Стратегия кэрри для Форекс

Рейтинг лучших брокеров для торговли акциями за 2023 год:
  • Evotrade
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    Evotrade

    Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

В этой статье раскрыты следующие темы:

Стратегия кэрри для Форекс

Стратегия «Кэррли Трэйд» является самой популярной стратегией на рынке Форекс.

Если выражение «Кэрри Трэйд” перевести дословно на русский язык, то слово «керри» можно трактовать как «нести», а слово «трэйд» — как торговля. И тогда получается, что прямым переводом данного выражения будет «нести торговлю», что вряд ли нам подскажет что-либо о смысле стратегии «Кэрри Трэйд». Только хорошие познания английского языка помогут внести определенную ясность, позволяя понять реальное значение названия стратегии «Кэрри Трэйд».

Слово «кэрри» в таком сучае можно перевести как «добавляющая цифры», то есть стратегия «Кэрри Трэйд», образно говоря, это торговля, которая добавляет цифры, т.е. деньги на торговый счет.

Основные принципы работы

Стратегия «Кэрри Трэйд» позволяет увеличить профиты за счет различных процентных ставок для разных валют.

Для EUR, например, процент составляет около 2..4% годовых, а USD можно положить и под больший процент, где-то на 2..4% больше и составит до 8%. Для рублевого депозита процентная ставка вообще обычно превышает 10%. Как же работает стратегия «Кэрри Трэйд»?

Все достаточно просто, если сделать вклад в EUR, его можно перевести в рублевый эквивалент, значительно увеличив прибыль за счет того, что процентные ставки повысятся для рублевого варианта вклада.

Разница в процентных ставках различных валют легче для понимания на примере разных банковских депозитов. Если ставки по депозитам в национальной валюте, т.е. в рублях, в среднем находятся на уровне 10..11% годовых, вклады в иностранной валюте, например, в американских долларах будут уже не очень доходные, скажем, около 5..6%. По депозиту в европейской валюте получить можно и того меньше — около 4..5% или даже меньше.

Аналогично и на рынке Форекс и на его процентных ставках. Игроки рынка Форекс, которые используют стратегию «Кэрри Трэйд», с целью заработать на валюте в долг берут ту валюту, за пользование которой проценты минимальные, а затем меняют её (продают валюту, которую взяли в долг, и покупают другую) на другую валюту с более высокой процентной ставкой. С учетом размера кредитного плеча, которое предоставляет рынок Форекс, разница в величине процентных ставок многократно возрастает.

Лучшие брокеры без обмана
  • Evotrade
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    Evotrade

    Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Кроме того, опытные инвесторы, используя стратегию «Carry Trade», в первую очередь ориентируются не на максимальные и минимальные значения процентных ставок на рынке, а на устойчивость и надежность валют.

Поэтому стратегия «Кэрри Трэйд» в основном применяется к популярным валютам, таким как GBP, JPY и др., по которым проходят большие обороты и, соответственно, выше ликвидность.

Риски при использовании стратегии «Кэрри Трэйд»

При всей своей простоте у стратегии «Кэрри Трэйд» есть свои риски. Основным риском является то, что курс даже наиболее надежных валют все время меняется и, часто, довольно значительно. А если цена купленных валют снизится на размер торгового счета — он будет тут же автоматически закрыт, все депо будет потеряно.

Учитывая, что стратегия «Кэрри Трэйд» — долгосрочная стратегия для торговли на рынке Форекс, а котировки валют ежедневно меняются на различную величину, это делает стратегию «Кэрри Трэйд» очень уязвимой, вынуждая Форекс-трейдера непрерывно наблюдать за рынком. С другой стороны, так обстоит дело с большинством стратегий на Форекс рынке.

График изображает основанный на стратегии «Кэрри Трэйд» долгосрочный рост GBP/JPY от конца 2000 г. по начало 2007 г. GBP имел процентную ставку 5% в этом периоде в то время, как JPY имела фактически нулевую ставку. В результате это давало разницу 5%, умноженную на кредитное плечо. С плечом 1:100 выходит 3000% за весь торговый период. За это время пара GBP/JPY в цене выросла на 9300 п. Потенциал прибыли поражает воображение. Но, проблема заключается в том, что растущее движение тренда закончилось довольно быстро в 2007 г., у трейдеров было совсем мало времени для закрытия позиции.

Что такое керри трейд и Форекс стратегия carry trade

Одним из довольно интересных способов заработка выступает на Форекс стратегия carry trade. Сам термин появился впервые в Соединенных Штатах и обозначал он взятие кредитных средств взаем под низкие процентные ставки с целью дальнейшего кредитования (вложения средств) под значительно большие проценты прибыли. Попросту говоря, использующий эту стратегию инвестор брал, к примеру, 10 тыс.$ под 2% годовые обязательства, а затем сам кредитовал (клал на депозит) под 5%. Таким образом, через год у него накапливалось 500$ прибыли, из которых он должен был отдать своему кредитору только 200$, оставляя себе 300$ чистого дохода! Конечно, найти возможность взятия дешевого кредита, чтобы потом самому безопасно инвестировать и хорошо заработать – это было не так то просто сделать. Но, потом популярность приобрел Форекс и стратегия carry trade обрела свое второе рождение.

Пик популярности

С началом 21 века создались торговые условия, которые позволяли инвесторам без особого труда приумножать свои большие капиталы. Ситуация была абсолютно беспроигрышной, а способствовала тому, что керри трейд буквально стал основной стратегией обогащения, ситуация с японской валютой. Дело в том, что йену выдавали под мизерный процент, поскольку процентные ставки, устанавливаемые национальным банком Страны восходящего солнца, колебались в районе нулевой отметки. По наблюдениям экспертов в период 2001-2007 года общая оборачиваемость средств, применяемых в рамках стратегии carry trade, на Форекс превысила отметки в 1,1 трлн USD!

Наиболее идеальные условия для этой весьма интересной, перспективной и относительно безопасной стратегии сложились в период 2003-2007 годов, так как в этот момент очень удачным образом сгруппировались основные торговые составляющие: величина процентных ставок, допустимые размеры рисков, потенциальные прибыли и тому подобное.

Наиболее безопасной стратегией керри Forex проявляет себя в те моменты, когда рынки движутся спокойно и на них не происходит больших потрясений. Это позволяет применять и другие ленивые торговые системы без страха, что неожиданное событие приведет к ощутимым потерям. То есть, у инвесторов всегда должно быть время, чтобы среагировать на изменяющиеся условия и успеть взять свою прибыль. Если же рынки начинает «температурить», как выражаются трейдеры, то инвесторам приходить срочно удалять все размещенные в соответствии с правилами стратегии керри трейд ордера, а это часто наносит крайне серьезный удар по глобальной действующей экономике.

Суть стратегии керри трейд

Главная идея заключается в том, чтобы использовать разные процентные ставки по отдельным валютам для получения положительного свопа. Чтобы понять, как функционирует эта стратегия и в каком случае стоит применять керри трейдинг, можно рассмотреть ситуацию с 2003 по 2007, когда, как уже было сказано выше, наблюдался пик популярности подобного инвестирования, чему поспособствовала валюта Японии. Принцип действия был весьма прост. Трейдеры осуществляли заем в йенах по незначительные проценты, а сами вкладывали эти средства в самые разные торговые инструменты. Ассортимент возможных вариантов был очень большим, приобреталось с целью дальнейшей наживы буквально все:

  • высоко прибыльные валюты;
  • недвижимость;
  • активы динамично развивающихся государств;
  • вкладывались деньги в субстандартную ипотеку и так далее.

Используя высокое плечо при керри трейде, различные хедж фонды буквально делали миллионы «на ровном месте». Правда, этот способ был самым рискованным, поскольку потенциал прибыли рос на фоне значительного увеличения рисков, что может повлечь за собой серьезные последствия.

Однако развитие керри трейда в глобальных масштабах привело к увеличению дисбаланса. С одной стороны, йена сильно упала, так как спрос на нее был чрезвычайно низким. С другой стороны, разные торговые инструменты (даже очень рискованные) постоянно росли, поскольку существовало огромное число желающих покупать их. Соответственно, постепенное, но весьма ощутимое подорожание ряда активов привело к нарушению торгового баланса и стало причиной серьезного экономического кризиса.

Первой ощутимый удар получила экономика США, доллар которой пользовался наравне с евро большим спросом, в то время как внутри страны ситуация стала значительно ухудшаться и первой весточкой надвигающейся беды стало значительное замедление ситуации с рыночной недвижимостью в Соединенных Штатах, где произошел настоящий крах. Ниже приведены несколько простых примеров, которые позволяют понять, как функционирует стратегия керри трейд, когда все хорошо и когда не очень.

Начальные условия

Допустим, солидный инвестор или хедж-фонд берет кредит йенах, у которой были наименьшие процентные ставки (0,5%), на сумму 150 млн. На тот момент стоимость одного доллара составляла 115 йен. Значит, инвестор приобретал долларов США на сумму 1 305 000$. Эти деньги выступали в роли залоговой суммы в сделке по приобретению долговых обязательств США, размер выплаты по которым составлял на тот момент 15%. То есть, общая сумма закупки облигаций составляла 13 050 000$ (1,305 млн – это залог, а остальная сумма 11,745 млн $ берутся под кредитный процент в 5%).

Рост актива

В первой ситуации будет рассмотрен благоприятный для инвестора результат. К примеру, через год йена еще упала, что совершенно закономерно, так как стратегия carry trade начинает применяться большим количеством людей и доллар уже можно купить за 120. При этом облигации выросли в цене на 20%.

Трейдер, продав имеющиеся у него активы, получит 1957500+15515000=17472500. Затем из этой суммы необходимо вычесть обязательные траты, куда входит 11,745 млн и 5%, которые будут на них рассчитаны. Кроме того, нужно оплатить 0,5% по взятой в кредит йене.

Значит, инвестор должен отдать 12332250 (11,745+5% годовых)+150750000 (йены с процентами)=12332250+1256250=13588500.

Таким образом, размер чистой прибыли инвестора составил 3884000$. То есть, доход в процентах составляет около 300%.

Падение актива

В другой ситуации вместо ожидаемого роста произошло падение основного приобретаемого актива и подорожание йены. К примеру, курс за 1$ составил только 100 йен, а общая прибыльность покупаемых облигаций снизилась на 20%.

Таким образом, размер общего дохода составит только 1957500+10440000=12397500. При этом обязательные расходы уже значительно возрастут по сравнению с предыдущим примером и составят 12332250+150750000=12332250+1507500=13839750.

Соответственно, инвестор получил в итоге убытка на 1442250. Соответственно, общая доходность мероприятия оказалась отрицательной и составила бы минус 100%.

Строго говоря, трейдер не ходил сам брать кредит и не нес куда-то деньги. Все это образные выражения. Благодаря Форекс, достаточно было просто купить пару USD/JPY, чтобы получать каждые сутки положительный своп и в итоге хорошо заработать.

К чему привела популярность керри трейда

Популяризация керри-трейд и огромные денежные массы, которые объединила эта стратегия вызвала опасение многих инвесторов во второй половине 2006 года, но на тот момент первые предупреждения серьезных последствий были проигнорированы. Ситуация всех устраивала и никто просто не хотел открывать глаза на то, что в итоге за подобный дисбаланс кому-то придется все же заплатить.

Именно на этой основе разразился экономический кризис США 2007 года, после чего керри трейдинг перестал быть таким популярным, но все же применяется и сегодняшними трейдерами для получения хороших прибылей. Проблема началась с того, что возникла кризисная ситуация на рынке недвижимости и курс американского доллара пошатнулся. На этом фоне доллар стали активнее продавать, что снижало прибыльность carry trade и делало эту стратегию потенциально опасной. Та же ситуация была замечена и в других активах, многие из которых зависимы от доллара, да и государства стали опускать процентную ставку, чтобы стимулировать собственную экономику.

Подобное положение дел вызвало панику среди инвесторов, которые начинали скидывать с рук имеющиеся активы и покупать йену, чтобы вернуть кредитные средства. Вследствие этих событий и так ослабленное положение доллара стало совсем печальным, в то время как йена выросла в значительной мере. Огромное число сделок по carry trade были закрыты принудительно, вследствие наступления стоп аута.

Помимо доллара пострадал и евро, который также активно скупался инвесторами за йену. Если обратиться к цифрам, то японская валюта укрепилась против доллара США к началу 2009 года на 20%. Но ее рост по отношению к евро был еще более удивительным и составил почти 30%.

Кто теряет на керри трейдинге

Таким образом, главный недостаток применения Форекс стратегии carry trade в глобальных масштабах состоит в том, что она провоцирует сильное подорожание валюты развивающейся страны. Это напрямую влияет на состояние экономики и баланс мировой торговли.

К 2008 году сложилось крайне неудачное сочетание спада в мировой экономике, снижения доверия потребителей и деловых людей, чем был спровоцирован серьезный кризис, прежде всего, для Соединенных Штатов Америки. Ситуацию усугубила паника среди инвесторов, которые начали активно продавать доллар. Убытки инвесторов привели многих из них к банкротству, вследствие чего банки, выдававшие кредиты, не смогли вернуть свои активы, а это самым негативным образом отразилось на их положении. В целом, как гласит статистика, всего по состоянию на 2008 год было списано около 1 трлн USD. Это были задолженности по долговым бумагам ипотечного рынка США.

Многие ошибочно думают, что пострадала только США. На самом деле сложившаяся ситуация привела к тому, что многие инвесторы совсем разуверились во вложении денег в мировую экономику и перешли к более консервативным методам защиты и приумножения своего капитала. Все это вызвало серьезные нарушения в привычной схеме движения денежных потоков. С отдельной проблемой столкнулись и страны экспортеры, чьи валюты привлекали инвесторов, использующих стратегию керри трейд. Дело в том, что рост валюты вызвал повышение цен для основных импортеров на закупаемую у таких стран продукцию, сырье и так далее, а это спровоцировало серьезное снижение реализуемых товаров.

Таким образом, современные трейдеры могут использовать керри трейд, но при этом они должны помнить о возможных рисках, поэтому следует использовать небольшое кредитное плечо, большие суммы, чтобы ощутимо заработать, а, кроме того, важно постоянно отслеживать курс монетарной политики для выбранных активов, не забывая о том, что эта стратегия может привести и к убыткам в случае резких изменений стоимости финансовых инструментов.

Стратегия Carry Trade – простой способ получения прибыли

Стратегия Carry Trade обладает целым рядом отличительных особенностей от других торговых систем. Название этой стратегии переводится на русский как «переносная торговля».

Описания данной торговой системы, которые можно найти на просторах интернета, рассказывают об особенностях формирования учетных ставок и не несут практически никакой полезной информации. Для того чтобы понять, каким образом стратегия Carry Trade позволяет получать постоянный доход, нет необходимости углубляться в теорию, а достаточно просто знать, что такое своп на Форекс.

Любой начинающий трейдер знает, что свопом называется комиссия, которую взымает компания-брокер за перенос открытых сделок на следующий день. Для того, чтобы посмотреть текущий своп, вам необходимо выполнить порядок действий, описанных на представленной ниже картинке.

Ознакомившись с картинкой, расположенной выше, вы можете заметить, что для сделок на реализацию валюты своп отрицательный, а для сделок на приобретение валюты он положительный.

3,0,1,0,0

Для того чтобы выполнить расчет свопа, применяется довольно простой метод. Своп будет положительным в ситуации, когда до 21-00 обменная учетная ставка была больше, чем после 21-00. Расчет ставки осуществляется мировым банком ежедневно.

Своп будет обладать отрицательным значением в ситуации, когда до 21-00 значение учетной ставки больше, чем после этого времени.

  1. Создание ордера в сторону положительного свопа.
  2. После того как наступит следующий день, вы получите от компании-брокера комиссионные.
  3. Продолжаем держать ордер открытым и получать комиссионные до того момента, пока ситуация на рынке не поменяется.

Обычно получаемая комиссия составляет около 1,5% от размера сделки. Несмотря на то, что подобная сумма на первый взгляд является небольшой, вы сможете ежемесячно получать прибыль до 20% от размеров депозита.

Формула получения прибыли при помощи стратегии Carry Trade наглядно показана на картинке, расположенной ниже.

7,1,0,0,0

Стратегия Carry Trade отличается простотой и не требует от трейдера наличия особых знаний и специальных навыков. К сожалению, данный метод получения прибыли не является идеальным, так как он, помимо множества достоинств, обладает и некоторыми недостатками.

Основные достоинства стратегии Carry Trade

Среди огромного количества достоинств, которыми обладает стратегия Carry Trade, особого внимания заслуживают следующие:

  1. Возможность получения двойной прибыли. При создании сделки в направлении господствующей тенденции, помимо комиссии за положительный своп, вы сможете получить дополнительную прибыли при закрытии сделки.
  2. Минимальные затраты времени на контроль открытых ордеров. Проведение оценки свопа можно осуществлять не чаще, чем раз в три дня. Оставшееся время можно потратить на ведение торгов на рынке Форекс при помощи других стратегий.

Основные недостатки

Стратегия Carry Trade является не такой простой, как это может показаться на первый взгляд. Для получения стабильной прибыли при помощи данной методики ведения торгов необходимо, чтобы выполнялись следующие условия:

  1. Котировки не должны уменьшаться. Для сохранения прибыли необходимо, чтобы курс валюты увеличивался, так как это дает возможность компенсировать возможные риски.
  2. Процентные ставки не должны снижаться. При снижении процентных ставок возникает нисходящий тренд, что, в свою очередь, приводит к снижению котировок. В этот момент крупные инвесторы закрывают сделки на приобретение валюты, что вызывает нарушение торгового механизма стратегии Carry Trade.
  3. Не должно происходить валютных интервенций. Неожиданные валютные интервенции оказывают существенное влияние на котировку валютных пар.
  4. Мировая экономика должна находиться в стабильном состоянии. Получать доход при помощи стратегии Carry Trade можно лишь в момент, когда экономики ведущих стран мира не испытывают резких изменений.

Если вы решили использовать стратегию Carry Trade, то для получения стабильного дохода необходимо в обязательном порядке придерживаться следующих рекомендаций:

11,0,0,1,0

  1. В самом начале необходимо использовать для открытия сделок только основные валютные пары и лишь после того, как вы накопите достаточно опыта, можно применять для ведения торгов экзотические пары.
  2. Если вы являетесь начинающим трейдером, то в самом начале рекомендуется создавать ордера с небольшими лотами. В подобных ситуациях при движении ценового уровня в обратную сторону вы сможете усреднить убыточную сделку. Это, в свою очередь, позволит избежать существенных просадок торгового депозита.
  3. Компании брокеры дают тройной своп на ордера, созданные ночью со среды на четверг. Используя стратегию Carry Trade в это время, вы можете получать довольно высокую прибыль.
  4. Для того чтобы снизить риски, связанные с использованием стратегии Carry Trade, лучше всего применять корзину валют. Так, например, вы можете одновременно создавать сделки на трех самых доходных валютных парах. Подобные действия помогут снизить риски и обезопасить ваш торговый депозит. Если одна из созданных сделок принесет убытки, то их сможет компенсировать прибыль от двух других ордеров. При использовании корзины валют необходимо грамотно изменять объемы, созданных сделок в зависимости от информации о процентных ставках.
  5. Если для получения прибыли при помощи стратегии Carry Trade вы решили применять экзотические валютные пары, то вам необходимо помнить, что они отличаются большим спредом и высоким уровнем волатильности. Большой уровень спреда в некоторых случаях может лишить вас дохода от положительных свопов.

Из всего сказанного выше можно сделать вывод, что стратегия Carry Trade может приносить существенную прибыль лишь при открытии долгосрочных сделок. Уровень дохода напрямую зависит от того, насколько долго сделка будет активной. Для получения существенного дохода, сделки должны находиться открытыми от нескольких дней до нескольких недель.

Для ведения долгосрочных торгов вы должны обладать депозитом большого размера, так как в некоторых случаях ордера могут быть открытыми в течение нескольких месяцев. Если вы используете для ведения торгов валютные пары с большой процентной ставкой, то при смене тренда на противоположный, необходимо оперативно закрыть открытые ранее ордера.

Перед тем как начать использовать стратегию Carry Trade для ведения торгов на рынке Форекс, рекомендуется протестировать ее на демо-счете.

15,0,0,0,1

Надеюсь, эта стратегия поможет вам получать стабильный доход и стать действительно успешным трейдером.

Что такое кэрри-трейд (стратегия Carry trade)

Этим термином принято называть стратегию заработка на валютном рынке, основанную на разнице процентных ставок. Самый простой пример наглядно иллюстрирующий принцип заработка по данной стратегии, это когда вы берёте кредит в одном банке под относительно небольшой процент (допустим под 10% годовых) и размещаете эти деньги в другом банке под больший процент (например, 12% годовых). Таким образом, вы покрываете кредит, взятый в первом банке за счёт процентов от второго и кроме этого, имеете чистый заработок в размере 2% годовых (12%-10%=2%).

Однако на практике всё, естественно, несколько сложнее. Вы не найдёте в одной стране двух таких банков, кредитная ставка в одном из которых ниже ставки по депозиту в другом. Проценты по кредитам и депозитам во всех банках страны зависят от процентной ставки устанавливаемой Центральным банком, и ставка по самому дешевому кредиту всегда будет выше, чем ставка по самому выгодному депозиту**.

Для осуществления такого рода стратегий используется разница процентов по кредитам и депозитам не внутри одной страны, а разница процентных ставок двух разных стран. Например, если в Японии процентная ставка будет значительно ниже, чем в Великобритании (или любой другой стране), то можно взять кредит в Японии и полученные средства разместить на депозите в Великобритании (предварительно поменяв йены на фунты стерлингов). При этом если процентная ставка в Японии будет состалять 1%, а в Великобритании 5%, то чистая прибыль (при условии неизменности взаимного курса японской йены и британского фунта) будет составлять 5%-1%=4% годовых.

В предыдущем примере взятые в кредит йены можно также разместить на фондовом рынке Великобритании (вложившись в акции национальных компаний) или вложить их в британские облигации. Вариантов здесь великое множество и выбор во многом зависит от ваших предпочтений и склонности к риску.

Стратегия Carry trade на валютном рынке FOREX

На валютном рынке Форекс, стратегия кэрри-трейд осуществляется благодаря использованию положительных свопов. Что такое своп? Если коротко, то это не что иное, как разница процентных ставок в тех странах, валюты которых составляют рассматриваемую пару.

По сути, покупая, например, валютную пару EURUSD, вы, фактически, приобретаете евро за американские доллары. А продавая эту пару, вы, наоборот, покупаете доллары за евро. А своп в данном случае выражает разницу в процентных ставках США и Евросоюза. Давайте рассмотрим различные ситуации:

  • Если в США процентная ставка будет выше, то в случае продажи пары EURUSD вам ежедневно будет начисляться положительный своп (ведь это как раз та ситуация когда вы берёте евро под низкий процент и вкладываете их в доллары под высокий процент). А в случае покупки EURUSD, своп будет с вас ежедневно списываться (отрицательный своп).
  • Если процентная ставка в Евросоюзе окажется выше чем в США, то при открытой позиции на продажу пары EURUSD с вас ежедневно будут списывать своп (ведь фактически эта сделка означает вложение евро, взятых под высокий процент, в доллары, под низкий процент). Ну а при покупке EURUSD, своп, соответственно, будет положительным (он будет ежедневно начисляться до тех пор, пока открыта позиция).

Для того чтобы узнать размер свопа по той или иной валютной паре в торговом терминале МТ4, достаточно проделать пару нехитрых манипуляций:

  1. Для начала выберите интересующую вас валютную пару в окне «Обзор рынка» и кликните по ней правой кнопкой мышки.
  2. В выпавшем меню выберите пункт «Спецификация»
  3. Перед вами появится окно, в котором, помимо прочего, будет указан размер свопа по данной валютной паре отдельно для длинных, и отдельно для коротких позиций.

Самым очевидным (но не самым надёжным) методом заработка на свопах является открытие позиции в том направлении, в котором своп является положительным. То есть трейдер находит валютную пару с большим положительным свопом, затем определяет направление долгосрочного тренда по ней и в случае, если направление с положительным свопом, совпадает с направлением тренда, открывает позицию. Эта позиция держится несколько месяцев, а то и лет, и всё это время на неё капает своп.

Всё вроде бы ничего, только вот тренд легко может изменить своё направление, уведя открытую позицию в такой убыток который не покроет никакой своп. Величина прямой прибыли (или убытка) от позиции на порядок превышает размер прибыли от свопов, поэтому назвать такую стратегию заработком на свопах у меня лично язык не поворачивается.

Но не всё так плохо. Существуют относительно безрисковые стратегии Carry trade, в которых можно торговать с относительно небольшим депозитом за счёт кредитного плеча. Причём фишка здесь в том, что в отличие от всех других случаев, использование кредитного плеча здесь никак не отразится на уровне риска. Если вкратце, то суть стратегии состоит в одновременной покупке и продаже одной и той же валютной пары в одинаковых объёмах (с использованием одинакового кредитного плеча), но на разных рынках. Например, это может быть покупка пары на валютном рынке с одновременной продажей фьючерса на неё же, на бирже (при этом на FOREX своп есть, а на бирже никакого свопа на фьючерс не начисляется). Подробно прочитать об одной из этих стратегий вы можете здесь: Безрисковая стратегия заработка на свопах.

** Мы говорим о надёжных банках, а не о разного рода сомнительных конторах с красивыми названиями типа «Первая инвестиционно-маркетинговая компания» или «Супер-пупер- мега-инвест», которые предлагают нереально большие процентные ставки по вкладам. Вложение денег в подобного рода проекты, сродни игре в рулетку, а потому не представляет никакого инвестиционного интереса.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Стратегия Carry Trade

Говоря простым языком, стратегия Carry Trade основывается на разнице процентных ставок разных стран. Стратегия Carry Trade очень популярна среди трейдеров, практикующих долгосрочный трейдинг. Такие трейдеры, в отличие от краткосрочных спекулянтов, закрывающих свои сделки на протяжении дня, максимум двух, выступают, скорее, в роли инвесторов. Ведь стратегия Carry Trade не дает ежеминутной прибыли, но имеет целый ряд преимуществ.

Но давайте разберемся подробнее, и для начала рассмотрим само понятие процентной ставки.

Учетная процентная ставка — процент Центрального банка государства, который взимается за предоставление кредитов коммерческим банкам. Иными словами, ЦБ предоставляют средства коммерческим банкам, а те в свою очередь предоставляют средства для своих клиентов с большим процентом.

При этом Центральные Банки разных стран устанавливают собственные процентные ставки, опираясь на состояние экономики и кредитные рейтинги государства. Так как эти ставки у разных стран отличаются, то взяв в кредит средства в валюте страны с низкой ставкой, и положив их на депозит в другой валюте страны с высокой ставкой, можно получать прибыль.

За примером далеко ходить не надо. Если вы кладете деньги на депозит в отечественной валюте, то предлагается вознаграждение в 20-25% годовых. Но положив эквивалентную сумму в долларах США — не стоит рассчитывать на вознаграждение более 5-8% годовых. Таким образом, с одинаковым эквивалентом денег, можно заработать в 2-3 раза больше дивидендов. Тот факт, что инфляция «съест» разницу — это уж совершенно другая история =). Но в целом, в этом и заключается принцип стратегии кэрри трэйд.

На рынке форекс ситуация несколько сложнее. Стратегия Кэрри Трейд на форекс реализуется через начисление положительных свопов.

Как получить положительный своп?

Как говорилось выше, стратегия carry trade основывается на разнице процентных ставок. Главной задачей трейдера, работающего по кэрри трейд, является нахождение валютных пар, государства которых имеют наибольшую разницу в процентных ставках.

Каждый форекс брокер предоставляет информацию о свопах на покупку/продажу торговых инструментов, что можно найти на официальном сайте брокера в разделе информации о торговых инструментах. Свопы у разных брокеров могут отличаться, так как разные брокеры работают с разными банками-контрагентами, которые в свою очередь могут предлагать разную плату за свои услуги. В торговых условиях брокеров свопы, как правило, имеют не процентную природу, а выражаются в пунктах за 1 торговый лот.

Как правило, страны с сильной экономикой имеют более низкую процентную ставку, в отличие от развивающихся и прочих стран. Валюты стран с высокой процентной ставкой считаются высокодоходными, а валюты стран с низкой процентной ставкой, следовательно, низкодоходными. Валютная пара для кэрри трейд должна предполагать покупку валюты с высокой процентной ставкой за валюту с более низкой процентной ставкой. По международным правилам, базовой валютой выступает та, которая идет первой в коде, то есть в паре EUR/USD базовой является евро, а следовательно за евро покупаются доллары.

Стоит обращать внимание на экзотические кросс-курсы, а также валютные пары с Австралийским и Новозеландским долларом. Дело в том, что Австралия и Новая Зеландия имеют относительно высокую процентную ставку (около 2,5%), в свою очередь процентная ставка ФРС США составляет 0,5%. Таким образом, если выбрать валютную пару AUD/USD или NZD/USD, то будет происходить покупка американских долларов за австралийские/новозеландские доллары. При этом положительный своп будет составлять 2%.

Экзотические валюты, как правило, имеют бОльшую процентную ставку, что сделает их более прибыльными. Так, например, положительный своп на продажу валютной пары USD/ZAR (южноафриканский рэнд) может достигать 10-15 пунктов, а положительный своп при продаже пары USD/HUF (венгерский форинт) может достигать 7-10 пунктов за лот.

Однако следует помнить, что экзотические валюты, могут быть нестабильными, что может принести убытки. Опытные трейдеры carry trade рекомендуют использовать кросс-курсы с австралийским или новозеландским долларом. Особо популярной является валютная пара AUD/JPY, которую можно считать классической для стратегии кэрри трейд.

Принцип работы форекс стратегии Carry Trade

Стратегия carry trade считается долгосрочной стратегией, так как с каждыми новыми сутками увеличивается размер свопов. Для успешного инвестирования по системе кэрри необходимо не только выбрать подходящую валютную пару, но удостовериться в устойчивом тренде.

Если трейдер открывает сделку на продажу высокодоходного актива, прибыль от стратегии кэрри трейд он получит только в случае нисходящего тренда. В противном случае, результаты торговли будут демонстрировать убытки, что в конечно итоге приведет к потере депозита.

Следует провести анализ валютной пары на крупных таймфреймах, и удостовериться, что тренд имеет благоприятную направленность. Допустим, на примере валютной пары USD/ZAR мы видим на дневном таймфрейме (D1) устойчивую нисходящую тенденцию. В данном случае прибыль будет идти не только от положительных свопов, но и от результатов торговли.

Размер начисляемых свопов отображается в торговом терминале в меню торговля, в информации об открытых позициях.

Как и любая другая торговая стратегия, система кэрри трейд несет за собой определенные риски. Их можно разделить на: торговые риски и неторговые.

Торговые риски Carry Trade:

Как уже говорилось выше, инвестируя по системе кэрри трейд, необходимо быть уверенным, что рынок не изменит тренд в ближайшем будущем. Однако на рынке такой гарантии дать не может, а, следовательно, необходимо время от времени следить за положением дел на рынке, и в случае разворота тренда – закрывать позиции, чтобы избежать убытков.

Неторговые риски Carry Trade:

К неторговым рискам в данном случае стоит отнести тот факт, что политика Центральных Банков государств может меняться, а с ней и процентная ставка. Следовательно, если процентная ставка высокодоходной валюты снизится, либо ставка низкодоходной валюты повысится, то соответственно изменится и начисление свопов. Для того чтобы избежать такой ситуации, следует следить за изменением учетной ставки тех стран, валютами которой вы торгуете.

Заключение:

Торговая стратегия Carry Trade является скорее инвестиционной стратегией, так как предполагает минимум навыков торговли и рассчитана на долгосрочный период. Трейдеры практикующие Кэрри Трейд могут не только хеджировать собственные торговые решения, но и зарабатывать дополнительную прибыль от положительных свопов.

Стратегия Керри трейд на Форекс

Работа стратегии кэрритрейд в условиях валютного рынка

В условиях валютного рынка трейдеры работают с валютными парами (например, покупая валютную паруUSD/CHF, вы одновременно покупаете доллары США и продаёте швейцарские франки). Как и в предыдущем примере, вы оплачиваете проценты по валютной позиции, которую продаёте, и получаете проценты по валютной позиции, которую покупаете.

Отличительной чертой carry trade стратегии на спот-рынках форекс является то, что процентные выплаты происходят каждый биржевой день в зависимости от вашей позиции. Технически, все позиции на спот-рынке форекс, закрываются в конце биржевого дня. Если вы не закроете позицию, оставив её на следующий день, вы просто не заметите, как это произойдёт.

Брокеры закрывают и снова открывают вашу позицию, а затем рассчитывают ваш дебет/кредит, учитывая возникшую за ночь разницу учётных ставок двух валют. Это цена, которую вам придется заплатить за перенос (ролл-овер) позиции на следующий день.

Кредитное плечо, которое можно получить от брокеров форекс, сделало стратегию кэрри трейд весьма популярной на спот-рынках форекс. Большая часть торговли на рынке форекс осуществляется на условиях маржи, это означает, что вам необходимо внести лишь малую часть позиции, а ваш брокер внесёт остаток. Многие брокеры требуют от трейдеров внести лишь 1-2% позиции. Сущий пустяк, не так ли?

Рассмотрим характерный пример, который покажет, как замечательно это работает.

Давайте возьмем Андрея, трейдера-новичка.

Сегодня у Андрея день рождения, его бабушка и дедушка, будучи добрыми и щедрыми людьми, дарят ему $10,000. Прекрасно!

Вместо того чтобы пропить и прогулять эти деньги, он решает оставить их на черный день. Андрей отправляется в местный банк, чтобы открыть сберегательный счет и менеджер банка говорит ему: «Андрей, ваш сберегательный счет будет приносить вам 1% годовых. Прекрасно, не так ли?»

Андрей задумывается: «1% от $10,000 это $100 в год».

Будучи умным парнем, Андрей прошел курс психологии в школе BabyForex.ru и знает гораздо лучший способ инвестировать деньги.

Так что он учтиво говорит менеджеру банка: «Спасибо, но я думаю, лучше будет, если я вложу свои деньги в другом месте».

Андрей уже около года торгует на рынке Форекс в демо режиме, используя несколько торговых стратегий (включая стратегию кэрри трейд), так что он уже имеет четкое представление о торговле на Форекс. Он открывает реальный счет, переводит туда свой подарок ($10000), и начинает воплощать свой план в жизнь.

Андрей находит валютную пару, разница учётной ставки которой составляет +5% в год, и приобретает данной пары на $100.000. Так как его брокер требует вложить лишь 1% от стоимости позиции, он удерживает лишь $1000 в качестве маржи (кредитное плечо 100:1). Таким образом, Андрей получает контроль над валютной парой стоимостью в $100,000 и 5% годовых.

Что же случится со счетом Андрея, если он просто ничего не будет делать в течение года?

Есть три варианта развития событий. Давайте рассмотрим каждый из них:

  1. Валютная позиция падает в цене. Валютная пара, приобретенная Андреем, резко падает в цене. В случае если убыток «съедает» все средства, находящиеся на счету, кроме суммы маржи, то позиция закрывается и на счету остаётся лишь маржа — $1000.
  2. Движение пары заканчивается на том же уровне биржевого курса, что и в начале года. В этом случае, Андрей не получает прибыли, однако цена его позиции не падает, оставаясь на прежнем уровне, к тому же он получает 5% годовых с позиции ценой в $100000. Это означает, что с одних лишь процентов, Андрей получит $5000 прибыли, прибавив их к существующему счету в $10000. Что составит 50% прибыли! Классно!
  3. Цена валютной позиции растёт. Цена валютной пары, приобретённой Андреем, резко взлетает в цене! Таким образом, Андрей не только получает $5000 прибыли в качестве процентов от стоимости своей позиции, но и получает некоторый дополнительный доход! Это был бы хороший подарок самому себе на следующий день рождения!

Имея кредитное плечо 100:1, Андрей имеет возможность получить около 50% годовых от начального капитала в $10.000.

Вот пример валютной пары, которая предлагает дифференциальный процент 4,40% на основе процентных ставок по состоянию на сентябрь 2010 года:

Если вы купили валютную пару AUD/JPY и будете удерживать её в течение года, вы получите «позитивные» 4,40%.

Конечно, если вы продадите валютную пару AUD/JPY, результат будет прямо противоположным:

Если вы продали валютную пару AUD/JPY и удерживали его в течение года, вы получите «негативные» — 4,40%.

Это характерный пример применения стратегии кэрри трейд.

Ещё вопросы есть? Нет? Мы знаем, что вы схватываете на лету!

Настало время перейти к наиболее важной части этого урока: рискам применения стратегии кэрри трейд.

10 стратегий, за которые вас может забанить брокер

На Forex существует множество тактик и торговых систем: от пересечения скользящих средних до поиска паттернов на графике и отслеживания твиттера Трампа.

Но есть и другие тактики. Не очень честные. Запрещенные. За которые вас брокер точно не погладит по головке. Их использование, скорее всего, приведет к блокировке вашего счета. Если что, я вам ничего не говорил…

Введение

Трейдинг на рынке Форекс – это работа по торговой системе или стратегии, предусматривающей череду положительных и убыточных сделок. Эта деятельность не обходится без потерь, вероятность которых со временем растет, что приводит к вынужденной оптимизации параметров или кардинальной смене торгового алгоритма. Профессионалы воспринимают такое положение вещей как обычную рабочую рутину, но новички, пришедшие на Форекс недавно или вернувшиеся спустя некоторое время после полной потери депозита, — верят в существование «Грааля». Так называют условно беспроигрышную стратегию торговли на финансовых рынках или прибыльную тактику торговли, значительно покрывающую профитами редкие убытки.

Кто ищет, тот всегда найдет, – некоторые новички действительно находят простые и эффективные способы быстрого и безопасного увеличения депозита, порой не требующие постижения знаний о техническом анализе графиков. Многие из них зарабатывают весомую прибыль за короткий срок, но “история успеха” заканчивается «баном счета» брокером или принудительным списанием прибыли. Пояснению, почему так происходит, и какие стратегии запрещены во многих Форекс-компаниях, и посвящена данная статья.

1. Арбитраж

Новички часто сливают депозит, но зачастую винят в этом кого угодно, только не себя, в частности, перекладывают часть убытков на действия Форекс-брокера. Это заставляет начинающего трейдера пробовать собственные силы и торговые стратегии во многих компаниях. Некоторые обращают внимание на периодически возникающую разницу в котировках одного и того же инструмента у различных дилинговых центров. Ее можно иногда обнаружить даже в пределах одной компании, если открыть счета Metatrader 4 и Metatrader 5. Время от времени, особенно в период выхода новостей, трейдер будет замечать «проскакивающие» различия в курсах валютных пар.

Причины несоответствия курсов одной и той же валютной пары у разных брокеров

Международный рынок Форекс – это межбанковская система, доступная узкому кругу лиц, где курс валютной пары транслируется как справочная величина, составленная по мгновенно обновляемым данным последних сделок участников торгов.

Каждый брокер, в свою очередь, может быть как участником этого рынка, так и посредником, завязанным на своего поставщика ликвидности, приобретающего объемы его клиентов. Иногда дилинговый центр и вовсе работает по принципу «кухни» и не выводит сделки на реальный рынок. Во всех описанных случаях текущие котировки проходят различный путь, попадая в Metatrader через серверы-посредники банков, прайм-брокеров, дилеров и т.д.

В XXI веке технологии снизили скорость отставания до миллисекунд, но в период сильных движений или перекоса реальных спроса и предложения у поставщика ликвидности котировки разных брокеров или терминалов могут разойтись.

Тактика работы по запрещенной Форекс-брокерами стратегии “Арбитраж”

Внимательно изучаем информацию о брокерах, выбирая поставщиков ликвидности и дилинговые центры, открываем два счета и собираем эмпирическую статистику расхождений курсов нескольких валютных пар, вычисляя наиболее частые периоды расхождений и подбирая инструменты.

После начинается непосредственная торговля: одновременно открываем две разнонаправленные позиции (шорт и лонг) в момент возникновения курсовой разницы в котировках одной и той же валютной пары с последующим закрытием и фиксацией прибыли при сравнивании курсов.

Причины, по которым не сработает стратегия “Арбитраж”

  • Блокирование счета или прибыли трейдера брокером по причине нарушения пунктов Соглашения или Договора клиентом.

Если арбитраж проходит в одном дилинговом центре, то проблема будет в том, что запрет на использование одновременных разнонаправленных сделок по одной и той же валютной паре, как правило, заранее прописан в условиях предоставления услуг.

Брокер знает о проблеме запаздывания, поэтому в момент увеличения времени обновления котировок или во время выхода новостей не станет исполнять ордера, чем немало «подставит» трейдера, у которого в другом месте ордер сработает без проблем. Но даже в случае исполнения торгового приказа выгоду может «съесть» расширившийся спред или изменение цены исполнения рыночной заявки.

  • Обмен информацией между брокерами, ведущий к блокированию счетов в обеих компаниях.

Службы Безопасности брокеров обмениваются информацией о клиентах методом «слепого» сравнения баз, что позволяет вычислить активные счета, работающие одновременно у двух ДЦ. Это повод для детального совместного изучения позиций клиента. В этом случае трейдер может нарушить Соглашения сразу в двух местах и лишиться обслуживания там и там.

2. Кэрри-арбитраж

Позиции в трейдинге, переносимые на следующий день, имеют своповые потери/начисления, которые зависят от соотношения размера процентных ставок национальных Центробанков. Если трейдером куплена валюта с большим размером свопа, чем у второй половины пары, то каждый день он будет получать на счет незначительный плюс.

Например, в случае с EURUSD нулевая ставка ЕЦБ и 2,75% у ФРС обеспечат шорту пары ежедневный плюсовой своп. Чтобы на нем заработать, следует одновременно с продажей открыть лонг по EURUSD у брокера с «исламским счетом» или подключить услугу «swap free».

Своповые начисления не такие высокие, но годовая прибыль может достигать 30% без сколько-нибудь серьезного риска, поэтому многим новичкам нравится такая идея заработка.

Причины, по которым не сработает стратегия кэрри-арбитраж

  • Если выбран «исламский форекс», то потребуется доказательство или обоснование этого выбора;
  • Swap-free счет может предусматривать комиссию за перенос или удерживание позиции;
  • Брокер может «пересчитать» заработок по свопу, уменьшив или обнулив его по ряду надуманных причин;
  • Если Служба Безопасности «вычислит» два активных разнонаправленных счета, трейдер может быть обвинен в нарушении пользовательского Соглашения.

3. Кэрри-арбитраж на разнице свопов

Теоретически, начисление свопа, зависящее от разницы процентных ставок Центробанков, чья валюта использована в паре, должно быть одинаковым у всех брокеров, но в реальности их значение сильно разнится, что создает арбитражные ситуации.

Подобрав двух брокеров с самыми сильными отклонениями от среднего значения свопа, трейдер может получать ежедневные начисления на одной из площадок, даже не прибегая к исламским или swap-free счетам.

Обратите внимание на таблицу свопов Форекс-брокеров по основным парам, где наглядно видны варианты получения плюсовых начислений за шорт EURUSD, значительно перекрывающих списания за лонг позицию по этой же паре, если она открыта на счете в другой компании. Увидеть эту таблицу можно на сервисе Myfxbook тут.

Причины, по которым не сработает стратегия межсвопового арбитража

Компании знают о сильных различиях в размере свопа на счетах, поэтому активно “вычисляют” долгосрочные позиции. Трейдер может столкнуться со списанием прибыли от свопа, получив “скорректированную” цену закрытия позиции, где ее перекроет размер убытка.

Также брокер может неожиданно закрыть позицию, ограничить срок ее удержания и даже размер максимальной прибыли на один лот. Обратите внимание — сильная разница в свопах обнаруживается в основном у малоизвестных компаний, и, если они обнаружат керри трейд в ходе обмена информацией с другими Форекс-брокерами, они вполне могут заблокировать счет, списав как прибыль, так и остаток средств.

4. Торговля на спайках — нерыночных котировках

Трейдеры, торгующие внутри дня, обращают внимание на частое возникновение “шпилек” — резких отклонений цены, значительно превышающих привычный диапазон торгов.

Подобные явления в основном приходятся на период малой ликвидности и встречаются в периферийных валютных парах. После сильного изменения курс мгновенно выравнивается, а брокеры объясняют это техническим сбоем или большой сделкой, “собравшей стакан” — все заявки на рынке Продавцов или Покупателей.

Так как такие аномалии возникают в период рыночного затишья, они сопровождаются флэтом — колебаниями в определенных ценовых границах, без образования тренда. Поэтому трейдеры устанавливают отложенные ордера на покупку и продажу на размер двух-трех фигур (200-300 пунктов), чтобы поймать это движение, а тейк-профит размещают внутри диапазона.

Почему торговля на спайках не принесет прибыли

Если обратить внимание на исторический график, то ни одна из котировок не укажет на прошедший спайк. Брокеры убирают “шпильки”, возвращая средства тем трейдерам, чьи позиции были неожиданно закрыты по сработавшим стоп-лоссам.

Прибыль, заработанную на нерыночном отклонении и обнаруженную во время разбирательства по спайку, брокеры списывают со счетов трейдера “задним числом”.

5. Бонусхантинг

Сильная конкуренция на рынке Форекс-услуг заставляет брокеров проводить различные маркетинговые компании. В частности, большое количество клиентов-трейдеров можно привлечь бездепозитным бонусом или предложить начисление дополнительной суммы на первый (или последующий) депозит.

Если бонус участвует в просадке или не требует депозита, трейдер может «забрать» его размер, открыв еще один счет у другого брокера, чтобы одновременно удерживать разнонаправленные позиции по одной и той же валютной паре.

Тактика работы по запрещенной Форекс-брокерами стратегии бонусхантинга

Смысл стратегии состоит в многократном повторении процедуры получения бонусов за счет регистрации нескольких счетов, и последующих попыток «заработать», сливая один счет и получая прибыль на другом. Повторяется такой цикл до тех пор, пока длится акция бездепозитного бонуса.

Причины, по которым не сработает стратегия бонусхантинга

  • Открытие новых счетов потребует целого комплекса мероприятий по сокрытию ip-адреса и привлечению сторонних людей для подачи уникальных персональных данных;
  • Прибыль по бонусному счету сложно вывести без выполнения определенных условий – обычно требуют открыть заданное количество сделок + важен размер торгового оборота, тогда как вторая, обратная позиция будет уже «слита», а на открытие новой может не хватить времени, если предложение брокера ограничено по нему;
  • Бонус почти всегда предоставляется Форекс-брокером на условиях возможной отмены в любой момент.

6. Стратегия заработка на фиктивной партнерской программе

Брокеры Форекс готовы «поделиться» частью заработка в обмен на привлечение новых клиентов, открывающих в компании счет. Трейдер может заключить партнерское соглашение и получать часть прибыли от комиссии (спреда) с каждой реальной сделки приведенного им человека.

Убедить других трейдеров открыть счет по специальной ссылке, чтобы идентифицировать счет как партнерский и получить право на прибыль, – сложная задача. Гораздо проще создать фиктивную сеть и «разгонять» вознаграждение большим количеством сделок, используя роботов с алгоритмами высокочастотной торговли. Теоретически, «слитый» депозит будет меньше, чем доля комиссионных выплат.

Тактика заработка по запрещенной Форекс-брокерами стратегии фиктивной партнерской программы

  • Найдите брокера с минимальным набором документов для регистрации и высокими выплатами процента от спреда;
  • Выберите для фиктивной партнерской сети типы счетов с фиксированным спредом;
  • Найдите и установите на счета фиктивных трейдеров Советники с алгоритмом HFT (высокочастотной торговли).

Причины, по которым не сработает фиктивная партнерская программа

Любой Форекс-брокер предусматривает блокировку счетов и списание партнерского вознаграждения за выявленные факты мошенничества. В целях дополнительной защиты от манипуляций с партнерской программой выплаты производятся по прошествии определенного периода. Также штрафы могут быть наложены на будущие вознаграждения.

Помимо этого, Партнерское Соглашение может оговаривать списание и разрыв договора за:

  • Высокочастотные сделки партнеров – оговаривается минимальное время удержания позиции и размер фиксируемого профита/стоп-лосса;
  • 70% оборота по одному из привлеченных клиентов;
  • Отсутствие активности по большей части рефералов, т.е., сделки должны проходить по каждому счету хотя бы 1 раз в месяц;
  • Любые совпадения персональных данных рефералов в других открытых счетах (ip, e-mail и т.д.);
  • Игнорирование рефералами контрольных обращений компании для подтверждения личности.

Стратегии прибыльной торговли на Форекс, запрещенные брокером

Если вышеприведенные способы заработка блокировались брокером по понятным и объяснимым причинам, то стратегии скальпинга и торговли на новостях запрещены множеством компаний несправедливо.

“Традиция” избавления от прибыльных трейдеров появилась тогда, когда прибыль многих дилинговых центров состояла из потерянных депозитов. Торги валютными парами проводились внутри компаний, за что они получили название «кухни», поэтому любой постоянный выигрыш трейдера воспринимался компанией как убыток.

В то время новизна темы Форекс приводила к большому притоку новых клиентов, среди которых реально зарабатывающими было несколько процентов трейдеров. Брокеру было проще избавиться от этих счетов, несмотря на риск репутационных потерь. Позже, с целью их минимизации, прибыльные стратегии были выявлены и запрещены в Клиентском Соглашении.

7) Пипсовка или скальпинг

Сделки с малой продолжительностью нахождения в позиции с фиксацией убытка или прибыли в несколько пунктов (пипсов), называются скальпингом или пипсовкой. Множество ресурсов, посвященных трейдингу, часто «разводят» эти понятия, но грань между определениями стратегий высокочастотной торговли достаточно размыта.

Считается, что скальпинг можно проводить не только на минутных, но и на 15-ти минутных свечах, тогда как пипсовка – это исключительно торговля по тикам – секундным изменениям цен с каждой новой сделкой, проведенной любым трейдером на Форекс.

Стратегия высокочастотной торговли – достаточно сложная в техническом и эмоциональном плане, с высоким порогом отрицательных результатов, без «права на ошибку», которая может лишить трейдера всей дневной, и без того невысокой, чистой прибыли. Поэтому для ее применения требуется серьезная подготовка и тренировка .

Причина, по которой брокер запрещает пипсовку, – это стратегия торговли “по поводырям”. Как и в случае арбитража, трейдер использует котировки прайм-брокера с опережающим движением изменения курса в терминале дилингового центра.

Вычислив временной лаг, измеряемый в тиках, и используя торговлю в один клик или Советник, позволяющий устанавливать приказы с автоматическим уровнем стоп-лосса и тейк-профита в несколько пипсов, можно входить до начала движения котировок в дилинговом центре. Так как результат трейдинга будет заранее известен по причине опережающего движения валютных пар у прайм-брокера, стратегия принесет прибыль по большинству сделок.

Причины, по которым пипсовка не принесет прибыль у множества Форекс-брокеров

Форекс-брокер оговаривает продолжительность сделок или их количество в течение одной сессии, поэтому прибыль будет списана за нарушение Соглашения. Если трейдер продолжит развивать конфликт — ему могут заблокировать счет.

8. Торговля на новостях

Публикация важных экономических индикаторов всегда сопряжена со всплеском волатильности – появлением свечей с аномально-высоким ценовым диапазоном. Импульсный всплеск позволяет трейдеру выставить два противоположных ордера с заранее установленным тейк-профитом. Если уровни фиксации прибыли установлены правильно, большинство ордеров, выставленных по этой тактике, закроется с прибылью.

Такая тактика позволяет работать без прогноза реакции рынка на новость. Более подробно система описана на сайте в статье – «Как торговать на новостях» .

Причины, по которым у Форекс-брокеров не работает торговля на новостях

  • Малое время удержания позиции может нарушать условия Соглашения с брокером;
  • В момент выхода новостей в терминале рост спреда откроет сделки с проскальзыванием;
  • Реквоты – задержка торгов на несколько минут в период публикации новости;
  • Отмена сработавших или закрытых ордеров без объяснения причин или под предлогом технического сбоя.

9. Торговля волатильностью с использованием максимального торгового плеча

Стратегия торговли волатильностью является одним из вариантов тактического ответа трейдеров на запреты Форекс-брокеров торговать на новостях.

Чтобы получать гарантированную прибыль вне зависимости от движения валютной пары, выбирается волатильный инструмент, например, USDJPY. Трейдер открывает два счета, подбирая условия предоставления максимального кредитного плеча 1 к 1000. Далее выставляются две разнонаправленные позиции по одной и той же валютной паре до момента выхода новостей или публикации значимого политического события, открытия европейской сессии (стратегия “Лондонский взрыв”) и т.д.

Предварительно рассчитав тейк-профит, покрывающий убытки от слива одного из депозитов, равных между собой, трейдер зарабатывает (обычно +100%) на импульсном взлете котировок на одном счете, в то время как второй обнуляется. Это становится возможным благодаря большому размеру плеча.

Причины, по которым у Форекс-брокеров не работает торговля волатильностью

  • Брокером может быть запрещена торговля на весь размер депозита при высоком уровне плеча;
  • В момент выхода новостей движение котировок на двух счетах может меняться в разные стороны;
  • Брокер может списать прибыль по причине якобы произошедшего технического сбоя;
  • Трейдера могут уличить в открытии противоположной позиции в другой компании и заблокировать оба счета.

10. Ловля гэпов — “ценовых разрывов”

Стратегия разнонаправленной торговли на двух счетах, открытых у различных Форекс-Брокеров, дает возможность использования плеча 1 к 1000 для ловли гэпов — ценовых разрывов, возникающих в первые минуты открытия рынка.

Это редкое явление для основных валютных пар, которое можно увидеть только в понедельник, если за время уик-энда произошли значимые события. Но для многих национальных валют со слабой экономикой или коротким рабочим днем гэпы — постоянно сопутствующий атрибут.

Трейдер использует тактику, уже описанную в стратегии торговли волатильностью, с той лишь разницей, что разнонаправленная позиция открывается в последние секунды, перед завершением сессии.

Возникший на открытии следующего дня ценовой разрыв “убивает” одну из сделок, щедро покрывая убыток прибылью на другом счете.

Причины, по которым у Форекс-брокеров не работает “ловля гэпов”

Достаточно сложно найти брокера, разрешающего торговать с высоким плечом “периферийные” валютные пары. Если компания соглашается на такие условия, значит она ограничивает возможность сделки на 100% депозита. В случае отсутствия этого препятствия трейдер может попасть в ловушку — позиция исчезнет из терминала, если планируется гэп в положительную сторону. Вычислить его направление за несколько часов до начала сессии несложно, поэтому брокер целенаправленно чистит премаркет.

Заключение

Чтобы избежать блокировки счета или списания уже заработанной прибыли, трейдер должен избегать стратегий, использующих несоответствия или любые другие очевидные «дыры» в работе серверов брокера. Если компания не смогла прикрыть эти лазейки технически, то они закрыты на юридическом уровне. Поэтому следует внимательно ознакомиться со всеми пунктами Договора с Форекс-брокером и добиться полного разъяснения непонятных положений.

Прибыльные стратегии, работающие на основании найденных алгоритмов, лучше реализовывать в партнерстве с крупными и значимыми брендами, которые позволяют использовать скальпинг на специальных условиях. Найти возможность торговли на новостях без реквот и проскальзываний сложнее, потому что эта проблема возникает при трейдинге на любых рынках.

Стратегия Carry Trade — метод торговли или инвестирование?

Метод, который мы рассмотрим, вызывает удивление и интригует. Сегодня мы узнаем, в чем он состоит, можно ли его использовать в ежедневном труде на Форексе.

Обо всем по порядку. Все, вероятно, сталкивались с подобным подходом, конечно, не сразу может быть понятно, ведь термин на английском. Лучший перевод может звучать, как «игра чисел». Речь идет о появлении денег на вашем счете. По сути это работа на разнице процентных ставок.
Процентная ставка, как основа дохода

Стратегия Carry Trade

Для того, чтобы понять что такое Стратегия Carry Trade нужно начать с понятия процентная ставка. Мы все знаем, что у каждой страны закреплены свои процентные ставки. У нас своя, у Америки своя, в Евро зоне она также отличается от других, ещё одна у Японии.

Процентная ставка – это плата заемщика за использование тех денег, которые даёт банк, например, на год. Например, если в России 11% процентная ставка, то за год к нашему кредиту прибавляется сумма равная девятой части ваших денег, которую вы должны заплатить за то, что пользовались кредитом.

Из истории процентной ставки

Стратегия Carry Trade появилась не так давно, однако, процентная ставка существовала с незапамятных времен. На самом деле, это интересное явление.

Процентная ставка существовала ещё в те времена, когда самым прогрессивным занятием было фермерство. Тогда один фермер давал другому корзину зерна и просил вернуть в следующем году корзину побольше. Древние Греки также пользовались этим видом заработка. Также в Италии негоцианты и Венецианские купцы развивали это направление.

Процентная ставка, тем не менее, всегда осуждалась.

7,0,1,0,0

Там считается, что жить на проценты – это «Харам», то есть грех. Кстати, отсюда и появились так называемые исламские счета или Swap Free.

Простой пример из жизни

В общем если мы положили деньги под процент, например, 100000 долларов под 0.25%, то к концу года мы получим 250 долларов.

Простейший пример, как можно это использовать. Все мы знаем, что в банках при размещении депозита в рублях дают одну процентную ставку, а в долларах и в евро другую.

Мы подошли почти в плотную к понятию «Стратегия Carry Trade».

Вот, ещё такой момент, который нужно брать во внимание:

Влияние процентной ставки на экономику

14,1,0,0,0

Оптимальная величина процента позволяет сохранить стабильность денежно-кредитной системы и развивает всю экономику помогая достичь таких ориентиров, как:

  • Формирование доходности по операциям, что привлекает ресурсы и уменьшает отток средств.
  • Обеспечение доступности кредита,
  • Ограничение объемов спекулятивного капитала
  • Использование практики установления ставок на среднесрочные перспективы,
  • ЦБ призван стимулировать банки, решая проблемы текущей ликвидности.
  • До кризиса самые мягкие монетарные политики были в Японии и Швейцарии. Для Кери Трейда очень показательны те страны, где процентные ставки близки к нулю.

Торговля на Форексе и Своп

Теперь давайте перейдем к изучению применения принципа того подхода, который мы начали исследовать Стратегия Carry Trade на Форекс тесно связана со свопом (читай — форекс своп)

Кроме этого давайте вспомним, что существует, так называемый, Swap, это значит, что при переносе сделки через ночь, происходит начисление положительного или отрицательного дохода. От чего зависит, каким будет swap?

Все довольно просто! Это зависит, во-первых, от направления открытия сделки и, во-вторых, от разницы процентных ставок. Величина же свопа вычисляется по следующей формуле.

Например, на паре ЕвроДоллар. Процентная ставка по EUR-Процентная ставка по USD)*размер контракта/100/365=прибыль/в день.

А, вот, если мы эту сделку подержим в течение 90 дней, то наша прибыль составит 246,6$. Эту прибыль мы и хотим научиться использовать в рамках этой статьи.

Стратегия Carry trade и соотношение с другими стратегиями

21,0,0,1,0

Нужно сказать, что для того, чтобы успешно получить доход с использованием метода «стратегия Carry trade» нужно добиться того, чтобы рынок двигался в сторону направление, которое будет приносить вам доход со свопа. Будет ли это сделка на понижение или повышение нужно выяснять для каждой конкретной пары.

Тут же становится понятно, что сделка не будет приносить доход, как это предусматривает стратегия Carry trade, если сделка на продолжительное время открыта на понижение. В этом случае контракт будет обеспечен отрицательным свопом, и стратегия Carry trade будет не вполне действенной.

Смотреть

В обязательном порядке смотрите вот этот видео вебинар и вы все поймете:

Стратегия керри трейд

Стратегия керри трейд (carry trade) — одна из самых популярных торговых Форекс стратегий. Она используется не только обычными трейдерами, но и большими хедж-фондами. Основной принцип стратегии керри трейд — это покупка валюты с высокой процентной ставкой и продажа валюты с низкой процентной ставкой. Такой расклад позволяет получать прибыль не только от колебаний котировок валютной пары, но и также от разницы в процентных ставках (свопах). Эта стратегия может применяться только при нормальных глобальных экономических условиях. Не используйте ее во время кризиса. Помните, что ваш Форекс брокер должен быть из таких, которые платят свопы, чтобы вы могли зарабатывать на разнице процентных ставок.

Особенности

  • Долгосрочные прибыли.
  • Два источника прибыли.
  • Работает только при растущей мировой экономике.

Как торговать?

  1. Выберите валютную пару с высоким положительным свопом (разницей в процентных ставках). AUD/JPY, NZD/JPY и GBP/JPY — хорошие исторические примеры таких пар.
  2. Купите или продайте эту пару, в зависимости от того, в каком направлении своп — положительный.
  3. Выберите скромный размер позиции, чтобы вы могли выдержать довольно серьезные незафиксированные потери.
  4. Не устанавливайте стоп-лосс (одна из немногих Форекс стратегий, где не рекомендуется использовать стоп-лосс).
  5. Ждите.
  6. Когда вы будете чувствовать, что заработали достаточно, или будете ждать каких-то глобальных финансовых потрясений, закрывайте позицию.

Пример

График с примером изображает основанный на керри трейде долгосрочный рост GBP/JPY с конца 2000 по начало 2007. Фунт имел процентную ставку около 5% в этом периоде, тогда как иена имела практически нулевую ставку, что в результате давало разницу около 5%, умноженную на ваше кредитное плечо. То есть, с плечом 1:100 получалось около 3000% за весь период. За это же время пара GBP/JPY выросла на 9 300 пунктов. Как видите, потенциал прибыли просто поражает.

Проблема в том, что растущий тренд закончился очень быстро в 2007 и у трейдеров было очень мало времени, чтобы среагировать и закрыть позиции. Керри трейд может быть очень опасным, и вы должны быть очень осторожны, если решите его использовать.

Внимание!

Используйте эту стратегию на свой страх и риск. EarnForex.com не отвечает за убытки, которые могут быть понесены вами при использовании какой-либо стратегии, представленной на сайте. Не рекомендуется использовать данную стратегию на реальном счете, не испытав ее для начала на демо счете.

Вопросы

Если у вас есть предложения или вопросы по этой стратегии, вы всегда можете обсудить их на форуме.

Керри-трейд (Carry Trade)

Наверное, каждый трейдер хоть раз в жизни мечтал о стратегии, которая позволила бы получать прибыль при любом движении цены, достаточно лишь открыть 1 сделку и потом просто получать денежки. Такой вариант кажется сказкой, но это ошибочное мнение, конечно, есть масса оговорок, но такой вариант все же возможен.

Что касается тех самых оговорок, то мы бы упомянули, как минимум, необходимость наличия большого депозита, а также определенную сумму под рукой для пополнения депозита в определенный момент (это мы разберем чуть позже). В остальном можно действительно заключить 1 сделку и просто получать стабильную прибыль. При этом нас даже не будет интересовать направление движения цены.

Если такой стиль торговли Вам не подойдет, Вы всегда можете остановиться на более привычной для себя стратегии. Например, ТС «Снайпер» выдвигает куда меньшие требования к депозиту и предполагает более привычный стиль торговли.

Жмите кнопку «изучить» — и узнавайте, как использовать Керри-трейдинг в своей торговле!

Керри трейд переводится как «переносная торговля» или «открыл и держи» и кардинально отличается от других методик торговли на Форекс. Особенно популярна она была в 80-х годах прошлого века и дает возможность пассивного дохода, открыв максимум две сделки на длительный срок.

Как работает стратегия?

Обычно подробности керри трейд содержат теорию формирования учетных ставок, проблемы клиринга международных экспортно/импортных операций и прочую безусловно полезную информацию для общего развития трейдера, но в результате получаем «за деревьями леса не видно». Желающие досконально познать теорию могут легко сделать это через Интернет, а в реальности все гораздо проще и базируется на одном базовом элементе – валютном свопе.

Итак, своп (swap) – это комиссия, которую взимается за перенос открытой сделки на следующий торговый день. Фактически с позицией происходит две операции: закрытие в 00:00 UMT с одновременным открытием новой. Так выглядит своп с точки зрения трейдера, текущие значения можно найти в торговом терминале MetaTrader.

Значения свопов для Carry Trade в терминале MetaTrader.

Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по «Керри Трейд» и освоить стратегию в несколько простых шагов Изучить »

Текущие данные показывают, что по длинным (Buy) позициям своп положительный и отрицательный для коротких (Sell). С точки зрения брокера он представляет собой разность учетных ставок по сделкам покупки и продажи валютной пары и рассчитывается следующим образом:

  • Если до 21:00 UMT учетная ставка по валютной паре, рассчитанная Мировым банком меньше после 21:00 UMT, то своп положительный и начисляется на депозит трейдера.
  • Соответственно если до 21:00 UMT ставка была больше, получаем отрицательный своп, который списывается в пользу дилингового центра.
  • Дополнительно брокер добавляет свою комиссию.

Таким образом, средне- и долгосрочные трейдеры могут получать от керри трейд как дополнительный доход, так и накопительный убыток. Если позиция открыта по основным валютным парам и держится не более 1-2 недель, то существенного влияния на итоговый результат свопы не оказывают. Если дольше, то при неблагоприятной ситуации они могут забрать значительную часть прибыли. Об этом стоит помнить и трейдерам практикующим локирование позиций или использующим «сеточные» торговые стратегии.

В общих чертах получение пассивной прибыли по методике керри трейд выглядит следующим образом:

  • Открываем позиции только в сторону положительных свопов, причем они должны быть таковыми в среднем как минимум 2-3 месяца.
  • Получаем комиссионные от брокера в начале дня. В примере выше это 1,25% от сделки на покупку по NZD/NZD.
  • Если рыночная ситуация остается стабильной продолжаем держать позиции открытыми.

Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по «Керри Трейд» и освоить стратегию в несколько простых шагов Изучить »

Новичкам может показаться, что 1,25% – это не деньги на которые следует обращать внимание, но если все идет хорошо керри трейд дает 12-15% прибыли ежемесячно, что не всегда бывает даже при стратегии скальпинга. Тем более это стабильный доход в такие сложные периоды как низкая волатильность или боковое движение (флэт), где даже профессионалам сложно заработать.

В итоге алгоритм расчета имеет следующий вид:

Формула расчета результата керри трейд.

  1. Двойной доход. Если позиции идут в прибыль по линии тренда, то кроме нескольких положительных свопов дополнительных доход приносит и непосредственно трейдинг Форекс.
  2. Минимальный контроль открытых сделок. В отличие от внутридневной торговли в керри трейд нет необходимости постоянно следить за состоянием позиций – достаточно 1-2 раза в день проконтролировать текущие тренды.

Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по «Керри Трейд» и освоить стратегию в несколько простых шагов Изучить »

Выбор валютных пар для керри трейд

Методика может использоваться на любом активе с явно выраженным восходящим или нисходящим трендом. Из-за этого многие трейдеры путают своповую торговлю с корреляционной, в которой используется пары с прямой и обратной котировками, идущие в одну или противоположную сторону. Давайте посмотрим на недельный график Евро и Австралийского доллара.

Пример отрицательных свопов по основным валютным парам.

Видим четкую обратную корреляцию, позволяющую одновременно держать открытыми покупку по Евро и продажу по Австралийцу. В тоже время соответствующие свопы отрицательны, поэтому керри трейд будет убыточным.

Даже самые позитивные настроения рынка, подтверждаемые сильным движением, не могут быть гарантией того, что учетная ставка Центробанка останется на том же уровне или не будет снижена в будущем.

Теперь рассмотрим противоположный пример – Британский фунт и Швейцарский франк. Как видим свопы положительные в сторону преобладающей тенденции, и вполне можно торговать, используя Carry Trade.

Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по «Керри Трейд» и освоить стратегию в несколько простых шагов Изучить »

Возможность положительного керри трейд.

Еще о валютных парах:

  • При устойчивом росте внутридневной волатильности лучше закрыть позицию т.к. резкие ценовые импульсы могут привести к срабатыванию стопов. Помните, что лучшие результаты керри трейд более вероятны на длительных боковых движениях (флэт).
  • Для того, чтобы избежать преждевременного срабатывания Stop Loss контролируйте его уровень не реже 1-2 раз в неделю. Средние размеры откатов и коррекций на долгосрочных сделках гораздо больше, чем на внутридневных, поэтому оставляйте цене достаточный диапазон для маневра и возобновления тренда. Также увеличьте данные трейлинг-стопа если вы его используете – перенос уровня должен осуществляться не меньше чем через 50-70 пунктов, иначе керри трейд закончится быстрее чем планировалось.
  • Не забываем о кредитном плече. Резкое снижение курса основного актива по отношению к котируемому сопровождается серьезными потерями на курсовой разнице, и текущего дохода от керри трейд может быть недостаточно для компенсации просадки. При плече 1:100 и большом объеме лота даже 1% движения рынка против открытой сделки может привести к полной потере депозита.

Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по «Керри Трейд» и освоить стратегию в несколько простых шагов Изучить »

Проблемы стратегии

На первый взгляд, стратегия Carry Trade не имеет недостатков. Достаточно открыть максимум две сделки: на паре с восходящим трендом открываем покупку (Buy), на нисходящей паре продажу (Sell) и накапливать прибыль. В реальности все сложнее и как в любой торговой стратегии есть проблемы:

  1. Котировки не должны снижаться. Постоянный рост цены и не очень высокая волатильность основные условия для положительных свопов, а значит прибыли.
  2. Уменьшение процентных ставок. Такие действия Центробанков приводят как минимум к среднесрочным нисходящим трендам и значительному падению котировок. Крупные игроки стремятся ликвидировать длинные позиции и реинвестировать в текущие растущие активы, что нарушает баланс керри трейд. В качестве примера можно привести 2008 год, когда йена показала сильный рост по отношению к фунту – прибыли по сделкам с GBP оказалось недостаточно для покрытия убытков.
  3. Валютные интервенции. Условия для них формируются достаточно долго, но происходят они всегда неожиданно и как поведут себя связанные с ней котировки предсказать сложно. Периодические интервенции, прежде всего, характерны для йены из-за эспортной структуры экономики Японии, но в тоже время она основной инструмент, когда идет трейдинг с использованием свопов.
  4. Стабильное экономическое и политическое положение. Керри трейд имеет смысл только при отсутствии событий резко меняющих состояние ведущих экономик: США, страны Евросоюза, Китай, Япония. Развернуть рынок могут не только новые процентные ставки, а и сильные фундаментальные события, такие как заградительные пошлины, ограничения импорта/экспорта и прочие.

Советы по применению стратегии на Форекс

  1. Начинать открывать сделки только на основных валютных парах и переходить на «экзотику» постепенно по мере накопления опыта и депозита.
  2. Также начинаем с небольших объемов, так как если цены развернутся в сторону противоположную сделке, умеренные лоты дадут возможность произвести усреднение – открыть новые позиции по более выгодной цене. В этой ситуации на текущие позиции Carry Trade будут начисляться положительные свопы и просадка депозита уменьшится.
  3. В ночь со среды на четверг или в пятницу по закрытию дня брокеры Форекс начисляют тройной своп, для компенсации выходных. В это время стратегия может принести больше прибыли.
  4. Самый действенный способ снизить риски керри трейд – это стратегии использующие «корзину» валют. Например, если сделки открыты по нескольким наиболее и наименее прибыльным парам, это может свести убытки к минимуму. Если по одной паре накапливается убыток, другая входящая в «корзину» идет в прибыль. Здесь важно следить за изменением процентных ставок и общей политики Центробанков и вовремя корректировать размеры лотов. Это можно сделать вручную или с помощью автоматических советников.
  5. Несколько слов о кросс-курсах. Напомним, что это валютные пары, в которых отсутствует доллар, и их движение сложно прогнозировать, так как оно зависит от ситуации по входящим в нее базовым валютам, которые в свою очередь зависят от доллара. Свопы также рассчитываются по двум учетным ставкам, что затрудняет керри трейд. Давайте посмотрим пример.

Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по «Керри Трейд» и освоить стратегию в несколько простых шагов Изучить »

Сложный керри трейд по кросс-парам.

Положительные свопы присутствуют, но как будет развиваться ситуация дальше неизвестно. По EUR/NZD вполне возможно возобновление восходящего тренда, поэтому брать в качестве ориентира положительный своп по коротким позициям рискованно. Аналогичная ситуация и по AUD/CHF – тренд начал снижение, возможно консолидация закончилась. По текущим данным нужно открывать покупку, что явно противоречит графику.

Из этого следует вывод, что на кросс-парах лучше не использовать керри трейд, особенно начинающим трейдерам не имеющим опыта проведения фундаментального анализа.

Торгуя экзотическими парами, учитывайте их низкую ликвидность и как следствие большие спреды и резкое изменение волатильности. Например, на GBP/CHF средний спред находится в пределах 6-7 пунктов, то для мексиканского песо (USD/MNX) обычным будет и 150 пунктов. Это может забрать всю потенциальную прибыль от положительного свопа.

Как видим, стратегия Carry Trade принесет реальный доход исключительно в долгосрочной перспективе. Чем дольше держится сделка открытой, тем больше прибыль, поэтому нет смысла экспериментировать с внутридневными позициями.

Подобная ситуация требует наличия большого депозита и быть в рынке несколько месяцев могут позволить себе только большие маркет мейкеры, но и более мелкие игроки могут попытаться получить прибыль на среднесрочных периодах (несколько недель) работая по керри трейд на валютных парах с высокими процентными ставками. Главное постоянный контроль и возможность быстро закрыть позицию, если тренд развернется в противоположную сторону.

Carry trade

Carry trade — стратегия получения прибыли на валютном рынке за счёт разной величины процентных ставок. Термин не имеет общепринятого перевода на русский язык.

В основе стратегии лежит то обстоятельство, что в различных государствах величины процентных ставок в национальной валюте могут существенно отличаться длительное время, что позволяет занять средства под низкие процентные ставки, конвертировать их в другую валюту и разместить под более высокие проценты.

Самым распространённым примером этой стратегии является carry trade японской иены: трейдер берёт в долг 1000 иен в японском банке, покупает на эти деньги фунты стерлингов и размещает их на депозит в банке Великобритании или на эту сумму покупает облигации. Предположим, что выплаты по облигации составляют 4,5 % годовых, а стоимость заимствования в Японии не превышает 0,5 %. В таком случае трейдер должен заработать на этой операции 4,0 % (4,5 %-0,5 %) годовых, при условии, что курс иены по отношению к доллару остаётся неизменным. Многие профессиональные трейдеры используют эту стратегию, поскольку с применением «кредитного плеча» можно многократно усилить доходность. Так, если трейдер использует «рычаг» («плечо») 1:10, доходность операции в вышеупомянутом примере повышается до 40 % годовых на вложенный капитал.

Риском при данной стратегии является возможное изменение обменного курса используемых валют. Именно это произошло в октябре 2008 года, когда иена существенно подорожала, что привело к убыточности подобных операций.

Возможность массового перетока валют в результате применения данной стратегии инвесторами приходится учитывать центральным банкам государств при управлении ключевой ставкой. Повышение ставки без учёта ситуации на мировом финансовом рынке может вызвать массированный приток в страну спекулятивного капитала.

Carry Trade

Carry Trade переводится с английского, как «Нести торговлю». Торговля заключается в то, что трейдер переносит свою позицию с одного торгового дня на другой, не закрывая при этом сделку. Данная тактика может дать хорошие результаты при долгосрочной торговли.

Принцип, который заложен в эту стратегию с непонятным названием достаточно прост и даже, можно сказать, банален. Вы, наверно, уже знаете, что у каждой страны свои процентные ставки, у одной это 5%, у другой 11%. Так вот, взяв кредит в одной валюте со ставкой в 5%, поменяв на деньги той страны, где ставка 11% и положив на депозит, вы получите разницу в 6%. Таким образом, ваша прибыль будет 6% в год от суммы депозита.

Выше был чисто условный пример, который опускает многие неизвестные, дальше же мы рассмотрим подробнее принцип использование стратегии Carry Trade на рынке Форекс.

Валютные пары для использование Кэрри Трейда — EUR/AUD, AUD/JPY, GBP/JPY, GBP/CHF, NZD/JPY. Использование именно этих пар обусловлено тем, что у стран данных валют самая большая разница в учетных ставках. Возьмем пару EUR/AUD, если открыть короткую позицию по этому инструменту, то при переносе ее на следующие сутки трейдер получит 0,7 пункта, причем это значение может отличатся не только из-за изменения учетной ставки одной из стран, но и разной политикой брокеров.

После совершение сделки на продажу EUR/AUD нам остается только ждать и смотреть как увеличивается итоговый СВОП, а именно он и будет нам начисляться. Но в этой стратегии есть огромные минусы, которые не понравятся большинству начинающих трейдеров и уже профессионалов. Дело в том, что прибыль за один торговый день получается всего 0,7 пункта, т.е. если вы пришли на рынок с 10 000$ (100 свои + плечо), то прибыль в этом случае будет равна около 1 доллара США. Здесь мы видим, что нужно выходить на рынок с существенным депозитом для получение приемлемой прибыли. То есть при выходе со своими 10 000$ плюс плечо 1:100, получим прибыль порядка 80$ в день, а со среды на четверг 240$ (зато в выходные ничего не получаем).

Мы поняли, что, используя данную стратегию, нужно выходить на рынок с крупной суммой, но при этом мы не учли Мани-менеджмент, т.е. при открытие позиции в 1 000 000$, нужен депозит в 10 млн, как минимум. Вообще при этой стратегии Мани-менеджмент должен быть хорошим, т.к. вы не застрахованы от волатильности на рынке, от интервенций. Можно по свопам получить свои 80$, но цена пары может уйти не в вашу сторону и при этом будет нагрузка на общий депозит. Здесь вытекает и еще одна проблема — закрытие сделки, т.е. надо выходить при цене равно цены открытия или, идеальном случае, ниже цены открытия позиции при продажах.

В заключении, стоит дать несколько советов в работе по стратегии Carry Trade — это следить за изменением процентных ставок, тех валют, с которыми работаете, вести торговлю не с одной валютной пары, с несколькими, причем диверсифицировав свой валютный портфель на высокодоходные и низкодоходные валютные пары.

Стратегия Carry Trade

Практически любой инвестор, вкладывая свой капитал, либо трейдер, торгующий на фондовых, товарных или валютных биржах, сталкивается с понятием carry trade (керри трейд). По сути, это торговая стратегия, которая вошла в арсенал крупных трейдеров и инвесторов еще в 80–е , и получившая особую популярность в последнее время.

Об этой стратегии часто упоминают в СМИ, а так же в специальной литературе. Для тех, кто с ней не знаком, эта статья будет полезной. В ней мы разберем суть стратегии, когда и при каких условиях она работает, рассмотрим ее применение для и долгосрочных и краткосрочных инвесторов.

Стратегия carry trade, что это такое?

Carry trade является одной из популярных торговых стратегий на валютном рынке Форекс. Если вникнуть в суть стратегии, то сделка carry trade – это ни что иное, как покупка высокодоходной валюты и продажа валюты низкодоходной.

Наиболее популярными и часто используемыми сделками carry trades являются валютные пары, включающие такие валюты, как Британский фунт/Швейцарский франк, Новозеландский доллар/Японская иена, Австралийский доллар/Японская иена, поскольку разница между процентными ставками у этих валютных пар очень высока. То есть, для того, что бы осуществить сделку carry trade, необходимо подобрать валютную пару с максимальной и минимальной процентной ставкой – высокой и низкой доходностью.

Так, по состоянию на лето 2008 года, большинство ликвидных валют имели следующие процентные ставки: NZD – 8.25%, AUD – 7.25%, GBP – 5.00%, USD – 2.00%, CAD – 3,00%, EUR – 4.00%, CHF – 2.75%, JPY- 0.50%.

Изучив процентные ставки по различным валютам, информация о которых находится на сайтах центральных банков каждой страны, трейдер или инвестор может подобрать подходящие для него валютные пары. Например, Австралийская валюта имеет самую высокую доходность, в то время как валюта Японии – самую низкую. Любой инвестор может через свою торговую платформу осуществить покупку и продажу необходимой ему валюты. Низкая стоимость японской иены привела к увеличению количества сделок carry trade, когда инвесторы начали активно продавать йены и покупать акции на фондовых рынках США и Китая. Это способствовало резкому увеличению спекулятивных сделок и росту большого спекулятивного пузыря на фондовых рынках.

Механика доходных процентов

Основой стратегии carry trade является способность зарабатывать проценты. По сути, ежедневный доход рассчитывается по формуле:

(ставка в процентах купленной валюты — ставка в процентах проданной валюты) x величина торговой позиции / количество дней в году.

Так, например, для 1 лота валютной пары NZD/JPY величиной торговой позиции 100 000 доходность будет равняться: (0.8 — 0.005) x 100000 / 365 = приблизительно $20 в день.

Следует понимать, что в данном случае зарабатывают те трейдеры, которые имеют длинную позицию по NZD/JPY.

Причины популярности стратегии Carry trade?

Основной причиной популярности является высокая доходность таких сделок. Так, в период 2000 – 2007 гг. по паре AUD/JPY средняя годовая доходность составляла 5,14 %. Если учитывать возможности работы на валютном рынке с использованием кредитного плеча, то доход может составлять 200 и более процентов. Причем инвестор зарабатывает, даже если эта валютная пара будет находиться без движения.

Не все так просто

Однако, стратегия carry trade не сводится к стандартной процедуре покупки высокодоходной валюты и продаже валюты низкодоходной. И инвестору важно понять, когда стратегия carry trade работает и приносит прибыль, а когда приносят вред.

Когда работает стратегия carry trade

Как правило, Центральный Банк каждой страны использует фактор процентных ставок, как один из рычагов регулирования экономики страны. Поэтому инвесторы внимательно отслеживают всю информацию о возможных изменениях процентных ставок той или иной валюты? и после появления достоверной информации? быстро переводят капитал в более высокодоходную валюту, зачастую вызывая тем самым дополнительное увеличение стоимости такой валюты. Следует помнить, что основным моментом здесь является вход в позицию в начале цикла изменения ставок, а не с задержкой в его конце.

Большое значение для этой стратегии имеет размер капитала. Как вы понимаете, зарабатывают на ней в основном крупные инвесторы, хеджевые и инвестиционные фонды. Трейдеру с небольшим депозитом заработать на этой стратегии не реально. Стратегия Carry trade работает так же хорошо и в условиях низкой волатильности, и инвесторы, вложившие капитал в более доходною валюту зарабатывают даже когда валютная пара не движется. Для них главное – что бы валюта не падала, а желательно чтобы росла. Кроме того, инвесторам и трейдерам удобнее принимать потенциальные риски в условиях, когда валютная пара имеет низкую волатильность.

Когда стратегия carry trade не работает

Доходность стратегии carry trade меняется в период, когда страны, до сих пор предлагавшие по своим валютам высокие процентные ставки, начинают их уменьшать. Как правило, изменения валютной ставки вызывают изменение тренда валюты. Ведь для того, чтобы сделки carry trade были прибыльными, валютная пара должна расти или не меняться. Когда процентные ставки по валюте снижаются, инвесторы предпочитают сокращать свои длинные позиции по ней или переводить капитал в более доходные активы. Если это случается, спрос среди инвесторов на валютную пару снижается, и ее курс начинает снижаться. Быстрое обесценивание валютной пары может легко и быстро привести к потере дохода от разницы процентных ставок.

Центральные Банки зачастую проводит валютные интервенции. Как правило, такие операции проводятся очень быстро и неожиданно. В таком случае, если инвестор не успел вывести свой капитал, сделки типа carry trade принесут убытки, поскольку валютные интервенции способны резко изменить курс национальной валюты. К этому способу прибегают ЦБ многих стран, особенно экспортно зависимые, для которых высокий курс национальной валюты может сделать экспортные операции невыгодными. И это особенно актуально для японской иены, предпочтительной валюты в сделках carry trade. То есть, изменение соотношения процентных ставок в валютной паре, особенно быстрое представляет собой серьезную угрозу для этой стратегии.

Стратегия торговли валютами через корзину

Для того, что бы уменьшить риски при использовании этой стратегии и застраховаться от быстрых изменений процентных ставок, крупные инвесторы используют возможность торговли валютами через корзину.

Имея на руках валютную корзину, включающую три наиболее доходные валюты, и три валюты наименее доходные, инвестор значительно снижает свои риски. Каждая валютная пара является определенной частью валютного портфеля, и убытки по одной из них будут компенсированы доходами по другим валютным парам корзины. Так на самом деле торгуют все крупные хеджевые фонды и инвестиционные банки. Однако такой подход может быть сложным для индивидуальных трейдеров, поскольку торговля валютной корзиной требует большого капитала. Некоторые мелкие инвесторы пытаются преодолеть недостаток капитала сокращением размеров торговых позиций. Основным фактором торговли валютной корзиной является динамическое изменение составляющих инвестиционного портфеля, основываясь на валютной политике центральных банков и величине процентной ставки.

Выгоды стратегии Carry Trade

Прежде всего, необходимо помнить, что Carry trade – долгосрочная стратегия, которая рассчитана больше на инвесторов, чем на трейдеров. Крупные инвесторы, включая ведущие банки, зачастую удерживают свои позиции в течение многих месяцев и даже лет. Следует так же понимать, что благодаря именно спросу на валюту формируется тренд. Это следует учитывать и краткосрочным трейдерам, поскольку в валютной паре с большой разницей в процентных ставках, более безопасно покупать валюту с более высокой процентной ставкой. Но по большому счету, эта стратегия для внутридневных сделок значения практически не имеет, но при торговле на более длительных временных интервалах (недельных, месячных) ее следует учитывать.

Carry Trade возвращается

Carry Trade – известная стратегия для работы на валютном рынке. Однако в последние несколько лет она уступила свои позиции другим торговым тактикам. Узнайте, почему это произошло, и какие активы можно использовать для Carry Trade в настоящее время.

С Carry Trade знакомы многие трейдеры, которые работают на валютном рынке не первый год. Однако примерно с 2008 года эта стратегия стала применяться реже. И дело не в том, что эту стратегию вычеркнули из списков потенциально интересных. Просто в тот момент начала довольно сильно меняться рыночная ситуация и стратегия Carry Trade стала менее интересной с точки зрения потенциальной прибыли. А ведь цель любого инвестора – получение дохода.

Стратегия Carry Trade подразумевает заимствование средств в национальной валюте страны с низкими процентными ставками и инвестирование их в валюту государства, где установлены высокие процентные ставки. Т.е. фактически это покупка высокодоходной валюты против валюты низкодоходной и удержание открытой позиции в течение длительного периода времени. Долгосрочные горизонты инвестирования в данном случае легко объясняются особенностями поведения carry-пар. Как правило, эти инструменты демонстрируют длительные периоды роста, которые появляются в то время, когда на рынке присутствует достаточно низкая волатильность, провоцирующая крупных игроков искать заработка как раз за счет дифференциала ставок. А валютный рынок существует по тем же правилам, что и любой другой: рост спроса порождает повышение цены на товар.

До определенного момента традиционными инструментами carry trade являлись иеновые кроссы (например, AUD/JPY, EUR/JPY, GBP/JPY, NZD/JPY и т.п.) в силу того, что разница процентных ставок Австралии, Новой Зеландии, Великобритании, Еврозоны была достаточно высока по сравнению с Японией, где стоимость заимствования была близка к нулю. Открыв позицию на покупку любого из этих кроссов, трейдер мог получить прибыль за счет положительных своп-пунктов. Кроме того, дополнительную прибыль от сделки можно было получить за счет изменения курса купленной валюты.

Например, на графике пары NZD/JPY в период с июля 2006 года до июля 2007, наблюдается устойчивый рост. По состоянию на июль 2006 года ставка Резервного Банка Новой Зеландии (РБНЗ) составляла 7,25%, в то время как Банк Японии практически придерживался политики нулевых ставок, где стоимость кредитования составляла всего 0,25%. Таким образом, купив новозеландские доллары за иены, только на разнице ставок можно было заработать 7% за год. Немного. Но, за этот период курс NZD/JPY вырос от отметки 69,64 до уровня 96,64, что составило 38,7%. Итого, в сумме получается 45,7%, что уже выглядит вполне привлекательно. А, если вспомнить, что на рынке Forex есть возможность использовать кредитное плечо, то эта величина может быть существенно больше. Даже, используя плечо 1:5 можно получить годовой доход в размере, превышающем 200%.

Результаты впечатляют. Однако возникает закономерный вопрос: почему же в последнее время эта стратегия не пользуется такой же популярностью? Как уже отмечалось, изменилась ситуация. В 2008 году мир столкнулся с очередным финансово-экономическим кризисом, который проявился в сентябре-октябре того года. Признаки охлаждения в экономиках крупнейших государств привели к тому, что большинство Центробанков было вынуждено начать проведение стимулирующей монетарной политики, в том числе путем понижения основных процентных ставок. При этом стоит отметить, что в некоторых странах ставка была понижена до исторического минимума. Достаточно посмотреть на график и станет понятно, что дифференциал ставок стал минимальным. В подобной ситуации стратегия carry trade не работает.

Вернемся к паре NZD/JPY. Уже в 2009 году разность между ставками Новой Зеландии и Японии снизилась с 7% до 2,4%. Кроме того, экономическая нестабильность привела к тому, что валютная пара вместо направленного движения стала демонстрировать колебания в пределах диапазона. Такую динамику она показывала на протяжении 3 лет.. В этом случае длительное удержание позиции желаемого результата не принесет.

Да, есть возможность использовать кредитное плечо и тогда прибыль может быть увеличена в несколько раз. Но не стоит забывать о том, что этот механизм несет в себе повышенные риски и, чем больше плечо, тем больше вероятность достаточно быстро потерять весь свой депозит – ведь carry-пары демонстрируют, как правило, достаточно глубокие «просадки». В частности, первое снижение, начавшееся в октябре 2009 года, составило 13,7% и, если бы в этот момент трейдер открыл позицию на покупку, да еще и с большим плечом (например, 1:50), то уже после одной этой сделки, чтобы продолжить работу ему бы пришлось сначала пополнить свой депозит.

Но это все уже в прошлом. Что же происходит в текущий момент? Ситуация в крупнейших мировых экономиках постепенно стабилизируется. Темпы роста ВВП ускоряются, усиливается ценовое давление, что зачастую приводит к тому, что Центробанки в целях удержания его в пределах допустимого целевого уровня, начинают проводить ужесточение монетарной политики, а именно, повышать ставки. И на сегодняшний день, Резервный Банк Новой Зеландии первый среди стран с развитой экономикой решился на подобный шаг, причем повышал он ставку уже 4 раза в течение 2014 года. Таким образом, сделки на покупку новозеландского доллара против других валют (например, иены, швейцарского франка, канадского доллара, а в текущих рыночных условиях даже евро и британского фунта) становятся наиболее привлекательными для стратегии carry trade. Дифференциал ставок будет расти и эта рискованная, но весьма привлекательная с точки зрения потенциальной прибыли, стратегия снова займет свое место в торговых арсеналах.

На финансовых рынках нет простых стратегий, равно как и нет стратегий абсолютно безрисковых. Рисками можно управлять (например, уменьшая их за счет невысокого кредитного плеча и размещения Stop-loss ордеров), а к стратегии можно найти правильный подход, выработав определенные правила для ее использования. Что можно посоветовать тем, кто планирует использовать carry trade.

Первое, и, пожалуй, самое главное правило: выстраивать свой торговый план с учетом макроэкономической составляющей. Надо помнить, что наиболее сильные изменения на рынке происходят именно под влиянием фундаментальных факторов, которые способны довольно быстро развернуть движение на 180 градусов. Применительно к carry trade это значит, что необходимо отслеживать настроения Центробанков в отношении монетарной политики: любые намеки на возможное снижение ставки могут спровоцировать отток средств из высокодоходного актива и его курс начнет снижение. Аналогичную динамику (закрытие carry trade позиций), может вызвать и кризис в любом другом секторе финансового рынка и это тоже необходимо учитывать.

Еще раз вернемся к графику пары NZD/JPY. C середины 2012 года пара начала демонстрировать достаточно уверенный рост. Дело в том, что отдельные показатели, в частности, темпы роста ВВП, сигнализировали о том, что экономика восстанавливается после охлаждения. Естественно, что рынок все это воспринял с оптимизмом, что и позволило новозеландскому доллару начать укрепление. Кстати, сказать, к текущему моменту кросс-курс вырос на 48,7%, чему немало в дальнейшем способствовало ожидание начала повышения ставки РБНЗ.

Второе: частным трейдерам с относительно невысоким уровнем капитала не стоит рассматривать торговлю на разнице ставок как основной источник прибыли. Ориентироваться целесообразно на динамику курса той или иной валютной пары, а положительный своп станет приятным дополнением.

Третье: для диверсификации рисков, целесообразно в портфеле использовать разные carry-пары (т.е. не покупать, например, только новозеландский доллар за разные валюты – достаточно взглянуть на графики пар NZD/JPY и NZD/CAD, чтобы понять, что их динамика сильно коррелирует друг с другом и ни о какой диверсификации речи быть не может), а купить, например, пару NZD/JPY и пару AUD/CAD.

Придерживаясь этих несложных правил и открывая позиции исходя из соображений логики и здравого смысла, от carry trade можно получать не только удовольствие и адреналин (все же торговля с повышенным риском), но и неплохую прибыль.

Совершать операции carry trade можно по следующим валютным парам: AUD/CAD, AUD/CHF, AUD/DKK, AUD/JPY, AUD/SGD, EUR/AUD, EUR/NZD, GBP/AUD, GBP/NZD, NZD/CAD, NZD/CHF, NZD/JPY, NZD/SGD.

Ирина Рогова, аналитик ГК FOREX CLUB

Полезные ссылки:

  • Открыть демо-счет в FOREX CLUB и научиться использовать carry trade можно по этой ссылке;
  • Открыть реальный счет в FOREX CLUB и начать зарабатывать на carry trade можно по этой ссылке.

Стратегия керри трейд (carry trade)

Большой популярностью на рынке Форекс пользуется стратегия carry trade. С одной стороны, она способна принести инвесторам долгосрочные прибыли, но с другой — таит серьезные риски. Трейдинг не является моей темой, однако керри трейд тесно связан с валютной диверсификацией инвестиционного портфеля — поэтому обсудить его в рамках отдельной статьи будет вполне уместно. Что такое керри трейд, как он работает и какие условия должны соблюдаться для успешной торговли с применением этой стратегии?

Суть керри трейд

Керри трейд предполагает долгосрочный трейдинг. Суть стратегии заключается в продаже валюты или ценных бумаг государства, установившего низкие процентные ставки, и одновременной покупке валюты либо ценных бумаг государства, где процентные ставки высокие. На практике первой валютой является валюта развитой страны (например, японская йена), тогда как вторая страна и ее валюта нередко — но не обязательно, это зависит от рынка — относятся к развивающимся. Конкретные примеры будут даны немного ниже.

Дословный перевод carry trade звучит как «торгуй и держи», другой вариант – «перенос торговли». После конца торгового дня позиция остается открытой, и трейдер получает прибыль на валютном свопе. Что значит валютный своп?

В данном случае своп (swap) является платой за перенос открытой позиции на следующий день. Если в результате переноса позиции прибыль трейдера уменьшается, валютный своп называют отрицательным, если увеличивается – положительным. Однодневный своп называют также словом сторидж (storage).

Участникам торговли на Форекс, использующим другие стратегии, положительный валютный своп дает лишь дополнительную прибыль (если торговля предполагает перенос позиции, т.е. сделки в среднем удерживаются более одного дня). Керри трейд, в свою очередь, «заточен» под своп, поскольку там своп приносит скорее основную прибыль, и лишь дополнительную – выгодные изменения котировок валютных пар.

Особенности стратегии carry trade

Задача, как выбрать валютную пару для carry trade, в общем виде решается таким образом:

найти пару с большой разницей процентных ставок;

убедиться, что обе валюты стабильны или еще лучше – налицо тенденция дальнейшего роста учетной ставки по высокодоходной валюте.

Среди основных валют самые высокодоходные – новозеландский доллар (NZD), доллар Австралии (AUD) и фунт стерлингов (GBP), а самые низкодоходные – иена (JPY) и швейцарский франк (CHF).

Выбрав пару, затем следует открыть ордера на покупку высокодоходной валюты за низкодоходную. После этого, если все сделано верно и цена не уйдет слишком далеко в направлении, обратном покупке, то останется только ждать, пока доход достигнет желаемого уровня.

Стратегия привлекательна тем, что керри трейд дает прибыль даже в том случае, если цена позиции не меняется. Это избавляет от необходимости бесконечно покупать дешевле и продавать дороже — т.е. метод со стороны выглядит подходящим для начинающих торговать на рынке. К тому же у последователей стратегии остается много свободного времени. Впрочем, вряд ли можно назвать метод простым – см. примечание ниже про количество успешных трейдеров.

Параллельно проводимый анализ рынка может (лишь может) позволить своевременно выявить риски, хотя зачастую ситуация меняется быстро и непредсказуемо для большинства его участников.

Где смотреть процентные ставки для керри трейд?

Обычно все данные по ставкам, определяющим валютные свопы, можно найти в терминале брокера — однако при желании можно использовать и сторонние ресурсы, благо их тоже достаточно. Мне нравится вот этот: http://ru.tradingeconomics.com/country-list/interest-rate , поскольку он отражает не только текущие значения, но и всю историю изменения ставок. Актуальная таблица по ссылке:

В этой таблице можно увидеть несколько интересных вещей. Во-первых, большинство процентных ставок на текущий момент равны своим историческим минимумам. Во-вторых видно, что с недавнего времени ставки некоторых стран достигли нуля и даже ушли в отрицательную область — это означает, что вам нужно доплачивать за банковский депозит, размещенный в банках этих стран. С другой стороны весьма оригинальным образом выплаты по ипотечному кредиту должны платить не вы, а вам — и подобная ситуация уже имела место в Дании. Минимальная ставка на сегодня в Швейцарии и равна -0.75%. Наконец, наиболее выгодными для керри трейд являются ставки развивающихся стран — Бразилии, Мексики, России или Индии — однако и волатильность валют этих стран такова, что риски от потерь на валютном курсе уравновешиваются возможной доходностью по свопам.

Пример керри трейд

Итак, если взять в российском банке кредит в инвалюте, скажем, по ставке 5% годовых, обменять на рубли и положить на депозит с 10% годовых – то можно сказать, что это будет керри трейд в России.

Сама по себе такая операция не сулит существенной прибыли, но на Форекс все иначе благодаря возможности торговать с большим кредитным плечом. Скажем, плечо 1:100 формально позволяет при разнице процентных ставок в 3% годовых извлечь годовой доход в размере 300%.

Кредитным плечом (или финансовым рычагом) называют отношение собственного капитала к заемному. Пример: чтобы заключить сделку на сумму $200 тыс. с рычагом 1:100, достаточно вложить $2 тыс., т.е. сотую часть собственных средств.

Вот конкретный пример работы carry trade (по паре GBP/JPY на сегодня):

положить на депозит (купить) 10 тысяч японских иен;

использовав плечо 1:100, открыть ордер на покупку 7101.26 фунтов стерлингов за 1 млн. иен;

благодаря разнице процентных ставок 0.35% годовых, равной 0,000959% в сутки, можно будет получить 0,000959 × 7101.26 = 6,81 GBP сториджа.

При этом еженедельную прибыль надо умножать не на семь, а на девять, так как валютный своп за ночь со среды на четверг равняется трем сториджам. Итоговый результат с учетом курса валют можно рассчитать, исходя из стоимости пункта в открытой сделке:

Примечание знакомого трейдера

Стоит отметить, однако, что при использовании 1:100 плеча валютной паре достаточно пройти всего лишь 1% в «ненужную» нам сторону, чтобы обнулить депозит пытающегося извлечь прибыль трейдера. Котировка GBP/JPY в данный момент составляет около 141 пунктов, значит максимальное отклонение не должно превышать 1.41 (такое расстояние вполне может быть пройдено за день). Хотя на самом деле еще раньше произойдет выход по stop out. Это и является главным риском данной стратегии: необходимо рассчитывать загрузку депозита таким образом, чтобы при максимальном расчетном движении валюты против открытой позиции на счету оставалась достаточная для поддержания торговли сумма. Сделать это крайне непросто, вполне возможно, что именно по этой причине я не знаю трейдеров, длительное время извлекающих прибыль, пользуясь данной стратегией.

Кстати, своп не всегда максимален при максимальной разнице ставок, обязательно нужно проверять в спецификациях контрактов у брокеров. Не скажу точно, с чем это связано (вполне возможно, что часть брокер забирает себе), но иногда по экзотике с большей разницей ставок реальный своп в спецификациях стоит меньше, чем по какой-нибудь NZD/CHF. Особенно это касается, судя по всему, наиболее редко торгуемых валют.

Риски carry trade

Риски керри трейд уже очевидны из абзаца выше, но тем не менее стоит остановиться на них подробнее. Первый тип касается изменения процентных ставок, которые могут меняться под влиянием не только экономических, но и политических факторов, как-то:

смена центробанками процентных ставок;

валютные интервенции и другие внезапные меры центробанков;

смена власти либо массовые протестные акции в стране-эмитенте валюты;

изменения сырьевых котировок, влияющие на валюту страны-экспортера сырья.

Второй тип риска (более значимый) лежит в изменении котировок валют — любая валютная пара может слишком далеко уйти против открытой позиции, лишив трейдера прибыли, а если он вовремя не выведет капитал – принеся убытки.

Незабываемый яркий пример – пузырь «yen carry trade», с треском лопнувший в 2008 году с наступлением финансового кризиса, который разорил множество игроков фондового рынка. К примеру, на паре с новозеландским или австралийским долларом к японской йене можно было очень неплохо зарабатывать с 2000 по 2008 год, используя умеренный риск:

Другой яркий пример – резкое падение рубля (и соответствующий рост пары USDRUB) осенью 2014, на котором «погорели» многие незадачливые трейдеры, долгое время до этого извлекавшие прибыль со свопов.

Наибольшие риски берет на себя трейдер, покупающий экзотические и второстепенные валюты, поскольку они обладают высокой волатильностью – подвержены слишком частым изменениям стоимости.

Нельзя забывать, когда carry trade работает – в условиях финансовой стабильности, и когда не работает – в период кризиса мировой экономики и локальных кризисов развивающихся стран, когда происходит заметная девальвация их валют.

Также следует помнить, что кредитное плечо увеличивает как прибыль при удачных сделках, так и потери – при отрицательном результате.

Советы трейдерам

Из написанного выше следует, что стратегия керри трейд, как и любая другая, работает только в определенные периоды рынка и не является панацеей — низкое кредитное плечо может помочь выдержать большую волатильность валютных курсов, однако отражается на размере ежедневного валютного свопа. При этом плюс стратегии в ее понятности, пассивности и наличии достаточно длительных периодов длиной в годы, когда она работала хорошо. Поэтому все-таки можно попробовать дать несколько советов трейдерам, которые хотят при помощи данного инструмента «набить руку» на рынке. Что рекомендуется делать:

открывать позиции маленькими лотами – постепенно;

не вкладывать в сделки все средства с трейдерского счета. При рычаге 1 к 100 рекомендуется задействовать не более 5% депозита;

не вкладывать всю сумму в одну валютную пару, работать с корзиной валют – по три наиболее и наименее доходных;

начинать с самых популярных пар (основных валют), а со второстепенными и экзотическими валютами либо повременить, пока наберетесь опыта, либо вообще не связываться.

Можно установить стоп-лосс, закрывающий позицию, как только потери достигнут размера тех же 5% депозита.

Основное — в керри трейд не стоит рассчитывать ни на большие доходы при малых размерах депозита, ни на быстрые прибыли. Меньшая рисковость при заметном размере капающего свопа достигается только достаточно большим капиталом, который я как сторонник портфельного инвестирования рекомендовал бы размещать на фондовом рынке. Благодарю Антона Рыбина за редактирование этой статьи.

Стратегия торговли форекс — керри трейд (carry trade)

Обучение форекс предполагает знакомство с различными стратегиями торговли, одной из которых является стратегия carry trade. Она достаточно распространена на международном валютном рынке forex. С технической точки зрения стратегия керри трейд основывается на дифференциале (разнице) процентных ставок* по валютам в торгуемой валютной паре. При этом валюта с более высокой процентной ставкой покупается за счет валюты с более низкой процентной ставкой.

Основой получения дохода при стратегии carry trade является своп (англ. swap), которая происходит при переносе позиции на следующий день. Механизм реализации этой стратегии удобно рассмотреть на примере.

Допустим, что на данный момент процентная ставка по японской йене (JPY) 0,25% годовых, а по австралийскому доллару (AUD) 7,5% годовых. Реализация стратегии керри трейд заключается в покупке австралийского доллара за японские йены, для чего необходимо выбрать валютную пару AUD/JPY. Трейдер приобретает стандартный лот на 100000 единиц базовой валюты (первая в записи валютной пары) – австралийских долларов, за счет котируемой валюты (вторая в записи валютной пары) – японской йены. Предположим, курс на момент покупки составляет AUD/JPY 65,64 (продажа)/65,70 (покупка). Это означет, что для приобретения 100000 AUD трейдер должен выплатить 6570000. Если плечо торговли составляет 100 к 1, то для осуществления сделки на торговом счету в качестве маржи будет заморожена сумма (в валюте, в которой открыт торговый счет) эквивалетная 65700 JPY. Оставшуюся часть брокер предоставляет трейдеру в кредит под 0,25% годовых. С другой стороны трейдер получает в свое распоряжение 100000 AUD, которые размещаются под 7,5% годовых.

Итак, с одной стороны трейдер ежедневно** выплачивает кредит под 0,25% годовых, а с другой получает проценты от размещения валюты на депозит под 7,5% годовых. В данном случае дифференциал процентных ставок составит 7,5-0,25=7,25 %. То есть за каждый день, удержания позиции трейдер будет получать доход равный:

100000 * (0,075-0,0025) / 365 = 19,86 AUD

При заключении обратной сделки по валютной паре AUD/JPY, то есть продажи 100000 AUD за японские йены, стратегия carry trade не работает, поскольку в данном случае трейдер для продажи берет в кредит 100000 AUD под 7,5%, а получает JPY под 0,25%. Таким образом, дифференциал процентных ставок будет отрицательным, и доход трейдера при переносе позиции составит:

100000 * (0,0025 — 0,075) / 365 = -19,86 AUD

То есть, за перенос позиции трейдер будет ежедневно выплачивать брокеру сумму равную 19,86 AUD.

Однако следует отметить ряд особенностей, которые делают стратегию керри трейд применимой не во всех случаях торговли на рынке форекс.

1. Стратегия carry trade не подходит для внутридневной торговли, а ориентирована на инвесторов, предполагающих вложение средств на более длительный промежуток времени (от нескольких недель).

2. При снижении курса базисной валюты, относительно торгуемой инвестор получит убыток от курсовой разницы, что может полностью «съесть» доход от реализации кэрри трейд.

3. Использование carry trade наиболее оптимально когда сохраняется динамика к повышению процентных ставок по базисной валюте. В обратной ситуации эффективность валютной пары будет снижаться.

4. Стратегия кэрри трейд оптимально работает при низкой изменчивости валютного курса, поскольку в этом случае минимизируется риск потерь от курсовых разниц.

Частично эти недостатки коменсируются за счет диверсификации, когда формируется корзина, состоящая из нескольких валютных пар.

Вывод. Стратегия carry trade подходит для трейдеров, ориентированных на долгосрочное инвестирование. Основой получения дохода в данном случае является процент, возникающий на дифференциале процентных ставок. Главным фактором стратегии является время – поскольку за каждый день ожидания трейдер получает определенный доход.

* При торговле на рынке форекс используются процентные ставки центрального банка соответствующей страны (например, для долл. США процентная ставка Федеральной резервной системы).

** Исключение составляет перенос позиции со среды на четверг, в этот момент сумма за перенос позиции утраивается, поскольку таким образом учитывается перенос поизиции в субботу и воскресенье.

Carry Trade (керри трейд) — стратегия торговли на рынке Форекс (Forex)

ЧТО ТАКОЕ CARRY TRADE?

Carry trade (керри трейд) — одна из самых популярных торговых стратегий на рынке валют. Чисто механически, сделка carry trade представляет собой не что иное, как покупку высокодоходной валюты и продажу низкодоходной, совсем как в поговорке «покупай внизу, продавай вверху».

Самый популярные сделки carry trades составляются из таких валютных пар, как Австралийский доллар/Японская иена, Новозеландский доллар/Японская иена и Британский фунт/Швейцарский франк, так как разница процентных ставок у этих пар валют очень высока.

ПЕРВЫЙ ШАГ В ОЦЕНКЕ СТРАТЕГИИ CARRY TRADE — УЗНАТЬ, КАКАЯ ВАЛЮТА ПРЕДЛАГАЕТ ВЫСОКУЮ ДОХОДНОСТЬ, А КАКАЯ НИЗКУЮ.

По состоянию на июнь 2007 процентные ставки большинства ликвидных валют мира были таковы:

Новая Зеландия (NZD) 8.00%
Австралия (AUD) 6.25%
Великобритания (GBP) 5.50%
США (USD) 5.25%
Канада (CAD) 4.25%
Еврозона (EUR) 4.00%
Швейцарский франк (CHF) 2.25%
Японская иена (JPY) 0.50%

Учитывая эти процентные ставки, довольно просто увидеть, какие страны предлагают наибольшую и наименьшую доходность. Трейдеры могут держать уровни процентных ставок в поле зрения, просто посещая DailyFX.com или сайты определенных центральных банков.

Учитывая тот факт, что Новая Зеландия и Австралия имеют в нашем списке самую высокую доходность, в то время как Япония — самую низкую, неудивительно, что пара AUD/JPY является флагманом сделок carry trades. Валюты торгуются парами, поэтому все, что должен сделать инвестор для открытия сделки, это купить NZD/JPY или AUD/JPY через свою торговую платформу.

Низкая стоимость продаж японской иены была по достоинству оценена трейдерами акций, а также товарными трейдерами. За последние несколько лет инвесторы других рынков начали осваивать собственные версии сделок carry trade, продавая иены и покупая, например, американские или китайские акции. Это способствовало росту огромного спекулятивного пузыря на этих рынках, а так же сильной корреляции между сделками carry trades и акциями.

КАК ЗАРАБАТЫВАЮТСЯ ПРОЦЕНТЫ В КЕРРИ ТРЕЙД

Суть стратегии керри трейд — способность зарабатывать проценты используя максимальную разницу в процентных ставках ЦБ (центральных банков) разных стран.

Ежедневный доход рассчитывается следующим способом:

(Процентная ставка купленной валюты – Процентная ставка проданной валюты) x Величина позиции / Количество дней в году

Для 1 лота NZD/JPY величиной 100 000 доходность будет такой: (0.8 – 0.005) x 100000 / 365 = примерно $20 в день

Важно понимать, что эти деньги могут зарабатывать только те трейдеры, у которых открыта длинная позиция по NZD/JPY.

ПОЧЕМУ СТРАТЕГИЯ CARRY TRADE СТАЛА НАСТОЛЬКО ПОПУЛЯРНОЙ?

Между январем 2000 и маем 2007 валютная пара Австралийский доллар/Японская иена (AUD/JPY) предлагала среднюю годовую доходность 5,14 %.

Большинство посчитает такую отдачу копейками, но на рынке, где плечо достигает величины 200:1, даже использование пяти- или десятикратного плеча может сделать эту отдачу чрезвычайно заманчивой.

Инвесторы зарабатывают эти деньги, даже если пара валют не сдвинется ни на цент. Однако, когда так много людей увлечено carry trades, валюта почти никогда не остается в покое. За прошлые 6,5 лет курс AUD/JPY вырос на 83%, доведя отдачу от длинной сделки по AUD/JPY до 100%. Даже при всего двукратном плече, это 200%.

В ЧЕМ ОПАСНОСТЬ КЭРРИ ТРЕЙД?

К сожалению, стратегия кэрри трейд не сводится к простой покупке доходной валюты и продаже низкодоходной. Не трудно понять, что эта стратегия сразу же потерпит фиаско, как только курс пары обесценится больше, чем средняя годовая отдача.

С использованием плеча потери могут оказаться еще более существенны и, когда сделка кэрри трейд идет не так, как ожидалось, последствия могут быть разрушительны. Поэтому важно понять, когда carry trades работают, а когда приносят только вред.

КОГДА СТРАТЕГИЯ CARRY TRADE РАБОТАЕТ?

Центральный Банк увеличивает процентные ставки: Carry trades работают, когда центральные банки или увеличивают процентные ставки или даже только планируют их увеличить. В наше время деньги могут переводиться из одной страны в другую одним щелчком мыши и крупные инвесторы, не колеблясь, перегоняют средства из одной страны в другую в поиске не только высокой, но еще и увеличивающейся доходности.

Привлекательность carry trade — не только в доходе, но также и в оценке капитала. Когда центральный банк поднимает процентные ставки, мир следит за этим очень внимательно, а многие тут же вкладываются в сделки carry trade, подталкивая тем самым котировки валютной пары вверх.

Ключевой фактор здесь — пытаться войти в начале цикла изменения ставок, а не в его конце. Низкая волатильность, рискующие участники рынка: Carry trades также хорошо работают в условиях низкой волатильности, потому что трейдеры становятся более склонными к риску.

Трейдеры ищут доходность, а любая переоценка капитала будет уже бонусом. Поэтому большинство керри-трейдеров, особенно крупные хеджевые фонды, которые ставят много денег, совершенно счастливы, если валюта не сдвигается ни на цент, потому что они зарабатывают умноженную плечом доходность. Пока валюта не падает, эти трейдеры, по существу, получают плату за ожидание. Кроме того, трейдерам и инвесторам удобнее принимать риски в условиях низкой волатильности.

КОГДА СТРАТЕГИЯ CARRY TRADE НЕ РАБОТАЕТ?

Центральный Банк снижает процентные ставки: Доходность carry trade оказывается под вопросом, когда страны, до сих пор предлагавшие высокие процентные ставки, начинают их сокращать. Изменения валютной политики представляют собой мощное изменение тренда валюты.

Чтобы сделки carry trades приносили прибыль, валютная пара должна или не меняться, или расти. Когда процентные ставки снижаются, иностранные инвесторы менее заинтересованы в открытии длинных позиций по этой пар, а скорее, уйдут искать более выгодные возможности в другое место. Когда такое случается, спрос на валютную пару снижается и она начинает падать.

Обесценивание пары может легко уничтожить любой доход от процентных ставок. Центральный Банк проводит валютные интервенции: Сделки carry trades также будут приносить убытки, если центральный банк проводит интервенции на валютном рынке, чтобы или остановить рост своей валюты, или воспрепятствовать ее дальнейшему падению.

Для стран, зависимых от экспорта, чрезмерно сильная валюта может сделать экспорт непомерно дорогим, в то время как чрезмерно слабая валюта приведет к существенной обратной реакции. Это особенно верно для японской иены, предпочтительной валюты финансирования, потому что многие иностранные компании жаловались, что слабая иена делает их товары менее конкурентоспособными на глобальном рынке.

Они просили своих политических деятелей оказать давление на японцев, чтобы те или увеличили процентные ставки или вмешались для предотвращения дальнейшего падения валюты. Применение любой из этих тактик усилило бы иену, что собьет курс carry trades. То же самое можно сказать и относительно вмешательства Резервного Банка Новой Зеландии, направленного на ослабление Новозеландского доллара.

ЛУЧШИЙ СПОСОБ ТОРГОВАТЬ КЕРРИ ТРЕЙД — ИСПОЛЬЗОВАТЬ КОРЗИНУ ВАЛЮТ

Учитывая все «за» и «против» керри-трейдинга, лучший способ торговать carry — через корзину. Когда дело касается carry trades, в любой момент времени один центральный банк может считать процентные ставки устойчивыми, тогда как другой может увеличивать или уменьшать их.

Имея на руках корзину, состоящую из трех наиболее доходных и трех наименее доходных валют, любая отдельная пара валют представляет собой только часть общего портфеля; поэтому, даже если по одной паре валют carry trade приносит убыток, потери могут быть компенсированы остальными парами корзины.

Так, на самом деле, предпочитают торговать carry инвестиционные банки и хеджевые фонды. Эта стратегия может казаться несколько сложной для индивидуумов, потому что торговля корзиной, естественно, потребует большего капитала, но это можно преодолеть меньшими размерами позиций. Ключевой фактор при торговле корзиной — это динамически изменять портфельные составляющие, основываясь на величине процентной ставки и валютной политике центральных банков.

ВЫГОДЫ ТОРГОВЛИ КЕРРИ ТРЕЙД

Carry trade — долгосрочная стратегия, которая гораздо больше подходит для инвесторов, чем для трейдеров, так как инвесторы будут в восторге оттого, что нужно проверять котировки лишь несколько раз в неделю, а не несколько раз в день. Истинные керри-трейдеры, включая ведущие банки с Уолл-Стрит, будут держать свои позиции в течение многих месяцев (если не лет).

Краеугольный камень стратегии carry trade — получать деньги в процессе ожидания, таким образом, ждать — на самом деле хорошо. Частично благодаря спросу на carry trades тренды на валютном рынке сильны и направлены. Это важно также и для краткосрочных трейдеров, потому что в паре валют, где разница процентных ставок очень существенна, может быть намного более выгодно искать возможности покупать на падениях в направлении керри.

Для тех, кто настаивает, например, на ослаблении AUD/JPY, следует с большой осторожностью слишком долго держать короткие позиции, потому что с каждым днем нужно будет заплатить все больше процентов. Более краткосрочным трейдерам следует учитывать процентные ставки — это поможет уменьшить среднюю цену. Для внутридневных сделок carry не будет иметь значения, но для трех-, четырех — или пятидневной сделки направление carry становится намного более значимым.

Торговая стратегия Керри-трейд (Carry Trade) на Форексе

Пoчти вce тpeйдepы и инвecтopы, paбoтaющиe нa вaлютнoм pынкe Фopeкc, вceгдa cтaлкивaютcя c тaким пoнятиeм, кaк cтpaтeгия carry trade. Этo пoнятиe oбoзнaчaeт тopгoвую cтpaтeгию, вoшeдшую в apceнaл инвecтopoв и кpупныx тpeйдepoв eщe в 80-x гoдax. Сeгoдня oнa нaбиpaeт вce бoльшую пoпуляpнocть.

Carry trade нa Фopeкce – этo пpиoбpeтeниe выcoкoдoxoднoй вaлюты и пpoдaжa тoй, кoтopaя пpинocит низкий дoxoд.

Сaмыми pacпpocтpaнeнными и чacтo пpимeняeмыми мeтoдaми cдeлки кeppи тpeйд cчтaютcя вaлютныe пapы, кoтopыe включaют в ceбя тaкиe вaлюты, кaк Aвcтpийcкий дoллap/ Япoнcкaя иeнa, Бpитaнcкий фунт/ Швeйцapcкий фpaнк, тaк кaк paзницa пpoцeнтныx cтaвoк у дaнныx пap дocтaтoчнo выcoкaя. Чтoбы coвepшить cдeлку, cлeдуeт пoдбиpaть вaлютную пapу c минимaльнoй или мaкcимaльнoй пpoцeнтнoй cтaвкoй, кoтopaя будeт имeть низкую и выcoкую дoxoднocть.

Пpи изучeнии пpoцeнтныx cтaвoк пo paзным вaлютaм, тpeйдep мoжeт выбpaть caмую пoдxoдящую для нeгo вaлютную пapу. Taкaя инфopмaция paзмeщaeтcя нa caйтe цeнтpaльныx бaнкoв cтpaн.

Ocнoвa cтpaтeгии кeppи тpeйд – cпocoбнocть зapaбoтaть пpoцeнты. Нo дaннaя cтpaтeгия этo нe пpocтo cтaндapтнaя пpoцeдуpa пoкупки и пpoдaжи вaлюты. Tpeйдep дoлжeн xopoшo пoнимaть, кoгдa oнa мoжeт пpинecти пpибыль, a кoгдa пoвлeчь зa coбoй убытки.

Oбычнo Цeнтpaльным бaнкoм иcпoльзуютcя пpoцeнтныe cтaвки, кaк pычaги peгулиpoвaния гocудapcтвeннoй экoнoмики. Пoэтoму инвecтopaми внимaтeльнo oтcлeживaeтcя инфopмaция oбo вcex измeнeнияx вaлюты и пocлe тoгo, кaк пoявляeтcя дocтoвepнaя инфopмaция, oни cpaзу жe пepeвoдят дeнeжныe cpeдcтвa в выcoкoдoxoдную вaлюту. Стoит пoмнить, чтo глaвный мoмeнт, кoтopый дoлжнa учитывaть cтpaтeгия кeppи тpeйд, зaключaeтcя вo вxoдe в пoзицию в caмoм нaчaлe циклa, кoгдa измeняeтcя cтaвкa, a нe c зaдepжкoй.

Oгpoмнoe знaчeниe для дaннoй cтpaтeгии имeeт вeличинa кaпитaлa. Пoэтoму тpeйдep c мaлeньким дeпoзитoм пoлучaть бoльшoй дoxoд здecь нe будeт. Дaннaя cтpaтeгия тaкжe xopoшo paбoтaeт пpи низкoй вoлaтильнocти и тe, ктo влoжил дeньги в бoлee дoxoдную вaлюту, будут зapaбaтывaть дaжe в тoм cлучae, ecли вaлютнaя пapa нe будeт двигaтьcя. Сaмoe глaвнoe пpи этoм, чтoбы вaлютa нe нaчaлa пaдaть. Пoмимo этoгo тpeйдepaм удoбнee пpинимaть пpeдпoлaгaeмыe pиcки тoгдa, кoгдa вaлютнaя пapa oблaдaeт низкoй вoлaтильнocтью.

Дoxoднocть кeppи тpeйд нa Фopeкc измeняeтcя в cитуaции, кoгдa cтpaны, пpeдлaгaвшиe paньшe выcoкиe пpoцeнтныe cтaвки пo cвoим вaлютaм, нaчинaют иx cнижaть. Oбычнo этo вeдeт к измeнeнию вaлютнoгo тpeндa. Пpи cнижeнии пpoцeнтныx cтaвoк, инвecтopы coкpaщaют длинныe пoзиции или пepeвoдят cpeдcтвa в бoлee пpибыльныe aктивы. Зa cчeт этoгo cпpoc нa вaлютную пapу coкpaщaeтcя, и ee куpc нaчинaeт cнижaтьcя. Oбecцeнивaниe вaлютнoй пapы мoжeт быcтpo и лeгкo пpивecти к утpaтe дoxoдa oт paзницы cтaвoк.

Цeнтpaльными Бaнкaми чacтo пpoвoдятcя вaлютныe интepвeнции. Oбычнo oни пpoиcxoдят нeoжидaннo и дocтaтoчнo быcтpo. Пpи этoм, ecли тpeйдep или инвecтop нe вывeл cвoй кaпитaл, cдeлки carry trade будут нecти убытки, тaк кaк вaлютнaя интepвeнция peзкo измeняeт куpc нaциoнaльнoй вaлюты.

Для умeньшeния pиcкoв пpи иcпoльзoвaнии дaннoй cтpaтeгии, кpупныe инвecтopы и тpeйдepы пpимeняют тaкoй cпocoб, кaк тopгoвля чepeз кopзину. Oблaдaя вaлютнoй кopзинoй, кoтopaя cocтoит из тpex нaибoлee дoxoдныx вaлют и тpex нaимeнee дoxoдныx вaлют, oни знaчитeльнo coкpaщaют cвoи pиcки.

Выгoдa кeppи тpeйд зaключaeтcя в тoм, чтo этo cтpaтeгия cчитaeтcя дoлгocpoчнoй и в ocнoвнoм paccчитaнa нa инвecтopoв. Кpупныe инвecтopы, в тoм чиcлe и вeдущиe бaнки, чacтo удepживaют cвoи cдeлки нa пpoтяжeнии нecкoлькиx мecяцeв и дaжe лeт. Taкжe нeoбxoдимo пoнимaть, чтo зa cчeт cпpoca нa вaлютную пapу, пpoиcxoдит фopмиpoвaниe тpeндa. Этo нужнo учитывaть кpaткocpoчным тpeйдepaм.

Стратегия Carry Trade

Carry Trade – это стратегия торговли валютой на рынке Форекс, суть которой заключается в заработке на разнице процентных ставок разных валютных пар.

Carry имеет разные значения на английском языке, в том числе и добавление чисел. Условно, можно расшифровать Carry Trade как торговлю, которая способствует добавлению прибыли на ваш депозит. Возможность заработка по стратегии Carry Trade возникла из практики выплат банками процентов на депозит.

Предположим, что вы открыли депозит в российских рублях и на него начисляется 15% годовых, в украинских гривнах – 22% годовых, в евро – 8% годовых и т.д. Таким образом, открывается возможность выбора и обмена одной валюты на другую с целью получения большей прибыли по депозитным ставкам банков.

Кэрри трейд на Форекс реализовалась еще проще, ведь трейдер имеет возможность, за счет плеча в 100, 500, 1000, взять в долг некую сумму денег. Таким образом, трейдеры придумали стратегию Carry Trade, при которой осуществляется поиск тех валют, которые дают наибольшую процентную ставку.

Чтобы было более понятно, давайте рассмотрим эту чудо-идею на примере.

Возьмем самого нищего трейдера с депозитом в 1000 у.е., который открыл депозит с плечом 1:100. Таким образом, трейдер получил возможность осуществлять сделки с любой валютной парой на сумму 100000 у.е. под залог своих 1000 у.е.

Трейдер применяет стратегию Carry Trade и ищет валютную пару с хорошими процентными ставками. Первым делом, трейдер берет 10600000 японский иен с учетом курса 1 у.е. = 106 иен, к примеру. Дальше, трейдер приобретает за свои иены 50961 британских фунтов стерлингов, но уже по курсу 1 фунт = 208 иен, к примеру.

И что у нас выходит?

Если взять за основу, что на тот момент, предположим, иену нам дали в долг под 0,8% годовых, а фунты стерлингов приносят доход в 5,45% годовых. Наши расходы выйдут: 10600000 *0,8 = 84800 иен, или в пересчете на доллары 84800 /106 = 800 у.е. в год. При этом, доход от фунта стерлинга будет: 50961 / 100 * 5,45 = 2777 фунтов стерлингов, или в пересчете на доллары: 2777 / 1,955 = 5540 у.е. в год.

Таким образом, наш годовой расход равен — 800 у.е., годовой доход – 5540 у.е., и чистая прибыль получается – 4740 у.е. или около 474% годовых от первоначального капитала в тысячу долларов США.

Вы уже подумали, что пора брать 1000 у.е. и бежать в кассу. Однако, не все так просто. Мы ведь взяли в долг японские иены, открыли по ней позицию с ожиданием правильно выбранного направление движения иены в течении всего года. А представьте себе картину, если мы не угадали направление движение иены, и вместо роста, иена, например, стремительно начала падать. Естественно, в залоге лежат наши кровные 1000 у.е., которые, при такой ситуации, очень быстро уйдут на погашения долга, и мы проиграем.

Выходит, что при стратегии Кэрри трейд существует риск полной потери нашего первоначального капитала, в случае неудачи.

Отсюда напрашивается вывод, что стратегия Carry Trade может быть использована только в том случае, если вы на сто процентов уверены в направлении движения курса выбранных вами валютных пар.

В нашем примере, трейдер оказался очень жадным и поставил все свои деньги с плечом 1:100. Правда, в случае удачи он получает максимальную прибыль, в нашем примере около 474% годовых.

Хорошо, но, что делать, чтобы уменьшить риски использования стратегии Carry Trade, ведь идея рабочая, и может приносить неплохой доход.

Практические приемы использования стратегии Carry Trade на Форекс:

1. Торгуете на валютном рынке только половиной своего капитала. Вторую половину капитала положите в банк под процент, чтобы в случае проигрыша был шанс начать бизнес с начала.

2. При открытии позиции вбрасывайте в рынок до 5% от своего депозита при плече 1:100.

3. Не вкладывайте весь депозит в одну валютную пару, диверсифицируйте свои риски, и постарайтесь выбрать по стратегии Carry Trade несколько валютных пар, которые имеют процентный доход.

4. Старайтесь избегать экзотических валютных пар, которые приносят хороший процентный доход, но очень чувствительны к малейшим изменениям на валютном рынке, тем самым могут резким движением способствовать сливу вашего депозита.

5. Пытайтесь построить тактику постепенного набора позиции, путем дробления рабочего лота. То есть, вначале входите 2% от депозита, потом еще 2% от депозита, и еще раз 1% от депозита.

Кроме рыночных изменений валютных пар, в стратегии Carry Trade существуют и другие риски.

Во-первых, банки могут со временем изменить размер процентных ставок, тем самым ваш бизнес по использованию стратегии Carry Trade может накрыться «медным тазом» за одну ночь. Такие случаи бывают часто. К примеру, при снижении процентных ставок американского доллара, не выгодно за доллары покупать иену или швейцарский франк. Вы можете очень быстро потерять прибыль.

Во-вторых, при работе по стратегии Carry Trade нужно учитывать опасность наступления margin call . Ведь мы с вами не используем ордера stop — loss , то есть вообще работаем без ограничения убытков, что может привести к полной потере депозита, и брокер нас сам закроет по margin call .

Чтобы такой ситуации не возникло, нужно предварительно высчитать, на сколько пунктов хватит нам депозита, чтобы удержаться на плаву. Также, трейдеры, в практике использования стратегии Кэрри Трейд, рассматривают границы десятилетних максимумов и минимумов цены. Согласитесь, вероятность того, что цена уйдет выше или ниже своего десятилетнего значение очень небольшая.

В-третьих, используя стратегию Carry Trade, нужно тщательно выбирать места для входа. Ведь вы инвестируете на долгий период, поэтому нужно анализировать недельный график и искать края рынка. Трейдеры рекомендуют по стратегии Carry Trade входить именно от краев рынка, поскольку запас прочности у вас получается больше, да и посидеть нужно в сделке подольше.

Кроме вышеуказанных советов, хотелось бы напомнить еще и о том, что долгосрочная стратегия торговли очень сильно зависит от выбора вами надежного брокера.

Посудите сами, вы почти год будете держать свои деньги в брокерской компании, а где гарантии, что она не обанкротится, или не поглотится другой компанией.

Поэтому, чтобы успешно торговать по стратегии Carry Trade нужно найти надежного, проверенного брокера.

Таким образом, мы проанализировали плюса и минуса работы по стратегии Carry Trade. Изучили основные подходы и проблемы. Поняли, что нам нужен надежный брокер, чтобы спокойно держать там свои деньги по стратегии Кэрри Трейд.

Кэрри-трейд (Carry trade) — это

Кэрри-трейд — это стратегия на рынке Forex, основанная на покупке/продаже национальных валют

Кэрри-трейд: определение и понятие, валютные пары, стратегии, основы, выгоды и риски, правила торговли, критерии и механика доходных процентов

Структура публикации

Кэрри-трейд — это, определение

Керри трейд — это стратегия на рынке Forex, основанная на покупке и продаже национальных валют разных стран. Наиболее популярна эта стратегия в покупке и продаже японской «японца». Дословно переводится как нести торговлю. Кэрри-трейдеры получают прибыль от разницы в процентных ставках одной валюты, покупая её за большую процентную ставку и продавая за меньшую.

Carry trade — это долгосрочная стратегия, которая гораздо больше подходит для инвесторов, чем для трейдеров, так как инвесторы будут в восторге оттого, что нужно проверять котировки лишь несколько раз в неделю, а не несколько раз в день.

Керри-трейд это стратегия на рынке Форекс , согласно которой в первую очередь приобретается валюта стран с высокими учетными ставками.

Керри трейд — это заимствование средств в национальной валюте у государства, установившие низкие процентные ставки, конвертация и инвестирование в национальную валюту государств, установившие высокие процентные ставки.

Керри-трейд — это одна из стратегий действий инвесторов на фондовом и валютном рынке. В основе стратегии лежит то обстоятельство, что в различных государствах действуют различные депозитные процентные ставки относительно средств в их национальных валютах.

Кэрри-трейд — это одновременная продажа низкодоходной валюты при покупке валюты с более высокими процентными ставками.

Керри трейд — это одна из самых популярных торговых стратегий на рынке валют. Чисто механически, сделка carry trade представляет собой не что иное, как покупку высокодоходной валюты и продажу низкодоходной, совсем как в поговорке «покупай внизу, продавай вверху».

Что такое кэрри-трейд?

Наиболее популярными и часто используемыми сделками carry trades являются валютные пары, включающие такие валюты, как Британский фунт/Швейцарский швейцарец, Новозеландский доллар/Японская японская валюта, Австралийский доллар/Японская иена, поскольку разница между процентными ставками у этих валютных пар очень высока. То есть, для того, что бы осуществить сделку carry trade, необходимо подобрать валютную пару с максимальной и минимальной процентной ставкой — высокой и низкой доходностью.

Так, по состоянию на лето 2008 года, большинство ликвидных валют имели следующие процентные ставки: NZD — 8.25%, AUD — 7.25%, GBP — 5.00%, USD — 2.00%, CAD — 3,00%, Euro -4.00%, CHF — 2.75%, JPY- 0.50%.

Изучив процентные ставки по различным валютам, информация о которых находится на сайтах центральных банков каждой страны, трейдер или инвестор может подобрать подходящие для него валютные пары. Например, Австралийская валюта имеет самую высокую доходность, в то время как валюта Японии — самую низкую.

Любой инвестор может через свою торговую платформу осуществить покупку и продажу необходимой ему валюты. Низкая стоимость японской «японца» привела к увеличению количества сделок carry trade, когда инвесторы начали активно продавать японской официальной валюты и покупать акции на фондовых рынках США и Поднебесной. Это способствовало резкому увеличению спекулятивных сделок и росту большого «пузыря» на фондовых рынках.

Механика доходных процентов

Основой стратегии carry trade является способность зарабатывать проценты. По сути, ежедневный доход рассчитывается по формуле:

(ставка в процентах купленной валюты — ставка в процентах проданной валюты) x величина торговой позиции / количество дней в году.

Так, например, для 1 лота валютной пары NZD/JPY величиной торговой позиции 100 000 доходность будет равняться: (0.8 — 0.005) x 100000 / 365 = приблизительно $20 в день.

Следует понимать, что в данном случае зарабатывают те трейдеры, которые имеют длинную позицию по NZD/JPY.

Преимущества и риски кэрри-трейд

Основной причиной популярности является высокая доходность таких сделок. Так, в период 2000 — 2007 гг. по паре AUD/JPY средняя годовая доходность составляла 5,14 %. Если учитывать возможности работы на валютном рынке с использованием кредитного плеча, то доход может составлять 200 и более процентов. Причем инвестор зарабатывает, даже если эта валютная пара будет находиться без движения.

Но для Керри трейд характерен валютный риск, который редко хеджируют, поскольку хеджирование будет либо накладывать дополнительные расходы, либо нивелировать положительную разницу процентных ставок, если используются валютные форвардные сделки.

Стратегия Керри трейд популярна при наличии достаточного аппетита к риску, но если финансовая среда резко меняется и спекулянты вынуждены закрывать свои позиции Керри-трейд, это может иметь негативные последствия для мировой экономики.

Как уменьшить риски кэрри-трейд?

Для того, что бы уменьшить риски при использовании этой стратегии и застраховаться от быстрых изменений процентных ставок, крупные инвесторы используют возможность торговли валютами через корзину.

Имея на руках валютную корзину, включающую три наиболее доходные валюты, и три валюты наименее доходные, инвестор значительно снижает свои риски. Каждая валютная пара является определенной частью валютного портфеля, и убытки по одной из них будут компенсированы доходами по другим валютным парам корзины.

Так на самом деле торгуют все крупные хеджевые фонды и инвестиционные банки. Однако такой подход может быть сложным для индивидуальных трейдеров, поскольку торговля валютной корзиной требует большого капитала.

Некоторые мелкие инвесторы пытаются преодолеть недостаток капитала сокращением размеров торговых позиций. Основным фактором торговли валютной корзиной является динамическое изменение составляющих инвестиционного портфеля, основываясь на валютной политике центральных банков и величине процентной ставки.

Когда стратегия кэрри-трейд работает?

Как правило, Центральный банк каждой страны использует фактор процентных ставок, как один из рычагов регулирования экономики государства. Поэтому инвесторы внимательно отслеживают всю информацию о возможных изменениях процентных ставок той или иной валюты и после появления достоверной информации быстро переводят капитал в более высокодоходную валюту, зачастую вызывая тем самым дополнительное увеличение стоимости такой валюты. Следует помнить, что основным моментом здесь является вход в позицию в начале цикла изменения ставок, а не с задержкой в его конце.

Большое значение для этой стратегии имеет размер капитала. Как вы понимаете, зарабатывают на ней в основном крупные инвесторы, хеджевые и инвестфонды. Трейдеру с небольшим депозитом заработать на этой стратегии не реально.

Стратегия Carry trade работает так же хорошо и в условиях низкой волатильности, и инвесторы, вложившие капитал в более доходною валюту зарабатывают даже когда валютная пара не движется. Для них главное — что бы валюта не падала, а желательно чтобы росла. Кроме того, инвесторам и трейдерам удобнее принимать потенциальные риски в условиях, когда валютная пара имеет низкую волатильность.

В каких случаях кэрри-трейд не эффективен?

Доходность стратегии carry trade меняется в период, когда страны, до сих пор предлагавшие по своим валютам высокие процентные ставки, начинают их уменьшать. Как правило, изменения валютной ставки вызывают изменение тренда валюты. Ведь для того, чтобы сделки carry trade были прибыльными, валютная пара должна расти или не меняться.

Когда процентные ставки по валюте снижаются, инвесторы предпочитают сокращать свои длинные позиции по ней или переводить капитал в более доходные активы. Если это случается, спрос среди инвесторов на валютную пару снижается, и ее курс начинает снижаться. Быстрое обесценивание валютной пары может легко и быстро привести к потере дохода от разницы процентных ставок.

Центральные Банки зачастую проводит валютные интервенции. Как правило, такие операции проводятся очень быстро и неожиданно. В таком случае, если инвестор не успел вывести свой капитал, сделки типа carry trade принесут убытки, поскольку валютные интервенции способны резко изменить курс национальной валюты.

К этому способу прибегают ЦБ многих стран, особенно экспортно зависимые, для которых высокий курс национальной валюты может сделать экспортные операции невыгодными. И это особенно актуально для японской официальной валюты Японии, предпочтительной валюты в сделках carry trade. То есть, изменение соотношения процентных ставок в валютной паре, особенно быстрое представляет собой серьезную угрозу для этой стратегии.

Пример проведения стратегии кэрри-трейд

Например, операции Керри трейд с участием японской японской официальной валюты к 2007 году достигли общей суммы в 1 трлн USD, поскольку официальная валюта Японии стала излюбленной валютой для заимствования благодаря практически нулевым процентным ставкам.

С ухудшением ситуации в общемировой экономике, имевшей место в 2008 году, коллапс практически всех цен на активы привел к закрытию всех операций Керри-трейд по официальной валюте Японии, что, в результате, привело к колебанию стоимости официальной валюты Японии практически на 29% по отношению к ее стоимости в 2008 году, и на 19% по отношению к доллару Соединенных Штатов Америки в феврале 2009 года.

Имели ли вы когда-нибудь соблазн брать аванс наличными под 0% с кредитных карт в течение ограниченного периода времени с целью инвестировать их в актив с более высоким выходом? В этом и заключается принцип операции Кэрри-трейд.

Многие эмитенты банковских карт предлагают 0% процентную ставку на периоды времени от шести месяцев практически до года, требуя при этом символическую авансовую «плату за транзакцию» в 1%. Поэтому будем считать, что вы заняли сроком на один год средства на сумму 10 000 USD под 1%. Предположим, вы вложили эту заимствованную сумму средств в сберегательный сертификат сроком на один год, который предоставляет вам процентную ставку 3%. Таким образом, ваша операция Кэрри-трейд принесет вам чистую прибыль в 200 USD (10 000 USD х [3% — 1%]), или 2%.

Это неплохая прибыль, но предположим, что вы найдете еще лучшие условия для займа и решите играть на фондовом рынке с целью получить общий доход в размере 10%. В этом случае, при открытии правильных позиций и содействии вам рынка в получении вами прибыли, ваш чистый доход составил бы 9%. Но что произойдет, если рынок вдруг сделает коррекцию, и ваш инвестиционный портфель к концу года потерпит просадку в 20%, а вам необходимо будет вернуть взятые с кредитной карты средства в размере 10 000 USD? Вы получите потери по своей торговой операции Керри трейд в размере 2 000 USD.

Рассматривая этот же пример дальше, давайте возьмем случай, когда вы вместо размещения средств на фондовом рынке переконвертировали заимствованную сумму в размере 10 000 USD в экзотическую валюту (ЭВ) и разместили средства на депозит под предлагаемую вам процентную ставку в 6%. К концу года, если обменный курс между долларом и данной ЭВ останется таким же, ваш возврат от инвестиций составит 5% (6% — 1%). Если же данная ЭВ укрепится на 10%, ваш возврат от инвестиций составит 15% (5% + 10%). Но если данная ЭВ подешевеет на 10%, ваш возврат от инвестиций составит -5% (5% — 10%).

Как работает стратегия кэрри-трейд в условиях валютного рынка

В условиях валютного рынка трейдеры работают с валютными парами (например, покупая валютную паруUSD/CHF, вы одновременно покупаете доллары США и продаёте швейцарские франки). Таким образом вы оплачиваете проценты по валютной позиции, которую продаёте, и получаете проценты по валютной позиции, которую покупаете.

Отличительной чертой carry trade стратегии на спот-рынках Форекс является то, что процентные выплаты происходят каждый биржевой день в зависимости от вашей позиции. Технически, все позиции на спот-рынке Форекс, закрываются в конце биржевого дня. Если вы не закроете позицию, оставив её на следующий день, вы просто не заметите, как это произойдёт.

Брокеры закрывают и снова открывают вашу позицию, а затем рассчитывают ваш дебет/кредит, учитывая возникшую за ночь разницу учётных ставок двух валют. Это цена, которую вам придется заплатить за перенос (ролл-овер) позиции на следующий день.

Кредитное плечо, которое можно получить от брокеров Forex, сделало стратегию Кэрри-трейд весьма популярной на спот-рынках Форекс. Большая часть торговли на рынке Forex осуществляется на условиях маржи, это означает, что вам необходимо внести лишь малую часть позиции, а ваш брокер внесёт остаток. Многие брокеры требуют от трейдеров внести лишь 1-2% позиции.

Какие выгоды можно получить от стратегии кэрри-трейд?

Прежде всего, необходимо помнить, что Carry trade — долгосрочная стратегия, которая рассчитана больше на инвесторов, чем на трейдеров. Крупные инвесторы, включая ведущие банки, зачастую удерживают свои позиции в течение многих месяцев и даже лет. Следует так же понимать, что благодаря именно спросу на валюту формируется тренд. Это следует учитывать и краткосрочным трейдерам, поскольку в валютной паре с большой разницей в процентных ставках, более безопасно покупать валюту с более высокой процентной ставкой. Но по большому счету, эта стратегия для внутридневных сделок значения практически не имеет, но при торговле на более длительных временных интервалах (недельных, месячных) ее следует учитывать.

Авторы, источники и ссылки

Создатель статьи

Автором данной статьи является Annet

VK.Com/id71560155 — профиль автора ВКонтакте

Фейсбук.Com/mikami.teru.92167 — профиль автора статьи в Фейсбук

Odnoklassniki.Ru/profile/569272751517 — профиль автора данной статьи в Одноклассниках

Plus.Google Inc..Com/105084656712674121147/posts — профиль автора материала в Гугл+

My.Mail.Ru/Mail/boss.mikami — профиль автора данного материала в Мой Мир

Твиттер.Com/MrXFox — профиль создателя статьи в Твитере

mikamite.LiveJournal.Com — блог создателя данной статьи в Живом Журнале

Ответственные администраторы

Корректировщик статьи — Джейкоб

Рецензент статьи — профессор, д. э. н. Хайзенберг

Лучшие брокеры с бонусами:
  • Evotrade
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    Evotrade

    Бонусы для новых трейдеров до 5000$!

  • BINARIUM
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    BINARIUM

    Лучший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Добавить комментарий