Биржевая торговля на современном этапе

Биржевая торговля на современном этапе

Что собой представляет биржевая торговля? Какова структура биржевых участников? Какие бывают типы биржевой торговли? Все ответы на данные вопросы без лишней «воды», вы узнаете из данной полезнейшей статьи. Вперёд!

Посетите любой портал трейдеров. Без шуток – посетите прямо сейчас! Что же предстанет вашему взору? Форекс индикаторы, стратегии, скрипты и советники. И всюду будет информация, связанная с Форексом! Но ведь он – только часть финансовой системы всего мира! В данной статье я расскажу не только о валютном рынке, но и о рынках акций фьючерсов и опционов.

Для начала немного истории. Европа, 16 век. Мало кто знает, что физик Ньютон был
большим любителем играть на бирже. Играл он не очень удачно. Даже совсем неудачно. Один раз, после крупного проигрыша, он произнес знаменитую фразу:
— Я могу прогнозировать движение космических тел, но не могу прогнозировать безумство людской толпы (движение цен и поведение спекулянтов).

Также вошла в историю знаменитая «тюльпановая лихорадка», случившаяся в Голландии, кажется в 17 веке (точную дату лень искать). Дело дошло до того, что за горсть тюльпановых луковиц отдавали корабли и поместья.… Потом, как это всегда бывает, произошёл биржевой крах.

Со временем лидером биржевой торговли стали Соединенные Штаты Америки. И это не удивительно – единое государство, отсутствие разрушительных войн (на территории США) сделали данную страну мировой базой биржевых спекулянтов. Кстати, в области Форекса в США одно из самых строгих законодательств в мире. Более того, даже если американский гражданин откроет торговый счет, допустим, у европейского брокера, то власти США могут потребовать наличие у данного брокера американской лицензии. В случае отсутствия таковой – суды, штрафы, конфискация имущества. Поэтому большинство неамериканских брокеров просто боятся открыть счета гражданам США (и правильно делают). Была одна компания с русскоязычными основателями, называлась «Броко». Так их засудили на несколько сотен тысяч долларов за то, что они открыли счета трём (!) американским гражданам не имея брокерской лицензии США.

Наверняка, вы уже догадались, что бумы, кризисы, депрессии, рецессии – были раньше, случаются сейчас и будут в будущем. Я это говорю к тому, что и доллар США когда то рухнет! Надо просто к этому хорошо подготовиться.

С историей разобрались теперь давайте перейдем к самой сути вопроса.
Биржевая торговля (часто называют просто «трейдинг») – это заключение сделок с акциями, валютами, фьючерсами, опционными и прочими финансовыми инструментами.

Биржа – есть посредник, организующий процесс заключения сделок. Всегда имеются продавцы и покупатели, биржа – это по сути большой «базар», который сводит и тех и других воедино.
Давайте перейдем к рассмотрению наиболее популярных финансовых рынков.

1) Валютный рынок (он же Форекс)
Особенность торговли валютой заключается в том, что она происходит круглосуточно. Начало – в раннее утро понедельника, конец – ночь пятницы. Торговля ведется без остановок за счет того, что торги открываются в Новой Зеландии, далее подключаются биржи Австралии, Японии, потом Европы и США. Непрерывность торговли достигается за счет того, что в любое время суток хоть какая-то крупная биржа работает.

Кстати, для любителей истории напомню, что Форекс (валютный рынок, FOREX) появился достаточно недавно – в 1973 году. До этого курсы валют были фиксированы друг к другу (и к золоту) и, следовательно, зарабатывать на колебаниях валютных курсов было почти невозможно. Да и частных трейдеров в эту сферу не пускали. Подробнее читайте статью «история создания Форекса».

2) Рынок акций.
Тут есть некоторые отличия от валютного рынка. Например, большинство мировых бирж функционируют стандартный восьми часовой рабочий день. Всю как в офисе, только нет перерыва на обед.
Акции даже очень крупных компаний (например, «Майкрософт», «Гугл», «Эксон мобил» и т.п.) менее ликвидный товар, чем основные валюты. Это значит, что объёмы торгов на акциях в сотни и тысячи раз меньше, чем на Форексе.
На российских биржах (РТС и ММВБ), кстати, они объединились, крупнейшей компанией является «Газпром». Это наше «национальное достояние». Потом идет «Сбербанк», «ВТБ» и дальше всякая мелочёвка.

3) Рынок фьючерсов.
Или товарный рынок. Это нефть, золото, пшеница, газ, кофе, и, даже, свинина!

Отличие от реального рынка в том, что в большинстве случаев сделки происходят «как бы виртуально», без поставки товара. Например, трейдер покупает нефть по цене «х» и если цена вырастет, он её продаст по цене «у», разницу положит себе в карман. То есть суть не в том, что бы получить физический товар (хотя такое тоже бывает), главная суть в спекулятивной наживе.
4) Опционы
Достаточно сложная тема. Если объяснять на бытовом уровне, то хорошей аналогией будут ставки на спортивные события. Уверен, многие читатели увлекаются спортивными ставками. Если угадали события правильно – заработали деньги, в противном случае потеряли ставку. На опционном рынке в роли «спортивного события» выступает динамика всё тех же валют, акций и фьючерсов (читайте статью про коды фьючерсов). На самом деле это очень обширная тема, для которой я постараюсь уделить отдельную статью. В любом случае не рекомендую ввязываться в опционы новичкам – слишком сложная эта тема.

Уважаемые читатели, мы с вами рассмотрели основные виды (товары) для биржевой торговли:
1) Валюты
2) Акции
3) Товары
4) Опционы

Да, есть ещё один важный момент. В книжках, часто пишут, что спекулянты помогают рыночной экономике установить «справедливую» цену на тот или иной актив. Так же биржевые торговцы создают ликвидность (возможность мгновенно обменивать валюты, товары и акции на деньги), что тоже хорошо для экономики.

Все эти «преимущества» — чепуха. На самом деле суть финансового сектора в том, что бы выкачивать деньги из реального сектора экономики. Как это происходит я расскажу в одной из своих статей. Мы, простые трейдеры можем либо пытаться зарабатывать вместе с акулами финансового капитализма, либо идти работать в офис или на завод. Пускай каждый сам сделает свой выбор.

Рекомендую изучить тематический видеоролик:

Современный этап развития товарного биржевого рынка в России (Часть 1)

Сентябрь 28, 2011

Перестройка как начало биржевого бума

Предваряя анализ новейшего периода развития биржевого рынка, хотелось бы подчеркнуть, что его следует рассматривать сквозь призму исторически предшествующих ему этапов; такой подход дает возможность увидеть общие, повторяющиеся процессы, которые носят характер закономерностей в становлении биржи и ее инфраструктуры. Это положение в равной степени относится как к отечественному биржевому рынку, так и к зарубежным биржам, которые в разные исторические периоды прошли в своей эволюции схожие стадии.

Современный этап развития отечественной биржи представляет собой сложное экономическое явление; он включает в себя ряд разноплановых периодов развития и зрелости этого специфического рынка. Эти внутриэтапные периоды, в свою очередь, существенно различаются качественно. Выделим следующую градацию периодов:

1. Этап 1990-1991 гг. – период бурного роста численности биржевых структур и количества брокерских контор;
2. 1992-1994 гг. – период насыщения и спада биржевой активности;
3. 1995-1996 гг. – период становления электронной (онлайновой) биржевой торговли;
4. 1996-2000 гг. – период консолидации и интеграции товарных биржевых рынков, сокращение объемов биржевой торговли;
5. 2000-2011 гг. – период создания современной электронной биржевой торговли фьючерсами на коммодитиз на базе российских площадок, использования биржевого ценообразования на газ и электроэнергию.

Исследование генезиса современного биржевого рынка в России целесообразно начать с раскрытия экономических предпосылок для его формирования: к началу 1990 г. в экономике страны проявились и стали нарастать кризисные тенденции – экономический рост приобрел отрицательную динамику, объем промышленного производства по сравнению с 1989 г. составил 96,0 %, продолжал нарастать дефицит бюджета и развиваться инфляционные процессы; в условиях государственного контроля за ценами увеличивался и товарный дефицит.[i]

Реформирование хозяйственных отношений и приватизация государственной собственности к началу 1990-х гг. сформировало в российской промышленности многочисленный класс новых собственников, создало обширную группу предприятий малого и среднего бизнеса. На основании принятых законов «О собственности», «О предприятиях», «О кооперации» было разрешено создание хозяйствующих субъектов на базе как государственной, так и коллективной и индивидуальной форм собственности. Образовались десятки тысяч новых акционерных обществ, кооперативов, товариществ, муниципальных и индивидуальных предприятий (динамика нарастания численности промышленных предприятий представлена на диаграмме рис.4.1).

Рис.4.1. Динамика роста численности предприятий в России (тыс.).

Активно растущему производственному сектору потребовались новые рынки и рыночные институты в сфере обращения; вновь возникшие и уже существующие предприятия ощутили острую потребность в свободно функционирующем оптовом рынке для закупки сырья и материалов для производственных целей, а также для реализации готовой продукции по свободным ценам.

Государственные промышленные предприятия, реализующие продукцию в условиях государственного заказа по фиксированным прейскурантным ценам, получили к 1990 г. возможность часть продукции сверх госзаказа реализовывать по рыночным ценам или по товарообменным операциям.

Набирали силу дезинтеграционные процессы в политической и экономической областях. Налаживались новые связи в условиях разрушения старых кооперационных отношений. При этом использовались возможности вновь образовавшихся посреднических структур. Переходной экономике был необходим эффективно действующий биржевой рынок, который выполнял бы следующие функции:

• Выявлял реальный спрос, предложение и цены на сырье и материалы, служил информационным ценовым ориентиром для всех субъектов экономической системы;
• Являлся универсальным и достаточно гибким инструментом формирования рыночной инфраструктуры, служил катализатором институциональных преобразований в хозяйственной сфере;
• Способствовал легализации частного предпринимательства и частных предприятий;
• Обеспечивал первичное накопление капитала в биржевых структурах для последующего инвестирования;
• Способствовал интеграции в рыночную экономику государственных предприятий и производственных объединений.

В этих условиях создавались благоприятные предпосылки для зарождения и развития биржевого рынка. Первой зарегистрированной биржей, положившей начало биржевой торговле в новейший период, стала Московская товарная биржа (МТБ), образованная в мае 1990 г., а к концу года было образовано уже 14 бирж. В дальнейшем (в 1991-1992 гг.) происходил интенсивный рост численности биржевых структур, а начиная с 1993 г. их численность начинает падать (динамика этого процесса представлена за период 1990-1998 гг. на гистограмме рис.4.2).

Рис.4.2. Динамика изменения численности бирж в России (рассчитано по данным Госкомстата РФ //Россия в цифрах. 1996. – С.138; Российский стат. ежегодник. 1999. – С.453).

Говоря о переходной экономике России в контексте становления биржевого рынка, нами не случайно использован термин «биржевые структуры». Такой термин применительно к отечественным биржевым образованиям периода 1990-1992 гг. наиболее адекватен, так как эти хозяйственные институты не являлись биржами (скорее, это были ярмарки) в традиционном смысле данной экономической категории, – в частности, из-за неполного соответствия признакам биржи (биржевой товар, биржевая котировка и биржевая сделка). Тем не менее, упомянутые биржевые структуры на начальной стадии создали базу для формирования более качественного биржевого рынка.

К периоду 1990-1991 гг. относится и появление первых отечественных электронных ярмарок (бирж), которые изначально стали создаваться как информационные, а не операционные рынки. Промышленные предприятия в этот период испытывали значительную потребность в установлении новых производственных контактов с потенциальными партнерами, а также в новых рынках сбыта. Старые кооперационные связи разрушались из-за распада единого экономического пространства, введения вновь образованными на базе СССР государствами собственных валют, таможенных границ, а также из-за военных действий, возникших на постсоветском пространстве. Таким образом, для развития систем телекоммуникаций и электронной биржевой торговли в 1991-1992 гг. сложились благоприятные условия.

Первой электронной ярмаркой (с элементами биржевой торговли) стала сеть Relkom, которая была сконструирована разработчиками и пользователями UNIX-совместимых компьютерных систем Института атомной энергии. Со временем сеть значительно усовершенствовалась, расширилась и была зарегистрирована в европейском секторе Internet.

Позднее функции электронных ярмарок взяли на себя веб-сайты торговых и промышленных предприятий, предлагавшие всем желающим приобрести ту или иную продукцию без посреднической наценки.

Возвращаясь к традиционным формам биржевой торговли, отметим, что специфика экономической ситуации, сложившейся в 1991 г., особенно ярко проявлялась на биржевом рынке. В условиях тотального товарного дефицита и стремительно нараставшей инфляции продавцы и покупатели оказались на биржах в неравных условиях. Преимущество продавцов было обусловлено тем, что на многих биржах комиссионный сбор для них был льготным, а на некоторых, как на МТБ, 100 % сбора взималось с покупателя.[ii]

Однако покупатели, не считаясь с затратами, стремились в кризисных условиях превратить свои денежные средства в товарно-материальные ценности. Весной 1991 г. сложились предпосылки для резкого усиления биржевой активности в будущем. Это во многом объясняется состоянием фондового снабжения предприятий, которое длительное время оставалось важнейшим каналом ресурсного обеспечения производства. Роль материально-технического снабжения по сравнению с предыдущим годом значительно снизилась. Де-факто централизованная система Госснаба прекратила свое существование. В то же время доля бартерных операций в обеспечении предприятий ресурсами стала нарастать и составляла в среднем 20-30 % от общего объема.

В сложившейся обстановке российские промышленные предприятия оказались в качественно иных экономических условиях: с одной стороны, уходила в прошлое система централизованного снабжения и распадались сложившиеся кооперационные связи с традиционными деловыми партнерами, с другой – все торгово-промышленные отношения переводились на рыночную основу, на систему свободного ценообразования. Преодолеть возникшую коллизию промышленные предприятия могли только с помощью бирж, которые бы способствовали созданию новых кооперационных связей и создавали для сферы производства ценовые ориентиры, опираясь на которые можно было бы решать, какой продукции следует производить больше, а какой меньше. Иными словами, промышленному и аграрному сектору жизненно необходимы были биржевые рынки.

В этот период к процессу создания новых биржевых структур стали активно подключаться министерства, ассоциации, государственные предприятия, коммерческие банки. Были также в составе учредителей и физические лица, доля которых была невелика и составляла 3,7 %.

Важным фактором формирования биржевых рынков является принятие участия в учреждении бирж органов государственной власти и управления. Наличие в составе учредителей таких органов значительно ускорило процедуру регистрации бирж, выделение биржам соответствующих помещений, решение организационных и транспортных проблем, вопросов компьютерного обеспечения, связи и проч.

Анализируя новейший этап развития биржевого рынка в России, следует остановиться на двух его важнейших особенностях:

• во-первых, универсальностью в торговле, когда торги проводятся не по 2-3 группам товаров, а по широкой номенклатуре;
• во-вторых, профиль работы и размещение бирж в территориальном разрезе мало связаны с региональными особенностями товарных рынков и экономическим районированием страны.

Отмеченные факторы имеют тесную взаимосвязь и внутреннюю логику.

Остановимся вначале на универсализме отечественных бирж периода 1990-1995 гг. Следует отметить, что на начальном этапе развития биржевого рынка специализированных бирж было менее 10 %, де-факто работающих с узкой группой товаров и ресурсов. Какие же причины лежат в основе этого явления? На наш взгляд, универсализм в российской биржевой торговле в указанный период объясняется следующими обстоятельствами:

• нами уже отмечалась тенденция универсализации бирж периода нэпа. Корни данного феномена как в прошлом так и в 1990-е гг. практически идентичны – нестабильная макроэкономическая ситуация, неопределенность хозяйственных связей и существование на оптовом рынке фиксированных государством цен. В таких условиях биржа функционирует как центр налаживания кооперативных связей по самой широкой группе товаров и материалов;
• универсализм в биржевой торговле на начальном этапе развития рынка был вызван более выгодными условиями функционирования последнего по сравнению с внебиржевым рынком. При этом, однако, такие традиционно биржевые товары, как нефть, зерно и цветные металлы на отечественных биржах представлены были мало, т.к. участники рынка пользовались котировками из мировых биржевых центров – Лондонской биржи металлов, Международной нефтяной биржи, Чикагской товарной биржи и т.д. Структура оборота отечественных бирж представлена на рис.4.3.

Рис.4.3. Структура оборота российских товарных бирж (в процентах). Рассчитано по: Росс. стат. ежегодник.1999. – С.453; Стат. обозрение. – 1998. – С.68.

Динамика изменения структуры оборота на российских товарных биржах свидетельствует о существовавшей де-факто тенденции расширения доли представленных на биржевом рынке потребительских товаров, которые в традиционном, классическом понимании не являются биржевыми.

Тем не менее, процессы специализации отечественной биржевой торговли в 1992-1994 гг. стали намечаться. Многие биржи в указанные годы отказываются от торговли широким кругом товаров и ресурсов. Происходило это под воздействием изменившихся макроэкономических условий – в первую очередь, за счет либерализации цен, о чем подробнее мы поговорим ниже.

[i] Российская Федерация в цифрах. 1992. – С.8.

[ii] Прив. по: Яковлев А. МТБ: игра по правилам //Рынок. – 1991. — № 2. – С.3.

Развитие биржевой торговли в России

Читайте также:

1. II. РАЗВИТИЕ МЕСТНОГО ОБЕЗБОЛИВАНИЯ
2. II. Развитие психологии в период античности
3. II. РАЗВИТИЕ РЕЧИ НА УРОКАХ ЧТЕНИЯ
4. III. Основные задачи и функции поисково-спасательных формирований ПСС МЧС России.
5. IX. Развитие организации.
6. VI. Организация и осуществление розничной торговли
7. VI.10. Развитие туристской инфраструктуры
8. VI.11. Обзор региональных программ, связанных с развитием туризма
9. VI.5. Интерпретация факторов, ограничивающих развитие туризма
10. VII. Развитие психологии внутри естествознания
11. XI. гештальтпсихология: становление и развитие в ХХ веке
12. Адаптация розничной торговли к современным условиям

Организационно возрождение биржевой торговли было частично подготовлено системой аукционной торговли производственными ресурсами, которая получила определенное развитие в 1988-1989 гг.

Впервые в нашей стране свободные цены появились на аукционных торгах промышленной продукции, продаваемой по коммерческим ценам территориальными органами Госснаба СССР. Дальнейший кризис планового материально-технического снабжения привел к появлению натурального обмена. Поэтому в условиях экономического хаоса первые проекты биржевой торговли ориентировались на организацию бартерных обменов.

К развитию биржевой торговли подталкивало и наличие сверхнормативных и неиспользуемых запасов, которые скопились к тому времени на складах предприятий. Последние заинтересовались биржевой торговлей как возможностью реализовать их по рыночным ценам. Нельзя не учитывать и того, что советская экономика на протяжении многих десятилетий была экономикой дефицита, т.е. денежный спрос постоянно превышал товарное предложение как средств производства, так и предметов потребления.

Избыток денежных доходов через финансово-кредитную систему превращался в накопление крупных финансовых ресурсов предприятий в форме неиспользуемых средств фондов развития производства, социального развития и др. Предприятия, получив свободу в использовании этих средств, искали возможность их применения.

Появление биржевых структур явилось одним из направлении вложения избыточных денежных ресурсов. Тем более, что биржи в своем большинстве создавались как акционерные общества, и в периоды их расцвета акции бирж можно было выгодно продать другим лицам или организациям по более высокой цене, в то время как при учреждении биржи акция оплачивалась по номиналу. Спекулятивная торговля членством на биржах (акциями, местами) процветала.

Биржевой процесс в России в 1990-1991 гг. ознаменовался возникновением крупных биржевых структур, таких, как: Московская товарная биржа, Международная универсальная биржа вторичных ресурсов, Всероссийская биржа недвижимости, Российская товарно-сырьевая биржа, биржа «Гермес», биржа наукоемких технологий, металлические, нефтяные, лесные, бумажные, продовольственные биржи.

Сформировались региональные, областные, городские и районные биржевые комплексы. К началу 1992 г. Россия оказалась по количеству бирж, приходящихся на душу населения, на первом месте в мире. Общее количество зарегистрированных в России товарных бирж превышало их общее количество во всем остальном мире. В одной Москве их было около двадцати.

Рост численности бирж начался в 1990 году, а в 1992 году отмечено пиковое количество официально зарегистрированных бирж и оно составило 224 биржи. После 1992 года отмечено устойчивое снижение количества до 1999 года. После 1999 года показатель количества имеет скачкообразный характер. И, на данный момент, по данным списка организаций, имеющих лицензию на организацию биржевой торговли по состоянию на 11 мая 2012 насчитывается только 16 действующих бирж. Динамика изменения численности бирж в России показана на рис. 3.1.

Рис. 3.1. Динамика изменения численности бирж в России

Ситуация изменилась к весне 1992 г., когда рыночные отношения охватили процесс ценообразования на все товары. Сократилось число биржевых сделок, уменьшилось количество товарных бирж. Биржевая торговля перестала быть единственным и неповторимым символом рынка, она начала приближаться к тому, чтобы занимать именно то место, которое присуще ей во всех странах с развитой рыночной экономикой. Зарождается фьючерсный рынок. Биржа постепенно отказывается от не свойственных ее природе сделок с наличным товаром.

Отличительной чертой торговли на крупнейших российских биржах была их универсальность, когда одновременно на территории одной биржи совершаются операции и товарные, и фондовые. Количество бирж, аукционный принцип торговли, биржевой бартер, продажа единичных или мелкосерийных партий товаров и услуг — основные черты, присущие только биржевой системе России начала 90-х годов, были связаны с необычной экономической ситуацией, сложившейся в те годы.

Список организаций, имеющих лицензию на организацию биржевой торговли по состоянию на 11 мая 2012 года представлен в таблице 5

Из них, по данным Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), 14 находятся в списке товарных бирж, 4 имеют лицензию фондовой биржи, две из которых, Открытое акционерное общество «Санкт-Петербургская биржа» и Открытое акционерное общество «ММВБ-РТС» присутствуют в обоих списках. Только три биржи имеют лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, это ММВБ-РТС и Санкт-Петербургская валютная биржа.

В зависимости от вида биржевого товара, лишь немногие российские биржи можно подразделить на товарные (товарно-сырьевые) и фондовые. Большинство бирж являются товарно-фондовыми. Несмотря на название валютной, некоторые биржи, как например ЗАО «Санкт-Петербургская валютная биржа» на деле является фондовой.

Возрождение биржевой деятельности происходило в отсутствие соответствующей законодательной базы, т.е. не существовало каких-либо ограничений или запретов на организацию бирж, их функционирование, использование капиталов и т.д.

В 1992 г. был принят Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле», предусматривавший контроль государственных органов над деятельностью бирж, а главное — существование ограничения на движение их капиталов.

С учетом изменений в экономике и регулирования биржевого дела биржи могут быть подвержены ликвидации, объединению в той или иной форме, и наконец, преобразованию. К настоящему времени многие из созданных в 1990-1992 гг. бирж уже ликвидировались. Поглощение более крупными биржами — это второе направление упорядочения биржевой торговли. Третий путь — это превращение бирж в другие коммерческие структуры: торговые дома, торговые и финансовые компании и т. д. Четвертое направление преобразований бирж — это их перепрофилирование, когда созданные первоначально как товарные эти биржи начинают торговать ценными бумагами, фьючерсными контрактами, т.е. функционируют как фондовые или фьючерсные биржи.

2. Ярмарки и выставки.

Ярмарки и выставки получают все большее распространение в торговле. Такая форма торговли, организованная в виде выставок-продаж или выставок-салонов, обеспечивает проведение распрода­жи товаров с определенной наглядностью. Задача ярмарочных и вы­ставочных торгов — оптовая продажа, заключение сделок и прямых контрактов на реализацию товаров по представленным образцам.

При выставочной продаже предоставляется возможность ознако­миться с новейшими видами продукции и сравнить их с традицион­ными, реализуемыми на рынке. Демонстрация и представление с по­следующей продажей новых товаров являются предпосылками для установления контактов с потенциальными потребителями.

2.1Значение и виды оптовых ярмарок.

Прогрессивной формой оптовых закупок является заключение договоров на поставку товаров на оптовых ярмарках.

Продажа-закупка товаров на оптовых ярмарках — одна из старейших форм оптовой торговли. Оптовые ярмарки проводились еще в дореволюционный период, когда широкой известностью пользовались Нижегородская, Киевская, Харьковская и другие ярмарки.

Основная цель ярмарочных торгов — оптовая продажа и закупка товаров, заключение прямых договоров или контрактов между продавцами и покупателями. На оптовых ярмарках усиливается воздействие торговых организаций на производство товаров в отношении их ассортимента и качества, ускоряется процесс заключения договоров, так как поставщики и покупатели находятся в непосредственном контакте.

В рыночной экономике получили развитие оптовые ярмарки международного или общегосударственного масштаба, а также оптовые ярмарки регионального (местного) значения. В международных или общегосударственных оптовых ярмарках принимают участие международные компании (фирмы) — поставщики товаров из ближнего или дальнего зарубежья. Их организуют государственные органы управления, а также крупные коммерческие структуры.

На оптовых ярмарках местного масштаба совершаются сделки по купле-продаже товаров сложного ассортимента, выпускаемых местными производственными предприятиями. На таких оптовых ярмарках покупатели совершают закупки товаров по свободным ценам на основе индивидуального подбора, сравнения и выбора из ассортимента продукции различных производителей.

Помимо территориального признака оптовые ярмарки классифицируются также по товарному и отраслевому признакам.

Товарный признак означает вид (виды) товаров, реализуемых на ярмарке. По этому признаку ярмарки могут быть специализированными (например, ярмарки изделий легкой промышленности, парфюмерно-косметических товаров, бакалейных товаров, автомобилей и др.) и универсальными (реализуются различные виды товаров как промышленного, так и сельскохозяйственного производства).

По отраслевому признаку ярмарки подразделяются на отраслевые (проводит одна отрасль производства товаров) и межотраслевые, охватывающие изделия различных отраслей производства (машиностроительной, легкой, пищевой и других).

В современных условиях для проведения ярмарок создаются специальные, постоянно действующие организационные структуры, например Всероссийское акционерное общество «Нижегородская ярмарка», Внешторговое объединение АО «Экспортер» и др.

Предметом деятельности ярмарки является оказание комплекса услуг участникам по заключению торговых сделок, налаживание деловых контактов, упорядочение процесса оптовой торговли, анализ информации, организация рекламы.

2.2Организация работы оптовой ярмарки

Характерными чертами оптовой ярмарочной торговли являются оптовая реализация-закупка товаров по представленным образцам; периодичность проведения оптовых ярмарок; предварительное установление сроков и места продажи товаров; единовременное и массовое участие оптовых продавцов и покупателей товаров.

Основной метод организации оптовой реализации товаров на ярмарках — выставки-продажи товаров по представленным образцам. Образцы товаров доставляются на ярмарку предприятиями-поставщиками за свой счет.

Руководство оптовой ярмаркой осуществляет постоянно действующий ярмарочный комитет, в состав которого включаются представители государственной власти и управления торговлей, промышленных предприятий-изготовителей товаров, коммерческих структур-покупателей и других предприятий. Решения ярмарочного комитета по вопросам, входящим в его компетенцию, являются обязательными для участников ярмарки.

Ярмарочный комитет выполняет следующие функции:

— определяет сроки и место проведения ярмарки;

— создает рабочие органы ярмарки (дирекцию, арбитраж, группу по учету договоров и другие органы;

— определяет графики встреч поставщиков и покупателей;

— утверждает смету доходов и расходов ярмарки, размер средств на ее проведение и источники их получения;

— устанавливает порядок, режим работы ярмарки;

— разрешает споры, возникающие при заключении, изменении и расторжении договоров;

— решает другие вопросы, связанные с организацией и проведением ярмарки.

Решения ярмарочного комитета оформляются протоколами, подписываемыми председателем ярмарочного комитета или его заместителем.

— осуществляет руководство группой по учету договоров, ведет организаторскую, рекламную и коммерческую деятельность, связанную с подготовкой и проведением ярмарки (аренда помещений, их оборудование и оформление, подготовка необходимой документации, размещение участников, реклама товаров, оснащение оргтехникой, определение регламента работы и т. д.);

— обеспечивает прием и хранение представленных на ярмарку образцов товаров, оказывает содействие участникам ярмарки в заключении договоров, ведет отчетность.

Группа (бюро) по учету договоров:

— ведет необходимую учетную документацию и регистрирует договоры, заключенные на ярмарке;

— анализирует ход заключения договоров, готовит аналитические справки, записки, предложения.

Арбитраж ярмарочного комитета:

— обеспечивает правовое обслуживание ярмарки;

— консультирует участников ярмарки по правовым вопросам;

— рассматривает возникающие на ярмарке преддоговорные споры.

При организации ярмарочной (выставочной) торговли принято выделять три основных этапа ее проведения: предварительный, организационный и заключительный.

Предварительный этап включает принятие решения о проведении оптовой ярмарки или выставки-продажи. На этом этапе создается ярмарочный комитет и формируется рабочая группа, которые разрабатывают положение о проведении ярмарки и рассылают письма потенциальным участникам с информацией об условиях участия в ярмарке. Рабочая группа также разрабатывает рекламные материалы (объявления в печати, пригласительные билеты, рекламные буклеты и т. д.). Издается рекламная брошюра с информацией об условиях участия в ярмарке (стоимость участия с экспонатами и без них, цена аренды павильонов, стоимость размещения рекламных материалов и т.д.).

За определенный срок до открытия участники ярмарки вносят регистрационный взнос и оформляют заявку на участие, в которой сообщают информацию о себе и своих реквизитах, требованиях по размещению экспозиций и др.

Основным источником доходов от проведения ярмарки является плата за участие, аренду площади под экспозицию, транспорта, аренду складских помещений, осуществление погрузочно-разгрузочных и транспортно-экспедиционных работ, проведение технических и информационно-коммерческих консультаций и оказание дополнительных услуг.

Организационный этап заключается в подготовке рекламного каталога, включающего характеристику поставщиков, их товаров, услуг и другую рекламную информацию. Данный этап включает также оперативную работу по размещению участников, организации их досуга, проведение аукционных торгов, презентаций и других мероприятий.

Заключительный этап предполагает подведение итогов ярмарки с выделением как положительных, так и отрицательных моментов в ее работе. Обобщенные результаты анализа конъюнктуры торговли товарами ассортимента ярмарки, предложения по производству товаров и т.д. представляются заинтересованным организациям и органам управления торговлей для принятия мер к более полному удовлетворению потребительского спроса.

2.3Порядок заключения договоров на ярмарке

Заключение договоров на поставку товаров производится непосредственно на ярмарке. Кроме того, на ярмарке стороны могут уточнять условия ранее заключенных договоров и ассортимент подлежащих поставке товаров.

Представители участников ярмарки должны иметь надлежаще оформленные полномочия (доверенности) для заключения договоров.

Договор подписывается сторонами как минимум в трех экземплярах, один из которых вместе со спецификацией сдается в группу по учету договоров для регистрации. Сторона, получившая проект договора, обязана возвратить другой стороне на ярмарке подписанный договор или в случаях возражений — с приложением протокола разногласий в трех экземплярах не позднее следующего дня после получения проекта договора. Поставщик и покупатель обязаны совместно не позднее следующего дня после получения другой стороной протокола разногласий рассмотреть его.

При недостижении соглашения поставщик (покупатель) в тот же срок передает разногласия на разрешение ярмарочного комитета (арбитража). Если сторона, получившая протокол разногласий, в однодневный срок не передаст оставшиеся неурегулированными разногласия на разрешение ярмарочного комитета (арбитража), предложения другой стороны считаются принятыми.

Договорные споры ярмарочным комитетом (арбитражем) рассматриваются с участием представителей сторон не позднее следующего дня после получения заявления. Протокол заседания арбитража подписывается арбитрами, участвовавшими в рассмотрении спора. Выписки из протокола выдаются заинтересованным сторонам в день принятия решения. Решение арбитража может быть пересмотрено по заявлению заинтересованной стороны, поданному не позднее следующего дня после получения выписки из протокола. Решение арбитража пересматривается ярмарочным комитетом не позднее трех дней со дня принятия решения.

Решение ярмарочного комитета по преддоговорным спорам и утвержденные ярмарками решения арбитража по таким спорам являются окончательными.

Такой порядок заключения договоров ускоряет и упрощает их заключение, устраняет длительный процесс заочной переписки.

3. Торговля на аукционах, конкурсах (тендерах).

На аукционах (от лат. audio — продажа с публичного торга) представляют к продаже товары, которые обладают индивидуальны­ми свойствами и ценностями. К ним относятся произведения искус­ства, ювелирные изделия, предметы антиквариата, уникальные кол­лекции, пушнина и др. Выдвинутые на аукцион товары реализуются гласно, в заранее установленное время и в определенном месте.

Дата добавления: 2014-12-26 ; Просмотров: 894 ; Нарушение авторских прав? ;

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

ИСТОРИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ В РОССИИ

Первая биржа в России была учреждена Петром I в 1703 году и открыта в Петербурге. В отстроенном специально для нее в 1705 году здании Петр лично установил часы биржевых собраний. Будучи введенной сверху в принудительном порядке и при существовавшей в то время неразвитой экономической системе, биржа бездействовала почти 100 лет. Оживление наступило лишь с 20-х годов XIX века, когда в обращение поступают облигации Государственных займов, а с 1827 г. — акции. Позднее Российские биржи возникают в Кременчуге (1834), Москве (1839); Рыбинске (1842), Одессе (1848), Нижнем Новгороде (1848).

Быстрый переход к рыночным отношениям после реформы 1861 года дает толчок к появлению бирж во многих городах Российской Империи. Как правило, их появление связано с развитием хлебной торговли. В 1890-е и последующие годы биржевое дело получает дальнейший импульс развития в связи с интенсивным строительством железных дорог, элеваторов, появлением коммерческих банков, развитием подтоварного кредита под хлеб. В начале века до 1913 года появляется еще 50 бирж. В целом к началу войны их общее количество достигло 115.

По сравнению с западными русские биржи обладали определенной спецификой. Их отличал, во-первых, низкий уровень биржевой техники, что было связано с неразвитостью инфраструктуры. Как следствие, на русских биржах не получили распространения сделки на срок. Но не было жесткой регламентации правил заключения сделок. Во-вторых, в силу того, что русское купечество представляло собой размытую, аморфную массу, биржи брали на себя функцию представительства их интересов. Во многих биржевых уставах прямо указывалось на это. Ни одна западная биржа не выполняла этой функции, т. к. представительство интересов купечества в этих странах осуществлялось через торговые палаты, которые были созданы в результате длительной политической и экономической борьбы предпринимателей за свои цели. В-третьих, обыденное отношение к биржам в России всегда было неоднозначным. Часто преобладало мнение, что порядочному человеку там делать нечего.

Бурное развитие капитализма в России породило тенденцию «европеизации» русских бирж. Однако этому процессу не суждено было завершиться. В 1893 г. Министерство финансов установило ряд ограничений для операций на бирже без посредничества маклеров. Ревизию книг маклеров проводило Министерство финансов. В 1895 г. было введено положение о необходимости получения разрешения Министерства финансов на допуск ценностей к котировке на бирже.
К 1911 г., по данным Министерства торговли и промышленности, в России насчитывается 87 бирж, большинство из которых товарные биржи — на них доминируют сделки купли – продажи сельхозпродуктов и сырья.
16 июля 1914 г. фондовые биржи закрываются. Вновь открыты они были в январе 1917 года, однако уже в феврале они закрываются опять.

Далее биржам суждено было возродиться в советский период на недолгий срок. Это произошло в июле – декабре 1921 г. (первые годы НЭПа). Биржи возникли стихийно по всей стране. Но их эффективность была низкой. В биржевом обороте находились в основном те же товары, что и до войны, продовольствие и фураж. Текстиль, сырье, металлические и кожевенные изделия, топливо были представлены на биржах незначительно.

В первом полугодии 1922 года возникает ещё 33 биржи, а к концу 1922 года общее количество советских бирж достигло 70. Появившиеся биржи действовали на основе самостоятельно вырабатываемых уставов, которые в большинстве своем находились под влиянием уставных документов Московской товарной биржи, наиболее цивилизованного и крупного биржевого учреждения. В августе 1922 года Совет Труда и Обороны (СТО) легализует деятельность бирж, издав положение о товарных биржах. Биржи были объявлены подведомственными Совету Труда и Обороны в лице Комиссии внутренней торговли при СТО. Устанавливается примерный устав для всех бирж, строго определённый порядок открытия и приема в члены биржи. Другими словами, государство начинает активно регулировать биржевую деятельность. Участие частных лиц в биржевой торговле было незначительно. Крупнейшими участниками биржевой деятельности выступают госорганы (в лице госторговли и госпромышленности). Кооперация являлась крупным покупателем промышленной продукции. На первом этапе даже государственные органы, (как кооперация и частные лица) не очень активно обращались на биржу. Поэтому, с 1 сентября 1922 года Постановлением СТО была введена обязательная регистрация внебиржевых сделок. Было предписано всем предприятиям, подчиняющимся BCHX, «…предъявить каждую партию товара на биржу, и в случае отказа биржи от принятия товара продавать его свободно, но по ценам выше биржевых. Причем в последнем варианте полагалось вносить государственный сбор в бюджет по биржевой котировке». Способствовала развитию биржевой торговли и успешно проведенная денежная реформа. Вышеперечисленные благоприятствующие условия позволили советским биржам резко увеличить свои обороты.

С 1923 года биржи начинают играть важную роль в установлении цен на товары, в ослаблении спекуляции и в упорядочении торгового оборота. Биржа становится одним из основных регуляторов оптового рынка страны. В период НЭПа получили широкое распространение акционерные общества.

За период 1922-1924 годы появилось 129 обществ. Большей частью это были торговые, торгово-промышленные и ссудно-кредитные акционерные общества. Государство также участвовало в процессе акционирования. Так, к концу 1924 года государственных предприятий было 40, смешанных предприятий — 47. Акционерный капитал и государственные займы (всего за 20-е годы было выпущено 24 государственных займа) явились базой для функционирования рынка ценных бумаг.

Постановлением правительства от 20 октября 1922 года для совершения операций с ценными бумагами были образованы фондовые отделы при товарных биржах. К 1927 году таких отделов было уже восемь (в Москве, Харькове, Петрограде, Киеве и других городах). Объем фондовых операций всех советских биржах составил в 1925-1926 годах 200 млн. рублей. Почти 95% этой суммы приходилось на фондовые ценности (государственных и кредитных учреждений), остальная часть — на иностранную валюту и золото. Особенностью работы фондовых рынков в 20-е годы был запрет на эмиссию ценных бумаг частным компаниям. Контроль за деятельностью фондовых отделов осуществлял Народный Комиссариат Финансов. В целом, организационные рынки ценных бумаг способствовали оздоровлению денежного обращения, расширению обращения акций и других фондовых ценностей.

Итак, биржевой деятельности периода НЭПа были присущи следующие характерные черты: Государственный сектор оказывал гораздо более сильное влияние на функционирование бирж по сравнению с дореволюционным периодом. Настороженное отношение представителей власти к фьючерсным сделкам, в которых видели только рост спекулятивных операций, тормозило развитие биржевой торговли (мотивами борьбы против спекулятивных сделок воспользовались при закрытии бирж в конце 20-х годов). Торговля ценными бумагами осуществлялась в рамках фондовых отделов товарных бирж, при этом определяющую роль играл фондовый отдел Московской биржи. Частным компаниям было запрещено выпускать ценные бумаги. Была предпринята попытка при помощи биржи регулировать весь оптовый рынок: регистрировать на бирже все сделки (и биржевые, и небиржевые), а на этой основе строить биржевые котировки, образующие цены для всей экономики. В 1930 годы все советские биржи, как товарные, так и фондовые были закрыты по решению центральных органов управления.

СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ

За годы Советской власти многие институты и механизмы рыночной экономики ушли из жизни России, и только теперь, в период политической нестабильности и экономической разрухи, свойственных всякой болезни роста общества, они возвращаются в сознание людей. Среди этих учреждений к нам возвращается и биржа, механизм рыночной экономики, уничтоженный в 1920-х гг. после завершения НЭПа. С тех пор биржа изменилась, но не во всем. Все функции, которые она выполняла тогда, она выполняет и сейчас с завидным постоянством.

Ранее в России существовали две крупные биржи – ММВБ и РТС, однако в середине декабря 2011 года они объединились. Получившаяся площадка сначала называлась ММВБ-РТС, а затем получила более благозвучное имя «Московская биржа» (Moscow Exchange). На этой, самой крупной отечественной бирже осуществляется торговля ценными бумагами, валютой, фьючерсами, опционами, золотом, паями биржевых фондов и другими финансовыми инструментами. Еще стоит упомянуть о Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже, где ведется торговля нефтью, нефтепродуктами и фьючерсами на них.

В учебнике Макконнелла биржа упоминается «как высокоразвитый рынок, на котором покупатели и продавцы акций, облигаций и сельскохозяйственной продукции со всего мира устанавливают контакт друг с другом». Биржа есть чисто конкурентный рынок, т. е. такой механизм, на котором можно наблюдать действие рынка и его законов. При разработке капиталистической идеологии Макконнелл опирается на один из 6 принципов и институтов — на пример функционирования биржи. Система цен или рыночная система наиболее выпукло проявляет себя именно здесь, на бирже. Не будь этого примера, этот принцип потерял бы большую часть своей убедительности.

Биржа в классическом понимании это — место, где регулярно в одно и то же время проводят торги по определенным товарам; объединение торговцев и биржевых посредников, которые сообща оплачивают расходы по организации торгов, устанавливают правила торговли, определяют санкции за их нарушение; абсолютное большинство бирж — это не прибыльные организации, члены биржи получают выгоду не от ее функционирования, а от своего участия в торгах.

Развитие бирж шло вместе с развитием национальных экономик европейских государств. В числе своих предков биржа может отыскать торговые площади, уличные рынки, городские торговые ряды, базары (мы к этому сейчас возвратились), множество ярмарок, которыми, кстати сказать, так богата была Россия.

По мере развития экономических отношений появилась необходимость упорядочить, организовать на постоянно действующей основе рыночные механизмы, заключенные в добиржевых формах экономических отношений.

В настоящее время после биржевого бума, охватившего всю территорию бывшего СССР, разговоры по поводу бирж поутихли. Это можно считать признаком того, что биржи в том виде, в котором они появились в России в посткоммунистический период, заняли свою функциональную нишу. Что будет дальше, покажет время. Но уже сейчас можно с уверенностью сказать, что при определенной политической стабильности в стране биржи будут развиваться больше в качественную сторону. Конечно, они будут не похожи на биржи развитой рыночной экономики, главное, чтобы они приносили реальную пользу всему народному хозяйству. К тому же не стоит ждать скорых обильных плодов биржевой торговли в России, т. к. экономика у нас значительно моложе западной.

В ходе развития биржевой торговли среди всех товаров, которые продают и покупают на рынке, выделились особые биржевые товары, которые являются предметом торговли. Эти товары должны обладать рядом свойств (массовый спрос, качественная однородность, взаимозаменяемость отдельных партий товара с точки зрения потребителя) и должны быть признаны в качестве годных каждой конкретной биржей.

ВИДЫ БИРЖ В РОССИИ

К основным видам бирж относятся:

1. Фондовая, обеспечивает высокий объем торгов ценными бумагами, направлена на поддержание их высокой ликвидности, формирование рыночной стоимости ценных бумаг, улучшение профессионализма участников биржевых торгов.

2. Валютная – основной элемент международного валютного рынка.

3. Фьючерсная (про торгуемые на ней финансовые инструменты, у меня есть несколько качественных статей, в том числе: что такое фьючерс) – предоставляет услуги по купле-продаже фьючерсных контрактов. Как правило, в роли базового актива фьючерса выступают ценные бумаги, валюта и товары.

4. Опционная – та, на которой торгуются производные ценные бумаги, называемые опционы (данный финансовый инструмент не всегда понятен начинающим инвесторам, однако, его доходность, несомненно, очень высока)

5. Товарная – торгующая разного рода товарами. Основными категориями являются, преимущественно, энергетическое сырье (нефть, бензин и т.д.), драгоценные металлы, продукция сельскохозяйственного сектора. Также важно понимать, что товарные биржи, в свою очередь, делятся еще на два вида, а именно: специализированные и универсальные. При этом первый тип подразумевает узкое товарную направленность: как правило, на них торгуется одна категория или, более того, один вид товаров (Лондонская биржа металлов, Нью-Йоркская биржа хлопка).

6. Универсальные – те, что совмещают торговлю разными классами финансовых инструментов в рамках единой структуры (но с разделением по секциям) – оптовыми партиями товаров, ценными бумагами, валютой. Сейчас биржевых структур подобного рода организации достаточно большое количество по всему миру.

А теперь давайте поподробнее рассмотрим работу такого вида биржи, как универсальной, на примере крупнейшей российской биржи ММВБ-РТС. Торговля разными финансовыми инструментами здесь ведется в разных секторах, среди которых:

• Фондовый рынок представлен в данном случае тремя секторами: Основной рынок (это название сектора) – на котором ведется торговля акциями, облигациями, паями и депозитарными расписками. Сочетает в себе несколько режимов, в том числе: режим основных торгов (сделки без конкретного адресата – анонимные безадресные), режим сделок РЕПО, режим переговорных сделок и т.д. (расписание работы — с 9:30 до 19:00). Сектор Standard – это рынок акций и паев, на котором организована дополнительная вечерняя торговая сессия в промежутке с 19:00 до 23:50 в дополнение к основной сессии, проводимой с 10:00 до 18:45. Сектор Classica – это классический рынок акций, на котором совершаются адресные сделки с возможностью оплаты в иностранной валюте и отсутствием предварительной передачи акций в банк.
• Срочный рынок, представляющий площадку для торговли производными ценными бумагами (то есть фьючерсами и опционами). В России срочный рынок носит название FORTS. Базовыми активами для торгуемых финансовых инструментов в данном случае являются: основные индексы отечественного рынка акций (ММВБ и РТС), отраслевые индексы, а также акции и облигации федерального займа, иностранная валюта, товары и т.п.
• Валютный рынок ММВБ подразумевает совершение сделок с учетом курсов таких валют, как: доллар США, евро, белорусский рубль, украинская гривна, казахский тенге. Кроме этого, проводятся сделки с валютными свопами и бивалютной корзиной Банка России.
• Денежный рынок России представлен двумя секторами, а именно: рынком государственных ценных бумаг, на котором ведется торговля государственными краткосрочными бескупонными облигациями (ГКО) и разного вида облигациями федерального займа (с постоянным переменным или фиксированным купонным доходом, с амортизацией долга).
• Товарная секция биржи ММВБ подразумевает проведение торгов с такими категориями товаров, как: черные металлы, цветные металлы, строительные материалы, зерновые и технические культуры, сельскохозяйственная продукция, фармацевтическая продукция, продукция химической промышленности и другие.

Роль биржевой торговли в современной мировой экономике

Анализ развития института биржи в рыночной экономике в различных странах в процессе эволюции хозяйственных отношений показывает, что биржевой рынок не остается статичным, с раз и навсегда оформившимися организационно-структурными подразделениями, объектами и инструментами торговли, а является сложной самоорганизующейся системой, которая находится в постоянном развитии и самоусовершенствовании.

Роль биржи в развитии национальных экономик и в системе мирохозяйственных связей значительна, она выходит далеко за рамки показателей биржевого оборота в объемах операций на рынках. Биржи являются своеобразными катализаторами развития торговли и промышленности, тем центром, вокруг которого формируется инфраструктура рынка. Причем необходимо отметить, что биржа не только выполняла и выполняет роль института, имеющего вторичное значение и обслуживающего интересы промышленности и сферы обмена, но имеет и самостоятельное значение, главный эффект которого – стимулирование спроса, посредством которого получает мощный стимул к развитию промышленность, аграрный рынок, строительство, торговля, связь, кредитно-финансовые рынки. [15]

Роль биржи в системе хозяйственных отношений проявляется практически идентичным образом на различных исторических этапах и носит характер закономерностей. Их проявление состоит в следующем:

а) на начальном этапе реформирования экономики появляются товарные биржи, торгующие наличным товаром; в этот период интенсивно возрастает численность бирж, а срочная биржевая торговля отсутствует;

б) сформировавшаяся сеть товарных бирж выступает в роли центра формирования сбытовой сети и новых хозяйственных связей;

в) биржа становится катализатором образования рыночной инфраструктуры и «локомотивом» преобразований. В теоретическом плане данное положение раскрывается в принципе «биржевого мультипликатора», феномен которого заключается в следующем: первоначально биржа как высокоорганизованный формальный рынок требует развития соответствующей институциональной структуры и формирования новой системы экономических отношений на качественно новом уровне.

Далее в процесс институциональных преобразований вовлекается сфера производства, формируется соответствующий кадровый потенциал, что, в конечном счете, ведет к качественным изменениям в самом биржевом рынке, делая его более эффективным. Таким образом, эффект мультипликатора состоит в том, что биржа дает импульс развитию сразу многим сферам экономики, оказывая прямое и косвенное влияние на экономический рост;

г) следующей фазой, наступающей после формирования биржевого рынка наличного товара, следует развитие фьючерсного рынка;

д) на определенном этапе конкуренция на биржевом рынке обостряется, происходит концентрация и интеграция биржевых рынков в единую систему;

е) на заключительном этане (если биржи выдержали конкурентную борьбу) происходит интеграция отечественных бирж в систему электронной международной биржевой торговли.

Таким образом, можно констатировать, что товарный биржевой рынок имеет для хозяйственных отношений большое значение, во-первых, как организующее звено и центр налаживания кооперационных связей между продавцами и покупателями, и, во-вторых, как катализатор развития промышленности и торговли, рыночной инфраструктуры, институт, уменьшающий издержки обращения, придающий импульс развитию научно-технического прогресса и стимулирующий спрос.

Третьим позитивным фактором влияния биржевого рынка на систему экономических отношений является фактор сокращения транспортных и сопутствующих издержек. Проявляется данный эффект следующим образом: в современных условиях весьма редко производство и потребление какого-либо товара сосредоточено в одном регионе. Как правило, крупные предприятия, выпускающие массовый однородный товар (металлы, хлопок, кофе, нефть и нефтепродукты и т.п.) используют каналы прямого сбыта, то есть исключают из товаропроводящей цепи розничную торговлю. Названные товары являются продуктами сырьевой группы, и, следовательно, спрос на них является массовым, а закупки – оптовыми, осуществляемые крупными партиями. Реализовывать товары сырьевой группы удобно через товарные биржи, так как совершение биржевых сделок на отсутствующий товар дает возможность избежать непроизводительных расходов по перевозке товара в место торговли. Вместе с тем предотвращаются затраты на страхование грузов, погрузочно-разгрузочные работы, сопровождение и охрану товаров. Кроме того, заключая на товарных биржах сделки на срок, предприятия могут планировать свое производство, формируя заблаговременно «портфель заказов».[12]

Важнейшую роль в системе хозяйственных отношений выполняет биржа как концентратор спроса и предложения на товары сырьевой группы. Так как эти товары особого плана, то есть входят составными частями в издержки производства практически во все другие товары, то цены на них очень важны для всех субъектов рынка. Из этого обстоятельства следует значимость биржевого ценообразования: концентрация биржевого торга в одном пункте дает возможность в течение непродолжительного времени устанавливать равновесную цену, в наибольшей степени отвечающую текущим условиям рыночной конъюнктуры.

Так, на бирже учитываются запасы, не только находящиеся на рынке, но и запасы перспективного производства, ожидаемые к поступлению в ближайшем будущем. В то же время биржевым предпринимателям хорошо известны размеры потребления того или иного товара, то есть емкость конкретного рынка. Этот фактор детерминирует гибкость биржевого рынка и его хорошие прогностические возможности (биржа – как опережающий индикатор состояния рынков).[1]

studopedia.org — Студопедия.Орг — 2014-2020 год. Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования (0.002 с) .

Организация биржевой торговли в современных условиях

Содержание

1. Организация биржевой торговли в современных условиях…………………6

1.1. Сущность, классификация и органы управления биржи………………….6

1.2. Правовое обеспечение биржевой торговли………………………………12

1.3. Организация торговых операций на бирже……………………………….16

2. Анализ организации биржевой торговли на материалах ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи)………..…………….………20

2.1. Организационно-экономическая характеристика биржи………………..20

2.2. Особенности организации биржевой торговли…………………………..23

3. Направления развития и совершенствования биржевой торговли………..27

Список использованной литературы…………………………………………..35

Введение

Актуальность темы исследования заключается в том, что на данный момент времени основным законом функционирования субъектов хозяйственной деятельности в условиях рынка считается соотношение между предложением и спросом. Биржа – это элемент рынка, который приобрел определяющее значение. Основное звено инфраструктуры товарного рынка – это товарная биржа, в которой функционирует крупная торговля на основании установленных стандартов или образцов товаров, стоимость которых была подвержена при помощи частых, значительных и труднопрогнозируемых колебаний. Для товарной биржи характерны наличие регулярности торговли в конкретном месте, унификация основных требований, которые выдвигаются к качеству товаров, срокам и условиям поставки, ведение торговли на основании предложений встречных продавцов и покупателей. Несмотря на наличие то, что сделки на биржах могут носить спекулятивный характер, цены, которые были установлены на товары, объективно достаточно будут отражать их мировой уровень и часто выступают в качестве основания для установления цен во внебиржевой торговле.

Биржевая торговля –это торговля товарами, валютой и ценными бумагами при посредничестве бирж.

Биржевая торговля– неотъемлемый элемент рыночной экономики и уже самим этим фактом обусловлен интерес предпринимателя к товарной бирже. Будучи организованным оптовым рынком, товарная биржа для предпринимателя является тем местом, где он может реализовать свой товар, получив тем самым общественное признание своей деятельности, и, достигнув основной цели предпринимательства – получение прибыли, здесь же может приобрести нужные ему продукцию и товары.

Организация биржевой торговли оказывает значительное влияние на стабильность и ликвидность биржевого рынка. В то время как биржевая торговля осуществляется в специально отведенном месте – вздании биржи, на биржевом рынке совершаются сделки с определенными видами товаров, в соответствии с установленными правилами.

Для успешного осуществления биржевых операций необходимо знать, что правила биржевой торговли на разных биржах определяются ими самостоятельно. Поэтому необходимо обладать точной информацией, чтобы учесть все детали правил работы конкретной биржи. К тому же многие биржи регулируются не только своими правилами, но и указаниями государственных учреждений, что требует от участников торговли специальных знаний.

Объектом исследования в курсовой работе выступает биржевая деятельность.

Предмет исследования – механизмы организации и совершенствования биржевой деятельности.

Теоретическая и практическая значимость работы состоят в возможности использования её теоретических результатов и методических подходов в практике организации биржевой торговли.

Целью курсовой работы является проведение теоретических и аналитических исследований механизма организации биржевой деятельности и путей ее совершенствования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

— рассмотреть сущность, классификацию и органы управления биржи;

— изучить правовое обеспечение биржевой торговли;

— исследовать организацию торговых операций на бирже;

— проанализировать организацию биржевой торговли на материалахММВБ (Московской межбанковской валютной биржи);

— рассмотреть направления развития и совершенствования биржевой торговли.

При написании курсовой работы использовались многочисленные источники информации, среди них экономическая литература российских авторов, а также законодательные акты и федеральные законы.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, пяти параграфов, заключения и списка использованной литературы.

Организация биржевой торговли в современных условиях

Анализ организации биржевой торговли на материалах ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи)

Заключение

В заключении следует отметить то, что современная биржа – это система обеспечения торгов. Биржа представляет собой организационно оформленный рынок, где в соответствии с установленными правилами совершаются сделки с определенными видами товаров.

Регулирование биржевой деятельности – это упорядочение работы на нем его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

Биржевая торговля– неотъемлемый элемент рыночной экономики и уже самим этим фактом обусловлен интерес предпринимателя к товарной бирже. Будучи организованным оптовым рынком, товарная биржа для предпринимателя является тем местом, где он может реализовать свой товар, получив тем самым общественное признание своей деятельности, и, достигнув основной цели предпринимательства – получение прибыли, здесь же может приобрести нужные ему продукцию и товары.

Биржевая торговля имеет дело с активами, относящимися либо к группе капиталов (например, ценные бумаги, валюта), либо к группе товаров (например, цветные металлы, сельскохозяйственные товары). Основная операция при биржевой торговле – это купля-продажа соответствующих активов. Участники биржевой торговли могут проводить между собой любые операции по поводу купли-продажи биржевого актива, например брать в ссуду деньги, ценные бумаги, брать в залог товар и т.п., но собственно биржевая торговля – это всегда только купля-продажа соответствующего актива.

Участвовать в биржевой торговле, т.е. покупать или продавать актив на бирже, могут любые участники рынка, но делать они это могут, как правило, только через биржевых посредников.

Московская биржа — крупнейший российский биржевой холдинг, созданный в 2011 году в результате слияния ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи), основанной в 1992 году, и биржи РТС (Российской торговой системы), открытой в 1995 году. По состоянию на 30 июня 2020 года крупнейшими акционерами биржи, которые владеют более 5% уставного капитала компании, являются:

— Банк России (11,768%).

По состоянию на июнь 2020 года количество акций Московской биржи, находящихся в свободном обращении, составляет 62%.

Рассматривая проблему развития российского фондового рынка, следует выделить ее составные части – политику самих бирж и политику государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг.

Использованная литература

Нормативно-правовые акты:

1. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 29.07.2020) (с изм. и доп., вступ. в силу с 06.08.2020). – [Электронный ресурс] – СПС «Консультант Плюс» (Дата обращения: 17.09.2020 г.).

2. Закон РФ от 20.02.1992 N 2383-1 (ред. от 23.07.2013) «О товарных биржах и биржевой торговле» (утратил силу).– [Электронный ресурс] – СПС «Консультант Плюс» (Дата обращения: 17.09.2020 г.).

3. Федеральный закон от 21.11.2011 N 327-ФЗ (ред. от 30.12.2015) «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «Об организованных торгах».– [Электронный ресурс] – СПС «Консультант Плюс» (Дата обращения: 17.09.2020 г.).

4. Федеральный закон «О внесении изменений в Закон Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 23.07.2013 N 249-ФЗ (последняя редакция).– [Электронный ресурс] – СПС «Консультант Плюс» (Дата обращения: 17.09.2020 г.).

5. Постановление ВС РФ от 20.02.1992 N 2384-1 «О введении в действие Закона Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле». – [Электронный ресурс] – СПС «Консультант Плюс» (Дата обращения: 17.09.2020 г.).

Научная литература:

6. Алексеев, М.Ю. Рынок ценных бумаг. Биржи [Текст] / М.Ю. Алексеев, В.В. Копеин // Российский экономический журнал. – 2014. — №4. – 312 с.

7. Бабушкина, К.В. Особенности фондового рынка России на примере ОАО «Московская биржа» / К.В. Бабушкина К.В., С.И. Шулешко // Современные тенденции в экономике и управлении: Новый взгляд. – Новосибирск: ООО «Центр развития научного сотрудничества». – 2014. – № 24. – 408 с.

8. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело [Текст]: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 432с.

9. Биржевая деятельность / Под ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 240 с.

10. Биржевое дело / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2009. –304 с.

11. Галанин, В.А. Биржевое дело [Текст]: учебник для вузов / В.А. Галанин, А.И. Басов. — М.: Финансы и статистика, 2006. – 398с.

12. Герчикова И.И. Международные товарные биржи // Вопросы экономики 2011. № 9. – 68 с.

13. Гинзбург А.И., Михейко М.В. Рынок валют и ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2014. – 251 с.

14. Дегтярев, О.И. Биржевое дело [Текст]: учебник / О.И. Дегтярев. — М.: ЮНИТИ, 2015. – 475с.

15. Каменева Н.Г. Организация биржевой торговли. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. – 303 с.

16. Кудряшов, Ю.Н. Риски в биржевой торговле ценными бумагами и способы их минимизации: дис. … канд. экон. наук / Ю.Н. Кудряшов. – М., 2010. – 156 с.

17. Московская межбанковская валютная биржа. – [Электронный ресурс]– Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/wiki/Московская_межбанковская_валютная_биржа. – (Дата обращения: 17.09.2020 г.).

18. Российский фондовый рынок: законы, комментарии, рекомендации [Текст]: учебник / под ред. А.А. Козлова. – М.: «Банки и биржи», 2020. – 385с.

19. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебник / под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. — М.: Финансы и статистика, 2006. – 476с.

20. Рындина,И.В. Оценка деятельности Московской биржи. / И.В. Рындина // Современное инновационное общество. Материалы международной научно-практической конференции. – Энгельс: ООО «Академия управления», 2015. – 197 с.

Содержание

1. Организация биржевой торговли в современных условиях…………………6

1.1. Сущность, классификация и органы управления биржи………………….6

1.2. Правовое обеспечение биржевой торговли………………………………12

1.3. Организация торговых операций на бирже……………………………….16

2. Анализ организации биржевой торговли на материалах ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи)………..…………….………20

2.1. Организационно-экономическая характеристика биржи………………..20

2.2. Особенности организации биржевой торговли…………………………..23

3. Направления развития и совершенствования биржевой торговли………..27

Список использованной литературы…………………………………………..35

Введение

Актуальность темы исследования заключается в том, что на данный момент времени основным законом функционирования субъектов хозяйственной деятельности в условиях рынка считается соотношение между предложением и спросом. Биржа – это элемент рынка, который приобрел определяющее значение. Основное звено инфраструктуры товарного рынка – это товарная биржа, в которой функционирует крупная торговля на основании установленных стандартов или образцов товаров, стоимость которых была подвержена при помощи частых, значительных и труднопрогнозируемых колебаний. Для товарной биржи характерны наличие регулярности торговли в конкретном месте, унификация основных требований, которые выдвигаются к качеству товаров, срокам и условиям поставки, ведение торговли на основании предложений встречных продавцов и покупателей. Несмотря на наличие то, что сделки на биржах могут носить спекулятивный характер, цены, которые были установлены на товары, объективно достаточно будут отражать их мировой уровень и часто выступают в качестве основания для установления цен во внебиржевой торговле.

Биржевая торговля –это торговля товарами, валютой и ценными бумагами при посредничестве бирж.

Биржевая торговля– неотъемлемый элемент рыночной экономики и уже самим этим фактом обусловлен интерес предпринимателя к товарной бирже. Будучи организованным оптовым рынком, товарная биржа для предпринимателя является тем местом, где он может реализовать свой товар, получив тем самым общественное признание своей деятельности, и, достигнув основной цели предпринимательства – получение прибыли, здесь же может приобрести нужные ему продукцию и товары.

Организация биржевой торговли оказывает значительное влияние на стабильность и ликвидность биржевого рынка. В то время как биржевая торговля осуществляется в специально отведенном месте – вздании биржи, на биржевом рынке совершаются сделки с определенными видами товаров, в соответствии с установленными правилами.

Для успешного осуществления биржевых операций необходимо знать, что правила биржевой торговли на разных биржах определяются ими самостоятельно. Поэтому необходимо обладать точной информацией, чтобы учесть все детали правил работы конкретной биржи. К тому же многие биржи регулируются не только своими правилами, но и указаниями государственных учреждений, что требует от участников торговли специальных знаний.

Объектом исследования в курсовой работе выступает биржевая деятельность.

Предмет исследования – механизмы организации и совершенствования биржевой деятельности.

Теоретическая и практическая значимость работы состоят в возможности использования её теоретических результатов и методических подходов в практике организации биржевой торговли.

Целью курсовой работы является проведение теоретических и аналитических исследований механизма организации биржевой деятельности и путей ее совершенствования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

— рассмотреть сущность, классификацию и органы управления биржи;

— изучить правовое обеспечение биржевой торговли;

— исследовать организацию торговых операций на бирже;

— проанализировать организацию биржевой торговли на материалахММВБ (Московской межбанковской валютной биржи);

— рассмотреть направления развития и совершенствования биржевой торговли.

При написании курсовой работы использовались многочисленные источники информации, среди них экономическая литература российских авторов, а также законодательные акты и федеральные законы.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, пяти параграфов, заключения и списка использованной литературы.

Организация биржевой торговли в современных условиях

Биржевая торговля в России и мире

Возникновение и развитие биржи. Основные виды товарных бирж. Биржевые товары. Котировка цен на бирже. Биржевые операции. Этапы создания товарной биржи. Товарные биржи России сегодня. Важнейшие центры биржевой торговли в мире.

С О Д Е Р Ж А Н И Е

1. Возникновение и развитие биржи.

2. Основные виды товарных бирж.

3. Биржевые товары.

4. Котировка цен на бирже.

5. Биржевые операции.

6. Этапы создания товарной биржи.

7. Товарные биржи России сегодня.

8. Важнейшие центры биржевой торговли в мире.

1. ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ БИРЖИ

Биржа возникла в ХIII-ХV веках в Северной Италии, но широкое применение в деловом мире получила в ХVI веке в Антверпене, Лионе и Тулузе, затем в Лондоне и Гамбурге. С ХVII века биржи уже дейс-твовали во многих торговых городах европейских государств.

Под биржами подразумевались здания, где собираются деловые люди и причастные к торговле лица для ведения переговоров и заключения оптовых торговых сделок в соответствии с установленными правилами. Первые биржи были лишь товарные, значение которых состояло в том, что они заменили куплю-продажу наличным товаром из рук в руки на покупку по образцам через биржевых посредников.

Говоря о России, надо отметить, что становление биржевых уч-реждений напрямую связано с Петром I, ознакомившимся с деятель-ностью голландских бирж во время своего “стажерства” в качестве корабела на верфях Нидерландов. Именно по инициативе царя в России возникли первые торгово-маклерские учреждения. И воля реформатора предварила тот период, когда объективная необходимость расширения товарно-денежных отношений загодя создает механизм, который будет способствовать этим процессам в Отечестве.

Первая товарная биржа была учреждена еще в 1703 году, но объективные условия не способствовали ее развитию. Через двадцать лет волевым указом 1723 года государь предписывал “приневолить” купцов к посещению этих новых коммерческих учреждений.

Таким образом, в отличие от Запада инициатива создания биржи принадлежала не торговцам, а государству.

Первая российская биржа была открыта в Санкт-Петербурге в 1724 году. Создание же Московской биржи связано с декретом Екатерины II “Об утверждении плана построения Гостиного двора с бир-жей при нем”, подписанного императрицей в 1789 году. Однако прак-тическая деятельность Московской биржи, расположенной на Ильинке, началась лишь после войны 1812 года. В числе первых российских бирж была Одесская, основанная в 1796 году.

Заметное развитие биржевого движения в России произошло в 30-40-х прошлого столетия, когда рост фабрично-заводских и кус-тарных предприятий стимулировал расширение торгово-рыночных отношений. В эти годы возникли биржи в Кремчуге, Рыбинске, Нижнем Новгороде и других торговых центрах России.

Основным же периодом утверждения биржевой деятельности в России были 60-70-е годы, что непосредственно было связано с всплес-ком экономического подъема в стране в связи с реформами 1861 года, когда биржи возникли практически во всех крупных городах России.

Вся деятельность биржевых учреждений регламентировалась положениями Устава. В нем строго определялась процедура, условия и правила заключения сделок, права и обязанности участников.

К 1917 году в России было зарегистрировано 115 торговых и универсальных бирж и соответствующее число биржевых комитетов.

После Октябрьской революции деятельность биржевых комитетов, как и самих бирж, была прекращена: они не вписывались в теорию и практику “военного коммунизма”. Однако НЭП восстановил биржи в правах. Первые товарные биржи в стране Советов возникли в конце 1921 года (Вятская, Нижегородская), четыре месяца 1922 года были периодом наиболее быстрого роста их числа.

К августу 1922 года, когда вышло постановление Совета труда и обороны о биржах, ставшее основой их существования, их число дос-тигло 50. К 1923 году их насчитывалость 79, а к 1924 г. — 96.

Самое большое значение в биржевом обороте имела Московская товарная биржа, оборот которой достиг 39.3% всего биржевого обо-рота, а затем Ленинградская (9.1%), Харьковская (8.1%), на ос-тальные 109 бирж приходилось — 43.5%.

Большинство бирж, в соответствии с резолюцией IX съезда Сове-тов, возникли как государственные, кооперативные или государст-венно-кооперативные. Однако в некоторых случаях в зарождении участвовала частная торговля (так, Воронежская биржа возникла как “Обьединенная биржа государственных, кооперативных и общественных учреждений и организаций и частных предприятий”).

Поскольку юридическая природа советских товарных бирж вызыва-ла споры, разьяснениями комвнуторга от 18.01 и 17.02.23 года, биржи были признаны общественными организациями.

Как организации общественные, товарные биржи пользовались от-носительной независимостью, устанавливая внутреннюю организацию и распорядок работы биржевых институтов — маклериата, котироваль-ной, арбитражной коммиссии и др.

Основным принципом организации товарной биржи была выборность ее органов. Комвнуторгу сообщались данные о личном составе избранного биржевого комитета.

В целом конкретные мероприятия деятельности бирж можно разбить на следующие группы: деятельность бирж как органа защиты ин-тересов торговли; создание центрального рынка; выявление состоя-ния рынка и цен; содействие развитию более высоких форм торговли.

В 1930 году деятельность советской биржи прекратилась. Утвер-ждавшаяся в стране тоталитарная командно-распределительная систе-ма не нуждалась более в механизме свободного рыночного регулирования. За плановыми основами народного хозяйства стояла железно регламентная принудительная система контролируемого производства и распределения, держащая в руках свободу и права человека, его материальные и духовные потребности.

Очередное возрождение биржи в наши дни диктуется жизненными требованиями возвратиться наконец к разумным методам хозяйствования, апробированным опытом истории человечества. Первой Мосгорисполкомом 19 мая 1990г. была зарегистрирована МТБ. Сегодня в России уже около 400 бирж различной специализации, в том числе биржа труда в Москве. В нашей стране самое большое количество бирж, но обороты их коммерческой деятельности самые малые. Однако среди действующих бирж много и крупных, с относительно большим торговым оборотом, в числе которых Российская товарно-сырьевая биржа, Дальневосточная товарная биржа, Байкальская товарно-сырьевая биржа, деятельность которой охватывает Читинскую, Иркутскую области и Бурятскую АССР, Всероссийская биржа АПК в Рязани и другие. В числе членов этих бирж крупные промышленные предприятия и зарубежные фирмы.

Сам факт вторичного возрождения биржи после ее ликвидации в 1930 г. — достаточное основание для утверждения, что оно идет от самой жизни как безотлагательное явление насущных экономических потребностей общества. Оптовая биржевая торговля, —проверенная веками прогрессивная форма коммерческого посредничества. По этому пути идут все цивилизованные народы. Нет сомнения, что, преодолев все трудности и препятствия, и Россия не только практически реализует эту форму коммерческих отношений, но и сама включится в мировую систему биржевой торговли.

2. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ТОВАРНЫХ БИРЖ.

Товарная биржа — организация, действующая на основе самоокупаемости для: оказания посреднических услуг по заключению торговых сделок; упорядочения товарной торговли; регулирования торговых операций и разрешения торговых споров; сбора и опубликования сведений о ценах, состояния производства и других факторах, оказывающих влияние на цены. Предметом сделок на товарной бирже является товар и договоры на его поставку.

Товарная биржа, как правило, не является коммерческим предприятием. Получение большой прибыли — это не ее цель. С определенной долей условности товарные биржи можно представить в виде консорциума, который создается заинтересованными производителями и посредническими фирмами для осуществления совместного проекта — организации регулируемого рынка товаров, обеспечивающего каждому из его участников проведение сбытовых и закупочных операций.

Выгода участников обеспечивается экономией расходов на проведение коммерческой работы.

Возможно создание биржи и как коммерческого предприятия акционерного типа. Но при этом организаторов — участников должно быть в значительной мере меньше, чем клиентов, пользующихся ее услугами. Тогда в интересах учредителей скажется прибыльной работа биржи за счет предоставления разного рода посреднических услуг.

Высшим органом управления биржи служит собрание акционеров. Текущее руководство деятельностью биржи осуществляет комитет, состав и председателя которого выбирает собрание акционеров.

Основные лица, действующие на бирже, — брокеры, представляющие участников биржи и заключающие сделки от их лица. В этом случае брокеры выступают в качестве агентов. Если брокерская контора производит операции за свой собственный счет, то она выступает в качестве принципала.

ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА БИРЖИ

Общее собрание членов биржи

ревизионная биржевой арбитражная

комиссия комитет комиссия

котировальная президиум бирже-

комиссия вого комитета

Управляющий биржевым аппаратом

1 зам. 2 зам. 3 зам. старший

управляющего управляющего управляющего маклер

центр экон. информ-й АХО маклериат

дог.-прав. отдел орг-ии биржевой

отдел с ар- и обеспеч-ия музей

Остановлюсь на основных задачах структурных подразделений биржевого аппарата:

1. Центр экономического анализа осуществляет:

контроль за конъюктурой рынка продукции;

подготовку конъюктурных обзоров;

анализ технических, экономических и других факторов, способных повлиять на конъюктуру рынка;

платные консультации по экономическим вопросам.

2. Договорно-правовой отдел с арбитражем осуществляет:

оформление договоров между партнерами по сделке;

юридическое оформление сделок, контролирует правильность их осуществление маклерами;

контроль правомерности действий участников торгов;

подготовку дел к рассмотрению их в арбитражной ко-миссии.

3. Транспортно-тарифный отдел осуществляет:

организацию и обеспечение доставки купленной на бир-же продукции;

консультирование продавцов и покупателей по вопро-сам, связанным с транспортировкой;

подготовку предложений по эффективным способам дос-тавки партии грузов покупателю;

оформление расчетов за доставку грузов.

4. Отдел совершенствования биржевой торговли осуществляет:

анализ уровня развития и состояния торговли на дан-ной бирже;

поиск путей повышения эффективности и качества рабо-ты биржи;

разработка и внедрение нововведений, побуждающий биржевой аппарат к более активной деятельности;

изучение опыта организации биржевой торговли в стра-не и за рубежом.

5. Информационный центр обеспечивает:

получение, хранение и обработку всей циркулирующей информации;

оказание членам и посетителям биржи услуг по прове-дению необходимых расчетов, а также по информацион-ному обслуживанию.

6. Отдел организации и обеспечения биржевой торговли осу-ществляет:

содержание биржевого зала в надлежащем порядке;

— обеспечение биржи коммерческой информацией;

обеспечение членов биржи необходимыми материалами и условиями для заключения сделки.

7. Административно-хозяйственный отдел осуществляет:

традиционные хозяйственные задачи;

решение задач, связанных с ведением бухгалтерских дел, решение вопросов по оплате труда и кадрам.

8. Маклериат обеспечивает:

осуществление биржевой торговли в биржевом зале;

предоставление маклеров членам биржи для осуществле-ния ими торговых сделок;

контроль выполнения обеими сторонами договорных обя-зательств;

экспертизу партий товаров, поступающих на биржевой торг.

В своем развитии товарные биржи прошли несколько ступеней от оптового рынка, где сделки совершаются с наличными партиями товара до современного фьючерсного рынка.

Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают возможности: за продавцом сохраняется право выбора — доставить продукцию или откупить срочный контракт до наступления срока поставки товара; покупатель — принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки.

Среди преимуществ, которые представляют фьючерсные контракты, можно выделить:

1) улучшение планирования;

8) возможность арбитража.

Рассмотрим эти преимущества подробнее.

1. Улучшение паланирования.

Рассмотрим на примере страны, производящей продукт на экспорт. Скажем, какао. Как она будет планировать свою стратегию сбыта? Она может:

а) находить покупателя каждый месяц или каждый квартал, когда продукт готов;

б) продавать все количество продукта первому покупателю, который объявляется, по цене, которую он предложит;

в) обратиться к “фьючерсным” рынкам, воспользовавшись предоставляемым биржей механизмом фиксированной цены, а про-дать свой продукт в наиболее удобное время наилучшему покупа-телю.

Простота и привлекательность фьючерсных контрактов состо-ит еще в том, что производитель какао, вступая в такую торговлю и ограждая себя от риска принести убытки на своем продукте, дает возможность производителю шоколада приобрести это какао, с доставкой в будущем и, таким образом, застрахо-вать себя от перебоев в снабжении сырьем.

Любая торговая операция требует наличия торговых партне-ров. Но далеко не всегда легко найти в нужный момент подходя-щего покупателя и продавца.

“Фьючерсные” рынки позволяют избежать подобной неприятной ситуации и совершать покупку и продажу без конкретно названно-го партнера. Более того, “фьючерсные” рынки позволяют получить или уплатить наилучшую цену на данный момент. При наличии фью-черсного контракта и продавец, и покупатель имеют в запасе время, чтобы купить или продать товар в будущем с наилучшей выгодой для себя, не связывая себя с определенным партнером.

Большинство бирж имеют расчетные палаты, через которые продавцами и покупателями производятся все расчетные операции. Это очень важный момент, хотя биржа и не является прямым участником торговой операции, она фиксирует и подтверждает всякую куплю и продажу.

Когда на бирже производится купля-продажа какого-то това-ра, расчетная палата имеет от продавца и покупателя соответст-вующее обеспечение этой сделки. Контракт, реализуемый через посредство расчетной палаты, во многих отношениях надежнее контракта с любым конкретным партнером, включая государствен-ные агентства.

Еще одна важная черта “фьючерсных” рынков — анонимность, если она желательна для продавца или покупателя.

Для многих крупнейших производителей и покупателей, чьи продажи и закупки оказывают мощное влияние на мировой рынок, возможность продать или купить товар конфиденциально имеет очень важное значение. В таких случаях биржевые контракты не-заменимы.

Большинство бирж, особенно имеющих дело с товарами широ-кого потребления, может позволить быструю реализацию контрак-тов и товаров без изменения цен. Благодаря этому торговля совершается очень быстро.

Как это происходит? Например, кто-то хочет купить 10000т сахара. Он может это сделать, купив 200 фьючерсных контрактов по 50т на один контракт. Такая сделка может быть совершена за несколько минут. Далее, все 200 контрактов гарантированы, и теперь у покупателя есть время для переговоров на предоставле-ние более выгодных условий.

Во фьючерсных контрактах заложен колоссальный потенциал осуществлять с их помощью бесчисленное множество вариантов операций. Ведь и продавец, и покупатель имеют возможность как поставить (принять) реальный товар, так и перепродать биржевой контракт до наступления срока поставки, что открывает перспек-тивы широкой и многообразной вариантности.

Говоря в общем, “фьючерсные” рынки имеют огромный потен-циал для множества операций, связанных с быстрым “переливом” капитала и товаров, то есть ликвидностью. Одним из показателей ликвидности является общий объем торговли на биржах. Объем торговли на фьючерсных биржах только с товарами превышает 2.5 трлн.долл.

8. Возможность арбитражных операций.

Благодаря гибкости рынка и точно определенных стандартов этих контрактов, открываются широкие возможности. Они позволя-ют вести дела производителям, покупателям, биржевым дельцам с необходимой гибкостью операций и маневренностью политики фирм в изменяющихся рыночных условиях.

Теперь о разнице между открытой и закрытой биржами. Она заключается в том, что в первом случае сделки могут заключать-ся только между биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени как участников бир-жи, так и разовых покупателей. Во втором случае контракты мо-гут заключать и клиенты биржи как самостоятельно, так и через посредников. На начальном этапе, когда еще не отработан меха-низм биржевой торговли и отсутствуют методы защиты интересов продавцов и покупателей, целесообразно проводить закрытые тор-ги.

Любая товарная биржа имеет два основных направления дея-тельности: оптовая торговля с одной стороны и котировка цен товаров с другой. Остановлюсь на последнем.

Во всех зарубежных странах биржевая деятельность наряду с банковской и денежной системой служат объектом государственно-го регулирования. Это не случайно. В рыночной экономике при отсутствии прямого директивного вмешательства в предпринима-тельскую деятельность именно биржи являются инструментом кос-венного, но весьма существенного воздействия на бизнес. Не-

смотря на то, что на бирже контролируется небольшое количество

товаров, большинство из них носит стратегический характер. По-этому те цены, которые на бирже в условиях свободного ценооб-разования отражают движение рынка того или иного товара, слу-жат своеобразным индикатором состояния экономики страны.

Сегодня между крупнейшими товарными биржами налажены информационные связи. Это способствует выравниванию цен и фор-мированию единого мирового рынка.

3. БИРЖЕВЫЕ ТОВАРЫ.

Их количество и ассортимент постоянно изменяется. Если в конце ХIХ века в это число входило до 200 товаров, то на се-годня их число уменьшилось до 60-65, из них около 45 постоянно обращаются на бирже.

Чем вызван выбор того или иного товара? Последний должен обладать определенным набором качеств. Во-первых, он должен соответствовать определенным стандартам по количеству и качеству. Во-вторых, цена на товар должна быть изменчивой, колебаться в зависимости от погодных или других условий. В-третьих, товар должен дробиться и быть транспортабельным.

Все обращающиеся на бирже товары можно условно разделить на две группы: первую составляют сельскохозяйственные продукты, где большая часть приходится на семена масленичных культур. В эту же группу входят зерновые, продукция животноводс-тва, сахар, кофе, какао-бобы, пиломатериалы. Вторая группа — промышленное сырье и продукция ее переработки. Сюда входят энергоносители, драгоценные и цветные металлы.Следует отме-тить, что на товарной бирже вместе с контрактами на обычные товары обращаются контракты на ценные бумаги, в том числе го-сударственные облигации, акции акционерных банков, акции про-изводственных акционерных обществ, депозитные банковские сер-тификаты.

4. КОТИРОВКА ЦЕН НА БИРЖЕ.

Котировка цен является одной из главных функций товарной биржи. Проследим как происходит этот процесс на простом приме-ре.

Допустим у нас есть двадцать производителей и сто покупа-телей определенного товара, территориально расположенных на большом расстоянии друг от друга. Существует свобода цен и хо-зяйственных связей. Каждый потребитель самостоятельно связыва-ется с изготовителями. При отсутствии надежной информационной сети цены на товар будут сильно колебаться.

Те же двадцать производителей и сто потребителей предс-тавляют в концентрированном виде свой спрос и предложение на бирже. Появляется одна рыночная цена, служащая ориентиром для всех. Колебания конкретных цен не столь значительны, появляет-ся их базис, который соответствует в принципе уровню общест-венно необходимых затрат. Кто его превышает, тот несет убытки и выбывает из игры.

Процесс котировки очень трудоемок и требует учета самых различных ценообразующих факторов. Приведем основные правила, которые необходимо учитывать в обязательном порядке.

Прежде всего товары необходимо котировать в соответствии со стандартами. С этой точки зрения они могут носить как еди-ничный характер, так и выступать в виде групп с общими техно-логическими и другими характеристиками.

Необходимо копировать только те товары, сделки по которым совершаются систематически. Другими словами, котируются только важнейшие, постоянно выставляемые ресурсы, занесенные в твер-дый список, — базу биржевого бюллетеня.

При котировке по возможности исключаются цены, не отража-ющие рынка данного биржевого дня: если при отсутствии предло-жения цена сделки ниже типичной цены прошлого биржевого дня, где имелось достаточное предложение, она должна быть исключе-на. Когда за день сделок по данному товару не оказывается, то предыдущие цены на него не могут служить показателем рынка. Они исключаются из процесса котировки.

При котировке следует выделить минимальный объем продук-ции, при нарушении которого сделка не принимается в расчеты. Цены на единицу товара обычно различны в зависимости от вели-чины опта, при крупнооптовой реализации они меньше, при мелко-оптовой — больше. Для решения этой проблемы можно использовать один из двух методов. Первый заключается в выделении обычного объема партии и по нему совершается наибольшее количество сде-лок. Тогда цены определяются исходя из партии и они вносятся в бюллетень. Другой метод состоит в выделении различных групп партий. Котировальная цена определяется для каждой из них.

При котировке учитываются и условия расчета по сделкам: на наличный товар или на срок.

На уровень цен, а следовательно, и на котировку,влияет такое обстоятельство, как статус контрагентов. У государствен-

ных предприятий и организаций обычно ниже, чем у кооператоров

Существует еще целый ряд правил биржевой котировки, учи-тывающих действие на тех или иных факторов. Например, опреде-ление конъюктуры рынка. Оно основывается на трех характеристи-ках: первая — соотношение спроса и предложения на каждый товар; вторая — тенденции движения цен, т.е. динамика цен на каждый товар в течении данного периода биржевых торгов; третья

количество совершенных сделок.

На современных фьючерсных биржах цены выходят за рамки элементарного ориентира. Преобладание сделок с будущим, еще не произведенным товаром предполагает заключение контрактов с указанием в них дня проведения биржевого собрания, цена кото-рого и станет продажной. То есть в документе указывается, что расчеты производятся по котировальной цене, выведенной на бир-же через заданный промежуток времени. За это время контракт переходит из рук в руки десятки раз, что дает широкий простор для биржевой спекуляции.

И в заключении можно сделать вывод , что котировальные цены благодаря значительной концентрации спроса и предложения в биржевом процессе становятся объективным показателем состоя-ния рынка и одновременно фактором последующего изменения структуры производства.

5. БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ

На существующих в мире товарных биржах активно функциони-руют фондовые отделы. Созданы такие отделы и на биржах России. В мае 1991 года начали осуществлять сделки с ценными бумагами на РТСБ и МТБ. Поэтому в этой главе будут рассмотрены фондовые операции и затронут вопрос о рынке ценных бумаг.

Итак, рынок ценных бумаг выполняет две функции:

1) сводит покупателя с продавцом;

2) способствует стабилизации цен, уравновешивая спрос и предложение.

Практически все облигации продаются на “уличном” рынке. “С прилавка” продаются и акции, в случае, если компания отка-залась от услуг биржи. Но в большинстве случаев акции расп-ространяются через биржи. Они выполняют роль наводчика, что позволяет инвесторам находить именно то, что им необходимо. Под влиянием биржи складываются цены и на “уличном” рынке.

Торговля “с прилавка”.

Операция с ценными бумагами выполняется по следующей схе-ме. Получив заказ от покупателя, уполномоченный представитель (УП) инвестиционно-дилерской фирмы (БФ)в регионе передает его для переработки в центр, где заказ попадает в торговый отдел. Если ценные бумаги включены в биржевой список, то заказ пере-дается для исполнения биржевому трейдеру фирмы. Если клиент хочет купить бумаги внебиржевого оборота, то включается меха-низм “уличного” рынка. На этом рынке и облигации, и акции тор-гуются одним способом (путем телефонных переговоров между фи-зически разобщенными брокерами, а не через личный аукцион). Получив заказ на покупку ценных бумаг, брокер по телефону ра-зыскивает своего коллегу, имеющего информацию о продавцах. Торговля акциями “с прилавка” длится дольше, чем биржевые сес-сии, и иногда занимает весь деловой день. Но по объему она су-щественно уступает биржевой торговле. На “уличном” рынке тор-гуются акции многих молодых компаний. Однако здесь можно найти и акции старых фирм, чье руководство по той или иной причине избегает биржи.

Если облигации продаются в основном “с прилавка”, то центральным рынком акций крупнейших фирм является биржа. На бирже продавцы встречаются с покупателями и цены устанавлива-ются по закону спроса и предложения. Классическая биржа — это аукцион, где торговля ведется посредством обмена устными инс-трукциями между трейдерами (представителями брокерских фирм в торговой зоне биржи). В последние годы благодаря развитию вы-числительной техники возникли и автоматизированные системы купли-продажи ценных бумаг (например, CATS на Торонтской фон-довой бирже, CORES — в Париже и Мадриде). Но классическая бир-жа еще доминирует, и самым крупным ее представителем является Нью-Йоркская фондовая биржа.

В биржевой торговле ключевым понятием являляется ликвид-ность (способность рынка поглотить разумное количество ценных бумаг при разумном изменении цены последних). Ликвидный рынок характеризуется: частными сделками, узким разрывом между ценой продавца и ценой покупателя, наибольшими изменениями цен от сделки к сделке. Отклонения от этих норм чреваты развитием криминогенной ситуации, панических настроений среди инвесто-ров. Биржа делает все от нее зависящее, чтобы поддержать лик-видность и не допустить подобных отклонений. Ликвидность рынка тем выше, чем больше число участников купли-продажи.

Перед рассмотрением техники брокерской операции опишу су-ществующие формы заказа на куплю-продажу. Уполномоченный представитель биржевой фирмы может получить “рыночный” заказ. Это заказ купить или продать определенное число акций по наи-лучшей цене рынка. Все заказы, где нет цены, обычно считаются “рыночными”, т.е. предполагается, что клиент готов заплатить или уступить за предложенную цену.

Следующая форма — лимитированный заказ. В нем клиент ука-зывает конкретную цену, по которой далжна состояться сделка, или лучшую цену, если трейдер способен получить таковую. Лими-тированный заказ — это заказ, который позволяет трейдеру неко-торую свободу выбора цены при осуществлении сделки.

Дневным заказом называется заказ с дневным сроком дейс-твия. Все заказы считаются дневными, если в них не указан иной срок. В отличии от дневного открытый заказ считается в торго-вой книге брокера до тех пор, пока он не исполнен или отменен.

Заказ “все или ничего” означает, что трейдер должен ку-пить или продать все акции, указанные в заказе, прежде чем клиент согласится с исполнением. Противоположностью ему явля-ется заказ “приму в любом виде”,предполагающий, что клиент примет любое количество акций вплодь до заказанного максимума. Заказ “исполнить или отменить” означает, что как только часть заказа, которую можно удовлетворить, выполнена, остальная часть отменяется.

Заказ “или-или” — это уже отданное распоряжение, тогда как заказы на другие ценные бумаги еще ожидают своего исполне-ния. Как только трейдер исполнит заказ “или-или”, другие зака-зы автоматически отменяются. Заказ “с переключением” означает, что выручка от продажи одних акций может быть использована для покупки других.

Контингентный заказ предусматривает одновременную покупку одних и продажу других акций.

Стоп-заказ бывает двух видов. Во-первых, это заказ, кото-рый подлежит исполнению как “рыночный”, если цена акции па-дает ниже определенной клиентом цены (стоп-цены). Цель — либо попытаться сократить ущерб, который может по крайней мере унести часть прибыли, которая может возникнуть. Во-вторых, это заказ,поступивший от лица, которое продало акции с короткой позиции с целью снижения ущерба, если цена акций начнет расти.

Вернемся к брокерской операции. Допустим, после консуль-тации с УПом брокерской фирме в своем районе один клиент решил купить 100 акций “А”, а другой клиент — продать 100 акций “А”. Наведя справки на бирже, УПы сообщили своим клиентам, что за “А” предложено максимум 10.5 долл. за акцию, а запрошено мини-мум 10.75 долл. Таким образом, покупатель знает, что минималь-ная цена, по которой сейчас продают “А” равна 10.75, а прода-вец знает, что максимальная цена, которую предлагают за “А”, равна 10.5. Сделка между ними возможна в том случае, если по-купатель согласиться на 10.75 или продавец уступит за 10.5.

Допустим, клиенты проинструктировали УПов получить наи-лучшую текущую цену за “А” и тем самым сделали “рыночный” за-каз. УПы передают этот заказ в торговый отдел своих фирм, а оттуда они попадают к трейдерам для исполнения в торговом зале биржи. Трейдеры обеих фирм должны приложить все усилия, чтобы выручить наилучшую цену за клиентов.

Трейдер покупателя видит, что за “А” предлагают 10.5, но никто не желает продавать за такую цену. Так как он имеет по-ручение купить “А” “на рынке”, то он может предложить 10.6. Трейдер продавца видит, что кто-то безуспешно пытается продать “А” за 10.75. Услышав новую цену — 10.6, он решает продать за нее и выкрикивает “Продано 100 “А” за 10.6”. Сделка считается состоявшейся с момента подписания двумя трейдерами контракта, подтверждающего куплю-продажу . В данном случае инвестиционный дилер выступил в качестве брокера, осуществляя агентское обс-луживание клиента. Примерно такую же процедуру проделывает диллер в роли принципала. Особенность заключается в том, что диллер скупает ценные бумаги с дисконтом (разница между нари-цательной стоимостью ценной бумаги и рыночной ценой) от теку-щей цены, создает собственный портфель, из которого торгует по мере надобности.

6. ЭТАПЫ СОЗДАНИЯ ТОВАРНОЙ БИРЖИ

Основным вопросом является выбор места расположения то-варной биржи и видов продукции, реализуемых на них. Мировой опыт свидетельствует, что биржи, как правило, должны разме-щаться преимущественно в крупных центрах в максимальном приб-лижении к наиболее концентрированным источникам материальных ресурсов.

На ПЕРВОМ этапе инициаторы этого дела должны четко опре-делить, что они могут и желают получить на начальной стадии развития биржи и в будущем — при дальнейшем продвижении к рын-ку.

Например, что может получить предприятие в результате участия в биржевой торговле на стадии ее становления? Это прежде всего возможность наиболее выгодно продать, купить или обменять товар, получить информацию о состоянии спроса и пред-ложения в стране, о платежеспособности и надежности контраген-та на сделке.

На более поздней стадии развития биржевой торговли предп-риятия получат широкие возможности страхования себя от неблагоприятных колебаний цен на рынке, пользоваться льготным кредитованием под заключение ими биржевой сделки, получать ин-формацию о спросе и предложении товаров практически со всего мира.

Государственные ведомства и местные органы управления, благодаря созданию товарной биржи, могут добиться повышения деловой активности и возможности упорядочивания торговой дея-тельности.

На ВТОРОМ этапе нужно заранее выбрать товары, на реализа-ции которых будет специализироваться биржа.

Напомню признаки биржевого товара:

3) низкий уровень монополизации;

4) массовость производства.

Как правило, биржевой товар обладает также такой характе-ристикой, как устойчивый спрос, который можно ожидать и в будущем.

Что касается выбора города, где будет создаваться товар-ная биржа, то необходимо прежде всего учитывать также факторы,

как наличие развитых информационных сетей и складских площадей.

На ТРЕТЬЕМ этапе инициаторы создания товарной биржи выби-рают ее потенциальных учредителей. Для этого используется ин-формация, собранная инициаторами в процессе хозяйственной дея-тельности, а также имеющиеся у других организаций, например у статистического управления и т.д.

Выбор потенциальных учредителей осуществляется исходя из наличия у них возможностей вложения в создание биржи финансо-вых средств, привлечение на биржевые торги материальных ресур-сов, широких связей с предприятиями и организациями.

На следующем, ЧЕТВЕРТОМ этапе главное внимание следует уделить рекламе товарной биржи среди ее будущих учредителей.

7. ТОВАРНЫЕ БИРЖИ В РОССИИ СЕГОДНЯ

Что представляет собой современная российская биржа? Еще несколько лет назад такой вопрос был неуместен, так как бирж еще не существовало. А сегодня биржи функционируют в Москве, СанктПетербурге, Нижнем Новгороде, Самаре, Волгограде, Екате-ринбурге, Рязани и в других городах.

Товарные биржи сегодня регистрируются в порядке, установ-ленном законом РСФСР “О предприятиях и предпринимательской де-ятельности” для предприятий. Государственный комитет РСФСР по антимонопольной политике, комитет по экономике и комитет по материально-техническому обеспечению республиканских и регио-нальных программ выдают биржам лицензии на право биржевой дея-тельности и осуществляет контроль за их деятельностью.

В принципе все созданные в России товарные биржи изначально носили универсальный характер. Тем не менее к нас-тоящему времени специализация по некоторым направлениям прово-дится или объявлена на следующих биржах:

МТБ — нефть, нефтепродукты, зерно;

Тюменская и сургутская ТФБ — нефть и нефтепродукты;

Росагробиржа, Всесоюзная биржа АПК — сельхозпродукция.

Рассмотрим на примере МТБ цели и основные направления ра-боты товарной биржи. Итак, МТБ была создана в мае 1990 г. Учредителями биржи является Главное управление снабжения мате-риалами и оборудованием Мосгорисполкома, Ассоциация молодых руководителей предприятий СССР, Союз строительно-монтажных ко-оперативов СССР, СП “Волтек”, Союз центров НТТМ, малые венчур-ные и инновационные фирмы СССР. Членами биржи стали более 250 крупных объединений, предприятий и организаций страны. Устав-ной капитал биржи — 100 млн.рублей. Стоимость места на бирже — 250 тыс. рублей (25 тыс.долл.). Изначально МТБ действовала как биржа закрытого типа, но из-за превышения предложения над спросом в один из дней недели торговля проводится с участием свободных покупателей.

Цели создания МТБ:

осуществление натуральных товарообменных операций для привлечения в регион необходимых товарных масс;

установление между участниками МТБ хозяйственных связей и заключение между ними договоров на поставку продукции;

предоставление информации, полученной в результате биржевой деятельности о реальных потребностях рынка;

принятие согласованных решений по производству и поставкам товаров между изготовителями и потребите-лями;

вовлечение в рыночный товарооборот излишних запасов продукции.

Основные направления работы МТБ:

коммерческая торговля товарами, предназначенными к свободной продаже на основе реального спроса и пред-ложения;

осуществление обмена товарными массами на основе курса ценности, установленного между ними;

торговля товарными массами на СКВ;

участие в установлении цен на продукцию, реализуемую с помощью товарной биржи.

На МТБ изменен сам тип организации торгов. Разрешен до-пуск в зал свободных покупателей, которые могут заключать сделки без помощи брокеров.

Кроме изменения правил проведения торгов, МТБ и РТСБ на путь более широких преобразований, создание новых структур и совершенствование устава.

МТБ увеличило свой уставной капитал, что должно привести к увеличению ответственности участников биржевой сделки и поз-волит решить проблему соблюдения обязательств.

РТСБ стремится перейти к западному типу функционирования биржи как бесприбыльной организации. Все доходы будут направ-ляться на оплату текущих расходов и развитие биржевых структур.

Это достаточно логичный шаг, если учесть, что те деньги, кото-рые брокеры платят бирже как участники сделок, они позже полу-чают как ее акционеры. Решение об отмене дивидендов к тому же позволит уменьшить отчисления от совершаемых сделок (0.2 про-центов).

Растет интерес предприятий к действующим биржам. Это подтверждает и резкое увеличение цены брокерского места на биржах. Так, брокерское место на РТСБ в декабре 1990г. стоило 150 тыс.руб., а в июне 1991 г. цена составила 4.5 млн.руб. Хо-тя, по мнению одного из руководителей РТСБ , столь высокая це-на объясняется “внешними” для биржи причинами и реальная стои-мость составляет 1-1.5 млн.руб. Только на июньском аукционе РТСБ получила 150 млн. рублей от продажи акций и брокерских мест.

Такая же тенденция роста цены брокерского места наблюда-ется на других биржах:

АЛИСА — 300 тыс.руб. — 1.5 млн.руб.

Сургутская — 300 тыс.руб. — 450 тыс.руб.

МЦФБ — 1.6 млн.руб.

8. ВАЖНЕЙШИЕ ЦЕНТРЫ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ

Для биржевой торговли характерна высокая концентрация оборотов по странам и биржам. Подавляющая часть биржевого обо-рота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах ми-ра — США, Великобритании и Японии, на которые приходится до 98 процентов объема биржевых сделок с товарами в стоимостном вы-ражении. Кроме того на товарных биржах ведется так же фьючерс-ная и опционная торговая ценностями, валютами, процентными ставками и т.п.

Формирование центров биржевой торговли обусловлено дейс-твием целого ряда факторов. Среди них важнейшими являются на-личие достаточных финансовых ресурсов, развитие средств связи и другой инфраструктуры, удобство географического положения, благоприятное законодательство в части налогового и валютного регулирования.

Крупнейшей товарной биржей мира является “Чикаго Борд оф Трэйд”. На ней заключаются сделки с контрактами на пшеницу, кукурузу, овес, соевые бобы, серебро, золото, а также на госу-дарственные ценные бумаги, банковские депозиты. В 1989 году количество проданных на бирже фьючерсных контрактов превысило 112 млн., а опционных — 26 млн.

Вторая по величине биржа мира также расположена в Чикаго. Это “Чикаго Меркэнтайл Эксчэйндж”. Собственно товары составля-ют сравнительно небольшую часть ее оборота. В 1989 году лишь около 8 млн. сделок из 87 млн. было заключено на торговлю жи-вым крупным рогатым скотом, живыми свиньями, пиломатериалами. Остальное количество приходилось на продажи контрактов, в ос-нове которых лежат валюты, евродолларовые депозиты, государс-твенные ценные бумаги. Объем опционных сделок превысил 17 млн.

Третьим по обороту является “Нью-Йорк Меркэнтайл Экс-чэйндж”, но по объему сделок с товарами эта биржа сопоставима с “Чикаго Борд оф Трейд”. В 1989 году на ней было совершено более 32 млн. фьючерсных и 6 млн. опционных сделок с нефтью, бензином, дизельным топливом, платиной и палладием.

В качестве представителей крупнейших бирж Европы хочу назвать английские биржи:

Лондонская биржа металлов (аллюминий, медь, свинец, цинк, никель);

Лондонская международная нефтяная биржа (мазут, дизель-ное топливо, нефть).

Парижская биржа “МАТИФ” в 1989 году вышла на четвертое место по биржевому обороту после ранее перечисленных бирж США. Крупнейшей японской биржей является Токийская товарная биржа, оборот которой превысил 12 млн. контрактов. На ней заключаются сделки с хлопковой и шерстяной пряжей, каучуком, платиной, зо-лотом, серебром.

В отличии от международных, региональные биржи обслужива-ют преимущественно рынки нескольких стран. Так “Болтик фьючерз эксчэйндж” в Лондоне ведет торговлю сельскохозяйстенной про-дукцией и ориентирована в основном на рынок стран ЕЭС.

Существуют национальные биржи: японские, бразильские, не-которые американские. Они обслуживают интересы торговли, про-мышленности только страны своего местонахождения.

1. Б.И.Алехин “Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции”, М.”Финансы и статистика”

2. Сборник информационных материалов по товарным биржам

3. Поплавский В.Д. “Биржа — атрибут рыночной экономики”

“Деньги и кредит”, N 2, 1991г.

4. О.Анурдцев “Товарные биржи: от забвения к возрождению”,

“Материально-техническое снабжение”, N 11, 1990 г.

5. М.Рожков “Котировка цен. Теория и практика”,

“Материально техническое снабжение”, N 11, 1990г.

6. В.Корнеев, М.Кузьменко, В.Киселев

“Товарные биржи: новые “снабы” или инструменты рынка?”,

“Материально-техническое снабжение”, N 6, 1991г.

7. “МТБ: итоги полутора месяцев”, “Рынок”, N 6-7, 1991г.

8. “Временное положение о деятельности товарных бирж в РСФСР”, “Рынок”, N 8, 1991г.

9. Д.Попов “Торги на биржах: Москва — Челябинск, далее — везде”, “Рынок”, N 8, 1991г.

10. А.Столяров “Товарная биржа — важнейший элемент само-регулирования рынка”, “Рынок”, N 12, 1991г.

11. Д.Попов “Количество кажется, наконец переходит в ка-чество”, “Рынок”, N 13, 1991г.

12. Д.Попов “Цены на брокерские места обгоняют цены на нефть”, “Рынок”, N 15, 1991г.

Подобные документы

Возникновение и развитие биржи. Биржевые товары и основные виды товарных бирж. Биржевые операции. Котировка цен на бирже. Товарные биржы в России сегодня. Биржа является одним из главных двигателей рынка.

курсовая работа [29,3 K], добавлен 18.09.2003

Биржевые союзы, ассоциации, объединения. Лицензия на организацию биржевой торговли. Члены товарной биржи. Устав товарной биржи и включение в перечень товарных бирж. Государственное регулирование деятельности товарных бирж. Комиссия по товарным биржам.

контрольная работа [28,9 K], добавлен 20.01.2009

Крупнейшие международные биржевые центры. Международные товарные биржи: организационная структура и функции. Товарные биржи в современной России. Специфика первых российских бирж. Правовые основы биржевой деятельности в России.

курсовая работа [48,7 K], добавлен 13.01.2003

Исторические сведения о возникновении биржевой торговли. Сущность товарной биржи. Сущность организационно-правовых форм существования бирж. Внутренняя организационная структура товарной биржи. Современный биржевой рынок. Биржи за рубежом.

курсовая работа [76,8 K], добавлен 06.02.2004

Предмет биржевой торговли и виды бирж, их разновидности и закономерности функционирования, назначение. Участники фондовой биржи в России. Инструменты фондовой биржи, биржевые сделки. Методы государственного регулирования биржевой деятельности в России.

контрольная работа [33,9 K], добавлен 05.01.2011

Основные центры международной биржевой торговли как особый вид постоянно действующего рынка, на котором совершаются сделки купли-продажи массовых сырьевых и продовольственных товаров. Функции современной товарной биржи. Торговля фьючерсами на товары.

презентация [36,7 K], добавлен 19.02.2014

Особенности биржевых сделок, их разновидности. Правила биржевой торговли. Правоспособность товарной биржи как юридического лица. Правовое регулирование деятельности фондовой биржи. Статус валютных бирж. Соотношение прав субъектов биржевой деятельности.

реферат [56,8 K], добавлен 02.03.2014

Понятие и юридические признаки биржи. Функции, права и обязанности биржи. Виды биржевых сделок. Биржевые торги и их участники. Биржевой товар и биржевые сделки. Порядок подготовки и проведения биржевых торгов. Порядок регистрации и оформления сделок.

курсовая работа [38,6 K], добавлен 07.12.2004

Сущность понятия «биржа». Собрание членов биржи как высший орган управления. Организация биржевой торговли. Взаимоотношения биржевого брокера и клиента. Главные отличия фондовой биржи от товарной. Участники рынка ценных бумаг. Статус валютных бирж.

реферат [22,0 K], добавлен 10.11.2009

Типы, виды и функции бирж. Товарная биржа, как часть рынка. Членство и управление на бирже. Базовые операции на товарной бирже. Фондовая биржа и ее связь с кредитно-финансовыми институтами. Операции с ценными бумагами. Валютные биржи.

курсовая работа [51,5 K], добавлен 24.06.2004