Форекс временная теория

Форекс статьи » Форекс советы

Приминение теории Чарльза Доу на рынке форекс

Теория Доу (Dow theory) представляет собой теорию, которая является фундаментальной основой технического анализа областей финансового рынка. Основная идея теории Доу заключается в описании поведения курсов акций в различных временных периодах. Изначально принципы теории Доу разрабатывались для оценки моделей фондового рынка. При этом постулаты, которые лежат в основе теории, с определенной долей уверенности можно адаптировать и к другим финансовым рынкам, в том числе и к валютному рынку Форекс.

История теории начинается с ряда публикаций, автором которых являлся Чарльз Доу – американский журналист и основатель всемирно известной компании «Dow Jones Company». После смерти Чарльза Доу его работы тщательно изучались и обобщались. В итоге, в свет вышла теория с названием « теория Доу ». Сам Чарльз Доу при жизни подобную формулировку не использовал.

Чарльз Генри Доу (Charles Henry Dow)

В основе теории Доу лежат шесть принципов. Каждый из принципов относится к рынку акций, однако в той или иной степени может характеризовать валютный рынок Форекс. Рассмотрим каждый из принципов теории.

Принцип 1 . На рынке выделяют три модели трендов:

1) Модель первичного (долгосрочного) тренда.

2) Модель вторичного (промежуточного) тренда.

3) Модель малого (краткосрочного) тренда.

Каждую модель тренда, в свою очередь, можно разделить на восходящую и нисходящую. Исходя из теории Доу, определение тренда зависит от поведения пиков и спадов, представленных на графических интерпретациях. В случае восходящего тренда положение каждого последующего пика и спада должно быть выше предыдущего. В случае нисходящего тренда положение каждого последующего пика и спада должно быть ниже предыдущего.

Принцип 2 . Каждой модели первичного тренда характерны три фазы. Рассмотрим каждую фазу в отдельности.

1) Фаза накопления. Данная фаза выделяется тем, что во время её действия, вопреки общему поведению рынку, опытными инвесторами начинается покупка (продажа) акций с использованием крупных капиталов. Как правило, данная фаза длится короткий период времени, характеризуется некоторыми фундаментальными событиями и не является индикатором значительного колебания цены.

2) Фаза участия. Фазу накопления сменяет фаза участия, во время действия которой активные трейдеры улавливают модель образующегося тренда и «входят» в неё. Данный факт представляет собой рычаг ценовых изменений и усиливает сформировавшуюся модель тренда.

3) Фаза реализации. Конечной фазой первичного тренда является фаза реализации, во время активности которой практически все участники рынка понимают силу модели сложившегося тренда. Следовательно, начинается открытие позиций в выгодном для участников направлении. Данный факт является рычагом ощутимых ценовых изменений. Фаза реализации представляет собой окончательную фазу, и опытные инвесторы, прогнозируя приближающийся разворот тренда, запускают процесс обратного движения и фиксируют закрытие открытых в фазе накопления позиций. В итоге, мы получаем существенное уменьшение силы тренда.

Принцип 3 . Модели фондовых индексов должны подтверждаться друг другом. В данном случае мы имеем в виду модель промышленного индекса Доу Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA) и модель транспортного индекса Доу Джонса (Dow Jones Transportation Average, DJTA). Исходя из теории Доу, поведение текущего тренда и сигналов о развороте тренда должно подтверждаться обоими фондовыми индексами. При этом допускается некоторая дисперсия сигналов во времени, то есть когда один из индексов дает сигнал о развороте тренда несколько опережая другой индекс.

Принцип 4 . Поведение тренда должно подтверждаться объемами торгов. Исходя из теории Доу, возрастание объема торгов является индикатором развития текущего тренда либо образования нового тренда. Если цена на акции изменяется при малом объеме торгов, то это может говорить о том, что тренд не имеет точного (стабильного) прогноза, так как не отражает мнение большинства.

Принцип 5 . При формировании поведения фондового рынка учитываются все новости, то есть фондовый рынок может быть «шокирован» любой новостью. Чарльз Доу подчеркивал, что ценовые характеристики акции подвержены изменению при поступлении любой новой информации. Данное утверждение применимо не только к финансовым показателям и новостям экономики, но и к другим событиям, в том числе слухам.

Принцип 6 . Поведение тренда будет неизменно до тех пор, пока не будут зафиксированы очевидные сигналы, свидетельствующие о его развороте. Исходя из данного принципа, рано или поздно всё равно произойдет разворот тренда. В случае неуверенного изменения цены, можно зафиксировать лишь временную корректировку, но никак не разворот тренда. Для того чтобы точно определить момент разворота тренда необходимо обладать глубокими практическими и теоретическими знаниями в области технического анализа. Важно подчеркнуть, что определение разворота тренда представляет собой приоритетную задачу любого трейдера.

Несмотря на то, что принципы Доу являются основой технического анализа, все же они носят в большей степени философский характер. Далее мы рассмотрим направления практического развития теории Доу. Как было отмечено выше, Чарльз Доу анализировал и оценивал модели поведения курсов акций, а не курсов валют. При этом принципы теории Доу можно в некоторой степени адаптировать и к валютному рынку Форекс, так как все финансовые рынки представляют собой единую, взаимосвязанную систему и где-то пересекаются друг с другом. Кроме этого, данная взаимосвязь обусловлена человеческой психологией – ведь ценовые критерии на финансовых рынках корректируют сами трейдеры в зависимости от поведения «быков» и «медведей», а психология трейдеров одинакова на различных финансовых рынках.

Выше мы подчеркнули, что цена представляет собой единственный фактор, который необходимо учитывать при анализе валютного рынка Форекс. Кроме цены валюты важным показателем для оценки поведения рынка является также и объем торгов валюты (trading volume). Ведь один из принципов теории Доу говорит о том, что модель тренда должна подтверждаться объемом торгов. К сожалению, на площадке валютного рынка Форекс практически невозможно определить показатель денежного объема торгов за определенное время торговли. Это объясняется тем, что валютный рынок не обладает фиксированным местом проведения торгов, а обменные валютные операции осуществляются благодаря наличию мировой банковской сети. Следовательно, определить величину общего объема проданной либо купленной валюты невозможно. Приблизительный расчет помогут получить фьючерсные биржи, основное направление деятельность которых – купля/продажа фьючерсных валютных контрактов. Рынок фьючерсов в области таких контрактов сильно коррелирует с валютным рынком. При этом, для того чтобы получить хотя бы приближенную величину денежного объема торгов на Форекс, необходимо проанализировать и оценить большое количество фьючерсных бирж мира, что весьма проблематично. По этой причине для определения объема торгов на Форекс используется другая методика, алгоритм работы которой мы рассмотрим ниже.

На самом деле, принимать решения об открытии (закрытии) позиций на основе денежного объема торгов не совсем корректно. В данной ситуации крупные фонды, которые обладают миллиардными капиталами, путем спекулятивных операций могут создать фальшивую картину заинтересованности участников рынка в той или иной валюте. В связи с этим, правильнее будет проводить оценку не денежных объемов торгов, а количества зарегистрированных сделок с валютой за анализируемый торговый промежуток. Приближенную оценку такого показателя на рынке Форекс получают путем определения количества котировок маркетмейкера. Как правило, в рассмотрение принимаются только изменяющиеся котировки. Таким образом, происходит «очищение» общего объема выданных котировок. На валютном рынке существует следующий постулат: чем чаще происходит изменение котировок, тем сильнее модель заинтересованности рынка в поддержании текущего тренда.

Итак, объем торгов на валютном рынке Форекс интерпретируется скоростью изменения котировок маркетмейкером за анализируемый торговый промежуток. Показатель объема торгов представляет собой вторую по важности величину (после цены), которая анализируется трейдерами. Для того чтобы провести эффективный анализ объема торгов, необходимо построить графическую модель в форме гистограммы объема торгов (trading volume histogram). Структура гистограммы включает в себя столбики различной высоты. Каждому столбику соответствует свой торговый период, который зависит от выбранного масштаба (1 минута, 5 минут, 15 минут и т.д.). Величина объема торгов определяется высотой столбика – чем выше столбик, тем выше та скорость, с которой маркетмейкер обновляет котировки. Гистограммы, как правило, располагаются под графиком цены. Каждому столбику гистограммы соответствует одна фигура графика (бар или свеча), которая определяет величину объема торгов за торговое время (торговый интервал). На рисунке представлена графическая модель японских свечей, а также нанесена гистограмма объема торгов на примере валютной пары USD/JPY.

На гистограммах объема не представлена картина активности «медведей» и «быков». Таким образом, по данным гистограммам нельзя определить какие операции за торговый интервал преобладали – операции покупки или операции продажи. Однако подобная информация является избыточной, ведь приоритеты участников рынка можно выявить с помощью ценового графика. Важно подчеркнуть, что показатель объема торгов, как правило, опережает ценовое движение, так как цены обладают большей инерцией, нежели объемы. В случае если рост цены наблюдается в момент увеличения объемов, а после этого объемы падают, то цена обычно еще некоторый временной промежуток продолжает свой рост по инерции, и только после этого фиксируется понижательная ценовая динамика. Таким образом, изменение модели поведения объемов представляет собой хороший сигнал ослабления либо разворота тренда. Данный факт обязательно необходимо учитывать при проведении анализа валютного рынка. Для корректной оценки важно строить гистограммы объема торгов под графиком цены. Кроме этого, важно помнить, что наиболее значимыми являются объемы, представленные на дневных и недельных графиках.

Третий по значимости показатель (после цены и объема торгов) представляет собой показатель открытого интереса (open interest) – количество неликвидированных (незакрытых) контрактов, зафиксированное за торговый период. При анализе приоритет отдается не абсолютному значению этого показателя, а лишь его колебаниям – в сторону увеличения или уменьшения. Повышательная динамика открытого интереса может говорить о долгосрочных предпочтениях трейдеров. Это логично, так как если не происходит закрытия позиции, то трейдеры поддерживают сформировавшийся тренд в долгосрочном периоде. При этом слишком большой и резкий рост показателя открытого интереса может служить индикатором разворота тренда, так как трейдеры уже в краткосрочном периоде могут начать процедуру закрытия позиций с целью фиксации прибыльной маржи.

Как правило, графическая модель открытого интереса строится между гистограммой объема торгов и графиком ценового поведения. Однако для анализа поведения валютного рынка подобные модели не используются, так как фиксированное место проведения торгов на Форекс отсутствует. Следовательно, нет возможности зафиксировать значение открытого интереса.

Еще раз подчеркнем, что при проведении анализа валютного рынка важно учитывать фундаментальный принцип теории Доу: объемы должны подтверждаться трендом. Если фиксируется возрастающий или убывающий тренд, то ценовое движение в направлении основного тренда характеризуется увеличивающимися объемами, а динамика против тренда – уменьшающимися объемами. Для качественной оценки рынка всегда необходимо строить совместную графическую модель – гистограмма объемов на ценовом графике.

Теория вероятности на форекс

Для анализа торговли на рынке Форекс трейдеры применяют различные техники, графические инструменты, индикаторы. Просчитываются стратегии на прибыльность или убыточность с помощью определенных параметров, таких как стоп-лосс, тейк-профит, количество прибыльных сделок, количество убыточных сделок и т.д. В общем, ведется статистика, подсчитывающая успешность работы той или иной торговой системы. Все это помогает трейдерам получить как можно больше информации, на основе которой и просчитывается вероятность достижения успеха. Именно о вероятности получения прибыли сегодня ходит много разговоров, некоторые участники рынка Форекс даже пытаются применить теорию вероятности выигрыша к своей торговле. Насколько это верно и можно ли вообще использовать теорию вероятности на Форекс, мы с вами обсудим в этой статье.

Работает ли теория вероятности на форекс?

Если говорить о теории вероятности, то это понятие используют тогда, когда имеет место его величество случай. Все, что происходит случайно, нельзя предсказать заранее. Поэтому если трейдер на рынке Форекс торгует с надеждой получить случайную прибыль, то вполне возможно, что она будет получена или наоборот – не будет получена. Здесь все зависит от случая. Ну а если же трейдер четко знает, сколько пунктов прибыли он готов заработать, а сколько потерять, когда войти в рынок, а когда выйти, то вряд ли здесь можно говорить о случайном исходе событий.

Часто начинающие трейдеры, придя на Форекс, пытаются применить в своей торговле те же правила, что и в казино в игре «рулетка». Играя на повышение или на понижение цены, они просто забывают, что на Форекс запускать и останавливать колесо, как в рулетке, приходится самому. А это в основном приводит к тому, что трейдер попросту теряет контроль над ситуацией, открывая импульсивные сделки, как попало и когда попало.

Так же, как в казино кроме красного и черного на вероятность выигрыша влияет поле «0» (зеро), так и против участников на Форексе играют своп и комиссионные брокера по каждой позиции. А если еще сюда добавить тот факт, что сделки могут открываться с разным количеством пунктов по стопам и тейк-профитам, то о никакой теории вероятности исхода событий не может быть и речи вовсе. Вся ответственность за результат ложиться только на плечи трейдера, и госпожа Фортуна здесь совсем не причем.

Другое дело, когда у трейдера есть система и он четко знает, сколько он может потерять денег, а сколько заработать. В таких случаях торговую систему можно прогнать на истории и посмотреть, какая вероятность достижения ее успеха будет в будущем.

Иногда при разговорах о теории вероятности выигрыша наводится пример с подбрасыванием монетки. Наверное, все знают этот пример, в котором шансы на то, что выпадет орел или решка, равны 50 на 50. Вероятность того, что выпадет, например, орел, будет равна ½ потому, что здесь возможны только два варианты исхода события. Многие пытаются применять этот пример и к Форексу, заменяя подбрасывание монетки заключением сделки (рис.1):

Поскольку в торговле тоже возможны только два варианта событий (цена пойдет вверх или вниз), участники рассчитывают на то, что даже при нескольких неудачных попытках следующая сделка обязательно будет прибыльной. Это все очень условно.

Нельзя на Форексе надеяться на случай. Давайте разберемся, почему. Даже если трейдер будет открывать сделки, в которых одинаковые стоп-лоссы и тейк-профиты, для того, чтобы отыграться, ему нужно удваивать объем каждой сделки, используя принцип мартингейла.

С удвоением объема будет расти нагрузка на депозит, что приведет к большим рискам, и трейдеру может попросту не хватить средств на счету для поддержания своей позиции. Для этого нужно иметь очень большой счет, чтобы позволить себе играть в такие игры. Тоже касается и тех трейдеров, которые используют усреднение сделок на Форекс. Это все очень рискованные стратегии, вероятность которых обнулить депозит намного больше, чем вероятность получить прибыль.

Если трейдер приходит на Форекс для того, чтобы поиграть, то скажем сразу, это плохая идея. На финансовом рынке нужно торговать с холодной головой, исключив полностью свои эмоции. Здесь нужно уметь правильно просчитывать свои риски и четко понимать, чего вы хотите добиться. У трейдера должен быть подробно расписан план его действий и он всегда должен знать, как он будет действовать в той или иной ситуации. Только в такой торговле можно просчитать вероятность достижения успеха.

Вы не задавали себе вопрос, почему многие игроки в покер становятся успешными трейдерами? Все дело в том, что в покере игроки, кроме психологических факторов, умеют просчитывать все расклады до десятой доли процента. Это дает им возможность видеть положительную вероятность исхода событий, что в свою очередь помогает им побеждать и всегда оставаться в игре. Наблюдения показывают, что трейдерами становятся люди с хорошо развитым математическим складом ума. И это не случайно, ведь цена на финансовых рынках изображает сложные статистические модели, которые опираются на математическую статистику. Поэтому хотите ли вы этого или нет, но в трейдинге вам придется работать с цифрами.

Прогнозирование вероятности на Форекс

Если трейдер увидел какую-то закономерность на рынке, то лучшим способом проверить ее работоспособность будет сопоставление нескольких сценариев с разным соотношением стоп-лосса к тейк-профиту. Для этого нужно открыть несколько демо-счетов и прогнать по ним одинаковые сделки, только с разными стопами и профитами. Затем нужно посчитать прибыль по каждому счету и убрать убыточные варианты.

Следующим шагом будет анализ вероятности прибыльности стратегии, который считается по простой формуле:

V=m/n*100% , где m – количество прибыльных сделок ; n – количество всех сделок

Точно также считается вероятность по убыточным позициям, только вместо прибыльных сделок вводится количество убыточных сделок.

Данная формула дает возможность моделировать возможные просадки счета. Кроме этого, важным показателем статистики торговой системы является величина среднего дохода по прибыльных сделках, а также величина среднего убытка в минусовых позициях. Все данные заносятся в таблицу и по их результатам строится график, на котором вы можете увидеть динамику развития ситуации по вашей торговой стратегии (рис.2):

На сегодняшний день существует очень много онлайн-сервисов, которые помогают трейдерам в работе со статистикой. Некоторые из них и вовсе дают возможность загружать данные напрямую с терминала, где трейдер ведет свою торговлю, и все подсчеты делаются автоматически, что является очень удобно для трейдера. В таких программах можно сразу увидеть результат своей торговли в виде различных графиков, диаграмм, схем и т.д.

Подводя итоги, надо сказать, что вероятность на Форексе можно и нужно просчитывать. Но делать это нужно только тогда, когда трейдер имеет свой план действий и применяет правила риск-менеджмента к своей стратегии.

А если торговля ведется на авось, как с примером подкидывания монетки, то в таких случаях трейдеру лучше и не вспоминать о теории вероятности, потому что рынок Форекс намного сложней поддается анализу, чем это кажется на первый взгляд.

Практикум для трейдера — Временные циклы

Основной задачей любого трейдера или брокера, работающего на финансовом рынке, является прогнозирование движения цен. Многочисленные индикаторы — трен-довые, осцилляторы, психологических и т.п., и другие средства технического анализа помогают обеспечить довольно высокую точность прогнозов. Современные компьютерные средства позволяют не только определить направление будущего движения, но и просчитать ценовые ориентиры движения рынка. Однако достаточно часто случается так, что трейдер, сделав абсолютно правильный прогноз, просто не успевает вовремя открыть или закрыть позицию. Вполне естественно, что после целого ряда таких ситуаций перед ним встает абсолютно закономерный вопрос: если можно достаточно точно рассчитать движение цен, то нельзя ли по аналогии провести временной анализ рынка, рассчитав время начала или окончания движения?

В отличие от технического или компьютерного анализа, получивших более чем широкое освещение в различного рода изданиях и публикациях, литература, посвященная временному анализу финансовых рынков, гораздо менее известна. Но отнюдь не из-за того, что изучению этого вопроса посвящали слишком мало времени. Как раз наоборот. Первые исследования циклов и теории цикличности относятся еще к началу века — знаменитый 54-летний цикл экономического развития Кондратьева, получивший название в честь автора, датируется серединой 20-х годов этого столетия. Другими словами, одновременно с первыми шагами в области технического анализа. Правда, исследования временных закономер ностей непосредственно на финансовых рынках начались несколько позднее, ближе к 60-м годам. Тем не менее, на отсутствие (англоязычной) литературы жаловаться не приходится. Наиболее известны такие издания, как книга Э. Дьюи и О. Мэндино «Циклы: таинственные силы, которые вызывают события» (E.Dewey, O.Mandino «Cycles: ThemysteriousforcesthatTriggerEvents»), посвященная разного рода, иногда даже совершенно невообразимым, циклам, и книга Дж. Херста «Таинственное искусство своевременных операций на фондовых рынках» (J.M.Hurst «TheprofitMagicofStockTransactionTiming»). Последняя посвящена непосредственно анализу цикличности финансовых рынков и содержит самое полное и доступное изложение циклической теории применительно к различным финансовым инструментам. Кроме того, можно назвать работы У. Брессера (W.J.Bressert & J.Jones «TheBlueBook»), освещаю-щуя комбинированные технические методы, и несколько работ Дж. Бернстайна (J.Bernstain «The Handbook of Commodity Cycles: a Window on Time» или «How to Profit From Seasonal Commodity Spreads»).

Изучению проблем временного анализа рынка и прогнозирования движений цен отдали дань почти все практикующие трейдеры -слишком соблазнительна идея получения 100% понимания рынка. Но, несмотря на это, на практике мало кто из работающих на рынке Фо-рекс или финансовых фьючерсов реально прибегает к циклическому анализу (исключение составляют трейдеры, специализирующихся на сезонных рынках). Более того, отношение специалистов финансового рынка к циклам и временному анализу может привести постороннего наблюдателя в недоумение: большинство признает не только их существование, но и тот факт, что включение временного анализа может обеспечить трейдеру значительные преимущества в его работе на рынке различных финансовых инструментов. В отношении других индикаторов или средств анализа рынка высказывания, мягко говоря, обычно бывают гораздо более категоричны. И этот факт вызывает определенное недоумение. Ведь в большинстве своем трейдеры работают на принципах технического анализа, аксиомой которого является утверждение о том, что история повторяется, и что любое движение, даже случайное, имеет под собой математическое обоснование, почему же они опускают — или уделяют недостаточное внимание — такому важному фактору, как время? Почему при столь точных расчетах уровней поддержки и сопротивления почти никто не занимается расчетом временных циклов? Потому что это невозможно? Или все-таки возможно? Означает ли это, что циклический анализ неприменим для финансовых рынков, или причина заключается в другом?

Закономерности и циклы

Вся наша жизнь подчинена закономерностям — зима сменяет осень, день чередуется с ночью. Однако закономерность и циклы — совсем не одно и то же. Порядок смены событий не всегда может подчиняться жестким временным ограничениям. Циклами мы называем повторение тех или иных событий через равные промежутки времени — например, достижение ценовых максимумов или минимумов. Финансовые рынки не являются исключением из правила и имеют свои собственные закономерности и циклы — рост и падение цен иногда упоря-доченно, а иногда и довольно беспорядочно сменяют друг друга. Примеров и тому, и другому более чем достаточно. Товарные рынки -и в первую очередь рынки сельско хозяйственных продуктов — подвержены сезонным колебаниям, американские фондовые индексы растут перед очередными выборами и снижаются по их окончанию. Всплеск активности при открытии биржевых торгов — выполнение клиентских заявок — сменяется затишьем во время перерыва на обед и т.д. Другими словами, на каждом рынке прослеживаются свои циклы. Это станет более заметно, если вместо традиционных графиков использовать линейные, построенные, например, по максимальным ценам дня или по ценам закрытия (см рисунок). Изображение будет похоже на движение осцилляторов — падение сменяется ростом и наоборот. Даже в периоды максимального затишья — в период так называемой консолидации — цены все равно будут колебаться, рисуя пики и провалы. Трендовое движение не является исключением: если «распрямить» графики относительно некоей линии (хотя бы того же самого индикатора скользящего среднего) картина получается почти полностью идентичной той, которую можно было наблюдать и в период консолидации, может, только амплитуда колебаний станет несколько большей или сместится в сторону начавшегося тренда. Но относительно равномерные промежутки между ценовыми максимумами и минимумами становятся видны невооруженным взглядом — но неодинаково на графиках с различными временными периодами.

Как показывает практика, основные положения теории цикличности привязаны к относительно длительными периодам времени, где один цикл охватывал период не менее одного года. И подобные теоретические выкладки, несмотря на столь длительные периоды, уже не раз получали подтверждение на практике. Однако при работе на финансовых рынках такие временные параметры большей частью неприменимы (опять же, за исключением некоторых товарных рынков, хотя и там позиция, которая удерживается в течение полугода, является редкостью): мало кто может держать позиции по нескольку лет. Да и колебания цен в течение нескольких месяцев выдержит не всякий счет. Но существуют ли циклы на более коротких интервалах времени? И если да, то насколько применим временной анализ на более коротких графиках, дневных или даже внутридневных — интрадей?

Из-за специфики своей работы любой трейдер при взгляде на графики цен автоматически пытается выявить определенные закономерности движения — проложить линии поддержки или сопротивления, «увидеть» волны Эллиота или прикинуть примерные уровни отката цен по Фибоначчи. И если его попросить проследить некоторые временные закономерности, он легко укажет Вам на соответствующие циклы. Это похоже на довольно старый анекдот, имеющий хождение между востоковедами: когда старому профессору предложили случайный набор иероглифов, выдав его за труднопереводимый древний документ, последний с легкостью перевел его в виде абсолютно связного текста. Так и на рынке — иногда цикличность развития событий действительно «видна» невооруженным взглядом. Но иногда при всем своем желании найти мало-маль-ский приличный цикл просто не представляется возможным. Вопрос заключается в том, какая из этих двух ситуаций является правилом, а какая — исключением.

Наверное, наиболее близкой аналогией будет являться работа с волнами Эллиота. Множество компьютерных программ «считают» волны на основе общепринятых критериев, автоматически разбивая движения цен на волны, субволны и коррекции. Программа не делает разницы между трендовым рынком, для которого изначально предполагался волновой анализ по методу Эллиота, и так называемым периодом «плоской коррекции», или бес-трендовым рынком. Тем не менее все расчеты будут сделаны с максимальной точностью. Однако многие трейдеры, работающие с этим видом технического анализа вполне обоснованно считают, что он годится не для всякого рынка.

Давайте попробуем проанализировать несколько наугад выбранных графиков с различными временными интвервалами, и попытаемся на практике определить существование циклов и, в случае удачи, найти какие-либо полезные закономерности (см. рисунки 1-4).

Рис. 1. Коррекция после сильного падения происходит в торговле в диапазоне цен: начало цикла — рост, середина — максимум цен.

Рис. 2. Начало восходящего тренда: в начале цикла — сильный рост.

Рис. 3. Период 17-23 августа: рынок с сильно выраженным нисходящим трендом. С 23 по 24 — коррекция. Циклы перестают работать. При возобновлении нисходящего тренда 25-го числа необходимо искать новые циклы. Однако тот же самый цикл снова начинает работать во время коррекции с 30 августа.

Рис. 4. Торговля в диапазоне цен: при начале цикла — падение, при окончании — рост.

Циклы в том или ином виде присутствуют практически на всех приведенных в качестве примера графиках. Другими словами, выделить и проверить наличие циклов можно на любом временном интервале -от дневного до минутного. Однако при более пристальном изучении всех этих графиков стоит обратить внимание на несколько довольно характерных особенностей циклического анализа.

Во-первых, количество присутствующих на одном графике циклов обычно ограничивается двумя-тремя, и гораздо реже — четырьмя повторами. Другими словами, статистических данных вполне хватает для того, чтобы распознать и получить подтверждение наличию циклов. Однако явно не хватает для практического использования: рассчитав два одинаковых цикла и получив подтверждение на третий раз, трейдер рискует начать работать именно в тот момент, когда эта временная закономерность перестанет действовать.

Кроме того, на этих графиках можно проследить и другую, не менее интересную закономерность: циклы отслеживаются в периоды, когда рынок находится в явно выраженном «трендовом состоянии» -при наличии четко выраженного роста, падения или плоской коррекции. После того тренд меняется, циклы или исчезают, или полностью меняют свои характеристики (фазу, амплитуду и т.п.).

Третья особенность заключается в том, что циклы более четко прослеживаются на графиках с более длительным периодом — на дневных и выше. На более коротких графиках циклы менее стабильны, менее закономерны и более волатильны.

И еще один — последний — вывод заключается в том, что, несмотря на определенную закономерность в смене рыночных тенденций, временные характеристики коррекции или трендового рынка не имеют между собой какой-то явно выраженной математической зависимости (хотя, конечно, при желании можно будет найти и такую зависимость).

Методы компьютерного анализа циклов и литература

Современные компьютерные программы предлагают достаточный выбор инструментов для тех, кто решил попробовать работать с временными циклами. В принципе инструменты подобного рода разделяют на чисто графические (их еще называют визуальными) и более сложные, с использованием принципов обработки статистических данных или законов высшей математики. Наиболее простой из них — определитель циклов Эрлиха (ErlichCycleFinder). Этот вид технического анализа представляет собой вертикальную решетку, которая накладывается на график движения цен. Амплитуда (расстояния между вертикальными границами) может варьироваться в зависимости от пожеланий трейдера. Кроме того, циклы могут рассчитываться и на основе ряда Фибоначчи. Более сложные математические методики вычисления циклов включают в себя такие методики, как, например, метод Бокса-Дженкинса, спектральный анализ, анализ Фурье или спектральный анализ максимальной энтропии Джона Эхлера. Программы — даже самые простейшие из них — предлагают не только набор инструментов, но и определенные опции для оптимизации поиска и анализа циклов.

Также существует и ряд специализированных изданий и компаний, предоставляющих трейдерам литературу и arketletters, посвященные исключительно циклам и их анализу. В частности, это компания MBHCommodityAdvisors и компания HALMarketCycles, публикующие регулярные бюллютени, а также Фонд исследований циклических процессов, выпускающий свое собственное издание «Циклы» («Cycles»). Правда, публикации последнего не ограничиваются финансовыми рынками, скорее наоборот. Раз в месяц в Нью-Йорке проходят заседания Общества изучения повторяющихся явлений (SIRE). Для тех, кто заинтересовался циклами и их применением для анализа финансовых рынков, мы можем посоветовать обратиться к двум наиболее известным авторам, о которых мы упоминали в начале своей статьи.

Какие же именно выводы следуют из всего вышесказанного? И каким же будет ответ на главный вопрос, который мы перед собой поставили: можно ли использовать циклы и циклический анализ непосредственно для работы на рынке Форекс или на рынке финансовых фьючерсов?

Рис. 5. Нисходящий тренд, набирающий силу. Начало цикла сигнализирует о новом этапе падения.

Во-первых, необходимо четко различать закономерность и цикличность. Одно абсолютно не подразумевает второго.

Во-вторых, циклы присутствуют на любом рынке — финансовом или товарном. Но у каждого рынка существует своя собственная специфика — так, на рынке сельскохозяйственных продуктов или на товарных рынках циклы играют большую роль, чем на рынке иностранных валют или ценных бумаг.

В-третьих, циклы могут быть выделены практически на любом графике — от минутного до месячного. Однако, как показывает практика (и, кстати, подтверждает статистика), наиболее четко цикличность проявляется на графиках с большим временным периодом — типа дневных или недельных. Существует определенное правило, заключающееся в том, что чем длиннее цикл, тем легче его отследить и лучше с ним работать.

В-четвертых, циклы особенно хорошо «работают» в те периоды, когда на рынке господствует явно выраженная тенденция движения цен — или ее отсутствие. Другими словами, наиболее полезными циклы и временной анализ могут оказаться в период восходящего или нисходящего тренда или в период «плоской коррекции». При окончании или смене тенденции циклы дают сбой и могут нанести больше урона, чем пользы.

Если говорить об использовании циклов и циклического анализа для прогнозирования будущего движения цен (например, с использованием амплитуды колебаний), то возможности циклического анализа довольно ограничены.

В общем и целом, с определенными оговорками и с учетом специфики каждого конкретного рынка, циклы и циклический анализ могут оказаться неплохим подспорьем для трейдера. При том, что цикличность на различных графиках выявляется достаточно быстро, и относительно легко, непосредственное использование циклов для прогнозирования движений рынка маловероятно. Большей частью циклы могут выступать в качестве дополнительного инструмента. Тем не менее, полностью исключить понятие циклов из технического анализа также не представляется благоразумным.

В любом случае, учитывая довольно слабую освещенность данного вопроса в переводной литературе, применение методов циклического анализа потребует немало времени и довольно основательной подготовки — в первую очередь в области простого технического анализа.

Форекс временная теория

После того, как придумали компьютерные игры, ожидание точки входа в рынок перестало быть напрасной тратой времени для трейдеров.

Дорогие читатели, я рад вас приветствовать на блоге Ib – Broker Evda!

Сегодня поговорим о влиянии фактора времени на рынке. Тик-так, тик-так тикают часики, неумолимо отсчитывая минуты, часы, дни, недели, месяцы и годы. Мы уже разбирали время торговых сессий и работы форекс. Немного поспорили, что лучше внутридневной трейдинг или дейтрейдинг в боях по правилам. Но сейчас я хочу взглянуть на время немного в другом ключе. Как учитывать фактор времени в своей торговле?

Сразу скажу, готовых решений у меня нет. Больше вопросов, чем ответов. Но хочется поразмышлять вместе с вами на эту тему.

Цена и время

Взглянув на любой график биржевых котировок, мы увидим две переменные – цену и время. Как они взаимодействуют между собой — вот это и есть основное таинство рынка! Со временем вроде бы все ясно – оно движется только вперед. Но с другой стороны, остается масса вопросов: сколько времени будет длиться тренд? Когда по времени произойдет разворот тренда? Какая будет коррекция — стремительная или затяжной боковой флет? Как долго удерживать позицию при внутридневном трейдинге и долгосрочке?

Допустим, с ценой актива иногда все понятно (ключевое слово иногда, хи-хи). Мы хорошо сделали домашнее задание, составили торговый план, наметили точки входа и выхода из рынка, и нам остается только ждать реализации наших позиций. Вот здесь и включается фактор времени, как полная неопределенность!

И эта неопределенность порой изматывает все нервы, заставляя нас дергаться и совершать ошибки, которые совершать вовсе необязательно.

Как с этим бороться? И стоит ли бороться? И возможно ли победить время?

Но оставим извечный философский вопрос и вернемся к рынку.

Время — друг или враг трейдера?

Я думаю, многие согласятся со мной, что временной фактор очень важная составляющая любой торговой системы.

У внутридневных трейдеров, а особенно у скальперов, время — менее значимый фактор, чем у среднесрочных и долгосрочных торговцев. Среднестатистический скальпер совершает до 30 сделок в день и закрывает все позиции к концу рабочего дня (своего или биржи). При этом зарабатывая от 2 до 10-20 пунктов на позиции. Время удержания позиции не играет практически никакой роли, так как основной ориентир – заработанные или потерянные по стопу деньги.

Другое дело, внутридневной трейдер, работающий на часовых таймфреймах и выше. Вот тут как раз время может быть либо другом, либо врагом.

Если наша позиция реализовывается быстро, то время наш друг. Мы радуемся и хлопаем в ладоши. А вот если начинаются «затяжные бои», время становится нашим врагом. Наверное, так устроена психология человека, что если нет быстрого подтверждения своей правоты, в голову начинают вползать сомнения по поводу правильности своего решения.

Не знаю, как у вас, дорогие читатели, а у меня не раз были такие ситуации, когда расчеты долгосрочного движения цены сделаны правильно, а сделка «не идет». Проходит день, два, неделя, а цена крутится возле точки открытия, чередуя небольшой плюс с небольшим минусом. В итоге начинаешь сомневаться, плюешь на все, закрываешь маленький плюс, а спустя день (а бывало и час) цена, как по нотам, идет к намеченным целям. Но уже… к сожалению без меня.

Пожалуй, врагом время является и для трейдеров, торгующих бинарными опционами. Для них ведь жизненно важно не только, достигнет ли цена тот или иной уровень, но и придет ли она туда вовремя!

Ну а вот вариант, когда время работает на нас. Допустим, мы наметили какой-то уровень сопротивления-поддержки, но хотим дождаться подтверждения крепости этого уровня для того, чтобы с бОльшей долей вероятности взять его в работу. Вот тут время будет нашим другом. Чем дольше цена стоит и не пробивает этот уровень, тем увереннее мы можем сказать, что сопротивление – поддержка подтверждена. Бывают, конечно, и исключения. Цена таки пробивает все на свете. Но для этого и существуют стопы, которые в таком случае понятно, куда ставить.

Как нам подружиться со временем?

Хотим мы этого или нет, но в любом случае, фактор времени на рынке учитывать просто необходимо. И надо воспринимать время не как врага, а как друга.

Какие есть способы уменьшить временную неопределенность?

Хочу представить на ваш суд и обсуждение несколько подходов, которые могут быть взяты на вооружение при дневном и внутридневном трейдинге. Может быть я не прав (поправите меня, если что), но по степени работоспособности и надежности я расположил их в следующем порядке:

По теории циклов и по волновой теории рынка, каждому импульсу соответствует определенная коррекция. Движение импульс + коррекция называется законченным или завершенным. По одной из теорий, продолжительность законченного движения совпадает с продолжительностью предыдущего законченного движения. Структура самих движений может отличаться, а вот период по времени должен совпадать. Другими словами, сколько времени рынок потратил, чтобы сделать импульс +коррекцию, столько же он потратит на то, чтобы сделать следующий импульс +коррекцию. Этот простой, но надежный подход расчета циклов по времени, дает возможность определить приблизительный момент достижения целей при коррекции и время начала движения при продолжении тренда.

• Фильтр трех часов – трех дней

Следующий подход, который применяют многие внутридневные трейдеры в качестве временнОго фильтра, является фильтр трех часов. Логика этого подхода проста – сделка должна реализоваться сразу после ее открытия. Если после открытия, цена не идет в заданном направлении в течение трех часов, они просто закрывают позицию.

Если вы изучали свечной анализ Стива Нисона, то обратили внимание, что большинство его свечных комбинаций построены с использованием все той же магической цифры три. Стив Нисон утверждал, что его анализ лучше всего работает на дневных графиках. Поэтому многие дейтрейдеры с успехом применяют комбинации японских свечей для определения разворотных точек. Открытие позиции происходит только после того, как в течение трех дней на уровне поддержки – сопротивления будет сформирована подтверждающая свечная комбинация. Ярким примером временного фильтра из трех дней может служить фигура «утренняя или вечерняя звезда».

Самый, на мой взгляд, спорный подход. Может быть от части потому, что обычную сетку и расширение Фибоначчи в своем техническом анализе я применю широко, а временную сетку не использую вовсе. Тем не менее, данный инструмент имеет право на жизнь, и я предлагаю его вам на тестирование и обсуждение. Если натянуть эту сетку на импульс, то ее вертикальные линии должны показать время окончания коррекции. Насколько рабочий такой подход, не берусь судить.

В заключение хочется сказать, что со временем надо дружить. И в первую очередь это касается долгосрочных трейдеров. Я ни в коем случае не призываю вас стать институционными инвесторами и держать позиции годами. Но только время может помочь вырасти вам, вашей прибыли и вашему депозиту в целом. Спешить надо медленно! А часики тикают тик-так, тик-так.

Как видите, я вас не обманул, говоря в начале статьи, что готовых решений у меня нет. А есть одни вопросы. Поэтому буду рад услышать мнение всех, у кого есть идеи по этому поводу. Удачной дружбы со временем и жирных всем профитов!

Господа трейдеры! Подписались на получение анонсов внизу блога – получили полезную информацию раньше других!

С вами был Сергей Евдокименко. Отвечу на все ваши вопросы в комментариях.

Добавьте «плюс» к своей карме. Поделитесь полезной информацией с друзьями, они скажут Вам «Спасибо»

Временная цикличность

Цикличность – это повторяемость. Цикличность встречается во многих аспектах повседневной жизни, и форекс в данном случае не исключение. Теория цикличности позволяет создать свою торговую стратегию, основанную на повторении движения цены и времени. Большинство прибыльных торговых систем созданы именно на теории цикличности.

Ганн использовал для прогнозирования цены временные и ценовые циклы, взяв за основу геометрический вид анализа. Соединив временные циклы с цикличностью цены, получим обоснованную рыночную тенденцию.

Сезонные циклы

Основной сезонный цикл включает в себя 10 циклов, которые начинается не с начала года или месяца, а с 20 марта. Также сезонный цикл может начинаться с экстремального максимума или минимума с учётом промежуточных тенденций.

05.05 это 46 дней и 1/8 часть года

21.06 это 91 дней и 1/4 часть

23.07 это 121 день и 1/3 часть

05.08 это 136 дня и 3/8 часть

22.09 это 182 дня и ½ часть

08.11 это 227 дней и 5/8 часть

22.11 это 242 дня и 2/3 часть

21.12 это 273 дня и 3/4 часть

04.02 это 319 дня и 7/8 часть

20.03 это 365 дней или целый год

Наиболее важными являются ½, ¼, ¾ и целый год.

Данные циклы можно преобразовать для прогнозирования цены для любого временного графика по таблице, взяв за отсчёт максимум и минимум предыдущей тенденции, разделив её на 10 частей в пропорциональном соотношении, каждая из которых будет соответствовать 1/8, 5/8, 7/8, 1/3, ¼, 3/8, ½, 2/3 всей предыдущей тенденции. Полученные цены будут являться уровнями сопротивления и поддержки. Вместо года, дней и недель берётся другой временной эквивалент в процентном соотношении, исходя из того, для какого графика делается расчёт. Как говорил Ганн «Вам необходимо знать только одну вещь – правильную точку отсчета», а далее дело техники.

Кроме сезонной цикличности Ганн использовал лунные, астрологические и солнечные циклы. Основываясь на этих циклах можно определить возможные уровни цены, где начнётся консолидация, а где импульсное движение цены. Данные циклы являются природными и не могут быть изменены человеком.

Астрологические циклы

Особое внимание Ганн уделил основным планетам Сатурн и Юпитер. Юпитер считается бычьей планетой, демонстрируя импульсное движение, а Сатурн – медвежьей коррекционной планетой. Уран и Марс, из-за своих планетарных особенностей, в большинстве случаях демонстрируют консолидацию цены, т.е. флэт.

Солнечный цикл

Солнечный цикл это 30-дневный цикл внутри 365ти дневного основного цикла, включающий в себя естественные циклы:

21 марта – Весеннее Равноденствие,

21 июня – Летнее Солнцестояние,

21 сентября – Осеннее Равноденствие,

21 декабря – Зимнее Солнцестояние.

В дополнение к естественным солнечным циклам Ганн использовал 1/4, 1/2, 1/3, 2/3, ¾ года, которые являются не менее важными датами для образования пиков и впадин, в эти дни может происходить смена тенденции.

Лунные циклы

Лунный цикл – это семидневный цикл, состоящий из 28 дней основного цикла, который соответствует лунным фазам. Важное значение имеют новолуние и полнолуние, а так же ¼ фаза луны.

Применение теории вероятностей на Форекс

В сегодняшнем обзоре речь пойдёт о таком понятии, как вероятность на Форекс. За всё время работы на валютном рынке чего только мне не приходилось слышать про вероятности, люди употребляют этот термин всегда и везде, в результате чего получается самая настоящая неразбериха. Чтобы упорядочить информацию, сегодня поговорим о том, в каком контексте может использоваться «вероятность» применительно к валютному рынку.

В общем случае под вероятностью понимается величина , которая позволяет дать количественную оценку возможности реализации определенного события. Когда речь заходит про Форекс, первым делом поднимается вопрос о вероятности достижения успеха на данном рынке.

Связано это с тем, что подавляющее большинство потерь – это не последствие каких-то логических рассуждений (иначе говоря, отработки системных сетапов), а результат плохой психологической подготовки к реальным торгам.

Таким образом, подобные цифры свидетельствуют лишь о том, что многие люди просто не могут выполнять правила надёжных торговых систем. И ведь действительно, самые крупные профиты трейдеры получают на мощных трендах, но каждый новичок хоть раз в жизни да торговал против тренда, после чего усреднялся до наступления маржин-колла.

Вторая попытка применить вероятность на Форекс уже ближе к реальности, но тоже является дилетантской, связана она с «подбрасыванием монетки». Наверняка, подобную задачу многие решали в университете, по условиям которой требовалось определить вероятность выпада орла или решки в серии из N испытаний.

Если подбрасывание монетки заменить на факт заключения сделки, то получается некая параллель между торговлей на Forex и упомянутым теоретическим примером, так как ставка делается на то, что в итоге всё равно попадёшь в цель, отобьёшь убытки и заработаешь.

Но не всё так просто в этой жизни, и данный подход в трейдинге не работает по одной простой причине — в каждой сделке трейдер теряет несколько пунктов на спреде и платит комиссию, поэтому возможны только две стратегии (и обе проигрышных):

• Можно ставить равные стопы и тейки, усредняясь после каждой неудачи. В данном случае потери от спреда будут постепенно нарастать с каждой сделкой, в результате чего математическое ожидание системы станет отрицательным, хотя вероятность угадать движение так и останется равной 50%.
• Можно в каждом новом испытании прибавлять к цели по профиту сумму понесённых потерь на спредах. В данном случае вероятность выиграть будет уже ниже 50%, так как стопы меньше профитов, а это значит, что они будут срабатывать чаще.

Здесь можно развести дискуссию на сотню страниц, но всё это потеря времени, если же хочется использовать вероятность на Форекс с наибольшей эффективностью, придётся придерживаться строго научного подхода, а это уже третий сценарий работы, который я сейчас кратко опишу.

Вероятность на Форекс и прогнозирование

Как правило, расчёт вероятности и математического ожидания осуществляется уже после разработки торговой стратегии, т.е. если трейдер увидел какую-то закономерность, то самым лучшим вариантом проверить её на работоспособность будет сопоставление нескольких сценариев с разными соотношениями «профит/стоп».

Проще говоря, открываем несколько демо-счетов и начинаем открывать сделки по одним и тем же сигналам, но с разными стопами. Результаты торговли заносим в таблицу (шаблон каждый придумывает сам):

Затем подсчитываем прибыль по каждому сценарию и отсеиваем убыточные варианты (они вообще бесполезны). В результате остаётся выборка, состоящая из прибыльных комбинаций. Вот мы и подошли к главному, с этого момента в дело вступает анализ вероятностей на Форекс.

Вопреки распространённому мнению о неимоверной сложности подобных вычислений, всё действие займёт пару минут — по каждому сценарию подсчитываем количество прибыльных сделок, делим полученную величину на количество всех сделок и умножаем на сто.

А ответ лежит на поверхности – чтобы моделировать возможные просадки счёта. Для построения подобных моделей кроме вероятности прибыльных и убыточных сделок нам потребуется величина среднего дохода по прибыльной сделке и средняя величина потери по убыточной сделке, которые можно рассчитать при помощи всё той же таблицы с результатом для каждой операции.

Единственная хитрость здесь заключается в случайной величине, которая с учётом рассчитанной вероятности на Форекс будет присваивать каждой сделке знак «+» или «-». В Excel подобные алгоритмы создаются при помощи встроенной функции СЛЧИС, но это отдельная тема, требующая решения практической задачи.

В результате всех вычислений получается график, отражающий приблизительную динамику баланса счёта в будущем (при условии, что трейдер продолжит выполнять системные правила):

Для повышения качества прогнозирования рекомендуется строить в одном окне не один, а несколько графиков (для каждого из них присваивается своя переменная СЛЧИС), например:

Как можно заметить, сценарий №3 является негативным (на нём самая большая просадка и низкая прибыль), поэтому рассчитывать риски рекомендуется именно на его основе.

Только что я рассмотрел лишь один пример того, как можно применять вероятность на Форекс, но на самом деле возможности подобного анализа безграничны и могут решать самые сложные задачи.

Что собой представляет волатильность на Форекс и для чего она нужна трейдерам?

Подробно о своп на валютном рынке и о принципах его начисления.

Еженедельные отчеты COT для торговли на Форекс.

© 2013-2020 RATINGS Forex, Все права защищены

Теория Хаоса и реальный Форекс

О теории Хаоса слышали многие трейдеры, однако, мало кто знает, как правильно применить ее на практике. О трейдинге на Форекс с применением теории Хаоса.

Уже замечено, что первые трудности и внезапно всплывающие проблемы для новичка на Форексе являются неким сигналом того, что необходимо сначала научиться разбираться и уметь прогнозировать именно изменение цен. Более того, для достижения успеха на рынке, еще необходимо знать, что долгосрочное прогнозирование требует фундаментального анализа рынка, а краткосрочное — технического. Начав изучение истоков ценовых движений рынка, вы без труда отметите, что на протяжении длительных временных интервалов рыночные цены имеют волнообразную структуру, т.е. то поднимаются вверх, то падают вниз.

Наиболее внимательный трейдер обнаружит, что на графиках с определенной периодичностью присутствуют некоторые краткосрочные графические фигуры, повторяющиеся время от времени. Уяснив значение всех торговых индикаторов, для трейдера будет уже более логичным наблюдать периодические повторения определенных состояний индикаторов в комплексе с фигурами на графике цен. Причем случается такое повторение довольно часто перед существенными экстремумами ценовых графиков.

В совершенстве овладев и усвоив взаимосвязь сигналов индикаторов и графических фигур, трейдер может с легкостью уже начинать подсчитывать свои будущие доходы, которые принесут нужные действия в нужный момент.

Однако и здесь есть свои нюансы. Рынок отнюдь не представляет собой некую модель с набором циклично повторяющихся вариантов фигур и циклов. Если начинающий трейдер думает, что, освоив и поняв закономерности этих циклов, он будет извлекать из всего этого не только колоссальную прибыль, но сможет построить свою торговлю абсолютно без убытков, доказывает жалкую ошибочность представлений трейдера вообще о рынке.

Практика доказывает, что около 75% трейдеров в течение первого года теряют свои деньги. И это, не считая того, что все они изучали массу способов прогнозирования, которые даются в разнообразных книгах и торговых системах. Сразу стоит заметить, что за больший период времени процент разорившихся трейдров достигает до 98%. При всем притом, каждый из них отдавал себе отчет, что нет такого «волшебного» способа, который явно использовался бы практически. Ведь не случайно разная литература, посвященная так скажем, добычи легких денег, на примере «Магии графических фигур..» не говорит о способах получения прибыли, а лишь пространно излагает суть так называемой «магии».

Поэтому, бойтесь случайной удачи, каждый шаг должен быть обдуман и пережит Вами. Не идите на поводу тех идей, которые дают надежду получения большой прибыли. Хотя человеку и свойственно верить в то, во что ему хотело бы верить. Здесь сразу хочется обратить Ваше внимание на одно из самых важных и первостепенных качеств для трейдера, не смотря на то, что их итак существует много. Это способность принимать ситуацию такой, какая она есть в реальности, на самом деле.

Взгляд на теорию Хаоса

Сущность теории хаоса заключается в бессмысленности попыток познать рыночные закономерности, используя для этого такие методы исследования, как математический и статистический. Теория хаоса отвергает присутствие на рынке каких-либо цикличных процессов и относит рынок к нелинейным, развивающимся во времени системам. Создатели теории ставили перед собой цель создать такой математический аппарат, способный предвидеть поведение подобных систем и способный проводить исследования рынка. Данные таких исследований подтверждают, что изменение рыночных цен — доля случая, так как происходит это случайно, при всем при этом трендовая компонента весьма невелика. Доля же трендовой компоненты является различной для разных рынков и временных интервалов.

Чтобы описать случайные процессы, происходящие на рынках, применяется специальное понятие фракталов. Фрактал — это объект со свойствами самоподобия, объект, в котором любая часть подобна целому. Порой фрактал можно сравнить с ветвями дерева, которые, являясь отдельным элементом, сохраняют структуру всего дерева. Такое свойство приписали движению цен на недельных, дневных и др. графиках, где сохраняется общий характер и направление движения, не смотря на наличие мелких деталей и подробностей.

Еще одним свойством, характерным для хаотичных рынков, является «чувствительность к начальным условиям». В нем заключается сложность прогнозирования поведения динамичных рынков. На первых порах невозможно учесть все моменты текущей ситуации, или начальные условия, поэтому возникающие ошибки в дальнейшем растут с геометрической прогрессией. Вот поэтому точный прогноз этой системы невозможен.

Полагаясь на мнения большинства трейдеров можно подумать, что торговля на 5-минутных барах подобна торговле на случайном шуме, и потому это дело неблагодарное, даже весьма неприбыльное и разорительное (накладные, комиссии и др.). Однако те же трейдеры считают неслучайным движение цен на больших временных отрезках и, двигаясь за трендом, можно весьма с успехом торговать на недельных и даже на дневных графиках.

Отчего так происходит? Почему один и тот же рынок бывает столь непредсказуемым на малых временных интервалах, в то время как на больших интервалах, состоящих из множества малых — поведение рынка весьма закономерно? Однако это недоразумение надуманное. Стоит вспомнить законы математической статистики, где на малых временных отрезках система может вести себя случайным образом, хаотично, а на больших — весьма предсказуемо.

Секрет состоит еще в том, что для рынка не характерны краткосрочные паттерны и циклы, приносящие какую-либо пользу в практике. Подобные паттерны можно обнаружить и в любой последовательности случайных чисел. Поэтому, прогнозирование изменения цен в краткосрочном периоде возможно с той же вероятностью, что и угадывание чисел в игре в рулетку.

Тот трейдер, который торгует с учетом долгосрочной рыночной тенденции, или долгосрочного тренда, имеет весомое статистическое преимущество. Что, собственно, и раскрывает принцип работы тренд-следящих систем, а также объясняет, почему такие системы на протяжении большого временного периода функционируют весьма прибыльно, в то время как трейдеры, практикующие внутридневную торговлю на длительных временных промежутках работают себе в убыток.

Объясним на примере. Действия успешного трейдера подобны действиям владельца казино. В любом казино при любом размере ставки статистическое преимущество остается всегда на стороне его владельца. Да, казино может терпеть кратковременные убытки, все зависит от того, как часто крупье крутит рулетку, чем чаще, тем больше вероятность выигрыша для казино. Это объясняет то, что если в торговле вы используете статистическое преимущество, в долгосрочном плане убытки вам не страшны, так как вы просто не сможете их получить.

В целом, подводя итог всему вышесказанному, и основываясь на опыте многих успешных трейдеров, ваш личный успех будет состоять из трех частей. Первая — торговая система, вторая — выбранный рынок, третья — ваша дисциплинированность в отношении следования выбранной схеме. Все что вам будет нужно и наиболее доступно — это разработать торговую схему, протестировать ее, причем без опоры на исторические данные. Так как никому не дано знать, когда же эта схема начнет реализовать свое статистическое предназначение.

Предостерегая вас от подгонки под исторический шаблон, советуем использовать единые правила для всех рынков. Ваша система должна тестироваться на как можно большем объеме всех имеющихся рынков. Если для большего количества рынков система окажется прибыльной, как следствие, она не подогнана под исторические данные.

Еще одним плюсом в вашу пользу, при управлении риском, будет являться соблюдение разумного соотношения между размером счета и вероятных потерь. Так как именно с прибыльностью и связана вероятность возможных потерь, для их снижения нужно ограничить свою прибыль. Оптимальный состав вашего портфеля напрямую зависит от долговременных потерь при торговле на всех рынках, входящих в портфель. И начальный размер этого портфеля не должен быть менее чем сумма удвоенных сумм от потерь и маржи.

Тема: Основы фрактального анализа на рынке Форекс

Опции темы

Основы фрактального анализа на рынке Форекс

Что отличает опытного трейдера от начинающего? Зачастую не умение пользоваться индикаторами или находить значимые уровни, а умение понимать рынок, понимать цену и ее характер. На графиках гуру Форекса вы вряд ли увидите море индикаторов, потому что для таких трейдеров цена первична: глядя на пустой график, на котором есть только цена, можно прогнозировать ничуть не хуже, а даже лучше, чем с помощью индикаторов. А для этого нужно вникнуть в суть цены и характер ее движения.

Все это можно сделать при помощи фрактальной теории – не той, всем известной, которую приписывают Биллу Вильямсу с его фракталами, а той, которая лежит в основе многих процессов в природе и во всем мире.

Теория Хаоса и рынок Форекс

В основе фрактальной теории лежит понятие хаоса. Хаос, как ни странно, – это одновременно бесструктурная и упорядоченная субстанция, ведь именно хаос способен порождать порядок. Ситуацию на рынке Форекс можно с первого взгляда назвать «хаосом», однако именно в этом хаосе есть закономерности, которые позволяет понять теория фракталов.

Форекс представляет собой нелинейную систему, в которой движения происходят по типу броуновского движения, или случайного блуждания. Именно такие хаотические блуждания цены, в которых, тем не менее, есть свои закономерности, и изучает фрактальный анализ.

Форекс – это нелинейная система

Традиционная аналитика считает Форекс линейной системой – системой, которая зависит от внешних влияний, а в случае отсутствия таких влияний, стремится к равновесию. В линейной системе все должно быть просто и предсказуемо, все должно вписываться в какие-то рамки, однако можно ли вписать любое движение цены, скажем, в рамки волн Элиота? Вряд ли, и подтверждением тому – неумение большинства трейдеров правильно интерпретировать волны.

Но ведь даже без внешних воздействий рынок Форекс развивается сам по себе и делает это на основе опыта, который он извлек из хаоса прошлого. Любой цветок все равно будет цвести, даже если его предоставить самому себе. Точно так же и рынок будет эволюционировать и удаляться от точки равновесия, чтобы выжить. Именно это понятие о том, что Форекс обладает памятью, и легло в основу теории фракталов, а применил его к финансовым рынкам Бенуа Мандельброт, доказав, что валютный рынок обладает памятью в долгосрочной перспективе.

Для начала вернемся к истокам, ведь изначально фрактал – это математическое понятие, а не цикл или индикатор на рынке Форекс, как принято считать сегодня трейдерами. Фрактал представляет собой геометрическую форму, которую можно разделить на части, при этом каждая меньшая часть будет копией целого.

Математические фракталы строятся идеально точно, а по мнению Мандельброта, в мире всегда есть отклонения, погрешности, шумы и помехи, которые на самом деле более важны, чем сами процессы, описываемые наукой. В теории Мандельборта за основу берутся именно эти «шумы» и «помехи», а вот упорядоченные структуры как раз рассматриваются как отклонение от нормы.

Если рассматривать линейные и нелинейные фракталы, то примером линейного фрактала может стать любая простая геометрическая форма с фрактальными свойствами.

Рынку Форекс присущи скорее свойства нелинейных фракталов, изучая которые, можно предвидеть дальнейшее поведение цены. Мандельброт назвал фракталы с нелинейной формой развития мультифракталами – по сути, это объект, обладающий переменной фрактальной размеренностью (применимо к рынку Форекс речь идет о разной волатильности валютных пар).

Основные свойства фракталов – самоподобие и размеренность

Одна из основных характеристик фрактала – самоподобие: развитие каждой части фрактала происходит по одной и той же модели, независимо от временных масштабов. Иными словами, цена движется одинаково, по одной модели, как на минутном, так и на дневном графике модель движения цены не имеет масштабов – по-хорошему невозможно отличить минутный и дневной графики, если выбрана одинаковая модель.

Размеренность – это показатель, характеризующий сложность построения кривой цены. На рынке Форекс под размеренностью понимают волатильность валютных пар, а также детализацию циклов. Именно размеренность позволяет определять принадлежность графика к временному масштабу. В свою очередь, детализация цикла, или все та же размеренность, позволяет уже по начальным условиям определить, как дальше будет развиваться ситуация.

Что же дает применение фракталов на рынке Форекс?

• Применение фракталов основывается на запоминании основных моделей движения цены и понимании характера этих моделей, а значит, трейдер начнет понимать, в какой стадии находится рынок, и сможет адекватно на это реагировать. Фракталы позволяют упорядочить хаос и увидеть рынок структурированно.
• Анализ фракталов позволяет анализировать несколько пар одновременно, кроме того, он показывает связи между валютными парами и учит использовать эти знания в свою пользу.
• Теория фракталов не требует дополнительных средств анализа – она вполне самодостаточна, хотя ее можно при желании дополнить чем-то еще.
• Теория фракталов открывает новый взгляд на фундаментальный анализ и влияние новостей, а также дает возможность «видеть» глубину движения цены и понимать рынок, а не отгадывать или уповать на удачу.

Фракталы Билла Вильямса – это просто индикатор

Термин «фрактал» ассоциируется у трейдеров в основном с Биллом Вильямсом, однако сам Вильямс понимал под этим термином комбинацию из пяти баров – определенный цикл на рынке Форекс.

Вот так выглядит график Форекс с индикатором фракталов Билла Вильямса:

Аналитик предложил индикатор под одноименным названием, который ничего общего с фракталами не имеет. Вильямс полностью отошел от теории хаоса, а вместо этого подарил трейдерам «аллигатора» – торговую систему, основанную на скользящих средних.

Волны Элиота – предшественники фрактального анализа

Фактически первым, кто нашел фракталы на рынке Форекс, хоть и не назвал их так, был Элиот со своей волновой теорией. Элиот утверждал, что каждая из волн ценового движения имеет такую же структуру, как и основное ценовое движение, – Элиоту удалось по теории фракталов разложить тренд на более мелкие части, однако выглядит это, по меньшей мере, однобоко и обнаружить такие правильные структуры на Форексе крайне сложно.

Волновая теория Элиота ближе всего к истинному понятию о фракталах, однако, в отличие от этой теории, фрактальный анализ дает гораздо более четкое представление о структуре цены. Теория Элиота не отображает полностью того, что происходит на рынке Форекс и других финансовых рынках.

Фракталом на рынке Форекс выступает время, или временной масштаб, а цена – это то самое хаотичное броуновское движение, которое абсолютно не учитывается в теории Элиота.

Модели в теории фракталов

Основой теории фракталов являются модели движения цены – выстроенные структуры цены в рамках одного законченного цикла. Трендовые модели расположены под углом к оси времени, корректировочные модели всегда находятся внутри основной модели, а линейные – располагаются вдоль горизонтальной линии. В основе построения каждой модели лежат не надуманные принципы и правила, а примеры и структуры, образованные самим рынком.

Некоторые модели встречаются в основном на старших таймфреймах, например модель 1.5 можно увидеть в основном на часовых графиках и выше. А вот модель 1.7 встречается на любых временных масштабах и бывает также корректировочной, в отличие от трендовой или линейной 1.5. Запомнить все модели на самом деле не так трудно, тем более что их не так много, а сделать это будет гораздо легче, если понять, из каких составных частей состоит любая фрактальная модель.

На рисунке представлен пример одной из моделей движения цены.

Структура моделей фрактального анализа

Любая модель фрактального анализа состоит из нескольких т.н. волн. Первая волна – это зарождение, или origin. Она появляется в начале развития цикла, от ее размеров и ее характера во многом зависит, какой будет вся модель. Волна зарождение начинается после нисходящего тренда, а ее откат не должен пересекать ее основание: если откат пересек уровень Фибоначчи 23.6% этой волны, то это свидетельствует об отмене восходящего движения.

Второй элемент модели – это трезубец, или trident. Эта часть модели показывает характер поведения всей модели в целом: если линия, проведенная от точки альфа (начала) до точки бета (окончание движения), направлена вверх, – будет сильное восходящее движение. Если эта линия более похожа на горизонтальную, скорее всего, сильного импульса не будет. Эта волна является переходной между зарождением и импульсом, при этом точка бета никогда не пересекает основание первой волны.

Третий элемент – это импульс, или impulse, отличающийся быстрым продолжительным движением. Это самая заметная и длинная волна, которая почти всегда достигает уровня Фибоначчи 161.8% от первого элемента – origin. По окончании этой волны все индикаторы показывают максимальное значение, а состоять эта волна может из двух циклов, если развивается на крупных масштабах от 4-часового.

Четвертый элемент – это возрождение, или revival. После небольшого отката импульсной волны формируется волна возрождение, структура которой очень похожа на трезубец. Трезубец всегда возникает в начале тренда, а возрождение – в его конце. Иногда эта волна может отсутствовать в структуре, а расположение точек альфа и бета по отношению друг к другу не имеет никакого значения. На рассматриваемом примере возрождение как раз и отсутствует, что объясняется, очевидно, недостаточно сильным импульсом.

Последняя часть моделей фрактального анализа – искра, или spark. Она завершает цикл.

Таким образом, главная задача трейдера – научиться распознавать эти модели на любом масштабе, потому что, если на каком-то из масштабов модель не видна, значит, эта часть графика является частью цикла высшего порядка и следует анализировать более старший тайм-фрейм.

Модификации фрактальных моделей

Базовые модели, описанные выше, претерпевают изменений в зависимости от волатильности валютной пары и временного масштаба: они способны переворачиваться благодаря своим зеркальным свойствам, сужаться, расширяться, уменьшаться, увеличиваться и т.д. К примеру, одна и та же модель по паре евродоллар будет гораздо шире и волатильнее, чем по паре еврофунт.

Зная это, можно правильно среагировать на приближение цены к ключевым уровням: пара с высокой волатильностью, к примеру, не спешит корректироваться, добравшись до уровня сопротивления, а заходит за него, а парам с низкой волатильностью присуща спокойная коррекция.

Итак, что такое фрактал на рынке Форекс? Как такового фрактала на рынке Форекс нет: скорее к финансовому рынку рационально применить фрактальную теорию, а ценовые графики в виде кривых как раз и представляют фрактальный временной ряд.

Основа фрактального анализа – ценовые модели, которые встречаются на разных временных масштабах, – в рамках единого броуновского движения. В зависимости от масштаба на графике можно встретить те или иные модели, к примеру, на минутных графиках элементы трезубец и возрождение очень часто отсутствуют.

Фрактальный анализ позволяет увидеть рынок Форекс в комплексе, дополнить свою торговлю анализом многих валютных пар, что оказывается гораздо эффективнее, чем торговать на одном инструменте. Взаимосвязь и тонкое сходство в поведении отдельных валют позволяет делать максимально точные прогнозы движения цены.

Фрактальный анализ не отрицает использование индикаторов: в целом фрактальная теория способна дать информацию о направлении движения цены, а индикаторы смогут подкорректировать моменты входа и выхода и подстроить торговлю под волатильность конкретной пары. Грамотное сочетание фрактальной теории и других инструментов может стать залогом действительно прибыльной стабильной торговли.

Также рекомендуем почитать:

1. Эдгар Петерс «Фрактальный анализ финансовых рынков»
2. А. Алмазов «Фрактальная теория. Как поменять взгляд на рынки»

А вы используете принципы фрактального анализа в своей торговой системе? Поделитесь наработками в теме.

Авторские права на статью принадлежат ForexForum.ru
При поддержке :

Последний раз редактировалось Aisller; 04.05.2012 в 09:16 .

Статьи по теории трейдинга форекс

В данном разделе представлена теория трейдинга как для новичков рынка Форекс, так и для настоящих профессионалов. Рассмотрим, на какие именно аспекты стоит обратить внимание трейдеру в первую очередь, чтобы обучаться торговле на Форекс? Нужна ли на самом деле трейдеру теория Forex?

Безусловно, прежде, чем начать вести торги, теория трейдинга должна быть изучена вдоль и поперек. Форекс теория включает в себя такие вопросы, как мани-менеджмент (ММ), информацию о различных торговых системах (ТС), валютном рынке, терминалах, валютных парах и так далее. И только после изучения всех этих торговых аспектов можно приступать к трейдингу.

Начинать свой не легкий путь трейдера желательно с именно теоретической части. Теория трейдинга – это основа основ. Ведь, не зря в всех образовательных учреждениях, будь то школа, колледж, Институт сначала нам преподают теорию и только после того ученики переходят к практике. Если Вы первым делом приступите к трейдингу без каких-либо знаний, то это будет прямая дорога к потере Вашего капитала и нервному срыву. Еще один вариант обучения — это совмещение изучения теории и ее применения на практике.

Все материалы в нашем разделе подготовлены опытными трейдерами-аналитиками Pro-TS, имеющими большой опыт в торговле на Форексе. Некоторые статьи написаны на основе известных материалов по Форекс.

Представленная теория Forex призвана помочь трейдеру, ответить на интересующие вопросы. Мы стараемся освящать все самые интересные темы Форекс, всегда рассказываем о новых стратегиях Форекс и индикаторах в трейдинге.

В нашем разделе «Форекс теория» Вы найдете множество решений для проведения как технического, так и фундаментального анализа. Каждая статья снабжена изображениями для лучшего восприятия материала.

Вы найдете множество полезной информации касаемо психологии Форекс – важнейшей темы в торговле. Владея эмоциями, зная, как вести себя в сложных торговых условиях, Вы имеете 50% успеха.

Новички в Форексе так же смогут получить множество полезных обучающих материалов, которые помогут им на старте по карьерной лестнице трейдинга.

Кроме того, мы не обошли вниманием тему бинарных опционов, ей посвящен целый раздел. Мы стараемся освящать все необходимые стратегии и индикаторы, которые нужны трейдеру, чтобы торговать на бинарных опционах.

Все разделы по теории Форекса постоянно дополняются, старые материалы редактируются. Так что Вы всегда получите только свежую и актуальную информацию от Pro-TS!

Вы можете оставлять комментарии под материалами, и мы всегда Вам ответим.

Давай, теория вероятности! Трейдинг ждет!

Приветствую всех посетителей и читателей нашего сайта. Сегодня у нас с вами на поверку дня достаточно интересная тема – это теория вероятности трейдинг. К сожалению, многие трейдеры совершенно не замысливаются о данном вопросе, и делают это очень даже зря, как я считаю.

Посему, в рамках сегодняшней статьи я беру на себя ответственность в том, чтобы вам доказать, что теория вероятности в трейдинге имеет огромную важность.

Естественно, я вам и близко не собираюсь ничего навязывать. Просто я хочу вас ознакомить с той или иной темой, и только вам самим решать, заслуживает ли эта тема вашего внимания. Надеюсь, что материал будет вам интересен!

Сможет ли теория вероятности трейдинг развить?

Вам нужно понять, что трейдинг и теория вероятности идут рядышком. Успешный трейдер всегда понимает, что на рынке в первую очередь он сталкивается именно с вероятностью! Большинство трейдеров, которые приходят на рынок, совершенно не задумываются о сути данного вопроса.

5,0,1,0,0

Но почему же? Все достаточно просто, но, пожалуй, я зайду издалека. Я не буду сыпать вам различными математическими терминами, чтобы не отнимать у вас время. Вместо этого, я попытаюсь все вам объяснить достаточно простым языком. Вообще, есть такое понятие, априорная вероятность. Грубо говоря, это вероятность вашего успеха, которая известна заранее, и она не требует наблюдений или же сложных математических расчетов.

Теория вероятности, трейдинг и гослото

К примеру, если человек покупает лотерейный билет, то его априорная вероятность на успех невероятно низка. Давайте возьмем примеры наиболее популярных лото.

• Гослото 6 из 45 – вероятность составляет 1 к 8145060
• Гослото 6 из 36 – вероятность составляет 1 к 376992

Что лучше выбрать из этих двух. Очевидно, что гослото 6 из 36. С другой стороны, стоит посмотреть на вероятность, которую я отразил выше, сразу же становится понятно, что играть нет никакого смысла, потому как вы вряд ли выиграете. В статье про опасные заблуждения в трейдинге я пишу, что это занятие ни что иное, как путь воина! Почитайте!

Вы можете подумать, а почему же я начал с этого? Причем тут вообще лотерея к трейдингу, ведь это совершенно разные вещи! Да дело в том, что многие трейдеры приходит в эту сферу и совершенно не понимают, что они уже проиграли, даже не заключив ни одной сделки. Понимаю, звучит ужасно, но не все так страшно, уверяю вас!

Дело в том, что статистически смогут стать трейдерами меньшинство. Я не могу назвать вам четкую статистику, потому как данных у меня нет, но процент успешных трейдеров, которые на долгие годы тут задерживаются – их просто мизер. Да, положение дел весьма плачевное, тем не менее, так есть, и в рамках этого вопроса стоит смотреть правде в глаза.

11,1,0,0,0

По теории вероятности трейдинг надерет вам задницу с шансами 50 на 50

Я понимаю, что это неприятно, но нужно все видеть, как оно есть на самом деле, а не через розовую призму. Тем не менее, есть общая статистика в рамках классического бизнеса, и сейчас я вам приведу несколько примеров, которые будут показательными.

• По данным Блумебрг порядка 80% бизнесменов закрывают свои стартапы в течение первых 18 месяцев.
• В США в среднем порядка 50% бизнесов закрывается после 5 лет.

Ну вот, как вы видите, статистика сама по себе неумолима, и она говорит явно не в пользу бизнесменов. Представьте себе, из 10 человек, в среднем уже 8 закроют свой бизнес уже чуть больше, чем через год. На самом деле, такие цифры очень сильно пугают. Вот тут: худшие криптовалюты — я написал про судьбы венчурных проектов.

Что же получается, если так логически посудить, то в трейдинг и соваться вовсе не нужно? Судите сами, ведь вероятность стать успешным трейдером очень низка. С другой стороны, если так посмотреть, то вообще успешным по жизни стать крайне сложно. Будем откровенными, ведь большинство людей недовольно своей жизнью. Вы знаете таких людей, которые не хотели бы ничего у себя менять? Лично я таких людей не знаю совершенно. Так или иначе, но мы всегда чем-то недовольны.

Почему мы терпим неудачи в трейдинге по теории вероятности

Знаете, и это хорошо! Это как некая мотивация, заставляющая нас поднимать задницы с дивана и двигаться дальше. Как только вы скажете себе, что всем довольны и не хотите двигаться дальше, то потом следует только регресс.

16,0,0,1,0

Смотреть видеообзор по теме теория вероятности трейдинг

Обзор и отзыв брокера Forex.ee для лучшего понимания предложения компании тут.

Большинство выбирает иллюзорную безопасность в виде стабильной, но очень мелкой зарплаты, да и вообще, заурядной жизни. Далеко не все способны взяться за голову и начать активно развиваться, да многие банально не понимаю, что им вообще от этой жизни нужно.

Выводы

Теория вероятности трейдинг очень тесно связана с этим направлением. Чем более осознанно вы подойдете к вопросу, тем и выше ваша вероятность на успех. Различная реклама будет вам вливать в уши тот факт, что нет ничего проще, нежели зарабатывать трейдингом, но верить в эту чушь не надо, вам же хуже будет.

22,0,0,0,1

На самом деле, чтобы добиться успеха на данном поприще, нужно приложить просто титанические усилия, что, естественно, способен сделать далеко не каждый. Трейдинг – это в первую очередь путь сильных людей, которые не боятся трудностей. В любом случае, пока вы не попробуете свои силы тут, вы так и не поймете, на что способны.

(6 оценок, среднее: 3,67 из 5)

Форекс статьи » Форекс советы

Приминение теории Чарльза Доу на рынке форекс

Теория Доу (Dow theory) представляет собой теорию, которая является фундаментальной основой технического анализа областей финансового рынка. Основная идея теории Доу заключается в описании поведения курсов акций в различных временных периодах. Изначально принципы теории Доу разрабатывались для оценки моделей фондового рынка. При этом постулаты, которые лежат в основе теории, с определенной долей уверенности можно адаптировать и к другим финансовым рынкам, в том числе и к валютному рынку Форекс.

История теории начинается с ряда публикаций, автором которых являлся Чарльз Доу – американский журналист и основатель всемирно известной компании «Dow Jones Company». После смерти Чарльза Доу его работы тщательно изучались и обобщались. В итоге, в свет вышла теория с названием « теория Доу ». Сам Чарльз Доу при жизни подобную формулировку не использовал.

Чарльз Генри Доу (Charles Henry Dow)

В основе теории Доу лежат шесть принципов. Каждый из принципов относится к рынку акций, однако в той или иной степени может характеризовать валютный рынок Форекс. Рассмотрим каждый из принципов теории.

Принцип 1 . На рынке выделяют три модели трендов:

1) Модель первичного (долгосрочного) тренда.

2) Модель вторичного (промежуточного) тренда.

3) Модель малого (краткосрочного) тренда.

Каждую модель тренда, в свою очередь, можно разделить на восходящую и нисходящую. Исходя из теории Доу, определение тренда зависит от поведения пиков и спадов, представленных на графических интерпретациях. В случае восходящего тренда положение каждого последующего пика и спада должно быть выше предыдущего. В случае нисходящего тренда положение каждого последующего пика и спада должно быть ниже предыдущего.

Принцип 2 . Каждой модели первичного тренда характерны три фазы. Рассмотрим каждую фазу в отдельности.

1) Фаза накопления. Данная фаза выделяется тем, что во время её действия, вопреки общему поведению рынку, опытными инвесторами начинается покупка (продажа) акций с использованием крупных капиталов. Как правило, данная фаза длится короткий период времени, характеризуется некоторыми фундаментальными событиями и не является индикатором значительного колебания цены.

2) Фаза участия. Фазу накопления сменяет фаза участия, во время действия которой активные трейдеры улавливают модель образующегося тренда и «входят» в неё. Данный факт представляет собой рычаг ценовых изменений и усиливает сформировавшуюся модель тренда.

3) Фаза реализации. Конечной фазой первичного тренда является фаза реализации, во время активности которой практически все участники рынка понимают силу модели сложившегося тренда. Следовательно, начинается открытие позиций в выгодном для участников направлении. Данный факт является рычагом ощутимых ценовых изменений. Фаза реализации представляет собой окончательную фазу, и опытные инвесторы, прогнозируя приближающийся разворот тренда, запускают процесс обратного движения и фиксируют закрытие открытых в фазе накопления позиций. В итоге, мы получаем существенное уменьшение силы тренда.

Принцип 3 . Модели фондовых индексов должны подтверждаться друг другом. В данном случае мы имеем в виду модель промышленного индекса Доу Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA) и модель транспортного индекса Доу Джонса (Dow Jones Transportation Average, DJTA). Исходя из теории Доу, поведение текущего тренда и сигналов о развороте тренда должно подтверждаться обоими фондовыми индексами. При этом допускается некоторая дисперсия сигналов во времени, то есть когда один из индексов дает сигнал о развороте тренда несколько опережая другой индекс.

Принцип 4 . Поведение тренда должно подтверждаться объемами торгов. Исходя из теории Доу, возрастание объема торгов является индикатором развития текущего тренда либо образования нового тренда. Если цена на акции изменяется при малом объеме торгов, то это может говорить о том, что тренд не имеет точного (стабильного) прогноза, так как не отражает мнение большинства.

Принцип 5 . При формировании поведения фондового рынка учитываются все новости, то есть фондовый рынок может быть «шокирован» любой новостью. Чарльз Доу подчеркивал, что ценовые характеристики акции подвержены изменению при поступлении любой новой информации. Данное утверждение применимо не только к финансовым показателям и новостям экономики, но и к другим событиям, в том числе слухам.

Принцип 6 . Поведение тренда будет неизменно до тех пор, пока не будут зафиксированы очевидные сигналы, свидетельствующие о его развороте. Исходя из данного принципа, рано или поздно всё равно произойдет разворот тренда. В случае неуверенного изменения цены, можно зафиксировать лишь временную корректировку, но никак не разворот тренда. Для того чтобы точно определить момент разворота тренда необходимо обладать глубокими практическими и теоретическими знаниями в области технического анализа. Важно подчеркнуть, что определение разворота тренда представляет собой приоритетную задачу любого трейдера.

Несмотря на то, что принципы Доу являются основой технического анализа, все же они носят в большей степени философский характер. Далее мы рассмотрим направления практического развития теории Доу. Как было отмечено выше, Чарльз Доу анализировал и оценивал модели поведения курсов акций, а не курсов валют. При этом принципы теории Доу можно в некоторой степени адаптировать и к валютному рынку Форекс, так как все финансовые рынки представляют собой единую, взаимосвязанную систему и где-то пересекаются друг с другом. Кроме этого, данная взаимосвязь обусловлена человеческой психологией – ведь ценовые критерии на финансовых рынках корректируют сами трейдеры в зависимости от поведения «быков» и «медведей», а психология трейдеров одинакова на различных финансовых рынках.

Выше мы подчеркнули, что цена представляет собой единственный фактор, который необходимо учитывать при анализе валютного рынка Форекс. Кроме цены валюты важным показателем для оценки поведения рынка является также и объем торгов валюты (trading volume). Ведь один из принципов теории Доу говорит о том, что модель тренда должна подтверждаться объемом торгов. К сожалению, на площадке валютного рынка Форекс практически невозможно определить показатель денежного объема торгов за определенное время торговли. Это объясняется тем, что валютный рынок не обладает фиксированным местом проведения торгов, а обменные валютные операции осуществляются благодаря наличию мировой банковской сети. Следовательно, определить величину общего объема проданной либо купленной валюты невозможно. Приблизительный расчет помогут получить фьючерсные биржи, основное направление деятельность которых – купля/продажа фьючерсных валютных контрактов. Рынок фьючерсов в области таких контрактов сильно коррелирует с валютным рынком. При этом, для того чтобы получить хотя бы приближенную величину денежного объема торгов на Форекс, необходимо проанализировать и оценить большое количество фьючерсных бирж мира, что весьма проблематично. По этой причине для определения объема торгов на Форекс используется другая методика, алгоритм работы которой мы рассмотрим ниже.

На самом деле, принимать решения об открытии (закрытии) позиций на основе денежного объема торгов не совсем корректно. В данной ситуации крупные фонды, которые обладают миллиардными капиталами, путем спекулятивных операций могут создать фальшивую картину заинтересованности участников рынка в той или иной валюте. В связи с этим, правильнее будет проводить оценку не денежных объемов торгов, а количества зарегистрированных сделок с валютой за анализируемый торговый промежуток. Приближенную оценку такого показателя на рынке Форекс получают путем определения количества котировок маркетмейкера. Как правило, в рассмотрение принимаются только изменяющиеся котировки. Таким образом, происходит «очищение» общего объема выданных котировок. На валютном рынке существует следующий постулат: чем чаще происходит изменение котировок, тем сильнее модель заинтересованности рынка в поддержании текущего тренда.

Итак, объем торгов на валютном рынке Форекс интерпретируется скоростью изменения котировок маркетмейкером за анализируемый торговый промежуток. Показатель объема торгов представляет собой вторую по важности величину (после цены), которая анализируется трейдерами. Для того чтобы провести эффективный анализ объема торгов, необходимо построить графическую модель в форме гистограммы объема торгов (trading volume histogram). Структура гистограммы включает в себя столбики различной высоты. Каждому столбику соответствует свой торговый период, который зависит от выбранного масштаба (1 минута, 5 минут, 15 минут и т.д.). Величина объема торгов определяется высотой столбика – чем выше столбик, тем выше та скорость, с которой маркетмейкер обновляет котировки. Гистограммы, как правило, располагаются под графиком цены. Каждому столбику гистограммы соответствует одна фигура графика (бар или свеча), которая определяет величину объема торгов за торговое время (торговый интервал). На рисунке представлена графическая модель японских свечей, а также нанесена гистограмма объема торгов на примере валютной пары USD/JPY.

На гистограммах объема не представлена картина активности «медведей» и «быков». Таким образом, по данным гистограммам нельзя определить какие операции за торговый интервал преобладали – операции покупки или операции продажи. Однако подобная информация является избыточной, ведь приоритеты участников рынка можно выявить с помощью ценового графика. Важно подчеркнуть, что показатель объема торгов, как правило, опережает ценовое движение, так как цены обладают большей инерцией, нежели объемы. В случае если рост цены наблюдается в момент увеличения объемов, а после этого объемы падают, то цена обычно еще некоторый временной промежуток продолжает свой рост по инерции, и только после этого фиксируется понижательная ценовая динамика. Таким образом, изменение модели поведения объемов представляет собой хороший сигнал ослабления либо разворота тренда. Данный факт обязательно необходимо учитывать при проведении анализа валютного рынка. Для корректной оценки важно строить гистограммы объема торгов под графиком цены. Кроме этого, важно помнить, что наиболее значимыми являются объемы, представленные на дневных и недельных графиках.

Третий по значимости показатель (после цены и объема торгов) представляет собой показатель открытого интереса (open interest) – количество неликвидированных (незакрытых) контрактов, зафиксированное за торговый период. При анализе приоритет отдается не абсолютному значению этого показателя, а лишь его колебаниям – в сторону увеличения или уменьшения. Повышательная динамика открытого интереса может говорить о долгосрочных предпочтениях трейдеров. Это логично, так как если не происходит закрытия позиции, то трейдеры поддерживают сформировавшийся тренд в долгосрочном периоде. При этом слишком большой и резкий рост показателя открытого интереса может служить индикатором разворота тренда, так как трейдеры уже в краткосрочном периоде могут начать процедуру закрытия позиций с целью фиксации прибыльной маржи.

Как правило, графическая модель открытого интереса строится между гистограммой объема торгов и графиком ценового поведения. Однако для анализа поведения валютного рынка подобные модели не используются, так как фиксированное место проведения торгов на Форекс отсутствует. Следовательно, нет возможности зафиксировать значение открытого интереса.

Еще раз подчеркнем, что при проведении анализа валютного рынка важно учитывать фундаментальный принцип теории Доу: объемы должны подтверждаться трендом. Если фиксируется возрастающий или убывающий тренд, то ценовое движение в направлении основного тренда характеризуется увеличивающимися объемами, а динамика против тренда – уменьшающимися объемами. Для качественной оценки рынка всегда необходимо строить совместную графическую модель – гистограмма объемов на ценовом графике.

Теория вероятности на форекс.

Практически любой человек знаком с таким понятием как «Теория вероятности», но при первом знакомстве с форекс сразу же возникает вопрос — почему данная теория не работает?

Ведь исходя из того, что на выбор трейдера предоставляется всего два варианта направления сделки их соотношение должно быть как 1:1, то есть в 50% они должны приносить прибыль, а в оставшиеся 50% убытки.

Но, ситуация складывается далеко не в пользу прибыли, скорее наоборот, начинающие трейдеры практически моментально теряют свои депозиты, причем соотношение убыточных сделок к прибыльным обычно колеблется 7:3 — 8:2.

Теория вероятности на форекс не работает по нескольким причинам:

1. Не своевременный вход в рынок — вы видите растущий курс, совершаете сделку на покупку, но тут цена начинает падать и вы закрываете сделку. Правда после курс снова начинает расти, вы действительно угадали направление тренда, но вошли в рынок как раз на начале коррекции.

Нужно открывать сделку сразу после завершения предыдущей коррекции и начала нового движения.

2. Раннее закрытие позиций — открытая сделка начинает приносить прибыль, но вдруг прибыль стремительно уменьшается и позиция превращается в убыточную, что бы предотвратить увеличение убытков — сделка закрывается.

Тут опять же все связано с коррекцией тренда, если вы уверенны, что нет веских причин для разворота цены следует просто переждать неприятный момент, не допуская при этом критических убытков.

3. Не вовремя закрытые позиции — часто трейдеры стараются получить как можно больше прибыли с одной сделки, не учитывая динамику тренда, в результате происходит разворот и теряются уже полученные несколько десятков пунктов.

Что бы этого не случилось, при планировании прибыли следует всегда учитывать динамику тренда, а для защиты уже полученной прибыли использовать трейлинг стоп или вовремя переносить стоп лосс в область без убытка.

Первые три причины делают ваши прибыльные позиции убыточными, тем самым опровергая теорию вероятности при торговле на форекс.

Но все же основная причина, которая толкает трейдера на резкие движения — это не соответствие объема сделки и депозита трейдера, из-за которого даже пару пунктов превращаются в существенный убыток.
Сделать трейдинг более комфортным можно снизив данное соотношение до 1:10 — 1:30.

К примеру, имея на депозите 1000 долларов и открыв сделку в 0,1 лота, вы нормально отреагируете в откат размером в 10 пунктов, ведь это всего 1% от вашего депозита, а представьте что вы открыли сделку в 1 лот, в этом случае убытки составили уже бы 10%.

Используя данный принцип можно значительно увеличить количество прибыльных сделок и заставить работать теорию вероятности на форекс, при этом не следует забывать. что прибыль по прибыльным сделкам должна быть больше суммарного убытка по убыточным.

Секреты ценообразования на рынке форекс

О фрактальности и эффективности рынка

Как известно, процессы ценообразования на forex можно описать с использованием теории фрактального рынка, которая явилась логическим продолжением осмысления теории эффективного рынка. В этой теории сравнивается истинная (оценочная) цена актива с его рыночной ценой. Проблема в том, насколько и как часто рынок может недооценивать или переоценивать тот или иной актив. Трейдер, обнаруживший недооценки или переоценки рыночного актива, имел бы возможность безрискового получения прибыли. Гипотеза эффективного рынка говорит нам, что это невозможно. Ведь в курсе исследуемого актива заложена практически вся доступная участникам рынка информация. Отсюда следует, что наблюдаемые курсовые колебания должны происходить хаотично, и никто не может прогнозировать рыночные цены. Существование рынка как стабильной системы с ликвидными активами необходимо для проведения на нем торгов. Поскольку в рынке участвуют много инвесторов с различными инвестиционными горизонтами, то крах или паника на одном инвестиционном горизонте будет поглощаться и сглаживаться за счет других горизонтов. Каждый участник рынка имеет свой инвестиционный горизонт и принимает решения, сообразуясь с егo длительностью и ожидаемым поведением рынка на выбранном интервале времени.

Однако, если бы рынок имел один и тот же инвестиционный горизонт, он стал бы нестабильным и неликвидным. Недостаток ликвидности порождает на рынке панику. Таким образом, источник ликвидности рынка — инвесторы с различными инвестиционными горизонтами, различными выводами по техническому анализу или по-разному интерпретирующие фундаментальную информацию и, следовательно, имеющие различное понимание цены исследуемого актива.

Так как рыночные цены постоянно испытывают флуктуации, то, по мнению Сороса, равновесие рынка в жизни наблюдается крайне редко. Кривые спроса и предложения коррелируют нe только между собой, но и с умонастроениями участников рынка, которые могут, в свою очередь, существенно повлиять на эти самые кривые.

Решения о покупках или продажах принимаются на основе прогнозов будущих цен, которые, как ни странно, во многом определяются именно этими решениями в настоящий момент времени. Все это в значительной мере напоминает работу усилителя с положительной обратной связью. Прогнозы и действия участников рынка по случайному колебанию цен выполняют роль самоисполняющегося пророчества.

Ожидания и амплитуды флуктуаций цены

Роль ожиданий в последние гoды заметно возросла, потому что у трейдеров появилась возможность работать с большим банковским плечом на многих сегментах финансового рынка. Амплитуды флуктуаций цены увеличились изза возможности практически мгновенно привлекать на рынки заметные капиталы и управлять ими накоротко в режиме внутридневной торговли. В этой ситуации нет никакой гарантии, что фундаментальные движущие силы справятся и погасят такие флуктуационные скачки цен.

Из физики известно, что вблизи равновесия второе начало термодинамики приводит к постепенному затуханию флуктуаций. Равновесная система обычно описывается в терминах средних значений, потому что состояние равновесия устойчиво относительно различных флуктуаций и шумов, которые постоянно возмущают эти средние значения.

А что произойдет с флуктуациями в сильно неравновесной системе? В такой системе флуктуации могут перестать быть просто шумом и могут стать фактором, направляющим глобальную эволюцию системы. Вблизи равновесия, как правило, причинно-следственные связи работают более или менее исправно. Но стоит системе значительно отклониться от положения равновесия, как сама причина эволюции становится жертвой обстоятельств. В этом случаe мы можем иметь дело только с вероятностями, причем никакое увеличение знания не позволит восстановить нарушенную причинно-следственную связь и предсказать, к какому итогу придет данная система.

С другой стороны, сами флуктуации цены на каком-то определенном временном интервале могут явиться зарождением тренда на других, гораздо меньших масштабах времени. К такому вновь народившемуся тренду примкнет масса спекулянтов, открыв позиции по этому тренду и тем самым изменив сами условия спроса и предложения, которые до этого момента опирались на фундаментальные законы. В итоге рынок может стать сильно неравновесным с отклонением от среднестатистической цены на четыре и более сигм (среднеквадратичных отклонения цены исследуемой валюты). В таком случае понимание динамики курсовогo движения актива возможно только с позиций применения элементов фрактальной геометрии к анализу рынка.

О «долгой памяти» рынка

Гипотеза фрактального финансового рынка объясняет факт существования на финансовом рынке нелинейного стохастического процесса. Этот процесс, в свою очередь, является генератором эффекта дальнодействия — эффекта рынка (longmemory process). Суть его в том, что при случайном блуждании цены она, тем не менее, довольно длительное время (существенно большее, чем теоретически оцененный временной горизонт рынка) держит в памяти свои прошлые численные значения и в процессе эволюции все-таки ориентируется на них.

Действительно, на рынке постоянно встречаются различные комбинации, пропорции и сочетания, которые позволяют довольно успешно прогнозировать последующее развитие рынка, невзирая на хаотичный процесс ценообразования на неглубоких инвестиционных горизонтах. Я уже не раз не только демонстрировал существование эффекта дальнодействия, но и показывал возможность измерения егo длительности (в том числе в барах). А это — прямой путь к тестированию ваших технических индикаторов на предмет истинных и ложных сигналов.

Главный вoпpoс ценообразования на рынке forex — случайны ли цены основных, высоколиквидных финансовых инструментов? Трейдер-технарь часто исследует историческое поведение выбранного актива для проверки того или иного технического индикатора, скажем, MACD, который он использует в реальных торгах. В таком случае он должен быть уверен в том, что правильный прогноз, сделанный с помощью MACD, не случаен, а базируется на способности индикатора предсказывать намечающиеся развороты или коррекции рынка.

Как на практике отличить случайное блуждание цены от неслучайного? На пeрвый взгляд можно заключить, что если на рынке форекс существует ярко выраженный тренд, то это признак неслучайногo движения цены. Или, другими словами, длиннопериодные кривые скользящие средние при случайном блуждании курса актива должны располагаться горизонтально, поскольку усреднение по большому ансамблю случайных величин, как правило, дает ноль. Но так ли это на самом деле? Точнее можно сказать, что динамика валютного рынка с позиции трейдинга может считаться совершенно случайной, если прошлая динамика курса акций близка к траектории последовательности чисел, выдаваемых генератором случайных чисел через равные промежутки времени.

О двух состояниях

На физическом факультете МГУ мне сделали распечатки нескольких траекторий, смоделированных таким генератором при следующих условиях:

1. Начальное число было выбрано 1.5000, что сопоставимо с курсом USD/CHF;
2. Среднеквадратичное отклонение цены искусственной валюты равно 50 пунктам, что также попадает в диапазон реальных торгов для рынка USD/CHF.

После довольно долгого сравнительного изучения полученных траекторий с графиками курса USD/CHF на различных временных интервалах мне удалось найти более-менее похожие картины (рис. 1).

Траектории, вычерченные генератором случайных чисел, можно принять за динамику курса какой-нибудь валюты. При желании на них можно разглядеть тренды, разворотные моменты, циклы и другие атрибуты графиков. Один мой знакомый трейдер, увидев нижний график на рисунке 1, поинтересовался, какому инструменту он принадлежит. По его мнению, им легко торговать, поскольку прослеживается четко выраженный тренд, да к тому же график изобилует разворотными фигурами и имеет несколько сильных уровней поддержки. Знакомый был крайне удивлен, когда я ему сказал, что это траектория случайного блуждания. Прошу читателя еще раз взглянуть на представленный рисунок и отвeтить себе: можно ли утверждать, что на рынке присутствуют тренды (процессы неслучайного ценообразования), только на том основании, что их легко визуально интерпретировать на графиках цены?

Каждый трейдер понимает, насколько опасно видеть тенденции там, где их нет, и улавливать сигналы технических индикаторов — и ошибаться. С другой стороны, кому как не трейдеру знать, насколько сложно и опрометчиво торговать против тренда, как опасно держать позицию против очевидных сигналов индикаторов или вышедшей политической новости. Еще опаснее безапелляционно отрицать наличие трендов и сигналы основных технических индикаторов или факт воздействия на курс выбранного актива политических новостей.

Давайте еще раз посмотрим на ту часть обсуждаемого рисунка, где присутствует реальная валюта. Из ее динамики четко видны тенденции средней длительности — процессы ценообразования не случайны.

Или все-таки случайны? Снова обратимся к понятию фрактального рынка. Как мы уже говорили, характерной особенностью фрактального финансового рынка является возможность возникновения вдали от равновесия множества разнообразных ситуаций, имеющих одни и те же начальные условия. В каждой из таких ситуаций поведение рынка качественно меняется, в частности, он может перейти в хаотичное состояние, в котором его поведение лучше всего символизирует то новое, что привнесла в концепцию случайности и неслучайности современная наука. Оба состояния — и случайности, и неслучайности — когерентны, то есть для обоих состояний характерны действующие корреляции, и оба состояния в целом непредсказуемы.

Будущее в прошлом

Если настоящее и прошлое финансового рынка можно описать обычным способом (скажем, в виде траекторий зависимости цены и ее производных от времени), то эволюция рынка forex допускает только вероятностное описание, причем одно и то же для всех рынков, характеризуемых одним и тем же фрактальным аттрактором — независимо от начальных условий этих рынков.

Такое принципиальное различие в описании прошлого и будущего рынка носит объективный характер в том смысле, что оно не связано ни с каким уровнем информационной поддержки или виртуозностью владения техническим анализом.

Именно существование у каждого трейдера, действующего на финансовом рынке, характерной определенной глубины инвестиционного горизонта придает решающее значение всякому ограничению, обусловленному несовершенством овладения принципами технического или фундаментального анализов.

В теории эффективного рынка при случайном блуждании цены мы наблюдаем нормальное распределение наших статистически самоподобных кривых зависимости вероятности изменения цены от волатильности рынка для разных инвестиционных горизонтов. Всякое другое распределение этих кривых относится к неслучайному движению цен. В реальности мы имеем статистически самоподобные кривые, которые в лучшем случае приближаются к нормальному распределению (фондовый и валютный рынки на мелких внутридневных инвестиционных горизонтах) или далеки от него (как в случае денежного рынка).

Чтобы обойти эти острые углы процессов случайного и неслучайного ценообразования, и введено понятие эффекта дальнодействия.

Об эффекте дальнодействия

При нормальном распределении вероятности изменения цен от волатильности рынка вышесказанная вероятность практически равна нулю при волатильностях больше 2. Поэтому все, что происходит в реалии на рынке с волатильностью, большей 2, — либо от лукавого (для сторонников случайного ценообразования), либо это неслучайное блуждание цены. Следовательно, на фрактальном финансовом рынке присутствует множество трейдеров, которых можно разделить на два класса: на тех, кто слепо верит, что рыночный курс выбранного актива совершенно случаен; и тех, кто убежден в наличии трендов и в возможности прогнозировать эволюцию исследуемого актива. Такое разделение участников рынка подобно классификации трейдеров в зависимости от уровня понимания цены исследуемой валюты. В этом случае, как известно, трейдеров можно условно разделить на быков (которые считают, что валюта недооценена) и медведей (они полагают, что данный инструмент переоценен).

Для трейдера с неглубоким инсвестиционным горизонтом не так уж и важен дуализм случайного и неслучайногo движений цен. Важнее, что миллионная армия трейдеров с аналогичными инвестиционными горизонтами активно использует технический анализ. А это более чем достаточное основание, чтобы исследовать графики цены. Если большая группа трейдеров по данному активу имеет схожие мнения на предмет егo дальнейшей эволюции, то вступает в силу т.н. закон рефлексивности Сороса, по которому изучение графика цены многомиллионной армией трейдеров генерирует самореализующееся пророчество. Иными словами, фрагментированный характер финансового рынка как бы клонирует рынок, который начинает существовать в один и тот же момент в нескольких измерениях времени. Любая флуктуация рынка в одном измерении может привести к зарождению тренда в другом с последующим глобальным изменением рынка во всех без исключения его временных интервалах. В таком случае говорят, что фундаменталии не справились со случайно (или неслучайно?) возникшей флуктуацией и не смогли вернуть рынок к его равновесному состоянию. В итоге возникло новое состояние равновесия рынка.

Благополучные трейдеры любят тренды за их возможность торговать по принципу «trend is friend». Даже если кто-то из них говорит, что не верит в технический анализ, при этом тут же добавляет, что ему необходимо исследовать график цены, чтобы знать движущие силы «технарей». Возможно, именно поэтому реперные точки графика цены (линии сопротивления или поддержки, тренда, а также линии различных фигур теханализа) обычно несут большую смысловую нагрузку.

И последнее. Трейдинг в какой-то степени игра, казино. Казино перед игроками имеет лишь единственное преимущество — zero. Выпадает zero с ничтожной вероятностью 1/36. Тем не менее казино имеет стабильно высокие доходы. Поэтому и в случае трейдинга незначительное преимущество в понимании рынка и егo движущих сил может обогатить трейдера. Следовательно, к техническому анализу и другим способам прогнозирования рынка нужно относиться со всей серьезностью, даже если Вы сторонник теории случайного блуждания цены.

Что у нас на календаре?

В пользу стохастического процесса ценообразования на рынке FOREX говорят следующие факты: распределение вероятности изменения цен от волатильности рынка близко к нормальному; сделанное автором доказательство теоремы о том, что дневная цена закрытия рынка USD/CHF за 1999 гoд совершала гауссовское случайное блуждание; траектории стохастических процессов, созданные генератором случайных чисел, иногда похожи на динамику курса какого-либо инструмента этого рынка и т.д.

Понятно, что отсутствие тренда — это совпадение графика зависимости вероятности изменения цены от волатильности рынка с нормальным распределением. Всякое отклонение этого графика от нормального распределения по всему периоду истории цен обычно связывается с определенными закономерностями динамики исследуемого курса, то есть процессами неслучайного ценообразования. Я уже не раз показывал, что распределение вероятности изменения цен от волатильности рынка имеет заметные отличия от нормального, которыми обычно пренебрегают в теории эффективного рынка. Пролить свет на данную проблему может экономический календарь. Выходящие новости, публикуемые статистические данные по состоянию экономики исследуемой страны и ее основным отраслям производства дают нам серьезные основания допустить существование краткосрочных трендов на валютном рынке, которые впоследствии могут погаситься или усилиться действиями спекулянтов (согласно теории рефлексивности Сороса), а затем и фундаментальными движущими силами.

Яркий пример — отклик 2-минутного курса USD/JPY на неожиданное сообщение о снятии Р. Рубина, возглавлявшего Казначейство США с 1995 гoда. Сразу после выхода новости курс дoллaра США провалился относительно иены (с гэпом) примерно на двести пунктов, но уже через десять минут цена вернулась к исходному уровню, так что на развертках 10 минут и более это событие можно было воспринять как случайную флуктуацию цены (особенно той частью трейдеров, которые не торгуют по новостям и не отслеживают их).

Или другой пример: валютные опционы с истечением срока в день публикации важной новости (например, заседания комиссии FOMC или выхода данных по ВНП, инфляции, занятости и т.д.) реализуются по значительно более высоким ценам, чем аналогичные опционы с истечением срока в другие дни мeсяца. Это связано с повышенной волатильностью рынка в дни публикования важных новостей. Новости усиливают волатильность рынка в дни их выходa и уменьшают ее в прочие дни. Многие трейдеры в день публикования важнейших статистических данных стараются быть вне рынка — они не желают дополнительно рисковать.

Гистограмма покажет.

Чтобы выяснить, в какой мере экономический календарь несет отвeтственность за неслучайное ценообразование на неглубоких инвестиционных горизонтах рынка FOREX, необходимо построить гистограммы распределения вероятности изменения цен выбранного инструмента от величины этого изменения за относительно небольшой промежуток времени. В ранее исследуемых гистограммах изучались изменения цен за несколько лет, что в целом нивелировало или даже исключало влияние календаря на рынок.

В таблице 1 приведено распределение вероятностей 10-минутного изменения цены закрытия рынка USD/CHF для полного цикла (10 рабочих дней) в марте 2000 г. Сначала в нашем delta-цикле мы возьмем и рассчитаем все изменения цены закрытия курса по формуле delta Сt = Ct — Ct-1. Затем все 1440 найденных величин сгруппируем в интервалы шириной 10 пунктов.

На рисунке 2 сравнивается построенная гистограмма распределения вероятностей 10-минутного изменения цены закрытия рынка USD/CHF для полного delta-цикла в марте 2000 гoда с кривой нормального распределения с тем же стандартным отклонением, что и у нашей гистограммы. Видно, что реальные распределения вероятностей изменения курса нашего актива от величины этого изменения на небольших интервалах времени совсем не похожи на нормальное распределение.

Вероятность малых изменений 10-минутного курса USD/CHF от -10 до +10 пунктов значительно выше, чем при нормальном распределении. Помимо этого, на исследуемом delta-цикле наблюдалось 13 изменений, превышающих 50 пунктов. Эти наблюдения теоретически невозможны, если изменения цен закрытия на 10-минутной развертке нормально распределены.

Так как интегральная вероятность всех изменений должна равняться 100%, то высокие вероятности малых и больших изменений происходят за счет более низкой частоты изменений среднего размера от +25 до +35 пунктов по существующему тренду на 10-минутной развертке и от -45 до -35 пунктов против этого промежуточного тренда. И диапазоны, и промежуточные тренды с позиции финансовогo дилинга точки исследуемого графика, в которых высокие вероятности центрального пика начинают резко снижаться, представляют большой практический интерес. Из рисунка 2 видно, что в марте 2000 гoда это — диапазон в 25-35 пунктов по прогнозируемому направлению движения и 35-45 пунктов в обратную сторону. Думается, что эти диапазоны изменения цен отмечают границу между величинами малых и значительных 10-минутных курсовых колебаний рынка USD/CHF.

Вероятно, что если 10-минутная цена USD/CHF может измениться более чем на 25-35 пунктов по направлению движения, то она изменится значительно сильнее, чем +35 пунктов. И то же самое в обратную сторону: если 10-минутный курс USD/CHF скорректируется на величину, большую 45 пунктов, то глубина коррекции будет значительно больше, чем 45 пунктов (можно даже говорить о краткосрочном развороте рынка).

То есть данный рисунок служит доказательством того факта, чтo на короткопериодном рынке FOREX существуют как торговые диапазоны, так и промежуточные тренды.

На более длинных интервалах времени (до дневного включительно) цены рынка FOREX демонстрируют в большей степени случайную величину, поскольку торговые диапазоны время от времени меняются, да к тому же меняются и направления промежуточных трендов, что также вносит корректировки в торговый диапазон.

Таким образом, рисунок 2 приводит доказательства существования как торговых диапазонов, так и промежуточных трендов на неглубоких инвестиционных горизонтах для выбранного delta-цикла рынка FOREX. Причем ясно, что для каждого конкретного инвестиционного горизонта этот торговый диапазон (или канал изменения цен) является индивидуальным и не совпадает с торговым диапазоном другого инвестиционного горизонта.

Наличие в распределениях вероятностей малых и больших ценовых колебаний — это как раз то, на что опираются трейдеры в своей практической деятельности при прогнозировании эволюции рынка с неслучайным ценообразованием. Динамика 10-минутной цены закрытия USD/CHF для выбранногo дельта-цикла свидетельствует о наличии торговых диапазонов, хотя такие торговые диапазоны и характерны только для неглубоких инвестиционных горизонтов. Тем не менее они могут эффективно помочь трейдерам, использующим внутридневной диапазон торгов. Этот факт может служить и для обоснования трейдерами применения простых технических методов идентификации каждого конкретного ценового канала. Приведенные распределения вероятностей показывают, что технические методы анализа более эффективны для валют с инвестиционным горизонтом внутри дня.

. Если Вы созрели попробовать себя для работы на рынке форекс, тогда ниже Вам предлагаются несколько реально работающих дилинговых центров Форекс. Рекомендую до начала работы ознакомиться с подробным описанием каждого дилингового центра на отдельных страницах нашего сайта.

Форекс временная теория

Большинство технических трейдеров на рынке форекс, будь то новички или опытные профессионалы, уже сталкивались с понятием анализа множественных временных периодов. Однако, этот хороший инструмент для чтения графиков и развития стратегий, часто являющийся первым уровнем анализа, забывается, когда трейдер стремится получить преимущество на рынке.

Специализируясь во внутри-дневной торговле, импульсной торговле, торговле на прорывах или торговле на новостях и т.д., многие рыночные участники упускают из виду больший тренд, теряя очевидные уровни поддержки и сопротивления и пропуская высоко-вероятностные входы и разумные уровни стоп-ордеров. В данной статье мы рассмотрим, что представляет собой анализ множественных временных масштабов и как выбирать различные периоды и учитывать их вместе.

Что такое мультивременной анализ

Мульти-временной анализ подразумевает отслеживание той же самой валютной пары на различных частотах (временных масштабах). Хотя нет каких-либо ограничений относительно того, на скольких масштабах может отслеживаться валютная пара или какой конкретный временной период выбрать, существует распространенная практика, которой следует большинство трейдеров.

Как правило, использование трех различных временных периодов дает достаточное представление о ситуации на рынке — использование меньшего количества периодов может привести к значительной потере данных, в то время как большее количество ведет к избыточному анализу. При выборе трех временных периодов, простая стратегия может состоять в следовании «правилу четырех». Это означает, что сначала должен быть определен среднесрочный период, который и установит стандарт относительно того, как долго в среднем будет удерживаться сделка. Исходя из этого, должен быть выбран более краткосрочный временной масштаб, который должен быть, по крайней мере, вчетверо меньше среднесрочного масштаба (например, 15-минутный график для краткосрочного временного масштаба и 60-минутный график для среднесрочного). Точно так же определяется долгосрочный временной масштаб, который должен, как минимум, в четыре раза превышать среднесрочный (в приведенном выше примере это бы соответствовало бы 240-минутному графику).

Крайне важно правильно выбрать временной масштаб для этих трех периодов. Ясно, что долгосрочный трейдер, который держит позиции в течение многих месяцев, вряд ли, найдет пользу от использования комбинации 15-, 60- и 240-минутного графиков. В то же время, внутри-дневной трейдер, который держит позиции в течение нескольких часов и редко переносит их на следующий день, не нашел бы особых преимуществ в сочетании дневного, недельного и месячного масштабов. Нельзя сказать, что долгосрочный трейдер вообще не извлек бы пользу из отслеживания 240-минутного графика или краткосрочный трейдер от наличия дневного графика в своем арсенале, но они должны скорее представлять крайние периоды, а не являться ключевыми периодами всей комбинации временных масштабов.

Долгосрочный временной период

Имея базовую информацию для описания мульти-вре-менного анализа, мы можем теперь применить ее к рынку форекс. Обычно, лучше всего начать изучение графиков с долгосрочного временного масштаба и затем переходить к более мелким периодам. Глядя на долгосрочный временной масштаб, мы можем определить доминирующий тренд. В данном случае можно вспомнить набившее всем оскомину утверждение, что «тренд — твой друг».

Позиции не должны исполняться на таком крупном графике, но заключаемые сделки должны быть в том же самом направлении, что и тренд на этом долгосрочном масштабе. Это не подразумевает, что сделки не могут заключаться против большего тренда, но они, скорее всего, будут иметь более низкую вероятность успеха, и подразумевают меньшие цели по прибыли, нежели при торговле в направлении общего тренда.

На валютных рынках, когда долгосрочный временной масштаб имеет дневной, недельный или месячный период, фундаментальные факторы имеют тенденцию оказывать существенное влияние на направление. Поэтому, трейдер должен отслеживать основные экономические тенденции, когда следует общему тренду на этом временном масштабе. Следует учитывать, находится ли в основном фокусе дефицит текущего счета, потребительские расходы, инвестиции бизнеса или какие-либо другие показатели — эти факторы должны отслеживаться, чтобы лучше понимать направление ценового движения. В то же самое время, такие факторы имеют тенденцию изменяться не так часто, так же, как ценовой тренд на соответствующем временном масштабе, поэтому их достаточно проверять лишь периодически.

Одним из важнейших факторов для крупных временных периодов, который следует обязательно рассматривать, является уровень процентных ставок. Частично отражая здоровье экономики, процентная ставка является основным компонентом в оценке валютных курсов. В обычных обстоятельствах, капитал будет течь в валюту с более высокой процентной ставкой, поскольку это эквивалентно более высокой доходности на инвестиции.

Среднесрочный временной период

Детализируя тот же самый график на среднесрочном временном масштабе, мы можем увидеть меньшие движения в рамках более широкого тренда. Этот период является наиболее универсальным из всех трех, потому что уклон в отношении как более краткосрочного, так и более долгосрочного масштаба может быть получен именно на этом уровне. Как мы сказали выше, ожидаемый период продолжительности средней сделки и должен определить этот среднесрочный временной масштаб. Фактически, это должен быть наиболее часто отслеживаемый график при планировании сделки.

Краткосрочный временной масштаб

Наконец, сделки должны исполняться на краткосрочном временном масштабе. Поскольку здесь ценовые колебания становятся более ясными, трейдер может выбрать более привлекательный вход для открытия позиции, направление которой было уже определено на более крупных временных форматах.

Важным аспектом для этих периодов является то, что фундаментальные факторы имеют сильное влияние на ценовое действие на этих масштабах, хотя по-другому, нежели на долгосрочных периодах. Фундаментальные тренды не заметны на графиках менее четырехчасового масштаба. Вместо этого, на краткосрочных графиках можно наблюдать увеличенную изменчивость в момент публикации экономических индикаторов. Чем мельче временной масштаб графика, тем более сильной будет казаться реакция на экономические индикаторы. Часто, эти резкие движения происходит в течение очень короткого времени и иногда описываются как рыночный шум. Однако, трейдеры часто избегают заключать сделки на этих сиюминутных дисбалансах, поскольку они отслеживают прогрессию на других временных масштабах.

Объединение масштабов

Когда все три временных масштаба объединены для оценки валютной пары, трейдер может значительно повысить шансы успешности сделки, независимо от применяемой торговой стратегии. Осуществляя переход от крупных масштабов к мелким можно торговать в направлении большего тренда. Одно только это снижает риск, поскольку есть высокая вероятность, что ценовое действие в конечном итоге продолжится в направлении более долгосрочного тренда. Исходя из этого, уверенность в торговле должна возрастать в зависимости от того, как временные масштабы согласуются между собой. Например, если больший тренд является восходящим, но среднесрочный и краткосрочный тренд направлены вниз, то можно заключать короткие сделки с разумными целями по прибыли и соответствующими стоп-ордерами. С другой стороны, трейдер может дождаться, пока медвежье движение на меньших масштабах закончится, чтобы войти в длинную сторону на хорошем уровне, когда все три временных масштаба вновь выстраиваются в одну линию.

Другая очевидная выгода от комбинирования множественных временных форматов при анализе сделок заключается в возможности идентифицировать поддержки и сопротивления в качестве сильных уровней входа и выхода. Шансы на успех повышаются, когда сделки заключаются на краткосрочном графике из-за возможности избежать плохих цен входа, неуместных стоп-ордеров и/или нелогичных целей по прибыли.

Пример

Для иллюстрации действия этого подхода, мы проанализируем курс EUR/USD.

Месячный график EURUSD. Динамика курса за 10-летний период.

Представленный выше месячный график был выбран в качестве долгосрочного масштаба. Глядя на этот график видно, что курс EUR/USD находится в восходящем тренде в течение многих лет. Если уточнить, то валютная пара сформировала довольно последовательный восходящий тренд от минимума колебания в конце 2005г.

Дневной график EURUSD. Динамика курса за годовой период.

Переходя к среднесрочному временному периоду, все еще можно выделить общий восходящий тренд. Однако, теперь стало очевидно, что цена на этом периоде преодолела предполагаемую трендовую линию (на графике не показана), и вполне возможна коррекция большого тренда. Принимая это во внимание, сделка на покупку может быть отложена. Для улучшения шансов на прибыль, длинная позиция должна рассматриваться только, когда цена совершит коррекцию к трендовой линии на долгосрочном временном масштабе. Другой возможной сделкой будет продажа на прорыве этой среднесрочной трендовой линии с установлением цели по прибыли выше технического уровня месячного графика.

4-часовой график EURUSD. Динамика курса за 40 дней.

В зависимости от того, какое направление мы берем с более крупных масштабов графиков, более мелкий временной период может позволить улучшить вход в короткую сторону или отслеживать снижение к основной трендовой линии. На показанном выше четырехчасовом графике уровень поддержки на отметке 1.4525 только что был преодолен. Часто, предыдущая поддержка превращается в новое сопротивление (и наоборот), так что ордер на вход в короткую сторону может быть установлен сразу ниже этого технического уровня с одновременной установкой стоп-орде-ра выше отметки 1.4750.

Заключение

Использование анализа множественных временных масштабов может значительно повысить шансы заключения успешных сделок. К сожалению, многие трейдеры игнорируют ценность этой техники, как только они начинают специализироваться на каком-либо торговом стиле. Как мы показали в этой статье, возможно, настало время трейдерам вновь рассмотреть этот метод, потому что он представляет собой простой способ гарантировать, что торговая позиция извлекает выгоду из направления основного тренда.

Вечные закономерности биржи

Лучшие трейдеры торгуют просто — Герчик

Существуют тысячи форекс стратегий, где используются мудреные, «новые» индикаторы. Они красивы и заманчивы, прямо как яркий фантик от конфеты. Но вот беда, начинающий, в точности соблюдающий их правила, сталкивается с одним и тем же: стратегии перестают работать. Или оказывается, что они нуждаются в правке до такой степени, что от них самих мало что остается. Такие стратегии требуют постоянного контроля и подстройки, а индикаторы то и дело перерисовываются.

Хочу предложить нечто другое, фундаментальное. То, что всегда работало на рынке и всегда будет. Не верите? Ливермор, самый крупный трейдер начала 20 века, использовал похожие стратегии и заработал миллионы, было это больше ста лет назад. Герчик — современный трейдер, торгует по тем же схемам и заработал сотни миллионов долларов. За 10 лет торгов имел всего несколько (!) убыточных дней.

Так что не спешите покидать сайт. Информация, которую я вам дам, — одна из самых ценных в сети интернет. И я не преувеличиваю.

Большинство стратегий, которые вы можете найти в интернете, предназначены для небольших тайм- фреймов (1 мин-1 час), здесь я предлагаю присмотреться к более долгосрочным графикам (4 часа — 1 день). Такая торговля не отнимает много времени, вы не будете привязаны к вашему компьютеру.

Вы ловите фундаментальные ходы, а в таких ходах почти не бывает случайностей!

Описанное ниже можно применить и для более мелких таймфреймов, но я не пробовал.

Уровень это точка, с которой эмитент меняет свое направление. В этой цене покупатель/продавец достаточно силен, чтобы поменять направление рынка. Это изгиб, перелом графика. Нужно понимать, что рынок ничего не делает просто так, в нем идет постоянная борьба продавца и покупателя. Причем один не может существовать без другого. И один заключает сделки за счет другого. Все взаимосвязано. Рост и падение — это естественный процесс образования рынка.

стратегии с использованием уровня:

1. отбой от уровня

2. ложный пробой уровня

3. пробой уровня

1. Отбой от уровня

Рынок не может достичь предыдущего пика и отскакивает от него.

2. Ложный пробой уровня

«Ловушка рынка». Рынок как будто пробивает уровень, но затем возвращается за него и делает значительный ход.

3. Пробой уровня

Рынок пробивает уровень. Условие: после пробоя уровня должен последовать импульс — значительный ход. Иначе есть вероятность возникновения ложного пробоя.

Вначале нужно понять, что происходит на дневном графике. Если вы не будете понимать, что происходит, тогда вы начнете работать по шуму — в момент, когда на рынке не происходит значительных движений. В этот период просто не возможно заключить нормальные сделки, и вы скорее всего начнете проигрывать.

Дневной график форекс — это основа, его нужно понимать обязательно, чтобы не блуждать в потемках. Дневной график вас никогда не обманет. Это фундаментальная величина, на нем сидят крупные игроки с большими деньгами, и ориентируется правительство страны. Не пренебрегайте этим графиком — это основа для рациональной торговли.

Но использование одних графиков «дейли» не очень удобно. Ведь помимо дневных уровней существуют и другие, которые там не увидеть. Для увеличения формата я использую 4-х часовой график.

Когда входить в рынок?

Четырех часовые бары дают отличные сигналы на вход в рынок. Чаще всего в качестве точки входа используется всего лишь 1 бар. На его максимуме/минимуме мы ставим ограничитель убытков. И стараемся, чтобы потенциальная прибыль в разы превышала риск — это основа успешной игры. Нужно ловить значительные ходы с незначительными рисками. Тогда даже ряд ошибок не будет вас выбивать из тенденции к профиту.

Все сигнальные бары должны быть диапазона выше среднего. Это показатель, что рынок не находится в шуме и готов к движению. Бары показывают, что движение, если оно будет, уже началось. Чаще всего в качестве сигнального бара выступает бар №1.

Сигнальные бары (4-х часовой график)

1 — рынок движется направленно в течение всего бара.

2 — рынок резко меняет свое направление и возвращается к цене открытия

3 — рынок значительно двигается против своего первоначального движения и закрывается дальше цены открытия.

В первой колонке сигнальные бары на покупку (белые), на продажу (черные).

Сделка заключается после появления этого бара, на открытии следующего бара.

Обязательное условие: бар должен быть достаточно большого диапазона.

Примеры сделок по данным стратегиям

Дневной график евро доллара (2013.01.23 — 2013.12.10)

Если хотите получить четкое изображение графиков, просто увеличьте масштаб страницы

Черточкой отмечен сигнальный 4-х часовой бар — на его максимуме/минимуме ставим ограничитель убытков. Входим на открытии следующего бара. Предполагаем, что появление этого бара + уровень это сигнал того, что рынок совершит значительное движение.

Нужно учитывать направление движения рынка, его тренд — пробой уровней в одном направлении. Но всегда помнить, что его видят все, а потому необходимо дождаться появления какого-то уровня. Рынок постоянно корректируется по тренду поэтому, легко купить вверху, а продать внизу. Сильных, безоткатных трендов на форексе мало.

Выход из сделки важная часть и вопрос опыта. Рынок часто ходит от уровня к уровню, держать сделку нужно до тех пор, пока в нем есть потенциал. Главное, чтобы профит, который вы берете, покрывал риски, лучше кратно. Тогда даже череда убытков не будет играть решающего значения для вашего депозита.

Предлагаю самостоятельно разобрать графики, научиться их «читать», для этого я сделал огромный архив — историю хода валют (в картинках), которые вы можете открыть в редакторе изображений и самостоятельно проработать их. Тогда это будет ваш опыт. Самый ценный опыт, который может быть.

Без самостоятельной работы — понимание биржи не придет. Чаще просматривайте графики, смотрите как ходит рынок, ищите моменты, когда появляется возможность заключить сделку, рисуйте на графиках, отмечайте уровни, научитесь видеть волны, обратите внимание на симметрию к которой стремится рынок. Для этого я сделал↓

Вы выбрали не простой путь обогащения и финансовой независимости, так что придется вкладываться временем на обучение. Учиться надо вдумчиво, тщательно «пережевывая» информацию. Глотать кусками будет бесполезно и даже вредно.

Я постарался максимально просто разъяснить использование простейшей стратегии форекс — торговлю с использованием уровня. Разумеется, «простейшая» она для понимания — нет никаких сложных индикаторов, не нужна подстройка, система стабильна как часы, и она работает, при правильном применении, всегда. Но в тоже время она требует большой практики и опыта. Я рекомендую скачать архив истории и отрабатывать полученные знания.

Использование данных форекс стратегий — это понимание основы рынка. Он весь строится на уровнях и использует их как энергию — пищу для хода, на уровнях сидят самые большие игроки. А значит, при приближении к уровню, рынок будет на него реагировать. Используя эти простые правила для торговли, вы «копаете» в одном направлении, а не перебираете сотни новых индикаторов, которые все равно не будут работать. Вы понимаете основы форекса и используете их в свою пользу.

Чем дополнить обучение по книгам?

К аждый день по будням (с 6:30 до 18:30 ) проходят бесплатные онлайн занятия — в неделю более 50 (!) различных уроков — теория и практика трейдинга. Ведут учителя в режиме реального времени, практические уроки ведут реальные опытные трейдеры.

Бесплатно / без регистрации. Есть чат. Рекомендую!

Мотивация для обучения трейдингу -результаты реальных трейдеров

миллионеров (графики доходности, подробное обсуждение работы):

П очему у одних форекс брокеров % успешных клиентов

доходит до 40% , а у других не дотягивает до 5% ?

Все о форекс — азы работы на валютном рынке

Что такое Форекс?

Форекс (от англ. Forex: foreign exchange – обмен валют) – международный рынок обмена валют. Возможность его появления была обусловлена ликвидацией в 1972 году Бреттон-Вудского соглашения, приравнивавшего единицу валюты каждой страны к определенному количеству золота. Таким образом, курсы валют стали свободно изменяться относительно друг друга, а их курс регулируется рыночными механизмами – текущими соотношением спроса и предложения на них. Валюта стала товаром – так возникла необходимость в организации торговли ею.

Участники торгов валютой

Для того, чтобы понять, каким способом можно извлечь прибыль от колебаний курсов валют, вам необходимо понять, какое место обычный человек – частный инвестор, занимает в огромной системе обмена валют. Необходимо понимать, что движение курсов валют обусловлено совокупными действиями и настроениями участников рынка форекс. Трейдеру необходимо знать, какие силы приводят в действие сложный механизм взаимодействия участников торговли валютой.

Система обозначений валют

Для упрощения восприятия экономической информации существует система обозначений валют разных стран, используемая не только участниками рынка форекс, но в средствах массовой информации. Каждая валюта имеет свое уникальное кодовое обозначение, состоящее из трех латинских букв. Система была введена по инициативе международного комитета по стандартизации, и повсеместно используется в настоящее время.

Валютные пары. Котировки

Понятие котировки напрямую соотносится со значением слова «цена». В обычном магазине мы покупаем товар за местную валюту, например, российские рубли. Товар стоимостью пятьдесят рублей можно приобрести за соответствующую сумму. На рынке форекс у трейдеров есть возможность покупать одну валюту за другую. Если вы хотите купить евро за доллары, ваш форекс брокер дает вам котировку – т.е. цену, выраженную в долларах США, за которую на данный момент другие участники рынка готовы продать 1 евро.

Курсы покупки и продажи. Спреды

Котировки, приведенные для примеров во всех предыдущих главах, подавались в виде текущих цен на рынке форекс (цен рынка спот). На практике брокеры рынка форекс предоставят вам две цены – покупки (ask) и продажи (bid). Курсы покупки и продажи обозначаются через косую черту. К примеру, котировка пары EUR/USD из торгового терминала.

Время работы финансовых центров. Торговые сессии

В предыдущих главах упоминалось о том, что рынок форекс работает круглосуточно. Однако активность операций с различными валютами в разное время дня весьма сильно различается. Это обусловлено тем, что финансовые центры разных стран мир начинают работу в разное время и имеют свой график работы.

Обмен валют в банке и на форекс

В этой главе мы рассмотрим практические аспекты работа на рынке форекс: как происходят торговые операции, какие средства необходимы для вступления в торговлю, а также, какой процент прибыли на капитал вы можете получить, работая трейдером на рынке форекс. Слово «работать трейдером» — не оговорка. Торговля на рынке форекс подразумевает наличие специфических знаний и умений, кроме того, тот, кто имеет более глубокие знания и отточенные умения – быстрее достигнет успеха в работе.

Механизм маржинальной торговли

В прошлой главе мы рассматривали возможности получения спекулятивной прибыли на колебаниях курсов валют на рынке форекс и в пункте обмена валют. Вы успели запомнить, что рынок форекс в силу своего устройства позволяет получать значительный доход на капитал в течение небольшого периода времени. Однако так было не всегда: механизм маржинальной торговли – это то, что делает возможным подобного заработка, — начал практиковаться на рынке форекс с 1986 года.

Маржин колл и стоп аут

Открытие любой позиции на рынке форекс через интернет-брокера ведет к замораживанию части средств на торговом счете клиента. Эти средства служат гарантией того, что потери по позициям не превысят размеров счета. Свободные средства на счете можно использовать для открытия новых позиций и получения дополнительной прибыли. Однако использовать все свободные средства для открытия позиций крайне не рекомендуется.

Торговые ордеры

На данный момент мы разобрались с основными определениями касательно рынка форекс, типами его участников, а также научились математике операций с кредитным плечом. Теперь на очереди – механика работы трейдера и брокера.

Расчет результата сделки

К этому моменту мы разобрали все теоретические и немного затронули практические аспекты торговли на рынке форекс, а также общий механизм маржинальной торговли. На очереди – математика сделок. Не волнуйтесь – все процессы подсчета результатов ваших сделок автоматизированы и производятся торговым терминалом. В этой главе мы научимся быстро подсчитывать, какой результат, выраженный в валюте депозита, мы можем получить от той или иной сделки.

Сравнение спекуляций на форекс и игры в рулетку

В средствах массовой информации, а чаще всего в сети интернет, периодически появляются статьи, которые практически отождествляют торговлю на рынке форекс с игрой в обычную рулетку. При этом сами авторы позиционируют себя как эксперты в какой-либо области знаний, и используют доводы, основанные на различных теориях, в частности – на теории вероятностей. Однако даже краткого ознакомления с подобной статьей достаточно, чтобы понять, что автор совершенно некомпетентен в данной области. В данной статье будут приведены простые математические примеры и факты, развеивающие мифы о родстве торговли на рынке форекс игре в казино.

Форекс и фондовый рынок

Разнообразие и особенности каждого рынка обусловили противоречия между трейдерами, практикующих торговлю на конкретных рынках. Ведь найти специалиста по всем финансовым рынкам невозможно. Более того, ценится именно специализация – глубокие знания и отточенные умения торговли одним или несколькими активами. А ведь на данный момент существуют сотни и сотни активов, доступных для торговли.

Мифы о рынке форекс

Возможность торговать на международном валютном рынке форекс стала доступна широкой публике сравнительно недавно – первые компании, предоставляющие возможность торговать с кредитным плечом на финансовых рынках, появились на постсоветском пространстве в начале 90-х. И сразу же маржинальная торговля стала одним из самых обсуждаемых способов получения дохода на капитал. Тогда же появились и первые мифы о торговле на форекс.

Самый известный спекулянт в мире

В истории рынка форекс, как и в любом деле, есть свои «легенды» — люди, настолько выдающиеся среди остальной массы участников, что именно их успех ставится в пример, а история достижений переходит из поколения в поколение. Для рынка форекс таким человеком стал Джордж Сорос.

Статьи по теории трейдинга форекс

В данном разделе представлена теория трейдинга как для новичков рынка Форекс, так и для настоящих профессионалов. Рассмотрим, на какие именно аспекты стоит обратить внимание трейдеру в первую очередь, чтобы обучаться торговле на Форекс? Нужна ли на самом деле трейдеру теория Forex?

Безусловно, прежде, чем начать вести торги, теория трейдинга должна быть изучена вдоль и поперек. Форекс теория включает в себя такие вопросы, как мани-менеджмент (ММ), информацию о различных торговых системах (ТС), валютном рынке, терминалах, валютных парах и так далее. И только после изучения всех этих торговых аспектов можно приступать к трейдингу.

Начинать свой не легкий путь трейдера желательно с именно теоретической части. Теория трейдинга – это основа основ. Ведь, не зря в всех образовательных учреждениях, будь то школа, колледж, Институт сначала нам преподают теорию и только после того ученики переходят к практике. Если Вы первым делом приступите к трейдингу без каких-либо знаний, то это будет прямая дорога к потере Вашего капитала и нервному срыву. Еще один вариант обучения — это совмещение изучения теории и ее применения на практике.

Все материалы в нашем разделе подготовлены опытными трейдерами-аналитиками Pro-TS, имеющими большой опыт в торговле на Форексе. Некоторые статьи написаны на основе известных материалов по Форекс.

Представленная теория Forex призвана помочь трейдеру, ответить на интересующие вопросы. Мы стараемся освящать все самые интересные темы Форекс, всегда рассказываем о новых стратегиях Форекс и индикаторах в трейдинге.

В нашем разделе «Форекс теория» Вы найдете множество решений для проведения как технического, так и фундаментального анализа. Каждая статья снабжена изображениями для лучшего восприятия материала.

Вы найдете множество полезной информации касаемо психологии Форекс – важнейшей темы в торговле. Владея эмоциями, зная, как вести себя в сложных торговых условиях, Вы имеете 50% успеха.

Новички в Форексе так же смогут получить множество полезных обучающих материалов, которые помогут им на старте по карьерной лестнице трейдинга.

Кроме того, мы не обошли вниманием тему бинарных опционов, ей посвящен целый раздел. Мы стараемся освящать все необходимые стратегии и индикаторы, которые нужны трейдеру, чтобы торговать на бинарных опционах.

Все разделы по теории Форекса постоянно дополняются, старые материалы редактируются. Так что Вы всегда получите только свежую и актуальную информацию от Pro-TS!

Вы можете оставлять комментарии под материалами, и мы всегда Вам ответим.

Глава 3. Заблуждение 3. Что такое рынок форекс и кто даёт трейдерам всего мира одинаковые котировки валют с разницей в доли секунд

Современные трейдеры работают не на стихийном рынке Форекс (как уверяют в своих книгах Билл Вильямс, Вик Сперандео, Александр Элдер, Томас Р. Демарк, Эрик Найман, Станислав Гребенщиков и др.), а на хорошо организованном и управляемом рынке Forex по обмену валют во всем мире, который осуществляет Консорциум крупнейших мировых банков EBS и крупнейшая брокерская кампания ICAP.

Форекс и любая биржевая игра как одна из форм игрового бизнеса. и мошенничества.

Когда человек выбирает будущую профессию, он всегда четко представляет себе:

• нюансы «рынка», на котором он собирается работать всю жизнь (экономист, юрист, педагог, инженер, врач и т.д.);
• свое место на этом рынке, с перспективами развития отрасли и своего профессионального роста в ней;
• алгоритм проблем, трудностей и достоинств данной профессии, опыта предшествующих поколений по решению данных проблем.

Единственный рынок труда в мире, о котором пишут лишь загадками, недомолвками, — это рынок Форекс.

• Кто дает котировки валют во всем мире более чем по 150-200 валютным парам Форекса?
• Кто и как может изменить курсы валют (евро, доллара и т.д.) во всем мире на 1, 100 или 1000 пунктов?
• Как двигаются деньги трейдеров при открытии/закрытии ими сделок по непрозрачной цепочке: Дилинговые Центры, банки, банки-маркетмейкеры, брокеры, биржа?

Вместо ответов на эти, четко поставленные вопросы, аналитики Дилинговых Центров пишут:

1. О самом богатом рынке в мире — валютном рынке, с оборотом более 3 трлн. долл. в день, в котором участвуют банки, Национальные банки, инвесторы и т.д., о миллионерах и миллиардерах, заработавших крупнейшие состояния в мире именно на этом рынке;
2. Объяснение механизма работы, которое сводится к взаимоотношениям трейдера и данной брокерской компании или Дилингового Центра Форекс (плюс их реклама), которые:
   • обучат вас Форексу (Дилинговые Центры обучают трейдеров Форексу бесплатно или себе в убыток — об этом отдельная глава книги);
   • бесплатно вам перезвонят в любой уголок мира;
   • примут от вас деньги по любой платежной системе и в любой валюте мира в любой час дня и ночи;
   • зачислят ваши деньги на торговый счет за долю секунды, только бы вы стали их трейдером и участником рынка Форекс (есть ли в мире еще высокооплачиваемые профессии, по которым работодатели зазывали бы всех желающих занять это место?).

Когда вы, в отличие от Сороса, начнете проигрывать свои деньги на Форексе, аналитики Дилинговых Центров вам объяснят, что этот рынок непредсказуем. может разворачиваться в любой момент, если рынок посчитает (!), что курс недооценен/переоценен, а так же о том, что этот непредсказуемый и абстрактный «рынок всегда прав» (!).

Вам подобная агитация ничего не напоминает?

Казино. спортлото. букмекерские ставки. наперстничество т.д.

Всем желающим предлагается поиграть и стать за короткое время состоятельными людьми именно через их заведение:

• с обязательной широкомасштабной рекламой одних — см. тему: Всего за 1 месяц Чен Ликуй получил 61595% прибыли в ДЦ Форекс Клуб;
• с одновременным запретом вхождения в данный клуб/казино других, кто работает, а не играет на Форексе.

Можно ли стабильно обыгрывать всемирное казино?

Для этого необходимо определить слабые стороны данного рынка услуг и понять логику своего преимущества на отдельных его участках с четким пониманием алгоритма.

Это профессиональная работа, а не игра — как в казино, так и на Форексе.

Непредсказуемо то, чей алгоритм изменения непонятен или его осознанно пытаются скрыть.

Случайна или нет подобная завеса тумана над Форексом — каждый пусть решит сам.

Две противоположные позиции в вопросе о том, кто двигает валюту вверх-вниз, формирует тренд, коррекции к ним или флэты.

Существуют 2 теории:

• классическая, о стихийном рынке Форекс;
• теория Masterforex-V, об управляемом рынке Форекс.

Классическая теория о стихийном рынке Форекс, формирующемся на основе не прогнозируемого спроса и предложения.

Наиболее подробно данный механизм описал Билл Вильямс («Торговый хаос», гл.6):

. давайте посмотрим, как формируются тренды. Раньше «рынок» и «место для проведения рыночных торгов» занимали одно и то же физическое пространство. Большинство крупных коммерсантов по торговле зерном было сосредоточено «на полу». Их заказы имели достаточные объемы, чтобы двигать рынок, и они обладали намного большим контролем над ним, чем сейчас. За последние 20 лет рынки разрослись по всему миру. Теперь не только Пурина Ральстон, Келлог и другие крупные коммерческие объединения стараются хеджировать свои торговые сделки с наличными активами, но миллионы более мелких спекулянтов и фермеров по всему миру конкурируют с ними в ожиданиях будущих движений цен на зерно. Это открывает большие возможности для трейдеров. Сегодня тренды не создаются «на полу». «Пол», главным образом, поддерживает ликвидность рынка, откликаясь на «внешние» ордера.

Тот факт, что тренды сегодня создаются, скорее, «вне пола», нежели «на полу», как это было ранее, дает нам возможность определить, что рынок собирается делать дальше. Ключ к этому — объем. Нашей единственной информацией в реальном времени являются тиковый объем, время и цена. Тиковый объем — это количество изменений цен за определенный период времени. Это не число торговавшихся контрактов. Мы используем тиковый объем и можем предполагать, что он представляет действительный объем. Это — объем, информация о котором поступает в реальном масштабе времени, и он — наш лучший ключ к тому, что происходит в «торговых ямах».

На торговых площадках (ямах) есть два основных элемента: брокеры «на полу» и трейдеры на местах. Брокеры (локальные) на полу — люди, занимающиеся исполнением заказов на рынке. Они получают зарплату или комиссионные за исполненные сделки, или и то и другое. Вообще, у них нет собственных денег, которыми они могли бы распоряжаться. Они — всего лишь исполнители ордеров. На их финансовое будущее не оказывают воздействие цены, которые они получают для заполнения ордеров.

Трейдеры на местах торгуют на свои собственные деньги. Если они не получают хорошей цены, то оплачивают ее из своих карманов прямо тут же. Трейдеры на местах должны быть намного лучше, чем брокеры на полу. Трейдеры должны самостоятельно принимать решения; брокеры лишь следуют чьему-либо ордеру. Трейдеры на местах должны поддерживать рынок, занимая противоположную сторону рынка. Как правило, они обычно не заинтересованы ни в каких долгосрочных позициях. Вспомните, что тренды создаются из ордеров, поступающих «на пол» извне, а не от занятия трейдерами на местах долговременных позиций. Поскольку главная работа этих трейдеров состоит в том, что они должны занимать противоположную сторону поступающих извне ордеров, то у них нет никакой перспективы от торговли только друг с другом. Они следуют за вашими деньгами. Снова отмечаем, что нашим ключом к пониманию действий в «яме» является тиковый объем. Трейдеры на местах не привносят никакого существенного объема в торговлю, которая могла бы явиться результатом сделок с такими же трейдерами на полу. Тренды возникают из внешних приказов. Поэтому мы должны знать, когда и в каком количестве поступает внешний ордер на «пол». Это сообщено в изменении тикового объема.

Так что, получается, цену движут трейдеры, т.е. мы? Или трейдеры банков, через межбанковский рынок.

И в результате этого хаотичного («броуновского») движения, на основе удовлетворения не прогнозируемого спроса и предложения, всегда рождается осознанный рисунок движения валютной пары Форекса?

Так? Случайное совпадение каждый рабочий день по всем 200 валютным парам Форекса?

1-я составляющая несостоятельности теории «свободного рынка Форекс».

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ Форекс — каждое движение на Форексе закономерно (см. пример предыдущей главы о поведении валютной пары на КРАТКОсрочном и СРЕДНЕсрочном трендах):

• отработка новостей на КРАТКОсрочном тренде с выполнением уровней импульса Фибоначчи;
• отработка всех подволн КРАТКОсрочного бычьего тренда (до новостей и в первые минуты выхода новостей);
• разворот вниз для выполнения коррекции СРЕДНЕсрочного разворота вверх;
• выполнение целей, подволн фунта/доллара и его многочисленных кроссов;
• разворот вниз ДОЛГОсрочного тренда.

Рис 1.3.1. GbpUsd, 01.04.2005.

Брокеры «на полу» лишь размещают и исполняют поступающие от нас ордера? И они (то есть мы) 1.04.2005г. вдруг все сразу, на восходящем тренде по фунту/доллар, решили тренд развернуть и поиграть вниз против всех правил, новостей и здравого смысла? Классику, интересно, не стыдно?

Как не стыдно тем аналитикам, которые объясняют уровни Фибоначчи как «доказанный алгоритм природы любого движения» (интересно, а почему они не действуют при изменении отпускных цен на заводах, оптовых и розничных цен на оптовых складах, нефтебазах, автозаправках, супермаркетах, у продавцов магазинов и киосков, вещевого или продуктового рынков? Наверное, потому, что их цены не меняются по компьютерной программе с единого центра в мире. И в отличие от реальных биржевых торгов — не используются даже частично, т.к. директора заводов и супермаркетов в отличие от трейдеров товарных, фьючерсных бирж, об этих уровнях и не слышали и никогда их не применяют, закладывая в цену своей продукции иные составляющие, в т.ч. НДС, налоги на прибыль и пр., чьи цифры так же не имеют отношение к Фибоначчи).

Как не стыдно и тем «защитникам Билла Вильямса», выдвигающим аргумент, касающийся этой цитаты (поэтому приведена так подробно): что цитата относится к фьючерсным товарным рынкам, а для валютного рынка подобное не читаем и соответственно не применяем. Это аргументы последователей Билла Вильямса, но не самого Вильямса. Его книга «Торговый хаос» была написана как «открытие мирового масштаба» любого рынка, в т.ч. валютного рынка (Форекса), поэтому в книге вперемешку приводятся рисунки и примеры с разных рынков, в т.ч. с Форекса. Автор нигде не говорит о различии методов теханализа между различными рынками.

Т.е. он сам их или НЕ ВИДИТ или НЕ ХОЧЕТ нам рассказать об этих различиях, отличительных особенностях и нюансах каждого рынка. И НИГДЕ (ни в предисловии, ни в примечании) ни Вильямс, ни его издатели не сделали ссылку на то, ЧТО из «Торгового хаоса» не применимо к валютному рынку, а значит не должно использоваться трейдером в его работе на Форексе. Эту особенность Вильямса (правильно рассчитать метод для частного случая и распространить его на более широкую систему координат) я встречал неоднократно, что и побудило меня написать эту книгу. Потому что абсолютно верные методики и советы трейдерам для ОДНОЙ части Форекса, Вильямс выдает как универсальные методики ВСЕГО Форекса, не показывая и не очерчивая границы, когда его методика работает, а когда нет. Это же делают противники и сторонники Вильямса, каждый показывая лишь ту часть Форекса, где его методики соответственно работают или нет. Трейдерам, в отличие от аналитиков и библиографов Вильямса, важно другое: понять четкую границу, по одну сторону которой можно работать «по Вильямсу», а по другую — уже нет. Отсюда логически вытекает вопрос: ЧТО можно добавить к индикаторам Вильямса, чтобы они работали там, где сейчас не работают (об этом подробно в главе об «Аллигаторе» Вильямса)?

2-я составляющая несостоятельности теории «свободного рынка Форекс».

Сравнение брокерских котировок различных ведущих брокерских кампаний мира:

• синхронные котировки почти по 150 валютным парам Форекса. Тоже случайно? Даже в период времени, когда биржи и банки закрыты (например, в выходные в США, в Европе или Японии). От всех «брокеров в ямах» с разницей в доли секунд поступают одни и те же ордера, как подробно описал Билл Вильямс?
• или эти котировки дает кто-то, находящийся НАД брокерами, ДЦ, банками и межбанковским рынком, управляя этими котировками через «Главный компьютер»? (Как еще по 200 валютным парам тысячам банков, ДЦ, брокерам? Отсюда и идет отработка волн и подволн, заложенных в компьютерную программу, которая отрабатывает те установки, которые в ней заложены, т.к. в отличие от человека компьютер импровизировать не умеет).

3-я, экономическая, составляющая. Суть любого бизнеса — норма прибыли.

Чем выше норма прибыли — тем жестче централизация и управление.

1. Посмотрите на конкурентную борьбу в иных прибыльных сферах бизнеса (особенно «голубые фишки » со стабильной и высокой нормой прибыли) — банки, коммунальные предприятия, нефть, газ, энергетика и т.д. (незаконные сферы — торговля оружием наркотиками и т.д. — те же правила в еще более жесткой системе).
2. Сравните эти традиционные «голубые фишки » с Форексом. При норме прибыли в 97% проигравших в мире и обороте в 3-4 триллиона долларов в день (даже при условии, что при обменах большой части валют остается лишь спред, малых потерях на курсе движения). Такой рынок остается свободным, никем не управляемым и место организатора (регулятора) этого бизнеса остается вакантным?
3. И когда на это место попыталось претендовать (в числе первых, в 2001 году) мощное банковское объединенное, трио – Citibank, J.P. Morgan Chase, Deutsche Bank (при поддержке правительства Германии), они через полгода отказались от этой идеи (не захотели или им не позволили стать монополистом котировок валют в мире?).
4. Представьте МАХИНУ, которая не позволила и заставила их отказаться от ИХ бизнес-проекта?

4-я, политическая, составляющая.

Обменный курс всех национальных валют — это реальная экономическая и политическая власть, которая сильнее влияния любого монарха, Президента или премьер министра страны.

Вы верите в то, что эта власть отдана на откуп каким-то трейдерам-одиночкам или трейдерам банков на межбанковском рынке? Которые могут в порыве тренда загнать любую валюту (с нею и всю экономику) до банкротства или до процветания?

5-я, статистическая, составляющая.

Или вы верите, что на самом богатом в мире рынке (с оборотом более 3 трлн. долл. в день) стабильный проигрыш 97% трейдеров в мире является чисто случайным?

Поинтересуйтесь у специалистов статистики как науки:

1. Если тенденция (97% результат) повторяется ежедневно, в течение каждой недели, каждого месяца, каждого года, это случайность или закономерность?
2. Если следующее движение можно просчитать с точностью до пункта его окончания — это движение управляемое кем-то или оно хаотично?
3. После этого прочтите заново аргументацию апологетов теории свободного и неуправляемого рынка Форекс и откройте в них то, что они сами боятся найти и в чем боятся признаться себе.

Главное: идите «за рынком», а не за аналитиками — игрушками (марионетками) в чьих-то руках.

Почему игрушками и марионетками?

Как бы вы поступили на месте аналитиков, получая зарплату? Рассказывали бы новичкам, что ваша компания:

• работает «честным брокером» на «свободном рынке Форекс», который непредсказуем из-за своих гигантских объемов (и поэтому этот «рынок всегда прав»);
• или что ДЦ/банк/брокер работает как одна из многочисленных структур централизованной мировой финансовой системы по сливу (изъятию) трейдеровских депозитов через единую во всем мире систему котировок валют? И что главный «хищник», съедающий трейдеровские депозиты — не какой-то абстрактный рынок, а наш главный компьютер (в тайны которого никого из аналитиков, директоров ДЦ и банков, разумеется, никто никогда не посвящал и посвящать не будет)?

Выбрали вариант ответа на поставленный вопрос?

Вот и они вам так отвечают.

Теория Masterforex-V об управляемом рынке Форекс

А теперь сам ответ на вопрос, который дал журнал для трейдеров «Валютный спекулянт» в 11 номере (2002г.), статья: Надежды Лариной «Электронные брокерские системы на валютном рынке», в которой написано:

. распространенной электронной брокерской системой на межбанковском внебиржевом валютном рынке является автоматизированная брокерская система для валютного дилинга Electronic Broking Service (EBS). Она разработана консорциумом крупных банков-участников торгов валютой вместе с компанией Quotron, специалистом в области информатики, и запущена в 1993 году. Сегодня EBS объединяет 13 крупных мировых банков — маркетмейкеров, как-то: ABN AMRO Bank, Bank of America, Barclays Capital, Citibank, Commerzbank, Credit Suisse First Boston, HSBC Bank PLC, J.P. Morgan Chase and Co.Lehman Brothers, Royal Bank of Scotland, S-E Banken, UBS AG — и японскую корпорацию Minex, созданную консорциумом японских банков совместно с японской телекоммуникационной компанией KDD и Dow Jones Telerate.

EBS предоставляет полностью интегрированный спектр дилинговых услуг для профессионального межбанковского рынка. Система EBS Spot Dealing System является одной из лидирующих электронных анонимных дилинговых систем для межбанковского трейдинга валютой. Сегодня эту систему используют более 2500 дилеров в 850 банках мира, средний объем торгов составляет порядка $80 млрд. в день.

В июне 2001 г. три крупнейших дилера рынка FOREX — Citibank , J.P. Morgan Chase, Deutsche Bank — совместно с Reuters Group PLC запустили систему Atriax, которая, однако, не выдержала конкуренции и прекратила операции весной 2002 г.

Ежедневные объемы торгов внебиржевого рынка Форекс:

«The Financial Times» о компьютеризации валютного рынка.

Все основные тезисы Лариной через 2 года (в 2004г.) фактически полностью подтвердила авторитетная газета «The Financial Times» (Великобритания) статьей Дженнифер Хьюз (Jennifer Hughes) «Компьютер занимает торговую площадку».

Сделаем выводы из статьи «The Financial Times»:

1. Рынок Форекса совсем НЕ тот, что был ранее, в частности, 11 лет назад.
2. Уже существует как факт «относительная равномерность колебания цен» (или фактически одинаковые котировки валют у всех брокеров и трейдеров мира).
3. Честно названа причина этой «равномерности» с ТЕХНИЧЕСКОЙ точки зрения – «развитие электронных биржевых технологий», которые позволили осуществить синхронность валютных котировок во всех уголках планеты.
4. Ничего не сказано о других причинах, вызывающих одинаковые котировки на абсолютно различных электронных торговых платформах Форекса в мире. А именно: что связывает все эти платформы и курсы обмена валют на них с точки зрения причин — финансовых, организационных, договорных и т.д.
5. Интересна тут и ремарка «The Financial Times» на все эти изменения, произошедшие на Форексе за последние годы, со слов анонимного бывшего (!) дилера, который оценивает рынок Форекса за эти 11 лет: «Было чертовски шумно и чертовски здорово», — вспоминает бывший дилер, с точки зрения которого с приходом новых технологий (!) рынок лишился немалой части своей индивидуальности.
6. Почему «The Financial Times» (Великобритания) предоставила в своей статье место для интервью представителям ТОЛЬКО Консорциума EBS — Джэку Джеффри, главе отдела валютных операций UBS Фабиан Ши (Fabian Shey)? Почему не захотела брать интервью у представителей Reuters (Великобритания)? Почему такое «непочтение» к соотечественникам? Или их так трудно было найти в Лондоне, где штаб-квартиры и «The Financial Times», и Reuters? Тем более после слов: «В настоящее время обе эти площадки (Консорциум EBS и Reuters) имеют прочные позиции и доминируют на межбанковском рынке». Или «The Financial Times» знает о соотечественниках из Reuters достаточно информации, позволяющей сделать вывод, что интервью двоих представителей Консорциум EBS достаточно и без Reuters?
7. Обратите внимание на следующую фразу «The Financial Times»:

Впрочем, есть и другие мнения. По прикидкам Джастина Треннера (Justyn Trenner) из ClientKnowledge, совокупный объем онлайновой торговли сегодня равняется $100 млрд. в день, при этом в секторе наблюдается бурный рост.

Получается, «The Financial Times» полностью расписывается в своей неспособности не только проследить (и рассказать читателям) о финансовых потоках рынка Форекс между различными торговыми платформами, но ДАЖЕ об ОБЪЕМАХ торгов на этих платформах.

Отсюда, кстати, и вытекает принципиальная разница между фондовым рынком и Форексом. И те, кто пишут одновременно об ОДИНАКОВЫХ методах фундаментального и технического анализа для обоих рынков (Б.Вильямс, Т.Демарк, А.Элдер, Э.Найман др.) либо не понимают этого принципиального различия между рынками, либо сознательно вводят миллионы трейдеров в ловушку обмана.

Н.Ларина, указав, что кроме выше названного Консорциума банков существуют и другие электронные дилинговые системы (Electronic Broking Service, Reuters Dealing 2000-2 и др.), упустила вопрос о взаимоотношениях между ними. А вопросов здесь возникает очень и очень много: как и почему между этими системами Форекса идет совпадение трендов, коррекций, исторических максимумов и минимумов валютных пар в один день и т.д.

И как совместить тезис о параллельном существовании систем EBS и Reuters Dealing с ее заявлением, что «Citibank, J.P. Morgan Chase, Deutsche Bank — совместно с Reuters Group PLC не выдержали конкуренции»? Как намек, что Консорциум фактически выкупил систему Форекса Reuters, сохранив при этом формальную ее независимость для того, чтобы Форекс оставался в глазах всех трейдеров мира «свободным» и «независимым» ни от кого рынком? Если допустить этот тезис, тогда становится понятным, почему Консорциум банков не боялся скупать евро при падении его к доллару вниз с отметки 1.36 до уровня 1.1860 (а чего бояться, если заранее знаешь и примерную точку, ниже которой этот курс ты сам не опустишь, и точку, на которую ты сам поднимешь евро через несколько месяцев? А самое главное, что нет никого, кто тебе сможет реально помешать в этом деле).

Организационная реконструкция Организатора игры Форекс.

ICAP Plc, крупнейшая в мире компания по оказанию межбанковских брокерских услуг, подписала соглашение о покупке оператора электронной системы валютных торгов EBS. Стоимость сделки составит $775 млн. наличными. Из документа, поданного ICAP в пятницу в регулирующие органы, следует, что финансирование сделки предполагается осуществлять за счет продажи 36,1 млн. акций компании стоимостью $308 млн. Если акционеры EBS предпочтут продать активы компании не за наличные, а за максимальное количество акций ICAP, стоимость сделки может составить $825 млн.

Ежедневный объем торгов EBS на мировом валютном рынке составляет в среднем $120 млрд.

По информации сайта ICAP 2008г.

Мы стали лидирующим брокером на спот-Форекс рынке с покупкой электронной EBS платформы в Июне 2006. 2800 трейдеров на более чем 800 площадках в 50 странах по всему миру используют EBS для транзакций более 210 млрд. на спот-Форексе каждый день.

Обратите внимание www.icap.com/markets/foreign-exchange/spot-fx.aspx на информацию о банках, пользующихся приоритетным сервисом ICAP / EBS:

Barclays Capital, Bear Stearns, Citi Bank, Suisse Prudential, Credit Suisse, Rabobank, UBS, ABN-AMRO, HSBC, Ca Calyon (Credit Agricole CIB), JP Morgan, Standard Chartered, Banque AIG, Bank of America, Societe Generale, Deutsche Bank, RBS (Royal Bank of Scotland), RZB, The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ,Ltd .

Те же учредители EBS и бывшие конкуренты Citibank, J.P. Morgan Chase, Deutsche Bank — теперь единая команда, которую сумел собрать вместе. брокер ICAP.

• каждый из перечисленных выше ведущих мировых банков мог бы и сам открыть брокерскую кампанию (и не одну);
• вместо этого учредители EBS продают свой быстро развивающийся и монопольный бизнес. по цене недельного оборота их бизнеса;
• учредители EBS сумели в 2002г. победить конкурентов Deutsche Bank К, а брокер ICAP объединил ведущих мировых финансовых конкурентов и сделал их единой командой;
• ведущие мировые страны мира (как, например, Китай) брокеру ICAP дают монопольное право на обменные операции в своей стране (Китай одна из немногих стран мира, в которой подобные вещи случайными быть не могут, т.к. подобные монопольные права решаются на самом высоком уровне).

Подразделение Народного банка Китая и компания ICAP, крупнейший в мире брокер на межбанковском рынке, создали совместное предприятие по предоставлению брокерских услуг на денежном, облигационном и срочном рынках Китая и зарубежных стран. Китайской стороне будет принадлежать 67% в компании, которая получила название Shanghai CFETS-ICAP International Money Broking Co.

Ожидается, что ее основными клиентами будут китайские банки и финансовые институты из числа активно работающих на рынке, которые заинтересованы в расширении своих возможностей по управлению капиталом. По словам Ли Ю (Li Yu), президента совместного предприятия, «роль межбанковского рынка в Китае растет с каждым годом, поэтому альянс двух компаний, обладающих знаниями особенностей работы на внутреннем рынке и имеющих значительный опыт работы на международном уровне, выглядит вполне логично».

А ведущим фондовым биржам мира (с их многочисленными брокерами «на полу») ICAP показывает их реальное место.

Лондонская фондовая биржа (LSE) и крупнейший в мире оптовый брокер «ICAP Plc» провели переговоры о слиянии. Об этом сообщила газета «Sunday Times», не назвав источники этой информации. По данным газеты, переговоры велись летом и продлились несколько недель.

Однако исполнительный директор ICAP Майкл Спенсер в последние недели временно приостановил переговоры, поскольку посчитал, что LSE оценивается слишком высоко и сделка при текущих уровнях цен была бы невыгодна инвесторам ICAP, — пишет газета.

Действительно, что такое Лондонская фондовая биржа (LSE) по отношению к брокеру, если имя брокера ICAP! Можно и подождать пока цена этой или иной другой биржи упадет вместе с ее реальным влиянием, прекрасно осознавая, кто формирует и дает синхронные котировки Форекса во всем мире через централизованное управление финансами крупнейшего мирового консорциума банков.

Теперь, надеюсь, понятно, кто разворачивает тренды на Форексе. Консорциум крупнейших мировых банков, которому по силам развернуть валюту, где и когда он захочет, против всех фундаментальных законов, опубликованных новостей, трендов и здравого смысла, как мы видели на графике 1.04.2005г.

А не трейдеры, чьи ордера «на полу» собирают брокеры бирж, как уверяет нас Билл Вильямс.

И не какие-то провинциальные банки, которые через межбанк могут сдвинуть валюту, как уверяют многочисленные аналитики Дилинговых Центров (как они сдвинут? Решат поиграть с Консорциумом банков и Народным банком Китая в перетягивание каната вверх/вниз по какой-то из валютных пар Форекса?).

Поэтому и не работает индикатор Вильямса ИНДЕКС ОБЛЕГЧЕНИЯ РЫНКА (MFI), основанный на изменении объема сделок, времени и минимальных изменений цены, точнее: индикатор то говорит правду, то нагло врет. В силу тех самых причин, которые мы разобрали, консорциум банков двигает валюту туда, куда надо ему, а не туда, куда открывают трейдеры свои сделки, образуя объем, высвечивающийся на экране.

Поэтому и проигрываются трейдеры по индикатору MFI Билла Вильямса.

И сам Билл Вильямс утверждает, что работать на Форексе по его торговой системе уже невозможно.

Почему споры об управляемости и не управляемости рынка Форекс не прекратятся в ближайшее время.

Писать далее об управляемости «рынка» Форекс не буду.

На основе присланных мне за 4 года с момента выхода книги 1 Masterforex-V материалов можно написать отдельную книгу.

Дополнительное знание о самом Организаторе игры Форекс не даст ничего для реального трейдинга.

Объемы внебиржевого рынка Форекс будут расти, роль номинальных бирж — уменьшаться.

Вступать в бесполезные споры с аналитиками Дилинговых Центров и банков об управляемости «рынка» Форекс, о «свободном и честном межбанковском рынке Форекс», на котором ДЦ – «честные брокеры», это пустая трата времени и сил.

Время расставит все по местам.

О том, что этот тезис очень не удобен для Дилинговых Центров, банков и зарубежных брокеров, мне известно.

За 4 года с момента выхода книги 1 директора Дилинговых Центров заводили разговор о различных главах книги 1, но общим было лишь то, что все директора Дилинговых Центров просили убрать 2 тезиса , один из которых обязательно была глава об Организаторе игры Форекс, а второй — посмотрите оглавление книги — выйдете на основной заработок Дилинговых Центров.

Мне все равно, кто именно управляет Форексом.

Важное иное — какую реальную пользу трейдер Форекса может извлечь из данного факта.

1-й вывод управляемого рынка Форекс. Какая «брокерская» компания надежнее: Дилинговый Центр, банк или зарубежный брокер?

Любое мошенничество — это использование стереотипов толпы.

Из тезиса об управляемости рынка Форекс постарайтесь взглянуть на данную проблему под иным углом зрения.

Данный вопрос о Дилинговых Центрах, банках и брокерах рассмотрим в отдельной главе, а пока обращаю внимание на следующие моменты, вытекающие из алгоритма управляемого рынка Форекс.

1. Котировки валют Форекса даются из одного Центра. Соответственно, котировки валютных пар Форекса одинаковые:
   • и у Дилинговых Центров,
   • и у зарубежных брокеров,
   • и у банков-маркетмейкеров,
   • и у провинциальных банков, предоставляющих услуги на Форексе даже без выхода на межбанк.
2. Есть ли для трейдера отличие в работе на Форексе через банк и через Дилинговый Центр?

Сейчас модно стало обсуждать вопрос, который 5 лет назад одним из первых был поднят в данной книге: Все Дилинговые Центры – «кухни»? Или «кухни» не только ДЦ?

Юмор в том, что технология работы трейдеров Форекс через большинство банков и Дилинговых Центров одинаковая. Прочтите объяснение официального представителя Ижкомбанка о том, чем занимается банк и ДЦ.

osmar92 @ 18.11.2008, 12:44

Ижкомбанк не вступает в сделки с клиентами, а дает возможность торговать с иностранным брокером. Поскольку мы не вступаем в сделки, отпадает необходимость хеджировать. Если клиент производит сделку, она реально происходит у брокера и отражается на нашем счете у брокера, а мы отражаем ее на счете клиента в нашем банке один в один.

Да, фраза что маркетмейкер работает против клиента спекулянта, оправдана. Брокер просто посредник, соединяющий спекулянта с глобальным дилером, а компания, которая не глобальный дилер и хочет быть маркетмейкером, вступает в конфликт интересов. Ижкомбанк работает по схеме брокера и только лишь предоставляет возможность спекулянту торговать, а не торгует против клиента.

Про разные кухни не буду распространяться, поскольку не знаю, как это делается у них, знаю, что технологически возможно все, и вижу, как многие не могут исполнить ордера: то сервер недоступен, то еще чего. Здесь для нечистоплотных много есть возможностей, вплоть до задержек котировок.

• Торговые платформы банков и ДЦ (на которых «технологически возможно все»). одинаковые.
• Секреты у банков и Дилинговых Центров перед трейдерами — одни и те же (объемы торгов, схема вывода средств на «рынок», доказательства этого «вывода», поставка котировок, издержки, прибыль и т.д.).
• Выводят ДЦ или банки хотя бы какую-то сумму на «рынок». информация не предоставляется.
• На предложение показать хоть один документ, что Дилинговый Центр Лайт форекс (LiteForex) за несколько лет работы выводил на какой-то «рынок» хоть какую-то сумму своих клиентов. прочтите сами что ответил трейдерам официальный представитель Лайтфорекс (LiteForex) (как пошутил один из модераторов «я бы на его месте тоже бы не знал, что ответить, не рассмешив присутствующих трейдеров»).
• Задайте тот же вопрос банку, в котором хотите открыть счет — попросите объяснить механизм вывода вашей сделки (со счетом в 100 долларов. 2 или 10 тыс. дол) через ваш банк на «рынок». и выслушайте внимательно его ответ.
• Есть ли разница между банками и Дилинговыми Центрами в возможности вывода средств на «рынок»? Разница есть — не в пользу банков, т.к. большинство банков в России и Украине имеют значительно меньше трейдеров (а значит и прибыли, и возможности хеджа), чем ведущие Дилинговые Центры.

Официальный представитель Ижкомбанка так ответил на вопрос о количестве трейдеров, открывших реальные торговые счета Форекса в их банке и об объемах торгов этих трейдеров.

(osmar92 @ 18.11.2008, 12:44)

Я думаю, не секрет (!) количество клиентов, но «на какие объемы» — думаю, такой инфы никто не дает. Могу сказать, что мы недавно начали предоставлять такую услугу, поэтому у нас немного клиентов. Есть как мини-счета, так и стандартные. Нет пока трейдеров со счетом, превышающим $100 000.

Попробуйте догадаться сами — в чем же секрет.

Как следствие, Ижкомбанк прекратил обслуживание трейдеров на рынке Форекс в декабре 2008г.

Другие российские и украинские банки обслуживание трейдеров продолжают.

1. При синхронности котировок валют главным орудием ДЦ, банков и брокеров является сбитие трейдеровских стопов.

Пример работы трейдера через один из ведущих мировых маркетмейкеров Форекс SAXO BANK (Саксо банк), «имеющий статус полностью лицензированного Европейского банка с главным офисом в Копенгагене».

Форекс временная теория

Для того чтобы успешно торговать на рынке Форекс, трейдер в первую очередь должен научиться определять тренд и торговать по тренду. Все мы не раз слышали такие клише, как «тренд твой друг», «не стой на дороге у поезда» и так далее. Если говорить о трейдерах в общем, то их можно разделить на 3 основные группы: долгосрочники, среднесрочники и те, кто торгует на коротких временных интервалах. Но, на разных временных интервалах, может быть разный тренд. Обычно начинающий трейдер смотрит только на один график, тот на котором он торгует, игнорируя долгосрочный тренд. Бывает и так, что трейдер торгует только на долгосрочных временных интервалах, но недооценивает преимущества входа с краткосрочных графиков. В этой статье я расскажу вам, какие временные интервалы нужно отслеживать, чтобы ваша торговля была наиболее эффективной.

Общеизвестный факт, чем больше временной интервал, тем надежнее сигналы на нем. Чем меньше временной интервал, тем больше шума на графиках, следовательно, больше ложных сделок. В идеале нужно использовать большие временные интервалы для определения первоначального тренда. После этого можно определить среднесрочный тренд и краткосрочный тренд.

— Позиционный трейдер будет следить за недельным графиком, но на месячном таймфрейме он будет смотреть основной тренд, а на дневном открывать и закрывать сделки.

— Среднесрочный трейдер будет определять первоначальный тренд на недельном графике, торговать на дневном, но открывать сделки на 4-х часовом или даже часовом графике.