования биржи в своём подавляющем большинстве не относятся к государственным организациям (хотя в принципе возможны и государственные биржи), а представляют собой коммерческие предприятия негосударственных форм собственности. Их доходы формируются в основном за счёт поступлений от клиентов, участников оптовой торговли, проводимой биржей.

Членами биржи могут быть не только граждане своей страны, но и иностранные граждане и организации (юридические лица), которым в законодательном порядке разрешено заниматься предпринимательской деятельностью. Однако не любой человек и не любая организация могут стать членами биржи. Для этого надо соответствовать требованиям её устава и иметь достаточный стартовый капитал, чтобы уплатить весьма крупный паевой взнос или купить почти столь же дорогое брокерское место на бирже. К тому же членом биржи можно стать только по решению биржевого совета.

Понятие товарной биржи

1. Под товарной биржей в целях настоящего Закона понимается организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам.

2. Товарная биржа может иметь филиалы и другие обособленные подразделения, учреждаемые в соответствии с законодательством.

Организация товарной биржи

Большинство бирж представляют собой добровольное объединение физических и юридических лиц, зарегистрированных в стране местонахождения биржи, которое, не ставит целью своей деятельности извлечение прибыли. Организационно-правовой статус, как правило, — акционерное общество закрытого типа. В России по законодательству биржи могут иметь статус некоммерческого партнёрства или акционерного общества

Часто устав биржи предполагает разный статус членов биржи.

На Чикагской торговой бирже, например, члены со статусом GIM могут совершать операции по всем фьючерсным контрактам, указанным в правительственном каталоге рынка фьючерсных контрактов на ценные бумаги. Привилегированные члены этой биржи со статусом IDEM пользуются преимуществами в торговле по всем фьючерсным контрактам по индексам, долговым обязательствам и драгоценным металлам. Члены этой же биржи со статусом СОМ имеют право торговли по контрактам, представленным в списке товарных опционов на бирже[1].

Высшим органом управления биржей (после общего собрания членов-учредителей) является специальный выборный орган (совет директоров, совет управляющих), которому подчиняются комитеты, исполнительная дирекция, наемный персонал.

Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Задачи фондовой биржи

Предоставление централизованного места, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;

Выявление равновесной биржевой цены;

Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче права собственности;

Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов;

Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;

Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Фондовые биржи в России

Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 5 биржах:

Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)

Российская Торговая Система (РТС)

Уральская региональная валютная биржа[1](город Екатеринбург)

Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)

Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)

Наиболее крупными фондовыми биржами в России являются ММВБ и РТС. Индексы и акции на них можно посмотреть на TIKR.ru или Finam.ru [2].

В СССР биржи закрыли в 1917—1918 г. И в 90 годах прошлого века они были открыты вновь только после распада СССР. Особенностью российских бирж является то, что владельцами акций и других ценных бумаг в России является всего около 4 % населения страны. В Европе и Америке примерно у 90 % населения есть эти финансовые инструменты.

Валю́тная би́ржа — это элемент инфраструктуры валютного рынка, деятельность которой состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых участники заключают сделки с иностранной валютой. Валютная биржа организует работу базовых элементов инфраструктуры валютного рынка: торговой системы (механизм поиска контрагента), клиринговой и расчётной систем (механизм исполнения сделки).

Существуют валютные биржи, специализирующиеся на срочной торговле валютой и финансовыми активами, — Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (London International Financial Futures Exchange), Европейская опционная биржа в Амстердаме (European Options Exchange), Немецкая срочная биржа во Франкфурте (Deutsche Terminboerse), Сингапурская биржа (Singapore International Monetary Exchange), биржа срочной торговли в Сиднее (Sydney Futures Exchange), Австрийская срочная опционная биржа в Вене (Oesterreichische Termin Option-sboerse). С экономической точки зрения валютная биржа — это организованный участник на биржевом организованном валютном рынке. В правовом смысле валютная биржа представляет собой юридическое лицо, формирующее оптовый рынок путём организации и регулирования биржевой торговли иностранной валютой.

Валютная биржа — это место, где осуществляется свободная купля-продажа национальных валют, исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли. Котировки на бирже зависят от покупательной способности обмениваемых валют, которая, в свою очередь, определяется экономической ситуацией в странах-эмитентах. Операции на валютной бирже основаны на конвертируемости валют, обмениваемых на ней.

Основная задача биржи состоит не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных валютных ресурсов, перераспределении их рыночными методами из одних отраслей экономики в другие и в установлении действительного рыночного курса национальной и иностранной валюты в условиях справедливой и законной торговли.

Прямое назначение валютной биржи — определять валютный курс, который представляет собой стоимость иностранной валюты. Однако развитие систем связи, массовый отказ от золотого стандарта в результате отмены Бреттон-Вудской валютной системы, развитие тенденций экономической глобализации привело к снижению роли национальных валютных бирж. Их место постепенно занимает глобальный круглосуточный валютный рынок Форекс.

По российскому законодательству валютные биржи — это юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены Центральным банком Российской Федерации.[1]

Участниками биржевой торговли являются члены биржи, постоянные и разовые посетители.

Члены биржи, являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, осуществляют биржевую торговлю непосредственно от своего имени и за свой счет или от имени клиента и за его счет, или от своего имени за счет клиента, или от имени клиента за свой счет (рис. 7.2).

Члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, участвуют в биржевой торговле:

непосредственно от своего имени — только при торговле реальным товаром, исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество;

через организуемые ими брокерские конторы;

на договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами, осуществляющими свою деятельность на данной бирже.

Под посетителями биржевых торгов понимаются юридические и физические лица, не являющиеся членами биржи и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми.

Постоянные посетители, являющиеся брокерскими фирмами, брокерскими контрами или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество в порядке и на условиях, установленных законом для членов биржи.

Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет.

Биржевые сделки совершаются в ходе биржевых торгов через биржевых брокеров. Биржевыми брокерами являются служащие или представители предприятий, учреждений и организаций — членов биржи и биржевых посредников, а также независимые брокеры. Совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле осуществляется биржевыми посредниками и биржевыми брокерами на основе лицензий, выдаваемых Комиссией по товарным биржам.

Биржа по требованию участника биржевой торговли обязана организовывать экспертизу качества реальных товаров, реализуемых через биржевые торги.

В целях обеспечения исполнения совершаемых на бирже форвардных, фьючерсных и опционных сделок необходимо ввести расчетное обслуживание путем создания в установленном порядке расчетных учреждений (клиринговых центров) или заключения договора с банком или кредитным учреждением об организации расчетного (клирингового) обслуживания. Клиринговые центры могут создаваться как независимые от биржи организации биржевых посредников.

Клиринговые центры вправе:

устанавливать виды, размеры и порядок взимания взносов, гарантирующих исполнение форвардных, фьючерсных и опционных сделок, и возмещения ущерба, возникшего в результате полного или частичного неисполнения обязательств по этим сделкам, а также определять другие финансовые обязательства участников этих сделок;

осуществлять в установленном порядке кредитование и страхование участников форвардных, фьючерсных и опционных сделок в пределах, необходимых для гарантирования этих сделок, а также возмещения ущерба в случае их неисполнения.

Дата добавления: 2015-05-10 ; Просмотров: 291 ; Нарушение авторских прав? ;

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Участники биржевой торговли

Наиболее ярко особенности биржевой торговли проявляются в субъектах, которые могут быть ее участниками.

Участники биржевой торговли — это члены биржи и посетители (постоянные и разовые), поэтому российские товарные биржи не являются закрытыми. Для эффективно работающей товарной биржи требуется вовлечение в биржевые операции на постоянной основе множества субъектов. По данным специальной литературы, число постоянных участников торгов на бирже должно составлять не менее 800—1000 лиц. Помимо них, биржевые сделки совершают в разовом порядке немалое число случайных участников, состав которых постоянно обновляется.

Биржевые сделки заключаются участниками биржевой торговли, как правило, через биржевых посредников.

Под биржевыми посредниками понимаются брокерские фирмы (коммерческие организации), брокерские конторы (филиалы и другие обособленные подразделения коммерческих организаций) и независимые брокеры (индивидуальные предприниматели).

Постоянные посетители и члены биржи сами могут быть биржевыми посредниками. Тогда они вправе непосредственно участвовать в биржевой торговле.

Биржевые сделки, как уже отмечалось, совершаются в ходе биржевых торгов через биржевых брокеров: служащих или представителей коммерческих организаций — биржевых посредников, а также независимых брокеров. Об этом свидетельствует и арбитражная практика [1] .

Деятельность биржевых посредников и биржевых брокеров, совершающих фьючерсные и опционные сделки, подлежит лицензированию в соответствии с Положением Банка России от 27 июля 2015 г. № 481-П. Эти лицензии выдаются ЦБ РФ без ограничения срока действия.

Совершая биржевые сделки, биржевые посредники осуществляют брокерскую и дилерскую деятельность.

Брокерская деятельность — это совершение биржевых сделок биржевым посредником: от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет, от своего имени и за счет клиента.

В таких случаях отношения между биржевым посредником и его клиентом определяются на основе соответствующих договоров поручения, комиссии, на брокерское обслуживание.

Дилерская деятельность — это совершение биржевых сделок биржевыми посредниками от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже, т.е. совершение чисто спекулятивных сделок.

УЧАСТНИКИ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ

Профессиональные участники биржевой торговли. Участниками биржевого рынка, наделенными исключительным правомочием по заключению биржевых сделок являются профессиональные участники биржевой торговли [1] .

Профессиональные участники биржевой торговли являются членами биржи: биржевыми посредниками — брокерами и дилерами.

Биржевые посредники. Национальные и иностранные кредитные организации, инвестиционные компании и инвестиционные фонды, компании по ценным бумагам, имеющие лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг могут быть биржевыми посредниками — брокерами. Инвестиционные компании, инкорпорированные в одном из государств — членов ЕС, имеющие паспорт предприятия ЕС, могут осуществлять инвестиционную деятельность и оказывать инвестиционные услуги на территории государств — членов ЕС.

Брокеры заключают сделки с ценными бумагами от своего имени за свой счет в своих интересах, от своего имени за счет клиента в интересах клиента.

Виды услуг, оказываемых биржевыми посредниками.

1. Исполнение биржевых приказов.

Понятие, содержание и виды биржевых приказов клиента. По мнению П.-Ж. Леманна, биржевой приказ-документ (ordre de bourse), при помощи которого клиент дает уполномоченному брокеру указание купить или продать ценные бумаги на биржевом рынке на определенных в биржевом приказе условиях [2] .

По мнению О.И. Дегтяревой, приказ клиента — это ряд инструкций, которые клиент отдает брокеру и в которых содержатся требования предпринять определенные действия на рынке от имени клиента [3] .

Содержание приказа. В приказе содержатся общие указания на предмет исполнения и указание о цене.

  • 1. Общие указания.
  • 1) Наименование актива, Количество лотов (иностранной валюты, товаров. — Р.К., А.М.) или ценных бумаг;
  • 2) Вид (биржевой. — Р.К.) сделки; Направление приказа (на покупку или на продажу);
  • 3) Биржу, на которой котируется актив [4] ;
  • 4) Дату приказа и период (срок), в течение которого приказ остается в силе;
  • 5) Имя клиента и номер его счета.
  • 2. Указания по цене, по которой должна быть заключена биржевая сделка.

1) В зависимости от срока указанного в заявке, биржевые приказы делятся на:

а. Дневной приказ («а jour»). Дневной приказ — приказ, срок исполнения которого ограничен одним биржевым днем; Дневные заявки автоматически аннулируются, если они не исполняются в течение дня; Заявка автоматически считается дневной при отсутствии в ней указания времени (действия. — Р.К.);

б. Открытый приказ (приказ на определенную дату «а date determine»). Открытый приказ — приказ, срок исполнения которого не ограничен, он может быть снят по заявлению клиента. Заявки на определенную дату остаются действительными до конкретного указанного в заявке (в приказе клиента. — Р.К., А.М.) срока (но не более года), если они не отменяются ранее. Приказ прекращает свое действие в последний расчётный день);

в. Приказ до отзыва («а revocation»). Заявки до отзыва остаются действительными (до момента исполнения или отзыва) в течение 365 дней; Если срок действия заявки не указан, считается, что это заявка «до отмены»;

2) В зависимости от цены, по которой надлежит исполнить сделку приказы делятся на:

а. Рыночные (разновидности: «а la meilleure limite» и «а tout prix»);

б. Лимитные («а cours limite»);

в. Лимитные с оговоркой «все или ничего» («а cours limite assorti de la mention «tout ou rien»);

г. Стоп-приказы («a seuil de declenchment») [5] .

Виды биржевых приказов клиента, направляемые брокеру для заключения биржевых сделок на голосовых / электронных [6] биржевых торгах:

1) Рыночный приказ (market order, ordre au prix du marche) — приказ биржевому брокеру на приобретение / продажу определенного вида и количества биржевого актива, исполняемый немедленно по лучшей цене, имеющейся на бирже в момент получения приказа. В приказе отсутствуют указания, касающиеся цены. В начале проведения биржевой торговой сессии курс ценной бумаги устанавливается в соответствие с курсом открытия биржевых торгов торгового дня. Рыночный приказ исполняется в соответствии с текущими рыночными возможностями заключения сделок (наличием биржевого актива). Биржевая сделка заключается по биржевой заявке с наилучшими условиями, выставленной по соответствующему ей приказу. Правилами биржевой торговли допускается частичное исполнение рыночного приказа.

Разновидностями рыночного приказа являются приказы:

  • а) Рыночный приказ «Заключить биржевую сделку с любой ценой» (Ordre a tout prix) — приказ, которым брокеру предписывается продать или купить любое количество биржевого актива (вплоть до определенного приказом максимального числа); Приказ «все или ничего» — приказ, по которому должен быть куплен или продан весь объем биржевого актива. Данный биржевой приказ является приоритетным и исполняется вне зависимости от курса ценных бумаг, предметом исполнения является весь объем ценных бумаг, содержащийся в приказе по курсу открытия биржевой торговли по текущему рыночному курсу заключения биржевых сделок. Рыночный приказ «Заключить биржевую сделку с любой ценой» имеет приоритет по отношению ко всем другим приказам.
  • б) Рыночный приказ «А la meilleure limite (au prix du marche)» — рыночный приказ без указании предельной цены. Данный приказ может быть исполнен частично.
  • 2) Лимитный приказ (limit order, ordre a cours limite ) — приказ биржевому брокеру на приобретение / продажу определенного вида и количества биржевого актива, исполняемый, либо по оговоренной предельной цене, либо по более выгодной цене [7] .

Разновидностями лимитирующего приказа являются:

  • а) рыночный предельный приказ (market order if touched) [8] — приказ брокеру, который должен быть исполнен в момент, когда рынок достигает предела цены приказа;
  • б) приказ «исполнить или отменить» (ordre tout ou rien) — приказ, при выполнении удовлетворяемой части которого остальная часть подлежит отмене. Данный приказ также называется приказом по ограниченному курсу.
  • 3) Стоп-приказы.
  • а) приказ с ограничением (stop order) — приказ брокеру, который должен быть исполнен по указанной или лучшей цене, но только после достижения ею определенного уровня. Покупатель устанавливает в заявке максимальную цену, а продавец устанавливает минимальную цену. Приказ исполняется полностью (если только он не ограничен первоначальным курсом ценной бумаги и только на доступное в данный момент на биржевом рынке количество акций). Данный приказ используется в целях минимизации рисков сильного колебания курса ценной бумаги [9] . Приказ с ограничением исполняется как рыночный в случае, если стоимость биржевого актива, выставленного на продажу, превышает предписанную заказом конкретную цену («стоп-цену»), или соответственно стоимость покупаемого биржевого актива становится ниже «стоп-цены». Данный приказ во французской литературе именуется «Пороговым приказом (ordre a declcnchement) [10] ;
  • б) стоп-лимитный приказ (stop-limit order) — приказ биржевому брокеру, который должен закрыть убыточную позицию, если цена достигнет определенного уровня, указанного в приказе с целью ограничить убытки [11] ;
  • 4) Иные виды приказов.
  • а) дискретный приказ (discretionary order) — приказ биржевому брокеру, исполняемый по усмотрению брокера [12] ;
  • б) приказ «с переключением» — приказ, которым предусмотрена возможность использования выручки от продажи одного биржевого актива для покупки другого.

Предметом исполнения данного приказа является весь объем продаваемых или покупаемых ценных бумаг, содержащийся в приказе. Предметом исполнения данного приказа не могут быть ценные бумаги, котирующиеся по индексу САС 40 [9] (т.е. ценные бумаги, обладающие высокой ликвидностью. — Р.К., А.М.);

  • в) «комбинированный» приказ — приказ, состоящий из двух приказов, данных в одно время и зависящих друг от друга. Комбинированные приказы могут быть двух видов: альтернативные и обусловленные: а) Альтернативный приказ — приказ, при котором одновременно может быть дана группа приказов с указанием о том, что исполнение одного из них автоматически аннулирует оставшиеся; б) Обусловленный приказ — приказ, при котором исполнение одного приказа зависит от исполнения другого приказа (покупка или продажа одного актива по лимитной цене зависит от курса другого актива);
  • г) «Контингентный» приказ — приказ, предписывающий одновременное совершение покупки одних и продажи других биржевых активов;
  • д) «Лестничный» приказ — приказ на покупку или продажу двух или более лотов одного биржевого актива по указанным ценовым интервалам. Данный приказ является разновидностью либо рыночного, либо лимитного приказа и обязывает купить или продать дополнительное количество биржевого актива после первоначальной покупки или продажи при изменении цены на определенную величину. Если первая часть этого приказа представляет собой лимитный приказ или «стоп-приказ» по установленной цене, то другие лимитные или стоп-цены устанавливаются, когда приказ вводится в действие [14] .

Уведомление о произведенном исполнении приказа («avis d’opere»). Сразу после исполнения приказа клиент получает от брокера уведомление о произведенном исполнении приказа («avis d’opere»), в котором указывается на полное (частичное) исполнение приказа клиента (невозможность исполнения и причины), цена, по которой был исполнен приказ, указание на приобретенный биржевый актив (при исполнении приказа на покупку по биржевой наличной сделке), указание на размер вырученных средств (при исполнении приказа на продажу по биржевой наличной сделке), условия и сроки передачи биржевого актива (проведения расчетов) по биржевой сделке с отсроченным исполнением, расходы, понесенные биржевым посредником при заключении биржевой сделки: комиссионные проценты и сборы за хранение биржевого актива, уплаченные биржевые сборы, налоги — например TVA (Налог на добавленную стоимость) [15] .

Электронная система ведения заявок и выставления котировок.

Начиная с 1991 года на французских биржах используется современная электронная система ведения заявок и выставления котировок, управляемая с помощью компьютерного обеспечения. Система ведения котировок работает по следующим двум критериям [16] :

Критерий цены. Приказ и соответствующая ему заявка на покупку биржевого актива с самой высокой ценой (наиболее лучшее условие) должны быть исполнены в первую очередь, приказы и соответствующие им биржевые заявки, заключающие в себе условие о цене меньшей ранжируются (образуют очередь заявок. — Р.К., Л.М.) и исполняются по мере наступления очереди исполнения. (Соответственно Приказ и соответствующая ему заявка на продажу биржевого актива с самой низкой ценой (наиболее лучшее условие) должны быть исполнены в первую очередь, приказы и соответствующие им биржевые заявки, заключающие в себе условие о цене большей, образуют очередь заявок и исполняются по мере наступления очереди исполнения. — Р.К., Л.М.).

Темпоральный критерий (критерий времени исполнения. — Р.К., А.М.). При наличии двух приказов и соответствующих им заявок с одинаковыми ценовыми условиями заявка, введенная в систему первой, подлежит исполнению в первую очередь.

Иные участники биржевого рынка.

Специалисты — члены биржи, в обязанность которых входит постоянно котировать конкретные бумаги на определенную сумму и с определенным спредом между ценой покупки и ценой продажи [17] .

Статус специалиста может быть присвоен профессиональному участнику биржевой торговли — биржевому посреднику, который осуществляет биржевые операции с ценными бумагами не менее 60 компаний, капитализация 20 из которых составляет сумму не менее 150 миллионов евро [18] .

На Парижской бирже в отношении каждой котируемой ценной бумаги привлекается специалист по ценной бумаге, осуществляющий выставление и поддержание двусторонних котировок.

В рамках системы Order Handling Rules специалистами осуществляется:

  • • выставление двойных котировок — объявление наилучшей пары курсов продавца-покупателя, выставляемых в системе;
  • • объявление поступивших биржевых заявок на заключение сделок на

основе двойных котировок;

• заключение биржевых сделок на основе двойных котировок.

Арбитражер — участник биржевой торговли, который пользуется иррациональностью курса, либо разницей курса актива на нескольких биржах в целях осуществления предпринимательской деятельности, направленной на извлечение прибыли от разницы цен за счет приобретения (продажи) одного и того же инструмента на взаимосвязанных рынках или приобретения (продажи) взаимосвязанных активов [19] .

Арбитражеры заключают биржевые сделки: 1) с различным сроком оплаты (временной арбитраж). При заключении арбитражных сделок арбитражеры прогнозируют, что снижение цены на биржевый актив приведет к тому, что стоимость биржевого актива в договоре с ближайшим сроком оплаты и поставки будет выше, чем стоимость биржевого актива в договоре с дальним сроком оплаты, и наоборот, при прогнозировании повышения цены на биржевый актив [20] ; 2) на разных биржевых рынках (пространственный арбитраж).

  • [1] Lehmann P.-J. Op. cit. Р. 89.
  • [2] Lehmann P.-J. Op. cit. Р. 41.
  • [3] Дегтярева О.И., Коршунов Н.М., Жуков Е.Ф. Указ. соч. С. 120
  • [4] Там же.
  • [5] Рубцов Б.Б. Указ. соч. С. 485—486.
  • [6] В Электронной Торговой Системе к исполнению в настоящее время принимаются лишь классические биржевые приказы (рыночный приказ, лимитный приказ).
  • [7] Халл Дж. К. Указ. соч. С. 1011.
  • [8] Сарайкин С. В. Указ. соч. С. 151.
  • [9] Lehmann P.-J. Op. cit. Р. 42.
  • [10] Ib >

Участники биржевой торговли

Особенность биржи заключается в том, что она не устанавливает уровни и пределы цен на биржевой товар в биржевой торговле и размеры вознаграждения, взимаемого биржевым посредником за участие в биржевых сделках. Она определяет лишь размер отчислений в пользу биржи от комиссионных, получаемых биржевым посредником, а также сборы, тарифы и другие платежи, взимаемые в пользу биржи с ее членов и других участников биржевой торговли за оказываемые клиентам услуги. [c.205]

Потенциальная глобализация финансовых рынков, которую предвещает введение автоматизированных торгов, поднимает множество вопросов для финансовых стратегов. Самым сложным из них является тот факт, что каждое государство имеет свои правила ведения торгов с ценными бумагами. Обычно эти правила схожи, но не идентичны. Государства с более жесткими требованиями к торговле ценными бумагами на биржах могут подвергать дополнительному риску потенциальные торговые системы в связи с дальнейшей глобализацией торгов. Также они могут потерять часть участников биржевой торговли, которые могут предпочесть торговать на рынках стран с менее строгими правилами. Следовательно, возрастающее использование автоматизированных торгов может потребовать от ведущих финансистов во всем мире координации их действий, как это уже происходило в прошлом. [c.415]

Брокеры, специалисты и другие участники биржевой торговли. [c.45]

По поведению участников биржевой торговли их разделяют на «медведей», играющих на понижение, и на «быков», играющих на повышение курсовой стоимости биржевого товара. [c.54]

Каковы правила поведения участников биржевой торговли [c.61]

УСТАВ ТОВАРНОЙ БИРЖИ — по законодательству РФ в УСТАВЕ ТОВАРНОЙ БИРЖИ должны быть определены структура управления и органы контроля биржи, их функции и правомочия, порядок принятия решений размер уставного капитала перечень и порядок формирования постоянных фондов максимальное количество членов биржи порядок приема в члены биржи, приостановки и прекращения членства права и обязанности членов биржи и других участников биржевой торговли порядок разрешения споров между участниками биржевой торговли по биржевым сделкам, деятельность биржи, ее филиалов и других обособленных подразделений. [c.231]

Согласно Закону Российской Федерации О товарных биржах и биржевой торговле (1992), участники биржевой торговли в ходе биржевых торгов могут совершать сделки, связанные [c.306]

Почему в России первыми участниками биржевой торговли были купцы [c.35]

Кто были главными участниками биржевой торговли в период НЭПа [c.37]

БИРЖЕВАЯ СДЕЛКА — зарегистрированный биржей договор, заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. [c.39]

Рассмотрены различные аспекты современных биржевых операций организация и техника биржевых сделок, условия биржевых контрактов, стратегия и тактика различных категорий участников биржевой торговли. [c.4]

В настоящее время фондовые биржи по-прежнему занимают важное место в системе рыночных отношений. Они считаются барометром экономической и политической жизни стран, а биржевая информация относится к числу наиболее объективной и ценной. На деятельности биржи отражаются экономические внутренние и внешнеполитические процессы, субъективные экономические и политические интересы участников биржевой торговли и их клиентов. [c.98]

Среди участников биржевой торговли особое положение с самого начала занимали биржевые посредники (брокеры и маклеры). В первый период существования фондовых бирж маклерская должность была официальной профессией, занятием цехового характера. Маклеры назначались городскими советниками или купеческой корпорацией и приводились к присяге на верность долгу. Только маклеры могли выпускать биржевые бюллетени, получать вознаграждение и осуществлять биржевое посредничество. [c.104]

Главными участниками биржевой торговли выступали кредитные учреждения (более 60% оборота), а также государственные предприятия и хозяйственные органы (около 30%). Операции физических лиц занимали 9% оборота, а остальное приходилось на акционерные, кооперативные и общественные организации. Итак, во всех аспектах биржевой деятельности в СССР преобладало государство. [c.359]

БИРЖЕВАЯ КОТИРОВКА — процесс установления в ходе биржевого торга с помощью определенных формализованных приемов реальных рыночных цен (котировочных цен), их регистрации и обработки по определенным схемам для публикации в средствах массовой информации и распространения среди участников биржевой торговли и других заинтересованных лиц в форме информационных бюллетеней (биржевых сводок). Через Б.к. осуществляется одна из [c.37]

Сделки, заключаемые на бирже, оформляются в виде биржевого договора (соглашения контрагентов по условиям продажи (поставки) товара в результате сделки, заключенной на бирже) и подлежат обязательной регистрации либо на бирже, либо у профессионального участника биржевой торговли, который имеет на это право. [c.41]

В настоящее время отношения, связанные с созданием и деятельностью товарных бирж, биржевой торговлей и обеспечением правовых гарантий для деятельности на товарных биржах регулируются Законом РФ от 20 февраля 1992 г. № 2383-1 О товарных биржах и биржевой торговле (с изменениями от 24 июня 1992 г., 30 апреля 1993 г., 19 июня 1995 г. и 21 марта 2002 г.) (далее — Закон о товарных биржах). Некоторые нормативные акты, регулирующие статус бирж и биржевую торговлю, изданы Президентом РФ и Правительством РФ, а также министерствами и иными органами государственного управления. Кроме того, ст. 1 указанного Закона биржам предоставлено право разрабатывать и принимать учредительные документы, правила биржевой торговли, типовые договоры, положения о своих структурных подразделениях и другие внутренние документы, которые представляют собой корпоративные акты и обязательны для участников биржевой торговли и работников соответствующей биржи. Вместе с тем важное место в нормативной базе товарных бирж и биржевой торговли занимают обычаи делового оборота, которые в соответствии со ст. 5 ГК РФ также участвуют в регулировании предпринимательской деятельности. Вырабатываемые и закрепляемые на бирже обычаи делового оборота в последующем фиксируются в различных корпоративных актах биржи — положениях, кодексах профессионального поведения и т.п. [c.360]

Третий признак — профессиональная концентрация биржевого спроса и предложения, проявляющаяся в наличии законодательных ограничений относительно возможности тех или иных лиц выступать в качестве членов биржи (абз. 3 ст. 11, ст. 12 Закона О рынке ценных бумаг ) и (или) участников биржевой торговли (ст. 19 Закона о товарных биржах). [c.361]

Таким образом, биржи, которые учреждены как коммерческие организации, обладают не общей, а специальной правоспособностью. Главным назначением бирж остается обслуживание участников биржевой торговли, удовлетворение их потребностей, возникающих в ходе подготовки и осуществления торговли, минимизация затрат при заключении сделок. [c.365]

Специфика биржевой торговли, осуществляемой на товарных биржах. Предметом торговли на биржах является биржевой товар, под которым понимается не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле. Постановлением Совета Министров — Правительства РФ О мерах по стимулированию роста организованного товарооборота биржевых товаров через товарные биржи от 11 мая 1993 г. № 4521 определен следующий перечень групп биржевых товаров мясо и мясопродукты, зерно, сахар, нефть и нефтепродукты, лес и лесоматериалы, хлопок, шерсть, черные металлы, цветные металлы. Этот перечень не является исчерпывающим, в нем указаны только группы товаров, наиболее характерные для российских бирж. Не могут быть биржевым товаром недвижимое имущество и, объекты интеллектуальной собственности (ст. 6 Закона о товарных биржах). Биржа по требованию участника биржевой торговли обязана организовывать экспертизу качества реальных товаров, реализуемых через биржевые торги. [c.366]

Участниками биржевой торговли могут быть только субъекты, определенные Законом о товарных биржах. Правовой статус различных участников устанавливается как биржевым законодательством, так и учредительными документами конкретной биржи. [c.368]

Основными участниками биржевой торговли являются члены товарной биржи, в том числе ее учредители, которые [c.368]

Закон о товарных биржах помимо членов биржи в качестве участников биржевой торговли называет посетителей биржевых [c.370]

БИРЖЕВОЙ НОТАРИУС — лицо, удостоверяющее договоры и другие документы, относящиеся к биржевому обороту. Нотариальному удостоверению подлежат главным образом биржевые сделки, заключаемые с иностранцами. На Б. н. возлагается совершение протеста векселей, по которым векселедержателями являются иностранцы, засвидетельствование переводов коммерческих бумаг и актов с иностранных языков и на иностранные языки. В одних странах Б. н. назначаются биржевыми комитетами, в других — органами юстиции. БИРЖЕВЫЕ ЗАПРЕТЫ И НАРУШЕНИЯ — виды действий, запрещенные на бирже 1) масштабные сделки одним лицом, имеющие целью оказать влияние на цены 2) любые согласованные действия участников биржевой торговли, имеющие целью изменение или фиксацию текущих биржевых цен 3) распускание ложных слухов, которые могут привести к искусственному изменению конъюнктуры. Расследованием указанных нарушений занимается Комитет по правилам биржевой торговли. БИРЖЕВЫЕ КОТИРОВКИ — цена на товары, действующая на биржах. Каждая биржа осуществляет учет, систематиза- [c.43]

Третий тип бирж — биржа закрытого типа, но всесторонне регламентируемая государством. В этом случае участники биржевой торговли объединены в корпорацию, и биржевой комитет избирается из их числа. Данный комитет строго подчиняется правительственному органу. Как и во втором случае, деятельность этих бирж регламентируется законом и находится под административным контролем. Во многих случаях помимо членов биржевых корпораций на торг допускаются посторонние лица, но, как правило, по особому разрешению и с ограниченными правами. Такой тип бирж встречался в Австро-Венгрии и России. [c.103]

БИРЖЕВЫЕ ЗАПРЕТЫ — действия, запрещенные правилами поведения участников биржевых торгов. К ним относятся заключение одним лицом масштабных сделок, имеющих целью оказать влияние на цены любые согласованные действия участников биржевой торговли, направленные на изменение или фиксацию текущих биржевых цен распускание ложных слухов, которые могут привести к изменению конъюнктуры. Конкретные правила биржевой торговли утверждаются внутрибиржевыми нормативными документами. Согласно российскому биржевому законодательству утверждение этих правил является функцией общего собрания членов биржи, по мере необходимости в них может вносить поправки постоянно действующий биржевой комитет. Соблюдение правил членами биржи проверяет ревизионная комиссия. [c.37]

АВЕРАЖ (УСРЕДНЕНИЕ) (averaging) — 1) финансовая стратегия, используемая участниками биржевой торговли, состоящая в последовательной, периодически повторяющейся покупке или продаже ценных бумаг или товаров по мере изменения их курса. При А. инвестор приобретает за фиксированный объем денежных средств активы (ценные бумаги или товары) независимо от цены на них. При росте рыночных цен инвестор соответственно приобретает меньшую долю активов и наоборот. Клиент при А. получает определенные льготы 2) финансовая стратегия, при которой участники биржевой торговли приобретают определенные ценные бумаги или товары во время падения цен на них с целью снижения средних издержек всего портфеля ценных бумаг или запаса товаров. Различают 2 вида А. усреднение добавлением, при котором инвестор приобретает ценные бумаги или товары по различным ценам с целью накопления значительного портфеля активов или создания товарных запасов на определенный период времени, и усреднение сбросом, при котором инвестор, наоборот, продает в течение длительного периода времени ценные бумаги или товары по различным ценам. [c.4]

БИРЖЕВАЯ СПЕКУЛЯЦИЯ (ex hange spe ulation) — биржевые операции, совершаемые участниками биржевой торговли, с целью получения спекулятивной прибыли за счет разницы между ценой товара, курсами валют и ценных бумаг в момент заключения и исполнения сделки. [c.31]

ВЗНОС РЕГИСТРАЦИОННЫЙ (registration fee) — обязательный ежегодный денежный платеж, осуществляемый всеми участниками биржевой торговли. Размер В.р. устанавливается правлением биржи. [c.44]

Биржевые сделки совершаются только на биржевых собраниях в ходе биржевых торгов. Биржевое собрание представляет собой организованную встречу членов биржи, на которой выявляются спрос и предложение на биржевые товары и заключаются сделки между участниками собрания напрямую или через посредников. Исходя из ст. 7 Закона о товарных биржах сторонами биржевой сделки могут выступать исключительно участники биржевой торговли. Биржевые сделки не могут заключаться от имени и за счет биржи. Сделки, совершенные на бирже, но не соответствующие вышеперечисленным требованиям, не являются биржевыми. Гарантии биржи на такие сделки не распространяются. Биржа может применять санкции к участникам биржевой торговли, совершающим небиржевые сделки на бирже. [c.367]

Итак, подведем итог. Биржа — это институт, представленный комплексом правил, регламентирующих поведение участников биржевой торговли, и в то же время предоставляющий хозяйствующим субъектам определенную свободу действий и ряд услуг. Биржевой механизм — это механизм организационного самоформирования спроса и организационной самореализации предложения. Самостоятельно хозяйствующие субъекты встречаются на бирже, с одной стороны, чтобы реализовать продукцию с целью получения прибыли, а с другой — удовлетворить спрос. [c.374]

Участники биржевой торговли

Участниками биржевых торгов являются члены биржи и лица, имеющие в соответствии с законом и правилами биржевой торговли право участвовать в биржевых торгах.

Состав участников биржевой торговли определяется в зависимости от вида биржи (фондовая или товарная) и принятыми законодательными актами.

Присутствующих в биржевом зале можно условно разделить на группы:

  • заключающие сделки;
  • организующие заключение биржевых сделок;
  • контролирующие ход ведения биржевых торгов;
  • наблюдающие за ведением торга.

Операции на биржах проводят только профессиональные участники, имеющие четкую специализацию по различным видам биржевой деятельности. Посредников в биржевых операциях называют по-разному: биржевые маклеры, куртье, комиссионеры, брокеры, маркет-мейкеры, дилеры. Все они работают либо за вознаграждение, выраженное в процентах или долях процента от общей суммы сделки, либо за свой счет.

Состав участников, заключающих сделки на товарных биржах, определяется правилами биржевой торговли и может отличаться в зависимости от того, какой является биржа — открытой или закрытой.

На открытой бирже заключать сделки в помещении биржевого дела имеют право

  • члены биржи и их представители;
  • брокеры, аккредитованные на бирже;
  • постоянные и разовые посетители, получившие право на участие в биржевых торгах.

На закрытой бирже заключать сделки имеют право:

  • члены биржи и их представители;
  • брокеры, аккредитованные на бирже.

Разовые и постоянные посетители ограничены в своих правах как участники биржевой торговли по сравнению с членами биржи и их представителями.

Во-первых, согласно законодательству постоянному посетителю предоставляется право на участие в биржевых торгах на срок не более трех лет.

Во-вторых, число постоянных посетителей не должно превышать 30% общего числа членов биржи. Кроме того, постоянные посетители не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей.

Если постоянные посетители имеют право на биржевое посредничество, то разовые посетители его лишены, так как они имеют право на совершение сделок только на реальный товар от своего имени и за свой счет.

Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. Порядок вступления в члены фондовой биржи и их количество определяются правилами фондовой биржи. В отличие от товарной на фондовой бирже временное членство, а также неравноправное положение членов биржи, сдача мест в аренду и их передача в залог лицам, не являющимся членами данной биржи, запрещена.

Состав и количество посредников, участвующих в биржевых торгах, схемы взаимодействия со своими клиентами могут быть различными и часто зависят от уровня развития биржевой торговли и сложившихся традиций, характерных для данной страны и биржи. На биржах США торговцы, действующие непосредственно в операционном зале, делятся на несколько категорий. Например на Нью-Йоркской фондовой бирже (НФБ) существуют четыре категории членов: комиссионные брокеры, специалисты, брокеры торгового зала («двухдолларовые брокеры»), зарегистрированные трейдеры.

Комиссионные брокеры могут работать только по поручению клиентов. Операции за свой счет им запрещены.

Специалисты — дилеры работают за свой счет и от своего имени. Им запрещено выполнять брокерские функции, кроме заявок других членов биржи.

«Двухдолларовые брокеры» выполняют поручения комиссионных брокеров, если они не успевают выполнять заказы.

Зарегистрированные трейдеры также являются дилерами, но в отличие от специалистов не отвечают за определенные акции.

На Лондонской фондовой бирже участниками торгов являются:

  • брокерско-дилерские фирмы, основная функция которых — исполнение поручений клиентов на куплю-продажу ценных бумаг и совершение операций за свой счет;
  • маркет-мейкеры — члены биржи, обязующиеся котировать определенные ценные бумаги в течение рабочего дня.

Брокеры-дилеры являются посредниками между маркет-мейкерами по гилтам.

В РФ основными участниками торгов на фондовой бирже являются брокеры и дилеры. Их деятельность регламентируется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг Характер и виды работ, выполняемых брокерами и дилерами, зависят от наличия лицензии.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг выделяет три вида брокерской и два вида дилерской деятельности.

Брокерская деятельность может быть:

  • по осуществлению операций с ценными бумагами за исключением операций с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. Запрещено работать со средствами физических лиц;
  • по проведению тех же операций, что и в первом случае, только разрешается оперировать средствами физических лиц;
  • по осуществлению операций с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований.

Дилерская деятельность может быть;

  • по проведению операций с ценными бумагами, кроме государственных ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных образований;
  • по осуществлению операций с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований.

Брокерская и дилерская работа может проводиться совместно при условии наличия лицензий на осуществление соответствующих видов деятельности.

Подобная жесткая регламентация деятельности по операциям с ценными бумагами призвана обеспечить добросовестное и квалифицированное исполнение поручений клиентов, исключить случаи злоупотребления при использовании средств клиентов. Так, брокерскую лицензию на право работы со средствами физических лиц можно получать лишь по истечении двух лет работы на фондовом рынке с лицензией, дающей право работать с не государственными ценными бумагами. Получение лицензии на право осуществления той или иной из перечисленных видов деятельности на фондовом рынке обусловлено ФКЦБ выполнением ряда требований.

Финансовые требования к величине собственного капитала, минимальная сумма которого должна быть в пределах от 50 до 450 тыс. ЭКЮ в зависимости от вида осуществляемой деятельности.

В штате юридического лица, ведущего брокерскую или дилерскую деятельность, должны находиться аттестованные специалисты, а также юрист-контролер, исключительной компетенцией которого является осуществление контроля за соответствием брокерской и дилерской деятельности требованиям законодательства. Работа на фондовом рынке без соответствующей лицензии категорически запрещена.

За нарушение этого требования предусматривается уголовная ответственность вплоть до лишения свободы сроком до 3 лет. Вторую группу, организующую заключение биржевых сделок, представляют прежде всего сотрудники биржи, находящиеся (работающие) в зале. Они создают необходимые условия участникам торгов для совершения сделок.

К последним относятся:

  • маклеры, ведущие биржевой торг;
  • операторы (помощники маклера), фиксирующие заключение сделок в своем кругу;
  • сотрудники расчетной группы отдела организации биржевых торгов, помогающие брокерам оформить заключенную сделку;
  • работники отдела (бюро) экспертизы биржи, организующие проведение экспертизы товаров, выставляемых на торг, и оказывающие необходимую консультацию участникам торгов;
  • работники юридического отдела биржи, консультирующие при оформлении заключенных сделок и составлении биржевых договоров.

Группу, контролирующую ход ведения торга, составляют Государственный комиссар и представители биржи. Государственный комиссар на бирже осуществляет непосредственный контроль за соблюдением законодательства биржей и биржевыми посредниками.

Поэтому он имеет право:

  • присутствовать на биржевых торгах;
  • участвовать в общих собраниях членов биржи и в общих собраниях членов секций (отделов, отделений) биржи с правом совещательного голоса;
  • знакомиться с информацией о деятельности биржи, включая все протоколы собраний и заседаний органов управления биржи и их решения, в том числе конфиденциального характера:
  • вносить предложения и делать представления руководству биржи;
  • вносить предложения в Комиссию по товарным биржам.

Кроме Государственного комиссара ход биржевого торга могут контролировать члены биржевого комитета (совета), члены Ревизионной комиссии, старший маклер и начальник отдела организации торгов биржи.

Группу, наблюдающую за ведением биржевого торга, составляют так называемые гости. В их состав включаются представители прессы (постоянно аккредитованные на бирже или разовые), а также разовые посетители, не получившие права на заключение сделки, но имеющие право дать необходимое указание брокеру, выполняющему их поручения.

Права и обязанности участников биржевой торговли определяются внутрибиржевыми нормативными документами, прежде всего уставом биржи, Правилами биржевой торговли, которые разрабатываются на основе Законов Российской Федерации «О товарной бирже и биржевой торговле» и «О рынке ценных бумаг».

Участники биржевой торговли

Конспект лекции: Участники биржевых торгов на открытых и закрытых биржах

Во время проведения биржевых торгов в операционном зале биржи присутствуют участники этих торгов, персонал биржи, группа лиц, контролирующих биржевые торги, а также лица, присутствие которых разрешено биржевым советом.

Основными участниками биржевых торгов являются:

  • 1. Брокеры — члены биржи или их представители, заключающие биржевые сделки по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение.
  • 2. Дилеры — члены биржи, которые заключают биржевые сделки от своего имени и за свой счет, основные доходы образуются за счет разницы между продажной и покупной ценой товара.
  • 3. Биржевые спекулянты — члены биржи, которые не имеют заинтересованности в соответствующем наличном рынке, но ведут торговлю фьючерсными контрактами в надежде получить прибыль за счет правильного прогноза цен.
  • 4. Маклеры, ведущие биржевые торги в конкретной секции.
  • 5. Помощники маклера, фиксирующие заключение сделок в своей секции.
  • 6. Клерки, выполняющие различные обязанности в торговом зале биржи.

На открытых биржах заключать сделки имеют право члены биржи (брокеры, дилеры) и их представители, а также разовые и постоянные посетители.

Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет. Разовые посетители делятся на две категории: полномочных представителей юридических лиц и физических лиц. Под первыми понимаются все, кто действует по доверенности организаций и учреждений или имеет право их представлять без доверенности, т. е. служащие этих заведений независимо от должности. Ко вторым относятся индивидуальные предприниматели действующие без образования юридического лица, либо владельцы предприятий, самостоятельно осуществляющие торговые операции.

Постоянные посетители — брокерские фирмы или независимые брокеры, осуществляющие биржевое посредничество. Они не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей. Постоянные посетители пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле.

На закрытых биржах заключать сделки имеют право только члены биржи и их представители. Одним из главных участников биржевых торгов является брокер, который имеет право:

  • — купить или продать биржевой товар в соответствии с приказом клиента;
  • — изменить цену и количество товара, предложенного для продажи;
  • — пользоваться информацией о товарах, выставленных на торги;
  • — пользоваться услугами, оказываемыми биржей.

Внимание! Каждый электронный конспект лекций является интеллектуальной собственностью своего автора и опубликован на сайте исключительно в ознакомительных целях.

Организация биржевой торговли и ее участники.

Биржа представляет собой организованный в определённом месте, регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором по ценам, установленным на основе спроса и предложения, торгуются: товары;ценные бумаги;

валюта.Соответственно биржи делятся на товарные, фондовые и валютные, хотя на каждой из них обычно (дополнительно) торгуются производные и некоторые другие ценные бумаги. Кроме того, существуют специализированные фьючерсные и опционные биржи. Биржевая торговля имеет следующие особенности:концентрируется в крупных промышленных и торговых центрах;ведётся по определённым (биржевым) видам товаров, определённым ценным бумагам и валютам;ведётся достаточно крупными партиями товаров, ценных бумаг, валюты;проводятся регулярно в определённые заранее дни;могут заключаться контракты на поставку торгуемых активов в будущем;торги проводятся гласно, то есть даётся информация об объёмах сделок и ценах;ведётся биржевыми посредниками по определённым правилам.

ПОСТАНОВЛЕНИЕ от 20 февраля 1992 г. N 2384-1 О ВВЕДЕНИИ В ДЕЙСТВИЕ ЗАКОНА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«О ТОВАРНЫХ БИРЖАХ И БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ» ФЗ О ВНЕСЕНИИ ИЗМЕНЕНИЙ В ЗАКОН РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ «О ТОВАРНЫХ БИРЖАХ И БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ» И ОТДЕЛЬНЫЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ АКТЫ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 23 июля 2013 года N 249-ФЗ

Биржа организуется в форме некоммерческой организации, т. е. ее задачей является не извлечение прибыли, а создание наиболее благоприятных условий для членов биржи в сфере биржевой деятельности.

Высшим органом управления биржей является общее собрание ее членов, которое утверждает и изменяет устав биржи, избирает руководящие органы: биржевой совет, ревизионную комиссию биржи, управляющего или президента биржи, решает другие наиболее общие вопросы деятельности биржи.

Биржевой совет решает стратегические вопросы развития биржи, утверждает основные нормативные акты биржи, в том числе правила биржевой торговли.

Администрация биржи во главе с управляющим или президентом руководит всей текущей деятельностью биржи ( 37).

Правила биржевой торговли ( 38) являются главным нормативным документом, регламентирующим биржевую торговлю. В них определяется состав участников биржевой торговли (обычно это члены данной биржи); время и место проведения биржевых торгов по каждому виду биржевого товара, которым торгует биржа; виды разрешенных биржевых сделок; порядок проведения биржевых торгов, а также регистрация и оформление заключенных в ходе торгов сделок; порядок котировки биржевых цен; всевозможные санкции за различного рода нарушения со стороны участников торгов и т. д. В ряде случаев правила биржевой торговли подлежат утверждению соответствующими органами государственной власти, которым вменено в обязанность осуществлять контроль за рынками биржевых товаров и за биржами.

Организация биржевых торгов

Участники биржевых торгов обычно делятся на две категории: брокеров и дилеров. Брокер — это физическое лицо или организация, которая осуществляет торговые операции на бирже по поручению клиента, за его счет и за свои посреднические услуги получает комиссионное вознаграждение. Дилер — это физическое лицо или организация, которая торгует на бирже от своего имени и за свой счет. Обычно дилер покупает биржевой товар, а затем перепродает его другому клиенту. Доходы дилера складываются из разницы между ценой продажи товара и его покупки.

Биржевые торги проходят в строго назначенное время и в определенном месте для каждого биржевого товара на данной бирже. Они могут длиться по нескольку часов каждый день или всего несколько минут, чтобы только зафиксировать официальную биржевую цену. Каждая биржа обычно располагает своим крупным биржевым залом, в котором соответствующие площадки («ямы») предназначены для торговли отдельным товаром. Однако бывает, что несколько бирж ведут свою торговлю в одном биржевом зале.

Биржевые торги могут быть организованы по-разному. Это могут быть публичные торги, когда члены биржи собираются в торговом зале и ведут гласный торг. Это может быть торговля по телефону, когда клиенты отдают приказы брокерам, а последние связываются с котировальными дилерами данного рынка («маркет-мейкерами»), которые постоянно продают и покупают соответствующий биржевой товар.

Биржевые торги могут быть организованы в режиме электронной торговли, когда клиент или его брокер подает заявку на куплю-продажу биржевого товара в систему электронных торгов, которая сама находит контрагента по сделке. Она заключается автоматически.

Публичные биржевые торги могут быть также организованы различными способами. Биржевые торговцы могут выкрикивать в ходе торга предлагаемые ими цены или использовать определенную жестикуляцию пальцами и руками. Если количество продавцов и покупателей сильно различается, то часть использует механизм аукционных торгов, суть которого состоит в том, что если продавцов больше, чем покупателей, то цена на товар понижается, пока их число не станет одинаковым, а если покупателей больше, чем продавцов, то цена повышается до достижения такого же равенства.

Биржевой цикл завершается расчетами по заключенной в ходе биржевого торга сделке. Расчеты производятся как между членами биржи, так и между ними и их клиентами. Основное место в организации этих расчетов занимают расчетная (клиринговая) палата, обслуживающая данную биржу и коммерческие банки, на счетах которых хранятся денежные средства всех участников рынка.

Сделки, которые заключаются в ходе биржевых торгов на биржевой товар, называются биржевыми сделками.

Биржевые сделки делятся на две основные группы. Кассовые — это сделки со сроком их исполнения в течение одного-двух дней. Все остальные сделки принято называть срочными. Обычно в биржевой практике срочные сделки заключаются на срок от одного до нескольких месяцев. Кассовые сделки преобладают на фондовых и валютных биржах.

Срочные сделки — это сделки на фьючерсных биржах; они подразделяются на: твердые (или простые), т. е. обязательные для исполнения в установленный срок в будущем, и условные сделки (другие названия — сделки с премией, опционы), при которых один из участников сделки за уплачиваемую им другому участнику сделки премию имеет право выбора — исполнить сделку или отказаться от нее.

Сделки могут заключаться на условиях обеспечения гарантии исполнения сделки путем предоставления залога одной из сторон. Покупатель может выполнять свои денежные обязательства по сделке как за счет собственных средств, так частично и за счет заемных средств (банковских кредитов)..

Участники биржевой торговли

Во время проведения биржевых торгов в операционном зале присутствуют участники этих торгов, персонал биржи, группа лиц, контролирующих биржевые торги, а также лица, присутствие которых разрешено биржевым советом.

Основными участниками биржевых торгов являются:

Брокеры-члены биржи или их представители, заключающие биржевые сделки по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение.

Дилеры-члены биржи, которые заключают биржевые сделки от своего имени и за свой счет, иногда выступают как брокеры, но основные доходы образуются за счет разницы между продажной и покупной ценой товара.

Биржевые спекулянты-члены биржи, которые не имеют заинтересованности в соответствующем наличном рынке, но ведут торговлю фьючерсными контрактами в надежде получить прибыль за счет правильного прогноза цен.

Маклеры-ведущие биржевые торги в конкретной секции.

Помощники маклера — фиксируют заключение сделок в своей секции.

Клерки — выполняют различные обязанности в торговом зале биржи.

На открытых биржах заключать сделки имеют право члены биржи (брокеры, дилеры) и их представители, а также разовые и постоянные посетители.

Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет. Это, прежде всего, означает, что клиенту можно выступать в роли временного биржевого посредника и что брокеры на открытых биржах не имеют монополии на участие в торгах. Разовые посетители делятся на две категории: полномочных представителей юридических лиц и физических лиц. Под первым понимаются все, кто действует по доверенности организаций и учреждений или имеет право их представлять без доверенности, т.е. служащие этих заведений независимо от должности. Ко вторым относятся индивидуальные предприниматели, действующие без образования юридического лица, либо владельцы предприятий, самостоятельно осуществляющие торговые операции. Независимо от принадлежности к той или иной категории они обязаны после уплаты входного сбора и оформления допуска к биржевым торгам подтвердить свою платежеспособность и права на заключение сделок, предъявив соответствующие документы (доверенность или свидетельство о регистрации). При отсутствии таковых они могут оставаться в торговом зале без права совершения сделок или получить деньги обратно.

Постоянные посетители — брокерские фирмы или независимые брокеры, осуществляющие биржевое посредничество. Они не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей. Постоянные посетители пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи. Предоставление постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более трех лет не допускается. Численность постоянных посетителей не должна превышать 30% общей численности членов биржи.

На закрытых биржах заключать сделки имеют право только члены биржи и их представители.

Одним из главных участников биржи является брокер, который имеет право:

• купить или продать биржевой товар в соответствии с приказом клиента;

• изменить цену и количество товара, предложенного для продажи;

• пользоваться информацией о товарах, выставленных на торги;

• пользоваться услугами, оказываемыми биржей;

Участники биржевой торговли

Участниками биржевых торгов являются члены и лица биржи, имеющие в соответствии с. Законом и. Правилами биржевой торговли право участвовать в биржевых торгах

Состав участников биржевой торговли определяется в зависимости от вида биржи и принятыми законодательством актами

. Присутствующих в биржевом зале можно условно разделить на следующие группы:

1) те, которые заключают соглашение;

2) те, которые организовывают результат операции;

3) те, которые контролируют ход ведения биржевых торгов;

4) те, которые наблюдают за ведением торга

Состав участников, заключающих сделки на товарной бирже, определяется. Правилами биржевой торговли и может отличаться в зависимости от того, какой является биржа — открытой или закрытой

. На закрытой бирже заключать сделки имеют право:

1) члены биржи и их представители;

2) брокеры, аккредитованные на бирже

. На открытой бирже заключать сделки в биржевом зале имеют право:

1) члены биржи и их представители;

2) брокеры, аккредитованные на бирже;

3) постоянные и разовые посетители, получившие право на участие в биржевых торгах

Разовые и постоянные посетители ограничены в своих правах, как участники биржевой торговли по сравнению с членами биржи и их представителями, а именно:

1) постоянном посетителю предоставляется право на участие в биржевых торгах на срок не более 3-х лет;

2) постоянные посетители не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей

. Постоянные посетители — это брокерские фирмы, брокерские конторы, независимые брокеры. Статус постоянного посетителя можно получить, приобретя соответствующий абонемент, как правило, на год участия в биржевых торгах. Биржевые комитет ты могут принимать решения об ограничении торгов предприятиям, имеющим статус постоянного посетителя — например, право на не более 100 торговів.

Если постоянные посетители имеют право на биржевое посредничество, то разовые посетители. Его лишены, поскольку они имеют право на осуществление операций только на реальный товар от своего имени и за св ресниц счет. Статус разового посетителя можно приобрести, купив разовый входной билет, дающий право его представителю участвовать в торгах в день присутствия на биржі.

. Группа, организует результат биржевых операций, представляют сотрудники биржи, находится (работают) в биржевом зале. К ним относятся:

1) маклеры, которые проводят биржевой торг;

2) операторы — помощники маклера, фиксирующие заключения сделок в своем кругу;

3) сотрудники расчетной группы отдела организации биржевых торгов, помогающие брокерам оформить заключенную сделку;

4) работники отдела экспертизы биржи, организую!

5) работники юридического отдела биржи, консультирующие при оформлении заключения сделок и составлении биржевых контрактов

. Группа, наблюдает за ведением биржевого торга, составляют так называемые гости. В их состав включаются представители прессы (постоянно аккредитованные на бирже или разовые), а также разовые посетители, не получившие права на заключение сделки, но ма ають право дать необходимую указание брокеру, выполняющему их испоя.

1116 Управление биржей

. Товарная биржа — самостоятельная специализированное учреждение, юридическое лицо, выражающее интересы добровольного объединения коммерческих посредников и их служащих для проведения торговых операций в специальном месте за с совместно разработанным и соблюдаемым правилам.

Биржа создается на основе добровольного решения учредителей без ограничения срока ее деятельности. Поэтому учредителями биржи считают членов инициативной группы, заключают между собой учредительный догов вер и выступают как ее организатори.

Состав учредителей зависит от вида биржи. Например, учредителями биржи могут выступать как физические, так и юридические лица. Вместе с тем ими не могут быть:

1) высокие и местные органы государственной власти и управления;

3) банки и кредитные учреждения;

4) общественные, религиозные и благотворительные объединения и фонды;

5) физические лица, которые согласно законодательству не могут осуществлять предпринимательскую деятельность

Учредителями фондовой биржи могут выступать только профессиональные участники рынка ценных бумаг, а валютной биржи-коммерческие банки или финансовое учреждение, имеющее лицензию на право осуществления операций с с валютно.

Для бирж, которые возрождались в период 1990-1991 гг, характерной была большое разнообразие состава учредителей. Для одних бирж учредителями были государственные органы, для других — хозяйственные предприятия и и организации, частные лица, коммерческие структурыри.

Учредители биржи как ее организаторы обязаны:

1) разработать внутришньобиржови нормативные документы;

2) сформировать имущество, необходимое для осуществления биржевой деятельности;

3) собрать уставный капитал в объеме, соответствующем выбранной организационно-правовой основе;

4) подобрать членов биржи;

5) зарегистрировать биржу в установленном порядке;

6) получить лицензию на право выступать в роли организатора биржевой торговли;

7) провести общее собрание членов биржи

членом биржи считают того, кто участвует в формировании уставного капитала или делает членские взносы или иные целевые взносы в имущество биржи и становится ее членом в порядке, предусмотренном. Законом и. Уставом биржи

Членом биржи может быть как юридическое, так и физическое лицо

Количество членов биржи ограничена, она зависит от размера уставного фонда и номинальной стоимости одной акции или пая, а также от того количества акций, которой может владеть один член биржи. Акция (па ай) дает возможность воспользоваться правами члена биржи. Они выражают стоимость »места» на бирже »Место» — это собственность члена биржи. Он может быть продано, если член биржи выходит из ее состава, или сдано в аренду. Стоимость места определяет. Биржевой комитет, она зависит от спроса и предложениюзиції.

После того, как биржа зарегистрирована, и все ее места распределены, стать ее членом можно, лишь купив членство у одного из членов биржи

Прием новых членов биржи обусловлен. Уставом. В зарубежной практике можно встретить биржи, которые не ограничивают число ее членов. В этом случае право торговли предоставляется либо руководством биржи, или упо овноваженимы государственными органамми.

Цена места на бирже в. США колеблется от 200 долл. (например,. Нью-йоркская фьючерсная биржа) до 350 тыс. долл. (Торговая биржа,. Чикаго)

Для недопущения монопольного положения на бирже каждого учредителя или члена биржи доля их в уставном капитале биржи не может превышать 10%

Различают две категории членов биржи:

1) полные члены — с правом участия в биржевых торгах во всех секциях и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на общем собрании членов секции биржи;

2) неполные члены — с правом участия в биржевых торгах в соответствующей секции и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на общем собрании членов биржи и общем собрании членов секции биржи

Биржа дает возможность своим членам:

1) участвовать в общих собраниях биржи и управлять ее делами;

2) избирать и быть избранными в органы управления и контроля;

3) пользоваться имуществом биржи, имеющейся информацией и любыми услугами, которые она предоставляет;

4) торговать в зале биржи как от своего имени и за свой счет (выполняя функции дилера), так и от имени и за счет клиента (выполняя функции брокера);

5) участвовать в разделе имущества, оставшегося после ликвидации биржи

Органы управления биржи включают: общественную и стационарную структуры

Общественная структура биржи может быть представлена ??в виде следующей схемы (рис 111):

Общее собрание членов биржи является ее высшим законодательным органом управления. К компетенции общего собрания относятся:

1) осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей;

2) определение целей и задач биржи, стратегии ее развития, правил внутреннего распорядка;

3) утверждение учредительных документов;

Рис 111 складов общественной структуры биржи

4) выборы и утверждение. Биржевого совета и. Ревизионной комиссии;

5) внесение изменений и дополнений в внутришньобиржови документы;

6) рассмотрение и утверждение бюджета биржи, годового баланса, счетов прибылей и убытков, распределение прибыли;

7) прием новых членов биржи;

8) утверждение сметы расходов на содержание. Биржевого совета и персонала биржи;

9) принятие решения о прекращении деятельности биржи. Поскольку общее собрание биржи собираются один раз в год

то для оперативного управления биржей выбирается. Биржевой совет. Биржевой совет состоит из полномочных представителей членов-участников, а также квалифицированных специалистов, которые не имеют статуса полномочных п представителей. Обе категории лиц, входящих в. Биржевой совет, проходят процедуру выбора на общих собранияах.

Из состава совета формируется. Правление, осуществляющий оперативное руководство биржей и представляет ее интересы в организациях и учреждениях

Порядок действия. Биржевого совета и. Правления определяется. Уставом и может иметь особенности на разных биржах

Как правило,. Биржевой совет выполняет следующие функции:

1) заслушивает и дает оценку отчетам. Правления;

2) вносит изменения в правила торговли на бирже;

3) готовит решение общего собрания членов биржи;

4) устанавливает размеры всех взносов, выплат, денежных и компенсационных сборов;

5) готовит решение о приеме или исключении членов биржи;

6) руководит биржевыми торгами;

7) распоряжается имуществом биржи;

8) нанимает и увольняет персонал биржи

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи осуществляет ревизионная комиссия, которая избирается собранием членов биржи одновременно с. Биржевым комитетом

. Стационарная структура биржи делится на исполнительные (функциональные) и специализированные подразделения

. Исполнительные (функциональные) подразделения — это аппарат биржи, который готовит и проводит биржевой торг. Исполнительные подразделения разнообразны и зависят от объема биржевых операций, количества членов биржи и брокеров, которые работают на бирже

В состав исполнительных подразделений могут входить:

1) отдел регистрации:

• обеспечивает регистрацию биржевых посредников;

• ведет учет реквизитов и кадрового состава биржевых посредников;

• осуществляет выдачу биржевых пропусков и контроль за правильностью данной информации в биржевой базе данных

2) экономическая служба — расчетный центр, проводит взаимные расчеты между биржевыми посредниками и биржей;

3) биржевой информационный канал:

• круглосуточно принимает информацию от биржевых посредников и их клиентов;

• готовит ее к предстоящим торгам и круглосуточно отвечает на запросы брокеров по информации, выставленной на предстоящие торги;

4) информационно-вычислительный центр (Юц) — осуществляет техническое обслуживание компьютерной техники и акустической системы биржевого зала и программного обеспечения биржевой базы данных;

5) отдел биржевой информации:

• занимается распространением биржевой информации;

• обеспечивает брокеров информацией о предстоящих торгов и состояния рыночной конъюнктуры

Биржа бесплатно или за определенную плату обеспечивает участников торгов информацией о биржевых товарах, котировки цен и др.;

6) маклерский отдел:

• оформляет результаты торгов

Биржевой маклер, который проводит торги, обязан оповещать участников торгов:

• о начале и окончании торгов;

• о причинах прерывания или задержки торгов;

7) фьючерсный отдел:

• регистрирует биржевых посредников и брокеров, участвующих во фьючерсных торгах;

• готовит и оформляет результаты фьючерсных торгов;

8) аналитический отдел:

• разрабатывает методы анализа биржевой деятельности;

• собирает и обрабатывает аналитическую информацию;

• занимается подготовкой аналитических материалов для. СМИ. Специализированные органы биржи — это комиссии биржи и ее коммерческие организации. Среди комиссий наиболее значимыми являются:

1. Котировочная комиссия ее основная задача — организовать учет различных видов цен при осуществлении операций. На основе обобщения таких цен определяются котировальные (справочные) цены, которые публикуются в биржевых бюллетенях (п прайс-листы биржи). В обязанности котировочной комиссии входит наблюдение за своевременным представлением участниками торгового процесса достаточно полных и объективных сведений. Она также устанавливает базу биржевого бюллетеня, т.е. список котируемых товаров с указанием типичного объема товарной партии. Котировочная комиссия поставляет в информационно-справочный отдел биржи данные о ценах и тенденциях их р уху так же, как и по тем товарам, которые не вошли в официально публикуемого котировки. Совместно с арбитражной комиссией она устанавливает цены при возникновении спорных конфликтеліктів.

2. Арбитражного комиссия. В случае возникновения споров между покупателями, продавцами и брокерами в ходе заключения и исполнения биржевых сделок они могут обращаться в эту комиссию. Она не наделена правом принимать решения, обязательны к исполнению сторонами конфликта. Это своего рода согласительная комиссия. При неудовлетворенности какой-либо из сторон итогам рассмотрения в арбитражной комиссии дело передается в судебные др. станцинції.

3. Комиссия по приему новых членов. Основными функциями этой комиссии являются:

1) рассмотрение заявлений о приеме новых членов биржи;

2) анализ финансового и хозяйственного положения предприятия и организации, изъявившие желание вступить в члены биржи;

3) оценка деловых и профессиональных качеств полномочных представителей новых членов биржи;

4) подготовка предложений и рекомендаций совету директоров о приеме новых членов биржи

4 комиссии по торговой (деловой) этики, которая выполняет следующие функции:

1) контроль за выполнением участниками биржевых торгов, а также сотрудниками, членами и посетителями биржи правил биржевой торговли и других правил, установленных биржей;

2) информирование. Биржевого комитета о нарушении правил, имевших место и подготовка соответствующих документов;

3) подготовка предложений о замене полномочных представителей предприятий и организаций, нарушивших правила биржи;

4) предоставление консультаций заинтересованным организациям и лицам по вопросам, входящим в компетенцию комиссии

5 комитетов (комиссия) из торгового зала ( ринговий комитет) — наблюдает за тем, как брокеры заключают сделки в биржевом кольце. Комиссия может наказать члена биржи за нарушение правил поведения в биржевом кольце. Например, на бирже. КОМЕКС член н рингового комитета имеет право по своему усмотрению штрафовать на сумму до 1 тыс. долл. за каждое нарушениеення.

Среди коммерческих организаций, которые могут создаваться биржей или при ее непосредственном участии, можно выделить:

•. Расчетную палату биржи;

• брокерские фирмы (конторы)

Функции. Расчетной палаты заключаются в следующем:

• в оперативном и точном проведении расчетов по биржевым сделкам;

• в регулировании и формализации процедуры платежей

. Брокерские фирмы, работающих на бирже, проходят соответствующую аккредитацию, то есть биржа устанавливает соответствие фирмы тем требованиям, которые к ней предъявляются. На некоторых биржах, кроме аккредитации самой фирмы, нужна ак дитация брокеров, которые ее представлять в ходе биржевых торгов. Штат брокерской фирмы и оплата занятых в ней лиц определяется ее владельцем или руководителем зависимости от уровня прибыльности фирмы. Как правило, брокерская фирма не участвует в расчетах между контрагентами операций, и на ее расчетный счет поступают лишь комиссионные. Однако возможен вариант покупки брокерской фирмой товара с под альшим перепродажей. В этом случае она проводит дилерские операции, а ее доход складывается из разницы между ценой покупки и продажи. К центральным рабочих органов биржи принадлежатежать:

• головные офисы брокерских фирм;

Брокерские фирмы организуют бесперебойное снабжение биржи заказами клиентов. Регистрационное бюро фиксирует все осуществляемые операции и предоставляет информацию о цене каждой из них

Участники биржевой торговли

БИРЖЕВОЙ ПОСЕТИТЕЛЬ — юридическое или физическое лицо, не являющееся членом биржи, но имеющее в соответствии с ее учредительными документами право на совершение биржевых сделок (Закон РФ от 20 февраля 1992 г. № 2383 1 О товарных биржах и биржевой торговле ). На первом … Энциклопедия юриста

Биржевой сбор — плата, взимаемая биржевым комитетом с членов биржи за проведение биржевых сделок. Обычно биржевой сбор устанавливается в процентах от суммы сделки и вносится каждой из сторон, участвующей в сделках. По английски: Exchange duty Синонимы:… … Финансовый словарь

Участники рынка — (Market participants) Участники рынка это финансовые учреждения и частные лица, занимающиеся валютными операциями Участники рынка ценных бумаг, профессиональные участники рынка, профессиональные участники рынка ценных бумаг, участники финансового … Энциклопедия инвестора

Биржевой товар — (Exchange goods) Содержание Содржание Оприделение — это , являющийся объектом . Не любой из числа существующих в экономике товаров может продаваться или покупаться на . В мировой практике выделяются следующие основные классы биржевых… … Энциклопедия инвестора

Участники Среднеазиатских походов — Среднеазиатские владения России в начале XX века Уральская область Тургайская область … Википедия

Биржевой рынок — (Stock market) Биржевой рынок это рынок определенных финансовых инструментов имеющий регламентированные правила для осуществления биржевых сделок Биржевой рынок, виды биржевых рынков описание и общие понятия Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Биржевой рынок — (Stock market) Биржевой рынок – это оптовый рынок определенных финансовых инструментов имеющий регламентированные правила для осуществления биржевых сделок. Биржевой рынок включает в себя биржевой фондовый рынок, биржевой товарный рынок, биржевой … Энциклопедия инвестора

ФОРМЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ТОРГОВЛИ — в соответствии со ст. 11 Закона от 28 июля 2003 г. О торговле формами осуществления торговли являются: комиссионная торговля; торговля на конкурсах; торговля на аукционах; торговля по образцам; торговля с использованием автоматов; выездная… … Юридический словарь современного гражданского права

профессиональные участники рынка ценных бумаг — согласно Закону РФ О рынке ценных бумаг от 22 апреля 1996 г. юридические лица, в т.ч. кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности:… … Большой юридический словарь

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — (англ. professional participants of market of stocks) в РФ юридические лица, в т.ч. кредитные организации, а также граждане, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности … Энциклопедия права

Участники фондовой биржи и организаторы торговли

Фондовая биржа является организатором торговли ценными бумагами на финансовом рынке. Она ставит перед собой задачи, которые заключаются в обеспечении ликвидности и мобилизации всех финансовых вложений. Функции фондовой биржи заключаются в подготовке и реализации контрактов, а также в котировке биржевых цен.

Она выступает в качестве гаранта, следящего за исполнением биржевых сделок, и аккумулирует значительные объемы капитала в отечественной экономике. За свою работу биржа получает регулярные доходы, в частности комиссионное вознаграждение, которое ей выплачивают участники фондовой биржи.

Кто может принимать участие в биржевых торгах

Участниками торгов на фондовой бирже могут быть брокеры, дилеры, маклеры, специалисты-аналитики, руководители и организаторы торгов. Они принимают активное участие в ежедневных торгах, стремясь извлечь из этого процесса максимальный доход.

Участники торгов на фондовой бирже стремятся приобретать наиболее выгодные финансовые ресурсы. Их действия можно расценить как рефинансирование активов в отечественный бизнес, на фоне чего будет ощутимо увеличиваться ВВП страны.

Все участники биржевой торговли фондовая биржа подразделяет на несколько основных групп:

  • Брокеры.
  • Трейдеры.
  • Специалисты.
  • Комиссионные брокеры.

Представленное видео в этой статье поможет начинающим биржевым игрокам разобраться в этом процессе:

Специалисты фондовых бирж

Специалист – наиболее важный участник фондовой биржи РФ. Его миссия заключается в обеспечении ликвидности акций. Соответствующая инструкция регламентирует порядок работы специалистов, каждый из которых несет ответственность за один выпуск акций.

Эти участники биржи ежедневно обязаны вести книгу, в которой учитываются все сделанные заявки. В этот учетный регистр могут вноситься даже те заявки, которые будут выполняться через небольшой промежуток времени. Их исполнением будут заниматься уполномоченные лица в полном соответствии с их очередностью.

Например, если на приобретение различных акций, по которым установлена одинаковая цена, было подано две заявки, то первой будет выполнена та, которая зарегистрирована раньше. Функции специалистов заключаются еще и в проведении финансовых операций с лотами, которые по всем параметрам признаны нестандартными.

Брокеры как участники фондовых бирж

Такие активные участники фондовых и товарных бирж как брокеры не ограничены в своих правах и обязанностях. Они абсолютно свободно могут сотрудничать с любой существующей профильной фирмой, если ее сотрудники физически не могут обработать поданные заявки. Обслуживая часть их клиентов, биржевые брокеры получают достаточно большую часть комиссионного вознаграждения, которое физические или юридические лица оплачивают брокерской компании.

Еще несколько лет назад брокеры должны были громко кричать на торгах о своем намерении ввести заявку, после чего оператор биржи должен был в ручном режиме провести их регистрацию в единой системе. Современные биржевые брокеры могут использовать компьютерную технику для ввода своих заявок в торговую систему. За свою работу они могут получать как фиксированную ставку, так и процент от каждой финансовой сделки.

Миссия комиссионных брокеров

Сегодня многие люди проходят специальное обучение, чтобы стать комиссионными брокерами. Функции этих участников фондовой биржи заключаются в выполнении клиентских заявок, которые поступают обычно в больших количествах от брокерских компаний.

Их работа выполняется в следующем порядке:

  • От клиента поступает заявка на совершение финансовой сделки.
  • Комиссионный брокер ищет соответствующую торговую зону и направляется к ней.
  • На месте он ведет поиск брокера, у которого есть на руках встречная заявка, и который для него является контрагентом.
  • Комиссионный брокер, нашедший своего контрагента, проводит с ним финансовую сделку напрямую.
  • Если контрагент не был найден, то к данному мероприятию привлекается специалист.
  • Информация о заключенной финансовой сделке в обязательном порядке фиксируется в соответствующих учетных регистрах, после чего становится доступной для всех участников биржи.

Участие биржевого трейдера в торгах

Биржевые брокеры – самые независимые участники товарной и фондовой бирж. Они принимают участие в биржевых торгах только с целью получения дохода. При проведении финансовых операций биржевые брокеры вкладывают только личные средства и не используют сторонних инвестиций.

Это связано с тем, что им категорически запрещается принимать деньги от клиентов биржевых контор и выполнять их заявки. Биржевым трейдером может стать как физическое лицо, так и субъект предпринимательской деятельности. Его функции как участника биржи заключаются в приобретении определенных активов по низкой цене, с последующей реализацией по более высокой стоимости.

Рабочим местом трейдера является либо финансовый рынок, либо фондовая биржа. Благодаря внедрению инновационных технологий, процесс ведения бизнеса для трейдеров был существенно упрощен. Сегодня им нет необходимости лично присутствовать на бирже во время торгов, так как все финансовые операции они могут совершать как в телефонном режиме, так и посредством интернета.

Для этого достаточно иметь персональный компьютер, свободный доступ ко «всемирной паутине» и специальное программное обеспечение. Во время работы трейдер проводит детальный анализ ценовых колебаний активов, которые он использует в качестве финансовых инструментов.

Благодаря проведенным исследованиям, он получает возможность спрогнозировать дальнейшее изменение ценовой политики. После этого трейдер, учитывая свои прогнозы, открывает сделки.

9.1. Участники биржевой торговли

Во время проведения биржевых торгов в операционном зале биржи присутствуют участники этих торгов, персонал биржи, группа лиц, контролирующих биржевые торги, а также лица, присутствие которых разрешено биржевым советом. Основными участниками биржевых торгов являются: Брокеры – члены биржи или их представители, заключающие биржевые сделки по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение.

Дилеры – члены биржи, которые заключают биржевые сделки от своего имени и за свой счет, иногда выступают как брокеры, но основные доходы образуются за счет разницы между продажной и покупной ценой товара.

Биржевые спекулянты – члены биржи, которые не имеют заинтересованности в соответствующем наличном рынке, но ведут торговлю фьючерсными контрактами в надежде получить прибыль за счет правильного прогноза цен.

Маклеры, ведущие биржевые торги в конкретной секции.

Помощники маклера, фиксирующие заключение сделок в своей секции.

Клерки, выполняющие различные обязанности в торговом зале биржи.

На открытых биржах заключать сделки имеют право члены биржи (брокеры, дилеры) и их представители, а также разовые и постоянные посетители.

Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет. Это прежде всего означает, что клиенту можно выступать в роли временного биржевого посредника и что брокеры на открытых биржах не имеют монополии на участие в торгах. Разовые посетители делятся на две категории: полномочных представителей юридических лиц и физических лиц. Под первыми понимаются все, кто действует по доверенности организаций и учреждений или имеет право их представлять без доверенности, т. е. служащие этих заведений независимо от должности. Ко вторым относятся индивидуальные предприниматели, действующие без образования юридического лица, либо владельцы предприятий, самостоятельно осуществляющие торговые операции. Независимо от принадлежности к той или иной категории они обязаны после уплаты входного сбора и оформления допуска к биржевым торгам подтвердить свою платежеспособность и права на заключение сделок, предъявив соответствующие документы (доверенность или свидетельство о регистрации). При отсутствии таковых они могут оставаться в торговом зале без права совершения сделок или получить деньги обратно.

По нашей оценке, на 07.10.2020 г. лучшими брокерами являются:

• для торговли валютами – NPBFX;

• для торговли бинарными опционами – Intrade.bar;

• для инвестирования в ПАММы и др. инструменты – Альпари;

Постоянные посетители – брокерские фирмы или независимые брокеры, осуществляющие биржевое посредничество. Они не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей. Постоянные посетители пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи. Предоставление постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более трех лет не допускается.

Численность постоянных посетителей не должна превышать 30% общей численности членов биржи.

На закрытых биржах заключать сделки имеют право только члены биржи и их представители.

Одним из главных участников биржевых торгов является брокер, который имеет право:

• купить или продать биржевой товар в соответствии с приказом клиента;
• изменить цену и количество товара, предложенного для продажи;
• пользоваться информацией о товарах, выставленных на торги;
• пользоваться услугами, оказываемыми биржей.

В обязанности брокера входит:

• присутствие в зале в тот момент, когда объявляется товар, заявленный им для продажи или покупки;
• соблюдение правил биржевой торговли конкретной биржи;
• выполнение заказов клиента;
• регистрация и документальное оформление заключенной сделки;
• предоставление необходимой информации о биржевых торгах в брокерскую фирму, от лица которой он работает на бирже.

Персонал биржи организует заключение биржевых сделок. Кроме маклеров, их помощников и клерков, организацией эффективных торгов занимаются:

а) сотрудники расчетной группы, помогающие брокерам оформить заключенную сделку;
б) работники отдела экспертизы биржи, организующие проведение экспертизы товаров, выставляемых на торг, и оказывающие необходимую консультацию участникам торгов;
в) работники юридического отдела биржи, оказывающие необходимую консультацию при оформлении заключенных сделок и составлении биржевых договоров;
г) помощники брокеров, имеющие право присутствовать в биржевом зале, но не имеющие права на заключение сделок.

Во время торгов на бирже осуществляется непосредственный контроль за соблюдением законодательства биржей и биржевыми посредниками. Контролировать биржевые торги имеют право: государственный комиссар, члены биржевого комитета, члены ревизионной комиссии, старший маклер и начальник отдела организации торгов на бирже.

В операционном зале могут находиться постоянно аккредитованные или разовые представители информационных агентств, передающие оперативные биржевые новости, а также разовые посетители, не получившие права на заключение сделки, но имеющие право давать указания своему брокеру.

Биржевая торговля: понятие, основы, функции и виды

Биржа является тем местом, где заключаются сделки покупки и продажи товаров, валюты, ценных бумаг и т.д. Раньше торги проводились в определенном помещении, в нем встречались продавцы и покупатели.

Сегодня же, благодаря распространению Интернета и информационных сетей стало возможным участие в торгах без нахождения в здании биржи.

Биржевая торговля — это процесс заключения сделок на бирже по установленным правилам, где объектом являются товары, ценные бумаги, валютные пары и другие финансовые и производные финансовые инструменты.

Виды бирж

В зависимости от предмета торговли выделяют 3 вида бирж:

В первом случае речь идет о сделках купли и продажи товаров.

Биржевая торговля может осуществляться на основе качественного описания товара, причем при его отсутствии.

Такие товары однородны и стандартизированы. К ним относятся: зерновые культуры, мясо и скот, различные металлы, производственное сырье и т.д. Главные функции товарной биржи:

  • организация товарообмена на взаимовыгодных условиях;
  • выявление реального спроса и предложения на товары;
  • обеспечение исполнения сделок;
  • обеспечение информацией заинтересованных лиц.

На фондовой бирже осуществляются сделки с ценными бумагами.

Она дает возможность получить дополнительные средства на развитие производства, реализацию государственных программ и т.д. Приведем главные функции фондовой биржи:

  • организация торгов;
  • подготовка и реализация контрактов;
  • котировка биржевых цен;
  • гарантия исполнения сделок;
  • информационное обеспечение.

На валютной бирже совершается покупка и продажа валют в соответствии с их котировкой. Ее главная функция в установке рыночного курсы национальной и иностранный валют.

По типу сделок выделяют следующие виды бирж:

  • реального товара. После проведения сделки осуществляется обязательная поставка;
  • фьючерсные. Фьючерс – это обязательство на покупку в будущем определенного товара в заданном количестве по установленной цене. Покупатель может перепродать контракт или выполнить его;
  • опционные. Опцион является правом на приобретение в будущем товара по указанной цене. В данном случае покупатель может отказаться от исполнения контракта, в таком случае он потеряет лишь стоимость опциона;
  • смешанные. На таких площадках заключаются сделки разных типов.

Функции биржи

Функции биржи состоят в организации торгов, разработке контрактов, опубликовании цен (котировок) и гарантировании исполнения сделок.

Организация торгов невозможна без выполнения функции по информированию участников торговли.

Также она берет на себя обязательство по разрешению конфликтных ситуаций (арбитраж), которые могут возникнуть в процессе совершения и исполнения сделок.

Биржевая торговля, как основа биржевой деятельности, облегчает сам процесс купли-продажи, а также защищает интересы продавцов и покупателей от потерь, которые могут возникнуть в случае колебания цен или мошеннических действий.

Сегодня процесс торговли стал гораздо проще, поскольку сделки можно заключать с использованием сети Интернет.

Но для того, чтобы торговля была удачной и приносила прибыль, необходимо тщательное изучение всех механизмов, терминов, понятий. А классическим учебным пособием является труд Александра Элдера «Основы биржевой торговли». Интервью с автором предлагаем посмотреть на видео.

Лучшие брокеры с бонусами:
  • Evotrade
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    Evotrade

    Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Добавить комментарий