Биржевая торговля углеродными единицами

Рейтинг лучших брокеров для торговли акциями за 2023 год:
  • Evotrade
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    Evotrade

    Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

В этой статье раскрыты следующие темы:

«Углеродный рынок: основные понятия и механизмы М.А.Юлкин1 Углеродный рынок – рынок углеродных единиц (УЕ), как правило, . »

Углеродный рынок: основные понятия и механизмы

Углеродный рынок – рынок углеродных единиц (УЕ), как правило, номиналом 1 тонна

СО2-экв., выпускаемых в обращение уполномоченными на то национальными и/или

международными органами в электронной форме в виде записей на счетах в реестре

углеродных единиц (углеродном реестре) в подтверждение права на выброс парниковых

газов (ПГ)2 в соответствии с установленной эмитенту квотой (разрешением) на выбросы

(либо добровольным обязательством эмитента по ограничению и сокращению выбросов) или в подтверждение сокращения выбросов ПГ, достигнутого в результате осуществления проекта, признаваемого проектом по сокращению выбросов ПГ (углеродного проекта) в соответствии с установленными требованиями и критериями, и используемых эмитентами для покрытия или компенсации произведенных ими выбросов ПГ. Считается, что эмитент уложился в отведенную ему квоту (разрешение) на выбросы (выполнил обязательство по ограничению и сокращению выбросов), если по окончании соответствующего периода его фактические выбросы не превысили общего количества УЕ на счете эмитента в углеродном реестре. При этом эмитент вправе в любое время по своему усмотрению продавать и покупать (приобретать) УЕ, а также накапливать их на своем счете в реестре и переносить на последующие периоды.

В основе концепции углеродного рынка лежит представление о том, что, независимо от своего происхождения и источника выбросов, ПГ, накапливаясь в атмосфере, оказывают воздействие на климатическую систему и вызывают изменение климата в глобальном масштабе; соответственно, сокращение выбросов ПГ, где бы оно ни происходило, служит смягчению климатических изменений.

Углеродный рынок выполняет важную функцию – он позволяет сокращать выбросы ПГ наиболее экономически целесообразным образом, т.е. там и так, где и как это в данный момент выгоднее (дешевле).

Лучшие брокеры без обмана
  • Evotrade
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    Evotrade

    Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Глобальный углеродный рынок начал формироваться в 2005 году с вступлением в силу Киотского протокола (КП)3 к Рамочной конвенции ООН об изменении климата (РКИК)4, Генеральный директор ООО «СиСиДжиЭс», директор автономной некоммерческой организации «Центр экологических инвестиций», руководитель Рабочей группы по вопросам изменения климата и управления выбросами парниковых газов Комитета РСПП по экологической, промышленной и технологической безопасности (КЭПТБ РСПП), член Экспертного Совета ЕвроРосс, член Координационного Совет проекта «ЭкоМониторинг».

Под парниковыми газами понимают газы, содержащиеся в атмосфере и обладающие способностью удерживать тепло, излучаемое с поверхности земли, создавая своего рода парниковый эффект. К парниковым газам прямого действия относятся углекислый газ (CO2), метан (CH4), закись азота (N2O), гидрофторуглеводороды (HFCs), перфторуглеводороды (PFCs) и гексафторид серы (SF6). При этом для целей корректного учета все газы пересчитываются в эквивалент углекислого газа с использованием относительных коэффициентов, отражающих степень воздействие данного газа на климатическую систему за определенный период времени (потенциал глобального потепления, GWP) относительно углекислого газа, коэффициент (GWP) которого принят за единицу. Так, потенциал глобального потепления метана в расчете на период 100 лет равен 21 тСО2-экв./т, закиси азота – 310 тСО2-экв./т, гидрофторуглеводородов – от 140 до 11700 тСО2-экв./т в зависимости от вида газа, перфторуглеродов – от 6500 до 9200 тСО2-экв./т, гексафторида серы – 23900 тСО2-экв./т. См http://unfccc.int/ghg_data/items/3825.php. К парниковым газам, оказывающим косвенный эффект, относятся оксиды азота (NOx), угарный газ (CO), неметановые летучие органические соединения (NMVOC), а также сернистый ангидрид (SO2).

Принят в 1997 году на 3-ей конференции сторон РКИК в г.Киото (Япония).

Принята в 1992 году на саммите по устойчивому развития в г.Рио-де-Жанейро (Бразилия), вступила в силу в 1994 году.

который не только устанавливает ограничения на выбросы ПГ5 для наиболее развитых в промышленном отношении стран6, но и предусматривает экономические механизмы (т.н.

«механизмы гибкости»), позволяющие странам сотрудничать на взаимовыгодной основе с целью сокращения выбросов. К таким механизмам относятся торговля выбросами (статья 17 КП), механизм чистого развития (статья 12 КП) и совместное осуществление проектов по сокращению выбросов (статья 6 КП).7 Международная торговля выбросами – это механизм, позволяющий странам, которые в соответствии с КП имеют количественные обязательства по ограничению и сокращению выбросов ПГ, продавать друг другу излишки своей национальной квоты на выбросы ПГ, определяемой в соответствии с этими обязательствами8, в форме соответствующих углеродных единиц (Единицы установленного количества, ЕУК). На практике этот механизм реализуется в форме Схемы зеленых инвестиций, которая предусматривает реинвестирование средств, вырученных от реализации ЕУК, в проекты по снижению выбросов ПГ и/или иного негативного воздействия на окружающую среду.

В 2008-2012 гг. этим механизмом активно пользовались страны Восточной Европы, а также Украина, которые продавали излишки своей квоты более развитым европейским странам и Японии. По оценкам UNEP RISOE Center, в первом периоде КП было в общей сложности продано 296,2 млн. ЕУК. Лидером продаж была Чехия (90,1 млн. ЕУК), на втором месте – Эстония (60,8 млн. ЕУК), на третьем – Украина (47 млн. ЕУК), а лидером по покупкам – Япония (209,1 млн. ЕУК).9 Ограничения на выбросы ПГ выражаются в процентах от выбросов базового года и различаются от страны к стране. В первом бюджетном периоде КП (2008-2012 гг.) за базовый год для большинства стран и видов ПГ принят 1990 г. Так, страны Европейского Союза обязались в среднем за период с 2008 по 2012 гг.

снизить выбросы на 8% от уровня 1990 г., Япония – на 6%, а Россия и Украина обязались в среднем за указанный период не превысить уровень 1990 г. На конференции сторон РКИК в Дурбане (ЮАР) в декабре 2011 г. было принято решение о втором периоде КП (после 2012 г.). Однако обязательства стран по ограничению и сокращению выбросов ПГ на этот период еще не определены. Соответствующие решения будут, как ожидается, приняты на очередной конференции сторон РКИК в Дохе (Катар) в ноябредекабре 2012 г.

Список таких стран приведен в Приложении 1РКИК и при необходимости может пересматриваться.

Изначально в него были включены все страны-члены Организации экономического сотрудничества и развития, а также страны с переходной экономикой, всего 40 стран, и дополнительно Европейский Союз как наднациональное образование. Однако не все страны Приложении 1РКИК согласились в дальнейшем принимать на себя обязательства по ограничению и сокращению выбросов в рамках КП. Так, США не ратифицировали КП, Канада сначала присоединилась к КП, а затем, в 2012 г., вышла из него, Япония не намерена принимать на себя обязательства по сокращению выбросов во втором периоде КП, а вместо этого будет реализовать собственную программу сокращения выбросов, используя в качестве механизма гибкости двусторонние соглашения о реализации проектов по сокращению выбросов (Bilateral Offset Mechanism, BOM). С другой стороны, о намерении войти в Приложение 1 РКИК и принять на себя обязательства по ограничению и сокращению выбросов во втором периоде КП заявил Казахстан, который, по классификации ООН, относится к развивающимся к странам.

Порядок применения экономических механизмов гибкости КП был разработан на конференции сторон РКИК в Марракеше (Марокко) в 2001 г. в документе, получившем название «Марракешское соглашение»

(Marrakech Accord). Впоследствии этот порядок был утвержден на первой встрече сторон КП в Монреале (Канада) в 2005 г. после вступления КП в силу.

В Киотском протоколе национальная квота на выбросы ПГ, определяемая исходя из принятых странами обязательств по ограничению и сокращению выбросов, именуется «Установленное количество». Квота (Установленное количество) рассчитывается путем умножения величины выбросов базового года в тоннах СО2-экв., на коэффициент, отражающий обязательство страны по ограничению и сокращению выбросов, в процентах и на число лет бюджетного периода. Так, общая квота на выбросы стран Евросоюза в первом бюджетном периоде определяется как выбросы 1990 г., умноженные на 92% и на 5 (по числу лет бюджетного периода), квота Японии – как выбросы 1990 г., умноженные на 94% и на 5, а квота России и Украины – как выбросы 1990 г., умноженные на 100% и на 5.

См: http://www.cdmpipeline.org/ Россия не воспользовалась данным механизмом, несмотря на то, что была инициатором Схемы зеленых инвестиций и имела наибольший запас свободных квот на выбросы ПГ.

Механизм чистого развития (МЧР) позволяет промышленно развитым странам, которые в соответствии с КП имеют количественные обязательства по ограничению и сокращению выбросов ПГ, участвовать, так или иначе, в осуществлении проектов по сокращению выбросов ПГ в развивающихся странах, не имеющих таких обязательств, и засчитывать достигнутые в результате реализации таких проектов фактические сокращения выбросов в счет выполнения своих обязательств путем приобретения соответствующих углеродных единиц (Сертифицированные сокращения выбросов, ССВ). При этом приобретенные ССВ прибавляются к национальной квоте на выбросы ПГ этих стран.

Все проекты, реализуемые в рамках МЧР, проходят обязательную экспертизу (валидацию) с целью подтверждения их соответствия установленным требованиям и критериям.

Экспертизу проводят специальные уполномоченные организации, аккредитованные при соответствующем органе КП – Исполнительном комитете механизма чистого развития (CDM Executive Board), который утверждает и регистрирует проекты, а в дальнейшем выпускает в обращение ССВ по результатам реализации проектов на основании отчетов, подготовленных участниками проектов и верифицированных (подтвержденных) аккредитованными уполномоченными организациями.

На сегодняшний день (по состоянию на 25.09.2012) в рамках механизма чистого развития зарегистрировано в общей сложности 4652 проекта общим потенциалом сокращения выбросов около 650 млн. тонн СО2-экв. в год. По результатам реализации таких проектов выпущено в обращение более 1 млрд. ССВ. Абсолютным лидером в данном сегменте рынка является Китай, на долю которого приходится 60% выпущенных в обращение ССВ (2345 зарегистрированных проектов). На втором месте – Индия: 14,8% выпущенных ССВ (903 проекта).10 Основными покупатели ССВ на рынке является европейские компании.

Совместное осуществление проектов – это механизм, позволяющий одним странам, которые в соответствии с КП имеют количественные обязательства по ограничению и сокращению выбросов ПГ, участвовать в реализации проектов по сокращению выбросов в других странах, также имеющих обязательства по ограничению и сокращению выбросов ПГ, и засчитывать достигнутые фактические сокращения выбросов по таким проектам в счет выполнения своих обязательств путем приобретения соответствующих углеродных единиц (Единицы сокращения выбросов, ЕСВ). При этом страны, инвестирующие в такие проекты и приобретающие ЕСВ по результатам из реализации, прибавляют ЕСВ к своей национальной квоте на выбросы, а страны, привлекающие зарубежные инвестиции в проекты по сокращению выбросов и передающие ЕСВ по результатам реализации проектов инвесторам, обязаны уменьшить свою национальную квоту на ту же величину. 11 Как и в случае механизма чистого развития, все проекты совместного осуществления в обязательном порядке проходят независимую экспертизу (детерминацию), которую проводят аккредитованные уполномоченные организации (часто те же, что валидируют и верифицируют проекты в рамках механизма чистого развития). Однако утверждение проектов и выпуск в обращение ЕСВ по результатам их реализации может производиться как по решению соответствующего международного органа КП – Комитета по надзору за См. http://cdm.unfccc.int/Statistics/index.html.

В действительности отношения сторон по поводу совместного осуществления проектов в большинстве случаев сводятся к купле-продаже ЕСВ по результатам реализации проектов на заранее согласованных условиях с учетом складывающейся на момент передачи ЕСВ конъюнктуры рынка и не предусматривают предварительного инвестирования в проект со стороны приобретателя ЕСВ.

совместным осуществлением (JISC), так и по решению уполномоченных государственных органов тех стран, где реализуются проекты (за исключением некоторых особых случаев неполного соответствия стран установленным критериям КП, когда процедура с участием JISC является единственно возможной). В любом случае каждый такой проект должен быть утвержден двумя сторонами – страной, на территории которой непосредственно реализуется проект (принимающая сторона), и страной, предоставляющей средства для реализации проекта (инвестирующая сторона).

На сегодняшний день (по состоянию на 25.09.2012) для совместного осуществления по статье 6 КП зарегистрировано в общей сложности 435 проектов, из них 72 – российских.12 Согласно данным UNEP RISOE Center, выпуск в обращение ЕСВ по результатам реализации проектов составил 225 млн. штук.13 Впервые порядок реализации статьи 6 КП в России был установлен Постановлением

Правительства РФ от 28 мая 2007 г. №332. Однако затем этот порядок дважды менялся:

сначала Постановлением Правительства РФ от 28 октября 2009 г. №843 был введен конкурсный порядок отбора проектов Сбербанком России, а через два года Постановление Правительства РФ от 15 сентября 2011 г. №780 отменило конкурсный отбор, заменив его лимитом в 300 млн. тонн СО2-экв. на все проекты. Уже в мае 2012 г. лимит был исчерпан, при этом 42 отобранных Сбербанком проекта общим потенциалом свыше 75 млн. тонн СО2-экв., а также десятки проектов, находящихся в разработке, остались в подвешенном состоянии. Подготовленный в сентябре 2012 г. проект очередного постановления призван устранить это недоразумение, однако времени до окончания первого периода КП осталось слишком мало.

Основным драйвером на мировом углеродном рынке является Европейская схема торговли выбросами (EU ETS), которая была введена в странах-членах Европейского Союза в 2005 г. в соответствии с Директивой Европарламента и Европейского Совета 2003/87/EC. Схема предусматривает регулирование выбросов ПГ крупнейших эмитентов

– энергетических и промышленных компаний, с помощью такого инструмента прямого действия, как квотирование.

Под действие схемы квотирования подпадают около 10 тысяч наиболее крупных источников выбросов углекислого газа (СО2) в 27 странах ЕС; в общей сложности на долю этих источников приходится почти половина выбросов углекислого газа (около 40% выбросов ПГ) в этих странах ЕС.

Квоты (разрешения на выбросы) и соответствующие им углеродные единицы (European Union Allowances, EUA) выдаются эмитентам, частично бесплатно, частично за плату путем продажи на аукционах, в соответствии с национальными планами размещения квот, согласованными с Еврокомиссией. При этом эмитентам выбросов, участвующим в схеме квотирования и торговли, дано право свободно продавать и покупать квоты (разрешения), а также использовать механизмы Киотского протокола (кроме углеродной торговли) для сокращения выбросов.

В 2011 году оборот европейского рынка разрешений на выбросы составил около 120 млрд.

евро. Европейские компании являются также основными покупателями и потребителями углеродных единиц, выпускаемых в рамках осуществления проектов по сокращению выбросов с использованием механизмов Киотского протокола.

До недавнего времени некоторую конкуренцию им составляли японские промышленные концерны, которые также обязаны сокращать выбросы ПГ либо инвестировать в проекты по сокращению выбросов в других странах. Однако, в отличие от эмитентов выбросов в Европе, японские компании для выполнения своих обязательств могли приобретать ЕУКи в рамках механизма углеродной торговли и охотно пользовались этой возможностью. Из 209,1 млн. ЕУК, приобретенных Японией, большая часть (131 млн.) была приобретена японскими промышленными гигантами – Marubeni, Mitsui, Mitsubishi, Sumitomo, Itouchu, Sojitz. Японские компании также активно скупали ССВ, главным образом, в рамках реализации проектов МЧР в Юго-Восточной Азии, и участвовали в некоторых проектах совместного осуществления в России.

Однако в связи развитием в Японии механизма сокращения выбросов на двусторонней основе (Bilateral Offset Mechanism, BOM) под эгидой Министерства экономики, торговли и промышленности Японии (Ministry of Economy, Trade and Industry, METI) и связанной с ним Организации по развитию новых энергетических и промышленных технологий (New Energy and Industrial Technology Development Organisation, NEDO) как альтернативы механизмам гибкости Киотского протокола, японские компании ушли с киотских рынков, переключившись на этот новый механизм.

В настоящее время схемы регулирования выбросов ПГ, аналогичные Европейской схеме квотирования и торговли, разрабатываются в Австралии, Южной Корее и в некоторых других странах. ЕС и Австралия ведут переговоры об объединении своих углеродных рынков к 2015 году. Вероятно, к ним присоединится также Южная Корея.

Несмотря на то, что США не ратифицировали КП, здесь также развивается углеродный рынок, основанный на квотировании выбросов ПГ. С 2009 года система квотирования и торговли применяется для регулирования выбросов CO2 в электроэнергетике в рамках Региональной инициативы по парниковым газам (Regional Greenhouse Gas Initiative, RGGI), объединяющей 9 штатов: Коннектикут, Делавэр, Мэн, Мэриленд, Массачусетс, Нью-Гемпшир, Нью-Йорк, Род-Айленд и Вермонт. Цель программы – к 2020 году снизить выбросы CO2 в энергетическом секторе на 10 процентов.14 http://www.rggi.org/ С 2012 года система квотирования и торговли действует в штате Калифорния (13% ВВП США, пятая по величине экономика мира). Калифорнийская система торговли охватывает 600 предприятий, на долю которых приходится 85% выбросов ПГ штата, и является стержнем т.н. «Западной Климатической Инициативы» (Western Climate Initiative, WCI), второй по масштабам мировой системы торговли выбросами, куда, помимо Калифорнии, входят канадские провинции Квебек, Онтарио, Британская Колумбия и Монитоба.15 Целью партнерства является снижение выбросов к 2020 году на 15% от уровня 2005 года.

Согласно прогнозу авторитетной компании Point Carbon (http://www.pointcarbon.com/), углеродный рынок штата Калифорния может вырасти с 1,7 млрд. долл. США в 2012 году до 10 млрд. долл. США в 2020 году.

В 2008 году в Китае были созданы первые экологические биржи: Китайская Пекинская Экологическая биржа (специализируется на торговле экологическими инструментами, включая операции с ССВ в рамках реализации проектов МЧР, а также с сертификатами на сокращения выбросов CO2 в рамках реализации проектов в сельском и лесном хозяйстве с сопутствующими социальными выгодами на основе стандарта «Panda»16), Тяньцзиньская климатическая биржа (первая интегрированной биржа, созданная в Китае для торговли экологическими финансовыми инструментами, выполняет примерно те же функции, что и Пекинская биржа, однако дополнительно включает программы содействия повышению энергоэффективности через торговлю выбросами) и Шанхайская Эколого-Энергетическая Биржа (специально создана для решения задач в области развития энергетики и охраны окружающей среды рыночными методами, а также для торговли ССВ в рамках проектов МЧР с целью снижения транзакционных издержек и обеспечения прозрачности цен).

В ближайших планах китайского руководства проведение эксперимента с внедрением системы квотирования и торговли выбросами в четырех провинциях. К 2015 году Китай планирует завершить создание национальной системы торговли выбросами углекислого газа, которая обещает со временем стать крупнейшим в мире углеродным рынком.

Помимо киотского рынка и рынка, основанного на квотировании выбросов, развивается и рынок добровольных сокращений выбросов (Voluntary Emission Reductions, VER) или добровольных углеродных единиц (Voluntary Carbon Units, VCU). В его основе лежат добровольно принимаемые компаниями-эмитентами обязательства по ограничению и сокращению выбросов ПГ или по обеспечению углеродной нейтральности (нулевого углеродного следа) производимой ими продукции или услуг.

За каждой добровольной углеродной единицей стоят сокращения выбросов, достигнутые в результате реализации углеродных проектов. Однако, в отличие от КП и обязательных (принудительных) систем квотирования выбросов, предъявляющих единые требования к проектам, добровольный углеродный рынок допускает многообразие и возможность выбора применяемого стандарта.

В настоящее время для верификации углеродных проектов и выпускаемых на их основе добровольных углеродных единиц применяются различные стандарты, такие как Gold Standard, Voluntary Carbon Standard (VCS), VER+, Voluntary Offset Standard (VOS), Climate, Community & Biodiversity Standards (CCBS), Plan Vivo System, ISO 14064-2, GHG Protocol for Project Accounting и другие.

http://en.wikipedia.org/wiki/Western_Climate_Initiative Аналог REDD+.

Все эти стандарты, так или иначе, опираются на требования и критерии, применяемые к проектам в рамках КП, однако имеют и некоторые отличия. Главное отличие заключается в том, что соответствующие углеродные единицы не могут применяться для выполнения обязательств по ограничению и сокращению выбросов ПГ ни в рамках КП, ни в рамках национальных схем квотирования и торговли выбросами. Эти углеродные единицы могут использоваться только для выполнения добровольно взятых эмитентами обязательств.

Несмотря на это, по некоторым экспертным оценкам, оборот рынка добровольных единиц уже превышает 100 млн. долл. США в год.

Захоронение ядерных отходов в Швеции и Финляндии

В апреле 2020 года экологическое объединение Беллона и плотина.нет! при поддержке ДРА и Гражданского.

Германия поможет Украине в благоустройстве городов и коммунальном теплообеспечении

Федеральное министерство окружающей среды, защиты природы, строительства и безопасности ядерных реакторов сообщает о рабочей.

Экологи отказались от пожертвований Ди Каприо из-за закона об иностранных агентах

23 сентября — meduza.io Общественная организация «Экологическая вахта Сахалина» вернула пожертвование американского актера Леонардо Ди Каприо.

Ukraine officials pick weakest option for INDC as EU-backed advisers distance themselves from process

September 11 — carbon-pulse.com Ukraine is set to submit an INDC enabling its GHG emissions.

Вдохновленные солнцем: почему нефть скоро будет никому не нужна

11 сентября — daily.rbc.ru, Виталий Казаков Потенциальный кандидат, который может подвинуть нефть с ее позиций, должен отвечать.

На Камчатке открыт крупнейший на Дальнем Востоке ветроэнергетический комплекс

11 сентября — www.energosovet.ru ПАО «РАО Энергетические системы Востока» (входит в Группу «РусГидро») открыло крупнейший.

Экотранспорт развивается в Европе и в Петербурге

4 августа — govoritspb.ru Власти Германии решили, что экологическая ситуация в стране значительно улучшится после.

Видео лекция Рубена Мнацаканяна «Экологическое движение в СССР и России: история и уроки на будущее»

29 июля — ecowiki@googlegroups.com, Пётр Кирюшин Видео 22 сентября, 2014 года на экономическом факультете.

Новости

12-14 декабря в Москве пройдет международная выставка-форум «ЭКОТЕХ»

Международная выставка-форум «ЭКОТЕХ» состоится 12-14 декабря 2020 года в Москве в международном выставочном центре.

«Чистая» энергетика Китая стала мощнее всей российской электроэнергетики

www.forbes.ru Китай — самая привлекательная страна для инвестиций в возобновляемые источники энергии. Доля «чистой».

Итоги конференции ООН по климату: отказ от угля и курс на Катовице

www.dw.com Участники 23-й Конференции ООН по изменению климата (COP23) отложили принятие окончательных решений до.

Международная климатическая политика приобретает новые экономические очертания

www.kommersant.ru Формальная повестка климатической конференции ООН в Бонне была сконцентрирована вокруг разработки правил Парижского.

Россия демонстрирует климатическую мощь

www.kommersant.ru В Бонне вчера закончила свою работу очередная сессия климатических переговоров ООН — так.

Россия продолжает делать ставку на крупную гидроэнергетику

rusecounion.ru В рамках работы российского павильона на климатическом саммите в германском Бонне прошел круглый.

Изменение климата увеличит объем древесины в РФ, но снизит ее стоимость

www.kommersant.ru РФ обладает крупнейшими в мире запасами лесов — около 700 млн га. Ежегодно управляемые леса.

Возобновляемая энергетика как условие развития

below2.ru Для всех стран, которые нуждаются в стабильной, безопасной, независимой энергетике возобновляемые источники (ВИЭ).

В РФ запускается цифровая биржа торговли углеродными единицами

by manager • 10. февраля 2020 • Новости

10 февраля 2020 — plus-one.kommersant.ru, Людмила Брус

Платформа DAO IPCI, созданная при участии Microsoft, намерена упростить и унифицировать торговлю правами на выброс парниковых газов при помощи технологии блокчейн в России. Эта цифровая экосистема основывается на равноправном взаимодействии участников и обеспечивает прозрачность и неизменность данных.

Единый рынок сокращений

Вступление в силу Парижского соглашения по климату создало предпосылки для формирования глобального рынка обращаемых климатических активов и обязательств. Его основой станет единый базовый актив — право на выброс парниковых газов, а универсальной единицей — тонна СО2.

По оценкам Всемирного банка, единое рыночное пространство будет иметь целый ряд преимуществ, включая стабильную цену на углеродные выбросы, инвестиционную привлекательность и сокращение издержек. Создание такого механизма также даст четкий сигнал участникам рынка, что углеродное регулирование — это всерьез и надолго. Общий объем зрелого рынка будет достигать триллионы долларов США. Прогнозируемый объем фьючерсного рынка — $2–4 трлн при охвате 25% глобальной эмиссии и цене $20 за тонну СО2, говорит заместитель главы компании «Экоком» Антон Галенович.

Биржевая торговля углеродными единицами

Погодные деривативы
Климат и в частности погода существенно влияет на внутренний валовый продукт (ВВП) страны. По некоторым оценкам, потери экономики США в случае отклонения погоды от ожидаемой достигают 534 млрд долл. США, а экономики — ЕС 406 млрд евро в год [2]. В настоящее время волатильность погоды значительно увеличивается.
По данным страховых компаний (Allianz и Aon Benfield), ущерб от погодных стихийных бедствий растет все быстрее. В период с 1980 по 1989 гг. осуществлялись страховые выплаты по 15 млрд долл. США в год, с 2010 по 2013 гг. — по 70 млрд долл. США в год, а в 2020 г. они составили 150 млрд долл. США [3]. Количество экстремальных погодных явлений выросло более чем в 4 раза — с 38 событий в 1980 г. до 174 в 2020 г. [4].
Рынок инструментов управления погодными рисками позволяет компаниям учитывать погодную изменчивость или события, будь то температура, ветер, осадки при оценке финансовых активов. Погодные деривативы (weather derivatives) становятся эффективными финансовыми инструментами для управления гидрометеорологическими неопределенностями на различных рынках.
К основным погодным финансовым инструментам относятся стандартизированные индексы, учитывающие погодные факторы: индекс охлаждения (CDD — cooling degree days), индексы обогрева (HDD — heating degree days). Реже используются индексы на другие погодные факторы, такие как толщина снежного покрова (snowfall), уровень осадков (snow depth), скорость ветра или уровень охлаждения ветром (wind speed and chill).
По аналогии с другими финансовыми инструментами, погодные финансовые контракты могут быть оформлены как фьючерсы или опционы. Фьючерсы (futures) фиксируют прибыли и расходы участников рынка, а опционы (options) страхуют от падения (CDD) или роста (HDD) температуры или других факторов [5]. На биржах торгуются погодные опционы и фьючерсы на покупку (call) и продажу (put), а на внебиржевых рынках (OTC) погодные деривативы принимают различные формы — от свопов до форвардных контрактов. Ряд исследователей выделяют еще одну группу производных финансовых инструментов, к которым относят облигации катастроф (сatastrophe bonds — CAT). Они представляют собой ссуду для осуществления мер по перестрахованию. Облигации катастроф по структуре похожи на производные и отличаются от стандартных механизмов страхования.
Сегодня все больше компаний обращаются на этот рынок в поисках решений, связанных с погодными условиями. Рынок погодных деривативов предлагает инновационные продукты по всему миру. Ожидается дальнейший рост этого рынка, поскольку такие решения становятся актуальными, особенно в таких областях, как сельское хозяйство, розничная торговля и альтернативная энергетика. Если компании будут хеджировать влияние погодных рисков, используя погодные деривативы, это снизит волатильность цен на их акции. Отметим еще одну характеристику погодных деривативов — они не коррелируют с фондовым рынком. Однако, до сих пор потенциал управления климатическими рисками остается недостаточно востребованным. Не все компании, результаты деятельности которых зависят от влияющих на них погодных условий, осведомлены о том, что погодные деривативы способны защитить от финансовых потерь, вызванных изменением климата. Если уровень изменения климата превышает установленное значение, предприятие, заключившее погодный производный контракт, может потребовать выплату компенсации.

Углеродные единицы
В декабре 2015 года на Всемирной конференции ООН в Париже 195 стран с целью предотвращения негативных послед­ствий изменения климата приняли климатическое соглашение (Парижское соглашение). Ранее климатическая ситуация регулировалась Киотским протоколом 1997 года, который остается в силе до 2020 года. Киотский протокол предусматривает принятие обязательств развитыми странами по сокращению выбросов парниковых газов (CO2 — углекислого газа; SO2 — сернистого газа) и регулируется на рыночных механизмах торговли квотами «углеродные единицы».
Развитые экономики брали на себя юридические обязательства по снижению выбросов CO2. Попытка заставить экономических агентов сократить выбросы парниковых газов привела к дополнительным издержкам. Однако многие представители бизнеса применяли распространенный способ ухода от ответ­ственности, переводя производственные мощности в регионы, где нет обязательств по сокращению выбросов вредных газов. Из-за жестких количественных мер (ограничений) США — страна, которая занимает второе место в мире по объему выбросов углекислого газа, — отказалась ратифицировать протокол. Киотский протокол не налагал юридические обязательства на такие страны, как Китай и Индия. Именно этим объясняется ратификация нового соглашения по климату. Парижское соглашение предусматривает количественные ограничения для всех его участников вне зависимости от уровня развитости экономики.
Такие инициативы освещают растущий интерес институциональных инвесторов. Климатическая инициатива, поддержанная 300 инвесторами, располагающими активами под управлением объемом 22 трлн долл. США, призывает крупные корпорации предпринять следующие меры по борьбе с изменением климата: во-первых, публичное раскрытие целей; во-вторых, раскрытие рентабельности инвестиций в экологические и социально-ответственные проекты; в-третьих, сокращение выбросов парниковых газов (CO2 и SO2) [6]. Так, в 2015 году климатическая инициатива помогла сократить выбросы углекислого газа в атмосферу на 640 млн тонн, что эквивалентно закрытию 168 угольных электростанций [7].
Следует отметить, что инициативы и международные соглашения по климату сформировали новые финансовые инструменты — углеродные единицы и квоты на выбросы парниковых газов для сокращения выбросов CO2. Кроме того, углеродные рынки используются в целях мобилизации инвестиционных ресурсов для зеленых проектов. Все эти инициативы и соглашения сыграли неоценимую роль в совершенствовании системы углеродного финансирования, торговли углеродными выбросами и ускорении внедрения инновационных решений на производстве. Денежные средства, полученные от продажи углеродных единиц, инвестируются в модернизацию отечественных компаний с целями снижения выбросов CO2 и повышения энергоэффективности [8].
Инструменты, связанные с производными финансовыми инструментами (углеродные свопы, углеродные продукты, секьюритизация активов (ABS), углеродные фьючерсы, углеродные единицы), должны постепенно развиваться. Различные виды углеродных финансовых инструментов представлены в таблице 1 [9].
Страна, которая осваивает инициативу в области углеродного финансирования и создает совершенную систему экологического финансирования, в будущем займет лидирующие позиции в международной торговле углеродными единицами и экологическими деривативами.
Главный эксперт по экологически эффективной налогово-бюджетной политике в Департаменте по бюджетным вопросам МВФ, в своем докладе отмечает: «По предварительным расчетам, страны с самыми большими выбросами углерода для выполнения своих обязательств по их сокращению должны будут к 2030 году взимать от 50 до 100 долл. США за каждую тонну выбросов (в текущих ценах)». Это внушительные цифры. Например, при тарифе 50 долл. США за тонну (CO2) розничная цена одного литра бензина вырастет на 0,12 долл. США, а мировые цены на уголь возрастут почти втрое, считает эксперт [10].
Все это свидетельствует, что правительство, предприятия, финансовые институты и инвесторы в России также должны создавать и совершенствовать углеродные финансовые системы. В скором времени страны, не использующие инструменты сокращения выбросов (CO2), не смогут защитить отечественных экспортеров, так как местные компании потеряют конкурентоспособность своих продуктов на международном рынке.

Биржевая торговля

Торговля является не только сферой распределения продуктов производства, но и организационной формой производства, так как предусматривает обеспечение его всеми необходимыми элементами: рабочей силой, предметами и средствами труда. Связь производства с торговлей можно представить следующим образом закупка реализация

ТОРГОВЛЯ ПРОИЗВОДСТВО + ТОРГОВЛЯ

Производство и торговля тесно взаимосвязаны между собой, так как производству необходимы определенные товары в согласованном объеме, ассортименте и нужного качества были поставлены к установленному сроку. В тоже время торговля определяет: какую продукцию производить, в каком объеме и к какому сроку, для какого потребителя и т.д.

Как правило с производством связана оптовая торговля. Развитие рыночных отношений в России вызвало появление биржевой торговли. В советский период биржевой торговли не существовало, поэтому биржевая деятельность привлекает своей новизной в изучении этой формы торговли.

Биржевая торговля выросла из обычного локального рынка и ярмарки. Характерными чертами рынка является:

осуществление торговли производится регулярно;

ее основой является гласно (публично) проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров;

товар обязательно присутствует при проведении торгов;

после операции купли-продажи товар сразу же передается из рук в руки, что исключает необходимость оформления специальных документов;

цена на товар устанавливается на основе спроса и предложения.

Для ярмарочной торговли характерны следующие черты:

эпизодический характер проведения торговли;

ведение торговли в форме гласного торга;

торговля по образцам, описанию, каталогам (причем товар как правило не присутствует).

В связи с продажей товара крупными партиями с отсроченным сроком передачи его покупателю необходимы специальные документы, подтверждающие передачу права собственности на товар. В этом случае цена на товар устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения, покупателем является на ярмарке вместо конечного потребителя как на рынке, перекупщик (посредник). Ярмарки обслуживают большие территории.

Биржевая торговля вобрала в себя черты как обычной рыночной, так и ярмарочной торговли. Можно сказать, что биржевая торговля является самостоятельной формой торговли. Таким образом биржа:

концентрируются в местах производства и потребления товаров, т.е. в крупных промышленных и торговых центрах;

ведется по специфическим видам товаров, так называемым биржевым товарам и крупными партиями;

ведется в отсутствие товара, по образцам, описанию, а также контрактами или договорами на их поставку в будущем;

проводится регулярно, учитывается возможность концентрации спроса и предложения, продавцов и покупателей во времени и пространстве;

отличается гласностью торгов, то есть все желающие могут получить исчерпывающую информацию об объемах заключенных в процессе торгов сделок и складывающихся ценах;

характеризуется свободным ценообразованием, так как цены формируются в соответствии со спросом и предложением;

ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени и в интересах непосредственных производителей и потребителей товаров;

ведется по единым, исторически сложившимся и законодательно утвержденным правилам.

Биржи являются организованным в определенном месте, регулярно действующим по установленным правилам оптовым рынком, на котором совершаются торговля ценными бумагами, товарами, а также валютой по ценам, установленным на основе спроса и предложения.

Одним из элементом обслуживающим товарный рынок является товарная биржа.

Товарная биржа. — это классический институт рыночной экономики, формирующий оптовый рынок товаров путем организации и регулирования биржевой торговли. Основным содержанием деятельности товарной биржи является создание наиболее благоприятных условий для заключения товарных сделок.

Сделки на бирже имеют два основных направления: на реальный товар (spot) и срочные сделки (future). Сделки spot имеют особое место когда продавцы или покупатели намерены продать или купить реально существующий товар.

Сделки на реальный товар могут быть с немедленной поставкой, и с обязательной поставкой в будущем их называют форвардные сделки.

Сделки на срок имеют объектом не реальный товар, а стандартные фьючерсные контракты, в которых унифицированы качество и количество товара, условия его поставки, условия платежа, упаковка и маркировка.

На начальном этапе рыночной экономики необходимы товарные биржи, на которых ведущую роль будут играть сделки на срок с реальным товаром. Такие сделки:

повышают надежность поставок сырья для массового производства;

такие биржи имеют преимущества и с точки зрения снижения затрат, труда и капитала связанного с продвижением товара от производителя к потребителю. В этом случае сокращение расходов связанных с транспортировкой, перегрузкой, проверкой качества, т.к. при заключении сделки на срок передается не сам товар, а право на его получателя. Как элемент инфраструктуры рынка товарная биржа по своему статусу общественная организация, которая не ставит своей целью получение прибыли. Биржа — это союз предприятий и торговцев, которые образуют в целях создания благоприятных условий для коммерческой деятельности.

1. Кроме места торговли, биржа призвана организовывать биржевой торг и его правила, разработка стандартов на реализуемые товары через биржу, типовых контрактов по сделкам купли-продажи.

2. Информирование членов биржи о ценах, состоянии производства, факторах, влияющих на цены. В странах с развитой экономикой на биржевые прогнозы ориентируются все хозяйственные структуры, а биржевые котировки являются одним из самых достоверных источников информации о ценах.

3. На биржу возлагают также организующую роль на рынке: товарная биржа вносит элементы регулирования, планирования в народное хозяйство, так как ее функция распределения распространяются в пространстве и во времени. Пространственное распределение происходит таким образом, что срочная торговля держит товар до тех пор, пока не выяснится где будет наивысшая цена и наибольшая потребность в этом товаре.

Задача распределения во времени состоит в том, что товарные запасы не выпускаются сразу на рынок, а более или менее равномерно распределяются.

Для развития товарного рынка необходимы денежные средства, которые обращаются в сфере другого элемента инфраструктуры — фондовой бирже. Это объясняется тем, что компании эмитирующие свои акции не могут обходиться без специализированного инструмента, обслуживающего рынок акций этих компаний.

Фондовая биржа.- представляет собой рынок, в котором с одной стороны государство и компании, нуждающиеся в инвестициях, размещают здесь свои ценные бумаги, с другой стороны частные лица и организации, пытающиеся выгодно вложить свои сбережения в эти ценные бумаги. Однако, необходимо различать ценные бумаги по видам (допустим, что из всего два) — акции и облигации.

Облигации выступают в качестве обязательства, которое показывает, что обладатель облигации предоставил инвестору часть своих сбережений в определенной компанией, на определенный период, которая обязуется выплачивать % за использование такого кредита, а в конце периода и всю сумму облигации.

Акция — это тоже обязательство, однако, в этом случае, обладатель акции купил часть капитала данной компании, и являясь ее одним из многих собственников, претендует на получение части прибыли данной компании.

Очевидно, что обладатель облигации, застрахован от неожиданных поворотов биржевой конъюнктуры, всегда может рассчитывать на стабильный доход. И в случае когда в экономике спад и курс акций невысокий, то преимущество облигаций налицо.

Однако, дело обстоит по другому, если в экономике происходит длительный подъем, то растут прибыли компаний, а вслед за ними и дивиденды акционеров. В этот период владение акциями выгоднее, чем облигациями.

Не менее важным является другой вид биржевой деятельности — валютные биржи. На современном этапе развития экономики появление иностранной валюты на российском рынке предопределяет необходимость обмена одной валюты на другую, то есть возникает необходимость в появлении средств при расчетах с иностранными партнерами. Таким образом основными функциями валютной биржи на современном этапе в России являются:

аккумулирование спроса и предложения на валютные ресурсы;

установление единого курса рубля по безналичным операциям банков;

обеспечение дополнительных гарантий при заключении валютных сделок;

организация и проведение расчетов в иностранной валюте и рублях по сделкам;

определение текущего курса иностранных валют к рублю;

сбор и анализ информации о процессах, происходящих на валютном рынке.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Только сон приблежает студента к концу лекции. А чужой храп его отдаляет. 8736 — | 7470 — или читать все.

91.105.232.77 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Развитие финансового механизма биржевой торговли углеродными активами Лукашенко Инна Владимировна

480 руб. | 150 грн. | 7,5 долл. ‘, MOUSEOFF, FGCOLOR, ‘#FFFFCC’,BGCOLOR, ‘#393939’);» onMouseOut=»return nd();»> Диссертация — 480 руб., доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников

Автореферат — бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников

Лукашенко Инна Владимировна. Развитие финансового механизма биржевой торговли углеродными активами: диссертация . кандидата экономических наук: 08.00.10 / Лукашенко Инна Владимировна;[Место защиты: ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»].- Москва, 2015.- 188 с.

Содержание к диссертации

ГЛАВА 1 Экологическое направление финансового инжиниринга 20

1.1 Эволюция финансовых рынков, появление и развитие климатических финансовых инструментов 20

1.2 Предпосылки для появления «углеродных» финансовых инструментов 23

1.3 Формирование кластера углеродных финансовых инструментов 37

ГЛАВА 2 Особенности развития и функционирования углеродных рынков разных стран 55

2.1 Общий анализ состояния углеродных рынков 55

2.2 Практика стран, подписавших и исполняющих количественные обязательства Киотского протокола 60

2.3 Практика стран, не несущих количественных обязательств в рамках КП, но развивающих углеродный рынок 64

2.4 Практика стран, подписавших, но вышедших из второго периода действия количественных обязательств КП 76

ГЛАВА 3 Перспективы углеродного рынка россии с учетом накопленного зарубежного опыта 88

3.1 Благоприятные и неблагоприятные факторы развития углеродного рынка 88

3.2 Оценка углеродного инструмента рынком 97

3.3 Обоснование необходимости внедрения биржевой углеродной практики в России 110

Словарь терминов 132

Введение к работе

Актуальность темы исследования. Одной из острых проблем развития мирового хозяйства стало истощение исчерпаемых ресурсов, в том числе энергетического сырья. Эта проблема имеет две составляющие, требующие решения: использование человеком иссякаемых видов топлива более быстрыми темпами, чем скорость их восполнения природой; производство отходов в объемах, превышающих природные возможности их абсорбирования, или утилизируемых только искусственным путем. К проблеме отходов относится так называемый антропогенный парниковый эффект, при котором в процессе промышленной деятельности в атмосферу выбрасывается углекислый газ и его аналоги (СО2е).

Примечание – Согласно приложению А Киотского протокола, газы: СО2– диоксид углерода, CH4 – метан, N2O– двуокись азота, PFCs– перфлюоркарбоны, HFCs– гидрофлюоркарбоны, SF6 гексафторид серы, были отобраны как наиболее распространенные промышленные выбросы и наиболее опасные с экологической точки зрения 1 .

Накапливаясь в верхних слоях атмосферы, указанные газы действуют подобно пленке теплицы, повышая температуру Земли и меняя климат. Суммарное количество выбрасываемых в атмосферу газов, полученных от сжигания ископаемого топлива, в 2012 г. составило 32 723 млн тонн 2 .

В 1992 году на конференции ООН в Рио — де — Жанейро была принята Рамочная конвенция об изменении климата ООН, РКИК ООН (UNFCCC). Для реализации заложенных в ней решений по противодействию парниковому эффекту встала задача разработки наименее затратного механизма, способного побудить государства (в международном масштабе), собственников бизнеса (на национальном уровне) тратить средства на технологическое обновление, дающее экономию используемых энергоресурсов и сокращающее выбросы СО2е.

Попытки заставить экономические субъекты сокращать газообразные промышленные выбросы явились дополнительной нагрузкой на бизнес. Самым распространенным способом ухода от нее стал перевод производства в зону, не

1 Приложение А Киотского протокола, C. 24 [Электронный ресурс]// Сайт РКИК ООН. – Режим доступа: convkp/kprus.pdf (дата обращения: 28.08.2014).

2 National greenhouse gas inventory data for the period 1990–2012 [Электронный ресурс]// Сайт РКИК ООН. – Режим доступа: earch/items/6911.php?priref=600008149 #beg (дата обращения: 28.08.2014).

подпадающую под действие обязательств по уменьшению выбросов СО2е (Carbon Leakage или углеродная утечка) 3 .

В опубликованном в 1997 г. Киотском протоколе (КП) были разработаны
механизмы «торговли выбросами» (emissions trading). Согласно этому документу
право на выброс СО2е стало товаром 4 . С целью его учета в КП была предусмотрена
инвентаризация выбросов предприятий. В Евросоюзе, например, эта процедура
проводится для предприятий энергетической, топливодобывающей,

металлургической, целлюлозно-бумажной отраслей, производства цемента и авиации 5 . Для них устанавливаются отчетные периоды, выделяется рассчитанный на основе исторических данных объем прав на выброс парниковых газов – так называемое «установленное количество выбросов». Если хозяйствующий субъект превышает предоставленный ему лимит, он должен купить недостающие права. А если его выбросы по итогам отчетного периода оказались меньше расчетных, он может продать излишки.

Создание рынка прав на выбросы СО2е способствовало финансовой заинтересованности в сокращении выбросов парниковых газов (углеродных выбросов) и оказалось мерой, при которой затраты на технологическое обновление, оптимизирующее потребление энергоресурсов, получили возможность окупаться.

Сложилась специфическая терминология, употребляемая в торговле правами на выбросы СО2е, получившей определение углеродной деятельности. Соответственно получили название углеродных ее механизмы и инструменты 6 . В связи с отсутствием законов о биржевой углеродной торговле в России и особенностями перевода терминов с английского языка, в диссертации приведена интерпретация основных рыночных терминов, связанных с углеродной деятельностью.

Многие страны осваивают рыночные инструменты, в основе которых лежит право на выброс одной тонны СО2е в результате деятельности промышленного предприятия, определяемое для краткости как углеродная единица (УЕ).

3 Вайцзеккер, Э. Фактор 5. Формула устойчивого роста: Доклад Римскому клубу/ Э. Вайцзеккер,
К. Харгроуз, М. Смит. – М.: АСТ — ПРЕСС КНИГА, 2013. – С.325.

4 Kyoto Protocol, article 17, P.15 [Электронный ресурс]// Сайт РКИК ООН. – Режим доступа:
onvkp/ kpeng.pdf (дата обращения: 28.08.2014).

5 The EU Emissions Trading System (EU ETS), P. 3 [Электронный ресурс]// Сайт Еврокомиссии. – Режим
доступа: climax/publications/docs/factsheet_ets_en.pdf (дата обращения: 12.10.2014).

6 Glossary of United Nations Framework Convention on Climate Change. [Электронный ресурс]// Сайт РКИК
ООН. – Режим доступа: (дата обращения: 24.09.14).

Физически любая УЕ представляет одну тонну контролируемых выбросов СО2е. Юридически существует несколько типов углеродных единиц, различаемых по региону/стране их использования, требованиям надзорных органов, а также способам учета, обмена, аннулирования и так далее.

Большое значение имеют вопросы организации биржевой углеродной торговли для создания эффективного, ликвидного и стабильного рынка. Страны или объединения стран вырабатывают собственные рыночные подходы, решая вопрос снижения парникового эффекта. Существенным побудительным мотивом для развития систем торговли углеродными единицами является вероятность больших расходов, связанных со штрафами за превышение нормы допустимых выбросов. Странами с наивысшим валовым уровнем промышленных отходов в виде углекислого газа являются Китай – 8 767 млн тонн, США – 5 536 млн тонн, Евросоюз – 4 751 млн тонн, Индия – 1 813 млн тонн, Россия – 1 850 млн тонн 7 .

Российский рынок УЕ находится на начальном этапе развития. Наша страна, подписав Киотский протокол в 2004 г., в 2012 г. приостановила выполнение количественных обязательств, но остается стороной протокола на второй период его действия (2013 – 2020 гг.). Создан реестр УЕ, который представляет собой стандартизированную электронную базу данных по учету введения в обращение, хранения, получения, передачи, приобретения, аннулирования, изъятия из обращения углеродных единиц. Россией представляются ежегодные отчеты в Межправительственную группу экспертов по изменению климата (МГЭИК – IPCC), координирующую деятельность в соответствии с Рамочной конвенцией ООН об изменении климата (РКИК ООН – UNFCCC), платятся членские взносы. Разработана нормативная база, национальные процедуры регулирования специализированных инвестиционных проектов. По завершении проектного срока отечественное предприятие передает зарубежному инвестору полученный излишек углеродных единиц. Механизм осуществления подобных проектов, имеющих название Проектов совместного осуществления (ПСО), прописан в статье 6 КП. Оператором сделок с УЕ является Дирекция по управлению в области энергосбережения и природопользования Сбербанка. Однако существует дефицит отечественных экспертов, выполняющих мониторинг, верификацию сокращений выбросов парниковых газов в результате реализации ПСО, дающих разрешения на

7 United Nations Environment Programme, Emissions of CO2 – Total for 2010. [Электронный ресурс]// Сайт программы ООН по окружающей среде (UNEP). – Режим доступа: (дата обращения 28.08.2014).

совершение сделок с полученными УЕ (углеродных сделок). Сейчас в России работают зарубежные углеродные консультанты, такие как французское агентство Bureau Veritas. Данная компания выступала верификатором в 69 из 89 российских проектов, информация о которых находится в открытом доступе 8 . Сделки между российским продавцом УЕ и его зарубежным партнером, предусмотренные этими проектами, заключаются на внебиржевом рынке из-за отсутствия в России биржевого сектора торговли углеродными инструментами.

Таким образом, актуальность темы диссертации обусловлена тем, что Россия должна эффективно использовать механизм торговли правами на выброс в своих интересах. Для достижения этой цели необходимо тщательное изучение мирового опыта торговли углеродными инструментами для разработки собственного финансового механизма биржевых торгов правами на выброс С02е для улучшения инвестиционного климата, диверсификации российской экономики, повышения конкурентоспособности отечественной продукции. Интерес к рассматриваемой проблеме закономерен с точки зрения предполагаемых выгод, минимизации возможных затрат и рисков, связанных с развитием нового биржевого сегмента.

Степень научной разработанности темы исследования. Исследования по данной тематике были посвящены финансовой экономике и теоретическим основам финансовой инженерии (Дж. Финерти (J. Finnerty), Л. Галиц (L. Galitz), С. Нефтчи (S. Neftci), А.Н. Буренин, Я.М. Миркин), эколого-экономическому направлению прикладной математики (Д. Форрестер (J. Forrester), Д. Медоуз (D. Meadows), Н.Н. Моисеев, М.С. Красс, И.Г. Поспелов, А.А. Петров, А.А. Шананин), экономике природных и техногенных рисков, общему взаимодействию природы и хозяйствования (Б.Н. Порфирьев, А.О. Кокорин, В.М. Катцов, С.А. Рогинко), концепции устойчивого развития (Э. Вайцзеккер (E.Weizsacker), К. Харгроуз (К. Hargroves), М. Смит (M. Smith), И.А. Башмаков, А.Д. Мышак, Д.С. Гордеев, В.Ю. Поташников). Анализом углеродных рынков занимаются такие исследователи, как А. Коссой (A. Kossoy), Л. Мейер (L. Meyer), Б. Метц (B. Metz), О. Девидсон (O. Davidson), П. Бош (P. Bosch), Р. Скотни (R. Scotney), Цуй Цзе (С. Ле), С. Чапман (S. Chapman), К. Хепберн (С. НерЪегп),

8 Доклады о Проектах совместного осуществления [Электронный ресурс]// Сайт Российского реестра
углеродных единиц. – Режим доступа: registry.ru/reports-pso.htm (дата обращения:

Д.Лутц (D. Lutz), У. Пигорш (U. Pigorsch), В. Ротфу (W. Rotfu), Х. Бао (H. Bao), Д. Шевалье (J. Chevallier), Д. Баттон (J. Button) и другие.

Исследования в области рыночных механизмов сокращения антропогенного вклада в парниковый эффект и повышения энергоэффективности проводятся на уровне стран и международных организаций. Следует отметить работы Всемирного банка, Еврокомиссии, Межправительственной группы экспертов по изменению климата, Международного партнерства по углеродной деятельности, разработки в рамках проекта PROMITHEAS, возглавляемого National and Kapodistrian University of Athens, среди 12 участников которого был Финансовый университет. Научные изыскания в данной области проводят также частные компании, например Camco Clean Energy Plc.

Поскольку в нашей стране получил распространение лишь один рыночный механизм сокращения выбросов, а именно, внебиржевая торговля излишками углеродных единиц, предмета для системного анализа финансового механизма биржевой торговли углеродными активами в России на сегодняшний день нет. Но российский углеродный потенциал, особенно обширное лесное хозяйство как естественный поглотитель парниковых газов, требуют большего внимания к изучению перспектив создания российской биржевой схемы углеродной торговли.

Цель исследования обоснование теоретических основ рыночного механизма для снижения выбросов парниковых газов и разработка практических рекомендаций для развития финансового механизма биржевой торговли углеродными активами в России.

Для реализации цели ставятся и решаются следующие задачи:

установить предпосылки появления углеродных активов;

очертить границы предметной области и уточнить понятийный аппарат ее исследования;

выявить направления и этапы развития международной биржевой торговли углеродными активами;

проанализировать особенности финансовых механизмов углеродных рынков разных стран (состав участников, инфраструктура и др.) и выработать рекомендации по использованию передового опыта для создания российской биржевой модели углеродных торгов;

оценить потенциал российского углеродного рынка, определить ключевые элементы его архитектуры, его влияние на российскую экономику.

Область исследования. Диссертация выполнена в рамках п. 6.6. Развитие теоретических и практических основ биржевой политики и биржевой торговли, п. 6.18. Специфика функционирования, институциональные основы и механизмы различных сегментов рынка ценных бумаг, паспорта специальности 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит (экономические науки).

Объектом исследования является кассовый (спотовый) и срочный рынок углеродных активов.

Предметом диссертационного исследования является финансовый механизм биржевого рынка углеродных активов.

Методология и методы исследования. Методологические подходы,
использованные в исследовании, определены и апробированы в трудах
отечественных и зарубежных ученых по мировому финансовому рынку, по
проблемам привлечения финансирования с помощью рынка ценных бумаг, в
экспертных разработках и оценках проблем развития торговли правами на
промышленные выбросы парниковых газов, в докладах международных
институтов. В работе использовались следующие методы научного познания:
исторический и логический, индукции и дедукции, метод научной абстракции,
сравнительный анализ научных источников и законодательной базы, метод
моделирования, аналогии. На эмпирическом уровне применялись

эконометрические методы исследования, статистические методы обработки экспериментальных данных, такие как корреляционный и регрессионный анализ.

Информационной базой исследования являются: нормативные документы
Российской Федерации, Европейского союза, других стран, международных
организаций, статистические данные информационного агентства Блумберг,
справочно-энциклопедические источники, научные статьи российских и
зарубежных ученых, книги российских и зарубежных авторов, материалы научных
и научно-практических конференций, диссертационные исследования,

официальные сайты ведущих бирж (Межконтинентальной биржи – ICE, Европейской энергетической биржи – EEX и других), посвященные вопросам рыночного механизма снижения антропогенных выбросов парниковых газов.

Научная новизна диссертации заключается в обосновании необходимости появления и развития биржевой торговли углеродными единицами для решения задачи снижения парникового эффекта от промышленной деятельности, выявлении роли рынка прав на выбросы СО2е как рычага финансовой заинтересованности в

трансформации российской экономики из сырьевой в высокотехнологичную и конкурентоспособную.

Положения, выносимые на защиту:

Установлено существование объективных предпосылок для развития экологического направления финансового инжиниринга, в частности, причинами появления углеродных инструментов стали сложившиеся экономические, экологические и научно-технические условия (с.21-22, 29).

Выявлено, что введение и развитие механизма углеродных торгов является оптимальной мерой для повышения энергоэффективности хозяйствования, сокращения парниковых выбросов в результате антропогенной деятельности как на уровне государств, так и на уровне любого хозяйствующего субъекта (с. 29-38).

3) Внесены уточнения в понятийный аппарат, дана интерпретация терминологии,
используемой в данной предметной области, таких понятий как низкоуглеродная
экономика, углеродный рынок, углеродная единица, углеродный актив, кредит,
финансовый углеродный инструмент европейского углеродного рынка и других
(с. 42-46).

4) Обоснован выбор направления и последовательность развития существующих
региональных систем торговли углеродными активами с целью интеграции их в
единый глобальный углеродный рынок, построенный с учетом целей всех
заинтересованных сторон, характеризуемый эффективностью, ликвидностью и
стабильностью функционирования (с. 36-42).

5) Произведена классификация стран, развивающих биржевую торговлю
правами на углеродный выброс. В результате исследования установлено, что
уровень развития данного рынка обусловлен степенью вовлеченности государств в
реализацию механизмов гибкости Киотского протокола (КП), наличием или
отсутствием энергоресурсной базы, технологическим уровнем производства.
Проведен анализ отдельных элементов финансовых механизмов углеродной
биржевой торговли рассматриваемых стран. Выявлены проблемы финансового
механизма международных углеродных рынков, регламентированных Киотским
протоколом, а именно: отсутствие четкой классификации углеродных единиц в
зависимости от их происхождения, операционные риски, в частности, хакерские
атаки на реестры углеродных единиц, налоговое мошенничество, мошенничество с
национальными планами распределения квот (c. 54-94).

6) Описаны факторы, влияющие на цены инструментов углеродного рынка,
показана существенная зависимость указанных цен от цен на товарные
энергетические активы (с. 95-108).

7) Доказана необходимость развития углеродного рынка в России. Показано, что
полное отсутствие в России биржевой торговли углеродными активами, вызвано
недооцененностью углеродного рынка в качестве важного рычага повышения
энергоэффективности и внедрения технологических инноваций. Сделан вывод, что
сначала необходимо развивать механизмы внутренней биржевой торговли
углеродными активами, а затем выходить на международный углеродный рынок
(с. 108-122).

Теоретическая значимость исследования заключается в выявлении наиболее существенных закономерностей возникновения и развития биржевой углеродной деятельности, обосновании появления углеродной единицы с точки зрения экономической потребности и уровня технологического развития, оценке перспектив создания и использования финансового механизма биржевого углеродного рынка в России. В частности, уточнена трактовка определения углеродного рынка, углеродного рыночного инструмента, углеродного кредита. Предложена формула получения квот по механизму сокращения выбросов, обусловленных обезлесением и деградацией лесов (Reduction of Emissions from Deforestation and Degradation, REDD+) в России для вовлеченных в углеродную торговлю соответствующих хозяйствующих субъектов. Отмеченные положения представляют собой дальнейшее развитие теории финансовых рынков и методологии финансового инжиниринга.

Практическая значимость исследования состоит в том, что выводы и
предложения диссертации ориентированы на их использование при разработке
финансового механизма биржевой углеродной торговли в нашей стране, получение
реальных выгод от введения углеродного рынка для конкретных отраслей
промышленности, продвижение российских приоритетов в рамках

международного климатического процесса в части, касающейся рыночных механизмов при решении экологических задач, а также на включение в процесс преподавания финансово-экономических дисциплин.

Самостоятельное практическое значение имеют следующие результаты:

Методические рекомендации по формированию инновационных рыночных механизмов для повышения эффективности мер, принимаемых в нашей стране по снижению промышленной нагрузки на климат.

Обоснование необходимости рационализации инфраструктуры существующей углеродной торговли для снижения транзакционных издержек при заключении сделок.

Предложения по повышению статуса приоритетных для России углеродных единиц, таких как единицы абсорбции, для их продвижения на международные углеродные рынки.

Рекомендации, позволяющие использовать отечественный углеродный рынок для привлечения инвестиций в реальную экономику, ее диверсификации.

Степень достоверности и апробация результатов исследования.

Результаты научного исследования докладывались, обсуждались и получили
одобрение на следующих научных мероприятиях: на круглом столе «Новая
экономика: экономика, основанная на знаниях» (Москва, Финуниверситет, 30 мая
2012 г.); на «Российско-германском семинаре по финансовым рынкам,
банковскому делу и международным экономическим и финансовым отношениям»
(Москва, Финуниверситет, 7 декабря 2012 г.); на VI е «Россия и ВТО: экономические, правовые и социальные
аспекты» (Москва, Финансовый университет, 9 апреля 2013 г.); на X Межвузовской
научной конференции «Современное состояние, инструменты и тенденции
развития фондового рынка» (Москва, Московская биржа, МГИМО, ВШЭ,
Финансовый университет, РЭУ им. Плеханова 19 апреля 2013 г.); на I
Международной конференции «Климатическая политика, устойчивое развитие и
зеленые финансы» (Москва, Финансовый университет, 21 мая 2013 г.); на
«Международной конференции по банковскому делу и финансам» (Потсдам,
Германия, Потсдамский университет, 23 мая 2014 г.); на IV ежегодной
международной российско-китайской научно-практической конференции

«Социальное предпринимательство и социальная ответственность бизнеса: опыт азиатско-тихоокеанского региона» (Москва, Финуниверситет, 26 мая 2014 г.); на Международной конференции «Корпоративная социальная ответственность и этика бизнеса на растущих рынках» (Санкт-Петербург, Высшая школа менеджмента Санкт-Петербургского университета, 17 октября 2014 г.).

Исследование проведено в рамках Общеуниверситетской комплексной темы «Устойчивое развитие России в условиях глобальных изменений» на период 2014– 2020 гг. по межкафедральной подтеме «Финансовые инструменты и модели устойчивого развития российских компаний» и в рамках Государственного задания на 2015 г. по теме «Зеленые финансы» в мире и России: основные направления развития», а также связано с научными работами, проведенными в рамках международного гранта PROMITHEAS–4 по теме: «Передача знаний и исследовательские потребности при разработке политик смягчения/адаптации».

Внедрение результатов исследования. Результаты диссертационного
исследования используются в деятельности Отдела многостороннего

сотрудничества в области окружающей среды Департамента международных организаций МИД России в материалах подготовки к новому глобальному климатическому соглашению на период после 2020 г., а также совершенствования сотрудничества под эгидой Рамочной конвенции ООН об изменении климата и Киотского протокола на современном этапе. В частности, используются предложения по рационализации инфраструктуры действующих углеродных рынков, развитию их биржевого сегмента и повышению экономии от снижения операционных издержек с прицелом на соответствующее совершенствование механизмов углеродной торговли и их адаптацию для целей нового климатического соглашения, а также применяются предложения, касающиеся возможностей повышения статуса некоторых приоритетных с точки зрения российских интересов углеродных единиц, адаптированного применения зарубежного опыта привлечения прямых инвестиций в экономику с помощью международной торговли углеродными кредитами киотских механизмов.

Результаты научного исследования используются в практической

деятельности компании «EKO Energy GmbH», а именно описанный механизм гибкости, позволяющий продавать сэкономленные и накопленные углеродные квоты, полученные от собственной электростанции, работающей на биомассе. Полученный эффект – возросшая выручка компании.

Выводы диссертации о том, что контроль и возможность сокращения выбросов стимулируют принятие инвестиционных решений, используются ООО «Глобус». По материалам исследования принято обоснованное управленческое решение о расширении линейки и количества расходомеров для учета углекислого газа и попутных нефтяных газов, таких как ТРСГ-Ирга-РВ с вихревым

расходомером «Ирга-РВ» (по ГОСТ 5542-87), что способствует увеличению прибыли компании.

Материалы и результаты исследования используются кафедрой

«Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» Финансового университета в
процессе преподавания учебных дисциплин «Финансовые рынки»,

«Международные финансовые рынки», «Производные финансовые инструменты».

Использование результатов диссертации подтверждено соответствующими документами.

Публикации. По теме диссертационной работы опубликовано 7 работ общим объемом 5,96 п.л. (авторский объем 4,41п.л.), в том числе четыре работы общим объемом 3,44 п.л. (авторский объем 3,24 п.л.) опубликованы в рецензируемых научных изданиях, определенных ВАК Минобрнауки России.

Структура и объем диссертационной работы обусловлена целью, задачами и логикой исследования. Диссертационная работа изложена на 158 страницах, состоит из введения, трех глав, заключения, словаря терминов, списка литературы, 13 приложений, содержит 28 рисунков и 41 таблицу.

Предпосылки для появления «углеродных» финансовых инструментов

История развития финансового рынка – это, прежде всего история появления отдельных финансовых инструментов. Одни (векселя, облигации, акции) возникли еще в 12–16 веках, другие (биржевые опционы, финансовые фьючерсы, свопы) – в 70–80х годах ХХ века. С ростом их количества увеличивается финансовая глубина экономики [35, c. 466], повышается уровень ее развития, но они же могут явиться причиной экономических потрясений, в частности, финансовых кризисов.

Каждый новый инструмент финансового рынка возникает в ответ на потребность в нем экономических субъектов. Он жизнеспособен при выполнении определенных условий – его использование удовлетворяет потребность в новом источнике прибыли, минимизирует затраты или является способом уменьшения рисков.

Проанализируем условия, при которых происходит массовое внедрение нового инструмента. Возьмем, например, производные финансовые инструменты. Проследим их связь с качественными сдвигами в условиях хозяйствования, вызванными технологическими изменениями в рамках длинного цикла конъюнктуры Кондратьева. Рост объемов производства и торговли, вызванный повышением производительности труда в сельском хозяйстве и средствах транспортировки, в первую очередь, благодаря появлению паровых машин, привели к возникновению и развитию производных финансовых инструментов на зерно. Конечно, договоры с условием поставки в будущем были известны с древнейших времен. Но формализация торговли, существенно снижающая транзакционные издержки и упрощающая взаиморасчеты, произошла лишь в 1865 году, когда Чикагская торговая палата стандартизировала все заключаемые по зерну контракты по качеству, количеству, времени и месту поставки. Зерновые трейдеры, поставив торговлю фьючерсами на поток, получили уверенность в том, что заключив контракт и зафиксировав цену, их клиенты будут в состоянии вырастить товар в достаточном объеме и доставить его к оговоренному сроку.

Ускорение научно-технического прогресса, внедрение открытий в процесс производства товаров и услуг, новый уровень массовости производства, породил рост спроса на сырье, а также потребность в хеджировании сырьевых рисков. Фьючерсы и опционы становятся инструментами торговли всеми важнейшими сырьевыми товарами: нефтью, зерном, цветными металлами и т.д. С начала 1970-х годов начинается создание специализированных бирж финансовых производных финансовых инструментов в США, а затем и в Европе. При этом происходит постепенное сокращение доли товарных деривативов, за счет роста доли фьючерсов и опционов, основанных на финансовых активах. На них накануне мирового финансового кризиса 2007-2009 гг. приходилось более 95% общего оборота биржевых сделок с производными [116, c. 87].

Со временем меняется структура рыночной торговли. За два десятилетия возникший в 1980-е годы внебиржевой сегмент рынка производных рос опережающими темпами и к началу ХХI века более чем в пять раз превосходил биржевой рынок по показателю условной стоимости базовых активов. Наряду с количественным, рынок производных инструментов претерпевает и качественный рост. Приобретенный опыт хеджирования сырьевых рисков приводит к желанию застраховаться от любых возможных видов рисков, а рост спекулятивного сегмента нуждается в увеличении доли расчетных финансовых инструментов. Для удовлетворения этой потребности, начиная с 90-х годов, разрабатываются новые фьючерсные и опционные контракты, базисным активом которых являются не товары или финансовые инструменты, а темпы роста ВВП и другие макроэкономические показатели.

Еще одно направление развития представляют такие продукты, как погодные фьючерсы, в основе которых лежат температурные значения, скорость ветра, осадки и другие природные явления. Погодные производные были разработаны для уменьшения рисков, связанных с неблагоприятными погодными явлениями: засухой, температурными аномалиями. Одной из причин появления этого типа деривативов стало развитие компьютерных технологий, повышение производительности процессоров, увеличение объмов памяти и т.д. Мощный скачок в информационной отрасли, создание таких суперкомпьютеров, как Тяньхэ-2 в Китае, Титан в США [123], Ломоносов в России, сделало возможным производить сложнейшие вычисления, позволяющие делать относительно точный прогноз погоды на длительный период времени. Для сравнения: предшественнику Титана суперкомпьютеру Ягуару удавалось за сутки работы обсчитать данные для формирования прогноза на три месяца. В то время как Титан за те же сутки способен сделать долгосрочные прогнозы изменения климата на срок от одного до пяти лет.

Расширяется секторальный спектр субъектов хозяйствования, в расчете на которых разрабатываются производные ценные бумаги. Так, температурные погодные деривативы предназначены для энергетиков и коммунальных управляющих компаний. В управлении риском, связанным со скоростью ветра, заинтересованы аэропорты и авиакомпании. Для сельскохозяйственных предприятий, горнолыжных спортивных комплексов, индустрии строительства, транспортной отрасли, производителей сезонной продукции, желающих хеджировать риски, связанные с температурой и количеством осадков, разработаны инструменты, учитывающие количество жарких или холодных дней, среднюю температуру месяца, уровень выпадения осадков.

Использование этих инструментов позволяет управлять риском неблагоприятных или неожиданных изменений погодных условий. Возможность хеджирования связанных с погодой рисков дает ежегодную, не зависящую от капризов погоды стабильность доходов, что благоприятно сказывается на цене акций компании. Эти финансовые инструменты могут быть интересны не только бизнесу, но и государственным службам различных уровней, заинтересованным в рациональном использовании финансов и уменьшении расходов на отопление, кондиционирование, убытки от непогоды, других непредусмотренных сезонных аномалий. Важной чертой погодных производных, привлекательной для портфельных инвесторов, является их некоррелируемость с другими активами, а, следовательно, дополнительная возможность снижения риска для портфеля [26, с. 89].

Формирование кластера углеродных финансовых инструментов

Европейская система торговли охватывает 45% из 4,808 Mt CO2e выбросов входящих в Европейский союз стран [90, c. 38]. Несмотря на определенные трудности, сопровождающие организацию и становление системы [91, C. 22, 27, 30], она функционирует и совершенствует свою структуру. По мере развития самой торговой схемы растет как число отраслей, так и предприятий – участников. Так, в первом или пробном периоде работы EU ETS речь шла о производителях электрической и тепловой энергии с производственной мощностью не менее 20 МВт, нефтеперерабатывающих заводах, черной металлургии, производстве цемента, стекла, извести, кирпича, керамики, целлюлозно-бумажной промышленности. Во втором периоде была добавлена коммерческая авиация Евросоюза, авиапредприятия с расходом топлива не менее 10 000 т CO2 в год. В третьем периоде планируется, что будут охвачены предприятия цветной металлургии и ряд химических производств. Периоды или фазы работы системы описаны в таблице 9. Всего в работу EU ETS вовлечены 12 000 электро- и теплостанций и промышленных предприятий, торгующих распределенными квотами и полученными крдитами.

Несмотря на то, что парниковыми были признаны шесть газов, торговля в европейской схеме велась только по квотам CO2 до 2013 г. Лишь Нидерланды в одностороннем порядке, учитывая местную специфику промышленных выбросов, ввели во второй фазе торговлю двуокисью азота (N2O). В планы развития европейской схемы на этапе третьей фазы входит включение торгов правами на выброс N2O и перфторуглеродов.

Периоды соответствия, на которые выделяются квоты, совпадают с фазами или периодами развития EU ETS. Исходя из общего для всей фазы количества квот, рассчитывается годовое распределение. Отчетный период составляет один год, который длится с мая по апрель.

Прошедшие предварительную инвентаризацию по количеству выбросов СО2 предприятия Евросоюза получают разрешения на соответствующее количество выбросов. Форма документального подтверждения, сертификата на выбросы, зависит от конкретной страны. В таблице 9 отражено, как подход к распределению прав на выбросы изменяется с течением времени. Изменения в планах Еврокомиссии, касающиеся фазы III, обусловлены неопределенным отношением к предприятиям, чье производство может быть перенесено на территории с более слабыми экологическими законодательными нормами (предприятия группы утечки). Что касается торговли авиационными квотами, то предполагается, что на протяжении фазы III 15% квот будут распределяться через аукцион, 82% квот будет выделено бесплатно на основе норм по отрасли, 3% составят специальный резерв для роста авиакомпаний. Таблица 9 – Распределение квот в Евросоюзе Период Принцип распределения Фаза I(2005 – 2007 гг.),пробный периодработы Практически бесплатное распределение квот. Восемь стран пользовались рассчитанными и введенными нормами выбросов при расчетах необходимых квот. Четыре страны использовали аукционы для ограниченного числа предприятий энергетической сферы. Девять стран-участниц размещали через аукционы остатки квот из Резервного фонда для новых членов Евросоюза.

Фаза II(2008 – 2012 гг.) Расширение введения норм при расчетах необходимого количества квот на выбросы при бесплатном распределении. Аукционная торговля в восьми странах Евросоюза.

Фаза III(2013 – 2020 гг.) Приобретение квот только через аукцион для предприятий энергетического сектора. Бесплатное распределение строго по нормам выбросов для других отраслей. Сокращение бесплатного квотирования с 80% в 2013 г. до 30% к 2020 г.

Источник: Официальный сайт Международного партнерства по углеродной деятельности (International Carbon Action Partnership) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://icapcarbonaction.com (дата обращения: 23.09.2013) В Европейской системе выбросов существуют определенные ограничения по использованию углеродных единиц, полученных в результате проектов по механизмам гибкости, или крдитам, которые перечислены в таблице

Качественные ограничения: большинство категорий крдитов запрещено, ограничения различаются для разных государств-членов ЕС, кредиты от проектов по землепользованию и лесоразведению, ядерной энергетике не допускаются к торгам; строгие требования к квотам, полученным в результате крупных гидроэнергетических проектов. Количественные ограничения: законодательством ЕС предусмотрено использование до 50% кредитов от общих обязательств по сокращениям выбросов ниже уровня 2005 г. (около 1,7 миллиарда тонн СО2) [152, cт.11а (8)].Разрешено депонирование неиспользованных крдитов в объеме определенной доли от выделенных квот, различном для разных стран Евросоюза.

Фаза III (Начало с 2013 гг.) Допускается использование крдитов от проектов МЧР только наименее развитых стран. Еврокомиссией внесено предложение, в соответствии с которым предприятие может выбирать: импортировать крдиты до количественного предела, установленного в национальном плане размещения или выбрать 11% бесплатных квот.

Источник: Официальный сайт Международного партнерства по углеродной деятельности (International Carbon Action Partnership) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://icapcarbonaction.com (дата обращения: 23.09.2013).

Депонирование (банкирование) или перенос выделенных и неиспользованных квот из одного периода действия обязательств в следующий между фазой I и фазой II в схеме ЕС ETS не допускается, оно возможно между фазой II и последующими этапами. При этом действуют определенные качественные и количественные ограничения. EUA переносятся без ограничений, в то время как взаимозачеты или крдиты МСО и МЧР могут быть перенесены до 2,5 % от установленного количества выбросов в соответствии с КП. Единицы адсорбции не могут переноситься из одной фазы в другую. Заимствования не допускаются.

В европейской СТВ развит спотовый и срочный рынки. Растет число внебиржевых сделок. Поэтому, чтобы избежать возникновения спекулятивного пузыря и решить проблемы учета углеродных контрактов в EU ETS была модернизирована структура реестров. Детали изменений представлены в приложении Е. Главным контролирующим органом EU ETS является Еврокомиссия и соответствующие ей организации в каждой из стран Евросоюза. Все процессы, происходящие на площадках EU ETS, подпадают также под контроль Института Финансового регулирования Евросоюза и Международной Организации Комиссий по Ценным Бумагам. Документами, регулирующими деятельность системы торговли выбросами Евросоюза, являются директивы: O рынках финансовых инструментов, О злоупотреблениях на рынках . Каждое предприятие, входящее в систему, обязано предоставлять годовую отчетность. Она предоставляется в электронном виде, на основе шаблонов, разработанных Еврокомиссией. Отчетность проверяется независимыми аккредитованными аудиторами до 31 марта согласно схеме: контроль – отчетность – подтверждение (Monitoring–Reporting–Verification, MRV). Естественно, что в своей деятельности СТВ Европы защищает, прежде всего, интересы своих членов. Примером тому может служить соглашение с менее развитой Австралийской схемой торговли выбросами.

Двусторонняя торговля начнется с первого июля 2020 г., но покупать европейские квоты для исполнения своих обязательств по сокращению выбросов австралийский бизнес сможет с первого мая 2015 г. С 2014 г. инструменты европейского углеродного рынка входят в категорию финансовых. EU ETS – это наиболее удачный пример международных углеродных торгов по объему сделок, инфраструктуре и другим рыночным показателям.

Практика стран, не несущих количественных обязательств в рамках КП, но развивающих углеродный рынок Китай, активно перенимает способствующий экономическому развитию лучший международный опыт, в том числе и финансовый. Кроме того, это крупнейший эмитент парниковых газов, как показано на рисунках 3 – 4. Из 34 млрд. тонн общемирового количества выбросов СО2 в 2011 г. на Китай приходилось 29% указанного объема, на США – 16%, доля 27 стран Евросоюза составляла11%, у Индии было 6%, у России – 5%, у Японии – 4%. За десять лет, с 2002 г., выбросы СО2 в Китае увеличились на 150%, и составили 9,7 млрд. тонн в год. Для сравнения, в России выбросы увеличились до 1,8 млрд. тонн в год. Примечание – Расчеты автора на основании данных Jos G.J. Olivier, Greet Janssens-Maenhout, Jeroen A.H.W. Peters [94, C. 33]. Следовательно, страны, подписавшие и ратифицировавшие Киотские соглашения, к 2012 г. выделяли в общей сложности не более трети мировых выбросов углекислого газа и его эквивалентов. А на США и Китай приходилось около 45 % выбросов парниковых газов, причем обе эти страны не несли количественных обязательств по их сокращению. США отказались ратифицировать Киотские соглашения. После VI Конференции Сторон в Гааге в 2000 г. руководство США, в лице Дж. Буша не подписало КП. А Китай, как развивающаяся страна, на момент ввода в действие Протокола в 2004 г., получил право снижать выбросы на условиях добровольности. Картина мирового потенциального рынка выбросов, представленная на рисунках 3 и 4, показывает долю Китая в глобальном росте объемов углеродных выбросов.

Практика стран, не несущих количественных обязательств в рамках КП, но развивающих углеродный рынок

Налицо жесткая и прагматичная установка: если, Европа, как одна сторона углеродного проекта, допускает неевропейские углеродные единицы на свой рынок и компании Евросоюза платят за их приобретение, то другая сторона проекта должна платить за технологии, позволившие достичь этого сокращения выбросов. Россия может поучиться подобной продуманности защиты своей экономики – работать на минимизацию финансовых оттоков, на укрепление собственной системы хозяйствования. Европейцы называют запас российских углеродных единиц, образовавшихся от экономического спада 90-х гг. «горячим воздухом» (hot air). Они оценивают их чрезвычайно низко, мотивируя такой подход тем, что такие углеродные инструменты не удовлетворяют принципу экологической и финансовой дополнительности, дались нашей экономике слишком легко и не могут высоко цениться. Справедливости ради необходимо отметить, что в результате спада производства во время кризиса 2008 г. были выброшены на рынок дополнительные углеродные единицы европейского происхождения. Они тоже внесли свой вклад в падение цены на углеродные инструменты. Но в целом перенасыщенность рынка – это трудности роста, которые разрешатся в среднесрочном периоде за счет регулирования, а именно, распределения квот в меньшем количестве и естественного процесса уменьшения избытка квот у предприятий в результате работы систем торговли выбросами.

Оценив перспективы развития углеродного рынка и желая избежать, по возможности, ошибок про построение собственной схемы биржевых углеродных торгов, России следует взять на вооружение опыт Европы по минимизации операционных рисков и отстаивания своих интересов в международной углеродной торговле. 3.2 Оценка углеродного инструмента рынком

Ранее в работе обсуждалось, что углеродные единицы, их классификация требует внесения ясности и единства подхода для всех фрагментарных рынков. Так верхний предел цены углеродного актива можно объяснить наличием у него предельной потребительской стоимости. Это означает, что рынок не станет платить за углеродную единицу больше, чем за совокупную стоимость порождающих его товаров, ископаемых энергоресурсов – угля, нефти, газа. Если произойдет замещение потребности в этих товарах на потребность в энергоресурсах, использование которых не связано с сжиганием топлива, то рынок прореагирует на это потерей интереса к углеродным единицам. В современных условиях о таком исходе говорить пока преждевременно. Хотя работы в области возобновляемой энергетики ведутся. С другой стороны, договоренности, принятые мировым сообществом и отраженные в РКИК ООН и КП, не только подтверждают договорную ценность углеродной единицы, но и возводят ее в ранг некого энергетического эквивалента, позволяющего ввести ценностную шкалу расхода любого ископаемого энергетического сырья. Углеродная единица при таком масштабировании отражает экологические и социальные затраты использования единицы углеводородного топлива. Если последнее составляет основу любого типа и уровня хозяйствования, то напрашивается вывод, что введенная таким образом углеродная единица, классифицированная по способам получения, интересна финансовым системам любых стран. В этом заключается причина постепенного изменения отношения к углеродной единице и отнесения ее к финансовым инструментам с возможностью депонирования (банкирования) и заимствования, приобретения инвестиционной значимости. Хотя проблема ценовой градации квот и кредитов по происхождению и стандартам отбора еще не решена до конца. Далее в параграфе рассматривается, как углеродная единица оценивается рынком, каковы степень и характер зависимости цены углеродного инструмента от цен на порождающие углеродные выбросы виды ископаемого топлива, а именно уголь, нефть и газ. Для полноты исследования в перечень факторов были включены индекс цен базовой электрической нагрузки и фондовый индекс DAX. Они были добавлены для отражения вклада выбросов от сжигания топлива предприятий химической и других отраслей, а также макроэкономического показателя ВВП. На уровне финансовых рынков валовый внутренний продукт Германии отражает фондовый индекс DAX Франкфуртской фондовой биржи.

Для расчетов были взяты данные Европейской энергетической биржи Германии. Выбор обусловлен тем, что Германия является самой промышленно развитой страной Евросоюза, участником наиболее развитой СТВ. Помимо этого она является вторым по значимости торговым партнером России [69], объем потребляемого этой страной ископаемого топлива составляет 83% всех энергоресурсов, что близко к российским показателям ископаемых источников энергии – 88,5%. Для сравнения доля ископаемого топлива в производстве энергии Франции составляет 53% [86].

На первой стадии количественного исследования построим уравнение, отражающее зависимость цены углеродного фьючерса от взвешенной суммы цен на углеродные энергетические фьючерсы, дополненные фьючерсом на фондовый индекс. За углеродный фьючерс возьмем UJLZ4 Comdty, FDAX – фьючерс на фондовый индекс Германии, XME1 – газовый фьючерс, IV1 – фьючерс на уголь , GI1 – фьючерс на индекс базовой электрической нагрузки, CO1 – фьючерс на нефть. Мнемонические коды приведены в соответствии с кодировкой, принятой в и/а Блумберг.

Оценка углеродного инструмента рынком

И МЧС, и л/х предприятие допускаются к торгам на углеродной бирже или углеродной площадке уже существующей биржи. Представляется, что предприятия городского озеленительного хозяйства тоже могут пройти листинг на региональной углеродной бирже, но в категории плантаций, поскольку, в отличие от категории лесов, это искусственно выращенные монокультуры.

Аналогичен вариант развития событий для управляющих компаний коммунального хозяйства, которые сталкиваются с трудностями финансирования обновления оборудования. Углеродная торговля сможет дать ЖКХ возможность зарабатывать, торгуя на углеродной бирже, а при дальнейшем развитии на биржевой площадке, специализирующейся на коммунальных услугах, сэкономленными углеродными единицами.

Для реализации этого плана нужно создать: – реестр углеродных единиц для коммунальных хозяйств; – систему расчета углеродных единиц в зависимости от экономии на расходе электроэнергии и тепла, при производстве которых происходят выбросы парниковых газов; – орган, распределяющий лимиты, исходя из усредненных показателей по отрасли; – систему расчета категорий потребления; – вложенную систему торговли сэкономленными правами на углеродные выбросы, включающую внутрирайонный, межрайонный, городской и т.д. уровни.

Важно, чтобы поставщики коммунальных услуг не могли выступать в качестве надзорных органов. Любая экономия на их продукции им не выгодна, поскольку будет снижать их прибыль. Чтобы не доводить экономию до абсурда, следует установить санитарный или иной порог, ниже которого снижать потребление не имеет смысла.

Конкретную выгоду, получаемую в результате подобных действий, можно проиллюстрировать на следующем примере. Сейчас не существует реальных механизмов, которые заставили бы собственников квартир выделять деньги на замену обычных труб на инновационные, сберегающие тепло, с более продолжительным сроком службы (кевларовые, например). Побудительные мотивы возникнут, когда подобная замена принесет прибыль в виде углеродных единиц, которую можно безналичным платежом с углеродного счета перечислить в зачет косметического, капитального ремонта дома и т.д.

На текущем этапе своего развития Россия очень нуждается в наименее затратном пути технологического перевооружения, улучшении управления природными ресурсами, инвестициях в реальную экономику. Неудовлетворительная конкурентоспособность нашей продукции высокой добавленной стоимости обусловлена тем, что мы слишком богаты природными энергетическими ресурсами, и не чувствуем до сих пор потребности в их экономии, диверсификации системы хозяйствования. Тогда как эффективность в использовании энергоресурсов становится ключевым конкурентным преимуществом в глобальном масштабе. Поэтому постепенное, продуманное, с учетом энергетических особенностей российской экономики, введение рыночных механизмов сокращения углеродных выбросов следует продолжить. К тому же механизмы гибкости углеродного рынка являются источником дополнительной инвестиционной привлекательности для реального сектора экономики.

Развитие углеродного рынка и его биржевого сектора в России должно проходить поэтапно. Сначала следует развивать механизмы внутренней торговли, а уже потом выходить на международный рынок. Первым шагом в современных российских условиях может стать создание углеродного фонда и покупка федеральным углеродным агентством излишков прав на выбросы у предприятий. Здесь можно услышать возражение, что Россия, выйдя из второй фазы Киотского протокола, потеряла свой углеродный потенциал, оцениваемый за оставшийся период до 2020 г. в 600 млн углеродных единиц [80], [118]. Но, во-первых, Россия не вышла из КП, а только приостановила свое участие в части, касающейся количественных международных обязательств, также, как и Новая Зеландия, Япония и некоторые другие страны. Все будет зависеть от подписания международных договоренностей в 2015 г. Во-вторых, возникает вопрос, насколько экономически оправданно для нашей страны брать на себя юридические обязательства, в то время как страны с основными источниками выбросов, Китай, США, Индия, не хотят их на себя брать до тех пор, пока не станут эффективно работать их внутренние рынки. В-третьих, сохраняется возможность двусторонних международных сделок, хотя акцент следует сделать на организации обмена углеродными активами внутри страны.

Все больше стран вовлекаются в углеродный рынок местного, регионального или международного масштаба. Россия не должна остаться в стороне от этого процесса.

Рассмотрим развитие событий, при котором Россия в силу тех или иных причин не сможет вовремя развить свой углеродный рынок. За высокий уровень выбросов в будущем у Российской Федерации возникнут обязательства по их оплате. Страны с большим финансовым оттоком, вызванным ресурсным импортом, такие, как Германия, Япония, США, развивая углеродный рынок, к определенному моменту снизят ресурсную зависимость. Россия под давлением извне столкнется с необходимостью структурного изменения экономики из ресурсоемкой в более технологичную. В условиях жесткой конкуренции это придется делать в кратчайшие сроки и с большими затратами. Цену этого перевооружения будут диктовать внешние поставщики технологий. Развитие в нашей стране углеродного рынка позволит решить целый комплекс актуальных проблем: уменьшение «углеродного следа» в российских товарах – уменьшение вреда экологии, наносимого в ходе промышленного производства, в пересчете на единицу продукции; мотивация отечественного технологического перевооружения. Углеродные кредиты, получаемые инвестирующей стороной являются существенным фактором заинтересованности при принятии решения о прямом инвестировании. В случае добавления к биржевой торговле выделенными квотами и кредитами механизма совместного осуществления единиц абсорбции, в нашей стране появится дополнительная финансовая заинтересованность в сохранении лесного фонда.

Регулирование торговли углеродными единицами

    Тимофей Бахтыгозин 2 лет назад Просмотров:

1 USAID KCCMP Регулирование торговли углеродными единицами Форум лидеров в области изменения климата 25 февраля 2020

2 Обзор текущей ситуации Законодательное регулирование углеродной торговли определено в пяти актах 1. Приказ Министра охраны окружающей среды Республики Казахстан от 11 мая 2012 года 151-п «Об утверждении правил торговли квотами на выбросы парниковых газов и углеродными единицами» (Приказ Министра энергетики Республики Казахстан от 12 июля 2020 года 316); 2. Приказ Министра охраны окружающей среды Республики Казахстан от 14 мая 2012 года 157-п «Об утверждении Правил ведения мониторинга, учета и отчетности по углеродным единицам выбросов парниковых газов для целей торговли»; 3. Приказ Министра энергетики Республики Казахстан от 12 февраля 2015 года 79 «Об утверждении Правил создания и обращения частей установленного количества, единиц сокращения выбросов, единиц сертифицированного сокращения выбросов, единиц поглощения парниковых газов и других производных, предусмотренных международными договорами Республики Казахстан»; 4. Приказ Министра энергетики Республики Казахстан от 19 марта 2015 года 224 «Об утверждении Правил реализации экологических (зеленых) инвестиций»; 5. Приказ Министра охраны окружающей среды Республики Казахстан от 11 мая 2012 года 153-п «Об утверждении Правил осуществления взаимного признания единиц квот и иных углеродных единиц на основе международных договоров Республики Казахстан»; Присутствуют разногласия норм, как между актами, так и внутри их. Отсутствует прозрачный механизм торговли квотами (прямые продажи и биржевая торговля), а также порядок проведения гос. аукционов.

3 Правила торговли квотами на выбросы парниковых газов и углеродными единицами Ключевые вопросы

4 Ключевые вопросы для НПА по правилами торговли квотами на выбросы парниковых газов и углеродными единицами Выбор площадки для торговли тендер или подходит любая товарная биржа? Нужно ли снять ограничение (в Экокодексе) по участие в торговле любых субъектов? Как производится торговля и нужно ли это отражать в НПА? Как регулировать первичную продажу квот на аукционе и регулирование цены на вторичном рынке? Где должны быть прописаны правила ведения и структура реестра У.Е.? Как осуществляется котировка цен на квоты/у.е. (для прямых договоров) при отсутствии торгов?

5 Где должны быть прописаны правила ведения и структура реестра У.Е.? Структура и функционал реестра? Операции по реестру? Приказ Министра?

6 Выбор площадки для торговли тендер или подходит любая товарная биржа? Международный опыт вторичная торговля производится на любой товарной бирже, для первичной торговли нужен выбор одной из площадок Сколько товарных бирж в Казахстане и как организовать тендер? Нужно ли сертифицировать брокеров для торговли квотами и У.Е.? Есть ли специфика при торговле квотами или единицами внутренних сокращений и поглощения ПГ?

7 Нужно ли снять ограничение (в Экокодексе) по участие в торговле любых субъектов? Международный опыт к торговле допускаются все желающие лица В РК (Экокодекс) операторы установок, участники внутренних проектов и подведомственная организация Риски спекуляция У.Е., приводящая к росту цен и дефициту Выгода ликвидность рынка и приход внешних инвесторов Рост цен: Плюс для продавцов и проектов Минус для покупателей Какие ограничения по участию в торговле для субъектов естественных монополий?

8 Как производится торговля и нужно ли это отражать в НПА? Виды аукционов и их цель (почему вторичная торговля проводится по двойному встречному аукциону?) Как и кто принимает решение о типе аукциона (на понижение и повышение)? Как проводится торговля единицами сокращения от внутренних проектов? Можно ли обеспечить торговлю «договорами на поставку»? Как обеспечить полностью электронные торги и взаимодействие с реестром? (аналог с NASDAQ)

9 Как регулировать первичную продажу квот на аукционе и регулирование цены на вторичном рынке? Кто принимает решения об аукционе и на основе каких критериев (правила организации аукционов по первичной реализации квот на выбросы?) Как устанавливается первичная цена (коридор) и условия аукциона (допуск?)? Может ли УО принимать участие во вторичной торговле (покупать квоты для пополнения резерва и поддержания уровня цен)?

10 Как осуществляется котировка цен на квоты/у.е. (для прямых договоров) при отсутствии торгов? На каких площадках будут котироваться квоты и у.е.? Как будет организован процесс котировки? Нужен отдельный приказ?

11 Thank you! Kazakhstan Climate Change Mitigation Program +7 (7172) /5 Robyn Camp Alexei Cherednichenko

Энергоэффективность и торговля углеродными выбросами в Евросоюзе

Киотский протокол, подписанный в 1997 году, вступил в силу в 2004 году после его ратификации Российской Федерацией. Он определил следующие инструменты торговли квотами: 1) механизм чистого развития — проекты в развивающихся странах, результаты которых оцениваются в сертифицированных сокращениях выбро­сов; 2) проекты совместного осуществления — проекты для разви­тых стран, результаты которых оцениваются в единицах сокращения выбросов; 3) международная торговля квотами на выбросы парни­ковых газов, которые измеряются в единицах установленного коли­чества. С 2005 года искушение торговлей «горячим воздухом» нача­лось.

Несмотря на то, что объёмы денежных средств, задействованные в указанных инструментах, в предкризисный период быстро росли, они не стали заметным источником финансирования проектов со­кращения выбросов парниковых газов. На практике чаще использу­ют проверенные и простые механизмы — бюджетное финансирова­ние разработок, налоговые и таможенные льготы, государственные программы, конкуренцию, техническое регулирование в форме стан­дартов энергоэффективности.

Главным завоеванием Киотского процесса стало то, что выбросы парниковых газов научились считать по унифицированным методи­кам, включать в официальную статистику и использовать в долго­срочных прогнозах. О результатах сегодня говорить еще рано. С од­ной стороны, за счёт повышения энергетической эффективности удалось сэкономить заметные объёмы энергоносителей, но, с дру­гой стороны, кратно выросло потребление угля в Азии, а в много­численных локальных войнах крайне неэнергоэффективной воен-

ной техникой было сожжено много топлива и выброшено в атмосфе­ру в ходе боевых действий немало разнообразных парниковых газов. Наибольших успехов по снижению выбросов парниковых газов «до­бились» страны бывшего советского блока, в которых существенно сократилось промышленное производство, а вместе с ним и углерод­ные эмиссии.

В период 2008—2012 годы больше всех углеродных квот прода­ли Чехия (90,1 млн EUA), Эстония (60,8 EUA), Украина (47 млн EUA). Россия имеет наибольший запас свободных углеродных квот, но в торговле ими не участвовала. Финансово-экономический кри­зис способствовал дальнейшим «успехам» антипарниковой полити­ки, а выпуск ничем не обеспеченных производных финансовых ин­струментов в ходе её осуществления способствовал в какой-то степе­ни усложнению проблем на финансовых рынках.

Среди итогов политики снижения выбросов парниковых газов можно отметить падение рынка углеродных единиц в Европе и уве­личение ею потребления каменного угля. Вложения в «зеленую» энергетику в 2012 году были в мире на 11 % меньше, чем в 2011 году, а торговля углеродными квотами сократилась на 36 %. В настоящее время происходит отказ от субсидий и налоговых льгот для возоб­новляемой энергетики. В январе 2013 года Конгресс США прого­лосовал против продления налоговых льгот на использование воз­обновляемой энергии в размере 2,2 долларов за 1 кВтчас. Германия после фукусимской катастрофы остановила ряд своих атомных реак­торов, увеличив ежегодные выбросы СО2 на 1,6 %.

По объёмам эмиссии углекислого газа в мире лидируют Китай и США. За ними с большим отрывом следуют Индия, Россия, Япо­ния и Германия. Более 40 % эмиссий приходится на энергетику, на транспорт 22 %, на промышленность 20 %. В энергетике основные выбросы углекислого газа дают уголь и торф, на транспорте — авто­мобильный транспорт (около 70 %).

США в перспективе до 2040 года оценивают темпы ежегодного снижения двуокиси углерода и других парниковых агентов в 0,8 %.

Торговля углеродными выбросами осуществляется в различных регионах мира — в Евросоюзе, Австралии, Новой Зеландии, Норве­гии, Японии, Швейцарии, в США (штат Калифорния). Также дей­ствуют региональные инициативы в США, Канаде (Квебек и Аль- 135

берта). Готовятся к запуску торговли углеродными квотами Южная Корея, Украина, Казахстан, Китай и Чили. Китай объявил, что бу­дет строить модель национального рынка выбросов углерода с учё­том особенностей своей экономики, хотя и с применением опыта Ев­росоюза, Австралии и других стран. Китай с 2009 года осуществляет пилотные проекты в отдельных регионах страны по созданию рын­ка углеродных выбросов. Обсуждается идея введения «углеродного» налога в размере 1,6 долларов США с увеличением ставки к 2020 году до 65,4 долларов. Япония также выступает за углеродный налог. Ка­захстан в мае 2012 года принял Правила торговли квотами на выбро­сы парниковыми газами и углеродными единицами, имея намерение создать рынок углеродных выбросов по модели Евросоюза. С 1 янва­ря 2013 года в Казахстане началась пилотная стадия отработки меха­низма торговли квотами на выбросы.

Противоречивая динамика углеродного рынка служит источни­ком многочисленных дискуссий, которые обострились на фоне фи­нансового кризиса, причиной которого стал выпуск большого объё­ма производных финансовых инструментов. С 2005 года по 2011 год мировой рынок углеродных единиц рос быстро и превысил уровень в 2011 году 92 млрд евро. Но уже в следующем году рынок рухнул. Торгуемые объёмы сократились на 21 %, а цены за углеродную еди­ницу снизились более чем на 70 %. Однако этот спад считают времен­ным явлением и ожидают, что в 2020 году объём торговли углерод­ными единицами достигнет 414 млрд евро. Основной объём торговли при этом предполагается в странах Евросоюза и в США (Калифор­ния).

В Евросоюзе система торговли углеродными квотами (ETS) охватывает 45 % эмиссий СО2 в энергетике. В ней участвуют более 11 тысяч электростанций и промышленных предприятий. Поддерж­ка возобновляемой энергетики и ограничение на выбросы увеличи­вают стоимость энергии и снижают конкурентоспособность про­дукции европейского промышленного сектора. Ежедневно торгу­ется до 70 млн углеродных единиц (1 тонна СО2 или углеродного эквивалента других парниковых газов). В 2011 году было продано 6 млрд углеродных единиц на общую сумму 77 млрд евро. На 2013 год установлена квота на 2,04 млрд углеродных единиц (EUA). Для выбросов парниковых газов гражданской авиацией установле­на квота в 210,4 млн EUA.

Точный учёт всех выданных квот осуществляется в едином для Евросоюза электронном регистре. В нем фиксируется изменение прав собственности на квоты. Движение денежных средств и направления расходов осуществляется банками. Всего в регистр включена 31 стра­на, участвующие в системе торговли углеродными квотами (ETS).

Правовую основу ETS составляет Директива о торговле выброса­ми от 2003 года. В 2009 году она была пересмотрена. Также были при­няты документы для реализации указанной Директивы — по утечкам углерода, аукционам, международным кредитам.

88 % квот, выделяемых государствами Евросоюза для продажи на аукционах, базируются на их долях в выбросах парниковых газов, по­считанных в 2005 году. 10 % дополнительно выделяют 8 самых раз­витых стран Евросоюза. Оставшиеся 2 % даются как «киотский бо­нус» тем государствам, которые к 2005 году сократили свои выбросы не менее, чем на 20 % по сравнению с определенным для них базовым годом — Болгария, Чехия, Эстония, Венгрия, Латвия, Литва, Поль­ша, Румыния, Словакия. Квоты на аукционы выставляют компании, определяемые национальными правительствами, и открыты для по­купателей из стран, являющихся участниками системы ETS. Аукци­оны проводятся на «общих» площадках, хотя Германия, Великобри­тания и Польша используют свои национальные торговые системы.

В соответствии с законодательством Евросоюза не менее поло — вины доходов от аукциона должно быть использовано для борьбы с климатическими изменениями в Европе или в других странах. Го — сударства при этом должны отчитываться перед Европейской комис­сией о том, куда они израсходовали полученные доходы. Например, Германия большую часть полученных доходов тратит на проекты в развивающихся странах и в странах с развивающейся экономикой. Чем выше цена на выбросы углерода, тем лучше система стимули­рует сокращение выбросов. Доходы от продаж квот в размере 5 % от общих продаж в 2013—2020 годы будут направлены на софинансиро­вание строительства и эксплуатацию крупномасштабных демонстра­ционных проектов по улавливанию и хранению углерода и исполь­зованию возобновляемых источников энергии (программа NER300).

Компании также могут использовать кредиты за счёт реализации проектов по сокращению углеродных эмиссий во всем мире. Эти проекты должны соответствовать механизму чистого развития Ки­отского протокола или механизму проектов совместного осущест­вления. Международные кредиты могут быть использованы для по­крытия выбросов примерно 1,7 млрд тонн СО2 с 2008 по 2020 год, что соответствует половине от общего объёма сокращения выбросов до 2020 года в рамках ETS. Почти треть этого объёма использована к концу 2011 года. Кредиты принимаются от всех проектов, исклю­чая ядерно-энергетические, проекты в области обезлесения или ле­совозобновления, а с 2013 года также проекты, связанные с утили­зацией промышленных газов.

В других секторах, помимо электроэнергетики, переход на аукци — онную торговлю осуществляется постепенно. Обрабатывающая про­мышленность в 2013 году 80 % квот получит бесплатно, но к 2020 году эта величина сократится до 30 %. В авиационном секторе до 2020 года будет выставляться на аукцион только 15 % квот.

Предприятия должны осуществлять мониторинг и сообщать своей торговой системе ежегодно о своих выбросах. Годовые квоты должны быть реализованы предприятиями до 30 апреля следующего года. Неиспользованные к этому сроку квоты аннулируются. Компа­нии подвергаются штрафу, если не накопят достаточно квот, чтобы покрыть собственные эмиссии. В 2013 году штраф составит 100 евро за одну тонну СО2 (или углеродный эквивалент двуокиси азота или перфторуглерода). Штраф индексируется в соответствии с показате­лем инфляции в Еврозоне.

В развитии системы ETS предусмотрено 4 этапа. Первый этап (2005—2007 годы) отводился на отработку механизмов распреде­ления и торговли. За этот период ETS стала самой крупной в мире системой торговли углеродными квотами. Однако объём выделя­емых квот оказался слишком большим. В результате в 2007 году цена квоты на выброс упала до нуля. На втором этапе развития ETS (2008—2012 годы) к системе присоединились Исландия, Норвегия и Лихтенштейн. Количество квот было сокращено на 6,5 %, однако экономический кризис привел к сокращению выбросов, и вновь цена квоты стала близкой к нулю. С 1 января 2012 года в торговлю были включены квоты на выбросы углерода в авиации. На третьем этапе (2013—2020 годы) вводится ежегодное снижение общего для Евро­союза объёма квот на 1,74 %, а также постепенный переход на полно­стью аукционный способ распределения квот. С 1 января 2013 года к ETS присоединилась Хорватия. Четвертый этап развития системы ETS намечен на период с 2021 по 2028 годы.

В политике снижения уровня выбросов углерода ETS отводится ключевая роль, хотя эффективность этого инструмента нельзя счи­тать доказанной. Европейская комиссия видит в системе ETS основу для создания глобальной системы торговли выбросами. К 2020 году предполагается связать системы торговли углеродными выбросами Евросоюза и Австралии. Ведутся аналогичные работы по объедине­нию торговых углеродных систем Евросоюза и Швейцарии.

Однако реальность оказалась не такой радужной, как представляли её себе организаторы углеродного рынка. В результате экономическо­го кризиса выбросы парниковых газов в Европе существенно умень­шились, и это привело к резкому снижению цен на углеродные квоты.

В настоящее время наблюдаются попытки реформировать ETS с целью улучшения стимулирования рыночными инструментами со — кращения углеродных эмиссий. Но единое мнение о мерах по рефор­мированию в сообществе отсутствует. В 2014 году истекают полно­мочия нынешнего состава Европейской комиссии. Поверженный ев­ропейский рынок углеродных квот в совокупности с удорожанием электроэнергии и увеличением сжигания угля — это «черная метка» для тех комиссаров, которые занимались экологическими вопросами.

Реформа по сценарию Европейской комиссии предусматрива­ет, в частности, что с 2013 года будет снижаться объём бесплатных квот на углеродные эмиссии, раздаваемых предприятиям. Предприя­тия к 2020 году все квоты должны будут покупать на аукционах. Для электростанций это время наступает в 2013 году. Таким образом про­даваться будет на первичных аукционах до 40 % от всего объёма угле­родных квот. Только Болгария, Кипр, Чехия, Эстония, Венгрия, Лит­ва, Польша и Румыния получили отсрочку для своих электростанций до 2020 года.

Введение платы за углеродные выбросы гражданской авиации также стало предметом международных дискуссий. Переговоры Ев­рокомиссии с Международной организацией гражданской авиации затянулись. Для ускорения выработки компромиссных решений Ев­ропейская комиссия предложила «остановить часы» для стран не членов Евросоюза и не связанных с ним соглашениями об ассоциа­ции.

Европейская комиссия также выразила обеспокоенность тем, что к началу 2012 года накопилось 955 млн тонн нереализованных квот на выбросы СО2, причем эта величина может возрасти до 1500 и даже до 2000 млн тонн. Комиссия не предвидит сокращения излишних квот в течение всего третьего этапа, что может привести к радикаль­ному ослаблению механизма влияния аукционов на цели, поставлен­ные в отношении сокращения выбросов. В качестве защитной меры Европейская комиссия предложила отложить реализацию 900 млн тонн квот с периода 2013—2015 годов на 2020—2020 годы, а также позволить ей переносить сроки аукционов для упорядочения функ­ционирования углеродного рынка. Эти меры, по мнению Европей­ской комиссии, помогут восстановить баланс спроса и предложения на рынке углеродных эмиссий, снизить волатильность цен на них без ухудшения конкурентоспособности и будут способствовать укрепле­нию источника получения дополнительных государственных дохо­дов. Для реализации указанного предложения необходимо его одо­брение Европейским парламентом. Однако 16 апреля 2013 года Евро­пейский парламент в первом чтении отклонил данное предложение. Это решение тут же привело к новому падению цен на первичных аукционах углеродных эмиссий. Если до голосования в Парламенте цена 1 EUA (эквивалент 1 тонны СО2) была 4,67 евро за тонну СО2, то на следующий день она снизилась до 2,75. А еще 2 года назад цена 1 тонны выбросов достигала 16,17 евро. В июне Европарламент, нако­нец, согласился с предложением Еврокомиссии приостановить про­дажу квот на углеродные выбросы на общий объём до 900 млн тонн.

И это сразу привело к повышению цен на биржах, торгующих угле — родными выбросами.

Углеродные квоты, как и любой другой дериватив, являются до­вольно опасным финансовым инструментом, поскольку за ними не стоит товар, обладающий реальной рыночной стоимостью. Но обслу­живание образования и движения такого дериватива требует нема­лых затрат. Увеличение рынка углеродных единиц, о котором меч­тают его идеологи, содержит риски для устойчивости мировой фи­нансовой системы, особенно в периоды кризисов, которые регулярно повторяются. При этом успехи рынка разрешений на выбросы угле­кислого газа вряд ли повлияют на общую динамику потребления ка­менного угля и нефти, сжигание которых является основным источ­ником антропогенных эмиссий парниковых газов. Заниматься надо именно заменой угля и нефти на более безопасные источники энер­гии. Человечество ради удовлетворения своих безграничных жела­ний освободило из заточения джина, который эти желания покорно исполняет, но обязательно потребует в уплату отдать душу. Природа старательно консервировала углерод в твердых и жидких углеводо­родах, в древесине и гумусе, использовала живые организмы — молю- сков, планктон, водоросли, леса для обеспечения круговорота угле­рода на благоприятном для живых существ уровне. Мощным регу­лятором содержания углерода в атмосфере является мировой океан. На этом мощном фоне игры с электронными квотами выглядят как наивный ритуал перед жерлом, возможно, просыпающегося вулкана.

Биржевая торговля углеродными единицами

Погодные деривативы
Климат и в частности погода существенно влияет на внутренний валовый продукт (ВВП) страны. По некоторым оценкам, потери экономики США в случае отклонения погоды от ожидаемой достигают 534 млрд долл. США, а экономики — ЕС 406 млрд евро в год [2]. В настоящее время волатильность погоды значительно увеличивается.
По данным страховых компаний (Allianz и Aon Benfield), ущерб от погодных стихийных бедствий растет все быстрее. В период с 1980 по 1989 гг. осуществлялись страховые выплаты по 15 млрд долл. США в год, с 2010 по 2013 гг. — по 70 млрд долл. США в год, а в 2020 г. они составили 150 млрд долл. США [3]. Количество экстремальных погодных явлений выросло более чем в 4 раза — с 38 событий в 1980 г. до 174 в 2020 г. [4].
Рынок инструментов управления погодными рисками позволяет компаниям учитывать погодную изменчивость или события, будь то температура, ветер, осадки при оценке финансовых активов. Погодные деривативы (weather derivatives) становятся эффективными финансовыми инструментами для управления гидрометеорологическими неопределенностями на различных рынках.
К основным погодным финансовым инструментам относятся стандартизированные индексы, учитывающие погодные факторы: индекс охлаждения (CDD — cooling degree days), индексы обогрева (HDD — heating degree days). Реже используются индексы на другие погодные факторы, такие как толщина снежного покрова (snowfall), уровень осадков (snow depth), скорость ветра или уровень охлаждения ветром (wind speed and chill).
По аналогии с другими финансовыми инструментами, погодные финансовые контракты могут быть оформлены как фьючерсы или опционы. Фьючерсы (futures) фиксируют прибыли и расходы участников рынка, а опционы (options) страхуют от падения (CDD) или роста (HDD) температуры или других факторов [5]. На биржах торгуются погодные опционы и фьючерсы на покупку (call) и продажу (put), а на внебиржевых рынках (OTC) погодные деривативы принимают различные формы — от свопов до форвардных контрактов. Ряд исследователей выделяют еще одну группу производных финансовых инструментов, к которым относят облигации катастроф (сatastrophe bonds — CAT). Они представляют собой ссуду для осуществления мер по перестрахованию. Облигации катастроф по структуре похожи на производные и отличаются от стандартных механизмов страхования.
Сегодня все больше компаний обращаются на этот рынок в поисках решений, связанных с погодными условиями. Рынок погодных деривативов предлагает инновационные продукты по всему миру. Ожидается дальнейший рост этого рынка, поскольку такие решения становятся актуальными, особенно в таких областях, как сельское хозяйство, розничная торговля и альтернативная энергетика. Если компании будут хеджировать влияние погодных рисков, используя погодные деривативы, это снизит волатильность цен на их акции. Отметим еще одну характеристику погодных деривативов — они не коррелируют с фондовым рынком. Однако, до сих пор потенциал управления климатическими рисками остается недостаточно востребованным. Не все компании, результаты деятельности которых зависят от влияющих на них погодных условий, осведомлены о том, что погодные деривативы способны защитить от финансовых потерь, вызванных изменением климата. Если уровень изменения климата превышает установленное значение, предприятие, заключившее погодный производный контракт, может потребовать выплату компенсации.

Углеродные единицы
В декабре 2015 года на Всемирной конференции ООН в Париже 195 стран с целью предотвращения негативных послед­ствий изменения климата приняли климатическое соглашение (Парижское соглашение). Ранее климатическая ситуация регулировалась Киотским протоколом 1997 года, который остается в силе до 2020 года. Киотский протокол предусматривает принятие обязательств развитыми странами по сокращению выбросов парниковых газов (CO2 — углекислого газа; SO2 — сернистого газа) и регулируется на рыночных механизмах торговли квотами «углеродные единицы».
Развитые экономики брали на себя юридические обязательства по снижению выбросов CO2. Попытка заставить экономических агентов сократить выбросы парниковых газов привела к дополнительным издержкам. Однако многие представители бизнеса применяли распространенный способ ухода от ответ­ственности, переводя производственные мощности в регионы, где нет обязательств по сокращению выбросов вредных газов. Из-за жестких количественных мер (ограничений) США — страна, которая занимает второе место в мире по объему выбросов углекислого газа, — отказалась ратифицировать протокол. Киотский протокол не налагал юридические обязательства на такие страны, как Китай и Индия. Именно этим объясняется ратификация нового соглашения по климату. Парижское соглашение предусматривает количественные ограничения для всех его участников вне зависимости от уровня развитости экономики.
Такие инициативы освещают растущий интерес институциональных инвесторов. Климатическая инициатива, поддержанная 300 инвесторами, располагающими активами под управлением объемом 22 трлн долл. США, призывает крупные корпорации предпринять следующие меры по борьбе с изменением климата: во-первых, публичное раскрытие целей; во-вторых, раскрытие рентабельности инвестиций в экологические и социально-ответственные проекты; в-третьих, сокращение выбросов парниковых газов (CO2 и SO2) [6]. Так, в 2015 году климатическая инициатива помогла сократить выбросы углекислого газа в атмосферу на 640 млн тонн, что эквивалентно закрытию 168 угольных электростанций [7].
Следует отметить, что инициативы и международные соглашения по климату сформировали новые финансовые инструменты — углеродные единицы и квоты на выбросы парниковых газов для сокращения выбросов CO2. Кроме того, углеродные рынки используются в целях мобилизации инвестиционных ресурсов для зеленых проектов. Все эти инициативы и соглашения сыграли неоценимую роль в совершенствовании системы углеродного финансирования, торговли углеродными выбросами и ускорении внедрения инновационных решений на производстве. Денежные средства, полученные от продажи углеродных единиц, инвестируются в модернизацию отечественных компаний с целями снижения выбросов CO2 и повышения энергоэффективности [8].
Инструменты, связанные с производными финансовыми инструментами (углеродные свопы, углеродные продукты, секьюритизация активов (ABS), углеродные фьючерсы, углеродные единицы), должны постепенно развиваться. Различные виды углеродных финансовых инструментов представлены в таблице 1 [9].
Страна, которая осваивает инициативу в области углеродного финансирования и создает совершенную систему экологического финансирования, в будущем займет лидирующие позиции в международной торговле углеродными единицами и экологическими деривативами.
Главный эксперт по экологически эффективной налогово-бюджетной политике в Департаменте по бюджетным вопросам МВФ, в своем докладе отмечает: «По предварительным расчетам, страны с самыми большими выбросами углерода для выполнения своих обязательств по их сокращению должны будут к 2030 году взимать от 50 до 100 долл. США за каждую тонну выбросов (в текущих ценах)». Это внушительные цифры. Например, при тарифе 50 долл. США за тонну (CO2) розничная цена одного литра бензина вырастет на 0,12 долл. США, а мировые цены на уголь возрастут почти втрое, считает эксперт [10].
Все это свидетельствует, что правительство, предприятия, финансовые институты и инвесторы в России также должны создавать и совершенствовать углеродные финансовые системы. В скором времени страны, не использующие инструменты сокращения выбросов (CO2), не смогут защитить отечественных экспортеров, так как местные компании потеряют конкурентоспособность своих продуктов на международном рынке.

Россия запускает цифровую биржу торговли углеродными единицами

Россия запускает цифровую биржу торговли углеродными единицами

Цифровая экосистема DAO IPCI должна унифицировать торговлю углеродом.

Все страны-участники Парижского соглашения будут в той или иной форме регулировать углеродные выбросы и формировать базовые активы, которые исчисляются в углеродных единицах. Из единиц складываются тонны исчисляемые СО2, которые и станут финансовым активом. Поскольку есть активы, возникает их оборот, и он составит астрономические суммы в триллионы долларов США. Заместитель главы компании «Экоком» Антон Галенович оценивает будущий объем фьючерсного рынка в $2–4 трлн при условии, что глобальная эмиссия будет не меньше 25%. Необходимость управления финансовыми потоками единиц углерода в глобальном масштабе требует сформирования единого рыночного пространства, которое будет иметь ряд преимуществ: сокращение издержек производства, стабилизацию цен на углеродные выбросы и активность инвесторов.

В Европе с 2005 года существует система EU ETS (European Union Emissions Trading Scheme, EU ETS), торгующая квотами углеродных выбросов и объединяющая 27 стран ЕС и других участников. Китай готовит к запуску общенациональную систему торговли парниковыми газами, в стадии подготовки единой сети находится Всемирный банк. Международная авиация разрабатывает свой пилотный проект по запуску системы учета и движения выбросов в отрасли.

В России готовится федеральный закон «О государственном регулировании выбросов парниковых газов». Его появление должно упорядочить основные требования по низкоуглеродному рынку, дать ясное представление о том, какие меры следует предпринимать бизнесу для выполнения Парижского соглашения. Формирование рынка углеродных активов в обозначенных законом рамках будет способствовать выработке необходимых инструментов. Это, в свою очередь, поможет направить инвестиции в чистую энергетику и будет побуждать компании уменьшать выбросы углерода.
В настоящее время Россия не имеет единой экономической базы, которая могла бы проводить сделки по углеродным активам. Однако фонд «Русский углерод», реализуя программу климатических инициатив, принял решение о создании углеродной биржи на основе технологии блокчейн. Блокчейн-платформа должна осуществить первые сделки по покупке и продаже углеродных единиц уже в феврале в рамках пилотного проекта.

Привлекательность российской платформы DAO IPCI («Integrated Program for Climate Initiatives») заключается именно в технологии блокчейн. «Системы, созданные на основе блокчейн-решений, обладают повышенной отказоустойчивостью и безопасностью, а также эффективностью и прозрачностью. А сама технология блокчейн сейчас считается одной из самых перспективных, ее влияние на различные отрасли экономики сравнивают с эффектом, который в свое время произвел интернет», – поясняет евангелист по стратегическим технологиям Microsoft Константин Гольдштейн.

Базовый актив коммерческих сделок – это углеродная единица, которая дает право на выброс углерода. Обладатель достаточного количества углеродных единиц может на бирже продавать необходимое количество тому, у кого право на выбросы закончилось. Сложная своей новизной система прошла первое тестирование. Есть результаты: в обращение выпущена углеродная единица, и платформа подтвердила свою надежность, обеспечив правовую и экологическую интегрированность инструментов и завершенность операций.

Следует отметить, что если компании и предприниматели готовились к событию, обучали персонал и обучались сами, то население очень далеко от понимания, что такое углеродный след, реестр и экологические обязательства. Пассажиры Аэрофлота, добровольно компенсирующие свой собственный углеродный след, не считаются, так как при железнодорожных перевозках страхование жизни тоже добровольное – ни одного билета РЖД без страховки не продаст. Теоретически на бирже могут торговать рядовые потребители, но маловероятно, что кто-то придет туда в обозримом будущем и захочет добровольно погасить свою задолженность перед окружающей средой.

Глядя на активность населения на уже существующих российских биржах и на его осведомленность относительно своих финансовых возможностей как акционера, закрадываются смутные подозрения, что и DAO IPCI – это игра «большого бизнеса», куда малому доступ закрыт. Не говоря уже о населении. Да, население бедное, но его так много, что оно могло бы заткнуть за пояс любого французского эмитента, если бы должным образом ему все объяснили, разжевали и экологически воспитали.

Биржевая торговля

Торговля является не только сферой распределения продуктов производства, но и организационной формой производства, так как предусматривает обеспечение его всеми необходимыми элементами: рабочей силой, предметами и средствами труда. Связь производства с торговлей можно представить следующим образом закупка реализация

ТОРГОВЛЯ ПРОИЗВОДСТВО + ТОРГОВЛЯ

Производство и торговля тесно взаимосвязаны между собой, так как производству необходимы определенные товары в согласованном объеме, ассортименте и нужного качества были поставлены к установленному сроку. В тоже время торговля определяет: какую продукцию производить, в каком объеме и к какому сроку, для какого потребителя и т.д.

Как правило с производством связана оптовая торговля. Развитие рыночных отношений в России вызвало появление биржевой торговли. В советский период биржевой торговли не существовало, поэтому биржевая деятельность привлекает своей новизной в изучении этой формы торговли.

Биржевая торговля выросла из обычного локального рынка и ярмарки. Характерными чертами рынка является:

осуществление торговли производится регулярно;

ее основой является гласно (публично) проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров;

товар обязательно присутствует при проведении торгов;

после операции купли-продажи товар сразу же передается из рук в руки, что исключает необходимость оформления специальных документов;

цена на товар устанавливается на основе спроса и предложения.

Для ярмарочной торговли характерны следующие черты:

эпизодический характер проведения торговли;

ведение торговли в форме гласного торга;

торговля по образцам, описанию, каталогам (причем товар как правило не присутствует).

В связи с продажей товара крупными партиями с отсроченным сроком передачи его покупателю необходимы специальные документы, подтверждающие передачу права собственности на товар. В этом случае цена на товар устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения, покупателем является на ярмарке вместо конечного потребителя как на рынке, перекупщик (посредник). Ярмарки обслуживают большие территории.

Биржевая торговля вобрала в себя черты как обычной рыночной, так и ярмарочной торговли. Можно сказать, что биржевая торговля является самостоятельной формой торговли. Таким образом биржа:

концентрируются в местах производства и потребления товаров, т.е. в крупных промышленных и торговых центрах;

ведется по специфическим видам товаров, так называемым биржевым товарам и крупными партиями;

ведется в отсутствие товара, по образцам, описанию, а также контрактами или договорами на их поставку в будущем;

проводится регулярно, учитывается возможность концентрации спроса и предложения, продавцов и покупателей во времени и пространстве;

отличается гласностью торгов, то есть все желающие могут получить исчерпывающую информацию об объемах заключенных в процессе торгов сделок и складывающихся ценах;

характеризуется свободным ценообразованием, так как цены формируются в соответствии со спросом и предложением;

ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени и в интересах непосредственных производителей и потребителей товаров;

ведется по единым, исторически сложившимся и законодательно утвержденным правилам.

Биржи являются организованным в определенном месте, регулярно действующим по установленным правилам оптовым рынком, на котором совершаются торговля ценными бумагами, товарами, а также валютой по ценам, установленным на основе спроса и предложения.

Одним из элементом обслуживающим товарный рынок является товарная биржа.

Товарная биржа. — это классический институт рыночной экономики, формирующий оптовый рынок товаров путем организации и регулирования биржевой торговли. Основным содержанием деятельности товарной биржи является создание наиболее благоприятных условий для заключения товарных сделок.

Сделки на бирже имеют два основных направления: на реальный товар (spot) и срочные сделки (future). Сделки spot имеют особое место когда продавцы или покупатели намерены продать или купить реально существующий товар.

Сделки на реальный товар могут быть с немедленной поставкой, и с обязательной поставкой в будущем их называют форвардные сделки.

Сделки на срок имеют объектом не реальный товар, а стандартные фьючерсные контракты, в которых унифицированы качество и количество товара, условия его поставки, условия платежа, упаковка и маркировка.

На начальном этапе рыночной экономики необходимы товарные биржи, на которых ведущую роль будут играть сделки на срок с реальным товаром. Такие сделки:

повышают надежность поставок сырья для массового производства;

такие биржи имеют преимущества и с точки зрения снижения затрат, труда и капитала связанного с продвижением товара от производителя к потребителю. В этом случае сокращение расходов связанных с транспортировкой, перегрузкой, проверкой качества, т.к. при заключении сделки на срок передается не сам товар, а право на его получателя. Как элемент инфраструктуры рынка товарная биржа по своему статусу общественная организация, которая не ставит своей целью получение прибыли. Биржа — это союз предприятий и торговцев, которые образуют в целях создания благоприятных условий для коммерческой деятельности.

1. Кроме места торговли, биржа призвана организовывать биржевой торг и его правила, разработка стандартов на реализуемые товары через биржу, типовых контрактов по сделкам купли-продажи.

2. Информирование членов биржи о ценах, состоянии производства, факторах, влияющих на цены. В странах с развитой экономикой на биржевые прогнозы ориентируются все хозяйственные структуры, а биржевые котировки являются одним из самых достоверных источников информации о ценах.

3. На биржу возлагают также организующую роль на рынке: товарная биржа вносит элементы регулирования, планирования в народное хозяйство, так как ее функция распределения распространяются в пространстве и во времени. Пространственное распределение происходит таким образом, что срочная торговля держит товар до тех пор, пока не выяснится где будет наивысшая цена и наибольшая потребность в этом товаре.

Задача распределения во времени состоит в том, что товарные запасы не выпускаются сразу на рынок, а более или менее равномерно распределяются.

Для развития товарного рынка необходимы денежные средства, которые обращаются в сфере другого элемента инфраструктуры — фондовой бирже. Это объясняется тем, что компании эмитирующие свои акции не могут обходиться без специализированного инструмента, обслуживающего рынок акций этих компаний.

Фондовая биржа.- представляет собой рынок, в котором с одной стороны государство и компании, нуждающиеся в инвестициях, размещают здесь свои ценные бумаги, с другой стороны частные лица и организации, пытающиеся выгодно вложить свои сбережения в эти ценные бумаги. Однако, необходимо различать ценные бумаги по видам (допустим, что из всего два) — акции и облигации.

Облигации выступают в качестве обязательства, которое показывает, что обладатель облигации предоставил инвестору часть своих сбережений в определенной компанией, на определенный период, которая обязуется выплачивать % за использование такого кредита, а в конце периода и всю сумму облигации.

Акция — это тоже обязательство, однако, в этом случае, обладатель акции купил часть капитала данной компании, и являясь ее одним из многих собственников, претендует на получение части прибыли данной компании.

Очевидно, что обладатель облигации, застрахован от неожиданных поворотов биржевой конъюнктуры, всегда может рассчитывать на стабильный доход. И в случае когда в экономике спад и курс акций невысокий, то преимущество облигаций налицо.

Однако, дело обстоит по другому, если в экономике происходит длительный подъем, то растут прибыли компаний, а вслед за ними и дивиденды акционеров. В этот период владение акциями выгоднее, чем облигациями.

Не менее важным является другой вид биржевой деятельности — валютные биржи. На современном этапе развития экономики появление иностранной валюты на российском рынке предопределяет необходимость обмена одной валюты на другую, то есть возникает необходимость в появлении средств при расчетах с иностранными партнерами. Таким образом основными функциями валютной биржи на современном этапе в России являются:

аккумулирование спроса и предложения на валютные ресурсы;

установление единого курса рубля по безналичным операциям банков;

обеспечение дополнительных гарантий при заключении валютных сделок;

организация и проведение расчетов в иностранной валюте и рублях по сделкам;

определение текущего курса иностранных валют к рублю;

сбор и анализ информации о процессах, происходящих на валютном рынке.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Да какие ж вы математики, если запаролиться нормально не можете. 8375 — | 7299 — или читать все.

91.105.232.77 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Практика стран, не несущих количественных обязательств в рамках КП, но развивающих углеродный рынок

Налицо жесткая и прагматичная установка: если, Европа, как одна сторона углеродного проекта, допускает неевропейские углеродные единицы на свой рынок и компании Евросоюза платят за их приобретение, то другая сторона проекта должна платить за технологии, позволившие достичь этого сокращения выбросов. Россия может поучиться подобной продуманности защиты своей экономики – работать на минимизацию финансовых оттоков, на укрепление собственной системы хозяйствования. Европейцы называют запас российских углеродных единиц, образовавшихся от экономического спада 90-х гг. «горячим воздухом» (hot air). Они оценивают их чрезвычайно низко, мотивируя такой подход тем, что такие углеродные инструменты не удовлетворяют принципу экологической и финансовой дополнительности, дались нашей экономике слишком легко и не могут высоко цениться. Справедливости ради необходимо отметить, что в результате спада производства во время кризиса 2008 г. были выброшены на рынок дополнительные углеродные единицы европейского происхождения. Они тоже внесли свой вклад в падение цены на углеродные инструменты. Но в целом перенасыщенность рынка – это трудности роста, которые разрешатся в среднесрочном периоде за счет регулирования, а именно, распределения квот в меньшем количестве и естественного процесса уменьшения избытка квот у предприятий в результате работы систем торговли выбросами.

Оценив перспективы развития углеродного рынка и желая избежать, по возможности, ошибок про построение собственной схемы биржевых углеродных торгов, России следует взять на вооружение опыт Европы по минимизации операционных рисков и отстаивания своих интересов в международной углеродной торговле. 3.2 Оценка углеродного инструмента рынком

Ранее в работе обсуждалось, что углеродные единицы, их классификация требует внесения ясности и единства подхода для всех фрагментарных рынков. Так верхний предел цены углеродного актива можно объяснить наличием у него предельной потребительской стоимости. Это означает, что рынок не станет платить за углеродную единицу больше, чем за совокупную стоимость порождающих его товаров, ископаемых энергоресурсов – угля, нефти, газа. Если произойдет замещение потребности в этих товарах на потребность в энергоресурсах, использование которых не связано с сжиганием топлива, то рынок прореагирует на это потерей интереса к углеродным единицам. В современных условиях о таком исходе говорить пока преждевременно. Хотя работы в области возобновляемой энергетики ведутся. С другой стороны, договоренности, принятые мировым сообществом и отраженные в РКИК ООН и КП, не только подтверждают договорную ценность углеродной единицы, но и возводят ее в ранг некого энергетического эквивалента, позволяющего ввести ценностную шкалу расхода любого ископаемого энергетического сырья. Углеродная единица при таком масштабировании отражает экологические и социальные затраты использования единицы углеводородного топлива. Если последнее составляет основу любого типа и уровня хозяйствования, то напрашивается вывод, что введенная таким образом углеродная единица, классифицированная по способам получения, интересна финансовым системам любых стран. В этом заключается причина постепенного изменения отношения к углеродной единице и отнесения ее к финансовым инструментам с возможностью депонирования (банкирования) и заимствования, приобретения инвестиционной значимости. Хотя проблема ценовой градации квот и кредитов по происхождению и стандартам отбора еще не решена до конца. Далее в параграфе рассматривается, как углеродная единица оценивается рынком, каковы степень и характер зависимости цены углеродного инструмента от цен на порождающие углеродные выбросы виды ископаемого топлива, а именно уголь, нефть и газ. Для полноты исследования в перечень факторов были включены индекс цен базовой электрической нагрузки и фондовый индекс DAX. Они были добавлены для отражения вклада выбросов от сжигания топлива предприятий химической и других отраслей, а также макроэкономического показателя ВВП. На уровне финансовых рынков валовый внутренний продукт Германии отражает фондовый индекс DAX Франкфуртской фондовой биржи.

Для расчетов были взяты данные Европейской энергетической биржи Германии. Выбор обусловлен тем, что Германия является самой промышленно развитой страной Евросоюза, участником наиболее развитой СТВ. Помимо этого она является вторым по значимости торговым партнером России [69], объем потребляемого этой страной ископаемого топлива составляет 83% всех энергоресурсов, что близко к российским показателям ископаемых источников энергии – 88,5%. Для сравнения доля ископаемого топлива в производстве энергии Франции составляет 53% [86].

На первой стадии количественного исследования построим уравнение, отражающее зависимость цены углеродного фьючерса от взвешенной суммы цен на углеродные энергетические фьючерсы, дополненные фьючерсом на фондовый индекс. За углеродный фьючерс возьмем UJLZ4 Comdty, FDAX – фьючерс на фондовый индекс Германии, XME1 – газовый фьючерс, IV1 – фьючерс на уголь , GI1 – фьючерс на индекс базовой электрической нагрузки, CO1 – фьючерс на нефть. Мнемонические коды приведены в соответствии с кодировкой, принятой в и/а Блумберг.

Энергоэффективность и торговля углеродными выбросами в Евросоюзе

Киотский протокол, подписанный в 1997 году, вступил в силу в 2004 году после его ратификации Российской Федерацией. Он определил следующие инструменты торговли квотами: 1) механизм чистого развития — проекты в развивающихся странах, результаты которых оцениваются в сертифицированных сокращениях выбро­сов; 2) проекты совместного осуществления — проекты для разви­тых стран, результаты которых оцениваются в единицах сокращения выбросов; 3) международная торговля квотами на выбросы парни­ковых газов, которые измеряются в единицах установленного коли­чества. С 2005 года искушение торговлей «горячим воздухом» нача­лось.

Несмотря на то, что объёмы денежных средств, задействованные в указанных инструментах, в предкризисный период быстро росли, они не стали заметным источником финансирования проектов со­кращения выбросов парниковых газов. На практике чаще использу­ют проверенные и простые механизмы — бюджетное финансирова­ние разработок, налоговые и таможенные льготы, государственные программы, конкуренцию, техническое регулирование в форме стан­дартов энергоэффективности.

Главным завоеванием Киотского процесса стало то, что выбросы парниковых газов научились считать по унифицированным методи­кам, включать в официальную статистику и использовать в долго­срочных прогнозах. О результатах сегодня говорить еще рано. С од­ной стороны, за счёт повышения энергетической эффективности удалось сэкономить заметные объёмы энергоносителей, но, с дру­гой стороны, кратно выросло потребление угля в Азии, а в много­численных локальных войнах крайне неэнергоэффективной воен-

ной техникой было сожжено много топлива и выброшено в атмосфе­ру в ходе боевых действий немало разнообразных парниковых газов. Наибольших успехов по снижению выбросов парниковых газов «до­бились» страны бывшего советского блока, в которых существенно сократилось промышленное производство, а вместе с ним и углерод­ные эмиссии.

В период 2008—2012 годы больше всех углеродных квот прода­ли Чехия (90,1 млн EUA), Эстония (60,8 EUA), Украина (47 млн EUA). Россия имеет наибольший запас свободных углеродных квот, но в торговле ими не участвовала. Финансово-экономический кри­зис способствовал дальнейшим «успехам» антипарниковой полити­ки, а выпуск ничем не обеспеченных производных финансовых ин­струментов в ходе её осуществления способствовал в какой-то степе­ни усложнению проблем на финансовых рынках.

Среди итогов политики снижения выбросов парниковых газов можно отметить падение рынка углеродных единиц в Европе и уве­личение ею потребления каменного угля. Вложения в «зеленую» энергетику в 2012 году были в мире на 11 % меньше, чем в 2011 году, а торговля углеродными квотами сократилась на 36 %. В настоящее время происходит отказ от субсидий и налоговых льгот для возоб­новляемой энергетики. В январе 2013 года Конгресс США прого­лосовал против продления налоговых льгот на использование воз­обновляемой энергии в размере 2,2 долларов за 1 кВтчас. Германия после фукусимской катастрофы остановила ряд своих атомных реак­торов, увеличив ежегодные выбросы СО2 на 1,6 %.

По объёмам эмиссии углекислого газа в мире лидируют Китай и США. За ними с большим отрывом следуют Индия, Россия, Япо­ния и Германия. Более 40 % эмиссий приходится на энергетику, на транспорт 22 %, на промышленность 20 %. В энергетике основные выбросы углекислого газа дают уголь и торф, на транспорте — авто­мобильный транспорт (около 70 %).

США в перспективе до 2040 года оценивают темпы ежегодного снижения двуокиси углерода и других парниковых агентов в 0,8 %.

Торговля углеродными выбросами осуществляется в различных регионах мира — в Евросоюзе, Австралии, Новой Зеландии, Норве­гии, Японии, Швейцарии, в США (штат Калифорния). Также дей­ствуют региональные инициативы в США, Канаде (Квебек и Аль- 135

берта). Готовятся к запуску торговли углеродными квотами Южная Корея, Украина, Казахстан, Китай и Чили. Китай объявил, что бу­дет строить модель национального рынка выбросов углерода с учё­том особенностей своей экономики, хотя и с применением опыта Ев­росоюза, Австралии и других стран. Китай с 2009 года осуществляет пилотные проекты в отдельных регионах страны по созданию рын­ка углеродных выбросов. Обсуждается идея введения «углеродного» налога в размере 1,6 долларов США с увеличением ставки к 2020 году до 65,4 долларов. Япония также выступает за углеродный налог. Ка­захстан в мае 2012 года принял Правила торговли квотами на выбро­сы парниковыми газами и углеродными единицами, имея намерение создать рынок углеродных выбросов по модели Евросоюза. С 1 янва­ря 2013 года в Казахстане началась пилотная стадия отработки меха­низма торговли квотами на выбросы.

Противоречивая динамика углеродного рынка служит источни­ком многочисленных дискуссий, которые обострились на фоне фи­нансового кризиса, причиной которого стал выпуск большого объё­ма производных финансовых инструментов. С 2005 года по 2011 год мировой рынок углеродных единиц рос быстро и превысил уровень в 2011 году 92 млрд евро. Но уже в следующем году рынок рухнул. Торгуемые объёмы сократились на 21 %, а цены за углеродную еди­ницу снизились более чем на 70 %. Однако этот спад считают времен­ным явлением и ожидают, что в 2020 году объём торговли углерод­ными единицами достигнет 414 млрд евро. Основной объём торговли при этом предполагается в странах Евросоюза и в США (Калифор­ния).

В Евросоюзе система торговли углеродными квотами (ETS) охватывает 45 % эмиссий СО2 в энергетике. В ней участвуют более 11 тысяч электростанций и промышленных предприятий. Поддерж­ка возобновляемой энергетики и ограничение на выбросы увеличи­вают стоимость энергии и снижают конкурентоспособность про­дукции европейского промышленного сектора. Ежедневно торгу­ется до 70 млн углеродных единиц (1 тонна СО2 или углеродного эквивалента других парниковых газов). В 2011 году было продано 6 млрд углеродных единиц на общую сумму 77 млрд евро. На 2013 год установлена квота на 2,04 млрд углеродных единиц (EUA). Для выбросов парниковых газов гражданской авиацией установле­на квота в 210,4 млн EUA.

Точный учёт всех выданных квот осуществляется в едином для Евросоюза электронном регистре. В нем фиксируется изменение прав собственности на квоты. Движение денежных средств и направления расходов осуществляется банками. Всего в регистр включена 31 стра­на, участвующие в системе торговли углеродными квотами (ETS).

Правовую основу ETS составляет Директива о торговле выброса­ми от 2003 года. В 2009 году она была пересмотрена. Также были при­няты документы для реализации указанной Директивы — по утечкам углерода, аукционам, международным кредитам.

88 % квот, выделяемых государствами Евросоюза для продажи на аукционах, базируются на их долях в выбросах парниковых газов, по­считанных в 2005 году. 10 % дополнительно выделяют 8 самых раз­витых стран Евросоюза. Оставшиеся 2 % даются как «киотский бо­нус» тем государствам, которые к 2005 году сократили свои выбросы не менее, чем на 20 % по сравнению с определенным для них базовым годом — Болгария, Чехия, Эстония, Венгрия, Латвия, Литва, Поль­ша, Румыния, Словакия. Квоты на аукционы выставляют компании, определяемые национальными правительствами, и открыты для по­купателей из стран, являющихся участниками системы ETS. Аукци­оны проводятся на «общих» площадках, хотя Германия, Великобри­тания и Польша используют свои национальные торговые системы.

В соответствии с законодательством Евросоюза не менее поло — вины доходов от аукциона должно быть использовано для борьбы с климатическими изменениями в Европе или в других странах. Го — сударства при этом должны отчитываться перед Европейской комис­сией о том, куда они израсходовали полученные доходы. Например, Германия большую часть полученных доходов тратит на проекты в развивающихся странах и в странах с развивающейся экономикой. Чем выше цена на выбросы углерода, тем лучше система стимули­рует сокращение выбросов. Доходы от продаж квот в размере 5 % от общих продаж в 2013—2020 годы будут направлены на софинансиро­вание строительства и эксплуатацию крупномасштабных демонстра­ционных проектов по улавливанию и хранению углерода и исполь­зованию возобновляемых источников энергии (программа NER300).

Компании также могут использовать кредиты за счёт реализации проектов по сокращению углеродных эмиссий во всем мире. Эти проекты должны соответствовать механизму чистого развития Ки­отского протокола или механизму проектов совместного осущест­вления. Международные кредиты могут быть использованы для по­крытия выбросов примерно 1,7 млрд тонн СО2 с 2008 по 2020 год, что соответствует половине от общего объёма сокращения выбросов до 2020 года в рамках ETS. Почти треть этого объёма использована к концу 2011 года. Кредиты принимаются от всех проектов, исклю­чая ядерно-энергетические, проекты в области обезлесения или ле­совозобновления, а с 2013 года также проекты, связанные с утили­зацией промышленных газов.

В других секторах, помимо электроэнергетики, переход на аукци — онную торговлю осуществляется постепенно. Обрабатывающая про­мышленность в 2013 году 80 % квот получит бесплатно, но к 2020 году эта величина сократится до 30 %. В авиационном секторе до 2020 года будет выставляться на аукцион только 15 % квот.

Предприятия должны осуществлять мониторинг и сообщать своей торговой системе ежегодно о своих выбросах. Годовые квоты должны быть реализованы предприятиями до 30 апреля следующего года. Неиспользованные к этому сроку квоты аннулируются. Компа­нии подвергаются штрафу, если не накопят достаточно квот, чтобы покрыть собственные эмиссии. В 2013 году штраф составит 100 евро за одну тонну СО2 (или углеродный эквивалент двуокиси азота или перфторуглерода). Штраф индексируется в соответствии с показате­лем инфляции в Еврозоне.

В развитии системы ETS предусмотрено 4 этапа. Первый этап (2005—2007 годы) отводился на отработку механизмов распреде­ления и торговли. За этот период ETS стала самой крупной в мире системой торговли углеродными квотами. Однако объём выделя­емых квот оказался слишком большим. В результате в 2007 году цена квоты на выброс упала до нуля. На втором этапе развития ETS (2008—2012 годы) к системе присоединились Исландия, Норвегия и Лихтенштейн. Количество квот было сокращено на 6,5 %, однако экономический кризис привел к сокращению выбросов, и вновь цена квоты стала близкой к нулю. С 1 января 2012 года в торговлю были включены квоты на выбросы углерода в авиации. На третьем этапе (2013—2020 годы) вводится ежегодное снижение общего для Евро­союза объёма квот на 1,74 %, а также постепенный переход на полно­стью аукционный способ распределения квот. С 1 января 2013 года к ETS присоединилась Хорватия. Четвертый этап развития системы ETS намечен на период с 2021 по 2028 годы.

В политике снижения уровня выбросов углерода ETS отводится ключевая роль, хотя эффективность этого инструмента нельзя счи­тать доказанной. Европейская комиссия видит в системе ETS основу для создания глобальной системы торговли выбросами. К 2020 году предполагается связать системы торговли углеродными выбросами Евросоюза и Австралии. Ведутся аналогичные работы по объедине­нию торговых углеродных систем Евросоюза и Швейцарии.

Однако реальность оказалась не такой радужной, как представляли её себе организаторы углеродного рынка. В результате экономическо­го кризиса выбросы парниковых газов в Европе существенно умень­шились, и это привело к резкому снижению цен на углеродные квоты.

В настоящее время наблюдаются попытки реформировать ETS с целью улучшения стимулирования рыночными инструментами со — кращения углеродных эмиссий. Но единое мнение о мерах по рефор­мированию в сообществе отсутствует. В 2014 году истекают полно­мочия нынешнего состава Европейской комиссии. Поверженный ев­ропейский рынок углеродных квот в совокупности с удорожанием электроэнергии и увеличением сжигания угля — это «черная метка» для тех комиссаров, которые занимались экологическими вопросами.

Реформа по сценарию Европейской комиссии предусматрива­ет, в частности, что с 2013 года будет снижаться объём бесплатных квот на углеродные эмиссии, раздаваемых предприятиям. Предприя­тия к 2020 году все квоты должны будут покупать на аукционах. Для электростанций это время наступает в 2013 году. Таким образом про­даваться будет на первичных аукционах до 40 % от всего объёма угле­родных квот. Только Болгария, Кипр, Чехия, Эстония, Венгрия, Лит­ва, Польша и Румыния получили отсрочку для своих электростанций до 2020 года.

Введение платы за углеродные выбросы гражданской авиации также стало предметом международных дискуссий. Переговоры Ев­рокомиссии с Международной организацией гражданской авиации затянулись. Для ускорения выработки компромиссных решений Ев­ропейская комиссия предложила «остановить часы» для стран не членов Евросоюза и не связанных с ним соглашениями об ассоциа­ции.

Европейская комиссия также выразила обеспокоенность тем, что к началу 2012 года накопилось 955 млн тонн нереализованных квот на выбросы СО2, причем эта величина может возрасти до 1500 и даже до 2000 млн тонн. Комиссия не предвидит сокращения излишних квот в течение всего третьего этапа, что может привести к радикаль­ному ослаблению механизма влияния аукционов на цели, поставлен­ные в отношении сокращения выбросов. В качестве защитной меры Европейская комиссия предложила отложить реализацию 900 млн тонн квот с периода 2013—2015 годов на 2020—2020 годы, а также позволить ей переносить сроки аукционов для упорядочения функ­ционирования углеродного рынка. Эти меры, по мнению Европей­ской комиссии, помогут восстановить баланс спроса и предложения на рынке углеродных эмиссий, снизить волатильность цен на них без ухудшения конкурентоспособности и будут способствовать укрепле­нию источника получения дополнительных государственных дохо­дов. Для реализации указанного предложения необходимо его одо­брение Европейским парламентом. Однако 16 апреля 2013 года Евро­пейский парламент в первом чтении отклонил данное предложение. Это решение тут же привело к новому падению цен на первичных аукционах углеродных эмиссий. Если до голосования в Парламенте цена 1 EUA (эквивалент 1 тонны СО2) была 4,67 евро за тонну СО2, то на следующий день она снизилась до 2,75. А еще 2 года назад цена 1 тонны выбросов достигала 16,17 евро. В июне Европарламент, нако­нец, согласился с предложением Еврокомиссии приостановить про­дажу квот на углеродные выбросы на общий объём до 900 млн тонн.

И это сразу привело к повышению цен на биржах, торгующих угле — родными выбросами.

Углеродные квоты, как и любой другой дериватив, являются до­вольно опасным финансовым инструментом, поскольку за ними не стоит товар, обладающий реальной рыночной стоимостью. Но обслу­живание образования и движения такого дериватива требует нема­лых затрат. Увеличение рынка углеродных единиц, о котором меч­тают его идеологи, содержит риски для устойчивости мировой фи­нансовой системы, особенно в периоды кризисов, которые регулярно повторяются. При этом успехи рынка разрешений на выбросы угле­кислого газа вряд ли повлияют на общую динамику потребления ка­менного угля и нефти, сжигание которых является основным источ­ником антропогенных эмиссий парниковых газов. Заниматься надо именно заменой угля и нефти на более безопасные источники энер­гии. Человечество ради удовлетворения своих безграничных жела­ний освободило из заточения джина, который эти желания покорно исполняет, но обязательно потребует в уплату отдать душу. Природа старательно консервировала углерод в твердых и жидких углеводо­родах, в древесине и гумусе, использовала живые организмы — молю- сков, планктон, водоросли, леса для обеспечения круговорота угле­рода на благоприятном для живых существ уровне. Мощным регу­лятором содержания углерода в атмосфере является мировой океан. На этом мощном фоне игры с электронными квотами выглядят как наивный ритуал перед жерлом, возможно, просыпающегося вулкана.

Возобновились торги на европейской бирже углеродных квот

МОСКВА, 4 фев — РИА Новости. Европейская система торговли квотами на выбросы парниковых газов (EU ETS) в пятницу возобновила торги (на спотовом рынке) после трехнедельного перерыва, вызванного кражами квот и хакерскими атаками на систему, но сделок ранним утром по среднеевропейскому времени не состоялось из-за опасений трейдеров, что на рынке могут появиться краденые квоты, сообщает агентство Рейтер.

Накануне Еврокомиссия сообщила: ряд европейских государств подтвердил безопасность своих биржевых систем, что открыло дорогу к возобновлению операции в системе торговли квотами.

«Франция, Германия, Нидерланды, Словакия и Великобритания предоставила отчеты о безопасности своих национальных систем торговли выбросами. После окончательной проверки Европейская комиссия подтвердила соответствие биржевых систем этих стран требованиям безопасности и возможности возвращения к нормальному режиму работы с 4 февраля», — говорится в сообщении ЕК.

EU ETS прекратила свою работу 19 января после хищения со счетов Чехии около 500 тысяч углеродных единиц (рыночная цена каждой составляет около 14 евро), которые переместились на счета Польши, Лихтенштейна и Эстонии, а затем исчезли.

По данным Еврокомиссии, хакеры, взломавшие систему ETS, украли не менее двух миллионов сертификатов на выброс парниковых газов (примерно 0,02% от всех сертификатов, находящихся в обращении). По предварительным данным, общая сумма похищенных сертификатов составила около 30 миллионов евро, однако, по информации Рейтер, эта сумма может достигать 45 миллионов евро. Хакеры при этом могли заработать круглую сумму, перепродав сертификаты заинтересованным компаниям по цене ниже официальной.

После этого сообщения Еврокомиссия заморозила систему торговли разрешениями на выработку парникового газа. Свои карбоновые реестры временно закрыли Эстония, Чехия, Польша, Греция и Австрия.

До кражи чешских квот в декабре прошлого года из-за хакерской атаки была закрыт национальный углеродный реестр в Венгрии. Об аналогичной проблеме тогда заявила и Швейцария. Попытки же атаковать виртуальный рынок парниковых газов начались еще в середине 2010 года — хакеры пытались получить пароли государств-участников рынка с помощью спама.

По результатам анализа сложившихся ситуаций Европейская EU ETS ужесточала правила ведения реестров квот для национальных игроков и усиливала меры безопасности, чего, однако, было недостаточно, чтобы полностью избежать сбоев в работе.

Торговля квотами на выбросы парниковых газов — один из основных механизмов Киотского протокола. Участник торгов, сократив свой «выхлоп», может продать «излишки» другому участнику, заинтересованному в их приобретении для выполнения принятых обязательств. Квоты на выбросы в виде различных инструментов обращаются в рамках нескольких национальных и региональных торговых систем, самой развитой из которых является Европейская система торговли выбросами (EU ETS).

Европейская биржа EU ETS начала работать с 1 января 2005 года и объединила 25 национальных торговых систем 25 стран Евросоюза. В настоящее время объем рынка квот составляет 40 миллионов евро ежедневно.

На обязательном рынке (compliance market) корпорации и государства покупают сертификаты, чтобы соответствовать требованиям по общему количеству выбросов углекислого газа. На добровольном рынке (voluntary market) эти активы приобретают те, кто хочет добровольно компенсировать свое вредное воздействие на окружающую среду или получить спекулятивный доход.

Интернет-журнал Металл

Новости и аналитика по рынку металлопроката Украины: производство, сбыт, потребление

Рынок XXI века

На полноценное формирование углеродного рынка потребовалось всего лишь несколько лет. Сейчас на нем есть все – товары, продавцы и покупатели, разнообразные финансовые механизмы, системы торговли, банки, биржи, правила и запреты. Как в нем сориентироваться

Рынок XXI века
Нина Коробова, Евгений Есиркенов, компания Global Carbon Ukraine

На полноценное формирование углеродного рынка потребовалось всего лишь несколько лет. Сейчас на нем есть все – товары, продавцы и покупатели, разнообразные финансовые механизмы, системы торговли, банки, биржи, правила и запреты. Как в нем сориентироваться?

По данным Point Carbon Report 2008, оборот углеродного рынка в 2007г. составил €40 млрд., а объем продаж – 1 млрд.т углеродных единиц. Это динамично развивающийся рынок: по сравнению с 2006г. оборот в денежном выражении вырос на 80%, а в физическом – в 2,7 раза.

70% финансового оборота и 62% объема сделок в углеродном эквиваленте приходится на европейский рынок (Европейскую систему торговли выбросами -ЕСТВ), 29% и 35% соответственно – на сделки в рамках механизма чистого развития (МЧР), и менее 1% (€326 млн.) -на проекты совместного осуществления (ПСО), что в физических единицах составляет 38 млн.т углеродного эквивалента.

Чтобы понять структуру углеродного рынка, надо сделать небольшой исторический экскурс. В 1992г. была подписана Рамочная Конвенция ООН по изменению климата (РКИК ООН). Для достижения целей Конвенции в 1997г. был подписан Киотский протокол (КП), основной целью которого является создание экономического механизма для стимулирования снижения выбросов шести парниковых газов, являющихся причиной глобального изменения климата. Киотский протокол вступил в силу в феврале 2005г. Стороны Киотского протокола, имеющие обязательства (развитые страны и страны с переходной экономикой), должны в период 2008-2012гг. снизить выбросы на установленный каждому в отдельности процент (для Украины – на 0%) по отношению к уровню выбросов 1990г.

Конкуренция проектов
Для достижения экономически эффективного способа соблюдения этих показателей каждой страной Киотский протокол предложил использовать следующие рыночные методы регулирования:
Торговлю квотами на выбросы (Статья 17 КП) – торгуются единицы установленного количества (ЕУК), то есть квоты на выбросы между странами, входящими в список Приложения Б.
Механизм чистого развития (Статья 12 КП) – продаются сертифицированные сокращения выбросов (ССВ), полученные в результате реализации инвестиционных проектов развивающимися странами (не входят в Приложение Б), развитым странам (входящим в Приложение Б);
Совместное осуществление (Статья 6 КП) – продаются единицы сокращения выбросов (ЕСВ), полученные в результате реализации проектов странами Приложения Б, другим странам Приложения Б.

Украина может пока сотрудничать лишь в рамках первого и третьего механизма. Однако для торговли квотами на выбросы необходимо создать работающую Схему зеленых инвестиций. Второй механизм создан для участия продавцов только из развивающихся стран.

Почему же доля ПСО так мала и каковы перспективы Украины в углеродном бизнесе?

Если сравнивать ПСО с МЧР, то причинами преобладания оборотов последних над объемами сделок по ПСО являются следующие основные факторы.

Во-первых, реализацией механизмов чистого развития занимается большее количество стран-продавцов и проектов ими реализуемых. Отчасти это обусловлено объективными причинами. Так, из стран ПСО фактически остались Украины и Россия, поскольку прочие страны Центральной и Восточной Европы, будучи включены в европейскую систему торговли, могут торговать только выбросами прочих парниковых газов (исключая двуокись углерода), чтобы избежать проблемы двойного учета. Как только ЕСТВ будут охвачены и другие ПГ, такие возможности еще более сократятся. Сейчас на сайте секретариата РКИК ООН в открытом доступе находятся более 3000 проектов МЧР, из них 978 – одобрено, и только -127 ПСО, а одобрен и зарегистрирован лишь 1 проект. Развивающиеся страны в основном быстро и эффективно одобряют проекты МЧР на национальном уровне, в то время как Украина ввела систему национального одобрения ПСО только в августе 2006г. и на сегодняшний момент одобрила лишь 18 проектов в силу постоянной политической нестабильности. Кроме того, значительную долю проектов МЧР составляют относительно маленькие проекты, поскольку страны готовы бороться за любые внешние деньги, в то время как в Украине руководство предприятий не хочет «возиться» с маленькими проектами, оценивая масштаб проекта не в единицах СВ, а как долю углеродных доходов в общем обороте предприятия.

Во-вторых, для механизмов чистого развития предусмотрен больший период учета сокращений выбросов, получаемых по проекту (5 лет для ПСО и 10 лет для МЧР). Естественно, потенциальному инвестору выгоднее вложить средства в проект, который будет дольше приносить углеродные доходы.

В-третьих, большое значение имеют политические риски, сопутствующие проектам МЧР. Дело в том, что единицы сокращения выбросов в случае реализации проектов совместного осуществления выпускает правительство страны-продавца. Это значит, что в случае изменения политики страны-продавца произведенные единицы сокращения выбросов могут быть не перечислены покупателю. В то время как механизмы чистого развития контролируются Комитетом ООН по МЧР, и если соответствие международным требованиям доказано, то выпуск и перевод сертифицированных сокращений выбросов происходит независимо от политической ситуации в стране, где осуществлен проект.

В-четвертых, популярность МЧР обусловлена возможностью создания имиджа страны, передающей передовые энергоэффективные технологии менее развитым странам. Во многих развитых странах-покупателях существуют программы помощи развивающимся странам. В рамках МЧР существует прекрасная возможность совместить эти программы с дешевым способом выполнения обязательств по Киотскому протоколу.

С точки зрения выполнения обязательств по Киотскому протоколу, единицы торговли выбросами в рамках обоих механизмов равнозначны, поэтому проекты МЧР и СО реально конкурируют в борьбе за потенциального покупателя.

О Европейской системе торговли выбросами

Эта система начала функционировать в 2005г. На первом экспериментальном этапе 2005-2007гг. произошел обвал цен вследствие переизбытка выданных разрешений на выбросы. На втором этапе (2008-2012гг.) Европейский Союз ужесточил требования к Национальным планам распределения квот на выбросы с целью поддержания цен на торгуемые квоты на уровне, стимулирующем внедрение энергоэффективных мероприятий и переход с угля на газ при производстве электроэнергии. Уже сейчас вне зависимости от того, когда и каким будет Посткиотское соглашение, ЕС принял решение о функционировании третьего этапа ЕСТВ – 2013-2020гг. К ЕСТВ могут присоединяться торговые системы стран – не членов ЕС – Норвегии, Японии, США и т.д. Директива ЕС о присоединении позволяет компаниям, охваченным европейской системой, использовать для выполнения своих обязательств сертифицированные сокращения выбросов с 2005г. и единицы сокращения выбросов с 2008г., при этом накладывая жесткие ограничения на процент обязательств, который может быть покрыт за счет этих углеродных единиц, тем самым стимулируя, прежде всего, реализацию собственных энергоэффективных мероприятий.

Если бы США ратифицировали Киотский протокол, то, естественно, потенциальные торговые площадки на их территории создали бы реальную конкуренцию европейской системе.

Но в настоящий момент функционируют следующие углеродные биржи, торгующие финансовыми инструментами (фьючерсными, опционными и спотовыми контрактами) на основе европейских разрешений на выбросы: Eвропейская климатическая биржа (ECX – 88% всего оборота), Энергетическая биржа Австрии, Powernext, Европейская энергетическая биржа (EEX), Северный пул (Nord pool). Важно отметить, что объемы их операций неуклонно растут, и что некоторые из них уже начинают торговать фьючерсами по вторичным сертифицированным сокращениям выбросов (т.е. уже выпущенным и/или гарантированным). Т.е. единицы МЧР становятся биржевым товаром. Однако в рамках ЕСТВ на биржи приходится лишь 30%сделок, а 70% сделок по разрешениям на выбросы осуществляется без биржевых посредников.

Если к 30 апреля 2009г., 2010г. и т.д. европейская компания не выполнила своих обязательств, она платит штраф €100 за каждую тонну превышения выбросов СО2.

Европейская система охватывает энергоемкие отрасли промышленности и установки по производству электроэнергии мощностью более 20 МВт – в целом около 12 тыс. объектов, принадлежащих 4000 компаний в 27 странах-членах ЕС. Каждая страна ЕС разрабатывает национальную климатическую стратегию и план распределения квот. В этих документах детально расписывается вклад каждой отрасли народного хозяйства в обеспечение достижения цели сокращения выбросов ПГ по Киотскому протоколу с разбиением на отрасли и предприятия, охваченные и не охваченные ЕСТВ. При этом определяется резерв для новых мощностей, доля разрешений, продаваемых на аукционе и т.д.

В результате расчета по модели определяются удельные затраты каждой отрасли по достижению целей КП. В случае превышения удельных затрат порогового показателя, определяемого экспертным путем, который показывает недопустимость данной финансовой нагрузки на предприятие с точки зрения торможения экономического роста, происходит частичное перераспределение обязательств между частными компаниями и государством. На основании таких расчетов и с учетом возможностей бюджета создаются государственные углеродные фонды, которые формируют правительственный спрос на единицы выбросов, как наиболее дешевые инструменты выполнения обязательств.

Спрос и предложение на углеродном рынке

Рассмотрим углеродный рынок с точки зрения спроса и предложения, баланс которых определяет равновесную цену. Спрос и предложение делятся на частное и государственное. Предложение состоит из государственных продаж единиц установленного количества странами Приложения Б в том случае, если фактические выбросы в 2008-2012гг. ниже уровня 1990г. Это так называемый «горячий воздух». Чтобы направить эти продажи в «экологическое русло», международное сообщество предложило Схему зеленых инвестиций, согласно которой доходы от продажи единиц выбросов могут быть использованы только на природоохранные инвестиции. Решение о реализации этой схемы приняли такие страны, как Болгария, Польша, Латвия, Украина, Словакия. Также планируют свое участие в Схеме зеленых инвестиций Венгрия, Эстония, Чехия и Россия.

Частное предложение представлено вышеупомянутыми сертифицированными сокращениями выбросов и единицами сокращения выбросов, полученными в результате реализации проектов МЧР и СО соответственно.

Государственный спрос представлен государственными программами закупок как европейских государств (их формирование описывалось выше), так и прочих сторон приложения Б Киотского протокола, таких, как Японии, Канада, Новая Зеландия.

Частный спрос представлен как европейскими компаниями, охваченными ЕСТВ, так и прочими компаниями ЕС и других стран, имеющих обязательства по КП.

Правительственные закупки были оценены на основе официальных данных. Цифры по Европейской системе торговли выбросами – это максимально разрешенный лимит на использование ССВ и ЕСВ предприятиями, охваченными системой. То есть, как бы ни колебался спрос на европейские разрешения на выбросы в зависимости от погоды, цен на энергоносители, эти факторы найдут отражение в цене на разрешения, а единицы выбросов можно будет купить не более установленного на этот период лимита. Спрос со стороны прочих компаний представлен в основном японскими предприятиями. Конечно, спрос со стороны прочего частного сектора мог быть недооценен. Кроме того, существует спрос со стороны не Киотского рынка, т.е. со стороны компаний, которые берут на себя добровольные обязательства, чтобы продемонстрировать свой «зеленый» имидж и углеродную нейтральность. Для этого они покупают так называемые верифицированные сокращения выбросов (ВСВ), которым не нужно национальное одобрение, но генерация которых должна быть подтверждена. Естественно, что цены на такие единицы ниже. Но возможность такой продажи снижает риски продавца в том случае, если СВ произведены, но по какой-то причине не признаны объектом торговли в рамках КП.

Ожидания поставок сертифицированных сокращений выбросов по механизму чистого развития взяты на основе всех проектов МЧР, поданных на одобрение в ООН на текущий момент (из них 1,190 млн. единиц приходится на уже одобренные проекты). Аналогичным образом оценивается вклад проектов совместного осуществления – 200 Мт за 5 лет, из них 60% приходится на проекты по сокращению потерь природного газа при транспортировке. Важно отметить, что, во-первых, не все вышеуказанные газовые проекты будут одобрены. Во-вторых, эксперты считают, что из поданных в ООН проектов только 50% реально произведут заявленные сокращения выбросов (это касается как МЧР, так и СО). Оценка объемов продаж единиц установленного количества дана на основе заявлений в открытой печати стран Восточной и Центральной Европы, включая Украину, но исключая Россию.

Теоретически предложение превышает спрос на 680 млн.т, но если учесть 50%-ю скидку на риск по проектам МЧР и СО, то дефицит предложения будет в размере 720 млн.т. Так что украинские предприятия еще имеют время и шанс неплохо заработать на этом возможном дефиците.

Углеродный потенциал черной металлургии Украины

Энергоемкость ВВП Украины более чем в три раза выше энергоемкости ВВП стран ЕС. Поскольку эти страны в течение последних лет неуклонно внедряли энергосберегающие мероприятия, то удельные затраты на снижение потребления 1 кВт-ч энергии у них несравнимо выше. Следовательно, иностранным компаниям, имеющим обязательства по снижению выбросов, выгоднее инвестировать в проекты за рубежом с меньшими удельными затратами на единицу сэкономленной энергии.

В настоящее время металлургические компании направляют значительные средства на обновление и расширение мощностей. В целом на инвестиции ОАО «Алчевский металлургический комбинат» корпорация ИСД выделяет $1,8 млрд. до 2010 г., группа Метинвест – $2,4 млрд. до 2012 г. (дивизион стали и проката), «АрселорМиттал Кривой Рог» – $2 млрд. до 2010 г. Как правило, финансирование осуществляется за счет привлечения синдицированных кредитов нескольких банков. В каждой такой программе есть мероприятия, направленные на экономию электроэнергии и, следовательно, приводящие к сокращению выбросов двуокиси углерода. Эти мероприятия можно формализовать в международном формате в виде проектно-технической документации (ПТД) для признания проекта ПСО и получения углеродных доходов.

Проекты по схеме ПСО могут быть реализованы на всех технологических циклах, начиная с обогащения и заканчивая прокатом стали. Наиболее характерными ПСО в металлургической отрасли являются:
• переход с мартеновского способа на конвертерный или электросталеплавильный;
• использование машин непрерывного литья заготовок;
• сжигание доменного газа или газа от кислородного конвертера или природного газа для производства пара и электричества;
• реконструкция воздухоподогревателей и утилизация отходящих газов;
• замена устаревшего кислородного блока на новый, более энергоэффективный;
• автоматизация контроля расхода газа в нагревательных и термических печах;
• утилизация тепла отходящих печных газов для производства тепловой энергии и/или электроэнергии;
• замена горелок;
• замена трансформаторов на электродуговых печах;
• замена оборудования в компрессорной станции;
• переход от центрального отопления на локальное отопление рабочих мест;
• повышение эффективности обжиговых машин;
• прочие энергосберегающие мероприятия.

Отдельные мероприятия сами по себе могут приводить к незначительному сокращению выбросов ПГ, но объединенные в качестве подпроектов в рамках одного проектно-технического документа могут принести осязаемые углеродные доходы.

По оценкам Глобал Карбон, потенциал сокращений выбросов ПГ в черной металлургии составляет 2-5 млн. т в год или 10-25 млн.т за 2008-2012 гг. При цене €10 за тонну углеродные доходы оцениваются в €100-250 млн. В среднем углеродные доходы не превышают 15% от стоимости инвестиций.

Цены на углеродном рынке
На углеродном рынке торгуются разные единицы выбросов, соответственно, цены на них отличаются. Поскольку основными торгуемыми единицами являются европейские разрешения на выброс и сертифицированные сокращения выбросов, то динамика цен и прогноз цен в разных источниках предлагается для этих двух условных товаров. Отметим, что трейдеры не видят в единицах сокращения выбросов серьезного объекта продаж. И основная причина этого заключается в задержке с подготовкой и одобрением проектов совместного осуществления на фоне массовой реализации проектов механизма чистого развития.

Для инвесторов, рассматривающих углеродный рынок как объект вложения в целом, Барклайз Кэпитал, Мерил Линч и прочие финансовые аналитики предложили глобальный углеродный индекс. Барклайз Кэпитал рассчитывает его на основе цены по фьючерсным контрактам на европейские разрешения на выбросы (ЕРВ) и форвардным контрактам по ССВ. Специальный экспертный комитет на 2008г. установил используемое для этих расчетов соотношение – 80% для ЕРВ и 20% для ССВ.

Таким образом, если мы возьмем результаты торгов, представленные в European Daily Markets от 11 марта 2008г. по вышеуказанным компонентам, и применим предлагаемое соотношение, то получим: 80%* 21,86 + 20%*15,9 = 20,67 € за тонну. Но это цена по гарантированным поставкам, торгуемым на бирже. Если ЕСВ создадут реальную конкуренцию ЕРВ и ССВ, то они будут включены в расчет этого глобального углеродного индекса. Поскольку многие международные компании при расчете своих текущих затрат и эксплуатационных затрат по будущим проектам учитывают углеродные затраты, то в качестве ценовой базы расчета они используют этот индекс.

В 2007г., по данным Point Carbon, сертифицированные сокращения выбросов по незарегистрированным проектам продавались по €10 за тонну, после регистрации – по €12 за тонну, по факту генерации – по €14-15 за тонну.

Единицы сокращения выбросов (в зависимости от страны-продавца и страны-покупателя, типа проекта и проектных рисков) торговались по €7-10 за тонну. Верифицированные сокращения выбросов (преимущественно в Северной Америке) продавались по $2-15 за тонну.

Биржевая торговля углеродными единицами

К барьеру! Эксперт «ЭкоГрада» против мошенничества с «углеродными деньгами», подрывающего экономическую безопасность РФ

Парижское климатическое соглашение ещё не ратифицировано Россией, и ранее 2020 года это вряд ли произойдёт. Дело не только в расплывчивости конкретных обязательств и распределения ответственности, но и в непрозрачных финансовых механизмах его реализации. Синхронно оттягиванию формализации Парижского соглашения в России растёт оппозиция международному климатическому алармизму, проводящему под экологическими лозунгами в нашей стране при сотрудничестве с местным структурами вполне понятные и уголовно квалифицируемые мошеннические действия, уже нанёсшими и продолжающими наносить громадный ущерб российской экономике. И это уже проводилось под эгидой Киотского протокола (КП), и должно, по замыслам кукловодов, выйти на новый этап после Парижского соглашения. Эксперт «ЭкоГрада» Виктор ПОТАПОВ, признанный специалист в области международных экологических соглашений, автор концепции «углеродного следа» для оценки углеродоёмкости продукции и соответственно «прав на выбросы» парниковых газов, заявляет, что «стремление к международному управлению эмиссией прав на выбросы углерода и контролю финансовых операций по их продажам –– это один из способов финансирования цветных революций». Не желая такой судьбы для России, причём на её же деньги, «ЭкоГрад» представляет конспирологическую критику Виктором Потаповым мошенничества вокруг «углеродных денег» в России, прекрасно вскрывающую механизм лохотрона –– и надеется на самый широкий отклик.

9 февраля 2020 года в «Коммерсанте» появилась статья «Парниковые газы на блоковой цепи». В ней расписаны некоторые инструменты и механизмы практических действий по реализации Парижского климатического соглашения в России, предлагаемые зарубежными разработчиками. По нашей просьбе эксперт «Экограда» Виктор ПОТАПОВ – кандидат экономических наук, директор Института экологии и управления экономикой природопользования Академии МНЭПУ, – прокомментировал статью.

ЧТО УТВЕРЖДАЕТ «ЭКОГРАД»

Сокращения выбросов никому не нужны. Всем нужны права на выбросы.

Продажа на экспорт ПРАВ на выбросы по цене $20 –– это нанесение ущерба экономике РФ.

Россию –– страну-донор –– заставляют платить странам-загрязнителям.

Разная правовая сущность прав на выбросы и результатов сокращения зелёными (климатическими алармистами) в России постоянно скрывается.

Ограничивать наши права на выбросы мы себе не должны, пока из страны-донора в результате роста промышленности не превратимся в страну-загрязнителя.

Виктор ПОТАПОВ. Необходимое предисловие.

Прежде чем комментировать статью, хотелось бы обратить внимание читателей на состояние проблемы в мире и в России в частности.

Многолетний анализ международного переговорного процесса по проблемам изменения климата позволяет констатировать, что различные мифологемы и гипотезы о причинах глобального изменения климата, а также определённые механизмы борьбы с этими изменениями используются странами импортёрами ископаемых энергетических и других ресурсов в качестве инструмента в стратегии демпинга цен на ископаемые энергоресурсы на мировых рынках.

На протяжении более 20 лет «плывя» в русле этой стратегии, наряду с невменяемой макроэкономической финансово-экономической политикой, Россия теряет сырьевую экономику не успевая создать инновационную.

В тоже время международные инструменты и механизмы управления и регулирования объёмов антропогенных выбросов парниковых газов, в рамках РКИК (Рамочной Конвенции по изменению климата) и Киотского протокола к ней, а также разрабатываемые в рамках Парижского климатического соглашения не решают проблему растущего антропогенного воздействия на окружающую среду.

Как заявил Президент РФ на Генеральной Ассамблее ООН 28.09.2015: «Нам нужны качественно иные подходы. Речь должна идти о внедрении принципиально новых природоподобных технологий, которые не наносят урон окружающему миру, а существуют с ним в гармонии и позволят восстановить нарушенный человеком баланс между биосферой и техносферой».

Но в отличие от подавляющего большинства стран ОЭСР и ряда активно развивающихся стран на большинстве обширных территорий России и в целом, баланс между биосферой и техносферой не нарушен. Возможности биосферы территорий России по нейтрализации антропогенного воздействия в 4 раза превышают объемы антропогенного воздействия техносферы. Величина и предварительная экономическая оценка результата этого баланса, как природного капитала не ископаемых экологических ресурсов территорий России, сопоставима с ежегодным ВВП и в несколько раз превышает доходы федерального бюджета. Но в результате ряда международных «природоохранных» соглашений этот не капитализированный природный ресурс территорий России используются другими странами.

У учёных России есть разработки, способные изменить сложившееся положение и задействовать природный капитал не ископаемых экологических ресурсов территорий в направлении экономически эффективного устойчивого экологического развития России. Но у руля выработки и принятия здравомыслящих решений все те же лица с невменяемой макроэкономической финансово экономической политикой, и информационной поддержкой дезинформирующих СМИ, саботирующие решения Президента РФ или реализующие его поручения «с точностью до наоборот». Однажды, ставшее афоризмом высказывание одного из наших бывших премьеров, «хотели как лучше, а получилось как всегда», стало принципом работы ряда органов нашей власти.

В результате Россия в переговорном процессе по проблемам изменения климата уже более 20 лет находится между Сциллой и Харибдой. С одной стороны, раскрученная мифологема глобального потепления долбит холодную Россию со стороны развивающихся стран (стран Юга) импортёров ископаемых энергоресурсов. Во главе с Китаем эти страны наращивают объёмы своего антропогенного воздействия, но требуют их ограничения для России и взносов в Зеленый климатический фонд для помощи им. С другой стороны, с аналогичными требованиями Россию долбят страны ОЭСР (страны Севера), которые вышли на уровень постиндустриального развития и не желают иметь на мировых рынках конкурентов и продукцию, произведённую в России. Механизмами, применяемыми в рамках «борьбы с изменениями климата» страны ОЭСР пытаются ограничить выбросы парниковых газов в России, а это означает ограничить потребление ископаемых энергоресурсов в России, не ограничивая экспорт этих энергоресурсов в свои страны.

При этом и ряд «стран Юга» и большинство «стран Севера» своими отрицательными балансами объёмов антропогенного воздействия техносферы и возможностей биосферы на своих территориях юрисдикции, фактически являются «странами загрязнителями» и в этом качестве нарушают нормы Устава ООН и принципы международного права. Россия в этом процессе выглядит в роли мальчика для битья или, как в известном русском афоризме, «на ком пашут, на том и воду возят».

Особенно наглядно этот процесс проявился, когда компании России страны «донора» (поглотителя антропогенных выбросов), обязывают платить «углеродные сборы» «странам загрязнителям». Например, за полёты наших авиакомпаний в страны ЕС, или принятие решения Сторонами ИКАО о международном углеродном налоге на авиаперевозки, независимо от углеродного баланса территорий стран (баланс воздействия техносферы и возможностей биосферы, выраженный в углеродном эквиваленте) и владельцев авиакомпаний перевозчиков. Аналогично этот процесс развивается и на морских перевозках. С одной стороны, эти механизмы «углеродных сборов» имеют позитивную сторону, обложить налогом компании международных перевозок, которые прячутся от государственных налогов на доходы в офшорных зонах. Но если бороться с объёмами антропогенных воздействий различных стран, то почему эти «Углеродные сборы» должны платить компании стран, в которых объёмы антропогенного воздействия техносферы меньше объёмов биосферы по нейтрализации этих воздействий.?

Начиная с 2000-х гг. на международных рынках сложились группы компаний по торговле различными «углеродными индульгенциями», доходы которых стремительно растут на фоне тенденции падения мировых цен на ископаемые энергоресурсы. При этом спрос на ископаемые энергоресурсы не снижается, а это означает, что и выбросы парниковых газов будут продолжать расти, не зависимо от особенностей стран, расположенных в различных климатических зонах с разными объективными потребностями энергоресурсов для обеспечения жизнедеятельности населения.

Таким образом, в процессе использования странами импортёрами механизма «углеродных сборов» за потребление ископаемых энергоресурсов, в качестве инструмента в стратегии демпинга цен на ископаемые энергоресурсы на мировых рынках, родились компании, паразитирующие на этом процессе и которые пытаются в качестве посредников установить определённые правила и процедуры этих сборов и замкнуть финансовые потоки этих сборов на себя.

Показательным примером этого процесса на глобальном уровне являются действия МБРР совместно с организаторами «Зелёного климатического фонда», образованного в рамках международного переговорного процесса по проблемам изменения климата. В итоге порождения этого международного «углеродного паразитария» родился «углеродный бизнес» в противовес бизнесу на ископаемых энергоресурсах.

Зачем стремиться получать доходы от добычи энергоресурсов, их перевозки в другие страны и использования этих ресурсов в промышленном производстве и для обеспечения жизнедеятельности жителей в холодных странах, когда можно, находясь в тёплой Африке, облагать «углеродным сбором» и тех и других и паразитировать на финансовых потоках этих сборов, прикрываясь заботами о борьбе с изменениями климата.

Борьба этих разнонаправленных бизнесов и их представителей отчётливо проявляется в политической борьбе за власть в США, когда демократы оседлали паразитирующий «углеродный бизнес» отнимающий доходы у нефтегазового бизнеса представителей республиканцев.

Не обошёл процесс привлекательности торговли «углеродными индульгенциями» и Россию.

Президент РФ В.В. Путин на климатической конференции, проходившей в 2003 г. в Москве отразил возможный процесс глобального потепления, как благоприятный для населения России в виде сокращения расходов на зимнюю одежду и потребление энергоресурсов.

Но он же спустя 10 лет в 2013 году издаёт Указ об ограничении выбросов парниковых газов в холодной России в объёме 75% от уровня выбросов 1990 г. И это на фоне невыполнения им же объявленной в начале 2000-х стратегии об удвоении ВВП России. Мало того, другой рукой утверждается энергетическая стратегия России, в которой предусматривается увеличение потребления энергоресурсов до 2030 г. практически до уровня выше 85% от уровня 1990 г.

Неужели в результате такого анахронизма планов и прогнозов и «средней температуры по больнице», применяемой при измерении процессов глобального потепления на 1,5-2,0 градуса, у нашего населения появится возможность сокращения потребления зимней одежды от 10 до 25% от уровня потребления 1990 г.?

На фоне этого третирующего и парадоксального вопроса показательной заботой о населении выглядит решение Японии после вступления в силу Киотского протокола, о повышении температуры регулирования кондиционирования зданий на 2 градуса для экономии потребления энергии и представление сотрудникам компаний возможности работать без пиджаков.

Может, и в России предоставить такую возможность –– ради борьбы с глобальным потеплением снизить регулируемую температуру в помещениях зимой на 2 градуса, работать без пиджаков и ходить на работу в набедренной повязке, ради того, чтобы население в тёплых странах не перегрелось на 2 градуса.

Конечно, посадка лесов в ряде стран ОЭСР, на территориях, на которых ранее леса были вырублены в результате развития сельского хозяйства или развития промышленного производства или жилищного строительства оздоровляет атмосферу и нейтрализует объёмы антропогенного воздействия для окружающих территорий этих стран. Но имеет ли смысл сажать леса в тайге, территории которой пытались объявить «безуглеродной зоной»? Может для того, чтобы некоторые наши учёные дендрологи и гляциологи из группы МГЭИК, считали сокращение ледников в Антарктиде по годичным кольцам вновь посаженных в России деревьев?

Как бы ни было смешно от третирования различных мер и методологий измерения, применяемых другими странами, они в отличие от России применяют эти меры относительно своих конкретных климатических, природных и экономических условий проживающего населения и потребности в ресурсах.

На фоне этих решений, меры, принимаемые в России в рамках международного «климатического» переговорного процесса, выглядят дискриминацией интересов населения России, игнорирование наличия природного капитала экологических ресурсов территорий, холодного климата её и конкретных экономических условий развития.

Представляется, что подобное состояние климатического плавания России «как бревно по Енисею» на внутреннем и международном уровнях отражает многолетнюю тенденцию элиты и руководства России по ограничению её экономического развития, в духе известных изречений «железной леди» о перенаселённости территорий России, относительно её богатых территорий и природного капитала.

На фоне этих выводов показательно выглядят периодические публикации в газете «Коммерсантъ», которые, как правило, сопровождаются комментариями климатических алармистов и рекомендации которых целесообразно воспринимать с «точностью до наоборот». И в этом плане хочется поблагодарить редакцию газеты за публикацию ряда подобных материалов, которые позволяют определять стратегию паразитирующих климатических алармистов и их глобальных идеологов по подавлению экономического развития России.

Полемические тезисы Виктора ПОТАПОВА представлены в форме отклика на статью «Парниковые газы на блоковой цепи» (Коммерсантъ, 09.02.2020).

Цитаты из статьи «Коммерсанта» выделены курсивом, комментарии эксперта «ЭкоГрада» – жирным шрифтом.

«В РФ запускается цифровая биржа торговли углеродными единицами».

Налицо выдача желаемого за действительное. К тому же шельмующее понятие «углеродные единицы», которое дано в Постановлении Правительства РФ 15.09.2011 №780, отсутствует и в тексте Киотского протокола, и в Парижском климатическом соглашении. Фактически под понятием «углеродные единицы» лица, готовившие постановление, скрыли тот факт, что в рамках статьи 6 Киотского протокола продаются часть прав (квот) на выбросы парниковых газов страны, порядок распределения, оборота и экспорта которых законодательно в России до настоящего времени не установлен. В принципе, в России как стране-доноре квотирование выбросов парниковых газов означает торможение её экономического развития.

«Платформа DAO IPCI, созданная при участии Microsoft, намерена упростить и унифицировать торговлю правами на выброс парниковых газов при помощи технологии блокчейн в России. Эта цифровая экосистема основывается на равноправном взаимодействии участников и обеспечивает прозрачность и неизменность данных».

Система блокчейн –– это система взаиморасчетов. Прежде чем организовывать «торговлю правами на выброс парниковых газов», необходимо определиться с их наличием у продавцов. Пока в России нет закона о порядке распределения и оборота прав на выбросы, этими правами может распоряжаться только законодательный орган РФ. Это касается и Указа Президента РФ №752 от 2013 г.

«Вступление в силу Парижского соглашения по климату создало предпосылки для формирования глобального рынка обращаемых климатических активов и обязательств. Его основой станет единый базовый актив — право на выброс парниковых газов, а универсальной единицей — тонна СО2».

В очередной раз налицо продувание мозгов неологизмами, не имеющими определения: «климатические активы и обязательства». На глобальном рынке будут торговать обязательствами? Представляется, что торговля обязательствами –– аморальный и коррупционный процесс.

«По оценкам Всемирного банка, единое рыночное пространство будет иметь целый ряд преимуществ, включая стабильную цену на углеродные выбросы, инвестиционную привлекательность и сокращение издержек. Создание такого механизма также даст четкий сигнал участникам рынка, что углеродное регулирование — это всерьез и надолго. Общий объем зрелого рынка будет достигать триллионы долларов США. Прогнозируемый объем фьючерсного рынка — $2–4 трлн при охвате 25% глобальной эмиссии и цене $20 за тонну СО2, говорит заместитель главы компании «Экоком» Антон Галенович».

Постоянная путаница и подмена понятий «углеродные выбросы» и «право на выбросы парниковых газов». Показательно здесь выражение –– «сокращение издержек» –– и цена $20 за тонну.

Себестоимость сокращения выбросов в странах ОЭСР –– от $150 до $600 за тонну в эквиваленте СО2. Чтобы не сокращать выбросы, в странах ОЭСР выгодно покупать права на выбросы по $20.

Эффективная стоимость ПРАВ на выбросы в России относительно ВВП –– более $350, что обосновано IEA (International Energy Agency).

Продажа на экспорт ПРАВ на выбросы парниковых газов по цене $20 –– это нанесение ущерба экономике РФ.

«Формированию международного рынка углеродных единиц и стабильному спросу на них мешает отсутствие единых стандартов. На сегодняшний день существуют десятки специализированных углеродных реестров, бирж, служб слежения, аукционных площадок, 17 отдельных схем торговли выбросами, охватывающих 54 юрисдикции, и более 40 обращаемых углеродных единиц. Самым крупным рынком на сегодняшний день является Европейская система торговли выбросами, объединяющая 28 стран».

Очередная подмена понятий. В странах ЕС создан рынок прав на выбросы, а не «торговли выбросами». В США создан рынок результатов сокращения выбросов. Свести эти разные продукты продажи в единый стандарт невозможно из-за разной правовой сущности их природы.

Собственность на результаты –– определяются Гражданским кодексом.

Собственность на права – определяются Конституцией.

Конвертация результатов в права возможна, но порядок этой конвертации определяется законодательно.

«Общенациональный рынок с объемом 3–5 млрд тонн СО2-эквивалента в год создает крупнейший эмитент парниковых газов — Китай. Он объединит действующие рынки восьми городов и провинций страны».

Очередная дезинформация. Китай не взял обязательства по ограничению выбросов в абсолютной величине. Он взял обязательства по удельной величине. Поэтому в данном выражении отсутствует определение, общенациональный рынок ЧЕГО создаёт Китай –– рынок прав на выбросы или рынок результатов сокращения выбросов?

В чем деза? Создают впечатление, что Китай организует внутренний рынок, значит, и Россия должна, только не указывается, рынок ЧЕГО.

«Готовится к запуску пилотный проект глобального рынка для международной авиации, чей объем эмиссии достигает 800 млн тонн СО2 в год».

Россия и Китай с этой системой, принятой в рамках ИКАО (Международной организации гражданской авиации), не согласились –– в рамках этой системы предполагается введение международного «углеродного налога» на выбросы авиатранспорта. Но определённые представители «Аэрофлота», прикормленные из зеленых европейских фондов, лоббируют его введение и для российских авиакомпаний.

Вообще эта ситуация «классно» смотрится и показывает всю ущербность нашей «климаксической политики». Россию –– страну-донор –– заставляют платить странам-загрязнителям.

Налогоплательщики России несут затраты на содержание своих территорий, которые поглощают выбросы парниковых газов других стран (или, как назван этот процесс в поручении Президента РФ, «оказание экосистемных услуг другим странам») и при этом в рамках решения ИКАО россияне ещё должны оплачивать «углеродный налог» при авиаперелётах в «загрязняющие страны»!

Типа «на ком пашут, на том и воду возят».

«Разработкой проекта единой сети углеродных рынков занимается и рабочая группа Всемирного банка. Она ставит своей задачей не привести национальные системы к единому знаменателю, где единицы могут торговаться 1:1, а создать систему оценки ценности каждой. Однако эффективность единой сети будет зависеть от прозрачности процесса и ответственности вовлеченных участников и институтов, отмечают в организации».

Рабочая группа Всемирного банка понимает разницу между стоимостью прав на выбросы и себестоимостью результатов сокращения выбросов, которая значительно различается по разным странам. Но разная правовая сущность прав на выбросы и результатов сокращения климатическими алармистами постоянно в России скрывается и различные определения этих сущностей в настоящей статье тому подтверждение.

«В России рынок углеродных активов только начинает формироваться, хотя предпосылки для него были созданы еще в период действия Киотского протокола. «После завершения в 2012 году периода обязательств Киотского протокола в России осталось более сотни ПСО (проектов совместного осуществления. — Ъ), которые имеют серьезный потенциал сокращения выбросов. Однако после 2012 года отсутствует практическая возможность реализовать эти сокращения в виде углеродных единиц и привлекать необходимое углеродное финансирование», — отмечает эксперт группы по оказанию услуг в области корпоративного управления и устойчивого развития КПМГ в России и СНГ Владимир Лукин».

А что мешает? И до 2012 года, и после практически реализовать сокращения выбросов можно, и существуют углеродные биржи, например, Чикагская.

А вот права России на выбросы ни до 2012 года, несмотря на постановление Правительства №780 от 15.09.2011 г., ни после реализовать нельзя. Нет российского закона, как уже говорилось ранее.

Сокращения выбросов другим странам не нужны. Им нужны права на выбросы.

«Ожидается, что к 2020 году будет разработан федеральный закон «О государственном регулировании выбросов парниковых газов», который определит меры, необходимые для реализации Парижского соглашения и концепции низкоуглеродного развития, что, в свою очередь, должно внести ясность в ситуацию на российском рынке. На этом фоне актуальным выглядит появление и развитие рыночных инструментов, которые будут способствовать уменьшению углеродного следа компаний и росту инвестиций в чистую энергетику».

Одинаковые методы оценки «чистоты» энергетики отсутствуют, в то же время зеленые и климатические алармисты постоянно манкируют этим понятием. Суть в том, что выбросы парниковых газов фиксируются на всех стадиях жизненного цикла использования ископаемого топлива от добычи до утилизации. А выбросы на возобновляемых источниках энергии (солнечные батареи и ветряки), в том числе и гидро- и атомной энергетики, на всех стадиях жизненного цикла (добыча-производство-эксплуатация-утилизация) этих источников скрываются, а показываются только на стадии эксплуатации.

«Решением проблемы раздробленности и способом избежать появления мошеннических схем на рынке может стать использование технологии блокчейн. Это распределенная база данных, изначально лежавшая в основе криптовалюты биткоин, в которой с помощью асимметричного шифрования записывается информация о совершенных трансакциях. При этом в каждую трансакцию включены данные о всех предыдущих, а копии базы данных хранятся одновременно на множестве синхронизируемых друг с другом компьютеров — узлов сети. Впоследствии сфера применения блокчейна расширилась, на нее обратили внимание банки и правительственные организации. Оказалось, что прозрачность сети и неизменяемость данных делают ее подходящим инструментом для регистрации прав собственности, отслеживания цепи поставок и передачи любых — не только цифровых, но и физических активов».

Технология блокчейн не устанавливает права собственности, а лишь регистрирует их для последующей продажи в системе и обеспечивает минимизацию афер в системе платежей.

«Системы, созданные на основе блокчейн-решений, обладают повышенной отказоустойчивостью и безопасностью, а также эффективностью и прозрачностью. А сама технология блокчейн сейчас считается одной из самых перспективных, ее влияние на различные отрасли экономики сравнивают с эффектом, который в свое время произвел интернет», — поясняет евангелист по стратегическим технологиям Microsoft Константин Гольдштейн».

Конечно, появляется возможность мошеннической продажи прав, не имея прав собственности на них и минуя контроль государственных регуляторов-финмониторинга. Именно эта возможность и привлекает финансистов наркоторговли, торговли оружием и цветных революций.

«Использовать технологию блокчейн для контроля углеродных выбросов в 2015 году предложил экологический журналист Эдвард Додж. Согласно его проекту, каждая страна должна была выплачивать фиксированную сумму на каждую тонну выбросов СО2 на счет в блоковой цепи специальной цифровой валюты — карбонкоина. Право на эти деньги могли получить игроки, сокращающие объемы эмиссии углекислого газа в атмосфере за счет посадки лесов или совершенствования промышленных технологий».

Типа отдайте нам (Всемирному банку) национальную валюту (эмиссию углеродных денег), а мы вам выплатим, как только вы заработаете их. Эта кампания МБРР с периодами затухания и активизации продолжается с конца 90 гг. Тогда подобные инициативы исходили из «Прототипного углеродного фонда» МБРР. В настоящее время в рамках переговоров по РКИК создан «Зеленый климатический фонд» (прописан в Южной Корее, надо полагать, под руководство ушедшего из ООН Пан Ги Муна). Финансовыми потоками этого фонда пытается управлять МБРР по описанной журналистом схеме.

«По расчетам господина Доджа, при цене $25 за тонну выбросов за год в фонде должно было скапливаться $800 млрд. Чтобы получить эти деньги, государства и бизнес будут активно искать способы ликвидации углекислого газа, сажать лес и инвестировать в зеленые технологии, а использование блокчейна позволит избежать злоупотреблений, утверждал активист».

И подобными примерами неких журналистов нам морочат голову. «Жену отдай дяде, а сам иди к . ». За каких же лохов нас там держат, в том числе и «Коммерсант», который постоянно публикует подобную лабуду ангажированных климатических алармистов. А с недавнего времени к ним присоединился и ТАСС, надо полагать, по соглашению с «зелеными» и с координацией юриста Ермолая Солженицына, недавно проводившего в агентстве круглый стол.

«В апреле 2020 года компания Australian Sustainable Business Group направила правительству Австралии предложение о создании блокчейн-платформы для оборота Австралийских углеродных кредитных единиц (ACCU), эмитентом которых является государство. Компания подчеркивала, что распределенная сеть снизит административные издержки и риск мошенничества, которое является серьезной проблемой на рынке экологических активов. Однако ответ министра экологии страны Грега Ханта был отрицательным, так как предложенный проект исключает участие национального регулятора в управлении сделками, а также делает возможной внешнюю торговлю сертификатами ACCU, которая не разрешается местным законодательством».

В правительстве Австралии компрадоров поменьше. Но главное, там, как и в ЕС, установлены ограничения (запрет) на продажу прав на выбросы другим странам. Страны ЕС не могут продать права на выбросы за пределы торговой системы Евросоюза. А нам этот механизм экспорта прав постоянно втюхивается на фоне ограничения наших прав, в то время как ограничивать их мы себе не должны, пока из страны-донора в результате роста промышленности не превратимся в страну-загрязнителя. То есть пока не превысим баланс выбросов и поглощения 1 к 1. Сейчас он 1 к 4.

ГЛАВНОЕ здесь. Система торговли продажи ПРАВ на выбросы создавалась для покупки ПРАВ на выбросы странами ОЭСР, для того чтобы не сокращать выбросы в своих странах при балансах выбросов и поглощении более 1.

«В ноябре 2020 года появились слухи, что IT-корпорация IBM и китайская компания Energy Blockchain Labs тестируют платформу для оборота углеродных активов, и в данном случае речь идет не о криптовалютах, а о Сертификатах о сокращении углеродных выбросов (CCER), которые будут выпускаться китайскими компаниями, вставшими на «зеленый» путь развития. Для Китая этот проект выглядит актуальным, так как на эту страну приходится около четверти мировых выбросов углекислого газа, впрочем, официального подтверждения этой информации так и не появилось».

Без комментариев.

«Несмотря на растущий спрос и преимущества технологии, единая система углеродной экономики на блокчейне до сих пор не сложилась. «Построить цифровую экосистему для экологических активов и обязательств на основе блокчейн-технологии очень непросто, — поясняет Антон Галенович. — Для этого необходимо сочетание высокой компетенции в экологических рынках и в технологии блокчейн».

Заврались совсем. А как же торговали в рамках Киотского протокола через электронный углеродный реестр, купленный Россией во Франции? Конечно, для распила подобных сделок нужна высокая компетенция бывшего генпрокурора Валентина Степанкова, который сопровождал эту сделку купли продажи французского реестра, будучи замминистра МПР (в 2004-2006 гг. – Ред.). Сегодня, спустя 10 лет, кому-то захотелось повторить эту аферу?

«Попытку решить эту задачу предприняли разработчики российского проекта углеродной биржи на блокчейне. Он был создан в рамках программы климатических инициатив фонда «Русский углерод» при IT-поддержке команды разработчиков Airalab. Пилотные коммерческие сделки по продаже и приобретению углеродных единиц на блокчейн-платформе DAO IPCI должны пройти уже в феврале 2020 года».

Снова желаемое за действительное. Как уже констатировалось ранее, в России нет закона о порядке установления прав на выбросы и их оборота на внутреннем и внешнем рынках. Все это фейки «Русского углерода». Им не терпится продать права на выбросы РФ. Но, как говорил кот Матроскин, «чтобы что-то продать, надо сначала что-то купить».

«DAO IPCI оперирует единицами базового актива — права на выброс углекислого газа. В дальнейшем на ней могут обращаться и другие экологические активы и обязательства, которыми, по замыслу создателей, могут оперировать международные организации и государственные структуры, транснациональные корпорации, частные фирмы, индивидуальные потребители. Приобретенные углеродные единицы покупатели будут использовать для погашения на блокчейн-платформе DAO IPCI углеродного следа своей продукции (товаров и услуг) или своей деятельности».

Очередная целенаправленная путаница понятий –– «права на выбросы» и «углеродные единицы».

Чтобы появились покупатели, в первую очередь нужно внедрение методологии «углеродного следа» для оценки углеродоёмкости продукции. Изобретатель основ данной методологии 2004 г. –– ваш покорный слуга.

«Преимуществом платформы, по словам разработчиков, является использование так называемых умных контрактов (smart contracts) на основе блоковой цепи. Они исключают участие людей: условия исполняются автоматически в последовательности, заданной алгоритмом, что экономит ресурсы и сводит к минимуму вероятность ошибки. По словам создателей DAO IPCI, применение системы «умных контрактов» позволит гарантировать, что число цифровых углеродных единиц на платформе соответствует фактическим сокращениям выбросов, а манипуляции с ними исключены. «Предыдущим попыткам не хватает глубокого понимания рынков экологических кредитов, они основаны на криптовалютах и не способны подтвердить экологическую целостность цифровых единиц как рыночных инструментов, и устанавливают лишь поверхностную, не вполне убедительную связь криптовалют с действиями экологической направленности», — утверждает господин Галенович».

Упоминается ещё одно понятие –– «рынок экологических кредитов». Чтобы скрыть тот факт, что реализация проектов совместного осуществления (ПСО в рамках КП)) является ничем иным, как сделкой купли-продажи российских прав на выбросы, в России деятели из МЭР и Сбербанка (Всеволод Гаврилов –– Герман Греф –– Ксения Юдаева) назвали «углеродные кредиты» (предоплату сделок) – зелёными инвестициями.

Судя по всему, большая часть статьи в «Коммерсанте» , за исключением интервью, –– это перевод с английского зарубежных инструкций по затягиванию на шее экономики России «углеродной удавки».

Суть этой стратегии удавки (грубо):

Поглотительный ресурс территорий России –– 5 млрд. т в год.

Уровень выбросов в 1990г. –– 2,3 млрд. т в год.

Обязательства РФ по ПКС и согласно Указа Президента № 752 –– 2,0 млрд. т в год.

Результат баланса –– 5-2= 3.

Согласно механизмов КП, можно продать только часть обязательств.

То есть, при продаже ПРАВ уменьшается не результат баланса, а величина обязательств. То есть будет уменьшаться 2,0, а результат баланса будет увеличиваться.

Таким образом, страну-донор будут ограничивать в развитии и за «5 копеек» использовать результат её баланса.

«Для принятия к зачету платформой DAO IPCI результаты действий по предотвращению изменения климата (интегрированные единицы, эквивалентные тонне СО2) должны соответствовать ряду требований, одним из главных является их независимое заверение. Эффективность мониторинга и раскрытия информации должны быть подтверждены независимой аудиторской организацией. Такая организация должна обладать достаточной компетенцией и высокой репутацией в сфере соответствующих аудиторских услуг, а также быть аккредитованной углеродным реестром фонда «Русский углерод».

Факт попыток и желания установить внешнее управление типа «хочу банан». С какой стати должна быть аккредитация «Русским углеродом»? У него есть патентные права?? Или у них есть решение Правительства о полномочиях по ведению государственного реестра.

«Система может регистрировать и углеродные единицы, выпущенные в других системах учета, или конвертировать их в интегрированные единицы, но только при условии их соответствия требованиям и исключения из других систем оборота».

Очередной фейк. Как можно взять единицы из другой системы (страны), если:

1. Существующие системы, как в Австралии, так и в ЕС, ограничивают продажу единиц в другие системы. Этим они защищают свои экономики от подавления извне.

2. Теоретически это можно сделать, но при наличии двухстороннего межгосударственного соглашения. Страны ЕС именно так и сделали по статье 4 Киотского протокола, объединившись для совместного выполнения обязательств.

Но за пределы системы они права на выбросы не продают.

«Проект DAO IPCI был реализован при технологической поддержке Microsoft Russia с использованием облачной платформы Azure Blockchain as a Service. Тестирование системы завершилось 1 декабря, и цифровое приложение DAO IPCI было размещено в основной сети блокчейн-системы Ethereum. По утверждению разработчиков, пробный выпуск в обращение углеродных единиц подтвердил возможность обеспечения правовой и экологической целостности инструментов и операций. Эмитентом углеродных единиц стала компания Aira Group, юридическая компания Baker & McKenzie выступила в качестве аудитора».

В принципе можно не сомневаться в достоверности проведения сделок в системе. НО:

Эмитентом «углеродных единиц», а по факту – эмитентом «прав на выбросы» (очередная целенаправленная подмена понятий и сущности), может быть только государство. А не:

–– Солженицын Ермолай (р. 1970; в 2010 году — управляющий партнёр московского офиса компании МcKinsey Сompany CIS). Судя по всему, Солженицыны не оставили желание уничтожить Россию или сделать её колонией Запада.

–– Baker&McKenzie –– международная юридическая компания, основана в 1949 году в Чикаго юристами Расселом Бейкером и Джоном МакКензи, сотрудничает с крупнейшими мировыми компаниями, государственными учреждениями (Госдепом США) и некоммерческими организациями – типа «Русский углерод», которые используют для проведения своих операций.

«По мнению создателей DAO IPCI, платформа поможет решить основные проблемы углеродного рынка: сегментированность, разрозненность и неконвертируемость рыночных инструментов, следствием которых является разобщенность рыночных сигналов, повышенная волатильность цен, высокий уровень инвестиционных и регуляторных рисков при отсутствии инструментов их хеджирования, искусственное ограничение объемов спроса и предложения».

DAO IPCI типа посредника – «решалы» или судьи. Стремление к международному управлению эмиссией прав на выбросы углерода и контролю финансовых операций по их продажам –– это один из способов финансирования демократами цветных революций.

«По словам Антона Галеновича, первые договоренности с эмитентами уже достигнуты, и первыми компаниями-участниками коммерческих сделок станут участники международных добровольных программ (например, программы Verified Carbon Standard). Вслед за ними платформа ожидает российских эмитентов, которые завершат заверение своих проектных единиц по «программе интеграции климатических инициатив». А первая пробная эмиссия уже была успешно проведена в декабре 2020 года с участием французского трейдера».

Очередной неологизм для запудривания мозгов –– «проектные единицы».

По-русски: российские эмитенты углеродных прав на выбросы могут заверить наличие своих прав на выбросы (для продажи) по «программе интеграции климатических иннициатив».

На самом деле на рынке прав на выбросы подобное заверение возможно только при наличии полномочий от эмитента прав на выбросы от лица государства.

Но данное заявление позволяет полагать, что существует «серая схема» продажи прав на выбросы государств. Это может имеет место в отношении государственных лиц, принимающих государственные решения. Например, лидеру государства оплачивается некая премия, адекватная размеру уменьшения прав на выбросы управляемой им страной.

Представляется, что подобная схема была использована при распределении прав на выбросы в рамках присоединения стран Восточной Европы к ЕС, в том числе в Прибалтике и в последующем на Украине. Индикатором этих процессов может служить количество ПСО реализованных в этих странах накануне происходящих политических событий.

Судя по всему, не является исключением и Россия, когда после её ограбления по итогам первого периода КП (решения 18 конференции Сторон РКИК, Доха, Катар, 2012 г.) в 2013 г. принимается не объяснимое логически решение о сокращении российских прав на выбросы на 25% по отношению к 1990г.

«Что касается потенциальных покупателей, то, по данным создателей платформы, предварительные оценки спроса превышают первичное предложение, и он исходит не только от бизнеса. Например, DAO IPCI заключил договоренность о продаже углеродных единиц тем пассажирам «Аэрофлота», которые намерены добровольно компенсировать экологический вред от сжигания топлива при перелете. Есть и частные инвесторы, заинтересованные в покупке углеродных активов».

Момент истины. Если бы эти платежи поступали в российскую казну на финансирование снижения углеродоемкости производства, например, российских авиалайнеров, то это как-то можно было понять. А так – это обычная афера по изыманию денег у лохов.

«На данный момент приоритетом для DAO IPCI является международный рынок, так как в России сегодня нет углеродных единиц как заверенных результатов целенаправленной деятельности и нет рыночных инструментов и механизмов их зачета, не считая программы интеграции климатических инициатив «Русского углерода», запущенной в мае 2020 года. В рамках этой программы создан углеродный реестр, в котором регистрируются результаты действий по предотвращению изменения климата».

На фоне констатации факта отсутствия национальной системы управления и регулирования прав на выбросы в России –– налицо попытки фонда «Русский углерод» «натянуть одеяло» продажи прав на себя.

Обращает на себя внимание ещё один неологизм, по названию продукта продажи, –– «результаты действий по предотвращению изменения климата».

Результаты чьих действий? Министров, СМИ, НПО.

«По мнению Владимира Лукина из КПМГ, основной трудностью развития инициативы будет обеспечение доверия со стороны ее пользователей. «Эта задача может быть решена только при условии абсолютно прозрачного независимого подтверждения количества углеродных единиц на основе общепризнанных международных стандартов с привлечением авторитетных аудиторских организаций. Ключевым вопросом покупателей углеродных единиц будет их вещественность, то есть реальность проектов, в рамках которых они генерируются. И я предполагаю, что ответ на этот вопрос потребует наибольших усилий со стороны операторов системы», — отмечает эксперт».

Надо полагать, проводником международных стандартов по воровству российских прав на выбросы с привлечением авторитетных аудиторских компаний типа PricewaterhouseCoopers с юридической защитой Baker&McKenzie в лице Ермолая Солженицына.

Вещественностью для покупателей прав на выбросы, «углеродных единиц», является не реальность проектов, сокращающих выбросы, а реальность наличия прав на выбросы, санкционированная государством.

«С другой стороны, по словам господина Лукина, тема низкоуглеродного развития становится все более популярной в том числе среди обычных потребителей, которые в перспективе будут осуществлять выбор товаров и услуг с учетом их вклада в изменение климата или «углеродного следа». Это, в свою очередь, создаст потребность в инструментах, позволяющих компенсировать углеродный след, как на уровне производителей товаров, так и потребителей. «Данный проект имеет перспективы, так как существенно расширяет круг участников низкоуглеродного развития», — считает он, не наблюдая административных барьеров для DAO IPCI с точки зрения госрегулирования».

В целом это логичное направление –– выбор товара (госзакупки) с минимальным «углеродным следом», независимо от международных или государственных решений. Но это направление по Москве (конкурс Департамента природопользования и охраны окружающей среды в 2020 г.) для экологизации госзакупок выиграл WWF. На состоявшемся в декабре Общественном экологическом совете департамента представитель WWF предложил использовать для оценки экологической эффективности госзакупок – «глобальный гектар» (видимо, целенаправленно забыв свои публикации об «углеродном следе», по системе «путай-путай, чтоб никто не догадался»).

Руководитель рабочей группы по вопросам изменения климата РСПП Михаил Юлкин настроен более скептично. «В условиях, когда углеродные квоты есть у всех стран, необходимо иметь процедуру, позволяющую избежать двойного зачета сокращений выбросов. А для этого необходимо взаимодействовать с уполномоченным государственным органом в сфере регулирования выбросов и с государственным реестром углеродных единиц. В отрыве от этого никакая схема торговли сокращениями выбросов работать не сможет», — убежден он.

В принципе всё верно. Но тогда надо признать, что осуществлённая продажа «углеродных единиц» в рамках реализации ряда ПСО по 6 статье КП, осуществлённая при посредничестве Михаила Юлкина в рамках незаконного постановления правительства РФ № 780 от 15.09.2011, на самом деле является продажей российских ПРАВ НА ВЫБРОСЫ парниковых газов, законодательно не санкционированных. Фактически были произведены операции по нанесению РФ значительного экономического ущерба с соответствующей квалификацией согласно УК РФ.

Текст статьи Людмилы БРУС («Коммерсантъ»), комментарии Виктора ПОТАПОВА («ЭкоГрад»).

Подробности Категория: Эко диспут Опубликовано 13.02.2020 12:12 Просмотров: 898

Лучшие брокеры с бонусами:
  • Evotrade
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    Evotrade

    Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Добавить комментарий