Дивиденды Мечел

Рейтинг лучших брокеров за 2020 год:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Лучший брокер Форекса! Удобная платформа и высокая прибыль до 40% в месяц!

  • Forex4you
    Forex4you

    Форекс-брокер для новичков и опытных трейдеров. Высокая прибыль.

В этой статье раскрыты следующие темы:

Когда «Мечел» выплатит дивиденды по префам в 2020 году

Автор: Виктор, главный редактор. Экономист. Опыт работы в финансах более 15 лет. Дата: 30 марта 2020. Время чтения 5 мин.

«Мечел» уже второй год работает в прибыль, что позволяет руководству выплачивать неплохие дивиденды по привилегированным акциям после нескольких лет минимальных выплат. Так, в 2020 г. на 1 преф акционеры получили доход в размере 10,28 руб. В 2020 года компания выплатит дивиденды в размере 16,66 рублей на одну привилегированную акцию, направив на эти цели 2,3 млрд руб. Выплаты начнутся с 19 июля 2020 года.

ПАО «Мечел» является одной из ведущих мировых компаний в области горной добычи и металлургии. Состоит из более чем 30 промышленных предприятий, расположенных в регионах России, Литве, Украине. Продукция реализуется на российском и зарубежном рынках, в этом деле помогают собственные транспортно-сбытовые компании, три торговых порта. Компания – один из признанных лидеров в области производства коксующегося угля и его концентрата. Имеются собственные источники сырья: угля и железорудного концентрата.

Когда «Мечел» выплачивает дивиденды

Компания предлагает инвесторам акции обыкновенные (обычка) и привилегированные (префы) в общем количестве 555 млн шт., 25 % из которых являются привилегированными.

Ценные бумаги размещены на Московской (ММВБ) и Нью-Йоркской (NYSE) фондовой биржах под тикерами MTLR, MTLRP и MTL соответственно. Кстати, «Мечел» первой из российских горнодобывающих и металлургических компаний разместил акции на бирже Нью-Йорка.

Основной доход руководство платит по префам. Согласно принятой дивидендной политике, на выплаты дохода по привилегированным акциям направляется 20 % чистой прибыли компании за отчетный год.

Интересный факт! Если дивиденды за обычку окажутся выше, то дивиденд по префу должен быть увеличен до этого размера, как минимум.

«Мечел» долгое время находился в сложном финансовом состоянии. В конце 2013 произошел кризис, который привел к обвалу котировок акций и капитализации. Он был вызван неэффективным расширением, поглощениями и рискованной финансовой политикой.

В течение нескольких лет производитель работал в убыток, вышел в прибыль лишь в 2020 году на уровне 8,8 млрд руб. против убытка в 2015 г., равном 114,6 млрд руб. По результатам 9 месяцев 2020 г. «Мечел» еще улучшил результаты: выручка составила 222,8 млрд руб., а чистая прибыль 11,1 млрд руб., EBITDA – 59,1 млрд руб.

Лучшие брокеры без обмана
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Огромный выбор торговых инструментов! Заработает каждый!

  • Forex4you
    Forex4you

    Неплохой Форекс-брокер для новичков и опытных трейдеров. Прибыль — 10 000$ в неделю.

По причине финансовой неустойчивости руководство в течение нескольких лет не платило дивиденды, восстановив выплаты в 2020 году.

Таблица 1. Сроки и сумма выплат дивидендов «Мечел» в 2020 году. Источник: investfuture.ru

Период, за который выплачивается доход Размер дивиденда на 1 преф, руб. Общая сумма выплат, руб. Дата закрытия реестра (дивидендной отсечки) График платежей
2020 год 10,28 15,2 млрд 11.07.2020 12.07.2020 – 01.09.2020

Текущая доходность составляет 9,86 %, показатель DSI равен 0,57.

Кратко. Согласно дивидендной политике, «Мечел» вправе выплачивать доход акционерам промежуточные и годовые дивиденды, однако делает это традиционно раз в год.

Таблица 2. Прогноз по срокам и сумме выплат дивидендов «Мечел» в 2020 году. Источник: investfuture.ru

Период, за который выплачивается доход Размер дивиденда на 1 преф, руб. Общая сумма выплат, руб. Дата закрытия реестра (дивидендной отсечки) График платежей
2020 год 16,66 2,3 млрд 18.07.2020 19.07.2020 – 28.072020

Какие дивиденды выплатит «Мечел» в 2020 г.?

Эксперты полагают, что заметное улучшение финансовых результатов делает возможным выплату хороших дивидендов по акциям компании в 2020 г.: ожидается, что совокупная годовая прибыль за 2020 г. составит около 15 млрд руб., и значительная доля из этих денег придется на акционеров «Мечела».

Важно! Выплаты дивидендов не скажутся на операционной деятельности компании.

Таблица 3. История дивидендных выплат «Мечел» 2010-2020 гг. с прогнозом на 2020 г. Источник: dohod.ru, официальный сайт

Период (год выплаты) Сумма на 1 акцию обыкновенную, руб. Сумма на 1 акцию привилегированную, руб. Общая сумма дивидендов, руб.
2020 невыплата 16,66 2,3 млрд
2020 невыплата 10.28 1,43 млрд
2020 невыплата 0.05 6,9 млн
2015 невыплата 0.05 6,9 млн
2014 невыплата 0.05 6,9 млн
2013 невыплата 0.05 6,9 млн
2012 8,06 31.28 20,1 млрд
2011 8,73 26.21 7,3 млрд
2010 1,09 3,29 910,2 млн

График 1. Динамика изменения доходности дивидендов «Мечела» в 2010-2020 гг. с прогнозом. Источник: dohod.ru, официальный сайт

Как получить дивиденды и стать акционером «Мечела»?

Принятие решения о выплате/невыплате Общее собрание директоров основывает на рекомендациях, полученных от Совета директоров, который в свою очередь оценивает финансовые результаты деятельности за отчетный год, внешние и внутренние факторы, влияющие на операционную деятельность компании. В случае, если выплата дохода акционерам не поставит под вопрос финансовую устойчивость «Мечела», руководство постарается выплатить дивиденды.

Собрание акционеров после получения рекомендаций объявляет соответствующий доход на 1 обыкновенную и привилегированную акции, по которому будет осуществляться расчет. Также объявляет о форме, порядке и сроках выплаты.

Вся информация о том, как принимается решение и других моментах, описана в дивидендной политике.

Лицо, желающее получить деньги по акциям горнорудной компании, обязано купить их до даты закрытия реестра (отсечки), когда составляется список владельцев ценных бумаг, для которых будут производиться выплаты.

Рисунок 2. Один из заводов «Мечела»

Попасть в реестр реально, купив акции заранее: как минимум за 2 рабочих дня до отсечки.

Кратко. В 2020 году закрытие реестра 18 июля, и чтобы получить дивиденды, ценные бумаги «Мечела» нужно купить не позднее 16 июля.

Каждому акционеру следует следить за официальными новостями компании и всеми принятыми на собрании акционеров решениями на сайте www.mechel.ru.

Купить акции «Мечела» можно, обратившись к сертифицированному участнику фондового рынка: брокеру или инвестиционной компании. Посредник на деньги клиента осуществит покупку и направит сведения о владельце в реестр (ФИО, реквизиты и др.).

Дивиденды перечисляются компанией в денежной форме путем перечисления денег на банковский счет или почтовым переводом (в зависимости от информации, указанной в реестре).

Видео. Прогноз стоимости акций «Мечел» и размера дивидендов на 2020 год:

Сохраните и поделитесь информацией в соцсетях:

Мечел

  • MTLR, MTLRP Тикер
  • MCX Биржа
  • Сотрудников

SWOT-анализ это методика, позволяющая провести комплексный экспресс-обзор компании. Посмотреть на сильные (Strengths) и слабые (Weaknesses) стороны бизнеса, оценить внешние возможности (Opportunities) и угрозы (Threats). Результат анализа нагляден и способен помочь принять нужное решение. Зарегистрированным пользователям доступно участие в составлении SWOT-анализа по любому эмитенту. Но следует понимать, что распределение фактов по графам может быть субъективно. Например, решение о крупных капитальных затратах является слабостью для компании сегодня, но они дают в перспективе возможности роста и конкурентные преимущества. Или присутствие государства в составе акционеров гарантирует стабильность и надежность, хотя может ограничивать компанию в развитии и подвергать геополитическим рискам.

S → сильные стороны

W → слабые стороны

O → возможности

T → угрозы

Рекомендации агентств

Данный график – рекомендательная информация для инвестора. Для того чтобы дать прогноз, аналитики и брокеры используют публичные финансовые отчеты организаций, ведут диалог с работниками и клиентами компаний. В конечном счете появляется решение, которое отмечено на графике, где показаны мнения аналитиков в разные периоды времени. Поводив курсором, можно проследить, в какие даты менялись рекомендации.

Инвестору нельзя следовать только рекомендациям аналитиков. Прогнозы используются как дополнение к уже устоявшимся стратегиям и планам. Считается плохой практикой, если инвестор работает только по графику рекомендаций. Отчеты аналитиков должны использоваться только вместе с собственной аналитикой.

Какие дивиденды ждать от Мечела за 2020 год

Сюрприз для держателей «префов»

Компания Мечел завершила 9 месяцев 2020 г. с чистой прибылью в размере 11,9 млрд руб., из которых 11 млрд руб. пришлось на долю акционеров. Финансовый результат стал сюрпризом для инвесторов, отправив в моменте котировки привилегированных акций компании на 115 руб. Дисконт обыкновенных акций к «префам», максимально снизившийся в сентябре, после публикации отчета снова начал расти. На текущий момент он достиг 18%.

Триггером сближения двух типов акций компании в начале осени стал рост валютного курса. Девальвация рубля способствует увеличению выручки Мечела благодаря высокой доле экспорта продукции, но в то же время приводит к возникновению «бумажных» убытков от переоценки долга, номинированного в валюте.

Убытки от курсовых разниц снижают чистую прибыль компании, которая является базой для выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Дивиденды для «префов» — ключевой фактор роста. По обыкновенным акциям дивиденды не выплачиваются, поэтому ослабление российской валюты для них — это скорее позитивный драйвер.

Чистую прибыль Мечела можно условно разделить на две составляющие: прибыль от операционной деятельности и прибыль (убыток), полученную в результате переоценки валютных обязательств компании, на долю которых приходится 36% от совокупной величины долга. Влияние переоценки долга на совокупную прибыль можно достаточно точно оценить до выхода отчетности благодаря тому, что размер валютных обязательств и изменение курсов за период известны.

Мечел за 9 месяцев 2020 г. зафиксировал убыток в 18,6 млрд руб. из-за роста доллара к рублю с 57,63 до 65,54 и евро к рублю с 69,25 до 76,1. Это было предсказуемо, а учитывая скромную величину реальной прибыли до переоценок, рынок ждал около нулевого показателя чистой прибыли за 9 мес. 2020 г. Однако в модели появилась еще одна важная переменная.

Благодаря реструктуризации долга, Мечел за 9 месяцев 2020 г. списал около 20 млрд руб. накопившихся пеней и штрафов. Прибыль от списания штрафов нивелировала отрицательные курсовые разницы по переоценке валютной части долга. Таким образом, сальдированная «бумажная» прибыль за период составила 1,4 млрд руб. Это вернуло акционерам надежду на дивиденды в 2020 г. и вновь сделало «префы» Мечела привлекательнее бездивидендной «обычки».

Прогнозируем финансовые результаты за 2020 г. На какие дивиденды можно рассчитывать?

Важным моментом III квартала стало увеличение обязательств, номинированных в евро, с 6% до 23% от совокупной величины долга, и одновременное снижение долларовых обязательств с 26% до 13% от совокупной величины долга. Это минимизировало убытки от роста доллара за первые 2 месяца IV квартала. А евро, напротив, снизился к рублю в октябре-ноябре из-за слабой динамики на внешнем рынке.

Спрогнозируем результат от переоценки валютных обязательств в зависимости от возможного значения курса на конец декабря 2020 г. На момент выполнения расчетов (10 ноября 18:45 МСК) курс доллара находился на отметке 66,45, а евро — на 75,78. Если бы год закончился на этих значениях, убыток от роста доллара составил бы порядка 700 млн руб. Евро, наоборот, снизился с уровня конца III квартала, сгенерировав «бумажную» прибыль в 377 млн руб. Таким образом, сальдированный убыток от курсовых разниц на текущий момент — 323 млн руб.

Согласно нашим расчетам, рост (снижение) курса доллара на один рубль от базового значения конца III квартала (65,54) приводит к увеличению убытка (прибыли) примерно на 772 млн руб.

Базовое значение EUR/RUB составляет 76,1. Рост (снижение) курса на один рубль генерирует убыток (прибыль) 1,17 млрд руб.

Оценив валютные эффекты, перейдем к прогнозу реальной прибыли, полученной от операционной деятельности компании, за вычетом расходов по обслуживанию долга.

Операционная прибыль Мечела главным образом зависит от конъюнктуры рынка угля и стали, а также от объемов добычи. Согласно прогнозам менеджмента, добыча угля в IV квартале увеличится на 5,2% кв/кв до 5028 тыс. т, при этом реализация самого маржинального продукта, коксующегося угля, вырастет на 11,5% кв/кв до 2100 тыс. т. Реализация антрацитов+PCI и энергетического угля, напротив, сократится на 2,2% и 1,4%, соответственно.

Мировые цены на коксующийся уголь в последнем квартале 2020 г. благоприятствовали компании. Средние котировки фьючерсов на твердый коксующийся уголь FOB Австралия выросли на 16% относительно III квартала 2020 г. — до $217 за тонну.

Цены на сталь, напротив, в последнем квартале 2020 г. оказались под давлением. Средние цены на арматуру FOB черное море сократились на 7,2% кв/кв и 5,6% г/г — до $490 за тонну. Горячий прокат FOB черное море также просел на 10,7% кв/кв и 8,6% г/г до $500 за тонну. Это практически нивелирует позитив в угольном сегменте.

По нашим оценкам, Мечел увеличит выручку до 77 млрд руб. в IV квартале 2020 г., что при стабильных процентных издержках обеспечит прибыль до вычета курсовых разниц в 3 млрд руб. Тогда совокупная прибыль компании за 2020 г. может составить 15 млрд руб., из которых около 13,8 млрд руб. придется на долю акционеров Мечела.

С учетом текущих значений курсов рубля к доллару и евро, прибыль уменьшится на 323 млн руб. из-за переоценки валютных обязательств. Итоговая чистая прибыль в данном сценарии окажется равной примерно 13,5 млрд руб.

Дивиденды на привилегированные акции

В уставе Мечела закреплен фиксированный размер выплаты дивидендов в размере 20% чистой прибыли на привилегированные акции. Тогда, в соответствии с нашими расчетами, ожидаемый дивиденд на одну привилегированную акцию по итогам 2020 г. составит около 19,6 руб., при предположении, что валютный курс останется на текущих уровнях. Это обеспечивает дивидендную доходность 18,9% к цене закрытия акций 10 декабря.

Возможные риски

Самый серьезный и одновременно маловероятный риск — это отказ от выплаты дивидендов по уставу. В прошлом году после публикации годовой отчетности инвесторы закладывали его в котировки, что вызвало их значительную волатильность.

С учетом того, что 40% «префов» Мечела являются казначейскими, в соответствии с нашими расчетами, на выплаты дивидендов компания может потратить около 1,56 млрд руб. Это является незначительной суммой, как по отношению к чистой прибыли, так и по отношению к совокупным затратам на обслуживание долга, которые составляют 45-50 млрд руб. в год.

Соответственно, гипотетические дивидендные выплаты никак не скажутся на операционной деятельности компании. А нарушение устава, в свою очередь, повлечет иски от миноритариев, а также наделит привилегированные акции правом голоса, в итоге поставив «контроль» мажоритария под сомнение. Практика прошлых двух лет показывает, что выплата дивидендов является оптимальным сценарием. У банков-кредиторов это также до сих пор не вызывало претензий.

Другой риск для дивидендного кейса — валютный. Гипотетический рост курса доллара и евро на 5% снизит дивиденды до 9 руб. на акцию, что дает дивидендную доходность около 8,5% к текущим ценам «префов». С другой стороны, если курс укрепится, доходность будущих дивидендов может перевалить за 20%.

Резюме

Ключевым фактором для дивидендов Мечела в 2020 г. стало неожиданное списание накопившихся пений и штрафов на 20 млрд руб. Необходимо помнить, что прибыль по данной статье является одноразовым катализатором роста дивидендов. При стабильном рубле и, соответственно, отсутствии валютной переоценки дивиденды за 2020 год вполне могут составить порядка 17-18 руб. на одну акцию.

Однако значительная волатильность чистой прибыли компании из-за колебаний валютных курсов сохранится. Это объясняется тем, что валютные обязательства в несколько раз превышают операционную прибыль Мечела. Это затрудняет оценку возможных дивидендов для инвесторов и снижает привлекательность акций.

Несмотря на это, после отчета за III квартал привилегированные акции Мечела выглядят явно более привлекательно, чем обыкновенные. Текущий спред (18%) вполне оправдан. Учитывая, что за ближайшие два года держатели «префов» при благоприятном сценарии могут получить около 36 руб. в виде дивидендов просто в случае сохранения курсов валют на сегодняшних значениях, разница между двумя видами акций может и вырасти.

Сергей Сидилев, Сергей Гайворонский

БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Какой самый волатильный месяц на российском рынке акций

Рынок США. Слухи из Китая провоцируют продажи

Fortum нарастит долю в немецкой Uniper. Что это значит

ВТБ отменяет вклады в евро

Чистая прибыль Распадской упала на 40%, но акции взлетели. В чем дело?

Рубль ускорил снижение из-за обострения внешнеторговых проблем

Гонконгская биржа отказались покупать Лондонскую. Акции британской площадки упали

Сегодня последний день с дивидендами торгуются акции НЛМК, Новатэка и Полюса

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

БЛОГОФОРУМ. Фундаментальная аналитика

Мечел (MTLR, MTLRP)

Итоги 1 п/г 2020 года: операционная прибыль угрожающе низка 350

Мечел раскрыл операционные и финансовые результаты за 1 п/г 2020.

Выручка горнодобывающего сегмента выросла на 3,1%, при этом продажи угольного концентрата снизились на 9,8%, железнорудного концентрата – выросли на 41,8%, кокса – на 4,2%.

На снижение добычи угля повлияла необходимость сокращение накопленных ранее запасов вследствие недостаточной обеспеченности подвижным составом. На увеличении общей реализации железорудного концентрата сказался рост объемов производства на Коршуновском ГОКе, а также продажа накопленной с прошлого года продукции на складах.

Тем не менее, повышенные затраты на фоне значительного объема вскрышных работ, увеличения коммерческих расходов и железнодорожных тарифов и реализации обширной ремонтной программы привели к тому, что EBITDA сегмента снизилась на 9,3%, при этом рентабельность по EBITDA уменьшилась с 36,9% до 32,5%.

Продажи металлопродукции сократились на 10,9%, по причине снижением производства стали и реализации арматуры, прочего сортового проката и плоского проката. Объем продукции универсального рельсобалочного стана уменьшился на 9,4% до 232 тыс. тонн. Как следствие, доходы сегмента снизились на 5,6% до 91,8 млрд руб. На фоне удорожания железнорудного сырья EBITDA сократилась почти наполовину, а рентабельность по EBITDA уменьшилась с 14,9% до 8,3%.

В энергетическом сегменте положительная динамика выручки (+3,2%) была обусловлена увеличением объемов реализации на рынке мощности. В то же время, повышение расходов на закупку электроэнергии привело к увеличению себестоимости, что отразилось в снижении показателя EBITDA на 76,6 % до 281 млн руб. Таким образом, показатель EBITDA отразил снижение по всем трем сегментам.

Переходя к консолидированным финансовым результатам компании, отметим снижение выручки на 2,4% до 153,3 млрд руб.. Операционные расходы продемонстрировали рост на 6,6%, что привело к снижению операционной прибыли на 36,4% до 20,8 млрд руб.

Общая долговая нагрузка компании за год сократилась на 7,0%, составив 416,6 млрд руб., более трети которой номинирована в валюте. На этом фоне расходы по процентам снизились с 21,4 млрд руб. до 20,0 млрд руб.

Важной составляющей, определившей итоговый результат, стали положительные курсовые разницы по валютной части долга в размере 14,6 млрд руб. В результате чистые финансовые расходы составили 4,9 млрд руб.

В итоге чистая прибыль холдинга увеличилась в 2,7 раза до 12,7 млрд руб.

Отчетность вышла несколько хуже наших ожиданий в части выручки, вызванных отставанием производственных показателей от прогнозных. Мы по-прежнему отмечаем, что Мечелу никак не удается выйти в новый диапазон чистой прибыли во многом вследствие сдержанного развития ключевых проектов, прежде всего, Эльгинского угольного месторождения. Свою лепту вносят и сложности с контролем над расходами: для увеличения добычи компании приходится идти на существенные расходы. В результате зарабатываемая операционная прибыль практически полностью уходит на выплаты процентов по кредитам. В этих условиях итоговый результат в значительной мере определяется величиной курсовых разниц и прочих финансовых статей. Дополнительные сложности в расчет потенциальной доходности привилегированных акций компании вносит неопределенность размера СЧА холдинга по РСБУ на конец текущего года: напомним, что по российскому законодательству для выплаты дивидендов по префам необходим соответствующий источник средств.

На данный момент мы продолжаем находиться в процессе продажи привилегированных бумаг компании, в незначительных количествах они продолжают оставаться в ряде наших диверсифицированных портфелей акций.

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях

Выплата дивидендов Мечел за 2020 и 2020 года

Любая из компаний, продающих акции, занимается выплатой дивидендов: распределением части прибыли, оставшейся после уплаты необходимых налогов. Полученная сумма распределяется между акционерами, при этом выплаты происходят единовременно, раз в двенадцать месяцев. Налоговое законодательство предусматривает ситуацию, когда организация оставляет за собой право не выплачивать дивиденды несколько лет подряд. Такой возможностью пользовалась металлургическая компания Мечел: дивиденды руководством этой компании не выплачивались с 2011 года по 2020. Многие акционеры пытались получить ответ: когда Мечел выплатит дивиденды? Благополучное экономическое время – 2020-2020 год – настало, и выплата по акциям некоторой части денежной прибыли компании Мечел всё же состоится.

Порядок выплаты дивидендов по акциям

Дивиденды – часть прибыли компании, оставшаяся после уплаты всех налогов. Некоторая сумма распределяется между всеми владельцами акций не в равных частях – количество денег рассчитывается в прямой пропорциональности от процентного содержания акций владельца в общей акционной массе. Существуют ПРЕФ (привилегированные) акции, называемые еще АП, и бумаги обычного порядка. Первые обладают особенными правами и ограничениями – их владельцы первостепенно получают дивиденды, но не всегда участвуют и голосуют во время собрания совета директоров.

Компании, выплачивающие дивиденды, могут осуществить выплату один раз в год, в том случае, когда организация имеет существенную прибыль или достаточную для распределения между всеми акционерами. Когда такой ситуации не предвидится, организация отказывается от выплаты дивидендов. Таким правом на протяжении достаточно долгого срока пользовалась компания Мечел, специализирующаяся на металлургическом производстве и добыче горной промышленности – только по датам в 2020-2020 годах срок выплаты дивидендов Мечел наступил. Правда, лишь для привилегированных бумаг (АП или ПРЕФ).

Долгое время Мечел не выплачивал дивиденды даже по АП акциям, в связи с отсутствием дополнительной прибыли. Первые перечисления начались в 2020 году.

Когда Мечел выплатит дивиденды — сроки и даты

Долгое время – на протяжении шести лет, когда горнодобывающая компания Мечел испытывала определённые трудности финансового положения, совет директоров принимал общее решение: отказаться от выплаты дивидендов по акциям любого вида (в том числе по АП или ПРЕФ). Однако тёмная полоса в экономике Мечела подошла к концу, и даты 2020-2020 стали долгожданным сроком выплаты дивидендов по акциям. Именно в это время, в 2020 году, компания впервые получила долгожданную прибыль, составившую чуть больше семи миллиардов рублей.

Выплата дивидендов компании имеет не только примерные сроки, но и точные даты, когда осуществляется выдача прибыли. В 2020 году выплата дивидендов осуществилась первого сентября.

В уходящем 2020 году также для получения дивидендов определена совершенно конкретная дата – 01.09.2020 (первое сентября 2020 года). Владельцам ПРЕФ акций (бумаг, обеспечивающих их владельцу особенные права и ограничения), на протяжении нескольких лет подряд ожидавших прибыли и интересующихся: когда же Мечел выплатит дивиденды? – не пришлось столкнуться с подобной задержкой снова, за 2020 год прибыль была выплачена в полном объеме по привилегированным акциям.

Выплаты по АП и ПРЕФам в 2020 — 2020 годах

Всякая компания функционирует по собственному уставу. Мечел также имеет свои правила функционирования, в том числе, касающиеся выплаты дивидендов 2020. Согласно этому своду правил, выплата дивидендов по привилегированным акциям составляет двадцать процентов от прибыли организации.

Стало известно, что компания Мечел в 2020-2020 впервые за долгий срок обратилась к банкам, осуществляющим выплату по акциям, с просьбой выдать владельцам АП (привилегированных) или ПРЕФ акций сумму равную двадцати процентов от всей прибыли, распределённой между акционерами.

Согласно прописанным в уставе организации правилам, Мечел не может выдавать (привилегированные) дивиденды по АП (или ПРЕФ) акциям на сумму, превышающую определённый порог. Максимальный размер выплаты не должен составлять более 245 долларов США. Владельцам ПРЕФов – привилегированных акций – в конечном итоге – после общих расчётов – остаётся надеяться лишь на сумму, немногим большую, чем десять отечественных рублей – 10,28. Лицам, имеющим в собственности акции Мечел обычного порядка, не АП и ПРЕФ, вовсе не придётся получить дивиденды по ним в ближайшие сроки.

Несмотря на то, что Мечел выплатил дивиденды за 2020 год, следующий (с расчетом в 2020 году) остаются под вопросам, т.к. по итогам первого полугодия финансовые отчеты компании остаются неутешительными

Заключение

Выплата и получение дивидендов – один из наиболее приятных для акционеров моментов. Обычно их выплата осуществляется один раз в двенадцать месяцев, однако некоторые компании пользуются правом не выплачивать дивиденды на протяжении двенадцати месяцев или нескольких лет подряд. Так, дивиденды Мечел не выплачивались на протяжении довольно длительного срока – в течение шести лет. Но в 2020-2020 годах, когда компания впервые за долгое время получила прибыль, это привело к долгожданной выплате дивидендов по привилегированным акциям АП или ПРЕФ. Однако владельцам обыкновенных акций не приходится рассчитывать на дивиденды Мечел в ближайшее время. Даты выплат прибыли за 2020 год пока не определены.

«Мечел»: возвращение блудного сына?

аналитик компании «Атон»

Оценка EV/ EBITDA 2020 (6.3x) и на спот-ценах и курсе рубля (5.0x) остается недостаточно привлекательной по сравнению с российскими сталелитейными компаниями (5.2x 2020 и 3.9x на спот- ценах) — чистая долговая нагрузка 5.0x и проценты, превышающие 50% денежных потоков от операционной деятельности, по-прежнему являются чрезмерными. Мы считаем, что потенциал повышения стоимости огромен, но для этого потребуется рост цен на уголь/сталь еще на $50-100/т. Дивиденды по привилегированным акциям, которые должны быть утверждены банками, могут составить 22 руб. на акцию (доходность 15%) . Мечел остается спекулятивной бумагой, и у нас по нему нет официальной рекомендации.

Оценка EV/EBITDA 2020 6.3x – не дешево по сравнению с российскими сталелитейными компаниями (5.2x)

По спотовым ценам на сырье и курсу рубля мультипликатор падает до 5.0x EBITDA, но аналогичная ситуация применима и другим русским компаниям в секторе – 3.9x – которые предлагают дивидендную доходность до 10% и имеют низкую долговую нагрузку. Это не выглядит дешевым, учитывая риски, связанные с долговой нагрузкой компании, составляющей $8 млрд, которая даже после восстановления цен на сталь и уголь представляется чрезмерной – свыше 5.0x по соотношению чистый долг/EBITDA.

Масштабный потенциал роста, но фундаментальных показателей пока недостаточно

Высокая долговая нагрузка предполагает огромный потенциал роста акций. Например, Evraz зафиксировал гигантский скачок цен акций – на 600% с 2020 года, поскольку финансовые показатели улучшились, чистая задолженность упала с более чем 5,0x до 1,5x, и возобновились выплаты дивидендов. Мечел находится в более сложном положении, поскольку снижение долговой нагрузки идет достаточно медленно (проценты по займам = более 50% операционных денежных потоков). Для роста оценки бенчмарк-цены на уголь и сталь должны вырасти на $50/т и $100/т соответственно, что приведет к падению коэффициента чистый долг/EBITDA ниже 3.0х.

Прогнозы по прибыли: EBITDA за 4К – 22.3 млрд руб., чистая прибыль – 5 млрд руб. …

Рост цен на сталь и уголь должен транслироваться в рост EBITDA как добывающего (15,4 млрд руб., + 21% кв/кв), так и стального дивизиона (6,6 млрд руб., + 8%). Свободный денежный поток может зависеть от сезонного накопления оборотного капитала, мы оцениваем его примерно в 9 млрд руб.

…должны транслироваться в дивиденды 21.8 руб. на привилегированную акцию (доходность 15%)

За 9M чистая прибыль Мечела составила 11 млрд руб. – если наш прогноз на 4К корректен, Мечел должен зафиксировать чистую прибыль в размере 15,1 млрд руб. за 2020, что предполагает дивиденды 3.0 млрд руб. по привилегированным акциям (дивидендная политика требует распределения не менее 20% чистой прибыли).

Риск для дивидендов 1: разовые бухгалтерские статьи (убытки по курсовым разницам и обесценение)

Мечел имеет 33% долга в иностранной валюте, и ослабление рубля транслируется в убыток от переоценки. Курс рубля на конец 4К (57,6 за доллар) практически не изменился по сравнению с концом 3К (57,5), поэтому мы не ожидаем существенного разворота в прибыли от курсовых разниц в размере 3,6 млрд руб., зафиксированной за 9М17. Снижение стоимости гудвилла и списание активов обычно имеют место, когда цены на сырье падают (это нет тот случай) и способствуют снижению справедливой стоимости активов ниже балансовой.

Риск для дивидендов 2: необходимо одобрение госбанков

По имеющейся информации, дивиденды по привилегированным акциям выше минимума 0,05 руб. на акцию должны быть одобрены государственными банками. За 2020 год Мечел выплатил 1,4 млрд руб., ВТБ и Сбербанк отметили, что сумма небольшая и не помешает сокращению долговой нагрузки. Ожидаемые дивиденды за 2020 год в два раза больше (3,1 млрд руб.), хотя все же небольшие относительно размера общей задолженности (1%) — их утверждение остается на усмотрение банков.

Высокая долговая нагрузка = высокие риски, связанные с ценами на уголь и сталь

По нашим оценкам, при текущих ценах на сталь и уголь, годовая EBITDA Мечела должна составить около 103 млрд руб. Чистая долговая нагрузка на уровне 4.3x по-прежнему высока, предполагая высокие риски, связанные с падением цен на сырье. Это основная причина, почему интерес инвесторов к Мечелу остается относительно невысоким, на наш взгляд.

Дивиденды Мечел

21:40 • Новости Происшествия • Житель Башкирии зарезал жену и покончил с собой

21:40 • Новости Происшествия • В отношении экс-главы управления образования Казани возбудили дело о взяточничестве

21:30 • Новости Украины • Падение с моста могло быть не случайным: открылись шокирующие подробности спасения ребенка на Житомирщине

21:20 • Новости Мира • В магазинах Австралии вновь находят иголки в ягодах и фруктах, полиция ведет расследование (ФОТО)

21:18 • Новости Дня • Псих или террорист: в Германии не знают, как квалифицировать действия сирийского мигранта

21:18 • Новости Дня • На месте уникальной усадьбы боспорского царя недалеко от Керчи появится музей

21:16 • Фондовый рынок • Анализ временного ряда эквити

20:56 • Новости Украины • Правозащитники потеряли связь с двумя украинскими узниками Кремля: Москалькову просят помочь

20:48 • Новости России • В ночь на среду можно будет наблюдать первый из двух ярких октябрьских звездопадов

20:44 • Новости Дня • В Париже у японского бизнесмена похитили часы стоимостью 800 тысяч евро

20:44 • Новости Дня • В Госдуме одобрили законопроект о возмещении ущерба обманутым дольщикам ЖСК

20:42 • Фондовый рынок • Шаманы Эквадора

20:42 • Фондовый рынок • Как решается эта задача?

20:30 • Новости Происшествия • На Украине рабочего залило расплавленным металлом

20:22 • Новости Украины • Смертельное ДТП с полицейскими под Николаевом: появилось видео с места трагедии

20:22 • Новости Украины • И снится рокот космодрома: в Одесской мэрии тоже хотят осваивать космос

20:14 • Новости России • «Охота на ведьм» в эфире государственного ТВ: в Чечне назвали «приверженцами чертей» тех, кто читает молитву Оптинских старцев

20:12 • Новости Москвы • Хохлатая чернеть и белоспинный дятел: каких еще птиц обнаружили в столице участники EuroBirdwatch 2020

20:08 • Новости Дня • «Это символ мотивации»: статуя Ибрагимовича презентована в Мальме

20:08 • Новости Дня • Не «18+»: в России появится новая возрастная маркировка

20:06 • Фондовый рынок • Рынок РЕПО ФРС постепенно стабилизируется

20:06 • Фондовый рынок • Топ-24 поста месяца. 5 блогов, на к-е стоит подписаться. Скоро Новосибирск! СмартЧат

19:56 • Новости Армении • В Армении изобрели «умные» теплицы

19:54 • Новости Происшествия • Россияне бросили маленьких детей без еды в полной мух и мусора квартире

19:54 • Новости Происшествия • Стало известно о движущемся из Берлина в Москву радиоактивном поезде

19:46 • Новости Украины • Разведение войск на Донбассе: ВСУ покинут территорию, которую отвоевали за три года

19:46 • Новости Украины • Пойдут к Зеленскому: шахтеры собираются на Киев из-за долгов по зарплате

19:38 • Новости Москвы • Снегоуборочная техника и аварийные бригады: как столица подготовилась к зиме

19:34 • Новости Дня • Путин обсудил с членами Совбеза ситуацию в Сирии

19:34 • Новости Дня • США в Минске никто не ждет, однако они могут повлиять на Украину, считает Песков

Дивиденды2020 и Мечел

Таблица дивидендов, объявленных СД эмитентов

Дивиденды НКНХ—— просто взрыв)

Дайджест дивидендных новостей за последнее время:

— 21.03.2020 МТС утвердит новую дивидендную политику

-ВТБ разрешил «Селигдару» выплатить дивиденды на «префы» за 2020 год в полном объеме — по 2,25 руб Общая сумма — 337,5 млн рублей. Окончательное решение о выплате дивидендов будет принимать собрание акционеров «Селигдара» на основании рекомендаций совета директоров.

Согласование с банком дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям является обязательным условием кредитных договоров с ВТБ.

Сибур Холдинг» утвердил новую дивидендную политику, предполагающую направление на дивидендные выплаты не менее 35% от прибыли по МСФО

ТГК-1 Ориентировочно 30 апреля состоится заседание совета директоров компании, на котором будут даны рекомендации по дивидендам за 2020 год. Ожидается, что выплаты будут не ниже уровня 2020 года, когда компания выплатила 0,000489802 рубля на одну обыкновенную акцию.

«ГАЗПРОМ НЕФТЬ» ПРОДОЛЖИТ ПРАКТИКУ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ НА УРОВНЕ 35% ПРИБЫЛИ МСФО – ДЮКОВ

Совет директоров «Русагро» рекомендовал направить на выплату дивидендов по итогам 2020 г. 3 млрд 449,838 млн руб. С учетом того, что компания уже выплатила промежуточные дивиденды за первое полугодие 2020 г. в размере 1 млрд 26,426 млн руб., общая сумма выплат за 2020 г. может составить 4 млрд 476,264 млн руб., говорится в материалах компании.

Новатэк» повысит дивиденды за 2020 г — зампред правления

Конечно, будет повышение, поскольку прибыльность компании повысилась. Мы платим по крайней мере 30% чистой прибыли. Дивиденды будут обсуждаться на следующей неделе. Мы одобрим их на совете директоров — зампред правления и финансовый директор компании Марк Джетвей

СД Новатека рассмотрит дивиденды за 2020 г на заседании 19 марта 2020г

Наблюдательный совет Сбербанка 16 апреля обсудит дивиденды за 2020 год

«РОСТЕЛЕКОМ» НАМЕРЕН СОХРАНЯТЬ ТЕКУЩУЮ ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ, НЕСМОТРЯ НА КОНСОЛИДАЦИЮ 100% TELE2 — ГЛАВА ГОСОПЕРАТОРА ОСЕЕВСКИЙ

ОГК-2 планирует выплатить дивиденды за 2020 год на уровне не ниже, чем за прошлый год. – компания

«Юнипро» планирует направить на дивиденды в 2020 году 14 млрд рублей

В 2020-2022 годах дивидендные выплаты достигнут 20 млрд рублей в связи с учетом операционных рисков и влиянием срока ввода третьего блока Березовской ГРЭС.

Дивидендная политика будет обновляться каждые два года.

Дивидендные платежи запланированы дважды в год.

Московская биржа планирует в первом полугодии 2020 года доработать и презентовать новую 5ти-летнюю стратегию развития, при рассмотрении которой может уточнить дивидендную политику — глава биржи Александр Афанасьев

Афанасьев не сказал, когда набсовет может рассмотреть вопрос о дивидендной политике.

Как только я вижу дивидендную новость или сущ факт, я выкладываю в телеграмм канале Дивиденды Forever https://t.me/divForever

Там же выкладываю другие интересные мне ссылки и мои таблички с комментариями

Мечел.

На трейдерских ресурсах вижу ожидания выплат дивидендов на АП по итогам 2020 года

Согласно российскому законодательству, для того, чтобы начислить дивиденды, у компании должна быть ЧП или НЧП по РСБУ.

Источником начисления дивидендов является чистая прибыль общества отчетного периода (после налогообложения), которая определяется по данным РСБУ (п. 2 ст. 42 Закона об АО).
Также возможно распределение нераспределенной прибыли прошлых лет на выплату дивидендов в текущем налоговом периоде

Как пример применения такой нормы можно привести отказ от выплат дивидендов ПАО Россети за 2020 год, т к у компании не было ЧП и НЧП по РСБУ и выплату дивидендов по итогам 1 квартала, когда ЧП появилась.

Или:
выплата дивидендов ПАО Транснефть в размере всего 9% от МФСО при норме не менее 25% ЧП по МФСО для госкорпораций. Компания мотивировала это тем, что выплатила 100% ЧП по РСБУ.

Или:
прямая ссылка на источник выплат дивидендов в дивидендной политике Сбербанка :

2.4. Источником выплаты дивидендов является прибыль Банка после налогообложения (чистая прибыль), которая определяется по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности Банка, составленной в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации за соответствующий отчетный период

Я уже писала в одном из обзоров по итогам отчетов за 9 месяцев 2020 года, что у Мечел убыток по РСБУ и нет НЧП.
Тогда я думала, что ряд инвесторов надеются на то, что Мечел получит ЧП в 4 квартале и поэтому надежда на дивиденды была.
Увидела позитивную информация и надежду на то, что ЧП по РСБУ будет, когда прочла сущ факт о получении Мечел безвоздмездной благотворительной помощи от его дочки.
Такие пожертвования включаются в статью Прочие доходы Отчета о финансовых результатах и увеличивают доходы компании. Но этих денег оказалось недостаточно, чтобы Мечел показал ЧП по РСБУ.
Сейчас я даже не понимаю, как Мечел выплатит хотя бы по 5 копеек на АП для того, чтобы акции не стали голосующими.
Если только реализуется вышеописанный сценарий Россетей, что у Мечел появится ЧП по итогам 1 кв 2020 года и выплатят дивиденды за 1 кв 2020г.
Возможны также выплаты дивидендов на АП из специально созданных для этих целей фондов, но я не видела информации о создании такого фонда Мечел

Выплата дивидендов зависит от банков

Владельцы привилегированных акций «Мечела» (25% капитала) впервые с 2012 года могут рассчитывать на 20% прибыли компании, или 1,4 млрд руб ($25 млн). Но успешно проведенная реструктуризация огромного долга «Мечела» требует от компании согласования с кредиторами-госбанками размера выплат кроме формальных 7,5 млн руб. в год на префы — такие суммы выплачивались с 2013 года, чтобы избежать их конвертации в голосующие акции.

«Мечел» Игоря Зюзина (контролирует с семьей свыше 55% акций) получил годовую прибыль впервые с 2011 года: по итогам 2020 года она составила 7,126 млрд руб., сообщила компания (.pdf). В дивидендной политике «Мечела» указано, что компания обязана выплачивать владельцам привилегированных акций не менее 20% чистой прибыли по МСФО за год, тогда как размер выплат по обыкновенным акциям жестко не зафиксирован и определяется акционерами по рекомендации совета директоров.

Как «Мечел» провел реструктуризацию облигаций

С 2013 года «Мечел» выплачивал по префам минимальные суммы (5 коп. на акцию) из нераспределенной прибыли прошлых лет, чтобы избежать их конвертации в голосующие — всего на эти выплаты шло 7,5 млн руб. в год. На привилегированные акции приходится 25% капитала компании. Дочерней структуре «Мечела» Skyblock Limited принадлежит 40% префов (10% общего капитала). Еще 60% — в свободном обращении, причем изначально весь этот объем принадлежал семье нынешнего губернатора Западной Вирджинии Джеймса Джастиса (достались в ходе сделки по продаже «Мечелу» угольной компании Bluestone в США, «Мечел» продал ее обратно в 2015 году). Актуальная структура владельцев префов на сайте «Мечела» не раскрывается.

Формально, в соответствии со своей дивидендной политикой по итогам 2020 года «Мечел» мог бы выплатить владельцам привилегированных акций около 1,4 млрд руб. (около $25 млн). Но условия реструктуризации кредитов с госбанками (71% от чистого долга в 469 млрд руб.), одобренные акционерами компании в феврале, предполагают, что «Мечел» обязан согласовывать с кредиторами дивиденды свыше 7,5 млн руб. в год по префам. Какое решение могут принять «Мечел» и кредиторы, пока неясно — в компании и банках оперативно не ответили на вопросы “Ъ”. При этом котировки привилегированных акций «Мечела» на Московской бирже упали к 15:50 на 3%, до 111 руб. за бумагу, тогда как обыкновенные акции подорожали на 1,36%, до 152 руб. за бумагу. Суммарная капитализация «Мечела» составляла на это время 78,7 млрд руб. (около $1,4 млрд).

Как миноритарии «Мечела» одобрили условия реструктуризации долгов

«Мечелу» Игоря Зюзина 30 мая 2020 года удалось заручиться поддержкой миноритарных акционеров для реструктуризации 411 млрд руб. долга перед основными кредиторами — Газпромбанком, ВТБ, Сбербанком и синдикатом иностранных банков. Компания серьезно увеличила залоги, но теперь сроки погашения кредитов должны быть перенесены минимум на 2020–2020 годы. Читайте подробнее

Дивиденды2020 и Мечел

Таблица дивидендов, объявленных СД эмитентов

Дивиденды НКНХ—— просто взрыв)

Дайджест дивидендных новостей за последнее время:

— 21.03.2020 МТС утвердит новую дивидендную политику

-ВТБ разрешил «Селигдару» выплатить дивиденды на «префы» за 2020 год в полном объеме — по 2,25 руб Общая сумма — 337,5 млн рублей. Окончательное решение о выплате дивидендов будет принимать собрание акционеров «Селигдара» на основании рекомендаций совета директоров.

Согласование с банком дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям является обязательным условием кредитных договоров с ВТБ.

Сибур Холдинг» утвердил новую дивидендную политику, предполагающую направление на дивидендные выплаты не менее 35% от прибыли по МСФО

-ТГК-1 Ориентировочно 30 апреля состоится заседание совета директоров компании, на котором будут даны рекомендации по дивидендам за 2020 год. Ожидается, что выплаты будут не ниже уровня 2020 года, когда компания выплатила 0,000489802 рубля на одну обыкновенную акцию.

«ГАЗПРОМ НЕФТЬ» ПРОДОЛЖИТ ПРАКТИКУ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ НА УРОВНЕ 35% ПРИБЫЛИ МСФО – ДЮКОВ

Совет директоров «Русагро» рекомендовал направить на выплату дивидендов по итогам 2020 г. 3 млрд 449,838 млн руб. С учетом того, что компания уже выплатила промежуточные дивиденды за первое полугодие 2020 г. в размере 1 млрд 26,426 млн руб., общая сумма выплат за 2020 г. может составить 4 млрд 476,264 млн руб., говорится в материалах компании.

Новатэк» повысит дивиденды за 2020 г — зампред правления

Конечно, будет повышение, поскольку прибыльность компании повысилась. Мы платим по крайней мере 30% чистой прибыли. Дивиденды будут обсуждаться на следующей неделе. Мы одобрим их на совете директоров — зампред правления и финансовый директор компании Марк Джетвей

СД Новатека рассмотрит дивиденды за 2020 г на заседании 19 марта 2020г

Наблюдательный совет Сбербанка 16 апреля обсудит дивиденды за 2020 год

«РОСТЕЛЕКОМ» НАМЕРЕН СОХРАНЯТЬ ТЕКУЩУЮ ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ, НЕСМОТРЯ НА КОНСОЛИДАЦИЮ 100% TELE2 — ГЛАВА ГОСОПЕРАТОРА ОСЕЕВСКИЙ

ОГК-2 планирует выплатить дивиденды за 2020 год на уровне не ниже, чем за прошлый год. – компания

«Юнипро» планирует направить на дивиденды в 2020 году 14 млрд рублей

В 2020-2022 годах дивидендные выплаты достигнут 20 млрд рублей в связи с учетом операционных рисков и влиянием срока ввода третьего блока Березовской ГРЭС.

Дивидендная политика будет обновляться каждые два года.

Дивидендные платежи запланированы дважды в год.

Московская биржа планирует в первом полугодии 2020 года доработать и презентовать новую 5ти-летнюю стратегию развития, при рассмотрении которой может уточнить дивидендную политику — глава биржи Александр Афанасьев

Афанасьев не сказал, когда набсовет может рассмотреть вопрос о дивидендной политике.

Там же выкладываю другие интересные мне ссылки и мои таблички с комментариями

На трейдерских ресурсах вижу ожидания выплат дивидендов на АП по итогам 2020 года

Согласно российскому законодательству, для того, чтобы начислить дивиденды, у компании должна быть ЧП или НЧП по РСБУ.

Источником начисления дивидендов является чистая прибыль общества отчетного периода (после налогообложения), которая определяется по данным РСБУ (п. 2 ст. 42 Закона об АО).

Также возможно распределение нераспределенной прибыли прошлых лет на выплату дивидендов в текущем налоговом периоде

Как пример применения такой нормы можно привести отказ от выплат дивидендов ПАО Россети за 2020 год, т к у компании не было ЧП и НЧП по РСБУ и выплату дивидендов по итогам 1 квартала, когда ЧП появилась.

выплата дивидендов ПАО Транснефть в размере всего 9% от МФСО при норме не менее 25% ЧП по МФСО для госкорпораций. Компания мотивировала это тем, что выплатила 100% ЧП по РСБУ.

прямая ссылка на источник выплат дивидендов в дивидендной политике Сбербанка :

2.4. Источником выплаты дивидендов является прибыль Банка после налогообложения (чистая прибыль), которая определяется по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности Банка, составленной в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации за соответствующий отчетный период

Я уже писала в одном из обзоров по итогам отчетов за 9 месяцев 2020 года, что у Мечел убыток по РСБУ и нет НЧП.

Тогда я думала, что ряд инвесторов надеются на то, что Мечел получит ЧП в 4 квартале и поэтому надежда на дивиденды была.

Увидела позитивную информация и надежду на то, что ЧП по РСБУ будет, когда прочла сущ факт о получении Мечел безвоздмездной благотворительной помощи от его дочки.

Такие пожертвования включаются в статью Прочие доходы Отчета о финансовых результатах и увеличивают доходы компании. Но этих денег оказалось недостаточно, чтобы Мечел показал ЧП по РСБУ.

Сейчас я даже не понимаю, как Мечел выплатит хотя бы по 5 копеек на АП для того, чтобы акции не стали голосующими.

Если только реализуется вышеописанный сценарий Россетей, что у Мечел появится ЧП по итогам 1 кв 2020 года и выплатят дивиденды за 1 кв 2020г.

Возможны также выплаты дивидендов на АП из специально созданных для этих целей фондов, но я не видела информации о создании такого фонда Мечел

Будем рассматривать в том числе, на основании каких новостей и сущ фактов, доступных в открытом доступе, можно купить перспективные в дивидендном плане акции раньше, чем СД эмитента объявит размер дивиденда.

Как один из примеров делаю слайд и кейс на основании каких фактов я начала покупать НКНХ АП в октябре 2020 года по цене 35,78 рублей

Уже сделала 63 слайда для презентации, осталось сделать два)

investconsul.ru

investconsul.ru

Мечел и дивиденды

Мечел как долгосрочная инвестиция довольно рисковая идея. Спекулятивный интерес вызывает дивиденды по префам, согласно по уставу по которым причитается 20% от прибыли по МСФО деленной на 138 756 915 акций. 05/04/2020 вышел годовой отчет из которого мы можем вывести дивиденды, которые будут положены держателям префов. Заработали 12 012 млн. рублей, 2 402 млн. из которых причитается на держателей префов или 17,3 руб. на акцию или более 12% дивидендной доходности от текущих, что в целом не плохо.

Хочу отметить, что Мечел это сугубо спекуляция, так как эта дивидендная доходность является неопределенностью не с точки зрения самих дивидендов (если компания будет все делать по уставу, дивиденды 100% будут), а с точки зрения будущего компании. То есть можно в 2020 за 2020 год получить выплату, а в 2020 за 2020 при смене конъюнктуры на рынке угля уже ничего не получить, так как долг в 481 млрд. при капитализации в 77 млрд. и прибыли в 12 млрд. выглядит настораживающим даже учитывая снижения кредитных ставок.

Так же настораживает факт, что даже при благоприятной конъюнктуре рынка компания практически не гасит долг. За год компания погасила всего лишь 464 млн. руб. Хотя тот факт что затраты на обслуживания долга падают не может не радовать, но это кардинально не спасает ситуацию. С такими темпами компания долг будет гасить более 100 лет и это при благоприятной конъюнктуре рынка.
Основную прибыль компания генерирует от реализации угля, железорудного концентрата, стали, проката и электроэнергии. За 2020 год мы имеем следующую картину:

Уголь принес компании 100 млрд. руб выручки, сталь 172 млрд. выручки, электроэнергия 26,2 млрд. Электроэнергию не буду брать в расчет, так как это 8-9% от общей выручки, то есть более 90% выручки занимает добыча и сталь. В ценах это выглядит так, цифры в руб/тонна:

Как видно из презентации ценны постепенно растут и если был бы диапазон больше это бы было видно еще более отчетливо. В динамике цен на уголь это выглядит так:

Рост более чем в 2 раза за последнее время.
Вопрос в следующем, как будет чувствовать себя Мечел, если конъюнктура рынка измениться? И спасут ли префы 20% от прибыли, если прибыли не будет?

Дивиденды Мечел

2 001,00 руб. 26 .04.2020 в 14:55

от команды FinanceMarker.ru

2 000,00 руб. 19 .04.2020 в 12:10

Лаконично и удобно. Спасибо. Удачи!

1 500,00 руб. 20.11.2020 в 00:32

Огромное спасибо команде данного сайта! Большой выбор эмитентов, отсутствие ошибок, не нужно просматривать множество отчётов. Всем кто желает продать акции, заходите к нам intel-invest.ru Рассмотрим предложения по любым компаниям.

1 111,00 руб. 15.05.2020 в 21:41

1 050,00 руб. 23.10.2020 в 22:30

Уважаемые господа, хочу поблагодарить Вас за создание этого уникального сайта. Вы лучшие. Небольшое пожелание: было бы очень здорово, если бы доходность по дивидендам указывалась еще и в процентах. Желаю Вам дальнейших успехов.

«Мечел» не будет платить дивиденды

металлургический холдинг. основной владелец – Игорь Зюзин (65,49%). Капитализация – $2 млрд. Выручка (US GAAP, 2012 г.) – $11,27 млрд. чистый убыток – $1,7 млрд.

Металлургическая отрасль переживает очередной кризис: все крупнейшие сталелитейные компании отчитались по итогам 2012 г. о снижении финансовых показателей. Но в самом тяжелом положении оказался «Мечел» Игоря Зюзина. Компания показала чистый убыток в $1,7 млрд, а долговая нагрузка оказалась рекордной среди конкурентов – 7,2 EBITDA, хотя требования банков предусматривали уровень не выше 5,5. В апреле компании пришлось договариваться о пересмотре условий кредитов и привлекать в ВТБ для рефинансирования 40 млрд руб.

Единственное условие кредиторов, которое «Мечел» не нарушил, – размер чистого долга в $11 млрд. На 31 декабря 2012 г. он составлял $9,6 млрд, сообщила вчера компания в отчете для Комиссии по ценным бумагам и биржам США. В этом же документе «Мечел» раскрыл суть новых договоренностей с кредиторами. В апреле 2013 г. компания изменила ковенанты по кредитам на общую сумму $5,9 млрд. C некоторыми из кредиторов «Мечелу» удалось договориться о новых условиях: к 30 июня чистый долг / EBITDA компании не должен превышать 7,5, а к июлю 2020 г. этот показатель должен снизиться до 3,5. По некоторым из кредитов «Мечел» обещал не снижать до начала июля 2013 г. отношение EBITDA к расходам на уплату процентов ниже уровня 1,5, а к 2020 г. увеличить его до 4.

«Но и вновь установленные ковенанты «Мечел» может с легкостью пробить, – уверен аналитик БКС Олег Петропавловский. – Если цены на уголь останутся прежними ($148 за 1 т), то уже к июлю 2013 г. долговая нагрузка «Мечела» превысит 10 EBITDA». При текущих ценах на уголь EBITDA компании не превысит $1,2 млрд за квартал, из них $550 млн уйдет на обслуживание долга, $500 млн – на капзатраты, а $150 млн «Мечел» заплатит в виде налогов, рассчитал Петропавловский. А ведь уже в октябре один из покупателей пакета Ванино может потребовать продать ему акции за $174 млн (см. статью на стр. 12). Представитель «Мечела» отметил лишь, что план по снижению долговой нагрузки «подразумевает комплекс мер, и мы действительно верим, что этих показателей можно достичь».

Также банки запретили «Мечелу» платить дивиденды до тех пор, пока долговая нагрузка компании не снизится до 3 EBITDA. Тогда компания получит право возвращать не более 60% чистой прибыли владельцам обыкновенных акций и не более 20% – держателям привилегированных. А до тех пор выплаты будут получать только держатели привилегированных акций – и то не более 7,5 млн руб. (около $240 000). «Мечел» будет выплачивать минимальные дивиденды на привилегированные акции, чтобы они не стали голосующими, говорил в понедельник вице-президент «Мечела» по финансам Станислав Площенко.

Для того чтобы сократить долговую нагрузку, «Мечел» в мае прошлого года решил продать часть активов. Компания стала искать покупателей на все предприятия «Мечела» в Румынии (четыре завода и торговая компания); метизные – Донецкий электрометаллургический завод (Украина), Mechel Nemunas (Литва) и Invicta Merchant Bar (Великобритания); ферросплавные – «Восход хром», «Восход Oriel» (оба – Казахстан), «Южуралникель» и Тихвинский ферросплавный завод; энергетические – «Кузбассэнергосбыт» и ТЭС «Топлофикация Русе» (Болгария), международную сбытовую сеть Mechel Service Global (за исключением «Мечел-сервиса»), а также 25% дочернего «Мечел-майнинга». Но продать пока удалось только заводы в Румынии за $70. На блокпакет «Мечел-майнинга» претендует китайская Baosteel Group.

«Мечел» может выплатить дивиденды за 2020 год в размере 16,66 рубля на «преф»

Совет директоров ПАО «Мечел» рекомендует общему собранию акционеров компании не выплачивать дивиденды по обыкновенным именным бездокументарным акциям.

По привилегированным именным бездокументарным акциям рекомендовано выплатить дивиденды в размере 16,66 рубля на одну акцию. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов за 2020 год, составить на основании данных реестра акционеров ПАО «Мечел» по состоянию на 18 июля 2020 г. Годовое общее собрание акционеров состоится 29 июня 2020 года.

Совет директоров также рекомендовал общему собранию акционеров ПАО «Мечел» утвердить распределение части накопленной прибыли прошлых лет в следующем варианте:

На выплату дивидендов по размещенным привилегированным акциям общества планируется направить 2 311 690 203,90 рублей; На покрытие убытка за 2020 г. направить 15 204 268 696,65 рублей; Остаток прибыли в размере 8 589 233 330,93 рублей оставить нераспределенным.

Кроме того, совет директоров ПАО «Мечел» принял решение о включении в список кандидатур для голосования на годовом общем собрании акционеров общества следующих кандидатов:

Для избрания в состав совета директоров: Зюзина Игоря, Шохина Александра, Тригубко Виктора, Коржова Олега, Петрова Георгия, Коцкого Александра, Орищина Александра, Хачатурова Тиграна, Малышева Юрия,

Для избрания в состав Ревизионной комиссии: Капралова Александра, Зыкову Наталью, Болховских Ирину.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Мечел предложил направить на дивиденды по «префам» за 17г 2,3 млрд р

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 2 МИНУТ

МОСКВА, 31 мая (Рейтер) — Совет директоров горно-металлургической группы Мечел рекомендовал выплатить за 2020 год дивиденды в 16,66 рубля на привилегированную акцию, сообщила компания.

Всего на выплаты по привилегированным акциям предложено направить 2,3 миллиарда рублей, по обыкновенным акциям дивиденды предлагается не платить.

Реестр акционеров для выплаты дивидендов будет составлен по состоянию на 18 июля.

Акционеры Мечела, подконтрольного бизнесмену Игорю Зюзину и членам его семьи, должны одобрить выплату на годовом собрании 29 июня.

Привилегированные акции компании на Московской фондовой бирже к 17.50 МСК подскочили на 3,5 процента до 131,95 рубля за штуку.

Мечел, согласно уставу, должен выплачивать 20 процентов прибыли в виде дивидендов по “префам”, и до прошлого года компания из-за убытков начисляла 5 копеек на привилегированную акцию, или примерно 7 миллионов рублей.

В 2020 году Мечел увеличил чистую прибыль на 62 процента до 11,6 миллиарда рублей. (Анастасия Лырчикова. Текст Дианы Асоновой. Редактор Анастасия Тетеревлева)

Дивиденды Мечел

До нового года остаются считанные дни, а значит мы можем сделать примерную оценку дивидендов по Мечелу (будем считать дивиденды только на привилегированные акции, так как по ним есть чёткая и понятная политика выплат).

В нашем последнем разборе отчёта я писал о том, что за 9 месяцев 2020 года компания уже заработала 16 рублей в виде дивиденда для своих акционеров на 1 привилегированную акцию. Но оставался ещё 4 квартал, который мог принести много интересных неожиданностей.

Итак, от чего зависит прибыль компании Мечел и как следствие размер дивидендов:

#1. 27% долга компании деноминированы в долларах США. Соответственно, чем ниже курс, тем меньше рублевый долг, который будет переоценён в отчёте по МСФО в прибыль. На момент написания данного текста курс доллара составлял 57,67 руб. Если курс останется на этом уровне до конца года, то это хорошо. Чем выше курс, тем меньше прибыли – всё просто!

#2. Ставки по долгу. Ставки, по которому компания платит по долгам, плавающие. Большая часть долга рублевая и привязана к ставке ЦБ. В последнем квартале ставки были минимальные за год. Я не беру следующий год в расчёт, где ставки будут 7-7,75%.

#3. Цена на уголь в последнии недели снова хорошо растёт, что сулит дополнительную прибыль компании.

#4. Стальной сектор чувствует себя хорошо и здесь проблем не видно.

Что имеем в итоге – потенциальные дивиденды не менее 16 рублей, а то и больше. Если быть совсем позитивным инвестором, то можно предположить и 20 рублей на акцию (по крайне мере всё к этому идёт). С таким уровнем дивидендных выплат бумага может стоить 150-160 рублей по префам.

В последние дни можно наблюдать хороший спрос со стороны «прошаренных» инвесторов и спекулянтов, которые понимают суть идеи.

Цель по Мечел (преф) к весне 150-160 руб.

Риски:

#1. Одноразовое списание в отчёте за 12 месяцев может скорректировать размер дивиденда и, как следствие, снижение целевой цены акции.

#2. Кредиторы могут не позволить выплатить большие дивиденды.

#3. Общее падение рынков и панические настроения инвесторов.

#4. Форс-Мажоры.

Думаю, идея понятная. Стопы ставить негде. Много покупать не нужно. Консервативным инвесторам не влезать в идею. Идея спекулятивная с расчётом на 6 месяцев.

Лучшие брокеры с бонусами:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Инвестируй в акции торговых компаний и получай до 40% в месяц!

Добавить комментарий