Биржевая торговля мясом

Биржевое мясо

Чтобы компенсировать потери на комиссиях и скрытых издержках, частному инвестору нужно зарабатывать минимум 86,4% годовых Чтобы компенсировать потери на комиссиях и скрытых издержках, частному инвестору нужно зарабатывать минимум 86,4% годовых

Вы когда-нибудь задумывались, во сколько раз отличаются комиссионные для частных биржевых игроков и для профессионалов? В два, три? Как мелко берёте. А может быть, вы еще и на «Форексе» торгуете? Говорите, там нет комиссий? Неужели? А сколько «пипсов» у вас bid-ask спред? Не помните? Да это и не важно. Для вас.

Средний срок жизни активного частного брокерского счёта – 6 месяцев. Как ни странно, в большинстве случаев «обнуление» депозита обусловлено не ошибочной стратегией торговли. Более того, если бы брокер и биржа не брали с клиента комиссионные вознаграждения за каждую сделку, то проиграть стало бы вообще сложно.

Приведу пример с рынка фьючерсных контрактов в США. Предположим, что у нас есть типичный начинающий трейдер – Джон. На только что открытом торговом счету Джона находятся $10 000 (у многих брокеров это минимальная сумма, необходимая для открытия счёта). За каждую сделку с фьючерсом с Джона будут брать от $2 у дисконт-брокеров до $10 у контор с аналитикой, красивыми графиками и прочими, крайне важными атрибутами успешной торговли. Для простоты наших расчётов остановимся на комиссии в $5 за контракт.

Итак, Джон разработал стратегию, продумал тактику. Уверен, что все, кто сам торговал, согласны, что «купи и сиди» – не самая интересная тактика: 10 лет ждать прибыли большинство из нас не готово, да и срок в год выглядит совсем не привлекательно – нужно что-то предпринимать. А вариантов действий на рынке всего два – покупать или продавать.

Наш Джон, начинающий спекулянт, наторговал за месяц 20 фьючерсных контрактов, а это примерно 1 контракт в день, мизерный оборот для активного спекулянта. Итак, месяц закончился, посмотрим на баланс счёта Джона, точнее, ту его часть, которая касается расходов. Было $10 000, после чего мы произвели 20 покупок и столько же продаж. Итого, 40 сделок, за каждую из которых мы отдали $5 только брокеру. Далее не забываем, что нужно поделиться с биржей, она тоже не бесплатно работает. Это, в среднем, $1 за каждый купленный или проданный контракт на биржах США и Европы. И, на десерт, помним про разницу между ценой покупки и ценой продажи (bid-ask спред). По её вине мы теряем на каждой сделке около $12 (фьючерс S&P 500). Итого, 40 сделок, где на каждой мы теряем $18, дают Джону на выходе минус $720 по итогам месяца.

Таким образом, чтобы компенсировать потери на комиссиях и таких скрытых издержках, как разница между ценой покупки и ценой продажи, и «выйти в ноль», Джону нужно зарабатывать минимум 7,2% от капитала в месяц, или 86,4% годовых. Реально ли это? Тут всё строго индивидуально. Я бы посоветовал биржевым игрокам меньше уповать на удачу
и больше на математический расчет.

Понятие биржи и особенности биржевой торговли

Биржа – это особая форма оптового рынка, на котором в качестве товаров фигурируют средства производства и предметы потребления (товарная биржа), ценные бумаги (фондовая биржа), иностранная валюта (валютная биржа).

Обеспечивая концентрацию спроса и предложения во времени и пространстве, биржа создает благоприятные условия для ценовой конкуренции, способствует формированию рыночных цен (цен котировки), не зависящих от отдельного продавца и покупателя и учитывающих результаты всех совершенных на бирже сделок. В то же время биржевой механизм позволяет продавцу и покупателю оперативно реагировать на изменения спроса и предложения.

В организации биржевой торговли существует несколько особенностей:

• процесс торгов всегда происходит в одном итом же месте в одно и то же заранее определенное время;

• все сделки совершаются по определенным, обычно законодательно утвержденным правилам, которые регламентируют взаимоотношения продавцов, покупателей, посредников, характеристики биржевых товаров, порядок исполнения контрактов и т.д.;

• для упрощения процесса торгов широко используется система биржевых стандартов по качеству, месту и срокам сдачи и приема товаров, способам исчисления цен и иным условиям сделок.

Главная отличительная черта биржевых товаров – простота и стандартизированность. На товарных биржах, например, обычно представлены особые группы качественно однородных, взаимозаменяемых товаров (так называемых биржевых товаров), предлагаемые в соответствии со стандартами качества: маслосемена и продукты их переработки, зерновые, живой скот и мясо, сахар, кофе, текстиль и какао-бобы, лес, пиломатериалы, каучук, нефть, газ, топливо, цветные, черные и драгоценные металлы.

Для упрощения операций стандартизуется также и объем товаров, который может быть продан по одному контракту. Такое минимальное количество товаров называется биржевой единицей. Фактические объемы поставок (лоты), предусматриваемые в контрактах, должны быть кратны биржевой единице.

Виды биржевых сделок

Сами биржевые сделки осуществляются с помощью брокеров, которые представляют на бирже интересы продавцов и покупателей. На бирже осуществляются четыре вида сделок, представляющих собой разные модификации договора купли-продажи:

• купля-продажа реального товара, в том числе сделки с немедленной передачей или поставкой товаров или с передачей документов, подтверждающих право собственности на него;

• форвардные сделки – сделки купли-продажи товаров с отодвинутым сроком их поставки:

• фьючерсные сделки – сделки купли-продажи стандартных контрактов-товаров;

• опционные сделки – сделки купли-продажи прав на будущую куплю-продажу товаров или контрактов на поставку товаров по установленной цене.

Форвардные сделки – срочные сделки, совершаемые в разных сферах бизнеса, в том числе на товарных биржах, и предусматривающие обязательства поставки товара с исполнением в будущем, т.е. спустя определенный срок.

Особое значение в современной биржевой торговле имеют фьючерсы и опционы. Фьючерсные сделки представляют собой сделки купли-продажи стандартных контрактов по указанной в контракте цене с исполнением через определенный промежуток времени. Суть фьючерсного контракта состоит не в реальной поставке или передаче названных в нем товаров, а в получении или уплате разницы в рыночных ценах на моменты заключения сделок и исполнения контракта. Фьючерсы особенно привлекательны для участников биржевых торгов в условиях резкого колебания рыночных цен. Покупатель выигрывает, когда цены повышаются, продавец – когда цены понижаются. Успеха достигает тот, кто лучше может сориентироваться в рыночной конъюнктуре.

Фьючерсы значительно снижают размер убытков, которые были бы действительно понесены, если бы контракт подлежал реальному исполнению.

Для предотвращения убытков от фьючерсных контрактов параллельно с ними заключаются форвардные сделки и сделки на наличный товар. Если участник биржевых торгов проигрывает на фьючерсном контракте, то он покрывает свой убыток на продаже наличных ценностей, и наоборот. Биржевыми правилами допускается прекращение обязательств по ранее проданному фьючерсному контракту путем его обратной покупки (выкупа).

Опцион может быть предусмотрен в отношении товара, его количества, качества, способов оплаты и т.д. Суть опциона заключается в том, что одной стороне (покупателю опциона) за установленное вознаграждение предоставляется право (опцион) потребовать продать (купить) товар по оговоренной цене в любой день в течение определенного периода (опцион американский) или в срок исполнения договора (опцион европейский) либо в установленные сроки заявить об отказе от своего права с освобождением от возмещения убытков другой стороне. Опционные сделки на покупку товаров могут предусматривать право приобрести фьючерсный контракт.

Современная товарная биржа – это рынок именно контрактов на поставку товаров при относительно небольших размерах его реальных поставок. Именно как рынок контрактов биржа, не связывая движение больших масс товаров, выравнивая спрос и предложение, создает максимально эластичные по цене перманентный спрос и перманентное предложение.

Фондовые биржи.

Фондовая биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи.

Ценной бумагой признается денежный документ, выражающий право собственности или отношения по займу. Все ценные бумаги подразделяются на два вида – долевые и долговые.

Долевые ценные бумаги – акции представляют долю их владельцев в реальной собственности. Доход, получаемый владельцем акций, называется дивидендом. В зависимости от характера обращения акции делятся на именные и на предъявителя. Акции на предъявителя могут свободно обращаться на рынке ценных бумаг, именные акции или не подлежат обращению, или их переход к другому владельцу связан с регистрацией этой сделки. Акция дает право на получение дохода и, как правило, на участие в управлении акционерным обществом. Число голосов на общем собрании акционеров прямо пропорционально числу имеющихся у акционера акций.

Долговые ценные бумаги обычно дают право их владельцам на присвоение твердого, фиксированного дохода – процентной ставки и на возврат суммы, переданной ими в долг к определенному сроку. К долговым ценным бумагам относятся облигации, казначейские обязательства государства, депозитные (сберегательные) сертификаты и векселя.

Облигация – это ценная бумага, содержащая обязательство должника возместить кредитору номинальную стоимость займа (долга) в оговоренный срок с выплатой годового дохода в виде процента, фиксированного или плавающего. Облигации действуют строго определенный срок. По сроку действия обычно облигации подразделяются на краткосрочные (до 10 лет) и долгосрочные (более 10 лет). Облигации могут выпускать государственные органы и органы местного самоуправления предприятия, Облигации могут быть именными и на предъявителя, свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения, процентными и беспроцентными (целевыми). Погашение (выкуп) облигации производится ежегодными тиражами.

Казначейские обязательства государства – ценные бумаги, удостоверяющие внесение их держателями денежных средств в бюджет. Они выпускаются на разные сроки, а выплата доходапо ним предусмотрена ежегодно по купонам или при погашении обязательств путем начисления процентов.

Депозитные (сберегательные) сертификаты –- письменное свидетельство кредитного учреждения (банка) о внесении денежных средств, удостоверяющее права вкладчика на получение депозита и процентов по нему по истечении установленного срока. Сертификаты могут быть на предъявителя или именными.

Сделки, совершаемые на фондовой бирже, подразделяются на кассовые и срочные. По кассовым сделкам расчет совершается непосредственно после их заключения. Обычно срок выполнения кассовой сделки составляет от 1 до 3 дней.

Срочными называются сделки, по которым продавец передает, а покупатель оплачивает ценные бумаги не сразу, а по истечении определенного установленного срока. На биржах сроком ликвидации сделки является последний день месяца. Срочные сделки могут заключаться на срок от одного до нескольких месяцев. В свою очередь они подразделяются на твердые и условные (сделки с премией). По первому виду сделки к моменту истечения срока стороны обязаны выполнить условия сделки.

Условные сделки (с премией) предполагают, что одна из сторон, выплатив заранее обусловленную премию, может отказаться от исполнения сделки. Такое поведение покупателя объясняется тем, что изменились условия котировок приобретаемых им ценных бумаг. Если, например, заключена сделка на покупку 100 акций по 2000 руб. за штуку, из которых премия составляет 100 руб., то в день исполнения этой сделки покупатель либо, заплатив 200 тыс. руб., получит 100 акций, либо, уплатив премию в 10 тыс. руб., откажется от сделки. Покупателю выгоднее будет уплатить премию в том случае, если в момент завершения сделки курс упадет, например, до 1850руб. за акцию, поскольку он может приобрести в кассе 100 акций за 185 тыс. руб. С учетом премии его расходы составят 195 тыс. руб. против 200 тыс. руб. Если же курс акций в момент исполнения сделки составит 2100 руб., покупатель, купив их по 2000 руб. и тут же продав их на бирже по текущему курсу, получит доход в 10 тыс. руб.

Другой разновидностью сделки с премией является сделка с опционом. Премией в этом случае оплачивается право покупателя в любой день в течение оговоренного срока купить у продавца определенное количество акций по заранее обусловленной цене. Если, например, заключается сделка с опционом на покупку 100 акций по 2000 руб. за штуку сроком на 6 месяцев и при этом премия, выплаченная продавцу, составляет 200 руб. за акцию, то покупатель воспользуется своим правом в тот момент в течение этого срока, когда текущий курс этих акций по кассовым сделкам составит 2350 руб. Приобретая у продавца 100 акций по 2000 руб. (с учетом выплаченной премии в 20 тыс. руб. общий расход составит 220 тыс. руб.), он тут же может их продать по текущему курсу за 235 тыс. руб., получив при этом доход в 15 тыс. руб. Если же курс за все обусловленное в сделке время не поднимается выше определенного в сделке уровня, покупатель может вообще отказаться от покупки акций. При этом его потери составят величину выплаченной премии.

Биржевой товар. Чем торгуют на бирже? Товарно-сырьевая биржа

Финансовый рынок привлекает большое число людей своими возможностями, как им кажется, быстрого, простого, с удобным режимом высокого заработка. Однако по статистическим данным такие надежды совершенно неоправданные, так как большинство из них теряют свои средства. Это связано с тем, что многие пользователи воспринимают торговлю на бирже несерьезно и относятся к трейдингу, как в игре.

Чтобы действительно зарабатывать на финансовых рынках, необходимо пройти специальное подготовительное обучение и научиться правильно выбирать торговые активы. Каждый биржевой товар имеет свои особенности, свойства, доходность и, можно даже сказать, «характер». Чем торгуют на финансовых рынках и как это происходит, читатель узнает из этой статьи.

Определение товарно-сырьевой биржи

Прежде чем погрузиться в манящий мир трейдинга, необходимо понять, какие бывают финансовые рынки и их особенности, и иметь информацию о торговых активах, которые на них используются. Совершенно невозможно прибыльно и стабильно торговать, если не понимать, что такое валютная, фондовая или товарно-сырьевая биржа, а также принципы и закономерности ее работы. Каждое направление финансового рынка имеет свои особенности, которые обязательно необходимо учитывать при выборе как актива, так и вида торговли. Например, на «Форекс» в качестве инструмента используются валютные пары, а в фондовом направлении — ценные бумаги, акции компаний, облигации.

По определению, товарно-сырьевая биржа — это специализированная площадка, на которой буквально каждую секунду происходят обменные финансовые операции. По большому счету, это регулярно действующий оптовый рынок, обладающий высокой конкурентной способностью, ликвидностью и волатильностью. За счет спроса и предложения на нем постоянно происходят сделки по купле-продаже. Все операции происходят по определенным правилам, а биржевые товары, используемые в качестве торговых активов, — всегда взаимозаменяемая продукция и ее производные инструменты.

История возникновения

В XV веке, когда появились первые биржи, еще не было отдельно выделенных для них зданий и все сделки происходили на специально отведенной площади. В 1409 году, в городе Брюгге была открыта первая в мире биржа. Фондовое направление торговли появилось несколько позже, в XVI веке и тогда же были построены здания для бирж, которые постепенно развивались в Европе. В Соединенных Штатах такой вид торговли получил популярность лишь в XIX веке. Это связано с тем, что именно в это время в США начался интенсивный рост развития капитализма.

В Российском государстве первая товарно-сырьевая биржа появилась в начале XVIII века по указанию Петра I. Ее существование продлилось до начала XX в., а затем началась революция и в стране были поставлены совершенно другие приоритеты из-за особенностей экономической политики СССР. Однако с развитием рыночных отношений уже российское законодательство было пересмотрено и работа бирж возобновлена.

Товарно-сырьевые активы

Практически по всему миру на биржах товарного, промышленного и сырьевого направления в финансовых операциях по купле-продаже используются сельскохозяйственная и добывающаяся природная продукция, а также их производные инструменты и контракты.

Виды биржевых товаров:

• Пищевые продукты (сахар, картофель, орехи, кофейная продукция, яйцо).
• Зерновые культуры (кукуруза, пшеница, рожь, рис, овес).
• Маслосодержащие активы (семена подсолнуха, льна, бобы, соя).
• Шерсть, хлопок, сатин, лен, шелк и другая текстильная продукция.
• Пищевые концентраты.
• Животноводческие товары (крупный рогатый скот и свинина, мясо и живой вид).
• Каучук.
• Цветные металлы (золото, цинк, никель, серебро) и другие виды.
• Лесная продукция (ДВП, фанера и другое промышленное сырье).
• Природные ресурсы, такие как нефть, газ, уголь и их производные.
• Черные металлы.
• Целлюлозно-бумажные товары.
• Цветная и черная руда и другие.

Виды бирж

Все биржи работают в двух направлениях. По историческим данным, первоначально между ними не было разделения, но постепенно оно появилось из-за развития мировой экономики, масштабирования торговли и технического прогресса. Каждое направление имеет определенные свойства и особенности, а также узкую специализацию биржевых товаров.

Разделяют 2 вида бирж:

1. Универсальное направление.
2. Специализированные виды.

Чем торгуют на биржах? Из вышеперечисленного списка можно понять, что практически любой товар находит своего как продавца, так и покупателя. Однако не все из них имеют одинаковые торговые характеристики. Какие-то активы обладают большей ликвидностью, значит, они более востребованы на биржах, а другие, наоборот.

Самый большой объем сделок происходит именно в универсальном направлении. Например, Chicago Board of Trade или Chicago Mercantile Exchange, где происходит торговля биржевыми товарами, начиная от различной иностранной валюты, пиломатериалов, драгоценными металлами, промышленными и продуктовыми товарами, и заканчивая продажами и покупками живых животных.

Специализированные биржи имеют более узкую направленность. Их разделяют на определенные группы. Например, в Нью-Йоркской бирже происходят сделки по кофейной продукции, зерновым культурам и продуктовым товарам, а в Лондонской покупают и продают металлы.

Биржевой трейдинг

Специалистов, которые зарабатывают на финансовых рынках при помощи спекулятивной торговли, называют трейдерами. Они покупают биржевые товары по более низкой стоимости, а продают дороже. Разница между покупкой и продажей это и есть доход по сделке для трейдера.

Многие новички, насмотревшись и наслушавшись различных историй о спекулятивной торговле и высоких заработках, хотят узнать, как зарабатывать на бирже. Если человек решил посвятить себя трейдингу, то ему необходимо пройти базовую подготовку, чтобы понять, по каким правилам происходит биржевая торговля.

Спекулятивная торговля

На самом деле, по факту трейдеры физически ничего не покупают и не продают, а лишь спекулируют на активах, то есть на их понижении и повышении цен. Далее будет рассмотрен пример, как зарабатывать на бирже.

Все трейдеры перед началом торгов проводят аналитический прогноз изменений рыночных котировок по выбранным активам. Это делается для того, чтобы понять, в какую сторону будет двигаться цена, и открыть позицию на покупку или продажу в том же самом направлении. Для наглядности можно рассмотреть пример биржевой сделки.

Допустим, трейдер определил, что в течение дня выбранный им торговый актив будет понижаться в цене. Он выставляет ордер на продажу и открывает биржевую сделку. Если его прогноз оправдается, то он сможет заработать определенное количество денег, которое зависит от объема позиции спекулянта и стоимости актива.

Финансовые риски

На любых биржах, где происходит спекулятивная торговля, всегда присутствуют риски. Это связано с тем, что со стопроцентной уверенностью нельзя говорить и прогнозировать, когда и куда именно будут двигаться рыночные котировки, то есть идти на повышение или, наоборот, понижаться. Для спекулянта точно составленный прогноз — это гарант его заработка. Если аналитика трейдера оправдается, только в таком случае он сможет заработать.

Каждая финансовая сделка, происходящая на бирже, страхуется спекулянтом при помощи специального инструмента, защитного ордера «стоп-лосс». В том случае, когда прогноз в направлении рыночного движения будет составлен неверно, то, дойдя до определенного уровня, указанного в параметрах защитного ордера, выставленного спекулянтом, биржевая сделка закроется автоматически и убыток по ней прекратится. Конечно, трейдер потеряет какую-то часть денежных средств, но основная сумма его баланса сохранится. Поэтому профессионалы советуют всем новичкам торговать с финансовыми рисками не более 2% от депозита.

Функции товарных, фондовых, валютных и сырьевых бирж

Биржи предоставляют не только услуги для спекулятивных сделок, при помощи которых зарабатывают трейдеры, но и выполняют свои главные обязанности и задачи:

1. Они занимаются ценообразованием биржевых товаров, по которым потом анализируется уровень спроса и предложения на активы.
2. А также в их функции входит отслеживание, регуляция и контроль по обязательствам договоров купли-продажи и проверка системы взаиморасчетов.
3. Кроме того, на биржах происходит хеджирование, то есть страховка и гарантия для биржевых активов.
4. К дополнительным функциям можно отнести следующие услуги: спекулятивная торговля; финансирование и арбитраж; инвестирование и другие возможности.

Заключение

Для деятельности на биржах используются самые разнообразные торговые активы, которые разделяются на несколько направлений. Они открывают возможности для заработка не только крупным коммерческим банкам, фондам и компаниям, но и частным инвесторам, а также средним и мелким спекулянтам. Чтобы получать доход, используя биржи, необходимо знать ее правила работы, а также уметь оценивать и выбирать биржевые активы.

ВОПРОС № 4: Биржевой товар и биржевая торговля

Биржа — организующая, системообразующая часть рыночной структуры. Задачи биржи — не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты.

Этимологически понятие биржапроисходит от греческого byrza и голландского burs (сумка, кошелек). В XV веке в городе Брюгге (Нидерланды) на площади возле дома знатного менялы и маклера Ван дер Бюрсэ ( Van der Burse ) c обирались купцы из разных стран для заключения сделок без наличного товара с фиксацией определенного срока последующей поставки проданного товара. На этом доме был герб с изображением трех кошельков. От этого и происходит понятие биржа. В отличие от ярмарочной оптовой торговли биржевые сделки редко заключаются на реальный, наличный товар. Как правило, объектом биржевой торговли, включая определение потребительских характеристик объектов сделки и цен на них, является виртуальный товар – торговля происходит по образцам товаров, либо лишь на основе информации о товарах. При этом исключительно важную роль в проведении сделки играет определение сроков поставки товаров.

Торговля, осуществляемая на бирже, или биржевая торговля, в отличие от любых других видов торговой деятельности имеет следующие основные черты:

· приуроченность к определенному месту и времени, т.е. биржевая торговля проводится только в специально отведенном для этого процесса месте и только в установленные часы работы биржи;

· подчиненность установленным правилам биржевой торговли. Каждая биржа вырабатывает свои Правила торговли на данной бирже и все участники биржевой торговли обязаны соблюдать эти Правила. Несоблюдение Правил наказывается штрафами или исключением из членов биржи;

· публичность, т.е. биржевая торговля ведется в присутствии всех членов биржи или с их ведома;

· гласность, т.е. результаты биржевой торговли являются открытыми для широкой публики, сведения о них поступают в общество через средства массовой информации;

· регулируемость со стороны государства и общественности; государство через свои законодательные и нормативные акты устанавливает правила, в соответствии с которыми биржи строят свою деятельность;

· концентрация спроса и предложения по товарам, реализуемым на бирже, ибо биржа — это самое подходящее место, где легко можно найти покупателя на продаваемый товар или продавца необходимого вам товара. На этой основе складываются представительные биржевые (рыночные) цены на товары.

Объектами биржевой торговли выступают в настоящее время примерно 70 видов продукции, на долю которых приходится около 30 % международного товарооборота. Оборот международных товарных бирж по всем видам операций оценивается в 3,5 – 4,0 трлн.; ежегодно (это только по международным биржам).

На долю сельскохозяйственных и лесных товаров приходится две трети товаров, обращающихся на бирже. На первом месте стоят маслосемена, продукты их переработки — льняное и хлопковое семя, соевые бобы, соевое масло. На втором месте — пшеница, кукуруза, овес, рожь, ячмень, рис. Третье место занимают живой скот и мясо.

В группе промышленного сырья и продукции его переработки более половины приходится на топливные товары: сырая нефть, дизельное топливо, мазут, бензин, газ — пропан. Другую половину составляют цветные и драгоценный металлы: медь, свинец, олово, цинк, золото, серебро, платина, палладий.

Кроме товаров биржевая торговля распространяется на некоторые другие сектора рынка — рынок капитала (фондовая биржа) и рынок валют (валютная биржа). Предметом реферата будет являться только товарная биржа. Рассмотрим теперь функции товарной биржи в современных экономических условиях.

Биржевой товар — это не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт или коносамент на товар. Биржевым товаром не могут быть недвижимость и объекты интеллектуальной собственности.

Поскольку биржевым товаром считается и коносамент на товар, то предметом биржевой сделки может быть «товар в пути». Нет препятствий к тому, чтобы считать предметом биржевой сделки и «товар на складе». Поэтому биржевым товаром могут быть помимо коносамента складские свидетельства, удостоверяющие права владельца на получение товара со склада. Складские свидетельства, как и коносаменты, имеют двойственную правовую природу, поскольку являются одновременно и товарораспорядительными документами, и ценными бумагами.

Участники биржевой торговли:

2) посетители биржевых торгов.

Постоянные посетители не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей. Они вносят плату за участие в биржевых торгах. Право на участие в торгах предоставляется на срок не более трех лет. Их число не должно превышать 30% общего числа членов биржи. Разовые посетители совершают сделки только с реальным товаром, от своего имени и за свой счет.

1) брокеры — действуют:

· от имени клиента и за его счет;

· от имени клиента и за свой счет;

· от своего имени и за счет клиента;

2) дилеры — действуют от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи товара на биржи.

Виды биржевых брокеров:

1) брокерская фирма (самостоятельное юридическое лицо);

2) брокерская контора (филиал брокерской фирмы);

3) независимый брокер (индивидуальный предприниматель).

Функции товарной биржи:

1. организационная состоит в создании условий проведения биржевой торговли. Прежде всего, товарная биржа обеспечивает подходящее помещение, оборудованное необходимыми для проведения торгов торговыми местами, техникой, средствами связи. Биржа определяет правила проведения биржевых торгов, порядок представления и регистрации товаров, механизм ценообразования и порядок взаимодействия субъектов коммерческих сделок. Биржа предъявляет к товарам, предлагаемым для продажи, жесткие требования. Они включают требования качественной однородности, заменимости данного товара любым другим из этой партии, количественной определенности (размер, вес, число в партии). Для упрощения биржевых операций объем товаров, который может быть продан по одному контракту, стандартизируется.

2. Информационнаясостоит в создании специальных коммерческих баз данных, содержащих самую разнообразную информацию о товарах, ценах, участниках торгов, процессах, происходящих на других биржах и на внебиржевом рынке, а также в управлении этими базами данных.

3. Котировальнаясостоит в биржевом определении цен на товары, называемом котировкой цен. Котировкаценна бирже состоит в фиксации и опубликовании цен, выявившихся в результате биржевых торгов. Биржевые котировки цен служат существенным ориентиром для продавцов и покупателей одноименных товаров, действующих самостоятельно и независимо друг от друга.

Биржевые сделки заключаются только через биржевых брокеров, которые ведут учет заключенных сделок и хранят информацию о них в течение пяти лет. Единственное исключение — это сделки с реальным товаром (имеющимся в наличии на бирже), которые участники биржевых торгов могут заключать от своего имени. Но иностранные юридические и физические лица участвуют в торговле только через биржевых посредников, включая заключение сделок с реальным товаром.

Брокеров следует отличать от биржевых маклеров, которые являются служащими биржи, их деятельность определяется должностными инструкциями и они не вправе совершать сделки для себя или для клиентов.

В свою очередь, дилеров можно охарактеризовать в определенном смысле как биржевых «спекулянтов», т.к. в биржевой торговле они представляют только свои собственные интересы. В дилерской деятельности преобладает не посредничество, а самостоятельная торговля с целью перепродажи товаров.

Биржевая сделка — это зарегистрированный биржей договор, заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Биржевые сделки никогда не совершаются от имени и за счет биржи, поэтому ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение биржевой сделки несет сторона по сделке, а не биржа или биржевой посредник.

На бирже совершается два основных вида сделок:

1. Сделки на реальный товар завершаются переходом товара от продавца к покупателю, то есть сдачей – приемкой реального товара на одном из биржевых складов. Это означает, что продавец, продавший товар, обязан иметь этот товар в наличии и фактически поставить его в обусловленный контрактом срок. Сделки на реальный товар в зависимости от срока делятся на сделки «кэш» или «спот» с немедленной поставкой и сделки «форвард» с поставкой в будущем.

2. Срочные (фьючерсные) сделки в отличие от сделок на реальный товар не предусматривают обязательства сторон поставить или принять реальный товар, а предполагают куплю и продажу прав на товар (бумажные сделки). Фьючерсный контракт не может быть просто аннулирован или ликвидирован. Если он заключен, то может быть ликвидирован либо путем заключения противоположной сделки с равным количеством товара, либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный контрактом. При срочных сделках покупатель не рассчитывает получить покупаемые им ценности, а продавец — передать продаваемые им ценности. Результатом таких сделок является не передача реального товара, а уплата или получение разницы между ценой контракта в день его заключения и ценой в день исполнения.

Особо хотелось бы выделить такой вид биржевых сделок как опционы. Под опционами понимают договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по заранее установленной цене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает его продавцу определенную сумму (премию). В прошлом опционы назывались сделками с премией, привилегиями, гарантиями от убытков, гарантиями от повышения и от снижения цен.

На товарных биржах опционы могут заключаться с товарами и фьючерсными контрактами. По технике осуществления различают три основных типа опциона:

· опцион с правом покупки или на покупку, используемый при игре на повышение;

· опцион с правом продажи или на продажу, применяемый торговцами, когда они рассчитывают на понижение цен;

· двойной опцион, представляющий собой комбинацию опциона на покупку и на продажу.

Двойной опцион позволяет его покупателю либо купить, либо продать контракт или другой вид ценностей (но не купить и продать одновременно) по базисной цене и поэтому используется при чрезвычайно неустойчивой конъюнктуре рынка, когда трудно предугадать последующее направление движения цен. Торговля двойными опционами ведется только в Англии. Опцион на покупку дает право, но не обязывает купить определенный фьючерсный контракт, товар или нетоварную ценность по данной цене. Опцион на продажу дает право, но не обязывает продать определенный фьючерсный контракт или ценность по данной цене.

ТЕМА 24: РОЗНИЧНАЯ ТОРГОВЛЯ

Биржи и биржевая торговля. Виды бирж.

Понятие биржи.

Понятие биржи пришло к нам из бельгийского города Брюгге XV века (когда конечно же, это была не Бельгия, а Фландрия). Тогда на центральной площади проходили вексельные ярмарки (торги). Возле дома уважаемого семейства ван дер Бюрс. Бюрс означает «кошелек», и соответствующее изображение было на гербе этого дома. А сами торги получили название Borsa.

В наше время, биржа – это юридическое лицо, которое обеспечивает работу рынка биржевых товаров, валюты, прочих ценных бумаг и финансовых инструментов. Сейчас сделки сторон происходят, в основном, в электронном виде. Не так давно биржами называли место или помещение, где в определенное время собирались маклеры, посредники, покупатели и устно заключали сделки по приобретению акций или биржевых товаров. Сама биржа живет за счет комиссионных сборов с этих сделок.

Функции биржи.

1. Обеспечение торгового места (для встречи продавца и покупателя, в электронном варианте – это сайты и специальные программы для биржевой торговли).
2. Организация биржевой торговли.
3. Установка правил торга, стандартов товара.
4. Разработка стандартных видов договоров (поддержка на уровне документации и документооборота).
5. Котировка (установка цены, этим занимается специальный котировальный комитет).
6. Урегулирование споров.
7. Информационная поддержка.
8. Выступление гарантом исполнения обязательств (покупки, оплаты) между продавцом и покупателем.

Классификация бирж.

Видов бирж существует много, и большинство из них совмещает деятельность некоторых ее разновидностей. Но все экономисты различают три основных вида биржевой торговли.

Товарная биржа.

Товарная биржа – это оптовый рынок на основе свободной конкуренции, на котором совершаются сделки купли-продажи массовых, стандартных по качеству, взаимозаменяемых товаров.

Эта категория товаров называется биржевым товаром. В мире на данный момент существует около ста видов биржевых товаров, и они составляют около одной пятой всей мировой торговли.

Виды биржевого товара:

1. Энергетическое сырье (газ, нефть, топливо).
2. Металлы цветные и драгоценные.
3. Зерно (пшеница, рис, рожь).
4. Маслосемена и продукты переработки (соя, бобы, соевое масло, подсолнечное масло и т.д.).
5. Мясо и живые животные (свиньи, коровы и т.д.).
6. Пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао, пряности, арахис и т.д.).
7. Текстиль (хлопок, шелк, шерсть).
8. Промышленное сырье (древесина, фанера, каучук).

Существуют два вида товарных бирж:

• универсальная биржа (Чикагская товарная биржа, Токийская товарная биржа, Сиднейская биржа);
• специализированная биржа (Нью-Йоркская хлопковая биржа, Лондонская биржа металлов).

Валютная биржа.

Валютная биржа – элемент валютного рынка, место, где происходит свободная купля-продажа национальных валют согласно соотношению их курсов (котировки). Валютная биржа имеет все признаки биржевой торговли, но, в отличие от товарной биржи, основная ее задача – не получение прибыли, а перераспределение валютных ресурсов между различными отраслями экономики. Еще одна задача (она же – главная функция валютной биржи) – установление рыночного курса национальной и иностранной валют. В России все валютные биржи действуют по правилам, установленным Центральным Банком Российской Федерации.

Примеры валютных бирж: Европейская опционная биржа в Амстердаме, Немецкая срочная биржа во Франкфурте, Сингапурская биржа.

Фондовая биржа.

Фондовая биржа – это финансовый институт, который регулирует работу рынка ценных бумаг.

Основные задачи фондовой биржи:

1. Обеспечение места для операций купли-продажи ценных бумаг.
2. Установка равновесной цены.
3. Обеспечение открытых биржевых торгов.
4. Решение споров.
5. Гарантии выполнения сделок.
6. Разработка кодекса поведения покупателей и продавцов.
7. Посредничество при переводе денежных средств.

Крупнейший фондовой биржей в мире является объединенная европейско-американская биржа NYSE Euronext, состоящая из бывшей Нью-Йоркской фондовой биржи и европейской биржи Euronext (почти 16 трлн долларов США). На 17 месте этого рейтинга – Московская биржа с активами почти в триллион долларов.

Начиная с прошлого года (2014) в Российской Федерации не предусмотрено разделение бирж на фондовые, валютные и товарные биржи. Для всех них используется одно понятие – «биржа», деятельность которых будет регулироваться Федеральным законом «Об организованных торгах» и некоторыми другими нормативно-правовыми актами.

Биржа товарная

Добавлено в закладки: 0

Что такое б иржа товарная ? Описание и определение понятия.

Товарная биржа – это оптовый рынок, действующий постоянно, на котором выполняются сделки по продаже и купле качественно взаимозаменяемых и однородных товаров, по установленным правилам при помощи гласных публичных торгов, в обусловленное время и в установленном заранее месте. Товарные биржи обеспечивают концентрацию предложения и спроса, способствуют образованию объективных цен на сырье и продовольственные товары. Товарные биржи можно разделить на специализированные и универсальные, зависимо от перечня покупаемых и продаваемых товаров. Для специализированных товарных бирж характерной является узкая товарная специализация, зачастую — по группам товаров.

Что такое товарная биржа (от англ. commodity exchange) — это действующий постоянно оптовый рынок чистой конкуренции, на котором совершаются по определенным правилам сделки купли-продажи на легко взаимозаменяемые и качественно однородные товары.

История возникновения

Товарные биржи возникли намного ранее, чем фондовые биржы. Первая товарная биржа основана в 1409 г в Брюгге. Первая организованная товарная биржа создана в Антверпене — около 1460 году. В 1531 году поостроено здание биржи, до этого сделки производились на специальной площади. После разгрома испанцами Антверпена в 1576 году, биржа перемещена в Амстердам. Позже товарные биржи возникли в других городах Европы (Тулуза, Лион, Лондон и так далее).

Первые биржи в Соединенных Штатах Америки возникли в начале XIX в. По мере развития капитализма биржи бурно развивались. Так, лишь в США их в тот период насчитывалось приблизительно 500.

По мере совершенствования транспорта, развития рыночной экономики, создания современных средств связи количество товарных бирж уменьшалось. Одновременно проходил процесс уменьшения числа видов товаров, покупаемых и продаваемых на биржах. Если в период расцвета бирж на них более 200 видов товаров обращалось, в настоящее время — около 100.

Первая биржа в России была создана в 1703 г. на основе указа Петра I, который с работой биржи познакомился, будучи в Голландии. В течение социалистического периода с командно-административной, плановой экономикой бирж в России и СССР не было, кроме краткосрочного периода НЭПа.

В России с переходом к рынку стали появляться и биржи, количество которых увеличивалось весьма быстро. В краткосрочный период количество зарегистрированных бирж в России превышало общее количество действующих бирж в мире. Но далеко не все из них работали реально.

Чем торгуют на товарной бирже?

На товарных биржах в настоящее время в мире продаётся приблизительно 100 так называемых биржевых товаров. На их долю приходится приблизительно 20 % международной торговли. Данные товары можно объединить условно в следующие группы:

• энергетическое сырье: пропан, дизельное топливо, нефть, мазут, бензин;
• драгоценные и цветные металлы: алюминий, медь, цинк, свинец, никель, олово, серебро, золото, платина и др.:
• зерновые: кукуруза, пшеница, рожь, овёс, рис, ячмень;
• маслосемена и продукты переработки: хлопковое и льняное семя, бобы, соя, соевый шрот, соевое масло;
• мясо и живые животные: бекон, живые свиньи, крупный рогатый скот;
• пищевкусовые товары: сахар рафинированный, сахар-сырец, какао-бобы, кофе, растительные масла, картофель, яйца, пряности, арахис, концентрат апельсинового сока;
• текстильное сырье: джут, хлопок, искусственный и натуральный шёлк, мытая шерсть и так далее;
• промышленное сырье: фанера, пиломатериалы, каучук.

2 вида бирж

Зависимо от номенклатуры товаров, покупаемых и продаваемых на бирже, их можно разделить на специализированные и универсальные.

Универсальные биржи

Самые крупные международные товарные биржи (МТБ) по объему совершаемых сделок являются универсальными. К примеру в Чикагской торговой палате (Chicago Board of Trade) торгуют кукурузой, пшеницей, соевыми бобами, овсом, соевым маслом, соевым шротом, серебром, золотом, ценными бумагами. На Чикагской товарной бирже (англ. Chicago Mercantile Exchange) — живыми свиньями, крупным рогатым скотом, золотом, беконом, ценными бумагами, пиломатериалами, иностранной валютой. На Токийской товарной бирже сделки совершают по серебру, золоту, каучуку, платине, шерстяной пряже, хлопковой пряже. Помимо этого, универсальными биржами являются Сянганская и Сиднейская (Гонконгская) биржи.

Специализированные биржи

Для специализированных бирж характерной является более узкая товарная специализация, в основном по группам товаров. К таким биржам относят, к примеру, Лондонская биржа металлов (англ. The London Metal Exchange, LME, группа цветных металлов: алюминий, медь, олово, никель, цинк, свинец, серебро и с марта 2005 года пластмассы), Нью-Йоркская биржа сахара, кофе и какао (англ. Coffee, Sugar and Cocoa Exchange), Нью-Йоркская биржа хлопка (англ. New York Cotton Exchange) и т. п.

Центрами биржевой торговли также являются следующие города в отношении к товарам:

• кофе — Роттердам, Париж, Гамбург, Гавр, Амстердам;
• рис — Амстердам, Милан, Роттердам;
• хлопок — Сан-Паулу, Александрия, Сидней, Бомбей;
• джут — Карачи, Калькутта;
• шерсть — Сидней, Мельбурн, Антверпен, Рубе (Франция).

Организация товарной биржи

Чтобы организовать собственную торговую биржу придётся приложить немало усилий. Большая часть бирж являют собой добровольное объединение юридических и физических лиц, которые зарегистрированы в стране местонахождения биржи, которое целью своей деятельности не ставит извлечение прибыли. Организационно-правовой статус обычно — акционерное общество закрытого типа. По законодательству в России биржи могут иметь статус акционерного общества или некоммерческого партнёрства.

Часто устав биржи предусматривает различный статус членов биржи.

На Чикагской торговой бирже, к примеру, члены со статусом GIM могут выполнять операции по всем фьючерсным контрактам, которые указаны в правительственном каталоге рынка фьючерсных контрактов на ценные бумаги. Привилегированные члены данной биржи со статусом IDEM используют преимущества в торговле по всем фьючерсным контрактам по драгоценным металлам, долговым обязательствам, индексам. Члены данной биржи со статусом СОМ имеют право торговли по договорам, которые представлены в перечне товарных опционов на бирже.

Высшим органом управления биржей (после общего собрания членов-учредителей) является специальный выборный орган (совет управляющих,совет директоров), которому подчинены комитеты, наемный персонал, исполнительная дирекция.

Мы коротко рассмотрели организацию и виды товарных бирж . Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Биржевая торговля мясом

Торговля на бирже — это торговля товарами, акциями,ценными бумагами, организуемая и проводимая биржей в заранее определённом месте при посредничестве бирж.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля на бирже – это торговля, организуемая и проводимая биржей в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля на бирже — это торговля товарами, валютой и ценными бумагами при посредничестве бирж. На биржах совершаются договора на стандартные политической партии продукта.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля на бирже — это торговля товарами, валютой и ценными бумагами при посредничестве бирж. На биржах совершаются договоренности на стандартные политической партии продукта определенного (базисного) сорта без предварительного осмотра. Примерно в 5-10 % случаев предметом купли продажи.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Объекты биржевой торговли

Объектами торговли на бирже выступают в настоящее время примерно 70 видов продукции, на долю которых приходится около 30 % международного товарооборота. Оборот международных товарных бирж по всем видам операций оценивается в 3,5-4,0 трлн.; ежегодно(это только по международным биржам). На долю сельскохозяйственных и лесных товаров приходится две трети товаров, обращающихся на бирже.

На первом месте стоят маслосемена, продукты их переработки — льняное и хлопковое семя, соевые бобы, соевое масло.

На втором месте — пшеница, кукуруза, овес, рожь, ячмень, рис.

Третье место занимают — живой скот и мясо.

В группе промышленного сырья и продукции его переработки более половины приходится на топливные товары: сырая нефть, дизтопливо, мазут, бензин, газ-пропан. Другую половину составляют цветные и драгоценный металлы: медь, свинец, олово, цинк, золото, серебро, платина, палладий.

Кроме товаров торговля на бирже распространяется на некоторые другие сектора рынка — рынок капитала (фондовая биржа) и рынок валют (валютная биржа).

Акции, биржевые инструменты

Акции — это ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами без установленного срока обращения. Акция удостоверяет внесение ее владельцем доли в акционерный капитал (уставный фонд) общества. Акция дает следующие права:

— на получение части прибыли в виде дивидендов;

— на продажу на рынке ценных бумаг;

— на участие в управлении акционерным обществом;

Префы дают право на получение заранее установленных дивидендов, но лишают права участвовать в управлении посредством голосования в ходе принятия решений на собраниях акционеров.

Обыкновенные (простые) акции позволяют получать дивиденды, определяемые по итогам хозяйственной деятельности года и дают право голоса на собрании акционеров.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Фьючерсные контракты

Фьючерсный контракт (фьючерс) — это соглашение, дающее инвестору право купить или продать продукт или финансовый инструмент по заранее оговоренной цене в определенный срок. Фьючерсные сделки являются производными от различных активов, включая товары и финансовые инструменты. Используйте фьючерсные контракты, чтобы инвестировать в сельскохозяйственные товары, нефть, энергетическое сырье, базовые и ценные металлы, облигации, валюты, биржевые индексы и другие активы

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля золотом

Во времена золотого стандарта курс мировых валют был привязан к золоту. Затем, в период Великой депрессии в США в 30-е годы прошлого века, большинство стран вынуждены были отказаться от привязки своих валют к золоту, в надежде, что это поможет им преодолеть спад в экономике. Затем золото (gold) снова стало непосредственным участником монетарной системы, когда в 1944г. в Бреттон-Вудском соглашении были зафиксированы новые принципы денежно-валютной политики ведущих стран: доллар Соединенных Штатов стал главной резервной валютой, и курс всех остальных валют стран-участниц привязывался к доллару, а сам доллар, в свою очередь, привязывался к золоту. Этот так называемый золотовалютный стандарт просуществовал до 1971г., когда президент США Никсон отменил конвертируемость доллара в золото. Вваясь, тем не менее, специфическим товаром, который взолотой стандарт курса мировых валютходит как составная часть в резервы валюты и валюты почти все настоящее время цена золота, как и любого другого сырьевого продукта, зависит только от спроса и предложения. Остах центробанков мира, золото в своей цене чутко реагирует на все политические и экономические события.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля платиной

Платина – стойкий к коррозии и действию кислот металл. Каждый год в мире добывается немногим больше 180 тонн платины. Лидерство среди продуцентов данного вида сырья по данным рейтингов запасов сохраняется за ЮАР (около 74% мировой добычи). Довольно крупными мировыми продуцентами платины являются Россия (14%), Зимбабве (5%), Канада (3%), Колумбийская республика (4%) и США (2%). Размер мировой торговли около 20,6 млрд.долл. Основные торгуемые сегменты — платина необработанная (62%), полуобработанные и порошковидные формы (38%). Основные импортеры платины – Индия (17%), Япония (22%), Китай (13%), Швейцария (13%), Гонконг (12%), США (10%), Республика Германия (9%) и Великая Англия (6%). Совокупный импорт выше перечисленных стран в денежном эквиваленте — более 90%. Позиции основных экспортеров платины занимают ОАЭ (23%) Швейцария (15%), ЮАР (17%), США (8%) и Великая Великобритания (11 %). Совокупный экспорт этих стран немногим больше 60% мировых показателей. В конструкции спроса на платину первое место за изготовлением ювелирных предметов торговли (43%), 18% — занимает производство автокатализаторов, 6% — химическая отрасль и инвестиционный спрос, 5% — стекольная отрасль, 3 % — медицина и биотехнологии, 2% — нефть.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля палладием

Палладий является драгоценным металлом серебристо-белого цвета, мягким, ковким и имеющим свойства высокой стойкости к потускнению и коррозии. Им активно торгуют на биржевом и внебиржевом рынках. Мировая добыча палладия в год становит около 200 тонн. По рейтингам самым крупным продуцентом этого вида сырья является Россия (43%). Немного меньше доля добычи, по сравнению с мировым эквивалентом, у ЮАР (39%).Остальные страны имеют более скромные объемы: 6% — США, 4% — Канада, 2% — Зимбабве. Львиная доля импорта палладия принадлежит США (55%), Великой Англии (44 %), Японии, Республики Германии и Швейцарии. Совокупная доля импорта этих стран – примерно 80% (в денежном выражении). Основной экспортер палладия – Россия (26%). Заметные позиции по вывозу у таких стран, как Швейцария, Великая Англия и США. Одной из особенностей мировой торговли палладием является тенденция довольно значительного преимущества реэспорта. Структура спроса распределена следующим образом: основное количество палладия (около 52%) идет на производство автокатализаторов, 16 % — для нужд электроники, 10% приходится на ювелирную промышленность и 8% — зубоврачебную отрасль. Колебание цен на палладий имеет аналогичные линии с изменениями цен на серебро. Стоимость напрямую зависит от спадов и подъемов развития всемирной промышленности. Важным обстоятельством влияния на ценообразование является курс доллара, а также цены на золото, нефть и другие промышленные сырьевые товары. Исходная стоимость производства тройской унции палладия исчисляется в рамках от 92 до 116 американских долларов.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Торговля серебром

Серебро — наиболее волатильный металл. За историческими традициями торговля им равнялась торговле золотом. Как результат — образование волатильного и выгодного рынка с невысокими ценами. На данный момент фьючерсные операции серебра считаются оптимальным способом диверсификации портфеля, а предоставляемый брокерскими фирмами финансовый левередж инвестиции позволяет реализовывать операции с довольно небольшим капиталом. На фьючерсных торгах серебро оценивается за тройскую унцию в американских долларах. Торговля серебром имеет повышений спрос у трейдеров, которые работают на продажах, на коротких позициях. Одно из преимуществ фьючерсных операциях — маржинальная торговля с поддержкой брокерских платформ. Мировое производство золота – примерно 650 миллионов унций серебра, 50 миллионов — от продаж частных лиц и 200 миллионов — из вторичной переработки. Основное использование серебра – для электронной промышленности (45%), ювелирного дела (30%), фотографии (20%), инвестиционных целей (5 %). Размеры мировых запасов этого металла насчитывают немногим больше 300 миллионов унций. Основные производители серебра – Перу, Мексика, Китай, Австралия, Республика Чили. по сравнению с другими рынками рынок серебра весьма небольшой. Но серебро — продукт, который продается в течение 24 часов в день на мировых товарных биржах Великой Великобритании, США, Федеративной Республики Германии. Основной фактор влияния на цену серебра — соотношение спроса и предложения. В последние десятилетия, спрос значительно опережает добычу. Как следствие — участники рынка вынуждены использовать существующие запасы для удовлетворения спроса. А так, как источники серебра снижаться, цены на него в основном увеличиваются. Кроме того, влияние на рост (снижение) цен оказывают инфляция, колебания в дефицитах и процентных ставках.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Биржевая торговля нефтью

Нефть – это маслянистая горючая жидкость, которая отличается довольно высокой теплотворностью. В случае горения она выделяет намного больше тепловой энергии, если сравнивать с иными горючими смесями. Разведанные и исследованные мировые запасы нефтепродуктов (кроме тех, которые считаются прогнозированными) оцениваются специалистами примерно в 140 млрд. т. Огромная доля мировых запасов (около 64%) располагается на Ближнем, а также Среднем Востоке. Вторые позиции по размерам месторождений за Африкой (почти 15%). Среди стран, богатых на нефть, Саудовская Аравия (25%), Ирак (10,8%), ОАЭ (9,3%), Кувейт (9,2%), Иран (8,6%) и республика Венесуэла (7,3%). Запасы, сосредоточенные на территории стран СНГ, составляют немногим больше 6% мировых. Доля США примерно около 3%, Норвегии — меньше 1%. В начале нынешнего века мировая добыча нефти насчитывала около 3,56 млрд. т. Самая заметная динамика увеличения размеров выработки у таких производителей как, Россия (7,1%), Норвегия (6,6%), Ирак (6,2%) и ОАЭ (7,2%). Страны, во владении которых располагаются преобладающие нефтяные запасы, в основном экономически слаборазвитые, имеющие низкий уровень использования энергоресурсов. Таким образом, все неиспользованное сырье они экспортируют. Основные производители нефтепродуктов — США (почти 24% совокупного мирового объема), Япония (примерно 6%), Китай (около 5,2%) и Россия (почти 4,8%). Общий ежегодный объем вырабатываемых нефтепродуктов достигает 3,4 млрд. тонн. Крупнейшие экспортеры этой сферы — Россия, Голландия, США, Корея, Саудовская Аравия, республика Венесуэла и Кувейт. Основные импортеры — США, Федеративная Республика Германия, Голландия, Сингапур, Япония и Франция. Размер рынка нефтепродуктов в год примерно 700 млн. т. США, Голландия, Сингапур и Китай одновременно и экспортеры, и импортеры нефтепродуктов (продуктов первичной нефтепереработки). Лидерство по пропускной способности нефтяной промышленности в сутки за США (2,27 млн. тонн черного золота), странами бывшего СССР (1,15 млн. т/с), Японией (660 тыс. т/с) и Китайской Народной Республикой (595 тыс. т/с). Соотношение уровня добычи и потребления черного золота в мире – это определяющий фактор ее ценообразования. Конечно, в ситуации превышения добычи (или предложения) черного золота над потреблением (или спросом) цены на нефть опускаются, и, наоборот, в случае превышения этих показателей, — растут.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Биржевая торговля бензином

Бензин – горючее соединение лёгких углеводородов, температура кипения которого в пределах 30 — 200 °C. Это товар разгонки и сортировки фракций черного золота. Выделяют бензин I и II сорта, керосин, керосин обыкновенный, отбор масляных фракций и остаток (мазут). Совсем недавно, немногим больше ста лет назад, бензин использовался как антисептическое средство и в качестве топлива для примусов. Поэтому из черного золота добывали исключительно керосин, все остальное утилизировали. Однако ситуация коренным образом изменилась с изобретением двигателя внутреннего сгорания. С того времени бензин — один из главных продуктов нефтепереработки. Он употребляется в качестве топлива в двигателях и при изготовлении парафина. Используются также его свойства как растворителя, горючего материала, сырья для нефтехимии. Сразу несколько факторов влияют на динамику ценообразования рынка бензина. Кроме общемировых тенденций существует большое количество внутренних детерминант: сезонность, увеличение стоимости естественных монополистов (металлургии и электроэнергии), непредвиденный дефицит топлива на внутреннем рынке стран или модернизация нефтеперерабатывающих предприятий. Львиную составляющую цены на автомобильный бензин формирует распределение системы налогов. Также на ценовую политику влияет стоимость электроэнергии. Котировки могут изменяться и под влиянием продажи (покупки) на бирже крупных пакетов акций. Кроме того, не следует уменьшать и воздействие политических событий, а также возможности артельного сговора вертикально интегрированных нефтяных предприятий.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Газ на бирже

Природный газ – это естественная смесь газообразных углеводородов, в составе которой основную массу составляет метан (80-97%). Образуется газ в земных недрах при долговременном анаэробном (без участи воздуха) разложении органических веществ. Энергетические, физико-химические и экологические показатели газа делают его крайне перспективным топливом. В осадочной оболочке земной коры сосредоточены огромные месторождения Природного газа. Громадными запасами обладают Россия, Иран, почти все страны Персидского залива, Канада и США. Среди государств Европы хорошие позиции по объемах залежей у Нидерландов. Природный газ находится на глубине примерно 1000 метров и больше. Он используется в химической отрасли как исходное сырье для получения разнообразных органических веществ, в том числе и пластмасс. В прошлом веке наиболее широко Природный газ использовался для освещения. Природный газ весьма эффективный энергоноситель и очень ценное химическое сырье. Он имеет ряд превосходств перед иными видами топлива и сырья. Прежде всего, стоимость добычи Природного газа довольно умеренная по затратах, отопление им населенных пунктов не имеет негативных воздействий на экологию, работа на Природном газе делает возможным автоматизацию процессов горения. Хорошим показателем является и то, что при сжигании достигается более точная регулировка температурного режима, таким образом, возможным становится экономия средств. Но Природный газ имеет также ряд отрицательных свойств. Например, газ и воздух в определенных количественных соединениях чреват пожарами и взрывами. Так как при внесении в такие соединения огня случается возгорание.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Спотовые цены на европейских газовых площадках после достижения максимальных значений в середине марта немного снизились, но по-прежнему остаются высокими. В пятницу, 13 мая, спотовая цена на газ на наиболее ликвидной европейской площадке — британской National Balancing Point (NBP) — составила 333 долл. за 1 тыс. куб. м. В континентальной Европе на французской PEG Nord цена на газ поднялась до 342 долл. за 1 тыс. куб. м, на голландской TTF — до 345 долл. В марте под влиянием сокращения поставок углеводородов из Ливии и катастрофы в Японии спотовые цены на газовых площадках взлетели вверх и даже превысили прогнозную цену по долгосрочным контрактам «Газпрома» на текущий год (352 долл. за 1 тыс. куб. м). Теперь опасения по поводу ситуации на Ближнем Востоке и в Японии поутихли, однако цены на газ по-прежнему остаются достаточно высокими.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Медь на бирже

На ценообразование и динамику изменений цен на медь оказывают влияние не только фундаментальные закономерности рынка, но и внешние спекуляции, например, интенсивные денежные инвестиции различных фондов и отдельных финансовых игроков. Основной фактор, который формирует спрос купрума в мировой торговли, — потребность в проводах и кабелях. Главный регион, который потребляет практически половину всей изготовляемой в мире купрума, — Азия. Позиции лидера по объемам потребления занимает Китай (21%). Другими крупнейшими потребителями являются США, Италия, Федеративная Республика Германия (ФРГ), Корея, Япония и Россия. Их совокупная часть около 41%. Латиноамериканские страны, в том числе, Республика Чили (16%), фактически формируют мировое предложение купрума. Основные продуценты — Республика Чили, Китай, Япония, США и Россия. Мировой лидер между медных компаний – Codelco (Республика Чили) — поставляет около 12% от общемирового объема. Как и все рынки цветных металлов, рынок купрума испытывает циклические колебания. Интенсивный рост тарифов на медь часто спровоцирован скоплением спекулятивных средств. Повышенная активность игроков и излишнее предложения металла – решающая детерминанта высокого уровня цен. Львиная доля вырабатываемой в мире купрума применяется для изготовления силовых кабелей, телефонных и телеграфных проводов, а также употребляется в электротехнической продукции (генераторах, электродвигателях, коммутаторах). Около трети всей купрума используется в строительной промышленности. Значительные объемы этого металла идут на нужды электроники. Поскольку медь имеет свойства высокой прочности и приспособленности к механической обработке, 22% используется в трубной отрасли. В некоторых странах трубы из купрума — основной материал, необходимый для газоснабжения (Франция, Великобритания, Австралия). Используется купрума и для водоснабжения и отопления (Великая Великобритания, США, Швеция, Гонконг).

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Алюминий на бирже

Мировой рынок алюминия – наиболее интенсивно развивающийся из товарных рынков. Это вызвано постойным увеличением спроса на этот металл. Торговля алюминием имеет цикличный характер и очень зависима от мировой конъюнктуры. По величине производства и масштабам потребления алюминий занимает первые позиции в цветной металлургии. Основное минеральное сырьё для алюминиевой промышленности — боксит. Его резервы в мире расположены довольно неравномерно и в ограниченном количестве. Существуют несколько районов, обогащенных им: Западная и Центральная Африка, Южная Америка, Карибский регион, Океания и юг Азии, Китай, Средиземноморье, Урал. Крупнейшее предприятие по изготовлению алюминия — Братский алюминиевый завод (4% мирровых объемов). Мировое производство алюминия в год — примерно 14 млн. тонн. Применяется в качестве конструкционного материала, так как обладает свойствами лёгкости, податливости штамповке, коррозионной стойкости. Основной изъян — плохая прочность, Следовательно, его сплавляют с незначительным количеством купрума и магния. Главными потребителями алюминия являются такие отрасли, как авиационная, электротехническая, автомобильная машиностроительная, химическая. Благодаря свойствам употребляется и в тепловом оборудовании. Так, как алюминий и его сплавы не теряют прочность при сверхнизких температурах, их применяют в криогенной технике. Ценообразование на мировом рынке алюминия достаточно сложное и зависит от ряда факторов: размера и цен на потребляемую при производстве энергию и цен на первичный алюминий.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Никель на бирже

Ni – один из немногих металлов, параметры производства и потребления которого говорят об уровне развития страны. Это серебристо-белый металл, стойкий к воздействию воздуха и воды. Он довольно распространён. В земной коре его масса составляет примерно 0,01 %. Основные месторождения никелевых руд в Канаде, Российской Федерации, Кубе, ЮАР, и Украине. Ni владеет довольно уникальными свойствами: добавка в сплавы увеличивает прочность, стойкость к износу, коррозии, повышает электро- и теплопроводность, улучшает магнитные и каталитические характеристики. С начала ХІХ века Ni используется в качестве легирующей добавки к стали. Такое применение и поныне остается основным. При производстве реактивных двигателей сплавы никеля не имеют замены. Уникальные свойства позволяю применять фактически во всех отраслях. Ежегодное мировое производство никеля немногим больше 1 млн. тонн. Крупнейший продуцент этого металла – Россия. Ее суммарный процент всемирного производства достигает 20,4%. Цены на Ni прямо пропорциональны от размеров его изготовления и потребления. До середины XX века цены на Ni были довольно стабильными и относительно невысокими — 1 700 дол/т. Но позже, под влиянием продуцирования нержавеющей стали в Европе и Японии, цены начали очень заметно повышаться. Ситуацию не только не изменило введение в действие контракта на Ni в 1979 г. на Лондонской бирже, но еще и значительно усугубило, сделав объектом внушительных биржевых спекуляций. По прогнозам Analystov в ближайшие годы мировое потребление никеля будет расширяться ориентировочно на 4,1 % в год. Хотя дальнейшее увеличение никелевой отрасли ограничено недостатком собственных капиталов.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Цинк на бирже

Цинк в природе как самородный металл не встречается. Цинк добывают из полиметаллических руд, содержащих 1-4 % Zn в виде сульфида, а также Cu, Pb, Ag, Au, Cd, Bi. На протяжении нескольких лет цинк пользуется повышенным спросом. Причина в обширности сферы применения. В частности, этот металл используют в трубной промышленности, фармацевтике, авиации, металлургии и строительстве. Однако чаще всего цинк применяется как способ избегания коррозийных процессов. Примерно половина продуцируемого цинка идет на нанесение антикоррозионных покрытий. Приблизительно пятая часть используется при изготовлении латуни. Почти 15% — для литья деталей. Цинк очень стойкий к коррозии. Если сравнивать этот атрибут с аналогичным свойством железа, то цинк в 10 раз медленнее поддается разрушению под влиянием воздействия с внешней средой. Это качество широко используется. Например, при изготовлении кузовов автомобилей. С каждым годом увеличиваются размеры потребления оцинкованной стали. В частности, для изготовления несущих каркасов зданий, различных опорных конструкций. В последние годы на мировом рынке наблюдаются повышенные запросы на цинк. Следствием этого является ситуация наличия дефицита этого металла на мировом рынке и, соответственно, значительное увеличение цен. Для избегания такого состояния и наращивания уровня производства главные продуценты начали инвестировать средства в разработку новых месторождений. По научно обоснованным и доказанным практикой данным мировые запасы цинка составляют около 350 млн. т. Месторождения находятся в 70 странах, обеспеченность запасами с учетом роста нужды в нем составляет более 40 лет. Крупные запасы цинковых руд располагаются в Российской Федерации, Казахстане, Австралии, Китае и Канаде. Крупнейшие продуценты и экспортеры цинка –Австралия, Китай и Канада.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Мясо на бирже

Увеличение населения планеты и экономическое развитие обусловливают стабильный рост объемов производства свинины, говядины и мяса птиц. В компании мирового производства мяса свинина занимает лидирующие позиции — 39,1 %. На мясо птицы приходится 29,3 %, говядину — 25,0 %, баранину — 4,8 %, прочие сорта — 1,8 %. Цены на мировом рынке зависят от множества факторов, включая, качество, условия поставки, поэтому часто колеблются. Основные страны-экспортёры мировой торговли говядиной и телятиной – это Австралия, Новая Зеландия (около 25 % объёма поставок) и Бразилия, Уругвай, Аргентина, Евро союз и США. Основные импортёры — Япония, Корея, Иран и Египет. Основную долю на рынке мировом свинины (5095,3 тыс. т.) экспортирует Европа — 74,1 %. Главные позиции в экспорте у Дании (951 тыс. т или 18,7 %) и Нидерландов (635 тыс. т или 12,5 %). Остальные страны порознь взятые продают меньше, чем 500 тыс. т. Их часть в мировом экспорте составляет менее 10 %. Основной экспорт баранины и ягнятины обеспечивают Новая Зеландия и Австралия. Основная часть экспортирования за Европейский союз и США. Современный рынок мяса характеризуется относительно небольшими изменениями спроса и предложения.

На конъюнктуру мирового рынка мяса влияют изменения в географии и динамике производства, снижение спроса, неопределенность цен, ограничения торговли, вызванные заболеваниями животных (птичий грипп, коровье бешенство, ящур), отсутствие четких закономерностей политики основных стран-экспортеров, а также колебания спроса на определенные сорта мяса. Как следствие — необходимость учета всех факторов на профессиональном уровне.

Фьючерсные сделки на свинину долгое время оставались в тени, но теперь, при падении цен на другие сырьевые товары, свинина в этом году стала самым популярным товаром на рынках сырья. Как сообщает The Wall Street Journal, при поддержке стабильного спроса и ограниченного предложения цены на свинину c начала года выросли на 19%. Это самый большой прирост среди всех товаров сырьевого индекса Dow Jones-UBS, который за указанный период упал почти на 10%. investments.com

Как отмечает РБК-ТВ, популярность свинины объясняется падением цен на все остальные сырьевые товары — от кофе до золота. А управляющим активами нужны доходы. На 12-миллиардном рынке фьючерсных сделок на свинину инвесторы одновременно зарабатывают и весело проводят время.

Подъем цен позволяет фермерам лучше справляться с повышением затрат на кормовое зерно, которое подорожало из-за сильной засухи в прошлом году. Рост издержек мясокомбинатов компенсируется повышением розничного спроса на свинину: она дешевле говядины. Как отмечают аналитики, американские потребители разлюбили говядину — ковбоям придется нелегко.

Рост фьючерсных контрактов подстегнула сделка по поглощению крупнейшего в мире производителя свинины Smithfield Foods. За 4 млрд 700 млн долл. его выкупила китайская компания Shuanghui International Holdings. Сделка породила спекуляции о том, что поставки свинины из США в Китай вырастут. 21 июня количество контрактов на свинину впервые за всю их 50-летнюю историю превысило число контрактов на живой скот.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Пшеница на бирже

Пшеница – главная зерновая культура. Спрос на нее обусловлен потребительскими предпочтениями в питании. Как правило, пшеница употребляется в той стране, где выращивается. Однако, в меру развития мирового рынка зерновых и процессов глобализации, размеры международной торговли пшеницей растут. Мировой рынок пшеницы контролируется такими крупнейшими экспортерами, как США, Канада, Австралия, Аргентина и Евросоюз. Суммарное производство пшеницы здесь в среднем 200 млн. т ежегодно, тогда, как мировое производство пшеницы концентрирует, ориентировочно, — 680 млн. т. Мировой экспорт охватывает почти 80 млн. тонн зерна. Главный экспортер – США. Часть этой страны на мировом рынке зерна — около 26%. При этом на экспорт идет половина выращиваемой пшеницы. Несколько другая ситуация в странах Евро союз, где фактически все выращенное зерно уходит на внутренние рынки. Основными импортерами пшеницы являются Египет, Япония, Бразилия и Евросоюз (общий объем закупок — около 110 млн. тонн).

Для получения прибыли в сфере мировой торговли пшеницей важно не только иметь профессиональные знания, владеть определенными навыками и умениями, но и своевременно, оперативно получать наиболее важную информацию. Тщательный анализ соотношения спроса и предложения, соотношение экспортирования и импорта на мировом рынке зерновых обеспечивает адекватное прогнозирование расположения акцентов, а, следовательно, и возможности получения прибыли.

Нормализация» цен на пшеницу идет быстрее, чем мы ожидали в начале года, и происходит вопреки сохраняющемуся беспокойству в отношении урожаев в 2013г. в ряде ключевых регионов, выращивающих эту культуру. Мы полагаем, что вслед за распродажами, вызванными отчетом Министерства сельского хозяйства США (USDA) по запасам, цены первоначально стабилизируются возле текущих уровней. Пшеница будет торговаться в боковом диапазоне, отражая негативное влияние новостей в отношении дальнейших перспектив урожаев в США и других странах на настроения инвесторов. После этого мы ожидаем возобновления нисходящего тренда. Однако мы отмечаем наличие рисков повышения, поскольку сохраняется большая вероятность, что урожаи не оправдают текущих ожиданий по меньшей мере в одном из крупных регионов-производителей пшеницы», — отмечают аналитики bank Credit Suisse (Switzerland).

Согласно текущим прогнозам USDA, в 2013г. объемы производства пшеницы в США вырастут на 13,5%, до 61,8 млн т. Мартовский выпуск отчета WASDE указывает, что восстановление производства после сильной засухи на центральных и южных равнинах является ключом к улучшению урожайности твердой красной озимой пшеницы.

Возможно, этот прогноз и подтвердится, отмечают в Credit Suisse (Switzerland), однако пока что за зимний период условия произрастания улучшились ненамного. В настоящий момент всего 34% озимого урожая пшеницы оценивается как имеющий хорошее или отличное качество. Это значительно ниже исторического диапазона значений для текущего времени года и указывает на вероятность того, что урожайность будет ниже ожиданий, считают в банке.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

За пределами США наибольшее внимание привлекают Россия и Китай. В России в прошлом году неблагоприятные погодные условия привели к падению производства пшеницы на 33% в годовом исчислении. Ожидается, что результирующее сокращение экспорта составит 51,4%. Аналитики указывают, что цифры по экспорту были урезаны на фоне намерения российского правительства пополнить стратегические резервы зерна. Надо сказать, что ранее дефицит российской пшеницы подтолкнул цены на пшеницу к уровням выше 9 долл./бушель. Влияние сокращения производства в России будет ощущаться тем сильнее, что оно усилится ожидаемым увеличением импорта (+173%), вследствие чего чистые объемы экспорта пшеницы в целом упадут на 89% в годовом исчислении. Результирующее отклонение в 11,1 млн т эквивалентно сужению мирового рынка на 8,4%. Хотя этот факт уже заложен в цены, это не отменяет того, что рынок остается менее защищенным перед новыми шоками предложения. Возможностью еще больше усугубить дефицит на рынке обладает Китай. Бюро USDA в Китайской Народной Республике (КНР) (КНР) продолжает выражать обеспокоенность официальной китайской оценкой урожая пшеницы (121 млн т). В своем отчете WASDE Министерство сельского хозяйства США использует именно эту оценку национального бюро статистики Китая (NBS). Однако USDA в Китайской Республике (КНР) отмечает, что если учесть заражение пшеницы в ряде провинций, более точная цифра составит около 108 млн т. Если неофициальные цифры окажутся ближе к реальному положению дел, это приведет к нормированию потребления и, возможно, вызовет сокращение конечных запасов пшеницы, которые сейчас составляют почти 56 млн т. Кроме того, вырастут объемы импорта. Согласно текущим прогнозам рост составит 9% (3,2 млн т), однако нельзя исключить пересмотров в сторону повышения. На фоне нормализации цен и перспектив ограниченного урожая в 2013г. заметно выросли текущие и форвардные экспортные продажи пшеницы в США. Принимая во внимание все вышесказанное, аналитики bank Credit Suisse отмечают наличие риска более значительного, чем прогнозируется (27,9 млн т) сокращения объемов экспорта из США. Кроме того, для нормирования спроса может потребоваться рост цен, полагают в банке.

Соевое масло на бирже

Соевое масло — жидкое растительное масло, производимое из семян сои. Соевое масло занимает главные позиции среди всемирно продуцируемых растительных масел. Основная сфера его применения – пищевая промышленность. Например, соевое масло используют как сырье при изготовлении маргарина, хлеба, майонеза, немолочных сливок. В этом масле содержатся ненасыщенные (альфа-линоленовая, линолевая, олеиновая) и насыщенные (стеариновая и пальмитиновая) жирные кислоты. Важной сферой применения соевого масла считается производство разных непищевых продуктов, в том числе, чернил, пластификаторов, цветных карандашей, красок и соевых свечей. Ценным ингредиентом, получаемым из семян сои, наравне с жирным маслом, является лецитин. Он используется для нужд кондитерской отрасли и фармацевтики.

Особенностью мирового рынка соевого масла являются специфические корреляционные связи производства, импорта и экспортирования. Например, ряд стран с высокими объемами изготовления не экспортируют сою, а те государства, которые осуществляют экспорт, не являются крупными продуцентами. Позиции лидеров по импорту сои уверенно занимают Китай (33,151 млн. тонн), Нидерланды (4,191 млн. т.) и Япония (4,161 млн.). Среди иных крупных стран-импортеров следует отличить Германию, Мексику, Испанию, Аргентину, Индонезию, Бельгию, Таиланд и Италию. Основные мировые экспортеры сои — это США (30-40%), Бразилия (7-21%), Аргентина (6-16%).

При наличии стабильного спроса на мировом рынке соевого масла наблюдается постепенное увеличение цен импорта и экспортирования. При этом во всемирном масштабе, средние цены импорта почти на 9% выше средних цен экспортирования. Повышение цен на импорт и экспорт характерно и для Европы, но здесь свойственно небольшое превышение цен экспортирования над импортом.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Соевые бобы на бирже

Почти половину мирового продуцирования масличных культур занимает соя. Этот товар считают важным источником белка, кальция и витаминов (их содержание примерно такое же, как у молока). Поэтому ее используют как альтернативу молоку. Соевые бобы весьма питательны. Белка в них примерно 35-45% сухого веса, масла — 18-25%, углеводов — 10-25%. Соевый белок достаточно сбалансирован по уникальным аминокислотам, за исключением метионина и цистеина. В масле много насыщенных (стеариновой и пальмитиновой) и ненасыщенных (линоленовой и олеиновой) жирных кислот. Кроме этого, важными составляющими сои считаются ингибиторы протеаз, фитиновые кислоты и генестеин — вещества, которое на ранних стадиях останавливают развитие отдельных сердечно-сосудистых заболеваний и раковых клеток. Экспорт сои занимает практически 75% от мировой торговли другими масличными продуктами — рапсом, арахисом, подсолнечником. Соевая масса употребляется в качестве источника кормового белка для питания домашних скота и птицы. Соевое масло – самое популярное в мире пищевое масло. За ним сохраняется приблизительно 29% от изготовления и потребления масла. В то время как у наиболее сильного конкурента (пальмового масла) эти показатели – на уровне около 20% объемов мирового производства. Соевое масло, равно как и пальмовое, занимает примерно 20% всемирной торговли. Лидерами по выращиванию сои являются США, Бразилия, Китай и Аргентина. Хотя США – самый крупный мировой продуцент соевых продуктов, это государство значительно меньшими объемами экспортирует соевую массу и соевое масло, чем Бразилия и Аргентина. К примеру, Бразилия занимает первые позиции в мире по экспортированию соевой массы и вторые по вывозу соевого масла. Аргентина наоборот, лидер по экспортированию соевого масла и только на втором месте – по показателям вывозу соевой массы. Основной импортер соевых бобов – это Япония. В США 88% соевых бобов идут на изготовление масла. Оно употребляется непосредственно в пищу, применяется при получении маргарина и майонеза, используется в составе фармацевтических препаратов. А также при производстве дезинфицирующих средств, пластмасс, красок, лаков, клеев, уплотняющих составов, мыла.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Валютные пары, биржевой инструмент

Валютный рынок Forex Форекс представляет собой приобретение одной валюты и, одновременно, продажу другой. На сегодняшний день валютный рынок уверенно занимает позиции мирового лидера – финансового рынка, который в разы крупнее фондового. Величина дневного оборота валютного рынка Forex Форекс превосходит сумму в 3 триллиона долларов Соединенных Штатов. Валютный рынок Forex считается внебиржевым рынком, на котором все операции реализовываются через брокеров. Торговля ведется постоянно, то есть 24 часа в сутки и пять дней в неделю. С помощью брокеров возможной становится торговля практически каждой иностранной валютой. Валюты, как правило, обозначают тремя буквами. Из них первые две означают государство, а третья – название самой валюты. Самыми ликвидными из числа мировых валют считаются: американский доллар (USD), валюта Японии (JPY), британский фунт (GBP), евро (EUR), а также швейцарский Франк (CHF). Стоимость конкретной валюты неизменно колеблется в отношении другой. То есть, она может увеличиваться или уменьшаться.

Валютами стабильно торгуют в парах. Так как валюты котируются по относительно друг к друга, то их названия разъединены знаком ( / ) и обозначаются таким образом: EUR/USD.Такие пары представляют отношения стоимостей валют, которые составляют соответственную пару. Например, стоимость пары EUR/USD передает то, какое именно количество USD Вы сможете приобрести за 1 EUR. В паре первую валюту называют базовой, а вторую — валютой котировки (иными словами, котируемой валютой). Евро считается базовой валютой по отношению к прочим мировым валютам.Имеются также валютные пары, которые составляют группу majors, по которым происходит примерно 75% всех операций на валютном рынке. К таковым относят EURUSD, USDCHF, GBP — USD и USD JPY. Доллар Соединенных Штатов Америки наличествует во всех перечисленных парах, следовательно, если валютные пары включают доллар, значит, эту пару считают основной валютной парой. Согласно статистическим данным доллар Соединенных Штатов Америки присутствует почти в 90% всех сделках и торговых операциях на валютном рынке Forex, в то время, как евро практически в 37%, японская йена – в 20% и британский фунт стерлингов в 17%. На валютную пару EUR/USD доводится 28% на валютном рынке Форекс, на пару USD-JPY – практически 17% и GBP / USD – почти 14% всех сделок. Те из валютных пар, в состав которых не входит доллар США, получили название «кросс валютными парами». Еще одно их название – кросс курсы. Самыми активно торгующимися считаются такие валютные кросс курсы.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Каждая из перечисленных валютных пар обладает своими характерными чертами, а также подвержена воздействию разнообразных факторов. Для профессионального трейдера или инвестора крайне важно понимать эти особенности и осуществлять торговлю и инвестирование, учитывая их.

Фондовый рынок

Рынок акций — это механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов фондовых ценностей, т.е. Ценных бумаг. Понятия рынка акций и рынка ценных бумаг совпадают. Согласно определению, продуктом, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования. Следует отметить, что практически все рынки находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Опционы, финансовые инструменты

Опцион — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива (продукта, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона.

Опцион — это один из производных финансовых инструментов. Различают опционы на продажу, на покупку и двусторонние. Опционы и фьючерсные сделки во многом сходные финансовые инструменты, но имеют некоторые принципиальные отличия.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Облигации, ценные бумаги

Облигация — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Общим выгодой по облигации являются сумма выплачиваемых процентов (купонов) и размер снижения цены при покупке.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, являясь эквивалентом займа. Иногда их выпуск носит целевой характер — для финансирования конкретных программ или объектов, профит от которых в дальнейшем служит источником для выплаты выгоды по облигациям.

Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование. Облигации позволяют планировать как уровень расходов для эмитента, так и уровень доходов для покупателя, но не требуют оформления обеспечения долга и упрощают процедуру перехода права требования к новому кредитору. Фактически на рынке облигаций осуществляются средне- и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Процесс торговли на бирже

Торговля акциями на бирже — процесс перехода прав собственности на акции и другие ценные бумаги на организованных торговых площадках (биржах). Первичное размещение денежной эмиссии акций позволяет получить средства для деятельности предприятия. Вторичный оборот лишь изменяет собственников акций, но не приносит прямого наживы предприятию. Однако биржевая котировка акций позволяет определить истинную цену предприятия.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Помимо первичной эмиссии ценных бумаг, предприятия могут выпускать дополнительные выпуска акций в соответствии с решением общего собрания акционеров. Обычно это происходит в результате потребности укрупнения предприятия, захвата новых рынков сбыта и т. д. Правила торговли на бирже — локальный нормативный акт, которым зафиксированы обычаи делового оборота, сложившиеся в торговле на бирже.Большую популярность в последнее время получил способ торговли акциями на бирже через Интернет, так называемый интернет-трейдинг. В этом случае процедура покупки и продажи акций сильно упрощается. Требуется определенное программное обеспечение, обычно предоставляемое брокером или непосредственно биржей.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Стать спекулянтом на валютной или рынку акций проще, чем кажется. Для этого нужны деньги и договор с компанией, обеспечивающей доступ к торговой площадке. Однако стать удачливым спекулянтом куда сложнее. Прежде чем начать торговлю реальными ценными бумагами или валютой, профессионалы рекомендуют потренироваться — инвестиционные организации предоставляют возможность попробовать свои силы в виртуальных торгах. Любому человеку, желающему разобраться, как играть на биржах, для начала необходимо определиться, на каких именно финансовых инструментах он собирается зарабатывать — на валюте или на ценных бумагах.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Если это валюта — то необходимо стать участником валютного рынка. Работа на нем заключается в постоянной покупке и продаже валют разных стран с целью заработать на курсовой разнице.

Если начинающий инвестор хочет заработать, торгуя акциями или облигациями российских эмитентов, ему необходимо стать трейдером Российской Торговой Системы (РТС) (РТС) или фондовой секции Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ).

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

По сравнению с торговлей ценными бумагами на фондовому рынку, работа на Forex имеет существенные отличия. «Торговля на нем ведется круглосуточно, начинаясь в понедельник в час ночи по московскому времени, когда наступает утро в Австралии, и, заканчиваясь в час ночи в субботу»,- рассказывает дилер фирмы «валютный рынок Forex клуб» Николай Евдокимов.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Поэтому «валютные» спекулянты имеют больше возможностей отреагировать на те или иные события, способные повлиять на котировки валют, чем спекулянты на рынке акций. С другой стороны, меньшая подвижность рынков акций позволяет его спекулянтам чувствовать себя более спокойно, зная, что за ночь с их ценными бумагами ничего не случится, поскольку биржи не работают.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Возникновение и развитие биржи

Биржа возникла в ХIII-ХV веках в Северной Италии, но широкое применение в деловом мире получила в ХVI веке в Антверпене, Лионе и Тулузе, затем в Лондоне и Гамбурге. С ХVII века биржи уже дейс­твовали во многих торговых городах европейских государств. Под биржами подразумевались здания, где собираются деловые люди и причастные к торговле лица для ведения переговоров и заключения оптовых торговых сделок в соответствии с установленными правилами. Первые биржи были лишь товарные, значение которых состояло в том, что они заменили куплю-продажу наличным продуктом из рук в руки на покупку по образцам через биржевых посредников.

Говоря о Российской Федерации, надо отметить, что становление биржевых уч­реждений напрямую связано с Петром I, ознакомившимся с деятель­ностью голландских бирж во время своего “стажерства” в качестве корабела на верфях Нидерландов. Именно по инициативе царя в Российской Федерации возникли первые торгово-маклерские учреждения. И воля реформатора предварила тот период, когда объективная необходимость расширения товарно-денежных отношений загодя создает механизм, который будет способствовать этим процессам в Отечестве.Первая товарная биржа была учреждена еще в 1703 году, но объективные условия не способствовали ее развитию. Через двадцать лет волевым указом 1723 года государь предписывал “приневолить” купцов к посещению этих новых коммерческих учреждений. Таким образом, в отличие от Запада инициатива создания биржи принадлежала не торговцам, а государству.

Первая российская биржа была открыта в Санкт-Петербурге в 1724 году. Создание же Московской биржи связано с декретом Екатерины II “Об утверждении плана построения Гостиного двора с бир­жей при нем”, подписанного императрицей в 1789 году. Однако прак­тическая деятельность Московской биржи, расположенной на Ильинке, началась лишь после войны 1812 года. В числе первых российских бирж была Одесская, основанная в 1796 году. Заметное развитие биржевого движения в Российской Федерации произошло в 30-40-х прошлого столетия, когда рост фабрично-заводских и кус­тарных предприятий стимулировал расширение торгово-рыночных отношений. В эти годы возникли биржи в Кремчуге, Рыбинске, Нижнем Новгороде и других торговых центрах Российской Федерации.

Основным же периодом утверждения биржевой деятельности в Российской Федерации были 60-70-е годы, что непосредственно было связано с всплес­ком экономического подъема в стране в связи с реформами 1861 года, когда биржи возникли практически во всех крупных городах Российской Федерации. Вся деятельность биржевых учреждений регламентировалась положениями Устава. В нем строго определялась процедура, условия и правила заключения сделок, права и обязанности участников. К 1917 году в Российской Федерации было зарегистрировано 115 торговых и универсальных бирж и соответствующее число биржевых комитетов. После Октябрьской революции деятельность биржевых комитетов, как и самих бирж, была прекращена: они не вписывались в теорию и практику “военного коммунизма”. Однако НЭП восстановил биржи в правах. Первые товарные биржи в стране советов возникли в конце 1921 года (Вятская, Нижегородская), четыре месяца 1922 года были периодом наиболее быстрого роста их числа.

К августу 1922 года, когда вышло постановление Совета труда и обороны о биржах, ставшее основой их существования, их число дос­тигло 50. К 1923 году их насчитывалость 79, а к 1924 г. — 96. Самое большое значение в биржевом обороте имела Московская товарная биржа, оборот которой достиг 39.3% всего биржевого обо­рота, а затем Ленинградская (9.1%), Харьковская (8.1%), на ос­тальные 109 бирж приходилось — 43.5%. Большинство бирж, в соответствии с резолюцией IX съезда Сове­тов, возникли как государственные, кооперативные или государст­венно-кооперативные. Однако в некоторых случаях в зарождении участвовала частная торговля (так, Воронежская биржа возникла как “Обьединенная биржа государственных, кооперативных и общественных учреждений и организаций и частных предприятий”).

Поскольку юридическая природа советских товарных бирж вызыва­ла споры, разьяснениями комвнуторга от 18.01 и 17.02.23 года, биржи были признаны общественными организациями. Как компании общественные, товарные биржи пользовались от­носительной независимостью, устанавливая внутреннюю компанию и распорядок работы биржевых институтов — маклериата, котироваль­ной, арбитражной коммиссии и др.Основным принципом фирмы товарной биржи была выборность ее органов. Комвнуторгу сообщались данные о личном составе избранного биржевого комитета. В целом конкретные мероприятия деятельности бирж можно разбить на следующие группы: деятельность бирж как органа защиты ин­тересов торговли; создание центрального рынка; выявление состоя­ния рынка и цен; содействие развитию более высоких форм торговли.

В 1930 году деятельность советской биржи прекратилась. Утвер­ждавшаяся в стране тоталитарная командно-распределительная систе­ма не нуждалась более в механизме свободного рыночного регулирования. За плановыми основами народного хозяйства стояла железно регламентная принудительная система контролируемого производства и распределения, держащая в руках свободу и права человека, его материальные и духовные потребности. Очередное возрождение биржи в наши дни диктуется жизненными требованиями возвратиться наконец к разумным методам хозяйствования, апробированным опытом истории человечества. Первой Мосгорисполкомом 19 мая 1990г. была зарегистрирована МТБ. Сегодня в Российской Федерации уже около 400 бирж различной специализации, в том числе биржа труда в Москве. В нашей стране самое большое количество бирж, но обороты их коммерческой деятельности самые малые. Однако среди действующих бирж много и крупных, с относительно большим торговым оборотом, в числе которых Российская товарно-сырьевая биржа, Дальневосточная товарная биржа, Байкальская товарно-сырьевая биржа, деятельность которой охватывает Читинскую, Иркутскую области и Бурятскую АССР, Всероссийская биржа АПК в Рязани и другие. В числе членов этих бирж крупные промышленные предприятия и зарубежные организации.

Сам факт вторичного возрождения биржи после ее ликвидации в 1930 г. — достаточное основание для утверждения, что оно идет от самой жизни как безотлагательное явление насущных экономических потребностей общества. Оптовая торговля на бирже, —проверенная веками прогрессивная форма коммерческого посредничества. По этому пути идут все цивилизованные народы. Нет сомнения, что, преодолев все трудности и препятствия, и Россия не только практически реализует эту форму коммерческих отношений, но и сама включится в мировую систему торговли на бирже.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Лицензия на организацию биржевой торговли

Торговля на бирже может осуществляться на биржах только на основе лицензии, выдаваемой в установленном порядке Комиссией по товарным биржам.

Для получения лицензии в Комиссию представляются следующие документы:

— устав товарной биржи;

— учредительный договор или заявка на регистрацию либо иной соответствующий документ, если он предусмотрен при создании товарной биржи;

— свидетельство о государственной регистрации товарной биржи;

— правила торговли на бирже;

— документ, подтверждающий внесение в уставный капитал товарной биржи не менее 50 процентов объявленной суммы; документ, удостоверяющий право пользования соответствующим помещением для проведения торгов;

— список основателей и распределение между ними долей (в процентах) в уставном капитале товарной биржи с указанием для физ. лиц их должностей по всем местам работы.

— Документы, прилагаемые к заявлению на лицензию, представляются прошитыми и скрепленными печатью биржи либо нотариально заверенными. За достоверность сведений, представленных для получения лицензии, заявитель несет ответственность, предусмотренную действующим законодательством. Комиссия принимает решение о выдаче лицензии в течение двух месяцев со дня подачи заявления со всеми необходимыми документами. Комиссия вправе отказать в выдаче лицензии в случае представления ненадлежащим образом оформленных документов, а также их несоответствия требованиям законодательства и возвратить указанные документы заявителю для переоформления. Повторное рассмотрение документов осуществляется Комиссией в течение одного месяца со дня получения нового заявления на выдачу лицензии.

— Товарная биржа вправе обжаловать в судебном порядке решение Комиссии об отказе в выдаче лицензии.-

— При принятии решения о выдаче лицензии Комиссия руководствуется заключением экспертизы документов товарной биржи, представленным в письменной форме членом Комиссии, которому они направлялись на рассмотрение.

— Каждый член Комиссии вправе ознакомиться с документами товарной биржи, поступившими на рассмотрение.

— Вопрос о выдаче лицензии рассматривается Комиссией в присутствии заявителя.

Письменное уведомление о дате рассмотрения документов заявитель должен получить не менее чем за 3 дня до проведения заседания Комиссии.

При соблюдении сроков уведомления заявителя о дате проведения заседания Комиссия вправе принимать решение о выдаче лицензии в отсутствие заявителя.

Лицензия выдается товарной бирже в течение 15 дней после принятия решения, в одном экземпляре, при предъявлении документа, подтверждающего перечисление разового сбора.

Товарная биржа получает право на фирму торговли на бирже с даты принятия решения о выдаче ей лицензии.

— В случае утери лицензии на основании имеющихся в Комиссии документов товарной бирже выдается дубликат.

Обо всех изменениях в своих учредительных документах и правилах торговли на бирже товарная биржа в течение 15 дней после их принятия должна сообщить в Комиссию. При несоответствии внесенных изменений нормативным документам, регламентирующим деятельность товарных бирж, Комиссия в месячный срок направляет бирже официальное предписание о приведении учредительных документов в соответствие с нормативными.

По материалам проверок и официальным уведомлениям Комиссия направляет товарной бирже официальное предписание об устранении отмеченных в них нарушений.

Товарная биржа после получения предписания обязана в 3-дневный срок проинформировать Комиссию о его получении, а в месячный срок — об устранении отмеченных в нем нарушений.

При неисполнении товарной биржей в месячный срок официальных предписаний Комиссия направляет материалы в Третейский суд.

В случае аннулирования лицензии в судебном порядке товарная биржа за повторную выдачу лицензии уплачивает разовый сбор в пятикратном размере.

Комиссия по товарным биржам вправе запрашивать у высших и местных органов государственной власти и управления, а также банков, других предприятий, учреждений и организаций информацию, подтверждающую достоверность сведений, сообщаемых заявителем.

Порядок выдачи, аннулирования и приостановки действия лицензии определяется Положением о лицензировании товарных бирж.

Правила биржевой торговли

В правилах торговли на бирже должны быть определены:

— порядок проведения биржевых торгов;

— виды биржевых сделок;

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

— наименования товарных секций;

— порядок информирования участников торговли на бирже о предстоящих биржевых торгах;

— порядок регистрации и учета биржевых сделок;

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

— порядок котировки цен биржевых товаров;

— порядок взаимных расчетов членов биржи и других участников торговли на бирже при заключении биржевых сделок;

— меры, обеспечивающие порядок и дисциплину на биржевых торгах, а также порядок и условия применения этих мер;

— меры, обеспечивающие соблюдение членами биржи, другими участниками торговли на бирже решений органов государственной власти и управления по вопросам, относящимся к деятельности бирж, учредительных документов биржи, правил торговли на бирже, решений общего собрания членов биржи и других органов управления биржей;

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

— размеры отчислений, сборов, тарифов и других платежей и порядок их взимания биржей.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Участники биржевой торговли

Участниками торговли на бирже являются члены биржи, постоянные и разовые посетители. Иностранные юридические и физические лица, не являющиеся членами бирж, могут участвовать в торговле на бирже исключительно через биржевых посредников. Члены биржи, являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, осуществляют биржевую торговлю непосредственно от своего имени и за свой счет, или от имени клиента и за его счет, или от своего имени за счет клиента, или от имени клиента за свой счет.

Члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, участвуют в торговле на бирже:

— непосредственно от своего имени — только при торговле реальным продуктом, исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество;

— на договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами, осуществляющими свою деятельность на данной бирже.

Основными участниками биржевых торгов являются:

дилеры, которые торгуют по поручению клиентов, за комиссионные;

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Брокеры, которые торгуют по поручению клиентов за комиссионные вознаграждения;

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

специалисты, которые занимаются анализом и проводят консультации;

маклеры, которые играют на рынке;

организаторы торгов, которые обеспечивают осуществление биржевого процесса;

руководители биржи, которые отвечают за соблюдение действующего законодательства и правил работы биржи;

сотрудники аппарата биржи, которые технически сопровождают биржевую деятельность.

Гарантии свободных цен в биржевой торговле

Биржа имеет право на самостоятельное и свободное установление:

— отчислений в пользу биржи от комиссионных, получаемых биржевыми посредниками в вознаграждение за посреднические операции на бирже;

— сборов, тарифов и других платежей, взимаемых в пользу биржи с ее членов и других участников торговли на бирже за услуги, оказываемые биржей и ее подразделениями;

— штрафов, взимаемых за нарушение устава биржи, правил биржевой торговли и других правил, установленных внутренними документами биржи.

Бирже запрещается устанавливать:

— уровни и пределы цен на биржевой товар в торговле на бирже;

— размеры вознаграждения, взимаемого биржевыми посредниками за посредничество в биржевых сделках.

Разрешение споров на товарной бирже

Споры, связанные с заключением биржевых сделок, рассматриваются в биржевой арбитражной комиссии, в суде, Третейском суде.

Биржевая арбитражная комиссия создается как орган, осуществляющий примирение сторон или выполняющий иные функции Арбиртажного суда. Положения о биржевой арбитражной комиссии и о порядке рассмотрения споров утверждаются биржей в соответствии с законодательством.

Методы организации биржевой торговли

В зависимости от степени развития фондовой биржи, количества обращающихся ценных бумаг, поступающих заказов на покупку и продажу, числа участников торговых операций, динамики изменения цен применяются различные способы проведения торговли ценными бумагами. Различают два основных способа компании торговли ценными бумагами: простой и двойной аукционы, каждый из которых имеет свои разновидности. При зарождающемся рынке акций, когда число покупателей и продавцов невелико, а также при небольшом количестве предлагаемых для продажи ценных бумаг торговля осуществляется по принципу простого продажи с молотка. На развитых рынках акций торговля ценными бумагами происходит по принципу двойного конкурса.

Простой аукцион

Простой конкурс представляет собой компанию торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели проводят эпизодические концессии напрямую между собой. Он характеризуется нерегулярностью проведения операций и отсутствием развитой сети посредников при осуществлении торговли. Простой тендер в зависимости от спроса и предложения может быть организован в виде:

Простой конкурс продавца предполагает наличие на рынке ограниченного количества продавцов, которые предоставляют для продажи ценные бумаги, и относительно большой спрос со стороны покупателей, которые конкурируют между собой. Продавец предлагает для реализации финансовый актив, устанавливая стартовую (начальную) цену, ниже которой он не продаст ценные бумаги. Стартовая цена является нижней границей стоимости финансовых активов, от которой начинаются торги. При наличии большого числа покупателей уровень стартовой цены не имеет принципиального значения, так как реальная цена определится в ходе конкурентных торгов. В процессе проведения продажи с молотка цена постоянно растет в результате конкуренции между покупателями. В конце концов остается один покупатель, предложивший максимальную цену за выставленный пакет акций. Сделка заключается между продавцом и победителем конкурса, готовым заплатить наивысшую цену. Именно по такой системе осуществлялась продажа пакетов акций предприятий в процессе приватизации в Российской Федерации. Данный тип фирмы торговли получил название «английский тендер».

Простой конкурс покупателя предполагает, что на рынке существует достаточно много продавцов при ограниченном числе покупателей. В этом случае покупатель выбирает наилучшее предложение со стороны продавцов, которые вынуждены снижать цены, чтобы реализовать финансовый актив. Такая ситуация возникает на рынке, когда для реализации предлагаются акции предприятия, финансовое состояние которого не очень хорошее, и владельцы ценных бумаг стремятся от них избавиться. Тендер проходит путем последовательного снижения продавцом цен на акции. Победителем становится тот покупатель, который первым согласится на предлагаемую цену. В мировой практике, когда торги идут по принципу снижения цен на выставленные ценные бумаги, данный вид тендера называют «голландским продажей с молотка».

Одной из форм простого продажи с молотка является закрытый тендер, на котором продавец объявляет о продаже определенного числа ценных бумаг в течение ограниченного периода времени. Покупатели подают заявки на приобретение данного актива, указывая соответствующие цены. Инвесторы не знают информации об общем числе подаваемых заявок, предлагаемом другими покупателями уровне цен и количестве ценных бумаг, которые желают приобрести другие участники конкурса. В период проведения тендера заявки накапливаются, после чего информация о количестве ценных бумаг, на которые поданы заявки, и уровне цен обрабатывается и сообщается продавцу, который принимает решение о приемлемом уровне цены. Ценные бумаги приобретают инвесторы, чьи предложения по цене были выше цены, устраивающей продавца, или равны ей. Данная форма проведения продажи с молотка использовалась в Российской Федерации при продаже акций приватизированных предприятий на чековых конкурсах и на специализированных денежных тендерах, а также применяется в настоящее время при первичном размещении гос. облигаций.

Двойной аукцион

Наибольшее распространение в мировой практике получила фирма торговли в форме двойного конкурса, при котором идет одновременная конкуренция как со стороны продавцов, так и со стороны покупателей. Двойной конкурс может существовать только при наличии на рынке большого количества ценных бумаг, обладающих высокой степенью ликвидности, значительного числа участников рынка акций, заинтересованных в проведении операций по данным ценным бумагам, а также при существовании хорошо организованной инфраструктуры фондовой биржи. В странах с развитым рынком акций биржевая и внебиржевая торговля ценными бумагами проходит в форме двойного тендера. Компания торговли в этом случае предусматривает одновременное поступление заявок на покупку и продажу финансовых активов по определенным ценам. Перед организаторами торговли ставится задача максимального удовлетворения поступающих заказов по приемлемым для участников торгов ценам и обеспечение эффективного функционирования рынка.

Биржевая торговля (Exchange trade) — это

Операционный механизм биржевой торговли

При осуществлении сделок купли-продажи акций через систему торговли на бирже продавец и покупатель практически никогда не встречаются между собой, а действуют через посредников, которые на профессиональном уровне обеспечивают исполнение их заказов. Клиент, желающий продать ценные бумаги, передает заявку своему брокеру, находящемуся в брокерской фирме. Заявка может быть подана в устной форме, по телефону, по компьютерной связи, в письменной форме или каким-либо другим способом, согласованным между клиентом и брокерской фирмой. Брокерская компания располагается на весьма отдаленном расстоянии от биржи, где находятся лишь ее представители. Поэтому организация передает заказ клиента своему агенту, находящемуся в торговом зале биржи, по компьютерным системам связи или по телефону. Обработав полученный заказ, представитель организации направляет его брокеру для исполнения, который будет искать наилучшие пути его реализации.

Аналогичным образом поступает инвестор, желающий приобрести ценные бумаги, отдавая поручение своему брокеру.

На бирже лицами, непосредственно занятыми исполнением поручений клиентов, являются брокеры. Обычно различают два типа брокеров, работающих на бирже: «комиссионные брокеры» и «брокеры торгового зала» (на фондовой бирже NYSE их называют «двухдолларовые» брокеры, так как раньше за исполнение заявки они получали 2 дол. за лот (100 штук ценных бумаг). Комиссионный брокер — это сотрудник брокерской компании, работающий в торговом зале биржи и исполняющий поручения клиентов. Если поручений немного, то он сам занимается их выполнением. Если же заявок поступило много или комиссионный брокер занят, то тогда он прибегает к услугам брокера торгового зала. Эти брокеры не состоят в штате какой-либо организации. Они являются независимыми бизнесменами и получают комиссионные за то, что помогают брокерской конторе выполнять поручения клиентов.

Комиссионные брокеры получают вознаграждение от компании, в которой они работают, в виде фиксированной ставки или в виде комиссионных процентов от количества проданных (купленных) ценных бумаг.

Брокеры торгового зала получают комиссионное вознаграждение от брокерских фирм, чьи поручения они выполнили, в виде комиссионных на каждые 100 единиц ценных бумаг. Так, на фондовой бирже NYSE двухдолларовые брокеры имеют 1—1,5 дол. за каждые 100 акций, по которым состоялась сделка.Если брокеры оставили лимитные приказы у специалиста, то они комиссионных не получают, а вознаграждение зарабатывает специалист, когда им будут реализованы оставленные у него заявки. Ведущей фигурой на бирже является специалист (дилер), который продает и покупает закрепленные за ним ценные бумаги за свой счет, а также исполняет лимитные поручения клиентов. В связи с тем что на бирже котируется большое число ценных бумаг самых различных эмитентов, невозможно досконально знать рынок по всем видам ценных бумаг. Поэтому на бирже выделяется отдельная группа торговцев, которые специализируются на сделках с определенным видом ценных бумаг. На Нью-Йоркской бирже зарегистрировано около 400 специалистов, на Торонтской — около 450 специалистов.

Выполняя эти функции, специалисты обеспечивают эффективное функционирование рынка акций, делают его лик- видным, позволяющим достаточно быстро и без существенных потерь реализовать имеющиеся у владельцев акции. Выставляя собственные котировки, специалист обязан действовать как дилер, т.е. покупать и продавать акции по объявленным ценам, за счет чего обеспечивается ликвидность рынка, его глубина и преемственность цен. Для того чтобы покупать акции по объявленной котировке, специалисту необходимо иметь достаточные денежные средства, обеспечивающие исполнение сделок по продаваемым брокерами ценным бумагам.

Особую группу на бирже составляют трейдеры, которые проводят операции только за свой счет. Исполнением заявок клиентов они не занимаются. Trader осуществляет чисто дилерские операции,, покупая и продавая ценные бумаги от своего имени и за собственные средства. В отличие от специалистов, трейдеры не выступают в роли посредников и могут совершать операции с любыми видами ценных бумаг.

Понятие биржи и особенности биржевой торговли

Биржа – это особая форма оптового рынка, на котором в качестве товаров фигурируют средства производства и предметы потребления (товарная биржа), ценные бумаги (фондовая биржа), иностранная валюта (валютная биржа).

Обеспечивая концентрацию спроса и предложения во времени и пространстве, биржа создает благоприятные условия для ценовой конкуренции, способствует формированию рыночных цен (цен котировки), не зависящих от отдельного продавца и покупателя и учитывающих результаты всех совершенных на бирже сделок. В то же время биржевой механизм позволяет продавцу и покупателю оперативно реагировать на изменения спроса и предложения.

В организации биржевой торговли существует несколько особенностей:

• процесс торгов всегда происходит в одном итом же месте в одно и то же заранее определенное время;

• все сделки совершаются по определенным, обычно законодательно утвержденным правилам, которые регламентируют взаимоотношения продавцов, покупателей, посредников, характеристики биржевых товаров, порядок исполнения контрактов и т.д.;

• для упрощения процесса торгов широко используется система биржевых стандартов по качеству, месту и срокам сдачи и приема товаров, способам исчисления цен и иным условиям сделок.

Главная отличительная черта биржевых товаров – простота и стандартизированность. На товарных биржах, например, обычно представлены особые группы качественно однородных, взаимозаменяемых товаров (так называемых биржевых товаров), предлагаемые в соответствии со стандартами качества: маслосемена и продукты их переработки, зерновые, живой скот и мясо, сахар, кофе, текстиль и какао-бобы, лес, пиломатериалы, каучук, нефть, газ, топливо, цветные, черные и драгоценные металлы.

Для упрощения операций стандартизуется также и объем товаров, который может быть продан по одному контракту. Такое минимальное количество товаров называется биржевой единицей. Фактические объемы поставок (лоты), предусматриваемые в контрактах, должны быть кратны биржевой единице.

Виды биржевых сделок

Сами биржевые сделки осуществляются с помощью брокеров, которые представляют на бирже интересы продавцов и покупателей. На бирже осуществляются четыре вида сделок, представляющих собой разные модификации договора купли-продажи:

• купля-продажа реального товара, в том числе сделки с немедленной передачей или поставкой товаров или с передачей документов, подтверждающих право собственности на него;

• форвардные сделки – сделки купли-продажи товаров с отодвинутым сроком их поставки:

• фьючерсные сделки – сделки купли-продажи стандартных контрактов-товаров;

• опционные сделки – сделки купли-продажи прав на будущую куплю-продажу товаров или контрактов на поставку товаров по установленной цене.

Форвардные сделки – срочные сделки, совершаемые в разных сферах бизнеса, в том числе на товарных биржах, и предусматривающие обязательства поставки товара с исполнением в будущем, т.е. спустя определенный срок.

Особое значение в современной биржевой торговле имеют фьючерсы и опционы. Фьючерсные сделки представляют собой сделки купли-продажи стандартных контрактов по указанной в контракте цене с исполнением через определенный промежуток времени. Суть фьючерсного контракта состоит не в реальной поставке или передаче названных в нем товаров, а в получении или уплате разницы в рыночных ценах на моменты заключения сделок и исполнения контракта. Фьючерсы особенно привлекательны для участников биржевых торгов в условиях резкого колебания рыночных цен. Покупатель выигрывает, когда цены повышаются, продавец – когда цены понижаются. Успеха достигает тот, кто лучше может сориентироваться в рыночной конъюнктуре.

Фьючерсы значительно снижают размер убытков, которые были бы действительно понесены, если бы контракт подлежал реальному исполнению.

Для предотвращения убытков от фьючерсных контрактов параллельно с ними заключаются форвардные сделки и сделки на наличный товар. Если участник биржевых торгов проигрывает на фьючерсном контракте, то он покрывает свой убыток на продаже наличных ценностей, и наоборот. Биржевыми правилами допускается прекращение обязательств по ранее проданному фьючерсному контракту путем его обратной покупки (выкупа).

Опцион может быть предусмотрен в отношении товара, его количества, качества, способов оплаты и т.д. Суть опциона заключается в том, что одной стороне (покупателю опциона) за установленное вознаграждение предоставляется право (опцион) потребовать продать (купить) товар по оговоренной цене в любой день в течение определенного периода (опцион американский) или в срок исполнения договора (опцион европейский) либо в установленные сроки заявить об отказе от своего права с освобождением от возмещения убытков другой стороне. Опционные сделки на покупку товаров могут предусматривать право приобрести фьючерсный контракт.

Современная товарная биржа – это рынок именно контрактов на поставку товаров при относительно небольших размерах его реальных поставок. Именно как рынок контрактов биржа, не связывая движение больших масс товаров, выравнивая спрос и предложение, создает максимально эластичные по цене перманентный спрос и перманентное предложение.

Фондовые биржи.

Фондовая биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи.

Ценной бумагой признается денежный документ, выражающий право собственности или отношения по займу. Все ценные бумаги подразделяются на два вида – долевые и долговые.

Долевые ценные бумаги – акции представляют долю их владельцев в реальной собственности. Доход, получаемый владельцем акций, называется дивидендом. В зависимости от характера обращения акции делятся на именные и на предъявителя. Акции на предъявителя могут свободно обращаться на рынке ценных бумаг, именные акции или не подлежат обращению, или их переход к другому владельцу связан с регистрацией этой сделки. Акция дает право на получение дохода и, как правило, на участие в управлении акционерным обществом. Число голосов на общем собрании акционеров прямо пропорционально числу имеющихся у акционера акций.

Долговые ценные бумаги обычно дают право их владельцам на присвоение твердого, фиксированного дохода – процентной ставки и на возврат суммы, переданной ими в долг к определенному сроку. К долговым ценным бумагам относятся облигации, казначейские обязательства государства, депозитные (сберегательные) сертификаты и векселя.

Облигация – это ценная бумага, содержащая обязательство должника возместить кредитору номинальную стоимость займа (долга) в оговоренный срок с выплатой годового дохода в виде процента, фиксированного или плавающего. Облигации действуют строго определенный срок. По сроку действия обычно облигации подразделяются на краткосрочные (до 10 лет) и долгосрочные (более 10 лет). Облигации могут выпускать государственные органы и органы местного самоуправления предприятия, Облигации могут быть именными и на предъявителя, свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения, процентными и беспроцентными (целевыми). Погашение (выкуп) облигации производится ежегодными тиражами.

Казначейские обязательства государства – ценные бумаги, удостоверяющие внесение их держателями денежных средств в бюджет. Они выпускаются на разные сроки, а выплата доходапо ним предусмотрена ежегодно по купонам или при погашении обязательств путем начисления процентов.

Депозитные (сберегательные) сертификаты –- письменное свидетельство кредитного учреждения (банка) о внесении денежных средств, удостоверяющее права вкладчика на получение депозита и процентов по нему по истечении установленного срока. Сертификаты могут быть на предъявителя или именными.

Сделки, совершаемые на фондовой бирже, подразделяются на кассовые и срочные. По кассовым сделкам расчет совершается непосредственно после их заключения. Обычно срок выполнения кассовой сделки составляет от 1 до 3 дней.

Срочными называются сделки, по которым продавец передает, а покупатель оплачивает ценные бумаги не сразу, а по истечении определенного установленного срока. На биржах сроком ликвидации сделки является последний день месяца. Срочные сделки могут заключаться на срок от одного до нескольких месяцев. В свою очередь они подразделяются на твердые и условные (сделки с премией). По первому виду сделки к моменту истечения срока стороны обязаны выполнить условия сделки.

Условные сделки (с премией) предполагают, что одна из сторон, выплатив заранее обусловленную премию, может отказаться от исполнения сделки. Такое поведение покупателя объясняется тем, что изменились условия котировок приобретаемых им ценных бумаг. Если, например, заключена сделка на покупку 100 акций по 2000 руб. за штуку, из которых премия составляет 100 руб., то в день исполнения этой сделки покупатель либо, заплатив 200 тыс. руб., получит 100 акций, либо, уплатив премию в 10 тыс. руб., откажется от сделки. Покупателю выгоднее будет уплатить премию в том случае, если в момент завершения сделки курс упадет, например, до 1850руб. за акцию, поскольку он может приобрести в кассе 100 акций за 185 тыс. руб. С учетом премии его расходы составят 195 тыс. руб. против 200 тыс. руб. Если же курс акций в момент исполнения сделки составит 2100 руб., покупатель, купив их по 2000 руб. и тут же продав их на бирже по текущему курсу, получит доход в 10 тыс. руб.

Другой разновидностью сделки с премией является сделка с опционом. Премией в этом случае оплачивается право покупателя в любой день в течение оговоренного срока купить у продавца определенное количество акций по заранее обусловленной цене. Если, например, заключается сделка с опционом на покупку 100 акций по 2000 руб. за штуку сроком на 6 месяцев и при этом премия, выплаченная продавцу, составляет 200 руб. за акцию, то покупатель воспользуется своим правом в тот момент в течение этого срока, когда текущий курс этих акций по кассовым сделкам составит 2350 руб. Приобретая у продавца 100 акций по 2000 руб. (с учетом выплаченной премии в 20 тыс. руб. общий расход составит 220 тыс. руб.), он тут же может их продать по текущему курсу за 235 тыс. руб., получив при этом доход в 15 тыс. руб. Если же курс за все обусловленное в сделке время не поднимается выше определенного в сделке уровня, покупатель может вообще отказаться от покупки акций. При этом его потери составят величину выплаченной премии.

Биржевая торговля сельскохозяйственной продукцией

Институт биржи существует уже много веков. Слово «биржа» латинского происхождения и означает буквально «кожаный кошелек». Возникли биржи в XVI в. как специальные места сбора коммерсантов для совершения торговых операций. Первая биржа была учреждена в Антверпене в 1531г., вторая – в Лондоне в 1566г., третья – в Нью–Йорке на Уолл-стрит в 1792г. В России первую биржу учредил Петр I в Санкт-Петербурге в 1703г. Расцвет биржевой торговли наступил в России в начале ХХ в. В период нэпа действовало более ста бирж, но в 1930г. все они прекратили свое существование.

Биржа – особая форма оптовой торговли массовыми товарами, имеющими устойчивые и четкие качественные параметры (товарная биржа), или систематических операций по купле-продаже ценных бумаг, золота, валюты (фондовая, валютная биржи), способствующая трудоустройству безработных и лиц, желающих сменить место работы (биржа труда).

Преимущества биржевой торговли, по сравнению с обычной, состоят в том, что продавцам и покупателям здесь легче найти друг друга, чем при поиске наугад. Кроме того, она обеспечивает механизм установления цены.

Деятельность бирж регулируется государственными органами и независимым органом, устанавливающими правила работы бирж и отдельных ее членов.

Неотъемлемой частью биржевой деятельности является сделка. Сделка (операция) – соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, сопровождаемое переходом финансового инструмента (денег, банковских документов и др.) от одного лица к другому.

Предметом сделок на товарных биржах являются товары и контракты (договоры) на их поставку. Биржевыми товарами считаются продукты массового производства, обладающие качественной однородностью, сопоставимостью качественных характеристик и взаимозаменяемостью отдельных партий, что позволяет вести торговлю без представления товаров по образцу, описанию качества.

На бирже функционируют:

• маклеры – лица, владеющие местом на бирже, осуществляющие сделки по поручению клиентов и за их счет;

• брокеры – посредники, содействующие совершению сделок между заинтересованными сторонами (клиентами), обычно заключающие сделки по поручению клиентов и за их счет;

• дилеры – лица или фирмы, которые занимаются перепродажей товаров, чаще от своего имени и за свой счет;

• «быки» – игроки, играющие на повышение цен товаров; они рассчитывают на повышение цен и поэтому скупают у контрагентов товар, акции или биржевые контракты, чтобы позднее продать их по более высокой цене;

• «медведи» – игроки, играющие на понижение цен товаров, акций; они считают, что позднее цены на них снизятся, и в целях извлечения прибыли продают их.

Основными видами бирж являются товарные, фондовые, фьючерсные биржи и биржи труда.

Неотъемлемой частью рыночной инфраструктуры АПК является товарная биржа. В учебнике Макконнелла биржа упоминается «как высокоразвитый рынок, на котором покупатели и продавцы акций, облигаций и сельскохозяйственной продукции со всего мира устанавливают контакт друг с другом. Биржа есть чисто конкурентный рынок, т.е. такой механизм, на котором можно наблюдать действие рынка и его законов.

Развитие товарных бирж шло вместе с развитием национальных экономик европейских государств. В числе своих предков биржа может отыскать торговые площади, уличные рынки, городские торговые ряды, базары (мы к этому сейчас возвратились), множество ярмарок, которыми, кстати сказать, так богата была Россия. По мере развития экономических отношений появилась необходимость упорядочить, организовать на постоянно действующей основе рыночные механизмы, заключенные в добиржевых формах экономических отношений.

Биржа в классическом понимании это:

1) место, где регулярно в одно и то же время проводят торги по определенным товарам;

2) объединение торговцев и биржевых посредников, которые сообща оплачивают расходы по организации торгов, устанавливают правила торговли, определяют санкции за их нарушение; абсолютное большинство бирж – это не прибыльные организации, члены биржи получают выгоду не от ее функционирования, а от своего участия в торгах.

Биржевая торговля организуется торговцами для облегчения процесса торговли, для выработки более эффективного механизма и впоследствии, хеджирования (защита, страховка от неблагоприятного изменения цен). Она характеризуется следующими чертами:

1) биржевая деятельность концентрируется в местах производства и потребления товаров;

2) ведется по специфическим видам товаров (так называемым, биржевым товарам) крупными партиями;

3) ведется в отсутствие товара по образцам, описаниям;

4) ведется контрактами и договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоров в будущем;

5) проводится регулярно, учитывается концентрация спроса и предложения, а также покупателей и продавцов;

6) отличается гласностью торгов, все желающие могут получить информацию о заключенных сделках и ценах;

7) свободное ценообразование, цены чувствительны и очень реагируют на конъюнктуру рынка;

8) ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени производителей и потребителей товара;

9) отсутствие влияния прямого воздействия государства на процесс биржевого торга;

10) вырабатывает два стандарта: по качеству и по ценам товаров.

Биржа – это классический институт рыночной экономики.

Она имеет: организационную, экономическую и юридическую основу.

Биржа, с точки зрения организационной основы, это хорошо оборудованное рыночное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела.

С экономической точки зрения, это организованный в определенном месте регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором происходит торговля ценными бумагами, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и контрактам на их поставку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам официально установленным на основе спроса и предложения.

Биржа является юридическим лицом, обладающим обособленным имуществом, может быть как истцом так и ответчиком в суде.

Биржа – организующая, системообразующая часть рыночной структуры. Задачи биржи – не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты. Функции товарной биржи:

1. Организация рынка сырья с помощью биржевого механизма:

– прежде всего, биржа обеспечивает спрос на сырье, который прямо не связан с его использованием. Специфически биржевой спрос и предложение осуществляют деятели биржи – биржевые спекулянты. Биржевая торговля обеспечивает возможность того, что при существующих ценах не будет ни дефицита, ни затоваривания;

– на бирже обращается не сам товар, а титул собственности на него или же контракт на поставку товара. Современная товарная биржа – это рынок контрактов на поставку товара при относительно небольших размерах его реальных поставок. Биржа, не связывая движение больших масс товаров, выравнивает спрос и предложение;

2. Отсюда вытекает еще один из компонентов организации рынка – стабилизация цен:

– колебания цены, вызванные расхождением реального спроса и реального предложения, слабо эластичны, не погашаются немедленно, а скорее обладают кумулятивностью – способностью превращаться в резкие колебания цены. Биржевая спекуляция является механизмом не вздувания цен, а их стабилизации;

– важный фактор стабилизации цен – гласность заключения сделки, публичное установление цен на начало и конец биржевого дня (биржевая котировка), ограничение дневного колебания цен пределами, установленными биржевыми правилами. С этим связана информационная деятельность бирж.

3. Выработка товарных стандартов, установление сортов, приемлемых для потребителей и потому обладающих относительной ликвидностью, регистрация марок фирм, допущенных к биржевой торговле. Последнее особенно важно. Это своего рода ценз на качество продукции, произведенной фирмой. Важной стороной деятельности биржи является стандартизация типовых контрактов, своего рода установление традиций торговли.

4. По-прежнему биржи выполняют свою товаропроводящую функцию, т.е. ту функцию, из-за которой они первоначально и возникли – покупка и продажа реального товара.

5. Стабилизируя цены на ограниченный список сырья и товаров, биржи стабилизируют и издержки на производство других, не только биржевых товаров.

6. Стабилизация денежного обращения и облегчение кредита. Биржа увеличивает емкость денежного обращения, так как она представляет собой сферу максимальной ликвидности товаров. Биржа – одна из важнейших сфер приложения ссудного капитала, поскольку она предоставляет надежное обеспечение ссуд и сводит риск к минимуму.

7. Урегулирование всевозможных споров и разногласий между сторонами – арбитражная деятельность.

8. Формирование и функционирование мирового рынка. Современная товарная биржа в этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютной бирж.

Биржевые товары можно условно объединить в следующие группы:

1) энергетическое сырье – нефть, дизельное топливо, бензин, мазут, пропан;

2) цветные и драгоценные металлы – медь, алюминий, свинец, цинк, олово, никель, золото, серебро, платина и др.;

3) зерновые – пшеница, кукуруза, овес, рожь, ячмень, рис;

4) маслосемена и продукты их переработки – льняное и хлопковое семя, соя, бобы, соевое масло, соевый шрот;

5) живые животные и мясо – крупный рогатый скот, живые свиньи, бекон;

6) пищевкусовые товары – сахар-сырец, сахар рафинированный, кофе, какао-бобы, картофель, растительные масла, пряности, яйца, концентрат апельсинового сока, арахис;

7) текстильное сырье – хлопок, джут, натуральный и искусственный шелк, мытая шерсть и др.

8) промышленное сырье – каучук, пиломатериалы, фанера.

Крупнейшие международные биржевые центры сосредоточены в США, Англии, Японии. На долю этих стран приходится более 90% оборота биржевой торговли.

В зависимости от номенклатуры товаров, продаваемых и покупаемых на бирже, их можно разделить на универсальные и специализированные.

Самые крупные по объему совершаемых сделок международные товарные биржи (МТБ) являются универсальными. Например, на Чикагской торговой бирже торгуют пшеницей, кукурузой, овсом, соевыми бобами, соевым шротом, соевым маслом, золотом, серебром, ценными бумагами, на Чикагской товарной бирже – крупным рогатым скотом, живыми свиньями, беконом, золотом, пиломатериалами, ценными бумагами, иностранной валютой. На Токийской товарной бирже сделки совершаются по золоту, серебру, платине, каучуку, хлопковой пряже, шерстяной пряже. Кроме того, универсальными биржами являются Сиднейская и Сянганская (Гонконг) биржи.

Для специализированных бирж характерна более узкая товарная специализация, в основном по группам товаров. К таким биржам относятся, например, Лондонская биржа металлов (группа цветных металлов – медь, алюминий, никель, олово, свинец, цинк), нью-йоркская «Комэкс» (группа драгоценных и цветных металлов: золото, серебро, медь, алюминий). Нью-Йоркская биржа кофе, сахара и какао, Нью-Йоркская биржа хлопка (хлопок, концентрат апельсинового сока), Нью-Йоркская товарная биржа (нефть, дизельное топливо, бензин, пропан, а также платина и палладий), биржи сельскохозяйственных товаров – «Зерновая биржа» в Миннеаполисе (США), Лондонская международная нефтяная биржа, Парижская товарная биржа МАТИФ.

Высшим органом управления биржей (после общего собрания членов-учредителей) является специальный выборный орган (совет директоров, совет управляющих), которому подчиняются комитеты, исполнительная дирекция, наемный персонал.

Товарная биржевая торговля

Общие сведения о бирже

Биржа – организация, которая занимается регулярным проведением сделок по покупке-продаже товара, ценных бумаг, валюты.

На товарной бирже осуществляется продажа товаров массового производства, которые отвечают стандартным требованиям.

Биржа может быть товарно-фондовой или смешанной, где происходит продажа всех возможных видов товара, такие биржи называются универсальными. Если биржа занимается продажей товаров и ценными бумагами, ей необходимо получить две лицензии.

Биржевые сделки могут проходить не только в специально отведенном месте, но и через социальные сети, что сокращает расходы и время.

Понятия биржевого товара

Биржевой товар – это товар, который является объектом биржевой торговли.

Товар должен соответствовать следующим требованиям:

• быть в массовом производстве;
• быть стандартизированным, и отвечать всем требованиям качества представляемого товара на торгах;
• цена должна формироваться свободно, и не быть привязанной к цене аналогичного товара;
• быть транспортабельным;
• иметь хорошую сохраняемость.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Все товары, которые реализуются через биржевые торги условно можно поделить на два вида, это:

• сельскохозяйственная группа продукции, к которой относят: зерно, сахар, кофе, чай и т.д.
• промышленное сырье и продукция его переработки. К ним относятся: цветные металлы, драгоценные металлы, энергоресурсы.

Необходимо отметить, что помимо товара, который продается на бирже, происходят еще операции по продаже ценных бумаг, облигаций, акций крупных банков и акций производственных предприятий, банковских сертификатов.

Стандартные биржевые операции

К основные операциям, которые происходят на бирже, относятся:

1. Клиринговые операции. В момент совершения сделок, могут возникнуть форс-мажорные обстоятельства, долговые обязательства среди участников, которые готовы приобрести товар. Для этого, в конце проведенных торгов приглашается расчетная палата, которая производит анализ сделки и определяет маржу для всех участников биржевых торгов. Данная операция позволит избежать круговых расчетов между сторонами.
2. Фьючерсные и форвардные контракты. Это соглашение между участниками биржевых торгов на приобретение или продажу конкретного товара в будущем. Форвардные операции, это соглашение между сторонами сделки на приобретение товара в будущем по заранее оговоренной цене. Расчет по данному виду операций происходит в момент его совершения.
3. Опционы. При совершении купли-продажи фьючерсных контрактов существует риск, который увеличивает возможность спекулятивных действий. Опцион этот риск сокращает. В данном случае клиент имеет право, но он не обязан приобрести или продать фьючерс, если ему это не выгодно.
4. Хеджирование. Основной функцией фьючерсного рынка является переброска рисков с тех, кто хочет их избежать, на тех, кто готов их принять. Данному процессу способствует стандартизированность контрактов и высокая ликвидность рынков. Ликвидность позволяет реализовывать товар по фиксированной цене независимо от ее изменений в будущем.
5. Спекуляция. Если хеджер заинтересован в стабильности рынка, то спекулянт – в колебании. Размер маржи при заключении сделки не велик и у спекулянта появляется больше возможностей для маневрирования. Спекулянт не заинтересован в приемке определенного товара. Спекуляциоными действиями могут заниматься как профессионалы, так и частные лица, которые отдали распоряжения брокерам.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Traders //

valus
Валентин

Лучшее от valus

Друзья делюсь с вами граалем)))) 84
2013-06-07 04:59:55 0

Хороший анекдот про маркет-мейкеров. 8
2013-07-04 13:39:10 0

Терпение » off » )) 10
2013-07-21 05:12:29 0

Психология сделки 7
2013-06-29 23:29:54 0

Наивная толпа трейдеров или почему мясо будет мясом. 2
2013-07-07 06:27:38 0

Наивная толпа трейдеров или почему мясо будет мясом.

• Блог им. valus

Отношение «широкой общественности» (толпы), к теме манипуляций на рынках вводит меня в шок и трепет. Меня несколько удивляет, когда своими глазами вижу, когда умные, взрослые и на вид адекватные люди ставят железобетонную преграду перед этой темой. Объявляют табу, запрет на любые разговоры, касаемые манипуляций в финансовой системе. Даже те, кто умом понимает, что это возможно и допустимо, но все равно стесняется на общественности показывать это. Даже умные экономисты все равно стараются опускать эту тему. Факт в том, что широкая общественность не принимает это. А в научной среде тем более, кроме того могут принять за сумасшедшего того, кто на полном серьезе говорит про нечто, что противоречит классическим экономическим законам и аксиомам. Так что не советую даже пробовать!
Обычно противники манипуляций все сводят к тому, что типа раньше люди не могли объяснить некоторые природные, физические явления и все сводили к божеству, мифологии, а сейчас несовершенство в знании и понимании происходящего списывается на маркет-мейкеров, кукловодов и так далее.
Нет никаких богов, есть деньги и власть, а теперь все по порядку.
Если рассмотреть этот вопрос с обывательской точки зрения, то получается забавный казус. Ну, например, вы же не будете спорить с тем, что существуют наркоторговцы, проституция, бизнес по торговле оружием, в конце концов, — коррупция. Уж кому, а жителям России тема коррупция знакома более, чем хорошо и фактов достаточно, как со слов знакомых, так и на собственном опыте. Никого, например, не удивляет, как бандитская группировка может контролировать районного участкового или местное отделение милиции, никого не удивляет, как чиновники могут покрывать откровенные факты жульничества и воровства госсобственности и так далее. Вы спросите, к чему вся эта написанная ересь? Вас не удивляет и вы привыкли к тому, что видите своими глазами каждый день, но в выше перечисленных примерах речь идет о миллионах долларов, миллиардах, а в случае с наркотиками десятки миллиардов долларов, но финансовая система более, чем в тысячу раз больше всего этого и требует других методов воздействия и контроля.
Банки можно разделить на традиционные, консервативные, которые имеют прибыль с выдачи кредитов и с комиссии по платежам и переводам, а есть банки, которые существуют за счет распределение денег в финансовой системе и это распределение — их бизнес, их территория. Было бы наивностью считать систему «чистой» и «законопослушной», где объем ликвидности превышает десятки триллионов долларов, не считая позиций по производным инструментам.
Опять же, задача крупнейших банков заключается в том, чтобы на легальных основаниях разработать, внедрить и эксплуатировать механизм по успешному распределению ликвидности, которая формально им не принадлежит. Единственный доходный инструмент, не считая кредитной маржи и комиссионных — это инвестиционное подразделение, которое в свою очередь делятся на десятки направлений, начиная от арбитража, консервативных инвестиций, комбинированием стратегий на опционах и фьючерсах, заканчивая сверх рискованными позициями и игры на курсовой разнице.
Приняв во внимание размер банков, они не имеют возможности торговать по методам и принципам, которые применимы ко всем остальным участникам системы. В принципе, рынки сейчас достаточно ликвидны для того, чтобы любой фонд мог зайти в рынок с минимальным проскальзыванием в максимально короткое время. Это применимо для фонда, который оперирует суммой от 1 до 10 млрд. долларов на инструмент или сегмент рынка, но не применимо для тех, у кого денег на несколько порядков больше.
Если бы крупнейшие инвестиционные банки следовали по широко распространенной торговой парадигме, согласно которой растет — покупай, падает — продавай, то они бы всегда, подчеркиваю — всегда были бы в убытках. Заход в рынок 100-200 млрд. долларов вызовет мощный восходящий импульс, после которого средняя цена покупки банка будет близка к максимальным рыночным ценам и без возможности реализовать такой объем на продажу. Убытки были бы всегда! Поэтому крупнейшие банки продают исключительно на росте рынка и покупают на падении. Если они говорят иначе, то они врут. Это рыночный закон для любого крупного игрока. Продажи при ралли, покупки при обвале.

Как это реализовать — думаю понятно всем и каждому. При ралли должен быть достаточный внешний спрос, при обвале достаточный поток ордеров на продажу. Если на конкретном примере, то смотрим график S&P 500 и фазы рынка.
1. Фаза аккумуляции позиций. Май-август 2010. Обычно несколько месяцев, учитывая объем средств у первичных дилеров. Обычно период сопровождается максимальным страхом на рынке. Многие ждут второй волны кризиса и продают.
2. Фаза первичного роста рынка и активация наиболее проницательных и рисковых фондов. Сентябрь-октябрь 2010. Здесь со стороны первичных дилеров включается механизм «рыночного буйка». Это когда рынок выкупает и поддерживается, чтобы не происходило. Задача очень проста. Я бы назвал это «смещение магнитных полюсов». Т.е. вызвать дезориентацию среди инвесторов и нарушение причинно-следственных цепочек. Иными словами, чтобы интерпретация новостного фона шла только в одном направлении — рост всегда, чтобы ни произошло. Плохие новости — рост, хорошие новости — также рост. Важно, чтобы новая идеология, новая нормальность рынка выработалось у участников торгов на рефлекторном уровне. Чтобы у всех прочно засело в голове, что рынок бычий, он выкупается, и главное, что рынок растет всегда. Кто был в то время, то хорошо помнят.
3. Фаза вторичного роста. Вход в рынок консервативных инвесторов и фондов. На графике S&P — это ноябрь 2010- февраль 2011. 4 месяца. Происходят основные покупки. Обычно фонды действуют с некоторым лагом. Спросите у любого управляющего и он скажет, что они тарят портфель в лонг по полной программе, когда тренд станет устойчиво восходящим, когда новостной фон нейтрально-положительный, когда пробиты все сопротивления и рынок растет. В этой фазе первичные дилеры уже не выкупают рынок! Их задача в том, чтобы «рыночный буек» стал самоподдерживающим механизмом и функционировал сам на рыночной толпе. Чтобы рынок сам выкупал коррекции.
4. Фаза консолидации. Обычно используется для мяса, т.е. для ритейла. Март 2011-июнь 2011. Это время, когда профессионалы выходят с рынка. В эту фазу первичные дилеры обязаны закрыть все свои позиции, которые были открыты в момент зарождения тренда. Именно этот период заключительный и именно здесь формируется конечная прибыль. Рынок все еще сильный, но за счет того, что продажи растянуты во времени и поддерживаются через приток бидов со стороны спекулянтов и мелких фондов.
5. Фаза возврата. На графике июль-август 2011. Здесь и происходит все самое интересное. Обычно рынок начинает спускаться стремительными темпами. Первичные дилеры отпускают поддержку рынка, которая существовала раньше и усугубляют новостной фон для более агрессивного сброса позиций. Для них крайне важно, чтобы в этот момент фонды и долгосрочные инвесторы были загружены по полной программе в лонг. Для этого и было нужно столь затяжное и нужное ралли. Максимальная загрузка в лонг провоцирует максимально мощный сброс позиций на дне. Это и требуется! Тот самый мощный поток ордеров на продажу, который провоцируется через массовые маржин коллы, поддержанные рыночным страхом и ужасом.

Многие совсем забыли, как работают рынки. Многие в панике сбрасывали позиций, беспорядочно шортили на дне или делали прочие глупости. Если следовать этой концепции, то после беспорядочных продаж будет консолидация рынка. Обычно несколько месяцев, где банки будут скупать рынок на лоях, готовясь к новому ралли, т.е. после отскока можем тестить снова дно. Дело в том, что сейчас крупные лонги фондов ушли с рынках и еще не скоро вернуться. После такого обвала рынок будет еще слабым некоторое время, но краткоросрочно могут поймать на шорт сквиз.
Кстати, для многих могу подкинуть интересную тему. Ради интереса, то соотносите график Dow или S&P с новостным фоном. Достаточно взять заголовки крупнейший информагентств из архива и вы увидите подозрительную штуковину. В момент максимальной паники все «говно» вылезает наружу, буквально все. Иногда думаешь, ну откуда столько дерьма достали? Тут и политический кризис в США, с дебатами на пол года, тут и пересмотр рейтинга S&P, тут и долговой кризис, очередная атака на Италию и Испанию, плюс многое другое. Тут возникнет вопрос, а какая причинно-следственная связь?
Может рынок падает как раз из-за плохих новостей? Но, посмотрите и поймете, что корреляция иная и новости лишь поддерживают падение, а не провоцируют его и стоит рынку развернуться, как все новостное говно и страхи исчезнут. Тут многие воскликнут, что рынок типа на ожиданиях все делает и заранее. И снова промах! Просто нет времени расписывать, то все кому интересно сделают это сами. Т.е. я к тому, что рынок формирует новости, а не новости рынок. Идет цена и уже по ней выходит новость, а не наоборот, прошу не путать это!
Это огромный бизнес, триллионы долларов. Если с примером про мелкую районную бандитскую группировку и местного участкового все просто и понятно, то здесь более сложные методы и существенно более большие деньги. Тут за день пролетает на торгах ВВП США! Круто, да? Если в наркоторговле поставят раком несколько чиновников, отстегнув им на карманные расходы, то в этой среде раком ставят политиков и президентов. Политики — они тоже люди, хотят есть, пить и отдыхать и им тоже нужны деньги. Не нужно удивляться тому, что Wall Street контролирует суды, законодательную и исполнительную власть, не нужно удивляться, что Конгресс, ФРС и президент пляшут под дудку банкиров. Не нужно этому удивляться. Это суровая правда жизни. Это больно понимать и признавать, но деньги и власть много в этом мире решают. За 100 долларов готовы убить в подъезде, а за 1 трлн. устроят мировую войну. Просто другие ставки и другие суммы.
Они ни перед чем не остановятся, защищая свою власть и влияние. Тот, кто эмитируют деньги — ему плевать на законы. Он и есть единственный закон и у него вся власть. Это мир монетарной системы. Суровой, жестокий, со своими традициями и правилами. Другой мир. Они устроили кризис, ради собственного выживания и прибыли и организуют еще один, если сочтут нужным. Так что это опасная публика. Банковская система — это не благотворительная организация, это бизнес со сверх высоким оборотом ликвидности со своими законами и правилами, которые далеки от того, что принято считать в общественности.
Ну, а что касается механизмов воздействия на рынок, то технически это хоть и сложно, но выполнимо. Вы спросите, можно ли такой крупный рынок, как в США остановить и развернуть с точностью до 1 пункта? Да, можно и это делается примерно так.

Раньше, этого не было в силу технических причин. Не было интернет торговли, не было мощных компов и дата-центров. Но сейчас примерно так:
У маркет-мейкеров есть дата центры, штат математиков и программистов. Там нет ни одного экономиста! Задача в том, чтобы собрать рыночный профиль и статистически его обработать. Что это? Сегментированные анализ рынка. Кто, с какой суммой и в какую сторону стоит в режиме реального времени. Они же маркет-мекйеры и знают все позиции по рынку.
Знать, сколько позиций в лонг, которые по CFTC каждую пятницу это не говорит ни о чем. Важно знать, во-первых кто стоит и каким объемом. Одно дело 10 тыс. спекулянтов с одним контрактов (примерно 10 тыс. контрактов), что представляет собой мало предсказуемый хаос, подобно стае мотыльков, а другое дело крупный игрок с 10 тыс. контрактов. Таким образом, можно оценить вероятное движение рынка после спровоцированного движения против или по позиции этого крупного игрока. Даже не для прогноза рынка, а для того, чтобы оценить ситуацию — сколько денег нужно для «провала» или опускания рынка и сколько их нужно для его разворота.