Фундаментальный анализ для трейдера

Залогом успешной работы на финансовых рынках стал точный анализ прошлого и текущего поведения цены актива и достоверный прогноз развития ситуации. В сообществе аналитиков и трейдеров сформировалось несколько подходов к решению этих задач.

Наиболее распространенные из них принято называть техническим и фундаментальным анализом. Некоторые авторитеты в среде рыночных игроков, например, Джон Боллинджер придерживаются компромиссной позиции, утверждая, что оба эти подхода содержат рациональное зерно и применимы в равной степени. Впрочем, точка зрения сторонников «рационального анализа» также говорит о необходимости знать основные положения технического и фундаментального подхода к изучению рынка.

Различие между ними состоит в определении факторов, оказывающих решающее воздействие на поведение актива. С точки зрения приверженцев технического анализа цена выступает основным мерилом рынка. Она справедлива, поскольку формируется в результате баланса спроса и предложения. Основополагающий постулат теории гласит, что «цена учитывает все», и для принятия верных инвестиционных решений не требуется знание причин поведения ценового графика и использования других методов, кроме разработанных для его анализа.

Фундаментальный анализ предполагает изучение влияния на рынок внешних факторов – государственной политики, макроэкономических показателей, значимых событий в общественной, политической и экономической жизни, природных катаклизмов и др. С их точки зрения результаты анализа – средство для независимой от рыночной конъюнктуры оценки актива, сравнения с текущей ценой, при наличии расхождений — совершения действий, приносящих прибыль.

В качестве мощного аргумента «за» они используют многочисленные примеры значительных ценовых движений, сопровождающих экономические и политические события . В качестве недавней яркой иллюстрации приводится оглашение результатов британского референдума по Brexit, вызвавшего падение котировок GBP/USD более чем на 14 фигур в течение суток. Прогнозировать подобный обвал средствами технического анализа затруднительно.

Что это такое в трейдинге?

Под термином фундаментальный анализ (ФА) понимают совокупность методов, предназначенных для оценки (качественной и количественной) влияния на цену актива внешних факторов – политических, экономических, природных и др., выявления закономерностей и построения на их основе достоверных прогнозов движения рынка.

Такой глобальный подход позволяет использовать основные принципы ФА для изучения характера поведения любого актива на любом рынке, таймфрейме, временном интервале. Результаты фундаментального анализа ложатся в основу аналитических обзоров для ценных бумаг, валют и драгоценных металлов, энергетических ресурсов, металлов, других видов сырья и товаров, производных финансовых инструментов, криптовалют и т.д.

Использование инструментария ФА актуально для большинства рынков и подходов к торговле:

• Наиболее востребованы методики на фондовом рынке. Для государственных облигаций макроэкономические показатели, политический курс страны, значимые события в общественной жизни становятся определяющими факторами. Для акций компаний решающее значение имеют не только состояние экономики, но и положение дел компании-эмитента – финансовая отчетность, полученная и распределенная прибыль, объемы инвестиций и аналогичные показатели. Конечно, находят они отражение в текущих и исторических котировках (изучением которых занимается теханализ), но полноценный анализ данных и выявления общих закономерностей – задача для аналитиков-«фундаменталистов».
• Отлично зарекомендовал себя подход в долгосрочном инвестировании – для инвесторов не важен рыночный шум с размахом в несколько фигур, продолжительностью в несколько дней или недель. Интересы сосредоточены в долгосрочном извлечении прибыли, которое возможно только при изучении глобальных тенденций в движении финансового инструмента. За их формирование отвечают фундаментальные факторы.
• Впрочем, в кратко- и среднесрочных стратегиях торговли на Форекс и других внебиржевых рынках (для которых влияние фундаментальных факторов наиболее сглажено) ФА применяется не реже. Примером торговли с использованием такого подхода выступает трейдинг «на новостях». Для некоторых он становится высокодоходным инструментом, для других – ограничивает активную торговлю в определенные интервалы времени. Но факт налицо — учетом результатов фундаментального анализа не пренебрегают и трейдеры, отдающие предпочтение техническому.

Новичков от подробного изучения принципов и методов ФА отпугивает сложность и многообразие. Даже для того, чтобы проанализировать десяток факторов и выявить их связь с ценовыми тенденциями, требуется достаточно высокий уровень подготовки и солидный опыт. Если же число показателей превышает 50 (и это только для одной компании, отрасли или страны), а их влияние, зачастую, противоречиво, сделать верные выводы и прогнозы без услуг мощного вычислительного центра, кажется проблематичным.

Но знание основ считается обязательным для любого трейдера и инвестора (а не тех 10-20%, которые используют его реально), ставящих перед собой целью достижение успеха в торговле на финансовых рынках .

Факторы

Основу фундаментального анализа составляет рассмотрение показателей, определяющих цену акций, сырья и товаров, индексы фондовых рынков, котировки валютных пар и драгметаллов. Их количество велико, для удобства работы выделяют несколько групп, отражающих:

• Макроэкономические тенденции – показывающие общее состояние экономики (отрасли, предприятия), динамику развития. В группу включают данные о ВВП, объеме и динамике поступлений и расходов, статьи бюджета, объем инвестиций, экспортно-импортных операций и т.д.
• Инфляционные процессы – актуальны, прежде всего для прогнозирования денежно-кредитной политики, оказывают значительное влияние на курсы валют, но важны и для других рынков. К группе относятся индексы потребительских и промышленных цен, стоимость энергоресурсов и рабочей силы, динамика цен экспортных и импортных товаров и др.
• Движение капитала (инвестиционного, торгового) – показывают и определяют спрос и предложение по активу со стороны инвесторов, импортеров и экспортеров, позволяют прогнозировать динамику. Показатели группы — торговый и платежный баланс, состояние текущих счетов.
• Характеристики финансового состояния (страны, отрасли, предприятия) – дают представление о рентабельности активов. Группа включает характер движения фондовых индексов, суммы размещения и доходность облигаций и других ценных бумаг, процентные ставки по кредитам (в том числе, межбанковским, выданных и полученных компаниями ).
• Динамику производства и торговые обороты – позволяют судить о текущем положении и перспективах производственного и торгового сектора государства, развитие производственной базы (в том числе, для отдельных компаний), эффективность использования инвестиционного капитала и реализацию выпускаемой продукции. Группу составляют индексы производства, использования производственных мощностей, товарно-материальных запасов, объемы продаж, заказов, кредитования.
• Состояние рынка труда, занятость, использование рабочей силы в отрасли и на предприятии – в динамике становятся основанием для оценки и прогнозирования перспектив развития производства, спроса на товары, производственных мощностей.
• Денежно-кредитную политику государства – оказывают решающее влияние на курсы валют. При анализе группы рассматривают учетные ставки центробанков, объем денежной массы, изменения госдолга.
• Характеристики делового цикла опережающие и запаздывающие индикаторы и индексы, в агрегированном виде предоставляющие информацию о динамике экономики. Среди наиболее значимых — индексы потребительского и делового доверия, делового оптимизма.

При построении ТС трейдеры нередко выбирают для анализа несколько фундаментальных факторов, оказывающих наиболее значительное и хорошо прогнозируемое влияние на поведение актива.

На валютном рынке к таким относятся следующие:

• Ставки центральных банков.

Как правило в контексте курсов валют рассматриваются не абсолютные значения, а процентный дифференциал (Interest Rate Differential), представляющий собой разность между процентными ставками государств, валюты которых образуют торгуемую пару. Чем выше такая разница, тем больший интерес проявляют инвесторы к финансовому инструменту. Это объясняется свободным движением капитала и потенциальным повышенным доходом при вложении средств в стране с более высоким уровнем ставок. К примеру, при современном, близком к нулю уровню ставок ЕЦБ, каждое решение ФРС США о повышении вызывает рост курса пары EUR/USD.

• Интервенции валютного рынка.

Под термином «валютная интервенция» понимают прямое вмешательство центробанка страны в рыночные торги (продажу или скупку национальной валюты) с целью поддержания курса национальной валюты. Такие действия создают избыточный спрос или предложение, что немедленно сказывается на цене актива. Среди ярких примеров я ЦБ РФ, направленные на демпфирование колебаний курса рубля под действием внешних факторов (цен на нефть и экономических санкций).

Представляют собой группу показателей, отражающих уровень экономического развития государства в целом и фактическое состояние экономики на текущий момент. Оказывают прямое воздействие на стоимость национальной валюты, поскольку интерес инвесторов к размещению капиталов в странах со здоровой экономикой постоянно растет.

Торговые новости, прежде всего изменения цен отдельных групп товаров (например, энергоносителей), динамика спроса и предложения, агрегированные оценки, например, изменения торгового баланса государств, также оказывают непосредственное влияние на валютные курсы. Повышение спроса на производимые страной товары поддерживает национальную валюту. Актуален российский пример – рост цен на нефть на международных рынках положительно отражается на курсе рубля.

Влияние фундаментальных факторов на рынок

Фактически, каждый из фундаментальных факторов, их динамика или стабильность оказывают влияние на цену актива. Рассматривать воздействие можно по результатам анализа как отдельного показателя, так группы.

При этом возможны несколько типов реакции рынка на «фундаментальные происшествия» (изменения или сохранение показателей)

• Совпадение прогнозов с фактическими данными. Это говорит о том, что включенные в текущую цену актива ожидания оправдались. Соответственно, поскольку изменение уже включено в цену актива, действующая тенденция сохранится.

Примером может служить ставка ФРС США, оставшаяся неизменной после заседания 20.03.2020. На курсе большинства валютных пар (на рис. – GBPUSD на дневном таймфрейме) решение не отразилось, изменения направления и скорости движения не наблюдалось.

• Недооценка «происшествия». Характерный случай – опубликованные экономические данные оказываются лучше прогнозов. В динамике цены сохранится направление движения, но стремление к выравниванию оценки приведет к возрастанию скорости.

• Неоправданные или ошибочные ожидания. Выход данных хуже прогнозируемых значений указывает на неверную оценку ситуации и вызывает немедленную реакцию рынка, выражающуюся в резком изменении направления движения.

Пример воздействия – выход индекса деловой активности в странах Еврозоны 22.03.2020. В государствах лидерах, Франции и Германии, данные оказались значительно хуже прогнозов, что привело к резкому падению курса евро, развороту рынка.

Уровни

В практике фундаментальный анализ проводится на нескольких уровнях:

• Макроэкономический, или анализ состояния экономики на уроне государств. На этом уровне оценивают общие тенденции развития финансовых рынков, прогнозируют долгосрочные тренды. Актуален для всех финансовых инструментов – валютных пар, государственных ценных бумаг, акций крупных компаний и др.
• Отраслевой. Позволяет оценить перспективы отрасли, работать с агрегирующими показателями (которые нередко выступают в качестве торговых активов). Примером выступают фондовые индексы, такие DJIA (Dow Johns Industrial Averages).
• На уровне компаний. Обязателен для трейдинга на рынке акций, позволяет оценить инвестиционные перспективы компаний-эмитентов.

Считается, что для эффективной торговли на некоторых рынках (например, Форекс) использование всех уровней не обязательно – результаты отдельных компаний на курс валют влияния не оказывают. Мнение ошибочно – достаточно вспомнить, что толком к развитию системного экономического кризиса в 2008 г. послужила публикация негативных данных нескольких американских ипотечных компаний.

Основные методы оценки акций на основе ФА

Для получения достоверных результатов ФА трейдеру необходимо владеть методологией. Набор методов исследования поведения активов и прогнозирования достаточно обширен. Среди основных выделяются несколько.

Сравнение показателей

Метод сравнения позволяет провести сравнительный анализ состояния экономики стран, развития отраслей и отдельных компаний. По результатам определяются наиболее перспективные направления инвестирования, в том числе, динамика курсов валют.

Другой вариант применения сравнительного метода используется в новостной торговле. Для принятия решения анализируют динамику показателей (по прошлым значениям), сравнивают текущие уровни с последними историческими и прогнозными. Ухудшение/улучшение данных, как и значения выше/ниже прогнозных могут сопровождаться резкими ценовыми колебаниями.

Корреляция

Поведение актива находится тесно связано (коррелирует, повторяет характер движения) с фундаментальными факторами. Поиск и использование таких закономерностей может стать базисом прибыльной ТС.

В качестве примера можно рассмотреть обратную корреляцию валютной пары EUR\USD и индекса доллара (US\DX). Фактически, движение индекса можно рассматривать как один из совпадающих (а в некоторых случаях, опережающих) индикаторов для торговли по паре.

Сезонность

Многие рынки зависят от сезонных факторов. В зависимости от сезона изменяются цены на продукты питания, энергоносители и другие товары. В свою очередь это вызывает сезонные флуктуации ценовых графиков акций компаний, отраслевых индексов. В сумме такие возмущения отражаются и на курсах валют, особенно если экономика государства ориентирована на экспорт (импорт) ограниченной номенклатуры сезонных товаров.

Группировка и обобщение

Такие методы полезны при оценке ситуации по валютным парам, отраслевым индексам и аналогичным активам. Основаны на общности некоторых процессов в группах государств, и компаниях, отраслях экономики. Результаты анализа показателей и построение индикаторов внутри группы позволяет сделать обобщенные выводы, и, с учетом специфики отдельных активов получить достоверные прогнозы.

Индукция и дедукция

Методы, пришедшие из математического анализа в экономику демонстрируют высокую эффективность.

Индукция – метод исследования множества факторов и активов, формирования общих закономерностей и распространения полученных выводов на отдельные группы и финансовые инструменты.

Дедукция используется для выявления характерных зависимостей поведения ценовых графиков от воздействия фундаментальных факторов и принятия на их основе выверенных инвестиционных решений.

Макроэкономический анализ

Подразумевает оценку общих показателей развития экономики страны, зависимостей цен активов различных уровней – от курсов валют до цены акций отдельных компаний от здоровья экономики и значимых событий.

Отраслевой метод

По аналогии с предыдущим направлен на анализ состояния отрасли. Результаты распространяются на принятие решения при работе с такими инструментами как отраслевые индексы, товары, акции составляющих отрасль предприятий. Кроме того, выявляет и тенденции в экономке государств (к таким относятся, например, показатели нефтедобывающей отрасли или ипотечных банков).

Анализ компаний

Применяется, как правило, при работе на фондовом рынке для выявления наиболее перспективных для инвестирования или краткосрочной торговли акций. Однако полученные результаты позволяют судить и о глобальных процессах, например тенденциях в экономике государств, на основании чего уточняются прогнозы курсов валют.

Этапы

При проведении ФА возможно использование различных методик. Все они предполагают разбиение процесса на несколько этапов.

Один из подходов (чаще применяется трейдерами фондового рынка) состоит в разбиении аналитических исследований на этапы в соответствии с существующими уровнями анализа:

1. Общий (макроэкономический).
2. Отраслевой.
3. Анализ компаний.

Для валютного рынка больше подойдет другой вариант организации процесса:

• Общая оценка ситуации – состояние мировых валютных рынков (причем, в укрупненном масштабе, например по группам развитых или развивающихся стран, государств импортеров или экспортеров и т.д.), политические процессы, военно-политическое положение, природные катаклизмы.
• Углубленный анализ состояния экономики и стабильности положения государств, чьи валюты составляют выбранную для трейдинга пару.
• Оценка воздействия конкретных фундаментальных факторов, показателей, новостей в кратко-, средне- и долгосрочной перспективе.

Приведенная выше концепция является идеальным скелетом для выработки собственных подходов для форекс-трейдеров. Самостоятельный анализ, чаще всего базируется на оценке влияния выходящих новостей. Разбив их рассмотрение в соответствии с этапами процесса анализа можно оценить 3 основных составляющих влияния – силу, длительность, постоянство реакции актива.

Где искать экономические новости и аналитику?

Трейдеры и аналитики получают необходимую для фундаментального анализа информацию из различных источников:

• экономических календарей;
• новостных сайтов;
• лент экономических новостей и др.

Экономические календари

Календарь экономических событий можно считать наиболее удобным и информативным источником сведений для ФА. Как правило, содержит:

• Перечень прошедших и планируемых экономических событий с указанием времени.
• Важность события с точки зрения влияния на поведение рынков.
• Исторические, последние и прогнозируемые значения показателей.
• После публикации новости – текущее значение.

Приводится также характеристика показателей.

Найти календарь можно на официальном сайте Investing: https://ru.investing.com/economic-calendar/

Экономические сайты

Информация на экономических сайтах отличается максимальным объемом подачи. В разделах на таких ресурсах можно найти и описание глобальных новостей, и макроэкономические показатели для государств, отраслевые новости и события, важные для отдельных компаний. Кроме отображения фактов публикуются обзоры аналитиков, опросы участников торгов.

Среди таких сайтов лидируют порталы информационных агентств, например Reuters, ИТАР-ТАСС, РБК.

Экономические новости и как правильно их читать

Кроме выбора источников информации трейдеру необходимо уметь быстро и верно оценивать содержащуюся в новостных лентах информацию.

При анализе выделяют несколько главных элементов публикации:

• Актив, отношение которому имеет публикация (валюта, индекс, акция). Может не указываться явно, что усложняет задачу трейдера и требует значительного опыта.
• Описание события и его оценка (сравнение с предыдущими или прогнозными значениями, аналогичными показателями для других финансовых инструментов, отраслей, стран).
• Ожидаемый результат с четким обоснованием.

Конечно, в новостях не обязательно явно присутствуют все элементы, в таком случае трейдеру необходим поиск дополнительных источников или использование собственных знаний и умений для самостоятельной формулировки выводов.

Пример

В качестве примера фундаментального анализа можно рассмотреть ожидающийся в пятницу, 05.04.2020г. выход данных по числу вновь созданных рабочих мест вне с/х-сектора США. Данные являются одним из ключевых показателей занятости и оцениваются как индикатор здоровья американской экономики.

Показатель сам может обладать высокой волатильностью и нередко провоцирует значительные движения на рынке. В течение нескольких последних месяцев показывал стабильный рост (+312 тыс, +304 тыс.), который завершился отрезком с негативной динамикой (+20К в феврале 2020 г.). Если мартовский показатель сохраниться на том же уровне, или выйдет значительно хуже прогнозов следует ожидать падения курса доллара США по отношению к остальным валютам (например, для пар EURUSD, GBPUSD возможен резкий рост после публикации и стабильное продолжение движения в следующие торговые сессии).

Книги по фундаментальному анализу рынка Форекс

Описание принципов, методов ФА, влияния фундаментальных факторов на экономические процессы и рынки дается в специальной литературе.

• Том Коупленд, Тим Коллер, Джек Муррин. «Стоимость компаний. Оценка и управление».
• Уоррен Баффетт. «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями».
• Майкл Бретт. «Как читать финансовую информацию».
• Алексей Кияница. «Фундаментальный анализ финансовых рынков».
• Яков Миркин. «Рынок ценных бумаг России. Воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития».
• Виктор Лиховидов. «Фундаментальный анализ мировых валютных рынков».
• Питер Линч. «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора».
• Аркадий Иванов «Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг».
• Константин Царихин «Фундаментальный анализ».

Таким образом, фундаментальный анализ является мощным инструментов для понимания повеления финансовых инструментов в зависимости от воздействия независимых внешних факторов – политики, экономических событий, природных явлений и пр. Представляет определенную трудность, поскольку требует учета множества показателей, выявления зависимостей, нередко, противоречивых. Однако овладение методами ФА позволяет создавать стратегии долгосрочного инвестирования, ТС для кратко- и среднесрочного трейдинга, базирующиеся на достоверных прогнозах ситуации и приносящие солидную прибыль.

Фундаментальный анализ

Этот анализ считается довольно сложным, однако мы попробуем разобраться и выделить основные показатели и события, которые оказывают максимальное значение на обменный курс валют. Это одна из задач инвестора – умение проводить анализ тенденций на рынке. Фундаментальный анализ в свою очередь занимается изучением рыночной ситуации с точки зрения политической, экономической и финансово-кредитной политики. Другими словами фундаментальный анализ – это интерпретация и оценка экономических показателей и факторов развития страны.

Фундаментальный анализ Форекс это

Целью фундаментального анализа форекс анализа является определение реальной цены валюты, сравнивая полученную оценку с текущей рыночной ценой, инвестор может сделать вывод о том, переоценена или недооценена валюта.

Конечно, заниматься в одиночку фундаментальным анализом развития экономик различных стран не под силу частному инвестору. Как правило, такой анализ проводят специализированные институты. Которые в свою очередь рассчитывают, определяют различные экономические показатели во всей взаимосвязи развития мировой экономики.

Фундаментальный анализ Форекс

Для частного инвестора практическая сторона фундаментального анализа сводиться к использованию и оценке таких данных. Сравнение полученных оценок с фактическими данными и является основой для принятия решений о покупке либо продаже валюты. Можно сказать, что в большей степени это работа с важными экономическими новостями.

Все важные экономические данные публикуются в экономическом календаре форекс. В нем есть полная информации о дате выхода показателя, а также о прошлом значении и прогнозном варианте. Как правило, если прогнозное значение сильно расходится с реальным фактическим, рынок сильно реагирует на этот «сюрприз».

В календаре мы видим Время выхода новости, Валюта, на которую новость окажет сильное влияние, также в календаре отмечается важность события, название новости. И самое важное — это три последние графы «предыдущее значение», т.е. значение за прошлый период, «Прогноз» — значение которые определяют различные информационные агентства и предоставляют свою оценку, «Фактическое» — значение, опубликованное официальным статистическим органом.

Изучаем фундаментальный анализ Форекс

Основной вариант работы с новостями можно свести в несколько действий трейдера, которые он может принять перед выходом важной экономической новости:

1. Попытаться заработать на колебании цены во время выхода новости
2. Закрыть все сделки перед выходом новости либо подтянуть стопы
3. Не торговать во время выхода важных новостей
4. Не обращать внимания на выход новостей

В любом случае, попытка угадать какое же значение, будет опубликовано, носит вероятностный характер. В большинстве случае попытка заработать на движении сводится к выставлению отложенных ордеров за несколько минут до выхода новости.

Фундаментальный прогноз форекс

Если фундаментальный прогноз форекс сильно расходится с фактическим значением, в таком случае будет сильно движение цены в одну из сторон. Один из ордеров будет открыт и трейдер может рассчитывать на получение прибыли. Самое неприятное, что может произойти – это если цена зацепит оба ордера, в таком случае риск будет равен разнице между отложенными ордерами. Опять же если мы ожидаем что все таки новости вытолкнет цену на новые максимумы, можно ставить отложенный ордер на покупку выше текущей рыночной цены. В большей степени такая работа относится к трейдерам, которые не любят анализировать график, а именно хотят поймать сильное движение на волатильном рынке.

Фундаментальный анализ форекс заработок

Если же перед выходом новости у нас есть прибыль по сделке мы можем ее зафиксировать, либо подтянуть наши стоп лоссы, чтобы не допустить получения убытка по позиции, которая на данный момент приносит прибыль.

Следующим вариантом работы является возможность отказать от торговли в день, когда выходит, например «Нон-фарм пейролз», тем самым мы не будет подвергать свой капитал дополнительным рискам. Как гласит трейдерская мудрость «не потерял – значит заработал». Поэтому отказ от работы в день выхода новостей тоже своего рода верное решение.

Последний вариант действий заключается в отказе от анализа новостного фона. Как правило, именно так и поступают технические аналитики, которые руководствуются постулатом технического анализа – цена учитывает все, т.е. все факторы уже включены в текущую цену.

Сейчас мы рассмотрим основные новости и схемы реакции рынка на события. Условно реакцию рынка можно разделить на несколько вариантов.

1. Если прогнозное значение совпадает с фактическим, в таком случае не стоит ожидать сильной реакции участников рынка на выход новости, с большей вероятностью рынок продолжит движение в том направлении, в котором он двигался до новости

2. Если же фактическое значение оказалось лучше прогнозного, при таком развитии событий стоит ожидать ускорения движения в том же направлении

3. Фактическое значение оказалось хуже ожиданий, вполне стоит ожидать сильного движения против текущей тенденции, однако стоит понимать, что одна новости не сможет развернуть глобальную тенденцию на рынке и через некоторое время можно ожидать возобновления движения после незначительной коррекции.

Важно понимать, что новость не способна развернуть текущий тренд на рынке, в большинстве случаев мы будет прогнозировать рынок, видеть движение цены и только после этого узнавать из новостей, что ураган или другие причины заставили рынок двигаться в этом направлении.

Фундаментальный анализ валютных рынков

Для более качественного анализа необходимо иметь информацию про основные валютные пары и понимать, кто и каким образом может повлиять на тут или иную валюту.

Доллар США — USD

На текущий момент учетная ставка составляет 0.25%. Давайте сразу разберемся с понятием учетной ставки, и каким образом ставка может влиять на курсы валют. Грубо говоря, учетная ставка это процент, под который Центральный Банк выдает кредиты коммерческим банкам. Чем выше процентная ставка в банке, тем больше инвестор получит процентов по своему депозиту, можно сделать вывод, что рост процентной ставки приводит к повышению интереса к данной валюте со стороны инвесторов, так как они смогут получать больше процентов при размещении средств в банках этой страны. Соответственно спрос на валюту будет расти вместе с тем, и курс валюты пойдет вверх. В свою очередь доллар США является ведущей мировой валютой. Как мы знаем из предыдущей лекции доллар участвует в 85% всех транзакций на валютном рынке. На сегодняшний день доллар США также выступает универсальным платежным средством и валютой убежищем во время различных кризисных ситуаций. Регулирующим органом выступает Федеральная Резервная Система США, сокращено ФРС или на англ. FED. Существует ФРС с 1913 года и выполняет функции Национального Банка страны. Глава ФРС — Бен Бернанке. При ФРС есть также Федеральный комитет по открытому рынку от англ. FOMC — отвечающий за проведение денежно-кредитной политики. По закону заседания FOMC должны проводиться не менее 4 раз в год. На самом деле такие заседания проводятся 8 раз в год. На каждом заседании проводится голосование относительно размера процентной ставки. Именно решения по ставке могут вызывать сильные движения на рынке.

Европейская валюта евро – EUR

Официальная валюта стран «Еврозоны», на текущий момент в состав ЕС входит 17 стран. Процентная ставка составляет 0.05%. Евро занимает второе место после доллар по объем операций на рынке Форекс — 39% всех операций. Валюта появилась 1 января 1999 года, в наличном обращении с 1 января 2002 года. Регулируется евро Европейским Центральным банком сокращено ЕЦБ. Председатель ЕЦБ — Марио Драги на посту с ноября 2011 года. Лидер Евросоюза это, конечно же, Германия, доля в ВВП стран Евросоюза составляет почти 30 %.

Японская иена – JPY

Текущая ставка — 0.1%. Это также одна из мировых резервных валют, уступает доллару США и евро, но в целом является одной из главных валют на валютном рынке. Иена была введена в 1871 году. Регулируется курс японской иены Банком Японии с английского — Bank of Japan, сокращено BOJ. Управляющий Масааки Сиракава. Для этого банка характерно регулярное проведение валютных интервенций с целью снижения курса иены. Как видим, для иены характеры низкие ставки, поэтому большинство участников рынка стремиться хранить сбережения в валютах с более высоким уровнем процентной ставки. Также важно знать, что 31 марта заканчивается финансовый год в Японии, поэтому курс иены как правило, растет. Это связанно с тем, что японские корпорации конвертируют свою выручку в иены.

Британский фунт – GBP

Базовая учетная ставка находится на уровне 0.5%. Считается, что фунт был резервной валютой до второй мировой войны. На данный момент занимает порядка 12% всех операций на рынке форекс. Регулирующий орган — Банк Англии от английского Bank of England сокращено BOE. На данный момент управляющим банка является Мервин Кинг. Также при банке есть Комитет по кредитно-денежной политике. Именно на заседаниях комитета принимаются решения о процентной ставке. Как правило, заседание проходит два дня, решение публикуется на второй день.

Швейцарский франк — CHF

Процентная ставка составляет -0.75%. В недалеком прошлом швейцарский франк выступает валютой убежищем в случае катаклизмом. Регулируется Швейцарским национальным банком с английского Swiss National Bank и сокращенно SNB. В последнее время регулятор принял решение опустить курс франк по отношению к евро выше уровня 1.20, в результате была проведена серьезная валютная интервенция, при которой курс валютной пары еврофранк за один день вырос более чем на 1000 пунктов. После интервенции в средствах массовой информации появилась история про жену бывшего председателя ШНБ, которая смогла на этом событии заработать 60 тысяч франков. Хотя супруга главы банка отрицала данную взаимосвязь.

Фундаментальный анализ форекс обучение

После того, как мы рассмотрели основные валютные пары и некоторые их особенности, перейдем к факторам, оказывающим сильное влияние на рынок. В рамках фундаментального анализа форекс необходимо принимать во внимание различные сообщения экономического и политического характера. Важной задачей частного инвестора является анализ информации о возможных изменениях в политической жизни страны, к примеру, выборы президента, с экономической стороны важным будет уровень учетных ставок центральных банков. Помимо этого на рынок могут оказывать влияние различные слухи и ожидания.

Напомним, что фундаментальный анализ форекс — это одна из самых сложных частей работы частного инвестора. Проводить такой вид анализа гораздо сложней, чем любой другой, важный экономический показатель может оказать незначительное влияние, хотя ранее именно он выталкивал рынок на новые уровни.

Важно понимать, что в большей степени процесс принятия верных решения при анализе данных и событий, определяется именно опытом работы на валютном рынке. Понятно, что в начале своего пути инвестор, познающий фундаментальные факторы находится в состоянии проб и ошибок и лишь спустя определенное время способен проводить взаимосвязи между влиянием показателей на различные валюты.

В целом фундаментальный анализ форекс можно разделить на две составляющие:

1. анализ учетной ставки и факторов, влияющих на ее изменение
2. анализ состояния национальной экономики страны

Отслеживание и прогнозирование параметров экономического цикла в странах с развитой рыночной экономикой возлагается на центральные банки. Как правило, именно им ставят задачи по борьбе с инфляцией и поддержанием темпов роста экономики. Влияние Центробанков на темпы движения экономики на каждой отдельной стадии экономического роста происходит с помощью нескольких видов денежной политики:

1. Экспансионистская денежная политика
2. Ограничительная денежная политика

Целью экспансионистской денежной политики является стимулирование экономики на этапах спада. Центральный банк выделяет коммерческим банкам денежные ресурсы для выделения дешевых кредитов, которые способствуют повышению потребительского спроса, также средства идут на инвестиции в бизнес. Для этого центральный банк выкупает государственные ценные бумаги, тем самым увеличивая банковский капитал, это приводит к снижению процентных ставок и ставок по кредитам, что в конечном итоге взывает рост потребительской активности.

Ограничительная денежная политика в свою очередь проводится на вершине экономического роста, чтобы не допустить перегрев экономики. Для этого центральный банк продает государственные ценные бумаги, тем самым вызывает снижение банковского капитала, что в свою очередь приводит к росту процентных ставок и ставок по кредитам. Это вызывает падение спроса на кредиты, также снижается деловая активность, что вызывает рост безработицы и снижение потребительского спроса.

Фундаментальный анализ Форекс на сегодня

Как правило, в фундаментальном анализе форекс оцениваются макроэкономические показатели. Именно они используются для оценки развития национальных экономик. Принцип воздействия этих показателей на рынок основан на принципе, что стоимость валюты – это производная от развития экономики страны. В свою очередь стабильность развития экономики определяет интерес инвесторов к капиталовложениям в нее. На валютном рынке основной валютой остается доллар. Развитие американской экономики становится решающим фактором в определении направленности рынка. Поэтому главное внимание частных инвесторов приковано именно к доллару США. Сейчас мы рассмотрим основные макроэкономические индикаторы и определим степень их влияния на рынок, мы не будет рассматривать, каким образом рассчитывается показатель, нам важно определить степень влияния показателя на рынок.

Валовой Внутренний Продукт (GDP) – главный индикатор, отражающий состояние национальной экономики. Общий показатель суммы добавленных ценностей, созданных за определенный период всеми производителями, действующими на территории страны. Данные по ВВП публикуются ежеквартально, как правило, в 16.30 по московскому времени 20-го числа месяца, следующего за окончанием квартала. Как правило, показатель оказывает сильное влияние на рынок, грубо говоря, рост показателя приводит к росту курса национальной валюты.

Как видим из примера, данные оказались хуже прогноза, рынок отреагировал распродажами американского доллара.

Non-farm Payrolls (NPF) – количество новых рабочих мест созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики. Один из самых важных показателей рынка труда США. Его еще называют показателем, который двигает рынки. Как правило, данные публикуются в первую пятницу нового месяца в 16.30 по московскому времени. Показатель охватывает около 500 несельскохозяйственных отраслей на основе опроса порядка 340 000 фирм. Как правило, рост показателя приводит к росту курса американской валюты.

Индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) – один из основных показателей инфляции. Вычисляется на основе изменения уровня цен на потребительские товары и услуги (продукты питания, одежда, топливо, транспорт, медицинское обслуживание и т.д.). Реакция валютных рынков на данные по инфляции зависит от стадии экономического цикла, на которой находится данная экономика.
Если на стадии роста появляются признаки инфляции, центральный банк может повысить процентную ставку. В этом случае из-за роста учетной ставки или намека ЦБ на повышение ставки курс нацвалюты будет расти.
Иная реакция будет, если инфляция начинает показывать признаки роста на верхней стадии экономического цикла, когда реальным является перегрев экономики. В этом случае в ответ на рост инфляции центральный банк также поднимет ставки с целью охлаждения активности. Понимая, что впереди спад в экономике страны, инвесторы начнут распродажи валюты и как следствие курс начнет снижаться. Индекс потребительских цен публикуется ежемесячно, обычно в десятый рабочий день месяца.

Индекс цен производителей (Producer Price Index, PPI) отражает влияние изменения уровня розничных цен на «корзину» промышленных товаров. В целом реакция рынка аналогична CPI, но, как правило, более мягкая. Рост цен на промышленные товары также может предсказать близкое повышение процентных ставок. Снижение же текущих цен на промышленные товары может говорить о возможном спаде в экономическом цикле с последующим снижением ставок. Показатель PPI публикуется ежемесячно в десятый рабочий день месяца.

Индекс делового оптимизма (Purchasing Managers’ Index, PMI) — опережающий индикатор экономического цикла. Рассчитывается путем опроса менеджеров по закупкам в промышленной сфере. Показатель ниже 45-50 свидетельствует о замедлении темпов экономического развития. Если после роста индекс PMI разворачивается вниз, это говорит о развороте экономического цикла вниз. Если же после падения, индекс, разворачивается наверх, это является признаком будущего восстановления. Индекс являются ежемесячными и публикуются в первый рабочий день месяца.

Объем промышленного производства (Industrial Production, IP) — измеряет выпуск производственных предприятий промышленности добывающих отраслей и энергосбережения. Индикатор отражает реальное состояние дел в промышленном секторе экономики. Рост показателя означает рост экономики страны в целом, что вызовет рост курса национальной валюты. Реакция рынка на изменение показателя, как правило, слабая, однако в отдельные моменты могут происходить сильные движения. Индекс Industrial Production публикуется ежемесячно.

Торговый баланс (Merchandise Trade Balance, TB) — отражает разницу между суммой экспорта и суммой импорта товаров страной. В первую очередь торговый баланс отражает конкурентоспособность товаров страны зарубежом. Реакция рынка на данные по торговому балансу может быть следующая:
1. рост баланса — рост курс валюты
2. снижение баланса — падение курса валюты
Реакция рынка, как правило, несильная, но в отдельных случаях мы можем наблюдать резкие изменения котировок валютных пар. Публикуются ежемесячно, обычно в начале второй половины месяца.

Для оценки текущего состояния экономики и перспектив ее развития также важно рассматривать рынок недвижимости и строительный сектор. Существует несколько показателей, которые полностью отражают все этапы развития рынка жилищного строительства:

полученные разрешения на жилищное строительство (Building Permits)
начатые строительства (Housing Starts)
завершенные строительства (Housing Completions)
продажи новых и продажи существующих односемейных домов (New and Existing one-family Home Sales) строительные расходы (Construction Expenditures)

Индикаторы жилищного строительства имеют циклическое поведение и сильно зависят от уровня процентных ставок. Рост показателей рынка жилищного строительства, как правило, вызывает рост курса валюты, так как указывает на положительные тенденции в развитии экономики страны.

К политическим факторам в большей степени относятся президентские выборы. Сильные движения могут происходить сразу после появления результатов выборов. Как правило, участники рынка закрывают позиции, по причине неопределенности на рынке. В целом какая либо политическая нестабильности негативно влияет на курс национальной валюты. В качестве примера мы рассмотрим выборы президента Франции, которые проходили в мае 2012. В этот момент валютная пара EUR/USD долгое время продолжала движение в рамках модели «Треугольник». Можно сказать, что участники рынка ждали результатов, после чего начался сильный нисходящий тренд. Результат выборов послужил импульсом этому движению.

Фундаментальный анализ форекс

Также сильное влияние на курс нацвалюты оказывают различные природные явления и катаклизмы. К примеру, ураган Катрина в США, в результате чего был нанесен много миллиардный ущерб, а курс пары EUR/USD снижался несколько дней. Стихийное бедствие может вызвать и рост национальной валюты. К примеру, землетрясение и цунами в Японии в марте 2011 года. Сразу после сообщений о разрушениях курс японской иены начал сильно укрепляется по отношению к американской валюте, это было связано с ожиданием того, что японские компании направят валюту из зарубежных активов на восстановление разрушенных объектов.

Фундаментальный анализ

Прогнозы и анализ

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ входит в число ключевых элементов инвестирования и может применяться ко всем классам активов. Отслеживается то, что может заставить цену двигаться вверх или вниз, чтобы использовать это для прогноза будущих ценовых движений с целью получения прибыли. Он может использоваться для анализа национальной экономики путём изучения таких областей, как: валовой внутренний продукт, занятость, инфляция и денежно-кредитная политика центрального банка. Он может использоваться для анализа отдельной компании путём изучения её финансовой отчётности, такой как активы, обязательства и доходы, а также её управление и конкуренция.

Фундаментальный анализ также может быть применён к целым отраслям промышленности путём изучения факторов спроса и предложения. Существует множество различных основных торговых и инвестиционных стратегий, и большинство из них пытаются определить справедливую стоимость инструмента, анализируя основные факторы цены. Если текущая рыночная цена инструмента существенно отличается от этой справедливой стоимости, она в конечном итоге будет тяготеть к ней, если ни один основополагающих фундаментальных факторов не изменится.

Технический анализ форекс

Сокращенно ТА – метод прогнозирования изменений цен в будущем на основе анализа изменений цен в прошлом. Основами ТА являются следующие аксиомы:

• Цена учитывает все. Все политические, экономически и другие возможные факторы уже учтены ценой и нет необходимости в их отдельном изучении, все уже отображено на графике.
• История повторяется. Это значит, что изучая поведение цены в прошлом и ее реакцию на определенные ценовые уровни, формирование графических фигур (так называемых паттернов), которые разработаны на основе анализа исторических данных, можно прогнозировать рыночную ситуацию в будущем. На схожие ситуации люди реагируют одинаково, поэтому данная методика работает.
• Движение цены подвержено тенденциям. Не просто хаотические колебания, а периоды роста и спада различной продолжительности, сменяющие друг друга.

Существует множество методик технического анализа Форекс: Price Action, волны Эллиота, свечной анализ, графический анализ с помощью фигур продолжения тренда (трегольники, прямоугольники, флаги, вымпелы) или фигур разворота тренда (голова и плечи, двойные вершины и донья, “Бриллиант“)- это лишь некоторые из них. Все эти методы будут подробно изучены (а многие уже изучены и представлены), с видео и примерами, на нашем сайте, поэтому не забудьте подписаться на обновления любым удобным способом, которые представлены в конце каждой статьи.

Интересной особенностью ТА является то, что он очень субъективен. Три человека, анализируя один и тот же график могут прийти к совершенно разным результатам. Один решит, что пришло время покупать, другой – продавать, а третий вообще предпочтет остаться в стороне и не входить в рынок и это абсолютно нормально. Одной из причин этого является то, что люди применяют разные методы ТА. Ниже пара примеров для лучшего понимания:

Фундаментальный анализ форекс

Сокращенно ФА – метод прогнозирования изменения цен в будущем, основанный на анализе таких факторов, как:

• экономические, таких как ВВП, процентные ставки банков и заявления их руководителей, уровень инфляции, безработицы и многих других.
• политические, таких как выборы глав правительств, заявления политиков, общая политическая ситуация и ситуация в обществе и многое другое.

В целом, фундаментальный анализ форекс весьма сложен, им занимаются крупные государственные институты, аналитические отделы крупных компаний. Нам, как простым трейдерам, не обладающим всей полнотой информации и не имеющим своих “источников” в ФРС или правительстве, заниматься ФА большого смысла не имеет. Мы можем знать лишь общие доступные широкому кругу людей информацию, но это лишь малая толика данных, необходимых для точного ФА. К примеру, на момент написания статьи экономика еврозоны находится в стадии спада, поэтому глобально курс евро так же падает и это падение прерывается непродолжительными периодами коррекций. Поэтому технический анализ значительно популярнее у частных трейдеров и большинства компаний.

Но кое-что из фундаментальных факторов нам использовать необходимо. Речь идет о выходе важных экономических новостей и статистики. Нам нет необходимости анализировать данные из этих новостей, нам важен сам факт их выхода. Анализ новостных данных так же слишком сложен для простого трейдера и в целом является занятием неблагодарным, потому что рынок часто реагирует на такую информацию неадекватно. Так, вопреки логике, плохая новость вполне может привести к росту курса, а хорошая – к падению, поэтому самым разумным решением будет просто не торговать за пол-часа до и пол-часа после выхода важных новостей. В это время происходит так называемая “болтанка” – резкие, непредсказуемые скачки цены. К счастью, в интернете есть сайты, на которых размещен график выхода экономических новостей и степень их важности. Об одном из самых удобных и популярных речь пойдет в следующем уроке – Экономический календарь трейдера.

Фундаментальный анализ

Как видите, фундаментальный анализ я приберег напоследок, для академического раздела нашей школы. Почему так? Разве не логично изучить его сразу же? Ведь мы пишем с самого начала : «Трейдер должен работать с техническим и фундаментальным анализом».

На такое размещение этого важного урока есть весьма конкретная причина. И состоит она в том, что никто — никто из тех, кого я знаю — не начинал свою трейдерскую карьеру с фундаментального анализа.

Безусловно, это неправильно, плохо и ужасно. Это абсурдно и нелепо. В идеальном, волшебном мире трейдер сначала бы изучал, что такое ключевая ставка Центробанка, разобрался бы в том, что это вообще за заведение такое — ЦБ. Понял, какую роль оно играет в жизни экономики любой страны, осознал механизмы инфляции, узнал, как разные экономические факторы влияют друг на друга, откуда берутся деньги, как они попадают в банки и…

И все не так. На самом деле, любой трейдер начинает свою карьеру с рисования на графике линий и треугольничков. Ну то, что мы называем техническим анализом 🙂 Все эти наши каракули в стиле 3-летних детишек:

Мы ставим кучу индикаторов, увлекательно их перебираем и занимаемся массой других вещей, кроме, собственно, изучения экономики и рыночных механизмов.

И лишь потом, настрадавшись, мы выясняем, что нам до боли не хватает глубокого понимания рынка. Что мы не знаем, что им движет, почему так влияют новости, откуда берутся все эти доллары и евро. Что мы вообще без понятия, откуда, на самом-то деле, свечи на графике и что за ними скрывается. Вот тогда-то до трейдера и доходит вся важность понимания фундаментального анализа.

Просыпается живейший, искренний интерес к тому, что это такое — банки, как работают международные финансы, как функционируют шестеренки, за счет которых крутится мировая экономика. Так, сам того не замечая, трейдер в ускоренном темпе проходит экономический курс ВУЗа, движимый не желанием сдать скучный зачет, а самой горячей страстью на свете.

Трейдинг, право же, вещь поразительная. Когда бы еще человек, не обремененный врожденным талантом экономиста, заинтересовался всем этим? А здесь мотив чистый, как детская слеза. Устав терять деньги, понимая, что чего-то постоянно не хватает, человек жадно поглощает статьи по экономике, ибо хочет разобраться. Другого выхода нет, без этого он не чувствует уверенности на рынке.

Так что фундаментальный анализ находится там, где и расположен в кривой обучения любого трейдера. Сначала детские треугольнички, а затем и Центробанки.

Из чего состоит фундаментальный анализ

Что это за фундаментальные такие причины, которые управляют экономикой? Это набор множества факторов, что, экономически и финансово, создают макроэкономическую структуру государства. К ним относятся такие важные данные, как инфляция, безработица, темпы роста экономики и многое другое.

Фундаментальный анализ — это экономика. Для трейдера, как правило, экономика прикладного характера. Расслабьтесь: вам не придется зубрить экономическую теорию с кучей формул, разве что вы защищаете кандидатскую. Ваша задача — буквально на пальцах понять, что означают экономические новости. Вы должны не просто это понимать, но и научиться использовать на практике, в своих торгах.

Если относиться к фундаментальному анализу не как к скучной теории, а как в практической, увлекательной дисциплине, то вам будет безумно интересно, кто и как печатает денежные знаки и как именно они разлетаются по всему миру.

Коварные новости

Одна из основных причин, почему вы захотите разобраться в фундаментальном анализе — это новости и торговля по новостям. В самом деле, вы много раз наблюдали, как выход той или иной новости влияет на валютную пару, но почему? Отчего такая бурная реакция только потому, что ФРС или ЕЦБ решили изменить свою монетарную политику? И кто это такие вообще, кто их уполномочил портить нашу торговлю?

Когда данные об очередных экономических показателях появляются на экономических календарях, рынок буквально взрывается. Мало того, иногда новостей нет вообще, а рынок все равно реагирует бурно, просто потому, что очень их ждет.

Ключевая ставка, о который мы поговорим подробно, здесь король. Ожидание того, что это ставка изменится, влияет на валютные пары порой за дни до выхода новостей о том, изменилась ли она или нет. И так бывает частенько. Валютные пары нередко набирают несколько десятков или сотен пунктов задолго до выхода определенной новости.

В фундаментальном анализе крайне важны всевозможные экономические индикаторы (и это не графические индюки на графике). Они как лампочки, что загораются в нужном порядке и формируют картину экономики страны. При этом важны вовсе не сами данные, а то, как на них реагируют инвесторы и глобальный рынок в целом. Важно понимать, что будет с рынком незадолго до выхода новости и сразу после нее.

Фундаментальный анализ зачастую построен на изучении всевозможных новостей. Например:

• планируемое изменение ключевой ставки может повлиять на укрепление доллара;
• при выходе экономических данных в этом диапазоне, евро будет падать;
• индекс промышленного производства упал на 2%.

Что делать со всей этой экономикой

Этих данных, как вы убедитесь, сотни, голова пойдет кругом. Мало того, еще и рынок вечно реагирует на новости самым иррациональным образом. Выходят позитивные данные — а рынок падает, почему?

Например потому, что они недостаточно позитивны для инвесторов. Все эти миллионы людей, торгующие на биржах и изучающие рыночные цены, всегда имеют свое понимание относительного того, что должно быть, а что нет.

Фундаментальный анализ, в результате, не дает точных прогнозов — как и технический. Опять 25, скажете вы. Да, такова правда жизни. Ни одна новость не дает гарантий, что доллар упадет или вырастет. Однако, экономические данные позволяют получить широкую рыночную картину и очертить коридор, который вы будете уточнять уже техническими инструментами. И кстати: вам придется учитывать данные сразу для двух валют.

Вот, скажем, AUD/CAD – вы не забыли, что это австралийский доллар/канадский доллар? Две страны, два Центробанка, две ключевых ставки, два типа экономических показателей… ой-ой, зря вы все это мне рассказали, сложно. Пойду-ка я лучше боковики на графике рисовать, ведь именно этим занимаются профессиональные институциональные трейдеры в хедж-фондах и банках (мне сосед-таксист говорил, он точно знает).

Не спешите. Вспомните самые основы — валютные пары и их качели. Наша задача просто определить, как и почему одна валюта в паре будет укрепляться или ослабляться по отношению к другой. И это вполне реально сделать, сочетая технический и фундаментальный анализ.

Эти два мира нужно объединить. Только так вы получите в своем арсенале два основных инструмента. Да, в теории технического анализа рынок учитывает все. И это правда. Однако, он учитывает его пост-фактум. В прошлом. Ведь на графиках — только старые данные, вы не забыли? Ни на один пункт график не способен заглянуть в будущее.

А экономические новости и факторы — единственный шанс узнать, что случится в будущем. Ведь новость четко выходит, скажем, в 16:30 по Москве и зная, что она часто влияет на валютную пару, мы будем во всеоружии, чтобы этим влиянием воспользоваться. Например, пропустим его, отработав на понижении волатильности позднее и масса других приемов.

Ключевая ставка

Это самое важное и первостепенное, что вы должны понять и усвоить в фундаментальном анализе. Именно ключевые ставки влияют на валютный рынок, значимость данного фактора колоссальна.

Задача, которую выполняет любой Центробанк — это стабильность цен, другими словами, управление инфляцией. Что такое инфляция, мы сейчас в России знаем очень хорошо — это когда цены на товары и услуги ползут вверх, как сумасшедшие.

Так работает экономика, инфляция неизбежна. Скажем, в 1925 году автомобиль среднего класса стоил 350 долларов. Сколько сейчас стоит современный аналог? Несколько десятков тысяч. Вот вам и инфляция доллара за десятилетия. Следовательно, задача Центробанка — не устранить инфляцию полностью, а удерживать ее в определенных пределах. Но деньги будут обесцениваться неизбежно, а цены — неизбежно расти. Такова плата за экономический рост в капиталистическом обществе.

Вот только резкий рост цен — это сплошная головная боль. Поэтому Центробанки непрерывно следят за такими экономическими показателями, связанными с инфляцией, как:

• CPI (Consumer Price Index) – индекс потребительских цен;
• PCE (Personal Consumption Expenditures) – расходы на личное потребление.

Чтобы сдержать проклятую инфляцию, нужно замедлить рост экономики. Для этого Центробанки и повышают ключевую ставку.

А что такое ключевая ставка? Очень упрощенно: Центробанк печатает деньги и выдает их коммерческим банкам в виде кредитов. А банки, в свою очередь, раздают их уже предприятиям, стимулируя экономику.

Соответственно, чем больше процент этого кредита — ключевая ставка — тем кредит предприятиям обходится дороже, они медленнее развиваются, инфляция сдерживается.

Когда ключевая ставка выше, клиенты и предприятия меньше берут кредитов в банках, больше экономят, вся финансовая активность страны снижается. Еще бы: кому нужны дорогие кредиты? Уж лучше просто сидеть на денежках и набивать ими матрац.

Когда же ключевую ставку снижают, клиенты банков несутся за кредитами, экономика оживляются, все начинают покупать-покупать, как сумасшедшие и все показатели летят вверх… но вместе с инфляцией. Цены начинают расти.

Зачем мне ключевая ставка на валютном рынке

Да, но мы-то не предприятия и не любители ипотек, а простые ребята, что хотим евро/доллар спрогнозировать. Нам-то до этого всего какое дело?

Самое прямое. Валюта всегда зависит от ключевой ставки, поскольку она напрямую влияет на перемещение глобального капитала в страну и из нее. А инвесторы, обладающие большими деньгами, всегда ориентируются на ключевую ставку. Чем больше ключевая ставка в стране, тем ее валюта, как правило, крепче, потому что меньше инфляция. Если же ключевая ставка низкая, валюта вполне может ослабевать в долгосрочной перспективе. Как видите, ничего сложного.

Итак, ключевая ставка напрямую влияет на то, как инвесторы воспринимают «силу» или «слабость» валюты в отдельно взятой стране. Отсюда проистекает несколько интересных фундаментальных приемов.

Ожидания ключевой ставки

Теперь вы понимаете, почему любые новости и слухи, даже просто предположения об изменении ключевой ставки вызывают такой дикий ажиотаж? Правильно, потому что это кровь экономики, самая важная вещь на свете, на которую все смотрят. Ключевые ставки меняются редко. При этом их процент уже заложен в текущую стоимость валюты. Здесь важнее понимать, как именно ставки будут изменяться в будущем. От способности это сделать зависит и карьера профессионального трейдера.

Надо также понимать, что ключевая ставка является элементом монетарной политики Центробанка и меняется, как правило, когда на смену одному монетарному циклу приходит другой.

Другими словами, ключевые ставки идут волнами, что можно легко увидеть на графике:

Если ключевая ставка постоянно снижается (она может упасть вообще почти до нуля, как произошло с 2008 года в США), то рано или поздно, ставку будут повышать. И таки да — с 2020 года идет новый монетарный цикл, в котором ключевая ставка ФРС США начала повышаться (в США вместо Центробанка такая себе Федеральная резервная система, что заведует этими вещами).

И уж будьте уверены, на колебаниях ключевой ставки хотят поживиться спекулянты со всех концов света. Их ожидания — то, что и движет рынком как динамической системой, основанной на балансе между продавцами и покупателями. Поэтому, фактически, торговать нужно вовсе не рынок — а ожидания его участников. Чем эти ожидания сильнее, тем активнее они влияют на рынки.

Если накал ожиданий очень высок, происходит то, что вы неоднократно наблюдали на графиках. Казалось бы, выходит какая-то не особенно важная новость. Скажем, FOMC (комитет по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы) собрался, потрындел про ключевую ставку, не сказал ничего определенного и разошелся. А рынок вдруг… взрывается, валюты демонстрируют бешеную волатильность, летят как ненормальные. Почему, ведь новостей особенных не было?

Потому что по мнению рынка, эта неопределенность и есть главнейшая новость. Допустим, ожидалось конкретное решение, а вместо него получился пшик — и ожидания резко смещают спекулятивное восприятие валют, который могут даже развернуться в своем тренде.

Запомните: в ключевой ставке важно все. Конкретные решения, слухи и мнения в авторитетных СМИ.

Сравнение ключевых ставок

Как вы помните, в любой валютной паре есть, собственно говоря, две валюты. У каждой есть свой Центробанк, а у него свое понятие ключевой ставки. Поэтому первое, что делают многие профессиональные трейдеры — сравнивают ключевые ставки в своей валютной паре, чтобы определить долгосрочные тренды на их укрепление или ослабление.

То, что они там ищут — это разница в ключевой ставке, и чем она больше, тем лучше. Этот спред позволяет определить такие характеристики каждой валюты в паре, что совершенно не очевидны для классического технического анализа.

Увеличение разницы (спреда) в ключевой ставке двух пар, как правило, указывает на укрепление сильной валюты, уменьшение этой разницы — на укрепление более слабой.

Если ключевые ставки обеих стран стремительно расходятся друг от друга, это нередко приводит к формированию на рынке самых вкусных трендов и мощного, продолжительного движения. Так что если ключевая ставка одной валюты увеличивается, а другой — уменьшается, самое время пристально наблюдать за этой парой и искать возможности для торгов.

Ключевая ставка: номинальная и реальная

Иногда в экономических новостях можно услышать, что ключевых ставки две: номинальная и реальная. Разница между ними в том, что номинальная — это «голая» ставка без поправки на инфляцию. Формула здесь простая:

Реальная ключевая ставка = номинальная ключевая ставка — ожидаемый уровень инфляции

Как правило, номинальная ставка указывается везде как простой процент доходности по тем же облигациям. А вот рынкам куда важнее реальная ставка.

Например, если облигация дает 6% номинальных годовых, а вот инфляция составляет 5%, значит реальная процентная ставка облигации будет аж 1%. Чет не густо, да? Скажем спасибо инфляции, вечно она все портит.

Монетарная политика на валютном рынке

Мы уже поняли, что правительства и Центробанки постоянно проводят какую-то монетарную политику, чтобы достичь определенных экономических показателей, в первую очередь по инфляции.

Говорим Центробанк — подразумеваем монетарную политику, не зря же парни там штаны просиживают, о нет. Задачи многих Центробанков весьма схожи, ибо граждане вечно требуют хлеба и зрелищ, читай, высоких зарплат и низкой инфляции. Однако, экономики стран очень разные, поэтому отличаются и политики разных Центробанков.

Основная задача понятна — обеспечить стабильность цен и нормальный экономический рост. Центробанки достигают этого, контролируя следующие факторы:

• с помощью ключевой ставки регулируется «стоимость» денег — проценты по кредитам;
• рост инфляции;
• объем денежной массы;
• требования к достаточности банковского капитала;
• дисконтное окно — возможность для коммерческих банков получать ссуды у Центробанка.

Разновидности монетарной политики

Есть несколько типов этих политик но, в целом, их всего три:

Сдерживающая монетарная политика призвана уменьшить объем денежной массы на рынке. Такое часто происходит при повышении ключевых ставок.

Суть понятна — Центробанк пытается замедлить экономический рост, увеличивая «стоимость» денег — проценты по кредитам, что отдаются коммерческим банкам. Если кредиты дороже, значит их меньше берут банки, те дороже отдают предприятиям и, в результате, инвестиции и траты снижаются.

Поощряющая монетарная политика призвана увеличить объем денежной массы, за счет снижения ключевой ставки. Деньги раздаются всем под смешные проценты, в надежде, что бизнесмены разберут дешевые кредиты, откроют массу новых предприятий, расширят уже существующие и наклепают массу новых рабочих мест. А это, в свою очередь, скажется и на уровне потребления.

Такая монетарная политика призвана активизировать экономический рост за счет низких ключевых ставок, а вот сдерживающая политика, напротив, старается удержать инфляцию и экономический рост.

Нейтральная монетарная политика не имеет четкой задачи вроде увеличения экономического роста или сдерживания инфляции.

Тут важно отметить, что Центробанки всегда знают, какую инфляцию им хотелось бы видеть, пусть будет 5%. Они не всегда говорят это в открытую, однако, их монетарная политика постоянно направлена на обеспечение такого или аналогичного уровня.

Инфляция, сама по себе — вещь полезная, однако, она резко становится губительной, если растет безконтрольно. Ведь люди теряют уверенность в экономике и забирают деньги с банков, что обесцениваются очень быстро, куда быстрее, чем может скомпенсировать банковский процент. Все это влияет на уровень занятости и на денежки у нас в карманах.

Таргетируя инфляцию, Центробанки помогают участникам рынка лучше понять, что происходит с экономикой и чего следует ожидать в дальнейшем.

Пример изменения ключевой ставки

Представьте себе драматическую музыку, как в боевике. В ночь с 15 на 16 декабря 2014 года российский Центробанк увеличил ключевую ставку сразу на 6,5 процента — она стала 17% годовых. Так Центробанк принял отчаянные меры для того, чтобы утихомирить инфляцию и справиться с резким удешевлением рубля, который упал на 9% всего за сутки.

Затем, когда ситуация стала лучше, ключевая ставка была снижена до 11%. А вот как выглядит тот самый коридор инфляции, за которым наблюдает Центробанк:

«С учетом принятого решения Банк России прогнозирует снижение годовой инфляции до менее 7% в январе 2020 года и до целевого уровня 4% к концу 2020 года. В случае усиления инфляционных рисков Банк России не исключает ужесточения денежно-кредитной политики. »

Мы сразу понимаем, что же делает отечественный Центробанк. Он снижает ключевую ставку по мере того, как уменьшается инфляция. Но если что — он готов «ужесточить денежно-кредитную политику», то есть активировать сдерживающую монетарную политику, описанную выше.

Ориентируясь на данные ЦБ, трейдеры получают понятную им картину происходящего на рынке. Стабильность любят все, как банки, так и трейдеры, не говоря уже про экономику. Поэтому данные об ожидаемом коридоре инфляции всегда помогают разобраться с судьбой той или иной валюты.

Циклы монетарной политики

Описанный выше пример изменения ключевой ставки — настоящий шок для экономики. Лишь чрезвычайные события могли привести к не менее чрезвычайным мерам. Ключевая ставка настолько важный и мощный инструмент — самый сильный, что есть в экономике — что его изменение даже на полпроцента влияет на жизнь всей страны. Можете себе представить, что такое изменить ставку сразу на 6 процентов.

В обычных условиях ключевую ставку меняют крайне медленно и плавно. Вот, скажем, приключения ключевой ставки в России. Как видим, это черти-что и сбоку бантик: экономику потряс настоящий шок и истерика, никакой плавности здесь не наблюдалось и близко.

Поэтому любое резкое изменение ключевой ставки свидетельствует о том, что в экономике бушует мощнейший кризис. И такой кризис, как правило, самым негативным образом сказывается на стоимости национальной валюты. Что мы и получили с многострадальным рублем, который упал почти в 3 раза.

Задача Центробанка состоит в том, чтобы избегать ценовых шоков и обеспечивать стабильность. Но иногда у него попросту нет никакого выбора и нужно действовать. При этом эффект от изменения ставки ощущается не только в течение ближайших месяцев, но и даже лет.

Не только трейдеры собирают информацию о рынке, но и банкиры. Они точно также читают новости и аналитические выкладки. Однако, в отличие от спекулянтов, задача банкиров состоит в оценке всего состояния экономики. И ключевая ставка — ее основной инструмент.

Ставка маленькая — экономика разгоняется, высокая — тормозит. Искусство Центробанка в балансировании между этими двумя состояниями. Однако, бизнес и рынок не реагируют молниеносно. Как правило, изменение монетарной политики в полной мере сказывается на экономике спустя 1-2 года.

Следим за главами Центробанков

Итак, мы уже разобрались, что ключевая ставка — основной фактор, что влияет на укрепление или ослабление национальной валюты. Мы знаем, что заведует этой ставкой центральный банк страны, задача которого — удержать инфляцию и обеспечить стабильное развитие экономики.

Центральный банк — это не кубический конь в вакууме, а вполне определенная организация, у которой есть глава. И от этого человека зависит очень, очень многое. Когда глава Центробанка выступает, то его слушают все.

И дело вовсе не в том, что глава принимает важнейшие решения единолично. Безусловно, это не так. Но глава является тем голосом, который слушает рынок. Любой кивок, намек, подмигивание этого человека способно как взорвать рынок, так и успокоить.

Поэтому когда в новостях вы видите анонс выступления Йеллен Джанет — председателя Федеральной резервной системы, или Марио Драги — главы Европейского центрального банка — будьте уверены, за ними будут, открыв рот и выпучив глаза наблюдать все институциональные и розничные трейдеры планеты.

Все, что будет сказано главой ЦБ, любые намеки, которые можно интерпретировать в пользу ослабления или укрепления монетарной политикой, все это сразу же переваривается рынком, который начинает реагировать. Рынок всегда реагирует на выступления глав ЦБ ведущих стран мира, поэтому должны следить за этим и вы, для чего используются разнообразные экономические календари.

На выступлениях глав ЦБ рассказывается разное. О возможном изменении ключевых ставок, мысли о экономическом росте и разнообразных показателях, анонсы относительно изменения монетарной политики, мысли о будущем мировой экономики и многое другое. Эти мысли сразу же тиражируются новостными агентствами планеты, с комментариями многочисленных экспертов.

Задача трейдера — уловить настроение. Вам нужно понять, за пеленой слов, что скрывается за словами главы ЦБ, куда он клонит. Как мы знаем, есть всего три варианта монетарной политики — жесткий, нейтральный, слабый — и вы должны разобраться, куда ветер дует.

За вас это сделают многочисленные экономические эксперты, но я бы настоятельно рекомендовал разбираться в этом самостоятельно. Иначе все закончится тем, что вы и сделки будете совершать, ориентируясь на мнения всевозможных «аналитиков», и закончится это очень плохо. Аналитики, что треплют языком, ничем не рискуют.

А у вас на кону депозит у брокера. Так что думать здесь нужно своей головой. Не обязательно слушать выступление в прямом эфире – но нужно обязательно прочитать, о чем оно было, узнать основные тезисы.

Бывает и так, что ЦБ меняет свое мнение. Сначала говорит одно, затем своем другое. Это типично для кризисных времен. Что делать трейдеру в таких условиях — быть настороже. Ибо повышенная рыночная волатильность может быть как благом, так и злом, в зависимости от ваших торговых стратегий.

Выступает не только глава ЦБ, но и его заместители. Вас должно интересовать все, что связано с ЦБ и их позицией, любые интервью банкиров. И вам нужно понять, к чему они склоняются — к ужесточению либо ослаблению монетарной политики. Именно этим занимаются все остальные и это, по факту, является весомой долей фундаментального анализа.

Напоминает вуду-шмуду, гадание, что на уме у очередного банкира? Это не сложнее, чем понять, куда клонит теща, что не хочет называть вещи своими именами. Но в ее голосе вы явно чувствуете неодобрение и делаете с этого вполне четкие выводы. Точно такие же психологические приемы актуальны для анализа банкирских речей.

Основные фундаментальные факторы, влияющие на валюту

Экономических новостей масса, но далеко не все их них важны для валютного рынка. Далее мы рассмотрим ключевые, на которые стоит обратить внимание в первую очередь.

Данные и прогнозы об экономическом росте

Экономика и ее перспективы интересуют всех — потребителей, бизнесменов и членов правительства. Когда экономика развивается, растут зарплаты, потребители счастливы и довольны, они с удовольствием нагребают в магазинах всякий хлам. Бизнес забирает эти деньги и тоже доволен — ведь он зарабатывает. Правда, потом возникает вопрос, а что делать с этой кучей денег?

Их нужно тратить. Например, на развитие производства, на новые проекты, покупку других бизнесов и т. д. Так развивается здоровая, полноценная экономика. Ну а правительство довольно, ведь оно получает увесистые налоговые отчисления. И начинает тоже тратить эти деньги для реализации своих целей.

Все деньги получают и все их тратят — настоящий капитализм, ликвидность течет щедрыми потоками и все купаются в этих теплых волнах.

В слабых экономиках все иначе. Потребители экономят каждую копейку и тратят свои зарплаты крайне неохотно. В таких государствах единственный транжира — само государство. Как бы там ни было, состояние экономики всегда напрямую влияет на валютный рынок.

Движение капитала

Денежки не стоят на месте. Глобализация, развитие интернет технологий и компьютерных сетей привели к тому, что триллионы долларов шастают по планете, а оборот только валютного рынка форекс составляет аж 5 триллионов долларов в сутки.

Пара щелчков мышью — и ты можешь купить любой актив на любой бирже, хоть валюту, хоть фьючерсы на индексы или традиционные акции, возможностей масса. Любые валюты, любые возможности.

Движение капитала — это, грубо говоря, объемы денежных средств, что поступают в страну и уходят из нее, в результате покупок и продаж инвесторами всевозможных активов, от биржевых до недвижимости и предприятий. Основное, что нужно понимать — какой баланс движения капитала, положительный или отрицательный.

• Если у страны положительный баланс, значит в страну поступает больше иностранных инвестиций, чем исходит из нее.
• С отрицательным балансом, понятно, ситуация ровно противоположная. Инвестиции улетают из страны, а вот в нее заходит денежек намного меньше.

Как это связано с валютами? Если в страну поступает больше инвестиций, на валюту этой страны банально увеличивается спрос, ведь иностранным инвесторам приходится постоянно продавать свою валюту, чтобы покупать местную. Чем больше спрос, тем ценнее валюта, обычный баланс спроса и предложения.

Если же валюты хоть ложкой ешь, а спрос на нее невелик, она склонна терять в «весе». Когда иностранные инвесторы ударились в бега, а местные бизнесмены тоже не планируют инвестировать в свою же страну, тогда мы сталкиваемся с переизбытком национальной валюты, которую все продают, чтобы купить валюту других стран для инвестирования в их экономику.

Ничего не напоминает? Бегство иностранных инвестиций, олигархи, что инвестируют куда угодно, только не в свою страну… да-да, это же Россия матушка. Вот вам и один из факторов что, кроме цены на нефть, повлиял на стоимость рубля.

При этом иностранный капитал любит страны с низкими учетными ставками и устойчивым экономическим ростом. Если у страны растет домашний финансовый рынок — эй, мы дадим этому парню денег. Когда развивается фондовая биржа, а учетные ставки невысоки, инвестиции льются в страну щедрым потоком.

Чем больше спрос на национальную валюту, тем выше ее цена по отношению к другим валютам. Почему, по вашему, доллар так вырос в цене? Когда в мире творится черти-что, инвесторы бегут в тихую, надежную гавань. Покупают государственные облигации США, инвестируют в американскую экономику и т. д. Все это только укрепляет и без того крепкую американскую валюту.

Товаропоток и торговый баланс

Мы живем в эпоху глобализации, границы нынче прозрачнее некуда. Одни страны продают свои товары и услуги другим (экспорт), одновременно с этим покупая товары и услуги, в которых нуждаются сами (импорт). Далеко ходить не нужно, оглянитесь, что у вас в комнате. Вы прямо сейчас, читая этот урок, используете массу товаров, произведенных не в вашей стране.

Чтобы что-то купить, нужно потратить часть своих денежек, не правда ли? Тот, кто продал вам компьютер или смартфон занимается абсолютно тем же самым. США обменивают свои зеленые фантики на товары из Китая. Китайские импортеры, в свою очередь, обменивают свои бумажки на европейские товары, которые Китай очень любит и закупает оптом.

Весь этот бесконечный процесс покупок и продаж является ничем иным, как глобальной системой обмена денег, непрерывным валютным потоком в страну и из нее.

Здесь мы подходим к понятию торгового баланса (он же чистый нетто-экспорт). Это соотношение экспорта к импорту в отдельной взятой стране, который отображает то, насколько товары и услуги страны пользуются спросом в других странах. Есть спрос на них — есть спрос и на национальную валюту.

• Если страна больше продает (экспорт), нежели покупает (импорт), значит ее торговый баланс положительный (торговое активное сальдо).
• Если страна больше покупает, нежели продает — это торговый дефицит, а торговый баланс, соответственно, негативный.

• Экспорт больше импорта = положительный торговый баланс;
• Импорт больше экспорта = отрицательный торговый баланс.

Дефицит торгового баланса приводит к тому, что валюта обесценивается по отношению к валютам других стран. Страна, которая непрерывно закупает чужие плюшки (так называемый нетто-импортер) вынуждена непрерывно продавать свою национальную валюту, чтобы купить валюту другой страны, чьи товары ей так нужны. Мы продаем рубли, чтобы купить iPhone за доллары – вполне понятная аналогия.

В результате, валюта страны с торговым дефицитом пользуется куда меньше спросом нежели валюта страны с позитивным торговым балансом. Оно и понятно, чью валюту чаще покупают, тот и король вечеринки.

Страна нетто-экспортер непрерывно свои плюшки продает, куда больше, чем покупает. В результате, ее национальную валюту непрерывно покупает куча других стран, чтобы эти плюшки приобрести. Все это помогает валюте укрепиться, ибо чем больше спрос на валюту, тем она ценнее.

Где искать экономические новости и аналитику

Мы уже поняли, что экономические новости крайне важны для того, чтобы понимать общую картину движения валютной пары. Поэтому нам необходимо знать, где самый свежий и питательный источник информации.

Экономические календари

Самый простой способ узнать новости, что влияют на валюту — это экономические календари. Один из них представлен прямо здесь, под живым графиком. В целом, их очень много:

Что вам нужно на графике — это новость что считается важной, она имеет три «головы», восклицательных знака или звездочки, в зависимости от важности той или иной новости. Кстати, эти “головы” иногда расходятся в зависимости от календаря. Дело в том что важность таких новостей – категория субъективная. Чем вы лучше разбираетесь в экономике, тем проще вам будет самому понимать что важно, а что нет.

В календаре всегда указаны старые данные, прогноз и данные свежие. Если прогноз сильно расходится с реальными данными, это нередко приводит к рыночному разочарованию и ослаблению валюты, по которой вышли такие неблагополучные сведения.

Экономические сайты

Чтобы разбираться в экономике, нужно читать профильные ресурсы. На русском это, например:

Есть и экономические ТВ-каналы, что транслируются круглосуточно, однако, смотреть их — терять время, ибо интернет позволяет не ждать, пока диктор что-то там промямлит, а сразу дает нужные сведения. Впрочем, каналы вроде CNBC хороши замечательными экспертами, которых часто приглашают в студию.

Как правильно читать экономические новости

Помните, в экономических календарях рассказывается о том, что уже случилось. И будьте уверены — рынок, как правило, уже приспособился к новым реалиям, поскольку аналитические отделы банков и предприятий еще до выхода новостей делают свои прогнозы. Поэтому когда новость выходит, она нужна, как правило, лишь ленивцам, что не сделали свою домашнюю работу.

Многие новости являются просто слухами, домыслами и «аналитикой». Это когда сидит экономист и брешет все, что ему приходит в голову. Работу этих ребят можно оценить по аналитике курса рубля, все они сели в лужу оптом. Так что воспринимайте такие новости и обзоры с изрядной долей скепсиса.

Если какой-то слух тиражируется по всем новостям, будьте уверены — он повлияет на рынок.

Вот свежий пример. Как известно, нефть в 2020 году бьет рекорды по падению цены. Однако, недавно был отскок на несколько долларов, почему? Прошел слух, упомянутый ведущими мировыми СМИ, что страны ОПЕК и Россия снизят объем добываемой нефти, чтобы повлиять на уровень цен. На этих ожиданиях цена на нефть и выросла. Однако, слухи остались слухами — разочаровавшись, рынок снова отпустил цену.

Слухи влияют от несколько минут до нескольких дней, поэтому профессиональный трейдер должен уметь отличать одни от других и использовать это в своих интересах. Лучшее, безусловно, просто бежать вслед за рынком, ибо рыночный тренд — основное, на чем делают деньги.

Новости: слухи и факты

Новичкам торговля по экономическим календарям кажется очень простой и привлекательной. Ну как же, думают они, вот же прогноз. Он положительный, значит (нехитрая логическая цепочка) валюта укрепится и я открываю сделку на повышение.

Как легко было бы зарабатывать деньги, будь все так просто. В реальности, трейдеры всегда имеют дело только со слухами и домыслами. Эмоции — вот что управляет рынком, а не здравый смысл. Ожидания, разочарования, ликование и страх — основные движущие силы финансовых рынков.

Поэтому не существует точной формулы или метода, который позволит спрогнозировать, как именно отреагирует рынок на выход тех или иных новостей либо экономических данных. Зачастую крайне трудно объяснить, почему рынок вообще отреагировал тем или иным образом, либо не отреагировал совсем.

• По умолчанию мы примем за факт то, что рынок реагирует на новости — и это правда. Как правило, сначала идет первоначальная реакция, бурная, но непродолжительная.
• Затем идет вторая волна от камня в пруду — трейдеры переосмыслили новости и изменили свои стратегии. Именно на этом этапе выясняется, оправдались ли ожидания рынка или нет.

Рыночный консенсус

Когда рынок, в лице всех его участников, приходит к общему соглашению относительно предстоящей экономической новости, это является рыночным консенсусом. Масса людей занимается прогнозами по рынку, от банковских аналитиков и экономистов до специалистов разнообразных фондов и богатеньких трейдеров.

Все эти многочисленные прогнозы превращаются в те самые усредненные показатели, что наблюдаются на экономических календарях. Это лишь средняя температура по дурдому, не более того.

Есть лишь три варианта, которые могут приключиться с экономическими данными:

• как и ожидалось — аналитики, в основной своей массе, оказались правы;
• лучше чем ожидалось;
• хуже чем ожидалось.

Здесь важен любой вариант. Любое расхождение между прогнозом и реальностью, в любую сторону, всегда влияет на рынок. Чем больше это расхождение, тем больше влияние. При этом умные трейдеры заранее учитывают реакцию рынка на расхождение данных и используют для эксплуатации соответствующего эффекта специальные торговые системы, от высокочастотных алгоритмов до ручных стратегий.

Скажем, открывать сделку можно до выхода новости, а можно сразу после. А можно еще позже, когда рынок совсем успокоится и все эмоции остынут. Так что если вы решились связаться с новостями, наблюдать за рынком нужно минимум за часик до того, как будут опубликованы реальные данные. Уже тогда рынок будет демонстрировать поведение, что напрямую связано с выходом важной новости, которой еще нужно дождаться.

Чтобы играть в эти новостные игры, нужно просто просчитать все варианты.

• Что будет, если реальные данные лучше ожидаемых?
• А если хуже?
• Как может отреагировать рынок, какой ваш план в каждой конкретной ситуации?

Без торгового плана для новостей в них лучше вообще не лезть, иначе это будет игра наугад. Идеально — отрабатывать новости на демо-счете, просто по графику, торговлей на бумаге и не пытаться входить слепо по прогнозам в экономических календарях. Так это не работает.

Я хочу больше узнать про фундаментальный анализ

В одной статье, даже такой большой, совершенно невозможно пересказать всю экономику. Мы прошлись лишь по самым основам, ключевым факторам. Дальше вам нужно выбрать несколько важных новостей и научиться в них разбираться. Изучайте, влияют ли они на вашу валютную пару и каким образом, почитайте, что означают те или иные показатели.

Для полного понимания стоит прочитать книгу вроде Фундаментальный анализ финансовых рынков, где многие экономические показатели рассматриваются со всех сторон. Основы, описанные в этом уроке, нужно знать. Не важно, торгуете ли вы по новостям или нет, но без той же ключевой ставки вы банально не будете знать, какие же могущественные механизмы скрываются за движением той или иной валютной пары.

При этом лучшее, что я могу посоветовать новичку — не лезть в новости. Пропускайте их за полчаса-час до и после. Торговля по новостям — дело сложное как с технической точки зрения (когда открывать сделки), так и с эмоциональной.

На форуме есть несколько новостных стратегий, но они дают лишь базовое представление. Ваша основная стратегия состоит в том, чтобы просто наблюдать за рынком в момент выхода важной новости. Не открывайте сделок, не теребите кнопку Вверх/Вниз, дайте рукам отдохнуть. Чем больше времени вы потратите на наблюдения и изучение экономики, которая скрывается за движением свечей, тем лучше, в итоге, станет ваше фундаментальное понимание рынка.

Фундаментальный анализ для начинающих. Советы изучения.

Фундаментальный анализ для начинающих. Советы изучения.

Рады вновь видеть вас на сайте TRADENATOR.RU, дорогие друзья! Надеемся, что хотя бы некоторые из вас, изучая уроки нашей «Школы FOREX», прониклись желанием глубже освоить фундаментальный анализ валютного рынка и строить свой трейдинг на его основе. Что ж, такое стремление можно только приветствовать! Со своей стороны, мы готовы помочь вам в его реализации. Каким образом?

Прежде всего, в наших планах представить вам в рамках обучения в нашей «Школе» целый курс лекций по фундаментальному анализу и его использованию в трейдинге. Но это более отдаленная перспектива, а прямо сейчас, на этом уроке, мы дадим вам советы по поводу самостоятельного изучения данного метода анализа финансовых рынков и внедрения его в собственную систему торговли.

Построение личной системы фундаментального анализа

У каждого, решившего встать на путь трейдера-«фундаментальщика», могут сразу опуститься руки от того информационного потока, который на него обрушится. Каждый день в различных странах мира публикуются десятки макроэкономических отчетов, причем внимательное изучение каждого из них может занять час-другой, а то и больше, с учетом того, что публикуются эти отчеты отнюдь не на русском языке. Помимо этого, в различных СМИ ежедневно выходят интервью и заявления глав государств, правительств и центральных банков, министров финансов и экономики и других официальных лиц, чья позиция оказывает значительное влияние на развитие событий на финансовых рынках. Добавьте к этому статьи, обзоры и прогнозы, каждый день публикуемые различными аналитиками и экспертами. В целом, для изучения всей вышедшей только за один день новостной и аналитической информации, имеющей отношение к рынку FOREX, может не хватить и месяца. Как же не утонуть в этом информационном потоке?

Очевидно, трейдер должен научиться сознательно ограничивать и отфильтровать тот объем информации, который к нему поступает. На основе этого ограниченного объема данных он должен выработать личную систему фундаментального анализа и трейдинга на его основе. Вот несколько советов, как построить такую систему.

1. Примите как факт, что профессиональное становление фундаментального трейдера – длительный процесс. Научиться принимать грамотные решения на основе фундаментального анализа с наскока не получится. Поэтому в первое время отрабатывать свою систему торговли лучше на демонстрационном или на центовом счете. Когда вы увидите, что вам удается извлекать прибыль в таких упрощенных условиях, можно будет переходить к полноценному трейдингу.
2. Возьмите себе за правило каждый день прочитывать:

• два аналитических обзора.На сайте почти каждой брокерской компании есть раздел «Аналитика», где ежедневно публикуются обзоры экспертов с их оценками ситуации на рынке и рекомендациями для клиентов. Также аналитические разделы есть на специализированных ресурсах для трейдеров. Часть публикуемых в этих разделах обзоров, как правило, посвящена фундаментальному анализу, а часть – техническому. Выберите двух фундаментальных аналитиков, никак не связанных между собой (например, из разных брокерских компаний), и ежедневно читайте их публикации. Вы будете видеть, на что профессиональные аналитики обращают внимание, как строят прогнозы и как по-разному воспринимают и трактуют одну и ту же ситуацию. Такое чтение может принести вам больше пользы, чем изучение теоретических учебников по макроэкономике.
• заголовки ленты новостей рынкаFOREX от агентства Dow Jones. Практически все форекс-брокеры, обслуживающие российских трейдеров, предоставляют своим клиентам, открывшим реальный счет, бесплатный доступ к русскоязычной ленте новостей валютного рынка от Dow Jones. Кроме этого, заголовки новостей из этой ленты (без содержания самой новости) публикуются с задержкой в полчаса и на сайте djforex.ru (рисунок 1). Мы рекомендуем новичкам-«фундаментальщикам» каждый день прочитывать все заголовки этой ленты без чтения самого содержания («тела») новости — для этого достаточно выделить 30-45 минут утром и еще столько же вечером. Для чтения всех новостей этой ленты в полном виде (заголовок плюс содержание), пожалуй, не хватило бы и дня, но для общего понимания ситуации на рынке достаточно и одних заголовков.
• примерно две новости из новостной ленты Dow Jones в полном виде.Прочитав все заголовки новостной ленты, пару новостей изучите в полном виде (не только заголовок, но и содержание). Благодаря этому с каждым днем ваше понимание фундаментальных факторов рынка будет становиться все более глубоким.

1. Собирайте на каждую из валют, которые входят в круг ваших интересов, макроэкономическое досье. Об этом – чуть подробнее.

Новости с задержкой в 30 минут.

«Макроэкономическое досье» и «фундаментальные рейтинги» валют

В ленте новостей Dow Jones публикуются новости, касающиеся восьми валют: доллара США, евро, британского фунта, швейцарского франка, японской иены, а также австралийского, новозеландского и канадского долларов. Так что на каждую из этих валют вы вполне можете собрать отдельное досье. Во время чтения обзоров аналитиков и ленты новостей Dow Jones вам будет встречаться по каждой из валют и новости, которые говорят в пользу роста ее курса, и новости, которые говорят в пользу его снижения. Заведите для каждой из восьми валют отдельный файл-досье и заносите в него как положительные, так и отрицательные факторы. Периодически просматривайте все восемь досье и выставляйте на основе содержащейся в нем информации фундаментальную оценку каждой из валют в диапазоне от -5 до +5, где оценке -5 соответствует максимальное скопление негативных факторов (в пользу снижения валюты), а оценке +5 – максимальное скопление позитивных факторов (в пользу роста валюты) (рисунок 2).

Выставив оценку каждой валюте, составьте их «фундаментальный рейтинг», расположив их по мере снижения оценок. Например, так:

В этом рейтинге первую строчку занял доллар США с оценкой +5, а последнюю – новозеландский доллар с оценкой -4. Теперь на основе этого рейтинга можно принимать торговые решения. Наиболее перспективной выглядит продажа валюты с самой низкой оценкой против валюты с самой высокой оценкой. В приведенном примере это продажа новозеландского доллара против американского, то есть продажа пары NZD/USD. Также неплохой шанс заработать дают и такие варианты, как покупка пар USD/CHF, GBP/NZD и GBP/CHF, так что их тоже можно рассмотреть.

Конечно, ситуация на FOREX постоянно меняется, поэтому оценки валют и весь рейтинг в целом необходимо время от времени (например, раз в неделю) обновлять, чтобы вовремя корректировать свои торговые позиции.

Рекомендуемая литература для изучения фундаментального анализа

Ну и, конечно, для занятий фундаментальным анализом стоит «прокачать» свои свои теоретические знания в этой области и в макроэкономике в целом. Назовем лишь три известных книги, которые вам пригодятся:

• Абель Э., Бернанке Б. Макроэкономика.
• Лиховидов В.Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков.
• Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков.

Уверены, этот список вы сможете продолжить сами!

А мы пока подводим черту под темой фундаментального анализа, потому что следующие несколько уроков мы посвятим более подробному знакомству с техническим анализом. Постараемся, чтобы предстоящие занятия были для вас не менее полезными и информативными!

Откройте счет и попробуйте
себя в действии

Фундаментальный анализ: ТОП-3 способа анализировать рынок!

В этой статье мы расскажем о фундаментальном анализе, дадим пошаговое руководство, которое можно начать использовать уже сегодня и сделать первые шаги в фундаментальном анализе. В подкрепление несколько кейсов как можно заработать на новостях и событиях – проверенные способы, которые с большой долей вероятности дадут инвестору хороший профит.

Если вы новичок в трейдинге или скептически относитесь к фундаментальному анализу, этот пост поможет вам лучше понять его. Недоразумение обычно исходит из того, что фундаментальный анализ воспринимается большинством частных трейдеров как слишком сложный. Именно поэтому многие его опасаются. Кроме того, немало довольно опытных и преуспевающих трейдеров, которые активно рассказывают, что поймать момент воздействия фундаментальных факторов в сегодняшнем открытом мире очень сложно. Отчасти это правда, но давайте по разберемся во всем порядку.

1. Фундаментальный анализ — что это? Начни с главного!
2. Чем вызвана непопулярность фундаментального анализа? Читай далее!
3. Фундаментальные факторы и их влияние на цены актива.
4. Как использовать фундаментальный анализ?
5. Шаг 1. Сбор источников информации.
5.1. Forex Factory.
5.2. FX Street.
5.3. Forex live.
5.4. Альпари.
5.5. Инвестинг.
6. Шаг 2. Интерпретация прочитанного.
7. Шаг 3. Применение данных на практике.
8. Топ-3 способа заработка на фундаментальном анализе.

Что такое фундаментальный анализ?

В трейдинге на финансовых рынках (под финансовыми рынками подразумеваются рынок ценных бумаг, Форекс, бинарные опционы и др.) используются два вида анализа: фундаментальный и технический.

Технический анализ работает с графиками или чартами. На графике выискиваются закономерности и по этим закономерностям трейдеры пытаются предугадать будущую котировку. «Предугадать» основано на опыте предыдущих торгов, то есть паттерны поведения кривой (умную фразу ввернул) берутся из прошлых торгов и транслируются на текущий график в попытке понять куда двинется котировка актива. Самое главное – технический анализ исходит из того, что все события внешнего мира уже учтены ценой, то есть цена для аналитиков, использующих теханализ, находится в некоей левитации, состоянии отсутствия внешних раздражителей. Подробнее о техническом анализе можно прочесть в статье «Технический анализ: 3 аксиомы, график и его виды + ТОП-8 приемов анализа!».

Фундаментальный анализ вообще не волнуют графики и чарты. В его основе лежат реальные экономические события, которые создают движения на рынках. События могут быть как позитивные, так и негативные для актива. Позитив создает повышательный тренд для актива, а негативный, наоборот, понижательный. В 90 процентах случаев именно так, но бывают и исключения. Например, японская иена, которая падает на позитивных новостях, и, наоборот, укрепляется на отрицательных. Другими словами, фундаментальный анализ ищет причины вырисовки графика, а технический анализ пытается спрогнозировать направление тогда, когда действие фундаментальных факторов ослаблено.

Хороший молодой клиентоориентированный брокер, который сейчас в моменте борется за свою аудиторию – Bintrader.

Перед тем как начать торговлю настоятельно рекомендуем подтянуть матчасть. В кругу трейдеров широко известна программа бесплатного обучения торговли на бинарных опционах.

Почему фундаментальный анализ не так популярен?

Потому что он не прост. Большинство учителей по трейдингу будут преподавать стратегии, основанные исключительно на техническом анализе. Они также отклонят фундаментальные принципы как «уже учтенные в стоимости актива» и не имеющие отношения к делу. В этом смысле неплохо смотрится молодой брокер Bintrader, который рекомендует наряду с техническим анализом осваивать фундаментальный.

Наиболее распространенная причина этого заключается в том, что технические стратегии и торговые роботы очень просты для понимания и легко продаются. Представьте, если бы у вас был выбор:

Первый вариант — делать деньги из простой системы, которая сделала большую часть работы за вас.

Вам просто нужно ждать, пока индикатор станет синим, чтобы купить актив, или красным, чтобы продать его. А если еще вся эта стратегия закодирована в фантастическом роботе, который сделал все это для вас и за вас!

Ваша роль состояла бы в том, чтобы просто подключить его к сети, а затем наблюдать за всеми этими замечательными деньгами, накопившимися на вашем торговом счете.

Лучшие брокеры без обмана

• 

  ☆☆☆☆☆

  ★★★★★

  Evotrade

  Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

  Регистрация

• 

  ☆☆☆☆☆

  ★★★★★

  BINARIUM

  Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

  Регистрация

Второй вариант — это сделать всю работу самостоятельно. Это означает, что необходимо каждый день вставать пораньше, чтобы изучить последние новости и выяснить, каково настроение рынка. Если вы любитель азиатских активов, то лучше вообще не ложиться. В том же Токио или Шанхае разница плюс 9-10 часов по сравнению с Европой и когда вы ложитесь спать азиатская сессия только открывается. Кстати азиатские рынки работают и по субботам в отличие от Европы и Америки.

Очевидно, многие выберут первый вариант.

И истина, как всегда, где-то посередине. Если вы торгуете в краткосрочной перспективе не более дня, то технический анализ и его приемы – именно то, что вам нужно. Торговля в долгосрочной перспективе подразумевает работу с фундаментальным анализом, технический анализ на длинных таймфреймах работает уже не так стройно, поскольку в долгосрочной перспективе выше вероятность влияния на цену различных факторов внешнего мира.

Подавляющее большинство профессиональных трейдеров и инвесторов используют фундаментальный анализ как основу своей стратегии принятия решений. Можем перечислить всех действительно крупных игроков в этой отрасли и быстро поймем, что они в значительной степени используют фундаментальный анализ. Посмотрите каналы финансовых новостей, трейдеры почти не строят графиков по теханализу.

Они почти все используют большие терминалы новостей, такие как Bloomberg, Reuters, Dow Jones, MNI и другие. Терминалы предназначены исключительно для быстрого получения новостей и информации для трейдеров, что называется «из первых рук». Они стоят тысячи долларов в месяц за каждую отдельную лицензию. Крупные фирмы и банки тратят сотни тысяч долларов ежемесячно на доступ к этой информации.

С другой стороны, ценовые графики и технические индикаторы обычно бесплатны.

Таким образом, почти все профессиональные управляющие фондами торгуют фундаментальным анализом и информацией. Но частные инвесторы редко его используют. Как писалось выше, фундаментальный анализ не так прост, как может показаться неискушенному трейдеру и пройдут месяцы, а скорее даже годы прежде чем он научится правильно интерпретировать фундаментальные факторы и зарабатывать на них. Перед тем как начать торговлю настоятельно рекомендуем подтянуть знания как техническом, так и в фундаментальном анализе.

Фундаментальный анализ, равно как и технический, не дает 100 процентной гарантии профита.

Как фундаментальные факторы влияют на цены активов?

Когда что-то происходит в реальном мире, цены на активы реагируют на это. Утверждение верно как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе.

Например, когда Великобритания проголосовала за «Брексит» в 2020 году, британский фунт немедленно упал примерно на 20% по отношению к доллару США. То была прямая реакция рынка в ответ на результат референдума. Причина подобной реакции в том, что профессиональные трейдеры следят за новостями, а затем пытаются реагировать. Все знали, что, если бы исход голосования был в пользу выхода страны из состава ЕС, фунт резко упал бы сразу после этого. Что и произошло.

Рынки двигаются в ожидании и в реакции на основные события на регулярной основе. Вы не должны быть экспертом-трейдером, чтобы увидеть и понять движения на рынке. На самом деле, очень часто вы можете объяснить происходящее просто смотря один из основных новостных каналов.

Последнее исследование в области фундаментального анализа показывает, что психология участников рынка оказывают влияние на события. Например, негативные ожидания могут затащить актив в глубокий минус и тут волей-неволе вам придется поднатореть и набраться опыта прежде, чем вы поймете какие события окажут влияние.

Если вы новичок в торговле, то огромный объем противоречивой информации и «доступных 100% доходных стратегий» может показаться огромным.

Если вы опытный трейде, то скорее всего, чувствуете разочарование в связи с циклом переключения, в который не раз попадали. Что за ловушка переключения? Ловушка переключения выглядит примерно так:

1. Вы находите стратегию, которая, по вашему мнению, выглядит великолепно.

1. Вы проводите обратный тест, и результаты выглядят невероятно.

1. Конечно, вы в восторге от того, сколько денег можно сделать, торгуя этой системой и начнете торговать в понедельник утром.

1. Примерно до среды результаты, которые вы получаете, не похожи на те, которые были на тестах. Итог: вера в конкретную стратегию пошатнулась.

1. Вы сразу начинаете искать в Интернете «лучшую» стратегию, которую можно протестировать на следующей неделе.

1. Этот цикл продолжается и продолжается, поскольку вы постоянно ищете следующую лучшую систему.

Если вы были в этом цикле, то знаете насколько это может быть неприятно. У меня хорошие новости — уверенное приложение фундаментального анализа в этом случае изменит торговую перспективу навсегда.

Понимание фундаментальных факторов в значительной степени напоминает снятие повязки с глаз. Впервые в торговой карьере вы поймете, что происходит и почему цены на валюту двигаются так, как они делают.

Понимание причин дает вам уверенность. Сам подход и отношение меняется, когда вы понимаете причины, по которым вы занимаетесь торговлей. А успех не заставит себя долго ждать, когда вы поймете, почему цена изменилась именно так, а не иначе.

Даже если торговля пока в минусе, вы можете принять неудачи, потому что вы понимаете почему. Можно проанализировать и найти причины потери. На каждой отдельной сделке становится ясно, что пошло не так и как можно было улучшить свои результаты. Так уж устроен человеческий мозг – он нуждается в объяснениях и причинах. Если что-то объяснить трудно, то какое-то время это влечет, но затем отпускает.

Применение фундаментального анализа даст подобные объяснения в торговле. Многие опытные трейдеры в своей торговле используют сочетание технического и фундаментального анализа. Хорошие результаты, к примеру, дает сочетание ТС «Пробой флэта» с фундаментальным анализом. В более доступной форме о стратегии в видео.

Простой пример, котировка движется согласно новостному сигналу, но тренд не вырисовывается. Такое бывает, не всегда рынок сразу определяется с «фоном» новости. Если удастся отыскать зону консолидации, на графике, то ничто не мешает воспользоваться этой стратегией.

Начало работы с фундаментальным анализом

Итак, спросите вы как изучить основы фундаментального анализа? Чтобы сделать фундаментальный анализ понятным и доступным, начнем с простых шагов, которые позволят продвинуться на пути изучения фундаментальных факторов, влияющих на рынки.

Шаг 1 — Соберите источники информации

Обычно принято использовать источники новостей и аналитических данных, чтобы быстро получать необходимую информацию. Обычно это терминал Reuters или Bloomberg.

Кроме того, отдельно стоит выделить экономические календари – это календари экономических событий, которые показывают, когда та или иная новость будет опубликована. Очень многие календари снабжены пометкой об уровне влияния события на рыночные котировки. Есть события, которые сильно повлияют на рынки, а есть те, что рынок может даже не заметить. Например, решение по учетной ставке центральным банком страны практически всегда влияет на курс национальной валюты.

Ниже приведены лучшие бесплатные источники новостей и анализа, чтобы начать работать, используя фундаментальный анализ. Настоятельно рекомендую вам пометить их и регулярно проверять. Контролируйте, как валютные пары движутся, реагируя на новости и события, которые вы исследуете. В начале перечислю несколько ресурсов на английском языке, потом расскажу про русскоязычные аналоги. Сразу оговорюсь, знание английского очень приветствуется. Большинство событий, двигающих рынки происходят за границей и новости изначально появляются на английском языке. Знание английского позволит вам быстрее ознакомиться с новостью и оперативно принять решение, сыграв на том или ином событии.

Forex Factory

Forex Factory считается одним из лучших бесплатных календарей новостей в Интернете. Очень удобный сайт, который прост в навигации. Каждую неделю вы должны смотреть на этот экономический календарь, чтобы увидеть, какие события выходят.

Это даст вам ответ, какие валюты могут быть наиболее эффективными на предстоящих торговых сессиях.

FX Street

FX Street предоставляет постоянный поток бесплатных новостей и анализа. У них есть собственные авторы контента, и вся информация является полезной для трейдеров. Вы получите некоторую ясность и понимание того, как экономические выпуски и события, которые вы видите в календаре, могут повлиять на цены соответствующих валют.

Forex Live

Команда Forex Live — это фантастическая группа аналитиков, которые фокусируются на анализе происходящих на рынке событий по мере их возникновения. Они выдают на-гора анализ в режиме реального времени. Один из самых мощных способов узнать, как работает фундаментальный анализ.

Альпари

У Альпари очень удобный экономический календарь. На самом деле это тот же календарь от FX Street только на русском языке. Альпари – крупнейший в России форекс-брокер и новости на нем весьма и весьма интересные.

Инвестинг

Пожалуй, самый известный ресурс для инвесторов в глобальном масштабе. Есть русскоязычная версия, но далеко не все статьи переводятся на русский. Есть свой календарь «с быками»: чем больше быков возле новости, тем большее влияние на рынки она оказывает.

Шаг 2 — Узнайте, как интерпретировать то, что вы читаете

Понимание того, как интерпретировать и применять новость является ключевым компонентом для успешной торговли. Для упрощения необходимо смотреть на четыре ключевых элемента в любой статье новостей. Если не получается извлечь четыре элемента, то отбросьте конкретную часть информации, пока не получите больше знаний и опыта.

Первый элемент любой статьи — валюта или валютная пара, которой посвящена статья. Кажется, просто на первый взгляд. Но как бы не так: порою в статьях не упоминается валютная пара или статья может быть и вовсе с политическим привкусом, общей аналитикой. По таким публикациям трудно торговать.

Второй элемент – ожидаемое направление движения актива. Можно прочесть много букв, но так и не понять позицию автора: куда пойдет котировка актива.

Третьим элементом является четкая причина, почему существует ожидание движения в определенном направлении. Должен быть какой-то фундаментальный катализатор для обсуждения в статье.

И, наконец, должно быть четкое мнение или ожидание направления от заслуживающих доверия экспертов. Мнение должно исходить от аналитиков или трейдеров, но также экспертами могут выступить экономисты или чиновники.

Это были четыре фактора, которые позволят вам разработать четкую картину воздействия новости с фундаментальной точки зрения. В обмен вы получите торговые идеи, которые можно практиковать и тестировать.

Шаг 3 — Практикуйтесь

Вы будете удивлены тем, как быстро начинают проявляться новые торговые идеи. Постоянная практика и изучение торговых новостей в конечном счете приведут к тому, что в один прекрасный момент вы начнете придумывать свои авторские стратегии, основываясь на ваших наблюдениях. Для того, чтобы не начинать с чистого лица рекомендуем вам посмотреть наше видео для новичков. На канале много видео-уроков и их база постоянно пополняется.

Единственное о чем стоит помнить – получаться будет не сразу. Пройдет время прежде чем вы научитесь отличать новостной шум от событий, которые реально могут двигать рынки. За неделю-две это точно не осилить и уйдет время прежде чем новичок освоит фундаментальный анализ настолько, что его хватит для использования в реальной торговле для получения прибыли.

Топ-3 способа заработать на фундаментальном анализе

Перейдем к самому интересному – как заработать на фундаментальном анализе. Далее три проверенных способа как заработать на фундаментальном анализе.

Ставки центральных банков

Одно из самых ярких событий на финансовых рынках решение по ставке от центральных банков ведущих стран.

Повышение ставки, как правило, приводит к повышению курса национальной валюты, понижение ставки к снижению курса. Неизменение ставки при прогнозах на повышение приведет к сильному ослаблению, при прогнозах на понижение, наоборот, к повышению. Это обычный ход событий. Но сегодня так бывает не всегда. Заседанию центрального банка обычно предшествуют интервью и высказывания чиновников центральных банков, которые еще до заседания дают намеки на движение ставки. Часто бывает так, что к заседанию центрального банка прогнозы на движение ставок практически 100 процентные, а это значит, что национальная валюта уже «отыграла» повышение/понижение ставки регулятором. Ровно такая ситуация была со ставкой ФРС в марте 2020, когда доллар после повышения ставки ФРС наоборот снизился, поскольку до этого на протяжении нескольких дней он рос на комментариях председателя ФРС о неизбежности повышения.

Макроэкономические показатели

Их масса, но выделим ключевые из них:

• Индекс потребительских цен или инфляция
• Валовый внутренний продукт
• Индекс потребительской активности
• Индекс промышленного производства, индекс в сфере услуг
• Данные по импорту/экспорту

Инфляция в развитых странах в последние лет 5 находится на крайне низком, а иногда и отрицательном уровне. Пример, Япония, где экономика страдает из-за отсутствия роста цен и пассивности потребителей. В стране восходящего солнца инфляция отрицательная и Токио всеми силами стремится ее разогнать. Такая же проблема в других странах: прежде всего в ЕС, в США и т.д. Уровень инфляции в 2 процента является целевым для большинства центральных банков. Слабые данные по инфляции всегда отрицательно влияют на нацвалюту.

Валовый национальный продукт – чем выше, тем лучше. Индекс потребительской активности – очень важный показатель в развитых экономиках, где сектор потребительской активности оказывает сильное влияние на ВВП. Самый сильный потребительский сегмент в США, где 80 процентов экономики составляют покупки рядовых американцев. Поэтому любой показатель потребительской активности в США оказывает колоссальное влияние на доллар. Следите за ним.

Индекс промышленного производства — крайне важный показатель для стран-производителей. Например, для Германии, где промпроизводство – флагманский сегмент экономики. Слабые данные по нему сразу же оказывают давление на евро и на фондовый рынок не только Германии, но и Франции.

Показатели импорта/экспорта важны для всех. Но особое внимание на данные по импорту/экспорту Китая и Японии. Обе экономики экспортоориентированные, поэтому слабые показатели способны негативно повлиять на национальные валюты и фондовые индексы.

Политические потрясения, катастрофы, катаклизмы

Импичмент президента Южной Кореи окунул фондовый рынок этой небольшой страны в глубокий минус. Слова Трампа о стене на южной границе спровоцировали сильнейшее давление на мексиканский песо. Итоги Brexit сильно ослабили фунт стерлинга. Терракты в Париже привели к распродаже на фондовом рынке Франции. Список можно продолжать долго. Следите за новостями и все поймете сами.

Читайте новости и учитесь использовать их для того, чтобы заработать на рынке!

Предупреждение о рисках

Клиент понимает, что торговля на рынке Форекс связана с высокими рисками, и осознает вероятность весьма значительных убытков от торговых операций. Прежде чем приступить к торговой деятельности, рекомендуется провести тщательный анализ своего финансового положения. Клиент осознает, что существует риск потери депозита в полном объеме в процессе проведения торговых операций на рынке.

Клиент согласен с тем, что Компания не несет ответственности за убытки Клиента, вызванные непосредственно или косвенно ограничениями со стороны правительства, рыночными правилами, приостановкой торгов, военными действиями или другими «форс-мажорными» обстоятельствами, которые неподвластны контролю со стороны Компании.

Клиент владеет информацией о возможных дополнительных рисках, связанных с работой электронных торговых систем, а также проблемами связи сети Интернет.

Главные события прошедшей недели и прогнозы на текущую

20 февраля в 15:00 МСК пройдет вебинар: Горячие новости

Сильные и слабые стороны фундаментального анализа

Что касается преимуществ фундаментального анализа, то я бы выделил возможность глубже понимать процессы, происходящие в мире финансов. По крайней мере когда соотносишь уже произошедшие события с новостным фоном, то становится ясным, что именно могло стать причиной неожиданных движений. За примерами далеко ходить не нужно, достаточно вспомнить недавний BRexit и поведение пары фунт/доллар.

Конечно, такие катаклизмы (с предсказуемым исходом) случаются редко, из последних сопоставимых по масштабу, на ум приходит разве что день выборов в Великобритании. Тогда фунт тоже дал жару и те, кто открыл короткие позиции вовремя, были на седьмом небе от счастья. Кстати, советник NEURO BOT 11 заработал на этом движении более 3000% прибыли за день!

Что касается слабых сторон, то к ним я бы отнес невозможность составления точного прогноза. Ниже мы будем разбирать, как именно следует учитывать важные данные в торговле, но по большому счету все сводится к тому, что мы сравниваем реальные данные с тем, что ожидали увидеть эксперты. При сильных отклонениях возможны резкие движения цены (это важно при краткосрочной торговле), также на основании макроэкономической статистики можно в целом судить о ситуации в отдельно взятой стране, что позволяет немного приподняться над ситуацией и увидеть происходящее под новым углом.

Но не рассчитывайте, что фундамент даст вам точные уровни входа/выхода из рынка. В лучшем случае в результате анализа вы сможете лишь понять, какое направление движения цены предпочтительнее (если речь идет о средне- или долгосрочном анализе).

Еще один недостаток заключается в том, что в большинстве случаев объяснить движение цены фундаментальными данными можно только спустя какой-то промежуток времени. А это уже попахивает подгонкой известных результатов (движение цены) под стартовые условия (макроэкономическая статистика). Потому прогнозы разных аналитиков и смотрятся так хорошо, что у них на руках уже есть движение цены, вышедшие данные и нужно лишь красиво расписать, что именно послужило катализатором движения.

Появляются и временные ограничения, например, до выхода какой-либо новости трейдер торговать не может так как у него просто нет основы, от которой можно было бы оттолкнуться.

Обычно фундаментальный анализ применяют как дополнение к любой другой торговой тактике. Например, вы используете теханализ для выявления важных уровней, зон поддержки/сопротивления и т. д. А фундаментальный используете просто для того, чтобы определиться с направлением движения цены.

Откуда брать информацию для фундаментального анализа?

Все вышеперечисленное, думаю, заставило вас задуматься, а откуда, собственно можно и нужно брать информацию? Если попытаться черпать ее из журналов, газет, новостей и т. д., то вы быстро впадете в депрессию — столько данных не сможет обработать и самый современный суперкомпьютер, а уже человеческий мозг и подавно.

К счастью, решение этого вопроса есть, ДЦ помогают в этом своим клиентам и на своих официальных сайтах выкладывают экономический календарь, в котором отмечены все важные события на каждый день. Вам не нужно перелопачивать сотни сайтов в попытке отыскать нужные данные — все есть в календаре.

Отображается минимум необходимой информации:

• предыдущее, прогнозное и реальное ее значение;

• краткое описание самой новости.

Очень удобно то, что новости сразу ранжированы в зависимости от значимости:

• пустой кружок — абсолютно бесполезная для нас новость;

• зеленый — имеет крайне низкое влияние на движение цены;

• 2 желтых кружка — уже можно брать во внимание, но такие новости нужно учитывать, что называется в совокупности, обычно их выходит много, и сама по себе она не может оказать сильного влияния на поведение цены;

• 3 красных кружка — самые важные новости. Может случиться так, что и одна такая новость перевернет все с ног на голову

В то же время не нужно думать, что любая новость становится катализатором движения цены. Скорее наоборот — чаще всего после выхода важной статистики на рынке особо бурной реакции не наблюдается. Обратная картина складывается в тех ситуациях, когда ожидания экспертов сильно отличаются от реального положения дел. Представьте себе, ждали эксперты уменьшения уровня безработицы, а вместо этого получили рост числа заявок на получение помощи на 50 тысяч в неделю. Это очень серьезное несоответствие данных, которое скорее всего станет причиной резкого движения цены.

В принципе с новостями можно ознакомиться и в самом торговом терминале. Для этого нужно перейти во вкладку новости и уже там выбирать из списка нужную. Часть из них идет на английском языке, да и в целом работать с ними намного менее удобно, чем с экономическим календарем. Но новости в МТ4 и не должны его заменять, в терминале их гораздо больше, к тому же вы можете ознакомиться с аналитикой специалистов.

Как работать во время выхода новостей?

Работать с новостями можно несколькими разными способами, делать это вручную либо с использованием вспомогательных индикаторов. Мы рассмотрим все возможные способы и пару торговых стратегий.

Ловим новостной импульс

Простейшая из всех возможных стратегий. Наша задача заключается в том, чтобы дождаться выхода важной новости и поймать импульсное движение, если оно, конечно, вообще будет. Лет 7-9 торговать так было одно удовольствие, сейчас же цена нередко дает шпильки в обе стороны, снося большую часть хитрых трейдеров и потом движется себе как ни в чем не бывало дальше.

При этом учтите, что изначально (до выхода новости) мы не знаем куда именно пойдет цена, мы даже не знаем будет ли значимое движение цены, только надеемся на это. При этом импульс можно ловить 2 способами:

• входя по рыночной цене. Этот способ не подходит для краткосрочной торговли по новостям, дело в том, что во время резкого движения счет идет буквально на секунды, так что вы просто можете не успеть заключить сделку, да и проскальзывания никто не отменял.

Что касается торговли отложенными ордерами, то это напоминает то, как охотники загоняют дичь в ловушку. Если вы видите, что накануне выхода важной новости цена движется в очень узком канале, то это означает, что большинство участников также, как и вы ждет той самой новости, ситуация напоминает сжимающуюся пружину, нарастает напряжение.

Так как цена после пробоя горизонтального канала может пойти в любую сторону, мы должны учесть это при выставлении ордеров. Делаем мы это выставляя отложенные ордера Buy Stop и Sell Stop, теперь куда бы цена ни пошла, она все равно заденет наш ордер.

Иногда движение бывает настолько резким, что даже не успеваешь отследить его взглядом. Просто в какой-то момент времени наблюдается резкий скачок цены и сумма на депозите увеличилась. То есть с малым интервалом сработал и отложенный ордер, и .

Единственная опасность такого приема заключается в том, что цена запросто может зацепить наш ордер, потом вернуться, зацепить другой и продолжить болтаться между ними. Тут придется выходить из замка, а это требует практики и железных нервов.

Некоторые брокеры пытаются защищаться в такие периоды, когда цена практически лежит перед важной новостью С этой целью они расширяют спред в это время. В итоге трейдер просто не может накануне выхода важных данных выставить отложенные ордера там, где он хотел бы. Да и в целом сейчас рынок стал намного менее предсказуемым, так что эффективность такого способа тоже снизилась.

Средне- и долгосрочный анализ

Проводится с целью получить ответ на вопрос каким будет движение валютной пары в средне- и долгосрочной перспективе. Точки входа будут уточняться уже потом любым из доступных способов.

Но долгосрочный анализ гораздо сложнее, чем краткосрочная торговля на новостях. Если при ловле импульса мы просто выбираем какую-то одну новость (абсолютно не важно, что это, главное, чтобы она была важной), то в случае с долгосрочным анализом придется оценивать сразу комплекс данных, касающихся как минимум 2 стран.

Оценивать нужно данные, касающиеся всех областей жизни страны:

• макроэкономические показатели — сюда входят данные по экспорту/импорту, безработице, росту/снижению частных инвестиций, дефициту/профициту страны и т.д.;

• активность бизнеса, оптимизм инвесторов;

• действия ЦБ в отношении монетарного регулирования;

• состояние торговли и промышленного производства;

• общее финансовое состояние страны (в первую очередь интересует процентная ставка).

Ситуация осложняется тем, что очень редко бывает сплошь положительная динамика с одной стороны и сплошной негатив с другой. Именно поэтому долгосрочный фундаментальный анализ довольно сложен и неоднозначен, даже маститые аналитики нередко попадают пальцем в небо.

Например, при анализе пары EUR/USD дополнительная сложность возникает из-за того, что приходится учитывать не только американскую статистику, но и европейскую (а ведь в состав ЕС входит не один десяток стран). Конечно, ориентироваться можно по данным Германии, ведь именно она является локомотивом европейской экономики, но и данные по другим членам ЕС также приходится учитывать.

Стратегии для работы на новостях

Хотя принцип работы остается в большинстве случаев один и тот же (торговля на прорыв), стратегий торговли на новостях существует множество. Все дело в том, что в каждом конкретном случае добавляются новые фильтры — отсюда и разнообразие стратегий.

Стратегия Bollinger Bands + новости

Одна из самых простых, для определения момента выхода цены из горизонтального коридора будут использоваться всего лишь 2 индикаторы — полосы Боллинджера со смещением 2,5 и 1,0. Торговля будет вестись на временном интервале m5.

Эту тактику можно применять не только перед выходом важных новостей, но и просто при выходе цены из горизонтального канала, она работает и в этом случае. Для входа в рынок нужно, чтобы цена показала, что она действительно пробивает горизонтальный канал. Требуется выполнение следующих условий:

• 3 свечи после выхода важных данных должны закрыться, устанавливая каждый раз новый минимум;

• цена Close каждой второй свечи должна быть ниже цены Low предыдущей.

Если все условия выполняются, то на закрытии третьей свечи заключается сделка. Стоп лосс — фиксированный, не больше 30 пунктов, а тейк-профит можно поставить на уровне как минимум 30 п, либо выходить из рынка вручную.

Можно попробовать дробить лот и часть сделки закрывать с прибылью 30 п, а часть — в зависимости от положения цены относительно полос Боллинджера. При этом руководствуемся следующими правилами:

• остаемся в рынке до тех пор, пока линии ВВ сохраняют наклон в сторону выполненного пробоя;

• не закрываем сделку до тех пор, пока цена находится в диапазоне между линиями ВВ с отклонениями 1,0 и 2,5.

Видно, что при предложенном способе сопровождения позиции точка выхода оказалась чуть более выгодной, чем при фиксированном ТР. За счет этого получили дополнительных 10-15 пунктов прибыли. В некоторых ситуациях удается взять в несколько раз больше, чем при фиксированном ТР.

Учитываем психологию торговли на новостях

Наверное, не раз вы сталкивались с тем, что цена буквально на пару пунктов заходит за выставленный вами стоп, сбивает его, разворачивается и спокойно движется в нужном направлении. Это явление тоже можно использовать в торговле, речь идет о знании, где именно основная масса трейдеров размещает стопы и отложенные ордера на вход в рынок. Маркетмейкеры на это и ориентируются, скопления ордеров — основная их цель, я предлагаю быть несколько умнее основной массы сливающих трейдеров и торговать с умом.

В принципе, сам подход остается тем же — размещаем отложенные ордера, но делаем это на уровнях, проходящих через значимые экстремумы, сформировавшиеся с начала дня и до выхода важной новости. Ставим их в расчете на отбой цены от них, то есть ордера Sell limit на максимумы и Buy Limit на минимумы.

Слабое место такой тактики — ситуации с резкими движениями цены, скорее всего, тут не обойдется без убытков, причем действовать придется быстро и закрывать сделки/удалять отложенники вручную. Но чаще все-таки данные не так сильно отличаются от прогнозных значений, чтобы вызывать на рынке цунами, поэтому стратегия имеет право на существование.

Пример 1 – не самый удачный вход в рынок.

Пару дней назад, 19 октября участники торгов с нетерпением ждали доклада по монетарной политике канадского регулятора. Рынок не то, чтобы впал в кому, но напряженность чувствовалась — цена двигалась в узком диапазоне.

Если взглянуть на то, как цена вела себя с начала дня, то видно, что у нас есть по 2 уровня поддержки и сопротивления, причем расположены они очень близко друг к другу. В этом примере я обозначил все уровни, но если будете применять эту тактику в торговле, то я бы советовал вам проставлять уровни только если между ними есть расстояние хотя бы пунктов в 20-30 (в нашем примере всего 10-15 пунктов).

Еще один нюанс — не проводите уровни через High/Low, хвосты лучше обрежьте, так вы повысите вероятность срабатывания лимитного ордера, а пару пунктов разницы на конечной прибыли слабо скажутся. Часто бывает так, что цена не доходит буквально 1-2 пункта до уровня, проведенного через экстремумы, мы подстраховываемся на этот случай.

Сразу после выхода доклада цена повела себя неожиданно, устремившись вниз, если бы мы ставили ордера на все экстремумы, не обращая внимание на расстояние между ними, то один sell limit все-таки сработал бы, но все равно buy limit в такой ситуации лучше всего было бы закрыть либо вручную, либо ставить стоп-лосс в размере до 30 пунктов. Это пример того как неожиданные данные играют против нас.

Пример 2 – более удачный вход на новости.

Понедельник 17 октября, из новостей первой величины выделить можно только данные по индексу потребительских цен ЕС и вечернее выступление Драги (главы европейского регулятора). Действуем по той же схеме:

• выделяем с начала понедельника нужные максимумы/минимумы, через них проводим уровни с учетом минимального расстояние между ними. Обязательно для каждого ставим стоп 20-30 пунктов;

• после выхода новости наблюдаем за реакцией рынка. Так как резкого импульса не произошло (реальные данные совпали с прогнозными значениями), то просто ждем развития событий;

• цена задевает ордер на покупку и при ТР в 30-35 пунктов позволяет закрыть сделку с прибылью;

• после этого срабатывают два лимитника на продажу. По итогу к концу дня одна из них была бы с прибылью порядка 7-10 пунктов, вторая — с убытком 5-6 п. Их мы должны были бы закрыть принудительно.

В тот же день была еще одна важная новость — выступление Драги, но она также не оказала сильного влияния на поведение цены. Если бы после его доклада цена стала двигаться резко, все сделки мы должны были бы закрыть вручную с любым результатом.

В принципе, стратегия эта рабочая, но есть у нее пара слабостей:

• об одном мы уже говорили — убытки в случае, когда новость оказывает сильное влияние на рынок. Тактика предполагает работу на отбой от уровней, а в этом случае наблюдается скорее их пробой;

• необходимость действовать быстро и решительно, нервы вы себе потреплете знатно. К тому же, в последнее время рынок довольно чувствительно реагирует на выходящие новости, так что отбой случается далеко не всегда.

Как облегчить работу с новостями

Мы уже выяснили, что новости учитывать в работе нужно даже если вы работаете по полностью индикаторной торговой стратегии. Несмотря на то, что все данные представлены на сайте брокера в максимально удобном для трейдера виде, все-таки довольно неудобно постоянно переключаться между браузером и терминалом, да и просто забыть о времени выхода важной новости можно очень легко.

К счастью, есть масса индикаторов, которые помогут не пропустить ни одну новость. Сразу оговорюсь — это вспомогательные инструменты, они лишь облегчат ваш труд, но не сделают изначально убыточную ТС прибыльной.

Индикатор FXPulse – держим руку на пульсе рынка

Что радует так это то, что в числе языков, на которых поставляются новости, входит и русский. После установки индикатора нужные новости будут выводиться непосредственно в терминал, так что вы гарантированно не пропустите ни выступление Драги, ни данные по безработице в США, ни прочую важную информацию.

Формально FXPulse считается индикатором, но устанавливается в папку советники и будет доступен там же в торговом терминале, учитывайте это. При первом запуске вы можете столкнуться с такой картиной, как на скриншоте – это означает, что вы не разрешили в настройках МТ4 получение данных с других сайтов (а новости берутся как раз оттуда). Скачать индикатор — можно тут

Чтобы исправить это нужно перейти в Сервис — Настройки — Советники, отметить галочкой «Разрешить Веб запросы» и вписать адрес нужного сайта. В последнее время наблюдаются сбои в работе индикатора, нужно связываться с разработчиками.

SharkFX calendar – для тех, кто не любит загромождать график

Недостаток предыдущего индикатора в том, что он загромождает рабочую область – информационное окно достаточно большое и располагается прямо поверх графика. Если у вас небольшой монитор, то и самой цены видно не будет.

Индикатор SharkFX calendar — ничуть не хуже, чем FXPulse по функциональности, но при этом совершенно незаметен на графике. После его добавления о новостях можно судить по звездочкам, расположенным в нижней части экрана. Число и цвет звездочек соответствует важности конкретной новости. Скачать индикатор — можно тут

В остальном набор возможностей тот же — можно отфильтровать нужные новости, задать способ обозначения «веса» новости, включить/отключить звуковое оповещение, которое предупредит вас о новостях за пару минут до их выхода. Так что все отличие только в том, что график не загромождается.

Заключение: фундаментальный анализ и торговля на новостях

Больше бесплатных уроков на нашем you tube канале — здесь

Даже если вы презрительно относитесь к фундаментальному анализу вряд ли вы будете спорить, что иногда новости просто с ног на голову переворачивают ситуацию на рынке. А значит, использовать их в торговле обязательно нужно.

Я не говорю, что вы обязаны сидеть у монитора и торговать только после выхода той или иной новости, отнюдь. Но хотя бы подтянуть стопы перед ее выходом или грамотно расставить отложенные ордера накануне просто обязаны.

И помните — далеко не всегда рынок реагирует на важную новость предсказуемо, так что не думайте, что такой стиль трейдинга излишне прост. Для прибыльной торговли будет вполне достаточно если вы просто не будете забывать о времени выхода важной статистики.

Библиотека трейдера

Рекомендуемые вебинары

Фундаментальный анализ

Что такое фундаментальный анализ?

Цели фундаментального анализа

Фундаментальный анализ (Fundamental analysis) – это методы качественного и количественного анализа документов отчетности компании, направленные на определение реальной стоимости (intrinsic value) ее активов и предсказание ее доходов в будущем.

Одно из практических применений фундаментального анализа – выявив недооцененные (undervalued) компании, купить эти акции в надежде на то, что рынок оценит их по достоинству и цена на них вырастет. Сравнивая компании одной отрасли, можно выявить «неоцененные» и «переоцененные» бумаги.

В рамках фундаментального анализа производится углублённое изучение информации о текущем состоянии компании и перспективах её развития, материалов, которые компания публикует о себе, бухгалтерских отчётов о прибыли и убытках. По результатам анализа определяется состав инвестиционного портфеля. В него отбираются акции компаний, характеризующиеся устойчивыми финансово-экономическими показателями и имеющие высокий потенциал для дальнейшего развития. Также учитывается ряд макроэкономических показателей, таких как инфляция, процентная ставка Центрального Банка, уровень деловой активности. При этом аналитик-фундаменталист абстрагируется от поведения рыночных котировок акций. Поэтому фундаментальный анализ прекрасно дополняет технический анализ, базирующихся на изучении динамики рыночной цены и объёма торгов. Совместное применение обоих методов позволяет получить целостное представление о рыночной ситуации и наиболее точно предсказать направление изменения цен на акции.

Отбор перспективных акций

Одной из важнейших задач, стоящих перед участником фондового рынка, является разделение всех компаний-эмитентов на две группы: «фундаментально сильные» и «фундаментально слабые». По каким критериям это можно сделать? Классический фундаментальный анализ не даёт точного ответа на этот вопрос. Каждый инвестор самостоятельно формирует список наиболее важных для него критериев, основываясь на собственных инвестиционных предпочтениях. Скажем, американский фонд Idex Great Companies of America ориентирован на приобретение акции предприятий, основанных не менее 50 лет назад.

В первую очередь требуется выяснить, чем занимается данная компания, и какой вид деятельности приносит ей основной доход. В идеале инвестор должен хорошо разбираться во всех отраслях, представленных на фондовом рынке. Если же это не так, что лучше всего сосредоточиться на работе с бумагами из наиболее понятных видов бизнеса, избегая вложений в те отрасли, относительно которых отсутствует чёткое понимание их «внутренней кухни». По мнению великого инвестора Уоррена Баффета, финансовый успех на фондовом рынке прямо пропорционален мере понимания внутренних принципов работы компаний. «Инвестируйте в сфере своей компетенции, — говорит он. Важно не то, как широка эта сфера, а то, насколько точно вы определяете конкретные параметры». Из этого утверждения проистекает первый критерий: понятность бизнеса. Это наиболее субъективный критерий, но он играет важнейшую роль в выборе объектов для вложения средств. Если инвестор не обладает глубокими познаниями в сфере деятельности изучаемой компании, то ему лучше переключить своё внимание на другого эмитента, благо на рынке их представлено достаточное количество. Маловероятно, что приобретение акций компаний, ведущих бизнес в незнакомых областях деятельности, принесёт прибыль. Не стоит слишком сильно надеяться на подсказки, которые можно вычитать в публичных аналитических обзорах. Даже если обзор составлен безошибочно, и инвестору удастся купить акции хорошей компании по привлекательной цене, то впоследствии он всё равно может понести убытки по причине того, что не сможет адекватно реагировать на поступающие новости.

Три уровня фундаментального анализа

Фундаментальный анализ проводится на трех уровнях:

• Анализ состояния экономики в целом
• Отраслевой анализ
• Анализ компаний

Состояние экономики фондового рынка в целом

На этом уровне рассматривается влияние экономических и политических факторов на развитие фондового рынка. Фундаментальный анализ позволяет выяснить, насколько общая ситуация благоприятная для инвестирования. Неустойчивость на макроэкономическом уровне имеет огромное значение, так как она может повлиять на ожидаемый доход и риск даже по хорошо сбалансированному портфелю.

Особенно важными показателями являются:

• базовая процентная ставка в стране и ее изменение. Повышение ставки негативно сказывается на цене акций, а снижение, наоборот, поддерживает их рост. Объясняется это в основном большой степенью зависимости компаний от кредитов;
• объем ВВП и ВНП. Рост этих показателей означает рост объемов производства компаний, что отражается на показателях фондового рынка;
• цены на нефть. Особенно они важны для оценки компаний, так или иначе связанных с топливным сектором, например, автомобильных гигантов Ford General и Motors, авиакомпаний и др.
• политический строй, правящая партия. Приход власти демократов в США негативно отразился на состоянии американского фондового рынка. Поскольку считается, что демократы негативно относятся к крупным компаниям (акции которых торгуются на бирже), и склонны повышать налоговое бремя;
• уровень экономической активности. Наиболее ярко его отражают индексы деловой активности ISM в сфере услуг и производства. Рост показателей характеризует подъем на фондовом рынке.

Анализ отдельных сфер рынка ценных бумаг

На этом этапе определяются наиболее перспективные отрасли. Динамику развития отраслей отражают отраслевые фондовые индексы. Самыми известными из них можно назвать DJIA (Dow Jones Industrial Average), отражающий динамику развития промышленного сектора, DJTA (Dow Jones Transportation Average) – транспортный сектор и DJUA (Dow Jones Utilities Average) – коммунальный сектор. Существует также целый ряд индексов NASDAQ: Nasdaq Financial-100 определяется на основе около ста акций финансовых компаний. Индексы Nasdaq Industrial, Nasdaq Transportation, Nasdaq Bank, Nasdaq Telecommunications, Nasdaq Insurance, Nasdaq Computer, Nasdaq Other Finance, Nasdaq Biotechnology характеризуют курсовые колебания акций промышленных и транспортных компаний, банков, телекоммуникационных, страховых и компьютерных компаний, финансовых небанковских учреждений, компаний, работающих с биотехнологиями.

В ходе отраслевого анализа потенциальный инвестор выбирает отрасль, представляющую для него наибольший интерес.

Все отрасли условно делят на следующие основные группы:

1. Растущие отрасли (Для них характерно постоянное и опережающее по сравнению с другими отраслями увеличение объемов продаж и прибыли. Компании таких отраслей называют компаниями роста, а их акции – акциями роста.
2. Стабильные отрасли (Отличаются устойчивостью своего развития; они в меньшей степени, чем другие, подвержены воздействию ситуации в экономике в целом.

Различают следующие наиболее общие категории акций компаний стабильных отраслей:

• «Голубые фишки» — акции с наилучшими инвестиционными свойствами, платят дивиденды даже во время неблагоприятной экономической конъюнктуры, имеют монопольное правило на рынке, финансовую мощь и эффективный менеджмент.
• Оборонительные – акции компаний, проявляющие относительную устойчивость к плохой конъюнктуре, более или менее стабильно получающих прибыль и выплачивающих дивиденды.
• Доходные – акции, на которые выплачиваются щедрые дивиденды. Амплитуда ценовых колебаний и потенциал роста капитала доходных акций незначительны.

Цикличные отрасли (характеризуются особой чувствительностью к тому, в какой фазе находится экономика (подъем, спад, кризис). К таким отраслям относятся, прежде всего, отрасли, производящие средства производства, а также товары длительного пользования. Доходность и риск по инвестициям в акции компаний цикличных отраслей существенно зависят от фазы цикла деловой активности).

Увядающие отрасли (Отрасли, применяющие устаревшую технологию или производящие устаревшую продукцию).

Спекулятивные отрасли (Отрасли, которые из-за отсутствия надежной информации представляют собой особый риск для инвесторов).

Состояние отдельных фирм и компаний

Выбрав отрасль, которая кажется наиболее привлекательной и перспективной, важно правильно определиться с самой компанией, акции которой выгоднее всего приобрести.

Для этого необходимо проанализировать следующие показатели деятельности компаний:

• данные годовых и квартальных отчетов о деятельности компании — годовой отчет, основной документ, наиболее полно отражающий деятельность компании. Во внимание следует принимать не столько опубликованные прибыли, сколько динамику показателей и их сущность;
• материалы, которые компания публикует о себе;
• сведения, сообщаемые в публичных выступлениях руководства акционерного общества;
• запуск новой продукции;
• слияния и поглощения;
• увеличение/сокращение дивидендных выплат;
• наличие государственных заказов у компании;
• судебные разбирательства, в которых замешана компания;
• смена управляющего;
• наличие акций у высшего руководства.

Анализ компаний наиболее сложный и трудоёмкий. На этом этапе изучаются финансово-хозяйственное положение компании за несколько последних лет, как правило, 3-5 лет, эффективность управления компанией и прогнозируются перспективы её развития.

Фундаментальный анализ рынка Форекс для трейдера

Фундаментальный анализ рынка Форекс – это совокупность важных фундаментальных факторов, влияющих на ценообразование валютных пар.

Что влияет на ценообразование валюты на Forex? Трейдеры, использующие фундаментальный анализ, пытаются предсказать эффект на валютную цену от следующих событий:

Данные события влияют не только на нашу повседневную жизнь, но и на курс валют в целом. Для трейдеров, предпочитающих исключительно технический анализ, рекомендуем внимательно ознакомиться с фундаментальными факторами, которые могут «поломать» даже самый правильный технический подход к рынку. Фундаментализм помогает оценивать рыночный фон, который может оказать значительное влияние на вашу игру на бирже Forex.

Ключевые факторы фундаментального анализа

Макроэкономические являются ключевыми факторами среди прочих данных фундаментального анализа рынка Форекс. Важно учитывать все значимые макроэкономические данные для анализа и прогноза валютных котировок в будущем:

1. процентные ставки национальных банков;
2. уровень безработицы;
3. валовый внутренний продукт (ВВП);
4. инфляция;
5. показатели потребления и спроса;
6. сальдо торгового баланса.

Именно на основе вышеперечисленных макроэкономических данных трейдер делает свой вывод о силе или слабости определённой валюты. Если последний отчёт превосходит предыдущий – трейдер становится в бычью позицию по данной валюте. Если же последняя статистика хуже статистики за предыдущий период – трейдер открывает медвежью позицию для этой валюты.

В связи с бурным развитием сети Интернет, для трейдра стало гораздо проще быть в курсе последних новостей и событий. Многие специальные веб-ресусры предоставляют вам бесплатный доступ к самой важной экономической информации и даже предоставляют комментарии финансовых экспертов по ситуации на валютном рынке.

Правильный фундаментальный анализ рынка Форекс в игре на бирже основывается на следующих 3-х важнейшних факторах:

Давайте разберём каждый фактор более детально.

Уровень безработицы

Уровень безработицы – это основной показатель экономической мощи страны и валюты, которую производит страна. Когда уровень безработицы высок, это означает, что экономика слабая и что она не имеет достаточно ресурсов, чтобы обеспечить людей рабочими местами. В свою очередь, это приводит снижению стоимости национальной валюты.

Процентные ставки

Каждая страна имеет свои процентные ставки, установленные Центральным банком. Если инфляция будет слишком высокой, Центральный банк может повысить процентную ставку для охлаждения экономического климата. В том случае, если экономика страны будет расти медленно, процентная ставка может быть уменьшена для того, чтобы стимулировать рост. Низкая процентная ставка приводит к снижению стоимости валюты. Высокая ставка приводит наоборот к повышению стоимости валюты.

Как вы можете заработать, используя данные по процентным ставкам? Фундаментальный анализ рынка Форекс предоставляет возможность каждому трейдеру заработать путём использования валют с противоположными процентными ставками. Например, вы можете выбрать валютную пару, где Центральный банк одной из стран понизил процентную ставку, а Центробанк противоположной валюты оставил ставку неизменной или даже повысил ее. При таком раскладе трейдер становится в агрессивную медвежью позицию по первой валюте или открывает бычью позицию по второй валюте.

Геополитические события

Геополитические события являются крайне важным фактором фундаментального анализа рынка Форекс, определяющим поведение валюты, особенно в долгосрочной торговле. Рассмотрим майские события 2005 года. В то время прошел слух, что Франция проголосует против Конституции ЕС. Поскольку Франция является одной из стран-локомотивов в ЕС и оказывает большое влияние на состояние экономики в Европе, трейдеры-фундаменталисты начали продавать EUR и покупать USD.

В качестве еще одного примера можно привести недавний референдум 2020 года в Великобритании о выходе из ЕС – Brexit. Большинство британцев проголосовало за выход. Сразу после публикации результатов референдума курс GBP упал по отношению ко всем другим валютам в мире. По отношению к доллару фунт упал на 13%. Трейдеры, которые использовали данную возможность для заработка и агрессивно продавали GBP – получили хорошую прибыль и приумножили деньги на своём торговом счету.

Не единым фундаментальным анализом

В истории трейдинга не существует ни одного трейдера, который смог зарабатывать себе на жизнь исключительно фундаментальным анализом рынка Форекс. На рынке валюты очень часто не всё так однозначно, как может показаться с первого взгляда. Дело в том, что сильные фундаментальные новости выходят не так часто, как хотелось бы. В таких условиях значительно увеличить свой торговый депозит не получается.

Как заработать на Форекс без опыта новичку? Чтобы использовать все возможности в игре на бирже Forex, вы должны научиться совмещать фундаментальный анализ рынка Форекс с техническим анализом. Это откроет для вас больше возможностей для захода в рынок и поможет находить самые лучшие места для открытия сделки. Еще одним преимуществом использования комплексного анализа будет возможность установки малых стоп лоссов, а это значит, что вы будете получить минимум убытков в каждой сделке.

Изучайте фундаментальный анализ рынка Форекс и начните зарабатывать деньги!

Фундаментальный анализ фондового рынка в виде простой схемы

Приветствую вас, читатели блога о трейдинге. Фундаментальный анализ фондового рынка используется инвесторами для оценки стоимости бизнеса, поскольку она приравнивается к цене акций в долгосрочной перспективе. Как говорил Бен Грэм: цена это то, что вы платите, а стоимость – то, что получаете. Другими словами, инвесторов не интересуют графики, текущая динамика цены акции, уровни спроса и предложения, а только цифры и формулы, что указывают на эффективность работы бизнеса, то есть фундаментальный анализ фондового рынка.

Откуда все пошло?

«Отцом» современного фундаментального анализа фондового рынка является Бенджамин Грэхем, который еще в 1934 издал книгу «Security Analysis», которая считается Библией для инвесторов всего мира по сей день. То есть, эффективность данного метода доказана многими годами. Самым ярким его последователем является Уоррен Баффет, который уже продолжительное время пребывает на верхних строчках самых богатых людей мира.

Как производится фундаментальный анализ фондового рынка?

Общую схему вы найдете на этой странице – « Анализ фондового рынка ». Основная задача биржевого игрока – найти лучшую акцию для покупки или продажи. Чтобы ее получить, нужно постепенно двигаться сверху вниз, шаг за шагом сужая свою цель. Другими словами, начинать работу нужно с анализа всего фондового рынка для определения самых доходных секторов и индустрий экономики страны и уже там искать лучшие акции для торговли.

Давайте более подробно посмотрим, как это происходит и на что нужно обращать внимание. Итак, фундаментальный анализ происходит в три шага:

1. Весь рынок, или экономика страны. Нас интересует, какое сейчас его состояние, и каким оно может быть в ближайшем будущем. То есть нам нужно понять, в какую сторону преимущественно идут торги: на покупку или продажу. На какие показатели инвесторы обращают внимание:

• Объем ВВП – макроэкономический показателей, который определяет стоимость товаров и услуг, что проданы всеми бизнесами страны. Понятно, что если он растет, значит, увеличивается количество продаж каждого отдельного бизнеса
• Уровни инфляции и безработицы – растут в кризисные времена
• Процентные ставки – процент, под который бизнес получает кредит для своего развития. Ясно, что при поднятии планки, рынок будет понижаться
• Валютный курс – как правило, за ним следует фондовый рынок. Он рассматривается в связке с инфляцией и процентными ставками
• Размер внешнего долга и способность его погашать.

2. Сектора и индустрии экономики. Если фондовый рынок растет, то нас интересуют отрасли, которые зарабатывают самое большое количество денег, чтобы присоединится к ним. Когда падает, то наоборот.

3. Компании. Каждая индустрия имеет своих одного-двух лидеров, которые тянут ее, как локомотив. Основная задача инвестора – найти лучший бизнес в лучшей отрасли экономики, основываясь на отчетах компании. На какие показатели здесь следует обращать внимание:

• Ликвидности – показывают возможности компании погашать свои краткосрочные долги. Чем больше имеется ликвидных средств, например, денег в банке, в отношении к количеству краткосрочного долга (до 1 года), тем лучше
• Рентабельности – определяют, как мудро руководство компании использует доступные ресурсы для извлечения прибыли. Сюда входят такие всем известные коэффициенты, как ROE и ROA
• Задолженности – указывают на риски. Если бизнес работает от кредита к кредиту, то может наступить момент «икс», когда не будет средств его погашать. Знаете, это как фраза с одного кинофильма: «Как я тебе могу вернуть старый долг, если еще не получил новый?». Лучшие компании развиваются из своих прибылей
• Денежного потока – наверное, одни из самых важных показателей, поскольку определяют, сколько компания зарабатывает в действительности, а не на бумаге. Это как если бы собрать все чеки и посмотреть, сколько заработал и потратил, без лишних домыслов и воды.

Заключение

Фундаментальный анализ фондового рынка хорошо себя зарекомендовал для достижения долгосрочных целей. Но несоответствие стоимости бизнеса цене его акций является скорее правилом, чем исключением, в краткосрочной перспективе. Активный трейдер больше интересуется уровнями спроса и предложения на определенные акции, а также преобладающем настроем биржевых игроков. Но, тем не менее, если вы хотите эффективно управлять своими финансами, то вам нужно определять для себя как краткосрочные цели, так и долгосрочные. В последнем вам, конечно поможет фундаментальный анализ фондового рынка. Блог о трейдинге благодарит за внимание. Будьте успешными!

Работает ли фундаментальный анализ?

Есть такие трейдеры, которые вовсю кричат: «Фундаментальный анализ не работает!» И гордятся тем, что ничего не знают про компанию, акции которой торгуют. На мой взгляд, это в первую очередь ленивые трейдеры. Ведь если предположить, что он всё таки работает, то придётся разбираться во всех этих циферках – проще махнуть рукой на всё это.

С другой стороны так говорят люди, которые ещё не в полной мере осознали вероятностный характер трейдинга. Они считают, что если фундаментальный анализ работает, то он должен срабатывать всегда, и любое исключение, любая акция упавшая вопреки своим хорошим показателям, рассматривается как доказательство никчёмности этого анализа. Я с уверенностью заявляю: на рынке нет ни одного анализа, ни одного подхода и ни одной стратегии, которые бы работали постоянно, которые срабатывали бы в 100% случаев, которые были бы актуальны на любом рынке.

И вообще, на мой взгляд, постановка вопроса «Работает ли фундаментальный анализ?» не совсем правильная. Правильнее спрашивать «ПОЛЕЗЕН ли фундаментальный анализ?». Я считаю, что для меня он полезен. В основном, я использую фундаментальные показатели компании как дополнительную информацию, когда хочу взять в акции большой сайз. Фактически мой подход заключается в том, что я смотрю на цифры и пытаюсь понять: что в этой компании может привлечь крупного инвестора, а что – отпугнуть. Такой подход позволяет мне строить предположения касательно того, в какую сторону разрешится проторговка на базе в течении нескольких дней, пробъёт акция уровень на дэйли или отскочет , станет ли зарождающийся тренд большим движением на дэйли, будет ли разворот в недельном тренде резким или плавным и т. д. Конечно, мои предположения не всегда сбываются, как бы то ни было, я считаю, что внимание к фундаментальным показателям существенно увеличивает матожидание моего трейдинга.

А теперь более конкретно на что я обращаю внимание.

Во-первых, хочу отметить, что под здесь под фундаментальным анализом я понимаю не расчёт справедливой стоимости компании на основе каких-нибудь дисконтированных денежных потоков, а просто анализ фундаментальных показателей компании. Во-вторых, подчеркнуть, что весь мой фундаментальный анализ — это ЛОГИКА плюс ОПЫТ виденного ранее. Тут, как и в трейдинге вообще, просто читая статьи и книжки никакого результата не получишь, чем больше используешь этот метод, тем более эффективнее он работает. Практически всё что я смотрю по фундаменталу я смотрю на finviz.com. Кстати там есть удобный хелп, где описаны все нижеприведённые показатели.

1) Первое, на что я смотрю, — это сектор. Если это Basic materials, то есть опасность, что акция ходит за каким-нибудь commodity. Если это Biotechnology, можно смело забыть о всех остальных показателях, они действительно ничего не значат. В компании могут работать два ботаника, которые за всю жизнь ничего не продали, но то что у них в пробирках рынок может оценивать на миллиард долларов.

2) Далее смотрим страну. Если это Израиль, закройте эту акцию, и никогда не торгуйте, даже на бумаге. Не пытайтесь обмануть евреев! Если это Китай, будьте готовы к тому, что все показатели ниже – враньё. Знаете как турки продают свои полотенца? Также китайцы продают свои акции: «Осень холосий аксия! Дёсево отдаю!» Вообще чистые ADR очень сложно торговать, а к показателям акций зарубежных компаний, торгующихся на Америке, у меня меньше доверия. USA самый лучший вариант.

3) Затем мой взгляд падает на показатели P/E = цена деленная на годовую прибыль на акцию. В первую очередь они показывают прибыльная компания или нет. А если прибыльная, то насколько высоко оценивает рынок данную компанию. Если показатель высокий (20 и больше), значит, возможно, акция перекуплена, и на то должны быть причины: рост продаж или прибыли, или какие-то новости. Если P/E низкий ( меньше 7) — это значит рынок оценивает компанию низко, и на это тоже должны быть причины: чаще всего это плохие ожидания.

P/E также трактуют как количество лет, за которое компания себя окупает. Forward P/E отражает ожидания аналитиков касательно прибыли: если он больше чем текущий — это плохой знак. Лично я стараюсь меньше лонговать компании с P/E > 20, и не шортить акции с Forward P/E < 10.

4) Далее смотрим членство в индексах. Если компания относится к какому либо индексу это означает 2 вещи: во-первых, в неё вкладываются больше фондов; во-вторых, она в принципе находится на виду у большего числа трейдеров и инвесторов.

Что это означает на практике. Если показатели хорошие, то их можно умножать на 1,5, а если плохие, то наоборот можно сделать скидку, относится к ним терпимее. Для того, чтобы понять эту не хитрую логику, поставьте себя на место управляющего фондом которому нужно вложиться в акции, при этом обязательно в лонг и обязательно в индекс S&P 500.

Индексные акции больше ходят за рынком , то есть по сути за фьючерсом на тот же S&P 500. Это с одной стороны означает что вас может высадить на очередном капризе рынка, с другой стороны, если вы видите что акция из индекса отчётливо не идёт за фьючерсом в течении нескольких дней то к ней стоит присмотреться.

Кроме того следует помнить, что как правило в таких акциях много крупных игроков (про мелких я вообще молчу), и как следствие они более волатильны, хуже держат уровни, чаще делают откаты и высадки. Если видите на таких акциях что-то совсем очевидное: уровень на дэйли, уровень внутри дня, большой сайз, или узкий рэнж — следует относится к этому с подозрением, знайте их видят миллионы других глаз.

5) Смотрим на капитализацию, тут примерно также как и с индексами, если капитализация большая значит компания серьёзная и привлекает больше инвесторов. Если капитализация меньше полумиллиарда, то скорее всего в такой акции меньше игроков и соответственно проще вычислить крупного.

6) Далее взгляд опускается на чистую прибыль и продажи. Прибыль и продажи я сравниваю друг с другом и с капитализацией. На самом деле это примерно тоже самое, что оценить тот же P/E, всякие ROA ROE и Margin. Но мне больше нравится смотреть на абсолютные значения, а не на коэффициенты. Для компаний из разных секторов характерно разное соотношение продажи/прибыль, продажи/капитализация. Тут опять таки нет готового рецепта как что оценивать, всё решает логика и опыт. Например продажи больше чем капитализация – обычное дело для ретейлеров, не стоит придавать этому большое значение. А если вы видите высокотехнологичную компанию с такими показателями, то это может быть интересно: даже если прибыль у них посредственная, они могут сократить издержки и увеличить прибыль в разы.

Вообще многие идеи касательно фундаментального анализа я почерпнул из книги Уильяма О’Нила «Как делать деньги на фондовом рынке». Одна из его главных мыслей заключается в том, что те показатели которые есть сейчас они уже более менее заложены в цене, и если ты хочешь найти будующего лидера, то надо смотреть на динамику этих показателей, их изменение. В частности он большое внимание уделяет изменению прибыли и продаж. Если у компании высокий P/E и при этом имеется экспоненциальный рост продаж и прибыли, то вполне вероятно, что это всё ещё хороший лонг. И наоборот, если у компании P/E 5, стабильная прибыль и нет долгов, но продажи проседают, не удивляйтесь если акция будет полировать дно, с каждым днём «улучшая» этот P/E .
Динамику прибыли и продаж можно смотреть тут:

Если я вижу, что продажи и прибыль растут (пусть они даже не очень большие) — я подумаю дважды прежде чем шортить такое. И напротив, если я вижу, что роста нет и не ожидается — я автоматом начинаю думать о шорте.

7) Добрались до Book/sh, Cash/sh, Debt/Eq, LT Debt/Eq. Book/sh — это балансовая стоимость компании (активы минус долги), то есть сколько в теории выручат инвесторы с каждой акции, если компания сегодня объявит себя банкротом. Понятное дело что эта цифра всегда завышена, если дело дойдёт до реальной распродажи активов, то вряд ли они смогут продать их по той цене, по которой оценивают. Этот показатель для компаний разных секторов может сильно разниться: в реальном секторе он высокий, туда входят заводы и фабрики; в финансовом секторе тоже высокий, туда входят финансовые активы (которые могу гроша ломанного не стоить); у компаний выпускающих программные продукты — он низкий, туда входит пара десятков компов и микроволновка.

Это своего рода ориентир, как рынок оценивает компанию: если компания реального секора торгуется ниже своего Book value, то это означает, что либо у компании большие долги, и инвесторы обеспокоены, сможет ли она выплатить их, либо компания теряет деньги и полным ходом идёт к банкротству. У нормальной здоровой развивающейся компании Book value в два и более раз меньше текущей стоимости акции (финансовый сектор в расчёт не берём).

Долги оцениваем следующим образом: умножаем Debt/Eq на Book /Sh, Eq и Book сокращается, остаётся Debt/Sh – долг на акцию. Как я уже писал большие долги могут стать причиной для беспокойства инвесторов, если компания не может оплачивать свои краткосрочные долги, то возрастает вероятность допразмещений, лонги от уровней в таких акциях работают плохо, и в овернайт их лучше не оставлять. Чтобы оценить может ли компания оплачивать свои краткосрочные долги, я вычитаю LT Debt/Eq из Debt/Eq, и умножаю на тот же Book/sh, а затем сравниваю с текущим количеством денег в компании Cash/sh и EPS. Отсутствие долгов я всегда рассматриваю как хороший знак.

Безусловно, метод довольно топорный, и иногда приводит к не очень понятным результатам, в финансовом секторе он вообще не применим. Но, я напоминаю, наша задача — не рассчитать справедливую стоимость компании, и не предсказать со 100% вероятностью направление движения акции. Наша задача – на скорую руку оценить возможные слабые места у той или иной акции, и скорректировать свои намерения касательно неё.

8) Далее обязательно смотрю Short Float. К этому параметру нельзя относиться однобоко. Низкий Short Float (меньше 5%) означает, что компанию шортят мало, а это означает что шорт сквиз маловероятен, что если акция будет расти, то скорее всего рост не будет взрывным (если конечно не выйдут новости). Кроме того мне не очень нравится брать среднесрочный шорт в акциях, которые никто кроме меня не шортит. Мне нравится шортитть акций, у которых Short Float средний 5-15% .

Если Short Float зашкаливает за 20% — высока вероятность шорт сквизов. Пробитие старых уровней у таких акций может вылиться в огромное безоткатное движение вверх. Это отнюдь не означает что нельзя шортить акции с большим Short Float, наоборот, самые грандиозные падения происходят именно на таких акциях, просто нужно быть аккуратнее, и если что-то идёт не так – сокращать позицию без промедлений.

Рядом можно видеть параметр Short Ratio – сколько средних дневных объёмов зашорчено на данный момент, или сколько дней понадобится шортистам, чтобы закрыть свои короткие позиции. Чем больше Short Ratio, тем больше вероятность шорт сквиза. Если он меньше 4, то о шорт сквизе можно не волноваться.

Далее следуют не особо важные параметры, на которые я обращаю внимание реже.

9) Shs float – сколько акций обращается на рынке. Если этот параметр мал, если средний дневной объём составляет более 1 % от него, то акция может быть манипулируема, какой-нибудь крупный игрок может двигать её. Кроме того в случае, если в акции сильно вырастет объём, она будет более волатильной, нежели акция с низким Shares Float.

10) Иногда смотрю на количество сотрудников: чем больше сотрудников тем больше компания, тем она серьёзнее.

11) Выплачиваемые дивиденды свидетельствуют о том, что компания дозрела до того чтобы баловать своих инвесторов. С одной стороны это может означать то, что компания не развивается и не может придумать лучшего применения этим деньгам. С другой стороны некоторые компании , именно дивидендами и привлекают инвесторов. Бывают периоды, когда высокодивидендные компании растут все как одна.

12) Наконец, если захотите посмеяться, можно посмотреть на Recommendation и Target Price — это усреднённые значения по всем крупным аналитическим агентствам. Recommendation равный 1 означает: немедленно продавать квартиру и покупать акцию с 20 плечом, равный 5 – тоже самое, но в шорт. Если понаблюдаете за этими цифрами, то поймёте насколько никчёмна вся эта аналитическая братия со всеми их прогнозами и рекомендациями.

Чтобы бегло просмотреть все эти цифры и составить впечатление о компании, у меня уходит 10-15 секунд. И я делаю это каждый раз как хочу взять свой средний сайз или больше.

Хочу ещё затронуть вопрос достоверности информации, безусловно данные финвиза – не истина в последней инстанции, там много откровенных ляпов и вопиющей бредятины. Я отношусь к этому снисходительно, я использую эти данные не для того, чтобы вычислить супертрейд, в котором у меня не будет права на ошибку. А для того чтобы улучшить своё матожидание, в среднем данные финвиза верны, меня это устраивает.

Под конец, ещё раз хочу подчеркнуть, что всё написанное здесь не является руководством к действию или правилами фундаментального анализа, я просто хотел рассказать вам об ещё одном способе взглянуть на акцию помимо графиков, стакана и ленты. И точно также как с графиками, стаканом и лентой, чтобы овладеть этим способом нужно время и много работы.

Фундаментальный анализ

Популярные статьи

Обучающее видео

Gerchik & Co рекомендует

Вебинары Gerchik & Co

А.Герчик, О.Громова и В.Макеев

Александр Герчик и Андрей Данилюк

Сведения о мероприятии

Сергей Заботкин 01.10.2020 в 12:00

Сведения о мероприятии

Сергей Заботкин 01.10.2020 в 12:00 вновь готов дать рекомендации, какие компании наиболее выгодно поставить себе на трейдерский лист.

Смотрите, чтобы узнать:

• стоит ли обращать внимание на гигантов;
• какие акции сейчас наиболее выгодно торговать;
• какие рекомендации даст специалист по выбору ценных бумаг.

Получите бесплатно информацию, на которой вы сможете поднять свой депозит.

Время (по МСК)

(вторник) 12:00 — 13:00

Спикер

Ссылка на мероприятие

Сведения о мероприятии

Одна из самых эффективных торговых

Сведения о мероприятии

Одна из самых эффективных торговых стратегий на рынке Форекс глазами Александра Герчика.

Легендарный трейдер расскажет о том, как анализировать и определять ключевые уровни сопротивления и поддержки, оценивать текущее состояние рынка и принимать решения об открытии позиций.

Узнайте, на что обращает внимание при проведении сделок Александр Герчик, и торговля по уровням станет для вас понятной и откроет новые возможности для увеличения прибыли.

Время (по МСК)

(понедельник) 17:00 — 17:30

Спикер

Ссылка на мероприятие

Сведения о мероприятии

Сергей Заботкин 08.10.2020 в 12:00

Сведения о мероприятии

Сергей Заботкин 08.10.2020 в 12:00 вновь готов дать рекомендации, какие компании наиболее выгодно поставить себе на трейдерский лист.

Смотрите, чтобы узнать:

• стоит ли обращать внимание на гигантов;
• какие акции сейчас наиболее выгодно торговать;
• какие рекомендации даст специалист по выбору ценных бумаг.

Получите бесплатно информацию, на которой вы сможете поднять свой депозит.

Время (по МСК)

(вторник) 12:00 — 13:00

Спикер

Ссылка на мероприятие

Сведения о мероприятии

Новый блок фондового анализа от

Сведения о мероприятии

Новый блок фондового анализа от Александра Герчика. Используя принципы торговли от уровней, Александр Герчик, проведет разбор предыдущих уровней по акциям на примере реальных рыночных ситуаций.

Определит новые уровни в соответствии с текущим состоянием рынка, дает рекомендации по их выбору и анализу. Вы увидите ключевые уровни Герчика, касающиеся анализа рынка акций.

Польза: Вы узнаете мнение знаменитого трейдера о текущей ситуации на фондовом рынке и благодаря этому сможете скорректировать торговую стратегию в нужную сторону. Получите советы, в каком направлении действовать и на какие акции обратить особое внимание.

Фундаментальный анализ Форекс

Изменение баланса спроса и предложения, которое определяется под воздействием различных экономических факторов, является причиной для движения котировок валютных пар и других торговых инструментов. Это аксиома. Фундаментальный анализ Форекс позволяет спрогнозировать вероятное развитие рыночной ситуации на основе существующих и возможных изменений в политической и экономической жизни общества. Рассматриваемый анализ учитывает самые разнообразные показатели. Среди них главными являются данные по инфляции, уровню безработицы, процентная ставка в конкретной стране, показатели торгового баланса и т.д. В данном разделе Вашему вниманию представлен фундаментальный профессиональный анализ, выполненный опытными и квалифицированными экспертами рынка форекс.

Актуальная информация на сегодня и каждый день!

Обращаем внимание, что многие основные финансовые показатели для проведения фундаментальной аналитической работы находятся в свободном доступе и публикуются в средствах массовой информации. Найти эти данные Вы можете в тематических журналах, официальных сайтах государственных учреждений, ресурсах независимых научных организаций и т.д. Фундаментальный анали Форекс является достаточно сложным. Чаще всего начинающим Forex трейдерам самостоятельно выполнять такой анализ весьма трудно. Это неудивительно, поскольку для его проведения необходимо досконально знать теоретические основы и учитывать множество указанных выше и других взаимосвязанных финансовых факторов, которые нередко могут даже противоречить друг другу. В такой ситуации практически незаменимым становится фундаментальный качественный анализ, уже подготовленный профессионалами валютного рынка Forex.

Фундаментальный анализ рынка и стратегия торговли на новостях

Разберем в статье одну из возможностей использования данных фундаментального анализа, а именно: новости. Кроме того, рассмотрим стратегию торговли на новостях.

Как известно, фундаментальный анализ рынка основывается на постулате о том, что на рынке цены формируются спросом и предложением, и зависят в свою очередь от фундаментальных факторов. Это и есть основное отличие фундаментального анализа рынка от технического. Если мы ведем речь о фундаментальном анализе валютного рынка Форекс , то ведущими факторами для анализа являются фундаментальные факторы экономики той или иной страны, о которых трейдер судит по данным динамики основных макроэкономических показателей.

В основе фундаментального анализа находится несколько постулатов:

если мы правильно прогнозируем динамику этих экономических факторов и понимаем сложный механизм влияния этих факторов на цену, то можем получить достоверные прогнозы курсовой динамики валют.

Как известно, приверженцы технического анализа считают, что в динамике курса валютных пар все события и факторы уже учтены и анализа цен вполне достаточно. Безусловно, это правильно, однако технический анализ эффективен на более мелких временных интервалах – от минутных, до дневных. И на внутридневных тайм фреймах фундаментальный анализ практически бесполезен, за исключением одного из его видов – торговля на новостях, поскольку основные макроэкономические показатели публикуются один раз в месяц, квартал. Так же практически бесполезен фундаментальный анализ в краткосрочной торговле.

Но если вас на рынке Forex интересует среднесрочный и долгосрочный прогноз, то без исследования внутренних причин изменения курсов валют обойтись невозможно. Именно фундаментальный анализ позволяет трейдеру оценить перспективы динамику спроса и предложения на валюты и такой подход к анализу даст возможность трейдеру не принимать во внимание краткосрочные рыночные колебания.

На рынке форекс основным недостатком фундаментального анализа является сложность его проведения. Чрезвычайно трудно, а часто и просто невозможно рядовому среднестатистическому трейдеру провести его самостоятельно. Конечно, большого труда не составит проследить взаимосвязь одного – двух фундаментальных показателей с динамикой курса. Однако когда самих показателей для анализа только по одной стране оказывается более 50, при этом каждый из них имеет различные причинно-следственные связи, и большинство из них оказывают прямо противоположное влияние на валютный курс и противоречат друг другу, разобраться самостоятельно невозможно. Для этого необходимы специальные знания и соответствующее программное обеспечение. Поэтому, подавляющее число крупных трейдеров и инвесторов пользуются данными крупных аналитических агентств, например, Блумберг .

Рассмотрим ряд экономических показателей, которые оказывают влияние на динамику курса валютных пар на рынке форекс. Их можно условно разделить на ряд групп:

1. Показатели движения инвестиционного и торгового капитала. Эти показатели характеризуют существующий и возможный спрос на валюту, и ее предложение со стороны организаций, занимающихся экспортно-импортными операциями. К ним относятся:

баланс текущих счетов

2. Показатели, которые характеризуют текущее состояние финансовой системы страны. Эти показатели описывают текущую и возможную рентабельность вложений инвесторов в активы, которые номинированы в национальной валюте и определяют текущий и возможный спрос со стороны инвесторов на валюту. К ним относятся:

ставки по ипотечным кредитам и их динамика

3. Агрегированные макроэкономические показатели. Они характеризуют в целом состояние экономики страны, динамику экономического роста. К ним относятся:

объем частных инвестиций

4. Показатели динамики промышленного производства и торговли. Эти показатели определяют состояние производственного и торгового сектора и перспективы его развития, включая: внутренний спрос и готовность частных компаний и лиц вкладывать средства, внутренний спрос со стороны потребителей на национальную валюту, уровень развития и динамику промышленного производства. К ним относятся:

объем потребительских и ипотечных кредитов

5. Показатели статистики трудов. Эти показатели описывают состояние и динамику сектора рабочей силы, потенциал будущего спроса потребителей на товары и услуги. К ним относятся:

данные по изменению количества занятых, а так же безработных

6. Показатели инфляции. Они характеризуют текущее инфляционное давление на валюту и на экономику в целом, влияют на монетарную политику государства. К ним относятся:

индекс цен производителей

7. Показатели монетарного регулирования экономики страны. Эти показатели монетарной политики – одни из наиболее важных. Они характеризуют политику государства в условиях текущего этапа экономического цикла, и какие методы используются. К таким показателям относятся:

объемы привлечения внешних кредитов

8. Индикаторы активности, делового цикла и оптимизма. Эти индикаторы рассчитываются на основе статистических данных других различных секторов экономики. Индексы оптимизма и активности – опросные показатели, выражающие уверенность потребителей или инвесторов, относительно текущего и будущего положений.

Так же необходимо знать, что любой из фундаментальных показателей необходимо анализировать, учитывая ряд факторов:

Какие фундаментальные показатели и как влияют на него?

Таким образом, даже схематичное представление показателей экономических индикаторов дает представление о сложности проведения фундаментального анализа рынка и определение их комплексного влияния на курсы валют. Можно сделать вывод, что в таком виде фундаментальный анализ вряд ли пригодится большинству трейдеров для принятия торгового решения. Поэтому анализ показателей фундаментального состояния экономики применяется в двух случаях:

Стратегии торговли на новостях

Стратегии использования новостей для торговли

Классическая стратегия торговли на новостях

Это достаточно простая система торговли. Ее суть заключается в выставлении на равноудаленном расстоянии от текущей цены двух отложенных ордеров Sell и Buy stop за несколько секунд (20-40) до момента выхода новостей. Если один из отложенных ордеров сработал, второй удаляется сразу же. При этом ордера должны быть установлены с предустановленным тейк – профитом для быстрой фиксации прибыли или же можно использовать трейлинг-стоп, если вы уверены, что цена будет двигаться в нужном направлении.

Вы можете сказать, что выставить ордера до выхода новости за 15-20 секунд вручную достаточно сложно и будете совершенно правы. Поэтому имеет смысл использовать специальное программное обеспечение: скрипты или эксперты. Если вы будете это делать вручную, тогда это осуществлять лучше не менее чем за одну – две минуты до выхода новости.

Для этой цели можно рекомендовать выход новостей Non-farm payrolls (выходят в первую пятницу ежемесячно). В этой системе самое сложное – определить новости, во время которых будет сильное движение цены, которое зацепит наш ордер и позволит вам заработать на одном из них. Важным моментом также является определение величины профита.

В этом вопросе помочь нам может многолетняя статистика, на основе которой можно определить среднюю (минимальную и максимальную) реакцию рынка на новость. Наша рекомендация – устанавливать ордер Таке-profit на уровне 2/3 от среднестатистического показателя величины движения цены или устанавливать трейлинг- стоп при больших разбросах в движении цены за изучаемый период. То есть, такой подход позволяет при сильном движении получить хорошую прибыль приличное количество пунктов, а при незначительном движении – закрыть позицию в небольшой прибыли или безубытке.

Торговать необходимо не на всех новостях, а на определенных – значимых новостях. Ниже приведен список некоторых из них, применительно к странам их выхода.

Лучшие брокеры с бонусами:

• 

  ☆☆☆☆☆

  ★★★★★

  Evotrade

  Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

  Регистрация

• 

  ☆☆☆☆☆

  ★★★★★

  BINARIUM

  Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

  Регистрация

Forex

Финансовые операции для Форекс

Читать далее

Forex

Высокочастотные роботы для Форекс

Читать далее

Forex

Генераторы стратегий для Форекс

Читать далее

Forex

Стратегия Дэрила Гуппи для бинарных опционов

Читать далее

Forex

Страхование сделок для Форекс

Читать далее

Forex

Теория мартингейла для Форекс

Читать далее

Forex

Торговая модель для Форекс

Читать далее

Forex

Тройная верши для Форекса

Читать далее

Forex

Управляющие роботы для Форекс

Читать далее

Forex

Установка уровней для Форекс

Читать далее

Forex

Временные инструменты для Форекс

Читать далее

Forex

Форекс брокер freshforex

Читать далее

Forex

Форекс индикатор 15 09 tw

Читать далее

Forex

Форекс индикатор movement

Читать далее

Forex

Форекс индикатор xprofutered

Читать далее

Forex

Форекс либертекс отзывы

Читать далее

Forex

Форекс советник miracle

Читать далее

Forex

Хвостатые свечи в трейдинге

Читать далее

Forex

Юридические аспекты для Форекса

Читать далее

Forex

Аналитика платины для Форекс

Читать далее

Forex

Dukascopy europe Форекс

Читать далее

Forex

I channel индикатор для Форекс

Читать далее

Forex

Momentum индикаторы для Форекс

Читать далее

Forex

Profband индикатор для Форекса

Читать далее

Forex

Swissquote Форекс отзывы

Читать далее

Forex

Wolfwave индикаторы для Форекс

Читать далее

Forex

Автоматический скрипт для Форекс

Читать далее

Forex

Актуальные бонусы для Форекс

Читать далее

Forex

Американский советник для Форекс

Читать далее

Forex

Aladdin советник для Форекс

Читать далее

Forex

Астрологические индикаторы для Форекс

Читать далее

Forex

Бездепозитный бонус Форекса без пополнения

Читать далее

Forex

Бестселлеры про Форекс

Читать далее

Forex

Бинарные опционы olymp trade

Читать далее

Forex

Бифуркация для Форекса

Читать далее

Forex

Бычья тенденция для Форекса

Читать далее

Forex

Виды дивергенции в Форексе

Читать далее

Forex

Волновая система для Форекс

Читать далее

Добавить комментарий

Нажмите, чтобы отменить ответ.

Добавить комментарий