Рисковый капитал для Форекс

Рейтинг лучших брокеров для торговли акциями за 2020 год:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Лучший брокер Форекса! Удобная платформа и высокая прибыль до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

В этой статье раскрыты следующие темы:

Управление капиталом на Форекс

Трейдер не сможет заработать деньги, если не ценит их. Если вы окунаетесь в торговлю на рынке Форекс с целью заработка без обеспечения достаточной безопасности для своих инвестиций, то вас можно сравнить с прыгуном с горы без парашюта. Практика управления капиталом на Форекс не нова, ее применяет каждый успешный трейдер. Вы сможете овладеть ею, изучив следующие несколько правил:

1. Отделите рисковый капитал. Вы должны задействовать в торговле исключительно тот капитал, которым готовы рисковать, и из-за него не должны пострадать ваши ежедневные и ежемесячные финансовые операции. Другим преимуществом отделения рискового капитала является то, что вы сможете оперировать им с большей уверенностью, так как опасения по поводу потери всех денег не смогут саботировать производительность торговли.

2. Мудро используйте стоп лосс. Некоторые начинающие трейдеры, которым повезло выиграть несколько сделок, затем часто топят сами себя, теряя все. Вы должны очень мудро распоряжаться деньгами при помощи стоп лосс ордера, потому что не сможете выигрывать торги, если потеряете все свои деньги. В целях управления капиталом на Форекс необходимо сокращать свои убытки, даже если вы заработали много денег. Как говорят эксперты, прибыль может генерироваться самостоятельно, вашей главной заботой является исключение потерь.

3. Всегда используйте небольшие рычаги. Кредитное плечо принимает некоторое количество денег в качестве залога, взамен предоставляя контроль над большими суммами. Трейдер Форекс должен знать, что торговля валютными парами может быть очень рискованной, хотя и предлагает массу выгодных возможностей. Вы можете защитить свои деньги, избегая рычагов, способных съесть ваши деньги в кратчайшие сроки. Если вы получаете рычаги 400:2, это означает, что на каждые $2 вы сможете иметь доступ к $400. И если вы видите в этом хорошую возможность заработать деньги, то также должны быть готовы остаться вовсе без капитала.

4. Не исчерпывайте себя. Это очень ценное правило управления капиталом на Форекс. Вы не сможете позитивно думать о торгах, если слишком усердно работаете на результат. Даже сгенерировав превосходную стратегию, вы не сможете претворить ее в жизнь, если будете чрезмерно уставать или страдать бессонницей из-за переживаний о валютной торговле.

5. Не зацикливайтесь на прибыли. Каждый хочет денег, и это единственная причина, по которой люди попадают в мир Forex. Трейдеры, которые одержимы идеей зарабатывать деньги, всегда склонны к более высоким рискам, могущим разорить их. Вы должны стремиться заработать деньги, сохраняя разумность и реалистичность ожиданий.

Основы риск-менеджмента и подход Ральфа Винса

Важнейшей дисциплиной в рамках мастерства спекуляции на финансовых рынках является риск-менеджмент или контроль над торговыми рисками. Грамотный контроль рисков может сделать из посредственной торговли показательную, и наоборот, плохой контроль рисков может помножить капиталы на ноль при хорошей, с точки зрения самих торговых решений, торговле. Единственное, чего не может правильный контроль рисков, так это сделать из убыточной торговли прибыльную. В этой статье я значительно отойду от классического представления о «правильных» рисках, диктуемого устоявшейся методологией управления капиталом, в первую очередь нацеленной на максимальную сохранность инвестиций, и опровергну несколько устоявшихся в трейдерской среде стереотипов, связанных с управлением рисками. Трейдинг не является точной наукой, это в некотором роде искусство, и каждый опытный трейдер-аналитик использует в торговле свои собственные убеждения и методы, которые могут значительно отличаться от общепринятых. Зачастую успех в трейдинге обеспечивается именно нестандартностью подхода к процессу.

Традиционно контроль рисков подразделяется на две составляющие, первой из которых является контроль над установкой защитных стоп лосс и второй – управление размером открываемых торговых позиций. Существует мнение, порожденное классической литературой, что соотношение прибыли к убытку при планировании сделки должно быть, как минимум, 2:1 или более. Этот, на мой взгляд, устаревший стереотип не учитывает существующего разнообразия торговых систем и методов. В действительности, размер стоплосса успешно может быть в 50 раз больше, чем размер среднего профита и при этом торговая система может долгое время оставаться чрезвычайно эффективной. Так что в отношении контроля стоп лоссов однозначно, пожалуй, можно сказать только одно: стоплоссы должны быть выставлены всегда; они должны выставляться к любой торговой позиции сразу же после её открытия; они никогда не должны отодвигаться от цены или, тем более, сниматься, в то время как цена идет в их сторону. Эти правила – основа контроля над рисками в том, что касается установки стоплоссов. Где же конкретно устанавливать стоплоссы – это относится исключительно к особенностям торговой системы, используемой тем или иным трейдером. Важно, чтобы трейдер точно знал, сколько он потеряет в случае наихудшего исхода по данной сделке и был готов к этому. Один из легендарных трейдеров, Ларри Вильямс, по этому поводу говорил: «Я верю, что моя текущая сделка будет убыточной. очень убыточной.» [3]

Итак, существуют методы определения размера стоплосса, которые являются органичными частями конкретных торговых систем, и поэтому не рассматриваются в данной статье, и есть методы управления капиталом, которые предписывают задавать тот или иной размер контракта при открытии сделки. Базовый метод управления капиталом заключается в том, чтобы при открытии сделки, когда уже известен максимальный возможный убыток в пунктах исходя из того, на каком уровне мы решили установить наш стоплосс, выбрать размер контракта исходя из того, чтобы, в случае срабатывания этого стоплосса, мы потеряли конкретный, заранее фиксированный, процент от нашего счета. В литературе рекомендуется устанавливать этот процент от 2 до 5% депозита. Однако, хотя это позволяет защитить депозит от быстрой потери, но не всегда правильно с точки зрения оптимального управления своими средствами, о чем мы поговорим позже. Расчет величины лота в данном случае вычисляется по формуле:

Лучшие брокеры без обмана
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Огромный выбор торговых инструментов! Заработает каждый!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Депозит / ((ВеличинаСтоплосса * ЦенаПунта) / ПроцентПотери) [1]

Например, если наш депозит 10000 долл., стоплосс равен 1000 пунктам, цена пункта равна 1 доллару и мы не хотим терять в самом худшем случае более, чем 2% счета, мы должны открыть сделку в размере: 10000 / ((1000 * 1) / 0.02) = 10000 / 50000 = 0.2 лота.

Оценка оптимального уровня риска по методу Ральфа Винса

Теперь давайте рассмотрим вопрос о том, каким именно нам стоит устанавливать этот процент риска для наиболее оптимальной торговли. Ясно, что слишком низкий процент не только минимизирует наши риски, но и сведет на нет возможную прибыль. Распространенный в среде трейдеров стереотип говорит: «чем выше риск – тем больше может быть прибыль». Наполовину эта точка зрения соответствует истине: чаще всего при прибыльной торговле рекомендованный классиками риск 2-5% на сделку можно увеличить и тем самым повысить как размеры торговых просадок, так и размеры ожидаемой прибыли. Однако, также эта точка зрения и наполовину ложна: последовательно повышая риск мы быстро наткнемся на точку, такой показатель риска в каждой сделке, до которой мы увеличивали риск и ожидаемая прибыль росла, а после этой точки, как это ни парадоксально, риск на сделку и размер ожидаемых торговых просадок продолжает расти, а ожидаемая прибыль начинает падать. Причем, чаще всего, падает она после этой точки быстрее, чем росла до этой точки.

Что же это за особая точка? Назовем эту точку, вслед за Ральфом Винсом [4], оптимальным уровнем риска на сделку или оптимальным f. При ведении торговли четко на этом уровне риска финансовый результат оказывается максимальным. Потому что левее этой точки (при меньшем уровне риска на каждую сделку) мы уменьшаем и просадки и прибыль, а правее этой точки (при большем уровне риска на каждую сделку) мы уменьшаем прибыль, продолжая при этом увеличивать просадку. Поэтому, при наличии статистики сделок, определить эту точку можно простым перебором значений процентного риска на одну сделку от 1% до 99% с шагом в 0.1%. Рано или поздно окончательная относительная прибыль (TWR) [5] перестанет расти, но при этом относительная просадка продолжит увеличиваться.

От чего зависит этот оптимальный уровень? От характера торговли, а точнее, от характера размеров и чередования прибылей и убытков. Каждая определенная прибыльная торговая стратегия имеет свой профиль чередования и относительных размеров прибылей и убытков. Например, часто величина оптимального f демонстрирует корреляцию с таким показателем как профит-фактор [6]. То есть, грубо говоря, чем лучше, качественнее торговая стратегия, тем выше этот уровень оптимального риска на сделку, при котором максимизируется относительная прибыль.

Для торговли методом оптимального f по Ральфу Винсу необходимо знать распределение наших прибылей и убытков при торговле конкретной торговой системой. Самый простой метод – это анализ исторических сделок этой торговой системы. Для этого наша торговая система должна быть строго формализована и протестирована на представительном историческом периоде, включающем в себя максимальное количество разных типов рынков, на которых торговая система показывает различное поведение. Все, что нам требуется сделать с этим набором сделок – это, как уже говорилось, перебрать все варианты рисков на сделку от 1% до 99% с шагом 0.1% и определить ту самую точку, в которой конечная относительная прибыль перестанет расти с увеличением риска на сделку. Именно этот уровень будет нашим оптимумом. Если это автоматическая торговая стратегия, можно это сделать простой оптимизацией параметра величины риска в тестере стратегий. Однако, поскольку мы имеем дело с геометрическим ростом депозита, тестер стратегий будет часто сталкиваться с проблемой превышения максимального лота или других параметров торговли, особенно если стратегия качественная и история глубокая, так как он не предназначен для тестирования «геометрических» стратегий. Нам тоже неудобно сравнивать показатели TWR (множители начального счета), хотя именно этот параметр нам необходимо максимизировать при поиске оптимального уровня риска. Показатель TWR зависит от количества сделок и может быть очень большим в абсолютном выражении. Нам нужда более удобная и универсальная величина для сравнения, и эта величина – средняя геометрическая сделка. Так же, как средняя арифметическая сделка, называемая обычно матожиданием стратегии, является простым частным суммы общей прибыли и количества сделок, так и средняя геометрическая сделка является корнем из относительной прибыли (TWR) в степени количества сделок. Например, если наша относительная прибыль от торговли равна 10 (1000%) и стратегия совершила 100 сделок, то средняя геометрическая сделка равна 10 ^ (1/100) = 1.0233 или 2.33% прироста депозита в среднем на сделку с учетом постоянного реинвестирования.

Итак, мы имеем ряд результатов сделок некоторой торговой системы в пунктах (или в долларах при торговле фиксированным размером контракта), которые должны репрезентативно говорить о возможном распределении её исторических прибылей и убытков. Для нахождения оптимального f нам необходимо найти переломную точку на кривой в двумерном пространстве, на котором по оси Х откладывается уровень риска от 1% до 99% с шагом 0.1%, а на оси Y отображается величина средней геометрической сделки, соответствующей совершению всего этого ряда сделок с заданным уровнем риска на сделку. Риск на сделку – это максимальный риск, который соответствует наибольшему убытку в пунктах из нашего ряда. Все остальные убытки могут быть либо такими же по размеру в пунктах, либо меньшими. Именно этой наихудшей сделке, которую мы находим в первую очередь, как минимальный (худший) исход из нашего ряда сделок, мы сопоставляем данную величину убытка в процентах от счета. После того, как мы нашли наихудшую сделку и сопоставили ей определенную величину процентного риска, мы можем преобразовать наш ряд сделок в пунктах в ряд процентных изменений размера счета после совершения каждой из сделок:

HPRi [7] = 1 + f * (-сделкаi / худшая сделка) [2]

Где «f» – это рассматриваемый нами в данный момент уровень риска на сделку, «сделка» – это величина конкретной сделки в пунктах, худшая сделка – это величина в пунктах худшей сделки из всего ряда сделок, определенной нами заранее. Поскольку худшая сделка имеет знак минус (если она имеет знак плюс, то оптимальное f соответствует единице), мы добавляем «-» к отношению, чтобы сохранить знак сделки.

Рассмотрим пример. Мы приняли за текущий риск 20% на сделку (f=0.2), наихудшая сделка -80 пунктов, текущая рассматриваемая сделка +40 пунктов. Каким будет HPR для этой сделки? 1 + 0.2 * (-40 / -80) = 1.1, то есть, при выбранном уровне риска сделка +40 даст нам +10% депозита. Таким же образом для каждого уровня риска от 1% до 99% на сделку мы преобразовываем весь ряд результатов сделок в пунктах в относительные процентные результаты сделок (HPR). Теперь мы можем определить относительный конечный результат торговли при данном уровне риска (TWR) и, зная его, определить среднюю геометрическую сделку (Geometric Mean, GMean). TWR равен произведению всех относительных результатов сделок: TWR = П1..N HPRi. Чтобы получить среднюю геометрическую сделку, нам необходимо извлечь из TWR корень в степени количества сделок: GMean = TWR ^ (1/N). Полученная средняя геометрическая сделка является той самой величиной, которую мы должны сравнивать при торговле на разных уровнях риска на сделку для определения оптимального уровня риска. В частности, оптимальным уровнем риска является точка на кривой Gmean от f, которая соответствует максимуму этой кривой – левее (при меньшем риске на сделку) и правее (при большем риске) значения GMean уменьшаются.

Ральф Винс дает нам математическую модель для оценки оптимального риска при торговле, что, без сомнения, является очень ценным результатом его многолетних исследований. Однако, результаты, полученные им и подход, который он излагает, являются во многом оторванными от реальности повседневного трейдинга. В частности, та или иная торговая система редко демонстрирует постоянство распределения результатов и, более того, большинство торговых систем рано или поздно «ломаются», перестают работать вовсе, т.е. их матожидание из положительного превращается в отрицательное вследствие изменения динамики рынка. Необходимо учитывать эти факторы при планировании своей торговли.

В частности следует отметить два важных момента. Во-первых, определения оптимального риска по историческим результатам сделок из тестера стратегий является сугубо оценочным. Его, конечно, можно использовать при первоначальной постановке торговой системы на реальные счета, но я бы рекомендовал в этой ситуации использовать ½ от оптимального значения. Чтобы достоверно ориентироваться на историческое распределение сделок, даже не отменяя при этом тот факт, что со временем это распределение может и будет изменяться и, скорее всего, в худшую сторону, следует руководствоваться исключительно результатами сделок с реальных счетов. После того, как мы поставили торговую систему на реал с уровнем риска, к примеру, ½ от тестового исторического оптимума, мы набираем достаточное количество совершенных на реале сделок (например, около 100) и по результатам этих сделок в пунктах повторяем расчет оптимального уровня риска. Полученная таким образом величина риска уже более адекватно свидетельствует о возможном оптимуме системы и может быть использована с учетом всех возможных издержек торговли (комиссий, проскальзываний), которые, разумеется, уменьшают адекватную величину риска.

Во-вторых, математическая модель оптимального риска не учитывает вероятности не только изменения динамики прибылей и убытков торговой системы, но и полного выхода системы из строя вследствие изменения рынка. А риск этот в действительности очень велик практически для любой системы. Вы можете соглашаться или не соглашаться с тем, что все торговые системы рано или поздно ломаются, но для того, чтобы не потерять деньги, риск поломки необходимо учитывать. Остроты этой проблеме придает тот факт, что модель оптимального риска – это наиболее агрессивный подход к управлению капиталом, который подразумевает использования капитала, как говорится, «на полную», с предельным риском, который только позволяет увеличить итоговую прибыльность, без оглядки на размеры торговых просадок. Это чаще всего означает, что в случае поломки системы может последовать быстрая и полная потеря всего депозита.

Избавиться от этого риска мы никак не можем, но мы можем его учесть. Для этого нам нужно разделить наш риск на две составляющие: первая составляющая риска – это собственно системный риск, величина которого определяется согласно методу нахождения оптимальной рисковой доли по распределению торговых результатов на истории. Вторая составляющая риска – это риск полной потери счета вследствие критического изменения динамики торговой системы. Чтобы учесть второй риск, мы должны выделять для торговли ограниченную долю всего нашего рискового капитала, чтобы этого капитала в итоге хватило для достижения успеха в случае, если нас будут несколько раз подряд преследовать неудачи, связанные с поломкой торговых систем. Например, у нас есть рисковый капитал для форекс 20000 долларов. Мы не кладем все 20000 на один счет для торговли с оптимальным уровнем риска, а разделяем эти деньги на 10 равных долей по 2000 долларов, и каждый раз, когда у нас есть хорошая торговая система и мы хотим начать торговлю, кладем на счет 2000 долларов и торгуем на нем с оптимальным историческим уровнем риска для данной конкретной системы.

Теперь зададимся вопросом: почему мы должны выделять 10% от всего капитала и рисковать ими на оптимальном (читай максимально агрессивном) уровне, если мы можем использовать весь капитал и торговать на нем с низким риском, как и советуют «классики» трейдинга? Приведу свой классический пример, связанный с моей реальной торговлей ночными скальперами в 2009 году. Тогда я торговал валютной парой EURCAD с огромной величиной спреда 150 пипсов (сейчас ночной спред по этой паре составляет 10-20 пунктов у нормальных брокеров). Несмотря на огромные издержки, торговая система в то время показывала феноменальные результаты. В частности, ряд сделок за январь 2009 года в пунктах вышел следующим:

46 53 20 47 13 16 28 18 8 23 12 23 70 64 38 23 -2 2 5 21 2 36 10 -2 6 39 17 23 13 14 20 28 20 23 26 33 26 20 20 -1 26 23 50 36 -26 41 17 55 56 62 33 31 20 -17 25 -75 15 23 -25 40 40 -45 28 -3 11 7 25 7

Наихудшая сделка из всего ряда -75 пунктов. Количество сделок 68. Давайте рассмотрим два возможных варианта торговли. Предположим, что наш совокупный рисковый капитал составляет 10000 долларов. Мы можем торговать с достаточно низким риском 10% на сделку (f=0.1), используя весь рисковый капитал для торговли или же торговать, используя для торговли только 10% капитала (1000 долларов), но на оптимальном уровне риска на сделку (f=0.8). Условно говоря, наш риск в обоих случаях равен 10% всего капитала. Рассчитаем результат торговли на этой серии для каждого из двух случаев. Возьмем f=0.1 и преобразуем по нашей формуле [2] ряд сделок в пунктах в ряд относительных результатов сделок (HPR). Вот полученный ряд:

1.06 1,07 1,03 1,06 1,02 1,02 1,04 1,02 1,01 1,03 1,02 1,03 1,09 1,09 1,05 1,03 1,00 1,00 1,01 1,03 1,00 1,05 1,01 1,00 1,01 1,05 1,02 1,03 1,02 1,02 1,03 1,04 1,03 1,03 1,03 1,04 1,03 1,03 1,03 1,00 1,03 1,03 1,07 1,05 0,97 1,05 1,02 1,07 1,07 1,08 1,04 1,04 1,03 0,98 1,03 0,90 1,02 1,03 0,97 1,05 1,05 0,94 1,04 1,00 1,01 1,01 1,03 1,01

Перемножив все эти относительные исходы сделок, получаем TWR = 5.95. При начальном депозите 10000 это означает размер счета в конце месяца 10000 * 5.95 = 59500 долларов или 495% прибыли относительно начальных вложений.

Теперь возьмем оптимальный уровень риска f=0.8 и снова преобразуем по нашей формуле [2] ряд сделок в пунктах в ряд относительных исходов:

1,49 1,57 1,21 1,50 1,14 1,17 1,30 1,19 1,09 1,25 1,13 1,25 1,75 1,68 1,41 1,25 0,98 1,02 1,05 1,22 1,02 1,38 1,11 0,98 1,06 1,42 1,18 1,25 1,14 1,15 1,21 1,30 1,21 1,25 1,28 1,35 1,28 1,21 1,21 0,99 1,28 1,25 1,53 1,38 0,72 1,44 1,18 1,59 1,60 1,66 1,35 1,33 1,21 0,82 1,27 0,20 1,16 1,25 0,73 1,43 1,43 0,52 1,30 0,97 1,12 1,07 1,27 1,07

Перемножим эти относительные исходы, получаем TWR = 68212. При начальном депозите 1000 это означает размер счета в конце месяца 1000 * 68212 = 68’212’000 или более 68 миллионов долларов или почти семь миллионов процентов прибыли. При этом мы фактически рисковали одной и той же суммой в обоих случаях, так как не могли потерять во втором случае более, чем выделили для начала торговли (10% счета), кроме этого, оставшиеся 90% счета мы могли положить на тот же период в банк под гарантированный процент, обеспечив себе результат вплоть до безубыточности при любом исходе торговли на финансовом рынке (и не подвергая эти 90% различным рискам, связанным с их нахождением на счете брокера).

Выводы

Это утрированный пример, который, разумеется, почти невозможно повторить в реальности, однако, он демонстрирует закономерность феномена геометрического роста, который используется и максимизируется с помощью подхода оптимального риска на сделку, т.к. мы, фактически, максимизируя величину средней геометрической сделки, максимизируем эффект геометрического роста от каждой совершенной сделки. Если эти цифры кажутся вам фантастическими, вы сами можете проверить мои расчеты по приведенному ряду сделок в пунктах, используя описанные выше формулы. Не поленитесь проделать это, чтобы осознать, какие замечательные возможности открывает перед нами разработанный Ральфом Винсом подход оптимального риска на сделку.

Кроме собственно величины средней геометрической сделки, на мощность эффекта геометрического роста, которая растет экспоненциально, влияет второй показатель: количество совершенных сделок. Из этого следует тот факт, что, с точки зрения оптимального риска и эффекта геометрического роста, нам наиболее выгодно разрабатывать системы с наибольшим количеством сделок наряду с высоким профит-фактором. Это естественным образом наводит на мысль о скальпинговых [8] торговых системах. Именно этот тип торговых систем позволяет, наряду с достижением высокой эффективности торговли, выраженной в высоком профит-факторе, достичь большого количества сделок, в итоге максимизируя эффект геометрического роста при использовании управления капиталом по методу оптимального эф. Таким образом, если мы ставим целью использовать по максимуму в своей торговле эффект геометрического роста, мы можем сосредоточить наши исследования рынков на низких периодах графиков, стараясь находить и использовать скальпинговые закономерности.

Метод оптимального f и эффект сложного процента явно недооценены среди трейдеров. Поэтому, не смотря на то, что этот «Новый подход к управлению капиталом» придуман и описан Ральфом Винсом в конце прошлого века, он все ещё актуален своей новизной и может позволять начинающим трейдерам получать существенное преимущество, только начиная свой путь в торговле, добиваясь выдающихся результатов с первой же своей торговой системой, как это когда-то позволило успешно начать мне в 2008 году с получения 10000% прибыли за 2 месяца на реальном памм-счете с инвестициями. Не обязательно, как любят утверждать неудачники, несколько лет в начале своей трейдерской карьеры терять деньги, «обучаясь торговать». Это один из самых вредных стереотипов, бытующих в среде трейдеров. Для того, чтобы начать свой трейдерский путь с успеха, достаточно следовать нескольким четким методологическим шагам, в частности, перед началом торговли на реальном счете, разработать и тщательно проверить на длительной истории и на демо-счетах собственную уникальную торговую систему, правильно рассчитать оптимальный для неё уровень риска и позволить этой системе торговать до достижения запланированной прибыли, не вмешиваясь в её торговлю. При этом нельзя забывать, что рынок очень изменчив и подходы, которые работали в прошлом, не обязательно будут работать в будущем и поэтому, в особенности при использовании модели управления капиталом оптимального f, нужно быть готовым в первую очередь к полной неудаче, чтобы она ни в коем случае не застигла трейдера врасплох, при этом не переставая надеяться на успех.

1) Если не считать мартингейла, который, в действительности, не является методом контроля над рисками, а является способом перераспределить мелкие текущие убытки торговли на один большой убыток в конце («в народе» называемый «кочергой»).

2) Стоп лосс (stop loss) – защитный отложенный приказ на стороне брокера, выставляемый вместе с открытием торговой позиции, предписывающий остановить нарастающий убыток на определенном уровне цены в случае, если рынок пойдет против трейдера.

5) TWR – Terminal Wealth Relative – прибыль, полученная в результате торговли как множитель начального счета. Например, если начальный счет 10000 долл., а в результате торговли счет стал 33457 долл., то TWR торговли равно 33457/10000=3.35.

6) Профит-фактор (Profit Factor) – показатель соотношения арифметической суммы прибыли к арифметической сумме убытка по результатам торговли.

7) HPR – Holding Period Returns – коэффициент изменения размера счета в результате определенного (фиксированного) периода инвестирования. В целях нашей работы с торговыми системами, мы принимаем за HPR геометрический результат совершения любой сделки (т.е. множитель счета для этой сделки при данном уровне риска), при этом совершенно не обязательно, чтобы сделки были равными по времени.

8) Скальпинг – подход к торговле, предполагающий торговлю на графиках с низким периодом времени свечи, вроде 1 минуты или 5 минут. Скальпинговые системы совершают наибольшее количество сделок, но средний (арифметический) результат этих сделок минимален по сравнению с другими типами торговых систем и обычно не превышает нескольких спредов.

Стартовый капитал для Форекс

Благодаря повсеместному распространению интернета, рынок Форекс становится доступным огромной массе людей желающих попробовать свои силы в интернет-трейдинге. И что самое интересное, стартовый капитал для Форекс может быть совсем небольшим. Но давайте обо всём по порядку.

Скажем сразу, что для человека желающего просто попробовать свои силы в торговле на валютном рынке Форекс, достаточно обладать смешной суммой в размере одного доллара США. Ему достаточно открыть центовый счёт у одного из многочисленных брокеров предоставляющих доступ на Форекс. С этой мизерной суммой начинающий трейдер сможет научиться азам торговли и обкатать свои стратегии. О каком либо заработке с таким депозитом речи, конечно, быть не может. Но я повторюсь, центовый счёт незаменим для начинающих в плане приобретения бесценного опыта в торговле хоть небольшими, но реальными деньгами.

Для того чтобы зарабатывать на Форекс какие то деньги необходим капитал побольше. Но так как серьёзные деньги – понятие относительное и для каждого отдельного человека это совершенно разные цифры (кому-то достаточно тысячи долларов в месяц, а для кого то и десяти тысяч долларов будет мало), то и величина стартового капитала будет разниться в зависимости от этого.

Давайте будем исходить из реалий заработка на Форекс. Я как трейдер с шестилетним стажем могу совершенно объективно говорить о том, сколько можно реально зарабатывать на Форекс. Реальный стабильный заработок при сохранении приемлемых рисков у меня составляет 5-10% в месяц (и это еще при хорошем раскладе, а бывают и убыточные месяцы). Исходя из этих цифр легко подсчитать сумму необходимую для того чтобы зарабатывать желаемое количество денег в месяц. Например, если вы хотите иметь 500$ прибыли в месяц, то вам необходим депозит в размере: (100%/5%)х500$=10000$.

Также нужно упомянуть и о так называемом психологическом барьере. Этот барьер проявляется в том, что трейдер легко берущий от рынка 5% прибыли в месяц (при депозите в 20000$), не сможет также легко брать эти же самые 5% (при депозите в 1000000$). Для каждого отдельно взятого трейдера существуют некие комфортные суммы денег, с которыми он сможет работать не испытывая при этом сильного эмоционального напряжения. И чем больше опыт работы трейдера, тем выше этот психологический барьер и тем больше сумма которую он сможет зарабатывать.

Не следует забывать о том, что 5-10% прибыли я имею при безоговорочном следовании своей торговой системе и правилам управления капиталом. Начинающему трейдеру необходимо сначала создать и обкатать свою торговую систему, а для этого вполне подойдет центовый торговый счет и депозит в несколько долларов.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Routes to finance

BITMEX ПОЛНАЯ ИНСТРУКЦИЯ, Регистрация Битмекс биткоин биржа, Криптовалюта как заработать на биткоине (Oct 2020).

Хотите начать день торговли форекс? К счастью, валютный рынок (валютный) является самым доступным финансовым рынком, требующим небольшого объема капитала для открытия счета. Но только потому, что форекс-брокеры требуют только небольшого начального депозита, это не означает, что минимальный минимум . Основываясь на ваших целях и стиле торговли, вот сколько капитала вам нужно, чтобы начать день торговли форекс (New for Forex? Вот что вам нужно знать).

Требования к управлению рисками и форекс дня

Дневные трейдеры не должны рисковать более чем 1% своего счета в одной сделке. Если ваш дневной торговый счет на валютном рынке составляет 1 000 долларов США, тогда вам больше всего придется рисковать в торговле — 10 долларов. Если ваша учетная запись составляет 10 000 долларов США, вы рискуете 100 долларов за сделку. Даже у великих трейдеров есть потери; сохраняя риск по каждой сделке небольшой, даже проигрышная полоса не приведет к значительному истощению капитала.

Риск определяется разницей между ценой входа и ценой вашего ордера на стоп-лосс, умноженным на размер позиции и значение пипа (обсуждается в приведенных ниже сценариях).

Минимальный капитал, необходимый для начала торгов на дневном рынке Forex

В отличие от фондового рынка, нет минимального юридического минимума, с которого вам нужно начинать торговлю на дневных торгах. Таким образом, вы можете начать торговать со значительно меньшим капиталом, чем 25 000 долларов США, требуемые для дневной торговли акциями США.

Рынок форекс движется в пипсах. EUR / USD может быть оценена в 1.3025, а четвертое десятичное место представляет собой один пипс движения.

Если EUR / USD переместится на 1.3026, это будет один шаг, если он переместится на 1. 3125, то есть на 100 пунктов.

Forex пары торгуют 1000, 10, 000 и 100 000 единиц, называемых микро, мини и стандартными партиями. Когда вы начинаете торговать в форекс-день, рекомендуется, чтобы трейдеры открывали учетную запись микрозайма. Торговые микро-лоты допускают большую гибкость, поэтому риск остается ниже 1% от суммы каждой сделки.

Например, трейдер на микро лотерее может купить валюту стоимостью 6 000 долларов США, или 14 000 долларов США, или 238 000 долларов США, но если они откроют счет в мини-лотерее, они могут торговать только в размере 10 000 долларов США, поэтому 10 долларов США, 000, $ 20, 000 и т. Д. Если вы торгуете стандартными лотами, трейдер может принимать только $ 100, 000, $ 200, 000 и т. Д.

Когда доллар США будет вторым в паре, как в EUR / USD или AUD / USD, значение пипса фиксировано. Если вы держите 1000 микро лот, каждое движение пика стоит $ 0. 10. Если вы держите 10 000 мини-лотов, каждый пип стоит 1 доллар. Если вы держите 100 000 стандартных лотов, то каждый пип-ход стоит 10 долларов. Значения пива могут варьироваться в зависимости от цены и пары, поэтому знание значения пипа пары, с которой вы торгуете, имеет решающее значение для определения размера позиции и риска.

Сценарии капиталов для форекс дневной торговли

Предположим, вы открыли счет за 100 долларов США (минимальный начальный депозит, который большинство форекс-брокеров принимает).Таким образом, ваш риск по каждой сделке ограничен 1 долларом за сделку (1% от 100 долларов США).

Если вы разместите сделку по EUR / USD, купив или продав одну микро лот, ваш ордер на стоп-лосс должен быть в пределах 10 пунктов от цены входа. Поскольку каждый пип стоит $ 0. 10, если ваш стоп-лосс составляет 11 пунктов, ваш риск равен 11 x $ 0. 10 = $ 1. 10, что больше риска, чем вам разрешено.

Таким образом, открытие счета в размере 100 долларов США сильно ограничивает возможности торговли и не рекомендуется. Кроме того, если вы рискуете очень небольшой суммой в долларах по каждой сделке, вы, скорее всего, не будете зарабатывать очень много денег. Депонирование 100 долларов и надеяться на получение дохода просто не произойдет. Для увеличения прибыли потребуется больше капитала.

Предположим, что вы открыли учетную запись за 500 долларов США (открытие учетной записи с рекомендуется не менее 500 долларов США). С 500 долларов вы можете рискнуть до 5 долларов за сделку. Это обеспечивает большую гибкость. Вы можете установить стоп-лосс на 10 пунктов от цены входа и взять пять микро лотов (потому что 10 пунктов x $ 0. 10 x 5 микро лотов = риск $ 5).

Или, если логичнее разместить стоп-лосс на 25 пунктов от цены входа, тогда возьмите только два микролота, чтобы держать риск в торговле ниже 1% счета.

Вы можете взять два микро лота, потому что 25 пунктов x $ 0. 10 x 2 микро лота = 5 долларов США, а 5 долларов — это максимум, который мы можем рискнуть на счете в 500 долларов. Начиная с $ 500, вы получите больше ежедневного дохода, чем начиная с $ 100, но большинство трейдеров дневного времени все равно смогут зарабатывать от $ 5 до $ 15 в день с этой суммы (с регулярностью).

Если вы начинаете с 5000 долларов, вы получаете еще большую гибкость и можете даже торговать на форекс с мини-и стандартными лотами (а также с микро-лотами). Если вы покупаете EUR / USD в 1.3025 и место стоп-лосса на 1. 3017 (8 пунктов риска), какой размер позиции вы берете?

Ваш максимальный риск, допустимый для торговли, составляет 50 долларов США (1% от 5 000 долларов США), и мы можем торговать мини-лотами, потому что каждый пип стоит 1 доллар, и у нас есть только остановка на 8 пунктов. $ 50, деленная на (8 пунктов x $ 1) = $ 50 / $ 8 = 6. 25 мини-лотов, или 6 мини-лотов и 2 микро лота, что эквивалентно $ 62 000. С этой суммой капитала и возможностью рисковать $ 50 , потенциал дохода увеличивается, и трейдеры могут потенциально зарабатывать от 50 до 150 долларов США в день или более в зависимости от своей стратегии форекс.

Кредитное плечо позволяет трейдерам форекс занимать позицию на сумму 62 000 долларов США, имея только учетную запись в размере 5 000 долларов США. До тех пор, пока риск контролируется в каждой сделке, кредитное плечо является значительным преимуществом в торговле на форекс.

Форекс дневная торговля — рекомендуемый капитал

Начиная с $ 500 дает некоторую гибкость в том, как вы можете торговать; 100 долларов США нет. Если вы хотите торговать на форекс, начните, по крайней мере, с $ 500. Независимо от того, с какого баланса вы начинаете, ограничьте риск до 1% от вашего баланса на каждой сделке. Измените приведенные выше сценарии, чтобы определить, какой размер вашей позиции должен быть основан на используемом вами уровне стоп-лосса, и о том, какой тип лота (микро, мини или стандарт) вы торгуете.

Сумма начального капитала также будет влиять на доход (в долларах). Если вы хотите получить доход от торговли, тогда лучше сэкономить больше капитала, чем попытаться начать с меньшего количества, которое оставляет вас разочарованным в результате произведенного дохода и не компенсирует вам время, которое вы вкладываете.

Форекс риски — управление капиталом или мани менеджмент в трейдинге + выбор риска на сделку, длины stop loss и take profit; ошибки начинающих торговцев

Здравствуйте, уважаемые читатели, коллеги трейдеры!

Торговля на Форекс, как известно, сопряжена с определёнными рисками. Прежде чем начинать заниматься трейдингом, логично, конечно же, сначала оценить возможные потери, как непосредственно при торговле, так и по каким-либо другим возможным причинам.

В данной статье рассмотрим, собственно, всевозможные риски, а также фундаментальные основы управления капиталом или, так называемый, мани менеджмент (money management).

Какие бывают риски на Форекс

Поскольку инвестиции в Форекс считаются относительно высокорисковыми (относительно фондового рынка и тем более банковских вкладов), то для начинающего трейдера (или инвестора) хотел бы выделить первое правило — вкладывайте только соответствующие рисковые средства. Не торгуйте на деньги, которыми вы не готовы рисковать, не используйте заёмные средства.

Риски, связанные с форексом, можно разделить на торговые и неторговые.

Торговые — данные возможные потери связаны непосредственно с процессом торговли (в одной или серии планируемых сделок, планируемая «просадка» какой-либо стратегии и прочее). Торговля на Форекс без риска не бывает.

Любая торговая стратегия и каждая сделка подразумевают определённый риск, но который трейдер может контролировать (например, ограничивая потери с помощью stop loss, выбирая необходимый размер лота в сделке и прочим).

Кроме непосредственно риска неудачи в сделке в виду неверного прогноза, присутствуют и дополнительные возможные потери, например, из-за расширяющегося спреда в моменты выхода важных новостей; проскальзывания стопов; каких-либо ошибок, совершённых в связи с невнимательностью трейдера.

Неторговые — потери, которые может понести трейдер в виду каких-либо ситуаций, не связанных непосредственно с процессом торговли, а также при форс-мажорных обстоятельствах. Например, трейдер открылся крупным лотом, не установил ограничение потерь, а на рабочем месте банально выключили свет, когда на рынке в это время началось резкое движение против позиции. Любые другие непредвиденные обстоятельства (мошенничество со стороны Форекс брокера) или банкротство компании и прочее.

Чтобы минимизировать неторговые риски, обязательно внимательно относитесь к выбору брокера. Настоятельно рекомендую работать только с компаниями, которые имеют хорошую репутацию, с лидерами отрасли, предоставляющими свои услуги достаточно длительное время (от 10-ти лет и более).

Не поленитесь ознакомиться с регламентирующими документами, где попунктно прописаны все детали по рискам.

Управление капиталом (мани менеджмент)

Фундамент эффективного управления капиталом — это умение рассчитывать возможные риски, заранее планировать свои действия в возможных торговых ситуациях. Например, опытный трейдер заранее знает, скольким он будет рисковать в какой-либо сделке; что он будет предпринимать в случае, если его торговая система даст сбой, приведя к определённым потерям, порог допустимости которых также заранее им рассчитывается на основе данных тестирования торговой стратегии.

Мани менеджмент (Money Management) — это правила (система) управления капиталом, создаваемые трейдером для контроля, минимизации рисков и максимизации прибыли.

Итак, если вы начинающий трейдер и совсем недавно познакомились с рынком Форекс, то не спешите сразу заработать «все деньги мира», рискуя при этом большими для себя средствами, поскольку быстро «нахватавшись» серьёзных потерь, выйти из минуса будет уже существенно сложнее. Обратите внимание на следующий момент.

Если ваш депозит составляет 10 000 долларов, то:

  • потеряв 10% ($10 000 — 10% = $9 000), чтобы восстановиться только к изначальному уровню, вам уже потребуется заработать 11,1112% ($9 000 + 11.1112% = $10 000);
  • потеряв 30% ($10 000 — 30% = $7 000), для восстановления потребуется заработать уже 42,8571% ($7 000 + 42.8571% = $10 000);
  • потеря 50% депозита ($10 000 — 50% = $5 000), восстановление — 100% ($5 000 + 100% = $10 000);
  • и так далее.

То есть, если вы изначально «войдёте» в существенный минус по неопытности, то потом по общему результату вы можете долго находиться в отрицательной зоне , а если решите быстрее выйти из минуса, то придётся повышать риски, что опять же может привести к ещё большим потерям.

С другой стороны, если вы мало теряете, но стабильно зарабатываете, ваш капитал растёт в геометрической прогрессии (при условии реинвестирования депозита, конечно).

  • начальный капитал $10 000.
  • заработок 30% = $10 000 + 30% = $13 000
  • + ещё 30% = $13 000 + 30% = $16 900 (что составляет 69% прибыли от начального капитала $10 000)
  • + ещё 30% = $16 900 + 30% = $21 970 (что составляет 119,7% прибыли от начального капитала $10 000)
  • $21 970 + 30% = $28 561
  • $28 561 + 30% = $37 129,3
  • $37 129,3 + 30% = $48 268,09
  • $48 268,09 + 30% = $62 748,52
  • $62 748,52 + 30% = $81 573,07
  • $81 573,07 + 30% = $106 044,99
  • $106 044,99 + 30% = $137 858,49 (что уже составляет 1 278,59% прибыли от начального депозита $10 000)
  • и так далее в геометрической прогрессии

Какой использовать риск на сделку

Правило 1% (или правило 2%, или 3%). Данное правило можно часто встретить в разных обучающих статьях/курсах, которое предполагает открывать сделки с минимальными рисками (например, риск в каждой сделке не должен превышать 1% от депозита). В принципе, для начинающих трейдеров очень полезное правило, соблюдение которого практически исключает быстрый слив своего депозита.

Ну, например. если депозит $10 000, то даже, если начинающий трейдер получит подряд несколько отрицательных сделок, то ничего «критического» не произойдёт, поводов для паники не возникнет. Допустим, получено 5 отрицательных сделок подряд:

  1. $10 000 — 1% = $9 900
  2. $9 900 — 1% = $9 801
  3. $9 801 — 1% = $9 702,99
  4. $9 702,99 — 1% = $9 605,96
  5. $9 605,96 — 1% = $9 509,9

То есть, в данном случае будет потеряно всего 4,89% от депозита, что явно не критично. Причём, получить столько сделок подряд отрицательными (не говоря уже о более длинных сериях убытков) не очень просто, учитывая то, что даже при открытии наугад, вероятность положительного исхода сделки (при равных stop loss и take profit, конечно же) равна 50% (50 на 50). Соответственно, слить депозит при таких минимальных рисках очень не просто даже самому неудачливому трейдеру.

Конечно же, более опытный трейдер более тонко подбирает для себя используемые риски и степень агрессивности своего мани менеджмента, в зависимости от целей, ситуации, конкретной тактики или стратегии и прочее. Начинающим же настоятельно рекомендую придерживаться минимальных рисков, пока не будет накоплен достаточный опыт и уверенность для повышения агрессивности своей торговли.

Более подробно о возможных заработках при разных рисках можно почитать в статье «Сколько зарабатывают на Форекс».

Дополнение: на каких парах торговать начинающему? Для начала пробуйте наиболее распространённые ликвидные пары: EURUSD (наиболее популярная, обычно довольно прогнозируемая, «недёрганная» пара); GBPUSD (вполне прогнозируемая, более сильные тренды, чем по EURUSD); USDJPY (более «дёрганная» пара в течение дня, чем 2 предыдущие).

Использование stop loss/take profit, их размеры

Правило 1 к 2 (или к 3-м, или к 4-м), то есть take profit должен быть, как минимум в 2 раза больше stop loss. Также, как и «правило 1%», рассмотренное выше, данное правило часто можно встретить в материалах для начинающих трейдеров. Но не всё здесь однозначно, существуют неплохие (например, «Ва-банк») системы торговли, где стопы в 2 или более раз больше тейк профита; есть знаменитые трейдеры, которые торгуют с большими SL, чем TP.

Если ваш тейк существенно больше стопа, то количество положительных сделок будет гораздо меньше, но они будут приносить значительно больше прибыли, по сравнению с мелкими частыми убытками, и если стратегия прибыльная, то эта прибыль будет перекрывать частые мелкие потери, то есть «редко, но метко». И, наоборот, если у вас большой стоп, но мелкие тейки, убыточные сделки будут нечастыми, но существенными, по сравнению с частыми мелкими прибылями, а несколько подряд отрицательных сделок дадут ощутимую, относительно получаемой прибыли, просадку за небольшой промежуток времени. Если тейк не сильно отличается от стопа, то график вашей торговли будет более усреднённым и плавным.

Что же выбрать? Окончательного ответа здесь нет. Всё зависит от используемой тактики/стратегии. Я стараюсь больше использовать торговые системы, где тейк, как минимум, не меньше стопа, всё же это чаще более удобно и практично.

Ошибки и проблемы начинающих трейдеров

Эмоции — проблема множества начинающих торговцев, да и не только. Многие трейдеры, годами торгующие на биржах, зачастую не могут совладать со своими эмоциями, что приводит к «лишним» потерям, вплоть до потерь всего депозита (например, из-за попыток быстрее отыграться после неудачных сделок посредством существенного завышения своих стандартных рисков; отступления от своих же правил торговли, выработанных ранее; так называемого «состояния паники» — более подробно о проблемах психологии в торговле).

Нарушения своих правил и принципов. Чтобы торговать эффективно, необходимо выработать для себя определённые рабочие тактики, стратегии со своими правилами мани менеджмента. Изменения же наработанных в процессе тестов и практической торговли правил «на ходу» (под влиянием эмоций или по какой-либо другой причине) и торговля по ситуации по большей части ведут к дополнительным потерям. Если у вас неудачный период в работе и количество неудачных сделок велико, кажется, что ваша тактика/стратегия перестали работать (что совсем не факт), то внесение каких-либо изменений в торговлю лучше производить, конечно же, предварительно их протестировав и убедившись в эффективности.

Некорректные высказывания о мани менеджменте. Периодически можно слышать мнения, например, что «мани менеджмент — это всё», когда читая это, начинающий начинает вырабатывать себе правила торговли, не имея при этом какой-то торговой тактики или идеи и стратегии по ней. Например, начинающий спекулянт читает, что нужно использовать не более 1-3% на сделку от депозита, что тейк профит должен быть не менее 2-х стопов и, опираясь на какие-то свои догадки или где-то прочитанные прогнозы, открывает сделки, рассчитывая зарабатывать. Но, увы, не всё так просто. Сначала необходима эффективная идея, а потом уже составляется по ней стратегия и подбираются правила торговли (мани менеджмент), но не наоборот.

Диверсификация рисков

Используете в торговле несколько тактик, стратегий (конечно, учитывая то, что от «количества не должно страдать качество»). Например, из имеющихся 10 прибыльных, но посредственных стратегий, лучше выбрать 2-4 наиболее эффективных. Что-то можно торговать вручную, что-то роботами. Подбирайте для себя оптимальный портфель, держите какие-то варианты про запас, на случай, если в портфеле стратегий что-то теряет эффективность, чтобы была возможность оперативно чем-то заменить.

Помимо использования портфеля стратегий, можно «раскладывать яйца по разным корзинам», то есть держать свой капитал и осуществлять торговлю у разных брокеров, на случай каких-либо проблем с компаниями (если вы используете действительно большие средства). На мой взгляд, использовать более 2-3 ведущих брокеров (посредственных, проблемных или аутсайдеров, конечно же, не имею в виду) нет необходимости.

Выводы

Грамотный мани менеджмент всего лишь позволяет эффективно контролировать риски, а также более эффективно использовать торговую идею, стратегию. (использование консервативного мани менеджмента, грубо говоря, не позволит потерять значительную часть депозита за короткий промежуток времени; более оптимальные стопы/тейки ведут к более высокой прибыли). Но, уважаемые начинающие трейдеры, не забывайте, что на одних правилах «далеко не уехать».

Заработать позволяет только:

  • наличие эффективных наработанных в процессе получения опыта тактик
  • имеющиеся прибыльные торговые системы
  • или банальное везение

Желаю успешной торговли, меньше потерь и больше прибылей!

Задачи трейдера. Управление капиталом. Управление риском.

Риск менеджмент. Риск менеджмент начинается от долгосрочного-годового, а заканчивается риском на отдельную сделку. От общего к частному. Профессиональные стандарты управляющих активами 25-30% прибыли в год. Допустимая просадка по счету 10%. Конечно в удачный год прибыль может достигать и 50 и больше процентов, НО максимальная просадка не может быть превышена! Профессиональный риск на сделку колеблется от 0,5% до 5% депозита на сделку. Оптимальный, с точки зрения профессионалов — 1-2%. Если торгуете на нескольких рынках, то имеет смысл ограничить совокупный риск портфеля, как правило до 6-10%. Если совокупный риск по открытым позициям больше 6%, то мы не имеем права открывать новую позицию. Что делать, если 6% лимит исчерпан? Ответ: не торгуйте до конца месяца. Использовать правила фиксированных рисков имеет смысл. Потому что, это позволяет двигаться кривой капитала в нужном направлении быстрее, а в обратном медленнее. Правило фиксированного процента, например 2% на сделку и 6% на все позиции высчитывается на начало каждого месяца. Если месяц был прибыльным, то ваши лимиты расширяются, если наступает просадка, то лимиты становятся меньше.

Перейдем к правилам управления капиталом или размером позиции. Логика этой процедуры проста и важна одновременно. Управление капиталом – это управление объемом торгуемых фьючерсов, акций или любых других инструментов.
Для начала оценим усилия, которые требуются для восстановления счета после разного рода просадок по счету.

Таким образом, убытки до 20% требуют более умеренно крупных выигрышей (т.е. больше, чем на 25% для того, чтобы вернуть свое). Но 40%-ный проигрыш требует последующего выигрыша уже в 66,7%, а 50%-ный требует 100%-ого выигрыша. Убытки свыше 50% для компенсации потерь требуют огромных, невероятных выигрышей. В результате, когда ваш риск слишком велик, и Вы проигрываете, Ваши шансы отыграться ничтожны.

Существует два варианта управления капиталом.
1. Мартингейл (пирамидинг).
2. Антимартингейл
Профессиональные игроки заявляют, что существуют две основные стратегии управления размером позиции – стратегия Мартингейла и стратегия анти-Мартингейла. Стратегия Мартингейла требует увеличения ставки после каждой убыточной сделки, т.е. всякий раз, когда капитал уменьшается (в течение долгого периода). И, напротив, стратегия анти-Мартингейла заключается в увеличении размера ставки после выигрышной сделки.
Стратегия Мартингейла – не работает по определению. Мы можем это проверить на простом примере экспериментов Ральфа Винса. Найдите время и повторите этот эксперимент.
Стратегия Мартингейла не работает хотя бы потому, что риск возрастает прогрессивно, а прибыль остается фиксированной. Такой подход приводит к банкротству, если же предположить неограниченность средств на депозите, то после длительной череды неудач может накопиться такое соотношение риска к прибыли, как например 4000 к 1. Вряд ли кто-то психологически выдержит такое соотношение.
Стратегия анти-Мартингейла, которая требует увеличения риска во время выигрышной серии, действительно оправдывается – как на арене игры, так и на арене инвестиций. Умные игроки знают, что надо увеличивать свои ставки в определенных пределах, когда они выигрывают. Это также справедливо для трейдинга или инвестиций. Эффективно работающие системы управления размером позиции призывают Вас увеличивать позицию, когда она приносит прибыль.
Цель управления размером позиции состоит в том, чтобы подсказать Вам, сколько единиц (акций или контрактов) Вам можно иметь при данном размере вашего счета. Например, ответ системы о допустимом размере позиции может заключаться в том, что у Вас недостаточно денег, чтобы установить любой размер позиции, потому что риск будет слишком велик.
Некоторые люди верят, что «адекватно определяют размер позиции», если имеют «стоп, сформированный на основе управления капиталом». При таком стопе Вы выходите из своей позиции, когда теряете заранее определенную сумму денег – скажем 1000 у.е. Однако этот вид стопа не отвечает на вопрос «сколько?», а потому на самом деле не имеет ничего общего с установкой размера позиции. Контроль над риском путем установления величины проигрыша при аварийном выходе – это не тоже самое, что контроль над риском с помощью модели управления размером позиции, которая определяет, можете ли Вы и в каком размере открыть данную позицию.
Существуют многочисленные стратегии управления размером позиции, которыми Вы можете воспользоваться. Далее мы рассмотрим различные, хорошо зарекомендовавшие себя методы. Вероятно, какие-то из них гораздо больше подходят к Вашему стилю трейдинга или инвестирования, чем другие. Одни лучше всего работают на рынке акций, тогда как другие предназначены для рынка фьючерсов. Все они являются выражением стратегии анти-Мартингейла в том смысле, что размер ставки увеличивается по мере получения прибыли и увеличения размера Вашего счета.
МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ ОБЪЕМОМ ПОЗИЦИИ
Данные исследования (Ван Тарп).
Базовая торговая система, работающая на основе пробоя 55-дневного канала. Другими словами, она подает сигнал на вход, если цена устанавливает новый 55-дневный максимум (для открытия длинной позиции) или новый 55-дневный минимум (для открытия короткой позиции). В качестве стопа – как для установки начального риска, так и для фиксации прибыли – используется скользящий стоп на основе 21-дневного уровня цен на стороне рынка, противоположной открытой позиции.
Например, если Вы играете на повышение (находитесь в длинной позиции) и цена достигает своего 21-дневного минимума, Вы закрываете позицию. Уровень этого стопа пересчитывается каждый день и всегда смещается в Вашу пользу, чтобы снизить риск или увеличить Вашу прибыль в случае выхода. Такие системы, основанные на канальном пробое, дают прибыль выше средней, если трейдинг ведется при достаточном количестве капитала.
Эта система была протестирована на счете 1м. в качестве стартового капитала и на 10 различных рыночных инструментах в 1981-1991 гг. Система для фьючерсов и акций была одинакова, а различались лишь моделями управления размером позиции.
Модель 1: Управление размером позиции из расчета один лот на каждые Х денег на счете.
В сущности, этот метод отвечает на вопрос «сколько?», определяя, что Вы должны иметь позицию в один лот или один контракт в расчете на каждые Х денег, которые имеются на Вашем счете. Например, один контракт на 10000 денег. Большинство начинающих трейдеров поступают именно так: «Размер моего счета позволяет купить только один контракт». Но большинству людей, решивших стать трейдерами или инвесторами, некуда обратиться, чтобы узнать то, что, вероятно, является важнейшим аспектом этого ремесла.
Модель Х денег на контракт проста и отвечает на вопрос «сколько?». Кроме того имеет важное преимущество, а именно: Вы никогда не откажетесь от сделки по причине ее рискованности.
Например, существует два трейдера. Один из них использует стратегию заключения сделки в один контракт в расчете на каждые 50000 своего капитала, а другой при рассмотрении возможности совершения сделки основывается на ограничении своего риска 3% своего капитала и не открывает позиции, для которых это условие не соблюдается. Каждому из этих трейдеров представилась возможность совершить сделку с японскими йенами в соответствии с их системой следования тренду. Тот трейдер, который заключает сделки из расчета средств на счете, заключил эту сделку. Последующее изменение курса было столь огромно, что он смог получить самый большой месячный доход за всю историю фирмы.
В то же время второй трейдер не смог принять эту сделку. Его счет составлял 100 000, но риск этой сделки – в том случае, если бы рынок пошел против него – превышал установленный им предел в 3%. Для этого трейдера месяц оказался бесприбыльным. Конечно, принцип всегда принимать сделку имеет и оборотную сторону. Первый трейдер мог бы получить большой убыток, если бы рынок пошел против него, чего второй трейдер избежал бы.
Следующая таблица показывает результаты работы системы, использующей первую модель управления размером позиции. Обратите внимание на то, что система приносит убыток при условии открытия однолотовой позиции в расчете на каждые 20000 счета. При использовании в качестве базовой суммы 30000 Вам пришлось бы выдержать просадку в 80%, а если бы Вы захотели застраховаться от более чем 50%-ного проигрыша, Вам пришлось бы торговать 1 лот, как минимум, на 70000 счета.
Система торговли на основе 55/21-дневного пробоя из расчета один лот на каждые Х-денег капитала (начальный капитал равен 1м)

С одной стороны, преимущество модели, позволяет открывать позицию при поступлении сигнала, с другой стороны выступает и ограничением поскольку: 1) не все вложения одинаковы по стоимости; 2) она не позволяет быстро увеличить позицию при малом количестве денег; 3) Вы открываете позицию без учета степени риска. На самом деле, при малом счете эта модель равносильна установке минимальной позиции.
Модель 2. Уравнивание размеров позиции (по их стоимости) применительно к рынку акций. Не актуально, поскольку используется для рынков без маржинального кредитования.
Модель 3. Модель процентного выравнивания риска.
Когда Вы открываете позицию, Вам необходимо знать, в какой точке, в случае неблагоприятного развития событий, необходимо будет выйти с рынка, чтобы обезопасить свой капитал от более серьезных разрушительных последствий. Разница между ценовым уровнем открытия позиции и уровнем, на котором располагается точка аварийного выхода из этой позиции, определяется термином «риск».
Вот пример того, как работает такая система. Представим, что Вы хотите купить контракт на Сбербанк по цене 9500 рублей за единицу. Согласно алгоритму Вашей системы, Вы должны будете закрыть эту позицию как убыточную при падении цены до 9000 рублей. Таким образом, максимальный риск на одну унцию составит 500 рублей на один контракт.
Вы имеете счет 50000 рублей и хотите ограничить риск по позиции на сбербанк до 5% т.е. суммой в 2500 рублей. Тогда с учетом указанного выше стопа, ограничивающего риск суммой 500 рублей на контракт, Вы можете купить 5 контрактов. Таким образом, установка размера позиции на основе процентного риска позволяет точно определить, что размер Вашей позиции может составлять не более одного контракта (поскольку дробные значения в данном случае недопустимы).
Сравним эту модель с другими моделями установки размера позиции.
Система с 55/21-дневным пробитием с использование установки размера позиции на основе допустимого риска, выраженного в процентах от капитала.

Наилучшее значение отношения вознаграждения к риску наблюдается при примерно 25%-ном уровне риска на позицию, но тогда пришлось бы смириться с возможностью 84%-ной промежуточной потери на пути к цели. Кроме того, требования о внесении дополнительных средств (маржин-коллы), вызванные неблагоприятным изменением цен (которые устанавливаются на основании текущих цен и не могут быть точно рассчитаны на основании исторических данных), начинают появляться при 10%-ном риске. Если вести трейдинг по этой системе, то необходимо иметь хотя бы 1 млн. пользуясь критерием в 1%, для капитала 100000 это эквивалентно трейдингу с 10%-ным риском.
Какую именно величин риска следует принять на одну позицию при установке ее размера на основе процентного риска? Ваш суммарный риск при использовании установки размера позиции на основе процентного риска зависит от величины стопов, которые Вы устанавливаете, чтобы сохранить свой капитал, и от величины математического ожидания системы, которой Вы пользуетесь. Например, большинство трейдеров, следующих за долговременным трендом, пользуются скользящими стопами, которые довольно велики, в несколько раз превышают средний дневной диапазон цен. Кроме того, трейдеры, следующие за трендом, обычно работают с моделью, которая приносит прибыль в течении 40-50% времени и имеет отношения вознаграждения к риску от 2,0 до 2,5 Если Ваша система не вписывается в эти рамки, тогда нужно определить свои собственные процентные значения риска для установки размера позиции.
Имея в виду вышеприведенные критерии (и предостережения), приходим к выводу, что если Вы ведете трейдинг, пользуясь заемными средствами, то Вы, вероятно, не должны рисковать более, чем одним процентом на позицию. Если Вы ведете трейдинг на свои деньги, ваш риск прекрасно подойдет. Если вы рискуете больше чем 3%, то вы должны отдавать себе отчет в том, насколько велика опасность, которая подстерегает Вас на пути к получению прибыли.
Положим, Вы работаете с системой, которая устанавливает очень удаленные стопы, тогда нужно устанавливать гораздо меньшие уровни риска. Например, если Ваши стопы ниже дневного диапазона цен, тогда, вероятно, нужно исходить из значений принимаемого риска, составляющих половину (или еще меньше) того, что представлено здесь. С другой стороны, если Ваша система имеет высокий показатель ожидания (например, ее надежность выше 50%, а отношение прибыли к риску 3 или выше), тогда Вы вероятно, можете довольно безопасно рискнуть большим процентом своего капитала. Трейдеры, использующие очень жесткие стопы, может быть захотят для установления размеров своих позиций подумать о применении волатильной модели, о которой поговорим ниже.
Модель 4. Модель выравнивания степени изменчивости (волатильности) позиций.
Изменчивостью (волатильностью) называется величина дневного изменения цены конкретного вида ценных бумаг за произвольный отрезок времени. Это мера изменения цены, которому Вы, вероятно, подвергнетесь – в Вашу пользу или против Вас – при любой открытой позиции. Если с помощью использования фиксированного процента своего капитала Вы уравняете изменчивость каждой своей позиции, тогда Вы, в высокой степени, Вы уравняете возможные в ближайшем будущем флуктуации рынка для каждого элемента своего портфеля.
В большинстве случаев изменчивость является просто разностью между наибольшим и наименьшим значением цены в течении дня. При этом необходимо учитывать все гэпы.
Таблица иллюстрирует, каким образом модель управления размерами позиции работает в описанной ранее базовой торговой системе 55/21-дневного пробоя канала. Используем для этого портфель из 10 бумаг и временной интервал в 11 лет. Здесь изменчивость определялась как 20-дневное скользящее среднее значений среднего истинного диапазона (ATR). Мы используем все ту же торговую систему и те же ценовые данные, что и при рассмотрении других моделей. Единственное различие в моделях состоит в использованной модели установки размера позиции.

Система с 55/21-дневным пробитием при установке размера позиции на основе изменчивости цен.

Обратите внимание на то, что установка размера позиции на основе 2%-ной изменчивости даст годовую прибыль в размере от 67 до 86% и просадку от 69 до 86% в год. Эта таблица показывает, что если бы Вы использовали алгоритм установки размера позиции вместе с этой системой, то, вероятно, Вам захотелось бы воспользоваться значением где-то между 0,5 и 1,0% на позицию, в зависимости от ваших целей. В этой системе наилучшее значение отношения вознаграждения к риску достигается при использовании величины ограничения волатильности 2,5%, но лишь немногие люди могут выдержать просадку в 86%.
Установка размера позиции на основе изменчивости цен имеет несколько замечательных особенностей, которые можно использовать для контроля позиции. И хотя лишь немногие трейдеры используют эту модель, она является одной из самых изощренных среди себе подобных.
Резюме
Самая значительная часть разработки торговой системы – это алгоритм управления капиталом. Тем не менее, термин «управление капиталом» в течение многих лет употреблялся до такой степени неверно, что никто больше не может согласиться с его обычным значением. Поэтому будем употреблять более понятный аналог – «управление (установка) размера позиции».
В сущности, установка размера позиции добавляет четвертое измерение к таким показателям, как надежность, соотношение доходность \ риск и частота сделок. Она оказывает серьезное влияние не величину потенциальных прибылей или убытков, возникающих в процессе торговли. По-моему, именно подход трейдера к управлению размерами своих позиций объясняет нестабильность в результатах их работы. В сущности, показатель ожидания системы и количество (частота сделок) образуют прочный фундамент, определяющий размеры доходом. Установка размера позиции определяет, сколько таких фундаментов одновременно вносят свой вклад в Вашу прибыль.
Принципы управления размером позиции указывают также, насколько важен размер лежащего в основе вашего трейдинга капитала. При большой величине капитала Вы можете очень многое сделать для увеличения прибыли при помощи установки размера позиции. При незначительном капитале очень легко потерять все.
Системы анти-Мартингейла, основной идеей которых является увеличение размера ставки по мере увеличения выигрыша, — это модели, которые действительно работают. Мы рассмотрели несколько моделей установки размера позиции для систем анти-Мартингейла, в том числе:
Модель «один лот в расчете на каждые Х денег, имеющихся на счете». Эта модель разрешает открывать единичную позицию каждый раз, когда на счете скапливается фиксированная сумма денег. В основном данная модель рассматривает все вложения как одинаковые и всегда разрешает Вам взять только одну позицию.
Модель с уравниванием стоимости позиций. Эта модель присваивает равные веса всем составляющим Ваш портфель позициям в соответствии с их стоимостью. Обычно она используется трейдерами фондового рынка.
Модель с процентным риском. Эта модель рекомендуется для долгосрочных трейдеров, следующих тренду, она уравнивает позиции по степени риска и способствует стабильному росту портфеля.
Модель с процентной изменчивостью. Эта модель является лучшей для трейдеров, применяющих жесткие стопы. Она позволяет обеспечить разумное равновесие между риском и ожидание торговой системы, применяющей данную модель.

Следующий пост сделаю про самоанализ и дневник трейдера, которым сам пользуюсь.

Рисковый капитал

Рисковый капитал — вид долгосрочных вложений в ценные бумаги или компании, имеющие высокий уровень риска. Цель инвестиций — получение высокого дохода от роста курсовой цены. Синоним — венчурный капитал.

Рисковый капитал — источник финансирования в разные проекты и развивающиеся компании для обеспечения роста высокотехнологичных секторов и областей экономики. Такой вид инвестирования — одна из разновидностей прямых вложений, цель которых — инвестирование средств с целью получения прибыли в будущем.

Рисковый капитал: цели, сущность, источники

Рисковый капитал — одна из категорий в экономике, отражающая взаимоотношения между инвесторами, компаниями и государством в сфере привлечения капитала.

Главная особенность рискового капитала — передача определенной суммы денег в обмен на пакет акций или долю в предприятии с условием последующей продажи и покрытия затрат с доходом.

Цель инвестирования рискового капитала — финансовые вливания в компанию с целью оказания помощи в развитии и в надежде на рост ее цены. Расчет инвестора таков, чтобы купить акции (получить долю) предприятия по минимальной цене сегодня, а реализовать активы через несколько лет по более выгодной цене. При успешном развитии компании прибыль от такой сделки может в 3-5 раз превышать первоначальные затраты.

При передаче средств инвестор оценивает солидность компании, ее текущее положение на рынке, профессионализм руководящего состава, перспективы выпускаемого эмитентом продукта.

Источники рискового капитала:

— закрытые партнерства — небольшие компании, которые выполняют функцию источника финансирования на рынке. Закрытые партнерства — объединения индивидуальных инвесторов, которые ранее вкладывали деньги в начинающие компании, а теперь объединили свои усилия для достижения общей цели и повышения эффективности вложений;

— публичные фонды — определенный «котел», где собираются средства для дальнейшего инвестирования в наиболее перспективные компании. Публичные фонды находятся в собственности внешних инвесторов, которые являются акционерами, участниками ООО или имеют на руках паи. Деньги с фонда идут на формирование портфеля из наиболее перспективных ценных бумаг;

рисковый капитал корпораций. В такие организации может входить несколько десятков компаний, образующих собственные пулы. Принцип работы фондов аналогичен закрытым организациям. Единственное, что конечные цели могут различаться;

— фонды рискового капитала инвестиционных банковских структур. Такие организации являются главными источниками средств для набирающихся опыта компаний. Улучшая качество обслуживания клиентов, такие структуры рассчитывают на получение прибыли в перспективе;

— MESBIC и SBIC — организации, одним из направлений деятельности которых являются вложения в начинающие бизнес-проекты. По сути, это закрытые компании, которые работают с рисковым капиталом на основании лицензии SBA;

— индивидуальные инвесторы. Эти источники рискового капитала являются наиболее мощной силой на рынке. Данные участники рынка были первыми капиталистами, решившимися на столь неоднозначный заработок. И если ранее в роли получателей средств выступали лишь соседи, родственники и друзья, то сегодня рисковый капитал может направляться в покупку акций по-настоящему перспективных новичков на рынке.

Рисковый капитал: виды, основные черты, преимущества

Рисковый капитал бывает нескольких видов:

— инвестиции в период роста предприятия и при реализации конкретной стратегии.

Кроме этого, к разновидностям рискового капитала можно отнести:

— замещающий тип финансирования ориентирован на замену доли внешних ресурсов своими средствами;

— спасательное финансирование — выделение денег для восстановления компаний-банкротов;

— финансирование сделок, которое связано с выходом предприятия на рынок ценных бумаг.

Основные черты рискового капитала:

— финансирование совершается в пользу вновь появившихся или уже существующих компаний, которые имеют хороший потенциал к росту;

— деньги передаются организациям, которые создают новые ячейки на рынке, но не имеют истории, достаточной прибыли и обеспечения, которое бы позволило оформить заем в банке;

— критерием при выборе объекта для направления рискового капитала является оценка опыта руководителей. Чем грамотней руководящий состав, тем больше вероятности направления рискового капитала в проект;

— инвестор, который вкладывает средства в предприятие, получает определенный контроль над бизнесом;

— вложения рискового капитала осуществляются из расчета на высокие прибыли в будущем. Расчет инвестиций производится таким образом, чтобы через 3-5 лет вернуть средства с доходом;

— после повышения ликвидности, компания, получившая рисковый капитал, переходит на другие источники инвестирования;

— при вложении капитала инвестор рассчитывает на получение 20-50% дохода в год на вложения к моменту повышения ликвидности компании;

— цели инвестиционного проекта не имеют четких сроков завершения, а также определенных требований к экономическо-финансовым показателям;

— инвестор получает свои деньги обратно посредством продажи доли в компании.

Преимущества рискового капитала:

— отсутствие в необходимости обеспечения и залога;

— предоставление средств в сжатые сроки;

— возможность привлечения денег даже начинающим компаниям;

— высокие перспективы получения дохода в будущем.

Манименеджмент при торговле на форекс. 11 правил

Когда новичок только начинает свой путь в области биржевой торговли, он, как правило, не в состоянии адекватно оценивать свои возможности и риски . Даже отучившись в академии трейдинга или на курсах, которые бесплатно предлагает практически любой крупный брокер , в полной мере осознать необходимость соблюдать правила управления капиталом на рынке форекс могут лишь единицы, и зачастую это получается просто в силу особенностей личности, характера. Пока человек сам не прочувствует и, главное, не увидит, как его не в меру большой ордер уходит в глубокий минус, и начинает обнулять депозит, говорить о понимании не приходится. Тем не менее, всегда есть вероятность, что ознакомившись с примером чужого печального опыта, трейдер сделает для себя определённые выводы.

В данной статье рассмотрим базовые принципы манименеджмента на форекс и практические советы, как избегать значительных потерь. Условно можно выделить 11 основных тезисов, основанных на самых распространённых ошибках и, соответственно, способах их избежать.

Почему важно соблюдать
правила управления капиталом?

Среди большого количества показателей торговли (совокупный доход, убыток, максимальная просадка и т.д.) наибольшую важность имеет динамика баланса (эквити). Именно это значение демонстрирует чего стоит выбранная стратегия, и как трейдеру удаётся справляться с негативными ситуациями. Плавный рост, как показано на примере ниже, является наилучшим вариантом, так как в этом случае торговля на forex ведётся правильно, прирост равномерен, отсутствуют внезапные скачки вверх и вниз.

На длительном промежутке времени важно показывать стабильное соотношении дохода и убытка. И если с первым вариантов много, то со вторым помочь может только неукоснительное исполнение всех требований по защите капитала на форекс (манименеджмент). Нередки случаи, когда поддавшись эмоциям, спекулянты за 5 минут теряют весь заработок последнего месяца. Поэтому, если нет готовности следовать системе, состоящей из чётких правил – лучше найти себе другое занятие, торговля при таком раскладе принесёт одни лишь убытки и разочарование. Рискменеджмент на форекс — это как пульс, пока он есть — Вы на плаву, но как только он исчезает — Вы тонете.

Манименеджмент на форекс. 11 правил

1. Первое, что нужно сделать – определиться с объёмом сделки. Вход может выглядеть сверхпривлекательно, но это запросто меняется в течение часа. Как бы не хотелось зайти большим объёмом, этого делать нельзя. Профессионалы, прошедшие многократные потери депозита и вставшие на путь стабильного заработка, рекомендуют использовать до 10% депозита на одну сделку. То есть, если весь баланс составляет 1000$, то вход осуществляется не более 100$, что у большинства дилинговых центров равно 0,1 лота. Однако, такой показатель возможен лишь при достижении определённой положительной динамики на протяжении хотя бы полугода, иначе даже 10% на ордер могут достаточно быстро лишить депозита.

2. Выставление стоп-приказов . Это неприятная, но необходимая мера, одна из самых главных основ управления рисками на форекс. Стоп-приказ ограничивает убытки в установленном размере, предотвращая дальнейшее их увеличение. Обычно защитные ордера выставляются в соответствии с используемой стратегией, то есть их местоположение определяется алгоритмом и нет необходимости самому искать отметку. Если же торговля ведётся по каким-либо своим собственным наработкам, то в этом случае наиболее популярным является вариант с локальным экстремумом, как показано на следующей картинке с графиком. Здесь показаны 3 возможные отметки. Срабатывание будет свидетельствовать о том, что рынок ещё не закончил предыдущий тренд и вполне вероятно его продолжение, либо же формирование разворотной фигуры по типу двойного или тройного дна/вершины .

Нужно иметь в виду, что на низколиквидных инструментах, а также в зонах сосредоточения больших объёмов могут возникать проскальзывания. Чтобы этого избежать, включается правило манименеджмента на форекс, согласно которому следует внимательно следить за поведением цены при подходе к трендовым линиям, сопротивлениям и поддержкам, а также не торговать перед выходом важных новостей. Например, каждую первую пятницу месяца публикуются данные по рынку труда США, цена начинает очень быстро ходить вверх и вниз, стоп может проскользнуть на десятки пунктов.

3. Как следствие из первых двух правил появляется третье – контроль объёма совокупной позиции. Если торговля ведётся сразу по нескольким финансовым инструментам, то общий объём не должен превышать 10-15% от депозита при достаточном опыте и хорошей статистике, и не более 7-8% от депозита в случае, если нет уверенного прироста капитала или не достаточно опыта. Все ордера вряд ли уйдут в минус и закроются по стопу, но рассматривать нужно всегда именно самый негативный сценарий. Поэтому подсчёт потенциального убытка нужно вести учитывая все открытые позиции и предполагая совокупный минус по всем.

4. Cумма возможного убытка в процентах от депозита. Во многих источниках его называют риск на сделку. Если подразумевается риск на сделку в размере 2%, то это означает, что объём рабочего ордера подбирается таким образом, чтобы стоп по нему дал -2% от депозита. К примеру, можно зайти в сделку по конверту из скользящих средних со стопом в 15 пунктов, как показано на рисунке ниже.

Стратегией подразумевается риск 4% на сделку. Соответственно, эти 15 пунктов составят 4% от депозита и общий объём ордера будет равен примерно 27% от депозита. Получаем противоречие с правилами управления капиталом на форекс под номерами 1 и 3. Контроль должен вестись по обоим величинам, как только достигается потолок по одной из них – увеличение объёма далее невозможно. Поэтому придётся ограничиваться 5% на ордер и не более 7-8% в совокупности. После того, как появится достаточный опыт, то по словам всё того же Б.Вильямса, можно будет использовать до 25% от депозита.

5. Расчёт маржи, кредитного плеча и выбор брокера – неотъемлемая часть рискменеджмента на форекс. Если первыми правилами многие пренебрегают, то с маржой может получиться очень неприятная неожиданность. Для каждой сделки используется обеспечение – некоторая величина залога. Эта сумма резервируется и недоступна для использования. В зависимости от того, какое кредитное плечо задействовано, меняется и величина маржи. При высоком плече, например 1:500, с депозитом в тысячу долларов можно торговать на 4 лота, но если цена пойдёт не в нужную сторону, то уже через 10 пунктов может наступить маржин-колл, принудительное закрытие позиций.

Информацию по плечу, а также уровень маржи, при котором наступает стоп-аут нужно смотреть на сайте у брокера, данная информация предоставлена обычно в описании типа счёта. Как правило это величина от 60% до 100%. Если же брокер предлагает нулевой порог, то стоит отказаться от его услуг, так как с практически стопроцентной вероятностью это будет “ кухня ”, серьёзные организации страхуют свои собственные риски путём введения принудительного закрытия.

6. Необходимость соответствия тейка и стопа. При входе в рынок ордер должен иметь не только стоп лосс, но и уровень, где прибыль будет зафиксирована. Это некоторая цель, полученная в ходе анализа графика, либо же некоторое фундаментальное значение при долгосрочной торговле. Важно придерживаться соотношения как минимум 1:1, и стремиться довести его до 1:2, то есть потенциальная прибыль должна быть в 2 раза больше потенциального убытка. При примерно одинаковом количестве успешных и неудачных сделок будет получаться приличный доход, при этом добиться таких показателей не так уж и сложно.

Большие соотношения обычно являются плодом воображения пафосных трейдеров, основная масса действительно зарабатывающих отталкиваются именно от озвученных чисел. Есть некоторые модели и паттерны, по которым значение тейка в три-четыре раза превышает стоп, но встречаются они достаточно редко. Один из таких примеров – классическая дивергенция на индикаторе MACD , которую отрабатывают с соотношением 1:4,2 Таким образом, согласно данному правилу управления капиталом лучше использовать стратегии и модели на форекс с фиксированными величинами зависимости между этими двумя показателями, при этом также необходимо обращать внимание на статистику отрабатываемости таких паттернов.

7. Диверсификация ордеров по группам валют . Риски торговли на форекс можно значительно уменьшить, разделяя ордера по группам валют. Между всеми парами присутствует некоторая взаимосвязь, основным двигателем является доллар – именно от текущего интереса к нему двигаются все остальные валюты. Соответственно, нет смысла вставать в одном направлении, например, по евро доллару и фунт доллару – эти валютные пары коррелируют, что очень хорошо прослеживается на среднесрочной перспективе. А вот зависимость между евродолларом и Австралийским долларом к японской иене выявить очень сложно, эти пары живут разной жизнью.

Выделив группы инструментов, следует равномерно распределять рабочий капитал по ним, при этом необходимо учитывать и стоимость пункта, так как она будет сильно отличаться. Привычный 1% от суммы сделки за пункт по евродоллару меняется на 0,85% по евройене и на 1,6% по еврофунту, так что разброс более чем значительный. Практически каждый брокер даёт возможность торговать металлы, и это неплохой вариант для среднесрочной перспективы – золото ходит в определённых границах, хорошо видных на графике.

8.Разделение капитала между краткосрочной и долгосрочной торговлей. Стратегии делятся на типы в зависимости от предполагаемого времени удержания позиции. Это краткосрочная (внутридневная), среднесрочная и позиционная торговля. Отдельно можно выделить скальпинг , по которому может быть до нескольких десятков сделок в день. Использование разных стратегий даёт преимущество диверсификации рисков на форекс, неудачное начало недели и внутридневные убытки в понедельник могут быть с лихвой компенсированы прекрасными результатами за неделю по другим стратегиям.

Преимущество всегда имеет более долгое удержание позиции – пример этому известная стратегия черепах , торговля по которой ведётся на дневном графике. Поэтому спустя какое-то время (два-три месяца), нужно сесть и проанализировать свою торговлю за этот период, посчитать какой тип стратегии дал больше всего прибыли, а какой оказался убыточным или малоприбыльным. Данное правило манименеджмента на forex концентрирует на подобных анализах, что впоследствии даёт представление о том, что получается лучше и куда нужно смещать акценты. Скажем заранее – как правило лучше всего работает среднесрок, но встречаются и виртуозы скальпинга, делающие сотню пунктов в день.

9. Страховка в виде опционов – продвинутый метод для опытных трейдеров, ориентированных на долгосрочную торговлю. Этот тип бумаг относится к деривативам, то есть производным финансовым инструментам, и доступен для покупки на любой крупной бирже. Актуально использовать в торговле по рублёвым парам – это позволит покупать опционы на Московской бирже через практически любого крупного брокера.

Хороший пример использования – покупка доллара против рубля с приобретением страховки на снижение курса. Стоят они не так и дорого, а совокупная польза получается ощутимой. Для более серьёзного трейдинга есть выход на Чикагскую биржу, где также можно ознакомиться с опционной конъюнктурой рынка в настоящее время и при необходимости приобрести бумаги. Опционы стали одной из важнейших основ для страховки форекс рисков.

10. Действия при последовательности минусов и плюсов. Серии убытков и доходов встречаются довольно часто и прекрасно вписываются в такое математическое явление как распределение, представленное на следующей картинке. Это волнообразная структура показывает частотность появления дней с максимально положительным результатом, когда кажется, что куда не торгуй – будет прибыль; дней со средним доходом и средними убытками, а также дней, полностью противоположных первому типу, то есть очень и очень неудачных.

Опытные трейдеры знают – если сегодня с самого утра “не пошло”, то нужно закрыть терминал до завтра. Зато если всё складывается хорошо, то продолжать работать, при этом ни в коем случае не увеличивая размер сделок и показатели риска. Этот нехитрый план действий позволит применять статистику себе на благо, главное, чтобы психоэмоциональное состояние позволяло контролировать торговый процесс.

11. Трендовая торговля. Ну и, наконец, самый важный, но часто игнорируемый совет, который поможет стабильно зарабатывать – торговля должна вестись исключительно в главном направлении рынка, а не на откатах против тренда. Сперва нужно определить тенденцию на старших периодах – недельном и дневном, затем на четырёхчасовом и уже после этого искать хороший вход в соответствии с полученным направлением. Лучший вариант – дожидаться подтверждения и на рабочем тайм-фрейме, например, комбинацией волн 1-2 (более известно под названием “паттерн 1-2-3”).

Следование тренду – это следование за крупными деньгами инвестиционных фондов, крупных банков, именно они определяют своими объёмами текущее направление рынка. Есть специальные индикаторы, которые в одном окошке показывают тренд по данному инструменту сразу на всех тайм-фреймах, это сократит время оценки тренда , и позволит в режиме реального времени мониторить ситуации от минутного периода до недельного, что удобно в торговле по внутридневным стратегиям.

Заключение

Правила управления капиталом на форекс имеют огромное значение, от них напрямую зависит успешность торговли. Чёткое следование описанным выше правилам рискменеджмента даст как минимум уверенность в своих силах, а также защитит от быстрой, неоправданной и глупой потери средств. Почти все фатальные ошибки совершаются на эмоциях и нарушении правил разумной торговли, в то время как практически каждый успешный трейдер имеет помимо вышеперечисленных ещё и свои собственные. Только следование системе позволит выйти на стабильный результат, локальный взлёт и успех не должны вселять ложной уверенности, всё проверяется на периоде в месяцы. Поэтому необходимо периодически проводить оценку своей деятельности и искать причины неудач, с высокой долей вероятности был отход от правил торговли.

Основы риск-менеджмента при торговле на Форекс

Известно, что неотъемлемой частью прибыльной торговли являются риск-менеджмент и мани-менеджмент (Money Management). Профит всех трейдеров на Forex зависит от их умения управлять своими средствами как в периоды прибыли, так и в периоды просадок.

К большому сожалению, многие начинающие трейдеры, да и не только они, пренебрегают риск-менеджментом. Новички наивно полагают, что есть некий волшебный подход к трейдингу на валютном рынке, заключающийся в получении правильной информации о нем, что позволяет практически всегда осуществлять лишь прибыльные торговые операции.

Что такое риск-менеджмент?

Многие трейдеры путают понятия мани-менеджмента и риск-менеджмента. В первом случае — это умение управлять средствами, а во втором — умение ограничивать свои потери во время торговли.

Трейдинг на финансовых рынках — это высокорискованное средство заработка. Получение прибыли в процессе торговли еще не является полным залогом успеха всей торговой деятельности. Весьма важно научиться доход не терять. Риск-менеджмент является частью торговой системы, указывающей на конкретное количество лотов, используемых в определенный момент трейдинга. Другими словами, это управление размером ставки.

Автор книги «Биржевая игра» Райан Джонс указывает на тот факт, что в большинстве случаев, размышляя над объемом вновь открываемой позиции, трейдеры действуют инстинктивно, полагаясь на свое предчувствие. Такая бессистемность порождает более 90% неудачников в трейдинге. Профессионалы, используя определенные системы подсчета, определяют, какой именно суммой денежных средств можно рисковать при открытии следующей позиции. Такие системы они используют продуктивно и постоянно. «Трейдинг — это игра, в которой присутствует вознаграждение за риск», — говорит Джонс.

Поскольку вся торговля на Forex в основном построена на эмоциях трейдера, риск-менеджмент служит для того, чтобы исключить эмоциональную составляющую и придать упорядоченность процессу. Итоговая прибыль является суммой результатов прибыльных и убыточных сделок.

В настоящее время разработано множество правил управления капиталом и способов определения риска на сделку. Управление денежными средствами можно разделить на две категории: правильное и неправильное. Первая категория учитывает риск и полученное за него вознаграждение. Таким образом, используется весь спектр имеющихся возможностей. Вторая категория учитывает либо риск, либо прибыль. В этом случае берутся во внимание лишь отдельные характеристики счета: процент удачных торговых операций или соотношение профита и потерь.

Важность риск-менеджмента при торговле

При трейдинге на Forex риск-менеджмент является, по сути, наиболее важным аспектом. Он помогает трейдеру «оставаться в игре». Полный успех на рынке обеспечивает оптимальное управление капиталом. Поэтому следует более подробно рассмотреть, что он собой представляет.

Начинающие трейдеры довольно часто не учитывают случайность происходящих на Форекс событий и не до конца разбираются в вопросах вероятности. Некоторые из них охотно верят в то, что брокеры искусственно формируют ложные свечи и преждевременно закрывают стоп-лоссы (Stop Loss). Именно такие новички зачастую и «сливают» свои депозиты.

Для трейдеров крайне важно понятие математического ожидания:

  • Положительное математическое ожидание — это преимущество игрока в проводимой игре.
  • Отрицательное математическое ожидание — преимущество игорного дома.

В качестве примера можно привести подбрасывание монеты с целью выявления преимущества «орла» или «решки». В данном случае их шансы равны: 50 на 50. Поэтому и вероятность получить выигрыш составляет 50%. Однако за подобные действия в казино с игрока будут удержаны 10% комиссионных за каждое подбрасывание. Таким образом, преимущество игорного дома делает математическое ожидание игрока отрицательным. Следует уяснить, что ни одна система управления капиталом не выстоит против отрицательного математического ожидания. Рано или поздно размер депозита станет равным нулю. Это вопрос времени.

Игрока ждет успех только в случае положительного математического ожидания. К сожалению, торговля на финансовых рынках и, в частности на Форекс, имеет отрицательное математическое ожидание. Подобно 10% налогу в казино, здесь отрицательное воздействие на трейдинг оказывают свопы, спреды, плата за перевод средств на счета. Поэтому трейдеру следует искать положительное математическое ожидание любыми способами.

Разрабатывая или оптимизируя торговую систему, необходимо стремиться к тому, чтобы она была жесткой и практичной. Меньшее количество ее компонентов будут сводить к минимуму возможность потерь. Настройки должны быть плавающими и зависящими от определенных параметров рынка, например волатильности.

Прежде чем применить торговую систему в трейдинге реальными средствами, следует ее протестировать, используя длительный исторический период (желательно не менее 5 лет). И только убедившись в ее корректной работе при тестировании, можно использовать разработанный набор правил в реальной торговле. Следует отметить, что все результаты оценивают в совокупности.

Имея готовую торговую систему, уже можно устанавливать правила управления капиталом. Высокое положительное математическое ожидание этой системе будут давать правильно выбранный размер позиции и торговля по строго разработанным правилам.

Размер капитала, которым можно рисковать

Эмоции и невежество, как правило, могут сыграть злую шутку с начинающими трейдерами. Они часто открывают ордера интуитивно и входят в рынок тогда, когда этого не следовало бы делать. Впоследствии «набивая шишки» и приобретая опыт торговли, эти трейдеры уже начинают придерживаться определенной торговой системы. Однако первые успехи на рынке делают их жадными, и новички неразумно рискуют слишком большой суммой в одной сделке. Несколько неудачных сделок, совершенных под воздействием эмоций, могут легко обнулить депозит.

Рискуя четвертью капитала на счете, довольно быстро можно приблизить финансовый крах. Даже самая лучшая торговая система не сможет его предотвратить. В случае риска десятой долей средств торговая деятельность продлиться некоторое время, но финал также будет плачевным.

Многочисленные исследования рынка показали, что использовать в трейдинге следует не более 2% депозита. Некоторые опытные трейдеры даже считают этот предел завышенным и уменьшают его до 1%. Это не случайно, поскольку, привлекая дополнительно инвесторов, весьма благоразумно показывать меньший процент убытков.

При управлении капиталом следует придерживаться строгих правил:

  • Обеспечить себе выживание на рынке и всячески избегать неоправданного риска. Заранее жестко ограничить возможные потери.
  • Добиться устойчивого профита от сделок.
  • Получать сверхприбыль.

Два последних правила выполнимы лишь при неукоснительном соблюдении первого. Следует помнить, что богатеть нужно медленно. В торговле на финансовых рынках никогда не следует торопиться, пускаясь в погоню за большой прибылью. Ни в коем случае нельзя рисковать всеми средствами, имеющимися на счете.

Споры о заработках не затихают на многих тематических форумах. Считается, если трейдер делает 40% дохода в год и закрепил этот успех на протяжении 5 лет, он достиг многого. Трейдер, способный удвоить свой капитал за один год, считается большой редкостью. Поэтому правильным будет ставить перед собой скромные цели и достигать их. По сути, это единственный верный путь к получению хорошей статистики с регулярным профитом и малыми потерями. Опыт показывает: реальные доходы несовместимы с высокими рисками.

Суммарная чистая прибыль

Общая чистая прибыль в результате трейдинга будет равна разности валовой прибыли и валового убытка. Этот признак наиболее полно дает инвестору информацию о возможности торговой системы.

Сама по себе чистая прибыль практически не несет смысловой нагрузки. Ее обязательно следует рассматривать, разбив по различным периодам времени, даже по годам. Однако для принятия окончательного решения следует учитывать и другие параметры.

Максимальная просадка

Это одна из составляющих частей риск-менеджмента на рынке. У любого есть как успешные, так и убыточные сделки. Опытный трейдер минимизирует просадку в отличие от только начинающего торговать.

Максимальной просадкой принято считать степень наибольшего убытка, который может быть на счете трейдера. Это максимальное снижение средств, фиксируемое от локального максимума (разница между экстремумами денежных средств на депозите). Причем данная величина измеряется в валюте депозита.

Например, на счете было 400 долларов. Закрытие первого ордера принесло прибыль размером 50 долларов. Вторая сделка была неудачной, обозначив убыток в 100 USD. Затем опять убыток 50 USD. И снова прибыль 20 USD. В результате нескольких прибыльных и убыточных сделок количество средств снизилось до 320 долларов. Разница между локальным максимумом 450 USD и локальным минимумом 300 USD составила 150. Это и есть максимальная просадка.

Этот показатель определяет размер реальных рисков трейдинга. Его величина даже может быть больше первоначального размера депозита, когда сначала получена прибыль, а впоследствии — большие потери.

При тестировании торговой стратегии немаловажной характеристикой является фактор восстановления (Recovery Factor). Это отношение чистой прибыли, полученной в результате торговой деятельности, к максимальной просадке. В итоге виден размер профита, приходящийся на один доллар убытка. Метод торговли, где значение Recovery Factor меньше единицы, не может быть эффективным. Вообще, трейдеры со стажем считают систему продвинутой, когда значение фактора восстановления не менее 3.

Даже весьма поверхностный анализ параметров любой торговой системы может показать, насколько она эффективна. Например, если определенный метод торговли сулит 80% прибыли в год, это довольно неплохой предвестник достатка. Но когда при этом максимальная просадка равна 60%, вполне возможен вариант уменьшения депозита более чем в два раза, а возможно и его слива.

Увеличение максимальной просадки в результате нескольких неудачных торговых операций может пагубно воздействовать на психологическое состояние начинающего трейдера. У него возникает острое желание быстро восстановить потерю средств. Однако никоим образом не следует поддаваться эмоциям. Обязательно нужно следовать правилам уже выбранной торговой системы и не забывать: просадки являются неотъемлемой частью любого трейдинга.

Средний коэффициент выигрыш / проигрыш

Этот показатель, совмещенный с процентом прибыльности, дает инвестору или трейдеру много полезной информации для принятия кардинальных решений. Системную торговлю можно рассматривать, как игру в числа.

Комбинация коэффициента выигрыш / проигрыш и процента прибыльности оказывает существенную помощь в вычислении резерва на ошибку и позволяет понять логику используемого в торговле метода. Для наглядности данную зависимость можно рассмотреть на графике.

Видно, что при соотношении коэффициента выигрыш / проигрыш и процента прибыльности 1 / 50 наступает безубыточный трейдинг. Несложно заметить, что понижение значения второго параметра влечет увеличение первого. И наоборот, уменьшение процента прибыльности увеличивает коэффициент выигрыш / проигрыш. Его значение должно быть равно минимум 4, чтобы обеспечивать 20% прибыли.

Обычно в неплохих торговых системах соотношение этих параметров 5 к 10. Не следует гнаться за сверхприбылью. Во всем нужно знать меру.

Соотношение между максимальным и средним выигрышем

В этом параметре происходит учет соотношения максимального и среднего убытка. Этот показатель будет полезен для определения потенциала максимальной прибыли. Однако любой инвестор должен помнить, что на такую удачу всецело не стоит полагаться, но все же она будет приятной.

Когда максимальный выигрыш в несколько раз (в три или четыре) больше среднего, то не стоит особо рассчитывать на его получение. В случае когда его значение не превышает сумму трех средних выигрышей, есть большая вероятность, что дальнейшее использование данного метода торговли даст еще больший профит по сравнению с первоначальным.

Если средний убыток в три-четыре раза ниже максимального, значит, произошло экстраординарное событие. Таких потерь быть не должно, они случаются крайне редко. Потери могут быть выше лишь при соотношении: максимальный убыток превышает средний менее, чем в три раза.

Вероятность финансового краха

Показатель Probability of Ruin (POR) отражает вероятность того, что баланс на счете трейдера будет снижаться до определенной точки раньше, чем подниматься до другой, более высокой, точки. Таким образом, выбранный метод трейдинга может разорить торговый счет. Убыток будет виден по самому уровню счета в момент прекращения торговли. POR наглядно отражает движение выбранной системы к успеху или разорению.

Любому трейдеру будет всегда полезно знать эту величину. Для вычисления вероятности разорения нужно определить все параметры весьма сложного уравнения. Важно учитывать следующие закономерности:

  • Probability of Ruin уменьшается при увеличении размера средних выигрышей.
  • POR увеличивается в случае роста среднего риска сделки.
  • Размер исходного депозита также влияет на вероятность разорения. Чем он больше, тем меньше POR.
  • Увеличение процентной доли выигрышных торговых операций снижает POR.
  • Слишком маленький размер депозита увеличивает вероятность его разорения.

Как правило, значение Probability of Ruin не превышает 5%. Но важно то, что этот показатель своевременно информирует трейдеров о возможном быстром финансовом крахе. В этом случае следует снижать риск каждой последующей сделки и стараться уменьшить POR до нужного уровня. Рискуя совсем незначительной частью средств на депозите, трейдер однозначно увеличивает шансы на успех. Если есть выбор между двумя торговыми системами, следует выбирать ту, где риск разорения меньший.

Фактор прибыли

Этот немаловажный для трейдера параметр принято называть профит-фактором (Profit Factor). Он также является неотъемлемой частью тестирования торговой стратегии и позволяет оценить ее эффективность. Пользуется наибольшей популярностью у трейдеров.

Расчет показателя несложен. Суммируются убыточные и прибыльные торговые операции. Считается, что значение не менее 1.6 является оптимальным для Profit Factor.

Если же профит-фактор больше 1.6, это свидетельствует о повышении эффективности выбранного метода торговли. Profit Factor является результатом деления валовой прибыли на валовой убыток за конкретный отрезок времени. Желательно высчитывать его на большем временном промежутке, поскольку тогда он более объективен.

S(Pi) / S(Li) = Profit Factor, где

S(Pi) — валовая прибыль, а S(Li) — валовой убыток.

Очевидно, что в случае возросших убытков трейдер не может рассчитывать на прибыль. Profit Factor играет роль своеобразного фильтра, выявляющего низкоэффективные методы торговли, способные быстро обнулить депозит. Показатель отражает не только результат, но и динамику работы трейдера. Приносит реальную пользу в ряде случаев:

  • оценка собственного трейдинга;
  • изучение инвестиционного предложения;
  • анализ предложения продавцов.

Специалисты советуют выбрать несколько основных показателей, предоставляющих информацию о рисках, прибыли и о некоторых соотношениях между ними. Чтобы оценить работу на рынке и улучшить способ торговли, нужно обязательно анализировать весь процесс трейдинга, а не только конечный результат. Будет совсем нелишним наблюдать за деятельностью коллег, поскольку у них есть чему поучиться. Инвесторы обязательно делают это с целью выбора лучшего управляющего.

Выводы

Подводя итоги всего вышесказанного, следует учесть несколько основных моментов, чтобы оптимизировать трейдинг. Они просты, но обязательны для выполнения:

  • По каждой торговой операции вычисляется максимальный риск потери депозита. Расчет производится в процентах к общей сумме денежных средств на счете и зависит от стиля торговли. Ограничиваются возможные потери стоп-лоссом.
  • Следует учитывать риски потерь за конкретный временной интервал: день, неделю, месяц. Учитывается эмоциональное состояние трейдера. Следует точно определить, с какой суммой ему не жалко расстаться. Если в течение торгового дня потери вызывают у трейдера подавленное состояние, то торговлю следует временно прекратить. Нужно успокоиться, а затем хладнокровно проанализировать произошедшее. К трейдингу можно вернуться, когда эмоции уйдут и будут сделаны правильные выводы с учетом случившихся временных неудач.
  • Обязательное снижение объемов сделок после серии неудач вполовину, а возможно и в два раза. Это однозначно защитит депозит от разорения.

Данные правила помогут приобрести опыт в торговле и, вероятнее всего, добиться успехов.

Управление капиталом на Форекс

Трейдер не сможет заработать деньги, если не ценит их. Если вы окунаетесь в торговлю на рынке Форекс с целью заработка без обеспечения достаточной безопасности для своих инвестиций, то вас можно сравнить с прыгуном с горы без парашюта. Практика управления капиталом на Форекс не нова, ее применяет каждый успешный трейдер. Вы сможете овладеть ею, изучив следующие несколько правил:

1. Отделите рисковый капитал. Вы должны задействовать в торговле исключительно тот капитал, которым готовы рисковать, и из-за него не должны пострадать ваши ежедневные и ежемесячные финансовые операции. Другим преимуществом отделения рискового капитала является то, что вы сможете оперировать им с большей уверенностью, так как опасения по поводу потери всех денег не смогут саботировать производительность торговли.

2. Мудро используйте стоп лосс. Некоторые начинающие трейдеры, которым повезло выиграть несколько сделок, затем часто топят сами себя, теряя все. Вы должны очень мудро распоряжаться деньгами при помощи стоп лосс ордера, потому что не сможете выигрывать торги, если потеряете все свои деньги. В целях управления капиталом на Форекс необходимо сокращать свои убытки, даже если вы заработали много денег. Как говорят эксперты, прибыль может генерироваться самостоятельно, вашей главной заботой является исключение потерь.

3. Всегда используйте небольшие рычаги. Кредитное плечо принимает некоторое количество денег в качестве залога, взамен предоставляя контроль над большими суммами. Трейдер Форекс должен знать, что торговля валютными парами может быть очень рискованной, хотя и предлагает массу выгодных возможностей. Вы можете защитить свои деньги, избегая рычагов, способных съесть ваши деньги в кратчайшие сроки. Если вы получаете рычаги 400:2, это означает, что на каждые $2 вы сможете иметь доступ к $400. И если вы видите в этом хорошую возможность заработать деньги, то также должны быть готовы остаться вовсе без капитала.

4. Не исчерпывайте себя. Это очень ценное правило управления капиталом на Форекс. Вы не сможете позитивно думать о торгах, если слишком усердно работаете на результат. Даже сгенерировав превосходную стратегию, вы не сможете претворить ее в жизнь, если будете чрезмерно уставать или страдать бессонницей из-за переживаний о валютной торговле.

5. Не зацикливайтесь на прибыли. Каждый хочет денег, и это единственная причина, по которой люди попадают в мир Forex. Трейдеры, которые одержимы идеей зарабатывать деньги, всегда склонны к более высоким рискам, могущим разорить их. Вы должны стремиться заработать деньги, сохраняя разумность и реалистичность ожиданий.

Управление капиталом. Риск-менеджмент

Хорошо разбираться в методах фундаментального и технического анализов — очень важно для трейдера, однако этого недостаточно для того, чтобы стать настоящим профессионалом и качественно совершать сделки. Необходимо научиться грамотно управлять капиталом. Под этим выражением понимается совокупность действий, связанных с управлением рисками и деньгами.

Если управление финансами главным образом направлено на максимизацию извлекаемой прибыли, то управление рисками — на минимизацию ущерба. В этой главе мы подробнее остановимся на каждом из двух аспектов.

Успешность торговли напрямую зависит от контроля над рисками. Для того чтобы эффективно с этим справиться, необходимо вести стратегию минимизации убытков. Если вы овладеете таким навыком, как контроль над размером риска, это позволит вам продолжать торговлю даже тогда, когда возникают непредвиденные убытки.

В каждой сделке вы рискуете своими деньгами. Применение ряда общих принципов управления риском сократит возможный убыток. Ниже приведены некоторые общепринятые аксиомы контроля над рисками. Они могут послужить своего рода опорой как будущим, так и настоящим трейдерам.

Не пренебрегайте домашней подготовкой

Оцените всю важность домашней подготовки перед сделкой. Поверьте, ее нельзя ничем заменить. Прежде чем рисковать своими деньгами, вы должны убедиться в правильности решения купить то, что кто-то хочет продать. Необходимо осознать, с каким финансовым риском вы можете столкнуться. В домашнюю подготовку входит прогнозирование потенциального убытка в случае, если рынок начнет работать против вас на 5%, 10% или 20%. Было бы неплохо рассчитать возможный наихудший результат. Вам удастся уменьшить риск, если ограничитесь теми сделками, которые сможете качественно проанализировать.

Создайте план торговли и не выходите за его рамки.

У каждого трейдера должен быть свой индивидуальный метод торговли. Модель поведения может быть основана на фундаментальных факторах или технических индикаторах, а также может включать в себя обе составляющие. Свою собственную методику вы должны протестировать и проработать, внося определенные коррективы много раз, пока не увидите положительный и устойчивый результат. Прежде чем рисковать деньгами, удостоверьтесь, что ваш стиль торговли разумен и принесет прибыль. Важной составляющей плана является установление ограничения на сумму, которую вы можете себе позволить потерять. Как только достигните ограничения, сразу выходите из позиции. Четко придерживайтесь заранее подготовленной стратегии и постарайтесь оградить себя от импульсивных сделок.

Если вы не следуете своему плану, это может означать только одно: у вас его нет.

Заранее продуманный сценарий поможет идентифицировать и оценивать основные факторы, влияющие на ваши сделки. К тому же он может оказаться важным обучающим инструментом для следующих сделок. Наличие плана придаст вам уверенности, и вы вряд ли будете действовать импульсивно. Однако во всем нужно соблюдать меру, и поэтому не стоит слепо, безоговорочно, руководствоваться планом торговли. Если вы в какой-то момент перестали понимать происходящее на рынке или эмоции все же взяли верх — сразу закрывайте позиции. Не вкладывайте, опираясь на рыночные рекомендации и слухи, таким образом вы подвергаете свои деньги риску. Перед тем как начать работать, основательно подготовьтесь к этому процессу и продумайте собственное обоснование сделок.

Риск портфеля сокращается путем диверсификации. Нет необходимости инвестировать все деньги в одну сделку. Диверсифицируйте размер риска, торгуя на одну позицию не более чем 5% или 10% имеющихся средств. Диверсификация должна включать инструменты, по которым вы знайте корреляцию (движение цен по этим инструментам в один и тот же промежуток времени), тогда будет должный эффект. Если вы в длинной позиции по EUR/USD, в короткой по USD/CHF, то на самом деле у вас не две позиции. Дело в том, что эти инструменты высоко коррелированные (значения их ценовых движений очень похожи). В реальности у вас только одна позиция, но с двойным риском. По сути это то же самое, как и две позиции по одному из этих рынков. Постоянно держите на контроле связи между всеми своими позициями, дебалансируйте и корректируйте свой портфель. Заранее определенные стоп-ордера сбавляют объем риска и сокращают потери на быстро идущих рынках.

Не вкладывайте все имеющиеся деньги

Для начала удостоверьтесь, что у вас достаточно денег, чтобы компенсировать неожиданный убыток. Если показалось, что потенциальная сделка очень привлекательна и имеет все шансы на успех, сбавляйте обороты. Рынки довольно редко бывают хороши, и не так, как вам может показаться на первый взгляд. Когда рынок резко поменял направление, например пошел вниз, хорошо иметь при себе определенную сумму для компенсации убытков или чтобы внести дополнительную маржу. Деньги, выделенные на дополнительные покупки, помогут сдержать стресс и лимитируют необходимость принимать на себя ненужный риск.

Предварительно определенные стоп-ордера уменьшают риски и потери на рынках, которые меняются со скоростью света. Возьмите себе за правило, скажем, быстро выйти из позиции, если теряете 5%-7%. Даже профессиональные трейдеры используют стоп-ордера для ограничения размера риска. Выходите из торговли, если ваш план не оправдал надежд. Стоп-сигналы существуют для того, чтобы защитить вас в нужный момент. Не пренебрегайте ими, когда начинаете работать на рынке. Есть трейдеры, использующие стоп-сигналы по времени. Если рынок повел себя совсем не так, как вы предполагали, — выходите, даже если ваши деньги остались целы. Стоп-сигналы по времени работают как напоминание о том, что нужно выйти из рынка в сложный и малопонятный для вас момент.

Торгуйте по тренду

Вряд ли вы останетесь в убытке, если будете торговать по тренду рынка. Неважно, куда идет рынок, если у вас открыта позиция по появившемуся тренду. Если открыта неудачная позиция, в таком случае систематически сужайте размер риска.

Допускайте вероятность ошибки и учитесь терпеть убытки

Очень важно уметь признавать совершенные ошибки и быстро выходить из игры, даже если это грозит потерей денег. Убытки получают время от времени даже самые успешные в мире трейдеры, без этого не обойтись. Но никто из нас не любит признавать свои неудачи, поэтому следовать такому правилу нелегко. Аксиома проста: дайте прибыли накапливаться и сокращайте убытки. Если рынок идет вам в противовес, сокращайте размер риска. Не добавляйте к убыточной позиции, надеясь на компенсацию потери. Не можете разобраться в происходящем на рынке — выходите из игры. Нет необходимости заключать новую сделку сразу же после убыточной. Сначала остудите пыл.

Торгуйте с защитой

Есть одно очень разумное высказывание трейдера относительно торговли в футбольных терминалах. Вот оно: «Самое важное правило торговли заключается в том, чтобы сыграть великолепно в защите, а не великолепно в нападении». В первую очередь задумайтесь над тем, что можете потерять, и сравните это с вероятным выигрышем. Лучше заранее подготовиться к негативному развитию событий и разработать план действий, чем пытаться изменить все тогда, когда уже все случилось. Держите у себя в голове мысль о том, что в какой-то момент рынок может пойти против вас, и будьте к этому готовы. Рассчитайте максимально возможное использование заемных средств. При необходимости скорректируйте уровни стоп-сигнала там, где считаете нужным. К тому же у вас должен быть готов план выхода из рынка. Таким образом вы подготовите себя на случай того, если рынок пойдет против вас. Защищайте то, что имеете.

Ограничьте риски за счет уменьшения числа заключаемых сделок и сохранения маленьких ставок. Вам необходимо научиться хорошо разбираться в рисках, которым вы себя подвергаете. Попробуйте довольствоваться одной наиболее привлекательной сделкой. Это заставит вас предварительно подготовиться к сделке, или проделать домашнюю работу. В результате вероятность совершить импульсивную сделку будет существенно снижена. Вы будете более терпеливы и сосредоточены при меньшем количестве сделок. Это также сократит размер ваших комиссионных.

Держите свои эмоции под контролем

Все трейдеры рано или поздно терпят убытки и переживают сильный стресс. Без этого, к сожалению, не обойтись на рынке. Беспокойство, расстройство, депрессия, иногда отчаяние — это своего рода побочные эффекты профессии трейдера. Ваша задача — не дать им разбушеваться и поработить вас. Не давайте волю эмоциям, не позволяйте, чтобы они управляли вашей торговлей. Сосредоточьтесь на главном — на своей работе. Торгуйте, основываясь на рациональных и хорошо взвешенных решениях, отбросьте эмоции и фантазии. Вам пойдет на пользу общение с другими трейдерами, отлично понимающими ваши проблемы. Осознаете, что вы не одиноки в своих неудачах. Есть люди, которые тоже переживали подобные неурядицы и успешно с ними справились.

Есть сомнения? Закройте позиции

Если у вас появились сомнения, это говорит о том, что ваш план торговли на этом этапе может подвести. Сразу выходите из рынка, когда:

  • — рынок ведет себя нерационально
  • — чувствуете неуверенность в позиции
  • — не знаете, что делать

Вы должны быть уверены в своих действиях. Только в этом случае можно рисковать деньгами.

В основу управления риском входят следующие четыре ступени:

  1. Ясное понимание того, чем вы рискуете.
  2. Устранение бессмысленных рисков, если это возможно.
  3. Необходимость хорошо разбираться в характере рисков и заранее знать о возможной опасности.
  4. При движении рынка против вас нужна расторопность. Масштабы риска и размеры убытка зависят от быстроты действий.

Предлагаем рассмотреть пример распределения рисков и управления капиталом (счетом), которые необходимо знать каждому, в чьи планы входит торговля на Форекс.

Цифры, приводимые нами, могут служить только примером для идеального расклада или учебного счета. В реальной жизни возможны довольно разнообразные варианты рассматриваемых положений. Важно знать, что принципиальные положения распределения риска должны строго выдерживаться.

Для начала давайте проработаем размер первого вложения средств. Вариант «чем больше, тем лучше» здесь будет не совсем уместен. Как правило, соотношение между рисковой частью капитала (деньги, которые вы можете потерять) и суммой вложения составляет 1:10. Так говорится в общей теории западных финансовых рынков. Если вы можете себе это позволить, то это прекрасно. Однако чаще всего подобное соотношение не может быть использовано трейдерами. Среднестатистическим соотношением является 1:5, встречается также 1:3. Разумнее всего брать за основу сумму, которую вы можете потерять безболезненно. Допустим, вы готовы рискнуть 2 000 долларов. В таком случае нужно будет положить на счет от 6 000 до 10 000 долларов. При максимально возможной потере в 1 000 долларов, размер вашего счета должен варьироваться от 3 000 до 5 000 долларов.

Самое распространенное плечо на Форекс — 1:100, стандартные лоты представлены на уровне 100 000 долларов, евро или фунтов. Условия margin call варьируются от 70% суммы залога на одну открытую позицию (если позиций несколько, то суммы складываются) до принудительного закрытия позиций при сокращении суммы залога до 3-5% от требуемой. Что касается спрэдов, то по базовым валютам они, как правило, составляют от 3 до 10 пунктов, а по кросс-курсам — от 5 до 15.

Все последующие вычисления и примеры будем строить из предположения, что размер изначально вложенных денег не менее 5 000 долларов. Давайте представим, что ваш стартовый капитал 5 000 долларов и вы готовы рискнуть 1 500 долларами. Это первое вычисление:

  1. 5 000 долларов — размер вашего счета
  2. 1 500 долларов — сумма, которую вы можете себе позволить потерять

Сразу заметим, что изменения соотношений в сторону понижения рискового капитала вполне возможны и даже приветствуются.

Плечо и уровень margin call

Если вы будете постоянно следовать своим правилам и вычислениям, то объем плеча и margin call не будет иметь для вас существенного значения (то есть при открытии всего одной позиции и закрытии позиций задолго до достижения этого уровня). Давайте возьмем за основу стандартный размер плеча 1:100 (стандартное) и уровень margin call — 30%. Иными словами, если при наличии одной открытой позиции на счете в 5 000 долларов плавающий убыток будет на уровне 4 700 долларов, вам необходимо будет внести дополнительные средства. Уровень margin call составит 300 долларов. Итак, вы проделали второй расчет и получили следующие цифры:

  1. 5 000 долларов — размер вашего счета
  2. 1 500 долларов — максимальные потери
  3. 1:100 — плечо
  4. уровень margin call — 30% от реального остатка денег на счете

Стоимость пункта стандартного лота

Сейчас нам предстоит определить стоимость одного пункта различных валют. Заранее поясним, что с изменением валютного курса стоимость одного пункта будет разниться. Однако существенной разницу можно считать при изменении курса как минимум на 300-400 пунктов. Один пункт на 100 000 контракте для евро и фунта будет стоить 10 долларов. Стоимость одинаковая, так как обе эти валюты имеют прямую котировку по отношению к доллару, и контракты обычно котируются в размере 100 000 фунтов и 100 000 евро. Цена пункта для швейцарского франка и японской иены составит 10 единиц базовой валюты (т.е. франка или иены — соответственно). Далее ее нужно перевести в доллары, или, по-другому, разделить на действующий валютный курс.

Таким образом, цена одного пункта 100 000 лота доллар против швейцарского франка будет стоить приблизительно 6 долларов, а против японской иены — где-то 8,5 долларов. Точно так же рассчитывается стоимость одного пункта кросс-курса — 10 пунктов базовой валюты, которая затем переводится в доллары США.

Потери для одной позиции — средние и максимальные

Вам необходимо определить общую (или максимальную) сумму вероятных потерь для своего счета как минимум на три входа. Это если обратиться к теории, а руководствуясь практикой — лучше бы на четыре, пять или, по возможности, десять. На данном этапе рекомендуется сделать увязку с возможностями вашей торговой системы. То есть насколько близко вы размещаете стоп-лосс согласно сигналу торговой системы по выходу из убыточной позиции.

Было бы неплохо определить размер максимально возможной потери на одну позицию по таким сильным валютам, как евро или фунт, и размер средней потери на одну открываемую позицию для швейцарского франка или японской иены, чья стоимость ниже. Итак, глядя на наш счет, используемый в качестве образца, мы можем себе позволить потерять за один раз около 375 долларов за одну обычную позицию и еще 500 долларов один раз — для более сильных валют. Если быть точнее, то мы можем проиграть два раза по 330-350 долларов и один раз — 500. Применительно к определенным валютам означает, что около 30-35 пунктов по фунту и по евро, где-то 40 пунктов по японской иене и в рамках 55 пунктов по швейцарскому франку. Исходя из самых высоких убытков на одну позицию, то это 50 пунктов по евро и британскому фунту, 60 пунктов по японской иене и 80 — по швейцарскому франку. Итак, третий расчет завершен, вот результаты:

  1. 5 000 долларов — размер счета
  2. 1 500 долларов — максимальные потери
  3. 1:100 — плечо
  4. уровень margin call — 30% от реального остатка средств на счете
  5. 330-350 долларов — средний размер потерь на одну позицию
  6. 500 долларов — максимальные потери на одну позицию

Теоретически прибыль, закладываемая для одной позиции, должна быть не менее 300% возможных убытков (верхняя граница не имеет жестких ограничений). Таким образом, прибыль от каждой позиции, надо полагать, будет в три раза больше, чем вероятный убыток, то есть в среднем 90-100 пунктов по фунту и евро, 120 пунктов по японской иене и 150-160 пунктов по позиции доллар/швейцарский франк. Здесь допускается некоторая гибкость — закладывать соотношение не меньше чем два к одному — так как при таком маленьком счете подобные пропорции соблюдать достаточно сложно. К примеру, прибыль назначается больше в два раза против выставленного стоп-лосса. Мы советуем не проводить эксперименты с правилом соотношения риска прибыли, известным под названием risk-to-reward ratio. Проще говоря, не нужно опускаться ниже соотношения 1:2. Мы провели очередной этап вычислений, и вот что у нас получилось:

  1. 5 000 долларов — размер счета
  2. 1 500 долларов — максимальные потери
  3. 1:100 — плечо
  4. уровень margin call — 30% от реального остатка средств на счете
  5. 330-350 долларов — средний размер потерь на одну позицию
  6. 500 долларов — максимальные потери на одну позицию
  7. минимальная прибыль на одну позицию: от 600 до 700 долларов

Выполняя все эти расчеты, всегда нужно делать поправку на спрэд, на оплату комиссии, если позиция будет оставлена на ночь, которая может быть даже в тройном размере, если за этот день начисляют оплату сразу за пятницу, субботу и воскресенье. Главные принципы, используемые во всех приведенных выше расчетах, не должны подлежать правкам. При этом допускаются довольно обширные вариации ключевых показателей в соответствии с тактикой вашей торговли. Скажем, закладывать прибыль на уровне 150 пунктов по швейцарскому франку — значит удерживать позицию на протяжении двух, а может быть даже и трех дней. Сразу заметим, что здесь есть исключение. Данный расклад не подходит, если вы являетесь интрадэй-трейдером. Соответственно, общий объем убытков можно разделить, к примеру, на три следующих по очередности неудачных дня (то есть на протяжении трех дней вы будете терпеть самые большие убытки), а затем — на среднее число входов для каждого дня. Если вы намерены открыть-закрыть за один день около 5 позиций, тогда размер убытка на указанный период составит 330-350 долларов. Что касается убытков на одну позицию, они будут в пределах 65-70 долларов. Не стоит выпускать из виду и прибыль, которая должна составлять не менее 120-140 долларов.

Если вы практикуете различные виды торговли — интрадэй, среднесрочные (один, два дня) или долгосрочные (на неделю) — распределите убытки на каждый в отдельности вид операций, отведя для каждого типа деятельности одну треть общей суммы потерь. Далее — смотрите на обстановку. Для торговли интрадэй можно взять одну неделю и рассчитывать на три-пять входов в день. При среднесрочной торговле — также одну неделю, но используйте только три входа и т.д. Будет неплохо, если добавите дополнительные правила самоконтроля. Скажем, если на протяжении недельного периода счет будет уменьшаться три из пяти рабочих дней, стоит сделать паузу и подумать, где именно вы просчитались. Нет необходимости дожидаться margin call или достижения максимально возможного уровня убытков. Вариантов на самом деле множество. Эту кухню можно сравнить с поварской: рецепт один, а готовят все по-разному. Импровизируйте, но помните, что ключевые ингредиенты замене не подлежат. Самые главные составляющие работы на финансовых рынках — принципы распределения риска и управления капиталом. Мы уже много раз говорили и скажем еще раз: важнее всего не превысить допустимый уровень потерь, получение дохода — это второстепенный плюс. Только так вы сможете сохранить имеющиеся и заработанные деньги. Если не станете ограничивать свои потери, то несколько последовательных прибыльных сделок в конечном итоге обернутся закономерной потерей почти всего капитала.

Зачастую эти принципы отодвигаются на задний план. Многие трейдеры продолжают считать работу на Форекс азартной игрой и пытаются угадать, куда пойдет рынок. Получилось — вот и отлично, а если нет, то можно попробовать «переждать», вдруг рынок все же пойдет в нужном направлении. Однако в реальной жизни на авось надеяться не стоит. Важно не допустить самого худшего и об этих и других неприятностях лучше позаботиться заранее. Если рынок пойдет в противоположную от вас сторону, что, кстати, будет случаться часто, вам будет гораздо спокойнее осознавать, что самое худшее уже предусмотрено.

План управления финансами принесет вам пользу только в том случае, если вы будете неотрывно следовать ему. Разработать пошаговую инструкцию ведения сделки — это только половина дела, нужно торговать, опираясь на план. Если цена стоп-лосса достигнута, вам нужно принять этот стоп. Может случиться, что ваша торговая система будет давать стопы, которые срабатывают. При таком раскладе надо будет пересмотреть правила системы. В противном случае ваши риски возрастут, не исключается даже полная потеря капитала из-за неудачной торговой системы. Принимайте убытки, пока они маленькие, дальше они будут еще больше. Важную роль здесь играет дисциплина. Непростительной ошибкой будет отказ от стопа, если он достигнут. Хуже, если рынок развернется и превратит сделку в выигрышную. Это именно тот момент, когда вы психологически настроены совершать новые ошибки. Сразу выходите и переоценивайте ситуацию. Если после некоторых раздумий ваша уверенность в том, что рынок может развернуться, осталась, откройте новую сделку с новым стопом. Оставьте веру, надежду и молитвы для Бога, а рынки — они ложные и непостоянные идолы.

Эд Сейкота, расскажите про методы оценки риска в трейдинге! Часть 4.

Hello, друзья! В Ульяновске ночь, наверное, поэтому меня потянуло черкнуть «пару строк» 🙂 . А если серьёзно, то настоящий пост завершит серию статей об управлении риском от Эда Сейкоты (мой перевод). Если вы не читали предыдущие, советую начать прямо сейчас: , , части.

Ну а теперь давайте разбираться, какие существуют методы, для оценки риска в трейдинге? Их несколько, у каждого свои плюсы и недостатки, впрочем, сейчас вы всё сами узнаете. Методы больше подходят для оценки в акции, но многие применимы для всех видов трейдинга.

Измерение волатильности портфеля. Коэффициент Шарпа, VaR, Lake ratio, стресс-тестирование.

В диверсифицированном портфеле трудно отследить отдельные методы, системы, они сливаются и становятся частью общей результативности. Для этого случая имеются методы оценки рисков фонда в целом.

В 1966 году, Вильям Шарп публикует работу, в которой впервые упоминает коэффициент, названный впоследствии его именем. Коэффициент Шарпа, S, представляет возможность сравнить инструменты с различными показателями и .

S = средняя доходность (D)/стандартное отклонение (D) – коэффициент Шарпа, где

D = Rf-Rb – дифференциальная доходность, где

Rf – доходность фонда (счёта, портфеля);

Rb – доходность бенчмарка.

С течением времени появляются различные вариации коэффициента Шарпа. Например, выбор определённого периода для бенчмарка, или полное обнуление. Или квадратичный коэффициент Шарпа, включающий вариации доходности, вместо стандартного отклонения. Важным моментом в использовании Sharpe Ratio (на английский манер 🙂 ) является то, что не различается положительная и отрицательная волатильность, поэтому оценка в некоторых случаях будет не соответствовать действительности.

VaR, или стоимостная мера риска, другой популярный метод. Как правило, VaR показывает, какой процент просадки не будет достигнут за заданный интервал времени с вероятностью 95%. Недостатки этого подхода в том, что (1) исторические данные не могут точно предсказать будущей волатильности, и (2) всегда остаётся 5% вероятность, что расчётный уровень просадки всё-таки будет достигнут. Большие просадки могут возникать совершенно неожиданно и молниеносно, в таких случаях VaR-метод не срабатывает.

Другим способом оценить волатильность, является показатель Lake Ratio. Lake – озеро, в переводе с английского, сейчас поймёте почему такое название. Представьте график нужного нам инструмента (акция, торговый счёт, результативность портфеля), показывающий пики доходности и просадки. А теперь представьте дождь, идущий в горах или холмистой местности, где каждая низина заполняется водой. Пофантазируйте и «перенесите» это на график, полюбуйтесь, как вода заполняет каждую просадку (рисунок ниже). Общая площадь воды характеризует величину и продолжительность просадок.

Если разделить общую площадь воды на площадь земли за определённый промежуток времени, мы получим показатель Lake Ratio. Величина прибыли, деленная на Lake Ratio, даёт другую меру волатильности – нормальную доходность. Банковские счета и другие инструменты, на которых можно заработать без просадок, не стоит оценивать этим методом.

Стресс-тестирование (проверка на исторических данных)

Стресс-тестирование это проверка торговой стратегии и метода управления риском на прошлых данных, такой тест приводит к пониманию примерной доходности и глубины просадок. Проблемы такого подхода появляются с трейдерами, которые торгуют интуитивно, поэтому их торговую систему не получится перевести в компьютерный код и протестировать. Остальным стресс-тестирование даёт следующие плюсы: (1) чёткий способ определения размера позиции, (2) высокое доверие к методам торговли, проверенным на прошлых данных, (3) возможность экспериментировать с параметром риск/доходность, следовательно, изменять величину просадок и потенциальную прибыль.

Выбор портфеля

Не все акции двигаются одинаково. Некоторые вырастают в сотни раз, другие падают до 1% от стоимости в пиковых значениях. Портфель из самых эффективных инструментов обгонит портфель из менее доходных. Это нужно учитывать в стресс-тестировании, подбор инструментов оказывает критическое влияние на результаты.

Количество инструментов в портфеле так же влияет на показатели. Малое количество инструментов приводит к большей волатильности, иногда к более высокой доходности на тестах; чем больше инструментов включать в портфель, тем стабильнее будет его рост.

Размер позиции

При расчёте размера позиции можно исходить от имеющегося капитала, или от риска. Рассмотрим следующий пример, трейдер намерен торговать 20 акциями, капитал 1 000 000$, при этом просадка не должна превышать 10% от счёта.

Рассчитаем размер позиции, исходя из нашего капитала, делим его на 20 отдельных счетов, по 50 000$ для каждой акции. Поскольку цены на каждую акцию различны, будет разным и количество единиц, которые можно купить на одну и ту же сумму, то есть размер позиции для каждой акции будет индивидуален.

Разделив капитал 50 000$ на цену 50$ за 1 штуку, получим максимальное количество акций.

Теперь рассчитаем исходя из риска. За риск примем расстояние между ценой открытия и уровнем стоп лосса. Так как мы разделили общий капитал на 20 отдельных счетов, то риск для каждого из них не должен превышать 10% или 5 000$. Разделив рисковый капитал, то есть 5 000$ на риск за 1 акцию, получим размер позиции (количество акций).

Разделив рисковый капитал 5 000$ на риск за 1 акцию 5$, получим размер позиции – 1000 акций.

Для очень близких стопов и высокий рисковый капитал, всех средств на счёте может не хватить, чтобы открыть позицию нужным объёмом (смотрите акцию С).

Психологические нюансы

На практике, самым важным психологическим фактором является способность следовать системе. Чтобы добиться этого, нужно (1) полностью понимать правила стратегии, (2) знать, как ведёт себя система.

Как мы заметили ранее, прибыли и убытки чередуются между собой, возникают целыми сериями. Когда есть понимание всех возможных ситуаций, даже самых неожиданных, тогда просадки переносятся легче и удаётся не поддаваться эйфории во время хорошей прибыли.

Управление рисками – итоги

Для грамотного управления рисками:

1. Уточните торговую стратегию и метод управления риском до автоматизации;
2. Учитывайте и выбор инструментов портфеля при тестировании;
3. Подберите оптимальные параметры на основе проведённых тестов;
4. Чёткое понимание возможной волатильности и потенциальной доходности;
5. Поддержание доверительных отношений между инвесторами и управляющими;
6. Самое главное – следовать стратегии;
7. Смотрите 6 пункт.

На этом всё, заканчивается данная статья, а с ней и вся серия про управление рисками.

Надеюсь, вы нашли для себя что-то полезное. Приглашаю подписаться на обновления по почте в форме ниже, так вы будете узнавать о новых материалах сразу после их написания. Или добавляйтесь в социальных сетях, где я анонсирую посты. Пускай, вас радует погода! Пока!

P. S. 7 серия 2 эпизода. Похоже, что некоторые не будут дальше торговать…

Автор: Иван Мочалов.

Критика, благодарность и вопросы в комментариях приветствуются!:))

Риски на форекс

Главное правило любого бизнеса гласит – «Чем выше риск – тем больше прибыль» не является исключением из этого правила и торговля на рынке форекс, причем, чем большую прибыль вы хотите получить, тем выше риск потерять все свои деньги. Одно только то, что доходность торговли на рынке форекс иногда превышает 100% в месяц уже о чем то говорит. Поэтому если вы хотите успешно торговать на валютном рынке, вам следует хорошо представлять, какие риски на форекс вас могут подстерегать.

Основные риски на рынке форекс.

Фиксированный или процентный риск — планирование потерь.

Торговля на бирже имеет массу отличий от обычного вида бизнеса, одно из которых это возможность заранее запланировать размер риска.

Если в обычном бизнесе вы только примерно можете предположить сколько потеряете с неудачной сделки, то при биржевой торговле вероятный риск оценивается до цента.

В первую очередь это возможно из-за самой специфики трейдинга, а автоматизировать процесс позволяет терминал трейдера.

Риск скальпинга.

В последнее время в сети интернет появилась масса рекламы торговли на форекс с использованием стратегии скальпинг, обычно рекламируются как ручные способы торговли так и автоматические советники использующие данную стратегию.

Причем авторы статей забывают указывать с какими рисками столкнется начинающий трейдер выбрав скальпирование или пипсовку.

Ведь именно краткосрочные сделки с использование большого кредитного плеча таят максимальную опасность для ваших денег.

Методы управления капиталом на форекс.

Управление капиталом является одним из самых важных аспектов, про который не следует забывать торгуя на форекс.

При этом подход к управлению должен быть комплексным и касаться не только проведения сделок, но и мер по пассивной диверсификации средств.

Поэтому комплекс мер сразу можно разделить на две составляющих — внешние и внутренние.

Оптимальное соотношение риска и прибыли при торговле на форекс.

Основная причина, почему большинство из потенциальных трейдеров выбирают торговлю на форекс — это потенциально большая сумма прибыли, которую можно получить в результате трейдинга.

Именно форекс дает возможность заработать не просто много, а очень много, основной секрет заработка кроется в размере кредитного плеча, которое позволяет увеличить имеющийся капитал в десятки, а при желании и в сотни раз.

Казалось бы, на первый взгляд все довольно просто, чем больше кредитное плечо вы используете, тем больше средств для торговли в вашем распоряжении, но подобная теория не всегда подтверждается на практике.

Инструменты хеджирования позиций.

Хеджирование является одним из наиболее действенным инструментов сокращения убытков, полученных в результате неудачной сделки.

Причем этот метод может применяться в двух вариантах, при предварительном выставлении ордеров или уже после совершения первой сделки.

Существует довольно много как противников, так и сторонников проведения хеджирования, при этом каждая из сторон приводит собственные аргументы в свою пользу.

Принципы управления рисками.

Торговля на форекс всегда отличалась довольно большим риском, поэтому без эффективной системы управления ими довольно сложно добиться высоких показателей прибыльности.

Результат достигается путем сокращения, как общего количества убыточных операций, так и уменьшения величины убытка полученного при неудачной сделке. Основной ошибкой начинающих трейдеров является то, что они по неопытности полагают, что торговать на forex можно без убытков.

Основой любой системы управления капиталами являются ее основополагающие принципы управления рисками, главными из которых являются:

Основная стратегия управления рисками на форекс.

Управление рисками при торговле не forex является одной из основных задач трейдера, 90% начинающих игроков теряют свой первый депозит, так и не поняв сущности рынка.

Поэтому, что бы не войти в эти девяносто процентов требуется принять некие меры по сохранению собственных средств. Комплекс мер довольно прост, но в то же время позволяет сохранить депозит от быстрого слива.

Существует несколько эффективных методов сохранения капитала на форекс, основными из них являются – диверсификация, установка стопов, меры по предотвращению отказа оборудования, хеджирование и правильный расчет объема сделки.

Страхование депозитов на форекс.

Торговля на рынке forex является одним из самых прибыльных и в то же время самым рисковым способом вложения денег, поэтому актуальным вопросом является страхование депозитов на форекс.

Если вы обратитесь в любую из обычных страховых компаний то в любом случае получите отказ, предоставить подобную услугу вам может только брокерская компания.

Каждый из трейдеров торгующих на валютном рынке хотя бы раз оставался без депозита, причин слива депозита огромное количество, а вот вернуть средства можно только одним способом – использовав страхование еще перед началом совершения операций.

Управление рисками при скальпинг.

Скальпинг по праву является самой рискованной стратегией на форекс, бытует мнение, что при скальпинге не возможно управлять рисками, весь трейдинг построен только на везении.

Но это всего лишь довольно распространенное заблуждение и не более, даже при пипсовке можно сократить риск полной потери депозита, если выполнять несколько простых правил.

В первую очередь следует отметить, что торговля по скальпинг это довольно широкий временной промежуток, продолжительность сделки здесь от нескольких секунд до получаса. Поэтому управление рисками при краткосрочной торговле включает в себя следующие элементы:

Управление рисками Money Management.

Мани менеджмент – управление денежными средствами или капиталом, представляет собой систему действий направленных на сохранение и увеличение суммы средств находящихся в распоряжении инвестора (в нашем случае в его роли выступает трейдер).

Money Management — при торговле на форекс это целая система в основе которой лежит сокращение убытков по операциям на валютной бирже и принятие мер по безопасности средств находящихся на счете трейдера, именно системный подход обеспечивает наилучшее решение данного вопроса.

Основная ошибка начинающих трейдеров, это нежелание учитывать чужой опыт и советы, как правило, такой подход всегда приводит к полной потери всей суммы имеющихся средств.

Технические риски форекс.

Довольно часто в спешке приходится открывать и закрывать позиции без использования стоп ордеров, в такой ситуации кроме стандартного разворота тренда еще возникают технические риски.

Они связаны со сбоем оборудования, на котором происходит торговля или с потерей связи с сервером брокера.

Так же и сами терминалы трейдера могут периодически подкидывать неприятные сюрпризы, но результат подобных ситуаций всегда один — просадка или полный слив депозита.

Риск паники на форекс.

Риск паники на форекс еще можно назвать поведенческим риском, причиной ему служат довольно много факторов, как внешних так и внутренних.

Форекс, как и многие другие рынки, очень чутко реагирует на влияние различных факторов, ими могут как экономические или финансовые новости, так и просто действия крупных игроков на рынке.

Иногда причиной активных действий являются просто слухи, не имеющие под собой реальной основы.

Риск изменения валютного курса на Форекс

Изменение курса валют при торговле на форекс является основой для получения прибыли, только благодаря движению цены трейдер получает свою прибыль.

Но кроме этого изменение курса является и главным риском, из-за которого существует возможность потерять весь депозит.

Риск изменения валютного курса в неблагоприятную сторону является основной причиной возникновения убытков при операциях на рынке форекс, для его минимизации обычно используются специальные стоп ордера, которые позволяют заранее ограничить возможный уровень убытков с одной операции.

Не рыночные риски форекс

Не рыночные риски форекс представляют собой те риски, которые возникают искусственно на зависимо от рыночных инструментов, по сути, основой этих рисков является нарушение законов работы рынка, но тем не менее, они существуют.

К не рыночным рискам форекс относятся действия центральных банков и правительств стран, а так же законодательных органов управления.

Суть этих действий заключается в наложении административных барьеров, которые в той или иной мере препятствуют осуществлению рыночной торговли в чистом ее виде.

Риск кредитного плеча на форекс

Если бы все операции на рынке форекс трейдеру приходилось бы осуществлять с собственным капиталом, то его прибыль упала бы в десятки, а то и в сотни раз.

Для увеличения депозита брокер или дилинговый центр предоставляет инвестору кредит, именуемый кредитным плечом.

Размеры кредитного плеча довольно привлекательны и составляют от 10 до 2000, но в этой привлекательности и заложен главный риск кредитного плеча, понять его суть можно только на конкретных примерах, которые я представлю в упрощенном виде.

Риск выбора брокера форекс

Работа на рынке форекс построена довольно интересным образом, очень небольшое количество фирм и компаний, предоставляющих посреднические услуги на рынке форекс, торгуют там самостоятельно.

Обычно юридическое лицо заключает договор с реальным брокером, представленным на бирже, а уже после получает деньги от своих клиентов и использует их для открытия счетов у своего брокера.

Риск торговли при неправильном выборе состоит в том, что во первых, этот липовый брокер может исчезнуть с вашими деньгами в любой момент, во вторых, часто такие фирмы инвестируют ваши деньги в сомнительные проекты, вместо реальной торговли на форекс.

Риск менеджмент форекс

Риск менеджмент является основой работы каждого трейдера торгующего на рынке форекс, или любой другой биржевой площадке.

По сути, торговля на валютном рынке построена на эмоциях трейдера, поэтому риск менеджмент призван исключить эмоциональный фактор и придать этому процессу более упорядоченный вид.

Не смотря на громкое названия система сокращения рисков в трейдинге базируется на довольно простых принципах и приемах, только правильное применение которых позволяет торговать с прибылью.

Проводим Хеджирование (Hedging)

Такой инструмент как хеджирование применяется для снижения риска на финансовых рынках, которые возникают под влиянием неблагоприятных факторов рынка.

  1. Значение термина.
  2. Примеры проведения.
  3. Основные инструменты.
  4. Недостатки и преимущества.

Обычно объектом хеджирования выступает товар или финансовый актив (акции, облигации, валюта).

На валютном рынке таким финансовым активом является валюта, поэтому процесс осуществляется путем заключения сделок в разном направлении или по валютам имеющим обратную корреляцию.

Хеджирование форекс производится таким образом, что бы обратное движение цены на конкретный актив, могло компенсироваться соответствующими параметрами хеджируемого актива.

Предупреждение о рисках.

Начиная торговлю CFD на любом из финансовых рынков вы должны четко понимать, что такой вид деятельности может привести не только к прибыли, но и к убыткам.

Консультации по торговле на форекс и других биржевых площадках России

Топ-5 правил управление капиталом на Форекс

Правила управления капиталом на рынке Форекс (мани менеджмент) – это важный аспект успешной торговли, который почему-то многими игнорируется. Трейдеры ищут множество способов для усовершенствования своих торговых стратегий, однако, правила управления капиталом на Форекс почему-то отходят на второй.

Я прекрасно понимаю, что информации по этой теме много, а хорошей мало, поэтому у начинающих трейдеров возникает путаница. Сегодня я поделюсь с вами топ-5 стратегиями управления капиталом, которые наверняка смогут помочь вам в торговле.

1. Правило 1% (одного процента)

Самое очевидное – вы не должны рисковать более 1% своего капитала на одну сделку. Например, если мы торгуем депозитом $10 000, то согласно правилу одного процента мы не должны выделять более $100 на одну сделку. В лотах это бы выглядело следующим образом.

Если мы торгуем мини-лотом в 0.10 и рискуем $100, то это означает, что наш стоп-лосс расположен на расстоянии 100 пунктов от входа в позицию. Если вы уменьшаете свой размер лота до 0.01 лота или микро-лота, тогда ваш стоп-лосс должен быть установлен на расстоянии 1000 пунктов от входа в позицию. Но если вы торгуете 1 лотом, то стоп-лосс должен быть на расстоянии 10 пунктов.

Исходя из сказанного выше, мы можем увидеть, что риск может быть совершенно разным при использовании правила 1%. Правило 1% может также быть применимым к более широкому понятию, означающему, например, что в любой момент времени риск по открытой позиции должен составлять не более 1% от баланса на момент входа в сделку.

Это означает, что совокупный чистый убыток по всем открытым позициям (вне зависимости от того, сколько у нас открыто позиций), должен составлять не более $100 с учетом того, что наш общий депозит составляет $10 000. Некоторые трейдеры согласно этой логике используют ограничитель в 2%, 5% или больше. Здесь уже все зависит от того, насколько вы готовы рисковать.

Баланс Риск 1% Размер лота
$10 000 $ 100 1
$ 100 0.10
$ 100 0.01

2. Риск/прибыль

Пожалуй, самая популярная концепция по соотношению риск/прибыль – это размещать данную пропорцию 1 к 2. Это означает, что если вы рискуете $100 на сделку, то потенциальная прибыль у вас должна быть $200. Такой подход сочетает в себе и мани менеджмент и учитывает интересы стратегии.

Несколько стратегий Форекс:

Кстати, соотношение 1 к 2 придумано не случайно. Такое соотношение риска и прибыли означает, что в случае получения убытка, вы сможете восстановить потерянные средства в следующей сделке, если она будет успешной, и еще получить прибыль. Кроме того, соотношение риск/прибыль 1:2 также поможет плавно восстановить убытки, как показано в таблице ниже, где в качестве базового взят капитал в $10 000, следование правилу 1%, и торговой стратегии с винрейт (win rate) более 50%.

Сделка Риск Прибыль Результат Баланс
Сделка №1 $100 +$200 Прибыль $10,200
Сделка №2 $100 -$100 Убыток $10,100
Сделка №3 $100 -$100 Убыток $10,000
Сделка №4 $100 +$200 Прибыль $10,200
Сделка №5 $100 -$100 Убыток $10,100
Сделка №6 $100 -$100 Убыток $10,000
Сделка №7 $100 +$200 Прибыль $10,200
Сделка №8 $100 +$200 Прибыль $10,400
Сделка №9 $100 -$100 Убыток $10,300
Сделка №10 $100 +$200 Прибыль $10,500

В приведенной выше таблице вы можете видеть, что стратегия с 50% вин рейт дает +$500 профит, когда применяется правило 1% и установка соотношения риск/профит 1 к 2. Даже с умеренным ростом риска/вознаграждения, например, 1 к 2.5 можно получать более высокую прибыль, даже если стратегия прогнозирует 50% прибыль. То есть, на практике такая методика имеет право на жизнь.

3. Высокое кредитное плечо

Использование большого кредитного плеча – это не всегда плохо, если трейдер знает, как правильно его использовать. Трейдеры с большим капиталом обычно используют кредитное плечо 1:10 или 1:50. Но трейдерам с капиталом $10 000 и ниже придется использовать кредитное плечо как минимум 1:100, чтобы получать хоть какую-то существенную прибыль на рынке Форекс.

Кредитное плечо в сочетании с концепцией маржи может быть очень полезным. Например, трейдер может использовать кредитное плечо 1:400 на $10 000 и при этом придерживаться правила 1%. Выгода здесь заключается в том, что при увеличении кредитного плеча есть большие возможности для маржи и поэтому любое неблагоприятное движение цены не приведет к маржин колл.

Но с другой стороны, использование высокого кредитного плеча может привести к большим убыткам. Помните, как в 2015 году Швейцарский банк отказался от поддержки франка, снизив процентную ставку до беспрецедентного уровня? Тогда трейдеры, которые использовали высокое кредитное плечо, понесли большие потери. Вот поэтому высокое кредитное плечо – это всегда высокий риск.

Что такое кредитное плечо

4. Торговля соответствующими инструментами

Многие трейдеры выбирают валютную пару случайным образом, не зная, что такой ничем не обоснованный выбор валютной пары может иметь негативные последствия именно в плане правил управления капиталом Форекс. Например, торговля на экзотических валютных парах, где спреды, как правило, около 50 пунктов или выше, может иметь для вас печальные последствия.

Но если придерживаться наиболее популярных и ликвидных валютных пар с низкими спредами, то это позволит трейдеру лучше управлять своим капиталом. Говоря проще, если мы стремимся получить 1000 пунктов прибыли по валютной паре со спредом в 50 пунктов, то это более рискованно, чем поставить цель в 1000 пунктов со спредом в 5 пунктов.

На графике ниже валютная пара USD/CHF, которая имеет 5 пунктов спреда, а в то же самое время валютная пара AUD/NZD имеет 54 пункта спреда

5. Реалистичные цели

Одна из самых главных причин, по которой трейдеры игнорируют правила управления капиталом – это эмоции, потому что они становятся сильнее здравого смысла. Часто трейдеры ставят просто нереальные цели, например, ожидают сделать 20% возврат инвестиций при проигрыше за короткий срок.

Это, конечно, реально, но для опытных трейдеров и с солидным депозитом. Например, возврат 20% от $1000 это не так уж и много в сравнении с возвратом 20% от $10 000 стартового капитала. Поэтому желательно обуздать свои эмоции, ставить конкретные цели на день, на неделю, на месяц и следовать этому плану.

Стартовый капитал для Форекс

Для торговли на валютном рынке трейдеру обязательно нужны денежные средства для заключения сделок. Очевидно, что самый банальный способ получить депозит, готовый к торговле, это вложить собственные деньги. Сегодня же мы перечислим другие варианты, в том числе, как достать стартовый капитал для Форекс без денежных вложений.

Начнем с того, что все предложенные ниже способы являются абсолютно законными, проверенными и действующими по сей день. Это означает, что можно выбирать понравившийся вариант и использовать.

Сначала перечислим способы, требующие минимальных вложений:

  • Демонстрация инвесторам своей торговли на небольшом реале. Можно открыть небольшой счет, например, на $100, что бы вести самостоятельную торговлю. Свои успехи трейдер демонстрирует потенциальным инвесторам, которые способны передать ему в управление серьезные суммы.
  • Участие в конкурсах и соревнованиях среди трейдеров на реальных счетах. Такие мероприятия проводят брокерские компании, а в качестве приза не редко бывают крупные денежные призы или солидные бонусные счета.

Теперь перечислим способы, не требующие денежных вложений:

  • Welcome-бонус можете найти, например, у Roboforex, но есть и другие варианты (FBS).
  • Здесь рассказано про один старый форум с оплатой общения (подробности ниже).
  • Различные конкурсы с денежными призами можете найти в компании Alpari (у Альпари их много, но есть и другие компании, проводящие конкурсы).

Welcome-бонус предоставляется некоторыми брокерами. Это небольшой капитал, который безвозмездно передается любому желающему для торговли. Такие деньги снять нельзя, но все, что заработаете поверх бонуса, можно выводить без ограничений.

Бонусы за общение на форумах. Некоторые трейдерские форумы платят за общение специальными бонусами, которые потом зачисляются на торговые счета, открытые у брокеров-спонсоров. Это реальный способ за несколько месяцев насобирать сотни и даже тысячи долларов бонуса. Снять его нельзя, но, опять же, все, что будет заработано, можно выводить без проблем. Кстати, не думайте, что это мелкие суммы, лучше посмотрите реальные примеры ниже.

Конкурсы на демо-счетах. Как правило, призы не очень большие, например, 100-500 бонусных долларов, но, тоже вариант. Полученные средства, как правило, нельзя снять, но можно на них вести торговлю, а всю прибыль, заработанную на таком счете, трейдер забирает себе.

Дело в том, что логика в данном случае довольно проста. Раз человек не знает, где на Forex можно найти деньги (бонусы) для торговли, значит, он здесь еще новичок. Тогда появляется резонный вопрос, а для чего новичку, который только начал знакомиться с валютным рынком, вообще работать с деньгами?

Шансов на заработок для человека, недавно пришедшего на рынок, практически нет. Ему предстоит еще во всем разбираться и учиться. Это означает, что можно было бы работать с демо-счетами, которые являются полными аналогами реальных депозитов. В такой торговле не нужны деньги, а новичок может учиться на Forex и параллельно участвовать в конкурсах, получать бонусы за общение и так далее.

Вероятно, стартовый капитал на Форексе все равно будет потерян, так зачем лишний раз тратить деньги или бонусы, когда они нам пригодятся немного позже. Эффективнее было бы учиться на демо-счетах, а уже потом задумываться, где же достать стартовый капитал. Подумайте над тем, стоит ли лишаться некоторых ресурсов, когда ими можно будет эффективнее воспользоваться позже, уже обладая навыками торговли.

Рисковый капитал для Форекс

Венчурный (или рисковый) капитал — форма финансирования, при которой инвестор, вкладывающий средства в компанию, — не гарантирован от возможной потери залога или заклада. [c.84]

В последние годы роль малых инновационных предприятий резко возросла. Это обусловлено, во-первых, возможностью оснащения таких предприятий адекватной их размерам современной техникой (микро-ЭВМ, микрокомпьютеры), позволяющей вести научные исследования, во-вторых, новой формой финансирования рискового капитала, в-третьих, нежеланием крупных предприятий (фирм) идти на разработку принципиально новых изделий, на технологическую перестройку производства. [c.149]

О Венчурные инвестиции — термин, применяемый для обозначения рискованных вложений. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим риском. Венчурные инвестиции направляются в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств, но и имеющие высокую степень риска. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала — ссудного, акционерного, предпринимательского. [c.171]

Рисковый капитал — долгосрочные инвестиции, вложенные в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью риска, в ожидании чрезвычайно высокой прибыли. [c.443]

Под венчурным понимается рисковый капитал, т.е. капитал, предоставляемый его собственниками под обещание высокой доходности, сопровождаемой, естественно, значительным риском. В качестве примера венчурного капитала можно упомянуть о так называемых бросовых облигациях, широко распространенных в США в 80-е годы XX в. Поставщиками венчурного капитала являются богатые и склонные к риску инвесторы и небольшие компании. [c.490]

В условиях неразвитости фондового рынка и повышенного риска, связанного с капиталовложениями, эффективной формой прямых иностранных инвестиций может стать привлечение венчурного (рискового) капитала. Это инвестиции в венчурные (рисковые) проекты освоения новых технологий, видов продукции или услуг. Принципиальное отличие таких инвестиций — в необязательности их возврата. Первоначальным источником привлечения венчурного капитала служат личные сбережения учредителей и займы. Главный стимул финансирования — получение вкладчиком учредительного дохода, доли прибыли от реализации идеи, проекта. Цель собственников венчурного капитала часто сводится к финансированию такой стадии деятельности венчурной организации, на которой можно выпускать и продавать акции, стоимость которых незначительно превышает объем вложенного капитала. [c.484]

Малые предприятия часто реализуют свои продукты и услуги на ограниченном числе рынков. Они предлагают новый продукт на неразвитом рынке либо занимают незначительное место на более крупном, устоявшемся рынке. Кроме того, они нередко ограничиваются простыми операциями, а если их владельцы не являются богатыми людьми, то располагают и ограниченными ресурсами капитала. Фондовые рынки обычно для них недоступны, а получение долгосрочных ссуд затруднено даже на рынке венчурного (рискового) капитала. [c.76]

ВЕНЧУРНЫЙ (рисковый) БИЗНЕС — основная форма технологических нововведений. Этот вид предпринимательства характерен для коммерциализации результатов научных исследований в наукоемких и в первую очередь в высокотехнологичных областях, где перспектива не гарантирована и имеется значительная доля риска. Западные инвесторы — создатели рисковых компаний, решившись на реализацию какой-либо идеи, подбирают команду из числа известных менеджеров, юристов, ученых, специалистов-практиков и выделяют средства, необходимые для работы компании в течение первых 2—3-х лет. В дальнейшем роль инвесторов ограничивается в основном оценкой пройденного периода и субсидированием следующих этапов, если имеются промежуточные результаты. Особое внимание уделяется выполнению заранее согласованного бизнес-плана, а соблюдение сроков завершения работ является условием получения дополнительных средств. Характерно, что подобные компании в США, не имея доступа к традиционным источникам финансирования, получают средства из фондов рискового капитала, вкладов частных компаний, а также капиталовложений пенсионных касс, вклад которых в общем объеме рисковых инвестиций составляет до 40%. Инвесторы планируют получение прибыли за счет продажи приобретенных акций после достижения компанией успеха, когда ее акции станут котироваться на фондовой бирже. [c.59]

РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ — термин, применяемый для обозначения рискованного капиталовложения. Рисковое (венчурное) финансирование характерно для прогрессивных в техническом отношении отраслей экономики. [c.180]

Венчурные подразделения организуются в крупных компаниях на основе создания собственных фондов рискового капитала . В середине 1980-х» годов в США из 509 компаний, специализировавшихся на рисковых капиталовложениях , 44 принадлежали непосредственно крупным фирмам. Средства венчурных фондов часто вкладываются в небольшие начинающие фирмы, которые впоследствии поглощаются крупными, либо с ними устанавливаются долгосрочные межфирменные связи. [c.395]

В США — стране с высоким уровнем развития рискового капитала — его основными сферами приложения являются начальные этапы развития бизнеса (подготовительный и стартовый периоды), ка которые приходится 39,2% венчурных инвестиций. [c.27]

Малые инновационные фирмы основывают ученые, инженеры, изобретатели, стремящиеся с расчетом на материальную выгоду воплотить в жизнь новейшие достижения науки и техники. Первоначальным капиталом таких фирм могут служить личные сбережения основателя, но их обычно недостаточно для реализации имеющихся идей. В таких ситуациях приходится обращаться в одну или несколько специализированных финансовых компаний, готовых предоставить рисковый капитал. Подобных компаний в середине 80-х годов, например, в США существовало более 500. [c.28]

Кроме технопарков, существуют бизнес-инкубаторы, цель которых — реализация любого сулящего прибыль проекта. Бизнес-инкубаторы обычно патронирует банк, готовый инвестировать в некоторые проекты инкубатора рисковый капитал. [c.32]

РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ — особая форма вложения капитала в объекты инверсионной деятельности с высоким уровнем риска в расчете на быстрое получение дохода. Фирмы — объекты такого инвестирования — называются рисковыми или венчурными. [c.322]

Создаются венчурные фирмы на договорной основе на средства, полученные путем объединения, как правило, нескольких юридических или физических лиц (в некоторых случаях и тех и других одновременно), либо на кредиты или вложения крупных компаний и банков. Для создания венчурной фирмы необходимо наличие несколько условий идеи нововведения (нового производства, технологии, услуги) общественной потребности в реализации этой идеи предпринимателя, способного на основе такой идеи организовать новую фирму рискового капитала для финансирования этой фирмы. [c.72]

Наибольшее распространение венчурное предпринимательство получило в США. По своим объемам американский рынок рискового капитала значительно превосходит западноевропейский и японский. Так, к середине 80-х годов кумулятивная сумма инвестиций в японские венчурные фирмы составляла 2,6 млрд. американских долл., а в США она достигала 24 млрд. долл.1. [c.74]

Спекулянты — обеспечивают рисковый капитал с целью извлечения прибыли посредством правильного прогнозирования движения цен и выполнения операций купли/продажи. [c.38]

В Соединенных Штатах «деловые ангелы» играют решающую роль в обеспечении основного объема внешнего финансирования на ранних стадиях развития проектов. Было замечено, что и в ряде европейских стран «деловые ангелы» также играют подобную роль. Действительно, «деловые ангелы» инвестируют именно в тех ситуациях, в которых институциональный рынок венчурного капитала инвестировать не желает. «Деловые ангелы» преимущественно инвестируют в начальные и ранние стадии развития проектов как в технологический, так и в нетехнологический бизнес, предоставляя небольшие количества рискового капитала, что позволяет превратить идею в коммерчески состоятельный продукт. «Деловые ангелы» нередко придают своим инвестициям дополнительную ценность, так как играют активную роль в управлении теми проектами, в которые они инвестируют. А из-за желания контролировать, поскольку они сами вовлечены в бизнес, они стремятся инвестировать в проекты, реализуемые ближе к их дому. Таким образом можно считать, что неформальный и формальные рынки венчурного капитала взаимно дополняют друг друга. Это можно [c.69]

Неформальный рынок венчурного капитала также очень важен из-за своего размера. Это самый большой единый источник внешнего рискового капитала для небольших компаний. По оценкам, в Соединенных Штатах число компаний, в которые инвестируют «деловые ангелы», в 20 — 40 раз больше числа компаний, в которые инвестирован институциональный венчурный капитал, и при этом суммы, инвестированные «деловыми ангелами» в сектор малых и средних предприятий (включая ВСМ/ВПМ (MBO/MBI)), в пять раз больше, чем вложенные институциональной индустрией венчурного капитала. Согласно оценкам по Великобритании неформальный рынок венчурного капитала в этой стране может быть в 2 — 4 раза больше, чем институциональный, если судить по объему инвестиций в сектор МСП (SME). Более того, неформальный рынок венчурного капитала остается в значительной мере неорганизованным. Неявная и фрагментарная природа этого рынка приводит к тому, что «деловым ангелам» и предпринимателям, которые ищут финансы, трудно найти друг друга. В результате большинство «деловых ангелов» говорят, что они не в состоянии найти подходящие возможности для инвестирования. Это также означает, что имеется простор для значительного расширения числа «деловых ангелов». [c.70]

По этой программе признанные компании венчурного капитала могут предоставлять рисковый капитал компаниям сектора малого и среднего бизнеса первоначально не более чем в объеме 4 млн. гульденов. 50 % государственных гарантий на инвестиции помогли создать структуру предоставления венчурного капитала. К концу 1994 г. суммарный объем в 901 млн. гульденов был инвестирован в более чем 900 компаний. [c.146]

Теперь давайте вернемся к моей уверенности, что моя текущая сделка будет убыточной и что у меня нет никакого договора с Господом Богом об успехе этой сделки. Действительно, я искренне убежден, что рынок далеко не совершенен. Имейте в виду, что статистические данные в основном подтверждают это 75 процентов менеджеров взаимных фондов демонстрируют показатели не лучше, чем индекс Dow, a 80 процентов краткосрочных трейдеров просто-напросто теряют свой рисковый капитал. Что касается меня, то многие из моих собственных сделок не приносят деньги, и я могу с уверенностью спрогнозировать, что многие из ваших торговых операций также будут неудачными. [c.12]

Хотя я и понес некоторые убытки, но доходы от инвестиций, работающих хорошо, были потрясающими, намного превосходящими убытки. Обычный доход от капитала составляет 35%, но порой доходы поднимаются до 1000% и выше. Я предпочитаю вкладывать в такие инвестиции, потому что нахожу их более интересными и вижу в этом вызов для себя. Это не обычное «Купите для меня 100 акций того и продайте 100 акций этого». И не просто «Здесь высокое или низкое отношение цена/доход » Сущность искушенного инвестора не в этом. Сущность инвестирования в вышеупомянутые инвестиции заключается в том, чтобы вплотную приблизиться к самому двигателю Капитализма. Некоторые из перечисленных инвестиции являются «инвестициями рискового капитала», что слишком опасно для среднего инвестора. В действительности, риск заключается не в самих этих инвестициях, а в самом среднем инвесторе — в недостатке у него образования, опыта и избыточных денег. [c.39]

Предприятия малого бизнеса обращались к Марку, когда им нужен был рисковый капитал или деньги для расширения своего бизнеса. Поскольку мне для расширения нужно было очень много денег, богатый папа посоветовал мне встретиться с ним и узнать его точку зрения. Это была малоприятная встреча. Марк был намного более жестким, чем мой богатый папа. Он глянул на мой бизнес-план, финансовые отчеты и примерно 23 секунды выслушивал мои грандиозные планы на будущее. Затем начал разносить меня. Он объяснил мне, почему я идиот, дурак и совсем не на своем месте. Он сказал, что я зря оставил свою работу и что мне повезло, что богатый папа — его клиент. Иначе он и не подумал бы потратить даже минуту своего времени на такого некомпетентного человека, как я. Потом он сказал мне, сколько, по его мнению, стоит мой бизнес и сколько денег он мог бы привлечь для него, выдвинув свои условия, согласно которым он должен был стать моим новым партнером с контрольным пакетом акций в компании. Как я уже сказал, аббревиатура ВК вызывает у меня вполне определенные ассоциации. [c.464]

Четко спланированный семейный бюджет позволит рассчитать объем рискового капитала, который можно или должно выделить для инвестирования. Расчет рискового капитала поможет семье установить свою личную цель инвестирования, которая, в свою очередь, укажет, какого рода инвестиции обеспечивают ее достижение. Именно на этом этапе совет хорошего биржевого брокера может оказаться бесценным. [c.111]

Резервные требования 230 Реинвестирование 21, 25, 78 Рейтинг 207-211 Рентабельность 81, 87 Рисковый капитал 118,119 Риск 148, 149 [c.341]

Дэйтрейдерам не следует пытаться торговать весь рабочий день до тех пор, пока у них не будет, по крайней мере, 50,000 рискового капитала. А трейдерам с частичной занятостью не стоит начинать без 5,000 оборотного капитала. [c.77]

Другими словами, рисковый капитал — это такие деньги, которые вы можете себе позволить потерять. Ни в коем случае не следует вкладывать деньги, выделенные для того, чтобы оплатить аренду, долг по кредитной карточке, или просто требующиеся для жизни, в дэйтрейдинг. Тому есть две причины. Первая из них вполне очевидна. Вторая — еле уловимая, но более серьезная. Первая причина состоит в том, что, поскольку потери являются частью дэйтрейдинга, вы должны быть в состоянии прожить без тех денег, на которые торгуете, в случае их потери. У рынков очень неприятная манера уничтожать состояние в самый, что ни на есть, неподходящий момент и именно тогда, когда в нем особенная нужда. Каждый дэйтрейдер надеется в конечном счете вернуть потерянные во время неудачной полосы деньги. Проблема в том, что если вы вкладываете деньги, выделенные на повседневные расходы, то возникает некое поле напряженности, ваша торговля будет протекать в атмосфере повышенной нервозности и тревоги в отчаянной попытке заработать прибыль. [c.80]

Учитывая все вышесказанное, рассмотрим вопрос о том, сколько же денег должен вложить начинающий в торговлю Я настоятельно рекомендую иметь, по крайней мере, 50,000 рискового капитала тем, кто собирается торговать весь день и, по крайней мере, 5,000 тем, кто будет занят торговлей частично. Если вы планируете торговать полностью весь день, то я думаю, что 50,000 — это тот минимум, который дает шанс заработать хорошие деньги. Для того, кто занимается торговлей частично и имеет иной основной источник дохода, 5,000 — абсолютный минимум, с которым можно попробовать добиться стойкой прибыли. Большинство из вас прежде всего интересует, чего можно ожидать от первого года торговли. Если вы новичок, точно предсказать, сколько вы заработаете в качестве дэйтрейдера, просто невозможно. Все будет полностью зависеть от ваших способностей и самодисциплины. [c.84]

Самое важное основание для того, чтобы, оставив свою постоянную работу, полностью посвятить свое время торговле, — это необходимая сумма наличного капитала. Если у вас меньше 50,000 рискового капитала, то я бы не советовал начинать торговать с полной занятостью. Помните, что при торговле с маржей 50,000 вашей наличности, в действительности, наделяют вас покупательной способностью в 100,000 — это тот минимум, который дает реальный шанс сделать хорошие деньги. С меньшим, чем в 50,000, капиталом лучше начать торговлю с частичной занятостью, а там будет видно. Как я уже говорил, очень трудно предвидеть, сколько заработаешь в первый год, просто потому, что не знаешь, что будет с рынками и каковы твои способности. Хорошие торговцы в состоянии заработать более 100% от вложенного капитала за год. Некоторым даже удается заработать больше. Так что не берусь предсказывать, но если вы будете придерживаться тех стратегий, которые описывают- [c.91]

Известны случаи, когда мелкие игроки добирались до вершины. У кого они отбирали деньги В основном у своих неудачливых коллег. Таким образом, внутри трёх основных классов игроков происходит постоянная ротация. Кто-то разоряется, а кто-то продвигается наверх. Инвестиционный гений XX века Уоррен Баффет начал свой бизнес практически с нуля . А в настоящее время, по данным журнала Форбс , его состояние оценивается в 36 млрд. долларов. Иногда, правда, игрок начинает торговать не с нуля , а имея значительный стартовый капитал (пример — коммерческий банк, выходящий на рынок и размещающий там свой венчурный или рисковый капитал) [c.70]

Предположим, я и вы играем на 1 пенс, подбрасывая монетку. Если «орел», то вы выигрываете, если грешка», то проигрываете. Предположим, что у вас 10 долларов рискового капитала, а у меня 1 доллар. Хотя у меня и меньше денег, мне нечего бояться нужна последовательность из 100 поражений, чтобы я проиграл. Мы можем играть очень долго, если, конечно, между нами не встанут два брокера и не вытянут капитал через разницу цен и комиссионные. [c.148]

Страх перед размещением заказа является самой большой проблемой, какая может быть у серьезного игрока. Легкого и удобного пути решить эту проблему нет. Ее нужно решать жестко, напряженным усилием воли, вот поэтому Лу и набросился на меня, он был мой друг. Вам нужно разработать свою систему или заимствовать ее из этой книги и приспособить к вашим нуждам. Горнолыжники иногда тренируются на искусственном склоне, а вы можете играть на бумаге. Разработайте на основе правила 2-х процентов разумный план управления капиталом. Ограничьте ваши месячные потери 6 или 8 процентами вашего рискового капитала. В этот момент вы будете в положении горнолыжника, в готовности замершего на вершине. Стартуйте, когда ваша система даст вам команду Начинайте сегодня [c.155]

ВЕНЧУРНАЯ ФИРМА (от англ, venture -рисковать) — мелкая или средняя инвестиционная, коммерческая, научно-техническая организация, специализирующаяся на создании, освоении в производстве и внедрении новых видов продукции, применении новых технологий на основе использования венчурного (рискового) капитала. Для В.ф. характерно использова- [c.28]

ГРЭ — Государственное регулирование экономики ГЭП — Государственная экономическая политика ГЭФ — Глобальный экологический фонд ЕАРК — Европейская ассоциация рискового капитала ЕАСТ — Европейская ассоциация свободной торговли ЕБРР — Европейский банк реконструкции и развития ЕВА — Система Европейской банковской ассоциации ЕВИ — Европейский валютный институт Евратом — Европейское сообщество по атомной энергии ЕвроАЭС — Евразийское экономическое сообщество ЕВС — Европейская валютная система ЕИБ — Европейский инвестиционный банк ЕОУС — Европейское объединение угля и стали ЕПС — Европейский платежный союз ЕСГ — Единая система газоснабжения [c.296]

Равновесие рынка капитала. Наконец, мы подошли к рассмотрению соотношения между процентными ставками разных стран. Существует ли единый мировой рынок капитала с одинаковыми/ ео/гьншш ставками процента во всех странах Можно расширить вопрос существует ли единый мировой рынок рискового капитала, на котором реальные альтернативные издержки рисковых инвестиций одинаковы во всех странах Идея заманчива, но, к сожалению, фактов для такого утверждения недостаточно. [c.959]

Венчурный», или «рисковый» капитал — малопонятный для подавляющего большинства россиян феномен. Его путают с банковским кредитованием или благотворительностью. Информации о характере и деятельности венчурных фондов и компаний практически нет, не считая нескольких путаных заметок в московских и петербургских изданиях. Российские поисковые системы в Internet дают всего пару-тройку ссылок на сайты, где так или иначе упоминается слово «венчур», которое при этом не перестает оставаться смутным и неясным. [c.10]

В целом, корейские V Is считают США хорошим примером благодаря отличной деловой среде, созданной для венчурных капиталистов в плане технологического уровня компаний, доступности рискового капитала, возможностей проводить технические экспертизы, эффективных фондовых рынков, таких как NASDAQ (система автоматической котировки Национальной Ассоциации Биржевых Дилеров). Однако ситуация в Корее совершенно отличается от Соединенных Штатов. Доступность финансирования, уровень технологии, объем рынка и фондовый рынок до сих пор развиты еще недостаточно для компаний с венчурным капиталом. Поэтому развитие корейских V Is можно рассматривать как слу- [c.195]

В ряде стран высокую эффективность показали различные формы венчурного, «рискового» капитала. Активность венчурных фирм стимулируется тем, что авторы идей и разработок становятся собственниками малых предприятий по реализации этих идей. Эффективность венчурных фирм обеспечивается интенсивностью труда, творческой обстановкой, складывающейся в небольшом мобильном коллективе, устранением бюрократических тормозов. Венчурный капитал представляется под перспективную идею, при этом высока вероятность потери вложенных средств. Финансовая ответственность делится межлу авторами идеи (они же собственники предприятия) и вкладчика- [c.100]

Определение Торговый риск — это та минимальная величина капитала, подвергаемая риску в долгосрочной перспективе, позволяющая торговать столько времени, сколько необходимо для реализации потенциала прибыли. Торговый риск может касаться как отдельного рынка, так и портфеля в целом. Есть разные способы определения величины рискового капитала, необходимого для торговли по конкретной системе. Тремя наиболее важными из них являются максимальная серия проигрышей (maximum losing run), максимальное проседание счета и величина гарантийного депозита. [c.44]

Я бы даже рассматривал деньги, вложенные в фондовую биржу, как венчурный капитал. Большинство инвесторов зачастую просто-напросто вверяет эти деньги рынкам, как будто они могут обойтись и без них. Учитывая волатильность на рынках и невероятно быстрый рост стареющего бычьего рынка, было бы естественно подумать о том, как вытащить свою долю из взаимных фондов и других инвестиций и вложить их в дэйтрейдинг. Я твердо убежден, что рисковый капитал намного сохранней в руках хорошего дэйтрейдера, чем в руках финансового консультанта, паевого взаимного фонда или в виде пассивного инвестирования на фондовом рынке. Запом- [c.79]

Смотреть страницы где упоминается термин Рисковый капитал

Как пройти на Уолл-Стрит (1998) — [ c.118 , c.119 ]

Управление финансами в международной нефтяной компании (2003) — [ c.146 , c.163 ]

Основы Риск-менеджмента на Форекс

Богатство форекс трейдеров зависит от того, как они управляют своими деньгами, а не от некой волшебной, таинственной граальной системы. Успешная торговля делает деньги. Успешная торговля с грамотным риск-менеджментом способна создавать огромные бо­гатства. Пока вы не используете технику риск-менеджмента, вы будете делать немного денег здесь, терять немного там, но никогда не выигрывать по-крупному. Когда заходит речь о риск-менеджменте, удивительно, сколь не­многие хотят слышать об этом или изучать правильные методы.

Неопытные трейдеры думают, что есть волшебный подход к торговле, правильно информирующий о поведении рынка и позволяющий практически всегда совершать прибыльные сделки. Ничто не может быть так далеко от правды. Деньги дела­ются за счет преимущества в торговле, работы с этим преимуществом на регу­лярной основе и его сочетания с последовательным подходом к тому, какой частью ваших денег вы рискуете на каждую сделку. Сегодня мы поговорим обо всем разнообразии средств управления деньгами, которые известны и используются трейдерами по всему миру.

Что же такое риск-менеджмент

Запустив поиск в интернете по этим ключевым словам, мы получили услуги по управлению персональными финансами, как управлять чужими деньгами, как контролировать риск, как правильно ставить стоп-лоссы, как диверсифицировать свой портфель и тому подобное.

На самом деле, риск-менеджмент – это ничего из нижеперечисленного:

  • это не часть системы, которая диктует, сколько вы потеряете в данной сделке;
  • это не как выходить из прибыльной сделки;
  • это не диверсификация;
  • это не контроль рисков;
  • это не избегание риска;
  • это не часть системы, которая максимизирует производительность;
  • это не часть системы, которая говорит, какие инструменты для торговли выбрать.

Риск-менеджмент — это часть торговой системы, которая говорит сколько конкретно лотов следует держать в данный момент и сколько риска следует брать. Иными словами, риск-менеджмент — это управление размером ставки. Наиболее радикальное определение из известных нам дал Райан Джонс: риск-менеджмент ограничивается тем, какой суммой с вашего счета рисковать в следующей сделке. Обратите внимание, это определение не относит к риск-менеджменту управление размером уже открытой позиции, в то время как Ван Тарп это допускает.

На сегодняшний день существует множество более или менее пра­вильных определений управления капиталом, равно как и самих способов расчета риска на сделку. В управлении капиталом различаются две категории: правильное управление капиталом и неправильное управление капиталом. Пра­вильное управление принимает во внимание два фактора: риск и вознаграждение за него. Неправильное рассматривает каждый из факто­ров по отдельности: либо риск, либо вознаграждение. Правильное уп­равление капиталом учитывает весь доступный спектр возможностей. Неправильное — оценивает только отдельные свойства или характерис­тики счета, такие как процент прибыльных сделок или соотношение прибыль/потери.

Важность риск-менеджмента

Риск-менеджмент — это 90% игры. Ларри Вильямс превратил 10.000 долларов в 1.1 миллиона долларов всего за один год. В своей книге «The Definitive Guide to Trading Futures» он говорит: «Управление капиталом — это самая важная глава в этой книге». Действительно, многие успешные трейдеры рассматривают управление капиталом как самый важный инструмент, обеспечивающий полный успех на рынке. Если управле­ние капиталом — столь влиятельный фактор, то важно знать точно, что такое управление капиталом с объективной точки зрения.

Вероятность и математические ожидание

Новички часто не понимают фундаментальное понятие вероятности. Им приходится бороться с ужасами случайного процесса и изобретать по поводу него разнообразные предрассудки и мифы вроде тех, когда брокер подрисовывает им неправильные свечи или «кукл» охотится конкретно именно за их стопами.

Интересная книга «Математическая безграмотность» Аллена Паулоса может быть отличным введением в вопросы вероятности. Паулос пишет, как на вечеринке ему сказал, на первый взгляд, образованный человек: «Если вероятность дождя в субботу 50 процентов и в воскресенье тоже 50 процентов, то вероятность дождя в выходные 100 процентов». Конечно, это полный абсурд для более-менее адекватного человека, хотя встречаются и такие случаи. Как в том бородатом анекдоте про вероятность встречи с динозавром – 50 на 50, или встречу, или не встречу. Тот, кто так мало знает о вероятности, обязательно потеряет деньги в биржевой игре. Ваш долг перед самими собой получить основные знания о математических понятиях, связанных с игрой на бирже.

Ральф Винс начинает свою известную книгу «Формулы управления портфелем» с параграфа: «Подбросьте монету в воздух. В течение мгновения вы будете наблюдать один из самых потрясающих природных парадоксов: случайный процесс. Пока монета в воздухе, нет способа сказать с уверенностью, упадет ли она орлом вверх или вниз. Хотя исход серии из многих бросков вполне может быть предсказан».

Для игроков важно понятие математического ожидания. Оно называется долей игрока (положительное математическое ожидание) или долей заведения (отрицательное математическое ожидание), смотря по тому, на чьей стороне больше шансов. Если мы с вами будем подбрасывать монету, то ни у кого не будет преимущества, наши шансы на выигрыш составят по 50 процентов. Но если вы будете подбрасывать монету в казино, удерживающем 10 процентов с каждой ставки, то вы выиграете только 90 центов на каждый проигранный доллар. Доля заведения делает ваше математическое ожидание отрицательным. Никакая система управления капиталом не выстоит против отрицательного математического ожидания неопределенно долго.

Если вы знаете, как считать карты в очко, у вас может быть преимущество перед казино, если они не заметят этого и не выкинут вас вон. Казино обожают пьяных игроков и не переносят считающих карты. Преимущество позволит вам со временем выиграть большее число раз, чем проиграть. Хорошее управление капиталом может помочь вам извлечь больше прибыли из вашего преимущества и сократить потери. Без преимущества вам лучше отдать деньги на благотворительность или просадить на пиво. В трейдинге преимущество дает система игры, создающая большую прибыль, чем потери, разница цен и комиссионные. Никакое управление капиталом не спасет плохую торговую систему.

Вы можете выиграть только тогда, когда у вас положительное математическое ожидание, разумная система торговли. Игра по интуиции приводит к потере депозита. Мне очень интересны люди, которые тестируют свои системы на последних трех месяцах исторических данных, а потом удивляются, почему они потеряли депозит. Многие даже не удивляются, а просто находят рациональное с их точки зрения объяснение, вроде мифа о «кукле», который мы уже вспоминали выше. Интересуют, естественно, в клиническом смысле – очень уж интересно, что творится у них в голове. Еще многие начинающие трейдеры ведут себя как пьяницы в казино, переходящие от стола к столу, скачут от системы к системе, получив пару «лосей» подряд. Все это также происходит от недостаточного тестирования систем и незнания основ.

Лучшие системы игры жесткие и практичные. Они состоят из небольшого числа элементов. Чем сложнее система, тем большее число ее элементов могут не сработать. «Keep it simple stupid» — вот главный девиз при разработке новой системы. Еще один немаловажный фактор – наличие «стресс-теста» системы. Самый простой – оптимизация параметров системы. Если большая часть наборов параметров выдает прибыль, то система хороша. Дело в том, что вы не можете знать наверняка, будет ли рынок вести себя также, как в прошлом, на котором ваша система показывала хороший результат.

Именно поэтому смотрят на все результаты в совокупности – чтобы проверить, что будет, если параметры системы по отношению к будущему рынку станут неоптимальными. Еще один способ – максимально устранить жесткие настройки системы, сделать их плавающими, зависящими от некоторых рыночных величин, например, от волатильности. Эти базовые подходы вполне реализуются в терминале MetaTrader и позволят вам находить стабильные системы, слабо восприимчивые к изменениям на рынках.

И, наконец, если вы разработали хорошую систему, не балуйтесь с ней. Разработайте другую, если вам нравится разнообразие. Роберт Причер формулирует это так: «Большинство игроков берут хорошую систему игры и ломают ее, пытаясь сделать совершенной». Сейчас я бы дорого заплатил за то, чтобы знать это лет 5 назад. Если у вас уже есть система игры, то пора установить правила управления капиталом.

Я часто упоминаю в своих статьях влияние различных факторов на конечный результат торговли – спреды, свопы, качество котировок и прочее. Большинство начинающих думают, что эти факторы можно не учитывать. Они считают себя умнее большинства из нас. Брокеры старательно поддерживают это заблуждение, утверждая, что победители получают деньги проигравших. Они пытаются скрыть, что у торговли на финансовых рынках отрицательное математическое ожидание. Шальные любители идут на бешеный риск, обеспечивая комиссионные брокерам и прибыль остальным трейдерам. Когда они вымываются с рынка, приходят новые, поскольку надежда никогда не умирает.

Скольким рисковать

Большинство начинающих погибают от одной из двух пуль: от невежества или от эмоций. Новички играют по интуиции и заключают такие сделки, которые не следует заключать никогда из-за отрицательного математического ожидания. Те, кто переживает стадию исходного невежества, начинают строить более приемлемые системы игры. Когда они становятся более уверенными, они высовывают голову из окопа, и вторая пуля поражает их. Уверенность делает их жадными, они начинают рисковать слишком большой суммой в одной сделке, и короткая череда неудач убивает их депозиты.

Если в каждой сделке вы рискуете четвертью своего счета, то ваш крах неминуем. Вас разорит короткая серия неудач, которая случается даже с самыми лучшими торговыми системами. Даже если вы будете рисковать только десятой долей вашего счета в одной сделке, то и тогда продержитесь ненамного дольше. Профессионал может позволить себе рисковать только очень небольшой долей своих средств в одной сделке. У любителя тот же подход к торговле, что у алкоголика к выпивке. Он начинает, чтобы хорошо провести время, а заканчивает самоуничтожением.

Обширные исследования показали, что максимальной суммой, которой игрок может рисковать в одной сделке, не ухудшая своих долговременных перспектив, являются 2% его депозита. Мы говорим сейчас не о разгоне, когда трейдер за один – два месяца пытается увеличить депозит на тысячи процентов, а именно о долгосрочной прибыльной торговле.

Большинство любителей качают головой, когда им говорят об этом. У многих маленькие счета и правило 2% разбивает мечту о больших прибылях. Большинство успешных профессионалов, напротив, считают предел в 2% завышенным. Они не позволяют себе рисковать большим, чем 1% или даже 0,5% в одной сделке.

Правило 2% надежно ограничивает ущерб, который рынок может нанести вашему счету. Даже последовательность из пяти или шести убыточных операций не способна значительно ухудшить ваши перспективы. В любом случае, если вы играете для того, чтобы иметь хорошую статистику для привлечения инвесторов, вам вряд ли захочется показать 6% или 8% месячных убытков. Если вы подошли к этому пределу, перестаньте играть до конца месяца. Используйте это время отдыха для того, чтобы заново оценить себя, ваши методы и рынок.

Выживание прежде всего

Первой задачей управления капиталом является обеспечение выживания. Вам нужно избегать риска, способного вывести вас из игры. Вторая цель состоит в обеспечении устойчивого потока прибыли, а третья в получении сверхдохода, но выживание идет первым. «Не рискуйте всем состоянием» — вот первая заповедь риск-менеджмента. Неудачники нарушают ее, поставив слишком много на одну сделку. Они продолжают играть с той же или даже большей позицией, когда она дает убыток. Большинство неудачников окончательно разоряется при попытке оправиться от удара. Хорошее управление капиталом, прежде всего, сохранит вас от удара. В том числе и от сердечного.

Если вы потеряли 10%, то вам нужно сделать 11%, чтобы восстановиться, а если вы потеряли 20%, то вам уже нужно заработать 25%, чтобы вернуть свое. При потере 40% нужно сделать блистательные 67%, а если вы потеряли 50%, то вам нужна прибыль 100% просто для возвращения к исходному уровню. Когда потери растут в арифметической прогрессии, прибыли, необходимые для их возмещения, растут в геометрической.

Вам нужно знать заранее, сколько вы можете проиграть, когда и на каком уровне вы ограничите свои потери. Для этого вы можете брать максимальную просадку из ваших тестов и умножать ее на 1,5 – 2. Если реальная просадка превысит это значение, пора остановиться. При этом важно также определиться, сколько все таки вы готовы потерять в процентах от депозита. Например, ваша система дает просадку в 20%, тогда вы должны остановить торговлю при достижении 40% просадки. Но это почти половина счета и вы не хотели бы рисковать более, чем 10% от него. В этом случае вам просто нужно сократить риски по системе в 4 раза, что при условии достижения просадки в 10% будет эквивалентно тестовой просадке в 40%.

Богатейте медленно

Трейдеры, работающие на фирму, обычно более успешны, как группа, чем индивидуальные трейдеры. Они обязаны этим своим начальникам, которые обеспечивают дисциплину. Если трейдер теряет больше предельной величины в одной сделке, его выгоняют за неподчинение. Если он проигрывает свой месячный лимит, то его лишают права играть до конца месяца, и он становится мальчиком, который приносит остальным кофе. Если он проигрывает свой месячный лимит несколько раз подряд, фирма увольняет или переводит его. Эта система заставляет корпоративных трейдеров избегать потерь. Индивидуальные трейдеры действуют по собственному усмотрению.

Трейдер, открывающий счет в 20000 долларов и надеющийся превратить его в два миллиона через два года, похож на человека, приехавшего в Москву, чтобы стать успешным шоуменом. Он может преуспеть в этом, но исключения только подтверждают правило. Новички хотят разбогатеть быстро, но губят себя, когда идут на высокий риск. Они могут преуспевать некоторое время, но череда неудач рано или поздно найдет и их.

Даже у нас на форуме не затихают споры о том, сколько должен зарабатывать успешный трейдер. Почему-то мало кто задается вопросом, сколько придется учиться и сколько денег потерять, чтобы начать торговать хотя бы в ноль. Тот, кто делает 40% в год стабильно из года в год хотя бы на протяжении пяти лет – уже очень многого достиг. Многие из финансистов высокого полета отдадут своего первенца, чтобы добиться такого результата на промежутке лет в 15-20. Игрок, способный удвоить капитал за год — это звезда, столь же редкая, как популярный певец или великий спортсмен.

Если вы ставите перед собой скромные цели и достигаете их, вы можете пойти очень далеко. Если вы сможете делать 30 процентов в год на протяжении длительного срока, люди будут умолять вас принять их деньги под ваше руководство. Если вы будете управлять хотя бы 1 миллионом, что вообще-то не проблема в наши дни, то только ваша выплата как управляющего составит процентов 15-20 (а именно такую комиссию или даже меньшую стоить ставить на долгосрочные проекты), то есть 45 000-60 000 долларов в год, а это по нынешнему курсу 200-300 тысяч рублей в месяц – вполне средняя зарплата среднего московского руководителя. Вы заработаете на рынке несколько миллионов рублей за год, не идя на большой риск и имея на счете 2 – 10 тысяч долларов личных средств. Когда вы будете планировать свою следующую сделку, имейте эти цифры в виду.

Торгуйте для того, чтобы получить хорошую статистику с постоянными прибылями и небольшими потерями, гладкой и стабильной кривой доходности и малыми просадками. Помните, что в большинство высокодоходных счетов вливаются школьники деньгами, что сэкономили на обедах и пиве. Реальные деньги не любят высокой волатильности и высоких рисков. Поставьте себя в конце концов на место инвесторов с «толстым кошельком». Куда бы вы вложили средства с большей вероятностью – в счет с прибылью в 100% в месяц длиной 3 месяца или в счет со средней прибылью 40% в год длиной в 10 лет без единого убыточного года?

Устойчивая статистика

Показатели — это самое первое, на что стоит обратить внимание, рас­сматривая ту или иную систему или метод. Сколько денег создает ме­тод и за какой период времени, каково соотношение между выигрышными и проигрышными сделками по сравнению с процентом выигрышей, ка­кой максимальный убыток допускала система, и является ли он реалистичным.

Есть еще несколько показателей, на которые стоит обращать внимание в отдельных случаях. Причина, по которой сначала стоит обращать внима­ние на показатели, а затем на логику, состоит в том, что, например, мною были разработаны и протестированы многие логические методы, которые оказались неэффективными. Я строил сотни торговых систем по законам ло­гики, но все это не имело никакого успеха. Довольно часто наши подсознательные идеи о том, что работает, а что не работает, неверны. Никогда не стоит использовать какую-либо идею без надлежащей проверки на практике.

На некоторые показатели стоит обратить больше внимания, чем на другие. Статистические данные из одних областей могут оказаться ценнее, чем из других. Поэтому лучше рассматривать целый ряд дан­ных, а не два или три показателя. Теперь давайте познакомимся со статистическими данными, которые стоит использовать для оценки качества торговых систем. Они приводятся не в порядке возрастания их значимости, поскольку их сложно ранжировать вне какой-либо связи с другими данными.

Математическое ожидание

Математическое ожидание прибыли — это сумма произведений вероятностей выигрышей, умноженных на величину этих выигрышей, минус сумма произведений вероятностей проигрышей, умноженных на величину проигрышей:

(Средняя выигрышная сделка) * (% выигрышей) ( Средняя проигрышная сделка) * ( % проигрышей)

Считается, что чтобы считать торговую систему прибыльной, математическое ожидание должно быть положительным. При этом если у вашей системы ожидание отрицательно, никакой метод риск-менеджмента вам не поможет. Строго говоря, это не совсем так – в каждом правиле есть свои исключения. Но об этом мы поговорим, когда будем обсуждать Z – счета и доверительные интервалы системы. В двух словах, например, существуют системы торговли, которые всегда стремятся иметь подряд два убытка и два выигрыша. Если известна такая система торговли, тогда возможно установить и подход управления капиталом, который допускает меньшие позиции после проигрыша и большие после выигрыша. Результаты такого подхода могут минимизировать убытки и, действительно, даже превратить убыточную систему в прибыльную. Но, повторюсь, это частный случай и скорее исключение из общего правила.

Вообще же существует целый ряд методик, которые пытаются превратить убыточные системы в прибыльные, но в рамках этой статьи мы не будем их обсуждать. Что же касается самого желания заставить торговать прибыльно сливающую систему, то тут все довольно просто. Любая, сколь угодно хорошая система может иметь просадки. Многие трейдеры используют, как правило, несколько систем – когда одна терпит убытки, вторая зарабатывает и наоборот. Чтобы минимизировать эти просадки или даже получать от всех систем прибыль, трейдеры и ищут способы управления капиталом, позволяющие делать это. Еще один факт, с которым хорошо знакомы все трейдеры, является следующим: действительно хорошие системы торговли трудно найти. С другой стороны, более-менее подходящие системы найти уже не так уж трудно, если взглянуть на это серьезно.

Есть много трейдеров, которые нашли систему, делая полное и комплексное тестирование, и обнаружили, что с ее помощью можно заработать, например, 7% в год. Хорошее управление капиталом может часто сделать подобную систему вполне годной.

Признавая тот факт, что хорошие системы торговли трудно найти, эффективное использование методик управления капиталом становится необходимым, чтобы улучшить прибыльность подходящих систем настолько, насколько возможно. Использование твердых принципов управления капиталом позволяет трейдерам выжимать больше из самых старых систем, часто с меньшим риском. Трейдеры могут быть уверены, что из-за все более увеличивающейся власти компьютера на рынке, люди будут быстрее обнаруживать особенности рынка и использовать их в прибыльных системах торговли. Но найти систему торговли – это маленькая часть проблемы. Управление риском счета – это главное различие между обычными трейдерами и институциональными, победителями и проигравшими.

В приведенной выше формуле не учитываются различные издержки, такие как комиссия, проскальзывания и прочие. Когда они включаются в указанную выше формулу, прибыльная система может стать убыточной – это необходимо помнить.

Имеет значение не то, насколько прибыльна ваша система была, а то, насколько определенно можно сказать, что система покажет, по крайней мере, минималь­ную прибыль в будущем. Поэтому наиболее важное приготовление, которое мо­жет сделать трейдер, — это убедиться в том, что система покажет положительное математическое ожидание в будущем. Для того чтобы иметь положительное математическое ожидание в будущем, очень важно не ограничивать степени свободы вашей системы. Это достигается не только упразднением или уменьшением количества параметров, подлежащих оптимизации, но также и путем сокращения как можно большего количества правил системы.

Каждый параметр, который вы добавляете, каждое правило, ко­торое вы вносите, каждое мельчайшее изменение, которое вы делаете в системе, сокращает число степеней свободы. В идеале, вам нужно построить достаточно примитивную и простую систему, которая постоянно будет приносить неболь­шую прибыль почти на любом рынке. И снова важно, чтобы вы поняли, — не имеет значения, насколько прибыльна система, пока она прибыльна. Деньги, ко­торые вы заработаете в торговле, будут заработаны посредством эффективного управления деньгами.

Торговая система — это просто средство, которое дает вам положительное математическое ожидание, чтобы можно было использовать уп­равление деньгами. Системы, которые работают (показывают, по крайней мере, минимальную прибыль) только на одном или нескольких рынках, или имеют раз­личные правила или параметры для различных рынков, вероятнее всего, не будут работать в режиме реального времени достаточно долго. Проблема большинства технически ориентированных трейдеров состоит в том, что они тратят слишком много времени и усилий на оптимизацию различных правил и значений парамет­ров торговой системы. Это дает совершенно противоположные результаты. Вмес­то того, чтобы тратить силы и компьютерное время на увеличение прибылей тор­говой системы, направьте энергию на увеличение уровня надежности получения минимальной прибыли.

Очевидно, что если мы будем ставить слишком мало, то не окупим затраченное время, энергию и выпитое пиво. Гораздо менее очевидно, что если мы будем ставить слишком много относительно имеющегося капитала, то рано или поздно мы проиграем весь свой капитал. Экономические теории и здравый смысл говорят нам, что чем выше риск, тем выше ожидаемый доход. Это утверждение неверно: доход нелинейно зависит от риска.

Зная, что управление капиталом — это всего лишь числовая игра, которая требует использования положительных ожиданий, трейдер может прекратить поиски «священного Грааля». Вместо этого он может заняться проверкой своего торгового метода, выяснить, дает ли он поло­жительные ожидания. Правильные методы управления капиталом, применяемые по отношению к любым, даже весьма посредственным методам ведения торговли, сами сделают всю остальную работу.

Общая чистая прибыль

Этот показатель рассчитывается как валовая прибыль минус вало­вой убыток. Он даст вам самое широкое представление о том, что мо­жет дать вам система или метод. Общая чистая прибыль имеет мало смысла, если ее не разбить на годы или по периодам времени, когда она была получена. Прежде чем принять окончательное решение, необходимо обратить внимание на другие аргументы.

Максимальная просадка

Вот правильное определение термина: это расстоя­ние между максимальной и минимальной точкой, достигнутой после того, как размер капитала достиг нового максимума. Другими словами, если в настоящий момент размер капитала равен 5000 долларов, но несколько недель назад он находился на уровне 6000 долларов, то в настоящий момент снижение размера капитала составляет 1000 долларов. Эта величина спада будет сохраняться до той поры, пока прежний максимум в 6000 долларов не будет преодолен. Если капи­тал не упадет ниже 5000, скажем до 4000 долларов до того, как счет выйдет на новый максимум, то будет считаться, что падение составляет 2000 долларов. Если система ранее зафиксировала максимум в размере 2000 долларов, а затем капитал упал до 800 долларов прежде, чем под­няться выше, то максимальное снижение будет уже 1200 долларов.

Польза от этого показателя не очень большая. Прежде всего значе­ние капитала может еще четыре или пять раз падать до уровня, близ­кого к 1000 долларов, тем самым доказывая вероятность и более зна­чительных снижений. Или если в другом случае счет может упасть ни­же 300 долларов, то это говорит о том, что падение на 1000 долла­ров было скорее исключением из общего правила. Помимо этого, если когда-то было зафиксировано падение на 1000 долларов, то это не значит, что каким-то волшебным образом этот уровень не будет пре­одолен в будущем. Падение капитала не знает о том, что оно должно ос­тановиться на каком-то определенном уровне. Убытки не осознают, что они должны составить 1000 или 10000 долларов. Тем не менее такая статистика помогает понять, чего ожидать при оценке общего риска по методу.

Коэффициент устойчивости

Стабильность торговли можно измерять как отношение полученной прибыли к максимальной испытанной просадке за время торговли. Другое общепринятое название этого показателя — фактор восстановления (Recovery Factor).

Если результат будет составлять менее 10 процентов от чистой прибыли, то вполне вероятно, что это будет очень хорошая система. Но вообще если логически подумать, то мне кажется, такой показатель не совсем корректен. Если система тести­ровалась в течение 2 лет с чистой прибылью в 2000 долларов, а убы­ток составил 1000 долларов, то, следуя этой логике, такой системой не стоит пользоваться. Однако если система тестировалась в течение 10 лет и создала прибыли на 10000 долларов и при этом максималь­ное падение капитала составило 1000 долларов, то система считает­ся эффективной.

Проблема здесь состоит в том, что я могу протянуть сколько угодно времени, наращивая прибыль, чтобы привести числа в соответствие с данным критерием. Система не станет лучше от 10-ти­ летнего тестирования. А что, если падение цены произойдет сразу же после начала вашей торговли? Каково соотношение тогда? Если вы не заработали никаких прибылей, то оно равно бесконечности. Лучшее соотношение, которое можно использовать, — это среднее падение це­ны к среднегодовой прибыли, то есть проще говоря делать тесты по каждому году и вычислять отношение прибыли за год к посадке, а затем найти среднее значение за все годы. Это будет корректней.

Средняя сделка

Средняя сделка — это просто общая чистая прибыль, поделенная на количество заключенных сделок. По­этому каждый раз, когда вы заключаете сделку, ваш резуль­тат будет соответствовать среднему результату. Лучше всего использо­вать этот показатель для измерения резерва для ошибки. Если система дает за пять лет 10000 долларов и для этого надо 1000 сделок, то средняя торговля определяется величиной в 10 долларов.

Это примерно соответствует прибыли в 10 пунктов. Вы можете выйти на полчаса в магазин, чтобы купить мороженое, а рынок тем временем изменится как раз на 10 пунктов. Вычтите спред, влияние проскальзывания, затраты на свопы и у вас останется в лучшем случае пунктов 5. Здесь уже совсем небольшой резерв для ошибки. Таким образом, чем выше средняя сделка, тем больше резерв для ошибки. Лучшим решением будет даже не рассматривать метод или систему, которая дает меньше 10-15 пунктов в средней сделке.

Средний коэффициент выигрыш/проигрыш и процент прибыльных сделок

Эти два показателя по отдельности имеют не слишком большую ценность. Однако если их совместить, они могут принести пользу. Сущность системной торговли состоит в том, что она является игрой в числа. Как и средняя сделка, комбинация этих двух показателей помогает вам вычислить резерв на ошибку. Они также могут сказать довольно много о логике ис­пользуемого метода.

Короче говоря, всякий раз, когда процент выигрышных сделок равен 50, а коэффициент выигрыш/проигрыш составляет 1, наступает точка безубыточной торговли. Если метод дает 50%, то средний коэффициент выигрыш/проигрыш должен быть боль­ше 1 (после вычета всех расходов). Чем выше процент выигрышей, тем ниже может быть коэффициент выигрыш/проигрыш, чтобы торговля достигла уровня безубыточности. Чем ниже процент выигрышей, тем выше должен быть коэффициент выигрыш/проиг­рыш, чтобы торговля достигла точки безубыточности.

При 20% прибыльности коэффициент выигрыш/проигрыш должен состав­лять 4 к 1, чтобы обеспечить безубыточность. При 80% коэффициент выигрыш/проигрыш должен составлять всего 0,25. При этом чем меньше процент прибыльных сделок, тем более пилообразный график прироста депозита, тем длительнее периоды просадок и тем труднее психологически следовать за сигналами такой системы. Вот пример подобного положения вещей:

В данном случае система имеет менее 40% прибыльных сделок, при этом отношение средняя прибыль к среднему убытку 2:1. Система зарабатывает, но, как вы видите, как бы ступеньками между которыми следуют затяжные серии убыточных сделок. При увеличении соотношения прибыли к убытку эти «ступеньки» становятся намного более ярко выраженными, а при уменьшении количества прибыльных сделок расстояние между подъемами также растягивается. Многие прибыльные трейдеры, применяющие трендовые системы, имеют именно такой график. Если почитать интервью со знаменитыми трейдерами, особенно с так называемыми «черепахами», вы увидите, что часто они ждут хорошего тренда целый год, чтобы окупить одной сделкой все убытки и получить прибыль.

График выше как раз характерен именно для такого типа систем, хотя он и «помягче» многих других, более «хардкорных» систем. Лично мне не очень нравится такой подход, хоть я и не имею ничего против него. Причины очень просты – слишком сложная с психологической точки зрения торговля и непривлекательный для инвесторов график. Обратите внимание – первые полгода после запуска система просто тихонечко сливала. Потребуются стальные нервы, чтобы не снять ее со счета после нескольких месяцев такой торговли. Но такие системы очень просты и достаточно надежны. А еще такую систему довольно несложно спроектировать, но по ней сложно торговать. Многие профессионалы считают преимуществом то, что системой сложно торговать – это означает, что у вас будет меньше конкурентов.

Давайте рассмотрим теперь пример с очень высоким количеством прибыльных сделок:

Как видите, процент прибыльных сделок достигает тут рекордных 83%. Отношение прибыли к убытку немного выше, чем 1 к 4. Как видите, счет зарабатывает. Это хороший пример того, что нужно рассматривать соотношение прибыли к убытку и процент прибыльных сделок в совокупности.

На самом деле не обязательно стоит гнаться за пресловутым «золотым стандартом» отношения прибыли к убытку 5 к 1. Также не стоит пытаться добиться 99% прибыльных сделок. На мой взгляд, во всем нужно знать меру. Мое любимое соотношение этих характеристик – примерно 1 к 1 при 60-70% прибыльных сделок, как на этом графике:

Или как на этом:

Согласитесь, такая комбинация дает наиболее «приятную» кривую доходности, а торговать такой системой намного проще психологически. Минусом может служить относительная сложность поиска и разработки подобной ТС.

Давайте посмотрим на следующий график:

Для хорошей системы отношение прибыли к убытку должно быть хотя бы на 0,5 выше, чем соответствующее проценту прибыльных сделок минус 10%. То есть, если у нашей системы 70% прибыльных сделок, мы найдем по графику выше значение коэффициента для 60% и получим примерно 0,7. Значит, чтобы нашу систему считать очень хорошей, нам нужен коэффициент 1,2. На самом деле найти такую систему очень непросто, и если ваши параметры близки к вышеописанным, это знак того, что ваша система реально хороша.

Соотношение между максимальным выигрышем и средним выигрышем

Этот показатель также включает в себя соотношение между мак­симальным убытком и средним убытком. Ценность этого показателя невелика, но его можно использовать для того, чтобы вычислить потен­циал максимального выигрыша. Это та самая большая удача, на которую реально рассчитывать не стоит, но которая, если и случится, будет приятным сюрпризом. Если максимальный выигрыш в три или четыре раза превышает средний выигрыш, то не стоит рассчитывать на то, что вы сможете его заполучить.

Если он ниже суммы трех средних выигрышей, то вы можете ожидать, что достигнете при помощи этого метода, может быть, даже и более высоких результатов. Если максимальный убыток в три или четыре раза превышает средний убыток, то это, вероятно, означает, что произошло какое-то экстраординарное событие – черный лебедь или что-то вроде того. Убытки та­кого масштаба должны случаться довольно редко. Если соотношение меньше трех, то можно ожидать и более высоких потерь.

Вероятность Разорения

Вероятность Разорения (Probability of Ruin, POR) – это “статистическая вероятность” того, что система торговли доведет счет до разорения прежде, чем будет достигнут долларовый уровень, который считается удачным. Разорение определяется по уровню счета, когда трейдеры остановят торговлю. Знать эту величину может быть очень важно для трейдеров. POR иллюстрирует трейдерам статистическую возможность, что их системы торговли, как и следовало ожидать по теории вероятности, сдвинуться к успеху или разорению. Чтобы вычислить Вероятность Разорения трейдеры должны упорно работать над ужасно длинным уравнением. Короче говоря, далее представлены некоторые основные исходные элементы уравнения:

  • Чем больше размер средних выигрышей, тем меньше POR;
  • Чем выше средний риск сделки, тем больше POR;
  • Чем больше исходный размер счета, тем ниже POR;
  • Чем выше процентная доля выигрышных сделок, тем меньше POR;
  • Чем меньше счет, тем больше POR.

POR – это величина, которая должна вызывать любопытство всех трейдеров, но она, обычно, несет мало дополнительных сведений, так как большую часть времени ее значения ниже 5%. Однако, в некоторых обстоятельствах, она может показать трейдерам, что они сильно рискуют разорением счета. Когда трейдеры сталкиваются с такой реальностью, это означает, что они слишком рискуют при каждой отдельной сделке. Зная это, трейдеры должны ограничить риск каждой сделки, чтобы попытаться снизить POR до подходящего уровня. Торгуя маленькими порциями своего счета, трейдеры, по сути, дают себе больше шансов выиграть.

Фактор прибыли

Последний, но от этого не менее важный показатель, который я хо­тел бы рассмотреть — это фактор прибыли или профит фактор (Profit Factor). Этот показатель равен ча­стному от деления валовой прибыли на валовой убыток. Если валовая сумма выигрышных сделок дала 1000 долларов, в то время как ва­ловая сумма убытков оказалась равной 500 долларов, то фактор прибыли равен 2. Этот показатель является подтверждающим. Этот показатель тесно связан с соотношением между средним показателем выигрышей/убытков и показателем про­цента выигрышей. Например, при 50% прибыли с коэффици­ентом выигрыш/проигрыш 2.0 фактор прибыли также равен 2.0.

Можно сгенерировать и проанализировать многие другие показа­тели. Однако в какой-то момент дальнейшие исследования становятся просто ненужными и даже вредными. Лучше всего выбирать несколько по­казателей, которые говорят как о рисках, так и о вознаграждении, а также о некоторых соотношениях между этими двумя величинами. По­мимо этих показателей, можно использовать и другие. Не играет никакой роли, сколько показателей вы просмотрели и сколько из них удовлетворяют вашим требованиям, это нисколько не изменит результаты работы системы. Исполь­зовать статистические показатели для оценки того, сколько денег можно заработать, используя какую-либо определенную систему не совсем верно. К статистическим показателям прибегают, чтобы оценить, когда следует использовать систему, а когда от нее следует отказаться.

Обзор методов управления капиталом

Я очень много говорил о характеристиках торговых систем и о выявлении хороших или хотя бы годных к использованию. На самом деле найти хорошую систему достаточно непросто, но если у вас это получилось, то пора поговорить о непосредственно способах определения объема сделки. Я не буду углубляться в каждую из методик, на данный момент я хотел бы познакомить вас с основными из них.

Метод новичка

Метод предписывает ставить на один трейд весь имеющийся капитал с максимально допустимым плечом или около того. Вне зависимости от результата, закрывать счет и уходить либо с убытком 100%, либо с большой прибылью, как правило, меньше 100%, так как новички обычно склонны слишком рано закрывать позиции. Почему применяется эта стратегия?

Логика очень простая. Новички стремятся разбогатеть быстро, а депозиты у них малы. Скажем, есть депозит 100$ и в каждой сделке мы либо все проигрываем, либо выигрываем 100% прибыли. Тогда за 10 удачных сделок на счету будет около 100 000 долларов. Самое важное в этом методе понимать, что стратегия играется только один раз, поскольку эксплуатируется везение, а не статистическое преимущество, которое, согласно закону больших чисел, реализуется в результате большой последовательности выигрышей и проигрышей.

Отсутствие управления капиталом

Это по сути и не методика вовсе — метод, который используют чаще всего для тестирования стратегий. Она состоит в том, чтобы войти в рынок одной единицей лота каждый раз, когда система дает сигнал о входе. Например, всегда использовать лот 0.1.

Фиксировано-фракционный метод

Используя эту методику, трейдеры определяют, каким процентом от всей величины счета можно рискнуть по любому данному сигналу к торговле. Например, финансовый менеджер может выбрать риск до 5%, но не более, от всего счета на каждый сигнал к торговле. Фиксированно-Фракционный метод имеет множество различных во­площений. Вне зависимости от их названий или трактовок все ниже­следующие методы являются разновидностью Фиксированно-Фракци­онного управления капиталом:

  • Торговля из расчета один лот на каждые «х» долларов счета;
  • Риск в размере определенного количества процентов от депозита в каждой сделке;
  • Оптимальная и безопасная f;
  • Критерий Келли;
  • Процент волатильности.

Торговля из расчета один контракт на каждые «х» долларов счета

В этом случае на каждую определенную сумму на счете берется один минимальный лот. Например, вы берете на каждые 100$ лот 0,01. Тогда при депозите 735$ вы будете в каждой сделке рисковать 0,07 лота. Такой метод хорош, когда распределение прибылей и убытков по сделкам не сильно отклоняются от средних значений. Проще говоря, когда все, например, убытки по сделкам примерно похожи на средний убыток. Если у вас максимальный убыток в четыре или более раз превышает средний, такой подход не слишком годится.

Дело в том, что этот подход не учитывает величину стоп-лосса и если они у вас от сделки к сделке могут различаться в несколько раз, то кривая прироста депозита будет довольно неравномерной и часто будут появляться большие прибыли либо большие убытки. Плюсом служат меньшие просадки по счету по сравнению с методами риска фиксированным процентом от депозита и более плавный прирост капитала.

Риск в размере определенного количества процентов от депозита в каждой сделке

Этот метод наиболее распространен и знаком практически всем трейдерам. Суть в том, что вы рискуете в каждой сделке, например, 1% от вашего счета и не более того. Зная размер стопа и сумму на депозите, легко можно рассчитать и лот:

Лот = % Риска * Капитал / СЛ в пунктах

Например, у вас на счете те же 735$. Вы собираетесь совершить сделку по EURUSD со стопом 30 пунктов и риском 1%. Тогда вы рискуете 7,35$ и 7,35/300 = 0,0245 или 0,02 лота. Плюс тут в том, что прирост капитала имеет более выраженный характер геометрической прогрессии. Минусом могут служить большие просадки. Весь инструментарий по расчету лота таким образом вы можете найти тут.

Оптимальная F

Это формула, которая стала популярной благодаря Ральфу Винсу. F обозначает фракцию или долю. Это оптимальная фиксированная доля для торговли по любому сце­нарию. Этот процент представляет оптимальную долю ставки в данной конкретной ситуации. Од­нако оптимальная фракция (доля ставки), установленная для одной сделки, совсем не обязательно будет оптимальной для другой. Многие люди хорошо осведомлены об этом подходе, но он таит в себе некоторые опасности, по отношению к которым надо быть бдительными.

Например, из формулы оптимального f (которую я в рамках статьи приводить не буду) следует, что максимальная просадка при использовании оптимального f будет составлять не менее fopt % от счета. Иными словами, если fopt равно, например, 0.5, то мы будем иметь просадку по крайней мере в 50%. Ральф Винс утверждает, что «если вы не торгуете ради оптимальной прибыли, то вам место в психиатрической больнице, а не на рынке». Он не учитывает то обстоятельство, что, получив 99% просадку при торговле «ради оптимальной прибыли», мы все равно рискуем занять место если не в психиатрической больнице, то, после отчета перед женой или инвесторами, в травматологической, так и не дождавшись максимального роста капитала. Кроме того, распределение исходов сделок сильно влияет на величину fopt. Так, fopt для двух стратегий, принесших одинаковую прибыль и имеющих одинаковый максимальный убыток, могут различаться очень значительно.

Ахиллесова пята метода оптимального f в том, что, он полностью основан на исторических результатах системы, а именно, на максимальном проигрыше. Уровень риска, принимаемый при использовании fopt, подразумевает, что мы никогда не получим большего убытка. Но кто же может такое гарантировать? Нет никаких оснований предполагать, что достигнутые максимальный убыток и максимальная просадка останутся таковыми в будущем. Так или иначе, в любом случае у оптимального F есть множество проблем и вариантов их решения. Если вам интересны варианты методов риск-менеджмента и оптимальной f в частности, пишите комментарии и мы обязательно обсудим их в следующих статьях.

Безопасная F

Это просто более безопасный режим опти­мальной фракции, одна из попыток решить одну из проблем оптимальной f. Несмотря на название, безопасная f все равно ни разу не безопасная. Лео Заманский (Leo Zamansky) и Дэвид Стендал (David Stendahl) пытались преодолеть большие просадки, наложив дополнительное ограничение на максимальную допустимую просадку. Отчасти у них получилось, но метод все равно все еще очень рискованный.

Оптимальное f с учетом волатильности

Мюррей Руджеро (Murray Ruggiero) предложил адаптировать размер позиции, вычисляемый при помощи оптимального f, к текущей волатильности рынка. Идея основана на гипотезе, что при низкой волатильности рынка шансы получить большой убыток ниже, чем при высокой волатильности. По сути проблема огромной просадки в этом подходе никуда не делась, просто риски немного снизились.

Процент волатильности

Волатильность — это мера изменчивости цен за определенный промежуток времени. Она может быть описана различными способами, среди которых чаще всего используют средний истинный диапазон — ATR. На самом деле метод очень похож на метод фиксированного процента от капитала. Тут также берется фиксированный процент от капитала, но вместо подстановки в формулу реального стоп-лосса, мы будем рассчитывать стоплосс по ATR, прочем без множителя.

Эта величина будет использоваться только для расчета размера лота. Чем выше волатильность на рынке, чем он более нервный, тем ниже лотность. Если вы и так используете стопы, рассчитанные по ATR, а размер лота считаете исходя из процента от капитала, то вы как раз пользуетесь именно этим методом (хотя, возможно, вы этого и не знали).

Управление просадками

Данный метод также чем-то похож на метод фиксированного процента. Но тут мы имеем возможность сами задать максимальную просадку, приемлемую для нас. Находится лот по формуле:

% Риска * (Капитал – (1 – Макс_%_Дроудаун) * Максимум_капитала)/СЛ

Если мы задали максимальную просадку 30%, наш текущий депозит равен 1000$, а максимум был 1230$, при этом мы рискуем 5% от нашей просадки в каждой сделке, а стоплосс равен 20 пунктов, то:

0,05*(1000-(1-0,3)*1230)/200 = 0,0348 или 0,03 лота.

Если бы лоты можно было дробить до бесконечности, то по этой формуле мы бы гарантированно никогда не достигли бы просадки в 30%. Но так как минимальный лот конечен, в конце концов (в случае бесконечно долгой серии неудач) мы перейдем на лот 0,01. Затем, по мере выхода из просадки лот будет увеличиваться вплоть до:

Затем только при преодолении предыдущего пика доходности лот будет увеличен. Большой плюс данной формулы в том, что риск регулируется автоматически исходя из заданных предпочтений по максимальной просадке. Минус в том, что в самом начале торговли мы начинаем работать слишком уж большим риском (5%), а чтобы использовать риск, скажем, 1%, нужен довольно большой депозит (мы ограничены минимально допустимым лотом).

Еще один вариант такого метода – использовать максимальную историческую просадку в пунктах вместо величины СЛ в формуле фиксированного процента:

Лот = % Риска * Капитал / Макс Просадка в пунктах

Такой метод также учитывает просадку, при этом он, к сожалению, стремится слишком уж занижать лотность.

Метод Келли

Метод определяет оптимальный процент риска, который следует применять для максимизации функции «полезности», представленной как логарифм капитала. Метод Келли мы уже подробно разбирали тут. Метод используется в основном для разгона депозита и с ним нужно быть крайне аккуратным.

Фиксированное отношение

Общая проблема всех методов, использующих фиксированную долю капитала, заключается в том, что различные варианты методов либо решают задачу максимизации роста капитала безотносительно к риску (например, оптимальное f), либо минимизации риска (например, рисковать не более Х % от капитала). Пытаясь разрешить это противоречие, Райан Джонс приходит к выводу, что отношение торгуемого числа лотов к приращению капитала, необходимого для увеличения числа лотов на единицу (или на минимальное приращение числа лотов), должно быть величиной постоянной.

На самом деле это довольно веселый метод, который продвигал Райан Джонс и с этим связано несколько интересных историй. Это тема для отдельной статьи, но вся их суть сводится к тому, что метод получился ничем не лучше других способов управления капиталом, со своими недостатками.

Метод Ларри Вильямса

При установлении рекорда Ларри Вильямс использовал формулу Келли, в качестве начального риска используя величину маржи на фьючерсный контракт. Динамика капитала была тоже поучительная: сначала капитал вырос с $10,000 до $2,100,000, затем опустился до $700,000 (просадка 67%), и завершил год на отметке $1,100,000. Кстати, в то время Ральф Винс работал у него программистом.

Игра «рыночными деньгами»

Как показывает опыт, инвестору гораздо важнее не потерять небольшую часть своего начального капитала, чем значительную часть полученной прибыли. Смысл метода заключается в том, чтобы брать меньший риск на начальный капитал, но более агрессивно рисковать полученной прибылью.

Пирамидинг

Все вышеизложенные методы определяют начальный риск при открытии позиции. Текущий, или эффективный риск открытой позиции, вообще говоря, не равен начальному риску. До тех пор, пока сделка не имеет нереализованной (бумажной) прибыли, эффективный риск положителен. Сделка, защищенная стоп-приказом на уровне безубыточности (breakeven), имеет нулевой эффективный риск.

Как только стоп передвигается за уровень безубыточности, эффективный риск становится отрицательным. Это означает, что позиция имеет гарантированную, запертую стопом прибыль. Капитал при этом больше не подвержен риску, поэтому мы можем рисковать гарантированной прибылью, соответственно увеличивая размер позиции.

Усреднение

Усреднением называется такая стратегия работы, когда вы или ошиблись, или просто совершили любую сделку (первая, пришедшая вам в голову) и цена пошла против вас, и вы производите однотипную операцию по более выгодной уже цене. Основным минусом усреднения является тот факт, что вы заранее не знаете, до какой цены будет идти против вас рынок. Но если у вас много денег — вы можете себе позволить движение в 500, 1000 и более пунктов.

Хотя такие подвижки на рынке случаются нечасто, — все-таки это не лучшая стратегия, особенно если вы видите, что ошиблись с определением направления тренда. Тем не менее, если усреднение применяется со стоп-лоссом, риски просчитаны, количество усреднений строго определено, то, если это оправдано, вполне можно использовать и такой метод для управления средствами.

Согласование выигрышей и проигрышей при торговле

По этой методике трейдеры определяют объем торговли после успешных выигрышей или проигрышей. Например, после проигранной сделки, они могут решить удвоить объем торговли после следующего сигнала к торговле, чтобы возместить убытки. Простым примером подобной системы может быть метод Мартингейла. У системы Мартингейл есть один катастрофический недостаток: ставки при проигрыше увеличиваются, а выигрышем будет только размер первоначальной ставки.

В итоге ставки растут в геометрической прогрессии, а выигрыш стремится к нулю. После первого же проигрыша в системе игр с равными шансами игрок попадает в положение вечно отыгрывающегося. Вообще же для построения более-менее адекватной системы управления капиталом, которая даже может при некоторых условиях действительно сделать из убыточной системы прибыльную, тесно связана с понятием z-счета. В рамках конкретно этой статьи мы углубляться в эту тему также не будем.

Торговля в соответствии с графиком баланса

Среди методов управления капиталом часто встречается этот способ, хотя мало кто пользуется преимуществами, которые он способен дать. Строго говоря, встречается только следующий вариант: строим скользящую среднюю по графику прибыли, торгуем, когда прибыль выше скользящей средней, торгуем «на бумаге», то есть виртуально, когда график баланса под скользящей средней.

При этом никто почему-то не решается построить полноценную трендовую систему по такому графику, а ведь можно использовать пересечение двух скользящих средних или даже комбинировать этот подход – входить в «прибыльный тренд» на откатах по осцилляторам, используя те же скользящие средние или канальные индикаторы для идентификации этого самого тренда. Это нам даст возможность избегать просадок, торгуя во время них виртуально, «на бумаге», и входить в реальные сделки только когда система чувствует себя хорошо.

Кривая безопасности

Этот метод также объединяет средний коэффициент выигрыш/проигрыш и процент прибыльных сделок, которые мы обсуждали выше. Дело в том, что это отношение нелинейно изменяется во времени, это не постоянная величина.

На кривой нулевой доходности (КНД) система работает в ноль, ниже нее – в минус. В пределах между КНД и кривой безопасности (КБ) система будет работать с перебоями, просадками, но все же приносить прибыль. Выше КБ находится зона устойчивой прибыли. Идея тут в том, что как только характеристики ТС уходят ниже КБ, стоит переходить на уменьшенный лот или же совсем на «торговлю на бумаге». Таким образом мы сможем переждать убыточные периоды и торговать по системе только тогда, когда она показывает лучшие результаты. А значит в периоды просадок мы не будем совершать реальных сделок, что значительно улучшит нашу итоговую статистику.

Заключение

Представленные выше способы управления средствами являются базовыми методами, на основе которых можно разработать другие, более специфичные и комплексные страте­гии управления капиталом. Помните, что управление капиталом – это прежде всего игра с числами, поэтому не стоит применять новые способы риск-менеджмента без надлежащего тестирования. Подчас система управления капиталом, проявившая себя хорошо для одной системы, показывает противоположные результаты применительно к другой.

Тем не менее, вопросам управления капиталом стоит уделить максимально много внимания, ведь какие бы разные подходы к торговле ни были у знаменитых и успешных трейдеров, все они согласны в одном: грамотный подход к управлению капиталом – это 90% успеха. Данная статья получилась очень длинной, но она несет в себе только ознакомительные сведения обо всем разнообразии средств по управлению деньгами, которые известны и используются всеми трейдерами во всем мире. Если вам хотелось бы познакомиться с миром управления капиталом более детально, пишите комментарии, а я постараюсь подробно изложить выше перечисленные методы в последующих статьях.

Какой нужен начальный капитал для торговли на Форекс

Вот тут и встает вопрос о том, а какой сейчас в распоряжении трейдера имеется капитал и какого масштаба сделки трейдер совершает на текущий момент.

Если бы изначально трейдер Форекс торговал лотами, большими, чем минимальный (1000 единиц базовой валюты), то при желании снизить вероятные убытки в ближайших сделках он мог бы просто снизить лот. Ну что же, он перешел бы от более высокого абсолютного риска, сулящего более заметные доходы, к меньшему.

А что, если снижать торговый лот уже некуда? Что, если трейдер Форекс на первом этапе все-таки решил совершать минимальные по размеру сделки и, в расчете на это, зачислил на счет минимальный капитал, допустим, те же $50 или $100? Значит, даже при грамотном ограничении рисков с помощью ордеров стоп-лосс, попав в полосу неудач, он просто будет вынужден более пристально следить за размером своего депозита и в какой-то момент снова идти в банк зачислять деньги. Конечно, мы всегда рассчитываем на позитивный результат и на то, что наш капитал будет расти, но нужно учитывать и риск.

Отсюда вывод номер два: Даже работая минимальным лотом размером 1000 единиц валюты с умеренным кредитным плечом, лучше иметь на торговом счёте некоторый излишек средств, который в случае необходимости позволил бы выйти из просадки.

Скажем, если увеличить свой торговый депозит до $250-$300, то тогда можно будет работать с лотами 1000-2000 – на выбор. Если выберем лот 2000, то это позволит нам получать прибыль в два раза больше, чем при лоте 1000. Одновременно, мы получим и возможность при необходимости снизить лот, чтобы, сократив абсолютный риск, постепенно отбить временные потери и вернуться в плюс. Если же мы изначально торговали лотами по 1000, не повышая их, то при попадании в трудную полосу, смогли бы выдержать более длительную череду неудач. Поэтому, получается, что рекомендуемый минимальный депозит для работы самыми маленькими лотами – это $200-$300.
Есть и еще один момент номер три, связанный с выбором депозита. Как правило, он людьми не учитывается, но все-же мы его отметим. Для «душевного комфорта» каждый трейдер перед началом торговли определяет для себя, сделки каких масштабов в ближайшее время он будет совершать, то есть, с каким фактическим кредитным плечом будет работать. Обычно выбор кредитного плеча связан с торговой системой конкретного трейдера. Например, если система дает доходы по 300 пунктов в месяц, а максимальная просадка была 150, то кто-то выберет плечо 1:10, кто-то более агрессивный – 1:20, а очень консервативный трейдер выберет 1:5, но каждый трейдер будет придерживаться своих лимитов на размер сделок. А теперь представим себе, что трейдер работает параллельно по двум торговым системам или на двух не сильно связанных между собой валютных парах Форекс. В этом случае может случиться, что одновременно появятся основания для двух сделок по разным инструментам. Если же депозит и выбранное предельное плечо (отношение всех открытых позиций к депозиту) будет давать возможность открыться только по одному из инструментов, то вторую перспективную сделку нужно будет честно пропустить (вместе с вероятной прибылью, естественно). А вот чтобы в такой ситуации, наоборот, иметь возможность совершить обе сделки, не поступаясь собственным решением относительно предельного кредитного плеча, нужно иметь в распоряжении «двойной» депозит.

Таким образом, очевидно, существует польза от увеличения торгового депозита. Естественно, его размер зависит от того, какие у вас финансовые возможности и терпимость к риску. В конечном итоге вам самими решать, какой капитал выделять на учебу и торговлю ($100, $1000 или $100.000), какие сделки совершать (1000, 10.000 или 1.000.000). Мы же просто поделились с вами своими выводами о том, какой разумный размер может иметь начальный депозит при работе на рынке Forex Форекс, чтобы он был достаточно комфортный для торговли минимальными лотами. Эти выводы сделаны на основе тех побед и уроков, которые ежедневно преподносит нам самый динамичный рынок в мире – валютный рынок Forex Форекс.

Forex Crimea

Портал крымского форекс трейдера. Обучение торговле.

  • Home
  • /
  • Уроки для начинающих
  • /
  • Управление капиталом, манименеджмент, расчет рисков на сделку.

Управление капиталом, манименеджмент, расчет рисков на сделку.

Posted By Виктор on 03.04.2015

Управление капиталом, манименеджмент, расчет рисков.

Как правильно рассчитать объем лота? Какой частью депозита приемлемо рисковать на одну сделку? Эти вопросы новички часто задают перед началом торговли. А бывают и такие новички, которые, не пытаясь разобраться, открывают слишком большой лот для их депозита, и сливают деньги уже в первый же день. Управление капиталом на форексе — это целая наука и отдельная и очень важная тема.

Начиная торговать на Форексе, вы начинаете с демо счета. Один из важнейших моментов работы – это учет рисков, т.е. сумма, которой вы можете безболезненно рисковать при открытии одного ордера или ряда одновременно открытых ордеров. Перед началом торговли на реальном счете, вы должны очень четко понимать для себя, какие риски для вас приемлемы.

Итак, приведу простой пример, и вы сразу поймете, что я имею ввиду. Не буду писать вам различные формулы расчета и т.п. На каждые 100$ вашего депозита вы можете открывать сделку лотом не более 0,02. А лучше торговать лотом в 0,01 лота. То есть, открыв счет в сто долларов, вы работаете только сделками по 0,01 лота. Не больше. Просто сделайте себе заметку, шаг увеличения рабочего лота 0,01 на каждые сто долларов вашего депозита.

Я буду показывать вам работу внутри дня, поэтому и риски обозначаю для данного типа торговли. Самый большой стоп при таком стиле торговли составит около 30-40п с небольшим запасом. Это максимальный стоп по сделке. При объеме в 0,01 лота ваш риск составит около 3-4% на сделку. Что означает, что для того, чтобы потерять депозит, вам нужно будет открыть подряд около 30 ордеров. Что как вы понимаете крайне сложно сделать, если не сказать не реально. Но это не означает, что вы не можете слить депозит. Дело в том, что депозиты теряют не из-за большого количество отрицательных сделок подряд, а из-за ошибок, которые обычно следуют после первых минусовых ордеров. Это просто психология форекса. Трейдера так и тянет увеличить риск на сделку. Например, увеличение лота, чтобы отыграть убыток. Или кто-то решает совсем не ставить стопы и теряет на 1 ордере большую часть депозита. Именно это и приносить трейдерам слив депозита. Это делает не рынок, а они сами. Это вы будете совершать ошибки и сами отдавать свои деньги рынку. Так происходит всегда, так происходило и со мной.

Конечно, если вы будете торговать по другой системе, и по более старшему таймфрейму, то тогда ваши стопы будут больше, и соответственно нагрузка на каждую вашу сделку будет больше. Если вы работаете по графику Н1, то риски у вас должны быть такими же как и при любом стиле торговли, не более 2-4% на ордер. При более больших стопах в пунктах, к примеру, в 50-70 п. вам стоит открывать ордер объемом 0,01 при минимальном депозите уже в 200$. Чем больше ваши стопы, тем больше вам нужен депозит для работы с данными стопами. То есть если вы хотите работать по Н1, а денег у вас нет на минимальный необходимый депозит в 200$, то вам стоит открыть не классический счет у брокера, а центовый. То есть ваша сумма будет переведена в центы, и вы сможете работать правильным лотом. Так же запомните, что объем лота – это стоимость 1-го пункта изменения цены вашей валюты. При лоте 0,01 стоимость одного пункта около 10 центов. То есть ваш стоп в 40п. будет минусом для вашего депозита 40п.* 0.1$ = 4$. При депозите 100$ это самый максимальный риск. Почему я писал в начале статьи о работе до 0,02 лота при депозите в 100$? Дело в том, что при открытии ордера вы выставляете стоп по определенному правилу, и иногда ваш стоп бывает всего 15-20п. Вот в данном случае можно и увеличить объем сделки в 2 раза, а риски ваши составят те же 4% от депозита.

Не гонитесь за прибылью в первый год вашей торговли, дайте себе время наработать опыт. Ведь человек только тогда может полноценно и успешно работать, когда уже приобрел должные теоретические знания и практический опыт. В торговле — те же правила жизни, что и везде.

Подведем итог: риск на любой ваш ордер, при работе любой торговой системе, и на любом таймфрейме должен составлять не более 4% от вашего депозита. Это должен быть ваш максимальный риск. Это позволит вам дольше оставаться на рынке с этим депозитом и защитит вас от потери денег. Конечно, понимание данных вещей, к сожалению, ко многим придет только после слива вашего первого депозита. Но будут и те, кто сумеет не слить свой первый депозит. Надеюсь, им я помогу данной информацией. Не все же теряют свой первый депозит как я!

Рисковый капитал для Форекс

Каждый вид бизнеса использует рисковый капитал по-разному. Очевидно, если вы открываете продуктовый магазин, то будете использовать ваши деньги совсем иначе, нежели при трейдинге. Когда вы торгуете, вы должны поддерживать базовый капитал». Это та сумма, ниже которой вы никогда не должны опускаться. На самом деле базовый капитал важен для любого бизнеса, но многие компании игнорируют это, поскольку деловой мир устроен так, что фактически можно долго оперировать небольшой суммой денег и все равно оставаться в бизнесе. Но этого нельзя делать в биржевой торговле. Когда вы торгуете, недостаток базового капитала виден сразу — если в 10:00 вы лишитесь остатка на своем счете, то в 10:01 вы окажетесь вне бизнеса (по крайней мере, до тех пор, пока не восстановите свой счет). Вам не придется ждать решения суда о банкротстве, чтобы узнать, что вы не у дел. Правила игры удалят вас с биржи.

Вы будете рассматривать вопросы, связанные с вашими денежными ресурсами, в четырех подразделах финансовой части вашего торгового плана. (И опять вы можете обратиться за справкой к примерному бизнес-плану в конце данной главы.) Если вы не знакомы со стандартными деловыми формами или финансовыми отчетами, обратите особое внимание на их влияние друг на друга и на то, как деньги, приходящие в ваш бизнес (доход или выручка), и деньги, уходящие из него (расходы), проходят по различным отчетам. Движение денежных средств — это кровообращение любого бизнеса: если они перестанут двигаться, бизнес умрет. Наличие хорошо продуманного бизнес-плана поможет вам понять этот важный элемент вашего бизнеса и удерживать больше денег, идущих в вашу сторону.

Четвертым ресурсом является талант — ваши способности и навыки, а также способности и навыки ваших партнеров, потребителей, поставщиков, клиентов и работников. Генеральный директор корпорации должен своевременно заботиться об учебе и соответствии работников занимаемым должностям. Большинство трейдинговых бизнесов имеют одного работника — вас. Однако, если у вас нет знаний или опыта в какой-то области вашего бизнеса, не стесняйтесь делать то же, что и большие компании, — поручать эту работу внешним исполнителям! Вы ненавидите бухгалтерский учет? Возможно, если вы пригласите бухгалтера на час-два в неделю, это избавит вас от головной боли и убережет от ошибок (в том числе и от уплаты лишних налогов). Возможно, вы воспользуетесь налоговыми льготами и наймете члена семьи или друга для выполнения каких-то дел, которые вы не любите или не умеете делать хорошо.

И еще. Рынок не стоит на месте, и хороший трейдер должен быть в курсе всех изменений. Поэтому особое внимание уделяйте самообразованию, повышению уровня своих знаний. Читайте книги (как классику рынка, так и современные исследования), следите за публикациями в прессе, посещайте конференции и семинары. Найдите группу единомышленников, с которыми вы можете обсуждать вопросы и обмениваться идеями. В общем, действуйте. Будьте строгим, но справедливым начальником своего основного работника — себя самого!

Будьте внимательны к особенностям своей личности: у каждого из нас есть черты, которые могут помочь или помешать в работе. Например, жаворонок» вы или сова»? Если вы жаворонок» и прекрасно чувствуете себя в первой половине дня, то, по-видимому, вы будет успешнее заниматься внутридневной торговлей, чем сова». Как правило, наиболее благоприятные ситуации для успешной торговли складываются в первой половине дня — между 9:30 и полуднем. Если в это время вас тянет ко сну, то вряд ли вы сможете действовать максимально эффективно. Тем более, что вы будете конкурировать с людьми, которые в это время дня находятся в наилучшей форме. Это всего лишь еще один нюанс трейдинга, причем такой, который часто упускают из виду. В вашем бизнес-плане обязательно надо отметить все черты вашей личности. Свою полную характеристику вы можете ввести в параграф Обзор и история» или в раздел Организация, менеджмент и служащие».

В завершение этого обзора бизнес-планирования предлагаю рассмотреть в качестве примера бизнес-план, написанный одним из внутридневных трейдеров. Замечу, бизнес-план — это тщательно продуманный письменный документ, имеющий дело с управлением четырьмя основными ресурсами: временем, оборудованием, капиталом и способностями. Подготовка плана включает в себя инвентаризацию» этих ресурсов и последующее детальное описание того, как вы собираетесь их использовать для получения стабильного дохода. И помните: бизнес-план создают лишь лучшие трейдеры, и это одна из причин их успеха.

Статья размещена в рубрике: Внутридневный трейдинг

Лучшие брокеры с бонусами:
  • FinMax (Форекс)
    FinMax (Форекс)

    Инвестируй в акции торговых компаний и получай до 40% в месяц!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Добавить комментарий