Экспирация фьючерсов для Форекс

Рейтинг лучших брокеров для торговли акциями за 2020 год:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Лучший брокер Форекса! Удобная платформа и высокая прибыль до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

В этой статье раскрыты следующие темы:

Как заработать на экспирации?

Все трейдеры ищут возможности получения дополнительного дохода, даже если их стратегия приносит стабильный доход. Можно пойти по пути увеличения среднего объема сделки или установить уровень прибыли (Take Profit) подальше от цены открытия. Но немногие знают, что для тех же целей можно использовать события на фондовом рынке, такие как экспирация валютных фьючерсов. Из нашего видео вы узнаете:

  • что это такое вообще;
  • как экспирация валютных фьючерсов влияет на рынок Форекс;
  • стратегии, хорошо работающие на экспирации;
  • советы и рекомендации.

По своей значимости моменты экспирации можно сравнить с выходом важных фундаментальных новостей и статистики. Но происходят они достаточно редко, и большую часть времени следует использовать проверенные паттерны технического и графического анализа. Они точно дадут не меньше. В этом можно убедиться, скачав бесплатный базовый курс стратегии «Снайпер Х» по ссылке ниже.

Скачать Снайпер Х бесплатно здесь

Сделка на рынке Форекс может быть открыта долгое время, точнее — пока не будет закрыта вручную или пока не закончатся деньги депозите. Такая ситуация и при торговле акциями, а вот на фьючерсах и опционах все происходит иначе. Данные инструменты, относятся к группе биржевых контрактов, имеют фиксированный срок действия, после которого они должны быть либо закрыты, либо обменены на новые контракты. Дата и время, когда это происходит, называются экспирацией. Конкретные сроки закрытия можно обнаружить непосредственно на сайтах бирж или в более удобном виде на финансовых и экономических порталах.

Возникает закономерный вопрос: почему фондовая экспирация, должна влиять на валютный Форекс? Ведь это абсолютно разные рынки. Обычно так думают новички, не учитывающие следующее:

  • все финансовые инструменты (кроме криптовалют) имеют в своей основе реальную экономику, поэтому ни один рынок не может функционировать отдельно от других – все взаимосвязано.
  • тренды на валютном рынке являются ответной реакцией на изменение ситуации по валютным фьючерсам, хотя очевидная связь может быть и не видна. Интересующиеся подробностями легко найдут нужную информацию в интернете.

Переходим к торговле. Как мы уже говорили, момент экспирации можно сравнить с выходом новостей: резкие движения, сбой в работе технических индикаторов, возможная смена общего направления рынка. Поэтому в первую очередь необходимо использовать стратегии, ориентированные на пробой значимых ценовых уровней, и только когда первоначальная реакция пройдет, можно перейти на тактику удерживания открытой позиции, если появился новый тренд. Не забываем, что на каждой валютной паре экспирация ведет себя по-своему и нужно смотреть статистику по предыдущим отработкам.

Все вышесказанное также относится и к торговле сырьевыми товарами и металлами (нефть, газ, золото, платина и т.д.). Принципы остаются те же, меняются только даты закрытия/открытия соответствующих фьючерсов.

И последнее. Так как даты экспирации известны заранее, поведение рынка начинает меняться за 2-3 дня до этого. Тоже происходит и после нее, так как основная масса игроков находятся в стадии перезаключения новых контрактов. В этот период могут появиться дополнительные возможности прибыли и для их реализации разработаны специальные межрыночные кратко- и среднесрочные стратегии.

Что такое экспирация фьючерсов

Благодаря фьючерсному контракту предприниматели могли договариваться о будущих поставках продукции по заранее зафиксированной цене к определённой дате.

Лучшие брокеры без обмана
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Огромный выбор торговых инструментов! Заработает каждый!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Такое нововведение на товарной бирже позволяло сделать отношения между сторонами прозрачным, а биржа в тоже время выступала гарантом исполнения контракта.

Естественно с течением времени и активным развитием биржи параллельно с поставочными фьючерсами (которые до сих пор присутствуют на товарной бирже) появились так называемые расчетные фьючерсы.

Основная цель которых — спекулятивная торговля, а также хеджирование рисков по базовому активу. Тем не менее, единственное, что до сих пор объединяет эти два разных вида контрактов – это экспирация фьючерсов.

Экспирация фьючерса – это дата, по которой происходит исполнение контракта и взятых на себя обязательств сторонами.

Если говорить о поставочном фьючерсе на товарной бирже именно в этот день происходит поставка товара и его оплата по заранее оговоренной цене.

Стоит понимать, что экспирация расчетного фьючерса, а именно спекулятивного нечто отличается от товарного, а именно в определённый день торговля по активу прекращается и сам актив выводится с рынка.

Именно поэтому, для того чтобы не попасть под автоматическое закрытие сделок по невыгодной для трейдера цене необходимо четко знать дату окончания выбранного вами контракта.

Определение времени экспирации фьючерса

Экспирация фьючерсных контрактов, как правило, происходит четыре раза в год, а именно ежеквартально.

Однако стоит понимать, что на различных биржах и в зависимости от самого фьючерса экспирация может немного отличатся.

Именно поэтому очень важно научится считывать эту информацию непосредственно с названия фьючерсного контракта.

В качестве примера мы рассмотрим сентябрьский фьючерсный контракт по нефти марки Брент, которым можно торговать в компании Инстафорекс.

Так, при добавлении этого актива вы можете видеть вот такое название #XBZU7. Первые три буквы #XBZ отвечают за базовый актив, а в нашем случае нефть марки Брент, в то время как остальные две буквы говорят о месяце и годе экспирации фьючерса.

Так, предпоследняя буква F указывает на месяц январь, G – февраль, H – март, J – апрель, K – май, M – июнь, N – июль, Q – август, U – сентябрь, V – октябрь, X – ноябрь, Z – декабрь.

Таким образом стоит понимать, что для пометки месяцев во фьючерсном контракте были взяты первые буквы названий месяцев на английском языке. Последняя же цифра указывает на год контракта, а именно если 6- 2020, 7 – 2020 и так далее.

Более глубокую информацию по точному числу экспирации фьючерса можно легко узнать на официальном сайте бирже, на которой вы торгуете фьючерсом, либо на страничке вашего брокера в разделе о спецификации контрактов.

Влияние экспирации фьючерсов на движение цены

Движение цены фьючерса, как производного актива, практически всегда происходит идентично движению цены базового актива, а именно акции, индекса, или любой другой ценной бумаги.

Именно эта особенность фьючерсов используется трейдерами для хеджирования рисков, которые возникают во время торговли с базовым активом.

Однако, в последние недели перед экспирацией движение цены фьючерса и базового актива начинают расходиться, а сама волатильность очень замедляется.

Вызвано это тем, что к приближению экспирации трейдеры начинают фиксировать свои позиции по более выгодной цене и переходят на следующий фьючерс по этому же активу, но с другим временем экспирации.

Этот фактор необходимо учитывать в своей торговле, поскольку стратегии на спреде и корреляции в этот момент могут давать огромные убытки.

В заключение стоит отметить, что любой торговец фьючерсами просто обязан знать время экспирации контракта, поскольку от него напрямую зависит активность рынка.

Также стоит понимать, что на момент экспирации сделка будет автоматически закрыта брокером по рыночной цене, поэтому не учет этого момента может привести к неожиданным убыткам.

Экспирация фьючерсов. Как читать сроки по шифрам?

Что такое экспирация фьючерсов и каковы ее сроки. Рассказываем, как выяснять срок годности по шифру в названии и сколько времени существует один контракт. Читайте внимательно, и учитесь работать с биржевыми контрактами.

Экспирация

Сроком экспирации фьючерса считается время, когда заканчивается время его действия и стороны переходят к выполнению обязательств. Для трейдера это является основным временным значением сделки, поэтому дате уделяется огромное внимание. Важным аспектом становится умение трейдера не только разбираться в рыночных тонкостях, но и навыки читать прописанные условия поставки актива на фондовом рынке или обмена на новый контракт.

Выясняем экспирацию

Дата экспирации фьючерсов прописывается заранее в специальном документе на ответственной за него торговой площадке – спецификации. Оговорены эти условия в документах, принадлежащих непосредственно бирже, будь то ММВБ (Мос Биржа) или ее зарубежные коллеги из Токио или Нью-Йорка.

На российских биржах, будь то RTS, RIU, Forts и подобных зарубежных аналогах, вроде CME, экспирация фьючерсов на выполнение обязательство или на новый контракт строго регламентирована. 4 возможных срока в год, 15 числа каждого третьего месяца. То есть в марте, июне, сентябре и декабре. Если данный день выпадает на выходной, то дата автоматически переносится на следующий доступный рабочий день. Таковы традиционные правила, но даже они имеют редкие исключения. Например, экспирация фьючерсов Brent (нефть) происходит каждый месяц, но все в том же 15 числе.

Самая оживленная активность на торговле одного типа будущих контрактов наблюдается, в основном, под конец срока его действия. Который, в среднем равняет половине года. Таким образом, заключенные в начале года контракты переходят к выполнению своих условий в мае – июне, как раз перед закрытием. Основная работа трейдеров по закрытию фьючерса РТС и Forts а также этих и других сделок проходит преимущественно перед подходящим временем экспирации. В случае не выхода из сделки, биржа автоматически реализует фьючерс в вашу пользу, но все же наибольшая доходность организуется в результате ваших самостоятельных действий.

Как уж было сказано выше, даты выполнения обязательств строго регламентируются. Существует календарь экспирации и прописываются в базах данных биржи. Но многие из подобных торговых контрактов несут в себе, точнее в своем названии, код, который и позволяет трейдерам и брокерам быстро ориентироваться по его положению на рынке, делать выводы и перейти к прогнозам исходя из времени его реализации.

Учимся читать между строк

Понять “срок годности” будущего контракта несложно, если проявить внимательность и взглянуть на шифр, обозначающий его название. Здесь зашифрованы не только сроки действия, но и принадлежности к тому или иному активу. Даты обозначаются обычно сочетанием буквы и числа. Где буква – идентификатор названия месяца, а год пишется вполне понятной цифрой. Разберемся с буквенным обозначением месяца:

  • Буквы F, G, H – январь, февраль и март соответственно;
  • J, K, M – апрель, май и июнь;
  • N, Q, U – июль, август и сентябрь;
  • V, X, Z – октябрь, ноябрь и декабрь.

Обратите внимание, что именно буквы H, V, U и Z чаще всего встречаются в названиях. Это как раз таки говорит о том, что сроки исполнения привязаны к каждой четверти года и конкретному месяцу.

Обозначение года прописывается двумя популярными способами, либо цифрой от 0 до 9. Где 0 обозначает первый год идущего десятилетия, например, 2010. А девятка, соответственно, последний – 2020. После круг обнуляется, и счет начинается сначала. Ноль обозначит 2020-ый год, а девять – 2029-ый.

Второй вариант кому-то может показаться более понятным и читаемым – через тире выставляется последние две цифры в году. Например, РТС – 11.17 говорит, что окончанием считается ноябрь 2020-го года, если не указана конкретная дата / число, то скорее всего имеется в виду середина месяца – 15 ноября 2020 года.

Собственно, это все, что вам необходимо знать про экспирацию. Удачных сделок!

Экспирация фьючерсов

Каждый начинающий трейдер оказывается в абсолютно новом для себя мире, имеющем свои понятия и правила. Нередко огромный объем незнакомой информации ставит в тупик даже ученые умы. Одним из ключевых понятий при торговле на рынке является экспирация фьючерсов на нефть и любой другой актив. Возможность максимально увеличить инвестиции интересует как тех, кто только делает свои первые шаги в мире биржевых операций, так и более опытных трейдеров, зарабатывающих, в том числе, за счет колебаний графика фьючерсов на нефть Brent и WTI.

Определение экспирации фьючерсов

Отвечая на вопрос, экспирация фьючерсов, что это, следует прежде всего отметить, что термин образован от английского слова «expiration», которое в свою очередь означает окончание срока или же периода. В контексте биржевых операций речь идет о конце торговли каким-либо контрактом. Имеются в виду фьючерсы на нефть, EUR, USD, золото и любые доступные активы.

Экспирацию фьючерсных контрактов разделяют на два типа: постановочная и расчетная. В любом случае выбирается конкретное время выполнения всеми участниками их обязательств. Уточнить дату позволяют соответствующие календари на 2020 год, а также спецификация самих фьючерсов.

В качестве примера можно привести индекс RTS, экспирация фьючерсов которого на Мосбирже происходит каждый квартал. Календарный год в данном случае стартует с мартовского контракта, поскольку дата его исполнения приходится на конец этого месяца. При этом год и месяц обозначаются с учетом следующих моментов:

  • RI (обозначение для RTS).
  • Буква, соответствующая одному из 4 месяцев (март – Н, июнь – М, сентябрь – U, декабрь – Z).
  • Цифра, обозначающая год (для 2020 – «9»).

Обозначение каждого фьючерса отображает достаточно большой объем информации о контракте. Стоит учитывать, что в любой момент времени осуществляются торговые операции с использованием сразу нескольких финансовых инструментов, поскольку сроки завершение контрактов составляют полгода. При этом активная стадия стартует за 3 месяца до указанной в спецификации даты завершения.

Многих новичков интересует, что происходит с активным фьючерсом при его экспирации. Осуществляется его закрытие по актуальный на этот момент стоимости. Параллельно фиксируется убыток или прибыль, которая автоматически выводится на счет трейдера. Другими словами, даже если пользователь самостоятельно не закрыл активную позицию, это произойдет в автоматическом режиме. Однако рекомендуется своевременно позаботиться о переходе на обновленный фьючерсный контракт, воспользовавшись соответствующими опциями торгового терминала.

Влияние экспирации на торговлю

При наступлении срока исполнения наблюдаются существенные скачки ценовых графиков. Эти движения на FORTS могут происходить в сторону любой из сторон (покупателей и продавцов). Подобные явления обусловлены их активной борьбой.

Особое влияние на ценовые движения оказывают:

  • соотношение между ценными бумагами и рынком;
  • распределение инструментов между участниками;
  • действия маркет-мейкеров.

С учетом перечисленного в период экспирации фьючерсов на Мосбирже и любой другой торговой платформе образуются большие объемы, а также фиксируется рекордная волатильность. В подобной ситуации дальнейшее направление движения графиков укажет победившая сторона закрывающихся контрактов.

На сегодня трейдеры активно торгуют фьючерсами ВТБ и многими другими контрактами. Однако одним из наиболее популярных инструментов являются фьючерсы brent. На их экспирации при соблюдении определенных правил можно неплохо заработать.

При операциях с указанным активом необходимо особое внимание обращать на факторы, от которых зависит стоимость в краткосрочной перспективе. К таковым относят темп инфляции, геополитическую ситуацию, а также влияние передовых технологий и топливную базу.

График истечения фьючерсных контрактов

В таблице указаны даты, когда истекает действие фьючерсных контрактов и нужно переходить на другой контрактный месяц

Валюта
Контракт Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct
U.S. Dollar Index 12/17 03/18 06/17 09/16
British Pound 12/17 03/18 06/17 09/16
Canadian Dollar 12/18 03/19 06/18 09/17
Japanese Yen 12/17 03/18 06/17 09/16
Swiss Franc 12/17 03/18 06/17 09/16
Euro FX 12/17 03/18 06/17 09/16
Australian Dollar 12/17 03/18 06/17 09/16
Mexican Peso 11/19 12/17 01/14 02/18 03/18 04/15 05/13 06/17 07/15 08/19 09/16 10/14
New Zealand Dollar 12/17 03/18 06/17 09/16
South African Rand 11/19 12/17 01/14 02/18 03/18 04/15 05/13 06/17 07/15 08/19 09/16 10/14
Brazilian Real 10/31 11/30 12/31 01/31 02/28 03/28 04/30 05/31 06/28 07/31 08/30 09/30
Энергоносители
Контракт Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct
Crude Oil 10/22 11/16 12/19 01/22 02/20 03/20 04/22 05/21 06/20 07/22 08/20 09/20
Heating Oil 10/31 11/30 12/31 01/31 02/28 03/28 04/30 05/31 06/28 07/31 08/30 09/30
Gasoline RBOB 10/31 11/30 12/31 01/31 02/28 03/28 04/30 05/31 06/28 07/31 08/30 09/30
Natural Gas 10/29 11/28 12/27 01/29 02/26 03/26 04/26 05/29 06/26 07/29 08/28 09/26
ICE Brent Crude Oil 10/16 11/15 12/14 01/16 02/13 03/15 04/15 05/16 06/14 07/16 08/16 09/13
Ethanol 11/05 12/05 01/04 02/05 03/05 04/03 05/03 06/05 07/03 08/05 09/05 10/03
Процентные ставки
Контракт Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct
T-Bond 12/19 03/19 06/19
Ultra T-Bond 12/19 03/19 06/19
10 Year T-Note 12/19 03/19 06/19 09/19
5 Year T-Note 12/31 03/28 06/28 09/30
2 Year T-Note 12/31 03/28 06/28 09/30
10-Year Swaps 12/17 03/18 06/17 09/16
5-Year Swaps 12/17 03/18 06/17 09/16
30 Day Fed Funds 11/30 12/31 01/31 02/28 03/29 04/30 05/31 06/28 07/31 08/30 09/30 10/31
Eurodollar 11/19 12/17 01/14 02/18 03/18 04/15 06/17 09/16
Зерновые
Контракт Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct
Wheat 12/14 03/14 05/14 07/12 09/13
Corn 12/14 03/14 05/14 07/12 09/13
Soybeans 11/14 01/14 03/14 05/14 07/12 08/14 09/13
Soybean Meal 12/14 01/14 03/14 05/14 07/12 08/14 09/13 10/14
Soybean Oil 12/14 01/14 03/14 05/14 07/12 08/14 09/13 10/14
Oats 12/14 03/14 05/14 07/12 09/13
Rough Rice 11/14 01/14 03/14 05/14 07/12 09/13
KCBT Wheat 12/14 03/14 05/14 07/12 09/13
Spring Wheat 12/14 03/14 05/14 07/12 09/13
Canola 11/14 01/14 03/14 05/14 07/12
Индексы
Контракт Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct
Mini S&P 500 Index 12/21 03/15 06/21 09/20
E-Mini Nasdaq 12/21 03/15 06/21 09/20
Mini-Sized Dow 12/21 03/15 06/21 09/20
E-Mini Russell 2000 12/21 03/15 06/21 09/20
E-Mini S&P Midcap 12/21 03/15 06/21 09/20
S&P 500 Index 12/21 03/15 06/21 09/20
Nasdaq 100 12/21 03/15 06/21 09/20
Dow Industrials 12/21 03/15 06/21 09/20
E-Mini SmallCap 600 12/21 03/15 06/21 09/20
Continuous CRB Index 11/09 01/11 02/08 04/12
Металлы
Контракт Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct
Gold 11/28 12/27 01/29 02/26 04/26 06/26 08/28 10/29
Silver 11/28 12/27 01/29 03/26 05/29 07/29 09/26
High Grade Copper 11/28 12/26 01/29 02/26 03/26 04/26 05/29 06/26 07/29 08/28 09/26 10/29
Platinum 11/28 12/27 01/29 04/26 07/29 10/29
Palladium 11/28 12/27 01/01 03/26 06/26 09/26
Mini-Sized Gold 11/28 12/27 01/29 02/26 04/26 06/26 08/28 10/29
Mini-Sized Silver 11/28 12/27 01/29 03/26 05/29 07/29 09/26
Софты
Контракт Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct
Cotton #2 12/06 03/06 05/08 07/09 10/09
Orange Juice 11/09 01/10 03/08 05/10 07/11 09/10
Coffee 12/18 03/18 05/20 07/19 09/18
Sugar #11 02/28 04/30 06/28 09/30
Cocoa 12/13 03/13 05/15 07/16 09/13
Sugar #16 10/08 12/10 02/08 04/08 06/10 08/08
CME Coffee 11/20 02/19 04/19 06/19 08/21
CME Sugar #11 02/28 04/30 06/28 09/30
CME Cocoa 11/15 02/13 04/16 06/14 08/16
CME Cotton #2 11/23 02/21 04/23 06/21 09/23

Любые инвестиции связаны с риском потерь денег. Торговля фьючерсами, опционами, валютой включает в себя существенные риски потери капитала. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. (предупреждение о рисках)

Экспирация фьючерсов для Форекс

ClusterDelta.com — биржевой аналитический портал по торговле объемами на фьючерсах и акциях. Соглашение об ответственности: программное обеспечение, элементы торговых идей, торговые системы, торговые сигналы и другую информацию с портала http://clusterdelta.com и форума http://forum.clusterdelta.com Вы имеете право использовать только в личных целях, но при этом риски и ответственность за возможные последствия, включая финансовые результаты, распространяются только на Вас.

Администрация портала напоминает, что торговля на финансовых рынках с возможностью использования плеча или маржинального залога является средой с высокими рисками, которые могут привести к потере капитала. Также ввиду ограничений на биржевые данные портал использует данные из открытых источников, и, соответственно, достоверность информации на портале, полученной из этих источников, не гарантируется.

Что такое экспирация фьючерсов?

Бурное развитие товарно-экономических отношений привело к образованию в далеком 1409 году в Бельгийском городке Брюгге первой в мире товарной биржи. Со временем процесс торговли эволюционировал и достиг существенного прогресса.

До 19 века все сделки на товарных биржах осуществлялись за наличные деньги и с немедленной доставкой товара. Однако такие поставки часто срывались. Причин для этого было масса: скоропортящийся товар, разбитые дороги, огромные расстояния и прочее.

Все это привело к образованию в 1865 году на чикагской товарной бирже срочных контрактов, расплачиваться за которые можно в будущем. Впервые подобного рода сделка была заключена на поставку зерна и получила название фьючерсный контракт.

В подобных соглашениях заранее обговаривались все существенные условия: количество товара, срок доставки товара покупателю, цена за полученный товар, ассортимент и другое. Рыночная экономика стала приобретать стандартизированный вид.

Таким образом, заключая фьючерсный контракт, продавец и покупатель заранее мог рассчитывать на установленные и строго контролируемые биржей качественные и количественные характеристики продукции.

Биржа выступала гарантом заключения сделки и собирала со всех участников фиксированный страховой взнос. Эти деньги хранились в банке биржи и свидетельствовали о том, что сделка непременно будет исполнена.

В дальнейшем фьючерсные контракты стали очень удобным и популярным инструментом. Они пользуются спросов у опытных инвесторов и спекулянтов фондового рынка во всем мире.

Что такое фьючерс?

Чтобы разобраться в природе фьючерсного контракта и понять, зачем он применяется, обратимся к примеру из жизни.

Предположим, что фермер хочет продать свой урожай сахарной свеклы через пять месяцев. Однако, нестабильная политико-экономическая обстановка в стране может привести к инфляции и падении цен на продукты.

Таким образом, фермер опасается, что к моменту сбора урожая цена на сахарную свеклу обесцениться и его труды пропадут даром.

Чтобы этого не произошло, фермер заранее заключает договор с покупателем, в котором указывается, что 100 тонн сахарной свеклы будут ему доставлены за 1000 золотых монет.

Покупателю при этом не нужно вносить сразу 1000 золотых монет, а достаточно оставить залог в размере 10 золотых. При этом обе стороны довольны и не опасаются за ближайшее будущее. Один получит товар по разумной цене, а второй денежное вознаграждение за свой труд.

Таким образом, фьючерсный контракт представляет собой соглашение, при котором обе стороны заранее обговорили условия о поставки и оплате товара в будущем на стандартизированных биржей условиях.

Вся сущность фьючерсов заключается в сведении рисков от возможного падения цен. Инвестор страхует себя от непредвиденных убытков, которые, к сожалению, во многих случаях невозможно заранее предвидеть.

На фондовых биржах представлены самые разнообразные товары: картофель, пшеница, кукуруза, замороженный сок, кофе и прочее. Помимо товаров возможно заключение фьючерсных контрактов на золото, серебро, валюту, индексы акций, ценные бумаги и иные активы.

Спецификация фьючерсного контракта – это важнейший документ одобренный биржей и содержащий в себе все условия позволяющие заключить сделку на фондовом рынке.

Основные условия спецификации контрактов:

  • — цена и экспирация фьючерсов (срок его истечения);
  • — размер поставляемого товара;
  • — срок поставки;
  • — тип контракта (отдельно рассчитан на поставщика и покупателя);
  • — основания изменения условий контракта.

Важнейшим критерием спецификации фьючерсного контракта является его срок или экспирация.

Понятие экспирации фьючерсов

На мировых финансовых биржах термин обозначающий дату исполнения условий контракта между сторонами зовется экспирацией фьючерсов. После наступление указанной даты фьючерсный контракт на фондовой бирже становится недействительным.

Каждая биржа, в зависимости от выбранного финансового инструмента, имеет различные даты экспирации. Они в обязательном порядке прописываются в спецификации биржевого контракта.

Например, срок окончания фьючерсного контракта американского индекса S&P 500 происходит четыре раза в год: март, июнь, сентябрь и декабрь.

Каждый контракт имеет свое условное обозначение или код. В спецификации контракта прописана его расшифровка и значение. Поэтому, следить за процессом экспирации совершенно не составит труда.

Как влияет экспирация на процесс торговли?

Когда подходит дата экспирации фьючерсов многие спекулянты и инвесторы начинают закрывать свои позиции и ожидают начала очередного торгового цикла. Это вызвано тем, что в это время рынок становится тонким и легко управляемым.

Часто совместно с экспирацией наблюдаются неестественные движения цен на фондовом рынке. Объяснений и теорий этому достаточно много.

В среде трейдеров бытует мнение, что именно в этот момент на арену выходят «кукловоды» или крупные игроки, которые способны двигать рынок в нужном им направлении. Контролируя рынок возможно заработать целое состояние.

Из-за повышенной волатильности цен на фондовом рынке, дабы не погубить свои депозиты, опытные трейдеры рекомендуют в период экспирации фьючерсов удержаться от торговли.

Следуйте по стопам успешных инвесторов и получайте за это заслуженное вознаграждение. Успешной торговли и прибыльных контрактов!

Посмотрите также похожие статьи:

  • Оля написал 02 Мая. в 16:19:
    Форекс — это конечно же не лохотрон. Но он подходи. Читать->
  • Furia написал 11 Апр. в 13:50:
    многие тут пишут про стабильность при торговле фью. Читать->
  • Оля написал 04 Апр. в 17:42:
    Индикаторы хороши для профессиональных трейдеров, . Читать->
  • Сергей написал 03 Апр. в 12:05:
    Меня давно интересовала возможность заработка испо. Читать->
  • рафик написал 07 Мар. в 22:04:
    Пока рассматриваю только акции, так это для меня о. Читать->

©2011 Форекс для начинающих. При копировании материалов гиперссылка обязательна! Карта сайта

Экспирация (дериватив)

Экспирация — завершение обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже, исполнение обязательств по срочным контрактам. Фактически, это последняя дата, когда держатель опциона может потребовать его исполнения в соответствии с оговорёнными условиями, а для фьючерса происходит поставка актива или взаимный расчёт между контрагентами. В случае опционов с «автоматическим исполнением» чистая стоимость опциона зачисляется на длинную позицию и списывается с владельцев короткой позиции.

Как правило, биржевые опционные контракты истекают в соответствии с заранее определённым календарём. Например, срок исполнения биржевых опционов на акции на фондовых биржах США — это всегда суббота, которая следует за третьей пятницей месяца, если только эта пятница не является праздничным днём (в этом случае срок истекает в четверг непосредственно перед такой пятницей). На Московской бирже каждый третий четверг месяца исполняются месячные или квартальные серии опционов. По другим четвергам исполняются недельные опционы. Если четверг — неторговый день, то экспирация переносится на ближайший предшествующий торговый день [1] .

По истечении срока опциона блокированная маржа возвращается брокером обратно трейдеру в виде свободного остатка на счёте.

Влияние экспирации на ход торгов [ править | править код ]

Механизм формирования цены исполнения контракта оговорен в условиях торговли деривативом. Зачастую это усреднённая цена последнего часа торговли активом перед экспирацией. Из-за этого перед экспирацией могут происходить сильные движения цен на фондовом рынке, так как идёт борьба за доходы между продавцами и покупателями деривативом. Поэтому волатильность в период экспираций возрастает.

Автоэкспирация и досрочное исполнение [ править | править код ]

В большинстве стран законодательство в биржевой торговле не регламентирует процедуру исполнения опционов, поэтому на некоторых фондовых биржах было введено автоматическая экспирация в форме денежных расчётов. Такой порядок устраняет риски, связанные с несвоевременной подачей заявления на исполнение опционов. К примеру, на «Московской бирже» автоматическое исполнение опционов появилось в 2015 году [2] . Есть возможность отказаться от автоматической экспирации, либо провести досрочное исполнение опционов.

Что такое дата экспирации и как проходит экспирация фьючерсов

Экспирация фьючерсов – это процесс окончания обращения соответствующего срочного контракта на биржевом рынке. Другими словами, экспирация фьючерсов – это день, когда исполняются обязательства по фьючерсу (т.е. в зависимости от типа фьючерса – расчетный или поставочный – происходят либо взаимные расчеты между участниками сделки, либо осуществляется поставка актива, лежащего в его основе).

Дата экспирации любого фьючерсного контракта зафиксирована в соответствующей спецификации. Спецификация – это документ, установленный биржей, в котором прописаны главные условия фьючерса. Спецификации всех российских срочных контрактов можно найти на сайте МосБиржи.

Как правило, экспирация фьючерсов происходит 15 числа месяца и года исполнения (если 15 число – не рабочий день, то экспирация осуществляется в ближайший после 15 числа рабочий день).

Как узнать месяц и год, в который произойдет экспирация фьючерсов

Срок прекращения контракта можно узнать по его коду. Каждый фьючерс имеет два вида кодов – краткий и полный, но при этом они несут одну и ту же информацию.

На примере фьючерса на индекс РТС

1) Полный код «RTS-12.12» говорит о том, что контракт на RTS подлежит исполнению в декабре 2012 г.

2) Краткий код «RIZ2» расшифровывается так: «RI» – контракт на RTS; «Z» – Декабрь; «2» – последняя цифра года (в данном случае 2012).

Для расшифровки кратких кодов абсолютно всех обращающихся контрактов, биржей разработаны следующие поясняющие таблицы.

Например, код «GDM3» говорит о том, что исполнение контракта на золото состоится в июне 2013 г. Код «NKQ4» означает, что фьючерсное соглашение на обычные акции НОВАТЭКа исполнится в августе 2014 г. и т.д.

Как экспирация фьючерсов влияет на торги

Как правило, срок «жизни» всех российских фьючерсов составляет три месяца, а значит, экспирация фьючерсов происходит четыре раза в год (обычно в середине марта, августа, сентября и декабря). В момент приближения даты экспирации торговые обороты по истекающему контракту начинают снижаться и постепенно уходят в следующий по сроку окончания фьючерс.

В период обращения стоимость контракта фактически повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты экспирации паритет цен может значительно различаться. Так происходит потому, что большинство участников торгов, совершая в основном спекулятивные сделки, уходят из этого контракта, не дожидаясь его исполнения.

Экспирация фьючерсных контрактов

Каждый фьючерс имеет срок своей жизни по истечении которого прекращает свое существование. Этот процесс носит название – экспирация фьючерсов. В этот день между участниками сделок производятся взаиморасчеты:

  • Если фьючерс поставочный, происходит поставка базового актива, лежащего в основе того или иного фьючерсного контракта
  • Если речь идет о расчетном фьючерсе, то исходя из колебаний цен происходят лишь денежные расчеты в случае если сделки не закрыты заранее.

Дата экспирации

Узнать дату экспирации каждого отдельного фьючерса можно в его спецификации, где указана вся важная информация по контракту. В основном экспирация фьючерсных контрактов на российской бирже за некоторыми исключениями происходит четыре раза в год в середине месяца, а именно:

Если этот день приходится на выходные, тогда экспирацию производят в ближайший рабочий на бирже день. Яркий пример исключения — экспирация фьючерсов на нефть brent, которая происходит ежемесячно также 15 числа.

Таким образом в конце года начиная с середины декабря трейдеры начинают активно работать с так называемым мартовским фьючерсом, в марте массово переходят на июньский и так далее.

В среднем же каждый фьючерсный контракт живет около полугода, (например, мартовский доступен для работы уже в сентябре), однако именно последние три месяца у него самые активные, а до того движения если и происходят по нему, то слишком вялые.

Чаще всего уже за несколько дней до экспирации биржевые трейдеры начинают закрывать свои позиции по текущим фьючерсным контрактам и переходить на новые. Чем ближе час Х, тем ниже ликвидность фьючерсов, к тому же и волатильность может резко увеличиться и вместо запланированной прибыли можно еще и оказаться в убытках.

Если же вы упустили время, и не вышли из своих сделок самостоятельно, биржа закроет их принудительно по рыночной, не всегда выгодной для вас цене.

Коды и их обозначения

Узнать сколько времени осталось жить интересующему вас фьючерсному контракту несложно, достаточно взглянуть на его код – полный или краткий. Полный естественно будет более понятен новичку, а вот в кратком нужно разобраться с каждым символом. Рассмотрим на примере фьючерса на обыкновенные акции Сбербанка России.

  • Полный код SBRF-06.15 покажет нам, что с фьючерсом можно работать до сентября 2015 года и 15 сентября он должен быть исполнен
  • Краткий — SRU5 – показывает тоже самое. SR – фьючерс на акции Сбербанка, U – так обозначен месяц сентябрь, 5 – год.

Если долго работать на бирже, эти все обозначения быстро запоминаются. На начальном этапе можно сверяться с табличками.

Для месяцев:

Краткие и полные коды фьючерсов:

Годы обозначаются цифрами от 0 до 9:|

Торговля фьючерсами

Большинство инвесторов смело заявляют, что рынок фьючерсов представляет собой наиболее быстрорастущий финансовый сектор инвестиций в мире. Этому способствует широкий выбор разных стратегий и высокая ликвидность. Тем не менее, есть инвесторы, которые считают этот рынок довольно рискованным и сложным.

Что такое фьючерсы?

Фьючер фактически является производным финансовым инструментом, контрактом на приобретение/продажу базового актива в конкретный день в будущем, но при этом стоимость остается текущая рыночная. Получается, что предмет этого договора (базовый актив) – это акция, облигация, товар, валюта, процентная ставка, уровень инфляции, погода и многое другое.
Различные товары каждый день приобретают и продают тысячи трейдеров во всем мире. Ими движет одна цель – получить прибыль, посредством покупки товаров подешевле, и продажи их подороже. Главным образом, они торгуют фьючерсными контрактами исключительно со спекулятивной целью. То есть, крайне редко попадаются случаи, когда трейдер приобретая бумагу, на самом деле намерен получить либо предоставить указанный в нем товар.
Рассмотрим пример. Фермер высадил пшеницу. Стоимость пшеницы сегодня, условно, равняется 100 рублям за тонну. Условия благоприятные – согласно прогнозам метеорологов лето будет хорошим, а осень принесет отличный урожай. Такие условия, конечно же, станут причиной роста предложения на рынке и снижения стоимости. Но фермер не хочет продавать зерно осенью по 50 рублей за тонну. Для этого фермер находит покупателя, который готов купить 100 тонн зерна через полгода, однако по сегодняшней цене в 100 рублей. Таким образом, фермер становится продавцом фьючерсного контракта.
На сегодняшний день торговля фьючерсами осуществляется на срочном рынке Московской биржи – FORTS, где наиболее популярен фьючерс на индекс РТС. Объем мирового фьючерсного рынка на сегодняшний день существенно выше объема реальных торгов базовыми активами.
Любой фьючерсный контракт имеет собственную спецификацию – документ, который закрепляет сама биржа. В нем прописаны главные условия этого контракта:

  • наименование
  • тиккер
  • вид контракта (расчетный/поставочный)
  • число единиц базового актива на один фьючерс
  • срок обращения
  • дата поставки
  • минимальное изменение стоимости (шаг)
  • цена минимального шага.

Пример: фьючерс на индекс РТС сегодня торгуется под тиккером RIU3: RI – код базового актива; U – код месяца исполнения; 3 – код года выполнения сделки (последняя цифра). Боле детальная информация по спецификации коротких кодов фьючерсов на срочном рынке FORTS предоставлена на портале Московской Биржи.

Валютный фьючерс

Валютный фьючерс — это производный инструмент от базовых валют. Валютные фьючерсы также торгуются сделками с датами истечения. В таком контексте сделка фактически является временным периодом в три месяца, квартал. На протяжении года торгуются четыре контракта, каждый из них имеет свое обозначение:

  • сентябрьский. Выполняется с 15 июня по 15 сентября U
  • декабрьский. Выполняется с 15 сентября по 15 декабря Z
  • мартовский. Выполняется с 15 декабря по 15 марта H
  • июньский. Выполняется с 15 марта – 15 июня M.

Валютные фьючерсы в отличие от валютных пар имеют собственный тикер, торговую площадку и дату истечения контракта. В тоже время они позволяют осуществить анализ объема, поступающего в рынок напрямую с «пола» биржи. Однако график валютного фьючерса очень схож с графиком валютной пары, потому что фьючерс – является производным инструментом от базовой валюты.

Кто торгует фьючерсами?

По традиции, трейдеров делят на две группы:

  • хеджеры пользуются фьючерсным рынком для того, чтобы управлять ценовыми рисками
  • спекулянты берут такие риски на себя (выкупают их) с целью получения прибыли от благоприятных ценовых колебаний.

При помощи фьючерсов хеджеры управляют своими рыночными рисками, но рынка не было бы как такового без участия спекулянтов. Благодаря им обеспечивается объем рыночной ликвидности, позволяющий хеджерам входить и выходить из рынка с наивысшей эффективностью.
Хеджеры имеют позиции на наличном рынке главного (базового) товара (актива). Форекс фьючерсы нужны им для того, чтобы снизить или свести к минимуму риск неблагоприятного изменения цен. Например, авиакомпании страхуют цену топлива, ювелирные компании страхуют цену драгоценных металлов. Таким образом, компаниям проще осуществлять управление ценовыми рисками, и стабилизировать цену изготавливаемой продукции.
Большая часть спекулянтов — обычные люди, которые осуществляют торговлю собственные деньги. Электронные системы помогли индивидуальным трейдерам попасть на биржу, улучшив доступ к стоимости и торговым данным.
Частные трейдерские компании или проп-конторы также торгуют фьючерсами. Их прибыль – результат работы их трейдеров на рынке. Такие компании проводят обучение для трейдеров и выделяют средства. Обязательным условием для трейдеров является проведение большого количества сделок в день.
Хедж-фонды являются инвестиционными портфелями, которыми управляют, при помощи расширенных инвестиционных стратегий, чтобы максимизировать финансовый результат в отношении одного рыночного актива.

Экспирация фьючерсов

Экспирация фьючерсов является процедурой завершения обращения соответствующего срочного контракта на биржевом рынке. Проще говоря – это день, в который будут исполнены обязательства по фьючерсу. День экспирации каждой фьючерсной сделки зафиксирован в соответствующей спецификации. Спецификация представляет собой документ, который регламентируется биржей. В нем прописаны основные условия сделки.
Чаще всего экспирация фьючерсов осуществляется 15 числа месяца и года исполнения. Если 15 число выпадает на выходной день, то экспирацию проводят в ближайший после 15 числа рабочий день.
Дату экспирации можно узнать из кода фьючерсного контракта. Любой фьючерс обладает двумя видами кодов – краткий и полный. Хотя информация в них заложена одна и та же.
Рассмотрим пример фьючерса на индекс РТС:

  • полный код «RTS-12.18» говорит о том, что сделка на RTS подлежит исполнению в декабре 2020 года
  • краткий код «RIZ2» расшифровывают таким образом: «RI» – следка на RTS, «Z» – Декабрь, «8» – последняя цифра года (в данном случае 2020).

Традиционно период «жизни» российских фьючерсных контрактов достигает трех месяцев. С моментом приближения даты экспирации торговые обороты по заканчивающемуся контракту снижаются и плавно перемещаются в следующий по сроку окончания фьючерс.

Хеджирование фьючерсами

Хеджирование фьючерсным контрактом представляет собой процедуру на рынке фьючерсов, похожую по характеристикам на позицией инвестора. Однако значение имеет противоположное. Главная задача – защитить от рыночных рисков на товарной или фондовой биржах.
Этот процесс происходит при участии расчетных палат, которые выступают посредниками, обеспечивающими реализацию обязательств двумя сторонами сделки (продавцом и покупателем). Кроме этого расчетные палаты занимаются гарантированием обезличенности операций.
Хеджирование фьючерсным контрактом довольно востребовано в среде импортеров и экспортеров разных товаров. Возможностью получить дополнительную прибыль за короткий промежуток времени не пренебрегают и спекулянты, принимающие активное участие в подобных сделках. Работать с фьючерсами можно посредством самых разных платформ. На наш взгляд самой удобной и надежной сегодня можно назвать торговую платформу «Аврора» от компании United Traders.
Прибыль или убыток в процессе хеджирования фьючерсным контрактом определяется базисным риском, размер которого равен разнице наличной стоимости выбранного актива и его фьючерсной стоимости на момент закрытия сделки хеджирования. Выбирая фьючерсный контракт нужно оценить и еще один параметр – отношение между главным риском и ликвидностью инструмента. При использовании сделок, имеющих высокую ликвидность, повышается и риск, и наоборот.
Все операции хеджирования, в которых используются фьючерсные контракты, условно делят на три вида:

  • продажа фьючерсной сделки или «короткий хедж». У участника рынка есть на руках определенный актив и он намерен продать его в будущем. Таким методом активно пользуются продавцы реальных товаров, защищающие свои активы от снижения рыночной стоимости и, как следствие, уменьшающие риски убытков
  • покупка фьючерсной сделки или «длинный хедж». В таком случае задача инвестора заключается в приобретении какого-либо актива в будущем. При помощи такой операции он защищается от возможного увеличения цены выбранного актива
  • кросс-хеджирование – это приобретение или продажа фьючерсной сделки на аналогичный по своим параметрам базисный актив.

Любая операция по хеджированию осуществляется в два этапа. На первом этапе — инвестор открывает позицию по выбранной фьючерсной сделке. На втором этапе – инвестор закрывает открытую позицию при помощи обратной операции. Классическое хеджирование предполагает, что контракты на обе позиции идентичны, они предусматривают один месяц поставки и объем.

Экспирация опционных контрактов. Влияние на Forex

Overton

Экспирация опционных контрактов

Экспирация опционных контрактов — это завершение действия опционных контрактов и расчет по их премиям. Продавцы опционных контрактов получают вознаграждение величиной в премии, которые им выплачивают покупатели этих контрактов. Продавцами в большинстве случаев является маркетмейкер (биржа, например СМЕ), которые и создают тем самым ликвидность.

Напомним, что опцион в зависимости от фьючерсного контракта — это только лишь право, но не обязанность исполнения. Поэтому если в момент экспирации цена будет находится на не выгодном для покупателя уровне, он может не исполнять его, тем самым только потеряв уплаченную премию. Логично, что продавцу опциона выгодно к моменту экспирации загнать цену в не выгодное для большинства держателей опционов зону, чтобы последние лишь теряли премию. Что, собственно, и происходит.

Маркетмейкер, обладая очень большой ликвидностью, к моменту исполнения опционных контрактов, или за день до этого, начинает «гнать цену» в нужную ему область. Понятно, что контракты разбросаны по всей области цены, но есть зоны с наибольшим объемом, тоесть зоны скопления тех контрактов, которые выгоднее оставить только с премией, без их исполнения и получения прибыли по выгодной цене.

Индикатор OLIMP показывает нам уровни с наибольшим скоплением контрактов, а также объем, открытый интерес и его изменение.

Экспирация происходит в первую пятницу месяца, при условии, что среда этого месяца также являлась рабочей.

  • 1 число выпало на пятницу — экспирации нет, откладывается на вторую пятницу.
  • 1 число выпало на вторник — экспирация в первую пятницу, так как среда уже также была рабочей.

Так что же несет экспирация для рынка Forex?

1. В этот день на американской сессии наблюдается повышенная волатильность (а также может быть и накануне в четверг), ввиду вышеуказанной причины — маркетмейкер начинает формировать выгодную ему цену для экспирации. Часто в эти дни совпадают тренды четверга и пятницы.

Если у Вас открыты позиции, то в данном случае лучше закрывать часть. Если позиции не открыты, то просто проигнорировать эту пятницу.

2. После экспирации, в понедельник начинает набор новых месячных контрактов, это достаточно часто может являться причиной смены локального тренда.

Рассмотрим все на наглядном примере и не будем далеко ходить.

Экспирация в прошлом месяце выпало на 6 июля, посмотрим как она повлияло на пару EUR/USD

1. Повышенная волатильность и тренд четверга и пятницы совпадает.
2. После экспирации произошла смена направления тренда.

Текущий пример с рынка по паре EUR/USD

1. Четверг, пятница — тренды совпадают.
2. Мы достигли зоны полной маржи, а которой писали в соседней теме
3. Есть вероятность, что на следующей недели мы увидим разворот локального тренда.

Например, нечто подобное

Учитываете ли Вы экспирацию опционных контрактов при работе на Форекс? Делимся..

Экспирация фьючерсов СМЕ

Торговля фьючерсными контрактами имеет свои особенности, связанные с природой самого инструмента. Одним из отличий от инструментов СПОТ является то, что фьючерс имеет срок жизни, который заканчивается экспирацией, что важно учитывать трейдерам. В этом посте мы разберемся, что такое экспирация и как ее учитывать, если вы хотите торговать фьючерсами на Чикагской товарной бирже CME.

Прежде всего стоит начать с разбора самого торгового инструмента, что мы и сделаем. Фьючерс – это срочный инструмент, так как он имеет срок оборачиваемости на рынке, в отличие от акций. Фактически, его название происходит от английского слова future – «будущее» и обозначает «контракт на будущее». Первые фьючерсы появились в Китае и были контрактами на рис. Зачем нужно было создавать этот финансовый инструмент? Разберем на примере.

Представьте, что есть фермер, который выращивает пшеницу. Посевная кампания весной обошлась ему в определенную сумму затрат, и, чтобы выйти в прибыль, ему нужно продать будущий урожай по определенной цене за тонну пшеницы. Если он реализует свой урожай по той цене, которая сейчас на рынке, он получит прибыль, но урожая еще нет, и продать нечего. Если же к моменту сбора урожая цена упадет, фермер получит убыток.

Параллельно есть какой-то покупатель, которому необходимо закупить будущий урожай пшеницы, например для производства муки. Существующая сейчас на рынке цена ему выгодна, но, если к моменту появления нового урожая она вырастет, производитель будет терять деньги. Итак, имеем продавца пшеницы, который хочет застраховаться от падения цены, и покупателя, который хочет защитить себя от роста стоимости зерна.

Однако пшеницы еще нет, и покупать-продавать нечего. Тогда оба участника договариваются о том, что фермер поставит производителю муки определенное количество тонн пшеницы после сбора урожая по цене, которая есть сейчас на рынке, то есть заключают контракт на будущее – фьючерс. Момент исполнения этого контракта называется экспирацией, после чего происходит поставка товара.

Фьючерсные контракты торгуются на специальных биржах, крупнейшей из которых является СМЕ (Chicago Mercantile Exchange) – Чикагская товарная биржа. Большая часть фьючерсов используется для спекулятивной торговли с целью получения прибыли от разницы цен, а не с целью получения товара. У каждого фьючерсного контракта есть своя спецификация. Давайте разберем некоторые характеристики, которые в нее входят.

Базовый актив – это то, что лежит в основе контракта. По виду базового актива фьючерсы делятся на товарные (на зерно, нефть, кофе, пшеницу и т.п.) и финансовые (на акции, фондовые индексы).

По характеру исполнения контракты делятся на поставочные и расчетные. Поставочные фьючерсы – это те, при экспирации которых происходит поставка базового актива. Как правило, ими являются товарные фьючерсы. Например, купив контракт на пшеницу или нефть, по истечении его «срока жизни» вам поставят пшеницу или нефть. Расчетной является в основном часть финансовых фьючерсов, при экспирации которых базовый актив не поставляется, а происходит перерасчет между ценой покупки контракта и его ценой на момент экспирации. Эта разница зачисляется на счет трейдера.

Срок жизни фьючерса зависит от самого инструмента и может быть разным – месяц, три месяца и т.п. Между тем на один и тот же базовый актив на бирже одновременно торгуются два фьючерса – дальний и ближний . Например, срок жизни контракта на нефть марки Brent составляет три месяца, и он называется ближним, так как его экспирация ближе. Большинство участников рынка торгуют его.

Однако в это же время на бирже уже есть контракт, который будут торговать после исполнения ближнего, и его называют дальним, так как окончание срока его жизни дальше. Но объем торгов на нем очень низкий и волатильность мала. Чем ближе экспирация ближнего фьючерса, тем выше становится объем торгов дальнего, так как часть трейдеров переходят на него.

Теперь перейдем непосредственно к экспирации. Дата исполнения фьючерсного контракта указывается в его спецификации, которую вы можете найти на сайте биржи. Если вы торгуете на CME, то календарь экспираций увидите, перейдя по ссылке http://www.cmegroup.com/tools-information/calendars/expiration-calendar/ . В нем вы можете с помощью фильтра узнать дату экспирации нужного вам фьючерса, а также определить, какие экспирации произойдут в течение определенного дня, недели или месяца.

Например, вы хотите узнать, экспирации каких инструментов произойдут в течение марта 2020 года. Для этого в фильтре выбираете для показа даты экспирации, в календаре – март 2020 года, после чего выпадает календарь с указанием количества экспираций в течение каждого дня марта.

Кликнув на нужный вам день, вы получаете справа список инструментов, по которым пройдет исполнение контрактов.

Если же вы хотите узнать дату экспирации определенного контракта, кликните на кнопку «Select Рroducts» (1), после чего введите в появившемся окне название фьючерса и найдите его в списке (2), затем нажмите кнопку «Update Calendar» (3).

В результате вы получите дату экспирации по интересующему вас фьючерсному контракту.

Как трейдеру учитывать дату экспирации

Вот несколько советов:

1. Если вы зарабатываете на фьючерсах СМЕ спекулятивно, то до момента экспирации контракт желательно продать. Причем сделать это лучше за два-три дня до истечения его срока жизни. Почему? В последние несколько дней до исполнения объемы торгов на ближнем контракте падают, так как большинство участников уже перешло на дальний. Это создает риск низкой ликвидности, потому вы можете не получить лучшую цену для закрытия позиции. Кроме того, рынок становится «тонким», потому могут происходить всплески волатильности, в результате которых можно понести убытки, что вам совсем не нужно.

2. Если цена не дошла до вашей цели, и вы хотите продолжить отрабатывать открытую идею, то необходимо закрыть сделку на ближнем фьючерсе и открыть заново по текущей цене на дальнем.

3. Если вы торгуете расчетные фьючерсы, то теоретически сделку можно не закрывать – она автоматически закроется в момент экспирации, и размер прибыли/убытка в виде разницы между ценой закрытия и ценой исполнения будет перечислена на ваш счет. Однако цена экспирации может быть далеко не лучшей, о чем уже говорилось выше.

4. Изучите условия торговли вашего брокера. В некоторых компаниях не закрытая в момент экспирации сделка автоматически переносится брокером на дальний фьючерс.

Как проходит экспирация для инструментов CFD на счетах Libertex?

Фьючерсный контракт – это обязательство купить или продать базовый актив в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня.
В терминале LibertEx трейдеру предоставляется возможность торговать с CFD на фьючерсные контракты.CFD (contract for difference /контракт на разницу) — это финансовый инструмент, который позволяет получать прибыль в зависимости от колебаний цены базового актива, лежащего в основе контракта, не обладая самим активом.
Условия торговли с CFD на фьючерсные контракты:

  • Комиссия за совершении сделки. Размер комиссии по сделкам в CFD на фьючерсные контракты можно найти в спецификации инструментов в группах Индексы, Энергетика, Сельхозтовары и Металлы соответственно.

Фьючерсные контракты являются срочными. Срок их обращения на бирже ограничен.
Фьючерсы имеют дату истечения (экспирация), при наступлении этой даты все сделки в соответствующий контракт открепляются. Даты экспираций фьючерсных контрактов можно посмотреть в спецификации инструментов на сайте компании.
При этом, в момент проведения экспирации все отложенные сделки подлежат удалению.

Важно: В связи с тем, что в последние дни существования фьючерсного контракта по нему сильно снижается ликвидность, компания осуществляет переход на ближайшие обращающиеся фьючерсы заранее до даты истечения текущего контракта на бирже.
Для того, чтобы трейдеры имели возможность удерживать долгосрочные сделки в CFD на фьючерсные контракты, им предоставляется возможность автоматической пролонгации сделки.

Процедура пролонгации сделки выглядит следующим образом:

  • В момент истечения фьючерсного контракта фиксируется результат сделки;
  • Фактически сделка закрывается по последней актуальной цене контракта;
  • Происходит техническая смена «старого» контракта на «новый», имеющий другие котировки;
  • Сделка прикрепляется к новому контракту с сохранением суммы сделки и значения Мультипликатора. Технически совершается новая сделка в новый контракт, поэтому списывается комиссия за совершение операции.
  • При пролонгации (переносе) контракта рассчитывается такая цена открытия сделки, чтобы в момент поступления первой актуальной цены нового контракта был сохранён результат, зафиксированный до экспирации.

Для самостоятельного расчёта новой цены открытия можно воспользоваться следующей формулой:
NewOpenRate’ = ‘NewContractPrice’ * ‘LastOpenRate’ / ‘ExpLastPrice’ где,
NewOpenRate — новая цена открытия сделки;
NewContractPrice — первая цена нового контракта после экспирации;
LastOpenRate — предыдущая цена открытия сделки;
ExpLastPrice — последняя цена предыдущего контракта.

Что такое экспирация фьючерсов?

Бурное развитие товарно-экономических отношений привело к образованию в далеком 1409 году в Бельгийском городке Брюгге первой в мире товарной биржи. Со временем процесс торговли эволюционировал и достиг существенного прогресса.

До 19 века все сделки на товарных биржах осуществлялись за наличные деньги и с немедленной доставкой товара. Однако такие поставки часто срывались. Причин для этого было масса: скоропортящийся товар, разбитые дороги, огромные расстояния и прочее.

Все это привело к образованию в 1865 году на чикагской товарной бирже срочных контрактов, расплачиваться за которые можно в будущем. Впервые подобного рода сделка была заключена на поставку зерна и получила название фьючерсный контракт.

В подобных соглашениях заранее обговаривались все существенные условия: количество товара, срок доставки товара покупателю, цена за полученный товар, ассортимент и другое. Рыночная экономика стала приобретать стандартизированный вид.

Таким образом, заключая фьючерсный контракт, продавец и покупатель заранее мог рассчитывать на установленные и строго контролируемые биржей качественные и количественные характеристики продукции.

Биржа выступала гарантом заключения сделки и собирала со всех участников фиксированный страховой взнос. Эти деньги хранились в банке биржи и свидетельствовали о том, что сделка непременно будет исполнена.

В дальнейшем фьючерсные контракты стали очень удобным и популярным инструментом. Они пользуются спросов у опытных инвесторов и спекулянтов фондового рынка во всем мире.

Что такое фьючерс?

Чтобы разобраться в природе фьючерсного контракта и понять, зачем он применяется, обратимся к примеру из жизни.

Предположим, что фермер хочет продать свой урожай сахарной свеклы через пять месяцев. Однако, нестабильная политико-экономическая обстановка в стране может привести к инфляции и падении цен на продукты.

Таким образом, фермер опасается, что к моменту сбора урожая цена на сахарную свеклу обесцениться и его труды пропадут даром.

Чтобы этого не произошло, фермер заранее заключает договор с покупателем, в котором указывается, что 100 тонн сахарной свеклы будут ему доставлены за 1000 золотых монет.

Покупателю при этом не нужно вносить сразу 1000 золотых монет, а достаточно оставить залог в размере 10 золотых. При этом обе стороны довольны и не опасаются за ближайшее будущее. Один получит товар по разумной цене, а второй денежное вознаграждение за свой труд.

Таким образом, фьючерсный контракт представляет собой соглашение, при котором обе стороны заранее обговорили условия о поставки и оплате товара в будущем на стандартизированных биржей условиях.

Вся сущность фьючерсов заключается в сведении рисков от возможного падения цен. Инвестор страхует себя от непредвиденных убытков, которые, к сожалению, во многих случаях невозможно заранее предвидеть.

На фондовых биржах представлены самые разнообразные товары: картофель, пшеница, кукуруза, замороженный сок, кофе и прочее. Помимо товаров возможно заключение фьючерсных контрактов на золото, серебро, валюту, индексы акций, ценные бумаги и иные активы.

Спецификация фьючерсного контракта – это важнейший документ одобренный биржей и содержащий в себе все условия позволяющие заключить сделку на фондовом рынке.

Основные условия спецификации контрактов:

  • — цена и экспирация фьючерсов (срок его истечения);
  • — размер поставляемого товара;
  • — срок поставки;
  • — тип контракта (отдельно рассчитан на поставщика и покупателя);
  • — основания изменения условий контракта.

Важнейшим критерием спецификации фьючерсного контракта является его срок или экспирация.

Понятие экспирации фьючерсов

На мировых финансовых биржах термин обозначающий дату исполнения условий контракта между сторонами зовется экспирацией фьючерсов. После наступление указанной даты фьючерсный контракт на фондовой бирже становится недействительным.

Каждая биржа, в зависимости от выбранного финансового инструмента, имеет различные даты экспирации. Они в обязательном порядке прописываются в спецификации биржевого контракта.

Например, срок окончания фьючерсного контракта американского индекса S&P 500 происходит четыре раза в год: март, июнь, сентябрь и декабрь.

Каждый контракт имеет свое условное обозначение или код. В спецификации контракта прописана его расшифровка и значение. Поэтому, следить за процессом экспирации совершенно не составит труда.

Как влияет экспирация на процесс торговли?

Когда подходит дата экспирации фьючерсов многие спекулянты и инвесторы начинают закрывать свои позиции и ожидают начала очередного торгового цикла. Это вызвано тем, что в это время рынок становится тонким и легко управляемым.

Часто совместно с экспирацией наблюдаются неестественные движения цен на фондовом рынке. Объяснений и теорий этому достаточно много.

В среде трейдеров бытует мнение, что именно в этот момент на арену выходят «кукловоды» или крупные игроки, которые способны двигать рынок в нужном им направлении. Контролируя рынок возможно заработать целое состояние.

Из-за повышенной волатильности цен на фондовом рынке, дабы не погубить свои депозиты, опытные трейдеры рекомендуют в период экспирации фьючерсов удержаться от торговли.

Следуйте по стопам успешных инвесторов и получайте за это заслуженное вознаграждение. Успешной торговли и прибыльных контрактов!

Посмотрите также похожие статьи:

  • Оля написал 02 Мая. в 16:19:
    Форекс — это конечно же не лохотрон. Но он подходи. Читать->
  • Furia написал 11 Апр. в 13:50:
    многие тут пишут про стабильность при торговле фью. Читать->
  • Оля написал 04 Апр. в 17:42:
    Индикаторы хороши для профессиональных трейдеров, . Читать->
  • Сергей написал 03 Апр. в 12:05:
    Меня давно интересовала возможность заработка испо. Читать->
  • рафик написал 07 Мар. в 22:04:
    Пока рассматриваю только акции, так это для меня о. Читать->

©2011 Форекс для начинающих. При копировании материалов гиперссылка обязательна! Карта сайта

Валютные пары или валютные фьючерсы

Валютные пары и валютные фьючерсы — прибыльные инструмены для форекс инвестиций. Плюсы и минусы каждого актива. Как правильно выбрать актив для инвестиций.

Трейдеры зарабатывают на изменениях курсов валют с помощью различных финансовых инструментов. К наиболее востребованным из них относятся валютные пары и валютные фьючерсы. Эти инструменты имеют схожие характеристики, поэтому подходят для решения одинаковых задач. Например, трейдер может заработать на росте обменного курса американского доллара против евро как с помощью валютной пары на спот-рынке, так и с помощью соответствующего фьючерсного контракта.

Однако валютные пары и фьючерсы имеют отличия, определяющие особенности торговли данными инструментами. Впрочем, даже опытные трейдеры не всегда понимают разницу между парами на рынке спот и фьючерсными контрактами. В результате они выбирают неподходящий финансовый инструмент. Это затрудняет реализацию торговых стратегий, увеличивает издержки и приводит к необязательным убыткам.

Инвесторы должны понимать разницу между фьючерсами и валютными парами и уметь выбирать наиболее подходящий в конкретной ситуации инструмент.

Валютные пары: круглосуточный трейдинг с минимальными вложениями

Валютная пара — инструмент рынка Forex, с помощью которого осуществляются спот-сделки с валютой. Например, пара EUR/USD используется для торговли евро против доллара США. Ежедневный оборот рынка Forex составляет около 4 трлн. долларов. Это обеспечивает высокую ликвидность торгов популярными парами. Ликвидность обеспечивает трейдерам возможность быстро открывать и закрывать позиции и зарабатывать на минимальных колебаниях котировок внутри дня.

Используя валютные пары на рынке Forex, трейдер имеет возможность торговать с кредитным плечом. Это позволяет ему совершать сделки, объем которых значительно превосходит размер депозита. Брокеры Forex требуют обеспечения маржинальных операций на спот-рынке, которое в среднем составляет 0,5-3% от объема сделки. Поэтому торговля на Forex с помощью валютных пар подходит опытным трейдерам, нуждающимся в большом кредитном плече.

Рис. 1. Котировки пары EUR/USD. Источник: торговая платформа SaxoTrader.

Трейдинг на спот-рынке с помощью валютных пар обеспечивает инвесторам и другие возможности, включая:

  • Гибкий выбор величины лота. Торгуя валютными парами, инвестор самостоятельно контролирует объем открытых позиций. Его стратегия и риск-менеджмент не ограничиваются стандартными размерами биржевых контрактов, например, опционов и фьючерсов.
  • Круглосуточный трейдинг в рабочие дни недели. Банки обеспечивают инвесторам возможность совершать операции 24 часа в сутки. Используя валютные пары на спот-рынке, инвестор может в любое время мгновенно реагировать на изменение рыночной ситуации.
  • Трейдинг без комиссионных и биржевых сборов. Открывая и закрывая позиции на спот-рынке, торговцы обычно платят брокерам только спред.
  • Удержание позиции в течение неограниченного времени. Торгуя валютными парами на спот-рынке, трейдер теоретически может сохранять позицию бесконечно. Это удобно для долгосрочных инвесторов, получающих возможность экономить на комиссионных издержках.

Риски трейдинга валютными парами

Торгуя валютными парами на рынке Forex, инвесторы также сталкиваются с недостатками и рисками этого инструмента. Во-первых, Forex является внебиржевым рынком. Он считается наименее регулируемым финансовым рынком в глобальных масштабах. На Forex отсутствует единая биржевая площадка или центральный контролирующий орган, способный предотвратить манипуляции или разрешить спор между клиентом и брокером.

На практике отсутствие центральной биржи может помешать трейдерам принимать взвешенные инвестиционные решения. Например, участники спот-рынка не могут точно оценить текущие объемы торгов и величину открытых позиций. А эти данные являются важными индикаторами рыночных настроений.

Во-вторых, несмотря на отсутствие комиссий на операции на спот-рынке, издержки трейдеров часто превышают издержки биржевых торговцев. Дело в том, что большинство брокеров увеличивает спреды при падении ликвидности. Как отмечалось выше, на рынке Forex отсутствует центральный регулятор. Поэтому нельзя гарантировать, что брокеры никогда не увеличивают спред искусственно.

В-третьих, теоретически брокеры могут торговать против клиента. Эта возможность опять-таки обусловлена отсутствием центрального регулирования и особенностями бизнес-модели большинства брокеров. Forex-провайдеры обычно зарабатывают на спредах. Они получают доход всякий раз, когда трейдер открывает или закрывает позицию. Торгуя против клиента, брокер может вынуждать его совершать операции чаще. Поэтому в целях защиты стоит выбирать брокера, который регулирует систему Forex.

Валютные фьючерсы: безопасный трейдинг на организованных площадках

Валютные фьючерсы — инструменты биржевого рынка, с помощью которых осуществляются срочные сделки с базовыми активами. Фьючерсные контракты позволяют трейдеру купить или продать выбранную валюту в определенное время по заранее установленной цене. Торги фьючерсами на валюту на биржах характеризуются высокой ликвидностью. Например, среднедневной оборот всех срочных валютных контрактов на Чикагской товарной бирже (CME) превышает 100 млрд. долларов США.

Рис. 2. Котировки фьючерса на валютную пару EUR/USD. Источник: торговая платформа SaxoTrader.

Валютные фьючерсы обращаются на регулируемых биржевых площадках, работающих под наблюдением центральных регуляторов, например, Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Это определяет безопасность и прозрачность трейдинга фьючерсами, что считается одним из главных преимуществ этого инструмента. Торгуя валютными фьючерсными контрактами, инвестор имеет возможность в любой момент оценить объем торгов и величину открытых позиций.

К другим преимуществам валютных фьючерсов относятся:

  • Минимальная вероятность ценовых манипуляций, поскольку трейдер покупает фьючерсы у других участников торгов, а не у брокера.
  • Прозрачное ценообразование и прогнозируемые торговые издержки. Провайдеры доступа к биржевым торгам обычно получают вознаграждение в виде фиксированной комиссии. Это защищает инвесторов от непрогнозируемых расходов, связанных с искусственным расширением спредов.
  • Возможность хеджировать валютные риски. Как отмечалось выше, фьючерсные контракты позволяют трейдеру купить или продать валюту в определенное время по заранее оговоренной цене. Частные и институциональные инвесторы используют это, чтобы защитить портфель от сильных непредсказуемых изменений на валютном рынке.
  • Прозрачность исполнения контрактов. Благодаря централизованному клирингу фьючерсных контрактов, трейдеры могут рассчитывать на точное и своевременное проведение взаимозачетов по обязательствам.

Риски трейдинга фьючерсами

Фьючерсные контракты имеют ограниченный срок обращения. Этим определяется основной риск, связанный с использованием данного инструмента. Реализуя средне- или долгосрочную стратегию, трейдер сохраняет открытую позицию в течение длительного срока. Однако он должен закрывать позицию в срок экспирации фьючерса и покупать новые контракты, что связано с комиссионными издержками. Кроме этого, с приближением срока экспирации ликвидность торгов конкретными фьючерсными контрактами обычно падает. Поэтому инвесторы сталкиваются с необходимостью продавать фьючерсные контракты на невыгодных условиях.

Еще один недостаток торговли валютными фьючерсами связан с более низкой по сравнению со спот-рынком скоростью исполнения ордеров. На практике задержка может составлять несколько секунд. Это неудобно для трейдеров, реализующих агрессивные стратегии, так как лишает их возможности пользоваться краткосрочными колебаниями рынка.

Валютные пары или фьючерсы: что выбрать

Валютные пары и фьючерсы позволяют инвесторам зарабатывать на изменениях курсов валют. Они имеют отличия, которые необходимо учитывать при выборе финансового инструмента. Валютные пары больше подходят трейдерам, ориентирующимся на агрессивные краткосрочные стратегии, например, скальпинг. Торгуя парами на спот-рынке, трейдеры могут рассчитывать на мгновенное исполнение ордеров, отсутствие комиссии и биржевых сборов. Также валютные пары подходят долгосрочным инвесторам, удерживающим позиции в течение длительного срока. Используя данный инструмент, они экономят средства на комиссионных издержках, связанных с необходимостью закрывать позиции в срок экспирации.

Валютные фьючерсы подходят трейдерам, нуждающимся в безопасном и прозрачном финансовом инструменте. Фьючерсные контракты обращаются на биржах, которые контролируют ценообразование, осуществляют централизованный клиринг и не допускают ценовых манипуляций. Кроме того, фьючерсы относятся к незаменимым инструментам для инвесторов, нуждающихся в хеджировании валютной позиции. Эти контракты позволяют купить или продать валюту в определенный срок по оговоренной цене.

Экспирация фьючерсов СМЕ

Торговля фьючерсными контрактами имеет свои особенности, связанные с природой самого инструмента. Одним из отличий от инструментов СПОТ является то, что фьючерс имеет срок жизни, который заканчивается экспирацией, что важно учитывать трейдерам. В этом посте мы разберемся, что такое экспирация и как ее учитывать, если вы хотите торговать фьючерсами на Чикагской товарной бирже CME.

Прежде всего стоит начать с разбора самого торгового инструмента, что мы и сделаем. Фьючерс – это срочный инструмент, так как он имеет срок оборачиваемости на рынке, в отличие от акций. Фактически, его название происходит от английского слова future – «будущее» и обозначает «контракт на будущее». Первые фьючерсы появились в Китае и были контрактами на рис. Зачем нужно было создавать этот финансовый инструмент? Разберем на примере.

Представьте, что есть фермер, который выращивает пшеницу. Посевная кампания весной обошлась ему в определенную сумму затрат, и, чтобы выйти в прибыль, ему нужно продать будущий урожай по определенной цене за тонну пшеницы. Если он реализует свой урожай по той цене, которая сейчас на рынке, он получит прибыль, но урожая еще нет, и продать нечего. Если же к моменту сбора урожая цена упадет, фермер получит убыток.

Параллельно есть какой-то покупатель, которому необходимо закупить будущий урожай пшеницы, например для производства муки. Существующая сейчас на рынке цена ему выгодна, но, если к моменту появления нового урожая она вырастет, производитель будет терять деньги. Итак, имеем продавца пшеницы, который хочет застраховаться от падения цены, и покупателя, который хочет защитить себя от роста стоимости зерна.

Однако пшеницы еще нет, и покупать-продавать нечего. Тогда оба участника договариваются о том, что фермер поставит производителю муки определенное количество тонн пшеницы после сбора урожая по цене, которая есть сейчас на рынке, то есть заключают контракт на будущее – фьючерс. Момент исполнения этого контракта называется экспирацией, после чего происходит поставка товара.

Фьючерсные контракты торгуются на специальных биржах, крупнейшей из которых является СМЕ (Chicago Mercantile Exchange) – Чикагская товарная биржа. Большая часть фьючерсов используется для спекулятивной торговли с целью получения прибыли от разницы цен, а не с целью получения товара. У каждого фьючерсного контракта есть своя спецификация. Давайте разберем некоторые характеристики, которые в нее входят.

Базовый актив – это то, что лежит в основе контракта. По виду базового актива фьючерсы делятся на товарные (на зерно, нефть, кофе, пшеницу и т.п.) и финансовые (на акции, фондовые индексы).

По характеру исполнения контракты делятся на поставочные и расчетные. Поставочные фьючерсы – это те, при экспирации которых происходит поставка базового актива. Как правило, ими являются товарные фьючерсы. Например, купив контракт на пшеницу или нефть, по истечении его «срока жизни» вам поставят пшеницу или нефть. Расчетной является в основном часть финансовых фьючерсов, при экспирации которых базовый актив не поставляется, а происходит перерасчет между ценой покупки контракта и его ценой на момент экспирации. Эта разница зачисляется на счет трейдера.

Срок жизни фьючерса зависит от самого инструмента и может быть разным – месяц, три месяца и т.п. Между тем на один и тот же базовый актив на бирже одновременно торгуются два фьючерса – дальний и ближний . Например, срок жизни контракта на нефть марки Brent составляет три месяца, и он называется ближним, так как его экспирация ближе. Большинство участников рынка торгуют его.

Однако в это же время на бирже уже есть контракт, который будут торговать после исполнения ближнего, и его называют дальним, так как окончание срока его жизни дальше. Но объем торгов на нем очень низкий и волатильность мала. Чем ближе экспирация ближнего фьючерса, тем выше становится объем торгов дальнего, так как часть трейдеров переходят на него.

Теперь перейдем непосредственно к экспирации. Дата исполнения фьючерсного контракта указывается в его спецификации, которую вы можете найти на сайте биржи. Если вы торгуете на CME, то календарь экспираций увидите, перейдя по ссылке http://www.cmegroup.com/tools-information/calendars/expiration-calendar/ . В нем вы можете с помощью фильтра узнать дату экспирации нужного вам фьючерса, а также определить, какие экспирации произойдут в течение определенного дня, недели или месяца.

Например, вы хотите узнать, экспирации каких инструментов произойдут в течение марта 2020 года. Для этого в фильтре выбираете для показа даты экспирации, в календаре – март 2020 года, после чего выпадает календарь с указанием количества экспираций в течение каждого дня марта.

Кликнув на нужный вам день, вы получаете справа список инструментов, по которым пройдет исполнение контрактов.

Если же вы хотите узнать дату экспирации определенного контракта, кликните на кнопку «Select Рroducts» (1), после чего введите в появившемся окне название фьючерса и найдите его в списке (2), затем нажмите кнопку «Update Calendar» (3).

В результате вы получите дату экспирации по интересующему вас фьючерсному контракту.

Как трейдеру учитывать дату экспирации

Вот несколько советов:

1. Если вы зарабатываете на фьючерсах СМЕ спекулятивно, то до момента экспирации контракт желательно продать. Причем сделать это лучше за два-три дня до истечения его срока жизни. Почему? В последние несколько дней до исполнения объемы торгов на ближнем контракте падают, так как большинство участников уже перешло на дальний. Это создает риск низкой ликвидности, потому вы можете не получить лучшую цену для закрытия позиции. Кроме того, рынок становится «тонким», потому могут происходить всплески волатильности, в результате которых можно понести убытки, что вам совсем не нужно.

2. Если цена не дошла до вашей цели, и вы хотите продолжить отрабатывать открытую идею, то необходимо закрыть сделку на ближнем фьючерсе и открыть заново по текущей цене на дальнем.

3. Если вы торгуете расчетные фьючерсы, то теоретически сделку можно не закрывать – она автоматически закроется в момент экспирации, и размер прибыли/убытка в виде разницы между ценой закрытия и ценой исполнения будет перечислена на ваш счет. Однако цена экспирации может быть далеко не лучшей, о чем уже говорилось выше.

4. Изучите условия торговли вашего брокера. В некоторых компаниях не закрытая в момент экспирации сделка автоматически переносится брокером на дальний фьючерс.

Экспирация (дериватив)

Экспирация — завершение обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже, исполнение обязательств по срочным контрактам. Фактически, это последняя дата, когда держатель опциона может потребовать его исполнения в соответствии с оговорёнными условиями, а для фьючерса происходит поставка актива или взаимный расчёт между контрагентами. В случае опционов с «автоматическим исполнением» чистая стоимость опциона зачисляется на длинную позицию и списывается с владельцев короткой позиции.

Как правило, биржевые опционные контракты истекают в соответствии с заранее определённым календарём. Например, срок исполнения биржевых опционов на акции на фондовых биржах США — это всегда суббота, которая следует за третьей пятницей месяца, если только эта пятница не является праздничным днём (в этом случае срок истекает в четверг непосредственно перед такой пятницей). На Московской бирже каждый третий четверг месяца исполняются месячные или квартальные серии опционов. По другим четвергам исполняются недельные опционы. Если четверг — неторговый день, то экспирация переносится на ближайший предшествующий торговый день [1] .

По истечении срока опциона блокированная маржа возвращается брокером обратно трейдеру в виде свободного остатка на счёте.

Влияние экспирации на ход торгов [ править | править код ]

Механизм формирования цены исполнения контракта оговорен в условиях торговли деривативом. Зачастую это усреднённая цена последнего часа торговли активом перед экспирацией. Из-за этого перед экспирацией могут происходить сильные движения цен на фондовом рынке, так как идёт борьба за доходы между продавцами и покупателями деривативом. Поэтому волатильность в период экспираций возрастает.

Автоэкспирация и досрочное исполнение [ править | править код ]

В большинстве стран законодательство в биржевой торговле не регламентирует процедуру исполнения опционов, поэтому на некоторых фондовых биржах было введено автоматическая экспирация в форме денежных расчётов. Такой порядок устраняет риски, связанные с несвоевременной подачей заявления на исполнение опционов. К примеру, на «Московской бирже» автоматическое исполнение опционов появилось в 2015 году [2] . Есть возможность отказаться от автоматической экспирации, либо провести досрочное исполнение опционов.

Торговля фьючерсами

Большинство инвесторов смело заявляют, что рынок фьючерсов представляет собой наиболее быстрорастущий финансовый сектор инвестиций в мире. Этому способствует широкий выбор разных стратегий и высокая ликвидность. Тем не менее, есть инвесторы, которые считают этот рынок довольно рискованным и сложным.

Что такое фьючерсы?

Фьючер фактически является производным финансовым инструментом, контрактом на приобретение/продажу базового актива в конкретный день в будущем, но при этом стоимость остается текущая рыночная. Получается, что предмет этого договора (базовый актив) – это акция, облигация, товар, валюта, процентная ставка, уровень инфляции, погода и многое другое.
Различные товары каждый день приобретают и продают тысячи трейдеров во всем мире. Ими движет одна цель – получить прибыль, посредством покупки товаров подешевле, и продажи их подороже. Главным образом, они торгуют фьючерсными контрактами исключительно со спекулятивной целью. То есть, крайне редко попадаются случаи, когда трейдер приобретая бумагу, на самом деле намерен получить либо предоставить указанный в нем товар.
Рассмотрим пример. Фермер высадил пшеницу. Стоимость пшеницы сегодня, условно, равняется 100 рублям за тонну. Условия благоприятные – согласно прогнозам метеорологов лето будет хорошим, а осень принесет отличный урожай. Такие условия, конечно же, станут причиной роста предложения на рынке и снижения стоимости. Но фермер не хочет продавать зерно осенью по 50 рублей за тонну. Для этого фермер находит покупателя, который готов купить 100 тонн зерна через полгода, однако по сегодняшней цене в 100 рублей. Таким образом, фермер становится продавцом фьючерсного контракта.
На сегодняшний день торговля фьючерсами осуществляется на срочном рынке Московской биржи – FORTS, где наиболее популярен фьючерс на индекс РТС. Объем мирового фьючерсного рынка на сегодняшний день существенно выше объема реальных торгов базовыми активами.
Любой фьючерсный контракт имеет собственную спецификацию – документ, который закрепляет сама биржа. В нем прописаны главные условия этого контракта:

  • наименование
  • тиккер
  • вид контракта (расчетный/поставочный)
  • число единиц базового актива на один фьючерс
  • срок обращения
  • дата поставки
  • минимальное изменение стоимости (шаг)
  • цена минимального шага.

Пример: фьючерс на индекс РТС сегодня торгуется под тиккером RIU3: RI – код базового актива; U – код месяца исполнения; 3 – код года выполнения сделки (последняя цифра). Боле детальная информация по спецификации коротких кодов фьючерсов на срочном рынке FORTS предоставлена на портале Московской Биржи.

Валютный фьючерс

Валютный фьючерс — это производный инструмент от базовых валют. Валютные фьючерсы также торгуются сделками с датами истечения. В таком контексте сделка фактически является временным периодом в три месяца, квартал. На протяжении года торгуются четыре контракта, каждый из них имеет свое обозначение:

  • сентябрьский. Выполняется с 15 июня по 15 сентября U
  • декабрьский. Выполняется с 15 сентября по 15 декабря Z
  • мартовский. Выполняется с 15 декабря по 15 марта H
  • июньский. Выполняется с 15 марта – 15 июня M.

Валютные фьючерсы в отличие от валютных пар имеют собственный тикер, торговую площадку и дату истечения контракта. В тоже время они позволяют осуществить анализ объема, поступающего в рынок напрямую с «пола» биржи. Однако график валютного фьючерса очень схож с графиком валютной пары, потому что фьючерс – является производным инструментом от базовой валюты.

Кто торгует фьючерсами?

По традиции, трейдеров делят на две группы:

  • хеджеры пользуются фьючерсным рынком для того, чтобы управлять ценовыми рисками
  • спекулянты берут такие риски на себя (выкупают их) с целью получения прибыли от благоприятных ценовых колебаний.

При помощи фьючерсов хеджеры управляют своими рыночными рисками, но рынка не было бы как такового без участия спекулянтов. Благодаря им обеспечивается объем рыночной ликвидности, позволяющий хеджерам входить и выходить из рынка с наивысшей эффективностью.
Хеджеры имеют позиции на наличном рынке главного (базового) товара (актива). Форекс фьючерсы нужны им для того, чтобы снизить или свести к минимуму риск неблагоприятного изменения цен. Например, авиакомпании страхуют цену топлива, ювелирные компании страхуют цену драгоценных металлов. Таким образом, компаниям проще осуществлять управление ценовыми рисками, и стабилизировать цену изготавливаемой продукции.
Большая часть спекулянтов — обычные люди, которые осуществляют торговлю собственные деньги. Электронные системы помогли индивидуальным трейдерам попасть на биржу, улучшив доступ к стоимости и торговым данным.
Частные трейдерские компании или проп-конторы также торгуют фьючерсами. Их прибыль – результат работы их трейдеров на рынке. Такие компании проводят обучение для трейдеров и выделяют средства. Обязательным условием для трейдеров является проведение большого количества сделок в день.
Хедж-фонды являются инвестиционными портфелями, которыми управляют, при помощи расширенных инвестиционных стратегий, чтобы максимизировать финансовый результат в отношении одного рыночного актива.

Экспирация фьючерсов

Экспирация фьючерсов является процедурой завершения обращения соответствующего срочного контракта на биржевом рынке. Проще говоря – это день, в который будут исполнены обязательства по фьючерсу. День экспирации каждой фьючерсной сделки зафиксирован в соответствующей спецификации. Спецификация представляет собой документ, который регламентируется биржей. В нем прописаны основные условия сделки.
Чаще всего экспирация фьючерсов осуществляется 15 числа месяца и года исполнения. Если 15 число выпадает на выходной день, то экспирацию проводят в ближайший после 15 числа рабочий день.
Дату экспирации можно узнать из кода фьючерсного контракта. Любой фьючерс обладает двумя видами кодов – краткий и полный. Хотя информация в них заложена одна и та же.
Рассмотрим пример фьючерса на индекс РТС:

  • полный код «RTS-12.18» говорит о том, что сделка на RTS подлежит исполнению в декабре 2020 года
  • краткий код «RIZ2» расшифровывают таким образом: «RI» – следка на RTS, «Z» – Декабрь, «8» – последняя цифра года (в данном случае 2020).

Традиционно период «жизни» российских фьючерсных контрактов достигает трех месяцев. С моментом приближения даты экспирации торговые обороты по заканчивающемуся контракту снижаются и плавно перемещаются в следующий по сроку окончания фьючерс.

Хеджирование фьючерсами

Хеджирование фьючерсным контрактом представляет собой процедуру на рынке фьючерсов, похожую по характеристикам на позицией инвестора. Однако значение имеет противоположное. Главная задача – защитить от рыночных рисков на товарной или фондовой биржах.
Этот процесс происходит при участии расчетных палат, которые выступают посредниками, обеспечивающими реализацию обязательств двумя сторонами сделки (продавцом и покупателем). Кроме этого расчетные палаты занимаются гарантированием обезличенности операций.
Хеджирование фьючерсным контрактом довольно востребовано в среде импортеров и экспортеров разных товаров. Возможностью получить дополнительную прибыль за короткий промежуток времени не пренебрегают и спекулянты, принимающие активное участие в подобных сделках. Работать с фьючерсами можно посредством самых разных платформ. На наш взгляд самой удобной и надежной сегодня можно назвать торговую платформу «Аврора» от компании United Traders.
Прибыль или убыток в процессе хеджирования фьючерсным контрактом определяется базисным риском, размер которого равен разнице наличной стоимости выбранного актива и его фьючерсной стоимости на момент закрытия сделки хеджирования. Выбирая фьючерсный контракт нужно оценить и еще один параметр – отношение между главным риском и ликвидностью инструмента. При использовании сделок, имеющих высокую ликвидность, повышается и риск, и наоборот.
Все операции хеджирования, в которых используются фьючерсные контракты, условно делят на три вида:

  • продажа фьючерсной сделки или «короткий хедж». У участника рынка есть на руках определенный актив и он намерен продать его в будущем. Таким методом активно пользуются продавцы реальных товаров, защищающие свои активы от снижения рыночной стоимости и, как следствие, уменьшающие риски убытков
  • покупка фьючерсной сделки или «длинный хедж». В таком случае задача инвестора заключается в приобретении какого-либо актива в будущем. При помощи такой операции он защищается от возможного увеличения цены выбранного актива
  • кросс-хеджирование – это приобретение или продажа фьючерсной сделки на аналогичный по своим параметрам базисный актив.

Любая операция по хеджированию осуществляется в два этапа. На первом этапе — инвестор открывает позицию по выбранной фьючерсной сделке. На втором этапе – инвестор закрывает открытую позицию при помощи обратной операции. Классическое хеджирование предполагает, что контракты на обе позиции идентичны, они предусматривают один месяц поставки и объем.

Экспирация опционных контрактов. Влияние на Forex

Overton

Экспирация опционных контрактов

Экспирация опционных контрактов — это завершение действия опционных контрактов и расчет по их премиям. Продавцы опционных контрактов получают вознаграждение величиной в премии, которые им выплачивают покупатели этих контрактов. Продавцами в большинстве случаев является маркетмейкер (биржа, например СМЕ), которые и создают тем самым ликвидность.

Напомним, что опцион в зависимости от фьючерсного контракта — это только лишь право, но не обязанность исполнения. Поэтому если в момент экспирации цена будет находится на не выгодном для покупателя уровне, он может не исполнять его, тем самым только потеряв уплаченную премию. Логично, что продавцу опциона выгодно к моменту экспирации загнать цену в не выгодное для большинства держателей опционов зону, чтобы последние лишь теряли премию. Что, собственно, и происходит.

Маркетмейкер, обладая очень большой ликвидностью, к моменту исполнения опционных контрактов, или за день до этого, начинает «гнать цену» в нужную ему область. Понятно, что контракты разбросаны по всей области цены, но есть зоны с наибольшим объемом, тоесть зоны скопления тех контрактов, которые выгоднее оставить только с премией, без их исполнения и получения прибыли по выгодной цене.

Индикатор OLIMP показывает нам уровни с наибольшим скоплением контрактов, а также объем, открытый интерес и его изменение.

Экспирация происходит в первую пятницу месяца, при условии, что среда этого месяца также являлась рабочей.

  • 1 число выпало на пятницу — экспирации нет, откладывается на вторую пятницу.
  • 1 число выпало на вторник — экспирация в первую пятницу, так как среда уже также была рабочей.

Так что же несет экспирация для рынка Forex?

1. В этот день на американской сессии наблюдается повышенная волатильность (а также может быть и накануне в четверг), ввиду вышеуказанной причины — маркетмейкер начинает формировать выгодную ему цену для экспирации. Часто в эти дни совпадают тренды четверга и пятницы.

Если у Вас открыты позиции, то в данном случае лучше закрывать часть. Если позиции не открыты, то просто проигнорировать эту пятницу.

2. После экспирации, в понедельник начинает набор новых месячных контрактов, это достаточно часто может являться причиной смены локального тренда.

Рассмотрим все на наглядном примере и не будем далеко ходить.

Экспирация в прошлом месяце выпало на 6 июля, посмотрим как она повлияло на пару EUR/USD

1. Повышенная волатильность и тренд четверга и пятницы совпадает.
2. После экспирации произошла смена направления тренда.

Текущий пример с рынка по паре EUR/USD

1. Четверг, пятница — тренды совпадают.
2. Мы достигли зоны полной маржи, а которой писали в соседней теме
3. Есть вероятность, что на следующей недели мы увидим разворот локального тренда.

Например, нечто подобное

Учитываете ли Вы экспирацию опционных контрактов при работе на Форекс? Делимся..

Лучшие брокеры с бонусами:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Инвестируй в акции торговых компаний и получай до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Добавить комментарий