Открытые валютные позиции

Рейтинг лучших брокеров для торговли акциями за 2020 год:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Лучший брокер Форекса! Удобная платформа и высокая прибыль до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

В этой статье раскрыты следующие темы:

Открытые позиции банков

В данном разделе публикуются открытые краткосрочные позиции банков по ордерам с валютной биржи Форекс, обновление происходит в режиме реального времени по мере поступления информации. Дополнительно внизу страницы вы найдете и информацию о долгосрочных позициях банков.

Информация об открытых позициях предоставляется такими банками как: Morgan Stanley, CitiBank, Nomura Holdings, Credit Agricole, Commerzbank и другими.

При использовании данных о позициях в самостоятельной торговле, рекомендуется использовать дополнительные методы анализа, например: анализ различных графических моделей или других долгосрочных методов технического анализа, а не опираться исключительно на представленную в разделе информацию.

Краткосрочные позиции

Долгосрочные позиции

Долгосрочные прогнозы банка Morgan Stanley

Morgan Stanley Обновлено Q1 18 Q2 18 Q3 18 Q4 18 Q1 19
USD/CHF 17.03 1.05 1.01
AUD/USD 11.08 0.79 0.75 0.71 0.67
USD/JPY 11.08 1 112 108 105
USD/RUB 11.08 58 59 58.5 63
GBP/USD 27.11 1.25 1.3 1.24 1.27 1.27
EUR/USD 27.11 1.2 1.23 1.18 1.17 1.2
NZD/USD 11.08 0.69 0.68 0.68 0.67
USD/CAD 04.08 1.25 1.31 1.31 1.32

Долгосрочные прогнозы банка JP Morgan

JP Morgan Обновлено Q1 18 Q2 18 Q3 18 Q4 18 Q1 19
USD/JPY 19.07 107 105
AUD/USD 18.07 0.7 0.67
USD/RUB 18.07 62.5 62.5
USD/CAD 18.07 1.32 1.34
EUR/USD 06.12 1.14 1.17 1.2 1.23
NZD/USD 18.07 0.66 0.64
USD/CHF 09.01
GBP/USD 06.12 1.3 1.3 1.34 1.32

Долгосрочные прогнозы банка Goldman Sachs

JP Morgan Обновлено Q1 18 Q2 18 Q3 18 Q4 18 Q1 19
EUR/USD 09.08 1.15
USD/RUB 09.08 58
USD/CHF 13.02 1.1
USD/JPY 09.08 115
USD/CAD 09.08 1.2
AUD/USD 09.08 0.8
GBP/USD 09.08 1.14
NZD/USD 09.08 0.77

Долгосрочные прогнозы банка Bank of America

Электронная библиотека

Понятие валютной позиции тесно связано с валютным риском. Валютный риск – риск колебания курсов, риск обесценивания валюты, что приводит к убыткам в случае падения курса. Валютный риск зависит от качества валюты.

Минимальный валютный риск существует при наличии в банке долларов США, евро, швейцарских франков и японских иен. Покупка банком сингапурских долларов или китайских юаней увеличивает валютный риск, так как существует вероятность, что будет сложно найти партнера на форвардные сделки по этим валютам. С технической точки зрения валютный риск соизмеряется с валютной позицией.

Лучшие брокеры без обмана
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Огромный выбор торговых инструментов! Заработает каждый!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Чистая валютная позиция одной валюты представляет алгебраическую сумму дебиторской и кредиторской задолженностей этой валюты, записанных на баланс. Валютные позиции классифицируются по методу вычисления и по взвешиванию различных элементов.

По методу вычисления валютная позиция делится на:

· учетную, которая вычисляется на основе бухгалтерских счетов (реальное значение валютной позиции);

· нормативную, определяемую по положениям и инструкциям Центрального банка (лимит валютной позиции).

По взвешиванию различных элементов валютная позиция подразделяется на длинную и короткую.

Исходя из определения чистой валютной позиции можно сделать вывод, что валютную позицию обусловливает соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте. Если требования и обязательства совпадают, то валютная позиция считается закрытой, при несовпадении – открытой. Валютный риск возникает при наличии открытой валютной позиции.

Открытая валютная позиция бывает двух видов: короткая и длинная. Позиция, при которой обязательства по валюте превышают требования, называется короткой. Если же требования превышают обязательства, позиция называется длинной.

Для уменьшения валютного риска банк должен сильные валюты держать на длинной позиции, а слабые – на короткой. Наличие длинной позиции по долларам США и евро выгодно банку.

В международной практике существуют два коэффициента риска по валютной позиции:

1) коэффициент определения максимального значения валютной позиции;

2) коэффициент взвешенных сумм длинных и коротких позиций.

Коэффициент определения максимального значения валютной позиции относит короткую или длинную позицию к собственным фондам банка (капиталу и резерву), т.е. сопоставляет валютную позицию с собственными фондами банка. Этот коэффициент должен быть меньше 15 %:

Коэффициент обеспечивает распределение риска. Если коэффициент высокий, то при изменении курса валюты можно получить не только большую прибыль, но и значительные убытки.

Коэффициент взвешенных сумм длинных и коротких позиций определяет общий риск валюты. Он определяется следующим образом:

Для регулирования открытой валютной позиции в России Центральный банк издал следующие документы:

· инструкцию от 28.05.93 № 15 «О порядке ведения уполномоченными банками Российской Федерации открытой валютной позиции по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации»;

· инструкцию от 22.05.96 № 41 «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроля за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации».

Инструкция № 15 явилась первым документом в России, регулирующим валютный риск. В ней размер открытой валютной позиции уполномоченного банка определялся как разница между суммой иностранной валюты, купленной банком за свой счет, и суммой проданной банком за свой счет за тот же период иностранной валюты.

Для операций уполномоченного банка по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ за рубли лимит открытой валютной позиции устанавливался в зависимости от капитала банка.

В определении открытой валютной позиции (ОВП) выделялись следующие основные положения:

1) открытая валютная позиция – это разность суммы купленной и проданной безналичной иностранной валюты за рубли за отчетный год от начала проведения банком первой валютной операции:

2) полученная по каждой валюте величина пересчитывается в доллары США и все суммируется:

где Кi – прямая котировка по i-й валюте; КUSD – прямая котировка по доллару США;

3) полученная в долларах США открытая валютная позиция ограничивается установленным лимитом в абсолютной величине;

4) позиция регулируется только по завершенным расчетами операциям;

5) открытая валютная позиция рассматривается только против национальной валюты.

Такая трактовка открытой валютной позиции была связана с неразвитостью внебалансового учета и рынка форвардных сделок.

Инструкция № 15 в большей степени регулировала денежную позицию банка, стимулировала банки к покупке-продаже валюты, вела к стабилизации курса национальной валюты и в меньшей степени регу­лировала валютный риск, так как понятие открытой валютной пози­ции не включало наличную валюту и клиентские сделки.

С открытой валютной позицией всегда связан вопрос: как ее рассчитать? Инструкция ЦБ РФ № 41 по-новому отвечает на этот вопрос.

Открытая валютная позиция – разница остатков средств в иностранных валютах, которые формируют количественно не совпадающие активы и пассивы (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) в отдельных валютах, учитываемые в соответствии с действующим порядком бухгалтерского учета балансовыми и внебалансовыми записями и данными оперативного (аналитического) учета. Последние отражают требования получить и обязательства поставить средства в

данных валютах как завершенные расчетами в настоящем (т.е. на отчетную дату), так и истекающие в будущем (т.е. после отчетной даты).

В новом определении открытой валютной позиции выделяются основные положения:

· регулируемой величиной является соотношение активов и обязательств. Под активами понимается денежная часть и требования, связанные с незавершенными операциями. Разность между активами и пассивами рассчитывается с учетом внебалансовых счетов по незавершенным операциям;

· пересчет открытой валютной позиции производится в национальную валюту (рубли) по курсу ЦБ РФ. Таким образом, можно увидеть динамику открытой валютной позиции в каждом банке;

· ограничения устанавливаются на соотношение абсолютной величины позиции к капиталу;

· в открытую валютную позицию попадают завершенные и незавершенные операции. Валютный риск возникает на момент заключения сделки;

· определяется область регулирования. Рекомендуемые ограничения:

— суммарная величина всех длинных (коротких) открытых валютных позиций не должна превышать 30 % капитала уполномоченного банка;

— длинные (короткие) открытые валютные позиции по отдельным иностранным валютам и российским рублям не должны превышать 15 % капитала уполномоченного банка.

В инструкции № 41 определены операции, влияющие на изменение открытой валютной позиции:

· начисление процентных и получение операционных доходов в иностранных валютах;

· начисление процентов и оплата операционных расходов, а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах;

· конверсионные операции с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты сделки) и поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты сделки), включая операции с наличной иностранной валютой;

· срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки, сделки «своп»), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам;

· иные операции в иностранной валюте и сделки с прочими валютными ценностями, кроме драгоценных металлов, включая производные финансовые инструменты валютного рынка (в том числе биржевого), если по условиям этих сделок в том или ином виде предусматривается обмен (конверсия) иностранных валют или иных валютных ценностей, кроме драгоценных металлов.

Валютная позиция возникает на дату заключения сделки по покупке или продаже иностранной валюты и иных валютных ценностей, а также на дату начисления процентных доходов (расходов) и зачисления на счет (списания со счета) иных доходов (расходов) в иностран­ной валюте. Указанные даты определяют также дату отражения в от­четности соответствующих изменений величины открытой валютной позиции.

Рассмотрим пример расчета открытой валютной позиции по новой методике.

Срочно?
Закажи у профессионала, через форму заявки
8 (800) 100-77-13 с 7.00 до 22.00

Валютная позиция и ее виды. Валютные риски

Для любого участвующего в торговых сделках на валютных биржах приобретение или продажа представляют собой совокупность сразу двух видов экономических отношений. Так, операция выполняется и по отношению к владельцу требований по одному денежному знаку, и к должнику по другому. В итоге таких действий активы и пассивы игроков рынка включают в себя разнообразные иностранные денежные знаки, котировки которых меняются, что создаёт вероятность получения прибыли (или потерь) по совершённым сделкам.

Валютная позиция

Рассмотрим два ее вида. Валютная позиция может быть закрытой тогда, когда требования одинаковы с обязательствами по конкретной иностранной денежной единице. При этом данный паритет должен удовлетворять требованиям стоимости и срока. В тех обстоятельствах, когда обязательства и требования не идентичны, валютная позиция именуется открытой. Есть и другой вариант. Закрытая валютная позиция подразумевает существование нулевого риска, в то время как открытую позицию постоянно сопровождают положительные валютные риски.

Рисковые валютные позиции

Они могут быть двух типов. Длинная валютная позиция отличается преобладанием требований по валюте над обязательствами и именуется также нетто-активом. Короткая подразумевает существование противоположной ситуации, когда обязательства значительнее требований. Такой вариант ещё называется нетто-обязательствами.

В широком смысле валютная позиция представляет из себя совокупность средств в иностранных денежных знаках, образовывающую активы и пассивы участника торговых сделок. При этом учитываются как требования за пределами баланса, так и обязательства по тем операциям, которые ещё окончательно не закрыты. Можно сказать, что активы и пассивы в разнообразных иностранных денежных знаках образуют связи, в которых присутствуют или отсутствуют валютные риски получения прибыли и убытков в случае изменения котировок разных денежных единиц.

Валютная позиция банка

Есть такой термин, как валютная позиция банка. Она также может быть открытой или закрытой. Закрытая позиция банка представляет из себя положение, когда требования и обязательства учреждения в конкретной иностранной денежной единице идентичны. Открытая валютная позиция банка (или как ещё называют этот термин ОВП) появляется в обстоятельствах, когда суммы активов и пассивов финансового учреждения по конкретной иностранной денежной единице не совпадают. В таком случае разница между требованиями и обязательствами по этой валюте и составляют ОВП.

Следует добавить, что открытая валютная позиция банка также может быть длинной или короткой. Первая возникает в случае, когда банк купил отдельных иностранных денежных знаков больше, чем продал. Короткая открытая валютная позиция появляется в прямо противоположной ситуации, то есть когда финансовое учреждение приобрело конкретной иностранной денежной единицы меньше, чем реализовало.

Наличные сделки

Наличные сделки — это конверсионные операции, при которых расчёты между контрагентами должны быть произведены в течение двух рабочих дней после их осуществления. Дата совершения расчётов по такой сделке именуется валютированием. Существует три вида подобных сделок. Today, или расчёты сегодня, а также ситуации, когда дата совершения сделки совпадает с днём валютирования. Tomorrow, или расчёт завтра. Spot — расчёты послезавтра.

Срочная сделка

Другой тип соглашений по валютным операциям называется срочной сделкой. При их осуществлении расчёты превосходят два рабочих дня с момента их заключения. На сегодняшний день на мировом валютном рынке существует большое количество разных инструментов по срочным сделкам, а на отечественных биржах распространены варианты более простых механизмов. Самыми распространёнными срочными инструментами осуществления сделок на валютном рынке являются валютные форварды, опционы, свопы и фьючерсы.

Форварды, фьючерсы и опционы

Форвардные срочные конверсионные операции представляют собой контракт между двумя контрагентами о процессе купли-продажи иностранной денежной единицы на конкретных условиях. Такое соглашение подписывается за пределами биржи. По своим характерным особенностям такой контракт является индивидуальным, и на данный момент такой вид взаимоотношений между сторонами в России развит крайне слабо.

Фьючерсный контракт представляет собой договор между участниками о купле-продаже валюты. Такое соглашение заключается с участием биржи, которая должна предоставить условия, являющиеся стандартными для любого базисного актива. Выполнение обязательств по фьючерсам гарантировано самой биржей. После заключения соглашения между сторонами договор регистрируется в расчётной палате биржи. В момент регистрации биржа получает статус одной из сторон сделки. Стандартизация таких контрактов обуславливает их высокую ликвидность.

На практике это означает, что один участник торговых операций на валютном рынке имеет возможность закрыть открытую валютную позицию посредством встречной сделки. Вместе с тем участник, желающий завершить поставку валюты по своим обязательствам, имеет возможность оставить свою позицию до даты совершения операции. В то же время следует подчеркнуть, что в практике работы мировых валютных рынков нечасто встречаются ситуации, когда фьючерсные контракты завершаются фактической поставкой базисного актива.

В ситуациях, когда вкладчик капитала убеждён в оценках и анализе динамики поведения котировок валют на рынке, лучше всего заключать форвардный, или фьючерсный контракт. Однако бывают ситуации, когда спрогнозировать ситуацию на рынке с высокой точностью не представляется возможным. Тогда целесообразно воспользоваться возможностью совершения сделок под названием опцион. Это вид контракта даёт возможность ограничить риск фиксированной суммой, или премией.

Опционом является такой вид договорных отношений между участниками рынка, когда одной из сторон предоставляется возможность выбора. Он может либо исполнить соглашение, либо отказаться от его выполнения в указанные сроки. Другим словами, опцион представляет собой одну из разновидностей срочных инструментов, которая заключается в подписании контракта по купле-продаже базисного актива между сторонами на определённых условиях. Но дополнительно покупающему участнику даётся возможность отказаться от исполнения контракта, выплатив за это решение премию продавцу.

Свопы

Своп представляет собой договор участников валютного рынка о взаимном обмене платежами в соответствии с зафиксированными в соглашении условиями. То есть валютным свопом является своеобразный бартер номинальной стоимости денежных знаков и процентов на номинал и проценты в другой валюте.

Размер валютной позиции

Лимит валютной позиции есть не что иное, как предельно допустимое соотношение между значением открытой валютной позиции и совокупного капитала. Чтобы контролировать следование лимитам, финансовое учреждение конвертирует все значения открытых валютных позиций по определенным иностранным денежным знакам в эквивалент национальной валюты по котировкам, установленным национальным банком на конкретную дату. Кроме того, банк должен придерживаться лимита и по национальной валюте. Величина этой открытой позиции высчитывается как разница между совокупностью всех длинных и коротких открытых валютных позиций в эквиваленте национальной денежной единицы.

Открытые валютные позиции

ПОЗИЦИЯ, ВАЛЮТНАЯ ДЛИННАЯ ОТКРЫТАЯ — открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и внебалансовые требования в которой количественно превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой иностранной валюте … Большой бухгалтерский словарь

ПОЗИЦИЯ, ВАЛЮТНАЯ КОРОТКАЯ ОТКРЫТАЯ — открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, пассивы и внебалансовые обязательства в которой количественно превышают активы и внебалансовые требования в этой иностранной валюте … Большой бухгалтерский словарь

ПОЗИЦИЯ, ВАЛЮТНАЯ — соотношение требований и обязательств банка (фирмы) в иностранной валюте или другими словами остатки средств в иностранных валютах, которые формируют активы и пассивы (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) в … Большой бухгалтерский словарь

ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ — (англ. bank currency position) – соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте. Различают закрытую В.п. (при равенстве) и открытую (при несовпадении сумм проданной и купленной валюты). Если обязательства превышают требования, В … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Валютная позиция — (открытая валютная позиция) несовпадение активов (требований) и пассивов (обязательств) в иностранной валюте. Различают длинную (long) и короткую (short) позиции. При длинной инвестор/трейдер/спекулянт в ожидании роста курса приобретает базовую… … Банковская энциклопедия

Валютная позиция — соотношение требований и обязательств участника срочных сделок операций на валютном рынке[1]. При совершении сделок купли продажи валюты с отсрочкой исполнения требований и обязательств, что характерно для срочного рынка, у участника возникают на … Википедия

Открытая короткая валютная позиция — открытая валютная позиция, при которой величина обязательств по проданной валюте превышает объем требований. См. также: Валютные позиции Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

Открытая длинная валютная позиция — окрытая валютная позиция, при которой объем требований по купленной валюте превышает объем обязательств. См. также: Валютные позиции Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

ОТКРЫТАЯ ДЛИННАЯ ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ — несовпадение соотношения требований (заявок) и обязательств коммерческого банка в иностранной валюте. Объем требований по купленной валюте превышает объем обязательств. Экономический словарь. 2010 … Экономический словарь

Открытая валютная позиция — несовпадение соотношения требований и обязательств коммерческого банка в иностранной валюте. См. также: Валютные позиции Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

Что такое открытая валютная позиция?

Валютная позиция — соотношение требований и обязательств по валюте у оператора валютного рынка. При совершении сделок купли-продажи валюты с отсрочкой исполнения требований и обязательств, что характерно для срочного рынка, у участника возникают на каждый момент определённые требования (позиция покупателя) в получении валюты и/или обязательства (позиция продавца) по поставке валюты. При этом как требования, так и обязательства выражены в определённой валюте.

Валютная позиция может быть открытой и закрытой.

В случае равенства требований и обязательств банка, фирмы в иностранной валюте его валютная позиция считается закрытой. В случае неравенства требований и обязательств в валюте позиция участника валютного рынка считается открытой. Открытая позиция может быть короткой и длинной. При короткой валютной позиции обязательства (пассивы) по проданной валюте превышают требования (активы) в ней.

При длинной валютной позиции активы и требования по купленной валюте превышают обязательства и пассивы в ней. Короткая валютная позиция может быть компенсирована (закрыта) длинной позицией и наоборот длинная — короткой, если совпадают объёмы, срок исполнения сделок и валюта этих позиций. Таким образом, валютная позиция создаётся по конкретной валюте и в ходе операций на валютном рынке может закрываться.Открытая валютная позиция связана с валютным риском, так как к моменту исполнения обязательств и требований (закрытия позиции) курс валюты может измениться в неблагоприятном направлении.

Как оформляется и учитывается выдача аванса кассира обменного пункта в наличной иностранной валюте и тенге?

Операции с иностранной валютой представляют собой один из наиболее динамичных секторов в деятельности организаций обменных пунктов, поэтому учет валютных операций требует особого внимания.

Обменный пункт — структурное подразделение банка, который выполняет определенные виды операций при следующих условиях:

— валютно-обменные операции совершаются по курсу покупателя и продавца, устанавливаемому банками самостоятельно;

— за совершенные операции комиссионное вознаграждение взимается по тарифам, устанавливаемым банками самостоятельно. Ключевым работником обменного пункта является кассир. Перед началом рабочего дня кассир обменного пункта должен заполнить заявку на получение аванса для совершения операций в обменном пункте. Наличные денежные средства выдаются под материальную ответственность кассиру обменного пункта. Также кассиром обменного пункта заполняются реестры на купленную или проданную валюту, справка об остатках наличных денежных средств на конец рабочего дня. После завершения операционного дня валютный кассир обменного пункта подсчитывает суммы прихода и расхода по каждой валюте, сверяя с наличием денежных средств на данный момент в кассе, и затем возвращает с подотчета денежные средства в кассу. Ежедневно, в конце рабочего дня, обменные пункты оформляют отчет об объемах покупки и продажи наличной иностранной валюты. Проводимые в обменном пункте уполномоченного банка, банка, юридического лица операции покупки и продажи в течение дня отражаются в реестрах купленной и проданной иностранной валюты. При большом объеме операций могут вестись отдельные реестры по каждому виду иностранной валюты. Реестр подписывается кассиром обменного пункта. Реестры нумеруются, прошнуровываются в журнал и скрепляются печатью уполномоченного банка, банка или юридического лица. Реестры являются бланками строгой отчетности.

Учет операций СВОП.

Валютные операции «СВОП». Разновидностью валютной сделки, сочетающей наличную операции, являются сделки «своп». Подобные сделки известны со времен средневековья, когда итальянские банкиры проводили операции с векселями; позднее они получили развитие в форме репортных и депортных операций. Репорт-сочетание двух взаимно связанных сделок: наличной продажи иностранной валюты и покупки ее на срок. Депорт- это сочетание тех же сделок, но в обратном порядке: покупка иностранной валюты на условиях «спот» и продажа на срок этой же валюты.

Позднее операции «своп» приобрели форму обмена банками депозитами в различных валютах на эквивалентные суммы. Недостатком подобной операции являлось увеличение баланса банка на сумму этой операции, что ухудшало его коэффициенты и создавало дополнительные риски. Валютная операция «своп» разрешает эти проблемы: учет обязательств осуществляется на внебалансовых статьях, обмен валют совершается в форме купли- продажи, т. е. единой сделки.

«Своп» — это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. При этом договариваются о встречных платежах два партнера (банки, корпорации и др.). По операциям «своп» наличная сделка осуществляется по курсу «спот», который в контрсделке (срочный) корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от движения валютного курса. При этом клиент экономит на марже — разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Операции «своп» удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают необходимой валютой без риска, связанного с изменением ее курса. Операции «своп» используются для: совершения коммерческих сделок: банк продает иностранную валюту на условиях немедленной поставки и одновременно покупает ее на срок.

Приобретения банком необходимой валюты без валютного риска (на основе покрытия конрсделкой) для обеспечения международных расчетов, диверсификации валютных авуаров. взаимного межбанковского кредитования в двух валютах. Сущность сделки «своп» между центральными банками заключается в следующем. Федеральный резервный банк Нью-Йорка по договоренности, например, с Немецким федеральным банком продает ему долларами США на условиях немедленной поставки (записывает доллары на счет этого банка у себя), а Немецкий федеральный банк зачисляет эквивалент этой суммы в марках ФРГ на счет банка Нью-Йорка. Таким образом, США получают кредит, создают резерв в иностранной валюте, используя его для валютной интервенции или валютной диверсификации. Одновременно Федеральный резервный банк Нью-Йорка заключает форвардную сделку с немецким Федеральным банком и при наступлении ее срока покупает у центрального банка ФРГ доллары на марки. США активно использовали сделки «своп» в целях поддержки долларов при падении его курса в 70-х годах.

Операции «своп» совершаются не только с валютами, но и с процентами. Сущность этой сделки с процентами заключается в том, что одна сторона обязуется выплатить другой проценты по ставке ЛИБОР в обмен на получение процентов по фиксированной ставке с целью извлечения прибыли в виде разницы между ними. При этом сторона, имеющая среднесрочные вложения по фиксированному проценту, но краткосрочные пассивы или пассивы по пересматриваемому проценту, страхует свой процентный риск (процентную позицию), «покупая» долгосрочную фиксированную ставку, или наоборот.

Документация по операциям «своп» сравнительно стандартизирована, включает условия их прекращения при неплатежах, технику обмена обязательствами, а также обычные пункты кредитного соглашения. Они дают возможность получать необходимую валюту, компенсировать временный отлив капиталов из страны, регулировать структуру валютных резервов, в том числе официальных.

49. Порядок учета операций ОПЦИОн Опцио́н (лат. optio — выбор, желание, усмотрение) — договор, по которому покупатель опциона (потенциальный покупатель или потенциальный продавец базового актива — товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона. Опцион — это один из производных финансовых инструментов. Различают опционы на продажу (put option), на покупку (call option) и двусторонние (double option)[1][2]. Опционы и фьючерсы во многом сходные финансовые инструменты, но имеют некоторые принципиальные отличия. Биржевые опционы являются стандартными биржевыми контрактами, и их обращение аналогично фьючерсам (фьючерсным контрактам). Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участниками торгов оговаривается только величина премии по опциону, все остальные параметры и стандарты установлены биржей. Публикуемой биржей котировкой по опциону является средняя величина премии по данному опциону за день.

С точки зрения биржевой торговли опционы с разными ценами или датами исполнения считаются разными контрактами. По биржевым опционам клиринговой палатой ведётся учёт позиций участников по каждому опционному контракту. То есть участник торгов может купить один контракт, и если он продаёт аналогичный контракт, то его позиция закрывается. Расчётная палата биржи является противоположной стороной сделки для каждой стороны опционного контракта. По биржевым опционам существует также механизм взимания маржевых сборов (обычно уплачивается только продавцом опциона).

Внебиржевые опционы не стандартизированные — в отличие от биржевых, они заключаются на произвольных условиях, которые оговаривают участники при заключении сделки. Технология заключения аналогична форвардным контрактам. Сейчас основными покупателями внебиржевого рынка являются крупные финансовые институты, которым необходимо хеджировать свои портфели и открытые позиции. Им могут быть нужны даты истечения, отличные от стандартных. Основными продавцами внебиржевых опционов являются в основном крупные инвестиционные компании.

Биржи предпринимают попытки сместить внебиржевую торговлю на биржевое рыночное пространство. Появились FLEX-опционы, условия по которым позволяют варьировать даты истечения и страйк-цены.

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

Валютная позиция

Каждый банк имеет собственные требования и обязательства по какой-либо валюте, соотношение которых называется «валютная позиция». В ситуации, когда требования и обязательства банка по конкретной иностранной валюте не находятся в равенстве, имеет место открытая валютная позиция.

Открытая валютная позиция состоит в существовании разницы между остатками средств в иностранной валюте, в результате чего активы и пассивы в отдельных валютах данного банка не совпадают.

Открытая валютная позиция также имеет разновидности:

  • Long position, или длинная валютная позиция означает, что требования превышают обязательства по данной валюте (количество валюты купленной превышает количество проданной)
  • Short position, или короткая валютная позиция подразумевает большее количество проданной валюты и меньшее купленной (обязательства больше требований).

Каждая открытая валютная позиция – это фактор риска, возможность убытка. Под валютным риском понимается определенные потери валюты, которые могут возникнуть из-за изменения курса валют. Банком России устанавливаются определенные лимиты на открытые валютные позиции.

Валютная позиция может меняться, на что влияет ряд факторов:

  • доход в иностранной валюте
  • операционные и иные расходы на приобретение средств в иностранной валюте
  • конверсионные операции
  • форвардные и фьючерсные сделки, по которым существуют требования и обязательства в валюте другого государства.

Равенство требований и обязательств банка по конкретной валюте называется закрытой валютной позицией.

Возникновение валютной позиции связано с датой заключения сделки по продаже или покупке иностранной валюты и датой зачисления и списания со счета доходов или расходов по данной иностранной валюте. Валютная позиция может быть открыта банком с момента получения им лицензии от Банка России. В случае ее отзыва коммерческий банк теряет право на открытие валютных позиций.

Каждая валютная позиция рассчитывается только по одной иностранной валюте. Для расчета валютной позиции банк переводит ее в рубли по установленному Банком России курсу.

Что такое валютная позиция

Содержание статьи

  • Что такое валютная позиция
  • Как определить форвардный курс
  • Что такое свободно конвертируемая валюта

Виды валютных позиций

В зависимости от соотношения требований и обязательств в отдельной иностранной валюте выделяют:

— закрытую валютную позицию;

— открытую валютную позицию.

Закрытая валютная позиция формируется при равенстве требований и обязательств по конкретной валюте, в этом случае риск не возникает. При несовпадении требований и обязательств по отдельной иностранной валюте формируется открытая валютная позиция (ОВП). Она может быть длинной или короткой.

Если активы банка количественно превышают его пассивы в определенной валюте, то возникает длинная ОВП. При превышении пассивов над активами формируется короткая ОВП.

Рассмотрим разницу между длинной и короткой позицией на практическом примере. На момент открытия валютная позиция коммерческого банка была закрытой. В течение дня клиент осуществляет покупку 100000 евро за доллары. Обменный рыночный курс: 1 EUR = 1,1323 USD. При продаже 100000 евро банк получит 113230 долларов. В результате проведенной операции будет сформирована короткая ОВП в евро и длинная ОВП в долларах. В данной ситуации коммерческий банк может закрыть валютную позицию без риска и без прибыли путем покупки евро по тому же курсу. Предположим, что банку удалось купить евро дешевле, например, по курсу 1 EUR = 1,0992 USD. В этом случае, банк не только сможет закрыть свою валютную позицию, но и получит прибыль:

113230 — 1,0992×100000=3310 USD

Механизмы регулирования отрытой валютной позиции

Открытая валютная позиция всегда связана с риском. Для минимизации его отрицательного воздействия используются два метода регулирования валютной позиции: хеджирование и лимитирование.

Хеджирование – это такой метод регулирования, при котором создается компенсирующая валютная позиция. При таком подходе достигается полная или частичная компенсация одного риска другим валютным риском. Чаще всего при хеджировании заключаются балансирующие сделки по покупке-продаже соответствующих валют.

Например, длинная ОВП по определенной валюте означает, что объемы покупки данной валюты превышаются объемы продажи. В этом случае, необходимо разницу между требованиями и обязательствами коммерческого банка путем заключения балансирующей сделки на продажу этой валюты. Если же у банка сформировалась короткая ОВП, то объемы продажи определенной валюты превышают объемы покупки. В этом случае компенсировать валютный риск можно путем дополнительной покупки данной валюты.

Лимитирование – это такой метод регулирования, при котором коммерческий банк устанавливает лимиты величин ОВП. Ограничения величины валютной позиции могут устанавливаться в обязательном или добровольном порядке.

В соответствии с инструкцией Банка России № 124-И от 15.07.2005 (в редакции от 01.09.2015) сумма всех ОВП не должна быть выше 20% от величины собственного капитала кредитной организации. А величина ОВП в отдельных валютах не должна быть превышать 10% от собственного капитала банка.

Понятие открытая валютная позиция. Виды открытых валютных позиций

Валютная позиция — позиция валютного риска, который может возникнуть в следствии резкого изменения валютных курсов.

Закрытая валютная позиция — позиция, при которой требования и обязательства в данной валюте совпадают.

Открытая валютная позиция — позиция, при которой требования и обязательства различаются по стоимости.

Открытая валютная позиция связана с валютным риском и ведет к дополнительным доходам или убыткам банков.

Длинная позицияоткрывается, если ожидается повышение курса валюты.Короткая позицияоткрывается, если ожидается понижение курса валюты.

Например,банк рассчитывает на повышение курса доллара США к евро в ближайшее время и покупает 1 млн. долларов против евро по курсу 1.5350, открывая тем самым длинную позицию по долларам США. Предположим, что расчет был верен, курс вырос до 1.5410. Банк закрывает длинную позицию путем продажи 1 млн. долларов и получает прибыль.

При проведении арбитражных конверсионных операций с открытием и закрытием позиции в базовой валюте, результат по двум сделкам будет выражаться в валюте котировки:

1.000.000 USD x (1.5410 — 1.5350) = 6.000 EUR

Для целей расчета открытой валютной позиции используется ряд показателей:

активы и пассивы по каждой иностранной валюте;

требованиями и обязательствами по каждой иностранной валюте;

позиции по каждой из иностранных валют (рассчитываться позиции балансовые, «спот», срочные, опционные, по гарантиям (банковским гарантиям), позиции по поручительствам и аккредитивам);

балансовая позиция по каждой из иностранных валют;

внебалансовая позиция по каждой из иностранных валют;

валютные позиции в отдельных иностранных валютах;

позиция в рублях;

открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах.

• Чистая балансовая позиция — разница между суммой активов и суммой пассивов в отдельной валюте (балансовые счета)

ЧБП = ? А в отд.валюте -?П в отд.валюте

Чистая спот позиция — разница между внебалансовыми требованиями и внебалансовыми обязательствами по наличным сделкам

ЧСпотП = Внебал.треб-я по нал. сделкам — Внебал. обяз-ва по нал. Сделкам

Чистая срочная позиция — разница между внебалансовыми требованиями и внебалансовыми обязательствами по срочным сделкам (срочные счета)

ЧСП = Внебал.треб-я по сроч. сделкам — Внебал. обяз-ва по сроч. Сделкам

Чистая опционная позиция — разность между внебалансовыми требованиями и обязательствами в одной и той же иностранной валюте, обусловленными покупкой / продажей кредитной организацией опционных контрактов.

ЧОП=Внебал.треб-я обусл. покупкой опционов — Внебал. обяз-ваобусл. продажей опционов

Чистая позиция по гарантиям, поручительствам и аккредитивам =Внебал.треб-я по пол.гар., поруч. и аккред. — Внебал. обяз-вапо выдан. гар.,поруч.и аккред.

Совокупная балансовая позиция

СБП = ЧБП + ЧСпотП

Совокупная внебалансовая позиция

СВП = ЧСП + ЧОП + ЧП по гар., поруч. иаккред.

  • Балансирующая позиция= Абс.? коротких ОВП вруб. — Абс.? длинных ОВП вруб.
  • 2 ВОПРОС

С целью минимизации валютного риска, Центральный Банком введены требования по соблюдению лимитов открытых валютных позиций.

Определение размеров (лимитов) открытых валютных позиций по трем показателям:

  • 1. Размер ОВП в отдельных ин.валютах = ОВП в отдельных ин. валютах / капитал КО ?10%;
  • 2. Размер балансирующей позиции в рублях= балансирующая позиция в рублях / капитал КО? 10%;
  • 3. Размер ? ОВП в отдельных ин.валютах = ? ОВП в отдельных ин. валютах /капитал КО? 20%;

Рассмотрим порядок определения величины открытых валютных позиций банка на условном примере. Собственные средства (капитал) банка по состоянию на первое число отчетного месяца составляют 200 млн руб.

Курсы отдельных иностранных валют на отчётную дату

Большая Энциклопедия Нефти и Газа

Открытая валютная позиция

Любая открытая валютная позиция означает подверженность риску ( risk exposure) изменения валютных курсов и имеет следствием возможные прибыли или убытки. [1]

Короткая открытая валютная позиция — открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, пассивы и внебалансовые обязательства в которой количественно превышают активы и внебалансовые требования в этой иностранной валюте. [2]

Длинная открытая валютная позиция — открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и внебалансовые требования в которой количественно превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой иностранной валюте. [3]

Размер открытой валютной позиции уполномоченного банка определяется как разница между суммой иностранной валюты, приобретенной банком за свой счет ( т.е. не по поручению клиента) в течение одного отчетного года, и суммой валюты, проданной им также за свой счет за тот же период времени. Для операций уполномоченного банка по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ за рубли устанавливается лимит валютной позиции. [4]

Помимо риска открытой валютной позиции , представляющего риск для банка в связи с колебаниями курсов на валютных рынках, в ходе сделок спот возникает риск неперевода покрытия. Разница во времени работы различных валютных рынков приводит к тому, что зачастую банк переводит проданную валюту до получения информации о зачислении на его счет суммы купленной валюты. [5]

Контроль за открытыми валютными позициями уполномоченных банков Российской Федерации осуществляется в рамках надзора за деятельностью кредитных организаций. В случае грубых нарушений Банк России принимает меры вплоть до отзыва лицензии на право совершать операции с иностранной валютой. [6]

Обычно для удобства открытая валютная позиция учитывается в базовой валюте, например: по нескольким конверсионным операциям типа доллар / немецкая марка банк имеет общую длинную позицию в 6 млн. долларов. Этот принцип применим для определения общей кумулятивной открытой позиции банка в долларовом эквиваленте по конверсионным операциям с разными валютами. [7]

По влиянию на открытую валютную позицию ( ОВП) различают валютные операции влияющие и не влияющие на ОВП. [8]

Операции своп не создают открытой валютной позиции для банков и обеспечивают их валютой без риска изменения курса. Они применяются при торговых сделках, для пополнения валютных запасов, диверсификации банковских авуаров, межбанковского кредитования. [9]

Банк России устанавливает лимиты открытых валютных позиций , т.е. количественные ограничения соотношений суммарных открытых валютных позиций и собственных средств ( капитала) уполномоченных банков. [10]

В консолидированной отчетности по открытой валютной позиции по форме Приложения 4 головная кредитная организация исключает все требования и обязательства в отношении участников группы, которые вызваны проведением операций и сделок, учитываемых при определении величины открытых валютных позиций. [11]

Часто применяется также лимитирование открытой валютной позиции . Такой позицией называется, как известно, сумма активов в одной валюте, превышающая пассивы, и наоборот. На практике это означает, что некоторая сумма, купленная или проданная в одной валюте против другой не перекрывается некоторое время обратной сделкой с целью получения арбитражной прибыли. [12]

Часто применяется также ямитнромши открытой валютной позиции . Такой позицией называется, как известно, сумма активов в одной валюте, превышающая пассивы, и наоборот. На практике это означает, что некоторая сумма купленная или проданная в одной валюте против другой не перекрывается некоторое время обратной сделкой с целью получения арбитражной прибыли. При неблагоприятном изменении валютного курса, величина убытков в данной ситуации будет прямо пропорциональна сумме открытой позиции. Поэтому для предотвращения катастрофических потерь от резких изменений курса необходимо сумму открытой позиции ограничивать для того уровня, когда при экстренном закрытии позиции величина убытка не превышает стоп-лосс. [13]

Риски, вызванные ведением открытой валютной позиции , регулируются ЦБР посредством определения для коммерческих банков максимальных лимитов такой позиции по каждой валюте. [14]

Однако банк ведет не только открытую валютную позицию по покупке-продаже валюты, но и общую валютную позицию по счетам НОСТРО. Как правило, платежи ставятся на позицию за день или за два дня до их исполнения, что дает возможность заведомо иметь представление о состоянии расчетов на конкретную дату по конкретному корреспондентскому счету НОСТРО. Если суммы платежей превышают суммы поступлений, то оформляется переброска средств с одного счета на другой. Ежедневно банк проверяет соответствие платежей, поставленных на позицию, с суммой платежей, прошедших по выписке со счета НОСТРО, которую банк получает от своего иностранного партнера. Таким образом, ведение позиции на каждый конкретный день начинается с анализа остатка на счете НОСТРО у инобанка за предыдущий день. Подобный контроль необходим во избежание возникновения дебетового сальдо и выплаты процентов за овердрафт. [15]

Что такое валютная позиция?

Позиция (англ. position) – соотношение требований и обязательств участника рынка определенного товара. Валютная позиция – соотношение требований и обязательств уполномоченного банка в иностранной валюте.

Валютная позиция может быть закрытой и открытой. Если требования и обязательства одинаковые, валютная позиция считается закрытой, если есть расхождения – открытой.

В свою очередь, открытая валютная позиция может быть «длинной» и «короткой». Открытая валютная позиция может быть «длинной» (если требования превышают обязательства) и «короткой» (обязательства превышают требования). Для осуществления уполномоченным банком купли-продажи иностранной валюты за собственные средства на валютном рынке Украины НБУ устанавливает лимит открытой валютной позиции соответственно к размеру его собственных средств.

С целью предотвращения валютных рисков осуществляется установление лимитов на каждый день и каждого дилера: обычно устанавливается размер максимально возможной открытой позиции по торгуемым иностранным валютам, возможный для переноса на следующий рабочий день для каждого конкретного дилера и каждого конкретного инструмента.

Норматив риска общей открытой (длинной/короткой) валютной позиции рассчитывается по формуле: Н13 = ВП * 100% / РК, где ВП – общая открытая валютная позиция по балансовым и забалансовыми активами и обязательствами банка по всем иностранным валютам в гривневом эквиваленте (расчет проводится за отчетную дату), которая определяется как сумма абсолютных величин всех длинных и коротких открытых валютных позиций в гривневом эквиваленте в отдельности за каждой иностранной валютой (без учет знака) по всем иностранным валютам; РК — регулятивный капитал банка.

Во время расчета уполномоченным банком норматива риска общей открытой валютной позиции берется сумма регулятивного капиталу, которая рассчитанная по балансу по состоянию на начало минувшего рабочего дня, который предшествует дню расчета этих нормативов.

Значение норматива риска общей открытой (длинной/короткой) валютной позиции (Н13) не может превышать 35 процентов, в том числе: общая длинная открытая валютная позиция (Н13-1) не может превышать 30 процентов; общая короткая открытая валютная позиция (Н13-2) не может превышать 5 процентов.

Нарушение указанного норматива влечет за собой штрафные санкции к банку-нарушителю.

Уполномоченным банком были совершены следующие операции: вложения в акции нерезидентов; размещены субординированные займы, учтенные при уменьшении собственных средств кредитной организации, вынесение за баланс просроченной задолженности в иностранной валюте, получение процентных и иных доходов в иностранных валютах, конверсионные операции с немедленной поставкой средств. Какие из этих позиций уполномоченного банка не включаются в расчет открытой валютной позиции?

Открытая валютная позиция создает для банка риск потерь в результате изменения курса иностранной валюты к национальной. Поэтому банки должны определять и контролировать реальное значение валютной позиции и не нарушать лимиты открытой валютной позиции, установленной Центральным Банком РФ, как количественные ограничения соотношений открытых позиций в отдельных валютах и драгметаллах, включая балансирующую позицию в рублях и капитала банка.

Открытая валютная позиция может быть:

  • длинная, когда количество купленной валюты больше количества проданной, т.е. требования по купленной валюте превышают обязательства по проданной валюте;
  • короткая – если продано валюты больше, чем куплено, т.е. обязательства по проданной валюте превышают требования по купленной валюте.

Операциям, влияющие на изменение валютной позиции:

  1. Получение процентных и иных доходов в иностранных валютах.
  2. Начисление процентных и оплата операционных расходов, а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах.
  3. Конверсионные операции с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты сделки) и поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты сделки), включая операции с наличной иностранной валютой.
  4. Срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки, расчетные форварды, сделки своп и др.), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам. Опционные контракты с нулевой премией в расчет открытой валютной позиции не включаются.
  5. Иные операции в иностранной валюте и сделки с прочими валютными ценностями, кроме драгоценных металлов, включая производные финансовые инструменты валютного рынка (в том числе биржевого), если по условиям этих сделок в том или ином виде предусматривается обмен (конверсия) иностранных валют или иных валютных ценностей, кроме драгоценных металлов.
  6. Полученные безотзывные гарантии, номинированные в иностранной валюте, включаются в расчет открытой валютной позиции с момента первой неуплаты по кредиту, в обеспечение которого получена гарантия.
  7. Выданные безотзывные гарантии, номинированные в иностранной валюте, включаются в расчет открытой валютной позиции с момента, когда по мотивированной оценке уполномоченного банка возникает вероятность представления бенефициаром требований об уплате денежной суммы. Мотивированная оценка может базироваться на информации о неисполнении (задержке исполнения) принципалом своих обязательств, в т.ч. не имеющих отношения к условиям данной гарантии.

Открытая валютная позиция образуется при несовпадении требований и обязательств банка по конкретной валюте. Эти требования и обязательства могут не совпадать по всем проведенным банком операциям за исключением субординированных займы, учтенных при уменьшении собственных средств кредитной организации. Именно эти займы не включаются в расчет открытой валютной позиции.

Валютная позиция. Лимиты открытых валютных позиций

Читайте также:

  1. I. Парижская валютная система (1816 — 1914 гг.).
  2. II. Генуэзская валютная система (1922 — 1944 гг.).
  3. IV. Ямайская валютная система (с 1976 г. — по настоящее время).
  4. Базовая эталонная модель взаимодействия открытых систем
  5. Валютная интервенция на внешних валютных рынках.
  6. Валютная политика – это политика государства в области регулирования валютного рынка, которая характеризуется различной степенью его участия в этом рынке.
  7. Валютная система политика и практика использования инструментов международных расчетов.
  8. Валютная система России
  9. Валютная система.
  10. Валютные отношения и валютная система.
  11. Виды валютных операций

Виды валютных сделок в практике коммерческих банков.

Соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте определяет его валютную позицию. Если требования и обязательства совпадают, то валютная позиция считается закрытой, при несовпадении – открытой.

Короткая позиция превышение продаж над покупками

Длинная позиция — превышение покупок над продажей

Лимиты – количественные ограничения соотношений суммарных открытых валютных позиций и собственных средств (капитала) уполномоченных банков.

По каждой иностранной валюте отдельно открывается валютная позиция.

Пассивное сальдо указывается со знаком «-», обозначая короткую открытую валютную позицию;

Активное сальдо указывается со знаком «+», обозначая длинную открытую валютную позицию.

С целью ограничения валютных рисков кредитных организаций ЦБ РФ устанавливает лимиты открытых валютных позиций:

Ø по состоянию на конец каждого операционного дня суммарная величина всех длинных (коротких) открытых валютных позиций не должна превышать 20% от собственных средств уполномоченного банка;

Ø по состоянию на конец каждого операционного дня длинные (короткие) открытые валютные позиции по отдельным иностранным валютам и российским рублям не должны превышать 10% от собственных средств уполномоченного банка.

30. Специализированные кредитно-финансовые институты: их виды, функции.

Специализированные кредитно-финансовые институты (СКиФИ) – это небанковские кредитные организации, для которых основной деятельностью является не кредитование, а какие-либо другие операции. СКиФИ оперируют в узкой сфере финансового рынка, где требуются специальные знания или особые технические приемы.

Виды деятельности различных специальных кредитно-финансовых институтов сильно различаются. Вместе с тем область их деятельности гораздо уже, чем у банков. Рассмотрим характерные черты самых широко распространённых специальных кредитно-финансовых институтов: страховых, инвестиционных компаний, пенсионных фондов, ссудо-сберегательных ассоциаций, финансовых компаний, благотворительных организаций, ломбардов.

Дата добавления: 2013-12-12 ; Просмотров: 340 ; Нарушение авторских прав? ;

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Валютная позиция банка

Валютная позиция банка.

Деятельность банков на валютных рынках, которая заключается в управлении активами и пассивами в иностранной валюте и в банковских металлах, связана с валютными рисками, которые возникают в связи с использованием разных валют и банковских металлов во время проведения банковских операций. В связи с этим НБУ разработал рекомендации для уполномоченных банков по ограничению риска общей открытой (длинной/короткой) валютной позиции.

Валютная позиция банка – это соотношение требований (балансовых и забалансовых) и обязательств (балансовых и забалансовых) банка в каждой иностранной валюте и в каждом банковском металле.

В настоящее время управление валютной позицией коммерческого банка осуществляется по нормативам и в порядке, предусмотренном Инструкцией «О порядке регулирования деятельности банков в Украине».

В соответствии с Инструкцией НБУ устанавливает для уполномоченных банков три норматива открытых валютных позиций: Н13, Н13-1 и Н13-2.

Норматив риска общей открытой (длинной/короткой) валютной позиции банка (Н13):

где Оп – общая величина открытой валютной позиции банка по всем иностранным валютам и банковским металлам в гривневом эквиваленте;

К – регулятивный капитал банка.

Нормативное значение Н13 — менее 30 %.

Норматив риска общей длинной открытой валютной позиции банка (Н13-1):

где Дп – общая величина длинной открытой валютной позиции банка по всем иностранным валютам и банковским металлам в гривневом эквиваленте.

Нормативное значение Н13 — менее 20 %.

Норматив риска общей короткой открытой валютной позиции банка (Н13-2):

где Кп – общая величина короткой открытой валютной позиции банка по всем иностранным валютам и банковским металлам в гривневом эквиваленте.

Нормативное значение Н13 — менее 10 %.

По каждой иностранной валюте и банковскому металлу подсчитывается итог по всем балансовым и забалансовым активам и всем балансовым и забалансовым обязательствам банка и определяется общая открытая валютная позиция банка в гривневом эквиваленте (расчет проводится на отчетную дату).

Величина общей открытой валютной позиции банка рассчитывается как сумма абсолютных величин всех открытых валютных позиций в гривневом эквиваленте (без учета знака) по всем иностранным валютам и банковским металлам.

Пример 6: Дилер работал на рынке евро — американский доллар и за день осуществил несколько операций:

Купил 12 млн. евро за доллары США по курсу 1,3750 долл. США за евро. Продал 7 млн. евро по курсу 1,3755. Продал 9,5 млн. евро по курсу 1,3755. Купил 14 млн. евро по курсу 1,3750. Купил 3 млн. евро по курсу 1,3750.

Определите позицию дилера по окончании рабочего дня и рассчитайте курс, при котором он сможет закрыть свою позицию. Сделайте выводы.

Выполнение:

Для решения задачи составим таблицу, куда сведем все операции дилера за текущий операционный день:

Валютная позиция. Валютный риск

Валютная позиция. Регулирование открытой валютной позиции

Операция по конверсии валют нельзя проводить, не учитывая риски по валютным позициям банка.

Валютная позиция — показатель банковского риска, характеризующий соотношение требований и обязательств банка, приобретенных в результате осуществления операций по купле-продаже иностранной валюты, конверсии одного вида иностранной валюты в другой, а также иных операций, в результате которых изменяются требования либо обязательства банка, выраженные в иностранной валюте. Она представляет собой остатки средств в иностранных валютах, формирующие активы и пассивы в соответствующих валютах (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям), что обуславливает возникновение риска получения дополнительных доходов и расходов при изменении обменных курсов валют.

  • · Открытая валютная позиция — это разница остатков средств в иностранных валютах, отражающая количественное несовпадение активов и пассивов, т.е. требований получить и обязательств поставить средства в данных валютах, как завершенных расчетами в настоящем (на отчетную дату), так и истекающих в будущем (после отчетной даты). Открытая валютная позиция может быть короткой и длинной:
    • — Короткая открытая валютная позиция — открытая валютная позиция в иностранной валюте, пассивы и внебалансовые обязательства в которой количественно превышают активы и внебалансовые требования в этой валюте.
    • — Длинная открытая валютная позиция — открытая валютная позиция в иностранной валюте, активы и внеболансовые требования в которой количественно превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой валюте.
  • · Закрытая валютная позиция — валютная позиция в иностранной валюте, активы и пассивы ( с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) в которой количественно совпадают.

С целью ограничения валютных рисков ЦБ РФ установил следующие лимиты открытых валютных позиций, т.е. количественные ограничения соотношения суммарных открытых валютных позиций и собственных средств (капитала) уполномоченных банков:

  • — Сумма всех длинных (коротких) открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах ежедневно не должна превышать 20% от собственных средств (капитала) кредитной организации;
  • — Любая длинная (короткая) открытая валютная позиция в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах, а также балансирующая позиция в рублях ежедневно не должна превышать 10% от собственных средств (капитала) кредитной организации (Инструкция ЦБ РФ от 15 июля 2005 г. №124-И «Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями»).

Изменение валютной позиции происходит при осуществлении следующих операций:

  • — Начисления процентных и получения операционных доходов в иностранных валютах;
  • — Начисления процентных и оплаты операционных расходов, а также оплаты расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах;
  • — Конверсионных операций с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты заключения сделки) и поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты заключения сделки), включая операции с наличной иностранной валютой;
  • — Срочных операций (форвардных и фьючерсных сделок, сделок СВОП и др.), по которым возникает требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам;
  • — Других операций в иностранной валюте и сделок с валютными ценностями, включая производные финансовые инструменты валютного рынка (в том числе биржевого), если по условиям этих сделок предполагается конверсия (обмен) иностранных валют или валютных ценностей.

Валютная позиция возникает на дату заключения сделки на покупку или продажу иностранной валюты и иных валютных ценностей, а так же на дату начисления процентных доходов/расходов и зачисления на счет (списания со счета) иных доходов/расходов в иностранной валюте. Указанные даты также определяют дату отражения в отчетности соответствующих изменений величины открытой валютной позиции.

Уполномоченный банк получает право на открытие валютной позиции с момента (т.е. даты) получения им от Центрального банка России лицензии на проведение операций в иностранной валюте и теряет такое право с момента (даты) ее отзыва Центральным банком.

Контроль за открытыми валютными позициями уполномоченных банков Центрального банк России осуществляет в рамках надзора за деятельностью кредитных организаций и при выявлении грубых нарушений принимает меры плоть до отзыва лицензии на право совершать операции с иностранной валюты.

Уполномоченный коммерческий банк ведет не только открытую валютную позицию по покупке-продаже валюты, но и общую валютную позицию по счетам «ностро». Как правило, банк ставит платежи на позицию за день или за два дня до их исполнения, что дает возможность заранее иметь представление о состоянии расчетов на конкретные суммы платежей, прошедших по выписке со счета «ностро». Такие выписки банк ежедневно получает от своего иностранного партнера. Поэтому ведение позиции на каждый конкретный день начинается с анализа остатка на счете «ностро» у иностранного банка за предыдущий день.

Подобный контроль крайне необходим для того, чтобы избежать возникновения дебетового сальдо и, соответственно, дополнительных расходов в виде выплаты процентов за овердрафт.

Открытая валютная позиция

В расчет пассивов в валюте или драгоценных металлах включаются:
обязательства банкам и клиентам; ^
займы;
собственные акцептованные и иные векселя;
обязательства по кассовым и фьючерсным сделкам, по сделкам с плавающими процентами, опционам в пользу третьих лиц и по пенсионным сделкам.
Размеры всех рисковых позиций банка на конец каждого операционного дня не должны превышать 60% капитала банка, в том числе:
по требованиям и векселям такое превышение не может быть больше 30%; по фьючерсам, сделкам с плавающими процентами, опционам в пользу третьих лиц и по пенсионным сделкам — 20%; по собственным опционам — 10%.
В отчетности все данные приводятся в виде сальдо и в разбивке по валютам и драгоценным металлам, а также по срокам действия.
Помимо установления лимитов на открытые позиции Банк России для коммерческих банков определяет порядок расчета ОВП (ОПДМ), а также устанавливает процедуры контроля за соблюдением требований в отношении позиций валютного риска.
Оперативный надзор за величинами открытых позиций в иностранных валютах и драгоценных металлах осуществляется территориальными учреждениями ЦБ РФ посредством анализа отчетности об открытых валютных позициях (отчетная форма № 634), которая составляется кредитными организациями по состоянию на конец каждого операционного дня. Таким образом, Банк России контролирует величину валютного риска, сложившуюся у банков на конец операционного дня.
В течение операционного дня коммерческие банки могут открывать и вести валютные позиции исходя из самостоятельной оценки допустимого уровня валютного риска при условии, что к концу дня валютные позиции должны быть приведены в соответствие с установленными требованиями.
Право на открытие позиций в иностранных валютах возникает у кредитной организации с даты получения лицензии ЦБ РФ на осуществление банковских операций в рублях и иностранной валюте. Право на открытие позиций в драгоценных металлах — с даты получения лицензии ЦБ РФ на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов. Отчетность об открытых валютных позициях направляется банками (и их филиалами) в териториальные учреждения ЦБ РФ по месту их нахождения, начиная с даты проведения первой валютной операции (или операции с драгоценными металлами) на ежедневной и/или еженедельной (но в ежедневном разрезе) основе в зависимости от размера капитала банка по состоянию на 1-е число отчетного месяца.
После событий августовского кризиса 1998 г. Банком России постоянно проводится работа по совершенствованию и усилению процедур регулирования открытых валютных позиций, а следовательно, валютного риска и риска от изменения цен на драгоценные металлы коммерческих банков. Главным образом это связано, с тем, что регулирование позиций валютного риска является, пожалуй, единственным инструментом, с помощью которого ЦБ РФ может одновременно эффективно решать задачи как в области банковского, так и валютного регулирования.
Главной задачей лимитов ОВП (ОПДМ), с точки зрения банковского регулирования, является установление и ограничение максимального уровня валютного риска, которому может подвергаться банковская система государства без катастрофических для нее последствий: это достигается путем лими-тирования величин открытых позиций каждого отдельного банка в зависимости от величины его капитала.
Важную функцию в системе валютного регулирования выполняют нормативы и контроль за открытыми валютными позициями. Государство использует лимиты ОВП в целях ограничения и контроля за проводимыми кредитными организациями валютными операциями и, прежде всего, за операциями покупки-продажи валюты. Лимиты ОВП, наряду с другими инструментами валютного регулирования, используются в целях укрепления национальной валюты и снижения возможностей банков по спекуляции на ее курсовых соотношениях. В зависимости от валютной политики страны с помощью лимитов ОВП может ограничиваться короткая позиция в национальной валюте, т.е. превышение продаж над покупками, что означает вывоз капитала, или длинная позиция — ввоз капитала. Одной из главных задач, успешному решению которой может способствовать регулирование открытых валютных позиций в области валютного регулирования, является ограничение возможностей банков по истощению золотовалютных резервов страны.
В настоящее время, несмотря на сложившийся приоритет использования инструментов регулирования ОВП, их место и роль в качестве составляющей банковского регулирования и одного из факторов обеспечения стабильности банковской системы также исключительно важна и, без сомнения, учитывается Банком России в процессе совершенствования методологии определения, ведения, ограничения и контроля за позициями валютного риска кредитных организаций и внесения соответствующих изменений в нормативные акты, которые регламентируют указанные вопросы.
Статус инструментов и методов регулирования открытых позиций кредитных организаций как составляющей банковского регулирования постоянно повышается.
С 1 апреля 2000 г. вступило в силу Положение ЦБ РФ «О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков» от 24 сентября 1999 г. № 89-П, в соответствии с которым величина валютного риска (определенная на основе данных отчетности об открытых валютных позициях) входит в расчет и влияет на величину норматива достаточности капитала кредитной организации Н1.
В целом, можно отметить, что на современном этапе Банком России уделяется значительное внимание регулированию и контролю за состоянием открытых позиций, а также вопросам достоверности расчета и отчетно-сти об открытых валютных позициях кредитных организаций. Инструменты регулирования ОВП (ОПДМ) могут эффективно использоваться (и зарубежный опыт это подтверждает) в целях повышения эффективности банковской системы и обеспечения стабильности внутреннего валютного рынка, поэтому они являются важным инструментом банковского и валютного регулирования.
Код территории по СОАТО Код кредитной организации по ОКПО Регистрационный номер БИК

Отчет
об открытых валютных позициях на конец операционного дня « » 200_г.
к>
Наименование кредитной организации (уполномоченного банка)
Форма № 634 ЕжедневнаяУеженедельная тыс. ед. валюты № п/п Наименование валюты Балан-совые активы Чистые позиции в иностранных валютах и драгоценных металлах, тыс. ед. валюты (граммах) Сово-купная балансо-вая позиция тыс. ед. валюты (граммах) Сово-купная внеба-лансовая позиция тыс. ед. валюты (граммах) Открытая позиция Курсы (цены) Банка России руб. за ед. валюты или грамм драгоценного металла Рублевый эквивалент открытых позиций, тыс. руб. Открытая валютная позиция в % от капитала Лимиты (субли-миты) по открытой валютной позиции балан-совая спот срочная опционная гарантии длинные корот-кие 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 1 Евро 2 Доллар США 3 Иена 4 5 Золото XXX 6 Серебро XXX 7 Платина XXX 8 9 Итого во всех иностранных валютах и драгоценных металлах X X Собственные средства (капитал) на «
составляют: > г. Балансирующая позиция в российских рублях тыс. руб. Суммарная величина открытых позиций
Исполнитель (должность) (ФИО) телефон
Руководитель (должность) (ФИО) факс
Примечания:
При расчете открытых валютных позиций курс Банка России берется без округления.
Справочно: тыс. ед. валюты

Валютные позиции по капиталу, исключенные из чистой балансовой позиции
1

Сущность валютных операций. Валютная позиция банков

Валютные операции это операции на валютном рынке по внешнеторговым расчетам, туризму, миграции капиталов, рабочей силы и т.д., предполагающие использование иностранной валюты покупателями, продавцами, посредниками, банками, фирмами.

Валютные операции разделяются на межбанковские — осуществляемые между банками и биржевые, выполняемые на валютных биржах.

Кроме того, все валютные операции можно разделить на кассовые (overnight) — когда поставка валюты банками осуществляется в момент заключения сделки или через несколько дней исрочные — существует временной разрыв между датой заключения сделки и датой ее реализации.

Соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте определяет его валютную позицию. В случае их равенства валютная позиция считается закрытой, при несовпадении — открытой.

Открытая валютная позиция может быть длинной, если количество купленной валюты больше количества проданной, то есть требования превышают обязательства.

Короткая открытая валютная позиция если продано валюты больше, чем куплено, то есть обязательства превышают требования. Пример.

На момент открытия банка его валютная позиция была закрытой. Клиент хочет купить 100000 долларов за японские иены. Банк продает ему доллары по рыночному курсу 1 доллар = 1,4010 JPY. В результате этой операции у банка появляется открытая валютная позиция. Банк продал 100000 долларов и получил за это 140100 JPY. В долларах США это открытая валютная позиция будет открытой и короткой, так как обязательства по проданной валюте превышают требование по купленной, а в JPY валютная позиция будет открытой и длинной.

Для закрытия валютной позиции банк может выбрать следующие стратегии:

1) Банк может закрыть позицию путем покупки долларов по тому же курсу, что и продал, то есть без риска, но и не получив прибыли.

2) Банк может попытаться купить доллары дешевле, например, по курсу 1 доллар = 1,3998 JPY. Тем самым банк закроет свою валютную позицию. Он купит 100000 долларов, заплатив за это 139980 JPY, при этом он получит прибыль 120 JPY.

Лимит открытой валютной позиции как правило составляет 10 % от суммы собственных средств банка по каждому виду валют.

Валютные сделки с немедленной поставкой валюты

Операция «спот» — это поставка валюты банками на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее совершения, то есть это условие срочной, немедленной поставки.

Эти операции наиболее распространены в банковской практике и составляют до 90% объема валютных сделок.

Срок поставки валюты называется «дата валютирования», т.е. это та дата, когда соответствующие средства фактически должны поступить в распоряжении сторон по сделке. Это позволяет своевременно документально оформить данные операции и фактически осуществить расчеты.

Если следующий день за датой сделки является нерабочим для одной валюты, то срок поставки валют увеличивается на 1 день. В случае, если следующий день является нерабочим для другой валюты, срок поставки увеличивается еще на 1 день.

Установление точной даты очень важно для обеспечения принципа компенсированной стоимости, но основе которого действует валютный рынок. Сущность этого принципа заключается в том, что ни одна из сторон, участвующих в обменной сделке, не предоставляет кредит другой стороне. Т.е. в тот день, когда, например, банк в Германии выплачивает евро, американский банк должен выплатить эквивалент в долларах США.

Однако в действительности очень трудно гарантировать одновременное получение валюты партнерами, особенно это касается расчетов между странами, находящимися в удаленных часовых поясах. Банк, выполняя платеж, не уверен, что его контрагент выполнил свои обязательства, в результате возникает кредитный риск, для ограничения которого банк должен стремиться осуществлять свои операции преимущественно с первоклассными банками-партнерами.

На межбанковском краткосрочном рынке осуществляются:

Сделки Today: по курсу Today с поставкой валюты в день заключения сделки; эти сделки широко используются в операциях рубль/доллар на внутреннем валютном рынке России между коммерческими банками.

Сделки Tomorrow по курсу Tomorrow с условием поставки валюты на следующий день после заключения сделки.

Применение сделок спот:

1. Для немедленного получения валюты для внешнеторговых расчетов (составляют более 60% от общего объема межбанковского рынка).

2. Для получения дополнительного дохода из-за колебания валютных курсов

Срочные сделки

Срочная торговля в последние годы является важнейшим сегментом развития финансовых рынков. При характеристике срочных рынков можно выделить:

— рынок форвардных контрактов

Форвардные сделки являются одной из первых форм срочного контракта, которые возникли как реакция на значительную изменчивость цен.

Форвардный контракт – это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключено вне биржи.

В качестве предмета соглашения могут выступать:

— др. виды активов

Основная цель форвардных сделок – страхование от возможного изменения цен. Форвардная сделка по продаже (покупке) валюты включает следующие условия:

— курс сделки фиксируется в момент ее заключения;

— передача валюты осуществляется через определенный период, наиболее распространенными сроками для таких сделок является 1,2,3,6 месяцев, а иногда 1 год;

— в момент заключения сделки никакие задатки или другие суммы обычно не переводятся.

Несмотря на очевидные достоинства, форвардный контракт таит в себе и ряд недостатков. Так как форвардный контракт заключается вне биржи и не попадает под контроль за его исполнением со стороны биржевых органов надзора, ответственность за его исполнение целиком лежит на партнерах по сделке. Кроме того, не существует стандартизации форвардных контрактов, что часто затрудняет работу с ними.

Форвардные сделки заключаются по форвардному курсу, который характеризует ожидаемую стоимость валюты через определенный период времени и представляет собой цену, по которой данная валюта продается или покупается при условии ее поставки на определенную дату в будущем.

Теоретически курс форвард может быть равен курсу спот, однако на практике он всегда оказывается либо выше, либо ниже. Соответственно Форвардный курс = курс спот + премия (репорт) или — дисконт (депорт)

Rf — форвардный курс,

FM — величина форвардной маржи.

Таким образом, форвардный курс рассчитывают прибавлением премии или вычитанием скидки из текущего курса спот.

Допустим, известны курс спот $/JPY и премии при сроках погашения 1,3,6 мес. Курс спот, $/ JPY 1,4700 1,4755

Премия при сроках погашения:

6 месяцев 120 150

Так как значение форвардной маржи для курса покупки меньше чем для курса продажи, то для выполнения условия, при котором курс покупки меньше курса продажи, форвардную маржу надо прибавить, т.е. JPY котируется с премией. Таким образом:

Курс спот, $/ JPY 1,4700 1,4755

Курс форвард при сроках погашения:

1,4725 1,4800
1,4760 1,4840
1,4820 1,4905

Курс спот, $/ JPY 1,4700 1,4755

Дисконт при сроках погашения:

6 месяцев 160 120
Курс форвард при сроках погашения:

1 месяц 1,4655 1,4730

3 месяца 1,4615 1,4695

6 месяцев 1,4550 1,4635

Форвардный курс обычно превышает курс спот на столько, на сколько банковские ставки котирующейся валюты ниже, чем процентные ставки контрагентной валюты.

Валюта с более высокой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с дисконтом по отношению к валюте с более низкой процентной ставкой;

Валюта с более низкой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с премией по отношению к валюте с более высокой процентной ставкой.

Связано это с тем, что при установлении форвардного курса учитывается, что за период до исполнения сделки владелец валюты может получить больше в виде процента по депозиту. Поэтому для выравнивания позиций участников сделки следует учитывать разницу в процентах по депозитам используемых валют. Кроме того, в международной практике используется процент по депозитам на межбанковском лондонском рынке, т.е. ставка ЛИБОР.

В качестве основы для вычисления курса форвард валют может рассматриваться их теоретический (безусловный) курс форвард, определяемый следующим образом.

Предположим, что сумма в валюте В, взятая взаймы на срок t дней по годовой ставке процентов iB, обменена на валюту А по курсу спот RS, что дало сумму PA = PB / RS

Сумма PA , размещенная на депозит на срок t дней по ставке iA, даст в результате сумму SA = PA ×(1 + iAt / 360), где 360 – расчетное количество дней в году.

Возвращаемая сумма с процентами в валюте В:

Для получения этой суммы в обмен на сумму с процентами в валюте А теоретический обменный курс форварддолжен составить:

FMt = Rf — Rs = Rs ( (1b -iA) / (1 + iAt / 360) )×t / 360 (2)

Формула (2) соответствует случаю котировки валюты А с премией, т.е. Rs

Управление валютной позицией банка

Управление валютной позицией банков, имеющих лицензию на право проведения операций с иностранной валютой, осуществляется с целью минимизации валютных рисков и недопущение спекулятивного влияния на валютный курс.

Валютная позиция — это соотношение активов и пассивов, а также внебалансовых требований и обязательств банка по каждой иностранной валюте, состоящее в результате проведения уполномоченным банком валютных операций.

К активам и внебалансовых требований в иностранной валюте прежде всего относятся наличные валютные средства, средства на корсчетах «ностро», кредитно-инвестиционный портфель в иностранной валюте, предоставленные валютные гарантии, заключенные срочные контракты на приобретение валюты. К пассивов и внебалансовых обязательств в иностранной валюте относятся валютные депозиты, полученные кредиты в иностранной валюте, средства на корсчетах «Лоро», заключены срочные контракты на продажу валюты.

Валютная позиция банка может быть открытой или закрытой. Открытая позиция, в свою очередь, классифицируется как длинная или короткая.

При открытой валютной позиции сумма активов и внебалансовых требований в иностранной валюте не совпадает с суммой пассивов и внебалансовых обязательств в этой же валюте.

При закрытой валютной позиции сумма активов и внебалансовых требований в иностранной валюте равна сумме пассивов и внебалансовых обязательств в этой же валюте.

При длинной открытой валютной позиции валютные активы и внебалансовые требования превышают валютные пассивы и внебалансовые обязательства.

При короткой открытой валютной позиции сумма активов и внебалансовых требований в иностранной валюте меньше суммы пассивов и внебалансовых обязательств в этой же валюте.

Уполномоченный банк приобретает право на открытую валютную позицию с даты получения им от Национального банка разрешения на осуществление операций с валютными ценностями и теряет это право с даты отзыва лицензии Национальным банком и / или прекращения действия разрешения на осуществление операций с валютными ценностями.

С целью уменьшения валютного риска в деятельности банков Национальный банк устанавливает норматив риска общей открытой позиции банка, в том числе ограничивается риск общей длинной открытой валютной позиции банка и риск общей короткой открытой валютной позиции банка.

Норматив риска общей открытой (длинной / короткой) валютной позиции уполномоченным банком рассчитывается по форме, приведенной в Правилах организации финансовой и статистической отчетности, представляемой в Национальный банк Украины, утвержденной постановлением Правления Национального банка от 19 марта 2003 № 124, с изменениями. Валютная позиция уполномоченного банка определяется ежедневно, отдельно по каждой иностранной валюты.

В пределах установленных значений норматива риска общей открытой (длинной / короткой) валютной позиции уполномоченный банк может осуществлять такие валютные операции:

— Покупку иностранной валюты для выполнения обязательств перед нерезидентами по собственным внешнеэкономическим договорам (контрактам), а также для выполнения собственных обязательств по выданным гарантиям, поручительствами, векселями;

— Покупку за собственные средства по поручению клиентов иностранной валюты для выполнения их обязательств перед нерезидентами по внешнеэкономическим договорам (контрактам) и зарегистрированными Национальным банком кредитам (займам), полученным резидентами от уполномоченных финансовых учреждений, а также от уполномоченных банков и уполномоченных финансовых учреждений, и от нерезидентов;

— Покупку иностранной валюты для выполнения обязательств перед клиентами по неторговым операциям. Операции по продаже наличной иностранной валюты в кассе банка и в пунктах обмена иностранной валюты, не связанные с выполнением вышеупомянутых обязательств, могут осуществляться только в пределах суммы иностранной валюты, купленной кассой банка и пунктом обмена иностранной валюты;

— Куплю-продажу за иностранную валюту основных средств и товарно-материальных ценностей;

— Привлечение средств в иностранной валюте в уставный капитал банка и расчеты с резидентами и нерезидентами по другим видам капитальных операций;

— По погашению банком безнадежной задолженности в иностранной валюте;

— По разнице между начисленными, но не полученными доходами банка и начисленными, но не возмещенными собственными расходами банка, а также по получению (уплаты) иностранной валюты в виде доходов или расходов;

— По организации безналичных расчетов уполномоченных банков с международными платежными системами по платежным картам.

Норматив риска общей открытой позиции рассчитывается по формуле (9.7):

где ОП — общая открытая валютная позиция по балансовым и внебалансовым активами и обязательствами банка проводится по всем иностранными валютами в гривневом эквиваленте (расчет по отчетную дату), которая определяется как сумма абсолютных величин всех длинных и коротких открытых валютных позиций в гривневом эквиваленте отдельно по каждой иностранной валюте (без учета знака) по всем иностранными позиции;

ЖК — регулятивный капитал банка. При расчете норматива риска общей открытой позиции уполномоченный банк принимает сумму регулятивного капитала, рассчитанная по балансу по состоянию на начало прошлого рабочего дня, предшествующего дню расчета этих нормативов.

Постановлением Правления НБУ от 12 октября 2003 №105 «Об установлении новых значений (лимитов) открытой валютной позиции банка» с 2 апреля 2003 установлены следующие значения (лимиты) открытой валютной позиции банка:

— Лимит общей открытой валютной позиции — не более 30%.

— Лимит длинной открытой валютной позиции банка в свободно конвертируемой валюте — не более 27%;

— Лимит короткой открытой валютной позиции банка в свободно конвертируемой валюте — не более 5%;

— Лимит длинной (короткой) открытой валютной позиции банка в неконвертируемой валюте — не более 3%;

— Лимит длинной (короткой) открытой валютной позиции банка во всех банковских металлах — не более 5%.

В этом случае устанавливается ограничение риска отдельно для длинной открытой валютной позиции и короткой открытой валютной позиции банка:

общая длинная открытая валютная позиция (Н13-1) должно быть не более 20 процентов;

общая короткая открытая валютная позиция (Н13-2) должно быть не более 10 процентов.

Управление валютной позицией коммерческих банков, имеющих лицензию на проведение операций с иностранной валютой, осуществляется с целью минимизации валютных рисков и недопущение спекулятивного влияния на валютный курс.

Разница между суммой активов в иностранной валюте и пассивов в валюте называется экспозицией по этой валюты. Экспозиция определяет величину валютного риска, которому подвергается банк в результате несбалансированности активов и пассивов в иностранной валюте. Чем больше величина экспозиции, тем больше валютный риск для банка, и наоборот.

Сбалансированность активов и пассивов в иностранной валюте, как по суммам, так и по срокам, является одним из методов управления валютным рынком.

Заняв определенную валютную позицию, можно получить прибыль или понести убытки в результате изменения валютного курса, поскольку:

— Длинная валютная позиция приносит прибыли в случае повышения курса иностранной валюты и наносит ущерб в случае его снижения;

— Короткая валютная позиция приносит прибыли в случае снижения курса иностранной валюты, но наносит ущерб при повышении курса.

Банковский бизнес заключается в предоставлении услуг клиентам и не должен включать риск, не связанный с необходимостью проведения этих операций. Банк должен играть роль посредника между клиентом и валютным рынком. Поэтому валютной позиции банка необходимо устанавливать на уровне, который отражает нормальные потребности в проведении клиентских операций. Менеджменту банков желательно воздерживаться от спекулятивных операций ограничением величины открытой валютной позиции.

Менеджмент банка должен уделять надлежащее внимание контролю за соблюдением нормативов валютной позиции. Так, если в течение рабочего дня величина открытой валютной позиции может значительно отклоняться от установленных норм, то в конце дня необходимо привести его в соответствие с действующими требованиями.

Хотя каждая из перечисленных операций влияет на валютную позицию банка, не все они в равной степени могут быть использованы для регулирования ее величины и быстрого приведения в соответствие с нормативными требованиями, поскольку потребует определенного времени, подготовительной работы и не всегда проводятся по инициативе банка. В условиях централизованного регулирования величины открытой валютной позиции менеджмент коммерческих банков должен иметь в распоряжении действенный инструментарий и хорошо владеть методами управления валютной позицией.

Структурное балансировки денежных потоков заключается в согласовании объемов и сроков активных и пассивных операций со всеми иностранными валютами, которыми оперирует банк. Метод структурного балансирования может применяться к любым балансовых операций с денежными средствами. Объемы и сроки проведения указанных операций добираются так, чтобы это позволило закрыть валютные позиции или снизить их величину до приемлемого уровня.

Одним из приемов, широко используется банками в процессе управления валютными позициями, является проведение конверсионных операций. Сверхнормативная величина позиции по определенной валюте может быть уменьшена ее обменом на другую валюту, по которой величина позиции была ниже норматива. Это позволяет приводить валютные позиции в соответствие с установленными требованиями без осуществления операций с базовой валютой. Как правило, банки прибегают к конверсии валюты, курс которой снижается, в более надежную и стабильную валюту.

В процессе управления валютным риском банки могут воспользоваться методом опережения и отставания. К наиболее распространенным на практике форм указанной тактики относятся:

— Ускорение репатриации (возвращения в свою страну из-за рубежа) капитала, прибыли, других денежных средств в ожидании ревальвации национальной валюты или замедление процессов репатриации перед девальвацией национальной валюты;

— Ускорение или замедление погашения основной суммы долга в иностранной валюте и выплаты процентов в зависимости от изменения валютного курса;

— Досрочная оплата услуг и товаров (основных фондов, товарно-материальных ценностей) при повышении курса валюты платежа или задержка платежей в ожидании снижения курса;

— Ускорение или замедление начисления и выплаты дивидендов, поступления средств в иностранной валюте в уставный фонд банка и тому подобное;

— Регулирование получателем инвалютных средств сроков их конверсии в национальную валюту.

Возможности применения приема опережение и отставание определяются законодательным регулированием страны условий финансовых контрактов.

Прием дисконтирования платежных требований в иностранной валюте — это разновидность учета векселей, заключается в переуступке банку права требования задолженности в иностранной валюте в обмен на немедленную выплату банком владельцу векселя соответствующей суммы средств в национальной или другой иностранной валюте. Дисконтирования осуществляется в основном через проведение форфейтинговых операций. При этом банк покупает векселя на всю сумму и на полный срок без права их регресса (оборота) на предыдущего владельца. Отличие этой операции от традиционного учета векселей состоит в том, что форфе-Тинг операции проводятся со значительными объемами платежей в иностранной валюте с длительной рассрочкой. Общепринятой практикой является наличие гарантии третьего лица или аваль, а также осуществление серии регулярных платежей, оформленных простыми векселями. Форфейтинг может рассматриваться как экспортный факторинг и является, по сути, кредитованием экспортера.

В целом управление валютными позициями посредством проведения конверсионных операций эффективное, но бывает иногда невыгодным с точки зрения затрат. Отечественные банки вынуждены прибегать к таким приемам из-за отсутствия необходимых условий для применения более современных и совершенных методов регулирования величины валютной позиции, таких, скажем, как срочные сделки.

Заключение срочных финансовых сделок как метод управления валютной позицией банка заключается в проведении операций с валютными деривативами в объемах и на сроки, которые позволяют сбалансировать активы и обязательства в иностранных валютах.

Управление валютными позициями может осуществляться с помощью таких соглашений, как форвардные валютные контракты, валютные фьючерсы, валютные опционы и валютные своп-контракты.

С целью повышения эффективности методов управления валютными позициями менеджмент банков может прибегнуть к проведению комбинированных операций, которые объединяют различные типы срочных сделок или кассовые и срочные сделки (валютные операции своп). Одновременное осуществление противоположных по содержанию (покупка или продажа) спотовой и форвардной операций с той же валютой в одинаковых объемах позволяет удерживать валютную позицию закрытой. Операции типа «двойной форвард», заключенные на аналогичных условиях на разные сроки, тоже могут использоваться в процессе управления валютной позицией.

4. Лимит открытой валютной позиции

Рис. 18.8. Валютная позиция банка.

На валютную позицию банка оказывают влияние следующие осуществляемые им операции:
— конверсионные операции (операции по купле-продаже (обмену)) с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня с даты заключения
сделки) и поставкой их на срок свыше двух рабочих банковских дней с даты заключения сделки, включая операции с наличной иностранной валютой;
получение процентов и иных видов доходов в иностранной валюте;
начисление процентов и оплата операционных расходов банка в иностранной валюте;
оплата расходов банка по приобретению собственных средств в иностранной валюте;
срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки, расчетные форварды, сделки своп, опционные контракты и др.), по которым возникают требования и обязательства банка в иностранной валюте вне зависимости от формы и способа проведения расчетов по таким сделкам;
другие осуществляемые банком операции с иностранной валютой и иными валютными ценностями (кроме драгоценных металлов), включая производные финансовые инструменты валютного рынка, если условиями этих сделок предусматривается обмен иностранных валют или иных валютных ценностей (кроме драгоценных металлов), в том или ином виде.
Валютная позиция у уполномоченного банка возникает на дату заключения сделки на покупку или продажу иностранной валюты, на дату зачисления на счет доходов в иностранной валюте, на дату начисления процентов по обязательствам банка в иностранной валюте и на дату списания со счета расходов в иностранной валюте.
По каждой иностранной валюте валютная позиция определяется отдельно. Различают закрытую и открытую валютные позиции.
Закрытая валютная позиция — это валютная позиция, при которой сумма требований банка и сумма обязательств банка в отдельной иностранной валюте равны друг другу.
Открытая валютная позиция — это валютная позиция, при которой сумма требований банка в отдельной иностранной валюте не совпадает с суммой его обязательств в этой же валюте. При подобной ситуации возникает валютный риск, т.е. риск потерь (убытков) банка от неблагоприятного изменения валютных курсов.

Анализ валютных операций коммерческого банка (окончание)

Теоретические и практические подходы к количественному и качественному анализу операций коммерческого банка в иностранной валюте, а также рисков, связанных с их проведением.

Качественный анализ валютных операций коммерческого банка

Качественный анализ валютных операций позволяет оценить их эффективность для банка. За исследуемый период эффективность их осуществления банком заметно снизилась (таблица 10).

Таблица 10. Динамика чистой прибыли банка от операций с иностранной валютой, тыс. руб.

Прибыль / (убыток) от сделок «спот» и производных финан-совых инструментов
(11 170) 133252 (23 226) 144 422 -12056
(Убыток) / прибыль от переоценки активов и обязательств 30 649 (96 063) 16 699 -126 712 -13 950
Чистая прибыль (убыток) от операций с иностранной валютой 19 479 37189 (6527) 17 710 -26 006

Данные таблицы 2.9 свидетельствуют, что чистая прибыль банка за исследуемый период снизилась на 26 006 тыс. рублей – с 19 479 тыс. рублей за 2009 год до 6527 тыс. рублей убытка в 2011 году. Положительные результаты переоценки активов не смогли покрыть убытки банка от проведения операций на валютном рынке.

Как было указано в теории валютных операций, представленных в начале нашего урока, в результате осуществления данных операций и появления открытой валютной позиции у банка появляется подверженность валютному риску, которая определяется степенью несоответствия размеров активов и обязательств в той или иной валюте (открытой валютной позицией – ОВП).

Главная цель оценки сложившегося валютного риска – определение состояния валютной позиции и соблюдения установленных ЦБ РФ (возможно – внутренних) лимитов. В общем виде оценка валютного риска может производиться по следующим этапам:

1) Определение объемов валютных активов (требований) и валютных обязательств (пассивов). По валютам, которые имеют значительный вес в общем объеме операций банка (считается, значительным вес валюты в общем объеме активов – более 5%) ОВП может определяться отдельно. Все оставшиеся валюты, объемы операций с которыми незначительны, могут суммироваться и приводиться к долларовому (или иному) эквиваленту.

2) Определение величины валютной позиции банка. ОВП рассчитывается как разность между активами и пассивами – по видам валют и по совокупности валют.

Расчет и изменения открытой валютной позиции банка А представлены в таблице 11. Данные показывают, что в целом и по всем видам валют имеет место короткая позиция, которая может негативно влиять на результаты деятельности банка, так как, если курс валюты растет, активы в альтернативной валюте обесцениваются и не покрывают обязательств, зафиксированных в базовой растущей валюте. В 2011 году открытая валютная позиция увеличилась на 3,25% относительно 2010 года, причем особенно существенно по позиции в долларах США (на 16,16%).

Таблица 11. Изменение открытой валютной позиции банка, тыс. руб.

Показатели
2009 г. 2010 г. 2011 г. Темп роста 2011/2009, % Темп роста 2011/2010, %
Операции банка в иностранной валюте (активы), всего
в том числе:
2731817 2820640 3150440 115,32 111,69
В долларах США 1475181 1494939 1638229 111,05 109,59
В евро 1038090 1071843 1228672 118,36 114,63
В прочих валютах 218545 253857 283539 129,74 111,69
Операции банка в иностранной валюте (пассивы), всего
в том числе:
7456217 7466138 7476503 100,27 100,14
В долларах США 4026357 3957053 3887782 96,56 98,25
В евро 2833362 2837132 2915836 102,91 102,77
В прочих валютах 596497 671952 672885 112,81 100,14
Открытая валютная позиция – в целом
В том числе
-4724400 -4645498 -4645498 98,33 103,25
В долларах США -2551176 -2462114 -4326063 169,57 116,16
В евро -1795272 -1765289 -1277607 71,17 100,13
В прочих валютах -377952 -418095 -389346 103,01 93,12

Проведем оценку соблюдения требований нормативных значений ЦБ РФ по валютной позиции и выявим факторы, влияющие на ее величину. Банк России с целью ограничить валютный риск, а, следовательно, оградить банк от больших потерь, устанавливает лимиты открытой валютной позиции (на основании Инструкции ЦБ РФ №124-И). С целью ограничения валютного риска уполномоченных банков Банком России устанавливаются следующие лимиты открытых валютных позиций:

1. По состоянию на конец каждого операционного дня суммарная величина всех длинных (коротких) открытых валютных позиций не должна превышать 20% от собственных средств (капитала) банка (СК).

2. По состоянию на конец каждого рабочего дня: совокупная балансовая позиция; совокупная внебалансовая позиция; открытая валютная позиция по каждой отдельно валюте; открытая валютная позиция в рублях (балансирующая позиция) не должна превышать 10% от собственных средств (капитала) банка.

Соблюдение банком указанных нормативов представлено в таблице 12.

Таблица 12. Динамика отношения открытой валютной позиции к собственному капиталу банка

Показатель
Норматив, в % 2009 г. 2010 г. 2011 г. Изменение (+, -)
2011/2009 2011/2010
ОВП, тыс. руб. 4724400 4645498 4645498 -78902
Собственный капитал банка, тыс. руб. 71420560 71750765 72354600 934040 603835
ОВП*100/СК не более 20% 6,61 6,47 6,42 -0,19 -0,05

По данным таблицы 12 видно, что требования ЦБ РФ по лимиту валютной позиции в банке соблюдается. При нормативе не более 20%, отношение открытой валютной позиции к собственному капиталу банка в 2009 году составляло 6,61%, в 2010 году – 6,47%, в 2011 году снизилось до 6,42%. Снижение отношения открытой валютной позиции к собственному капиталу банка может быть оценено положительно, так как в этом случае риск банка снижается.

Проведем анализ реализованного валютного риска и определим величину потенциальной доходности (убыточности). Потенциальная величина доходов (убытков) от состояния ОВП банка может быть рассчитана по формуле:

Дпот(Упот) = ОВП´(Курс (Дцб2) – Курс (Дцб1)), (1)

где Дпот(Упот) – потенциальный доход (убыток) от состояния ОВП,

ОВП – величина открытой валютной позиции, со знаком «+» или «-»,

Курс (Дцб1), Курс (Дцб2) – официальный курс иностранной валюты на даты Д1, Д2 соответственно, где Д2>Д1.

Потенциальная величина доходов (убытка) от состояния открытой валютной позиции банка А представлена в таблице 13.

Таблица 13. Потенциальная величина доходов (убытка) от состояния открытой валютной позиции

31.12.2009
31.12.2010 31.12.2011
ОВП, тыс. руб. -4724400 -4645498 -4645498
Курс доллара, руб. 24,55 29,38 29,07
Потенциальный доход (убыток), тыс. руб. -22819 -22438 1440

По данным таблицы 13 видно, что в 2009–2010 годы состояние открытой валютной позиции и изменение курса доллара США приводило к образованию потенциального убытка. В 2011 году взаимное влияние величины открытой валютной позиции и изменения курса доллара США привело к образованию потенциального дохода в размере 1440 тыс. рублей.

Оценка качества валютных активов банка предполагает расчет ряда относительных показателей и коэффициентов. Среди них уровень активности банка на валютном рынке (этот показатель также называют показателем доли валютного сегмента в активах / показатель валютной базы в активах) (Ува). Он определяется долей суммы всех осуществляемых банком активных валютных операций в общей сумме активов банка:

где ВО – величина валютных активов,

А – величина активов банка (по балансу – валюта баланса).

В таблице 14 проведен расчет уровня валютной активности банка.

Таблица 14. Уровень валютной активности банка

Показатель
2009 2010 2011 Абсолютное изменение
2011/2009 2011/2010
Операции банка в иностранной валюте (активы), тыс. руб. 2731817 2820640 3150440 418623 329800
Активы банка, тыс. руб. 21814442 39896564 42315640 20501198 2419076
Уровень валютной активности банка на валютном рынке, % 12,52 7,07 7,45 -5,08 0,38

По данным таблицы видно, что наибольший уровень активности банка на валютном рынке отмечался в 2009 году: уровень активности составлял 12,52%. В 2011 году этот показатель снизился до 7,45%, что на 5,08 пункта ниже, чем в 2009 году, но на 0,38 пункта выше показателя 2010 года.

Рост уровня валютной активности банка на валютном рынке обусловлен тем, что валютные активы росли большими темпами, чем активы банка в целом. Действительно, если активы банка в 2011 году выросли относительно 2010 года на 6,06% (42315640 * 100% / 39896564 – 100%), то объем валютных операций – на 11,69% (3150440 * 100% / 2820640 – 100%). Это свидетельствует о развитии валютных операций банка, в том числе за счет привлечения юридических лиц, ведущих внешнеторговую деятельность, а также за счет увеличения объема валютных операций физических лиц.

Коэффициент «опережения» валютных операций (Коп(во)), который равен соотношению 2-х взаимосвязанных показателей:

Коп(во) = Тр(ВО)/Тр(А), (3)

где Тр – темп роста (соответственно, валютных активов/активов), в %.

В таблице 15 представлена динамика коэффициента опережения валютных операций.

Таблица 15. Коэффициент опережения валютных операций

Показатель
2009 г. 2010 г. 2011 г. Абсолютное изменение
2011/2009 2011/2010
Темп роста валютных активов, п.п. 1,0545 1,0325 1,1169 0,0624 0,0844
Темп роста активов банка, п.п. 1,7516 1,8289 1,0606 -0,6910 -0,7683
Коэффициент опережения валютных операций 0,60 0,56 1,05 0,45 0,49

Рекомендуемое значение для коэффициента опережения установлено на уровне: Коп(во) > 1. По данным таблицы 2.14 видно, что в 2011 году валютные операции банка прирастали быстрее, чем все операции банка в целом: если темпы роста валютных активов составили 111,69%, то темпы роста всех активов только 106,06%. В 2009–2010 годы темпы роста активов банка превышали темпы роста валютных активов. Как уже было указано, это связано с повышением активности банка в 2011 году на валютном рынке. Отметим, что чем больше единицы Коп(во), тем более активен банк в проведении валютных операций.

Коэффициент риска валютного портфеля (Р(во)). Он определяется следующим образом:

Р(во) = (ВО – РВП(во))/ВО, (4)

где РВП(во) – прогнозируемые потери банка от валютных операций, равные сумме созданных резервов на возможные потери по валютным активам.

Общий коэффициент достаточности резервов на покрытие возможных потерь по валютным активам (Ко(во)). Он рассчитывается по формуле:

Ко(во) = РВП(во)/ВО (5)

Коэффициент отражает достаточность покрытия возможных потерь банка по валютным операциям, гибкость и способность банка к поддержанию своей текущей ликвидности. Рекомендуемое значение Ко(во) – не менее 50%.

Коэффициент риска Р(во) позволяет определить качество валютного портфеля банка с позиции валютного риска. Теоретически, чем ближе значение Р(во) к 0, тем лучше качество валютного портфеля с точки зрения возможности противостоять резким колебаниям валютного курса, невозврату валютных кредитов, вложенных средств в ценные бумаги, стоимость которых номинирована в иностранной валюте и др.

Таким образом, источником валютного риска в банке А является несовпадение объема требований и обязательств банка в различных валютах, что определяется величиной открытой валютной позиции. Проведенное исследование показало, что в 2009–2011 годы в банке по иностранной валюте в целом и по всем видам валют имеет место короткая позиция. Такая ситуация может оказать негативное влияние на результаты деятельности банка: в случае роста курса валюты активы в альтернативной валюте обесцениваются и не покрывают обязательств, зафиксированных в базовой растущей валюте. В целях снижения риска валютных операций банк соблюдает лимиты открытых валютных позиций, однако в течение 2010–2011 годов риск валютного портфеля возрастал, а уровень достаточности резервов на покрытие возможных потерь по валютным операциям, напротив, снижался.

Валютная позиц ия и ее виды

При несовпадении требований и обязательств банка по конкретной валюте валютная позиция считается открытой. Открытая валютная позиция — это разница остатков средств в иностранных валютах, которые формируют количественно несовпадающие активы и пассивы в отдельных валютах.

Открытая валютная позиция может быть:

длинная ( longposition ), когда количество купленной валюты больше количества проданной, т.е. требования по купленной валюте превышают обязательства по проданной валюте.

к ороткая ( short position ) — если продано валюты больше, чем куплено, т.е. обязательства по проданной валюте превышают требования по купленной валюте.

К операциям, влияющим на изменение валютной позиции, следует относить:

Получение процентных и иных доходов в иностранных валютах.

Начисление процентных и оплата операционных расходов, а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах.

Конверсионные операции с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты сделки) и поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты сделки), включая операции с наличной иностранной валютой.

Срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки, расчетные форварды, сделки своп и др.), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам. Опционные контракты, заключенные на внебиржевом и организованном рынках, включаются в расчет открытой валютной позиции в дельта -э квиваленте, определяемом по формуле:

где Оо — величина дельта — эквивалент опционного контракта, включаемая в расчет открытой валютной позиции.

К — стоимость контракта, определяемая как произведение количества единиц базисного актива на его текущую стоимость, определяемую по курсу Банка России на конец рабочего дня, предшествующего дню расчета коэффициента;

дельта С — абсолютное изменение цены рассматриваемого опциона, определяемое как разница между ценами по курсу открытия и курсу закрытия рынка рабочего дня, предшествующего дню расчета открытой валютной позиции. При этом цена опциона по курсу открытия и курсу закрытия рынка определяется по данным биржевых и внебиржевых организаторов торгов опционными контрактами;

дельта S — абсолютное изменение стоимости базисного актива опциона, определяемое как разница между курсом спот рабочего дня, предшествующего дню расчета открытой валютной позиции. При этом курс спот определяется по курсам открытия и закрытия по валютным сделкам спот ММВБ или региональных организаторов биржевой торговли иностранной валютой.

Опционные контракты с нулевой премией в расчет открытой валютной позиции не включаются.

Под расчетным форвардом понимается конверсионная операция, представляющая собой комбинацию двух сделок: валютного форвардного контракта и обязательства по проведению встречной сделки на дату исполнения практической реализации расчетный форвард представляет собой форвардный контракт без поставки базового актива.

Расчетные форварды в части форвардной сделки с зафиксированной датой расчетов и ценой исполнения создают открытую валютную позицию в момент заключения валютного форвардного контракта.

Обязательство по проведению встречной сделки на дату исполнения форвардного контракта при расчете открытой валютной позиции не учитывается. Величина открытой валютной позиции изменяется при фиксации курса встречной сделки.

Иные операции в иностранной валюте и сделки с прочими валютными ценностями, кроме драгоценных металлов, включая производные финансовые инструменты валютного рынка (в том числе биржевого), если по условиям этих сделок в том или ином виде предусматривается обмен (конверсия) иностранных валют или иных валютных ценностей, кроме драгоценных металлов.

Полученные безотзывные гарантии, номинированные в иностранной валюте, включаются в расчет открытой валютной позиции с момента первой неуплаты по кредиту, в обеспечение которого получена гарантия.

Выданные безотзывные гарантии, номинированные в иностранной валюте, включаются в расчет открытой валютной позиции с момента, когда по мотивированной оценке уполномоченного банка возникает вероятность представления бенефициаром* требований об уплате денежной суммы. Мотивированная оценка может базироваться на информации о неисполнении (задержке исполнения) принципалом своих обязательств, в т.ч. не имеющих отношения к условиям данной гарантии.

Позиции уполномоченного банка в иностранной валюте, не включаемые в расчет открытой валютной позиции:

Вложения в акции (доли) нерезидентов, в т.ч. дочерних организаций, учтенные при уменьшении собственных средств (капитала) кредитных организаций. С момента принятия уполномоченным банком решения о реализации указанных акций (долей), исключенная валютная позиция должна быть восстановлена.

Размещенные субординированные займы, учтенные при уменьшении собственных средств (капитала) кредитных организаций.

Просроченная дебиторская задолженность, списанная и вынесенная за баланс из-за невозможности взыскания.

Валютная позиция возникает на дату заключения сделки на покупку или продажу иностранной валюты и иных валютных ценностей, а также дату зачисления на счет (списания со счета) доходов (расходов) в иностранной валюте. Указанные даты определяют также дату отражения в отчетности соответствующих изменений величины открытой валютной позиции.

Уполномоченный банк получает право на открытие валютной позиции с даты получения им от Банка России лицензии на проведение операций в иностранной валюте и теряет такое право с даты ее отзыва Банком России.

По каждой иностранной валюте открытая валютная позиция определяется отдельно. С этой целью валютные позиции уполномоченного банка (по каждой иностранной валюте отдельно) переводятся в рублевый эквивалент по действующим на отчетную дату официальным обменным курсам рубля, которые устанавливаются Банком России. Пассивное сальдо указывается со знаком минус, обозначая короткую открытую валютную позицию; активное сальдо указывается со знаком плюс, обозначая длинную открытую валютную позицию.

Для подсчета открытой валютной позиции в рублях

определяется разность между абсолютной величиной суммы всех длинных открытых валютных позиций в рублях и абсолютной величиной суммы всех коротких открытых валютных позиций в рублях.

Указанная разница определяется по данным бухгалтерского учета, отражающим требования получить и обязательства поставить средства в указанных валютах как по операциям, завершенным в расчетах на отчетную дату, так и по операциям, расчеты по которым будут завершены в будущем, т.е. после отчетной даты.

Суммарная величина всех длинных и суммарная величина всех коротких открытых валютных позиций в иностранных валютах и рублях должны быть равновелики.

Уполномоченными банками, имеющими филиалы, самостоятельно устанавливаются сублимиты на открытые валютные позиции Головного офиса и филиалов.

Валютные позиции, открываемые уполномоченными банками в течение операционного дня, не регулируются и самостоятельно контролируются уполномоченными банками, исходя из самостоятельной оценки допустимого уровня валютного риска.

Любая открытая валютная позиция означает подверженность риску изменения валютных курсов и имеет следствием возможные прибыли или убытки.

Открытые валютные позиции

Валютная позиция (ВП) на бирже Форекс важна для трейдера, поскольку на ней базируется вся торговля – и получение прибыли в том числе. Понимание лимитов открытых валютных позиций позволяет получать больше профита в торговле, а также координировать объемы сделок. Ниже мы рассмотрим понятие ВП как в общем смысле, так и на Форекс.

Определение валютной позиции

ВП – это соотношение требований и обязателств участников срочных сделок валютный операций (операций на валютной бирже). Совершая сделки купли-продажи определённой валюты при наличии отсрочки исполнения требований и обязательств, что является характерным для т.н. срочного рынка, участник имеет некоторые требования (если он покупатель) в получении валютного актива и/или обязательства (если он продавец) при поставке валютного актива. И требования, и обязательства выражаются в конкретном эквиваленте определённой валюты.

Различают закрытую и открытую валютную позиции.
Если требования и обязательства в иностранной валюте банка или фирмы являются равными величинами, ВП считают закрытой. Если требования и обязательства различаются, ВП считают открытой.

Открытая ВП может быть длинной (long, лонг) и короткой (short, шорт).

При длинной ВП требования (активы) превышают обязательства (пассивы) по приобретённой валюте, т.е. валюты куплено больше, чем продано. При короткой ВП обязательства (пассивы) превышают требования (активы) по проданной валюте, т.е. валюты продано больше, чем куплено.

Для компенсирования (закрытия) как длинной, так и короткой ВП нужно совершить аналогичную по объему, валюте и сроку исполнения сделки позицию. Т.е., ВП создаётся по конкретной валютной паре (валюте) и может быть закрыта в ходе операций на валютной бирже Форекс.

Риски валютных позиций

Открытие ВП всегда связано с валютными рисками, поскольку на момент исполнения обязательств и требований, т.е. закрытие позиции, валютный курс может измениться в неблагоприятную для нас сторону. В результате трейдер может понести убытки. Нас же интересует получение прибыли.

В спекулятивной торговле, преследующей цель получения прибыли от валютных операций на бирже Форекс, трейдер применяет различные виды анализа, чтобы составить прогноз движения валютного актива в будущем. Исходя из результатов анализа, открывается ВП – покупка или продажа, лонг или шорт. Далее необходимо установить стоп-приказы, чтобы выйти из ВП с определённым убытком или прибылью. Установка TakeProfit не обязательна и определяется вашей торговой стратегией. Многие трейдеры предпочитают закрывать позиции с прибылью вручную.

Напротив, установка StopLoss обязательна, поскольку после того, как мы вошли в рынок, цена может сделать резкое движение против открытой позиции, что чревато значительными убытками. Устанавливая стоп-приказ, мы ограничиваем наши риски и потери средств.

Также важно помнить о лимитах открытых валютных позиций. Например, торгуя на центовом счёте брокера Forex4you (например, Cent Lite), мы не можем войти в рынок объемом более 10-и лотов или открыть более 200 ВП. Если же мы работаем на CentNDD, то максимальный лот равен 100, а количество сделок неограниченно. Всё это нужно знать и учитывать в реальной торговле.

Чтобы увидеть все детали торговли на конкретном виде счёта, нужно ознакомиться с торговыми условиями на сайте выбранного вами брокера.

Начиная торговлю, используйте популярные валютные пары вроде EUR/USD, GBP/USD и т.д. Не стоит сразу рваться в бой по экзотическим кросс-курсам вроде EUR/NZD или CADJPY. Экзотические валютные пары имеют большой спрэд и значительную волатильность. Напротив, классические евро и фунт, к примеру, позволяют получат прибыль уже на первых этапах трейдинга.

Учитывайте торговые объемы в своей торговле. Начните с минимальных (0,01 или 0,1). Вначале важно количество заработанных пунктов, а не прибыль в долларах. Если вы будете совершать больше проигрышных сделок, то и денежные потери в таком случае будут небольшими. Со временем объемы всегда можно нарастить, главное – торговать прибыльно.

Успехов и помните, что прибыльность торговли очень сильно зависит от выбранного вами брокера!

Лучшие брокеры с бонусами:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Инвестируй в акции торговых компаний и получай до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Добавить комментарий