Крупнейшие маркетмейкеры по Форексу

Рейтинг лучших брокеров для торговли акциями за 2020 год:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Лучший брокер Форекса! Удобная платформа и высокая прибыль до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

В этой статье раскрыты следующие темы:

Маркетмейкер и его функции

Финансовая сфера представляет собой достаточно закрытый и сложный организм, в котором есть свои участники, действуют определенные правила и регулярно происходят взаимосвязанные между собой процессы.

Темой этой статьи будет такое понятие, как маркетмейкер. Попробуем выяснить, кто такой маркет-мейкер, в каких операциях он принимает участие и какие функции выполняет. Поскольку маркетмейкеры действуют «в тени» других участников, возможности их влияния на рынок в глазах трейдеров и инвесторов обычно преувеличены. Думаю, что предложенная ниже версия недалека от реальной картины рынка.

Кто такой маркетмейкер?

Говоря простыми словами, маркет-мейкер на фондовом рынке — это как правило юридическое лицо (от небольшой брокерской или инвестиционной компании до крупного банка), которое заключило с биржей договор о поддержании цен на биржевые активы — акции, облигации и т.д. При этом с каждым маркет-мейкером может быть свой договор — например, только на обыкновенные или только на привилегированные акции. Иногда могут быть разграничения и внутри сессии — например, маркет-мейкер обязуется поддерживать ликвидность определенных активов не ниже определенного спреда в течение 80% торговой сессии. Ликвидность — очень важный параметр, который является причиной популярности срочного рынка, где торгуют производными инструментами (например фьючерсами).

Принципы работы и функции маркетмейкера

Маркет-мейкеры ежедневно производят огромное количество сделок, являясь важным посредником при купле-продаже. Вы купили или продали акцию Лукойла за считанные секунды — скорее всего контрагентом по сделке выступил один из маркетмейкеров. Они есть как на валютном, так и фондовом рынке — в первом случае объем торгов по валютным парам гораздо выше, но фондовый рынок берет количеством ликвидных ценных бумаг. Топовых валютных пар не больше десятка, а на Московской бирже только ликвидных акций первого эшелона не менее 30. На американских биржах ликвидных американских акций больше как минимум на порядок.

Главным заработком маркет-мейкера является «зарплата» от биржи. Это происходит несмотря на то, что маркет-мейкеры получают все поступающие от остальных участников заявки на покупку и продажу ценных бумаг. Лимитные заявки видят и обычные участники торгов в биржевом стакане, но маркет-мейкер видит рынок глубже — включая отложенные ордера стоп-лосс и тейк-профит. В результате у него получается «книга специалиста», которая и становится основой для проведения торгов.

Из сказанного выше (а также исходя из названия) некоторые считают, что маркетмейкеры «делают» рынок, т.е. каждый маркетмейкер знает, куда направится цена. Но во-первых маркетмейкеров на рынке много и для управления ценой хотя бы одного актива необходим глобальный сговор. Только самые крупные маркетмейкеры теоретически способны влиять на цену, задействовав большой объем активов. Во-вторых главная функция маркетмейкера препятствовать разрывам цен, противодействуя рынку — т.е. к примеру обеспечивать продажу акций (покупку другим участникам) при сильном движении цены вверх, когда все хотят покупать.

При объявлении котировок маркет-мейкер не может открывать торговые счета и изменять параметры уже проданной котировки. Таким образом, для заработка на фондовом рынке маркет-мейкер должен быть удачливым спекулянтом — причем в отличие от последнего, он вынужден заходить в рынок не на свое усмотрение, а постоянно. Потенциальный убыток от таких действий порой может быть заметно выше прибыли, полученной от спреда, когда купленный актив перепродается другому участнику. Но как уже отмечалось, цель маркетмейкера — в поддержании ликвидности актива, а не в заработке на его движении.

Теоретическое отсутствие маркетмейкеров на рынке

В отсутствии посредников на бирже, инвестор должен напрямую состыковываться с таким же частным инвестором/фондом, как он. Следовательно, один инвестор должен хотеть купить бумаги определенного объема, и одновременно другой — хотеть в не меньшем объеме их продать. И наоборот. Такой вариант при больших объемах на не самом ликвидном рынке (например российском) уже может стать проблемой.

Проблемы будут и при резком изменении цен на нужный актив. Допустим, акции X начали быстро расти. В этот период на них образуется большое число покупателей и практически не будет продавцов. Значит, если вы захотите купить акцию в таких условиях, вы вряд ли станете это сделать — нынешние держатели предложат за нее очень дорогую цену.

А теперь представим обратную ситуацию — пройдя свой максимум, цена развернулась и начала падать. Пугливый покупатель начал сбрасывать акции, ненадолго наступило равновесие спроса и предложения — теперь вы можете купить акцию по «справедливой» стоимости, но цена летит вниз. Теперь вам предлагают за акцию очень мало и вы оказываетесь в значительном убытке. В конце концов цена достигает дна, актив становится дешевым. Начинается рост — и цикл повторяется. Таким образом, без маркет-мейкера у вас появляются следующие риски:

Лучшие брокеры без обмана
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Огромный выбор торговых инструментов! Заработает каждый!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

  • вы будете вынуждены долго «висеть» в стакане в ожидании обратной сделки
  • вы сильно переплатите за популярный актив
  • вы рискуете потерять больше средств на резких движениях цены в целом

Понятно одно — маркетмейкер дает вам возможность купить актив в любой точке рыночной кривой по адекватной цене.

Примеры маркетмейкеров в России и в мире

Если обратиться к российскому фондовому рынку, то здесь маркетмейкерами являются организации, оформившие специальную лицензию и наделенные полномочиями дилера. По официальным данным Московской биржи на ней действует почти 1000 маркетмейкеров! Это сравнимо с общим количеством акций и облигаций (чуть менее 1600), многие из которых совершенно неликвидны. Но при этом по крупнейшим российским акциям спред благодаря маркетмейкерам очень узкий:

В отношении валютного рынка основными маркет-мейкерами выступают крупнейшие мировые банки, которые кроме того сотрудничают с поставщиками ликвидности (маркетмейкерами) более низкого уровня — цепочка продолжается дальше вниз до форекс-клубов, где можно открыть счет с минимальным депозитом. Таким образом схема немного другая, чем на фондовом рынке, поскольку валютный рынок децентрализован и тут нет списка бирж с фиксированными ценами на активы.

Кажется, что маркетмейкер таким образом лишен биржевой зарплаты — но на рынке форекс ввиду гораздо большей ликвидности маркетмейкер практически гарантированно получит обратную сделку, что делает заработок со спреда определяющим в его деятельности. Список наиболее крупных валютных маркетмейкеров:

• Deutsche Bank – 19,3%

• Royal Bank of Scotland – 8,9%

• Barclays Capital – 8,8%

• Bank of America – 5,29%

• Goldman Sachs – 4,14%

• Morgan Stanley – 2,86%

Через эти банки в совокупности прокручиваются колоссальнейшие объемы валют с более чем десятью нулями в течение суток. Основные валютные пары должны таким образом иметь минимальный спред вплоть до пятого знака после запятой котировки, что и происходит на самом деле. Самой ликвидной парой является евро-доллар. В России ликвидность валютного рынка обеспечивают в основном ЮниКредит и Росбанк.

Заключение

Маркетмейкеры являются необходимыми элементами финансовой индустрии. Они как правило не зарабатывают на движениях цен, а просто обеспечивают минимально возможный спред по каким-то активам в рамках своей договоренности с биржей. Валютные маркетмейкеры имеют ту же задачу, имея договора с крупнейшими банками или посредниками более низкого уровня. Именно благодаря им вы совершаете комфортную сделку в терминале в течение считанных секунд, хотя вряд ли знаете, какой именно маркетмейкер выступил контрагентом для вашей сделки.

Как крупный игрок МАРКЕТМЕЙКЕР набирает позицию на биткоине и на рынке форекс

Как крупный игрок МАРКЕТМЕЙКЕР набирает позицию на биткоине и на рынке форекс

Небольшое видео о том, как я вижу крупного игрока в виде маркетмейкера (кукловода) на рынке форекс и при торговле на биткоин. Я знаю, что многие в это не верят, но дума, что, досмотрев это видео до конца у вас немного поменяются взгляды на рынок в целом. Это не просто технический анализ, это уже больше! Смотрим видео, пишем комментарии и если вам нравится, ставим лайки!

  • Ключевые слова:
  • Алиев Азиз,
  • крупный игрок,
  • форекс,
  • биткоин,
  • forex,
  • bitcoin,
  • маркет-мейкер,
  • как торгует маркет мейкер,
  • как работает маркет мейкер,
  • как на рынке работают крупные игроки,
  • крупный игрок на бирже,
  • как отслеживать крупного игрока,
  • как работает крупный игрок,
  • как увидет

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Индикатор, показывающий позиции маркетмейкера — способ идентификации действий крупных игроков

Динамика котировок зависит от нескольких факторов. При этом в различные моменты времени доминирующими являются отдельные факторы, определяя последующие ценовые движения. Рассматриваемый в этой статье индикатор крупного игрока Маркетмейкер обеспечивает идентификацию активных действий субъекта (или их группы), размещающего на рынке или изымающего из него крупные денежные суммы.

Кого можно отнести к маркетмейкеру

Чаще всего такие маркетмейкеры напрямую сотрудничают с брокерами форекс, предоставляя им необходимый в каждый момент времени объем ликвидности. Именно она и участвует в сделках, проводимых трейдерами при отсутствии в требуемом количестве противоположно направленных торговых заявок. Соответственно, маркетмейкеры участвуют в процессе форекс торговли лишь в моменты недостаточной ликвидности по конкретному активу, а прибыль они получают за комиссионный сбор за сделку или за надбавку на спред.

2,0,1,0,0

Важно, что подобным институциональным маркетмейкерам (именно так называются юридические лица, сотрудничающие с форекс-брокерами) наиболее выгодна такая котировка актива, при которой объемы спроса и предложения практически эквивалентны. Поэтому они стремятся поддерживать котировку максимально стабильной. Кроме того, каждый брокер взаимодействует с двумя или более маркетмейкерами, что, вследствие неизбежно конкуренции, гарантирует максимально справедливую для трейдера цену.

Как работает индикатор крупного игрока Маркетмейкер

Среди наиболее часто встречающихся следов маркетмейкеров, идентифицируемых предлагаемым индикатором, можно отметить:

  • Флет;
  • Окончание флета;
  • Ступенька;
  • Вынос.

Рисунок 2. Выход из флета, идентифицированный индикатором, показывающим позиции маркетмейкера.

Дополнительно с индикатором предоставляются и информационные материалы, описывающие, каким образом выявлять следы маркетмейкеров и применять их для получения прибыли.

5,1,0,0,0

Как торговать по индикатору Маркетмейкер

Как уже было отмечено, алгоритм этого инструмента теханализа выполняет графический анализ, направленный на выявление свечных паттернов, являющихся результатом действий крупного игрока. При идентификации такой свечной комбинации трейдер получает четкий сигнал на то или иное поведение рынка после ее завершения.

Например, если была идентифицирована «Ступенька», то трейдер не только получает возможность заработать, но и исключить убытки. Обеспечивается это тем, что при четко выраженной тенденции паттерна «Ступенька» (он состоит из нескольких последовательно повышающихся или понижающихся похожих участков, временные интервалы которых практически равны) цена после трендового импульса совершает существенные откаты, вынося СтопЛоссы не успевших зафиксировать прибыль трейдеров.

Рисунок 3. Паттерн «Ступенька», идентифицированный индикатором крупного игрока Маркетмейкер.

Формация «Вынос» более сложная, хотя и сильно схожая со «Ступенькой». Она возникает, когда маркетмейкер заставляет рынок начать движение в определенном направлении, провоцируя трейдеров совершать соответствующие сделки. Но затем маркетмейкер перестает воздействовать на рынок, что заставляет котировки резко развернуться и вынести открытые сделки по СтопЛоссам.

8,0,0,1,0

На «Флете» трейдер может получать доход, торгуя внутриканальными стратегиями (на отбой от границ канала). А на «Выходе из флета» прибыль получается торговлей по стратегии на пробой канала.

Входные переменные индикатора крупного игрока Маркетмейкер

Чтобы идентифицировать паттерны с высокой степенью достоверности, необходимо произвести правильную настройку индикатора. Для этого предусмотрено около двух десятков входных параметров, наиболее оптимальные значения которых сохранены в файле типа .set, находящемся в архиве (скачать индикатор крупного игрока Маркетмейкер ). Этот файл помещается в директорию MQL4/Presets, локализованную в каталоге данных терминала. Чтобы задать эти значения входным параметрам, необходимо в настроечном окне нажать кнопку «Загрузить». После этого в появившемся списке следует выбрать имя требуемого файла.

11,0,0,0,1

Затем в окне настроек допускается изменять только значения переменных Nom_Ind (идентификатор индикатора), CountAlert (число повторений сигналов) и Max_Spread (верхний предел жопустимого спреда). А значения переменных TF (таймфрейм), BeginBar (с какого бара выполнять анализ), End_Bar (до какого бара выполнять анализ), LenTable (емкость таблицы), Only_Forex (анализ только на форекс), HourDelSignal (длительность активности сигнала) и группы color лучше не менять.

(3Голосов на Форекс блоге, средний балл: 5,00 из 5)

Крупнейшие маркетмейкеры по Форексу

Маркет-мейкереми Форекс (market-maker, ММ.) являются как крупные банки, так и финансовые компании, которые определяют текущие котировки (курс). Доля операций маркет-мейкера в общем рыночном объеме значительна, что часто и определяет движение цены. Маркет-мейкер на Форекс обязан постоянно контролировать курсы покупки и продажи валют и вступать по ним в сделки. Другими словами, ММ. – это участник (игрок, трейдер) рынка, который принял на себя обязательства обеспечивать постоянную ликвидность по конкретному инструменту(-ам) путём выставления заявок на продажу или покупку в течение торговой сессии.

Маркет-мейкеры и маркет-юзеры

Согласно активности и влияния на курсы валют участников Форекс можно разделить на 2 группы: маркет-мейкеры (видео) и маркет-юзеры (market-users, пользователи).

В роли ММ. Выступают брокеры или дилинговые центры, которые берут на себя риски, связанные с приобретением и хранением на собственных счетах ценных бумаг или других активов с целью организации и продаж. ММ. действуют на Форекс (и на других рынках) как непосредственно участники торговых сделок.

Скажем, брокер Форекс имеет договоренность с биржей (т.е. крупным брокером) взять на себя обязательства удерживать в течение оговоренного периода заявки, выставленные одновременно с некоторой разницей между Bid и Ask, т.е. ценами покупки и продажи. За это ММ. получает определенные льготы, например, уменьшенную комиссию по сделкам. Таким образом, ММ. – свободный биржевой игрок, который находится в особом положении.

Маркет-юзеры также являются финансовыми учреждениями, которые осуществляют запрос стоимости валютной пары. Как правило, это небольшие банки и финкомпании, которые используют курс, установленный для них маркет-мейкером Форекс. Маркет-юзеры – не самые активные рыночные игроки. Хотя объемы их операций на бирже могут быть достаточно крупными, доля каждого в отдельности незначительна.

ММ. определяют рыночные котировки для маркет-юзеров, а последние могут принять или не принять эти котировки. Т.е. ММ. котируют цену (как бы “делают” ее, make price), а маркет-юзеры ее берут (take price).

Трейдер и окончательная котировка

Котировки в торговом терминале трейдера являются окончательным курсом валютной пары, когда первичная котировка (курс) была взята маркет-юзером (брокером или дилером) у крупного банка (маркет-мейкера). Поэтому котировки у разных брокеров могут отличаться – ведь ММ. у них тоже разные. Брокер Форекс имеет законное право внести в полученные котировки свои изменения, выгодные ему (но не трейдеру). Это нормально. Именно поэтому перед открытием счета у брокера правильно будет внимательно ознакомиться с торговыми условиями данного брокера.

Кстати, сравните котировки у проверенных брокеров Форекс (Forex4you, Alpari и InstaForex) и вы приятно удивитесь.

Как работают маркет-мейкеры Форекс?

ММ. делают следующие операции на бирже:

1. выполняют ордера клиентов своего брокера и лишь в отдельных случаях – торгуют за свой счет.
2. выступают в роли посредников, получая прибыль на различии курсов покупки и продажи (спрэде).
3. покупают и продают валюту.

Т.е., ММ. обязан показывать цену своих покупок и продаж. Фактически, цена исполнения приказов ММ. становится публичной. Наиболее выгодные цены покупки и продажи автоматически перемещаются в начало (вершину) очереди и будут исполнены компьютером самыми первыми.

У каждого рынка есть свои маркет-мейкеры. У одного брокера может быть как один, так и несколько ММ., чьи котировки брокер может предложить своим клиентам. Из крупных мировых ММ. можно назвать Barclays Bank, Deutsche Bank, PBS, Mizuho Bank, Chase Manhattan Bank, Citi Bank, Union Bank of Switzerland.

Особенности формирования цены

Некоторые брокеры Форекс могут незначительно сдвигать цену, действуя в своих интересах. Это законно, хотя и не совсем честно по отношению к трейдерам, клиентам данного брокера. И хотя эти сдвиги небольшие, всего в пару пунктов, вы сами понимаете, какую прибыль можно получить, если трейдеры входят крупными лотами – от 10 и выше.

Второй момент, который иногда случается на бирже – во время выхода важной новости трейдер видит в своем торговом терминале, что нет связи либо котировки при запросе цены. Таким образом, брокер страхует себя от резких движений курса, чтобы трейдер не зашел по цене, невыгодной брокеру. В данном случае лучше дождаться уменьшения волатильности рынка, после чего спокойно открывать позицию. Некоторые трейдеры до момента выхода новости выставляют отложенные ордера.

Маркет-мейкер Форекс – нужный и востребованный игрок на рынке. Зная особенности его работы, трейдер улучшает понимание рынка, а значит, может увеличить свою прибыль.

Маркетмейкеры на Форекс: как крупные игроки делают валютный рынок

Деятельность на Форекс, рано или поздно приводит рядовых трейдеров к мысли, что рынок, который характеризуется как нерегулируемый, таковым не является.

Маркетмейкер — кто он?

Подозрительные взгляды устремляются в сторону крупных финансовых структур – способны ли маркетмейкеры на Форекс выступать режиссерами спектакля, где остальным участникам отведена роль массовки?

Мнительность или реалии

Роль и возможности маркетмейкеров на Форекс по-разному оцениваются и участниками рынка и теоретиками беспроигрышных стратегий. В версии тех, кто считает маркетмейкеров вершителями судеб, ситуация анализируется определенным образом.

Информация – главное оружие

На рынке Форекс, по мнению приверженцев решающей роли маркетмейкеров, последние обладают сведениями, недоступными для рядовых трейдеров. Каким образом информация о количестве сделок, стоп-лоссах и уровнях профитов попадает в распоряжение маркетмейкеров, достоверно неизвестно.

Есть догадки, что крупные игроки обмениваются данными о текущих сделках своих клиентов и таким образом создается своеобразный пул с долевым участием. Полученные данные позволяют проводить технический анализ по вертикали, не утруждая себя классической аналитикой, присущей горизонтальному анализу. Уровни поддержки, сопротивления, построение каналов и фигуры остаются достоянием масс.

Как вертикальный анализ помогает маркетмейкерам (ММ)

Собрав воедино информацию об объемах, уровнях стопов и профитов, маркетмейкер видит скопление ордеров, которые графически отображаются в виде стакана. Как только скользящая средняя сигнализирует о покупке, маркетмейкер входит на рынок крупным лотом, сбивая стопы и раскрывая рыночные ордера, скопившиеся на этом уровне. Дальше может последовать и откат цены и пробой – в зависимости от плана ММ подтолкнуть основную массу к действиям, чтобы сыграть в противоход.

Стакан цен является единственным опережающим индикатором. Естественно, что свободный доступ, в режиме онлайн, к содержимому стакана не входит в интересы крупных игроков – такими козырями не разбрасываются. Участь трейдеров – рассмотрение стакана ордеров крупных брокеров с большой клиентурой и сводный анализ на базе таких данных.

Сравнение методов анализа

Использование мелкими трейдерами методов аналитики по объемам не так эффективно, т.к. график способен объективно показать только количественную часть сделок на определенном временном интервале, а качественный показатель оценить невозможно (помощник – индикатор объемов VSA).

Стратегии маркетмейкеров строятся на раскачивании цены, с целью создания нужного спроса или предложения. Основные сливки снимаются игрой против толпы. Понять замыслы ММ и действовать не в основном потоке, а в качестве рыбы-прилипалы, советуют трейдеры, которые считают, что ММ способны управлять рынком Форекс. Остается решить вопрос – как стать такой рыбкой, следовать за маркетмейкером и использовать позиции маркетмейкера в своей стратегии.

Индикаторы на службе трейдера

Как вычислить маркетмейкера и обезопасить себя от участи толпы, которую ММ рассматривает в качестве своего корма? На помощь можно призвать новую разработку – Индикатор Маркетмейкеров. Какую пользу получит трейдер и чем удобен индикатор следов маркетмейкера:

  • определяются ловушки маркетмейкеров;
  • находится след ММ и подтверждается сигнал на сделку;
  • работать можно на любой валютной паре;
  • возможность задать режим по инструментам, периоду, спреду;
  • простота в установке и многофункциональность в использовании.

Индикатор Маркетмейкера можно скачать для МТ4 (стоимость 5000руб.).

Стратегия, построенная только на сигналах индикаторов, будет малоэффективной. Обучение Форекс по торговому алгоритму «Маркетмейкер» дает представление о важных следах ММ, учитывая многолетний аналитический опыт и современные формации рынка. Скачать торговый алгоритм маркетмейкера и научиться торговать по графикам без индикаторов, можно на сайтах брокеров, предлагающих профессиональное обучение без обязательств открытия торгового счета. Книга «Торговый алгоритм маркетмейкера» также есть в электронном виде.

Как не попасть в капкан ММ

Задача маркетмейкера состоит в том, чтобы создать у участников рынка ложное представление о направлении и силе тренда. Опытные трейдеры говорят: «Думай как маркетмейкер». Научившись распознавать ходы ММ на Форекс, можно избежать потерь, а со временем и зарабатывать на ловушках вместе с их авторами.

По мнению аналитиков, склонных видеть в ММ скрытого регулятора Форекс, методы маркетмейкеров просчитывают поведение трейдеров по простой схеме: азбуку технического анализа все изучали по одному букварю, а значит ввести в заблуждение значительную часть рынка можно, показав на графиках привычную картинку – фигуру разворота, каналы, идеальную волновую модель и т.п. Дальше дело техники – сыграть на психологии и качнуть рынок в нужную сторону.

Распространенные приманки маркетмейкеров:

  • ложные пробои промежуточных уровней поддержки-сопротивления;
  • пробой локальных максимумов или минимумов на коррекции тренда;
  • новостные ловушки;
  • ловушки на открытиях сессий.

Большой Маркетмейкер

При анализе поведения различных уровней следует ориентироваться на то, что вероятность отскоков намного выше истинных пробоев. Большинство ловушек рассчитаны на короткие таймфреймы. Чтобы определить истинность неожиданных прорывов цен, рекомендуется взглянуть на графики постарше.

Как работают маркетмейкеры на фондовом рынке и Форекс

Все ли могут короли? Не все сообщество трейдеров видит маркетмейкеров в роли стаи акул, установившей свои законы на территории валютного рынка.

Как торгуют маркетмейкеры на акциях известно давно и достоверно – информация о количестве сделок, ценах, форвардах, фьючерсах и т.п. находится в открытом доступе и, анализируя рынок с помощью «ценового стакана», маркетмейкеры способны вести игру на повышение или понижение, с целью взять выбранный кусок пирога подешевле.

С рынком Форекс не все выглядит так гладко. Официальной информации для проведения анализа, по аналогии с фондовыми биржами, нет. Вес денежного пласта на валютном рынке настолько велик, что двигать его силами одного, даже национального банка, можно только под политический заказ на конкретную валюту, а не на регулярной основе для получения разовой выгоды.

В сговор банков верится с трудом, т.к. национальные интересы не позволяют заниматься системными сбросами инсайдерской информации. Спрогнозировать же ход «валютных войн», когда волатильность рынка достигает значительных высот, не под силу и могущественным маркетмейкерам.

Сомнительным выглядит призыв не утруждать себя горизонтальными изысканиями в техническом анализе, а сосредоточиться исключительно на изучении поведения ММ. По мнению таких аналитиков, золотое сечение и цифровой ряд Фибоначчи, волновая теория Эллиотта и др. эпохальные достижения не могут определять поведение цен.

Роль ММ на Форексе сводится к поддержанию ликвидности рынка – утверждение той части трейдеров, которая верит в нерегулируемый валютный рынок. По сути, маркетмейкер принимает на себя курсовые риски, чтобы рынок находился в движении даже в периоды неликвидности и зарабатывает на комиссии и спредах. Обладая значительным ресурсом, такие сделки приносят ММ приличную прибыль.

Грабеж трейдеров не входит в задачи ММ, т.к в таком случае рынок бы просто прекратил существование. Идёт планомерная «стрижка». Не проигрывают только те, кто не ошибается. А не ошибаются только те, кто не играет. Главное, чтобы процент ошибок был в разы ниже верных решений. Это дано лишь немногим. Кто сказал, что Форекс – это для всех?

Итоги

Игнорировать факт присутствия финансовых монстров на Форекс нельзя, чему есть немало аргументированных доказательств. Открытым остается вопрос о всесильности ММ и их роли в формировании валютных котировок.

Как работают маркетмейкеры на рынке Форекс?

Новичка на Форекс мало интересует, у кого же он, собственно, покупает актив и кому продает −до тех пор, пока не начинает хронически терять деньги. Если вы уже поняли, что и в стандартных ситуациях на нормальном рынке кто-то активно торгует против вас, значит, пора знакомиться с маркетмейкером.

Кто такой маркет мейкер и почему ему не нужны ваши деньги

Причиной паники, когда (как вам кажется!) цена ведет себя «неправильно» и постоянно забирает ваши деньги на неожиданных разворотах, быстрых скачках курса или гэпах, является незнание механизма работы финансовых рынков. Нужно четко понимать, что происходит после нажатия в терминале кнопки «Продать» или «Купить», кому дальше уходит ваша заявка, по какой цене она будет исполнена, кто и как эту цену определяет. Итак .

Главный «рыночный зверь»

Маркет мейкер (market maker, ММ) – финансовая организация, которая заключает особый договор с биржей и за определенные льготы или часть прибыли от спреда / комиссии обязуется:

  • в течение некоторого времени (до 70% торгов) гарантировать («держать») разницу между ценой покупки и ценой продажи (минимальный спред) в оговоренном диапазоне;
  • поддерживать стабильную ликвидность рынка;
  • оказывать иные услуги клиентам , например, выполнять комплексный анализ рыночных тенденций.

К ним традиционно относятся: Центробанки (влияют на рынок финансовыми интервенциями и процентными ставками); коммерческие банки (постоянно конвертируют огромные объемы валют), хедж-фонды, транснациональные корпорации, а также крупные брокеры, частные и корпоративные игроки – все, у кого есть достаточный капитал и технические возможности серьезно повлиять на рынок.

Формирование котировок на рынке

Именно с ним взаимодействует рядовой трейдер, когда пытается торговать: ММ формирует (котирует) рыночную цену (make price), а маркетюзер запрашивает цену (take price) и, если она его устраивает, оформляет сделку. Как участник биржевых торгов маркет мейкер всегда присутствует на обеих сторонах рынка – и как покупатель, и в роли продавца. Как зачем это делается – читаем дальше.

Зачем рынку маркетмейкер?

Главная задача ММ – поддерживать стабильную ликвидность рынка: они выступают посредниками между покупателем и продавцом, и, по сути, занимаются исполнением заявок своих клиентов. Внешне все просто: объем и цена заявок видны в биржевом стакане, оптимальные предложения сводятся вместе, и заключается сделка.

Именно через маркет мейкеров проходит максимальный объем операций любого рынка, их основным доходом считается спред и часть комиссионных от биржи. Те котировки, которые мы с вами видим в торговом терминале, запрашиваются вашим брокером и зависят от политики и состава информации конкретного ММ. Конечно, брокер вносит в поток цен и свой коммерческий интерес, поэтому котировки у всех дилеров разные, в зависимости от степени честности и нормы его прибыли.

Заявки в биржевом стакане

Оптимальный период для маркет мейкера – флет:

  • множество сделок в обе стороны − ММ обычно группирует мелкие заявки в более крупные;
  • достаточная «естественная» ликвидность – с обеих сторон рынка объема достаточно для встречных сделок;
  • нет фундаментальных факторов для спекуляций.

В это время ММ просто снимает свою комиссию с каждой операции и не вмешивается в процесс.

Совсем иная расстановка сил возникает в период спекуляций или резвого снижения ликвидности. По правилам биржи маркетмейкер обязан покупать, даже когда никто не хочет купить, и продать, когда нет интереса к продаже. Если на рынке нет встречной сделки (сделок) достаточного объема, то market maker обязан исполнить полученную торговую заявку за свой счет. Объемы таких «компенсационных» сделок могут быть огромными. В этот момент и возникает .

Спред как оружие маркет мейкера

Рынок не имеет права быть убыточным: цена покупки должна быть выше цены продажи. Но что делает ММ, если, например, после фундаментальных новостей, экономических или политических событий на рынке присутствует большой объем заявок на покупку, но продавцов практически нет?

Правильно, он корректирует («раздвигает») спред, чтобы все-таки «зацепить» предлагаемые цены на продажу. В результате заявка будет исполнена за счет средств маркетмейкера, но цена будет гораздо хуже той, которую ожидает клиент. Это не мошенничество, а защитная реакция, правда, оплаченная нашими деньгами. В сложных ситуациях ММ также не всегда может справиться с ситуацией и терпит крупные убытки – вспомните crash-тест по швейцарскому франку 15.01.2015.

Зона спреда в стакане заявок

Спред меняется в зависимости от ситуации на рынке. Уменьшение (сужение) спреда возникает в поисках оптимальной цены при переизбытке заявок (высокой ликвидности), а увеличение (расширение) – при недостатке встречных объемов. Биржевой спред всегда динамический («плавающий») и отражает баланс спрос/предложение, фиксированным спред может быть только для высоколиквидных инструментов. Чем больше market maker участвует в обороте по конкретному активу, тем лучше по нему будет цена; например, экзотические валютные пары имеют высокий спред именно из-за слабого спроса.

Как маркетмейкер видит рынок

Наш с вами конфликт с ММ заключается не в сложности анализа, а его в направлении. Рядовой трейдер выполняет только горизонтальный анализ цены, пытаясь прогнозировать будущую динамику с помощью математических методов (индикаторов, уровней, паттернов). Горизонтальный анализ работает только с прошлым (ценовой историей). Что реально происходит на рынке и почему цена «не идет за индикатором» трейдер не видит и все прогнозы, по сути, малоэффективны.

Взгляд маркетмейкера: медведи готовят разворот

А вот маркет мейкеру абсолютно все равно, что показывает RSI, куда движется MACD и будет ли достроена «Голова-Плечи». Ценовое прошлое практически не влияет на текущую цену, а только дает данные для оценки вероятности ее направления. ММ воспринимает и анализирует рынок вертикально: он видит цену, объем, направление, тип ордера и его StopLoss/TakeProfit, накопление и динамику объемов в зоне конкретных ценовых уровней. Ему видны все рыночные и отложенные ордера (так называемый «открытый интерес») со всеми параметрами: как, и когда закрывать позиции при позитивном или неблагоприятном исходе. Отдельно такую информацию ММ может предоставлять и некоторым VIP- клиентам – все зависит от размера капитала. Кроме прямого рыночного влияния на цену ММ активно применяет любой инсайд – финансовый, политический, технический.

Как маркетмейкер пользуется информацией?

На самом деле, развернуть цену рынка не так-то просто, но не забываем: ММ полностью «видит» торговый интерес с обеих сторон рынка. Появляется возможность войти в рынок по «нужной» цене, формировать ложные тренды и неожиданные коррекции.

Результат усилий по снижению цены

Как правило, по заявке крупного игрока, маркет мейкер своими объемами может подтолкнуть цену к сильному уровню, где, например, накоплены отложенные ордера или большой объем StopLoss, и вызвать «отработку» этих ордеров. Результат − дополнительное ускорение в нужном направлении. То есть с одной стороны, идет игра против толпы, а с другой стороны, ММ все-таки нужна часть мелкого «розничного» объема, чтобы толкать цену в своих интересах.

Нужно понимать, что крупному market maker, такому как Deutsche Bank, нет смысла работать против ваших мелких заявок − он и так всегда в прибыли за счет огромного объема операций. А вот когда ликвидность пытается компенсировать ММ поменьше, то ему может банально не хватить средств для перекрытия заявок, и вот тут и начинается: реквоты, потеря связи, некорректные котировки, «потеря» заявок и прочие неприятности.

Как и любой финансовый игрок, маркет мейкер имеет право хеджировать свои риски обычными операциями на срочном рынке, например, фьючерсов или опционов. Алгоритмы и детали такой торговли сложные и не всегда законны, отсюда и появляются идеи и слухи о манипулировании ценами. Хотя ММ кажется некой непреодолимой силой, но его все его операции на рынке строго регламентированы и жестко контролируются международными и национальными регуляторами, такими как NFA, FSA, SEC, CFTC.

Подведем итог

Market maker, как основной элемент рынка, всегда будет на несколько шагов опережать основную массу игроков. Именно он создает для нас «рыночное будущее» − сценарий, который мы видим в торговом терминале. Так что же делать тем, кто не хочет терять свои деньги?

Всего несколько советов:

  • Не зацикливаться только на технических индикаторах и постоянно использовать фундаментальный анализ – вы должны понимать каждое движение рынка и факторы, которые заставляют рыночную толпу действовать именно так.
  • Применять межрыночный анализ: валютный рынок тесно связан с фондовым и товарно-сырьевым – ММ всегда использует эти зависимости для манипуляций. Информации на эту тему много и вполне можно найти активы, которые опережают динамику выбранных валют и могут пригодиться как дополнительные индикаторы.
  • Анализировать данные о реальных объемах с помощью, например, биржевых терминалов Thinkorswin, MarketDelta, Ninja Trader или специальных индикаторов для MetaTrader.
  • Перейти на более старший таймфрейм: крупным игрокам (кроме HFT) скальпинг малоинтересен, а на среднесрочных сделках риск попасть под пресс ММ значительно меньше.

Финансовый рынок существует благодаря конкуренции между сильными и слабыми, но для разумного трейдера крупные игроки – не враги, а просто более опытные партнеры. Со временем приходит опыт и понимание механизма эффективного «сотрудничества» с маркет мейкером, что позволит достаточно долго и стабильно получать прибыль даже при небольшом депозите.

Все самое лучшее от Академии
только нашим подписчикам

О маркетмейкерах

Представим трейдера-новичка: у него есть некоторые теоретические знания, немного опыта, получен начальный доход, доказывающий, что он, наш трейдер, молодец. И вот, довольный своими успехами, он снова заходит в свою платформу, начинает профитно торговать, и тут… скачок, тренд развернулся, и прощай доход . Непредсказуемо и обидно. Знающие кивают головами, сочувствуют, объясняют суть, в числе прочих напастей звучит – «это всё маркетмейкерыи их манипуляции».

Крупнейшие банки маркетмейкерына слуху даже у самого «зеленого» трейдера – это Citybank, Deutsche Bank, RBS, Barclays, UBS, Bank of America, Morgan Stanley, JP Morgan, GoldManSachs.

Кто они такие? Что они на самом деле делают на рынке? Надо ли их опасаться? Давайте разбираться вместе.

Маркетмейкер на форекс – это участник рынка, принявший на себя обязательство по обеспечению постоянной ликвидности по одному инструменту путем поддержания двусторонних котировок в рамках торговой сессии. Проще говоря, маркетмейкерсоздает честный рынок по одному из инструментов – будь то акция, валютная пара или фьючерсный контракт. Он предотвращает резкие скачки котировок и держит спред на минимальном уровне. Выступить в ролимаркетмейкера может любой участник торгов, начиная от крупных коммерческих банков и финансовых организаций до мелких брокерских фирм и даже физических лиц.

Как работают маркетмейкеры на рынке форекс

Маркетмейкер как организатор торговли заключает договоры с участниками торгов и эмитентами о поддержании двусторонних котировок по выбранному инструменту и взамен получает бонусы, чаще всего – льготу по оплате комиссионного сбора. На этих бонусах он и зарабатывает.По условиям договора, если нет других покупателей или продавцов, маркетмейкерна бирже обязан за свой счет продавать или покупать финансовые инструменты. Допустим, есть 10 заявок на продажу и 13 заявок на покупку – в этом случае маркетмейкердолжен будет держать котировку и добавит 3 лота. Он может действовать как со стороны покупателей, так и со стороны продавцов. Работа маркетмейкерана фондовом рынке, по сути,не что иное, как посредничество в сделках между продавцами и покупателями, и поскольку доля его операций на фондовом рынке большая, он определяет формирование цены.

Увидеть на графике форекса паттерны маркетмейкеровпод силу только трейдерам с опытом, всем же остальным (да и опытным, на всякий случай) в помощь индикаторы, показывающие позиции маркетмейкеров на рынке.

Разбираем суть. Маркетмейкер– это крупный игрок, и управляется он чаще всего автоматизированно по более-менее понятным законам. Если посмотреть эти закономерности и проанализировать их за, скажем, несколько лет, то можно на графике котировок отслеживать паттерны, наиболее вероятно схожие со следами маркетмейкеров. Также можно отследить так называемые уровни маркетмейкера, на которых происходит накопление большого количества торговых объемов. Дальше находится разработчик, на основе этого анализа делается алгоритм, который устанавливается на тот же MT4 и показывает трейдеру, в какой момент и куда «бежать за профитом».

Чаще всего использование индикаторов маркетмейкера платное, и это нормально – разработчики молодцы, сделали полезную штуку, их работа должна быть вознаграждена. К томуже, в непрерывно меняющихся рыночных реалиях алгоритмы поведения маркетмейкеров регулярно модифицируются и, соответственно, следы их изменяются. Поэтому и алгоритм работы индикатора маркетмейкеров также регулярно трансформируется, чтобы показывать результаты с максимальной достоверностью

Как работают маркетмейкеры на рынке форекс? И как торговать с маркетмейкером?

Алгоритм работы маркетмейкерасильно отличается от трейдерского. Если для трейдера важна ситуация на бирже, то для маркетмейкераона несущественна вообще, потому что у него всегда в доступе информация о всех торговых заказах, стоп-лоссах, тейк-профитах и отложенных ордеров трейдеров. Поэтому маркетмейкер может сделать вертикальный анализ и влиять на ценовое движение. Он способен качнуть цену в нужную ему сторону или, напротив, остановить ее движение. Он может довести цену до определенного уровня и сформировать новый паттерн, после чего отыграть его в своих интересах.

Рядовому трейдеру просто необходимо брать во внимание действия маркетмейкеров. Вредят ли они мелким трейдерам? Да, вредят. Потому что часто подстраивают рынок под себя и перебивают тренд. Но в то же время опытные трейдеры успешно зарабатывают с помощью маркетмейкеров. Каким образом? Вовремя замечают и подстраиваются под стратегии маркетмейкеров, проводя аналогичные сделки.

Итак, не надо обвинять во всех неудачах маркетмейкеров. Именно они обеспечивают рынок ликвидностью, так что в любой момент можно было бы купить или продать валюту по приемлемой цене. В случае обычной торговли для маркетмейкера не имеет значения, выиграли вы или проиграли. А вот для рядового трейдера понимание принципов работы маркетмейкера очень важно.

Кто такие маркетмейкеры и чем они опасны для трейдеров

При торговле на рынке Форекс нужно учитывать, что на движение котировок влияют не только фундаментальные факторы, но и действия крупных участников рынка, которых называют маркетмейкерами.

Каким образом они влияют на рынок? В чьих интересах действуют и как обычному трейдеру торговать так, чтобы действия маркетмейкеров приносили ему прибыль, а не убытки? Об этом в нашем материале.

Маркетмейкер: кто он

Маркетмейкер занимается покупкой и хранением валюты, акций и других активов для их последующей продажи. Это независимый участник рынка, влияющий на его ликвидность. Обычно маркетмейкерами являются крупные мировые банки и брокерские компании.

Самые известные и крупные маркетмейкеры на Форексе:

  • Bank of America;
  • UBS;
  • JP Morgan;
  • Goldman Sachs;
  • Deutsche Bank;
  • Morgan Stanley;

Маркетмейкером также называют менеджера на бирже, следящего за ходом торговой сессии и информирующего клиентов об изменениях котировок и т.д.

Функции маркетмейкера:

1. Посредник между покупателями и продавцами; анализирует все предложения на рынке, выбирает самое лучшее и проводит сделку.
2. Предоставляет участникам рынка котировки в онлайн-режиме.
3. Исполняет заявки клиентов своего брокера.

Как торгуют маркетмейкеры

Главная задача маркетмейкера – непрерывная поставка котировок и поддержание ликвидности. Он обязан исполнить поступивший от клиента ордер в любом случае. Если нет соответствующей противоположной заявки, тогда маркетмейкер должен сделать это за счет собственных средств.

Торговый алгоритм, по которому работает маркетмейкер, имеет существенные отличия от трейдерского.

Если для трейдера очень важна ситуация на рынке, и он постоянно проводит его анализ (изучает графики и аналитику), то для маркетмейкера это не имеет решающего значения. Потому что он действует на основе «стакана» заявок и видит все торговые заказы, стоп-лоссы, тейк-профиты и отложенные ордера трейдеров. Поэтому может проводить вертикальный анализ и влиять на ценовое движение.

Маркетмейкер может заставить цену двигаться в нужную ему сторону или, напротив, остановить ее движение. Он способен подвести цену к определенному уровню, к скоплению стоп-лоссов и сформировать новый паттерн, после чего отработать его в своих интересах.

Хотя чаще всего маркетмейкер идет против толпы, ему все же необходима помощь толпы, чтобы толкать цену в нужном направлении. Сделать это полностью самостоятельно только за счет своих средств он не в силах.

На чем зарабатывают маркетмейкеры

Главный источник прибыли маркетмейкера – ценовые колебания. Поскольку маркетмейкеры получают более полную информацию по рынку, то они способны с большей точностью, чем обычные трейдеры, предвидеть разворот цены и заработать на этом.

Рассмотрим на условном примере, как это происходит. Допустим, маркетмейкеру нужно купить определенную валюту. Он хочет это сделать по самой выгодной цене и поэтому изучает имеющиеся заявки. Когда количество ордеров на продажу превысит спрос, он получит возможность приобрести валюту по низкой стоимости.

Если заказы соответствуют его планам на покупку, он будет использовать их для достижения своих целей. Если на рынке появляется скопление покупателей, это обеспечит маркетмейкеру своеобразную «подушку безопасности», благодаря которой цена не снизится. Затем он создает небольшие заявки и таким образом толкает цену к скоплению. После чего собирает всех продавцов, сдерживая дальнейшее движение цены.

Как трейдеру реагировать на действия маркетмейкеров

При торговле трейдеру необходимо брать во внимание действия маркетмейкеров.

Вредят они рядовым трейдерам? Да. Потому что часто подстраивают рынок под свои нужды и сбивают тренд.

Но в то же время опытные трейдеры успешно зарабатывают с помощью маркетмейкеров. Как? Подстраиваются под их движение. Для этого нужно предугадать их планы и проводить аналогичные сделки.

Важно! Не стоит мешать действиям маркетмейкера, пытаться нарушить его планы. Это бесполезно, потому что у трейдера не хватит средств и влияния для такого противостояния, а также это опасно для самого трейдера, потому что нарушает его торговую стратегию и грозит серьезными убытками.

Единственное, что можно сделать, это подстроиться под стратегию маркетмейкера и идти в одном с ним направлении. Это может принести крупную прибыль.

Как маркетмейкеры манипулируют рынком: основные приемы

Большинство уловок маркетмейкеров происходит возле важных уровней с образованием классических разворотных моделей на графиках.

Сбор отложенных ордеров и стопов

Достаточно часто в результате умышленных действий маркетмейкеров на графике формируется вершина или двойное дно. Трейдеры думают, что тренд будет продолжаться и открывают позиции при обновлении экстремума. Это ошибка.

Потому что маркетмейкеры понимают, что на небольшом расстоянии от экстремумов скапливаются стопы и отложенные ордера, и намеренно подводят цену к этим областям. Собрав ликвидность, маркетмейкер развернет рынок в обратном направлении.

Обманный разворот тренда

Еще один распространенный прием. Например, при медвежьей тенденции, когда цена последовательно образует цепочку минимумов и максимумов. Считается, что когда цена пробьет последний максимум на бычьем рынке, то тренд сломался, и пора искать точки входа в покупки в ожидании роста.

Но часто за последним максимумом размещаются стопы тех, кто удерживает короткую позицию. Маркетмейкеры двигают вверх цену, собирают стопы и провоцируют трейдеров на вход в новый восходящий тренд. Затем быстро разворачивают цену вниз.

Ложные пробои при выходе новостей

Еще один вид манипуляции, когда после выхода важной новости возникает мощное движение цены, пробивающее уровень, а затем происходит неожиданный разворот.

Необходимо учитывать, что крупные игроки отлично понимают, какой будет реакция большинства трейдеров на какое-либо событие, и пользуются этим.

Обманчивые ценовые движения при открытии бирж

На торговлю на Форексе в значительной степени влияют крупные американские и европейские биржи. Когда они открываются, на рынке повышается волатильность, возникают большие объемы и часто начинаются сильные трендовые движения.

Маркетмейкеры используют это в собственных интересах. Поэтому иногда можно наблюдать, как во время начала лондонской или американской сессии цена быстро движется в одну сторону, а через какое-то время разворачивается и идет в обратном направлении.

В таких случаях рискованно торговать пробои уровней, т.к. они могут оказаться ложными. На рисунке выше пример ложного пробоя. Ниже эта же ситуация на 1-минутном таймфрейме.

Учитывая это, работать с импульсом или открывать позиции по направлению текущего тренда в первые полчаса работы американских и европейских площадок без стоп-лосса запрещено. Распознать действия маркетмейкеров непросто и под силу только опытным трейдерам. Но этому можно научиться.

Знания и понимание логики маркетмейкеров приходят с опытом и ростом профессионализма. А чтобы не стать их жертвой, и новичкам, и трейдерам со стажем следует соблюдать простые правила: всегда устанавливать стоп-лосс и строго контролировать риски. Значительно облегчить управление рисками можно с помощью сервиса «Риск-менеджер» от компании Gerchik & Co, который автоматизирует весь процесс.

Внимательность, глубокий анализ, отключение эмоций и включение логики и здравого смысла – вот что необходимо для того, чтобы не стать жертвой манипуляций маркетмейкеров!

Кто такие маркетмейкеры и как они влияют на котировки рынка Форекс

В классическом определении маркетмейкер в биржевой торговле – это финансовая организация (фирма), которая обязуется обеспечить ликвидность определённой акции на бирже. В основном это крупные банки, брокерские компании и дилинговые центры. Маркетмейкер дословно «делатель рынка», он участвует в рыночном процессе для того, чтобы рынок был жизнеспособен. Маркетмейкеров на рынках много и все они профессиональные участники биржевой торговли. Они работают по правилам биржи и в соответствии с финансовым законодательством. Маркетмейкеры заключают договоры с биржами, где обязуются обеспечить ликвидность определённых акций, фьючерсов, валют. То есть они должны покупать и продавать финансовые инструменты даже в том случае, если нет продавцов или покупателей. Кроме этого, маркетмейкеры сводят покупателей и продавцов, являясь посредником в сделках. Собирая заявки на покупку и продажу, маркетмейкеры и формируют цены.

Маркермейкеры на рынке Форекс

Маркетмейкеры существовали всегда со времён появления бирж. Но с появлением рынка международного обмена валют (Форекс) их значение очень выросло. Объёмы операций на рынке Форекс составляют сейчас более 5 триллионов долларов. Значительная часть операций приходится на маркетмейкеров. Более 50 процентов этого оборота обеспечивают четыре европейских банка. Это английские RBS и Барклайз, германский Дойче банк и швейцарский UBS. Сравнительно большую долю имеют американские банки Bank of America, Goldman Sachs , JP Morgan, Morgan Stanley.
Стоимость стандартного контракта на рынке Форекс составляет 5 миллионов долларов. Понятно, что рядовые трейдеры и многие банки не могут оперировать такими суммами. Поэтому маркетмейкеры собирают более мелкие заявки в так называемый «пул». Подают заявки в «пулы» крупные брокерские компании (прайм-брокеры). Сами же прайм-брокеры принимают заявки свыше 10000 долларов от розничных брокеров, в которых и торгуют рядовые трейдеры-спекулянты.

Современные функции маркетмейкеров

Если разделить общий объём торгов на стандартный контракт, получится более миллиона операций в сутки. С учётом того, что рынок активен не круглые сутки, ежечасно может совершаться до миллиона контрактов. То есть ликвидность на Форексе полная. Получается, что в условиях современного валютного рынка роль маркетмейкеров несколько изменилась. Регулирование форекс относится и к ним. Они зарабатывают в основном на разнице цен покупки и продажи при исполнении ордеров клиентов. Маркетмейкеры имеют право торговать валютой за свои средства. Отсюда и слухи о том, что они двигают цены по своему усмотрению. На самом деле маркетмейкеры покупают и продают валюту только тогда, когда на рынке вследствие какого-то события сильно снизилось количество продавцов или покупателей. Тем самым они стабилизируют цены и предотвращают хаос. Но продают они валюту по сильно завышенной цене (раздвигают спред), снижая спрос, а покупают по заниженной, снижая предложение. Кроме того маркетмейкер немедленно создаёт противоположную позицию или покупает фьючерс для предотвращения собственных потерь. То есть фактически маркетмейкеры не двигают цены, а выполняют свою основную задачу по обеспечению ликвидности.

Кто такие маркет-мейкеры валютного рынка Форекс?

Традиционно маркет-мейкерами называют крупных игроков валютного рынка, обладающих большими финансовыми ресурсами и способными в той или иной степени контролировать движение курсов валют. Главными маркет-мейкерами Форекса являются крупнейшие банки мира – как государственные, так и коммерческие. При этом их влияние на курсы тех или иных валют различно. Центробанки государств несут ответственность за поддержание курса национальных валют, поэтому их активность в отношении своей валюты максимальна. Например, крупнейшим маркет-мейкером, контролирующим курс рубля, является Центробанк России. Курс швейцарского франка контролируют Union Bank of Switzerland и Credit Suisse Bank, и т.д. и т.п.

Следует понимать, что государственные банки вмешиваются в движение валютных курсов только в том случае, если валюта может выйти из определенного для нее ценового коридора. На мелкие колебания курса они не обращают внимания. Кроме того, валютный коридор может постепенно меняться с учетом инфляции или укрепления валюты. Конкретные значения стоимости валюты определяются правительствами стран, при этом между странами нередко разгораются настоящие валютные войны. Например, Япония многие годы методично обесценивает йену по отношению к доллару США и евро, что дает преимущество японским производителям.

Спекулянты валютного рынка

Помимо крупных банков, на рынке присутствуют и спекулянты, обладающие значительными финансовыми ресурсами и способные кратковременно качнуть курс выбранной ими валютной пары в нужную им сторону. Именно эти маркет-мейкеры представляют для трейдера наибольшую опасность. Они прекрасно знают настроения участников рынка, поэтому используют алчность и страх рыночной толпы, представляющей основную массу трейдеров, в своих интересах.

Как это происходит? Подавляющее большинство трейдеров хорошо знакомы с техническим анализом. Можно сказать, что они прошли одну школу – учились у одних и тех же авторитетов, используют очень близкие принципы анализа ситуации. И когда на рынке складывается определенная картина – например, формируется знакомая всем фигура технического анализа, множество трейдеров поступают совершенно определенным образом. Например, они ожидают движения вниз и открывают ордера на продажу. Под влиянием продаж курс начинает идти вниз, что вызывает еще больший ажиотаж. И в этот момент в игру входит маркет-мейкер с крупными ордерами на покупку. Его ордера сразу заставляют идти цену вверх, вопреки ожиданиям рыночной толпы. Когда курс доходит до уровней скопления стоп-лоссов, их срабатывание приводит к еще большему подъему курса. Маркет-мейкер уже не вкладывает средства для дальнейшего подъема цены, она идет вверх сама. Когда же цена, наконец, останавливается, маркет-мейкер переворачивает свои позиции. Выбив с рынка массу игроков и взяв прибыль на движении цены вверх, он теперь получит доход от ожидавшегося движения вниз, при этом он входит в рынок по самой выгодной цене.

Как избежать потерь от действий маркет-мейкеров?

В арсенале валютных спекулянтов есть множество хитростей. Опытный трейдер знает, где его могут подстерегать такие ловушки, поэтому всегда «ходит» вместе с маркет-мейкерами, а не с рыночной толпой. Это позволяет не только избегать потерь, но и хорошо зарабатывать. Разумеется, для правильной оценки ситуации на рынке необходимо многое знать.

Простой пример: любой трейдер знает, что цена движется неравномерно. Есть периоды тренда и периоды флета. При этом флет, или боковое движение, может иметь двоякий характер. Во-первых, он может быть вызван снижением активности игроков, вызванной, например, закрытием торгов на европейских или американских площадках. Во-вторых, боковое движение можно наблюдать и на тренде – его иногда называют «полочками», «уровнями накопления». И здесь уже нельзя говорить об отсутствии интереса участников к рынку. Период накопления свидетельствует о том, что в игре участвует крупный игрок.

Представьте, что такому игроку нужно купить или продать большую сумму. Он не сможет сделать этого сразу – с одной стороны, ему никто не продаст такой крупный лот, с другой – никто не купит (при продаже). Поэтому весь объем делится на части и вбрасывается на рынок постепенно. В результате курс ходит вверх-вниз: маркет-мейкер купил (продал) какой-то объем, курс качнулся, затем снова откатился назад. Следует новая покупка (продажа), и т.д. Когда весь запланированный объем покупки (продажи) будет сделан, можно ожидать резкого курсового движения. Видя период накопления, опытный трейдер может предугадать его движение и в нужный момент войти в рынок. Второй вариант – постановка двух отложенных ордеров на buy и sell выше и ниже границ образовавшегося канала. Куда бы ни пошла цена, вы останетесь в прибыли.

Подведем итог. Зная, как работают маркет-мейкеры и в какие ловушки они могут вас поймать, вы будете действовать более аккуратно, стараясь делать то же самое, что делают спекулянты. Они будут двигать курс, а вы вместе с ними будете получать прибыль.

Какую важную роль на рынке играют маркетмейкеры форекс

Доброго времени суток, друзья. Предлагаю поговорить о маркетмейкерах. Много конспирологии и слухов найдете вы по этой теме в просторах глобальной сети. Стараясь не вдаваться в крайности, отметим, что маркетмейкеры Форекс – это системообразующие элементы биржи. Вне зависимости от личного к ним отношения, крупные игроки всегда будут важным фактором торгов, и иного выбора, кроме как сосуществовать с ними на одном поле у трейдера нет. Чтобы это совместное проживание приносило минимум неприятностей или даже помогло извлечь прибыль, давайте отделим зерна от плевел.

Путаница в понятиях – путаница в головах

Неразбериху вносит то обстоятельство, что наравне друг с другом уживаются два различных определения. Строго говоря, макретмейкеры – это институциональные игроки, задача которых поддерживать рынок ликвидностью. Их роль трудно переоценить, ведь если вам понадобится сконструировать систему, в которой ежеминутно и почти мгновенно приобретаются активы в умопомрачительных объемах, неизбежно встанет вопрос: кто должен все это продавать. Маркетмейкеры – продавцы последней инстанции. С другой стороны под этим термином часто понимают любых самостоятельных участников рынка, достаточно больших, для того чтобы самостоятельно влиять на ход торгов.

Условно можно выделить несколько групп крупных биржевых игроков. Назовем их в порядке убывания размеров, капиталов и влиятельности:

  • Крупнейшие мировые банки. Вот список 10 самых влиятельных на рынке Форекс: UBS, Royal Bank of Scotland, Deutsche Bank, Citi, Bank of America, Barclays, HSBC, Morgan Stanley, Goldman Sachs, JP Morgan. Инвестиционные подразделения этих финансовых гигантов (и еще ряда других, поменьше) ежедневно предоставляют валюту для рынка FX. В широком смысле каждый трейдер это их клиент, хотя с такой высоты обзора трудно разглядеть даже небольшой региональный банк, что уж говорить о простом человеке.
  • Промышленные компании. Не стоит забывать, друзья, что деньги в мире не только для спекуляций. В конечном счете, больше всего они нужны участникам так называемого «реального сектора». В глобализирующемся мире производители зависят от курсовых колебаний все острее. Поэтому неудивительно, что наиболее крупные из них сами хотят иметь рычаги влияния на рынок. Объем денег у промышленных групп конечно меньше чем у банков, но он тоже огромен. По одиночку или в некотором союзе крупные финансово-промышленные холдинги участвуют в торгах FX чаще всего с целью хеджирования рисков. С точки зрения философии рынка функция этих игроков состоит в том, чтобы не позволить ему окончательно оторваться от реальности и превратиться в огромное онлайн казино.
  • Крупные институциональные инвесторы, пришедшие на рынок с целью заработать в среднесрочной перспективе. Такую роль могут играть и крупнейшие банки, но навряд ли они делают это напрямую. По всей видимости, именно эта группа инвесторов ответственна за то, что рынок периодически ведет себя аномально.
  • Крупные не институциональные игроки, пришедшие на рынок для быстрой наживы. Не обладая достаточными запасами денег для длительной игры, они делают прибыль на высокочастотной торговле и атаках на стоп лоссы простых трейдеров. Неофициальный статус и кредитные плечи позволяют им мириться с более высокими рисками, чем могут себе позволить банки и фонды.

Крупные игроки. Зачем они нужны рынку и зачем рынок нужен им?

Мы подошли к одному из самых острых вопросов. Маркетмейкеры, кто они: манипуляторы или важный элемент торгов? Чтобы разобраться с этим, давайте сразу вынесем за скобки не институциональных трейдеров с огромными финансовыми возможностями. Совершено ясно, что единственная их задача — извлечь прибыль, в том числе, возможно, и с помощью манипуляций торгами.

Для того чтобы понять как работает институциональный маркетмейкер, давайте вспомним, как на FX рынке формируется цена и распространяется информация.

Форекс, в отличие от того же S&P 500, не является консолидированной торговой площадкой. Какого-либо единого центра у FX нет. Тогда где мелкие брокеры берут котировки для своих клиентов? Естественно, что они запрашивают их у других более крупных брокеров либо у региональных банков. Эти средние и небольшие банки иначе еще называются маркет юзерами. Они перераспределяют ликвидность по рынку, и, естественно, берут за это свой процент комиссионных, но они не являются продавцами последней инстанции.

Сами маркет юзеры должны приобретать валюту и запрашивать котировки точно также как и обычные брокеры. Только они делают это у крупнейших игроков рынка. На вершине этой пирамиды сидят маркетмейкеры. Это могут быть международные банки или центральные банки национальных юрисдикций (не следует забывать, что Центробанки вмешиваются в рынок только когда видят угрозу макроэкономической стабильности).

Принцип работы классического маркетмейкера заключается в том, чтобы предоставлять ликвидность, получая за это некоторые преференции и зарабатывая на спредах. В своей работе он в основном выполняет следующие функции:

  • Исполняет заявки клиентов своих брокеров;
  • Иногда торгует за свой счет;
  • Играет роль посредника, зарабатывая на спреде;
  • Покупает и продает валюту.

Даже самые крупные банки не являются универсальными маркетмейкерами. Для каждого сектора FX рынка есть свои фундаментальные игроки. Например, в торговле азиатскими валютами в роли маркетмейкера обычно выступает Standard Chartered.

Немаловажно проследить и как на рынке распространяется информация. Эта пирамида, подобно пирамиде котировок, также ведет нас на самый верх. Обычный брокер знает только о сделках своих клиентов. Маркет юзер уже обладает возможностью взглянуть на торги со стороны, но его горизонт зрения все равно ограничен. Единственные игроки на любых биржах, которые на своих терминалах могут увидеть данные всего рынка целиком, — это маркетмейкеры. При этом информация о цене сделок самого маркетмейкера тоже подлежит разглашению. Ее всегда можно посмотреть на экране второго уровня своей торговой платформы.

Игры гигантов

О манипуляциях и тайных стратегиях маркетмейкеров пишут много. Отделить правду от плодов воспаленного воображения здесь трудно. С одной стороны сторонники безгрешного теханализа и влиятельные экономисты явно лукавят, когда говорят о невозможности существенных вмешательств в глобальные рынки. Объемы ликвидности некоторых организаций таковы, что они вполне могут влиять на ход торгов. А раз такая возможность у них есть, то что должно удержать их от соблазна? За примерами странного поведения рынка далеко ходить не надо: периодические нефтяные ралли на фоне общего переизбытка сырья в этом году, поведение рубля в пик «рублегедона».

С другой стороны степень недовольства правилами игры и способность видеть вокруг заговоры всемогущих «кукловодов» прямо пропорциональна финансовым потерям трейдера и его низкой квалификации.

Так или иначе, но иногда рынок нас «удивляет». Не думаем, что стоит винить в этом по-настоящему крупные банки, возможно, это дело рук крупных игроков, выступающих как частные институциональные или не институциональные трейдеры. При этом исключить их связь с теми же банками-гигантами конечно нельзя.

Действия крупных игроков подкреплены уникальными преимуществами, которых нет у вас. Почти бездонные карманы, полная, самая точная информация о состоянии рынка, ценнейший инсайд и услуги лучших специалистов-консультантов.

Существует две стратегии при столкновении с играми гигантов. Можно либо переждать, приняв минимальные убытки, либо торговать с «топором» или в его тени. В любом случае важно правильно вычислить момент, когда крупные акулы вышли на охоту и выучить хотя бы главные их повадки и инстинкты. Поэтому предлагаю на видах манипуляций (по крайней мере тех, о которых нам известно) остановиться поподробнее:

Финт головой

Глобальный рынок, состоящий из простых трейдеров, огромен. Его объемы выше, чем ресурсы маркетмейкеров, но он имеет два серьезных недостатка: отсутствие координации и ограниченный допуск к качественной информации. «Финт головой» метко бьет в оба этих недостатка.

Суть метода состоит в том, чтобы резкими целенаправленными действиями создать у трейдеров впечатление начала нового тренда. Если это срабатывает, дальше рынок делает все сам. Естественно, со сдвигом котировок у финансовых гигантов проблем не возникает, но само по себе этого недостаточно. Необходим информационный фон (естественный или придуманный).

Атака на тренд

Для проведения такой атаки у маркетмейкера должен быть поистине бездонный кошелек. Если объем ресурсов позволяет, крупный игрок может предпринять длительную атаку на устоявшийся тренд (особенно если объемы торгов не высоки). Трейдеры периодически сталкиваются с таким аномальным поведением рынка, когда по всем «правилам» котировки должны, к примеру, падать, но они все равно растут. Через некоторое время, отчаявшись бороться с более сильным китом, рынок начинает грести с ним в одном направлении.

Выжатые шорты

В случае иррационального роста определенной группы активов, маркетмейкеры иногда принимаются стимулировать ажиотаж вокруг одного из них (наиболее перекупленного). Для этого им зачастую достаточно уйти с аска. Возникшая паника сама толкает котировки вверх. В последствие маркетмейкеры продают актив по высокой цене и котировки начинают «неожиданно» и стремительно идти вниз.

Чтобы не попасться на удочку, следует регулярно отслеживать торги на их адекватность. Пользуясь экраном второго уровня, вычислить манипуляции маркетмейкера не так уж и сложно. Внимательно следите за появлением любых странных движений котировок и в особенности:

  • Если маркетмейкер резко поднимает аск, при этом на рынке присутствует значительный объем торгов, проходящих на уровне бидов;
  • Если при низких объемах и при отсутствии новостного фона котировки актива начали расти, хотя объем покупок по-прежнему сохраняется низким.

Большие против маленьких

Классическое мнение о стратегии маркетмейкеров состоит в том, что те всегда играют против толпы. На самом деле если разобраться, то у игроков с большим объемом ликвидности практически и не остается другого варианта. Когда любой твой вход на рынок настолько «большой», что вызывает движение в противоположном направлении, как торговать, следуя общему тренду?

Рассмотрим действия маркетмейкера на примере:

В отношении актива существует ожидание роста котировок. Большинство трейдеров в предчувствии бычьего тренда произвели покупку (80% купили, 20% продали). По всем признакам цены должны идти вверх, но давайте всмотримся в детали. Где 80% рынка купили актив, если продавали лишь 20% игроков? Правильно, они купили его у маркетмейкеров. Таким образом, крупный продавец уже вошел в торги с медвежьей позицией. Способствовать дальнейшему росту котировок ему невыгодно, наоборот, нужно отправить цены вниз.

По общему закону экономики цены всегда стремятся приблизиться к позициям тех, у кого больше всего денег. На рынке FX денег больше всего у маркетмейкера. Поэтому не стоит удивляться, когда рынок резко разворачивается против позиции большинства трейдеров.

Совершать подобные кульбиты на фоне больших объемов накладно даже для очень богатых участников торгов. Поэтому чаще всего маркетмейкеры дают объемам упасть, дожидаются, когда большинство участников примут свои решения и совершат сделки. Сильный перекос количества сделок в бычью или медвежью сторону (более 25%) и уменьшающиеся объемы торговли — верный признак того, что цены пойдут против «ставки» большинства.

Надеемся, что мы смогли помочь вам хотя бы отчасти разобраться с вопросом о маркетмейкерах, дорогие друзья. Хотим добавить, что стратегий игры на стороне системообразующих игроков или против них множество. Но когда киты гонят волны, не лучше ли просто переждать на берегу. Во всяком случае, не стоит лезть в воду без четко выверенного плана.

Это и многое другое вы можете узнать, пройдя один или несколько курсов представленных ниже. Я сам, в свое время изучил такой курс. Это самое беспроигрышное вложение, вложение в знания. Курсы на самом деле очень интересные и что самое главное структурированные. Все в одном месте. После изучения у вас появится точное представление и практика как торговать и самое главное у вас будет стратегия торговли, подходящая именно для вас. А когда у вас есть стратегия торговли вы сразу становитесь профессиональными Трейдером, знающим и умеющим зарабатывать на рынке, будь то рынок Форекс или любой другой.

Ну и самое вкусное на последок. Хотите уже сейчас приступить к торговле, тогда данное предложение для вас. Жмите «Купить» или «Продать» и после короткой регистрации вас будет приветствовать дружелюбный, понятный не загруженный терминал почтенного брокера Plus500. Сам с него начинал, но и сейчас не забываю. Первая влюбленность так сказать:)

Маркетмейкер

Маркетме́йкер (англ. Market maker — создатель рынка) — фирма-брокер/дилер, берёт на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определённого эмитента с целью организации их продаж. Маркетмейкеры действуют на биржевом и внебиржевом рынке как непосредственные участники сделок. На Нью-Йоркской Фондовой бирже маркетмейкеров называют «специалистами». Как правило, маркетмейкеры действуют по обе стороны — как продавцы, так и как покупатели. Типично маркетмейкер имеет обязательство продать как минимум 1000 акций для каждого из своих клиентов (примерно 20—30 для одного маркетмейкера). Сделки осуществляются по телефону или через Интернет и занимают секунды.

На бирже маркетмейкером может являться, например, брокерская контора, которая по договору с биржей берёт на себя обязательство держать в течение оговорённого времени (скажем, не менее 90 % торгового времени) одновременно выставленные заявки с разницей между ценами покупки и продажи (см. спред) не более оговорённой величины, за это биржа предоставляет маркетмейкеру определённые льготы, например, по оплате комиссионного сбора.

Toп-10 по данным Reuters самых крупных по обороту трейдеров на валютном рынке на 2007 год [1] :

Крупнейшие маркетмейкеры по Форексу

Когда движение Форекс цены идет вопреки фундаментальному и техническому анализу, то не только новички, ну и опытные трейдеры могут не понять природу этого движения. Новичок на таких изменениях цены может даже потерять депозит и разочароваться в торговле, а при внимательном рассмотрении, то ничего страшного нет, обыкновенная спекуляция, но все по порядку.

Участники мирового валютного рынка

    Обыкновенные трейдеры – те участники торговли, которые не влияют на валютный рынок, торгуют на основе Фундаментального и Технического анализа. Коммерческие игроки – большие компании, которые выходят на мировой валютный рынок для приобретения какой-либо национальной денежной единицы для собственных нужд. К примеру, фирма Procter & Gamble продала в России свои изделия, а им надо американская валюта. Они выходят на мировой валютный рынок и покупают доллары за российский рубль. Коммерческие – спекулянты, очень крупные банки, хедж или пенсионные фонды, которые пришли с банальной целью, заработать на разнице стоимости валют для своих клиентов. Другое название у них, это «маркетмейкеры». Именно они могут повлиять на котировку того или иного торгового инструмента. Поэтому рассмотрим явные признаки выхода на рынок маркетмейкеров Форекс. Маркетмейкеры Форекс – крупные финансовые компании, которые торгуют на мировом валютном и фондовом рынке, исполняя заявки на приобретение – продажу торгового инструмента по оптимальной цене, или для банальной спекуляции на разнице курса с целью получения дохода для себя и своих клиентов. Основные маркетмейкеры Форекс, которые осуществляют крупные валютные операции, это банки с мировым именем Deutsche Bank (ФРГ), Швейцарский банк «UBS», Bank of America (Северная Америка, США). Как понятно из названий, это крупнейшие мировые банки, которые обладают огромным капиталом необходимым для изменения движения цены на Форексе или других котировок торговых инструментов.

Движение цены на Форекс на примере пары GBP/USD

Стоимость национальной валюты определяет экономическое состояние в стране. Если фундаментальные показатели плохие, значит национальная валюта под давлением и должна дешеветь и наоборот. Не каждый фундаментальный показатель влияет на движение цены на Форекс, а основные. В экономическом календаре они обозначаются как высоковолатильные, это (ВВП, безработица, инфляция).

Рис.1. Восходящее движение GBP/USD

Рис.2. Выход важных фундаментальных новостей (розничные продажи)

Как показано на рис.2. публикуются фундаментальные данные в Англии, которые хуже прогнозных данных. Британский фунт резко дешевеет в соответствии с отрицательной новостью, относительно доллара США. Через некоторое время (5 – 15 минут) он не только восстанавливается, но даже дорожает.

Через пару дней публикуют статистику по ВВП (валовой внутренний продукт). Это один из основных фундаментальных показателей, которые показывают рост или снижение национальной экономики. Его данные для Великобритании являются основополагающими для определения стоимости фунта стерлингов наряду с ИПЦ (индекс потребительских цен, инфляция).

Рис.3. Публикация в экономическом календаре ВВП в Англии

На рис.3. из экономического календаря видно, данные по ВВП вышли хуже не только предыдущих, но и тех, на которые рассчитывали экономисты и правительство (прогноз). Но даже после этого фунт стерлингов только временно подешевел, а уже в течении получаса не только восстановился, но и начал резко дорожать (рис.3. и рис.1).

Некоторые причины изменения стоимости валюты против Фундаментального фона

При рассмотрении данного примера необходимо понимать следующее, то, что маркетмейкеры, как и простые трейдеры работают на основании простой спекуляции (купил по меньшей цене, продал по большей) для получения прибыли. Чем выше прибыль, тем лучше идет торговля. Но тут необходимо отметить, что у обыкновенных трейдеров (рыночная толпа) есть кредитное плечо (1:50, 1:100, 1:200), которое позволяет увеличить прибыль в 50, 100, 200 раз соответственно. У крупных маркетмейкеров форекс кредитное плечо 1:1, то есть его нет и соответственно того процента прибыли, что у обыкновенных трейдеров.

Относительно нашего примера (рис.1, 2. 3) им не выгодно было продавать фунт стерлингов с тех уровней, которые были, даже несмотря на негативный экономический фон для Великобритании. Именно поэтому они начали его покупать, чтобы прокотировать (загнать) наверх GBP/USD. После этого как маркет мейкеры достигли определенной Форекс цены, и они открыли сделку на продажу GBP/USD с уровней, которые принесут большую прибыль.

И второе, основная часть обыкновенных трейдеров торгует по учебникам, они устанавливают стоп лоссы выше цены открытия на 60 – 120 пунктов и при таком движении они сработают, тем самым отсеется «рыночная толпа», освободятся деньги, и движение GBP/USD получит дополнительный импульс вверх.

Кто такие маркетмейкеры на форекс?

Валютный рынок (Forex или FX) является нерегулируемым мировым рынком, в котором торговля не происходит на бирже и не имеет физического адреса. В отличие от акций , которые торгуются по всему миру через биржи, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа или Лондонская фондовая биржа, валютные операции осуществляются над внебиржевом рынке между покупателями и продавцами со всего мира. Эта сеть участников рынка не централизована, поэтому обменный курс любой валютной пары в любой момент времени может варьироваться от одного брокера к другому. Площадкой для ведения торгов на рынке Форекс являются крупнейшие банки в мире, которые образуют консорциум, известный как межбанковский рынок. Взаимодействуя между собой с помощью современных средств коммуникации, консорциум банков формирует котировки, выставляя свои цены на покупку и продажу валют. Частные трейдеры и инвесторы не могут получить доступ на межбанковский рынок, потому что они не имеют кредитных связей с этими крупными игроками. Это не означает, что они отстранены от торговли иностранной валютой; они в состоянии сделать это главным образом через маркетмейкеров.

Что такое маркетмейкер?

Маркетмейкеры, как правило, определяются как брокерско-дилерские фирмы, которые публично выставляют котировки как на покупку, так и на продажу валюты или товара, которые торгуются на регулярной и постоянной основе. Участники рынка конкурируют друг с другом, чтобы предложить лучшие цены для своих клиентов. Маркетмейкеры существуют для того, чтобы трейдеры имели возможность купить или продать сразу, вместо того, чтобы самому искать контрагента для своей торговой операции. Брокерско-дилерская фирма готова в любой момент в течение всего торгового времени обеспечить необходимыми операциями купли или продажи в зависимости от текущего спроса и предложения. Это означает, что когда вы делаете заказ на покупку или продажу, маркетмейкер будет либо покупать у вас или продавать из своего собственного капитала. После того, как заказ на выполнение торговой операции будет получен, маркетмейкер, как правило, собирает свои чистые позиции и сразу же размещает компенсирующую на рынке поставщика ликвидности. Этот процесс происходит в считанные секунды. Другими словами, маркетмейкер делает именно то, что подразумевает термин – он “делает рынок” для соответствующей валютной пары. Почти все брокеры форекс работают таким образом для торговли иностранной валютой.

Как маркетмейкеры зарабатывают прибыль

Когда маркетмейкер покупает у клиента актив, он тут же сталкивается с риском, что прежде чем он сможет продать этот актив другому клиенту, его стоимость снизится. Для компенсации своего риска маркетмейкеры взимают устанавливают разницу между ценой покупки и ценой продажи. Эта разница в цене известна как “спред” и является чрезвычайно распространенным явлением в финансовых операциях. Например, маркетмейкер покупает акции по цене $100 , а затем тут же продает их по цене $100,05 для потенциальных покупателей. Благодаря высокому объему торгов, даже малый разброс спреда приводит к большим дневным прибылям.

Как распознать недобросовестных форекс маркетмейкеров?

Манипулирование Bid / Ask спредами является одним из наиболее распространенных нарушений. Когда вы замечаете такие действия брокера на своем терминале, то это большой повод задуматься, стоит ли продолжать с ним работу. Постоянные реквоты, исполнение торговых заявок с разной скоростью, являются признаками недобросовестности брокера. Кроме того, если вы видите флетовый рынок, и внезапные расширения спредов сметают защитные стоп-лоссы, а затем возвращаются на прежний уровень, то брокер может стать виновным в ваших потерях. Можно, конечно, получить индикативные котировки одного из участников межбанковского рынка и проверить, действительно ли были такие котировки и предъявить брокеру претензии. Однако, в стандартном договоре всегда найдется пункт, по которому котировки брокера являются главенствующими в работе и не подлежат оспариванию.

Достоинства и недостатки маркетмейкеров форекс

  • Маркетмейкеры обеспечивают богатую поддержку в виде онлайн живой графики, технический анализ, новости рынка и комментарии, а также ряд учебных материалов;
  • Более удобные и популярные торговые платформы, такие как Metatrader4;
  • Волатильность может быть несколько ниже межбанковской, так как маркетмейкер пытается стабилизировать взгляд на рынок для трейдера.
  • Могут быть недобросовестные манипуляции котировками и спредами;
  • На важных новостях серверы могут не справляться с потоком заявок, в результате чего происходит больше проскальзывание – исполнение рыночных приказов выполняется по гораздо худшей цене, чем было заявлено;
  • Могут применяться ограничения для стратегий скальпинга, хеджирования и автоматизированной торговли.

Маркетмейкеры и их роль на Форекс

Большинство трейдеров имеет весьма расплывчатое представление о международном валютном рынке. Для них важны графики, паттерны, индикаторы и прочие составляющие, позволяющие оценивать текущую ситуацию и принимать решение об открытии сделки. В то же время более глубокое понимание рынка способно самым благотворным образом сказаться на результатах торговли.

В некоторых ситуациях это может удержать от желания следовать за толпой и позволит принять единственно верное решение. Что же нужно знать трейдеру, чтобы правильно понимать ситуацию, царящую на рынке?

Знакомимся, маркетмейкеры

Маркетмейкерами на Форекс называют участников рынка, способных влиять на текущие котировки валют. Обычно это банки и финансовые компании, а также крупные частные инвесторы с колоссальными капиталами. Основной задачей маркетмейкера является контроль курса покупки/продажи валюты, что достигается путём обеспечения нужного объёма сделок.

Владея таким инструментом, «рыночный кит»обеспечивает постоянную ликвидность одного или нескольких валютных инструментов. Поскольку доля операций, проводимых «кукловодами» на рынке весьма значительна, они способны определять движение цены.

Маркетмейкер представляет собой свободного биржевого игрока, положение которого на рынке особенное. В определённом смысле маркетмейкером можно назвать и компанию-брокера, которая выступает одновременно в роли продавца и покупателя, поскольку обслуживает сделки большого количества клиентов.

Если количество сделок на покупку и продажу примерно одинаковое, цена значительно не изменится, если же будет наблюдаться перевес в ту или иную сторону, начнётся соответствующее движение цены. Форекс-брокеры предоставляют возможность частным трейдерам вести торговлю на рынке, поскольку могут объединять разрозненные заявки своих клиентов. Маркетмейкеры оказывают решающее влияние на движение цены благодаря контролю над крупными капиталами.

Задачи маркетмейкеров

Об основной задаче маркетмейкеров, которая заключается в том, чтобы поддерживать волатильность на рынке, мы уже говорили, однако, не стоит думать, что они приходят только для «наведения порядка». Основная цель крупных игроков это заработок, причём в отличие от небольших участников рынка “киты” зарабатывают на действиях основной массы рыночных игроков. Психология толпы является тем самым рычагом, надавив на который, маркетмейкер может создать на рынке выгодную для себя ситуацию.

Чем опасны маркетмейкеры

На Форекс, как известно, каждый преследует свои интересы. В то же время действия большинства трейдеров вполне предсказуемы, ведь все учились по одним книгам, используют для оценки ситуации одни и те же фигуры технического анализа и индикаторы. Поэтому предположить, где будет сосредоточено большинство ордеров на покупку или продажу не так уж и сложно.

Так сбиваются установленные «стоп лоссы», ещё больше поднимая или опуская курс. Выбив основную массу игроков с рынка, маркетмейкер переворачивает позиции и зарабатывает уже на обратном движении цены, причём сам он входит в рынок по наиболее выгодным ценам.

Защищаемся от действий маркетмейкеров

Маркетмейкеры на Forex «делают» рынок, поэтому для успешной торговли нужно научиться ходить не за толпой, а за “китом”. На первый взгляд, сделать это невозможно, поскольку нельзя предугадать действия крупного игрока. Тем не менее, если обращать внимание на определённые «сигналы», которые подаёт рынок, можно понять, что скоро в игру вступит серьезный игрок.

Одним из важных сигналов является период флета на рынке. Обычно такая ситуация возникает, когда игроки снижают интерес к торгам, что случается, например, во время закрытия американской и европейской площадок. Однако можно увидеть флет и на трендовом рынке, когда он выглядит как «полочки» или уровни.

Говорить, что в этот период игроки не заинтересованы в торгах нельзя, так как прослеживается чёткий тренд. Такой период называется «периодом накопления» и свидетельствует о том, что в игре участвует «кукловод». Он не может сразу купить или продать большую сумму, поэтому весь объём делит на части и постепенно вбрасывает их на рынок. В результате цена ходит вверх (когда вбрасывается новый объем) и вниз (цена возвращается к прежнему уровню).

Резкий скачок цены следует ожидать, когда “кит” выбросит на рынок весь запланированный объём. Опытные трейдеры могут предугадать движение цены и войти в рынок вместе с крупным игроком. Один из способов заработать с помощью маркетмейкера на Форекс это установка двух разнонаправленных отложенных ордеров на некотором расстоянии от границ образовавшегося канала.

Если трейдер научится вовремя обнаруживать присутствие на рынке крупного игрока, то сможет скорректировать торговлю и избежать убытков. В противном случае, он в числе других таких же мелких участников рынка станет лёгкой добычей для маркетмейкера.

Быки и медведи на финансовых рынках

Чикагская биржа CME — что собой представляет и каковы ее особенности

Применение профиля рынка в торговле на Форекс

© 2013-2020 RATINGS Forex, Все права защищены

Маркетмейкер

Маркетме́йкер (англ. Market maker — создатель рынка) — фирма-брокер/дилер, берёт на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определённого эмитента с целью организации их продаж. Маркетмейкеры действуют на биржевом и внебиржевом рынке как непосредственные участники сделок. На Нью-Йоркской Фондовой бирже маркетмейкеров называют «специалистами». Как правило, маркетмейкеры действуют по обе стороны — как продавцы, так и как покупатели. Типично маркетмейкер имеет обязательство продать как минимум 1000 акций для каждого из своих клиентов (примерно 20—30 для одного маркетмейкера). Сделки осуществляются по телефону или через Интернет и занимают секунды.

На бирже маркетмейкером может являться, например, брокерская контора, которая по договору с биржей берёт на себя обязательство держать в течение оговорённого времени (скажем, не менее 90 % торгового времени) одновременно выставленные заявки с разницей между ценами покупки и продажи (см. спред) не более оговорённой величины, за это биржа предоставляет маркетмейкеру определённые льготы, например, по оплате комиссионного сбора.

Toп-10 по данным Reuters самых крупных по обороту трейдеров на валютном рынке на 2007 год [1] :

Кто такие маркет-мейкеры валютного рынка Форекс?

Традиционно маркет-мейкерами называют крупных игроков валютного рынка, обладающих большими финансовыми ресурсами и способными в той или иной степени контролировать движение курсов валют. Главными маркет-мейкерами Форекса являются крупнейшие банки мира – как государственные, так и коммерческие. При этом их влияние на курсы тех или иных валют различно. Центробанки государств несут ответственность за поддержание курса национальных валют, поэтому их активность в отношении своей валюты максимальна. Например, крупнейшим маркет-мейкером, контролирующим курс рубля, является Центробанк России. Курс швейцарского франка контролируют Union Bank of Switzerland и Credit Suisse Bank, и т.д. и т.п.

Следует понимать, что государственные банки вмешиваются в движение валютных курсов только в том случае, если валюта может выйти из определенного для нее ценового коридора. На мелкие колебания курса они не обращают внимания. Кроме того, валютный коридор может постепенно меняться с учетом инфляции или укрепления валюты. Конкретные значения стоимости валюты определяются правительствами стран, при этом между странами нередко разгораются настоящие валютные войны. Например, Япония многие годы методично обесценивает йену по отношению к доллару США и евро, что дает преимущество японским производителям.

Спекулянты валютного рынка

Помимо крупных банков, на рынке присутствуют и спекулянты, обладающие значительными финансовыми ресурсами и способные кратковременно качнуть курс выбранной ими валютной пары в нужную им сторону. Именно эти маркет-мейкеры представляют для трейдера наибольшую опасность. Они прекрасно знают настроения участников рынка, поэтому используют алчность и страх рыночной толпы, представляющей основную массу трейдеров, в своих интересах.

Как это происходит? Подавляющее большинство трейдеров хорошо знакомы с техническим анализом. Можно сказать, что они прошли одну школу – учились у одних и тех же авторитетов, используют очень близкие принципы анализа ситуации. И когда на рынке складывается определенная картина – например, формируется знакомая всем фигура технического анализа, множество трейдеров поступают совершенно определенным образом. Например, они ожидают движения вниз и открывают ордера на продажу. Под влиянием продаж курс начинает идти вниз, что вызывает еще больший ажиотаж. И в этот момент в игру входит маркет-мейкер с крупными ордерами на покупку. Его ордера сразу заставляют идти цену вверх, вопреки ожиданиям рыночной толпы. Когда курс доходит до уровней скопления стоп-лоссов, их срабатывание приводит к еще большему подъему курса. Маркет-мейкер уже не вкладывает средства для дальнейшего подъема цены, она идет вверх сама. Когда же цена, наконец, останавливается, маркет-мейкер переворачивает свои позиции. Выбив с рынка массу игроков и взяв прибыль на движении цены вверх, он теперь получит доход от ожидавшегося движения вниз, при этом он входит в рынок по самой выгодной цене.

Как избежать потерь от действий маркет-мейкеров?

В арсенале валютных спекулянтов есть множество хитростей. Опытный трейдер знает, где его могут подстерегать такие ловушки, поэтому всегда «ходит» вместе с маркет-мейкерами, а не с рыночной толпой. Это позволяет не только избегать потерь, но и хорошо зарабатывать. Разумеется, для правильной оценки ситуации на рынке необходимо многое знать.

Простой пример: любой трейдер знает, что цена движется неравномерно. Есть периоды тренда и периоды флета. При этом флет, или боковое движение, может иметь двоякий характер. Во-первых, он может быть вызван снижением активности игроков, вызванной, например, закрытием торгов на европейских или американских площадках. Во-вторых, боковое движение можно наблюдать и на тренде – его иногда называют «полочками», «уровнями накопления». И здесь уже нельзя говорить об отсутствии интереса участников к рынку. Период накопления свидетельствует о том, что в игре участвует крупный игрок.

Представьте, что такому игроку нужно купить или продать большую сумму. Он не сможет сделать этого сразу – с одной стороны, ему никто не продаст такой крупный лот, с другой – никто не купит (при продаже). Поэтому весь объем делится на части и вбрасывается на рынок постепенно. В результате курс ходит вверх-вниз: маркет-мейкер купил (продал) какой-то объем, курс качнулся, затем снова откатился назад. Следует новая покупка (продажа), и т.д. Когда весь запланированный объем покупки (продажи) будет сделан, можно ожидать резкого курсового движения. Видя период накопления, опытный трейдер может предугадать его движение и в нужный момент войти в рынок. Второй вариант – постановка двух отложенных ордеров на buy и sell выше и ниже границ образовавшегося канала. Куда бы ни пошла цена, вы останетесь в прибыли.

Подведем итог. Зная, как работают маркет-мейкеры и в какие ловушки они могут вас поймать, вы будете действовать более аккуратно, стараясь делать то же самое, что делают спекулянты. Они будут двигать курс, а вы вместе с ними будете получать прибыль.

Кто такие маркетмейкеры на форекс?

Валютный рынок (Forex или FX) является нерегулируемым мировым рынком, в котором торговля не происходит на бирже и не имеет физического адреса. В отличие от акций , которые торгуются по всему миру через биржи, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа или Лондонская фондовая биржа, валютные операции осуществляются над внебиржевом рынке между покупателями и продавцами со всего мира. Эта сеть участников рынка не централизована, поэтому обменный курс любой валютной пары в любой момент времени может варьироваться от одного брокера к другому. Площадкой для ведения торгов на рынке Форекс являются крупнейшие банки в мире, которые образуют консорциум, известный как межбанковский рынок. Взаимодействуя между собой с помощью современных средств коммуникации, консорциум банков формирует котировки, выставляя свои цены на покупку и продажу валют. Частные трейдеры и инвесторы не могут получить доступ на межбанковский рынок, потому что они не имеют кредитных связей с этими крупными игроками. Это не означает, что они отстранены от торговли иностранной валютой; они в состоянии сделать это главным образом через маркетмейкеров.

Что такое маркетмейкер?

Маркетмейкеры, как правило, определяются как брокерско-дилерские фирмы, которые публично выставляют котировки как на покупку, так и на продажу валюты или товара, которые торгуются на регулярной и постоянной основе. Участники рынка конкурируют друг с другом, чтобы предложить лучшие цены для своих клиентов. Маркетмейкеры существуют для того, чтобы трейдеры имели возможность купить или продать сразу, вместо того, чтобы самому искать контрагента для своей торговой операции. Брокерско-дилерская фирма готова в любой момент в течение всего торгового времени обеспечить необходимыми операциями купли или продажи в зависимости от текущего спроса и предложения. Это означает, что когда вы делаете заказ на покупку или продажу, маркетмейкер будет либо покупать у вас или продавать из своего собственного капитала. После того, как заказ на выполнение торговой операции будет получен, маркетмейкер, как правило, собирает свои чистые позиции и сразу же размещает компенсирующую на рынке поставщика ликвидности. Этот процесс происходит в считанные секунды. Другими словами, маркетмейкер делает именно то, что подразумевает термин – он “делает рынок” для соответствующей валютной пары. Почти все брокеры форекс работают таким образом для торговли иностранной валютой.

Как маркетмейкеры зарабатывают прибыль

Когда маркетмейкер покупает у клиента актив, он тут же сталкивается с риском, что прежде чем он сможет продать этот актив другому клиенту, его стоимость снизится. Для компенсации своего риска маркетмейкеры взимают устанавливают разницу между ценой покупки и ценой продажи. Эта разница в цене известна как “спред” и является чрезвычайно распространенным явлением в финансовых операциях. Например, маркетмейкер покупает акции по цене $100 , а затем тут же продает их по цене $100,05 для потенциальных покупателей. Благодаря высокому объему торгов, даже малый разброс спреда приводит к большим дневным прибылям.

Как распознать недобросовестных форекс маркетмейкеров?

Манипулирование Bid / Ask спредами является одним из наиболее распространенных нарушений. Когда вы замечаете такие действия брокера на своем терминале, то это большой повод задуматься, стоит ли продолжать с ним работу. Постоянные реквоты, исполнение торговых заявок с разной скоростью, являются признаками недобросовестности брокера. Кроме того, если вы видите флетовый рынок, и внезапные расширения спредов сметают защитные стоп-лоссы, а затем возвращаются на прежний уровень, то брокер может стать виновным в ваших потерях. Можно, конечно, получить индикативные котировки одного из участников межбанковского рынка и проверить, действительно ли были такие котировки и предъявить брокеру претензии. Однако, в стандартном договоре всегда найдется пункт, по которому котировки брокера являются главенствующими в работе и не подлежат оспариванию.

Достоинства и недостатки маркетмейкеров форекс

  • Маркетмейкеры обеспечивают богатую поддержку в виде онлайн живой графики, технический анализ, новости рынка и комментарии, а также ряд учебных материалов;
  • Более удобные и популярные торговые платформы, такие как Metatrader4;
  • Волатильность может быть несколько ниже межбанковской, так как маркетмейкер пытается стабилизировать взгляд на рынок для трейдера.
  • Могут быть недобросовестные манипуляции котировками и спредами;
  • На важных новостях серверы могут не справляться с потоком заявок, в результате чего происходит больше проскальзывание – исполнение рыночных приказов выполняется по гораздо худшей цене, чем было заявлено;
  • Могут применяться ограничения для стратегий скальпинга, хеджирования и автоматизированной торговли.

ulnavto.ru

Экономика и финансы. Нефть и газ. Соискателям. Криповалюта

Значение маркет-мейкеров на форекс. Как маркетмейкеры видят рынок

Приступая к торговле на валютном рынке, обычно мало кто задумывается над тем, как именно он устроен, кто и кому поставляет котировки, продает валюту и так далее. Трейдеры думают больше о торговых условиях, качестве исполнения заявок, скорости вывода средств и т. д. Но если спекулянт несет систематические убытки, то ему начинают в голову закрадываться плохие мысли в отношении того, что некий таинственный маркет мейкер Форекс, он же — кукл, следит за его стопами и специально ставит палки в колеса, не давая заработать.

На фоне потерь в большинстве случаев горе-трейдеры начинают писать на форумах и сайтах отзывы о том, что брокер или маркетмейкеры на Форекс двигают котировки, манипулируя курсом, чтобы грабить честных мелких спекулянтов. Как ни странно, но подобные мнения порой озвучивают и весьма серьезные трейдеры. Чтобы понимать, насколько объективны высказывания о таком «мировом заговоре», следует кое-что узнать про тех, кто стоит за кулисами финансового рынка.

Что собой представляет market maker

Для начала каждый трейдер обязан познакомиться с рыночным механизмом, а также с целями, которые преследуют на нем отдельные участники. Это поможет осознать свое место в системе, что даст определенные преимущества, так как деятельность каждого участника сопровождается наличием своих сильных и слабых сторон. Тогда, отдавая в следующий раз приказ на покупку или продажу валюты, трейдер будет четко представлять, что и когда может произойти, по какой цене исполнится ордер, и почему иногда возникают существенные отличия между текущими котировками и теми, по которым откроется сделка.

С момента появления биржевых площадок и до сегодняшнего дня, когда популярность приобрел Форекс, маркетмейкерами называли и называют финансовые структуры, которые гарантируют ликвидность финансовых активов и выступают контрагентами по сделкам, заставляя лимитными ордерами биржевой стакан. В число биржевых маркет мейкеров Форекс входят коммерческие банковские учреждения, брокеры, хедж-фонды и пр. Если перевести с английского market maker, то на русском это будет звучать, как тот, кто делает рынок, то есть это ключевой участник, благодаря которому вообще могут функционировать рыночные механизмы.

Конечно, валютный рынок Forex является децентрализованным, но все же участники торгов тесно взаимосвязаны. Мелким частным трейдерам приходится работать с помощью брокерских компаний, выступающих в роли посредников. Те, в свою очередь, вынуждены сотрудничать с маркет мейкерами на Форекс — крупнейшими банками и другими финансовыми организациями.

Приблизительно взаимосвязь отдельных мелких и крупных трейдеров, серьезных инвесторов и спекулянтов, крупных банков и брокеров можно увидеть на следующей схеме.

Обычно на торговых площадках всегда есть много маркетмейкеров Форекс, которые преследуют свои цели и конкурируют между собой, способствуя снижению спреда, что очень хорошо для мелких участников. В обязанности маркет мейкера входит обеспечение ликвидности, то есть они обязаны выступать контрагентами по сделкам даже тогда, когда никто не имеет желания покупать/продавать на рынке. То есть они фактически формируют цену, поддерживая ее, когда рынок валится, и останавливая взлет, если котировки вдруг стремительно рванули наверх.

Среди маркет мейкеров Форекс есть особо крупные, которые контролируют больше половины денежного оборота. Учитывая, что в сутки на валютном рынке проторговываются триллионы долларов, то примерно можно представить масштаб этих участников, среди которых числятся:

  1. Citybank — самый крупный маркетмейкер Форекс, находящийся в США.
  2. Deutsche Bank — ненамного отстает немецкий банк.
  3. Royal Bank of Scotland Group (RBS) из Великобритании уверенно держит бронзу.
  4. Barclays родом также из Великобритании чуть уступает RBS.
  5. UBS из Швейцарии замыкает пятерку лидеров.

Из менее крупных финансовых акул выделяют: Morgan Stanley, Bank of America и JP Morgan. Это американские банки, активно влияющие в первую очередь на торги по доллару, индексам Нью-Йоркской биржи и т. п. Если взять азиатский регион, то там большое влияние имеют Mizuho Bank и Standard Chartered Bank. При торгах парами с российским рублем и финансовыми активами ММВБ в расчет требуется брать ЮниКредит и Росбанк.

Подобные монстры торгуют непосредственно на межбанковском уровне, где размер стандартной заявки равен 5 млн. USD! Даже многие банки не позволяют себе ворочать таким капиталом, поэтому они объединяют свои усилия, когда возникает необходимость в приобретении контракта. Для этого существуют так называемые пулы, а заявки в них сводят прайм-брокеры — крупные банки, которые имеют прямой доступ на межбанковский уровень.

Для мелких участников рынка прайм-брокеры выступают сами в роли маркетмейкеров Форекс. Они заключают договора с обычными брокерами, которым гарантируют ликвидность и прием заявок от 10 тыс. USD.

Брокер, который получает прибыль с надбавки на спред (маркап), а также с разного рода комиссий, через прайм-брокеров предоставляет мелким частным трейдерам выход на межбанк. При такой схеме доволен брокер, зарабатывающий на клиентах и ничем не рискующий, и сами трейдеры также счастливы, так как со своими незначительными для маркет мейкеров на Форекс депозитами они получают доступ к межбанковской ликвидности.

Нетрудно заметить, что эта схема не предполагает от маркетмейкеров Форекс манипуляций ценами и это действительно так! Их главная задача — предотвращать хаос и панику, сдерживая цену и гарантируя ликвидность. Поэтому предполагать, что они охотятся за чьими-то копейками — просто смешно!

Схемы работы брокеров

Теперь стоит рассмотреть, как работают сами брокеры, так как далеко не все они выводят сделки на маркет мейкеров Форекс или делают это не в каждом случае.

Часть брокеров получает котировки от информационных агентств, но не выводят клиентские приказы на межбанк. Это так называемые кухни или дилинговые центры (ДЦ), которые получают прибыль, если клиент терпит убыток.

Другие брокеры сами представляют собой пул, накапливая сделки трейдеров в одном направлении и после этого выводя их на межбанковский рынок. Такая система перекрытия позиций называется matching. Тут сам брокер не влияет на развитие событий, так как сведение заявок и их отправка происходит автоматически.

К примеру, Forex брокер Exness выступает в роли небольшого маркетмейкера Форекс и одновременно прайм-брокера. Компания непосредственно предлагает услуги трейдинга для частных лиц и, кроме того, принимает заявки от других брокеров, обеспечивая им исполнение на межбанковском валютном рынке.

Выше на картинке показан принцип работы такой структуры. Нетрудно заметить, что сумма сделок на 112 лотов, поступивших в Exness, не попала на межбанк, так как для них нашлись контрагенты внутри системы. К примеру, трейдер Саша из России хотел купить 1 лот EUR/USD, а спекулянт из Китая в тот же момент захотел продать 1 лот EUR/USD. Так что в этом случае Exness выступил маркет мейкером и свел 2 заявки в противоположном направлении.

В то же время еще 122 лота не нашли своих контрагентов внутри системы, поэтому Exness вывел их на межбанковский уровень, где контрагентами выступили крупные маркетмейкеры. То есть при такой системе крупные участники рынка даже не могут знать, чьи заявки они исполняют, поэтому глупо предполагать, что, к примеру, City Bank с миллиардным оборотом, будет стремится вычислить позицию трейдера Васи на 10 тыс. долларов с плечом в 1:100, чтобы сдвинуть цену, затратив на это сотни миллионов долларов, и выбить его стоп.

Неэффективности большого капитала

В рамках своей основной политики крупные маркетмейкеры Форекс вынуждены проводить валютно-обменные операции. Но в этом случае они всегда входят лимитными заявками и долго набирают позицию в боковике. Это очень важно для понимания. Крупный участник никогда не купит и не продаст по рынку, так как его объемы вызовут дикое проскальзывание и средняя цена получится не приемлемой.

Чтобы не было таких импульсов или выносов, и существуют маркет мейкеры. Поэтому когда им самим нужно купить/продать, то они действуют исключительно отложенными ордерами, о которых зачастую еще и сами оповещают других участников.

Поэтому даже с помощью обычного графика нетрудно заметить ситуации, когда крупный игрок набирает позицию. Он не может действовать, не создавая узкий флэт с большими объемами проторговки, поэтому всегда себя выдает. В этом ключевая неэффективность большого капитала, которую активно используют мелкие частные трейдеры, понимающие, как работают маркетмейкеры на Форекс рынке.

Какие стратегии не нравятся серьезным игрокам

Поскольку трейдеры, работающие из дому, торгуют мелкими объемами, то им не составляет труда мгновенно войти в рынок и выйти из позиции с минимальным проскальзыванием. В связи с этим некоторые из них используют это преимущество, зарабатывая на неэффективности маркет мейкеров Форекс.

Последние вынуждены бороться со стратегиями, которые для них нежелательны. Перечень таких систем выглядит так:

  1. HFT торговля — высокочастотный трейдинг при помощи советников, создающий так называемый токсичный поток ордеров. Такие роботы создают множество позиций по все стороны, формируя замки и зарабатывая по 1-5 пунктов чистой прибыли.
  2. Арбитражные стратегии, основанные на том, что некоторые брокеры получают котировки с небольшим опозданием.
  3. Торговля на новостях.
  4. Провокация дисбаланса проторговкой больших объемов.

Маркетмейкеры Форекс активно борются с такими торговыми подходами, используя собственные методы и привлекая брокеров находить недобросовестных трейдеров. Поэтому долго зарабатывать, используя один из вышеперечисленных подходов, не удастся.

Рано или поздно брокер начнет вставлять палки в колеса или маркетмейкер на Форекс перестанет предоставлять ликвидность. Правда, если работать через ECN, то вычислить конкретного трейдера крупному участнику непросто, но в таком случае брокерская компания, выступающая на страже интересов поставщиков ликвидности, может по своей инициативе прекратить обслуживание торгового счета.

Итоги рассмотрения деятельности крупных участников

Если трейдер торгует руками, то он никогда не перейдет дорогу маркет мейкерам Форекс. Поэтому в таком случае можно работать совершенно спокойно и ни о чем не переживать, так как специально охотиться за копеечными стопами крупные игроки не будут. Более того, понимая, как работает большой участник, несложно понять, как следовать за маркетмейкерами на Форекс.

Большинство трейдеров имеет весьма расплывчатое представление о международном валютном рынке. Для них важны графики, паттерны, индикаторы и прочие составляющие, позволяющие оценивать текущую ситуацию и принимать решение об открытии сделки. В то же время более глубокое понимание рынка способно самым благотворным образом сказаться на результатах торговли.

В некоторых ситуациях это может удержать от желания следовать за толпой и позволит принять единственно верное решение. Что же нужно знать трейдеру, чтобы правильно понимать ситуацию, царящую на рынке?

Таких моментов несколько, но один из наиболее важных – осознание, что «погоду» на Форекс делают так называемые «маркетмейкеры», и именно от их действий зависит, куда будет двигаться цена. Зная настроение этих важных игроков, можно извлечь пользу для себя. Кто же такие маркетмейкеры на Форекс и каким образом они влияют на рынок?

Знакомимся, маркетмейкеры

Маркетмейкерами на Форекс называют участников рынка, способных влиять на текущие котировки валют. Обычно это банки и финансовые компании, а также крупные частные инвесторы с колоссальными капиталами. Основной задачей маркетмейкера является контроль курса покупки/продажи валюты, что достигается путём обеспечения нужного объёма сделок.

Владея таким инструментом, «рыночный кит»обеспечивает постоянную ликвидность одного или нескольких валютных инструментов. Поскольку доля операций, проводимых «кукловодами» на рынке весьма значительна, они способны определять движение цены.

Маркетмейкер представляет собой свободного биржевого игрока, положение которого на рынке особенное. В определённом смысле маркетмейкером можно назвать и компанию-брокера, которая выступает одновременно в роли продавца и покупателя, поскольку обслуживает сделки большого количества клиентов.

Если количество сделок на покупку и продажу примерно одинаковое, цена значительно не изменится, если же будет наблюдаться перевес в ту или иную сторону, начнётся соответствующее движение цены. Форекс-брокеры предоставляют возможность частным трейдерам вести торговлю на рынке, поскольку могут объединять разрозненные заявки своих клиентов. Маркетмейкеры оказывают решающее влияние на движение цены благодаря контролю над крупными капиталами.

Задачи маркетмейкеров

Об основной задаче маркетмейкеров, которая заключается в том, чтобы поддерживать волатильность на рынке, мы уже говорили, однако, не стоит думать, что они приходят только для «наведения порядка». Основная цель крупных игроков это заработок, причём в отличие от небольших участников рынка “киты” зарабатывают на действиях основной массы рыночных игроков. Психология толпы является тем самым рычагом, надавив на который, маркетмейкер может создать на рынке выгодную для себя ситуацию.

Чем опасны маркетмейкеры

На Форекс, как известно, каждый преследует свои интересы. В то же время действия большинства трейдеров вполне предсказуемы, ведь все учились по одним книгам, используют для оценки ситуации одни и те же фигуры технического анализа и индикаторы. Поэтому предположить, где будет сосредоточено большинство ордеров на покупку или продажу не так уж и сложно.

Под влиянием общих настроений цена начинает двигаться в определённом направлении, и тут на «сцену» выходит маркетмейкер. Он открывает крупные ордера в противоположную сторону, сразу меняя движение рыночной цены актива.

Так сбиваются установленные «стоп лоссы», ещё больше поднимая или опуская курс. Выбив основную массу игроков с рынка, маркетмейкер переворачивает позиции и зарабатывает уже на обратном движении цены, причём сам он входит в рынок по наиболее выгодным ценам.

Защищаемся от действий маркетмейкеров

Маркетмейкеры на Forex «делают» рынок, поэтому для успешной торговли нужно научиться ходить не за толпой, а за “китом”. На первый взгляд, сделать это невозможно, поскольку нельзя предугадать действия крупного игрока. Тем не менее, если обращать внимание на определённые «сигналы», которые подаёт рынок, можно понять, что скоро в игру вступит серьезный игрок.

Одним из важных сигналов является период флета на рынке. Обычно такая ситуация возникает, когда игроки снижают интерес к торгам, что случается, например, во время закрытия американской и европейской площадок. Однако можно увидеть флет и на трендовом рынке, когда он выглядит как «полочки» или уровни.

Говорить, что в этот период игроки не заинтересованы в торгах нельзя, так как прослеживается чёткий тренд. Такой период называется «периодом накопления» и свидетельствует о том, что в игре участвует «кукловод». Он не может сразу купить или продать большую сумму, поэтому весь объём делит на части и постепенно вбрасывает их на рынок. В результате цена ходит вверх (когда вбрасывается новый объем) и вниз (цена возвращается к прежнему уровню).

Резкий скачок цены следует ожидать, когда “кит” выбросит на рынок весь запланированный объём. Опытные трейдеры могут предугадать движение цены и войти в рынок вместе с крупным игроком. Один из способов заработать с помощью маркетмейкера на Форекс это установка двух разнонаправленных отложенных ордеров на некотором расстоянии от границ образовавшегося канала.

Если трейдер научится вовремя обнаруживать присутствие на рынке крупного игрока, то сможет скорректировать торговлю и избежать убытков. В противном случае, он в числе других таких же мелких участников рынка станет лёгкой добычей для маркетмейкера.

(Market maker)

Маркет-мейкер — это организация или лицо, торгующее на валютном рынке и являющееся посредником между продавцом и покупателем.

Маркет Мейкеры на валютном рынке, стратегии маркет мейкеров. Услуги банков и маркет-мейкеров.

Маркет-мейкер — это определение

Маркет-мейкер — это, банк, — или диллер либо лицо, торгующее на валютном рынке Forex и являющееся посредником между продавцом и покупателем. Маркет-мейкер реализует заказы клиентов на рынке посредствам связи через интернет, телефонный аппарат или систем SOES, SelectNet, ЭКС. Поддерживает закреплённых за ним активов, выставляя заявки на их покупку либо продажу. Фиксирует данные о заявках в книге специалиста. Маркет-мейкер исполняет обязанности определённые договором с биржей.

В качестве маркет-мейкера на бирже может выступать брокерская фирма, которая на основании заключенного с ней договоренности берет на себя обязательство держать определенное время заявки, выставленные одновременно с разницей между ценами приобретения и продажи не выше оговоренной заранее величины. А биржа маркет-мейкеру за это дает некоторые льготы. В качестве примера может быть льготы по оплате комиссионного сбора.

Маркет-мейкер (Market maker) — это

Компания, имеющая статус маркет-мейкер, в основном зарабатывает на спрэде (разнице в цене покупки и продажи), а также может покупать или продавать контролируемую ею акцию для себя с целью получения профита (как и любой ). В таком случае зная, что именно делает Market Maker — покупает или продает, можно смело повторять за ним, ведь он видит рынок изнутри (видит то, что не доступно большинству), а значит, обладает инсайлом. Так называемые следы маркетмейкера можно заметить, изучив биржевую ленту и стакан котировок (где маркетмейкер оставляет следы).

Конечно, помимо широких возможностей для зарабатывания денег маркетмейкер имеет ряд ограничений в своей деятельности, т.к. главной его целью все-таки является поддержание ликвидности и упорядоченности рынка, а не получение профита (функции маркетмейкера).

Маркет-мейкер на российском рынке акций называется дилер , а действия по поддержанию ликвидности биржевых торгов в РФ может совершать исключительно юр. лицо, обладающее лицензией на осуществление дилерских функций.

Источники дохода официального маркет-мейкера

Разница между ценой покупки и продажи (спрэд).

Возврат комиссии от биржи.

По 1 пункту ММ может как получать , так и убыток. Доход маркет-мейкера максимален в случае спокойного неподвижного рынка. ММ может начать терпеть убытки в случае если объем спроса на актив или предложения актива сильно смещается в одну сторону, что создает на балансе у ММ большую направленную позицию.

Помимо официального маркет-мейкера, есть и неофициальные. Они не заключают договор с биржей и не получают плату от биржи за поддержание ликвидности, а пытаются просто заработать за счет разницы цен покупки и продажи.

Маркет-мейкер (Market maker) — это

Преимущество неофициального ММ в том, что он не имеет обязательств по присутствию в стакане и может спокойно уходить с рынка в момент неблагоприятной конъюнктуры.

Список ведущих маркет-мейкеров

Donaldson, Lufkin & Jenrette

Deutsche Morgan Grenfell

Bank Credit Suisse / First Boston

Herzog, Heine, Geduld

Bank Merrill Lynch

Montgomery negotiable paper

Prudential negotiable paper

Solomon Smith Barney

Schonfeld negotiable paper

Spear, Leeds & Kellogg

Schroder Wertheim & Co.

Troster Singer Corp.

UBS negotiable paper

Royal bank of Scotland

Bank of America Corp

Типы маркет-мейкеров

Первый тип маркет-мейкеров называется Order — Takers. К ним, например, относятся такие компании как:

E-TRADE (ETFC), SCHWAB CHARLES CORP NEW (SCHW),

NITE- KNIGHT negotiable paper, TDCM — TD Waterhouse Capital

Markets, Scottrade (SSIC) и другие.

Эти маркет-мейкеры, принимая заявки трейдеров, просто стараются снять дополнительную прибыль . Они не влияют значительно на поведение акции. То есть ордера этих ММ, которые мы видим в Level II, никак не помогут нам понять, что же в действительности происходит с акцией.

Второй тип маркет-мейкеров называется Order- Makers. Эти маркет-мейкеры торгуют конкретную акцию, изначально знают и определяют ее движение в рынке. Заявки этих ММ в Level II помогают увидеть что происходит с акцией на самом деле. Настроение на бай или на сел у доминирующего по выбранной нами акции маркет-мейкера это очень важная и полезная информация.

Маркет-мейкеры и маркет-юзеры

Участники валютного рынка Forex форекс по своей активности и влиянию на курсы валют делятся на две группы: на маркет-мейкеров (market makers) и маркет-юзеров (market users).

Маркет мейкеры обязаны непрерывно обеспечивать наличие спроса и предложения на свои акции, и именно они являются гарантом наличия на рынке, как продавцов, так и покупателей. В качестве основной задачи, поставленной перед маркет мейкерами, можно назвать создание благоприятных условий, как для инвесторов, так и для трейдеров.

Маркет-мейкеры

Маркет-мейкеры — это крупные банки и финансовые компании, определяющие текущий уровень курса валют за счет значительной доли своих операций в общем мировом объеме рынка. Маркет-мейкеры постоянно активно контролируют курсы покупки и продажи различных валют и вступают в сделки по ним. Маркет-мейкеры — участники рынка , принявшие на себя обязательство обеспечивать ликвидность по определённому инструменту путём выставления заявок на покупку и продажу в течение торговой сессии .

Маркет-мейкер (Market maker) — это

На американских рынках маркет мейкер выставляет ценник на акцию, но при этом имеет обязательство продать или купить не менее 1000 акций этой компании по назначенной цене. Выйти из рынка и установить новую цену, дабы получить в дальнейшем прибыль , возможно лишь только после совершения сделки.

Собственно, заработок маркет мейкеров формируется из разницы цен, по которым инвесторы совершают продажу и покупку акций. Естественно чем больше эта разница, тем более довольным будет марект мейкер, но дабы не отпугивать инвестора он вынужден работать в рамках допустимой разницы в цене .

Помимо такого рода дохода маркет мейкеры зарабатывают еще одним способом, обеспечивая ликвидность клиентам своей фирмы, и получая за свои труды комиссионные. Так же маркет мейкеры имеют право и возможность выполнять трейдинг для иных брокерских фирм.

Маркет-мейкер (Market maker) — это

Если конкретизировать, то маркет мейкер валютный рынок Forex работает в специальном отделе брокерского дома, который осуществляет деятельность по созданию рынка для акций Nasdaq Composite.

Маркет мейкер валютный рынок Форекс понимается в разных плоскостях. Это также и юрлицо , которое является членом Национальной ассоциации дилеров ценных бумаг (NASD). Причем, очень важно, чтобы эта была зарегистрирована по определенному списку акций, которые будут ею заявлены. А для того, чтобы работать с этими акциями, компания должна отвечать определенным требованиям.

Важно помнить, что поскольку маркет мейкеры тоже хотят зарабатывать, они не всегда предоставляют инвесторам наиболее выгодные цены.

И вы сами каждый раз должны точно увериться, что цены покупки и цены продажи находятся в максимальной близости друг от друга, лишь в этом случае вы можете совершить выгодную сделку, а не принести прибыль маркет мейкеру.

Под понятием маркет мейкеров подразумевают крупные банки и финансовые организации, которые определяют текущий уровень курса валюты за счет значительной доли своих операций в общем объёме мирового рынка.

Маркет мейкеры постоянно контролируют курсы различных торговых инструментов, так же они вступают в сделки по ним. Маркет мейкеры — это участники рынка , которые обеспечивают ликвидность определенных инструментов, выставляя заявки на покупку или продажу. Маркет-мейкеры — это крупные международные банки и финансовые институты, которые ежедневно совершают валютные операции на покупку или продажу торговых инструментов на миллиарды и десятки миллиардов долларов. Для определенного рынка существуют маркет-мейкеры.

это крупные международные банки и финансовые институты, которые ежедневно совершают валютные операции на покупку или продажу торговых инструментов на миллиарды и десятки миллиардов долларов. Для определенного рынка существуют маркет-мейкеры.

Маркет-мейкер (Market maker) — это

Точно также у каждого Форекс-брокера есть свой маркет-мейкер или маркет-мейкеры, котировками, которых они пользуются, предлагая, в свою очередь, их своим клиентам. К стану крупных мировых маркет-мейкеров можно отнести: Deutsche bank, Mizuho Bank, Barclays bank, PBS, Citi bank, Chase Manhattan bank, Union bank of Switzerland. Для определения, является ли данная организация маркет мейкером или нет, следует, учитывать не размер самого банка, а учитывать его долю в операциях общего рынка, его способность, устанавливая цену влиять на рынок.

штат Северная Каролина)Bank of America» height=»587″ src=»http://ulnavto.ru/pictures/investments/img783558_8_SHtab-kvartira_v_gorode_SHarlott_shtat_Severnaya_Karolina-Bank_of_America.jpg» title=»8. Штаб-квартира в городе Шарлотт (штат Северная Каролина)Bank of America» w />

Как было уже сказано, что для определенного рыка может быть макет-мейкер, можно уточнить, что для рынка торгового инструмента USD — CHF главным маркет-мейкером являются bank Credit Suisse bank и Union bank of Switzerland. Для рынка торговых инструментов в состав, которых входят азиатские валюты, крупнейшим маркет мейкером является Standard Chartered bank. Что касается инструментов с рублем, то здесь крупнейшим макет-мейкером выглядит Международный Московский банк, Онэксимбанк. Так же в качестве такового, может выступить Банк России, который является активнейшим участником в установлении валютного курса с рублем, проводя различные валютные интервенции, если курс рубля будет выходить за пределы уровня установленного валютного коридора.

Маркет-мейкеры устанавливают текущий уровень курса путем проведения операций друг с другом, а так же с менее крупными банками, которые являются так же участниками рынка. Именно маркет — мейкеры устанавливают курс для мелких банков, организаций и физлиц . Таким образом, появляется еще одно понятие, характеризующее этих участников — маркет-юзер.

Маркет-юзеры

Маркет-юзеры — это финансовые учреждения, осуществляющие запрос стоимости валют на рынке. Обычно это мелкие банки и финансовые компании, использующие для своих операций тот курс, который для них устанавливают маркет-мейкеры. Маркет-юзеры не являются активными спекулянтами на рынках, и, хотя общий объем их операций на рынке может быть довольно большим, доля каждого из них незначительна.

Маркет-мейкеры определяют котировки валют для мелких банков, а маркет-юзеров принимают или не принимают эти котировки маркет-мейкеров. Таким образом, маркет-мейкеры котируют цену (make price), а маркет-юзеры берут цену (take price).

Те котировки, которые трейдер видит в своем торговом терминале, берутся маркет- юзерами (брокерами или дилерами) у банков, маркет-мейкеров, и напрямую зависят от политики конкретного предоставляющего их маркет-мейкера. У разных маркет-мейкеров (участников разных пулов) котировки могут сильно отличаться. Дилинговые центры (ДЦ) (маркет- юзеры) в свою очередь, являясь посредниками между трейдером и маркет-мейкером, тоже вводят в полученные котировки валют свои, часто весьма значительные, коррективы. Трейдер должен понимать, что никогда не выставит те котировки, которые не принесут ему определенной профита. Причем, котировки у всех дилеров разные, в зависимости от степени честности и нормы его профита. Это несложно проверить. Так, если открыть счета в нескольких дилерских центрах, то котировки у разных посредников будут разительно отличаться.

Некоторые дилеры для увеличения своей профита начинают играть против общей позиции всех своих трейдеров, незначительно сдвигая котировки. В принципе, это даже нельзя назвать обманом — это вполне законное право дилера. И вы должны будете с этим согласиться — дилер дает вам возможность участвовать в торгах, ведь у вас не было нужной суммы, чтобы открыть у брокера от крупного банка. Крупный дилер сдвигает котировки так, чтобы торговля приносила прибыль дилеру за счет некоторого уменьшения профита клиентов, как бы пропорционально понемногу забирая часть профита у каждого трейдера. Он, скорее всего, этим и ограничится. А вот дилерский центр специально созданный для обмана (будете внимательны, они сейчас любят называться брокерами, по сути, ими не являясь), начинает играть не только против общей позиции всех спекулянтов , а еще и против конкретной позиции любого клиента. И сделать ему это очень просто, ведь дилеру известно в какую сторону открыта ваша позиция, количество денег на вашем счете и уровни, на которых установлены ваши стоп-лоссы (ограничители убытков). Поэтому на короткий момент он вполне может изобразить такое движение рынка, которое заставит вашу позицию автоматически закрыться с убытком. В этом случае на графике дилера в нужный момент появляется кратковременный «всплеск», выбивающий ваш стоп либо закрывающий вашу позицию по причине недостатка средств на счете. Причем на графиках других дилеров вы аналогичных движений рынка не увидите. Жаловаться трейдеру в такой ситуации не куда — в дилерском «офшоре» правды не найти.

Другой популярный вид обмана — это «проскальзывание». В моменты сильного движения рынка, у дилера «вдруг» зависает программное обеспечение или пропадает канал связи, что не дает трейдеру взять прибыль или минимизировать убыток. Никакого сбоя или пропадания канала в виде сообщения на экране монитора «нет связи» у дилера на самом деле не было — это просто был предлог, чтобы украсть прибыль трейдера. А что если правда был сбой? Тогда разве можно верить такой компании, которая не может приобрести нормальное компьютерное оборудование для торговли на валютном рынке? По сравнению с деньгами Форекса, такое оборудование — копейки. Сразу встает вопрос, а сможет ли подобная компания собрать средства на стандартный для выхода на рынок?

В таких компаниях разорение трейдера наступает незамедлительно. Так что, увидев в Интернете объявление о возможности открытия торгового счета со 100$ и плечом 1:100 и выше, хорошенько подумайте — стоит ли это делать? Да, часто эту услуги предлагают трейдерам и вполне честные организации для отработки торговой тактики. Но на российском рынке очень большая вероятность , что вы попадете на дилерскую «кухню» и, в конечном счете, вас быстренько «съедят». на «демосчете» обычно не позволяет выявить мошенничество, жулики понимают, что клиента надо заманить и не покажут вам всех своих заготовок для обмана.

Роль маркет-мейкера в биржевой торговле

В соответствии с нормативными актами Федеральной службы по финансовым рынкам функция маркет-мейкера осуществляется исключительно на биржах. В этих целях биржа вправе заключить об осуществлении функции маркет-мейкера с дилерской или брокерской организацией.

Приказ Российской Федерации от 24 августа 2006 г. N 06-95/пз-н «О Порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)». Российская газета. 2006. N 215; Приказ Российской Федерации от 22 июня 2006 г. N 06-68/пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг » (в ред. от 14 июня 2007 г.) Российская газета. 2006. N 240.

Статья 3 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» брокерской деятельностью признает деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Российская газета. 1996. N 79.

В соответствии со ст. 4 названного закона дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по ценам, объявленным лицом, которое осуществляет такую деятельность.

В финансово-экономических словарях дается следующее объяснение термина «маркет-мейкер»: от англ. Market Maker — фондового рынка, следящий за ходом торгов, информирующий участников рынка о ценах, курсе, дивидендах. В обязанности маркет-мейкера входит оценка тенденций ожидаемой доходности и надежности ценных бумаг; фирма брокер/дилер. Берет на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж. Маркет-мейкеры поддерживают ликвидность биржевого рынка. Как правило, они действуют по обе стороны — как продавцы, так и как покупатели.

Одним из важнейших факторов любого рынка выступает его ликвидность. Не является исключением из этих общих правил и биржевой рынок . В условиях конкурентной среды среди самих организаторов торгов и бирж данный фактор является привлекательным элементом для всех участников торговли на бирже. Тот факт, что продукт прошел биржевой , еще не гарантирует его успешную реализацию на торговой площадке. Ведь наличие и отсутствие на бирже того или иного продукта еще не говорит о высоколиквидном его характере. Кроме того, потенциальных инвесторов может насторожить отсутствие на торговой площадке активных торгов по тем или иным биржевым активам, и они не захотят вкладывать капитал в биржевой , по поводу которого не совершаются . Одни товары могут активно продаваться, в отношении других операции могут либо вовсе не проводиться, либо время от времени совершаться сделки. Однако , который ранее приобрел биржевой актив, прошедший листинг на этой же бирже, вправе рассчитывать на то, что на биржевых торгах он сможет продать ранее купленный актив. В этом заключается суть конкурентной среды среди организаторов торговли, которые должны создать ликвидную биржу, благоприятные условия для спекулянтов и инвесторов.

Именно для этих целей и существует институт маркет-мейкинга, и многие биржи в целях повышения ликвидности своих бирж обращаются к услугам маркет-мейкингов. Последние, являясь участниками биржевых торгов, брокерами и дилерами, на основании двусторонних или трехсторонних договоров берут на себя обязательства поддерживать ликвидность по определенным категориям биржевых товаров. Это выражается в том, что они одновременно выставляют котировки и на покупку, и на продажу. Любой обратившийся к ним субъект торговли на бирже , будь то инвестор или спекулянт, может быть уверен в том, что сделка по поводу биржевого актива состоится.

Институт маркет-мейкинга возник в постсоветской Российской Федерации относительно недавно. Ранее биржевые спекулянты также выставляли двусторонние котировки на продажу и на покупку. Однако это носило, скорее, хаотический и бесконтрольный характер, зависело от биржевой стратегии самих спекулянтов, которые вправе были отказаться от такой модели ведения биржевой игры. Постепенно организаторы торговли, подчиняясь правилам жесткой конкуренции, стали сами обращаться к услугам биржевых спекулянтов, которые стали оказывать услуги по маркет-мейкингу на профессиональном уровне. Более того, если ранее эмитентов не интересовало, как проходят торги по их акциям, то на современном этапе экономического развития эмитенты стараются обеспечить ликвидность своим ценным бумагам через институт маркет-мейкинга. В этом заинтересованы многие компании, которые готовятся к IPO (публичное размещение) или другим сделкам с акционерным капиталом . Следствием названных экономических обстоятельств стало нормативное регулирование деятельности маркет-мейкинга на уровне правил и иных локальных актов самих бирж. Деятельность по выставлению двусторонних котировок превращается в профессиональную деятельность маркет-мейкера, где последний на договорной основе за вознаграждение принимает на себя определенные обязательства. Организаторы торговли, т.е. Биржи, прибыль которых зависит от количества и активности участников биржевых торгов, стали содействовать становлению и развитию института маркет-мейкинга. Например, ст. 08.01 Правил ММВБ предусматривают, что член Секции получает ряд установленных дополнительных прав и пользуются льготными тарифами в случае заключения с биржей соглашения о выполнении функций маркет-мейкера. По сделкам с облигациями комиссия снижена в 4 раза, по сбору за пользование технологической системой биржи — в 5 раз, для маркет-мейкеров по акциям из котировального списка «В» комиссия снижена в 6 раз.

В соответствии с п. 3.3 Приказа ФСФР Российской Федерации от 22 июня 2006 г. N 06-68/пз-н (в ред. от 14 июня 2007 г.) «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг» организаторы торговли могут заключать двусторонние договоры с участниками торгов, а также трехсторонние договоры с участниками торгов и эмитентами о выполнении участниками торгов обязательств маркет-мейкера, т.е. о подаче и одновременном поддержании заявок на покупку и на продажу (двусторонних котировок) в отношении соответствующих ценных бумаг в ходе торговой сессии (далее — маркет-мейкеры).

Таким образом, основной задачей маркет-мейкера на биржах является формирование и развитие ликвидности ценных бумаг. По правилам рынка акций «Российская Торговая Система (РТС)» (далее — биржа РТС ) участники торгов могут получить статус маркет-мейкера на основании либо двустороннего договоренности, заключенного между биржей РТС и участником торгов, либо трехстороннего соглашения, заключенного между биржей РТС, участником торгов и эмитентом. В правилах бирж и непосредственно в договорах маркет-мейкинга предусматриваются права и обязанности маркет-мейкера. Например, ст. 08.02 Правил ММВБ содержит права и обязанности маркет-мейкера.

Правила Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ. Утверждены советом директоров ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» 6 ноября 2007 г. (Протокол N 18).

по своему усмотрению выбрать котируемые серии срочных инструментов в соответствии с перечнем котируемых срочных инструментов;

заключить/расторгнуть досрочно договор маркет-мейкера;

получать вознаграждение за выполнение функций маркет-мейкера;

пользоваться льготами, предоставленными биржей за выполнение им функций маркет-мейкера;

представлять предложения по совершенствованию функций маркет-мейкеров.

добросовестно исполнять принятые на себя в соответствии с договором маркет-мейкера обязательства по выполнению функций маркет-мейкера;

в целях надлежащего исполнения обязательств по выполнению функций маркет-мейкера подавать в торговую систему заявки маркет-мейкера;

соблюдать требования правил и иных нормативных документов биржи, регламентирующих порядок совершения операций в Секции.

К основным функциям маркет-мейкеров можно отнести поддержание двусторонних котировок на покупку/продажу ценных бумаг на высоком ликвидном уровне, а в рамках трехстороннего договоренности — также оказание услуг эмитенту по включению и поддержанию ценных бумаг в котировальных списках.

Двусторонняя котировка — это объявленные маркет-мейкером заявка на покупку и заявка на продажу по определенной ценной бумаге, соответствующие требованиям по спреду и объему котировок. Двусторонние котировки снижают ликвидности ценных бумаг для инвесторов и эмитента ценной бумаги, т.е. обеспечивают гарантии и возможности купить или продать ценные бумаги эмитента в размере объемов двусторонних котировок. При наличии двусторонних котировок маркет-мейкера на бирже другие участники биржи могут подавать свои заявки на покупку или продажу биржевого актива, и маркет-мейкер обязан удовлетворить их потребности. Маркет-мейкер должен продать покупателю и соответственно купить у продавца биржевой актив, относительно которого он выступает маркет-мейкером.

Под спредом двусторонней котировки понимается значение, рассчитываемое в процентах и определяемое как разница между лучшей ценой в заявке на продажу и лучшей ценой в заявке на покупку по отношению к биржевому активу. Другими словами, это разница между покупной и продажной ценой биржевого товара , по которым выставляет свои двусторонние котировки маркет-мейкер.

Кроме того, маркет-мейкер на основании трехстороннего соглашения может принимать на себя обязательство по продолжительности поддержания двусторонних котировок в торговой сессии, например, 70% от продолжительности всей торговой сессии.

В договоре может быть предусмотрено и обязательство маркет-мейкера по максимальному объему сделок по ценным бумагам эмитента, заключенных на основании заявок маркет-мейкера, по достижении которого маркет-мейкер освобождается от обязательств по поддержанию двусторонних котировок.

Статус маркет-мейкера можно получить и на секции срочного рынка биржи. В соответствии с п. 5.4 Приказа ФСФР Российской Федерации от 24 августа 2006 г. N 06-95/пз-н «О Порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)» биржа вправе заключать с участниками торгов двусторонние договоры о выполнении участниками торгов обязательств маркет-мейкера, т.е. о подаче и поддержании встречных заявок на покупку и на продажу (двусторонних котировок) в отношении соответствующих срочных договоров (контрактов) в ходе торговой сессии. Например, по правилам Секции срочного рынка ММВБ для членов Секции предусмотрена возможность получения статуса маркет-мейкера. Для получения статуса маркет-мейкера члену Секции необходимо заключить с ММВБ договор о выполнении функций маркет-мейкера. Статус маркет-мейкера может быть получен членом Секции срочного рынка по одному или нескольким типам срочных инструментов, включенным в перечень Секции срочного рынка ММВБ.

Приказ ФСФР Российской Федерации от 24 августа 2006 г. N 06-95/пз-н «О Порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)» Российская газета. 2006. N 215. Приказ ФСФР Российской Федерации от 22 июня 2006 г. N 06-68/пз-н (в ред. от 14 июня 2007 г.) «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг» Российская газета. 2006. N 240.

При заключении договоренности с маркет-мейкерами в силу названных Приказов ФСФР Российской Федерации организатор торговли устанавливает ряд обязательных требований в договоре:

обязательные требования, при соответствии которым встречные заявки на покупку и продажу, поданные маркет-мейкером, признаются двусторонними котировками;

критерии поддержания двусторонних котировок (порядок определения максимальной разницы между лучшей ценой предложения на покупку и лучшей ценой предложения на продажу);

минимальный объем заявок;

Времени, в течение которого маркет-мейкер обязан поддерживать двусторонние котировки;

максимального объем сделок, заключенных на основании двусторонних котировок, по достижении которого маркет-мейкер освобождается от обязанности по поддержанию двусторонних котировок.

Маркет-мейкер принимает на себя обязательство ежедневно в ходе торговой сессии выставлять на торги заявки маркет-мейкера от своего имени и за свой счет противоположной направленности.

Как и на спот-рынке, на срочном рынке правилами Секции может быть установлен суммарный объем сделок, заключенных на основании заявок маркет-мейкера по определенному типу срочных инструментов в течение одного торгового дня, по достижении которого маркет-мейкер до окончания данного торгового дня освобождается от выполнения дальнейших обязательств.

Кроме этого, для каждого типа срочных инструментов, входящих в перечень котируемых срочных инструментов, может быть определено количество торговых дней до дня исполнения серии с ближайшим днем исполнения, в течение которых маркет-мейкерами может быть прекращено выполнение обязательств.

За выполнение функций маркет-мейкера участник торгов получает вознаграждение. Например, ст. 08.06 Правил ММВБ предусматривает, что вознаграждение выплачивается маркет-мейкерам по итогам каждого календарного месяца в порядке, установленном договором маркет-мейкера. Размер вознаграждения рассчитывается по каждому типу срочных инструментов, по которым членом Секции выполняются функции маркет-мейкера, и включает:

вознаграждение за подачу и поддержание встречных заявок;

вознаграждение за совершение сделок (замещает собой вознаграждение за подачу и поддержание встречных заявок при превышении его размера);

вознаграждение за развитие рынка.

Правила Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ. Утверждены советом директоров ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» 6 ноября 2007 г. (Протокол N 18).

Маркет-мейкинг сопровождается высоким риском, носит рисковый характер. Поэтому участнику торговли на бирже необходимо держать на своих счетах свободные денежные средства и ценные бумаги, по которым он обеспечивает ликвидность рынка. Он должен быть готов заключить сделку и по продаже, и по покупке в любой момент и с любым лицом, выразившим желание совершить сделку. Маркет-мейкер вынужден формировать позицию по котируемому им инструменту. Причем эта позиция часто бывает «против рынка», поскольку маркет-мейкер постоянно поддерживает двусторонние котировки.

В ситуации, когда в массовом порядке начинают избавляться от слабеющих биржевых активов, маркет-мейкер обязан поддерживать ликвидность и выставлять котировки на покупку слабеющего актива. Это существенно осложняет положение маркет-мейкера. Во-первых, он приобретает биржевой актив, заранее зная об обвале рынка и о том, что стоимость покупаемого им актива неизбежно снизится. Во-вторых, для приобретения таких активов он вынужден высвобождать денежные ресурсы и в этих целях продавать активы более надежные, которые в перспективе повысятся в цене. В-третьих, маркет-мейкер будет в состоянии продавать ранее купленные активы лишь тогда, когда биржевые цены начнут подниматься, т.е. участники торговли на бирже начнут приобретать их. Это значит, что в течение всего периода времени его денежные ресурсу будут вложены в неликвидные активы и не принесут дохода.

Именно по этим причинам участники торгов при выборе биржевых активов, по которым они должны выступать маркет-мейкером, тщательно анализируют перспективы развития и риски по таким биржевым активам, а также свои возможности в случае обвала цен по таким активам, в частности способность оперативно и в полном объеме поддерживать их ликвидность.

Важным фактором для маркет-мейкера является также умение вести сбалансированную спред-политику, т.е. соотношение выставленных им ценовых показателей по покупке и продаже.

Маркет-мейкер заинтересован в получении профита, т.е. в низких ценах по выставленным котировкам на покупку и высоких ценах по выставленным котировкам на продажу. Однако такая балансировка должна соответствовать справедливым аукционным ценам самой биржи. Например инвестор, не станет приобретать у маркет-мейкера зерно по 1000 руб. за тонну, если на той же бирже может приобрести у другого спекулянта по 800 руб., и соответственно не станет продавать ему зерно по 500 руб., если у него другой участник торговли на бирже готов приобрести за 800 руб. Кроме того, у биржи могут возникнуть сомнения в серьезности намерений такого маркет-мейкера из-за подозрения в том, что последний заключил договор не в целях создания ликвидности на бирже, а в целях получения льготных условий и тарифов. Если спред между покупкой и продажей слишком большой, маркет-мейкинг не выполняет свою основную функцию на бирже и превращается в фарс. Во избежание таких недоразумений в договоре между официальным маркет-мейкером и организатором торговли (биржей) обычно предусматривается предельная величина спреда, и маркет-мейкер не вправе в одностороннем порядке увеличивать размер спреда.

В обычных, спокойных ситуациях на бирже и маленькие размеры спреда позволяют маркет-мейкеру зарабатывать . Но, как правило, маркет-мейкер увеличивает размер спреда при сильных ценовых колебаниях на биржевой актив. Обычно операции, направленной против основной тенденции, сильнее отстоит от текущего среднего уровня. Многие «неофициальные» маркет-мейкеры в таких ситуациях действуют проще — временно уходят с этого сегмента рынка. Некоторые нечистоплотные маркет-мейкеры формально выставляют двусторонние котировки, но значительно ограничивают общий объем более рискованных операций. Мелкого инвестора они обслужат, а с крупными покупателями или продавцами стараются не совершать сделки. Во избежание таких манипуляций в договоре между организатором торговли и официальным маркет-мейкером предусматривается минимальный объем встречных заявок, которые они должны поддерживать в ходе торгов.

Наличие обязательного пункта об объемах выставленных котировок в договоре не всегда позволяет выявлять нечистоплотных маркет-мейкеров. Некоторые маркет-мейкеры в целях воспользоваться льготными тарифами и условиями на бирже создают имитацию активной деятельности по поддержанию ликвидности путем выставления котировок, однако сами покупают или продают биржевые активы по котировкам, которые они сами же выставили. В 2003 г. разразился громкий скандал с маркет-мейкерами. Тогда Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, предшественница ФСФР, приостанавливала лицензии у некоторых маркет-мейкеров. По мнению представителей Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, «маркет-мейкеры покупали и продавали одни и те же фьючерсные контракты на акции РАО «ЕЭС Российской Федерации» примерно по одинаковым ценам в секции срочного рынка ММВБ, маркет-мейкер торговал сам с собой — создавал видимость торговой активности на рынке акций. Вся его деятельность заключалась в том, что он выставлял заявки и сам их удовлетворял».

В целях предотвращения таких ситуаций и пресечения деятельности нечистоплотных маркет-мейкеров п. 6.2.3 Приказа ФСФР Российской Федерации «О Порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)» предусматривает, что маркет-мейкер при исполнении своих обязательств может подавать только безадресные заявки. Поданная заявка должна содержать указание на то, что она подана при исполнении обязательств маркет-мейкера без раскрытия соответствующей информации остальным участникам торгов. И любой другой участник биржи вправе подавать встречную заявку в целях заключения биржевой сделки с маркет-мейкером.

В локальных правилах практически всех бирж и непосредственно в договоре маркет-мейкинга, заключенном между организатором торговли и маркет-мейкером, предусматриваются основания и последствия расторжения такого соглашения. Например, ст. 08.01 Правил ММВБ предусматривает несколько оснований расторжения договоренности маркет-мейкинга.

Правила Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ. Утверждены советом директоров ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» 6 ноября 2007 г. (Протокол N 18).

Эти основания можно сгруппировать на расторжение соглашения в одностороннем порядке за виновные действия маркет-мейкера, на одностороннее расторжение договоренности без наличия вины и двустороннее соглашение о расторжении соглашения маркет-мейкинга.

В соответствии с Правилами ММВБ в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения маркет-мейкером своих обязательств биржа вправе расторгнуть договор с таким маркет-мейкером досрочно в одностороннем порядке, направив ему уведомление о расторжении договоренности в срок не позднее чем за три рабочих дня до предполагаемой даты его расторжения, а в случае прекращения членства маркет-мейкера в Секции выполнение им функций маркет-мейкера прекращается с момента прекращения его членства в Секции.

Со своей стороны член Секции, имеющий статус маркет-мейкера, также вправе отказаться от статуса маркет-мейкера, направив при этом бирже письменное уведомление о расторжении соглашения маркет-мейкера не позднее чем за десять рабочих дней до предполагаемой даты его расторжения.

С возникновением новых биржевых инструментов на российских биржах стал появляться новый вид маркет-мейкера — биржевой специалист. Например, на ММВБ биржевым специалистом является участник торгов, основной функцией которого является обеспечение ликвидности в отношении акций и паев ПИФов, вошедших в специальный биржевой перечень. Специалист на свое усмотрение вправе выбрать любое количество инструментов из данного перечня для поддержания ликвидности, предварительно получив согласие на это эмитента акций или управляющего паевым фондом. Так же, как и обычный маркет-мейкер, специалист обязан по каждой выбранной им ценной бумаге или пая ПИФа постоянно выставлять заявки противоположной направленности, двусторонние котировки, фактический спред не должен превышать заранее предусмотренного максимального значения, а объем поданных в торговую систему заявок — минимально допустимого объема.

В отличие от маркет-мейкера специалист получает монопольное, исключительное право на выставление котировок по выбранным биржевым инструментам. Остальные участники могут заключать сделки только по ценам, заявленным таким специалистом.

Источники и ссылки

Википедия — Свободная энциклопедия, WikiPedia

forexoptimum.com — Forex OPTIUM

ratingfx.com — Forex Broker

smart-lab.ru — Трейдинг от А до Я

stock-list.ru — Биржевой навигатор

profitmania.org — Словарь трейдера

Википедия Словарь синонимов

Маркет-Мейкер — от англ. market maker менеджер фондовой биржи, следящий за ходом торгов, информирующий участников рынка о ценах, курсе, дивидендах. В обязанности М. м. входит оценка тенденций ожидаемой доходности и надежности ценных бумаг. Словарь бизнес… … Словарь бизнес-терминов

Маркет-мейкер — Человек, который сводит покупателей с продавцами. Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011 … Финансовый словарь

МАРКЕТ-МЕЙКЕР — (англ. market maker) высококвалифицированный работник фондовой биржи, менеджер рынка ценных бумаг, отслеживающий ход процессов на фондовом рынке, оценивающий тенденции, ожидаемую доходность, надежность ценных бумаг, информирующий участников рынка … Экономический словарь

Маркет-мейкер — 5) маркет мейкер участник торгов, который на основании договора, одной из сторон которого является организатор торговли, принимает на себя обязательства по поддержанию цен, спроса, предложения и (или) объема торгов финансовыми инструментами,… … Официальная терминология

МАРКЕТ-МЕЙКЕР — (англ. market maker букв.: делатель рынкаработникменеджернадежностьОФИЦИАЛЬНЫЙ МАРКЕТ МЕЙКЕР) … Энциклопедический словарь экономики и права

Маркет-мейкер — – профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий обязательства поддерживать рынок определенных ценных бумаг; участник торговли, который в соответствии с правилами организатора торговли принимает на себя дополнительные обязательства,… … Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий

Wir verwenden Cookies für die beste Präsentation unserer Website. Wenn Sie diese Website weiterhin nutzen, stimmen Sie dem zu. OK

маркет-мейкер (от англ. market maker, ММ) — участник рынка (как правило, профучастник), который обеспечивает моментальную ликвидность в тех активах, которые за ним закреплены.

Для поддержания ликвидности в данном активе, маркет-мейкер выставляет заявки на покупку и на продажу в определенном объеме на определенном удалении друг от друга. Как правило, объем и расстояние между заявками, а также время исполнения маркет-мейкером по исполнению этих обязательств, определяются договором с биржей .

Источники дохода официального маркет-мейкера:

  • разница между ценой покупки и продажи (спрэд)
  • возврат комиссии от биржи

По 1 пункту ММ может как получать доход, так и убыток. Доход маркет-мейкера максимален в случае спокойного неподвижного рынка. ММ может начать терпеть убытки в случае если объем спроса на актив или предложения актива сильно смещается в одну сторону, что создает на балансе у ММ большую направленную позицию.

Принцип совершения сделок при маркет-мейкинге:

Помимо официального маркет-мейкера, есть и неофициальные. Они не заключают договор с биржей и не получают плату от биржи за поддержание ликвидности, а пытаются просто заработать за счет разницы цен покупки и продажи.

Преимущество неофициального ММ в том, что он не имеет обязательств по присутствию в стакане и может спокойно уходить с рынка в момент неблагоприятной конъюнктуры.

Доходность робота-маркет-мейкера сильно зависит от скорости соединения с биржей , поэтому как правило, торговый робот размещается в дата-центре биржи.

Ключевым моментом в работе ММ является максимальная позиция, которую ММ теоретически придется удерживать при осуществлении операций. Следовательно, эффективность ММ зависит от доступного на 1 инструмент капитала . Проблема баланса между капиталом ММ и приемлемой доходностью решается 3 способами:

  • увеличение кредитного плеча
  • оптимизация торгового алгоритма
  • принудительная ликвидация всей позиции (разными способами)

Объем максимальной чистой позиции маркет-мейкера пропорционален шагу цены (спрэду) маркет-мейкера. Если увеличить шаг в 2 раза, то объем максимально необходимого гарантийного обеспечения под 1 инструмент снизится в 2 раза.

Увеличение шага цены пропорционально сокращает количество сделок, а следовательно, снижает доходность.

Идеальный размер шага (спрэда) маркет-мейкера по инструменту вычисляется в зависимости от амплитуды колебаний цены данного инструмента. Для этого разумно подсчитать стандартное отклонение разностей соседних разворотных цен.

Интересные постулаты маркет-мейкерства :

  • большое количество разнонаправленных сделок нивелирует тренд
  • чем меньше глубина расчетного периода, тем выше эффективность стратегий маркет-мейкинга (расчетный период — период, для которого ММ подсчитывает свою максимальную позицию, потенциал доходности).
  • расчетный период можно привязывать к направлению рынка (если направление меняется, что чистая позиция ликвидируется). Для этого, можно, например, использовать

Н е секрет, что обычно, в начале торговой сессии, маркет-мейкеры разгоняют толпу в сторону противоположную той, куда собственно будет направлен тренд все основное время сессии. Чаще всего это происходит в период первых 30 минут сессии, редко часа-полутора.

Посмотрите пример торгов с использованием моих роботов в начале торговой сессии

Биткоин или доллар? Правильнее будет так — биткоин и доллар…

Мы уже просто не можем игнорировать существование биткоина и перспективы, которые он предлагает. Однако бывают периоды, когда биткоин сильно проседает — иногда до 30 % за день — биткоин всегда восстанавливается, но тем не менее… Именно поэтому часть своих средств я инвестирую в программы, приносящие пассивный доход в привычных долларах США. Ниже я показываю что это за программы.

Программа номер 1 — инвестирование в биткоинах

Программа номер 2 — инвестирование в долларах

Роботы помогают быстрее справляться с потоком информации и оперативно отрабатывать торговые паттерны, когда волатильность зашкаливает.

Немного о маркет-мейкерах (по материалам книги Кристофера Фаррела)

Спред (bid-ask) — чем кормится маркетмейкер

Работа маркет-мейкера очень рискованна и тяжела. Но все же большую часть времени торговые фирмы, вовлеченные в эту сферу бизнеса, делают огромную прибыль. Как это возможно? Посредством бид-аск спрэда. Чтобы поддерживать упорядоченность рынка, маркет-мейкеры должны всегда торговать акциями, на которые они назначены, устанавливая цены, по которым они купят и продадут акции одновременно, даже если они не хотят делать ни того, ни другого. Очевидно, что они купят акции дешевле, чем их продадут. Это называется сохранение двустороннего рынка.

Маркетмейкеры рискуют своим оборотным капиталом, чтобы убедить инвестора в честном выполнении сделки, будь то продажа или покупка. Это дает ему гарантию, что если он не ставит ограничения по ценам, то его ордера будут исполнены по тем котировкам, которые существуют на рынке в текущий момент времени.

Маркет-мейкер всегда в плюсе

Система специалистов подобна взятке, которая гарантирует гладкое течение рынка. Если рынки спокойны, все это кажется не таким уж большим делом. Но когда рынки становятся волатильными, маркет-мейкеры зарабатывают хорошие деньги.

За графиками на которые мы смотрим, определяя паттерны поведения цены, тренды и так далее, существует целая индустрия, огромный бизнес, частью которого являются маркет-мейкеры.

На чем же зарабатывают маркет-мейкеры?

На чем же зарабатывают маркет-мейкеры? Это три основных направления:

Торгуя мы должны четко понимать — мы торгуем на одной стороне с или против маркет-мейкера… Обладая полной первичной информацией о спросе и предложении на тот или иной актив в своем управлении (часто еще до выхода новостей), маркет-мейкеры имеют огромное преимущество перед другими участниками рынка.

В спокойные периоды маркет-мейкер обычно аккумулирует свои активы — то есть скупает подешевке и накапливает у себя.
В периоды активности рынка, когда присутствует четкий тренд, маркет — мейкер постепенно разгружает свои запасы, — продает дороже, то что скупал в спокойное время подешевле.
Или выкупает дешево (на падащем рынке), чтобы затем продать, но уже подороже Все просто.

Как маркет-мейкер манипулирует сознанием большинства

Манипуляция сознанием большинства проводится маркет-мейкерами через:

  • некорректную новостную информацию или прямо противоположное поведение — быстрые фальшивые рывки против тренда;
  • манипуляция графическими индикаторами (по той же схеме);
  • сокрытие участков и признаков аккумулирования актива.

Затем маркет-мейкер переходит к основному для себя процессу — процессу получения прибыли PROFIT RELEASE PROCESS.

Самое важное для получения прибыли интрадей трейдером — уметь определять выполняет ли маркет-мейкер просто свои функции по обеспечению ликвидности акции или является покупателем или продавцом по тренду.

Работать дэйтрейдером — значит, выматываясь как конь, зарабатывать на 1/16, 1/8 и 1/4 на протяжении всего дня, покупая акции и перепродавая их. спустя минуту или даже еще быстрее. Ограничивая свой риск и торгуя только при условии, что перевес на его стороне, дэйтрейдер может заработать тысячи долларов за день на этих, маленьких, прибыльных операциях, вне зависимости от того, растут акции, падают, или же они неподвижны.

Инфраструктура пропретари центра нивелирует преимущество маркет-мейкера

Так как, будучи дэй-трейдером, вы работаете дома, то вам необходимо учитывать, что на рынке существуют торговцы, превосходящие вас в скорости. У этих людей быстрее исполняются ордера, они имеют лучший доступ к информации о движении рынка, а потому, по сравнению с ними, вы находитесь в менее выгодном положении тогда, когда лишь секунды определяют разницу между выигрышем и проигрышем в сделке. Чтобы зарабатывать на жизнь в этой игре, вы должны применять такие торговые стратегии, которые аннулируют их преимущество во времени.

Помните, преуспевающие дэй-трейдеры это отнюдь не азартные игроки . Они готовы рисковать, но это совсем не означает, что они в экстазе швыряют деньги на каждую акцию, появляющуюся в котировках. Они также не принимают торговые решения, исключительно полагаясь на интуицию, шестое чувство или по наитию. Поступая так, они бы долго не продержались. Почему? Потому что, когда торговля становится средством к существованию, у вас не остается права на ошибку. Нет прибыли, нет чеков. Так что, прежде всего, у вас нет права на азарт.

Как работают маркетмейкеры на Форекс

Здравствуйте, дорогие гости блога womanforex.ru, сегодня мы с вами поговорим о том, как работают маркетмейкеры на Форекс. Наверняка вы не раз замечали, как сильный тренд неожиданно ломается и меняет сове направление, образуя новую тенденцию с красивыми откатами и поддержками. В такие периоды многие спекулянты хотят войти в рынок, большинство именно так и поступает, что в конечном итоге приводит к не совсем благоприятным последствиям. Дело в том, что такое поведение цены часто бывает вызвано манипуляциями маркетмейкеров. После того как новички откроют свои сделки, цена разворачивается и на рынке продолжается изначальный тренд.

Многие начинающие спекулянты начинают в таких ситуациях винить свои торговые стратегии, не подозревая о том, что их обманывают маркетмейкеры. Но зная такую особенность рынка, можно научиться зарабатывать на этом. Далее мы поговорим о том, как маркетмейкеры обманывают спекулянтов, создавая на рынке иллюзию зарождения нового тренда, чтобы просто собрать денег с мелких участников рынка.

Правила выявления ложных движений

Для того чтобы сократить количество убытков, нужно научиться выявлять активизацию маркет-мейкеров, которые всеми силами стараются ввести в заблуждение трейдеров. На следующей картинке вы можете увидеть пример махинаций маркетмейкеров, данная зона выделена красным овалом. А если спросить большинство спекулянтов, где легче всего заработать, то многие бы указали именно эту зону на графике. Дело в том, что далеко не все спекулянты знают, что чаще всего таким образом выглядит на графике активизация маркетмейкеров, которые так и хотят обмануть неопытных трейдеров.

Дело в том, что заранее предвидеть появление таких свечей невозможно, а вот входить в рынок после их образования опасно. К тому же, такие резке скачки случаются на рынке не так уж и часто, как бы мы этого хотели. Хорошие моменты для входа в рынок с небольшим стопом выделены на графике зеленым цветом.

Если же открывать сделки в момент образования длинных свечей, резко увеличиваются риски стать жертвами маркетмейкеров, которые своими действиями хотят убедить спекулянтов в том, что на рынке появился новый тренд и пора создавать ордера. Именно из-за этого опытные спекулянты советуют не открывать сделки на сильных скачках цены и а также, когда на нем наблюдается высокая активность.

Также стоит быть предельно внимательным возле важных ценовых уровней, где чаще всего активизируются маркетмейкеры с целью собрать деньги с мелких участников рынка. В такие периоды не стоит торопиться с открытием сделок, лучше всего дождаться, когда цена пробьет важный уровень, выбив стопы мелких участников, и вернется к своему предыдущему движению. Ложный пробой обычно происходит со свечами с длинными телами и короткими хвостами, которые своим внешним видом показывают на уверенное движение цены в сторону пробоя.

Выявление манипуляций

Для того чтобы выявлять махинации маркетмейкеров, нужно переходить на более короткие временные интервалы, так как из-за неэффективности большого количества денежных средств им редко удается сохранить свой выход на рынок в тайне. Но иногда все случается с точностью до наоборот, именно поэтому многие трейдеры, торгующие внутри дня, которые не открывают более крупные временные интервалы, терпят убытки. На следующей картинке на паре фунт/доллар на тайм-фрейме D1 вы можете увидеть снижение цены пин-бар большой длины, который является предвестником скорой смены тренда и сигналом для открытия сделки на покупку.

Если переключиться на более короткие временные интервалы, то там тоже можно выявить пин-бары, которые сигнализируют о скорой смене тренда или зарождении коррекции. Опытный спекулянт в такие моменты не стал бы открывать сделки на продажу, так как вести торги против тренда глупо, а разворотные фигуры целесообразнее икать на коррекциях.

8,0,1,0,0

Но ели перейти на M30, то станет очевидным, что на рынке уверенный медвежий тренд и нет никаких пин-баров.

Как вы можете заметить, цена пробивает круглый уровень, к тому же, свечи являются медвежьими. В такой ситуации многие спекулянты приняли бы решение присоединиться к тренду, что было бы ошибкой, так как это манипуляции маркетмейкеров, которые пытаются заманить как можно больше трейдеров в свою ловушку.

Свечи с длинными телами и короткими тенями показывают, что тренд еще силен, но на самом деле, это манипуляции маркетмейкеров, которые скрывают ослабление тренда. Как вы могли заметить, после этого происходит смена тренда и зарождается восходящий тренд.

Основные схемы обмана маркетмейкеров

Далее мы разберем с вами несколько распространенных схем обмана маткертмейкеров. В их ловушки постоянно попадается большое количество трейдеров, которые пытаются осуществлять вход в рынок на смене тренда и не учитывают то, что на них ведут охоту маркетмейкеры.

Выбивание стопов и отложенных сделок

Очень часто маркетмейкеры создают на рынке искусственное двойное дно или вершину. Причем в классической трактовке данных моделей вторая вершина не должна быть выше предыдущей, но сегодня часто можно увидеть нарушение этого правила. В такие моменты неопытные трейдеры полагают, что тренд является сильным, и он обязательно продолжит свое движение, в результате чего создают ордера сразу после появления экстремума. Такое принятие решения является ошибочным.

Все маркетмейкеры знают, что возле экстремумов часто скапливаются стопы спекулянтов или отложенные ордера, поэтому они активизируются именно в эти моменты, чтобы выбить стопы мелких участников. Маркетмейкеры подводят цену к важному уровню, тут подключается толпа, которая помогает выбить стопы и отложенные сделки. После этого маркетмейкеры выходят из рынка, что возвращает цену к предыдущему движению.

Обманный разворот цены

Часто также маркетмейкеры активизируются на рынке с целью создать иллюзию разворота цены. В такие ловушки часто попадают спекулянты, которые ведут торги по классическим торговым методикам по тренду.
На следующей картинке вы можете увидеть пример нисходящего тренда, когда последовательно появляются поднимающиеся максимумы и минимумы. В классических торговых методиках вход в рынок рекомендуется осуществлять после пробития последнего максимума при восходящем тренде, так как такая ситуация говорит о зарождении восходящего тренда.

Но стоит вспомнить, что часто именно за последним максимумом многие трейдеры располагают стопы для своих сделок на продажу. Именно по этой причине маркетмейкеры в такие периоды создают иллюзию зарождения всходящего тренда. К такому движению подключаются остальные трейдеры, которые помогают выбить стопы спекулянтов, удерживающих сделки на продажу.

16,1,0,0,0

После того как стопы будут выбиты, цена развернется и продолжит свое предыдущее движение.

Так что не стоит в такие моменты помогать маркетмейкерам, так как вы сами становитесь их жертвами. Помните, что часто перед сменой тренда на рынке появляется флет, только после этого зарождаются новые тренды. А если смена тренда происходит мгновенно, то, скорее всего, на рынке активизировались маркетмейкеры.

Образование ложных пробоев при оглашении важных новостных сообщений

Многие маркетмейкерты предпочитают совершать манипуляции в момент оглашения важных новостных сообщений. В это время зарождается мощное движение цены, которое пробивает важную ценовую отметку. Но сразу же после пробития важной отметки, ценовой уровень начинает движение в обратном направлении.

Важно осознавать тот факт, что маркетмейкеры отлично понимают реакцию трейдеров на оглашение того или иного новостного сообщения. Они пользуются этим и манипулируют мнением обычных трейдеров.

Для выявления махинаций маркетмейкеров следует применять дополнительный отрезок времени, который является более или менее продолжительным чем тот, который вы применяете для заработка.

Важно осознавать, что на более продолжительных отрезках времени манипуляции встречаются значительно реже. Это связано с тем, что для их организации необходимо значительно больше усилий. Если вы будете вести торги на отрезках времени от D1, то шансы того, что вы станете жертвами манипуляций, значительно снижаются.

Профессионалы рекомендуют воздержаться от создания позиций в момент оглашения важных новостных сообщений. Это связано с тем, что в это время наблюдается низкий уровень ликвидности, и цена при оглашении новостного сообщения может совершать очень большие скачки.

Манипуляции в момент открытия бирж

Форекс функционирует круглосуточно и является децентрализованным, но на процесс ведения торгов оказывают существенное влияние биржи США и Западной Европы. При открытии этих бирж на Форекс существенно увеличивается уровень волатильности, так как возрастают объемы торгов и зарождаются продолжительные тренды.

24,0,0,1,0

Существует множество торговых методик, которые предполагают создание позиций в момент открытия бирж. Маркетмейкеры прекрасно осознают, что при открытии бирж часто зарождаются сильные тренды. Они используют эту особенность для выполнения манипуляций.

Вы могли наблюдать, что при открытии американской или лондонской сессии ценовой уровень совершил существенный скачок в одном направлении, но спустя непродолжительный отрезок времени начинает стремительно двигаться в противоположную сторону.

В подобные моменты не рекомендуется вести торговлю на пробой важных отметок. Это связано с тем, что большая часть пробоев оказывается ложными. На расположенной выше картинке отображается подобный ложный пробой.

Если вы взгляните на картинку, которая находится ниже то, сможете увидеть, как подобная ситуация разворачивалась на отрезке времени М1.

Вам следует принимать во внимание манипуляции, которые осуществляют маркетмейкеры в момент открытия лондонской и нью-йоркской биржи. В течение, как минимум, 30 минут после открытия этих бирж не рекомендуется открывать ордера. Если вы все-таки решили открыть позицию в направлении ценового импульса, то вам следует установить короткий Стоп-Лосс.

Как не стать жертвой манипуляций

Чтобы не понести убытки от манипуляций маркет-мейкеров, перед открытием ордера вам необходимо оценивать ситуации на нескольких отрезках времени.

Если вы предполагаете, что наблюдаемый пробой является манипуляцией маркет-мейкеров, то от открытия ордера лучше всего отказаться. Если вы все-таки решили открыть сделку, то ее следует снабдить коротким Стоп-Лоссом.

32,0,0,0,1

Следует помнить, что со 100-процентной вероятностью выявить манипуляции крупных игроков практически невозможно. Поэтому если вы все-таки открыли ордер, то при первой же возможности необходимо перевести его в безубыточное положение.

Лучшие брокеры с бонусами:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Инвестируй в акции торговых компаний и получай до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Добавить комментарий