Высокочастотная стратегия для Форекс

Высокочастотный HFT трейдинг

Высокочастотный трейдинг – это один из главных методов алгоритмической торговли на финансовых рынках. Этот способ предполагает использование программного обеспечения, которое позволяет практически молниеносно открывать и закрывать торговые позиции.

Высокочастотный трейдинг предполагает наличие достаточно мощного компьютера и хорошего соединения с сетью Интернет. Любой лаг или другая задержка могут привести к тому, что Вы не выполните условий стратегии Форекс и получите убыток.

История этого метода восходит к концу 90-х годов прошлого столетия, когда Американская комиссия по ценным бумагам SEC дала добро на использование электронных торговых площадок Форекс. По сути, высокочастотный трейдинг – это метод скальпирования на рынке. Сделки открывались на несколько секунд.

Со временем, конечно же, время удержания позиций сократилось еще больше. Сейчас оно составляет лишь доли секунд. Этим высокочастотный трейдинг отличается от других методик работы с финансовыми активами.

Сегодня среднее время удержания позиций такими трейдерами Форекс составляет не более 22 секунд. При этом, отправляется большое количество заявок. Высокочастотный трейдинг применяется в основном для того, чтобы трейдер мог не переносить свои позиции на следующий торговый день и при этом зарабатывать достаточно неплохие деньги.

Высокочастотный трейдинг предполагает открытие сделок большим объемом. Цели обычно очень небольшие (с учетом того, что сделки удерживаются доли секунды). Иногда прибыль по одной сделке может составлять всего лишь несколько центов. Поэтому здесь важны большие объемы для получения большого профита.

Стоит сразу же отметить, что данный метод трейдинга несет достаточно высокие риски. Дело в том, что он не предполагает аккумуляцию позиций. Высокочастотный трейдинг – это открытие и закрытие позиций в течение нескольких секунд, а иногда и долей секунд. Соответственно, существуют высокие риски получения убытков.

Можно сказать, что высокочастотный трейдинг – это разновидность стратегии скальпинга, причем достаточно агрессивного. Открывая сделки большими объемами, Вы должны понимать, что в случае длительного удержания позиций, убытки могут быть колоссальными.

В принципе, HFT-трейдинг – это конкуренция исключительно между такими скальперами. Прибыль по одной сделке будет действительно незначительной, по крайней мере, если сравнивать даже с теми, кто торгует внутри дня, но не скальпируя.

Особой популярностью HFT-трейдинг пользуется у тех, кто имеет более быстрый канал доступа в Интернет. За счет этого, трейдер, во-первых, может быстрее других получить нужную информацию, а во-вторых – быстрее других отправить приказ на открытие сделки.

То есть, если у Вас слабый Интернет, который отличается лагами и прочими задержками, лучше таким видом трейдинга не заниматься.

Как работает HFT трейдинг?

Высокочастотная торговля проводится по следующему принципу. Сделки открываются после того, как Вы направляете заявку на покупку или продажу. Выставленные заявки видны нам в виде фидов. Важно понимать, что высокочастотная торговля на бирже Форекс возможна только в том случае, если движок HFT настраивается на всех уровнях.

Как можно уменьшить время задержки? Для этого обычно сервера HFT размещаются поблизости от шлюза биржи. Естественно, фиды должны идти с как можно меньшим лагом.

Для того, чтобы высокочастотная торговля на бирже Форекс была доступна, специалисты разработали специальную систему FPGA. Этот движок позволяет разгрузить центральный процессор.

Торговые системы на основании этого метода

High Frequency Trading предполагает использование нескольких достаточно интересных стратегий, с помощью которых Вы можете зарабатывать деньги. Одной из них является предоставление ликвидности.

Что это значит? Трейдер предоставляет ликвидность, а его прибыль – это разница в спреде Форекс между ценами бид и аск. Еще одна стратегия – это статистический арбитраж. Используя данный метод, Вы можете получать прибыль от корреляции активов. Данную стратегию можно использовать торгуя как на биржах различных государств, так и на торговых площадках одного и того же государства.

Поиск ликвидности. Согласно этой методике, трейдер пытается обнаружить большие объемы или скрытые заявки других трейдеров. Еще один метод – арбитраж на задержках. Эта методика подходит в ситуациях, когда у Вас есть доступ к информации и Вы имеете преимущество во времени, которое можно реализовать за счет более быстрой обработки заявок.

Арбитраж на новостях. Эта стратегия интересна для тех, кто пользуется в своей работе новостными лентами. Как уже можно догадаться из названия, здесь трейдер первым получает какую-то статистику Форекс и сразу же отправляет заявки, работая практически на опережение рынка.

Арбитраж за счет снижения задержек. Данный метод предполагает выявление несовершенства оборудования подачи заявок.

Каковы перспективы такого трейдинга?

Пик популярности высокочастотного трейдинга постепенно проходит. Поэтому возникают сомнения на счет того, что он будет развиваться в будущем. Объемы компаний, предоставляющих услуги HFT, постепенно снижаются. И это в ситуации, когда технологии постоянно прогрессируют.

Хотя, именно технологии и являются одной из причин, по которым данный вид трейдинга постепенно теряет популярность. Дело в том, что их развитие постепенно упирается в возможности трейдеров и законы физики. Да и их постоянное развитие требует все новых инвестиций, которые перестают себя окупать.

Еще одна проблема – возможные ошибки, которые, как Вы понимаете, могут приводить к серьезным потерям денег. Нельзя сказать, что системы выпускаются на рынок без предварительного тестирования. Однако, это не всегда спасает. Даже незначительная ошибка того, кто готовит программное обеспечение, может привести к существенным потерям денег.

Сейчас сложно сказать, как дальше будет развиваться этот рынок. Некоторые игроки, которые раньше занимались HFT, уже переходят на более долгосрочное прогнозирование. Другие все еще считают, что здесь можно поживиться и делают ставку на HFT. Возможно, впереди будет какой-то технологический прорыв. Однако в настоящее время его признаков все еще не наблюдается.

Все самое лучшее от Академии
только нашим подписчикам

Высокочастотный трейдинг и его основные стратегии

Этот вид торговли появился в конце 90-х годов прошлого столетия. Именно тогда SEC дала официальное разрешение на работу электронных торговых площадок. Высокочастотный трейдинг (HFT от английского High Frequency Trading) представляет собой разновидность алгоритмической торговли, когда все сделки проходят без участия человека (автоматически) и длятся порой не более нескольких микросекунд.

Сама идея высокочастотного трейдинга возникла несколько раньше и принадлежит она Стивену Соунсону. Ещё в 1989 году он вместе со своими партнёрами организовал первую в мире компанию, специализирующуюся на автоматизированных торгах «Automated Trading Desk». По нынешним меркам скорость одной транзакции была очень низкой и занимала целую секунду. Однако для того времени, когда большинство трейдеров вообще торговали общаясь с брокером по телефону это была космическая скорость.

Каждая такая сделка приносит мизерную прибыль (это могут быть доли цента), но за счёт их высокой частоты (до нескольких тысяч в день) достигается значительная суммарная прибыль. Для реализации высокочастотного трейдинга существенную роль играет скорость передачи информации. Для увеличения этой скорости зачастую оборудование для HFT располагается в одном дата-центре с торговой системой биржи.

Основные стратегии HFT

В высокочастотном трейдинге в настоящее время в основном применяются следующие виды стратегий:

1. Предоставление ликвидности предполагает посредничество между биржей и трейдером, при этом прибыль складывается из спредов. Плюс к этому, такой поставщик ликвидности может получать дополнительные бонусы от торговых площадок (за увеличение их привлекательности для потенциальных клиентов).
2. Статистический арбитраж предполагает извлечение прибыли из разницы курсов одного и того же финансового инструмента на различных торговых площадках или между самим финансовым инструментом и производным от него (например между акцией и фьючерсом на неё).
3. Обнаружение ликвидности заключается в том, что на рынок постоянно посылаются заявки минимального объёма и отслеживается скорость их исполнения. Таким образом, вычисляются скрытые большие заявки маркетмейкеров способные оказать определённое влияние на рынок.
4. Арбитраж, основанный на задержках передачи информации, основывается на получении котировок раньше большинства других участников рынка. Проведение транзакций за те доли секунды, которые требуются для того, чтобы информация дошла до всех остальных трейдеров позволяет извлекать стабильную прибыль (опять же за счёт большого числа таких микротранзакций).

В настоящее время высокочастотный трейдинг это достаточно дорогое удовольствие недоступное рядовому трейдеру. В основном HFT используют крупные институциональные трейдеры. Доля HFT в биржевой торговле неуклонно росла вплоть до 2010 года. После кризиса эта доля заметно снизилась. Это снижение во многом объясняется тем, что по мере развития HFT, с его помощью становится всё сложнее получать прибыль, а конкурентоспособное оборудование для него становится всё дороже и дороже.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Высокочастотный трейдинг

Высокочастотный трейдинг, высокочастотная торговля (англ. High-frequency trading , HFT ) — основная форма алгоритмической торговли на финансовых рынках, [1] в которой современное оборудование и алгоритмы используются для быстрой торговли ценными бумагами. [2] [3] [4] В HFT используются специальные торговые стратегии, при которых компьютеры покупают и продают позиции в течение долей секунды. По оценкам на 2009 год, высокочастотная торговля составляла 60-73 % от всего объема сделок на рынках США, в 2012 году эта доля упала примерно до 50 %. [5] [6] [7]

Содержание

Описание [ править | править код ]

Высокочастотные трейдеры открывают и закрывают краткосрочные позиции с большими объемами с целью получения небольшой прибыли (иногда на уровне долей цента за акцию) на каждой сделке. [3] Компании, занимающиеся HFT, не требуют слишком большого объема капитала, не аккумулируют позиции и не удерживают портфели в течение ночи. [8] В результате, потенциальный коэффициент Шарпа для высокочастотной торговли (мера риска и вознаграждения) в десятки раз выше, чем для традиционных стратегий типа Buy and hold (англ.) русск. . [9] Обычно HFT-трейдеры конкурируют лишь друг с другом, но не с долгосрочными инвесторами [8] [10] [11] . HFT-компании имеют низкую доходность каждой сделки, но торгуют в больших объемах, совершая миллионы операций. Одним из стимулов развития технологий высокочастотной торговли стало развитие стратегии front running (англ.) русск. [12] , при которой различные задержки в передаче приказов на совершение сделок дают преимущество тому, кто имеет более ранний доступ к информации (например, использует каналы связи с меньшей задержкой).

Технологические решения [ править | править код ]

Высокочастотная торговля имеет преимущество за счет прямого доступа к торгам и размещения оборудования в том же дата-центре, где размещается торговая система биржи. Наиболее распространенным решением является протокол FIX/FAST. FIX-протокол поддерживается большинством электронных площадок мира. Для получения минимальной задержки используются высокоуровневые языки, такие как C++, C#, Java и т.д.

Некоторые компании используют решения, основанные на специализированных аппаратных комплексах. Такие решения основываются на FPGA.

На срочном рынке Московской биржи используются проприетарные протоколы Plaza CGate, TWIME. Протокол TWIME появился в 2020 году, но пока не является основной заменой для CGate [13] .

История [ править | править код ]

Высокочастотная торговля вероятно началась в конце 1990-х, после того как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) разрешила работу электронных торговых площадок в 1998 году. В начале высокочастотные сделки проводились на отрезке времени в несколько секунд, но к 2010 это время уменьшилось до миллисекунд, а иногда сотен и десятков микросекунд. [14] Информация о высокочастотной торговле редко появлялась вне финансового сектора вплоть до конца 2000-х. Одна из первых статей, привлекших общественное внимание к такой торговле, была опубликована в июле 2009 года газетой New York Times. [15]

Несмотря на множество предложений как в Европе, так и в США [16] , лишь немногие страны ввели законодательные ограничения на высокочастотную торговлю. Одной из первых стала Италия, которая 2 сентября 2013 года ввела налог, направленный против высокочастотных торговцев: с транзакций длившихся менее половины секунды, стал взиматься сбор в размере 0,02%. [17] [18] [19]

В начале 2000-х, высокочастотная торговля создавала менее 10% операций на рынках, однако их доля со временем увеличивалась. По данным NYSE, объёмы торговли увеличились в 2,6 раза за период с 2005 по 2009, и часть роста обеспечивалась высокочастотными трейдерами. [15]

Крупнейшие высокочастотные трейдеры США: Chicago Trading, Virtu Financial, Timber Hill, ATD, GETCO, Tradebot, Citadel LLC. [20] Вероятно, что крупные банки и другие финансовые компании также занимаются высокочастотными торгами, в дополнение к традиционным торгам.

По мере широкого внедрения стратегий высокочастотной торговли, становится все сложнее получать с их помощью прибыль. По оценке Frederi Viens (Purdue University) прибыли от всех HFT торговли в США упали с 5 миллиардов долларов в 2009 до 1,25 миллиардов в 2012. [21]

Стратегии [ править | править код ]

Существует несколько стратегий, согласно которым действуют высокочастотные трейдеры [22] :

• Электронный Маркетмейкер, предоставление ликвидности (Electronic market making, Electronic Liqu >[23][24] . Дополнительно за предоставление ликвидности, повышающее качество и привлекательность торговой площадки, трейдеры могут получать платежи от бирж или ECN, либо экономить на транзакционных платежах за счет скидок [22] .
• Статистический арбитраж (statistical arbitrage), при котором трейдер пытается выявить корреляции между разными ценными бумагами и извлечь выгоду из дисбалансов между ними. Арбитраж может производиться между биржами разных стран, биржами одной страны, между различными формами торгуемого индекса (например, арбитраж между ценной бумагой и производным инструментом от неё) [22][23][24] .
• Обнаружение ликвидности (liqu >[22][23] .
• Арбитраж задержек (latency arbitrage), при котором высокочастотный трейдер получает преимущество за счет более раннего доступа к рыночной информации, например, используя прямое подключение к торговой площадке, размещение серверов вблизи бирж. Данная стратегия применяется в США, где большинство участников рынка зависит от общенациональной системы NBBO (англ.) русск. , а HFT-трейдеры получают рыночную информацию несколько быстрее [22][25] .

Критика [ править | править код ]

Большое количество исследователей утверждает, что HFT и электронная торговля создают новые сложности для финансовых систем. [2] [26] Алгоритмическая и высокочастотная торговля сыграли значительную роль в моментальном (длительностью менее 5 минут [27] ) обвале рынков 6 мая 2010 года ( 2010 Flash Crash [en] ), когда высокочастотные поставщики ликвидности резко остановили операции. [2] [11] [26] [28] [29] В нескольких европейских странах предлагалось ввести значительные ограничения или даже полный запрет на высокоскоростную торговлю из-за опасений по поводу волатильности [30] . Также существуют мнения, что HFT-компании отнимают часть прибыли у инвесторов, когда инвестиционные фонды типа Index Fund [en] проводят перебалансировку своих портфелей [31] [32] [33] . Многие финансовые аналитики и исследователи отмечают, что HFT и автоматизированная торговля улучшают ликвидность рынков и снижают затраты на торги [34] .

Что такое HFT и зачем нужен Высокочастотный трейдинг? Разбираемся подробно

Приветствуем Вас, уважаемый читатель блога RoboForex!

Думаю, не ошибусь, если предположу, что подавляющее большинство из Вас слышали о таком явлении как «Высокочастотный трейдинг» или HFT (High Frequency Trading). Высокочастотная торговля за последние десять лет приобрела популярность благодаря своей высокой технологичности, но и немалой таинственности. О том, что такое высокочастотная торговля, как она возникла, развивалась, работает и какую роль играет в условия современных финансовых рынков, какие существуют HFT-системы и стратегии, какие перспективы имеет мы сегодня и поведаем.

История возникновения HFT

Чтобы понимать предысторию возникновения Высокочастотного трейдинга, необходимо знать, как проходил процесс торгов в период внедрения и расцвета биржевых компьютерных технологий в 70-80е годы. Если совсем коротко, то процесс торгов выглядел так:

1. Сейлз-менеджеры брокерских компаний по телефону продавали акции своим клиентам.
2. Если клиент соглашался на сделку, то отдавал устный приказ на покупку по телефону. Шум в торговых залах, и на площадках часто мог помешать процедуре точного исполнения приказа клиента, что создавало массу неприятностей для всех сторон сделки. Неточность исполнения торговых приказов, излишние издержки стали одними из первопричин для улучшения торговых технологий.
3. Крупный брокер мог самостоятельно исполнить приказ, либо ждал достаточно крупный по объему блок заявок, которые будут исполнены все по одной цене. Здесь тоже скрывался проблемный момент, поскольку для частного мелкого клиента цены исполнения всегда были хуже, чем для крупного.
4. Далее специалисты биржи обрабатывали ордера. На этом этапе упомянутые специалисты, за вознаграждение, прибегая к манипуляциям с ценами в ордерах, закрывали сделки, что накладывало дополнительные издержки для клиентов.
5. В конце концов, брокер уведомлял клиента об исполнении ордера и взымал комиссионные.

В настоящее же время комплекс взаимодействий брокера и клиента выглядит следующим образом:

1. Клиент проводит анализ рыночной ситуации, через электронную сеть отправляет ордер (отложенный, рыночный), который практически моментально попадает на сервер брокера.
2. Ордер автоматически исполняется на торговой площадке, что также автоматически подтверждается.
3. Брокер автоматически отправляет подтверждение клиенту о совершении сделки и получает небольшую комиссию за свои услуги.

Подытоживая, очень высокие транзакционные издержки, низкие обороты ценных бумаг, высокая вероятность ошибок при ручной обработке ордеров были основными причинами для повышения уровня технологичности биржевого трейдинга.

Кроме этого большинство трейдеров полагались лишь на свой опыт и интуицию, не используя ни технический, ни фундаментальный анализ из-за технологической сложности расчетов. Сейчас же, вооружившись мощными или даже средними компьютерами и программами, трейдеры довольно успешно могут конкурировать с финансовыми компаниями.

К слову о комиссионных: 30-40 лет назад средняя комиссия крупного брокера была в сотни раз выше, нежели сейчас.

Кто был прародителем высокочастотного трейдинга (HFT)?

Летом 1989 года математик Стив Свонсон (Steve Swanson) и преподаватель статистики Джим Хоукс (Jim Hawkes) из колледжа Чарльстона основали компанию Automated Trading Desk. Они начали программировать алгоритмы, руководствуясь идеей о том, что можно получать прибыль на фондовом рынке, используя формулы для предсказания поведения цен, выведенные Дэвидом Уиткомбом (David Whitcomb), преподавателем экономики в Ратгерском Университете. Согласно рассказам самих участников ATD, спутниковая антенна получала данные об обновлениях котировок, благодаря чему, система могла предсказать поведение цен на рынках в ближайшие 30-60 секунд и автоматически покупала или продавала акции. Систему назвали BORG – Brokered Order Routing Gateway, Шлюз Маршрутизации Брокерских Команд. Результатом работы BORG была не только информация о том, кто дает более привлекательную цену, но и сам процесс совершения сделки сводился к секундной операции, что в то время превзойти не мог никто. Средняя выручка ADT была меньше 1 цента с акции, но оборот компании был свыше сотни миллионов акций в день. К 2006 году компания торговала примерно 700-800 миллионами акций в день, что составляло свыше 9 процентов от всего объема фондового рынка США, и в это время у нее начали появляться конкуренты. На сцену вышли Getco, Knight Capital Group,

Что такое HFT?

Понятие «Высокочастотная торговля» / «HFT» является одной из форм алгоритмического трейдинга, включающая в себя широкий спектр операций, при этом оставаясь довольно закрытой сферой. HFT строится исключительно на высокотехнологичных решениях и огромных объемах вычислений. После запуска алгоритма в работу корректировки в работу не вносятся (по крайней мере, до тех пор, пока он приносит прибыль), а это является важной отличительной чертой относительно низкочастотного системного трейдинга, который часто поддается коррективам со стороны трейдера.

При этом необходимо помнить, что если меняется модель работы биржи, появляется новая законодательная база или конкуренты создают и запускают обработку данных с более высокой скоростью, то вся проделанная работа и результаты исследований могут кануть в лету.

Часто можно услышать, что деятельность HF-трейдеров поддается критике, дескать они создают хаос, но самом деле только некоторые виды HF-трейдинга подпадают под это определение на современном финансовом рынке. Высокочастотную торговлю часто путают с электронными торгами. Чтобы ясно понимать возможности высокочастотного трейдинга, необходимо четко разобрать на детали некоторые виды рыночной деятельности.

Алгоритмический/системный трейдинг – это общее название процесса применения запрограммированных математических алгоритмов для автоматического трейдинга. При этом не весь алгоритмический трейдинг является высокочастотным.

В 2011 году Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) ввела ряд основных признаков HF-трейдинга:

• Система реализует размещение, отмену и изменение ордера менее чем за 5 миллисекунд или с минимальной задержкой;
• Используются компьютерные программы или алгоритмы для автоматизации процесса принятия решений, в ходе которого выставление, оформление, направление и исполнение ордеров определяются системой и не требуют вмешательства человека для каждого отдельного ордера или сделки;
• Используются сервисы колокации, прямого доступа к рынку или выделенного канала передачи данных, предлагаемых биржами и другими организациями с целью сократить сетевые и другие задержки;
• Открытие и закрытие позиции происходит в очень коротком временном диапазоне;
• Высокий ежедневный оборот портфеля ценных бумаг и/или высокая доля выставленных заявок по отношению к количеству проведенных сделок;
• Размещение большого числа ордеров, которые аннулируются сразу или в течение нескольких миллисекунд;
• Завершение торгового дня без открытых позиций.

Основное отличие традиционного трейдера от HF-трейдера состоит в том, что последний может торговать быстрее и чаще и время удержания портфеля у такого трейдера очень низкое. Соответственно, это избавляет от риска потерь из-за непредвиденной волатильности и зависания сделки по времени. Одна операция стандартного HFT алгоритма занимает миллисекунду, с чем не могут сравниться традиционные трейдеры

Эволюция: от классического трейдинга к высокочастотному

Против HFT выступали те, кто полагались на технический анализ при принятии решений в торговле. Технические аналитики прошлого стремились отыскать на графиках повторяющиеся модели поведения цен. Передовые технические аналитики рассматривают цены в сочетании с текущими рыночными событиями или рыночными условиями, чтобы получить полную картину того, куда цены могут двинуться дальше.

Технический анализ был на пике, когда торговые технологии была в зачаточном состояния развития, а сложность торговых стратегий была значительно ниже, чем сегодня. Скорость распространения информации и котировок в том числе была очень низкой.

Сейчас же методы и индикаторы технического анализа очень часто являются частью моделей, которые используют кванты для построения высокочастотных торговых стратегий.

Фундаментальный анализ получил распространение на рынке акций в 1930-х годах прошлого века. Трейдеры заметили, что будущие денежные потоки, такие как дивиденды, влияют на рыночные ценовые уровни. На рынках акций справедливые цены по-прежнему часто определяются исходя из прогнозов будущей доходности компаний.

На рынке форекс трейдеры-аналитики больше всего полагаются на макроэкономические модели, по которым производятся расчеты «справедливых цен» на основании информации об инфляции, торговых балансов разных стран, процентных ставок центробанков и других экономических индикаторов. Некоторые аспекты фундаментального анализа также применяются и при построении HFT систем. Например, дата и время выхода новостей обычно известны заранее, а необходимая для принятия решения информация раскрывается во время анонса новости. Поэтому приходит понимание, что в подобной ситуации системы, которые наиболее быстро реагируют на изменения, проявляют максимальную эффективность и получают прибыль.

Положение дел с высокочастотным трейдингом сегодня

С 2009-го по 2012-й годы объемы прибыли от высокочастотной торговли снизились в 5 раз с 5 млрд до 1,25 млрд USD. С падением ликвидности на рынке в 2020-м году большое количество средних HFT-компаний ушли с рынка. Для успешного воплощения HFT-системы требуются генераторы сигналов, алгоритмы, оптимизирующие исполнение ордеров, алгоритмы управления рисками, оптимизации портфелей и тому подобное. HFT системы покрывают практически весь спектр задач, которые должен решать трейдер – от отбора торговых инструментов до исполнения ордеров, но делают это быстрее и качественней.

На сегодняшний день, не все рынки подходят для высокочастотной торговли. В соответствии c исследованиями Aite Group, на рынках акций наибольший процент алгоритмических участников, которые делают более 50% торгового оборота, на рынке фьючерсов — 40%, на рынке Форекс, на опционах и рынке бумаг с фиксированной доходностью намного ниже.

Алгоритмическая торговля превосходит торговлю с участием человека, алгоритмические фонды последовательно превосходят традиционные по показателям доходности в периоды кризисов.

Банк Credit Suisse опубликовал исследование о «реальной роли HFT торговли в современной экосистеме финансового рынка», где говорится о том, как высокочастотный трейдинг изменил положение дел на мировых биржах.

По оценке Credit Suisse, объем торгов, который приходится на операции доверительных управляющих и инвесторов, как активных, так и пассивных, на американском фондовом рынке почти не изменился на протяжении последних десяти лет (3-4 млрд. акций в день).

При этом общий объем торгов на биржах США в период после кризиса 2008 года увеличился более чем в два раза, что связывают с развитием HFT-торговли. Активность HFT-алгоритмов помогает соединить действующих на финансовом рынке людей, снижая время на ожидания контрагента. Развитие HFT оказало влияние и на размеры спредов. Спреды акций крупных компаний уменьшились, а средних наоборот, увеличились. Это говорит о спросе высокочастотников на акции ликвидных известных компаний.

Повышенная волатильность акций крупных и небольших компаний в последние годы наблюдается в различные периоды торгового дня. В начале торгов активнее изменяется цена акций не самых крупных компаний. Так происходит из-за того, что на определение честной (в данный момент) цены таких акций требуется больше времени. Однако к концу торговой сессии, напротив, такие акции ведут себя спокойнее, чем ценные бумаги крупных организаций.

Напротив, для акций крупных компаний, которые активно торгуются на рынке, иногда наблюдаются колебания цены, когда они многократно быстро меняются внутри спреда в конце торгового дня. Оба этих явления также связаны с деятельностью HFT.

Как правило, HFT-стратегии торговли направлены на извлечение прибыли из неэффективностей рынка, а не на участие в крупных движениях цен. Это выливается, в том числе, и в уменьшение крупных колебаний цен известных компаний, с которыми чаще совершают операции высокочастотные трейдеры.

Основные виды HFT-стратегий

Маркет-мейкинг

Эта стратегия заключается в повышении конкуренции между инвесторами и трейдерами и сужению спредов в разных активах, за счет выставления ордеров с той и иной стороны спреда цены. Следовательно, самыми выгодными для таких стратегий являются новые «территории». При этом, чем больше ценовой спред актива, тем больше прибыли принесет стратегия в результате. Таким образом, ликвидность инструмента на площадке повышается, спреды сужаются, что привлекает новых инвесторов на торговую площадку. Прибыль от HFT-трейдинга в этом случае образуется за счет разницы цены спроса и предложения. Именно на этой разнице высокочастотник зарабатывает деньги. К тому же, нередко маркет-мейкеры получают дополнительную плату от торговых площадок за повышение ликвидности. Более того, сам алгоритм может и не зарабатывать и даже немного терять, при этом трейдер будет зарабатывать на выплатах торговых площадок и в итоге оказаться в плюсе.

Фронтраннинг

В основе работы алгоритма лежит скорость заключения сделки при обнаружении выгодных условий. Работу алгоритма можно поделить на два периода — мониторинг всех условий для выставления заявки и действие, когда заявка уже в работе. Сначала происходит анализ на все крупные биды (цены спроса) выше заданного условия, и если система находит такой объем, то роботом выставляется заявка на один шаг выше этого ордера. Если же ордер убирается, то заявка, выставленная роботом, снимается, и мониторинг продолжается. Если объём передвигается, то робот тоже передвигается, при этом маневрируя, чтобы быть на шаг впереди. Расчет тут делается на то, что, прежде, чем крупная заявка будет полностью удовлетворена, цена несколько раз отскочит от этого объема.

Импульс зажигания

Стратегия импульс зажигания (momentum ignition) применяется трейдерами, чтобы спровоцировать участников торгов на быстрое совершение торговых операций. В тот момент, когда идет быстрое рыночное движение, разница между bid-заявками и ask-заявками на рынке быстро расширяется, что создает выгодные условия для получения прибыли.

Например, цена на покупку акции составляет $100, а цена на продажу — $100.01, а затем цена на покупку меняется на $99, и цена на продажу становится уже $100 за акцию. В таких условиях получается, что цена продажи становится предыдущей ценой покупки, а исполнение последних оставшихся в очереди заявок на покупку по $100 позволят в итоге трейдеру перепродать акцию по $100.

Статистический арбитраж

Нейтральная рыночная стратегия, которая приносит прибыль при любой ситуации неравенства на бирже. Стратегия основана на поиске несоответствий между ценами, за счет получения различных новостей, влияющих на финансовый рынок. HFT алгоритм отслеживает цены и объемы торгов на разных биржах в преддверии значимых событий в поисках аномального поведения. По нему трейдер еще до появления официальной новости реагирует на отклонения и заключает сделку. Суть стратегии заработка HF-трейдеров путем совершения арбитражных операций состоит в поиске расхождений между ценами одних и тех же финансовых инструментов на разных рынках.

Арбитраж задержек

Он направлен на получение дохода за счет более раннего получения данных о финансовых инструментах. Чтобы иметь преимущество во времени, трейдеры размещают машины с алгоритмами как можно ближе к серверам биржи, в идеале в том же машинном зале. Финансовые инструменты, применяемые на разных торговых площадках, взаимосвязаны между собой, и колебания цен на одной бирже влияют на все остальные. Во время торгов вся информация не может перемещаться моментально, например, между биржами Чикаго и Нью-Йорка 1200 км. Во времени это около 5 миллисекунд. Торговые роботы на Нью-Йоркской площадке получают информацию с задержкой. Арбитраж задержек (latency arbitrage) направлен на извлечение дохода HFT-трейдером благодаря более раннему получению данных. С этой целью серверы с торговым софтом располагаются в дата-центрах бирж (колокация) около оборудования, служащего для размещения ядер биржевых систем. В результате HFT-трейдеры получают важную информацию на мгновение раньше, чем остальные участники рынка.

Обнаружение ликвидности

При этой стратегии высокочастотные роботы пытаются обнаружить крупные или скрытые заявки от обычных площадок и от автоматизированных систем еще до начала торгов. С этой целью роботы посылают на рынок небольшие заявки, засекают время их исполнения, таким образом отслеживая, когда должна быть крупная сделка.

Торговля по ленте

Данная стратегия отслеживает все события на рынках акций, такие как объем продаж и ценовые котировки. Это помогает собрать очень много важной информации. Мониторинг всей информации (определенных акций) и всех значительных событий (новостей компании, отчетности и выхода макроэкономических данных) позволяет вычислить аномальное поведение объема продаж и цен на акции. В итоге по всей собранной и проанализированной информации высокочастотный робот способен заранее определить «паттерны» еще до того, как появится официальная новость.

Кто применяет HFT?

В целом всех пользователей высокочастотной торговли можно разделить на четыре категории:

• Независимые проп-трейдинговые компании;
• Дочерние подразделения брокеров;
• Хедж-фонды;
• Крупные банки, инвестиционные структуры.

Такое положение дел связано с несколькими факторами:

• Необходимость в наличии высоких производительных мощностей;
• Обязательная оптимизация структуры торгов и установка сервера HFT вблизи со шлюзами биржи по протоколу FIX/FAST;
• Реализация высокоуровневых языков программирования C++, Java и т.д.;
• Крупные капиталовложения.

Всё это вместе взятое недоступно рядовому трейдеру, независимо от его финансовых возможностей или желания. Многие описывают эту инфраструктуру как монополию на фондовом рынке, требующую также наличия корпоративных связей и особого положения.

Стиль, орфография и пунктуация автора сохранены.

Высокочастотная торговля — “токсичный” вид трейдинга, отравляющий жизнь инвесторам

Высокочастотная торговля — “токсичный” вид трейдинга, отравляющий жизнь инвесторам

Миллиарды и миллисекунды: мир высокочастотного трейдинга

Что у вас обычно ассоциируется с биржей? Знакомые всем картины – люди, стоящие в переполненном зале, с напряжением глядящие на компьютерные мониторы, думающие, оценивающие, принимающие решения. Так было. Точнее, такое можно увидеть и сейчас, но в действительности это лишь вершина айсберга. Значительная – большая, на самом деле, часть торгов выполняется автоматизировано, с использованием высокопроизводительных компьютеров. Такая практика началась лишь совсем недавно, но очень быстро захватила рынки, и сейчас около 44% всех торгов в мире производятся с использованием алгоритмов так называемого high frequency trading (HFT) – высокочастотного трейдинга.
Эта форма торговли появилась сравнительно недавно, но за считанные годы ее стали применять все ведущие трейдеры США, вплоть до самых крупных – настолько эффективной оказалась технология. За какие-то несколько лет ведущими деятелями бизнеса в этой области стали не привычные солидные господа в костюмах (хотя на биржах в общей яме эта публика все равно не присутствует – жарковато там в костюме. ), а типичные «гики» и «нерды» – не слишком благонадежная публика от 20 до 40 лет в очках и джинсах. Как это случилось? Как это часто получается с ИТ, все началось в гараже…

BORG, гроза финансистов

На дворе был 1989 год, лето начиналось, Холодная война заканчивалась, а Стивен Суонсон был типичным компьютерным специалистом и «нердом» о 21 годах. У него было типичное для такого рода публики образование – научная степень по математике, но нетипичная работа. Большую часть времени он проводил в гараже своего знакомого профессора статистики Джима Хоукса, где они вдвоем строили… нет, не синхрофазотрон, а всего лишь программные алгоритмы для первой в мире компании высокочастотной торговли, которая называлась Automated Trading Desk.
Хоуксу пришла идея, что можно неплохо заработать, если торговать на бирже не вручную, а с помощью компьютеризированных алгоритмов, которые бы могли «заглянуть в будущее» на 30-60 секунд, предсказать цены акций и производить сделки основываясь на предсказаниях. Предсказания, в свою очередь, должны были основываться на предикативных формулах авторства Дэвида Уиткомба, преподавателя финансов в университете Рутгерса. Хоукс и Суонсон, соответственно, превращали эти формулы в компьютерный код. Компьютер получал данные о ходе торгов через спутниковую тарелку на крыше гаража (на ранних этапах все делалось «на коленке») и в нужное время совершал операции или выходил из торгов. Систему назвали Brokered Order Routing Gateway (BORG) – брокерский шлюз маршрутизации ордеров, отдав таким образом честь одному из увлечений Суонсона – сералу Star Trek.
BORG навел немало шороху на рынке, особенно много урона нанеся торговцам, которые работали из основного зала обменника (той самой «ямы»), но писали заказы на покупку и продажу вручную, на бумаге. Мало того что BORG был гораздо быстрее – он обрабатывал заказы в течении 1 секунды (что по сегодняшним меркам ну очень медленно – сейчас среднее время обработки составляет милли- и даже микросекунды), но он мог предвидеть в какую сторону двинется рынок дальше. В среднем, на каждой сделке ATD зарабатывала считанные центы, но алгоритм совершал за день сотни сделок, в ходе которых сотни миллионов акций меняли руки. В конечном итоге гараж пришлось сменить на более подобающий компании такого рода модернистский кампус в Южной Каролине. К 2006 году дневной оборот компании составлял $700-800 млн. в акциях и одна компания обеспечивала более 9% всего объема торгов на рынке США.

Мартин Хаткинсон
Недавно банк Goldman Sachs Group Inc. (NYSE:GS) сообщил о том, что во втором квартале 2009 года у него было 46 торговых дней с прибылью свыше 100 миллионов долларов. Это рекордный показатель даже для этого гиганта, который является одним из основных игроков Уолл-Стрит.
Когда экономика США находится на грани краха, как-то странно, что инвестиционные банки подобно Goldman Sachs устанавливают такие рекорды. Но дело в том, что они нашли новый способ снять побольше сливок с экономической активности в США. И этот способ называется “высокочастотная торговля”.
Итак, высокочастотная торговля (ВЧТ) использует вычислительную мощь и скорость суперкомпьютеров, чтобы торговать намного быстрее, чем это делает обычный трейдер. Владельцы суперкомпьютеров программируют их на то, чтобы извлекать выгоду из информации на несколько миллисекунд быстрее, чем другие компьютеры, и на несколько секунд быстрее, чем обычные трейдеры. И это не “андеграунд”трейдинга. На американском рынке акций 70% торгового объема представлено высокочастотной торговлей.
Серверы, которые используются для высокочастотной торговли, способны опережать другие компьютеры, так как они расположены прямо на биржах и получают моментальный доступ ко всем данным, включая информацию об ордерах и котировках. Таким образом, они получают колоссальное преимущество перед всеми остальными участниками рынка. Такие суперкомпьютеры размещены не только на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), но и на других электронных биржах.

Раскрыты хищнические уловки высокочастотной торговли
По мнению брокерской компании ThemisTrading LLC, существует несколько видов ВЧТ:

• Одни “хищники” извлекают выгоду из скидок на создание ликвидности/объема (около 25 центов с акции), которые предлагаются биржами брокерам, размещающим ордера и создающим рыночную ликвидность. Когда они обнаруживают крупный ордер (приказ), они исполняют только его часть, а затем снова предлагают акции по той же цене, тем самым зарабатывая себе обещанный бонус за создание ликвидности на том или ином рынке.
• Другие извлекают выгоду из работы институциональных компьютеров, которые занимаются дроблением крупных ордеров на большое количество мелких. Они заставляют институционального трейдера (который желает купить) набавлять цену, обманывая его компьютер путем размещения мелких ордеров на покупку и затем отменяя их. В итоге этот алгоритм “шортит” акции по более высокой цене, заставляя и институционального трейдера платить.
• Автоматизированные маркетмейкеры ежесекундно “пингуют” фондовые рынки в поисках крупных отложенных ордеров путем размещения собственных ордеров, а затем моментально отменяют их (чтобы они не были исполнены). Таким образом, они добывают информацию о лимитных ордерах крупных покупателей. Затем они приобретают акции на другой бирже и продают их на этой.
• Есть еще и такие трейдеры-суперкомпьютеры, которые единовременно покупают большое количество акций, чтобы обмануть институциональные компьютеры (локальные компьютеры биржи), заставляя их исполнить крупный ордер и вызывая тем самым резкое ценовое движение на рынке.

Эти токсичные виды торговли заставляют расти торговые объемы, особенно на Нью-Йоркской фондовой бирже. Также увеличилась интенсивность торговли (количество ценовых изменений или тиков). Теперь обычные трейдеры Нью-Йоркской фондовой биржи создают лишь 25% торгового объема, а не 80%, как раньше.
Для нас, обычных трейдеров и инвесторов, суть заключается в том, что инсайдеры используют мощные компьютеры, чтобы обмануть систему и вытянуть миллиарды долларов из остальных участников рынка. Все знают, что торговать акциями с использованием инсайдерской информации о компании запрещено законом. Поэтому они используют в торговле инсайдерскую информацию о потоке рыночных ордеров. Вот как Goldman Sachs и другие крупные игроки делают состояния, торгуя на фондовых рыках.
Два способа, с помощью которых Комиссия по ценным бумагам США может остановить высокочастотную торговлю на фондовом рынке
Итак, есть два способа. Но в идеале лучше бы применить оба.

1. Необходимо ввести правило, согласно которому выставленный ордер не может быть отменен ранее, чем через 1 секунду. Это поможет снизить объем высокочастотных сделок, однако один этот способ не сможет защитить остальных участников рынка.
2. Второе (и более эффективное) решение заключается в том, чтобы ввести на фондовом рынке небольшой “налог Тобина” применительно ко всем транзакциям без исключения. Он может быть совсем крохотный (0.1 цент за акцию). Можно также отменить скидки. Это сделает неприбыльными даже самые изощренные виды высокочастотной торговли, и в то же время не принесет ощутимых издержек обычным инвесторам. Кроме того, вырученные деньги можно использовать для повышения регулирования рынков.
Goldman Sachs и другие финансовые институты со статусом “мы слишком крупные, чтобы потерпеть неудачу” и так обошлись слишком дорого американским налогоплательщикам. А теперь они еще и обворовывают американский фондовый рынок с помощью ВЧТ.
Властям уже давно пора вмешаться и остановить этот беспредел на фондовом рынке.

Впервые высокочастотные трейдеры сталкиваются с «ограничением скорости» на главной торговой площадке, под предлогом навязываемого шаблона нормативного ограничения на скоростную компьютерную активность.
EBS — одна из двух доминирующих торговых платформ в валютном рынке, предлагающая нарушение принципа торговли «первым пришел, первым ушел», которое, как говорят, дает несправедливое преимущество быстрых компьютеров и привело к гонке вооружений путем увеличения расходов на технологии.
Вместо того чтобы поступающие ордеры, в соответствии с планом, группировались и вводились в торговый оборот в случайном порядке.
«Это гонка технологического вооружения до кризисного «дна», и огромный налог на промышленность, поскольку люди вынуждены делать значительные инвестиции в скорость без всякой связи с их торговой стратегией», сказал Гил Манделзис, главный управляющий EBS. «Скорость имеет мало общего с тем, почему многие участники приходят на наши рынки. Это серьезные игроки, которые пришли на рынок для валютного риска; Они приходят не для гонок.»
Высокочастотная торговля, или HFT, вызвала споры между финансовыми рынками, и многие крупные инвесторы жалуются, что она усложнила ведение бизнеса.
Алгоритмы конкурируют за преимущество в микросекунду, чтобы первым добраться до заявки в стакане, и даже физическое расположение компьютерных серверов может иметь огромное значение с учетом того времени, которое требуется, чтобы ордер достиг биржи. Сторонники HFT утверждают, что она повышает эффективность рынков и уменьшает затраты по сделке.
EBS, подразделение ICAP, включенный в котировальный список Великобритании междилерский брокер, и Thomson Reuters запустили две самые популярные электронные торговые площадки с оборотом 4 триллиона $ в день. EBS начнет консультации по ее предложениям пользователям на следующей неделе. Вероятно, будет предложено группировать входящие ордеры каждые несколько миллисекунд, и постепенно вывести на рынок новую систему в целом по различным валютам.
Третья платформа, ParFX, запущенная в этом месяце, использует аналогичную систему для установления рандомизированных пауз на входящие ордера, с заявкой на обеспечение «справедливой торговой системы для всех». Компания, стоящая за ParFX, была создана два года назад крупными банками, в том числе Deutsche Bank и Barclays, которые заявляли, что EBS покровительствует HFT фирмам.
Ларри Харрис, бывший главный экономист по ценным бумагам и биржам, а теперь профессор финансов в USC Marshall School of Business, который спорил за подобное ограничение скорости на рынке ценных бумаг, сказал, что надеется, что принятие такового на валютной бирже будет стимулировать регуляторов к действиям.
С момента „flash crash“ 2010 года SEC отслеживало влияние HFT в фондовых акциях. Комиссия по торговле товарными фьючерсами изучает потенциальное влияние HFT на рынках производных инструментов.
Регуляторы в Австралии и Европе предложили «периоды покоя» на несколько сотен миллисекунд для замедления торговли.
»Везде, где вы видите высокочастотную торговлю, является разумным ввести требование задержки», сказал профессор Харрис. «Мы говорим о задержках на одну тринадцатую от времени, которое требуется для того, чтобы моргнуть. Вряд ли это замедлит рынок вообще, но гарантирует, что трейдер имеет меньшие шансы на попадание в первую очередь».
Г-н Манделзис из EBS заявил, что ожидает и от других рынков следования линии валютной биржи и установления скоростных ограничений: «Первые двадцать лет алгоритмической торговли добавили большую прозрачность и привели к сжатию спредов — все это замечательно, но есть грань, за которой предельная скорость и меньшие размеры торговли не добавляют ценности и на самом деле вредят рынкам. В какой-то момент мы, публичные рынки по всем классам активов, пересекли эту черту ».
»Модель «Первым пришел, первым ушел» звучит справедливо и правдоподобно, но в современных публичных рынках она подразумевает «победитель получает все».

Европарламент ограничит высокочастотную торговлю на европейских площадках
Парламент ЕС смог добиться консенсуса с представителями правительств европейских стран, по проекту закона, в котором описывается регулировка высокочастотного трейдинга на биржах Евросоюза. Разработчики закона предлагают выставить ограничения на минимальную величину шага, с которой возможно изменение цены.
Подобный законопроект был выдвинут чиновниками Литвы, которая сейчас председательствует в ЕС. Величина тика, т.е. по сути самое маленькое изменение значения цены, имеет важное значение при высокочастотном трейдинге, где специально разработанное программное обеспечение, чаще всего установленное на серверах бирж, в мгновение ока размещает и снимает ордера на Buy и Sell, тем самым используя алгоритмы старается проанализировать дальнейшее движение цены.
Чем выше точность котировки, больше знаков после запятой, тем выше точность работы алгоритма, и как следствие торгового робота.
Есть еще один путь обеспечить безопасность всем участникам торговли от резких падений цены, например таких как был в мае 2010 года, тогда индекс Dow Jones в течении пяти минут упал на тысячу пунктов. Путь этот заставить трейдеров законодательно выдать регуляторам свою торговую стратегию. Парламентарии ЕС могут принять поправку, о том, что каждый трейдер будет обязан передать регулятору свой алгоритм торговли для проверки, перед тем, как трейдера пустят на рынок.
Данный законопроект направленный на регулирование высокочастотного трейдинга, лишь первая ласточка в реформировании всей финансовой отрасли ЕС. Также в данной реформе, выдвинутой еврокомиссаром по финансовым службам Мишелем Барнье, имеет место быть поправка, о переводе трейдинга сложными финансовыми инструментами с негосударственных мест торговли на биржи с лицензией, и частичное ограничение торговли на сырьевых биржах. Для получения статуса закона, данный законопроект должен быть поддержан в парламенте ЕС, а потом утвержден в парламентах 28 стран участниц ЕС.

Италия стала первой в мире страной, обложившей налогом высокочастотный трейдинг
В Италии с понедельника вводится налог на высокочастотный алгоритмический трейдинг (ВАТ), пишет Financial Times. Высокочастотные трейдеры при проведении сделок используют автоматизированные компьютерные алгоритмы, позволяющие совершать десятки тысяч операций меньше чем за секунду. Для итальянских высочастотных трейдеров установлены определенные пороги изменения и аннулирования сделок, после пересечения которого за каждое последующее изменение и отмену, произведенные менее чем за 0,5 секунды, взимается налог по ставке 0,02%. Большая часть остальных стран Европейского союза введет налог на финансовые трансакции («налог Тобина») в течение 2014 года.

Что такое высокочастотная торговля

Развитие Всемирной Сети, и как следствие, появление высокоскоростных линий передачи данных, а также современного оборудования и специального программного обеспечения, привело к тому, что биржа стала доступнее. В былые времена торговля велась исключительно по телефону – когда трейдеру требовалось открыть сделку, он просто связывался с брокером и тот выполнял необходимые действия. Сейчас необходимость в столь длительных операциях отпала.

Сегодня каждый биржевой игрок с достаточным капиталом может разместить даже крупную сделку на рынке, затратив всего несколько секунд, причем из любого места земного шара. С появлением таких возможностей в мир трейдинга активно стали внедряться компьютеризированные программы — алгоритмы, которые постепенно отвоевывают свое «место под солнцем». Практически каждый банк и крупный хедж-фонд используют их для получения прибылей.

Высокочастотный трейдинг

Наверняка многие трейдеры интересовались вопросом, что такое высокочастотная торговля. Это и не удивительно, ведь в средствах массовой информации в разные года мелькали статьи о неприятностях и даже обвалах на бирже по причине применения каких-то особых алгоритмов. Да, действительно, высокочастотный трейдинг может создавать немалые проблемы, поскольку подразумевает автоматическое быстрое открытие и закрытие за милли- и микросекунды сделок. Естественно, что для обработки таковых требуются серьезные ресурсы со стороны биржи, что иногда приводит к различным проблемам, а также быстрому обороту денежных средств.

Самым печально известным случаем, связанным с высокочастотной торговлей, является «Мгновенный обвал», который произошел 6 мая 2010 года.

В тот день управляющий фонд Waddell & Reed заключил сделки на продажу фьючерсных контрактов на E-Mini S&P 500 с целью обеспечить защитой длинные позиции. Ему хотелось набрать объем при полном игнорировании цены и времени. По другую сторону находились трейдеры с алгоритмами высокочастотного трейдинга, которые быстро купили все, что им продали. Затем все это было молниеносно сброшено и привело к возникновению вакуума ликвидности. Подобное развивалось на фоне выхода плохих вестей о европейской задолженности, которые снизили ликвидность со стороны покупателей E-Mini и ETF на S&P 500 SPDR («SPY»).

Поскольку на этих инструментах произошло снижение, стали поступать заявки на продажу отдельных акций по абсурдным ценам – от 1 цента до 100 000 долларов за штуку. Компании Accenture и 3M, например, торговали за центы. ETF на равновесный S&P 500 Rydex ушел в ноль. В самой нижней точке индекс Dow упал на 9.2% от открытия, то есть снизился примерно на 1000 пунктов.

Критика высокочастотной торговли

Последнее десятилетие является периодом активной пропаганды против применения алгоритмов высокочастотной торговли. Благодаря книге Майкла Льюиса «Flash Boys» она приобрела особую активность. Критики высокочастотного трейдинга заявляют о таких недостатках подобных алгоритмов, как:

• сокрытие от инвесторов многомиллиардных доходов;
• возможность использующим такого рода ТС отбирать деньги у фондов, которые хранят пенсионные накопления граждан, путем снятия «сливок» с размещаемых ими сделок;
• высокий риск создания критической ситуации – тотального падения (резкого обвала) на фондовом рынке.

С другой стороны, есть множество тех, кто поддерживает высокочастотную торговлю, считая, что она приводит к более высокой ликвидности и снижению затрат на торги.

Влияние высокочастотной торговли на валютные рынки

Высокочастотные торговые системы увеличивают ликвидность валютного рынка, но во многих случаях за это преимущество приходится платить. Учитывая предположение о том, что рынок форекс является одним из верхних форм капитализма, и важно иметь процесс, который генерирует доход трейдерам, которые готовы предоставить ликвидность. На валютных рынках испытывают опасность, позволяя высокочастотные торговые системы, так как неблагоприятные рыночные условия будут сталкиваться с огромной волатильностью, что может привести к значительным потерям.

Например, 6% дневной диапазон фунтов стерлингов, который произошел 5 октября 2020 года является примером мгновенного обвала, который был произведен высокочастотной торговлей на Форексе. В этой статье мы обсудим, как HFT может быть полезным и вредным для трейдера рынка форекс.

Ликвидность на финансовых рынках

Основным убеждением почему финансовые рынки являются эффективнымы, заключается в том, что вы можете испытать ликвидность практически на всех торгуемых рынках. Ликвидность является преимуществом для инвесторов, и она идет рука об руку с активными торговыми стратегиями и способностью осуществлять эффективное управление рисками. Большинство трейдеров, будь то трейдеры Форекса, акций или даже товаров, получают выгоду от этой ликвидности, поскольку она позволяет им быстро войти и выйти из своих позиций на рынке с минимальным проскальзыванием.

Ликвидность обеспечивает основу для управления денежными средствами, поскольку Вы не можете определить свой фактический риск, если не можете выполнить намеченную выход по вашей заранее установленной цене.

Проскальзывание на рынке Форекс

При торговле ликвидных валютных пар, таких как USD/JPY, вы можете разработать стратегию, основанную на риске против прибыли. Ваша стратегия может повлечь за собой риск 1x на торговлю для каждого 2x. При разработке стратегии вы, вероятно, включите в неё брокерские издержки и проскальзывания.

Проскальзывание это термин, который описывает изменение цены ценной бумаги, которая происходит, когда вы проводите сделку. Даже наиболее ликвидные валютные пары, таких как USD/JPY испытывают проскальзывания. Для ликвидной валютной пары можно предположить, что проскальзывание во время нормальных периодов будет разницей между ценой покупки и ценой предложения. Очевидно, что если вы торгуете в очень больших объёмах, проскальзывания могут быть больше, чем ставка по спреду. Кроме того, если вы торгуете в течение неликвидных часов, проскальзывания также могут быть больше, чем обычно.

Если валютная пара непрозрачна, как к примеру IDR / JPY (Индонезийская Рупия по отношению к Иене), то вы не сможете предположить, что вы выйдете из позиции, с обычным предложенным спредом. Вам нужно будет включить большее значение для проскальзывания, что в свою очередь может уменьшить прибыль которую вы прогнозировали по вашей торговой стратегии.

История рынка ликвидности

Прежде чем обсуждать плюсы и минусы высокочастотной торговли на валютном рынке, важно проследить корни некоторых из самых ранних поставщиков ликвидности. Маркет мейкеры преобладают уже более ста лет; как и специалисты Нью-Йоркской фондовой биржы, эти трейдеры были ответственны за то, чтобы надлежащий спрос и предложение были предоставлены для акций, которые они обрабатывали.

На основе спроса и предложения за определенные акции, специалист несет ответственность за нахождение справедливой рыночной цены. Специалист должен удостовериться, чтобы заказ клиента на покупку ценной бумаги был выше наилучшего предложения, и что сделка была выполнена на самом низком предложении.

Поскольку торговый зал был заменен на компьютеризированные алгоритмы, процесс обеспечения ликвидности перешел от человека к машинам. Этот сценарий также произошел на валютных рынках, где крупные банковские дилеры были заменены на меньшие компьютеризированные алгоритмы. Хотя во многих случаях человек-дилер по-прежнему необходим, особенно для заказов, которые не являются обычными, многие поставщики ликвидности в структурном рынке капитала являются компьютеризированными алгоритмами, которые хотят использовать возможности и обеспечить ликвидность.

Важно понимать, что основная причина существования высокочастотных трейдеров заключается в том, что рынки предоставляют возможность быстро получить прибыль, и поэтому во многих случаях алгоритмы обеспечат ликвидность путем последовательного размещения заявок и предложений на нескольких валютных парах.

Создание постоянного аукциона

Высокочастотные трейдеры являются мощными участниками электронных аукционов. Аукцион объединяет покупателей и продавцов, и этот процесс помогает исследовать диапазон значений, пока справедливая стоимость не будет найдена. Так почему же понимание аукциона важно для тех, кто торгует на рынках капитала? Ответ заключается в том, что финансовые инструменты, такие как валютные пары, используют аукционы в торговле. Каждый день продавцы и покупатели по всему миру собираются в глобальном электронном рынке и постоянно оценивают стоимость актива в попытке найти текущее значение в этот конкретный момент времени. Чем больше ставок и предложений участвующих в аукционе, тем больше вероятность аукционного процесса достичь справедливой стоимости.

Высокочастотные торговые стратегии

Высокочастотные торговые стратегии описывается как алгоритм, который торгует тысячи раз в день, чтобы захватить неэффективность курса валютной пары или какого-либо другого финансового инструмента. Это понятие — относительный термин, описывающий то, как участники рынка используют технологию для получения информации, и действуют в соответствии с ней перед остальной частью рынка. Если цена валютной пары сбита даже на половину пипса, высокочастотный трейдер будет пытаться захватить эту неэффективность.

Высокочастотные трейдеры первоначально появились на сцене рынка акций. Новое регулирование позволило электронным АТС конкурировать друг с другом, оставил дверь открытой для высокочастотных трейдеров, которые приходят и ищут расхождения в ценах. Высокочастотные трейдеры полагаются на чрезвычайно низкие задержки и используют скоростные соединения в сочетании с торговыми алгоритмами, для использования неэффективности, созданную этими биржами.

Многие стратегии HFT занимаются поиском и вынюхиванием потоков установленных заказов, проходя через множество электронных АТС доступных для торговли ценными бумагами. Эти алгоритмы будут обнаруживать торговлю и пытаются провести эту же торговлю до того, как заказ будет выполнен на другой электронной бирже. Эти алгоритмы основываются на идее о том, что скорость является существенным преимуществом.

Скорость стала настолько важна для успеха высокочастотных операций, что эти компании вкладывают огромные суммы денег в создание инфраструктуры низких задержек. Высокочастотные трейдеры нацелены на оборудование низких задержек в попытке найти самые быстрые доступные компьютеры. Для высокочастотного трейдера, нахождение по пути наименьшего сопротивления в связи является ключом к успешному арбитражу. Кроме того, близость черного ящика высокочастотного трейдера на бирже уменьшит или увеличит скорость, к которой признана транзакция.

Таким образом, возникла близость войны среди высокочастотных фирм и создала конкуренцию вокруг отрасли физического местоположения бирж, особенно в акционерном пространстве.

Почему популярна высокочастотная торговля?

В 2007 году Национальный Системный Рынок (National Market System или NMS) изменила правила, повысив прозрачность для автоматизированного видимого рынка. Новые правила были реализованы в целях повышения эффективности обнаружения цен, но в результате, создали возможности для проведения конкурирующих входов на рынок по объему торговли и созданию фрагментированной ликвидности.

Высокочастотная торговля пронизывает многие аспекты рынков капитала. Стратегии HFT мигрировали из акций в облигации, валюты и сырьевые товары. Высокочастотные трейдеры Форекса получают доход от попыток захватить небольшие изменения или разницу распространенную между ценой покупки / предложения и в других местах. Многие форекс брокеры оказывают влияние на высокочастотные операции, которые могут использовать передовые технологии, чтобы захватить эти несоответствия.

Валютные фьючерсы и ETF также помогают предоставить возможности для высокочастотных трейдеров. Алгоритмы постоянно оценивают цену фьючерсного контракта по отношению к срочному рынку форекс и блокируют прибыли от ценовых несоответствий. Многие розничные инвесторы также используют ETF валюты, чтобы занять позиции на валютных рынках, и эти продукты также предоставляют возможности для захвата небольших неэффективностей по отношению к спот валютному рынку.

Высокочастотные трейдеры помогают генерировать ликвидность

Когда форекс трейдеры проводят сделки на валютном рынке, они, как правило, должны оплачивать разницу между тем, где маркет-мейкер готов продать валютную пару, и где маркет-мейкер готов купить валютную пару. Это называется как ставка / предложение. Это распространение представляет собой компенсацию, которую получает маркет-мейкер для принятия позиции, которую вы хотите совершить.

Чем более волатилен базовый актив, тем шире спреды. Последовательно торгуя на рынке, системы HFT сужают спред между bid-offer и защищают маркет-мейкеров, обеспечивая постоянную ликвидность. Это взаимодействие с высокочастотными трейдерами в целом помогает уменьшить расходы за проскальзывание и стоимость транзакций.

Кроме того, ликвидность идет рука об руку с биржами. Для бирж, чтобы быть успешными нужна ликвидность и следовательно, существует спрос на высокочастотных трейдеров. Партнерство является ключом к успеху обоих объектов.

Расходы, связанные с HFT деятельностью на валютном рынке

Высокочастотные алгоритмические торговые стратегии полностью осведомлены о миллионах транзакций. Если вы пытаетесь использовать свою собственную арбитражную стратегию, чтобы воспользоваться ценовой неэффективностью, вы поймете, что не так то просто получить доход.

Для трейдеров, которые пытаются купить валютную пару по определенной цене, ценовой вход может быть изменен даже одной транзакцией. При попытке к средним транзакциям стоимости доллара, Ваша стратегия может быть изменена путем нескольких транзакций после вашей первой транзакции.

Каждая из ваших сделок может выделить каскад дополнительных сделок, что делает трудным вход по валютной паре. Например, если вы покупаете USD/JPY, но есть возможность арбитража доступная на фьючерсах и ETF рынке, ваша одна транзакция может выделить еще 3 сделки. В то же время брокер, у которого вы купили валютную пару, должен покрыть свою позицию, которая могла бы выделить дополнительные 3 транзакции. Если Ваш план состоял в том, чтобы купить USD/JPY на 100.50, а затем 100.40, вы бы поняли, что после вашей первой транзакции рынок уходит от вас.

Другой стоимостью HFT торговли валютой является скорость, при которой движутся рынки, когда импульс порождает волатильность. Прекрасным примером этого был огромный шаг по GBP/USD после комментариев в октябре 2020 года от нового премьер-министра Великобритании Терезы Мэй, когда Великобритания и ЕС направились к спорному разрыву. Это было видно по реакции рынка, что эти замечания были неожиданными и привели к каскаду реакций, которые были преувеличены высокочастотными трейдерами.

Исторически суточный диапазон фунта / доллара находился менее чем в 200 пунктах, поэтому диапазон в 800 пунктов в тот день привлек внимание участников рынка и пролил свет на высокочастотных трейдеров, которые помогли произвести большое колебание цен. Посмотрите на изображение ниже:

Когда все направляются к выходу, в то же время высокочастотные трейдеры будут пытаться воспользоваться ценовой неэффективностью, вызывая все стопы сразу по всему земному шару. Изменение цены также может значительно снизить ликвидность.

Проблема с этими типами движений состоит в том, что форекс брокер не может гарантировать уровень стоп-лосса. Таким образом, если вы разместили стоп-ордер без ограничения в 1.24, в конечном итоге он сработал бы на 1.20. В качестве альтернативы, если вы разместите лимитный стоп-ордер, вы можете не получить выполнение по GBP/USD по цене 1,22, в то время, как вы хотели выйти по 1.24.

В то время как наличие низкой ликвидности выгодно во время обычных торговых периодов, шаги рынка больше обычного размера как тот шаг, который произошел в октябре 2020, может вызвать опустошение на Вашем счете.

Высокочастотный торговый алгоритм сканирует рынок, в попытке найти как можно больше возможных неэффективностей на рынке, насколько это возможно. В обычные периоды волатильности, этот процесс генерирует миллионы очень маленьких возможностей. Когда волатильность рынка поднимается, то большую часть времени волатильность валютной пары уменьшает количество предложений и запросов цен, что в свою очередь уменьшает количество транзакций. Высокочастотные трейдеры будут работать только тогда, когда присутствует непосредственный арбитраж из-за неэффективности рынка.

Если количество сделок в день при нормальных условиях снижается на коэффициент из-за отсутствия торговой неэффективности, эта уменьшенная ликвидность иногда может вызвать +++прорыв цен+++, и так как ликвидность низкая, это процесс как снежный ком будет набирать обороты.

Так выгодна ли высокочастотная торговля?

Ликвидность, обеспеченная высокочастотной торговлей на Форекс, выгодна для участников рынка, поскольку это позволяет биржам обеспечивать ликвидность, необходимую, чтобы сделать это всё жизнеспособным. К сожалению, отрицательные стороны, связанные с высокочастотной торговлей, могут иногда перевешивать преимущества. В то время как высокая скорость торговли допускает развитие новых рынков, таких как обмен валют торгуемых фондов, а когда волатильность уплотняется, эти продукты могут привести к прорыву в цене, поскольку ликвидность сокращается.

Мало того, что имеется проблема с переди-бегущими заказами HFT, но когда в то же время все направляются к двери, рынок генерирует чрезвычайную волатильность. Эти алгоритмы были обвинены в мгновенном обвале по паре GBP/USD, который произошел в начале октября 2020.

Инвесторы ищут окружающую среду, которая обеспечивает рынок справедливой ликвидностью и стабильностью. Это позволяет им формировать стратегию, основанную на нормальных изменениях рынка. Прозрачная рыночная ликвидность позволит вам использовать свои инструменты управления рисками, чтобы создать надежную торговую стратегию. Когда рынки становятся непрозрачными или образуются гэпы, они изменяют методы управления рисками, что делает его более трудным для выполнения стратегий.

Когда валютные рынки испытывают нормальную волатильность, высокочастотные трейдеры Форекса обеспечивают ликвидность, последовательно покупая и продавая валютные пары, чтобы захватить имеющуюся на рынке Форекс неэффективность. Высокочастотные трейдеры добавляют слой ликвидности и обеспечивают уровень защиты для маркет-мейкеров. К сожалению, когда волатильность напоминает о своем существовании, все направляются к выходу обвиняя высокочастотных трейдеров.

Алгоритмы, которые предназначены для отслеживания настроений на рынке являются первыми, кто генерирует нежелательные реакции рынка, которые могли бы быть обыденным событием. Огромное увеличение волатильности является врагом частного форекс трейдера. Большинство трейдеров ищут разумные прибыли без гигантских потерь. Хотя высокочастотные трейдеры предоставляют преимущество повышенной ликвидности, они также могут быть наиболее важной причиной, почему опытный форекс инвестор понёс разрушительные потери во время реального или даже воспринятого события рынка типа черного лебедя.

«Два стохастика» — торговая стратегия для Форекс

Стратегия «Два стохастика» является универсальной и подходит для торговли на любых валютных парах. Ограничений по выбору таймфрейма также нет – методика работает как на низких, так и на высоких интервалах графика. Разница при торговле на разных ТФ может заключаться лишь в настройках параметров осцилляторов, в то время как общие принципы остаются неизменными.

«Два стохастика» – торговая стратегия с точными сигналами

Суть стратегии заключается в использовании двух осцилляторов – медленного и быстрого. Сигналы от первого стохастика будут подтверждаться индикатором с более медленным периодом сигнальной и на основании этого будет осуществляться вход в рынок. Таким образом, быстрый стохастик подает сигнал, а медленный его подтверждает.

Рекомендуем вам также ознакомиться со способами фильтрации стохастика , о которых мы уже писали ранее. Это необходимо для того, чтобы научиться отличать истинные сигналы индикатора от ложных.

Настройки графика

Данные настройки подходят для таймфрейма m30 и выше. Для более низких интервалов графика параметры будут другими.

Торговать можно на любой валютной паре, но предпочтительнее выбирать средне- и высоковолатильные активы, так как на них прибыль будет больше. В нашем примере будут использоваться популярные мажорные пары GBP/USD и EUR/USD.

6,0,1,0,0

• Быстрый Stochastic. Период %K = 5, %D = 3, замедление = 3. Это стандартные параметры инструмента.
• Медленный стохастик. Период линии %K = 26, период линии %D = 3, и замедление также равно трем.

Границы уровней перепроданности/перекупленности для обоих осцилляторов установите на 20 и 80.

Правила заключения сделок

После установки обоих индикаторов ваш график будет выглядеть приблизительно так, как показано на скриншоте ниже.

Условия для открытия позиции на продажу:

• Дождитесь, пока кривые средние линии быстрого стохастика выйдут из зоны перекупленности, пробив границу 80 сверху вниз. Это сигнал о том, что на графике развивается нисходящий тренд.
• После этого ждите, пока медленный осциллятор повторит сигнал и также выйдет из зоны перекупленности, направившись вниз. В этот момент можно открывать ордер на продажу.

Важно! Дождавшись, когда медленный стохастик тоже покинет область перекупленности, не забудьте еще раз свериться с быстрым осциллятором. Его кривые еще не должны коснуться границы перепроданности (уровень 20). Если же касание произошло, то сигнал пропускаем, так как потенциал тренда уже исчерпан.

Условия для открытия сделки на покупку будут зеркальными:

13,1,0,0,0

• Быстрый стохастик должен покинуть зону перепроданности, пробив границу 20 снизу вверх. Это признак развития восходящей тенденции на рынке.
• Далее вам необходимо дождаться, чтобы медленный стохастик повторил его сигнал и также вышел из области перепроданности, против 20-ый уровень в том же самом направлении. После закрытия пробойной свечи можно оформлять сделку на покупку актива.

Важно! Сигналы обоих индикаторов должны совпадать. Следите за тем, чтобы ни один из осцилляторов не доходил до уровня 80 в момент открытия сделки на покупку.

Стоп-лосс и тейк-профит

Стоп-лосс для обеих сделок следует установить вблизи локального экстремума. Тейк-профит можно не использовать, а закрыть сделку в момент, когда быстрый стохастик достигнет границы противоположной экстремальной зоны. Это значит, что сделку на покупку мы закрываем в тот момент, когда быстрый осциллятор дойдет до зоны перепроданности. Ордер на продажу закрывается при достижении границы зоны перекупленности.

Некоторые сделки по стратегии «Два стохастика» могут закрываться по стоп-лосс, тем самым приводя к небольшим убыткам. Однако всегда одна успешная сделка с успехом перекроет все прежние расходы. Причина в том, что торговля ведется только по тренду, а при наличии выраженной и сильной тенденции можно получить максимальную прибыль с рынка. Поэтому мы рекомендуем не использовать фиксированный тейк-профит, а стремиться к более высокому доходу. Как вариант, можно фиксировать прибыль частично, используя трейлинг-стоп.

В сети встречается много вариантов данной стратегии, но принцип торговли везде один – первый стохастик дает сигнал, а второй его подтверждает.

Существует еще одна прибыльная стратегия «Стохастик» , которая основана на сигналах этого осциллятора. Рекомендуем вам также использовать ее в своей торговле.

Стратегия «2 стохастика»: преимущества и недостатки

Торговая методика на основе двух стохастиков имеет свои особенности. Ее часто используют начинающие трейдеры для разгона депозита, ведя торговлю на низких ТФ. В результате они заключают много сделок внутри одного дня, собирая общую прибыль «небольшими кусочками».

20,0,0,1,0

Более опытные трейдеры торгуют под данной методике на часовых и более старших графиках. Это позволяет получить хорошую прибыль, так как за 1 час или день цена успевает пройти намного большее расстояние, чем, скажем, за 15 минут (1 свеча графика M15).

• Универсальность. Техника подойдет для любого актива (валют, акций, драгоценных металлов, криптовалют и т.д.) и любого таймфрейма. Отличия будут лишь в настройках периодов линий быстрого и медленного осциллятора. О том, как настроить стохастик для разных таймфреймов, мы уже писали ранее. Рекомендуем вам ознакомиться с данной информацией.
• Прибыльность. Стратегия приносит хорошую прибыль, так как торговля ведется в направлении тренда. Чем дольше и сильнее тренд – тем выше ваш доход.
• Простота. Данная методика является одной из самых простых и именно с нее начинают торговлю многие трейдеры. В работе используется всего один индикатор, но в двух разных вариациях.

Несмотря на преимущества, стратегия имеет и свои недостатки:

• Запаздывание сигналов. Сигналы стохастика основаны на движении скользящих средних линий (%K и %D), которые имеют свойство немного запаздывать. Причина в том, что любые скользящие линии лишь следуют за рынком, но не опережают и не прогнозируют его изменения. Из-за запаздывания сигналов трейдер может упустить часть прибыли, так как войдет в рынок не в самом начале тенденции, а уже спустя некоторое время, когда индикатор даст сигнал.
• Разница между быстрым и медленным стохастиком. Иногда случаются ситуации, когда медленный стохастик подтверждает сигнал, а быстрый уже достиг противоположной экстремальной зоны. Это говорит о том, что тренд был очень маленьким (краткосрочным). Такой сигнал не должен учитываться и использоваться для открытия позиции.

В остальном методика «Два стохастика» ничем не отличается от других стратегий. При работе по ней важно соблюдать мани-менеджмент и в одной сделке рисковать не более 2% от депозита.

Перед торговлей на настоящем счете рекомендуем вам протестировать методику на демо-депозите, чтобы определить собственный процент прибыльных сделок. В среднем стратегия приносит от 65 до 80% успешных сделок, что является достаточно неплохим показателем.

Высокочастотный трейдинг (HFT)

Высокочастотный трейдинг является относительно новым, но достаточно прибыльным видом заработка на биржах. High frequency trading (HFT) – высокочастотный трейдинг, появился в 1989 г., как идея использования высокопроизводительных компьютеров для заработка на биржах.

Данная идея принадлежала Стивену Соунсону, который работал над предсказаниями движения биржевых котировок на 30 секунд наперед. Стивен Соунсон вместе с партнерами Джимом Хоуксом и Дэвидом Уиткомбом организовали первую компанию автоматизированных торгов — Automated Trading Desk. По тем временам скорость обработки заказа была всего одна секунда, при этом, все остальные участники финансового рынка работали по телефону.

В чем суть высокочастотной торговли?

Высокочастотный трейдинг – это вид автоматической торговли, при которой производится поиск торговых возможностей с помощью специальных компьютерных алгоритмов.

Естественно, прибыль от такой быстрой торговли получается за счет маржи между покупкой и продажей финансового инструмента, а также за счет огромных объемов сделок в день. Самое главное, что высокочастотная торговля – это внутридневная торговля, при которой трейдер или компания закрывает все свои позиции к концу торговой сессии.

Алгоритмическая торговля стала популярна среди институциональных инвесторов работающих в хедж-фондах, которые осуществляют крупный оборот капитала с целью получения спекулятивной прибыли.

По данным Википедии, в 2009 г. высокочастотный алгоритмический трейдинг занимал 73% от всего объема торгов акциями в США. А на российской фондовой бирже РТС в 2010 г., на секцию срочного рынка FORTS, приходилось 50% заявок алгоритмических трейдеров. В некоторых случаях, высокочастотный трейдинг занимал на FORTS и все 90% оборота.

Теперь вы понимаете, почему HFT играет такую важную роль для понимания структуры торгов на биржах.

Как высокочастотный трейдер зарабатывает деньги?

HFT подразумевает несколько стратегий заработка на биржах: стратегия работы с ликвидностью, стратегия статистического арбитража и стратегия поиска ликвидности.

При стратегии работы с ликвидностью, высокочастотный трейдер зарабатывает деньги за счет работы внутри спрэда (Bid – Ask). Как вы знаете, спрэд отображает разницу цены продавцов и цены покупателей на определенный финансовый инструмент. На бирже бывают моменты, когда спрэд раздвигается, либо покупателей становится много, либо продавцов. На фондовой бирже для каждой ценной бумаги, к примеру, существует маркет-мейкер, в обязанности которого, в том числе, входит поддержание ликвидности. Проще говоря, маркет-мейкер должен следить за тем, чтобы спрэд не раздвигался путем поиска недостающей стороны в торговой сделке: либо покупателей, либо продавцов.

Если маркет-мейкер не находит покупателей и продавцов, он должен сам, своими деньгами закрыть спрос или предложение на финансовый инструмент. Как вы понимаете, маркет-мейкер не всегда желает своими деньгами поддерживать ликвидность финансового инструмента на бирже, поэтому он старается привлечь сторонних трейдеров к участию в торгах с помощью вознаграждений и комиссий за поддержание ликвидности. Зная этот весь механизм, высокочастотные трейдеры охотно участвуют в процессе поддержания ликвидности финансовых инструментов торгующихся на бирже.

То есть, по сути, высокочастотный трейдер, с помощью программного обеспечения, выполняет частично функции маркет-мейкера, помогая ему поддерживать ликвидность. Получается, что и маркет-мейкер счастлив, поскольку ему лишний раз не хочется своими деньгами все «дыры» финансового инструмента закрывать, и высокочастотный трейдер доволен, поскольку зарабатывает на сужении маржи, и покупатели с продавцами в восторге, что могут легко продать и купить определенный финансовый инструмент.

Стратегия статистического арбитража в HFT базируется на поиске корреляции между производными инструментами и базовым активом. Например, алгоритмическая торговля помогает высокочастотному трейдеру находить взаимосвязи меду фьючерсом на евро/доллар и его ценой базового актива на спот рынке. Согласитесь, роботу ведь легче постоянно мониторить поток котировок финансового инструмента и по заданному алгоритму находить моменты для заработка. Как правило, арбитражными операциями увлекаются инвестиционные коммерческие банки, у них для этого и программное обеспечение имеется, и все необходимые лицензии.

Стратегия по поиску ликвидности в HFT строится по принципу поиска крупных заявок клиентов в стакане. Механизм поиска ликвидности прост: высокочастотный трейдер программирует запуск приказа на покупку или продажу по ценам в стакане заявок с целью обнаружения крупного объема. Как только высокочастотный трейдер обнаруживает ценовой уровень крупного игрока, он начинает играть вместе с ним в одну сторону, таким образом, как рыба-прилипала, зарабатывает деньги.

Все стратегии HFT возможны лишь за счет высокой скорости обработки торговых приказов. Как правило, скорость HFT достигает миллисекунд.

Чтобы вам представить, как работает высокочастотный трейдинг, вы можете посмотреть короткий видеоролик:

На видео изображены прямоугольники с биржами, где А – это ASK, и В — BID. Летающие кружочки и прямоугольники между биржами – это заявки и выполненные торговые приказы. Чтобы все это можно было увидеть человеческим глазом, на видео торговый процесс был замедлен в 40000 раз.

Как происходит движение заявки на бирже?

Клиент подает электронную заявку на покупку или продажу финансового инструмента своему брокеру посредством специальной торговой платформы. Заявки на покупку и продажу финансового актива сравниваются на бирже и, в случае совпадения спроса и предложения, заключаются сделки.

Выставленные торговые заявки видны всем участникам торгов за счет технологии фидов. Фид – это поток данных, который поставляет специальная организация для участников торгов, например Options Price Reporting Authority (OPRA). Фид содержит в себе стандартный набор данных об финансовом инструменте и передается через специальный протокол на терминал участника рынка, чаще всего через Ethernet посредством UDP. Как правило, большинство бирж используют специальный протокол отправки рыночных заявок Financial Information Exchange (FIX) Adapted for Streaming (FAST).

Так вот, для того, чтобы добиться высокой скорости торговли при высокочастотном трейдинге, нужно оптимизировать процесс передачи данных на всех уровнях. Поэтому, большинство высокочастотных трейдеров размещают свои сервера возле дата-центра биржи, чтобы фид распространялся с минимальной задержкой.

Однако, установка сервера высокочастотного трейдера возле самой биржи уже не является конкурентным преимуществом. Некоторые, «избранные» участники рынка, умудряются договориться непосредственно с самой биржей, и получать данные на 30 миллисекунд быстрее за счет подключения к первичному биржевому источнику передачи данных. Как вы понимаете, данная услуга биржи не для всех, и поэтому расходы на высокочастотный трейдинг огромные.

К сожалению, последнее время аналитики финансового рынка отмечают спад роста высокочастотной торговли. Многие считают, что алгоритмическая торговля может нанести огромные убытки при сбое, что имеет уже место быть.

Несмотря на все плюсы и минусы алгоритмической торговли, высокочастотный трейдинг только развивается, поэтому все еще впереди.

Таким образом, мы с вами окунулись в атмосферу миллиардного бизнеса высокочастотной торговли. Наверняка вы поняли, что данный вид торговли недоступен обычным смертным трейдерам. Однако нам с вами полезно знать о структуре биржевых рынков и четко понимать, что против нас иногда, в 50% случаев, стоят алгоритмические трейдеры, а не эмоциональная толпа, как пропагандируют нескромные брокеры.

Стратегия точный вход форекс. Давайте знакомиться!

Добрейший вечерочек, дорогие посетители, читатели и гости нашего сайта. Сегодня темой нашей очередной статьи станет стратегия точный вход форекс. Я уже давно не говорил о различных торговых системах, и сегодня как раз решил устранить данный информационный пробел.

Мы с вами поговорим о том, что это за торговая стратегия, на что стоит обратить внимание при ее использовании, плюс дам вам определенные советы.

Естественно, я не хочу навязывать вам данную торговую стратегию, а просто хочу донести до вас определенную информацию. Я очень надеюсь, что она будет вам действительно полезна с практической точки зрения.

Вы и без меня прекрасно знаете, что существует огромное количество различных стратегий. Порой, в рамках всего этого многообразия инструментов, трейдеру действительно тяжело выбрать тот самый подход, который подходил бы конкретно ему. Кроме того, нельзя сбрасывать со счетов и общий субъективизм, потому как та стратегия, которая прекрасно подходит одному трейдеру, может стать совершенно неприемлемой для другого трейдера.

Выбирать нужно всегда то, что конкретно по душе вам. Если даже торговая стратегия теоретически прибыльна, но вы не понимаете ее сути и вам неудобно ее использовать, то вряд ли вы сможете раскрыть ее потенциал. Сама по себе стратегия точный вход для форекс является достаточно интересным торговым подходом, и я хочу вас ознакомить с данной стратегией.

Конечно, не нужно наивно полагать, что она вас озолотит, тем не менее, при грамотном использовании с данной торговой стратегии действительно будет толк.

ОБЩЕЕ О СИСТЕМЕ

Обратите внимание на рисунок выше. Так выглядит данная торговая система, установленная на график. Как вы видите, это стандартная индикаторная торговая система. Лично я всегда с львиной долей скепсиса отношусь к любой индикаторной стратегии. Но тут я должен сказать, что система действительно интересна.

8,0,1,0,0

Отмечу, что, на мой взгляд, опытным трейдерам она ни к чему, а вот для новичков это может стать достаточно интересным системным подходом.

Данная стратегия подразумевает собой в классическом варианте использование исключительно дневного интервала. Парадокс, но на других интервалах система работает не так хорошо. Возможно, нужна определенная оптимизация для использования на других интервалах, но факт остается фактом – использовать ее нужно на дневном интервале.

Это подойдет в первую очередь тем, кто не может большое количество времени уделять трейдингу ввиду повседневного ритма жизни.

Использовать в рамках данной торговой стратегии вы можете любые активы, здесь никаких ограничений нет. Должен сказать, что система достаточно хорошо себя показывает как в рамках флета, так и тренда. Соответственно, стратегия форекс точный вход – это достаточно сбалансированный системный подход, который невероятно прост в использовании.

Соответственно, данную систему сможет использовать любой новичок, который только относительно недавно пришел на рынок. Первично посмотреть эффективность данной системы вы можете даже на истории, потому как сигналы данной системы не перерисовывают свои значения.

ПОДГОТОВКА РАБОЧЕГО СТОЛА

Для того, чтобы подготовить рабочий терминал к использованию данной торговой стратегии, вам нужно установить на график несколько индикаторов. Все индикаторы данной торговой стратегии являются стандартными, так что, вам ничего скачивать не придется. Мы устанавливаем на график:

• SMA с периодом 150
• RSI с периодом 3, уровни выставляем 80 и 20
• Stochastic с параметрами 6-3-3, уровни тоже устанавливаем 80 и 20.

После всех манипуляций должна получиться приблизительно следующая картина:

16,1,0,0,0

В данном случае, мувинг 150 глобально указывает нам на тренд, а два остальных осциллятора помогают найти более качественную точку входа в сторону данного тренда. После того, как вы установили данную торговую стратегию, то можете приступать непосредственно к работе.

Должен отметить, что всегда важно дожидаться действительно качественного сигнала. Пока сигнал не сформировался, то даже не нужно лезть в торговлю. Просто это очень распространенная ошибка новичков, когда они видят еще до конца не сформированный сигнал, то они сразу начинают лезть в рынок, что является очень грубой ошибкой и выливается в серьезные проблемы.

ТОРГОВЫЕ СИГНАЛЫ

Что же, мы подошли к самому интересному моменту, и давайте поговорим о том, какие сигналы выдает стратегия точный вход для форекс. Должен отметить сразу, что торговые сигналы достаточно просты, но, повторюсь, что важно ждать, когда все индикаторы системы сформируют один единый четкий сигнал. И пока его нет, вам нужно прости сидеть его и ждать, а не бездумно лезть в рынок.

Сигнал на покупку:

• Цена располагается строго выше SMA 150
• По RSI линия расположилась ниже уровня 20, сигнализируя нам о перепроданности рынка.
• По Stochatic линии расположились ниже уровня 20, сигнализируя нам о перепроданности рынка.

Сигнал на продажу:

• Цена располагается строго ниже SMA 150
• По RSI линия расположилась выше уровня 80, сигнализируя нам о перекупленности рынка.
• По Stochatic линии расположились выше уровня 80, сигнализируя нам о перекупленности рынка.

Когда формируются подобные сигналы, вы можете смело искать возможность для точки входа. Что касается стоп-лосс, то тут четких рамок нет, и вам придется действовать по ситуации. Самое главное условия, в рамках данной торговой стратегии, риск на сделку не должен превышать 1-1,5%. То есть, его нужно именно рассчитать.

Например, при депозите в 1000 долларов, максимальный убыток в сделке по данной торговой системе не должен превышать 10-15 долларов. Но тут, конечно, каждый должен решать самостоятельно. Если вы готовы рискнуть, то вам никто не препятствует. Но при этом вы должны быть готовы к соответствующим негативным последствиям. Теперь давайте более детально рассмотрим потенциальные примеры, чтобы вы лучше понимали, на что стоит обратить внимание.

24,0,0,1,0

На рисунке выше изображен момент, когда можно было открыть хорошую сделку на покупку. Мы видим, что цена располагается явно выше мувинга, при этом оба осциллятора говорят нам о возможной перепроданности рынка. Как итог, мы реально можем видеть, что цена действительно пошла вверх, то есть, сигнал полностью бы себя отработал.

А вот тут мы уже с вами можем видеть хороший сигнал на продажу. Начнем с того, что цена явно располагается ниже мувинга. При этом оба осциллятора расположились в зоне перекупленности, что свидетельствует нам о наличии возможной перекупленности рынка. Как вы видите, цена действительно ушла вниз, а данный сигнал полностью оказался бы прибыльным.

Должен дать вам парочку советов. Я настоятельно рекомендую работать только в стороны тренда. То есть, если, например, цена расположилась ниже мувинга, то ни о каких покупках речи даже и быть не может. Система есть система, и если в ней прописано, что надо торговать строго по тренду, то так нужно и делать.

Что касается тейк-профитов по системе, то рекомендую вам выбрать определенное математическое соотношение. Например, возьмите для себя, что по каждой сделке тейк всегда будет в 3 раза больше, нежели ваш стоп. Таким образом, вы всегда сможете уверенно себя чувствовать даже в том случае, если количество убыточных сделок больше, нежели прибыльных.

ДЕЛАЕМ ВЫВОДЫ

Настало время подводить итоги, и я хочу высказать свое скромное мнение касательно данной системы. В общем, стратегия точный вход форекс – это действительно интересный торговый подход. Несмотря на тот факт, что данная стратегия является индикаторной, она дает достаточно точные сигналы, что просто не может не радовать.

Я могу порекомендовать данную торговую систему всем начинающим трейдерам, которые ищут свой первый системный подход. Суть в том, что данная стратегия невероятно проста в использовании, и ее запросто может освоить любой начинающий трейдер.

Преимущественно данная система хорошо себя показывает в рамках явного тренда. Стоит понимать, что в рамках флета будут формироваться ложные сигналы. С другой стороны, если вы будете использовать хорошее математическое соотношение профита к стопу, то парочка убытков подряд погоды вам не сделают.

33,0,0,0,1

В любом случае, могу сказать точно, что стратегия точный вход форекс – это реально дельный торговый подход. Если вы действительно будете использовать с умом, то она, вне всякого сомнения, принесет свои плоды. В остальном, конечно, выводы вам нужно делать самостоятельно. Как всегда, никогда не нужно спешить, всегда ждите только наиболее качественные сигналы на вход в рынок. На этом все, спасибо за внимание!

(2 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Высокоскоростная платформа для HFT Трейдинга

HFT Trading – разновидность алгоритмического трейдинга через электронные протоколы передачи данных на ультра быстрых скоростях. Скорости передачи данных достигают 10 000 сообщений в секунду и штамп времени измеряется в наносекундах. используются сложные технологические инструменты и компьютерные алгоритмы для быстрой высокочастотной торговли.

Прибыльность таких систем напрямую зависит от возможностей и качества каналов связи и мощности оборудования. Среди всех заявок первой будет исполнена та, которая будет первой в очереди. И основная задача HFT алгоритмов это как моно быстрее выставить свой ордер и обработать полученные рыночные данные.

Стратегии высокочастотного трейдинга

Основополагающими терминами в HFT трейдинге являются скорость, секретные технологии и алготрейдинг. Сегодня существует целая индустрия фирм и хедж фондов, чья деятельность напрямую связана c HFT трейдингом. Как правило эти фирмы не раскрывают свои торговые алгоритмы и секреты своего мастерства и привлекают частные инвестиции в больших объёмах. HFT трейдинг объединяет в себе множество торговых стратегий, latency арбитраж, индексный арбитраж, валютный арбитраж, волантильный арбитраж, статистический арбитраж и арбитраж слияний, а также глобальный макроэкономический, длинный / короткий капитал, пассивное создание рынка и так далее.

HFT трейдеры полагаются на сверхбыструю скорость компьютерного программного обеспечения, доступ к высокоскоростным каналам данным (по технологии FIX API и ITCH), к важным ресурсам и возможности подключения с минимальной задержкой

Как заработать в HFT трейдинге?

HFT трейдинг это одна из самых прибыльных и без рисковых сфер торговли, но в то же время она требует специальных знаний и навыков в этой области и здесь не обойтись без начального стартового капитала.

Существует несколько стратегий, согласно которым действуют высокочастотные трейдеры.

• Электронный Маркетмейкер, предоставление ликвидности (Electronic market making, Electronic Liquidity Provision) — трейдер предоставляющий ликвидность и получающий прибыль за счет спреда (разницы между ценами покупки и продажи). Дополнительно за предоставление ликвидности, повышающее качество и привлекательность торговой площадки, трейдеры могут получать платежи от бирж или ECN, либо экономить на транзакционных платежах за счет скидок.

• Статистический арбитраж (statistical arbitrage) , при котором трейдер пытается выявить корреляции между разными ценными бумагами и извлечь выгоду из дисбалансов между ними. Арбитраж может производиться между биржами разных стран, биржами одной страны, между различными формами торгуемого индекса (например, арбитраж между ценной бумагой и производным инструментом от неё).

• Обнаружение ликвидности (liquidity detection) , при котором высокочастотные трейдеры пытаются обнаружить большие заявки или скрытые заявки, в том числе от автоматизированных систем, постоянно посылая на рынок небольшие заявки, и отслеживая время их выполнения.

• Арбитраж задержек (latency arbitrage) , при котором высокочастотный трейдер получает преимущество за счет более раннего доступа к рыночной информации, например, используя прямое подключение к торговой площадке, размещение серверов вблизи бирж.

Программное обеспечение для HFT трейдинга от Westernpips

Компания Westernpips Group c 2007 года ведет разработку программного обеспечения для латенси арбитража на форекс. На сегодняшний день мы представляем широкий ассортимент инструментов для автоматической торговли по стратегиям основанным на отставании котировок.

Программа Westernpips FIX Trader 3.9 Software это платформа интегрированная с крупнейшими мировыми брокерами по средствам технологии FIX/API. Встроенный алгоритм высокочастотного трейдинга позволит вам торговать напрямую через FIX протокол, самый быстрый в мире протокол передачи финансовой информации. Вам просто нужно выбрать брокера и начать зарабатывать сейчас!

Обзор Программных Продуктов и Технологий

Будьте в курсе самых последних достижений в технологиях латенси (latency) арбитража со следующим видео обзорами.

99% Брокеров ещё не готовы к этому мощному инструменту и для вас открыты все двери для работы и заработка! Это универсальный кликер, который можно адаптировать для работы на любом терминале брокера будь то Web платформа или любой другой терминал для торговли акциями, фьючерсами, forex, бинарными опционами или любой другой нужный для вас рынок.

На сегодняшний день программа Trade Monitor 3.7 – это мощный дата фидер, поддерживающий подключения к восьми самым крупным поставщикам котировок в мире: Lmax Exchnage, Rithmic, CQG, Interactive Brokers, Gain Capital Futures, CTS T4, IQ Feed, Saxo Bank;

Программа Westernpips Crypto Trader 1.7 создана с целью объединения котировок со всех самых крупных бирж по торговле крипто валютой, анализа полученных котировок и в дальнейшем автоматического заключения сделок на этих биржах.

Теперь нашим клиентам доступно ещё больше брокеров для торговли и новые функции. Сегодня доступно подключение и торговля по протоколу FIX у многих крупных брокеров.

Это уникальное программное обеспечение позволит вам сделать подробный анализ котировок как быстрого, так и медленного брокера и найти самого быстрого поставщика ликвидности.

Arbitrag >

Высокочастотный трейдинг с использованием высококлассного серверного оборудования и специального программного обеспечения для мгновенного анализа рыночных данных и заключения ультрабыстрых сделок со скоростью в доли миллисекунд.

Торговая стратегия применяемая во всем мире. Доля HFT трейдеров составляет до 80% от всего объема сделок. Сочетает в себе разные виды алгоритмического трейдинга основанного на скорости передачи и получения рыночных данных и выставления большого количества торговых заявок за очень короткий временной интервал.

Высокочастотный трейдинг с использованием профессионального программного обеспечения и серверного оборудования высочайшего класса для обеспечения преимущества в скорости соединения и передачи торговых приказов.

Стратегии Высокочастотного Трейдинга

Разновидность стратегий применямых hft трейдерами. Это market making, Electronic Liquidity Provision, statistical arbitrage, Liquidity detection, latency arbitrage and e.t.c

Торговля с высокой частотой сделок и скоростью передачи данных. Такой вид торговли возможен только через специальные протоколы передачи данных FIX, API, ITCH, FAST и другие.

Компании по HFT трейдингу

Фирмы и компании занимающиеся HFT трейдингом. Как правило это крупные игроки рынка не разглашающие свои алгоритмы и не публикующие отчетность. Они играют в основном на собственный капитал и редко на капитал крупных частных инвесторов.

Алгоритм высокочастотного трейдинга

Алгоритмы применяемые в HFT трейдинге имеют массу вариантов. Это и анализ объемов, торговля спредом, выявление крупных заказов и моделирование рынка. Все это выполняют роботизированные программы без вмешательства человека.

Высокочастотный трейдинг на форекс стал возможным не так давно с появлением у некоторых брокеров возможности торговли через Fix протокол. Но до сих пор нужен достаточно большой депозит от 10 000 USD для открытия такого типа счета, а также может взыматься ежемесячная оплата за подключение.

Специальные торговые алгоритмы проводящие ультрабыстрый анализ данных и выставление коротких заявок. Такие алгоритмы способны совершать до 10 000 операций в секунду, что неподвластно простому трейдеру.

Алгоритмическая компания, основной целью работы которой является извлечение прибыли на финансовом рынке за счет прогнозирования курсов валют и акций на очень короткий временных интервалах. Как правило штамп времени здесь на уровне наносекунд.

Виды HFT торговли

Стратегии по которым работают HFT фирмы. Основная стратегия по которой работает компания Westernpips это latency arbitrage.

Торговая платформа для высокочастотного трейдинга. На сегодняшний день в свободном доступе очень мало готовых решений для HFT трейдинга и начинающему трейдеру очень сложно сориентироваться во всех тонкостях работы. Нужно обладать специальными знаниями и навыками для того, чтобы начать, а также иметь деньги для пополнения депозита и приобретения программного обеспечения. Наша компания разработала уникальную торговую платформу для HFT – Westernpips FIX Trader 3.9 в которой за счет интуитивно понятного интерфейса даже новичок сможет начать работу с алгоритмами HFT.

Программа для торговли по HFT технологии

Программа для высокочастотного трейдинга Westernpips FIX Trader 3.9 – уникальная разработка наших программистов с встроенным алгоритмом latency арбитража на самых крупных сегодня брокерах и поставщиках ликвидности.

Торговый алгоритм основанный на отставании котировок и сравнении быстрых и медленных брокеров. На тех брокерах где выявляется явная задержка в котировках необходимо торговать и получать прибыль.

Разработка специализированных программ и алгоритмов для HFT трейдинга. Здесь важную роль играет опыт и высокая квалификация программистов, занимающихся проектом, так как на счету каждая миллисекунда и нужно написать, как можно меньше кода и замерить скорость его работы для получение максимально возможной результативности. Обратившись к программистам из компании Westernpips, вы получите гарантированный результат и самый лучший программный продукт!

Брокеры и поставщики ликвидности одобряющие торговлю с использованием HFT трейдинга. Такие брокеры должны исполнять ваши сделки за доли миллисекунд и не препятствовать правильному и точному исполнению ордеров по той цене, по который запрашивает программа клиента.

Лучшие HFT Фирмы

Cамые лучшие фирмы в сфере HFT это очень крупные и самостоятельные игроки на рынке. Как правило это приватные компании, о деятельности которых мало что известно. Первой компанией, делающей HFT трейдинг доступным для простых retail трейдеров это компания Westernpips с её уникальными разработками и публичными данными. За небольшие деньги вы можете приобрести программные продукты для latency арбитража и HFT трейдинга, а также получить комментарии наших специалистов.

Ниже представлены мониторинги, отчеты и примеры торговли советников в режиме реального времени. Посмотрев их вы можете окунуться в мир высокочастотного трейдинга и почувствовать дух настоящей прибыльной торговли. Все отчеты и мониторинги только с реальных счетов, реальных инвесторов. Удачного вам просмотра!

Компания Westernpips Group ведет ряд новых разработок по работе с ликвидностью dark pool и высокоскоростным прямым подключениям через протоколы ITCH, FIX, FAST, BINARY и другими с целью генерации самых прибыльных и высокодоходных алгоритмических технологий в сфере HFT трейдинга.

Возможности Приватного HFT трейдинга от Westernpips

Компания Westernpips является лидером на рынке технологий арбитража для low-latency трейдеров. С 2007 года мы работаем, улучшаем и ищем новые пути для алгоритмического трейдинга и получения прибыли не только участниками нашей компании, но и нашими клиентами, партнёрами и инвесторами. Вместе с вами мы прошли уже долгий путь и сегодня нашими продуктами и услугами пользуются во всем мире и нам доверяют многие крупные институциональные трейдеры, потому что мы работаем для успеха наших клиентов и новых достижений в сфере высокочастотного алготрейдинга и арбитража на Forex, CFD`s, рынке фьючерсов и крипто валют.

Если вы трейдер или инвестор и вас заинтересовали технологии HFT трейдинга, свяжитесь с нами для получения консультации.

Высокочастотный трейдинг: торговые роботы

Рубрика: Информационные технологии

Дата публикации: 18.05.2015 2015-05-18

Статья просмотрена: 615 раз

Библиографическое описание:

Польшакова Н. В., Макаренко С. В. Высокочастотный трейдинг: торговые роботы // Молодой ученый. — 2015. — №10. — С. 55-59. — URL https://moluch.ru/archive/90/19016/ (дата обращения: 02.10.2020).

В настоящее время ведущие позиции в различных сферах человеческой деятельности прочно занимают информационные технологии. Опережающее развитие глобальной инфраструктуры современных телекоммуникационных систем определило необходимость в их внедрение на мировые фондовые биржи.

Основным трендом, способствующим повышению рыночной активности, ликвидности торгов и краткосрочной волатильности на мировых фондовых биржах, стало бурное развитие высокочастотной биржевой торговли посредством применения торговых роботов.

Ключевые слова: трейдинг, биржевая торговля, торговый робот, фондовая биржа, колокейшн.

Keywords: trading, stock trading, trading robot, stock exchange, colocation.

Высокочастотная биржевая торговля или высокочастотный трейдинг (от англ. High Frequency Trading) — это форма автоматической торговли, в которой применяются алгоритмы для идентификации торговых возможностей и быстрого исполнения большого количества ордеров [1].

Рост количества биржевых сделок с применением технологий высокочастотного трейдинга наглядно интерпретирован на рис. 1 [4]:

Линия тренда, представленная на рис. 1 действительно подтверждает ранее высказанное мной утверждение. За последнее десятилетие активность внедрения технологий высокочастотной биржевой торговли находится на высоком уровне.

Рис. 1. Динамика внедрения технологий высокочастотной биржевой торговли на мировых фондовых биржах (взят с официального сайта Постоянного бюро Международного статистического института — International Statistical Institute (ISI))

Так ведущие мировые фондовые биржи увеличили доли биржевых сделок с применением торговых роботов с 38 % до 59 %. Провал в линии тренда, а именно 2008 г., можно объяснить снижением деловой активности профессиональных участников фондового рынка в результате мирового экономического кризиса.

Компании, которые занимаются высокочастотной биржевой торговлей являются прогрессивным инструментом, определяющим условия существенного увеличения ликвидности, роста эффективности и снижения затрат инвесторов на мировых финансовых рынках [2].

Основное вооружение современного трейдинга представлено математическими алгоритмами, компьютерами, совершающими сделки на бирже за миллисекунды, программистами и математиками.

Высокочастотные трейдеры при программировании торговых роботов используют несколько вариантов стратегий, основными из которых являются стратегии обеспечения ликвидности, стратегия статистического арбитража и стратегия поиска ликвидности [2].

В стратегии обеспечения ликвидности, торговый робот пытается заработать на спреде (разнице) спроса и предложения, который отражает разницу, по которой продавцы готовы продать, а покупатели купить. Высокая волатильность (нестабильность цен, колебания) и широкий спред могут принести HFT-трейдеру прибыль. Но в то же время он становится поставщиком ликвидности и сужает этот самый спред, как бы исполняя роль маркетмейкера (выставляют одновременные котировки на покупку и на продажу). Ликвидность и маленький спред также являются важными показателями, поскольку они снижают торговые издержки и позволяют точнее определить стоимость торгуемых активов.

Трейдеры же, которые используют арбитражные стратегии, ориентируются на корреляцию между ценами производных инструментов и их базовых активов. Например, графики акций Coca-Cola и PepsiCo выглядят одинаковыми и они так же одинаково реагируют на новости. Если эта взаимосвязь нарушается и цена одной акции вырастает, а другой падает, то появляется возможность заработать на этой неэффективности [6]. Стратегии по поиску ликвидности исследуют рынок в поисках крупных заявок, путем посылки небольших ордеров, которые помогают обнаружить большие скрытые заявки.

Все стратегии высокочастотного трейдинга объединяет то, что для эффективной работы им требуются бескомпромиссно низкие временные задержки, причём торговый робот успевает выставить и закрыть сотни или даже тысячи ордеров. Скорость — это определяющая характеристика высокочастотного трейдинга. Поэтому, в целях успешной коммерческой деятельности компании на фондовой бирже, необходимо с быстротой молнии совершать торговые операции [3].

Для торгового робота десятая доля секунды или 100 миллисекунд — столько времени нужно, чтобы человеку моргнуть глазом — это практически вечность.

Механизм функционирования торгового робота заключается в том, что он с помощью специальных алгоритмов ищет расхождение в ценах на аналогичные активы на разных торговых площадках и стремится как можно быстрее их ликвидировать, т. е покупает там, где дешевле и продаёт там, где дороже [3].

В виду того, что на фондовой бирже существуют другие автоматизированные трейдинговые системы, шанс на гарантированную прибыль утекает быстрее, чем песок сквозь пальцы. Поэтому роботам важно опередить своих конкурентов. И здесь на счету каждая наносекунда.

В высокочастотном трейдинге также важно такое понятие как Сo-location (колокейшн), т. е. насколько близок сервер компании, который получает информацию и может её обрабатывать и вырабатывать какие-то сигналы на покупку, продажу, близко расположен к биржевому серверу. Фактически Сo-location предполагает, что сервер компании расположен в одном здании или помещении с биржевым сервером биржи [1].

В настоящее время многие биржи предоставляют такие услуги. В частности в России такую услугу предоставляет Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Стоимость установки 1 единицы оборудования составляет 740 долларов., а ежемесячная плата за лучший канал связи примерно 3 тыс. долларов. За эту привилегию на американских биржах приходится платить не менее 15 тыс. долларов в месяц также за один слот в стойке [5].

Однако, кроме Сo-location важен и канал связи. Если 5 лет назад торговому роботу для оптимальной по времени передачи данных было достаточно оптоволоконной линии, по которой сигнал распространялся со скоростью 200 тыс. км в с. или 2/3 от скорости света, то на текущий момент развития высокочастотного трейдинга эта скорость обмена информацией оказалась слишком медленной. Идеал 299 700 км/с, т. е. скорость света в вакууме. Сейчас высокочастотные трейдеры без устали пытаются найти идеальное решение этой проблемы. Пока, с внедрением новейшей системы инфракрасных лазеров и микроволновых радиосвязей, удалось разработать каналы связи, которые лишь на 0,001 % медленнее эталона [1].

Думаю, что для всех очевидно, что если есть компании, которые могут получать молниеносную информацию с биржи и также быстро отправлять свои заявки, то они имеют возможность зарабатывать как на том, что они купили, продали, так и на том, что они не позволили купить или продать другой компании.

Самым ярким примером борьбы за «лакомые кусочки» (Сo-location и каналы связи) является «Хорда капитализма» (рис. 2) [7]:

Рис. 2. Хорда капитализма

«Хорда капитализма» — это дорога жизни для американских торговых роботов, которая расположена между Авророй пригородом Чикаго и городком Маво на севере Нью-Джерси. Их разделяют 1180 км.

В Чикаго расположена биржа фьючерсов и опционов, а в Нью-Джерси серверы Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) и площадки Автоматизированных котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASDAQ).

Каждый пытается выставить свои передатчики как можно ближе к идеальной геодезической дуге между этими точками, но из-за того, что радиоликвидоры необходимо разнести в пространстве, чтобы они не забивали сигнал друг друга, идеальный путь достаётся не всем (рис. 3) [7]:

Рис. 3. Пути сигналов между главными торговыми площадками США

Пока самый лучший результат у компании c MacKayBrothers. Котировки переносятся из одной биржи в другую через 22 станции за 4,09 миллисекунды. Остальные провайдеры остались далеко позади. От ближайшего конкурента лидера отделяют 60 тыс. наносекунд.

Во власти торговых роботов в мгновение ока обвалить или разогнать котировки. Самый яркий пример крах в 14:45 ч. 6 мая 2010 года. Тогда основные индексы рухнули на 9,2 % за минуту и через 2 минуты отыграли обвал цен (рис. 4) [8]:

Рис. 4. Обвал котировок 6 мая 2010 года

Свежий пример — обвал котировок спортивного производителя Nike (рис. 5) [8]:

Рис. 5. Обвал котировок Nike 13 июня 2014 года

Рис. 5 демонстрирует, что 13 июня 2014 через 2 минуты после начала торгов котировки Nike за 500 миллисекунд потеряли около 2 %. Торговые роботы пытались переиграть друг друга, выставляя сотни ордеров на покупку и продажу, что привело к тому, что капитализация Nike в мгновение ока уменьшилась на 1,2 млрд. $ без каких-либо значимых корпоративных новостей. Инвесторы устают от таких аномалий. И уже 2 сентября 2014 года 3 крупных юридический компании подали иски на NYSE, NASDAQ, CHX, Barclay (владеет одним из крупнейших темных пулов ликвидности), обвиняя их подобных аномалиях фондовых торгов. В настоящее время иски находятся на стадии судебного разбирательства [6].

Таким образом, можно смело утверждать, что высокочастотный трейдинг представляет собой высокотехнологичную спекулятивную торговую борьбу на фондовой бирже.

Положительным моментом использования торговых роботов является их точность и скорость. Торговый робот не совершает ошибок (если конечно ошибка не закралась в код программы при ее создании) и при этом молниеносно рассчитывает все входные и выходные данные с точностью до нескольких знаков после запятой, что крайне проблематично осуществить человеку. К плюсам использования торговых роботов следует добавить такие значимые факторы как усталость и масштабируемость, т. е. робот не устает, он готов работать 24 часа в сутки с любым объемом информации. И, наконец, самым большим плюсом торговых роботов является то, что они не подвержены эмоциям и в любой ситуации строго придерживается своей запрограммированной логики.

Отрицательным моментом в использовании торговых роботов является, конечно же, сложность его программирования, отсутствие возможности в принятии решения в нестандартных торговых ситуациях и отсутствие в программе реакции на внешние факторы (отсутствие напряжения в электрической сети, иные чрезвычайные ситуации…), что может привести к незапланированным убыткам. Отсутствие эмоций, один из плюсов торгового робота, является так же и минусом. Робот может без какого-либо смущения может спустить весь капитал за один день. Поэтому, при создании программы это необходимо учитывать.

И в завершении хочется отметить, что торговые роботы — это локомотив, способствующий дальнейшему инновационному развитию не только фондовых рынков, но и всей финансовой системы в целом.

1. Сафин В. И. Торговая система трейдера: фактор успеха. — С.-П.: ПИТЕР, 2013. — 496 с.

2. Польшакова Н. В., Никитина А. В. Информационные технологии банковской деятельности в РФ и их нормативно-правовое регулирование. // Молодой ученый. 2015. № 6 (86). С. 55–58.

Стратегии форекс с точными входами

Каждый трейдер мечтает найти самую точную стратегию форекс, чтобы игнорировать ложные сигналы, четко определять моменты заключения самых выгодных сделок.

Но отыскать идеальный инструмент очень сложно, поэтому есть смысл комбинировать разнообразные индикаторы, пробовать разнообразные системы и искать ту, что обеспечит наилучший результат.

Торговая система Forex Gambit

Говоря про точные стратегии форекс, нельзя обойти стороной Forex Gambit ⇒, которая генерирует сигналы на вход и использует в алгоритме только один индикатор – линии Боллинджера. Создал систему шахматист Уолтер Т Доунс, который хорошо на ней заработал.

Forex Gambit создана для торговли на дневных графиках, подходит для всех валютных пар, работать можно круглосуточно. Нужно установить линии Боллинджера с такими значениями:

• Bollinger Bands 1 с периодом 30, сдвигом 0, отклонением 1, применительно к Close, отметить красным цветом.
• Bollinger Bands 2 с теми же параметрами, но отклонением 2 и отметить зеленым цветом.

Сигналы на открытие появляются сравнительно редко, но они верные и дают большую прибыль. Достаточно разобраться в тонкостях системы, что совсем нетрудно и начать тестировать.

Рассмотрение преимуществ и составляющих Файбер

Достаточно точная стратегия форекс – система Файбер ⇒, которая генерирует однозначные и понятные показатели, обеспечивая хорошие результаты торговли. В алгоритме работы лежат несколько индикаторов, предполагаются простые правила управления сделками. Подходит для таких валютных пар: EUR / USD, GBP / USD, AUD / USD, 15-минутного временного периода.

Индикаторы в составе Файбер, обеспечивающие точный вход:

1) Параболический Chaser Trend.

3) My squeeze light.

Несмотря на кажущуюся сложность и необходимость правильной настройки всех составляющих, Файбер очень проста в работе. Все отмечается линиями разных цветов, сигналы понятные и следить за графиком в ожидании удачных моментов не составит труда.

Особенности и плюсы Forex Signal 30

К точным относится и данная индикаторная торговая система Forex signal 30 ⇒. Обеспечивает четкие срабатывания как в моменты заключения сделок, так и в оптимальные моменты закрытия открытых позиций. Временной промежуток лучше использовать от М30 до Н4, выбор валютной пары может быть любым, торговля ведется во время Европейской сессии и в самом начале Американской.

Чтобы открыть ордер на продажу, нужны такие условия:

• Стоимость находится возле верхней границы созданного автоматического ценового канала.
• График показывает большую красную стрелку, направленную вниз.
• Stochastic расположен выше уровня 80 (то есть, в зоне перекупленности).
• Forexsignal 30 extreme (снизу графика) демонстрирует направленный вверх шип.

Чтобы открыть ордер на продажу, нужно наблюдать:

• Стоимость находится возле нижней границы канала.
• График демонстрирует голубую стрелку, которая направлена вверх.
• Stochastic расположен ниже уровня 20 (то есть, в зоне перепроданности).
• Forexsignal 30 extreme (снизу графика) демонстрирует направленный вниз шип.

Нужно помнить, что есть вероятность перерисовки индикаторов, поэтому открывать сделку можно лишь после того, как закрылась свеча. При этом, если все настроить, то forex signal 30 генерирует достаточно точные сигналы. Скачать ее можно на этом сайте (по ссылке выше), предварительно прочитав инструкцию и правила установки.

Особенности системы Forex Archer

Достаточно интересна и Forex Archer ⇒, которая относится к трендовым. Может требовать иногда перепроверки, так как при смене таймфрейма есть вероятность смены показаний. Поэтому подойдет тем трейдерам, кто умеет рисовать каналы или трендовые линии, чтобы иметь возможность удостовериться в сигналах.

Forex Archer создана на базе нескольких индикаторов, которые успешно фильтруют ложные срабатывания. Торговать нужно валютными парами с высокой волатильностью. Именно на них можно заработать больше всего денег в единицу времени. Лучшая стабильность и наиболее точные входы получаются с валютными парами, в состав которых входит доллар.

Можно выбрать любой таймфрейм, но на минутных графиках ложных сигналов может быть больше, чем на часовых. Глобальный тренд просматривается на D1 (дневной график). Плюс в том, что с помощью дневного графика можно понять настроение рынка на текущий день. Именно поэтому, прежде всего необходимо выбрать этот временной диапазон и понять текущую ситуацию, а потом в процессе торговли игнорировать все сигналы, которые подаются против тренда.

Что такое высокочастотная торговля

Развитие Всемирной Сети, и как следствие, появление высокоскоростных линий передачи данных, а также современного оборудования и специального программного обеспечения, привело к тому, что биржа стала доступнее. В былые времена торговля велась исключительно по телефону – когда трейдеру требовалось открыть сделку, он просто связывался с брокером и тот выполнял необходимые действия. Сейчас необходимость в столь длительных операциях отпала.

Сегодня каждый биржевой игрок с достаточным капиталом может разместить даже крупную сделку на рынке, затратив всего несколько секунд, причем из любого места земного шара. С появлением таких возможностей в мир трейдинга активно стали внедряться компьютеризированные программы — алгоритмы, которые постепенно отвоевывают свое «место под солнцем». Практически каждый банк и крупный хедж-фонд используют их для получения прибылей.

Высокочастотный трейдинг

Наверняка многие трейдеры интересовались вопросом, что такое высокочастотная торговля. Это и не удивительно, ведь в средствах массовой информации в разные года мелькали статьи о неприятностях и даже обвалах на бирже по причине применения каких-то особых алгоритмов. Да, действительно, высокочастотный трейдинг может создавать немалые проблемы, поскольку подразумевает автоматическое быстрое открытие и закрытие за милли- и микросекунды сделок. Естественно, что для обработки таковых требуются серьезные ресурсы со стороны биржи, что иногда приводит к различным проблемам, а также быстрому обороту денежных средств.

Самым печально известным случаем, связанным с высокочастотной торговлей, является «Мгновенный обвал», который произошел 6 мая 2010 года.

В тот день управляющий фонд Waddell & Reed заключил сделки на продажу фьючерсных контрактов на E-Mini S&P 500 с целью обеспечить защитой длинные позиции. Ему хотелось набрать объем при полном игнорировании цены и времени. По другую сторону находились трейдеры с алгоритмами высокочастотного трейдинга, которые быстро купили все, что им продали. Затем все это было молниеносно сброшено и привело к возникновению вакуума ликвидности. Подобное развивалось на фоне выхода плохих вестей о европейской задолженности, которые снизили ликвидность со стороны покупателей E-Mini и ETF на S&P 500 SPDR («SPY»).

Поскольку на этих инструментах произошло снижение, стали поступать заявки на продажу отдельных акций по абсурдным ценам – от 1 цента до 100 000 долларов за штуку. Компании Accenture и 3M, например, торговали за центы. ETF на равновесный S&P 500 Rydex ушел в ноль. В самой нижней точке индекс Dow упал на 9.2% от открытия, то есть снизился примерно на 1000 пунктов.

Критика высокочастотной торговли

Последнее десятилетие является периодом активной пропаганды против применения алгоритмов высокочастотной торговли. Благодаря книге Майкла Льюиса «Flash Boys» она приобрела особую активность. Критики высокочастотного трейдинга заявляют о таких недостатках подобных алгоритмов, как:

• сокрытие от инвесторов многомиллиардных доходов;
• возможность использующим такого рода ТС отбирать деньги у фондов, которые хранят пенсионные накопления граждан, путем снятия «сливок» с размещаемых ими сделок;
• высокий риск создания критической ситуации – тотального падения (резкого обвала) на фондовом рынке.

С другой стороны, есть множество тех, кто поддерживает высокочастотную торговлю, считая, что она приводит к более высокой ликвидности и снижению затрат на торги.

Высокочастотная торговля или HFT трейдинг

Нa биpжax выcoкoчacтoтнaя тopгoвля — High Frequency Trading , или coкpaщeннo HFT, пpeдcтaвляeт из ceбя вид кpaткocpoчныx тopгoвыx oпepaций. Tpeйдepы oкpecтили тaкoй тип тopгoвли cкaльпингoм, eщe oднo pacпpocтpaнeннoe нaзвaниe — пипcoвкa.

В oтличиe oт интpaдeй тpeйдингa, кoтopый тoжe oтнocят к кpaткocpoчнoй тopгoвлe (day-тpeйдep пopoй дepжит oдну пoзицию вecь дeнь или coвepшaeт нecкoлькo cдeлoк в тeчeниe дня), тo для cтpaтeгии HFT тaкoй пoдxoд к тopгaм нeтипичeн. Стpaтeгия пипcoвки пpeдпoлaгaeт, чтo тpeйдep дoлжeн удepживaть cдeлки oткpытыми oчeнь нeдoлгo, нe бoлee нecкoлькиx минут, cтapaяcь извлeчь мaкcимум пpибыли нe c игpы пo тpeнду, a c импульca в дaнный мoмeнт. Пипcoвкa нa Фopeкce вecьмa пoпуляpнa у бpoкepoв c низким cпpeдoм, нo cкaльпepы тopгуют нe тoлькo нa Forex, пипcoвкa нe мeнee pacпpocтpaнeнa и нa pынкe фьючepcoв FORTS.

Mнoгиe нaчинaющиe тpeйдepы ищут пpибыльныe hft cтpaтeгии, нe paзoбpaвшиcь в глaвнoм — a cтoит ли этим зaнимaтьcя? Нe нaдo зaбывaть, чтo выcoкoчacтoтнaя тopгoвля пpeдcтaвляeт из ceбя cлoжную, чacтo изнуpяющую paбoту. Пpи oтcутcтвии нaдeжнoгo hft poбoтa, кoтopoгo eщe нaдo знaть кaк уcтaнoвить, зaпуcтить и oтлaдить, тpeйдep «тopгующий pукaми» вынуждeн цeлый дeнь cидeть вoзлe тepминaлa. Стpaтeгия пипcoвщикa зaключaeтcя в тoм, чтo oн быcтpo oткpывaeт и зaкpывaeт пoзиции, пoлучaя пpи этoм пpибыль вceгo в нecкoлькo пунктoв.

Кoмиccия бpoкepa oт кaждoй cдeлки, нaзывaeмaя cпpeдoм, cущecтвeннo умeньшaeт пpибыльнocть тopгoв hft тpeйдepa, пoэтoму нaдo этo учитывaть и выбиpaть бpoкepa c низким cпpeдoм. Eщe xopoший coвeт — нужнo иcпoльзoвaть cтoп-лoccы в cдeлкax – чтoбы нe былo oбиднo, ecли oдин убытoчный тpeйд нивeлиpуeт peзультaт пpeдыдущиx пpибыльныx cдeлoк, cвeдя пpибыль к 0. Oпытныe пипcoвщики, нaйдя cвoю cтpaтeгию,дoбивaютcя в HFT тopгax xopoшиx peзультaтoв и cтaбильнo зapaбaтывaют нa этoм. Нo нaдo пoмнить, чтo зaнятиe пипcoвкoй нeпpocтoe. Tpeйдep дoлжeн пocтoяннo внимaтeльнo oтcлeживaть мaлeйшиe движeния цeны, ищa вoзмoжнocть вoзмoжнocть для вxoдa в pынoк, и нaйдя, дeйcтвoвaть мaкcимaльнo быcтpo. Taкoй peжим paбoты cильнo вымaтывaeт, и нe мнoгиe мoгут пpи тaкoй нaгpузкe пpoдуктивнo paбoтaть пo 8 чacoв в дeнь.

К плюcaм пипcoвки мoжнo oтнecти тo, чтo тopги вeдутcя пo тexничecкoму aнaлизу, нe учитывaя фундaмeнтaльный, пoэтoму мoжнo нe oбpaщaть внимaниe нa coбытия в oкpужaющeм миpe. Скaльпиpoвaть мoжнo в любoe вpeмя, тpeйдepу нe вaжнo ecть тpeнд, или нa pынкe флэт и цeнa мeняeтcя в узкoм диaпaзoнe. Дaжe нeзнaчитeльнoгo движeния цeны xвaтит нa тo, чтoбы зaфикcиpoвaть cдeлку c нeбoльшим плюcoм, чeгo и дoбивaeтcя cкaльпep. Peзультaт eгo paбoты зaключaeтcя cкopee нe в тoм, cкoлькo пунктoв oн зapaбaтывaeт нa oднoй cдeлкe, a cкoлькo пpибыльныx cдeлoк oн фикcиpуeт пo oтнoшeнию к убытoчным. Зa дeнь, пипcoвщик мoжeт пpoвecти coтни cдeлoк. С дpугoй cтopoны, иcпoльзoвaниe «кopoткиx» Stop-Loss’oв oзнaчaeт, чтo убытoк у вac будeт нeзнaчитeльный, вы нe пoтepяeтe бoльшую дoлю дeпoзитa нa oднoй cдeлкe. Дpугoe дeлo, ecть вepoятнocть, чтo будeт cepия убытoчныx тpeйдoв. Кcтaти, этo cигнaл к тoму, чтo cтoит кoppeктиpoвaть cвoю тopгoвую cиcтeму, измeнять пpaвилa для вxoдa и выxoдa из пoзиций.

Высокочастотный трейдинг #5 (HFT, скальпинг). Стратегии инвесторов

[viral-lock url=»http://blog.cofite.ru/»] [/viral-lock]

Описание вебинара

Это пятая часть цикла вебинаров о HFT (высокочастотном трейдинге) от компании CoFiTe, рассказывающая о новых стратегиях в высокочастотной, алгоритмической и скальперской торговле, исполняемых как автоматизировано, так и в ручную. В ней пойдет речь о том, какие краткосрочные и высокочастотные стратегии используют инвесторы на финансовых рынках для извлечения прибыли. В этом вебинаре, как и в предыдущих, будет показаны преимущества терминала Live Trade Professional.

План вебинара

• Типы трейдеров: инвестор, маркет-мейкер, арбитражер, предиктор
• Типы заявок и сравнение
• Экзекюшн-стратегии
• HFT cтратегии инвесторов: “poke for bargain”, “join the makers”, “reserve orders”, “time slicing” и др.
• Возможности Live Trade Professional

Особенности

Вебинар входит в цикл из 8 частей:

Вебинар будет полезен и интересен и начинающим, и опытным трейдерам, которые интересуются как теорией высокочастотной торговли на финансовых рынках, так и практикой использования современного программного обеспечения для своей повседневной торговли.

Лучшие стратегии форекс

Успешная торговля на валютном рынке Форекс возможна только при наличии правильной стратегии и четкому следованию ей. Последнее очень важно для снижения эмоциональной составляющей, когда желание зафиксировать прибыль или быстрее продать часто возникает в неподходящий момент и ведет к потере денежных средств. Для рядового трейдера идеальная стратегия торговли соответствует следующим требованиям:

• Простота применения, не требующая особых глубоких знаний, что актуально для трейдеров новичков и имеющих небольшой опыт торговли на валютном рынке;
• Достаточная прибыль, которая остается основной целью выхода на Форекс;
• Наличие преимуществ перед аналогичными предлагаемыми стратегиями;
• Возможность успешной торговли без постоянного нахождения у компьютера с открытым терминалом.

Самые популярные торговые стратегии на Форекс

Опытные трейдеры используют после тестирования доработанные версии типовых вариантов или используют свои. Для рядовых пользователей оптимальным остается выбор среди следующих вариантов:

• Momentum Pinball;
• Торговля отложенными ордерами;
• Светофор;
• Метод Пурия;
• Черепаха;
• Trend Finder 4HR;
• Индикаторный метод;
• Нахуатль;
• Forex Smart;

Momentum Pinball

Система торговли была предложена в конце 80-х годов Линдой Рашке, специализировавшейся на сделках с фьючерсами. Ею был предложен специальный индикатор для терминала MT4, который показал хорошие результаты и на валютном рынке. Это уже классическая торговая стратегия, рассчитанная на трейдеров с высоким уровнем занятости, так как для контроля ситуации достаточно уделять рынку около часа (можно это делать ночью).

Торговля отложенными ордерами

Методика показала хорошие результат и эффективно исключает психологическое влияние при торговле, позволяя одновременно открывать сделки в оптимальные временные промежутки. Основной задачей методики остается определение точки срабатывания ордера, тейк профит, стоп лосс и период действия ордера.

Светофор

Эта стратегия торговли на Форекс подходит для любой валютной пары. Обычно ее используется в качестве дневной стратегии, что требует внимания со стороны трейдера. При анализе необходимо использовать сигналы Trend Master, HMA (усовершенствованный вариант), Goldminer 2, RSI Custom. Обратим внимание, что для предупреждения неправильной интерпретации сигналов необходимо анализировать небольшие отрезки времени, что повышает объем информации и требует внимательности со стороны трейдера.

Метод Пурия

Система прекрасно подходит для новичков за счет простоты получения информации про точку входа на рынок и простоте получения торгового точного сигнала. Торговая стратегия идеальна для оттачивания мастерства на одной любой валютной паре, позволяя научиться сосредотачиваться и избегать эмоционального влияния.

Trend Finder 4HR

Неплохая стратегия для трейдеров со средним оптом, позволяющая гарантировать прибыль при одновременной простоте использования, высокой защите от убыточных сделок. Для ее использования потребуются следующие индикаторы:

• Stoch Histogram, сигнализирующий об изменении направления тренда;
• Advanced ADX, позволяющий определить силу имеющегося на рынке тренда;
• Awesome Oscillator, информирует о направлении движения рынка в данный момент времени.

Черепаха

Легендарная система, разработанная Вильямом Экхардом и Ричардом Деннисом много лет назад. В ее основе лежит мысль, что результат торговли на Форекс определяется человеком, а не конкретной системой. Методика достаточно простая, но, к сожалению, заставляет пересмотреть несколько ключевых факторов у рядового человека для достижения нужного результата не только на валютном рынке.

Наухатль

Интересная стратегия, специализирующая на торговле валютными парами, находящимися в разных часовых поясах (обычно используют GBP/JPY, GBP/USD). В ее основе лежит использование ряда индикаторов технического анализа.

Forex Smart

Эта стратегия позволяет получить доход в районе 4500 пунктов в месяц и дает прибыль с большой степенью стабильности, что важно для новичков. Специализируется система торговли на паре EUR/UD, а в ее основе лежит четырехчасовой интервал, имеющий небольшую волатильность. Из преимуществ торговой стратегии укажем простоту и быстрое освоение начинающими трейдерами.

Самые лучшие беспроигрышные стратегии торговли на Форекс

От новичка приходится слышать вопрос о стратегии, дающей полную гарантию дохода. Теоретически, любая из перечисленных и многих других систем торговли, дает хороший результат, но в реальности часто происходит обратная ситуация. Причин этому несколько:

• отход от четких и жестких требований системы;
• ошибки в процессе анализа и определения ключевых параметров;
• желание получить нужный результат в формате здесь и сейчас.

В реальности прибыль даже у успешного трейдера, обыгрывающего рынок, может появиться только через определенный временной промежуток. Это нормальная ситуация, поэтому не стоит ожидать прибыльности от каждой закрытой сделки.

Блог трейдера

Торговые роботы, скальпинг, ммвб, фортс, алготрейдинг, опционы, московская биржа, стратегии трейдинга.

понедельник, 11 июля 2020 г.

Высокочастотный трейдинг (HFT) — алгоритмы и стратегии, Equity

Высокочастотный трейдинг (что это) – алгоритмы и стратегии

На протяжении всей истории рынка появлялись новые стратегии, неординарные расчёты и торговые идеи. Тренд последних двух десятилетий — это алгоритмы высокочастотной торговли. Они совершают операции за считаные доли секунды, что вовсе недоступно человеческому глазу. В текущей статье мы рассмотрим, что такое высокочастотный трейдинг (HFT), его историю и существующие стратегии.

Что такое высокочастотный трейдинг

Высокочастотный трейдинг (с англ. «HFT, High-frequency trading») — это основной вид автоматической торговли с использованием алгоритмов, используемый для сверхбыстрых операций с инструментами на фондовом рынке.

На практике HFT является программным обеспечением, роботом, требующим довольно крупных производительных мощностей и высочайшей скорости связи с биржей.

Ключевые признаки HFT по версии CFTC (Комиссии по торговле товарными фьючерсами в США):

1. Применение систем торговли, которые реализуют сверхбыстрое (менее 5 миллисекунд) размещение ордеров и их отмену, либо изменение;
2. Использование программного обеспечения для автоматизации процесса по принятию решений об открытии позиций;
3. Использование colocation-сервисов для прямого доступа к бирже;
4. Сверхкороткий срок для открытия и закрытия сделки;
5. Высокий оборот в портфеле на ежедневной основе;
6. Размещение крупного числа ордеров, которые также быстро могут отменяться;
7. Закрытие дня с близкой к нулю или вовсе с отсутствием позиций.

Интересный факт: явление высокочастотной торговли существует уже много лет, но его определение и термин «HFT» были введены лишь 23 июля в New York Times в рамках статьи «Stock Traders Find Speed Pays, in Milliseconds», написанной Чарльзом Дуиггом.

Как зарабатываются деньги

Механизм заработка у HFT алгоритмов сводится к двум основным направлениям:

• Маркет-мейкинг — поддержание ликвидности за вознаграждение от биржи;
• Арбитраж — перепродажа коррелирующих активов на различных рынках.

Как известно, все заявки и транзакции можно увидеть в биржевом стакане и ленте ордеров. Многие знакомы с этим нереально быстрым потоком сделок по рынку в ленте, а также с изменением заявок в стакане, такое происходит из-за HFT-алгоритмов. Достаточно взглянуть на следующее схематическое видео, как подобный алгоритм манипулирует акциями Apple между несколькими биржами:

Все данные передаются трейдеру в терминал по каналу связи через интернет. HFT-компании стараются получить информацию о заявках и сделках раньше, чем другие за счёт особых технологий. По этой причине решающее значение имеет «Colocation», что означает близкое расположение к серверам биржи. Ярким примером борьбы за коммуникации с биржей выступает расстояние длиной в 1180 км у пригорода Чикаго Авроры и городком Маво, располагающимся на севере Нью-Джерси. В России оно получило название «Хорда капитализма».

По последним данным самую быструю скорость соединения сегодня предоставляет компания MacKayBrothers. Её результат — проход через 22 станции биржи за 4,09 миллисекунды. Конкуренты отстают как минимум на 60 000 наносекунд.

Замечание: важным принципом работы HFT также является использование крупных объёмов в торговле. На следующий день позиции не переносятся, а закрываются в течение текущего торгового дня.

Таким образом благодаря нереальной для человека скорости открытия позиций, роботы смогли сформировать свою собственную нишу в трейдинге, в которой и конкурируют с друг другом за каждую миллисекунду и наносекунду. Существуют и менее распространенные спекулятивные системы для подобных алгоритмов, но они несут гораздо большие риски.

История появления

По официальным источникам датой рождения высокочастотной торговли считается 1998 год. Именно тогда члены Комиссии по ценным бумагам в США разрешили использование электронных площадок. В действительности идея HFT-алгоритмов появилась почти на 10 лет раньше. Её основателем является некий Стивен Суонсон, который будучи талантливым программистом и обладателем научной степени по математике реализовал идею по использованию производительных компьютеров в биржевых торгах.

В дальнейшем Стивен вместе с двумя единомышленниками (Дэвидом Уиткомбом и Джимом Хоуксом) открыли первую в мире HFT-компанию под названием Automated Trading Desk. В те годы обработка операций была гораздо медленнее, но они смогли осуществить невероятное — исполнение в течение 1 секунды.

Распространение высокочастотной торговли

Роботы для высокочастотной торговли приносили огромную прибыль, как следствие, появилось довольно много последователей данного направления. К 2010 году объёмы операций увеличились в 2,6 раза, а скорость возросла до десятков микросекунд.

Крупнейшие представители HFT-трейдинга в США:

Перечень не ограничивается несколькими компаниями. Как правило, подобными разработками пользуются и крупнейшие банки, но не афишируют этого.

Биржевой крах из-за HFT-алгоритмов

Случай произошёл 6 мая 2010 года. В тот день индекс Dow Jones упал на 990 пунктов за 5 минут без каких-либо причин. Это породило панику на рынке и снижение котировок.

Как стало известно позже, на тот момент доля на рынке HFT-трейдеров составила 70%, и им достаточно было закрыть позиции, чтобы рынок обвалился. Поскольку их схема работы во многом схожа, именно это и произошло с 14:42 по 14:47 6 мая. Вышеуказанные события вызвали сильный резонанс в обществе.

СМИ распространяли критику, появилось множество выступлений против от финансистов, политиков, собиравших комиссии и слушания с целью запретить высокочастотную торговлю или обложить её налогом.

Тем не менее, всё это оказалось безрезультативно, и HFT-трейдинг лишь прочнее укрепился на рынке.

Современный период

К 2012 году стала отмечаться тенденция по снижению эффективности HFT и его доли на рынке. С 2009 всего за три года объёмы прибыли от высокочастотной торговли снизились в 5 раз с 5 млрд. долларов до 1,25 млрд.

В 2014 году вышла книга «Flash Boys: Высокочастотная революция на Уолл-стрит», подробно описывающая историю и механизмы HFT, как финансовую махинацию и развитие рынка. Продукт стал бестселлером, автором является Майкл Льюис.

В 2020 году в связи с низкой волатильностью большинство менее крупных HFT-компаний начали уходить с рынка. Их прибыль стала несравнима с той, что была в 2009-2010 году.

Ощутить разницу можно взглянув на индекс волатильности VIX:

Волатильность сильно влияет на заработок алгоритмов высокочастотного трейдинга. О сложностях современного рынка и поиске сделок официально заявили в 2020 году гендиректор Tradeworx Майкл Беллер, а также владелец Interactive Brokers и миллиардер Томас Петерффи.

Кто применяет HFT

Позволить себе содержание программ высокочастотного трейдинга могут только развитые инвестиционные структуры и фонды. Частные инвесторы и трейдеры далеки от подобной отрасли, она им полностью недоступна. За редким исключением встречаются и проп-трейдинговые компании, работающие с HFT на собственные средства.

В целом всех пользователей высокочастотной торговли можно разделить на четыре категории:

Такое положение дел связано с несколькими факторами:

• Необходимость в наличии высоких производительных мощностей;
• Обязательная оптимизация структуры торгов и установка сервера HFT вблизи со шлюзами биржи по протоколу FIX/FAST;
• Реализация высокоуровневых языков программирования C++, Java и т.д.;
• Крупные капиталовложения.

Всё это вместе взятое недоступно рядовому трейдеру, независимо от его финансовых возможностей или желания.

Многие описывают эту инфраструктуру, как монополию на фондовом рынке, требующую также наличия корпоративных «связей» и особого положения. Это неудивительно, поскольку HFT-компании получают информацию о всех сделках на рынке гораздо раньше, как следствие, имеют огромное преимущество перед остальными участниками рынка. В частности, об этом пишет Майкл Льюис в вышеупомянутой книге, рассказывая о схеме «скрытых пулов» на бирже и их использовании крупными фондами и банками для реализации сделок своих состоятельных клиентов.

Стратегии высокочастотной торговли

Как упоминалось ранее, высокочастотная торговля обычно применяется в сфере маркетмейкинга, либо арбитража, что сказалось на существующих по сей день стратегиях такой торговли. Выделяют несколько распространенных вариаций среди HFT-стратегий:

• Статистический арбитраж — в её основе лежит анализ корреляций между инструментами и поиск выгодных отклонений в ценах схожих инструментов на различных рынках.
• Рибейт арбитраж — задействует размещение пассивных заявок на различных биржах с помощью специального алгоритма.
• Новостной арбитраж — работает с максимально быстрым анализом лент новостей для открытия позиций в момент выхода важной статистики.
• Маркет-мейкинг — создаёт ликвидность на рынке по указанным инструментам и контролирует величину спреда за вознаграждение от биржи или иной структуры.
• Front-running — определение крупных заявок и выставление ордеров перед ними.
• Спекуляции со спредом — выявление микро-трендов внутри спреда и проведение выгодных сделок.
• Структурные стратегии — используют уязвимость в самой структуре рынка и связи между биржами и клиентами брокеров.
• Дирекционные стратегии — в частности, «спуфинг» или манипуляция рынком с целью введения в игру агрессивных трейдеров и захвата стоп-ордеров.

Перечень на этом не ограничивается, с каждым годом появляется всё больше HFT-стратегий с инновационным подходом. Некоторые из них известны лишь закрытому кругу лиц.

Критика высокочастотной торговли

В течение последнего десятилетия активно ведётся критически настроенная пропаганда против HFT-алгоритмов. Особую активность она приобрела после выхода вышеупомянутой книги Майкла Льюиса «Flash Boys». Тем не менее, в её содержании рынок скорее описывается как инновационный или технически развитый, преувеличивая его достоинства. В действительности критики опираются на несколько аргументов:

• HFT позволяет скрыть от инвесторов и обычных людей многомиллиардные доходы;
• Высокочастотные трейдеры за счёт своих преимуществ снимают «сливки» со сделок взаимных фондов, которые содержат пенсионные накопления граждан, как следствие, отбирают их деньги (приблизительные потери свыше нескольких миллиардов каждый год);
• Сбой алгоритмов может привести к тотальному падению на фондовом рынке, как это было 6 мая 2010 года.

С другой стороны, есть и множество сторонников высокочастотного трейдинга. Они отмечают более высокую ликвидность, понижение затрат на торги и многие другие преимущества, которые дают подобные технологии.

Заключение

Высокочастотная торговля (HFT) стала неотъемлемой частью современного фондового рынка. Её суть заключается в прямом соединении с биржей и использовании высоких производительных мощностей для автоматического совершения сделок в течение считанных наносекунд. Пользователями таких систем являются крупные игроки: хедж-фонды, банки, инвестиционные структуры. Исторически особое внимание высокочастотные трейдеры к себе привлекли в 2010 году, когда по их вине произошёл обвал рынка.

В плане стратегий в HFT чаще всего применяется арбитраж и маркетмейкинг в различных вариациях. Тем не менее, с каждым годом число таких стратегий и систем растёт, появляются инновационные разработки, известные далеко не всем. Однозначно отметить высокочастотные сделки как негативные или позитивные для рынка нельзя. С точки зрения критиков, они отнимают прибыль и снимают «сливки» с рынка за счёт честных инвесторов, но согласно другому мнению, HFT обеспечивают ликвидность и снижают расходы в торговле, обеспечивая стабильное функционирование рынка.

Высокочастотная стратегия для Форекс

Хорошая стратегия торговли на Форексе должна быть простой, понятной и формализованной. Под эти параметры подходит торговая система «Гора». Она состоит из двух индикаторов, ее правила предельно просты и понятны даже новичкам на валютном рынке, а сигналы исключают двоякую интерпретацию. Разберемся, как работает стратегия, когда открывать и закрывать сделки.

Описание стратегии

Описанная ниже торговая стратегия состоит из двух индикаторов: простого Moving Average с периодом 72 и осциллятора Weighted CCI с нестандартными настройками. Скачать его можно на нашем сайте по ссылке.

Прибыльная стратегия Форекс работает на часовом таймфрейме (H1).

Можно использовать любые валютные пары, кроме экзотических.

Рекомендуемый брокер — компания Alpari, RoboForex или Forex4You.

Для начала торговли необходимо установить оба индикатора на график. Предустановленные настройки осциллятора Weighted CCI нужно изменить так, как показано на скрине ниже.