Дата валютирования для Форекс

Рейтинг лучших брокеров для торговли акциями за 2020 год:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Лучший брокер Форекса! Удобная платформа и высокая прибыль до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

В этой статье раскрыты следующие темы:

Дата валютирования (Value date)

Датой валютирования (value date) принято называть ту дату, когда происходит реальный расчет по сделке. Например, при заключении договора на поставку определенной партии товара покупателю, датой валютирования будет считаться тот день, когда поставщик получит оплату за поставленный товар. В случае оформления кредитного договора, это будет дата, когда средства поступят на счет заемщика (или будут переданы ему в виде наличных денег). В случае закрытия банковского депозита, это будет дата, когда кредитор получит в свое распоряжение всю сумму депозита с начисленными на нее процентами. Как правило, дата валютирования не назначается на праздничные и выходные дни.

Основные даты валютирования для спотовых валютных сделок:

  • Today (tod) – в этом случае расчет производится сегодня же, то есть в день совершения сделки (проведения финансовой операции).
  • Tomorrow (tom) – эта дата валютирования предполагает оплату завтра, то есть на следующий день после сделки.
  • Spot – эта дата предполагает оплату на второй день после заключения сделки.

Кроме спотовых валютных сделок (с датой валютирования в первые два дня после сделки), на FOREX имеют место форвардные сделки. В случае форвардной сделки, дата валютирования назначается (согласуется) в день заключения сделки и может отстоять от нее на более продолжительное время.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Discovered

Деньги, банки, страхование, экономика и бизнес

Дата валютирования

Дата валютирования (Value Date) — указанная плательщиком в расчетном документе или в документе на перевод наличности дата, начиная с которой средства, переведенные плательщиком получателю, переходят в собственность получателя. До наступления даты валютирования сумма перевода учитывается в обслуживающем получателя банке или в учреждении-члене платежной системы. Дата валютирования — дата исполнения условий сделки (то есть дата физической поставки денежных средств согласно ее условиям).

  1. Дата, начиная с которой какие-либо определенные средства могут быть использованы.
  2. Дата фактического совершения какой-либо операции.
  3. Дата поставки иностранной валюты.

Термин дата валютирования часто используется в операциях с иностранной валютой с целью четкого определения даты, когда поступления траты становится доступным для использования клиентом банка или банком-корреспондентом, или когда становится возможным осуществление перевода средств на счет покупателя за рубежом.

Для безналичных конверсионных операций дата валютирования означает календарное число, в которое произведен реальный обмен денежных средств в виде получения купленной валюты и поставки проданной валюты контрагенту сделки. Для кредитно-депозитных операций датой валютирования будет являться дата предоставления кредита, то есть дата поступления средств на счет заемщика. А датой окончания депозита (maturity date) служит дата возврата основной суммы по депозиту и процентов по нему на счет кредитора.

Порядок применения даты валютирования для банков устанавливается Национальным банком. Порядок применения даты валютирования в небанковской платежной системе определяется правилами платежной системы.

Датами валютирования и датами окончания контракта являются только рабочие дни, исключая выходные и праздничные дни для данной валюты.

На финансовом рынке используются такие даты валютирования, как:

  • Spot – расчет производится на второй торговый день после заключения сделки;
  • Tomorrow (Tom) – расчет производится на следующий торговый день после дня, когда была заключена сделка;
  • Today (Tod) – расчет производится сегодня, т.е в день заключения сделки.

Словарь терминов форекс

Валюта

Сюда относятся национальные денежные единицы различных государств. Все валюты, имеющиеся на рынке, так или иначе, котируются Центральными банками. Однако брокерами электронных торговых систем на рынке Форекс, как правило, котируется значительно меньше валют – только основные (majors), и кросс-курсы основных валют.

Основные валюты (majors):

  • USD – американский доллар,
  • EUR – евро, международная европейская валюта,
  • GBP – английский фунт стерлингов,
  • CHF – швейцарский франк,
  • JPY – японская йена,
  • CAD – канадский доллар,
  • AUD — австралийский доллар.

Все основные валюты котируются к доллару США.

Котировка

Котировка – это стоимость единицы одной валюты (называемой базовой), выраженная в единицах другой валюты (называемой котируемой).
В обозначении торгуемой пары валют (например, USD/CHF) базовая валюта записывается первой, котируемая – второй.
Котировка состоит из двух цифр. Первая цифра – бид (Bid) – цена, по которой клиент может продать базовую валюту, вторая – аск (Ask или Offer) – цена, по которой клиент может купить базовую валюту за котируемую.
Разница между этими курсами, называется спредом (spread). Размер спреда зависит от рассматриваемой пары валют, от суммы сделки и от состояния рынка.
Минимальное изменение котировки называется пунктом или на сленге трейдеров – пипсом (Point, Pips).
Разные торговые инструменты (пары валют) котируются с разной точностью, т.е. с разным количеством десятичных знаков в котировке. Большинство валют котируются с точностью до 0.0001, некоторые, например, иена и ее кроссы – с точностью до 0.01.

Прямая котировка – количество национальной валюты за одну единицу иностранной.

Обратная котировка – количество иностранной валюты за единицу национальной.

Использование прямой и обратной котировки имеет историческое обоснование. Основной мировой резервной валютой является американский доллар, поэтому для большинства валют используются котировки типа USD/JPY, USD/CHF, т.е. доллар является базовой валютой.
Однако в котировке фунта стерлингов (GBP/USD) фунт является базовой валютой, а доллар – котируемой. Аналогичным образом котируются валюты бывших английских колоний: австралийский доллар (AUD/USD) и новозеландский доллар (NZD/USD). Европейская валюта евро также котируется к американскому доллару как базовая (EUR/USD).
Это надо знать, так как часто в информационных системах в записи пары валют сокращают USD, т.е. USD/CHF обозначают как CHF, а GBP/USD обозначают как GBP, EUR/USD обозначают как EUR.

Ликвидность

Ликвидность (от лат. liquidus — жидкий, текучий) – экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.
Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является.
Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

Маржинальная торговля

Сделки на рынке Форекс осуществляются по принципу маржинальной торговли. Маржинальная торговля имеет особенность, которые и сделали ее столь популярной.
Небольшой стартовый капитал позволяет осуществлять сделки на суммы, многократно (в десятки и сотни раз) его превышающие. Это превышение называют рычагом (Leverage).
Торговля проводится без реальной поставки денег, что сокращает накладные расходы и дает возможность открывать позиции, как покупкой, так и продажей валюты (в том числе отличной от валюты депозита).

Депозит и кредитное плечо

Открытие счета и внесение денег на депозит (внесение маржи) – первое, что Вы должны сделать перед началом проведения торговых операций. Назначение депозита – гарантия компенсации возможных потерь.
Одним из условий торговли является кредитное плечо (Leverage) – коэффициент, показывающий, во сколько раз размер открытой позиции может превышать размер депозита. У брокерских компаний размер кредитного плеча разный, но обычно он находится в диапазоне от 10 до 100. Причем, плечо на выходные дни зачастую меньше, чем в рабочие.

Пример. Депозит равен 1000 USD, плечо 1:100. При данных условиях клиент может открыть позицию, размер которой не превышает 100 000 USD (= 1000 * 100) или эквивалент в другой валюте. Если же он открыл позицию не 100 000, а 10 000 USD, то он задействовал не весь свой депозит. Свободные средства могут быть использованы для открытия других позиций.

Дата валютирования

Дата валютирования (Value Date) – дата исполнения условий сделки (то есть дата физической поставки денежных средств согласно её условиям).
Для безналичных конверсионных операций дата валютирования означает календарное число, в которое произведён реальный обмен денежных средств, в виде получения купленной валюты и поставки проданной валюты контрагенту сделки.
Датами валютирования и датами окончания контракта являются только рабочие дни, исключая выходные и праздничные дни для данной валюты.
Любая сделка на рынке Форекс имеет так называемую дату валютирования (Value Date) – дату поставки валют. Большинство сделок на Форекс являются спотовыми (Spot), т.е. согласно этому условию торговли, оплата по сделке производится немедленно (в течение 2-х дней) после заключения сделки. При этом возможен как вариант реальной поставки валюты, так и вариант без реальной ее поставки.

Торговля без реальной поставки

Схема маржинальной торговли предполагает торговлю без реальной поставки валюты. Когда клиент желает продать большую сумму какой-нибудь валюты, ему выдается кредит в этой валюте на эту сумму. А купленная клиентом валюта размещается на депозит. Это позволяет работать с разными валютами (а не только с валютой депозита) и на покупку, и на продажу.
Этот кредит и депозит являются беспроцентными, если позиция закрыта в тот же день. Такое кредитование (и размещение депозита) выполняются автоматически по условиям торговли и без всякого специального оформления.
Несмотря на такое кредитование, банк или брокер, это выполняющий, не участвует в прибылях клиента – вся прибыль и все убытки от торговых операций принадлежат клиенту. Таким образом, при маржинальной торговле поставка валют заменяется обязательством закрыть позицию обратной сделкой. А когда позиция закрыта, происходит зачисление на счет клиента (реальная поставка) только полученной прибыли или убытка.
Если к концу дня позиция не закрыта, то происходит перенос обязательств (позиций) на следующую дату валютирования с помощью Roll-over.

Перенос открытой позиции.

Ролловер (Roll-over или Swap Tom/Next) состоит из двух противоположных по направлению сделок с одинаковой суммой, разными датами валютирования (Том – завтра и Spot – второй рабочий день) и чуть-чуть отличающимися курсами. Ролловер – это искусственное закрытие имеющейся открытой позиции на определенную дату валютирования и одновременное открытие такой же позиции на следующую дату валютирования по ценам, отражающим разницу процентных ставок между рассматриваемыми валютами.
В зависимости от направления позиции (Buy или Sell) клиент получает или платит некоторую сумму за перенос позиции (от нескольких десятых пункта до нескольких пунктов). Когда позиция переносится с пятницы на понедельник (имеются в виду даты валютирования), эта сумма увеличивается.
Почему клиент платит или получает за перенос позиции? Потому что при заключении сделки он получил кредит в валюте, которую продает, и должен платить за это проценты. В то же время он разместил на депозит купленную валюту и должен получать проценты по этому депозиту. Процентные ставки по валютам отличаются, поэтому возникает разница, которая и учитывается при переносе позиции. Если клиент продал валюту с большей процентной ставкой, то он будет платить за перенос позиции. Если же он купил валюту с большей процентной ставкой, то брокер заплатит ему за перенос позиции.
Обычно ролловер выполняется автоматически в начале суток, предшествующих дате валютирования.

Принудительное закрытие позиции

При наличии открытой позиции текущий остаток на торговом счете (или актив, Equity – сумма депозита и текущей прибыли/убытка) постоянно меняется в соответствии с изменениями валютных курсов. Ваш банк или брокер постоянно отслеживает состояние Вашего счета. Это делается для того, чтобы не позволить Вам потерять больше, чем Вы разместили на депозит – в противном случае брокеру придется взять на себя часть Вашего убытка.
Необходимый залог – это часть депозита, необходимая для открытия и поддержания позиции (= Позиция/Рычаг). Минимальный уровень залога – это предельное значение депозита (обычно выражаемое в процентах от необходимого залога), при достижении которого брокер принудительно закрывает позицию клиента по текущему курсу.
У разных брокеров значение минимального уровня залога разное. Чтобы не допустить принудительного закрытия, не следует открывать слишком большие позиции для Вашего депозита, следует вовремя закрывать убыточные позиции, рекомендуется выставлять Стоп ордера или своевременно пополнять депозит.

Форвардные даты валютирования

Форвардные даты валютирования в валютных свопах устанавливаются точно так же, как и в форвардных сделках «аутрайт» с фиксированными, короткими и нестандартными сроками. Существуют четыре основные группы дат валютирования, которые необходимо знать для понимания сущности валютных свопов.

Фиксированные периоды

Сроки валютных свопов совпадают со сроками межбанковских депозитов денежного рынка.

Для валютных свопов с фиксированными периодами первой датой валютирования является спот-дата, а второй – одна из форвардных дат, которая отсчитывается от спот-даты и называется «сроком от спот-даты». Стандартная продолжительность таких сроков составляет 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев. Полный набор сроков включает в себя также 4, 5, 7, 8, 9, 10 и 11 месяцев. Фиксированные периоды также называются стандартными датами.

Короткие даты

Короткие даты валютирования применяются в валютных свопах, срок действия которых не превышает одного месяца. Наиболее распространенные короткие даты и их обозначение приведены в таблице 1.

Таблица 1. Форвардные короткие даты валютирования.

Короткие даты и их обозначения Первая дата валютирования Вторая дата валютирования
O/N – овернайт (overnight) Сегодня Следующий рабочий день
T/N – «том-некст» (tomorrow-next) Следующий рабочий день Второй рабочий день после сегодняшнего дня = спот-даты
S/N – спот-некст (spot-next) Спот-дата Первый рабочий день после спот-даты
S/W – спок-уик (spot-one week) Спот-дата Через одну неделю после спот-даты = 7 календарных дней

Нестандартные даты

На практике многим клиентам требуются валютные свопы с промежуточными сроками действия. Такие сроки называются нестандартными, нетиповыми.

9 июля 2020 года, следовательно, спот-дата – 11 июля. Пусть второй датой валютирования будет 25 сентября. Она приходится на отрезок между вторым и третьим месяцами, датами валютирования для которых являются 11 сентября и 13 октября.

Своп торгуется на внебиржевом рынке, поэтому банки могут дать котировку практически на любой нестандартный день. Так, цена для свопа сроком в два с половиной месяца может быть рассчитана исходя из цен на двух- и трёхмесячные свопы.

Рассмотрим своп спот-сентябрь.

  • 1 дата валютирования – Спот-дата, как обычно.
  • 2 дата валютирования – Любая дата, которая совпадает с сроком валютных деривативов, торгуемых на FOREX (Чикагская товарная биржа). Такими датами являются третья среда марта, июня, сентября и декабря. В примере это будет 17 сентября 2020 года. Чтобы воспользоваться датами валютирования, необходимо знать, на какие числа приходится третья среда в марте, июне, сентябре и декабре.

Форвард-форвардные даты

В примерах с фиксированными периодами первой датой валютирования валютного свопа является спот-дата, однако существуют и форвард-форвардные контракты. На приведенной ниже схеме показана последовательность событий для форвард-форвардного свопа 2×5 с спот-датой 3 июля. Обе форвардные даты отсчитываются от спот-даты.

Рис. 1 Схема последовательности событий для форвард-форвардного свопа.

Процедура определения даты валютирования для каждой ноги свопа точно такая, как и для фиксированных периодов, с той лишь разницей, что в этом случае первая дата валютирования также является форвардной.

Что представляет собой операция СВОП на Форекс?

Привет, сегодня мы обсудим заработки на forex, а точнее обсудим, что такое СВОП.

Абсолютно все сделки, которые заключаются на валютном рынке Форекс, подчиняются определенным условиям SPOT. В соответствии с этими условиями, по всем операциям, проведенным в течение текущего торгового дня, осуществление поставки всех средств проводится только на следующий день. В случае если трейдер отказывается соблюдать такие правила, ему следует произвести сделку под названием SWAP.

Такая операция позволяет условно закрыть и открыть сделку заново, что даст возможность урегулировать взаимоотношения всех сторон на основании взаимной выгоды. Для клиента брокера эта операция выглядит в виде продолжения действия ставки на следующий день.

Что представляет собой операция СВОП на Форекс

По сути, операция СВОП Форекс это одновременное заключение двух противоположных сделок с различными датами валютирования.

6,0,1,0,0

Часто данную операцию еще называют Rolover или Overnight. Так, одна из сделок в рамках СВОП закрывает уже существующую позицию, а вторая сразу же открывает ее.

При этом курс и стоимость СВОП определяются непосредственно в момент заключения сделки. Операция СВОП проводится с целью продления уже открытой позиции. Для того чтобы разобраться в особенностях СВОП, следует рассмотреть примеры.

Однако в случае, если вы работаете по условиям маржинальной торговли с определенным плечом, то, скорее всего, на вашем счете нет такой суммы долларов. А это значит, что в день расчетов (26 августа) вы не сможете выполнить свои обязанности перед контрагентом. Поэтому вам необходимо продлить свою позицию путем использования СВОП.

Предположим, будучи полностью уверенны в своем прогнозе, вы не стали закрывать позицию внутри 24 августа, и не собираетесь закрывать ее на следующий день. В таком случае, вы проводите операцию Swap — Tom – Spot. То есть, вы выполняете две противоположные сделки с различными датами расчетов. Допустим, что ваши догадки оказались верны, и стоимость позиции Eur/Usd действительно увеличилась за предыдущие сутки и составила 1,24.

Теперь 25 августа вы можете продать 500 000 Eur/Usd по цене 1,24 на условиях Tom (датой валютирования на следующий день, то есть, 26 августа) и покупаете их на условиях SPOT с датой валютирования 26 августа. Так как первая покупка 24 августа с проведением расчетов 26, а дальнейшая – продажа от 25 числа с датой валютирования 26, ваши требования в 500 000 и ваши обязательства перед контрагентом в 500 000 взаимно уничтожаются. Позиции в долларах также неттингуются (уничтожаются), но только частично, так как две сделки (с датой расчетов 26 августа) осуществляются по разным ценам (1,234 и 1,24).

12,1,0,0,0

И, так как в итоге всех этих операций вы обязаны перечислить контрагенту 617 350 долларов за первую покупку, а вам должны перевести 620 000 долларов за вторую, то в результате неттинга вы получите только чистую разницу, которая в данном примере равна 2 650 долларам. После проведения операции СВОП у вас остается открытая позиция, валютирование которой произойдет через два рабочих дня, то есть 27 августа.

Попробуем опять рассмотреть пример. Допустим, 26 августа (четверг) вы снова не хотите закрывать позицию, валютирование по которой должно произойти на следующий день, 27 числа, а цена ее намного упала (до 1,238). Тогда вам следует опять провести операцию СВОП – продать расчетами Tom (27 августа — пятница) 500 000 Eur/Usd по цене 1,238 и купить их по 1,238 расчетами Spot 30 августа (в понедельник). В результате проведения операции СВОП у вас получиться открытая позиция с датой валютирования, которая отстоит от текущего дня (даты заключения сделки) на два рабочих дня.

Стоит заметить, что при расчете СВОП есть еще одни важный момент, который намеренно не упомянут выше для того, чтобы упростить ситуацию. В реальности, одновременные операции Tom и Spot, обычно, проводятся не по одинаковой цене, а по разным, которые незначительно отличаются между собой.

Однако, случается и другой вариант развития событий. К примеру, если вы пытаетесь продлить позицию для продажи и приобретаете евро на расчетах Tom и продаете его на Spot, то, скорее всего, в вашем случае СВОП будет отрицательным. Другими словами, вы оплатите продление позиции купив валюту немного дороже, чем продав ее. Суть того, почему цена СВОП может меняться как в положительном, так и в отрицательном направлении заключается в том, что делает дилер, исполняющий ваши заявки.

Действия дилера при СВОП

Рассмотрим действия дилера на детальном примере. Допустим, вам нужно продлить длительную позицию на покупку по евро и перенести дату проведения валютных расчетов к примеру, с 24 на 25 августа. Для вашего дилера это значит, что ему необходимо будет отдать вам евро на день позже, однако и доллары от вас он также получит на день позже, чем ожидалось. У дилера (24 августа) возникает «лишняя» на день сумма евро, которая равна вашей позиции и, на тот самый день, недостаток долларов, которые вы не сможете ему перечислить.

Соответственно, дилер размещает в виде межбанковского кредита сумму в евро на один день и привлекает межбанковский кредит на один день необходимую сумму в долларах. Итак, в соответствии с условиями нашего ранее взятого примера, дилер размещает «лишние» 500 000 евро по 3% годовых, и получает за это прибыль (500 000×3%)/365=41.095 евро, или 50.88 доллара (41,095×1.2378=50.88).

18,0,0,1,0

Одновременно, дилер также привлекает сумму 500 000 x 1.2378 = 618900 долларов по 2,5% годовых и отдает за это 42,39 доллара (618900 x 2.5%)/365 = 42,39). По итогам вышеприведенных расчетов в рамках такой операции, чистый доход за нее составит 8,49 доллара (50,88-42,39=8,49).

Именно это и есть СВОП в долларах, который дилер может отдать вам. По множеству причин, к примеру, бухгалтерских, дилер не может просто так зачислить эти деньги к вам на счет, поэтому он вкладывает их в стоимость проводимых вами СВОП операций. Понятно, что так удобнее проводить расчеты, потому и этот способ чаще всего используется в дилинге.

Рекомендую вам самого безопасного и проверенного временем брокера:

Суть положительного СВОП состоит в том, что ставка размещения по определенной валюте, которую вы приобретаете в позиции выше, нежели ставка привлечения по валюте, которую вы продаете в рамках позиции. Если бы вы попробовали продлить позиции на продажу, то дилер дал бы вам отрицательный СВОП, то есть, взял бы с вас деньги, так как ставка по размещению долларов меньше, чем ставка по привлечению евро. Пользуясь вышеприведенными примерами, можно подсчитать размер СВОП пунктов самостоятельно.

Таким образом, ставки СВОП зависят от того, какой размер ставок на привлечение и размещение валют на межбанковском рынке. Как правило, удерживая позицию для покупки валюты с большими ставками вы будете получать положительный СВОП, а продолжая позицию на продажу валюты с высокими ставками – самостоятельно оплачивать СВОП.

24,0,0,0,1

Стоит отметить, что такие временные параметры проведения операции SWAP TOM NEXT, а также точное время начала и окончания рабочего дня в понедельник и пятницу рассчитываются по Гринвичу или GMT. Такое время используется для того, что время по Гринвичу не проходит процедуру сезонно корректировки, что дает ему возможность служить своеобразным эталоном.

(1 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Дата валютирования для Форекс

Value date Дата, определяемая для исполнения условий сделки

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ

дата поставки средств и урегулирования сделки на валютном рынке.

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ

А. Дата, с которой начинается начисление процентов.

Б. Дата урегулирования сделок на валютном рынке.

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ

дата, на которую стороны по финансовой сделке соглашаются исполнить свои обязательства, то есть выполнить платежи. В спотовых валютных сделках дата валютирования обычно является вторым рабочим днем, следующим за датой сделки.

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ

На рынке евродолларовых депозитов и иностранной валюты — дата поставки торгуемых денежных средств. Как правило, в случае наличных сделок эта дата наступает через два дня с момента заключения сделки, а в случае форвардной валютной сделки это — определенная будущая дата.

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ

Дата, после к-рой суммы чеков или др. документов, зачисленных на счет, можно снять, т. е. после этой даты они приобретают ценность. Этот термин особенно часто используется при операциях с инвалютой, чтобы указать дату, когда поступления тратты становятся доступными для использования клиентом или банком-корреспондентом или когда становится возможным перевод денег на счет покупателя за границей

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ

Дата валютирования — дата исполнения условий сделки.

Дата валютирования — дата физического перемещения денежных средств.

Дата валютирования — дата зачисления средств на банковский счет.

Датами валютирования могут быть только рабочие дни оговоренной валюты.

В безналичных конверсионных операциях — день, в который будет произведен реальный обмен денежных средств в виде получения купленной или поставки проданной валюты контрагенту. Датой валютирования являются только рабочие для данной валюты дни.

На валютных рынках — дата поставки торгуемых денежных средств.

1-й класс. Основные понятия рынка FOREX

#1 Rich_man

Что такое FOREX

Фо́рекс — рынок межбанковского обмена валют по свободным ценам (Forex, иногда FX, от англ. FOReign EXchange — валютный обмен).
Обычно используется сочетание «рынок Форекс» (англ. Forex market, FX-market). Термин Форекс принято использовать для обозначения взаимного обмена валют, а не всей совокупности валютных операций.
В англоязычной среде Форексом обычно называют валютный рынок, а также торговлю валютой (англ. trades currencies).
В русском языке термин Форекс обычно используется в более узком смысле — имеется в виду исключительно спекулятивная торговля валютой через коммерческие банки или дилинговые центры, которая ведётся с использованием кредитного плеча, то есть маржинальная торговля валютой.

Операции на рынке Форекс по целям могут быть торговыми, спекулятивными, хеджирующими, регулирующими (валютные интервенции центробанков).
Это единственный в мире рынок, работающий круглосуточно, пять дней в неделю.
Быстрое движение средств, низкая стоимость проводимых сделок, высокая ликвидность делает FOREX одним из самых привлекательных рынков для инвесторов.

Суть спекулятивной деятельности на рынке FOREX — это совершение операций по покупке и продаже валютных контрактов с целью получения прибыли за счет изменения во времени курсов валют.
Считается, что ежедневный оборот на рынке Форекс составлял:
в 1977 году — 5 млрд. долларов,
в 1987 году — 600 млрд. долларов,
в конце 1992 года — 1 трлн. долларов,
в 1997 году — 1,2 трлн. долларов,
в 2000 году — 1,5 трлн. долларов,
В 2005—2006 годах объём дневного оборота на рынке FOREX колебался, по разным оценкам, от 2 до 4 трлн. долларов.

Точных данных нет, так как это внебиржевой рынок, и нет требования обязательной регистрации и публикации данных о сделках.

Особенности рынка

Существенное отличие рынка FOREX от всех остальных рынков — это то, что он не имеет какого-либо определенного места торговли. Это огромная сеть валютных дилеров, соединенных между собой посредством телекоммуникаций, рассредоточенных по всем ведущим мировым финансовым центрам и круглосуточно работающим как единый механизм.

Торговля валютой осуществляется по телефону или через терминалы компьютеров — сделки совершаются одновременно в сотнях банках во всем мире.

Можно выделить ряд особенностей и существенных преимуществ рынка FOREX по сравнению с другими финансовыми рынками.
* Свободная конвертация ведущих мировых валют.
* Практически 100%-ная ликвидность любой сделки.
Учитывая гигантский объем операций, ежедневно и ежесекундно совершаемых на FOREX, здесь исключен случай, когда сделка не может быть совершена из-за отсутствия спроса (как это происходит в кризисных ситуациях на биржах акций и ценных бумаг).
* Благодаря маржинальной системе торговле, широко распространенной на FOREX, участниками рынка могут быть и частные лица с относительно небольшим капиталом.

* Широко развитая система Интернет-трейдинга, насыщенность информационного пространства Интернета позволяет получить доступ к текущей информации и валютным торгам на FOREX практически любому желающему из любой точки земного шара, где есть возможность подключения к Интернету.
* Возможность осуществления операций купли-продажи валют в режиме реального времени, с практически мгновенной реакцией на оперативную информацию об изменении состояния рынка или на событие.

Участники рынка

Основные субъекты валютного рынка.

1. Центральные банки.
В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса. Для реализации этих задач могут проводиться как прямые валютные интервенции, так и косвенное влияние — через регулирование уровня ставки рефинансирования, нормативы резервирования и т.п.
2. Коммерческие банки.
Они проводят основной объём валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют через них необходимые для своих целей конверсионные и депозитно-кредитные операции.
В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении и размещении средств. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств.
В конечном итоге, международный валютно-обменный рынок (Форекс) представляет собой рынок межбанковских сделок. Наибольшее влияние оказывают крупные международные банки, ежедневный объём операций которых достигает миллиардов долларов.
Объём одного межбанковского контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн. долларов США или эквивалент этой суммы. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, приходится нести расходы до 6 тыс. долларов в месяц на оплату межбанковского информационно-торгового терминала.
Поэтому на Форексе не проводят конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявок регулярно возникает ситуация внутреннего клиринга, когда посреднику не требуется обращаться к стороннему контрагенту (не нужно проводить реальную конвертацию через Форекс). Но свои комиссионные посредники получают с клиентов всегда.
Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт.
3. Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции.
Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров — её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
4. Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании.
Их основная задача — диверсифицированное управление портфелем активов, что достигается размещением средств в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами (англ. funds).
К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.
5. Валютные биржи.
В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.

6. Валютные брокеры.
В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки также могут выполнять эту функцию.
7 Частные лица.
Граждане проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в сумме могут формировать существенный дополнительный спрос или предложение:
— оплата зарубежного туризма;
— денежные переводы заработной платы, пенсий, гонораров; покупки/продажи наличной валюты как средства сбережения;
— спекулятивные валютные операции.

В отличие от активных участников, пассивные участники рынка не могут выставлять свои собственные котировки и совершают куплю-продажу валюты по ценам, которые предлагают активные участники рынка. Пассивные участники рынка преследуют обычно следующие цели: оплата экспортно-импортных контрактов, иностранные производственные инвестиции, открытие филиалов за границей или создание совместных предприятий, туризм, спекуляции на разнице курсов, хеджирование валютных рисков и т.п.

Если активные участники совершают операции с большими суммами в несколько миллионов долларов, то пассивные участники могут использовать рычаговую, или маржинальную торговлю, когда с помощью небольшого страхового депозита они получают возможность временно оперировать капиталом, в сотни раз превышающим этот депозит. Такой способ торговли позволяет принимать участие в работе валютного рынка мелким инвесторам с небольшим капиталом и при этом получать значительную прибыль.

Состав основных участников рынка свидетельствует о том, что этот рынок активно используется «серьезным бизнесом» и для серьезных целей. Т.е. далеко не все участники рынка используют FOREX в спекулятивных целях.
Изменение курсов валют может привести к огромным убыткам при экспортно-импортных операциях. Попытки защититься от валютных рисков заставляют экспортеров и импортеров применять для хеджирования те или инструменты валютного рынка: форвардные сделки, опционы, фьючерсы и т.п. Более того, даже бизнес, который не связан с экспортно-импортными операциями, может понести потери при изменении курсов валют.
Поэтому изучение FOREX — обязательная составляющая любого успешного бизнеса.

Регламент работы рынка

Несмотря на отсутствие конкретной географической привязки рынка Forex, стоит обратить внимание на существование бирж, специализирующихся на срочной торговле валютой и финансовыми активами:
— Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (London International Financial Futures Exchange),
— Европейская опционная биржа в Амстердаме (European Options Exchange),
— Немецкая срочная биржа во Франкфурте (Deutsche Terminboerse),
— Сингапурская биржа (Singapore International Monetary Exchange),
— Биржа срочной торговли в Сиднее (Sydney Futures Exchange),
— Австрийская срочная опционная биржа в Вене (Oesterreichische Termin Option-sboerse), и т.д.

Для чего нужно знать расписание работы бирж?
Для рационального распределения своих усилий и максимально эффективного использования времени и возможностей, которые дает рынок FOREX, нужно четко понимать механизм его работы, а также знать, когда и где можно ожидать начало его движения, время торговых сессий, снижения активности, и даже перерывов на ланч на ведущих биржах мира.
Следует обращать внимания на время выхода информации о главных экономических показателях ведущих стран, на такие важные события, как выступления значимых фигур финансового рынка, к примеру, глава ФРС США, главы ЦБ ведущих стран и т.д.

Однако не следует придавать этому чрезмерного значения, и думать, что, узнав какую-нибудь новость (если, конечно эта новость не носит какого-нибудь катастрофического или глобального характера, как, например, начало войны, теракт 11 сентября и т.п.), Вы можете опередить рынок и быстренько успеть сделать верные ставки. Каким бы совершенным программным обеспечением и доступом к новостным потокам Вы не обладали, сомнительно, что даже через Интернет Вы можете иметь более быструю и достоверную информацию, чем та, которой обладают крупные игроки рынка FOREX. И уж тем более, вряд ли Вы в состоянии обладать инсайдерской информацией.
ЛЮБУЮ НОВОСТЬ, которую Вы узнали через Интернет, РЫНОК НАВЕРНЯКА УЖЕ ЗНАЕТ.
Следовательно, Ваша задача остается все той же: следовать за рынком, а не пытаться его опередить. Тем более, что очень часто бывает, что оценка рынком какой-нибудь новости бывает и запоздалой, и неадекватной, и прямо противоположной тому, что можно было бы ожидать.
И все же знать причины, по которым рынок приходит в движение, и уж тем более — быть готовым к тому, что рынок может прийти в движение в определенные дни и часы — несомненно нужно и полезно. Ведь ни один нормальный человек не в состоянии «быть начеку» 24 часа в сутки, тем более, пять дней в неделю, когда FOREX работает и дает нам возможность заработать.

Рабочий день валютных дилеров западных коммерческих банков начинается обычно в 7.30 утра по местному времени. В 8.00 дилеры уже активно заключают сделки. Утренние полчаса обычно посвящаются краткому анализу событий, происшедших на мировых валютных рынках к моменту начала работы.

Дилеры пользуются при этом экономическим и техническим анализом поведения рынка, читают аналитические статьи в прессе, обмениваются точками зрения, а также свежими слухами друг с другом и с дилерами других коммерческих банков. На основе разнообразных данных постепенно складывается картина возможного поведения валютного курса на предстоящий день с разными вариантами вероятности тех или иных событий.
К восьми часам утра рынок, состоящий из индивидуальных дилеров, вырабатывает тактику поведения в целом и начинает включаться в операции мирового валютного рынка, давая новый энергичный импульс движения валютного курса.

Время работы основных мировых бирж (время московское).

Особенности регионов

Различным территориальным рынкам можно дать следующие характеристики типичной средней активности в течение суток.

Дальний Восток.
Здесь наиболее активны сделки на рынке конверсионных операций доллара к японской йене, доллара к евро, евро к йене и доллара США к австралийскому и новозеландскому доллару. Колебания валютных курсов в это время часто незначительны, но бывают дни, когда валюты, в особенности доллар против йены, совершают головокружительные полеты.

Как правило, это дни, когда центральный банк Японии проводит валютную интервенцию. В Москве в это время ночь и утро.

Западная Европа.
В 9.00 МСК открывается рынок в европейских финансовых центрах: Цюрих, Франкфурт, Париж, Люксембург. Однако по-настоящему сильное движение валютного курса доллара к основным валютам начинается после 10.00 МСК, когда открывается лондонский рынок.
Это продолжается, как правило, в течение двух-трех часов, после чего дилеры европейских банков отправляются на ланч и активность рынка слегка снижается.

Северная Америка.
Ситуация резко оживляется вновь с открытием рынка в Нью-Йорке в 16.00 МСК, когда начинают утреннюю работу дилеры американских банков, а также возвращаются с ланча европейские дилеры.
Валютные трейдеры с нетерпением ожидают открытия нью-йоркского рынка, чтобы получить свежие данные о возможном движении курса (в особенности, если европейский рынок был вялым).
После закрытия европейского рынка (около 18.00 МСК) агрессивные американские банки, оставшись в одиночестве на «тонком» рынке, способны привести к резкому изменению валютного курса доллара к другим валютам.
Американская и азиатская сессии являются самыми агрессивными, а самый большой объем операций приходится на европейскую сессию. Новозеландская и австралийская ceccии считаются самыми спокойными.

Для работы по японской иене наиболее характерен активный период с 3.00 до 10.00 МСК.
Для европейских валют два периода активности: с 10.00-15.00 МСК, и затем — с открытием американской сессии — с 16.00 до 18.00 МСК, реже — до 22.00 МСК.

Будьте предельно внимательны и не поддавайтесь на провокации рынка по понедельникам: по статистике именно в эти дни велика активность непрофессиональных участников рынка, которые пытаются наверстать, как им кажется, передышку выходных.
Если Вы работаете внутри дня, не рискуйте оставлять открытые ордера на выходные, и тем более, праздничные дни. Очень часто после выходных, если за это время что-нибудь произошло в мире, рынок может открыться по совсем другой цене, «с разрывом», и стоп-лосс вас не спасет, так как брокер закроет вашу сделку по цене открытия рынка, которая может «съесть» Ваш депозит. Примеров этому можно привести не мало.

Основные понятия

Валюта.
Сюда относятся национальные денежные единицы различных государств.
Все валюты, имеющиеся на рынке, так или иначе, котируются Центральными банками.
Однако брокерами электронных торговых систем на FOREX, как правило, котируется значительно меньше валют — только основные (majors), и кросс-курсы основных валют.

Основные валюты (majors):
USD — американский доллар (buck (бак), greenback (зеленая спинка)),
EUR — евро, международная европейская валюта,
GBP — английский фунт стерлингов STG (cable, стерлинг),
CHF — швейцарский франк (swissie),
JPY — японская йена,
CAD — канадский доллар,
AUD — австралийский доллар (aussie, оси).

Все основные валюты котируются к доллару США.

Котировка — это стоимость единицы одной валюты (называемой базовой), выраженная в единицах другой валюты (называемой котируемой).
В обозначении торгуемой пары валют (например, USD/CHF) базовая валюта записывается первой, котируемая — второй.
Котировка состоит из двух цифр. Первая цифра — бид (Bid) — цена, по которой клиент может продать базовую валюту, вторая — аск (Ask или Offer) — цена, по которой клиент может купить базовую валюту за котируемую.
Разница между этими курсами, называется спредом (spread). Размер спреда зависит от рассматриваемой пары валют, от суммы сделки и от состояния рынка.
Минимальное изменение котировки называется пунктом или на сленге трейдеров — пипсом (Point, Pips).
Разные торговые инструменты (пары валют) котируются с разной точностью, т.е. с разным количеством десятичных знаков в котировке. Большинство валют котируются с точностью до 0.0001, некоторые, например, иена и ее кроссы — с точностью до 0.01.

Прямая котировка — количество национальной валюты за одну единицу иностранной.
Обратная котировка — количество иностранной валюты за единицу национальной.
Использование прямой и обратной котировки имеет историческое обоснование. Основной мировой резервной валютой является американский доллар, поэтому для большинства валют используются котировки типа USD/JPY, USD/CHF, т.е. доллар является базовой валютой.
Однако в котировке фунта стерлингов (GBP/USD) фунт является базовой валютой, а доллар — котируемой. Аналогичным образом котируются валюты бывших английских колоний: австралийский доллар (AUD/USD) и новозеландский доллар (NZD/USD). Европейская валюта евро также котируется к американскому доллару как базовая (EUR/USD).
Это надо знать, так как часто в информационных системах в записи пары валют сокращают USD, т.е. USD/CHF обозначают как CHF, а GBP/USD обозначают как GBP, EUR/USD обозначают как EUR.

Ликви́дность (от лат. liquidus — жидкий, текучий) — экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.
Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является.
Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

Маржинальная торговля.
Сделки на рынке FOREX осуществляются по принципу маржинальной торговли. Маржинальная торговля имеет особенность, которые и сделали ее столь популярной.
Небольшой стартовый капитал позволяет осуществлять сделки на суммы, многократно (в десятки и сотни раз) его превышающие. Это превышение называют рычагом (Leverage).
Торговля проводится без реальной поставки денег, что сокращает накладные расходы и дает возможность открывать позиции, как покупкой, так и продажей валюты (в том числе отличной от валюты депозита).

Депозит и кредитное плечо.
Открытие счета и внесение денег на депозит (внесение маржи) — первое, что Вы должны сделать перед началом проведения торговых операций. Назначение депозита — гарантия компенсации возможных потерь.
Одним из условий торговли является кредитное плечо (Leverage) — коэффициент, показывающий, во сколько раз размер открытой позиции может превышать размер депозита. У брокерских компаний размер кредитного плеча разный, но обычно он находится в диапазоне от 10 до 100. Причем, плечо на выходные дни зачастую меньше, чем в рабочие.

Пример:
Депозит равен 1000 USD, плечо 1:100. При данных условиях клиент может открыть позицию, размер которой не превышает 100 000 USD (= 1000 * 100) или эквивалент в другой валюте. Если же он открыл позицию не 100 000, а 10 000 USD, то он задействовал не весь свой депозит. Свободные средства могут быть использованы для открытия других позиций.

Дата валютирования (Value Date) — дата исполнения условий сделки (то есть дата физической поставки денежных средств согласно её условиям).
Для безналичных конверсионных операций дата валютирования означает календарное число, в которое произведён реальный обмен денежных средств, в виде получения купленной валюты и поставки проданной валюты контрагенту сделки.
Датами валютирования и датами окончания контракта являются только рабочие дни, исключая выходные и праздничные дни для данной валюты.
Любая сделка на рынке Форекс имеет так называемую дату валютирования (Value Date) — дату поставки валют. Большинство сделок на Форекс являются спотовыми (Spot), т.е. согласно этому условию торговли, оплата по сделке производится немедленно (в течение 2-х дней) после заключения сделки. При этом возможен как вариант реальной поставки валюты, так и вариант без реальной ее поставки.

Торговля без реальной поставки.
Схема маржинальной торговли предполагает торговлю без реальной поставки валюты. Когда клиент желает продать большую сумму какой-нибудь валюты, ему выдается кредит в этой валюте на эту сумму. А купленная клиентом валюта размещается на депозит. Это позволяет работать с разными валютами (а не только с валютой депозита) и на покупку, и на продажу.
Этот кредит и депозит являются беспроцентными, если позиция закрыта в тот же день. Такое кредитование (и размещение депозита) выполняются автоматически по условиям торговли и без всякого специального оформления.
Несмотря на такое кредитование, банк или брокер, это выполняющий, не участвует в прибылях клиента — вся прибыль и все убытки от торговых операций принадлежат клиенту. Таким образом, при маржинальной торговле поставка валют заменяется обязательством закрыть позицию обратной сделкой. А когда позиция закрыта, происходит зачисление на счет клиента (реальная поставка) только полученной прибыли или убытка.
Если к концу дня позиция не закрыта, то происходит перенос обязательств (позиций) на следующую дату валютирования с помощью Roll-over.

Перенос открытой позиции.
Ролловер (Roll-over или Swap Tom/Next) состоит из двух противоположных по направлению сделок с одинаковой суммой, разными датами валютирования (Том — завтра и Spot — второй рабочий день) и чуть-чуть отличающимися курсами. Ролловер — это искусственное закрытие имеющейся открытой позиции на определенную дату валютирования и одновременное открытие такой же позиции на следующую дату валютирования по ценам, отражающим разницу процентных ставок между рассматриваемыми валютами.
В зависимости от направления позиции (Buy или Sell) клиент получает или платит некоторую сумму за перенос позиции (от нескольких десятых пункта до нескольких пунктов). Когда позиция переносится с пятницы на понедельник (имеются в виду даты валютирования), эта сумма увеличивается.
Почему клиент платит или получает за перенос позиции? Потому что при заключении сделки он получил кредит в валюте, которую продает, и должен платить за это проценты. В то же время он разместил на депозит купленную валюту и должен получать проценты по этому депозиту. Процентные ставки по валютам отличаются, поэтому возникает разница, которая и учитывается при переносе позиции. Если клиент продал валюту с большей процентной ставкой, то он будет платить за перенос позиции. Если же он купил валюту с большей процентной ставкой, то брокер заплатит ему за перенос позиции.
Обычно ролловер выполняется автоматически в начале суток, предшествующих дате валютирования.

Принудительное закрытие позиции.
При наличии открытой позиции текущий остаток на торговом счете (или актив, Equity — сумма депозита и текущей прибыли/убытка) постоянно меняется в соответствии с изменениями валютных курсов. Ваш банк или брокер постоянно отслеживает состояние Вашего счета. Это делается для того, чтобы не позволить Вам потерять больше, чем Вы разместили на депозит — в противном случае брокеру придется взять на себя часть Вашего убытка.
Необходимый залог — это часть депозита, необходимая для открытия и поддержания позиции (= Позиция/Рычаг). Минимальный уровень залога — это предельное значение депозита (обычно выражаемое в процентах от необходимого залога), при достижении которого брокер принудительно закрывает позицию клиента по текущему курсу.
У разных брокеров значение минимального уровня залога разное. Чтобы не допустить принудительного закрытия, не следует открывать слишком большие позиции для Вашего депозита, следует вовремя закрывать убыточные позиции, рекомендуется выставлять Стоп ордера или своевременно пополнять депозит.

Маржинальная торговля

В отличие от валютных операций с реальной поставкой или реальным обменом валюты, участники FOREX, особенно если они имеют маленький капитал, используют торговлю со страховым депозитом — маржинальную или рычаговую торговлю. Маржинальная торговля — проведение торговых операций с использованием кредитного плеча, когда трейдер имеет возможность совершать сделки на суммы, значительно превышающие размер его торгового счета.
При маржинальной торговле каждая операция обязательно имеет два этапа: покупка (продажа) валюты по одной цене, а затем обязательная продажа (покупка) ее по другой (или по той же) цене. Первое действие называется открытием позиции, а второе — закрытием позиции. При открытии позиции реальной поставки валюты не происходит, а участник, открывший позицию, вносит страховой депозит, который служит гарантией компенсации возможных потерь. После закрытия позиции страховой депозит возвращается, и происходит расчет прибыли или потерь, которые обычно эквивалентны размеру страхового депозита.
При проведение торговых операций с использованием кредитного плеча трейдер имеет возможность совершать сделки на суммы,значительно превышающие размер его торгового счета.
Кредитное плечо— это соотношение между суммой залога и размером совершаемой сделки: 1:20, 1:40, 1:50, 1:100.
Кредитное плечо 1:100 означает,что для осуществления сделки на Форекс необходимо иметь на торговом счете сумму в сто раз меньшую,чем сумма сделки. К примеру, вы внесли на счет 300 долларов США на свой торговый счет. Дилинговый центр предоставляет вам кредитное плечо 1:100.Это означает,что имея 300 долларов на счете,вы можете совершить одну или несколько сделок,суммарным объемом максимум 30000 USD. Курс (котировка) валютной пары — это сколько единиц валюты, стоящей второй в аббревиатуре, дают за 1 единицу валюты, которая стоит первой в аббревиатуре. Например, фраза «курс фунта против американского доллара (GBP/USD) равен 1,9000» означает, что за 1 фунт дают 1.9000 доллара США.
Bid (бид) – это цена( у нас это 1,9000 ) по которой вы можете продать валюту стоящую первой в аббревиатуре( у нас это GBP ), и купить соответствующее количество валюты,стоящей второй в аббревиатуре ( у нас это USD ).
Ask (аск ) –это цена ( у нас это 1,9003 ) по которой вы можете купить валюту стоящую первой в аббревиатуре ( у нас это GBP ), и продать соответствующее количество валюты.стоящей второй в аббревиатуре ( у нас это USD ).
Spread (спрэд) — разница между Ask и Bid.На рынке Форекс выражение «купитьGBP /USD» означает покупку валюты, стоящей первой в аббревиатуре, и продажу валюты, стоящей второй в аббревиатуре, т.е. покупку фунта с одновременной продажей долларов. Покупка всегда происходит по цене Ask. Выражение «продать GBP/USD» означает продажу фунта (первой валюты) и покупку долларов США (второй валюты). Продажа всегда происходbn по цене Bid.
Когда трейдер предполагает, что фунт относительно доллара будет дорожать, то он покупает фунт в надежде продать его в будущем по более высокой цене. Для этого трейдер производит покупку GBP/USD, т.е. покупает валюту, стоящую в аббревиатуре первой (GBP), и продает валюту, стоящую в аббревиатуре второй (USD). На языке профессионалов это означает, что он открывает длинную позицию по GBP/USD (Long position или просто Long).
Если же трейдер ожидает ослабления фунта относительно доллара США, то он продает GBP/USD, т.е. продает валюту, стоящую в аббревиатуре первой (GBP), и покупает валюту, стоящую в аббревиатуре второй (USD). В результате такой операции трейдер получит прибыль, если курс GBP/USD упадет, т.е. за один фунт будут давать меньше долларов США. В этом случае говорят, что трейдер встал в короткую позицию (Short position или просто Short).
Как подсчитать стоимость одной сделки. В нашем примере наша валютная пара GBP/USD имеет следующую котировку 1,9000/1,9003. Допустим мы решили купить GBP, кредитное плечо состовляет 1:100, значит мы берем цену покупки и умножаем на размер кредитного плеча : 1,9003 х 100 = 190,03 долларов. При кредитном плече 1:200 сумма для открытии сделки будет в два раза меньше: 1,9003 х 100/2 = 95,01 долларов. При кредитном плече 1:500 сумма залога соответственно будет в пять раз меньше. Поскольку разные валютные пары имеют различную стоимость, соответственно будет меняться и сумма открытия сделки.
Пример сделки.
Ваш депозит составляет 300 долларов США. Благодаря предоставленному ДЦ кредитного плеча 1:100, вы можете совершить одну или несколько сделок, суммарным объемом максимум 30000 USD. Рассмотрим валютную пару GBP/USD. Вы считаете, что курс GBP/USD пойдет вверх, то Вы покупаете 10,000 GBP против USD (покупаете GBP и продаете USD) по текущему курсу (1,9000/1,9003), т.е. по котировке Ask (1,9003).
Общая сумма контракта будет составлять 19003 USD, но так как ДЦ предоставляет вам плечо 1:100, необходимая маржа для заключения сделки составит 190,03 USD ( 1% ), остальные 18812,97 USD вам ”кредитует” дилинговый центр.
Предположим, что наш прогноз оказался верным, и курс GBP/USD вырос на 100 пипсов. Pips (пипс) — это минимальная величина изменения цены. Для валютной пары GBP/USD 1 пипс равен 0.0001. Через определенное время Ваш прогноз оправдался и курс GBP/USD вырос на 100 пипсов (т.е. до 1,9100/1,9103), Вы принимаете решение зафиксировать прибыль на этом уровне. Вы закрываете свою открытую позицию на покупку продажей. Т.к. продаем всегда по цене Bid, то Вы можете продать GBP/USD (продать GBP и купить USD) по цене 1,9100. Финансовый результат Вашей сделки, будет следующий:
операция курс GBP/USD
покупка GBP и продажа USD 1,9000/1,9003 + 10000 — 19003
продажа GBP и покупка USD 1,9100/1,9103 — 10000 + 19100
результат + $97
ДЦ исполняет вашу заявку и продает ваши средства, затем забирает кредит, затем размораживает на счет $190,03 и начисляет вам прибыль в размере $ 97. Необходимая маржа (Margin или Necessary Margin) – это свободные денежные средства на торговом счете, которые необходимо иметь, чтобы открыть позицию указанного объема. Например, при кредитном плече 1:100 необходимая маржа будет составлять 1% от размера сделки, при плече 1:50 – 2%, при плече 1:25 – 4% и т.д.
Свободная маржа (Free Margin) – это денежные средства на торговом счете, необремененные в качестве залога под открытые позиции (в виде необходимой маржи). Рассчитывается по формуле: Equity – Margin.
Equity – текущее состояние счета. Определяется по формуле: Balance + Floating Profit — Floating Loss, где: Плавающая прибыль (Floating Profit) и плавающий убыток (Floating Loss) – незафиксированные прибыль и убыток по открытым позициям, рассчитанные исходя из текущих котировок.
Баланс (Balance) — совокупный финансовый результат всех полных законченных транзакций (закрытых сделок) и неторговых операций (операций внесения депозита/снятия средств с депозита) по торговому счету.Вернемся к нашему примеру. Поскольку дилинговый центр предоставил Вам кредитное плечо 1:100, это означает, что для совершения сделки Вам необходимо было иметь сумму, в сто раз меньшую. Объем сделки был 10,000 GBP (т.е. 0.1 лота ), поэтому необходимая маржа для совершения такой операции составляет 190,03 USD (по текущему курсу GBP/USD в 1.9003). Ваша прибыль составила 97 USD или 32% от величины депозита.В момент заключения сделки у Вас плавающие прибыль и убыток были равны нулю. Следовательно, в тот момент Balance = Equity = Free Margin, а необходимая маржа была равна 0. Сразу же после совершения сделки, когда еще текущая котировка 1,9000/1,9003 не изменилась, у Вас сразу же образовались плавающие убытки в виде потери на спрэде (если бы Вы тут же закрыли позицию по цене Bid 1,9000, то Вы бы потеряли 3 пипса спрэда) в размере 3 USD.

Маrgin Level — выраженное в процентах отношение Equity к необходимой марже. Определяется по формуле: (Equity/Margin)*100%. Предположим, что через некоторое время после открытия позиции курс достиг 1,9040/1,9043 и впоследствии вырос до 1,9100/1,9103, и Вы решили закрыть позицию. Состояние торгового счета будет выглядеть так:

Теперь рассмотрим неблагоприятный вариант развития событий – курс, вопреки Вашим ожиданиям, начал падать. Несмотря на огромные возможности, которые предоставляет МТ4 для анализа рынка FOREX, практически невозможно добиться того, чтобы каждая сделка была прибыльной. У опытного трейдера процент прибыльных сделок составляет 75-80%. Значит, 20-25% сделок будут убыточными. Поэтому чрезвычайно важно перед открытием позиции определить не только уровень, на котором Вы будете фиксировать прибыль (в нашем примере это 1,9100/1,9103), но и тот уровень, на котором Вы в случае неблагоприятного развития событий признаете свою ошибку и закроете сделку с убытком. Любые решения, принятые до открытия позиции, как правило, будут верными, в то время, как подавляющее большинство решений, принятых после открытия позиции, будут эмоциональными, а значит неудачными. Поэтому эти уровни Вам необходимо определить заранее и сразу же после открытия позиции выставить ордера Stop Loss и Take Profit, используя клиентский терминал MТ4.Итак, вернемся к нашему примеру. Допустим, что после открытия позиции Вы установили уровень Stop Loss на уровне 1,8960/1,8963, и курс начал падать, достигнув уровня ордера. В этом случае позиция будет автоматически закрыта на уровне 1,8960, а состояние торгового счета будет следующим:

А что происходило бы, если бы Вы не выставили Stop Loss ордер, а цена продолжила бы падение? Тогда дилинговый центр закрыл бы Вашу позицию, если бы Equity упало ниже 20% необходимой маржи (эта цифра может отличаться в разных дилинговых центрах, но, как правило, лежит в диапазоне 10-30%). В нашем примере 20% необходимой маржи составляет 190,03 USD * 20% = 38.01 USD. Значит, при появлении котировки 1,8741/1,8744 и ниже дилинговый центр будет иметь право принудительно закрыть Вашу убыточную позицию по текущей цене (закрытие по stop out).

Stop out — распоряжение на принудительное закрытие позиции, генерируемое сервером в случае нехватки у клиента денежных средств на поддержание открытых позиций. Рассмотренный выше пример принудительного закрытия по stop out — неизбежный результат несоблюдения правил контроля над капиталом (Money Management), рассматриваемых ниже. Поэтому для успешной работы необходимо не только умение правильно спрогнозировать предстоящую динамику курса валюты, но и умение (и желание) управлять своими рисками.

Стоимость 1 пункта

Торговля на валютном рынке производится фиксированными суммами — лотами. Вы можете купить 100 000 евро (1 лот), 200 000 евро (2 лота). В настоящее время различают 2 типа лотов: стандартный и мини. Мини лот, как правило, в 10 раз меньше стандартного.
Для определения прибыльности операций на рынке FOREX необходимо уметь рассчитывать стоимость одного пункта валюты,т.е. изменение стоимости контракта при изменение котировки валюты на 1 пункт.
Все примеры приведены для стандартных контрактов в 100.000 базовых единиц(1 лот).

*Стоимость одного пункта по прямым котировкам EUR\USD,GBP\USD,AUD\USD определяется формулой:
100.000 х 0,0001=10,т.е. при изменение курсов по EUR\USD,GBP\USD,AUD\USD на 1 пункт стоимость соответствующего контракта изменяется на 10 долларов США

Расчет стоимости одного пункта по обратным котировкам осуществляется на момент закрытия позиции.

*Стоимость одного пункта по обратной котировке USD\CHF определяется формулой:
(100.000 х 0,0001) \ (курс USD\CHF),что соответствует 10 / курс USD\CHF при курсе USD\CHF=1,0916 цена одного пункта будет соответствовать 10/1,0916=9,16 доллара США,т.е. при изменение курса USD\CHF на один пункт изменяет стоимость контракта USD\CHF на 9,16 долларов США.
*Стоимость одного пункта по обратной котировке USD\CAD определяется формулой:
(100.000 х 0,0001) \ (курс USD\CAD), что соответствует 10 / курс USD\CAD при курсе USD\CAD=0,9988 цена одного пункта будет соответствовать 10/0,9988=10,01 доллара США,т.е. при изменение курса USD\CAD на один пункт изменяет стоимость контракта USD\CAD на 10,01долларов США.
*Стоимость одного пункта по обратной котировке USD\JPY определяется формулой:
(100.000 x 0,01) / (курс USD\JPY) , что соответствует 1000 / курс USD\JPY при курсе USD\JPY=106,65 цена одного пункта будет соответствовать 1000 / 106,65=9,37 доллара США,т.е. при изменение курса USD\JPY на один пункт изменяет стоимость контракта USD\JPY на 9,37 долларов США.

Расчет стоимости одного пункта по кросс-курсам осуществляется на момент закрытия позиции.

*Стоимость одного пункта по кросс-курсам GBP\JPY,EUR\JPY,CHF\JPYопределяется формулой:
(100.000 х 0,01) / (курс USD\JPY) , что соответствует 1000 / курсUSD\JPY при курсе USD\JPY=106,65 цена одного пункта будет соответствовать 1000 / 106,65=9,37 доллара США,т.е. при изменение курсаGBP\JPY,EUR\JPY,CHF\JPY на один пункт изменяет стоимость контрактаGBP\JPY,EUR\JPY,CHF\JPY на 9,37 долларов США.

*Стоимость одного пункта по кросс-курсам GBP\CHF,EUR\CHF определяется формулой:
(100.000 х 0,0001) \ (курс USD\CHF) , что соответствует 10 / курс USD\CHF при курсе USD\CHF=1,0916 цена одного пункта будет соответствовать 10/1,0916=9,16 доллара США,т.е. при изменение курса GBP\CHF,EUR\CHF на один пункт изменяет стоимость контракта GBP\CHF,EUR\CHF на 9,16 долларов США.

*Стоимость одного пункта по кросс-курсу EUR\GBP определяется формулой:
(100.000 х 0,0001) х (курсGBP\USD), что соответствует 10 х курс GBP\USD при курсе GBP\USD=1,9920 цена одного пункта будет соответствовать 10х1,9920=19,92 доллара США,т.е. при изменение курса EUR\GBP на один пункт изменяет стоимость контракта EUR\GBP на 19,92долларов США.

Дата валютирования для Форекс

Финансовый словарь Финам .

Финансовый словарь Финам .

Финансовый словарь Финам .

Смотреть что такое «Дата валютирования» в других словарях:

Дата валютирования — Дата валютирования дата исполнения условий сделки (то есть дата физической поставки денежных средств согласно её условиям). Для безналичных конверсионных операций дата валютирования означает календарное число, в которое произведён реальный… … Википедия

Дата Валютирования — А. Дата, с которой начинается начисление процентов. Б. Дата урегулирования сделок на валютном рынке. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

дата валютирования — Дата поставки средств и урегулирования сделки на валютном рынке. [http://www.lexikon.ru/dict/buh/index.html] Тематики бухгалтерский учет … Справочник технического переводчика

Дата валютирования — (дата поставки валюты,дата зачисления средств на банковский счет) На рынке евродолларовых депозитов и иностранной валюты дата поставки торгуемых денежных средств. Как правило, в случае наличных сделок эта дата наступает через два дня с момента… … Инвестиционный словарь

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ — дата поставки средств в урегулирование сделки на валютном рынке … Энциклопедический словарь экономики и права

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ — дата поставки средств и урегулирования сделки на валютном рынке … Большой бухгалтерский словарь

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ — дата поставки средств и урегулирования сделки на валютном рынке … Большой экономический словарь

Дата валютирования — при списании средств со счета (дебетовании) дата, начиная с которой дебетованная сумма не находится в распоряжении владельца счета, при зачислении средств на счет (кредитовании) дата, начиная с которой владелец счета вправе распоряжаться… … Право Белоруссии: Понятия, термины, определения

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ — VALUE DATEДата, после к рой суммы чеков или др. документов, зачисленных на счет, можно снять, т. е. после этой даты они приобретают ценность. Этот термин особенно часто используется при операциях с инвалютой, чтобы указать дату, когда поступления … Энциклопедия банковского дела и финансов

Дата совершения операции в иностранной валюте (дата валютирования) — дата совершения операции в иностранной валюте день возникновения у организации права в соответствии с законодательством Российской Федерации или договором принять к бухгалтерскому учету активы и обязательства, которые являются результатом этой… … Официальная терминология

Дата валютирования. Value date

Дата валютирования (value date) — дата фактического списания средств c корреспондентского счета банка, в котором обслуживается отправитель платежа (sender). В оффшорном банкинге и международных платежах дата валютирования не всегда совпадает с датой зачисления средств на корреспонденский счет банка, в котором обслуживается компания, получатель платежа (beneficiary).

Совпадение даты валютирования (см. копии SWIFT или подтверждения банка о платеже смотрим строку 32: Value Date) и даты зачисления возможно в большинстве случаев, при выполнении одного из условий

1) платеж осуществляется в евро в пределах банков ЕС через систему SEPA или TARGET, сумма платежа не превышает 50.000 евро;

2) платеж осуществляется в национальной валюте страны через внутригосудартвенную платежную систему расчетов;

3) банк получателя и банк отправителя используют для расчетов систему SWIFT в долларах США или другой валюте один и при этом платеж проходит череж один и тот же банк-корреспондент как для банка отправителя Sender Bank так и для банка получателя — Be neficiary Bank.

В остальных случаях дата зачисления средств на счет получателя обычно следующий банковский (рабочий) день за датой валютирования, с учетом национальных праздников, которые могут быть в стране банка корреспондента. Государственные праздники в США или ЕС являются причиной переноса даты зачисления средств на следующий рабочий день.

Как определяется дата валютирования и дата окончания контракта?

При осуществлении любой сделки различают дату заключения сделки и дату исполнения сделки, т.е. физического перемещения денежных средств. Дата исполнения условий сделки называется датой валютирования.

Для безналичных конверсионных операций дата валютирования — это календарное число месяца, в которое произведен реальный обмен денежных средств в форме получения купленной валюты и поставки проданной валюты контрагенту сделки.

Для депозитных операций датой валютирования является дата начала депозита, т.е. дата поступления средств на счет заемщика.

Датой окончания депозита служит дата возврата основной суммы на счет кредитора.

Датами валютирования и датами окончания контракта являются только рабочие дни, исключая выходные и праздничные дни для страны, которой принадлежит данная валюта.

Дата валютирования для Форекс

Value date Дата, определяемая для исполнения условий сделки

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ

дата поставки средств и урегулирования сделки на валютном рынке.

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ

А. Дата, с которой начинается начисление процентов.

Б. Дата урегулирования сделок на валютном рынке.

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ

дата, на которую стороны по финансовой сделке соглашаются исполнить свои обязательства, то есть выполнить платежи. В спотовых валютных сделках дата валютирования обычно является вторым рабочим днем, следующим за датой сделки.

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ

На рынке евродолларовых депозитов и иностранной валюты — дата поставки торгуемых денежных средств. Как правило, в случае наличных сделок эта дата наступает через два дня с момента заключения сделки, а в случае форвардной валютной сделки это — определенная будущая дата.

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ

Дата, после к-рой суммы чеков или др. документов, зачисленных на счет, можно снять, т. е. после этой даты они приобретают ценность. Этот термин особенно часто используется при операциях с инвалютой, чтобы указать дату, когда поступления тратты становятся доступными для использования клиентом или банком-корреспондентом или когда становится возможным перевод денег на счет покупателя за границей

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ

Дата валютирования — дата исполнения условий сделки.

Дата валютирования — дата физического перемещения денежных средств.

Дата валютирования — дата зачисления средств на банковский счет.

Датами валютирования могут быть только рабочие дни оговоренной валюты.

В безналичных конверсионных операциях — день, в который будет произведен реальный обмен денежных средств в виде получения купленной или поставки проданной валюты контрагенту. Датой валютирования являются только рабочие для данной валюты дни.

На валютных рынках — дата поставки торгуемых денежных средств.

Дата валютирования для Форекс

Общая характеристика енотового рынка его роль и задачи. Техника заключения конверсионной сделки. Оформление сделки. Дата сделки и дата валютирования. Принципы компенсированной стоимости и условия его соблюдения. [c.71]

Предварительное согласование условий сделки — обязательное условие ее осуществления — предполагает запрос дилером котировки для конкретной суммы базовой валюты у банка-партнера с указанием даты валютирования. Ключевым требованием, предъявляемым к контрагентам сделки, является их согласие со всеми реквизитами сделки, такими, как сумма купленной (проданной) валюты, котировка, курс, дата валютирования, платежные реквизиты, название фирмы, осуществляющей запрос. При их подтверждении сделка считается заключенной и может быть расторгнута только по взаимному согласию дилеров. [c.352]

Дата валютирования и дата окончания [c.10]

Для безналичных конверсионных операций дата валютирования означает календарное число, в которое произведен реальный обмен денежных средств в виде получения купленной валюты и поставки проданной валюты контрагенту сделки. [c.10]

Датами валютирования и датами окончания контракта являются только рабочие дни, исключая выходные и праздничные дни для данной валюты. [c.10]

Для операций, обладающих протяженностью во времени (депозитные операции, свопы), в мировой практике существуют общепринятые условия исполнения, включающие стандартные даты валютирования и даты окончания. Они приведены в таблице 2. [c.10]

Название Стандартное обозначение Дата заключения Дата валютирования Период Дата окончания [c.10]

Для депозитов денежного рынка характерны сроки размещения до 12 месяцев (1 год). Основные сроки размещения депозитов указаны в таблице, приведенной в главе 1 (табл. 2). При этом для сроков, кратных неделе, дата окончания депозита будет приходиться на дату, отстоящую от даты валютирования на точное количество недель, то есть на тот же день недели. Для сроков, кратных месяцу, дата окончания депозита будет приходиться на такую же по значению дату, что и дата валютирования (например, месячный депозит с датой валютирования 6 сентября будет иметь дату окончания-6 октября). [c.13]

Определенные коррективы здесь вносят выходные и праздничные дни страны данной валюты. Если дата окончания депозита попадает на выходной (для месячных сроков) или праздничный день, то она сдвигается на следующий рабочий день. Например, если формально окончание месячного долларового депозита с датой валютирования 25 ноября должно приходиться на праздник Рождества, 25 декабря, то датой окончания этого депозита будет следующий за Рождеством рабочий день — 26 декабря. [c.13]

Выбор даты валютирования зависит от [c.13]

При размещении долларовых депозитов на стандартные сроки на московском межбанковском рынке характерны даты валютирования сегодня и завтра . [c.13]

Для депозитов, размещаемых на условиях даты валютирования завтра (t/n, t/w, t/1 mth и т. д.), данный порядок тем более применим. [c.14]

По этой причине межбанковские депозиты, размещаемые в немецких марках (DEM), как правило имеют самую раннюю дату валютирования завтра . Московский банк теоретически может разместить с утра депозит в немецких марках с датой валютирования сегодня и срочно направить платежное поручение в немецкий банк, однако на практике данный рынок развит слабо. [c.14]

Дата валютирования (дата размещения) депозита учитывается при расчете процента как полный день (так как заемщик получает средства утром этого дня и целый день их использует), а дата окончания (возврата) [c.14]

Открытие длинных и коротких позиций имеет разную степень риска создавая длинную позицию, банк привлекает деньги, тогда как создание короткой позиции требует предварительно иметь нужную сумму денег на корсчете на дату валютирования. Если банк первоначально открыл короткую позицию в валюте (разместил депозит), не имея достаточных средств на корреспондентском счете, он должен на ту же дату валютирования покрыть короткую позицию длинной, то есть привлечь депозит на недостающую сумму. Это создает возможность для проведения процентного арбитража. [c.19]

Дата сделки 5.06 Дата валютирования 7.06 + 5.000.000 USD Дата окончания 7.07 1 [c.20]

Обычно внутренние клиентские конверсии и регулирующие их внешние конверсии осуществляются на одну дату валютирования. [c.27]

Курс аутрайт для сделок с датой валютирования до спота [c.36]

Если форвардные пункты растут слева направо, то для нахождения курса аутрайт для даты валютирования раньше, чем спот, форвардные пункты меняются местами и вычитаются из курса спот. [c.36]

Например, требуется рассчитать форвардные пункты для сделки аутрайт доллара к марке с датой валютирования через 2 месяца и 10 дней после даты спот. [c.37]

Как правило, сделка своп проводится с одним контрагентом, то есть обе конверсии осуществляются с одним и тем же банком. Однако, допускается называть свопом комбинацию двух противоположных конверсионных сделок с разными датами валютирования на одинаковую сумму, заключенных с разными банками. [c.38]

Валютные операции с немедленной поставкой ( спот ). Эти операции наиболее распространены и составляют до 90% объема валютных сделок. Их сущность заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке, т. е. если следующий день за датой сделки является нерабочим для одной валюты, срок поставки валют — дата валютирования (value data) — увеличивается на 1 день, но если последующий день нерабочий для другой валюты, то срок поставки увеличивается еще на 1 день. Для сделок, заключенных в четверг, нормальный срок поставки — понедельник, в пятницу — вторник (суббота и воскресенье — нерабочие дни). [c.352]

Дата валютирования 352 Девальвация 66, 68, 69, 71, 73, 75, 76, 80—83, 85, 86, 120, 154—157, 172, 189—193, 208, 323 Девизы 34, 66 Дель-кредере 282 Демонетизация см. Золото [c.598]

Для депозитных операций датой валютирования будет являться дата начала депозита, т.е. дата поступления средств на счет заемщика. Датой окончания депозита (maturity date) служит дата возврата основной суммы на счет кредитора. [c.10]

Для текущих операций дата валютирования отстоит от даты заключения сделки не далее, чем на 2-й рабочий день. Условия расчетов с датой валютирования на 2-й рабочий день (не считая выходные и праздники) носят название спот (spot), а сделки считаются выполненными на споте . [c.10]

В мировой практике коммерческие банки осуществляют клиентские платежи на условиях спот. Также на условиях спот принято проводить текущие конверсионные операции, а также размещение и привлечение депозитов на срок более одного дня. Однако подобные операции возможно проводить также с датой валютирования tomorrow или на томе , т.е. на следующий рабочий день (не считая выходных и праздников) после даты заключения сделки. [c.10]

Например, если сделка по размещению однодневного депозита заключается в пятницу 27.01 на условиях том/некст (t/n), это означает, что дата валютирования (дата поставки средств на счет заемщика) будет приходиться на понедельник 30.01, а возврат депозита заемщиком будет осуществлен во вторник 31.01. [c.10]

Для месячных сроков действует также правило конца месяца ( end of month rule ), означающее, что если дата валютирования депозита приходится на последний рабочий день месяца, то дата окончания депозита будет также падать на последний день другого месяца. К примеру, месячный депозит, размещенный с датой валютирования 31 августа, вернется обратно 30 сентября. [c.13]

Размещать депозиты с датой валютирования сегодня (о/n, а также today/1 week, today/1 mth) возможно потому, что США отстоит от Москвы на 8 часовых поясов. При заключении такого депозита возможно организовать перечисление средств на счет заемщика — другого банка практически в течение всего рабочего дня — до 18-00 по московскому времени. Платежный телекс с приказом на перечисление средств будет получен американским банком, в котором московский банк держит свой корреспондентский счет, утром по нью-йоркскому времени, и платеж будет незамедлительно выполнен. Для восточных регионов России, [c.13]

Для немецких марок действует несколько иной порядок размещения. Для расчетов с датой валютирования сегодня существуют временные рамки — они могут выполняться до 10-00 часов утра по по франкфуртскому времени (до полудня по московскому времени), что связано с системой функционирования национальной клиринговой системы платежей Германии через земельные банки. Это время называется временем отсечения ( ut-off time). [c.14]

Различие между двумя группами конверсионных операций заключается в дате валютирования. В международной практике принято, что текущие конверсионные операции осуществляются на условиях спот, то есть с датой валютирования на 2-й рабочий день после дня заключения сделки. Международный рынок текущих конверсионных операций называется спот-рынком (spot market). [c.22]

В Москве сложилась своеобразная система расчетов по конверсионным операциям доллар/рубль. Текущие сделки заключаются с датой валютирования сегодня (today), завтра (tomorrow), а также на споте. Сделки с датой валютирования сегодня возможно осуществлять в течение всего рабочего дня, так как допоздна можно осуществлять расчеты по долларам (в США из-за восьмичасовой разницы во времени рабочий день заканчивается значительно позже чем в России) и по рублям (по причине того, что РКЦ Центрального банка РФ принимает платежные поручения до 19-00 по московскому времени). Для России (Москвы) текущими конверсионными операциями доллар/рубль следует считать сделки с датой валютирования завтра , что несколько отличается от общемировой практики. На рынке сделок расчетами завтра осуществляет валютные интервенции Центральный банк. Этот рынок функционирует в течение всего рабочего дня, и здесь зарегистрированы наибольшие объемы операций. В отличие от конверсионных сделок доллар/рубль на томе рынок сделок с датой валютирования сегодня (today) активен приблизительно до обеда, до 13-00 по московскому времени, а рынок сделок с расчетами спот появляется в Москве после обеда. Данная ситуация является специфической для России, и эксперты Международного Валютного Фонда рекомендовали Центральному банку РФ перенести акцент рынка текущих конверсионных операций на дату валютирования спот, как принято во всем мире. [c.22]

Для текущих конверсии доллара в канадские доллары (USD/ AD) дата валютирования будет завтрашним днем (value tomorrow), что связано с территориальной близостью США и Канады. [c.22]

Форвардные операции (forward operations или сокращенно fwd) — это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата валютирования (то есть выполнение контракта) отложена на определенный срок в будущем. [c.31]

Например, если 24 января 1994 г. заключена конверсионная сделка спот, то датой валютирования будет второй рабочий день после дня заключения, то есть 26 января. Если, в отличие от сделки спот, 24 января заключена 3-месячная форвардная сделка, то дата валютирования придется на 26.01.94 + 3 месяца — 26 апреля 1994г. [c.31]

Форвардные операции делятся на два вида сделки аутрайт (outright) — единичная конверсионная операция с датой валютирования отличной от даты спот сделки своп (swap) — комбинация двух противоположных конверсионных операций с разными датами валютирования. [c.31]

Если при заключении форвардной сделки аутрайт на стандартные сроки, дата спот приходится на последний день месяца, то для определения даты валютирования действует правило последней даты месяца ( end of month rule ). Например, если сделка на 2-месячный аутрайт заключена 26 февраля с датой спот 28 февраля, то дата валютирования будет приходиться на 30 апреля (но не на 28 апреля). [c.31]

Однако клиентам банка часто необходимо заключить форвардные контракты, даты валютирования которых будут не совпадать со стандартными сроками (например, сделка аутрайт на 40 дней). В этих случаях считается, что сделки имеют ломаную дату (broken dates). Дилерам, заключающим форвардную сделку с ломаной датой, следует, однако принимать во внимание, что рынок таких операций менее ликвиден, нежели рынок сделок со стандартными сроками и может быть сложно найти для нее контрагента для закрытия. [c.31]

Если форвардные пункты растут слева направо (котировка bid меньше котировки offer) — то для нахождения курса аутрайт для даты валютирования дальше чем слот, форвардные пункты прибавляются к курсу слот. [c.35]

Валютный своп ( urren y swap) — это комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования. Применительно к свопу дата исполнения более близкой сделки называется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку обратной сделки — датой окончания свопа (maturity). Обычно свопы заключаются на период до 1 года. [c.38]

Например, если банк купил 1 млн. долларов против немецкой марки с датой валютирования на споте и одновременно продал этот 1 млн. долларов против немецкой марки на условиях 3-месячного форварда (сделка аутрайт) — это будет называться 3-месячным свопом доллара США в немецкую марку (3 month USD/DEM buy/ sell swap). [c.38]

Смотреть страницы где упоминается термин Дата валютирования

Большая экономическая энциклопедия (2007) — [ c.15 , c.781 ]

Опционы полный курс для профессионалов (2003) — [ c.281 ]

Валютный Своп Forex (Форекс)

Валютным свопом называют комбинацию двух противоположных конверсионных сделок, которые приходятся на один и тот же объем базовой валюты, но отличаются датами валютирования. Валютный своп называют еще овернайтом (перенос торговой позиции через ночь) или ролловером.

По своему содержанию свопы Форекс относятся к операциям денежного рынка, несмотря на то, что по форме они конверсионные.

Своп Форекс, как правило, осуществляется с одним контрагентом. Иными словами, обе операции осуществляются одним и тем же банком или брокером. Такой своп в экономических кругах называют «чистым». Если две конверсионные сделки с разными датами валютирования осуществляются разными контрагентами, такой своп принято называть структурированным. Однако данный тип операций не характерен при торгах на международном валютном рынке Форекс.

Разберем для примера такую ситуацию. Контрагент (банк или брокерская компания) приобрел 1 миллион долларов против японской йеной с датой валютирования на споте, а продал этот миллион на условиях 2-месячного форварда. Тогда данная операция будет называться двухмесячным свопом доллара США в японскую йену.

Все валютные свопы делятся на три вида, в зависимости от сроков осуществления. Так выделяют:

  • однодневные или короткие свопы
  • стандартные
  • форвардные

Для последних характерны такие сочетания сделок, когда наиболее близкая сделка заключается на условиях, если дата валютирования позже, чем своп, а обратная сделка – на условиях более позднего форварда. Для стандартных сделок характерна ближайшая дата валютирования – спот, а дальняя – форвард. Спотом называется второй рабочий день после заключения сделки.

Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Узнать больше о заработке на FOREX

Если Вы хотите узнать больше о том, как зарабатывать на динамике курсов валют, FOREX CLUB рекомендует Вам пройти бесплатный онлайн-семинар «Как зарабатывать на изменениях курсов валют».

26 февраля 2020 года компания Forex Club вступила в Международную Финансовую Комиссию. Членство в Финансовой Комиссии — это почетный статус, которым наделены только надежные компании с многолетней историей успешной работы.

© 1997– 2020, Forex Club International Limited

The Financial Services Centre, P.O. Box 1823, Stoney Ground,
Kingstown, VC0100, St. Vincent & the Grenadines

Contracting entity of Forex Club International Limited, which accept payments from clients and transfers payments back to clients, are: Holcomb Finance Limited (1087 Nicosia Cyprus), Libertex International Company Limited (Kingstown, St.Vincent & the Grenadines).

Более 25 удобных способов пополнения и снятия
Присоединяйтесь к Forex Club в социальных сетях

Условия перепечатки материалов Политика безопасности

McAfee Защищено SSL

Предупреждение: торговля финансовыми инструментами является рискованным видом деятельности и может принести не только прибыль, но и убытки. Размер возможных потерь ограничен величиной депозита.

Компания не принимает клиентов и не осуществляет деятельность ни в одной из следующих стран с ограниченным доступом, таких как: Россия, США, Япония, Бразилия; стран, определенных FATF как государства с высоким уровнем риска и не сотрудничающие страны, имеющие стратегические недостатки в сфере ПОД/ФТ; и стран, которые находятся под международными санкциями.

Читать Терминологический словарь рынка Forex — Основные понятия и определения

Описание

АРБИТРАЖ

Арбитраж (Arbitrage) – финансовая операция по одновременной покупке и продаже финансовых инструментов на связанных двух и более рынках или в пределах одного рынка, но с разницей по времени, с целью получения выгоды от разницы в ценах.

БАЗИСНЫЙ ПУНКТ

Базисный пункт (Basis point) – одна сотая доля процента. Термин базисный пункт обычно применяется в отношении процентных ставок ЦБ. Любые изменения процентных ставок измеряются в базисных пунктах. Если процентная ставка повышается с 4.00% на 4.25%, то говорят, что ставка выросла на 25 базисных пунктов или 25 б.п.

БАЗОВАЯ ВАЛЮТА

Базовая валюта (Base currency) – первая валюта в валютной паре. Торговая сделка осуществляется с базовой валютой за валюту котирования. Объем сделки всегда считается в базовой валюте, тогда как стоимость пункта в валюте котирования. Например для пары EUR/USD базовой валютой будет EUR, а валютой котирования – USD.

БАЛАНС

Баланс (Balance) – величина, отражающая состояние счета Клиента без учета операций, проводимых Клиентом в текущий момент. После закрытия позиций баланс соответствующим образом меняется в зависимости от полученной прибыли или убытка.

БАРОВЫЙ ГРАФИК

Баровый график (Bar chart) – график изменения курса финансового инструмента в виде палочек – баров, которые отображают колебания курсов за каждый равный промежуток времени. Баровый график указывает четыре ключевые цены: максимум и минимум цены, на основе которых изображается вертикальная черта, а также цены открытия и закрытия, которые отмечаются штрихами соответственно слева и справа от вертикальной черты. Сменить тип графика на баровый график можно комбинацией клавиш Alt+1 или командой меню «Графики -> Бары».

БРОКЕР

Брокер (Broker) – лицо или организация, которая приобретает и продает ценные бумаги (товары, другие активы) на финансовых рынках для третьих лиц и действует от имени клиентов за определенное комиссионное вознаграждение. Брокер выполняет посреднические функции, т.е. играет роль агента.

Бык (Bull) – участник рынка, считающий, что цена определенного финансового инструмента будет расти, и совершающий соответствующую торговую операцию. Все участники валютного рынка Forex подразделяются на быков и медведей. Быки играют на повышение цен, то есть противоположно «медведям”. Название пришло из поведения животного: бык поднимает противника на рога.

БЫЧИЙ РЫНОК

Бычий рынок (Bull market) – рынок, отличающийся постепенным повышением цены на определенном временном периоде. На бычьем рынке все основные тренды идут вверх. Основными игроками на бычьем рынке являются так называемые «быки». Это трейдеры, играющие на повышение цен на рынке: купили и ждут момента продажи.

ВАЛЮТА

Валюта (Currency) – любая форма денег, выпущенных государством или центральным банком и используемая как законное средство платежей. Валютой называют так же кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах.

ВАЛЮТНАЯ ИНТЕРВЕНЦИЯ

Валютная интервенция (Intervention) – активные действия центрального банка на рынке с целью изменения курса определенной валюты. Обычно интервенционные операции проводятся центральными банками, казначейством путем массовой продажи или скупки валюты, ценных бумаг, предоставления кредитов в целях жесткого контроля над обменным валютным курсом для нормализации состояния финансовой системы.

ВАЛЮТНАЯ ПАРА

Валютная пара (Currency pair) – две валюты, из которых состоит котировка на валютном рынке Forex. Например, EUR/USD является валютной парой. Валютная пара представляет собой финансовый инструмент — объект торговой операции на рынке Forex, отражающий изменение стоимости одной валюты по отношению к другой.

ВЗВЕШЕННОЕ СКОЛЬЗЯЩЕЕ СРЕДНЕЕ

Взвешенное скользящее среднее (Weighted moving average) – скользящее среднее, при расчёте которого каждому значению цены придаётся определённый вес. Обычно самому последнему показателю придаётся больший вес. В настоящее время используется несколько видов скользящих средних: простое скользящее среднее вычисляется по ценам за определенное пользователем число периодов, суммируются и делятся на количество периодов. Среднее накладывается на график цены, и рассматриваются точки их пересечения: графика цен и скользящих средних. Когда цена растет, ее график располагается выше среднего – рынок обладает силой. Пересечение ценового графика скользящим средним сверху вниз означает снижение цен, ослабление рынка. Скользящие средние являются индикаторами с запаздыванием: они суммируют предшествующую информацию, а изменение тренда можно будет увидеть только после того, как он уже произойдет.

ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК

Внебиржевой рынок (Over the counter market, OTC) – термин, используемый для описания любых сделок, заключаемых вне биржи. Внебиржевой рынок также может представлять собой рыночную сеть дилеров, продающих и покупающих ценные бумаги. На внебиржевом рынке существует возможность заключать сделки с ценными бумагами с помощью электронных средств связи.

ВНУТРИДНЕВНОЙ ТРЕЙДЕР

Внутридневной трейдер (Day trader) – участник финансового рынка, который открывает и закрывает позиции на рынке в течении биржевой сессии и не оставляет открытых позиций между сессиями. Торговля внутридневного трейдера на рынке Forex носит название интрадей или дейтрейдинг, т.е. внутри одного дня.

ВОЛАТИЛЬНОСТЬ РЫНКА

Волатильность рынка (Volatility) – статистическая мера движения цены за определенный промежуток времени. Волатильность рынка служит мерой движения цены как вверх, так и вниз, вне зависимости от направления тренда. Все вычисления волатильности рынка строятся на данных об отмеченных в прошлом ценовых флуктуациях. Значение будущей волатильности получить невозможно, поскольку этот показатель зависит непосредственно от эмоций участников рынка.

ВОЛНОВАЯ ТЕОРИЯ ЭЛЛИОТТА

Волновая Теория Эллиотта (Elliott Wave Theory) – система анализа и прогнозирования движения цен, основанная на теории Р.Н. Эллиотта. Главное положение Волновой Теории: движение цен происходит в пять волн в направлении основной тенденции, после чего следуют три корректирующие волны. Волновая Теория Эллиотта, разработанная в 1930-х годах, представляет собой систему эмпирически выведенных правил для интерпретации поведения рынка. В соответствии с Волновой Теорией Эллиотта социально-массовое поведение участников финансовых рынков проходит стадии экспансии, энтузиазма, эйфории, успокоения, упадка и депрессии.

ВОСХОДЯЩИЙ ТРЕНД

Восходящий тренд (Uptrend) – повышение цен, сопровождающееся образованием ряда возрастающих максимумов и/или минимумов (каждый новый пик цены выше предыдущего). Восходящий тренд или восходящая направленность характеризуется тем, что нижние цены колебаний рынка повышаются. Линия тренда, ограничивающая восходящий тренд снизу и проходящая через минимальные значения, является основной линией поддержки для восходящего тренда.

ВСТРЕЧНАЯ ВАЛЮТА

Встречная валюта (Counter currency) – вторая валюта в паре валют. Встречная валюта также может называться котируемой валютой. К примеру в паре EUR/USD встречной валютой выступает доллар США, в паре USD/JPY встречной валютой выступает японская иена. Именно во встречной валюте измеряется стоимость пункта.

ВЫПИСКА ПО СЧЕТУ

Выписка по счету (Account Statement) – документ (твердая или электронная копия), который содержит сведения о проведенных торговых операциях, движении денежных средств и состоянии счета Клиента за определенный период времени. Владельцы реальных счетов получают ежемесячные выписки по счету (Monthly Statement) и ежедневные выписки по счету (Daily Confirmation), если за день производится хотя бы одна операция.

ГРАФИК

График (Chart) – графическое представление изменений цены (курса) определенного финансового актива в течение определенного времени, в том числе валютной пары, акции, фондового индекса и любого другого инструмента. В терминале MetaTrader 4 для отображения изменений инструментов Forex и CFD можно выбрать линейный график, баровый график, свечной график, а также тиковый график для потикового отображения изменений, график объема для учета количества колебаний курса и графики индикаторов.

Гэп, разрыв (Gap) – ситуация, когда цена финансового актива при открытии торговой сессии отличается от цены зафиксированной при закрытии предыдущей торговой сессии, с образованием незаполненного ценового диапазона. Гэп представляется на ценовом графике разрывом диапазона цен, внутри которого не было котировок.

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ

Дата валютирования (Value date) – дата, на которую стороны по финансовой сделке соглашаются исполнить свои обязательства, то есть выполнить платежи. Дата валютирования должна являться рабочим днем в странах, эмитирующих базовую валюту и контрвалюту. При арбитражных валютных операциях принята дата расчетов Spot — второй рабочий день от даты заключения сделки. Смена даты валютирования во всем мире происходит синхронно — в 00:00 по киевскому времени. По дате валютирования формируется вся финансовая отчетность.

ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА

Двойная вершина (Double Top) – разворотная фигура технического анализа. При двойной вершине курс дважды поднимается на некоторый уровень, а затем курс разворачивается вниз. Двойная вершина – разворотная фигура для восходящего тренда, имеет вид буквы М. Уровень двойной вершины является уровнем сопротивления курса финансового инструмента. Двойная вершина является сигналом более слабым, чем тройная вершина.

ДВОЙНОЕ ДНО

Двойное дно (Double Bottom) – разворотная фигура технического анализа, имеющая смысл только при наличии четко выраженного предшествующего тренда. Двойное дно – разворотная фигура для нисходящего тренда, на графике имеет вид буквы W. Уровень двойного дна является уровнем поддержки курса финансового инструмента. Двойное дно является сигналом более слабым, чем тройное дно.

ДЕПОЗИТ

Депозит (Deposit) – средства, внесенные Клиентом на собственный торговый счет. В Компании существует минимальный размер первоначального депозита, который составляет $100 для счетов Business и $1000 для счетов VIP. Ограничение на максимальный размер депозита в Компании отсутствует.

ДЕРИВАТИВ

Дериватив (Derivative) – производный финансовый инструмент на основе обращающихся ценных бумаг: опцион, фьючерс, варрант, своп, базирующийся на курсах валют, ценных бумаг или товаров. Например, цены фьючерсных контрактов определяются стоимостью продаваемых по ним товаров. Дериватив позволяет его владельцу зафиксировать благоприятные с его точки зрения цены на покупку или продажу. Продавцами являются брокерские конторы или банки, берущие на себя риск неблагоприятного для их клиентов движения цен. Производные инструменты, или дериватив, могут использоваться для хеджирования позиции или для установления «синтетической” открытой позиции.

ДИАПАЗОН

Диапазон (Range) – расстояние между самой высокой и самой низкой ценой за определенную торговую сессию. Во время сессии курсы колеблются в определенном ценовом диапазоне, высший и низший уровни курса, достигнутые в течение определенного периода времени, являются диапазоном или размахом цен.

ДИВЕРГЕНЦИЯ

Дивергенция (Divergence) – от лат. «divergere» – обнаруживать расхождение. Дивергенция – это ситуация технического анализа, когда ценовой график финансового инструмента и график индикатора направлены в разные стороны. Различают положительную дивергенцию, когда цена устанавливает новый минимум, а индикатор растет, и отрицательную дивергенцию, когда цена инструмента устанавливает новый максимум, а график индикатора при этом стремится вниз.

ДЛИННАЯ ПОЗИЦИЯ

Длинная позиция (Long position) – торговая позиция, прибыль которой растет при росте рыночной цены. Пример: когда при открытии позиции участник рынка покупает базисную валюту пары, говорят, что он занимает длинную позицию. Обычно длинная позиция подразумевает покупку финансовых активов (товаров, валюты или ценных бумаг) в сопровождении с соответствующей продажей. Длинная позиция не всегда является результатом покупки активов, так как покупатель может ею покрывать ранее открытую короткую позицию.

Евро (Euro) – валюта Европейского валютного союза, единая европейская валюта, которая пришла на смену ECU (European Currency Unit ). Евро вводится в безналичное обращение с 1 января 1999, в наличное обращение с 1 января 2002. Официальный код евро по стандарту ISO-4217 — EUR. Официальное графическое обозначение евро – буква латинского алфавита «эпсилон» € – это символ преемственности идей единства Европы. Еще в VII веке он был изображен на византийской монете «пентанумми», имевшей хождение от Пиренейского полуострова до Армении.

ЕВРОПЕЙСКИЙ ВАЛЮТНЫЙ СОЮЗ

Европейский валютный союз (European Monetary Union – EMU) – основная цель Европейского валютного союза заключается в создании единой европейской валюты, или евро, которая официально заменила валюты стран, членов ЕС в 2002 году. В январе 1999 года началась первая стадия ввода евро. Евро теперь используется как полноправное средство платежа и имеет хождение в странах ЕС. Основной целью образования Европейского валютного союза стало создание единого рынка для более чем 370 миллионов европейцев, обеспечивающего свободу перемещения людей, товаров, услуг и капитала. Европейский валютный союз внес облегчение взаиморасчетов между странами участницами, стабилизация валютных курсов, а также появление единой крепкой и устойчивой европейской валюты, которая бы смогла на равных конкурировать с долларом на мировых рынках.

ЕЦБ, Европейский центральный банк (ECB, European Central Bank) – центральный банк Европейского валютного союза. ЕЦБ был основан 1 января 1999 года во Франкфурте, Германия. Под руководством Европейского центрального банка действует Европейская система центральных банков (ЕСЦБ), объединившая центральные банки всех стран – участниц:
• Национальный банк Бельгии (Banque Nationale de Belgique);
• Бундесбанк (Deutsche Bundesbank);
• Банк Греции (Bank of Greece)
• Банк Испании (Banco de España);
• Банк Франции (Banque de France);
• Валютный институт Люксембурга.
Но лишь ЕЦБ является юридическим лицом. ЕСЦБ управляется органами Европейского центрального банка. Главой Европейского центрального банка является его Председатель Жан-Клод Трише. Целью Европейского центрального банка (ECB) является поддержание ценовой стабильности в еврозоне, т.е. обеспечение уровня инфляции не выше 2%.

ЗАКРЫТАЯ ПОЗИЦИЯ

Закрытая позиция (Closed position) – рыночная позиция, по которой была проведена обратная сделка и произведен соответствующий расчет прибыли/убытка. Закрытая позиция — позиция с нулевым сальдо. После закрытия позиции колебания курсов валют на нее не влияют. В торговом терминале закрытие позиции указаны во вкладке «История счета» окна «Терминал».

ИНФЛЯЦИЯ

Инфляция (Inflation) – состояние экономики, при котором цены на потребительские товары растут, а покупательная способность потребителей снижается. Инфляция это обесценивание денег, когда рост цен на товары и услуги не обусловлен повышением их качества. Инфляция вызывается переполнением каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного роста товарной массы.

КАБЕЛЬ

Кабель (Cable) – британский фунт стерлингов или курс валютной пары GBP/USD (жарг.). В основе названия кабель этой валютной пары лежит исторический факт: в 19 веке способом передачи курса фунтов стерлингов по отношению к американскому доллару служил трансатлантический кабель. Именно благодаря этому кабелю начали передаваться на американский континент котировки фунта.

КЛИРИНГ

Клиринг, расчет (Clearing) – завершение взаиморасчетов по сделке. Клиринг также можно охарактеризовать как систему безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и услуги, основанных на зачете взаимных требований и обязательств. Различают банковский клиринг, валютный клиринг, простой клиринг и многосторонний клиринг.

КОМИССИЯ

Комиссия (Commission) – комиссионное вознаграждение, взимаемое брокером (или другим посредником) за ведение операций от имени Клиента. Размер комиссии определяется на основании количества акций, облигаций, опционов и/или их стоимости в долларовом выражении. Компания Forex Ltd не взимает комиссию за проведение операций с инструментами рынка Forex, а комиссия для контрактов CFD составляет 0.1% от сделки.

КОНСОЛИДАЦИЯ

Консолидация (Consolidation) – фигура технического анализа рыночной ситуации: характеризуется движением цены (курса) финансового актива «в сторону» (без определенного возрастающего или убывающего тренда). Другими словами консолидация – это боковое движение цены небольшой амплитуды внутри ценового коридора или стабилизация курса после направленного движения.

КОРОТКАЯ ПОЗИЦИЯ

Короткая позиция (Short position) – позиция, прибыль которой растет при снижении рыночной цены, то есть количество проданной валюты превышает количество купленной той же валюты. Когда при открытии позиции участник рынка продает базисную валюту пары, говорят, что он занимает короткую позицию. Например, продажа GBP/USD означает, что открыта короткая позиция по фунту – в этом случае фунт продается. Но в то же время это означает, что открыта длинная позиция по доллару (т.к. доллары покупаются).

КОРРЕКЦИЯ

Коррекция (Retracement) – обратное движение цены или откат цен от предыдущего максимума или минимума. Обычно коррекция выражается в процентах. Коррекция является временным прекращением трендового движения, которое через некоторое время обычно возобновляется. Для измерения глубины коррекции, или оценки вероятности величины отката, используют числа ряда Фибоначчи. Не всегда коррекция являет собой обратное движение цены, иногда наблюдается плоская коррекция — практически безоткатные курсовые колебания – частичные возвратные движения в очень узком диапазоне от точки максимума или минимума.

КРЕДИТНОЕ ПЛЕЧО

Кредитное плечо (Leverage) – отношение объема сделки к обязательному размеру обеспечения. Соотношение между суммой залога (собственных средств) и выделяемым под нее капиталом брокера за счет предоставления кредита. Кредитное плечо отображает во сколько раз изменяется прибыль при увеличении выручки. При предоставлении кредитного плеча брокер не допускает, чтобы клиент потерял весь свой депозит, прекращая обслуживание клиента при определенном убытке.

КРОСС-КУРС

Кросс-курс (Cross-rate) – курс обмена двух валют, ни одна из которых не является долларом США. Например, пары EUR/GBP, CHF/JPY, AUD/NZD являются кросс-курсами. Кросс-курсы по отношению к американскому доллару являются иностранными валютами. Котировки кросс-курсов рассчитывается через курс каждой из валют в паре к третьей валюте, различия между прямыми и кросс-курсами нивелируются валютным арбитражем.

Курс (Rate) – цена одной валюты, выраженная в единицах другой валюты. Как правило, курсы различных валют выражаются по отношению к доллару США. Например, если курс валюты английского фунта стерлингов составляет 1,57 доллара США, это означает, что на валютном рынке Forex фунт и доллар обмениваются в пропорции 1 к 1.57. Различают биржевые (колеблющиеся, плавающие) курсы валют, устанавливаемые на биржевых торгах, и фиксированные курсы валют, вытекающие из установленного международными органами валютного паритета.

ЛИНЕЙНЫЙ ГРАФИК

Линейный график (Line chart) – график изменения курса финансового инструмента в виде линии. Для построения графика используются цены закрытия, т.е. цены последних котировок в каждом периоде (каждой минуты, часа и т.д.). Полученные в результате построения графика точки соединяются между собой прямыми линиями. Сменить тип графика на линейный график в терминале MetaTrader 4 можно комбинацией клавиш Alt+3 или командой меню «Графики -> Линия».

ЛИНИЯ ТРЕНДА

Линия тренда (Trendline) – линия на ценовом графике, соединяющая ряд возрастающих или убывающих максимумов. Линия тренда графически строится минимум по двум, называемым критическими, точкам на графике и представляет собой коридор поддержки или сопротивления. Для восходящего «бычьего» движения линия тренда строится по точкам локальных минимумов и располагается ниже ценового графика. Для нисходящего «медвежьего» движения линия тренда строится по точкам локальных максимумов и располагается выше ценового графика. Геометрический смысл ее заключается в указании направления движения тренда. Линия тренда является, по сути, инструментом технического анализа.

ЛОЖНЫЙ ПРОБОЙ

Ложный пробой (False breakout) – краткосрочное движение цены (курса) финансового актива через некоторую условную границу – уровень поддержки или сопротивления (предыдущая вершина или дно, уровень консолидации), а затем возврат и движение в противоположную сторону. В отличие от ложного пробоя истинный пробой предполагает дальнейшее движение курса в сторону пробоя.

Лот (Lot) – размер и единица измерения сделки. Размер сделки выражается в целом или дробном числе лотов. Лот устанавливается брокером и обозначает минимальный объем валютного контракта, необходимый для заключения сделки. Обычно торговля на рынке ведётся целыми лотами – стандартный лот равен 100 000 долларов, некоторые брокеры предоставляют возможность торговать дробными лотами.

МАРЖИНАЛЬНАЯ ТОРГОВЛЯ

Маржинальная торговля (Margin trading) – торговые операции на финансовых рынках, проводимые Клиентом с использованием открытого у брокера (другого посредника) маржинального счета (margin account). Операция покупки ценных бумаг на маржинальном счете состоит в том, что клиент оплачивает часть стоимости сделки собственными денежными средствами (вносит обеспечение – margin), а остальная сумма предоставляется брокером в кредит с использованием кредитного плеча.

МАРЖИНАЛЬНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ

Маржинальное обеспечение, маржа (Margin) – обязательный объем средств или гарантийное обеспечение, вносимое участником рынка для поддержания открытой позиции или позиции, которую клиент намерен открыть. По каждому инструменту для обеспечения проведения торговых операций брокером определяется своя маржа, которая обычно выражается в процентах как отношение суммы залога к сумме сделки (например, 25%) или как соотношение долей (например, 1:4).

МАРКЕТ-МЕЙКЕР

Маркет-мейкер (Market maker) – крупные банки и финансовые компании, определяющие текущий уровень валютного курса за счет значительной доли своих операций в общем объеме рынка. Маркет-мейкер постоянно контролирует курс покупки и продажи различных валют и вступает в сделки по ним. Маркет–мейкер – участник рынка, принявший на себя обязательство обеспечивать ликвидность по определённому инструменту путём выставления заявок на покупку и продажу в течение торговой сессии.

МЕДВЕДЬ

Медведь (Bear) – участник рынка, считающий, что цена определенного финансового инструмента будет снижаться, и совершающий соответствующую торговую операцию. Все участники валютного рынка Forex подразделяются на быков и медведей. Медведи играют на понижение цен, то есть противоположно «быкам”. Название пришло из поведения животного: медведь бьет противников лапой сверху.

МЕДВЕЖИЙ РЫНОК

Медвежий рынок (Bear market) – рынок, отличающийся постепенным снижением цены на определенном временном периоде. На медвежьем рынке все основные тренды идут вниз. Вследствие устойчивых стереотипов, что любой рынок должен идти в рост, медвежий рынок получил ещё второе название «плохой». Большинство трейдеров рассматривает медвежий рынок как ожидание возможности обогатиться на последующем за падением росте, а не на уже идущем падении.

МЕЖБАНКОВСКАЯ СТАВКА

Межбанковская ставка (Interbank rate) – средняя процентная ставка по межбанковским кредитам, объявляемая крупными международными банками для других международных банков, или цены валют относительно друг друга, заявляемые крупными международными банками между собой. Перечень котируемых банков регулярно пересматривается согласно рейтинговым требованиям.

НИСХОДЯЩИЙ ТРЕНД

Нисходящий тренд (Downtrend) – постепенное направленное снижение цены (курса) финансового актива на определенном временном периоде. Нисходящий тренд также может называться медвежьим трендом. Линия тренда в этом случае выступает линией сопротивления и проводится по максимумам курса.

ОСЦИЛЛЯТОР

Осциллятор (Oscillator) – термин, используемый в техническом анализе финансовых рынков: кривая темпа, которая колеблется вокруг нулевой линии (или между 0 и 100%), технический индикатор, показывающий состояние перекупленности или перепроданности рынка. При достижении осциллятором максимального значения рынок находится в состоянии перекупленности, при минимальном — в состоянии перепроданности. Смысл осциллятора – это производная цена по времени с каким-то временным сдвигом. Осцилляторы по своей сути на рынке Forex вторичны, т.е. любой их сигнал требует нескольких подтверждений, причем не других осцилляторов, а независимых от них индикаторов из трендовых моделей.

ОТКАТ

Откат (Rebound) – смена направления движения рыночных цен после того, как долгосрочная тенденция их роста или падения привела к тому, что участники рынка считают сложившиеся ценовые уровни слишком высокими или заниженными. Такие термины как коррекция, консолидация и откат абсолютно равноценны, их можно различать лишь по форме создаваемой на графике фигуры технического анализа.

ОТКРЫТАЯ ПОЗИЦИЯ

Открытая позиция (Open position) – сделка на покупку или продажу финансового актива, по которой не была произведена обратная сделка на продажу или покупку соответственно. Открытие позиции происходит при исполнении приказа брокеру (автоматически отлаженного ордера) на покупку или продажу при этом фактическая поставка валюты не предусмотрена, что в свою очередь влечет за собой обязательное закрытие позиции для фиксации прибыли.

ПЕРЕКУПЛЕННОСТЬ

Перекупленность (Overbought) – состояние рынка, возникающее после значительного повышения цены (курса) финансового актива. В этой ситуации возможен корректирующий спад. Обычно перекупленный рынок связывается с возможностью продать. В качестве индикаторов перекупленности / перепроданности осцилляторы могут сообщить трейдеру о чрезмерном растяжении рынка и, следовательно, о возможной коррекции. При достижении осциллятором максимального значения считается, что рынок поднялся слишком высоко и велика вероятность его спада.

ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ФИБОНАЧЧИ

Последовательность Фибоначчи (Fibonacci Sequence) – последовательность чисел, полученная итальянским математиком Леонардо Фибоначчи. Данные числа широко используются в техническом анализе для определения различных ценовых уровней. Еще много лет назад математики обнаружили коэффициент, который описывает как лепестки цветка растут вокруг своей цветоножки, как раковина улитки закручивается вокруг центра, как из середина расширяется галактика. Коэффициент Фибоначчи описывает связь последовательных чисел между собой, называемую «золотое соотношение», равное 0,618 и был открыт математиком Леонардо Фибоначчи в 13 веке. Последовательность Фибоначчи представляет собой ряд чисел, в котором каждое последующее равно сумме двух предыдущих. В конечном счете соотношение двух последовательных чисел устремляется к 0,618. При помощи последовательности Фибоначчи предсказывают с большой точностью движение рынков. Тренд часто движется то вверх, то вниз, то делает паузу, откатывается назад (консолидируется или корректируется), и снова двигается вперед. Для этих откатов рынку приходится часто пройти часть пути по первоначальному тренду, и эти отрезки можно предсказать при помощи отношений Фибоначчи.

ПРОБОЙ

Пробой (Breakout) – пересечение графиком уровня поддержки, сопротивления или любого другого условного уровня. Считается, что при пробое уровня цена будет дальше двигаться в направлении пробоя. Если происходит пробой уровня сопротивления, то этот уровень становится поддержкой, если пробой уровня поддержки, то уровень соответственно становится сопротивлением.

РЕАКЦИЯ

Реакция (Reaction) – движение цены (курса) против господствующей тенденции на финансовом рынке: цена двигается в противоположную сторону преобладающему тренду. Другими словами, это состояние рынка, когда после длительного роста происходит быстрое падение цен.

Риск (Risk) – подверженность изменению, вероятность которого неизвестна. Наиболее часто используется в отрицательном смысле для обозначения вероятности наступления неблагоприятных для трейдера изменений на рынке. Управление риском – основа любой стратегии каждого участника рынка Forex.

РЫНОЧНЫЙ ОРДЕР

Рыночный ордер (Market order) – распоряжение Клиента об открытии или закрытии позиции по выбранному финансовому инструменту в определенном объеме. Рыночный ордер, в отличие от отложенного, обрабатывается немедленно. Клиентский терминал MetaTrader 4 позволяет использовать команды на исполнение торговых операций, а также контролировать и управлять состоянием открытых позиций. В терминале MetaTrader 4 используются следующие рыночные ордера: ордер на покупку и ордер на продажу. Остальные ордера относятся к другим типам.

СВЕЧНОЙ ГРАФИК

Свечной график (candlestick chart) — график изменения курса финансового инструмента в виде свечей, которые отображают колебания курсов за каждый равный промежуток времени. Свечной график, как и баровый, указывает четыре ключевые цены: максимум и минимум цены, а также цены открытия и закрытия. Обычно свеча состоит из тела (толстая часть свечи) и двух тонких частей. Свеча с заполненным телом – говорит о росте курса в данный период времени, свеча с полым телом – о падении. Сменить тип графика на свечной график можно комбинацией клавиш Alt+2 или командой меню «Графики -> Свечи».

СВОБОДНО КОНВЕРТИРУЕМАЯ ВАЛЮТА

Свободно конвертируемая валюта (Hard Currency) – от лат. convertere изменять, превращать — валюта, которая повсеместно принимается в платежи по текущему рыночному курсу; свободно конвертируемая валюта может использоваться любым держателем для расчетов по любым международным операциям: торговым, инвестиционным, кредитным и т.д. без всяких ограничений. Конвертируемыми считаются валюты стран, отменивших валютные ограничения по крайней мере по текущим операциям; полностью конвертируемые валюты (включая свободу финансовых операций) имеют менее 20 ведущих стран мира. К СКВ относятся доллар США, евро, канадский доллар, национальные валюты Великобритании, Швеции и Японии. Особой категорией свободно конвертируемой валюты является резервная (ключевая).

Своп (Swap) – одновременная продажа и покупка одного количества определенной валюты с разными датами валютирования. Обычно, свопирование производится при переносе открытой позиции на следующий день. Свопировать открытую валютную позицию – означает сохранить состояние позиции (размер и знак) на определенный срок в будущем. Применительно к свопу дата исполнения более близкой сделки называется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку обратной сделки – датой окончания свопа (maturity).

Спот (Spot) – сделка, которая проводится немедленно, в то время как передача денег обычно происходит в течение двух дней с момента заключения данной сделки. Спот или дата спот означает дату валютирования, которая наступает через два рабочих дня с даты заключения сделки. Рынок, на котором товары продаются за наличные и доставляются немедленно, принято называть спот-рынком (Forex spot), который также считается международным валютным рынком текущих конверсионных операций.

СПОТОВАЯ ЦЕНА

Спотовая цена (Spot price) – текущая рыночная цена, по которой в определенное время и в определенном месте продается реальный товар или финансовый актив на условиях немедленной поставки. Расчеты по спотовым сделкам обычно происходят через два рабочих дня после их заключения.

СПРЕД

Спред (Spread) – разница между ценой покупки (Ask) и ценой продажи (Bid) в двусторонней котировке, измеряемая в пунктах (Points, Pips). Спред отображает разницу между ценами покупателей и ценами продавцов – так называемую банковскую маржу, используется для определения ликвидности рынка. Меньшая банковская маржа (узкий спред) обычно означает более высокую ликвидность рынка.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Технический анализ (Technical analysis) – метод прогнозирования развития ситуации на финансовых рынках путем анализа графиков цен финансовых активов и показаний технических индикаторов. Технический анализ – это способ пpoгнoзиpoвания изменений цен в будущем на основе анализа изменений цен в прошлом с помощью набора различных инструментов – фигур биржевых графиков, показателей и индикаторов, сигналов и осцилляторов. В основе технического анализа лежит анализ временных рядов и графиков цен.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ИНДИКАТОР

Технический индикатор (Technical indicator) – математическое преобразование цены и/или объемов финансового инструмента для прогнозирования будущих изменений цен. На основании сигналов технических индикаторов принимаются решения относительно того, как и когда открывать позицию или закрывать ее. Среди технических индикаторов существуют показатели момента – большинство программных торговых терминалов содержат RSI, стохастический индикатор, MACD и множество других технических индикаторов. Стандартными компонентами построения графиков являются скользящие средние.

ТОРГОВАЯ СЕССИЯ

Торговая сессия (Trading session) – это период времени в течение которого совершаются сделки с ценными бумагами и финансовыми активами. Наибольшие объемы валютных операций происходят во время европейской торговой сессии, т.к. в это время работают банки стран Еврозоны, Великобритании, России, а так же подразделения американских и азиатских банков.

ТОРГОВЫЙ КОРИДОР

Торговый коридор (Trading range) – часто колебания курса валюты проходят в определенном коридоре – канале. В этом случае нижнюю границу образует уровень поддержки (support line), а верхнюю – уровень сопротивления (resistance line). Ситуацию, когда цены колеблются между горизонтальными уровнями поддержки и сопротивления называют торговый коридор, торговый диапазон канала или ширина канала.

ТОРГОВЫЙ ОБОРОТ

Торговый оборот (Turnover) – совокупная стоимость в денежном выражении всех исполненных сделок за рассматриваемый период времени. В техническом анализе торговый оборот – это показатель эффективности и интенсивности использования и

Валютные свопы — это сделки, призванные защитить участников от валютного риска

Колебания курсов валют вынуждают участников рынка разрабатывать и внедрять различные методы хеджирования риска валютных операций в поисках наиболее надежного.

Так, в последнее время на мировых финансовых рынках значительно возросло использование валютного свопа.

Валютные свопы – это способ избежать финансовых потерь из-за изменения курса.

При этом заключается сделка, фактически состоящая из двух операций – покупки и продажи валюты – на оговоренную дату в будущем и по зафиксированному курсу.

Наиболее выгодно применять свопы для снижения экономических рисков по долгосрочным обязательствам в иностранной валюте.

Какие существуют виды валютных свопов, особенности и цели их применения на практике – читайте в статье.

Валютные свопы — это инструмент валютного рынка

Валютный своп — это две валютные операции — покупка и продажа с двумя разными датами валютирования, одна из которых — спот-дата. Валютный своп — один из наиболее распространенных инструментов валютного рынка; их доля в обороте существенно выше доли как сделок «спот», так и форвардов «аутрайт».

Валютные свопы это

К этой группе инструментов валютного рынка относится большинство форвардных сделок, которые по большей части являются межбанковскими и внебиржевыми. Валютный своп — это валютная сделка, которая предполагает одновременную покупку и продажу определенного количества одной валюты в обмен на другую с двумя разными датами валютирования.

Дилер осуществляет своп как единую сделку с единственным контрагентом. Y валютного свопа имеются две даты валютирования, в которые происходит обмен валют.

Наибольшее распространение получили следующие три вида свопов:

  1. Спот-форвард (spot against forward).
    В этом случае первый обмен (первая нога) приходятся на спот-дату, то есть на второй рабочий день после заключения сделки, а обратный обмен (вторая нога) — на форвардную дату, например через 3 месяца после первой даты
  2. Форвард-форвард (forward against forward).
    Здесь первый обмен (первая нога) приходится на первую форвардную дату, а обратный обмен (вторая нога) — на более позднюю форвардную дату, которая называется форвард-форвард датой.

Например, форвард-форвард своп может начинаться через 3 месяца после заключения сделки, а заканчиваться через 6 месяцев после заключения сделки. Такую сделку называют 3×6 форвард-форвард свопом.

  • Короткие (short dates).
    Это свопы, срок которых меньше одного месяца. Например, первая нога может быть исполнена на условиях «спот», а вторая — через 7 дней (1 неделю). Некоторые короткие свопы исполняются даже раньше даты валютирования по условиям «спот», например, первая нога сегодня, а вторая — завтра.
  • Подводя итог, отметим, что в рамках валютного свопа:

    • осуществляется единая внебиржевая сделка с двумя датами валютирования;
    • имеются две ноги, при этом вторая пред­полагает обратное относительно первой действие;
    • операция обмена производится дважды;
    • сроки валютирования могут изменяться от одного дня до 12 месяцев;
    • обычно суммы базовой валюты идентичны для обеих ног;
    • котировка осуществляется в форвардных пунктах.

    Кто пользуется

    Как уже говорилось, валютные свопы представляют собой единую сделку с одним контр­агентом. Поскольку банк обычно покупает и продает одно и то же количество валюты по установленным курсам, явный валютный риск отсутствует.

    Форвардные трейдеры используют свопы главным образом в следующих целях:

    1. спекуляция на дифференциале процентных ставок;
    2. управление потоками наличности в дилинговом зале;
    3. обслуживание внутренних и внешних клиентов;
    4. проведение арбитражных операций для получения прибыли за счет разницы цен на два финансовых инструмента.

    Если трейдер рынка «спот» спекулирует на обменных курсах, то форвардный трейдер спекулирует на дифференциале процентных ставок.

    Валютные свопы

    Валютный своп — это две валютные операции — покупка и продажа с двумя разными датами валютирования, одна из которых — спот-дата. Валютный своп — один из наиболее распространенных инструментов валютного рынка; их доля в обороте существенно выше доли как сделок «спот», так и форвардов «аутрайт».

    Валютный своп совершается как единая сделка с единственным контрагентом. Однако в целях исчисления прибылей и убытков в бухгалтерском учете своп отражается как две самостоятельные, но взаимосвязанные сделки, каждая из которых соответствует определенной стороне (или ноге) свопа.

    Обратите внимание на то, что валютные свопы — это не то же самое, что валютно-процентные или процентные свопы. Валютно-процентные свопы предусматривают обмен основными суммами с последующим обменом процентными платежами в течение всего срока действия свопа.

    В валютных свопах производится лишь обмен основными суммами в даты валютирования без каких-либо процентных платежей. Процентные свопы связаны только с одной валютой, в то время как валютные и валютно-процентные свопы — всегда с двумя.

    Наибольшее распространение получили следующие три вида свопов:

    • Спот-форвард (spot against forward). В этом случае первый обмен (первая нога) приходится на спот-дату, то есть на второй рабочий день после заключения сделки, а обратный обмен (вторая нога) на форвардную дату (например, через 1 месяц после первой даты).
    • Форвард-форвард (forward against forward). Здесь первый обмен (первая нога) приходится на первую форвардную дату, а обратный обмен (вторая нога) на более позднюю форвардную дату. Например, форвард-форвард своп может начинаться через 3 месяца (первая нога) после спот-даты, а заканчиваться через 6 месяцев (вторая нога) после спот-даты. Такую сделку называют 3×6 форвард-форвард свопом.
    • Короткие свопы (short dates). Это свопы, срок которых меньше одного месяца. Например, первая нога может быть исполнена сегодня, а вторая — завтра или овернайт (O/N — overnight).

    В валютном свопе от базовой валюты зависит, какая сумма встречной валюты будет поставлена на дату валютирования. Котировка форвардной поставки приводится в форвардных пунктах, которые в этом случае называются своповыми пунктами.

    Пример. 10 июля банк А входит в трехмесячный валютный своп USD/DEM на $10 млн. Сумма базовой валюты на обеих ногах сделки одна и та же. Банку А надо купить USD по спот-курсу и продать доллары за марки по форвардному курсу.

    Последовательность событий показана на приведенной ниже схеме:

    Форвардные даты валютирования в валютных свопах

    Форвардные даты валютирования в валютных свопах устанавливаются точно так же, как и в форвардных сделках «аутрайт» с фиксированными, короткими и нестандартными сроками. Существуют четыре основные группы дат валютирования, которые необходимо знать для понимания сущности валютных свопов:

    1. Фиксированные периоды
    2. Короткие даты
    3. Нестандартные даты
    4. Форвард-форвардные даты

    Фиксированные периоды

    Сроки валютных свопов совпадают со сроками межбанковских депозитов денежного рынка. Для валютных свопов с фиксированными периодами первой датой валютирования является спот-дата, а второй — одна из форвардных дат, которая отсчитывается от спот-даты и называется «сроком от спот-даты».

    Стандартная продолжительность таких сроков составляет 1, 2, 3, б и 12 месяцев, полный набор сроков включает в себя также 4, 5, 7, 8, 9, 10 и 11 месяцев. Фиксированные периоды также называются стандартными датами.

    Короткие даты

    Короткие даты валютирования применяются в валютных свопах, срок действия которых не превышает одного месяца. Наиболее распространенные короткие даты и их обозначение приведены в таблице ниже:

    Нестандартные даты

    На практике многим клиентам требуются валютные свопы с промежуточными сроками действия. Такие сроки называются нестандартными, нетиповыми.

    Пример. Сегодня 9 июля, следовательно, спот-дата — 11 июля. Пусть второй датой валютирования будет 25 сентября. Она приходится на отрезок между вторым и третьим месяцами, датами валютирования для которых являются 11 сентября и 13 октября.

    Своп торгуется на внебиржевом рынке, поэтому банки могут дать котировку практически на любой нестандартный день; необходимые расчеты позволяет выполнить торговая система Money 3000.

    Котировки определяются на основе линейной интерполяции. Так, цена для свопа сроком в два с половиной месяца может быть рассчитана исходя из цен на двух- и трехмесячные свопы.

    Пример. Рассмотрим своп спот — сентябрь, IMM:

    • дата валютирования — Спот-дата, как обычно.
    • дата валютирования — Любая дата, которая совпадает со сроком валютных деривативов, торгуемых на Международном валютном рынке (IMM) (подразделение Чикагской товарной биржи). Такими датами являются третья среда марта, июня, сентября и декабря. Чтобы воспользоваться датами валютирования IMM, необходимо знать, на какие числа приходится третья среда в марте, июне, сентябре и декабре.

    Форвард-форвардные даты

    В примерах с фиксированными периодами, рассматривавшихся до настоящего момента, первой датой валютирования валютного свопа является спот-дата, однако существуют и форвард-форвардные контракты. На приведенной ниже схеме показана последовательность событий для форвард-форвардного свопа 2×5 со спот-датой 3 июля. Обе форвардные даты отсчитываются от спот-даты:

    Процедура определения даты валютирования для каждой ноги свопа точно такая, как и для фиксированных периодов, с той лишь разницей, что в этом случае первая дата валютирования также является форвардной.

    Currency Swap

    Валютный своп — англ. Currency Swap, это комбинация двух противоположных валютно-обменных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования.

    Даты применительно к свопу:

    1. дата исполнения более близкой сделки называется датой валютирования,
    2. дата исполнения более удаленной по сроку обратной сделки — датой окончания свопа (англ. Maturity).
    • Если ближняя по дате валютно-обменная сделка является покупкой валюты, а более удаленная — продажей валюты, такой своп называется «купил/продал» (англ. Buy and Sell Swap).
    • Если же вначале осуществляется сделка по продаже валюты, а обратная ей сделка является покупкой валюты, этот своп будет называться «продал/купил» (англ. Sell and Buy Swap).

    По количеству контрагентов:

    1. Как правило, валютный своп проводится с одним контрагентом, то есть обе валютно-обменные операции осуществляются с одним и тем же банком. Это так называемый чистый своп (англ. Pure Swap).
    2. Однако допускается называть свопом комбинацию двух противоположных валютно-обменных сделок с разными датами валютирования на одинаковую сумму, заключенных с разными банками — это сконструированный своп (англ. Engineered Swap).

    По срокам можно разделить валютные свопы на три вида:

    • стандартные свопы (со спота) — здесь ближайшая дата валютирования — спот, дальняя на условиях форвард;
    • короткие однодневные свопы (до спота) — здесь обе даты сделок, входящий в состав свопа, приходятся на даты со спота. Например одна сделка идет в формате spot-tom, а вторая на второй рабочий день после заключения сделки (spot);
    • форвардные свопы (после спота) — для них характерны сочетания двух сделок аутрайт, когда более близкая по сроку сделка заключается на условиях форвард (дата валютирования позже, чем спот), а обратная ей сделка заключается на условиях более позднего форварда.

    Валютные свопы, несмотря на то, что по форме они представляют собой валютно-обменные операции, по своему содержанию относятся к операциям денежного рынка.

    Пример валютного свопа

    Рассмотрим пример валютного свопа. Американская компания имеет дочернюю структуру в Германии. Для реализации 5-ти летнего инвестиционного проекта ей необходимы 30 млн. евро. Обменный курс на спотовом рынке составляет EUR/USD 1,3350. Компания имеет возможность выпустить облигации в США на сумму 40,05 млн. долл. США с фиксированной процентной ставкой 8%.

    Альтернативой может быть выпуск облигаций, деноминированных в евро, с фиксированной ставкой 6% +1% (премия за риск). Предположим в Германии существует компания с дочерней структурой в США, которая нуждается в аналогичном объеме инвестиций. Она может либо выпустить облигации на 30 млн. Евро с фиксированной процентной ставкой 6%, либо на 40,05 млн. долл. США под 8%+1% (премия за риск) в США.

    В любом случае обе компании сталкиваются со значительным валютным риском, которому будут подвержены процентные платежи в течении всего срока обращения облигаций, а также основная сумма займа по истечении 5 лет.

    В этом случае банк может организовать валютный своп для этих двух компаний, получив за это комиссионные. Банк закрывает длинные позиции по покупке валюты для обеих компаний и снижает затраты на выплату процентов для двух сторон. Это происходит вследствие того, что каждая компания берет займы в национальной валюте под более низкий процент (без премии за риск).

    Таким образом, каждая компания получает относительное преимущество. Основная сумма займа будет перечислена через банк:

    1. 40,05 млн. долл. США американской компанией — дочерней структуре немецкой компании;
    2. 30 млн. евро немецкой компанией — дочерней структуре американской компании.

    Процентные платежи будут погашаться следующим образом:

    • Дочерняя структура американской компании ежегодно переводит 30*0,06=1,8 млн. евро материнской компании, которая передает эти средства в банк, который, в свою очередь, перечисляет их немецкой компании для погашения займа в евро.
    • Дочерняя структура немецкой компании ежегодно переводит 40,05*0,08=3,204 млн. долл. США материнской компании, которая передает эти средства в банк, который перечисляет их американской компании для погашения займа в долл. США.

    Таким образом, валютный своп фиксирует курс три раза:

    1. Основные суммы займов обмениваются по спотовому курсу EUR/USD 1,3350.
    2. Обменный курс по ежегодным процентным платежам (с 1-го по 4-ый год) будет фиксированным и составит EUR/USD 1,7800 (3,204 млн. долл. США/1,8 млн. Евро).
    3. Обменный курс при погашении процентного платеже за пятый год и возврата основной суммы займа составит EUR/USD 1,3602:

    При осуществлении сделки «валютный своп» стороны зафиксировали валютный курс, что позволило избежать валютных рисков.

    Валютный своп и его виды

    Валютный своп (currency swap) — это комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования. Применительно к свопу дата исполнения более близкой сделки называется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку обратной сделки — датой окончания свопа (maturity). Обычно свопы заключаются на период до 1 года.

    Первая операция валютного свопа (обмена USD на CHF) была осуществлена в августе 1981 г. между американской компанией IBM и Международным банком реконструкции и развития.

    • Если ближайшая конверсионная сделка является покупкой валюты (обычно базовой), а более удаленная — продажей валюты, такой своп называется купил-продал — buy and sell swap (buy/sell, b + s).
    • Если же вначале осуществляется сделка по продаже валюты, а обратная ей сделка является покупкой валюты, этот своп будет называться продал/купил — sell and buy swap (sell/buy или s + b).

    Как правило, сделка своп проводится с одним контрагентом, т.е. обе конверсии осуществляются с одним и тем же банком.

    Однако допускается называть свопом комбинацию двух противоположных конверсионных сделок с разными датами валютирования на одинаковую сумму, заключенных с разными банками.

    Например, если банк купил 250000 швейцарских франков (CHF) против японской иены (JPY) с датой валютирования на споте и одновременно продал эти 250000 CHF против JPY на условиях 3-месячного форварда (сделка аутрайт) — это будет называться 3-месячным свопом швейцарского франка в японскую иену (3 month CHF/JPY buy/sell swap).

    По срокам можно классифицировать валютные свопы на 3 вида:

    1. Стандартные свопы
    2. Короткие однодневные свопы
    3. Форвардные свопы (после спота)

    Стандартные свопы

    Если банк осуществляет первую сделку на споте, а обратную ей на условиях недельного форварда, такой своп называется спот уик (spot—week swap или s/w swap). Поскольку стандартная сделка своп содержит 2 сделки: первая — на споте, а вторая — аутрайт, которые заключаются одновременно с одним банком контрагентом, то в своих курсах они имеют общий курс спот.

    Один курс используется в первой конверсионной сделке с датой валютирования спот, второй — для получения курса аутрайт для обратной конверсии.

    Таким образом, разница в курсах для этих двух сделок заключается только в форвардных пунктах на конкретный период. Эти форвардные пункты и будут являться котировкой своп для данного периода (отсюда их второе название: своп-пункты — swap points, swap rates).

    При котировании свопа достаточно прокотировать только форвардные (своп) пункты для соответствующего периода в виде двусторонней котировки:

    USD / FRF 6 month swap =125132

    Данная котировка означает, что по стороне Bid котирующий банк покупает базовую валюту на условиях форвард (на дату окончания свопа); по стороне Offer котирующий банк продает базовую валюту на дату окончания свопа.

    Таким образом, по стороне bid котирующий банк осуществляет валютный своп типа sell and buy (sell spot, buy forward). Его контрагент в этом случае совершает своп buy and sell.

    По стороне offer котирующий банк проводит валютный своп типа buy and sell (buy spot, sell forward), его контрагент — своп sell and buy.

    Следовательно, используются те же стороны — bid для покупки базовой валюты, offer для продажи базовой валюты, что и для текущих сделок спот, только на дату окончания свопа.

    Короткие однодневные свопы

    Если первая сделка осуществляется с датой валютирования завтра (tomorrow), а обратная на споте, такой своп носит название том-некст (tomorrow — next swap или t/n swap).

    Короткие свопы котируются аналогично стандартным свопам в виде форвардных пунтов для соответствующих периодов (овернайт — o/n , том-некст — t/n).

    При этом расчет курсов сделки строится в соответствии с правилами расчета курса аутрайт для даты валютирования до спота:

    • В случае возрастания слева направо форвардных пунктов (базовая валюта котируется с премией) обменный курс для первой сделки свопа (до спота) должен быть ниже, чем валютный курс обмена для второй сделки (на споте).
    • В случае убывания форвардных пунктов слева направо (базовая валюта котируется с дисконтом) обменный курс для первой сделки должен быть выше, чем для второй.

    При этом текущий валютный курс спот можно использовать как для даты валютирования (до спота), так и для даты окончания свопа (непосредственно на споте).

    Главное, чтобы разница двух курсов составляла величину форвардных пунктов для соответствующего периода. Дата спот здесь всегда будет представлять форвардную (более отдаленную) дату.

    Форвардные свопы (после спота)

    Это сочетание двух сделок аутрайт, когда более близкая по сроку сделка заключается на условиях форвард (дата валютирования позже, чем спот), и обратная ей сделка заключается на условиях более позднего форварда.

    Прогнозирования являются стержнем любой торговой системы, в связи с этим хорошо сделанные прогнозы Forex могут сделать тебя в высшей степени состоятельным.

    Например, банковский дилер заключил одновременно 2 сделки: 3-месячную форвардную сделку аутрайт по продаже 1 млн. USD против EUR и 6-месячную форвардную сделку аутрайт по покупке 1 млн. USD против EUR — 3 month against 6 month EUR/USD sell and buy swap или 3 x 6 mth EUR/USD s/b swap.

    По валютному свопу генерируется один билет сделки, в котором отражается следующая информация:

    1. дата сделки;
    2. тип сделки: своп;
    3. суммы;
    4. контрагент;
    5. направление сделки: покупаю + продаю, продаю + покупаю;
    6. наименования валют;
    7. обменные курсы/форвардные пункты;
    8. даты валютирования;
    9. платежные инструкции;
    10. через кого осуществлена сделка (в случае работы через брокера)

    Поскольку стандартная сделка своп содержит две сделки — одна на споте и другая аутрайт, которые заключаются одновременно с одним банком-контрагентом, то в своих курсах они имеют общий курс спот.

    Один курс спот используется в первой конверсионной сделке с датой валютирования спот, второй используется для получения курса аутрайт для обратной конверсии.

    Следовательно, разница в курсах для этих двух сделок заключается только в форвардных пунктах на конкретный период. Эти форвардные пункты будут являться котировкой своп для данного периода.

    Поэтому при котировании свопа достаточно прокотировать только форвардные (своп) пункты для соответствующего периода в виде двусторонней котировки, например:

    Таким образом, правило выбора стороны свопа состоит в следующем: используются те же стороны — bid для покупки базовой валюты, offer для продажи базовой валюты, что и для текущих сделок спот, только на дату окончания свопа.

    На практике многим клиентам требуются валютные свопы с промежуточными сроками действия. Такие сроки называются нестандартными.

    Поскольку своп торгуется на внебиржевом рынке, то банки могут дать котировку практически на любой нестандартный день; необходимые расчеты помогают выполнить автоматизированные системы.

    Котировки определяются на основе линейной интерполяции. Так, цена свопа сроком в два с половиной месяца может быть рассчитана, исходя из цен на двух- и трехмесячные свопы. В России наиболее распространенным и ликвидным является рынок коротких свопов. По сути, эта операция является скрытым депозитом.

    При принятии решения о том, какую именно сделку банку выгоднее совершить — непосредственное привлечение МБК, либо короткий своп, — дилер руководствуется следующими показателями.

    Предположим, ставка по рублевому овернайту на рынке составляет 10%, а по долларовому — 1,5%. Дилер запрашивает котировки курсов своп (на практике это текущие рыночные курсы для сделок TOD и TOM ), которые выглядят следующим образом:

    Сделка своп (продажа долларов с целью покупки рублей датой валютирования TOD с последующим обратным обменом датой валютирования TOM) будет иметь смысл, если ставка будет менее 10%, то есть цена свопа будет дешевле привлечения рублевого МБК на денежном рынке.

    (31,8760/31,8665 — 1) х 365 = 10,88%

    При этом надо учитывать то, что при заключении сделки своп дилер упустит возможность разместить долларовый депозит по текущей ставке овернайт 1,5% на денежном рынке. Таким образом, 1,5% ни что иное, как издержки упущенной возможности, которые также необходимо учесть.

    Из расчета получается, что заключение сделки своп при данных текущих рыночных котировках невыгодно для банка по сравнению с альтернативной возможностью операций на денежном рынке. Однако, если в результате расчетов цена оказалась бы меньше 11,5%, то дилер заключил бы своп.

    Аналогичный алгоритм применим к ситуации, когда дилер пытается изыскать возможность привлечения долларов на более выгодных условиях при текущих ставках денежного и валютного рынков.

    Как уже отмечалось, валютные свопы представляют собой единую сделку с одним контрагентом. Поскольку банк обычно покупает и продает одно и то же количество валюты по установленным курсам, явный валютный риск отсутствует.

    Цели использования валютных свопов

    Форвардные трейдеры используют свопы главным образом в следующих целях:

    • спекуляции на дифференциале процентных ставок;
    • управлении потоками средств в дилинговом зале с целью управления ликвидностью;
    • обслуживания внутренних и внешних клиентов; проведения арбитражных операций для получения прибыли за счет разницы цен на два финансовых инструмента.

    Если трейдер рынка спот спекулирует на обменных курсах, то форвардный трейдер спекулирует на дифференциале процентных ставок.

    Например, форвардный трейдер полагает, что в течение следующих 3 месяцев процентные ставки по долларам США сохранят стабильность. Вместе с тем, по его мнению, процентные ставки по ЕВРО повысятся. Иными словами, по предположению трейдера дифференциал процентных ставок между ЕВРО и долларом сузится. Опираясь на такой прогноз, форвардный трейдер принимает решение открыть позицию.

    Трейдер может пойти двумя путями:

    1. Привлечь заем в ЕВРО на 3 месяца и держать позицию, ежедневно отслеживая ситуацию в надежде на скорый подъем ставок и появление возможности предоставления кредита под более высокий процент.
    2. Воспользоваться валютным свопом, то есть купить и продать ЕВРО (продать и купить американские доллары) и держать позицию, ежедневно отслеживая ситуацию.

    Форвардный рейдер управляет потоками краткосрочных средств с целью поддержания ликвидности.

    Например, на участках, специализирующихся на сделках спот, операциях на денежном рынке и форвардных сделках, это можно сделать с помощью краткосрочных свопов. К форвардному трейдеру может обратиться дилер участка по обслуживанию корпоративных клиентов с просьбой прокотировать своп для одного из клиентов.

    Корпоративный клиент заключает форвардную сделку аутрайт на покупку американских долларов за ЕВРО по фиксированному курсу с поставкой через 3 месяца. Корпоративный клиент, таким образом, покрыл свой валютный риск, однако банку пришлось принять риск, связанный с поставкой долларов за ЕВРО через 3 месяца по установленному курсу.

    Если через 3 месяца доллар вырастет, банку придется заплатить больше за их покупку. Для покрытия этого риска банк может предпринять следующие действия:

    • привлечь заем в ЕВРО на 3 месяца
    • купить американские доллары за ЕВРО по спот-курсу
    • разместить американские доллары на 3-месячный депозит. Допустим, банк уже купил доллары, которые он должен продать клиенту через 3 месяца.

    В принципе, если банк хочет рисковать и надеется на благоприятное изменение валютного курса, он может держать данную позицию до даты валютирования и закрыть ее на споте. Однако обычно банки не рискуют на столь длительные сроки и стараются закрыть позиции.

    Для покрытия форварда аутрайт банк проводит операции на денежном рынке — заимствует ЕВРО и предоставляет кредит в американских долларах. Более дешевым вариантом является покрытие форвардов аутрайт при помощи осуществления противоположной сделки аутрайт на ту же дату валютирования.

    Однако при этом существует риск изменения валютного курса. Размер форвардных пунктов может и не меняться (так как он зависит от разницы в процентных ставках), однако может измениться курс спот, являющийся составной частью форвардного курса.

    Еще один способ хеджирования валютного риска в данном случае заключается в том, что одновременно с заключением сделки аутрайт заключить обратную ей сделку на споте, то есть превратить аутрайт в своп. Банку, прежде всего, необходимо покрыть спот-риск. Продавая клиенту долларовый форвард, он покупает доллары на рынке спот. Теперь у банка длинная долларовая позиция по сделке спот и короткая по трехмесячному форварду.

    Чтобы закрыть временной разрыв между двумя денежными потоками, можно осуществить следующий своп:

    1. продать USD /купить EUR спот;
    2. купить USD /продать EUR 3-месячный форвард.

    Первая нога свопа обеспечивает финансирование сделки спот, а вторая нога — форвард аутрайт. Этот пример показывает, как банк при помощи валютного свопа может управлять позицией по форварду аутрайт. Свопы также позволяют извлечь выгоду из дифференциала процентных ставок по двум валютам. Ставка свопа определяется спот-курсами соответствующих валют, процентными ставками и сроком свопа.

    Валютный Своп Forex

    Валютным свопом называют комбинацию двух противоположных конверсионных сделок, которые приходятся на один и тот же объем базовой валюты, но отличаются датами валютирования. Валютный своп называют еще овернайтом (перенос торговой позиции через ночь) или ролловером.

    По своему содержанию свопы Форекс относятся к операциям денежного рынка, несмотря на то, что по форме они конверсионные. Своп Форекс, как правило, осуществляется с одним контрагентом. Иными словами, обе операции осуществляются одним и тем же банком или брокером. Такой своп в экономических кругах называют «чистым».

    Если две конверсионные сделки с разными датами валютирования осуществляются разными контрагентами, такой своп принято называть структурированным. Однако данный тип операций не характерен при торгах на международном валютном рынке Форекс.

    Разберем для примера такую ситуацию. Контрагент (банк или брокерская компания) приобрел 1 миллион долларов против японской йеной с датой валютирования на споте, а продал этот миллион на условиях 2-месячного форварда. Тогда данная операция будет называться двухмесячным свопом доллара США в японскую йену.

    Все валютные свопы делятся на три вида, в зависимости от сроков осуществления. Так выделяют:

    • однодневные или короткие свопы
    • стандартные
    • форвардные

    Для последних характерны такие сочетания сделок, когда наиболее близкая сделка заключается на условиях, если дата валютирования позже, чем своп, а обратная сделка – на условиях более позднего форварда. Для стандартных сделок характерна ближайшая дата валютирования – спот, а дальняя – форвард. Спотом называется второй рабочий день после заключения сделки.

    Экономический смысл и доходность валютного свопа

    Валютный своп, как и процентный своп, представляет собой обмен денежными потоками, выраженный в разных валютах. Данная операция используется как средство привлечения одной валюты за другую валюту на денежном рынке, а на валютном рынке используется для переноса позиций.

    Валютный своп (англ — currency swap), как упоминалось выше, представляет собой обмен денежными потоками в разных валютах на определенную дату в будущем по заранее фиксированному курсу.

    Фактически валютный своп представляет собой одновременную покупку и продажу (buy/sell) или продажу и покупку (sell/buy) одной валюты за другую.

    То есть покупаем валюту А и продаем валюту Б. Однако на этом сделка не заканчивается — на дату окончания свопа совершается обратная операция и производятся финальные расчеты по свопу в зависимости от стороны сделки и зафиксированными курсами.

    Обычный валютный своп (овернайт) для валютной пары Доллар/Рубль выглядит следующим образом:

    Это реальный валютный своп, заключенный на ММВБ в один из торговых дней. Рассмотрим его подробнее:

    1. Первая часть сделки (первая нога свопа) — покупка 2 млн. долларов за рубли по курсу 34,7116 с датой расчетов сегодняшним днем.
    2. Вторая часть сделки (вторая нога свопа) — продажа 2 млн. долларов за рубли по курсу 34,7193 с датой расчетов на следующий рабочий день.
    3. Первая строка в сделке является индикативной и показывает своп — разницу в пунктах, которую мы получаем/платим за совершение такой операции.

    В результате этой сделки мы получили 2 млн. долларов текущим днем, а на следующий рабочий день у нас есть обязательство вернуть 2 млн. долларов и получить обратно рубли. Разница в рублевом эквиваленте — это наш доход или убыток от свопа.

    Валютный своп котируется в базисных пунктах. Базисные пункты вычисляются на основании разницы процентных ставок по валюте А и по валюте Б:

    Текущая рыночная цена * ((1+ставка валюты А * дней до окончания свопа/дней в году)/(1+ставка валюты Б * дней до окончания свопа/дней в году)-1)

    Например, для однодневного свопа Доллар/Рубль ставка по долларам 0,25% (Валюта Б) ставка по рублям 8,50% (Валюта А), временные базы для долларов — 360, для рублей — 365, текущий рыночный курс 34,7116, своп — Покупка/Продажа (Buy/Sell):

    Ставка по свопу = 34,7116 * ((1+0,085*1/365)/(1+0,0025*1/360)-1) = 0,0078

    Немаловажным в валютном свопе является направление сделки. Я рассмотрел своп типа Покупка/Продажа (Buy/Sell), где мы получаем премию в своп пунктах за покупку долларов за рубли.

    При обратной операции Продажа/Покупка (Sell/Buy) формула примет другой вид, где доллары будут выступать в качестве валюты А, а рубли в качестве валюты Б. Соответственно мы будем платить ту же самую премию в своп пунктах за продажу долларов за рубли.

    Экономический смысл валютного свопа заключается в следующем: при наличии одной валюты и недостатка второй валюты мы можем заключить своп на определенный период времени и восполнить этот недостаток. При этом мы будем либо получать, либо платить премию из-за разницы процентных ставок по валютам.

    Валютный своп используется банками и финансовыми институтами как раз для финансирования своих обязательств в одной валюте (например в долларах) за счет других валют (например Рублей или Евро), то есть для управления ликвидностью.

    Он может заключаться как на бирже (например ММВБ), так и на внебиржевом рынке, то есть между банками и финансовыми институтами. Стоит отметить, что это один из основных инструментов денежного и валютного рынков, поэтому не стоит им пренебрегать.

    Доходность по валютным свопам сопоставима с доходностью других инструментов денежного рынка, например межбанковских депозитов. Однако при росте спроса на какую-либо валюту, доходность данного инструмента может расти, превышая среднюю доходность инструментов денежного рынка, или снижаться и иметь меньшую доходность.

    С точки зрения частного инвестора валютный своп может использоваться как инструмент для переноса позиций в иностранных валютах, а также в качестве инструмента carry-trade, о котором я расскажу в своих следующих публикациях моего блога о финансах и финансовых рынках.

    Классификация и преимущества валютных свопов

    Валютный своп (Currency Swap) — валютная операция, сочетающая покупку или продажу валюты на условиях «спот» с одновременной продажей (или покупкой) той же валюты на определенный срок на условиях «форвард», то есть осуществляется комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковые суммы, но с разными датами валютирования.

    Различают классические операции своп и их разновидности в виде опционных, валютно-процентных свопов и тому подобное.

    Классические свопы в зависимости от последовательности выполненных операций «спот» и «форвард» разделяют на репорт и депорт:

    • Репорт — это продажа валюты на условиях «спот» и одновременная покупка на условиях «форвард».
    • Депорт — покупка валюты на условиях «спот» и продажа на условиях «форвард». Если покупка (продажа) валюты осуществляется на основе двух соглашений по курсу «аутрайт», то такая операция называется «форвард-форвард» или «форвардный своп».

    В случае заключения сделки своп дату исполнения более близкой к сделке называют датой валютирования, а дату исполнения обратной сделки, удаленной во времени, — датой завершения свопа (maturity).

    При операции депорт стандартная запись свопа может быть такой: 6М USD/UAH b/s swap. Это означает, что на условиях «спот» куплено определенную сумму американских долларов за гривны и продано такую же сумму долларов за гривны по курсу «аутрайт» на 6 мес. (b/s — buy and sell — купил/продал).

    При операции репорт (продал/купил — sell and buy — s/b) запись может быть такой: 6М USD/UAH s/b swap, то есть продано определенную сумму долларов по курсу «спот» и куплено такую же сумму по курсу «аутрайт» с поставкой через 6 мес.

    В зависимости от сроков заключения соглашения «свопы» разделяют на:

    1. обычные (операции репорт и депорт);
    2. недельные — «своп» s/w (spot-week swap), если первая сделка выполняется на условиях «спот», а вторая — на условиях недельного «форварда»;
    3. однодневные — «своп» t/n (tomorrow-next swap), если первая операция осуществляется с датой валютирования «завтра», а обратная — на условиях «спот»;
    4. форвардные («форвард-форвард»).

    Для классических валютных свопов (репорт и депорт) используют два валютных курса:

    • спот,
    • аутрайт. Последний определяется по стандартной методике: курс спот плюс (минус) форвардная маржа (премия или дисконт).

    Соглашения по валютным свопам являются межбанковскими операциями и имеют много общего с операциями «аутрайт». На практике они используются значительно чаще, чем простые форвардные операции.

    В последнее время валютные свопы более широко используются не только между коммерческими, но и между центральными банками, что можно рассматривать как соглашения о взаимном кредитовании в национальных валютах.

    С этой целью в 1969 г. была создана многосторонняя система взаимного обмена валют на базе использования операций своп через Банк международных расчетов в Базеле.

    Механизм валютных свопов Национального банка Украины с коммерческими банками использовался в 2009 году во время банковского кризиса с целью стимулирования рефинансирования и управления валютными рисками.

    С 30.05.2011 г. валютные свопы начали широко использоваться на отечественном валютном рынке как между банками, так и между банками и центральным банком с целью заключения договоров на продажу иностранной валюты за гривну с обязательствами ее выкупа через определенный промежуток времени по заранее оговоренному курсу.

    Цель использования

    Главная цель использования валютного свопа заключается в:

    1. обеспечении финансирования долгосрочных обязательств в иностранной валюте;
    2. хеджировании долгосрочного валютного риска;
    3. замене валюты, в которой поступают доходы от инвестиций, на другую по выбору инвестора;
    4. обеспечении конвертации экспортируемого капитала в другую валюту.

    Технически хеджирование валютных и финансовых рисков с помощью валютных свопов осуществляется путем фиксации валютного курса на будущий период и организации встречных денежных потоков.

    Преимущества в использовании валютного свопа перед чистыми форвардными сделкам заключаются в том, что:

    • при осуществлении валютного свопа благодаря регулярному обмену процентными (компенсационными) выплатами значительно уменьшается валютный риск, поскольку он распределяется между участниками сделки;
    • использование валютного свопа позволяет обеспечить хеджирование долгосрочных операционных и экономических рисков;
    • с точки зрения бухгалтерского учета валютный своп классифицируют как внебалансовый инструмент, то есть они не отражаются в балансе и на счете прибылей и убытков, что дает определенные технические преимущества.

    Сделка своп заключается на основе непосредственных переговоров между двумя сторонами или при посредничестве банка, который становится для каждого из участников сделки другой стороной.

    Переговоры осуществляются по телефону с последующим подтверждением результатов по факсу (электронной почте), а затем письменно на основе индивидуальной или стандартной документации, рекомендованной Международной ассоциацией дилеров по свопам (ISDA).

    В последнее время понятие валютный своп трактуется очень широко, поскольку при заключении сделок больше внимания уделяется не самим валютным курсам, а разнице в их процентных ставках. Поэтому при совершении сделки своп на практике зачастую не поставляются оговоренные суммы, а ведется расчет компенсационных платежей.

    Покупатель, купивший валюту с высокими процентными ставками, платит своему контрагенту компенсацию, которая определяется как разница в процентных ставках.

    Появление новых видов свопов и форм расчетов по ним связано с тем, что валютные свопы имеют симметричную структуру риска, то есть по заключенному договору существует одинаковая вероятность возникновения убытков или прибылей, а цель хеджирования состоит именно в том, чтобы определенным образом распределить этот риск между контрагентами.

    Заключение сделок своп осуществляется на основе подписания контракта, имеет стандартную форму и содержит:
    стандартные реквизиты:

    1. предмет контракта (суммы, валюты, сроки платежей),
    2. условия аннулирования «свопа»,
    3. риски неплатежей,
    4. вопросы кредитования,
    5. ответственность сторон и т.п.

    Использование валютных свопов на мировых финансовых рынках в последнее время значительно возросло. На этом сегменте рынка доминируют транснациональные банки, которые являются посредниками при осуществлении сделок. Чаще всего валютные свопы заключаются на американский и канадский доллары, швейцарский франк, евро, японскую иену, английский фунт стерлингов.

    Необходимость обеспечения надежных методов хеджирования валютных рисков способствует поиску и возникновению новых видов валютных свопов, которые сочетают в себе форвардные, фьючерсные и опционные сделки.

    Валютные сделки Swap

    Swap – это сделка купли/продажи определенной суммы валюты в день расчетов по курсу, существующему в момент заключения сделки, с обязательной обратной продажей/покупкой данной суммы валюты в определенную более позднюю дату по курсу, о котором договорились уже в момент заключения сделки.

    Swap сделки заключают для того, чтобы пользоваться валютой, которая будет необходима в течение определенного периода времени, одновременно предоставив в качестве обеспечения другую валюту.

    Валютные курсы Swap сделки рассчитываются на основе актуальных валютных курсов (текущих валютных курсов, существующих в момент заключения Swap сделки) и валютных курсов Forward сделки (смотрите описание сделок Forward).

    Для осуществления Swap сделки клиенту необходимо:

    • открыть расчетный счет;
    • ознакомиться с документацией о защите интересов инвесторов (MiFID), в том числе с Политикой исполнения Распоряжений;
    • заключить «Договор о валютных сделках Forward и Swap»;
    • заполнить тест на пригодность для сделок со сложными финансовыми инструментами;
    • предоставить банку финансовое обеспечение.

    Swap сделки сложны и не предназначены для всех клиентов.

    Валютный своп Форекс: суть, особенности, разновидности

    Процесс валютного инвестирования на Форексе в обязательном порядке связан с таким понятием как своп. Что такое своп? Традиционно из экономики данный показатель отражает комбинацию двух сделок по обмену валютных активов разного направления (покупка и продажа). При этом каждой из обменных операций характерна своя дата осуществления.

    В приложении же к Форексу своп означает положительное или отрицательное сальдо по сделке (именно в плане обмена), вызванное разницей в курсах на дату предыдущего и текущего торгового дня. Для лучшего понимания рекомендуем открыть свой торговый терминал и обратить внимание на историю сделок. Так или иначе, некоторые из них будут связаны с независимым доходом или расходом по контрактам, которые были активными более суток – это отражено в графе «своп».

    Суть свопа

    Валютный своп особенно актуален для тех трейдеров, которые работаюn в среднесрочной или долгосрочной перспективе. Это объяснимо тем, что сделки внутридневного характера не сопряжены с расходами и доходами такого типа.

    Суть возникновения данной разницы связана с изменением коммерческого обменного курса, характерного для отдельной даты. Понятно, что если обменный курс выбранной пары постоянно изменяется то в большую, то в меньшую сторону, то и общий своп остается непостоянным.

    Особенности свопа

    Поскольку сделка со свопом – это операция разнонаправленного обмена валюты, то для нее характерны определенные особенности. Их изучение позволяет лучше разобраться в механизме создания обменной разницы:

    1. Как уже указано выше, возникающая разница может быть как положительной, так и отрицательной – все зависит от изменения обменного курса в ту или иную сторону.
    2. Пересчет финансовых показателей по сделке происходит в течение будних дней в 21:00 по Гринвичу, независимо от того, когда была открыта сделка. Фактически получается так, что брокеры ежедневно с понедельника по пятницу в 21:00 закрывают все активные позиции и открывают их снова, используя новый курс обмена денежных единиц.
    3. Величина свопа определяется не только курсом, но и комиссией брокера (дилингового центра) за перенос позиции через сутки. Так, например, если трейдер приобретает валюту с возросшей учетной ставкой мирового банка, то на его счету отражается разница в виде положительного сальдо. Но эта разница уменьшается на сумму комиссии посреднической организации.
    4. Величина разницы свопа зависит от объема заключенной сделки. Поскольку курс и учетная ставка по отдельной валюте рассчитывается на каждую единицу средств, то размер вовлекаемого в отдельный контракт капитала прямо влияет на величину своповой разницы.

    Виды свопа: положительный и отрицательный показатели

    Существует две разновидности свопа:

    • положительная разница;
    • отрицательная разница.

    Выше мы поверхностно обратили внимание на то, как образуется положительное сальдо. Но остановимся несколько детальнее на обеих разновидностях.

    На образование свопа влияет процентный дифференциал. Иначе его называют разницей учетной ставки процента национальных банков (выводится путем анализа обменных курсов ведущих национальных банков, имеющих непосредственное отношение к рассматриваемым валютам, входящим в пару).

    Также на величину свопа оказывает влияние размер комиссии дилингового центра. Причем, по принципу воздействия процентного дифференциала разница может быть как положительной, так и отрицательной, а по принципу начисления брокерской комиссии – только отрицательная.

    Положительный своп образуется в том случае, если до 21:00 по Гринвичу учетная ставка Мирового банка по обмену рассматриваемых валют, входящих в пару, была ниже, чем после указанного времени. Эта разница незначительно уменьшается путем вычета комиссионных доходов для дилингового центра за перенос позиции через торговые сутки.

    Отрицательный своп образуется в том случае, если до 21:00 по Гринвичу учетная ставка Мирового банка по обмену рассматриваемых валютных активов была выше, чем после указанного времени.

    Эта разница увеличивается путем вычета (а данном случае – начисления) комиссионных дилингового центра за перенос позиции через торговые сутки.

    Пример валютного свопа

    Чтобы еще лучше разобраться в тонкостях данной разницы, имеющей место на Форексе, рассмотрим практический пример начисления свопа.

    Предположим, мы работаем по паре Фунт/Доллар. Ставка процента в Великобритании 6%, а в США – 3%. Обменный курс примем на уровне 1,9800. При этом, допустим, что сделка на покупку или продажу заключается объемом в 1 лотов (100 000 единиц валюты, выполняющей роль базовой).

    Разница в виде свопа при этом будет рассчитана следующим образом: (((6% — 3%) * 1 * 100 000 * 1,9800) / 100%) = 5940 долларов/год. Распределив равномерно эту сумму на количество дней в году, получаем своп за сутки: 5940/365 (366) = 16,27 долларов/сутки.

    При этом важно понимать основной принцип работы такого обменного механизма. Если по паре Фунт/Доллар открывается контракт на покупку, то фактически ссужается (в данном случае – заимствуется) 100 000 долларов США под 3% годовых и размещается в 1,98 раз меньше фунтов стерлингов на депозит под 6% годовых.

    Если же по паре Фунт/Доллар открывается контракт на продажу, то происходит обратная операция. В этом случае заимствуются фунты стерлингов под 6% годовых, а размещаются на депозит доллары США под 3% годовых.

    В этих ситуациях наблюдается обратная зависимость: в первом случае депозитная ставка выше кредитной, а втором – кредитная превышает депозитную. Поэтому при открытии сделки на покупку образуется положительный своп, а при продаже – отрицательный. Исходя из нашего примера, длинная позиция привела бы к начислению на счет 16,27 долларов, а короткая – к списанию этой суммы.

    Однако следует учитывать, что на Форексе имеет место система «спот». По ее условиям, расчеты производятся в течение второго рабочего дня. Учитывая неактивность рынка в субботу и воскресенье, при переносе сделки на четверг своп начисляется за трое суток.

    Выводы

    Итак, валютный своп – обязательная комиссия, которую уплачивает каждый трейдер на рынке. Она обусловлена взаимодействием двух показателей: размер вознаграждения дилингового центра за перенос позиции через торговые сутки и процентный дифференциал национальных банков.

    Своп может быть как положительным, так и отрицательным – это зависит от учетной ставки в национальных банках по валютам, входящим в пару. Механизм расчета валютного свопа очень простой: если депозитный показатель выше кредитного, то образуется положительная разница, а если наоборот – отрицательная.

    Используя пары с максимальной разницей в курсах, можно манипулировать типом валютного свопа. Среди пар, наиболее подходящих для этого, можно выделить Австралийский доллар/Японская Йена и Новозеландский доллар/Японская Йена.

    Официальный сайт Александра Герчика

    Сообщество трейдеров в СНГ

    Дата валютирования

    • Словарь
    • Д
    • Дата валютирования

    Дата валютирования (Value date) — календарная дата, на которую запланирована и совершена сделка по покупке или продажи валюты, с выполнением всех соответствующих платежей.
    Как правило, на рынке Форекс используют даты валютирования:
    Tod (today) — расчеты совершаются в день заключения сделки;
    Tom (tomorrow) — расчеты производится на следующий день (через сутки после заключения сделки);
    Spot — расчет происходит на второй рабочий день.
    Дату валютирования часто используют на рынке Форекс те импортеры, которые стараются себя обезопасить себя от резкого роста курса выбранной валюты и осуществить покупку по той цене, которая изначальна заложена в смете расходов.
    Изменение Value date происходит по всему миру синхронно в 00:00 по Киевскому времени GMT +2. Стоит отметить, что вся финансовая отчетность формируется по дате валютирования.

    Объявление

    • Регистрация: 07.04.2003
    • Сообщений: 6

    Дата валютирования, back value

    Форумяни, возник вопросик. Нашим клиентам приходит валюты с датой валютирования. Если Вас не затруднит, расскажите как этого добиваются и возможно ли это делать и нам с переводами наших клиентов. Клиенты юрики.

    • Регистрация: 26.02.2003
    • Сообщений: 241

    Как добиваются даты валютирования?

    Да запросто. Ставят дату, когда средства
    должны быть зачислены на счет получателя.

    Комментарий

    • Регистрация: 10.11.2002
    • Сообщений: 4573

    Комментарий

    • Регистрация: 14.12.2000
    • Сообщений: 2706

    Формально, дата валютирования — это дата, когда средства
    должны быть зачислены на счет получателя. Подразумевается, что это и дата списания средств со счета отправителя платежа. То есть, по идее, они должны совпадать. Но, как сказал hamster это далеко не всегда так. Есть правила зачисления на следующий день, к примеру.

    У меня есть подозрение, что никак этот код не будет работать. По крайней мере на трансграничных переводах не по ЕВРО-зоне.

    Добиваются этого легко. Ставят в платеже требуемую дату списания средств со счета отправителя платежа (корсчета банка). Также можете делать и Вы. Только не забывайте, что есть законодательство, регулирующее сроки списания средств со счета клиента -> осуществления платежей.

    Комментарий

    • Регистрация: 10.11.2002
    • Сообщений: 4573

    Комментарий

    • Регистрация: 03.09.2002
    • Сообщений: 4418

    Комментарий

    • Регистрация: 14.12.2000
    • Сообщений: 2706

    Я имел ввиду то, что сказал Дм. А. Ничто, кроме нашего законодательства не помешает мне (если данную услуги предоставляет банк корреспондент), отправить платеж value несколько дней вперед.

    Комментарий

    • Регистрация: 10.11.2002
    • Сообщений: 4573

    Ничто, кроме нашего законодательства не помешает мне (если данную услуги предоставляет банк корреспондент), отправить платеж value несколько дней вперед.
    Ну хорошо, вынудили.
    МТ202 в GBP отправляется в Альфабанк 17ого в 12.51 МСК с датой валютирования (т.е. тем, что указано в поле 32A, это я во избежание дискуссии о том, что считать датой валютирования) 18-е, т.е. следующий рабочий день, причем время отправки МТ202 достаточно раннее, до обеда еще. Средства списываются со счета в Альфабанке с датой 18е, что подтверждается выпиской. получаемой утром 19ого. Деньги на счете получателя в банке получателя появляются 20ого, что подтверждается выпиской и кредитовым авизо.
    Альфабанк объясняет разницу тем, что соглашение о ведении корр.счета предусматривает исполнение платежей в GBP с датой «послезавтра» относительно даты, указанной в заявлении на перевод.

    У меня нет никаких претензий к Альфабанку (на случай, если г-жа Truth нас случайно прочитает) — правила есть правила. Я привел данный пример исключительно для иллюстрации того, что проблема не так проста, как можно подумать.

    Дата валютирования. Value date

    Дата валютирования (value date) — дата фактического списания средств c корреспондентского счета банка, в котором обслуживается отправитель платежа (sender). В оффшорном банкинге и международных платежах дата валютирования не всегда совпадает с датой зачисления средств на корреспонденский счет банка, в котором обслуживается компания, получатель платежа (beneficiary).

    Совпадение даты валютирования (см. копии SWIFT или подтверждения банка о платеже смотрим строку 32: Value Date) и даты зачисления возможно в большинстве случаев, при выполнении одного из условий

    1) платеж осуществляется в евро в пределах банков ЕС через систему SEPA или TARGET, сумма платежа не превышает 50.000 евро;

    2) платеж осуществляется в национальной валюте страны через внутригосудартвенную платежную систему расчетов;

    3) банк получателя и банк отправителя используют для расчетов систему SWIFT в долларах США или другой валюте один и при этом платеж проходит череж один и тот же банк-корреспондент как для банка отправителя Sender Bank так и для банка получателя — Be neficiary Bank.

    В остальных случаях дата зачисления средств на счет получателя обычно следующий банковский (рабочий) день за датой валютирования, с учетом национальных праздников, которые могут быть в стране банка корреспондента. Государственные праздники в США или ЕС являются причиной переноса даты зачисления средств на следующий рабочий день.

    Тема: Особенности работы рынка Форекс. Торговля без реальной поставки. Дата валютирования

    Опции темы
    Поиск по теме
    Отображение
    • Линейный вид
    • Комбинированный вид
    • Древовидный вид

    Особенности работы рынка Форекс. Торговля без реальной поставки. Дата валютирования

    Днем рождения рынка FOREX, без сомнения, можно считать 16 марта 1973 года. Именно в этот день в Кингстоне, на Ямайке, было подписано соглашение о международной валютной системе, основанной на свободной конвертации национальных валют, приравненных к доллару США, который заменил стационарную привязку к золоту. FOREX функционирует круглосуточно семь дней в неделю. Но, обычно, с понедельника по пятницу торговлю ограничивают из-за выходных на биржах и в банках. Ежедневный оборот рынка Forex превышает сумму шесть триллионов долларов.

    Принцип торговли. Поставка валюты и дата валютирования

    Само понятие и аббревиатура FOREX означает обмен одной валюты на другую (Foreign exchang). Это означает, что всегда есть только две валюты. Их называют валютными парами. Что это такое рассмотрим на примере пары EURUSD.

    Как и зачем используется валютный своп Forex для чайников

    На рынке Форекс валютный своп – это валютная транзакция, состоящая из двух частей, которая используется для перемещения или обмена даты валютирования позиции Forex на другую дату, как правило, следующую, еще не наступившую.

    Так же термин “Форекс своп” может относиться к количеству пипов или “своп-баллов”, которые трейдеры добавляют или вычитают из валютной ставки на исходную дату (как правило, спот-ставка), чтобы достигнуть следующей обменной ставки при определении стоимости своп транзакции.

    Как работает транзакция валютного свопа

    Транзакция валютного свопа Форекс происходит следующим образом:

    1. На первом этапе покупается или продается определенное количество валюты по установленной обменной ставке на начальную дату. Еще эту дату называют ближайшей, так как это первая дата, которая максимально приближена к текущей дате.
    2. На втором этапе это количество валюты продается или покупается по установленной ставке на другую дату валютирования, которая еще называется отдаленной датой.
    3. В итоге эта своп-сделка приводит к нулевому (или очень незначительному) риску по отношению к предыдущей спот-ставке, так как первая часть своп операции открывает границу риска спот-рынка, а вторая её часть немедленно закрывает эту границу.

    Зачем используются валютные свопы на Форексе

    Валютный своп Форекс часто используется, когда трейдеру или хеджеру необходимо откатить существующую открытую Forex позицию до будущей даты, чтобы избежать или задержать поставку по контракту. Однако при этом Форекс своп может использоваться и для приближения даты доставки.

    Как пример, Forex трейдеры всегда будут осуществлять “продления” или “откаты”, которые больше известны как верхний/следующий своп, чтобы перенести дату валютирования того, что ранее было спот-позицией, введенной на рынок за день до текущей даты валютирования. Некоторые биржевые Форекс брокеры (список топ брокеров, которым доверяют) осуществляют такие откаты автоматически для своих клиентов для позиций, открытых после 17-00. Ведь существуют не только дневные трейдеры, но и среднесрочные, и долгосрочные. Проведя технический анализ, используя, например, индикатор moving average, среднесрочный трейдер решил не закрывать сделку сегодня (до 17-00). Он решил перенести ее на завтра. В таком случае как раз и используются откаты, о которых говорилось выше.

    С другой стороны, брокер может использовать валютный своп с целью подстраховки, если выяснилось, что предполагаемый поток денежных средств, который уже был защищен форвард аутрайт контрактом, был отложен на один месяц. В таком случае компания может перенести выполнение существующего форвард аутрайт контракта на месяц. Брокер сделает это путем согласования валютного свопа Форекс, в котором они закроют существующую ближайшую дату контракта и откроют новую желаемую дату в следующем месяце.

    Вы должны просто понимать валютный своп

    Валютный своп на бирже Forex – это простой технический термин, о котором необходимо знать всем начинающим трейдерам и мы дали вам исчерпывающую информацию на эту тему. Если возникли вопросы – задавайте их в комментариях к статье.

    Лучшие брокеры с бонусами:
    • FinMax (Форекс)
      FinMax (Форекс)

      Инвестируй в акции торговых компаний и получай до 40% в месяц!

    • BINARIUM
      ☆☆☆☆☆
      ★★★★★
      BINARIUM

      Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

    Добавить комментарий