Механизм ценообразования для Форекс

Например, если трейдер непрерывно запрашивает цену, и, приобретая реальный рынок, не выполняет сделок, то есть возможность превысить лимит приличного количества запросов, а если при этом дилер банка бездействует, можно получить котировку без спрэда (CHOICE).

От CHOICE отказываться нельзя, а это значит, что о высоких ценах можно забыть.

Читать ещё:

1. Основные моменты ценообразования на рынке Forex
   Основой успеха на рынке Forex является знание правил «игры». Вам стоит.
   ‾‾‾
2. Ценообразование на Forex
   Основой успеха на рынке Forex является знание правил «игры». Вам стоит.
   ‾‾‾
3. Условия работы дилеров на валютной бирже
   В нашей стране на данный момент существует масса разнообразных дилинговых центров.
   ‾‾‾
4. Точки в которых следует задуматься о закрытии сделок
   Многие трейдеры, особенно новички, считают что главное задачей в торговле на.
   ‾‾‾
5. Механизм получения прибыли на Форекс
   Трейдеры зарабатывают деньги на любом финансовом рынке путем покупки и продажи.
   ‾‾‾
6. Как понять рынок Форекс?
   Форекс можно определить как особую философию. При работе, кроме точек входа.
   ‾‾‾

Если вы видите что что-то происходит не так как вы планировали — выходите из позиции (даже вручную).

Ценообразование валюты на Форекс и спот рынке

Каждый трейдер должен усвоить, как происходит ценообразование валюты на Форекс и других финансовых рынках. Это поможет понять, насколько справедливой получается цена в момент исполнения ордера, а также позволяет обосновать претензии к нечестным на руку брокерам.

Критические ситуации

Очень часто можно слышать, как трейдерам рекомендуют оставаться вне рынка в периоды выхода новостей, хотя с точки зрения взятия профита – это самый интересный момент для входа в позицию. Но, к сожалению, в такие моменты исполнение ордера происходит или с задержкой, или с очень большим спредом, что воспринимается многим участниками рынка, как откровенный и наглый обман.

Опустим вариант, когда такой обман действительно присутствует, то есть в случае торговли через очередную Форекс кухню, и рассмотрим, что же происходит на так называемых True ECN счетах, которые выводят сделки частных трейдеров на межбанковский уровень. Во-первых, зарубежные брокеры обычно откровенно препятствуют вхождению в рынок в момент выхода новостей, выдавая реквот, который сигнализирует о невозможности открыть сделку по текущим ценам надписью off price. Обычно этот период длится несколько секунд, но может достигать и полминуты. Во-вторых, если трейдер все же сильно хочет взять первое импульсное новостное движение, то его буйную горячую голову пытаются остудить при помощи внушительных спредов, которые даже на ликвидных инструментах иногда достигают 50 пунктов.

Большой спред появляется вследствие неопределенности на рынке и вскакивать в этот момент в торги по направлению импульса крайне опасно, так как, с одной стороны, трейдер сразу несет серьезные убытки в виде солидных расходов на уплату спреда, а, с другой стороны, у него нет никаких гарантий в том, что цена также быстро не совершит откат. Конечно, в таком торговом подходе есть рациональное зерно, но все же риски сильно превосходят потенциал убытка, поэтому чаще всего трейдеры сливают на новостных движениях.

Работа в обычном порядке

Теперь рассмотрим, специфику ценообразования валюты на Форекс в периоды спокойного рынка. Открывая свой терминал, трейдер видит бег котировок. То есть в этот момент он на реальном торговом счете наблюдает реальный рынок с ценами, которые дают ему поставщики ликвидности. Допустим, что трейдер просто смотрит, не совершая торговых операций. Что же происходит в таких случаях?

В этот момент дилеры, в частности, в России запрашивают у зарубежных банков, которые выступают контрагентами по сделкам, актуальную цену. Непрекращающаяся бомбардировка зарубежных поставщиков ликвидности запросами о цене может вызвать негативную оценку у крупных контрагентов. В таком случае они могут выставить цены без учета спреда. С одной стороны, это хорошо для клиента, но, с другой стороны, если дилер воспользуется этими ценами для открытия позиций, то в будущем он может забыть про хорошую цену на тот или иной актив. Такие отношения определяет неписаный кодекс брокерской этики.

Где же ты реальный рынок

Таким образом, трейдер уже должен понять, что «реальный рынок» в его терминале, где большая часть трейдеров сидит со смешным депозитом в 1000 USD, а то и еще меньше, мягко говоря, просто не может быть таким уж настоящим. Что же показывают трейдеру? Используя популярные информационные ресурсы, вроде уважаемых Reuters, DBC, Dow и прочих, мелким участникам рынка демонстрируют так называемый индикатив. Под этим термином понимают котировки, которые, действительно, максимально приближены к реальности, но при этом они не дают гарантий, что тот или иной крупный поставщик ликвидности непременно купит или продаст валюту по указанной цене!

Дело в том, что котировки выводятся как среднее арифметическое от отдельных участников, да вот только ECN объединяет не одних лишь крупных маркет-мейкеров, но еще и разных анонимных финансовых структур, прячущихся по оффшорам. И вот тут никто не знает, какие и кто цены кидает в систему и как это сказывается на итоговом ценообразовании валют.

Кроме того, нужно понимать, что часть поставщиков устанавливают цены вручную, а другие используют для этого автоматизированные системы. В любом случае всегда остается фактор риска, так как известно – не ошибается тот, кто не работает, и даже выверенная электронная система может дать сбой в какой-то момент времени. Особенно часто это замечается в ситуациях, когда цены рядом со скоплениями стоп-лоссов. Тут вдруг цена может вопреки всякой логике сходить и выбить «стопы». Как говорят трейдеры – «цена сначала высадит пассажиров, а потом идет».

Отдельные новостные системы

Также следует учитывать и то, что ценообразование валют в разных системах может отличаться. Здесь, в первую очередь, нужно обратить внимание на то, кто и как формирует сетку поставщиков ликвидности. К примеру, Reuters объединяет более 2-х с половиной тысяч различных банков. У Dow этот показатель скромнее – 1 тысяча, а в DBC сконцентрировались на пятистах.

В попытке понять, как же различается ценообразование, был проведен эксперимент. Все три системы установили одновременно и отслеживали изменения в котировках. Так вот, в ночной период времени по CHF (швейцарский франк) цены в DBC могли отличаться от тех, которые выдавал Reuters, на 60 с лишним пунктов! И это в самый спокойный период рынка! Что касается Dow, то на волатильном рынке система может выдавать немного запаздывающую информацию, поэтому трейдер может оказаться немного дезориентированным. Нетрудно представить, во что это может вылиться, если трейдер решит поторговать в неспокойный период. Хотя у Dow есть и свои очевидные преимущества в виде актуальной новостной ленты и достаточно точных аналитических прогнозов.

Что же делать трейдеру

Попросту говоря, получается, что трейдера обложили со всех сторон, а, значит, реального рынка ему не видать. Но есть ли он? Да, есть, но существует он по понятным причинам обмена информацией между крупными банками. Здесь есть две популярные системы – EBS и D2. Здесь точные цены, демонстрирующие настоящие котировки, по которым банк всегда даст удовлетворение, раз уж он их выставил.

При этом многие маркет-мейкеры даже транслируют эти цены при помощи специального ПО. Да вот только радоваться этому не стоит, так как машина может в определенные периоды выдавать уж слишком усредненные значения, что с учетом раздвижения спреда будет давать вновь-таки неверные котировки. Поэтому проблема с ценообразованием валют для трейдеров остается открытой.

Спотовый рынок

Единственная возможность для трейдеров увидеть реальное ценообразование валют евро и британский фунт – изучать котировки на фьючерсы. Спотовые цены можно расчитать довольно точно, применяя форвардный дисконт. К сожалению, с другими валютами такой номер не пройдет.

Можно конечно, ориентироваться на котировки крупнейших и уважаемых банков, наподобие того же Barclays, но погрешность все же будет оставаться.

Основные моменты ценообразования на рынке Форекс. «игры» на рынке FOREX

В полном понимании правил «игры» на рынке FOREX во многом и состоит основа успеха. Самым болезненным вопросом при этом является понимание и классификация действий котирующего дилера банка или дилингового центра с целью определения идет ли откровенная «задвижка» и «торможение» или же это реальные рыночные цены и нормальная реакция. Знание всех нюансов во многом позволяет избежать необоснованных претензий и собственно уменьшить количество некоторых стандартных ошибок.

Рассмотрим конкретные ситуации:

На информационном терминале пошли важные данные — безусловно интересный момент для входа в рынок, и большинство трейдеров тут же начинает запрашивать котировку. Что при этом очень часто происходит (речь идет о ситуации когда вышла действительно значимая новость) — трейдер получает котировку с задержкой или с расширенным спрэдом и воспринимает все это как наглое и обидное надувательство.

Посмотрим теперь на ситуацию с другой стороны — дилер банка начинает в тот же момент выходить на зарубежного контрагента (ситуации со 100% кухней и не выводом заказов на внешний рынок рассматривать не будем — обычно такие конторы долго не живут) и что он видит — у самых именитых буржуйских брокеров на какое-то время (как правило не более 30 секунд) на терминале висит OFF PRICE. Во всем мире считается некорректным идти за ценой в первые секунды после выхода новостей, если же ты настаиваешь — тебя технично отражают спрэдом в 50 пунктов. С другой стороны, опираясь на наш 6 летний опыт работы на этом рынке, могу сказать, что очень многих из тех, кто успел все-таки «вскочить» в рынок на новостях, ждало глубокое разочарование — как правило всегда за этим идет серьезное движение, направление которого очень часто не совпадает с первоначальной реакцией, а иногда даже «противоречит здравому смыслу», что при небольших российских депозитах и безрассудном отношении к допустимому риску в 90% случаев вело к потере денег. Конечно, для людей, которые дали всему миру такую интересную игру как «русская рулетка» шанс 1/10 очень даже неплох, впрочем, каждый все решает для себя сам, мы вряд ли имеем право кого-то учить.

Другой случай — спокойный рынок, трейдер безостановочно запрашивает цену и получает реальный рынок (в эти моменты действительно реальный рынок как правило соответствует индикативу в REUTERS или DOW JONES, так что двойного толкования быть не может), но не делает никаких сделок. Какие действия совершает дилер банка — если он под этого клиента начинает с такой же частотой выходить на зарубежного контрагента и ничего не делать, то буржуй может поставить CHOICE, т.е. дать котировку без спрэда (мол, достал парень — ты определись что же ты все-таки хочешь), казалось бы замечательно — долби буржуя, получай choice и радуйся — но от choice по неписанной дилерской этике нельзя отказываться, откажешься один раз — получишь звание «русского барана» со всеми вытекающими последствиями, в общем, про хорошие цены придется забыть. Конечно, choice дается не часто — обычно просто раздвигается спрэд, как сигнал к тому, что количество запросов при неизменном рынке превысило всякие корректные нормы.

Из вышесказанного возникает достаточно простой вопрос — как обычный трейдер может видеть действительно реальный рынок и что это собственно такое.

Начнем с того, что видит каждый трейдер в окошке своей информационной системы (Reuters, Dow, DBC и т.д.) — это индикатив, т.е. цены, не означающие безусловного обязательства того или иного банка покупать/продавать по заявленным уровням. Среди финансовых институтов, которые кидают туда свои котировки, встречаются банки и компании разного калибра — от уважаемых маркетмейкеров до российских, СНГэшных и прочих Науро-Малавийских красавцев. Опять таки — одни вводят цены «ручками», другие используют разного рода «автоматы». «Ручки» как и «автоматы» имеют свойство глючить, а также двигать цены в сторону, желательную для того или иного спекулянта (где-то рядом может находиться большой и сладкий клиентский стопак, на исполнении которого можно сорвать 5-7 пипсов — как туда не сходить). Немаловажное значение имеет и то, сколько контрагентов у той или иной системы — например, в Reuters поставляют информацию около 2,600 банков, в Dow — 1000, DBC — 500. Мы ставили все три системы в ряд и несколько месяцев наблюдали за соответствием их цен реалиям. Ночью по франку DBC мог умереть минут на 20 и, в сравнении с Reuters, цены отличались на 70 пунктов (при достаточно спокойном рынке), с DOW происходили странные вещи в моменты сильных движений — создавалось впечатление, что DOW — самостоятельная брокерская контора и в определенные моменты дает «слегка» устаревший рынок, затем через некоторое время графики выстраивались в точном соответствии с рейтеровскими, что говорит о том, что они знали где был рынок в эти моменты. Впрочем, не буду огульно обвинять DOW — у него масса плюсов перед другими системами, хотя бы в плане аналитики и новостийного потока по FOREX , но запаздывание цен (причем не только по котировкам forex, но и по индексам и т.п.) действительно имеет место.

Так как все же увидеть реальный рынок?

В мире есть системы, объединяющие только крупнейшие банки, например, ELECTRONIC BROKER SYSTEM (EBS), DEALING2000/2 (D2) . Если банк в рамках этих систем выставляет свою цену, то это означает его безусловное обязательство сделать по ней сделку. Эти системы служат своего рода электронными брокерами. У ряда крупных банков стоят автоматы, транслирующие цены этих систем. И здесь также возможен подвох, поскольку автомат это не человек. Например, если рынок по CHF был 1 секунду назад 52-55, а потом 52 HIT и следующий бид 15 (старый бид, поставленный минут скажем 20 назад), то глупый автомат возьмет среднее между 15 и 55, раздвинет спрэд на 5 пипсов в каждую сторону и выдаст вам в информационном окне 30-40. При этом реально рынок остается в районе 50-53. В ночное время по CHF такие глюки могут длиться полчаса — час и при этом скрин будет постоянно обновляться, потому что у других банков стоят подобные автоматы.

В случае с EUR, JPY и GBP описанная выше ситуация возникает редко, поэтому надо внимательно следить за котировками, выставляемыми уважаемыми банками. Серьезное внимание стоит уделить BANK ONE (USA), BARCLAYS (GB), RZB(AUSTRIA), ALLIED (IRISH), DEMIR (TURKISH), SOCIETE GENERALE (FRENCH), ANZ (AUSTRALIA) (к сожалению, это мало поможет в определении реального рынка по CHF в силу описанного выше).

Не стоит также забывать и о фьючерсах на валюту (котировки рынка СПОТ можно вычислить, используя форвардную премию/дисконт, данные по ним также находятся в информационных системах). Пользуясь этим, вы полностью решите для себя проблему реального рынка по EUR и GBP.

Отдельно хотелось бы остановиться на CHF. Дело в том, что если пересчитать спрэд, который существует на фьючерсах на эту валюту в спрэд рынка спот мы получим 12 пунктов, соответственно это прибавляет неопределенности при оценке справедливости полученной вами котировки (ведь, как правило, дается стандартный спрэд 5 пипсов). В силу этих причин при определении уровня рынка по этой валюте в первую очередь надо обращать внимание на валюты европейской группы — EUR и, в меньшей степени, GBP, и не реагировать на относительно большие и резкие скачки CHF , если EUR стоит на месте. Многие трейдеры предпочитают играть как-раз на CHF из-за того, что спрэд в 5 пипсов там соответствует примерно 3 пипсам на других валютах, но, если принять во внимание все сказанное, это преимущество становится не столь очевидным. Быть может, стоит пожертвовать им ради того, чтобы чувствовать себя более спокойно и не сомневаться лишний раз в нечистоплотности вашего брокера?

Итак, подводя итог. Для определения реального рынка следите за следующими источниками цен:

* EUR — SOCIETE GENERALE, ALLIED, BANK ONE, FUTURES

* GBP — BARCLAYS, BANK ONE, FUTURES

* JPY — SOCIETE GENERALE, RZB, ANZ

* CHF — FUTURES или CROSS RATE с EUR

И еще, если Вы достаточно активный трейдер (делаете несколько транзакций в день), то мы рекомендуем следующие часы для проведения операций:

* EUR, GBP, CHF — с 10:00 до 22:00

* JPY — c 15:00 до 22:00 и с 03:00 до 08:00

Формирование цены на рынке Форекс

Формирование цены на рынке Форекс

Межбанковская система, в которой совершаются операции с валютой, является высоколиквидной. Курсы редко стоят на одном месте, чаще они находятся в постоянном движении. Понимание принципов, влияющих на их изменение, помогает сделать трейдинг наиболее простым и понятным.

Кто отвечает за формирование цен на рынке Форекс

Каждый крупный банк работает с клиентами по своим котировкам. По ним он осуществляет обмен, выполняет заявки, взаимодействует с другими банками. Процедура котирования производится с помощью специальных средств, например, терминалов. Данные курсы называются индикативными и по ним необязательно заключать сделки, ведь настоящая цена может значительно отличаться. К примеру, она зависит от статуса клиента, объема и даты.

Индикативные котировки поступают в системы международных информационных агентств (Reuters, Bloomberg, DBC), а оттуда расходятся в разные части мира: юридическим и физическим лицам, в том числе дилерам и брокерам, сотрудничающим с ними. Те, в свою очередь, транслируют их в своих терминалах, где они смешиваются с остальными: реальными, по которым уже были заключены сделки либо полученными от других агентств.

Основной закон формирования цены на рынке Форекс

Совершая торговые операции, каждый участник спекуляций пытается выбрать наиболее устраивающий его курс. Тот постоянно меняется, завися от спроса и предложения. Продавцы всеми силами стараются его повысить, а покупатели понизить. Допустим, кто-то хочет продать 1 евро за 62 рубля, но покупатель собирается купить только за 60. Для того чтобы сделка была заключена, им обоим придется пойти на компромисс, понизив свои требования. В итоге они соглашаются провести обмен 61 рубля за один евро. Примерно по такому принципу и происходит формирование цены на рынке Форекс.

В действительности, участников торгов сотни тысяч, а дневной объем порой преодолевает отметку в 5 триллионов долларов. Поэтому котировки двигаются практически каждую секунду. Если сложится ситуация, в которой доля покупателей превысит количество продавцов, то они будут расти.

Если окажется больше уже продавцов – начнут снижаться.

Макро и микро экономические факторы формирования цены на рынке Форекс

Деньги не могут существовать в отрыве от финансов. Когда положение страны ухудшается, они теряют в стоимости, а когда стабильно в течение длительного времени – укрепляются. Одновременно любое государство остро реагирует на внешнее воздействие. Сегодня почти каждая, даже самая стабильная система, находится в тесной зависимости от общемировой. И оттого меняется вместе с ней.

Следя за ценой конкретной валюты, стоит учитывать все, что происходит внутри данной страны. Вместе с тем желательно отслеживать и события, касающиеся той денежной единицы, которая составляет с ней пару.

На формирование цен на рынке Форекс сильное влияние оказывают важные новости. Многие эксперты считают, что именно фундаментальные факторы являются основным импульсом, двигающим котировки. К ним относят:

• изменение политической и экономической ситуации;
• заявления видных чиновников;
• пресс-релизы и отчеты банков;
• слухи и ожидания;
• природные катаклизмы, теракты и войны.

Вместе с тем необходимо постоянно учитывать ситуацию с американским долларом. Любая валюта находится с ним в тесной зависимости, нередко образуя с ним на рынке пару. Оттого надо внимательно следить за всеми его показателями, включая данные финансового сектора.

Не менее серьезное воздействие на цены оказывают исторический анализ и рыночные закономерности. Далеко не все трейдеры принимают их во внимание, но большинство систем основаны как раз на них. В данной плоскости изучать поведение курса валюты помогает технический анализ.

Последний фактор – действия крупных игроков.

Их очень трудно предсказать и предвидеть, но существует несколько методов, позволяющих указать на их вмешательство. Например, индикатор объема или аналогичные процессы на главных биржах.

Крупные игроки, обладая значительными денежными средствами, пытаются манипулировать ценами с целью получения дохода.

Такое влияние редко бывает продолжительным и обычно касается определенного торгового инструмента, но способно нанести большой вред остальным участникам. Однако, если открыть ордер в ту же сторону, что и маркет-мейкер, то появляется возможность взять в короткий срок значительную прибыль.

Досконально разобравшись во всех аспектах, сказывающихся на формирование цены на рынке Форекс, можно значительно сократить количество убыточных сделок и повысить показатели эффективности торговли.

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Ценообразование на рынке Forex

Без понимания механизма ценообразования на рынке Форекс на нем невозможно просто адекватно ориентироваться, не то, что надеяться на более-менее успешную работу. В принципе, эти механизмы достаточно очевидны и во многом схожи с аналогичными процессами на других рынках, подчиняясь общему закону «Спрос рождает предложение». А вместе с ним и движение цены в ту или иную сторону: спрос растет – растут и цены, спрос падает (предложение растет) – падают и цены.

Равновесие, когда спрос равен предложению, на рынке Форекс нестабильно, поэтому цена меняется постоянно, поскольку постоянно движется за предложением и спросом. Сложной для понимания эту, в общем-то, простую структуру делает огромное число участников (которое тоже постоянно меняется). Еще больше сложности ситуации добавляет отсутствие строгой дифференциации на продавцов и покупателей, что на других рынках соблюдается довольно строго. На рынке Форекс фонды, банки, предприятия и трейдеры продают доллары США за евро, фунты, юани, то есть являются продавцами долларов и покупателями евро, фунтов, юаней одновременно. Предсказать движение рынка при помощи построения математических моделей, используя сигналы Форекс, — непростое дело даже для опытных участников.

На рынке Форекс действует общий для всех рынков механизм – цена заявок предложения и спроса, поступивших за определенный временной промежуток, усредняется. Однако на Форекс интервал времени не фиксируется, а зависит от набора поступивших заявок в необходимом количестве. Причем определением необходимого количества заявок и процесса усреднения их цены занимается непосредственно сама биржа.

Это работает, даже если торги переносятся на какой-либо срок – день, неделю или месяц. Для каждой национальной валюты существует определенная начальная цена, значение которой определяется международным положением страны и ее экономическим состоянием. От этой отправной точки цена валюты отправляется в свободное рыночное плавание, и ее курс каждый день меняется под воздействием процессов ценообразования на рынке Форекс.

Не стоит упускать из виду, что экономические процессы в любой стране мира функционируют без выходных, даже в то время, когда участники рынка Форекс отдыхают. Поэтому фундаментальные данные оказывают непосредственное влияние на процесс ценообразования и меняют котировки ежедневно (ставка рефинансирования, ВВП и прочие).

Важное влияние на ценообразование на рынке Форекс имеют и психологические факторы (ведь участники рынка — люди). Существуют спекулятивные заявления (для того чтобы определенный круг лиц смог заработать), слухи в финансовых кругах, высказывания ведущих банкиров, в результате которых тот или иной актив может быть переоценен или недооценен на рынке.

Но более всего в последнее время возросла роль ожидания. Решения о продажах или покупках принимаются исходя из прогнозов будущих цен, а эти цены, в свою очередь, реально зависят от этих решений, принимаемых в настоящий момент времени.

Движение цен на Форекс. Закономерность или хаотичность? Как заработать в таком расхождении?

Форекс – это случайное хаотичное движение цен? Или наоборот, закономерное, управляемое движение трендов?

Давно уже бьются мудрецы биржевых планок, о том, является рынок полностью предсказуемым или вовсе хаотичным движением?

По этой причине разделились на два клана:

1. Первые считают, что цены выходят исключительно по законам, которые образуются на рынке с определенной частотой. Их можно задействовать на получение прибыли, предварительно изучив всю необходимую информацию, получить методом отслеживания и оттачивания на практике.

2. Другие считают, что рынок полностью хаотичен и лучше не делать торги на долгосрочных прогнозах, так как практически невозможно заработать не зная его исхода.

Движение цен на форекс. Закономерность или хаотичность? Как заработать в таком расхождении?

В любом случае, те или иные мнения, как не странно, правдивы, потому что обосновываются на фактах. (обязательно читайте статью — закономерности рынка форекс )

Представим, что на рынке форекс можно найти некие закономерности.

Но рынок не так кто уж прост, как думают все начинающие. Если бы действительно все случайности можно было заключить в закономерность математических событий, тогда наверное и активность была бы сумасшедшей всех трейдеров, а значит и точно прибыли большой ни кто не получил.

8,0,1,0,0

В чем же секрет волнообразного рынка? Давайте вспомним умную даму, которая сама прошла свой путь от банкротства до богатства – это Линда Брэндфорд Рашке.

Именно ей отчасти удалось разгадать некие секреты заработка. Я процитирую ее.

А еще Линда Рашке (будучи на прямую связанной с фондовой биржей) заявила, что цену лишь в начале можно спрогнозировать более точно, а вот что происходит дальше на рынке, уже будет зависеть от «эффекта толпы».

Кто сказал, что толпой нельзя управлять? Да практически все так думают. Да, но и оптимисты умеют в этот момент заработать.

А заработают люди, которые осторожно относятся к сделкам (распределяют торги на более мелкие риски, но более спрогнозированные и сформулированные).

Вот по этому принципу и торговала Линда Брэндфорд, что дало ей не только подъем прибыли, она также вернула все потерянные капиталы, получила самое бесценное – свой личный опыт.

Cмотреть обучающий фильм

Но почему тогда люди теряют деньги на Forex?

Если вы думаете, что талмуды изученной информации дадут вам нужный результат – вы ошибаетесь. Даже игроки с многолетним опытом, большим запасом опыта и знаний теряют огромные суммы денег. И почему это случается?

17,1,0,0,0

Такое случается редко, но случается. Это происходит, когда нет возможности найти объяснения механизму толпы. А также такое возникает, когда идет новое технологичное развитие. Советую прочесть статью волны Кондратьева. Ученый посвятил свою жизнь этой теории, из-за нее и был репрессирован.

Суть образования цены на форекс.

Цена образуется за счет механизма спроса и предложения. Все помнят экономическую теорию, чем выше спрос, значит выше цена.

По этой простой формуле формируется цена. Спрос формирует толпа, а предложение — производитель.

Как не странно, тут не нужно быть умным аналитиком, экономистом. Обычный школьник знает, что если все начинают пользоваться какой-то игрушкой, то ее резко начинают все хотеть и она дорожает.

Если все это каждый раз выяснять и пытаться сделать правильный сбор информации, то до сделок дело у вас не дойдет, вы начнете делать новый поиск информации. Так как, пока вы ищите и пытаетесь поймать тренд, цена уже начала свой разворот.

Как в такой момент быть? В этот момент нужно стать «снайпером в засаде» и дождаться нужного момента и необходимого сигнала (пользоваться индикаторами, читай — разворот тренда). Только тогда принимать решения.

Сейчас часто в разных обучающих дилинговых центрах говорят, что каждый трейдер должен самостоятельно найти свою тактику в торговле.

Таким образом, просто они «бросают в воду не умеющего плавать». Я считаю, что для начала трейдера (новичка) нужно все же «научить плавать», а потом бросать в океан.

Многие форекс брокеры, клубы Forex сбрасывают с себя ответственность, чтобы в случае неудачи (а это в начале у любого новичка будет) не быть материально обязанными.

26,0,0,1,0

Но вам действительно придется найти свои способы (стратегии) в торговле. Для этого много не нужно. Всего лишь время, циклы исследования графиков, выводы. Вот почему так много в сети появилось различных советников, которые осуществляют автоматическую торговлю, вот к примеру — самый прибыльный советник.

Но если вы читаете и уже думаете, что Forex – это сложно, то это не совсем так. Forex – это та же работа, только с большим временем на обучение и с большей зарплатой в качестве компенсации за потраченный труд. Важный плюс, вы отвечаете материально только за свои капиталы. Но решать только вам, зарабатывать вам на форекс, либо нет.

Как превратить непредсказуемый Forex в капитал?

Начинать, всегда нужно с малого. Я не говорю, что в торги вы должны вложить депозит всего 1 доллар, хотя можно и учиться на центовых счетов.

Но а если вы решили торговать вручную, то ваш депозит должен быть сначала, как если бы вы вложили деньги в какой-то творческий проект и не знали, даст он прибыль или нет.

То есть нужно вкладывать суммы, которые вы ни кому не должны, которые вы хотите проинвестировать, но не боитесь потерять.

Далее изучив все необходимые инструменты для торговли, должны учесть всю систему рисков и вложений, научится управлять капиталами.

По сути вы становитесь инвестором. А также понимать, что большие деньги к вам сразу рекой не поплывут. Как учится постепенно ходить человек, так и форексом торгует с малого до великого.

35,0,0,0,1

Также добавлю. Трейдерами не рождаются ими становятся. Если вы решили стать трейдером, этого не достаточно для хороших результатов, им нужно быть постоянно.

(3 оценок, среднее: 4,67 из 5)

Нюансы трейдинга: Марковский процесс ценообразования на рынке Форекс

Современные модели финансовых рынков и процессов ценообразования на них обычно представляют динамику цен в течение элементарного периода времени как результат воздействия двух факторов: детерминированного мгновенного приращения и случайного приращения. Первый фактор включает в себя компенсацию за предполагаемый риск, а также действие на цену таких причин, как эффекты подражания и стадности в трейдерской среде. Второй фактор включает в себя шумовой компонент ценовой динамики с амплитудой, называемой волатильностью. Она также может представлять собой систематический параметр, управляемый подражанием, а также другими факторами. Если первый фактор формирования цены отсутствует, а волатильность постоянна, то второй член сам по себе создает траектории случайных блужданий.

Введение в модель вездесущей нелинейной зависимости волатильности и определенного мгновенного приращения от прошлых значений волатильности и доходностей дает нам великое множество всевозможных траекторий ценовой эволюции. Здесь в первую очередь могут быть интересны многочисленные возможные механизмы, ведущие к нелинейной положительной обратной связи цен с самими собой. Известно, что петля положительной обратной связи на финансовых рынках играет большую роль при диагностике ценовых разладок исследуемого временного ряда валютного рынка.

Элементарный марковский процесс

И начнем рассмотрение с элементарного марковского процесса ценообразования. Но прежде формализуем важнейшие понятия.

— Конечным стохастическим процессом называется процесс с независимыми значениями, если

(1) Для любого высказывания р, истинность которого зависит лишь от исходов экспериментов до n,

Для таких процессов знание исходов уже наблюдавшихся экспериментов не влияет на наш прогноз относительно последующего эксперимента. Для марковских процессов это требование ослаблено, причем допускается, что значение непосредственно предшествующего исхода влияет на этот прогноз.

‪ — Конечным марковским процессом называется конечный стохастический процесс такой, что

(2) Для любого высказывания р, истинность которого зависит лишь от исходов экспериментов до n,

(предполагается, что f_n-1= s_i и р совместимы).

Условие (2) называется марковским свойством. Иногда «марковским процессом» обозначают стохастический процесс с непрерывным временем, удовлетворяющий марковскому свойству, а объект определения (2) называется Марковской цепью с конечным числом состояний.

‪ — Конечной цепью Маркова называется конечный марковский процесс, для которого переходные вероятности p_ij(n) не зависят от n.

Здесь уместно напомнить, что переходные вероятности на n–ом шаге, которые обычно обозначаются как p_ij(n), это

Марковскую цепь можно представить себе как процесс, который движется из состояния в состояние. Он начинается с вероятностью p_ij(0) в s_i. Если в какой-то момент он находится в состоянии s_i, то на следующем «шаге» он попадает в s_i с вероятностью p_ij. Начальные вероятности можно понимать как вероятности того или иного возможного «старта».

Вектор начальных вероятностей вместе с переходной матрицей полностью определяют цепь Маркова как стохастический процесс, так как их достаточно для построения полной меры на дереве (ветвление исходов). Переходной матрицей цепи Маркова называется матрица Р с элементами p_ij. Вектором начальных вероятностей (или начальным распределением) называется вектор π₀ = j(0)> = < P[ f₀= s_j ]>.

Поэтому, если заданы некоторый вероятностный вектор π₀ и некоторая вероятностная матрица Р, то найдется единственная цепь Маркова (с точностью до преобразования состояний), для которой π₀ – начальное распределение, а Р – переходная матрица.

Примеры работы Марковского процесса

Чтобы яснее представлять, о чем идет речь, рассмотрим два иллюстративных примера.

1. Диагностика рынка. Допустим, два дня подряд рынок не бывает растущим. Если рынок бычий, то на следующий день с равными вероятностями будет либо флэт, либо падение цен. Если – флэт (или наблюдается падение цен), то с одной и той же вероятностью рынок на следующий день либо остается таким же, либо изменяется. Если он меняется, то в половине случаев на следующий день будет рост цен.

При таких условиях рынок удобно представлять как цепь Маркова с тремя состояниями: S = <флэт (Ф), бычий (Б), медвежий (М)>и переходной матрицей

2. Конечное блуждание цены актива. Курс валюты начинает случайно блуждать в ценовом коридоре между поддержкой (S) и сопротивлением (R). Начальный ценовой уровень находится где-то посередине между S и R. Курс стремится к росту, т.е. к достижению уровня сопротивления. Расстояние в пунктах от S до R пометим целыми числами от 0 до n; начальному ценовому уровню соответствует число i, находящееся между 0 и n и являющееся начальным состоянием.

Рынок каждый раз делает «шаг» в направлении роста (к состоянию n) с вероятностью р или шаг вниз ( к состоянию 0) с вероятностью q = 1 – p.

Состояния 0 и n – поглощающие. Предполагаем, что р не равно 0 и р не равно 1. В таком случае переходная матрица равна

Теперь перейдем к рассмотрению примера на валютном рынке.

Пример Марковских цепей, формирующихся на данных по Nonfarm payrolls США

Поскольку, как мы упоминали выше, начальные вероятности можно понимать как вероятности того или иного возможного «старта», то, с учетом этого, элементарный марковский процесс ценообразования (или элементарную цепь Маркова) можно рассматривать как «мгновенный» отклик рынка на внешнее воздействие (выход важной новости) с направлением движения цены актива по дифференциалу между вышедшей цифрой и той, что ждали.

К примеру, 1 апреля 2005 г. вышел значимый экономический индикатор Nonfarm payrolls. Количество новых рабочих мест (Nonfarm payrolls) в США за март составило +110 000 (прогноз был +225 000, предыдущее значение +262 000).

Рис. 1. Представлен график курса евро/доллар с разверткой 2 минуты как реакция рынка на выход экономического индикатора NFP США 01.04.2005 г.

На рисунке 1 представлена естественная реакция рынка евро/доллар на такую «плохую» статистику. Здесь обыгрываются маркет-мейкерами две цифры: та, что вышла в 16-30 мск, и ту, которую ждали. Поскольку перед выходом статистических данных рынок «на ожиданиях» уже дисконтировал число новых рабочих мест в размере +225 000, то сразу после публикации индикатора NFP (число новых рабочих мест по платежным ведомостям в марте 2005 г. в США увеличилось всего на+110 000) стало ясно, что доллар США переоценен рынком. И первыми это поняли и отреагировали маркет-мейкеры: в течение минуты курс евро/доллар был ими поднят более чем на 80 пунктов. Затем маркет-мейкеры «уткнулись» на заявки медведей на продажу, что остановило рост евро. Впоследствии в течение 20–30 минут каждый, даже незначительный рост евро, сопровождался атаками медведей, что может свидетельствовать (в нулевом приближении) о сильном структурировании группового сознания игроков на рынке евро/доллар в пользу продаж.

Рис. 2. Приведена статистика (за последние 10 лет) скачков цены на рынке USD/CHF в момент выхода экономического индикатора NFP США (на развертках 1min, 2min, 3min), а также по прошествии 5 минут и 20 минут.

На рисунке 2 приведена статистика (за последние 10 лет) скачков цены на рынке USD/CHF в момент выхода экономического индикатора NFP США (на развертках 1min, 2min, 3min), а также по прошествии 5 минут и двадцати минут. Видно, что в момент выхода новости (16-30 мск) распределение частоты скачков от их величины далеко от гауссовского. Затем уже буквально через пять (!) минут резко увеличивается частота вблизи «нулевого» скачка. А еще через 20 минут распределение становится похожим на ход гауссовской кривой. Визуализация в он-лайн режиме деформации этих статистических кривых по мере развития и затухания марковских цепей на нашем рынке позволяет измерить длительность такой цепи – на исследуемом рынке после выхода новости NFP США процесс затухает примерно через 25–30 минут.

Конечно, далеко не каждый трейдер имеет возможность программировать измерение фрактальной статистики в он-лайн режиме и констатировать финал марковского процесса в силу сложности такой программы и требующей компьютеров с огромной оперативной памятью. Однако выход можно найти, анализируя динамику трендового индикатора «полоса Боллинджера».

Более детальное исследование частоты событий от величины ценового скачка в 16-30 мск (момент выхода экономического индикатора NFP США, см. рис. 2 – первые кривые) на разных временных развертках позволяет также прогнозировать эффекты кластеризации при формировании марковской цепи, что впоследствии оказывает хорошую помощь в исследовании направления развития постмарковского процесса ценообразования на нашем рынке, когда к рынку по сути возвращается память (long-memory process).

После завершения марковских процессов ценообразования к рынку возвращается память, поэтому последующая динамика рынка во многом обусловлена групповым сознанием участников рынка. Если это сознание довольно значительно структурировано, то возможно зарождение сильных промежуточных трендов, которые сопровождаются турбулентностью цены исследуемого актива. При этом их моделирование вполне успешно достигается скачкообразно – диффузионной моделью. Но это тема отдельной публикации.

Будь на шаг впереди!

Подпишитесь, для получения новых статей.

ПОСЛЕДНИЕ
РЕКОМЕНДАЦИИ

Будь на шаг впереди!

Подписывайся на обновления,чтобы сразу получать новые статьи.

Ценообразование на рынке Форекс

Опыт приходит со временем, это касается всех сфер деятельности человека. Несомненно, успех на самом большом валютном рынке Форекс, зависит исключительно от опыта и багажа знаний, накопленных непосильным трудом под давлением времени и успешных сделок.

Большинство новичков не умеют пользоваться помощниками, такими как индикаторы, не имеют понятия, как применять полученные результаты, и соответственно не могут познать суть рынка. В то время как опытный деятель может сделать качественный прогноз от одного взгляда на график, имея всего лишь один показатель – цену, используя индикаторы.

На помощь в познании азов придет фрактальная теория. Как показывает практика, именно она становится основой всех процессов, так как основана на хаосе. Между хаосом и порядком существует знак равенства.

Хаос не имеет структуры и упорядоченности. Таким образом, рынок Форекс можно представить в виде нелинейной системы, в рамках которой движение происходит по теории случайного блуждания.

Тем не менее, это хаотическое блуждание цен имеет закономерность, изучаемую теорией фракталов.

В основе теории фракталов лежит понятие «памяти» рынка Форекс в долгосрочной перспективе. Этот эффект образовывается в нелинейном стохастическом процессе. Это значит что при сильном скачке, цена будет стремиться к своим первоначальным показателям. Тогда трейдерам нужно использовать глубокий анализ.

На рынке Форекс также необходимо помнить и об ожиданиях и об воздействиях на амплитуду колебания цены. Ожидания увеличиваются с каждым годом, так как еженедельный капитал растет, а за последнее время его рост был очень сильным, из-за резких скачков за один день торговли на рынке.

Чтобы участие в торгах было успешным, нужно уметь применить своевременно стратегию, с помощью которой, можно отмести ненужное знание, и соответственно, может привести к ошибочному прогнозу.

Таким образом, если многие трейдеры, придут к единому логическому выводу, основанному на определенной стратегии, то курс прогноза развития рынка будет продвигаться в определенную сторону, а значит, он будет иметь влияние на прочие курсы, на первый взгляд не имеют взаимосвязи с текущим состоянием в реальном времени.

На Форексе действует эффект дальнодействия. Это значит, что Форекс может функционировать в обычном состоянии, а значит, вероятность изменчивости рынка не высока. В противном случае, влияние на изменчивость могут оказывать либо банки, либо крупные брокеры.

Чтобы быть успешным, опытные трейдеры советуют новичкам обращать внимание на новости рынка, чтобы вовремя свернуть свои сделки и не уничтожить свой капитал.

Ценообразование на Forex

Основой успеха на рынке Forex является знание правил «игры». Вам стоит понимать и классифицировать все действия дилера, чтобы иметь возможность определить наблюдается ли «торможение» или работают настоящие цены.

Давайте рассмотрим более часто встречающиеся ошибки.

Появились серьезные данные на терминале с информацией – при этом значительная часть трейдеров совершают запрос котировки, но получают ее с некоторой задержкой или с расширенным спрэдом и решают, что это является обманом.

С другой стороны, дилер находит контрагента из-за рубежа и видит, что у наиболее знатных брокеров определенное время (приблизительно30секунд) висит Off price.

Трейдеру несвойственно идти за ценой с самого начала, а когда он настаивает, то его отображают техническим спрэдом в количестве 50 пунктов.

Ценообразование на Forex

Многие умудряются «вскочить» в рынок на новостях, однако при этом наблюдается серьезное движение, стремление которого в большинстве случаях не соответствует первоначальной реакции.

Это при довольно малых депозитах в России и неразумном подходе к риску в 90%, приводит во многих случаях к потере денег .

Иной случай представляет безмятежный рынок, трейдер без перерыва запрашивает цену, приобретает реальный рынок, однако сделки не выполняет.

В данном случае, когда дилер банка наталкивается на клиента так же часто как на контрагента из-за рубежа и ничего при этом не совершает, то буржуй должен ставить Choice (что означает котировка без спрэда), а от Choice отказываться не положено, а как следствие – следует забыть о заоблачных ценах.

Choice получают довольно редко, во многих случаях раздвигается спрэд, расценивать это нужно так – число запросов превысило приличные нормы при постоянном рынке.

Читать ещё:

1. Основные моменты ценообразования на рынке Forex
   Основой успеха на рынке Forex является знание правил «игры». Вам стоит.
   ‾‾‾
2. Особенности ценообразования на рынке Форекс
   Рынок FOREX имеет свои правила игры, без знания которых невозможно правильно.
   ‾‾‾
3. В чем секрет краткосрочной торговли?
   На рынке Форекс, как на любом другом рынке существуют свои секреты.
   ‾‾‾
4. Как не потерять прибыль?
   После того, как будет решена проблема разработки и реализации торгового плана.
   ‾‾‾
5. Индикатор дивергенции на рынке Форекс
   Неотъемлемой частью при работе с ценовыми графиками, линиями тренда, уровнями сопротивления.
   ‾‾‾
6. Как управлять капиталом на Форекс?
   Стратегия управления — вещь неизменяемая, это огромное заблуждение в среде трейдеров. И.
   ‾‾‾

Одна из социалистических идей состоит в том, что делать прибыль порочно; по-моему, настоящий порок — это приносить убытки.

Механизм ценообразования для Форекс

Ценообразование на рынке Forex .

Кушхов Тимур Олегович,

аспирант кафедры Финансов и банковского дела

Санкт-Петербургского Государственного Инженерно-Экономического Университета.

Процессы ценооб­разования на Forex можно описать с использованием теории фрактального рынка, которая яви­лась логическим продолжением осмысления теории эффективного рынка. В этой теории сравнивается «истинная» (оценочная) цена актива с его ры­ночной ценой. Проблема в том, насколько и как часто рынок мо­жет недооценивать или переоце­нивать тот или иной актив. На короткопериодных развертках времени (внутри­дневные торги) в пределах одного цикла в процес­сах ценообразования на рынке Forex наблюдаются систематические смещения. Это может быть применено в трейдинге.

Трейдер, обнаруживший недо­оценки или переоценки рыночного актива, имел бы возможность без­рискового получения прибыли. Ги­потеза эффективного рынка гово­рит нам, что это невозможно. Ведь в курсе исследуемого актива зало­жена практически вся доступная участникам рынка информация. От­сюда следует, что наблюдаемые курсовые колебания должны проис­ходить хаотично, и никто не может прогнозировать рыночные цены.

Существование рынка как ста­бильной системы с ликвидными ак­тивами необходимо для проведе­ния на нем торгов. Валютный ры­нок с его фрактальной структурой нормального распределения вероятности измене­ния цены на вы­бранном интервале времени в зависимо­сти от волатильности рынка и вне зависимос­ти от глубины инвестици­онного горизонта — является стабильной, саморегулируемой системой.

Поскольку в рынке участвует много инвесторов с различными инвестиционными горизонтами, то крах или паника на одном инвес­тиционном горизонте будет погло­щаться и сглаживаться за счет других горизонтов. Каждый участ­ник рынка имеет свой инвестици­онный горизонт и принимает ре­шения, сообразуясь с его длитель­ностью и ожидаемым поведением рынка на выбранном интервале времени. Однако, если бы рынок имел один и тот же инвестиционный го­ризонт, он стал бы нестабильным и неликвидным. Недостаток лик­видности порождает на рынке па­нику. Таким образом, источник ликвидности рынка — инвесторы с различными инвестиционными го­ризонтами, различными выводами по техническому анализу (или по-разному интерпретирующие фун­даментальную информацию) и, — сле­дова­тельно, имеющие различное по­нимание цены ис­следуемого актива.

Так как рыночные цены посто­янно испытывают флуктуации, то, равновесие рынка наблюдается край­не редко. Кривые спроса и предложения коррелируют не только между собой, но и с умо­настроениями участников рынка, которые могут, в свою очередь, су­щественно повлиять на эти самые кривые.

Решения о покупках или прода­жах принимаются на основе про­гнозов будущих цен, которые, как ни странно, во многом определя­ются именно этими решениями в настоящий момент времени. Все это в значительной мере напоми­нает работу усилителя с положи­тельной обратной связью. Прогно­зы и действия участников рынка по «случайному» колебанию цен выполняют роль самоисполняюще­гося пророчества.

Роль ожиданий в последние годы заметно возросла, потому что у трейдеров появилась возможность работать с большим банковским плечом на многих сегментах фи­нансового рынка. Амплитуды флуктуации цены увеличились из-за возможности практически мгно­венно привлекать на рынки замет­ные капиталы и управлять ими «накоротке» в режиме внутриднев­ной торговли. В этой ситуации нет никакой гарантии, что «фундамен­тальные» движущие силы справят­ся и погасят такие флуктуационные скачки цен.

Из физики известно, что вблизи равновесия второе начало термо­динамики приводит к постепенно­му затуханию флуктуации. Равно­весная система обычно описывает­ся в терминах средних значений, потому что состояние равновесия устойчиво относительно различных флуктуации и шумов, которые по­стоянно возмущают эти средние значения.

А что произойдет с флуктуациями в сильно неравновесной сис­теме? В такой системе флуктуа­ции могут перестать быть просто шумом и могут стать фактором, направляющим глобальную эволю­цию системы. Вблизи равновесия, как правило, причинно-следствен­ные связи работают более или ме­нее исправно. Но стоит системе значительно отклониться от поло­жения равновесия, как сама при­чина эволюции становится жерт­вой обстоятельств. В этом случае мы можем иметь дело только с вероятностями, причем никакое увеличение знания не позволит восстановить нарушенную при­чинно-следственную связь и пред­сказать, к какому итогу придет данная система.

С другой стороны, сами флукту­ации цены на каком-то определен­ном временном интервале могут явиться зарождением тренда на других, гораздо меньших масшта­бах времени. К такому вновь наро­дившемуся тренду примкнет масса спекулянтов, открыв позиции по этому тренду и тем самым, изменив сами условия спроса и предложе­ния, которые до этого момента опирались на фундаментальные за­коны. В итоге рынок может стать сильно неравновесным с отклоне­нием от среднестатистической це­ны на четыре и более сигм (сред­неквадратичных отклонения цены исследуемой валюты). В таком слу­чае понимание динамики курсово­го движения актива возможно только с позиций применения эле­ментов фрактальной геометрии к анализу рынка.

Гипотеза фрактального финансо­вого рынка объясняет факт су­ществования на финансовом рын­ке нелинейного стохастического процесса. Этот процесс, в свою очередь, является генератором эф­фекта дальнодействия — эффекта «долгой памяти» рынка ( long — memory process ). Суть его в том, что при случайном блуждании це­ны она, тем не менее, довольно длительное время (существенно большее, чем теоретически оце­ненный временной горизонт рын­ка) держит в памяти свои прошлые численные значения и в про­цессе «случайной» эволюции все-таки ориентируется на них.

Действительно, на рынке посто­янно встречаются различные ком­бинации, пропорции и сочетания, которые позволяют довольно ус­пешно прогнозировать последую­щее развитие рынка, невзирая на хаотичный процесс ценообразова­ния на неглубоких инвестиционных горизонтах. Главный вопрос ценообразова­ния на рынке Forex — случайны ли цены основных, высоколиквид­ных финансовых инструментов? Трейдер-«технарь» часто иссле­дует историческое поведение вы­бранного актива для проверки то­го или иного технического индика­тора, скажем, MACD , который он использует в реальных торгах. В таком случае он должен быть уве­рен в том, что правильный про­гноз, сделанный с помощью MACD , не случаен, а базируется на способности индикатора пред­сказывать намечающиеся разворо­ты или коррекции рынка.

Как же на практике отличить слу­чайное блуждание цены от неслу­чайного? На первый взгляд можно заключить, что если на рынке су­ществует ярко выраженный тренд, то это признак неслучайного дви­жения цены. Или, другими слова­ми, длиннопериодные кривые скользящие средние при случайном блуждании курса актива должны располагаться горизон­тально, поскольку усреднение по большому ансамблю случайных ве­личин, как правило, дает ноль,

Но так ли это на самом деле? Точнее можно сказать, что дина­мика валютного рынка с позиции трейдинга может считаться совер­шенно случайной, если прошлая динамика курса акций близка к траектории последовательности чисел, выдаваемых генератором случайных чисел через равные промежутки времени.

Каждый трейдер понимает, на­сколько опасно видеть тенденции там, где их нет, и улавливать сиг­налы технических индикаторов — и ошибаться. С другой стороны, ко­му как не трейдеру знать, насколь­ко сложно и опрометчиво торго­вать против тренда, как опасно держать позицию против очевид­ных сигналов индикаторов или вы­шедшей политической новости. Еще опаснее безапелляционно от­рицать наличие трендов и сигналы основных технических индикато­ров или факт воздействия на курс выбранного актива политических новостей. Характерной особенностью фрак­тального финансового рынка явля­ется возможность возникновения вдали от равновесия множества разнообразных ситуаций, имеющих одни и те же начальные условия. В каждой из таких ситуаций поведе­ние рынка качественно меняется, в частности, он может перейти в «хаотичное» состояние, в котором его поведение лучше всего символизи­рует то новое, что привнесла в кон­цепцию случайности и неслучайно­сти современная наука. Оба состояния — и случайности, и неслучайности — когерентны. По­следнее означает, что для обоих состояний характерны действую­щие корреляции, и оба состояния в целом непредсказуемы. Дуализм случайности и неслучайности гово­рит о том, что оба состояния явля­ются неотъемлемыми составными частями и продуктами коррелиро­ванных эволюционных процессов.

Если настоящее и прошлое фи­нансового рынка можно опи­сать обычным способом (скажем, в виде траекторий зависимости це­ны и ее производных от времени), то эволюция рынка допускает только вероятностное описание, причем одно и то же для всех рынков, характеризуемых одним и тем же фрактальным аттрактором — независимо от начальных усло­вий этих рынков. Такое принципиальное различие в описании прошлого и будущего рынка носит объективный харак­тер в том смысле, что оно не свя­зано ни с каким уровнем инфор­мационной поддержки или вирту­озностью владения техническим анализом. Именно существование у каждо­го трейдера, действующего на фи­нансовом рынке, характерной оп­ределенной глубины инвестиционного горизонта придает решаю­щее значение всякому ограниче­нию, обусловленному несовершен­ством овладения принципами тех­нического или фундаментального анализов.

На фрактальном финансовом рынке присутствует множество трейдеров, которых можно разделить на два класса: на тех, кто слепо верит, что рыноч­ный курс выбранного актива со­вершенно случаен; и тех, кто убежден в наличии трендов и в возможности прогнозировать эво­люцию исследуемого актива. Такое разделение участников рынка подобно классификации трейдеров в зависимости от уровня понимания «истинной» цены иссле­дуемой валюты. В этом случае, как известно, трейдеров можно услов­но разделить на быков (которые считают, что валюта недооценена) и медведей (они полагают, что дан­ный инструмент переоценен). Для трейдера с неглубоким инвестиционным горизонтом не так уж и важен дуализм случайного и неслучайного движений цен. Важ­нее, что миллионная армия трейде­ров с аналогичными инвестицион­ными горизонтами активно исполь­зует технический анализ. А это бо­лее чем достаточное основание, чтобы исследовать графики цены. Если большая группа трейдеров по данному активу имеет схожие мнения на предмет его дальнейшей эволюции, то вступает в силу т.н. закон рефлексивности Сороса, по которому изучение графика цены многомиллионной армией трейде­ров генерирует самореализующее­ся пророчество. Иными словами, фрагментированный характер фи­нансового рынка как бы клонирует рынок, который начинает сущест­вовать в один и тот же момент в нескольких измерениях времени.

Любая флуктуация рынка в од­ном измерении может привести к зарождению тренда в другом с по­следующим глобальным изменени­ем рынка во всех без исключения его временных интервалах. В та­ком случае говорят, что фундаменталии не справились со случайно (или неслучайно?) возникшей флуктуацией и не смогли вернуть рынок к его равновесному состоя­нию. В итоге возникло новое со­стояние равновесия рынка.

Благополучные трейдеры любят тренды за их возможность торго­вать по принципу « trend is friend ». Даже если кто-то из них гово­рит, что не верит в технический анализ, при этом тут же добавля­ет, что ему необходимо исследо­вать график цены, чтобы знать движущие силы «технарей». И последнее. Трейдинг в какой-то степени игра, казино. Казино перед игроками имеет лишь един­ственное преимущество — zero . Вы­падает zero с ничтожной вероят­ностью 1/36. Тем не менее, казино имеет стабильно высокие доходы. Поэтому и в случае трейдинга не­значительное преимущество в по­нимании рынка и его движущих сил может обогатить трейдера. Следовательно, к техническому анализу и другим способам про­гнозирования рынка нужно отно­ситься со всей серьезностью, даже если вы сторонник теории случай­ного блуждания цены.

Поступила в редакцию 21 октября 2006 г .

Курсы валют на Форекс: причины роста и падения активов на рынке

Изучение поведения валютных курсов лежит в основе биржевого трейдинга. Курсы валют на Форекс находятся в постоянном движении, обеспечивая умелым трейдерам солидный доход. Формирование и колебания курса зависит от букета факторов экономического, политического, социального, психологического и природного характера.

Взаимосвязь между курсами валют на Форекс

Прогноз курса валют Форекс учитывает такую форму влияния в фундаментальной аналитике. Меняющийся курс валют на Форекс, в реальном времени, отслеживается трейдерами с помощью различных торговых терминалов, предоставляемых брокерскими компаниями.

Экономическая составляющая валютного курсообразования

Рыночные тенденции экономического характера могут иметь краткосрочное и долгосрочное влияние на формирование валюты рынка Форекс. Конъюнктурные факторы быстротечны, тогда как структурные изменения могут сказываться годами.

Что может повлиять на краткосрочные колебания:

• сезонный рост или снижение деловой активности на фондовых и товарно-сырьевых биржах;
• возникновение временной региональной нестабильности (санкции, эмбарго и т.п.);
• информационные вбросы спекулятивного характера (слухи, прогнозы);

Структурные изменения, укрепляющие национальную валюту:

• стабильная экономическая политика;
• рост производительности труда и ВВП;
• экспорт преобладает над импортом (увеличиваются поступления в валюте);
• созданы благоприятные условия для привлечения инвестиционного капитала;
• привлекательность валюты в международных расчетах (повышается спрос и соответственно растет курс);
• развитый фондовый рынок (покупка акций зарубежными и отечественными инвесторами развивает экономику).

• денежная эмиссия, не обеспеченная ростом экономических показателей;
• валютные интервенции;
• импортные операции превышают экспорт (начинается вымывание валютных поступлений);
• высокая зависимость от внешних сырьевых ресурсов;
• нестабильная общеполитическая ситуация в стране или регионе.

Факторы, которые могут воздействовать разнонаправлено:

• деятельность крупных финансовых игроков (пенсионные, страховые, инвестиционные фонды и др.), которые своими операциями способны повлиять на курсовую устойчивость;
• инфляционные колебания. Рост цен вызывает повышение инфляции и падение стоимости национальной валюты. Снижение инфляции ведет к укреплению национальной денежной единицы;
• политика Центрального банка (плавающий или регулируемый курс, изменение учетной ставки) скажется на изменениях валютных котировок;
• уровень безработицы – его увеличение ведет к ослаблению национальной валюты;
• изменения на правовом поле – налоги, таможенные пошлины, права инвесторов и т.п. Либерализация экономических законов является одним из инструментов, способных активизировать бизнес-деятельность, привлечь крупных инвесторов и, как следствие, укрепить местную валюту.

Важнейшим показателем, определяющим обменный курс, является долговой рейтинг государства. Информация мировых рейтинговых агентств (Moody’s, Fitch, Standart& Poor’s) о кредитном рейтинге эмитента, учитывается на международных финансовых рынках с высокой степенью доверия.

Исследования экономистов и социологов показали характерную закономерность – стабильность национальной валюты напрямую связана с уровнем комфорта, который государство обеспечивает населению. Отсутствие дестабилизирующих факторов (протесты, акты гражданского неповиновения и т.п.) привлекает крупные инвестиции – фундаментальный компонент экономического процветания.

Какие новости важны для трейдера Форекс?

Трудовая деятельность на бирже связана с необходимостью всегда быть в курсе мировых событий и уметь оценивать их последствия на поведение валют на рынке. Профессиональный трейдер увидит грядущие изменения в соотношении валютных пар в новостях, никак не связанных, для обывателя, с валютными колебаниями (даже светская хроника воспринимается по-разному). Форекс дает возможность анализировать графики курсов валют в онлайн-режиме и оперативно вносить коррективы.

Состояние экономики напрямую связано с политической обстановкой в государстве. Любые потрясения немедленно отразятся на стабильности сложившихся экономических связей, что приводит к усилению волатильности валютного курса. Внимание трейдера сфокусировано на странах с развитой экономикой, от которых зависят курсы валют на рынке Форекс. Серьезно могут повлиять на валютные котировки:

• президентские и парламентские выборы;
• заявления политических лидеров;
• референдумы национального масштаба;
• деятельность крупных военно-политических и экономических объединений;
• военные конфликты.

Реакция фунта на Брексит 24 июня 2020 (пара фунт – доллар). Падение с уровня 1,50 до 1,19

Опасность золотой и нефтяной лихорадки

Котировки нефти, золота и основные валюты Форекс связаны одной цепью. Золото традиционно используется в качестве убежища для сохранения капитала в периоды финансовой нестабильности. Прослеживается высокая степень корреляции по оси доллар-золото. Нефтяные котировки оказывают мощное давление на валюты многих стран.

На Форекс курсы валют реагируют на смену котировок соответствующим образом:

1. Доллар США – рост цен на нефть ведет к ослаблению доллара. В торговле эта закономерность используется на парах USD\CAD; USD\NOK.
2. Канадский доллар – страна является крупным экспортером нефти и заинтересована в высоких ценах. Укрепление местной валюты прямо связано с ростом цен на нефть.
3. Евро – отмечается прямая и обратная корреляция с нефтяными ценами (рост нефти вызывает рост евро или рост евро поднимает нефтяные котировки).
4. Иена – высокая зависимость Японии от энергоресурсов всегда ослабляет курс иены к основным валютам, при росте цен на нефть.

Обмен валюты на Форекс, с учетом ценового движения по нефти и золоту, широко применяемая тактика начинающих и опытных трейдеров.

Фактор непредвиденных обстоятельств

События, которые невозможно предугадать, накладывают на профессию трейдера особую ответственность. Скачки валютных курсов, при возникновении форс-мажора, опасны не только неожиданностью, но и высоким уровнем динамики. Войны, государственные перевороты, стихийные бедствия, техногенные катастрофы – факторы, способные перечеркнуть любой фундаментальный и графический анализ.

Падение иены против доллара после землетрясения 2011г. (от 75,20 до 125,90)

Так как открытые сделки не всегда удается закрыть в ручном режиме (если цена развернулась в убыток) в момент пикового развития событий, поэтому самой надежной защитой остаются стоп лоссы.

1.2.5 Механизм торговли и ценообразование на рынке Forex

На Forex возможен как вариант реальной поставки валюты (стандартно- на второй рабочий день после заключения сделки), так и вариант без реальной ее поставки при маржинальной (рычаговой) торговле.

Основная идея маржинальной торговли заключается в том, что спекулятивные интересы на Forex можно удовлетворить, не осуществляя реальной поставки денег, что сокращает накладные расходы по перемещению денег и дает возможность, имея небольшой счет, открывать позиции как покупкой, так и продажей другой валюты.

При открытии позиции реальной поставки валюты не происходит, а частник, открывший позицию, вносит страховой депозит (маржа), который служит гарантией компенсации возможных потерь. После закрытия позиции страховой депозит возвращается, и происходит расчёт прибыли и потерь, которые обычно эквивалентны по размеру страховому депозиту.

В отличие от валютных операций с реальной поставкой или реальным обменом валюты, при маржинальной торговле каждая операция имеет обязательно два этапа: покупка (продажа) валюты по одной цене, а затем продажа (покупка) валюты по другой цене, что называется открытием позиции и закрытием позиции соответственно.

Строгие правила маржинальной системы торговли предохраняют фирмы, предоставляющие такие услуги, от потерь. Т.е. клиент никогда не сможет потерять при операциях с валютами сумму больше своего счета. Для этого фирма постоянно рассчитывает текущее состояние открытых позиций. Если открытая позиция приносит временные убытки, то их размер сравнивается со счетом клиента. В случае, когда временные потери приближаются по своим размерам к размеру счета клиента, то клиент обязан либо закрыть позиции и реально взять на себя убытки, либо увеличить свой счет внесением дополнительных средств. Наличие рычага позволяет не только существенно приумножить возможные прибыли, но и в такой же степени увеличивает размер возможных потерь.

Любое лицо для получения доступа к валютному или любому другому рынку должно обладать начальным капиталом. Этот начальный капитал зачисляется на персональный счет будущего трейдера. Когда на Ваше имя открыт счет в одной из множества брокерских контор, становится возможным заключение сделки на покупку или продажу активов, в данном случае валюты. Итак, сумма на счету, называемая также балансом, не изменяется с течением времени до тех пор, пока трейдер не откроет позицию, то есть не заключит сделку по одной из валютных пар (самые распространенные — четыре валютные пары). Автоматически при заключении сделки счёт переходит из статического состояния в динамическое. Со счета вне зависимости от исхода сделки сразу при ее заключении снимаются комиссионные в пользу брокерского дома. Также к издержкам по сделке добавляется разница между курсом покупки и продажи, то есть спред. Это доход банка, через который работает брокерский дом. С учетом этого счет сразу уменьшается на комиссионные брокеру и спред. Если сразу же после открытия сделки закрыть ее, то это будет означать уменьшение торгового баланса на сумму этих расходов. Сумма расходов по сделке может уменьшаться, если курс валют пошел согласно расчётам трейдера или расти, если курс идет не в сторону открытой позиции. С развитием событий счет может оказаться с плавающей прибылью или с плавающим убытком. Иначе говоря, прибыль или убыток по сделке изменяются с изменением курсов валют. Прибыль или убыток фиксируются и перестают быть «плавающими» при закрытии позиции. Счет получает новый баланс.

Маржа — залог, резервируемый брокерской конторой в счет использования финансового рычага. Стандартной суммой контрактов по валютным парам являются (см. табл. 1.1):

Таблица 1.1. Основные валютные пары и минимальный размер контракта

Для открытия позиции по одной из стандартных валютных пар на счете резервируется сумма задействованной маржи, которая вносится за каждую открытую позицию зависит от общего количества открытых лотов. Лотом называется стандартный контракт на валютном рынке. При увеличении количества открытых позиций растет и сумма маржи, которую на время удержания открытой позиции необходимо зарезервировать. Это связано с тем, что риск с ростом открытых позиций также растет и может возникнуть ситуация, когда денег на счету попросту не хватит для покрытия убыточных позиций. Размеры лотов для потового и фьючерсного валютных рынков имеют одинаковые размеры, являются стандартными для всех участников валютного рынка и определяют размер контракта (размер плеча).

Если вычесть из текущей суммы счета залог, то мы получим величину свободных средств на счете или свободной маржи. Если растет прибыль по сделке, то и величина свободной маржи увеличивается, если же по сделке идет убыток, то свободная маржа уменьшается и в случае, когда свободной маржи не остается используется зарезервированная маржа. Когда же и зарезервированная маржа уменьшается до уровня в 70%, наступает ситуация, называемая margin call, то есть убыточная сделка закрывается автоматически и остаток залога возвращается на счет трейдера. В случае сильного неблагоприятного движения курса брокеру может не удастся закрыть позицию точно при достижении данного уровня, тогда на счет трейдеру возвращается менее 70% от зарезервированной маржи, так как часть его ушла на покрытие сильного негативного движения валютного курса.

Расчёты прибыли и убытков по сделкам осуществляются по формулам: для валют с прямой котировкой (EUR, GBP):

для валют с обратной котировкой (CHF, JPY):

где P(L) (Profit(Loss)) — прибыли/убыток;

SP (Sell Price) — цена продажи;

ВР (Buy Price) — цена покупки;

СР (Close Price) — цена закрытия позиции;

CS (Contract Size) — размер плеча;

NoL(Number of Lots) — количество лотов;

Com (Commission) — комиссионные;

BI — банковский интерес.

Комиссионное вознаграждение взимается брокерской конторой за каждую открытую позицию. Однако, в последнее время в связи с усилением конкуренции на рынке брокерских услуг, комиссионные сборы стали нулевыми. Прибыль брокерских домов теперь составляет часть спреда.

При переносе открытых позиций на следующий торговый день банк взимает или начисляет банковский интерес. Он связан с тем, что при маржинальной торговле производится кредитование банком клиента. Кредит выдается под обеспечение маржи (залога) в любой из пяти основных валют. Банковский интерес связан с тем, что существует разница в величине процентных ставок в этих странах.

Также приведенные выше формулы помогают рассчитать стоимость одного пункта изменения цены. Для валют с прямыми котировками один пункт стоит 10 долл. США, для валют с обратной котировкой стоимость одного пункта будет все время меняться в зависимости от курса валюты.

Ценообразование на рынке Forex складывается под воздействием спроса и предложения, что зафиксировано Ямайской конференцией. Спрос и предложение является тем механизмом, который определяет точку равновесия рынка: оптимальную цену и оптимальный объем. Если на обычном товарном рынке спрос определяет предложение, то на валютном рынке предложение и есть спрос. То есть предложение одной валюты есть спрос на другую.

За спросом стоит стремление потребителей удовлетворить свои желания и потребности. За предложением стоит стремление производителей получить прибыль, выпуская товары или предоставляя услуги, которые удовлетворяют желания потребителей. Потребитель стремится удовлетворить свои потребности по минимально возможной цене, а производитель не может опустить цену ниже издержек производства.

Спрос на иностранную валюту появляется тогда, когда у резидентов страны возникает необходимость оплатить импорт товаров и услуг, покупку иностранных активов за границей или долги в иностранной валюте. Данные сделки отражаются по дебету платежного баланса и записываются со знаком минус, как влекущие утечку капитала из страны.

Вид кривой спроса определяется тем, что при падении курса иностранной валюты иностранные товары становятся дешевле и объемы продаж растут, что, в свою очередь, ведет к повышению спроса на иностранную валюту

Источниками предложения иностранной валюты являются все те же операции, но уже нерезидентов. Вид кривой предложения объясняется тем, что падение национальной валюты (или относительное укрепление иностранной валюты) приводит к снижению цен в иностранной валюте экспортируемых из страны товаров и повышению на них спроса за границей, что ведет к повышению спроса на национальную валюту, то есть увеличению предложения иностранной валюты.

Рис. 1.2. Спрос и предложение на рынке валюты

Всегда происходит борьба за цену между потребителями и производителями в результате определяется оптимальная цена. Цена равновесия или рыночная цена валюты — это обменный курс, при котором предложение валюты на валютном рынке равно спросу на него.

Своеобразие рынка валют заключается в том, что цена национальной валюты зависит от состояния экономики страны, и наоборот, изменение цены на такую валюту оказывает чрезвычайно сильное влияние на экономику.

· В дальнейшем при анализе рынка валют будем использовать следующие правила:

· при увеличении спроса на валюту ее цена растет;

· при уменьшении спроса — падает;

· при увеличении предложения валюты ее цена падает;

· при уменьшении предложения — растет.

Таким образом, находясь свободным от внешнего контроля, т.е. в условиях независимости от возможных волюнтаристических и непредсказуемых решений правительства и при наличии свободной конкуренции, рынок за счет борьбы спроса и предложения самостоятельно находит оптимальные и равновесные цены.

дипломная работа Анализ механизма функционирования мирового валютного рынка FOREX

Механизм функционирования мирового валютного рынка. Международные организации, его регулирующие. Торговля и ценообразование на рынке Forex, его технический анализ. Разработка торговой стратегии, ориентированной на краткосрочные валютные инвестиции.

Нажав на кнопку «Скачать архив», вы скачаете нужный вам файл совершенно бесплатно.
Перед скачиванием данного файла вспомните о тех хороших рефератах, контрольных, курсовых, дипломных работах, статьях и других документах, которые лежат невостребованными в вашем компьютере. Это ваш труд, он должен участвовать в развитии общества и приносить пользу людям. Найдите эти работы и отправьте в базу знаний.
Мы и все студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будем вам очень благодарны.

Чтобы скачать архив с документом, в поле, расположенное ниже, впишите пятизначное число и нажмите кнопку «Скачать архив»

Подобные документы

Современное состояние мирового рынка валюты, особенности его развития. Структура, спрос и предложение, валютные режимы. Перспективные тенденции развития рынка валюты. Особенности международного валютного рынка Forex, его организация и участники.

курсовая работа [290,1 K], добавлен 04.03.2014

Теоретические аспекты формирования мирового валютного рынка и его регулирования. Валютная политика и ее формы. Мировой опыт валютного регулирования. Валютное регулирование в современной России. Проблемы перехода к реальной конвертируемости рубля.

курсовая работа [71,8 K], добавлен 12.01.2012

Сущность мирового валютного рынка, перспективы его развития. Анализ мирового валютного рынка и его противоречий в условиях бумажно-кредитной системы денежного обращения. Роль международных финансовых организаций в современном валютном регулировании.

дипломная работа [107,8 K], добавлен 19.11.2012

Предпосылки формирования рынков валют, кредитов, ценных бумаг. Условия формирования финансовых центров. Сущность валютного рынка, его функции, участники и операций, совершаемые на нем. Оценка тенденций и перспектив развития современного валютного рынка.

курсовая работа [117,3 K], добавлен 23.12.2014

Сущность и особенности функционирования валютного рынка. Факторы, способствующие формированию и распространению инноваций на финансовом рынке. Инновационный сценарий развития валютного рынка России. Интернет технологии и возможности электронной торговли.

курсовая работа [62,7 K], добавлен 29.05.2013

Региональный потребительский рынок, его роль в экономике. ВТО: механизм регулирования мирового рынка потребительских товаров. Закономерности функционирования потребительского рынка России на современном этапе. Динамика развития международной торговли.

дипломная работа [1022,1 K], добавлен 06.02.2020

Изучение истории становления газовой отрасли в Российской Федерации. Характеристика региональных рынков стран-членов Форума Стран Экспортеров Газа в рамках мирового газового рынка. Рассмотрение и анализ системы ценообразования в газовой отрасли.

дипломная работа [1,5 M], добавлен 30.09.2020

Сущность и структура международных экономических отношений, их характерные черты и возможные формы. Конъюнктура и ценообразование на мировом рынке. Состав и разделение международной торговли, основные приоритетные и периферийные области мирового рынка.

реферат [24,1 K], добавлен 25.01.2010

Экономическое содержание и особенности функционирования международного финансового рынка, его классификация, структура и участники. Анализ валютного рынка, рынка ценных бумаг и производственных инструментов. Международные финансовые активы и их свойства.

курсовая работа [1,8 M], добавлен 23.11.2011

Основные тенденции развития мирового валютного рынка в условиях глобализации. Форвардные, фьючерсные и опционные сделки. Система мировых фондовых рынков. Преимущества страны-эмитента резервной валюты. Современное состояние валютного рынка России.

курсовая работа [46,8 K], добавлен 19.03.2015

МЕХАНИЗМ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ

Механизм ценообразования — это принятый способ формирова­ния новых цен и изменения действующих с учетом влияния цено-образующих факторов. Различают два подхода к формированию цен: затратный (производственный) и рыночный. В первом случае

в основу цены товара кладут производственные затраты, связанные с выпуском товара, во втором — определяющим фактором ценообразования считается конъюнктура рынка, спрос и предло­жение товара.

Суть затратного метода состоит в том, что цена товара зависит от издержек производства и обращения, необходимых для произ­водства и реализации единицы продукции. Это, однако, вовсе не означает, что цена равна сумме таких издержек. Затратный меха­низм ценообразования учитывает то обстоятельство, что произво­дитель и продавец товара должны не только возместить издержки, но и получать определенную прибыль. Соответственно формула цены, определяемой на основе затратного подхода, будет иметь следующий вид:

где С — средние издержки на производство и реализацию единицы товара, руб.; Пр — прибыль, получаемая производителями (продавцом) за единицу товара, руб.

Суть рыночного механизма ценообразования заключается в том, что цена должна обеспечить выравнивание спроса и предложения, согласование интересов двух сторон — продавца и покупателя на свободном рынке. Такая цена получила название рыночной.

Чтобы понять, как формируется рыночная цена, проанализируем совокупное влияние на нее спроса и предложения (рис. 10).

При цене равновесной Ц_р производители готовы поставить на рынок продукцию в количестве К_р, а потребители согласны при­обрести именно такое количество этой продукции. Рыночная цена, таким образом, устанавливается в точке пересечения кривых спро­са D и предложения S.

Рассмотрим этот процесс на примере зерновых культур. До посева производители с помощью маркетинговой информации, полученной из официальных источников, а также данных научно-исследовательских институтов и бирж, прогнозируют уровень спроса на зерно. Это не значит, что они садятся за стол и вычер­чивают кривые спроса и предло­жения. Они оценивают, сколько продукции может поступить на рынок из запасов прошлых лет и нового урожая, какова может быть потребность в зерне для животно­водства, экспорта и переработки.

После этого иначинают «рабо­тать» кривые спроса и предложе­ния. Производители планируют ва­ловые сборы, а потребители опре­деляют, сколько зерна закупить.

Объемы возможного предложения сопоставляются с прогнозируе­мым уровнем спроса, в результате формируется ожидаемая цена на зерно (Ц_р). Эта цена используется в переговорах о продажах, закладывается в контракты на будущую поставку зерна на элевато­ры. В период сезона выращивания могут возникнуть другие фак­торы, которые вызовут сдвиг кривых спроса и предложения, что, в свою очередь, повлияет на рыночную цену зерна (речь не идет об инфляционном росте цен). По мере того как будут поступать про­гнозы об ожидаемом урожае, будет меняться и цена. Так, при не­достатке влаги в почве в течение вегетационного периода урожай будет ниже, чем ожидалось, значит, кривая предложения сдвинет­ся влево и цена возрастет. Снижение цен на продукцию животно­водства может привести к сокращению поголовья, что, в свою оче­редь, вызовет снижение потребности в кормах. В этом случае кри­вая спроса на зерно сместится влево, и цены понизятся.

Продолжительность ценового цикла в сельском хозяйстве опре­деляется прежде всего длительностью производственного процесса. В бройлерном птицеводстве и при возделывании большинства по­левых культур — год. В мясном скотоводстве ценовой цикл может продолжаться до 6 лет, учитывая время, необходимое для разведе­ния и откорма. В этом случае можно говорить о запаздывающей ре­акции рынка на предложение, что имеет место довольно часто.

Естественно, производители стремятся выбрать момент, когда рыночная цена на продукцию достаточно высока. Это в меньшей степени касается скоропортящейся продукции, которую, в отли­чие от зерна, нельзя хранить долго без потери качества. Промежу­точное положение по степени гибкости выбора сроков реализации занимают свинина и мясо бройлеров.

На уровень и динамику рыночных цен большое влияние ока­зывает такой фактор, как ценовая эластичность спроса. Этот пока­затель измеряет степень чувствительности спроса потребителей к изменению цен:

где Э_с — ценовая эластичность спроса; АД АР— изменение спроса и цены (раз­ница между фактическим и базисным значением); dб₆, P₆ — базисные значения спроса и цен.

Если Э_с > 1, то спрос эластичен, то есть при небольшом изме­нении цены спрос изменяется весьма значительно. Если, напро­тив, Э_с

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Сдача сессии и защита диплома — страшная бессонница, которая потом кажется страшным сном. 8674 — | 7109 — или читать все.

188.64.173.93 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно

Откуда берутся тренды? Или почему цена движется — взгляд изнутри

«Если рынок движется в какую-то сторону,
то вероятность продолжения тренда всегда выше, нежели разворот»

Всем привет. Наверняка вы не раз задавились вопросом: «Почему цены на графике движутся?» Ведь есть продавец, есть покупатель, они совершили сделку — все довольны. С чего бы цене расти или падать? Ведь если вы покупаете в магазине хлеб, это не заставляет цены на хлеб расти. В чем здесь секрет? Или это часть мирового заговора? Что от нас скрывают брокеры?

Без сомнения, вы слышали старую добрую пословицу «Тренд – твой друг». Задумывались ли вы, почему форекс стратегии следования за трендом работают, и почему торговля в направлении тренда является настолько общепризнанным и принятым методом?

Причина проста. Тенденция, вероятнее всего, продолжится, нежели прекратится. После того, как движение началось, ему легче продолжить свое имеющееся направление, чем остановиться или, тем более, развернуться. Это одна из аксиом трейдинга.

Мы даем этому явлению различные определения, например, импульс. Какова же его реальная причина? Что на самом деле происходит на рынке, и что действительно движет цену в направлении тренда?

Так почему движутся цены?

Чтобы ответить на этот вопрос, мы, прежде всего, должны рассмотреть, что движет цены в первую очередь. Как только мы поймем, что движет котировки, мы сразу же сможем понять, почему развивается тренд.

Рынок Форекс является типичным аукционным рынком. Подумайте об обычном аукционе, на котором вы, к примеру, пытаетесь купить картину. Первоначально выставляется низкая цена, затем она постепенно растет все выше и выше, поскольку люди делают более и более высокие ставки. Цены, которую вы видите, это цены, по которой кто-то «готов» купить или продать, и эти цены меняются без совершения сделки или какой-либо покупки и продажи.

Цены, которые мы видим на наших графиках, представляют собой заявки спроса и предложения. Данные цены являются ликвидными, и они предлагаются маркет-мейкерами.
Таким образом, для изменения цены необходимо, чтобы произошло соответствующее изменение этих заявок спроса и предложений. И это может произойти двумя путями.

Прежде всего, банк – провайдер ликвидности – может просто изменить свои заявки. Представьте себе, они изначально говорят, что готовы продать нам актив по цене 1,32400 (предложение), а затем через 30 секунд они меняют свое мнение и говорят, что на самом деле они готовы продать нам его по цене 1,32450. В этом случае цена лишь подскочила на 5 пунктов. При этом не было совершено никакой сделки, никто ничего не купил и не продал. Просто маркет-мейкер измененил цену своего предложения.

Второй путь, определяющий движение цены – это когда кто-то поглощает рыночную ликвидность. На наших графиках мы видим только лучшие цены Бид и Аск на рынке, но на самом деле имеется большая куча других заявок спроса и предложения по обе стороны от рыночной цены на те или иные суммы, по которым другие банки и участники рынка готовы купить у нас или продать нам данный актив.

Если предположить, что имеется лучшее предложение по цене 1,33373 на общую сумму актива 1 000 000 USD, то, если трейдер приходит и выкупает актив на 1 000 000 USD по этой цене, он потребляет всю доступную ликвидность по данной цене, и данное предложение будет удалено. При этом следующим лучшим предложением на рынке будет являться стоящее над ним по цене 1,33377. Таким образом, в этом примере цена подпрыгивает на 0,4 пункта.

Таким образом, в этом втором варианте движение цены осуществляется благодаря потреблению ликвидности посредством спроса на нее со стороны покупателя.

Теперь, когда мы знаем, как меняются цены, мы может попытаться понять, почему развивается тренд.

Так откуда берутся тренды?

Давайте предположим, что вы и я оба спекулянты, и я хочу купить 100 000 USD, или 1 лот, валютной пары EURUSD, и вы хотите продать 100 000 USD, или 1 лот, той же самой валютной пары.

Мой ордер на покупку, потребляет ликвидность в цене предложения, а ваш ордер на продажу, потребляет ликвидность в цене заявок спроса (Биды). В этой ситуации, если бы ликвидность на рынке была эквивалентна с обеих сторон, мы бы вызвали расширение спреда. Но, в какую сторону цена действительно завершит свое перемещение, зависит от разницы объемов ликвидности с обеих сторон.

Предположим, что один банк предлагает по лучшей цене BID объем актива в 500 000 USD на вашей стороне рынка (на стороне продавцов), а другой банк предлагает цену объемом актива в 500 000 USD на уровень ниже, и так далее вниз. На стороне предложений (на стороне покупателей) банк только предлагает продать объем актива в 10 000 USD по лучшей цене предложения, а другой банк предлагает объем актива на 10 000 USD по цене выше этого уровня, и так далее.

Представьте, что мы с вами оба пришли со своими рыночными ордерами. Вы продаете 100 000 USD, и я покупаю ту же сумму, 100 000 USD. Ваша продажа осуществляется по банковским ставкам. Но ставка для 500 000 USD и ваш заказ был только для 100 000 USD, так что ваша заявка была принята и потреблена только на 1/5ю от общей суммы, имеющейся в наличии. При этом осталось в наличии еще 400 000 USD на этом уровне, и, таким образом, цена на самом деле не сдвинулась. Таким образом, высокий уровень ликвидности на нижней стороне препятствует изменению цены даже после продажи.

Тем не менее, мой ордер на покупку был бы в 10 раз больше ликвидности на предложение. То есть, если бы я выставил на покупку 100 000 USD, я бы купил 10 000 USD по предложению первого банка, а потом еще 10 000 USD по предложению другого банка, стоящего над ним, а затем следующие 10 000 USD по предложению еще выше, и так далее. Моя сделка точно такого же размера, как и ваша, вызвала бы движение цены вверх на 10 уровней, по причине отсутствия достаточной ликвидности для ее исполнения по одной цене. Мой ордер потребил бы всю ликвидность, которая предлагалась на первом уровне и на каждом более высоком уровне. Таким образом, перед вами пример двух торговых ордеров равных размеров в обоих направлениях: в одном из них цена вообще не сдвинулась после исполнения вашего ордера из-за большого количества ликвидности на вашей стороне, а в другом цена переместилась на 10 ценовых уровней после исполнения вашего ордера из-за слабой ликвидности наверху.

Следовательно, так будет определяться движение цены. При исполнении двух равных рыночных ордеров, имеющих равные размеры, цена будет двигаться в направлении наименьшей ликвидности.

Вот как развивается тренд . Прибыль брокера заключается в спреде, поэтому с целью получить свою прибыль, они должны быстро покупать и продавать до наступления изменений цен. Брокер покупает у вас и тут же мгновенно продает эту же самую сумму мне, зарабатывая себе разницу. Все, что дилеру необходимо сделать, это купить и продать почти одновременно, чтобы получить прибыль, что называется спред. Если им не удается сделать это достаточно быстро, они могут совершить убыточные сделки, и, в конечном итоге, терпят убытки.

Поскольку цена начинает двигаться вверх, как в представленном выше примере, где дилеры продают со мной, в то время, когда на одной стороне рынка имеется ограниченная ликвидность, дилер, который торговал со мной, сейчас терпит убытки. Если другой трейдер пришел и также совершил покупку у этого же дилера, их потеря может стать больше, потому что они снова вынуждены продавать на быстро движущемся растущем рынке, и могут снова терпеть убытки.

Они пытаются сократить дальнейший риск за счет уменьшения количества актива, который они предлагают продать кому-либо еще после меня. Они продали мне, и, чтобы сбалансировать свои книги заявок, им необходимо купить такое же количество актива у кого-то еще по более выгодной цене. Они, конечно же, не хотят продолжать продавать на растущем рынке, потому что это приведет к увеличению их потерь. Их усилия сейчас направлены на покупку с целью отменить свою операцию со мной. Таким образом, чтобы ограничить сумму, которую им, возможно, придется продать кому-либо еще, они уменьшают объем своих предложений. Это, в свою очередь, еще более снижает ликвидность на стороне покупателей, и поэтому цены с еще большей вероятностью продолжают свое движение вверх, когда любые другие трейдеры заходят в рынок с попыткой купить.

Вот поэтому «Тренд — ваш друг»

Это могучая продолжающаяся сила, которая питает сама себя и все больше и больше набирает обороты. Это то, что вызывает импульс. Именно поэтому происходят внутридневные тренды. Это негласная механика тренда.

Это дисбаланс между спросом и предложением. Как спрос, так и предложение не имеет ничего общего с покупкой и продажей, как думает большинство любителей. Восходящий тренд не обязательно должен состояться, потому как наряду с людьми, пытающимися купить, есть и люди, пытающиеся продать (тем не менее, он, конечно же, может произойти).

Количество трейдеров между покупкой и продажей так же, может быть идеально сбалансировано, как и в предоставленном выше примере, когда вы и я торговали одинаковыми объемами. Тенденция происходит потому, что на продающей стороне рынка ликвидность меньше по сравнению с присутствующим на рынке спросом на данный актив.

Итого

Таким образом, с обеих сторон на рынке может быть равное количество покупателей и продавцов, таких людей, как вы и я, однако спрос, поступающий с моей стороны, как от покупателя больше, чем запасы ликвидности, имеющиеся в настоящее время на моей стороне рынка, в то время как спрос на вашей стороне меньший, чем присутствующие предложения. Это вызывает тенденцию движения цены в направлении моего спроса, и, как только она произошла, цена будет продолжать идти дальше и дальше в том же направлении.

Это объясняет техническую сторону тренда и объясняют происхождение тенденций и продолжение их движения.

Forexman

Как происходит ценообразование на рынке форекс

Как происходит ценообразование на рынке форекс

У большинства трейдеров, которые осуществляют торговлю на рынке форекс, часто возникает вопрос: «Соответствует ли действительности информация по котировкам, транслируемая брокером, с истинной ценой валюты?» Поэтому для того чтобы рынок форекс стал для вас более прозрачным и чтобы вы избежали необоснованных претензий к своему брокеру, обязательно нужно знать некоторые нюансы работы валютного рынка.

Рассмотрим ситуации, которые часто возникают в процессе торговли.

Итак, обычный торговый день. Трейдер сидит перед экраном монитора и ждет подходящей позиции для входа в рынок. Наконец выходит важная новость и трейдер быстро смотрит на котировки валют. Но в таких случаях рынок форекс становится трудно контролируемым. Именно поэтому в такие моменты все транслируемые в торговом терминале котировки получаются с задержкой, и, кроме того, часто бывает так, что вдобавок к этому увеличивается размер спреда. Все это воспринимается трейдером как банальный обман, хотя на самом деле это не так.

Для того чтобы понять, что происходит в это время на рынке форекс приведем пример.

Так как большинство русских брокеров работает с зарубежными дилерами банков, то естественно, что в момент выхода важной новости появляется большое количество приказов на открытие позиции. Поэтому дилер банка в это время старается выйти на своего зарубежного партнера. Но если посмотреть на терминал, через который работает дилер в этот момент, то зачастую можно увидеть, что в таких ситуациях примерно на 30 секунд в окне терминала высвечивается надпись Off Price.

По общепринятой практике валютного дилинга, когда рынок форекс знаменуется выходом очередной новости, то в первые секунды после выхода такой новости мало кто открывает позиции. Это обусловлено тем, что первая реакция, которую испытывает рынок форекс в ответ на важные события фундаментального характера, часто не совпадает с последующим движением рынка форекс. Поэтому опытные трейдеры никогда не открывают позицию сразу после выхода новости. Но большинство ведет себя не вполне оправданно. Особенно это актуально для российской части рынка, где торговцы характеризуются небольшими депозитами и неуемным желанием торговать с высокой долей риска.

Другой вариант, которым характеризуется рынок форекс – это спокойный рынок. В этом случае трейдер получает реальные котировки без задержки. В такие моменты, как правило, предоставляемая информация полностью соответствует данным Dow Jones или Reuters. Если в этом случае дилер банка начинает постоянно выходить на своего зарубежного партнера, то этот партнер может установить Choice. Это означает, что котировка транслируется без спреда.

Безусловно, что Choice – это явление не частое. Как правило, в большинстве случаев просто увеличивается размер спреда. Это будет означать, что в ситуации, когда рынок форекс находится в состоянии покоя, число запросов отправленных дилером банка зарубежному контрагенту превысило все разумные пределы.

Поэтому из всего того, что было описано выше, возникает вполне резонный вопрос: «Как тогда увидеть реальную информацию, которая правдиво характеризует рынок форекс?»

Для того чтобы ответить на данный вопрос, начнем с простого. Вспомните, что вы видите в окне торгового терминала? Безусловно, прежде всего, ваше внимание будет приковано к котировкам валют. То есть, это своего рода обязательства брокера купить или продать валюту по заявленной котировке. Но дело в том, что среди различного рода агентств и компаний, которые транслируют свои котировки на рынок форекс, встречаются различные финансовые институты – начиная дилетантскими компаниями и заканчивая уважаемыми маркетмейкерами. Особенность трансляции котировок на рынок форекс различными компаниями заключается в том, что одни транслируют их автоматически, а другие вручную.

Если быть откровенными, то ручки, как и автомат, имеют свойства играть в свою пользу, поэтому если где-то в непосредственной близости от нынешней реальной котировки будет находится «жирный» клиентский стоп-лосс, который находится в настоящее время всего лишь в каких-то 3-4 пунктах, то почему бы его не задеть. Очень важно владеть информацией относительно количества источников у различных агентств. Например, если взять для сравнения таких новостных гигантов, которые поставляют информацию на рынок форекс, как Dow Jones и Reuters, то первой компании поставляют новости порядка 1000 банков со всего мира, второй – порядка 2600 банков.

И все-таки как же получить реальную информацию о рынке?

В настоящее время крупнейшие банки мира соединены в единую электронную сеть, в которой они обмениваются между собой информацией. Одна из таких систем — Electronic Broking Service. В рамках системы действуют жесткие обязательства, поэтому в случае если какой-либо банк-участник системы ставит определенную цену, то он в обязательном порядке должен ее придерживаться. Кроме этого, большинство крупных банков, которые работают на рынке форекс, имеют автоматическое оборудование, которое предназначено для трансляции цен из таких систем. Но в работе такого оборудования также возможны определенные сбои. Это нужно учитывать. Единственное, что можно посоветовать в данной ситуации – это доверять котировкам уважаемых банков.

Еще один важный нюанс, про который не стоит забывать и которым характеризуется рынок форекс – это валютные фьючерсы. Используя данный инструмент, вы в определенной мере решите вопрос реальности котировок по валютам – GBP и EUR.

Отдельным словом хотелось бы упомянуть швейцарский франк (CHF). Проблема заключается в том, что если осуществить пересчет спреда, установленный на фьючерсах на CHF, в спред SPOT-рынка, то у нас будет спред в 12 пунктов. А это в свою очередь влияет на определенность при осуществлении оценки правильности и справедливости такой котировки (спред по умолчанию равен 5 pips). Поэтому для того, чтобы более точно определить уровень рынка по CHF нужно в обязательном порядке проанализировать информацию по европейским валютам – EUR и GBP. Если EUR находится в состоянии покоя, то не стоит придавать значения скачкам CHF.

Ценообразование валюты на Форекс и спот рынке

Любой трейдер должен понять, как происходит ценообразование валюты на Форекс и других денежных рынках. Это окажет помощь осознать, как честной получается цена в момент выполнения ордера, и разрешает обосновать претензии к нечестным на руку брокерам.

Критические обстановки

Частенько возможно слышать, как трейдерам советуют оставаться вне рынка в периоды выхода новостей, не смотря на то, что с позиций взятия профита – это самый занимательный момент для входа в позицию. Но в таких ситуации выполнение ордера происходит либо с задержкой, либо с большим спредом, что воспринимается многим участниками рынка, как откровенный и наглый обман.

Опустим вариант, в то время, когда таковой обман вправду присутствует, другими словами при торговли через очередную Форекс кухню, и разглядим, что же происходит на так называемых True ECN квитанциях, каковые выводят сделки частных трейдеров на межбанковский уровень. Во-первых, зарубежные брокеры в большинстве случаев открыто мешают вхождению в рынок в момент выхода новостей, выдавая реквот, что сигнализирует о неосуществимости открыть сделку по текущим стоимостям надписью off price. В большинстве случаев данный период продолжается пара секунд, но может быть около и полминуты.

Во-вторых, в случае если трейдер все же очень сильно желает забрать первое импульсное новостное перемещение, то его буйную горячую голову пробуют остудить при помощи внушительных спредов, каковые кроме того на ликвидных инструментах время от времени достигают 50 пунктов.

Большой спред появляется благодаря неопределенности на рынке и вскакивать сейчас в торги по направлению импульса очень страшно, поскольку, с одной стороны, трейдер сходу несет важные убытки в виде солидных затрат на уплату спреда, а, иначе, у него нет никаких обеспечений в том, что цена кроме этого скоро не совершит откат. Само собой разумеется, в таком торговом подходе имеется рациональное зерно, но все же риски очень сильно превосходят потенциал убытка, исходя из этого значительно чаще трейдеры сливают на новостных перемещениях.

Работа в простом порядке

Сейчас разглядим, специфику ценообразования валюты на Форекс в периоды спокойного рынка. Открывая собственный терминал, трейдер видит бег котировок. Другими словами сейчас он на настоящем торговом счете замечает настоящий рынок с стоимостями, каковые дают ему поставщики ликвидности. Допустим, что трейдер , не совершая торговых операций.

Что же происходит в таких случаях?

Сейчас дилеры, например, в Российской Федерации запрашивают у зарубежных банков, каковые выступают агентами по сделкам, актуальную цену. Непрекращающаяся бомбардировка зарубежных поставщиков ликвидности запросами о цене может привести к негативной оценке у больших контрагентов. При таких условиях они смогут выставить цены не учитывая спреда. С одной стороны, это прекрасно для клиента, но, иначе, в случае если дилер воспользуется этими стоимостями для открытия позиций, то в будущем он может забыть про хорошую цену на тот либо другой актив.

Такие отношения определяет неписаный кодекс брокерской этики.

Где же ты настоящий рынок

Так, трейдер уже обязан осознать, что «настоящий рынок» в его терминале, где большинство трейдеров сидит со забавным депозитом в 1000 USD, в противном случае и еще меньше, мягко говоря, просто не может быть таким уж настоящим. Что же показывают трейдеру? Применяя популярные информационные ресурсы, наподобие глубокоуважаемых Рейтерс, DBC, Dow и других, небольшим участникам рынка демонстрируют так называемый индикатив.

Под этим термином знают котировки, каковые, вправду, максимально приближены к действительности, но наряду с этим они не дают обеспечений, что тот либо другой большой поставщик ликвидности обязательно приобретёт либо реализует валюту по указанной цене!

Дело в том, что котировки выводятся как среднее арифметическое от отдельных участников, да вот лишь ECN объединяет не одних только больших маркет-мейкеров, но еще и различных неизвестных денежных структур, скрывающихся по оффшорам. И вот тут только бог ведает, какие конкретно и кто цены кидает в совокупность и как это отражается на итоговом ценообразовании валют.

Помимо этого, необходимо осознавать, что часть поставщиков устанавливают цены вручную, а другие применяют для этого автоматизированные совокупности. В любом случае постоянно остаётся фактор риска, так как мы знаем – не ошибается тот, кто не работает, а также выверенная электронная совокупность может дать сбой в какой-то момент времени. Особенно довольно часто это замечается в обстановках, в то время, когда цены рядом со скоплениями стоп-лоссов. Тут внезапно цена может вопреки всякой логике сходить и выбить «стопы».

Как говорят трейдеры – «цена сперва высадит пассажиров, а позже идет».

Отдельные новостные совокупности

Кроме этого направляться учитывать да и то, что ценообразование валют в различных совокупностях может различаться. Тут, первым делом, необходимо обратить внимание на то, кто и как формирует сетку поставщиков ликвидности. К примеру, Рейтерс объединяет более 2-х с половиной тысяч разных банков.

У Dow данный показатель скромнее – 1 тысяча, а в DBC сконцентрировались на пятистах.

В попытке осознать, как же различается ценообразование, был совершён опыт. Все три совокупности установили одновременно и отслеживали трансформации в котировках. Так вот, в ночной период времени по CHF (швейцарский франк) цены в DBC имели возможность различаться от тех, каковые выдавал Рейтерс, на 60 с лишним пунктов! И это в самый спокойный период рынка! Что касается Dow, то на волатильном рынке совокупность может выдавать мало запаздывающую данные, исходя из этого трейдер может оказаться мало дезориентированным.

Нетрудно представить, во что это может вылиться, в случае если трейдер примет решение поторговать в неспокойный период. Не смотря на то, что у Dow имеется и собственные очевидные преимущества в виде актуальной новостной ленты и достаточно правильных аналитических прогнозов.

Что же делать трейдеру

Попросту говоря, получается, что трейдера обложили со всех сторон, а, значит, настоящего рынка ему не видно. Но имеется ли он? Да, имеется, но существует он по понятным обстоятельствам обмена информацией между большими банками.

Тут имеется две популярные совокупности – EBS и D2. Тут правильные стоимости, демонстрирующие настоящие котировки, по которым банк постоянно даст удовлетворение, раз уж он их выставил.

Наряду с этим многие маркет-мейкеры кроме того показывают эти цены при помощи особого ПО. Да вот лишь радоваться этому не следует, поскольку машина может в определенные периоды выдавать уж через чур усредненные значения, что с учетом раздвижения спреда будет давать вновь-таки неверные котировки. Исходя из этого неприятность с ценообразованием валют для трейдеров остается открытой.

Также читайте:

Алексей Штернкукер. Ценообразование валютного рынка

Вам будет интересно, Подобрано именно для Вас:

Содержание Денежная отчетность Просмотр котировок в онлайн режиме Универсальность трейдера Большая часть трейдеров сосредотачивают внимание на валютных парах, с которых, фактически, и начал…

Содержание Выбор торговой площадки Чем торговать Информационные источники Конечная цель Главные методы аналитики Выбор периода для торговли Выбор брокера Мани менеджмент Результат Скопив кроме…

Ключ к пониманию перемещения любого актива лежит в том, как накапливается и распределяется количество на ходу. Вследствие этого любой, кто желает получать, обязан знать, что такое кластерный…

Содержание Сильные стороны Форекс Леверейдж Ликвидность Гибкость условий для дохода Результат Сейчас рынки труда кроме того в развитых государствах демонстрируют необычную нестабильность, а…

Содержание Что такое пункт Различия в пунктах Ветхие и новые пункты Значение 1 пункта Пример расчета цены 1 пункта Калькулятор трейдера на Форекс Результат Все знают, что изменение цены на…

Форекс. Движение цены как закон жизни

Наблюдая за котировками в биржевом стакане или за тиковым графиком, каждый новичок обязательно задает себе вопрос: что или кто, как и зачем манипулирует рыночной ценой и создает это, внешне абсолютно хаотичное, движение, от которого зависит и мировая экономика, и судьбы людей?

В реальности нет никакого злобного волшебника, просто рыночные отношения внутри валютного рынка ничем не отличаются от таких же за его пределами. Закон один – спрос рождает предложение и движение всегда направлено в сторону достижения баланса.

Суть движения цены на Форекс – процесс сбора и накопления торговых контрактов для достижения главной цели рынка: купить подешевле и продать подороже.

Даже самый малый рост предложения обязан перекрываться таким же ростом спроса, а вот точка рыночного «равновесия» как раз и соответствует цене, наиболее «интересной» крупным участникам рынка.

Закон рыночного ценообразования может быть представлен простой формулой, из которой следует, что:

если вектор изменения направлен вниз, то на рынке преобладают «быки»;

• если вектор изменения смотрит вверх, то подавляющее большинство игроков на рынке – «медведи».

В этом странном утверждении попробуем разобраться.

Главной проблемой для рядового трейдера всегда было определение направления вектора большинства. Именно – большинства по объемам, а не по количеству сделок (рыночная толпа). Только при следовании за основной массой рыночных контрактов можно торговать, как минимум, безубыточно. Помните, что рынок сделает все, чтобы за счет рыночной волатильности вытащить деньги из карманов новичков.

То, что мы на графике называем точкой разворота, с точки зрения торгов – точка изменения преобладающего объема контрактов. Но ведь на рынке постоянно присутствуют еще не закрытые сделки, которые находятся в текущем профите или убытке, и сделки, которые только открываются в реальном времени. Такие операции являются основным «топливом» для продолжения тренда или его реального перелома. Если в рынок вливаются контракты на покупку – результирующая цена снижается, если открываются сделки на продажу — цена растет.

Далее нужно выяснить три важных вопроса: кто такие крупные игроки, что влияет на их поведение и как с этими акулами безопасно находиться на рынке. Итак, крупные игроки рынка Форекс:

• Международные коммерческие банки (Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank);
• Крупные внешнеторговые объединения – чаще всего прямого выхода на рынок не имеют, но активно работаю через коммерческие банки;
• Инвестиционные фонды и международные корпорации (Quantum Джорджа Сороса, Dean Witter, и др.) – управляют портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран;
• Центробанки ведущих стран (FED, ЕЦБ, Bank of England, Bank of Japan) — оказывают прямое влияние на валютный рынок в виде валютной интервенции или через регулирование объема денежной массы и процентных ставок;
• Валютные биржи и валютные брокерские фирмы;
• Частные лица с крупным капиталом.

На их торговые действия влияют следующие основные факторы:

• Интересы крупного капитала
• Выход новостей
• Действия основных регуляторов
• Рыночная психология

Маркет-мейкеры вначале формируют спекулятивный дисбаланс спрос/предложение, а потом, отслеживая реакцию толпы, толкают рынок обратно к точке равновесия и зарабатывают, поглощая ордера мелких клиентов.

Всегда помните, что крупные игроки Форекс намного больше осведомлены о рынке, чем рядовые участники. Поэтому:

Старайтесь торговать в направлении действий крупных игроков.

Каждая котировка на рынке это графическое отражение человеческой психологии: покупателем движет жадность, а продавцом – страх потерь. Спекулятивное выставление и очень быстрое снятие отложенных ордеров, краткосрочные объемные сделки с одновременным хеджированием заставляет толпу поверить в направление движения начать активно открываться. Поэтому

Ставьте себя в позицию маркет-мейкера (он всегда играет против рынка), изучайте комбинации сетапов PriceAction, пользуйтесь методами «чистых» биржевых торгов, не поддавайтесь панике и азарту.

Возможно ли установить момент входа на рынок крупных игроков? Можно – при внимательном анализе рыночных объемов, по резким курсовым скачкам и скоплением отложенных ордеров (или стопов) на некоторых уровнях. Момент резкого роста объемов при малом росте цены обычно заранее сигнализирует о предстоящем броске. Аналитики рекомендуют защищать свои позиции: выставлять свои отложенники выше/ниже точки вхождения крупного игрока. На языке теханализа – ожидается пробой линий поддержки/сопротивления. При факте пробоя ордер сработает и унесет вас на трендовой волне в профит, а, если пробоя не будет — ордер не сработает и его можно будет снять.

Всегда защищайтесь от крупных игроков.

Вмешательство фундаментальных факторов или ожидание новостей обычно толкают рынок в направлении массового скопления ордеров stop-loss. Их срабатывание по факту появления информации приводит к сильному развороту рынка – крупные участники закрывают прибыль, а мелочь – убытки. Бывают моменты, когда присутствие серьезного капитала не проявляется и бросок цены определяется множеством мелких участников. В таком случае нужно одновременно анализировать биржевой объем (в стакане) и тиковый объем (в терминале).

Что же делать, чтобы тебя не «сожрали»? Отвечу знаменитым постулатом Чарльза Доу: «Цена учитывает все». Отставка политика, экономический кризис, война, терракт, стихийное бедствие, Уоррен Баффет высказался по поводу иранской нефти, Джанет Йеллен выступила в Конгрессе, рождение наследника английского престола, лихорадка Эбола в Африке. Все события: экономические, природные, политические, психологические уже учтены рынком, и результат отображается на графике. Поэтому:

Не зацикливайтесь на теханализе – рынок двигают люди и бизнес-интересы, а не математические формулы;

Изучайте мировую экономику и особенности стран предпочитаемой валюты;

Следите за новостями и общемировыми событиями;

Ищите, анализируйте и применяйте любую информацию об интересах крупных игроков рынка;

Корректируйте свою торговую систему в соответствии с текущей фундаментальной ситуацией;

Работайте, а не спекулируйте и не давайте рыночной толпе вас обмануть.

Изучайте, торгуйте и – зарабатывайте!

Кто двигает цену и что движет рынком Форекс

Функционирование и природа взаимодействий участников на рынке Форекс могут показаться очевидными, однако есть ряд нюансов, которые определяют формирование у трейдеров совершенно различных представлений о работе валютного рынка. Среди основных вопросов, поиски ответов на которые в наибольшей степени занимают сознание трейдеров, можно упомянуть следующие – «Почему движется цена?», и «Кто двигает цены на Форекс?».

Ответы на упомянутые вопросы могут существенно приблизить трейдера к способности правильно спрогнозировать движение цены, увидеть в рыночных движениях действия крупных игроков, что позволяет избежать сделок, направленных против наметившегося тренда.

Валюта, как финансовый инструмент

Для трейдеров валюта, прежде всего, является финансовым инструментом, который используют участники рынка для заключения прибыльных сделок. Однако валюта предназначена не только для получения спекулятивной прибыли. Национальная валюта является отражением состояния экономики страны и делает возможным экономическое взаимодействие страны с экспортерами, мировыми банками и прочими субъектами мировых финансовых рынков.

Каждая сделка, направленная на продажу или покупку определенного объема валюты, может преследовать разные цели. Это может быть приобретение партии валюты для закупки сырья, оборудования или сделка может носить чисто спекулятивный характер – трейдер покупает валюту в надежде на то, что вскоре ее стоимость увеличится и можно будет осуществить обратную сделку, получив прибыль на разнице курса.

Однако, основное предназначение валюты – это инструмент для приобретения. Инвесторы с помощью валюты приобретают различные активы, это происходит на площадках фондового рынка – в этом случае активами выступают ценные бумаги перспективных компаний, и реальные объекты — производственные, торговые компании.

Для того чтобы приобрести актив, инвестор должен конвертировать имеющуюся у него валюту в ту валюту, в которой измеряется стоимость нужного актива. Если для приобретения ценных бумаг инвестор должен иметь определенную сумму в долларах или евро, то для приобретения реальных, приносящих прибыль объектов, инвестору необходимо приобрести валюту той страны, на территории которой находится объект инвестиций. Для этого и нужен валютный рынок, где инвестор может приобрести нужную ему валюту по интересному для него курсу.

Почему изменяется цена

Движение цены каждой валюты определяется двумя составляющими – изменением стоимости национальной валюты самой по себе, и изменением ее стоимости по отношению к валютам других государств. Среди основных факторов, которые влияют на изменение стоимости валюты, можно упомянуть:

• естественное изменение курса валюты в зависимости от состояния экономики страны, для которой эта валюта является национальной;

Правительство каждой из стран заинтересовано в экономическом развитии государства и предпринимают соответствующие меры, призванные укрепить стабильность экономических процессов, протекающих в стране. Каждое действие в этом направлении может укрепить национальную валюту или ослабить ее, в зависимости от целей правительства и имеющихся возможностей.

Для того чтобы оказывать влияние на изменение курса национальной валюты, правительство использует государственные экономические институты. Основным рычагом влияния на национальную экономику является Центральный Банк, который регулирует процессы в банковской системе страны. Таким образом, одними из ключевых участников международного валютного рынка, которые двигает цену на Форексе в долгосрочном периоде, являются правительства стран.

• действия крупных игроков Форекс, которые заинтересованы в изменении курса в том или ином направлении.

Крупные игроки, которые принимают участие в торгах, наряду с прочими рыночными факторами, в значительной степени влияют на изменение котировок. Правда, существуют моменты, когда присутствие игроков такого масштаба не проявляется и движение цены может определять множество мелких участников. Так, неожиданная информация может сбить с толку трейдеров, которые будут открывать сделки в одном направлении. При этом цена может измениться намного сильнее, чем во время масштабных сделок крупных инвесторов.

Крупные игроки часто выступают в качестве маркет-мейкеров – как правило, это крупные инвестиционные компании, банки, институциональные инвесторы, располагающие необходимыми ресурсами и могущие обеспечить ликвидность. Крупные игроки выставляют свои заявки – ценовые предложения, которые принимаются маркет-юзерами – банками, государственными инвесторами, а также брокерами и обычными трейдерами.

Операции с активами

Крупные игроки довольно часто предпринимают действия, которые приводят к изменению курса валюты или к изменениям соотношения стоимости валют друг к другу. Вопреки распространенному убеждению, действия маркет-мейкеров далеко не всегда имеют цель искусственно занизить курс валютной пары, или наоборот, поднять его.

Так, курс может меняться в зависимости от положения дел на фондовом рынке, поскольку между финансовыми инструментами (акциями компаний и валютами) существует взаимосвязь. Так, падение акций крупных компаний одного из сегментов рынка может свидетельствовать о проблемах в определенном финансовом секторе, и стоимость валюты страны, для которой эта отрасль экономики является ключевой, также начинает снижаться.

Крупные игроки могут конвертировать значительные суммы для операций слияния-поглощения, для приобретения активов. Разумеется, для проведения крупных операций подбираются моменты, когда стоимость валюты наиболее соответствует пожеланиям игроков. Это могут быть моменты пикового падения цены, вызванного информацией, которая публикуется в экономических новостях или моменты ожидания других рыночных движений.

Манипулирование ожиданиями

В ряде случаев крупные игроки могут специально манипулировать ожиданиями «рыночной толпы». Трейдеры часто строят свои прогнозы, привязываясь к различным теоретическим моделям. Весьма удобный, с точки зрения маркет-мейкеров ход – дождаться момента пробоя важного уровня(например уровня поддержки), и начать скупать валюту после того как количество продавцов возрастёт в несколько раз. Подобная практика даёт маркет-мейкеру или крупному игроку возможность реализовать свой объём на одной цене.

Приведу пример стакана цен в котором выставлены заявки и что произошло, если бы маркет-мейкер начал входит в рынок без подобного манипулирования толпой.

Допустим на цене 9 998 он начал бы скупать необходимый ему объём в 2099 лотов. Мы видим что продавцов, которые готовы ему продать находятся на цене от 9 998 до 10 008 Т.е. пока он скупит необходимый объем (а продавцы готовые продать его находятся на цене от 9 998 до 10 0008) он двинет цену до 10 008. В такой ситуации ему могут угрожать убытком как во время начала покупки так и после реализации всего объёма. В первом случае более крупный игрок, который хочет продать, может перекрыть (продать ему и не только ему..) покупаемый объём и цена сразу пойдёт вниз принеся сразу убыток. Во втором случае игроки увидят ситуацию, при которой крупный игрок реализовал свой объём, других крупных игроков сейчас нет в рынке (заявок нет в стакане. и реализации объёмов в текущий момент тоже нет т.к. цена стоит) и можно двигать цену в том направлении где она была до входа в рынок нашим маркет-мейкером при этом убыток от реализации своего объёма будет поболее спреда (1-2 пункта), в нашем случае

8 пунктов. Согласитесь, так торговать никто не будет, особенно когда речь идёт о крупных деньгах. Если бы реализуемый объём был больше, тогда цену можно было двинуть на 100 и более пунктов. И самое главное нет как такового манипулирования, крупный игрок ничего не сделал для того чтобы толпа поверила в дальнейшее движение цены и присоединилась бы своим объёмом.

Так как же всё-таки Маркет-мейкеры и другие крупные игроки заставят толпу двигать цену в нужную им сторону.

На картинке виден пробой уровня поддержки, которого трейдеры ждали две недели. И вот они готовы продавать, ведь у классиков и в остальной массе литературы дают рекомендации продавать после пробоя. Если все действуют под шаблон, то почему бы не воспользоваться этим? Допустим, крупному игроку требуется купить объём в 10 000 лотов. Он видит что цена находится на линии поддержки, он продаёт 1000 лотов, тем самым толкая цену вниз. Происходит пробой линии поддержки, и в этот момент трейдеры видя пробой, начинают присоединяться к нему, появляются объёмы на продажу, как только накопленные в стакане объёмы на продажу подходят к 9000 лотам (объём может быть и меньше, т.к. не значительную часть можно и позже реализовать) крупный игрок начинает скупать равномерными партиями, тем самым сначала возвращает цену на прежний уровень и далее она продолжает расти. В этот момент основная масса понимает, что пробой был ложным и начинает скупать, ведь от дна мы ушли не далеко и можно войти в рынок с небольшим стоп лосс.

При первом варианте реализации крупный игрок может получить большой убыток как сразу при входе в рынок, так и после реализации всего объёма. Во втором случае не опытность, алчность, жадность и паника людей заставляет действовать под шаблон тем самым позволяет реализовать свой объём на одной цене, и далее двигать цену в нужном направлении присоединив к себе остальных игроков.

Бывают случаи, когда в рынке сталкиваются два и более крупных игрока, в этом случае цена двигается с большой скоростью то в одном направлении, то в другом. Давайте себя поставим на место крупного игрока, у которого объёмы в разы больше чем у рассмотренного выше. После всех манипуляций и после того как цена начала уверенно расти, крупному игроку ничего не мешает продать большой объём тем самым пробив образовавшееся дно, которое якобы было ложным. В этом случае к продавцу присоединится ещё больше трейдеров (в том числе опытных) т.к. пробой линии поддержки подтверждён.

Этот же принцип положен в основу влияния крупных игроков на движение цены бумаг фондового рынка, когда в биржевом «стакане» трейдеры видят объемы заявок, расположенных выше ценового уровня и ниже его. Как правило, игрок, располагающий значительными средствами, может удерживать цену вблизи значимого для акции уровня достаточно долго.

При движении цены в сторону, противоположную его интересам, он размещает заявки и становится по другую сторону сделки. Трейдеры думают, что цена не может пробить уровень, и размещают заявки уже в другом направлении, что и требовалось крупному игроку. Теперь крупный игрок может стимулировать это движение, просто разместив заявку сколько-нибудь значимого объема в нужном ему направлении.

Брокеры и формирование цен

Брокеры предоставляют котировки, которые они получают от маркет-мейкеров, поставщиков ликвидности, частным игрокам – трейдерам, на основании заявок по этим котировкам совершаются сделки, такие сделки, как правило, не обеспечиваются реальными поставками валют и носят чисто спекулятивный характер.

Особенности Ценообразования на Рынке FOREX

Жажда к накоплению и приумножению денежных средств присуща всему человечеству. С определенного возраста каждый человек обращается к определенному типу зарабатывания своего капитала. Отдельным видом дополнительного или основного приумножения ваших средств станет биржа FOREX. Многие любители, обратившиеся к данному методу уплотнения кошелька, добились весомых результатов. Однако, как в любом бизнесе, здесь имеются подводные камни, которые следует разбирать и учитывать, делая неосторожные финансовые движения.

Акценты в работе рынка

Важной неотъемлемой частью работы на бирже является успех. Степень риска напрямую зависит от вашей осведомленности специфики работы рынка. Весомой долей успеха будет знание того, как поставлена работа и взаимосвязь дилингового центра и банка котирующего дилера. Понимание того, насколько реальны рыночные цены или же просто как происходит игра на курсах, влечет за собой избежание весомых денежных ошибок. Стоит на примере возможных казусных ситуаций рассмотреть, как это работает. Каждый новый трейдер имеет в своем арсенале информационный терминал, который отображает необходимую весьма важную рыночную информацию. Любые изменения на терминале влекут за собой включение трейдера в электронную систему и запрос данных по котировкам. Однако информация бывает ложной или же предоставлена трейдеру с определенной задержкой по времени.

Можно посмотреть на данную ситуацию с другой стороны. Например, дилер определенного банка может в какой-то момент выйти на зарубежных контрагентов и наблюдать знакомых в этих кругах брокеров. Эти знаменитые брокеры имеют возможность около 35 секунд наблюдать у себя на терминалах OFF PRICE. В рыночных кругах FOREX не приемлемо сразу же следовать за выданной стоимостью — это карается спрэдом на 50 пунктов. Могут быть неприятности у тех трейдеров, которые пошли за ложными новостями по поводу цены или же проигонорировали некативные сигнали, полученные во время стратегического анализа, например скальпинга (Scalping cfd). Зачастую изначальная реакция вообще не совпадает с выбранным денежным движением и в основном не поддается логике. В таких случаях безрассудной работы нерациональному отношению к денежным депозитам можно превзойти риск 90% и потерять большое количество денег.

Однако бывают моменты благоприятного рынка, когда трейдер уточняет цену и сразу получает доступный ответ на мониторе своего терминала в виде REUTERS или DOW JONES, но это факт того, что он делает сделку. В сложившейся ситуации дилер финансового учреждения может точно также выходить на своего контрагента, и тогда эта манипуляция не информативна, то есть банк показывает CHOICE или же, другими словами, котировка происходит без спрэда. Все вроде бы и хорошо, есть прекрасная возможность получить CHOICE и быть довольным, однако, по негласному соглашению неприлично отказываться от данного предложения, поскольку это гарантирует вам потерю хороших и прибыльных цен. Стоит понимать, что choice выпадает редко. В большинстве случаев происходит раздвижение спрэда, а это, в свою очередь, является сигналом того, что произошло превышение количества финансовых запросов при постоянном рынке. Это гласит о том, что трейдер не всегда может видеть корректные данные по реальному финансовому рынку.

Для лучшего понимания стоит знать, что можно наблюдать любой трейдер в своем информационном терминале. Трейдер наблюдает цены: Dow, Reuters или же DBC, но они совершенно не подтверждают факт того, что банк обязуется покупать или же продавать по определенным уровням. На данном финансовом рынке существует большое количество постоянных авторитетных и узнаваемых трейдеров, а также мелкой мишуры, которая может работать периодически для получения дополнительного дохода. Однако стоит понимать, что как известные трейдеры, так и компании, не имеющие популярности, могут выбрасывать цены в автоматическом режиме или вручную. Данная ценовая политика может быть весьма выгодна для большинства спекулянтов.

Весомое значение имеет информация о базе контрагентов-систем, например, Reuters может предоставлять информацию по ценовому фактору о 2600 банков, в DBC – примерно о 500 банковских учреждениях. Иногда бывает так, что валюта франк может не менять своего значения до 20 минут в системе DBC, хотя в то же время, по данным Reuters, цена может колебаться до 70 пунктов. Есть информация, что DOW может выступать как отдельная контора по предоставлению брокерских услуг, и она может варьировать свою информацию так, как ей выгодно. Например, графики могут быть расположены в соответствии с данными рейтеровскими конторами, хотя на какое-то время ранее были зарегистрированы другие данные. Данный факт гласит о том, что контора реально знает расположение рынка, но информацию предоставляет не совсем корректно. Однако стоит отметить в пользу DOW тот момент, что у этой брокерской конторы отличный аналитический подход к ценовым и рыночным данным по сравнению с другими системами FOREX. Но это не спасает их от запаздывания подачи информации по ценам.

В мире брокерских контор имеются системы DEALING2000/2 (D2), ELECTRONIC BROKER SYSTEM (EBS), объединяющие самые крупные банки. Системы выступают в роли актуальных электронных брокеров, и если они выдают информацию о стоимости, то необходимо обязательно совершить по ней сделку. В ряде финансовых учреждений имеются автоматы, регулярно показывающие на экране реальные цифры этих электронных систем. К примеру, информационный ценовой рынок на CHF 50-53, а данный неразумный автомат может раздвинуть спрэд на 5 пипсов и в своем электронном окошке выдать информацию в 30-40. То есть автомат берет что-то среднее, и вы получаете недостоверную информацию о ценах. Такая ситуация может затянуться до получаса, поскольку в ночное время, не смотря на обновление автоматов и в других банках, зачастую происходят задержки с выводом информации на табло. Положение не актуально для валют JPY, EUR или GBP, а это говорит о необходимости постоянного контроля за информацией о котировках, которые выставляют известные на этом ценовом рынке банки. К таким нужно отнести BARCLAYS (GB), BANK ONE (USA), DEMIR (TURKISH), RZB(AUSTRIA) и т.д. Важно знать информацию о фьючерсах на иностранную валюту, ведь это позволит вам поднимать цену на EUR или же GBP в его действительном значении. Эту информацию вы так же можете найти в электронных системах.

Стоит сделать правильный акцент проведения транзакций. Самое актуальное время для валют EUR, CHF и GBP — это c 10 утра до 10 вечера, а для JPY — ночное время или с 3 часов дня до 10 вечера. В качестве основного акцента стоит придерживаться информации из таких источников: для EUR — ALLIED, SOCIETE GENERALE, FUTURES; для GBP — BANK ONE, BARCLAYS; CHF — CROSS RATE и для JPY — RZB, SOCIETE GENERALE.

Будьте бдительны и обращайтесь только к реальным достоверным источникам для ваших прибыльных сделок!