Дивиденды Русгидро

Лучший Форекс-брокер за этот месяц - Forex4you

В этой статье раскрыты следующие темы:

«Русгидро» осушит дивиденды

По данным «Ъ», «РусГидро» отказалось от изменения текущей дивидендной политики, намереваясь выплатить акционерам дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО по итогам 2020 года. Отсутствие новых подходов в дивидендной политике может привести к тому, что дивиденды и дальше будут снижаться из-за «бумажных» списаний от новых убыточных энергоблоков на Дальнем Востоке. В итоге в 2020 году дивиденды могут и вовсе обнулиться, ожидают аналитики. Впрочем, часть этих списаний компания надеется компенсировать введением долгосрочных тарифов на Дальнем Востоке, а также через возврат инвестиций по программе модернизации станций в регионе.

«РусГидро» пока сохранит текущую дивидендную политику, согласно которой по итогам 2020 года на выплату акционерам пойдет до 50% от чистой прибыли по МСФО, говорят источники «Ъ», знакомые с ситуацией. Этот подход в компании посчитали наиболее «сбалансированным на фоне всех среднесрочных инвестиционных обязательств». Как писал «Ъ» 11 ноября, компания разработала схему, по которой планировала платить дивиденды на уровне 50% от прибыли по МСФО, но с условием, что их объем не должен быть ниже среднего за последние три года. Но до практической реализации дело не дошло. В «РусГидро» от комментариев отказались, в аппарате вице-премьера Дмитрия Козака «Ъ» сообщили, что дивидендная политика не обсуждалась.

Ключевая проблема дивидендной политики «РусГидро» — существенные «бумажные» списания от ввода энергоблоков на Дальнем Востоке, убыточных из-за тарифного регулирования, что привело к снижению базы для выплаты дивидендов. В 2015 году «РусГидро» платило 50% от чистой прибыли по РСБУ — 15 млрд руб. (0,038 руб. за акцию), за 2020 год — 50% от прибыли по МСФО, или 19,8 млрд руб. (0,047 руб. на бумагу), в 2020 году из-за «бумажных» списаний выплата снизилась почти вдвое — до 0,026 руб. на акцию, или 11,22 млрд руб. В январе глава «РусГидро» Николай Шульгинов на встрече с Владимиром Путиным сообщал, что компания может увеличить дивиденды за 2020 год на 35%, выплатив 50% прибыли по МСФО (ожидается около 30 млрд руб.).

На совете директоров «РусГидро» 21 февраля правлению дали поручение представить предложения, направленные на «повышение прозрачности и прогнозируемости дивидендных выплат», в том числе с учетом инвестпроектов в ДФО. В компании не первый год обсуждаются идеи по привязке дивидендов к свободному денежному потоку (FCF) или к EBITDA, которые так и не были реализованы. Но «при сохранении текущего подхода в 2020 году выплаты в пользу акционеров с высокой вероятностью будут отсутствовать из-за убытка по МСФО», отмечает один из собеседников «Ъ». Владимир Скляр из «ВТБ Капитала» также считает вполне вероятным, что в 2020 году компания примет решение списать часть средств по проектам четырех ТЭС Дальнего Востока и, кроме того, спишет основные средства по Загорской ГАЭС-2. «Вкупе с ухудшением макропараметров это может привести к обнулению чистой прибыли, а значит, и дивидендов»,- говорит он.

Вместе с тем компания рассчитывает минимизировать снижение дивидендов за счет принятия тарифной политики, учитывающей возврат инвестиций в новые стройки по программе модернизации старой генерации (будет распространяться и на ДФО), а также долгосрочных тарифов в ДФО. Эти меры вместе с проектом по восстановлению Загорской ГАЭС-2 призваны повысить капитализацию компании с текущих 0,5 руб. за акцию до 1,18 руб. к 2022 году, говорит один из источников «Ъ». К этому моменту закончится форвардный контракт с ВТБ, который в 2020 году купил 12,9% акций «РусГидро» за 55 млрд руб. (1 руб. за бумагу). Если стоимость «РусГидро» в 2022 году будет ниже 1 руб. за акцию, то компания доплатит ВТБ, а если выше — наоборот. Кроме того, за пять лет «РусГидро» должно выплатить ВТБ около 13 млрд руб. дивидендов.

Александр Корнилов из «Атона» отмечает, что размеры переоценок форвардного контракта с ВТБ и списаний дальневосточных инвестиций «значительны и предугадать их тяжело». «Если компания сможет привязать расчет дивидендов к более стабильному показателю — не важно, будет это EBITDA, операционный денежный поток, FCF или фиксированный дивиденд,- это сильно помогло бы их акциям, которые показали одну из наихудших динамик среди российских эмитентов в прошлом году»,- считает аналитик. Владимир Скляр добавляет, что с учетом выпадения «РусГидро» из индекса MSCI Russia динамика котировок акций компании напрямую связана с дивидендной доходностью, «ее снижение будет давить на цену акций компании».

Дивиденды Русгидро

ПАО «РусГидро» сообщило о завершении выплаты дивидендов за 2020 год. Размер прибыли, направленной на дивиденды, – 15,92 млрд руб., что на 42% выше дивидендов прошлого года и составляет 50% от финансового результата по МСФО за 2020 год.

Общий размер дивидендов, выплаченных акционерам Общества (с учетом поступивших возвратов) – 15,88 млрд руб. Решение выплатить дивиденды по обыкновенным акциям в размере 0,0367388 руб. на одну акцию по результатам 2020 года принято годовым Общим собранием акционеров Общества 28 июня.

В связи с тем что у РусГидро и АО ВТБ Регистратор отсутствуют корректные банковские и/или почтовые реквизиты некоторых акционеров, часть дивидендов была возвращена РусГидро в соответствии с требованиями ФЗ «Об акционерных обществах». Помимо этого, дивиденды, перечисленные номинальным держателям, были частично возвращены ими в РусГидро в связи с невозможностью выплаты по независящим от номинального держателя причинам.

РусГидро ориентировано на рост абсолютного размера дивидендов в долгосрочной перспективе в интересах всех акционеров с учетом приоритетов развития компании. В течение последних трех лет Компания ежегодно направляла на дивиденды 50% от чистой прибыли, совокупно выплатив более 46 млрд руб. В том числе рекордные дивиденды в объеме 19,9 млрд руб. в 2020 году.

В апреле 2020 года Совет директоров утвердил Положение о дивидендной политике РусГидро в новой редакции, поддержав предложения менеджмента об изменении методики расчета дивидендов.

Новое Положение о дивидендной политике предусматривает, что базовым сценарием для выплаты дивидендов является выплата 50% от величины прибыли, представленной в консолидированной финансовой отчетности Группы РусГидро, подготовленной в соответствии с МСФО.

Одновременно установлен минимальный (пороговый) объем дивидендов, определенный как среднее значение суммы дивидендов за предшествующие 3 года. Это позволит гарантировать минимальный уровень дивидендных выплат акционерам и улучшить инвестиционную привлекательность Общества. Срок действия Положения – 3 года, сообщает пресс-служба компании в Хакасии.

Дивиденды РусГидро в 2020 году: сроки, размеры, выплата

Инвестпривет, друзья! В последние дни котировки одной из самых противоречивых компаний России РусГидро существенно подросли, оттолкнувшись, наконец, от дна. Аналитики пока не понимают, что стало драйвером роста, так как видимых предпосылок для этого не было. Ну и ладно – выросли так выросли. Нас интересует, сколько акции стоят сейчас, каковы дивиденды за 2020 года и стоит ли покупать акции РусГидро для будущих инвестиций.

Дивидендная политика РусГидро

РусГидро – один из наиболее крупных энергетических холдингов России. Как видно из названия, основной актив компании – это гидроэлектростанции. Компании принадлежит более 90 различных гидро- и теплоэлектростанций, в основном в дальневосточном регионе. Общий размер мощности, генерируемый компанией, составляет 39 ГВт. Наверно, это много.

Основными акционерами РусГидро являются государство, которому через Росимущество принадлежит 60,6% акций, и банк ВТБ (его доля – 13,3%). Остальное находится в свободном обращении.

В соответствии с дивидендной политикой РусГидро направляет на выплаты не менее 5% от консолидированной прибыли по МСФО. Однако последние годы компания выплачивает инвесторам 35-55% от прибыли по МСФО.

В апреле 2020 года дивполитика была изменена. Теперь компания официально платит до 50% прибыли по МСФО, при этом размер дивидендов не должен быть ниже среднего уровня за последние три года. В перспективе это должно увеличить размер выплат.

За последние годы компания в принципе наращивала объем дивидендов, однако в 2020 году по итогам 2020 года выплатила в 2 раза меньше – всё из-за «бумажного» убытка (об этом – далее).

Что за траблы с дивидендами

Одна из ключевых проблем, связанной с выплатой дивидендов РусГидро – это «бумажные» убытки, которые возникают вследствие ввода в эксплуатацию новых энергоблоков на Дальнем Востоке. Из-за тарифного регулирования на бумаге эти блоки убыточны. В результате при формировании отчетности по международным финансовым стандартам компания как бы несет убыток.

До 2015 года РусГидро платила дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по РСБУ. В частности, в том же 2015 году по итогам прошлого года выплаты составили 15 млрд рублей (на одну акцию пришлось 3,8 копеек). С 2020 года выплаты идут по МСФО. В 2020 компания перечислила инвестора 19,8 млрд рублей (4,7 копеек на акцию), в 2020 году – 11,22 млрд рублей (2,6 копеек) – и всё из-за «бумажных» убытков.

Чтобы не было этих проблем с убытками, можно перейти к выплате дивидендов, привязанных к свободному денежному потоку или EBITDA, как делают многие другие госкомпании и при этом хорошо себя чувствуют. В РусГидро это обсуждают – но дальше слов пока дела не продвинулись.

Для акционеров такое положение дел не очень хорошо. Если дивидендная политика не изменится, то в 2020 году из-за «бумажного» убытка по МСФО выплаты вообще могут отсутствовать. Вот не будет дивидендов – и всё.

У компании есть два выхода. Первый – поменять дивполитику (но она утверждена до 2022 года). Второй – рассчитывать на рост тарифов в ДФО и принятие новое тарифной политики, которая будет учитывать возврат инвестиций в новые стройки по программе модернизации.

Есть еще один риск. В 2022 году истекает форвардный контракт РусГидро с ВТБ. Банк в 2020 году купил акций генерирующей компании на 55 млрд рублей по цене 1 рубль за 1 акцию. Если в 2022 году стоимость акций РусГидро окажется меньше 1 рубля, то РусГидро придется доплатить банку. Если цена акции будет больше 1 рубля, то доплачивать будет ВТБ – а это уже чистая прибыль. Поэтому в интересах компании поддерживать котировки выше обозначенного уровня. Но как РусГидро будет это делать – пока не понятно.

Кроме того, РусГидро пока не платит дивиденды ВТБ. Потом она заплатит сразу за 5 лет, после реализации форвардного контракта. По оценкам, выплаты составят порядка 13 млрд рублей. Это, как понимаете, для РусГидро чистый убыток (впрочем, для ВТБ – чистая прибыль).

Учитывайте эти моменты, если захотите приобрести акции РусГидро под дивиденды.

Дивиденды РусГидро в 2020 году

Итак, в 2020 году РусГидро направит на выплату почти 15 млрд рублей. На одну акцию придется выплата в 3,52 копейки. Это 51% прибыли по МСФО.

При цене акции в 55,85 копеек доходность составляет 6,58%. Это чуть ниже среднего по рынку, но в принципе – нормально. Если дивиденды с годами будут растит, то покупка ценной бумаги по нынешней цене может стать хорошей инвестицией.

Чтобы получить дивиденды, надо владеть акциями на дату закрытия реестра. В 2020 году реестр будет закрыт 9 августа. С учетом выходных и режима торгов Т+2, когда расчет по поставке акций производится на второй день, последний день для покупки – 5 августа.

Если решите купить акции РусГидро для получения дивидендов, лучше сделать это раньше, так как к моменту выплат цена акции обычно растет.

Сразу после выплат дивидендов образуется так называемый «дивидендный гэп», когда котировки падают на размер дивидендов. У разных компаний уходит разное количество времени на его закрытие. Может пройти неделя, может месяца, а может – и целый год.

Где и как купить акции РусГидро

Акции РусГидро торгуются на Московской бирже с тикером HYDR. Купить их можно через любого российского брокера. Вам нужно:

  • открыть брокерский счет;
  • пополнить счет на необходимую сумму;
  • через веб-терминал или QUIK найти акцию по тикеру;
  • выбрать количество лотов и купить их.

Акции РусГидро продаются лотами. В одном лоте – 10 000 акций компании. Следовательно, минимальная сумма покупки – 5 585 рублей.

Таким образом, на один лот будет начислено 352 рубля в виде дивидендов.

Брокер переведет дивиденды в течение 1-2 месяцев с момента выплаты. Также им будет удержан подоходный налог 13%. Т.е. по факту на счет поступит не 352 рубля с одного лота, а только 306,24 рубля, что, конечно, снижает фактическую доходность инвестиции.

Как видите, в покупке акций РусГидро никаких сложностей. Вот только стоит ли их покупать по дивиденды в 2020 году – большой вопрос. Жду ваших ответов в голосовалке и в комментарии. А пока – удачи, и да пребудут с вами дивиденды!

«РусГидро» — текущий курс интересен для инвестиций

«РусГидро»
Рекомендация Покупать
Целевая цена: 0,70 руб.
Текущая цена: 0,56 руб.
Потенциал: 24%

Инвестиционная идея

«РусГидро» – одна из крупнейших энергетических компаний России и мира с установленной мощностью 39,4 ГВт. На гидрогенерацию приходится около 30 ГВт, или 77% установленной мощности, остальную энергию вырабатывают в основном на тепловых станциях. Крупнейший акционер – государство в лице Росимущества (60,6%).

Мы повышаем рекомендацию с «держать» до «покупать» и целевую цену до 0,70 руб. на перспективу 18 месяцев. Вложения в акции «РусГидро» могут принести доход 26% без учета дивидендов. Полная доходность может составить 32%.

  • Прибыль акционеров во 2К2020 озвучена в сопоставимом с прошлым годом объеме. Снижение выработки от рекордных уровней и рентабельности было компенсировано сильной динамикой спотовых цен на электроэнергию, благоприятной переоценкой форварда. Отчет в рамках ожиданий. В этом году мы, вероятно, не увидим положительных изменений по прибыли и дивидендам, но со следующего года мы ожидаем улучшения динамики прибыли, денежного потока и дивидендным выплатам, что должно привести к восстановлению капитализации.
  • Компания вводит почти 1 ГВт новых мощностей в этом году, в том числе по ДПМ. Пик по капвложениям должен быть пройден в 2020 г.
  • Генкомпания получит долгосрочные тарифы с июля 2020 г., которые позволят повысить рентабельность дальневосточных активов. Есть также возможность возврата недополученной ранее тарифный выручки.
  • Менеджмент готовит улучшение условий форварда с ВТБ. Предположительно, это может быть снижение процентной ставки, так как с момента появления обязательства процентные ставки в России снизились примерно на 2,5%.
  • Следующий дивидендный платеж может составить 0,0362 руб. на акцию с доходностью 6,5%. К рекордным выплатам «РусГидро», по нашим оценкам, может вернуться через год с DPS 2020П 0,0525 руб. (+45%, DY 9,5%).
Тикер HYDR ISIN RU000A0JPKH7 Рыночная капитализация 241 млрд руб. Кол-во обыкн. акций 433 млрд Free float 19% Мультипликаторы P/E LTM 9,6 P/E 2020Е 8,0 EV/EBITDA LTM 5,7 EV/EBITDA 2020Е 5,9 DY 2020E 6,5% Финансовые показатели, млрд руб. 2020 2020 2020П Выручка 380,9 400,4 409,5 EBITDA 72,8 83,7 64,4 Чистая прибыль 26,4 31,2 30,0 Дивиденд, коп. 2,63 3,67 3,62П Финансовые коэффициенты 2020 2020 Маржа EBITDA 18,9% 20,9% ROE 4,4% 5,5% Ч.долг/ EBITDA 1,67 1,59

Краткое описание эмитента

«РусГидро» – одна из крупнейших энергетических компаний России с общей установленной мощностью

39,4 ГВт, что составляет около 16% всех установленных мощностей страны. На гидрогенерацию приходится около 30 ГВт или 77% установленной мощности, остальную энергию вырабатывают в основном на тепловых станциях. Под управлением Группы также находятся энергосбытовые, научно-исследовательские и строительные компании.

По мощности ГЭС «РусГидро» находится на 3-ем месте в мире после HydroQuebec (38ГВт) и Electrobras (36ГВт). «РусГидро» владеет крупнейшей в России гидроэлектростанцией – Саяно-Шушенской ГЭС с установленной мощностью 6,4 ГВт. По объему выработки, 144,2 млрд кВтч в 2020 с учетом Богучанской ГЭС, «РусГидро» входит в число крупнейших генерирующих компаний в России.

Структура капитала. Контрольным пакетом акций, 60,56%, владеет государство через Росимущество. Free-float 19%.

Финансовые показатели и события

  • Прибыль акционеров во 2К2020 составила 15,2 млрд.руб., что сопоставимо с прошлым годом. На операционном уровне результаты слабые — EBITDA снизилась на 38%, но в рамках ожиданий. На прибыль повлияло снижение выработки от рекордных уровней прошлого года, увеличение доли менее рентабельной выработки с ТЭС, компания также отразила обесценения активов в размере 2,8 млрд.руб в сравнении с 1,6 млрд.руб. во 2К2020. Это в свою очередь было компенсировано пятикратным ростом финансовых доходов до 6,2 млрд.руб. (в основном за счет уменьшения форвардного обязательства на фоне роста котировок акций РусГидро).

Снижение выработки на 13,1% г/г в 1м полугодии было компенсировано ростом цен на электроэнергию на свободном рынке – на 14% в 1-ой ценовой зоне и на 23% во 2-й ЦЗ.

Чистый долг увеличился на 6% за квартал до 136,7 млрд.руб. или 2,03х EBITDA.

Субсидии в 1м полугодии составили 19,2 млрд.руб. (-4% г/г). В 2020 году компания может получить из бюджета 43-44 млрд.руб. (41,6 млрд.руб. в 2020 году).

Прогноз по прибыли на 2020 год – 30 млрд.руб (-4% г/г). В этом году мы вероятно не увидим позитивных изменений по прибыли, результат по нашим оценкам будет сопоставим с 2020 годом, но со следующего года мы ожидаем улучшения по прибыли, денежному потоку и, соответственно, дивидендам. Факторами роста будут выступать:

Ввод новой мощности, около 1 ГВт в этом году. Компания планирует ввести Зарамагские ГЭС (объект по ДПМ мощностью 346 МВт), а также завершить строительство приоритетных объектов на Дальнем Востоке в этом году — Сахалинской ГРЭС (120 МВт/18 Гкал*ч), Нижне-Бурейской ГЭС (320 МВт). ТЭЦ Советской Гавани (126 МВт/200 Гкал*ч) может быть введена в начале следующего года.

Пересмотр условий форвардного контракта с ВТБ. Эмитент пока не раскрывает подробностей, но предположительно это может быть снижение процентной ставки, так как с момента появления обязательства процентные ставки в России снизились примерно на 2,5%.

Вхождение в программу модернизации с 4-мя объектами с суммарной мощностью 1,3 ГВт. Эти проекты компания будет реализовывать на условиях окупаемости при базовой доходности не менее 14%. До 2027 года компания также планирует оптимизировать генерирующие активы, выведя 1,6 ГВт старых неэффективных тепловых мощностей.

Получение долгосрочных тарифов на Дальнем Востоке с июля 2020 года. В рамках новых тарифов генкомпания сможет оставлять экономию в тарифах, что позволит улучшить операционную рентабельность дальневосточных активов. Эмитент также обозначил возможность компенсации недополученной ранее тарифной выручки.

В этом году компания планирует завершить строительство приоритетных тепловых объектов на Дальнем Востоке, пройдя пик по капвложениям. Обесценения инвестиций по основным активам, которые компания отражает после ввода станций, должны уменьшиться после окончания данных проектов в ДФО, что ослабит пресс на прибыль.

Основные финансовые показатели «РусГидро»

млн руб., если не указано иное 2К 2020 2К 2020 Изм., % 1П 2020 1П 2020 Изм., %
Выручка 82 063 82 750 -0,8% 181 604 181 261 0,2%
Субсидии 9 021 9 626 -6,3% 19 244 20 024 -3,9%
EBITDA 18 055 29 077 -37,9% 44 878 61 390 -26,9%
Маржа EBITDA 22,0% 35,1% -13,1% 24,7% 33,9% -9,2%
Чистая прибыль акционеров 15 192 15 293 -0,7% 31 101 37 312 -16,6%
2К 2020 1К 2020 4К 2020 Изм., к/к Изм., г/г
Чистый долг 136 708 128 834 133 344 6,1% 2,5%
Чистый долг/EBITDA 2,03 1,65 1,59 0,38 0,44

к содержанию ↑

Прогноз по ключевым финансовым показателям

млрд руб., если не указано иное 2 016 2 017 2020 2020П 2020П
Выручка вкл. субсидии 391,3 380,9 400,4 409,5 427,3
EBITDA 71,7 72,0 83,7 64,4 85,9
EBITDA скорр 98,2 97,3 108,0 94,6 100,4
Маржа EBITDA скорр. 25,1% 25,5% 27,0% 23,1% 23,5%
Чистая прибыль акционеров 40,2 26,4 31,2 30,0 45,5
Рост, % 27,5% -34,3% 18,3% -4,1% 52,0%
CFO 71,4 78,1 84,6 73,1 82,8
CAPEX 61,0 71,7 67,4 100,2 68,3
FCFF 10,4 6,4 17,1 -11,4 19,4
Чистый долг вкл. форвард 132,4 120,1 133,3 139,4 139,5
Ч.долг/EBITDA 1,85 1,67 1,59 2,17 1,62
Дивиденды 19,8 11,2 15,9 15,7 22,8
Норма выплат 50% 50% 50% 52% 50%
DPS, руб. 0,047 0,026 0,037 0,036 0,053
Рост, % 20,0% -43,5% 39,5% -1,5% 45,2%
DY 5,7% 3,8% 5,9% 6,5% 9,5%

Источник: данные компании, прогнозы ГК «ФИНАМ»

Дивиденды «РусГидро»

Компания скорректировала дивидендную политику. Согласно новым правилам, дивидендные выплаты определяются как 50% прибыли по МСФО, но не менее среднего за последние 3 года объема. Данная схема расчета, которая будет действовать три года, позволит повысить прогнозируемость дивидендных выплат, а также снизить чувствительность к обесценениям.

Следующий дивидендный платеж может составить 0,0362 руб. на акцию с доходностью 6,5%. К рекордным выплатам компания, по нашим оценкам, может вернуться с DPS 2020П 0,0525 руб. (+45%, DY 9,5%).

Источник: данные компании, прогнозы «ГК ФИНАМ»

Оценка

Мы повышаем рекомендацию с «держать» до «покупать» и целевую цену до 0,70 руб. на перспективу 18 месяцев. Вложения в акции РусГидро могут принести доход 26% без учета дивидендов. Полная доходность может составить 32%. На наш взгляд, коррекция после дивидендной отсечки является хорошей возможностью для формирования длинных позиций на долгосрочную перспективу. Для инвесторов текущие уровни мы считаем подходящими, поскольку улучшение по прибыли, денежному потоку и дивидендам в 2020 году должно привести к существенной положительной переоценке акций HYDR.

Основные данные по мультипликаторам:

Компания Р/Е 2020Е Р/Е 2020Е EV/EBITDA 2019E EV/EBITDA 2020E Р/Е 2020Е Р/Е 2020Е
РусГидро 7,8 5,1 5,8 4,4 15,2 10,5
РусГидро (скорр.прибыль) 4,8 4,3 4,0 3,8
Интер РАО 5,4 5,0 2,2 2,1 17,8 14,2
ТГК-1 3,4 3,1 2,4 2,2 11,6 9,0
ОГК-2 5,1 4,4 3,0 2,8 11,0 8,6
Юнипро 9,4 6,1 5,7 4,0 12,3 8,6
Энел Россия 10,3 5,5 5,7 4,5 7,3 13,5
Мосэнерго 5,8 5,1 2,1 2,0 14,6 11,4
Медиана, Россия 5,8 5.1 3,0 2,8 12,3 10,5
Медиана, развив.страны 12,1 10,7 8,3 7,6 25,5 23,0

Источник: Thomson Reuters, Bloomberg, расчеты ГК ФИНАМ

Техническая картина

На недельном графике акции сломили долгосрочный нисходящий тренд. Во время коррекции акции получили поддержку от среднесрочного растущего тренда и 200-дневной простой скользящей средней. На графике также оформился «золотой крест». Цели – 0,62, 0,7, 0,75. Ближайший уровень поддержки — 0,54.

РусГидро-дивиденды/растущий бизнес/дивиденды

Перейдем к фондовому рынку, а именно, к РусГидро:

Лонг:

  • При достижении MKT (30% от выделенного)
  • При достижении 0.5135 рублей(50% от выделенного)
  • При достижении 0.4725 рублей(20% от выделенного)
    TP: 0.87 рублей

Дорогие друзья, буду рад если вы подпишитесь на мой аккаунт и подержите меня лайками.

Спасибо большое всем за внимание.

Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением автора. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. Mr_NA не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Дивиденды «РусГидро» выросли на 40%. Подходящий момент для инвестиций

Аналитики «Атона» ждут роста котировок «РусГидро» благодаря улучшению финансовых показателей и увеличению дивидендов. Компания подняла дивидендные выплаты на 40% по сравнению с прошлым годом

Совет директоров «РусГидро» предложил увеличить годовые дивиденды на 40%. В таком случае объем выплат достигнет ₽15,9 млрд. Это эквивалентно 3,67 коп. на обыкновенную акцию. Аналитики «Атона» оценили перспективы акций «РусГидро» выше рынка и предсказали рост котировок на 80% к апрелю следующего года.

Что нужно знать о выплатах акционерам

Собрание акционеров компании, на котором будет принято окончательное решение о выплате, пройдет 28 июня. Дивиденды смогут получить владельцы акций на 9 июля 2020 года.

За 2020 год компания направила на дивиденды половину чистой прибыли — ₽11,2 млрд из ₽24,8 млрд полученного дохода. Дивиденд на акцию за 2020 год составил 2,63 коп. В 2020 году чистая прибыль компании выросла на 28,5%, до ₽32 млрд.

Компания платит дивиденды с 2010 года. С 2020 года на выплаты акционерам «РусГидро» направляла на выплаты 50% чистой прибыли по МСФО. 19 апреля 2020 года совет директоров внес изменения в дивидендную политику.

Зачем изменили схему выплаты дивидендов

Компания пообещала фиксированные выплаты на ближайшие годы, чтобы застраховать дивиденды от предстоящих списаний. Списания ожидаются в течение ближайших трех лет из-за реализации проектов на Дальнем Востоке. После трехлетнего периода списания должны сойти на нет.

В ближайшие три года размер дивидендов не может быть меньше среднего значения за предыдущие три года и меньше 50% номинальной чистой прибыли по МСФО за период выплаты дивидендов.

Это изменение политики временное. Оно будет действовать только с 2020 по 2021 год. Прежняя редакция дивидендной политики устанавливала минимальный размер дивидендов в 5% от прибыли компании за год.

Чего ждать от акций

«РусГидро» — крупнейшая генерирующая компания в России. Установленная мощность составляет 39,4 ГВт. Это примерно 16% от общей электрической мощности в России. Российской Федерации принадлежит 60,6% акций компании.

С начала года акции «РусГидро» выросли на 11%. В компании «Атон» оценивают справедливую стоимость бумаг компании на уровне ₽0,97 за акцию. Потенциал роста — около 80%. Эксперты Refinitiv рекомендуют покупать акции «РусГидро», ожидая роста котировок более чем на 20%, до ₽0,66 за акцию, в течение года.

INDATREND.com

БЛОГ И МНЕНИЯ

По результатам 2020 года совет директоров «Аэрофлота» рекомендовал направить на выплату дивидендов 17,4795 рубля на 1 акцию. Даты закрытия реестров других компаний и выплаты можно почитать по этой ссылке.

Сумма выплат дивидендов по итогам 2020 года, рассчитанная на уровне 50% от чистой прибыли Группы «Аэрофлот» по консолидированной отчетности в соответствии со стандартами МСФО, составит 19 413,0 млн руб., — говорится в релизе. Общий объём выплат составит 19,413 млрд рублей.

Так же было предложено установить датой закрытия реестра и определить круг лиц, имеющих право на получение дивидендов ПАО «Аэрофлот» — 14 июля 2020. Годовое общее собрание акционеров пройдёт 26 июня 2020 года.

На момент написания блога акции «Аэрофлот» достигали пика в цене 197 рублей, рост ранее был основан на скупке акций для получения дивидендов. Сейчас стала известна дата закрытия реестра акционеров (держателей акций ПАО «Аэрофлот») — 14 июля 2020 года, компания направляет 50% прибыли на выплату держателям акций, что не может не радовать. Поэтому до этой даты ещё вполне возможен рост акций «Аэрофлот», так как некоторые предпочтут получить фиксированный доход в виде дивидендов.

Сейчас ситуация со стоимостью акций двоякая. Так как можно купить акции «Аэрофлот» сейчас и продержать их некоторое время до даты закрытия реестра акционеров, так же можно и продержать их дольше, чтобы получить дивидендные выплаты. Но стоит не забывать, что сразу же после отсечки стоимость акций может начать дешеветь, или вовсе начать падать ввиду фактора не заинтересованности инвесторов держать актив, который уже отработал многие факторы роста. К тому мало кто откажется упустить возможность войти в шорт по столь привлекательным ценам, а это уровень 190-195 рублей. В летний период на рынке обычно преобладает затишье, поэтому многие трейдеры предпочтут уехать отдыхать и остаться в кеше. Дождёмся заветной даты и посмотрим, как поведёт себя актив.

Дивиденды Русгидро

ДИВИДЕНДЫ РУСГИДРО

РусГидро исходя из своей дивидендной политики намеревается направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО

Дивидендная политика

Надежность выплат

Источник расчета

Периодичность выплат

Див. политика

ВЫПЛАТЫ НА АКЦИЮ

Проект The Wall Street Pro создан трейдером и инвестором Дмитрием Черемушкиным для написания аналитических материалов по финансовым рынкам.

Активные аккаунты

Активного доступа нет

Вход для пользователей

©The Wall Street Pro 2020. Копирование и распространение информации с этого сайта разрешено только с письменного согласия владельца сайта. Запросы отправляйте на [email protected]

Обзоры на этом сайте – это лишь мнение автора относительно финансовых показателей той или иной компании, того или иного актива. Обзоры не должены рассматриваться как побуждение к покупке или продаже ценных бумаг. Помните, что торговля на финансовых рынках связана с риском как частичной, так и полной потере денег. Перед тем, как самостоятельно инвестировать денежные средства рекомендуем получить достаточные знания и опыт

Курс Акций РусГидро сейчас (онлайн), Дивиденды и Обзор

РусГидро – энергокомпания России, обладатель огромного количества гидроэлектрических станций, одна и самых крупных генерирующих корпораций по совокупному потенциалу электростанций и третья в мире гидрогенерирующая корпорация следующая за такими гигантами, как Hydro-Quebec и Eletrobras.

Полное название – Публичное акционерное общество «Федеральная гидрогенерирующая корпорация — РусГидро».

Согласно персональным сведениям холдинга, водные объекты ГЭС ПАО «РусГидро» снабжают:

  • 28 % объема хозяйственно-питьевого водопровода;
  • 27 % индустриального водопровода;
  • 25 % объёма подачи и обводнения;
  • до 85 % грузооборота водного транспорта в РФ.

Электричество, производимое станциями РусГидро, каждый год уберегает атмосферу от выброса в воздух 40,4 миллиона тон углекислого газа.

Цена акций РусГидро прямо сейчас — График онлайн

Котировки акций РусГидро онлайн. На графике вы можете настроить отрезок времени, вид ценовой линии, подключить индикаторы технического анализа или выстроить собственные сетки.

Карточка компании

РусГидро Гидроэнерегетика
Основание В 2004 году
Штаб-квартира г. Красноярск
Основатели На базе РАО «ЕЭС России»
Основные торговые площадки Московская биржа; Лондонская биржа (ADR).
Тикер HYDR
Гос. регистрационный номер 1-01-55038-E
ISIN код RU000A0JPKH7
Номинал 1 руб.
Количество акций в обращении 386 255 464 890

РусГидро выпустило только обыкновенные акции, привилегированных акций компания не имеет. Ценные бумаги РусГидро входят в состав индексов ММВБ-30 и MSCI Russia с долей в 1,5% как самые стабильные акции.

В нашей стране холдинг владеет 62 гидроэлектростанциями, двумя гидроаккумулирующими станциями, тремя геотермальными электрическими станциями и плотинами Иркутской, Братской и Усть-Илимской. К тому же корпорации принадлежит «РАО ЭС Востока», 50% ОАО «Богучанская гидроэлектростанция» и 90% акций ЗАО «МЭК (Севано-Разданский каскад из семи гидроэлектростанций в Армении). Суммарная общепринятая мощь фондов компании 38,6 ГВт.

В 2010 г. корпорация приняла проект совокупного модернизирования, просчитанного до 2025 г, суммарная стоимость которого оценивалась в 10,9 миллиардов долларов. Проект предполагает смену 50% парка турбин, 40% электрогенераторов, а также 60% трансформаторов. В итоге осуществления проекта, станции холдинга уже не смогут эксплуатировать оборудование, которое отработало установленный срок службы.

Акционеры РусГидро

Самые крупные акционеры компании: Федеральное агентство России по контролю за правительственным имуществом (66,83%), оставшимися акциями владеет Небанковская Кредитная Организация «Национальный расчетный депозитарий» (29,12%).

ПАО «РусГидро» – одна из самых крупных энергетических компаний с огромным государственным участием в акционерном капитале. Деятельность корпоративного правления основывается на соблюдении законодательства РФ и правил, предъявленных предприятиям, участвующим в листинге на фондовых биржах Москвы и Лондона.

Российский институт директоров (РИД), согласно результатам сформированного в 2015 г. прогноза, избрал рейтинг качества менеджмента компании согласно шкале Национального корпоративного управления. По этому рейтингу корпорация находится на уровне 8 – «Передовая практика корпоративного управления».

Основным проектом, касающимся текущего развития холдинга, как одной из ведущих компаний на рынке электроэнергетики, остается развитие и совершенствование системы корпоративного правления. Деятельность ПАО и итоги в данной отрасли ведутся на особом контроле управлением компании, согласно установленной в 2014 году системы корпоративных приоритетов, которая заменила собой устаревший образец, датированный 2002 годом.

В РусГидро существует система страхования для высшего состава управления. Выплата варьируется от 2 до 30 млн. долларов США. Страхователем выступает компания «BestPractice«. Страховым прецедентом является нарушение менеджментом правил ведения бизнеса, что приведет к существенным потерям предприятия. Естественно, фактической пользы при банкротстве данная услуга не принесет, но соблюдение европейских правил листинга подтверждает серьезность намерений руководства держать внутри компании требуемый уровень качества, который должен привлечь внимание инвесторов.

Финансовые показатели

На протяжении 2015 г. «РусГидро» осуществляла деятельность по воплощению масштабной инвестиционной программы, повысив планку капитальных затрат на 8 млрд. рублей. Чистый отток капитала на инвестиционную деятельность составил 48 млрд. рублей.

Весьма положительно сказалась на финансовой деятельности рублевая кредитная нагрузка. Учитывая, что основные поступления также формируются за счет национальной валюты, кредитные обязательства не удвоились в связи с ростом курса доллара.

Главные позитивные факторы влияния на бизнес РусГидро:

  • увеличенные объемы продаж по повышенным ценам на РСВ первой ценовой зоны за счет индексации цен на топливо;
  • повышение цены на продажу мощностей на КОМ для ГЭС первой ценовой зоны за счет индексации относительно величины индекса потребительских цен;
  • либерализация рынка мощности для ГЭС;
  • индексация регулируемых тарифов на мощность и электроэнергию, проведенная во второй половине 2013 года;
  • снижение цен на продажу на РСВ во второй ценовой зоне за счет увеличения выработки на ГЭС.

Однако, если взглянуть на картину шире, то можно увидеть, что за всю свою историю акции компании упали с 2 рублей до 60 копеек за акцию. После кризиса 2008 года произошло некоторое восстановление до 1,80, но и оно позже сошло на нет. Сейчас бумаги торгуются в том же диапазоне, в котором они были на момент кризиса 2007 года.

Дивиденды РусГидро

До 2011 года дивиденды РусГидро фактически не выплачивались. А на текущий момент составляют 4-5%, или 0,030-0,038 копеек на акцию.

Дивиденды РусГидро

Год Дивиденд (руб.) Изм. к пред. году
2020 0.0473 +79.79%
2020 0.0263 -43.52%
2020 0.0466 +19.97%
2020 0.0389 +148.83%
2015 0.0156 +14.95%
2014 0.0136 +42.19%
2013 0.0095561 +21.07%
2012 0.0078932 -8.23%
2011 0.0086009 n/a
2010 0 n/a
2009 0 n/a

Акции РусГидро следует рассматривать исключительно как венчурные инвестиции. Сейчас есть хорошая возможность подобрать эти бумаги по бросовой цене, делая ставку на огромный материальный потенциал компании. Однако видимых причин для роста в ближайшее время у компании нет. В данный момент акционеры получают дивиденды и это может быть хорошей предпосылкой к покупке акций РусГидро.

Кроме того, РусГидро одна из немногих акций, которая в 2020 году торгуется дешевле своего номинала.

Где и как купить акции РусГидро

Купить акции РусГидро физическому лицу можно у любого брокера который имеет прямой выход на Московскую биржу. При покупке акций стоит учитывать что они продаются не по штучно а лотами, в каждый лот входит 1000 акций, это значит что при цене в 69 копеек, для минимальной инвестиции вам понадобится 690 рублей.

  • Процесс покупки ценных бумаг очень похож с покупкой чехла для телефона на Amazon. Вам нужно зарегистрироваться у брокера, пополнить счет удобным способом, зайти в торговый терминал, доступ к которому предоставит брокер после регистрации, выбрать из списка акции РусГидро, указать объем и нажать кнопку BUY.

Лучшие брокеры для инвестиций в акции

  • FinmaxFX
  • eToro
  • Libertex

Брокер FinmaxFX предлагает огромное количество акций. Большинство брокеров стремится дать доступ только к самым популярным NYSE или NASDAQ, но у FinmaxFX есть огромное количество европейских и азиатских акций, большое количество индексов, и конечно, ценные бумаги с американских бирж, включая и отечественные компании. Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия.

Регулируется VFSC и в России ЦРОФР. Рекомендуемый начальный депозит $250-300.

Брокер eToro предлагает огромное количество акций и ETF на американских, европейских и азиатских рынках. Более чем 12 летний опыт работы, регуляция CySEC, инвестиционные фонды на рынке акций, готовые портфели и другие инвестиционные возможности. Профессиональный брокер для покупки и заработка на ценных бумагах. Минимальный депозит $500.

Платформа Libertex принадлежит брокеру, который работает более 20 лет. Сама платформа находится под контролем европейских регуляторов CySEC и MiFID. Здесь вы найдете огромное количество акций, фондовых индексов, ETF фондов и не только.

Брокер предлагает огромную базу активов, академию (программы обучения), постоянно проводит вебинары, предоставляет аналитику и имеет очень удобную торговую платформу, к которой подключено большое количество индикаторов. В самой платформе есть блок с последними новостями и прогнозами на русском языке. Минимальный депозит $200.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

По дивидендам «РусГидро» мало видимости

Инвестиционная идея

РусГидро – одна из крупнейших энергетических компаний России и мира с установленной мощностью 38,9 ГВт. На гидрогенерацию приходится около 30 ГВт или 77% установленной мощности, остальную энергию вырабатывают в основном на тепловых станциях. Крупнейший акционер – государство в лице Росимущества (60,56%).

РусГидро выпустила слабые результаты по прибыли в 2020. Прибыль на акцию упала на 46% в результате обесценения активов и переоценки форварда. Результаты по прибыли значительно ниже наших прогнозов, ожидания по дивидендам за 2020 уменьшились. На фоне этого мы понизили целевую цену HYDR до 0,724 руб. и рекомендацию до «держать». По нашим оценкам, акции РусГидро переоценены на 6% по отношению к аналогам.

    Чистая прибыль акционеров упала на 40%, до 24млрд.руб., а прибыль на акцию сократилась на 46% — до 0,0596 руб. На результат повлияло главным образом списание основных средств на 24 млрд.руб., дебиторской задолженности на 6 млрд.руб., а также переоценка форвардного контракта с ВТБ на

14 млрд.руб.

  • Без учета неденежных списаний, прибыль составила 62,7млрд.руб. Свободный денежный поток, по нашим оценкам, сократился примерно на 1/3 — до 10,9 млрд.руб.
  • По аварийной Загорской ГАЭС-2 списаний не было. Станция остается законсервированной, но мы отмечаем риск значительных списаний ее стоимости или дополнительных расходов по восстановлению в будущем.
  • По дивидендам за 2020 сейчас мало ясности, дивидендная политика сейчас обсуждается с правительством, новости будут в конце мая. Наш приоритетный прогноз по дивидендам за 2020 – 0,042руб. (-9%) на акцию исходя из выплаты 50% прибыли по РСБУ.
  • По нашим оценкам, по форвардным мультипликаторам акции HYDR умеренно переоценены по отношению к аналогам (на

    Основные показатели акций

    Кол-во обыкн. акций

    Мультипликаторы

    Финансовые показатели, млрд. руб.

    2020

    2020

    2020П

    Финансовые коэффициенты

    2020

    2020

    Долг/ собств. капитал

    Краткое описание эмитента

    РусГидро – одна из крупнейших энергетических компаний России с общей установленной мощностью 38,9 ГВт, что составляет 15% всех установленных мощностей страны. На гидрогенерацию приходится около 30 ГВт или 77% установленной мощности, остальную энергию вырабатывают в основном на тепловых станциях. Под управлением Группы также находятся энергосбытовые, научно-исследовательские и строительные компании.

    По мощности ГЭС РусГидро находится на 3-ем месте в мире после HydroQuebec (38ГВт) и Electrobras (36ГВт). РусГидро владеет крупнейшей в России гидроэлектростанцией – Саяно-Шушенской ГЭС с установленной мощностью 6,4 ГВт. По объему выработки, 140,2 млрд кВтч в 2020 с учетом Богучанской ГЭС, РусГидро входит в число крупнейших генерирующих компаний в России.

    Структура капитала. Контрольным пакетом акций, 60,56%, владеет государство через Росимущество. Free-float 25%.

    Финансовые результаты

    Русгидро отчиталась по прибыли ниже ожиданий на фоне значительных списаний по активам и переоценки форварда. Чистая прибыль акционеров упала на 40,3% до 24 млрд.руб., а прибыль на акцию сократилась почти вдвое до 0,0596 руб. Денежный поток сократился на треть на фоне роста капвложений.

    Ниже приводим основные моменты отчетности и звонка:

    • Выручка без учета субсидий сократилась на 6,9% до 348 млрд.руб., что было в основном связано с выбытием ООО «ЭСКБ» в декабре 2020 года. Рост скорректированной выручки составил 1,2%. В остальном компания нарастила выработку электроэнергии (с учетом Богучанской ГЭС) на 1% до рекордных 140,2 ТВт/ч благодаря притоку воду выше среднего в некоторых ГЭС, а также вводу Якутской ГРЭС-2 и выхода на проектную выработку 2-й очереди Благовещенской ТЭЦ и Зеленчукской ГЭС-ГАЭС.
    • Основное влияние на прибыль оказали списания убытков по активам. Обесценение основных средств в 2020 составило 24 млрд.руб. или 6,9% выручки (26,5 млрд.руб в 2020, 7,1%), и в основном коснулось Якутской ГРЭС-2 на 13,1 млрд.руб. и Якутскэнерго на 7,9 млрд.руб. Всего с учетом снижения резервов по переоценке списания ОС составили 32,7 млрд.руб. Переоценка стоимости Якутской ГРЭС-2 (193 МВт), которая была введена в эксплуатацию в ноябре 2020, была связана с недостаточными тарифами.
    • Дебиторская задолженность была списана на 5,96 млрд.руб. или на 1,7% выручки (7,13 млрд.руб. в 2020, 1,9%).
    • Финансовые расходы, связанные с переоценкой форвардного контракта с ВТБ, составили в 2020 14 млрд.руб.
    • Прибыль от ассоциированных и совместных предприятий составила в 2020 только 0,4 млрд.руб. против 6,7млрд.руб. в 2020.
    • В итоге чистая прибыль акционеров упала на 40%, а прибыль на акцию сократилась на 46% до 0,0596 руб. Скорректированная прибыль, по данным компании, составила 62,7 млрд.руб. (+56%). Рентабельность собственного капитала сократилась до 3,6% с 6,4%, и мы считаем, что дисконт к собственному капиталу по P/B 0,47х вполне заслужен при норме доходности по акциям HYDR 11,6%.
    • Чистый долг снизился на 9,3% до 120,1 млрд.руб. или 1,65х EBITDA.
    • Денежный поток, по нашим оценкам, сократился на 36% до 10,9 млрд.руб. на фоне роста капвложений на 18% до 78,1 млрд.руб.
    • Сейчас компания обсуждает с правительством изменение дивидендной политики, рассматривая разные базы для начисления (прибыль по МСФО или РСБУ), а также корректировки для того, чтобы нивелировать влияние переоценки форварда и других неденежных статей. Решение ожидается в конце мая.
    • По Загорской ГАЭС-2 списаний не было, но мы отмечаем этот риск в будущем. Сейчас рассматриваются разные варианты восстановления станции. Пока станция законсервирована, и штрафы за невведенную мощность не начисляются. (Для справки: Загорская ГАЭС-2 — крупнейший объект Русгидро, который строился по ДПМ с мощностью 840 МВт. Авария произошла осенью 2013 года незадолго до планируемого ввода в 2014. Сумма вложений составила около 70 млрд.руб.)

    Основные финансовые показатели

    Финам

    Финам

    «РусГидро» — риски остаются, но по дивидендам ожидаем рост

    Инвестиционная идея

    РусГидро – одна из крупнейших энергетических компаний России и мира с установленной мощностью 38,9 ГВт. На гидрогенерацию приходится около 30 ГВт или 77% установленной мощности, остальную энергию вырабатывают в основном на тепловых станциях. Крупнейший акционер – государство в лице Росимущества (60,56%).

    РусГидро отчиталась о росте прибыли в 1П 2020 на 62% в основном благодаря субсидиям и переоценке активов. Компания продала пакет акций Интер РАО и получила предоплату. В перспективе сделка поможет снизить долг. Результаты в целом нейтральны и не меняют нашего видения по акциям HYDR. Мы сохраняем рекомендацию «держать» с расчетом на рост прибыли и дивидендов по итогам 2020 и повышаем целевую цену с 0,68 руб. до 0,70 руб. Потенциал роста 13% в перспективе года.

    • В инвестиционном кейсе HYDR остаются основные точки уязвимости – списания по активам, объемный CAPEX, отрицательный денежный поток в этом году и др., но мы считаем, что улучшение дивидендных метрик по итогам года может укрепить позиции акций РусГидро на фондовом рынке.
    • В 2020 году мы ожидаем увеличения прибыли акционеров на 60% до 38,5 млрд.руб. в основном за счет увеличения субсидий и меньшей переоценки активов и форварда с ВТБ. Объем списаний, по нашим оценкам, будет ниже, чем в прошлом году, но тем не менее в существенном объеме на фоне ввода новых объектов на Дальнем Востоке и увеличения дисконтной ставки.
    • Наш прогнозный дивиденд за 2020 год — 0,042 руб. на акцию. Это сопоставимо с рекордным DPS2020 0,047 руб. и транслирует доходность 6,8%.
    • Компания планирует инвестиции в этом году до 123,7 млрд.руб. с НДС. После прохождения пика мы ожидаем восстановления денежного потока с отрицательных 10 млрд.руб. в 2020 до 8 млрд.руб. в 2020.
    • Сделка по продаже пакета акций Интер РАО на сумму 17,2 млрд.руб. поможет снизить долг и профинансировать часть CAPEX. С учетом этих средств чистый долг сократился на 18% до 98,4 млрд.руб. или 1,14х EBITDA (1,65х 2020).

    Основные показатели акций

    Кол-во обыкн. акций

    Мультипликаторы

    Финансовые показатели, млрд. руб.

    2020

    2020

    2020П

    Финансовые коэффициенты

    2020

    2020

    Долг/ собств. капитал

    Краткое описание эмитента

    РусГидро – одна из крупнейших энергетических компаний России с общей установленной мощностью

    39 ГВт, что составляет 15% всех установленных мощностей страны. На гидрогенерацию приходится около 30 ГВт или 77% установленной мощности, остальную энергию вырабатывают в основном на тепловых станциях. Под управлением Группы также находятся энергосбытовые, научно-исследовательские и строительные компании.

    По мощности ГЭС РусГидро находится на 3-ем месте в мире после HydroQuebec (38ГВт) и Electrobras (36ГВт). РусГидро владеет крупнейшей в России гидроэлектростанцией – Саяно-Шушенской ГЭС с установленной мощностью 6,4 ГВт. По объему выработки, 140,2 млрд кВтч в 2020 с учетом Богучанской ГЭС, РусГидро входит в число крупнейших генерирующих компаний в России.

    Структура капитала. Контрольным пакетом акций, 60,56%, владеет государство через Росимущество. Free-float 19%.

    Финансовые показатели

    • Чистая прибыль акционеров РусГидро выросла в 1-м полугодии на 62% до 35,7 млрд.руб. при нулевом изменении выручки. Эффект роста обеспечили государственные субсидии, которые были увеличены в 3х раза до 20 млрд.руб. в 1П 2020, а также некоторые неденежные статьи — переоценка финансовых активов и сокращение финансовых расходов, связанных с форвардным контрактом с ВТБ. В частности, компания отразила прочие операционные доходы в размере 4,9 млрд.руб. Величина форварда увеличилась на фоне снижения капитализации HYDR, но переоценка вызвала меньше финансовых расходов, чем в прошлом году – 2,4 млрд.руб. в сравнении с 6,5 млрд.руб. в 1П 2020.

    Скорректированная чистая прибыль без учета изменения стоимости форварда и активов (дебиторской задолженности, ОС и других) составила 38,4 млрд.руб. с ростом на 19% в основном благодаря субсидиям. В целом результаты нейтральные.

    • РусГидро продала 4,9%-й пакет акций Интер РАО на сумму 17,2 млрд.руб в конце 1-го полугодия, получив предоплату. Время поступления 2-й части компания не раскрывает, но сроки могут превысить 12 месяцев аналогично со сделкой ФСК ЕЭС – Интер РАО. Сделка прошла с дисконтом к рыночной цене, и, хотя по итогам полугодия была отражена положительная переоценка этих акций на сумму 3,7 млрд.руб. в составе прочих операционных доходов, на годовую прибыль влияние транзакции будет нейтральным.

    В целом мы считаем это событие положительным, так как после реализации непрофильного актива компания высвободит средства и сможет снизить долг и профинансировать часть инвестиционной программы, которая в этом году по плану может составить до 124 млрд.руб. с НДС.

    Если учесть средства от продажи акций IRAO, то чистый долг сократился к концу 2К 2020 на 18% до 98,4 млрд.руб. или 1,14х EBITDA (1,65х на конец 2020).

    • Точкой уязвимости остается обесценение основных средств (ОС), а также положительная переоценка форварда. Большинство списаний по активам обычно происходит в 4-м квартале, и в этом году мы вновь ожидаем увидеть значительное обесценение ОС на фоне ввода новых объектов на Дальнем Востоке с суммарной установленной мощностью около 400 МВт, а также роста дисконтной ставки. Суммарно списания ОС и переоценка форвардного контракта, по нашим оценкам, составят в этом году около 23 млрд.руб. Это меньше, чем в прошлом году, 38 млрд.руб., но тем не менее существенно влияет на прибыль, и соответственно дивиденды.
    • По аварийной Загорской ГАЭС-2 проводятся исследования, которые могут занять еще 9-12 месяцев. В этом году мы вероятнее всего не увидим существенных оттоков, связанных с этой станцией, но они могут материализоваться в следующем году. Ранее компания оценивала восстановление станции в 44 млрд.руб.
    • Допэмиссия акций принесла 14 млрд. новых акций по цене 1 руб., что оказалось лучше наших ожиданий (20 млрд. акций).
    • Инвестиционная программа ожидается пиковой в 2020 году — 123,7 млрд.руб. с НДС, что «уведет» денежный поток в минус в этом году, по нашим оценкам, до 10 млрд.руб. Вместе с тем, уже в следующем году мы ожидаем восстановления FCFF до 8 млрд.руб., что вкупе с улучшением дивидендных метрик поможет РусГидро укрепить позиции на рынке акций.
    • Ожидаем роста прибыли и дивидендов по итогам года. Чистая прибыль акционеров, по нашим оценкам, составит по итогам года около 37 млрд.руб. Рост на 60% в сравнении с прошлым годом произойдет в основном за счет субсидий, а также сокращения списаний по ОС и меньшей переоценки форварда.

    Основные финансовые показатели

    Дивиденды «РусГидро» могут составить 0,0352 рубля на акцию

    В целом чистая прибыль «РусГидро» оказалась на уровне ожиданий, что позволяет рассчитывать на дивиденды по итогам 2020 года на уровне 15 млрд рублей или 0,0352 рубля на акцию, что соответствует доходности 7% и поддержит эту бумагу в преддверии выплат дивидендов. finam.ru »

    2020-3-15 11:45

    Дивиденды «РусГидро» за 2020 год могут составить 0,026 рубля на акцию

    Совет директоров «РусГидро» рекомендовал годовому общему собранию акционеров утвердить выплату дивидендов за 2020 год в размере 0,0263335 рубля на акцию, говорится в сообщении компании. Общая сумма выплат может составить 11,225 млрд рублей.

    Русгидро предпочитает потоки // Компания хочет пересчитать свои дивиденды

    РусГидро все же хочет предложить Белому дому пересмотреть принцип начисления дивидендов и привязать их не к показателям прибыли, а к свободному денежному потоку (FCF). Если бы этот принцип действовал уже сейчас, то за 2020 год при отрицательном FCF РусГидро могло бы обойтись без выплат. kommersant.ru »

    2020-3-27 01:32

    «РусГидро» может выплатить дивиденды за 2020 год в размере 4,66 коп. на акцию

    Совет директоров ПАО «РусГидро» рекомендовал годовому общему собранию акционеров выплатить дивиденды по обыкновенным акциям по итогам 2020 года в размере 0,0466245 руб. на одну акцию. Об этом говорится в материалах компании.

    «Русгидро» обещает рекордные дивиденды

    Энергокомпания ожидает, что ее чистая прибыль в 2020 году будет 50 млрд рублей, половиной она готова поделиться с акционерами vedomosti.ru »

    2020-1-11 23:58

    «РусГидро» может выплатить дивиденды за 2015 год в размере 0,04 рубля на акцию

    Совет директоров «РусГидро» рекомендовал ГОСА одобрить выплату дивидендов по обыкновенным акциям по итогам 2015 года в размере 0,038863 рубля на одну акцию.Об этом говорится в сообщении компании. Закрытие реестра акционеров на получение дивидендов — 8 июля 2020 года.

    «РусГидро» может направить на дивиденды по итогам 2014 года 25% чистой прибыли по МСФО

    Менеджмент «РусГидро» ожидает, что на дивиденды по итогам 2014 года будет направлено 25% чистой прибыли по МСФО. Об этом в ходе телефонной конференции компании в среду заявил член правления «РусГидро» Джордж Рижинашвили.

    «РусГидро» может выплатить дивиденды за 2013 год на сумму 5-7 млрд рублей

    «РусГидро» может выплатить дивиденды за 2013 год на сумму 5-7 млрд рублей, сообщил в ходе телефонной конференции заместитель председателя правления компании Джордж Рижинашвили.

    «РусГидро» выплатит дивиденды за 2012 год в размере 1 копейки на акцию

    Акционеры «РусГидро» на годовом общем собрании одобрили выплату дивидендов в размере 0,00955606 рубля на одну акцию, говорится в сообщении компании. Всего по итогам года на выплату дивидендов будет направлено 3,675 млрд рублей, в фонд накопления — 10,2941 млрд рублей, в резервный фонд — 735 млн рублей.

    «Русгидро» обещает рекордные дивиденды

    «Русгидро» ожидает чистую прибыль за 2020 г. в размере 50 млрд руб., половину из которых готова направить на дивиденды, следует из материалов компании. «Исходя из направления на выплату дивидендов 50% ожидаемой чистой прибыли «Русгидро» по итогам 2020 г. в размере 50 млрд руб.», – говорится в протоколе заседания комитета по стратегии компании по вопросу о форвардной сделке с ВТБ. Это станет самой большой выплатой в истории компании (см. график).

    В конце 2020 г. совет директоров «Русгидро» одобрил допэмиссию в пользу ВТБ на 40 млрд руб. и продажу банку казначейских акций компании на 15 млрд руб. После закрытия сделки доля ВТБ в компании составит около 13%. Вырученные деньги пойдут на решение финансовых проблем «дочки» «Русгидро» «РАО ЭС Востока», долг которой превышает 100 млрд руб. (см. врез).

    Сделка с ВТБ – форвардная. Если к ее окончанию стоимость акций «Русгидро» окажется ниже 1 руб. за штуку, компания должна будет возместить банку разницу между ее реальной и номинальной стоимостью минус выплаченные дивиденды. Во вторник на Московской бирже акции «Русгидро» подорожали на 2,85% до 0,9615 руб. за акцию. Также на сумму форварда (55 млрд руб.) банку ежегодно начисляются проценты.

    В августовской презентации ВТБ рефинансирования долга «РАО ЭС Востока» расчеты ставки форвардной сделки делались в том числе исходя из чистой прибыли за 2020 г. в размере 18 млрд руб. Тогда на дивиденды было бы направлено 9 млрд руб., из которых ВТБ в оплату форварда получил бы 1,11 млрд руб. Если выплаты составят 25 млрд руб., на долю ВТБ придется 3,25 млрд руб.

    «РАО ЭС Востока» ликвидируется

    «Русгидро» продолжает реформировать «РАО ЭС Востока». Компания уже забрала у своей «дочки» строительство четырех ТЭС на Дальнем Востоке и сократила часть персонала. Итогом станет создание в исполнительном аппарате «Русгидро» дивизиона «Дальний Восток», управленческие активы двух компаний будут объединены. Управлять энергетикой Дальнего Востока будет «Русгидро». Новая структура начнет действовать с апреля 2020 г.

    Но в III квартале благодаря повышенному притоку воды в водохранилища «Русгидро» смогла заместить выработку убыточных ТЭС на Дальнем Востоке работой ГЭС. Выработка электроэнергии ГЭС увеличилась на 28,4%, выработка ТЭС «РАО ЭС Востока» снизилась на 18,3%. В 2020 г. производство электроэнергии ГЭС «Русгидро» должно увеличиться на 14–16%, отмечала компания.

    Дивидендная политика «Русгидро» предполагает выплату не менее 5% от чистой прибыли по МСФО. Но при принятии решения компания также руководствуется собственными потребностями и рекомендациями правительства. Для дивидендов за 2015 г. базой стала чистая прибыль по РСБУ. Она составила 30 млрд руб. (по МСФО – 27,2 млрд руб.), а на дивиденды была направлена половина – 15 млрд руб., по поручению правительства. «РСБУ у нас больше, поэтому будем платить 50% по РСБУ. Мы люди законопослушные – если написано большее из двух, значит, возьмем большую прибыль», – говорил тогда гендиректор «Русгидро» Николай Шульгинов.

    За девять месяцев 2020 г. чистая прибыль «Русгидро» по МСФО составила 37,4 млрд руб., по РСБУ – 42,8 млрд руб. Дополнительный вклад в финансовые показатели «Русгидро» принесет продажа в конце 2020 г. двух непрофильных активов компании – плотин Ангарского каскада ГЭС «Евросибэнерго» за 11 млрд руб. и «ЭСК Башкортостана» «Интер РАО» за 4,1 млрд руб. Это принесет компании дополнительно 10 млрд руб. чистой прибыли по МСФО, оценивали в компании. Продажа непрофильных активов и хорошие финансовые показатели «Русгидро» за IV квартал 2020 г. могут поднять ее чистую прибыль еще выше – до 56–57 млрд руб., оценивает аналитик Renaissance Capital Владимир Скляр. «Русгидро» превращается в хорошую дивидендную историю с доходностью 8% и выше на фоне снижения инфляции до уровня около 5%, говорит Скляр. По оценкам Renaissance Capital сопоставимую доходность по дивидендам за 2020 г. можно ожидать от традиционного лидера российской энергетики «Юнипро» (также 8%). Средняя доходность по российским генерирующим компаниям ожидается на уровне 5%, посчитали аналитики банка.

    Русгидро дивиденды 2020 год когда выплаты, в каком размере?

    Русгидро дивиденды по акциям 2020 год когда выплаты, в каком размере

    Немного подросли дивиденды Русгидро и на 2020 год прогнозируется сумма выплаты в размере 0.0613 рублей на одну акцию, на август 2020 года.

    Общая таблица доходности выглядит следующим образом:

    Дивиденды выплачиваются разово ежегодно за период каждого прошедшего года.

    Прогнозируемая прибыль подрастает:

    Текущая доходность компании Русгидро составляет 6.57% , доля от прибыли при этом 50%, индекс DSI получается 0.85

    Как в дальнейшем будет идти доход можно следить здесь.

    ПАО «РусГидро» является одним из самых крупных российских энергетических холдингов.

    Прибыль в данной российской энергетической компании растет и есть заметная динамика увеличения в выплате дивидендов, хоть и не большая.

    Владеет большинством гидроэлектростанций страны.

    Курс Акций РусГидро сейчас (онлайн), Дивиденды и Обзор

    РусГидро – энергокомпания России, обладатель огромного количества гидроэлектрических станций, одна и самых крупных генерирующих корпораций по совокупному потенциалу электростанций и третья в мире гидрогенерирующая корпорация следующая за такими гигантами, как Hydro-Quebec и Eletrobras.

    Полное название – Публичное акционерное общество «Федеральная гидрогенерирующая корпорация — РусГидро».

    Согласно персональным сведениям холдинга, водные объекты ГЭС ПАО «РусГидро» снабжают:

    • 28 % объема хозяйственно-питьевого водопровода;
    • 27 % индустриального водопровода;
    • 25 % объёма подачи и обводнения;
    • до 85 % грузооборота водного транспорта в РФ.

    Электричество, производимое станциями РусГидро, каждый год уберегает атмосферу от выброса в воздух 40,4 миллиона тон углекислого газа.

    Цена акций РусГидро прямо сейчас — График онлайн

    Котировки акций РусГидро онлайн. На графике вы можете настроить отрезок времени, вид ценовой линии, подключить индикаторы технического анализа или выстроить собственные сетки.

    Карточка компании

    РусГидро Гидроэнерегетика
    Основание В 2004 году
    Штаб-квартира г. Красноярск
    Основатели На базе РАО «ЕЭС России»
    Основные торговые площадки Московская биржа; Лондонская биржа (ADR).
    Тикер HYDR
    Гос. регистрационный номер 1-01-55038-E
    ISIN код RU000A0JPKH7
    Номинал 1 руб.
    Количество акций в обращении 386 255 464 890

    РусГидро выпустило только обыкновенные акции, привилегированных акций компания не имеет. Ценные бумаги РусГидро входят в состав индексов ММВБ-30 и MSCI Russia с долей в 1,5% как самые стабильные акции.

    В нашей стране холдинг владеет 62 гидроэлектростанциями, двумя гидроаккумулирующими станциями, тремя геотермальными электрическими станциями и плотинами Иркутской, Братской и Усть-Илимской. К тому же корпорации принадлежит «РАО ЭС Востока», 50% ОАО «Богучанская гидроэлектростанция» и 90% акций ЗАО «МЭК (Севано-Разданский каскад из семи гидроэлектростанций в Армении). Суммарная общепринятая мощь фондов компании 38,6 ГВт.

    В 2010 г. корпорация приняла проект совокупного модернизирования, просчитанного до 2025 г, суммарная стоимость которого оценивалась в 10,9 миллиардов долларов. Проект предполагает смену 50% парка турбин, 40% электрогенераторов, а также 60% трансформаторов. В итоге осуществления проекта, станции холдинга уже не смогут эксплуатировать оборудование, которое отработало установленный срок службы.

    Акционеры РусГидро

    Самые крупные акционеры компании: Федеральное агентство России по контролю за правительственным имуществом (66,83%), оставшимися акциями владеет Небанковская Кредитная Организация «Национальный расчетный депозитарий» (29,12%).

    ПАО «РусГидро» – одна из самых крупных энергетических компаний с огромным государственным участием в акционерном капитале. Деятельность корпоративного правления основывается на соблюдении законодательства РФ и правил, предъявленных предприятиям, участвующим в листинге на фондовых биржах Москвы и Лондона.

    Российский институт директоров (РИД), согласно результатам сформированного в 2015 г. прогноза, избрал рейтинг качества менеджмента компании согласно шкале Национального корпоративного управления. По этому рейтингу корпорация находится на уровне 8 – «Передовая практика корпоративного управления».

    Основным проектом, касающимся текущего развития холдинга, как одной из ведущих компаний на рынке электроэнергетики, остается развитие и совершенствование системы корпоративного правления. Деятельность ПАО и итоги в данной отрасли ведутся на особом контроле управлением компании, согласно установленной в 2014 году системы корпоративных приоритетов, которая заменила собой устаревший образец, датированный 2002 годом.

    В РусГидро существует система страхования для высшего состава управления. Выплата варьируется от 2 до 30 млн. долларов США. Страхователем выступает компания «BestPractice«. Страховым прецедентом является нарушение менеджментом правил ведения бизнеса, что приведет к существенным потерям предприятия. Естественно, фактической пользы при банкротстве данная услуга не принесет, но соблюдение европейских правил листинга подтверждает серьезность намерений руководства держать внутри компании требуемый уровень качества, который должен привлечь внимание инвесторов.

    Финансовые показатели

    На протяжении 2015 г. «РусГидро» осуществляла деятельность по воплощению масштабной инвестиционной программы, повысив планку капитальных затрат на 8 млрд. рублей. Чистый отток капитала на инвестиционную деятельность составил 48 млрд. рублей.

    Весьма положительно сказалась на финансовой деятельности рублевая кредитная нагрузка. Учитывая, что основные поступления также формируются за счет национальной валюты, кредитные обязательства не удвоились в связи с ростом курса доллара.

    Главные позитивные факторы влияния на бизнес РусГидро:

    • увеличенные объемы продаж по повышенным ценам на РСВ первой ценовой зоны за счет индексации цен на топливо;
    • повышение цены на продажу мощностей на КОМ для ГЭС первой ценовой зоны за счет индексации относительно величины индекса потребительских цен;
    • либерализация рынка мощности для ГЭС;
    • индексация регулируемых тарифов на мощность и электроэнергию, проведенная во второй половине 2013 года;
    • снижение цен на продажу на РСВ во второй ценовой зоне за счет увеличения выработки на ГЭС.

    Однако, если взглянуть на картину шире, то можно увидеть, что за всю свою историю акции компании упали с 2 рублей до 60 копеек за акцию. После кризиса 2008 года произошло некоторое восстановление до 1,80, но и оно позже сошло на нет. Сейчас бумаги торгуются в том же диапазоне, в котором они были на момент кризиса 2007 года.

    Дивиденды РусГидро

    До 2011 года дивиденды РусГидро фактически не выплачивались. А на текущий момент составляют 4-5%, или 0,030-0,038 копеек на акцию.

    Дивиденды РусГидро

    Год Дивиденд (руб.) Изм. к пред. году
    2020 0.0473 +79.79%
    2020 0.0263 -43.52%
    2020 0.0466 +19.97%
    2020 0.0389 +148.83%
    2015 0.0156 +14.95%
    2014 0.0136 +42.19%
    2013 0.0095561 +21.07%
    2012 0.0078932 -8.23%
    2011 0.0086009 n/a
    2010 0 n/a
    2009 0 n/a

    Акции РусГидро следует рассматривать исключительно как венчурные инвестиции. Сейчас есть хорошая возможность подобрать эти бумаги по бросовой цене, делая ставку на огромный материальный потенциал компании. Однако видимых причин для роста в ближайшее время у компании нет. В данный момент акционеры получают дивиденды и это может быть хорошей предпосылкой к покупке акций РусГидро.

    Кроме того, РусГидро одна из немногих акций, которая в 2020 году торгуется дешевле своего номинала.

    Где и как купить акции РусГидро

    Купить акции РусГидро физическому лицу можно у любого брокера который имеет прямой выход на Московскую биржу. При покупке акций стоит учитывать что они продаются не по штучно а лотами, в каждый лот входит 1000 акций, это значит что при цене в 69 копеек, для минимальной инвестиции вам понадобится 690 рублей.

    • Процесс покупки ценных бумаг очень похож с покупкой чехла для телефона на Amazon. Вам нужно зарегистрироваться у брокера, пополнить счет удобным способом, зайти в торговый терминал, доступ к которому предоставит брокер после регистрации, выбрать из списка акции РусГидро, указать объем и нажать кнопку BUY.

    Лучшие брокеры для инвестиций в акции

    • FinmaxFX
    • eToro
    • Libertex

    Брокер FinmaxFX предлагает огромное количество акций. Большинство брокеров стремится дать доступ только к самым популярным NYSE или NASDAQ, но у FinmaxFX есть огромное количество европейских и азиатских акций, большое количество индексов, и конечно, ценные бумаги с американских бирж, включая и отечественные компании. Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия.

    Регулируется VFSC и в России ЦРОФР. Рекомендуемый начальный депозит $250-300.

    Брокер eToro предлагает огромное количество акций и ETF на американских, европейских и азиатских рынках. Более чем 12 летний опыт работы, регуляция CySEC, инвестиционные фонды на рынке акций, готовые портфели и другие инвестиционные возможности. Профессиональный брокер для покупки и заработка на ценных бумагах. Минимальный депозит $500.

    Платформа Libertex принадлежит брокеру, который работает более 20 лет. Сама платформа находится под контролем европейских регуляторов CySEC и MiFID. Здесь вы найдете огромное количество акций, фондовых индексов, ETF фондов и не только.

    Брокер предлагает огромную базу активов, академию (программы обучения), постоянно проводит вебинары, предоставляет аналитику и имеет очень удобную торговую платформу, к которой подключено большое количество индикаторов. В самой платформе есть блок с последними новостями и прогнозами на русском языке. Минимальный депозит $200.

    Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

  • Добавить комментарий